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日之后结算了会员2023-01-012023-09-300001673358YUMC：重新收购的特许经营权会员YUMC: 苏州肯德基会员2023-09-300001673358Yumc: 肯德基会员YUMC: 杭州会员YUMC：肯德基成员的所有者和运营商2023-09-300001673358YUMC：来自销售成员的食品和非食品收入YUMC：运营板块和企业非细分市场成员2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：后续活动成员2023-10-310001673358US-GAAP：运营部门成员YUMC: 分段收入会员US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-01-012022-09-300001673358SRT: 最低成员Yumc: 肯德基会员2023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员YUMC：特许经营费和收入会员2023-07-012023-09-300001673358YUMC：重新收购的特许经营权会员2023-09-300001673358YUMC：运营板块和企业非细分市场成员2023-07-012023-09-300001673358YUMC: 预付特许经营费会员2023-09-300001673358美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001673358美国通用会计准则：普通股成员2022-06-300001673358YUMC: 苏州肯德基会员2020-07-012020-09-300001673358YUMC: 投资股票证券会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001673358US-GAAP：固定收益证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001673358US-GAAP：运营部门成员YUMC: PizzaHut 会员YUMC：特许经营费和收入会员2023-07-012023-09-300001673358US-GAAP：额外实收资本会员2023-07-012023-09-300001673358YUMC：运营板块和企业非细分市场成员2023-01-012023-09-300001673358YUMC：来自销售成员的食品和非食品收入YUMC：运营板块和企业非细分市场成员2023-01-012023-09-300001673358YUMC：其他收入会员2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-12-310001673358YUMC: 福建森纳发展有限公司会员2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：商标会员Yumc: 黄继皇集团成员2022-12-310001673358US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：银行定期存款会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001673358Yumc: 杭州餐饮会员2023-09-300001673358US-GAAP：留存收益会员2022-09-300001673358YUMC: 福建森纳发展有限公司会员2021-03-310001673358US-GAAP：非控股权益成员2021-12-310001673358YUMC: PizzaHut 会员2023-09-300001673358YUMC：与加盟商会员的交易2023-01-012023-09-300001673358Yumc: 黄继煌会员SRT: 最低成员2023-01-012023-09-3000016733582023-11-030001673358YUMC: 福建森纳发展有限公司会员2022-01-012022-12-310001673358YUMC: 苏州肯德基会员2022-12-310001673358US-GAAP：运营部门成员Yumc: 肯德基会员2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员Yumc: 肯德基会员YUMC：与加盟商会员的交易2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-07-012023-09-300001673358YUMC: 美团天平会员2023-01-012023-09-300001673358Yumc: 肯德基会员2022-12-310001673358US-GAAP：运营部门成员Yumc: 肯德基会员2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员YUMC: 分段收入会员YUMC: 企业会员和未分配会员2022-01-012022-09-300001673358YUMC：修改或其他重新评估活动会员2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：固定收益证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001673358YUMC: 餐厅会员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：固定收益证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001673358YUMC：与加盟商会员的交易2022-07-012022-09-300001673358YUMC: COVID19会员2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员Yumc: 肯德基会员2023-09-300001673358YUMC：与加盟商会员的交易YUMC：运营板块和企业非细分市场成员2023-01-012023-09-300001673358YUMC: 投资股票证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001673358US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-12-310001673358YUMC: 道家平台会员2023-09-300001673358YUMC：修改或其他重新评估活动会员2022-01-012022-09-300001673358Yumc: 肯德基会员YUMC: 上海会员YUMC：肯德基成员的所有者和运营商2023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员YUMC：来自外部客户会员的收入2023-07-012023-09-300001673358Yumc: LittleSheep 会员2023-01-012023-09-300001673358Yumc: 黄继皇集团成员2023-09-300001673358YUMC: 公司餐厅费用会员2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：所有其他细分市场成员2023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员YUMC：其他收入会员YUMC: 企业会员和未分配会员2023-01-012023-09-300001673358YUMC: 福建森纳发展有限公司会员2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员YUMC: 企业会员和未分配会员YUMC：与加盟商会员的交易2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员YUMC: 分段收入会员YUMC: 企业会员和未分配会员2022-07-012022-09-300001673358YUMC：来自销售成员的食品和非食品收入YUMC：运营板块和企业非细分市场成员2023-07-012023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员YUMC：与加盟商会员的交易2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员YUMC: 企业会员和未分配会员2023-07-012023-09-300001673358YUMC: 苏州肯德基会员2022-01-012022-12-310001673358YUMC：重新收购的特许经营权会员2022-12-310001673358Yumc: 杭州餐饮会员2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-01-012022-09-300001673358YUMC: 美团天平会员2022-01-012022-09-300001673358YUMC：预付储值产品会员2022-12-310001673358YUMC: 特权会员计划会员2022-12-310001673358US-GAAP：运营部门成员YUMC: PizzaHut 会员YUMC：来自销售成员的食品和非食品收入2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001673358US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001673358US-GAAP：额外实收资本会员2023-06-300001673358YUMC：特许经营费和收入会员YUMC：运营板块和企业非细分市场成员2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：公允价值输入二级会员YUMC: 结构化存款会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001673358YUMC：金融租赁主要是建筑会员2023-09-300001673358YUMC: 公司餐厅费用会员2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员YUMC：来自销售成员的食品和非食品收入2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员Yumc: 肯德基会员2022-12-310001673358YUMC：其他收入会员YUMC：运营板块和企业非细分市场成员2022-01-012022-09-300001673358YUMC：香港联合交易所有限公司会员2023-01-012023-09-300001673358Yumc: 杭州餐饮会员2021-12-310001673358YUMC: 特权会员计划会员2023-09-300001673358US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-09-300001673358YUMC: 分段收入会员YUMC：运营板块和企业非细分市场成员2023-07-012023-09-300001673358US-GAAP：运营部门成员Yumc: 肯德基会员YUMC：来自销售成员的食品和非食品收入2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-06-300001673358Yumc: 肯德基会员YUMC: 无锡会员YUMC：肯德基成员的所有者和运营商2023-09-30iso421:USDxbrli: 股票xbrli: pureYUMC: 区段xbrli: 股票Yumc: 餐厅iso421:USD

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）


☒	根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 9月30日 2023

或者


☐	根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 ______________ 到 _______________ 的过渡期内

委员会档案编号 001-37762

百胜中国控股有限公司

（其章程中规定的注册人的确切姓名）


特拉华		81-2421743
（州或其他司法管辖区		（美国国税局雇主
公司或组织）		证件号）

东公园大道 101 号，805 套房普莱诺, 德州 75074 美利坚合众国		百胜中国大厦天钥桥路20号上海 200030 中华人民共和国

（主要行政办公室的地址，包括邮政编码）

(469) 980-2898

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个班级的标题	交易品种	注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元	YUMC	纽约证券交易所
普通股，面值每股0.01美元	9987	香港联合交易所有限公司

用复选标记表明注册人 (1) 是否已提交第 13 节要求提交的所有报告，或在过去的12个月中（或注册人必须提交此类报告的较短期限），（2）在过去的90天中一直受1934年《证券交易法》第15（d）条的约束。是的☒ 不 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器	☒	加速过滤器	☐

非加速过滤器	☐	规模较小的申报公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐不是 ☒

截至2023年11月3日，注册人普通股的已发行股票数量为 413,654,270股份。

百胜中国控股有限公司

索引


		页面
		没有。

第一部分	财务信息

	项目 1 — 财务报表	3

	简明合并收益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度（未经审计）	3

	简明综合收益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度（未经审计）	4

	简明合并现金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度（未经审计）	5

	简明合并资产负债表——2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日	6

	简明合并权益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度（未经审计）	7

	简明合并财务报表附注（未经审计）	9

	项目2 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	26

	第 3 项 — 关于市场风险的定量和定性披露	43

	项目 4 — 控制和程序	43

第二部分。	其他信息

	项目 1 — 法律诉讼	45

	第 1A 项 — 风险因素	45

	项目2 — 未注册的股权证券销售和所得款项的使用	45

	项目 6 — 展品	46

	签名	47

第一部分 — 金融所有信息

第 1 项。Financi所有声明

简明合并状态收入（未经审计）

百胜中国控股有限公司

（以百万美元计，每股数据除外）


	季度结束						年初至今已结束
收入	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
公司销售额	$	2,759		$	2,561		$	8,048		$	7,135
特许经营费和收入		23			22			69			65
与加盟商交易的收入		100			80			282			219
其他收入		32			22			86			62
总收入		2,914			2,685			8,485			7,481
成本和支出，净额
公司餐厅
食物和纸		858			787			2,466			2,206
工资和员工福利		699			603			2,047			1,819
占用和其他运营费用		732			691			2,098			2,034
公司餐厅费用		2,289			2,081			6,611			6,059
一般和管理费用		169			157			485			449
特许经营费用		9			9			28			27
与加盟商交易的费用		95			76			270			212
其他运营成本和支出		29			18			77			53
关闭和减值支出，净额		—			4			17			20
其他费用，净额		—			24			1			73
成本和支出总额，净额		2,591			2,369			7,489			6,893
营业利润		323			316			996			588
净利息收入		46			25			124			51
投资损失		(4	)		(15	)		(32	)		(32	)
所得税和权益前的收入权益法投资的净收益（亏损）		365			326			1,088			607
所得税准备金		(100	)		(97	)		(296	)		(183	)
权益法投资净收益（亏损）中的权益		2			(2	)		2			(4	)
净收益 — 包括非控股权益		267			227			794			420
净收益 — 非控制性权益		23			21			64			31
净收益 — 百胜中国控股有限公司	$	244		$	206		$	730		$	389
已发行普通股加权平均值（百万股）：
基本		416			420			417			422
稀释		420			424			421			426
普通股每股基本收益	$	0.59		$	0.49		$	1.75		$	0.92
摊薄后每股普通股收益	$	0.58		$	0.49		$	1.73		$	0.92

参见随附的简明合并财务报表附注。

简明合并报表 of 综合收益（未经审计）

百胜中国控股有限公司

（单位：百万美元）


	季度结束						年初至今已结束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
净收益 — 包括非控股权益	$	267		$	227		$	794		$	420
扣除零税后的其他综合亏损：
外币折算调整		(29	)		(306	)		(274	)		(573	)
综合收益（亏损）——包括非控股权益		238			(79	)		520			(153	)
综合收益（亏损）——非控股权益		20			(23	)		29			(52	)
综合收益（亏损）— 百胜中国控股有限公司	$	218		$	(56	)	$	491		$	(101	)

参见随附的简明合并财务报表附注。

简明合并报表净现金流（未经审计）

百胜中国控股有限公司

（单位：百万美元）


	年初至今已结束
	9/30/2023			9/30/2022
现金流—经营活动
净收益——包括非控股权益	$	794		$	420
折旧和摊销		339			467
非现金经营租赁成本		301			333
关闭和减值费用		17			20
投资损失		32			32
权益法投资的净（收益）亏损中的权益		(2	)		4
权益法投资所得收益的分配		8			7
递延所得税		(6	)		(7	)
基于股份的薪酬支出		46			31
应收账款变动		(2	)		(6	)
库存变化		(25	)		71
预付费用、其他流动资产和增值税资产的变化		(10	)		216
应付账款和其他流动负债的变化		112			(19	)
应付所得税的变化		71			70
非流动经营租赁负债的变化		(295	)		(299	)
其他，净额		(46	)		(11	)
经营活动提供的净现金		1,334			1,329
现金流—投资活动
资本支出		(499	)		(509	)
购买短期投资、长期银行存款和票据		(3,287	)		(4,290	)
短期投资、长期银行存款和票据的到期日		2,730			4,226
收购业务，扣除收购的现金		—			(23	)
其他，净额		4			3
用于投资活动的净现金		(1,052	)		(593	)
现金流—融资活动
短期借款的收益		212			—
回购普通股		(280	)		(411	)
普通股支付的现金分红		(162	)		(152	)
支付给非控股权益的股息		(37	)		(29	)
来自非控股权益的捐款		35			18
支付与收购相关的滞留费		(3	)		(7	)
其他，净额		(5	)		(2	)
用于融资活动的净现金		(240	)		(583	)
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响		(41	)		(78	)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加		1			75
现金、现金等价物和限制性现金-期初		1,130			1,136
现金、现金等价物和限制性现金-期末	$	1,131		$	1,211


补充现金流数据
为所得税支付的现金	245	124
支付利息的现金	3	—
非现金投资和融资活动
资本支出包含在应付账款和其他流动负债中	180	133

参见随附的简明合并财务报表附注。

浓缩有限公司合并资产负债表

百胜中国控股有限公司

（单位：百万美元）


	9/30/2023			12/31/2022
	（未经审计）
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	1,131		$	1,130
短期投资		2,001			2,022
应收账款，净额		62			64
库存，净额		419			417
预付费用和其他流动资产		310			307
流动资产总额		3,923			3,940
财产、厂房和设备，净额		2,117			2,118
经营租赁使用权资产		2,083			2,219
善意		1,879			1,988
无形资产，净额		147			159
长期银行存款和票据		1,237			680
股权投资		319			361
递延所得税资产		106			113
其他资产		259			248
总资产		12,070			11,826

负债、可赎回的非控制性权益和权益
流动负债
应付账款和其他流动负债		2,129			2,096
短期借款		210			2
应缴所得税		133			68
流动负债总额		2,472			2,166
非流动经营租赁负债		1,787			1,906
非流动融资租赁负债		41			42
递延所得税负债		364			390
其他负债		147			162
负债总额		4,811			4,666

可赎回的非控制性权益		13			12

公平
普通股，美元0.01面值； 1,000授权的百万股； 415百万股和 419已发行和流通的百万股分别于 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。		4			4
额外的实收资本		4,382			4,390
留存收益		2,526			2,191
累计其他综合亏损		(341	)		(103	)
百胜中国控股有限公司股东权益总额		6,571			6,482
非控股权益		675			666
权益总额		7,246			7,148
负债、可赎回的非控制性权益和权益总额	$	12,070		$	11,826

参见随附的简明合并财务报表附注。

简明合并权益表（未经审计）

百胜中国控股有限公司

（单位：百万美元）


	百胜中国控股有限公司
												累积的
	常见					额外						其他													可兑换
	股票					付费			已保留			全面			国库股				非控制性			总计			非控制性
	股票*			金额		资本			收益			（亏损）收入			股份		金额		兴趣爱好			公平			利息
截至 2023 年 6 月 30 日的余额		417		$	4	$	4,396		$	2,465		$	(316	)		—	$	—	$	656		$	7,205		$	12
净收入										244										23			267			1
外币折算调整													(25	)						(4	)		(29	)		—
综合收入																							238			1
申报的现金分红 ($0.13每股普通股）										(54	)												(54	)
分配给/来自的捐款非控制性权益																				—			—
股票的回购和报废		(3	)		—		(31	)		(129	)												(160	)
基于股份的奖励的行使和归属		—			—		—																—
基于股份的薪酬							17													—			17
截至 2023 年 9 月 30 日的余额		415		$	4	$	4,382		$	2,526		$	(341	)		—	$	—	$	675		$	7,246		$	13

截至2022年6月30日的余额		420		$	4	$	4,402		$	2,083		$	40			—	$	—	$	760		$	7,289		$	13
净收入										206										21			227			—
外币折算调整													(262	)						(44	)		(306	)		—
综合损失																							(79	)		—
申报的现金分红 ($0.12每股普通股）										(51	)												(51	)
股票的回购和报废		—			—		(3	)		(10	)												(13	)
基于股份的奖励的行使和归属		—			—		(1	)															(1	)
基于股份的薪酬							10													—			10
2022 年 9 月 30 日的余额		419		$	4	$	4,408		$	2,228		$	(222	)		—	$	—	$	737		$	7,155		$	13


	百胜中国控股有限公司
												累积的
	常见					额外						其他															可兑换
	股票					付费			已保留			全面			国库股						非控制性			总计			非控制性
	股票*			金额		资本			收益			（亏损）收入			股份			金额			兴趣爱好			公平			利息
截至2022年12月31日的余额		419		$	4	$	4,390		$	2,191		$	(103	)		—		$	—		$	666		$	7,148		$	12
净收入										730												64			794			1
外币折算调整													(238	)								(36	)		(274	)		—
综合收入																									520			1
申报的现金分红 ($0.39每股普通股）										(162	)														(162	)
分配给/来自的捐款非控制性权益																						(19	)		(19	)
股票的回购和报废		(5	)		—		(52	)		(233	)														(285	)
基于股份的奖励的行使和归属		1			—		(2	)																	(2	)
基于股份的薪酬							46															—			46
截至 2023 年 9 月 30 日的余额		415		$	4	$	4,382		$	2,526		$	(341	)		—		$	—		$	675		$	7,246		$	13

2021 年 12 月 31 日的余额		449		$	4	$	4,695		$	2,892		$	268			(21	)	$	(803	)	$	852		$	7,908		$	14
净收入										389												31			420			—
外币折算调整													(490	)								(83	)		(573	)		—
综合损失																									(153	)		—
申报的现金分红 ($0.36每股普通股）										(152	)														(152	)
分配给/来自的捐款非控制性权益																						(63	)		(63	)
股票的回购和报废		(30	)		—		(315	)		(901	)					21			803						(413	)
基于股份的奖励的行使和归属		1			—		(3	)																	(3	)
基于股份的薪酬							31															—			31
收购非控股权益																									—			(1	)
2022 年 9 月 30 日的余额		419		$	4	$	4,408		$	2,228		$	(222	)		—		$	—		$	737		$	7,155		$	13

*：由于四舍五入，股票可能不会增加。

参见随附的简明合并财务报表附注。

精简控制台注意事项合并财务报表（未经审计）

（除非另有说明，否则表格金额以百万美元计）

注1 — 业务描述

百胜中国控股有限公司（“百胜中国” 及其子公司 “公司”、“我们” 和 “我们的”）成立于特拉华上 2016年4月1日.

公司拥有、特许经营拥有和经营肯德基、必胜客、塔可贝尔、Lavazza、Livazza、Little Sheep和黄继煌概念（统称为 “概念”）下的餐厅（也称为 “门店” 或 “单位”）的实体或拥有所有权。与2016年公司与其前母公司百胜分离有关Brands, Inc.（“百胜”），公司的全资间接子公司百胜餐厅咨询（上海）有限公司（“YCCL”）与百胜通过百胜的子公司YRI China Franchising LLC签订了主许可协议，自2020年1月1日起生效，此前通过百胜！亚洲餐厅 Pte.Ltd. 是百胜的另一家子公司，在2016年10月31日至2019年12月31日期间，独家使用和再许可百胜及其子公司拥有的知识产权的使用权，用于开发和运营肯德基、必胜客，以及在实现2022年4月修订的某些商定里程碑的前提下，Taco Bell品牌及其相关商标以及中华人民共和国（“中国”）餐饮服务的其他知识产权” 或 “中国”），不包括香港、澳门和台湾。许可的期限是 50 年了从2016年10月31日起，肯德基和必胜客品牌将从2016年10月31日起，在实现某些商定里程碑的前提下， 50 年了从2022年4月15日起，Taco Bell品牌将自动续订，连续续订期限为 50每年，仅以我们保持 “信誉良好” 为前提，除非我们发出不打算续约的通知。作为交换，我们向百胜支付相当于的许可费 3我们公司和特许经营餐厅的净系统销售额的百分比。我们拥有 Little Sheep 和 Huang Ji Huang 的知识产权，并且不支付与这些概念相关的许可费。

1987年，肯德基成为第一个进入中国的主要全球餐饮品牌。截至 2023 年 9 月 30 日，已经结束了 9,900肯德基在中国的门店。我们维持的控股权为 58%, 70%, 83%, 92% 及大约 60在上海、北京、无锡、苏州和杭州及其周边地区拥有和经营肯德基的实体中分别占百分比。

中国第一家必胜客于1990年开业。截至 2023 年 9 月 30 日，共有 3 多个,200中国的必胜客餐厅。

2020年第二季度，公司与世界知名的意大利家族咖啡公司Luigi Lavazza S.p.A.（“Lavazza集团”）合作，成立了一家合资企业，在中国探索和开发Lavazza咖啡概念。2021年9月，公司与Lavazza集团就先前成立的合资企业（“Lavazza合资企业”）签订协议，以加快拉瓦扎咖啡店在中国的扩张。执行这些协议后，公司控制并合并合资企业及其合资企业 65% 股权。此次收购被认为无关紧要。

2017年，该公司收购了中国在线送餐服务提供商道佳.com.cn（“道家”）控股公司的控股权。该业务已扩展到还包括一个管理餐厅送货服务的团队，包括我们系统中的餐厅，其业绩将在我们的送货业务部门下报告。

作为我们推动场外增长的战略的一部分，我们还发展了自己的零售品牌——Shaofaner，该公司通过线上和线下渠道销售包装食品。Shaofaner的经营业绩包含在我们的电子商务业务运营板块中。

该公司有二可报告的细分市场：肯德基和必胜客。我们剩余的运营部门，包括塔可贝尔、Lavazza、Little Sheep、Huang Ji Huang的业务、我们的送货业务部门和我们的电子商务业务，合并后被称为 “所有其他细分市场”，因为这些运营板块无论从个人还是总体上都微不足道。2022年，所有其他细分市场还包括CofFii & JOY和East Dawning。该公司决定在2021年结束East Dawning品牌的运营，并在2022年3月之前关闭所有门店。此外，该公司决定结束CofFii & JOY的业务，并于2022年关闭所有门店。有关我们分部报告的更多详细信息包含在附注15中。

该公司的普通股在纽约证券交易所（“NYSE”）上市，股票代码为 “YUMC”。2020年9月10日，公司完成了其普通股在香港联合交易所（“港交所”）主板的二次上市，股票代码为 “9987”，与全球发行有关 41,910,700其普通股的股份。扣除承保费和发行费用后，公司从全球发行中筹集的净收益为美元2.2十亿。2022年10月24日，该公司自愿将其在香港交易所的第二上市地位转换为主要上市地位（“主要转换”）生效，该公司成为纽约证券交易所和香港交易所的双主要上市公司。同日，该公司在香港交易所交易的普通股被纳入沪港通和深港通。该公司在纽约证券交易所和香港交易所上市的普通股继续完全可互换。

注2 — 演示基础

我们根据美利坚合众国公认会计原则（“GAAP”）编制随附的简明合并财务报表要求我们做出估算和假设，这些估算和假设会影响报告的资产和负债金额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值有所不同。

我们已根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制了简明合并财务报表，以提供中期财务信息。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。简明合并财务报表包括为公允列报我们截至2023年9月30日的财务状况而认为必要的所有正常和经常性调整，以及截至2023年和2022年9月30日的季度和年度的经营业绩、综合收益和权益表以及截至2023年9月30日和2022年9月30日止年度的迄今为止年度的现金流。我们在这些中期的经营业绩、综合收益和现金流不一定代表全年业绩的预期。这些报表应与公司于2023年3月1日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。

通过收购道佳，公司还收购了道佳有效控制的可变权益实体（“VIE”）和VIE的子公司。由于某些排他性协议要求道佳合并其VIE和VIE的子公司，道佳与其VIE之间存在母子关系，因为道佳是主要受益人，有权指导VIE对其经济表现产生最重大影响的活动，有权获得几乎所有的利润，并有义务吸收VIE的所有预期损失。无论是个人还是总体而言，收购的VIE及其子公司都被认为是无关紧要的。自收购之日起，道佳的经营业绩已包含在公司的简明合并财务报表中。

为了便于比较，简明合并财务报表中的某些比较项目已重新分类，以符合本期列报方式。

最近通过的会计公告

2021 年 10 月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《2021-08年会计准则更新》（“ASU”）业务合并（主题 805） — 会计与客户签订的合同中的合同资产和合同负债（“亚利桑那州立大学 2021-08”）。它要求发行人申请ASC 606 与客户签订合同的收入确认和衡量在企业合并中获得的与客户签订的合同中的合同资产和合同负债。我们在2023年1月1日采用了该标准，这种采用并未对我们的财务报表产生重大影响。

2022年3月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2022-01 公允价值套期保值——投资组合层方法（“亚利桑那州立大学 2022-01”），它允许实体扩大对投资组合层方法的使用，以对利率风险进行公允价值套期保值。根据该指导，实体可以在投资组合层方法下对冲所有金融资产，并在单个封闭式投资组合中指定多个对冲层。该指南还阐明了投资组合层套期保值中公允价值套期保值调整的核算，以及应如何披露这些调整。我们于 2023 年 1 月 1 日采用了该标准，这种采用并未对我们的财务报表产生重大影响。

2022年3月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2022-02 金融工具——信贷损失（“亚利桑那州立大学2022-02”），修订了ASC 310，取消了对采用ASC 326的债权人陷入困境的债务重组的确认和衡量指导，并要求他们加强对遇到财务困难的借款人的贷款修改的披露。该指南还要求各实体在其年份披露中按发放年份列报总注销额。我们于 2023 年 1 月 1 日采用了该标准，这种采用并未对我们的财务报表产生重大影响。

2022年6月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2022-03 公允价值计量——受合同销售限制的股权证券的公允价值计量（“亚利桑那州立大学2022-03”），澄清说，对股票证券销售的合同限制不被视为股权证券记账单位的一部分，因此在衡量公允价值时不予考虑。该指南还澄清说，不应将合同销售限制视为单独的记账单位。我们于 2023 年 1 月 1 日采用了该标准，这种采用并未对我们的财务报表产生重大影响。

2022年9月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2022-04 负债—供应商融资计划义务的披露（“亚利桑那州立大学2022-04”），要求使用供应商融资计划购买商品和服务的实体在报告期结束时披露计划的关键条款以及有关其未偿债务的信息。我们于 2023 年 1 月 1 日采用了该标准，这种采用并未对我们的财务报表产生重大影响。

附注3 — 业务收购和股权投资

合并杭州肯德基和对杭州餐饮的股权投资

2021年第四季度，公司完成了对一家公司的投资 28以现金对价获得杭州餐饮的百分比股权255百万。杭州餐饮举办了 45杭州肯德基的股权百分比，该公司此前持有该股权益 47% 股权。除投资外，该公司还获得了杭州肯德基董事会的另外两个席位。交易完成后，公司直接和间接持有大约 60% 持有杭州肯德基的股权，并在董事会中拥有多数席位，因此获得了对杭州肯德基的控制权，并从收购之日起开始巩固其业绩。

由于收购了杭州肯德基, $66收购价格中的百万美元分配给了重新获得的特许经营权，这笔款项将在剩余的特许经营合同期内摊销 1年。

除了在杭州肯德基的股权外，杭州餐饮还经营大约 60四个老字号旗下的中餐厅和一家食品加工企业。公司将权益会计法应用于 28杭州餐饮的股权百分比（不包括杭州肯德基业务），并根据其当时的公允价值将该投资归类为股权投资。该公司选择延迟四分之一的时间来报告其在杭州餐饮的财务业绩中所占的份额，因为其业绩无法及时公布，因此公司无法在同期内记录这些业绩。截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度迄今为止，公司在杭州餐饮的股权亏损扣除税款后均不重要，并包含在我们的简明合并收益表中权益法投资的净收益（亏损）权益（亏损）中。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司对杭州餐饮的股权法投资的账面金额为美元39百万和美元37百万美元，分别比公司在杭州餐饮标的净资产中的权益高出美元24百万和美元26分别为百万。几乎所有这些差异都归因于其自有财产以及收购时确定的相关递延所得税负债的影响，这些负债在加权平均剩余使用寿命中折旧 20 年了.

合并苏州肯德基

在2020年第三季度，公司完成了对另外一部分的收购 25苏州肯德基的股权百分比，现金对价为美元149百万，将其股权增加到 72％，因此该公司获得了对苏州肯德基的控制权，并从收购之日起开始巩固其业绩。

由于收购苏州肯德基, $61收购价格中的百万美元分配给了重新获得的特许经营权，这笔款项将在剩余的特许经营合同期内摊销 2.4年份。

2022年12月，公司又收购了一台 20苏州肯德基的股权百分比，现金对价为美元115百万，使其总所有权达到 92%。由于该公司此前已获得苏州肯德基的控制权，因此该交易被记作股权交易。交易完成后，收购对价超过非控股权益账面金额的部分为美元15百万，计入额外实收资本。

由于在2021年12月之前收购了所有运营我们概念的前未合并关联公司，公司合并了自各自收购之日以来的业绩，因此，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度中，我们不再有特许经营费和支出以及与未合并关联公司交易的收入和支出。

福建盛农发展有限公司（“盛能”）投资

2021年第一季度，公司收购了一家 5深圳证券交易所上市公司Sunner的股权百分比，总对价约为美元261百万。Sunner是中国最大的白羽鸡生产商，也是该公司最大的家禽供应商。然后，公司根据每个计量日的收盘市场价格，按公允价值对股票证券进行入账。

2021 年 5 月，经桑纳股东批准，公司的一名高级管理人员被提名并被任命为桑纳董事会成员。通过这种陈述，公司参与了Sunner的政策制定过程。董事会中的代表性，加上公司是桑纳的重要股东之一，使公司能够对桑纳的运营和财务政策施加重大影响。因此，公司于2021年5月开始根据当时的公允价值对投资采用权益会计法。该公司选择在Sunner财务业绩中所占的份额延迟了四分之一，因为Sunner的业绩无法及时公布，因此公司无法在同期内记录这些业绩。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度中，公司从Sunner获得的扣除税款的股权收益（亏损）并不重要，这已包含在我们简明合并收益表中权益法投资的净收益（亏损）中。

该公司购买了美元的库存136百万和美元116截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分别来自桑纳的百万美元，以及美元392百万和美元307截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今为止的年度分别为百万美元。该公司应付账款和应付Sunner的其他流动负债为美元50百万和美元53截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司对Sunner的投资归类为股权投资，账面金额为美元217百万和美元227分别比公司在Sunner标的净资产中的权益高出100万美元148百万和美元157分别为百万。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，美元16百万和美元18这些基差中有100万美元分别与收购时确定的有限寿命无形资产有关，这些资产将在估计的使用寿命内摊销 20 年了。其余差异与商誉和无限期无形资产有关，这些资产不受摊销，以及递延所得税负债的影响。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司对Sunner投资的市值为美元164百万和美元214分别按其报价收盘价计算，百万美元。

美团点评（“美团”）投资

在2018年第三季度，公司认购了 8.4百万，或小于 1％，中国服务电子商务平台美团普通股，总对价约为美元74百万，当时该公司于2018年9月在香港交易所启动首次公开募股。在2020年第二季度，公司出售了 4.2美团的百万股普通股。

公司按公允价值对股票证券进行入账，随后的公允价值变动记录在我们的简明合并收益表中。投资美团的公允价值是根据每个报告期末股票的收盘市场价格确定的。如果截至报告期末美团股票的收盘市价高于我们的成本，则公允价值变动需缴纳美国税。

美团确认的股权证券投资的税前收益或亏损摘要如下，这些收益或损失包含在我们简明合并收益表的投资收益或亏损中：


	季度结束						年初至今已结束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
股本证券记录的未实现亏损仍在持有截至期末	$	(4	)	$	(15	)	$	(33	)	$	(33	)

附注4 — 收入确认

该公司的收入包括公司销售额、特许经营费和收入、与加盟商交易的收入以及其他收入。

公司销售

当客户拥有食物并支付款项时，即我们的履约义务得到履行时，公司自有餐厅的收入即予以确认。公司公布的销售额已扣除与销售相关的税款。我们还通过我们自己的移动应用程序和第三方聚合商平台为客户提供配送服务，并且我们主要使用我们的专属乘客来交付订单。当订单由我们的专属乘客配送时，我们会控制和确定送货服务的价格，通常在客户拥有食物时确认收入，包括运费。当订单由第三方聚合商的配送人员配送（他们控制和确定配送服务的价格）时，当食品的控制权移交给第三方聚合商的送货人员时，我们会确认收入（不包括配送费）。这些销售的付款条件本质上是短期的。

当客户兑换预付储值产品（包括礼品卡和产品优惠券）时，我们会确认这些产品的收入。在任何给定时间出售的预付礼品卡通常会在下一个时间过期 36月，产品代金券的过期时间通常最长可达 12月。我们确认损益收入，即预计不会被赎回的预付储值产品的金额，要么 (1) 在公司预计有权获得破损金额的情况下，按比例计入收益；(2) 在公司预计无权获得损益的情况下，如果不要求将余额汇给政府机构，则在不要求将余额汇给政府机构的情况下主张的财产法。公司根据有关兑换和到期模式的最新可用信息，至少每年审查一次破损估算。

我们的特权会员计划为特权会员提供多种福利的权利，例如免费送货和某些产品的折扣。对于某些特权会员计划，这些计划提供预定义的福利金额，可在会籍期内按比例兑换，收入将根据时间的流逝按比例确认。对于向会员提供各种不同权益的特权会员计划，包括迎宾礼物和预定义数量的各种折扣券，所收取的对价将根据其相对独立销售价格分配给所提供的福利，收入将在食品或服务交付或福利到期时予以确认。在确定福利的相对独立销售价格时，公司根据历史赎回模式考虑未来赎回的可能性，并根据有关赎回和到期模式的最新可用信息定期审查此类估计。

特许经营费和收入

特许经营费和收入主要包括前期特许经营费，例如初始费用和续订费，以及持续费用。我们已经确定，我们为换取预付特许经营费和持续费用而提供的服务与特许经营权高度相关。我们将从加盟商那里获得的预付特许经营费视为特许经营协议或续订协议期限内的收入，因为特许经营权被视为使用我们象征性知识产权的权利。特许经营协议的期限通常为 10一般来说，肯德基和必胜客的使用年限五年适合小绵羊和三到 10对于黄继煌来说，多年。我们确认持续费用，这些费用是根据加盟商销售额的百分比计算的。

与加盟商交易的收入

与加盟商交易的收入主要包括食品和纸制品的销售、广告服务、送货服务以及向加盟商提供的其他服务。

该公司集中从供应商那里为包括特许经营商在内的几乎所有餐厅购买几乎所有的食品和纸制品，然后将其出售并配送到餐厅。此外，该公司还为其中餐业务部门拥有调味设施，该部门为黄继黄和小肥羊加盟商生产和销售调味品。该公司还为加盟商提供送货服务。此类交易产生的履约义务被认为不同于特许经营协议，因为它不高度依赖特许经营协议，而且客户可以自行从此类服务中受益。我们认为自己是这种安排的主体，因为在将承诺的商品或服务转让给加盟商之前，我们有能力控制承诺的商品或服务。收入是在转让订购的物品或服务的控制权时确认的，通常是在交付给加盟商时。

在广告服务方面，公司经常聘请第三方提供服务并充当交易的委托人，因为我们有责任定义服务的性质，并根据我们的特许经营协议的规定管理和指导所有营销和广告计划。公司收取广告捐款，这些捐款通常基于我们几乎所有餐厅（包括加盟商）销售额的特定百分比。向加盟商提供的其他服务主要包括客户和技术支持服务。提供的广告服务和其他服务与特许经营权高度相关，不被视为单独的区别。当相关销售发生时，我们会确认收入。

其他收入

其他收入主要包括 i) 通过电子商务渠道向客户销售产品以及向分销商销售我们的调味品，以及 ii) 通过我们的供应链网络向第三方提供的物流和仓储服务的收入。我们的分部披露还包括与送货服务相关的收入，这些收入是向我们公司自有餐厅提供的，因此出于合并目的被扣除。

其他收入是在将承诺的产品或服务的控制权移交给客户时确认的，金额反映了我们预期为换取这些产品或服务而获得的对价。

忠诚度计划

该公司的每个肯德基和必胜客应申报细分市场都有一个忠诚度计划，允许注册会员在每次符合条件的购买中获得积分。积分，通常会过期 18在赚取数月后，可以免费或以折扣价兑换未来购买肯德基或必胜客品牌产品或其他产品。积分不能兑换或兑换现金。忠诚度计划成员赚取的积分的估计价值根据预计兑换的积分百分比记录为赚取积分时的收入减少额，相应的递延收入负债包含在简明合并资产负债表的应付账款和其他流动负债中，随后在积分兑换或到期时确认为收入。公司根据预计兑换积分的产品的估计价值和历史兑换模式来估算未来赎回义务的价值，并根据有关兑换和到期模式的最新可用信息定期审查此类估计。.

收入分解

下表显示了按安排类型和部门分列的收入：


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度
收入	肯德基		必胜客		所有其他细分市场		公司和未分配		合并		消除			合并
公司销售额	$	2,154	$	591	$	14	$	—	$	2,759	$	—		$	2,759
特许经营费和收入		16		2		5		—		23		—			23
交易收入与加盟商一起		12		1		20		67		100		—			100
其他收入		4		5		162		12		183		(151	)		32
总收入	$	2,186	$	599	$	201	$	79	$	3,065	$	(151	)	$	2,914


	截至2022年9月30日的季度
收入	肯德基		必胜客		所有其他细分市场		公司和未分配		合并		消除			合并
公司销售额	$	1,992	$	556	$	13	$	—	$	2,561	$	—		$	2,561
特许经营费和收入		15		2		5		—		22		—			22
交易收入与加盟商一起		9		1		11		59		80		—			80
其他收入		1		2		157		12		172		(150	)		22
总收入	$	2,017	$	561	$	186	$	71	$	2,835	$	(150	)	$	2,685


	截至2023年9月30日的年初至今
收入	肯德基		必胜客		所有其他细分市场		公司和未分配		合并		消除			合并
公司销售额	$	6,274	$	1,728	$	46	$	—	$	8,048	$	—		$	8,048
特许经营费和收入		48		6		15		—		69		—			69
交易收入与加盟商一起		33		3		56		190		282		—			282
其他收入		13		13		468		32		526		(440	)		86
总收入	$	6,368	$	1,750	$	585	$	222	$	8,925	$	(440	)	$	8,485


	截至2022年9月30日的年初至今
收入	肯德基		必胜客		所有其他细分市场		公司和未分配		合并		消除			合并
公司销售额	$	5,554	$	1,541	$	40	$	—	$	7,135	$	—		$	7,135
特许经营费和收入		44		6		15		—		65		—			65
交易收入与加盟商一起		24		3		29		163		219		—			219
其他收入		6		6		407		31		450		(388	)		62
总收入	$	5,628	$	1,556	$	491	$	194	$	7,869	$	(388	)	$	7,481

应收账款

应收账款主要包括来自加盟商的贸易应收账款和特许权使用费，通常应在特许经营商的期限内到期 30相应销售发生期间的天数。我们的应收账款信用损失准备金基于当前的预期信用损失（“CECL”）模型。CECL模型要求估算自首次确认以来应收账款在整个生命周期内的预期信用损失，在估算CECL时，将具有相似风险特征的应收账款组合在一起。在评估CECL时，公司会考虑合理且可支持的定量和定性信息，包括根据影响收款能力的相关因素调整后的历史信用损失经验，以及表明外部市场状况的前瞻性信息。虽然我们使用现有的最佳信息来做出决定，但已记录应收账款的最终收回还取决于未来的经济事件和其他可能无法控制的情况。最终被认为无法收回且收款工作已用尽的应收账款将从可疑账款备抵中注销。截至2023年9月30日和2022年12月31日，应收账款准备金的期末余额均为美元2百万，过期的应收账款金额并不重要。

获得合同的费用

获得合同的成本包括我们在离职前向百胜支付的预付特许经营费，即从加盟商那里获得的初始费用或续订费，以及与预付储值产品、特权会员计划和客户忠诚度计划的递延收入相关的许可费。它们符合资本化的要求，因为它们是与客户签订合同的增量成本，公司希望从产生的此类成本中产生未来的经济利益。获得合同的此类成本包含在简明合并资产负债表中的其他资产中，并系统地摊销，这与向客户转让资产相关的商品或服务的情况一致。分离后，我们不再需要支付从加盟商那里获得的YUM初始费用或续订费。该公司做到了不在所列任何期限内，发生与获得合同的成本相关的任何减值损失。获得合同的成本均为美元6截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。

合同负债

截至2023年9月30日和2022年12月31日的合同负债如下：


合同负债	9/30/2023		12/31/2022
— 与预付费储值产品相关的递延收入	$	134	$	139
— 与预付特许经营费相关的递延收入		34		32
— 与客户忠诚度计划相关的递延收入		24		23
— 与特权会员计划相关的递延收入		21		16
— 其他		1		—
总计	$	214	$	210

合同负债主要包括与预付费储值产品、特权会员计划、客户忠诚度计划和预付特许经营费相关的递延收入。与预付储值产品、特权会员计划和客户忠诚度计划相关的递延收入包含在简明合并资产负债表的应付账款和其他流动负债中。我们预计将在未来12个月内确认为收入的与前期特许经营费相关的递延收入包含在应付账款和其他流动负债中，剩余余额包含在简明合并资产负债表中的其他负债中。每个期初包含在合同负债余额中的确认收入为美元53百万和美元60截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分别为百万美元，以及美元97百万和美元103截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今为止的年度分别为百万美元。在所报告的任何期内，合同负债余额的变化均未受到业务收购、交易价格估计变动或任何其他因素的重大影响。

作为切实可行的权宜之计，公司选择不披露为换取特许经营权和其他相关服务而向加盟商承诺的销售特许权使用费的剩余履约义务的价值。履行义务的剩余期限是每份特许经营协议的剩余合同期限。我们根据销售额的一定百分比确认持续的特许经营费以及向加盟商提供的广告服务和其他服务的收入。

附注5 — 每股普通股收益（“EPS”）

下表汇总了基本每股收益和摊薄后每股收益的组成部分（以百万计，每股数据除外）：


	季度结束				年初至今已结束
	9/30/2023		9/30/2022		9/30/2023		9/30/2022
净收益 — 百胜中国控股有限公司	$	244	$	206	$	730	$	389
已发行普通股加权平均值（用于基本计算）(a)		416		420		417		422
摊薄型股份奖励的影响(a)		4		4		4		4
加权平均普通股和摊薄潜在普通股未支付（用于摊薄计算）(a)		420		424		421		426
普通股每股基本收益	$	0.59	$	0.49	$	1.75	$	0.92
摊薄后每股普通股收益	$	0.58	$	0.49	$	1.73	$	0.92
基于股票的奖励不包括在摊薄后的每股收益计算中(b)		3		4		2		4

(a)

分离后，百胜中国普通股已分配给截至2016年10月19日的百胜登记股东，并包含在计算出的加权平均已发行普通股中。未偿还的百胜股票奖励的持有人通常会获得调整后的百胜奖励和百胜中国奖励，或者全部获得百胜或百胜中国的调整后奖励。这些奖励的后续行使，无论是由公司的员工还是百胜的员工持有，都将增加已发行普通股的数量。如果存在摊薄效应，则未偿股权奖励产生的增量股票将计入摊薄后每股收益的计算中。

(b)

这些未偿还的股票增值权（“SAR”）、限制性股票单位（“RSU”）和绩效股票单位（“PSU”）被排除在摊薄后每股收益的计算之外，因为这样做在报告期内会产生反稀释作用，或者因为某些PSU可能根据业绩和市场条件的实现而在2023年9月30日和2022年9月30日尚未得到满足。

附注6 — 股权

股票回购和退休

截至 2023 年 9 月 30 日，我们董事会已批准总额为 $2.4十亿美元用于我们的股票回购计划。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的迄今为止的年度中，公司回购了4个.9百万股普通股，价格为美元281百万，以及 9.3百万股普通股，价格为美元413根据回购计划，分别为百万美元。总回购成本包括 $2对于交易日期分别在2023年9月30日和2022年9月30日及之前回购的股票，在2023年9月30日和2022年9月30日之后均结算了百万股。截至 2023 年 9 月 30 日，大约 $870根据授权，仍有100万美元可供未来股票回购。

附注14中进一步讨论的2022年通货膨胀削减法（“IRA”）征收的消费税为 12022年12月31日之后进行的净股票回购的百分比。净股票回购的消费税估计为美元，该税被确认为回购股票成本的一部分3截至2023年9月30日的年度迄今为止的年度为百万美元。

附注7 — 影响净收入可比性的项目

COVID-19 疫情的影响

从2020年第一季度开始，COVID-19 疫情严重影响了公司的运营，并导致我们的运营出现重大波动。随着该国摆脱严格的 COVID-19 措施，该公司在抓住机遇方面做出了巨大努力，推动了 2023 年的强劲销售增长。营业利润为 $323百万和美元316截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分别为百万美元，以及美元996百万和美元588截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今为止的年度分别为百万美元。截至2023年9月30日的季度和年度迄今为止，营业利润的增长主要是由销售杠杆率推动的，但部分被上一年的紧缩措施和临时救济所抵消。美元的临时救济1百万和美元30截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分别确认了百万美元，以及 $14百万和美元61在截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中，已分别确认了百万美元。

股票证券投资的公允价值变动

2018年9月，我们投资了美团的股票证券，其公允价值是根据每个报告期末股票的收盘市场价格确定的，随后的公允价值变动在我们的简明合并收益表中记录为投资亏损。我们记录了相关的税前未实现投资亏损美元4百万和美元15截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分别为百万美元，税前未实现投资亏损为美元33截至2023年9月30日和2022年9月30日的两个年度均为百万美元。

有关我们对美团投资的更多信息，请参阅注释3。

附注8 — 其他费用，净额


	季度结束				年初至今已结束
	9/30/2023		9/30/2022		9/30/2023			9/30/2022
重新获得的特许经营权的摊销(a)	$	—	$	24	$	2		$	74
外汇影响等		—		—		(1	)		(1	)
其他费用，净额	$	—	$	24	$	1		$	73

(a)

由于收购了杭州肯德基、苏州肯德基和无锡肯德基，美元66百万，美元61百万和美元61收购价格中的百万美元分别分配给了与重新获得的特许经营权相关的无形资产，这些资产将在剩余的特许经营合同期内摊销 1年， 2.4年和 5年份。截至2022年12月31日，上述重新获得的特许经营权已大幅摊销，导致截至2023年9月30日的季度和年度迄今为止的摊销费用减少。

附注9 — 资产负债表补充信息


应收账款，净额	9/30/2023			12/31/2022
应收账款，毛额	$	64		$	66
可疑账款备抵金		(2	)		(2	)
应收账款，净额	$	62		$	64


预付费用和其他流动资产	9/30/2023		12/31/2022
增值税资产	$	84	$	88
来自支付处理商和聚合商的应收账款		52		53
应收利息		36		31
存款，主要是租赁押金		26		24
权益法被投资者的应收股息		8		6
其他预付费用和流动资产		104		105
预付费用和其他流动资产	$	310	$	307


不动产、厂房和设备（“PP&E”）	9/30/2023			12/31/2022
建筑物和装修以及在建工程	$	2,893		$	2,912
融资租赁，主要是建筑物		63			62
机械和设备		1,635			1,612
PP&E，总计		4,591			4,586
累计折旧		(2,474	)		(2,468	)
PP&E，net	$	2,117		$	2,118


股权投资	9/30/2023		12/31/2022
投资于权益法被投资者	$	257	$	266
投资股权证券		62		95
股权投资	$	319	$	361


其他资产	9/30/2023		12/31/2022
土地使用权	$	113	$	123
长期存款，主要是租赁存款		89		90
收购 PP&E 的预付款(a)		29		6
获得合同的费用		6		6
增值税资产		6		5
其他		16		18
其他资产	$	259	$	248

(a)

增长的主要原因是预付了与收购位于上海的一座建筑物有关的预付款，该建筑物用于容纳公司总部和旗舰店，目前预计该建筑将在2026年左右交付给公司。


应付账款和其他流动负债	9/30/2023		12/31/2022
应付账款	$	758	$	727
经营租赁负债		405		448
应计薪酬和福利		306		285
合同负债		186		182
应计资本支出		180		181
应付股息		79		51
应计营销费用		85		72
其他流动负债		130		150
应付账款和其他流动负债	$	2,129	$	2,096


其他负债	9/30/2023		12/31/2022
应付应计所得税	$	38	$	52
合同负债		28		28
其他非流动负债		81		82
其他负债	$	147	$	162

附注10 — 商誉和无形资产

商誉账面金额的变化如下：


	总计公司			肯德基			必胜客			所有其他细分市场
截至2022年12月31日的余额
商誉，总额	$	2,379		$	1,893		$	19		$	467
累计减值损失(a)		(391	)		—			—			(391	)
商誉，净额		1,988			1,893			19			76
货币折算调整的影响		(109	)		(104	)		(1	)		(4	)
截至2023年9月30日的余额
商誉，总额		2,270			1,789			18			463
累计减值损失(a)		(391	)		—			—			(391	)
商誉，净额	$	1,879		$	1,789		$	18		$	72

(a)

累计减值损失是指归属于小肥羊和道佳申报单位的商誉减值。

截至2023年9月30日和2022年12月31日的净无形资产如下：


	9/30/2023										12/31/2022
	格罗斯携带金额(a)		累积的摊销(a)			累计减值损失(b)			净账面金额		格罗斯携带金额		累积的摊销			累计减值损失(b)			净账面金额
有限寿命的无形资产
重新收购的特许经营权权利	$	261	$	(258	)	$	—		$	3	$	276	$	(271	)	$	—		$	5
黄继煌特许经营相关资产		20		(3	)		—			17		22		(3	)		—			19
道家平台		16		(4	)		(12	)		—		16		(4	)		(12	)		—
与客户相关的资产		12		(10	)		(2	)		—		12		(9	)		(2	)		1
其他		8		(5	)		—			3		9		(5	)		—			4
	$	317	$	(280	)	$	(14	)	$	23	$	335	$	(292	)	$	(14	)	$	29
无限寿命的无形物资产
小绵羊商标	$	50	$	—		$	—		$	50	$	52	$	—		$	—		$	52
黄继煌商标		74		—			—			74		78		—			—			78
	$	124	$	—		$	—		$	124	$	130	$	—		$	—		$	130

无形资产总额	$	441	$	(280	)	$	(14	)	$	147	$	465	$	(292	)	$	(14	)	$	159

(a)

账面总额和累计摊销额的变化包括货币折算调整的影响。

(b)

累计减值损失是指从道家收购的主要归因于道家平台的无形资产的减值费用。

有限寿命无形资产的摊销费用为 $1百万和美元24截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分别为百万美元，以及美元4百万和美元76截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今为止的年度分别为百万美元。2023年有限寿命无形资产的摊销支出减少的主要原因是，截至2022年12月31日，某些重新获得的特许经营权已大幅摊销（详情见附注8）。截至2023年9月30日，未摊销的有限寿命无形资产的预期摊销费用约为美元12023 年剩余时间为百万美元，以及 $22024 年、2025 年、2026 年和 2027 年各有百万人。

附注11 — 短期借款

截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司的未偿短期银行借款为美元210百万和美元2分别为百万美元，主要用于管理其运营子公司的营运资金，这些子公司的担保方为的短期投资 $106百万和美元1分别为百万。以人民币计价的银行借款的加权平均利率为 1.7%，并在发行之日起一年内到期。

借款最初按公允价值确认，扣除债务折扣或溢价以及债务发行成本（如果适用）。债务折扣或溢价以及债务发行成本作为本金调整入账，相关增值在借款期限内使用实际利息法在简明合并收益表中摊销为利息支出。借款随后按摊销成本计量。利息支出在借款期限内予以确认，并记录在简明合并损益表中。

附注 12 — 租赁

截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经租用了 12,000我们公司旗下的餐厅在中国的物业。我们通常为餐厅签订租赁协议，初始条款为 10到 20 年了。我们的大多数租赁协议都包含终止选项，允许我们在指定时间段内餐厅的单位缴费为负数时提前终止租赁协议。我们通常没有续订租约的选项。只有在合理确定我们将行使期权时，才考虑此类期权。根据我们目前的大多数餐厅租赁协议，租金通常通过以下三种方式之一支付：（i）固定租金；（ii）固定基本租金或餐厅销售额百分比中较高者；或（iii）餐厅销售额的百分比。大多数租赁要求我们为租赁物业支付公共区域维护费。除了餐厅租赁外，我们还租赁办公空间、物流中心和设备。我们的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性契约。

在少数情况下，我们会将某些餐厅转租给特许经营商，以进行特许经营交易，或将我们的房产出租给其他第三方。这些租约下的租赁付款通常基于固定基本租金或餐厅年销售额的百分比中较高者。与加盟商签订的转租协议或与其他第三方签订的租赁协议的收入分别包含在我们的简明合并收益表中的特许经营费和收入及其他收入中。


补充资产负债表
	9/30/2023		12/31/2022		账户分类
资产
经营租赁使用权资产	$	2,083	$	2,219	经营租赁使用权资产
融资租赁使用权资产		38		38	PP&E，net
租赁资产总额(a)	$	2,121	$	2,257

负债
当前
经营租赁负债	$	405	$	448	应付账款和其他流动负债
融资租赁负债		4		5	应付账款和其他流动负债
非当前
经营租赁负债		1,787		1,906	非流动经营租赁负债
融资租赁负债		41		42	非流动融资租赁负债
租赁负债总额(a)	$	2,237	$	2,401


租赁成本摘要	季度结束						年初至今已结束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022			账户分类

运营租赁成本	$	125		$	133		$	386		$	433		占用和其他运营费用， G&A 或特许经营费用
融资租赁成本
租赁资产的摊销		1			1			3			3		占用和其他运营费用
租赁负债的利息		1			1			2			2		净利息收入
可变租赁成本(b)		115			89			316			248		占用和其他运营费用或特许经营费用
短期租赁成本		3			3			12			10		占用和其他运营费用或者 G&A
分租收入		(5	)		(5	)		(16	)		(18	)	特许经营费和收入或其他收入
总租赁成本	$	240		$	222		$	703		$	678

(a)

截至2023年9月30日，使用权（“ROU”）资产的减少主要是由于摊销，我们的新租约中有更高的比例可变的租赁付款以及外币折算的影响。租赁负债的减少与ROU资产的减少一致。

(b)

公司获得的补助金少于 $1百万和美元13在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度中，房东分别获得了100万美元的与 COVID-19 疫情影响相关的租赁优惠，以及美元10百万和美元27在截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中，分别为百万人。在公司餐饮业务受到不利影响期间，租赁优惠主要以降低租金的形式出现。该公司将解释性指南应用于财务会计准则委员会的工作人员问与答文件于 2020 年 4 月发布，并选择：(1) 不评估为应对 COVID-19 疫情而获得的特许权是否属于租赁修改，(2) 假设此类特许权是作为现有租赁合同的一部分考虑的，未对合同进行修改。在授予特许权期间，这种特许权被确认为负可变租赁成本。


补充现金流信息	年初至今已结束
	9/30/2023		9/30/2022
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流	$	401	$	416
来自融资租赁的运营现金流		2		2
为来自融资租赁的现金流融资		4		3
为换取租赁负债而获得的使用权资产(c):
经营租赁	$	281	$	106
融资租赁		4		4

(c)

为换取租赁负债而获得的ROU资产的补充非现金披露包括与获得新的 ROU 资产相关的租赁负债增加281百万和美元232截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今为止的年度分别为百万美元，以及由于修改或其他重新评估事件而对租赁负债或投资回报率资产进行调整，结果为美元4增加百万美元122截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中，租赁负债分别减少了100万英镑。



租赁期限和折扣率	9/30/2023			9/30/2022
加权平均剩余租赁期限（年）
经营租赁		7.1			7.1
融资租赁		11.1			11.3

加权平均折扣率
经营租赁		4.9	%		5.2	%
融资租赁		5.0	%		5.3	%

未来租赁付款和租赁负债摘要

截至2023年9月30日，租赁负债的到期日如下：


	的金额经营租赁		的金额融资租赁		总计
2023 年的剩余时间	$	148	$	2	$	150
2024		461		6		467
2025		406		6		412
2026		359		6		365
2027		306		5		311
此后		922		34		956
未贴现的租赁付款总额		2,602		59		2,661
减去：估算利息(d)		410		14		424
租赁负债的现值	$	2,192	$	45	$	2,237

(d)

由于租约中隐含的利率无法轻易确定，我们使用基于租约开始之日可用信息的增量借款利率来确定租赁付款的估算利息和现值。对于在该日期之前开始的经营租赁，我们使用了2019年1月1日的增量借款利率。

截至2023年9月30日，我们还有其他租赁协议已经签署但尚未开始，未贴现的最低租赁付款总额为美元122百万。这些租赁将在2023年第四季度至2026年之间开始，租赁条款为 1年至 20年份。

附注13 — 公允价值计量和披露

公司的金融资产和负债主要包括现金和现金等价物、短期投资、长期银行存款和票据、应收账款、应付账款、短期借款和租赁负债，这些资产和负债的账面价值总体上接近其公允价值。

该公司的金融资产还包括其对美团股权证券的投资，该投资是根据每个报告期末股票的收盘市场价格按公允价值计量的，随后的公允价值变化记录在我们的简明合并收益表中。

下表汇总了我们定期计量或按公允价值披露的金融资产，以及衡量所属的公允价值层次结构中的水平。该公司将其现金等价物、短期投资、长期银行存款和票据以及股权证券投资归类为公允价值层次结构中的1级或2级，因为它分别使用报价市场价格或替代定价来源和模型，利用市场可观察的输入来确定其公允价值。没有公允价值层次结构内各级之间的转移发生在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度中。


			公允价值计量或披露 2023 年 9 月 30 日
	余额为 2023年9月30日		第 1 级		第 2 级		第 3 级
现金等价物：
定期存款	$	377			$	377
货币市场基金		11		11
现金等价物总额		388		11		377		—
短期投资：
定期存款		1,622				1,622
固定收益债务证券(a)		200				200
结构性存款		152				152
可变回报投资		27		27
短期投资总额		2,001		27		1,974		—
长期银行存款和票据：
定期存款		879				879
固定收益纸币(a)		358				358
长期银行存款和票据总额		1,237		—		1,237		—
股权投资：
投资股权证券		62		62
总计	$	3,688	$	100	$	3,588	$	—


			公允价值计量或披露截至 2022 年 12 月 31 日
	余额为 2022年12月31日		第 1 级		第 2 级		第 3 级
现金等价物：
定期存款	$	355			$	355
固定收益债务证券(a)		129		29		100
货币市场基金		59		59
现金等价物总额		543		88		455		—
短期投资：
定期存款		1,434				1,434
固定收益债务证券(a)		500				500
结构性存款		88				88
短期投资总额		2,022		—		2,022		—
长期银行存款和票据：
定期存款		680				680
股权投资：
投资股权证券		95		95
总计	$	3,340	$	183	$	3,157	$	—

(a)

归类为持有至到期的投资，按摊销成本计量。

根据监管要求，公司必须存入银行存款或购买保险，以保障公司发行的预付储值卡的余额。$21百万美元的短期投资定期存款和美元27截至2023年9月30日，数百万美元的长期银行存款和票据定期存款被限制使用，而且美元81截至2022年12月31日，数百万的长期银行存款和票据定期存款被限制使用。下降的主要原因是公司购买了保险，以保护部分预付储值卡。

非经常性公允价值测量

此外，如果确定减值，公司的某些餐厅级资产（包括经营租赁ROU资产和PP＆E）、商誉和无形资产将根据不可观察的投入（3级）在非经常性基础上按公允价值计量。

在确定餐厅级资产的公允价值时，公司从市场参与者的角度考虑了资产的最高和最佳用途，这体现在经营餐厅的预测折扣现金流中较高以及市场参与者为转租ROU资产和收购剩余餐厅资产所支付的价格，即使该用途与公司目前的用途有所不同。税后现金流包含了我们认为加盟商将做出的合理假设，例如销售增长，并包括根据特许经营协议我们将获得的特许权使用费的扣除，该协议的条款基本符合市场。公允价值计算中使用的折扣率是我们对加盟商在购买类似餐厅和相关长期资产时预期获得的所需回报率的估计。在通过转租经营租赁ROU资产和收购剩余餐厅资产来实现餐厅级资产的最高和最佳利用的情况下，公司将继续使用这些资产来经营其餐饮业务，这符合其通过经营餐厅概念增加收入的长期战略。

截至每个相关的计量日，如果确定为减值，餐厅级资产的公允价值主要由市场参与者为转租经营租赁ROU资产和收购剩余餐厅资产而支付的价格来表示，这反映了资产的最高和最佳用途。公允价值衡量中使用的重要不可观察的输入包括市场租金价格，这些价格是在独立估值专家的协助下确定的。直接比较法被用作估值技术，假设现有状态下所有权空置的每处房产都要转租。通过参考相关市场上可用的租赁交易，选择了近距离的类似房产，并进行了调整，以考虑位置和财产规模等因素的任何差异。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度中根据不可观察的输入（3级）从所有非经常性公允价值衡量标准中确认的金额。这些金额不包括对随后在相应期限结束日期之前关闭或重新获得特许经营权的餐厅所做的公允价值衡量。


	季度结束				年初至今已结束
	9/30/2023		9/30/2022		9/30/2023		9/30/2022		账户分类
餐厅级别的损失(a)	$	—	$	—	$	14	$	15	关闭和减值费用，净额

(a)

餐厅层面的减值费用计入关闭和减值支出，净额主要来自我们对减值时正在运营且未提供特许经营权的个别餐厅的长期资产的半年度减值评估。在考虑了相应时期记录的减值费用后, 截至相关计量日此类资产的公允价值为 $55百万和美元67截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今为止的年度分别为百万美元。

附注 14 — 所得税


	季度结束						年初至今已结束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
所得税准备金	$	100		$	97		$	296		$	183
有效税率		27.5	%		29.9	%		27.2	%		30.1	%

截至2023年9月30日的季度有效税率较低的主要原因是某些子公司业绩改善的估值补贴减少，以及符合条件的子公司享受优惠税收待遇的好处增加。

截至2023年9月30日的年度迄今为止的有效税率较低的主要原因是某些子公司业绩改善的估值补贴减少，合格子公司优惠税收待遇的收益增加，以及税前收入增加的影响。

2017年12月，美国颁布了《减税和就业法》（“税收法”），其中包括广泛的税收改革。《税法》要求美国股东对某些外国子公司获得的全球无形低税收收入（“GILTI”）缴税。我们选择了将本年度的GILTI税列为发生的期间成本的选项，因此将其纳入了年度有效税率的估算。

2022年8月，IRA在美国签署成为法律，其中包含某些税收措施，包括公司替代性最低税（“CAMT”） 15某些大公司的百分比。2022年12月27日，美国财政部和美国国税局（“国税局”）发布了2023-7号通知，宣布他们打算发布有关新CAMT应用的拟议法规。2023-7号通知还提供了有关某些CAMT问题的临时指导，并指出美国财政部和国税局计划在发布拟议法规之前发布额外的临时指导来解决其他问题。公司将监测监管动态，并继续评估对我们财务报表的影响（如果有）。

2022年12月，完善的外国来源收入豁免（“FSIE”）制度在香港发布，并于2023年1月1日生效。在新的FSIE制度下，如果接收实体未能满足规定的例外要求，某些来自外国的收入将被视为来自香港，并应缴纳香港利得税。我们和我们的香港子公司获得的某些股息、利息和处置收益（如果有）将受新的税收制度的约束。根据我们的初步分析，我们认为这项立法不会对我们的财务报表产生重大影响。公司将监测监管动态，并继续评估影响（如果有）。

我们在所得税和非所得税方面接受中国税务机关、国税局和其他税务机关的审查、审查和审计。自2016年以来，我们一直在接受中国国家税务总局（“国家税务总局”）对2006年至2015年期间关联方交易的转让定价进行全国审计。目前与税务机关交换的信息和观点集中在我们与百胜的特许经营安排上。我们将继续在公司可获得的范围内提供税务机关要求的信息。在未来12个月内，有可能出现重大进展，包括科技咨询机构的专家审查和评估。国家税务局的最终评估和决定将取决于对所提供信息的进一步审查，以及与国家税务局和主管地方税务机关正在进行的技术和其他讨论，因此，目前无法合理估计潜在的影响。我们将继续捍卫我们的转让定价立场。但是，如果国家税务局根据其裁决在评估应缴的额外税款方面占上风，则评估的税款、利息和罚款（如果有）可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

附注15 — 分部报告

我们有二可报告的细分市场：肯德基和必胜客。我们剩余的不可申报的运营部门，包括塔可贝尔、Lavazza、Little Sheep、Huang Ji Huang的业务、我们的送货业务部门和我们的电子商务业务，以及2022年的业务，包括Coffii & JOY和East Dawning，合并为所有其他业务板块，因为这些运营板块无论是个人还是总体上都微不足道。


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度
收入	肯德基		必胜客		所有其他细分市场		公司和未分配(a)		合并		消除			合并
来自外部的收入顾客	$	2,186	$	599	$	50	$	79	$	2,914	$	—		$	2,914
分段间收入		—		—		151		—		151		(151	)		—
总计	$	2,186	$	599	$	201	$	79	$	3,065	$	(151	)	$	2,914


	截至2022年9月30日的季度
收入	肯德基		必胜客		所有其他细分市场		公司和未分配(a)		合并		消除			合并
来自外部的收入顾客	$	2,017	$	561	$	41	$	66	$	2,685	$	—		$	2,685
分段间收入		—		—		145		5		150		(150	)		—
总计	$	2,017	$	561	$	186	$	71	$	2,835	$	(150	)	$	2,685


	截至2023年9月30日的年初至今
收入	肯德基		必胜客		所有其他细分市场		公司和未分配(a)		合并		消除			合并
来自外部的收入顾客	$	6,368	$	1,750	$	145	$	222	$	8,485	$	—		$	8,485
分段间收入		—		—		440		—		440		(440	)		—
总计	$	6,368	$	1,750	$	585	$	222	$	8,925	$	(440	)	$	8,485


	截至2022年9月30日的年初至今
收入	肯德基		必胜客		所有其他细分市场		公司和未分配(a)		合并		消除			合并
来自外部的收入顾客	$	5,628	$	1,556	$	115	$	182	$	7,481	$	—		$	7,481
分段间收入		—		—		376		12		388		(388	)		—
总计	$	5,628	$	1,556	$	491	$	194	$	7,869	$	(388	)	$	7,481


	季度结束						年初至今已结束
营业利润（亏损）	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
肯德基	$	342		$	328		$	1,035		$	670
必胜客		47			49			137			90
所有其他细分市场		(7	)		(9	)		(20	)		(39	)
与加盟商交易的未分配收入(b)		67			59			190			163
未分配的其他收入		12			12			32			31
与加盟商进行交易的未分配费用(b)		(66	)		(58	)		(188	)		(163	)
未分配的其他运营成本和开支		(12	)		(10	)		(30	)		(28	)
未分配费用和公司并购费用		(60	)		(55	)		(161	)		(138	)
未分配的其他收入，净额		—			—			1			2
营业利润	$	323		$	316		$	996		$	588
净利息收入(a)		46			25			124			51
投资损失(a)		(4	)		(15	)		(32	)		(32	)
所得税和权益前的收入权益法投资的净收益（亏损）	$	365		$	326		$	1,088		$	607


	季度结束				年初至今已结束
减值费用	9/30/2023		9/30/2022		9/30/2023		9/30/2022
肯德基(c)	$	2	$	5	$	14	$	24
必胜客(c)		1		—		6		5
所有其他细分市场(c)		—		2		4		8
	$	3	$	7	$	24	$	37


	总资产
	9/30/2023		12/31/2022
肯德基	$	5,053	$	5,296
必胜客		856		880
所有其他细分市场		356		381
公司和未分配(d)		5,805		5,269
	$	12,070	$	11,826

(a)

尚未为业绩报告目的向任何分部分配金额。

(b)

主要包括与加盟商交易的收入和相关费用，该模式源于公司的中央采购模式，根据该模式，公司集中从供应商那里购买几乎所有的食品和纸制品，然后向肯德基和必胜客餐厅（包括加盟商）销售和交付。由于这些交易本质上被视为公司收入和支出，因此没有为做出运营决策或评估财务业绩的目的向任何细分市场分配金额。

(c)

主要包括门店关闭减值费用和根据我们的半年度减值评估得出的餐厅级减值费用。

(d)

主要包括现金和现金等价物、短期投资、长期银行存款和票据、股权投资、集中管理的库存以及在每个细分市场中无法明确识别的PP＆E。

由于公司几乎所有的收入都来自中国，而且公司几乎所有的长期资产都位于中国，因此没有提供任何地理信息。此外，来自公司居住国美国的收入和长期资产并不重要。

附注 16 — 意外开支

中国间接转让资产税的赔偿

2015年2月，国家税务总局发布了关于非居民企业间接转移资产所得收入的第7号公告。根据第7号公告，非居民企业对中国应纳税资产（包括中国居民企业的股权）的 “间接转让”，如果这种安排没有合理的商业目的，并且转让人避免缴纳中国企业所得税，则可以重新定性并视为中国应纳税资产的直接转让。因此，此类间接转让所得的收益可能需要缴纳中国企业所得税，税率为 10%.

百胜得出结论，百胜很可能无需缴纳该税，即向百胜中国股东按比例分配与分离相关的百胜中国普通股的所有已发行股份（“分配”），我们对此表示同意。但是，在什么构成合理的商业目的、如何解释集团重组的安全港条款以及税务机关最终将如何看待分配方面，存在很大的不确定性。因此，百胜的立场可能会受到中国税务机关的质疑，导致 10根据分离的中国业务的公允市场价值和税基之间的差异评估的税收百分比。由于百胜在中国业务中的税收基础微乎其微，因此此类税收的金额可能很大。

因对分配适用第7号公告而产生的任何纳税义务预计将根据公司与百胜之间的税务问题协议进行结算。根据税务事项协议，只要根据7号公告征收的任何中国间接转让税，此类税收和相关损失将在分离后的30个交易日内，按百胜和公司在百胜和公司合并市值中所占份额的比例由百胜和公司分配。这样的和解可能意义重大，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。在向百胜提供税收补偿之初，随时准备履行的非或有债务的公允价值微不足道，支付或有债务的负债既不可能，也不可估计。

对加盟商的担保

我们不时为加盟商的某些信贷额度和贷款提供担保。截至2023年9月30日，不加盟商的担保尚未兑现。

法律诉讼

该公司不时受到涉及各种指控的各种诉讼。公司认为，超过简明合并财务报表中已为这些事项编列的金额的最终责任（如果有）不太可能对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。公司不时面临的事项包括但不限于房东、员工、客户和其他与运营、合同或就业问题相关的索赔。

注释17 — 后续事件

现金分红

开启 2023 年 10 月 31 日，该公司宣布，董事会宣布现金分红为 $0.13百胜中国的每股收益’s 普通股，支付日期为 2023年12月19日，致截至营业结束时登记在册的股东2023年11月28日。预计应付现金股息总额约为 $54百万。

股票回购授权

2023 年 11 月 2 日，公司宣布董事会将股票回购授权增加了美元1十亿至总计 $3.4十亿。随着股票回购授权的增加，约为 $1.8根据授权，仍有10亿美元可用于未来股票回购。

第 2 项。管理层对以下问题的讨论与分析财务状况和经营业绩

在本管理层关于财务状况和经营业绩的讨论和分析（以下简称 “MD&A”）中，对公司的引用均使用 “我们”、“我们” 或 “我们的” 的第一人称记法。本MD&A包含前瞻性陈述，包括与正在进行的转让定价审计、零售税结构改革、COVID-19 的影响、我们的增长计划、为我们的运营提供资金的未来资本资源和预期资本支出、股票回购和分红以及尚未通过的新会计声明的影响有关的陈述。有关前瞻性陈述的信息，请参阅本项目2末尾的 “关于前瞻性陈述的警示说明”。

导言

就2022年系统销售额而言，百胜中国控股有限公司是中国最大的餐饮公司，截至2023年9月30日，有超过14,000家餐厅覆盖了主要在中国的1,900多个城市。我们不断增长的餐厅网络包括我们的旗舰肯德基和必胜客品牌，以及塔可贝尔、Lavazza、Livazza、Little Sheep和Huang Ji Huang等新兴品牌。我们拥有在中国（不包括香港、澳门和台湾）运营和再许可肯德基、必胜客以及塔可钟品牌的专有权利，前提是实现2022年4月修订的某些商定里程碑，并完全拥有小肥羊和黄继煌概念的知识产权。我们还与世界知名的意大利家族咖啡公司Lavazza集团成立了合资企业，在中国探索和开发Lavazza咖啡概念。肯德基是1987年第一个进入中国的主要全球餐饮品牌。凭借超过35年的运营经验，我们在中国市场积累了丰富的运营经验。此后，就系统销售而言，我们已发展成为中国最大的餐饮公司。我们相信，在中国有进一步扩张的重大机遇，我们打算将精力集中在扩大我们在现有和新城市的地理足迹上。

就系统销售而言，肯德基是中国领先和最大的快餐店（“QSR”）品牌。截至2023年9月30日，肯德基在中国1,900多个城市经营着9,900多家餐厅。

就系统销售额和餐厅数量而言，必胜客是中国领先和最大的休闲餐饮餐厅（“CDR”）品牌。截至 2023 年 9 月 30 日，必胜客在 700 多个城市经营着 3,200 多家餐厅。

概述

我们打算通过本MD&A向读者提供有助于了解我们的经营业绩的信息，包括管理层用来评估公司业绩的指标。在本次MD&A中，我们将讨论以下绩效指标：

•

公司提供某些百分比变动，其中不包括外币折算（“F/X”）的影响。这些金额是通过按上一年度的平均汇率折算本年度业绩得出的。我们认为，消除外汇影响可以在不扭曲外币波动的情况下提供更好的逐年可比性。

•

系统销售增长反映了所有餐厅的业绩，无论其所有权如何，包括运营我们概念的公司自有餐厅和特许经营餐厅，但我们不收取基于销售的特许权使用费的非公司自有餐厅的销售额除外。特许经营餐厅的销售通常会为公司产生持续的特许经营费，平均约占系统销售额的6％。在简明合并损益表中，特许经营餐厅的销售不包含在公司销售额中；但是，特许经营费包含在公司的收入中。我们认为，系统销售增长对投资者有用，是衡量我们业务整体实力的重要指标，因为它涵盖了我们所有的收入驱动因素、公司和特许经营同店销售额以及净单位增长。

•

自2018年1月1日起，公司修订了同店销售增长的定义，以表示公司系统中在上一财年第一天之前开业的所有餐厅的食品销售额的估计百分比变化，不包括门店暂时关闭的时期。我们称这些为我们的 “基本” 门店。以前，同店销售增长是指公司系统中所有开业一年或更长时间的餐厅的销售额的估计百分比变化，包括暂时关闭的门店，以及基础门店逐月滚动变化。此次修订旨在与管理层内部衡量业绩的方式保持一致，并侧重于门店基础更加稳定的趋势。

•

公司销售额代表公司自有餐厅的收入。公司餐厅利润（“餐厅利润”）定义为公司销售额减去我们公司旗下的餐厅在创造公司销售额方面直接产生的费用，包括食品和纸张成本、餐厅层面的工资和员工福利、租金、餐厅级资产的折旧和摊销、广告费用和其他运营费用。公司餐厅利润百分比定义为餐厅利润除以公司销售额。在公司销售和餐厅利润分析中，门店投资组合行动代表新开业、收购、特许经营权和关闭门店的净影响，其他主要代表同店销售的影响以及通货膨胀/通货紧缩等餐厅运营成本变化的影响。

本MD&A中的所有附注参考均指简明合并财务报表附注。表格金额以百万美元显示，百分比、每股和单位数量除外，或以其他方式明确标识。由于四舍五入，百分比可能无法重新计算。对季度的引用是指公司的财政季度。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度

运营结果

摘要

该公司有两个应报告的细分市场：肯德基和必胜客。我们的剩余运营部门，包括塔可贝尔、Lavazza、Little Sheep、Huang Ji Huang的业务、我们的送货业务部门和我们的电子商务业务，以及2022年，包括Coffii & JOY和East Dawning的业务，合并为所有其他业务板块，因为这些运营板块无论是个人还是总体上都微不足道。有关我们应报告的运营细分市场的更多详细信息包含在附注15中。


季度亮点：
	% 变化
	系统销售(a)	同店销售(a)	净新单位	营业利润（已报告）			营业利润（例如 F/X）
肯德基	+15	+4	+14	+4			+10
必胜客	+13	+2	+14		(5	)	+1
所有其他细分市场(b)	+17	+11	+6	+36			+32
总计	+15	+4	+14	+2			+9


今年迄今为止的亮点：
	% 变化
	系统销售(a)	同店销售(a)	净新单位	营业利润（已报告）	营业利润（例如 F/X）
肯德基	+21	+9	+14	+54	+63
必胜客	+19	+7	+14	+52	+60
所有其他细分市场(b)	+17	+10	+6	+53	+49
总计	+20	+8	+14	+69	+79

(a)

表中显示的系统销售额和同店销售百分比不包括外汇的影响。自 2018 年 1 月 1 日起，在同店销售额计算中，临时门店关闭按标准化，不包括门店暂时关闭的时期。

(b)

非公司自有餐厅的销售不包括在系统销售和同店销售中，我们不收取基于销售的特许权使用费。

与2022年第三季度相比，公司2023年第三季度的销售额增长了8％，不包括外汇的影响，增长了14％。截至2023年9月30日的年度迄今为止，公司销售额增长了13％，增长了20％。截至2023年9月30日的季度和年初至今，公司销售额的增长（不包括外汇的影响）是由公司自有门店的净单位增长和同店销售推动的增长并减少临时关闭门店。

截至2023年9月30日的季度营业利润的增长，不包括外汇的影响，主要是由公司销售额的增长、有利的大宗商品价格和增值税减免的增加所部分抵消的，但被上一年度的紧缩措施、减少临时救济、价值促销增加以及工资通胀率保持在个位数中等水平所部分抵消。

截至2023年9月30日的年度迄今为止，营业利润的增长（不包括外汇的影响）主要是由公司销售额的增长、有利的大宗商品价格和增值税减免的增加所部分抵消，但被价值促销的增加、较低的个位数工资通胀和较低的临时减免额所部分抵消。

截至2023年9月30日的季度和年度迄今为止，净收入的增长（不包括外汇的影响）主要是由扣除所得税支出的营业利润的增加和利息收入的增加所推动的。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度的合并经营业绩如下所示：


	季度结束						% B/ (W)(a)								年初至今已结束						% B/ (W)(a)
	9/30/2023			9/30/2022			已报告				例如 F/X				9/30/2023			9/30/2022			已报告				例如 F/X
公司销售额	$	2,759		$	2,561			8				14			$	8,048		$	7,135			13				20
特许经营费和收入		23			22			7				13				69			65			8				15
与之交易的收入加盟商		100			80			25				32				282			219			29				37
其他收入		32			22			41				48				86			62			39				48
总收入	$	2,914		$	2,685			9				15			$	8,485		$	7,481			13				21
公司餐厅费用	$	2,289		$	2,081			(10	)			(17	)		$	6,611		$	6,059			(9	)			(16	)
营业利润	$	323		$	316			2				9			$	996		$	588			69				79
净利息收入		46			25			86				88				124			51			145				149
投资损失		(4	)		(15	)		75				75				(32	)		(32	)		(1	)			(1	)
所得税准备金		(100	)		(97	)		(3	)			(9	)			(296	)		(183	)		(62	)			(70	)
净收益（亏损）中的权益权益法投资		2			(2	)	NM				NM					2			(4	)	NM				NM
净收入——包括非控股权益		267			227			18				26				794			420			89				100
净收益 — 非控制性利益		23			21			(14	)			(21	)			64			31			(110	)			(122	)
净收入 — 百胜中国 Holdings, Inc.	$	244		$	206			18				26			$	730		$	389			88				98
摊薄后每股收益普通股	$	0.58		$	0.49			18				27			$	1.73		$	0.92			88				99
有效税率		27.5	%		29.9	%										27.2	%		30.1	%
补充信息 — 非公认会计准则指标(b)
餐厅利润	$	470		$	480			(2	)			4			$	1,437		$	1,076			34				41
餐厅利润率%		17.0	%		18.8	%		(1.8	)	ppts。		(1.8	)	ppts。		17.9	%		15.1	%		2.8		ppts。		2.8		ppts。
调整后的营业利润	$	327		$	318										$	1,005		$	593
调整后净收益 — 百胜中国 Holdings, Inc.	$	248		$	208										$	739		$	394
调整后的摊薄后每股收益普通股	$	0.59		$	0.49										$	1.75		$	0.93
调整后的有效税率		27.2	%		29.7	%										27.0	%		29.9	%
调整后 EBITDA	$	441		$	475										$	1,368		$	1,097

NM 指的是没有意义。

(a)

以百分比表示同期变化。

(b)

有关最直接可比的GAAP财务指标与非GAAP指标的定义和对账，请参阅下文 “非公认会计准则指标”。

性能指标


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度			截至2023年9月30日的年初至今
	% 变化			% 变化
系统销售增长		8	%		13	%
系统销售增长，不包括 F/X		15	%		20	%
同店销售增长		4	%		8	%


单位数	9/30/2023		9/30/2022		% 增加
公司所有		12,192		10,679		14
加盟商		1,910		1,730		10
		14,102		12,409		14

非公认会计准则指标

除了在本MD&A中根据GAAP提供的业绩外，公司还提供经特殊项目调整后的非公认会计准则指标，其中包括调整后的营业利润、调整后的净收益、调整后的每股普通股收益（“EPS”）、调整后的有效税率和调整后的息税折旧摊销前利润，我们将其定义为净收益，包括经权益法投资净收益（亏损）调整后的非控股权益、所得税、利息收入、净投资收益或亏损，某些非现金支出，包括折旧和摊销、商店减值费用和特殊物品。我们还使用餐厅利润和餐厅利润率（定义见上文MD&A中的概述部分）来内部评估我们公司拥有的餐厅的业绩，我们认为餐厅利润和餐厅利润率为投资者提供了有关我们公司旗下餐厅盈利能力的有用信息。

下表列出了最直接可比的GAAP财务指标与非GAAP调整后的财务指标的对账情况。

非公认会计准则对账

GAAP 营业利润与餐厅利润的对账


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度
	肯德基			必胜客			所有其他细分市场			企业和未分配			消除			总计
GAAP 营业利润（亏损）	$	342		$	47		$	(7	)	$	(59	)	$	—		$	323
减去：
特许经营费和收入		16			2			5			—			—			23
与加盟商交易的收入		12			1			20			67			—			100
其他收入		4			5			162			12			(151	)		32
添加：
一般和管理费用		68			30			11			60			—			169
特许经营费用		8			1			—			—			—			9
与加盟商交易的费用		11			1			17			66			—			95
其他运营成本和支出		3			4			160			12			(150	)		29
餐厅利润（亏损）	$	400		$	75		$	(6	)	$	—		$	1		$	470
公司销售额		2,154			591			14			—			—			2,759
餐厅利润率%		18.6	%		12.7	%		(36.1	)%	不适用			不适用				17.0	%


	截至2022年9月30日的季度
	肯德基			必胜客			所有其他细分市场			企业和未分配			消除			总计
GAAP 营业利润（亏损）	$	328		$	49		$	(9	)	$	(52	)	$	—		$	316
减去：
特许经营费和收入		15			2			5			—			—			22
与加盟商交易的收入		9			1			11			59			—			80
其他收入		1			2			157			12			(150	)		22
添加：
一般和管理费用		63			27			12			55			—			157
特许经营费用		8			1			—			—			—			9
与加盟商交易的费用		8			1			9			58			—			76
其他运营成本和支出		1			2			155			10			(150	)		18
关闭和减值支出，净额		3			—			1			—			—			4
其他费用，净额		24			—			—			—			—			24
餐厅利润（亏损）	$	410		$	75		$	(5	)	$	—		$	—		$	480
公司销售额		1,992			556			13			—			—			2,561
餐厅利润率%		20.6	%		13.4	%		(30.6	)%	不适用			不适用				18.8	%


	截至2023年9月30日的年初至今
	肯德基			必胜客			所有其他细分市场			企业和未分配			消除			总计
GAAP 营业利润（亏损）	$	1,035		$	137		$	(20	)	$	(156	)	$	—		$	996
减去：
特许经营费和收入		48			6			15			—			—			69
与加盟商交易的收入		33			3			56			190			—			282
其他收入		13			13			468			32			(440	)		86
添加：
一般和管理费用		203			89			32			161			—			485
特许经营费用		24			3			1			—			—			28
与加盟商交易的费用		29			3			50			188			—			270
其他运营成本和支出		11			11			463			30			(438	)		77
关闭和减值支出，净额		9			5			3			—			—			17
其他支出（收入），净额		2			—			—			(1	)		—			1
餐厅利润（亏损）	$	1,219		$	226		$	(10	)	$	—		$	2		$	1,437
公司销售额		6,274			1,728			46			—			—			8,048
餐厅利润率%		19.4	%		13.1	%		(21.6	)%	不适用			不适用				17.9	%


	截至2022年9月30日的年初至今
	肯德基			必胜客			所有其他细分市场			企业和未分配			消除			总计
GAAP 营业利润（亏损）	$	670		$	90		$	(39	)	$	(133	)	$	—		$	588
减去：
特许经营费和收入		44			6			15			—			—			65
与加盟商交易的收入		24			3			29			163			—			219
其他收入		6			6			407			31			(388	)		62
添加：
一般和管理费用		191			84			36			138			—			449
特许经营费用		23			3			1			—			—			27
与加盟商交易的费用		22			3			24			163			—			212
其他运营成本和支出		4			5			406			28			(390	)		53
关闭和减值支出，净额		11			1			8			—			—			20
其他支出（收入），净额		75			—			—			(2	)		—			73
餐厅利润（亏损）	$	922		$	171		$	(15	)	$	—		$	(2	)	$	1,076
公司销售额		5,554			1,541			40			—			—			7,135
餐厅利润率%		16.6	%		11.1	%		(36.3	)%	不适用			不适用				15.1	%


	季度结束						年初至今已结束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022

非公认会计准则对账

营业利润与调整后营业利润的对账
营业利润	$	323		$	316		$	996		$	588
特殊项目，营业利润		(4	)		(2	)		(9	)		(5	)
调整后的营业利润	$	327		$	318		$	1,005		$	593
净收入与调整后净收入的对账
净收益 — 百胜中国控股有限公司	$	244		$	206		$	730		$	389
特殊项目，净收益 —百胜中国控股有限公司		(4	)		(2	)		(9	)		(5	)
调整后净收益 — 百胜中国控股有限公司	$	248		$	208		$	739		$	394
每股收益与调整后每股收益的对账
普通股每股基本收益	$	0.59		$	0.49		$	1.75		$	0.92
特殊项目，普通股每股基本收益		(0.01	)		—			(0.02	)		(0.01	)
调整后的每股普通股基本收益	$	0.60		$	0.49		$	1.77		$	0.93
摊薄后每股普通股收益	$	0.58		$	0.49		$	1.73		$	0.92
特殊项目，摊薄后每股普通股收益		(0.01	)		—			(0.02	)		(0.01	)
调整后的摊薄后每股普通股收益	$	0.59		$	0.49		$	1.75		$	0.93
有效税率与调整后的有效税率的对账
有效税率		27.5	%		29.9	%		27.2	%		30.1	%
特殊项目对有效税率的影响		0.3	%		0.2	%		0.2	%		0.2	%
调整后的有效税率		27.2	%		29.7	%		27.0	%		29.9	%

净收入以及与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况如下所示。


	季度结束						年初至今已结束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账
净收益 — 百胜中国控股有限公司	$	244		$	206		$	730		$	389
净收益 — 非控制性权益		23			21			64			31
权益法投资的净（收益）亏损中的权益		(2	)		2			(2	)		4
所得税准备金		100			97			296			183
净利息收入		(46	)		(25	)		(124	)		(51	)
投资损失		4			15			32			32
营业利润		323			316			996			588
特殊项目，营业利润		4			2			9			5
调整后的营业利润		327			318			1,005			593
折旧和摊销		111			150			339			467
门店减值费用		3			7			24			37
调整后 EBITDA	$	441		$	475		$	1,368		$	1,097

特殊物品的详细信息如下所示：


	季度结束						年初至今已结束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022

合作伙伴 PSU 奖励的基于股份的薪酬支出(1)	$	(4	)	$	(2	)	$	(9	)	$	(5	)
特殊项目，营业利润		(4	)		(2	)		(9	)		(5	)
对特殊物品的税收影响(2)		—			—			—			—
特殊项目，净收益-包括非控股权益		(4	)		(2	)		(9	)		(5	)
特殊项目，净收益-非控制性权益		—			—			—			—
特殊项目，净收益 —百胜中国控股有限公司	$	(4	)	$	(2	)	$	(9	)	$	(5	)
加权平均摊薄后已发行股数（百万股）		420			424			421			426
特殊项目，摊薄后每股普通股收益	$	(0.01	)	$	—		$	(0.02	)	$	(0.01	)

(1)

2020年2月，公司向被认为对公司执行战略运营计划至关重要的员工颁发了合作伙伴PSU奖。只有在四年业绩期内实现门槛绩效目标，这些PSU奖励才会授予，派息范围为PSU奖励目标股票数量的0％至200％。合作伙伴PSU奖的颁发旨在应对日益激烈的高管人才竞争，激发变革绩效并鼓励留住管理层。鉴于这些补助金的独特性质，薪酬委员会不打算在绩效期间向同一员工发放类似的特别补助金。这些特别奖励的影响不包括在管理层用来评估公司业绩的指标中。

(2)

税收影响是根据适用税率下每种特殊物品的性质和管辖权确定的。

为了评估内部业绩，公司将特殊项目中的影响排除在外。特殊物品不包含在我们的任何细分结果中。此外，公司之所以提供调整后的息税折旧摊销前利润，是因为我们认为，不考虑权益法投资净收益（亏损）、所得税、利息收入、净额、投资收益或亏损、折旧和摊销、商店减值费用和特殊项目等项目，投资者和分析师可能会发现调整后的息税折旧摊销前利润可用于衡量经营业绩。在调整后息税折旧摊销前利润中作为调整项目包含的门店减值费用主要来自我们对个别餐厅长期资产的半年度减值评估，以及在事件或情况变化表明资产账面价值可能无法收回时进行的额外减值评估。如果这些餐厅级别的资产没有减值，资产的折旧将被记录并计入息税折旧摊销前利润。因此，商店减值费用是一种非现金项目，类似于我们餐厅长期资产的折旧和摊销。该公司认为，不考虑此类非现金项目，投资者和分析师可能会发现它对衡量经营业绩很有用。

这些调整后的指标无意取代我们根据公认会计原则列报的财务业绩。相反，该公司认为，这些调整后的指标的列报为投资者提供了更多信息，便于比较过去和现在的业绩，但不包括那些由于其性质而认为不代表我们持续经营的项目。

分部业绩

肯德基


	季度结束														年初至今已结束
							% B/ (W)														% B/ (W)
	9/30/2023			9/30/2022			已报告				例如 F/X				9/30/2023			9/30/2022			已报告				例如 F/X
公司销售额	$	2,154		$	1,992			8				15			$	6,274		$	5,554			13				20
特许经营费和收入		16			15			6				13				48			44			9				16
与之交易的收入加盟商		12			9			40				48				33			24			38				47
其他收入		4			1			152				166				13			6			114				129
总收入	$	2,186		$	2,017			8				15			$	6,368		$	5,628			13				21
公司餐厅费用	$	1,754		$	1,582			(11	)			(17	)		$	5,055		$	4,632			(9	)			(16	)
G&A 费用	$	68		$	63			(10	)			(16	)		$	203		$	191			(7	)			(14	)
特许经营费用	$	8		$	8			2				(4	)		$	24		$	23			—				(7	)
与之交易的费用加盟商	$	11		$	8			(35	)			(43	)		$	29		$	22			(33	)			(42	)
其他运营成本和支出	$	3		$	1			(201	)			(216	)		$	11		$	4			(159	)			(175	)
关闭和减值支出，净额	$	—		$	3			99				99			$	9		$	11			18				14
其他费用，净额	$	—		$	24			100				99			$	2		$	75			97				97
营业利润	$	342		$	328			4				10			$	1,035		$	670			54				63
餐厅利润	$	400		$	410			(2	)			4			$	1,219		$	922			32				40
餐厅利润率%		18.6	%		20.6	%		(2.0	)	ppts。		(2.0	)	ppts。		19.4	%		16.6	%		2.8		ppts。		2.8		ppts。


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度			截至2023年9月30日的年初至今
	% 变化			% 变化
系统销售增长		9	%		13	%
系统销售增长，不包括 F/X		15	%		21	%
同店销售增长		4	%		9	%


单位数	9/30/2023		9/30/2022		% 增加
公司所有		8,915		7,852		14
加盟商		1,002		823		22
		9,917		8,675		14

公司销售和餐厅利润

公司销售额和餐厅利润的变化如下：


	季度结束
收入（支出）	9/30/2022			存储投资组合行动			其他			F/X			9/30/2023
公司销售额	$	1,992		$	214		$	76		$	(128	)	$	2,154
销售成本		(607	)		(73	)		(26	)		40			(666	)
劳动力成本		(449	)		(59	)		(51	)		31			(528	)
占用和其他运营费用		(526	)		(46	)		(20	)		32			(560	)
餐厅利润	$	410		$	36		$	(21	)	$	(25	)	$	400


	年初至今已结束
收入（支出）	9/30/2022			存储投资组合行动			其他			F/X			9/30/2023
公司销售额	$	5,554		$	649		$	479		$	(408	)	$	6,274
销售成本		(1,712	)		(214	)		(114	)		126			(1,914	)
劳动力成本		(1,363	)		(151	)		(127	)		103			(1,538	)
占用和其他运营费用		(1,557	)		(114	)		(38	)		106			(1,603	)
餐厅利润	$	922		$	170		$	200		$	(73	)	$	1,219

公司本季度销售额的增长，不包括外汇的影响，主要是由净单位增长、同店销售增长和临时门店关闭的减少所推动的。本季度餐厅利润的增长，不包括外汇的影响，主要是由公司销售额的增长、有利的大宗商品价格和增值税减免的增加所部分抵消的，但被上一年度的紧缩措施、价值促销的增加、临时救济的降低以及工资通胀率保持在个位数中等水平所部分抵消。

今年迄今为止，公司销售额的增长，不包括外汇的影响，主要是由同店销售增长、净单位增长和临时门店关闭的显著减少所推动的。今年迄今为止，餐厅利润的增长，不包括外汇的影响，主要是由公司销售额的增长、增值税扣除的增加和有利的大宗商品价格所推动的，但被价值促销的增加、低个位数的工资通胀和较低的临时救济所部分抵消。

特许经营费和与加盟商交易的收入/收入

迄今为止，特许经营费以及与加盟商交易的收入和收入的增加，不包括外汇的影响，主要是由净单位增长和同店销售增长推动的。

G&A 费用

除外汇影响外，本季度和年度迄今为止，并购支出的增长主要是由基于绩效的薪酬、绩效增长以及恢复商务旅行带来的差旅费用增加所推动的。

其他费用，净额

除外汇影响外，本季度和年度迄今为止其他支出的净减少主要是由于截至2022年12月31日与重新收购的杭州肯德基、苏州肯德基和无锡肯德基特许经营权相关的无形资产已大量摊销。有关详细信息，请参见注释 8。

营业利润

除外汇影响外，本季度和年度迄今营业利润的增长主要是由餐厅净利润的增加和其他支出的减少所推动的，但部分被并购支出的增加所抵消。

必胜客


	季度结束														年初至今已结束
							% B/ (W)														% B/ (W)
	9/30/2023			9/30/2022			已报告				例如 F/X				9/30/2023			9/30/2022			已报告				例如 F/X
公司销售额	$	591		$	556			6				13			$	1,728		$	1,541			12				19
特许经营费和收入		2			2			15				22				6			6			5				12
与之交易的收入加盟商		1			1			11				17				3			3			11				19
其他收入		5			2			126				138				13			6			132				147
总收入	$	599		$	561			7				13			$	1,750		$	1,556			13				20
公司餐厅费用	$	516		$	481			(7	)			(14	)		$	1,502		$	1,370			(10	)			(17	)
G&A 费用	$	30		$	27			(13	)			(19	)		$	89		$	84			(6	)			(13	)
特许经营费用	$	1		$	1			(13	)			(20	)		$	3		$	3			(7	)			(14	)
与之交易的费用加盟商	$	1		$	1			(12	)			(18	)		$	3		$	3			(11	)			(19	)
其他运营成本和支出	$	4		$	2			(127	)			(138	)		$	11		$	5			(129	)			(143	)
关闭和减值支出，净额	$	—		$	—			19				20			$	5		$	1		NM				NM
营业利润	$	47		$	49			(5	)			1			$	137		$	90			52				60
餐厅利润	$	75		$	75			—				7			$	226		$	171			32				40
餐厅利润率%		12.7	%		13.4	%		(0.7	)	ppts。		(0.7	)	ppts。		13.1	%		11.1	%		2.0		ppts。		2.0		ppts。


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度			截至2023年9月30日的年初至今
	% 变化			% 变化
系统销售增长		6	%		12	%
系统销售增长，不包括 F/X		13	%		19	%
同店销售增长		2	%		7	%


单位数	9/30/2023		9/30/2022		% 增加
公司所有		3,047		2,666		14
加盟商		155		140		11
		3,202		2,806		14

公司销售和餐厅利润

公司销售额和餐厅利润的变化如下：


	季度结束
收入（支出）	9/30/2022			存储投资组合行动			其他			F/X			9/30/2023
公司销售额	$	556		$	65		$	7		$	(37	)	$	591
销售成本		(176	)		(21	)		(2	)		12			(187	)
劳动力成本		(149	)		(17	)		(10	)		9			(167	)
占用和其他运营费用		(156	)		(15	)		(1	)		10			(162	)
餐厅利润	$	75		$	12		$	(6	)	$	(6	)	$	75


	年初至今已结束
收入（支出）	9/30/2022			存储投资组合行动			其他			F/X			9/30/2023
公司销售额	$	1,541		$	201		$	98		$	(112	)	$	1,728
销售成本		(481	)		(64	)		(27	)		35			(537	)
劳动力成本		(437	)		(52	)		(40	)		33			(496	)
占用和其他运营费用		(452	)		(43	)		(5	)		31			(469	)
餐厅利润	$	171		$	42		$	26		$	(13	)	$	226

公司本季度销售额的增长，不包括外汇的影响，主要是由净单位增长、临时关闭门店减少和同店销售增长所推动的。本季度餐厅利润的增长，不包括外汇的影响，主要是由公司销售额的增长、有利的大宗商品价格、与上年同期相比堂食销售组合增加相关的附加成本下降以及增值税扣除额的增加所部分抵消，但临时减免的减少、去年紧缩措施的缩减、价值促销的增加以及较低的个位数工资通胀率被部分抵消。

今年迄今为止，公司销售额的增长，不包括外汇的影响，主要是由净单位增长、同店销售增长以及临时门店关闭的显著减少所推动的。今年迄今为止，餐厅利润的增长，不包括外汇的影响，主要是由公司销售额的增长、有利的大宗商品价格和增值税扣除的增加所推动的，但临时减免的减少、价值促销的增加以及较低的个位数工资通胀率部分抵消了这一增长。

G&A 费用

除外汇影响外，本季度和年度迄今为止，并购支出的增长主要是由基于绩效的薪酬、绩效增长以及恢复商务旅行带来的差旅费用增加所推动的。

营业利润

除外汇影响外，本季度和年度迄今营业利润的增长主要是由餐厅利润的增长所推动的，但部分被并购支出的增加所抵消。

所有其他细分市场

所有其他板块反映了塔可贝尔、Lavazza、Little Sheep、Huang Ji Huang、我们的送货业务板块和电子商务业务的业绩，2022年，还包括Coffii & JOY和East Dawning。


	季度结束														年初至今已结束
							% B/ (W)														% B/ (W)
	9/30/2023			9/30/2022			已报告				例如 F/X				9/30/2023			9/30/2022			已报告				例如 F/X
公司销售额	$	14		$	13			8				14			$	46		$	40			16				24
特许经营费和收入		5			5			7				13				15			15			4				11
与之交易的收入加盟商		20			11			75				85				56			29			94				107
其他收入		162			157			3				9				468			407			15				22
总收入	$	201		$	186			8				14			$	585		$	491			19				27
公司餐厅费用	$	20		$	18			(13	)			(19	)		$	56		$	55			(4	)			(11	)
G&A 费用	$	11		$	12			14				9			$	32		$	36			13				8
特许经营费用	$	—		$	—			1				(5	)		$	1		$	1			14				8
与之交易的费用加盟商	$	17		$	9			(87	)			(97	)		$	50		$	24			(108	)			(122	)
其他运营成本和开支	$	160		$	155			(3	)			(9	)		$	463		$	406			(14	)			(21	)
关闭和减值支出，净额	$	—		$	1		NM				NM				$	3		$	8			62				59
营业亏损	$	(7	)	$	(9	)		36				32			$	(20	)	$	(39	)		53				49
餐厅亏损	$	(6	)	$	(5	)		(28	)			(36	)		$	(10	)	$	(15	)		31				25
餐厅利润率%		(36.1	)%		(30.6	)%		(5.5	)	ppts。		(5.5	)	ppts。		(21.6	)%		(36.3	)%		14.7		ppts。		14.7		ppts。


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度			截至2023年9月30日的年初至今
	% 变化			% 变化
同店销售增长		11	%		10	%

总收入

除外汇影响外，所有其他细分市场的总收入的季度和年初至今的增长主要是由我们的交付团队因送货销售增加而向公司自有餐厅提供服务所产生的分部间收入以及向加盟商提供送货服务所产生的收入所推动的。

营业亏损

本季度和年度迄今为止的营业亏损下降，不包括外汇的影响，主要是由某些新兴品牌的营业亏损减少所推动的。

公司和未分配


	季度结束												年初至今已结束
							% B/ (W)												% B/ (W)
	9/30/2023			9/30/2022			已报告			例如 F/X			9/30/2023			9/30/2022			已报告			例如 F/X
与之交易的收入加盟商	$	67		$	59			14			21		$	190		$	163			16			24
其他收入	$	12		$	12			3			9		$	32		$	31			3			10
与之交易的费用加盟商	$	66		$	58			(13	)		(20	)	$	188		$	163			(15	)		(23	)
其他运营成本和支出	$	12		$	10			(22	)		(30	)	$	30		$	28			(10	)		(17	)
公司并购费用	$	60		$	55			(9	)		(13	)	$	161		$	138			(18	)		(23	)
其他未分配收入，净额	$	—		$	—			(62	)		(61	)	$	(1	)	$	(2	)		(41	)		(34	)
净利息收入	$	46		$	25			86			88		$	124		$	51			145			149
投资损失	$	(4	)	$	(15	)		75			75		$	(32	)	$	(32	)		(1	)		(1	)
所得税条款（见附注14）	$	(100	)	$	(97	)		(3	)		(9	)	$	(296	)	$	(183	)		(62	)		(70	)
净收益（亏损）中的权益权益法投资	$	2		$	(2	)	NM			NM			$	2		$	(4	)	NM			NM
有效税率（见附注 14）		27.5	%		29.9	%		2.4	%		2.4	%		27.2	%		30.1	%		2.9	%		2.9	%

与加盟商交易的收入

与加盟商交易的收入主要包括来自公司中央采购模式的收入，即食品和纸制品集中采购，然后主要出售给肯德基和必胜客加盟商。除去F/X的影响，本季度和年初至今的增长主要是由于加盟商的系统销售额增加。

G&A 费用

公司并购支出的季度和年度迄今的增长，不包括外汇的影响，主要是由于基于绩效的薪酬和绩效的增加。

净利息收入

本季度和年初至今净利息收入的增长，不包括外汇的影响，主要是由更高的利率和更高的投资余额推动的。

投资损失

投资损失主要与我们在美团投资的公允价值变化有关。有关其他信息，请参阅注释 3。

所得税准备金

我们的所得税条款主要包括对收益征税，通常按中国法定税率为25％，某些中国子公司有资格享受优惠税率，计划或实际汇回中国境外的收益的预扣税，香港利得税和美国企业所得税（如果有）。截至2023年9月30日的季度有效税率较低的主要原因是某些子公司业绩改善的估值补贴减少，以及符合条件的子公司享受优惠税收待遇的好处增加。截至2023年9月30日的年度迄今为止的有效税率较低的主要原因是某些子公司业绩改善的估值补贴减少，合格子公司优惠税收待遇的收益增加，以及税前收入增加的影响。

预计将影响未来业绩的重大已知事件、趋势或不确定性

COVID-19 疫情的影响

从 2020 年 1 月下旬开始，COVID-19 疫情严重影响了公司的运营和财务业绩，并导致我们的运营出现重大波动。随着该国摆脱严格的 COVID-19 措施，该公司在抓住机遇方面做出了巨大努力，推动了 2023 年的强劲销售增长。同店销售额同比增长稳健，本季度保持在2019年水平的90％左右。但是我们观察到，9月下旬至10月消费者需求出现疲软。在 2023 年第四季度，我们去年获得的临时救济预计不会再次出现，与去年我们面临大规模 COVID-19 感染时相比，我们餐厅的运营和人员配备水平将恢复到更加正常的水平。

疫情后的经济复苏将成为 “波浪状” 和 “非线性” 的过程。我们仍然预计，宏观经济状况不确定，未来几个季度的工资通胀，去年的临时救济将到期，增值税减免可能会逐步取消。因此，我们通过严格的情景规划、更灵活的成本结构和运营灵活性保持警惕，以抓住增长机会并在需要时降低风险。

转让定价税务审查

我们在所得税和非所得税方面接受中国税务机关、国税局和其他税务机关的审查、审查和审计。自2016年以来，我们一直在接受中国国家税务总局对2006年至2015年期间关联方交易的转让定价进行全国审计。目前与税务机关交换的信息和观点集中在我们与百胜的特许经营安排上。我们将继续在公司可获得的范围内提供税务机关要求的信息。在未来12个月内，有可能出现重大进展，包括科技咨询机构的专家审查和评估。国家税务局的最终评估和决定将取决于对所提供信息的进一步审查，以及与国家税务局和主管地方税务机关正在进行的技术和其他讨论，因此目前无法合理估计潜在的影响。我们将继续捍卫我们的转让定价立场。但是，如果国家税务局根据其裁决在评估应缴的额外税款方面占上风，则评估的税款、利息和罚款（如果有）可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

中华人民共和国增值税（“增值税”）

自2016年5月1日起，6％的销项增值税取代了先前适用于某些餐厅销售的5％的营业税（“BT”）。进项增值税将计入上述6％的销项增值税。我们的新零售业务的增值税税率通常为9％或13％。对我们购买材料和服务征收的最新增值税税率包括13％、9％和6％，自2017年以来分别从17％、13％、11％和6％逐渐变化。这些税率变化影响了我们对所有材料和某些服务的进项增值税，主要包括建筑、运输和租赁。但是，预计对我们经营业绩的影响不会很大。

增值税一般纳税人实体在收到相应的供应商增值税发票后，可以逐个实体抵消向供应商支付的合格进项增值税，抵消其销项增值税。当销项增值税超过进项增值税时，差额通常按月汇给税务机关；而当进项增值税超过销项增值税时，差额将被视为增值税资产，可以无限期结转以抵消未来的净增值税应付账款。与在资产负债表日尚未结算的购买和销售相关的增值税分别作为资产和负债在简明合并资产负债表中披露。在每个资产负债表日，公司都会审查任何增值税资产的未清余额以确定是否可以收回，同时考虑增值税资产的无限期限及其预测的经营业绩和资本支出，其中固有地包括可能发生变化的重要假设。截至2023年9月30日，公司尚未为增值税资产的可收回性留出备抵金，因为余额预计将用于抵消应付增值税应付账款或在未来予以退还。

2022年6月7日，中国财政部（“MOF”）和国家税务总局联合发布了通告 [2022]第21号，将增值税全额退税扩大到更多行业，并增加接受纳税人申请的频率。自2022年7月1日起，允许在中国提供餐饮服务的实体申请一次性退还2019年3月31日之前累积的增值税资产。此外，2019年3月31日之后累积的增值税资产可以按月退还。

根据通告，某些增值税资产的收益预计将在一年内实现 [2022]第21条，截至2022年6月30日，3.03亿美元的增值税资产从其他资产重新归类为预付费用和其他流动资产。截至2023年9月30日，在简明合并资产负债表中，8400万美元的增值税资产、600万美元的增值税资产和600万美元的应付增值税净额分别记录在预付费用和其他流动资产、其他资产以及应付账款和其他流动负债中。

公司将继续在每个资产负债表日审查增值税资产的分类，同时考虑退还增值税资产的不同当地实施做法以及潜在的行政审查结果。

根据通告 [2019]第 39 号，通告 [2019]第 87 号及通告 [2022]2019年4月1日至2022年12月31日，包括财政部和国家税务总局在内的相关政府部门联合发布的第11号法令，允许符合一定标准的某些行业的增值税一般纳税人额外申报10％或15％的进项增值税，用于抵消其应付增值税。根据通告 [2023]财政部和国家税务总局于2023年1月联合发布的第1号增值税政策进一步延长至2023年12月31日，但附加扣除额分别降至5％或10％。尚不确定此类优惠政策在到期后是否会继续适用。根据通告，自2022年7月1日起一次性退还增值税资产之后 [2022]第21号，符合增值税额外扣除标准的子公司数量有所增加。因此，我们在2022年第三和第四季度分别确认了800万美元的增值税减免，在2023年第一、第二和第三季度分别确认了1900万美元、900万美元和1,400万美元的增值税减免。增值税扣除额被记录为相关支出项目的扣减额，主要是简明合并损益表中包含的公司餐厅开支。

自2016年5月1日实施零售税结构改革以来，我们一直受益于该改革。但是，我们从这种增值税制度中获得的预期收益取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的。一些地方政府层面尚未解决新增值税制度的解释和适用问题。此外，中国正在将现行增值税法规颁布为国家增值税法。但是，颁布国家增值税法的时间表尚不明确。因此，在可预见的将来，这项重大而复杂的增值税改革的好处有可能在不同时期之间波动。

外币汇率

公司的报告货币为美元。公司的大部分收入、成本、资产和负债均以中国人民币（“人民币”）计价。美元兑人民币汇率的任何重大变化都可能对公司的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大影响，具体取决于人民币兑美元的疲软或走强。请参阅 “第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露” 以供进一步讨论。

简明合并现金流

截至2023年9月30日和2022年9月30日止年度的现金流如下：

经营活动提供的净现金2023 年为 13.34 亿美元，而 2022 年为 13.29 亿美元。这一增长主要是由净收入的增长推动的，但部分被2022年增值税资产退税所抵消。

用于投资活动的净现金2023 年为 10.52 亿美元，而 2022 年为 5.93 亿美元。增长的主要原因是短期投资、长期银行存款和票据的购买和到期对现金流产生的净影响。

用于融资活动的净现金2023 年为 2.4 亿美元，而 2022 年为 5.83 亿美元。下降的主要原因是短期银行借款的收益和股票回购的减少。

流动性和资本资源

从历史上看，我们的运营资金来自公司自有门店的运营、特许经营业务以及以前未合并的关联公司的股息支付。我们在2020年9月的全球发行为我们提供了22亿美元的净收益。

我们为未来运营和资本需求提供资金的能力将主要取决于我们持续从运营中产生现金的能力。我们认为，未来现金的主要用途将主要用于为我们的运营和资本支出提供资金，以加快门店网络扩张和门店改造，加大对数字化、自动化和物流基础设施的投资，为股东提供回报，以及探索建立和支持我们生态系统的收购或投资机会。我们认为，我们未来的运营现金，加上手头资金和资本市场准入，将为这些现金用途提供充足的资源，而我们现有的现金、运营净现金和信贷额度将足以为未来12个月的运营和预期资本支出提供资金。我们目前预计，2023财年的资本支出将在约7亿美元至9亿美元之间。

如果我们的运营现金流低于我们的需求，我们可能需要进入资本市场以获得融资。我们将来或完全按照可接受的条款和条件获得融资的机会和可用性将受到许多因素的影响，包括但不限于：

•

我们的财务业绩；

•

我们的信用评级；

•

整个资本市场的流动性以及我们进入美国资本市场的机会；以及

•

中国、美国和全球经济的状况，以及中美两国政府的关系。

无法保证我们将以我们可接受的条件或完全可以接受的条件进入资本市场。

通常，我们的收入需缴纳25％的中国法定税率。但是，如果我们的运营现金流超过了我们在中国的现金需求，则多余的现金可能需要额外缴纳中国税务机关征收的10％的预扣税，但须遵守相关税收协定或税收安排中规定的任何减免额。

股票回购和分红

2022年3月17日，我们董事会将股票回购授权增加了10亿美元，总额为24亿美元。百胜中国可以不时在公开市场上回购本计划下的股票，或者根据适用的监管要求，通过私下协商交易、大宗交易、加速股票回购交易和使用规则10b5-1交易计划回购股票。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中，公司根据回购计划分别以2.81亿美元的价格回购了490万股普通股和930万股普通股，以4.13亿美元的价格回购了930万股普通股。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度中，公司分别支付了约5400万美元和5100万美元的现金分红，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中，公司分别通过每股0.13美元和0.12美元的季度股息向股东支付了约1.62亿美元和1.52亿美元的现金分红。

2023年10月31日，董事会宣布向截至2023年11月28日营业结束时的登记股东派发每股0.13美元的现金股息，将于2023年12月19日支付。预计应付的现金股息总额约为5400万美元。

2023 年 11 月 2 日，公司宣布，董事会将股票回购授权增加了 10 亿美元，总计 34 亿美元。随着股票回购授权的增加，授权下仍有约18亿美元可用于未来股票回购。

根据适用的中国法律，我们申报和支付股票股息的能力可能会受到我们可供分配的收益的限制。适用于我们中国子公司的法律、规章和规章仅允许从根据适用的中国会计准则和法规确定的累计利润（如果有）中支付股息。根据中国法律，在中国注册成立的企业在弥补前几年的累计亏损（如果有）后，每年必须拨出至少10％的税后利润来为某些法定储备基金提供资金，直到此类基金的总金额达到其注册资本的50％为止。因此，我们的中国子公司以股息的形式向我们转移部分净资产的能力受到限制。作为一家在中国注册的企业，董事会可酌情根据中国会计准则将其税后利润的一部分分配给员工福利和奖金基金。这些储备金和工作人员福利和奖金不能作为现金分红分配。

借款能力

截至2023年9月30日，该公司的信贷额度为人民币4,906元百万（约6.72亿美元），包括总额为人民币33亿元（约合4.52亿美元）的境内信贷额度和总额为2.2亿美元的境外信贷额度。

截至2023年9月30日，信贷额度的剩余期限从不到一年到三年不等。我们的信贷额度主要包括定期贷款、透支、信用证、银行承兑汇票和银行担保。总体而言，信贷额度的利息基于中国全国银行间融资中心发布的贷款最优惠利率（“LPR”）或纽约联邦储备银行发布的担保隔夜融资利率（“SOFR”）。每项信贷额度都包含一项交叉违约条款，根据该条款，我们未能从任何信贷额度中支付任何本金将构成对其他信贷额度的违约。一些信贷额度包含限制某些额外债务和留置权的契约，以及相应协议中规定的某些其他交易。截至2023年9月30日，我们的未偿短期银行借款为人民币15.32亿元（约合2.1亿美元），主要用于管理运营子公司的营运资金。此类银行借款由1.06亿美元的短期投资担保，应在发行之日起一年内到期。截至2023年9月30日，我们还有 RMB229 百万美元（约合3,100万美元）的未偿银行担保，主要用于担保我们向房东支付某些公司自有餐厅的租赁款项。因此，经未摊销利息和抵押品调整后的未偿短期银行借款以及未偿担保减少了我们的信贷额度。截至2023年9月30日，该公司的未使用信贷额度约为5.35亿美元。

资产负债表外安排

有关我们的资产负债表外安排的讨论，请参阅附注16的担保部分。

新的会计公告

最近通过的会计公告

有关最近通过的会计公告的详情，请参阅附注2。

新的会计公告尚未通过

2023 年 3 月，FASB 发布了 ASU 2023-01, 租赁（主题 842）— 共同控制安排（“亚利桑那州立大学 2023-01”）。它要求包括公共企业实体在内的所有承租人在其使用寿命内向共同控制组分期偿还与共同控制租约相关的租赁权益改进，并在承租人不再控制标的资产使用时通过调整权益将其记作共同控制实体之间的资产转让。亚利桑那州立大学2023-01自2024年1月1日起对公司生效，允许提前采用。我们目前正在评估采用该准则可能对我们的财务报表产生的影响。

关于前瞻性陈述的警示说明

前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们与历史或当前事实不完全相关。这些陈述通常包括诸如 “可能”、“将”、“估计”、“打算”、“寻求”、“期望”、“项目”、“预测”、“相信”、“计划”、“可能”、“目标”、“承诺”、“预测”、“可能”、“应该”、“预测”、“展望”、“模型”、“继续”、“持续”、“持续” 或其他类似的术语。前瞻性陈述基于截至提交本10-Q表格之日我们对未来业绩或事件的预期、估计、假设或预测。前瞻性陈述既不是对未来事件、情况或业绩的预测也不是保证，本质上受已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，这些风险和假设可能导致我们的实际业绩和事件与这些陈述所示的结果和事件存在重大差异。我们无法向您保证我们的任何假设是正确的，也无法向您保证我们的任何预期、估计或预测都将实现。许多因素可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩存在重大差异，包括但不限于以下因素：

•

与我们的业务和行业相关的风险，例如（a）食品安全和食源性疾病问题，（b）严重未能维持我们餐厅的有效质量保证体系，（c）重大责任索赔、客户提出的食物污染投诉或食物篡改事件的报告，（d）病毒或其他疾病（包括 COVID-19 疫情）的爆发引起的健康问题，（e）我们餐厅的运营受条款约束的事实与 YUM 签订的主许可协议，(f) 事实我们几乎所有的收入都来自我们在中国的业务，（g）我们的成功与百胜的品牌实力、营销活动和产品创新的成功息息相关，（h）食品和其他供应的供应和交付短缺或中断，（i）原材料价格的波动，（j）我们无法实现目标发展目标，积极开发可能蚕食现有销售以及这种可能性新餐厅将无法盈利，（k）与租赁相关的风险房地产，（l）无法以商业上合理的条件获得理想的餐厅地点，（m）劳动力短缺或劳动力成本的增加，（n）我们的成功在很大程度上取决于我们的企业声誉以及品牌的价值和认知，（o）发生安全漏洞和网络攻击，（p）未能保护客户或员工的个人、财务或其他数据或我们存储的专有或机密信息的完整性和安全在我们的信息系统中或由第三方在我们的信息系统中代表，（q）服务故障或中断或我们的信息技术系统存在安全漏洞，（r）我们的业务取决于第三方移动支付处理商、互联网基础设施运营商、互联网服务提供商和交付聚合商的业绩以及我们与它们的长期关系，（s）我们的餐厅未能提供及时可靠的送货服务，（t）我们对Lavazza的增长战略可能不成功，（u）预期的收益我们的收购可能无法及时实现方式或根本上，（v）与我们的新零售和电子商务业务相关的挑战和风险，（w）我们无法或未能识别、应对和有效管理社交媒体的影响，（x）不遵守反贿赂或反腐败法，（y）美国联邦所得税、税率变化、与税务机关的分歧以及征收新税，（z）消费者全权支出和总体经济状况的变化，（aa）我们经营的餐饮业竞争激烈，（bb）损失或未能获得或续订任何或全部经营我们业务的批准、许可和许可，（cc）我们无法充分保护我们拥有或有权使用的知识产权，（dd）我们的许可人未能保护其知识产权，（ee）季节性和中国的某些重大事件，（ff）我们未能发现、阻止和防止员工、客户或其他第三方犯下的所有欺诈或其他不当行为各方，（gg）我们的成功取决于我们密钥管理层的持续努力以及经验丰富、有能力的人员以及我们招募新人才的能力，（哈）我们的战略投资或收购可能不成功；（ii）我们在技术和创新的投资可能无法产生预期的回报水平，而且（jj）我们股票证券投资的公允价值变化和短期投资收益率的降低可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响；

•

与在中国做生意相关的风险，例如（a）中国政治政策以及经济和社会政策或条件的变化，（b）中国法律、规章和规章解释和执行方面的不确定性，这些不确定性可能会不时发生变化，恕不另行通知，以及中国政府可能随时干预或影响我们的运营的风险，这可能导致我们的业务发生实质性变化和/或证券价值下跌，（c）我们的年度报告中包含的审计报告报告由驻中国的审计师编写，如果PCAOB无法检查我们的审计师，我们的普通股可能会被纽约证券交易所退市，（d）中美政治、商业、经济和贸易关系的变化，（e）中国人民币价值的波动，（f）我们越来越关注环境可持续性问题，（g）局限性我们有效利用现金余额的能力，包括将资金存入我们设在中国的公司子公司无法在中国大陆以外使用，原因是中华人民共和国政府干预或实施了对中国大陆外货币和人民币的货币兑换和支付的限制和限制，(h) 中国法律法规的变化或不遵守适用的法律法规，(i) 依赖我们在中国的主要子公司支付的股息和其他股权分配来为离岸现金需求提供资金，(j) 我们的分类可能造成的不利税收后果作为以中国企业所得税为目的的中国居民企业，（k）中国居民企业股权间接转让的不确定性以及中国税务机关的强化审查，（l）在履行法律程序、开展调查、收集证据、执行外国判决或在中国对我们提起原始诉讼方面存在困难，（m）中国政府可以确定道家的可变利益实体结构不符合中国关于受限外国投资的法律行业，（n）由于未注册与某些房产相关的租赁协议而导致的缺陷而无法使用房产，（o）与意外收购土地、建筑物关闭或拆除相关的风险，（p）因未能遵守中国有关员工股权激励计划和各种员工福利计划的法规而可能被处以罚款和其他法律或行政制裁，（q）美国证券交易委员会对包括我们的独立注册会计师事务所在内的某些中国会计师事务所提起的诉讼，可以导致我们的财务报表被认定不符合《交易法》的要求，（r）由于中国对离岸控股公司向中国实体提供的贷款和直接投资的监管以及政府对货币兑换的控制，我们向中国子公司提供贷款或额外资本出资的能力受到限制，（s）由于收购监管而难以通过收购实现增长，以及（t）中国政府有重大的监督和自由裁量权可以行使控制在中国境外进行的证券发行以及对中国发行人的外国投资，并可能限制或完全阻碍我们向投资者提供证券的能力，或导致我们的证券价值大幅下降；

•

与分离和相关交易相关的风险，例如（a）如果分配不符合美国联邦所得税目的通常免税的交易，则将产生巨额纳税义务，并且公司可能需要根据税务协议下的补偿义务向百胜补偿重大税和其他相关金额；（b）有义务根据赔偿向百胜补偿重大税和相关金额如果 YUM 受税务协议约束，则免除税务协议下的义务中国与分配有关的间接转让税，（c）根据分离和分配协议应向百胜支付的潜在赔偿责任，（d）百胜向我们提供的与分离有关的某些负债的赔偿可能不足以为我们提供此类负债的全额保险，（e）法院可能要求我们对分离和分配协议下分配给百胜的债务承担责任, 以及 (f) 欺诈造成的潜在责任转移注意事项；以及

•

一般风险，例如（a）潜在的法律诉讼，（b）管理层对复杂会计事项的会计准则和主观假设、估计和判断的变化，（c）我们的保险单未能为与业务运营相关的索赔提供足够的保障，（d）不可预见的业务中断，以及（e）我们未能根据美国证券交易委员会的规定维持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。

此外，我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性可能会影响任何此类前瞻性陈述的准确性。评估所有前瞻性陈述时应了解其固有的不确定性。您应查阅我们向美国证券交易委员会提交的文件（包括公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 和 “风险因素” 标题下提供的信息），以获取有关可能影响我们财务和其他业绩的因素的更多信息。您不应过分依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述仅代表提交本10-Q表格之日。除非法律要求，否则我们不承诺更新任何声明。

第 3 项。定量和质量关于市场风险的实时披露

外币汇率风险

外币汇率的变化会影响我们报告的以外币计价的收益、现金流和对外业务净投资的折算，这些收入几乎全部以人民币计价。尽管我们几乎所有的供应品采购都以人民币计价，但我们会不时地以预先确定的汇率与第三方签订协议，购买一定数量的海外商品和服务，并在可行的情况下以相应的当地货币付款，以最大限度地减少相关的外币风险，对我们的财务报表产生非实质性影响。

由于公司几乎所有资产都位于中国，因此公司面临人民币外币汇率变动的影响。在截至2023年9月30日的季度和年度迄今为止，如果人民币兑美元贬值10％，该公司的营业利润将分别减少约3,100万美元和9,500万美元。预计的减少量假设销量或当地货币销售额或投入价格没有变化。

大宗商品价格风险

由于与大宗商品价格相关的市场风险，我们容易受到食品成本波动的影响。我们通过提高定价来收回增加成本的能力有时会受到我们运营所处竞争环境的限制。我们主要通过与供应商的定价协议来管理我们的风险敞口。

投资风险

2018年9月，我们投资了7400万美元购买了美团840万股普通股。该公司在2020年第二季度出售了420万股美团普通股，收益约为5400万美元。对美团的股权投资按公允价值入账，公允价值是定期计量的，受市场价格波动的影响。有关我们对美团投资的进一步讨论，请参阅注释3。

第 4 项。控件和程序

评估披露控制和程序

截至本报告所涉期末，公司已根据1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条评估了其披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于在包括首席执行官在内的公司管理层的监督和参与下进行的评估

执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”），包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层得出结论，公司的披露控制和程序自本报告所涉期末起生效。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年9月30日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分 — 其他信息mation

第 1 项。法律诉讼程序

有关法律诉讼的信息以引用方式纳入了本报告第一部分中公司简明合并财务报表附注16。

第 1A 项。Ri天空因子

我们面临着业务和行业固有的各种风险，包括运营、法律和监管风险。此类风险可能导致我们的实际业绩与我们的前瞻性陈述、预期和历史趋势存在重大差异。与第一部分第1A项中披露的风险因素相比没有实质性变化。截至年度的10-K表年度报告中的 “风险因素” 2022年12月31日，于2023年3月1日向美国证券交易委员会提交。

第 2 项。未注册股权证券的销售和所得款项的使用

我们的董事会批准了总额为24亿美元的股票回购计划，包括最近于2022年3月17日增加的授权。授权没有到期日期。

下表提供了截至2023年9月30日的有关公司在截至该日止的季度中回购的百胜中国普通股的信息：


时期	的总数回购的股票（千人）		支付的平均价格每股		股票总数作为其中的一部分回购公开宣布计划或计划（千人）		近似美元该股票的价值可能还是在以下条件下回购计划或计划（百万）

7/1/23-7/31/23		352	$	58.32		352	$	1,007
8/1/23-8/31/23		2,001	$	54.44		2,001	$	898
9/1/23-9/30/23		514	$	54.43		514	$	870
总计		2,867	$	54.91		2,867	$	870

第 6 项。E展览


展览数字		展品描述
31.1		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14（a）条对首席执行官进行认证。*

31.2		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14（a）条对首席财务官进行认证。*

32.1		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。*

32.2		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。*

101.INS		XBRL 实例文档-该实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 *

101.SCH		内联 XBRL 分类扩展架构文档 *

101.CAL		内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 *

101.LAB		内联 XBRL 分类扩展标签 Linkbase 文档 *

101.PRE		内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 *

101.DEF		内联 XBRL 分类扩展定义 Linkbase 文档 *

104		封面交互式数据文件-封面 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中 *

* 随函归档或提供。

签名URES

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。


	百胜中国控股有限公司
	（注册人）


日期：	2023 年 11 月 9 日	/s/ 陆雪灵
		主计长兼首席会计官