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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(马克·奥内尔)
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告 |
委员会文件编号：001-37511
SunRun公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 26-2841711 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
布什街225号, 1400套房
旧金山, 加利福尼亚94104
(主要行政办公室地址和邮政编码)
(415) 580-6900
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，每股面值0.0001美元 | 跑 | 纳斯达克全球精选市场 |
根据该法第12(G)节登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。.是*☒*☐
如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。*是*☐*不是 ☒
用复选标记表示注册人是否：(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。.是*☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。.是**☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
| | | | | | |
| 非加速文件服务器 | | ☐(不要检查是否有规模较小的报告公司) | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，则在备案中包括的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正，并用勾号表示。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何执行人员在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。根据☐。
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第12b-2条所定义)。是，是，☐是，不是，是。☒
注册人的非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值，基于纳斯达克普通股股票2023年6月30日在纳斯达克证券市场的收盘价，约为$3.8十亿美元。
截至2024年2月16日，注册人普通股流通股数量为219,590,062.
本10-K表格第III部分要求的部分信息在此引用自我们年度股东大会的最终委托书，该委托书将于2023年12月31日后不迟于120天提交给美国证券交易委员会。
目录表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 页面 |
| 第一部分 | | | | |
| 第1项。 | | 业务 | | 5 |
| 项目1A. | | 风险因素 | | 13 |
| 项目1B。 | | 未解决的员工意见 | | 49 |
项目1C。 | | 网络安全 | | 50 |
| 第二项。 | | 属性 | | 52 |
| 第三项。 | | 法律诉讼 | | 52 |
| 第四项。 | | 煤矿安全信息披露 | | 52 |
| | | | |
| 第II部 | | | | |
| 第5项。 | | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | | 53 |
| 第6项。 | | [已保留] | | 54 |
| 第7项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 55 |
| 项目7A。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 74 |
| 第8项。 | | 财务报表和补充数据 | | 75 |
| 第9项。 | | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | | 120 |
| 项目9A。 | | 控制和程序 | | 120 |
| 项目9B。 | | 其他信息 | | 121 |
| 项目9C。 | | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | | 122 |
| | | | |
| 第III部 | | | | |
| 第10项。 | | 董事、高管与公司治理 | | 124 |
| 第11项。 | | 高管薪酬 | | 124 |
| 第12项。 | | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | | 124 |
| 第13项。 | | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | | 124 |
| 第14项。 | | 首席会计费及服务 | | 124 |
| | | | |
| 第IV部 | | | | |
| 第15项。 | | 展示、财务报表明细表 | | 125 |
| 第16项。 | | 表格10-K摘要 | | 130 |
关于前瞻性陈述的特别说明
本年度报告中有关Form 10-K的讨论包含符合1933年《证券法》(下称《证券法》)第27A节、1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第21E节和1995年《私人证券诉讼改革法》)的前瞻性表述，这些表述涉及重大风险和不确定性。前瞻性陈述一般与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“目标”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“可能，或这些词语或其他与我们的预期、战略、计划或意图有关的类似术语或表述的负面影响。本年度报告中有关Form 10-K的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：
•法规和政策发展和变化的潜在影响；
•可获得退税、税收抵免和其他财务激励，并减少到联邦太阳能税收抵免；
•利率波动或上升对我们利息支出的潜在影响；
•我们行业，特别是我们，持续管理与太阳能服务产品相关的成本(包括但不限于设备成本)的能力；
•公用事业发电或其他能源发电的零售价格可能发生的变化；
•我们的现金、投资基金承诺和可用借款是否充足，以满足我们预期的现金需求；
•我们需要和有能力筹集资金，为现有债务再融资，并从新的和现有的投资者那里为我们的运营和太阳能系统提供资金；
•我们在研发和新产品供应方面的投资；
•美国国税局(IRS)对我们太阳能系统的信用基础的确定；
•我们管理供应链和分销渠道以及自然灾害、地缘政治冲突、新冠肺炎疫情的任何挥之不去的影响和其他我们无法控制的事件的能力；
•我们的业务计划和有效管理我们增长的能力，包括我们的收入增长率；
•我们进一步渗透现有市场、拓展新市场的能力以及我们对市场增长的预期(包括但不限于预期的取消率)；
•我们对与第三方关系的期望，包括吸引、保留和继续存在合格的太阳能合作伙伴；
•季节性对我们业务的影响；
•我们的战略伙伴关系和投资以及这种伙伴关系和投资的预期效益；
•供应链中断、通货膨胀、关税和贸易壁垒、出口法规、银行倒闭、地缘政治冲突和其他宏观经济条件对我们的业务和运营、运营结果和财务状况的影响；
•我们实现过去或未来投资、战略交易或收购的预期收益的能力，以及这些收购的整合可能扰乱我们的业务和管理的风险；
•我们有能力保护我们的知识产权和客户数据，以及维护我们的品牌；
•我们的太阳能合作伙伴愿意和有能力履行各自的保修和其他合同义务；
•我们有能力以优惠的价格或长期续订或更换即将到期、取消或终止的客户协议；
•我们的太阳能系统出于任何原因运行或输送能源的能力，包括我们所依赖的互联或传输设施变得不可用的情况；
•我们对某些性能目标的预期，以及客户协议到期后我们太阳能系统的续约率和购买价值；
•计算我们的某些关键财务和运营指标以及会计政策；以及
•我们有能力利用美国可再生能源经济电气化所创造的市场机会。
这些前瞻性陈述会受到一些风险、不确定性和假设的影响，包括“风险因素”一节和本年度报告10-K表其他部分所述的风险、不确定因素和假设。此外，我们在一个竞争非常激烈、变化迅速的环境中运营，新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。这些风险和不确定性可能会因不断变化的经济和监管条件而放大，包括利率上升或波动。这些风险和不确定性对我们的业务、运营和财务业绩的影响程度，包括这些影响的持续时间和程度，将取决于许多因素，包括但不限于这些情况的持续时间、速度和强度，它们对我们行业的影响有多广泛，以及更可预测和更稳定的经济状况恢复的速度和程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年度报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性表述中预期或暗示的结果大相径庭。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩或事件和情况将会实现或发生。此外，我们或任何其他人都不对前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。我们没有义务在本年度报告以Form 10-K格式发布之后，以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致，除非法律要求。
阁下应阅读本Form 10-K年度报告及我们在本Form 10-K年度报告中参考并已提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件，作为本Form 10-K年度报告的证物，明白我们未来的实际业绩、活动水平、业绩以及事件及情况可能与我们预期的大不相同。
影响我们业务的部分风险
投资我们的普通股涉及许多风险，包括“第一部分，第1A项”中所述的风险。风险因素“，在本年度报告的10-K表格中。以下是这些风险中的一部分，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
与太阳能行业相关的精选风险
•太阳能行业是一个不断发展的新兴市场，可能不会发展到我们预期的规模或速度。
•我们历来受益于本行业成本的下降，我们的业务和财务业绩可能会因与我们提供的太阳能服务相关的成本最近和任何持续增加，以及这些成本未能如我们目前预期的那样继续下降而受到损害。如果我们未来不降低成本结构，我们继续盈利的能力可能会受到损害。
•我们面临着来自传统能源公司以及太阳能和其他可再生能源公司的竞争。
与我们的经营结构和融资活动相关的部分风险
•我们需要筹集资金，为我们的业务和太阳能服务业务的持续增长提供资金。如果我们不能在需要时以可接受的条件获得资金，我们的业务和前景将受到实质性和不利的影响。此外，我们的业务受到总体经济状况和影响我们经营的市场的相关不确定性的影响。当前经济状况的波动可能会对我们的业务产生不利影响，包括我们筹集资金的能力。
•波动性和利率上升提高了我们的资金成本，并可能对我们的业务产生不利影响。
•我们预计未来将产生更多债务，这可能会加剧我们业务的风险。
与法规和政策相关的精选风险
•分布式太阳能、存储和家庭电气化产品的客户价值主张受到多种因素的影响，包括但不限于电力零售价格、非现场消耗和出口到电网的电力的估值、客户公用事业账单的费率设计机制、与我们的产品到家庭和电网的许可和互联成本相关的各种政策、对太阳能、电池和其他电气化产品的激励措施的可用性，以及允许我们的系统聚合以提供电网价值的其他政策。这些因素中的任何一个的重大变化都可能影响我们向客户提供的服务的竞争力。
•电力公司的法规和法规以及此类法规或法规的变更可能会对购买和使用我们的太阳能服务产品造成技术、监管和经济障碍，从而可能显著减少对此类产品的需求。
•与费率设计相关的法规和政策可能会阻止潜在客户购买我们的太阳能服务产品，降低我们的系统产生的电力价值，并减少我们的客户从我们的太阳能服务产品中实现的任何节省。
与我们的业务运营相关的精选风险
•我们的增长在一定程度上取决于我们与第三方关系的成功，包括我们的太阳能合作伙伴。
•我们和我们的太阳能合作伙伴依赖数量有限的太阳能电池板、电池和其他系统组件供应商来充分满足对我们太阳能服务产品的预期需求。这些供应商的任何短缺、瓶颈、延迟、扣留或组件价格变化，或竞争对手收购这些供应商中的任何一家，都可能导致销售和安装延迟、取消和失去市场份额。
•如果我们不能有效地管理我们最近和未来的增长，我们可能无法执行我们的业务计划，维持高水平的客户服务，或充分应对竞争挑战。
•我们可能没有意识到过去或未来的投资、战略交易或收购的预期收益，而这些收购的整合可能会扰乱我们的业务和管理。
•未能雇佣和保留足够数量的员工和服务提供商担任关键职能，将限制我们的增长，限制我们及时完成客户项目和成功管理客户账户的能力。
•监管机构可能会对有资格在加州安装和维护我们的太阳能和电池系统的电工类型实施规定，这可能会导致劳动力短缺、运营延误和成本增加。
•我们的经营业绩可能会在每个季度之间波动，这可能会使我们未来的业绩难以预测，并可能导致我们在特定时期的经营业绩低于预期，导致我们的普通股价格下降。
•我们的实际财务结果可能与我们不时发布的任何指导意见大不相同。
•未能或被认为未能遵守现有或未来的法律、法规、合同、自律方案、标准以及与数据隐私和安全相关的其他义务(包括安全事件)可能会损害我们的业务。遵守或实际或认为未能履行此类义务可能会增加我们产品/服务的成本，限制其使用或采用，并以其他方式对我们的经营结果和业务产生负面影响。
选定的与税务和会计相关的风险
•我们在经济上可行的基础上向客户提供太阳能服务的能力，在一定程度上取决于我们向寻求特定税收和其他好处的基金投资者为这些系统提供资金的能力。
•如果美国国税局认定我们的太阳能系统的信用基础比我们声称的要低得多，我们可能不得不向我们的基金投资者支付大量资金，我们的业务、财务状况和前景可能会受到实质性和不利的影响。
•我们的业务目前依赖于联邦、州和/或地方各级的公用事业退税、税收抵免和其他福利、免税和免税以及其他财务激励措施的可用性。我们可能会因这些法律或其他激励措施的变更和应用而受到不利影响，而这些福利的到期、取消或减少可能会对我们的业务产生不利影响。
如果我们不能充分应对我们面临的这些和其他风险，我们的业务可能会受到损害。
第一部分
项目1.业务
概述
SunRun(“公司”、“我们”、“我们”)的使命是将人们与地球上最清洁的能源联系起来。2007年，SunRun消除了财务障碍，实现了当地生产的可再生能源的民主化，从而改变了太阳能行业。今天，Sunrun是美国领先的清洁能源订阅服务提供商，免费提供住宅太阳能和存储服务。SunRun的创新产品和解决方案可以将家庭连接到地球上最清洁的能源，为他们提供能源安全、可预测性和安心。SunRun还管理能源服务，使社区、公用事业和电网受益，同时提高客户价值。
我们在美国从事住宅太阳能系统(“项目”)的设计、开发、安装、销售、所有权和维护。与传统的公用事业能源相比，我们提供的清洁太阳能通常是节省的。我们的主要客户是住宅房主。我们还向特定市场的客户提供电池存储和太阳能系统，并通过我们的多户住宅和新住宅产品向某些商业开发商销售我们的服务。在发明了住宅太阳能服务模式并认识到其巨大的市场潜力后，我们已经建立了必要的基础设施和能力，以低成本和可扩展的方式快速获取和服务客户。今天，我们的可扩展操作平台为我们提供了许多独特的优势。首先，我们能够通过多种渠道营销我们的太阳能服务产品，包括我们多样化的合作伙伴网络和直接面向消费者的业务，从而推动分销。这种多渠道模式支持广泛的销售和安装能力，使我们能够实现资本高效型增长。其次，我们能够为我们的客户提供差异化的解决方案，结合出色的客户体验，我们相信，随着我们努力创建行业最有价值和最满意的客户基础，这些解决方案将在长期内为我们带来有意义的利润率优势。
我们的核心太阳能服务产品是通过我们的租赁和购电协议提供的，我们将这些协议称为“客户协议”，为客户提供简单、可预测的太阳能价格，使其不受零售电价上涨的影响。它们还为选择存储产品的客户提供了从备份能源和增强的能源管理功能中获得更高恢复能力的好处。虽然客户可以选择直接从我们那里购买太阳能系统，但我们的大多数客户选择通过我们的客户协议从我们那里购买太阳能作为一项服务，而不需要购买太阳能系统的大量前期投资。在我们的太阳能服务产品中，我们在客户的家中安装太阳能系统，并为他们提供由这些系统产生的太阳能，初始期限通常为20年或25年。此外，我们在合同期限内对系统进行监控、维护和保险。作为交换，我们从高信用质量的客户那里获得可预测的现金流，并有资格享受税收和其他优惠。我们通过税收权益、无追索权债务和项目权益结构为这些税收优惠和现金流的一部分提供资金，以便为我们的前期成本、管理费用和增长投资提供资金。我们发展了宝贵的客户关系，这些关系可以延伸到最初的合同期限之外，并随着时间的推移为我们提供机会，将更多的太阳能、电池存储、电气化和分布式发电厂产品整合到每个家庭和社区的智能解决方案中。自成立以来，我们不断投资于服务和工具平台，为我们和我们的合作伙伴网络实现大规模运营，这些合作伙伴包括太阳能集成商、销售合作伙伴、安装合作伙伴和其他战略合作伙伴。该平台包括流程和软件，以及实现和获取营销线索。我们相信，我们的平台使新的市场进入者和较小的行业参与者能够有利可图地服务于我们庞大而渗透不足的市场，而不需要在技术和基础设施上进行重大投资，以有效地与现有的行业参与者竞争。我们的平台为我们的多渠道模式提供了支持，该模式推动了广泛的客户范围和资本效率的增长。
提供差异化的客户体验是我们战略的核心。我们强调定制的解决方案，包括针对每个客户的住宅和定价配置的设计，这通常会为客户节省成本并为我们带来价值。我们相信，我们吸引客户、开发值得信赖的品牌和提供定制太阳能服务的热情，会引起习惯于传统住宅电力市场的客户的共鸣，因为传统住宅电力市场往往定价过高，缺乏客户选择。
自2007年成立以来，我们经历了业务和运营的大幅增长，并于2020年10月8日收购了Vivint Solar。截至2023年12月31日，我们运营着美国最大的住宅太阳能系统车队。截至2023年12月31日，我们的联网太阳能装机容量为6,689兆瓦，这是从我们开始到测量日期为止，我们的太阳能系统被确认为部署的总和兆瓦产能。截至2023年12月31日，我们的总收益资产约为142亿美元。有关我们如何计算联网太阳能发电能力和总收益资产的更多详细信息，请参阅题为“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--关键运营指标”一节。
我们在吸引来自不同来源的低成本资本方面也有很长的记录，包括税收股权和债务投资者。自成立以来，我们已经筹集了税收股权投资基金，为太阳能系统的安装提供资金。
我们的多渠道能力
我们独特的多渠道能力通过可扩展、经济高效和消费者友好的渠道为消费者提供有吸引力的太阳能服务。客户可以通过三个渠道获得我们的产品：直接面向消费者、太阳能合作伙伴关系和战略合作伙伴关系。
直接面向消费者
我们通过直接面向消费者的渠道为客户销售太阳能服务产品和安装太阳能系统。这些太阳能系统根据客户协议或以购买方式提供给客户。该渠道包括在线销售线索生成功能、电话销售和现场销售团队、直接到家销售团队、零售团队和行业领先的安装组织。
太阳能合作伙伴关系
我们与不同的太阳能组织签订合同，这些组织作为我们太阳能服务产品的独家或非独家分销商(取决于与我们的合同条款)和安装相关太阳能系统的分包商。由于我们对这些太阳能组织的承诺，以及我们对他们的成功的既得利益，我们将他们称为我们的“太阳能合作伙伴”，尽管实际的法律关系是独立承包商的关系。我们的太阳能合作伙伴包括：
•太阳能集成商：训练有素且值得信赖的合作伙伴，他们为我们的太阳能服务产品发起客户，并代表我们作为分包商在客户家中采购和安装太阳能系统。与太阳能集成商的合作伙伴关系使我们能够扩大我们的品牌，快速进入新市场，并推动资本效率增长。我们根据每个太阳能系统对我们的太阳能集成商进行补偿，以产生客户协议和他们为我们执行的安装工作。
•销售伙伴：以极具竞争力的价格为我们提供高质量线索和客户的销售和线索生成合作伙伴。我们通常根据销售合作伙伴为我们提供的销售和潜在客户生成服务按客户进行补偿。所有合同都是客户和我们之间签订的，价格由我们制定。
•安装合作伙伴：值得信赖的安装合作伙伴，他们作为我们的分包商采购和安装我们的太阳能系统的子集，使我们能够更高效地部署内部和外包安装能力的组合。我们按每个太阳能系统向安装合作伙伴支付他们为我们采购材料和安装工作的费用。安装合作伙伴仅为我们的分包商，不与我们的客户签订任何协议。
我们能够将专业销售和安装公司连接到一个平台上，并免费授权给我们的太阳能合作伙伴，这使我们能够享受垂直整合的好处，而不需要额外的固定成本结构。这在匹配这些生态系统参与者的过程中创造了利润率机会、系统效率和网络效应带来的好处。
战略合作伙伴关系
我们的战略合作伙伴关系包括与以前没有从事太阳能行业的新市场进入者的关系，包括消费者营销、零售和专业能源零售公司。我们的战略合作伙伴认为住宅太阳能市场很有吸引力，但也认识到巨大的进入壁垒使合作成为接触太阳能客户的首选方式。通过这些战略安排，我们通常向战略合作伙伴的客户群营销我们的太阳能服务产品，并直接或通过我们的太阳能合作伙伴之一安装太阳能系统。我们通过客户的合同期限和潜在的续约期来管理客户体验并保留经济关系的价值。我们在竞争过程中执行了战略合作伙伴关系，使我们能够接触到数百万潜在客户。随着我们行业的发展，我们相信我们独特的平台和深厚的合作伙伴经验使我们成为新市场进入者的首选合作伙伴。我们相信，这些广泛的战略关系将帮助我们降低客户获取成本，并使更多客户能够获得太阳能。
直接面向消费者、太阳能合作伙伴关系和战略合作伙伴关系的结合提供了独特的优势。直接面向消费者的渠道使我们能够快速扩展，长期降低增量单位成本，并改进运营流程以与我们的合作伙伴共享。我们的太阳能合作伙伴关系和战略合作伙伴关系使我们能够灵活地进入和退出市场，同时允许资本高效增长。总而言之，在我们开放平台的支持下，这一多渠道战略使我们能够通过我们领先的太阳能服务产品接触到更多的客户，而不会影响我们提供卓越客户服务的能力。
客户协议
自我们于2007年成立以来，我们一直通过各种产品向住宅客户提供太阳能，价格通常低于公用事业价格，最常见的是通过我们的租赁和购电协议，我们将其称为客户协议。根据我们的客户协议，客户有权连续使用和消耗太阳能系统产生的所有电力，如果客户也选择了我们的电池存储产品，则存储在可以根据需要放电的电池中。大多数客户协议，除了那些根据发电量计费的协议，都规定客户有权获得低于保证金额的产量不足的退款，我们将其称为“性能保证”。我们直接或通过太阳能合作伙伴在客户家中建造太阳能系统，通过客户协议以设定的价格发电，这些协议的初始期限通常为20年或25年。我们这两种形式的客户协议的费率可以在合同期限内固定，也可以每年按预定的百分比递增。安装后，系统将与当地公用事业电网互联。家庭的能源使用由太阳能系统提供，任何额外的能源需求由当地公用事业公司提供。我们的客户没有立即使用或存储在电池中的任何过剩太阳能都会使用双向公用事业净电表输出到公用事业电网，在使用净电表的州，客户通常会从他们的公用事业公司获得这些多余电力的信用额度，以抵消未来对公用事业产生的能源的使用。
虽然我们的许多客户选择预先支付很少甚至不支付任何费用，而是每月收到账单，但一些客户选择预先支付一定金额，从而减少他们的每月账单。预付款的金额是为每个客户定制的。客户也可以选择全额预付20年或25年的合同。预付款金额基于客户协议通常为20年或25年的期限内太阳能系统发电量的估计金额。如果在协议的第一个完整的一到两年后，太阳能系统的估计产量低于给定年份的实际产量，预付费客户将在每一年结束时退还差额。如果太阳能系统的发电量超过预估，我们允许客户免费保留多余的能量。在客户协议的初始期限后，客户可以选择续签太阳能系统剩余寿命的合同，通常是以当时的电价10%的折扣，以公平的市场价值向我们购买系统，或让我们拆除系统。
无论我们的客户选择哪种类型的客户协议，我们都会对系统进行操作，并同意免费对其进行监控。系统维护包括在我们的购电协议(“PPA”)或租约中。我们提供行业领先的性能保证，以确保我们的客户以他们期望的价格获得他们期望的能源。我们的客户还可以获得长达十年的屋顶穿透保修。
如果客户出售其房屋，客户有权购买系统或将客户协议转让给新房主，前提是新房主满足我们的信用要求并同意受客户协议条款和条件的约束。对于此服务转移，客户可以预付根据客户协议应支付的全部或部分剩余款项，以降低或取消新房主将支付的月租。如果客户未能购买系统或将客户协议分配给新房主，我们可能会直接与新房主协商转让客户协议(有时会修改条款)和/或要求原始客户支付所有到期的剩余款项。我们已经完成了数千次服务转移，从开始到2023年12月31日，一旦分配的客户协议的总预期净现值约为分配前的100%。
销售和市场营销
我们通过一个可扩展的销售组织销售我们的太阳能产品，既使用在线、零售、大众媒体、数字媒体、拉票、现场营销和推荐渠道的直接面向消费者的方法，也使用我们多样化的合作伙伴网络。我们通过电话、在线、现场拉票和上门销售以及我们的战略零售合作伙伴关系向客户销售产品。我们还与仅面向销售的组织合作，这些组织代表我们专注于直接面向消费者的营销和销售，通常在销售点提供Sunrun品牌产品，这进一步扩大了我们的品牌和覆盖范围。我们还通过客户推荐来创造销售额。随着我们在市场中的渗透，客户推荐增加，进入市场后不久，成为营销我们的太阳能系统的一种日益有效的方式。我们相信，在销售我们的太阳能服务之前、期间和之后，以客户为中心的定制销售流程非常重要，以最大限度地提高我们的销售成功和客户体验。
我们对我们的销售团队进行培训，使其根据培训材料中概述的指导方针和原则，为个别客户定制咨询演示文稿。我们能够通过我们的专有技术为我们的销售团队提供实时数据和定价工具，该技术旨在根据客户住宅的实际特征(包括屋顶特征和遮阳以及实际能源使用情况)生成具有优化定价的定制产品。这使得我们的销售团队能够快速有效地对同一地理区域的房屋进行差异化定价。
供应链
我们从数量有限的制造商和供应商那里购买设备，包括太阳能电池板、逆变器和电池。如果我们未能保持或扩大与这些供应商和制造商的关系，或者如果我们依赖一个或多个供应商和制造商来满足预期需求而减少或停止生产，可能很难在可接受的条件下快速识别和鉴定替代产品。此外，由于关税或其他因素，未来几年设备价格可能会上涨，也可能不会像我们历史上经历的那样下降。如第1A项所述。风险因素“我们历来受益于本行业成本的下降，我们的业务和财务业绩可能会因与我们提供的太阳能服务相关的成本最近和任何持续增加，以及这些成本未能如我们目前预期的那样继续下降而受到损害。如果我们未来不降低我们的成本结构，我们继续盈利的能力可能会受到损害。2018年开始对太阳能组件征收第201条关税，并延长至2026年。
此外，联邦机构和国会正在加大对涉嫌使用强迫劳动制造的产品的进口的执法力度。美国海关执法和一项新的联邦法律的实施可能会对我们的供应链和我们用于开展业务的产品的可用性产生负面影响。有关更多信息，请参阅下面的“与太阳能行业相关的风险”。
竞争
我们认为，我们的主要竞争对手是向我们的潜在客户供电的传统公用事业公司。我们与这些传统公用事业公司的竞争主要基于价格(每千瓦时成本)、未来价格的可预测性(通过提供预先确定的年度价格提升)、我们电池存储解决方案的备用电力能力，以及客户切换到我们的太阳能系统发电的容易程度。
我们还与那些不像传统公用事业公司那样受到监管、但根据州和地方有利于竞争和消费者选择的政策可以使用传统公用事业电力传输和配电基础设施的公司、商业模式与我们类似的太阳能公司以及其他可再生能源公司展开竞争。一些客户可能会选择向这些公司或其公用事业公司订阅社区太阳能项目或可再生能源订户计划，而不是在家里安装太阳能系统，这可能会影响我们的销售。此外，一些公用事业公司提供的发电组合本质上越来越可再生。我们相信，基于我们独特的多渠道方法和差异化的客户体验，我们可以与这些公司展开有利的竞争。
我们还面临着来自纯粹金融驱动型组织的竞争，这些组织获取客户，然后将太阳能系统的安装转包出去，从寻求外部融资的安装企业，到大型建筑公司和公用事业公司，以及复杂的电力和屋顶公司。
知识产权
截至2023年12月31日，我们在美国已颁发了54项专利，并提交了16项专利申请，涉及我们太阳能解决方案的各个方面。我们已颁发的美国专利将在各自申请之日起20年内到期，最早的一项将于2029年到期。随着我们继续通过研发努力进行创新，我们打算提交更多的专利申请。
政府监管
尽管我们在美国开展业务时不受适用的国家、州或其他地方监管制度作为公用事业的监管，但我们主要与受监管的公用事业竞争。因此，我们已经建立并致力于维持一支政策团队，专注于影响整个行业的关键监管和立法问题。我们相信，这些努力有助于我们通过与关键利益攸关方的关系更好地驾驭当地市场，并促进对国家和地区政策环境的深入了解。
要运行我们的系统，我们需要获得当地主要电力公司的互联许可。根据太阳能系统的规模和当地法律要求，互联许可由当地公用事业公司直接提供给我们和/或我们的客户。在几乎所有情况下，互联互通许可都是根据一个标准程序发放的，该程序已由当地公用事业委员会或其他对网络计量政策拥有管辖权的监管机构预先批准。因此，一旦给予互联互通许可，就不需要额外的监管批准。
我们的运营受到严格而复杂的联邦、州和地方法律的约束，包括管理我们员工的职业健康和安全的法规以及工资法规。例如，我们必须遵守修订后的联邦《职业安全与健康法案》(OSHA)、美国交通部(DOT)以及保护和监管员工健康与安全的类似州法律的要求。我们努力保持遵守适用的DOT、OSHA和其他类似的政府法规。然而，我们过去曾经历过工作场所事故，并收到监管机构的传票，导致罚款，如第1A项所述。风险因素“遵守职业安全和健康要求和最佳实践可能代价高昂，不遵守这些要求可能会导致重大处罚、操作延误和负面宣传。”这些事件没有对我们的业务或我们与员工的关系产生实质性影响.
在波多黎各，我们作为一家电力公司受到波多黎各能源局的监管，并被要求遵守某些备案、认证、报告和年费要求。作为一家电力公司，波多黎各能源局的监管目前不会使我们受到类似于公用事业的集中式监管，目前我们不需要波多黎各能源局批准向客户收费。
政府激励措施
联邦、州和地方政府机构向太阳能系统的所有者、分销商、系统集成商和制造商提供激励措施，鼓励他们以退税、税收抵免、支付与可再生能源发电相关的可再生能源抵免以及将太阳能系统排除在财产税评估之外的形式推广太阳能。这些激励措施使我们能够降低我们向客户收取的太阳能系统能源和租赁价格，有助于促进客户采用太阳能作为公用事业电力的替代方案。此外，对于一些投资者来说，加速折旧创造了宝贵的税收优惠，降低了太阳能系统的整体成本，提高了投资回报。联邦政府目前还根据经修订的1986年《国税法》第48(A)节提供投资税收抵免(“商业国贸中心”)，用于安装某些能源物业，包括为商业目的拥有的太阳能设施。
2022年8月16日，总裁·拜登签署了《2022年通胀削减法案》(简称《爱尔兰共和军》)，其中一些值得注意的条款包括：
•·2022年投入使用的太阳能设施（无论何时开始建设）和2025年1月1日之前的资格，根据《法典》第48（a）条（假设学徒和现行工资要求得到满足;这些要求被视为满足小于1兆瓦的项目）的30%商业ITC，从2023年开始独立存储;
•在不满足学徒和现行工资要求的情况下，商业ITC的“基础”金额为2025年1月1日之前开始建设的设施的6%，之后为2%（但是，如上所述，我们的大多数业务有资格获得30%的信贷，在某些情况下，“奖金信贷”可以将信贷总额增加到70%）;
•·2024年后投入使用的太阳能和储能设施，至少到2032年，根据《法典》第48 E条，有资格获得30%的技术中立ITC（“48 E信贷”）;
•商业ITC和48 E信贷下的几个新的ITC奖励信贷，适用于从2023年开始投入使用的某些设施，包括满足某些国内内容要求的设施，位于“能源社区”的设施，以及位于或有利于低收入社区和部落社区的设施。
联邦政府还根据法典第25 D条（“住宅清洁能源抵免”）为住宅纳税人拥有的某些太阳能设施的安装提供个人所得税抵免，这适用于直接购买太阳能系统而不是签订客户协议的客户。如果设施在2020年或2021年期间投入使用，住宅清洁能源信贷为26%; 2022年1月1日至2032年12月31日投入使用的设施为30%; 2033年投入使用的设施为26%; 2034年投入使用的设施为22%。住宅清洁能源信贷不适用于2034年12月31日之后投入使用的物业。
我们和我们的税务权益合作伙伴已就合资格的太阳能项目申请并预计将继续申请投资税收抵免（“ITC”）。在构建税务权益合伙企业和确定ITC资格时，我们依赖适用的税法和IRS发布的指南。美国财政部于2023年发布了关于低收入社区ITC奖金抵免的最终规则，预计将于2024年发布关于其他ITC奖金抵免的最终规则。根据确定某些最终规则是否受《国会审查法案》（“CRA”）约束的法律结果，以及美国财政部最终确定和公布最终规则的日期，其中一些最终规则可能会在2025年受到《国会审查法案》（“CRA”）的挑战。
美国一半以上的州，和许多地方司法管辖区已经为可再生能源系统制定了财产税激励措施，包括豁免、排除、减免和抵免。许多州还通过了可再生能源的采购要求。大约30个州和哥伦比亚特区已经采用了可再生能源组合标准（大约8个其他州有一些自愿目标），该标准要求受监管的公用事业公司在指定日期之前从合格的可再生能源（例如太阳能系统）采购在该州交付的总电力的指定百分比。为证明遵守该等规定，公用事业公司必须向适用当局交出太阳能可再生能源信用额（“SREC”）。太阳能系统所有者（如我们的投资基金）通常能够直接或在SREC市场上向公用事业公司出售SREC。
虽然联邦、州和地方政府的许多激励措施有利于我们的业务，但对新的或现有的法律或法规的一些不利行动、解释或决定可能会对我们的业务产生负面影响。例如，在未来，国会可以修改或取消IRA中可能对我们的业务产生负面影响的某些条款，例如减少ITC的百分比或期限。联邦机构还可能发布可能对我们的业务产生负面影响的税务指导或法规，例如，通过缩小ITC奖金抵免的适用范围或阻止某些企业参与。
人力资本管理
在Sunrun，我们热爱人民，并相信关注和投资于我们的人民对我们的使命至关重要，我们的使命是共同努力，为家庭提供清洁，丰富的太阳能给所有人带来快乐。
在Sunrun，我们所有人才计划和举措的基础是培养包容，联系和创新团队的文化。于2023年，我们专注于调整人力资本策略，以支持高绩效、以客为本的文化，让我们的员工能够茁壮成长并满足客户需求。我们建立了更多的社区伙伴关系，重点是吸引来自任职人数不足人群的候选人，并继续提供学习和发展机会，以促进参与和留住人才。
包容性和多样性.为了帮助我们继续朝着我们的目标前进，我们继续要求必须向招聘经理提交所有新的管理层及以上职位的合格候选人名单。此外，我们要求所有新的管理层及以上职位的面试小组包括一个多元化的面试官小组。我们还对许多职位发布的时间长度有最低要求，以促进对内部候选人和更广泛的外部候选人的考虑。于2023年，我们与当地组织（如Illinois Solar For All（ILSFA））及军事合作伙伴（如Skillbridge）建立更深入的人才吸引合作关系，以聘用退役军人。为了推进我们的多元化工作（实现女性董事平等和黑人、土著人、有色人种（BIPOC）经理的平等），我们正在投资内部职业发展计划和我们计划于2024年初推出的职业发展平台。我们已发展Sunrun员工资源小组（“ERG”），以促进员工之间的联系及沟通，促进包容性，并协助发展及促进编程，以支持个人及专业发展。截至2023年12月31日，我们的八个ERG已发展至超过1，000名员工。作为我们对环境、可持续发展及管治的影响报告的一部分，我们每年分享有关我们的策略、重点领域、所取得的成果及员工人口统计资料的详情。
人力资本。截至2023年12月31日，我们约有10，833名全职员工，包括我们活跃的直接上门销售团队。我们的一线销售和安装团队占员工总数的80%。我们还聘请独立承包商和顾问。我们的员工均不受集体谈判协议的保护。我们没有遇到任何停工的情况。
健康安全在Sunrun，我们从安全开始。作为以人为本文化的一部分，我们优先考虑团队成员的安全、健康和福利。我们的安全战略由四大支柱组成：可见的领导力、技术资格和知识、操作纪律和正式的安全沟通。为加强我们的卓越安全文化，我们已实施多项措施，包括扩大防坠落政策;对违规行为实施零容忍政策;定期进行合格人员和人为因素培训;行政领导团队与每位前线经理进行现场安全访问;采用正式的奖励和表彰计划;以及在奖金结构中纳入主动安全目标。
可用信息
我们的主要行政办公室位于225布什街，套房1400，旧金山，加利福尼亚州94104，我们的电话号码是（415）580-6900。我们的网站地址是www.sunrun.com。本网站所载或可透过本网站查阅的资料并不构成本10-K表格年报的一部分，本10-K表格年报中所载的本网站地址仅属无效的文字参考。
我们以10-K表格提交年度报告，以10-Q表格提交季度报告，以8-K表格提交当前报告，以及根据《交易法》第13（a）和15（d）条提交或提供的报告修正案。SEC在www.sec.gov上维护一个网站，其中包含我们以电子方式向SEC提交的报告、代理和信息声明以及其他信息。我们的10-K表、10-Q表、8-K表报告以及这些报告的修订本的副本也可以在我们向SEC提交或提供此类材料后，在我们网站investors.sunrun.com上的投资者关系页面上以电子方式免费获得。
我们还使用我们网站上的投资者关系页面作为分发重要公司信息的渠道。重要信息，包括新闻稿、分析师演示文稿和有关我们的财务信息，以及公司治理信息，都会定期发布在我们网站的投资者关系页面上，并可供访问。我们鼓励投资者、媒体和其他对Sunrun感兴趣的人审查我们在这些地点公开的信息，因为这些信息可能被视为重大信息，包括我们网站上发布到我们的投资者关系页面的任何信息，这已被指定为符合FD法规的披露方法。关于我们网站的信息或可以通过我们网站访问的信息不是本年度报告(Form 10-K)、我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件的一部分，并且我们网站地址的包含仅是非主动的文本参考。
本年度报告中以Form 10-K形式出现的Sunrun设计徽标、“Sunrun”以及我们的其他注册或普通法商标、服务标记或商号均为Sunrun Inc.的财产。本Form 10-K年度报告中提及的其他商标和商品名称均为其各自所有者的财产。
数据隐私和安全
在正常的业务过程中，我们可能会处理个人或敏感数据。因此，我们正在或可能受到许多数据隐私和安全义务的约束，包括与数据隐私、安全和保护相关的联邦、州、地方和外国法律、法规、指导方针和行业标准。该等义务可包括但不限于，欧盟2016/679号一般数据保护条例(“EU GDPR”)、欧盟GDPR，因其根据2018年欧盟(退出)法案(“UK GDPR”)第3条而构成英国(“英国”)法律的一部分、电子隐私指令及支付卡行业数据安全标准(“PCIDSS”)。美国境内的几个州已经颁布或提议了数据隐私法。例如，弗吉尼亚州通过了消费者数据保护法，科罗拉多州通过了科罗拉多州隐私法案。此外，我们正在或可能受到各种美国联邦和州消费者保护法的约束，这些法律要求我们发布声明，准确和公平地描述我们如何处理个人数据，以及个人可能对我们处理其个人数据的方式进行选择。
加州消费者隐私法(CCPA)是与个人数据处理相关的日益严格和不断演变的监管框架的一个例子，这可能会增加我们的合规义务和任何违规行为的风险敞口。例如，CCPA规定涵盖企业有义务提供与企业收集、使用和披露个人数据有关的具体披露，并回应加州居民提出的与其个人数据相关的某些请求(例如，要求了解企业的个人数据处理活动、删除个人个人数据以及选择不披露某些个人数据)。此外，CCPA还规定了对数据泄露行为的民事处罚和私人诉权，其中可能包括裁决法定损害赔偿。此外，《2020年加州隐私权法案》(“CPRA”)通过赋予加州居民限制使用某些敏感个人数据的能力、建立对个人数据保留的限制、扩大受CCPA私人诉权约束的数据泄露类型，以及建立一个新的加州隐私保护局来实施和执行新法律，扩大了CCPA的CCPA。
有关我们可能受制于哪些法律法规以及与这些法律法规相关的业务风险的其他信息，请参阅“与我们的业务运营相关的风险”一节。
第1A项。风险因素。
投资我们的普通股涉及很高的风险。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本10-K表格年度报告中的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分以及我们的综合财务报表和相关说明。下面描述的风险和不确定性可能并不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果任何风险实际发生，我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和前景都可能受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。
与太阳能行业相关的风险
太阳能行业是一个不断发展的新兴市场，可能不会发展到我们预期的规模或速度。
太阳能行业是一个新兴且不断发展的市场机遇。我们认为太阳能行业仍在发展和成熟，我们不能确定市场是否会增长到我们预期的规模或速度。例如，在我们运营历史的不同时期，我们在某些地理市场的客户协议取消数量有所增加。太阳能市场的任何未来增长和我们太阳能服务产品的成功取决于许多我们无法控制的因素，包括消费者对太阳能服务市场的认可和接受、替代能源的定价、有利的监管环境、预期税收优惠和其他激励措施的持续，以及我们提供太阳能服务产品的成本效益能力。如果太阳能市场没有发展到我们预期的规模或速度，我们的业务可能会受到不利影响。
太阳能尚未获得广泛的市场接受，在一定程度上取决于联邦、州和地方政府以退税、税收抵免和其他激励措施形式提供的持续支持。此外，加州的住宅太阳能政策和定价框架也发生了重大变化，这是我们的关键市场之一，占我们客户群的45%以上。加州于2022年12月采用的净计量政策的变化使加州客户从我们的太阳能系统获得的财务利益发生了重大变化，并可能限制我们产品在这个市场上的财务吸引力，特别是对于纯太阳能系统。加州的发货量低于净计费费率(“NBT”)过渡前的水平，如果不进一步增加发货量，我们在加州的新安装数量可能会继续下降，这可能会对我们的业务运营和财务业绩产生重大不利影响。此外，如果对与退税、税收抵免、账单抵免或其他激励措施相关的太阳能政策的支持大幅减少，我们以可接受的条件获得外部融资的能力可能会受到实质性的不利影响。这些类型的资金限制可能导致对我们业务预期增长的融资支持不足。此外，住宅太阳能的增长在一定程度上取决于宏观经济状况、电力零售价格和客户偏好，这些因素都可能很快发生变化。不断下降的宏观经济条件，包括就业市场和住宅房地产市场，可能会造成客户的不稳定和不确定，并影响他们所需的资金、信用评分或签订长期合同的兴趣，即使这类合同会产生即刻和长期的节省。
此外，如下文进一步讨论的那样，公用事业或其他能源产生的零售电力的市场价格可能会因为各种原因而下降。宏观经济状况的任何下降、电力零售价格的变化或客户偏好的变化都会对我们的业务造成不利影响。
到2050年实现净零排放将需要美国能源系统进行前所未有的转型，并采用各种清洁能源、储存和家庭电气化解决方案。我们成功部署这类产品将取决于几个我们无法控制的因素，包括不断变化的市场条件和政策框架。我们未能适应不断变化的市场条件，未能成功地与现有或新的竞争对手竞争，以及未能采用新的或改进的产品，可能会限制我们的增长，并对我们的业务和前景产生重大不利影响。
我们历来受益于行业成本的下降，而我们的业务和财务业绩可能会因为最近和任何与我们的太阳能服务相关的成本持续上升而受到损害
产品和这些成本的任何失败都不会像我们目前预期的那样继续下降。如果我们未来不降低成本结构，我们继续盈利的能力可能会受到损害。
与原材料、制造以及我们太阳能服务产品的销售和安装相关的成本下降一直是我们太阳能服务产品定价以及更广泛地说客户采用太阳能的关键驱动因素。虽然从历史上看，太阳能电池板和原材料的价格有所下降，但太阳能电池板和原材料的成本有时增加，未来可能增加，由于供应链中断、通货膨胀、关税和贸易壁垒、出口监管、地缘政治冲突、监管或合同限制、行业市场要求以及技术和行业标准的变化等各种因素，这类产品的供应可能会减少。
例如，2022年2月4日，拜登政府宣布将2018年征收的关税延长四年，以回应根据1974年《贸易法》第201条提出的请愿。拜登政府将201条款的关税定为14.75%，每年适度下调。该决定免除了两面组件的关税，以及每年500万千瓦的进口太阳能电池。
另外，2021年8月，一个匿名的美国太阳能制造商团体向美国商务部(DOC)提交请愿书，指控中国公司逃避用于生产太阳能电池板的晶体硅光伏电池和组件的反倾销和反补贴税(AD/CVD)命令。请愿人要求对涉嫌通过在马来西亚、越南和泰国的制造来规避关税的中国公司进行联邦调查，并寻求将对中国的现有关税适用于这三个国家的公司。最终，DOC反对请愿书的匿名性，请愿书过期了。随后，2022年2月8日，总部位于美国的太阳能电池板制造商AUXIN Solar向美国商务部提交了一份请愿书，要求根据1930年《关税法》第781(B)条对在马来西亚、泰国、越南和柬埔寨使用中国投入组装的晶体硅光伏电池和组件进行全国范围的规避调查。2022年4月1日，商务部启动调查，并在进行调查后，于2022年12月2日发布初步决定，建议拜登政府对从东南亚国家进口的某些太阳能电池板征收关税。
在商务部发布初步决定之前，拜登政府于2022年6月发布了10414年度总统公告，暂停对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的某些太阳能电池和组件征收任何新的反倾销或反补贴税，为期两年，直到2024年6月。白宫在美国能源部做出初步决定之前启动了这一“过渡性”行动，实际上将任何新的太阳能关税推迟了24个月。尽管白宫实际上将任何新关税推迟到2024年6月生效，但美国商务部的调查和随后的初步决定产生了提高模块价格并影响模块供应的效果。2023年8月，DOC公布了肯定的最终裁定，与初步裁定一致。此外，国会于2023年通过CRA的程序通过了立法(H.J.Res.39)，该立法本应废除10414总统公告并对某些进口模块追溯征收关税，但总裁·拜登于2023年5月16日否决了该立法，国会也未能于2023年5月24日推翻他的否决。2023年12月，总部位于美国的太阳能电池板制造商AUXIN Solar提起诉讼，试图推翻实施10414总统公告的规定，并推翻拜登政府暂停对从柬埔寨、马来西亚、泰国或越南进口的某些太阳能电池和组件征收额外关税的规定。此外，由于10414总统公告将于2024年6月到期，太阳能电池板价格可能会上涨。
此外，美国旨在防止强迫劳动制造的商品进口的法律和法规已经并可能继续影响我们的业务运营和供应链，包括《维吾尔强迫劳动预防法案》和美国海关和边境保护局于2021年6月24日发布的适用于新疆维吾尔自治区中国生产的某些二氧化硅产品的扣留释放令。密集的检查、扣留放行令和相关的政府程序导致了整个行业的供应链和运营延误，我们已经实施了政策和程序，以保持合规性并将延误降至最低。这些以及未来可能实施的类似贸易限制可能会导致交货和安装延迟，并限制多晶硅和太阳能产品的全球供应。这可能导致对可用的太阳能系统的短期需求，尽管成本上升，多晶硅成本和太阳能系统的总成本增加，以及设备短缺，可能会减少对我们产品和服务的总体需求，并限制供应。
我们无法预测最终可能在美国与其他国家之间的关税或贸易关系方面采取什么行动，哪些产品可能受到此类行动的影响，或者其他国家可能采取什么行动进行报复。上述关税、通过和扩大贸易限制、
贸易战的发生，或与关税、贸易协定或相关政策有关的其他政府行动，可能会对我们的供应链和设备获取、我们的成本和经济服务某些市场的能力产生不利影响。可用性方面的任何此类成本增加或减少都可能减缓我们的增长，并导致我们的财务业绩和运营指标受到影响。我们无法预测美国贸易政策未来是否会发生变化，以及会在多大程度上发生变化，也无法确保额外的关税或其他限制性措施不会继续或增加。
其他因素也可能影响成本，例如我们选择进行重大投资以推动未来的增长。
我们面临着来自传统能源公司以及太阳能和其他可再生能源公司的竞争。
太阳能行业竞争激烈，并不断发展，因为参与者努力在自己的市场中脱颖而出，并与大型公用事业公司竞争。我们认为，我们的主要竞争对手是通过传统方式向房主供应能源的老牌公用事业公司。我们与这些公用事业公司的竞争主要基于价格、价格的可预测性以及房主转换到我们提供的太阳能服务所产生的电力的便利性。如果我们不能基于这些因素向客户提供令人信服的价值，那么我们的业务和收入就不会增长。公用事业公司通常比我们拥有更多的财政、技术、运营和其他资源。由于它们的规模更大，公用事业公司可能比我们能够将更多的资源投入到产品的研究、开发、推广和销售中，或者更快地对不断发展的行业标准和市场状况的变化做出反应。此外，这些竞争对手能够投入更多的资源和资金用于监管和游说工作。
公用事业公司还可以提供其他增值产品或服务，帮助它们与我们竞争，即使它们提供的电费比我们的高。此外，大多数公用事业公司的电力来源都是非太阳能的，这可能会让公用事业公司以比我们更便宜的价格出售电力。此外，受监管的公用事业公司越来越多地寻求批准“费率基数”自己的住宅太阳能和电池业务。以费率为基础意味着公用事业公司的太阳能和电池业务将获得有保证的回报率。对于公用事业规模的太阳能项目和商业太阳能项目来说，这已经很常见了。虽然到目前为止，很少有公用事业公司获得监管机构对住宅太阳能或存储进行费率计算的许可，但如果更多的公用事业公司获得此类许可，我们的竞争力将受到严重损害，因为我们的太阳能服务产品得不到保证的利润。
我们面临着来自其他住宅太阳能服务提供商的竞争，我们还可能面临来自市场新进入者的竞争，这是由于爱尔兰共和军的通过及其对太阳能行业的影响和好处。其中一些竞争对手可能拥有比我们更高的品牌认知度、不同的业务和定价策略、更低的进入太阳能市场的门槛、更多的资本资源以及对我们目标市场的广泛了解。如果我们无法建立或维持与客户产生共鸣的消费品牌，保持高客户满意度，或与竞争对手提供的价格竞争，我们的销售和市场份额地位可能会受到不利影响，因为我们的增长主要依赖于原始的新客户。我们还面临着来自可能提供比我们更低价格的消费者产品的公司的竞争压力。
此外，我们还与一些公司竞争，这些公司不像传统公用事业公司那样受到监管，但可以使用传统公用事业的输电和配电基础设施。这些能源服务公司能够为客户提供仅限电力供应的解决方案，这些解决方案在太阳能技术的价格和使用方面与我们的太阳能服务产品具有竞争力，同时避免了我们目前的基金资助商业模式所需的长期协议和物理安装。这可能会限制我们吸引客户的能力，特别是那些希望避免长期合同，或者对在屋顶上安装太阳能电池板有审美或其他反对意见的客户。
此外，我们还面临着来自纯金融驱动的非一体化竞争对手的竞争，这些竞争对手将太阳能系统的安装分包出去，来自寻求外部融资的安装企业(包括太阳能合作伙伴)，来自大型建筑公司，来自电力和屋顶公司。此外，本来可能被视为潜在太阳能合作伙伴的当地安装商，可能会通过成为新的当地市场的第一批供应商而获得市场份额。其中一些竞争对手可能以比我们更低的成本提供能源。最后，由于太阳能电池板和相关设备的价格下降导致消费者增加
购买太阳能系统而不是租赁太阳能系统，我们面临着来自为购买太阳能电池板提供消费者贷款的公司的竞争。
随着太阳能行业的发展和发展，我们将继续面对现有的竞争对手以及目前不在市场上的新竞争对手(包括那些因合并现有竞争对手而产生的竞争对手)，这些竞争对手在替代技术或新产品(如存储解决方案、电动汽车充电器、贷款产品或其他与第三方所有权相关的计划)方面取得了重大发展。我们未能适应不断变化的市场条件，未能成功地与现有或新的竞争对手竞争，以及未能采用新的或增强的技术，可能会限制我们的增长，并对我们的业务和前景产生重大不利影响。
公用事业发电或其他来源的电力零售价大幅下降将损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
客户从我们这里购买太阳能的决定往往源于降低电力成本的愿望。降低公用事业或其他能源的电力零售价格将损害我们提供有竞争力的定价的能力，并可能损害我们的业务。公用事业公司的电价可能会因为以下原因而下降：
•建造大量新的发电厂，包括核能、煤炭、天然气或可再生能源技术；
•增建输配电线路；
•降低天然气或其他自然资源的价格；
•节能技术和减少电力消耗的公共倡议；
•开发新的能源技术，提供更便宜的能源，包括储存；以及
•公用事业费率调整和客户类别成本重新分配。
公用事业电价的降低将使购买我们的太阳能服务产品的吸引力降低。如果公用事业的能源零售价格由于任何这些或其他原因而下降，我们将处于竞争劣势。因此，我们可能无法吸引新客户，我们的增长将受到限制。
太阳能系统的生产和安装在很大程度上取决于合适的气象和环境条件。如果气象或环境条件出乎意料地不利，我们的太阳能服务产品的发电量可能低于我们的预期，我们及时部署新系统的能力可能会受到不利影响。
太阳能系统产生的能源以及收入和现金流取决于合适的太阳能和天气条件，两者均超出我们的控制范围。此外，我们系统的组件（如面板和逆变器）可能会因恶劣天气或自然灾害（如冰雹、龙卷风、火灾或地震）而损坏。在这种情况下，我们通常有义务承担修复我们拥有的损坏的太阳能系统的费用。持续不利的天气或环境状况亦可能意外地延迟我们太阳能系统的安装，导致相关期间的开支增加及收入及现金流量减少。极端天气条件以及此类条件可能导致的自然灾害可能会严重影响我们的运营，延迟我们系统的安装，降低销售额，并因烟雾或烟雾导致我们系统的输出减少。天气模式可能会发生变化，这使得预测太阳能系统安装地点的平均年日照量变得更加困难。这可能会使我们的太阳能服务产品整体上不那么经济，或者使单个系统不那么经济。任何这些事件或情况都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
气候变化可能对我们的业务、行业和全球经济产生长期影响。
气候变化对全球经济构成系统性威胁，并将继续这样做，直到我们的社会过渡到可再生能源和脱碳。虽然我们的核心业务模式旨在加快向可再生能源的过渡，但我们的业务运营存在与气候相关的固有风险。整个美国，特别是我们最大的市场加利福尼亚州的气温变暖，导致了极端天气，严重干旱和野火风险增加。这些极端天气事件有可能扰乱我们的业务，我们的第三方供应商和我们的客户，并可能导致我们产生额外的运营成本。它们还可能导致我们系统的输出减少，因为烟雾或霾。此外，如果天气模式因气候变化而发生显著变化，则可能更难预测太阳能系统安装的每个位置的平均年阳光量。这可能会使我们的太阳能服务产品整体上不那么经济，或者使单个系统不那么经济。
与气候变化相关的自然灾害和极端天气事件延迟了我们的系统安装，从而影响了我们的运营，导致费用增加，收入和现金流减少。例如，2023年美国西部发生了一系列12次大气河流天气事件，导致了长时间的强降雨和大风，并使房屋屋顶受到严重的压力。因此，我们于2023年看到的损失索赔数量高于正常水平，导致相关成本上升。类似极端天气事件的持续增加可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们的企业使命是将人们与地球上最清洁的能源联系起来，我们不仅通过我们的核心商业模式和可持续发展计划，而且还通过与那些也专注于减轻自身气候相关风险的组织合作，寻求减轻这些气候相关风险。
与我们的经营结构和融资活动有关的风险
我们需要筹集资金，为我们的业务和太阳能服务业务的持续增长提供资金。如果我们不能在需要时以可接受的条件获得资金，我们的业务和前景将受到实质性和不利的影响。此外，我们的业务受到总体经济状况和影响我们经营的市场的相关不确定性的影响。当前经济状况的波动可能会对我们的业务产生不利影响，包括我们筹集资金的能力。
我们未来的成功取决于我们能否以可接受的条款从第三方筹集资金以发展我们的业务。迄今为止，我们主要通过低成本税收股权投资基金为我们的业务提供资金。倘我们无法于需要时或按理想条款成立新投资基金，我们的太阳能服务业务的增长将受到损害。税法的变化或对现有税法解释的变化也可能影响我们建立此类税务股权投资基金的能力，影响现有或未来基金的条款，或减少我们可用于发展业务的资金池。
爱尔兰共和军的通过扩大了对各种可再生能源技术的补贴，预计将导致对税收公平的额外要求。因此，税收公平的可用性可能会限制我们的增长并损害我们的财务业绩。此外，税收权益基金的条款，包括通过利用ITC可转让性的潜在结构实现税收抵免价值，可能不是我们认为有利的条款。
我们现有的一些投资基金文件中的合同条款包含关于我们从基金投资者那里获得融资承诺的能力的各种条件，包括限制我们在发生合理预期对基金或在某些情况下对我们产生重大不利影响的事件时利用此类承诺的条件。如果我们由于与我们的业务、特定投资基金、我们行业的发展(包括税收或法规变化)或其他方面相关的事件而无法满足这些条件，并因此无法利用现有的资金承诺，我们可能会对我们的业务、流动性、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。如果目前投资于我们投资基金的任何投资者由于一般市场状况、对我们业务或前景的担忧、对税收优惠的兴趣下降或任何其他原因而决定不投资于未来的投资基金，为我们提供的太阳能服务提供资金，或者他们愿意提供未来融资的条款发生重大变化，我们将需要寻找新的投资者投资于我们的投资基金，我们的资本成本可能会增加。
此外，我们的业务和经营业绩受到全球资本市场和经济状况的重大影响。当前经济状况的普遍放缓或波动、美国国债水平、汇率波动、失业率、信贷可获得性和成本、美国房地产市场、关税、贸易战、通胀水平、利率、能源成本以及对经济放缓的担忧或其他因素，可能会对我们的业务产生不利影响，包括我们筹集资金的能力。
不能保证我们将能够继续以支持我们业务增长的方式成功地获得资本。未来可能无法获得某些资金来源，对任何可用资金的竞争可能会加剧。我们不能肯定，我们将能够维持必要的资金水平，而不会招致高昂的资金成本、资金工具条款的不利变化或某些资产的清算。如果我们无法继续提供具有竞争力的投资概况，我们可能会失去获得这些资金的机会，或者这些资金的优惠条款可能会低于我们向竞争对手或目前向我们提供的那些资金。如果我们不能以有利的条件安排新的或替代的融资方式，我们的业务、流动性、财务状况、经营结果和前景可能会受到实质性的不利影响。
波动性和利率上升提高了我们的资金成本，并可能对我们的业务产生不利影响。
虽然在我们运营历史的大部分时间里，利率一直处于长期的历史低点，但近年来利率有所上升，而且可能会继续上升。利率上升，包括最近从2021年开始的历史性加息，已经并可能继续导致我们的预付款利率下降，减少我们从某些投资基金获得的收益。由于我们的融资结构对利率波动很敏感，较高的利率增加了我们的资金成本，并减少了我们可用于为新的太阳能系统的部署提供资金的资金量。此外，我们在过去一年中有选择地提高了许多市场的定价，以应对利率上升，未来可能会继续这样做，这可能会影响我们产品对潜在新客户的整体吸引力。我们未来的成功取决于我们从基金投资者那里筹集资金并获得担保贷款的能力，以帮助为我们的太阳能服务产品的部署提供资金。我们业务战略的一部分是寻求通过此类融资安排降低我们的资本成本，以提高我们的利润率，抵消政府激励措施的减少，并保持我们提供的太阳能服务的价格竞争力。不断上升的基本利率或信用利差已经并可能继续因通胀、经济衰退或其他变量而恶化，这可能会对我们向客户提供有吸引力的太阳能服务产品的能力产生不利影响，这可能会对我们太阳能产品的销售和我们的现金流产生负面影响。由于我们通常在系统安装后不久就进行利率互换，我们在客户之间通过系统安装定价的利率风险较高，这可能会导致我们的现金流出现波动。
到目前为止，我们的大部分现金流来自根据客户协议提供的太阳能服务，这些服务已在各种投资基金结构下实现货币化。这种货币化的一个组成部分是签订这些客户协议的客户支付流的现值。如果包括债务提供者在内的资本提供者所要求的回报率因利率上升而上升，这将降低客户付款流的现值，从而减少从这种货币化中获得的总价值。我们可以采取的任何措施来缓解利率上升的影响，最终都可能对我们向客户提供的价值主张产生不利影响。
我们预计未来将产生更多债务，这可能会加剧我们业务的风险。
我们和我们的子公司预计，受我们债务工具中包含的限制的限制，未来将产生更多债务。我们现有的一些债务安排限制了我们产生额外债务的能力，包括有担保的债务，我们可能在未来债务安排的条款下受到类似的限制。这些限制可能会抑制我们实施业务战略的能力。我们现有债务的增加将进一步加剧上文讨论的与债务有关的风险。
此外，我们不能保证我们将能够以可接受的条款或根本不能达成新的债务工具。如果我们无法履行现有或新工具下的财务契约和其他条款，或无法从贷款人那里获得豁免或容忍，或者如果我们无法在需要时以可接受的条件为我们的营运资金、设备和其他需求获得再融资或新的融资，我们的业务将受到不利影响。
在发生某些事件时，我们可能被要求向我们的投资者支付或贡献资产，包括一次性重置或实缴款项，或在我们的税务股权投资者行使赎回选择权时。
我们的税收股权投资基金的投资者通常会根据产能估计等因素向我们预付资金。我们用来计算与我们的某些税收股权投资基金相关的预付款的模型在所有适用的太阳能系统投入使用后的固定日期或商定的日期(通常在适用期限的第一年内)更新，以反映某些特定的条件，包括出售或租赁给税务股权投资基金的设备的最终系统规模、成本和设备投入使用的日期。在某些情况下，这些真实模型还包括法律上的任何变化，其中将包括任何税率的降低(因此也包括任何折旧收益的减少)。作为这一调整的结果，适用的支付金额被调整，我们可能有义务退还部分税务股权投资者的预付款或向税务股权投资基金贡献额外资产。此外，我们的某些税收股权投资基金投资者有权要求我们在一段时间后购买他们在税收股权投资基金中的权益，通常价格等于回购时的既定购买价或权益的公平市值。我们可能被要求进行的任何重大退款、出资或购买都可能对我们的流动性或财务状况产生不利影响。
贷款融资的发展可能会对我们的业务产生不利影响。
我们通过我们的太阳能服务产品将第三方所有权结构推向市场，在许多州的住宅太阳能市场中，第三方所有权结构仍然是系统所有权的主要形式。然而，随着新贷款融资产品的开发，我们看到客户从租赁和购电安排转变为直接购买太阳能系统(即客户直接购买太阳能系统，而不是租赁系统或向我们购买电力)。第三方贷款融资产品和直接购买的持续增加可能会导致对长期客户协议的需求下降，这将要求我们转移产品重点，以响应市场趋势，并可能对我们的业务产生不利影响。我们的大多数客户历来选择我们的太阳能服务产品，而不是直接购买太阳能系统。我们的财务模式受到选择我们太阳能服务产品的客户数量的影响，选择购买太阳能系统的客户数量的增加(无论是现金还是通过第三方融资)可能会损害我们的业务和财务业绩。
偿还我们的债务需要大量现金来遵守某些契约和履行付款义务，我们可能没有足够的业务现金流来支付我们的巨额债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们的债务义务，这可能不会成功。
我们有大量的债务，包括我们的可转换优先票据(“票据”)、我们的信贷安排和我们子公司订立的无追索权债务安排，这在本定期报告中题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节和我们的综合财务报表中进行了更详细的讨论。我们按计划偿还债务本金、支付利息或为债务再融资的能力取决于我们未来的表现，而未来的表现受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务可能不会继续从未来的运营中产生足够的现金流来偿还债务和进行必要的资本支出来运营我们的业务。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能被要求采用一个或多个替代方案，例如出售资产、重组债务或以可能繁琐或高度稀释的条款获得额外股本。我们及时偿还债务或以其他方式为债务再融资的能力，将取决于资本市场和我们当时的财务状况。我们可能无法从事这些活动中的任何一项或以理想的条件从事这些活动，这可能导致我们的债务违约，并对我们的财务状况和前景产生负面影响。
本公司若干高级及次级债务工具及其他信贷工具项下的债务，将根据有担保的隔夜融资利率(或其他以此为基础的基准利率，统称为“SOFR”)按浮动利率计息。
在我们根据SOFR应计利息的若干债务融资中，利率的每日变动有时比可比基准或市场利率的每日变动更不稳定，而SOFR随着时间的推移可能与历史实际或历史指示性数据几乎没有关系。此外，我们基于SOFR的一些信贷安排包括SOFR的信用利差调整，这是由于LIBOR代表无担保贷款利率，而SOFR代表担保贷款利率。此外，ARRC对SOFR衍生品的交易商间交易施加了某些限制，这降低了市场流动性，并可能增加我们作为最终用户的对冲成本。SOFR作为伦敦银行同业拆放利率置换利率可能出现的波动和不确定性，我们某些工具的信贷利差调整，以及SOFR衍生品市场可能出现的流动性不足，都可能导致我们的借款成本上升，这将对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响。
我们可能没有能力筹集所需的资金，以现金结算债券的转换或在发生重大变化时回购债券，而我们未来的债务可能会限制我们在转换或回购债券时支付现金的能力。
债券将有权要求吾等于债券契约下发生重大改变时，要求吾等于到期日前回购全部或部分债券，包括控制权改变等事项，而基本改变购回价格相等于将购回的债券本金额的100%，另加应计及未支付的特别利息(如有)。此外，于转换票据时，除非吾等选择只派发本公司普通股股份以结算该等转换(不包括支付现金以代替交付任何零碎股份)，否则吾等将须就正被转换的票据支付现金。然而，我们可能没有足够的可用现金，或在我们被要求回购为其交出的票据或为正在转换的票据支付现金时能够获得融资。此外，我们回购债券或在转换债券时支付现金的能力可能会受到法律、监管机构或当时管理我们债务的协议的限制。
吾等未能在管限该等票据的契约规定回购该等票据时购回该票据，或未能按该契约的规定支付日后兑换该等票据时应付的任何现金，将构成违约。根据管理我们现有或未来债务的协议，契约违约或根本变化本身也可能导致违约。如果在任何适用的通知或宽限期之后加快偿还相关债务，我们可能没有足够的资金偿还债务和回购债券，或在转换债券时支付现金。
我们受制于有上限的通话交易的交易对手风险。
于二零二一年一月发行债券时，吾等与若干金融机构(“期权交易对手”)订立私下协商的封顶赎回交易(“封顶赎回交易”)。期权交易对手为金融机构或金融机构的关联公司，我们将面临一个或多个此类期权交易对手可能在上限看涨期权交易下违约的风险。我们对期权交易对手信用风险的敞口将不会有任何抵押品担保。如果任何期权交易对手在相关上限看涨期权交易下的义务受到破产或其他破产程序的影响，吾等将成为该等程序中的无担保债权人，其债权相当于吾等当时在该交易下的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素，但一般来说，我们风险敞口的增加将与我们普通股市场价格的上升和我们普通股市场价格的波动呈正相关。此外，一旦任何期权交易对手违约，我们可能会遭受不利的税收后果和普通股的稀释。我们不能对任何期权交易对手的财务稳定性或生存能力提供任何保证。
与监管和政策相关的风险
分布式太阳能、存储和家庭电气化产品的客户价值主张受到多种因素的影响，包括但不限于电力零售价格、非现场消耗和出口到电网的电力的估值、客户公用事业账单的费率设计机制、与我们的产品到家庭和电网的许可和互联成本相关的各种政策、对太阳能、电池和其他电气化产品的激励措施的可用性，以及允许我们的系统聚合以提供电网价值的其他政策。这些因素中的任何一个的重大变化都可能影响我们向客户提供的服务的竞争力。
我们的太阳能和存储产品以及其他相关家用电气化产品(如电动汽车充电站)的价值主张受到多个非我们控制因素的影响，包括但不限于电力零售价格、对不在现场消耗但出口到电网的电力的估值、客户公用事业账单的费率设计机制、与我们的产品到户和电网的许可和互联成本相关的各种政策、对太阳能、电池和其他电气化产品的激励措施的可用性，以及允许我们的系统聚合以提供电网价值的其他政策。 二十多年来，美国各地的公用事业公司、它们的行业协会、化石燃料利益集团和其他一些与分散电网不一致的利益相关者一直在挑战许多立法和监管政策，这些政策增强了住宅太阳能和存储的客户价值主张。
关于出口电力的价值，传统上，净计量(NEM)是衡量和评估送回我们开展业务的市场的电网的出口电力的主要政策机制。这一价值总是根据特定市场的电力零售价格、每个市场费率设计的重大差异以及NEM市场特定的差异而变化，包括如何结转NEM信用额度的细节、是否对特定市场的净计量太阳能数量设置上限，或市场如何评估出口电力。我们运营的大部分市场都实施了NEM政策，允许最终客户获得未在现场消耗并出口到电网的电力的信用。
一些州，包括我们最大的市场加州，已经放弃了传统的零售NEM信贷结构，即为出口电力支付全额零售价，相反，这些州选择以不同的方式评估客户太阳能系统的过剩发电量。2016年，亚利桑那州公司委员会(“ACC”)用不断下降的固定出口率取代了零售NEM。2017年，内华达州实施了一项降低信用等级的措施，随着时间的推移，逐步降至NEM信用等级。夏威夷是一个分布式太阳能普及率极高的州，实际上在2016年结束了NEM，此后成为一个太阳能加电池市场，项目利用聚合的分布式资源的额外价值，包括屋顶太阳能与电池配对，以支持电网需求。美国许多州传统上都对可用于零售信贷的屋顶太阳能出口数量设置限制，这些限制在包括加利福尼亚州、新泽西州、伊利诺伊州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州在内的多个州都有很长的立法和监管历史。
我们销售太阳能服务产品的能力可能会因未能将现有限制或“上限”扩大到零售NEM或取消其他重视向电网出口电力的现有政策而受到不利影响。2022年4月26日，佛罗里达州州长德桑蒂斯否决了一项立法，该立法将设定零售NEM可能面临佛罗里达州即时出口率下降的门槛日期和百分比。新泽西州目前没有NEM上限，但达到了一个门槛，引发了对其NEM政策的监管审查，审查将在未来两年进行。
最值得注意的是，由于加州公用事业委员会(CPUC)于2022年12月15日最终完成了NEM程序，加州已转向NBT结构，其中出口电力不再以零售价计价，而是通过该州的“避免成本”年度计算来计价，这大大减少了白天分配给出口电子的信用额度。加利福尼亚州NEM的最终裁决驳回了一项非常有争议的太阳能固定收费，并拒绝为太阳能和太阳能加存储客户设立新的不可绕过的收费、最低账单和电网参与费。此外，加州NEM的最终决定没有对旧式NEM 1.0或2.0加州客户进行追溯性更改。2023年4月中旬，位于由投资者所有的公用事业公司(“IOU”)提供服务的地区的新加州太阳能客户开始申请新的NBT服务。
加州NEM的最终决定给加州的住宅太阳能市场带来了重大变化。在这一新框架下，与太阳能配对的存储对客户来说将具有更高的价值主张，我们可能会看到对我们的太阳能加存储产品的需求增加，从而增加了采购各种电池存储产品的重要性，并可能加剧与电池存储系统相关的供应链风险。新的NBT定价框架还可能导致我们的竞争对手在整个太阳能和公用事业行业推出新的产品和定价结构，并导致我们推出Sunrun Shift™，这是我们的家用太阳能订阅服务，通过在电价最高的高峰期增加自耗，并通过使用新的存储配置减少低价值出口，最大化了加州NBT下的太阳能价值。这也可能导致对这类新产品和产品需求的竞争加剧和不确定性，这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
2022年，在加利福尼亚州NEM最终决定之前，加利福尼亚州通过了立法(AB 205)，赋予CPUC能力，对所有加州客户实施三级收入分级固定费用，超过之前的每月最高10美元。2023年4月中旬，位于借条服务地区的加州新太阳能客户开始申请新的NBT服务。随后，在2023年4月初，加州借条提交了一份初步提案，该提案将代表美国对加州所有接受借条电力服务的住宅客户收取的最高固定费用。在2023年6月的一项裁决中，CPUC表示，它将在2024年7月之前批准未来制定和实施收入分级固定收费的指导方针，但这些收费的第一次迭代预计要到2026年底才能实施。最近出台了立法(AB 1999)，试图废除2022年授权按收入递增的固定收费的立法。根据立法的结果和CPUC的诉讼程序，目前正在考虑固定费用的规模、收入类别的确定方式以及未来太阳能加存储客户的费率设计，我们客户的价值主张将受到影响。悬而未决的决定还可能导致对此类新产品和产品的需求存在不确定性，这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。此外，收费可能会不成比例地影响或特别挑出安装了太阳能系统的房主，包括我们的客户，这可能会对我们的业务产生不利影响。
电力公司的法规和法规以及此类法规或法规的变更可能会对购买和使用我们的太阳能服务产品造成技术、监管和经济障碍，从而可能显著减少对此类产品的需求。
联邦、州和地方政府与电力有关的法规对我们提供的太阳能服务市场有很大影响，而且还在不断演变。这些法规、法规和行政裁决涉及电价、网络计量、消费者保护、激励、税收、与公用事业公司的竞争以及房主拥有的和第三方拥有的太阳能系统与电网的互联。这些法规和条例正在不断演变。政府经常通过国家公用事业或公共服务委员会采取行动，定期为住宅客户改变和采用不同的费率，这些变化可能会对我们向客户提供节省或能源账单管理的能力产生负面影响。
此外，该国的许多公用事业公司、它们的行业协会和化石燃料利益集团拥有比住宅太阳能行业更大的经济、技术、运营和政治资源，目前正在挑战与太阳能相关的政策，这些政策可能会降低住宅太阳能的竞争力。太阳能相关政策的任何不利变化都可能对我们的业务和前景产生负面影响。
与费率设计相关的法规和政策可能会阻止潜在客户购买我们的太阳能服务产品，降低我们的系统产生的电力价值，并减少我们的客户从我们的太阳能服务产品中实现的任何节省。
所有州都对投资者所有的公用事业零售电价进行监管。此外，还有许多公有公用事业和电力合作社通过某种形式的监管或内部程序制定自己的零售电价。这些法规和政策可能会阻止潜在客户购买我们的太阳能服务产品。例如，亚利桑那州和犹他州等州的一些公用事业公司已经寻求并确保了费率设计的改变，将住宅太阳能出口的信用额度降至低于零售价，并对屋顶太阳能客户征收新的费用。其他州的公用事业公司可能会效仿。这种费率变化可以包括改变费率以收取更低的基于电量的费率-住宅客户购买千瓦时的电费-同时提高最终客户从第三方购买太阳能时不可避免的固定费用，以及根据房主在一个月内的最大需求点向房主征收费用(称为“按需收费”)。例如，亚利桑那州公共服务公司提供住宅按需收费费率计划，如果我们的太阳能客户订阅了这些计划，他们可能无法从我们的产品中实现典型的节省。这些费率设计形式可能会对我们的业务产生不利影响，因为与零售网络计量相比，我们的太阳能系统产生的电力价值会降低，并减少客户通过购买我们的太阳能服务产品实现的任何节省。这些建议可以继续下去，或者在其他州复制。除了对所有住宅客户收取的一般费率发生变化外，公用事业公司有时还建议对太阳能收费(可能是固定收费、基于容量的收费或其他费率收费)。这些变化中的任何一项都可能大幅减少对我们产品的需求，并可能限制我们产品与公用事业公司提供的电力竞争的市场数量。
我们目前没有作为公用事业公司受到适用法律的监管，但我们未来可能会作为公用事业公司受到监管，或者对于我们未来可能推出的任何额外太阳能服务产品，受到新的联邦和州法规的约束。
目前，大多数联邦、州和市政法律都没有将我们作为公用事业进行监管。因此，我们不受适用于美国公用事业公司的各种监管要求的约束。然而，联邦、州、地方或其他适用法规可能会通过禁止或以其他方式限制我们的电力销售，对我们运营业务和执行业务计划的能力施加重大限制。这些监管要求可能包括限制我们的电力销售，以及监管我们提供的太阳能服务的价格。例如，纽约公共服务委员会和伊利诺伊州电力局发布了命令，要求分布式能源提供商以某些类似于能源服务公司的方式注册，这增加了我们在这些州的监管合规负担。如果我们与其他州的公用事业公司一样受制于相同的监管机构，或者如果建立了新的监管机构来监督我们的业务，我们的运营成本可能会大幅增加，我们可能无法执行我们的商业计划。
我们的业务在一定程度上取决于对第三方拥有的太阳能系统的监管待遇。
我们的客户协议是第三方所有权协议。在一些州和司法管辖区，第三方销售电力面临监管挑战。这些挑战涉及以下问题：第三方拥有的系统是否有资格享受与房主拥有的太阳能系统相同的退税、免税或其他非税收优惠；第三方拥有的系统是否有资格享受这些激励；我们的客户协议是否被恰当地描述为租赁或PPA；以及第三方拥有的系统是否有资格进行净计量和相关的重大成本节约。2021年，南卡罗来纳州通过立法，免除太阳能财产税。德克萨斯州和康涅狄格州通过立法澄清，第三方拥有的住宅太阳能系统将与客户拥有的系统同等对待，并有资格享受现有的住宅太阳能财产税豁免。对第三方所有权安排的不利监管待遇可能会减少对我们太阳能服务产品的需求，对我们获得资金的渠道产生不利影响，并导致我们提高向客户收取的能源价格。
监管机构施加的互联限制或电路级上限可能会显著降低我们在某些市场销售太阳能服务产品的电力的能力，或者减缓互联，损害我们的增长率和客户满意度得分。
互联规则规定了屋顶太阳能将连接到电网的情况。监管机构实施的互联互通限制或电路级上限可能会抑制我们在关键市场的增长。全国各地的公用事业公司对互联互通有不同的规则和规定，一些公用事业公司限制或限制可以联网到电网的太阳能数量。我们的系统在客户并网之前不会向他们提供电力，某些市场的一些相关法律法规可能会大大减缓互联互通的时间，这反过来可能会影响系统生产和我们的业务和销售业绩。
互联监管是基于公用事业公司关于可以连接到电网的太阳能数量的索赔，而不会导致电网可靠性问题或需要进行重大电网升级。尽管夏威夷公用事业委员会最近的裁决帮助解决了一些问题，但从历史上看，互联限制或电路级上限减缓了我们在夏威夷安装的步伐。类似的互连限制可能会减缓我们未来在夏威夷、波多黎各、科罗拉多州、新泽西州或其他市场的安装速度，损害我们的增长率和客户满意度得分。同样，加利福尼亚州、伊利诺伊州和夏威夷公用事业委员会要求激活一些高级逆变器功能，以防止可能出现的电网可靠性问题，这可能需要随着时间的推移对太阳能系统的运行进行更多监督，但也可能有助于确保电路保持开放或互联成本保持在较低水平。互联约束和限制可能会阻碍我们在某些市场销售我们的产品的能力，并增加我们的成本，对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生不利影响。我们预计公用事业要求将包含IEEE 1547-2018/UL-1741 SB逆变器提供的这些高级功能，并且它们将变得更加常见。预计更多的州将采用先进的逆变器，以符合加利福尼亚州的预期要求，即所有新系统都使用经新的UL 1741 SB标准认证的逆变器。这一要求于2023年3月生效。我们所有的供应商都通过了这一标准的认证。
与我们的业务运营相关的风险
我们的增长在一定程度上取决于我们与第三方关系的成功，包括我们的太阳能合作伙伴。
我们增长战略的一个关键组成部分是发展或扩大我们与第三方的关系。例如，我们正在投入资源，与包括大型零售商在内的多个行业的市场参与者建立战略关系，以创造新客户。这些计划可能不会像计划的那样迅速推出，也不会产生我们预期的结果。我们业务的很大一部分依赖于吸引和留住新的和现有的太阳能合作伙伴。与我们的太阳能合作伙伴谈判关系，投资于与潜在太阳能合作伙伴的尽职调查工作，培训此类第三方和承包商，并监测他们是否符合我们的标准，需要大量的时间和资源，而且可能会带来比扩大直接销售或安装团队更大的风险和挑战。如果我们不能成功地与这些第三方建立或维持我们的关系，我们发展业务和把握市场机会的能力可能会受到损害。即使我们能够建立和维护这些关系，我们也可能无法实现我们的目标，即利用这些关系来有效地扩大我们的业务、品牌认知度和客户基础。这将限制我们的增长潜力和我们创造显著额外收入或现金流的机会。
我们和我们的太阳能合作伙伴依赖数量有限的太阳能电池板、电池和其他系统组件供应商来充分满足对我们太阳能服务产品的预期需求。这些供应商的任何短缺、瓶颈、延迟、扣留或组件价格变化，或竞争对手收购这些供应商中的任何供应商，都可能导致销售和安装延迟、取消和失去市场份额。
我们和我们的太阳能合作伙伴从数量有限的供应商那里购买太阳能电池板、逆变器、电池和其他系统组件，这使得我们很容易受到质量问题、短缺、瓶颈和价格变化的影响。如果我们或我们的太阳能合作伙伴未能发展、维护和扩大我们与这些或其他供应商的关系，我们可能无法充分满足对我们的太阳能服务产品的预期需求，或者我们可能只能以更高的成本或延迟后才能提供我们的系统。如果我们或我们的太阳能合作伙伴为满足预期需求而依赖的一个或多个供应商停止或减少生产，我们可能无法快速找到替代供应商或以商业合理的条款鉴定替代产品，并且我们可能无法满足这一需求。
我们的竞争对手之一收购供应商也可能限制我们获得此类组件，并需要对我们的太阳能系统或安装程序进行重大重新设计，并对我们的业务产生重大不利影响。
特别是，逆变器的供应商数量有限，逆变器是将太阳能电池板产生的电力转换为可用于为家庭供电的电力的部件。例如，一旦我们设计了一个与特定逆变器一起使用的系统，如果该类型的逆变器不能以预期的价格随时提供，我们可能会产生延迟和重新设计系统的额外费用。此外，我们太阳能系统上的逆变器通常只有十年保修。如果在我们系统上的大量逆变器需要更换的一年中出现逆变器设备短缺，我们可能无法更换逆变器以维持系统的正常运行，或者可能被迫以高于预期的价格这样做，这两种情况都会对我们的业务造成不利影响。
同样，电池供应商的数量也有限。一旦我们设计了与特定电池配合使用的系统，如果该类型的电池不能从我们的供应商处随时获得，我们可能会产生安装系统的延迟和额外费用，或者被迫重新设计系统。电池的成本和批量生产部分取决于锂、镍、钴和/或其他金属等原材料的价格和可获得性。这些材料的价格起伏不定，其可用供应可能不稳定，这取决于市场状况和全球对这些材料的需求。例如，由于全球电动汽车和储能产品产量增加，全球对锂离子电池的需求增加，这可能会给我们的电池供应商带来挑战，包括延迟或价格波动。电池(或其他组件材料)的任何此类延迟或可用性降低都可能影响我们的销售和经营业绩。此外，随着市场对我们的太阳能和电池产品需求的增长，这些风险可能会增加。这些电池供应的任何减少都可能影响我们的增长，如果我们不能通过提高价格来收回这些成本，它们的价格任何上涨都可能降低我们的盈利能力。我们无法满足需求和任何产品价格上涨都可能损害我们的品牌、增长、前景和经营业绩。
在行业快速增长或监管变化的时期，也有一段时间整个行业都出现了关键零部件的短缺，包括太阳能电池板、电池和逆变器。此外，屋顶防火规范或建筑规范的新的或意外的更改可能需要新的或不同的系统组件来满足这些新生效的规范或法规的要求，而这些规范或法规可能无法随时分发给我们或我们的供应商。其中一些组件的制造基础设施具有较长的交付期，需要大量资本投资，并依赖于关键商品材料的持续供应，这可能导致无法满足对这些组件的需求，从而可能对我们及时安装系统的能力产生负面影响。此外，与我们的零部件供应商的功能货币相比，美元汇率的任何下降都可能提高我们的零部件价格。任何这些短缺、延迟或价格变化都可能限制我们的增长，导致取消或对我们的运营利润率产生不利影响，并导致市场份额的损失和我们品牌的损害。
外国的人权问题和美国政府对此的回应也可能扰乱我们的供应链和运营。特别是，CBP于2021年6月24日发布的适用于新疆维吾尔自治区中国生产的某些硅基产品的WRO，以及任何其他关于中国强迫劳动的指控，以及美国禁止进口任何来自强迫劳动的商品的规定，都可能影响我们的运营。此外，总裁·拜登于2021年12月23日签署并于2022年6月21日生效的《维吾尔族强迫劳动预防法案》已经并可能继续影响我们的供应链和运营。密集的检查、扣留放行令和相关的政府程序导致了整个行业的供应链和运营延误，我们已经实施了政策和程序，以保持合规性并将延误降至最低。这些以及未来可能实施的其他类似贸易限制可能会导致交货和安装延迟，并限制多晶硅和太阳能产品的全球供应。这一点，再加上爱尔兰共和军的通过，可能会导致近期对可用的太阳能系统的需求，尽管成本更高，以及多晶硅成本和太阳能系统的总成本增加，可能会减少对我们产品和服务的总体需求。
此外，我们的供应链和业务(或我们合作伙伴的供应链和业务)可能会受到我们无法控制的事件的影响，例如地震、野火、洪水、飓风、海啸、台风、火山喷发、干旱、龙卷风、气候变化和相关极端天气的影响、公共卫生问题和流行病、战争、恐怖主义、政府对贸易的限制或限制，以及地缘政治动荡和不确定因素，例如俄罗斯入侵乌克兰以及以色列和加沙地带目前的武装冲突。我们目前没有，将来也不打算直接从这些地区的供应商那里采购任何产品、材料、组件、部件或服务。因此，我们预计这些冲突目前不会对我们的供应链产生任何实质性影响。
作为与客户签订合同的主要实体，我们面临与建设、成本超支、延误、客户取消、监管合规和其他意外事件相关的风险，任何这些风险都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们是我们服务的某些社区的特许承包商，我们作为每一个太阳能系统安装的合同方负有最终责任。我们可能直接或通过我们的太阳能合作伙伴对客户负责，因为我们在安装我们的系统期间给客户、他们的家、财物或财产造成了任何损害。例如，我们直接或通过我们的太阳能合作伙伴，在安装过程中经常穿透客户的屋顶，并可能因施工完成后未能充分防风雨而招致责任。此外，由于我们或我们的太阳能合作伙伴部署的太阳能系统是高压能源系统，我们可能会为任何未能遵守电气标准和制造商建议的行为承担责任。
例如，2020年12月2日，加州合同商州立许可委员会(“CSLB”)对我们和我们的某些官员提起行政诉讼，原因是我们的附属渠道合作伙伴Horizon Solar Power在安装过程中发生了一起事故，该合作伙伴在CSLB持有自己的执照。2021年11月8日，双方当事人达成规定的和解协议，施加传唤并附加条件撤回行政诉讼。我们一贯否认在行政诉讼中的指控存在不当行为，也没有承认和解协议中存在不当行为。我们未来可能面临其他类似的索赔或诉讼，如果不能顺利解决，可能会导致罚款、公开谴责、缓刑，或者暂停或吊销我们的某些执照。
完成太阳能系统的销售和安装需要许多不同的步骤，包括现场审计、完成设计、许可、安装、电气签字和互联。在此过程中，客户可以在一定条件下取消其客户协议，直到安装开始为止，
在我们运营历史的某些时期，我们在某些地理市场的客户取消数量也有所增加。我们或我们的太阳能合作伙伴可能面临客户取消、延误或成本超支，这可能会对我们或我们的太阳能合作伙伴根据我们的计划增加销售量或安装量的能力产生不利影响。这些取消、延误或超支可能是各种因素造成的，如劳动力短缺或其他劳动力问题、材料和工艺缺陷、不利天气条件、运输限制、施工变更订单、场地更改或屋顶条件、地理因素、延长的许可和检查时间以及其他不可预见的困难或任何其他可能延长安装时间的因素，这些因素中的任何一个都可能导致取消率增加、声誉损害和其他不利影响。例如，如果我们确定客户需要维修或安装新屋顶，或者他们的物业有过多的遮阳，一些客户的订单在实地考察后被取消。此外，随着对太阳能外加存储产品的需求增长，我们预计将面临与部署存储解决方案的复杂性相关的额外运营挑战，由于许可和检查时间延长以及可能需要升级主面板等因素，存储解决方案的周期往往更长。将时间范围从客户签字延长到安装或增加项目复杂性的任何此类因素都可能导致业务挑战增加，并相应降低实现率。如果我们继续遇到更多的客户取消订单，我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。此外，当前的宏观经济环境，包括利率上升、金融市场不稳定和银行倒闭，可能会影响我们接触新客户和扩大与现有客户的关系的能力。如果我们的客户受到这些因素的实质性负面影响，我们的业务可能会受到负面影响。
政策可能会影响太阳能安装完成的时间表。例如，2022年秋季，加利福尼亚州通过了SB 379，该法案为市县实施SolarAPP+等在线自动太阳能许可平台设定了所需的时间表。人口超过5万的城市和人口超过15万的县将需要从2023年9月30日起拥有即时、在线、自动化的住宅太阳能和存储许可，这可能会提高我们安装太阳能系统的速度。
此外，安装太阳能系统和其他与能源有关的产品需要进行建筑改造，必须根据国家、州和地方的法律和条例进行监督和监管，这些法律和条例涉及建筑、消防和电力法规、安全、环境保护、公用事业互联和计量以及相关事宜。我们还依赖我们和我们合作伙伴的某些员工在我们运营的许多司法管辖区保持专业执照，如果我们未能雇用获得适当许可的人员，可能会对我们在这些司法管辖区的执照地位产生不利影响。要跟踪对我们的设施有管辖权的每个当局的要求，并设计符合这些不同标准的太阳能系统，是困难和昂贵的。与我们的系统相关的任何新的政府法规或公用事业政策都可能导致我们和我们的客户的大量额外费用，从而可能导致对我们的太阳能服务产品的需求大幅减少。
我们有各种严格的质量标准，我们在选择、监督和监督我们的第三方供应商和太阳能合作伙伴时采用这些标准。我们通过书面协议对我们的合作伙伴进行监督，要求遵守所有司法管辖区的法律和要求，包括安全和消费者保护方面的法律和要求，通过监督这些协议的遵守情况，并通过因未能履行这些义务而终止合作伙伴关系来强制执行。然而，因为我们的供应商和合作伙伴是第三方，所以我们最终不能保证他们会遵守我们的标准或道德商业实践，例如公平的工资实践以及遵守环境、安全和其他当地法律，尽管我们努力让他们对我们的标准负责。缺乏证明的合规性可能会导致我们寻找替代供应商或承包商，这可能会增加我们的成本，并导致我们的产品延迟交付或安装、产品短缺或其他运营中断。我们的供应商和太阳能合作伙伴违反劳动法或其他法律，或供应商或太阳能合作伙伴的劳动或其他做法与美国或我们开展业务的其他市场普遍接受的道德行为背道而驰，也可能为我们带来负面宣传，损害我们在市场上的业务、品牌和声誉。
如果我们不能有效地管理我们最近和未来的增长，我们可能无法执行我们的业务计划，维持高水平的客户服务，或充分应对竞争挑战。
我们最近经历了显著的增长，我们打算继续在现有市场(如波多黎各)和未来的一些新地点扩大我们的业务，并提供我们的产品，如电动汽车充电器。这种增长已经对我们的管理、运营和金融基础设施造成了巨大的压力，未来的任何增长都可能继续给我们带来巨大的压力。特别是，我们已经在过去，而且未来可能需要扩大、培训和管理我们不断增长的员工基础和太阳能合作伙伴。我们的
管理层还需要维护和扩大我们与客户、供应商和其他第三方的关系，吸引新的客户和供应商，以及管理多个地理位置。
此外，我们目前和计划中的运营、人员、系统和程序可能不足以支持我们未来的增长，可能需要我们在基础设施上进行额外的意外投资，包括扩大员工基础和太阳能合作伙伴的额外成本，以及营销和品牌成本。我们的成功和进一步扩大业务的能力将在一定程度上取决于我们以具有成本效益和效率的方式管理这些变化的能力。如果我们不能管理我们的增长，我们可能无法利用市场机会，执行我们的商业战略或应对竞争压力。这还可能导致质量或客户满意度下降、成本增加、难以推出新的太阳能服务产品或其他运营困难。任何未能有效管理增长的情况都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和声誉造成不利影响。
我们通常承担由我们的投资基金拥有或租赁的太阳能系统的损失风险以及维护、维修和拆除的成本。
我们通常承担损失风险，并通常有义务支付我们出售或租赁给我们投资基金的任何太阳能系统的维护、维修和拆除费用。当我们将太阳能系统出售或租赁给投资基金时，我们签订了维护服务协议，其中我们同意以固定费用运营和维护系统，该费用是为支付我们未来的预期维护成本而计算的。如果我们的太阳能系统需要高于平均水平的维修量，或者如果修复系统的成本高于我们的估计，我们将需要在没有额外补偿的情况下进行此类维修。如果我们的太阳能系统(截至2023年12月31日超过45%位于加利福尼亚州)因我们无法控制的自然灾害而受损，损失可能超过或排除在我们的保单限额之外，我们可能会产生可能损害我们的业务和财务状况的不可预见的成本。我们还可能因准备或应对此类事件而采取其他行动而招致巨大成本。我们购买由投资者的第三方保险顾问批准的行业标准承保范围和限额的财产保险，以对冲此类风险，但此类承保范围可能不包括我们的损失。
针对我们的产品责任索赔可能导致负面宣传和潜在的重大金钱损失。
如果我们提供的太阳能服务，包括我们的机架系统、光伏组件、电池、逆变器或其他产品，伤害了某人，我们将面临产品责任索赔。由于太阳能系统和我们目前和预期的许多其他产品都是发电设备，客户或他们的财产可能会因我们的产品而受到伤害或损坏，无论是产品故障、缺陷、安装不当或其他原因。我们依靠第三方制造保修、我们的太阳能合作伙伴提供的保修和我们的一般责任保险来支付产品责任索赔，而没有单独获得产品责任保险。我们的太阳能系统，包括我们的光伏组件、电池、逆变器和其他产品，也可能因产品故障或缺陷而被召回。我们面临的任何产品责任索赔都可能是昂贵的辩护，并转移管理层的注意力。针对我们的产品责任索赔的成功主张可能会导致潜在的重大金钱损失，这可能需要我们支付大量款项，并使我们受到负面宣传，损害我们的声誉和竞争地位，并对我们的系统和其他产品的销售产生不利影响。此外，住宅太阳能行业的其他公司遇到的产品责任索赔、伤害、缺陷或其他问题可能会导致整个行业的不利市场状况，并可能对我们吸引客户的能力产生不利影响，从而影响我们的增长和财务业绩。
我们的业务集中在某些市场，这使我们面临特定地区中断的风险。
截至2023年12月31日，加州占我们客户群的45%以上。我们客户基础和运营基础设施的这种集中可能导致我们的业务和运营结果特别容易受到这个市场和其他可能变得类似集中的市场的不利经济、监管、政治、天气和其他条件的影响，特别是我们最近在东海岸看到显著增长的市场。考虑到我们在加州的客户群的规模，2022年12月加州净计量政策和关税结构最近的变化带来了额外的不确定性和挑战。加州的原创作品继续低于NBT过渡之前的水平，而且原创作品没有进一步增加，我们的
与前几个时期相比，加州的新装机量可能会继续下降，这可能会对我们的业务运营和财务业绩产生实质性的不利影响。
我们的公司和销售总部位于加利福尼亚州旧金山，这是一个地震和附近野火风险较高的地区。我们可能没有足够的保险，包括业务中断保险，以补偿我们可能因任何此类重大事件而发生的损失。重大自然灾害，如地震或野火，或公共卫生危机，如大流行，或内乱，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外，恐怖主义行为或恶意计算机病毒可能会对我们或我们的太阳能合作伙伴的业务或整个经济造成破坏。如果这些中断导致安装或取消安装或部署我们的太阳能服务产品，我们的业务、运营结果和财务状况将受到不利影响。
管理直接到户销售和营销的适用法律和法规的变化可能会限制或限制我们有效竞争的能力。
我们利用直销模式作为主要销售渠道，容易受到与直销和营销相关的法律法规变化的影响，这些变化可能会对未经请求的住宅销售电话施加额外的限制，并可能施加额外的限制，例如调整我们的营销材料和直销流程，以及对人员进行新的培训。如果在我们经营的市场通过影响直销和营销的额外法律法规，培训我们的销售专业人员遵守这些法律将需要时间，我们可能会因违反这些法律而面临罚款或其他惩罚。如果我们不能通过我们的直销努力有效地竞争，我们的财务状况、经营业绩和增长前景可能会受到不利影响。
扩展和维护新的销售渠道和附属渠道合作伙伴网络可能既昂贵又耗时。随着我们进入新的渠道并建立新的合作伙伴关系，我们可能会比其他在这些领域有更多历史的公司处于劣势。
随着我们继续增长和扩大我们的销售渠道和附属渠道合作伙伴网络，我们可能会遇到挑战和额外的成本。
在发展我们的销售渠道，如直接到家、房屋建筑商、零售和电子商务渠道以及适应远程销售模式方面，我们已经并可能继续产生巨大的成本。此外，在利用这些新渠道方面，我们最初或以后可能不会成功。此外，我们可能无法成功地与在这些渠道中有历史存在的公司竞争，我们可能没有意识到进入这些渠道的预期好处，包括有效地增加我们的客户基础和最终降低成本。进入新的渠道也带来了销售渠道之间冲突的风险。如果我们不能在新渠道中成功竞争，我们的经营业绩和增长前景可能会受到不利影响。
如果我们未能维持或扩大我们的代销商渠道合作伙伴关系，我们可能无法充分满足对我们的太阳能服务产品的预期需求，或者我们可能只能以更高的成本或延迟后提供我们的系统。此外，如果我们与太阳能合作伙伴的协议中的条款，包括地理范围、排他性、定价、持续时间或其他关键条款发生重大变化，可能会影响我们的运营业绩和财务业绩。
获得与潜在客户的销售合同并不保证潜在客户不会决定取消，也不保证我们不会因为检查失败而取消合同，这可能会导致我们在产生成本的情况下不产生任何收入，并对我们的运营结果产生不利影响。
即使我们与潜在客户签订了销售合同，我们(直接或通过我们的太阳能合作伙伴)也必须进行检查，以确保包括屋顶在内的房屋符合我们的标准和规格。如果检查发现需要对屋顶进行维修，以满足我们安装太阳能系统的标准和规格，而潜在客户不想进行这种必要的维修，我们将失去预期的销售。此外，根据我们的客户协议条款，客户保留在安装开始前取消安装的能力，但受某些条件的限制。任何预期销售的推迟或取消都可能对我们的财务业绩产生重大和不利的影响，因为我们可能已经产生了与销售相关的、与设计相关的费用和其他费用，而没有产生任何收入。
我们的太阳能系统在租期或购买力平价相关期限结束时的价值可能低于预期，这可能对我们的财务业绩和估值产生不利影响。
我们对太阳能系统的成本进行折旧，折旧的时间超过其预计使用年限35年。在最初通常为20年或25年的客户协议期限结束时，客户可以选择购买他们的太阳能系统，要求我们支付费用拆除系统，或续签他们的客户协议。客户可以出于任何原因选择不续订或购买，包括定价、降低能耗、搬迁住所或改用竞争对手的产品。
此外，很难预测未来的环境法规可能会如何影响与拆除、处置或回收我们的太阳能系统相关的成本。如果交易或续订收入的价值低于我们的预期，我们可能需要确认全部或部分剩余的未摊销成本。这可能会对我们未来的运营结果造成实质性影响。
我们面临着客户的信用风险和我们应收账款的拖欠。
我们的客户协议期限通常为20年或25年，要求客户每月向我们付款。因此，我们受制于客户的信用风险。截至2023年12月31日，根据按月付款计划的客户协议，我们客户的平均FICO得分保持在740或以上，这通常被Fair Isaac Corporation归类为“非常好”的信用状况。然而，如果未来投资基金的FICO评分要求放松，这一数字可能会下降。虽然到目前为止，客户违约并不重要，但我们预计，随着我们业务的增长，客户违约的风险可能会增加。由于到目前为止客户违约的金额不大，我们对这一风险敞口的准备金微乎其微，我们未来的风险敞口可能会超过此类准备金的金额。如果我们遇到客户信用违约增加的情况，我们的收入和筹集新投资资金的能力可能会受到不利影响。如果经济状况恶化，我们的某些客户可能面临流动性问题，可能无法及时或根本无法履行对我们的付款义务，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能没有意识到过去或未来的投资、战略交易或收购的预期收益，而这些收购的整合可能会扰乱我们的业务和管理。
我们在过去和将来可能会收购公司、项目管道、项目、SREC、产品或技术，或达成合资企业或其他战略交易。例如，我们在2020年10月8日完成了对Vivint Solar的收购。此外，在2020年7月，我们宣布与SK E&S股份有限公司及其他附属公司成立合资企业，专注于家庭电气化。我们可能没有意识到过去或未来的投资、战略交易或收购的预期收益，这些交易涉及许多我们无法控制的风险。这些风险包括以下风险：
•未能及时或根本不满足要求的条件或以其他方式完成计划中的收购、合资或其他战略交易；
•与计划中的收购、合资企业或其他战略交易有关的法律或监管程序(如有)以及此类法律程序的结果；
•很难吸收被收购公司的运营、系统和人员，特别是考虑到我们独特的文化；
•难以将所获得的技术或产品与我们现有的产品和技术有效结合；
•在过渡和一体化期间难以维持控制、程序和政策；
•由于整合问题，中断我们正在进行的业务，分散我们管理层和员工对其他机会和挑战的注意力；
•难以整合被收购公司的会计、管理信息和其他行政系统；
•无法留住被收购企业的关键技术和管理人员；
•无法留住被收购企业的主要客户、供应商和其他业务伙伴；
•不能实现被收购和合并企业的财务和战略目标；
•发生与收购相关的成本或被收购的无形资产的摊销成本，这可能会影响我们的经营业绩；
•重大收购后投资，可能会降低通过收购实现的实际利益；
•尽职调查过程可能未能确定产品质量、法律和财务责任等方面的重大问题；
•缓和和预测所获得的客户协议中固有的或新出现的季节性因素的影响；
•可能无法断言财务报告的内部控制有效；以及
•可能无法获得或及时获得政府当局的批准，这可能会推迟或阻止此类收购。
我们未能解决这些风险，或在过去或未来的投资、战略交易或收购中遇到的其他问题，可能会导致我们无法实现这些收购或投资的预期好处，导致我们产生意想不到的债务，并总体上损害我们的业务。未来的收购还可能导致我们股权证券的稀释发行、债务、或有负债、摊销费用、增量费用或商誉的注销，任何这些都可能损害我们的财务状况或运营结果，我们普通股的交易价格可能会下降。
我们可能会不时收购以前安装的太阳能系统，以进一步扩大未来太阳能和存储追加销售和改装的机会。虽然我们预计此类收购不会在我们的年度增长中占很大比例，但我们计划机会主义地进行此类交易。我们可能没有意识到这类交易的预期好处，这些交易涉及许多我们无法控制的风险。
合并和收购具有内在的风险，可能不会产生预期的收益，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
如果我们不能成功地开发和维护我们的专有技术，包括我们的BrightPath软件，我们吸引和留住太阳能合作伙伴的能力可能会受到损害，我们的竞争地位可能会受到损害，我们的收入可能会减少。
我们未来的增长取决于我们继续开发和维护我们的专有技术来支持我们的太阳能服务产品，包括我们的设计和建议软件BrightPath。此外，我们依赖，并预计将继续依赖与某些第三方的航空图像许可协议，使我们能够高效和有效地分析客户的屋顶太阳能系统规格。如果我们的
当前或未来的产品需要我们尚未开发或许可的功能，否则我们将失去现有许可的好处，我们将被要求通过购买、许可或其他安排开发或获取此类技术。如果无法以商业上合理的条款获得所需技术，或者根本无法获得，我们可能会在内部开发所需技术的过程中产生额外费用。此外，我们的BrightPath软件在一定程度上是由美国联邦政府资助开发的。当在美国政府资助下开发新技术时，政府将获得产生的任何专利的某些权利，包括授权政府将发明用于非商业目的的非排他性许可。这些权利可能允许政府向第三方披露与BrightPath相关的某些机密信息，并行使使用或允许第三方使用我们的专利技术的“进场”权利。我们还必须向美国政府提交与BrightPath资金有关的某些报告和其他义务。如果我们无法维持现有的专有技术，我们吸引和留住太阳能合作伙伴的能力可能会受到损害，我们的竞争地位可能会受到损害，我们的收入可能会减少。
我们太阳能生产计量解决方案的中断可能会对我们的收入产生负面影响，并增加我们的费用。
我们为各种目的监控太阳能生产的能力取决于我们计量解决方案的运行情况。如果我们的计量解决方案出现故障，包括仪表硬件故障以及我们用来与这些仪表通信的蜂窝技术的故障或过时，我们的运营可能会产生巨大的费用和中断。例如，我们的许多电表运行在3G或4G蜂窝数据网络上，这两种网络预计将在我们的客户协议期限之前落山，而我们今天使用的较新技术可能在现在签订的客户协议期限结束前过时。升级我们的计量解决方案可能会导致我们产生巨额费用。此外，我们的仪表通过我们从计量合作伙伴那里获得许可的专有软件进行数据通信。如果我们无法以可接受的条款继续许可与我们的电表通信所需的软件，这可能会对我们的业务和运营造成重大中断。
产品质量或性能问题可能会导致我们产生保修费用和性能保证费用，可能会降低我们太阳能系统的剩余价值，可能会损害我们的市场声誉，并导致我们的财务业绩下降。
与我们签订客户协议的客户享有生产保修和屋顶穿透保修。作为太阳能系统的所有者，我们或我们的投资基金从逆变器和太阳能电池板制造商那里获得保修，对于那些我们没有直接安装的太阳能系统，我们从我们的太阳能合作伙伴那里获得工艺和材料保证以及屋顶穿透保证。此外，我们的一个或多个第三方制造商或太阳能合作伙伴可能停止运营，不再履行这些保修，让我们履行对客户的这些潜在义务，或者此类保修可能在范围和金额上受到限制，可能不足以保护我们。我们还为某些太阳能服务产品提供性能保证，根据该保证，如果客户的系统不符合他们与我们签订的协议中规定的发电量保证，我们将每年向客户进行赔偿。与我们签订客户协议的客户将获得相当于这些协议期限的生产保证，通常为20年或25年。如果触发重大履约保证付款，我们可能会遭受相关的财务损失。
由于我们有限的经营历史和客户协议的期限，我们被要求对许多因素做出假设和应用判断，包括我们的预期保修索赔率以及我们的太阳能系统的耐用性、性能和可靠性。我们的假设可能被证明与我们系统的实际性能有很大不同，导致我们在未来维修或更换有缺陷的太阳能系统或赔偿客户不符合其生产保证的系统时产生大量费用。产品故障或运营缺陷也会减少我们从购电或租赁协议中获得的收入，因为它们依赖于系统生产。任何普遍的产品故障或运营缺陷都可能损害我们的市场声誉，并对我们的财务业绩产生不利影响。
如果我们未能妥善保护我们的知识产权，我们的业务可能会受到损害，我们还可能需要就我们的知识产权侵犯第三方知识产权的索赔进行辩护或赔偿他人。
我们相信，我们业务的成功部分取决于我们的专有技术，包括我们的软件、信息、流程和专有技术。我们依靠版权、商业秘密和专利保护来保护我们的知识产权。虽然我们可能会在保护我们的技术方面付出巨大的成本，但我们不能确定我们已经充分保护或能够充分保护它，我们的竞争对手将无法利用我们现有的技术或独立开发类似的技术，我们拥有的任何专利所允许的权利要求将足够广泛，以保护我们的技术，或者外国知识产权法将充分保护我们的技术。保护我们的知识产权此外，我们无法确定我们的专利是否为我们提供了竞争优势。尽管我们采取了预防措施，但第三方仍有可能在未经我们同意的情况下获得和使用我们的知识产权。第三方未经授权使用我们的知识产权，以及为保护我们的知识产权而产生的费用，可能会对我们的业务产生不利影响。将来，我们的某些产品可能被指控侵犯第三方的现有专利或其他知识产权，我们无法确定我们将在任何知识产权纠纷中获胜。此外，任何未来为执行我们的专利、保护我们的商业秘密或专有技术或保护我们或赔偿他人免受侵犯第三方权利的指控而需要的诉讼都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们在解决方案中使用“开源”软件，这可能要求我们发布受开源许可证约束的某些软件的源代码，或在我们的软件中引入可能被利用并暴露敏感数据的漏洞，这两种情况都可能使我们面临可能对我们的业务产生不利影响的诉讼或其他行动。
我们使用的软件是在所谓的“开源”、“免费”或其他类似许可下许可的。开放源码软件根据不可转让的许可证条款，按“现状”向公众提供。我们目前将我们的专有软件与开源软件相结合，但我们认为不需要向公众发布我们专有软件的源代码。然而，我们使用开源软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险。开源许可方通常不提供关于侵权索赔或代码质量的担保或其他合同保护，这可能会引入可能被利用的漏洞，并导致敏感或受保护数据的丢失。此外，如果我们以某种方式将专有软件与开源软件结合起来，我们可能会在某些开源许可证下被要求向公众发布专有软件的源代码。这将使我们的竞争对手能够以更少的开发工作量和时间创建类似的产品。
我们还可能面临声称不遵守开源许可条款或侵犯或盗用专有软件的索赔。这些索赔可能会导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证或要求我们投入额外的研发资源来更改我们的软件，其中任何一项都会对我们的业务和运营结果产生负面影响。此外，如果我们使用的开源软件的许可条款发生变化，我们可能会被迫重新设计我们的解决方案，产生额外的成本或停止使用这些解决方案，如果重新设计不能及时完成。很少有法院解释开源许可证，并且存在这样的风险，即这些许可证可能会以一种可能对我们使用专有软件的能力施加意想不到的条件或限制的方式进行解释。我们不能保证我们已经或将以不使我们承担责任的方式或以符合我们当前政策和程序的方式在我们的软件中加入开源软件。
任何安全漏洞，未经授权的访问或披露，或数据盗窃，包括个人信息，我们，我们的第三方服务提供商和供应商收集，存储，传输和使用，或其他黑客，网络攻击，钓鱼攻击，未经授权的入侵或通过我们的系统或我们的第三方服务提供商的系统，可能会损害我们的声誉，使我们遭受索赔，诉讼，财务损失，并对我们的业务产生不利影响。
在正常业务过程中，我们、我们所依赖的第三方提供商以及我们的供应商收集、接收、存储、传输、处理和使用专有的、机密的和敏感的数据，包括客户的个人信息，如姓名、地址、电子邮件地址、信用信息和其他住房和能源使用信息，以及我们员工的个人信息。未经授权披露此类专有、机密或敏感数据，包括个人信息，无论是通过未经授权的一方入侵我们或我们的第三方服务提供商和供应商的系统，包括但不限于黑客、威胁行为者、复杂的民族国家、民族国家支持的行为者、人员盗窃或滥用信息或其他方式，都可能损害我们的业务。一些行为者现在从事并预计将继续从事网络攻击，包括但不限于出于地缘政治原因并结合军事冲突和防御活动的民族国家行为者。在战争和其他重大冲突期间，我们、我们所依赖的第三方以及我们的客户可能容易受到这些攻击的高风险，包括报复
网络攻击，这可能会实质性地扰乱我们的系统和运营、供应链以及生产、销售和分销我们的商品和服务的能力。
此外，我们、我们所依赖的第三方服务提供商和我们的供应商可能会受到各种不断变化的威胁，例如计算机恶意软件(包括高级持续威胁入侵)、勒索软件、恶意代码(如病毒或蠕虫)、社会工程(包括通过深层伪装，可能越来越难识别为假货)、电信故障、自然灾害和极端天气事件、一般性黑客攻击和其他类似威胁。网络安全事件变得更加普遍，未来可能会发生在我们的系统和我们第三方的系统上。我们的远程工作团队成员对我们的信息技术系统和数据构成了更大的风险，因为他们中的许多人在我们的办公场所之外使用不太安全的网络连接。
适用的数据隐私和安全义务可能要求我们将安全事件通知相关利益相关者，包括受影响的个人、客户、监管机构和投资者。此类披露代价高昂，披露或不遵守此类要求可能会导致不良后果。无意中泄露机密数据，如个人信息，或如果第三方未经授权访问我们拥有的此类数据，已导致并可能导致未来因受影响的人遭受损害而产生的索赔或诉讼，政府执法行动(例如，调查、罚款、处罚、审计和检查)、额外的报告要求和/或监督、赔偿义务、声誉损害、我们的运营中断、财务损失和其他类似损害。此外，在遵守有关未经授权披露个人信息的众多联邦、州和地方法律以及适用的独立安全控制框架方面，我们可能会产生巨大的成本。虽然我们已经实施了旨在防范安全事件的安全措施，但不能保证这些措施将是有效的。最后，任何感知或实际未经授权披露此类信息、未经授权的入侵或其他网络威胁都可能损害我们的声誉，极大地削弱我们吸引和留住客户的能力，中断我们的运营，并对我们的业务产生不利影响。
我们依赖第三方服务提供商和技术来运行关键业务系统，以在各种环境中处理敏感信息，包括但不限于基于云的基础设施、加密和身份验证技术、员工电子邮件和其他功能。我们监控这些第三方的信息安全做法的能力有限，这些第三方可能没有足够的信息安全措施。如果我们的第三方服务提供商遇到安全事件或其他中断，我们可能会遇到不良后果。虽然如果我们的第三方服务提供商未能履行其对我们的隐私或安全相关义务，我们可能有权获得损害赔偿，但任何赔偿都可能不足以弥补我们的损害，或者我们可能无法追回此类赔偿。
我们的合同可能不包含责任限制，即使有，也不能保证我们的合同中的责任限制足以保护我们免受与我们的数据隐私和安全义务相关的责任、损害或索赔。虽然我们目前维持网络安全保险，但此类保险可能不足以覆盖我们的索赔，我们不能确保网络保险将继续以经济合理的条款向我们提供，或者根本不能确定任何保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。
我们正在并可能会受到严格和不断变化的美国和外国法律、法规和规则、合同义务、行业标准、政策和其他与数据隐私和安全相关的义务的约束。这些法律和法规中的许多可能会发生变化和不确定的解释，可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务。
在正常业务过程中，我们处理个人数据和其他敏感信息，包括专有和机密业务数据、商业秘密、知识产权和敏感第三方数据。我们的数据处理活动要求我们承担许多数据隐私和安全义务，例如各种法律、法规、指南、行业标准、外部和内部隐私和安全政策、合同要求以及与数据隐私和安全相关的其他义务。与数据隐私和安全(以及消费者的数据隐私期望)相关的义务正在迅速变化，变得越来越严格，并带来不确定性。此外，这些义务可能会受到不同的适用和解释，这在法域之间可能是不一致的或冲突的。准备和遵守这些义务需要我们投入大量资源，这可能需要对我们的服务、信息技术、系统和做法以及代表我们处理个人数据的任何第三方的服务、信息技术、系统和做法进行更改。
在美国，联邦、州和地方政府制定了许多数据隐私和安全法律，包括数据泄露通知法、个人数据隐私法、消费者保护法和其他类似法律。例如，1991年的《电话消费者保护法》(TCPA)对某些电话销售活动和其他与消费者的通信施加了各种消费者同意要求和其他限制
消费者通过电话、传真或短信进行交易，违反TCPA的行为可能会导致重大的经济处罚，包括联邦通信委员会施加的处罚或刑事罚款。
在过去的几年里，美国许多州-包括加利福尼亚州、科罗拉多州和康涅狄格州-颁布了全面的数据隐私和安全法律，对涵盖的企业施加了某些义务，包括在隐私通知中提供具体披露，并向居民提供有关其个人数据的某些权利。如果适用，此类权利可能包括访问、更正或删除某些个人数据的权利，以及选择退出某些数据处理活动的权利，例如定向广告、分析和自动决策。这些权利的行使可能会影响我们的业务以及提供产品和服务的能力。某些州还对处理某些个人数据提出了更严格的要求，包括敏感信息。这些州的法律允许对不遵守规定的行为处以法定罚款。例如，CCPA适用于属于加州居民的消费者、商业代表和员工的个人数据，并要求企业在隐私通知中提供具体披露，并尊重此类个人行使某些隐私权的请求。CCPA规定，每一次故意违规最高可处以7500美元的罚款，并允许受某些数据泄露影响的私人诉讼当事人追回巨额法定损害赔偿。这些事态发展使合规工作进一步复杂化，并增加了我们、我们所依赖的第三方以及我们的客户的法律风险和合规成本。
我们有时可能会在遵守我们的数据隐私和安全义务的努力中失败(或被认为失败)。此外，尽管我们做出了努力，但我们所依赖的人员或第三方可能无法履行此类义务，这可能会对我们的业务运营产生负面影响。如果我们或我们所依赖的第三方未能或被视为未能解决或遵守适用的数据隐私和安全义务，我们可能面临重大后果，包括但不限于：政府执法行动(例如，调查、罚款、处罚、审计、检查)、诉讼(包括集体诉讼索赔)、额外的报告要求和/或监督、禁止处理个人数据，以及下令销毁或不使用个人数据。
信息技术系统是我们长期竞争战略的关键组成部分，如果我们不能及时和负责任地实施、采用和创新，以应对快速发展的技术发展，包括使用人工智能，我们的竞争能力、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们有效竞争的能力需要我们继续对技术进行投资，以确保我们为现有和潜在客户提供持续的价值，并高效运营。 然而，新兴技术存在许多不确定性，如果我们不能有效地整合和引入新技术、产品和服务，我们的竞争能力可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到实质性损害。
我们能否有效竞争还可能受到我们能否准确预测和有效应对新兴技术和新技术(包括人工智能)中断和发展带来的风险和机遇的影响。 我们可能无法在及时和经济高效的基础上预测或响应这些发展，如果我们采用新技术的速度和方式落后于竞争对手或与竞争对手在有意义的方面存在负面差异，我们的业务可能会受到不利影响。
特别是，生成性人工智能和其他新的和新兴的技术带来了许多固有的风险，将它们负责任地整合到我们的信息技术基础设施、产品和服务中，对于保持和加强我们在市场上的竞争地位至关重要。例如，人工智能技术可能会产生意想不到的偏见、准确性问题和歧视性结果，可能会导致我们的决策、产品开发或其他商业活动中的错误，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。 此外，我们的员工、第三方提供商或我们的供应商未经授权使用人工智能技术会带来与数据隐私和安全相关的额外风险，包括可能将我们的机密信息暴露给未经授权的接收者。使用人工智能工具可能导致未来与未经授权获取或使用机密信息以及未能遵守开放源码软件要求有关的索赔或诉讼。
损害我们的品牌和声誉或未能扩大我们的品牌将损害我们的业务和运营结果。
我们在很大程度上依赖我们的品牌和声誉来提供高质量的太阳能服务产品、工程和客户服务来吸引客户和发展我们的业务。如果我们未能在计划的时间内继续提供我们的太阳能服务产品，如果我们的太阳能服务产品没有达到预期的表现，或者如果我们损坏了任何客户的财产或取消了项目，我们的品牌和声誉可能会受到严重损害。我们还在很大程度上依赖客户的推荐来实现我们的增长。因此，我们无法达到或超过客户的期望，将损害我们的声誉和通过推荐实现的增长。我们有时会特别关注迅速扩大我们的直销队伍和太阳能合作伙伴，导致我们在某些情况下聘请人员或与第三方合作，这些人员或合作伙伴可能会被我们后来确定不符合我们的公司文化和标准。鉴于我们的直销团队和我们的太阳能合作伙伴与客户和潜在客户之间的大量互动，一些互动也不可避免地会被客户和潜在客户视为不令人满意并导致投诉。如果我们不能管理我们的招聘和培训流程，以限制潜在问题并保持适当的客户服务水平，我们的品牌和声誉可能会受到损害，我们发展业务的能力将受到影响。此外，如果我们无法实现与竞争对手类似的品牌认知度，其中一些竞争对手可能拥有更广泛的品牌足迹、更多的资源和更长的运营历史，我们可能会在市场上失去潜在客户、供应商和合作伙伴的认知度，这可能会影响我们的增长和财务业绩。我们的增长战略涉及营销和品牌推广活动，这些活动将涉及在相应收入之前产生大量费用。我们不能向您保证，此类营销和品牌推广费用将成功扩大我们的品牌认知度或增加我们的收入。我们还受到不同司法管辖区的营销和广告法规的约束，对我们的营销和广告活动的过度限制可能会抑制受影响产品的销售。
未能雇佣和保留足够数量的员工和服务提供商担任关键职能，将限制我们的增长，限制我们及时完成客户项目和成功管理客户账户的能力。
为了支持我们的增长，我们需要招聘、培训、部署、管理和保留大量熟练的员工、工程师、安装工人、电工、销售和项目财务专家。我们行业对合格人才的竞争正在加剧，特别是对涉及太阳能系统安装的熟练人才的竞争。我们过去一直无法吸引或留住合格和熟练的安装人员或安装公司作为我们的太阳能合作伙伴，这将对我们的业务产生不利影响。我们和我们的太阳能合作伙伴还与住宅建筑和建筑行业争夺熟练劳动力。随着这些行业的发展，并寻求雇佣更多的工人，我们的劳动力成本可能会增加。该行业劳动力的工会也可能增加我们的劳动力成本。熟练劳动力的短缺可能会大大推迟项目，或以其他方式增加我们的成本。由于我们在特定安装上的利润部分基于对此类项目成本的假设，成本超支、延误或其他执行问题可能会导致我们无法实现预期利润率或覆盖该项目的成本。此外，由于我们的总部设在旧金山湾区，我们竞争有限的技术和工程资源池，这要求我们为这些领域的员工支付与相对较高的地区标准具有竞争力的工资。此外，我们需要继续扩大我们的客户服务团队的培训，在安装我们的太阳能系统之前、期间和之后为客户提供高端客户管理和服务。确定和招聘合格人员并对他们进行培训需要大量的时间、费用和注意力。新的客户服务团队成员可能需要几个月的时间才能完全接受培训，并按照我们建立的标准进行生产。如果我们无法聘用、培养和留住有才华的技术和客户服务人员，我们可能无法实现这项投资的预期效益，也无法实现我们的业务增长。
此外，为了支持我们直接面向消费者的渠道的增长和成功，我们需要持续招聘、留住和激励大量销售人员。我们与许多其他公司争夺合格的销售人员，新的销售人员可能需要数月时间才能就我们的太阳能服务产品进行全面培训。如果我们无法聘用、培养和留住合格的销售人员，或者如果他们无法达到预期的生产率水平，我们可能无法有效地竞争。
如果我们或我们的太阳能合作伙伴不能实现我们的招聘、留住和效率目标，我们可能无法按时完成客户的项目，或者无法以可接受的方式或根本无法管理客户账户。这方面的任何重大失误都将严重损害我们的增长、声誉、业务和财务业绩。如果我们被要求支付比我们预期更高的补偿，这些更大的费用也可能对我们的财务业绩和业务增长产生不利影响。
监管机构可能会限制有资格在加州安装和维护我们的太阳能和电池系统的电工类型，这可能会导致劳动力短缺、运营延误和成本增加。
2023年6月，CSLB启动了一项正式的规则提案，允许太阳能安装商(C-46许可证持有人)在安装光伏系统时继续安装低于80千瓦时的能量存储系统，但需要使用C-10许可证持有人进行维修和改造工作。拟议的规则需要经过通知和评论程序，目前仍在等待通过。我们在住宅市场安装的储能系统通常不超过80千瓦时。
虽然我们的劳动力包括在加利福尼亚州同时持有C-10和C-46许可证的工人，但该州获得C-10认证的电工数量有限，这可能会导致劳动力短缺、运营延误和成本增加。获得C-10许可证可能是一个漫长的过程，让我们的大量持有C-46执照的电工寻求此类额外资格的时机和成本尚不清楚。
我们的很大一部分客户群在加利福尼亚州，随着该州应对日益增长的野火风险和电网不稳定，越来越多的客户选择我们的太阳能和电池产品。如果我们无法招聘、培养和留住足够的注册电工，我们在加州的太阳能和电池客户的增长可能会受到严重限制，这将对我们的经营业绩产生负面影响。
我们的员工队伍引领行业，为全国数以万计的客户安全安装太阳能和电池系统，我们打算与监管机构、行业合作伙伴和利益相关者合作，在整个加州发展太阳能和电池市场。
失去一名或多名高级管理人员或关键员工可能会对我们实施战略的能力产生不利影响。
我们依赖我们经验丰富的管理团队，失去一名或多名关键高管可能会对我们的业务产生负面影响。领导层的任何变动都会对组织效率和员工留任带来风险，并有可能扰乱我们的业务。我们的主要高管或主要员工都不受任何特定任期的雇佣协议的约束，如果我们失去他们的服务，我们可能无法更换我们管理团队的关键成员和关键员工。将新员工整合到我们的管理团队可能会对我们的运营造成破坏，需要大量资源和管理层的关注，并最终被证明是不成功的。如果不能吸引和留住足够的具有关键行业经验和关系的管理人员，可能会限制或推迟我们的战略努力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们受到法律程序、监管调查和诉讼的影响，我们以前曾被点名为额外的法律程序，参与监管调查或在未来受到诉讼，所有这些都成本高昂，分散了我们的核心业务，可能导致不利的结果，或对我们的业务、财务状况、运营结果或我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。
我们参与法律程序，并不时接受政府和监管机构的询问。如果我们卷入重大纠纷或成为监管机构正式行动的对象，我们可能会面临昂贵且耗时的法律程序，这些程序可能会导致许多结果。尽管此类诉讼的结果各不相同，但由我们发起或针对我们发起的任何当前或未来的索赔或监管行动，无论成功与否，都可能导致巨额成本、昂贵的损害赔偿或和解金额、禁令救济、业务成本增加、改变某些业务做法的罚款或命令、大量管理时间的投入、重大运营资源的转移，或以其他方式损害我们的业务。
如果我们的法律诉讼和诉讼不成功，我们可能被要求支付巨额金钱损害赔偿，这可能会损害我们的运营结果。解决诉讼既耗时又昂贵，并转移了管理层的时间和注意力。尽管我们投保一般责任保险，但我们的保险可能不包括潜在的索赔，或者可能不足以为我们可能施加的所有责任提供赔偿。我们无法预测法院将如何在任何针对我们的潜在诉讼中做出裁决。有利于对我们提起诉讼的各方的决定可能会使我们承担重大损害赔偿责任，对我们的运营结果产生不利影响，并损害我们的声誉。
如果不遵守与我们与当前或潜在住宅客户互动相关的法律法规，可能会导致负面宣传、索赔、调查和诉讼，并对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的业务涉及与客户的交易。我们和我们的太阳能合作伙伴必须遵守与我们与客户互动相关的众多联邦、州和地方法律法规，包括与数据隐私和安全、消费者金融和信贷交易、家居改善合同、保修和直接到户招揽有关的法律和法规，以及特定于住宅太阳能产品和服务的营销和销售的规则和法规。这些法律和法规是动态的，可能会有不同的解释，各种联邦、州和地方立法和监管机构可能会扩大现有的法律或法规，或制定新的法律和法规，涉及这些事项。这些法律或法规或其解释的变化可能会极大地影响我们开展业务、获取客户以及管理和使用我们从当前和潜在客户以及相关成本收集的信息的方式。我们努力遵守与我们与住宅客户互动相关的所有适用法律和法规。然而，这些要求的解释和适用可能在不同的司法管辖区之间不一致，并可能与其他规则或我们的做法相冲突。不遵守任何此类法律或法规，或认为我们或我们的太阳能合作伙伴违反了此类法律或法规，或从事可能导致违规的欺骗性做法，也可能使我们面临私人各方和监管机构的索赔、诉讼、诉讼和调查，以及巨额罚款和负面宣传，每一项都可能对我们的业务产生实质性和不利影响。我们已经并将继续承担遵守此类法律法规的巨额费用，而加强对与我们与住宅客户互动相关事宜的监管可能需要我们修改我们的运营并产生重大额外费用，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
任何与向住宅消费者营销我们的产品有关的调查、行动、采用或修订法规都可能转移管理层对我们业务的注意力，要求我们修改我们的运营并产生大量额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，或者可能会减少我们的潜在客户数量。
我们不能确保我们的销售专业人员和其他人员始终遵守我们的标准做法和政策以及适用的法律和法规。在我们的销售专业人员或其他人员与我们的客户或潜在客户之间的众多互动中，我们的销售专业人员或其他人员可能会在我们不知情的情况下，尽管我们努力对他们进行有效培训并执行合规，但仍可能从事我们的标准实践和政策以及适用的法律法规所禁止或可能禁止的行为。任何此类不遵守或不遵守的感觉使我们面临索赔，并可能使我们面临私人当事人或监管机构的额外索赔、诉讼、诉讼、调查或执法行动，以及巨额罚款和负面宣传，每一项都可能对我们的业务和声誉造成重大和不利影响。我们已经并将继续承担遵守适用于我们的法律、法规和行业标准的巨额费用。
遵守职业安全和健康要求和最佳做法可能代价高昂，不遵守这些要求可能会导致重大处罚、操作延误和负面宣传。
安装太阳能系统要求我们的员工和我们太阳能合作伙伴的员工使用复杂且具有潜在危险的电力和公用事业系统。我们能源相关产品的评估和安装还要求这些员工在可能含有潜在危险水平的石棉、铅、霉菌或其他物质的场所工作。我们还维护着这些员工在工作过程中使用的大型车队。如果不遵循适当的安全程序，就有严重疾病、受伤或死亡的巨大风险。我们的运营受到OSHA和同等州法律的监管。改变OSHA的要求，或对现有法律或法规进行更严格的解释或执行，可能会导致成本增加。如果我们不遵守适用的OSHA法规，即使没有发生与工作相关的严重疾病、伤害或死亡，我们也可能受到民事或刑事执法，并被要求支付巨额罚款、产生巨额资本支出、暂停或限制运营。任何事故、传票、违规行为、疾病、伤害或未能遵守行业最佳实践都可能使我们受到负面宣传，损害我们的声誉和竞争地位，并对我们的业务产生不利影响。
如果我们的产品没有像计划的那样工作，或者如果我们在开发和销售新产品或渗透新市场方面不成功，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
我们的成功和竞争能力取决于我们已经开发或未来可能开发的产品。我们已经开发或可能开发的产品可能无法按预期工作，或者产品的营销可能不如预期成功。新产品的开发通常需要大量投资，在商业上可行之前可能需要很长的开发和测试时间。我们拟继续在开发新产品方面进行大量投资，我们可能无法开发或收购新产品或产品改进，从而在我们的目标市场内有效竞争或根据功能、性能或成本区分我们的产品，因此我们的新技术和产品可能不会产生有意义的收入。此外，开发和发布新产品或增强产品的任何延迟都可能导致我们失去收入机会和潜在客户。产品发布中的任何技术缺陷都可能削弱我们产品的创新影响，并对客户采用和我们的声誉产生负面影响。如果我们未能推出满足客户或目标市场需求的新产品，或未能获得市场认可，或如果我们未能打入新市场，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们已蒙受亏损，未来可能无法维持盈利。
我们过去曾录得净亏损，并可能继续录得净亏损，因为我们增加开支以资助业务扩张，扩充安装、工程、行政、销售及市场推广人员，增加品牌知名度及其他销售及市场推广计划的开支，作出重大投资以推动业务未来增长，以及实施内部系统及基础设施以支持业务增长。我们不知道我们的收入是否会迅速增长到足以吸收这些成本，我们有限的经营历史使我们难以评估这些费用的程度或其对我们经营业绩的影响。我们维持盈利能力的能力取决于多项因素，包括但不限于：
•扩大我们的客户群；
•通过降低客户获取成本、优化我们的设计和安装流程以及供应链物流来降低我们的运营成本；
•找到愿意以优惠条件投资我们的投资基金的投资者；
•维持或进一步降低我们的资本成本；
•降低我们太阳能服务产品的组件成本；
•发展和维护我们的联属渠道合作伙伴网络；
•保持高水平的产品质量、性能和客户满意度；以及
•将我们的直接面向消费者的业务扩大到规模化。
即使我们确实维持盈利能力，我们未来也可能无法从运营中实现正现金流。
我们的经营业绩可能会在每个季度之间波动，这可能会使我们未来的业绩难以预测，并可能导致我们在特定时期的经营业绩低于预期，导致我们的普通股价格下降。
我们的季度运营业绩很难预测，未来可能会大幅波动。我们过去经历了季节性和季度波动，预计这些波动将继续下去。然而，
鉴于我们在一个快速变化的行业中运营，这些波动可能会被我们最近的增长率掩盖，因此可能不会很容易从我们的历史运营业绩中显现出来。因此，我们过去的季度运营业绩可能不是未来可能表现的良好指标。
除了“风险因素”一节中描述的其他风险，以及“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节中讨论的因素外，以下因素和其他因素可能导致我们的经营结果和主要业绩指标波动：
•任何政府退税、免税或奖励措施的到期、减税或启动；
•客户对我们太阳能服务产品的需求大幅波动或太阳能系统安装的地理集中度波动；
•金融市场的变化，这可能会限制我们获得可用和具有成本效益的融资来源的能力;
•影响销售、能源生产和系统安装的季节性、环境或天气条件；
•与我们的业务、运营和基础设施的维护和扩张相关的运营支出的金额和时间;
•我们或我们的竞争对手宣布新产品或服务、重大收购、战略合作伙伴关系、合资企业或融资活动或承诺；
•我们或我们的竞争对手（包括公用事业）的定价政策或条款的变更;
•改变与太阳能发电相关的监管政策；
•失去一个或多个关键合作伙伴或关键合作伙伴未能按预期开展工作；
•我们竞争对手的业务或竞争格局的实际或预期发展；
•我们增长率的实际或预期变化；
•我们无法控制的一般经济、行业和市场状况，如银行倒闭、新冠肺炎疫情、通胀压力、其他宏观经济因素以及相关的经济下滑；以及
•更改我们的取消率。
过去，我们经历了销售和安装的季节性波动，特别是在第四季度。这是由于假日期间销量下降以及与天气有关的安装延迟造成的。由于相关的收入确认规则，我们的奖励收入也有很大的变数，正如管理层在《财务状况和运营结果的讨论和分析》中更详细地讨论的那样。季节性和其他因素也可能导致我们的太阳能系统销售和产品销售出现波动。由于这些或其他原因，不应依赖之前任何季度或年度的业绩作为我们未来业绩的指标。此外，我们在未来一个或多个季度的实际收入或关键运营指标可能会低于投资者和金融分析师的预期。如果发生这种情况，我们普通股的交易价格可能会下降，你可能会损失部分或全部投资。
我们的实际财务结果可能与我们不时发布的任何指导意见大不相同。
我们过去曾提供，并可能不时提供有关我们未来业绩的指引，该指引代表我们管理层在提供指引之日的估计。任何此类指导都基于关于未来业务决策的一系列假设(其中一些可能会发生变化)，并估计，虽然提供了具体的数字，但本质上会受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响(许多不确定性和意外事件是我们无法控制的，包括与新冠肺炎大流行、通胀压力、地缘政治冲突、银行倒闭、其他宏观经济因素和相关经济低迷有关的不确定性和意外事件)。指导意见必然是投机性的，可以预期，指导指导意见的部分或全部假设将不会成为现实，或者与实际结果大相径庭。我们满足部署数量、成本、净现值或任何其他前瞻性指导的能力受到一系列因素的影响，这些因素包括但不限于：我们直接购买的太阳能系统的数量与受长期客户协议约束的我们太阳能系统的数量、安装成本的变化、以可接受的条款获得额外融资、传统公用事业发电零售价的变化、可获得退税、税收抵免和其他激励措施、政策和法规的变化，包括净计量和互联限制或上限、太阳能电池板和其他原材料的可用性，以及本节中描述的我们业务面临的其他风险。因此，我们的指导只是对管理层认为截至提供指导之日可实现的情况的估计。实际结果可能与这样的指导不同，变化可能是实质性的。投资者还应该认识到，任何预测的金融数据的可靠性都会随着预测数据的进一步下降而降低。有鉴于此，投资者不应过度依赖我们的财务指导，并应仔细考虑我们可能发布的任何指导。
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员和官员的能力。
我们须遵守《交易法》的报告要求、纳斯达克证券市场的上市要求以及其他适用的规则和法规，其中包括有关披露识别某些“冲突矿物”来源和存在的努力的美国法律。遵守这些规则和法规增加了我们的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时或昂贵，并增加了对我们系统和资源的需求。交易所法案要求我们提交关于我们的业务和经营结果的年度、季度和当前报告，并保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。根据这一标准维持我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制需要大量的资源和管理监督。因此，管理层的注意力可能会被转移到其他业务上，这可能会损害我们的业务和运营结果。虽然我们已经雇佣了更多的员工来遵守这些要求，但我们未来可能需要雇佣更多的员工，这将增加我们的成本和支出。
与税务和会计有关的风险
我们在经济上可行的基础上向客户提供太阳能服务的能力，在一定程度上取决于我们向寻求特定税收和其他好处的基金投资者为这些系统提供资金的能力。
我们的太阳能服务产品有资格享受联邦投资税收抵免、美国财政部拨款和其他税收优惠。我们一直依赖并将继续依赖税收股权投资基金，这是一种将这些好处中的很大一部分货币化的融资结构，以资助我们提供的太阳能服务。如果出于任何原因，我们无法继续通过这些安排将这些收益货币化，我们可能无法在经济可行的基础上为客户提供和维护我们的太阳能服务产品。
能否获得这种税收优惠融资取决于许多因素，包括：
•我们有能力与其他太阳能公司争夺数量有限的潜在基金投资者，每个投资者的资金有限，对与这些融资相关的税收优惠的兴趣也有限；
•金融和信贷市场的状况；
•与这些融资相关的法律或税务风险的变化；以及
•对这些激励措施进行立法或监管方面的改变或减少，包括美国财政部即将出台的有关第48条投资税收抵免和48E条清洁电力投资税收抵免的最终规定。
联邦政府目前根据《守则》第48(A)条为安装某些能源物业提供了一个商业国际贸易中心，包括为商业目的拥有的太阳能发电和储存设施。2022年8月16日，总裁·拜登签署成为法律，爱尔兰共和军对商业国际贸易中心进行了延伸和扩充。爱尔兰共和军还设立了几个ITC“奖励积分”，以进一步激励各种类型的太阳能和储存设施。
我们不能实施这些税收抵免，不能及时利用爱尔兰共和军的福利，或确保我们打算根据ITC奖金抵免获得资格的设施满足适用要求，可能会影响我们的竞争能力，并损害或消除从这些税收抵免中获得经济利益的机会，这将对我们的业务产生不利影响。美国财政部正在不同阶段发布有关ITC奖金抵免的指导意见。2023年8月10日，财政部根据美国国税法第48(E)节发布了低收入社区奖金信贷计划的最终规则，目前正在与美国能源部一起审查该计划的申请。
此外，美国财政部于2023年4月4日发布了关于能源社区奖励信贷的初步指导（2023-29号通知），随后于2023年6月15日发布了额外指导（2023-47号通知）。最后，美国财政部于2023年5月12日发布了关于国内内容奖励信贷的指导意见（通知2023-38）。我们使用这一奖励信贷的能力将部分取决于我们的设备供应商和融资合作伙伴对潜在的繁琐复杂的法规的信心程度。
即将出台的有关ITC奖金额度和分配流程的进一步法规和指导将是必要的，以确定我们是否、在多大程度上以及何时可以从奖金额度中受益，以及我们将其纳入我们业务运营的能力，这将进一步受到美国财政部颁布额外指导和官方法规的影响。美国财政部预计将在2024年或2025年初发布关于能源社区奖励信贷和国内内容奖励信贷的最终规则。
联邦政府目前还提供住宅清洁能源信贷，用于安装住宅纳税人拥有的某些太阳能设施，适用于直接购买太阳能系统的客户，而不是签订客户协议。
我们和我们的税务权益合作伙伴已经申请并预计将继续就合格的太阳能项目申请ITC。然而，将有关ITC资格的法律及指引应用于特定太阳能项目的事实存在若干不确定性，特别是有关美国财政部法规（“财政部法规”）将继续生效的新IRA规定，且无法保证IRS在审计时会同意我们的方法。预计美国财政部将继续发布财政部条例和关于新颁布的IRA条款适用的额外指导，IRS和美国财政部可能会修改现有指导，可能具有追溯效力。例如，2023年11月17日，美国财政部发布了一份名为“能源财产的定义和适用于能源信贷的规则”的拟议规则制定通知（“NPRM”），该通知将更新第48条ITC的规则和法规。上述任何项目都可能减少我们和我们的税收权益合作伙伴可获得的ITC金额。在此情况下，我们可能须就不获批准的ITC向税务权益合伙人作出弥偿、调整未来税务权益合伙关系的条款，或为太阳能项目寻求其他资金来源，每一项均可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及前景造成重大不利影响。
商业ITC的未来削减以及商业ITC的任何进一步立法削减或修改可能会影响太阳能对某些税收权益投资者的吸引力，并可能损害我们的业务。获得税收公平资金（以及优惠条件下的税收公平资金）也可能变得更具挑战性。此外，商业ITC的好处历来增强了我们为客户提供有竞争力的价格的能力。减少、取消或取消住宅清洁能源信贷等政府激励措施可能会减少选择购买我们太阳能系统的客户数量。
此外，潜在投资者必须对我们提供的结构感到满意，使这些投资者能够获得与太阳能系统相关的税收优惠，这取决于投资者对以下方面的评估：
税法，没有对该法律的任何不利解释，以及现有税法和解释继续适用于我们的融资结构。美国国税局和/或法院对现行法律的修改或解释可能会降低投资者投资与这些太阳能系统相关的基金的意愿。此外，降低公司税率可能会降低整体税收优惠的胃口，这可能会减少可用资金池。因此，我们不能保证我们将继续获得这类资金。新的投资基金结构或其他融资机制可能会出现，但如果我们无法利用这些基金结构和融资机制，我们可能会处于竞争劣势。如果由于任何原因，我们无法通过税收结构为我们的太阳能服务提供资金，或者如果我们无法实现商业ITC或其他税收优惠或将其货币化，我们可能不再能够在经济可行的基础上向新客户提供太阳能服务，这将对我们的业务，财务状况和运营产生重大不利影响。
如果美国国税局认定我们的太阳能系统的信用基础比我们声称的要低得多，我们可能不得不向我们的基金投资者支付大量资金，我们的业务、财务状况和前景可能会受到实质性和不利的影响。
我们和我们的基金投资者根据我们的基金为我们的太阳能系统支付的购买价格（即基金在太阳能系统中的基础，或信用基础)。此类购买价格是根据我们根据我们获得的独立评估确定的我们系统的公平市场价值确定的。对于商业ITC，美国国税局可以通过审计确定我们的太阳能系统的信用基础低于评估确定的金额，并相应地辩称必须减少之前声称的税收抵免。如果在这些情况下确定的信用基础低于我们或我们的纳税股权投资基金报告的金额，我们可能会欠我们的基金投资者相当于ITC减少的金额(包括任何利息和罚款)，加上与挑战该估值相关的任何成本和费用。我们还可能受到包括利息和罚款在内的税收义务的影响。如果美国国税局现在或将来进一步不同意我们或我们的纳税股权投资基金报告的关于我们太阳能系统的信用或折旧基础的金额，这可能会对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
本公司已购买保险单，承保本公司及关联方因商业ITC损失、折旧、总成本及为上述类型的索赔辩护而产生的费用而欠下的额外税款。然而，这些保单仅承保某些投资基金，并已协商排除和限制承保范围，因此可能不会承保我们所有此类损失的商业ITC、税收、成本和费用。
美国国税局正在对我们的一位投资者进行审计，审计涉及对投资基金中我们太阳能系统的公平市场价值确定进行审查，这是我们2018年的保险单所涵盖的。如果审计结果是不利的最终决定，我们可能对我们的投资者承担赔偿义务，这可能导致某些有限的自付成本和未来可能增加的保险费。
我们的业务目前依赖于联邦、州和/或地方各级的公用事业退税、税收抵免和其他福利、免税和免税以及其他财政激励措施的可用性。我们可能会因这些法律或其他激励措施的变更和应用而受到不利影响，而这些福利的到期、取消或减少可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的业务依赖于政府政策，这些政策促进和支持太阳能，并提高拥有太阳能系统的经济可行性。美国联邦、州和地方政府机构向太阳能系统的所有者、分销商、安装商和制造商提供激励措施，以促进太阳能的发展。这些激励措施包括如上所述的商业ITC和住宅节能物业抵免，以及与太阳能发电相关的其他税收抵免、回扣和SREC。一些市场，如新泽西州和马里兰州，目前使用SREC。SREC可能是不稳定的，随着特定市场上安装的SREC生产太阳能系统的供应增加，其价值可能会随着时间的推移而下降。我们依靠这些激励措施来降低我们的资本成本和吸引投资者，所有这些都使我们能够降低向客户收取的太阳能服务价格。这些激励措施对太阳能的发展产生了重大影响，但它们随时可能发生变化，特别是在政府或国会发生变化之后。这些奖励也可以在特定日期到期，在分配的资金用完时终止，或者在没有通知的情况下被减少、终止或废除。随着时间的推移，某些激励措施的经济价值也可能会下降。
2017年12月，颁布了重要的联邦税收立法，包括改变公司税率(“税法”)。作为税法的一部分，降低了当前的企业所得税税率，还有其他变化，包括限制或取消各种其他扣减、抵免和税收优惠。企业所得税税率的降低可能降低了对商业国际贸易中心的兴趣，并减少了太阳能设施的折旧收益。爱尔兰共和军对向股东报告利润超过10亿美元的公司实施了财务报表收入15%的公司替代最低税率；与现行法律类似，商业信贷(包括商业ITC)限制在收入超过25,000美元的75%(前25,000美元没有限制)。我们无法预测拜登政府执政期间，美国企业所得税税率是否会发生变化，以及会在多大程度上发生变化。美国国会一直在考虑修改税法。例如，2023年6月13日，众议院筹款委员会通过了一项立法(H.R.3938)，如果该立法成为法律，将取消爱尔兰共和军计划于2025年1月1日生效的第48E条清洁电力投资抵免。根据美国现行法律，对支持太阳能融资的税收优惠的进一步限制或取消可能会严重影响我们筹集税收股权投资基金的能力或影响其条款，包括可分配给我们投资者的现金金额。同样，美国国税局和/或法院对税法的任何不利解释都可能会降低投资者投资于与任何此类结构相关的基金的意愿。
任何推翻支持太阳能发电的联邦和州法律、法规或政策，或取消与太阳能项目竞争的其他类型能源发电的成本或其他限制的任何努力，都可能对我们的业务产生实质性和不利影响。
我们的商业模式还依赖于州和地方各级提供的多种免税政策。例如，一些州有财产税豁免，在确定计算地方和州不动产和个人财产税的价值时免除太阳能系统的价值。州和地方免税可以有日落日期，触发豁免的损失，并且可以由州立法机构和其他监管机构更改，如果太阳能系统不能免除此类税收，客户应缴纳的财产税将更高，这可能会抵消我们的太阳能服务产品可以提供的任何潜在节省。同样，如果州或地方立法机构或税务管理机构对太阳能系统的第三方所有者征收财产税，像我们这样的太阳能公司将面临更高的成本。加利福尼亚州规定，在2027年1月1日之前安装的符合条件的“有源太阳能系统”（“太阳能排除”）可以免于评估加利福尼亚州的财产税，前提是这些系统是在当地而不是集中评估的（“合格财产”）。然而，太阳能排除并不是财产税评估的永久排除。一旦合格房产的所有权发生变化，合格房产可能需要重新评估，加州房产税可能到期。
一般来说，我们依赖于适用于设备销售、电力销售或两者的某些州和地方税收豁免。这些州和地方免税可能到期，州立法机构可能会对其进行更改，或者其对我们的应用可能会受到监管机构、税务管理人员或法院裁决的质疑，这些变化可能会对我们的业务以及我们在某些市场的产品的盈利能力产生不利影响。
我们可能会受到加州财产税的不利影响。
加利福尼亚州规定，对于在2027年1月1日之前作为固定装置安装的符合资格的“有源太阳能系统”，只要此类系统是本地评估而不是集中评估(“符合条件的财产”)，则不受加州财产税的评估(“太阳能排除”)。然而，排除太阳能并不是永久排除在物业税评估之外。一旦符合条件的房产的所有权发生变化，符合条件的房产可能会被重新评估，加州的房产税可能会到期。
Vivint Solar通过其某些子公司拥有构成合格财产的太阳能系统(“加利福尼亚光伏系统”)。就《加州税法》而言，Vivint Solar或其子公司被视为加州光伏系统的税务所有者，我们对Vivint Solar的收购可能构成对加州光伏系统控制权的变更，引发失去Solar Exclusion并征收加州物业税，这可能对我们的业务产生不利影响。
如果我们不能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，因此，我们的普通股价值可能会受到重大不利影响。
根据《交易法》，我们必须由管理层提交一份关于财务报告内部控制的有效性等方面的报告。这项评估包括披露管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点(如有)。我们正在继续发展和完善我们的披露控制，并改善我们对财务报告的内部控制。我们已经并预期将继续耗费大量资源，以维持并继续寻找加强现有有效披露控制和程序以及财务报告内部控制的方法。我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分，这给我们的披露控制和财务报告内部控制的设计和实施带来了额外的复杂性。此外，我们或我们的独立会计师事务所可能会发现我们未来可能无法及时发现的弱点和缺陷。如果我们不能在未来财政年度及时完成《萨班斯-奥克斯利法案》第404条规定的工作，我们的Form 10-K年度报告可能会被推迟或有缺陷。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而造成的错误陈述，也不能绝对保证所有控制问题和舞弊情况都会被发现。
我们不能保证我们对财务报告的内部控制将防止或发现所有错误和欺诈。鉴于我们业务和投资基金的复杂性，出错的风险增加了。例如，我们必须处理对我们的基金结构进行会计处理的显著复杂性，以及根据假设的账面价值清算(“HLBV”)方法在我们的股东和非控股权益之间分配净(亏损)收入的结果，以及这些基金结构的所得税后果。随着我们加入额外的投资基金，这些基金的合同条款可能与我们现有基金的不同，关于我们是否合并这些基金的分析、HLBV方法下的计算以及税收影响的分析可能会变得越来越复杂。这种额外的复杂性可能需要我们雇佣更多的资源，并增加我们未来遇到错误的机会。
如果我们不能断言我们对财务报告的内部控制是有效的，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这将导致我们的普通股价格下跌。此外，我们可能会受到纳斯达克、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要额外的管理层关注，并可能对我们的业务产生不利影响。
我们报告的财务结果可能会受到美国公认的会计原则变化的影响，我们与行业内其他公司的财务结果的可比性可能会受到影响。
在美国，公认的会计原则可能会受到财务会计准则委员会、美国证券交易委员会以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的更改和解释。这些原则或解释的变化可能会对我们报告的财务业绩以及本行业其他公司的财务业绩产生重大影响，甚至可能影响对在变化宣布或有效性之前完成的交易的报告。本行业其他公司可能会受到采用新会计准则的不同影响，包括采用新会计准则的时间，从而对财务报表的可比性产生不利影响。
我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能是有限的。
截至2023年12月31日，我们的美国联邦和州净营业亏损结转(NOL)分别约为7.207亿美元和33亿美元，如果未使用，它们将分别于2028年和2024年开始不同数额的到期。我们的美国联邦和某些州在2017年12月31日之后的纳税年度产生的NOL总额分别约为20亿美元和3.571亿美元，有无限期的结转期，并且不会到期。根据该法典第382和383条，如果一家公司经历了“所有权变更”，该公司使用变更前的NOL和其他变更前的税收资产(如税收抵免)来抵消变更后的收入和税收的能力可能会受到限制。一般而言，如果“5%的股东”在三年滚动期间的累计持股变化超过50个百分点，就会发生“所有权变更”。类似的规则可能适用于州税法。此外，各州可能会对NOL和税收抵免结转的使用施加其他限制。我们使用NOL和其他税收资产的能力受到任何此类限制，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们进行了一项分析
为了确定是否发生了根据《守则》第382条规定的所有权变更，并确定截至2023年12月31日没有发现所有权变更。
我们可能被要求记录商誉或无形资产的减值费用。
根据公认会计原则，吾等须至少每年或当事件或环境变化显示账面价值可能减值时测试商誉的减值，并在事件或环境变化显示账面价值可能无法收回时审核无形资产的减值。可能导致商誉和无形资产减值的因素包括商业环境和实际或预期经营结果的重大不利变化、我们业务的财务状况下降以及我们的股票价格持续下跌。在2023财年第三季度，我们进行了一项截至2023年9月30日的中期量化评估，涉及由于我们的股票价格大幅持续下跌而对我们的一个报告部门的商誉的恢复情况。我们得出的结论是，截至2023年9月30日，我们一个报告单位的公允价值不超过其账面价值，并在我们的综合运营报表中记录了12亿美元的减值。截至2023年10月1日，我们进行了年度商誉减值测试。测试得出的结论是，2023年第四季度没有发生额外的减值。
除其他因素外，我们有可能在未来确认进一步的商誉减值损失：
•我们的股票价格还在持续下跌
•可比公司或可比收购的估值恶化
股权或债务资本成本增加；或
•我们报告部门未来现金流的前景恶化，包括但不限于竞争加剧、贴现率变化、下调预测、限制计划或影响我们业务的州和联邦法规的变化。
有关评估的进一步信息，请参阅附注2，重要会计政策摘要，在这份Form 10-K年度报告中。
与我们普通股所有权相关的风险
我们的执行官、董事和主要股东继续对我们拥有实质性的控制权，这将限制您影响重要事项结果的能力，包括控制权的变化。
根据截至2023年12月31日的已发行股份数量，我们的执行官、董事和实益拥有5%或以上已发行普通股的股东及其关联公司总计实益拥有约33.7%的已发行普通股。因此，这些股东如果共同行动，将能够影响或控制需要股东批准的事项，包括董事选举和合并、收购或其他特殊交易的批准。他们也可能有与你不同的利益，并可能以你不同意的方式投票，这可能不利于你的利益。这种集中控制可能会延迟或阻止我们公司控制权的变化，可能会剥夺我们股东获得股本溢价的机会，并可能最终影响我们普通股的市场价格。
我们普通股的市场价格一直并可能继续波动，您可能会损失您在我们普通股中的全部或部分投资。
自我们首次公开募股以来，我们普通股的交易价格一直不稳定，而且可能会继续波动。可能导致我们普通股市场价格波动的因素包括以下几点：
•整体股市的价格和成交量不时出现波动；
•我们行业内的公司或投资者认为可比的公司的市场价格和交易量的波动;
•其他公司的经营业绩和股票市场估值的变化，特别是我们行业的公司;
•本公司或本公司股东出售本公司普通股；
•证券分析师未能保持对我们的覆盖，跟踪我们的证券分析师的财务估计发生变化，或我们未能满足这些估计或投资者的期望;
•我们可能向公众提供的财务预测，这些预测的任何变化或我们未能实现这些预测;
•我们或我们的竞争对手发布新产品或服务的公告；
•公众对我们的新闻稿、其他公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
•我们经营业绩的实际或预期变化;
•我们为筹集税收股权投资基金而依赖的税收和其他激励措施的变化;
•实际或感知的数据隐私或安全事件;
•我们保护知识产权和其他专有权利的能力;
•监管环境、公用事业政策和定价的变化，包括那些可能减少我们能够为客户节省的费用的变化;
•我们的业务、我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或我们竞争对手的业务进行的调查；
•我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务或技术的收购；
•适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律法规的新解释；
•会计准则、政策、准则、解释或原则的变更；
•重大灾难性事件、全球武装冲突或内乱；
•负面宣传，包括社交媒体平台、博客和其他网站上关于我们、我们的产品、我们的销售专业人员或其他人员或与我们有关联的其他第三方的准确或不准确的评论或报道；
•管理层是否有任何重大变动；以及
•总体经济状况，包括金融市场不稳定和银行倒闭，以及我们的市场增长缓慢或负增长。
此外，股票市场经历了价格和成交量的波动，这些波动已经并将继续影响许多公司的股权证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。此外，许多可再生能源公司的股价经历了波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关。这些广泛的市场和行业波动，以及一般的经济、政治和市场状况，如经济衰退、政府停摆、利率变化或国际货币波动，已经并可能继续导致票据和我们的普通股的交易价格下降。在过去，在整体市场和某一公司证券的市场价格出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。我们是诉讼的一方，这些诉讼可能会导致巨额成本，并转移我们管理层的注意力和资源。
在公开市场上出售我们的大量普通股，包括我们现有的股东，可能会导致我们的股价下跌。
在公开市场上出售我们普通股的大量股票，或认为这些出售可能会发生，可能会压低我们普通股的市场价格，并可能削弱我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。我们无法预测这些出售和其他出售可能对我们普通股的现行市场价格产生的影响。
此外，我们的某些股东，包括SK E&S股份有限公司和其他关联公司，以及因我们收购Vivint Solar而获得股份的某些股东，拥有注册权，这将要求我们登记他们拥有的股本股票，以便在美国公开出售。我们还提交了一份登记声明，登记根据我们的股权补偿计划为未来发行预留的普通股，包括与我们收购Vivint Solar相关的基本股权奖励。在符合适用于联营公司的适用行权期及适用数量及限制的情况下，本公司于行使未行使购股权后发行的普通股股份将可于发行时在公开市场即时转售。
未来出售我们的普通股可能会使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。这些出售还可能导致我们普通股的市场价格下跌，并使您更难出售我们普通股的股票。
我们重述的公司注册证书、修订和重述的章程中包含的反收购条款，以及特拉华州法律的条款，可能会损害收购尝试。
我们重述的公司注册证书、修订和重述的法律和特拉华州法律包含的条款可能会使我们董事会认为不可取的收购变得更加困难、延迟或阻止，从而压低我们普通股的交易价格。除其他事项外，我们重述的公司注册证书及经修订和重述的附例包括以下条文：
•授权“空白支票”优先股，无需股东批准即可由我公司董事会发行，并可能包含高于我公司普通股的投票权、清算权、股息权和其他权利；
•限制董事和高级管理人员的责任，并为其提供赔偿；
•限制我们的股东在特别会议之前召集和开展业务的能力；
•要求在我们的股东会议上预先通知股东的业务建议，并提名进入我们董事会的候选人；以及
•控制董事会和股东会议的进行和时间安排的程序。
这些条款单独或一起可能会推迟或阻止敌意收购、控制权变更或我们管理层的变动。
作为一家特拉华州公司，我们还受特拉华州法律条款的约束，包括特拉华州一般公司法第203条，该条禁止持有我们15%以上流通股本的某些股东在未经持有至少三分之二流通股本的股东批准的情况下从事某些业务合并。我们重述的公司注册证书、修订和重述的章程或特拉华州法律中具有延迟或阻止控制权变更效果的任何条款都可能限制我们的股东获得其股本股份溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。
我们重述的公司注册证书和修订和重述的章程中包含的条款限制了我们股东召开特别会议的能力，并禁止股东通过书面同意采取行动。
我们重述的公司注册证书规定，我们的股东不得采取书面同意的行动。相反，任何此类行动都必须在我们股东的年度或特别会议上采取。因此，我们的股东不能采取任何行动，除非首先根据我们修订和重述的章程规定召开股东会议，包括我们修订和重述的章程规定的提前通知程序。我们修改和重申的章程进一步规定，我们的股东特别会议只能由我们的董事会，董事会主席，首席执行官或总裁的多数人召集。因此，我们的股东不允许召开特别会议。这些规定可能会延迟我们的股东强制考虑股东提案的能力，包括罢免董事的提案。
我们重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中所载的条款可能会阻止我们的股东向股东会议提出问题，并推迟我们董事会的变更。
本公司经修订及重订的章程细则为寻求在本公司股东周年大会或股东特别大会上开展业务或提名董事候选人的股东提供预先通知程序。此外，我们重述的公司注册证书规定，股东只有在有理由的情况下才能罢免董事。在我们修订和重述的章程或重述的公司注册证书中对这些条款的任何修订都需要获得我们当时已发行股本的大多数持有人的批准。这些规定可能会阻止我们的股东在年度或特别股东大会上提出问题，并推迟我们董事会的变动。
我们修订和重申的章程规定，位于特拉华州的州或联邦法院将是我们与股东之间的所有争议的唯一和排他性论坛，这可能会限制我们的股东获得与我们或我们的董事，管理人员或员工发生争议的有利司法论坛的能力。
我们修订和重述的章程规定，除非我们同意选择替代法庭，否则该法庭是以下事项的唯一和排他性法庭：（i）代表我们提起的任何衍生诉讼或法律程序，（ii）主张我们的任何董事、管理人员或其他雇员违反对我们或我们的股东负有的诚信义务的索赔的任何诉讼，（iii）主张根据《特拉华州普通公司法》的任何规定产生的索赔的任何诉讼或（iv）主张受内部事务原则管辖的索赔的任何诉讼应是位于特拉华州的州法院或联邦法院，在所有案件中，只要法院对不可或缺的当事方有属人管辖权，就可以将其列为被告。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出索赔的能力，该法院认为有利于与我们或我们的董事，管理人员或其他员工的纠纷，这可能会阻碍针对我们和我们的董事，管理人员和其他员工的此类诉讼。此外，我们经修订和重述的章程还规定，除非我们同意在法律允许的最大范围内选择替代法院，否则美利坚合众国联邦地区法院应是解决任何声称根据《证券法》提起诉讼的投诉的唯一和专属法院。如果法院发现我们修订和重述的章程中包含的法院选择条款，
如果诉讼不适用或无法执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
如果证券或行业分析师停止发布关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究或报告，或者如果他们对我们的普通股做出不利的改变，我们普通股的市场价格和交易量可能会下降。
我们普通股的市场受到证券或行业分析师发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果跟踪我们的任何分析师对我们的普通股提出了不利的建议，或者对我们的竞争对手提出了更有利的建议，我们的普通股的市场价格可能会下跌。如果跟踪我们的任何分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去可见性，这反过来可能导致我们普通股的市场价格和交易量下降。
我们预计在可预见的未来不会宣布任何股息，因此投资者可能需要依赖于在价格升值后出售我们的普通股，这可能永远不会发生，或者只在特定时间发生，作为实现他们投资的任何未来收益的唯一途径。
在可预见的未来，我们预计不会向普通股持有者宣布任何现金红利。此外，我们的信贷协议对现金股息的支付也有限制。因此，投资者可能需要依赖于在价格升值后出售我们的普通股，这可能永远不会发生，或者只在特定时间发生，作为实现他们投资的任何未来收益的唯一途径。寻求现金股利的投资者不应购买我们普通股的股票。
我们的股本或股权挂钩证券的额外发行可能会导致我们的股东的股权被稀释。
我们可能会发行额外的股权证券来筹集资本、进行收购或用于各种其他目的。例如，在收购Vivint Solar方面，我们发行了0.55股我们的普通股，换取了收购前Vivint Solar拥有的每一股普通股，这导致我们的股东的股权被稀释。根据向新的及现有的服务提供商行使或转换新的或现有的可转换债务证券(包括票据)、认股权证、股票期权或其他股权激励奖励，我们可能会额外发行股本。任何此类发行都将导致我们现有股票持有者的股权被稀释。我们还依赖基于股权的薪酬作为招聘和留住员工的重要工具。由于我们员工的股权薪酬以及我们普通股或可转换为或可交换或可行使的普通股的其他额外发行而产生的稀释金额可能会很大，我们普通股的市场价格可能会下降。
有上限的看涨交易可能会对我们普通股的价值产生负面影响。
关于发行票据，我们与期权交易对手订立了有上限的看涨期权交易。有上限的看涨期权交易一般可减少任何票据转换时对普通股的潜在摊薄及/或抵销吾等须支付超过已转换票据本金额的任何现金付款(视属何情况而定)，而有关减少及/或抵销须受上限规限。
期权对手方或其各自的联营公司可于债券到期日之前于二级市场交易中订立或解除与本公司普通股有关的各种衍生工具及/或买入或出售本公司的普通股或其他证券，以调整其对冲头寸(并可能在2025年11月1日之后或吾等回购债券后的票据转换观察期内这样做)。这一活动还可能导致或避免我们普通股的市场价格上升或下降。
这些交易和活动对我们普通股市场价格的潜在影响(如果有的话)将在一定程度上取决于市场状况，目前无法确定。
项目1B。未解决的员工评论。
不适用。
项目1C。网络安全。
网络安全风险管理与策略
我们认识到评估、识别和管理与网络安全威胁相关的重大风险的重要性。我们实施了网络安全流程、技术和控制，以帮助我们评估、识别和管理此类重大风险。
为了识别和评估来自网络安全威胁的重大风险，我们的企业风险管理计划将网络安全威胁风险与其他公司风险一起考虑，作为我们整体风险评估流程的一部分。我们的企业风险专业人员根据需要与主题专家协作，收集见解，以识别和评估重大网络安全风险、其严重性和潜在的缓解策略。我们使用各种工具和服务来实现这些目的，包括网络、云和终端监控、漏洞评估、渗透测试和桌面练习。我们还有一个网络安全风险评估流程，通过考虑某些行业标准以及聘请第三方评估我们信息安全计划的安全态势，帮助识别我们的网络安全威胁风险。
为了管理来自网络安全威胁的重大风险，我们根据相关系统、数据和环境的性质采取了某些措施，包括以下列出的活动：
•对我们面向消费者的政策和声明进行定期审查；
•对员工和承包商进行网络钓鱼电子邮件模拟，以访问公司电子邮件系统；
•要求员工和某些服务提供商谨慎对待客户信息；
•进行桌面演习，模拟对网络安全事件的反应；
•承保网络安全保险，防止因网络安全事件造成的潜在损失；
•每年为员工举办网络安全意识培训；以及
•维护事件响应计划，以准备、检测、响应和恢复网络安全事件。
作为我们识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险的努力的一部分，我们聘请了第三方网络安全顾问，并利用他们进行网络安全计划的审查或桌面演习，以帮助确定需要继续关注、改进和/或合规的领域。
我们的流程还解决了与我们使用第三方服务提供商相关的网络安全风险，包括我们供应链中的第三方服务提供商，这些第三方服务提供商还包括但不限于我们应用程序开发过程中的开源软件，或者那些可以访问我们的客户和员工数据或我们的系统的人。应对这些风险是我们企业风险管理计划的一部分。网络安全风险影响我们第三方服务提供商的选择和监督。我们对能够访问我们的关键系统、数据或存储此类系统或数据的设施的第三方进行调查，并监控通过此类调查确定的网络安全威胁风险。此外，我们可能会将与网络安全相关的合同要求强加给某些可能对我们构成重大网络安全风险的第三方，并要求他们在适当的时候同意进行审计。
我们在本10-K表格年度报告第1A项下的“与我们的业务运营相关的风险”标题下描述了可能对我们产生重大影响的网络安全威胁的风险，以及它们可能如何做到这一点，这些披露通过引用并入本文。
网络安全治理
网络安全是我们风险管理流程的重要组成部分，也是我们董事会和管理层日益关注的领域。我们的方法是不仅将网络安全视为技术问题，而且认识到它可以对我们公司的业务、运营和财务产生广泛的影响。
我们的审计委员会负责监督来自网络安全威胁的风险，并每季度收到管理层的最新情况。至少每年，整个董事会都会收到管理层对我们的网络安全威胁风险管理和战略进程的概述，内容涉及数据安全态势、第三方评估结果、实现预先确定的风险缓解相关目标的进展情况、我们的事件应对计划、重大网络安全威胁风险或事件和事态发展，以及管理层为应对这些风险而采取的步骤。在这些会议上，审计委员会和董事会通常会收到包括网络安全记分卡在内的材料和其他材料，表明当前和新出现的重大网络安全威胁风险，描述公司缓解这些风险的能力，并与我们的首席信息安全官讨论此类问题。董事会成员还被鼓励定期与管理层就与网络安全相关的新闻事件进行临时对话，并讨论我们的网络安全风险管理和战略计划的任何更新。重大网络安全威胁风险也在单独的董事会会议讨论企业风险管理、运营预算、业务连续性规划、合并和收购、品牌管理和其他相关事项时考虑。
我们的网络安全风险管理和战略流程在我们的首席信息安全官(首席信息安全官)的领导下进行，我们的首席技术官、首席法律和人事官高级副总裁和内部审计副主任总裁在上面进行了更详细的讨论。这些人员拥有丰富的工作经验和专业知识，涉及管理信息安全、开发网络安全战略、实施有效的信息和网络安全计划、管理网络安全运营和事件响应，以及将安全和隐私按设计纳入软件开发计划等不同职位，我们的CISO拥有CSSP和CRISC认证。
该等管理层成员透过管理及参与上述网络安全风险管理及策略流程（包括执行我们的事件应对计划），获悉并监察网络安全事件的预防、缓解、检测及补救。
如上所述，这些管理层成员至少每年向整个董事会报告网络安全威胁风险以及其他与网络安全有关的事项，并每季度向审计委员会报告最新情况。
项目2.财产
我们的公司总部和行政办公室位于加利福尼亚州旧金山，我们在那里租用了大约44,000平方英尺的办公空间。我们还维护着101个其他地点，主要由19个州的分支机构、仓库、销售办公室和设计中心组成。
我们租赁了所有的设施，我们没有任何不动产。我们相信，我们现有的设施足以满足我们持续的需求。如果我们需要更多空间，我们相信我们将能够以商业上合理的条件获得更多设施。
项目3.法律诉讼
见附注18，承付款和或有事项，我们的合并财务报表包括在本年度报告的Form 10-K中。
第4项矿山安全信息披露
不适用。
第II部
第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
市场信息
2015年8月5日，我们的普通股开始在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为RUN。
纪录持有人
截至2024年2月16日，约有429名普通股记录持有人。某些股份是以“街道”名义持有的，因此，该等股份的实益拥有人的数目并不为人所知或包括在上述数字内。
股利政策
我们从未宣布或支付过我们股本的任何现金股息。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益用于我们的业务运营，并预计在可预见的未来不会为我们的股本支付任何股息。未来宣布派息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并取决于适用的法律，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同限制、一般业务条件以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们的信贷协议对现金股息的支付也有限制。
股权证券的未登记销售
在截至2021年12月31日的年度内，我们向某些战略合作伙伴发行了可行使最多846,943股普通股的认股权证，根据各自股票授予季度的收盘价计算。认股权证的股份将根据认股权证中规定的某些基于时间和业绩的标准进行归属。该等认股权证的行使价为每股0.01美元，于截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度分别行使63,742、346,269及69,309份认股权证。
这些认股权证是根据证券法第5节的注册要求豁免而发行和出售的，因为它们不涉及根据第4(A)(2)节的公开发行，并根据证券法第144条作为受限制证券发行。
股价表现图
以下股票表现图表将我们的总股票回报与(I)纳斯达克综合指数和(Ii)景顺太阳能ETF(代表太阳能公司的同行集团)在2018年12月31日至2023年12月31日期间的总回报进行了比较。下图假设以2018年12月31日收盘价10.89美元投资我们的普通股，以及2018年12月31日投资纳斯达克综合指数和景顺太阳能ETF，包括将股息再投资于普通股。表格中的比较是美国证券交易委员会要求的，并不是为了预测或指示我们普通股未来可能的表现。本图表不应被视为“征集材料”，也不应被视为就“交易所法案”第18节的目的而被视为“已存档”，或以其他方式承担该节下的责任，并且不应被视为通过引用并入我们根据证券法提交的任何文件中，无论该文件是在本文件日期之前或之后完成的，也不论在任何此类文件中使用的任何一般合并语言如何。
第六项。[已保留].
不适用。
第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的合并财务报表及其相关附注一起阅读，这些报表包括在本年度报告Form 10-K的其他部分。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下面讨论的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括以下确定的因素以及本年度报告10-K表其他部分“风险因素”一节中讨论的因素。
我们为客户提供清洁的太阳能和储能，与传统的公用事业能源相比，我们节省了大量的成本。自2007年成立以来，我们一直通过各种产品向住宅客户销售太阳能。我们直接或通过我们的太阳能合作伙伴之一在客户家中安装太阳能系统，然后将系统出售给客户，或者更常见的情况是，根据租约或购买力平价将系统产生的能量出售给客户，而不收取或降低前期成本。我们将这些租约和PPA称为“客户协议”。安装后，系统将与当地公用事业电网互联。家庭的能源使用由太阳能系统提供，任何额外的能源需求都由当地公用事业公司提供。客户没有立即使用的任何过剩太阳能，包括超过电池存储的数量，都会使用双向公用事业网表输出到公用事业电网，客户通常会因其公用事业公司的过剩能量而获得信用，以抵消未来对公用事业产生的能源的使用。
我们直接向客户提供太阳能服务，并通过我们的太阳能合作伙伴(包括销售和安装合作伙伴)和战略合作伙伴(包括零售合作伙伴)提供服务。此外，我们还直接向客户出售太阳能系统，以换取现金。我们还向经销商销售太阳能电池板和其他产品(如机架)。截至2023年12月31日，我们向客户提供太阳能服务，并向全美经销商销售太阳能电池板和其他产品。我们累计部署的系统有45%以上位于加利福尼亚州。
我们主要与传统公用事业公司竞争。在我们服务的市场中，我们的战略是以低于当地现行零售电价的价格出售能源。因此，我们的客户根据我们的太阳能服务产品支付的价格取决于客户所在的州、为客户提供电力的当地传统公用事业公司以及该地区其他太阳能公司收取的价格。即使是在同一社区内，特定地点的特征也会导致每套房屋的收入和成本状况发生显著的变化。使用我们的专有技术，我们针对具有优势的收入和成本特征的家庭，这意味着我们经常能够提供定价，使客户能够节省更多的能源账单，同时保持我们实现目标回报的能力。例如，凭借我们的技术提供的洞察力，我们可以为房屋具有有利特征的客户提供具有竞争力的价格，例如允许易于安装、高电耗或低遮阳的屋顶，从而有效地将我们能够在这些安装方面实现的成本节约传递给客户。
我们向客户提供协议的能力在一定程度上取决于我们的能力，即通过将由此产生的客户现金流和相关的商业ITC、加速税收折旧以及政府和当地公用事业公司的其他激励措施货币化，为购买和安装太阳能系统提供资金。我们在税收股权投资基金下将这些激励措施货币化，这些基金通常被构建为无追索权的项目融资。自成立以来，我们已经筹集了大量的税收股权投资基金，为太阳能系统的安装提供资金。我们可能会不时在相关税收优惠回收期后回购投资者在我们的税收股权投资基金中的权益。我们打算建立更多的投资基金，也可能使用债务、股权和其他融资策略来为我们的增长提供资金。
此外，完成太阳能系统的销售和安装需要许多不同的步骤，包括现场审计、完成设计、许可、安装、电气签字和互联。在安装开始之前，客户可以在此过程中取消其与我们的客户协议，但受某些条件的限制。客户取消率可能会随着时间的推移而变化，并且在不同市场之间也会有所不同。
市场与宏观经济环境
我们的业务和财务表现也取决于全球经济状况。我们面临着全球宏观经济挑战，特别是考虑到利率的上升和波动、市场的不确定性、通货膨胀趋势、应对复杂和不断变化的监管和税收框架以及全球贸易环境的动态。在截至2023年12月31日的12个月中，我们观察到市场不确定性、不断增加的通胀压力、不断上升的利率、拟议或新颁布的监管框架在我们开展业务的市场和行业内产生的市场影响、供应限制和银行倒闭。特别是，利率上升，包括最近从2021年开始的历史性上调，已经并可能继续导致我们的预付款利率下降，减少了我们从某些投资基金获得的收益。由于我们的融资结构对利率波动很敏感，较高的利率会增加我们的资金成本，并可能减少我们可用于为新的太阳能系统的部署提供资金的资金量。这些市场动态，我们预计其中一些将持续到可预见的未来，已经并可能继续影响我们的业务和财务业绩。
2022年12月，加利福尼亚州对其净计量政策进行了更改，采用了NBT，这对加州新客户的费率结构造成了重大变化，并在一定程度上限制了我们产品在该州某些地区的财务吸引力，特别是对于纯太阳能系统。然而，在这一新政策下，存储产品的价值主张显著增强。我们相信，未来加州将是一个主要的太阳能加存储市场，目前加州销售的绝大多数产品要么是Sunrun Shift产品，要么是我们的备用电池产品。随着对太阳能外加存储产品的需求增长，我们预计将面临与部署存储解决方案的复杂性相关的额外运营挑战。例如，由于许可和检查时间延长以及可能需要主面板升级等因素，太阳能加存储产品往往具有更长的周期时间。任何此类将时间范围从客户签名延长到安装的因素在历史上都会导致运营挑战增加，并相应降低实现比率，任何未来的实例都可能继续这样做。因此，这可能会对我们的财务业绩以及我们安装设备的时间和规模以及相关收入的确认产生不利影响。
在新的NBT框架下，由于使用时间费率和出口费率的影响，当客户将他们的公用事业账单与Sunrun太阳能和存储账单的综合成本进行比较时，我们的产品的价值主张才是最好的。加利福尼亚州的太阳能行业正在进行调整，从只根据太阳能的价值进行销售，转向使用NBT进行更复杂的费率设计。我们认为，最好的客户服务是将太阳能和存储相结合，尽管与竞争对手仅提供太阳能服务相比，这可能会让客户更困惑。只要继续向客户提供劣质但更简单的纯太阳能产品，这种动态可能会导致销售效率下降，结果可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果，还可能损害整个加州太阳能行业的声誉。
自实施NBT以来，对于我们和整个住宅太阳能行业来说，加州的发电量一直低于转型前的水平。如果原装数量没有进一步增加，我们在加州的新装机量可能会继续下降，这可能会对我们的业务运营和财务业绩产生实质性的不利影响。
我们最近还看到，新的市场进入者支付的交钥匙价格和销售佣金明显高于主流行业标准。尽管我们认为这在经济上是不可持续的做法，但从短期来看，它加剧了该行业的竞争。
家庭电气化的机遇和清洁、有弹性的电网
美国正处于能源系统一次千载难逢的变革的边缘。美国经济的去碳化将需要用清洁能源为我们的能源供应提供动力，包括我们的家庭、家用电器和汽车。SunRun的下一个增长目标和篇章是成为清洁可靠的家庭电气化的首选公司，为我们的客户在他们的家庭和我们的社区提供负担得起的可再生能源，以及更清洁、更具弹性的电网。
我们打算在多个战线上寻求这些机会，我们将继续发展我们的电网服务业务，创建虚拟发电厂，以实现更清洁、更具弹性的电网。在与电网管理者的合作下，我们可以部署我们的电池系统，使它们为公用事业、电网和客户增加最大价值。我们正在积极提供需求响应和容量服务，以满足多个地区的运营需求，并与电网管理人员合作，构建一个更具弹性的电力系统，整合客户所需的新能源技术。
我们相信，拥有可再生能源的美国家庭的电气化，以及随之而来的互联智能电网的发展，将在我们传统的太阳能和电池存储产品之外提供许多市场机会，包括电动汽车充电器、电池改装、重新供电或扩展系统、家庭能源管理服务以及其他家庭电气化产品。此外，我们相信，我们的全渠道模式和地理覆盖范围为我们提供了在各种市场执行这些机会的能力。
为了进一步扩大这种未来的追加销售和改装机会，我们可能会不时寻求收购以前安装的太阳能系统。虽然我们预计此类收购不会在我们的年度增长中占很大比例，但我们计划机会主义地进行此类交易。例如，在2021财年第三季度，我们完成了一项战略交易，增加了约2,000个客户和13兆瓦的联网太阳能发电能力。
总而言之，我们认为，美国经济的可再生能源电气化提供了一个前所未有的经济机遇，也是我国到2050年实现净零排放的最佳途径。通过这些电气化机会和我们的电网服务业务，我们的目标是成为消费品牌的代名词，为我们的客户家庭提供可再生能源，并提供一条通往更清洁、更健康未来的途径。
投资基金
我们的客户协议规定了经常性的客户付款，通常超过20年或25年，相关的太阳能系统通常符合商业ITC、加速税收折旧和其他政府或公用事业激励措施的资格。我们的融资策略是以较低的加权平均资本成本将这些好处货币化。这种低资本成本使我们能够为我们的客户提供有吸引力的价格，购买他们家中太阳能系统产生的能源。从历史上看，我们通过投资基金将客户协议和相关太阳能系统创造的部分价值货币化。这些资产对基金投资者具有吸引力，因为我们的客户协议产生的现金流具有长期、经常性的性质，我们客户的信用评分很高，能源是一种非可自由支配的商品，而且我们的损失率很低。此外，基金投资者可以从我们的投资基金获得诱人的税后回报，因为他们能够利用商业ITC、加速折旧以及与基金拥有太阳能系统相关的某些政府或公用事业激励措施。
截至2023年12月31日，我们有64只主动投资基金，如下所述。我们设立了不同类型的投资基金，以实施我们的资产货币化战略。根据投资基金的性质，投资者可以根据与太阳能系统的设计、建造或互联状况相关的里程碑，预先或分阶段向投资基金提供现金。基金投资者出资的现金被投资基金用于购买太阳能系统。投资基金拥有或与Sunrun子公司签订太阳能系统、客户协议和相关激励措施的总租约。我们从投资基金获得持续的现金分配，相当于每月收到的客户付款的一部分。我们使用预付现金以及正在进行的分配来支付与设计、购买和安装太阳能系统相关的成本。此外，我们还使用债务、股权和其他融资策略为我们的运营提供资金。我们和基金投资者之间的经济利益分配和相应的会计处理因投资基金的结构而异。
我们目前在我们的投资基金中使用三种法律结构，我们称之为：(I)传递融资义务，(Ii)合伙翻转和(Iii)合资企业(“合资企业”)倒置租赁。我们在综合资产负债表上将传递融资债务反映为传递融资债务。我们将投资者在合伙翻转或合资企业倒置租赁(统称为“合并合资企业”)中的权益记录为非控股权益或可赎回的非控股权益。这些合并后的合资企业通常可以由我们选择赎回，在某些情况下，也可以由投资者选择赎回。如果吾等可选择赎回或合并后的合资企业不可赎回，吾等将投资者的权益记录为非控股权益，并使用HLBV方法将该权益入账。如果投资者有权将他们的权益交给我们，我们将投资者的权益记录为可赎回的非控股权益，以HLBV和赎回价值中较大者为准。
下表概述了我们目前的投资基金(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 合并合资企业 |
| | 传递融资债务 | | 合作关系翻转 | | 合资企业倒置租赁 | |
| 整固 | | 所有者实体已合并，租户实体未合并 | | 单一实体，合并 | | 所有者和租户实体合并 | |
| 资产负债表分类 | | 传递融资义务 | | 可赎回的非控制性权益和非控制性权益 | | 可赎回的非控股权益 | |
| 商业国际贸易中心的收入 | | 在许可运行日期上被识别 | | 无 | | 无 | |
| 计算投资者兴趣的方法 | | 有效利率法 | | HLBV或赎回价值较大者 | | HLBV或赎回价值较大者 | |
| 截至2023年12月31日的负债余额 | | $ | 294.6 | | | 不适用 | | 不适用 | |
| *截至2023年12月31日的非控股权益余额(可赎回或其他) | | 不适用 | | $ | 1,678.5 | | | $ | 5.3 | | |
关于我们的投资基金的进一步信息，包括相关风险，见项目1A。风险因素—"我们在经济上可行的基础上向客户提供太阳能服务的能力，在一定程度上取决于我们向寻求特定税收和其他好处的基金投资者为这些系统提供资金的能力。“，附注12，传递融资债务，附注13，VIE安排及附注14，可赎回的非控股权益我们的合并财务报表将以Form 10-K的形式出现在本年度报告的其他部分。
传递融资债务
传递融资义务。在这种投资基金结构中，我们和基金投资者各自利用独立的实体来促进商业国际贸易中心向基金投资者的传递。我们将太阳能系统贡献给“所有者”实体，以换取所有者实体的利益，而基金投资者向“租户”实体贡献现金，以换取租户实体的利益。
在我们的传递融资义务结构下，根据FASB，会计准则编纂(ASC)主题810的规定，整固，我们已确定我们是所有者实体的主要受益者，因此，我们合并该实体。我们还确定，我们不是租户实体的主要受益人，因此，我们不合并该实体。
在这种投资基金结构中，投资者通过各自的租户实体向相应的所有者实体支付一系列大额预付款，以及在某些情况下，随后向相应的所有者实体支付较小的季度租金，以换取客户协议的现金流分配以及与客户协议和相关太阳能系统相关的某些其他好处。我们通过将收到的收益记录为融资义务，将投资者的付款记为借款。融资义务在大约22年的期间内减少，如果是一只基金，则通过客户协议下的客户付款以及投资者收到的SREC的合同转售收益减少。此外，为国际贸易中心商业价值预先支付的资金最初被记为退款负债，并在相关太阳能系统达到运营许可时确认为收入(“PTO”)。
我们将这些投资资金计入我们的综合财务报表，就像我们没有将客户协议转让给投资者一样，我们在我们的综合财务报表中记录了客户协议产生的活动以及作为从投资者和SREC销售收到的预付款的一部分货币化的任何相关商业ITC。我们的过关融资债务的利息费用在基金成立时根据产生债务的安排中的实际利率计算，并在适当时进行预期更新。
在某些安排中，我们同意通过安排我们的一家间接全资子公司向投资者的租户实体的一家子公司提供贷款来推迟部分预付款。
合并的合资企业
合作关系发生翻转。在合伙翻转结构下，我们和我们的基金投资者向合伙实体贡献现金。该合作伙伴关系使用现金收购我们开发的太阳能系统，并签署了客户协议。每个基金投资者都会获得一个回报率，通常是基于税后，这一回报率因投资基金而异。在基金投资者收到其合同回报率之前或在合同安排中规定的一段时间内，基金投资者收到客户付款、大部分加速税项折旧和几乎所有商业ITC应占价值的很大一部分。在基金投资者收到其合同回报率或在指定的时间段之后，我们将收到基本上所有可归因于剩余客户付款和SREC销售的价值。
根据我们的合伙翻转结构，我们已决定我们控制作为可变利益实体(“VIE”)的合伙实体，因此我们合并该实体，并在我们的综合资产负债表中将投资者的权益记录为非控股权益或可赎回的非控股权益。
倒置租约。在我们的倒置租赁结构下，我们和基金投资者建立了一个多层次的投资工具，该投资工具由两个合伙实体组成，便于将税收优惠传递给基金投资者。在这种结构中，我们将太阳能系统贡献给“所有者”合伙实体，以换取所有者合伙企业的利益，而基金投资者向“租户”合伙企业提供现金，以换取租户合伙企业的利益，而租户合伙企业反过来又对所有者合伙企业进行投资，以换取所有者合伙企业的利益。业主合伙企业使用从租户合伙企业收到的现金捐款向我们购买系统和/或为安装此类系统提供资金。在我们现有的合营公司倒置租赁结构下，太阳能系统产生的价值的相当大一部分提供给 基金投资者在一段特定的时间内，这通常是基于与商业投资信托公司相关的回收期到期对应的时间段。在该时间点之后，我们将收到可归因于 长期的经常性客户付款和其他激励措施。一般来说，根据每份协议的条款，投资者的出资包括基金投资者赚取的商业信托投资公司的价值或将收到的赠款。任何其他收益都会被分配 根据基金投资者和我们的持股百分比按比例分配给我们。由于Sunrun有权同时控制所有者和租户实体，因此这两个实体都包括在我们的合并财务报表中。
对于我们所有的合伙翻转和合资企业倒置租赁，可赎回的非控股权益按赎回价值或按HLBV方法计算的金额中的较大者计入我们的资产负债表。HLBV方法估计，如果基金的资产假设以账面价值出售，根据合伙协议中的清算瀑布，投资者将有权获得的金额。
关键运营指标
管理层使用以下运营指标来评估业务绩效。管理层认为，这些指标为投资者提供了有用的信息，以确定业务活动在一个时期内的经济表现，否则从历史上的GAAP衡量标准是无法观察到的。我们定期审查一系列指标，包括以下关键运营指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定财务预测和做出战略决策。我们的一些关键运营指标是基于我们管理层的信念和假设以及管理层目前可获得的信息的估计。尽管我们相信我们对这些估计中的每一个都有合理的基础，但我们提醒您，这些估计是基于一系列假设，随着时间的推移，这些假设可能被证明是不准确的。与我们的计算相比，任何不准确的地方都可能对我们的实际结果产生重大影响。有关详情，请参阅本年报10-K表格中“风险因素”一节。此外，其他公司计算这些指标的方式可能与我们现在或未来的做法不同，这将降低它们作为比较指标的有效性。
•联网的太阳能发电能力代表我们的太阳能系统的总兆瓦产能，无论是直接出售给客户，还是遵守已签署的客户协议：(I)我们确认系统安装在屋顶上，以进行最终检查；(Ii)对于我们合作伙伴安装的某些系统，我们已累计至少80%的预期项目成本(包括购买已安装的系统)，或(Iii)对于多户系统和任何其他已通知开工的系统(“NTP”)，以基于预期项目成本已完成的项目的百分比计算。满足这些标准的系统将被视为已部署。我们相信，评估期内增加的联网太阳能发电能力，以衡量我们业务的整体增长，无论是直接销售给客户还是遵守已签署的客户协议，对投资者都有帮助。
•总收益性资产按总收益资产承包期加上总收益资产续约期计算。
◦总收益性资产承包期代表截至衡量日期的客户协议初始期限内剩余净现金流的现值(以6%折现)。在扣除基于每个基金的服务协议的预期运营和维护成本、设备更换成本、在合并的合资企业合伙翻转结构中分配给税务股权合作伙伴以及分配给项目股权投资者后，我们预计未来期间从认购人那里收到的现金流(折现为6%)的现值被计算。我们包括我们预计在未来期间从国家激励和回扣计划中获得的现金流、太阳能可再生能源信用的合同销售，以及与公用事业或电网运营商的电网服务项目获得的净现金流。
◦毛收入资产续期指在初始客户协议期限届满时或之后但在系统激活30周年之前(在任何适用续期期间以现金支付或在初始期限结束时以系统购买的形式)截至衡量日期的订户的预测净现值。我们计算初始合同期限到期时的毛收入资产续约期金额，假设是购买系统或续订，只预测客户关系为30年(尽管客户可以续订数年或购买系统)，合同费率等于初始合同期限结束时客户有效合同费率的90%。在最初的合同期限之后，我们的客户协议通常会自动续订一年或五年，费率最初设定为在当时流行的公用事业电价的基础上最高打10%的折扣。
•订户表示截至测量日期已确认为部署的系统的累计客户协议数量。
•顾客表示从我们开始到测量日期的累计部署数量。我们相信，这对投资者评估客户是有帮助的
在此期间增加的，以衡量我们业务的整体增长。
总收益资产是在特定日期进行预测的。它是前瞻性的，我们使用判断来制定用于计算它的假设。可能影响毛利资产的因素包括但不限于客户付款违约、公用事业费率下降或在某些情况下(包括安装前)提前终止合同。我们相信，投资者评估来自所有客户的未来预期现金流，减去维护此类系统的估计成本，以及在合并合资企业合伙企业翻转中对税务股权合作伙伴的估计分配，是很有用的。
结构，以及对项目股权投资者的分配。在计算这些指标时，会做出各种假设。总收益资产利用6%的无杠杆贴现率(加权平均资本成本或“WACC”)将未来现金流贴现到本期。此外，此指标假设客户在初始合同期后续订的费率等于初始合同期结束时有效费率的90%。对于初始合同条款为25年的客户协议，假定续订期限为5年。对于20年的初始合同期限，假定续约期为10年。在所有情况下，我们都假定与客户的关系为30年，尽管客户可能会续订更多年限或购买系统。资产维修费用估计数已扣除，并根据每项基金的服务协议估算。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 联网太阳能发电能力(兆瓦) | | 6,689 | | 5,667 |
| 顾客 | | 933,275 | | 797,296 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022(1) |
| | (单位：千) |
| 总收益性资产承包期 | | $ | 10,802,494 | | | $ | 8,878,718 | |
| 毛收入资产续期 | | 3,364,026 | | | 3,546,821 | |
| 总收益性资产 | | $ | 14,166,520 | | | $ | 12,425,539 | |
(1)截至2022年12月31日的总收入资产反映了5%的无杠杆贴现率，这与该期间使用的贴现率是一致的。如果我们应用了截至2022年12月31日的6%的无杠杆贴现率，总收入资产合同期将为8,151,849美元，总收入资产续期期间将为2,918,950美元。
如果使用不同的违约、折扣、购买和续订假设，下表提供了一系列总收益资产金额。
总收益性资产承包期：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 |
| | 贴现率 |
| 违约率 | | 4% | | 5% | | 6% | | 7% | | 8% |
| | (单位：千) |
| 5% | | $ | 12,519,778 | | | $ | 11,438,761 | | | $ | 10,498,999 | | | $ | 9,678,502 | | | $ | 8,959,110 | |
| 0% | | $ | 12,902,446 | | | $ | 11,778,785 | | | $ | 10,802,494 | | | $ | 9,950,578 | | | $ | 9,204,053 | |
毛收入资产续期：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 |
| | 贴现率 |
| 购买或续订费率 | | 4% | | 5% | | 6% | | 7% | | 8% |
| | (单位：千) |
| 80% | | $ | 4,320,286 | | | $ | 3,542,874 | | | $ | 2,917,420 | | | $ | 2,412,166 | | | $ | 2,002,368 | |
| 90% | | $ | 4,978,970 | | | $ | 4,084,103 | | | $ | 3,364,026 | | | $ | 2,782,222 | | | $ | 2,310,243 | |
| 100% | | $ | 5,637,653 | | | $ | 4,625,331 | | | $ | 3,810,629 | | | $ | 3,152,277 | | | $ | 2,618,117 | |
总收益资产总额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 |
| | 贴现率 |
| 购买或续订费率 | | 4% | | 5% | | 6% | | 7% | | 8% |
| | (单位：千) |
| 80% | | $ | 17,222,732 | | | $ | 15,321,659 | | | $ | 13,719,915 | | | $ | 12,362,744 | | | $ | 11,206,421 | |
| 90% | | $ | 17,881,417 | | | $ | 15,862,889 | | | $ | 14,166,520 | | | $ | 12,732,800 | | | $ | 11,514,296 | |
| 100% | | $ | 18,540,099 | | | $ | 16,404,116 | | | $ | 14,613,124 | | | $ | 13,102,855 | | | $ | 11,822,170 | |
关键会计政策和估算
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的财务报表，该报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。GAAP要求我们做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。在许多情况下，我们可以合理地使用不同的会计估计，而在其他情况下，会计估计的变化很可能在不同时期发生。实际结果可能与我们的估计大不相同。我们未来的财务报表将受到影响的程度，我们的实际结果与这些估计大相径庭。有关我们所有重要会计政策的进一步信息，请参阅附注2，重要会计政策摘要，我们的合并财务报表包括在本年度报告的Form 10-K中。
我们认为，与我们的合并、收入确认、商誉、长期资产减值、所得税拨备、业务合并以及非控制权益和可赎回非控制权益的计算原则相关的政策对我们的合并财务报表的影响最大。因此，我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。
合并原则
我们的合并财务报表包括我们的账目和我们拥有控股权的子公司的账目。控股财务权益的典型条件是持有一个实体的多数有表决权的权益。然而，通过不涉及控制财务利益的安排，控制财务利益也可能存在于诸如VIE等实体中。我们合并我们是主要受益人的任何VIE，其定义为：(1)有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大的影响；(2)有义务承担VIE的损失或获得可能对VIE产生重大影响的收益。我们持续评估我们与VIE的关系，以确定我们是否继续是主要受益者。我们的财务报表反映了我们合并的VIE的资产和负债。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。有关合并我们的投资基金的更多信息，请参阅上面的“-投资基金”。
收入确认
当商品或服务的控制权转移给客户时，我们确认收入，金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。
客户协议和奖励收入。客户协议和奖励收入主要包括我们的客户协议收入以及向第三方销售商业ITC和SREC的收入。
当当地公用事业公司就适用的太阳能系统发出PTO时，或在日常运营开始之日(如果不需要公用事业公司批准)，我们开始确认来自客户协议的收入。对于包括每月固定费用的客户协议，该固定费用使客户有权获得系统产生的任何和所有电力，我们在客户协议的初始期限内履行我们的绩效义务的时间内平均确认收入。对于每千瓦时收取固定价格的客户协议，收入根据合同中指定的费率的实际发电量确认。客户协议的初始期限通常为20年或25年。在最初的合同期限之后，我们的客户协议通常会自动续订一年或五年。
我们还申请和接收与我们的太阳能系统产生的能源相关的SREC，并将其出售给某些司法管辖区的第三方。如果我们交付的SREC比合同承诺的少，SREC的收入估计是扣除与可能的违约金相关的任何可变对价后估计的，并通常在向交易对手交付SREC时确认。
与客户协议和SREC相关的某些预付款被视为有融资成分，因此在相关协议的期限内收入和利息支出都会增加相同的金额。额外收入包括在协议期限内记录的总交易价格中，并根据交付的时间确认。利息支出是根据摊销时间表确认的，摊销时间表在相关协议的整个期限内通常会减少。
对于传递融资义务基金，归属于商业ITCS的价值在太阳能系统获得PTO期间确认，届时我们已履行了对投资者的义务。如果基础太阳能系统不再是符合资格的财产或在其投入使用之日起五年内所有权发生变化，则商业ITC须根据国内收入法(“守则”)重新征收。在PTO日期的周年纪念日，重新捕获的数量减少。从历史上看，我们没有经历过商业ITC的实质性重新获得，未来也不会经历商业ITC的实质性重新获得。
客户的考虑被认为是可变的，因为客户协议下的履约保证和SREC合同下的违约金条款在未能实现最低交付的情况下被认为是可变的。如果系统在不同的PTO周年纪念日衡量的累计产量低于我们规定的最低保证量，则具有性能保证的客户协议将向客户提供信用。收入在很可能不会发生重大逆转的范围内确认。如果我们对具有履约保证的客户协议未来生产缺口金额的估计高出10%，那么在截至2023年12月31日的12个月中，收入的额外减少将不到330万美元。我们估计的产量缺口使截至2023年12月31日的12个月的收入比上年同期多出不到830万美元。我们历来根据SREC合同估计非实质性的违约金金额，实际损害赔偿与估计值没有实质性差异，在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内也没有实质性的金额。
太阳能系统及产品销售。太阳能系统销售是直接向客户销售太阳能系统的收入。我们一般在太阳能系统通过有管辖权的当局的检查时确认销售给客户的太阳能系统的收入，检查通常发生在安装之后但在PTO之前，此时我们已经履行了合同中的履行义务。对于太阳能系统销售，包括交付义务，直到与当地电网联网并获得运营许可，我们在PTO确认收入。销售给客户的某些太阳能系统包括延长保修和维护服务的费用。这些费用在服务协议有效期内确认。
产品销售收入包括向经销商销售太阳能电池板、逆变器、机架系统、屋顶维修和其他太阳能产品的收入，以及向第三方(包括我们的合作伙伴和其他太阳能供应商)销售客户线索的收入。产品销售收入在控制权转移时确认，通常在装运时确认，或在服务交付时确认。客户销售线索收入在交付销售线索时确认。
商誉
商誉是指购买价格超过所获得的资产和承担的负债的公允价值。商誉至少每年或每当发生事件或环境变化显示账面价值可能减值时，对商誉的减值进行审查。我们已确定，我们作为一个报告单位运营，我们的商誉在企业层面进行减值测试。我们在每个会计年度的10月1日或任何可能表明商誉可能减值的事件或情况发生变化或发生的时候进行商誉年度减值测试。在评估减值商誉时，我们根据FASB ASC第350主题，使用定性和定量方法。商誉。我们还考虑我们的企业价值，如有必要，我们还考虑贴现现金流模型，其中包括假设和估计，包括我们未来的财务业绩、加权平均资本成本和对当前颁布的税法的解释。
可能表明减值并要求我们进行量化减值测试的情况包括：我们的财务业绩大幅下降，我们的企业价值相对于我们的净账面价值大幅下降，我们的股票价格持续下降，或者竞争或我们的市场份额发生意外变化，以及我们的战略计划发生重大变化。我们普通股价格的持续下降是评估事件或环境变化是否可能表明潜在商誉减值更有可能存在时，作为减值测试一部分考虑的定性因素之一。
在2023财年第三季度，与其他行业同行一样，在考虑了低于股权账面价值的控制溢价后，我们的股价继续下跌，导致我们的市值下降。截至2023年9月30日，我们对我们的一个报告单位进行了一项中期量化评估，涉及我们商誉的可恢复性。我们主要根据收益法分析的考虑来估计我们报告单位的公允价值。在收益法下，我们的未来现金流是根据反映市场参与者风险调整回报率的贴现率进行估计和当前估值的。截至2023年9月30日，我们得出结论，考虑到控制溢价，我们的一个报告单位的公允价值不超过其账面价值，并记录了减值费用$1.2在我们的合并运营报表中有10亿美元。
对于我们截至2023年9月30日的中期商誉量化评估，我们估计了我们一个报告单位的公允价值，并将该公允价值与其记录的账面价值进行了比较。评估中使用的假设和估计包括根据我们现有的长期客户协议估计的未来年度合同现金流量净额，以及依赖管理层判断的未来增长估计。我们还将总投资资本(包括市值)与我们报告单位的公允价值进行比较，以评估在考虑基于可观察到的可比公司交易的控制溢价后公允价值的合理性。
我们使用了不同的贴现率，这取决于相关的风险和对不同现金流预测的敏感性。在所有其他假设不变的情况下，折现率假设增加50个基点将使商誉减值费用增加约5亿美元。如果在其他事件和情况下，行业状况恶化、未来经营业绩的前景和现金流下降或法规变化、股本或债务资本增加的成本、可比上市公司的估值或可比收购估值下降，或我们的市值进一步持续低于其账面价值，我们可能需要在未来时期进一步重新评估商誉的可恢复性。鉴于贴现现金流分析背后的假设存在固有的估计不确定性，实际情况可能与公司的估计大不相同，这可能会导致额外的减值费用。
截至2023年10月1日，我们进行了年度商誉减值测试。测试得出的结论是，2023年第四季度没有发生额外的减值。为了证实这一结论，我们在考虑了合理的控制溢价后，将我们一个报告单位的账面价值与我们的企业市值进行了比较，得出的结论是，2023年第四季度没有商誉减值。
长期资产减值准备
我们的长期资产(包括太阳能系统)的账面价值会在事件或环境变化显示该等资产的账面价值可能无法收回或使用年期较最初估计为短时，定期检讨减值情况。我们在决定何时进行减值审查时考虑的因素将包括重大的负面行业或经济趋势，以及我们对资产使用的重大变化或计划中的变化。这些资产的可回收性是通过比较每个资产组的账面价值与资产预期在其剩余寿命内产生的未来未贴现现金流来衡量的。如该资产被视为减值，则任何减值金额均以减值资产的账面价值与公允价值之间的差额计量。如果使用年限比最初估计的短，我们将在新的较短的使用年限内摊销剩余账面价值。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，并无减值指标，因此并无进行现金流分析。
所得税拨备
我们按照资产负债法核算所得税。递延所得税反映了为财务报告目的确认的资产和负债与为所得税报告目的确认的金额、净营业亏损结转和通过适用当前颁布的税法衡量的其他税收抵免之间的临时差异的影响。当需要将递延税项资产减少到更有可能变现的数额时，会提供估值准备金。在评估估值免税额的需要时，我们考虑了所有可用证据，包括历史收入水平、对未来应税收入的估计、扭转应税暂时性差异以及持续的税务筹划策略。我们认识到在立法颁布的报告期内税率和法律变化对递延税金的影响。
我们向投资基金出售太阳能系统。由于投资基金由我们合并，出售太阳能系统的收益不在合并财务报表中确认。然而，这一收益是为了纳税申报而确认的。我们将这些实体内转移的所得税后果，包括当期转移和递延转移，作为所得税支出和递延纳税负债的一个组成部分，在转移发生期间计入净额。
我们将投资税收抵免记为抵免发生当年的所得税支出的减少额(即流通法)。
吾等根据税务立场的技术价值，经审核(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决)后，决定该税务立场是否更有可能持续。我们使用两步法来确认和衡量不确定的税收头寸。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明税务机关审查后更有可能维持该立场，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有)，来评估要确认的税务状况。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时实现可能性超过50%的最大金额。
我们的政策是将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款(如果有的话)计入综合经营报表的税项拨备。
企业合并
我们根据收购的有形资产、承担的负债和收购的无形资产的估计公允价值来分配收购价格的公允价值。任何剩余的购买价格都记录为商誉。收购价格的分配要求管理层在确定收购的资产和承担的负债的公允价值时做出重大估计，特别是关于我们在2020年收购Vivint Solar时收购的太阳能系统。
对某些有形资产估值的重大估计包括但不限于贴现率。这些估计本身就是不确定和不可预测的。
非控制性权益与可赎回非控制性权益
我们的非控股权益和可赎回的非控股权益代表基金投资者在某些投资基金的净资产中的权益，我们合并了这些投资基金，以便根据客户协议为太阳能设施的成本融资。我们已确定，投资基金的合同安排中的条款是实质性的利润分享安排，产生了非控股权益和可赎回的非控股权益。吾等已进一步确定，除两项安排外，于每期将收入及亏损归属于非控股权益及可赎回非控股权益的适当方法为采用高负债折旧法的资产负债表方法。
在HLBV法下将收入和亏损归属于非控股权益和可赎回的非控股权益，需要使用各种投入来计算基金投资者在假设清算时将获得的金额。这些投入的变化，包括税率的变化，可能会对基金投资者在假设清算时获得的金额产生重大影响。
我们将某些具有赎回特征的非控股权益分类，这些权益不是我们在合并资产负债表上永久股权以外的唯一控制范围。可赎回非控股权益按按HLBV法厘定的于每个报告日期的账面值或其于每个报告期的估计赎回价值中较大者呈报。估计可赎回非控制权益的赎回价值需要使用重大假设和估计，例如可行使赎回功能时的预计未来现金流。
我们通过从净亏损中扣除可归因于这些基金的非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损来确定普通股股东应占净收益(亏损)。非控制性权益和可赎回非控制性权益的净亏损是指基金投资者在这些投资基金的经营成果中的可分配份额。对于这些基金，我们确定合同安排中的规定是实质性的利润分享安排，对合作伙伴的分配有时不同于所述的所有权百分比。吾等进一步确定，就该等安排而言，将收入及亏损于每一期间归属于非控股权益及可赎回非控股权益的适当方法为采用HLBV法的资产负债表方法。根据HLBV法，综合经营报表中归属于非控制权益及可赎回非控制权益的收入及亏损金额反映基金投资者根据该等基金的合约条款的清盘条款于每个资产负债表日假设收取的金额的变动，假设各投资基金的净资产按根据公认会计原则厘定的账面价值进行清算。基金投资者对这些投资基金经营结果的兴趣，是在考虑基金与基金投资者之间的任何贡献和分配并受某些基金的赎回条款约束后，通过计算每个报告期开始和结束时HLBV方法下的非控制权益和可赎回非控制权益索赔的差额初步确定的。
高负债业务价值的计算不需要估计数，因为每个高负债业务价值的计算都是根据每个基金合同协议的清算条款。可赎回非控制利息余额的计算涉及净现值计算中使用的贴现率和客户违约率等估计。如果其中每一项的假设都高出10%，那么截至2023年12月31日的可赎回非控股权益余额总额将减少2,060万美元。
经营成果
应结合本年度报告10-K表其他部分所列的合并财务报表及其附注，审查以下所列业务成果。我们截至2022年12月31日的年度Form 10-K年度报告包括对截至2021年12月31日的年度的财务状况和运营结果的讨论和分析，包括在第二部分的第7项中，“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 |
| | (以千为单位，每股除外) |
| 收入： | | | | |
| 客户协议和激励措施 | | $ | 1,186,706 | | | $ | 983,047 | |
| 太阳能系统及产品销售 | | 1,073,107 | | | 1,338,375 | |
| 总收入 | | 2,259,813 | | | 2,321,422 | |
| 运营费用： | | | | |
| 客户协议和激励措施的成本 | | 1,077,114 | | | 844,162 | |
| 太阳能系统和产品销售的成本 | | 1,019,638 | | | 1,178,548 | |
| 销售和市场营销 | | 740,821 | | | 745,386 | |
| 研发 | | 21,816 | | | 20,907 | |
| 一般和行政 | | 221,067 | | | 194,611 | |
商誉减值 | | 1,158,000 | | | — | |
| 总运营费用 | | 4,238,456 | | | 2,983,614 | |
| 运营亏损 | | (1,978,643) | | | (662,192) | |
| 利息支出，净额 | | (652,989) | | | (445,819) | |
其他(费用)收入，净额 | | (63,900) | | | 260,657 | |
| 所得税前亏损 | | (2,695,532) | | | (847,354) | |
所得税(福利)费用 | | (12,691) | | | 2,291 | |
| 净亏损 | | (2,682,841) | | | (849,645) | |
| 可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损 | | (1,078,344) | | | (1,023,022) | |
| | | | |
| | | | |
普通股股东应占净(亏损)收入 | | $ | (1,604,497) | | | $ | 173,377 | |
普通股股东每股净(亏损)收益 | | | | |
| 基本信息 | | $ | (7.41) | | | $ | 0.82 | |
| 稀释 | | $ | (7.41) | | | $ | 0.80 | |
用于计算普通股股东每股净(亏损)收益的加权平均股数 | | | | |
| 基本信息 | | 216,642 | | | 211,347 | |
| 稀释 | | 216,642 | | | 219,157 | |
截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度比较
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， | | 变化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| | (单位：千) | | |
| 客户协议 | | $ | 1,077,099 | | | $ | 872,298 | | | $ | 204,801 | | | 23 | % |
| 激励措施 | | 109,607 | | | 110,749 | | | (1,142) | | | (1) | % |
| 客户协议和激励措施 | | 1,186,706 | | | 983,047 | | | 203,659 | | | 21 | % |
| 太阳能系统 | | 656,408 | | | 913,904 | | | (257,496) | | | (28) | % |
| 产品 | | 416,699 | | | 424,471 | | | (7,772) | | | (2) | % |
| 太阳能系统及产品销售 | | 1,073,107 | | | 1,338,375 | | | (265,268) | | | (20) | % |
| 总收入 | | $ | 2,259,813 | | | $ | 2,321,422 | | | $ | (61,609) | | | (3) | % |
客户协议和激励措施。来自客户协议的收入增加2.048亿美元，主要是由于2023年投入使用的新系统和2022年投入使用的系统在2023年确认的全年收入，而与2022年资产投入使用期间相关的收入仅占此类收入的一部分。与上一年相比，主要包括销售SREC的激励措施的收入减少了110万美元，这与SREC销售的时机和数量有关，这是对市场状况的反应。
太阳能系统及产品销售。太阳能系统销售收入较上年减少2.575亿美元，主要原因是选择签订客户协议的客户比例增加，而不是直接使用贷款购买系统，这可能是由于利率上升所致。产品销售额较上年减少780万美元，主要是由于太阳能产品的平均销售价格下降，以及由于供应链限制的缓解，太阳能产品对太阳能系统安装商的销售量低于上年。
运营费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， | | 变化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| | (单位：千) | | |
| 客户协议和激励措施的成本 | | $ | 1,077,114 | | | $ | 844,162 | | | $ | 232,952 | | | 28 | % |
| 太阳能系统和产品销售的成本 | | 1,019,638 | | | 1,178,548 | | | (158,910) | | | (13) | % |
| 销售和市场营销 | | 740,821 | | | 745,386 | | | (4,565) | | | (1) | % |
| 研发 | | 21,816 | | | 20,907 | | | 909 | | | 4 | % |
| 一般和行政费用 | | 221,067 | | | 194,611 | | | 26,456 | | | 14 | % |
商誉减值 | | 1,158,000 | | | — | | | 1,158,000 | | | 100 | % |
| 总运营费用 | | $ | 4,238,456 | | | $ | 2,983,614 | | | $ | 1,254,842 | | | 42 | % |
客户协议和激励措施的成本。客户协议和奖励措施费用增加2.33亿美元的主要原因是，2023年投入使用的新系统加上2022年投入使用的系统在2023年确认的全年成本，而与资产在2022年投入使用期间相关的此类费用只有部分。
2023年，客户协议和激励措施的成本占客户协议和激励措施收入的比例从前一年的86%上升到91%。这一增长主要是因为选择签订客户协议的客户比例高于直接购买系统的客户比例。履行客户协议产生了建立系统的前期不可资本化成本，这些成本在确认收入的协议期内不会发生。
太阳能系统的成本和产品销售。太阳能系统和产品销售费用减少1.589亿美元，这主要是由于上文讨论的太阳能系统和产品销售相应净减少所致。
于二零二三年，太阳能系统及产品销售成本占太阳能系统及产品销售收入的比例上升至95%，而去年则为88%，主要由于销售价格上涨滞后于成本上涨，以及分销业务的批量定价。
销售和市场营销费用。销售和营销费用减少460万美元主要是由于员工人数减少，导致员工薪酬降低，以及通过我们的销售线索产生合作伙伴获得客户的成本降低。销售和营销费用中包括2023年和2022年分别为5630万美元和3870万美元的客户协议摊销成本。
研发费用.研发费用增加90万美元主要是由于与支持相关的咨询费用增加。
一般和行政费用.一般及行政开支增加2，650万元，主要是由于员工人数增加，带动雇员薪酬成本上升。 此外，在
与去年同期相比，与信息技术相关的咨询费用增加。2023年及2022年的一般及行政开支分别包括无形资产摊销745. 8万元及536. 4万元。
商誉减值.商誉减值支出增加12亿美元，与2023年第三季度进行的中期减值测试导致的12亿美元减值支出有关。 有关详细信息，请参见注释2， 重要会计政策摘要我们的合并财务报表包括在本年度报告的其他地方的表格10-K。
营业外支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， | | 变化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| | (单位：千) | | |
| 利息支出，净额 | | $ | (652,989) | | | $ | (445,819) | | | $ | (207,170) | | | 46 | % |
其他(费用)收入，净额 | | (63,900) | | | 260,657 | | | (324,557) | | | (125) | % |
利息和其他费用合计，净额 | | $ | (716,889) | | | $ | (185,162) | | | $ | (531,727) | | | 287 | % |
利息支出，净额。利息支出净额增加2.072亿美元，主要是因为2023年增加了无追索权债务。净利息支出包括根据客户协议确认的3120万美元和2830万美元的非现金利息，这些利息分别在2023年和2022年具有重要的融资组成部分。
其他(费用)收入，净额。其他支出增加3.246亿美元，主要是由于2023年对月球能源公司(“月球能源”)的股权投资亏损5870万美元，而2022年对月球能源的相同股权投资获得4730万美元的收益，以及2022年期间衍生品的收益，2023年没有此类可比活动。
所得税(福利)费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， | | 变化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| | (单位：千) | | |
所得税(福利)费用 | | $ | (12,691) | | | $ | 2,291 | | | $ | (14,982) | | | (654) | % |
所得税(福利)支出减少1,500万美元，主要是因为税前亏损增加，但商誉减值、某些联邦和州税收抵免和净营业亏损的估值扣除增加，以及非控制权益和可赎回非控制权益的增加，抵消了税收优惠的增加。
鉴于我们截至2023年12月31日的净营业亏损结转，在我们的净营业亏损得到充分利用之前，我们预计不会支付所得税，包括与2023年所得税拨备相关的所得税。截至2023年12月31日，我们的联邦和州所得税净营业亏损结转分别约为7.207亿美元和33亿美元，联邦所得税将于2028年到期，州所得税将于2024年到期。此外，联邦和某些州在2017年12月31日之后开始的纳税年度产生的净营业亏损结转总额分别为20亿美元和3.571亿美元，并有无限期结转期，不会到期。
归属于非控制性权益和可赎回非控制性权益的净亏损
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， | | 变化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| | (单位：千) | | |
| 可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损 | | $ | (1,078,344) | | | $ | (1,023,022) | | | $ | (55,322) | | | 5 | % |
非控股权益应占净亏损及可赎回非控股权益净亏损主要是由于自2022年12月31日起新增六支投资基金所致，并采用HLBV法厘定非控股权益应占净亏损金额。在基金成立后的头几年，投资基金一般会将更多的损失分配给非控股权益。
流动性与资本资源
截至2023年12月31日，我们拥有6.788亿美元的现金，其中包括金融机构的支票和储蓄账户中持有的现金。我们主要通过与基金投资者达成的各种融资基金安排、我们的收入来源产生的现金、与银行银团的担保信贷安排以及担保的长期无追索权贷款安排的借款来为我们的业务提供资金。2023年，我们收到了10亿美元与银行银团的担保信贷安排的新承诺，以及8亿美元的担保、长期、无追索权贷款安排的承诺。我们现金的主要用途是为我们的业务提供资金，包括购买和安装太阳能系统的成本、履行我们债务工具下的义务以及其他营运资本要求。截至2023年12月31日，我们的6.0亿美元信贷安排将于2025年1月到期，未偿还借款5.395亿美元。2024年2月，我们修订了我们子公司的一项高级担保信贷安排，其中包括将总承诺额从18亿美元增加到23.5亿美元，并将到期日从2025年4月延长至2028年4月。2024年2月，我们修改了银行信贷额度，其中包括将总承诺额从6.0亿美元降至4.475亿美元，并将到期日从2025年1月延长至2025年11月。如果我们在2024年9月30日满足某些流动性测试，这一到期日可以进一步延长至2027年3月。其他详情见第9B项“高级担保信贷安排”和“信贷额度”的说明。
此外，我们还有采购承诺，这些承诺可以被取消，而不会受到重大处罚，多家供应商将在2025年第一季度末之前购买3.664亿美元的光伏组件、逆变器和电池。2021年1月，我们发行了4.0亿美元的可转换优先票据，到期日为2026年2月1日，净收益约为3.89亿美元。我们的商业模式需要大量的外部融资安排，以发展业务并促进更多太阳能系统的部署。已投入使用的太阳能系统预计将在客户协议期限内产生正回报率，通常为20年或25年。然而，为了增长，我们将继续依赖外部融资。如果我们在需要时不能以可接受的条件获得融资，我们可能会被要求减少计划支出，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。虽然不能保证，但我们预计会从新的和现有的投资者那里筹集更多所需的资本。我们相信，我们的现金、投资基金承诺和以下进一步描述的可用借款将足以满足我们至少未来12个月的预期现金需求。我们相信，我们将通过经营活动的现金流、可用现金余额以及通过我们的信贷安排获得的信贷来满足较长期的预期未来现金需求和债务。下表汇总了所示期间的现金流：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 |
| | (单位：千) |
| 合并现金流数据： | | | | |
| 经营活动中使用的现金净额 | | $ | (820,740) | | | $ | (848,793) | |
用于投资活动的现金净额 | | (2,613,143) | | | (2,086,066) | |
| 融资活动提供的现金净额 | | 3,468,698 | | | 3,037,451 | |
现金净增 | | $ | 34,815 | | | $ | 102,592 | |
经营活动
2023年，我们使用了8.207亿美元的经营活动净现金。我们运营现金流出的驱动因素包括我们的收入成本，以及销售、营销以及一般和行政成本。2023年，不包括非现金和非运营项目，我们的运营现金流出为净亏损6.255亿美元。营运资本的变化导致现金净流出1.953亿美元。
2022年，我们使用了8.488亿美元的经营活动净现金。我们运营现金流出的驱动因素包括我们的收入成本，以及销售、营销以及一般和行政成本。2022年，不包括非现金和非运营项目，我们的运营现金流出为净亏损4.381亿美元。营运资本的变化导致现金净流出4.108亿美元。
投资活动
2023年，我们在投资活动中使用了26亿美元现金。根据我们的长期客户协议，其中大部分用于设计、收购和安装太阳能系统和组件。2023年投资活动使用的现金中包括500万澳元作为对月球能源的额外投资，我们做出了贡献。
2022年，我们在投资活动中使用了21亿美元现金。根据我们的长期客户协议，其中大部分用于设计、收购和安装太阳能系统和组件。包括在2022年投资活动中使用的现金中，包括我们对月球能源的额外投资7500万美元。
融资活动
2023年，我们从融资活动中获得了35亿美元的收入。这主要是由于基金投资者的14亿美元净收益、22亿美元的债务净收益、2260万美元的股票奖励活动净收益，被150万美元的可转换优先票据回购、4630万美元的非控股权益收购和2330万美元的融资租赁义务偿还所抵消。
2022年，我们从融资活动中获得了30亿美元的收入。这主要是由基金投资者的12亿美元净收益、19亿美元的债务净收益、3290万美元的股票奖励活动净收益，被收购非控股权益的4260万美元和融资租赁义务项下的1410万美元偿还所抵消的。
债务、股权和融资基金的承诺
债务工具
关于债务票据的条款和条件及其在该期间的变化的讨论，请参阅附注10，负债累累，我们的合并财务报表包括在本年度报告的10-K表格中。
投资基金承诺
截至2023年12月31日，我们承诺的可用资金约为3.869亿美元，只能用于购买和安装太阳能系统。我们打算在未来建立新的投资基金，我们也可能使用债务、股权或其他融资策略来为我们的业务融资。
近期会计公告
见注2，重要会计政策摘要，我们的合并财务报表包括在本年度报告的10-K表格中。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
在正常的业务过程中，我们面临着一定的市场风险。我们的主要风险包括利率的变化，因为某些借款以基于LIBOR或SOFR(视情况而定)的浮动利率计息，外加指定保证金。我们有时会透过订立衍生工具来对冲我们在某些债务工具中的全部或部分利率风险，从而管理我们在浮动利率债务上的利率风险。我们不会为交易或投机目的而订立任何衍生工具。经济状况的变化可能导致利率上升，从而增加我们的利息支出和运营支出，并减少可用于资本投资、运营和其他目的的资金。假设我们的浮动利率债务工具的利率上升10%，将使我们在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度的利息支出分别增加1170万美元和600万美元。
项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表索引
| | | | | | | | | | | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：0042) | | | 76 |
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合并资产负债表 | | | 80 |
| | | |
合并业务报表 | | | 82 |
| | | |
综合全面(亏损)收益表 | | | 83 |
| | | |
可赎回非控股权益和股东权益合并报表 | | | 84 |
| | | |
合并现金流量表 | | | 85 |
| | | |
合并财务报表附注 | | | 86 |
独立注册会计师事务所报告
本公司董事长兼首席执行官。
对财务报表的几点看法
我们已审计随附的Sunrun Inc.的综合资产负债表。(the本公司于2023年12月31日及2022年12月31日的综合财务报表（“综合财务报表”）、截至2023年12月31日止三个年度各年的相关综合经营报表、综合（亏损）收益表、可赎回非控股权益及股东权益和现金流量表以及相关附注（统称“综合财务报表”）。我们认为，合并财务报表在所有重大方面公允地列报了贵公司于2023年及2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三个年度各年的经营业绩和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还根据上市公司会计监督委员会的标准进行了审计（美国）（PCAOB），公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，基于特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架中制定的标准（2013年框架），我们2024年2月21日的报告表示， 无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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| 非控制性权益与可赎回非控制性权益 |
| |
| 种类的物质 | 截至2023年12月31日，非控股权益为10亿美元， 可赎回非控股权益为7亿美元。如附注2所述 综合财务报表、非控股权益及可赎回 非控股权益指投资者于税务资产净值之权益 该公司已创建的股权基金，以资助其太阳能成本 受本公司客户协议约束的系统。该公司拥有 确定供资安排中的合同规定代表 实质性的利润分享安排。本公司已进一步确定 将收入和损失归因于 非控制性权益和可赎回的非控制性权益每个期间都是一个 资产负债表法，即假设的账面价值清算法 (“HLBV”)方法。
审计非控制性利益和可赎回的非控制性利益 复杂的税收权益资金由于数量和净额的分配 股权持有人的收益或损失。每一次HLBV计算都基于 用于计算每个基金的合同协议的清算条款 应归属于非控制成员的收入或亏损金额。 |
| |
我们是如何在年解决这个问题的
我们的审计 | 我们得到了理解，对设计进行了评估，并对操作进行了测试
处理重大错报风险的内部控制的有效性
关于非控制性权益和可赎回的非控制性权益。
这包括评估对建立每个HLBV模型的控制，以及
管理层对HLBV模型的每一项重要投入的审查
遵守这类筹资安排的合同规定，
基础数据的完整性和准确性，税收资本的计算
帐户和HLBV模型的数学精确度。
为了检验非控股权益和可赎回的非控股权益，我们的
审计程序除其他外包括检查HLBV模型
遵守筹资安排中的合同规定。我们测试了
HLBV模型中使用的基础数据的完整性和准确性。
我们请税务专业人员协助评估税额的计算。
符合税法的资本账户，以及符合
资金安排中的合同条款。我们还测试了
管理层HLBV模型的数学准确性。 |
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| 商誉 |
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| 种类的物质 | 如公司合并财务报表所示，截至2023年12月31日，公司商誉为31亿美元。如综合财务报表附注2所披露，商誉于每年十月一日或当存在显示账面值可能无法收回的减值指标时进行减值评估。2023年，本公司确定存在股价持续下跌的减值指标，并进行了中期量化评估。根据这一量化评估，本公司得出结论，其一个报告单位的商誉已部分减值，并于2023年第三季度确认了12亿美元的商誉减值费用。
审计管理层第三季度的量化商誉减值测试是主观的，由于在确定报告单位的公允价值时存在计量不确定性，因此需要专家参与。特别是，公允价值估计对应用于可能受未来市场状况影响的估计未来现金流的贴现率的重大假设非常敏感。 |
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我们是如何在年解决这个问题的
我们的审计 | 我们对本公司的商誉减值评估流程进行了了解、评估设计并测试了控制措施的操作有效性。我们的程序包括对管理层审查在估计报告单位公允价值时的重要假设的测试控制，以及对管理层专家的相关评估。我们还测试了对报告单位估计公允价值与公司总投资资本(包括市值)的协调的管理层审查的控制。
为了测试报告单位的估计公允价值，特别是使用收益法，我们进行了审计程序，其中包括评估用于确定公允价值的估值方法、测试上文讨论的重大假设以及测试公司使用的基础数据的完整性和准确性。例如，我们通过将这些假设与公司的历史结果和当前的行业趋势进行比较，评估了管理层在公允价值估计中使用的预测现金流量。此外，我们对重大假设进行了敏感性分析，以评估对报告单位公允价值估计的影响。考虑到基于可观察的可比公司交易的控制溢价，我们还审计了该公允价值估计与其报告单位的总投资资本(包括市值)的协调。我们还聘请了估值专家协助评估公允价值估计中的重大假设。 |
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/s/ 安永律师事务所
自2010年以来，我们一直担任本公司的审计师。
加州旧金山
2024年2月21日
独立注册会计师事务所报告
本公司董事长兼首席执行官。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》(COSO标准)中确立的标准，对顺润股份截至2023年12月31日的财务报告内部控制S进行了审计。我们认为，根据COSO标准，截至2023年12月31日，Sunrun Inc.(本公司)在所有实质性方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准对公司2023年综合财务报表进行了审计，我们于2024年2月21日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
加州旧金山
2024年2月21日
SunRun公司
合并资产负债表
(以千为单位，股票面值除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | | |
| 流动资产： | | | | |
| 现金 | | $ | 678,821 | | | $ | 740,508 | |
| 受限现金 | | 308,869 | | | 212,367 | |
应收账款(扣除信贷损失准备金净额#美元19,042及$13,381 (分别为2023年、2023年和2022年12月31日) | | 172,001 | | | 214,255 | |
| 盘存 | | 459,746 | | | 783,904 | |
| 预付费用和其他流动资产 | | 262,822 | | | 146,609 | |
| 流动资产总额 | | 1,882,259 | | | 2,097,643 | |
| 受限现金 | | 148 | | | 148 | |
| 太阳能系统，净值 | | 13,028,871 | | | 10,988,361 | |
| 财产和设备，净额 | | 149,139 | | | 67,439 | |
| 商誉 | | 3,122,168 | | | 4,280,169 | |
| 其他资产 | | 2,267,652 | | | 1,835,045 | |
总资产(1) | | $ | 20,450,237 | | | $ | 19,268,805 | |
| 负债和总股本 | | | | |
| 流动负债： | | | | |
| 应付帐款 | | $ | 230,723 | | | $ | 339,166 | |
| 应付非控制性权益和可赎回非控制性权益的分配 | | 35,180 | | | 32,050 | |
| 应计费用和其他负债 | | 499,225 | | | 406,466 | |
| 递延收入，本期部分 | | 128,600 | | | 183,719 | |
| 延期赠款，本期部分 | | 8,199 | | | 8,252 | |
| 融资租赁义务，本期部分 | | 22,053 | | | 11,444 | |
| | | | |
| 无追索权债务，本期部分 | | 547,870 | | | 157,810 | |
| 传递融资义务，本期部分 | | 16,309 | | | 16,544 | |
| 流动负债总额 | | 1,488,159 | | | 1,155,451 | |
| 递延收入，扣除当期部分 | | 1,067,461 | | | 912,254 | |
| 递延赠款，扣除当期部分 | | 195,724 | | | 201,094 | |
| 融资租赁债务，扣除当期部分 | | 68,753 | | | 17,302 | |
| 信用额度 | | 539,502 | | | 505,158 | |
| 无追索权债务，扣除当期部分 | | 9,191,689 | | | 7,343,299 | |
| 可转换优先票据 | | 392,867 | | | 392,882 | |
| 传递融资债务，扣除当期部分 | | 278,333 | | | 289,011 | |
| 其他负债 | | 190,866 | | | 140,290 | |
| 递延税项负债 | | 122,870 | | | 133,047 | |
总负债(1) | | 13,536,224 | | | 11,089,788 | |
| 承付款和或有事项(附注18) | | | | |
| 可赎回的非控股权益 | | 676,177 | | | 609,702 | |
| 股东权益： | | | | |
优先股，$0.0001面值授权， 200,000截至的股份 二零二三年及二零二二年十二月三十一日; 不是已发行及已发行股份 截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日 | | — | | | — | |
普通股，$0.0001面值授权， 2,000,000截至的股份 二零二三年及二零二二年十二月三十一日;已发行及未偿还， 219,392和 214,184分别截至2023年和2022年12月31日的股票 | | 22 | | | 21 | |
| 额外实收资本 | | 6,609,229 | | | 6,470,194 | |
| 累计其他综合损失 | | 54,676 | | | 67,109 | |
| 留存收益 | | (1,433,699) | | | 170,798 | |
| 股东权益总额 | | 5,230,228 | | | 6,708,122 | |
| 非控制性权益 | | 1,007,608 | | | 861,193 | |
| 总股本 | | 6,237,836 | | | 7,569,315 | |
| 负债总额、可赎回非控股权益及权益总额 | | $ | 20,450,237 | | | $ | 19,268,805 | |
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日，本公司的合并资产包括：11,538,540及$10,031,506分别在可变利益实体或“VIE”的资产中，仅可用于清偿VIE的债务。截至2023年12月31日和2022年12月31日，太阳能系统净额为$10,469,093及$8,968,835，分别为;截至2023年和2022年12月31日的现金为$254,522及$457,005，分别为;截至2023年和2022年12月31日的受限制现金为$48,169及$44,514于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，应收账款净额分别为$76,249及$66,847，分别;截至2023年和2022年12月31日的库存为$150,065及$193,836于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，预付费用及其他流动资产分别为$161,414及$12,698，以及截至2023年及2022年12月31日的其他资产为$379,028及$287,771，分别。截至2023年12月31日和2022年12月31日，本公司的合并负债包括：2,417,984及$2,227,002，分别为债权人对本公司无追索权的可变权益实体的负债。该等负债包括截至2023年及2022年12月31日的应付账款$12,187及$36,315于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，应付非控股权益及可赎回非控股权益的分派分别为$35,181及$32,051截至2023年12月31日及2022年12月31日的应计费用及其他负债为$185,766及$32,512，分别为;截至2023年和2022年12月31日的递延收入为$708,413及$621,457截至2023年12月31日及2022年12月31日的递延补助金为$0及$0截至2023年和2022年12月31日的无追索权债务为$1,459,621及$1,489,407及截至2023年及2022年12月31日的其他负债为$16,8161美元和1美元15,260，分别为。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
SunRun公司
合并业务报表
(以千为单位，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | | |
| 客户协议和激励措施 | | $ | 1,186,706 | | | $ | 983,047 | | | $ | 826,564 | |
| 太阳能系统及产品销售 | | 1,073,107 | | | 1,338,375 | | | 783,390 | |
| 总收入 | | 2,259,813 | | | 2,321,422 | | | 1,609,954 | |
| 运营费用： | | | | | | |
| 客户协议和激励措施的成本 | | 1,077,114 | | | 844,162 | | | 699,102 | |
| 太阳能系统和产品销售的成本 | | 1,019,638 | | | 1,178,548 | | | 666,370 | |
| 销售和市场营销 | | 740,821 | | | 745,386 | | | 622,961 | |
| 研发 | | 21,816 | | | 20,907 | | | 23,165 | |
| 一般和行政 | | 221,067 | | | 194,611 | | | 264,543 | |
商誉减值 | | 1,158,000 | | | — | | | — | |
| 总运营费用 | | 4,238,456 | | | 2,983,614 | | | 2,276,141 | |
| 运营亏损 | | (1,978,643) | | | (662,192) | | | (666,187) | |
| 利息支出，净额 | | (652,989) | | | (445,819) | | | (327,700) | |
| 其他(费用)收入，净额 | | (63,900) | | | 260,657 | | | 22,628 | |
| 所得税前亏损 | | (2,695,532) | | | (847,354) | | | (971,259) | |
| 所得税(福利)费用 | | (12,691) | | | 2,291 | | | 9,271 | |
| 净亏损 | | (2,682,841) | | | (849,645) | | | (980,530) | |
| 非控股权益应占净亏损及 *可赎回的非控股权益 | | (1,078,344) | | | (1,023,022) | | | (901,107) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 普通股股东应占净(亏损)收入 | | $ | (1,604,497) | | | $ | 173,377 | | | $ | (79,423) | |
| 普通股股东每股净(亏损)收益 | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | (7.41) | | | $ | 0.82 | | | $ | (0.39) | |
| 稀释 | | $ | (7.41) | | | $ | 0.80 | | | $ | (0.39) | |
| 用于计算净(亏损)收益的加权平均份额 普通股股东每股收益美元 | | | | | | |
| 基本信息 | | 216,642 | | | 211,347 | | | 205,132 | |
| 稀释 | | 216,642 | | | 219,157 | | | 205,132 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
SunRun公司
综合全面(亏损)收益表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股股东应占净(亏损)收入 | | $ | (1,604,497) | | | $ | 173,377 | | | $ | (79,423) | |
| 衍生品未实现收益，扣除所得税 | | 14,482 | | | 140,805 | | | 18,496 | |
| 对确认为收益的衍生品净(收益)损失进行调整，扣除所得税 | | (26,915) | | | (646) | | | 15,209 | |
| 其他综合(亏损)收入 | | (12,433) | | | 140,159 | | | 33,705 | |
| 综合(亏损)收益 | | $ | (1,616,930) | | | $ | 313,536 | | | $ | (45,718) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
SunRun公司
可赎回非控股权益和股东权益合并报表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可赎回 非控制性 利益 | | | | 普通股 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 累计
其他
综合(亏损)收益 | | 保留 收益(累计亏损) | | 总计 股东的 权益 | | 非控制性 利益 | | 总计 权益 |
| | | | | | | 股票 | | 金额 | | | | | | |
| 余额-2020年12月31日 | | $ | 560,461 | | | | | | | 201,406 | | | $ | 20 | | | $ | 6,107,802 | | | $ | (106,755) | | | $ | 76,844 | | | $ | 6,077,911 | | | $ | 650,999 | | | $ | 6,728,910 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权的行使 | | — | | | | | | | 2,046 | | | — | | | 19,326 | | | — | | | — | | | 19,326 | | | $ | — | | | 19,326 | |
| 发行限制性股票单位，扣除预提税款后的净额 | | — | | | | | | | 3,749 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 与员工购股计划相关的发行股票 | | — | | | | | | | 975 | | | — | | | 16,812 | | | — | | | — | | | 16,812 | | | — | | | 16,812 | |
| 基于股票的薪酬 | | — | | | | | | | — | | | — | | | 221,857 | | | — | | | — | | | 221,857 | | | — | | | 221,857 | |
| 可赎回的非控股权益和非控股权益的出资 | | 157,127 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,081,605 | | | 1,081,605 | |
| 分配给可赎回的非控制性权益和非控制性权益 | | (63,280) | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (136,141) | | | (136,141) | |
| 净亏损 | | (35,908) | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (79,423) | | | (79,423) | | | (865,199) | | | (944,622) | |
| 有上限的呼叫交易 | | — | | | | | | | — | | | — | | | (28,000) | | | — | | | — | | | (28,000) | | | — | | | (28,000) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收购非控制性权益 | | (23,427) | | | | | | | — | | | — | | | (7,453) | | | — | | | — | | | (7,453) | | | (8,386) | | | (15,839) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他综合收益，税后净额 | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 33,705 | | | — | | | 33,705 | | | — | | | 33,705 | |
| 余额-2021年12月31日 | | 594,973 | | | | | | | 208,176 | | | 21 | | | 6,330,344 | | | (73,050) | | | (2,579) | | | 6,254,736 | | | 722,878 | | | 6,977,614 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权的行使 | | — | | | | | | | 1,842 | | | — | | | 13,772 | | | — | | | — | | | 13,772 | | | — | | | 13,772 | |
| 发行限制性股票单位，扣除预提税款后的净额 | | — | | | | | | | 2,968 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 与员工购股计划相关的发行股票 | | — | | | | | | | 1,198 | | | — | | | 19,091 | | | — | | | — | | | 19,091 | | | — | | | 19,091 | |
| 基于股票的薪酬 | | — | | | | | | | — | | | — | | | 123,050 | | | — | | | — | | | 123,050 | | | — | | | 123,050 | |
| 可赎回的非控股权益和非控股权益的出资 | | 89,088 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,325,705 | | | 1,325,705 | |
| 分配给可赎回的非控制性权益和非控制性权益 | | (67,732) | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (150,369) | | | (150,369) | |
| 净(亏损)收益 | | (5,558) | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 173,377 | | | 173,377 | | | (1,017,464) | | | (844,087) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收购非控制性权益 | | (1,069) | | | | | | | — | | | — | | | (16,063) | | | — | | | — | | | (16,063) | | | (19,557) | | | (35,620) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他综合收益，税后净额 | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 140,159 | | | — | | | 140,159 | | | — | | | 140,159 | |
| 余额-2022年12月31日 | | 609,702 | | | | | | | 214,184 | | | 21 | | | 6,470,194 | | | 67,109 | | | 170,798 | | | 6,708,122 | | | 861,193 | | | 7,569,315 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权的行使 | | — | | | | | | | 838 | | | — | | | 4,304 | | | — | | | — | | | 4,304 | | | — | | | 4,304 | |
| 发行限制性股票单位，扣除预提税款后的净额 | | — | | | | | | | 2,836 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 与员工购股计划相关的发行股票 | | — | | | | | | | 1,534 | | | — | | | 18,305 | | | — | | | — | | | 18,305 | | | — | | | 18,305 | |
| 基于股票的薪酬 | | — | | | | | | | — | | | — | | | 111,280 | | | — | | | — | | | 111,280 | | | — | | | 111,280 | |
可赎回的非控股权益和非控股权益的出资
| | 185,397 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,387,002 | | | 1,387,002 | |
分配给可赎回的非控制性权益和非控制性权益
| | (68,310) | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (159,876) | | | (159,876) | |
| 净亏损 | | (30,601) | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,604,497) | | | (1,604,497) | | | (1,047,743) | | | (2,652,240) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收购非控制性权益 | | (20,011) | | | | | | | — | | | — | | | 5,146 | | | — | | | — | | | 5,146 | | | (32,968) | | | (27,822) | |
| 其他综合亏损，税后净额 | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (12,433) | | | — | | | (12,433) | | | — | | | (12,433) | |
| 余额-2023年12月31日 | | $ | 676,177 | | | | | | | 219,392 | | | $ | 22 | | | $ | 6,609,229 | | | $ | 54,676 | | | $ | (1,433,699) | | | $ | 5,230,228 | | | $ | 1,007,608 | | | $ | 6,237,836 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
SunRun公司
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动： | | | | | | |
| 净亏损 | | $ | (2,682,841) | | | $ | (849,645) | | | $ | (980,530) | |
| 对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整： | | | | | | |
| 折旧和摊销，递延赠款摊销净额 | | 531,669 | | | 451,046 | | | 388,096 | |
| 商誉减值 | | 1,158,000 | | | — | | | — | |
| 递延所得税 | | (12,716) | | | 2,291 | | | 9,607 | |
| 基于股票的薪酬费用 | | 111,781 | | | 110,633 | | | 211,000 | |
| 转账融资债务利息 | | 19,504 | | | 20,076 | | | 21,431 | |
| 减少直通融资债务 | | (40,352) | | | (41,164) | | | (42,309) | |
| 衍生品未实现收益 | | 28,105 | | | (184,904) | | | (21,686) | |
| 其他非现金项目 | | 261,390 | | | 53,651 | | | 82,286 | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | | | |
| 应收账款 | | 15,748 | | | (86,762) | | | (62,124) | |
| 盘存 | | 324,158 | | | (277,085) | | | (223,774) | |
| 预付费用和其他流动资产 | | (476,628) | | | (378,807) | | | (377,505) | |
| 应付帐款 | | (108,785) | | | 40,458 | | | 66,932 | |
| 应计费用和其他负债 | | (56,473) | | | 64,122 | | | 33,195 | |
| 递延收入 | | 106,700 | | | 227,297 | | | 78,195 | |
| 用于经营活动的现金净额 | | (820,740) | | | (848,793) | | | (817,186) | |
| 投资活动： | | | | | | |
| 支付太阳能系统的成本 | | (2,587,183) | | | (1,992,863) | | | (1,677,609) | |
| | | | | | |
| 购买股权投资 | | (5,000) | | | (75,000) | | | — | |
| 购置财产和设备，净额 | | (20,960) | | | (18,203) | | | (8,576) | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (2,613,143) | | | (2,086,066) | | | (1,686,185) | |
| 融资活动： | | | | | | |
| 扣除重新征收的州税收抵免所得收入 | | 4,033 | | | — | | | — | |
| 来自信贷额度的收益 | | 1,165,900 | | | 1,165,267 | | | 738,046 | |
| 偿还信贷额度 | | (1,131,556) | | | (871,175) | | | (757,640) | |
| 发行可转换优先票据所得款项，扣除上限赎回交易 | | — | | | — | | | 372,000 | |
| 回购可转换优先票据 | | (1,545) | | | — | | | — | |
| 发行无追索权债务所得款项 | | 3,745,580 | | | 3,428,830 | | | 2,186,990 | |
| 偿还无追索权债务 | | (1,575,527) | | | (1,799,428) | | | (856,091) | |
| 支付债项费用 | | (47,342) | | | (62,994) | | | (53,793) | |
| 转账融资和其他债务的收益，净额 | | 8,812 | | | 3,645 | | | 10,032 | |
| 偿还直通融资债务 | | — | | | — | | | (18,050) | |
| 支付融资租赁债务 | | (23,279) | | | (14,146) | | | (12,352) | |
| 从非控制权益和可赎回的非控制权益获得的出资 | | 1,572,399 | | | 1,414,793 | | | 1,238,732 | |
| 支付给非控制性权益和可赎回非控制性权益的分配 | | (225,114) | | | (217,633) | | | (196,466) | |
| 收购非控制性权益 | | (46,274) | | | (42,571) | | | (41,955) | |
| 与股票奖励活动有关的净收益 | | 22,611 | | | 32,863 | | | 36,141 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 融资活动提供的现金净额 | | 3,468,698 | | | 3,037,451 | | | 2,645,594 | |
| 现金和限制性现金净变化 | | 34,815 | | | 102,592 | | | 142,223 | |
| 期初现金和限制性现金 | | 953,023 | | | 850,431 | | | 708,208 | |
| 现金和限制性现金，期末 | | $ | 987,838 | | | $ | 953,023 | | | $ | 850,431 | |
| 现金流量信息的补充披露 | | | | | | |
| 支付利息的现金 | | $ | 433,050 | | | $ | 300,118 | | | $ | 225,250 | |
| 缴纳所得税的现金 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 非现金投资和融资活动的补充披露 | | | | | | |
| 列入应付账款和应计费用的购买太阳能系统以及财产和设备 | | $ | 61,740 | | | $ | 61,327 | | | $ | 50,386 | |
| 以新的融资租赁负债换取的使用权资产 | | $ | 87,726 | | | $ | 21,030 | | | $ | 11,055 | |
| 由卖方融资资助的太阳能系统部分，包括在无追索权债务中 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 37,000 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
注1。组织
Sunrun Inc. Sunrun（“Sunrun”或“公司”）成立于2007年，在美国从事住宅太阳能系统（“项目”）的设计、开发、安装、销售、拥有和维护。
Sunrun直接或通过与各种太阳能和战略合作伙伴（“合作伙伴”）的关系获得客户。该项目由Sunrun或Sunrun的合作伙伴建造，并由公司拥有。Sunrun的客户签订协议，利用太阳能系统（“客户协议”），通常具有初始期限 20或25年Sunrun监控、维护及保险该等项目。该公司还销售太阳能系统和产品，如电池板和货架和太阳能发电线。
本公司已成立多间附属公司（“基金”）为项目发展提供资金。这些基金以有限责任公司的形式结构，从外部投资者获得融资，并根据主购买或主租赁协议从Sunrun购买或租赁项目。公司目前利用 三本集团的投资基金的法律结构包括：（i）转付融资责任，（ii）合伙关系转换及（iii）合资企业（“JV”）反向租赁。
注2.重要会计政策摘要
列报依据和合并原则
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的，反映了本公司及其子公司（包括本公司拥有控股财务权益的基金）的账目和运营情况。控制性财务权益所有权的典型条件是持有一个实体的大多数投票权。然而，控股财务权益亦可能透过不涉及控股投票权益的安排而存在于实体（例如可变利益实体（“VIE”））中。根据美国财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题810的规定， 整固，本公司合并其为主要受益人的任何VIE。根据FASB ASC Topic 810的定义， 整固是指（1）有权指挥对VIE的经济业绩产生最重大影响的VIE活动，以及（2）有义务承担VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益的一方。本公司持续评估其与VIE的关系，以确定其是否继续作为主要受益人。合并财务报表反映了合并的可变权益实体的资产和负债。所有公司间交易及结余已于综合账目中对销。
重新分类
某些前期金额已重新分类，以符合本期列报。
预算的使用
编制综合财务报表需要管理层作出影响综合财务报表及随附附注所呈报金额之估计及假设。本公司定期作出估计及假设，包括但不限于导致可变代价的收入确认限制、用于就重大融资部分的影响调整承诺代价金额的贴现率、影响应收账款可收回性的估计、存货估值、太阳能系统的可使用年期，物业及设备的可使用年期、商誉减值计算所用的贴现率、摊销转付融资责任所用的实际利率、经营及融资租赁所用的贴现率、以股份为基础的补偿的估值、与递延税项资产相关的估值拨备的厘定，披露的债务工具的公允价值和可赎回非控股权益的赎回价值。本公司根据过往经验及相信为合理的其他多项假设作出估计。实际结果可能与该等估计有所不同。
细分市场信息
该公司拥有一经营分部， 一经营活动，为客户提供太阳能服务和产品。公司的首席运营决策者(“CODM”)是其首席执行官，他在综合基础上管理运营，以分配资源为目的。在评价业绩和分配资源时，财务主任审查综合列报的财务信息。
每组类似产品和服务的外部客户(包括但不限于房主)的收入如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 客户协议 | | $ | 1,077,099 | | | $ | 872,298 | | | $ | 725,220 | |
| 激励措施 | | 109,607 | | | 110,749 | | | 101,344 | |
| 客户协议和激励措施 | | 1,186,706 | | | 983,047 | | | 826,564 | |
| | | | | | |
| 太阳能系统 | | 656,408 | | | 913,904 | | | 471,283 | |
| 产品 | | 416,699 | | | 424,471 | | | 312,107 | |
| 太阳能系统及产品销售 | | 1,073,107 | | | 1,338,375 | | | 783,390 | |
| 总收入 | | $ | 2,259,813 | | | $ | 2,321,422 | | | $ | 1,609,954 | |
来自客户协议的收入包括客户因使用系统而支付的费用，以及客户在客户协议中分配给公司的公用事业和其他回扣。奖励措施的收入包括出售商业投资税收抵免(“商业ITC”)和太阳能可再生能源抵免(“SREC”)的收入。
现金和受限现金
现金由存在支票和储蓄账户中的银行存款组成。本公司将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。如果现金余额超过联邦存款保险覆盖的金额，公司就会面临信用风险。本公司认为其信用风险不大。
限制性现金指与某些融资交易和未来更换太阳能系统部件项下的债务有关的数额。
下表对合并资产负债表内报告的现金和限制性现金进行了对账，这些现金和限制性现金的总和与合并现金流量表中显示的相同数额相同。现金和限制性现金包括以下内容(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现金 | | $ | 678,821 | | | $ | 740,508 | | | $ | 617,634 | |
| 受限现金、流动现金和长期现金 | | 309,017 | | | 212,515 | | | 232,797 | |
| 总计 | | $ | 987,838 | | | $ | 953,023 | | | $ | 850,431 | |
应收帐款
应收账款包括客户的应收金额以及政府机构和公用事业公司的国家和公用事业回扣。根据客户协议，客户通常会向公司分配奖励回扣。
应收账款按可变现净值入账。本公司使用预期信用损失模型对应收账款的适用部分进行备抵。本公司根据所有应收账款的预期可收回性来估计不良账款的预期信用损失，其中考虑到逾期天数、催收历史、特定客户风险的识别、当前
经济趋势，以及管理层对未来经济状况的预期。一旦应收账款被认为是无法收回的，它就被注销。在2023年、2022年和2021年，公司记录的信贷损失准备金为#美元。21.7百万，$17.0百万美元和美元11.7分别为百万美元和核销不可收回应收款#美元15.8百万，$10.3百万美元和美元5.6分别为100万美元。
应收账款，净额由以下部分组成(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 客户应收款 | | $ | 186,537 | | | $ | 218,712 | |
| 其他应收账款 | | 4,506 | | | 8,924 | |
| 信贷损失准备 | | (19,042) | | | (13,381) | |
| 总计 | | $ | 172,001 | | | $ | 214,255 | |
盘存
存货在先进先出的基础上按成本或可变现净值中较低者列报。库存包括光伏电池板、逆变器和安装五金等原材料，以及按分销业务原样出售并用于安装和在制品的杂项电子部件。正在进行的工作主要涉及将出售给客户的太阳能系统，这些系统已部分安装，尚未达到收入确认标准。对于公司进行安装的太阳能系统，一旦与租赁客户签订了租赁合同，并将组件分配给特定项目，公司就开始将组件从库存转移到在建太阳能系统的组件。发生的额外成本，包括人工和间接费用，记录在在建工程中。
该公司根据对未来需求和市场状况的假设，定期审查不可用和陈旧物品的库存。在这一评估的基础上，计提了将库存减记至其市场价值的准备金。
太阳能系统，净
该公司根据已签署的客户协议记录太阳能系统，并将安装中的太阳能系统记为太阳能系统，净额计入其综合资产负债表。太阳能系统净额包括与太阳能系统有关的系统设备成本减去累计折旧和摊销。太阳能系统的折旧是在太阳能系统的估计使用寿命内按直线计算的。35好几年了。本公司定期回顾其估计使用年限，并通过前瞻性调整折旧费用来确认估计的变化。逆变器和电池在其预计使用寿命内折旧10至13好几年了。
在建的太阳能系统将作为太阳能系统折旧，但须遵守已签署的客户协议，当各自的系统建成并相互连接时。
财产和设备，净额
财产和设备，净额包括租赁改进、家具、计算机硬件和软件、机械和设备以及汽车。所有财产和设备均按扣除累计折旧后的历史成本列报。修理费和维护费在发生时计入。
财产和设备在下列期间按直线折旧：
| | | | | | | | |
| 租赁权改进 | | 次要的6年限或租期 |
| 家俱 | | 5年份 |
| 计算机硬件和软件 | | 3年份 |
| 机器和设备 | | 5年限或租期 |
| 汽车 | | 租期 |
软件成本的资本化
对于开发内部使用软件所产生的成本，公司将应用程序开发阶段发生的成本资本化。与初步项目活动和实施后活动有关的费用在发生时计入费用。内部使用软件在其预计使用年限内按直线摊销3好几年了。费用为$21.3百万，$10.0百万美元和美元6.22023年、2022年和2021年分别有100万人资本化。
长期资产减值准备
本公司长期资产(包括太阳能系统)的账面价值于事件或环境变化显示该等资产的账面价值可能无法收回或使用年期较最初估计为短时，会定期检讨减值情况。在决定何时进行减值审查时考虑的因素将包括行业或经济趋势的重大负面以及资产用途的重大变化或计划中的变化。这些资产的可回收性是通过比较每个资产组的账面价值与资产组在其剩余寿命内预计产生的未来未贴现现金流来衡量的。如该资产组别被视为已减值，则任何减值金额均以该已减值资产组别的账面价值与公允价值之间的差额计量。如果使用年限比最初估计的短，本公司将在新的较短使用年限内摊销剩余账面价值。本公司在列报的任何期间内均未确认其长期资产出现重大减值。
商誉
商誉是指购买价格超过所获得的资产和承担的负债的公允价值。商誉至少每年或每当发生事件或环境变化显示账面价值可能减值时，对商誉的减值进行审查。该公司已确定其运营方式为一报告单位和公司的商誉在企业层面入账。本公司在每个会计年度的10月1日或每当可能表明商誉可能减值的事件或情况发生变化或发生时进行商誉年度减值测试。在评估减值商誉时，本公司根据FASB ASC第350主题使用定性和定量方法。商誉。本公司亦会考虑其企业价值及(如有需要)贴现现金流模型，该模型涉及假设及估计，包括本公司未来的财务表现、加权平均资本成本及对现行税法的诠释。
可能表明减值并要求公司进行量化减值测试的情况包括，公司的财务业绩或企业价值相对于其账面净值大幅下降，或公司股价持续低于账面价值，加上可比上市公司的估值或收购溢价下降。该公司对其商誉进行减值测试一使用估计公允价值方法的报告单位。该公司的股价在2023年期间继续下跌，与其他行业同行一致，在第三季度经历了显著的下跌。在评估事件或环境变化是否可能表明潜在商誉减值更有可能存在时，公司股价的持续下跌是减值测试中应考虑的定性因素之一。
由于在考虑了低于股权账面价值的控制溢价后，公司市值持续下降，公司于2023年9月30日对其商誉的可恢复性进行了量化评估一报告单位。该公司估计其报告单位的公允价值主要基于对收益法分析的考虑。根据收益法，本公司的未来现金流量是根据反映市场参与者风险调整收益率的贴现率进行估计和当前估值的。截至2023年9月30日，公司得出结论，公司的公允价值一报告单位在考虑控制溢价后没有超过账面价值，并记录了#美元的非现金商誉减值费用。1.2在其合并运营报表中增加了20亿美元。这项减值费用不会导致以前记录的递延税项发生变化，因为商誉不能在税务上扣除，也不会影响公司的流动资金状况、债务契约或现金流。
评估中使用的假设和估计包括(除其他外)根据现有长期客户协议估计的未来年度合同现金流量净额，以及依赖管理层判断的未来增长估计。该公司使用历史数据以及当前和预期的市场状况来选择贴现现金流预测中使用的估计，并考虑到已公布的行业趋势来估计增长率。本公司还将总投资资本(包括市值)与其报告单位的公允价值进行比较，以评估根据可见可比公司交易考虑控制溢价后公允价值的合理性。计提减值费用后，本公司的一报告单位接近其截至2023年9月30日的估计账面价值。截至2023年10月1日，公司进行了年度商誉减值测试。测试得出的结论是，2023年第四季度没有发生额外的减值。
递延收入
当本公司在根据客户协议的条款向客户交付货物或服务之前收到客户的对价，或该等对价无条件到期时，本公司会记录递延收入。这类递延收入包括尚未达到收入确认标准的金额，并包括从客户那里收取或分配的金额，包括预付定金和预付款以及回扣。与融资组成部分有关的递延收入是指在融资组成部分上记录的利息支出相对于迄今确认的相关收入的累计超额，到初始期限结束时最终将净额为零。尚未交付给对手方的与销售SREC有关的已收到金额记为递延收入。
递延收入期初余额为#美元。873.6截至2021年12月31日。递延收入包括以下内容(以千计)： | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 根据客户协议： | | | | |
| 收到的付款，净额 | | $ | 873,137 | | | $ | 840,771 | |
| 融资部分余额 | | 72,289 | | | 65,326 | |
| | 945,426 | | | 906,097 | |
| | | | |
| 根据SREC合同： | | | | |
| 收到的付款，净额 | | 237,800 | | | 179,416 | |
| 融资部分余额 | | 12,835 | | | 10,460 | |
| | 250,635 | | | 189,876 | |
| | | | |
| 总计 | | $ | 1,196,061 | | | $ | 1,095,973 | |
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司确认收入为$113.3百万，$99.0百万美元和美元86.3于各期间开始时计入递延收入之金额分别减少约100，000，000港元。分配至剩余履约责任的收入指尚未确认的已订约收入，包括递延收入以及将于未来期间开具发票并确认为收入的金额。已签约但尚未确认的收入约为$25.1截至2023年12月31日，本公司预计将确认约 5%，在未来12个月内。预计年度认可在未来一年内不会发生重大变化 10作为现有的绝大多数
客户协议至少 10年剩余，鉴于根据客户协议，本公司住宅太阳能系统的平均年龄小于 五年由于公司成立于2007年，在过去几年中经历了显著的增长。这些现有合同的年度确认将在客户协议的中点逐渐下降， 10年为典型 20-或25-个人客户协议的初始期限到期。
递延补助金
递延赠款包括美国财政部赠款和州税收抵免。本公司申请了其中一个州以现金支付形式提供的可再生能源技术所得税抵免，并将税收抵免作为综合资产负债表中的赠款递延。本公司将赠款记录为递延赠款，并以直线基础将相关资产的估计折旧寿命内的收益确认为客户协议和激励措施成本的减少。
应计保修
本公司在确认太阳能系统销售收入时，根据履行其保修义务的估计未来成本，计入保修成本。保修成本主要包括用品的更换成本和服务人员的人工成本，因为设备和材料的保修在原始制造商的保修范围内(在某些情况下不包括一小部分免赔额)。因此，保修准备金在提交的所有期间都无关紧要。本公司根据保修中的太阳能系统数量、本公司在保修索赔方面的历史经验、对系统保修期内发生的保修索赔的假设以及本公司的估计重置成本来制定和修订这些估计。对出售和租赁的太阳能系统提供保修。然而，对于客户协议下的太阳能系统，本公司不承担保修责任，因为该等系统由本公司的合并子公司拥有。相反，当这些太阳能系统的任何维修成本作为客户协议和奖励收入成本的组成部分发生时，就会计入费用。
太阳能性能保证
本公司向客户保证，在客户协议的初始期限内，太阳能设施的特定最低太阳能发电量。该公司监测太阳能系统，以确定是否实现了这些规定的最低产量。每年或每隔一年两年根据客户协议的条款，如果太阳能发电量低于履约保证，本公司将向客户退还部分电费。该公司认为这是抵消交易价格的可变组成部分。
衍生金融工具
本公司按公允价值确认资产负债表上的所有衍生工具。如果衍生品被指定为对冲交易的一部分，衍生品公允价值的变化将在每个时期计入当期收益或其他全面收益。套期保值的无效部分(如果有的话)立即在收益中确认，并计入合并经营报表中净额的其他收入(费用)。
该公司使用衍生金融工具，主要是利率掉期，以管理其银团定期贷款的利率风险敞口，这些贷款在资产负债表上按其公允价值确认。自本公司签订衍生产品合约之日起，本公司正式记录套期保值工具与套期保值项目之间的所有关系，以及进行每项套期保值交易的风险管理目标和策略。在对冲关系中指定的衍生工具，以减少预期未来现金流或其他类型的预测交易中的可变性风险，被视为现金流对冲。现金流量对冲通过在资产负债表上将衍生工具的公允价值记录为独立资产或负债来进行会计处理。被指定为有效现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动计入累计其他综合亏损(扣除税项)，直至收益受到对冲项目现金流量变化的影响。任何衍生工具损益如未能有效对冲被对冲项目预期现金流量的可变性，或不符合对冲会计处理资格，则直接确认为收益。在套期保值开始时以及之后至少每季度进行一次正式评估，以确定衍生工具的现金流的变化是否在抵消被套期保值项目的现金流的变化方面非常有效，以及它们是否预期会
在未来会非常有效。本公司于下列情况下终止预期对冲会计：(I)确定衍生工具不再有效抵销对冲项目现金流量的变动；(Ii)衍生工具到期或被出售、终止或行使；或(Iii)管理层决定不再将衍生工具指定为对冲工具。在对冲会计终止而衍生工具仍未清偿的所有情况下，衍生工具在资产负债表上按其公允市场价值列账，公允价值变动在本期收益中确认。除非预测交易可能不会发生，否则与已终止衍生工具相关的累计其他全面收益的余额不会在损益表中确认。当收益受到套期保值交易的影响时，这些金额会在收益中确认。
金融工具的公允价值
本公司将公允价值定义为将收到的资产的交换价格或将支付的退出价格，以在计量日期在市场参与者之间的有序交易中转移资产或负债的本金或最有利市场的负债。该公司使用估值方法来计量公允价值，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。财务会计准则委员会为披露公允价值计量建立了一个三级公允价值层次结构，具体如下：
•第1级--在计量日期，投入是相同资产或负债的未经调整的活跃市场报价；
•第2级--投入是指活跃市场上类似资产或负债的可观察的、未经调整的报价、不活跃的市场上相同或类似资产或负债的未经调整的报价、或有关资产或负债基本上整个期限的可观察到的或可被可观察到的市场数据所证实的其他投入；以及
•第3级--无法观察到的、对资产或负债的公允价值计量有重大意义、且很少或根本没有市场数据支持的投入。
本公司的金融工具包括现金、应收账款、应付账款、应计费用、应付非控股权益的分配、衍生工具、或有对价以及有追索权和无追索权债务。
若干资产按非经常性基准按公平值计量。该等资产并非按持续基准按公平值计量，而仅于若干情况下须作出公平值调整。该等资产可包括于减值时撇减至公平值之商誉，其使用第三级输入数据。 减值时撇减至公平值之资产其后不会调整至公平值，除非出现进一步减值。
收入确认
本公司于商品或服务的控制权转移至客户时确认收入，金额反映其预期有权就交换该等商品或服务收取的代价。
客户协议和激励措施
客户协议和激励收入主要包括来自客户协议的收入，其中公司提供持续访问功能太阳能系统的机会，以及来自向第三方销售公司太阳能系统产生的SREC的收入。
当当地公用事业公司给予运营许可（“PTO”）时，或者如果不需要公用事业批准，则在日常运营开始之日，公司开始确认客户协议上的收入。收入确认不一定在收到现金之后。对于包括每月固定费用的客户协议，该费用使客户能够获得系统产生的任何和所有电力，并且公司的义务是提供对功能正常的太阳能系统的持续访问，公司在其履行其履约义务的时间内平均确认收入，这是在客户协议的初始期限内。对于每千瓦时收取固定价格的客户协议，并且公司的义务是从太阳能系统提供电力，收入根据合同规定的费率产生的实际电量确认。客户协议通常包含
初步为期 20或25年在初始合同期限之后，客户协议通常每年自动续订一次， 五年.
SREC收入来自出售太阳能系统产生的环境信用，一般于向对手方交付SREC或报告发电量时确认。对于转付融资义务基金，商业ITC货币化产生的价值在太阳能系统获得PTO期间确认-见附注12， 传递融资债务.
于厘定交易价格时，当付款时间为其向客户转让货品或服务提供重大融资利益时，本公司就货币时间价值的影响调整承诺代价金额。在该等情况下，合约包含重大融资成分。当调整重大融资部分的承诺代价金额时，本公司使用实体与其客户于合约开始时的独立融资交易中反映的贴现率，并于客户协议年期内按直线法确认收益金额，以及使用实际利率法确认利息开支。
由于客户协议项下的履约保证及SREC合约项下的清盘损害条文（倘未能达到最低交付量），来自客户的代价被视为可变。如果系统的累计产量（在各个PTO周年日测量）低于公司规定的最低保证值，则性能保证向客户提供信贷。收入的确认以该等收入不大可能发生重大拨回为限。
本公司于综合资产负债表内将取得其他资产合约所产生的增量成本资本化。该等金额于客户协议的期限内按直线法摊销，并计入综合经营报表的销售及市场推广项下。
太阳能系统及产品销售
对于销售给客户的太阳能系统，收入在太阳能系统通过有管辖权的当局的检查时确认，检查通常在安装之后但在PTO之前进行，此时公司已履行了合同中的履行义务。对于太阳能系统销售，包括交付义务，直到与当地电网联网并获得运营许可，该公司在PTO确认收入。销售给客户的某些太阳能系统包括延长保修和维护服务的费用。这些费用在服务协议有效期内确认。该公司的安装项目通常在12个月内完成。
产品销售包括太阳能电池板、机架系统、逆变器、销售给经销商的其他太阳能产品、屋顶维修和客户线索。产品销售收入在控制权转移、装运或服务交付时确认。包括在产品销售中的客户销售线索收入在销售线索交付时确认。
政府当局评估的直接对创收交易征收的税款不包括在太阳能系统和产品销售中。
收入成本
客户协议和激励措施
客户协议和奖励措施的收入成本主要包括：(1)通过递延赠款摊销而减少的太阳能系统成本折旧，(2)太阳能系统运营、监测和维护成本，包括相关人员成本，以及(3)已分配的公司间接费用。
太阳能系统及产品销售
太阳能系统和非铅发电产品销售的收入成本包括太阳能系统安装和产品销售的直接和间接材料和劳动力成本。还包括工程和设计成本、预计保修成本、运费、分配的公司间接费用、车辆折旧成本以及与供应链、物流、运营管理、安全和质量控制相关的人员成本。
销售线索生成的收入成本包括与生成客户销售线索相关的直接响应广告活动的成本。
研发费用
研究和开发费用包括人员成本、分配的管理费用以及与公司专有技术开发相关的其他成本。
基于股票的薪酬
公司为其股权激励计划和员工股票购买计划授予股票期权和限制性股票单位(“RSU”)。对雇员的股票补偿是根据奖励的授予日期的公允价值来衡量的，并在要求员工提供服务以换取奖励的期间(通常是奖励的归属期间)予以确认。在确定授予日期股票补偿的公允价值时，本公司利用其股票在授予日期的可见收盘价。本公司考虑是否需要对股价作出任何调整以反映公允价值，包括在可见市价未能反映本公司已知但市场参与者在观察市价时无法获得的若干重大非公开资料的情况下。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，没有进行过这样的调整。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权估值模型估计授予的股票期权和员工股票购买计划奖励的公允价值。在完成对Vivint Solar的收购后，Vivint Solar的股权激励计划下的所有未偿还股权奖励自动转换为Sunrun股权奖励，此类奖励相关的股份数量(如为股票期权，则为适用的行权价格)根据0.55Vivint Solar普通股每股Sunrun普通股和公允价值也根据FASB ASC主题718进行了更新，股票薪酬。补偿成本在适用裁决的归属期间使用直线方法对预期归属的期权进行确认。对于以业绩为基础的股权薪酬奖励，公司一般会确认相关业绩期间各归属部分的薪酬支出。
该公司还向非员工授予RSU，这些RSU是在对绩效和服务条件都满意的情况下授予的。对于在绩效条件满足后授予非员工的RSU，公司在满足绩效条件时开始确认RSU的费用。
每股净(亏损)收益
每股基本净(亏损)收益的计算方法为：普通股股东应占净(亏损)收益除以当期已发行普通股的加权平均数。每股摊薄净(亏损)收益的计算方法是，将普通股股东应占净(亏损)收益除以当期已发行普通股的加权平均数，调整后的加权平均数应计入潜在摊薄证券的影响。在稀释每股收益的计算中，不包括潜在的稀释证券，其影响将是反稀释的。
非控制性权益与可赎回非控制性权益
非控股权益指投资者在基金净资产中的权益，该基金是根据公司的客户协议为其太阳能系统的成本融资而设立的。本公司已确定，融资安排中的合同条款是实质性的利润分享安排。本公司进一步确定，在每个期间将收入和亏损归属于非控制权益和可赎回非控制权益的适当方法是资产负债表方法，称为假设账面价值清算(“HLBV”)方法。
根据HLBV法，综合经营报表中归属于非控制权益及可赎回非控制权益的收入及亏损金额，反映根据该等安排的合约协议的清算条款，投资者于每个资产负债表日假设收到的金额的变动，该等条款是基于投资者的税务资本账户，假设该等融资结构的净资产已按记录金额清算。本公司对投资者在这些融资安排的经营结果中的非控制性权益的初步计算是在计入基金与投资者之间的任何资本交易后，于每个报告期开始和结束时根据HLBV方法确定的非控制性权益索赔的差额。
该公司将某些具有赎回特征的非控股权益归类为不完全在公司控制范围内的、在其综合资产负债表上的永久股权以外的权益。可赎回非控股权益以按HLBV法厘定的账面值或于各报告日期的估计赎回价值中较大者为准。
所得税
本公司确认递延税项资产和负债为已包括在综合财务报表和纳税申报表中的事件的预期未来税务后果。根据这一方法，递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表和税基之间的差额，使用预期差额将被冲销的年度的现行税率来确定的。在递延税项资产极有可能无法变现的情况下，就递延税项资产拨备估值准备。本公司受制于FASB ASC主题740的规定，所得税，它建立了与所得税会计有关的一致的门槛。它将在财务报表中确认纳税申报头寸的利益的门槛定义为税务机关“更有可能”维持的，并要求根据可能实现的最大利益超过50%来衡量符合“更有可能”标准的纳税头寸。管理层已分析本公司所有未完税年度的所有适用所得税问题的税务头寸清单(在每个司法管辖区)。
该公司向这些基金出售太阳能系统。由于资金由本公司合并，出售太阳能系统的收益不在合并财务报表中确认。然而，这一收益是为了纳税申报而确认的。本公司将这些实体内转移的所得税后果，包括当期转移和递延转移，作为所得税支出和递延税项负债的组成部分，在转移发生期间计入净额。
本公司将投资税项抵免计入产生抵免当年的所得税支出减少额(即流通法)。
公司按照其经营所在司法管辖区的税法的规定提交纳税申报单。在正常业务过程中，公司将接受联邦、州和地方司法管辖区的审查(如适用)。纳税申报单的诉讼时效因司法管辖区而异。
风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和应收账款，其中包括应收回扣。与现金相关的集中风险通过与信用评级较高的机构开展银行业务而得到缓解。在某些时候，存款金额会超过联邦存款保险公司的保险限额。该公司不需要抵押品或其他担保来支持应收账款。为了降低信用风险，管理层定期进行信用评估，并对客户的财务状况进行持续评估。应收回扣应从各州和地方政府以及各种公用事业公司获得。本公司认为该等款项的收款风险较低。该公司不依赖于任何单一客户。根据客户协议，该公司的客户主要位于加利福尼亚州、亚利桑那州、新泽西州、纽约州、马里兰州、伊利诺伊州和马萨诸塞州。客户的流失不会对公司的经营业绩或财务状况产生不利影响。该公司依赖于数量有限的太阳能电池板和其他系统组件供应商。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，从前五大供应商购买的太阳能材料约为561.6百万美元和美元747.1分别为100万美元。
近期发布和采用的会计准则
2021年1月1日采用的会计准则：
2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01号，参考汇率改革(主题848)：范围允许实体在核算受参考汇率改革影响的衍生合约和某些套期保值关系时选择某些可选的权宜之计和例外情况。本ASU自发行之日起生效，并可
一般适用至2022年12月31日。本公司采用ASU 2019-12，自2021年1月1日起生效，对其合并财务报表没有影响。
2019年11月，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(话题740)，这简化了所得税的会计处理，主要是通过消除FASB ASC主题740中指导方针的某些例外情况，所得税。本公司采用ASU 2019-12，自2021年1月1日起生效，对其合并财务报表没有影响。
2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号，债务--可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自身权益的合同(分主题815-40)简化了可转换工具的会计核算，简化了对实体自有权益合同的衍生品范围例外的适用。此ASU在2021年12月15日之后的财务期内有效。本公司采纳ASU 2020-06于2021年1月1日起生效，并将本指引适用于2021年1月发行的可转换优先票据，见附注10。负债，这使得公司能够将票据及其相关转换功能作为负债进行会计处理。这项采用不会对公司的综合财务报表造成其他影响。
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848), 促进参考汇率改革对财务报告的影响，提供了将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考利率改革影响的交易（如果满足某些标准）的可选经验和例外情况。该等修订仅适用于参考伦敦银行同业拆息或预期因参考利率改革而终止的其他参考利率的合约、对冲关系及其他交易。 本ASU可于中期期间（包括2020年3月12日至2022年12月31日）开始时采纳，因为2022年12月31日之后订立或评估的合约修改或对冲关系不包括在内，除非实体已选择若干可选择的经验，并保留至对冲关系结束。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06， 参考汇率改革(主题848)：推迟主题848的日落日期，将日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日，之后实体将不再被允许应用主题848中的救济。对于公司的现金流对冲，其中指定的对冲风险是LIBOR或预计将终止的其他利率，公司在发布ASU 2020-04时采用了指导部分，允许其断言对冲预测交易仍有可能发生。本公司采纳本指引的其余部分，自2021年1月1日起生效，对其综合财务报表并无影响。
2022年1月1日采用的会计准则：
2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08号，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债，要求企业合并中获得的合同资产和合同负债按照FASB ASC主题606进行确认和计量， 与客户签订合同的收入.本会计准则单元于二零二二年十二月十五日之后开始的中期及年度期间按前瞻基准生效，并允许提前采纳。自2022年1月1日起，本公司按前瞻基准提早采纳会计准则单位2021-08。对综合财务报表并无影响。
2021年5月，FASB发布了ASU 2021-04号，每股收益（专题260），债务-修改和消灭（子专题470-50），补偿-股票补偿（专题718），衍生工具和套期保值-实体自有权益的合同（子专题815-40），规定发行人须根据修改或交换的经济实质，就修改或交换独立权益分类的书面认购期权（该等认购期权在修改或交换后仍属权益分类）入账。本公司采纳会计准则第2021-04号，自二零二二年一月一日起生效，对其综合财务报表并无影响。
2023年1月1日采用的会计准则：
2022年10月，美国财务会计准则委员会发布会计准则第2022-04号， 负债-供应商融资计划（子专题405-50）：供应商融资计划义务的披露，要求实体披露
供应商在购买商品和服务时使用的供应商融资程序，以及有关这些程序下的义务的信息，包括这些义务的前滚。本会计准则于2022年12月15日之后开始的财政期间生效，并允许提前采纳。本公司采纳会计准则第2022-04号，自二零二三年一月一日起生效，对其财务报表披露并无影响。
拟采用的会计准则：
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露，扩大了对公共实体可报告分部的披露，并要求提供更多有关可报告分部费用、中期分部损益的信息，以及公共实体的主要经营决策者如何使用报告分部损益信息评估分部业绩和分配资源。本会计准则于2023年12月15日之后开始的财政期间生效，并允许提前采纳。公司目前正在评估这一指导意见及其可能对其财务报表披露产生的影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税(专题740)：所得税披露的改进该法案扩大了实体所得税率调节表的披露范围，以及在美国和外国司法管辖区支付的现金税。本ASU于2024年12月15日之后开始的财政期间生效，并允许提前采用。公司目前正在评估这一指导意见及其可能对其财务报表披露产生的影响。
注3.公允价值计量
于2023年及2022年12月31日，应收款项、应付账款、应计费用及应付非控股权益分派的账面值因其短期性质而与公平值相若，并属于第二级架构。 债务工具之账面值及公平值如下（以千元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 |
| 追索权债务 | | $ | 932,369 | | | $ | 844,727 | | | $ | 898,040 | | | $ | 787,340 | |
| 优先债 | | 4,114,134 | | | 4,082,994 | | | 3,238,633 | | | 3,176,774 | |
| 次级债务 | | 2,219,573 | | | 2,131,994 | | | 1,743,048 | | | 1,625,258 | |
| 证券化债务 | | 3,405,852 | | | 3,191,542 | | | 2,519,428 | | | 2,169,247 | |
总计 | | $ | 10,671,928 | | | $ | 10,251,257 | | | $ | 8,399,149 | | | $ | 7,758,619 | |
在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，某些有追索权债务和某些优先、次级和证券化贷款的公允价值接近其账面价值，因为它们的利率是浮动利率，接近公司目前可用的利率。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，本公司其他债务工具的公允价值是基于目前为类似期限和条款的债务提供的利率。本公司债务工具的公允价值属于二级层次结构。这些估值方法涉及一定程度的管理层估计和判断，其程度取决于工具或市场的价格透明度。
截至2022年12月31日、2023年和2022年，根据公允价值等级按公允价值经常性计量的金融工具如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 第1级 | | 2级 | | 第三级 | | 总计 |
衍生资产： | | | | | | | | |
利率互换 | | $ | — | | | $ | 132,734 | | | $ | — | | | $ | 132,734 | |
总计 | | $ | — | | | $ | 132,734 | | | $ | — | | | $ | 132,734 | |
| | | | | | | | |
衍生负债： | | | | | | | | |
| 利率互换 | | $ | — | | | $ | 60,401 | | | $ | — | | | $ | 60,401 | |
总计 | | $ | — | | | $ | 60,401 | | | $ | — | | | $ | 60,401 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 第1级 | | 2级 | | 第三级 | | 总计 |
| 衍生资产： | | | | | | | | |
| 利率互换 | | $ | — | | | $ | 177,827 | | | $ | — | | | $ | 177,827 | |
| 总计 | | $ | — | | | $ | 177,827 | | | $ | — | | | $ | 177,827 | |
| | | | | | | | |
| 衍生负债： | | | | | | | | |
| 利率互换 | | $ | — | | | $ | 8,247 | | | $ | — | | | $ | 8,247 | |
| 总计 | | $ | — | | | $ | 8,247 | | | $ | — | | | $ | 8,247 | |
上述结余分别于综合资产负债表内的其他资产及其他负债入账，惟55.5百万美元和美元55.0于2023年及2022年12月31日，本集团的应收贸易账款及其他应收款项分别为人民币100，000，000元及人民币100，000，000元，计入预付费用及其他流动资产。
本公司使用贴现现金流模型确定其利率掉期的公允价值，该模型包括对利率掉期交易对手不履约风险的评估以及对本公司在衍生工具估值中的信用风险的评估。估值模式使用多项输入数据，包括合约条款、利率曲线、信贷息差及波幅计量。
注4.盘存
库存包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
原料 | | $ | 413,410 | | | $ | 671,880 | |
在制品 | | 46,336 | | | 112,024 | |
总计 | | $ | 459,746 | | | $ | 783,904 | |
注5.太阳能系统，净
太阳能系统，净额包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
太阳能系统设备成本 | | $ | 12,558,996 | | | $ | 10,529,852 | |
| 逆变器和电池 | | 1,845,580 | | | 1,384,776 | |
全太阳能系统 | | 14,404,576 | | | 11,914,628 | |
| 减去：累计折旧和摊销 | | (2,165,171) | | | (1,682,296) | |
| 添加：在建项目 | | 789,466 | | | 756,029 | |
总太阳能系统，净额 | | $ | 13,028,871 | | | $ | 10,988,361 | |
所有太阳能系统，包括在建的太阳能系统，都已出租给客户，或受制于与客户签署的客户协议。该公司记录了与太阳能系统有关的折旧费用#美元。500.6百万，$426.7百万美元和美元368.0截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。折旧费用因摊销递延赠款#美元而减少。8.2百万，$8.3百万美元和美元8.3截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
注6.财产和设备，净额
财产和设备，净额由以下部分组成(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
机器和设备 | | $ | 17,216 | | | $ | 11,742 | |
租赁改善、家具和计算机硬件 | | 47,810 | | | 44,547 | |
车辆 | | 157,486 | | | 94,821 | |
| 计算机软件 | | 74,636 | | | 53,314 | |
总资产和设备 | | 297,148 | | | 204,424 | |
减去：累计折旧和摊销 | | (148,009) | | | (136,985) | |
| 财产和设备合计(净额) | | $ | 149,139 | | | $ | 67,439 | |
折旧和摊销费用为#美元31.9百万，$27.2百万美元和美元23.0截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
注7.商誉，净额
这一商誉是作为收购主流能源公司的一部分获得的，主流能源公司包括AEE Solar及其机架业务SnapNack、Clean Energy Experts，LLC、Omni Energy，LLC和Vivint Solar。
该公司已确定它已一报告单位并在每个会计年度的10月1日或每当可能表明商誉可能减值的事件或情况发生变化或发生时进行商誉年度减值测试。于2023年第三季度，由于在考虑低于权益账面价值的控制溢价后，公司市值持续大幅下降，公司于2023年9月30日对其商誉的可恢复性进行了中期量化评估一报告单位。截至2023年9月30日，公司得出结论，公司的公允价值一报告单位在考虑控制溢价后没有超过账面价值，并记录了#美元的非现金商誉减值费用。1.2在其合并运营报表中增加了20亿美元。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，没有发生此类减值。截至2023年10月1日，公司进行了年度商誉减值测试。测试得出的结论是，2023年第四季度没有发生额外的减值。为了证实这一结论，该公司比较了其账面价值一在考虑了合理的控制溢价后，报告单位的企业市值下降，并得出结论，2023年第四季度没有商誉减值。
商誉账面价值变动情况如下(单位：百万)：
| | | | | | | | |
余额-2023年1月1日、2022年1月和2021年1月 | | $ | 4,280 | |
减值-2023年9月30日 | | (1,158) | |
| 余额-2023年12月31日 | | $ | 3,122 | |
注8.其他资产
其他资产包括以下内容(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 获得合同的成本--客户协议 | | $ | 1,565,098 | | | $ | 1,096,346 | |
| 获得合同的成本--奖励 | | 2,481 | | | 2,481 | |
| 为获得合同而累计摊销的成本 | | (168,564) | | | (112,968) | |
| 未开票应收账款 | | 468,379 | | | 324,385 | |
| 未开票应收账款的信用损失准备 | | (4,774) | | | (3,322) | |
| 经营性租赁使用权资产 | | 91,635 | | | 104,759 | |
| 股权投资 | | 132,563 | | | 186,197 | |
| 其他资产 | | 180,834 | | | 237,167 | |
| 总计 | | $ | 2,267,652 | | | $ | 1,835,045 | |
**公司记录了为获得合同而摊销的成本#美元。56.3百万美元和美元38.7截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的销售和营销费用在综合经营报表中分别为百万美元。
此外，大部分未开票应收账款来自本公司长期客户协议中包含的固定价格自动扶梯。自动扶梯计入计算单个客户协议的总估计交易价值。然后，总估计交易价值在客户协议期限内确认。*未开单应收账款金额增加，而单个客户协议的开票金额低于为该客户协议确认的收入。相反，一旦开单金额高于该期间已确认的收入金额，未开单应收账款金额就会减少。在客户协议的初始期限结束时，到目前为止，确认为收入和开票的累计金额相同，因此个人客户协议的未开票应收账款余额将为零。本公司采用估计损失率来确定当前未开票应收账款的预期信用损失。估计的损失率是通过分析历史信贷损失、住宅第一和第二抵押贷款丧失抵押品赎回权和消费者的公用事业违约率以及当前经济状况来确定的。本公司审核个别客户收取电费账单的情况，以决定是否应注销个别客户的未开单应收账款，包括将服务转移至潜在新屋主的可能性。
注9.应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
应计雇员薪酬 | | $ | 93,414 | | | $ | 101,621 | |
| 经营租赁义务 | | 29,572 | | | 31,307 | |
| 应计利息 | | 92,881 | | | 63,595 | |
| 其他应计费用 | | 283,358 | | | 209,943 | |
| 总计 | | $ | 499,225 | | | $ | 406,466 | |
注10.负债
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，债务构成如下(千元，百分比除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 未使用的借款能力(1) | | 2023年12月31日加权平均利率(2) | | 2022年12月31日加权平均利率(2) | | 合同利率(3) | | 合同到期日 |
| 追索权债务 | | | | | | | | | | | | | | |
信用额度(4) | | $ | 539,502 | | | $ | 505,158 | | | $ | — | | | 8.89% | | 6.01% | | SOFR+3.25% | | 2025年1月(4) |
0可转换优先票据百分比(5) | | $ | 397,642 | | | $ | 400,000 | | | $ | — | | | —% | | —% | | —% | | 2026年2月 |
| 追索权债务总额 | | 937,144 | | | 905,158 | | | — | | | | | | | | | |
| 未摊销债务贴现 | | (4,775) | | | (7,118) | | | — | | | | | | | | | |
| 总资源债务，净额 | | 932,369 | | | 898,040 | | | — | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
无追索权债务 (6) | | | | | | | | | | | | | | |
优先循环和延期提取贷款(7) | | 1,886,300 | | | 1,560,002 | | | 26,800 | | | 7.59% | | 6.49% | | SOFR+2.15% - 3.10% | | 2025年4月至2027年3月(7) |
优先非循环贷款(10) | | 2,226,343 | | | 1,680,444 | | | — | | | 7.07% | | 6.00% | | 4.66% - 6.93%；SOFR+1.85% - 2.65% | | 2024年4月至2053年7月 |
次级循环贷款和延迟提取贷款(7)(11) | | 146,000 | | | 333,800 | | | 50,000 | | | 12.01% | | 9.58% | | SOFR+3.76% - 9.10% | | 2024年4月至2027年3月 |
次级贷款(8)(9) | | 2,110,693 | | | 1,442,336 | | | — | | | 9.18% | | 8.76% | | 7.00% - 10.50%；SOFR+6.00% - 6.90% | | 2026年6月-2042年1月 |
证券化贷款(12) | | 3,450,794 | | | 2,531,465 | | | — | | | 4.61% | | 3.87% | | 2.27% - 6.60% | | 2045年7月-2059年1月 |
| 无追索权债务总额 | | 9,820,130 | | | 7,548,047 | | | 76,800 | | | | | | | | | |
| 未摊销债务（贴现）溢价净额 | | (80,571) | | | (46,938) | | | — | | | | | | | | | |
| 无追索权债务总额，净额 | | 9,739,559 | | | 7,501,109 | | | 76,800 | | | | | | | | | |
| 总债务，净额 | | $ | 10,671,928 | | | $ | 8,399,149 | | | $ | 76,800 | | | | | | | | | |
(1)表示根据截至2023年12月31日的现有资产状况，公司可以借入的额外金额(如果有的话)。
(2)反映加权平均合同利率、未对冲利率。见附注11，衍生品，用于对冲利率。
(3)所示范围反映固定利率和使用SOFR的利率(视情况而定)。
(4)以前的营运资金安排于2022年1月终止，代之以与银行的这项银团营运资金安排，总承担额最高可达$600.0该等资产为百万元，并以本公司几乎所有未设押资产以及本公司某些附属公司的所有权权益作抵押。根据信贷协议的某些条款和条件，贷款可被指定为基本利率贷款或定期SOFR贷款。基本利率贷款的应计利息年利率为2.25%加(A)联邦基金利率加0.50%，(B)由行政代理不时厘定为其最优惠利率并通知本公司的利率，(C)在该日(或如该日不是营业日，则为紧接的前一个营业日)生效的一个月期间的经调整期限SOFR利率(定义如下)加1.00%和(D)0.00%。定期SOFR贷款应计利息，年利率等于(A)3.25%加(B)，以(I)较大者为准0.00%及(Ii)(X)由芝加哥商品交易所集团基准管理有限公司或适用利息期的继承者公布的可与适用可用期限相当的期间的前瞻性期限利率的总和，以及(Y)(1)如果适用利息期为一个月，0.11448%，(2)适用的利息期限为三个月的，0.26161%或(C)如适用的利息期限为六个月，0.42826%(根据第(B)款规定的汇率，“调整后的长期汇率”)。这项融资须遵守各种限制性条款，例如完成及列报经审核的综合财务报表、维持最低经修订利息覆盖率、最低经修订流动比率、最高经修订杠杆率及最低未支配现金余额，每种情况均须按季度测试。截至2023年12月31日，该公司遵守了所有债务契约。2024年2月，公司延长了营运资金
新到期日为2025年11月1日的贷款，总承诺额不超过$447.5百万美元，并偿还了大约$152.3未偿还的借款为1.2亿美元。如果公司在2024年9月30日达到一定的流动性测试，到期日可以进一步延长到2027年3月。
(5)该等可转换优先票据(“票据”)将不会产生定期利息，而票据的本金金额亦不会累积。在与本公司未能履行其在契约项下的报告义务有关的特定情况下，或如果票据不能按照契约的要求自由交易，票据可能会产生特殊利息。债券将于2026年2月1日到期，除非早前由本公司购回、由本公司赎回或根据其条款转换。债券的初始兑换率为公司普通股的8.4807股，面值为$0.0001每股1,000元债券本金，相当于初始换股价约为1,000美元117.91每股。换算率将在某些特定事件发生时进行调整，但不会针对任何应计和未支付的特别利息进行调整。此外，当发生重大重大变更或发出赎回通知时，本公司将在若干情况下，为选择就该重大重大变更或赎回通知转换其债券的持有人，增加若干额外股份的换股比率。债券所记录的债务折价将摊销为利息开支，实际利率为0.57%。截至2023年12月31日，美元6.6到目前为止，债务贴现中的1.8亿欧元已摊销至利息支出。就发售债券而言，本公司与若干初始购买者及/或其各自联属公司订立私下磋商的封顶催缴交易(“封顶催缴”)，代价约为$28.0百万美元。上限催缴被归类为股权，并于2021年3月31日计入股东股权中的额外实收资本。每个有上限的看涨期权的初始执行价约为1美元。117.91经若干调整后，相当于票据的初始换股价。有上限的看涨电话的初始上限价格为1美元。157.22每股。有上限的看涨期权覆盖范围，取决于反稀释调整，大约3.41.2亿股普通股。若按上限催缴的普通股每股市价高于上限催缴的行使价，则一般预期上限催缴可减少于任何票据转换时对普通股的潜在摊薄及/或抵销本公司须支付超过票据本金的任何现金付款，但该等抵销须受上限规限。然而，如果普通股按上限催缴股款计算的每股市价超过上限催缴股款的上限价格，则在每种情况下，普通股的每股市价均超过上限价格，则将会摊薄和/或不会抵消此类潜在的现金支付。有上限的通话的最终组成部分计划于2026年1月29日到期。截至2023年12月31日，没有一项转换标准得到满足。
(6)该类别下的某些贷款是项目权益交易的一部分。
(7)根据这一类别的集合融资的条款，公司可提取本金总额为$2.2根据当时可用的借款基数，左轮手枪借款为10亿美元。2024年2月，公司将这类设施的规模增加到#美元。2.35100亿美元，并将到期日延长至2028年4月。
(8)这一类别下未偿还余额为#美元的贷款140.0截至2023年12月31日的100万美元包含一项从2036年开始可以行使的看跌期权，该期权将要求公司在2037年11月30日偿还全部贷款。
(9)这类浮动利率贷款的未偿还余额总额为#美元。462.1截至2023年12月31日，为100万。
(10)截至2023年12月31日，此类别下的贷款余额为$160.62024年4月到期日为100万美元，并反映在无追索权债务中，即综合资产负债表中的当前部分。虽然不能保证该公司将能够做到这一点，但该公司计划在贷款到期之前延长或以其他方式再融资。
(11)截至2023年12月31日，此类别下的贷款余额为$100.02024年4月到期日为100万美元，并反映在无追索权债务中，即综合资产负债表中的当前部分。虽然不能保证该公司将能够做到这一点，但该公司计划在贷款到期之前延长或以其他方式再融资。
(12)截至2023年12月31日，该类别下的贷款余额为#美元。54.2百万美元，最终评级到期日为2045年7月。虽然不能保证本公司能够做到这一点，但本公司计划在预期还款日期之前延长或以其他方式再融资。
优先和次级债务安排
公司的每一项优先和次级债务安排都包含惯例契约，包括维持某些财务衡量标准和提供贷款人报告的要求。每项优先及次级债务安排亦载有若干条款，使贷款人有权在违约情况下采取某些行动，包括加快该安排下的到期金额，以及收购根据优先及次级债务安排的条款质押予贷款人的会员权益及资产。该等贷款对本公司并无追索权，并以来自客户协议或存货的现金流量净额减去借款人在分配给税项权益投资者(如适用)后可动用的某些营运、维护及其他开支作为抵押。根据该等融资条款，本公司的附属公司须从附属公司可得的净现金流量中支付利息及本金。截至2023年12月31日，该公司遵守了所有债务契约。
无追索权融资
就本公司的每项无追索权债务(包括证券化贷款)而言，本公司将资产(包括拥有光伏系统的项目公司的会员权益及相关客户协议)出资予本公司的特殊目的附属公司(各附属公司均为“无追索权借款人”)。每一项此类融资都包含惯例契约，包括要求向契约受托人或抵押品代理人以及评级机构(如适用)提供报告。每项融资还包含某些条款，使契约受托人或抵押品代理人有权在违约事件发生时采取某些行动，包括加快融资机制下的到期金额，以及根据贷款条款质押给贷款人的无追索权借款人的资产的止赎。该等贷款对本公司并无追索权，并以各无追索权借款人以契约受托人或抵押品代理人为受益人的优先担保权益为抵押，以无追索权借款人的所有资产为受托人或抵押品代理人，包括客户协议所得的现金流，这些现金流在某些营运、维护及其他开支生效后可供各无追索权借款人使用，以及(如适用)分配予税项权益投资者。由于这些担保权益，公司的债权人无法获得每个无追索权借款人的资产，除非该等实体按照适用的融资文件所允许的方式向公司进行分配。根据这些融资条款，每个无追索权借款人从这些净现金流中支付利息和本金。截至2023年12月31日，该公司遵守了所有债务契约。
债务到期日
截至2023年12月31日的未来债务本金支付总额如下(以千为单位)：
| | | | | | | | |
| 2024 | | $ | 557,202 | |
| 2025 | | 2,513,711 | |
| 2026 | | 1,261,096 | |
| 2027 | | 876,062 | |
| 2028 | | 226,540 | |
| 此后 | | 5,322,663 | |
| 统计数字：小计 | | 10,757,274 | |
| 债务贴现，净额 | | (85,346) | |
| *总计 | | $ | 10,671,928 | |
注11.衍生品
利率互换
该公司使用利率掉期来对冲其某些定期贷款和聚合贷款的到期可变利息支付。该等掉期使本公司可就该等贷款收取固定利率，并根据掉期存续期内名义金额的SOFR(每日、一个月、三个月)，与掉期交易对手按浮动利率收取款项。2023年第二季度，本公司与掉期交易对手达成双边协议，将其掉期的剩余部分转移到SOFR。公司在FASB ASC主题848下进行了各种选择，中间价改革，涉及由于参考汇率改革而导致套期保值关系关键条款的变化，以不导致这些套期保值关系的取消指定。截至2023年9月30日，本公司所有利率互换协议均与SOFR挂钩。
利率互换被指定为现金流对冲。与这些掉期相关的信用风险调整是合同对手方不履行合同的风险。于截至2023年12月31日止季度，本公司利率掉期的对冲关系已被评估为高度有效，因该季度评估已确定衍生工具的现金流变化在抵销对冲项目的现金流变化方面高度有效，预期未来将高度有效，而利率掉期的关键条款与相关预测对冲交易的关键条款相符。因此，这些衍生工具的公允价值变动被记录为扣除所得税后的累计其他全面收益的组成部分。这些衍生品的公允价值变动随后被重新分类为收益，并计入公司运营报表中的利息支出净额，在对冲的预测交易影响收益期间。在套期保值关系无效的情况下，该等衍生工具的公允价值变动计入其他开支(收益)，并按预期基准计入本公司营运报表的净额。
该公司的总净额结算和其他类似安排允许在某些条件下进行净结算。当满足这些条件时，该公司将按公允净值提交衍生品。截至2023年12月31日，与这些抵销安排相关的信息如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 仪器说明 | | 已确认资产/负债总额 | | 综合资产负债表中的毛额抵销 | | 综合资产负债表所列资产/负债净额 | | 名义金额(1) |
| 资产： | | | | | | | | |
| 指定为对冲工具的衍生工具 | | $ | 97,321 | | | $ | (5) | | | $ | 97,316 | | | $ | 1,416,686 | |
| 未被指定为对冲工具的衍生工具 | | 35,413 | | | (5,246) | | | 30,167 | | | 1,695,495 | |
| 衍生工具资产总额 | | 132,734 | | | (5,251) | | | 127,483 | | | 3,112,181 | |
| | | | | | | | |
| 负债： | | | | | | | | |
| 指定为对冲工具的衍生工具 | | (5,963) | | | 5 | | | (5,958) | | | 324,042 | |
| 未被指定为对冲工具的衍生工具 | | (54,438) | | | 5,246 | | | (49,192) | | | 809,785 | |
| 衍生负债总额 | | (60,401) | | | 5,251 | | | (55,150) | | | 1,133,827 | |
| 衍生工具资产负债总额 | | $ | 72,333 | | | $ | — | | | $ | 72,333 | | | $ | 4,246,008 | |
(1)由以下部分组成79利率互换实际上固定了债务脚注表优先和证券化部分下某些贷款未偿还余额的SOFR部分的利率(见附注10，负债)在0.31%至4.53年利率。这些掉期从2024年4月30日至2043年1月31日到期。
截至2022年12月31日，与这些抵销安排相关的信息如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 仪器说明 | | 已确认资产/负债总额 | | 综合资产负债表中的毛额抵销 | | 综合资产负债表所列资产/负债净额 | | 名义金额 |
| 资产： | | | | | | | | |
| 指定为对冲工具的衍生工具 | | $ | 133,168 | | | $ | — | | | $ | 133,168 | | | $ | 2,122,222 | |
| 未被指定为对冲工具的衍生工具 | | 44,659 | | | (4,523) | | | 40,136 | | | 1,095,820 | |
| 衍生工具资产总额 | | 177,827 | | | (4,523) | | | 173,304 | | | 3,218,042 | |
| | | | | | | | |
| 负债： | | | | | | | | |
| 指定为对冲工具的衍生工具 | | (3,724) | | | — | | | (3,724) | | | — | |
| 未被指定为对冲工具的衍生工具 | | (4,523) | | | 4,523 | | | — | | | — | |
| 衍生负债总额 | | (8,247) | | | 4,523 | | | (3,724) | | | — | |
| 衍生工具资产负债总额 | | $ | 169,580 | | | $ | — | | | $ | 169,580 | | | $ | 3,218,042 | |
被指定为现金流对冲的衍生品的收益在税前确认为保监处，包括以下收益(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 指定为现金流对冲的衍生品： | | | | | | |
| 利率互换 | | $ | (23,787) | | | $ | (177,451) | | | $ | (25,117) | |
在综合经营报表中确认的衍生金融工具的税前损失(收益)包括以下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | 利息支出，净额 | | 其他费用，净额 | | 利息支出，净额 | | 其他收入，净额 | | 利息支出，净额 | | 其他收入，净额 |
| 指定为现金流对冲的衍生品： | | | | | | | | | | | | |
| 利率互换 | | | | | | | | | | | | |
| (收益)亏损从AOCI重新归类为收入 | | $ | (36,755) | | | $ | — | | | $ | (2,407) | | | $ | — | | | $ | 21,517 | | | $ | — | |
| 未被指定为现金流对冲的衍生品： | | | | | | | | | | | | |
| 利率互换 | | | | | | | | | | | | |
| 确认为收入的收益 | | — | | | 661 | | | — | | | (189,710) | | | — | | | (21,387) | |
| 总(得)损 | | $ | (36,755) | | | $ | 661 | | | $ | (2,407) | | | $ | (189,710) | | | $ | 21,517 | | | $ | (21,387) | |
可赎回非控制权益及权益合并报表中的所有累计其他综合(亏损)收益(“AOCI”)金额均与衍生品有关，指合并全面损失表。衍生工具的净收益(损失)包括#美元的税收影响。0.5百万，$34.9百万美元和美元12.9截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的12个月分别为100万欧元。
在接下来的12个月里，该公司预计将重新分类$28.1衍生工具的净收益从累积的其他全面收益转为收益。有几个四十四岁本公司截至2023年12月31日记录的未指定衍生工具。
注12.传递融资债务
本公司向根据总租赁协议被视为商业客户的基金投资者租赁太阳能系统时，产生本公司的传递融资义务(“融资义务”)，而这些投资者又被分配与客户的客户协议。本公司收到所有应归因于加速税项折旧的价值以及部分或全部应归因于其他激励措施的价值。鉴于业务现金流的分配，这些安排作为融资债务入账。本公司亦向该等投资者出售应占商业贸易中心的权利及相关价值。
根据该等融资义务安排，本公司的全资附属公司向投资者提供太阳能系统的成本融资，最初期限为22几年，还有一个基金用于7好几年了。太阳能系统受制于客户协议，初始期限通常为20或25自动续费年限或年限五年。这些太阳能系统在合并资产负债表中净额列在太阳能系统项下。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，根据融资义务安排投入使用的太阳能系统的成本为#美元。692.3百万美元和美元699.5分别为100万美元。截至2023年和2022年12月31日，与这些资产相关的累计折旧为#美元。191.5百万美元和美元167.9分别为100万美元。于截至2021年12月31日止年度内，本公司偿还一项融资责任及终止相关租赁#18.12000万美元，导致债务清偿费用为#美元6.31000万美元。
投资者向本公司的子公司支付一系列大额预付款，在某些情况下，随后向其子公司支付较小的季度付款(租赁付款)。本公司将根据融资义务安排从投资者收到的款项记为借款，并将收到的收益作为融资义务记录在综合资产负债表中，并将融资活动提供的现金记录在综合现金流量表中。这些融资义务在大约一段时间内减少22几年，或更长时间7在一只基金的情况下，通过客户协议下的客户付款，以及投资者收到SREC的合同转售收益。此外，为国际贸易中心商业价值预先支付的资金最初记为退款负债，并在相关的太阳能系统达到临时技术合同时确认为收入。商业ITC的价值反映在由提供的现金中
对合并现金流量表的操作。本公司根据附注2所述的本公司收入确认会计政策，对客户协议以及SREC的转售进行会计处理。重要会计政策摘要。
按实际利率法对融资债务计算利息。按预期基准调整的实际利率为投资者于租赁期内将收到的估计现金金额的现值与投资者支付给本公司的现金金额的现值相等的利率，并根据投资者收到的金额进行调整。一旦相关资产投入使用并将所有合同安排转让给投资者，融资义务即无追索权。
根据大多数融资义务，在某些情况下，投资者有权将其从客户那里获得现金流的权利延长至初始期限之后。视安排而定，本公司可选择于基金成立九周年或十一周年时，以相等于(A)未来剩余现金流量的公允价值或(B)可令投资者赚取目标回报的金额较高者的价格，清偿尚未清偿的融资债务。在其中几项融资债务中，投资者可以选择要求在基金成立十周年时以相当于未来剩余现金流公允价值的价格偿还全部未偿余额。
根据大部分融资义务，本公司负责向客户提供保修支持、会计、租赁服务和业绩报告等服务。作为向客户提供适用资金的保修和性能保证的一部分，本公司保证租赁给客户的太阳能系统的某些特定最低太阳能年产量，本公司在附注2中披露了这些产量。重要会计政策摘要。
注13.VIE安排
公司于2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日合并了各种VIE。VIE在综合资产负债表中的资产和负债的账面金额和分类如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
资产 | | | | |
流动资产 | | | | |
现金 | | $ | 254,522 | | | $ | 457,005 | |
受限现金 | | 48,169 | | | 44,514 | |
应收账款净额 | | 76,249 | | | 66,847 | |
| 盘存 | | 150,065 | | | 193,836 | |
预付费用和其他流动资产 | | 161,414 | | | 12,698 | |
流动资产总额 | | 690,419 | | | 774,900 | |
太阳能系统，净值 | | 10,469,093 | | | 8,968,835 | |
其他资产 | | 379,028 | | | 287,771 | |
总资产 | | $ | 11,538,540 | | | $ | 10,031,506 | |
负债 | | | | |
流动负债 | | | | |
应付帐款 | | $ | 12,187 | | | $ | 36,315 | |
应付给非控股权益的分派
购买和可赎回的非控股权益 | | 35,181 | | | 32,051 | |
应计费用和其他负债 | | 185,766 | | | 32,512 | |
递延收入，本期部分 | | 54,103 | | | 49,037 | |
| | | | |
| 无追索权债务，本期部分 | | 270,460 | | | 39,894 | |
流动负债总额 | | 557,697 | | | 189,809 | |
递延收入，扣除当期部分 | | 654,310 | | | 572,420 | |
| | | | |
| 无追索权债务，扣除当期部分 | | 1,189,161 | | | 1,449,513 | |
| 其他负债 | | 16,816 | | | 15,260 | |
总负债 | | $ | 2,417,984 | | | $ | 2,227,002 | |
本公司持有因下列原因而成立的非合并VIE的若干可变权益：六传递基金安排已在附注12中作了进一步解释。传递融资债务*本公司并无因涉及VIE而蒙受的重大亏损超过本公司综合财务报表所记录的直通融资责任金额。本公司不被视为这些VIE的主要受益者。
注14.可赎回的非控股权益
在某些特定时间段(“提前退出期间”)，某些融资安排中的非控股权益有权将其所有成员权益转让给本公司(“认沽条款”)。在一段特定时间内(“赎回期间”)，本公司有权召回相关可赎回非控股权益的所有成员单位。
注15.股东权益
可转换优先股
《公司》做到了不截至2023年12月31日和2022年12月31日，是否发行和发行了任何可转换优先股。
《公司》做到了不宣布或支付2023年、2022年或2021年的任何股息。
普通股
公司已预留足够的普通股，以便在行使股票期权和认股权证时发行。如果董事会宣布，普通股股东有权获得股息，但优先股股东的优先权利受到限制。截至2023年12月31日，不是普通股股息已由董事会宣布。
公司已预留普通股以供发行，具体如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
库存计划 | | | | |
可供授予的股份 | | | | |
| SunRun-VSI 2014股权激励计划 | | 5,694 | | | 9,534 | |
2015年股权激励计划 | | 17,830 | | | 20,534 | |
2015年员工购股计划 | | 8,537 | | | 10,071 | |
未偿还期权 | | 4,243 | | | 5,217 | |
已发行的限制性股票单位 | | 8,449 | | | 4,542 | |
总计 | | 44,753 | | | 49,898 | |
注16.基于股票的薪酬
2013股权激励计划
2013年7月，董事会批准了《2013年股权激励计划》(简称《2013计划》)。2015年3月，董事会批准了另一项3,000,000根据2013年计划预留供发行的股份。一个集合4,500,000普通股预留供根据2013年计划发行，外加(I)保留但不是根据先前已实施的计划发行的任何股份，以及(Ii)任何根据先前已有的计划授予的受股票期权或类似奖励约束而到期或以其他方式终止但尚未全部行使的股份，以及已发行但被公司没收或回购的股份，根据第(I)条和(Ii)项，将在2013年计划中增加的最大股份数量等于8,044,829股份。授予员工的股票期权通常最长期限为十年并在一件四年制自授予之日起的期间；25%vest在结束时一年，以及75每月对剩余部分进行%的奖励三年.购股权可包括允许购股权于全数归属前行使之条文。倘购股权持有人于归属前终止受雇，则本公司须按购股权的原行使价购回任何未归属股份。根据2013年计划可供日后授出的所有余下股份已于2015年计划开始时转拨至2015年以股支薪奖励计划（“2015年计划”）。
SunRun-VSI 2014股权激励计划
于合并完成后，本公司可透过Sunrun-VSI 2014年股权奖励计划（“Sunrun-VSI 2014年计划”）（先前称为Vivint Solar 2014年股权奖励计划）授出股权奖励。根据Sunrun-VSI 2014计划，本公司可向其雇员、董事及顾问以及其母公司及附属公司的雇员及顾问授出购股权、限制性股份、限制性股份单位（“限制性股份单位”）、股票增值权、表现股份单位、表现股份及表现奖励。
截至2023年12月31日，共有5.7根据Sunrun-VSI 2014年计划，可授予100万股普通股，但在某些事件的情况下可能会进行调整。此外，任何股份，否则将返回到综合计划（定义见下文）的股票期权到期或终止的结果可能会被添加到Sunrun VSI 2014年计划.根据Sunrun-VSI 2014计划可授出的股份数目须于每年第一日按年增加。
长期激励计划
2013年7月，Vivint Solar的董事会批准了普通股， 六长期奖励计划”），包括二零一三年长期奖励计划（“长期奖励计划”）。长期奖励计划的参与者将根据其他参与者在衡量日期的表现分配一部分长期奖励计划奖金，该衡量日期在满足表现条件后确定。合并协议规定，紧接截止日期前尚未行使的长期奖励计划奖励已被取消及终止，而于截止日期后，已取消长期奖励计划奖励的各持有人将获授受限制股份单位奖励，以Sunrun普通股股份结算，有关奖励的相关股份数目按犹如达到长期奖励计划表现障碍计算，截止日期为厘定日期。因此，大约 1.5百万股本公司普通股已作为受限制股份单位奖励予长期奖励计划参与者，授出日期与截止日期相同。这些受限制股份单位 三在承授人继续向本公司提供服务的情况下，可按等额分期付款。三分之一归属 30截止日期后天，三分之一归属于 九个月在截止日期后，三分之一归属于 18截止日期后几个月。截至2023年12月31日， 不是根据长期投资协议可供授予的剩余股份。
2015年股权激励计划
2015年7月，Sunrun董事会批准了2015年计划。一个集合11,400,000普通股预留供根据2015计划发行，外加(I)在2015计划开始时根据2013计划保留但未发行的任何股份，以及(Ii)根据2008计划、2013计划和2014计划授予的任何股票期权或类似奖励到期或以其他方式终止而未全部行使的任何股份，以及公司没收或回购的已发行股份，根据第(I)和(Ii)条增加到2015计划的最大股份数量等于15,439,334股份。2015年计划规定，自1月1日起，每年自动增加预留供发行的股份。根据2015年计划自动增加的可供发行的股票数量至少等于10百万股，4截至本公司上一会计年度最后一天的普通股流通股的百分比或董事会可能决定的其他金额。在2023年和2022年，根据自动规定，没有根据2015年计划为发行预留额外股份。授予员工的股票期权通常最长期限为十年并在一件四年制自授予之日起的期间；25%vest在结束时一年，以及75每月对剩余部分进行%的奖励三年。期权可以包括允许在完全归属之前行使期权的条款。任何未归属股份如于归属前终止受购人的聘用，本公司须按购股权的原有行使价回购。授予员工的RSU通常授予四年制自授予之日起的期间；25%vest在结束时一年，以及75每季度超过剩余部分的百分比三年.
股票期权
下表汇总了在截至2022年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度内，公司所有股权激励计划下的所有股票期权活动(股票和总内在价值，以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 选项数量 | | 加权
平均值
行使价格 | | 加权
平均值
剩余
合同生命周期 | | 集料
固有的
价值 |
| 截至2021年12月31日的未偿还债务 | | 6,257 | | | $ | 13.60 | | | 6.19 | | $ | 140,326 | |
授与 | | 942 | | | 28.10 | | | | | |
已锻炼 | | (1,401) | | | 8.04 | | | | | |
| 取消 | | (581) | | | 28.17 | | | | | |
| 在2022年12月31日未偿还 | | 5,217 | | | 16.08 | | | 5.68 | | 58,784 | |
授与 | | — | | | — | | | | | |
已锻炼 | | (775) | | | 6.58 | | | | | |
| 取消 | | (199) | | | 29.58 | | | | | |
| 截至2023年12月31日的未偿还债务 | | 4,243 | | | $ | 17.19 | | | 4.85 | | $ | 31,762 | |
| 在2023年12月31日归属并可行使的期权 | | 3,596 | | | $ | 14.53 | | | 4.29 | | $ | 31,395 | |
| 已归属和预计将于2023年12月31日归属的期权 | | 4,243 | | | $ | 17.19 | | | 4.85 | | $ | 31,762 | |
于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内授出的股票期权的加权平均授出日期公允价值为$0.00, $17.21及$27.72分别为每股。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，已行使期权的内在价值总额为10.3百万，$30.8百万美元和美元106.1分别为100万美元。总内在价值是股票的当前公允价值与现金股票期权的行权价格之间的差额。截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度内归属的期权总公平价值为11.8百万，$16.7百万美元和美元36.4分别为100万人。
该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计基于股票的奖励在授予日的公允价值。本公司采用单一期权方法估计公允价值，并对预期归属的期权按直线基础摊销公允价值。所有期权都在奖励的必要服务期内摊销，这些服务期通常是归属期间。
本公司按以下假设估计购股权之公平值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
无风险利率 | | 不适用 | | 1.60% - 3.80% | | 0.90% - 1.30% |
波动率 | | 不适用 | | 65.60% - 69.40% | | 63.00% - 67.80% |
预期期限(以年为单位) | | 不适用 | | 6.10 | | 6.00 - 6.10 |
预期股息收益率 | | 不适用 | | — | % | | — | % |
预期年期假设乃根据购股权之平均归属期及合约年期厘定。无风险利率是基于美国财政部零息债券的利率，其期限接近于期权授予的预期期限。截至二零二三年十二月三十一日止年度，概无授出购股权。就截至2022年12月31日止年度授出的购股权而言，预期波幅乃根据本公司的平均历史波幅计算，而就截至2021年12月31日止年度授出的购股权而言，本公司考虑了其行业内一组公开交易的同业公司的波幅数据。本公司会计没收，因为他们发生，因此，扭转补偿成本先前确认的期间内的奖励被没收，奖励是没收之前完成的必要服务期.
限售股单位
下表概述截至2023年及2022年12月31日止年度本公司所有股权激励计划项下所有受限制股份单位的活动（以千股股份为单位）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 加权
平均助学金
约会集市
价值 |
| 截至2021年12月31日的未归属余额 | | 4,485 | | | $ | 42.73 | |
授与 | | 4,500 | | | 27.66 | |
已发布 | | (2,968) | | | 40.31 | |
| 取消/没收 | | (1,475) | | | 35.85 | |
| 2022年12月31日的未归属余额 | | 4,542 | | | 31.60 | |
授与 | | 7,782 | | | 19.04 | |
已发布 | | (2,835) | | | 27.11 | |
| 取消/没收 | | (1,040) | | | 26.59 | |
| 2023年12月31日的未归属余额 | | 8,449 | | | $ | 22.16 | |
战略合作伙伴的授权
本公司已发行认股权证， 846,943向某些战略合作伙伴出售其普通股股份（使用授予的收盘股价计算）。每份认股权证的行使价为0.01每股，以及63,742, 346,269和69,309认股权证分别于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度获行使。 截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本公司
已确认的以股票为基础的补偿费用为$4.3百万，$4.3百万美元和美元10.7分别为1000万美元和1000万美元。
员工购股计划
根据公司2015年员工购股计划(ESPP)(于2017年5月修订)，符合条件的员工可通过24-一个月的优惠期限，包括四六个月购买期限。每个购买期从每年5月15日和11月15日或之后的第一个交易日开始。员工可通过定期扣减工资购买有限数量的公司普通股，折扣为15在每个发行期的第一个交易日或行使日，本公司普通股公允市值的较低者的百分比。员工最高可扣除15工资总额的%，上限为$25,000任何日历年的股票公允市值以及10,000每个购买期的每位员工的股份。根据ESPP，1,000,000公司普通股已预留供向符合条件的员工发行。ESPP规定，从2016年1月1日开始的每个财政年度的第一天，根据ESPP可供发行的股票数量自动增加，相当于5百万股，2上一会计年度最后一天本公司普通股流通股的百分比，或董事会可能决定的其他金额。在2023年和2022年，董事会没有批准根据ESPP为发行预留的任何额外股份。
基于股票的薪酬费用
公司在合并经营报表中确认了基于股票的薪酬费用，包括ESPP费用，如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 客户协议和激励措施的成本 | | $ | 8,772 | | | $ | 9,181 | | | $ | 11,469 | |
太阳能系统和产品销售的成本 | | 5,267 | | | 9,274 | | | 5,775 | |
销售和市场营销 | | 59,026 | | | 56,857 | | | 104,087 | |
研发 | | 1,739 | | | 2,667 | | | 3,806 | |
一般事务及行政事务 | | 36,977 | | | 32,654 | | | 85,863 | |
总计 | | $ | 111,781 | | | $ | 110,633 | | | $ | 211,000 | |
截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，计入公司综合资产负债表的股票薪酬支出为$11.3百万美元和美元12.4分别为100万美元。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，与未偿还股票期权和RSU相关的未确认薪酬成本总额为$146.5百万美元和美元142.3，预计将在加权平均期间内确认2.8好几年了。未确认的总补偿成本包括假定的未归属Vivint Solar奖励，将在剩余的必要服务期内确认为基于股票的补偿费用。根据FASB ASC主题805，企业合并与企业合并一起替换股票期权或其他基于股票的支付奖励代表对必须根据FASB ASC主题718进行核算的基于股票的支付奖励的修改，股票薪酬。由于本公司发布替换奖励，以公允价值为基础的替换奖励计量的一部分计入购买对价。为了确定作为购买对价一部分的替换奖励部分，本公司衡量了替换奖励和历史奖励在收购日期的公允价值。在提供收购前服务的范围内，购买对价中计入了重置补偿的公允价值，无论是既得还是非既得。于截至2023年12月31日止年度，本公司确认补偿成本为$1.6百万美元用于因减少服务而进行的修改二受赠人。
401(K)计划
根据《国税法》第401(K)节，Sunrun 401(K)计划和Vivint Solar 401(K)计划均为递延薪资安排。根据Sunrun和Vivint Solar 401(K)计划，参与计划的美国员工可以推迟部分税前收入，最高可达美国国税局的年度缴费限额($19,5002023年历年)。根据Sunrun 401(K)计划，公司与100第一个的百分比1%和50下一个的百分比5每名员工缴费的%。根据Vivint Solar 401(K)计划，该公司与33每名雇员供款的百分比，最高可达6员工符合条件的收入的%。公司确认的费用为#美元。22.7百万，$21.5百万美元和美元14.7在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，分别为100万。
注17.所得税
下表列出了所列期间的所得税前亏损(收入)(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股股东应占亏损(收益) | | $ | 1,617,188 | | | $ | (175,668) | | | $ | 70,152 | |
可归因于非控股权益和可赎回的非控股权益的损失 | | 1,078,344 | | | 1,023,022 | | | 901,107 | |
| 所得税前亏损 | | $ | 2,695,532 | | | $ | 847,354 | | | $ | 971,259 | |
所得税(福利)拨备包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
当前 | | | | | | |
联邦制 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
状态 | | — | | | — | | | — | |
| 外国 | | — | | | — | | | — | |
| 当期(福利)费用总额 | | — | | | — | | | — | |
延期 | | | | | | |
联邦制 | | (23,583) | | | 1,460 | | | 13,938 | |
状态 | | 10,892 | | | 831 | | | (4,667) | |
| 外国 | | — | | | — | | | — | |
| 递延(福利)准备金总额 | | (12,691) | | | 2,291 | | | 9,271 | |
总计 | | $ | (12,691) | | | $ | 2,291 | | | $ | 9,271 | |
下表是法定联邦税率和本公司在所述期间的有效税率的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
按联邦法定税率计算的税收准备金（福利） | | (21.00) | % | | (21.00) | % | | (21.00) | % |
扣除联邦福利后的州所得税 | | (1.11) | | | 3.42 | | | (2.30) | |
非控制性和可赎回非控制性权益的效力 | | 8.40 | | | 25.35 | | | 19.48 | |
基于股票的薪酬 | | 0.46 | | | 1.03 | | | 0.29 | |
| | | | | | |
税收抵免 | | (0.63) | | | (1.42) | | | (0.82) | |
| 估值免税额的效力 | | 4.06 | | | (7.47) | | | 4.67 | |
商誉减值 | | 9.02 | | | — | | | — | |
其他 | | 0.33 | | | 0.36 | | | 0.63 | |
总计 | | (0.47) | % | | 0.27 | % | | 0.95 | % |
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。下表列示本公司于呈报期间的递延税项资产及负债的组成部分（以千元计）： | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
递延税项资产 | | | | |
应计和应计费用 | | $ | 47,922 | | | $ | 39,942 | |
递延收入 | | 81,692 | | | 70,491 | |
净营业亏损结转 | | 788,507 | | | 625,147 | |
基于股票的薪酬 | | 12,309 | | | 11,327 | |
投资税和其他抵免 | | 122,317 | | | 108,107 | |
| 利息支出 | | 125,332 | | | 16,386 | |
| UNICAP费用 | | 110,656 | | | 149,873 | |
| | | | |
| 递延税项资产总额 | | 1,288,735 | | | 1,021,273 | |
| 减去：估值免税额 | | (174,328) | | | (61,695) | |
| 递延税项总资产 | | 1,114,407 | | | 959,578 | |
| 递延税项负债 | | | | |
| 利率衍生品 | | 16,945 | | | 20,613 | |
| 获得合同的资本化成本 | | 375,226 | | | 266,697 | |
| 固定资产折旧和摊销 | | 580,569 | | | 442,656 | |
| 合伙企业投资的递延税金 | | 264,537 | | | 362,659 | |
| 递延税项负债总额 | | 1,237,277 | | | 1,092,625 | |
| 递延税项净负债 | | $ | (122,870) | | | $ | (133,047) | |
本公司将投资税项抵免计入产生抵免当年的所得税支出减少额(即流通法)。截至2023年12月31日，公司的投资税收抵免结转约为$102.02033年开始到期的100万美元，如果不使用的话，$0.82024年开始到期的加州企业区信用额度为100万美元，1.12024年开始到期的数百万其他州税收抵免。截至2022年12月31日，公司的投资税收抵免结转约为$87.5百万美元和加州企业区积分约为$1.0百万美元。
一般而言，由于1986年修订的《国税法》(IRC)规定的所有权变更限制以及类似的国家规定，结转和贷记的净营业亏损的使用可能受到相当大的年度限制。本公司进行了一项分析，以确定是否发生了IRC第382条下的所有权变更，并确定截至2023年12月31日没有发现所有权变更。
截至2023年12月31日，该公司约有7.1百万美元的联邦政府和7.1结转了数百万的国有资本损失。本公司认为其结转的资本亏损不太可能实现。
在递延税项资产极有可能无法变现的情况下，就递延税项资产拨备估值准备。本公司管理层考虑所有可获得的正面及负面证据，包括营业收入或亏损的历史、现有应课税暂时性差异的未来冲销、结转年度的应纳税所得额以及税务筹划策略。本公司的结论是，某些联邦和州税收抵免以及结转净营业亏损的好处很可能无法实现。为认识到这一风险，该公司提供了#美元的估值津贴。174.3某些递延税项资产，包括与联邦和州税收抵免以及州营业亏损净结转有关的资产，增加了#美元112.62023年将达到100万。
该公司向投资基金出售太阳能系统。由于投资基金由本公司合并，出售资产的收益已在合并财务报表中冲销。然而，这一收益是为了纳税申报而确认的。本公司负责缴纳所得税
这些实体内转移的后果，包括当期和递延转移，作为所得税支出和递延纳税负债的一个组成部分，在转移发生期间净额。
不确定的税收状况
公司按照其经营所在司法管辖区的税法的规定提交纳税申报单。在正常业务过程中，公司将接受联邦、州和地方司法管辖区的审查(如适用)。纳税申报单的诉讼时效因司法管辖区而异。
本公司根据税务立场的技术价值，经审核(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决)后决定是否更有可能维持该税务立场。该公司采用两步法来确认和衡量不确定的税务状况。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明税务机关审查后更有可能维持该立场，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有)，来评估要确认的税务状况。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时实现可能性超过50%的最大金额。本公司已就所有未完税年度(每个司法管辖区)的所有适用所得税问题分析其税务仓位清单。
该公司的政策是将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款(如果有的话)计入综合经营报表的税收拨备中。他说：
美国国税局正在对该公司的税务股权投资者之一进行审计，该投资者与该公司2018年保单涵盖的一项投资基金有关，审计涉及对太阳能系统的公平市值确定进行审查。该公司目前无法确定这次审计是否会导致不利的最终决定。
该公司在美国、其属地以及各个州和地方司法管辖区纳税并提交所得税申报单。由于该公司的净亏损，自公司成立以来，其几乎所有的联邦、州和地方所得税申报单仍需接受审计。
下表汇总了本公司运营所在的最重要司法管辖区内仍未结清并接受税务机关审查的纳税年度：
| | | | | |
| 纳税年度 |
| 美国联邦政府 | 2020 - 2023 |
| 状态 | 2019 - 2023 |
净营业亏损结转
由于本公司截至2023年12月31日的净营业亏损结转，本公司预计不会支付所得税，包括与截至2023年12月31日的年度的所得税拨备相关的所得税。截至2023年12月31日，公司在联邦和州所得税方面的净营业亏损结转约为$720.7百万美元和美元3.3联邦政府将于2028年开始到期，州政府将于2024年开始到期。此外，联邦和某些州在2017年12月31日之后的纳税年度产生的净营业亏损结转总额为$2.010亿美元357.1分别为100万美元，并有无限期结转和不到期。
注18.承付款和或有事项
信用证
截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司拥有37.0百万美元和美元44.4分别有100万未使用的未使用信用证，每份信用证的费用为0.50% - 3.25年利率及0.50% - 3.25%，每年分别。
担保
某些税收股权基金和债务安排要求公司维持总额为#美元的资金。35.0每月月底未支配现金和现金等价物百万美元。
经营租赁和融资租赁
本公司以不可撤销经营租赁方式租赁房地产，以融资租赁方式租赁设备。
租赁费用的构成如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 融资租赁成本： | | | | | | |
| 使用权资产摊销 | | $ | 18,827 | | | $ | 15,873 | | | $ | 13,358 | |
| 租赁负债利息 | | 3,291 | | | 1,127 | | | 958 | |
| 经营租赁成本 | | 34,937 | | | 31,966 | | | 26,906 | |
| 短期租赁成本 | | 2,025 | | | 2,602 | | | 4,819 | |
| 可变租赁成本 | | 11,516 | | | 9,246 | | | 7,261 | |
| 转租收入 | | (4,667) | | | (3,780) | | | (1,095) | |
| 总租赁成本 | | $ | 65,929 | | | $ | 57,034 | | | $ | 52,207 | |
与租约有关的其他资料如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为计入租赁负债的金额支付的现金 | | | | | | |
| 来自经营租赁的经营现金流 | | $ | 39,157 | | | $ | 34,233 | | | $ | 28,230 | |
| 融资租赁的营运现金流 | | 2,952 | | | 896 | | | 952 | |
| 融资租赁产生的现金流 | | 23,279 | | | 14,146 | | | 12,352 | |
| 以租赁义务换取的使用权资产： | | | | | | |
| 经营租约 | | 21,417 | | | 38,543 | | | 41,068 | |
| 融资租赁 | | 87,726 | | | 21,030 | | | 11,055 | |
| 加权平均剩余租赁年限(年)： | | | | | | |
| 经营租约 | | 4.92 | | 5.26 | | 6.15 |
| 融资租赁 | | 4.07 | | 2.86 | | 2.47 |
| 加权平均贴现率： | | | | | | |
| 经营租约 | | 4.4 | % | | 3.8 | % | | 3.8 | % |
| 融资租赁 | | 5.6 | % | | 3.7 | % | | 3.1 | % |
截至2023年12月31日，不可取消租赁下的未来最低租赁承诺如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租约 | 转租收入 | 经营租赁净额 | | 融资租赁 |
| 2024 | | $ | 34,171 | | $ | 2,976 | | $ | 31,195 | | | $ | 26,389 | |
| 2025 | | 29,687 | | 1,459 | | 28,228 | | | 24,700 | |
| 2026 | | 24,842 | | 975 | | 23,867 | | | 23,559 | |
| 2027 | | 15,322 | | 838 | | 14,484 | | | 19,218 | |
| 2028 | | 7,968 | | — | | 7,968 | | | 7,525 | |
| 此后 | | 19,808 | | — | | 19,808 | | | — | |
| 未来租赁支付总额 | | 131,798 | | 6,248 | | 125,550 | | | 101,391 | |
| 减去：代表利息的数额 | | (13,469) | | — | | (13,469) | | | (10,585) | |
| 未来付款的现值 | | 118,329 | | 6,248 | | 112,081 | | | 90,806 | |
| 减去：租户奖励金额 | | — | | — | | — | | | — | |
| 未来付款的订正现值 | | 118,329 | | 6,248 | | 112,081 | | | 90,806 | |
| 减：当前部分 | | (29,572) | | (2,976) | | (26,596) | | | (22,053) | |
| 长期部分 | | $ | 88,757 | | $ | 3,272 | | $ | 85,485 | | | $ | 68,753 | |
购买承诺
随后，该公司与多家供应商签订了采购承诺，有能力取消采购承诺，而不会受到重大处罚。366.4到2025年第一季度末，光伏组件、逆变器和电池的数量将达到100万。
应计保修
本公司在确认太阳能系统销售收入时，根据履行其保修义务的估计未来成本，计入保修成本。保修成本主要包括用品的更换成本和服务人员的人工成本，因为设备和材料的保修在原始制造商的保修范围内(在某些情况下不包括一小部分免赔额)。因此，保修准备金在提交的所有期间都无关紧要。本公司根据保修中的太阳能系统数量、本公司在保修索赔方面的历史经验、对系统保修期内发生的保修索赔的假设以及本公司的估计重置成本来制定和修订这些估计。为销售的太阳能系统提供保修。然而，对于客户协议下的太阳能系统，本公司不承担保修责任，因为该等系统由本公司的合并子公司拥有。相反，当这些太阳能系统的任何维修成本作为客户协议和奖励收入成本的组成部分发生时，就会计入费用。
国际贸易中心的商业赔偿
根据合同，本公司承诺赔偿其投资者在某些有限情况下可能因商业ITC减少而蒙受的任何损失，包括任何折旧基础的减少。一般而言，这种债务是由于美国国税局(“国税局”)评估的基本太阳能系统的价值减少而产生的。本公司根据在独立第三方评估的协助下确定的公平市场价值确定购买价格和索赔价值，这些价值涉及生成传递给基金投资者并由基金投资者索赔的商业ITC(和相关折旧基础)的系统。于2018年4月，本公司购买了一份保险单，规定如果最终裁定(包括司法裁定)减少了截至2018年4月出售或转移给大多数基金的太阳能系统的商业ITC和折旧索赔，或在该日期之后增加资金的情况下，保险人将支付某些款项。一般而言，本保单赔偿本公司及相关方因商业ITC损失而欠下的额外税款(包括罚款及利息)、折旧、总成本及为申索辩护而产生的开支，但须受协议豁免及限制承保范围的规限。该公司在2021年1月、2022年10月和2023年5月购买了类似的额外保单。
在每个资产负债表日期，本公司根据当时所有可获得的信息，包括美国国税局进行的任何审计，评估和确认这项债务的潜在风险(如适用)。美国国税局正在对公司的一名投资者进行审计，审计涉及对投资基金中公司太阳能系统的公平市值确定进行审查，该基金由公司2018年的保险单承保。如果审计结果是不利的最终决定，本公司可能对其投资者承担赔偿义务，这可能导致某些有限的自付成本和未来可能增加的保险费。
诉讼
本公司在其正常业务过程中会受到某些法律程序、索赔、调查和行政诉讼的影响。当负债很可能已经发生并且负债金额可以合理估计时，本公司记录了负债准备金。这些规定如果有的话，至少每季度审查一次，并进行调整，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问咨询以及与特定案件有关的其他信息和事件的影响。根据可能出现的任何此类诉讼的性质和时间，对问题的不利解决可能会对本公司未来的综合经营业绩、现金流或特定时期的财务状况产生重大影响。
在正常业务过程中，本公司不时被列为各种法律索赔、诉讼或投诉的一方。虽然目前还不能确切地预测这些事项的结果，但该公司目前不认为这些索赔的任何结果将对其综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，无论是个别的还是总体的。
本公司应计提可能发生并可合理估计的损失。本公司根据对许多因素的评估评估其法律储备的充分性，这些因素包括对法律的解释以及基于现有信息对每个案件未来结果的假设。
注19.每股净(亏损)收益
每股基本净(亏损)收益的计算方法为：普通股股东应占净(亏损)收益除以当期已发行普通股的加权平均数。每股摊薄净(亏损)收益的计算方法是，将普通股股东应占净(亏损)收益除以当期已发行普通股的加权平均数，调整后的加权平均数应计入潜在摊薄证券的影响。在稀释每股收益的计算中，不包括潜在的稀释证券，其影响将是反稀释的。
公司每股基本和稀释后净(亏损)收入的计算方法如下(除每股金额外，以千计)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
分子： | | | | | | |
| 普通股股东应占净(亏损)收入 | | $ | (1,604,497) | | | $ | 173,377 | | | $ | (79,423) | |
| 债务贴现摊销 | | — | | | 2,258 | | | — | |
| 普通股股东可获得的净(亏损)收益 | | $ | (1,604,497) | | | $ | 175,635 | | | $ | (79,423) | |
分母： | | | | | | |
| 用于计算普通股股东每股净(亏损)收益的加权平均股份，基本 | | 216,642 | | | 211,347 | | | 205,132 | |
潜在稀释性股票购买普通股的加权平均效应 | | — | | | 7,810 | | | — | |
| 用于计算普通股股东每股净(亏损)收益的加权平均股份，稀释后 | | 216,642 | | | 219,157 | | | 205,132 | |
| 普通股股东每股净(亏损)收益 | | | | | | |
基本信息 | | $ | (7.41) | | | $ | 0.82 | | | $ | (0.39) | |
稀释 | | $ | (7.41) | | | $ | 0.80 | | | $ | (0.39) | |
以下股票不包括在每股稀释净(亏损)收入的计算中，因为包括这些股票的影响将是反稀释的(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
未偿还股票期权 | | 1,674 | | | 1,661 | | | 799 | |
未归属的限制性股票单位 | | 7,398 | | | 2,863 | | | 1,448 | |
| 可转换优先票据(如已转换) | | 2,544 | | | — | | | 3,128 | |
总计 | | 11,616 | | | 4,524 | | | 5,375 | |
注20. 关联方交易
预付应收账款关联方
应由直销专业人员支付的净金额为$10.1百万美元和美元18.1分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。该公司提供了#美元的准备金。2.4百万美元和美元1.9截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为与终止与公司雇佣协议的直销专业人员预付款相关的预付款。
第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
我们根据《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对截至本年度报告所涵盖的10-K表格所涉期间结束时我们的“披露控制和程序”的有效性进行了评估。
关于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，我们的披露控制和程序是有效的，旨在提供合理的保证，即要求披露的信息在截至2023年12月31日的美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定的“披露控制和程序”一词，是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层，包括其主要高管和主要财务官，或酌情履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于所需披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理部门在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时必须运用其判断。
财务报告内部控制的变化
在本10-K表格年度报告所涵盖期间，与交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估相关，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。我们的管理层使用特雷德韦委员会内部控制-综合框架(2013)赞助组织委员会或COSO框架来评估财务报告内部控制的有效性。管理层认为，COSO框架是评估财务报告的合适框架，因为它没有偏见，允许对我们的财务报告内部控制进行合理一致的定性和定量衡量，足够完整，因此不会遗漏那些可能改变关于我们的财务报告内部控制有效性的结论的相关因素，并且与财务报告内部控制的评估相关。
管理层评估了截至2023年12月31日我们财务报告内部控制的有效性，并得出结论，这种财务报告内部控制是有效的。
截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永律师事务所审计，其报告载于本年度报告的第8项Form 10-K。
项目9B。其他信息。
高级担保信贷安排
2024年2月16日，我们的一家全资附属公司对最初于2021年4月20日与多家贷款人签订的银团高级担保信贷安排(“初始信贷安排”)进行了修订(“修订”)，该修订此前已修订了五次(经修订后的“信贷安排”)。在修正案之前，信贷安排有18亿美元的承诺，于2025年4月20日到期。于修订前及修订后，信贷安排对吾等并无追索权，并以附属借款人在分配给税项权益投资者及支付若干营运、维护及其他开支后所得购电协议及租赁的现金流量净额作抵押。
修正案修改了信贷安排的某些条款，包括：
•将到期日延长至2028年2月16日；
•对于每个贷款人(某些商业票据管道贷款人(“商业票据贷款人”)除外)，将利率(I)从修订日期至2027年2月16日期间的利率从SOFR指数+215个基点上调至该指数+265个基点，以及(Ii)自2027年2月16日起及之后的期间，从SOFR指数+315个基点上调至该指数+365个基点；
•(I)自修订之日起至2027年2月16日止期间的利率，由SOFR指数加215个基点至该CP贷款人的适用商业利率+235个基点；及(Ii)自2027年2月16日起及之后的期间，由适用的SOFR指数+315个基点至该CP贷款人的适用商业票据利率+335个基点；及
•将可用贷款承诺总额增加5.5亿美元，使承诺总额达到23.5亿美元。
以上对修正案的整体描述以修正案全文为准，修正案的副本作为截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年度报告的证物存档。
信用额度
于2024年2月20日，我们与顺润及其他各方签订了截至2022年1月24日的该特定信贷协议的第3号修正案(经第3号修正案修订)，其中包括：(A)将承诺额减少至4.475亿美元，并提供3000万美元的手风琴；(B)允许我们发行新的可转换票据，总金额不超过6.0亿美元；(C)将规定的到期日延长至2025年11月1日，(D)允许将到期日进一步延长至2027年3月1日，条件是截至2024年9月30日，我们在抵押品账户中存入的资金足以在预定到期日偿还2026年到期的所有0%高级可转换票据(“2026年可转换票据”)，并且我们在其他方面遵守了我们的季度末流动资金契约(此类延长，即“到期日延长”)，(E)将SOFR贷款和基本利率贷款的应计利润率分别从3.25%和2.25%修订为3.25%，SOFR贷款的3.50%和3.75%以及基本利率贷款的2.25%、2.50%和2.75%，每种情况视贷款的使用情况而定，(F)将存放在抵押品账户的资金维持在一个抵押品账户中，相当于(1)超过(2)7亿美元的有关确定日期所有未偿还可转换债务的本金总额，以及(2)如果到期日已经延长，于预定到期日悉数偿还2026年可转换票据本金所需的金额将包括：(A)于确定日期仍未偿还的本金；(G)根据协议规定于2024年第二季度后由若干活动产生的现金指标的百分比支付本金；及(H)限制由若干营运资产产生并可供分派予吾等的现金流的倍数使用。
就订立第3号修正案而言，吾等已偿还信贷协议项下约1.523亿美元的未偿还借款。
上文对第3号修正案的描述通过参考第3号修正案的全文加以限定，该修正案的副本作为截至2023年12月31日止年度的10-K表格的本年度报告的证物。
规则10b5-1披露
在我们上个财政季度，我们的一些董事和高级管理人员(根据《交易法》第16a-1(F)条的定义)通过或已终止购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划，如下所述。
在……上面2023年11月3日, 杰拉尔德风险, 我们的董事会成员, 已终止出售公司普通股的交易计划，旨在满足规则10b5-1(C)的积极抗辩。该交易计划原定于2024年2月24日到期，并规定出售最多135,000普通股，这是基于公司的股票价格达到一定的价格门槛。
在……上面2023年11月13日, 玛丽·鲍威尔，我们的首席执行官也是我们董事会的一员 通过出售公司普通股的交易计划，旨在满足规则10 b5 -1（c）的积极辩护。该交易计划将于2024年12月31日到期，并规定出售最多 6,463普通股股份，但须以本公司股价达到一定价格门槛为限。
在……上面2023年11月22日, 让娜·斯蒂尔，我们的首席法律和人事官, 通过出售公司普通股的交易计划，旨在满足规则10 b5 -1（c）的积极辩护。该交易计划将于2025年2月28日到期，并规定了以下交易，每项交易都基于公司股价达到一系列价格阈值：（i）行使最多 111,398（二）公司章程规定的其他事项; 21,000（三）公司章程规定的其他事项。 81,842以前授予斯蒂尔女士的限制性股票单位奖励，可在满足适用的基于时间和基于业绩的归属条件后归属和释放给她，以及（iv）出售最多 2,157斯蒂尔女士可能根据ESPP购买的普通股股份，部分基于斯蒂尔女士目前的工资。根据ESPP可购买的实际股份数量将受到根据ESPP条款计算的斯蒂尔女士基本工资和公司股价的任何变化的影响。
在……上面2023年11月24日, 保罗·迪克森，我们的首席营收官, 通过出售公司普通股的交易计划，旨在满足规则10b5-1(C)的积极抗辩。该交易计划将于2025年2月20日到期，并规定进行以下交易，每一笔交易都基于公司股价达到一系列价格门槛：(I)行使最多55,067（二）公司章程规定的其他事项; 50,376普通股，以及(Iii)出售最多55,214以前授予迪克森先生的限制性股票单位奖励，可在满足适用的基于时间和业绩的归属条件后授予和释放给他。
在……上面2023年11月30日, 林恩·尤里奇，我们的联合执行主席也是我们董事会的一员 通过出售公司普通股的交易计划，旨在满足规则10b5-1(C)的积极抗辩。该交易计划将于2025年2月20日到期，并规定进行以下交易，每一笔交易都基于公司股价达到一系列价格门槛：(I)行使最多145,988股票期权和出售普通股的标的股份，以及(2)出售最多850,000普通股，其中一些受公司股价达到一定价格门槛的限制。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
第三部分
项目10.董事、行政人员和公司治理
10-K表格第10项所要求的信息将在我们提交给美国证券交易委员会的委托书(“委托书”)中标题为“董事、高管和公司治理”的部分列出，该委托书与我们2024年年度股东大会的委托书(“委托书”)相关，并通过引用并入本文。委托书将在与本报告相关的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
第11项.行政人员薪酬
第11项所要求的信息将在委托书中标题为“高管薪酬”的部分中陈述，并通过引用并入本文。
第12项：某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。
本第12项所要求的资料将于委托书中题为“若干实益拥有人的担保所有权及管理层及相关股东事宜”一节中陈述，并在此并入作为参考。
第十三条某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
第13条所要求的信息将在委托书中标题为“某些关系和相关交易，以及董事独立性”一节中陈述，并通过引用并入本文。
第14项主要会计费用及服务
第14项所要求的信息将在委托书“批准独立注册会计师事务所的任命”一节中列出，并以引用的方式并入本文。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
作为本报告一部分提交的文件如下：
(1)合并财务报表
我们的合并财务报表列于本年度报告表格10-K第二部分第8项下的“合并财务报表索引”。
(2)财务报表明细表
所需信息包含在本年度报告的其他地方的Form 10-K中，不适用或不重要。
(3)陈列品
所附“展品索引”中所列的展品作为本10-K表格年度报告的一部分存档或纳入作为参考。
展品索引
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| 展品 | | | | 以引用方式并入本文 | | 随函存档 |
| 数 | | 展品说明 | | 表格 | | 档案号 | | 展品 | | 提交日期 | |
| 3.1 | | 重述善润公司注册证书。 | | 8-K | | 001-37511 | | 3.3 | | 6/7/2023 | | |
| 3.2 | | Sunrun Inc.章程，自2023年6月2日起修订和重新发布 | | 8-K | | 001-37511 | | 3.4 | | 6/7/2023 | | |
| 4.1 | | 注册人普通股证书格式 | | S-1 | | 333-205217 | | 4.1 | | 6/25/2015 | | |
| 4.2 | | 股票发行协议的格式 | | S-1/A | | 333-205217 | | 4.4 | | 7/22/2015 | | |
| 4.3 | | 国家协会Sunrun Inc.和富国银行之间的契约，日期为2021年1月28日 | | 8-K | | 001-37511 | | 4.1 | | 1/28/2021 | | |
| 4.4 | | 2026年到期的0%可转换优先票据的格式 | | 8-K | | 001-37511 | | 4.2 | | 1/28/2021 | | |
| 4.5 | | 股本说明 | | 10-K | | 001-37511 | | 4.5 | | 2/17/2022 | | |
| 10.1+ | | 注册人与其每一名董事和行政人员之间的赔偿协议格式 | | S-1 | | 333-205217 | | 10.1 | | 6/25/2015 | | |
| 10.2+ | | SunRun Inc.2015年股权激励计划及相关形式协议 | | S-1/A | | 333-205217 | | 10.2 | | 7/22/2015 | | |
| 10.3+ | | SunRun Inc.修改和重新制定员工股票购买计划和相关形式的协议 | | 10-Q | | 001-37511 | | 10.1 | | 8/9/2018 | | |
| 10.4+ | | SunRun-VSI 2014股权激励计划及其下的表格 | | 10-Q | | 001-37511 | | 10.1 | | 8/5/2021 | | |
| 10.5+ | | SunRun Inc.2014股权激励计划 | | S-1 | | 333-205217 | | 10.4 | | 6/25/2015 | | |
| 10.6+ | | SunRun Inc.2013股权激励计划及相关形式协议 | | S-1 | | 333-205217 | | 10.5 | | 6/25/2015 | | |
| 10.7+ | | SunRun Inc.2008股权激励计划及相关形式协议 | | S-1 | | 333-205217 | | 10.6 | | 6/25/2015 | | |
10.8+ | | SunRun Inc.修订并重新制定了高管激励薪酬计划 | | 8-K | | 001-37511 | | 10.1 | | 2/4/2020 | | |
10.9+ | | Vivint Solar，Inc.2014股权激励计划 | | S-1 | | 333-198372 | | 10.3 | | 9/18/2014 | | |
10.10+ | | Vivint Solar，Inc.2014年股权激励计划下授予股票期权和股票期权协议的通知格式 | | 10-Q | | 001-36642 | | 10.15 | | 11/12/2014 | | |
10.11+ | | Vivint Solar，Inc.2014年股权激励计划下的限制性股票单位授予和限制性股票单位协议的通知格式 | | 10-Q | | 001-36642 | | 10.16 | | 11/12/2014 | | |
10.12+ | | V Solar Holdings，Inc.2013综合激励计划 | | S-1 | | 333-198372 | | 10.2 | | 8/26/2014 | | |
10.13+ | | V Solar Holdings，Inc.2013年度综合激励计划下的股票期权协议格式 | | 10-Q | | 001-36642 | | 10.17 | | 11/12/2014 | | |
10.14+ | | 控制和服务计划中的关键员工变更和汇总计划说明 | | 10-Q | | 001-37511 | | 10.1 | | 11/7/2018 | | |
10.15+ | | 修订和重新确认Edward Fenster和Sunrun，Inc.之间的确认性聘书，日期为2023年2月22日 | | 8-K | | 001-37511 | | 10.1 | | 2/22/2023 | | |
10.16+ | | 修改和重新确认Lynn Jurich和Sunrun，Inc.之间的确认性雇佣信函，日期为2023年2月22日 | | 8-K | | 001-37511 | | 10.2 | | 2/22/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 展品 | | | | 以引用方式并入本文 | | 随函存档 |
| 数 | | 展品说明 | | 表格 | | 档案号 | | 展品 | | 提交日期 | |
| 10.17+ | | Sunrun Inc.和Jeanna Steele之间的高管聘用协议，日期为2021年11月30日 | | 10-K | | 001-37511 | | 10.20 | | 2/17/2022 | | |
10.18+ | | Sunrun Inc.和Paul Dickson之间的雇佣协议，日期为2021年12月3日 | | 10-K | | 001-37511 | | 10.21 | | 2/17/2022 | | |
10.19+ | | 丹尼·阿巴健和Sunrun Inc.之间的雇佣协议，日期为2022年4月28日 | | 8-K | | 001-37511 | | 10.1 | | 5/4/2022 | | |
10.20+ | | 注册人和Gerald Risk之间的董事会服务协议，日期为2014年2月1日 | | S-1 | | 333-205217 | | 10.15 | | 6/25/2015 | | |
10.21+ | | 修订和重新调整非员工董事薪酬政策，2023年7月28日修订 | | | | | | | | | | X |
10.22 | | 申润股份有限公司与SK E&S股份有限公司于2020年7月29日签署的认购协议。 | | 8-K | | 001-37511 | | 10.1 | | 7/30/2020 | | |
10.23 | | 购买协议，日期为2021年1月25日，由Sunrun Inc.瑞士信贷证券(美国)有限公司和摩根士丹利有限责任公司作为附表一所列几个初始购买者的代表签署 | | 8-K | | 001-37511 | | 10.1 | | 1/28/2021 | | |
10.24 | | 已设置上限的呼叫确认表格 | | 8-K | | 001-37511 | | 10.2 | | 1/28/2021 | | |
10.25+ | | Sunrun Inc.和Mary Powell之间的雇佣协议，日期为2021年8月31日 | | 8-K | | 001-37511 | | 10.2 | | 8/5/2021 | | |
10.26¥ | | 信贷协议，日期为2022年1月24日，由公司、KeyBank National Association作为行政代理、硅谷银行作为抵押品代理以及签名页上指定的每个担保人、贷款人和安排人之间签订 | | 8-K | | 001-37511 | | 10.1 | | 1/26/2022 | | |
10.27¥ | | 由公司、KeyBank National Association作为行政代理、硅谷银行作为抵押品代理以及签署页上确定的每个担保人、贷款人和安排人之间签订的、日期为2022年1月24日的信贷协议，并经日期为2022年3月8日的信贷协议第1号修正案修订 | | 10-Q | | 001-37511 | | 10.2 | | 5/4/2022 | | |
10.28¥ | | 本公司、KeyBank National Association作为行政代理、硅谷银行作为抵押品代理、签字页上确定的每个担保人、贷款人和安排人之间的信贷协议，日期为2022年1月24日，并经日期为2022年3月8日的信贷协议第1号修正案修订，并经日期为2022年11月2日的信贷协议第2号修正案进一步修订 | | 10-K | | 001-37511 | | 10.36 | | 2/22/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 展品 | | | | 以引用方式并入本文 | | 随函存档 |
| 数 | | 展品说明 | | 表格 | | 档案号 | | 展品 | | 提交日期 | |
10.29¥ | | 信贷协议，日期为2021年4月20日，由Sunrun Luna Portfolio 2021，LLC（作为借款人）、Atlas Securities Products Holdings，L. P.作为行政代理人，富国银行，国家协会，作为抵押代理人和支付代理人，以及贷款人和融资代理人，不时地，根据2021年5月5日的信贷协议修正案，2021年10月8日的信贷协议第二次修正案，3月23日的信贷协议第三次修正案，2022年，信贷协议第四次修订和经修订和重述的托管协议第一次修订，日期为2023年5月10日，信贷协议第五次修订和交易管理协议第一次修订，日期为2023年12月27日，以及信贷协议第六次修订，日期为2024年2月16日。 | | | | | | | | | | X |
10.30¥ | | 信贷协议，日期为2022年1月24日，由公司，KeyBank全国协会（作为行政代理人），硅谷银行（第一公民银行和信托公司的一个部门）作为抵押代理人，以及签名页上确定的每个担保人，贷款人和担保人，并根据3月8日的信贷协议第1号修正案进行修订，2022年，经2022年11月2日的信贷协议第2号修订案进一步修订，并经2024年2月20日的信贷协议第3号修订案进一步修订。 | | | | | | | | | | X |
| 21.1 | | 注册人的子公司名单 | | | | | | | | | | X |
| 23.1 | | 独立注册会计师事务所的同意 | | | | | | | | | | X |
| 31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官的认证 | | | | | | | | | | X |
| 31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的证明 | | | | | | | | | | X |
32.1† | | 根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的首席执行官和首席财务官的证明 | | | | | | | | | | X |
97.1 | | 返还激励性薪酬政策 | | | | | | | | | | X |
| 101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内嵌式XBRL文档中 | | | | | | | | | | |
| 101.SCH | | XBRL分类架构链接库文档 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 展品 | | | | 以引用方式并入本文 | | 随函存档 |
| 数 | | 展品说明 | | 表格 | | 档案号 | | 展品 | | 提交日期 | |
| 101.CAL | | XBRL分类定义Linkbase文档 | | | | | | | | | | |
| 101.DEF | | XBRL分类计算链接库文档 | | | | | | | | | | |
| 101.LAB | | XBRL分类标签Linkbase文档 | | | | | | | | | | |
| 101.PRE | | XBRL分类演示文稿Linkbase文档 | | | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| † | | 随附于本10-K表格年度报告的附件32.1所附的证明被视为已提供，且未向美国证券交易委员会备案，且不得通过引用将其纳入Sunrun Inc.根据1933年证券法(经修订)或1934年证券交易法(经修订)提交的任何文件中，无论该文件是在本10-K表格年度报告日期之前或之后提交的，无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何。 |
| + | | 指管理合同或补偿计划。 |
¥
| | 已要求对本展品的某些部分进行保密处理，这些部分已被省略并单独提交给美国证券交易委员会。 |
^
| | 本展品的部分内容已从展品中省略，因为它们都不是实质性的，如果公开披露将会对竞争造成伤害。 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| | SunRun公司. |
| | | |
| 日期：2024年2月21日 | | 发信人： | /作者S/玛丽·鲍威尔 |
| | | 玛丽·鲍威尔 |
| | | 董事首席执行官兼首席执行官 |
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 标题 | | 日期 |
| | | | | |
| /作者S/玛丽·鲍威尔 | | 首席执行官和董事(首席执行官) | | 2024年2月21日 |
| 玛丽·鲍威尔 | | | | |
| | | | |
| /撰稿S/撰稿丹尼·阿巴健 | | 首席财务官(首席财务和会计干事) | | 2024年2月21日 |
| 丹尼·阿巴金 | | | | |
| | | | |
| /作者S/林恩·朱里奇 | | 联席主席兼董事 | | 2024年2月21日 |
| 林恩·尤里奇 | | | | |
| | | | |
| //S/爱德华·芬斯特 | | 联席主席兼董事 | | 2024年2月21日 |
| 爱德华·芬斯特 | | | | |
| | | | |
| /S/凯瑟琳·奥古斯特-王尔德 | | 董事 | | 2024年2月21日 |
| 凯瑟琳·奥古斯特--王尔德 | | | | |
| | | | |
| 文/S/作者莱斯利·达赫 | | 董事 | | 2024年2月21日 |
| 莱斯利·达赫 | | | | |
| | | | |
| /撰稿S/撰稿艾伦·费伯 | | 董事 | | 2024年2月21日 |
| 艾伦·费伯 | | | | |
| | | | |
| /作者S/索尼塔·隆托 | | 董事 | | 2024年2月21日 |
| 索尼塔·朗托 | | | | |
| | | | |
| /S/杰拉尔德风险 | | 董事 | | 2024年2月21日 |
| 杰拉尔德风险 | | | | |
| | | | |
| /S/曼朱拉·塔雷贾 | | 董事 | | 2024年2月21日 |
| 曼朱拉·塔雷贾 | | | | |
