“商标。
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第12(B)或12(G)条所作的登记声明 |
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 在过渡期内从现在到现在 |
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告 |
需要这份空壳公司报告的事件日期：
委托文件编号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
不适用
(注册人姓名英文译本)
(注册成立或组织的司法管辖权)
中华人民共和国
(主要执行办公室地址)
电话： +
电子邮件：
中华人民共和国
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：
每个班级的标题 |
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交易代码 |
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注册的每个交易所的名称 |
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(The纳斯达克全球精选市场） |
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(The纳斯达克全球精选市场） |
*不用于交易，仅与美国存托股份在纳斯达克全球精选市场上市有关。
根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：
无
(班级名称)
根据该法第15(D)条规定有报告义务的证券。
无
(班级名称)
注明截至期末发行人每一类资本或普通股的流通股数量 包括在年度报告中。
截至2021年12月31日，有
锻炼或根据股票激励计划和2017年股票激励计划授予的奖励)，每股面值0.0001美元，以及
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
☐是☒
如果本报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。
☐是☒
注-勾选上述复选框不会解除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
☒
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
☒
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速的文件服务器☐ |
非加速文件服务器☐ |
新兴成长型公司 |
如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，则用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
C“新的或修订的财务会计准则”一词是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：
国际会计准则理事会☐发布的国际财务报告准则 |
其他☐ |
如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，则用复选标记表示 注册人已选择跟随。
☐项目17☐项目18
如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如规则12b-2所定义 《交易所法案》)。
(只适用于过去五年涉及破产程序的发行人)
用复选标记表示注册人是否已提交第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告 在根据法院确认的计划分配证券之后，1934年的《证券交易法》。
☐是☐否
目录
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|
引言 |
1 |
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|
前瞻性信息 |
3 |
|
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|
|
第一部分 |
4 |
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|
第1项。 |
董事、高级管理人员和顾问的身份 |
4 |
第二项。 |
优惠统计数据和预期时间表 |
4 |
第三项。 |
关键信息 |
4 |
第四项。 |
关于公司的信息 |
69 |
项目4A。 |
未解决的员工意见 |
112 |
第五项。 |
经营与财务回顾与展望 |
112 |
第六项。 |
董事、高级管理人员和员工 |
142 |
第7项。 |
大股东和关联方交易 |
153 |
第八项。 |
财务信息 |
155 |
第九项。 |
报价和挂牌 |
156 |
第10项。 |
附加信息 |
157 |
第11项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
168 |
第12项。 |
除股权证券外的其他证券说明 |
169 |
|
|
|
第II部 |
171 |
|
|
|
|
第13项。 |
违约、拖欠股息和拖欠股息 |
171 |
第14项。 |
对担保持有人权利和收益使用的实质性修改 |
171 |
第15项。 |
控制和程序 |
171 |
项目16A。 |
审计委员会财务专家 |
172 |
项目16B。 |
道德守则 |
172 |
项目16C。 |
首席会计师费用及服务 |
172 |
项目16D。 |
对审计委员会的上市标准的豁免 |
172 |
项目16E。 |
发行人及关联购买人购买股权证券 |
173 |
项目16F。 |
更改注册会计师的注册资格 |
173 |
项目16G。 |
公司治理 |
173 |
第16H项。 |
煤矿安全信息披露 |
173 |
项目16I。 |
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
173 |
|
|
|
第三部分 |
174 |
|
|
|
|
第17项。 |
财务报表 |
174 |
第18项。 |
财务报表 |
174 |
项目19. |
陈列品 |
174 |
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|
签名 |
178 |
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|
简介抽水
除另有说明或上下文另有要求外，本年度报告中的所有信息均反映以下内容：
1
我们的报告货币是人民币，或人民币。除特别说明外，本年度报告中所有人民币兑美元和美元兑人民币的折算均按1.00美元=6.3726元人民币的汇率进行，这是2021年12月30日美联储理事会发布的H.10统计数据中规定的有效汇率。我们不表示任何人民币或美元金额可能已经或可能以任何特定汇率兑换成美元或人民币，或根本不兑换
2
前瞻性G信息
这份Form 20-F年度报告包含前瞻性陈述，反映了我们目前对未来事件的期望和看法。这些声明是根据1995年美国私人证券诉讼改革法中的“安全港”条款作出的。你可以通过“可能”、“将会”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能”或其他类似的表达方式来识别这些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括但不限于：
我们要提醒您不要过度依赖这些前瞻性陈述，您应该结合“第3项.关键信息-D.风险因素”中披露的风险因素来阅读这些陈述。这些风险并非包罗万象。我们在一个快速发展的环境中运营。
新的风险不时出现，我们的管理层不可能预测所有风险因素，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果不同的程度。除适用法律要求外，我们不承担更新或修改前瞻性陈述的任何义务。您应完整阅读本年度报告，包括在此引用的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。
3
部分 I
项目1.董事的身份，高级管理和顾问
不适用。
项目2.报价统计和预期的时间表
不适用。
项目3.关键字信息
A.选定的财务数据
我国控股公司结构及与可变利益主体及其股东的合同安排
乐信不是一家中国运营公司，而是一家开曼群岛控股公司，在其可变权益实体及其子公司中没有股权。我们透过(I)我们的中国附属公司及(Ii)与我们维持合约安排的可变权益实体及其附属公司在中国进行业务。中国法律法规对外商投资增值电信业务和某些其他业务施加限制和条件。因此，我们通过可变权益实体在中国经营该等业务，并依赖我们的中国子公司、可变权益实体及其指定股东之间的合同安排来控制可变权益实体的业务运营。2019年、2020年和2021年，可变利益实体贡献的收入分别占我们总收入的100%、99.4%和97.5%。本年度报告中所使用的“我们”、“我们”、“我们的”、“乐信”是指乐信控股有限公司及其子公司，在描述我们的经营情况和合并财务信息的上下文中，指中国的可变利益主体及其子公司，包括深圳鑫杰投资有限公司，或深圳市鑫杰投资有限公司，深圳市芬奇乐网络科技有限公司，或深圳芬奇乐，北京乐家信网络技术有限公司，或北京乐家信，深圳市前海鼎盛数据科技有限公司，或前海鼎盛，深圳梦天科技有限公司，或梦天科技，北海超级鸡蛋电子商务有限公司，或北海超级鸡蛋，等等。我们美国存托凭证的投资者并不是购买中国可变权益实体的股权，而是购买一家在开曼群岛注册成立的控股公司的股权。
我们的子公司、可变权益实体及其各自的股东之间已经签订了一系列合同协议，其中包括独家期权协议、授权书、独家业务合作协议、贷款协议和股权质押协议。与可变利益实体及其各自股东的每一套合同安排中所载的条款基本相似。关于这些合同安排的更多细节，见“项目4.关于公司--C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。
然而，在为我们提供对可变利益实体的控制权方面，合同安排可能不如直接所有权有效，我们可能会产生执行安排条款的巨额成本。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们公司结构有关的风险--我们大部分业务依赖与可变利益实体及其股东的合同安排，这在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效”和“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的公司结构有关的风险--可变利益实体或其各自股东未能履行我们与他们合同安排下的义务，将对我们的业务产生重大不利影响。”
开曼群岛控股公司与可变权益实体及其指定股东的合约安排有关开曼群岛控股公司权利地位的现行及未来中国法律、法规及规则的诠释及应用亦存在重大不确定性。目前尚不确定是否会通过与可变利益实体结构有关的任何新的中国法律或法规，或者如果通过，它们将提供什么。若吾等或任何可变利益实体被发现违反任何现有或未来的中国法律或法规，或未能取得或维持任何所需的许可或批准，中国有关监管当局将有广泛酌情权采取行动处理该等违规或失职行为。见“第3项.关键信息-D.风险因素--与我们公司结构有关的风险--如果中国政府认为与可变利益实体及其子公司有关的合同安排不符合中国对相关行业外国投资的监管限制，
4
或者，如果这些规定或对现有规定的解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉的处罚，或者被迫放弃我们在这些业务中的利益，“以及”第三项.关键信息-D.风险因素--与在中国做生意有关的风险--中国法律法规解释和执行中的不确定性，可能会限制我们可以获得的法律保护。“
我们的公司结构受到与可变利益实体的合同安排相关的风险的影响。如果中国政府认为我们与可变权益实体的合同安排不符合中国对相关行业外国投资的监管限制，或者如果这些法规或现有法规的解释在未来发生变化或被不同解释，我们可能会受到严厉的惩罚或被迫放弃我们在该等业务中的权益。我们的控股公司、我们的中国子公司和可变利益实体以及我们公司的投资者面临中国政府未来可能采取的行动的不确定性，这些行动可能会影响与可变利益实体的合同安排的可执行性，从而对可变利益实体和我们公司的整体财务业绩产生重大影响。有关与本公司结构相关的风险的详细说明，请参阅“第3项.主要信息--D.风险因素--与本公司结构相关的风险”中披露的风险。
我们面临着与在中国做生意相关的各种风险和不确定性。我们的业务运营主要在中国进行，我们受到复杂和不断变化的中国法律法规的约束。例如，我们面临与离岸发行的监管审批、反垄断监管行动以及对网络安全和数据隐私的监督相关的风险，以及上市公司会计监督委员会(PCAOB)对我们的审计师缺乏检查，这可能会影响我们开展某些业务、接受外国投资或在美国或其他外国证券交易所上市的能力。这些风险可能导致我们的业务和我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化，显著限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，或导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。有关在中国经商的风险的详细描述，请参阅3.D.项关键信息-风险因素-与在中国经商有关的风险。
中国政府在监管我们的业务方面的巨大权力，以及它对中国发行人进行的海外发行和外国投资的监督和控制，可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。实施这种性质的全行业监管规定可能会导致此类证券的价值大幅下降。有关更多详情，请参阅“项目3.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-中国政府对我们业务运营的重大监督和酌情决定权，可能导致我们的运营和我们的美国存托凭证价值发生重大不利变化。”
中国的法律制度产生的风险和不确定性，包括与法律执行和中国快速发展的规章制度有关的风险和不确定性，可能会导致我们的业务和美国存托凭证的价值发生重大不利变化。有关更多详细信息，请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险--中国法律法规解释和执行方面的不确定性可能会限制您和我们可获得的法律保护。”
《追究外国公司责任法案》
《追究外国公司责任法案》于2020年12月18日颁布。HFCAA规定，如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由注册会计师事务所出具的，而该注册会计师事务所从2021年开始连续三年没有接受PCAOB的检查，那么美国证券交易委员会应该禁止我们的股票或美国存托凭证在美国的国家证券交易所或场外交易市场交易。由于我们的审计师位于中国，在该司法管辖区，PCAOB在未经中国当局批准的情况下无法进行检查，因此我们的审计师目前不受PCAOB的检查，这可能会影响我们继续在美国证券交易所上市的能力。相关的风险和不确定性可能会导致我们的美国存托凭证的价值大幅下降。如需了解更多详情，请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们业务和行业相关的风险--PCAOB目前无法检查我们的审计师对我们财务报表所做的审计工作，而PCAOB无法对我们的审计师进行检查，剥夺了我们的投资者享受此类检查的好处”和“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-如果PCAOB无法检查或全面调查位于中国的审计师，我们的美国存托凭证将被禁止在2024年在美国进行交易，或如果拟议的法律修改获得通过，则将在2023年被禁止在美国进行交易。我们的美国存托凭证被摘牌或面临被摘牌的威胁，可能会对您的投资价值产生重大和不利的影响。
5
我们的运营需要获得中国当局的许可
我们主要通过我们的子公司、可变权益实体及其在中国的子公司开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。于本年报日期，吾等的中国附属公司及可变权益实体已从中国政府当局取得对吾等控股公司、中国的可变权益实体的业务营运所需的重要牌照及许可，包括(其中包括)经营国内呼叫中心服务及内容服务(不包括互联网内容服务)的若干增值电讯服务许可证、在线数据处理及交易处理的增值电信服务许可证、经营互联网内容服务的增值电信服务许可证、网络小额信贷牌照及融资担保业务许可证。鉴于相关法律法规的解释和实施以及相关政府部门的执法实践存在不确定性，我们可能需要在未来为我们的平台的功能和服务获得额外的许可证、许可、备案或批准。有关更详细的信息，请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务相关的风险-任何缺乏适用于我们的业务的必要批准、许可证或许可，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。”
此外，就吾等向境外投资者发行证券而言，根据中国现行法律、法规及规则，截至本年度报告日期，吾等、吾等中国子公司及可变利益实体：(I)毋须取得中国证监会或中国证监会的许可；(Ii)毋须接受中国证监会或中国证监会的网络安全审查；及(Iii)未曾被任何中国当局要求取得或拒绝取得该等许可。
此外，中国政府最近表示，有意对以中国为基础的发行人在海外和/或外国投资进行的发行施加更多监督和控制。有关更详细的信息，请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-根据中国法律，我们的离岸发行可能需要中国证监会或其他中国政府部门的批准，如果需要，我们无法预测我们能否或在多长时间内能够获得批准。”
现金和资产在我们组织中的流动
乐信是一家控股公司，没有自己的业务。我们在中国的业务主要透过我们的附属公司及于中国的可变权益实体进行。因此，尽管我们有其他途径在控股公司层面获得融资，但乐信控股有限公司向股东支付股息和偿还可能产生的任何债务的能力可能取决于我们中国子公司支付的股息和可变利益实体支付的服务费。如果我们的任何子公司本身产生债务，管理这类债务的工具可能会限制其向乐信控股有限公司支付股息。此外，我们的中国子公司只能从其留存收益(如果有)中向乐信支付股息，这是根据中国会计准则和法规确定的。此外，我们的中国附属公司及可变权益实体须向若干法定储备基金拨款或可向若干酌情基金拨款，该等基金不得作为现金股息分配，除非公司出现有偿付能力的清盘情况。更多细节见“项目5.经营和财务回顾及展望--B.流动性和资本资源--控股公司结构”。
根据中国法律及法规，我们的中国附属公司及可变权益实体及其附属公司在向吾等支付股息或以其他方式转移其任何净资产方面须受若干限制。外商独资企业从中国汇出的股息，也要经过国家外汇管理局指定的银行审核。该等限制以吾等中国附属公司的实收资本及法定储备金及吾等并无合法拥有权的可变权益实体的净资产为基准。于二零一零年、二零一九年、二零二零年及二零二一年十二月三十一日，我们的中国附属公司及可变权益实体及其附属公司须受该等限制的总金额分别为人民币34.93亿元、人民币37.72亿元及人民币41.9亿元(657百万美元)。有关我们在中国业务的资金流的相关风险，请参阅“第3项.关键信息-风险因素-与在中国做生意有关的风险-我们依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来为我们可能存在的任何现金和融资需求提供资金，而我们中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。”
根据中国法律，乐信只能通过出资或贷款为我们的中国子公司提供资金，并只能通过贷款为可变利息实体或其子公司提供资金，但须满足适用的政府登记和审批要求。截至2020年12月31日和2021年12月31日，资本总额
6
乐信对我们的中间控股公司和中国子公司的贡献分别为人民币34.28亿元和人民币33.54亿元(5.26亿美元)。
截至2020年12月31日和2021年12月31日，可变利益实体及其子公司的集团公司未偿还余额分别为人民币2.198亿元和人民币5810万元(合910万美元)。截至2020年12月31日和2021年12月31日，可变利益实体及其子公司应付集团公司的未偿还余额分别为49亿元人民币和65亿元人民币(10亿美元)。合并后的VIE可以根据业务合作协议通过支付服务费的方式将现金转移到相关的WFOE。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，VIE根据技术服务协议向有关外商独资企业支付的服务费总额分别为人民币11.4亿元、人民币24.22亿元及人民币41.4亿元。
2019年、2020年和2021年，除现金外，没有任何资产通过我们的组织转移。
股息或分派的课税
乐信并无宣布或派发任何现金股利，目前亦无计划在可预见的未来向本公司普通股派发任何现金股利。我们打算将子公司和合并后的VIE的所有未分配收益无限期地再投资于中国，以运营和扩大我们的业务。见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--股利政策”。有关在我们的美国存托凭证中投资的中国和美国联邦所得税的考虑因素，请参阅“第10项.附加信息-E.税收”。
根据开曼群岛的现行法律，乐信无需缴纳所得税或资本利得税。在向我们的股东支付股息时，开曼群岛将不征收预扣税。为了说明起见，以下讨论反映了在内地中国和香港可能需要缴纳的假设税款，假设：(I)我们在VIE中有应纳税收入，以及(Ii)我们决定未来支付股息：
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|
计税计算 (1) |
假设税前收益 (2) |
|
100.0% |
按25%的法定税率征收所得税(3) |
|
(25.0)% |
可供分配的净收益 |
|
75.0% |
预缴税金，标准税率为10%(4) |
|
(7.5)% |
对母公司/股东的净分配 |
|
67.5% |
上表乃假设综合VIE的所有溢利将根据税务中性合约安排作为费用分配予我们的中国附属公司而编制。如果未来综合VIE的累计收益超过支付给我们中国子公司的服务费(或如果集团间实体之间当前和预期的费用结构被确定为非实质性且不被中国税务机关允许)，则综合VIE可就综合VIE中滞留现金的金额向我们的中国子公司进行不可扣除的转移。这将导致该等转移为综合VIE的不可扣除开支，但仍为中国附属公司的应纳税所得额。这样的转移和相关的税收负担将使我们的税后收入减少到
7
约占税前收入的50.6%。我们的管理层认为，这种情况发生的可能性很小。
与合并可变利息实体相关的财务信息
下表为截至列示日期的综合可变利息实体及其他实体的财务状况简明综合时间表。合并信托及资产支持证券的财务资料(“由于合并后的VIE公司被认为是这些信托和ABS计划的主要受益者，VIE及其子公司的财务状况包括在VIE及其附属公司的财务状况中。
精选简明综合损益表资料
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截至2021年12月31日止的年度 |
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|||||||||||||||||||||
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|
父级 |
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其他附属公司 |
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主要受益人 |
|
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VIE和 |
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消除 |
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已整合 |
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(人民币千元) |
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业务成果简明汇总计划表 |
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||||||
营业收入： |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方收入 |
|
|
— |
|
|
|
1,527 |
|
|
|
287,020 |
|
|
|
11,091,978 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,380,525 |
|
集团间收入(1) |
|
|
— |
|
|
|
68,500 |
|
|
|
2,980,763 |
|
|
|
11,429 |
|
|
|
(3,060,692 |
) |
|
|
— |
|
营业总收入 |
|
|
— |
|
|
|
70,027 |
|
|
|
3,267,783 |
|
|
|
11,103,407 |
|
|
|
(3,060,692 |
) |
|
|
11,380,525 |
|
运营成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方成本 |
|
|
— |
|
|
|
1,945 |
|
|
|
(112,202 |
) |
|
|
(5,520,994 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,631,251 |
) |
集团间成本(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,636 |
) |
|
|
1,636 |
|
|
|
— |
|
营业总成本 |
|
|
— |
|
|
|
1,945 |
|
|
|
(112,202 |
) |
|
|
(5,522,630 |
) |
|
|
1,636 |
|
|
|
(5,631,251 |
) |
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
71,972 |
|
|
|
3,155,581 |
|
|
|
5,580,777 |
|
|
|
(3,059,056 |
) |
|
|
5,749,274 |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方费用 |
|
|
(19,109 |
) |
|
|
(40,298 |
) |
|
|
(930,293 |
) |
|
|
(1,689,151 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,678,851 |
) |
集团间费用(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(11,429 |
) |
|
|
(3,047,627 |
) |
|
|
3,059,056 |
|
|
|
— |
|
总运营费用 |
|
|
(19,109 |
) |
|
|
(40,298 |
) |
|
|
(941,722 |
) |
|
|
(4,736,778 |
) |
|
|
3,059,056 |
|
|
|
(2,678,851 |
) |
来自子公司和VIE的收入(2) |
|
|
2,395,789 |
|
|
|
2,333,912 |
|
|
|
332,405 |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,062,106 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
(35,606 |
) |
|
|
38,281 |
|
|
|
65,636 |
|
|
|
(369,200 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(300,889 |
) |
所得税前收入 |
|
|
2,341,074 |
|
|
|
2,403,867 |
|
|
|
2,611,900 |
|
|
|
474,799 |
|
|
|
(5,062,106 |
) |
|
|
2,769,534 |
|
所得税费用 |
|
|
(7,151 |
) |
|
|
(8,078 |
) |
|
|
(277,988 |
) |
|
|
(142,201 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(435,418 |
) |
净收入 |
|
|
2,333,923 |
|
|
|
2,395,789 |
|
|
|
2,333,912 |
|
|
|
332,598 |
|
|
|
(5,062,106 |
) |
|
|
2,334,116 |
|
减去：非控股权益的净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
193 |
|
|
|
— |
|
|
|
193 |
|
普通股股东应占净收益 |
|
|
2,333,923 |
|
|
|
2,395,789 |
|
|
|
2,333,912 |
|
|
|
332,405 |
|
|
|
(5,062,106 |
) |
|
|
2,333,923 |
|
|
|
截至2020年12月31日止年度 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父级 |
|
|
其他附属公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||||||||||||||||
业务成果简明汇总计划表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
营业收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方收入 |
|
|
— |
|
|
|
1,440 |
|
|
|
63,823 |
|
|
|
11,579,992 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,645,255 |
|
集团间收入(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,408,993 |
|
|
|
449 |
|
|
|
(2,409,442 |
) |
|
|
— |
|
营业总收入 |
|
|
— |
|
|
|
1,440 |
|
|
|
2,472,816 |
|
|
|
11,580,441 |
|
|
|
(2,409,442 |
) |
|
|
11,645,255 |
|
运营成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方成本 |
|
|
— |
|
|
|
(3,684 |
) |
|
|
(49,408 |
) |
|
|
(7,959,095 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,012,187 |
) |
集团间成本(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(21,817 |
) |
|
|
21,817 |
|
|
|
— |
|
营业总成本 |
|
|
— |
|
|
|
(3,684 |
) |
|
|
(49,408 |
) |
|
|
(7,980,912 |
) |
|
|
21,817 |
|
|
|
(8,012,187 |
) |
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
(2,244 |
) |
|
|
2,423,408 |
|
|
|
3,599,529 |
|
|
|
(2,387,625 |
) |
|
|
3,633,068 |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方费用 |
|
|
(15,707 |
) |
|
|
(14,714 |
) |
|
|
(808,555 |
) |
|
|
(1,360,975 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,199,951 |
) |
集团间费用(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(449 |
) |
|
|
(2,387,176 |
) |
|
|
2,387,625 |
|
|
|
— |
|
总运营费用 |
|
|
(15,707 |
) |
|
|
(14,714 |
) |
|
|
(809,004 |
) |
|
|
(3,748,151 |
) |
|
|
2,387,625 |
|
|
|
(2,199,951 |
) |
来自子公司和VIE的收入/(亏损)(2) |
|
|
626,877 |
|
|
|
584,348 |
|
|
|
(816,113 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(395,112 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
(16,190 |
) |
|
|
58,329 |
|
|
|
9,086 |
|
|
|
(798,733 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(747,508 |
) |
所得税前收益/(亏损) |
|
|
594,980 |
|
|
|
625,719 |
|
|
|
807,377 |
|
|
|
(947,355 |
) |
|
|
(395,112 |
) |
|
|
685,609 |
|
所得税优惠/(费用) |
|
|
— |
|
|
|
1,158 |
|
|
|
(223,029 |
) |
|
|
131,242 |
|
|
|
— |
|
|
|
(90,629 |
) |
净收益/(亏损) |
|
|
594,980 |
|
|
|
626,877 |
|
|
|
584,348 |
|
|
|
(816,113 |
) |
|
|
(395,112 |
) |
|
|
594,980 |
|
8
|
|
截至2019年12月31日止年度 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父级 |
|
|
其他附属公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||||||||||||||||
业务成果简明汇总计划表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
营业收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,603,507 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,603,507 |
|
集团间收入(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,344,196 |
|
|
|
5,210 |
|
|
|
(1,349,406 |
) |
|
|
— |
|
营业总收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,344,196 |
|
|
|
10,608,717 |
|
|
|
(1,349,406 |
) |
|
|
10,603,507 |
|
运营成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(34,160 |
) |
|
|
(5,575,251 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,609,411 |
) |
集团间成本(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(58,469 |
) |
|
|
58,469 |
|
|
|
— |
|
营业总成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(34,160 |
) |
|
|
(5,633,720 |
) |
|
|
58,469 |
|
|
|
(5,609,411 |
) |
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,310,036 |
|
|
|
4,974,997 |
|
|
|
(1,290,937 |
) |
|
|
4,994,096 |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方费用 |
|
|
(18,514 |
) |
|
|
(7,081 |
) |
|
|
(648,423 |
) |
|
|
(1,692,792 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,366,810 |
) |
集团间费用(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,210 |
) |
|
|
(1,285,727 |
) |
|
|
1,290,937 |
|
|
|
— |
|
总运营费用 |
|
|
(18,514 |
) |
|
|
(7,081 |
) |
|
|
(653,633 |
) |
|
|
(2,978,519 |
) |
|
|
1,290,937 |
|
|
|
(2,366,810 |
) |
来自子公司和VIE的收入(2) |
|
|
2,260,115 |
|
|
|
2,251,676 |
|
|
|
1,691,019 |
|
|
|
— |
|
|
|
(6,202,810 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
52,951 |
|
|
|
15,520 |
|
|
|
(448 |
) |
|
|
11,202 |
|
|
|
— |
|
|
|
79,225 |
|
所得税前收入 |
|
|
2,294,552 |
|
|
|
2,260,115 |
|
|
|
2,346,974 |
|
|
|
2,007,680 |
|
|
|
(6,202,810 |
) |
|
|
2,706,511 |
|
所得税费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(95,298 |
) |
|
|
(316,661 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(411,959 |
) |
净收入 |
|
|
2,294,552 |
|
|
|
2,260,115 |
|
|
|
2,251,676 |
|
|
|
1,691,019 |
|
|
|
(6,202,810 |
) |
|
|
2,294,552 |
|
9
精选简明综合资产负债表信息
|
|
截至2021年12月31日 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父级 |
|
|
其他附属公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||||||||||||||||
合并财务状况表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
现金和现金等价物 |
|
|
1,845 |
|
|
|
212,191 |
|
|
|
317,694 |
|
|
|
2,132,402 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,664,132 |
|
受限现金 |
|
|
— |
|
|
|
20 |
|
|
|
31,429 |
|
|
|
1,423,233 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,454,682 |
|
受限定期存款 |
|
|
— |
|
|
|
1,271,220 |
|
|
|
50,000 |
|
|
|
424,678 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,745,898 |
|
融资应收账款净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,014,102 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,014,102 |
|
按公允价值贷款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
252,970 |
|
|
|
— |
|
|
|
252,970 |
|
集团公司应付款项(3) |
|
|
354,241 |
|
|
|
1,090,779 |
|
|
|
5,401,561 |
|
|
|
58,050 |
|
|
|
(6,904,631 |
) |
|
|
— |
|
给保险公司和担保公司的存款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,378,489 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,378,489 |
|
合同资产、应收服务费和应收担保 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
171,480 |
|
|
|
4,661,403 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,832,883 |
|
财产、设备和软件，净额 |
|
|
— |
|
|
|
4,768 |
|
|
|
60,793 |
|
|
|
129,769 |
|
|
|
— |
|
|
|
195,330 |
|
土地使用权、净资产和使用权资产 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
62,350 |
|
|
|
1,096,579 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,158,929 |
|
长期投资 |
|
|
— |
|
|
|
20,178 |
|
|
|
— |
|
|
|
448,886 |
|
|
|
— |
|
|
|
469,064 |
|
对子公司、VIE和VIE的子公司的投资 (2) |
|
|
9,563,708 |
|
|
|
7,209,384 |
|
|
|
1,726,848 |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,499,940 |
) |
|
|
— |
|
其他资产 |
|
|
28,642 |
|
|
|
32,852 |
|
|
|
122,832 |
|
|
|
2,675,389 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,859,715 |
|
总资产 |
|
|
9,948,436 |
|
|
|
9,841,392 |
|
|
|
7,944,987 |
|
|
|
18,695,950 |
|
|
|
(25,404,571 |
) |
|
|
21,026,194 |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
应付集团公司款项(3) |
|
|
17,887 |
|
|
|
260,100 |
|
|
|
174,268 |
|
|
|
6,452,376 |
|
|
|
(6,904,631 |
) |
|
|
— |
|
短期借款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
63,810 |
|
|
|
1,735,931 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,799,741 |
|
融资债务 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,798,233 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,798,233 |
|
递延担保收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
419,843 |
|
|
|
— |
|
|
|
419,843 |
|
或有担保负债 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
928,840 |
|
|
|
— |
|
|
|
928,840 |
|
可转换票据 |
|
|
1,882,689 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,882,689 |
|
其他负债 |
|
|
20,244 |
|
|
|
17,584 |
|
|
|
497,525 |
|
|
|
3,593,686 |
|
|
|
|
|
|
4,129,039 |
|
|
总负债 |
|
|
1,920,820 |
|
|
|
277,684 |
|
|
|
735,603 |
|
|
|
16,928,909 |
|
|
|
(6,904,631 |
) |
|
|
12,958,385 |
|
公司所有者应占的总股本 |
|
|
8,027,616 |
|
|
|
9,563,708 |
|
|
|
7,209,384 |
|
|
|
1,726,848 |
|
|
|
(18,499,940 |
) |
|
|
8,027,616 |
|
非控制性权益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
40,193 |
|
|
|
— |
|
|
|
40,193 |
|
股东权益总额(2) |
|
|
8,027,616 |
|
|
|
9,563,708 |
|
|
|
7,209,384 |
|
|
|
1,767,041 |
|
|
|
(18,499,940 |
) |
|
|
8,067,809 |
|
总负债和股东权益 |
|
|
9,948,436 |
|
|
|
9,841,392 |
|
|
|
7,944,987 |
|
|
|
18,695,950 |
|
|
|
(25,404,571 |
) |
|
|
21,026,194 |
|
|
|
截至2020年12月31日 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父级 |
|
|
其他附属公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||||||||||||||||
合并财务状况表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
现金和现金等价物 |
|
|
846 |
|
|
|
238,806 |
|
|
|
23,883 |
|
|
|
1,300,220 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,563,755 |
|
受限现金 |
|
|
— |
|
|
|
1,113 |
|
|
|
320 |
|
|
|
1,274,718 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,276,151 |
|
受限定期存款 |
|
|
— |
|
|
|
1,269,858 |
|
|
|
— |
|
|
|
509,600 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,779,458 |
|
融资应收账款净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,123,309 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,123,309 |
|
按公允价值贷款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
381,393 |
|
|
|
— |
|
|
|
381,393 |
|
集团公司应付款项(3) |
|
|
371,814 |
|
|
|
1,051,861 |
|
|
|
3,898,737 |
|
|
|
219,807 |
|
|
|
(5,542,219 |
) |
|
|
— |
|
给保险公司和担保公司的存款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,066,281 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,066,281 |
|
合同资产、应收服务费和应收担保 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
61,243 |
|
|
|
5,103,246 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,164,489 |
|
财产、设备和软件，净额 |
|
|
— |
|
|
|
4,201 |
|
|
|
62,681 |
|
|
|
58,812 |
|
|
|
— |
|
|
|
125,694 |
|
土地使用权、净资产和使用权资产 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16,319 |
|
|
|
1,056,444 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,072,763 |
|
长期投资 |
|
|
68,151 |
|
|
|
17,861 |
|
|
|
— |
|
|
|
435,790 |
|
|
|
— |
|
|
|
521,802 |
|
对子公司、VIE和VIE的子公司的投资 (2) |
|
|
7,004,849 |
|
|
|
4,688,694 |
|
|
|
1,327,568 |
|
|
|
— |
|
|
|
(13,021,111 |
) |
|
|
— |
|
其他资产 |
|
|
6,272 |
|
|
|
10,823 |
|
|
|
33,762 |
|
|
|
2,219,213 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,270,070 |
|
总资产 |
|
|
7,451,932 |
|
|
|
7,283,217 |
|
|
|
5,424,513 |
|
|
|
18,748,833 |
|
|
|
(18,563,330 |
) |
|
|
20,345,165 |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
应付集团公司款项(3) |
|
|
18,264 |
|
|
|
276,916 |
|
|
|
316,625 |
|
|
|
4,930,414 |
|
|
|
(5,542,219 |
) |
|
|
|
|
短期借款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
75,430 |
|
|
|
1,751,633 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,827,063 |
|
融资债务 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,511,749 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,511,749 |
|
递延担保收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
694,582 |
|
|
|
— |
|
|
|
694,582 |
|
或有担保负债 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,738,787 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,738,787 |
|
可转换票据 |
|
|
1,920,227 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,920,227 |
|
其他负债 |
|
|
22,703 |
|
|
|
1,452 |
|
|
|
343,764 |
|
|
|
2,754,100 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,122,019 |
|
总负债 |
|
|
1,961,194 |
|
|
|
278,368 |
|
|
|
735,819 |
|
|
|
17,381,265 |
|
|
|
(5,542,219 |
) |
|
|
14,814,427 |
|
公司所有者应占的总股本 |
|
|
5,490,738 |
|
|
|
7,004,849 |
|
|
|
4,688,694 |
|
|
|
1,327,568 |
|
|
|
(13,021,111 |
) |
|
|
5,490,738 |
|
非控制性权益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
40,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
40,000 |
|
股东权益总额(2) |
|
|
5,490,738 |
|
|
|
7,004,849 |
|
|
|
4,688,694 |
|
|
|
1,367,568 |
|
|
|
(13,021,111 |
) |
|
|
5,530,738 |
|
总负债和股东权益 |
|
|
7,451,932 |
|
|
|
7,283,217 |
|
|
|
5,424,513 |
|
|
|
18,748,833 |
|
|
|
(18,563,330 |
) |
|
|
20,345,165 |
|
10
精选简明综合现金流信息
|
|
截至2021年12月31日止的年度 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父级 |
|
|
其他附属公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||||||||||||||||
经营活动提供的(用于)现金净额 |
|
|
14,196 |
|
|
|
(45,084 |
) |
|
|
2,996,575 |
|
|
|
(298,268 |
) |
|
|
— |
|
|
|
2,667,419 |
|
与外部交易提供/(用于)交易的净现金 |
|
|
14,196 |
|
|
|
(114,057 |
) |
|
|
(1,071,974 |
) |
|
|
3,839,254 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,667,419 |
|
集团间实体为技术服务费和其他费用提供/(用于)交易的现金净额(4) |
|
|
— |
|
|
|
68,973 |
|
|
|
4,068,549 |
|
|
|
(4,137,522 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
投资活动提供/(用于)的现金净额 |
|
|
9,089 |
|
|
|
(3,931 |
) |
|
|
(2,509,341 |
) |
|
|
622,696 |
|
|
|
2,296,102 |
|
|
|
414,615 |
|
与外部交易提供/(用于)交易的净现金 |
|
|
24,352 |
|
|
|
(3,831 |
) |
|
|
(78,134 |
) |
|
|
472,228 |
|
|
|
— |
|
|
|
414,615 |
|
现金净额(用于)/由资金提供给集团公司(5) |
|
|
(15,263 |
) |
|
|
(100 |
) |
|
|
(2,431,207 |
) |
|
|
150,468 |
|
|
|
2,296,102 |
|
|
|
— |
|
融资活动提供的/(用于)的现金净额 |
|
|
7,124 |
|
|
|
15,489 |
|
|
|
(162,314 |
) |
|
|
656,269 |
|
|
|
(2,296,102 |
) |
|
|
(1,779,534 |
) |
与外部交易提供/(用于)交易的净现金 |
|
|
7,124 |
|
|
|
— |
|
|
|
(11,620 |
) |
|
|
(1,775,038 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,779,534 |
) |
集团公司资金提供/使用的现金净额(6) |
|
|
— |
|
|
|
15,489 |
|
|
|
(150,694 |
) |
|
|
2,431,307 |
|
|
|
(2,296,102 |
) |
|
|
— |
|
|
|
截至2020年12月31日止年度 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父级 |
|
|
其他附属公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||||||||||||||||
现金净额(用于经营活动)/由经营活动提供 |
|
|
(53,626 |
) |
|
|
38,370 |
|
|
|
1,554,848 |
|
|
|
(1,750,611 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(211,019 |
) |
现金净额(用于)/由与外部各方的交易提供 |
|
|
(53,626 |
) |
|
|
38,370 |
|
|
|
(866,470 |
) |
|
|
670,707 |
|
|
|
— |
|
|
|
(211,019 |
) |
集团间实体为技术服务费和其他费用提供/(用于)交易的现金净额(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,421,318 |
|
|
|
(2,421,318 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
净现金(用于投资活动)/由投资活动提供 |
|
|
(79,692 |
) |
|
|
(572,780 |
) |
|
|
(1,739,492 |
) |
|
|
(2,190,303 |
) |
|
|
2,445,838 |
|
|
|
(2,136,429 |
) |
与外部交易提供/(用于)交易的净现金 |
|
|
27,754 |
|
|
|
276,473 |
|
|
|
(50,913 |
) |
|
|
(2,389,743 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,136,429 |
) |
现金净额(用于)/由资金提供给集团公司(5) |
|
|
(107,446 |
) |
|
|
(849,253 |
) |
|
|
(1,688,579 |
) |
|
|
199,440 |
|
|
|
2,445,838 |
|
|
|
— |
|
融资活动提供的/(用于)的现金净额 |
|
|
7,970 |
|
|
|
107,446 |
|
|
|
(156,940 |
) |
|
|
3,720,373 |
|
|
|
(2,445,838 |
) |
|
|
1,233,011 |
|
与外部交易提供的现金净额 |
|
|
7,970 |
|
|
|
— |
|
|
|
21,431 |
|
|
|
1,203,610 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,233,011 |
|
集团公司资金提供/使用的现金净额(6) |
|
|
— |
|
|
|
107,446 |
|
|
|
(178,371 |
) |
|
|
2,516,763 |
|
|
|
(2,445,838 |
) |
|
|
— |
|
|
|
截至2019年12月31日止年度 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父级 |
|
|
其他附属公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||||||||||||||||
现金净额(用于经营活动)/由经营活动提供 |
|
|
(6,596 |
) |
|
|
(33,198 |
) |
|
|
511,670 |
|
|
|
(1,250,380 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(778,504 |
) |
与外部交易中使用的现金净额 |
|
|
(6,596 |
) |
|
|
(33,198 |
) |
|
|
(620,104 |
) |
|
|
(118,606 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(778,504 |
) |
集团间实体为技术服务费和其他费用提供/(用于)交易的现金净额 (4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,131,774 |
|
|
|
(1,131,774 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
净现金(用于投资活动)/由投资活动提供 |
|
|
(2,281,814 |
) |
|
|
(1,571,894 |
) |
|
|
(479,497 |
) |
|
|
579,207 |
|
|
|
2,970,419 |
|
|
|
(783,579 |
) |
与外部交易提供/(用于)交易的净现金 |
|
|
9,000 |
|
|
|
(1,510,094 |
) |
|
|
(45,880 |
) |
|
|
763,395 |
|
|
|
— |
|
|
|
(783,579 |
) |
用于集团公司资金的净现金(5) |
|
|
(2,290,814 |
) |
|
|
(61,800 |
) |
|
|
(433,617 |
) |
|
|
(184,188 |
) |
|
|
2,970,419 |
|
|
|
— |
|
融资活动提供的现金净额 |
|
|
2,431,592 |
|
|
|
2,290,622 |
|
|
|
300,182 |
|
|
|
1,006,844 |
|
|
|
(2,970,419 |
) |
|
|
3,058,821 |
|
与外部交易提供的现金净额 |
|
|
2,431,592 |
|
|
|
— |
|
|
|
54,002 |
|
|
|
573,227 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,058,821 |
|
集团公司资金提供的净现金(6) |
|
|
— |
|
|
|
2,290,622 |
|
|
|
246,180 |
|
|
|
433,617 |
|
|
|
(2,970,419 |
) |
|
|
— |
|
11
B.资本化和负债
不适用。
C.提出和使用收益的理由
不适用。
D.风险因素
风险因素摘要
投资我们的美国存托凭证涉及重大风险。以下是我们面临的重大风险的摘要，按相关标题进行组织。
与我们的商业和工业有关的风险
与我们的公司结构相关的风险
12
在中国做生意的相关风险
与美国存托股份相关的风险
13
我们在中国的线上和线下消费市场的运营历史有限，这是一个新兴和不断发展的行业，这使得我们很难评估未来的前景。
中国的线上线下消费市场总体上包括线上消费金融市场仍处于相对初步的发展阶段，可能不会以预期的增长速度发展。在线消费金融是一个新行业，几乎没有成熟的参与者拥有我们可以效仿或建立的商业模式。特别是，具有电子商务业务的可比在线消费金融平台数量有限。潜在的用户和投资者可能不熟悉这个新行业，可能很难将我们的服务与竞争对手的服务区分开来。吸引和留住用户、投资者和机构融资合作伙伴对于增加我们平台上的贷款来源至关重要。
新兴和不断发展的线上和线下消费市场使得我们很难有效地评估我们的未来前景。此外，我们的业务在最近几年大幅增长，但我们过去的增长率可能不能预示我们未来的增长。
该行业的监管框架也在不断演变，在可预见的未来可能仍然不确定。中国法律法规可能会以不利于我们发展的方式发生变化。特别是，中国法律法规可能会对我们的某些目标用户施加更严格的要求和监管负担。如果发生这种情况，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们推出了在线消费金融平台芬奇乐2013年，运营历史有限。随着我们业务的发展，或为了应对竞争，我们已经并可能继续推出新的产品和服务，或对现有的产品和服务进行调整，或对我们的商业模式进行调整。为配合新产品的推出或因应一般经济情况，我们可能会施加更严格的使用资格，以确保芬奇乐，这可能会对我们的业务增长产生负面影响。因此，很难有效地评估我们未来的前景。您应该根据我们在这个发展和快速发展的市场中遇到或可能遇到的风险和挑战来考虑我们的业务和前景。这些风险和挑战包括我们的能力，其中包括：
如果我们的市场没有像我们预期的那样发展，如果我们不能教育潜在用户和资金来源了解我们平台和服务的价值，或者如果我们不能满足目标用户的需求，我们的声誉、业务和运营结果将受到实质性和不利的影响。
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中国管理在线消费金融行业的法律法规正在迅速发展和演变，我们的业务运营已经并可能需要继续修改，以确保完全符合相关法律法规。我们还与机构融资合作伙伴合作，他们对中国法律法规的遵守可能会影响我们的业务。
中国的网络消费金融行业受到严格监管。自2015年年中以来，中国政府和有关监管部门发布了关于网络消费金融行业的各种法律法规，包括《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、2017年12月《关于规范和整顿现金贷业务的通知》、2020年7月发布的《商业银行网络借贷管理暂行办法》、2021年6月修订的《商业银行网络借贷管理办法》、2021年2月发布的《关于进一步规范商业银行网络借贷行为的通知》、第24号通知、2021年2月《关于进一步加强大学生互联网消费贷款调控管理工作的通知》，或《关于大学生互联网消费贷款的通知》，以及2021年3月中国人民银行发布的公告3号。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与网上消费金融服务有关的规章”。
由于我们的贷款产品主要依赖我们的融资伙伴，我们与机构融资合作伙伴的合作已经并可能继续使我们面临此类机构融资合作伙伴面临的额外监管不确定性，这些机构融资合作伙伴的业务受到高度监管。为了遵守这些指导意见，我们可能需要调整我们的业务模式，我们的机构融资合作伙伴，如银行和消费金融公司，可能需要改变与包括我们在内的业务伙伴的合作模式，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。例如，《第141号通知》就金融机构的“现金贷”业务提供了一系列指引，其中包括：(I)要求参与“现金贷”业务的金融机构不得接受没有资格的第三方提供的任何增信服务或其他类似服务以提供担保，并确保任何第三方不得向借款人收取任何利息或费用；(Ii)要求网络小额信贷公司暂停提供没有特定消费场景或贷款收益指定用途的小额贷款；以及(Iii)禁止银行业金融机构根据中国相关法律法规提供贷款。再如，《商业银行网络借贷管理办法》对商业银行网络借贷业务提供了一系列指导意见，其中规定，商业银行应当对贷款的支付进行管控，不得将其核心业务(包括贷款的资金筹措、结算和授信审批)外包给第三方机构，除非商业银行与经政府批准经营贷款业务的第三方机构共同发放贷款。此外，《中国银保监会办公厅关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》或《第24号通知》规定，商业银行应当强化风险管控责任方作用，独立管理网贷风险，对贷款风险评估和贷款风险控制有重要影响的部分风控流程自行完成，不得将贷前、贷中、贷后管理的关键部分外包给外部。为确保符合《第141号通知》、《商业银行网络借贷管理办法》、《第24号通知》等适用法律法规的要求，我们调整做法，停止向借款人收取任何利息或费用，目前通过自己的合格金融担保公司进行部分投资者保护计划，直接向用户收取担保费。由于自身融资性担保公司未偿担保责任的限制，我们还与其他第三方融资性担保公司或商业保险公司合作，为我们平台上的用户提供担保或保险服务。我们进一步调整了与某些机构融资伙伴的合作模式，让他们直接向用户收取费用，并向我们支付一定比例的费用。我们不能向您保证，我们的业务模式的这种变化不会对我们的业务和前景产生实质性的不利影响，也不能保证我们的努力将确保完全遵守第141号通告和其他适用的法律和法规。
此外，为了遵守2020年7月发布的《商业银行网络借贷管理办法》中的要求，商业银行必须在网络贷款申请中包含借款人阅读贷款合同的强制流程，并设置合理的强制阅读时间，我们调整了平台的用户界面。2021年3月，中国人民银行发布第3号公告，要求各贷款机构在网站、手机APP、海报等产品营销渠道的醒目位置展示每笔贷款产品的年化利率，并在贷款合同中载明年化利率。有鉴于此，我们应某些供资伙伴的要求进一步更新了我们平台上的界面，但我们不能向您保证我们的信息显示完全符合这些要求。我们可能需要对我们的平台进行进一步的更改，以符合贷款申请过程中潜在的额外要求。
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再如，《关于开展大学生网络消费贷款的通知》对参与大学生网络消费贷款的银行业金融机构提出了若干要求，包括银行业金融机构应当严格核查大学生的信用资质、身份和贷款用途，进行全面的信用评估，并收到第二还款来源(如大学生的父母、监护人或其他管理人)对该大学生提供的网络消费贷款的书面确认，并同意为贷款的偿还提供担保。我们需要遵守我们的资金合作伙伴在识别某些受限制的借款人方面的政策，包括大学生。我们依赖外部信息来源和消费者的自我确认来进行识别，如果不能识别，可能会对我们的合规努力产生负面影响，并使我们承担责任。此外，我们可能会被要求在我们的潜在用户中识别大学生，或者甚至需要进一步实施整改措施，以确保我们平台上向大学生提供贷款的便利化被终止。
此外，我们不能向您保证，我们的机构融资合作伙伴的业务运营目前或将继续符合中国相关法律和法规。如果我们的机构融资合作伙伴不按照中国相关法律和法规经营其业务，他们将面临各种监管风险，因此，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景将受到重大不利影响。例如，《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》或《金融消费者保护办法》要求，银行、支付机构向金融消费者提供金融产品或服务，应当遵循自愿、平等、公平、诚实信用的原则，保护金融产品和服务消费者的合法权益。《金融消费者保护办法》还明确了对银行和支付机构保护消费者金融信息的各种要求，包括金融信息的收集、披露、通知、使用、管理、存储和保密。如果我们的资金合作伙伴违反了《办法》的规定，他们可能会受到包括警告、罚款、停业和吊销所需执照在内的处罚，因此，我们可能需要调整我们的业务运营和我们的业务，运营结果、财务状况和前景将受到重大和不利的影响。
此外，2021年12月31日，中国人民银行发布了《地方金融监督管理条例(草案)》，强调地方金融机构应本着服务地方的原则，在地方金融监督管理机构批准的区域内开展业务，原则上不得跨省行政区域开展业务。2021年12月31日，中国人民银行、工信部、中国网信办、银监会、证监会、外汇局、中国国家知识产权局联合发布了《金融产品网络营销管理办法(草案)》，禁止任何机构和个人为任何非法金融活动提供网络营销服务，并为金融机构与第三方互联网平台运营商的营销合作提供了行为准则，其中包括对各方资格和责任的预评估，确保数据传输机密性和完整性的必要安全措施，以及防止其他机构访问的措施。拦截并存储相关数据。截至本年度报告日期，这些条例草案尚未通过，对于这些条例的解释及其对我们业务的适用性存在不确定性。
为了遵守与在线消费金融行业相关的现有法律、法规、规则和政府政策，我们已经并将继续实施各项政策和程序来开展我们的业务。截至本年报日期，吾等并未根据任何中国法律或法规(包括中国管理网上消费金融行业的法律或法规)被处以任何重大罚款或其他处罚。然而，由于缺乏详细规则，以及预计相关法律、法规和规则可能会继续演变，我们不能确定我们现有的做法不会被视为违反任何现有或未来的法律、法规和规则。中国有关在线消费金融行业的法律法规仍处于初级阶段，有待进一步修改和解释。可能会采用新的法律和法规，或者现有的法律和法规可能会以其他方式解释，这可能需要我们进一步修改我们的业务或运营。遵守这些法律或法规的成本将迫使我们产生更多的运营费用，而我们业务的修改可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。如果我们的业务行为或我们机构融资合作伙伴的业务行为被视为违反任何中国法律或法规，我们的业务、财务状况、运营结果和前景将受到重大不利影响。
中国有关在线消费金融平台和小额信贷贷款利率和费用的法规的变化可能会对我们的业务产生重大不利影响。
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在我们平台上发放的贷款被允许收取的利率受不断变化的中国法律法规的制约。例如，2015年8月，中华人民共和国最高人民法院发布了《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》或《民间借贷司法解释(2015版)》，其中规定：(一)借款人与贷款人约定的民间借贷利率不超过年利率24%的时候，人民法院支持贷款人收取的利率；(二)借款人和贷款人约定的民间借贷利率超过年利率36%的时候，超过36%的部分无效，人民法院将支持借款人向借款人退还超出部分的请求。对于年利率在24%至36%之间的贷款，如果贷款的利息已经支付，而且只要这笔贷款没有损害国家、社会或任何第三方的利益，法院很可能不会强制执行借款人退还利息的要求。
2017年8月最高人民法院发布的《关于进一步加强金融审判工作的若干意见》或《金融审判工作意见》对贷款利息和手续费的法定限额作出了更详细的规定，明确规定借款人要求金融机构贷款人收取的利息、复利、违约金、违约金等费用明显高于金融机构贷款人实际遭受的损失，超过24%年利率计算的损害赔偿金无效的，予以支持。
2020年8月20日，最高人民法院实施了修订后的司法解释，即《民间借贷司法解释(2020年版)》，对《民间借贷司法解释(2015版)》进行了修改和取代，据此降低了民间借贷利率上限，每月20日公布的民间借贷年利率总和(含违约率、违约金和其他费用)超过中国一年期贷款基准利率的四倍，将不受法律保护。例如，根据2022年1月21日公布的3.7%的LPR，这一上限为14.8%。《民间借贷司法解释(2020版)》适用于修改后的司法解释施行后人民法院受理的民间借贷纠纷一审案件。虽然《民间借贷司法解释(2020年版)》规定不适用于持牌金融机构，但最高人民法院此前对小额信贷公司是否符合持牌金融机构资格的裁决并不一致。2020年12月，最高人民法院发布了《关于适用最高人民法院新增民间借贷解释有关问题的批复》，其中确认，解释不适用于受地方金融监管政府主管部门监管的小额信贷公司、融资担保公司、区域股权市场、典当企业、金融租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司开展的相关金融业务发生的任何纠纷。同时，根据《商业银行网络借贷办法》，商业银行应在相关书面合作协议中明确要求，除保险公司或具有担保资格的机构外，任何合作机构不得向借款人收取任何形式的利息或费用。
为进一步明确“总年利率”的具体计算方法，中国人民银行于2021年3月发布了第3号公告，其中确认贷款年化利率应计算为总成本(对借款人)与未偿还本金的年化比率。成本包括利息和其他与贷款直接相关的费用。本金金额应当在借款合同或者其他借款凭证中载明。如果贷款是分期偿还的，未偿还的本金应为每次偿还后的余额。年化利率的计算可以是复利，也可以是单利。按复利计算等同于按内部收益率计算，应具体规定为单利法。
此外，由于法律和法规正在迅速演变，不确定是否会通过任何新的中国法律、法规或规则，以使持牌金融机构或小额信贷公司收取的利息和/或费用将受到任何新通过的法律或法规所规定的上限的约束。如果我们的小额信贷公司在未来受到任何新采用的上限的限制，我们可能需要降低由我们的小额信贷公司资助的贷款的定价或修改我们的商业模式。截至2021年12月31日，少于 0.2% 我们协助的未偿还贷款中，有一半是由我们的小额信贷公司提供资金的。
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因此，中国法院将不会支持我们要求借款人支付超过限额的费用的请求。如果借款人已经支付了超过限额的费用，借款人可以要求我们退还超出限额的部分，中国法院可以支持这一请求。 为了确保遵守上限，我们可能需要降低向我们的机构融资伙伴收取的费用，这取决于与他们的进一步谈判。如果持牌金融机构收取的总借贷成本上限因任何新采纳的或任何现有法律、规例或裁决的适用而进一步下调，银行可不时进一步调低贷款的年利率。如果我们的融资伙伴或我们无法遵守此类监管要求、监督或指导，或被认为收取的费用高于相关法律法规允许的限额，我们可能会受到暂停、停止或整改、取消资格或其他处罚的命令，我们的业务、财务状况、经营结果以及我们与融资合作伙伴的合作可能会受到重大不利影响。
如果我们无法留住现有用户或吸引新用户，或者如果我们无法满足用户在发展过程中的财务需求，因此无法捕捉他们的长期增长潜力，我们的业务和运营结果将受到实质性和不利的影响。
在过去的几年里，我们发放的贷款数量迅速增长。从2013年8月成立到2021年12月31日，我们累计发放了6590亿元人民币(1030亿美元)的贷款。在2019年、2020年和2021年，我们分别为约990万、1290万和1420万活跃用户发起了1260亿元、1770亿元和2140亿元(336亿美元)的贷款。我们战略上专注于服务中国23至40岁的新生代消费者，包括千禧一代、Z世代和新城市青年，并寻求捕捉他们的长期增长潜力。为了保持我们平台的高增长势头，我们必须通过留住现有用户和吸引更多用户来不断增加贷款发放量。如果我们的贷款产品需求不足，投资者和机构融资伙伴可能无法及时或有效地配置资金，并可能寻求替代投资机会。如果机构资金合作伙伴的承诺不足，用户可能无法通过我们的平台获得资金，并可能转向其他来源满足其借款需求。如果我们无法吸引到合格的用户和机构资金合作伙伴的足够承诺，我们可能无法像我们预期的那样增加我们的贷款发放量和运营收入，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
此外，我们业务的成功取决于我们是否有能力继续满足用户日益增长的信贷需求，因为他们的消费需求发生了变化，他们偿还贷款的能力随着他们收入的增加而增加。此外，我们依靠重复借款来培养用户忠诚度，积累用户数据和信用记录，与用户一起成长，为他们提供更好的产品和服务。我们平台上约80%的活跃用户是在同一年或前一年在我们平台上至少进行过一次交易的回头客。如果我们不能通过提供迎合他们不断变化的消费需求的产品和服务来留住我们的现有用户，或者如果我们不能保持或增加我们平台上的重复借款，我们可能无法捕捉他们的长期增长潜力，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。此外，通过我们的乐华通过使用信用卡，我们通过将客户首选的支付工具直接连接到他们与我们的信用额度来吸引客户，允许他们在进行每一次个人购买时直接从他们的信用额度中提取资金。如果我们与这些支付工具的联系被发现不完全符合中国有关消费金融保护的法律法规，或者如果我们在留住现有用户和吸引新用户方面的其他努力受到其他相关现有或未来法律法规或更严格执法的挑战，我们以有效成本水平留住和吸引用户的能力可能会受到重大不利影响。
2021年，我们对我们的在线用户获取模式进行了改变，并对我们的用户群进行了更精细的分类，以提供差异化的信贷额度、定价和计费条款。我们还扩大了线下销售队伍，更加专注于服务区域用户和小微企业(SME)所有者。如果在优化线上用户获取模式或扩大我们的线下销售团队方面的努力失败，或者在两个渠道之间创造协同的努力失败，或者其影响无法证明成本的合理性，我们获取用户和管理用户获取成本的能力可能会受到实质性的不利影响。
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此外，第3号公告规定，要求所有贷款机构在产品营销的网站或其他渠道醒目地展示每款贷款产品的年化利率，这是对《互联网广告管理暂行办法》规定的线上和/或线下发布广告要求的补充。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与互联网广告有关的规章”。尽管我们已经采取了足够的措施来遵守这些法律和法规，但我们不能向您保证我们展示的所有广告都完全符合法规要求。例如，我们的广告资格或我们的资金合作伙伴对我们的广告的授权可能会受到挑战，我们的广告的内容也受到政府的审查和审查。如果严格执行互联网广告的相关法律法规，我们可能会采取额外措施，进一步改变我们的广告方式，并产生额外的消费者获取成本。任何不遵守这些法律和法规的行为都将对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大和不利的影响。
如果我们现行的机构融资合作伙伴投资者保护措施被视为违反相关法律法规，或者如果我们被中国监管机构视为经营了金融担保业务，我们的业务、财务状况和经营结果将受到重大不利影响。
我们或我们的第三方服务提供商应根据机构融资合作伙伴的要求采取某些投资者保护措施。从历史上看，我们用自有资金向我们的机构筹资伙伴提供一笔存款，数额相当于机构筹资伙伴提供的贷款总额的一个百分比，并被要求不时补充这笔存款，以便在用户违约的情况下补偿他们偿还贷款的本金和利息。
不过，《第141号通知》要求，参与现金贷业务的金融机构不得接受无资质第三方提供的任何增信服务或其他类似服务提供担保，并确保没有第三方向借款人收取任何利息或费用。141号通知明确了现金贷的特点，即不依赖于消费场景，贷款收益没有明确的用途，用户没有资格要求，贷款没有担保等。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与网上消费金融服务有关的规章”。目前尚不清楚我们的个人分期付款贷款是否会被视为第141号通告中指定的“现金贷款”，因此受到该通知下的规定的约束。《商业银行网络借贷办法》等进一步明确，商业银行和消费金融公司不得直接或变相接受无资质的第三方提供担保、信用保险或保证保险的增信服务。
同时，根据2017年8月2日国务院颁布并于2017年10月1日起施行的《融资性担保公司监督管理条例》，以及中国银保监会等八家监管机构于2019年10月9日发布并于2021年6月修订的《融资性担保公司监督管理补充规定》，我们的投资者保护做法也可能被视为提供无正当资质的担保服务。根据本条例，“融资性担保”是指担保人就债务融资(包括但不限于展期贷款或发行债券)向被担保人提供担保的活动，“融资性担保公司”是指依法设立并经营融资性担保业务的公司。根据融资担保条例，设立融资担保公司须经政府主管部门批准，除国家另有规定外，未经批准，任何单位不得经营融资担保业务。任何单位违反本规定，擅自经营融资担保业务的，将受到包括但不限于停业、没收违法所得、100万元以下罚款和刑事责任等多种处罚。
除《融资担保条例》外，《融资担保补充规定》进一步明确，向各类机构融资伙伴提供客户推荐、信用评估等服务的机构，未经主管部门批准，不得直接或变相提供任何融资担保服务。否则，可以由监管部门对融资担保条例规定的处罚进行处罚，对已有业务予以妥善解决。机构继续经营融资性担保业务的，应当按照融资性担保规定设立若干融资性担保公司。
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为了确保符合这些法律法规的要求，我们已经主动调整了我们的做法，目前通过我们自己的金融担保公司进行了部分投资者保护计划，这些公司有资格为我们平台上的用户提供融资担保，并直接向用户收取担保费。由于本公司自身融资担保公司未履行担保责任的限制，我们也与其他为我们平台上的用户提供担保或保险服务的第三方融资担保公司或商业保险公司合作，条件是对于一些此类合作，没有融资担保资格的可变利益主体被要求在该融资担保公司或商业保险公司履行其担保或保险义务时，向第三方融资担保公司和/或商业保险公司提供背靠背担保或保证金。我们进一步调整了与某些机构融资伙伴的合作模式，让他们直接向用户收取费用，并向我们支付一定比例的费用。
由于缺乏解释和实施细则，以及法律法规的快速演变，我们不能向您保证，我们平台上现有的投资者保护机制将完全符合第141号通告、商业银行网络贷款办法、融资担保条例、融资担保补充规定或其他现有和未来的法律法规。例如，由于缺乏进一步的解释，《融资担保条例》中的“经营性融资担保业务”或《融资担保补充规定》中的“变相提供融资担保服务”的确切定义和范围仍不明确。由于我们目前与机构融资伙伴、第三方融资担保公司或商业保险公司的安排，我们是否会被视为经营融资担保业务或变相提供融资担保服务，目前尚不确定。如果我们目前在我们平台上的投资者保护机制被认为违反了任何适用的法律和法规，我们可能会受到惩罚和/或被要求改变我们目前的业务模式，因此，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到实质性的不利影响。
此外，如果某些第三方担保公司的资产被扣押或牵涉到法律或监管程序中，而我们协助的贷款没有及时偿还，资金合作伙伴可能无法收回他们的资金并停止与我们的合作，我们可能无法收回支付给此类第三方担保公司的押金，并可能损失我们的服务费。如果发生上述任何情况，我们的竞争地位以及我们的经营结果可能会受到实质性的不利影响。
此外，由于适用的中国法律法规对融资性担保公司的未偿还担保负债和最低资产比率的限制，请参阅“本公司信息-B.业务概述-规章-关于融资性担保的规定”，我们可能没有足够的资本来满足要求的比率，并可能被要求采取措施，如增加我们自己的融资性担保公司的注册资本。虽然我们预计所需的政府批准不会有任何困难，但我们不能向您保证这些措施将会成功，如果我们没有足够的资本满足比率要求，我们的业务前景和经营业绩可能会受到不利影响。
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如果我们目前与信托公司的合作被认为违反了相关法律法规，我们的业务、财务状况和经营结果将受到实质性的不利影响。
我们与信托公司合作建立了信托。根据与信托公司达成的协议，我们被指定为此类信托的服务提供商。如果贷款申请得到我们的批准，贷款将直接从信托基金提供给我们的用户。此类信托的资金来自机构融资合作伙伴，在某些情况下，来自我们的自有资本，因此，我们可能被中国监管机构视为贷款人或金融服务提供商，我们可能会受到适用法律和法规对贷款的监督和限制。例如，第141号通知规定，银行业金融机构(包括信托公司)不得与未经批准开展贷款业务的第三方机构联合发放贷款；2021年1月国务院发布并于2021年5月起施行的《防止和处置非法集资行为条例》，禁止依法擅自发放贷款或违反国家金融管理规定发放贷款。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与网上消费金融服务有关的规章”。有关中国相关法律和法规的解释及其对我们业务的适用性存在不确定性。例如，如果监管机构认为由我们的自有资本提供资金的信托涉及使用我们的自有资本进行放贷，我们可能会被视为贷款人或金融服务的提供者。在没有通过网络小额信贷公司或信托的情况下为贷款提供资金也可能使我们被视为贷款人或金融服务的提供者。如果我们受到或被视为违反中国法律法规，我们可能会受到某些行政处罚，包括没收非法收入、非法收入金额五倍以下的罚款和暂停营业。此外，我们目前的服务费和向我们的用户收取的各种其他费用可能全部或部分被视为利息，这些利息应遵守适用的私人贷款规则中规定的利率限制。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与网上消费金融服务有关的规章”。
此外，如果发生信托协议规定的某些风险警示事件，包括信托资金使用率在一段时间内低于一定百分比时，信托将不再为任何贷款提供资金，并应提前解散，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。
我们可能被要求将我们自己的资产与我们的机构融资伙伴和借款人的资产分开。
指导意见要求互联网金融机构将客户在托管银行的资产与自己的资产分开。
在我们的平台上，我们尽最大努力将我们自己的资产与机构融资伙伴和借款人的资产分开，包括但不限于依赖清算银行和支付公司在机构融资伙伴和借款人之间转移资金。然而，在某些情况下，资金可能会通过我们名下的银行账户在机构融资伙伴和借款人之间转移。由于资产分离要求的解释和实施不明确，我们不能向您保证我们目前的安排不会被视为违反适用的法律和法规，或者我们不会被要求在未来改变我们的业务运营。此外，我们目前合作的清算行和支付公司可能会受到当地法律法规变化的影响，他们可能会被要求改变与我们的合作安排或完全停止此类安排。如果发生上述任何一种情况，我们的业务、财务状况和经营结果将受到重大不利影响。
我们的 业务受到有关网络安全、信息安全、隐私和数据保护的复杂和不断变化的中国和国际法律法规的约束。这些法律和法规中的许多都可能会发生变化和不确定的解释，任何未能或被认为未能遵守这些法律和法规都可能导致索赔、改变我们的业务做法、负面宣传、法律诉讼、运营成本增加或用户增长或参与度下降，或以其他方式损害我们的业务。
我们受到与网络安全、信息安全、隐私和数据保护有关的复杂和不断变化的法律和监管要求的约束。中国的监管部门加强了数据保护和网络安全监管要求。这些法律继续发展，中国政府未来可能会采取其他规则和限制。不遵守规定可能会导致处罚或其他重大法律责任。
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2017年6月生效的《中华人民共和国网络安全法》，为中国创建了首个国家级的网络运营商数据保护框架。这是一个相对较新的问题，还有待监管机构的解释。它要求网络运营商采取安全措施，保护网络免受未经授权的干扰、损坏和未经授权的访问，并防止数据被泄露、窃取或篡改。除法律、法规另有规定外，网络运营者还必须遵循合法、正当、必要的原则，严格在个人信息主体授权的范围内收集和使用个人信息。需要大量的资本、管理和人力资源，以遵守法律要求，加强信息安全，并解决安全故障造成的任何问题。
此外，根据《中华人民共和国网络安全法》，已经并预计将采取许多法规、指导方针和其他措施。例如，CAC、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、工信部、公安部、国家安全部、财政部、人民商务部、商务部、人民中国银行、国家市场监管总局、国家工商行政管理总局、国家广播电视总局、中国证监会、国家保密总局、国家密码管理局于2021年12月联合颁布了《网络安全审查办法》，并于2022年2月起施行。根据《网络安全审查办法》，关键信息基础设施经营者和开展网络平台处理活动的网络平台经营者购买确实或可能影响国家安全的网络产品和服务，必须通过网络安全审查；个人信息超过100万用户的网络平台经营者，在境外上市前，应向网络安全审查办公室申请网络安全审查。网络安全审查将评估关键信息基础设施、核心数据、重要数据的风险，或大量个人信息在上市后被外国政府影响、控制或恶意使用的风险，以及网络信息安全风险。由于网络安全审查措施是最近颁布的，其解释、应用和执行存在很大的不确定性。
2021年8月17日，中华人民共和国国务院颁布《关键信息基础设施安全保护条例》，自2021年9月1日起施行。根据该规定，关键信息基础设施是指公共通信与信息服务、能源、通信、水利、金融、公共服务、电子政务、国防科学等重要行业或领域的重要网络设施或信息系统，以及在发生损坏、功能丧失或数据泄露时可能危及国家安全、民生和公共利益的其他重要网络设施或信息系统。此外，每个关键行业和部门的相关管理部门或保护部门负责制定资格标准，确定各自行业或领域的关键信息基础设施运营者。应通知操作员关于他们是否被归类为关键信息基础设施操作员的最终决定。截至目前，没有任何保护部门发布任何详细规则或实施，我们作为关键信息基础设施运营商也没有得到任何政府当局的通知。由于这一规定是新发布的，包括保护部门在内的政府部门可能会就本规定的解释和实施进一步制定详细的规则或解释，目前监管制度下“关键信息基础设施运营商”的确切范围尚不清楚，中国政府当局可能在解释和执行这些法律方面拥有广泛的自由裁量权。因此，根据中国法律，我们是否会被视为关键信息基础设施运营商还不确定。未来的监管改革是否会对我们这样的公司施加额外的限制，目前还不确定。如果我们不能及时或根本不遵守网络安全和数据隐私要求，我们可能会受到政府执法行动和调查、罚款、处罚、暂停我们不合规的运营或将我们的应用程序从相关应用程序商店中删除等制裁，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性和不利影响。截至本年度报告之日，我们没有参与中国网信办在此基础上进行的任何网络安全审查调查，也没有收到任何此类询问、通知、警告或处罚。
《中华人民共和国个人信息保护法》于2021年11月生效。PIPL规定了个人信息处理的详细规则，明确了个人的相关权利和个人信息处理者的义务，并进一步加强了对个人信息非法处理的责任。除了个人信息处理的其他规则和原则外，PIPL还专门提供了处理敏感个人信息的规则。敏感个人信息是指一旦泄露或非法使用，容易导致侵犯人的尊严或损害个人人身、财产安全的个人信息，包括个人的生物识别、宗教信仰、特定身份、医疗卫生、金融账户、个人去向等信息，以及14周岁以下未成年人的任何个人信息。只有在有特定目的和足够的必要性，并采取严格保护措施的情况下，才可以个人信息
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信息处理器处理敏感的个人信息。个人信息处理者应当告知个人处理此类敏感个人信息的必要性及其对个人权益的影响。我们收集的一些信息，如个人身份号码和位置，可能会被视为PIPL下的敏感个人信息。PIPL还加强了对自动决策的监管，以保护个人获得公平交易条款的权利和对移动应用的监管。由于PIPL的解释和实施仍存在不确定性，我们不能向您保证我们将全面遵守PIPL，或者监管机构不会命令我们纠正或终止我们目前收集和处理敏感个人信息的做法。我们还可能受到罚款和其他处罚，这可能会对我们的业务、运营和财务状况产生实质性的不利影响。
2021年11月14日，中国民航总局公布了《网络数据安全管理条例》讨论稿或《网络数据安全条例》征求意见稿，其中规定，数据处理者有下列行为的，应当申请网络安全审查：(一)互联网平台经营者获取了大量涉及国家安全、经济发展或者公共利益的数据资源，影响或可能影响国家安全的；(二)处理百万以上用户个人信息的数据处理者在境外上市；(三)影响或可能影响国家安全的数据处理者在香港上市；(四)影响或者可能影响国家安全的其他数据处理活动。《网络数据安全条例》草案还规定，大型互联网平台运营商在海外设立总部、运营中心或研发中心，应向国家网信办和主管部门报告。此外，《网络数据安全条例》草案还要求，处理重要数据或在海外上市的数据处理者应进行年度数据安全自我评估或委托数据安全服务机构进行数据安全自我评估，并于每年1月31日前将上一年度的数据安全评估报告报送当地CAC分局。截至本年度报告之日，本草案尚未正式通过。在制定时间表、最终内容、解释和实施方面存在很大的不确定性。
此外，中国的互联网信息从国家安全的角度进行监管。根据《中华人民共和国国家安全法》，建立国家安全审查管理机构和机制，对影响或可能影响国家安全的关键技术、IT产品和服务进行国家安全审查。《中华人民共和国数据安全法》于2021年9月生效，对可能影响国家安全的数据活动规定了安全审查程序。它还引入了数据分类和分级保护制度，根据数据在经济和社会发展中的重要性，以及数据被篡改、销毁、泄露或非法获取或使用时对国家安全、公共利益或个人或组织合法权益造成的损害程度。需要对每一类数据采取适当程度的保护措施。根据《数据安全法》，并不清楚哪些数据构成“重要数据”或“国家关键数据”。如果我们被视为收集“重要数据”或“国家关键数据”，我们可能需要采取内部改革，以符合数据安全法。虽然我们采取措施遵守适用的数据隐私和保护法律法规，但我们不能保证我们和我们的业务合作伙伴采取的措施的有效性。第三方的活动，如我们的客户和业务合作伙伴，不在我们的控制范围之内。如果我们的业务合作伙伴违反了《中华人民共和国网络安全法》和相关法律法规，或未能完全遵守与我们的服务协议，或者如果我们的任何员工未能遵守我们的内部控制措施并滥用信息，我们可能会受到处罚。尽管我们已采取措施尽我们所能遵守监管机构的要求，但我们不能保证我们不会受到政府当局更多类似的整改要求，也不能保证我们将始终完全遵守所有适用的规章制度。任何未能或被认为未能遵守所有适用的数据隐私和保护法律法规，或我们的业务合作伙伴未能或被认为未能遵守我们的内部控制措施，或我们的员工未能或被视为未能遵守我们的内部控制措施，可能会阻止我们使用或提供某些网络产品和服务，导致罚款和其他处罚，如暂停我们的相关业务，关闭我们的网站和应用程序，暂停我们的应用程序的新下载，以及使我们受到负面宣传和法律诉讼或监管行动，并阻止现有和潜在的用户和客户使用我们的服务，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
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如果我们不能有效地保持贷款组合的质量，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们的财务状况和经营结果受到我们有效维持贷款组合质量的能力的影响。不能保证我们的贷款组合的质量会保持在目前的水平或有所改善。2019年、2020年和2021年，我们分别发起了1260亿元、1770亿元和2140亿元人民币(336亿美元)的贷款。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我们的未偿还本金余额分别约为人民币606亿元、人民币765亿元和人民币859亿元(135亿美元)。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日，我们的融资应收账款净额分别为人民币44.11亿元、人民币51.23亿元和人民币40.14亿元(6.30亿美元)。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日，我们的90天+拖欠率为1.56%、1.95%和1.92%。我们贷款组合的质量可能会受到各种因素的负面影响，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括但不限于新冠肺炎的影响、中国经济放缓和结构性改革、总体经济状况的不利发展、目标用户失业率的上升、流行病和自然灾害。见-新冠肺炎在中国的爆发已经并可能继续对我们的业务造成实质性的不利影响。如果我们不能管理信贷风险，我们的贷款组合的质量也可能会恶化。此外，随着我们扩大用户基础并向用户提供新的产品功能和更高的信用额度，我们可能会经历用户信用风险的不利变化。例如，虽然我们对灵活还款选项的使用设定了某些要求，例如要求每月最低还款额，并将用户的信用额度保持在批准的金额，但灵活还款选项可能会影响我们的贷款拖欠和注销，因为只要用户满足用户和我们商定的新贷款的付款时间表，使用灵活还款选项的用户借入的新贷款的未偿还本金余额将被视为最新的。如果我们的信用评估和控制过程不能有效地控制高风险用户在使用我们现有或新的信用产品时的信用风险，我们也可能经历用户信用风险的不利变化。
此外，我们的风险管理制度和政策会不时改变。我们使用我们的专有技术鹰眼评估我们用户信用风险的引擎。虽然我们在积累用户数据的过程中不断提高风险管理能力，鹰眼在某些情况下，Engine可能不准确地预测未来的信贷损失。例如，在授予初始信用额度后，用户的风险概况可能会因各种因素而发生变化，例如财务状况恶化，并且不能保证这些变化将被鹰眼发动机要及时启动。所使用的模型和算法鹰眼引擎可能存在错误、缺陷或其他缺陷，可能导致信用评估不准确，用户和外部数据源提供的数据可能不正确或过时。如果未来发生上述任何一种情况，我们的贷款定价和审批流程可能会受到负面影响，导致错误分类的贷款或不正确的批准或拒绝信贷申请。我们的风险管理能力还依赖于我们的反欺诈检测、风险建模和风险管理的精细化操作，所有这些都涉及到它们管理贷款组合风险的有效性中的某些风险。我们不能向您保证，我们的风险管理系统和政策已经或将会有效地管理我们的信用风险，从而管理我们贷款组合的资产质量。
如果我们由于任何原因而无法有效地维持和管理我们贷款组合的质量，我们贷款组合的拖欠率和冲销可能会增加。在我们提供便利的某些类型的贷款中，我们从机构融资合作伙伴那里获得的服务费与贷款的质量和表现有关。如果我们不能识别这类贷款中的风险，我们可能会获得减少的服务费，甚至不收取服务费。此外，如果我们的贷款组合质量恶化，机构融资合作伙伴可能不愿在我们的合作中提供优惠条件，甚至决定不继续与我们合作，用户可能会寻求修改他们的贷款条款或减少使用我们的平台借款。如果发生上述任何一种情况，我们的业务、竞争地位、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。
我们需要以合理的成本获得足够的资金来成功运营我们的业务，但无法保证以合理的成本获得足够的资金。
我们业务的增长和成功取决于是否有足够的资金来满足用户在我们平台上的贷款需求。我们平台的资金来自各种来源和类型的投资者，包括我们平台上的机构融资合作伙伴和资产支持证券的投资者。自2018年以来，我们从机构融资合作伙伴那里获得了大部分资金。我们使资金来源多样化的能力取决于监管要求的发展。例如，141号通知禁止银行业金融机构向无收入来源的人提供贷款，或投资于标的资产为“现金贷款”或“校园贷款”的资产支持证券。如果大学生被认为是无收入来源的人，金融机构向大学生提供的贷款可能需要终止资助。尽管资产支持证券的投资者在历史时期并不是我们的主要资金来源，但在一定程度上，我们打算增加通过资产支持证券获得的资金，
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上述规定会影响我们可以通过这个渠道获得的资金数额。此外，2021年2月发布的《关于大学生互联网消费贷款的通知》对参与大学生网络消费贷款的银行业金融机构提出了几点要求，包括银行业金融机构应当严格核查大学生的信用资质和身份及其贷款用途，进行综合信用评估，并收到第二还款来源(如大学生的父母、监护人或其他管理人)对向该大学生提供网络消费贷款的确认书面确认，并同意为贷款的偿还提供担保。我们必须遵守我们的资金合作伙伴在识别某些受限借款人(包括大学生)方面的政策。因此，我们可能需要在潜在用户中识别大学生，这将增加我们吸引和留住用户的成本。此外，如果愿意承担潜在用户违约风险的资金合作伙伴提供的资金不足，或者由于现行或现有法律或法规的限制，特定类型的资金只能与我们的特定用户群体匹配，我们的平台将无法为某些贷款来源提供资金。如果没有足够的资金来满足用户的贷款需求，我们平台上的贷款发起可能会受到重大影响。此外，如果我们资金来源的风险调整回报要求发生变化，资金来源可能会选择不为我们平台上发放的贷款提供资金。此外，我们的增长战略包括向我们的用户提供具有竞争力的价格的金融产品和服务。由于线上和线下消费市场竞争激烈，我们可能会尝试通过修改向投资者提供的投资产品以及与融资伙伴的合作协议的条款和条件来进一步降低融资成本。如果我们的资金来源发现我们的风险调整后回报不那么有吸引力，我们可能无法获得所需的资金水平。由于我们的一些融资伙伴要求我们提供保证金并在违约情况下进行赔偿，而另一些合作伙伴不要求我们提供此类保证金，但提供的条款不那么优惠，因此我们必须不时调整我们的融资模式，以平衡向资金来源支付的保证金金额和融资条款的商业可行性。如果我们的平台由于资金不足或定价不如竞争对手而无法及时向潜在用户提供贷款或为贷款提供资金，将损害我们的业务、财务状况和运营业绩。
我们在电子商务渠道上向用户提供更高的信用额度、新的贷款产品和金融服务以及新的产品类别，以及服务于越来越多的新一代消费者，这可能会使我们面临新的挑战和更多的风险。
我们的经营历史有限，自成立以来一直在迅速扩大我们的产品和服务以及我们的用户基础。例如，除了分期付款贷款外，我们从2014年开始向用户提供个人分期付款贷款。2015年，我们开始提供灵活的还款选项，允许符合我们标准的用户重新安排或推迟他们目前的每月还款。近年来，我们扩大了产品范围，包括服装和鞋类、箱包、时尚配饰、家居用品、化妆品、个人护理产品、婴儿和孕妇用品、食品和饮料以及虚拟商品。为了满足我们不断扩大的用户基础和我们用户不断变化的信贷需求，我们不断提供新的信贷产品，并为我们的用户提供更高的信贷额度，因为他们获得了更高的收入和更强的偿还能力。2021年，我们推出了迈亚先买后付服务，允许购物者购买产品，并根据不同的消费场景逐步支付。我们还可能不时推出新的计划，以扩展我们的产品和服务。向新产品和新服务类别扩张涉及新的风险和挑战。我们对这些新产品和服务的不熟悉，以及相关用户数据的缺乏，可能会使我们更难预测用户需求和偏好，并管理信用风险。我们可能会误判用户需求，导致库存积累和可能的库存减记。这也可能使我们更难检查和控制质量，并确保适当的搬运、储存和交付。我们可能会体验到新产品更高的退货率，收到更多客户投诉，并成为代价高昂的产品责任索赔的对象，这将损害我们的品牌和声誉以及我们的财务业绩。向新产品和服务的扩张也可能使我们面临我们无法控制的法律、运营和声誉风险。我们不能向你保证我们能收回我们的投资。此外，随着我们的用户基础转向由更多的新一代消费者组成，我们可能由于缺乏信用数据和经验而无法准确评估这些新用户的信用风险。信用额度较高的产品也可能带有更多风险，由于缺乏历史数据，我们可能无法充分处理在这些信用额度较高的产品下产生的贷款的违约风险。为不断变化的用户群提供服务也可能使我们面临新的挑战和更多风险。如果我们不能执行我们的增长战略，或者如果我们不能应对挑战和风险，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
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如果我们的信用评估和风险管理模式无效，或者我们从潜在用户和第三方获得的信用和其他信息不准确，从而不能准确反映用户的信誉，我们的信用评估和风险管理的准确性将受到不利影响。
我们是否有能力有效地将用户划分为适当的风险概况，吸引和留住用户，并为融资伙伴提供诱人的风险调整后回报，这取决于我们信用评估和风险管理模型的有效性以及关于用户信用的准确信息。我们依靠我们的专有技术鹰眼评估用户信用风险的引擎。我们通过更新算法、数据处理和其他技术来不断提高我们的风险管理能力鹰眼如果模型包含系统性的技术错误或其他错误、在分析数据时无效或包含其他缺陷，我们的信用评估的准确性和我们风险管理的有效性将受到不利影响，这可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
对于我们的信用评估，我们从潜在用户和第三方那里获得关于潜在用户的某些信息，这些信息可能不完整、不准确或不可靠。由于过时、不完整或不准确的用户信息，我们对用户的信用评估可能无法反映该特定用户的实际信誉。此外，一旦我们获得用户的信息，用户随后可能会(I)拖欠未偿还债务；(Ii)拖欠先前存在的债务；(Iii)承担额外债务；或(Iv)经历其他不利的财务事件，使我们之前获得的信息不准确。我们目前使用外部数据库来确定用户从我们那里获得贷款时，是否通过消费金融平台有未偿还贷款。我们还定期将用户名与我们的数据库进行比较。一旦我们检测到用户有多笔未偿还贷款，总余额相当可观，并构成高信用风险，我们将把该用户列入高风险用户名单，并密切监测该用户的未来发展。然而，不能保证我们拥有与我们所有用户的未偿还贷款相关的完整和准确的信息。例如，用户可以通过我们的平台借钱来偿还其他消费金融平台的贷款，反之亦然。如果用户在全额偿还该用户在我们平台上借入的任何贷款之前发生了额外的债务，额外的债务可能会损害该用户向我们和我们的资金来源支付其贷款的能力，以及获得与该贷款相关的投资回报的能力。此外，额外的债务可能在总体上对用户的信誉产生不利影响，并可能导致用户陷入财务困境或资不抵债。如果用户有其他债务，无法偿还所有债务，用户可以选择向其他平台付款，而不是向我们付款。此类不准确或不完整的用户信息可能会影响我们信用评估的准确性和我们风险管理的有效性，进而可能损害我们的声誉，从而可能对我们的业务和运营结果造成重大不利影响。
如果我们现有的和新的贷款产品或金融服务不能保持或达到足够的市场接受度，我们的财务业绩和竞争地位将受到损害。
我们已经投入大量资源，并将继续重视提升和推广我们现有的贷款产品，并提高它们的市场意识。我们还会产生费用并预先花费资源来开发和营销新的贷款产品和金融服务，这些产品和服务包括附加功能、改进功能或以其他方式使我们的平台对用户更具吸引力。新的贷款产品和金融服务必须获得高水平的市场接受度，才能收回我们在开发和营销这些产品和服务方面的投资。
我们现有和新的贷款产品和金融服务可能无法获得足够的市场接受度，原因有很多，包括：
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如果我们现有的和新的贷款产品和服务以及投资产品不能保持或获得市场的充分接受，我们的竞争地位、经营业绩和财务状况可能会受到重大和不利的影响。
我们目前的收费水平在未来可能会下降。任何实质性的费率下调都可能降低我们的盈利能力。
我们通过自己的担保公司向我们平台上的用户收取费用，并向第三方担保公司收取担保服务费，从而产生金融服务收入。我们还通过向金融机构收取费用来创造金融服务收入。这些费率还可能受到我们向用户和合作伙伴提供的产品类型组合随时间的变化、宏观经济因素以及在线消费金融行业竞争的影响。例如，我们从融资伙伴那里收取的基于绩效的贷款的便利化和服务费数额正在增加。由于我们对这类贷款收取的费用普遍较低，这可能会降低我们的盈利能力。为配合监管机构对金融服务收费实行较低最高百分比的一般趋势，我们可能须进一步调低收费水平。任何实质性的费率下调都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果我们不能以有效和具有成本效益的方式推广和维护我们的品牌，我们的业务和运营结果可能会受到损害。
我们相信，有效地发展和保持我们品牌的知名度对于吸引和留住用户至关重要。这在很大程度上取决于我们的用户获取战略的有效性、我们的营销努力、我们与机构资金合作伙伴的合作以及我们用来推广我们平台的渠道的成功。如果我们目前的任何用户获取策略或营销渠道变得不那么有效、成本更高或不再可行，我们可能无法以具有成本效益的方式吸引新用户，或将潜在用户转化为活跃用户。
我们为打造自己的品牌所做的努力已经导致我们产生了费用，而且我们未来的营销努力很可能会要求我们产生额外的费用。这些努力可能不会在不久的将来导致营业收入增加或根本不会增加，即使有所增加，营业收入的任何增加也可能无法抵消所产生的费用。如果我们不能成功地推广和维护我们的品牌，同时产生额外的费用，我们的运营结果和财务状况将受到不利影响，我们发展业务的能力可能会受到损害。
对我们、整个消费金融行业和我们的第三方服务提供商的任何负面宣传或用户投诉都可能对我们的业务和运营业绩产生重大和不利的影响。
我们品牌的声誉对我们的业务和竞争力至关重要。任何与使用我们的产品或服务有关的恶意或负面宣传或任何公开事件，无论我们是否疏忽或过错，包括但不限于与我们的管理、业务、合规、财务状况或前景以及与校园网贷相关的业务运营的事件，无论是否有价值，都可能严重损害我们的声誉，损害我们的业务和经营业绩。与竞争对手或我们的用户向政府当局虚构或恶意报告我们的产品或服务相关的负面宣传也可能对我们的品牌形象和声誉产生不利影响，并破坏我们的信任和可信度。由于中国的消费金融行业是一个新行业，而且该行业的监管框架也在不断演变，因此可能会不时出现对该行业和我们经营的细分市场的负面宣传。对中国消费金融行业的负面宣传也可能对我们的声誉产生负面影响，无论我们是否从事了任何不适当的活动。中国政府制定了包括《指导意见》、《暂行办法》和《第141号通知》在内的具体规则，为网络消费金融行业发展更加透明的监管环境。中国在线消费金融行业的任何参与者如果不遵守这些规定，可能会对整个行业的声誉造成不利影响。此外，对整个消费金融行业(包括校园贷款)的任何负面发展或看法，即使事实不正确或基于个别事件或其他市场参与者的行为，都可能损害我们的形象，破坏我们的信任和可信度，并对我们吸引新用户、投资者和机构融资合作伙伴的能力产生负面影响。消费金融行业的其他负面事态发展，如普遍的用户违约、欺诈行为、其他在线消费金融平台的关闭，或因大量债务积累和任何特定用户无法偿还而间接导致的事件，也可能导致对该行业更严格的监管审查，并限制消费金融行业市场参与者可能开展的可允许业务活动的范围。例如，自2015年以来，中国消费金融行业的某些公司出现了多起倒闭或被控欺诈、不公平交易的举报。此外，任何与极端用户行为有关的实际或声称的事件或
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激进或非法的收贷活动可能会损害我们的声誉，如果用户、投资者或机构融资合作伙伴将我们与其他卷入此类事件的行业同行联系在一起，他们可能不太愿意在我们的平台上从事借款或融资活动。在我们正常的业务过程中，我们可能需要对某些借款人提出拖欠贷款的诉讼。如果法院不支持我们的索赔，这样的法律程序也可能对我们的声誉和品牌形象造成负面影响。如果发生上述任何一种情况，我们的业务和经营结果可能会受到重大不利影响。
我们平台上的欺诈活动或针对我们用户的欺诈活动可能会对我们的运营结果、品牌和声誉产生负面影响。
我们面临与我们平台上的欺诈活动相关的风险，以及与处理用户和投资者信息相关的风险。我们的资源、技术和欺诈检测工具可能不足以准确地检测和防止欺诈。此外，我们的新一代消费者可能更容易受到欺诈的影响，因为他们在使用金融服务方面的金融知识和经验有限。他们可能没有足够的装备来检测直接针对他们的复杂的欺诈性计划。例如，我们的用户可能受到第三方或有组织犯罪集团的鼓励，在我们的平台上产生个人分期付款贷款，并将收益转移给他们，他们没有偿还的意图，最终导致违约。其他诈骗者可能会冒充我们，向我们的用户提供欺诈性贷款，并向我们的用户收取欺诈性的“服务费”。我们为用户提供财务规划和管理方面的教育，包括信用、信用和个人信息保护、防止欺诈和身份盗窃的概念。然而，我们不能向您保证，这些努力将在防止欺诈方面有效。虽然我们在历史上没有经历过任何给我们造成重大损失的重大欺诈事件，但我们平台上欺诈活动的大幅增加将转移我们在配合调查方面的大量资源，我们可能会被勒令赔偿诈骗中的损失，这可能会对我们的品牌和声誉造成负面影响，增加我们的运营成本，导致我们和我们的资金来源损失，减少我们平台上的贷款来源，并导致我们采取更多措施来降低欺诈风险，进一步增加我们的成本和支出。高调的欺诈活动也可能导致监管干预，可能会分散我们管理层的时间和注意力，并导致我们产生额外的费用和成本。如果发生上述任何一种情况，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到重大不利影响。
如果我们未能与我们的融资伙伴保持合作或保持足够的流动性来向我们的用户发放贷款，我们的声誉、经营业绩和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。
我们的机构资金合作伙伴通常同意向符合其预定标准的用户提供资金，这取决于他们的审批程序。这些协议的期限从一年到两年不等。其中一些协议在到期时具有自动续订选项。此外，虽然我们用户的贷款申请通常会在我们和我们的机构融资合作伙伴设定和商定的参数范围内获得批准，但融资机构可能会在我们的监督和控制之外在其审批过程中实施额外的要求。因此，不能保证我们的机构融资合作伙伴能够提供可靠、可持续和足够的资金来支持所需的流动性，要么是因为他们可能拒绝为我们平台上的用户贷款提供资金，要么是因为他们可能拒绝续签或重新谈判他们在我们平台上的参与。此外，一些机构融资伙伴要求，如果借款人的贷款逾期一段时间，融资伙伴将有权终止贷款，并有权从美国或我们的关联担保公司获得相当于未偿还本金和利息的补偿。如果我们无法提供此类补偿，资助伙伴可能会终止与我们的合作，这反过来可能会对其他资助伙伴对我们的信心产生负面影响。在这种情况下，我们的流动资金、我们的投资者保护基金的可用性以及我们的业务前景将受到不利和负面的影响。
此外，如果中国法律法规对与机构融资合作伙伴的合作施加更多限制，机构融资合作伙伴在选择合作伙伴时可能会变得更加选择性，这可能会推高融资成本和网络贷款平台与有限数量的机构融资伙伴以及其他非机构融资来源合作的竞争。此外，如果中国法律和法规禁止我们与我们的机构融资合作伙伴合作，包括持牌金融机构、小额信贷贷款人或其他消费金融平台，我们与我们融资合作伙伴的合作可能不得不终止或暂停，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
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我们可能无法维持我们的历史增长率。
自从我们开始在线消费金融业务以来，我们经历了快速的增长。2019年、2020年和2021年，我们的总营业收入分别为人民币106.04亿元、人民币116.45亿元和人民币113.81亿元(17.86亿美元)。2020年和2021年，我们分别发放了1770亿元和2140亿元人民币(336亿美元)贷款。然而，我们不能保证我们在未来一段时间内能够保持我们的历史增长率。我们的收入增长可能放缓，或者我们的运营收入可能会下降，原因有很多，包括消费者支出减少、法规和政府政策的变化、竞争加剧、中国的在线消费金融行业增长放缓、网上购物的交付和履行困难、替代商业模式的出现、政府政策或总体经济状况的变化，以及自然灾害或病毒爆发。如果我们的增长率下降，投资者对我们的业务和业务前景的看法可能会受到不利影响，我们的美国存托凭证的市场价格可能会下降。
我们的业务依赖于我们与业务合作伙伴和其他第三方保持关系的能力，同时，我们也面临与业务合作伙伴和其他第三方相关的风险。
我们目前在业务的各个方面都依赖于一些业务合作伙伴和其他第三方。例如，我们从第三方供应商那里采购产品，用于我们的在线直销。特别是，我们与京东进行了广泛的合作，我们在我们的电子商务渠道上提供的很大一部分产品都是从他那里采购的。我们不能向您保证，我们目前的供应商将继续以商业上可接受的条件向我们销售产品，或者在当前协议到期后继续向我们销售产品。此外，如果我们因任何原因未能吸引新供应商向我们销售产品，我们的业务和增长前景可能会受到实质性和不利的影响。此外，我们还有第三方卖家在我们的迈亚和电子商务平台。我们对在我们的在线市场上直接销售的产品的质量、存储和交付的控制，不如我们对我们自己直接销售的产品的控制。如果任何第三方销售商不控制其在我们的迈亚或者，如果它没有交付产品或交付延迟，或者如果它提供的产品与其描述的产品有实质性差异，或者如果它在没有相关法律法规要求的许可证或许可的情况下销售某些产品，我们可能会面临索赔，要求我们对任何损失负责，或者面临产品责任索赔。我们还可能因在我们的平台上销售的假冒或未经授权的产品、在我们的平台上销售的产品或在我们的平台上发布的侵犯知识产权的内容或其他不当行为(包括进行虚假交易或删除不利评论)而承担责任或受到行政处罚。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与电子商务有关的条例”和“项目4.公司信息-B.业务概述-条例-与产品质量和消费者权益保护有关的条例”。
此外，我们还与许多业务合作伙伴和其他第三方合作，以履行我们的产品并将其交付给我们的用户。例如，我们使用京东和顺丰快递的仓储和配送基础设施在我们的电子商务渠道上完成用户订单。我们准确处理和履行订单并提供高质量用户服务的能力取决于我们的业务合作伙伴和其他第三方的履行基础设施。他们的交付和履行服务的任何中断或故障都可能阻碍我们的产品及时或适当地交付给用户。我们的业务、财务状况和运营结果可能会因其交付和履行服务的任何中断而受到不利影响。
此外，我们还与某些第三方服务提供商密切合作，如第三方支付平台、托管和结算服务提供商、商业数据提供商和贷款催收服务提供商。如果这些第三方服务提供商无法正常运行，我们不能向您保证我们能够以及时且经济高效的方式找到替代方案，或者根本不能。此外，我们的任何第三方服务提供商(包括第三方贷款催收服务提供商)的任何激进做法或不当行为都可能损害我们的声誉，并使我们面临索赔和调查。如果我们不能有效地监管我们的第三方催贷服务提供商，我们可能需要自己进行更多的催贷活动，这可能会增加我们的成本，使我们面临更大的声誉和法律风险，并对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
寻求、建立和维护与业务伙伴和其他第三方的关系，以及将他们的数据和服务与我们的系统集成，需要大量的时间和资源。某些类型的合作伙伴可能会投入更多资源来支持与我们竞争的自己的业务。
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我们业务的顺利运行还有赖于我们的业务合作伙伴和其他第三方遵守适用的法律法规。对业务合作伙伴和其他第三方的任何负面宣传，例如对其收贷做法的负面宣传，以及他们未能充分保护我们的用户和投资者的信息，未能遵守适用的法律和法规，或未能以其他方式达到要求的质量和服务标准，都可能损害我们的声誉，并进一步导致潜在借款人的意愿下降。我们也可能要对他们的贷款收取行为的任何不当行为负责。如果发生上述任何一种情况，我们的业务和经营结果可能会受到重大不利影响。我们的声誉与这些业务合作伙伴和其他第三方有关，如果发生上述任何情况，我们的声誉可能会受到损害。
任何缺乏适用于我们业务的必要批准、许可证或许可都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。
我们的业务受中国相关政府部门的政府监督和监管。这些政府机构共同颁布和执行涵盖我们业务运营的许多方面的法规，包括但不限于在线零售、在线金融行业和视听节目运营。中国政府对互联网行业进行了广泛的监管。见“项目4.关于公司的信息-B.业务概述-规章”。因此，在某些情况下，可能很难确定哪些行动或不作为可能被视为违反了适用的法律和条例。
我们需要从不同的监管机构获得各种许可证和许可，才能在我们的网站上分销某些类别的产品。我们已经努力获得所有适用的许可证和许可证，但由于我们网站上销售的产品数量众多，种类繁多，我们可能并不总是能够做到这一点，我们可能会因在没有适当许可证的情况下销售产品而受到政府当局的惩罚。随着我们增加产品选择，我们也可能会受到以前没有影响我们的新的或现有的法律法规的约束。此外，由于外商投资中国提供增值电信服务的业务受到限制，我们并不直接拥有网站或移动互联网应用程序，这可能会导致我们的业务严重中断，使我们受到制裁，影响相关合同安排的可执行性，或对我们产生其他有害影响。我们还需要为我们的在线消费融资和小额信贷服务获得某些许可证和许可。见《第3项.关键信息-D.风险因素--中国管理网络消费金融行业的法律法规正在迅速发展和演变，我们的业务运营已经并可能需要继续修改，以确保完全符合相关法律法规。我们还与机构融资伙伴合作，他们对中国法律法规的遵守可能会影响我们的业务。“
我们的在线消费金融平台，芬奇乐，由深圳芬奇乐运营，已于2017年7月获得国内呼叫中心服务和内容服务(不含互联网内容服务)运营的部分增值电信业务许可证，有效期至2022年7月；于2019年7月获得在线数据处理和交易处理的部分增值电信服务许可证，有效期至2024年7月。我们的会员平台，勒卡德，由可变利益实体之一的梦天科技运营的在线数据处理和交易处理及互联网内容服务业务已于2022年2月获得一定的增值电信服务许可证，有效期至2024年1月。目前尚不确定可变权益实体及其子公司是否需要在获得增值电信业务许可证的同时，就我们的移动应用程序获得单独的运营许可证。我们不能向您保证，我们已获得在中国开展业务所需的所有许可证或许可证，或将能够保留现有许可证或获得新的许可证。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章制度-外商投资相关规章制度-许可证和许可证”。如果中国政府认定我们在未经适当批准、牌照或许可的情况下经营，或颁布需要额外批准或许可证的新法律和法规，或对我们业务的任何部分的经营施加额外限制，它有权(其中包括)征收罚款、没收我们的收入、吊销我们的营业执照，并要求我们终止相关业务部分或对受影响的业务部分施加限制。中国政府的任何这些行动都可能对我们的业务和经营结果产生重大不利影响。
此外，我们通过吉安市分期乐网络小额信贷有限公司或深圳分期乐在江西吉安的子公司吉安小额信贷公司从事网络小额信贷业务，该公司获得了相关地方当局的网络小额信贷许可证。小额信贷许可证于2020年7月更新，有效期至2021年7月。然而，由于有关网络小额信贷公司的监管制度和做法近年来不断发展，并受到不确定性的影响，请参阅“本公司信息-B.业务概述-规章-与小额信贷有关的规章”，我们不能向您保证，我们不会因任何不遵守规定而受到任何整改要求或行政处罚，也不能向您保证，我们将能够满足整改要求(如果有的话)，并维持该许可证或续签许可证。例如，2020年11月，银监会和中国人民银行
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发布《网络小额信贷公司业务管理暂行办法(草案)》，向社会公开征求意见。办法草案明确，网络小额信贷业务主要在实体注册的省级行政区域内开展，未经事先批准，不得跨省开展。在省内经营网络小额信贷业务的公司，注册资本不低于10亿元人民币，为一次性实收货币资本。经营跨省网络小额信贷业务的公司注册资本不低于50亿元人民币，为一次性实缴货币资本。办法草案将设立三年过渡期，未经批准经营跨省网络小额信贷业务的将被逐步淘汰。我们不能向您保证，如果办法草案实施，集安小额信贷将能够维持或续签其小额信贷许可证。虽然我们认为吉安小额信贷只是一个补充资金来源，我们不打算依赖它作为主要的资金来源，但如果我们需要从吉安小额信贷获得资金，但无法维持或续期小额信贷牌照或获得任何其他必要的批准、牌照或许可，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。
若吾等被视为从事个人征信报告业务，并违反任何有关个人征信报告业务的中国法律或法规，吾等的业务、财务状况、经营业绩及前景可能会受到重大不利影响。特别是，我们受到围绕2021年征信业务办法草案的不确定因素的影响，该办法的解释和实施可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
中国政府已经通过了几项管理个人征信业务的规定。这些规定包括国务院颁布并于2013年3月起施行的《征信行业管理条例》和同年中国人民银行发布的《征信机构管理办法》。根据《征信业管理条例》，征信业务是指收集、组织、存储、处理个人和企业的信用信息并向他人提供信息的活动，征信机构是指以征信为主要业务的正式成立的机构。经营个人征信业务的企业和个人，应当向中国人民银行申请许可证。未经中国人民银行批准，企业和个人不得从事个人征信业务。未经批准擅自从事个人征信业务的单位，将受到取缔、没收个人征信业务收入、罚款人民币5万元以上50万元等处罚，并将被处以刑事责任。
2021年9月，中国人民银行发布了《征信业务管理办法》，并于2022年1月1日起施行。《征信业务管理办法》将征信定义为服务于金融经济活动、用于确定个人和企业信用状况的信息，是指依法收集的基本信息、贷款信息等相关信息，以及基于上述信息对个人和企业信用状况进行分析评估所产生的其他信息。《征信业务管理办法》还要求征信机构向中国人民银行报告与征信机构合作收集、存储、处理、分析征信信息的信息处理商。另外，实体以“信用信息服务、信用服务、信用评估、信用评级、信用修复等”名义“实际提供信用报告功能服务”。也适用《征信业务管理办法》。未取得必要许可开展个人征信业务的机构，应当自《征信业务管理办法》实施之日起18个月内完成整改。
由于《征信业务管理办法》较新，在其解释和实施方面存在重大不确定性。例如，《征信业务管理办法》。没有具体说明什么构成“与信用报告业务有关的活动”。目前也不清楚哪些活动可被视为“实际提供信用报告服务”。此外，《征信业务管理办法》并未就该等服务提供者如被视为经营征信业务，如何及何时申请所需牌照或以其他方式遵守《征信业务管理办法》，提供明确指引或执行规则。
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2021年4月，中国人民银行、银监会、证监会和外汇局邀请多家互联网平台运营商召开会议，讨论其互联网金融业务的运营和合规问题，包括但不限于通过授权的征信机构开展征信业务。若中国当局发现吾等从事信用报告业务或信用报告功能服务，吾等可能被要求取得个人信用报告业务牌照或寻求其他途径以确保合规。我们将密切关注和评估监管方面的发展。鉴于《征信业务办法》存在重大不确定性，为满足《征信业务办法》的要求并对我们的政策和做法做出必要的改变，我们可能会产生巨大的成本和费用，包括获得个人征信业务许可证，或者如果我们被视为信息处理者，我们可能被要求与持牌的征信机构合作，并在征信信息的收集、存储、处理和分析方面向中国人民银行报告。如本公司日后未能或被视为未能遵守《征信业务管理办法》及其他相关法律法规，可能会对本公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
新的法律法规可能会对我们的电子商务业务提出额外的要求和其他义务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
除了许可证和许可的要求外，中国的法律法规还要求电子商务平台运营商采取措施保护消费者权益。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与电子商务有关的规章”。如果不这样做，电子商务平台运营商可能会受到整改要求和处罚。例如，电子商务法要求电子商务平台经营者在平台上的商家未能在其主页上显著展示其营业执照或行政许可中包含的与其经营有关的信息时，必须采取必要的行动。
我们已要求我们平台上的商家完成此类注册。由于这些要求，我们可能会失去现有的商家，并无法吸引可能不愿完全遵守电子商务法与我们合作的潜在商家。此类不正当竞争行为包括但不限于进行虚假交易和编造用户评价。我们不能向您保证，我们目前的业务活动完全符合《电子商务法》和《网上交易监督管理办法》规定的各项义务。若中国政府当局认定吾等未能遵守相关法律及法规所建议的所有规定，吾等可能会被罚款及/或其他制裁，从而可能对吾等的业务及经营业绩造成重大不利影响。
新冠肺炎在中国的爆发已经并可能继续对我们的业务造成实质性的不利影响。
从2020年初开始，新冠肺炎在中国等多个国家普及。自那以后，中国内部最初的许多隔离措施已经放松，我们和我们的商业伙伴从2020年3月开始逐步恢复正常运营。然而，此后在某些城市不时重新实施限制措施，以抗击零星暴发。从2020年第四季度开始，中国的多个地区出现了几波新冠肺炎感染，包括2021年末和2022年初出现影响xi安、吉林、上海等地区的奥密克戎变异株，不同程度的旅行限制恢复。例如，自2022年3月起，上海开始实施旅行限制和强制检疫措施，影响了我们在该市的运营。如果继续出现新的新冠肺炎病例，我们可能需要关闭在受影响城市的办事处，并采取其他预防措施。我们的业务和财务业绩将在多大程度上受到影响，取决于疫情的未来发展，这是高度不确定的。如果中国或全球的情况大幅恶化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
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预计中国在2022年上半年将经历较低的消费，原因是感染的传播和遏制传播的措施，并可能不时经历进一步的经济不确定性。我们的业务可能会受到实质性的负面影响。随着我们的客户经历更大的经济不确定性、潜在或实际失业，他们可能会变得不太倾向于消费或借款，这可能会对我们的业务产生实质性影响。他们也可能没有偿还贷款的倾向或能力，这可能会影响拖欠、坏账、冲销和其他信用统计数据。这可能会导致我们的拨备上调，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。在新冠肺炎造成的负面经济环境下，我们可能还需要继续调整我们的信用评分模型，降低我们的批准率，以缓解任何潜在的信用风险。这反过来可能会对我们的收入和增长产生负面影响。如果中国消费者，特别是新一代消费者的负债率呈上升趋势，拖欠率上升，可能会出台更严格的消费金融行业监管规定，以控制信用风险，这也可能对我们的业务产生实质性和不利的影响。
此外，我们的业务伙伴、客户和服务提供商也可能因检疫限制、供应链困难和消费者需求放缓而出现运营中断，这可能会对我们的业务产生负面影响。由于我们的业务需要促进线上和线下的消费，任何锁定都可能影响消费者情绪，这可能会对贷款发放和收入增长产生负面影响。此外，我们投资的一些公司受到了办公室和设施暂时关闭以及新冠肺炎疫情导致经济普遍低迷的影响。因此，我们可能无法获得例外的投资回报，并可能损失我们在这些公司的部分或全部投资。
新冠肺炎疫情已经导致并可能加剧全球经济困境，目前其影响的持续时间和程度尚不确定。它可能在多大程度上影响我们的运营结果、财务状况和现金流，将取决于疫情的未来发展，中国和其他国家新浪潮的可能性，疫苗和其他医疗分发的发展和进展，由于疫情的长期影响而可能导致的消费者行为的变化，政府当局采取的遏制疫情和刺激经济以改善经营状况的措施，所有这些都是我们无法控制的。
利率的波动可能会对我们的业务产生负面影响。
我们业务的盈利能力取决于我们的用户愿意借钱的利率，以及我们的融资伙伴愿意借钱的利率。特定基准利率可能会因经济状况和政府政策的变化而波动。例如，由于中国的经济继续受到新冠肺炎疫情的威胁，人民银行中国银行在2020年2月、2020年4月和2022年1月下调了基准贷款利率。如果我们不能及时应对利率的波动，重新定价我们的贷款产品，我们的贷款产品对用户的吸引力可能会降低。例如，在利率下降的环境下，如果我们不降低贷款产品的利率，潜在用户可能会从其他渠道寻求更低价格的贷款。同样，在利率上升的环境下，如果我们不增加投资产品的回报，潜在投资者可能会从其他渠道寻求更高回报的投资。此外，如果我们不能相应地对我们的贷款产品和投资产品重新定价，我们的贷款产品的利率与我们的投资产品的预期回报率之间的利差可能会缩小，我们的盈利能力可能会受到不利影响。
我们过去出现了净亏损，将来也可能出现净亏损。
我们过去出现了净亏损，而2018年、2019年、2020年和2021年分别实现了净收益。我们预计，在可预见的未来，随着我们寻求继续增长业务，吸引潜在用户、投资者和合作伙伴，并进一步增强和开发产品和服务，我们的运营费用将会增加。这些努力可能会被证明比我们目前预期的更昂贵，我们可能无法成功地增加足够的运营收入来抵消这些更高的费用。我们从战略上专注于服务新一代消费者，并寻求捕捉他们的长期增长潜力。在某种程度上，如果我们无法执行这一战略，或者如果我们无法为回头客创造更多收入，我们可能就不会继续产生净收入。此外，历史上我们的冲销率相对较低。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日，我们的90天+拖欠率为1.56%、1.95%和1.92%。如果将来我们的冲销率提高，我们可能会蒙受损失。我们还采用了，并可能继续采用影响我们净利润的会计准则。如果发生上述任何一种情况，我们可能会再次出现净亏损，并可能在可预见的未来实现或保持季度或年度盈利。
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我们员工的不当行为、错误和不履行职责可能会损害我们的业务和声誉。
我们面临着许多类型的运营风险，包括员工不当行为和错误的风险。我们的业务依赖于我们的员工与用户和投资者互动，处理大量交易，并支持贷款收取流程，所有这些都涉及个人信息的使用和披露。如果交易被重定向、挪用或以其他方式不当执行，如果个人信息被披露给非预期的收件人，或者交易处理过程中发生运营故障或失败，无论是人为错误、故意破坏或欺诈性操纵我们的运营或系统，我们都可能受到实质性和不利的影响。此外，我们存储和使用某些个人信息以及与用户和投资者互动的方式受各种中国法律的管辖。识别和阻止员工的不当行为或错误并不总是可能的，我们为发现和防止此类活动而采取的预防措施可能无法有效控制未知或未管理的风险或损失。如果我们的任何员工拿走、转换或滥用资金、文件或数据，或者在与用户和投资者互动时没有遵守协议，我们可能会承担损害赔偿责任，并受到监管行动和处罚。我们也可能被视为协助或参与非法挪用资金、文件或数据，或未能遵守协议，因此应承担民事或刑事责任。
如果我们收回拖欠贷款的能力受到损害，或者如果我们的内部团队或第三方服务提供商的收回努力受到损害，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们已经建立了一支由内部员工和第三方服务提供商组成的催收团队来处理拖欠贷款的催收工作。如果我们的员工或我们的第三方服务提供商的催收方法，如电话、短信、亲自探访、法律信函和诉讼和/或仲裁无效，我们不能迅速做出反应并改进我们的催收方法，我们的违约率可能会下降。虽然我们已经实施和执行了与我们和第三方服务提供商的收集活动相关的政策和程序，包括对违规用户提起诉讼和仲裁，但如果这些收集方法被用户或监管机构视为骚扰、威胁或其他非法行为，我们可能会受到用户提起的诉讼或监管机构禁止使用某些收集方法的诉讼。如果发生这种情况，我们未能及时采用替代催收方法，或者替代催收方法被证明无效，我们可能无法维持拖欠收款率，资金来源对我们平台的信心可能会受到负面影响。如果发生上述任何一种情况，并损害我们收回拖欠贷款的能力，我们平台上的贷款发放量将会减少，我们的业务和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
此外，目前中国收债的监管制度仍不明朗。虽然我们的目标是确保我们的收集工作符合相关的法律和法规，我们已经建立了严格的内部政策来禁止激进的做法，但我们不能向您保证，我们的收集团队不会在他们的收集工作中从事任何不当行为。我们托收人员的任何不当行为或认为我们的托收做法被认为是激进的，不符合中国的相关法律法规，可能会对我们的声誉和业务造成损害，从而进一步降低我们向借款人收取款项的能力，降低潜在客户使用我们产品的意愿，或导致相关监管机构施加罚款和处罚，任何这些都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
如果我们跟不上技术的进步，我们的业务、运营结果和前景可能会受到实质性的不利影响。
我们利用人工智能和机器学习技术来运营和改进我们的信用评估和风险管理模型，提高我们的运营效率，并进行有针对性的营销。我们业务的成功在一定程度上将取决于我们及时适应和有效应对技术进步的能力。随着技术的不断变化，在线消费金融行业正在迅速演变。如果我们不能发展和提高我们的技术能力，跟上快速的技术和行业变化的步伐，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。如果出现能够更有效地获得信贷和管理风险的新技术，这些技术可能会对我们更有效地竞争的能力产生不利影响。我们必须继续投入大量资源进行研究和开发，以提高我们的技术水平。由于各种原因，如技术困难、对行业趋势和需求的预测不准确，或者缺乏必要的资源，我们可能无法成功地执行我们的技术战略。未能跟上技术进步的步伐可能会导致产品和服务吸引力下降，信用评估和风险管理能力下降，进而可能对我们的业务、运营结果和前景产生重大不利影响。
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与中国整个网络零售业，特别是电子商务行业的增长和盈利有关的不确定性，可能会对我们的运营收入和业务前景产生不利影响。
我们电子商务渠道的在线直销占我们总运营收入的很大一部分。我们未来的运营结果将取决于影响中国电商行业发展的众多因素，这可能是我们无法控制的。这些因素包括：
网上购物的普遍受欢迎程度下降，或我们未能根据趋势和消费者要求调整我们的网站并改善我们用户的在线购物体验，都可能对我们的运营收入和业务前景产生不利影响。
此外，电子商务行业受到宏观经济变化的影响，零售额在经济衰退期间往往会下降。国内和国际政治的不利发展，包括军事冲突、政治动荡和社会不稳定，也可能对消费者信心造成不利影响，减少支出，这反过来又可能对我们的增长和盈利产生实质性的不利影响。
我们的送货、退货和换货政策可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
我们采取了方便用户的退换货政策。法律还可能要求我们不时采用新的或修改现有的退货和交换政策。例如，根据《中华人民共和国消费者权益保护法》和《网络购买商品七日无条件退货暂行办法(2020年版)》，消费者有权在收到网上购买的商品后七天内无故退货，但某些例外情况除外。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与电子商务有关的条例”和“项目4.公司信息-B.业务概述-条例-与产品质量和消费者权益保护有关的条例”。这些政策改善了用户的购物体验，提升了用户忠诚度，进而帮助我们获取和留住用户。然而，这些政策也使我们承担了额外的成本和支出，而这些成本和支出可能无法通过增加收入来弥补。我们处理大量退货的能力还没有得到证实。如果我们的退换货政策被大量用户滥用，我们的成本可能会大幅增加，我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响。如果我们修改这些政策以降低我们的成本和费用，我们的用户可能会不满意，这可能会导致现有用户的流失或无法以理想的速度获得新用户，并可能因此对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们不能有效竞争，我们的运营结果和市场份额可能会受到损害。
在中国看来，线上线下消费市场竞争激烈，正在不断演变。我们的竞争对手以不同的商业模式运营，拥有不同的成本结构，或参与不同的细分市场。它们最终可能被证明更成功，或者更能适应新的监管、技术和其他发展。我们当前和潜在的一些竞争对手比我们拥有明显更多的财务、技术、营销和其他资源，并且可能能够投入更多的资源来开发、推广和支持他们的平台。
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我们的竞争对手也可能比我们拥有更长的运营历史、更广泛的用户或投资者基础、更大的数据量、更高的品牌认知度和忠诚度，以及更广泛的合作伙伴关系。此外，现有或潜在的竞争对手可能会收购我们现有的一个或多个竞争对手，或者与我们的一个或多个竞争对手结成战略联盟。上述任何一项都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和未来增长产生不利影响。此外，我们的竞争对手可能在开发新产品、响应新技术、降低贷款费用和开展更广泛的营销活动方面做得更好。当新的竞争对手试图进入我们的目标市场时，或者当现有的市场参与者试图增加他们的市场份额时，他们有时会降低该市场的定价和/或条款，这可能会对我们的市场份额或开拓新市场机会的能力造成不利影响。此外，由于中国的在线消费金融行业相对较新，发展较快，潜在投资者和用户可能不完全了解我们的平台是如何运作的。如果我们不采取行动应对这些竞争挑战，我们的定价和条款可能会恶化。此外，为了应对中国关于现金贷款的更严格的法律法规，更多的在线贷款平台可能会将其服务和产品扩展到基于场景的贷款，包括与电子商务平台合作，这可能会加剧在线贷款平台之间的竞争。这种激烈的竞争可能会增加我们的运营成本，并对我们的运营结果和盈利能力产生不利影响。此外，如果我们的竞争对手能够向我们的业务伙伴提供更有吸引力的条件，这些业务伙伴可能会选择终止与我们的关系。此外，由于我们的竞争对手可能会实施某些程序来降低他们的费用，以回应当前或潜在的中国关于在线贷款平台收取的利率和费用的规定，我们可能也需要降低我们的费用，以遵守这些规定，并保持在在线贷款行业的竞争力。如果我们无法与我们的竞争对手竞争，或者如果我们由于竞争压力而被迫收取更低的费用，我们可能会遇到收入减少或我们的平台可能无法获得市场认可的情况，任何这些都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
2021年2月7日，国务院反垄断委员会正式发布《互联网平台领域反垄断指引》，即《互联网平台反垄断指引》。《互联网平台反垄断指引》主要涵盖总则、垄断协议、滥用市场支配地位、经营者集中、滥用消除或限制竞争的行政权力等五个方面。《互联网平台反垄断指引》禁止互联网平台的某些垄断行为，以维护市场竞争，维护参与互联网平台经济的用户和经营者的利益，包括但不限于禁止具有主导地位的平台滥用市场主导地位，如利用大数据和分析在定价和其他交易条件上歧视客户，胁迫交易对手做出排他性安排，使用技术手段屏蔽竞争对手的界面，在展示的商品的搜索结果中占据有利位置，使用捆绑服务销售服务或产品，强制收集不必要的用户数据。由于《互联网平台反垄断指引》是新颁布的，我们无法估计其对我们的业务、财务状况、运营结果和前景的具体影响。我们不能向您保证我们的业务运作在所有方面都符合这些法规和当局的要求。如果相关当局提出任何不遵守规定的行为，并认定对我们不利，我们可能会受到罚款和其他处罚，并需要调整我们的一些商业做法，这可能代价高昂。
我们已授予，并可能继续授予我们股票激励计划下的低价格和名义价格的股票期权、限制性股票单位和其他类型的奖励，这可能会导致基于股票的薪酬支出增加。
我们的业绩在很大程度上取决于有才华和高技能的个人。我们未来的成功取决于我们继续发现、发展、激励和留住高技能人才的能力。我们采用了股票激励计划，以低价格和名义上的股票期权、限制性股票单位和其他类型的奖励形式向员工、董事和顾问提供额外激励。详细讨论见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--B.薪酬--股份激励计划”。截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度，本公司合共录得股份薪酬开支人民币1.773亿元、人民币1.988亿元及1.879亿元(2,950万美元)。我们相信，授予股票奖励对于我们吸引和留住关键人员和员工的能力具有重要意义，我们将在未来继续向员工授予股票奖励。因此，我们与股票薪酬相关的费用可能会增加，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。
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如果我们的目标用户群的总目标市场比我们认为的要小，我们的运营结果可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到影响。
由于市场需求、中国信贷行业法规、竞争、一般经济条件以及中国在线消费金融行业相对较短的历史等因素，很难估计我们的目标用户群的总可定位市场。我们相信，我们的整个潜在用户市场由新一代消费者组成。然而，如果对我们平台上提供的贷款产品的需求低于我们的预期，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
由于我们业务的季节性，我们的季度业绩可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。
我们在业务中经历了一些季节性，反映了消费贷款的季节性需求和与在线零售业相关的季节性模式的组合。例如，我们在中国的国庆假期期间，特别是在每年第一季度的春节假期期间，我们总体上体验到的用户流量和采购订单较少。此外，每年11月11日，中国的电子商务公司都会举办特别的促销活动，以改善我们该季度的业绩。对我们产品和服务的需求在3月、4月、9月、10月和11月较高，这通常对应于11月11日左右开学和我们的促销活动。虽然我们的增长在一定程度上掩盖了这种季节性，但我们的季度运营业绩未来可能会受到这种季节性的影响。
因此，我们的季度运营业绩，包括我们的运营收入、费用、净亏损或收益以及其他关键指标，未来可能会有很大差异，我们运营业绩的期间间比较可能没有意义。因此，任何一个季度的业绩都不一定预示着未来的表现。
我们面临着与自然灾害、卫生流行病和其他疫情有关的风险，这些风险可能会严重扰乱我们的行动。
除了新冠肺炎的影响外，我们的业务还可能受到各种流行病的影响，包括禽流感、严重急性呼吸系统综合症、甲型H1N1流感、埃博拉病毒、寨卡病毒、H7N9流感、禽流感或其他大流行。任何此类事件都可能严重扰乱我们的日常运营。近年来，中国和全球都出现了疫情暴发。如果我们的员工受到健康流行病的影响，我们的业务也可能受到不利影响。此外，我们的运营结果可能会受到不利影响，以至于任何健康疫情都会损害中国整体经济。我们的总部设在深圳，目前我们的大部分董事和管理层以及我们的大部分员工都居住在深圳。我们的大部分内部和外包代收团队、客服团队分布在武汉、长沙和南昌。我们的大部分系统硬件和备份系统都托管在位于深圳、广州和北京的租赁设施中。因此，我们很容易受到深圳、武汉、广州和北京等地不利因素的影响。如果上述任何自然灾害、卫生疫情或其他疫情发生在深圳、武汉、广州、北京或我们在中国有主要业务的任何其他城市，我们的业务可能会发生重大中断，如暂时关闭办事处和暂停服务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能无法以优惠的条件获得额外的运营资本，或者根本无法获得。
我们的综合财务报表是以持续经营为基础编制的。我们相信，我们目前的现金、经营活动提供的现金以及通过我们的银行贷款和信贷安排获得的资金，将足以满足我们至少在未来12个月内对一般企业用途的当前和预期需求。然而，我们需要继续在设施、硬件、软件和技术系统方面进行投资，并留住人才，以保持竞争力。由于资本市场和我们行业的不可预测性，我们不能向您保证，我们将能够以对我们有利的条款筹集额外资本，或者在需要时完全能够筹集额外资本，特别是如果我们的经营业绩令人失望。如果我们不能按要求获得足够的资本，我们为我们的运营提供资金、利用意想不到的机会、发展或加强我们的基础设施或应对竞争压力的能力可能会受到严重限制，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。在这种情况下，人们可能还会对我们作为一家持续经营的公司继续经营的能力产生重大怀疑。如果我们真的通过发行股权或可转换债券筹集更多资金，我们股东的所有权利益可能会被显著稀释。这些新发行的证券可能拥有优先于现有股东的权利、优惠或特权。
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如果我们不能在需要的时候获得足够的现金，我们可能无法履行我们的可转换票据项下的付款义务。
2019年9月，我们发行了本金3亿美元的可转换优先票据。可转换票据将于七年后到期，年息率为2.0%。票据将可于发行日后六个月起按每美国存托股份14美元的转换价转换为本公司缴足股款的A类普通股或美国存托凭证。票据持有人将有权要求我们在发行日四周年时以现金方式回购全部或部分票据。我们可能没有足够的资金来支付利息或履行票据项下的其他义务。
我们的大部分收入来自子公司，并通过子公司持有大部分资产。因此，我们可能部分依赖子公司的分配和垫款，以帮助我们履行票据和其他义务下的付款义务。我们的子公司是不同的法人实体，没有任何义务，无论是法律上的还是其他方面的，向我们提供分配或预付款。我们从这些实体获得资金的能力可能面临税收或其他不利后果，或法律限制。此外，我们未来获得外部融资的能力受到各种不确定因素的影响，包括：
如果我们不能及时或按商业上可接受的条款获得资金，我们可能无法履行我们的可转换票据项下的付款义务。如果我们未能支付票据的利息，我们将根据管理票据的协议违约，而根据现有和未来管理我们债务的协议，这可能构成违约。
任何未能保护我们用户、资金来源和其他第三方的机密信息或不当使用此类数据的行为，都可能使我们承担数据隐私和保护法律法规施加的责任，对我们的声誉造成负面影响，并阻碍用户使用我们的平台。
我们的平台从我们的用户和资金来源收集、存储和处理某些个人和其他敏感数据。关于隐私以及个人可识别信息和用户数据的存储、共享、使用、披露和保护，有许多法律。具体地说，在许多国内和国际司法管辖区，个人身份信息和其他机密信息越来越受到立法和条例的制约。中国政府有关部门颁布了一系列有关保护隐私和个人信息的法律法规，要求互联网服务提供商和其他网络运营商明确说明任何信息收集和使用的目的、方法和范围，获得适当的用户同意，并建立具有适当补救措施的用户信息保护制度。然而，中国和世界范围内隐私保护的监管框架仍在发展中，在可预见的未来可能仍然不确定。如果中国的法律或法规被扩大到要求改变商业惯例或隐私政策，或者如果中国政府当局以对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响的方式解释或实施其法律或法规，我们可能会受到不利影响。
同时，除了有关隐私和隐私倡导的法律、法规和其他适用规则外，行业协会或其他私人当事人还可以提出新的和不同的隐私标准。由于隐私和数据保护法以及隐私标准的解释和应用仍不确定，因此这些法律或隐私标准可能会以与我们的实践不符的方式进行解释和应用。任何不能充分解决隐私问题的行为，即使是毫无根据的，或不遵守适用的隐私或数据保护法律、法规和隐私标准，都可能导致我们承担额外的成本和责任，导致应用商店删除我们的移动应用程序，损害我们的声誉，限制我们平台的使用，并损害我们的业务。
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例如，2017年6月生效的《中华人民共和国网络安全法》规定，关键信息基础设施运营者在中国运营过程中收集和生成的个人信息和重要数据应存储在中国，该法律对关键信息基础设施运营者施加了更严格的监管和额外的安全义务。此外，国家市场监管总局和标准化管理总局于2020年3月联合发布了新的信息安全技术标准-个人信息安全规范(GB/T 35273-2020)，并于2020年10月起施行。根据本标准，个人数据控制器是指被授权确定处理个人信息的目的和手段的实体或个人。个人数据控制人应按照合法、最小限度和自愿的原则收集信息，并应征得信息提供者的同意。此外，《数据安全法》和《个人信息保护法》分别于2021年9月1日和2021年11月1日起施行，并于2021年4月26日公布了《移动互联网应用个人信息保护管理暂行规定》征求意见稿。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与互联网信息安全和隐私保护有关的规章”。
我们预计，未来这些领域将受到监管机构和公众的更多关注和审查，这可能会增加我们的合规成本，并使我们面临与数据安全和保护相关的更高风险和挑战。如果我们无法管理这些风险，我们可能会受到惩罚，包括罚款、暂停营业和吊销所需的许可证，我们的声誉和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。
此外，我们使用从外部数据来源收集的某些数据来进行信用评估。如果我们的任何外部数据来源收集和提供的数据被认为违反了个人信息保护和数据安全法律法规，如《中华人民共和国网络安全法》，我们可能无法使用相关数据进行我们的信用评估，我们的业务可能会受到重大和不利的影响。有关信用评估活动的更多细节，请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与我们的商业和行业相关的风险-如果我们被视为从事个人信用报告业务，并违反任何有关个人信用报告业务的中国法律或法规，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到重大不利影响。特别是，我们受到围绕2021年征信业务办法草案的不确定因素的影响，该草案的解释和实施可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果不能防止网络安全漏洞，将对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。
我们处理和存储的海量数据使我们或托管我们服务器的第三方服务提供商成为攻击目标，可能容易受到网络攻击、计算机病毒、物理或电子入侵或类似中断的攻击。此外，我们将部分数据存储在第三方云计算平台服务器上，这些服务器容易受到服务中断或网络攻击，发生这些攻击可能会导致数据泄露或丢失。虽然我们和/或与我们合作的适用第三方服务提供商已采取措施保护我们可以访问的机密信息，但安全措施，无论是由我们和/或与我们合作的第三方服务提供商采取的，都可能被破坏。由于用于破坏或未经授权访问系统的技术经常变化，通常在针对目标启动之前不会被识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。任何意外或故意的安全漏洞或对我们平台的其他未经授权的访问都可能导致机密的用户和投资者信息被窃取并用于犯罪目的。安全漏洞或未经授权访问第三方服务器，导致个人数据和用户信息泄露，也可能损害消费者对我们的信任，损害我们的品牌声誉。安全漏洞或未经授权访问机密信息也可能使我们面临与信息丢失、耗时和昂贵的诉讼以及负面宣传相关的责任。如果安全措施因任何第三方行为、员工错误、渎职或其他原因而被破坏，或者如果我们的技术基础设施中的设计缺陷被曝光并被利用，我们与用户和投资者的关系可能会受到严重损害，我们可能会招致重大责任，我们的业务和运营可能会受到不利影响，此外，我们还会因数据保护而产生更多运营成本。
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此外，我们依赖于我们长期积累的海量数据和用户信息来开展业务。特别是，我们使用用户信息通过我们的鹰眼引擎。这些数据可能会由于网络攻击、计算机病毒、物理或电子入侵或类似的中断而丢失。中国的法律、法规和政策中一个明显的趋势是提高数据保护水平，这也在某些方面限制了我们对用户数据的访问，以及第三方数据提供商向我们提供全面数据和用户信息的能力。如果我们收集的数据的数量和质量受到负面影响，我们的风险管理的有效性可能会受到影响，这可能会导致更高的撇账率，并对我们的业务和运营结果产生不利和实质性的影响。
我们平台、我们的计算机系统或第三方服务提供商系统上的任何服务的任何重大中断，包括我们无法控制的事件，都可能降低我们平台的吸引力，并导致用户或投资者的损失。
如果发生平台中断和实物数据丢失，我们履行服务义务、处理贷款申请或在我们的平台上提供资金的能力将受到实质性和不利的影响。我们平台和基础网络基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性对于我们的运营、用户服务、声誉以及留住现有用户和吸引新用户、投资者和机构融资合作伙伴的能力至关重要。我们的大部分系统硬件都托管在位于深圳、广州和北京的租赁设施中。我们还在很大程度上依赖我们的第三方服务提供商来运营我们的平台。我们的运营取决于我们保护我们的系统免受自然灾害、电力或电信故障、空气质量问题、环境条件、计算机病毒或试图损害我们的系统、犯罪行为和类似事件的破坏或中断的能力。如果我们在深圳、广州和北京的租赁设施出现服务失误或损坏，我们的服务可能会中断和延误，并可能在安排新设施时产生额外费用。
我们服务的任何中断或延误，无论是由于第三方或我们的错误、自然灾害、健康流行病(如正在进行的新冠肺炎)或安全漏洞(无论是意外的还是故意的)，都可能损害我们与用户、投资者和机构融资合作伙伴的关系以及我们的声誉。我们的灾难恢复计划尚未在实际灾难条件下进行测试，我们可能没有足够的能力在发生故障时恢复所有数据和服务。这些因素可能会阻止我们处理或公布贷款付款，损害我们的品牌和声誉，转移我们员工的注意力，使我们承担责任，并导致用户、投资者和机构融资合作伙伴放弃我们的平台，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们依赖App Store来分发我们的移动应用程序。
我们主要通过我们的移动应用程序提供服务。我们的移动应用程序是通过第三方运营的App Store提供的，例如Apple的App Store，这可能会暂停或终止用户访问我们的移动应用程序、增加访问成本或更改访问条款，从而使我们的应用程序更难访问。因此，如果潜在用户在访问我们的移动应用程序时遇到困难或被阻止，我们扩大用户基础的能力可能会受到不利影响。过去，我们的移动应用程序会在短时间内从某些第三方应用程序商店下架。我们无法向您保证，我们未来不会遇到类似性质的事件，此类事件的发生可能会对我们的品牌和声誉、业务、财务状况和运营结果造成不利影响。
我们的平台和内部系统依赖于技术性很强的软件，如果它包含未检测到的错误，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的平台和内部系统依赖于高度技术性和复杂性的软件。此外，我们的平台和内部系统依赖于此类软件存储、检索、处理和管理海量数据的能力。我们所依赖的软件已经包含，并且现在或将来可能包含未检测到的错误或错误。我们所依赖的软件中的错误或其他设计缺陷可能会给用户和资金来源带来负面体验，推迟新功能或增强功能的推出，导致错误或损害我们保护用户或投资者数据或我们知识产权的能力。在我们所依赖的软件中发现的任何错误、错误或缺陷都可能损害我们的声誉、失去用户或投资者或承担损害赔偿责任，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
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我们可能无法阻止他人未经授权使用我们的知识产权，这可能会损害我们的业务和竞争地位。
我们相信，我们使用的商标、商业秘密、版权和其他知识产权对我们的业务至关重要。我们依靠中国的商标、版权和商业秘密保护法，以及保密程序和合同条款来保护我们的知识产权和我们的品牌。尽管采取了这些措施，我们的任何知识产权都可能受到挑战、无效、规避或挪用，或者这些知识产权可能不足以为我们提供竞争优势。例如，我们定期在中国提交商标注册申请，但这些申请可能不会成功，可能会受到第三方的挑战。与此同时，由于许多原因，中国的知识产权和保密保护可能不如美国或其他国家的知识产权和保密保护有效，包括缺乏关于证据开示和证据的程序规则，以及损害赔偿较低。中国知识产权法的贯彻执行历来是不到位、不奏效的。因此，我们可能无法充分保护我们的知识产权，这可能会对我们的收入和竞争地位造成不利影响。
此外，第三方未经授权使用我们的知识产权可能会对我们的收入和声誉造成不利影响。特别是，我们可能难以应对与盗版我们的内容，特别是我们的原创内容相关的对我们业务的威胁。我们的内容可能会受到未经授权的消费者复制和非法数字传播的影响，而不会给我们带来经济回报。我们采取了各种措施来减轻与海盗有关的风险，包括通过诉讼和通过技术措施。我们不能保证这些措施将是有效的。
此外，虽然我们通常要求可能参与知识产权开发的员工签署将此类知识产权转让给我们的协议，但我们可能无法与实际上开发我们视为自己的知识产权的每一方执行此类协议。此外，这样的协议可能会被违反。因此，我们可能被迫对第三方提出索赔，或为他们可能对我们提出的与此类知识产权所有权有关的索赔进行辩护。
此外，监管未经授权使用专有技术是困难和昂贵的，我们可能需要诉诸诉讼来执行或捍卫知识产权，或确定我们或其他人的专有权利的可执行性、范围和有效性。此类诉讼和任何此类诉讼中的不利裁决都可能导致巨额费用以及资源和管理层注意力的转移。中国法院审理知识产权诉讼的经验和能力参差不齐，结果难以预料。
在我们的正常业务过程中，我们一直并可能受到知识产权侵权索赔或其他法律程序和索赔的影响，这些索赔的辩护成本可能很高，并可能扰乱我们的业务和运营。
我们不能确定我们的业务或我们业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式违反第三方持有的商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权。我们未来可能会不时受到与他人知识产权有关的法律程序和索赔的影响。我们的一些商标申请已受到第三方的挑战，我们可能无法成功注册此类商标。此外，可能有第三方商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权在我们不知情的情况下被我们的产品、服务或业务的其他方面侵犯。此类知识产权的持有者可以在中国、美国或其他司法管辖区向我们强制执行此类知识产权。如果对我们提出任何第三方侵权索赔，我们可能会被迫将管理层的时间和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，以对抗这些索赔，无论其是非曲直。
此外，中国知识产权法律的适用和解释以及在中国授予商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权的程序和标准仍在发展中，存在不确定性，我们不能向您保证中国法院或监管机构会同意我们的分析。如果我们被发现侵犯了他人的知识产权，我们可能会为我们的侵权活动承担责任，或者可能被禁止使用此类知识产权，我们可能会产生许可费或被迫开发我们自己的替代产品。
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此外，我们可能不时受到其他法律程序和索赔的影响，这些诉讼和索赔来自我们的正常业务过程。2020年9月，我们和我们的某些高管和董事被列为两起可能的联邦证券集体诉讼的被告，这两起诉讼都被驳回。更多信息见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--法律程序”。然而，未来此类案件的任何不利结果都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和声誉产生实质性的不利影响。
为针对我们的诉讼或其他索赔辩护的费用高昂，可能会给我们的管理层和员工带来巨大负担，而且不能保证在所有案件中都会获得有利的最终结果。这类索赔即使不会导致责任，也可能损害我们的声誉。由此产生的任何负债或费用，或为降低未来负债风险而需要对我们的平台进行的任何更改，都可能对我们的业务、财务状况和前景产生重大不利影响。
对于在我们的移动应用程序上显示、检索或链接到我们的移动应用程序的信息或内容，我们可能会承担责任，这些信息或内容可能会对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。
除了我们的网站，我们还在我们的移动应用程序上提供消费金融产品，这些产品受《移动互联网应用程序信息服务管理规定》或APP规定的监管，该规定由中国网信办于2016年6月发布，并于2016年8月生效。此外，2022年1月5日公布了APP条款修正案草案或修正案草案，征求公众意见。根据该草案，移动互联网应用提供商在拥有或运营移动互联网应用时应承担更多更详细的义务，包括但不限于制定和披露管理规则和平台公约，保障网络数据安全和个人信息保护，并根据适用的法律法规完成安全评估。根据APP规定及其修正案草案，移动应用提供商不得从事危害国家安全、扰乱社会秩序、侵犯他人合法权益等法律法规禁止的活动。我们已经实施了内部控制程序，对我们移动应用程序上的信息和内容进行筛选，以确保它们符合APP规定。然而，我们不能向您保证，在我们的移动应用程序上显示、检索或链接到我们的移动应用程序的所有信息或内容在任何时候都符合APP条款和修订草案(如果以当前形式采用)的要求。如果我们的移动应用程序被发现违反了APP规定，我们可能会受到相关处罚，包括警告、暂停服务或将我们的移动应用程序从相关移动应用程序商店中移除，这可能会对我们的业务和经营业绩造成实质性的不利影响。
关于我们某些用户的错误报告已发送到中国人民银行征信中心，这可能会导致我们的声誉受损。
我们的一些机构融资合作伙伴向中国人民银行征信中心报告了我们用户的违约行为，这对这些用户的信用状况和未来获得贷款的能力产生了不利影响。由于我们与某些机构融资伙伴的接口有误，我们有时未能将用户的还款通知某些机构融资伙伴。因此，这些机构融资伙伴认为用户拖欠贷款，因此向中国人民银行征信中心进行了错误的报告。只要机构融资伙伴在收到借款人的投诉后，及时向中国人民银行通报错误，我们和机构融资伙伴都不承担法律责任。该等报告错误为个别事件，截至本年度报告日期，并未对我们的业务造成重大不利影响。我们已经开始要求我们的机构融资合作伙伴将他们的违约借款人记录与我们的进行比较，以避免未来的错误。然而，不能保证我们的机构供资伙伴将始终与我们合作，也不能保证这些措施将有效地防止错误。如果今后向中国人民银行报告更多错误，我们可能会遭受负面宣传和声誉损害，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
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如果我们或我们的第三方服务提供商未能遵守适用的反洗钱法律和法规，可能会损害我们的声誉。
根据《扣留条例》第4条所述的适用反洗钱法律和法规，互联网金融服务提供商必须遵守某些反洗钱要求，例如建立客户身份识别程序、监控和报告可疑交易、保存客户信息和交易记录、在与反洗钱有关的调查和诉讼中向公安部门和司法机关提供协助。
中国人民银行于2021年4月发布了《金融机构反洗钱和反恐融资监督管理办法》，并于2021年8月起施行。它规定，包括互联网小额信贷公司在内的金融机构应在总部层面建立反洗钱和反恐融资风险自我评估制度，定期或不定期评估反洗钱和反恐融资风险，并自董事会或高级管理人员批准之日起十个工作日内向中国人民银行或其地方分行报告自我评估。金融机构应当按照规定，结合内控制度和风险管理机制的相关要求，履行客户尽职调查、客户身份信息和交易记录保存、大额交易和可疑交易报告等义务。
为打击清洗黑钱活动，我们已实施多项政策和程序，包括内部监控、与有关监管机构合作，以及“认识客户”程序。我们还建立了反洗钱互联网监测平台的接入，根据相关要求在平台上报告大额交易和可疑交易。此外，我们依赖我们的机构融资合作伙伴和支付处理商，特别是处理借款人和贷款人之间资金转移的在线支付公司，以制定符合中国人民银行要求的适当的反洗钱政策和程序。根据适用的反洗钱法律和法规，我们的某些机构融资合作伙伴和在线支付公司必须履行反洗钱义务，并受中国人民银行在这方面的监管。
然而，不能保证我们的反洗钱政策和程序将保护我们不被用于洗钱目的，或者如果我们被采纳，我们将被视为遵守适用的反洗钱实施规则。此外，如果我们的任何第三方服务提供商未能遵守适用的反洗钱法律和法规，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会受到监管机构的干预，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们可能会不时评估和完善战略投资或收购，这可能需要管理层的高度关注，扰乱我们的业务，并对我们的财务业绩产生不利影响。
我们已经并可能评估和考虑进行战略投资、组合、收购或联盟，以进一步增加我们平台的价值，并更好地为用户、投资者和机构融资合作伙伴服务。见“项目4.公司信息--A.公司的历史和发展--战略投资”。
投资和收购的资产或业务可能不会产生我们预期的财务结果。此外，这些投资，以及我们未来可能进行的投资，可能需要我们的管理层给予极大的关注，特别是为了确保此类变化不会扰乱任何现有的合作，或影响我们用户对我们产品和服务的看法和看法。管理层注意力的转移和整合过程中遇到的任何困难都可能对我们管理业务的能力产生实质性的不利影响。此外，战略投资、收购或新的业务计划可能会使我们面临潜在风险，包括：
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任何未能解决这些风险或与我们过去或未来收购和投资相关的其他问题，都可能导致我们无法实现此类收购或投资的预期收益，产生意想不到的债务，并损害我们的业务、运营结果和财务状况。
此外，投资和收购可能导致使用大量现金、杠杆增加、可能稀释的股权证券发行、商誉减值费用、其他无形资产的摊销费用以及被收购业务的潜在负债风险敞口，而被投资或收购的资产或业务可能无法产生我们预期的财务业绩。例如，我们投资的私营公司可能会受到新冠肺炎疫情的不利影响，这可能会导致我们投资的公允价值减值，进而对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，识别和完成这些交易的成本可能会很高。除了获得必要的公司治理批准外，我们可能还需要获得相关政府当局的批准和许可证，以遵守适用的法律和法规，这可能会导致成本增加和延误。
当前国际贸易中的紧张局势和日益加剧的政治紧张局势，特别是美国和中国之间的紧张局势，可能会对我们的业务产生不利影响。
最近，国际经济关系紧张加剧，比如美国和中国之间的紧张关系。美国政府最近对从中国进口的某些产品征收并提议征收额外、新的或更高的关税，以惩罚中国的不公平贸易行为。中国的回应是对从美国进口的某些产品征收并提议征收额外、新的或更高的关税。经过数月的相互报复行动，2020年1月15日，美国与中国签订了《美利坚合众国与Republic of China人民经贸协定》，作为第一阶段贸易协议，于2020年2月14日生效。
此外，美国和中国之间的政治紧张局势已经升级，原因包括贸易争端、新冠肺炎爆发、美国财政部对香港特别行政区和中华人民共和国中央政府的某些官员实施的制裁以及美国政府于2020年8月发布的行政命令，这些行政命令禁止与某些选定的中国领先互联网公司及其产品进行某些交易。日益加剧的政治紧张局势可能会降低两个主要经济体之间的贸易、投资、技术交流和其他经济活动的水平。美国与中国之间的这种紧张关系及其任何升级，都可能对中国的总体、经济、政治和社会状况产生负面影响，进而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果我们不能维持一个有效的财务报告内部控制系统，我们可能会失去投资者对我们财务报表可靠性的信心。
美国证券交易委员会根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求，通过了一些规则，要求所有上市公司在年报中包括一份关于公司财务报告内部控制的管理报告，其中包含管理层对公司财务报告内部控制有效性的评估。此外，当一家公司符合美国证券交易委员会的标准时，独立注册会计师事务所必须对该公司财务报告内部控制的有效性进行认证和报告。
我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起生效。然而，如果我们未来不能保持对财务报告的有效内部控制，我们的管理层可能无法得出结论，认为我们在合理的保证水平上对财务报告进行了有效的内部控制。此外，由于固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法及时防止或发现所有错误陈述。例如，在编制2019年第二季度未经审核简明综合财务信息时，我们发现了某些控制缺陷，导致2019年第一季度未经审核简明综合财务信息出现会计错误。会计错误已在我们以Form 6-K格式发布的截至2019年6月30日的季度收益中更正和披露。我们已采取补救措施改善我们的季度末结算程序，并解决了相关的控制缺陷。此外，设计和实施有效的财务报告制度的过程是一项持续的努力，需要我们预测和应对我们的业务以及经济和监管环境的变化，并花费大量资源来维持一个满足我们报告义务的财务报告制度。我们未能在未来发现和解决任何重大弱点或不足，可能会导致我们的财务报表不准确或延误财务报表的编制。这反过来可能导致投资者对我们财务报表的可靠性失去信心，并对我们的美国存托凭证的交易价格产生负面影响。对财务报告的无效内部控制也可能使我们面临
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增加欺诈或挪用公司资产的风险，并使我们可能面临从我们的美国存托凭证上市的证券交易所退市、监管调查或民事或刑事制裁。
我们受制于有关监管事项、公司治理和公开披露的不断变化的法律和法规，这既增加了我们的成本，也增加了违规风险。
我们受制于各种监管机构的规章制度，包括负责保护投资者和监督证券上市公司的美国证券交易委员会，以及中国和开曼群岛的各种监管机构，以及适用法律下不断变化的新监管措施。我们遵守新的和不断变化的法律法规的努力已经并可能继续导致一般和行政费用的增加，以及管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动。
此外，由于这些法律、法规和标准有不同的解释，随着新指南的出台，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这一变化可能会导致合规事项的持续不确定性，以及持续修订我们的披露和治理做法所需的额外成本。如果我们不处理和遵守这些规定以及任何随后的变化，我们可能会受到惩罚，我们的业务可能会受到损害。
我们的业务有赖于我们高级管理层的持续努力。如果我们的一名或多名关键高管无法或不愿继续担任目前的职位，我们的业务可能会受到严重干扰。
我们的业务运营有赖于我们高级管理层的持续服务，特别是本年度报告中点名的高管。虽然我们已经为管理层提供了不同的激励措施，但我们不能向您保证我们可以继续保留他们的服务。如果我们的一名或多名主要高管不能或不愿继续担任目前的职位，我们可能无法轻易或根本无法取代他们，我们未来的增长可能会受到限制，我们的业务可能会受到严重干扰，我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性和不利的影响，我们可能会产生招聘、培训和留住合格人才的额外费用。不能保证我们的管理团队中的任何成员不会加入我们的竞争对手或形成竞争对手的业务。如果我们的现任或前任官员与我们之间发生任何纠纷，我们可能不得不支付巨额费用和费用来在中国执行这些协议，或者我们可能根本无法执行这些协议。
员工竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住支持我们业务所需的合格和熟练的员工。
我们相信，我们的成功有赖于我们员工的努力和才华，包括风险管理、软件工程、技术和产品开发、财务和营销人员。我们未来的成功取决于我们继续吸引、发展、激励和留住合格和熟练员工的能力。对高技能技术、风险管理和财务人员的竞争极其激烈。我们可能无法以与我们现有薪酬和薪金结构一致的薪酬水平聘用和留住这些人员。与我们竞争的一些公司拥有比我们更多的资源，可能会提供更有吸引力的雇佣条件。
此外，我们在培训员工方面投入了大量的时间和费用，这增加了他们对可能寻求招聘他们的竞争对手的价值。如果我们不能留住我们的员工，我们可能会在招聘和培训新员工方面产生巨额费用，我们的服务质量以及我们为用户和投资者提供服务的能力可能会下降，从而对我们的业务造成实质性的不利影响。
中国劳动力成本的增加可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
近年来，中国的经济经历了通货膨胀和劳动力成本的上涨。因此，中国的平均工资预计将继续增长。此外，根据中国法律及法规，吾等须为吾等雇员的利益向指定的政府机构支付各种法定雇员福利，包括退休金、住房公积金、医疗保险、工伤保险、失业保险及生育保险。有关政府机构可审查雇主是否已支付足够的法定雇员福利，没有支付足够款项的雇主可能会被处以滞纳金、罚款和/或其他惩罚。我们预计，我们的劳动力成本，包括工资和员工福利，将继续增加。
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除非我们能够控制我们的劳动力成本，或者通过增加我们的服务费用将这些增加的劳动力成本转嫁给我们的用户，否则我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们可能没有足够的商业保险覆盖范围。
中国的保险公司目前提供的保险产品不像更发达经济体的保险公司那样广泛。目前，我们没有任何商业责任或中断保险来覆盖我们的运营。我们已确定，这些风险的保险成本，以及以商业合理条款获得此类保险的相关困难，使我们购买此类保险是不切实际的。任何未投保的业务中断可能会导致我们产生巨额成本和资源转移，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
中国或全球经济的严重或长期低迷以及消费者信心水平的变化可能会减少对消费贷款和投资的需求，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大和不利的影响。
消费金融行业对影响消费者信心的一般经济变化非常敏感，中国的任何增长放缓或普遍或被认为是经济低迷都可能对我们的业务产生负面影响。许多我们无法控制的因素，包括通胀和通缩、利率、股票和债务证券市场的波动、税率、就业和其他政府政策，都会对消费者信心产生不利影响。2020年、2021年和2022年初，新冠肺炎疫情对中国和全球经济造成了严重的负面影响。这是否会导致经济长期低迷仍是个未知数。甚至在新冠肺炎爆发之前，全球宏观经济环境就面临着挑战，包括美国联邦储备委员会结束量化宽松，欧元区经济自2014年以来放缓，英国退欧影响的不确定性，以及持续的全球贸易争端和关税。自2012年以来，中国的经济增速较前十年有所放缓，这一趋势可能会继续下去。包括美国和中国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局采取的货币和财政政策的长期效果存在相当大的不确定性。此外，由于目前两国之间的贸易和政治紧张局势，也有人对中国与美国的关系感到担忧。中国的经济状况对全球经济状况以及国内经济和政治政策的变化以及中国预期或预期的整体经济增长率都很敏感。全球或中国经济的任何严重或长期放缓都可能对我们的业务和财务状况产生实质性和不利的影响。
我们是纳斯达克证券市场规则所指的“受控公司”，因此，我们可能依赖于豁免某些为其他公司的股东提供保护的公司治理要求。
我们是纳斯达克股票市场规则所定义的“控股公司”，因为我们的创始人、董事长兼首席执行官肖文杰先生拥有我们总投票权的50%以上。只要我们仍是该定义下的受控公司，我们就被允许选择并将依赖于某些豁免，不受公司治理规则的约束，包括不受董事会多数成员必须是独立董事的规则的约束。因此，你将不会得到与受这些公司治理要求约束的公司的股东相同的保护。
与我们的公司结构相关的风险
若中国政府认为与可变权益实体及其附属公司有关的合约安排不符合中国对相关行业的外资投资的监管限制，或该等规定或现有规定的解释在未来有所改变，吾等可能会受到严厉惩罚或被迫放弃在该等业务中的权益。
外资拥有基于互联网的业务，如发布在线信息和其他增值电信服务，受到中国现行法律和法规的限制。例如，外国投资者在增值电信服务提供商中的股权比例一般不得超过50%，但涉及电子商务业务、国内多方通信服务业务、存储转发业务或国家规定的其他业务的除外。
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我们是一家开曼群岛公司，我们的中国子公司被视为外商投资企业。为遵守中国法律及法规，吾等于若干中国附属公司、可变权益实体及其股东之间订立一系列合约安排，以在中国开展业务。关于这些合同安排的详细说明，见“项目4.关于公司--C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。作为这些合同安排的结果，我们对可变利益实体及其子公司施加控制，并根据美国公认会计准则在我们的财务报表中综合它们的经营结果。我们美国存托凭证的投资者并不是在购买中国可变权益实体的股权，而是在购买开曼群岛控股公司的股权。倘若中国政府认为吾等与可变权益实体的合约安排不符合中国对相关行业外商投资的监管限制，或该等法规或现行法规的诠释在未来发生改变或被不同解释，吾等可能会受到严厉惩罚或被迫放弃于该等业务中的权益，而吾等的美国存托凭证可能价值下降或变得一文不值，而吾等无法维护吾等对综合VIE资产的合约控制权(该等资产于2021年贡献吾等收入的97.5%)。我们在开曼群岛的控股公司、可变权益实体以及本公司的投资者面临中国政府未来可能采取的行动的不确定性，这些行动可能会影响与可变权益实体的合同安排的可执行性，从而显著影响可变权益实体和本公司作为一个集团的财务业绩。
我们的中国法律顾问世辉合伙人认为，我们中国子公司和可变利益实体的所有权结构目前不会导致违反任何现行有效的中国适用法律或法规；而我们的中国子公司、可变利益实体及其股东之间的合同安排受中国法律或法规管辖，并且根据中国现行有效的适用法律或法规，目前是有效的、具有约束力的和可执行的，且不会导致任何违反现行有效的中国法律或法规的情况。然而，世辉律师事务所也建议我们，关于中国现行或未来法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，不能保证中国政府最终会采取与我们中国法律顾问的意见一致的观点。
目前还不确定是否会通过任何与此类合同安排有关的新的中国法律、法规或规则，或者如果通过，它们将提供什么。特别是，2019年3月，全国人民代表大会通过了《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月1日起生效。有关《中华人民共和国外商投资法》对我们的影响，请参阅《中国经商相关风险--《中华人民共和国外商投资法》的解释和实施方面存在的不确定性，以及它可能如何影响我们当前公司结构、公司治理和业务运营的可行性。如果通过可变利益主体经营的业务受到商务部和发改委联合发布的《外商投资准入特别管理措施(负面清单2021)》或后续法规的限制，且合同安排不被视为内资，合同安排可能被视为无效和非法的。如果发生这种情况，我们将无法通过合同安排经营相关业务，并将失去获得可变利益实体经济利益的权利。因此，我们将不再将可变利息实体的财务业绩合并到我们的财务业绩中，我们将不得不根据相关会计准则取消对其资产和负债的确认。如果我们得不到任何赔偿，我们将确认由于这种取消确认而造成的投资损失。此外，如果未来的法律、行政法规或规定要求公司就现有的合同安排采取进一步行动，我们可能面临很大的不确定性，无法及时或根本不能完成此类行动。如果不能及时采取适当措施应对上述或类似的监管合规挑战，可能会对我们目前的公司结构和部分业务运营造成重大不利影响。
我们的很大一部分业务运营依赖于与可变利益实体及其股东的合同安排，这在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效。
我们一直依赖，并预计将继续依靠与可变利益实体及其股东的合同安排，在外资所有权受到限制的地区运营我们的业务。关于这些合同安排的说明，见“项目7.大股东和关联方交易--B.关联方交易--与可变利益实体的合同安排”。在为我们提供对可变利益实体及其子公司的控制权方面，这些合同安排可能不如直接所有权有效。例如，可变利益实体或其股东可能未能履行其与我们的合同义务，其中包括未能按照合同安排中规定的方式维护我们的网站和使用域名和商标，或采取其他损害我们利益的行为。
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如果我们拥有可变利益实体的直接所有权，我们将能够行使我们作为股东的权利，对其董事会进行改革，反过来，在任何适用的受托责任的约束下，董事会可以在管理层和运营层面实施改革。然而，根据目前的合同安排，我们依赖可变利益实体及其股东履行合同安排下的义务，对可变利益实体及其附属公司行使控制权。可变利益实体的股东可能不符合我们公司的最佳利益，也可能不履行这些合同规定的义务。在我们打算通过与可变利益实体及其股东的合同安排经营我们业务的某一部分的整个期间，此类风险都存在。虽然吾等有权根据合约安排更换该等实体的任何股东，但若任何该等股东不合作或与该等合约有关的任何争议仍未解决，吾等将不得不透过中国法律及仲裁、诉讼及其他法律程序执行我们在该等合约下的权利，而其结果将受中国法律制度的不确定因素影响。因此，我们与可变利益实体及其股东的合同安排可能不像直接所有权那样有效地确保我们对业务运营的相关部分的控制。
任何可变利益实体或其各自股东未能履行我们与他们的合同安排下的义务，都将对我们的业务产生重大不利影响。
我们已与可变权益实体及其股东订立了一系列合同安排。关于这些合同安排的说明，见“项目4.关于公司--C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。如果可变权益实体或其股东未能履行各自在合约安排下的责任，我们可能会招致巨额成本和额外资源以执行该等安排。我们还可能不得不依赖中国法律下的法律救济，包括寻求特定的履行或禁令救济，以及要求损害赔偿，我们不能保证您在中国法律下是有效的。例如，如果可变利益实体的股东在我们根据这些合同安排行使购买选择权时拒绝将他们在这些实体中的股权转让给我们或我们的指定人，或者如果他们对我们不守信用，那么我们可能不得不采取法律行动迫使他们履行他们的合同义务。
我们合同安排下的所有协议均受中国法律管辖，并规定在中国通过仲裁解决争议。因此，这些合同将根据中国法律进行解释，任何争议将根据中国法律程序解决。中国的法律制度不如美国等其他司法管辖区发达。因此，中国法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力。同时，关于可变利益实体的合同安排应如何在中国法律下解释或执行，很少有先例，也几乎没有正式指导。如果有必要采取法律行动，这种仲裁的最终结果仍然存在很大的不确定性。此外，根据中国法律，仲裁员的裁决是最终裁决，当事人不能在法庭上对仲裁结果提出上诉，除非此类裁决被主管法院撤销或确定为不可执行。如果败诉方未能在规定的期限内执行仲裁裁决，胜诉方只能通过仲裁裁决确认程序在中国法院执行仲裁裁决，这将需要额外的费用和延误。如果我们无法执行这些合同安排，或者如果我们在执行这些合同安排的过程中遭遇重大延误或其他障碍，我们可能无法对可变利益实体及其子公司实施有效控制，我们开展业务的能力可能会受到负面影响。见“在中国做生意的风险--中国法律法规解释和执行的不确定性可能会限制我们可以获得的法律保护。”
此外，合约安排规定，(I)根据吾等WFOEs不时提出的要求，吾等的可变权益实体将在中国法律许可的范围内无条件地将其所有资产分别以中国适用法律许可的最低价格出售予吾等的WFOEs或彼等指定的实体；及(Ii)可变权益实体或彼等各自的股东将向吾等的WFOEs或彼等指定的实体支付从该等交易中收取的任何款项，而该等交易产生的任何利润将支付吾等的WFOEs或彼等指定的实体，以支付独家业务合作协议项下的服务费。在中国法律要求强制清算或破产清算的情况下，根据中国法律，这些规定可能不能强制执行。因此，如果可变权益实体、其各自的附属公司及/或股东违反构成合约安排的任何协议，吾等可能因无法执行合约安排而无法对可变权益实体施加有效控制，这可能会对吾等进行部分业务的能力造成不利影响。
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可变利益实体的股东可能与我们存在潜在的利益冲突，这可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
可变利益实体的股东可能与我们存在潜在的利益冲突。这些股东可能会违反或导致可变权益实体违反现有的合约安排，这将对我们有效控制可变权益实体及其附属公司并从中获得经济利益的能力产生重大不利影响。例如，这些股东可能会导致我们与可变利益实体的协议以对我们不利的方式履行，其中包括未能及时将合同安排下的到期款项汇给我们。我们不能向您保证，当利益冲突发生时，这些股东中的任何一个或所有人将以我们公司的最佳利益为行动，或者此类冲突将以有利于我们的方式得到解决。
目前，吾等并无任何安排以解决该等股东与本公司之间潜在的利益冲突，惟吾等可根据与该等股东订立的独家期权协议行使购股权，要求彼等在中国法律许可的范围内，将其于可变权益实体的所有股权转让予吾等指定的中国实体或个人。如果我们不能解决我们与这些股东之间的任何利益冲突或纠纷，我们将不得不依靠法律程序，这可能导致我们的业务中断，并使我们面临任何此类法律程序结果的巨大不确定性。
可变权益实体的股东可能涉及与第三方的个人纠纷或其他事件，可能对彼等在可变权益实体的各自股权以及我们与可变权益实体及其股东的合同安排的有效性或可执行性产生不利影响。例如，如果在一些可变利益实体中持有任何股权的任何个人股东与他或她的配偶离婚，配偶可以要求该股东持有的可变利益实体的股权是其共同财产的一部分，应在该股东及其配偶之间分配。如果该索赔获得法院支持，相关股权可能由股东的配偶或不受我们合同安排义务约束的另一第三方持有，这可能导致我们失去对该等可变权益实体的有效控制。同样，如果一些可变权益实体的任何股权由第三方继承，而目前的合同安排与该第三方没有约束力，我们可能会失去对可变权益实体的控制，或不得不通过产生不可预测的成本来保持这种控制，这可能会对我们的业务和运营造成干扰，并损害我们的财务状况和运营结果。
尽管根据我们目前的合同安排，(I)我们一些可变权益实体的部分股东的配偶已分别签署了配偶同意书，根据该同意书，双方配偶同意他/她不会对股权提出任何索赔，并将采取一切行动确保合同安排的履行，并且(Ii)未经我们的WFOEs或其子公司事先书面同意，可变权益实体及其股东不得将各自的任何权利或义务转让给任何第三方，但我们不能向您保证这些承诺和安排将得到遵守或有效执行。如果其中任何一项被违反或变得不可执行并导致法律程序，它可能会扰乱我们的业务，分散我们管理层的注意力，并使我们面临任何此类法律程序结果的不确定性。
有关可变权益实体的合约安排可能须接受中国税务机关的审查，他们可能会确定吾等或可变权益实体及其附属公司欠下额外税款，这可能会对吾等的财务状况及阁下的投资价值产生负面影响。
根据适用的中国法律和法规，关联方之间的安排和交易可能受到中国税务机关的审计或质疑。中国企业所得税法律法规要求进行关联交易的企业编制转让定价文件，以说明确定价格的依据、计算方法和详细说明。税务机关在进行税务检查后，发现有不符合公平原则的关联方交易的，可以合理调整纳税。倘若中国税务机关认定我们的中国附属公司、可变权益实体及其股东之间的合约安排并非以公平的方式订立，以致根据适用的中国法律、法规及规则导致不允许的减税，并以转让定价调整的形式调整可变权益实体的收入，则吾等可能面临重大及不利的税务后果。转让定价调整(其中包括)可能导致可变权益实体为中国税务目的记录的费用扣除减少，这反过来可能增加他们的税务负担，而不会减少我们中国子公司的税收支出。此外，若中国附属公司根据此等合约安排要求可变权益实体的股东以名义价值或不按面值转让其股权，则该等转让可被视为馈赠，并须向中国附属公司缴纳中国所得税。此外，中国税务机关还可以征收滞纳金。
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以及根据适用规定对调整后但未缴纳的税款对可变利益实体的其他处罚。如果可变利息实体的纳税义务增加，或如果他们被要求支付滞纳金和其他罚款，我们的财务状况可能会受到重大不利影响。
如果可变利益实体破产或受到解散或清算程序的影响，我们可能会失去使用和受益于可变利益实体持有的对我们的业务运营至关重要的资产的能力。
可变利益实体持有对我们的业务运营至关重要的某些资产，其中包括知识产权、硬件和软件。深圳芬奇乐持有我们在线消费金融业务的增值电信业务许可证。根据合同安排，未经吾等事先同意，可变权益实体不得出售、转让、抵押或处置其资产或其于业务中的合法或实益权益，而可变权益实体及深圳分期乐的股东不得以任何方式促使其出售、转让、抵押或处置其资产或其于业务中的合法或实益权益。然而，如果这些股东违反这些合同安排，自愿清算可变利益实体，或可变利益实体宣布破产，其全部或部分资产受到第三方债权人的留置权或权利的约束，或在未经我们同意的情况下被以其他方式处置，我们可能无法继续我们的部分或全部业务活动，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。如果可变利益实体进行自愿或非自愿清算程序，独立第三方债权人可能会要求对部分或全部这些资产的权利，从而阻碍我们经营业务的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大和不利影响。
如果我们行使获得可变权益实体股权的选择权，股权转让可能会使我们受到一定的限制和大量成本。
根据合约安排，本公司或其附属公司拥有不可撤销及独家权利，可在中国法律许可的范围内，随时及不时行使绝对酌情决定权，向可变权益实体的股东购买可变权益实体的全部或任何部分相关股权。本次股权转让可能需要得到中国主管部门(如SAMR)和/或其当地主管部门的批准、备案或报告。此外，股权转让价格可由有关税务机关进行审查和税务调整。根据合同安排，可变利益实体将收到的股权转让价格也可能需要缴纳企业所得税，这些金额可能很大。
在中国做生意的相关风险
中国的经济、政治或社会条件或政府政策的变化可能会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们几乎所有的业务都设在中国。因此，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能在很大程度上受到中国总体的政治、经济和社会状况以及中国整体经济持续增长的影响。
中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的数量、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。尽管中国政府采取措施强调利用市场力量进行经济改革，减少生产性资产的国有所有权，建立完善的企业法人治理结构，但中国的相当大一部分生产性资产仍归政府所有。此外，中国政府继续通过实施产业政策，在规范行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过配置资源、控制外币债务的支付、制定货币政策以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长进行了重大控制。
尽管中国经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门之间，增长都是不平衡的。中国政府实施了多项措施，鼓励经济增长，引导资源配置。其中一些措施可能会对中国整体经济有利，但可能会对我们产生负面影响。例如，我们的财务状况和经营业绩可能会受到政府对资本投资的控制或税收法规变化的不利影响。
自2010年以来，中国经济增速逐渐放缓，新冠肺炎近年来对中国的经济增长造成了重大不利影响。新冠肺炎中国宏观经济放缓或
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拖累了不久的将来线上和线下消费市场的增长。中国经济的任何长期放缓都可能减少对我们产品和服务的需求，并对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。
最近围绕中国在美国上市的公司的诉讼和负面宣传可能会导致我们受到更严格的监管审查，并对我们的美国存托凭证的交易价格产生负面影响。
我们认为，围绕在美国上市的中国业务公司的诉讼和负面宣传对此类公司的股价产生了负面影响。多家基于股票的研究机构发布了关于中国公司的报告，这些机构审查了中国的公司治理做法、关联方交易、销售做法和财务报表等，这些做法导致全国交易所进行特别调查和股票停牌。对我们的任何类似审查，无论其缺乏可取之处，都可能导致管理资源和精力分流，为自己抵御谣言的潜在成本，美国存托股份交易价格的下降和波动，以及董事和高级管理人员保险费的增加，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
PCAOB目前无法检查我们的审计师为我们的财务报表所做的审计工作，PCAOB无法对我们的审计师进行检查，剥夺了我们的投资者享受此类检查的好处。
我们的审计师是出具本年度报告其他部分所包含的审计报告的独立注册会计师事务所，作为在美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的事务所，我们的审计师受美国法律的约束，根据这些法律，PCAOB将进行定期检查，以评估其是否符合适用的专业标准。由于我们的审计师位于中国，在该司法管辖区，PCAOB在未经中国当局批准的情况下无法进行检查，因此我们的审计师目前不受PCAOB的检查。因此，我们和我们美国存托凭证的投资者被剥夺了PCAOB此类检查的好处。PCAOB无法对中国的审计师进行检查，这使得我们更难评估我们独立注册会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性，而不是中国以外的接受PCAOB检查的审计师，这可能导致投资者和我们美国存托凭证的潜在投资者对我们的审计程序和报告的财务信息以及财务报表的质量失去信心。
如果PCAOB无法检查或全面调查位于中国的审计师，我们的美国存托凭证将在2024年被禁止在美国进行交易，如果拟议的法律修改获得通过，将在2024年被禁止在美国进行交易。如果我们的美国存托凭证被摘牌或面临被摘牌的威胁，可能会对您的投资价值产生重大不利影响。
2020年12月18日签署成为法律的HFCAA规定，如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由自2021年起连续三年未接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的，美国证券交易委员会应禁止我们的股票或美国存托凭证在美国国家证券交易所或场外交易市场交易。2021年12月2日，美国证券交易委员会通过了最终修正案，落实了证监会的披露和提交要求，根据这一要求，如果发行人提交了载有PCAOB认为无法完全检查或调查的注册会计师事务所出具的审计报告的年报，美国证券交易委员会将认定发行人为“证监会认定的发行人”，并将在发行人连续三年被认定为证监会认定的发行人后对其实施交易禁令。2021年12月16日，PCAOB发布报告，通知美国证券交易委员会，确定PCAOB无法检查或调查总部设在内地中国和香港的完全注册的会计师事务所。PCAOB确认我们的审计师是注册会计师事务所之一，PCAOB无法对其进行全面检查或调查。2022年3月，美国证券交易委员会发布了首份根据HFCAA确定的发行人临时名单，表明如果名单上的公司连续三年留在名单上，它们现在将正式受到退市规定的约束。因此，我们预计在本年度报告以20-F表格提交后不久，将被确定为“委员会确认的发行人”。
PCAOB是否能够在我们发布截至2023年12月31日的Form 20 F年度报告(截止到2024年4月30日)的财务报表之前对我们的审计师进行检查，或者根本不能，这受到很大的不确定性，取决于我们和我们审计师控制之外的许多因素。如果我们的股票和美国存托凭证被禁止在美国交易，我们是否能够在美国以外的交易所上市，或者我们的证券市场是否会在美国以外发展起来，都不确定。此类禁令将在很大程度上削弱您出售或购买我们的美国存托凭证的能力，以及相关的风险和不确定性。
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退市将对我们的美国存托凭证的价格产生负面影响。此外，这样的禁令将严重影响我们以我们可以接受的条款筹集资本的能力，这将对我们的业务、财务状况和前景产生重大和不利的影响。
2021年6月22日，美国参议院通过了一项法案，该法案将把触发HFCAA禁令所需的连续不检查年限从三年减少到两年。2022年2月4日，美国众议院通过了一项法案，其中包括一项相同的条款。如果这一规定成为法律，并根据HFCAA触发禁令所需的连续未检查年数从三年减少到两年，那么我们的股票和美国存托凭证可能会在2023年被禁止在美国交易。
中国法律法规的解释和执行方面的不确定性可能会限制我们可以获得的法律保护。
中国的法律体系是以成文法规为基础的，以前的法院判决作为先例的价值有限。由于这些法律法规是相对较新的，而且中国的法律体系继续快速发展，许多法律、法规和规则的解释并不总是统一的，这些法律、法规和规则的执行存在不确定性。
特别是，中国关于在线消费金融行业的法律法规正在发展和演变。尽管我们已采取措施遵守适用于我们业务经营的法律法规，包括银监会提出的监管原则，并避免根据适用法律法规进行任何不符合规定的活动，如非法集资、形成资金募集或向投资者提供担保，但中国政府当局未来可能会颁布新的法律法规来规范在线消费金融行业。我们不能向您保证，我们的做法不会被视为违反任何与在线消费金融有关的中国新法律或法规。此外，在线消费金融行业的发展可能会导致中国法律、法规和政策的变化，或现有法律、法规和政策的解释和应用可能会限制或限制我们这样的线上和线下消费平台，这可能会对我们的业务和运营产生重大和不利的影响。
有时，我们可能不得不诉诸行政和法院程序来维护我们的合法权利。然而，由于中国的行政和法院当局在解释和实施法定和合同条款方面拥有重大的酌情决定权，评估行政和法院诉讼的结果以及我们享有的法律保护水平可能比在更发达的法律制度中更难。此外，中国的法律制度在一定程度上基于政府政策和内部规则(其中一些没有及时公布，甚至根本没有公布)，可能具有追溯效力。因此，我们可能直到违反这些政策和规则后才意识到我们违反了这些政策和规则。这些不确定性，包括我们合同、财产(包括知识产权)和程序权利的范围和效果的不确定性，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，并阻碍我们继续运营的能力。
中国政府对我们业务运营的重大监督和酌情决定权可能会导致我们的业务和我们美国存托凭证的价值发生重大不利变化。
我们主要通过我们的中国子公司、可变权益实体及其子公司开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。中国政府对我们的业务行为拥有重大的监督和酌情决定权，这可能会影响我们的运营，这可能会导致我们的运营发生重大不利变化，我们的普通股和美国存托凭证可能会贬值或变得一文不值。此外，中国政府最近表示，有意对在海外进行的发行和对中国发行人的外国投资施加更多监督和控制。任何此类行动都可能严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。此外，直接针对我们业务的全行业法规的实施可能会导致我们证券的价值大幅下降。因此，我们公司和我们业务的投资者面临中国政府采取的影响我们业务的行动的潜在不确定性。
《中华人民共和国外商投资法》的解释和实施以及它可能如何影响我们目前的公司结构、公司治理和业务运营的可行性存在不确定性。
2019年3月15日，全国人大公布了《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月1日起施行，取代了中国现行的三部外商投资法，即
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《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》、《外商独资企业法》及其实施细则和附则。外商投资法体现了预期的中国监管趋势，即根据国际通行做法和统一外资和内资公司法律要求的立法努力，使其外商投资监管制度合理化。同时，2019年12月国务院公布并于2020年1月1日起施行的《外商投资法实施条例》对外商投资法的相关规定作了进一步明确和阐述。
但是，外商投资法及其实施条例的解释和实施仍存在不确定性。例如，根据外商投资法，外商投资是指外国个人、企业或其他主体在中国直接或间接进行的投资活动。虽然它没有明确将合同安排归类为外国投资的一种形式，但不能保证未来通过合同安排进行的外国投资不会被解释为该定义下的一种间接外国投资活动。此外，该定义还包含一个包罗万象的条款，包括外国投资者以法律、行政法规规定的方式或者国务院规定的其他方式进行的投资。然而，《外商投资法实施条例》对合同安排是否应被视为外商投资的一种形式仍未作任何规定。因此，它仍然为未来的法律、行政法规或国务院颁布的规定将合同安排作为外商投资的一种形式留有余地。在上述任何情况下，我们的合同安排是否会被视为违反中国法律和法规对外国投资的市场准入要求将是不确定的。此外，如果未来的法律、行政法规或国务院规定要求公司就现有的合同安排采取进一步行动，我们可能面临很大的不确定性，即我们是否能及时或根本不能完成此类行动。此外，外商投资法规定，在外商投资法生效前成立的外商投资企业可以在五年过渡期内保持其结构和公司治理，这意味着当过渡期结束时，我们可能需要调整我们某些中国子公司的结构和公司治理。若不能及时采取适当措施应对上述或类似的监管合规挑战，可能会对我们目前的公司结构、公司治理和业务运营造成重大不利影响。
我们依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来为我们可能存在的任何现金和融资需求提供资金，而对我们中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。
我们我们是一家控股公司，我们依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们的现金和融资需求，包括向我们的股东支付股息和其他现金分配以及偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。倘若我们的中国附属公司日后为本身招致债务，有关债务的工具可能会限制其向吾等支付股息或作出其他分派的能力。此外，中国税务机关可能会要求我们的中国附属公司根据其目前与可变权益实体及其附属公司订立的合约安排调整其应纳税所得额，以对彼等向吾等支付股息及其他分派的能力造成重大不利影响。
根据中国法律及法规，我们的中国附属公司作为中国的全资外资企业，只能从根据中国会计准则及法规厘定的各自累计税后溢利中派发股息。此外，外商独资企业每年至少应从其累计税后利润中提取10%作为法定公积金，直至达到注册资本的50%。外商独资企业可酌情将其基于中国会计准则的税后利润的一部分拨付给可自由支配的盈余资金。这些法定公积金和可自由支配的盈余基金不能作为现金股利分配。
为了应对持续的资本外流和2016年第四季度人民币对美元的贬值，中国人民银行和国家外汇管理局实施了一系列资本管制措施，包括对总部位于中国的公司为海外收购、股息支付和偿还股东贷款汇出外汇的更严格的审查程序。例如，2016年11月，中国人民银行发布了《关于进一步明确境内企业提供离岸人民币贷款有关事项的通知》或《中国人民银行第306号通知》，其中规定，境内企业向其持有股权的离岸企业提供离岸人民币贷款，不得超过该境内企业最新审计报告中所有者权益的30%。中国人民银行第306号通函可能会限制我们的中国子公司向我们提供离岸贷款的能力。中国政府可能继续加强其资本管制，我们中国子公司的股息和其他分配可能
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在未来受到更严格的审查。对我们中国子公司向我们支付股息或进行其他分派的能力的任何限制，都可能对我们的增长、进行对我们的业务有利的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力造成重大和不利的限制。另见“-如果出于中国所得税的目的，我们被归类为中国居民企业，这种分类可能会导致对我们和我们的非中国股东或美国存托股份持有人不利的税收后果。”
中国对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资的监管，以及政府对货币兑换的控制，可能会延迟或阻止我们向我们的中国子公司和综合可变利率实体发放贷款，或向我们的中国子公司提供额外的资本金，这可能会对我们的流动资金以及我们为我们的业务融资和扩展业务的能力造成重大不利影响。
吾等向中国附属公司转让的任何资金，无论是作为股东贷款或作为增加注册资本，均须向中国的相关政府当局备案或登记。根据中国对中国外商投资企业的相关规定，对我们中国子公司的出资必须遵守对外国投资者或适用的外国投资实体的某些信息申报要求。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章制度-外商投资相关规章制度”。此外，(I)我们的中国子公司获得的任何外国贷款必须在外管局或其当地分支机构登记，以及(Ii)我们的每一家中国子公司不得获得超过法定限额的贷款。我们向可变利率实体提供的任何中长期贷款都必须由国家发展和改革委员会或国家发改委、外管局或其地方分支机构登记注册。吾等可能不会就吾等对中国附属公司未来的出资或对外贷款及时完成该等记录或登记(如有)。若吾等未能完成该等记录或注册，吾等使用首次公开招股所得款项及将中国业务资本化的能力可能会受到负面影响，这可能会对吾等的流动资金及我们为业务提供资金及扩展业务的能力造成不利影响。
2008年，外管局发布了《国家外汇管理局综合司关于完善外商投资企业外币资本支付结算管理有关操作问题的通知》，或外汇局第142号通知，通过限制人民币兑换的使用，规范外商投资企业将外币兑换成人民币。2015年3月，外管局发布了《国家外汇管理局关于改革外商投资企业外汇资金结算管理办法的通知》，即《外管局第19号通知》，自2015年6月1日起施行，并于同日取代外管局第142号通知。外汇局第19号通知在全国范围内启动外商投资企业外汇资金结算管理改革，允许外商投资企业自行结算外汇资金，但继续禁止外商投资企业将外汇资金折算为人民币资金用于超出业务范围的支出。2016年6月，外管局发布了《国家外汇管理局关于改革和规范资本项目结汇管理规定的通知》，即《外管局第16号通知》。《外管局第19号通知》和《第16号通知》继续禁止外商投资企业将其外汇资金折算成的人民币资金用于业务范围以外的支出、证券投资(银行发行的担保产品除外)、向非关联企业提供贷款、建设或购买非自用房地产(房地产企业除外)等。此外，外管局于2019年10月23日发布了《关于进一步促进跨境贸易与投资便利化的通知》或《外管局第28号通知》，根据该通知，所有外商投资企业均可依法以资本金在中国境内进行股权投资。由于外管局第28号通函是新的，而有关政府当局在解释该规例时拥有广泛的酌情权，因此，尚不清楚外管局在实际操作中会否允许该等资本资金用于中国境内的股权投资。
由于适用于任何中国境内公司的外币贷款受到限制，吾等不太可能向我们在中国的全资外资附属公司及综合可变利息实体(各为一家中国境内公司)发放该等贷款。同时，鉴于综合可变权益实体目前开展的业务对外国投资的限制，我们不太可能通过出资的方式为综合可变权益实体的活动提供资金。
鉴于中国法规对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资施加的各种要求，我们不能向您保证，我们将能够及时完成必要的政府登记或备案，如果我们能够完成关于我们中国子公司或任何综合可变利息实体的未来贷款或我们对我们在中国的全资子公司的未来出资的话。因此，我们是否有能力为我们的中国子公司或合并变量提供及时的财务支持存在不确定性
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当需要时，利益实体。如果我们未能完成此类登记或备案，我们使用外币的能力，包括我们从首次公开募股中获得的收益，以及为我们在中国的业务提供资本或其他资金的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的流动性以及我们为我们的业务融资和扩张的能力造成重大不利影响。
汇率的波动可能会对我们的经营业绩和美国存托凭证的价格产生实质性的不利影响。
人民币兑换成包括美元在内的外币，是根据中国人民银行设定的汇率计算的。人民币兑美元汇率一直在波动，有时波动幅度很大，而且是不可预测的。人民币对美元和其他货币的价值受到中国政治经济条件变化和中国外汇政策等因素的影响。我们无法向您保证，未来人民币对美元不会大幅升值或大幅贬值。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响人民币对美元的汇率。
人民币的任何重大升值或贬值都可能对我们的收入、收益和财务状况以及我们的美国存托凭证的价值和任何以美元支付的股息产生重大和不利的影响。例如，当我们需要将我们收到的美元兑换成人民币来支付我们的运营费用时，人民币对美元的升值将对我们从转换中获得的人民币金额产生不利影响。相反，人民币对美元的大幅贬值可能会显著减少我们的收益的美元等值，这反过来可能对我们的美国存托凭证的价格产生不利影响。
中国可提供的对冲选择非常有限，以减少我们对汇率波动的敞口。到目前为止，我们没有进行任何套期保值交易，以努力降低我们面临的外汇兑换风险。虽然我们可能会决定在未来进行对冲交易，但这些对冲的可用性和有效性可能会受到限制，我们可能无法充分对冲我们的风险敞口，甚至根本无法对冲。此外，我们的货币汇兑损失可能会被中国的外汇管制规定放大，这些规定限制了我们将人民币兑换成外币的能力。因此，汇率的波动可能会对你的投资产生实质性的不利影响。
政府对货币兑换的控制可能会限制我们有效利用我们的运营收入的能力，并影响您的投资价值。
中国政府对人民币兑换外币实施管制，在某些情况下，还对中国汇出货币实施管制。我们几乎所有的营业收入都是以人民币计价。在我们目前的公司架构下，我们在开曼群岛的公司依赖我们中国子公司的股息支付，以满足我们可能有的任何现金和融资需求。根据中国现行外汇法规，经常项目的支付，如利润分配和与贸易及服务有关的外汇交易，可以外币支付，而无需外汇局事先批准，并符合某些程序要求。因此，我们的中国子公司能够向我们支付外币股息，而无需事先获得外汇局的批准，但条件是该等股息在中国境外的汇款符合中国外汇法规下的某些程序，例如我们公司的实益所有者(中国居民)在海外的投资登记。但将人民币兑换成外币并从中国汇出以支付偿还外币贷款等资本支出，需要获得相关政府部门的批准或登记。
鉴于2016年中国因人民币走弱而大量资本外流，中国政府实施了更具限制性的外汇政策，并加强了对重大对外资本流动的审查。外管局出台了更多限制和严格的审查程序，以监管属于资本账户的跨境交易。中国政府今后可酌情进一步限制经常账户交易使用外币。如果外汇管制系统阻止我们获得足够的外币来满足我们的外币需求，我们可能无法以外币向我们的股东支付股息，包括我们的美国存托凭证持有者。
未能按照中国法规的要求为各种员工福利计划提供足够的供款并扣缴员工工资的个人所得税，我们可能会受到处罚。
在中国经营的公司被要求参加政府资助的各种员工福利计划，包括一定的社会保险、住房公积金和其他福利支付义务，并为
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该计划的金额相当于我们员工工资的一定百分比，包括奖金和津贴，最高金额由当地政府不时在我们经营业务的地点指定。考虑到不同地区的经济发展水平不同，中国地方政府对员工福利计划的要求没有得到一致的落实。在中国经营的公司还被要求按支付时每位员工的实际工资代扣代缴员工工资的个人所得税。我们没有支付足够的员工福利，或者根本没有，没有向某些政府机构登记缴纳社会保险和住房公积金，并聘请第三方人力资源机构代表我们支付部分员工的费用。我们也没有根据中国相关法律法规全额扣缴个人所得税。对于少缴职工福利或未完成社会保险登记和住房公积金登记的，我们可能被要求补缴这些计划的缴费，并支付滞纳金和罚款或受到法律制裁；对于被扣缴的个人所得税，我们可能被要求补足扣缴和支付滞纳金和罚款。如果我们因支付的员工福利不足和预扣的个人所得税而受到滞纳金或罚款，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
在中国执行《中华人民共和国劳动合同法》和其他与劳动有关的法规可能会使我们受到处罚或承担责任。
2008年颁布并于2012年修订的《中华人民共和国劳动合同法》引入了有关固定期限雇佣合同、兼职、试用期、与工会和员工大会协商、无书面合同雇用、解雇员工、遣散费和集体谈判的具体规定，以加强以前的中国劳动法。根据《劳动合同法》，用人单位有义务与为用人单位连续工作十年的任何雇员签订无固定期限劳动合同。此外，如果员工要求或同意续签已经连续两次签订的固定期限劳动合同，则产生的合同(除某些例外情况外)必须是非固定期限的，但某些例外情况除外。除某些例外情况外，当劳动合同终止或到期时，雇主必须向雇员支付遣散费。此外，自劳动合同法生效以来，中国政府部门继续出台各种与劳动有关的新规定。
这些旨在加强劳动保护的法律法规往往会增加我们的劳动力成本。此外，由于这些规则的解释和实施仍在不断演变，我们的雇佣做法可能不会在任何时候被视为符合这些规则。因此，我们可能会在与劳资纠纷或调查有关的情况下受到处罚或承担重大责任。
并购规则和其他一些中国法规为外国投资者收购中国公司建立了复杂的程序，这可能会使我们更难通过收购中国实现增长。
2006年由六个中国监管机构通过并于2009年修订的《外国投资者并购境内公司条例》或《并购规则》，以及其他一些关于并购的法规和规则，建立了额外的程序和要求，可能会使外国投资者的并购活动更加耗时和复杂，包括在某些情况下要求在外国投资者控制中国境内企业的任何控制权变更交易之前通知商务部。此外，反垄断法要求，如果触发了某些门槛，应在任何业务集中之前通知反垄断执法机构。2021年2月7日，国务院反垄断委员会发布了《互联网平台反垄断指引》，其中规定，涉及可变利益主体的经营者集中，属于反垄断审查范围。经营者符合国务院规定的申报条件的，应当事先向国务院反垄断执法机构报告。因此，我们未来可能进行的对其他实体的潜在收购(无论是我们自己、我们的子公司还是通过可变利益实体)，如果符合申报标准，可能需要向反垄断执法机构报告并获得其批准，如果我们不遵守这一要求，我们可能会受到惩罚，包括但不限于不超过人民币500,000元的罚款。此外，商务部于2011年9月生效的《安全审查规则》规定，外国投资者进行的引起“国防和安全”担忧的并购，以及外国投资者可能通过并购获得对引起“国家安全”担忧的国内企业的事实控制权的并购，都要受到商务部的严格审查，这些规则禁止任何试图绕过安全审查的活动，包括通过委托代理或合同控制安排安排交易。未来，我们可能会通过收购互补业务来发展我们的业务。符合上述规定和其他规定的要求
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完成此类交易的相关规则可能很耗时，任何必要的审批流程，包括获得商务部或当地同行的批准，都可能推迟或抑制我们完成此类交易的能力，这可能会影响我们扩大业务或保持市场份额的能力。
中国有关中国居民境外投资活动的法规可能会限制我们的中国子公司增加其注册资本或向我们分配利润的能力，或以其他方式使我们或我们的中国居民实益拥有人承担中国法律下的责任和处罚。
2014年7月，外管局发布了《国家外汇管理局关于居民通过特殊目的公司在中国开展境外投资、融资和回报管理的通知》，要求中国居民或实体设立或控制以境外投资或融资为目的的离岸实体，须向外汇局或其当地分支机构登记。此外，当离岸特殊目的载体发生与基本信息(包括该中国居民或实体、名称和经营期限的变更)、投资额增减、股份转让或交换、合并或分立有关的重大事件时，该等中国居民或实体必须更新其外汇局登记。
外管局发布第37号通函，以取代《关于中国居民通过境外特殊目的工具进行融资和往返投资外汇管理有关问题的通知》或《外管局第75号通函》。2015年2月，外管局发布了《国家外汇管理局关于进一步简化和完善国家外汇管理局直接投资适用政策的通知》，修订了外管局第37号通知，要求中国居民或实体设立或控制境外投资或融资的离岸实体，必须向符合条件的银行登记，而不是在外管局或其当地分支机构登记。
如果我们的股东是中国居民或实体而没有按规定完成登记，我们的中国子公司可能被禁止向我们分配其任何减资、股份转让或清算所得的利润和收益，我们向中国子公司提供额外资本的能力可能受到限制。此外，不遵守上述外管局登记可能导致根据中国法律逃避适用的外汇限制的责任。
肖文杰先生直接或间接持有我们开曼群岛控股公司的股份，而我们知道他是中国居民，他已根据当时有效的外管局第75号通函完成外汇登记。
然而，吾等可能不会被告知于本公司持有直接或间接权益的所有中国居民或实体的身份，吾等亦不能强迫本公司的实益拥有人遵守外管局第37号通函的要求。因此，吾等不能向阁下保证，吾等所有身为中国居民或实体的股东或实益拥有人已遵守并将于未来作出或取得外管局第37号通函所规定的任何适用登记或批准。该等股东或实益拥有人未能遵守外管局第37号通函，或吾等未能修订吾等中国附属公司的外汇登记，可能会令吾等受到罚款或法律制裁，限制吾等的海外或跨境投资活动，并限制吾等的中国附属公司向吾等作出分派或向吾等支付股息的能力，或影响吾等的所有权结构，从而对吾等的业务及前景造成不利影响。
任何未能遵守中国有关员工股票激励计划注册要求的法规，可能会导致中国计划参与者或我们受到罚款和其他法律或行政处罚。
根据国家外汇局第37号通知，中国居民参与境外非上市公司股票激励计划，可向外汇局或其境内分支机构提出离岸特殊目的载体外汇登记申请。同时，本公司董事、高管及其他被我司授予股票期权的中国公民，除有限的例外情况外，可按照外汇局2012年发布的《关于境内个人参与境外上市公司股票激励计划外汇管理有关问题的通知》或《外管局第七号通知》办理。根据外汇局第七号通知，中国公民和非中国公民在中国连续居住一年以上，参加境外上市公司股票激励计划，除少数情况外，须通过境内合格代理人向外汇局登记。可以是该海外上市公司的中国子公司，并完成某些其他程序。此外，还必须聘请境外受托机构处理股票期权的行使或出售以及股份和权益的买卖事宜。我们和我们的董事、行政人员
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属于中国公民或在中国连续居住满一年并已获得股票期权的其他雇员，适用本条例。未能完成安全登记可能会对他们处以罚款和法律制裁，还可能限制我们向我们的中国子公司注入额外资本的能力，限制我们的中国子公司向我们分配股息的能力，或以其他方式对我们的业务产生重大不利影响。我们还面临监管方面的不确定性，这可能会限制我们根据中国法律为董事、高管和员工实施额外激励计划的能力。见“第四项公司信息-B.业务概述-规章制度-外币兑换规章制度”。
国家税务总局发布了关于员工持股激励的若干通知。根据这些规则和规定，我们在中国工作的员工如果行使股票期权或获得限制性股票，将缴纳中国个人所得税。我们的中国子公司有义务向相关税务机关提交与员工股票期权或限制性股票有关的文件，并扣缴行使其股票期权的员工的个人所得税。如果我们的员工没有缴纳或我们没有按照相关法律法规扣缴他们的所得税，我们可能会面临税务机关或其他中国政府当局的处罚。见“第四项公司信息-B.业务概述-规章制度-外币兑换规章制度”。
如果出于中国所得税的目的，我们被归类为中国居民企业，这种分类可能会导致对我们和我们的非中国股东或美国存托股份持有人不利的税收后果。
根据中国企业所得税法及其实施规则，在中国以外国家或地区注册但其“实际管理机构”设在中国的企业可被视为中国居民企业，因此按其全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。有关适用法律、法规和实施细则的详细讨论，请参阅“第四项公司信息-B.业务概述-规章-税收相关规章-企业所得税”。
我们相信，就中国税务而言，我们在中国以外的任何实体都不是中国居民企业。然而，企业的税务居民身份取决于中国税务机关的决定，关于“事实上的管理机构”一词的解释仍然存在不确定性。由于我们几乎所有的管理成员都在中国，目前尚不清楚税务常驻规则将如何适用于我们的案件。若中国税务机关就中国企业所得税而言认定乐信或我们在中国以外的任何附属公司为中国居民企业，则乐信或该等附属公司可能按其全球收入的25%税率缴纳中国税，这可能会大幅减少我们的净收入。此外，我们还将遵守中国企业所得税申报义务。此外，若中国税务机关就企业所得税而言认定吾等为中国居民企业，我们向非中国居民持有人派发的股息可能须缴交中国预扣税，而出售或以其他方式处置吾等的美国存托凭证或普通股所产生的收益则可能须缴纳中国税，非中国企业按10%的税率或非中国个人按20%的税率缴税(每种情况均须受任何适用税务条约的规定规限)，前提是该等收益被视为来自中国。若本公司被视为中国居民企业，本公司的非中国股东能否享有其税务居住国与中国之间的任何税务协定的利益，目前尚不清楚。任何此类税收都可能减少您在美国存托凭证或普通股的投资回报。
若吾等若干中国附属公司及可变权益实体的“高新技术企业”或“软件企业”地位被撤销或失效，吾等可能须支付额外税款或补缴任何以前未缴的税款，并可能被征收较高税率，从而对吾等的经营业绩造成不利影响。
《中华人民共和国企业所得税法》一般对所有企业实行25%的统一所得税率，但对“高新技术企业”或HNTE给予优惠，根据这一规定，当HNTE符合优惠税率条件时，应按15%的税率征收所得税，但要求它们每三年重新申请HNTE地位。在这三年期间，HNTE必须每年进行资格自我审查，以确保其符合HNTE标准，并将在任何不符合标准的年度缴纳25%的常规所得税税率。北直皮基在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的三年内获得HNTE资格。2020年3月，梦天科技和深圳市乐信软件科技有限公司收到中国有关政府机构的确认，确认其在截至2019年12月31日、2020年和2021年的三年内符合HNTE资格，并将于2022年重新申请HNTE资格。然而，梦天科技未能满足2020年和2021年HNTE税收优惠的认定条件，以及贝知彼基的地位 因为HNTE在2019年到期，没有获得这种新的资格。因此，梦天科技和贝知皮基在2020年和2021年均适用25%的统一所得税率。
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《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则等相关法规和细则规定，《软件企业》自首个盈利年度起两年免征所得税，随后三年减按12.5%的税率征收所得税，深圳市乐信软件科技有限公司和可变利益实体的子公司深圳市鼎盛计算机科技有限公司分别于2017年获得《软件企业》资格。因此，深圳市鼎盛计算机科技有限公司2017、2018年度享受免征所得税，2019年至2021年享受12.5%的所得税优惠税率。深圳市乐信软件科技有限公司2017年度和2018年度享受免征所得税。2019年，根据《关于进一步鼓励软件和集成电路产业发展所得税政策的通知》或《关于当年未享受免税优惠的纳入国家规划的重点软件企业可减按10%税率征收企业所得税的通知》，深圳市乐信软件科技有限公司被认定为2019年重点软件企业，适用10%的所得税税率。深圳市乐信软件科技有限公司于2020年、2021年两年被征收12.5%的所得税税率，被认定为《软件企业》。但是，这些企业应当在每年决算时向税务机关备案，并接受中国有关部门的审查。
吾等可能无法根据相关税务条约就吾等中国附属公司透过吾等香港附属公司向吾等支付的股息取得若干利益。
根据《企业所得税法》及其实施细则，非居民企业未在中国境内设立机构或机构，或已设立机构或机构但取得的所得与该机构或机构无实际联系的，应按10%的税率对其来源于中国的收入征收预提税。根据内地中国与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和偷漏税的安排，或双重征税安排，如果中国内地企业直接持有中国企业至少25%的股份，中国内地企业向香港企业支付股息的预提税率将由10%的标准税率降至5%。根据其他有关税收法规，还可以享受减征预提税率的其他条件。见“第4项.公司信息-B.业务概览-规章制度-与税收有关的规章制度-股利预提税金.”吾等不能向阁下保证，吾等就吾等享有税务优惠资格的决定不会受到中国有关税务机关的质疑，否则吾等将能够向有关中国税务机关完成必要的申报，并根据双重课税安排就吾等中国附属公司向香港附属公司支付股息而享有5%的优惠预提税率。
我们面临非中国控股公司间接转让中国居民企业股权的不确定性。
根据国家税务总局2015年2月发布的《关于非居民企业间接转让财产征收企业所得税若干问题的公告》，或国家税务总局发布的第7号通知，非居民企业在没有合理商业目的的情况下，通过转让境外控股公司的股权(中国居民企业在公开证券市场上买卖其发行的股份除外)间接转让中国居民企业的股权，中国税务机关有权重新评估交易的性质，该间接股权转让将被视为直接转让。因此，此类转让所得收益，即股权转让价格减去股权成本，将按最高10%的税率缴纳中国预扣税。根据第七号通函的规定，符合下列所有情形的转让应被直接视为没有合理的商业目的：(I)境外控股公司的股权价值的75%以上直接或间接源自中国应纳税财产；(Ii)在间接转让前一年的任何时候，境外控股公司总财产的90%以上(不包括现金)是在中国境内的投资，或在间接转让前一年，境外控股公司90%以上的收入直接或间接来自中国领土；(Iii)境外控股公司履行的职能和承担的风险不足以证明其公司的存在；或(Iv)对间接转让征收的外国所得税低于对直接转让中国应税财产征收的中国所得税。见“第四项公司信息-B.业务概况-规章制度-与税收有关的规定-股份转让所得税”。
我们面临涉及中国应税资产的某些过去和未来交易的报告和其他影响的不确定性，例如离岸重组、出售我们离岸子公司的股份或投资。根据第7号通告，我们公司和我们的非中国居民投资者可能在此类交易中承担申报义务、纳税义务或代扣代缴义务。参见“第10项附加信息-E.税收-人民Republic of China税收”。非中国居民企业投资者转让我公司股份
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因此，吾等可能需要花费宝贵资源以遵守通告7，或要求吾等向其购买应税资产的相关转让人遵守此等通告，或确定本公司不应根据此等通告课税，这可能会对吾等的财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
根据中国法律，我们的离岸发行可能需要中国证监会或其他中国政府机构的批准，如果需要，我们无法预测我们能否或在多长时间内能够获得此类批准。
由六家中国监管机构于二零零六年通过并于二零零九年修订的《境外投资者并购境内企业条例》或《并购规则》规定，由中国个人或实体控制、为上市目的而成立并由中国个人或实体控制的境外特殊目的载体在海外证券交易所上市和交易之前，必须获得中国证监会的批准。这些规定的解释和适用仍不清楚，我们的离岸发行最终可能需要获得中国证监会的批准。如果需要中国证监会的批准，我们是否可以或需要多长时间才能获得批准是不确定的，即使我们获得了中国证监会的批准，批准也可能被撤销。任何未能或延迟取得中国证监会对吾等境外发行的批准，或如吾等取得该等批准而被撤销，吾等将受到中国证监会或其他中国监管机构施加的制裁，包括对吾等在中国的业务处以罚款及罚款，限制或限制吾等在中国以外派发股息的能力，以及可能对吾等的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响的其他形式的制裁。
2021年7月6日，中国政府有关部门发布了《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》。这些意见强调，要加强对中国境外上市公司非法证券活动的管理和监管，并提出要采取有效措施，如推进相关监管制度建设，以应对中国境外上市公司面临的风险和事件。2021年12月24日，证监会发布《国务院关于境内公司境外发行上市管理规定(征求意见稿)》、《管理规定草案》、《境内公司境外证券发行上市备案管理办法(征求意见稿)》、《备案办法草案》，均向社会公开征求意见，截止日期为2022年1月23日。根据这些新规草案，以备案为基础的监管制度将适用于中国境内公司的“间接海外发行和上市”，指的是以境外实体的名义在海外市场发行和上市的证券，但以在国内经营主营业务的境内公司的基础股权、资产、收益或其他类似权利为基础。这些新规定和措施的最终版本何时发布和生效，它们将如何制定、解释或实施，以及它们是否会影响我们，仍然是不确定的。假设管理条例草案和备案办法草案以现有形式生效，我们未来在海外市场的任何发行和上市都可能需要向中国证监会备案。如果确定任何未来的发行或上市需要中国证监会或其他中国政府机构的任何批准、备案或其他行政程序，我们不能保证我们能够及时或根本不能获得所需的批准或完成所需的备案或其他监管程序。如果吾等未能取得相关批准或完成备案及其他相关监管程序，吾等可能面临中国证监会或其他中国监管机构的制裁，包括对吾等在中国的业务处以罚款及罚款、限制吾等在中国的经营特权、限制或禁止吾等在中国的附属公司支付或汇款股息，或其他可能对吾等的业务、财务状况、经营业绩、声誉及前景以及吾等美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响的行为。中国证监会或其他中国监管机构也可能采取行动，要求或建议我们在交收和交付所发行的股票之前停止我们的发行。因此，如果投资者在预期结算和交割之前从事市场交易或其他活动，他们这样做的风险是结算和交割可能不会发生。此外，如果中国证监会或其他监管机构后来颁布新的规则或解释，要求我们之前的离岸发行获得他们的批准或完成所需的备案或其他监管程序，我们可能无法获得此类批准要求的豁免，如果建立了获得此类豁免的程序。有关此类审批要求的任何不确定性或负面宣传都可能对我们的业务、前景、财务状况、声誉和我们的美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响。
海外监管机构可能很难对中国进行调查或收集证据。
在中国以外的司法管辖区常见的股东索赔或监管调查，在中国案中很难从法律或实用性的角度进行追查。例如，在中国，提供监管调查或在中国以外提起的诉讼所需的信息存在重大法律和其他障碍。尽管中国当局可能
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与另一个国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理，如果没有相互的、务实的合作机制，与美国或其他司法管辖区的证券监管机构的这种合作可能效率不高。此外，根据2020年3月生效的《中国证券法》第一百七十七条或第一百七十七条的规定，境外证券监管机构不得在中国境内直接进行调查或取证活动，未经中国证券监督管理机构和其他主管政府机构同意，任何单位和个人不得向任何外方提供与证券业务有关的文件或资料。虽然第一百七十七条的详细解释或实施细则尚未公布，但海外证券监管机构无法直接在中国内部进行调查或取证活动，以及提供信息的潜在障碍，可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的困难。另请参阅“-与美国存托股份相关的风险-您可能在保护您的利益方面面临困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限，因为我们是根据开曼群岛法律注册的”，了解与我们作为开曼群岛公司投资相关的风险。
与美国存托股份相关的风险
我们的美国存托凭证的市场价格可能会波动。
自2017年12月21日公司的美国存托凭证在纳斯达克上市以来，我们的美国存托凭证的交易价从1.9美元到20.00美元不等。美国存托凭证的交易价格可能会波动，并可能因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是因为广泛的市场和行业因素，比如市场价格的表现和波动，或者近年来在美国上市的互联网或其他总部位于中国的公司的表现不佳或财务业绩恶化。包括互联网和电子商务公司在内的其他中国公司证券的交易表现可能会影响投资者对在美国上市的中国公司的态度，从而可能影响美国存托凭证的交易表现，无论我们的实际经营业绩如何。此外，任何关于其他中国公司公司治理实践不充分或会计舞弊、公司结构或其他事项的负面消息或看法，也可能对投资者对中国公司的态度产生负面影响。 一般，包括我们在内，无论我们是否进行了任何不适当的活动。此外，证券市场可能不时出现与我们的经营业绩无关的重大价格和成交量波动，例如美国、中国和其他司法管辖区的股价在2008年底、2009年初和2011年下半年、2015年第三季度和2016年第一季度大幅下跌，这可能对我们的美国存托凭证的市场价格产生重大不利影响。此外，证券市场不时出现与个别行业或公司的经营表现无关的重大价格和成交量波动。例如，新冠肺炎疫情实际和预期的全球经济影响已导致全球股票市场价格大幅下跌，似乎也同样对我们的美国存托凭证的市场价格产生了不利影响。
除上述因素外，美国存托凭证的价格和交易量可能会因多个因素而高度波动，包括：
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我们美国存托凭证的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果研究分析师没有建立和保持足够的研究覆盖范围，或者如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了我们的美国存托凭证评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的美国存托凭证的市场价格可能会下降。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致我们的美国存托凭证的市场价格或交易量下降。
我们不能保证任何股票回购计划将完全完成，或任何股票回购计划将提升我们的长期股东价值，股票回购可能会增加我们美国存托凭证价格的波动性，并减少我们的现金储备。
2022年3月16日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以在截至2023年3月16日的未来12个月内回购价值高达5000万美元的美国存托凭证。我们的股票回购可能会影响我们的美国存托股份交易价格，增加它们的波动性，减少我们的现金储备，并可能随时被暂停或终止，这可能会导致我们的美国存托凭证的交易价格下降。
我们的双层股权结构将限制您影响公司事务的能力，并可能阻止其他人进行我们A类普通股和美国存托凭证持有人可能认为有益的任何控制权变更交易。
我们采用双层股权结构，我们的普通股由A类普通股和B类普通股组成，具有不同的投票权。每股A类普通股使其持有人有权就所有须于本公司股东大会上表决的事项投一票，而每股B类普通股持有人则有权就所有须于本公司股东大会上表决的事项投十票。每股B类普通股可由其持有人随时转换为一股A类普通股，而A类普通股在任何情况下均不得转换为B类普通股。截至2022年3月31日，本公司B类普通股的实益拥有人肖文杰先生实益拥有本公司总投票权的78.0%。因此，肖文杰先生将对选举董事和批准重大合并、收购或其他业务合并交易等事项具有相当大的影响力。当股东向该股东的任何非联营公司出售、转让、转让或处置任何B类普通股时，或持有B类普通股的股东的控制权发生变更时，每股该等B类普通股将自动及即时转换为一股A类普通股。若于任何时间，肖文杰先生及其联营公司合共持有本公司已发行及已发行股份少于百分之五(5%)，则每股B类普通股将自动重新指定为一股A类普通股，而无需B类普通股持有人采取任何行动，亦不论代表该等股份的股票是否已交回本公司或其转让代理，此后本公司将不会发行B类普通股。与我们的双层股权结构相关的集中控制权将限制您影响公司事务的能力，还可能阻止其他人寻求任何潜在的合并、收购或其他控制权变更交易，这可能会剥夺我们A类普通股持有人和美国存托凭证以高于当前市场价格的溢价出售其股票的机会。
此外，S、道琼斯和富时罗素已宣布修改将上市公司的股票纳入某些指数(包括S指数)的资格标准，将拥有多种股票类别的公司以及公众股东持有的总投票权不超过5%的公司排除在这些指数之外。此外，几家股东咨询公司已宣布反对使用多重股权结构。因此，我们普通股的双层结构可能会阻止我们代表A类普通股的美国存托凭证被纳入该等指数，并可能导致股东咨询公司发表对我们的公司治理做法的负面评论，或以其他方式寻求导致我们改变资本结构。任何这种被排除在指数之外的做法都可能导致我们的美国存托凭证交易市场不那么活跃。股东咨询公司批评我们的公司治理做法或资本结构的任何行动或出版物也可能对我们的美国存托凭证的价值产生不利影响。
由于我们预计在可预见的未来不会派发股息，您必须依靠我们美国存托凭证的价格升值来获得您的投资回报。
我们目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益，为我们业务的发展和增长提供资金。因此，我们预计在可预见的未来不会派发任何现金股息。因此，您不应依赖对美国存托凭证的投资作为未来股息收入的来源。
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本公司董事会有权酌情决定是否派发股息，但须受开曼群岛法律的某些限制，即本公司只能从利润或股份溢价中支付股息，且在任何情况下均不得派发股息，前提是这会导致本公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布派息，但任何股息不得超过我们董事会建议的金额。即使本公司董事会决定宣布派发普通股股息，未来派发股息的时间、金额及形式(如有)将视乎本公司未来的经营业绩及现金流量、本公司的资本需求及盈余、本公司从附属公司收取的分派金额(如有)、本公司的财务状况、合约限制及董事会认为相关的其他因素而定。因此，您对我们美国存托凭证的投资回报可能完全取决于我们美国存托凭证未来的任何价格增值。不能保证我们的美国存托凭证将来会升值，甚至不能保证您购买美国存托凭证时的价格不变。您在我们的美国存托凭证上的投资可能得不到回报，甚至可能失去对我们美国存托凭证的全部投资。
卖空者使用的技巧可能会压低美国存托凭证的市场价格。
卖空是指卖家出售并不拥有的证券，而是从第三方借入的证券，目的是在以后回购相同的证券，然后返还给贷款人。卖空者希望从出售借入的证券和购买置换股票之间的证券价值下降中获利，因为卖空者预计在购买时支付的价格低于出售时的价格。由于证券价格下跌符合卖空者的利益，许多卖空者发布或安排发布对相关发行人及其业务前景的负面意见和指控，以制造负面市场势头，并在卖空证券后为自己创造利润。在过去，这些做空攻击曾导致股票在市场上抛售。
我们可能会时不时地受到卖空者的攻击。如果我们成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们可能不得不花费大量资源来调查这些指控和/或为自己辩护。虽然我们会强烈防御任何此类卖空者攻击，但我们可能会受到言论自由原则、适用的州法律或商业保密问题的限制，无法对相关卖空者采取行动。这种情况可能既昂贵又耗时，并可能转移管理层对我们公司日常运营的注意力。即使这些指控最终被证明是毫无根据的，对我们的指控也可能严重影响我们的美国存托凭证的市场价格和我们的业务运营。
未来ADS在公开市场的大量销售或预期的潜在销售可能会导致我们的ADS价格下降。
我们的美国存托凭证在公开市场上的销售，或认为这些销售可能发生的看法，可能会导致美国存托凭证的市场价格下降。截至2022年3月31日，我们有274,312,486股A类普通股已发行，其中包括以美国存托凭证为代表的269,935,730股A类普通股。我们所有的美国存托凭证将可以自由转让，不受限制，也不受证券法规定的额外注册。剩余的已发行A类普通股将可供出售，但受证券法第144和701条规则适用的成交量和其他限制的限制。只要向市场出售股票，美国存托凭证的市场价格就可能下跌。
我们A类普通股的某些持有者可能会导致我们根据证券法登记出售他们的股票。根据《证券法》登记这些股份将导致代表这些股份的美国存托凭证在登记生效后立即根据《证券法》可以不受限制地自由交易。在公开市场上以美国存托凭证的形式出售这些登记股票可能会导致我们的美国存托凭证价格下跌。
我们已经通过了2017年的股票激励计划，根据该计划，我们可以酌情向符合条件的参与者授予一系列基于股权的奖励。见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--B.薪酬”。我们已经登记了我们根据本股权补偿计划可能发行的某些普通股，并打算登记我们根据本股权补偿计划可能发行的所有普通股。一旦我们登记了这些普通股，它们就可以在发行时以美国存托凭证的形式在公开市场上自由出售，但受适用于关联公司的数量限制和相关锁定协议的限制。如果我们的大量普通股或可转换为我们普通股的证券在符合出售资格后以美国存托凭证的形式在公开市场上出售，出售可能会降低我们的美国存托凭证的交易价格，并阻碍我们筹集未来资本的能力。此外，我们根据股权激励计划发行的任何普通股都将稀释购买美国存托凭证的投资者持有的百分比。
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美国存托凭证持有人的投票权受到存款协议条款的限制，您可能无法行使权利来指导您的美国存托凭证所代表的相关A类普通股的投票。
作为开曼群岛的豁免公司，我们没有义务根据公司法召开股东周年大会。我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程细则规定，我们可以(但没有义务)每年举行一次股东大会，作为我们的年度股东大会。作为美国存托凭证持有人，阁下并无任何直接权利出席本公司股东大会或在该等大会上投票。阁下将只能根据存款协议的规定，通过向托管机构发出投票指示，间接行使与阁下的美国存托凭证所代表的相关A类普通股相关的投票权。根据存托协议，您只能通过向存托机构发出投票指示来投票，托管机构是您的美国存托凭证所代表的基础A类普通股的持有者。如果我们要求投票指示，在收到您的投票指示后，托管人将努力按照您的指示投票您的美国存托凭证所代表的标的A类普通股。阁下将不能就阁下的美国存托凭证所代表的相关A类普通股直接行使任何投票权，除非阁下于股东大会记录日期前撤回该等股份并成为该等股份的登记持有人。根据本公司经修订及重述的组织章程大纲及细则，本公司召开股东大会所需给予注册股东的最短通知期为七(7)个历日。当召开股东大会时，阁下可能不会收到足够的预先通知，使阁下能够在股东大会记录日期前撤回由阁下的美国存托凭证代表的相关A类普通股，并成为该等A类普通股的登记持有人，以便阁下出席股东大会或就将于股东大会上审议及表决的任何特定事项或决议案直接投票。此外，根据吾等经修订及重述的组织章程大纲及细则，为厘定哪些股东有权出席任何股东大会并于任何股东大会上投票，吾等董事可关闭吾等股东名册及/或预先厘定股东大会的记录日期，而此等关闭股东名册或设定该记录日期可能会阻止阁下于股东大会记录日期前撤回阁下的美国存托凭证所代表的相关A类普通股，并成为该等股份的登记持有人，以致阁下将不能出席股东大会或直接投票。如有任何事项须在股东大会上付诸表决，保管人将尽力通知阁下即将进行的表决，并在吾等要求时将表决材料送交阁下。我们不能向您保证，您将及时收到投票材料，以确保您能够指示托管机构投票您的美国存托凭证所代表的标的A类普通股。此外，保管人及其代理人对未能执行投票指示或其执行您的投票指示的方式不承担任何责任。这意味着您可能无法行使您的权利来指导您的美国存托凭证所代表的相关A类普通股的投票，如果相关的A类普通股没有按照您的要求投票，您可能无法获得法律补救。
除非在有限的情况下，如果您不给出投票指示，托管银行将授权我们对您的美国存托凭证相关的A类普通股进行投票，这可能会对您的利益造成不利影响。
根据美国存托凭证的存托协议，如果阁下未能及时及适当地就如何在任何特定股东大会上投票阁下的美国存托凭证所代表的A类普通股，受托保管人将给予吾等(或我们的代名人)酌情委托代表在任何特定股东大会上表决阁下的美国存托凭证相关的A类普通股，除非：
这一全权委托的效果是，如果您未能及时和适当地向托管银行发出投票指示，说明如何在任何特定股东大会上投票您的美国存托凭证代表的相关A类普通股，您不能阻止您的美国存托凭证代表的相关A类普通股在该会议上投票，如果没有上述情况，这可能会使股东更难影响我们的管理层。我们A类普通股的持有者不受这项全权委托的约束。
未经您同意，存款协议可被修改或终止。
我们和托管银行可以修改存款协议，也可以在没有您同意的情况下终止协议。如果您在存款协议修订后继续持有您的美国存托凭证，您同意受修订后的存款协议的约束。
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您参与未来任何配股发行的权利可能会受到限制，这可能会导致您所持股份的稀释。
我们可能会不时向我们的股东分配权利，包括购买我们证券的权利。但是，我们不能在美国向您提供此类权利，除非我们根据《证券法》登记与这些权利相关的权利和证券，或者可以免除登记要求。根据存款协议，除非将分发给美国存托股份持有人的权利和标的证券均已根据证券法登记或根据证券法豁免登记，否则托管银行不会向您提供权利。我们没有义务就任何此类权利或证券提交注册声明，或努力使此类注册声明被宣布为有效，并且我们可能无法根据证券法建立必要的注册豁免。因此，您可能无法在未来参与我们的配股发行，并可能经历您所持股份的稀释。
转换我们的可转换票据可能会稀释现有股东的所有权权益。
我们发行了本金3亿美元的2026年到期的可转换优先票据。部分或全部票据的转换可能会稀释现有股东的所有权利益。于该等转换后可发行的美国存托凭证的任何公开市场销售，均可能对我们的美国存托凭证的现行市价造成不利影响。此外，票据的存在可能会鼓励市场参与者卖空，因为票据的转换可能会压低我们的美国存托凭证的市场价格。
如果向您提供A类普通股是非法或不切实际的，您可能不会收到我们A类普通股的股息或其他分配，也不会收到任何价值。
托管人已同意在扣除费用和开支后，向您支付其或托管人从我们的A类普通股或其他美国存托凭证相关证券上收到的现金股息或其他分配。您将获得与您的美国存托凭证所代表的A类普通股数量成比例的这些分配。但是，如果保管人认定向任何美国存托凭证持有人提供分销是非法或不切实际的，则该保管人不承担责任。例如，如果美国存托凭证的持有者包含根据《证券法》需要登记的证券，但该证券没有根据适用的登记豁免进行适当登记或分配，则向该证券持有人进行分销将是非法的。保管人还可以确定，通过邮寄分发某些财产是不可行的。此外，某些分发的价值可能低于邮寄它们的成本。在这些情况下，保管人可以决定不分配这种财产。我们没有义务根据美国证券法登记通过此类分配收到的任何美国存托凭证、普通股、权利或其他证券。我们也没有义务采取任何其他行动，允许向美国存托凭证持有人分发美国存托凭证、普通股、权利或任何其他东西。这意味着，如果我们向您提供A类普通股是非法或不切实际的，您可能无法获得我们对A类普通股的分发或其任何价值。这些限制可能会导致美国存托凭证的价值大幅下降。
您可能会受到转让您的美国存托凭证的限制。
您的美国存托凭证可以在托管人的账簿上转让。但是，保管人在其认为与履行职责有关的情况下，可随时或不时关闭其转让账簿。此外，当我们的账簿或托管人的账簿关闭时，或者如果我们或托管人认为出于法律或任何政府或政府机构的任何要求、或根据存款协议的任何规定或任何其他原因，在任何时候这样做是可取的，则托管人可以拒绝交付、转让或登记美国存托凭证的转让。
您可能会在履行法律程序、执行外国判决或根据外国法律在中国起诉年报中点名的我们或我们的管理层方面遇到困难。
我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的股份有限公司。我们几乎所有的业务都在中国进行，我们的几乎所有资产都位于中国。此外，我们的大多数董事和高管都居住在中国内部，这些个人的大部分资产都位于中国内部。因此，如果您认为您的权利受到美国联邦证券法或其他方面的侵犯，您可能很难或不可能在美国境内向这些个人送达法律程序文件，或在美国对我们或这些个人提起诉讼。即使阁下成功提起此类诉讼，开曼群岛及中国的法律亦可能令阁下无法执行针对吾等资产或吾等董事及高级职员资产的判决。然而，存款协议赋予您将针对我们的索赔提交给具有约束力的仲裁的权利，即使法院判决不具有约束力，仲裁裁决也可能对我们和我们在中国的资产强制执行。
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开曼群岛没有法定强制执行从美国联邦或州法院获得的判决(开曼群岛也不是相互执行或承认这种判决的任何条约的缔约国)。在这种司法管辖权下获得的判决将在开曼群岛法院根据普通法得到承认和执行，而无需重新审查相关争议的是非曲直，只要开曼群岛大法院就外国判决债务提起诉讼，只要该判决(I)由具有司法管辖权的外国法院作出，(Ii)对判定债务人施加支付已作出判决的违约金的责任，(Iii)是最终和决定性的，(Iv)不涉及税收、罚款或罚款，和(5)不是以某种方式获得的，也不是一种违反自然正义或开曼群岛公共政策的强制执行。然而，开曼群岛法院不太可能执行根据美国联邦证券法民事责任条款从美国法院获得的判决，如果开曼群岛法院裁定此类判决产生了支付惩罚性或惩罚性款项的义务。由于开曼群岛的法院尚未作出这样的裁决，因此不确定美国法院的此类民事责任判决是否可在开曼群岛强制执行。
《中华人民共和国民事诉讼法》对外国判决的承认和执行作出了规定。中国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，基于中国与判决所在国签订的条约，或者根据司法管辖区之间的对等原则，承认和执行外国判决。中国与美国没有任何条约或其他形式的互惠关系，规定相互承认和执行外国判决。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》，如果中国法院认为外国判决违反了中国法律的基本原则或国家主权、安全或公共利益，中国法院将不会针对我们或我们的董事及其官员执行外国判决。因此，中国法院是否以及以何种依据执行美国法院作出的判决是不确定的。
您在保护您的利益方面可能面临困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限，因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的。
我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的股份有限公司。本公司的公司事务受本公司的组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(经修订)及开曼群岛普通法管辖。根据开曼群岛法律，股东对我们的董事采取行动的权利、我们的小股东的行动以及我们的董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法，英格兰法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力，但不具约束力。根据开曼群岛法律，我们股东的权利和董事的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立。特别是，开曼群岛的证券法体系不如美国发达。与开曼群岛相比，美国的一些州，如特拉华州，拥有更完善的公司法机构和司法解释。此外，开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。
开曼群岛豁免公司的股东，如我们，根据开曼群岛法律，没有一般权利查阅公司记录(除组织章程大纲和章程细则、抵押和抵押登记以及股东的特别决议外)或获取这些公司的股东名单的副本。根据我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则，我们的董事有权决定是否以及在什么条件下，我们的股东可以查阅我们的公司记录，但没有义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使您更难获得所需的信息，以确定股东决议所需的任何事实，或就委托书竞争向其他股东征集委托书。
由于上述原因，我们的公众股东在面对我们的管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能比作为在美国注册成立的公司的公众股东更难保护他们的利益。
该组织章程大纲及章程细则载有反收购条款，可能会阻止第三方收购我们，并对A类普通股持有人及美国存托凭证持有人的权利造成不利影响。
本公司第六份经修订及重述的组织章程大纲及章程细则包含若干条款，可能限制他人取得本公司控制权的能力，包括授权本公司董事会不时设立及发行一个或多个系列优先股而无需股东采取行动，以及就任何系列优先股决定该系列的条款及权利。这些条款可能会有
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通过阻止第三方寻求在收购要约或类似交易中获得对我们公司的控制权，剥夺了我们的股东和美国存托凭证持有人以高于当前市场价格的溢价出售其股份或美国存托凭证的机会。此外，我们的双重股权结构可能会阻止其他公司寻求任何控制权交易的改变。见-我们的双层股权结构将限制您影响公司事务的能力，并可能阻止其他人寻求我们A类普通股和美国存托凭证持有人可能认为有益的任何控制权变更交易。
某些现有股东对我们公司有重大影响，他们的利益可能与我们其他股东的利益不一致。
截至2022年3月31日，我们的董事和高级管理人员总共拥有我们已发行和已发行普通股总投票权的78.1%。因此，它们对我们的业务具有重大影响，包括重大公司行动，如合并、合并、董事选举和其他重大公司行动。
他们可能会采取不符合我们或我们其他股东最佳利益的行动。这种所有权集中可能会阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更，这可能会剥夺我们的股东在出售我们公司的过程中获得溢价的机会，并可能降低我们的美国存托凭证的价格。即使遭到其他股东的反对，我们也可能采取这些行动。此外，由于投资者认为可能存在或出现利益冲突，股权的显著集中可能会对我们的美国存托凭证的交易价格产生不利影响。欲了解有关我们的主要股东及其附属实体的更多信息，请参阅“第6项：董事、高级管理人员和雇员--E股所有权”。
我们是《交易法》规定的外国私人发行人，因此，我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。
由于根据《交易法》，我们有资格成为外国私人发行人，因此我们不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束，包括：
我们被要求在每个财政年度结束后的四个月内提交一份20-F表格的年度报告。此外，我们打算按照纳斯达克全球精选市场的规则和规定，以新闻稿的形式发布我们的业绩季度报告。有关财务业绩和重大事件的新闻稿也将以Form 6-K的形式提供给美国证券交易委员会。然而，与美国国内发行人要求向美国证券交易委员会提交的信息相比，我们被要求向美国证券交易委员会备案或提供的信息将没有那么广泛和及时。因此，您可能无法获得与您投资美国国内发行人时相同的保护或信息。
作为在开曼群岛注册成立的获豁免公司，我们获准在公司管治事宜上采用某些与“纳斯达克”公司管治要求大相径庭的母国惯例；与我们全面遵守“纳斯达克”公司管治要求相比，这些做法对股东所提供的保障可能较少。
不能保证我们不会在任何课税年度被归类为被动外国投资公司或PFIC，因为在任何纳税年度，这可能会使我们的ADS或普通股的美国投资者承担严重的不利美国联邦所得税后果。
我们将被称为“被动外国投资公司”或“PFIC”，如果在任何特定的纳税年度，(A)该年度我们的总收入的75%或以上由某些类型的“被动”收入组成，或(B)该年度我们的资产价值的50%或更多(通常根据季度平均值确定)可归因于产生或为产生被动收入而持有的资产(“资产测试”)。尽管这方面的法律不明确，但出于美国联邦所得税的目的，我们打算将我们的可变利益实体(包括其子公司)视为由我们所有，这不仅是因为我们对这些实体的运营实行有效控制，还因为我们有权
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因此，我们在合并财务报表中综合了他们的经营成果。我们的金融服务收入和资产的某一部分仅就PFIC确定的目的被视为有效。在我们平台上产生的贷款构成的任何变化都可能影响我们在PFIC确定时的收入构成。假设我们是美国联邦所得税可变利益实体(包括其子公司)的所有者，并基于我们目前的收入和资产，包括商誉和未登记的无形资产，我们不相信我们在截至2021年12月31日的纳税年度是PFIC，目前也不预期在本纳税年度或可预见的未来成为PFIC。
虽然我们不相信我们在截至2021年12月31日的纳税年度内是PFIC，也不预期在可预见的未来成为PFIC，因为我们在资产测试中的资产价值可能会参考我们的ADS的市场价格来确定，但我们ADS的市场价格的波动可能会导致我们在本纳税年度或随后的纳税年度成为PFIC。特别是，最近我们的美国存托凭证市场价格的下降显著增加了我们成为PFIC的风险。我们的ADS的市场价格可能会继续下降，因此，我们不能向您保证我们在任何纳税年度的PFIC地位。我们是否会成为或成为PFC的决定，在一定程度上还将取决于我们收入和资产的性质和构成，这可能会受到我们如何以及以多快的速度使用流动资产的影响。如果我们来自产生被动收入的活动的收入相对于产生非被动收入的活动的收入大幅增加，或者如果我们决定不将大量现金用于主动目的，或者如果我们被确定不拥有美国联邦所得税目的可变利益实体的股票，我们成为PFIC的风险可能会大幅增加。由于相关规则的应用存在不确定性，而PFIC的地位是在每个课税年度结束后每年作出的事实决定，因此不能保证我们不会在本课税年度或任何未来的纳税年度成为PFIC。此外，美国国税局可能会挑战我们对某些收入和资产的非被动分类，这可能导致我们的公司在截至2021年12月31日的纳税年度成为PFIC，或在一个或多个未来纳税年度成为PFIC。
如果我们是任何课税年度的个人私募股权投资公司，美国持有者(见“第10项附加信息-E.税务-美国联邦所得税-一般”)可能因出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股确认的收益以及收到美国存托凭证或普通股的分派而产生显著增加的美国联邦所得税，只要该收益或分派根据美国联邦所得税规则被视为“超额分派”，且该持有者可能受到繁重的报告要求的约束。此外，如果我们是美国股东持有美国存托凭证或我们普通股的任何年度的PFIC，我们一般将在该美国持有者持有我们的美国存托凭证或普通股的所有后续年度继续被视为PFIC。更多信息见“项目10.其他信息--E.税收--美国联邦所得税--被动型外国投资公司考虑事项”。
作为一家上市公司，我们招致了巨大的成本。
作为一家上市公司，我们承担了大量的法律、会计和其他费用，这是我们作为私人公司没有发生的。2002年的萨班斯-奥克斯利法案，以及后来由美国证券交易委员会和纳斯达克实施的规则，对上市公司的公司治理实践提出了各种要求，包括2020年的萨班斯-奥克斯利法案第404条，涉及财务报告的内部控制。这些规则和法规已经增加，并可能继续增加我们的法律和财务合规成本，并使一些公司活动更加耗时和昂贵。我们的管理层需要投入大量的时间和精力来履行我们的上市公司报告义务和其他合规事项。作为一家上市公司，我们的报告和其他合规义务可能会在可预见的未来给我们的管理、运营和财务资源和系统带来压力。
在过去，上市公司的股东经常在公司证券的市场价格出现不稳定时期后对该公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼，可能会将我们管理层的大量注意力和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，这可能会损害我们的运营结果，并要求我们产生巨额诉讼抗辩费用。任何此类集体诉讼，无论胜诉与否，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力。此外，如果针对我们的索赔成功，我们可能需要支付巨额损害赔偿金，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
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项目4.信息N入股公司
我们开始开展在线消费金融业务，并于2013年10月通过深圳市芬奇乐网络科技有限公司或深圳芬奇乐运营芬奇乐。2013年10月，北京乐家信网络科技有限公司，或北京乐家信，在中国注册为一家投资控股公司，并于2014年6月成立其全资子公司深圳市贝智皮基科技有限公司或贝智皮基，以运营我们的在线投资平台巨子理财。2013年11月，分期财务控股有限公司或分期财务根据开曼群岛的法律注册为我们的离岸控股公司，该公司随后在香港成立了我们的全资子公司分期(香港)投资有限公司或分期香港。北京世纪通科技有限公司，或称北京世纪通，成立于2014年7月，是香港分期付款在中国的全资子公司。2017年3月，我们从Staging Finance Holding Ltd.更名。致“乐信控股有限公司”
通过北京世纪通和深圳市乐信软件科技有限公司，我们根据一系列合同安排，获得了对北京乐家信、深圳新杰、深圳芬奇乐、前海鼎盛和梦天科技等可变利益实体或集体的控制权。见“-C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。
2017年12月21日，我们的美国存托凭证在纳斯达克上开始交易，交易代码为LX。在扣除承销佣金及本公司应付的发售开支后，我们从首次公开发售中筹集约1.084亿美元的净收益(包括因承销商全面行使其超额配售选择权而额外发售1,800,000只美国存托凭证所产生的净收益)。
2019年9月，我们通过私募方式向PAGAC Lemongras Holding I Ltd.发行并出售了本金总额为3亿美元的可转换票据。可转换票据将于七年后到期，年息率为2.0%。票据将可于发行日后六个月起按每美国存托股份14美元的转换价转换为本公司缴足股款的A类普通股或美国存托凭证。票据持有人将有权要求我们在发行日四周年时以现金方式回购全部或部分票据。
2020年2月，我们成功竞得了深圳南山区的一块土地。收购该地块的总买入价为人民币10.32亿元。根据投标条款，公司须在签署最终协议后立即支付购买总价的50%(减去保证金)，并在签署后一年内支付剩余购买价格的50%。本公司于2020年2月分期支付第一期人民币5.16亿元，于2021年2月分期支付第二期人民币5.16亿元。土地使用权受某些商定的履约要求和转让限制的约束。
我们的主要行政办公室位于深圳市南山区科源南路3099号CES大厦27楼，邮编：518057，邮编：Republic of China。我们在这个地址的电话号码是+86 755 3637 8888。我们在开曼群岛的注册办事处位于开曼群岛KY1-1104大开曼Ugland House邮政信箱309号枫叶企业服务有限公司的办公室。我们在美国的代理是Law Debenture Corporation Services Inc.，地址是纽约第二大道801Second Avenue，Suite403，New York，NY 10017。
我们在国内外投资了中国的企业。我们近年来的投资活动包括对在线消费金融、个人消费贷款、消费金融、保险和金融科技等行业公司的股权投资。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的业务和行业相关的风险--我们可能会不时地评估和完善战略投资或收购，这可能需要管理层的高度关注，扰乱我们的业务，并对我们的财务业绩产生不利影响。”我们预计将继续评估和寻找潜在的战略投资机会。
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我们是中国领先的线上线下消费平台和技术驱动型服务商。成立于2013年，我们利用中国对消费者的深刻理解和多年来与数百家金融机构合作的宝贵经验，以及我们先进的技术能力，将快速增长的新一代消费者和小微企业(SME)所有者与成熟的国家和地区融资合作伙伴联系起来。
我们为消费者提供一系列服务，包括过渡信贷设施，基于位置的服务(LBS)购物体验，以及通过我们的迈亚申请，会员福利和积分兑换系统，通过我们的芬奇乐电子商务平台。我们还为商家和品牌零售商提供一系列服务，包括客户获取和信贷便利协助。此外，我们还利用大数据、云计算和人工智能等先进技术，为金融机构提供一系列服务，包括客户获取、信用和风险评估、运营升级和贷款发放协助。这些技术的使用体现在我们的风险管理和贷款便利化系统中，这些系统允许用户的资金请求与累计超过130个资金合作伙伴的报价几乎即时匹配。
我们的战略重点是服务于新一代消费者的需求在中国身上，23岁至40岁之间，包括千禧一代、Z世代和新城市青年，他们是消费的驱动力，约占中国总人口的23%。我们认为，这些客户具有高收入潜力、更高的教育背景、更高的消费需求、他们的需求与他们的收入水平之间存在暂时的不匹配(这产生了消费平滑的需求)、建立他们的信用档案的强烈愿望以及对高效用户体验的欣赏。此外，我们相信中国的新一代消费者将成熟成为未来中国经济中的主要消费群体。我们准备成为新一代消费空间中最值得信赖的品牌之一。
我们亦迅速扩展服务中小企业主的需要，以配合政策方向。我们处于有利地位，能够提供全面的解决方案，建立在我们复杂的风险评估模型和系统、信贷便利能力和运营升级技术的基础上。2021年，服务中小企业业主产生的贷款总额达到153亿元人民币，占我们贷款总额的7.1%，预计2022年将进一步增长。
我们基于对消费者行为的洞察和独特的平台能力，为消费者、微型和小企业主、多元化金融机构和零售商家提供一系列产品和服务，包括信用驱动型平台服务、技术驱动型平台服务和新的消费驱动型、基于位置的服务。我们的总营业收入在2019年为人民币106.04亿元，2020年为人民币116.45亿元，2021年为人民币113.81亿元(17.86亿美元)。技术驱动的平台服务和新消费驱动的LBS的贡献率一直在上升，2021年达到30%以上。2020年和2021年，我们分别发放了1770亿元和2140亿元人民币(336亿美元)贷款。
信用驱动的平台服务
我们将基于人工智能的匹配技术应用到我们的芬奇乐为未得到充分服务的消费者、信贷需求和资金来源相匹配的平台，并提供贷款后服务。这些服务包括客户获取、初始信用筛选和贷款催收，以促进金融机构的交易。我们还根据与持牌第三方金融担保提供商和/或商业保险公司的合作关系，为借款人提供担保和保险服务。
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技术驱动的平台服务
我们为我们的金融机构客户和合作伙伴提供一整套技术驱动的平台服务，使他们能够增加收入、管理金融风险、提高运营效率、改善服务质量、增强收款并降低整体成本-从而改善他们的运营、竞争力和盈利能力。我们的技术驱动平台服务包括利润分享模式下的服务、金融科技升级模式下的服务、获客服务模式下的服务。我们主要对我们的产品收取服务费。
利润分享模式
我们的利润分享模式专注于通过我们的客户获取和风险控制能力来增强金融机构的直接贷款能力。截至2021年12月31日，我们已为27家金融机构提供了此类服务，贷款总额超过900亿元人民币。
金融科技升级模式
金融科技升级版车型于2021年推出。在这一模式下，我们提供整合渠道、产品、风险控制和业务运营服务的解决方案，帮助金融机构增强其内部能力和专有产品的竞争力，以低成本和风险敞口实现增长。
客户获取服务模式
除了为我们的金融机构合作伙伴提供用户获取和匹配、初始信用筛选和贷后服务外，我们还将我们平台上暂时无法向其他第三方在线贷款平台提供服务的用户转介给他们。这类服务旨在为我们的用户提供更多选择，并与我们的其他服务相辅相成。
新的消费驱动型、基于位置的服务
我们的电子商务和迈亚平台利用我们在技术、支付和风险控制方面的能力，为商家提供服务。此外，我们亦为本地商户提供基于地理位置的服务，为他们提供一个商业平台，以加强他们以消费者为本的营运，并为消费者提供具成本效益的产品和服务，以及卓越的购物体验。
这类服务主要针对商家、购物中心和品牌。我们为他们提供软件和服务，以进行销售和营销，目标是推动交易量，我们对此收取服务费。截至2021年12月31日，我们累计为超过750万用户和5000家商户提供了此类服务。
我们的目标用户群专注于新一代消费者在中国，年龄在23岁到40岁之间，是中小企业的老板。截至2021年12月31日，我们的信贷产品的3690万用户中，超过60%和超过5%的用户分别是城镇就业人口和中小企业所有者。我们通过多元化的融资渠道，根据借款人的信用需求和风险状况，为他们提供定制化的服务和产品。我们的芬奇乐是一个高度认可的品牌，具有很强的用户粘性。我们平台上约80%的活跃用户是在同一年或前一年在我们平台上至少进行过一次交易的回头客。我们认为，我们平台上的高回头率主要是由于我们有能力通过轻松高效的贷款流程满足借款人的信贷需求，以及我们平台上灵活的还款解决方案。
我们的产品
在……上面芬奇乐，我们向符合条件的客户提供信用额度，然后可以用于各种用途，我们通常将其归类为个人分期付款贷款或分期付款购买贷款。我们的信贷产品为客户提供具有竞争力的利率和灵活的还款解决方案。我们所有的贷款产品都是无抵押的，以固定的月还款为特色，期限各不相同。在2020年和2021年，我们发起了人民币1770亿元和人民币2140亿元(336亿美元)的贷款，同比增长21%。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，平均用户贷款余额分别为7829元、8125元和8753元(1374美元)。
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我们还通过以下方式提供基于情景的贷款乐华卡，它可以直接连接到我们客户首选的支付解决方案提供商，如支付宝、微信支付和银联。客户可以申请使用乐华卡在他们首选的支付方案被接受的任何线下和在线消费场景下，允许他们使用自己的信用额度即时购买或预付现金。
自2020年以来，我们也加强了对中小企业主的服务。例如，Weledai贷款产品帮助信用状况良好的优质中小企业满足其日常运营的营运资金需求。截至本年报发布之日，我们已为近百万中小企业业主提供了信贷服务。
当用户首次申请信用额度时，我们提供的信用额度从5000元人民币到5万元人民币不等，单个用户借入的个人分期贷款和分期付款贷款总额不得超过客户可以获得的信用额度。客户可获得的信贷额度一旦获得批准，就没有期限限制。根据我们持续的风险监测和评估，我们可能会单方面调整信用额度的金额，改变个人分期贷款可能适用的信用额度的百分比，或者撤销信用额度。对于与我们建立了良好信用记录的现有用户，我们可以给予最高人民币20万元的信用额度。
获得我们信用额度批准的用户自动有资格获得分期付款贷款，期限一般为1至36个月。只要累计未偿还余额不超过可用于分期贷款的信用额度，用户就可以拥有多笔未偿还分期贷款。用户可以使用分期付款贷款来获得现金，或通过我们的电子商务渠道在我们的市场上从第三方商家那里融资购买。
到目前为止，我们已经成功积累了庞大的用户基础，通过提供集优质金融服务、线上线下消费场景、会员福利、高效客户体验于一体的消费平台，在中国新生代消费者中实现了深度的市场渗透。
我们主要通过四种方式获得客户：(I)在线广告和相关渠道，包括在线平台和App suChas抖音和微信，以及付费广告和广告；(Ii)自然流量，包括我们的品牌认知度产生的互联网流量，以及我们现有客户的推荐；(Iii)我们的线下销售队伍；以及(Iv)o我们迈亚和电子商务平台。
2021年，我们进一步优化了我们的在线客户获取模式，这是我们获得客户的主要来源。我们对我们的客户群进行了更精细的分类，以提供不同的信贷额度、定价和计费条款，目的是在保持成本效益的结构的同时推动客户获取。
我们还扩大了我们的线下销售队伍，更多地专注于服务区域用户和中小企业所有者。截至2021年12月31日，我们的线下销售团队已扩大到2000多人，他们贡献了2021年新客户贷款来源的20%以上。
我们也一直在进一步加深对我们迈亚和电商平台消费场景的理解，以便更好地服务于基于我们用户的消费和生活方式需求和偏好的需求。
我们受益于我们拥有多元化资金来源的地位。我们主要通过商业银行、消费金融公司、小额信贷公司和其他持牌金融机构提供的资金，以及通过建立合并信托基金和发行资产担保证券，为用户贷款提供资金。我们将这些资金来源统称为我们的机构资金伙伴。2021年，机构资金占我们所有新增资金贷款的100%。
2021年我们新增了14个融资伙伴，截至2021年12月31日，我们累计为130多个融资伙伴提供了服务。截至2019年12月31日，机构融资合作伙伴提供的未偿还资金余额从521亿元人民币增加到2020年12月31日的774亿元人民币，截至2021年12月31日进一步增加到886亿元人民币(139亿美元)。
我们一直在加强我们的资金多元化，特别是在对地区性银行实施跨省业务限制之后。与我们的地区融资合作伙伴一起，我们一直在加快客户获取和
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增强本地资产匹配的运营能力。同时，我们还不断扩大与全国金融机构的合作。
我们为我们的金融机构合作伙伴提供的价值主张包括风险管理技术支持、通过线上和线下渠道高效获取借款人以及在整个经济周期中获得令人满意的风险调整回报。我们的技术基础设施与我们合作伙伴的风险管理系统集成在一起，为他们提供无缝和实时的风险管理体验。
我们的专有虫洞该系统实时连接我们的用户和筹资伙伴的系统，最大限度地减少筹资伙伴的人工审查和批准，并将资金需求分配给具有不同风险和回报参数的各种筹资来源。我们使用我们的平台根据适用的风险和回报要求将合格用户推荐给机构合作伙伴。我们能够分配和发送合格的用户贷款和建议的信用额度给融资合作伙伴进行最终批准，这两者通常都是使用复杂的算法在自动化过程中完成的。
凭借与机构融资合作伙伴的长期合作，深入了解他们的需求和多年来建立的信任，我们于2021年下半年开始为金融科技提供升级服务，目标是成为他们在线零售和信贷业务值得信赖的共建者。帮助金融机构提升自身能力，增强自营产品竞争力，助力金融机构数字化征程。我们提供整个信贷流程的数字化解决方案，包括渠道共建、产品共建、风险控制和用户运营。我们致力于通过提高品牌认知度、获取优质用户资产和更有效地控制风险来帮助我们的机构融资合作伙伴提升业务。
我们采取先进的定制化风险管理方法，运营多元化的产品生态系统，服务于各种场景的信贷需求，实施多元化的资产配置，确保有效的风险管理。作为金融科技首批提供消费金融服务的公司之一，我们也拥有行业领先的经验，并拥有丰富的中国消费洞察力.
我们的风险管理能力体现在以下特点中。
智能风险评估引擎鹰眼
专有的鹰眼系统是我们风险管理流程的基石。它包含一系列功能，包括复杂网络、自动功能生成、用户行为序列分析和无人监督的用户集群，为从信贷审批到信贷额度分配、交易、产品、资金分配、反欺诈和催收的所有贷款生命周期阶段提供决策支持。
我们在鹰眼风险分析基础设施和开发我们的最新一代风险管理战略方面进行了大量投资。我们的鹰眼是一个高度自动化和动态的信用评估引擎。自成立以来，我们利用22,000个潜在数据变量制定了60,300多条决策规则，并从超过3690万用户和2.499亿信用申请中积累了大量专有数据。我们的数据科学家团队使用Hawkeye来构建和测试上面在“-我们的贷款申请和审批流程”中描述的整个贷款交易流程的分数和策略。我们的鹰眼引擎支持从传统回归模型到人工智能的各种分析技术和模型输出。我们的鹰眼引擎还利用受限的Boltzmann Machine算法运行人工神经网络，以检测我们平台上任何表明欺诈行为的异常。我们的深度学习算法，通过监督学习过程和利用我们的海量数据，使我们能够识别任何欺诈危险信号。
我们还将人工智能应用于评估信用风险、检测潜在欺诈行为、通过细分和联系策略优化营销资源配置。我们推出了支持人工智能的智能机器人计划，以协助质量保证，进一步提高运营效率并确保合规。
反欺诈检测
我们已经建立了独特而强大的分析工具来识别高风险行为，如身份伪造、中介欺诈和其他欺诈性计划。我们已经为数千个线上和线下业务细分级别建立了全面而详细的监控框架，并对异常警报建立了分层响应机制
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除了为所有场景识别新出现的欺诈模式外，我们还应用了实时行为模式分析来识别潜在的电信诈骗，并部署了有针对性的人工智能技术来防止第三方电信诈骗。
风险建模
我们已经建立了一个高精度的客户概况和风险建模系统，涵盖信用审批、信用额度、定价、投资组合管理和收集，基于来自我们丰富的数据资源的数千个信用历史和行为变量。我们继续从海量数据库中探索用户行为的新兴特征，并始终如一地微调我们的机器学习算法，以提高风险模型的性能和增强风险评估能力。
基于一个生命周期损失预测框架，早在贷款发生日就预测贷款损失，我们建立了一个分层的信贷资产表现监测和预警系统，包括每日、每周和每月跟踪风险KPI和自动影响归因算法，最终目标是实现从监测、识别、评估、缓解和实施的有效风险管理。
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作为一家技术驱动型公司，我们的成功取决于我们的技术能力。我们在2021年的研发费用为人民币5.49亿元(合8,620万美元)，同比增长15.8%。我们对研发的坚定承诺使我们能够保持我们领先的技术能力，这对于提供无缝用户体验、提高运营效率、我们平台的信息安全以及我们的创新举措至关重要。
数据安全和监控功能
我们一直在根据《数据安全法》和《个人信息保护法》不断系统地建设我们的数据安全和隐私保护能力。我们已经完成了用户数据地图和数据分类管理规则的制定，将从前端服务、后端系统到数据分析的数据资产整合到一个集中的数据资产管理平台。我们通过数据谱系整合和统一数据制作确保了数据转换的标准化。我们还努力确保从数据收集到数据存储和使用的整个周期符合相关的监管和合规要求：我们的专有数据安全系统，包括乐健系统，能够自动检测违反敏感个人数据收集和特权提升要求的违规活动，确保标准化的数据加密、脱敏和存储安全，以及 以系统的管控措施营造安全的出流通道。
2021年，我们继续在数据安全和隐私保护方面下功夫，加大了技术投入。我们一直在积极开展安全行业的深度合作，与领先的信息安全公司奇安信达成战略合作，共同推动消费金融数据安全的行业实践，并与大型互联网平台运营商在隐私计算和联合建模方面开展深度合作。
我们根据《数据安全法》和《个人信息保护法》不断提高数据安全和隐私保护能力的努力得到了广泛认可。例如，我们在2021年12月获得了国际公认的认证机构国际标准化组织/国际电工委员会27701：2019年的认证。我们的芬奇乐2022年2月，APP获得中国网络安全审查技术认证中心的安全认证。2022年3月，我们的乐健平台于2021年2月荣获2021年“超级CSO大奖”中的2021年创新奖，并于2022年2月获得中国网络安全审查技术与认证中心的安全认证，标志着我们的信息安全管理体系和隐私信息管理体系已与国际上最好的标准相媲美。
基于云的服务和计算能力
我们使用基于云原生标准的关键技术，为我们的金融客户高效地提供一整套高度可靠、易于扩展、可观察和易于运营/维护的金融业务系统，赋予他们我们多年运营积累的金融能力。系统架构经历了一次彻底的大修，变成了完全模块化和可插入式的设计，从而有可能直接处理极其复杂的业务逻辑。通过容器和不变的基础设施技术将应用和依赖集成到镜像中，然后应用轻量级容器技术进行应用资源隔离和二级部署，具有可移植和可部署的特点。最后，通过容器编排的最佳实践Kubernetes，我们的研发人员只需要关注业务运营的状态，底层系统根据系统的负载情况对系统资源进行动态调整。与通常与大型云服务提供商合作的行业同行相比，我们的私有云技术通过金融技术升级帮助我们的金融合作伙伴快速部署按需集成技术系统。
大数据能力
我们认为数据是我们的核心资产。通过数据编织架构技术，我们的系统覆盖了超过1.7亿用户、超过100亿订单、20多万个不同的数据谱系点，为存储和处理提供多维分层管理，动态确保99%以上的数据干净可用。
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我们建立了一个实时、智能的归因决策系统，以支持智能决策和增强分析，该系统能够自动收集大量战略运营事件，用于实时计算和算法分析。决策树可视化，用于自动归因，支持快速产品处理和一小时内做出响应的决策调整。
我们为用户建立了在线档案管理，系统地支持数百万标签管理，包括1000个高价值标签，超过100亿个功能，增强我们在业务增长、匹配、反欺诈、风险评估和零售推荐方面的能力。我们的实时计算被广泛应用于智能决策和业务监控。我们开发了基于DataOps和20多万个数据调用和计算谱系的自主管理系统，将自助数据洞察和调用所需的时间缩短到一分钟内。
人工智能在风险控制和运营中的应用
作为领先的金融科技公司，我们非常重视AI技术在风险控制中的应用。我们一直在积极追求隐私计算，目标是更好地保护我们用户数据的隐私，并以更全面的方式应用第三方数据。我们与主流数据厂商合作，基于联邦学习的联合建模，应用于信贷和营销场景，可以提高高风险拦截和精准营销的效率。我们开发了自己的联邦学习平台，探索了边缘计算，不出终端就实现了风险评估。隐私计算将逐渐成为我们人工智能能力的基础设施。
在信用匹配方面，我们通过增加结构化预算规划模块来优化匹配算法，以获得最优的决策结果。在实时匹配过程中，通过灵敏、感知的控制模块，稳定有效地控制贷款风险。多目标优化算法和多层强化学习将有助于动态调整匹配策略，以响应实时变化，从而做出最优决策。
我们正在多方面努力，精准获客，包括与媒体深度合作，利用媒体资源，借助媒体平台获取用户，充分利用生态资源，基于联邦学习和联合建模挖掘人群属性。我们建立了转化率模型和用户价值模型等营销模型，整合反应和风险维度，筛选优质用户，提高我们用户获取的成本效益和质量。
在中国看来，线上线下消费市场竞争激烈，正在不断演变。作为中国领先的线上线下消费平台和技术驱动型服务提供商，我们面临着来自其他平台、主要互联网公司、传统金融机构以及其他分期付款贷款服务提供商的竞争。
互联网行业的一些参与者凭借其在在线消费场景和金融资源方面的实力，建立了庞大的用户基础。随着反垄断政策的实施，我们预计市场格局将发生有利于其他参与者的变化，有更多机会发展自己的实力，赢得市场份额。我们的战略重点是新一代消费者。我们的消费场景、风控效率和用户体验是我们相对于银行和其他平台运营商的主要差异和利基市场。我们相信，金融服务建立在信任的基础上，我们致力于与我们的合作伙伴和客户合作。多维竞争是任何新业务所固有的。我们预计将与互联网行业的主要参与者直接竞争。我们还可能在支付服务方面与运营商展开竞争。本地商户和消费者服务是一个新的商业领域，我们可能面临新的竞争和挑战。
我们相信，我们是否有能力有效地争夺用户、投资者和融资伙伴取决于许多因素，包括产品的多样性、用户体验、风险管理的有效性、风险调整后的回报、我们与第三方的合作伙伴关系、我们的营销努力以及我们品牌的实力。此外，随着我们业务的持续增长，我们面临着对高技能人才的激烈竞争，包括管理、工程师、产品经理和风险管理人员。我们增长战略的成功在一定程度上取决于我们留住现有人员和吸引更多人才的能力。
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我们依靠专利、版权、商标和商业秘密法律以及对披露的限制来保护我们的知识产权。我们已在中国注册了165项专利，并已向中国国家知识产权局额外申请了385项专利，我们还通过专利合作条约的程序提出了三项国际专利申请。我们已在国家版权局登记了202项软件著作权和3项艺术品著作权。我们有160个注册域名，包括lexin.com、lexinfintech.com和Fenqile.com。截至本年度报告发布之日，我们拥有446个注册商标，包括我们的“乐信乐信”、“芬奇乐”和“商标。
我们的财产保险单涵盖对我们的业务运营至关重要的某些设备和其他财产，以防范风险和意外事件。我们还通过中国政府为员工规定的固定缴款计划提供包括养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险和住房公积金计划在内的社会保障保险。我们不投保业务中断险或一般第三者责任险，也不投保产品责任险或关键人物险。我们认为我们的保险范围足以支持我们在中国的业务经营。
我们在业务中经历了一些季节性，反映了消费贷款的季节性需求和与在线零售业相关的季节性模式的组合。例如，我们在中国的国庆假期期间，特别是在每年第一季度的春节假期期间，我们总体上体验到的用户流量和采购订单较少。此外，每年11月11日，中国的电子商务公司都会举办特别的促销活动，以改善我们该季度的业绩。对我们产品和服务的需求在3月、4月、9月、10月和11月较高，这通常对应于11月11日左右开学和我们的促销活动。虽然我们的快速增长在一定程度上掩盖了这种季节性，但我们的季度运营业绩未来可能会受到这种季节性的影响。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的业务和行业相关的风险--由于我们业务的季节性，我们的季度业绩可能会有很大的波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。”
这一部分总结了影响我们在中国的商业活动的最重要的规章制度。
我们受到多个政府部门的监管，其中包括：
关于外商投资的规定
中华人民共和国外商投资法
在中国境内设立、经营及管理法人团体，包括外商投资公司，须遵守《中华人民共和国公司法》或《公司法》，该《公司法》由全国人民代表大会常务委员会或全国人民代表大会常务委员会于1993年12月29日颁布，并于1994年7月1日起生效。最后一次修订是在2018年10月26日。除中华人民共和国外商投资法另有规定外，适用公司法的规定。
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2019年3月，全国人大通过了《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月起施行。《中华人民共和国外商投资法》取代《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》、《外资企业法》，成为外商在华投资的法律基础。2019年12月，国务院颁布了《外商投资法实施条例》，并于2020年1月起施行，进一步明确和阐述了外商投资法的有关规定。《外商投资法及其实施条例》体现了统一外资和内资公司法律要求的立法努力，除其他外包括：
2020年12月，发改委、商务部颁布了《外商投资安全审查办法》，自2021年1月18日起施行。设立外商投资安全审查机制或安全审查机制，负责组织、协调和指导外商投资安全审查工作。发改委下设工作机制办公室，由发改委、商务部牵头，承担外商投资安全审查的日常工作。根据安全审查机制，属于重要文化产品和服务、重要信息技术和互联网产品和服务、重要金融服务、关键技术和其他涉及国家安全的重要领域的外商投资活动，在取得对被投资企业的实际控制权的同时，应主动向工作机制办公室申报后再进行投资。
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有关外商投资法的更多细节，请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险-如果中国政府认为与可变利益实体及其子公司有关的合同安排不符合中国对相关行业外商投资的监管限制，或者如果这些规定或对现有规定的解释在未来发生变化，我们可能受到严厉处罚或被迫放弃我们在这些业务中的权益。”
根据2001年12月国务院发布并分别于2008年9月、2016年2月和2022年4月修订的《外商投资电信企业管理规定》，除国家另有规定外，外商对外商投资增值电信企业的最终出资比例不得超过50%。工信部2015年6月发布的《工信部关于放开网上数据处理和交易处理业务(营利性电子商务业务)外资持股比例限制的通知》或《第196号通知》，允许境外投资者在电子商务业务中持有50%以上的股权。
2006年7月，信息产业部(2008年3月并入工信部)发布了《信息产业部关于加强外商投资经营增值电信业务管理的通知》，简称《工信部通知》。根据工信部的通知，外商投资电信服务业必须设立外商投资企业，并申领电信服务许可证。工信部通知还要求：(I)中国境内电信企业不得以任何形式向外国投资者出租、转让或销售电信服务许可证，或提供资源、办公室和工作场所、设施或其他协助，以支持外国投资者非法经营电信服务；(Ii)增值电信企业或其股东必须直接拥有其日常运营中使用的域名和商标；(Iii)每个增值电信企业必须具有其批准的业务经营所需的设施，并仅在其许可证覆盖的地区维持该设施。负面清单(2021年修订)规定，增值电信服务提供商的外资持股比例最终不得超过50%，但电子商务业务、国内多方通信服务业务、存转业务和呼叫中心业务可能为外资100%持股的除外。
2020年6月8日，工信部发布了《关于加强呼叫中心服务管理的通知》，其中规定，从事呼叫中心服务的单位，应当按照相关法律法规的要求取得相应的经营许可，并按照《电信业务目录》的规定开展业务。
鉴于上述限制和要求，我们通过合并的可变利益实体提供增值电信服务，该等可变利益实体拥有相关域名和注册商标，并拥有运营网站所需的人员。
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我们需要持有与我们业务的各个方面相关的各种许可证和许可证，包括以下内容：
增值电信业务许可证
2000年9月颁布、2014年7月和2016年2月分别修订的《中华人民共和国电信条例》及其相关实施细则，包括工信部2019年6月发布和修订的《电信业务分类目录》，将各类电信及电信相关活动归类为基础电信业务或增值电信业务。工信部于2009年公布并于2017年7月修订的《电信业务经营管理办法》，对经营增值电信业务所需牌照的种类、取得牌照的资格和程序以及牌照的管理和监管作出了更加具体的规定。根据本规定，增值电信业务经营者必须先取得工信部或省级电信增值业务许可证或增值电信业务许可证。
通过2016年6月发布并于2016年8月生效的《移动互联网应用信息服务管理条例》，加强了对移动互联网应用信息服务的管理。制定MIAIS法规是为了规范移动应用程序信息服务，即App、App提供商(包括App所有者或运营商)和在线App Store。根据中国法律法规，APP服务提供商必须获得相关资格。2022年1月5日，《修订草案》公开征求公众意见，规定移动互联网应用提供商有义务制定并披露管理规则和平台公约，保障网络数据安全和个人信息保护，并根据移动互联网应用适用的法律法规完成安全评估。
我们的在线消费金融平台分期乐，由深圳分期乐运营，已于2017年7月从工信部获得了(I)经营国内呼叫中心服务和内容服务(不包括互联网内容服务)的部分增值电信业务许可证，有效期至2022年7月；(Ii)于2019年7月从广东省电信管理局获得了在线数据处理和交易处理的部分增值电信服务许可证，有效期至2024年7月。我们的会员平台乐卡由可变权益实体之一梦天科技运营，已于2022年2月获得广东省电信管理局颁发的在线数据处理和交易处理及互联网内容服务业务的若干增值电信服务牌照，有效期至2024年1月。此外，除了增值电信业务许可证外，可变权益实体及其子公司是否还需要就我们的移动应用程序获得单独的运营许可证，这一点尚不确定。
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网络文化经营许可证
文化部(于2018年3月并入文化和旅游部，会同其他政府部门)于2011年2月发布并于2017年12月修订的《网络文化管理暂行办法》和其他相关规定要求，实体在从事与网络文化产品相关的活动之前，必须获得适用的省级文化行政主管部门的网络文化经营许可证。网络文化产品是指通过互联网生产、传播和传播的文化产品。根据文化部2010年6月发布并于2017年12月修订的《网络游戏管理暂行办法》，从事用于网络游戏的虚拟货币交易服务的单位必须获得网络文化经营许可证。然而，2019年5月，文化部办公厅发布了《关于调整网络文化经营许可证审批范围进一步规范审批工作的通知》，即MCT第81号通知，根据该通知，MCT不再承担与网络游戏行业相关的管理职责。同时，MCT第81号通告规定，在通知日期前签发的仅包括用于网络游戏的虚拟货币交易服务的网络文化经营许可证在有效期内继续有效，许可证到期后不得续签。此外，《网络游戏管理暂行办法》于2019年7月被商务部废止。我们提供用于在线游戏的虚拟货币交易平台服务芬奇乐。我们于2017年3月获得广东省文化局颁发的网络文化经营许可证。然而，此类网络文化经营许可证已于2020年3月到期，由于MCT第81号通告的规定，无法续期。中国政府可能会颁布新的法律法规，要求获得额外的批准或许可证，或对用于在线游戏的虚拟货币的交易服务施加额外的限制，我们不能向您保证我们将能够获得此类新的批准或许可证。
视听许可证
2005年，国务院颁布了《关于非国有资本进入文化产业的若干决定》。同年，文化部、国家广电总局、广电总局(2018年3月与其他政府部门整合为国家广电总局)、新闻出版总署(2018年3月与其他政府部门整合为国家广电总局)、国家发改委和商务部等五个国家监管机构联合通过了《关于招商引资进入文化领域的若干意见》。根据本规定，非国有资本和外国投资者不得通过信息网络开展视听节目传输业务。
根据广电总局、工信部于2007年12月20日发布并于2015年8月28日修订的《网络视听节目服务管理条例》，网络视听节目服务是指制作、编辑、整合视听节目，通过互联网向公众提供，并通过上传方式向他人提供服务的活动。网络视听节目服务提供者应当取得广电总局颁发的《视听许可证》或者向广电总局办理登记手续。2009年3月30日，广电总局发布了《关于加强网络视听节目内容管理的通知》，重申了网络视听节目，包括移动网络视听节目(如适用)的事先审批要求。
根据《视听条例》，网络视听节目服务提供者一般要么为国有企业，要么为国有控股企业。根据广电总局网站2008年2月3日发布的关于《网络视听节目管理条例》有关新闻问题的正式答复，广电总局和信息产业部澄清，网络视听节目服务提供者在《视听条例》通过前已合法从事网络视听节目服务的，只要没有违法违规行为，可以重新登记经营，继续经营网络视听节目服务。《视听条例》通过后设立的互联网视听节目服务提供者不享受此项豁免。这些政策后来反映在广电总局于2008年5月21日发布并于2015年8月28日修订的《关于视听许可证申请和审批有关问题的通知》中。
根据CAC、MCT、NRTA于2019年11月18日联合发布并于2020年1月1日起施行的《网络视听信息服务管理规定》，网络视听信息服务提供者应当根据组织机构代码、身份证号、手机号等对用户的真实身份信息进行认证。网络视听信息服务提供者不得为未提供真实身份信息的用户提供服务。
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关于互联网用户公众号的规定
2017年9月7日，中国网信办发布了《互联网用户公众号提供信息服务管理规定》，自2017年10月8日起施行。它要求提供者审查用户信息、服务资格和范围等用户信息，对用户进行分类，并向当地网络空间管理员备案；进一步建立关于注册人、发布内容、特定账户订阅人数和阅读官方用户账户相关文章的人数的数据库，并对向CAC备案的官方用户账户实施具体管理制度。2019年12月15日，CAC发布了《网络信息内容生态治理条例》，自2020年3月1日起施行，其中明确了鼓励、禁止或禁止生产、复制、发布的内容范围。网络信息内容服务平台要履行内容管理主体责任，建立网络信息生态治理机制，完善用户注册、账号管理、信息发布审核、应急处置等制度。
2021年1月22日，CAC发布了修订后的《互联网用户公众号提供信息服务管理规定》，自2021年2月22日起施行，进一步澄清了供应商负责建立、完善和严格执行用户登记、信息内容核查、应急响应、网络安全、数据安全、个人信息保护、知识产权保护、信用评估等管理制度。提供方应采取复合验证等措施身份验证注册用户的身份信息以手机号、组织机构码、身份证号等为依据，提供者不得为未提供真实身份信息或虚假登记的用户提供服务。此外，提供者应对认证的公众号进行标识，并根据用户的不同性质公示内容类别、运营商名称、注册运营地址、组织机构代码、联系方式等注册信息。如果有违反法律法规的公众号，提供者应当采取适当措施制止此类违规行为，如通知用户改正、限制账户功能、暂停信息更新、停止广告、关闭或注销账户、保存相关记录和及时向主管部门报告。
与机构融资伙伴合作的有关规定
指导我们与机构融资合作伙伴合作的中国法律法规正在发展和演变。
2017年12月，互联网金融整顿办公室、网络借贷整顿办公室联合发布《第141号通知》，对网络小额信贷公司、银行业金融机构、网络借贷信息中介机构开展的“现金贷”业务提出了一般性要求。《141号通知》明确了不依赖消费场景、不规定贷款资金用途、对用户无资质要求、无担保等特点。《第141号通知》对现金贷业务提出了若干一般性要求，包括但不限于：(一)任何组织和个人未经贷款业务批准，不得开展贷款业务；(二)机构以利息和各种费用方式向借款人收取的借款成本合计应按年计算，并受最高人民法院司法解释规定的民间借贷利率的限制；(三)各有关机构应遵循了解客户的原则，审慎评估和确定借款人的资格、信用额度和冷静期。禁止向无收入来源的借款人发放贷款；以及(4)各有关机构应加强内部风险控制，审慎使用“数据驱动”的风险管理模式。
《第141号通知》还对银行业金融机构参与现金贷款业务提出了若干要求，其中包括：(一)此类银行业金融机构不得与未经批准开展贷款业务的第三方机构联合发放贷款，或以任何形式贷款的目的出资设立此类机构；(二)对于与第三方机构合作开展的贷款业务，此类银行业金融机构不得将核心业务(包括信用评估和风险控制)外包，也不得接受没有担保资格的第三方机构提供的任何变相的增信服务(包括承担违约风险的承诺)；(三)此类银行业金融机构必须要求并确保第三方机构不得向借款人收取任何利息或费用。
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任何违反141号通知的行为都可能受到处罚，包括但不限于停业、责令改正、谴责、吊销许可证、责令停业和刑事责任。
2020年7月，银监会实施《商业银行网络借贷管理办法》，制定商业银行开展网络借贷业务的管理制度。例如，《商业银行网络贷款办法》要求，商业银行对个人授信额度不得超过20万元，一次性偿还到期本金的个人信用贷款期限不得超过一年。同时，在贷款申请过程中应强制要求借款人阅读贷款合同，并设定合理的期限。
此外，《商业银行网络借贷办法》对商业银行与外部机构合作开展网络借贷业务作出了若干规定，包括：(一)商业银行应当对合作外部机构进行准入前评估，并对此类外部机构进行名单管理；(二)商业银行不得直接或变相接受没有提供担保、信用保险或保证保险资格的第三方提供的任何增信服务；(三)合作外部机构(保险公司或具有担保资格的机构除外)不得以任何形式向借款人收取任何利息或费用；(四)商业银行应独立开展授信审批、合同执行等核心风险控制业务；(五)商业银行与合作外部机构之间的合作协议应以书面形式签署，并明确合作范围、数据保密、合作事项变更或终止的过渡安排以及外部机构与商业银行合作接受银行业监督管理机构检查的承诺；(六)商业银行应当在相关页面醒目位置充分披露合作对外机构的信息、合作产品的信息以及商业银行和合作对外机构的权利和责任。
《商业银行网络借贷办法》规定了本办法的过渡期，即自《商业银行网络借贷办法》实施之日起两年。过渡期内新增的业务应当符合其中的要求，并应自实施之日起一个月内制定过渡期内网贷业务整改方案报银行业监督管理机构。消费金融公司、汽车金融公司开展的网络借贷业务，参照《商业银行网络借贷办法》执行(个人信用贷款条件的上述要求除外)。
2021年2月，银监会发布了《关于进一步规范商业银行网贷业务的通知》，即《第24号通知》，对商业银行网贷业务提出了几点要求，包括：(一)商业银行应当独立开展风险控制措施，禁止将核心资信评估和风险控制业务外包；(二)除没有实际营业场所、主要开展网络业务并符合银监会规定的其他要求的商业银行外，地方商业银行应当在其注册辖区内开展网络贷款业务；(三)与第三方机构合作开展的网贷业务，合作机构单笔贷款出资不得低于30%。外资银行分行、信托公司、消费金融公司、汽车金融公司的网贷业务，适用《第二十四号通知》和《商业银行网贷办法》。
与贷款利息有关的规例
2020年5月由全国人大颁布并于2021年1月生效的《中华人民共和国民法典》要求，贷款协议收取的利率不得违反中国法律法规的适用规定，不得从贷款收益中预先扣除利息，提前从收益中扣除利息的，应当偿还贷款，并按实际贷款金额计算利息。
根据最高人民法院2015年8月发布并于2015年9月起施行的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》或2015年《民间借贷司法解释》，贷款人与借款人之间关于年利率低于24%的贷款的协议是有效和可执行的。至于年利率介乎24%至36%的贷款，如果贷款利息已支付给贷款人，而只要这笔款项没有损害国家、社会或任何第三者的利益，法院很可能会拒绝借款人要求退还利息的要求。如果私人贷款的年利率高于36%，支付超过允许最高利率的利息的义务将无效。
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2020年12月，最高人民法院发布了《关于修改《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定的决定》(2020年第2次修订)或《民间借贷司法解释修正案》，对2015年司法解释的若干条款进行了修改，其中包括民间借贷利率的司法保护上限。司法解释修正案规定，贷款人请求借款人按照协议约定的利率支付利息的，人民法院应当支持，但双方约定的利率超过协议成立时一年期贷款最优惠利率的四倍或者四倍的LPR限额的除外。一年期贷款最优惠利率是指自2019年8月20日起，由中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心在每月20日发布的一年期贷款市场报价利率。根据司法解释修正案，2015年民间借贷司法解释中规定的24%和36%的利率上限，被四倍的LPR上限取代。此外，贷款人和借款人约定逾期利率和违约金或其他费用的，贷款人可以选择要求部分或全部，但超过四倍LPR限额的部分，人民法院不予支持。
此外，最高人民法院于2020年12月发布了《关于适用最高人民法院关于新增民间借贷解释有关问题的批复》，或《关于适用新增民间借贷解释的批复》，并于2021年1月起施行。《关于适用新增民间借贷解释的批复》确认，受地方金融监督管理部门监管的小额信贷公司、融资担保公司、区域股权市场、典当企业、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司开展的相关金融业务发生的纠纷，不适用最高人民法院新增民间借贷解释。
2021年3月，中国人民银行发布第3号公告，即公告，为确保贷款市场有序竞争，保护金融消费者的合法权益，所有贷款产品都必须明确列出年化利率，具体为：(I)要求所有贷款机构在网站、手机应用、海报等产品营销渠道的显著位置展示每种贷款产品的年化利率，并在贷款合同中载明年化利率。贷款机构包括但不限于存款金融机构、汽车金融公司、消费金融公司、小额贷款公司和宣传或展示贷款服务的互联网平台；(Iii)贷款年化利率应计算为总成本(与借款人)与未偿还本金的年化比率。成本包括利息和其他与贷款直接相关的费用。本金金额应当在借款合同或者其他借款凭证中载明。分期偿还贷款的，未偿还本金金额应为每次偿还后的余额；(四)年化利率的计算可以按复利或单利计算。按复利计算等同于按内部收益率计算，应具体规定为单利法。
关于校园网络借贷的有关规定
2017年4月，银监会发布《防控银行业风险指引》，强调《校园网贷通知》对校园网贷业务提出的相关要求，其中包括禁止：(一)向无力偿还贷款的个人进行营销；(二)向未满十八周岁的大学生提供网络借贷服务；(三)进行虚假、欺诈性的广告宣传；(四)变相提供高利贷。
2017年5月，银监会、教育部、人力资源和社会保障部发布了《关于进一步加强校园网络借贷业务规范管理工作的通知》或《银监会第26号通知》，其中规定：(一)商业银行、政策性银行可以研发金融产品，在学习培训、消费创业等方面为大学生提供一般性帮助和支持的贷款，并以合理的授信额度和利率为大学生提供定制优质的金融服务；(二)未经银监会批准设立的单位，不得向大学生提供任何信贷服务，杜绝欺诈、高利贷或暴力催贷；(三)暂停网贷信息中介机构开展的一切校园网贷业务，逐步减少校园网贷余额，直至余额为零。
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2021年2月，银监会、中国人民银行、教育部、中央网信办、公安部联合发布《关于进一步加强大学生互联网消费贷款规范管理工作的通知》或《关于大学生互联网消费贷款的通知》。《关于开展大学生网络消费贷款工作的通知》规定，禁止小额信贷公司向大学生提供网络消费贷款。此外，还对银行业金融机构参与大学生网络消费贷款提出了几点要求，包括但不限于：(一)银行业金融机构及其合作机构不得进行针对大学生的线上精准营销，在校园线下推广前应向有关部门完成必要的备案和报告；(二)银行业金融机构应当严格核查大学生的信用资质、身份和贷款用途，进行全面的信用评估，并收到二次还款来源(如大学生的父母、监护人或其他管理人)的书面确认，同意向大学生提供网络消费贷款，并为该网络消费贷款的偿还提供担保；(三)大学生互联网消费贷款的所有信用信息应及时、完整、准确地提交金融信用信息库，不同意提交该信用信息的大学生不得获得贷款延期。
关于非法集资和未经批准的贷款便利的规定
实体或个人向公众募集资金必须严格遵守适用的中国法律和法规，以避免行政和刑事责任。2007年7月，国务院办公厅印发了《关于惩治非法集资有关问题的通知》，明确禁止非法集资。非法公开集资的主要特征包括：(一)未经有关部门批准，通过发行股票、债券、彩票或其他证券向公众非法募集资金；(二)承诺在规定时间内以现金、财产或其他形式返还利息、利润或投资回报；(三)以合法形式掩盖非法目的。
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为进一步明确非法集资的刑事罪名和处罚，最高人民法院于2011年1月起施行并于2022年3月修订的《关于审理非法集资刑事案件适用法律若干问题的司法解释》，或《非法集资司法解释》。《非法集资司法解释》规定，公开集资，符合下列四个条件之一的，根据《中华人民共和国刑法》，构成犯罪：(一)未经有关部门法定许可或者以合法行为为幌子隐匿集资；(二)采用互联网、社交媒体、推介会、传单、短信服务广告等一般招揽或者广告方式进行集资；(Iii)筹款人承诺在一段指定时间后，以现金、实物财产和其他形式偿还资本和利息，或投资回报；及。(Iv)筹款对像是一般市民，而不是个别人士。非法集资活动构成犯罪的，将被处以罚款或提起公诉。根据《非法集资司法解释》，非法向社会公众募集存款或者变相非法募集(一)金额超过100万元人民币，(二)涉及集资对象超过150个，或者(三)给集资对象造成直接经济损失超过人民币50万元的，将被追究刑事责任。非法向社会公众募集保证金或者变相非法吸纳保证金超过50万元或者给集资对象造成直接经济损失超过25万元，并有下列情形的，依法追究刑事责任：(一)因非法集资被刑事起诉；(二)二(二)年内因非法集资受到行政处罚；(三)造成不良社会影响或者其他严重后果的。
2019年1月，最高人民法院、最高人民检察院、公安部发布了《关于办理非法集资刑事案件的意见》，其中进一步明确，以中华人民共和国金融管理法律法规为认定非法集资违法行为的依据。
为进一步明确非法借贷便利的刑事责任和处罚，2019年7月，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部联合发布了《关于办理非法借贷刑事案件若干问题的意见》，并于2019年10月起施行。根据《非法放贷意见》，未经监管部门批准，或者在两年内超出其业务范围十次以上非法向社会不特定对象(包括单位和个人)提供贷款，扰乱金融市场秩序，情节严重的，以非法经营罪论处，依照《中华人民共和国刑法》予以处罚。《违规放贷意见》还明确，违法违规放贷行为，凡涉及“情节严重”的，应当满足实际年利率超过36%的条件，但实际年利率的计算应计入介绍费、咨询费、管理费、逾期利息和违约金。
2019年8月1日，国务院办公厅印发发布《关于促进平台经济健康发展的指导意见》，其中规定，金融领域通过网络平台提供的金融服务的市场准入管理和监管，由法律法规等相关规则规范。此外，从事金融信息中介服务和交易撮合服务的实体，根据相关法律接受市场准入管理。
2021年1月国务院颁布的《预防和处置非法集资行为条例》于2021年5月起施行，禁止任何形式的非法集资行为。
吾等透过信托为贷款提供资金，可能会令吾等被中国监管当局视为贷款人或金融服务提供者，而吾等可能须受该等中国法律及法规对贷款的监管及限制。
银监会和中国人民银行于2008年5月联合颁布的《关于试点设立小额信贷公司的指导意见》允许省级政府批准试行设立小额信贷公司。基于这一指导意见，包括江西省在内的中国等多个省级政府相继出台了地方小额信贷公司管理实施细则。例如，江西省小额信贷公司的监管机构江西省金融服务办公室于2012年3月颁布了《江西省小额信贷公司监督管理办法(试行)》，对小额信贷公司实施管理
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赋予相关监管部门职责，并明确对小额信贷公司提出更详细的要求，根据这些要求，除其他要求外，(1)禁止小额信贷公司从事面向公众的存款活动和非法集资；(2)某些公司登记事项的变更须经有关监管部门批准；(三)小额信贷公司应当在注册地及注册地同一直辖市范围内的周边县域内从事贷款业务，注册地县域内借款人的贷款余额不得低于贷款总余额的60%。
江西省金融服务办公室于2016年9月进一步发布了《江西省网络小额信贷公司监督管理指引(试行)》或《江西省网络小额信贷公司指引》，对江西省网络小额信贷公司的监督管理作出了更具体的规定，其中，网络小额信贷公司经监管部门批准，除股东缴纳的出资额和不超过两家银行业金融机构的贷款外，可通过转让信贷资产和资产支持证券化等方式筹集资金。此外，《江西省网络小额信贷公司指引》要求，(一)网络小额信贷公司应主要通过互联网开展小额信贷业务，网络小额信贷业务的流动资金不得低于该网络小额信贷公司总流动资金的70%；(二)该网络小额信贷公司所在地直辖市内的贷款总额不得低于该网络小额信贷公司贷款总额的30%。
2017年11月，互联网金融整改办发布《关于立即暂停核准设立网络小额信贷公司的通知》，并于即日起施行，规定各级小额信贷公司相关监管部门应当暂停核准设立网络小额信贷公司，暂停审批跨省线开展的小额信贷业务。
2017年12月1日，互联网金融整改办、网络借贷整改办联合发布《第141号通知》，其中强调暂停核准新增网络小额信贷公司，并进一步出台措施加强对网络小额信贷公司的监管。这些措施包括，网络小额信贷公司不得提供校园贷款，应暂停对没有特定场景或贷款收益指定用途的网络小额贷款的融资，逐步减少与此类贷款相关的现有业务量，并在当局另行规定的期限内采取整改措施。
2017年12月8日，网贷整治办出台《网络小额信贷公司整改实施方案》，进一步细化对网络小额信贷公司的要求。根据《网络小额信贷公司整改实施方案》，网络小额贷款是指由互联网企业控制的网络小额信贷公司通过互联网提供的小额贷款。网络小额贷款的特点包括获取在线借款人，基于从企业经营和互联网消费中收集的在线信息进行信用评估，以及在线贷款申请、审批和融资。
根据《关于试点设立小额信贷公司的指导意见》和《第141号通知》，《网络小额贷款公司整改实施方案》强调了对网络小额贷款行业必须进行检查整改的几个方面，其中包括：(一)网络小额信贷公司由主管部门按照国务院有关规定批准，对批准的违反监管要求的网络小额信贷公司进行复审；(二)开展网络小额贷款业务的资质要求(包括发起股东资质、借款人来源、互联网场景和数字风险管理技术)；(三)网络小额贷款公司股东的资质和资金来源是否符合适用的法律法规；(4)“综合实际利息”(即以利息和各种费用形式向借款人收取的借款成本合计)是否按年计算，并受最高人民法院司法解释对民间借贷利率的限制，以及是否从预先向借款人提供的贷款本金中扣除任何利息、手续费、管理费或保证金；。(V)是否发放校园贷款或没有特定场景或贷款收益指定用途的网络小额贷款；。(六)对于与第三方机构合作开展的贷款业务，网络小额信贷公司是否将核心业务(包括信用评估和风险控制)外包，或接受没有担保资格的第三方机构提供的任何增信服务(无论是否变相)；或是否有适用的第三方机构向借款人收取利息或费用；及(七)未获得贷款业务相关批准或许可证而开展网络小额贷款业务的单位。
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《网络小额信贷公司整改实施方案》还提出，2018年1月底前，对所有相关机构进行检查和调查。根据结果，在2018年3月底前采取不同措施：(一)对持有网络小额信贷业务许可证但不符合开展网络小额贷款业务资格要求的机构，吊销其网络小额信贷业务许可证，禁止此类机构在各自审批机关行政管辖范围外开展贷款业务；(二)持有网络小额信贷牌照的机构符合开展网络小额贷款业务资格要求，但被发现不符合综合实际利率、贷款范围、与第三方机构合作等其他要求的，应当在主管部门另行规定的期限内采取整改措施，整改不符合主管部门要求的，给予吊销许可证、责令停业等处分。
2020年9月，银监会发布了《关于加强小额信贷公司监督管理的通知》，或86号通知。第86号通知旨在规范小额信贷公司经营，防范和化解相关风险，促进小额信贷行业健康发展。第86号通知规定了对小额信贷公司的以下要求，包括但不限于：(一)小额信贷公司通过银行贷款、股东贷款和其他非标准融资工具融资的融资余额不得超过该公司净资产；(二)小额信贷公司通过发行债券、资产证券化产品和其他标准化债务资产工具融资的融资余额不得超过其净资产的四倍；(3)向一个借款人提供的贷款余额不得超过该小额信贷公司净资产的10%，向一个借款人及其关联方提供的贷款余额不得超过该小额信贷公司净资产的15%；(四)禁止小额信贷公司在贷款发放给借款人前先行扣除利息、佣金、管理费或保证金，如果小额信贷公司违规扣除任何前期费用，借款人只需在扣除利息和费用后偿还实际贷款金额，并据此计算贷款利率；(五)小额信贷公司原则上应在公司注册地县级行政区域内开展业务，但另有规定经营网络小额信贷业务的除外；(六)受托小额信贷公司和第三方催贷机构不得以暴力、暴力威胁或者其他故意造成伤害、侵犯人身自由、非法侵占财产或者以侮辱、诽谤、骚扰、传播个人私人信息等非法方式干扰日常生活的方式催收贷款。地方金融监督管理部门可以根据监管要求，进一步降低第(I)和(Ii)项的比率上限。
银监会和中国人民银行于2020年11月发布了《网络小额信贷公司业务管理暂行办法(草案)》，征求公众意见。《网络小额信贷办法》草案明确，网络小额信贷业务主要在实体注册的省级行政区域内开展，未经事先批准，不得跨省开展。经营网络小额信贷业务的公司注册资本不得低于10亿元人民币，为一次性实收货币资本。网络小额信贷办法草案将明确禁止贷款用于投资债券、股票、金融衍生品或资产管理产品，以购买住房或偿还抵押贷款。网络小额信贷办法草案将设立三年过渡期，未经批准经营跨省网络小额信贷业务的将被逐步淘汰。
我们通过深圳芬奇乐在江西吉安的子公司吉安小额信贷从事网络小额信贷业务，该子公司获得了当地相关部门的网络小额信贷许可证。小额信贷许可证于2021年7月更新，有效期至2023年7月。
2010年3月，银监会、发改委、工信部、商务部、中国人民银行、国家工商总局、财政部发布了《融资担保公司暂行管理办法》。《融资性担保公司暂行管理办法》要求单位或者个人从事融资性担保业务须事先经有关监管机构批准，并将融资性担保定义为保证人与银行等金融机构等债权人约定，在被担保人未能履行其对债权人的融资债务的情况下，由担保人承担担保义务的活动。
2017年8月，国务院颁布了《融资性担保公司监督管理条例》，简称《融资性担保条例》，并于2017年10月1日起施行。《融资性担保条例》将融资性担保定义为为债务融资提供的担保(包括但不限于延长贷款或发行债券)，并规定设立融资性担保公司或
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未经批准从事融资性担保业务可能会受到多项处罚，包括但不限于取缔、责令停止经营、没收违法所得、最高人民币100万元的罚款和刑事责任。《融资担保条例》还规定，融资性担保公司的未偿担保负债不得超过其净资产的十倍，融资性担保公司对同一被担保方的未偿担保负债不得超过其净资产的10%，融资性担保公司对同一被担保方及其关联方的未偿担保负债不得超过其净资产的15%。
2018年4月，银监会、发改委、工信部等7家中国监管机构联合发布了《融资担保业务经营许可管理办法》、《融资担保负债余额计算办法》、《融资担保公司资产比例管理办法》、《银行业金融机构与融资合作指引》等四份配套文件。
担保公司，制定融资担保条例的实施办法。这些措施涵盖了融资性担保公司业务运营的各个方面，包括对未偿还担保负债和资产负债率的某些限制，以及对与银行业金融机构合作模式的要求。
2019年10月9日，银监会等8家中国监管机构发布了《融资担保公司监督管理补充规定》，简称《融资担保补充规定》。《融资担保补充规定》规定，向各类机构融资伙伴提供客户推荐、信用评估等服务的机构，未经必要批准，不得直接或变相提供融资担保服务。
2020年7月，银监会发布了《融资性担保公司非现场监管指引》，或称《非现场监管指引》，并于2020年9月起施行。《非现场监管指引》规定了主管监管部门通过收集融资性担保公司的报告数据等内外部数据并采取相应措施，持续分析评估融资性担保公司和融资性担保行业风险的指引。根据《非现场监管指引》，融资性担保公司应建立并实施非现场监管信息报告制度，并按照主管监管部门的要求报送相关数据和非数据信息。非现场监管指引指出，融资性担保公司的公司治理、内部控制、风险管理能力、担保业务、关联担保风险、资产质量、流动性指标和投资条件等方面应成为非现场监管的重点领域。
深圳市分期乐旗下子公司深圳市乐信融资担保有限公司已于2017年9月获得融资担保业务许可证，通过该公司在我们的电子商务渠道为借款人提供担保，以获得我们平台上机构融资合作伙伴提供的贷款。许可证于2019年11月补发，其中载明的实收资本相当于人民币10亿元。与此同时，梦天科技新成立的子公司干将新区梦天融资担保有限公司已获得2019年10月开展融资性担保业务的牌照。许可证于2021年8月重新发放，其中规定的注册资本相当于人民币3.5亿元。
2021年12月，中国人民银行发布了《地方金融监督管理条例(草案)》向社会公开征求意见，明确了地方金融监管机构的职责，并概述了规范地方金融组织非法金融活动的原则，包括但不限于小额贷款公司和融资性担保公司。
商务部2012年发布的《关于试点开展商业保理业务的通知》批准在上海浦东新区和天津滨海新区试点开展商业保理业务。商务部还发布了另一份通知，扩大试点地区名单，将重庆两江新区、苏南现代建设示范区和苏州工业园区包括在内。2015年，商务部发布了《关于支持自贸试验区创新发展的意见》，批准在所有自贸区开展商业保理业务试点。根据商务部发布的这些通知和地方实施细则，经商务部当地主管部门或其他主管部门批准，可以在这些地区设立商业保理公司。
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2018年5月8日，商务部发布《关于调整金融租赁公司、商业保理公司、典当行管理职责的通知》，将制定商业保理公司业务经营监管规则的职责划转银监会，自2018年4月20日起施行。2019年10月，银监会发布《关于加强商业保理企业监督管理的通知》。本通知明确了商业保理业务涉及商业保理企业向供应商提供的下列服务：(一)保理融资；(二)销售明细账的维护；(三)应收账款的催收；(四)非商业性坏账担保。商业保理企业可以兼营客户资信调查评估和与商业保理相关的咨询服务。商业保理企业不得从事下列活动或者业务：(一)收受或者变相吸收社会公众存款；(二)通过网络借贷信息中介机构、当地各类交易场所、资产管理机构、私募投资基金或者其他机构获取资金；(三)向其他商业保理企业借用或者变相举借资金；(四)提供或者委托提供贷款；(五)专门从事或者委托经营与商业保理无关的催收业务或者偿债需求业务；(六)以违法标的交易合同、委托合同、权属不明的应收账款或者票据或者其他有价证券的索偿权为基础，开展保理融资业务的。
银监会深圳分行、中国人民银行深圳中心支行、深圳市地方金融监督管理局于2021年11月发布的《关于推动金融服务业发展新格局的指导意见》强调，小额信贷公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司等地方金融机构的股权管理应遵循资质优良、结构合理、监管行为规范的原则。监管部门应严格审查此类公司的股东资格，规范股东变更和资本增减，加强对此类地方金融机构股东和实际控制人的穿透管理。
中国政府已经通过了几项管理个人征信业务的规定。这些规定包括国务院颁布并于2013年3月起施行的《征信行业管理条例》和同年中国人民银行发布的《征信机构管理办法》。
《征信行业管理条例》首次对征信业务和征信机构进行了界定。根据《征信业管理条例》，征信业务是指收集、组织、存储、处理个人和企业的与征信有关的信息，并向他人提供这些信息的活动，而征信机构是指以征信为主要业务的正式成立的机构。此外，《征信业管理条例》和《征信机构管理办法》规定，设立征信机构从事个人征信业务，须经中国人民银行批准，并规定设立条件。设立条件包括：(一)大股东声誉良好，近三年无重大违法违规记录；(二)注册资本不低于人民币五千万元；(三)有符合中国人民银行规定的信息安全保护设施、设备、制度和措施；(四)拟任董事、监事、高级管理人员应熟悉征信业务相关法律法规，具备履行职责所需的征信业务工作经验和管理能力，近三年无重大违规或违规记录，取得中国人民银行批准的任职资格；(五)组织机构健全；(六)有健全的业务运作、信息安全管理、合规管理等内部控制制度；(七)个人征信系统符合国家信息系统安全等级保护二级以上标准；(八)符合中国人民银行规定的其他审慎要求。未经批准擅自从事个人征信业务的单位，将被处以禁业、没收个人征信业务收入、罚款5万元以上50万元或者刑事责任等处罚。征信业管理条例还要求实体通过制定个人征信业务的业务规则，禁止收集某些个人信息(如宗教、指纹)，并为个人提供关于其个人信息的权利(如查询、反对、投诉)，以确保个人信息的安全。
中国人民银行颁布的《征信机构管理办法》是在《征信行业管理条例》的基础上制定的，并进一步细化了征信机构的管理办法，
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包括征信机构的设立、变更、注销登记规则，征信机构日常运作规则等。
2021年9月，中国人民银行发布了《征信业务管理办法》，并于2022年1月起施行。《征信业务管理办法》将征信定义为服务于金融经济活动、用于确定个人和企业信用状况的信息，是指依法收集的个人和企业信用状况的基本信息、贷款信息等相关信息，以及基于上述信息对个人和企业信用状况进行分析评估所产生的其他信息。适用于在中国境内开展征信业务和“征信业务相关活动”的单位。另外，以“信用信息服务、信用服务、信用评估、信用评级、信用修复等”名义“实际提供征信服务”的实体。也适用《征信业务管理办法》。《征信业务管理办法》对征信业务和征信机构作出了规定，包括：(一)征信机构应当遵循最低限度和必要的原则收集征信信息，不得以非法手段收集征信信息；(二)信息使用者不得滥用征信信息，应当将征信信息用于合法合法目的；(三)征信机构应当采取措施保障征信信息安全，并建立突发事件应急报告制度；(四)境内征信机构数据库应当在中华人民共和国境内建立。(五)征信机构向境外提供征信应当遵守有关法律法规；(六)征信机构应当向中国人民银行报告与征信机构合作收集、存储、处理、分析征信信息的信息处理者。未取得必要许可开展个人征信的机构，应当自《征信业务管理办法》实施之日起18个月内完成合规整改。
近年来，中国政府表示支持非政府企业提供外包服务。
2010年6月4日发布并施行的《银行业金融机构外包风险管理指引》要求从事外包业务的银行建立外包风险管理指引，并将这些指引纳入其整体风险管理体系。《外包风险指引》对银行业务外包进行了一般性的规范，将业务外包定义为银行业金融机构将原本由自己办理的部分业务活动委托给服务提供者持续经营的行为，该服务提供者可以是银行业金融机构母公司或其关联公司在中国境内或境外设立的独立第三方、子公司、关联公司或关联方。
为规范银行信息技术外包，银监会前身中国银监会于2013年2月16日发布了《银行业金融机构信息技术外包风险监管指引》，2014年7月1日发布了《关于加强银行业金融机构异地集中信息技术外包风险管理的通知》，2014年12月2日发布了《中国银监会办公厅关于开展银行业金融机构异地集中信息技术外包监管评估的通知》，或《关于开展异地信息技术外包评估工作的通知》。
资讯科技外判指引涵盖“资讯科技外判”，其定义是把通常由银行业金融机构承担的资讯科技活动，例如研究及发展、顾问、系统运作及维修等外判予外部服务供应商。它禁止外包战略管理、风险管理和内部审计职能，以及其他与信息技术核心竞争力有关的职能。它还要求外包提供商满足某些信息安全、业务连续性、质量和业务管理标准和资格。根据《信息技术外包指引》，外包服务提供者：(I)严重违反适用的法律、法规和监管政策，(Ii)在严重违规的情况下窃取或泄露银行业金融机构的敏感数据，(Iii)管理不善，导致关键系统中断或数据事故反复发生，(Iv)提供低质服务，导致多家银行业金融机构蒙受损失，并在多次警告后未予纠正，(V)未在规定期限内纠正在任何风险监测和检查中发现的任何问题，或(Vi)犯下其他违规行为或导致其他严重的信息技术事故，可能被禁止提供两年或两年以上的信息技术外包服务。
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此外，《非现场信息技术外包通知》规范了非现场信息技术外包，即由服务提供商通过租用银行业金融机构的关键IT基础设施或购买关键基础设施的方式，或由服务提供商在金融机构场所以外的位置、运营和维护信息系统的方式，在异地同时为三家或更多银行业金融机构或其他机构提供服务的外包。它要求非现场IT外包提供商遵守适用的银行法律和法规，并接受银行监管机构的检查。《非现场信息技术外包通告》还规定了某些尽职调查、风险评估和管理、外包合同、报告和审计要求。
2021年12月30日，银监会发布了《银行保险机构IT外包风险监管办法》或《IT外包监管办法》，取代了《IT外包指引》、《非现场IT外包通知》和《非现场IT外包评估通知》。
《IT外包管理办法》将保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司、金融资产管理公司纳入其监管范围。此外，《IT外包管理办法》强调，银行保险机构在实施IT外包时，应将维护网络和信息安全，加强对重要数据和个人信息的保护作为原则之一。此外，银行、保险机构应对IT外包活动和相关服务提供商进行分级管理，并根据《IT外包管理办法》对重要外包和一般外包采取差异化管控措施。
2007年1月生效的《中华人民共和国反洗钱法》规定了适用于金融机构以及负有反洗钱义务的非金融机构的主要反洗钱要求，包括采取预防和监管措施，建立各种客户识别系统，保留客户识别信息和交易记录，以及报告大额交易和可疑交易。根据《中华人民共和国反洗钱法》，受《中华人民共和国反洗钱法》约束的金融机构包括国务院列出并公布的银行、信用合作社、信托投资公司、证券经纪公司、期货经纪公司、保险公司等金融机构，而负有反洗钱义务的非金融机构名单将由国务院公布。然而，国务院尚未公布反洗钱义务的非金融机构名单。
2015年7月，中国十家监管机构联合发布的指导意见，旨在要求互联网金融行业遵守某些反洗钱要求，包括建立用户识别程序，监控和报告可疑交易，保存用户信息和交易记录，并在反洗钱事宜的调查和诉讼中协助公安部门和司法机关。中国人民银行将制定实施细则，进一步明确互联网金融行业的反洗钱义务。
2018年10月，中国人民银行和证监会联合发布了《互联网金融机构反洗钱和反恐融资管理办法(试行)》，或《互联网金融机构反洗钱办法》，并于2019年1月起施行。《互联网金融机构反洗钱办法》规定，从事互联网金融业务的机构，包括网络支付、网络借贷、网络借贷信息中介业务，应当承担反洗钱和反恐融资义务，并进一步细化了核实客户身份、报告可疑交易、保存身份数据和交易记录等反洗钱义务。暂行办法还规定了网络借贷中介机构的反洗钱义务。
2021年4月，中国人民银行正式发布了《金融机构反洗钱和反恐融资监督管理办法》，并将于2021年8月1日起施行。根据《金融机构反洗钱办法》，中国人民银行明确要求在中华人民共和国境内正式设立的下列金融机构履行反洗钱和反恐融资相关义务：(A)开发性金融机构、政策性银行、商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行；(B)证券
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此外，此类义务还适用于非银行支付机构、银行卡组织、资金清算中心、从事互联网小额信贷业务的小额信贷公司，以及从事交易所业务、基金销售业务、保险代理和经纪业务的机构。中国人民银行及其分支机构依照有关法律、法规的规定，对金融机构的反洗钱、反恐怖融资工作进行监督管理。
2021年6月1日，中国人民银行发布了《反洗钱法(征求意见稿)》，将反洗钱的定义扩大到通过各种手段隐瞒和掩盖任何犯罪的收益和收入的来源和性质的洗钱活动，而不是2007年版的反洗钱法中仅限于七种犯罪。反洗钱法草案还扩大了履行反洗钱职责的金融机构和特殊非金融机构的范围。
我们已实施各种政策和程序，例如内部监控和“认识客户”程序，以打击清洗黑钱活动。
全国人大制定了一项法律，禁止使用违反公共安全、传播不稳定社会内容或泄露国家机密的互联网。违反公共安全包括对国家安全的侵犯和对国家、社会、公民合法权益的侵犯。破坏社会稳定的内容包括煽动藐视或违反中华人民共和国法律法规或颠覆中华人民共和国政府或其政治制度、散布扰乱社会的谣言或涉及邪教活动、迷信、淫秽、色情、赌博或暴力的任何内容。国家秘密的广义定义包括与中华人民共和国国防、国家事务和中华人民共和国当局确定的其他事项有关的信息。
根据适用的规定，互联网内容提供商必须完成强制性的安全备案程序，并定期向当地公安机关更新其网站的信息安全和监测系统，还必须报告任何公开传播违禁内容的行为。
2015年12月，全国人民代表大会常务委员会颁布了《中华人民共和国反恐怖主义法》，自2016年1月1日起施行，并于2018年4月27日修订。根据《反恐怖主义法》，电信服务运营商或互联网服务提供商应当(一)向社会开展有针对性的反恐宣传教育；(二)为主管部门预防和调查恐怖活动提供技术接口、解密等技术支持和协助；(三)实施网络安全和信息监控系统以及安全和技术防范措施，避免传播恐怖主义信息，删除恐怖主义信息，立即停止传播，一旦发现恐怖主义信息，应保存相关记录并报告主管部门；(四)在提供服务之前检查客户身份。任何违反《反恐怖主义法》的行为都可能受到严厉惩罚，包括巨额罚款。
2016年11月，全国人民代表大会常务委员会颁布了《中华人民共和国网络安全法》，自2017年6月1日起施行。根据《中华人民共和国网络安全法》，网络运营商在开展业务和提供服务时，必须遵守适用的法律法规，履行保障网络安全的义务。网络服务提供者必须按照法律、法规和强制性要求，采取技术和其他必要措施，保障网络运行，有效应对网络安全，防止违法犯罪活动，维护网络数据的完整性、机密性和可用性。
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为进一步规范数据处理活动，维护数据安全，促进数据开发利用，保护个人和组织的合法权益，维护国家主权、安全和发展利益，2021年6月10日，中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会公布了《人民Republic of China数据安全法》，自2021年9月1日起施行。《数据安全法》要求以合法和适当的方式进行数据处理，包括数据的收集、存储、使用、处理、传输、提供和发布。《数据安全法》规定了开展数据活动的实体和个人的数据安全和隐私义务。数据安全法还根据数据在经济社会发展中的重要性，以及数据被篡改、销毁、泄露、非法获取或非法使用可能对国家安全、公共利益或个人或组织的合法权益造成的损害程度，引入了数据分类和分级保护制度。需要对每一类数据采取适当程度的保护措施。例如，要求重要数据处理者指定负责数据安全的人员和管理机构，对其数据处理活动进行风险评估，并向主管当局提交风险评估报告。国家核心数据，即关系国家安全、国民经济命脉、重大民生和重大公共利益的数据，应当实行更加严格的管理制度。此外，《数据安全法》规定了影响或可能影响国家安全的数据活动的国家安全审查程序，并对某些数据和信息实施出口限制。此外，《数据安全法》还规定，未经中国政府主管部门批准，中国境内的任何组织或个人不得向任何外国司法机构和执法机构提供任何数据。由于数据安全法是最近颁布的，我们可能需要对我们的业务做法进行进一步调整，以符合该法律，以及个人信息保护法可能要求的任何调整。
2021年7月6日，中国部分监管部门发布了《关于严厉打击证券违法行为的意见》，其中规定完善数据安全、跨境数据传输、保密信息管理等相关法律法规。规定，努力修订《关于加强证券境外发行上市保密和档案管理的规定》，落实境外上市公司信息安全责任，加强跨境信息提供机制和程序的规范管理。
2021年12月28日，中国网信局、国家发改委、工信部、公安部、国家安全部、财政部、商务部、中国人民银行、国家网信局、中国证监会、国家保密总局、国家密码局联合发布《网络安全审查办法》，自2022年2月15日起施行。网络安全审查措施的审查范围扩大到打算购买互联网产品和服务的关键信息基础设施运营商，以及从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的数据处理运营商。根据网络安全审查办法第七条，拥有100万以上用户个人信息的运营商，在境外上市前，应向网络安全审查办公室申请进行网络安全审查。此外，《网络安全审查办法》还规定，如果有关当局认为某些网络产品和服务或数据处理活动影响或可能影响国家安全，当局可以启动网络安全审查，即使在这种情况下运营商没有义务报告网络安全审查。《网络安全审查办法》还阐述了评估相关活动的国家安全风险时应考虑的因素，包括核心数据、重要数据或大量个人信息被窃取、泄露、销毁和非法使用或出境的风险，关键信息基础设施、核心数据、重要数据或大量个人信息数据在外国上市后受到外国政府影响、控制和恶意使用的风险，以及网络信息安全风险。
2021年11月14日，CAC发布了《网络数据安全条例(征求意见稿)》或《条例草案》，并将在2021年12月13日之前征求公众意见。条例草案规定，数据处理者是指自主决定处理数据的目的和方式的个人或组织。根据《条例》征求意见稿，数据处理商应当就下列活动申请网络安全审查：(一)互联网平台经营者获取大量与国家安全、经济发展或公共利益有关的数据资源，影响或可能影响国家安全的；(二)在境外上市的处理超过百万用户个人信息的数据处理商；(三)影响或可能影响国家安全的在港上市；或(四)影响或可能影响国家安全的其他数据处理活动。此外，在境外上市的数据处理商应进行年度数据安全评估。关于相关要求是否适用于已在美国上市的公司，措施草案和条例草案仍不清楚。在现阶段，我们无法预测措施草案和条例草案的影响，我们将密切监测和评估规则制定过程中的任何发展。如果制定版的办法草案和条例草案要求中国在美国证券交易所上市的公司完成网络安全审查和其他具体行动的许可，我们将面临这样的许可是否会得到批准的不确定性。
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可以及时获得，或者根本不能。此外，如果条例草案的最终版本获得通过，我们在进行数据处理活动和年度数据安全评估时可能会受到审查，并可能在满足其要求方面面临挑战，并对我们在数据处理方面的内部政策和做法做出必要的改变。基于上述，我们的中国法律顾问预计，截至本年度报告日期，现行适用的中国网络安全法律不会对我们的业务产生重大不利影响。
2021年7月30日，国务院发布了《关键信息基础设施保护条例》。根据规定，关键信息基础设施是指公共通信和信息服务、能源、交通、水利、金融、公共服务、电子政务、国防科学等重点行业或领域的重要网络设施或信息系统，以及一旦发生损坏、故障或数据泄露可能危及国家安全、民生和公共利益的重要网络设施或信息系统。条例规定，任何个人和组织不得实施侵入、干扰或破坏任何关键信息基础设施的非法活动，不得危害任何关键信息基础设施的安全。条例还要求，关键信息基础设施运营者应当建立网络安全保护制度和责任追究制度，关键信息基础设施运营者主要负责人对其运营的关键信息基础设施的安全保护负全部责任。此外，各重要行业和部门的有关管理部门应负责制定适用于本行业或部门的关键信息基础设施确定规则，并确定本行业或部门的关键信息基础设施运营商。
2021年7月12日，工信部等两部门联合发布《网络产品安全漏洞管理规定》，简称《规定》。规定指出，任何组织和个人不得利用网络产品的安全漏洞从事危害网络安全的活动，不得非法收集、销售、发布有关安全漏洞的信息。知悉上述违法行为的，不得向相关违法行为人提供技术支持、广告宣传、支付结算等协助。根据规定，网络产品提供商、网络运营商、收集网络产品安全漏洞的平台应当建立健全网络产品安全漏洞信息接收通道并保持通道畅通，并保存网络产品安全漏洞信息接收日志至少6个月。该规定还禁止向产品提供商以外的海外组织或个人提供未披露的漏洞。
2021年10月29日，CAC发布了《跨境数据传输安全评估办法(征求意见稿)》。根据本办法，除中国以外提供数据的自我风险评估要求外，有下列情形之一的，数据处理者还应向网络空间主管部门申请数据安全评估和出境数据传输许可：(一)关键信息基础设施运营者收集和生成的个人信息和重要数据的出境转移；(二)重要数据的出境转移；(三)已处理百万以上用户个人数据的数据处理者的个人数据出境转移；(四)累计对外转移用户个人信息超过十万条或者用户敏感个人信息累计超过一万条的；(五)CAC要求对跨境数据转移进行事前安全评估的其他情形。
2021年8月20日，中国的全国人大常委会公布了《个人信息保护法》，整合了分散的有关个人信息权和隐私保护的规定，并于2021年11月1日起施行。除其他外，《个人信息保护法》要求：(1)个人信息的处理应具有明确和合理的目的，该目的应与处理目的直接相关，并应以对个人权益的影响最小的方式进行；(2)个人信息的收集应限制在达到处理目的所需的最小范围内，避免过度收集个人信息。个人信息处理者应当采取必要措施，保障其处理的个人信息的安全。违规实体可被责令改正、暂停或终止提供服务，并面临没收非法收入、罚款或其他处罚。
2021年7月6日，深圳市人大常委会发布了《深圳经济特区数据条例》，即《深圳市数据条例》，自2022年1月1日起施行。《深圳市数据条例》进一步明确了深圳地方监管部门在数据保护和管理方面的责任，并就基于用户肖像的个性化产品或服务推荐、生物识别数据的使用等提供了更详细的规定。
此外，国家保密局已发布规定，授权屏蔽其认为泄露国家秘密或违反有关保护国家秘密的立法的网站
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在在线信息分发期间。具体地说，在中国拥有公告栏、聊天室或类似服务的互联网公司必须在运营此类服务之前申请具体批准。
此外，公安部颁布并于2006年3月起施行的《互联网安全防护技术措施规定》要求，所有互联网运营商应将其用户的某些信息(包括用户注册信息、用户登录和注销时间、IP地址、内容和发帖时间)记录至少60天，并按法律法规的要求提交上述信息。中国全国人大于2012年12月颁布的《关于加强网络信息保护的决定》或《网络信息保护决定》规定，互联网运营商向用户提供信息发布服务时，必须向用户索取身份信息。如果互联网信息提供商运营商遇到禁用信息，必须立即停止传输，删除该信息，保存相关记录，并向有关政府部门报告。
2019年10月21日，最高人民法院、最高人民检察院联合发布了《关于办理非法利用信息网络、协助实施网络犯罪刑事案件适用法律若干问题的解释》，并于2019年11月1日起施行，进一步明确了互联网服务提供者的含义和相关犯罪的严重情节。
有关互联网隐私权的规定
《中华人民共和国宪法》规定，中华人民共和国法律保护公民的通信自由和隐私，禁止侵犯这些权利。近年来，中国政府当局颁布了关于互联网使用的立法，以保护个人信息不受任何未经授权的披露。《网络信息保护决定》规定，识别公民身份或涉及任何公民隐私的电子信息受法律保护，不得非法收集或提供给他人。互联网信息提供商收集、使用公民个人电子信息，必须明确收集、使用信息的目的、方式和范围，征得有关公民同意，并对收集到的个人信息保密。禁止互联网信息提供商披露、篡改、损坏、出售或非法向他人提供收集到的个人信息。国际比较方案运营商必须采取技术和其他措施，防止收集到的个人信息受到任何未经授权的披露、损坏或丢失。《互联网信息服务管理办法》禁止互联网信息服务经营者侮辱、诽谤第三人或者侵犯第三人合法权益。根据工信部发布并于2013年9月起施行的《电信和互联网用户个人信息保护规定》，电信运营商和互联网运营商对其在提供服务过程中收集或使用的用户个人信息的安全负有责任。未经用户同意，电信运营商、互联网通信运营商不得收集、使用用户的个人信息。电信运营商、互联网通信运营商在提供服务过程中收集、使用的个人信息，必须严格保密，不得泄露、篡改、损坏，不得出售或非法提供给他人。互联网内容提供商必须采取一定措施，防止泄露、损坏、篡改或丢失用户的个人信息。根据《网络安全法》，除法律、法规另有规定外，网络运营者收集和使用个人信息必须遵循合法性、适当性和必要性的原则，严格在个人信息主体授权的范围内。如果收集到的个人信息在未经授权的情况下被披露、损坏或丢失，网络运营商必须立即采取补救措施，通知受影响的用户，并及时向有关部门报告事件。如果用户知道网络运营商违反法律、法规或者与用户的任何约定非法收集、使用自己的个人信息，或者收集、存储的个人信息不准确或者错误，用户有权要求网络运营商删除或者更正相关收集的个人信息。
有关电信当局还被授权责令国际比较方案运营商纠正未经授权的披露。互联网内容提供商经营者违反互联网隐私相关规定的，将承担警告、罚款、没收违法所得、吊销许可证或备案、关闭相关网站、行政处罚、刑事责任或民事责任等法律责任。根据2015年8月全国人大常委会发布并于2015年11月施行的刑法修正案第九条，对侵犯公民个人信息罪的犯罪标准进行了相应修改，加强了非法收集、交易、提供个人信息的刑事责任。此外，任何互联网内容提供商未能履行适用法律要求的与互联网信息安全管理相关的义务，并拒绝按照命令改正，将被追究以下行为的刑事责任：(I)大规模传播非法信息；(Ii)因客户信息泄露造成的严重影响；(Iii)犯罪活动证据的严重损失；或(Iv)其他严重情况，以及(X)非法向他人出售或提供个人信息，或(Y)窃取或非法获取任何个人信息的任何个人或实体，在严重情况下将承担刑事责任。此外，《最高人民法院、最高人民检察院关于若干问题的解释》，
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2017年6月起施行的《关于办理侵犯个人信息刑事案件适用法律的若干规定》明确了侵犯个人信息犯罪定罪量刑的若干标准。如果互联网用户在互联网上发布任何违禁内容或从事非法活动，中国政府有权责令互联网互联网运营商交出个人信息。《民法》在人格权的单独一章中进一步规定，并重申自然人的个人信息应受法律保护。任何组织和个人应当在需要知道的情况下，在适当的时候合法获取他人的个人信息，并确保该信息的安全和隐私，不得过度处理或使用该信息。
在手机应用程序收集和使用的信息安全方面，根据2019年1月23日发布的《对应用程序非法收集和使用个人信息进行专项监管的公告》，应用程序运营者应依照《网络安全法》收集和使用个人信息，并对从用户获取的个人信息的安全负责，并采取有效措施加强个人信息保护。此外，APP运营商不得以捆绑、暂停安装或其他默认形式强制其用户进行授权，不得违反法律法规或违反用户协议收集个人信息。工信部于2019年10月31日发布的《关于开展侵犯用户人身权益应用程序专项整治工作的通知》强调了这些监管要求。2019年11月28日，CAC、工信部、公安部、SAMR联合发布了《应用程序收集使用个人信息违法行为认定办法》。该规定进一步阐明了APP运营者在个人信息保护方面的一些常见违法行为，包括“未公布收集和使用个人信息的规则”、“未明确说明收集和使用个人信息的目的、方式和范围”、“未经该应用程序的用户同意收集和使用个人信息”、“违反必要性原则收集与该应用程序提供的服务无关的个人信息”、“未经用户同意向他人提供个人信息”、“未按法律规定提供删除或更正个人信息的功能”和“未公布投诉和举报方法等信息”。其中，APP运营者的下列行为之一，将构成“未经用户同意收集和使用个人信息”：(一)未经用户同意收集用户个人信息或激活收集任何用户个人信息的权限；(二)收集任何明确拒绝收集个人信息的用户的个人信息或激活收集个人信息的权限，或反复征得用户同意，扰乱用户对该应用程序的正常使用；(Iii)应用程序运营者实际收集的任何用户个人信息或应用程序运营者激活的收集任何用户个人信息的权限超出了该用户授权该应用程序运营者收集的个人信息的范围；(Iv)以非明确的方式征求任何用户的同意；(V)在未经该用户同意的情况下修改任何用户的激活收集任何个人信息的权限的设置；(Vi)使用用户的个人信息和任何算法来定向推送任何信息，而不提供非定向推送该信息的选项；(Vii)以欺诈、欺骗等不正当手段误导用户允许收集其个人信息或激活收集该用户个人信息的许可；(Viii)未向用户提供撤回其收集个人信息的许可的手段和方法；(Ix)违反该APP运营商颁布的收集和使用个人信息的规则收集和使用个人信息。
2019年8月22日，CAC颁布了《儿童信息保护规定》，并于2019年10月1日起施行，要求互联网服务运营者在收集、使用、转移或披露儿童个人信息之前，应以醒目、明确的方式通知儿童的监护人，并征得他们的同意。同时，互联网服务运营商在存储儿童个人信息时应该采取加密等措施。2021年3月12日，民航委等三部门联合发布了《常见类型移动互联网应用必备个人信息范围规则》。规则规定了各种常见移动互联网应用程序收集必要个人信息的范围，如地图和导航应用程序、在线叫车应用程序、即时通讯应用程序和在线社区应用程序。此类应用的运营商不得以用户拒绝提供个人非必要信息为由拒绝向用户提供基本服务。2021年4月26日，工信部发布《互联网移动应用个人信息保护暂行管理规定(征求意见稿)》。《互联网移动应用个人信息保护暂行管理规定》草案提出了收集和利用个人信息的两项原则，即“明确同意”和“最低限度的必要”。
2021年8月20日，全国人大常委会通过了自2021年11月1日起施行的个人信息保护法。《个人信息保护法》综合了多个规则中有关个人信息权和隐私保护的规定。根据《个人信息保护法》，个人信息是指通过电子或者其他方式记录的与被识别或者可识别的自然人有关的信息(不包括匿名信息)。此外，它还对提供重要互联网平台服务、拥有大量用户和复杂业务活动的个人信息处理器施加了进一步的义务，包括建立健全的个人信息保护合规制度
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按照国家规定，设立以外部成员为主的独立机构对个人信息保护进行监督，制定平台规则，明确平台上产品或服务提供者处理个人信息的标准和遵循公开、公平、公正原则保护个人信息的义务，终止为平台上个人信息处理活动存在重大违法违规行为的产品或服务提供者提供服务，并定期发布个人信息保护社会责任报告。不遵守规定的实体可能被勒令改正、暂停或终止提供服务，并面临没收非法收入、罚款或其他处罚。
2020年9月15日，中国人民银行发布了《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》，自2020年11月1日起施行。根据《金融消费者保护办法》，非银行支付机构应采取一系列保护金融消费者权益的内部管理措施，包括优化规则和政策，建立健全工作机制，建立有效的内部控制制度，保护金融消费者权益。此外，它还明确，消费者的金融信息应当符合法律法规的要求，经双方同意并严格保密，不得泄露或非法泄露给其他各方，并要求机构建立消费者金融信息使用管理制度，并根据需要采取技术和其他措施，妥善维护和存储收集的消费者金融信息。
2015年4月，全国人大常委会颁布了《中华人民共和国广告法》，并分别于2018年10月26日和2021年4月29日进行了修订。根据《广告法》的规定，广告内容应当真实合法，以健康的形式表达，不得包含任何虚假或令人困惑的信息。违反这些规定可能会受到处罚，包括罚款、停止传播广告的命令和在相应范围内消除影响的命令。
国家工商行政管理总局通过了《互联网广告管理暂行办法》，并于2016年9月起施行。《互联网广告暂行办法》对互联网广告进行了规范，互联网广告是指通过网站、网页、互联网应用程序或其他互联网媒体，以文本、图片、音频片段和视频等形式，直接或间接推销商品或服务的商业广告。根据《互联网广告暂行办法》，网络广告主对广告内容的真实性负责。广告主发布互联网广告需要取得的身份、行政许可、引用信息等证明，应当真实有效。互联网广告应当具有可辨识性，并应当醒目地标明为“广告”，以便于消费者识别为广告。通过互联网发布、传播广告，不得影响用户正常使用互联网。未经用户允许，不得以任何欺诈手段诱使用户点击广告内容，不得在电子邮件中附加广告或广告链接。《互联网广告暂行办法》还对广告形式和广告活动进行了若干限制。此外，国家药品监督管理局发布了《互联网广告管理办法(征求意见稿)》或《互联网广告管理办法(征求意见稿)》，征求意见稿至2021年12月25日，其中强调，构成商业广告的，相关经营者和营销者适用《互联网广告办法(草案)》，禁止互联网广播发布任何医疗、药品、配方食品、医疗器械等特殊医疗用途或保健食品的广告。
2019年12月20日公布并于2020年1月25日起施行的《人民中国银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局关于进一步规范金融营销活动的通知》或《第316号通知》规定，未取得相应金融业务资质的市场主体不得开展与此类金融业务相关的营销活动，但信息发布平台和媒体受依法取得金融营销业务资质的金融产品经营者或金融服务提供者委托开展的除外。根据中国人民银行发布的第3号公告，要求各贷款机构在网站、手机APP、海报等产品营销渠道的醒目位置展示每笔贷款产品的年化利率，并在贷款合同中载明年化利率。年化利率的计算可以是复利，也可以是单利。按复利计算等同于按内部收益率计算，应具体规定为单利法。
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2021年12月，《网络营销征求意见稿》发布，适用于金融机构及受金融机构委托的第三方互联网平台经营者开展金融产品网络营销。《网络营销意见稿》概述了金融产品网络营销的基本原则和指导意见。
近年来颁布了一些法律法规，专门规范中国的电子商务行业。2014年1月，国家工商行政管理总局通过了《网上交易办法》，对网上交易或服务经营者以及市场平台提供商提出了一些严格的要求和义务。例如，市场平台提供商有义务审查在平台上销售产品或服务的每个第三方商家的法律地位，并在该商家网页的显眼位置显示商家营业执照中所述的信息或此类营业执照的链接。在市场平台提供商同时担任在线分销商的情况下，这些市场平台提供商必须明确区分其在线直销和第三方商家产品的销售。此外，消费者一般有权在收到网上交易经营者出售的产品后7天内退货，而无须提供退货理由。此外，《网络交易办法》明确，网络分销商或相关服务经营者以及市场平台提供者应当完全遵守《反不正当竞争法》和其他中国相关法律法规的规定，不得与其他经营者不正当竞争或扰乱社会经济秩序，包括但不限于进行虚构交易和删除任何不利评论。
2019年4月23日，全国人大常委会实施新修订的《中华人民共和国反不正当竞争法》。它进一步强调，经营者不得对其产品进行虚假或误导性的宣传，不得进行虚假交易以欺骗或误导消费者。违反这些规定的，可以对有关经营者处以各种处罚，包括责令有关政府部门停止违法行为，并处以20万元至100万元以下的罚款；严重违反规定的，吊销营业执照，并处以100万元至200万元以下的罚款。
2018年8月，全国人大常委会颁布了《中华人民共和国电子商务法》，并于2019年1月起施行。电子商务法对电子商务经营者提出了一系列要求，包括在网上开展业务的个人和实体、电子商务平台经营者和平台内的商家。例如，电子商务法要求电子商务经营者尊重和平等保护消费者的合法权益，在不针对消费者个人特征的情况下向消费者提供选择，还要求电子商务经营者向消费者明确指出其搭售行为，即商家在购买时增加了服务或产品，并且不得默认假设消费者同意这种搭售行为。此外，电子商务法要求电子商务经营者，包括在网上开展业务的个人和实体、电子商务平台经营者和这些平台上的商家，必须在其主页的显著位置展示其营业执照或行政许可中包含的与其经营业务有关的信息；如果不对电子商务平台上的商家采取必要的行动，可能会被处以规定期限内改正，并处以2万元以上10万元以下的罚款。
《电子商务法》还规定了特别适用于电子商务平台经营者的某些要求和/或义务，其中包括：
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2020年10月23日，国家商务部发布《网络购物商品七天无条件退货暂行办法(2020版)》，并于当日起施行，强调网络商品销售者依法履行保障消费者行使购买商品七天无条件退货权利的义务，网络交易平台提供者应当指导、督促使用该平台的网络商品销售者履行该义务，并进行监督检查和提供技术支持。
2021年3月15日，国家市场监管总局发布了《互联网交易管理条例》，并于2021年5月1日起施行，这是对《电子商务法》的补充规定，废止了《网络交易办法》。根据《互联网交易管理条例》，网络经营者通过网络社交平台、网络直播平台进行网络销售或者提供服务的，应当同时遵守《电子商务法》和《互联网交易管理条例》。由于我们的在线直销和在线市场，我们受到这些措施的影响。
违反《产品质量法》可能会受到各种处罚，包括罚款、停业、吊销营业执照或刑事责任。瑕疵产品造成人身伤害或者他人财产损失的，受害人可以向产品的制造者或者销售者要求赔偿。如果卖方支付了赔偿金，而责任应由制造商承担，则卖方有权向制造商追偿。同样，如果制造商支付赔偿，而卖方应承担责任，则制造商有权向卖方追偿。
自2014年3月15日起修订施行的《中华人民共和国消费者权益保护法》、《互联网交易管理条例》和《电子商务法》对包括互联网经营者和平台服务提供商在内的经营者提出了严格的要求和义务。例如，除某些例外情况外，消费者有权在收到网上购买的商品后七天内退货，但不说明退货理由。为了确保卖家和服务提供商遵守这些法律法规，平台运营者必须执行平台交易规则，监控卖家和服务提供商发布的信息，并向有关部门报告此类卖家或服务提供商的任何违规行为。此外，根据中国相关消费者保护法，如果消费者在在线市场平台上购买商品或接受服务时消费者的合法权益受到损害，且在线市场平台提供商未能向消费者提供卖家或制造商的联系信息，则在线市场平台提供商可能会承担责任。此外，在线市场平台提供商如果知道或应该知道任何卖家或制造商正在利用在线平台侵犯消费者的合法权益，而没有采取必要的措施防止或制止此类活动，他们可能会与卖家和制造商承担连带责任。
《中华人民共和国民法典》规定：
(I)如果缺陷产品造成损害，被侵权人可以要求该产品的制造商或销售商赔偿。如果产品缺陷是由制造商造成的，卖方有权要求制造商赔偿。如果产品缺陷是由于卖方的过错造成的，制造商有权要求卖方赔偿；
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(2)如果产品缺陷是由于第三方的过错造成的，其中包括运输者或提供仓储的一方，并造成他人损害的，该产品的销售者有权要求第三方赔偿；
(3)如果缺陷产品危及他人的人身或财产安全，被侵权人应有权要求制造商或销售者承担侵权责任，除其他外，停止侵权、排除障碍和消除危险；
(4)如果产品在投入流通后发现有缺陷，制造商和销售商应及时采取补救措施，除其他外，包括发出警报和召回。因未及时采取补救措施或者补救措施不到位造成损害扩大的，应当承担侵权责任。依照前款规定采取召回措施的，生产者和销售者应当承担被侵权人因召回而产生的必要费用；
(五)制造或者销售的产品明知存在缺陷或者未依照前款规定采取有效补救措施，造成死亡或者严重损害健康的，被侵权人有权要求相应的惩罚性赔偿。
我们作为在线商品供应商和在线市场平台的提供商，都受到这些法律法规的约束。
中华人民共和国通过了全面的知识产权管理立法，包括版权、专利、商标和域名。
版权。中国境内的版权，包括受版权保护的软件，主要受二零一零年二月颁布并于二零一零年四月生效的《中华人民共和国著作权法》或《著作权法》及相关规则和法规的保护。修订后的著作权法于2020年11月发布，并于2021年6月生效。根据著作权法，著作权软件的保护期为50年。
专利。2008年12月颁布并自2009年10月起生效的《中华人民共和国专利法》或《专利法》规定了可申请专利的发明、实用新型和外观设计。修订后的专利法于2020年10月公布，并于2021年6月生效。可以授予专利的发明或者实用新型应当具有新颖性、创造性和实用性。国务院国家知识产权局负责专利申请的审批工作。
商标。2019年4月颁布并于2019年11月起施行的《中华人民共和国商标法》或《商标法》及其实施细则保护注册商标。国家工商行政管理总局商标局负责全国商标的注册和管理工作。“商标法”对商标注册实行“先备案”原则。
域名。域名受工信部2017年8月公布并于2017年11月起施行的《互联网域名管理办法》或《域名办法》保护。工信部是负责中国互联网域名管理的主要监管机构。《域名办法》对域名的注册采取了“先备案”的原则。
我们已在中国注册了165项专利，并已向中国国家知识产权局额外申请了385项专利，我们还通过专利合作条约的程序提出了三项国际专利申请。我们已在国家版权局登记了202项软件著作权和3项艺术品著作权。我们有160个注册域名，包括lexin.com、lexinfintech.com和fenqile.com。截至本年度报告发布之日，我们拥有446个注册商标，包括我们的“乐信乐信”、“芬奇乐”和“
“商标。
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企业所得税
中国企业所得税按应纳税所得额计算，按(I)2008年1月实施并经全国人大于2018年12月修订的《中国企业所得税法》及(Ii)国务院于2008年1月颁布并于2019年4月修订的《企业所得税法实施细则》确定。《企业所得税法》对所有在中国境内的居民企业，包括外商投资企业和国内企业，统一征收25%的企业所得税税率，但对“高新技术企业”和符合条件的“软件企业”给予优惠待遇。HNTE改为缴纳15%的所得税税率，但须每三年重新申请HNTE身份。在这三年期间的每一年，HNTE必须进行资格自我审查，以确保其符合HNTE标准，或在任何不符合标准的年度缴纳25%的常规所得税税率。符合条件的“软件企业”自第一个盈利年度起可享受两年的所得税减免，此后三年可享受50%的减税优惠，税率为12.5%。根据2011年1月生效的《关于进一步鼓励软件和集成电路产业发展所得税政策的通知》或第27号通知，列入国家计划的重点软件企业，当年未享受免税优惠的，可减按10%的税率征收企业所得税。然而，2020年12月，《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展的企业所得税政策的公告》发布，取代了27号通知中的上述规定。其中规定，国家鼓励的重点软件企业，自盈利当年起第一年至第五年免征企业所得税，以后各年度减按10%的税率征收企业所得税。但这些企业应在每年决算时向税务机关备案，并接受发改委和工业和信息化主管部门的审查。
此外，根据企业所得税法，在中国以外国家或地区注册但其“实际管理机构”设在中国境内的企业可被视为中国居民企业，因此按其全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。虽然《企业所得税法实施细则》规定，事实上的管理机构是指对企业的生产经营、人员、会计、财产等进行实质性、全局性的管理和控制的机构，但对境外注册企业的事实管理机构的界定以及税务居留地位的确定和管理，目前唯一详细的指导意见是在2009年4月国家税务总局发布的《关于以事实管理机构为基础确定中资境外注册企业为中华人民共和国税务居民企业的通知》或82号通知中提出的。以及国家税务总局2011年7月发布的《中控境外注册居民企业企业所得税管理办法(试行)》或第45号公报，对中控境外注册企业的管理和税务居留地位的确定提供指导，定义为根据外国或地区法律注册成立，主要控股股东为中国公司或中国企业集团的企业。
根据第82号通告，中国控制的离岸注册企业将凭借其在中国的“事实上的管理机构”而被视为中国居民企业，只有在满足下列所有条件的情况下，其全球收入才需缴纳中国企业所得税：
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第45号公报进一步澄清了与确定税务居民身份和主管税务机关有关的某些问题。它还规定，如果向中国控制的离岸注册企业提供了居民居住身份认证书的副本，支付人在向该中国控制的离岸注册企业支付某些来自中国的收入(如股息、利息和特许权使用费)时，不需要预扣所得税。
股份转让所得税
根据国家税务总局2015年2月公布并于2017年12月修订的第7号通知，如果非居民企业在没有合理商业目的的情况下，通过转让境外控股公司的股权(中国居民企业在公开证券市场上买卖其发行的股票除外)间接转让中国居民企业的股权，中国税务机关有权重新评估交易的性质，间接股权转让将被视为直接转让。因此，此类转让所得收益，即股权转让价格减去股权成本，将按最高10%的税率缴纳中国预扣税。根据第7号通函的规定，符合下列所有情形的转让应被直接视为没有合理的商业目的：(1)境外控股公司股权价值的75%以上直接或间接源自中国应税财产；(2)在间接转让前一年内的任何时候，境外控股公司总财产的90%以上是在中国境内的投资，或在间接转让前一年，境外控股公司90%以上的收入直接或间接来自中国领土；(Iii)境外控股公司履行的职能和承担的风险不足以证明其公司的存在；或(Iv)对间接转让征收的外国所得税低于对直接转让中国应税财产征收的中国所得税。2017年10月，国家统计局发布了《国家统计局关于从源头扣缴非居民企业所得税有关问题的公告》或《37号公告》，其中废除了2017年12月1日第7号通知中规定的某些规定。《第三十七号公报》对非居民企业所得的代扣代缴方式作了进一步细化和明确。
通函7的应用存在不确定性。如果税务机关认定任何涉及非居民投资者的私募股权融资交易缺乏合理的商业目的，则通函7可能被中国税务机关确定为适用于我们之前涉及非居民投资者的私募股权融资交易。因此，吾等及吾等在该等交易中的非居民投资者可能面临根据通告7被征税的风险，而吾等可能被要求花费宝贵资源以遵守通告7或确定吾等不应根据企业所得税法的一般反避税规则缴税，这可能会对吾等的财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
股息预提税金
2015年8月，国家税务总局颁布了《非居民纳税人享受税收条约待遇管理办法》，或第60号通知，于2015年11月生效，并于2018年6月修订。第60号通知规定，非居民企业享受减征预提税率不需经有关税务机关事先批准。相反，
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非居民企业及其扣缴义务人可以自行评估，在确认符合规定的享受税收协定待遇标准的情况下，直接适用减除后的扣缴税率，并在办理纳税申报时提交必要的表格和证明文件，由有关税务机关进行税后审查。2018年2月，国家税务总局颁布了《关于税收条约中有关受益所有人有关问题的通知》，根据该通知，在确定申请人在税收条约中与股息相关的税收处理方面的“受益所有人”地位时，包括但不限于申请人是否有义务在12个月内向第三方国家或地区的居民支付超过50%的收入，申请人经营的业务是否构成实际经营活动，以及税收条约对手国或地区是否不对相关收入征税或给予免税或征收极低税率，将被考虑在内，并将根据具体案例的实际情况进行分析。2019年10月，国家税务总局颁布了《非居民纳税人享受税收条约待遇管理办法》，即第35号通知。第35号通告生效，并于2020年1月取代第60号通告。与第60号通知相比，第35号通知规定，非居民企业及其扣缴义务人在办理纳税申报时，不需要提交税收协定优惠的证明文件。非居民企业及其扣缴义务人可以自行保留这些证明文件，以供有关税务机关进行税后备案审查。因此，吾等的香港附属公司分期(香港)投资有限公司如符合第81号通函及其他相关税务规则及规例所规定的条件，则可就其从中国附属公司收取的股息享有5%的预提税率。然而，根据第81号通知，如果有关税务机关认为我们的交易或安排是以享受优惠税收待遇为主要目的的，有关税务机关未来可以调整优惠预提税额。
中国外汇管理的主要规定是2008年8月国务院公布的修订后的《人民Republic of China外汇管理条例》。根据这些规定，人民币对经常项目可以自由兑换，包括与贸易和服务相关的外汇交易和其他经常外汇交易，但不能对资本项目进行自由兑换，如直接投资、贷款、投资汇回和证券投资，除非事先获得外汇局的批准，并在外汇局进行事先登记。
国家外汇管理局于2012年11月公布并于2019年12月修订的《国家外汇管理局关于进一步完善和调整直接投资外汇管理政策的通知》对现行外汇手续进行了大幅修改和简化。根据本通知，设立前费用账户、外汇资本账户和担保账户等各种专用外汇账户的开立，外国投资者在中国境内的人民币收益再投资，外商投资企业向外国股东汇出外汇利润和股息，不再需要外汇局的批准或核实，同一实体可以在不同省份开立多个资本账户，这是以前不可能的。此外，根据《国家外汇管理局关于印发境外投资者境内直接投资外汇管理规定的通知》和外汇局2013年5月公布并于2019年12月修订的配套文件，外汇局或其地方分支机构对外国投资者在中国境内的直接投资实行登记管理，银行应根据外汇局及其分支机构提供的登记信息办理在中国境内直接投资的外汇业务。2015年3月，外管局发布《外管局第19号通知》，自2015年6月起施行，并于2019年12月修订。外汇局第19号通知对外商投资企业外汇资金结算的部分监管要求进行了一定调整。废止《国家外汇管理局综合司关于完善外商投资企业外币资本金支付结算管理有关操作问题的通知》(外汇局第142号通知)和《国家外汇管理局关于试点改革部分地区外商投资企业外汇资本金结算管理办法的通知》，并取消外汇局第142号通知规定的部分外汇限制。但外管局第十九号通知继续禁止外商投资企业使用其外汇资金折算的人民币资金用于超出其业务范围的支出，提供委托贷款或偿还非金融企业之间的贷款。
2016年6月，外汇局发布《外管局第16号通知》，并于当日起施行。与外汇局第19号通知相比，外汇局第16号通知规定，除外汇资金外，外债资金和境外上市所得资金也应酌情结汇。此外，还取消了限制，资本项目下的外汇资本和相应的人民币资本从
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结汇不得用于偿还企业间借款(包括第三方垫款)，也不得用于偿还转借给第三方的人民币银行贷款。
2017年1月，外汇局发布了《关于进一步完善外汇管理改革优化真实性和合规性核查的通知》，其中对境内机构向境外机构汇出利润规定了几项资本管制措施，包括：(1)在真实交易的原则下，银行应核对董事会利润分配决议、纳税申报记录原件和经审计的财务报表；(2)境内机构应在汇出利润前对前几年的亏损进行收入核算。此外，根据外汇局第三号通知，境内机构在完成对外投资登记手续时，应详细说明资金来源和使用安排，并提供董事会决议、合同和其他证明。
《劳动合同条例》
适用于我们的主要中华人民共和国就业法律法规包括《中华人民共和国劳动法》、《中华人民共和国劳动合同法》、《中华人民共和国劳动合同法》、《中华人民共和国劳动合同法实施条例》等相关法律法规。
劳动法由全国人大常委会于1994年7月5日发布，1995年1月1日起施行，最后一次修改是在2018年12月29日。根据这项法律，雇主应在平等、同意和协商一致的原则下与员工签订雇佣合同。对女职工和未成年工实行绩效工资、同工同酬、最低工资保护和特殊劳动保护政策。劳动法还要求用人单位建立并有效实施职业安全健康保障制度，对劳动者进行职业安全健康教育，防止工伤事故发生，减少职业危害。雇主还被要求支付员工的社会保险费。
劳动合同法由全国人大常委会于2007年6月29日发布，2012年12月28日修订，2013年7月1日起施行。根据本法及其实施条例，在中国设立的企业必须与其员工签订雇佣协议，约定雇佣期限、工作职责、工作时间、节假日和法定报酬、劳动保护、工作条件和职业病危害预防和保护等基本内容。雇主和雇员都会尽职尽责。《劳动合同法》还规定了解除和终止的情形。除《劳动合同法》明确规定的不受经济补偿的情形外，用人单位应当向劳动者支付解除或者终止雇佣协议的经济补偿。
社会保险和住房公积金条例
根据2010年10月28日全国人大常委会公布并于2011年7月1日起施行、2018年12月29日修订的《中华人民共和国社会保险法》，中华人民共和国建立了基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等社会保险制度。用人单位必须代表其雇员向一些社会保障基金缴费，包括基本养老保险、失业保险、基本医疗保险、工伤保险和生育保险基金。用人单位必须自注册成立之日起30日内持营业执照、登记证书或公司印章向当地社保经办机构申请办理社保登记。未完成社保登记的用人单位，由社保管理部门责令限期改正；逾期不改正的，对用人单位处以缴纳社保费一倍以上三倍以下的罚款，对直接负责的主管人员(S)和其他直接责任人员处以500元以上3000元以下的罚款。用人单位未如期足额缴纳社会保险费的，社会保险费征收机构将责令其在规定期限内补缴或补缴，并自逾期缴纳之日起按日征收相当于逾期缴费0.05%的附加费。逾期不缴的，有关管理部门将处以逾期一倍以上三倍以下的罚款。
根据中国人力资源和社会保障部于2011年6月29日发布并于2011年7月1日起施行的《关于实施中华人民共和国社会保险法的若干规定》或《规定》，劳动者应缴纳的保险费由用人单位代扣代缴。凡雇主不履行责任
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对按规定代扣代缴的，社会保险费征收机构将责令用人单位在规定时间内汇入，并自拖欠之日起按日加收相当于逾期缴费0.05%的附加费作为滞纳金处罚。雇主可能不会要求员工支付拖欠工资的罚款。
根据1999年4月3日国务院发布、2019年3月24日最后一次修订的《住房公积金管理条例》，用人单位必须在当地住房公积金管理中心完成住房公积金登记，并在银行为职工开立住房公积金账户。用人单位必须自成立之日起30日内向当地住房公积金管理中心办理住房公积金登记，并于登记完成之日起20日内凭住房公积金管理中心审批文件为职工办理住房公积金账户设立手续。用人单位必须代表职工及时足额缴纳和缴存住房公积金，未开立银行账户或缴纳住房公积金的，可处以罚款，并责令其在规定期限内缴存。用人单位仍不履行的，住房公积金管理中心可以向法院申请强制执行。
根据2017年1月19日和2019年3月6日印发的《国务院办公厅关于出台《关于实施生育保险和职工基本医疗保险合并试点方案的通知》和《国务院办公厅关于全面推进生育保险和职工基本医疗保险合并实施的意见》，将合并生育保险和职工基本医疗保险。2018年7月20日，中央办公厅、国务院办公厅印发了《国税和地方税征收管理体制改革方案》，简称《改革方案》。根据改革方案，自2019年1月1日起，税务机关负责征收中华人民共和国社会保险缴费。
根据人力资源和社会保障部于2019年11月29日公布的《港澳台居民在内地参加社会保险暂行办法》，自2020年1月1日起施行，在内地登记的用人单位中国应当为其雇用或招聘的港澳台居民缴纳基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险。
2006年8月8日，商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国家税务总局、国资委、中国证监会、国家外汇局等6个中国监管机构发布了《外商并购境内企业管理规定》，自2006年9月8日起施行，并于2009年6月22日修订。外国投资者购买境内公司股权或认购境内公司增资将境内公司变更为外商投资企业，或者外国投资者在中国境内设立外商投资企业，购买境内公司资产并通过该外商投资企业经营资产；或者外国投资者购买境内公司资产，注入该资产设立外商投资企业并经营资产，均适用并购规则。并购规则还规定，中国单位或者个人计划通过其合法设立或者控制的境外公司兼并或者收购其关联的中国实体的，应当经商务部审批。
2021年7月6日，中国政府有关部门发布了《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》。这些意见强调，要加强对中国境外上市公司非法证券活动的管理和监管，并提出要采取有效措施，如推进相关监管制度建设，以应对中国境外上市公司面临的风险和事件。
2021年12月27日，发改委和商务部联合发布了《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》(2021年版)，即2021年负面清单，并于2022年1月1日起施行。根据该特别管理办法，从事2021年负面清单规定的禁止业务的境内公司寻求在海外上市的，应获得政府主管部门的批准。此外，公司的外国投资者不得参与公司的经营管理，其持股比例比照外国投资者境内证券投资的有关规定执行。
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2021年12月24日，国务院发布《国务院关于境内公司境外发行上市管理规定的征求意见稿》，中国证监会发布《境内公司境外发行上市备案管理办法》征求意见稿。根据规定草案和管理办法草案，境内公司在境外上市，无论是直接还是间接，都应向中国证监会备案。具体而言，间接发行上市的确定将以实质重于形式为基础，发行人满足以下条件的，应视为境内公司境外间接发行上市：(一)最近一个会计年度境内企业的营业收入、毛利、总资产或净资产占发行人该年度经审计的合并财务报表相关项目的50%以上；(Ii)负责业务经营和管理的高级管理人员大多为中国公民或通常居住在中国，且主要营业地点在中国或在中国开展业务。根据《管理办法(草案)》，有下列情形之一的，禁止境外发行上市：(一)国家法律、法规和有关规定明令禁止的；(二)经国务院有关主管部门依法审查认定，可能对国家安全构成威胁或者危害的；(三)发行人的股权、重大资产、核心技术等存在重大权属纠纷的；(四)境内企业或者其控股股东、实际控制人近三年来有贪污、受贿、贪污、挪用财物或者其他扰乱社会主义市场经济秩序的刑事犯罪行为，或者因涉嫌刑事犯罪正在接受司法调查，或者因涉嫌重大违法正在接受调查；(五)董事、监事、高级管理人员在过去三年内因严重违法行为受到行政处罚，或者正在因涉嫌刑事犯罪正在接受司法调查，或者因涉嫌重大违法行为正在接受调查；(六)国务院规定的其他情形。
根据《管理办法(草案)》，发行人或其关联境内公司应当在首次向拟上市地监管机构提出上市申请后三个工作日内，向中国证监会备案；(二)定向增发完成后三个工作日内；(三)以获取特定资产为目的的定向增发，自首次公开公告之日起三个工作日内，及(Iv)就以反向收购、换股、收购及类似交易方式上市而言，在首次提交上市申请或首次公布交易(视属何情况而定)后三个营业日内。不遵守《管理办法(草案)》或违反《管理办法(草案)》完成境外上市，将对相关境内公司处以警告或人民币100万元至人民币1000万元以下的罚款。情节严重的，可以责令停业、停业整顿，或者吊销许可证、营业执照。此外，对境内企业的控股股东、实际控制人、董事、监事和其他法定指定人员，可以个别或集体给予警告，或者处以50万元以上500万元以下的罚款。
2008年8月1日起施行的《中华人民共和国反垄断法》禁止订立垄断协议、滥用市场支配地位、进行可能具有排除或限制竞争效果的集中等垄断行为。2021年10月23日，全国人大常委会发布了修订后的反垄断法修正案草案二次征求意见稿，提出将非法集中经营者的罚款提高到“经营者集中具有或者可能产生排除、限制竞争效果的，最高不超过其上一年度销售收入的百分之十；经营者集中不具有排除、限制竞争效果的，处以最高500万元的罚款”。草案还建议，如果有证据表明集中度已经或可能具有消除或限制竞争的效果，即使这种集中度没有达到备案门槛，有关当局也应对交易进行调查。
2021年2月7日，国务院反垄断委员会正式发布《互联网平台反垄断指引》。指导意见禁止互联网平台的某些垄断行为，以保护市场竞争，维护参与互联网平台经济的用户和运营商的利益，包括但不限于，禁止具有主导地位的平台滥用其市场主导地位(如利用大数据和分析在定价和其他交易条件方面歧视客户，强迫交易对手做出排他性安排，使用技术手段屏蔽竞争对手的界面，捆绑或附加不合理的交易条件，强制收集不必要的用户数据)。此外，指导意见还加强了对互联网平台相关交易进行反垄断合并审查的要求，以保障市场竞争。2021年8月17日，国资委发布《互联网禁止不正当竞争规定(征求意见稿)》。
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评论)，禁止运营商利用数据、算法等技术手段进行流量劫持、干扰、恶意不兼容等不当行为，影响用户选择或者阻碍、损害其他运营商提供的网络产品或服务的正常运行。此外，SAMR于2021年11月15日发布了《企业海外反垄断合规指引》，其中规定，在境外开展业务和经营的中国企业以及在中国开展业务和经营并可能对海外市场产生一定影响的中国企业，都可能面临其他司法管辖区的反垄断风险，特别是从事进出口贸易、海外投资、知识产权收购、转让或许可以及招投标活动的企业。
2016年11月7日，全国人大常委会发布了《对外贸易法》，其中规定，从事技术出口的对外贸易经营者应当向政府有关部门报告。根据《对外贸易法》，禁止、限制出口但未经政府许可出口的技术，有关部门将依照有关法律法规给予处罚，或者责令改正，没收违法所得，并处违法所得一倍以上五倍以下的罚款。没有违法所得或者违法所得数额不足1万元的，处以1万元以上5万元以下罚款。
2020年11月29日，国务院发布《技术进出口管理条例(2020愿景)》。《条例》规定了技术出口的定义，是指中国通过贸易、投资或者经济技术合作等方式向国外转让技术。根据规定，有关部门可以建立限制出口或禁止出口的技术目录，禁止出口目录中“禁止出口”部分的技术。对于目录中“受限”部分的技术，在双方进行实质性谈判和签订出口合同之前，需要得到政府的批准，并且必须获得出口许可证才能进行出口。
2020年8月28日，商务部和科技部联合发布了《中国禁止或限制出口技术目录》，该目录取代了2001年发布的前一个版本。该目录的主要目的是在维护国家经济安全的同时，规范技术出口，促进技术进步，扩大对外经济技术交流。根据目录，被归类为限制出口技术的技术，在出口前需要获得出口许可证。
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下图显示了我们的公司结构，包括我们的主要子公司、可变利息实体和可变利息实体的子公司，截至本年度报告的20-F表格。
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中国法律法规对基于互联网的业务的外资所有权和投资施加限制，如在线信息发布和其他增值电信服务。我们是开曼群岛的豁免公司，我们的中国子公司被视为外商投资企业。为遵守中国法律法规，吾等主要透过北京世纪通、深圳市乐信软件科技有限公司及北海绿柠檬科技有限公司与可变权益实体及其股东订立一系列合约安排，以取得对可变权益实体及其附属公司的有效控制权。
我们目前通过可变利益实体及其子公司根据这些合同安排开展业务，这些合同安排使我们能够：
由于这些合同安排，我们已成为美国公认会计准则下可变利益实体的主要受益者。我们已根据美国公认会计原则将可变利息实体及其附属公司的财务结果综合于我们的合并财务报表中。
以下为本公司全资拥有的中国附属公司北京世纪通、若干可变权益实体与其指定股东之间现行有效合约安排的摘要。(I)吾等的中国全资附属公司深圳市乐信软件科技有限公司与可变权益实体梦天科技及其股东之间的合约安排与(Ii)吾等的中国全资附属公司北海绿柠檬科技有限公司与可变权益实体北海超级蛋及其股东之间的合约安排大体上相同。
独家商业合作协议。北京世纪通与各可变利益实体订立独家业务合作协议。根据该等协议，北京世纪通或其指定方拥有向可变利益实体提供全面业务支持、技术支持及咨询服务的独家权利。未经北京世纪通事先书面同意，可变利益主体不得接受本协议所涵盖的任何第三方的咨询和/或服务。可变利益主体同意支付由北京世纪通根据北京世纪通就相关期间按收入减去成本计算的各自利润确定的服务费，或按需要支付双方另有约定的特定服务的其他服务费。北京世纪通拥有根据这些协议提供的服务所产生的知识产权。除非北京世纪通终止本协议或根据本协议的其他规定，本协议将无限期有效。这些协议可由北京世纪通提前30天书面通知终止，可变利益主体无权单方面终止这些协议。
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授权书. 透过一系列授权书，可变权益实体的每名指定股东不可撤销地授权北京世纪通或北京世纪通指定的任何人士(S)担任其事实受权人，行使该等股东在可变权益实体中的所有投票权及其他与股东权益相关的权利，包括但不限于代表该股东出席股东大会的权利，委任法定代表人、董事、监事及行政总裁及其他高级管理人员的权利，以及出售、转让、质押及处置该股东所持全部或部分股份的权利。委托书不可撤销，自执行之日起继续有效。
股权质押协议. 北京世纪通已与可变利益实体的每一名指定股东订立股权质押协议。根据该等股权质押协议，可变权益实体各股东已将其于可变权益实体的全部股权质押予北京世纪通，以保证该等代名股东及可变权益实体履行各自于独家业务合作协议、授权书、贷款协议、独家期权协议及该等协议的任何修订、补充或重述项下的责任。如可变权益实体或其任何指定股东违反此等协议下的任何义务，北京世纪通作为质权人，将有权处置质押股权，并优先获得出售质押股权所得款项的补偿。可变权益实体的各代名人股东同意，在其于合约安排下的责任解除前，不会在未经北京世纪通事先书面同意下，处置质押股权、对质押股权产生或容许任何产权负担，从而导致质押股权发生变动，对质权人在该等协议下的权利产生不利影响。这些股权质押协议将继续有效，直至可变权益实体及其代名股东履行其根据合同安排各自承担的所有义务为止。于本年报日期，可变权益实体各股东与北京世纪通之间的股权质押已在中国当地当局登记。
独家期权协议. 北京世纪通已与可变权益实体订立独家期权协议。根据该等独家购股权协议，可变权益实体的指定股东已不可撤销地授予北京实业通或北京实业通指定的任何第三方购买其于可变权益实体的全部或部分股权的独家选择权。收购价为法律允许的最低价格。未经北京世纪通事先书面同意，可变利益主体不得修改公司章程、增减注册资本、出售、处置或对其资产、业务或收入产生任何负担、在正常业务过程之外订立任何重大合同、与他人合并或进行任何投资、派发股息或进行任何对其业务有重大不利影响的交易。可变权益实体的股东亦共同及个别承诺，在此等协议期限内，不会将其各自于可变权益实体的股权转让、赠予或以其他方式处置予任何第三方，亦不会对其股权造成或容许任何产权负担。该等协议将继续有效，直至北京世纪通及/或北京世纪通指定的任何第三方从各自的指定股东手中收购可变权益实体的所有股权为止。
贷款协议. 根据北京实业通与前海鼎盛股东之间的贷款协议、北京实业通与深圳新杰股东之间的贷款协议、北京实业通与深圳芬奇乐股东之间的贷款协议、北京实业通与北京乐家信股东之间的贷款协议以及深圳乐信软件与梦天科技、北京实业通和深圳乐信软件股东之间的贷款协议，向吾等若干可变利益实体的指定股东作出若干贷款，仅用于经营彼等各自的业务。根据该等贷款协议，代名人股东只能透过向北京世纪通及深圳乐信软件(视乎适用而定)或其指定人士(S)转让彼等于适用可变权益实体的所有股权，以各自的独家购股权协议偿还贷款。代名股东须将转让该等股权所得款项悉数支付予北京世纪通及深圳乐信软件(视情况而定)。如果被指定股东以相当于或低于本金金额的价格将其股权转让给北京世纪通和深圳乐信软件(视情况而定)或其指定人士(S)，贷款将免息。如果价格高于本金金额，多付的金额将支付给北京世纪通和深圳乐信软件(视情况而定)作为贷款利息。S要求，在中国法律允许的情况下，必须立即在北京世纪通和深圳乐信软件(视情况适用)偿还贷款。这两笔贷款的期限都是十年，每次到期时都会自动延长十年。
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吾等中国法律顾问世辉合伙人认为：可变权益实体的所有权结构目前并未导致违反任何现行适用的中国法律或法规；而我们的中国附属公司、可变权益实体及其股东之间的合约安排受中国法律或法规管辖，并根据中国现行有效的适用法律或法规目前有效、具约束力及可强制执行，且不会导致违反任何现行有效的中国法律或法规。然而，世辉律师事务所也建议我们，关于中国现行或未来法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，不能保证中国政府最终会采取与我们中国法律顾问的意见一致的观点。特别是2019年3月，全国人大通过了《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月1日起施行。《中华人民共和国外商投资法》对我们的影响。见“项目3.主要信息-D.风险因素-与我们公司结构有关的风险”和“-与在中国做生意有关的风险-在解释和实施《中华人民共和国外商投资法》方面存在不确定性，以及它可能如何影响我们目前公司结构、公司治理和业务运营的生存能力。
我们的公司总部位于深圳中国，截至本年报发布之日，我们在那里租赁了办公场所，面积约为16,230平方米。我们还在中国的不同地点租赁办公空间，总面积约为8,376平方米。我们根据经营租赁协议向无关的第三方租赁我们的场所。租期从6个月到6年不等。我们的服务器主要托管在国内主要互联网数据中心提供商拥有的互联网数据中心。我们相信现有的设施大致上足以应付目前的需要，但我们预计会按需要寻求更多地方，以配合未来的发展。
2020年2月，我们成功竞得深圳南山区2911.25平方米的地块，并与市政府签订了土地购置协议。收购该地块的总收购价为人民币10.32亿元。我们希望利用这块土地继续发展和扩张，因为我们计划在这个新地点建立我们的新总部。
项目4A。取消解析D工作人员评论
没有。
项目5. 经营与财务回顾与展望
以下对我们财务状况和经营结果的讨论是以我们的经审计的综合财务报表和本年度报告中包含的20-F表格中的相关附注为基础的，并应与之结合阅读。本报告包含前瞻性陈述。请参阅“前瞻性信息”。在评估我们的业务时，您应仔细考虑本文件中“第3项.主要信息-D.风险因素”标题下提供的信息
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表格20-F年度报告我们提醒您，我们的业务和财务业绩受到重大风险和不确定因素的影响。
我们是中国领先的线上线下消费平台和技术驱动型服务商。我们成立于2013年，利用我们对中国消费者的深刻理解和多年来与数百家金融机构合作的宝贵经验，以及我们先进的技术能力，将快速增长的新一代消费者和中小企业所有者与成熟的国家和地区融资合作伙伴联系起来。
自成立以来，我们迅速扩大了平台的规模。从2013年8月成立到2021年底，我们累计发放了6590亿元人民币(1030亿美元)的贷款。2019年、2020年和2021年，我们分别发放了1260亿元、1770亿元和2140亿元人民币(336亿美元)贷款，年复合增长率为30.3%。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我们的未偿还本金余额分别约为人民币606亿元、人民币765亿元和人民币859亿元(135亿美元)。2020年和2021年在我们平台上发放的贷款的加权平均期限分别约为11.3个月和11.1个月。
我们定期监测一些指标，以衡量我们目前的表现并预测我们未来的表现。这些指标有助于我们制定和完善我们的增长战略并做出战略决策：
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截至12月31日或截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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人民币 |
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人民币 |
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人民币 |
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美元 |
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未偿还本金余额(单位：百万) |
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60,567 |
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76,480 |
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85,930 |
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13,484 |
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按会计处理的未偿还本金余额： |
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表内贷款未偿还本金余额（百万元） |
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4,785 |
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5,652 |
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4,341 |
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681 |
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表外贷款本金余额（百万元） |
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55,782 |
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70,828 |
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81,589 |
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12,803 |
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来源（百万） |
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125,959 |
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176,679 |
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213,807 |
|
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33,551 |
|
使用我们贷款产品的活跃用户数(以千为单位) |
|
|
9,855 |
|
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12,927 |
|
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14,167 |
|
|
— |
|
113
未偿还本金余额。未偿还本金余额是指期末在我们平台上发放的贷款的未偿还本金总额。有关综合资产负债表内未偿还贷款本金余额的会计处理方法有所不同，主要视乎我们是否被视为贷款关系中的主要债务人而定。请参阅“合并财务报表附注–附注2重要会计政策--表内和表外贷款的列报”.
起源。本金是指本行在该期间发放的贷款本金总额。我们的用户可以选择推迟或重新安排他们每月的还款。对于原始贷款，推迟或重新安排的本金金额计算为新的贷款本金金额。我们将表外贷款视为原始贷款的一部分。
使用我们贷款产品的活跃用户数和新活跃用户数。我们将活跃用户定义为在相关期间至少使用我们的贷款产品一次的用户。期间的新活跃用户是指在此期间开始之前未使用我们的贷款产品的活跃用户。
我们获得了一系列多样化的资金来源，以确保我们拥有可扩展和稳定的资金。对我们发起的贷款产生的资产、负债和收入的会计处理方式各不相同，主要取决于我们是否被视为贷款关系中的主要债务人。
我们通过向用户提供分期购买贷款和个人分期付款贷款来产生融资应收账款。我们的平台或移动应用程序产生的贷款主要来自以下资金来源：(1)机构融资伙伴；(2)发行资产证券化债务；以及(3)历史上，个人投资者在橘子李才到2020年12月，其余额已降至零。根据我们、借款人和资金来源之间的安排，相关贷款将被计入“表内贷款”或“表外贷款”(如适用)。
关于个人投资者通过以下方式提供资金的贷款橘子李才在2018年4月24日我们的业务模式调整后，以及某些机构融资伙伴(如某些第三方商业银行)提供的贷款，我们确定我们不是贷款关系中的主要债务人，因此不记录此类贷款的融资应收账款。对于某些表外贷款，我们有义务在用户违约的情况下补偿一些机构融资伙伴的贷款本息偿还。如果用户提前偿还贷款，我们还会根据贷款条款向某些机构资金合作伙伴提供全额利息偿还。我们将与这些机构融资合作伙伴的合同作为ASC主题815衍生工具和对冲下的衍生工具入账，在我们的综合资产负债表上被确认为资产或负债。其他机构融资伙伴不要求我们根据所提供的贷款提供任何担保。对于个人投资者而言，橘子李才，我们于2018年4月24日设立了投资者保护计划，名为风险保障计划，取代了质量保证计划。我们的结论是，我们是提供与风险保障计划相关的担保服务的主要义务人，并根据ASC 460担保记录我们的义务。风险保障基金的余额在我们的合并资产负债表上记为“限制性现金”。我们从平台用户和个人投资者那里赚取了贷款便利化和服务费橘子李才。见“合并财务报表附注--重要会计政策--表内和表外贷款的列报”。
我们的经营结果受到推动中国在线消费金融行业的一般因素的影响。
114
中国的网络消费金融行业受到严格监管。自2015年年中以来，相关监管部门陆续出台了管理网络消费金融行业的各种法律法规。见“项目4.关于公司的信息-B.业务概述-规章”。预计随着更详细的规章制度出台，在线消费金融市场可能会受到监管机构更严格的审查。我们最近修改了我们的业务，以符合中国的相关法律和法规。例如，针对141号通告的某些要求，我们调整了与机构融资合作伙伴的合作模式，通过我们自己的金融担保公司与这些机构融资合作伙伴合作，这些公司有资格为我们平台上的用户提供融资担保，并对相关担保服务收取费用。未来，我们可能需要进一步调整我们的业务，以符合中国未来有关在线消费金融行业的任何相关法律和法规。这些变化可能会对我们未来的财务业绩产生实质性影响。见“第三项.关键信息-D.风险因素-与本公司业务和行业相关的风险-如果本公司现行的机构融资合作伙伴投资者保护措施被视为违反相关法律法规，或者如果本公司被中国监管机构视为经营了金融担保业务，则本公司的业务、财务状况和经营结果将受到重大不利影响。”
另一方面，我们密切跟踪可能影响我们的新规章制度的制定和实施。更严格的监管可能会增加市场参与者的整体合规成本，促进更多商业上合理和合理的信贷产品，增强现有市场参与者的竞争优势，并鼓励行业内的整合。我们认为，这些要求为中国的许多市场参与者制造了进入壁垒，并进一步将我们与竞争对手区分开来。我们将继续确保及时遵守适用于我们业务的现有和新的法律法规。我们相信，我们能够确保及时和全面遵守这些规章制度，将提高我们在中国在线消费金融行业的竞争地位。
虽然我们相信，在不断变化的经济环境中，我们将继续向用户和资金来源提供有吸引力的价值主张，但整体经济状况的变化可能会在几个方面影响我们的业务，包括对我们产品的需求、信贷表现和融资成本。
我们的用户和资金来源对我们贷款产品的需求取决于提供的利率和相对于其他可比或替代产品所赚取的回报。例如，大幅加息可能会导致潜在用户在等待利率结算时推迟寻求贷款。此外，如果经济出现疲软，实际或预期的违约率上升，投资者和机构融资合作伙伴可能会推迟或减少他们在我们平台上的贷款融资。此外，虽然我们可以获得多元化的资金来源，但在金融市场流动资金不足的情况下，我们可能很难以合理的成本从我们的机构融资伙伴那里获得足够的资金。
在强劲的经济环境下，随着消费者支出的增加，对我们的产品和服务的需求可能会增加。此外，根据我们的信用评估，其他潜在用户可能有资格获得更高的信用额度。传统贷款机构也可能会为我们的潜在用户提供更高比例的贷款。年轻的专业人士可能会获得更高、更稳定的工资或其他收入，这可能会导致较低的贷款损失。在经济环境疲软或经济衰退的情况下，可能会出现相反的情况。特别是，由于新冠肺炎的持续爆发和其他因素，对我们的产品和服务的需求可能会受到持续的严重和长期的经济低迷的实质性不利影响。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与本公司工商业有关的风险--新冠肺炎在中国的爆发已经并可能继续对我们的业务造成重大不利影响”和“项3.关键信息--D.风险因素--与本公司工商业相关的风险--中国或全球经济严重或长期低迷以及消费者信心水平的变化可能会降低对消费贷款和投资的需求，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。”
持续的新冠肺炎或其他因素导致的经济状况突然变化可能会影响我们的实际贷款损失。这些影响可能会因为我们的用户借入的每一笔贷款都相对较小而得到部分缓解，与每笔贷款的本金金额较大相比，这应该不会受到不利经济状况的影响。
115
影响我们经营业绩的主要具体因素包括：
我们的总营业收入在2019年为人民币106.04亿元，2020年为人民币116.45亿元，2021年为人民币113.81亿元(17.86亿美元)，这得益于贷款发放量的增加。我们的增长能力取决于新用户的增加和现有用户的业务增长。活跃用户数量从2019年的约990万增长到2020年的约1290万，并在2021年进一步增长到约1420万。2021年，我们通过加强细分并提供差异化的信贷额度、定价和计费条款，进一步优化了我们的客户获取模式。
此外，我们相信现有用户的重复借款行为对我们未来的增长将非常重要。我们认为，我们能够留住回头客，主要是因为我们有能力满足目标用户群的信贷需求，我们平台上的卓越用户体验，以及贷款定价的竞争力。我们从用户那里产生回头客业务的程度将是我们持续收入增长的一个重要因素。
通过满足用户日益增长的财务需求来创造价值将是我们未来业绩的重要组成部分。我们寻求与我们的用户一起增长，并通过有效管理我们的产品和服务组合来满足他们不断变化的消费需求，从而捕捉他们的长期增长潜力。2014年底，我们开始在我们的平台上提供除分期付款贷款外的个人分期付款贷款。截至2019年12月31日，个人分期贷款未偿还本金余额从2019年12月31日的582亿元大幅增长至2020年12月31日的752亿元，截至2021年12月31日进一步增长至851亿元(134亿美元)。此外，随着新一代消费者与我们建立信用记录并在劳动力队伍中晋升，我们为他们提供更高的信用额度，并能够借入个人分期付款贷款，以获得更高限额的现金，以满足他们不断扩大的消费需求。
116
我们业务的增长还取决于我们是否有能力确保我们能够获得多样化的资金来源，并获得可扩展和稳定的资金，以满足我们用户的需求。由于我们能够获得多个资金来源，并有能力将资金需求调整到不同的来源，我们不依赖任何特定类型的资金来源，我们能够承受资金供应和成本的季节性和波动。2021年，我们与14个新的融资伙伴合作，截至2021年12月31日，我们累计服务了130多个融资伙伴，包括商业银行、消费金融公司和其他持牌金融机构，我们与其中许多机构建立了长期稳定的业务关系。自2016年以来，我们还提供了六个公共和私人资产支持的证券化计划。到目前为止，这些多元化努力确保了我们的产品和服务有足够的资金，而可持续、可靠和可扩展的来源对我们的增长仍然至关重要。
作为中国首批提供互联网消费金融服务的公司之一，我们也拥有行业领先的经验和丰富的消费者洞察力。我们采用先进的定制化信用风险管理方法，由我们的专有鹰眼信用评估引擎和强大的风险管理文化。我们非常重视通过大数据分析能力与我们通过运营积累的越来越多的数据相结合，来提高我们的欺诈检测能力、我们信用评估模型的准确性和收集效率。我们风险管理系统的有效性还取决于我们收回拖欠贷款的能力。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的商业和行业有关的风险--如果我们收回拖欠贷款的能力受到损害，或者如果我们的内部团队或第三方服务提供商的收回努力受到损害，我们的业务和经营结果可能会受到实质性的不利影响。”
我们将30天+和90天+拖欠率定义为逾期30天和90天以上的表内和表外贷款的未偿还本金余额，占我们平台截至特定日期的表内和表外贷款的未偿还本金余额总额的百分比。拖欠180天或以上的贷款将被注销，不包括在拖欠率计算中。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的30天+拖欠率为3.45%、3.40%和3.99%；截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的90天+拖欠率分别为1.56%、1.95%和1.92%。
我们还将年份冲销率定义为，就特定时间段内产生的表内和表外贷款而言，我们称之为“年份”，即在特定时期内注销的贷款的未偿还本金余额除以该年份产生的贷款的初始本金总额。
117
下表显示了2015年1月1日至2021年6月30日三个月期间每个年份截至2021年12月31日的历史年份冲销率。
随着新冠肺炎对整体经济环境以及我们的催收工作的负面影响，我们的90天以上拖欠率和冲销率都出现了上升，主要是在2020年第一季度。从2020年第四季度开始，中国的多个地区出现了几波新冠肺炎感染，包括2021年末和2022年初出现影响xi安、吉林、上海等地区的奥密克戎变异株，并恢复了不同程度的旅行限制。由于新冠肺炎对中国乃至全球经济产生了负面影响，中国在2020年上半年经历了国内消费的下降，由于感染的蔓延和限制性措施，预计2022年上半年将再次经历消费下降，并可能经历进一步的经济不确定性。由于疫情的未来发展不在我们的控制范围内，我们的贷款业绩管理的有效性存在不确定性。
118
我们的营业收入包括在线直销和服务收入、信用服务收入和平台型服务收入。在我们提供的三类服务(即新消费驱动型、区位型服务、技术驱动型平台服务和信用驱动型平台服务)中，信用驱动型平台服务的收入确认为信用导向型服务收入，新消费驱动型、区位型服务的收入主要确认为在线直销和服务收入，科技驱动型平台服务的收入主要确认为平台型服务收入，其次是在线直销和服务收入类别下的会员服务和其他服务收入。
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
人民币 |
|
|
% |
|
|
人民币 |
|
|
% |
|
|
人民币 |
|
|
美元 |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(除百分比外，以千为单位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
网上直销 |
|
|
3,623,991 |
|
|
|
34.2 |
|
|
|
1,900,835 |
|
|
|
16.3 |
|
|
|
1,661,156 |
|
|
|
260,672 |
|
|
|
14.6 |
|
会员制服务 |
|
|
112,558 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
113,107 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
107,901 |
|
|
|
16,932 |
|
|
|
0.9 |
|
其他服务 |
|
|
92,292 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
68,890 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
86,304 |
|
|
|
13,543 |
|
|
|
0.8 |
|
线上直销及服务收入 |
|
|
3,828,841 |
|
|
|
36.1 |
|
|
|
2,082,832 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
1,855,361 |
|
|
|
291,147 |
|
|
|
16.3 |
|
贷款便利化和服务费-以信贷为导向 |
|
|
4,811,868 |
|
|
|
45.4 |
|
|
|
3,786,996 |
|
|
|
32.5 |
|
|
|
4,448,344 |
|
|
|
698,042 |
|
|
|
39.1 |
|
利息和金融服务收入及其他收入 |
|
|
1,146,824 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
1,418,892 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
1,732,922 |
|
|
|
271,933 |
|
|
|
15.2 |
|
担保收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,319,693 |
|
|
|
19.9 |
|
|
|
774,544 |
|
|
|
121,543 |
|
|
|
6.8 |
|
信贷导向型服务收入 |
|
|
5,958,692 |
|
|
|
56.2 |
|
|
|
7,525,581 |
|
|
|
64.6 |
|
|
|
6,955,810 |
|
|
|
1,091,518 |
|
|
|
61.1 |
|
贷款便利和服务费--以绩效为基础 |
|
|
648,516 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
1,930,835 |
|
|
|
16.6 |
|
|
|
2,289,452 |
|
|
|
359,265 |
|
|
|
20.1 |
|
贷款便利化和服务费-以数量为基础 |
|
|
167,458 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
106,007 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
279,902 |
|
|
|
43,923 |
|
|
|
2.5 |
|
基于平台的服务收入 |
|
|
815,974 |
|
|
|
7.7 |
|
|
|
2,036,842 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
2,569,354 |
|
|
|
403,188 |
|
|
|
22.6 |
|
营业总收入 |
|
|
10,603,507 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
11,645,255 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
11,380,525 |
|
|
|
1,785,853 |
|
|
|
100.0 |
|
119
线上直销及服务收入。我们从我们的电子商务渠道获得收入，包括在线直销、会员服务和其他服务。我们从事在线直销以及我们新的消费驱动型、基于位置的服务。网上直销收入按毛数入账。会员服务的收入包括从订阅会员那里赚取的高级会员费。来自其他服务的收入主要包括通过我们的电子商务渠道在我们的在线市场上从第三方卖家那里获得的佣金，以及从技术驱动的平台服务中赚取的服务费。
信贷导向型服务收入
基于平台的服务收入
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
人民币 |
|
|
% |
|
|
人民币 |
|
|
% |
|
|
人民币 |
|
|
美元 |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(除百分比外，以千为单位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
销售成本 |
|
|
3,624,301 |
|
|
|
64.7 |
|
|
|
1,907,508 |
|
|
|
23.8 |
|
|
|
1,759,956 |
|
|
|
276,176 |
|
|
|
31.3 |
|
资金成本 |
|
|
508,829 |
|
|
|
9.1 |
|
|
|
589,837 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
457,615 |
|
|
|
71,810 |
|
|
|
8.1 |
|
加工和服务费用 |
|
|
642,126 |
|
|
|
11.4 |
|
|
|
1,413,212 |
|
|
|
17.6 |
|
|
|
1,858,901 |
|
|
|
291,702 |
|
|
|
33.0 |
|
融资和应收利息计提信贷损失准备 |
|
|
708,684 |
|
|
|
12.6 |
|
|
|
779,235 |
|
|
|
9.7 |
|
|
|
401,104 |
|
|
|
62,942 |
|
|
|
7.1 |
|
合同资产和应收账款信用损失准备 |
|
|
125,471 |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
441,805 |
|
|
|
5.5 |
|
|
|
531,237 |
|
|
|
83,363 |
|
|
|
9.4 |
|
担保或有负债信用损失准备 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,880,590 |
|
|
|
36.0 |
|
|
|
622,438 |
|
|
|
97,674 |
|
|
|
11.1 |
|
营业总成本 |
|
|
5,609,411 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
8,012,187 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
5,631,251 |
|
|
|
883,667 |
|
|
|
100.0 |
|
120
销售成本。我们的销售成本包括产品的采购价格、运费和处理成本，以及库存减记，这些在2019年、2020年和2021年并不显著。
融资成本。我们的融资成本包括支付给机构融资合作伙伴的利息支出和与获得这些债务相关的递延债务发行成本的摊销，如发起费和律师费。
加工和维修费用。我们的处理和服务成本主要包括与信用评估、用户和系统支持、与贷款发放、便利和服务相关的支付处理服务和催收服务相关的供应商成本，以及从事处理和服务活动的人员的相关工资成本。
应收融资和应收利息的信用损失准备。我们 在集合的基础上评估我们资产负债表内贷款组合的信誉和可回收性。应收融资和应收利息的信贷损失准备金是对我们资产负债表内贷款组合固有损失的估计。
合同资产和应收账款的信用损失准备。我们评估我们的合同资产以及与贷款便利化和维修费有关的应收服务费的可收集性。合同资产信贷损失和应收服务费拨备主要是对我们表外贷款组合固有损失的估计。
担保或有负债的信用损失准备。 在2020年1月1日采用ASC 326后，按照当前预期信用损失(“CECL”)终生方法确定的全额或有负债，在ASC 460项下的担保负债之外单独入账，相关信用损失记为“担保或有负债的信用损失准备”。在采用ASC 326之前，与这种财务担保有关的收益或损失被记录在“担保负债收益，净额”内的一个合并财务报表项目中。
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
人民币 |
|
|
% |
|
|
人民币 |
|
|
% |
|
|
人民币 |
|
|
美元 |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(除百分比外，以千为单位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
销售和市场营销费用 |
|
|
1,538,698 |
|
|
|
65.0 |
|
|
|
1,274,402 |
|
|
|
57.9 |
|
|
|
1,658,904 |
|
|
|
260,318 |
|
|
|
61.9 |
|
研发费用 |
|
|
415,995 |
|
|
|
17.6 |
|
|
|
474,265 |
|
|
|
21.6 |
|
|
|
549,286 |
|
|
|
86,195 |
|
|
|
20.5 |
|
一般和行政费用 |
|
|
412,117 |
|
|
|
17.4 |
|
|
|
451,284 |
|
|
|
20.5 |
|
|
|
470,661 |
|
|
|
73,857 |
|
|
|
17.6 |
|
总运营费用 |
|
|
2,366,810 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
2,199,951 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
2,678,851 |
|
|
|
420,370 |
|
|
|
100.0 |
|
121
销售和市场营销。销售和营销费用主要包括广告费用和从事营销和业务发展活动的人员的工资和相关股份薪酬费用。广告成本主要包括在线广告和线下促销活动的成本。
研究和开发。研发费用主要包括参与开发我们的技术平台和网站的IT专业人员的工资和相关份额薪酬费用、服务器和其他设备的折旧、带宽和数据中心成本。
一般的和行政的。一般及行政开支包括从事一般公司职能的雇员的工资及相关股份薪酬开支，包括财务、法律及人力资源，与使用设施及设备有关的成本，例如折旧开支、租金及其他一般公司相关开支。
我们是一家在开曼群岛注册成立的豁免公司。开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值对个人或公司征税，也没有遗产税或遗产税性质的税收。开曼群岛不对向股东支付股息征收预扣税。开曼群岛政府可能不会向我们征收任何税项，但可适用于在开曼群岛签立或签立后在开曼群岛司法管辖区内签立的文书的印花税除外。
我们在香港注册的附属公司须按16.5%的税率缴纳香港利得税。本集团并无征收香港利得税，因为本集团于呈列期间并无于香港附属公司赚取或衍生的应评税溢利。香港不对股息征收预扣税。自2018课税年度起，本公司于香港注册成立的附属公司赚取的首200万港元利润将按现行税率的一半(即8.25%)缴税，其余利润将继续按现行16.5%的税率缴税。
一般而言，根据中国税法被视为中国居民企业的我们的中国附属公司、可变权益实体及其附属公司，如不符合任何税务优惠，则须就其根据中国税法及会计准则厘定的全球应纳税所得额按25%的税率缴纳企业所得税。然而，高新技术企业(“HNTE”)的所得税税率为15%，并要求它们每三年重新申请HNTE地位。在这三年期间，HNTE必须每年进行资格自我审查，以确保其符合HNTE标准，并将在任何不符合标准的年度缴纳25%的常规所得税税率。北直皮基在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的三年内获得HNTE资格。2020年3月，梦天科技和深圳市乐信软件科技有限公司收到中国有关政府机构的确认，确认其在截至2019年12月31日、2020年和2021年的三年内符合HNTE资格，并将于2022年重新申请HNTE资格。然而，梦天科技在2020年未能满足有关HNTE税收优惠的认定条件，北直皮基的HNTE资格于2019年到期，未获得此类新资格。因此，梦天科技和贝知皮基在2021年均适用25%的统一所得税率。
122
《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则等相关法规和细则规定，《软件企业》自首个盈利年度起两年免征所得税，随后三年减按12.5%的税率征收所得税，深圳市乐信软件科技有限公司和可变利益实体的子公司深圳市鼎盛计算机科技有限公司分别于2017年获得《软件企业》资格。因此，深圳市鼎盛计算机科技有限公司2017、2018年度享受免征所得税，2019年至2021年享受12.5%的所得税优惠税率。深圳市乐信软件科技有限公司2017年度和2018年度享受免征所得税。2019年，根据《关于进一步鼓励软件和集成电路产业发展所得税政策的通知》或《关于当年未享受免税优惠的纳入国家规划的重点软件企业可减按10%税率征收企业所得税的通知》，深圳市乐信软件科技有限公司被认定为2019年重点软件企业，适用10%的所得税税率。深圳市乐信软件科技有限公司于2020年、2021年两年被征收12.5%的所得税税率，被认定为《软件企业》。但是，这些企业应当在每年决算时向税务机关备案，并接受中国有关部门的审查。北海极光和北海图灵科技股份有限公司享受中国西部大开发战略15%的优惠所得税率，同时，广西地税局从2018年至2022年按15%的税率免征40%的所得税。因此，北海极光和北海图灵科技有限公司在2018年至2022年适用9%的所得税优惠税率，2023年至2030年适用15%的所得税优惠税率。
我们销售电子产品、家电产品和一般商品产品的在线直销收入，在2018年5月1日之前一直征收17%的增值税，税率调整为16%。自2019年4月1日起，税率进一步调整为13%。本公司向中国客户提供服务所得的金融服务收入须缴交6%的增值税。
我们在中国的全资附属公司支付给我们在香港的中介控股公司的股息，将按10%的预扣税率征收，除非相关香港实体满足《内地中国与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和偷漏税的安排》下的所有要求，并获得相关税务机关的批准。如果我们的香港附属公司符合税务安排下的所有要求，并获得有关税务机关的批准，则支付给香港附属公司的股息将按5%的标准税率缴纳预扣税。见“项目3.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-我们依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金，而我们中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。”
如果我们在开曼群岛的控股公司或我们在中国以外的任何附属公司被视为中国企业所得税法下的“居民企业”，其全球收入将按25%的税率缴纳企业所得税。见“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险--如果出于中国所得税的目的，我们被归类为中国居民企业，这种分类可能会导致对我们和我们的非中国股东或美国存托股份持有人不利的税收后果。”
我们不打算让任何中国子公司或VIE将该等子公司或VIE的任何未分配利润分配给其直接海外母公司，而是打算该等子公司和VIE将该等利润永久再投资于其中国业务。因此，于2019年、2020年及2021年12月31日，我们的中国附属公司、可变利息实体或其附属公司的未分配收益并无应计所得税。
123
下表概述了我们在所示期间的综合业务成果。不应将业务成果的逐期比较作为未来业绩的指标。
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
人民币 |
|
|
% |
|
|
人民币 |
|
|
% |
|
|
人民币 |
|
|
美元 |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(除百分比外，以千为单位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
营业收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
网上直销 |
|
|
3,623,991 |
|
|
|
34.2 |
|
|
|
1,900,835 |
|
|
|
16.3 |
|
|
|
1,661,156 |
|
|
|
260,672 |
|
|
|
14.6 |
|
会员制服务 |
|
|
112,558 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
113,107 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
107,901 |
|
|
|
16,932 |
|
|
|
0.9 |
|
其他服务 |
|
|
92,292 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
68,890 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
86,304 |
|
|
|
13,543 |
|
|
|
0.8 |
|
线上直销及服务收入 |
|
|
3,828,841 |
|
|
|
36.1 |
|
|
|
2,082,832 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
1,855,361 |
|
|
|
291,147 |
|
|
|
16.3 |
|
贷款便利化和服务费-以信贷为导向 |
|
|
4,811,868 |
|
|
|
45.4 |
|
|
|
3,786,996 |
|
|
|
32.5 |
|
|
|
4,448,344 |
|
|
|
698,042 |
|
|
|
39.1 |
|
利息和金融服务收入及其他收入 |
|
|
1,146,824 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
1,418,892 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
1,732,922 |
|
|
|
271,933 |
|
|
|
15.2 |
|
担保收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,319,693 |
|
|
|
19.9 |
|
|
|
774,544 |
|
|
|
121,543 |
|
|
|
6.8 |
|
信贷导向型服务收入 |
|
|
5,958,692 |
|
|
|
56.2 |
|
|
|
7,525,581 |
|
|
|
64.6 |
|
|
|
6,955,810 |
|
|
|
1,091,518 |
|
|
|
61.1 |
|
贷款便利和服务费--以绩效为基础 |
|
|
648,516 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
1,930,835 |
|
|
|
16.6 |
|
|
|
2,289,452 |
|
|
|
359,265 |
|
|
|
20.1 |
|
贷款便利化和服务费-以数量为基础 |
|
|
167,458 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
106,007 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
279,902 |
|
|
|
43,923 |
|
|
|
2.5 |
|
基于平台的服务收入 |
|
|
815,974 |
|
|
|
7.7 |
|
|
|
2,036,842 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
2,569,354 |
|
|
|
403,188 |
|
|
|
22.6 |
|
营业总收入 |
|
|
10,603,507 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
11,645,255 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
11,380,525 |
|
|
|
1,785,853 |
|
|
|
100.0 |
|
运营成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
销售成本 |
|
|
(3,624,301 |
) |
|
|
(34.1 |
) |
|
|
(1,907,508 |
) |
|
|
(16.4 |
) |
|
|
(1,759,956 |
) |
|
|
(276,176 |
) |
|
|
(15.5 |
) |
资金成本 |
|
|
(508,829 |
) |
|
|
(4.8 |
) |
|
|
(589,837 |
) |
|
|
(5.1 |
) |
|
|
(457,615 |
) |
|
|
(71,810 |
) |
|
|
(4.0 |
) |
加工和服务费用(1) |
|
|
(642,126 |
) |
|
|
(6.1 |
) |
|
|
(1,413,212 |
) |
|
|
(12.1 |
) |
|
|
(1,858,901 |
) |
|
|
(291,702 |
) |
|
|
(16.3 |
) |
融资和应收利息计提信贷损失准备 |
|
|
(708,684 |
) |
|
|
(6.7 |
) |
|
|
(779,235 |
) |
|
|
(6.7 |
) |
|
|
(401,104 |
) |
|
|
(62,942 |
) |
|
|
(3.5 |
) |
合同资产和应收账款信用损失准备 |
|
|
(125,471 |
) |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(441,805 |
) |
|
|
(3.8 |
) |
|
|
(531,237 |
) |
|
|
(83,363 |
) |
|
|
(4.7 |
) |
担保或有负债信用损失准备 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,880,590 |
) |
|
|
(24.7 |
) |
|
|
(622,438 |
) |
|
|
(97,674 |
) |
|
|
(5.5 |
) |
营业总成本 |
|
|
(5,609,411 |
) |
|
|
(52.9 |
) |
|
|
(8,012,187 |
) |
|
|
(68.8 |
) |
|
|
(5,631,251 |
) |
|
|
(883,667 |
) |
|
|
(49.5 |
) |
毛利 |
|
|
4,994,096 |
|
|
|
47.1 |
|
|
|
3,633,068 |
|
|
|
31.2 |
|
|
|
5,749,274 |
|
|
|
902,186 |
|
|
|
50.5 |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
销售和市场营销费用(1) |
|
|
(1,538,698 |
) |
|
|
(14.5 |
) |
|
|
(1,274,402 |
) |
|
|
(10.9 |
) |
|
|
(1,658,904 |
) |
|
|
(260,318 |
) |
|
|
(14.6 |
) |
研发费用(1) |
|
|
(415,995 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
(474,265 |
) |
|
|
(4.1 |
) |
|
|
(549,286 |
) |
|
|
(86,195 |
) |
|
|
(4.8 |
) |
一般和行政费用(1) |
|
|
(412,117 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
(451,284 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
(470,661 |
) |
|
|
(73,857 |
) |
|
|
(4.1 |
) |
总运营费用 |
|
|
(2,366,810 |
) |
|
|
(22.3 |
) |
|
|
(2,199,951 |
) |
|
|
(18.9 |
) |
|
|
(2,678,851 |
) |
|
|
(420,370 |
) |
|
|
(23.5 |
) |
金融担保衍生工具和按公允价值计算的贷款的公允价值净额变动 |
|
|
(212,256 |
) |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
(754,724 |
) |
|
|
(6.5 |
) |
|
|
(347,084 |
) |
|
|
(54,465 |
) |
|
|
(3.0 |
) |
担保负债收益，净额 |
|
|
196,063 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
利息支出，净额 |
|
|
(39,215 |
) |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
(77,542 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
(63,125 |
) |
|
|
(9,906 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
投资相关减值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(69,156 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
投资收益 |
|
|
52,211 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
7,885 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
(4,160 |
) |
|
|
(653 |
) |
|
|
— |
|
其他，网络 |
|
|
82,422 |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
146,029 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
113,480 |
|
|
|
17,807 |
|
|
|
1.0 |
|
所得税前收入支出 |
|
|
2,706,511 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
685,609 |
|
|
|
5.9 |
|
|
|
2,769,534 |
|
|
|
434,599 |
|
|
|
24.4 |
|
所得税费用 |
|
|
(411,959 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
(90,629 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
|
(435,418 |
) |
|
|
(68,327 |
) |
|
|
(3.8 |
) |
净收入 |
|
|
2,294,552 |
|
|
|
21.6 |
|
|
|
594,980 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
2,334,116 |
|
|
|
366,272 |
|
|
|
20.6 |
|
减去：非控股权益的净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
193 |
|
|
|
30 |
|
|
|
— |
|
普通股股东应占净收益 |
|
|
2,294,552 |
|
|
|
21.6 |
|
|
|
594,980 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
2,333,923 |
|
|
|
366,242 |
|
|
|
20.6 |
|
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
人民币 |
|
|
% |
|
|
人民币 |
|
|
% |
|
|
人民币 |
|
|
美元 |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(除百分比外，以千为单位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
加工和服务费用 |
|
|
10,472 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
11,391 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
9,968 |
|
|
|
1,564 |
|
|
|
0.1 |
|
销售和市场营销费用 |
|
|
28,611 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
32,486 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
30,508 |
|
|
|
4,787 |
|
|
|
0.3 |
|
研发费用 |
|
|
42,977 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
46,116 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
39,413 |
|
|
|
6,185 |
|
|
|
0.3 |
|
一般和行政费用 |
|
|
95,202 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
108,832 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
107,995 |
|
|
|
16,947 |
|
|
|
0.9 |
|
124
营业收入从2020年的人民币116.45亿元略降至2021年的人民币113.81亿元(17.86亿美元)，降幅为2.3%。营业收入减少的主要原因是以信贷为导向的服务收入以及在线直销和服务收入减少，但被本年度基于平台的服务收入增加部分抵消。
网上直销和服务收入。在线直销和服务收入从2020年的20.83亿元人民币下降到2021年的18.55亿元人民币(2.91亿美元)，降幅为10.9%。
以信贷为主的服务收入。以信贷为导向的服务收入从2020年的75.26亿元人民币下降到2021年的69.56亿元人民币(10.92亿美元)，降幅为7.6%。这一变化主要是由于担保收入减少，但被贷款便利化和服务费--面向信贷的收入和利息以及金融服务收入和其他收入--的增加部分抵消。
基于平台的服务收入。基于平台的服务收入增长26.1%，从2020年的20.37亿元人民币增长到2021年的25.69亿元人民币(4.03亿美元)。这一增长的主要原因是贷款便利化和维修费--基于业绩以及贷款便利化和维修费--均有所增加。
经营成本由二零二零年的人民币八十亿一千二百万元下降至二零二一年的人民币五十六亿三千一百万元(八亿八千四百万美元)，主要是由于销售成本、融资成本、应收融资及应收利息的信贷损失拨备及担保或有负债的信贷损失拨备减少所致，但因处理及服务成本及合同资产及应收账款的信贷损失拨备增加而部分抵销。
125
销售成本。销售成本由2020年的19.08亿元人民币下降至2021年的17.6亿元人民币(2.76亿美元)，降幅为7.7%，与网上直销收入的下降趋势一致。
融资成本。融资成本由2020年的人民币5.9亿元下降至2021年的人民币4.58亿元(71.8百万美元)，降幅为22.4%，这与为表内贷款提供资金的融资债务的减少相一致。
加工和维修费用。加工及服务成本由2020年的人民币14.13亿元增加至2021年的人民币18.59亿元(2.92亿美元)，增幅达31.5%。这一增长主要是由于向第三方支付平台收取的费用增加、风险管理和收取费用增加、信用评估成本增加以及工资和人员相关成本增加。
应收融资和应收利息的信用损失准备。应收融资及应收利息信贷损失准备由2020年的7.79亿元人民币下降至2021年的4.01亿元人民币(6290万美元)，降幅为48.5%。信贷损失反映了我们资产负债表内贷款的最新表现，我们继续实施审慎的信贷评估和风险管理政策和程序。
合同资产和应收账款的信用损失准备。合同资产及应收账款的信贷损失准备由2020年的人民币4.42亿元增加至2021年的人民币5.31亿元(8,340万美元)，增幅为20.2%。这主要是由于业务增长导致表外贷款大幅增加所致。
担保或有负债的信用损失准备。2021年担保或有负债信用损失准备由28.81亿元人民币降至6.22亿元人民币(9770万美元)，降幅为78.4%。减少的主要原因是由某些机构供资伙伴提供资金的表外贷款的贷款来源大幅减少，这些贷款是在ASC 460项下核算的。担保.
毛利由2020年的人民币36.33亿元增长至2021年的人民币57.49亿元(9.02亿美元)，增幅达58.2%。我们的毛利率从2020年的31.2%增长到2021年的50.5%。毛利增加的主要原因是基于平台的服务收入、贷款便利化和服务费(以信贷为导向)以及利息和金融服务收入及其他收入的增加，以及担保或有负债的信贷损失准备金和融资及应收利息的信贷损失准备金的大幅减少，但被担保收入的减少和处理和服务成本的增加部分抵消。
营运开支由2020年的人民币22亿元增加至2021年的人民币26.79亿元(4.20亿美元)，增幅达21.8%，主要由于三类营运开支均有所增加。
销售和市场营销。销售和营销费用从2020年的人民币12.74亿元增加到2021年的人民币16.59亿元(2.6亿美元)，增幅为30.2%。这一增长主要是由于在线广告成本以及工资和人员相关成本增加了2.3亿元人民币(3600万美元)。
研究和开发。研发费用从2020年的4.74亿元人民币增加到2021年的5.49亿元人民币(8,620万美元)，增幅为15.8%。这一增长主要是由于工资和人事相关成本增加了5600万元人民币(880万美元)。
金融担保衍生工具及按公允价值计算的贷款的公允价值变动于2021年录得人民币3.47亿元(5,450万美元)亏损，而2020年则亏损人民币7.55亿元。公允价值变动主要是由于重新计量预期亏损率及资产负债表日相关未偿还表外贷款余额变动所致。
126
2021年的所得税支出为人民币4.35亿元(合6830万美元)，而2020年的所得税支出为人民币9060万元。所得税费用的增长与2020年以来应纳税所得额的增长是一致的。
由于上述因素，我们的净收入由2020年的人民币5.95亿元大幅增长至2021年的人民币23.34亿元(3.66亿美元)，增幅达292%。
营业收入由2019年的人民币106.04亿元增长至2020年的人民币116.45亿元，增幅为9.8%。营业收入的增长主要是由于本年度以信贷为导向的服务收入和基于平台的服务收入的增加，这是由于我们平台上的活跃用户数量持续增加，以及采用ASC 326导致担保收入的列报发生变化，但被在线直销和服务收入的减少部分抵消。在采用ASC 326之前，与未作为衍生工具入账的财务担保有关的收益或损失被记录在“担保负债收益，净额”内的一个合并财务报表行项目中。采用ASC 326后，在ASC 460项下计入的担保负债的收益被记为“担保收入”，作为收入中的一个单独的财务报表行项目，相关的信贷损失被记为“担保或有负债的信贷损失准备金”。
网上直销和服务收入。网络直销和服务收入由2019年的38.29亿元下降到2020年的20.83亿元，降幅为45.6%。
以信贷为主的服务收入。以信贷为导向的服务收入从2019年的59.59亿元增长到2020年的75.26亿元，增长26.3%。增加主要是由于改变如上所述的担保收入列报方式而增加人民币23.2亿元，但因贷款便利化及信贷服务费用减少而部分抵销。
基于平台的服务收入。基于平台的服务收入从2019年的8.16亿元增长到2020年的20.37亿元，增长了150%。这一增长主要是 由于基于业绩的贷款便利化和维修费增加，但因基于业务量的贷款便利化和维修费减少而部分抵消。
127
经营成本由二零一九年的人民币5,609,000,000元增加至二零一零年的人民币8,012,000,000元，主要是由于融资成本、加工及服务成本、融资及应收利息的信贷损失拨备、合约资产及应收账款的信贷损失拨备、担保或有负债的信贷损失拨备增加所致，但由销售成本的减少部分抵销。
销售成本。销售成本由2019年的人民币36.24亿元下降至2020年的人民币19.08亿元，降幅为47.4%，与网上直销收入的下降趋势一致。
融资成本。融资成本从2019年的5.09亿元增加到2020年的5.9亿元，增幅为15.9%。融资成本的增加与为表内贷款提供资金的融资债务的增加是一致的。
加工和维修费用。加工及服务成本由2019年的人民币6.42亿元增加至2020年的人民币14.13亿元，增幅达120%。这主要是由于向第三方保险公司和担保公司收取的费用增加，向第三方支付平台收取的费用增加，风险管理和收取费用增加，信用评估成本增加，以及工资和人员相关成本增加。
应收融资和应收利息的信用损失准备。应收融资及应收利息的信贷损失准备由2019年的7.09亿元增加至2020年的7.79亿元，增幅为10.0%。信贷损失反映了本公司资产负债表内贷款的最新表现，本公司继续实施审慎的信贷评估和风险管理政策和程序。
合同资产和应收账款的信用损失准备。合同资产及应收账款的信贷损失准备由2019年的人民币1.25亿元增加至2020年的人民币4.42亿元，增幅达252%，主要是由于我们的业务持续增长、根据美国会计准则第326条提早确认信贷损失以及持续于2020年开始的新冠肺炎疫情的负面影响导致表外贷款大幅增加。
担保或有负债的信用损失准备。2020年担保或有负债计提信用损失准备为28.81亿元。在2020年1月1日采用美国会计准则第326条后，按照CECL终身法确定的全额或有负债，在会计准则460项下的担保负债之外单独入账，相关信用损失记为“担保或有负债信用损失准备”。在采用ASC 326之前，与这种财务担保有关的收益或损失被记录在“担保负债收益，净额”内的一个合并财务报表项目中。
毛利由2019年的人民币49.94亿元下降至2020年的人民币36.33亿元，跌幅为27.3%。我们的毛利率从2019年的47.1%下降到2020年的31.2%。毛利率下降的主要原因是处理和服务费用、合同资产和应收账款的信贷损失准备金以及担保或有负债的信贷损失准备金大幅增加，但被基于平台的服务收入的增加部分抵消。
营运开支由二零一九年的人民币二十三亿六千七百万元下降至二零二零年的人民币二十二亿元，降幅为7.1%，主要是由于销售及市场推广开支减少所致，但研发开支及一般及行政开支的增加部分抵销了该等开支。
128
销售和市场营销。销售和市场营销。销售和营销费用由2019年的15.39亿元人民币下降至2020年的12.74亿元人民币，降幅为17.2%。这一下降主要是由于网络广告成本减少人民币2.09亿元。
研究和开发。研发费用从2019年的4.16亿元增加到2020年的4.74亿元，增幅为14.0%。这主要是由于工资及人事相关成本增加人民币1,760万元及折旧及摊销费用增加人民币1,940万元。
一般的和行政的。一般及行政费用由2019年的4.12亿元增加至2020年的4.51亿元，增幅达9.5%。这一增长主要是由于工资和人事相关成本增加人民币2,620万元。
担保负债收益，2020年净额为零。在采用ASC 326之前，与未作为衍生工具入账的财务担保有关的收益或损失被记录在“担保负债收益，净额”内的一个合并财务报表行项目中。采用ASC 326后，在ASC 460项下计入的担保负债所释放的收益被记为“担保收入”，作为收入中的一个单独的财务报表行项目，相关的信贷损失被记为“担保或有负债的信贷损失准备金”。
利息支出，2020年净额为人民币7,750万元，而2019年为人民币3,920万元。2020年的利息支出净额主要与2019年9月发行的可转换票据产生的利息支出相关。
由于股权投资的财务表现不尽如人意，我们于2020年就该股权投资确认了人民币6,920万元的投资相关减值准备。
我们在2020年录得投资收益人民币790万元，而2019年则为人民币5220万元。二零一九年及二零二零年的投资收益主要与同一发行人对一名股权投资者的相同投资在有秩序的交易中可见的价格变动有关，但部分被合资企业的投资亏损所抵销。
根据金融担保衍生工具的公允价值变动，2020年净亏损人民币7.07亿元，而2019年净亏损人民币2.12亿元。亏损主要是由于重新计量资产负债表日相关未偿还表外贷款的预期损失率。
按公允价值计算的贷款公允价值变动于2020年亏损人民币4,730万元。自二零二零年第二季起，于期内向相关融资伙伴购入/购入的贷款，我们根据ASC 825金融工具按公允价值选择入账，并按“公允价值贷款”入账。这些贷款的公允价值变动按净额报告，并记为“按公允价值计算的贷款公允价值变动”。
2020年的所得税支出为人民币9060万元，而2019年的所得税支出为人民币4.12亿元。所得税费用的减少与2019年以来应纳税所得额的减少是一致的。此外，2019年与所得税支出相关的1620万元所得税拨备被冲销，因为集团的一家子公司被认证有资格在2020年第三季度的2019年年度清税中使用10%的优惠税率。
129
由于上述原因，我们的净收入从2019年的22.95亿元人民币下降到2020年的5.95亿元人民币，降幅为74.1%。
下表列出了我们截至2020年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表中的精选信息。这些信息应与我们的合并财务报表和本年度报告中其他地方的相关附注一并阅读。
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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人民币 |
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人民币 |
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美元 |
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(单位：千) |
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资产： |
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现金和现金等价物 |
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1,563,755 |
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2,664,132 |
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|
418,060 |
|
受限现金--流动 |
|
|
1,112,152 |
|
|
|
1,305,435 |
|
|
|
204,851 |
|
受限制的定期存款--流动存款 |
|
|
1,779,458 |
|
|
|
1,745,898 |
|
|
|
273,969 |
|
短期融资应收账款净额 |
|
|
4,918,548 |
|
|
|
3,772,975 |
|
|
|
592,062 |
|
公允价值贷款 |
|
|
381,393 |
|
|
|
252,970 |
|
|
|
39,697 |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
1,004,845 |
|
|
|
941,150 |
|
|
|
147,687 |
|
给保险公司和担保公司的存款 |
|
|
1,066,281 |
|
|
|
1,378,489 |
|
|
|
216,315 |
|
短期应收担保账款净额 |
|
|
756,197 |
|
|
|
543,949 |
|
|
|
85,357 |
|
应收短期合同资产和服务费净额 |
|
|
3,707,649 |
|
|
|
3,942,700 |
|
|
|
618,696 |
|
受限现金--非流动现金 |
|
|
163,999 |
|
|
|
149,247 |
|
|
|
23,420 |
|
长期融资应收账款净额 |
|
|
204,761 |
|
|
|
241,127 |
|
|
|
37,838 |
|
长期担保应收账款净额 |
|
|
218,654 |
|
|
|
101,562 |
|
|
|
15,937 |
|
应收长期合同资产和服务费净额 |
|
|
481,989 |
|
|
|
244,672 |
|
|
|
38,394 |
|
长期投资 |
|
|
521,802 |
|
|
|
469,064 |
|
|
|
73,606 |
|
其他资产 |
|
|
462,285 |
|
|
|
826,883 |
|
|
|
129,756 |
|
总资产 |
|
|
20,345,165 |
|
|
|
21,026,194 |
|
|
|
3,299,466 |
|
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||
短期借款 |
|
|
1,827,063 |
|
|
|
1,799,741 |
|
|
|
282,419 |
|
短期融资债务 |
|
|
4,685,935 |
|
|
|
3,101,381 |
|
|
|
486,674 |
|
递延担保收入 |
|
|
694,582 |
|
|
|
419,843 |
|
|
|
65,883 |
|
或有担保负债 |
|
|
1,738,787 |
|
|
|
928,840 |
|
|
|
145,755 |
|
应计费用和其他流动负债 |
|
|
2,926,347 |
|
|
|
3,873,657 |
|
|
|
607,861 |
|
长期融资债务 |
|
|
825,814 |
|
|
|
696,852 |
|
|
|
109,351 |
|
可转换票据 |
|
|
1,920,227 |
|
|
|
1,882,689 |
|
|
|
295,435 |
|
总负债 |
|
|
14,814,427 |
|
|
|
12,958,385 |
|
|
|
2,033,452 |
|
股东权益总额 |
|
|
5,530,738 |
|
|
|
8,067,809 |
|
|
|
1,266,014 |
|
130
于二零二一年十二月三十一日，我们的现金及现金等价物由人民币1,564,000,000元增加至人民币2,664,000,000元(418,000,000美元)，增幅达70.4%，主要是由于经营活动提供的现金净额，部分被融资活动所用的现金净额所抵销。
受限现金主要指(I)从用户收到但尚未偿还给融资方的现金，或从融资方收到但尚未汇给用户的现金，这些现金无法满足我们的一般流动性需求；以及(Ii)在用户违约的情况下为我们的合作商业银行或某些机构融资合作伙伴预留的保证金。
我们目前的受限现金增加了17.4%，从2020年12月31日的11.12亿元人民币增加到2021年12月31日的13.05亿元人民币(2.049亿美元)，主要是由于在我们的合作商业银行存放和预留的保证金增加，以防用户违约。
短期融资应收账款净额
我们的短期融资应收账款净额从2020年12月31日的人民币49.19亿元下降到2021年12月31日的人民币37.73亿元(5.92亿美元)，降幅为23.3%，这主要是由于与2021年我们平台上的表内贷款相关的减少所致。
预付支出及其他流动资产由2020年12月31日的人民币10.05亿元下降至2021年12月31日的人民币9.41亿元(1.48亿美元)，降幅为6.3%，主要原因是对机构融资合作伙伴的存款减少。
我们聘请了第三方持牌保险公司和担保公司为一些机构融资合作伙伴提供担保，并要求在2021年向这些保险公司和担保公司预付一定金额的保证金作为背靠背担保。这些保险公司和担保公司的银行账户中的这种预付款项被记录为保险公司和担保公司的存款。对保险公司和担保公司的存款从2020年12月31日的10.66亿元人民币增加到2021年12月31日的13.78亿元人民币(2.16亿美元)，增幅为29.3%。
我们的应收担保账款从2020年12月31日的人民币9.75亿元下降至2021年12月31日的人民币6.46亿元(1.01亿美元)，降幅为39.6%，这是由于某些机构融资伙伴提供资金的表外贷款的贷款来源减少，这些贷款在ASC 460担保项下计入。
我们的递延担保收入由2020年12月31日的人民币6.95亿元下降至2021年12月31日的人民币4.2亿元(6,590万美元)，降幅为33.8%，这是由于由某些机构融资伙伴提供资金的表外贷款的贷款来源减少，这些贷款在ASC 460担保项下计入。
我们的或有担保负债从2020年12月31日的人民币17.39亿元下降至2021年12月31日的人民币9.29亿元(1.46亿美元)，降幅为46.6%，这主要是由于某些机构融资伙伴提供资金的表外贷款的贷款来源减少，这些贷款在ASC 460担保项下计入。
131
截至2021年12月31日，应收合同资产和服务费保持相对稳定，为人民币41.87亿元(6.57亿美元)，而截至2020年12月31日的应收合同资产和服务费为人民币41.89亿元。
长期投资从2020年12月31日的人民币5.22亿元下降至2021年12月31日的人民币4.69亿元(7360万美元)，降幅为10.1%，这主要是由于2021年出售了一家印度公司的投资。
其他资产由截至2020年12月31日的人民币4.62亿元增加至截至2021年12月31日的人民币8.27亿元(1.3亿美元)，增幅达78.9%，主要是由于其他长期应收及使用权资产增加所致。
我们的长期融资应收账款净额从2020年12月31日的人民币2.05亿元增加到2021年12月31日的人民币2.41亿元(3780万美元)，增幅为17.6%，这主要是由于我们的资产负债表内贷款余额的平均期限增加。
截至2021年12月31日，短期借款保持相对稳定，为人民币18亿元(合2.82亿美元)，而截至2020年12月31日的短期借款为人民币18亿元。
截至2021年12月31日，短期融资债务由人民币46.86亿元减少至人民币31.01亿元(4.87亿美元)，减少33.8%；长期融资债务由截至2020年12月31日的人民币8.26亿元减少至截至2021年12月31日的人民币6.97亿元(1.09亿美元)，主要是由于2021年产生的表内贷款减少所致。
132
应计开支及其他流动负债由二零二零年十二月三十一日的人民币二十九亿二千六百万元增加至二零二一年十二月三十一日的人民币三十八亿七千四百万元(608百万美元)，主要是由于担保衍生负债增加所致，但因土地使用权的应付款减少而部分抵销。
可转换票据是我们于2019年9月通过私募发行的3亿美元可转换优先票据。债券将於2026年9月16日到期，年期为7年，利率为年息2.0%。债券持有人可要求本行于2023年9月16日以现金回购全部或部分债券，或在出现某些基本变动时，以相等于本金100%的回购价格，另加应计及未付利息。
自我们成立以来，中国的通货膨胀并未对我们的经营业绩产生实质性影响。根据国家统计局中国的数据，2019年12月、2020年和2021年12月居民消费价格指数同比涨幅分别为4.5%、0.2%和1.5%。虽然我们过去没有受到通货膨胀的实质性影响，但如果中国未来经历更高的通货膨胀率，我们可能会受到影响。
到目前为止，我们主要通过经营活动产生的现金、机构融资伙伴提供的资金、以私募方式发行优先股以及发行可转换票据和资产担保证券来为我们的运营提供资金。于2017年12月，本公司完成首次公开发售，发行及出售合共12,000,000股美国存托凭证，相当于24,000,000股A类普通股，为本公司带来净收益约9,370万美元。于2018年1月，由于承销商全面行使其超额配售选择权，我们额外发行及出售了1,800,000股美国存托凭证，相当于3,600,000股A类普通股，所得款项净额约1,470万美元。2019年9月，我们通过私募方式向PAGAC Lemongras Holding I Ltd.发行并出售了本金总额为3亿美元的可转换票据。截至2019年、2020年和2021年12月31日，我们分别拥有人民币20.85亿元、人民币15.64亿元和人民币26.64亿元(4.181亿美元)的现金和现金等价物。我们的现金和现金等价物仅包括存放在银行或其他金融机构的活期存款。我们相信，我们目前的现金和现金等价物以及我们来自运营和融资活动的预期现金流量将足以满足我们未来12个月的预期营运资本需求和资本支出。然而，我们未来可能需要额外的资本来为我们的持续运营提供资金。如果我们确定我们的现金需求超过了我们当时手头的现金和现金等价物的数量，我们可能会寻求发行股权或债务证券或获得信贷安排。发行和出售额外的股本或可转换贷款将导致对我们股东的进一步稀释。债务的产生将导致固定债务的增加，并可能导致可能限制我们运营的运营契约。我们不能向您保证，如果我们接受的话，融资的金额或条款将是我们可以接受的。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的商业和工业有关的风险-中国或全球经济严重或长期低迷以及消费者信心水平的变化可能会减少对消费贷款和投资的需求，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大和不利的影响。”
虽然我们合并了可变利息实体的结果，但我们只能通过与合并后的可变利息实体的合同安排，获得合并后的可变利息实体的现金余额或未来收益。见“项目4.关于公司--C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。有关我们公司结构对流动性和资本资源的限制和限制，请参阅“-控股公司结构”。
133
作为一家获开曼群岛豁免的公司及离岸控股公司，根据中国法律及法规，吾等只可透过贷款或出资方式向我们在中国的全资附属公司提供资金，惟须经政府当局批准及对出资及贷款金额作出限制。此外，我们在中国的外商独资子公司可以通过出资和贷款向各自的子公司提供人民币资金，并只能通过贷款向合并的可变利率实体提供人民币资金。见“第3项.主要资料-D.风险因素-与本公司结构相关的风险-中国对境外控股公司向中国实体的贷款和直接投资的监管，以及政府对货币兑换的控制，可能会延迟或阻止我们向我们的中国子公司和综合可变利息实体发放贷款，或向我们的中国子公司提供额外的资本贡献，这可能会对我们的流动性以及我们为我们的业务提供资金和扩展的能力产生重大和不利的影响。”和“项目14.对担保持有人权利的实质性修改和收益的使用。”
对机构融资伙伴的负债。作为我们与机构融资合作伙伴安排的一部分，我们通常会就提供的资金总额、给予单个客户的最高信贷额度、最高借款期限和年化利率达成一致。这些债务在2022年1月至2023年12月到期，截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的加权平均利率分别为9.7%、9.3%和9.2%。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，机构融资合作伙伴在我们的未偿还融资应收账款中分别提供了人民币30.05亿元、人民币50.92亿元和人民币35.4亿元(5.55亿美元)的融资。截至2020年12月31日和2021年12月31日，融资应收账款分别为人民币3.26亿元和人民币11.93亿元(1.87亿美元)作为质押。2021年认捐抵押的增加是由于某些机构供资伙伴提供的资金数额增加。
巨子利财对个人投资者的负债。从历史上看，我们向个人投资者提供橘子李才各种投资项目。截至2019年12月31日，这些计划的期限均在24个月以内，加权平均利率为7.7%。截至2019年12月31日、2020年和2021年，个人投资者在橘子李才融资总额为人民币8.21亿元，分别为零和零，分别为零和零。
下表汇总了我们截至2019年12月31日、2020年和2021年的综合资产负债表上的未偿融资债务：
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截至12月31日或截至12月31日止年度， |
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|||||||||||||
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2019 |
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2020 |
|
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2021 |
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|||||||
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|
人民币 |
|
|
人民币 |
|
|
人民币 |
|
|
美元 |
|
||||
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|
(单位：千) |
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|||||||||||||
短期： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
对机构筹资伙伴的负债 |
|
|
2,962,172 |
|
|
|
4,685,935 |
|
|
|
3,101,381 |
|
|
|
486,674 |
|
巨子利财对个人投资者的责任 |
|
|
793,356 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
短期融资债务总额 |
|
|
3,755,528 |
|
|
|
4,685,935 |
|
|
|
3,101,381 |
|
|
|
486,674 |
|
长期： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
对机构筹资伙伴的负债 |
|
|
450,595 |
|
|
|
825,814 |
|
|
|
696,852 |
|
|
|
109,351 |
|
长期融资债务总额 |
|
|
450,595 |
|
|
|
825,814 |
|
|
|
696,852 |
|
|
|
109,351 |
|
下表汇总了截至2021年12月31日我们综合资产负债表上融资债务的剩余合同到期日以及相关的利息支付。
|
|
1-12 |
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12-24 |
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|
总计 |
|
|||
|
|
(人民币千元) |
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|||||||||
对机构筹资伙伴的负债 |
|
|
3,101,381 |
|
|
|
696,852 |
|
|
|
3,798,233 |
|
筹资债务总额 |
|
|
3,101,381 |
|
|
|
696,852 |
|
|
|
3,798,233 |
|
利息支付 (1) |
|
|
247,104 |
|
|
|
48,012 |
|
|
|
295,116 |
|
利息支付总额 |
|
|
247,104 |
|
|
|
48,012 |
|
|
|
295,116 |
|
134
2019年9月，我们通过私募方式向PAGAC Lemongras Holding I Ltd.发行并出售了本金总额为3亿美元的可转换票据。可转换票据的年期为七年，年息率为2.0%。可转换票据持有人有权要求本公司于发行日期四周年时以现金方式购回全部或部分可转换票据。可转换票据可在发行日后六个月至到期日前第三个营业日(即2026年9月16日)期间，按持有人选择权全部或部分转换为缴足股款的A类普通股或美国存托凭证，转换价格为每美国存托股份14美元。
截至2021年12月31日止年度确认的利息支出总额为人民币4,490万元(合700万美元)。截至2021年12月31日，该可转换票据的账面价值为人民币19亿元(合2.95亿美元)。
下表汇总了我们历年的现金流：
|
|
截至12月31日止年度， |
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|||||||||||||
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
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|||||||
|
|
人民币 |
|
|
人民币 |
|
|
人民币 |
|
|
美元 |
|
||||
|
|
(单位：千) |
|
|||||||||||||
现金净额(用于经营活动)/由经营活动提供 |
|
|
(778,504 |
) |
|
|
(211,019 |
) |
|
|
2,667,419 |
|
|
|
418,574 |
|
净现金(用于投资活动)/由投资活动提供 |
|
|
(783,579 |
) |
|
|
(2,136,429 |
) |
|
|
414,615 |
|
|
|
65,062 |
|
融资活动提供的/(用于)的现金净额 |
|
|
3,058,821 |
|
|
|
1,233,011 |
|
|
|
(1,779,534 |
) |
|
|
(279,249 |
) |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
|
|
(8,246 |
) |
|
|
(27,970 |
) |
|
|
(23,592 |
) |
|
|
(3,699 |
) |
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少) |
|
|
1,488,492 |
|
|
|
(1,142,407 |
) |
|
|
1,278,908 |
|
|
|
200,688 |
|
年初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
2,497,134 |
|
|
|
3,985,626 |
|
|
|
2,839,906 |
|
|
|
445,643 |
|
采用ASC 326对年初现金及现金等价物的影响(附注2(G)) |
|
|
— |
|
|
|
(3,313 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
年终现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
3,985,626 |
|
|
|
2,839,906 |
|
|
|
4,118,814 |
|
|
|
646,331 |
|
135
2021年，经营活动提供的净现金为人民币26.67亿元(合4.19亿美元)。2021年，经营活动中使用的现金净额与本公司净收入23.34亿元人民币(3.66亿美元)之间的差额主要来自担保或有负债信用损失准备金6.22亿元人民币(9770万美元)，合同资产和应收账款信用损失准备金5.31亿元人民币(8340万美元)，金融担保衍生工具公允价值净变动人民币4.59亿元人民币(7200万美元)，公允价值贷款公允价值净变动人民币1.12亿元人民币(1750万美元)，递延所得税3.96亿元人民币(6220万美元)，应收融资及应收利息的信贷损失准备为人民币4.01亿元(6,290万美元)，基于股份的薪酬支出为人民币1.88亿元(合2,950万美元)，折旧及摊销人民币为人民币9,100万元(合1,420万美元)。经营资产和负债的变化主要包括合同资产和应收服务费增加4.73亿元人民币(7,430万美元)，对保险公司和担保公司的保证金增加3.12亿元人民币(4,900万美元)，其他资产增加1.4亿元人民币(2,200万美元)，或有担保负债减少14.32亿元人民币(2.25亿美元)，与网络直销相关的融资应收账款减少1.79亿元人民币(2,810万美元)，担保应收账款减少2.93亿元人民币(4,590万美元)，递延担保收入减少人民币2.74亿元(4310万美元)，其他长期负债减少人民币1.1亿元(1720万美元)，但因应计费用和其他流动负债增加人民币5.5亿元(8630万美元)而部分抵销。或有担保负债减少的主要原因是由某些机构筹资伙伴提供资金的表外贷款的贷款来源减少，这些贷款在ASC 460项下入账。合同资产及服务费、应收账款及应收担保款项增加，主要是由于业务持续增长导致表外贷款增加所致。
2020年用于经营活动的现金净额为人民币2.11亿元。2020年，经营活动中使用的现金净额与本公司净收入人民币5.95亿元的差额主要来自融资及应收利息信用损失准备人民币7.79亿元、股份补偿费用人民币1.99亿元、担保或有负债信用损失准备人民币28.81亿元、金融担保衍生工具公允价值变动净额人民币7.07亿元、合同资产信用损失及应收手续费准备人民币4.42亿元、投资相关减值准备人民币6920万元、折旧及摊销人民币5340万元。 摊销使用权资产5390万元， 外汇收益人民币8520万元及经营性资产负债变动情况。经营资产负债变化主要包括应收合同资产及服务费增加10.25亿元，对保险公司、担保公司保证金减少1.85亿元，应收担保减少2.75亿元，应计费用及其他流动负债增加7.86亿元，土地使用权增加10亿元，其他资产增加7,490万元，应付个人投资者资金减少6.19亿元，预付费用及其他流动资产减少2.73亿元，与网络直销相关的融资应收账款减少2.88亿元，存货减少6,000万元，应计应付利息减少人民币5020万元，应付账款减少人民币1.59亿元，递延担保收入减少人民币7.87亿元，或有担保负债减少人民币35.66亿元。应收合同资产和服务费用增加主要是由于我们的业务持续增长而产生的表外贷款增加，以及采用ASC 606在合同有效期较早时确认的贷款便利化和维修费。或有担保负债的变化主要是由于采用了ASC 326而在合同生命周期较早时确认的担保或有负债的信贷损失准备金。
136
2019年用于经营活动的现金净额为人民币7.79亿元。于经营活动中使用的现金净额与本公司净收入人民币22.95亿元的差额主要来自应收融资及应收利息的信贷损失准备人民币7.09亿元、基于股份的薪酬支出人民币1.77亿元、金融担保衍生工具的公允价值变动人民币2.12亿元、担保负债净收益人民币1.96亿元、合同资产信贷损失及应收手续费准备人民币1.25亿元、递延所得税人民币59.9百万元、长期投资的公允价值变动人民币51.3百万元及经营资产及负债的变动。经营资产及负债的变动主要包括应收合同资产及服务费增加人民币23.42亿元，对保险公司及担保公司的按金增加人民币12.51亿元，应收担保款项增加人民币9.81亿元，其他资产增加人民币2.98亿元，应付个人投资者资金减少人民币1.63亿元，预付费用及其他流动资产增加人民币7.30亿元，应计应付利息减少人民币95.2百万元，但因担保负债增加人民币14.94亿元、应计费用及其他流动负债增加人民币1.44亿元及应付帐款增加人民币6.6亿元而部分抵销。应收合同资产及服务费用及应收担保款项增加，主要是由于我们的业务持续增长而产生的表外贷款增加，以及采用ASC 606在合同有效期较早时确认的贷款便利化及维修费。对保险公司和担保公司的担保负债和存款增加，主要是由于由我们担保本金和利息的某些机构融资伙伴提供的未偿还表外贷款增加所致。
2021年，投资活动提供的现金净额为4.15亿元人民币(6510万美元)，主要原因是融资应收账款和回收本金(不包括与网络直销相关的应收账款)189.42亿元人民币(29.72亿美元)，按公允价值收取贷款本金40.52亿元人民币(6.36亿美元)，提取限制性定期存款25.04亿元人民币(3.93亿美元)，部分抵消融资应收账款184.21亿元人民币(28.91亿美元)，按公允价值或38.52亿元人民币(6.04亿美元)进行贷款投资，配售限制性定期存款24.67亿元人民币(3.87亿美元)，部分抵消融资应收账款184.21亿元人民币(28.91亿美元)、按公允价值或38.52亿元人民币(6.04亿美元)发放限制性定期存款24.67亿元人民币(3.87亿美元)向第三方贷款支付的现金为人民币2.92亿元(4590万美元)，购买物业、设备和软件的现金为人民币1.22亿元(合1910万美元)。
2020年用于投资活动的现金净额为人民币21.36亿元，主要归因于融资应收账款(不包括与网络直销相关的应收账款)人民币231.94亿元、限制性定期存款人民币18.32亿元、 公允价值贷款投资70.67亿元 长期投资支付的现金人民币9720万元，部分被融资应收账款本金收取和收回(不包括与网络直销有关的应收账款)人民币214.47亿元抵消， 收取公允价值贷款本金人民币66.39亿元，提取限制性定期存款人民币20.15亿元。
二零一九年用于投资活动的现金净额为人民币784百万元，主要由于融资应收账款(不包括与网上直销有关的应收账款)人民币106.32亿元、配售限制性定期存款人民币24.87亿元及长期投资已付现金人民币3.88亿元，但因应收融资本金及收回(不包括与网上直销有关的应收账款)本金人民币119亿元及提取限制性定期存款人民币864百万元而部分抵销。
于2021年，用于融资活动的现金净额为人民币17.8亿元(2.79亿美元)，主要是由于融资债务本金支付人民币199.81亿元(31.35亿美元)和借款本金支付人民币23.31亿元(3.66亿美元)，但融资债务收益人民币182.21亿元(28.59亿美元)和借款收益人民币23.04亿元(3.62亿美元)部分抵销了这一影响。
融资活动于2020年提供的现金净额为人民币12.33亿元，主要归因于融资债务所得人民币205.46亿元、借款所得人民币20.04亿元及非控股股东所得人民币4000万元，但融资债务本金支付人民币192.11亿元及借款本金支付人民币21.55亿元部分抵销。
137
融资活动于二零一九年提供的现金净额为人民币30.59亿元，主要来自融资债务所得人民币83.74亿元、借款所得人民币26.52亿元及发行可换股票据所得款项，扣除债务贴现人民币20.96亿元后，由融资债务本金付款人民币89.47亿元及借款本金付款人民币11.13亿元部分抵销。
截至2021年12月31日和任何随后的中期，我们的重大现金需求主要包括资本支出和合同义务，包括融资债务、可转换票据、短期借款、经营租赁义务和购买拖欠贷款的承诺。
资本支出
于2019年、2020年及2021年的资本开支分别为人民币4,990万元、人民币8,660万元及人民币1.22亿元(1,910万美元)。在此期间，我们的资本支出主要用于购买物业、设备和软件，以及建设位于深圳的新总部。我们预计2022年的资本支出约为人民币9480万元，其中包括用于建设位于深圳的新总部的人民币6360万元，以及用于扩建和加强我们的信息技术基础设施的人民币3120万元。我们将继续产生资本支出，以满足我们业务的预期增长。
2020年2月，我们成功竞得深圳南山区的一块土地，以支持我们的持续增长。本次收购土地使用权的总收购价为人民币10.32亿元，已于2020年2月支付首期付款人民币5.16亿元。2021年2月，我们支付了剩余50%的购置价。
下表列出了截至2021年12月31日我们的合同义务，包括利息支付：
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按期付款到期 |
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总计 |
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少于 |
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1-2年 |
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2-3年 |
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多过 |
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|
(人民币千元) |
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|||||||||||||||||
合同义务： |
|
|
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|
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|
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|||||
债务义务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
融资债务 |
|
|
4,093,349 |
|
|
|
3,348,485 |
|
|
|
744,864 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
可转换票据 |
|
|
1,987,624 |
|
|
|
38,254 |
|
|
|
1,949,370 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
短期借款 |
|
|
1,840,107 |
|
|
|
1,840,107 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
经营租赁义务 |
|
|
212,957 |
|
|
|
55,088 |
|
|
|
45,155 |
|
|
|
41,129 |
|
|
|
71,585 |
|
购买拖欠贷款的承诺 |
|
|
826,839 |
|
|
|
826,839 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总计 |
|
|
8,960,876 |
|
|
|
6,108,773 |
|
|
|
2,739,389 |
|
|
|
41,129 |
|
|
|
71,585 |
|
138
除上述外，截至2021年12月31日，我们没有任何重大的资本和其他承诺、长期债务或担保。我们打算用现有的现金余额为我们现有和未来的重要现金需求提供资金。我们将继续作出现金承诺，包括资本支出，以支持我们的业务增长。
我们提供与表外贷款相关的服务，包括账户维护、用户的催收和付款处理以及向某些机构融资合作伙伴的分配。在2019年11月之前，我们有义务在用户违约的情况下赔偿融资合作伙伴偿还贷款的本息。如果用户提前向融资伙伴偿还贷款，我们也会根据贷款条款全额偿还利息。因此，我们有效地为融资伙伴提供信用风险和提前还款风险的担保。请参阅“合并财务报表附注–附注2重要会计政策--担保衍生品”.自2019年11月起，在借款人提前偿还贷款的情况下，我们停止根据向机构融资合作伙伴提供贷款的原始条款补偿利息偿还。因此，根据与某些机构融资合作伙伴签订的相关财务担保合同，我们提供的担保完全是为了在借款人未能履行其规定的付款义务的情况下对其进行补偿。请参阅“合并财务报表附注–附注2重要会计政策--担保应收款和负债”.
除上述事项外，本行并无作出任何其他承诺，以担保任何第三方的付款义务。我们没有签订任何与我们的股票挂钩并归类为股东权益或没有反映在我们的综合财务报表中的衍生品合同。此外，我们并无任何留存权益或或有权益转移至非综合实体，作为该实体的信贷、流动资金或市场风险支持。吾等在向吾等提供融资、流动资金、市场风险或信贷支持或与吾等从事租赁、对冲或产品开发服务的任何未合并实体中并无任何可变权益。
乐信是一家控股公司，没有自己的物质业务。我们主要透过我们的附属公司、可变权益实体及其在中国的附属公司进行业务。因此，乐信控股有限公司的S支付股息的能力取决于我们中国子公司支付的股息。倘若我们现有的中国附属公司或任何新成立的附属公司日后为本身招致债务，有关其债务的工具可能会限制其向吾等支付股息的能力。此外，吾等于中国的全资外资附属公司只获准从其根据中国会计准则及法规厘定的留存收益(如有)中向吾等支付股息。根据中国法律，本公司各附属公司、可变权益实体及其于中国之附属公司每年须预留至少10%之除税后溢利(如有)作为若干法定储备金，直至该储备金达到其注册资本之50%为止。此外，吾等于中国的全资附属公司及可变权益实体可酌情将其基于中国会计准则的部分税后溢利拨入可自由支配盈余基金。法定公积金和可自由支配基金不得作为现金股利分配。外商独资公司从中国汇出股息，须经外汇局指定银行审核。我们的中国子公司尚未支付股息，在产生累积利润并满足法定准备金要求之前，将无法支付股息。
见“项目4.公司信息-B.业务概述-技术”和“项目4.公司信息-B.业务概述-知识产权”。
除本年报其他部分所披露者外，吾等并不知悉截至2021年12月31日止年度的任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件，该等趋势、不确定性、需求、承诺或事件合理地可能对本公司的净收入、收益、盈利能力、流动资金或资本资源产生重大不利影响，或导致所披露的财务信息不一定指示未来的经营结果或财务状况。
139
我们根据美国公认会计原则编制我们的综合财务报表，这要求我们的管理层对资产负债表日的资产、负债和或有资产和负债的报告金额以及报告期内报告的收入和费用的报告金额产生影响的估计。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异，我们的财务状况或经营结果就会受到影响。我们的估计是基于我们自己的历史经验和其他我们认为是合理的假设，在考虑到我们的情况和基于现有信息对未来的预期之后。我们会持续评估这些估计数字。
在以下情况下，我们认为会计估计是关键的：(I)会计估计要求我们对作出会计估计时高度不确定的事项做出假设，以及(Ii)估计的合理可能发生的变化，或我们在本期合理地使用的不同估计的使用，将对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们的财务报表中还有其他项目需要估计，但不被视为关键项目，如上所述。这些项目和其他项目中使用的估计值的变化可能会对我们的财务报表产生实质性影响。有关我们的重要会计政策和相关判断的详细讨论，请参阅“合并财务报表附注--重要会计政策”。
信贷损失准备
信贷损失准备是指我们对按摊余成本计量的金融资产预期信贷损失的估计，以及未计入表外贷款衍生品的财务担保。该等金融资产及或有担保负债的终身预期信贷损失乃按相关客户各自的信贷风险分类水平内的汇集基准厘定，并已考虑过往信贷损失经验、投资组合的当前信贷质素及宏观经济预测的应用。
信贷损失拨备是基于我们对以下方面的重大判断：
估算中使用的宏观经济因素包括GDP和M2等变量，这些变量历来是信贷损失增减的关键驱动因素。M2是对广义货币供应量的衡量，包括现金和存款，由人民中国银行例行发布。
在假设违约的情况下，违约和损失概率的变化将影响信贷损失拨备。综合经营报表假设增加/减少的影响如下(以人民币千元计)：
假设 |
|
基点的相对变动 |
|
增加/(减少) |
违约概率(生存期) |
|
+/-100 bps |
|
8,336 / (8,336) |
违约造成的损失 |
|
+/-100 bps |
|
26,184 / (26,184) |
140
金融担保衍生工具的公允价值计量s
为表外贷款提供的金融担保衍生工具在表外贷款开始时按公允价值入账，随后按公允价值持续重新计量。金融担保衍生工具的估计公允价值乃根据折现现金流模型厘定，并参考预期损失率及担保服务成本利润率的估计。
我们对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本身就是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与估计不同。确定金融担保衍生工具公允价值时的重要假设包括表外贷款的预期损失率和担保服务成本的利润率。假设的变化可能会对金融担保衍生品的公允价值产生重大影响。综合经营报表的表外贷款预期损失率假设增加/减少的影响如下(以人民币千元为单位)：
假设 |
|
基点的相对变动 |
|
增加/(减少) |
加权平均累积损失率(一) |
|
+/-100 bps |
|
36,222 / (36,222) |
141
(I)以贷款原始本金余额的百分比表示。
贷款便利化和服务费的收入确认
我们为借款人和作为出借人的融资伙伴提供中介服务。所提供的中介服务包括(I)贷款便利和配对服务，(Ii)筹款后服务(即账户维护、催收和支付处理)，以及(Iii)财务担保(如果有)。我们将贷款便利和配对服务以及发起后服务确定为不同的履约义务。财务担保在每笔贷款开始时按公允价值记录。交易总价首先根据贷款开始时担保负债的估计公允价值分配给财务担保，剩余对价根据相对独立销售价格分配给每项履约义务，并在估计交易价格中计入可变对价，当与可变对价相关的不确定性随后得到解决时，很可能不会出现确认收入的重大逆转。贷款便利和配对服务的收入在贷款成功匹配后的时间点确认，而发放后服务的收入则按贷款条款按比例确认。基于业绩的贷款便利化和服务费的收入根据供资伙伴从借款人那里收取的还款，按预定的收入分摊率确认。这种收入分摊率是根据基础表外贷款的表现确定的。
重大判断适用于为每一种不同的履约义务分配交易价格和确定可变对价。我们主要使用预期成本加保证金的方法来确定独立的销售价格。在估计独立销售价格时考虑了一些关键因素，包括提供服务的估计成本和估计利润率。基于业绩的贷款便利和服务费用的可变对价是使用预期值法估计的，即基于收入分享率和融资伙伴可向借款人收取的估计还款额，并考虑到相关表外贷款的预期损失率。基础表外贷款预期损失率的增加将导致已确认收入的减少。我们每季度更新我们的估计，对估计的任何调整都被确认为使用累积追赶法对收入的调整。在这些因素中，收入确认对我们的估计很敏感。我们对这些因素的估计的变化可能会对确认的收入产生重大影响。
项目6.资深董事管理层和员工
下表列出了截至本年度报告日期的有关我们的高管和董事的信息。
董事及行政人员 |
|
年龄 |
|
|
职位/头衔 |
|
肖文杰 |
|
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38 |
|
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首席执行官兼董事会主席 |
吴毅 |
|
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42 |
|
|
总裁与董事 |
阳光灿烂的阳光 |
|
|
50 |
|
|
首席财务官兼董事 |
钱乔 |
|
|
43 |
|
|
首席融资合作官与董事 |
杨云文 |
|
|
51 |
|
|
首席人力资源官 |
赵明明 |
|
|
46 |
|
|
首席营销官 |
欧文·勇·Lu |
|
|
47 |
|
|
首席技术官 |
杰登·杨乔 |
|
|
43 |
|
|
首席风险官 |
遂宁肖 |
|
|
74 |
|
|
董事 |
魏武 |
|
|
57 |
|
|
独立董事 |
吴晓光 |
|
|
46 |
|
|
独立董事 |
王能 |
|
|
48 |
|
|
独立董事 |
安娜贝尔·毓龙 |
|
|
49 |
|
|
独立董事 |
142
肖文杰先生是我们的创始人，从我们成立以来一直担任我们的首席执行官和董事。肖建华自2017年12月以来一直担任董事会主席。肖先生在网上金融行业有10多年的经验。在创立我们公司之前，肖先生曾在腾讯控股旗下领先的在线支付平台财付通的基础设施平台部担任产品经理，负责产品开发和运营。肖建华于2005年在南昌香港大学获得设计学士学位。
贾里德·伊伍先生2016年5月起担任我们的总裁，2017年11月起担任我们的董事。在加入我们之前，Mr.Wu在腾讯控股工作了9年。2013年至2016年，Mr.Wu担任微信支付的总经理，这是腾讯控股《微信》中的一个综合特写。2007年至2013年，Mr.Wu先后在财付通公司担任产品开发部董事总裁和副总经理。Mr.Wu于2003年在伦敦国王学院获得计算机和互联网系统硕士学位，并于2002年在南中国理工大学获得自动化学士学位。他在中国欧洲国际工商学院获得EMBA学位。
孙慧瑞女士自2021年9月以来一直担任我们的首席财务官和我们的董事。Ms.Sun在国外和中国拥有20多年的工作经验，在财务管理、企业发展和跨行业并购方面拥有丰富的经验。在加入乐信之前，Ms.Sun是中国领先的互联网医院Medlinker Limited的首席财务官，以及中国领先的AI芯片设计和AI技术应用公司亿图有限公司的首席财务官。在此之前，Ms.Sun曾担任百胜中国(纽约证券交易所股票代码：YUMC)的首席增长官以及公司的其他高级职位。在此之前，Ms.Sun是私募股权公司CVC Capital Partners的高级董事总经理董事。Ms.Sun还曾在戴姆勒股份公司和达能亚洲担任过多个高管职位。Ms.Sun拥有牛津大学赛义德商学院工商管理硕士学位。
钱桥先生自2016年4月以来担任我们的首席融资合作官，自2020年12月以来担任我们的董事。2013年12月至2016年3月，他是我们的副总裁。乔先生在金融和其他相关领域拥有超过14年的经验。在加入我们公司之前，乔先生于2010年至2012年在中国环球资产管理有限公司担任高级经理。在此之前，乔先生于2005年至2010年在财付通担任融资合作高级产品经理。2002年至2005年，乔先生还在中国银行软件开发中心(深圳)担任软件工程师和项目经理。乔先生在香港理工大学获得工商管理硕士学位，在河南大学获得应用计算机科学学士学位，在长江商学院获得EMBA学位。
杨云文女士自2019年2月以来一直担任我们的首席人力资源官。杨女士拥有超过15年的人力资源高级职位经验。在加入我们之前，她曾在腾讯控股的互动娱乐集团担任总经理助理，负责海外业务的人力资源。在此之前，她曾在包括沃尔玛在内的大型跨国公司担任高级人力资源主管职位。除了中国大陆，她还在北美和香港有海外工作经验。杨女士拥有宁波大学的大专学位和香港科技大学的工商管理硕士学位。
赵明明先生自2020年2月以来一直担任我们的首席营销官。赵先生于2017年2月加入乐信，是我们负责公关和营销的副手总裁。在加入乐信之前，赵先生在奇虎360负责公共关系，在那里他也是360手机的助理总裁。赵亮在中国领导了许多著名的公关活动，包括为奇虎360发起和实施娱乐和体育营销战略。2010年至2012年，赵先生在优酷(纽约证券交易所股票代码：YOKU)担任公关主管，负责品牌推广和公关工作。在优酷任职期间，赵薇负责优酷在纽约证交所的IPO以及优酷收购土豆的战略沟通工作。赵小兰也是中国A股上市公司仙鹤环境的独立董事董事。赵先生拥有北京大学经济学学士学位。
143
容欧文Lu先生自2021年2月以来一直担任我们的首席技术官。Mr.Lu在科技领域有20多年的经验，曾担任过各种高级职位。在加入我们之前，Mr.Lu曾担任平安人寿首席信息官。在此之前，他曾担任新浪移动首席技术官和副总裁，新浪移动是中国的领先网络媒体公司。2016年至2017年，他担任中国领先的在线教育平台51Talk(纽约证券交易所代码：COE)的首席技术官。2014年至2016年，他还在微博公司担任广告部总经理，新浪微博是一家在纳斯达克上市的中国领先社交媒体公司。2012年至2014年，Mr.Lu在西雅图的脸书公司担任软件工程师。在此之前，Mr.Lu于2003年至2012年在西雅图的微软公司担任高级软件工程师。Mr.Lu 2003年在丹佛大学获得计算机科学硕士学位，1998年在浙江大学获得化学硕士学位。Mr.Lu也是美国五项IT专利的点名撰稿人。
杨桥先生自2021年7月以来一直担任我们的首席风险官。乔先生于2021年初加入我们，担任我们的副手总裁，负责我们的风险管理。乔先生在不同国家的领先跨国公司和技术公司担任过各种管理职位，经验超过15年。在加入我们之前，乔先生在2016至2020年间曾在JD Digits担任过各种高级职位，包括担任JD Digits子公司ZRobot的首席执行官。2015年至2016年，乔先生担任上海牛娃互联网金融信息服务联合创始人兼首席风险官。从2006年到2015年，乔先生在探索金融服务公司和中国公司担任过多个高级管理和其他职位。此外，乔先生还拥有众多发明专利和著作权。乔虹在科罗拉多大学获得经济学学士学位，在爱荷华大学获得工商管理和经济学双硕士学位。此外，乔先生也是上海交通大学上海高级金融研究院特许全球金融科技大师项目专家咨询委员会成员，中国互联网协会“青年专家”委员会成员，深圳市信用专业人士协会评估委员会成员。
肖遂宁先生自2019年9月以来一直作为我们的董事。肖先生是PAG合伙人，同时也是PAG董事长中国。在2013年加入PAG之前，肖建华于2010年至2012年担任平安银行董事长，并于2007年至2010年担任董事和深圳发展银行总裁。在加入深圳发展银行之前，肖先生在交通银行工作了17年，担任过多个高级管理职位，包括担任交通银行深圳分行的总裁。肖先生亦曾担任南海股份有限公司(香港联交所代号：680)及华谊科技有限公司(香港联交所代号：250)的独立非执行董事。1987年，肖先生在云南经济管理干部学院获得工商管理大专学位。
Mr.Wei·吴自2017年12月以来一直作为我们的独立董事。Mr.Wu在投资银行业拥有17年以上的从业经验。Mr.Wu曾在领先的投资银行担任过几个高级职位。2010年至2017年，他在野村国际(香港)有限公司担任董事的董事总经理；2008年至2010年，他在野村国际(香港)有限公司担任董事的执行董事，领导中国的高层管理团队和一般工业部门。2007年至2008年，Mr.Wu在香港雷曼兄弟担任高级副总裁。Mr.Wu 1988年在北京大学获得经济学学士学位，2000年在哈佛商学院获得工商管理硕士学位。
吴晓光先生从2018年3月开始作为我们的董事，从2018年8月开始成为我们独立的董事。2015年6月，Mr.Wu以创始人身份成立了韦莱特资本。2015年6月，他被任命为腾讯控股的高级管理顾问。Mr.Wu于1999年加入腾讯控股(联交所代码：00700)，是创始团队成员之一。他领导了腾讯控股的核心产品QQ的开发和产品规划，并担任QQ研发团队的项目经理。他还曾担任腾讯控股即时通讯产品部和互联网业务部的总经理。2012年至2014年，Mr.Wu担任腾讯控股电商部门首席执行官。Mr.Wu有丰富的经验， 产品研发、产品策划、产品运营和互联网产品营销。1996年获得南京大学理学学士学位，2008年获得中国欧洲国际工商学院EMBA学位。
王能博士自2018年3月以来一直作为我们的独立董事。王博士自2007年7月以来一直担任哥伦比亚大学商学院房地产教授林宗坤，自2009年以来一直在美国国家经济研究局担任助理研究员。他在领先的经济、金融和商业杂志上发表了大量文章。在其他奖项和荣誉中，他获得了由《金融杂志》颁发的史密斯-布里登杰出论文奖，以及亚利桑那州立大学凯里商学院颁发的贝蒂斯杰出学者奖。他是《管理科学》金融领域的编辑，目前是《金融杂志》的副主编。王博士也是董事有限公司(纽约证券交易所代码：NEW)的独立董事，朴新教育是一家从事课后教育行业的公司。王博士于1992年获得南京大学物理化学学士学位，1992年获得中国博士学位，1995年获得加州理工大学化学硕士学位，1997年获得加州大学圣地亚哥分校国际关系硕士学位，2002年获得斯坦福大学商学院金融学博士学位。
144
安娜贝尔毓龙女士自2020年8月以来一直作为我们独立的董事。龙女士目前是百家资本的创始和管理合伙人。她还担任贝塔斯曼集团管理委员会成员和中国风险投资与私募股权协会理事。此前，龙女士是贝塔斯曼中国企业中心的首席执行官和贝塔斯曼亚洲投资公司的管理合伙人。在此之前，她是贝塔斯曼数字媒体投资公司的负责人。2005年，她通过贝塔斯曼企业家计划加入了这家国际媒体、服务和教育公司。龙女士是世界经济论坛全球青年领袖咨询委员会及其关于媒体、娱乐和信息未来的全球议程委员会的成员，并于2015年5月至2021年5月担任斯坦福大学商学院咨询委员会的成员。龙女士分别是Tapestry Inc.(纽约证券交易所代码：TPR，其投资组合包括Coach、斯图尔特·魏茨曼和凯特·斯佩德)和蔚来(纽约证券交易所代码：蔚来)的董事会成员和审计委员会成员。龙女士拥有电子科技大学电子工程学士学位和斯坦福大学商学院工商管理硕士学位。
在截至2021年12月31日的财政年度，我们向高管支付了总计约人民币3280万元(520万美元)的现金，向非执行董事支付了总计约人民币130万元(20万美元)的现金。本公司并无预留或累积任何款项，以提供退休金、退休或其他类似福利予本公司的行政人员及董事。 根据法律规定，我们的中国子公司和可变权益实体必须通过中国政府规定的固定缴款计划，为其养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险和住房公积金计划缴纳相当于每位员工工资一定百分比的缴费。
2014年9月，我们的董事会批准了股权激励计划或2014年计划，通过提供一种方式，我们可以授予基于股权的激励来吸引、激励、留住和奖励某些高级管理人员、员工、董事和其他符合条件的人员，并进一步将接受者的利益与我们股东的利益联系起来，从而促进我们的成功和股东的利益。根据2014年的计划， 根据股权激励计划下的所有奖励可发行的A类普通股的最高总数为35,456,559股。在通过如下所述的2017年计划后，我们不再根据2014年计划授予任何奖励，未来所有奖励将根据2017年计划授予。不过，2014年计划下尚未发放的奖项将不受影响。
以下各段描述了2014年计划的主要条款。
奖项的类型。股票激励计划允许授予期权和股票奖励，包括限制性股票奖励。
计划管理。我们的董事会或由一名或多名董事会成员组成的委员会或计划管理人将管理股票激励计划。委员会或全体董事会将视情况决定获奖的资格和参与者、将授予每位参与者的奖项的类型和数量，以及每一奖项授予的条款和条件。
奖励协议。一般来说，根据该计划授予的期权和其他奖励由奖励协议证明，该协议规定了受奖励的普通股数量以及奖励的条款和条件，这些条款和条件必须与股票激励计划一致。
资格。我们只能将奖励授予计划管理人确定为合格人员的人员，其中可能包括我们的高级管理人员、员工、本公司的董事或本公司附属公司的董事、个人顾问或顾问。
归属时间表。通常，计划管理员决定相关授予协议中规定的归属时间表。
转让限制。除我们、直系亲属、遗嘱、继承法和分配法以外，获奖者不得以任何方式转让奖金，或在获奖者残疾的情况下转让给指定的法定代表人。
145
股权激励计划的终止和修订。除非提前终止，否则股权激励计划的期限为十年。我们的董事会有权修改或终止该计划。但是，除非得到接受者的同意，否则此类行动不得对以前授予的任何裁决产生任何实质性的不利影响。
2017年10月，我们通过了2017年股票激励计划，允许我们向为我们提供服务的员工、高管、董事和个人顾问提供各种基于股票的奖励。该计划允许授予三种类型的奖励：期权、限制性股票和限制性股票单位。根据2017财年计划下的所有奖励，我们可以发行的股票的最大数量为22,859,634股，外加从2019年1月1日开始的财年开始的2017财年十年期间，公司每个财年的第一天每年增加的股份数量，金额相当于上一财年最后一天发行和发行的股票总数的1.0%。以下各段总结了2017年计划的条款：
计划管理。我们的董事会，或我们董事会指定的一个委员会，将管理该计划。委员会或全体董事会将视情况决定每项期权授予的条款以及条款和条件。
授予协议。根据该计划授予的期权和其他奖励由一份奖励协议证明，该协议规定了每笔赠款的条款、条件和限制，其中可能包括奖励的期限以及在受赠人受雇或服务终止的情况下适用的规定。授予的期权的行权价格可由我们的董事会或董事会指定的委员会绝对酌情修改或调整，而无需我们的股东或期权接受者的批准。
资格。我们可以向我们公司或我们的任何关联公司的员工、董事和顾问颁发奖励，包括我们的母公司、子公司以及我们的母公司或我们公司的子公司持有重大所有权权益的任何实体。
归属时间表。通常，计划管理员决定相关授予协议中规定的归属时间表。
在控制权发生变化时加速奖励。如果发生控制权变更公司交易，计划管理人可自行决定：(I)所有未决的奖励在未来的特定时间终止，并给予每个参与者在特定时间段内行使此类奖励的既得部分的权利，或(Ii)以相当于行使此类奖励时可能获得的金额的现金购买任何奖励，或(Iii)用计划管理人自行决定选择的其他权利或财产取代此类奖励。或(4)以公司控制权变更交易当日普通股价值加合理利息为基础的现金支付。
期权的期限。每项期权授予的期限应在授予协议中注明，但期限不得超过自授予之日起十年。
转让限制。除某些例外情况外，除非适用法律或授予协议另有规定，否则获奖者不得转让裁决。
终止本计划。除非提前终止，否则该计划将自动终止在……里面2027年。我们的董事会有权在遵守适用法律所需的范围内，在股东批准的情况下修改或终止计划。但是，除非获奖者同意，否则任何此类行为都不得损害获奖者的权利。
下表汇总截至本年度报告日期，根据2014年度计划及2017年度计划授予董事及行政人员的未行使购股权及限售股份单位。
146
名字 |
|
普通股 |
|
|
锻炼 |
|
批地日期 |
|
有效期届满日期 |
|
肖文杰 |
|
* |
|
|
0.5 |
|
2019年10月25日 |
|
2029年10月25日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
吴毅 |
|
* |
|
|
0.0001 |
|
2016年6月30日 |
|
2026年6月30日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2019年10月25日 |
|
2029年10月25日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
阳光灿烂的阳光 |
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年11月25日 |
|
2031年11月25日 |
|
钱乔 |
|
* |
|
|
0.0001 |
|
2017年11月8日 |
|
2027年11月8日 |
|
|
|
* |
|
|
5.15 |
|
2018年5月25日 |
|
2028年5月25日 |
|
|
|
* (1) |
|
|
— |
|
2019年1月22日 |
|
— |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2019年10月25日 |
|
2029年10月25日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
杨云文 |
|
* (1) |
|
|
— |
|
2019年3月14日 |
|
— |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2019年10月25日 |
|
2029年10月25日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2022年1月18日 |
|
2032年1月18日 |
|
赵明明 |
|
* |
|
|
0.0001 |
|
2017年11月8日 |
|
2027年11月8日 |
|
|
|
* (1) |
|
|
— |
|
2019年1月22日 |
|
— |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2019年10月25日 |
|
2029年10月25日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2022年1月18日 |
|
2032年1月18日 |
|
欧文·勇·Lu |
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年3月18日 |
|
2031年3月18日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2022年1月18日 |
|
2032年1月18日 |
|
杰登·杨乔 |
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年3月18日 |
|
2031年3月18日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年3月18日 |
|
2031年3月18日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2022年1月18日 |
|
2032年1月18日 |
|
遂宁肖 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
— |
|
魏武 |
|
* |
|
|
0.0001 |
|
2017年11月8日 |
|
2027年11月8日 |
|
|
|
* (1) |
|
|
— |
|
2022年3月29日 |
|
— |
|
吴晓光 |
|
* (1) |
|
|
— |
|
2022年3月29日 |
|
— |
|
王能 |
|
* (1) |
|
|
— |
|
2022年3月29日 |
|
— |
|
安娜贝尔·毓龙 |
|
* (1) |
|
|
— |
|
2020年8月18日 |
|
— |
|
全体董事和高级管理人员为一组 |
|
|
7,583,336 |
|
|
|
|
|
|
|
*于行使于本年度报告日期后60天内可行使的所有购股权及归属于本年度报告日期后60天内归属的所有限制性股份后，将实益拥有本公司总流通股不足1%的股份。
147
我们的董事会由九名董事组成。董事并不需要持有我们公司的任何股份才有资格成为董事。董事如以任何方式，不论是直接或间接，在与本公司的合约或交易或拟议的合约或交易中有利害关系，必须在本公司的董事会议上申报其利益性质。董事可以就任何合约或交易、拟议合约或交易投票，即使他在其中有利害关系，如果他这样做，他的投票将被计算在内，他可能被计入考虑任何该等合约或交易或拟议合约或交易的任何董事会议的法定人数中。董事可行使本公司的一切权力筹集或借款、按揭或押记本公司的业务、财产、资产(现时及未来)及未催缴股本或其任何部分，以及发行债权证、债权股证、债券或其他证券，不论是直接或作为本公司或任何第三方的任何债务、负债或义务的附属保证。我们的非执行董事均没有与我们签订服务合同，该服务合同规定终止服务时的福利。
我们在董事会下有三个委员会：审计委员会、薪酬委员会和提名和公司治理委员会。我们已经通过了三个委员会的章程。各委员会的成员和职能如下所述。
我们的审计委员会由吴Mr.Wei、王能博士和毓龙女士组成。吴Mr.Wei是我们审计委员会的主席。我们已确定，吴Mr.Wei、王能博士和毓龙女士满足《纳斯达克证券市场上市规则》第5605(C)(2)条和1934年证券交易法第10条A-3条的“独立性”要求。审计委员会监督我们的会计和财务报告流程，以及对我们公司财务报表的审计。除其他事项外，审计委员会负责：
薪酬委员会
我们的薪酬委员会由Mr.Wei、吴能和王能博士组成。吴Mr.Wei是我们薪酬委员会的主席。吾等已确定吴能博士及Mr.Wei博士符合纳斯达克证券市场上市规则第5605(A)(2)条的“独立性”要求。薪酬委员会协助董事会审查和批准与我们的董事和高管有关的薪酬结构，包括所有形式的薪酬。我们的首席执行官不能出席任何审议他的薪酬的委员会会议。除其他事项外，薪酬委员会负责：
148
提名和公司治理委员会
我们的提名和公司治理委员会由吴晓光先生、吴Mr.Wei先生和王能博士组成。吴晓光先生是我们的提名和公司治理委员会主席。吴晓光先生、Mr.Wei吴小晖、王能博士符合《纳斯达克证券市场上市规则》第5605条第(A)款第(2)项的“独立性”要求。提名和公司治理委员会协助董事会挑选有资格成为我们董事的个人，并确定董事会及其委员会的组成。除其他事项外，提名和公司治理委员会负责：
董事及行政人员的任期
我们的董事可以通过董事会的决议或我们股东的普通决议来任命。董事可按本公司与董事订立的书面协议(如有)中的条款于下一届或随后的股东周年大会或任何特定事件或任何指定期间后自动退任(除非该董事已提前离任)，但如无明文规定，则不隐含该等条款。每一董事任期届满的，均有资格在股东大会上连任或经董事会连任。董事可以通过股东的普通决议被免职。如(其中包括)董事破产或与债权人达成任何债务偿还安排或债务重整协议；(Ii)董事身故或被本公司发现精神不健全；(Iii)以书面通知本公司辞去其职位；(Iv)未经特别许可而缺席本公司董事会连续三次会议，而本公司董事议决根据经修订及重述的第六份组织章程细则任何其他条文将其卸任或(V)根据本公司第六份经修订及重述的组织章程细则任何其他条文，董事将不再为董事。我们的官员是由我们的董事会选举出来的，并由董事会酌情决定。
我们已经与我们的每一位高级管理人员签订了雇佣协议。根据这些协议，我们的每一名执行官员都被雇用了一段特定的时间。对于高管的某些行为，例如对重罪的定罪或认罪，或涉及道德败坏、疏忽或不诚实行为的任何犯罪，或不当行为或未能履行约定的职责，我们可以随时以不事先通知或报酬的理由终止雇用。我们也可以在提前三个月书面通知的情况下，无故终止高管的雇佣。在我们终止合同的情况下，我们将按照高管所在司法管辖区适用法律的明确要求，向高管支付遣散费。执行干事可在提前三个月书面通知的情况下随时辞职。
每位高管已同意在终止或终止雇佣协议期间和之后严格保密，除非在履行与雇佣相关的职责时或根据适用法律的要求，否则不会使用我们的任何机密信息或商业秘密、我们客户或潜在客户的任何机密信息或商业秘密、或我们收到的任何第三方的机密或专有信息，而我们对此负有保密义务。执行人员还同意在执行人员受雇于我们期间向我们保密地披露他们构思、开发或还原为实践的所有发明、设计和商业秘密，并将这些发明、设计和商业秘密的所有权利、所有权和权益转让给我们，并协助我们获取和执行这些发明、设计和商业秘密的专利、版权和其他法律权利。
149
此外，每名执行干事都同意在其任职期间以及通常在最后一次任职之日之后的一年内受竞业禁止和非招标限制的约束。具体而言，每位主管人员已同意，在未经我方明确同意的情况下，不(I)接触我们的供应商、客户、客户或联系人或以执行人员代表身份介绍给主管人员的其他人员或实体，以便与将损害我们与这些个人或实体的业务关系的个人或实体进行业务往来；(Ii)在未经我方明确同意的情况下，受雇于我们的任何竞争对手或向其提供服务，或聘用任何竞争对手，无论是作为委托人、合作伙伴、许可人或其他身份；或(Iii)在未经我们明确同意的情况下，直接或间接地寻求我们在高管离职之日或之后，或在离职前一年受雇于我们的任何雇员的服务。
我们已经与我们的每一位董事和高管签订了赔偿协议。根据这些协议，吾等可同意就董事及高管因身为董事或本公司高管而提出申索而招致的某些法律责任及开支，向彼等作出弥偿。
董事会多样性
董事会多元化矩阵(截至2022年3月31日) |
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主要执行机构所在国家/地区： |
人民Republic of China |
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外国私人发行商 |
是 |
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母国法律禁止的信息披露 |
不是 |
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董事总数 |
9 |
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第一部分：性别认同 |
女性 |
男性 |
非二进制 |
没有透露性别 |
董事 |
2 |
7 |
— |
— |
第二部分：人口统计背景 |
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在母国管辖范围内任职人数不足的个人 |
— |
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LGBTQ+ |
— |
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没有透露人口统计背景 |
— |
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下表列出了截至2021年12月31日按职能分类的员工人数。
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截至2021年12月31日 |
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数 |
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占总数的百分比 |
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功能： |
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电子商务与运营 |
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198 |
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5.1 |
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风险管理 |
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355 |
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9.1 |
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研发 |
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765 |
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19.6 |
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销售和市场营销 |
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2,308 |
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59.2 |
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一般和行政 |
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270 |
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6.9 |
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员工总数 |
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3,896 |
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100 |
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150
根据《中国》法律法规的要求，我们通过中国政府规定的固定缴费计划，参加了由省市政府组织的各种职工社会保障计划，包括养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险和住房公积金计划。根据中国法律，我们必须按员工工资、奖金和某些津贴的特定百分比向员工福利计划缴费，最高金额由当地政府不时规定。
我们通常与我们的高级管理层和核心人员签订标准的雇佣和保密协议。我们与员工保持着良好的工作关系，我们没有经历过任何实质性的劳资纠纷。我们的员工中没有一个由工会代表。
下表列出了截至2022年3月31日我们股票的实益所有权信息：
根据美国证券交易委员会的规则和规定确定受益权属。在计算某人实益拥有的股份数目和该人的拥有百分比时，我们已将该人有权在60天内获得的股份计算在内，包括通过行使任何期权、认股权证或其他权利或转换任何其他证券。然而，这些股份不包括在任何其他人的所有权百分比计算中。股东持有的普通股是根据我们的股东名册确定的。
有关授予我们董事和高管的期权和限制性股票的更多细节，请参阅“-B.薪酬”。
151
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A类 |
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B类 |
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百分比 |
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百分比 |
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董事和高管**： |
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肖文杰(1) |
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5,908,616 |
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94,465,693 |
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27.2 |
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78.0 |
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吴毅 |
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* |
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— |
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* |
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* |
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阳光灿烂的阳光 |
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* |
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— |
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* |
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* |
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钱乔 |
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* |
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— |
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* |
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* |
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杨云文 |
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* |
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— |
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* |
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* |
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赵明明 |
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* |
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— |
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* |
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* |
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欧文·勇·Lu |
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* |
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— |
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* |
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* |
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杰登·杨乔 |
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* |
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— |
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* |
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* |
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遂宁肖(2) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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魏武(3) |
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* |
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— |
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* |
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* |
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吴晓光(4) |
|
* |
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— |
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* |
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* |
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王能博士(5) |
|
* |
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— |
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* |
|
* |
||
安娜贝尔·毓龙(6) |
|
* |
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|
— |
|
|
* |
|
* |
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全体董事和高级管理人员为一组 |
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8,746,984 |
|
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94,465,693 |
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|
27.8 |
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78.1 |
主要股东： |
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分期付款投资公司。(7) |
|
|
5,766,950 |
|
|
|
94,465,693 |
|
|
27.2 |
|
78.0 |
K2 Partners实体(8) |
|
39,527,554 |
|
|
— |
|
|
10.7 |
|
3.2 |
||
海通管理有限公司。(9) |
|
|
26,419,590 |
|
|
— |
|
|
7.2 |
|
2.2 |
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海洋联通合作伙伴基金(10) |
|
12,303,904 |
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|
— |
|
|
3.3 |
|
1.0 |
||
*股份总数占我们已发行普通股总数和总投票权的比例不到1%。
**除萧遂宁、吴伟、吴晓光、王能博士和毓龙外，董事和高管的办公地址为深圳市南山区科源南路3099号CES大厦27楼，邮编：518057，人民Republic of China。
对于本栏目中包括的每个个人和集团，所有权百分比的计算方法是将该个人或集团实益拥有的股份数量除以截至2022年3月31日的已发行股份总数与该个人或集团在2022年3月31日后60天内行使期权、认股权证或其他权利时有权获得的股份数量之和。截至2022年3月31日，已发行普通股总数为368,778,179股。
*就本栏所包括的每个人士及集团而言，投票权百分比的计算方法是将该人士或集团实益拥有的投票权除以我们所有A类及B类普通股作为一个单一类别的投票权。A类普通股的每一位持有人
152
每股有权投一票，而我们B类普通股的每位持有人有权在提交他们表决的所有事项上每股有十票。我们的B类普通股可随时由其持有人一对一地转换为A类普通股。
我们的普通股分为A类普通股和B类普通股。A类普通股的持有者每股有一张投票权，而B类普通股的持有者每股有10张投票权。我们在首次公开募股中发行了以美国存托凭证为代表的A类普通股。
截至2022年3月31日，我们发行并发行了368,778,179股普通股。据我们所知，共有269,935,730股A类普通股，约占我们已发行普通股总数的73.2%，由一个在美国登记在案的股东持有，即纽约梅隆银行，即我们美国存托股份计划的托管机构。我们的美国存托凭证在美国的实益拥有人数量可能远远超过我们普通股在美国的记录持有者数量。
除上述事项外，吾等并不知悉有任何安排可能于日后导致本公司控制权变更。
请参阅“第6项：董事、高级管理人员和雇员--E股份所有权”。
中国法律法规目前限制外资拥有和投资中国增值电信业务。因此，我们通过可变权益实体及其子公司经营我们的相关业务
153
基于一系列合同安排。关于这些合同安排的说明，见“项目4.关于公司--C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。
某些个人董事和高级管理人员和/或其直系亲属参加本公司向个人投资者提供的投资计划。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我们向关联方支付了与其投资相关的人民币4,080万元、人民币6,190万元和人民币1,500万元(240万美元)。 我们相信，与关联方的交易协议的条款与与第三方个人投资者进行的独立交易的条款相当。
2015年，我们与京东签订了一项战略合作协议和一系列相关协议，根据这些协议，我们在我们的电子商务渠道上采购我们销售的产品，并接受京东的送货和仓储服务。2019年，我们从京东那里购买商品和接受服务金额总计8.28亿元人民币。考虑到京东持有我们的股权、京东与我们之间的交易额以及其他相关因素，自2020年1月1日起，京东与我们不再是关联方。截至2020年12月31日和2021年12月31日，我们没有任何应付京东关联方的款项。
为本公司提供收集服务的集安奥聚讯信息咨询服务有限公司(“集安奥聚讯”)和集安奥信联信息咨询服务有限公司(“集安奥信联”)由本集团高级管理人员的直系亲属控制。
截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度与两家实体的交易额分别为人民币930万元、人民币2,860万元及人民币2,050万元(320万美元)。截至2020年12月31日，应付集安奥信联和集安奥巨讯的金额分别为人民币470万元和零。截至2021年12月31日，应付集安奥信联和集安奥巨讯的金额分别为人民币480万元(折合80万美元)和零。
深圳市爱乐友信息技术有限公司(以下简称“爱乐友”)是本集团的股权投资。截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度与爱乐友的交易分别为零、人民币210万元及人民币770万元(约合120万美元)。截至2020年12月31日和2021年12月31日，应付爱乐友的金额分别为人民币90万元和人民币330万元(约合50万美元)。
L.P.科技控股有限公司(“L.P.”)为本集团的股权投资。于2020年及2021年，吾等与L.P.订立贷款协议，并同意为L.P.S的业务经营提供贷款。这些贷款的固定利率与贷款开始时的市场利率大致相同。截至2020年及2021年12月31日，L.P.的应付金额分别为人民币90万元及人民币610万元(合90万美元)。
我们于2017年10月21日与当时的现有股东签订了修订和重述的股东协议。股东协议规定了某些优先权利，包括董事会代表权、参与权、共同销售权和优先购买权。除注册权外，所有优先权利于本公司首次公开发售完成后终止。
根据我们目前的股东协议，我们已经向我们的股东授予了某些登记权利。以下是对根据协议授予的登记权的描述。
要求注册权。持有我们至少10%的可登记证券的持有者有权书面要求我们提交登记声明，以登记他们的须登记证券和选择参与发售的其他人持有的须登记证券。这项权利可以在我们首次公开募股后的任何时间行使。如果在提出要求之日之前的六个月内，我们已根据要求登记权或F-3表格登记权进行登记，或持有人有机会参与，我们没有义务进行要求登记
154
根据搭载注册权。如果承销商善意地确定营销因素需要限制承销股份的数量，承销商可以根据需要减少，并在一定限制的情况下将纳入登记声明的股份分配给持有人。
搭载登记权。如果我们建议为公开发行我们的证券提交注册声明，我们必须向我们的可注册证券的持有人提供机会，在注册中包括与建议注册的类别或系列相同的可注册证券的数量。如果承销商真诚地确定营销因素需要限制承销的股票数量，应首先向我们分配应登记证券，其次应向根据搭载登记请求纳入其应登记证券的每个持有人分配。
表格F-3注册权。在首次公开招股后，我们将尽最大努力获得F-3表格的注册资格。在我们有资格使用F-3表格后，我们的证券持有人可以书面要求我们在F-3表格上进行登记。如(I)预期总发行价低于1,000,000美元，或(Ii)吾等于提出要求日期前6个月内已进行三次登记，吾等并无责任进行该等登记。如果我们的董事会真诚地认为提交F-3表格登记声明将对我们和我们的股东造成重大损害，我们可以在任何12个月期间推迟提交该登记声明不超过一次，最长为90天。
注册的开支。我们将承担与任何需求、搭载或F-3注册相关的所有注册费用，但承保折扣和销售佣金除外。
义务的终止。上述登记权利将于(I)本公司首次公开发行五周年及(Ii)任何可登记证券持有人可根据证券法第144条出售其持有的所有可登记证券而不受转让限制时终止，两者以较早者为准。
见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--B.薪酬”
见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--B.薪酬”
不适用。
项目8.融资al信息
A.合并报表和其他财务信息
我们已附上合并财务报表，作为本年度报告的一部分。
法律诉讼
我们可能会不时地受到在正常业务过程中产生的各种法律或行政索赔和诉讼的影响。诉讼或任何其他法律或行政程序，无论结果如何，都可能导致巨额成本和我们资源的转移，包括我们管理层的时间和注意力。
在2020年9月，我们和我们的某些高级职员和董事被列为两起假定的联邦证券集体诉讼的被告，标题为在再保险乐信控股有限公司美国证券交易委员会。利蒂格。，编号3：20-cv-01562-SI(美国俄勒冈州地区法院，2020年9月18日提交的首次修订的起诉书)(“俄勒冈行动”)和埃内斯托·贝拉诉乐信控股有限公司等人案，编号1：20-cv-12606(美国新泽西区地区法院，2020年9月11日提起的申诉)(“新泽西州行动”)。这两起诉讼都指控被告违反了证券法和交易法，对我们的业务、运营和财务业绩做出了错误陈述和遗漏。2020年11月9日，新泽西诉讼中的原告自愿驳回了他们的申诉。2021年11月，法院
155
批准了公司在俄勒冈州诉讼中驳回申诉的动议，2021年12月，双方提交了一项联合规定，原告同意自愿驳回他们的申诉。有关法律诉讼的风险和不确定因素，请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素--与我们业务相关的风险--我们一直并可能受到知识产权侵权索赔或其他法律诉讼的影响，而在正常的诉讼过程中，这些索赔的辩护成本可能很高，并可能扰乱我们的业务和运营。”
股利政策
本公司董事会有权酌情决定是否派发股息，但须受开曼群岛法律的若干限制所规限，即本公司只可从利润或股份溢价账支付股息，并始终规定，在任何情况下，如派息会导致本公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务，则不得派发股息。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布派息，但任何股息不得超过我们董事会建议的金额。即使我们的董事会决定为我们的普通股支付股息，形式、频率和金额也将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。
我们目前没有任何计划在可预见的未来向我们的普通股支付任何现金股息。我们目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益，以运营和扩大我们的业务。
我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。我们可能依赖中国子公司的股息来满足我们的现金需求，包括向我们的股东支付股息。中国法规可能会限制我们的中国子公司向我们支付股息的能力。见“补充资料-E.税务-人民Republic of China税务”。
倘吾等就吾等普通股支付任何股息，吾等将把有关美国存托凭证相关普通股应付的股息支付予作为该等普通股登记持有人的托管银行，而托管银行随后将按美国存托股份持有人所持有的美国存托股份美国存托凭证相关普通股比例向美国存托股份持有人支付有关款项，惟须遵守存款协议的条款，包括据此应付的手续费及开支。见“第12项.股权证券以外的证券说明--美国存托股份”。我们普通股的现金股息(如果有的话)将以美元支付。
B. 重大变化
除本年报其他部分所披露外，自本年报所载经审核综合财务报表的日期起，本公司并未经历任何重大变动。
项目9.关闭Er和上市
A.产品介绍和上市详情
我们的美国存托凭证于2017年12月21日在纳斯达克全球市场上市，并于2021年3月3日在纳斯达克全球精选市场上市，每个美国存托凭证代表两股A类普通股。美国存托凭证的交易代码是“LX”。
B.配送计划
不适用。
C.市场
这些美国存托凭证自2017年12月21日起在纳斯达克上挂牌，代码为“LX”。
D.出售股东
不适用。
E.稀释
不适用。
156
F.发行债券的费用
不适用。
项目10.添加NAL信息
不适用。
以下是本公司第六份经修订及重述的组织章程大纲及细则，以及公司法(经修订)与本公司普通股的重大条款有关的重要条文摘要。
我们在开曼群岛的注册办事处位于开曼群岛KY1-1104大开曼Ugland House邮政信箱309号枫叶企业服务有限公司的办公室。我们在美国的法律程序文件送达代理是Law Debenture Corporation Services Inc.。我们公司的目标是不受限制的，我们有充分的权力和授权执行开曼群岛法律不禁止的任何目标。
见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--C.董事会惯例--董事会”。
普通股。我们的普通股是以登记的形式发行的，在我们的会员名册上登记时就会发行。我们的非开曼群岛居民股东可以自由持有和投票他们的股份。我们可能不会发行无记名股票。
红利。我们普通股的持有者有权获得我们董事会可能宣布的股息。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布派息，但任何股息不得超过我们董事建议的金额。根据开曼群岛法律，本公司只能从合法可用的资金中宣布和支付股息，即从利润或我们的股票溢价账户中支付股息，前提是在任何情况下，如果这会导致我们的公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务，我们就不能支付股息。
投票权。就所有须由股东以投票方式表决的事项而言，每股A类普通股使其持有人有权就所有须于本公司股东大会上表决的事项投一票，而每股B类普通股持有人则有权就须于本公司股东大会上表决的所有事项投十票。在任何股东大会上的投票都是举手表决，除非要求进行投票。该会议的主席或任何持有不少于面值普通股总数10%的投票权的股东可亲自或委派代表要求以投票方式表决。
股东大会所需的法定人数包括一名或多名出席或由受委代表出席的股东，他们持有的股份合计不少于本公司有权在股东大会上投票的已发行及已发行普通股所附投票权的三分之一。股东可以亲自出席或委托代表出席，如果股东是法人实体，则由其正式授权的代表出席。股东大会可由本公司主席或过半数董事会成员自行召开，或应持有合共不少于本公司所有已发行及已发行普通股所有有权在股东大会上投票的股份三分之一的股东向董事提出的要求而召开。本公司召开股东周年大会及任何其他股东大会，须提前至少七个历日发出通知。
股东大会通过的普通决议，需要亲自或者委派代表出席股东大会的有表决权的股东对普通股所附表决权的简单多数的赞成票，而特别决议则需要不少于三分之二的赞成票。
157
附于亲身或委派代表出席股东大会的有权投票的股东所投普通股。普通决议案和特别决议案也可以在《公司法》和我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则允许的情况下，由本公司所有股东一致签署书面决议通过。如更改名称或更改经修订及重述的组织章程大纲及章程细则等重要事项，将需要特别决议案。普通股持有人除其他事项外，可通过普通决议分拆或合并其股份。
B类普通股的转换。于持有人向该持有人的任何非联营公司出售、转让、转让或处置任何B类普通股时，每股该等B类普通股将自动及即时转换为一股A类普通股。如于任何时间，肖文杰先生及其联营公司合共持有本公司已发行及流通股不足百分之五(5%)，则每股B类普通股将自动重新指定为一股A类普通股，此后本公司将不再发行B类普通股。
普通股转让。在下列限制的规限下，本公司任何股东均可透过书面转让文书，以通常或一般形式或本公司董事会批准的任何其他形式，转让其全部或任何普通股。
本公司董事会可行使其绝对酌情权，拒绝登记任何未缴足股款或本公司有留置权的普通股的转让。我们的董事会也可以拒绝登记任何普通股的转让，除非：
如果我们的董事拒绝登记转让，他们应在向我们提交转让文书的日期后三个日历月内，向转让人和受让人各自发送关于拒绝的通知。
在遵从纳斯达克全球精选市场要求的任何通知后，转让登记可在本公司董事会不时决定的时间和期间暂停和关闭登记，但前提是在任何一年，转让登记不得超过30个日历日。
清算。在本公司清盘时，如本公司股东可供分配的资产足以偿还清盘开始时的全部股本，盈余将按股东于清盘开始时所持普通股的面值按比例分配给本公司股东，但须从应付款项的普通股中扣除所有应付本公司未缴催缴股款或其他款项。如果我们可供分配的资产不足以偿还全部股本，这些资产将被分配，以便我们的股东按其持有的普通股的面值按比例承担损失。我们是一家根据《公司法》注册成立的获豁免的有限责任公司，根据《公司法》，我们成员的责任仅限于他们各自持有的股份未支付的金额(如果有)。我们修订和重述的组织备忘录中包含一项声明，即我们成员的责任是如此有限。
催缴股份及没收股份。
158
在指定的付款时间和地点之前。已被赎回但仍未支付的股票将被没收。
普通股的赎回、回购和退还。我们 可按吾等之选择权或本公司持有人之选择权，按发行股份前、吾等董事会或吾等股东特别决议案所厘定之条款及方式发行股份。本公司亦可回购本公司的任何股份，但购回的方式及条款须经本公司董事会或本公司股东的普通决议案批准，或本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则以其他方式授权。根据公司法，任何股份的赎回或回购可从本公司的利润中支付，或从为赎回或回购目的而发行的新股的收益中支付，或从资本(包括股份溢价账户和资本赎回储备)中支付，前提是公司能够在支付此类款项后立即偿还其在正常业务过程中到期的债务。此外，根据公司法，(I)除非已缴足股款，否则不得赎回或购回该等股份，(Ii)如赎回或回购股份会导致没有已发行股份，或(Iii)如公司已开始清盘。此外，本公司可接受免费交出任何已缴足股款的股份。
股权变动。如果在任何时候，我们的股本被分成不同类别的股份，任何类别股份所附带的全部或任何特别权利，在获得该类别所有已发行股份持有人的书面同意或在该类别股份持有人的单独会议上以过半数表决通过的普通决议案的批准下，可能会有重大不利影响。除非该类别股份的发行条款另有明文规定，否则赋予任何类别股份持有人的优先或其他权利，不得被视为因增设或发行与该现有类别股份相同或之后的其他股份而产生重大不利影响。此外，股份持有人的权利不应被视为因设立或发行具有优先权或其他权利的股份而受到重大不利影响，包括但不限于设立具有增强或加权投票权的股份。
增发新股。本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则授权本公司董事会按董事会决定不时增发A类普通股，但以现有授权但未发行的股份为限。
我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程细则还授权我们的董事会不时设立一个或多个优先股系列，并就任何系列优先股确定该系列的条款和权利，包括：
我们的董事会可以在授权但未发行的范围内，在没有得到股东批准的情况下发行优先股。发行这些股票可能会稀释A类普通股持有人的投票权。
对书籍和记录的检查。根据开曼群岛法律，我们A类普通股的持有人将没有一般权利查阅或获取我们的股东名单或我们的公司记录的副本(我们的组织章程大纲和章程细则、我们的抵押和抵押登记册以及我们股东的特别决议除外)。然而，我们将向股东提供年度经审计的财务报表。
反收购条款。我们修改和重述的组织章程大纲和章程细则中的一些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的公司或管理层的控制权变更，包括以下条款：
159
然而，根据开曼群岛法律，我们的董事只能出于正当目的以及他们真诚地认为最符合我们公司利益的情况下，行使我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程细则授予他们的权利和权力。
股东大会和股东提案。我们的股东大会可在开曼群岛内外董事会认为适当的地点举行。
作为开曼群岛的豁免公司，我们没有义务根据公司法召开股东周年大会。我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程细则规定，我们可以(但没有义务)每年举行一次股东大会，作为我们的年度股东大会。
股东周年大会及任何其他股东大会均可由本公司董事会多数成员或本公司董事长召集。召开我们的年度股东大会和任何其他股东大会需要提前至少七个历日的通知。股东大会所需的法定人数包括一名或多名亲身或受委代表出席的股东，或如属公司或其他非自然人，则由其正式授权的代表出席，占有权于股东大会上投票的本公司所有已发行及已发行普通股所附全部投票权的不少于三分之一。
开曼群岛法律只赋予股东要求召开股东大会的有限权利，而不赋予股东向股东大会提交任何提案的任何权利。
然而，这些权利可以在公司的公司章程中规定。吾等第六次经修订及重述的组织章程大纲及章程细则允许持有合共不少于本公司已发行及已发行普通股所附投票权合计不少于三分之一投票权的股东申请召开股东特别大会，在此情况下，吾等董事有责任召开股东特别大会并于大会上表决所要求的决议案；然而，吾等经修订及重述的组织章程大纲及章程细则并无赋予吾等股东任何权利在股东周年大会或非该等股东召开的特别股东大会上提出任何建议。
除非本公司在股东大会上另有决定，本公司第六份经修订及重述的公司章程规定，本公司董事会将由不少于三名董事组成。没有关于董事在达到任何年龄限制时退休的规定。
董事会有权任命任何人为董事，以填补董事会的临时空缺或增加现有董事会的成员。我们的股东也可以通过普通决议任命任何人为董事的成员。
董事可以通过普通决议删除，也可以不加理由地删除。
此外，如任何董事(I)破产或与其债权人达成任何债务重整安排或债务重整协议，(Ii)身故或被发现精神不健全，(Iii)以书面通知本公司辞去其职位，或(Iv)未经特别许可而缺席本公司董事会连续三次会议，而本公司董事会议决其职位空缺，则任何董事的职位须予卸任。
我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程规定，我们的业务将由我们的董事会管理和执行。董事会会议所需的法定人数可以由董事会确定，除非确定在另一个数字上，否则将是董事的多数。
本公司第六份经修订及重述的组织章程大纲及章程细则规定，董事会可行使本公司的所有权力，借入款项、抵押或抵押本公司的全部或任何部分业务、财产及未催缴资本，以及发行债券及其他证券，不论是直接发行，或作为本公司或任何第三方的任何债务、负债或义务的抵押品。
我们的股东可以不时通过普通决议：
160
我们的股东可通过特别决议案，以法律允许的任何方式减少我们的股本或任何资本赎回储备，但须经开曼群岛大法院确认本公司要求作出命令确认该项减持的申请。
获豁免公司。我们是根据《公司法》成立的获豁免的有限责任公司。《公司法》对普通居民公司和豁免公司进行了区分。任何在开曼群岛注册但主要在开曼群岛以外经营业务的公司均可申请注册为豁免公司。对获豁免公司的要求基本上与对普通公司相同，只是获豁免公司：
“有限责任”是指每个股东的责任仅限于股东对该股东持有的公司股份未付的金额(除非在特殊情况下，如涉及欺诈、建立代理关系或非法或不正当目的，或法院可能准备揭开公司面纱的其他情况)。
会员登记册。根据开曼群岛的法律，我们必须保存一份成员登记册，并应在其中登记：
根据开曼群岛法律，本公司的股东名册为其中所载事项的表面证据(即股东名册将就上述事项提出事实推定，除非被推翻)，而于股东名册登记的成员应被视为拥有股东名册上相对于其名称的股份的法定所有权。于首次公开招股结束后，本公司的股东名册随即更新，以记录及实施本公司以托管人(或其代名人)的身份发行A类普通股。一旦我们的会员名册更新，登记在会员名册上的股东将被视为拥有与其在会员登记册上的姓名相对应的股份的合法所有权。
如任何人士的姓名被错误地记入或遗漏在本公司的股东名册内，或如在载入股东名册时出现任何失责或不必要的延误，以致任何人士已不再是本公司的成员，则感到受屈的人士或成员(或本公司的任何成员或本公司本身)可向开曼群岛大法院申请命令更正登记册，而法院可拒绝该申请，或如信纳案件公正，可作出更正登记册的命令。
161
除在正常业务过程中、除“第4项.本公司资料”或本20-F表格年度报告内其他地方所述者外，吾等并无订立任何其他重大合约。
见“第四项公司信息-B.业务概述-规章制度-外币兑换规章制度”。
以下有关投资美国存托凭证或普通股的开曼群岛、中国及美国联邦所得税重大后果的摘要，是根据截至本年报日期生效的法律及其相关解释而厘定的，所有这些法律或解释均可能会有所更改。本摘要并不涉及与投资美国存托凭证或普通股有关的所有可能的税务后果，例如根据美国州及地方税法或开曼群岛、人民Republic of China及美国以外司法管辖区税法的税务后果。
开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值对个人或公司征税，也没有遗产税或遗产税性质的税收。开曼群岛政府征收的其他税项对我们来说可能不是实质性的，但可能适用于在开曼群岛签立的或在签立后被带到开曼群岛管辖范围内的文书的印花税除外。开曼群岛不是适用于支付给我公司或由我公司支付的任何款项的任何双重征税条约的缔约方。开曼群岛没有外汇管制规定或货币限制。
有关美国存托凭证及普通股的股息及资本的支付将不须在开曼群岛缴税，向任何股份持有人支付股息或资本亦无需预扣，出售股份所得收益亦不须缴交开曼群岛所得税或公司税。
根据中国企业所得税法及其实施规则，在中国境外设立并在中国境内设有“事实上的管理机构”的企业被视为居民企业，将按其全球收入的25%税率缴纳企业所得税。实施细则将“事实上的管理机构”一词定义为对企业的业务、生产、人员、账户和财产实行全面和实质性控制和全面管理的机构。2009年4月，国家税务总局发布了一份名为82号通知的通知，其中提供了一些具体标准，以确定在海外注册的中国控股企业的“事实上的管理机构”是否位于中国。虽然本通知只适用于由中国企业或中国企业集团控制的离岸企业，而不适用于由中国个人或外国人控制的离岸企业，但通知中提出的标准可能反映了国家税务总局在确定所有离岸企业的税务居民身份时应如何应用“事实上的管理机构”测试的一般立场。根据第82号通函，由中国企业或中国企业集团控制的离岸注册企业，只有在满足以下所有条件的情况下，才被视为中国税务居民：(1)日常经营管理的主要地点在中国；(2)与企业的财务和人力资源事项有关的决策由在中国的组织或人员作出或须经中国的组织或人员批准；(Iii)企业的主要资产、会计账簿和记录、公司印章以及董事会和股东决议位于或保存在中国；及(Iv)至少50%的有表决权的董事会成员或高级管理人员惯常居住在中国。
我们不认为乐信符合上述所有条件。乐信是一家在中国境外注册成立的公司。作为控股公司，其关键资产是其在其子公司的所有权权益，其关键资产位于中国境外，其记录(包括其董事会决议和股东决议)保存在中国境外。出于同样的原因，我们相信我们在中国以外的其他实体也不是中国居民企业。然而，企业的税务居民身份取决于中国税务机关的决定，关于“事实上的管理机构”一词的解释仍然存在不确定性。不能保证中国政府最终会采取与我们一致的观点。
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然而，若中国税务机关就企业所得税而言认定乐信为中国居民企业，吾等可能被要求就支付予非居民企业股东(包括本公司美国存托凭证持有人)的股息预扣10%的预扣税。这一10%的税率可以通过中国与我们股东的管辖权之间的适用税收条约或类似安排来降低。例如，对于有资格享受内地与香港特别行政区中国税收条约利益的股东，在符合相关条件的情况下，股息税率降至5%。此外，非居民企业股东(包括我们的美国存托股份持有人)可能因出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股而实现的收益被视为来自中国境内，被征收10%的中国税。目前尚不清楚，如果我们被确定为中国居民企业，我们的非中国个人股东(包括我们的美国存托股份持有人)是否需要为该等非中国个人股东获得的股息或收益缴纳任何中国税。若任何中国税项适用于该等股息或收益，除非适用税务条约提供减税税率，否则一般适用20%的税率。然而，亦不清楚如果乐信被视为中国居民企业，乐信的非中国股东能否享有其税务居住国与中国之间的任何税务协定的利益。
中国企业所得税法一般对所有企业实行统一的25%的所得税率，但对“高新技术企业”和符合条件的“软件企业”给予优惠。HNTE改为缴纳15%的所得税税率，但必须每三年重新申请一次HNTE身份。在这三年期间，HNTE必须每年进行资格自我审查，以确保其符合HNTE标准，并将在任何不符合标准的年度缴纳25%的常规所得税税率。符合条件的“软件企业”自第一个盈利年度起可享受两年的所得税减免，此后三年可享受50%的减税优惠，税率为12.5%。根据《关于促进集成电路产业和软件业高质量发展企业所得税政策的公告》，国家鼓励的重点软件企业自盈利当年起第一年至第五年免征企业所得税，以后各年度减按10%的税率征收企业所得税。但这些企业应在每年决算时向税务机关备案，并接受发改委和工业和信息化主管部门的审查。
只要吾等的开曼群岛控股公司乐信控股有限公司不被视为中国居民企业，吾等美国存托凭证持有人及非中国居民的普通股持有人将不须就吾等派发的股息或出售吾等股份或美国存托凭证或以其他方式处置吾等股份或美国存托凭证而取得的收益缴纳中国所得税。然而，根据第7号通函，如果非居民企业在没有合理商业目的的情况下通过转让离岸控股公司的股权(买卖中国居民企业在公开证券市场发行的股份除外)间接转让中国居民企业的股权，中国税务机关有权重新评估交易的性质，间接股权转让将被视为直接转让。见“第3项.关键信息-D.风险因素--与在中国做生意有关的风险--我们面临非中国控股公司间接转让中国居民企业股权的不确定性”。
163
以下讨论概述了美国联邦所得税方面的一般考虑因素，适用于美国股东(定义见下文)拥有和处置我们的美国存托凭证或普通股，该持有者在我们的首次公开发行中收购我们的美国存托凭证，并持有我们的美国存托凭证或普通股作为“资本资产”(一般是为投资而持有的财产)，该资产是根据修订后的1986年美国国税法(下称“准则”)持有的。这一讨论是以美国现行联邦所得税法为基础的，该法有不同的解释，可能会发生变化，可能具有追溯力。不能保证国税局(“IRS”)或法院不会采取相反的立场。本讨论不涉及美国联邦所得税的所有方面，这些方面可能对特定投资者的个人情况很重要，包括受特殊税收规则约束的投资者(例如，某些金融机构、保险公司、经纪自营商、已选择按市值计价的证券交易商、合伙企业及其合伙人、受监管的投资公司、房地产投资信托基金和免税组织(包括私人基金会))、非美国持有者的投资者、美国侨民、拥有(直接、间接、持有我们10%或以上股票(投票或价值)的投资者，将持有其美国存托凭证或普通股作为跨境交易一部分的投资者，对冲、转换、推定出售或其他用于美国联邦所得税目的的综合交易的投资者，或拥有美元以外的功能货币的投资者，所有这些投资者可能需要遵守与以下概述的税法显著不同的税收规则。此外，本讨论不讨论任何非美国、替代最低税、州或地方税或任何非所得税(如美国联邦赠与税或遗产税)的考虑因素，或对净投资收入征收的联邦医疗保险税。我们敦促每个美国持有者就投资我们的美国存托凭证或普通股的美国联邦、州、地方和非美国的收入和其他税务考虑向其税务顾问咨询。
在本讨论中，“美国持有人”是指我们的美国存托凭证或普通股的实益拥有人，即(I)美国公民或美国居民，(Ii)在美国或其任何州或哥伦比亚特区创建或根据其法律组织的公司(或被视为美国联邦所得税目的公司的其他实体)，(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，或(4)信托(A)其管理受美国法院的主要监督，并且有一名或多名美国人有权控制该信托的所有实质性决定，或(B)根据适用的美国财政部条例选择被视为美国人。
如果合伙企业(或在美国联邦所得税方面被视为合伙企业的其他实体或安排)是我们的美国存托凭证或普通股的实益所有人，合伙企业中合伙人的税务待遇通常取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。我们敦促持有我们美国存托凭证或普通股的合伙企业和此类合伙企业的合伙人就投资我们的美国存托凭证或普通股的特定美国联邦所得税后果咨询他们的税务顾问。
就美国联邦所得税而言，美国存托凭证的美国持有者通常被视为美国存托凭证所代表的标的股份的实益拥有人。本讨论的其余部分假设我们美国存托凭证的美国持有者将被视为美国存托凭证所代表的相关股份的实益拥有人。因此，美国存托凭证普通股的存取款一般不需要缴纳美国联邦所得税。
非美国公司，如本公司，就美国联邦所得税而言，将被称为“被动外国投资公司”(“PFIC”)，条件是在任何特定课税年度，(I)该公司在该年度的总收入中有75%或以上由某些类型的“被动”收入组成，或(Ii)该年度内其资产价值(通常按季度平均值确定)的50%或以上可归因于产生或为产生被动收入而持有的资产。现金被归类为被动资产，公司的商誉和其他与主动经营活动相关的未入账无形资产一般可归类为主动资产。被动收入一般包括股息、利息、租金、特许权使用费和处置被动资产的收益等。
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我们将被视为直接或间接拥有至少25%(按价值计算)股票的任何其他公司的资产和收入的比例份额。尽管这方面的法律不明确，但出于美国联邦所得税的目的，我们打算将我们的可变利益实体(包括其子公司)视为由我们所有，我们这样对待它们，不仅是因为我们对此类实体的运营进行有效控制，还因为我们有权获得它们的几乎所有经济利益，因此，我们将它们的运营结果合并到我们的综合财务报表中。我们的金融服务收入的某一部分仅就PFIC确定的目的被视为主动收入。在我们平台上产生的贷款构成的任何变化都可能影响我们在PFIC确定时的收入构成。假设我们是美国联邦所得税可变利益实体(包括其子公司)的所有者，并基于我们目前的收入和资产，包括商誉和未登记的无形资产，我们不相信我们在截至2021年12月31日的纳税年度是PFIC，目前也不预期在本纳税年度或可预见的未来成为PFIC。
虽然我们不相信我们在截至2021年12月31日的纳税年度是PFIC，也预计在可预见的未来不会成为PFIC，但我们无法保证本纳税年度或任何未来纳税年度我们的PFIC地位，因为我们是否是或将成为PFIC的决定将在一定程度上取决于我们的商誉和其他未登记无形资产的价值(这将取决于我们的美国存托凭证的市场价格，这可能是不稳定的)。特别是，最近我们的美国存托凭证市场价格的下降显著增加了我们成为PFIC的风险。在其他事项中，如果我们的市值继续下降，我们可能会成为或成为本课税年度或未来纳税年度的PFIC。美国国税局也有可能对我们对商誉和其他未登记无形资产的分类或估值提出质疑，这可能会导致我们的公司在本年度或一个或多个未来纳税年度成为或成为PFIC。
我们是否会成为或成为PFC的决定，在一定程度上还将取决于我们收入和资产的性质和构成，这可能会受到我们如何以及以多快的速度使用流动资产的影响。如果我们来自产生被动收入的活动的收入相对于产生非被动收入的活动的收入大幅增加，或者如果我们决定不将大量现金用于主动目的，或者如果我们被视为不拥有美国联邦所得税目的可变利益实体，我们被归类为PFIC的风险可能会大幅增加。由于相关规则的应用存在不确定性，而我们在任何课税年度的PFIC地位是只有在纳税年度结束后才能做出的事实决定，因此不能保证我们不会在本课税年度或任何未来纳税年度成为PFIC。如果我们是美国股东持有我们的美国存托凭证或普通股的任何年度的PFIC，我们通常将在该美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股的所有后续年度继续被视为PFIC。
下面的“分红”和“出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股”的讨论是基于我们不会成为或成为美国联邦所得税的PFIC的基础上写的。如果我们是本课税年度或任何后续课税年度的PFIC，则适用的美国联邦所得税规则将在下文的“被动型外国投资公司规则”中进行一般讨论。
根据美国联邦所得税原则，从我们当前或累积的收益和利润中为我们的美国存托凭证或普通股支付的任何现金分配(包括预扣的任何税款)，通常将作为股息收入计入美国股东在美国股东实际或建设性收到的当天的股息收入中，对于普通股，对于普通股，对于美国存托凭证，对于美国存托凭证，将作为股息收入计入。由于我们不打算根据美国联邦所得税原则来确定我们的收入和利润，我们通常会将支付的任何股息报告为美国联邦所得税目的的股息。在美国存托凭证或普通股上收到的股息将不符合公司收到的股息扣除的资格。
165
从“合格外国公司”获得股息收入的个人和其他非公司收款人一般将按较低的美国联邦所得税率征税，而不是一般适用于普通收入的边际税率，前提是满足某些持有期和其他要求。非美国公司一般将被视为合格的外国公司(I)就其在美国成熟的证券市场上随时可交易的股票(或与该股票有关的美国存托凭证)支付的任何股息，或(Ii)如果它有资格享受与美国的全面税收条约的好处，美国财政部长认为就本条款而言，该条约是令人满意的，其中包括信息交换计划。我们的美国存托凭证可以很容易地在纳斯达克全球精选市场交易，这是美国一个成熟的证券市场。我们不能保证我们的美国存托凭证在未来几年将继续被认为可以在成熟的证券市场上随时交易。由于我们预计我们的普通股不会在成熟的证券市场上市，我们不相信我们为非美国存托凭证支持的普通股支付的股息目前符合降低税率所需的条件。然而，如果根据中国企业所得税法，我们被视为居民企业，我们可能有资格享受美国-中国所得税条约(“条约”，美国财政部认定该条约就此目的而言是令人满意的)的好处，在这种情况下，我们将被视为就我们的普通股和我们的美国存托凭证支付的股息而言符合条件的外国公司。建议每个非公司美国股东咨询其税务顾问，了解适用于合格股息收入的减税税率是否适用于我们就美国存托凭证或普通股支付的任何股息。
出于美国外国税收抵免的目的，股息一般将被视为来自外国来源的收入，通常将构成被动类别收入。如果根据《企业所得税法》，我们被视为中国“居民企业”，美国持有者可能需要就我们的美国存托凭证或普通股支付的股息缴纳中国预扣税。见“补充资料-E.税务-人民Republic of China税务”。在这种情况下，美国持有者可能有资格在受到一些复杂限制的情况下，就美国存托凭证或普通股收到的股息征收的任何外国预扣税申请外国税收抵免。不选择为外国扣缴的外国税收申请外国税收抵免的美国持有者，可以为美国联邦所得税目的申请此类扣缴的扣减，但只能在该美国持有者选择为所有可抵扣的外国所得税这样做的年份申请扣减。管理外国税收抵免的规则很复杂。建议美国持有者咨询他们的税务顾问，了解在他们的特定情况下是否可以获得外国税收抵免。
出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股
美国持股人一般会在出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股时确认资本收益或亏损，其金额等于出售时变现的金额与美国持有者在该等美国存托凭证或普通股中经调整的课税基础之间的差额。如果持有美国存托凭证或普通股超过一年，任何资本收益或亏损都将是长期的，通常为美国外国税收抵免目的的美国来源收益或亏损。个人和其他非公司美国持有者的长期资本收益通常有资格享受较低的税率。资本损失的扣除可能会受到限制。
倘若根据企业所得税法，吾等被视为中国“居民企业”，而出售美国存托凭证或普通股所得收益须在中国缴税，则有资格享有本条约利益的美国持有人可选择将该收益视为来自中国的收入。然而，根据最近发布的财政部法规，如果美国持有人没有资格享受本条约的好处或不选择适用本条约，则该持有人可能无法申请因处置美国存托凭证或普通股而产生的任何中国税收所产生的外国税收抵免。建议美国持有者咨询他们的税务顾问，了解如果对我们的美国存托凭证或普通股的处置征收外国税的后果，包括在他们的特定情况下外国税收抵免或扣除的可用性，它根据条约获得福利的资格，以及最近发布的财政部条例的潜在影响。
如果在任何课税年度，我们是美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股的PFIC，并且除非美国持有人做出按市值计价的选择(如下所述)，否则在随后的纳税年度，无论我们是否仍然是PFIC，美国持有人通常都将受到具有惩罚性效果的特殊税收规则的约束。(I)我们向美国持有人作出的任何超额分派(通常指在某个纳税年度向美国持有人支付的任何分派，超过前三个纳税年度支付给美国持有人的平均年度分派的125%，如果较短，则大于美国持有人对美国存托凭证或普通股的持有期)，以及(Ii)通过出售或其他处置(在某些情况下，包括质押)美国存托凭证或普通股而变现的任何收益。根据PFIC规则：
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如果在任何课税年度内，我们的美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股，而我们的任何非美国子公司也是PFIC，则就本规则的适用而言，该美国持有人将被视为拥有一定比例的较低级别PFIC的股份(按价值计算)。建议美国持有人就PFIC规则适用于我们的任何子公司咨询他们的税务顾问。
作为前述规则的替代方案，美国持有PFIC“可上市股票”的人可以对我们的美国存托凭证进行按市值计价的选择，前提是这些美国存托凭证定期在合格的交易所或美国财政部相关法规所定义的其他市场进行交易。我们的美国存托凭证，而不是我们的普通股，在纳斯达克全球精选市场上市，该市场是符合条件的证券交易所。我们预计，我们的美国存托凭证将符合定期交易的资格，但在这方面可能无法给予保证。由于不能对PFIC可能拥有的任何较低级别的PFIC进行按市值计价的选择，因此就我们的ADS进行按市值计价选择的美国持有者通常将继续遵守前述规则，即该美国持有者在我们持有的任何投资中的间接权益，这些投资出于美国联邦所得税的目的被视为PFIC的股权。
如果美国持有者就我们的美国存托凭证做出按市值计价的选择，则该美国持有者通常(I)将(I)我们是PFIC的每个课税年度的美国存托凭证的公平市场价值超过该等美国存托凭证的调整纳税基础的超额部分(如有)列为普通收入，以及(Ii)扣除该等美国存托凭证的调整计税基础超出该纳税年度结束时该等美国存托凭证的公平市场价值的超额部分(如果有的话)作为普通亏损，但仅限于以前因按市值计价选举而计入收入的净额。美国持有者在美国存托凭证中调整后的纳税基础将进行调整，以反映按市值计价选举产生的任何收入或损失。此外，在我们是PFIC的每一年，在出售或以其他方式处置美国存托凭证时确认的任何收益将被视为普通收入，而亏损将被视为普通亏损，但仅限于之前因按市值计价而计入收入的净额。如果美国持有者进行按市值计价的选择，则该选择将在做出选择的纳税年度和随后的所有纳税年度有效，除非美国存托凭证不再在合格交易所定期交易或美国国税局同意撤销选择。还应该指出的是，纳斯达克全球精选市场将只上市美国存托凭证，而不是普通股。因此，如果美国持有者持有的普通股不是美国存托凭证所代表的，如果我们是或将要成为PFIC，那么该持有者通常将没有资格进行按市值计价的选择。
如果美国持有人就一家PFIC作出按市值计价的选择，而该公司不再是PFIC，则在该公司不是PFIC的任何期间，美国持有人将不需要考虑上述按市值计价的收益或损失。
我们不打算为美国持有者提供进行合格选举基金选举所需的信息，如果有的话，这将导致不同于上述对PFIC的一般税收待遇(通常也不是那么不利)的税收待遇。
如果在我们是PFIC的任何纳税年度内，美国持有人拥有我们的美国存托凭证或普通股，该持有人通常将被要求提交年度IRS表格8621。建议每个美国持有者就我们是或成为PFIC的潜在税务后果咨询其税务顾问，包括进行按市值计价的选举的可能性。
不适用。
不适用。
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我们必须遵守适用于外国私人发行人的《交易法》的定期报告和其他信息要求，并被要求向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。具体来说，我们被要求在每个财政年度结束后的四个月内，即12月31日，每年提交一份20-F表格的年度报告。所有向美国证券交易委员会备案的信息都可以通过互联网获得，美国证券交易委员会的网站是Www.sec.gov或在美国证券交易委员会维护的公共参考设施中进行检查和复制，地址为华盛顿特区20549。在支付复印费后，您可以写信到美国证券交易委员会索要文件副本。作为一家外国私人发行人，我们不受《交易所法》规定的季度报告和委托书的提供和内容规则的约束，高级管理人员、董事和主要股东也不受《交易所法》第16条所载报告和短期周转利润回收条款的约束。
我们将向美国存托凭证托管机构纽约梅隆银行提供我们的年度报告，其中将包括根据美国公认会计准则编制的运营回顾和年度经审计的综合财务报表，以及向我们的股东普遍提供的所有股东大会通知和其他报告和通讯。托管人将向美国存托凭证持有人提供此类通知、报告和通讯，并在我们的要求下，将托管人从我们那里收到的任何股东大会通知中包含的信息邮寄给所有美国存托凭证记录持有人。
根据纳斯达克证券市场规则第5250(D)条，我们将以Form 20-F的形式在我们的网站http://ir.lexin.com.上发布本年度报告此外，如果股东和美国存托股份持有者提出要求，我们将免费提供年度报告的硬拷贝。
不适用。
项目11.量化和合格IVE关于市场风险的披露
我们没有因为市场利率的变化而面临重大风险，我们也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。
利率波动可能会影响我们平台上的贷款服务需求。例如，利率下降可能会导致潜在用户从其他渠道寻求更低价格的贷款。高利率环境可能会导致竞争性投资选择增加，并抑制投资者在我们平台上投资的意愿。我们预计利率波动不会对我们的财政状况产生实质性影响。然而，我们不能保证我们不会因为未来市场利率的变化而面临重大风险。见“项目3.关键信息--D.风险因素--与我们的业务和行业有关的风险--利率波动可能对我们的业务产生负面影响。”
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我们所有的收入和几乎所有的支出都以人民币计价。我们面临的外汇风险主要涉及以美元计价的现金和现金等价物。我们不认为我们目前有任何重大的直接外汇风险，也没有使用任何衍生金融工具来对冲此类风险的风险。尽管我们对外汇风险的敞口总体上应该是有限的，但您对我们美国存托凭证的投资价值将受到美元与人民币汇率的影响，因为我们的业务价值实际上是以人民币计价的，而我们的美国存托凭证将以美元进行交易。
人民币兑换成包括美元在内的外币，是根据中国人民银行设定的汇率计算的。在2005年7月至2008年7月期间，中国政府允许人民币对美元升值超过20%。在2008年7月至2010年6月期间，人民币升值停止，人民币兑美元汇率保持在一个狭窄的区间内。自2010年6月以来，人民币兑美元汇率一直在波动，有时波动幅度很大，而且出人意料。随着外汇市场朝着利率自由化和人民币国际化的方向发展，以及中国和世界经济的不确定因素，中国政府未来可能会宣布进一步的汇率制度改革，我们不能向你保证，未来人民币对美元不会大幅升值或贬值。很难预测未来市场力量或中国或政府政策会如何影响人民币对美元的汇率。
就我们的业务需要将美元兑换成人民币而言，人民币对美元的升值将对我们从兑换中获得的人民币金额产生不利影响。相反，如果我们为了支付普通股或美国存托凭证的股息或用于其他商业目的而决定将人民币兑换成美元，美元对人民币的升值将对我们可用的美元金额产生负面影响。
项目12.证券说明除股票证券外的其他经济顾问
不适用。
不适用。
不适用。
纽约梅隆银行作为存托机构，将登记和交付美国存托股份，也被称为美国存托股份。每股美国存托股份将相当于两股A类普通股(或有权收取两股A类普通股)，存放于香港托管银行香港上海汇丰银行有限公司。每个美国存托股份还将代表托管银行可能持有的任何其他证券、现金或其他财产。存放的A类普通股连同托管人持有的任何其他证券、现金或其他财产，称为
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存款证券。该托管机构的主要执行办公室位于纽约格林威治街240号，邮编：10286。
存放或提取A类普通存款的人 |
用于： |
每100张美国存托凭证$5(或以下)(不足100张美国存托凭证之数) |
发行美国存托凭证，包括因分配A类普通股或权利或其他财产而发行
为提取目的取消美国存托凭证，包括如果存款协议终止 |
每个美国存托股份5美元(或更少) |
对美国存托股份持有者的任何现金分配 |
相当于如果向您分发的证券是A类普通股，且A类普通股持有人已为发行美国存托凭证而存入存款时应支付的费用 |
分发给已存放证券(包括权利)持有人的证券，该证券由托管银行分发给美国存托股份 |
每历年每个美国存托股份5美元(或更少) |
托管服务 |
注册费或转让费 |
当您存入或提取A类普通股时，将A类普通股转移到或从托管人或其代理人的名义转移和登记在本公司股票登记簿上 |
保管人的费用 |
电报和传真传输(如果押金协议中有明确规定)
将外币兑换成美元 |
美国存托凭证或托管人必须为任何美国存托凭证或A类普通股支付的税款和其他政府费用，如股票转让税、印花税或预扣税 |
必要时 |
托管人或其代理人因为已交存证券提供服务而产生的任何费用 |
必要时 |
托管银行已同意每年向我们报销与投资者关系计划和与我们的美国存托股份设施相关的任何其他计划相关的费用，以及与此类计划相关的我们主要人员的差旅费。托管银行还同意根据与我们的美国存托股份设施相关的适用绩效指标向我们提供额外付款。存托机构向我们报销的费用是有限制的，但我们可以获得的报销金额并不一定与存托机构向投资者收取的费用金额挂钩。2021年，我们预计将从托管银行获得约180万美元(税后)的退款，用于支付与美国存托股份融资相关的投资者关系项目相关费用。
170
部分第二部分：
第13项.违约、股息A房租和欠款
没有。
项目14.对右翼的材料修改证券持有人的证券和收益的使用
关于证券持有人的权利的说明，见“第10项.补充资料--B.组织备忘录和章程--普通股”，这些权利保持不变。
没有。
项目15.控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据《交易所法案》第13 a-1 5(B)条的要求，对截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(定义见《交易所法》第13 a-1 5(E)条)的有效性进行了评估。
基于这一评估，我们的管理层得出结论，截至2021年12月31日，我们的披露控制和程序有效地确保了我们根据交易法提交和提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息经过积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关必要披露的决定。
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，如《交易法》规则13a-15(F)所定义。我们对财务报告的内部控制是一个旨在根据美国公认会计原则对财务报告的可靠性和综合财务报表的编制提供合理保证的过程，包括以下政策和程序：(1)与保持记录有关，以合理详细地准确和公平地反映我们公司资产的交易和处置；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以允许根据美国GAAP编制综合财务报表，并且我们公司的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我公司资产提供合理保证。根据交易法第13 a-15(C)条的要求，我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)框架》中确立的标准，对截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这项评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。
171
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对我们对财务报告的内部控制有效性的任何评估预测都有可能因情况变化而变得不充分，或对政策和程序的遵守程度可能恶化。
普华永道中天律师事务所已审计了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性，该报告载于本年度报告的F-2页Form 20-F。
在本20-F表格年度报告所涵盖期间，我们对财务报告的内部控制并无发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目16A。审计委员会TTEE财务专家
本公司董事会已决定，独立董事(根据纳斯达克证券市场规则第5605(C)(2)条和纳斯达克证券交易法第10条A-3规定的标准)和我们审计委员会主席吴Mr.Wei为审计委员会财务专家。
项目16B。公司道德观
我们的董事会于2017年10月通过了适用于我们的董事、高级管理人员、员工和顾问的商业行为和道德准则。我们已经在我们的网站http://ir.lexin.com.上张贴了我们的商业行为和道德准则的副本
项目16C。主要客户暂定费用和服务
下表列出了普华永道、我们的主要外聘审计师普华永道和普华永道网络中的其他事务所在指定期间提供的某些专业服务的费用总额。
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截至12月31日止年度， |
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2020 |
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2021 |
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审计费(1) |
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我们 |
$ |
2,697,318 |
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我们 |
$ |
2,630,602 |
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税费(2) |
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我们 |
$ |
67,824 |
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我们 |
$ |
85,828 |
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其他服务费(3) |
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我们 |
$ |
63,383 |
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|
我们 |
$ |
308,285 |
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我们审计委员会或我们董事会的政策是预先批准普华永道中天律师事务所提供的所有审计和非审计服务，包括上述审计服务、审计相关服务、税务服务和其他服务。
项目16D。从Listi获得豁免审计委员会的NG标准
不适用。
172
项目16E。发行人和A方购买股权证券受骗的购买者
2022年3月16日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以在截至2023年3月16日的12个月内回购最多5000万美元的美国存托凭证或普通股。股份回购计划于2022年3月16日公开宣布。
截至2022年3月31日，我们根据这项股份回购计划总共回购了约140万份美国存托凭证。下表是我们在2022年3月16日至2022年3月31日期间回购的股票摘要。所有股份是根据2022年3月16日宣布的股份回购计划在公开市场回购的。
期间 |
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购买的美国存托凭证总数 |
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每美国存托股份支付平均价格(美元) |
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作为公开宣布计划的一部分购买的美国存托凭证总数 |
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根据该计划可能尚未购买的美国存托凭证的最高金额 |
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2022年3月16日至3月31日 |
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1,398,881 |
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2.8594 |
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1,398,881 |
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46,000,004 |
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项目16F。更改注册表NT认证会计师
不适用。
项目16G。协力费率治理
作为开曼群岛豁免在纳斯达克上市的公司，我们受纳斯达克公司治理上市标准的约束。然而，纳斯达克的规则允许我们这样的外国私人发行人遵循本国的公司治理做法。开曼群岛(我们的祖国)的某些公司治理做法可能与纳斯达克公司治理上市标准有很大不同。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与美国存托股份相关的风险--我们是交易法规则所指的外国私人发行人，因此，我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。”
Maples and Calder(Hong Kong)LLP，我们的开曼群岛法律顾问，已经向纳斯达克股票市场提供了一封信，证明根据开曼群岛的法律，我们没有必要每年举行年度股东大会。我们遵循并打算继续遵循我们本国的做法，以取代纳斯达克第5620(A)条规定的在财政年度结束后一年内召开年度股东大会的要求。
此外，作为纳斯达克证券市场规则定义的“受控公司”，我们被允许选择依赖于、并且目前正在依赖于某些豁免，不受公司治理规则的约束。目前，我们董事会中的大多数人不是独立董事。因此，您不能获得与受这些公司治理要求约束的公司的股东相同的保护。见“第3项.关键信息-D.风险因素--与我们的业务和行业有关的风险--我们是纳斯达克证券市场规则所指的”受控公司“，因此，我们可能依赖于豁免某些为其他公司的股东提供保护的公司治理要求。”
第16H项。矿山S安全信息披露
不适用。
项目16I。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
173
部分(三)
项目17.融资ALI报表
我们已选择根据项目18提供财务报表。
项目18.融资ALI报表
乐信控股有限公司、其子公司及其合并关联实体的合并财务报表载于本年度报告末尾。
项目19.EXhibit
展品 数 |
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文件说明 |
1.1 |
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第六次修订和重新修订的注册人组织备忘录和章程细则(通过参考我们于2017年11月13日首次提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书附件3.2(第333-221509号文件)) |
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2.1 |
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注册人的美国存托凭证样本(通过参考我们在表格F-1上的注册声明的附件4.1(文件编号333-221509)合并，经修订，最初于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会) |
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2.2 |
|
普通股注册人证书样本(参考我们于2017年11月13日首次提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书附件4.2(第333-221509号文件)，经修订) |
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2.3 |
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美国存托凭证登记人、存托凭证持有人和持有人于2017年12月20日签署的存托协议(参考我们于2018年5月31日提交给美国证券交易委员会的S-8表格登记说明书(文件编号333-225322)附件4.3) |
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2.4 |
|
注册人与其他各方于2017年10月21日签订的第四次修订和重新签署的股东协议(通过参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记声明(文件编号333-221509)附件4.4并入) |
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2.5 |
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注册人的美国存托股份说明(通过引用附件2.5并入2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告) |
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4.1 |
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注册人2017年股票激励计划(参考我们于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书(第333-221509号文件)附件10.2并入) |
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4.3 |
|
注册人与其董事和高管之间的赔偿协议(通过参考我们的注册表F-1(第333-221509号文件)附件10.4并入，经修订，最初于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会) |
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4.4 |
|
注册人及其管理人员之间的雇佣协议(通过参考我们的注册表F-1(第333-221509号文件)附件10.3并入，经修订，最初于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会) |
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4.5 |
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北京世纪通科技有限公司和深圳芬奇乐网络科技有限公司于2014年11月4日签订的独家业务合作协议的英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书(文件编号333-221509)附件10.5) |
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4.6 |
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北京世纪通科技股份有限公司、深圳芬奇乐网络科技有限公司与深圳芬奇乐网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的独家期权协议英译本(于2020年4月30日提交美国证券交易委员会的20-F年报附件4.6) |
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174
4.7 |
|
北京世纪通科技有限公司、深圳芬奇乐网络科技有限公司与深圳芬奇乐网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的股权质押协议英译本(参考2020年4月30日提交美国证券交易委员会的20-F表格年报附件4.7并入) |
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4.8 |
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北京世纪通科技有限公司与深圳芬奇乐网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的《授权书协议书》英译本(参考附件4.8并入2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告) |
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4.9 |
|
北京世纪通科技有限公司与深圳芬奇乐网络科技有限公司股东于2018年5月29日签订的贷款协议的英译本(参考附件4.9并入2019年4月30日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告) |
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4.10 |
|
北京世纪通科技有限公司与北京乐佳信网络科技有限公司于2014年7月18日签订的独家业务合作协议的英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书附件10.9(文件编号333-221509)) |
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4.11 |
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北京世纪通科技有限公司、北京乐佳信网络科技有限公司与北京乐佳信网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的独家期权协议英译本(参考附件4.11并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年报) |
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|
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4.12 |
|
北京世纪通科技有限公司与北京乐佳信网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的股权质押协议英译本(引用附件4.12并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年报) |
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4.13 |
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北京世纪通科技有限公司与北京乐佳信网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的授权书协议书英译本(参考附件4.13并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中) |
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4.14 |
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北京世纪通科技有限公司与北京乐家信网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的借款协议英文译本(参考附件4.14并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中) |
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4.15 |
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北京世纪通科技有限公司与深圳新杰投资有限公司于2015年12月22日签订的独家业务合作协议的英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书附件10.13(文件编号333-221509)) |
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4.16 |
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北京世纪通科技有限公司深圳市鑫杰投资有限公司与深圳市鑫杰投资有限公司股东于2017年3月10日签订的独家期权协议英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书(文件编号333-221509)附件10.14) |
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4.17 |
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2018年6月1日北京世纪通科技有限公司深圳市鑫杰投资有限公司与深圳市鑫杰投资有限公司股东股权质押协议英译本(参考附件4.17并入2019年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年报) |
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4.18 |
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深圳市新杰投资有限公司股东于2018年6月1日提交的授权书英译本(参考附件4.18并入2019年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年报) |
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4.19 |
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北京世纪通科技有限公司与深圳新杰投资有限公司股东于2017年5月10日和2018年6月1日签订的贷款协议英译本(参考附件4.19并入2019年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中) |
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175
4.20 |
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北京世纪通科技有限公司与深圳前海鼎盛资产管理有限公司于2016年1月13日签订的独家业务合作协议的英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书(文件编号333-221509)附件10.18) |
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4.21 |
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北京世纪通科技有限公司、深圳市前海鼎盛资产管理有限公司与深圳前海鼎盛资产管理有限公司股东于2017年3月9日签订的独家期权协议英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书(文件编号333-221509)附件10.19) |
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4.22 |
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北京世纪通科技有限公司、深圳前海鼎盛资产管理有限公司与深圳前海鼎盛资产管理有限公司股东于2017年3月9日签订的股权质押协议及其于2017年4月13日签署的补充协议的英译本(通过参考我们于2017年11月13日初步提交给证券交易委员会的F-1表格登记说明书(文件编号333-221509)附件10.20而并入) |
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4.23 |
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深圳市前海鼎盛资产管理有限公司股东于2017年3月9日提交的授权书英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书附件10.21(文件编号333-221509)) |
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4.24 |
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北京世纪通科技有限公司与前海鼎盛资产管理有限公司股东于2017年4月13日签订的贷款协议英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书附件10.22(文件编号333-221509)) |
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4.25 |
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深圳市乐信软件科技有限公司与深圳市梦天科技有限公司2018年8月27日的独家业务合作协议英译本(参考附件4.25并入2019年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中) |
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4.26 |
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深圳市乐信软件科技有限公司、深圳市梦天科技有限公司与深圳市梦天科技有限公司股东于2020年4月15日签订的独家期权协议英译本(参考附件4.26并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年报) |
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4.27 |
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深圳市乐信软件科技有限公司、深圳市梦天科技有限公司与深圳市梦天科技有限公司股东于2020年4月15日签订的股权质押协议英译本(参考附件4.27并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年报) |
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4.28 |
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深圳市乐信软件科技有限公司与深圳市梦天科技有限公司股东于2019年1月25日至2020年4月15日签订的授权书英译本(参考附件4.28并入2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年报) |
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4.29 |
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深圳市乐信软件科技有限公司与深圳市梦天科技有限公司股东于2020年4月15日签订的贷款协议英译本(参考附件4.29并入2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年报) |
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4.30 |
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深圳市芬奇乐贸易有限公司与广州京东贸易有限公司2017年5月1日签订的长期货物销售协议英译本(参考我公司于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书附件10.23(333221509号文件)) |
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4.31 |
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注册人与PAGAC Lemongras Holding I Ltd.于2019年9月11日签订的可转换票据购买协议(通过引用附件4.31并入2020年4月30日提交给证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)(通过引用附件4.31并入于2020年4月30日提交给证券交易委员会的Form 20-F年度报告中) |
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176
4.32 |
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注册人与PAGAC Lemongras Holding I Ltd.于2019年9月16日签订的注册权协议(于2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中引用附件4.32) |
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4.33 |
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深圳市芬奇乐网络科技有限公司与深圳市南山市人民政府于2020年2月25日签订的总部项目开发监理协议书英译本(参考附件4.33并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中) |
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4.34 |
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深圳市芬奇乐网络科技有限公司与深圳市规划和自然资源局于2020年2月26日签订的南山土地使用权收购协议英文摘要(参考附件4.34并入2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年报) |
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4.35 |
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2018年6月26日北海绿柠檬科技有限公司与北海超级鸡蛋电子商务有限公司独家商务合作协议英译本(参考附件4.35并入2021年4月29日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中) |
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4.36* |
|
北海绿柠檬科技有限公司、北海超级鸡蛋电子商务有限公司与北海超级鸡蛋电子商务有限公司股东于2021年11月4日签订的独家期权协议英译本 |
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4.37* |
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2021年11月4日北海绿柠檬科技有限公司、北海超级蛋电子商务有限公司与北海超级蛋电子商务有限公司股东股权质押协议英译本 |
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4.38* |
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北海绿柠檬科技有限公司与北海超级鸡蛋电子商务有限公司股东于2021年11月4日签订的委托书英译本 |
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4.39* |
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北海绿柠檬科技有限公司与北海超级鸡蛋电子商务有限公司股东2021年11月4日贷款协议英译本 |
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8.1* |
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主要附属公司及并表联属实体名单 |
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11.1 |
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商业行为和道德准则(参考我们于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册声明(333221509号文件)附件99.1) |
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12.1* |
|
首席执行干事根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的证书 |
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12.2* |
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首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条所作的证明 |
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13.1** |
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首席执行干事根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发的证书 |
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13.2** |
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首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条所作的证明 |
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15.1* |
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独立注册会计师事务所普华永道中天律师事务所同意 |
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15.2* |
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世辉合伙人的同意 |
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101.INS* |
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内联XBRL实例文档 |
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101.Sch* |
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内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.卡尔* |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.定义* |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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101.实验所* |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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|
101.前期* |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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|
104* |
|
封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中) |
*随函存档
**随信提供
177
登录解决方案
登记人特此证明其符合以20-F表格提交年度报告的所有要求，并已正式安排并授权下列签署人代表其签署本年度报告。
|
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乐信控股有限公司 |
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发信人： |
|
/发稿S/肖文杰 |
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姓名： |
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肖文杰 |
日期： |
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2022年4月29日 |
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标题： |
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首席执行官和 董事会主席 |
178
合并财务报表索引
|
页面 |
独立注册会计师事务所报告 (PCAOB ID： |
F-2 |
截至2020年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表 |
F-6 |
截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日止年度的综合业务报表 |
F-8 |
截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表 |
F-9 |
截至2019年、2020年和2021年12月31日止年度股东权益变动表 |
F-10 |
截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的合并现金流量表 |
F-11 |
合并财务报表附注 |
F-13 |
F-1
独立注册人的报告注册会计师事务所
致乐信控股有限公司董事会和股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
本核数师已审核乐信及其附属公司(“贵公司”)于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止三个年度之综合资产负债表，以及截至二零二一年十二月三十一日止三个年度各年度之相关综合经营表、全面收益表、股东权益变动表及现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2021年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
会计原则的变化
正如综合财务报表附注2所述，本公司于2020年改变了对若干金融工具的信贷损失的会计处理方式。
意见基础
本公司管理层负责这些合并财务报表，维护有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制有效性的评估，包括在第15项下的管理层《财务报告内部控制年度报告》中。我们的责任是对公司的合并财务报表和基于我们审计的公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
F-2
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
贷款便利化和服务费的收入确认
如综合财务报表附注2(M)所述，截至2021年12月31日止年度，贷款便利及服务费收入为人民币70.18亿元。本公司已评估并得出结论，贷款便利和配对服务以及发起后服务是不同的和单独的履约义务。财务担保在每笔贷款开始时按公允价值记录。剩余的对价根据相对独立销售价格分配给每项履约义务。贷款便利和配对服务的收入在贷款成功匹配后的时间点确认，而发放后服务的收入则按贷款条款按比例确认。基于业绩的贷款便利化和服务费的收入根据供资伙伴从借款人那里收取的还款，按预定的收入分摊率确认。这种收入分摊率是根据基础表外贷款的表现确定的。
我们确定执行与贷款便利和服务费用收入确认相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层在分配交易价格和确定可变考虑因素时的重大判断。这进而导致审计师在执行程序和评估审计证据时高度的判断力、主观性和审计努力，这些审计证据涉及管理层确定财务担保的公允价值、贷款便利和配对服务以及发起后服务的相对独立销售价格，以及估计的可变因素。审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与收入确认过程有关的控制措施的有效性，包括与确定财务担保的公允价值、相对独立销售价格和估计可变考虑因素有关的控制措施。这些程序还包括测试管理层制定财务担保公允价值的程序，包括测试公允价值计算的适当性和数学准确性；测试计算中使用的数据的完整性、准确性和相关性；以及评估管理层使用的与贷款开始时的预期损失率和担保服务成本的预期利润率有关的重大假设的合理性。这些程序还包括测试管理层制定估计独立销售价格和确定可变考虑因素的程序，以及评估管理层使用的与提供服务的估计成本和估计利润率有关的重大假设的合理性，以及基础表外贷款的预期损失率。具有专业技能和知识的专业人士被用来协助评估公司的模型和重大假设，以确定贷款开始时的财务担保的公允价值，以及基础表外贷款的预期损失率的可变对价。
F-3
金融资产和或有担保负债的预期信贷损失
如综合财务报表附注2(G)、2(J)、3及4所述，本公司拥有金融资产，并为受信贷损失影响的表外贷款提供财务担保。现行的预期信贷损失(“CECL”)方法也适用于未计入衍生品的金融担保的表外信贷风险。截至2021年12月31日，融资应收账款、应收合同资产及服务费、应收担保应收账款相关信用损失准备分别为3.27亿元、2.22亿元、2500万元；表外贷款计提或有担保负债9.29亿元。该等金融资产及或有担保负债的终身预期信贷损失乃按相关客户各自的信贷风险分类水平内的汇集基准厘定，并已考虑过往信贷损失经验、投资组合的当前信贷质素及宏观经济预测的应用。
我们决定执行与金融资产和或有担保负债的预期信贷损失有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是，管理层在确定金融资产和或有担保负债的预期损失率时的重大判断。这反过来又导致审计师在执行与管理层确定预期信贷损失有关的程序和评估审计证据时高度的判断力、主观性和审计努力。审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与确定预期信贷损失有关的控制措施的有效性。这些程序还包括测试管理层估计预期信贷损失的程序，包括评估模型和方法的适当性，测试模型中使用的数据的完整性和准确性，包括在估计合并财务报表日期的预期损失率时各自金融资产和或有担保负债的历史数据和当前数据，以及评估管理层使用的重要假设的合理性。评估管理层与预期损失率有关的假设包括评估管理层所使用的假设是否合理，并考虑(I)历史违约率与历史期间选择、历史寿命恢复信息和其他相关数据的适当性；以及(Ii)在考虑未来经济和市场环境变化的情况下应用宏观经济预测。拥有专门技能和知识的专业人员被用来协助评价管理方法的适当性和确定预期损失率的重要假设。
金融担保衍生品的公允价值计量
如合并财务报表附注2(L)、附注9和附注12所述，截至2021年12月31日，为表外贷款拨备的担保衍生负债为人民币14.74亿元。金融担保衍生工具于表外贷款开始时按公允价值入账，其后按公允价值持续重新计量。金融担保衍生工具的估计公允价值由本公司根据折现现金流模型，参考预期损失率和担保服务成本利润率的估计而厘定。
我们决定执行与金融担保衍生工具公允价值计量有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是，管理层在确定截至合并财务报表日期的金融担保衍生工具公允价值时的重大判断。这进而导致审计师在执行与管理层确定金融担保衍生工具公允价值有关的程序和评估审计证据方面的高度判断力、主观性和审计努力，包括对截至合并财务报表日期的预期损失率和担保服务成本利润率的估计。审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与确定金融担保衍生品公允价值有关的控制措施的有效性。这些程序还包括测试管理层估计金融担保衍生工具公允价值的程序，包括评估模型和方法的适当性，测试模型中使用的数据(包括估计合并财务报表日期的预期损失率的历史数据和当前数据)的完整性和准确性，以及评估管理层使用的与担保服务成本的预期损失率和利润率有关的重大假设的合理性。拥有专门技能和知识的专业人员被用来协助评价管理方法的适当性和确定预期损失率的重要假设。
F-4
/s/
2022年4月29日
自2016年以来，我们一直担任本公司的审计师。
F-5
乐信控股有限公司
整合的基础设施喷枪床单
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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人民币 |
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人民币 |
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美元 |
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注2(E) |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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受限定期存款 |
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短期融资应收账款，扣除人民币信贷损失准备 |
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公允价值贷款 |
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应计应收利息，扣除人民币信贷损失准备后的净额 |
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预付费用和其他流动资产 |
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关联方应付款项 |
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给保险公司和担保公司的存款 |
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短期担保应收账款，扣除人民币信用损失准备后的净额 |
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短期合同资产和应收手续费，扣除信贷损失准备后的净额 |
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库存，净额 |
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流动资产总额 |
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非流动资产 |
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受限现金 |
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长期融资应收账款，扣除人民币信贷损失准备 |
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长期担保应收账款，扣除人民币信用损失准备 |
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长期合同资产和应收手续费，扣除信贷损失准备后的净额 |
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财产、设备和软件，净额 |
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土地使用权，净值 |
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长期投资 |
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递延税项资产 |
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其他资产 |
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非流动资产总额 |
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总资产 |
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负债 |
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流动负债 |
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应付账款(含人民币合并应收账款 |
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应付关联方的金额(包括合并后的人民币 |
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短期借款(包括合并人民币VIE金额 |
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短期融资债务(包括合并VIE的人民币金额 |
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应计应付利息(包括人民币合并VIE金额 |
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递延担保收入(含人民币合并担保金额 |
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或有担保负债(包括人民币合并担保负债金额 |
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应计费用和其他流动负债(包括合并VIE的人民币金额 |
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流动负债总额 |
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F-6
乐信控股有限公司
合并资产负债表(续)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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人民币 |
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人民币 |
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美元 |
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注2(E) |
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非流动负债 |
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长期融资债务(包括合并VIE的人民币金额 |
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递延税项负债(包括人民币合并VIE金额 |
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可转换票据 |
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其他长期负债(包括人民币合并负债金额 |
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非流动负债总额 |
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总负债 |
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股东权益： |
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A类普通股($ |
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B类普通股($ |
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额外实收资本 |
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法定储备金 |
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累计其他综合收益 |
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留存收益 |
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公司所有者应占的总股本 |
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非控制性权益 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-7
乐信控股有限公司
合并状态运营部
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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人民币 |
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人民币 |
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人民币 |
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美元 |
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注2(E) |
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营业收入： |
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网上直销 |
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会员制服务 |
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其他服务(含关联方零佣金，人民币 |
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线上直销及服务收入 |
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贷款便利化和服务费-以信贷为导向 |
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利息和金融服务收入及其他收入 |
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担保收入 |
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信贷导向型服务收入 |
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贷款便利和服务费--以绩效为基础 |
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贷款便利化和服务费-以数量为基础 |
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基于平台的服务收入 |
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营业总收入 |
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运营成本： |
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销售成本(包括从关联方购买商品的成本人民币 |
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资金成本 |
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) |
加工费和维修费(包括相关收款服务费 |
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融资和应收利息计提信贷损失准备 |
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( |
) |
合同资产和应收账款信用损失准备 |
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担保或有负债信用损失准备 |
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营业总成本 |
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毛利 |
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运营费用： |
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销售和市场营销费用 |
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研发费用 |
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( |
) |
一般和行政费用 |
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( |
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( |
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总运营费用 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
金融担保衍生工具公允价值变动净额 |
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( |
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( |
) |
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( |
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( |
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按公允价值计算的贷款公允价值变动 |
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担保负债收益，净额 |
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利息支出，净额 |
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投资相关减值 |
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投资收益/(亏损) |
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其他，网络 |
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所得税前收入支出 |
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所得税费用 |
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净收入 |
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减去：非控股权益的净收入 |
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普通股股东应占净收益 |
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每股普通股净收益 |
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基本信息 |
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稀释 |
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每股美国存托凭证净收益 |
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基本信息 |
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稀释 |
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已发行普通股加权平均数 |
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基本信息 |
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稀释 |
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按股份计算的薪酬支出包括在： |
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加工和服务费用 |
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销售和市场营销费用 |
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研发费用 |
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一般和行政费用 |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-8
乐信控股有限公司
合并报表综合收益的
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
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|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||
|
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2019 |
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2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||
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人民币 |
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人民币 |
|
|
人民币 |
|
|
美元 |
|
||||
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注2(E) |
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||||
净收入 |
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||||
其他综合收益 |
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||||
外币折算调整，税后净额 |
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||||
综合收益总额 |
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||||
减去：非控股权益的净收入 |
|
|
— |
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|
|
— |
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|
||
普通股股东应占综合收益总额 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-9
乐信控股有限公司
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
|
|
A类普通 |
|
|
B类普通 |
|
|
其他内容 |
|
|
法定 |
|
|
累计其他 |
|
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留存收益 |
|
|
非控制性权益 |
|
|
总计 |
|
||||||||||||||||
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|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
2018年12月31日的余额 |
|
|
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|
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( |
) |
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|
|
— |
|
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|
||||||||
净收入 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
基于股份的薪酬费用 |
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
行使以股份为基础的奖励 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
将B类普通股重新指定为A类普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
||
拨入法定储备金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
外币折算调整，税后净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
2019年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||||||
会计政策变更的累积影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
基于股份的薪酬费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
行使以股份为基础的奖励 |
|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
将B类普通股重新指定为A类普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
||
拨入法定储备金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
外币折算调整，税后净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
设立部分持股的附属公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
2020年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
||||||||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||
基于股份的薪酬费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
行使以股份为基础的奖励 |
|
|
|
|
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
将B类普通股重新指定为A类普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
||
拨入法定储备金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
外币折算调整，税后净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
2021年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-10
乐信控股有限公司
合并状态现金流项目
(单位：千)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||
|
|
人民币 |
|
|
人民币 |
|
|
人民币 |
|
|
美元 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
注2(E) |
|
||||
经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
||||
净收入 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
||||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
债务发行成本和折价摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基于股份的薪酬费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
使用权资产摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
融资和应收利息计提信贷损失准备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合同资产和应收账款信用损失准备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
担保或有负债信用损失准备 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
库存拨备的变化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
金融担保衍生品公允价值净变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
按公允价值计算的贷款公允价值变动净额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
担保负债净收益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
递延所得税 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投资相关减值 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
出售长期投资的(收益)/亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
长期投资的公允价值变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股权被投资人的业绩份额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他资产的公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外汇收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按公允价值处置贷款收益和融资应收账款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
经营性资产和负债变动情况： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
与网上直销相关的融资应收账款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
应计应收利息 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
预付费用和其他流动资产 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
给保险公司和担保公司的存款 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
关联方应付款项 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
应收担保账款 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
应收合同资产和服务费 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他长期负债 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
盘存 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他资产 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
应付帐款 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
应付关联方的款项 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
应计应付利息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
担保责任 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
递延担保收入 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
或有担保负债 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他应付给个人投资者的款项 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
土地使用权(1) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
应计费用和其他流动负债(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
现金净额(用于经营活动)/由经营活动提供 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
投资活动产生的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
按公允价值处置贷款和融资应收账款的现金处理 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
为长期投资支付的现金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售投资所得收益及退还长期投资预付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
购置财产、设备和软件 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资应收款发放和购入(不包括与网络直销相关的应收款) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资应收账款和回收本金(不包括与网上直销有关的应收账款) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
按公允价值投资贷款 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按公允价值收取贷款本金 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
存放受限制的定期存款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
提取受限制的定期存款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
借给第三方的现金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净现金(用于投资活动)/由投资活动提供 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
F-11
乐信控股有限公司
合并现金流量表(续)
(单位：千)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||
|
|
人民币 |
|
|
人民币 |
|
|
人民币 |
|
|
美元 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
注2(E) |
|
||||
融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
来自非控股股东的收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
借款收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
借款本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
为债务融资的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
融资债务的本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
发行可转换票据所得款项，扣除债务贴现 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
支付债务发行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
行使以股份为基础的奖励 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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上市前C-1系列优先股股东应收账款收益 |
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偿还首次公开发行前C-1系列优先股股东的债务 |
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( |
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融资活动提供的/(用于)的现金净额 |
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( |
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汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少) |
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年初现金、现金等价物和限制性现金 |
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包括： |
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年初现金及现金等价物 |
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年初受限制现金 |
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采用ASC 326对年初现金及现金等价物的影响(附注2(G)) |
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年终现金、现金等价物和限制性现金 |
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包括： |
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年终现金和现金等价物 |
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年终限制现金 |
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补充披露现金流量信息 |
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为借款和可转换票据的利息支出支付的现金 |
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为所得税支出支付的现金 |
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为土地使用权支付的现金(1) |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
(1)于2020年，本集团以人民币现金代价向地方政府取得土地使用权
F-12
乐信控股有限公司
合并后的注释财务报表
1.组织和主要活动
乐信控股有限公司(“乐信”或“公司”)前身为分期金融控股有限公司，于2013年11月22日在开曼群岛注册成立。本公司为控股公司，主要透过其附属公司、可变权益实体(“VIE”)及VIE的附属公司(统称“本集团”)进行业务。本集团以分期付款方式提供网上直销，并主要透过其网上消费及消费金融平台(“平台”)提供分期购买贷款及个人分期贷款。Www.fenqile.com，及其移动应用程序(“APP”)面向人民Republic of China(“中华人民共和国”)的新一代消费者(“借款人”)。
本集团通过提供分期付款购买贷款和个人分期贷款来满足借款人的信贷需求。分期付款购买贷款是向借款人提供的贷款，这些借款人希望通过平台和应用程序为其在线直接购买提供资金，一般条款为
本集团主要以第三方商业银行、消费金融公司、我们的小额信贷公司及其他持牌金融机构(统称为“机构融资伙伴”)所得款项为借款人提供贷款。本集团亦透过成立综合信托基金(“信托基金”)及发行资产抵押证券化债务为贷款提供资金。
F-13
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
截至2021年12月31日，公司的主要子公司、合并后的VIE和VIE的子公司如下：
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日期 |
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地点： |
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百分比 |
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主要活动 |
附属公司 |
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分期(香港)投资有限公司(“分期香港”) |
|
2013年12月9日 |
|
中国香港 |
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投资控股 |
|
北京世纪通科技有限公司(“北京世纪通”) |
|
2014年7月1日 |
|
中国北京 |
|
|
技术支持和咨询服务 |
|
深圳市乐信软件科技有限公司(“深圳市乐信软件”) |
|
2017年3月1日 |
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中国深圳 |
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|
软件开发 |
|
VIES |
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|
北京乐家信网络科技有限公司(简称“北京乐家信”) |
|
2013年10月25日 |
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中国北京 |
|
|
投资控股 |
|
深圳市新杰投资有限公司(“深圳新杰”) |
|
2015年12月22日 |
|
中国深圳 |
|
|
投资控股 |
|
深圳市前海鼎盛数据科技有限公司(“前海鼎盛”) |
|
2016年1月13日 |
|
中国深圳 |
|
|
金融科技服务 |
|
深圳市梦天科技有限公司(“梦天” |
|
2016年8月9日 |
|
中国深圳 |
|
|
软件开发 |
|
北海超级蛋电子商务有限公司(“北海超级蛋”) |
|
2018年5月31日 |
|
中国北海 |
|
|
投资控股 |
|
VIE的子公司 |
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|
|
深圳市芬奇乐网络科技有限公司(“深圳市芬奇乐”) |
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2013年8月15日 |
|
中国深圳 |
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|
网上直销和网上消费金融 |
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深圳市贝志皮基科技有限公司(“贝志皮基”) |
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2014年6月26日 |
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中国深圳 |
|
|
在线投资平台 |
|
吉安市分期乐网络小额信贷有限公司(“吉安市小额信贷”) |
|
2016年12月2日 |
|
中国吉安市 |
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网上消费信贷 |
|
深圳市芬奇乐贸易有限公司(“深圳市芬奇乐贸易”) |
|
2016年12月30日 |
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中国深圳 |
|
|
网上直销 |
|
深圳市鼎盛计算机科技有限公司(“深圳市鼎盛科技”) |
|
2017年3月23日 |
|
中国深圳 |
|
|
金融科技服务 |
|
深圳市乐信融资性担保有限公司(“深圳市乐信融资性担保”) |
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2017年9月14日 |
|
中国深圳 |
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|
融资担保服务 |
|
北海极光科技有限公司(“北海极光”) |
|
2018年6月19日 |
|
中国北海 |
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金融科技服务 |
|
北海图灵科技有限公司(“北海图灵”) |
|
2018年6月11日 |
|
中国北海 |
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金融科技服务 |
|
干将新区蒙田融资担保有限公司。 |
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2019年10月24日 |
|
2、干将(中国) |
|
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融资担保服务 |
小组的历史和陈述的基础
集团于二零一三年八月透过深圳分期乐开始营运。北京乐嘉信于2013年10月注册成立，并于2014年6月成立全资附属公司贝智皮基(原名前海巨子)，以推出本集团的网上投资平台橘子李才，它向个人投资者提供投资计划。
于二零一三年十一月，本公司根据开曼群岛法律注册成立为本集团之离岸控股公司。为遵守中国禁止或限制外资拥有互联网内容所有权的法律法规，本公司于二零一四年七月透过北京世纪通与深圳芬奇乐、北京乐家信及其指定股东订立一系列合约安排，取得对深圳芬奇乐及北京乐家信的控制权。因此，深圳芬奇乐和北京乐家信通过合同安排成为合并的VIE。被提名股东被定义为实体的合法所有者；然而，股东的权利已通过合同安排转移到公司。
本公司分别于2015年12月及2016年1月透过北京实业通与深圳新街、前海鼎盛及其指定股东订立一系列合约安排，取得对深圳新街及前海鼎盛的控制权。因此，深圳新街和前海鼎盛通过合同安排成为合并的VIE。深圳芬奇乐随后成为深圳新街的子公司之一。
F-14
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
2018年8月，之前是其中一家合并VIE的子公司的梦天科技通过与其指定股东和深圳乐信软件签订一系列合同安排，成为一家合并VIE。
管理层的结论是，本公司有权从VIE获得几乎所有的经济利益，并有义务承担其所有预期损失。因此，本公司为VIE的最终主要受益人，并应在本集团的综合财务报表中综合该等VIE及其附属公司的财务业绩。合并依据见合并财务报表附注2(B)。
首次公开募股
2017年12月26日，公司在美国纳斯达克全球市场完成首次公开募股。在这份供品中，
于2018年1月，本公司首次公开招股的承销商行使购买额外
F-15
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
2.重大会计政策
本集团的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。本集团在编制所附综合财务报表时所遵循的主要会计政策概述如下。
周期外调整
截至2019年12月31日止年度，本集团录得人民币期外调整
综合财务报表包括本公司、其附属公司、VIE及本公司为主要受益人的VIE的附属公司的财务报表。
子公司是指公司直接或间接控制一半以上投票权或有权管理财务和经营政策、任免董事会多数成员或在董事会会议上投多数票的实体。
合并VIE是指本公司或其附属公司透过合约安排，有权指导对该实体的经济表现影响最大的活动，并承担该实体所有权的风险及享有通常与该实体所有权相关的回报，因此本公司或其附属公司是该实体的主要受益人。
本公司、其附属公司、VIE及VIE附属公司之间的所有交易及结余已于合并后注销。
VIE公司(不包括附注2(F)所述的综合信托及资产证券化债务)
以下为本公司相关中国附属公司与VIE及其指定股东订立的合约协议(统称“合约协议”)摘要。通过合同协议，VIE实际上由公司控制。
独家期权协议。根据独家购股权协议，VIE的代名股东已不可撤销地授予本集团的有关中国附属公司独家选择权，以购买彼等各自于VIE的全部或部分股权。收购价为法律允许的最低价格。未经本集团有关中国附属公司事先书面同意，VIE不得(其中包括)修订其组织章程、增加或减少注册资本、出售、处置或对其于VIE的资产及股权、业务或收入设定任何产权负担、在正常业务过程以外订立任何重大合约、与任何其他人士合并或作出任何投资、派发股息或订立任何对其业务有重大不利影响的交易。该等协议将继续有效，直至本集团有关中国附属公司及/或本集团有关中国附属公司指定的任何第三方从各自的代名人股东手中收购VIE的所有股权为止。
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乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
授权书。根据授权书，VIE的每名代名人股东不可撤销地授权本集团的相关中国附属公司担任其事实上的受权人，以行使所有该等股东投票权及与股东于VIE的股权权益相关的其他权利，包括但不限于代表该股东出席股东大会的权利、委任法定代表人、董事、监事及行政总裁及其他高级管理人员的权利，以及出售、转让、质押及处置该股东持有的全部或部分股份的权利。委托书不可撤销，自执行之日起继续有效。
独家商业合作协议。根据该等独家业务合作协议，本集团的相关中国附属公司拥有向VIE提供全面业务支持、技术支持及咨询服务的独家权利。未经本集团相关中国附属公司事先书面同意，VIE不得接受任何第三方提供的本协议涵盖的任何服务。VIE同意支付由本集团有关中国附属公司根据各自溢利按有关期间的营运收入减去VIE于有关期间的营运成本而厘定的服务费或按需要及双方另有协定的特定服务的其他服务费。本集团的相关中国附属公司拥有根据该等协议提供的服务所产生的知识产权。除非本集团的相关中国附属公司终止此等协议或根据此等协议的其他条文，否则此等协议将无限期有效。该等协议可由本集团的相关中国附属公司提前30天发出书面通知终止，VIE无权单方面终止该等协议。
贷款协议。根据相关贷款协议，本集团的相关中国附属公司已向VIE的相关代名股东提供贷款，仅为向VIE注资以经营各自业务所需的资金。根据该等贷款协议，代名人股东只能将彼等于VIE的所有股权转让予本集团的相关中国附属公司以偿还贷款。VIE的代名股东必须向本集团的相关中国附属公司支付转让该等股权所得的全部款项。如果代股东以相当于或低于本金金额的价格将其股权转让给本集团的相关中国附属公司或其指定人士(S)，则贷款将免息。若价格高于本金金额，则多付款项将作为贷款利息支付予本集团的相关中国附属公司。贷款须在中国法律许可下，应本集团相关中国附属公司的要求，立即偿还。这两笔贷款的期限都是
股权质押协议。根据该等股权质押协议，VIE的每名代名人股东已将其于VIE的所有股权质押予本集团的相关中国附属公司，以保证该代名人股东及VIE履行各自于独家购股权协议、授权书、贷款协议及独家业务合作协议项下的责任，以及对该等协议的任何修订、补充或重述。倘若VIE或其任何代名人股东违反此等协议下的任何责任，本集团作为质权人的相关中国附属公司将有权出售质押股权，并优先获得出售质押股权所得款项的补偿。各VIE之代名股东同意，在其于合约协议项下之责任解除前，其将不会在未经本集团相关中国附属公司事先书面同意下，处置质押股权、对质押股权产生或容许任何产权负担，从而导致质押股权发生变动，从而可能对质权人在该等协议下之权利产生不利影响。这些股权质押协议将一直有效，直到VIE及其指定股东履行其在合同协议下的所有义务为止。
根据与VIE的合同协议，本公司有权指导VIE及其子公司的活动，并可将资产转移出VIE和VIE的子公司。因此，本公司认为本身为VIE的最终主要受益人，除综合VIE的注册资本及中国法定储备为人民币外，并无VIE的资产只能用于清偿VIE及其附属公司的债务
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乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
本公司管理层认为，其附属公司、VIE及其各自的代名股东之间的合同安排符合中国现行法律，并具有法律约束力和可执行性。然而，中国法律、法规和政策的解释和执行方面的不确定性可能会限制本公司执行这些合同安排的能力。因此，本公司可能无法在合并财务报表中合并VIE和VIE的子公司。
2019年3月，《外商投资法》于2019年3月15日经全国人民代表大会通过，自2020年1月1日起施行。2019年12月，国务院颁布了《外商投资法实施条例》，自2020年1月1日起施行，并进一步明确和阐述了外商投资法的有关规定。鉴于外商投资法及其实施条例的解释和实施仍存在不确定性，不排除外商投资企业未来被视为外商投资企业并受到相关限制的可能性。
本公司控制VIE的能力亦取决于本集团的相关中国附属公司须就VIE中所有须经股东批准的事宜投票的授权书。如上所述，本公司认为这份授权书具有法律约束力和可执行性，但可能不如直接股权所有权有效。此外，如果本集团的公司结构或与VIE的合同安排被发现违反任何现有的中国法律和法规，中国监管当局可在其各自的司法管辖区内：
施加任何此等限制或行动可能会对本集团经营业务的能力造成重大不利影响。此外，如果实施任何这些限制导致本集团失去指导VIE活动的权利或获得其经济利益的权利，本集团将无法再合并VIE的财务报表。管理层认为，失去本集团现行所有权结构或与VIE订立的合约安排的利益的可能性微乎其微。
所有综合VIE均于中国注册成立及营运，本公司透过本公司相关中国附属公司、VIE及其指定股东之间订立的一系列合约协议，有效地控制该等VIE。本公司相信，由于上述风险和不确定性，它将不再能够控制和整合VIE的可能性微乎其微。
合并VIE财务信息汇总
下表载列于本集团综合财务报表内的VIE及其附属公司的整体资产、负债、经营业绩及现金及现金等价物及限制性现金的变动。下表亦包括综合信托及资产支持证券(“ABS”)的财务资料，因为综合VIE公司被视为这些信托及ABS计划的主要受益人：
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
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(人民币千元) |
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合并财务状况表 |
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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受限定期存款 |
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融资应收账款净额 |
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按公允价值贷款 |
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集团公司应付款项(1) |
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给保险公司和担保公司的存款 |
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合同资产、应收服务费和应收担保 |
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财产、设备和软件，净额 |
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土地使用权、净资产和使用权资产 |
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长期投资 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债 |
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应付集团公司款项(1) |
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短期借款 |
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融资债务 |
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递延担保收入 |
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或有担保负债 |
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其他负债 |
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总负债 |
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公司所有者应占的总股本 |
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非控制性权益 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
|
|
2020 |
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2021 |
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|
|
(人民币千元) |
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业务成果简明汇总计划表 |
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营业收入： |
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第三方收入 |
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集团间收入(2) |
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营业总收入 |
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运营成本： |
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第三方成本 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
集团间成本(2) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
营业总成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
毛利 |
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运营费用： |
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第三方费用 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
集团间费用(2) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
总运营费用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税前收益/(亏损) |
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( |
) |
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所得税(费用)/福利 |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益/(亏损) |
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( |
) |
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减去：非控股权益的净收入 |
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公司普通股股东应占净收益/(亏损) |
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( |
) |
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F-19
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元) |
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用于经营活动的现金净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
现金净额(用于)/由与外部各方的交易提供 |
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( |
) |
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在与集团间实体的交易中用于技术服务费和其他费用的现金净额(3) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
投资活动提供/(用于)的现金净额 |
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( |
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与外部交易提供/(用于)交易的净现金 |
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( |
) |
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现金净额(用于)/由资金提供给集团公司 (4) |
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融资活动提供的现金净额 |
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与外部交易提供/(用于)交易的净现金 |
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) |
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集团公司资金提供的净现金 (5) |
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现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少) |
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( |
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年初现金、现金等价物和限制性现金 |
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采用ASC 326的累积影响(附注2(E)) |
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— |
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( |
) |
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— |
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年终现金、现金等价物和限制性现金 |
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上述披露中包含的、之前报告的截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度的金额已进行修订，以更正管理层认为无关紧要的错误。截至2019年12月31日止年度，经营活动及融资活动的现金流量增加人民币
F-20
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
本集团综合财务报表的编制符合美国公认会计原则，该准则要求管理层作出估计及假设，以影响于财务报表日期的资产及负债额、或有资产及负债的披露，以及报告期内的收入及开支。重大会计估计包括但不限于(I)收入确认；(Ii)按摊销成本及财务担保计量的金融资产信贷损失准备；及(Iii)按公允价值对担保衍生工具的初始确认及其后计量。实际结果可能与这些估计大相径庭。
本集团以人民币(“人民币”)作为报告货币。本公司及其在香港注册成立的附属公司的功能货币为美元(“美元”)，而本集团的中国实体的功能货币为人民币。
于综合财务报表内，本公司及其在香港注册成立的附属公司的财务资料已按人民银行中国银行(“中国人民银行”)所报汇率折算为人民币。资产和负债按资产负债表日的汇率换算，权益金额按历史汇率换算，收入、费用、损益按期间的平均汇率换算。由此产生的换算调整报告为外币换算调整，并在综合股东权益变动表中显示为累计其他全面收益的组成部分，在综合全面收益表中显示为其他全面收益的组成部分。
F-21
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以功能货币以外的货币计价的外币交易使用交易日期的现行汇率折算成功能货币。于资产负债表日以外币计价的货币资产及负债，按该日生效的适用汇率重新计量。结算这类交易和在期末重新计量所产生的外币汇兑损益在综合经营报表的“其他净额”中确认。
本集团截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度综合全面收益表所载外币折算调整为人民币收益
将截至2021年12月31日及截至该年度的合并资产负债表、合并经营表、合并全面收益表和合并现金流量表上的余额从人民币折算为美元仅为方便读者，并按1美元=人民币计算
本集团以来自不同融资伙伴的收益为贷款提供资金，主要包括：(1)机构融资伙伴；(2)个人投资者橘子李才(三)合并信托和资产证券化债务的第三方投资者。视本集团、借款人及融资伙伴之间的安排而定，相关贷款按适用的“表内贷款”或“表外贷款”入账。
资产负债表内贷款
以本集团本身网上投资平台所得款项作为资金来源的贷款橘子李才根据向个人投资者或若干机构融资合伙人提供不同条款及估计回报率的各种投资计划的旧模式(定义见下文)，本集团的角色包括：(1)向个人投资者或机构融资合伙人收取投资本金，并将资金借给借款人；(2)向借款人收取每月还款，并根据个别投资者或机构融资合伙人与本集团之间的投资计划或协议(“投资协议”)的条款(即利率及预定还款日期)偿还个人投资者或机构融资合伙人。
本集团注意到，个人投资者或机构融资合伙人与借款人之间的基础贷款协议(“基础贷款协议”)的条款不一定与投资计划或协议的条款相匹配。这种不匹配主要是由于一些个人投资者或机构融资伙伴可能投资于投资期比基础贷款协议条款更短的项目。根据个人投资者选择的投资计划类型或机构融资合伙人与集团签订的投资协议，投资期可能短至周和只要月份。根据该等投资计划或协议，鉴于该等投资计划或协议的期限较短，个人投资者或机构融资合伙人与本集团商定的回报率通常低于相关贷款协议所规定的息票利率。本集团考虑了推动投资回报的投资计划或协议的条款，并得出结论，当收到来自投资计划或协议的资金时，本集团对个人投资者或机构融资合作伙伴负有债务。因此，本集团在借贷关系中被视为对个人投资者或机构融资合伙人的主要债务人，因此记录了对个人投资者或
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体制性融资伙伴在其综合资产负债表上被列为“融资债务”(附注2(H))。相关贷款在综合资产负债表中记为“融资应收账款净额”。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，巨子利财上的个人投资者以旧模式融资的贷款为零。
本集团不时与信托基金建立业务关系。根据适用安排，本集团使用综合信托基金的资金投资于融资应收账款。该等信托由作为受托人的第三方信托公司管理，资金由本集团及/或第三方投资者出资，以向信托受益人提供回报。由于该等信托只投资于本集团平台及应用程序所产生的应收融资款项，因此本集团有权指导该等信托的活动。本集团有责任承担信托的亏损或有权从信托收取可能对信托产生重大影响的利益。因此，根据会计准则编纂(“ASC”)810，信托被视为本集团的合并VIE，整合。
本集团亦发行私人资产抵押证券(“ABS”)，以分散其资金来源。本集团被认为是这些ABS计划的主要受益者，因为它有权指导对ABS计划的经济表现影响最大的活动，并将ABS计划合并到ASC 810项下的合并财务报表中。整固.
因此，由综合信托基金提供资金的贷款和资产担保证券化债务仍留在本集团，并在综合资产负债表上记为“融资应收账款净额”。综合信托及资产证券化债务的第三方投资者所得款项记为“融资债务”(附注2(H))。通过合并信托基金收到的尚未分配的现金被记为“限制性现金”。
表外贷款
对于由第三方商业银行或消费金融公司等特定机构融资伙伴的收益提供资金的贷款，每笔标的贷款和借款人都必须得到第三方商业银行或消费金融公司的单独批准。贷款一经第三方商业银行或消费金融公司批准并发起，资金由第三方商业银行或消费金融公司提供给借款人，借款人与第三方商业银行或消费金融公司通过贷款协议建立借贷关系。实际上，本集团为有信贷需求的借款人以及直接向本集团转介的借款人提供贷款的商业银行或消费金融公司提供贷款便利和配对服务。本集团于贷款协议期限内继续为借款人提供账户维护及付款处理服务。在这种情况下，本集团确定其不是贷款发放和偿还过程中的合法贷款人或借款人。因此，本集团并无记录因该等贷款而产生的应收融资款项，亦不记录欠机构融资合伙人的融资债务。
2018年4月下旬，本集团对个人投资者出资的新贷款业务模式进行了一些调整橘子李才(“新模式”，“旧模式”指的是橘子李才在这种调整之前)。在新模式下，集团的角色包括：(1)将借款人的借款要求与个人投资者在橘子李才, (2)根据基础贷款协议的条款，通过第三方托管银行账户处理借款人的每月还款，以及(3)就各自投资计划的条款向个人投资者提供持续管理服务。
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在新模式下，本集团充当借款人和个人投资者之间的中间人。根据基础贷款协议和投资计划，个人投资者有权获得基础贷款产生的所有利息。在订立相关贷款协议时，借款人与作为贷款人的个人投资者之间的借贷关系确立后，该等利息才会产生。现有个人投资者不能退出任何未偿还贷款的贷款关系，除非标的贷款已全部偿还或剩余期限的未偿还贷款本金已成功与其他个人投资者重新配对。本集团就个别投资计划的条款向个人投资者提供持续的配对及再配对服务，但并无任何责任确保该等配对成功。
本集团考虑了相关贷款协议的条款及新模式下的投资计划，并断定本集团并非贷款发放及还款过程中的合法贷款人或借款人。因此，本集团并无记录该等贷款所产生的融资应收账款，亦无向个人投资者提供融资债务。
应付予个人投资者的基金结余，是指于橘子李才在新模式下，但由于结算时间滞后，尚未与借款人匹配并转移给借款人。
自2019年11月起，本公司停止在巨资利财上为个人投资者提供新的贷款便利，并于2020年12月清算了个人投资者投资的贷款余额。截至2020年12月31日和2021年12月31日，个人投资者提供的贷款N居子李才支付给个人投资者的资金余额为零。
融资应收账款的计量
融资应收账款按摊销成本计量，并于综合资产负债表中按未偿还本金列报，经任何撇账、信贷损失准备及已产生融资应收账款的递延发端费用净额调整后计算。本集团按实际利率法按融资应收账款条款确认利息及金融服务收入。详情请参阅附注2(M)。对于最初在本集团平台或APP上以分期付款方式在线销售产生的融资应收账款，如果随后通过表内贷款融资，本集团认为融资应收账款未结清或清偿，因此继续按照分期付款条款计入该等融资应收账款。若融资应收账款其后由表外贷款提供资金，本集团认为该等融资应收账款已在本集团协助下以表外贷款所得款项结算及清偿。
融资应收账款的应计利息收入是根据贷款的合同利率计算的，并记为利息和金融服务收入。融资应收账款在逾期90天后被置于非应计状态。当应收融资被置于非应计状态时，本集团将停止应计利息，并拨回截至该日期的所有应计但未付利息。
如每月付款逾期一天，本集团认为应收融资被视为拖欠。当本集团确定其可能无法收回应收账款的未偿还本金金额时，剩余未偿还本金余额将从信贷损失拨备中注销。一般来说，冲销发生在拖欠的第180天之后。非应计融资应收账款的利息和金融服务收入按现金基础确认。在确认利息和金融服务收入之前，非应计融资应收款的现金收据将首先用于任何未付本金、滞纳金(如果有的话)。在贷款被置于非应计项目后，本集团不会恢复应计利息。
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本集团主要有以下类型的金融资产应计入客户的信用损失：融资应收账款、应计利息应收账款、合同资产、应收服务费、应收担保账款。
在2020年1月1日采用会计准则编撰(“ASC”)326之前
本集团评估各金融资产组合的信誉度及可回收性，主要根据各自相关表内及表外贷款的过往撇账(如适用)，并在借款人的每个信贷风险水平内采用既定的系统性程序。该小组在将借款人分配到不同的信用风险水平时，考虑了地点、教育背景、收入水平、未偿还的外部借款和外部信用参考。此外，在每个信贷风险水平内须承受信贷损失的每项金融资产组合均由个别少量的表内及表外贷款组成。在考虑上述因素后，本集团确定，在每个信贷风险水平内须承受信贷损失的各个金融资产的每个投资组合都是同质的，具有类似的信贷特征。
本集团的金融资产信贷损失准备是在借款人的每个信用风险水平内分别计算的，并考虑了相关的表内和表外贷款的灵活偿还选择(如适用)。就每一信贷风险水平，本集团根据该水平内各金融资产的拖欠状况估计可能产生的损失率：现时、1至29天、30至59天、60至89天、90至119天、120至149天、150天至179天。每种拖欠情况下的这些损失率是根据金融资产的平均历史损失率计算的，这些资产受与上述每一种拖欠情况有关的信贷损失影响。每个风险水平内特定拖欠状况类别的可能发生损失率被应用于该水平内各金融资产的适用未偿还余额，以确定每个报告期的信贷损失拨备。此外，在确定信贷损失拨备时，专家组还考虑了其他一般经济条件。
在2020年1月1日采用ASC 326之后
自2020年1月1日起，本集团通过了会计准则更新(ASU)第2016-13号，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量。本指引取代了现有的“已发生损失”方法，并引入了前瞻性预期损失方法，称为当前预期信贷损失(“CECL”)方法。在已发生损失法下，只有当损失可能已经发生时，才确认信贷损失。CECL方法要求在金融资产产生或获得时记录整个存续期的预期信贷损失，并根据随后预期存续期信贷损失的变化进行调整，这需要更早地确认信贷损失。
本集团的CECL模型和方法基于客户违约的可能性(即违约概率)和由此导致的客户违约损失(即违约损失)和违约风险敞口(“EAD”)，或CECL=PD*LGD*EAD。本集团考虑客户付款行为及贷款表现的历史资料，并根据观察到的行业经验作进一步调整。PDS基于本集团分配给每位客户的各自内部风险等级。LGD是根据违约敞口损失程度的历史信息确定的。EAD乃根据本集团于违约时预期于贷款期限内被拖欠的金额计算。该小组还在CECL中纳入了前瞻性信息，考虑到以下一系列预测宏观经济状况贷款的预期寿命。模型中使用的宏观经济因素包括一些变量，这些变量历来是信贷损失增减的关键驱动因素，比如国内生产总值和M2(衡量广义货币供应量的指标，包括现金和存款，由人民中国银行定期发布)。每笔贷款的预期寿命是根据合同条款确定的。信贷损失准备金还包括管理覆盖率，这使管理层能够反映经济预测的不确定性，并考虑到模型的不精确性和集中度风险。
CECL方法适用于估计按摊销成本计量的金融资产的信贷损失，主要包括本集团的融资应收账款、合同资产、应收服务费和应收担保账款。因此，集团确认累计影响为减少约人民币
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CECL方法也适用于某些表外信贷敞口，例如未计入衍生品的金融担保。根据ASC 460入账的本集团表外贷款所提供的财务担保属ASC 326的范围，并须遵守CECL的方法。采纳后，担保的预期信用损失(或有方面)应与美国会计准则第460条规定的担保负债(非或有方面)分开核算。采纳前，初始确认后的担保负债按根据ASC 460确定的金额和根据ASC 450确定的金额中的较大者计量。当ASC 450项下的或有负债总额超过ASC 460项下确定的担保负债余额时，就记录了超额负债。最初通过后，除根据ASC 460计量的财务担保负债外，还确认了一项单独的或有全额负债。此外，或有负债是使用CECL终身法确定的，而不是采用采用之前的已发生损失法确定的。因此，公司确认累计影响为减少约人民币
上述财务影响总额约为人民币
下表列出了由于采用ASC 326而对集团截至2020年1月1日的综合资产负债表产生的变化的累积影响：
(人民币千元) |
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自.起 |
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调整 |
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自.起 |
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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受限定期存款 |
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融资应收账款净额 |
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应计应收利息净额 |
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应收担保账款净额 |
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预付费用和其他流动资产 |
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给保险公司和担保公司的存款 |
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应收合同资产和服务费净额 |
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其他资产 |
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长期投资 |
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负债 |
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担保责任(1) |
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递延担保收入(1) |
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或有担保负债(1) |
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对信贷损失准备的总影响 |
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递延税项资产 |
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递延税项负债 |
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留存收益总额的影响 |
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(1)在采用ASC 326之前，初始确认后的担保负债是按基于ASC 460确定的金额和根据ASC 450确定的金额中的较大者计量的。当ASC 450项下的或有负债总额超过ASC 460项下确定的担保负债余额时，就记录了超额负债。
在采用ASC 326之后，按照CECL终身保证法确定的担保全额或有负债(即记录为“或有担保负债”的或有方面)应与ASC 460项下的担保负债(即记录为“递延担保收入”的非或有方面)分开核算。
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(2)于2019年12月31日，本集团厘定ASC 450项下的或有负债总额(人民币
本集团从融资伙伴(包括综合信托及资产证券化债务的第三方投资者及若干机构融资伙伴)收取的款项，为本集团的资产负债表内贷款提供资金，本集团在综合资产负债表上将该等款项记为融资债务(“融资债务”)。
应计应付利息是根据融资债务和可转换票据的合同利率计算的。
对于由若干机构融资合伙人提供资金的表外贷款，本集团向机构融资合伙人提供存款，并在借款人违约时直接补偿他们的本金和利息，以补充该等存款，该等本金和利息根据ASC 460作为担保负债入账。保证。
自2019年起，本集团开始与直接向某些机构融资合伙人提供担保服务的第三方保险公司和担保公司合作，不再向这些机构融资合伙人补缴保证金。根据相关财务担保安排，在借款人违约的情况下，第三方保险公司和担保公司将向这些机构融资合伙人提供本金和利息支付。然而，如该等保险公司及担保公司在借款人违约时履行其担保责任，本集团须不时向该等保险公司及担保公司的银行账户提供及补足该等存款。实际上，本集团为保险公司和担保公司提供背靠背担保，并承担借款人的所有信用风险。这些财务担保合同根据ASC 460作为担保负债入账，保证，只要满足ASC 815-10-15-58项下的范围例外.
对于由若干其他机构融资合伙人提供资金的表外贷款，该等机构融资合伙人保留本集团所提供贷款的信贷风险，并不要求本集团根据相关安排提供任何担保。因此，本集团并无就由该等机构融资伙伴提供资金的表外贷款记录应收担保款项或担保负债。
2020年1月1日采用ASC 326之前
在采用ASC 326之前，ASC 460项下的担保负债由两个组成部分组成：(1)ASC 460组成部分；(2)ASC 450组成部分。根据ASC 460-10-25-2和ASC 460-10-30-3，财务担保的非或有和或有方面必须在初次计量时一并考虑。因此，担保负债须于开始时按公允价值计量，并于本集团摆脱相关风险时(即当借款人偿还相关贷款或在借款人违约时贷款人获得赔偿时)减少。这一部分是现成债务，不受用于记录或有债务的可能门槛的限制。贷款开始时担保负债的估计公允价值由本集团根据折现现金流量模型，参考可能产生的损失率估计及担保服务成本的预期保证金而厘定。另一个组成部分是根据历史损失率确定的或有负债，代表根据ASC 450准则衡量的未来支付义务，或有事件。ASC 450或有构成部分在估计或有负债时考虑了贷款的实际和预期执行情况。
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在初步确认后，担保负债按基于ASC 460确定的金额和基于ASC 450确定的金额中的较大者计量。ASC 460没有规定随后衡量和记录非或有担保负债的方法。然而，如ASC 460-10-35-1所述，担保负债一般应通过将贷项记入净收入来减少，因为担保人摆脱了担保风险。由于风险随着每月付款的减少而降低，担保负债通过系统和合理的摊销方法确认，即根据基础贷款的条款在综合业务报表上确认为“担保负债净额收益”。在每个报告日期，在资产组合基础上，当根据ASC 450需要确认的或有负债总额超过根据ASC 460确定的担保负债余额时，本集团在其综合经营报表中将超出部分计入“担保负债收益净额”。
应收担保款项在初始时按公允价值确认和计量。对于原始期限超过12个月的贷款，本集团确定安排中存在重大融资部分。反映客户信用风险的贴现率最初被用于调整应收担保账款。重大融资部分产生的利息收入在综合业务报表中记为“利息和金融服务收入及其他收入”。
于每个报告日期，本集团评估应收担保款项是否有任何减值指标。如果担保应收账款的账面金额超过预期收款，则计入减值损失。
在2020年1月1日采用ASC 326之后
如上文附注2(G)所述，本集团根据ASC 460入账的表外贷款所提供的财务担保属ASC 326的范围，并须遵守CECL的方法。
采纳后，贷款开始时担保负债的估计公允价值仍根据贴现现金流模型确定，但参考使用CECL终身方法对预期损失率的估计。在初步确认后，担保负债继续减少，将贷方记入净收入，因为担保人免除了基础贷款条款上的担保风险，在综合经营报表上被称为“担保收入”。
担保的预期信贷损失(或有方面记录为“或有担保负债”)是除担保负债(非或有方面记录为“递延担保收入”)以外，根据美国会计准则第460项下的会计核算。或有担保负债采用CECL终身法确定，与采用前的已发生损失法相比较，并在贷款开始时全额确认。于每个报告日期，本集团按资产组合计量相关贷款的或有担保负债，相关担保信贷损失在综合经营报表中记为“或有担保负债信贷损失准备”。
下表列出了各组织的活动集团的义务关联在采用ASC 326之前的截至2019年12月31日的年度的担保负债：
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截至2019年12月31日止年度 |
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(人民币千元) |
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期初余额 |
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新贷款开始时担保负债的公允价值 |
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在借款人还款时解除担保责任 |
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从以前作为衍生品入账的担保转让* |
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或有负债 |
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期内支出 |
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在此期间的恢复情况 |
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期末余额 |
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*自2019年11月起，在借款人提前偿还贷款的情况下，本集团不再根据向机构融资合伙人提供的贷款的原始条款补偿利息偿还。根据与若干机构融资伙伴订立的相关财务担保合约，本集团提供的担保其后符合ASC 815-10-15-58规定的例外范围。因此，这项先前为未偿还表外贷款提供的财务担保，在ASC 815项下作为衍生工具入账，其后在ASC 460项下作为担保负债入账，导致人民币担保负债增加。
下表列出了采用ASC 326后截至2020年12月31日和2021年12月31日止年度本集团与递延担保收入有关的债务活动：
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截至该年度为止 |
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截至该年度为止 |
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(人民币千元) |
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期初余额 |
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采用ASC 326的累积影响(附注2(G)) |
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新贷款开始时递延担保收入的公允价值 |
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递延担保收入的释放 |
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期末余额 |
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下表列出了采用ASC 326后，本集团在截至2020年12月31日和2021年12月31日止年度与或有担保负债相关的债务活动：
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截至该年度为止 |
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截至该年度为止 |
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期初余额 |
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采用ASC 326的累积影响(附注2(G)) |
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担保或有负债信用损失准备 |
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现金支付净额 |
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本集团不时根据与相关融资伙伴的相关合作协议，在贷款逾期一天时收购贷款，或向若干融资伙伴购买连续或累积在若干天内逾期若干月偿还的全部贷款。
对于本集团从相关融资伙伴收购或购买的该等贷款，本集团根据ASC 825采用公允价值期权进行会计处理。金融工具，并在综合资产负债表上记为“按公允价值计算的贷款”。
由于购入或购入的贷款并非在活跃的市场交易，且价格容易察觉，本集团采用贴现现金流量估值方法估计向融资伙伴购入或购入的贷款的公允价值，方法是使用适当的贴现率对估计的未来现金流量净额进行折现。未来现金流量净额是根据合约现金流量估计，并考虑到收购或回购贷款时估计的未来信贷回收。贷款公允价值变动按净额列报，并计入综合经营报表中的“贷款公允价值变动”。
为了确定担保的会计处理，专家组审议了ASC 815-10-15-58规定的范围例外标准。为符合这一范围例外，金融担保合同必须符合以下所有三项标准：(A)规定付款的目的是，仅为偿付被担保一方因债权人发生违约事件或债权人向债务人发出加速通知而未能在规定付款日期或加速付款日期履行其所要求的付款义务；(B)只有在债务人因(A)项所述条件而逾期付款的情况下才付款；以及(C)作为根据担保收到任何索赔付款的合同的先决条件，被担保一方在合同之初以及通过直接法律所有权或背靠背安排，在整个合同期限内都面临着不付款的风险。
对于本集团提供的不符合ASC 815-10-15-58规定的范围例外的财务担保，本集团将与这些机构融资伙伴的财务担保合同作为ASC 815项下的衍生品入账。衍生工具和套期保值，并按公允价值在综合资产负债表中作为资产或负债入账。
ASC 815范围内的衍生资产和负债要求在开始时按公允价值记录，并根据ASC 820持续按公允价值重新计量。公允价值计量。因此，金融担保衍生品随后将在每个报告期结束时按市价计价，损益确认为金融担保衍生品公允价值的变化。金融担保衍生工具的估计公允价值由本集团根据贴现现金流量模型，参考累计损失率及担保服务成本利润率的估计而厘定。
本集团经考虑相关会计指引后，认为其表内贷款安排及为其表外贷款提供的担保服务均不在ASC 606的范围内。与客户签订合同的收入。因此，合并经营报表中“信贷服务收入”中的“利息和金融服务收入及其他收入”和“担保收入”应按照美国会计准则第310条的规定进行会计核算。应收账款和ASC 460，保证，分别进行了分析。其他收入流按照美国会计准则第606条入账。
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根据ASC 606，当客户获得对承诺商品或服务的控制权时，收入将被确认，该金额反映了实体预期在交换这些商品或服务时获得的对价(扣除增值税)。专家组确定了其与客户签订的合同以及这些合同中的所有履约义务。然后，本集团厘定交易价格，并将交易价格分配至本集团与客户签订的合约内的履约责任，并于本集团履行其履约责任时确认收入。对于原始付款期限大于12个月的考虑因素，本集团确定安排中存在重大融资部分。贴现率反映客户的信用风险，用于调整初始时的对价以确认收入。来自重要融资部分的利息收入在本集团的综合经营报表中记为“利息和金融服务收入及其他收入”。
本集团的收入确认政策
网上直销和服务
网上直销
本集团主要通过其零售网站www.fenqile.com和其APP从事电子产品的网上直销，其次是有分期付款条件的家电产品和百货产品的网上直销。
在线直销收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户的时间点确认，这通常发生在客户接受商品或服务时。对于本集团在货物或服务作为委托人转让给客户之前控制货物或服务的安排，由于本集团主要负责履行提供货物或服务的承诺，因此存在库存风险，并有权酌情确定价格，因此收入按毛额入账。否则，收入将按净额入账。商品或服务的销售通常带有返回权，在确定应确认的收入金额时，这一点被视为可变的对价。返回津贴是根据历史经验估计的，对所列所有期间来说微不足道。
就该等交易而言，本集团产生来自下订单借款人的应收融资款项。网上直销收入及相关融资应收款项于本集团履行履约责任时，按经延长付款期限向借款人销售产品或服务入账，并按合约现金流量现值入账。
如附注2(F)所述，最初从网上直销产生的融资应收款随后可用表内或表外贷款所得资金提供资金。
会员制服务
本集团向订阅会员提供会员套餐，让会员可在本集团的平台及应用程式上享有销售产品及服务的优惠，代表单一的现成义务，以换取预付的优质会员费。高级会员费的收入最初记录为“应计费用和其他流动负债”中所列“递延服务费”由于本集团的业绩义务随着时间的推移而得到履行，因此，会员费用将按会员成套条款按比例确认。
其他服务
该集团还经营一个在线市场，使第三方卖家能够以分期付款的方式向客户销售他们的产品。本集团根据所提供服务的销售额向第三方销售商收取固定费率的佣金。收入在标的交易完成时，即借款人接受标的商品或服务时确认。根据ASC 606-10-55-39，本集团确认佣金为第三方卖家按净值计算的收入，因为本集团作为代理，并无一般存货风险或无权厘定价格。就该等交易而言，本集团
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合并财务报表附注(续)
当本集团代表借款人向第三方卖方支付款项时，本集团产生应付借款人的融资应收账款，其后可用附注2(F)所述的表内或表外贷款所得款项提供资金。
信贷化服务和平台化服务
贷款便利化和服务费--总体
至于表外贷款，本集团并无记录因该等贷款而产生的融资应收款项，亦不记录对融资伙伴的融资债务。本集团赚取贷款便利及服务费，并视情况按各自安排记为“贷款便利及服务费--以信贷为导向”、“贷款便利及服务费--以表现为基础”及“贷款便利及服务费--以数量为基础”。
贷款便利化和配对以及贷款发放后服务的收入
本集团作为出借人，为借款人和融资伙伴提供中介服务。所提供的中介服务包括(I)贷款便利和配对服务，(Ii)筹款后服务(即账户维护、催收和支付处理)，以及(Iii)财务担保(如果有)。专家组对所有这些服务进行了评估，并得出结论，贷款便利和配对服务与发起贷款后服务是不同的，因此是单独的履约义务。如果有财务担保，则在ASC 815的范围内，衍生工具和套期保值或ASC 460，保证，在适用的情况下，并在贷款开始时按公允价值记录。其余的对价根据向客户提供的每项服务的相对独立销售价格分配给每项履约义务。本集团主要采用预期成本加保证金方法厘定因采用ASC 606而产生的相对独立售价。
交易价格为本集团预期有权获得的代价金额，以换取将承诺的服务转让给其客户(扣除增值税后)。交易价格包括使用期望值方法估计的可变服务费，并限于未来期间可能不会冲销的可变对价金额。本集团评估可变对价的估计是否受到限制。
贷款便利和配对服务的收入在借款人的借款请求与作为贷款人的供资伙伴成功匹配后的某个时间点确认。由于这项履约义务是随着时间的推移而履行的，因此，发起后服务的收入按比例按基础贷款的条款确认。
来自投资计划管理服务的收入
客户(即个人投资者)在整个投资计划条款中同时获得和消费本集团的业绩所提供的利益。本集团的结论是，持续的管理服务是根据ASC 606在一段时间内提供的一项不同的服务，因此，投资计划管理服务的收入在投资计划的条款中使用直线方法确认。本集团认为，个人投资者可选择续订投资计划的合约期，以较低的服务费费率购买额外的未来服务(如有)，这是对客户的一项重大权利，因此是一项单独的履约义务。分配给这类期权的交易价格将被推迟，以便在相关未来服务转让或期权到期时确认为收入。其余的对价根据向客户提供的每项服务的相对独立销售价格分配给每项履约义务。本集团主要根据客户行使该等期权而获得折扣的历史数据，厘定该等期权的相对独立售价。
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贷款便利化和服务费-以信贷为导向
个人投资者出资的表外贷款橘子李才或本集团提供担保服务的某些机构融资伙伴，则该等贷款所赚取的收入在ASC 606项下记为“贷款便利及服务费”，在ASC 460项下记为“担保收入”(附注2(F))。
贷款便利和服务费--以绩效为基础
对于由若干其他机构融资伙伴提供资金的表外贷款，如果本集团不提供担保服务，也不承担借款人对贷款人的本金和利息的信用风险，本集团将根据相关表外贷款的表现按预定利率收取贷款便利和服务费用，并记录该等贷款的收入，如“贷款便利和服务费-履约”。
贷款便利化和服务费-以数量为基础
对于由若干其他机构融资伙伴提供资金的表外贷款，如本集团不提供担保服务，且不承担借款人应付贷款人的本金和利息的信用风险，则本集团在成功匹配借款请求时，按预定的贷款金额收取服务费，并将该等贷款的收入记录为“贷款便利化和服务费”。
利息和金融服务收入及其他收入
本集团从融资应收账款中产生利息和金融服务收入以及其他收入。
利息和金融服务收入按实际利息法按融资应收账款条款确认。直接发起成本包括直接归因于发起融资应收款的成本，包括供应商成本和与开展与融资应收款发起有关的活动的个人所花费的时间直接相关的人员成本。考虑到借款人的信贷风险特征以及每笔应收融资的金额相对较少，本集团确定，产生每笔应收融资的直接发起成本微不足道，并在综合经营报表的“处理和维修成本”中计入已发生和记录的支出。当对利息或本金的全额、及时收取存在合理怀疑时，不记录利息和金融服务收入。
其他收入包括为资产负债表内贷款收取的预付款和逾期付款费用，如果是提前还款，则按预付本金贷款额的一定百分比计算利息，如果是逾期付款，则按一定百分比的逾期金额计算。
客户激励措施
为鼓励个人客户使用平台和应用程序，本集团主要提供
该集团向现有借款人提供现金推荐代码激励，以推广其平台和应用程序。对于使用现有借款人的推荐代码成功注册平台和APP并已获得信用额度的每个新借款人，将向现有借款人授予推荐代码奖励。推荐代码奖励，金额为人民币
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合同余额
本集团将转让给客户的产品或服务的对价权利归类为应收账款或合同资产。与合同资产相比，应收款是无条件的对价权利，合同资产是以时间流逝以外的其他因素为条件的对价权利。一般来说，贷款便利和配对服务以及投资计划管理服务确认的收入超过了贷款开始时按照预定付款时间表向客户开出的账单金额。本集团并无无条件获得该等超额款项的权利。应收服务费是指本集团已履行其履约义务的对价，并有无条件的对价权利。于每个报告日期，本集团评估合同资产及应收服务费是否有任何减值指标。减值损失(如有)在合并经营报表中记为“合同资产和应收账款的信贷损失准备”。
合同负债是指在每个报告期结束时未履行的履约义务，包括在会员服务和发起后服务中从客户那里预先收到的现金付款，在综合资产负债表的“应计费用和其他流动负债”中记为“递延服务费”。年初计入合同负债余额的已确认收入为人民币
剩余履约义务
剩余的履约责任披露提供截至报告期末尚未确认的交易价格总额，并解释本集团预计何时在收入中确认这些金额。此外，作为一种实际的权宜之计，该小组不包括最初期限为一年或以下的合同。
截至2020年12月31日和2021年12月31日，分配给与未履行或部分未履行的客户合同相关的剩余履行义务的交易价格总额为人民币
实用的权宜之计
本集团使用了ASC 606允许的下列实际权宜之计：
当履行义务是一项
本集团支出销售佣金，当
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合并财务报表附注(续)
下表按收入来源列出了集团在ASC 606范围内的营业收入：
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元) |
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网上直销和服务收入： |
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*在线直销 |
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会员制服务 |
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其他服务 |
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总计 |
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2019 |
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(人民币千元) |
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信贷导向型服务收入 |
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贷款便利化和配对服务费-以信贷为导向 |
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邮寄服务费--以信用为导向 |
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投资项目管理服务费--以信贷为导向 |
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总计 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元) |
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基于平台的服务收入： |
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贷款便利和配对服务费-以绩效为基础 |
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发起后服务费--以业绩为基础 |
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贷款便利化和服务费-以数量为基础 |
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总计 |
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下表列出了按收入确认时间分列的集团在ASC 606范围内的营业收入：
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元) |
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在时间点确认的收入 |
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随时间推移确认的收入 |
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总计 |
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现金和现金等价物是指手头的现金，存放在银行或其他金融机构的活期存款，不受取款或使用的限制。截至2020年12月31日和2021年12月31日，该集团
受限现金主要指：(I)从借款人收到但尚未偿还给融资伙伴的现金，或从融资伙伴收到但尚未分配给借款人的现金，无法为本集团的一般流动资金需求提供资金；及(Ii)在借款人违约时为合伙商业银行或某些机构融资伙伴预留的担保存款。
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存货，包括可供销售的产品，以成本或可变现净值中的较低者列报。存货成本采用移动平均成本法计算，截至2020年12月31日和2021年12月31日止年度。在2019年之前，库存成本采用先进先出成本法确定。该等变动对截至2019年1月1日的留存收益期初余额及截至2019年12月31日止年度的财务状况及经营业绩并无重大影响。会计变动没有追溯应用，因为累计影响对当前业务或根据ASC 250-10-S99-3报告的业务结果的趋势并不重要。可变现净值是指在正常业务过程中的估计销售价格，以及较难合理预测的处置和运输成本。根据历史和预测的消费者需求以及促销环境等因素，对存货成本进行调整，将存货成本减记为因商品移动缓慢和货物损坏而产生的可变现净值。本集团承担所购产品的所有权、风险和回报。减记在合并业务报表的收入成本中记录。截至2020年12月31日和2021年，所有库存余额均为可供销售的产品。
本集团亦提供与本集团网上市场有关的履约服务。第三方卖家保留其库存的所有权，因此这些产品不包括在本集团的库存中。
本集团的长期投资包括按另一种计量方法入账的私人持股公司的股权投资、采用权益法入账的股权投资及本集团有意及有能力持有至到期或偿还的贷款形式的债务投资。
使用计量替代方案计入股权投资
集团
股权投资采用权益法核算
根据ASC 323投资权益法及合营企业，本集团采用权益会计方法核算其权益投资，本集团对此有重大影响，但并不拥有多数股权或以其他方式控制。在权益法下，本集团最初按成本计入投资，权益被投资人的成本与相关权益的公允价值之间的差额在权益被投资人的净资产中确认为权益法商誉，并计入综合资产负债表中的权益法投资。本集团其后调整该等投资的账面值，以确认其于投资日期后应占各股权投资公司净收入或亏损的比例，计入被投资公司的收益及现金分派(如有)。本集团根据ASC 323评估权益法减值投资。当价值下降被确定为非暂时性时，权益法投资的减值损失在收益中确认。
债务投资
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为长期投资而持有的贷款，按综合资产负债表上任何撇账、贷款损失准备、任何递延费用或成本、任何未摊销溢价或折价而调整的未偿还本金列账。本集团采用实际利率法在综合经营报表上记录与债务投资相关的利息收入。已确认信贷损失准备金，这反映了专家组对不会收取的数额的最佳估计。
财产、设备和软件的净额按成本减去累计折旧、摊销和减值(如有)列报。折旧和摊销在资产的估计使用年限内使用直线法计算。预计的使用寿命如下：
类别 |
估计可用寿命 |
计算机和设备 |
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家具和固定装置 |
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租赁权改进 |
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软件 |
土地使用权是指为建造办公楼而取得的土地使用权，在土地使用权期限内按直线摊销，大约
当事件或环境变化(例如将影响资产未来使用的市况发生重大不利变化)显示资产的账面价值可能无法完全收回或使用年限较本集团最初估计为短时，长期资产便会被评估减值。当该等事件发生时，本集团通过将资产的账面价值与预期因使用资产及其最终处置而产生的未来未贴现现金流量的估计进行比较，以评估长期资产的减值。如预期未来未贴现现金流量之和少于资产之账面值，本集团将按资产账面值超出资产公允价值确认减值亏损。
金融工具
会计指引将公允价值定义为在计量日出售资产或在市场参与者之间有序交易中转移负债所支付的价格。在厘定需要或获准按公允价值记录的资产及负债的公允价值计量时，本集团会考虑其将进行交易的主要或最有利市场，并考虑市场参与者在为资产或负债定价时会使用的假设。
会计准则建立了公允价值等级，要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。金融工具在公允价值层次中的分类是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。会计准则确立了可用于计量公允价值的三个层面的投入：
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公允价值经常性计量
现金及现金等价物、限制性现金、关联方应付款项、应付账款及应付关联方款项的账面值因其短期性质而接近公允价值。融资应收账款按摊余成本计量。融资债务和应计应付利息按摊销成本入账。融资应收账款、融资债务、应计应收利息及应计应付利息的账面值与其各自的公允价值相若，因为所应用的利率反映了可比金融工具的当前报价市场收益率。
对于由若干机构融资伙伴提供资金的表外贷款，本集团按公允价值提供财务担保。本集团使用无法观察到的重大投入来衡量这些担保负债的公允价值。本集团认为，若将无法观察到的投入剔除后，3级资产或负债的估计公允价值将受到重大百分比变动的影响，或基于工具的性质和不可观察到的投入相对于估值中使用的其他投入的重要性等定性因素，则认为不可观察到的投入是重大的。
从2020年第二季度开始，该集团对从相关供资伙伴获得或购买的贷款选择了公允价值选项。本集团使用无法观察到的重大投入来衡量这些贷款的公允价值(第3级)。
非经常性公允价值计量
本集团只有在确认减值费用的情况下，才按公允价值按非经常性基础计量某些金融资产。本集团的长期股权投资于同一发行人的相同或相似投资的有序交易中，如计提减值损失或就可见价格变动作出公允价值调整，则按公允价值计量。本集团的非金融资产，如物业、设备及软件，只有在其被确定为减值时才会按公允价值计量。
销售成本包括产品的购进价格、运费和搬运费，以及存货的减记。从供应商接收产品的运输费用包括在库存中，并在向客户销售产品时确认为销售成本。在所列每一个期间，存货的减记都微不足道。
融资成本包括本集团支付予融资合作伙伴(包括综合信托的若干机构融资合伙人及第三方投资者及资产支持证券化债务)为其资产负债表内贷款提供资金的利息开支、若干费用及因取得该等债务而产生的递延债务发行成本摊销，例如发债费用及律师费。
处理和服务费用主要包括与信用评估、客户和系统支持、支付处理服务以及与贷款发放、便利和服务有关的催收服务有关的供应商费用。
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销售和营销费用主要包括广告费用和从事营销和业务开发活动的人员的工资和相关费用。广告成本主要包括线上广告及线下户外推广活动的成本，于已发生时计入综合经营报表的销售及市场推广费用内。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日止年度，广告费用合共人民币
研发费用主要包括参与开发技术平台和网站的IT专业人员的工资和相关费用、服务器和其他设备折旧、带宽和数据中心成本。由于符合资本化资格的成本微不足道，所有研究和开发成本都已计入已发生的费用。
一般及行政开支包括参与一般公司职能的雇员的工资及相关开支，包括财务、法律及人力资源；与使用设施及设备有关的成本，例如折旧开支、租金及其他一般公司相关开支。
2019年1月1日，集团通过ASU第2016-02号，租赁(主题842)经修订的《准则》取代了第840专题下的租赁会计准则，一般要求承租人在资产负债表上确认经营和融资租赁负债及相应的使用权资产，并就租赁安排产生的现金流的数额、时间和不确定性提供更严格的披露。
选择申请的集团
由于采用，本集团确认了约人民币
本集团以不可撤销租约租赁若干写字楼物业，租约将于不同日期届满至2026年8月。截至2021年12月31日，本集团经营租约的加权平均剩余租期为
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根据不可取消的经营租赁协议，未来的最低租赁付款如下：
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截至2021年12月31日止的年度 |
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人民币(千元) |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025年及其后 |
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未来租赁支付总额 |
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对剩余租赁付款进行贴现的影响 |
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租赁总负债 |
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截至2019年12月31日止年度的经营租赁租金开支为人民币
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截至2021年12月31日止的年度 |
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人民币(千元) |
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经营租赁的现金支付 |
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以经营性租赁负债换取的使用权资产 |
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授予本集团雇员及非雇员、董事及非雇员董事的股份奖励，例如股票期权及限制性股份单位，于授出日期根据ASC 718按奖励的公允价值计量。薪酬--股票薪酬。以股份为基础的补偿，扣除估计没收后，在必要的服务期(即归属期间)内按直线原则确认为费用。
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修改现有共享裁决的条款或条件被视为将原裁决换成新的裁决。增加的赔偿费用等于紧接修改后的修改后裁决的公允价值超过紧接修改前的原始裁决的公允价值。对于截至修改日期已归属的股票期权，本集团立即将增量价值确认为补偿费用。对于截至修改日期仍未授予的股票期权，增量补偿费用将在这些股票期权的剩余服务期内确认。
在2019年1月1日通过ASU编号2018-07，薪酬-股票薪酬(主题718)：改进非员工基于股份的薪酬会计之前，授予非员工的基于股票的奖励是根据ASC 505-50，向非员工支付的基于股权的薪酬入账。所有收取服务以换取以股份为基础的奖励的交易，均按所收到代价的公允价值或已发放奖励的公允价值(以较可靠可计量者为准)入账。基于股份的薪酬按承诺日期或服务完成日期(以较早者为准)的公平价值计量。本集团于每个报告日期以当时的公允价值重新计量奖励，直至计量日期为止，一般为服务完成及奖励归属之日，并以直线法计算服务期间该等公允价值的变动。根据ASU第2018-07号，对非雇员奖励的会计核算类似于对雇员奖励的模式。
授予的股票期权和限制性股票单位一般被授予
于首次公开招股完成前，每项已授出购股权之行权价为美元
没收在发放时进行估计，如果实际没收不同于这些估计，则在随后的期间进行修订。本集团使用历史数据估计基于股份的奖励被没收的情况，并仅记录预期归属的奖励的基于股份的薪酬支出。
所得税
现行所得税是根据相关税收管辖区的法律规定的。
递延所得税采用资产负债法计提，该方法要求就已计入合并财务报表的事件的预期未来税务后果确认递延税项资产和负债。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据财务报表与资产及负债的税基之间的差额，采用预期差额将拨回的年度的现行税率厘定。
递延税项资产在这些资产更有可能变现的情况下予以确认。在作出此决定时，本集团会考虑所有正面及负面证据，包括预期未来应课税收入的未来冲销及近期经营业绩。如果根据现有证据的权重，部分或全部递延税项资产很可能不会变现，本集团将计入估值拨备以减少递延税项资产的金额。
不确定的税收状况
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为评估不确定的税务状况，本集团对税务状况计量及财务报表确认采用较可能的门槛及分两步进行的方法。在两步法下，第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该地位更有可能持续下去，包括解决相关的上诉或诉讼程序，来评估待确认的税务状况。第二步是将税收优惠衡量为结算时实现可能性超过50%的最大金额。本集团将与所得税事宜有关的利息及罚款(如有)归入所得税开支。
每股基本净收入是通过除以普通股股东应占净收益来计算的。每股普通股的净收入是根据A类普通股和B类普通股一起计算的，因为这两类普通股在公司的未分配净收入中拥有相同的股息权。
每股摊薄净收益的计算方法是将普通股股东应占净收益除以期内已发行普通股和稀释性等值普通股的加权平均数。普通股等价股包括使用IF转换法转换可转换票据时可发行的普通股，以及使用库存股方法行使已发行股票期权和归属限制股单位时可发行的普通股。普通股等值股份不计入计算每股摊薄收益的分母，当计入该等股份将是反摊薄时。
本集团主要为中国客户提供网上直销服务及网上消费金融服务。就内部报告而言，本集团并不区分市场或细分市场。本集团在其内部报告中不区分收入、成本和支出分部，并按整体性质报告成本和支出。本集团的首席经营决策者，已被指定为行政总裁，在作出有关分配资源及评估本集团整体业绩的决定时，会审阅综合结果，因此，本集团仅
本公司的附属公司、VIE及VIE于中国设立的附属公司须向若干不可分派储备基金作出拨款。
根据适用于在中国设立的外商投资企业(“外商投资企业”)的法律，本集团注册为外商独资企业的附属公司(“外商独资企业”)须从其根据中国公认会计原则(“中国公认会计原则”)厘定的年度税后溢利中拨出款项，作为储备基金，包括一般储备基金、企业扩展基金及员工奖金及福利基金。对普通储备基金的拨款必须至少为
此外，根据中国公司法，注册为中国境内公司的综合VIE及其附属公司必须从根据中国公认会计原则确定的年度税后利润中拨付不可分配储备基金，包括法定盈余基金和酌情盈余基金。法定盈余基金的拨款必须是
普通公积金、企业发展基金、法定盈余基金和可支配盈余基金的使用限于各自公司的亏损抵销或增加注册资本。工作人员奖金和福利基金本质上是一种负债，仅限于支付给员工的特别奖金和所有员工的集体福利。
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截至二零一九年十二月三十一日、二零二零年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集团于中国注册成立的实体的一般储备基金及法定盈余基金的利润分配约为人民币
外币风险
中国政府对人民币兑换外币实行管制。本集团受政府管制的人民币现金及现金等价物、有限制现金及有限制定期存款为人民币
运营和合规风险
2017年8月，国务院颁布了《融资性担保公司监督管理条例》，简称《融资性担保条例》，自2017年10月1日起施行。2019年10月，中国银行保险监督管理委员会等八家中国监管机构颁布了《融资担保公司监督管理补充规定》，简称《融资担保补充规定》。《融资担保补充规定》规定，向各类机构融资伙伴提供客户推荐、信用评估等服务的机构，未经必要批准，不得直接或变相提供融资担保服务。否则，监管部门可对《融资担保条例》规定的处罚予以处罚，并妥善解决本集团现有业务。
由于缺乏进一步的解释，目前对《融资担保条例》中的“经营性融资担保业务”或《融资担保补充规定》中的“变相提供融资担保服务”的确切定义和范围仍不明确。本集团透过不同类型的安排，包括直接存款、向保险公司及担保公司提供背靠背担保等，为机构融资合伙人提供各项投资者保障措施。目前尚不确定这些安排或其中某些安排是否会被视为经营融资担保业务或变相提供融资担保服务。如该等安排被视为违反任何适用的法律及法规，本集团可能会受到惩罚及/或被要求改变其现行业务模式，因此，本集团的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。
为确保遵守适用的法律及法规，本集团目前已透过本身有资格提供融资担保服务的财务担保公司实施部分投资者保护措施。本集团正不断努力调整业务模式及做法，以纾缓相关合规风险，包括透过本身的财务担保公司提高投资者保障措施的比例。
信用风险集中
F-44
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
信用风险是本集团分期付款贷款和个人分期贷款业务面临的最大风险之一。本集团根据其估计的可能亏损及融资应收账款记录信贷损失准备。除融资应收账款外，可能令本集团面临重大集中信贷风险的金融工具主要包括财务报表项目中的现金及现金等价物、限制性现金、限制性定期存款、应计应收利息、预付费用及其他流动资产、应收担保款项、应收服务费及合同资产，以及对保险公司及担保公司的存款。本集团于中国信誉良好的金融机构及获国际公认评级机构高评级的国际金融机构持有现金及现金等价物、受限制现金及受限制定期存款。截至2021年12月31日，大约
集中客户、供应商和融资合作伙伴
于所列任何期间，客户的收入均未占总营业收入的10%以上。于2020年12月31日及2021年12月31日，本集团并无分别占本集团账面金额10%以上的融资应收账款、合同资产及应收服务费及应收担保款项占本集团账面金额的10%以上。
有几个
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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库存供应商A |
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% |
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% |
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库存供应商B |
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% |
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* |
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库存供应商C |
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% |
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— |
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库存供应商D |
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% |
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% |
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库存供应商E |
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— |
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% |
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*低于10%。
曾经有过
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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机构融资合作伙伴A |
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% |
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% |
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机构融资合作伙伴B |
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* |
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% |
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曾经有过
F-45
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月31日，
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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担保公司A |
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% |
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% |
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担保公司B |
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% |
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% |
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C保险公司 |
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% |
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* |
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担保公司D |
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|
% |
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* |
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*低于10%。
新冠肺炎的影响
新冠肺炎疫情对中国的整体经济状况造成了不利影响。本集团于2020年初的业务及营运受到不利影响，包括但不限于对贷款来源及营业收入增长的负面影响，以及因信用风险增加而导致应收账款及财务担保的额外信贷损失。疫情还导致集团的长期投资因财务业绩低于预期而减值。从2020年第四季度开始，2021年末和2022年初，中国的多个地区出现了几波新冠肺炎感染，业务中断的程度和相关的财务影响将取决于新冠肺炎疫情的未来发展，这些情况具有高度的不确定性和难以预测。
本集团已评估各种会计估计及其他事项，包括金融资产的信贷损失、长期投资、股份补偿、递延税项资产的估值免税额及收入确认。根据目前对该等估计的评估，虽然新冠肺炎疫情于2020年初对本集团的业务造成不利影响，但本集团的结论是，截至2021年12月31日，本集团的长期预测不会受到重大影响。虽然目前预计新冠肺炎带来的不利影响是暂时的，但有关该等中断持续的时间及对本集团业务产生其他不利影响的可能性仍存在不确定性，本集团将随着新冠肺炎疫情影响的发展而继续监察潜在的信贷风险。
2020年1月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2020-01号，投资-股权证券(主题321)、投资-股权方法和合资企业(主题323)以及衍生工具和对冲(主题815)-澄清主题321、主题323和主题815之间的相互作用(FASB新兴问题特别工作组的共识)，澄清了根据ASC 321对某些股权证券的会计处理、在ASC 323的权益会计方法下对投资的会计处理以及根据ASC 815对某些远期合同和已购买期权的会计处理之间的相互作用。美国会计准则第2020-01号可能改变实体对(I)计量替代方案下的股权证券和(Ii)购买证券的远期合同或购买期权的会计处理方式，该远期合同或购买期权在结算远期合同或行使购买期权时，将根据ASC 825金融工具的权益会计方法或公允价值期权进行会计处理。这些修订减少了实践中的多样性，增加了这些相互作用的会计处理的可比性，从而改进了当前的美国公认会计准则。新的指导方针对2020年12月15日之后开始的财政年度和这些财政年度内的过渡期预期有效。提前领养是允许的。采用这一准则并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
我们从2021年1月1日开始采用的其他会计准则对我们的合并财务报表没有重大影响。
F-46
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号，债务--可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有股权的合同(分主题815-40)--实体自有股权的可转换工具和合同的会计。ASU通过取消当前GAAP所要求的主要分离模型，简化了可转换工具的会计处理。因此，更多的可转换债务工具将作为单一负债工具报告，不会单独核算嵌入的转换功能。ASU取消了股权合同有资格获得衍生品范围例外所需的某些结算条件，这将允许更多股权合同有资格获得例外。ASU还简化了某些领域的稀释后每股净收益的计算。新的指导方针适用于2021年12月15日之后的财政年度，包括这些财政年度内的过渡期。允许提前采用，但不得早于2020年12月15日之后开始的财年，包括该财年内的过渡期。本集团目前正在评估这一标准，但预计它不会对我们的综合财务报表产生重大影响。
2021年5月，FASB发布了ASU 2021-04号，每股收益(主题260)、债务修改和清偿(分主题470-50)、补偿--股票补偿(主题718)、衍生工具和对冲--实体自身权益合同(分主题815-40)为了澄清和减少发行人对修改或交换独立股权分类书面看涨期权(例如认股权证)的会计差异，这些期权在修改或交换后仍保持股权分类。本次更新中的修正案适用于2021年12月15日之后开始的财政年度的所有实体，包括这些财政年度内的过渡期。一实体应前瞻性地将修正案应用于修正案生效之日或之后发生的修改或交流。本集团目前正在评估这一标准，但预计它不会对我们的综合财务报表产生重大影响。
2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08号，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债(ASU 2021-08)该条澄清，企业的收购人应根据专题606“与客户签订合同的收入”确认和计量企业合并中的合同资产和合同负债。新的修正案对我们有效，在2022年12月15日之后的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。修正案应前瞻性地适用于修正案生效之日或之后发生的企业合并，并允许及早采用。本集团目前正在评估这一标准，但预计它不会对我们的综合财务报表产生重大影响。
2022年3月，FASB发布了ASU 2022-02，金融工具-信用损失(主题326)，问题债务重组和年份披露这消除了ASC 310-40中对TDR的会计指导，应收账款--债权人的问题债务重组。ASU 2022-02还要求发行人披露326-20分主题金融工具--信贷损失--以摊销成本衡量的范围内的应收账款融资和租赁净投资的本期总减记。ASU 2022-02中的修正案在2022年12月15日之后的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。允许及早领养。这些修正案应前瞻性地适用，但有一个可能的例外。本集团目前正在评估新准则对其综合财务报表的影响。
3.融资应收账款净额
截至2020年12月31日和2021年12月31日的应收融资净额如下：
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元) |
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短期： |
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分期付款购房贷款 |
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个人分期贷款 |
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短期融资应收账款总额 |
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信贷损失准备 |
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( |
) |
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( |
) |
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乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
短期融资应收账款总额，净额 |
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长期： |
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分期付款购房贷款 |
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个人分期贷款 |
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长期融资应收账款总额 |
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信贷损失准备 |
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( |
) |
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( |
) |
长期融资应收账款总额，净额 |
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||
这些余额是指在集团的平台和APP上交易的分期购买贷款和个人分期贷款产生的短期和长期融资应收账款，原始期限一般为
截至2020年12月31日，按照集团标准核销政策核销的分期购买贷款和个人分期贷款为人民币
下表汇总了截至2020年12月31日和2021年12月31日按到期日分列的融资应收账款余额：
|
|
截至12月31日， |
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|||||
|
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2020 |
|
|
2021 |
|
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|
|
(人民币千元) |
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|||||
几个月后到期 |
|
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|
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||
0 - 12 |
|
|
|
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|
|
||
13 - 24 |
|
|
|
|
|
|
||
25 - 36 |
|
|
|
|
|
|
||
此后 |
|
|
|
|
|
|
||
融资应收账款总额 |
|
|
|
|
|
|
||
分别于2019年12月31日、2020年和2021年12月31日终了年度的融资应收账款信贷损失准备活动包括：
|
截至该年度为止 |
|
|||||||||
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||
|
(人民币千元) |
|
|||||||||
期初余额 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
采用ASC 326的累积影响(附注2(G)) |
|
— |
|
|
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( |
) |
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— |
|
信贷损失准备金 |
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
冲销 |
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从以前的冲销中收回 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
期末余额 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
F-48
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月31日和2021年12月31日的逾期融资应收账款账龄分析如下：
人民币(千元) |
|
1 - 29 |
|
|
30 - 59 |
|
|
60 - 89 |
|
|
90 - 179 |
|
|
180天 |
|
|
总计 |
|
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当前 |
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|
总计 |
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||||||||
分期付款购房贷款 |
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— |
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个人分期贷款 |
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|
— |
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2020年12月31日 |
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— |
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分期付款购房贷款 |
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- |
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个人分期贷款 |
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- |
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2021年12月31日 |
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|
- |
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融资应收账款人民币
截至2020年12月31日和2021年12月31日，融资应收账款为人民币
F-49
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
信用质量指标
下表提供了拖欠情况的信息，这是融资应收款的主要信用质量指标。截至2021年12月31日，每个信用质量指标内的分期购买贷款和个人分期贷款的摊余成本按发起年份列出，截至2021年12月31日：
|
|
贷款起源于 |
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人民币(千元) |
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1 - 29 |
|
|
30 - 59 |
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|
60 - 89 |
|
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90 - 179 |
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180天 |
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|
总计 |
|
|
当前 |
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总计 |
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分期付款购房贷款 |
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2017年及之前 |
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— |
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— |
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— |
|
|
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— |
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— |
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— |
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— |
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2018 |
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— |
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2019 |
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— |
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2020 |
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— |
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2021 |
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— |
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分期付款购买贷款总额 |
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个人分期贷款 |
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2017年及之前 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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2018 |
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— |
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2019 |
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— |
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2020 |
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2021 |
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个人分期付款贷款总额 |
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— |
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4.应收合同资产和服务费、应收款净额和担保应收款净额
下表提供了本集团与客户的合同资产及应收服务费和应收保证金的相关信息：
F-50
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
|
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截至12月31日， |
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2020 |
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|
2021 |
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|
(人民币千元) |
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短期： |
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合同资产 |
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合同资产信用损失准备 |
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合同资产，净额 |
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应收服务费 |
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应收手续费信用损失准备 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
应收服务费，净额 |
|
|
|
|
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||
应收担保账款 |
|
|
|
|
|
|
||
应收担保账款信用损失准备 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
应收担保账款净额 |
|
|
|
|
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长期： |
|
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合同资产 |
|
|
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合同资产信用损失准备 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
合同资产，净额 |
|
|
|
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应收担保账款 |
|
|
|
|
|
|
||
应收担保账款信用损失准备 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
应收担保账款净额 |
|
|
|
|
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分别于2019年12月31日、2020年和2021年12月31日终了年度的合同资产信贷损失准备、应收服务费和应收担保款项的活动如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元) |
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期初余额 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
采用ASC 326的累积影响(附注2(G)) |
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— |
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( |
) |
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— |
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条文 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
冲销 |
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从以前的冲销中收回 |
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( |
) |
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( |
) |
期末余额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
5.预付费用和其他流动资产
|
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元) |
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第三方支付服务提供商应收账款(一) |
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存款给机构融资伙伴(II) |
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预付存货供应商款项 |
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预缴进项增值税 |
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工作人员预付款 |
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租金保证金和其他流动资产 |
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预付费用和其他流动资产总额 |
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F-51
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
6.财产、设备和软件，净额
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元) |
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计算机和设备 |
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家具和固定装置 |
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租赁权改进 |
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软件 |
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在建工程 |
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|
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全部财产、设备和软件 |
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|
|
|
|
|
||
累计折旧和摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
财产、设备和软件合计，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
截至2019年、2020年和2021年12月31日止年度的物业、设备和软件折旧及摊销费用为人民币
7.土地使用权，净额
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||
总账面金额 |
|
|
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累计摊销 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
减损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
账面净额 |
|
|
|
|
|
|
||
土地使用权是指为建造办公用房而取得的土地使用权。于2020年，本集团以人民币现金代价向地方政府取得土地使用权
截至2021年12月31日，未来期间的摊销费用估计如下：
|
|
2021 |
|
|
|
|
(人民币千元) |
|
|
2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
预计摊销费用总额 |
|
|
|
|
F-52
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
8.长期投资
股权投资
使用计量替代方案计入股权投资
本集团的权益投资如无可轻易厘定的公允价值，则采用另一计量方法入账。于二零二零年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日，本集团采用计量替代方案的股权投资账面值为人民币
2021年，本集团以现金对价人民币向中国投资了一家有限责任公司
截至2019年及2020年止年度，本集团录得人民币
有几个
下表概述了截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日止年度本集团股权投资的账面价值变动情况：
|
|
截至12月31日， |
|
|||||||||
|
|
2019 |
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2020 |
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2021 |
|
|||
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|
(人民币千元) |
|
|||||||||
年初的长期投资 |
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|
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添加 |
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— |
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处置 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
未实现的向上调整 |
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— |
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减损 |
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— |
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( |
) |
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— |
|
外币折算调整 |
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( |
) |
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( |
) |
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年末长期投资 |
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股权投资采用权益法核算
于二零二零年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日，本集团按权益法计算的权益投资账面值为人民币
2019年，本集团在印尼投资成立了一家可对其施加重大影响但不控制的合资企业，现金对价为人民币
截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集团录得投资亏损人民币
F-53
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
债务投资
债务投资为本集团于2018年9月购入的一笔本金为人民币的有息贷款给被投资方
截至2020年12月31日及2021年12月31日，本集团按摊销成本入账的应收贷款均为人民币
9.公允价值计量
反复出现
下表列出了集团截至2020年12月31日和2021年12月31日按公允价值经常性计量和记录的资产和负债的公允价值层次：
2020年12月31日 |
|
1级 |
|
|
2级 |
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|
3级 |
|
|
余额为 |
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(人民币千元) |
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资产 |
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受限定期存款 |
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— |
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— |
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公允价值贷款 |
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— |
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— |
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总资产 |
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— |
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|
|
|
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负债 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
担保衍生负债 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
|
||
总负债 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
2021年12月31日 |
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
3级 |
|
|
余额为 |
|
||||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||||||||
资产 |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
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|
||||
受限定期存款 |
|
|
— |
|
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|
|
— |
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|
||
公允价值贷款 |
|
|
— |
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|
|
— |
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|
|
||
总资产 |
|
|
— |
|
|
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|
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|
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|
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负债 |
|
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||||
担保衍生负债 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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总负债 |
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|
— |
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|
— |
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|
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|
||
本集团有限制定期存款的公允价值乃根据市场上同类产品的现行利率厘定(第2级)。对于由若干机构融资伙伴提供资金的表外贷款，由于本集团所提供的财务担保并不在活跃的市场交易，且报价容易观察到，因此本集团使用重大不可观察的投入来计量该等担保衍生资产或负债的公允价值(第3级)。对于本集团购入或购买的表外贷款，而该贷款并非在活跃的市场交易，且价格容易观察到，本集团采用涉及重大不可观察投入的贴现现金流量法来计量该等贷款的公允价值(第3级)。
如果计量资产和负债的公允价值的财务模型中使用的重大投入在当前市场上变得不可观察或可观察到，则转入或移出公允价值层次分类。这些转让被认为自发生转让的期间开始时有效。于本报告所述各期间内，本集团并无将任何资产或负债移入或移出2级及3级。
F-54
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
无法观察到的重要输入
本集团使用贴现现金流量模型估计担保衍生资产或负债的公允价值，以及购入或购买的贷款的公允价值。
|
|
|
|
输入范围 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
金融 |
|
看不见 |
|
最低要求 |
|
|
极大值 |
|
|
加权的- |
|
|
最低要求 |
|
|
极大值 |
|
|
加权的- |
|
||||||
担保衍生品 |
|
累计损失率(i) |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||||
|
|
担保服务成本利润率 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||||
公允价值贷款 |
|
预期未来回收率(Ii) |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||||
下表汇总了与担保衍生品公允价值相关的活动：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||||
年初担保衍生负债/(资产)公允价值(第三级) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
现金收款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金支付净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
公允价值变动(一) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
金融担保合同的转让(附注2(J)) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
年末担保衍生负债/(资产)公允价值(第三级) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
下表汇总了与购置或购买贷款的公允价值有关的活动：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民币千元，百分比除外) |
|
|||||
年初购入/购入贷款的公允价值(第3级) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
购入/购入贷款开始时的公允价值 |
|
|
|
|
|
|
||
现金收款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
公允价值变动(一) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
处置 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
年终购入/购入贷款的公允价值(第3级) |
|
|
|
|
|
|
||
F-55
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
重大经常性第3级公允价值负债输入敏感度
上述某些不可观察到的投入的变化可能会对担保衍生资产和负债的公允价值产生重大影响。
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民币千元，百分比除外) |
|
|||||
加权平均累积损失率(一) |
|
|
% |
|
|
% |
||
在下列情况下增加/(减少)担保衍生负债的公允价值： |
|
|
|
|
|
|
||
增加10%(二) |
|
|
|
|
|
|
||
减少10%(二) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
上述某些无法观察到的投入的变化可能会对按公允价值计算的贷款的公允价值产生重大影响。
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民币千元，百分比除外) |
|
|||||
加权平均预期未来回收率(一) |
|
|
% |
|
|
% |
||
公允价值贷款的公允价值增加/(减少)，如果预期的未来回收率： |
|
|
|
|
|
|
||
增加10%(二) |
|
|
|
|
|
|
||
减少10%(二) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他金融工具
以下为其他金融工具，并非在综合资产负债表上按公允价值计量，但为披露目的而估计其公允价值。
现金及现金等价物、流动限制性现金、关联方应付款项及应付保险公司及担保公司存款均为金融资产，其账面价值因其短期性质而接近公允价值。应付账款及应付关联方款项为金融负债，因其属短期性质，账面金额接近公允价值。
非复发性
本集团只有在确认减值费用的情况下，才按公允价值按非经常性基础计量某些金融资产。本集团的长期股权投资于同一发行人的相同或相似投资的有序交易中，如计提减值损失或就可见价格变动作出公允价值调整，则按公允价值计量。所使用的相关投入被归类为第3级公允价值计量。
F-56
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
本集团的非金融资产，如物业、设备及软件，只有在其被确定为减值时才会按公允价值计量。
10.融资债务
下表汇总了集团截至2020年12月31日和2021年12月31日的未偿融资债务：
|
|
截至12月31日， |
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2020 |
|
|
2021 |
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|
(人民币千元) |
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短期： |
|
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对融资伙伴的负债 |
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短期融资债务总额 |
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长期： |
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对融资伙伴的负债 |
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||
长期融资债务总额 |
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||
在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度内，开展了以下与集团筹资伙伴有关的重要活动：
巨子利财对个人投资者的资产负债表内贷款
本集团利用个人投资者于J乌兹·利才通过提供各种投资计划。截至2019年12月31日，这些计划的条款均在
对融资伙伴的负债
本集团利用融资伙伴(包括综合信托及资产证券化债务的第三方投资者)及若干机构融资伙伴所得款项为其资产负债表内贷款融资。
这些欠供资伙伴的债务的加权平均利率为
融资债务的到期日
下表汇总了截至2021年12月31日本集团融资债务及相关利息支付的合同到期日。
|
|
1 - 12 |
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13 - 24 |
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|
总计 |
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|
(人民币千元) |
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|||||||||
对融资伙伴的负债 |
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筹资债务总额 |
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利息支付(一) |
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|||
利息支付总额 |
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|||
F-57
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
11.短期借款
截至二零二零年十二月三十一日、二零二零年及二零二一年，集团的短期借款主要来自银行，加权平均利率约为
本集团的若干借款，金额为人民币
12.应计费用和其他流动负债
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||
*按公允价值担保衍生负债(附注9) |
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|
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应缴税金 |
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|
||
应支付给机构融资合作伙伴的资金(一) |
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应计工资和福利 |
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*应计风险管理费 |
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*应计专业费用和外包费 |
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*应计营销费用 |
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--短期租赁负债 |
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--卖家 |
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|
|
|
|
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*在巨子利财上向个人投资者支付的其他款项 |
|
|
|
|
|
|
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*递延服务费 |
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|
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|
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*第三方卖家的保证金 |
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|
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|
|
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*递延利息和金融服务收入及其他 |
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取得土地使用权应支付的费用(二) |
|
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- |
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|
*其他应计费用 |
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|
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|
|
||
应计费用和其他流动负债总额 |
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|
|
|
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13.关联方余额和交易
下表载列本集团主要关联方及其与本集团的关系：
实体或个人名称 |
|
与集团的关系 |
集安奥信联信息咨询服务有限公司(“集安奥信联”) |
|
集安傲信联由本集团高级管理层直系亲属控股。 |
吉安市奥居讯信息咨询服务有限公司(“吉安市奥居讯”) |
|
集安奥巨讯由本集团高级管理层直系亲属控股。 |
深圳市爱乐友信息技术有限公司(爱乐友) |
|
爱乐友是本集团的股权投资。 |
L.P.科技集团有限公司(“L.P.”) |
|
L.P.为本集团的股权投资。 |
个人董事或官员 |
|
本集团董事或高级职员。 |
京东股份有限公司及其子公司(“京东集团”)* |
|
京东集团在2020年1月1日之前是该集团的股东。 |
F-58
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
*管理层在考虑京东持有的本公司股权、本公司与京东之间的交易量以及其他相关因素后，得出结论，自2020年1月1日起，京东不再是本公司的关联方。
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||
|
|
2019 |
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||
向爱乐友销售商品和服务 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
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总计 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||||||
从集安奥信联购买商品和服务 |
|
|
|
|
|
|
|
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|||
从集安奥居讯购买商品和服务 |
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|
|
|
|
— |
|
|||
从京东集团购买商品和服务 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|||
总计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||
本集团应由L.P.支付 |
|
|
|
|
|
|
||
总计 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民币千元) |
|
|||||
由于个人董事或官员及其直系亲属在集团提供的投资计划下 |
|
|
|
|
|
|
||
集安奥信联由集团承建 |
|
|
|
|
|
|
||
由于集团对爱乐友的感谢 |
|
|
|
|
|
|
||
总计 |
|
|
|
|
|
|
||
本集团相信与关联方的交易条款与与第三方供应商及个人投资者的公平交易条款相若。
14.课税
a) 增值税(“增值税”)
于本报告所述期间，本集团须遵守
F-59
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
会员费，第三方卖家佣金，以及向其中国客户提供服务所赚取的金融服务收入。
根据中国税法，本集团亦须缴交增值税附加费。
b) 所得税
开曼群岛
本公司于开曼群岛注册成立。根据开曼群岛的现行法律，本公司无须就收入或资本收益缴税。此外，开曼群岛不对向股东支付股息征收预扣税。
香港
根据现行的香港税务条例，该公司在香港注册成立的附属公司包括受制于
中华人民共和国
《企业所得税法》一般适用的法定所得税税率为
北直皮吉具有HNTE资格，享受以下优惠所得税税率
深圳乐信软件具有软件企业资质，2017年度和2018年度享受免征所得税优惠，税率为
深圳鼎盛科技符合软件企业资格，2017、2018年度可免征所得税，所得税税率优惠为
北海奥罗拉和北海图灵有权享受
本集团的其他中国附属公司、VIE及VIE的附属公司须按以下法定所得税率
中华人民共和国股息预提税金
根据全国人民代表大会于2007年3月16日颁布的《企业所得税法》及其实施细则，2008年1月1日后产生的、由在中国境内的外商投资企业支付给其非居民企业的外国投资者的股息，须缴纳
F-60
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
扣缴的税率
企业所得税法包括一项规定，就中国所得税而言，在中国境外成立的法人实体如果有效管理或控制的地方在中国境内，将被视为中国境内的居民企业。《企业所得税法实施细则》规定，如果在中国境内对生产经营、人员、会计、财产等进行实质性的全面管理和控制，非居民法人将被视为中国居民企业。尽管目前因中国税务指引有限而存在不明朗因素，但本集团认为，就中国所得税而言，本集团在中国境外成立的实体不应被视为居民企业。如果中国税务机关随后认定本公司及其在中国境外注册的子公司为居民企业，本公司及其在中国境外注册的子公司将按以下税率缴纳中国所得税
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
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|||
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(人民币千元，百分比除外) |
|
|||||||||
所得税前收入支出 |
|
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非中国业务损益 |
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( |
) |
||
中国经营所得 |
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适用于中国业务的所得税费用 |
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非中国经营适用的所得税费用 |
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所得税总支出 |
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中国业务的实际税率 |
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% |
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% |
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% |
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本集团的实际税率 |
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% |
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% |
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% |
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本集团并无招致任何与可能少缴的所得税开支有关的利息及罚款。
本集团所得税支出构成
下表列出了本公司中国子公司、VIE以及VIE子公司的所得税支出的当期和递延部分：
|
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元) |
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当期所得税支出 |
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递延所得税费用 |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税费用 |
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下表载列本集团法定企业所得税(“企业所得税”)税率与实际税率之间的对账：
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截至12月31日止年度， |
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|||||||||
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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法定企业所得税税率 |
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% |
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% |
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% |
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税务立场的改变* |
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— |
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( |
)% |
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— |
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免税期的影响 |
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( |
)% |
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( |
)% |
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( |
)% |
不可抵扣费用的税收效应 |
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( |
)% |
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% |
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% |
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估值免税额的变动 |
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** |
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( |
)% |
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% |
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税率与其他司法管辖区及其他地区法定税率的差异 |
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( |
)% |
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( |
)% |
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% |
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本集团的实际税率 |
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% |
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% |
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% |
|||
* 2020年第三季度，人民币
F-61
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
**少于
下表说明了与集团相关的免税期的影响：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(以千为单位，每股除外) |
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免税期效应 |
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基本每股净收益效应 |
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稀释后每股净收益效应 |
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递延税项资产和递延税项负债
递延所得税支出反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。递延税项资产的构成如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2020 |
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2021 |
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递延税项资产 |
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-递延担保收入和其他应计费用 |
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-或有担保负债 |
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-信贷损失准备金 |
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-广告费用超过扣减限额 |
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-结转净营业亏损 |
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减去：估值免税额 |
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( |
) |
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( |
) |
递延税项资产总额 |
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||
递延税项净资产 |
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递延税项负债的组成部分如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
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|||||
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2020 |
|
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2021 |
|
||
递延税项负债 |
|
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-应收合同资产和服务费 |
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--应收款担保 |
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递延税项负债总额 |
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||
递延税项净负债 |
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估价免税额的变动
|
|
截至12月31日止年度， |
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|||||||||
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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|||
年初余额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
加法 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
反转 |
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年终结余 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
估值当本集团认为递延税项资产极有可能不会在未来使用时，会就递延税项资产拨备拨备。本集团考虑正面及负面证据，以决定部分或全部递延税项资产是否更有可能变现。本评估除其他事项外，还考虑了最近损失的性质、频率和严重程度以及对未来的预测。
F-62
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
盈利能力。该等假设需要作出重大判断，而对未来应课税收入的预测与本集团用以管理相关业务的计划及估计一致。的法定所得税率
本集团评估了各种因素，包括前几年年度税务申报中扣除信贷损失准备的成功经验，并得出结论，由信贷损失准备产生的递延税项资产更有可能变现。因此，
截至2020年12月31日及2021年12月31日，集团的经营亏损净额约为人民币
本公司拟将本公司附属公司及合并VIE的所有未分配收益无限期再投资于中国。本集团无意让其任何中国子公司或VIE将该等子公司或VIE的任何未分配利润分配给其直接海外母公司，而是打算该等子公司及VIE将该等利润永久再投资于其中国业务。于二零二一年十二月三十一日，与中国附属公司及VIE未分配溢利有关的未确认税项负债为人民币
不确定的税收状况
专家组没有确定所列每一期间的任何重大未确认税收优惠。本集团并无产生任何与未确认税项优惠有关的利息，亦未确认任何惩罚为所得税开支，亦预计自2021年12月31日起计12个月内未确认税项优惠不会有任何重大变化。
15.可转换票据
本公司于2019年9月发行及出售可换股票据(“票据”)，本金总额为美元
公司从发行债券所得款项净额为美元
本集团将票据作为单一工具在综合资产负债表上作为“可换股票据”入账。债务贴现及发行成本按票据账面值调整入账，并按实际利息法摊销为利息开支。截至2020年12月31日和2021年12月31日，债务本金为人民币
16.普通股
F-63
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
2017年12月26日，公司完成在纳斯达克全球市场的首次公开募股。在这份供品中，
紧接招股完成前，公司采用双层股权结构，由A类普通股和B类普通股组成，面值为美元。
于2018年1月，本公司首次公开招股的承销商行使购买额外
2018年6月，
2021年6月，
17.每股净收益
每股基本净收入是指报告期内每股已发行普通股可获得的净收入数额。每股摊薄净收入是指报告期内每股已发行普通股的可用净收入数额，经调整以计入潜在摊薄普通股的影响。于截至2021年12月31日止年度，本公司拥有潜在普通股，包括已授出的购股权、已发行的限制性股份单位及于转换债券时可发行的普通股。于截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度，购买反摊薄及不计入每股摊薄净收益之普通股及限制性股份单位之购股权为
F-64
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
下表列出了所列各期间每股基本和稀释后净收益的计算方法：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元，不包括股票和每股 |
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基本每股净收入计算： |
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分子： |
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普通股股东应占净收益 |
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分母： |
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已发行普通股加权平均数-基本 |
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普通股股东应占每股净收益--基本 |
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稀释后每股净收益计算： |
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分子： |
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普通股股东应占净收益 |
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与可转换票据相关的利息支出已冲销 |
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|||
用于计算稀释后每股净收益的普通股股东应占净收益 |
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分母： |
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已发行普通股加权平均数-基本 |
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|||
按库存股方法行使已发行股票期权时可发行的普通股 |
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按库存股方法归属已发行的限制性股份单位时可发行的普通股 |
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可转换票据转换时可发行的普通股 |
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已发行普通股加权平均数-摊薄 |
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普通股股东应占每股净收益-稀释后 |
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F-65
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
18.员工福利计划
本集团在中国的全职雇员有权透过中国政府规定的固定供款计划享有福利，包括退休金保险、医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险及住房公积金计划。中国的劳动法规要求，该集团必须根据员工工资的一定比例向政府缴纳这些福利，最高金额由当地政府规定。本集团对供款以外的利益并无法律责任。
本集团对该等员工福利的供款总额为人民币
19.法定储备金及受限制净资产
根据中国法律及法规，本公司注册为外商独资企业的中国附属公司须拨出若干储备基金，即一般储备基金、企业扩展基金、员工奖金及福利基金，该等款项均从附属公司根据中国公认会计原则所呈报的年度税后利润中拨出。拨款必须至少是
此外，根据《中华人民共和国公司法》，境内公司必须至少提供法定盈余资金。
由于中国法律和法规以及中国实体的分派只能从按照中国公认会计原则计算的可分配利润中支付，中国实体不得将其部分资产净额转移给本公司。受限制的金额包括本公司中国实体的实收资本、额外实收资本和法定准备金。于二零二零年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日，本集团有关中国实体的受限制净资产达人民币
20.基于股份的薪酬
以股份为基础的薪酬在2018年、2020年和2021年12月31日终了年度的业务成本和支出中确认如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民币千元) |
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加工和服务费用 |
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销售和市场营销费用 |
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研发费用 |
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一般和行政费用 |
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基于股份的薪酬支出总额 |
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本集团按奖励归属期间的直线基准确认扣除估计没收后的基于股份的薪酬。本集团授予的所有股份奖励仅为服务条件。曾经有过
在……里面2017年10月，本集团通过2017年度股份激励计划(“2017年度计划”)，允许向本集团的员工、董事及其他合资格人士授予本公司的股票期权、限制性股份及限制性股份单位。
F-66
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
公司及其附属公司。根据2017年度计划，根据所有奖励可发行的A类普通股的最高数量为
下表汇总了可供发行的股票数量：
|
|
可用的股票 |
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|
(单位：千) |
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2018年12月31日 |
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加法 |
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授与 |
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( |
) |
取消/没收 |
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2019年12月31日 |
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|
加法 |
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|
授与 |
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( |
) |
取消/没收 |
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2020年12月31日 |
|
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|
|
加法 |
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|
授与 |
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( |
) |
取消/没收 |
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2021年12月31日 |
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F-67
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
股票期权
1)授予雇员、董事和非雇员董事的股票期权
下表列出了授予员工、董事和非员工董事的股票期权活动摘要：
|
|
选项 |
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|
加权 |
|
|
加权 |
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|
集料 |
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|
(单位：千) |
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美元 |
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(单位：年) |
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(人民币单位： |
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2018年12月31日 |
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||||
已批准* |
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已锻炼 |
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( |
) |
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|||
取消/没收 |
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( |
) |
|
|
|
|
|
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|
|||
2019年12月31日 |
|
|
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|
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||||
已批准* |
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已锻炼 |
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( |
) |
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取消/没收 |
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( |
) |
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2020年12月31日 |
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已批准* |
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已锻炼 |
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( |
) |
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|||
取消/没收 |
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( |
) |
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|||
2021年12月31日 |
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|
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||||
已归属且预计将于2021年12月31日归属 |
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||||
自2021年12月31日起可行使 |
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||||
*
截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度授予雇员、董事及非雇员董事之购股权之加权平均授出日期公允价值为人民币
截至二零一九年十二月三十一日、二零二零年及二零二一年十二月三十一日止年度行使的股票期权总内在价值为人民币
截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，就授予雇员、董事及非雇员董事的股票期权确认的以股份为基础的薪酬开支总额为人民币
2018年8月，本公司修改了
F-68
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
截至2021年12月31日，与授予本集团雇员、董事及非雇员董事的非既有股票期权有关的未确认补偿成本(经估计没收调整后)为人民币
|
|
截至12月31日止年度， |
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|||||||||
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2019 |
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2020 |
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|
2021 |
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预期波动率 |
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无风险利率(年利率) |
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锻炼多次 |
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预期股息收益率 |
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— |
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— |
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预期期限(以年为单位) |
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|||
授出日相关股份的公允价值(美元) |
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||||||
2)授予非雇员的股票期权
下表列出了授予非雇员的股票期权活动摘要：
|
|
选项 |
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|
加权 |
|
|
加权 |
|
|
集料 |
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||||
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|
(单位：千) |
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美元 |
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|
(单位：年) |
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|
(人民币单位： |
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2018年12月31日 |
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||||
授与 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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已锻炼 |
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( |
) |
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— |
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— |
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取消/没收 |
|
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— |
|
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
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2019年12月31日 |
|
|
|
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|
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|
||||
授与 |
|
|
— |
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— |
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— |
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— |
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已锻炼 |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
取消/没收 |
|
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— |
|
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— |
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— |
|
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|
— |
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2020年12月31日 |
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|
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||||
授与 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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已锻炼 |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
取消/没收 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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2021年12月31日 |
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|
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||||
已归属且预计将于2021年12月31日归属 |
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自2021年12月31日起可行使 |
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截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，就授予非雇员的股票期权确认的以股份为基础的薪酬开支总额为人民币
截至2021年12月31日，与授予本集团非雇员的非既得股票期权相关的未确认补偿成本(经估计没收调整后)为零。这个Re是
F-69
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
限售股单位
下表列出了授予员工、董事和非员工董事的限制性股票单位的活动摘要：
|
|
股票 |
|
|
加权 |
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(单位：千) |
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美元 |
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2018年12月31日 |
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已批准* |
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既得 |
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( |
) |
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取消/没收 |
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( |
) |
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2019年12月31日 |
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已批准* |
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既得 |
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( |
) |
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取消/没收 |
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( |
) |
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2020年12月31日 |
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已批准* |
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既得 |
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取消没收 |
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2021年12月31日 |
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*
截至2019年、2020年和2021年12月31日止年度归属的限售股份单位的公允价值和内在价值为人民币
截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，就限制性股份单位确认的以股份为基础的薪酬开支总额为人民币
F-70
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
21.承付款和或有事项
债务义务
本集团的债务与1)应支付给个人投资者的融资债务和利息有关橘子李才本集团与其他融资伙伴之间的关系包括：2)支持本集团一般业务的借款；3)本公司于2019年9月发行的可换股票据；及4)向若干机构融资伙伴购买拖欠贷款的承诺。
债务的预计偿还额如下：
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1 – 12 |
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13 – 24 |
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25 – 36 |
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37 – 48 |
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49 – 60 |
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总计 |
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(人民币千元) |
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为债务融资义务 |
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对融资伙伴的负债 |
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利息支付(一) |
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筹资债务债务总额 |
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短期借款 |
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利息支付(一) |
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短期借款债务总额 |
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可转换票据 |
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利息支付(一) |
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可转换票据债务总额 |
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购买拖欠贷款的承诺(二) |
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购买债务总额 |
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诉讼
本集团可能不时面对在正常业务过程中产生的各种法律或行政索偿及法律程序。
诉讼受内在不确定因素影响，本集团对这些事项的看法未来可能会改变。当负债可能已产生且损失金额可合理估计时，本集团将记入负债。专家组定期审查是否有必要承担任何这类责任。截至2020年12月31日及2021年12月31日，本集团并无在这方面录得任何负债。
22.后续事件
2022年3月16日，集团董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，公司可以购买最多美元
截至2021年12月31日，在年终和这些综合财务报表的日期之间没有发生任何可能对该实体的财务状况或经营结果产生重大影响的其他事件或交易。
F-71
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
23.母公司仅浓缩财务信息
本公司的简明财务资料乃根据“美国证券交易委员会”规则S-X规则5-04及规则12-04的规定编制，采用与本集团综合财务报表所载相同的会计政策，只是本公司对其附属公司、VIE及VIE附属公司的投资采用权益法核算。
于本年度内，附属公司并无向本公司支付任何股息。根据美国公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被浓缩和省略。脚注披露包含与本公司经营有关的补充资料，因此，该等报表并非报告实体的一般用途财务报表，应与本集团综合财务报表附注一并阅读。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，除在合并财务报表中单独披露的承诺或担保外，公司没有重大资本和其他承诺或担保。
精简资产负债表(单位为千，不包括每股和每股数据)
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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人民币 |
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人民币 |
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美元 |
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注2(E) |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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子公司的应收款项 |
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预付费用和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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非流动资产 |
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对子公司、VIE和VIE的子公司的投资 |
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长期投资 |
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其他资产 |
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*非流动资产总额 |
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总资产 |
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负债 |
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流动负债 |
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应付子公司、VIE和VIE子公司的款项 |
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应计应付利息 |
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应计费用和其他流动负债 |
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流动负债总额 |
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非流动负债 |
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可转换票据 |
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非流动负债总额 |
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总负债 |
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股东权益： |
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A类普通股($ |
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B类普通股($ |
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额外实收资本 |
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累计其他综合收益 |
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留存收益 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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F-72
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
简明经营报表和全面收益报表(千)
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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人民币 |
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人民币 |
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人民币 |
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美元 |
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注2(E) |
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运营费用： |
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一般和行政费用 |
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) |
总运营费用 |
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) |
利息支出，净额 |
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( |
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( |
) |
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( |
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) |
来自子公司、VIE和VIE子公司的收入 |
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其他与减值有关的长期投资 |
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— |
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— |
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投资收益/(亏损) |
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( |
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) |
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其他，网络 |
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所得税前收入支出 |
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所得税费用 |
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普通股股东应占净收益 |
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其他全面收入： |
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**扣除税后的外币折算调整 |
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普通股股东应占综合收益总额 |
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现金流量表简明表(千)
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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人民币 |
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人民币 |
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人民币 |
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美元 |
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注2(E) |
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现金净额(用于经营活动)/由经营活动提供 |
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( |
) |
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投资活动产生的现金流： |
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为长期投资支付的现金 |
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( |
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出售长期投资的收益 |
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借给第三方的现金 |
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( |
) |
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( |
) |
用于集团公司资金的净现金 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
净现金(用于投资活动)/由投资活动提供 |
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( |
) |
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( |
) |
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融资活动的现金流： |
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上市前C-1系列优先股股东应收账款收益 |
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发行可转换票据所得款项，扣除债务贴现 |
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— |
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支付债务发行成本 |
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( |
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首次公开招股费用的支付 |
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行使以股份为基础的奖励 |
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融资活动提供的现金净额 |
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汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少) |
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( |
) |
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年初现金、现金等价物和限制性现金 |
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采用ASC 326对年初现金及现金等价物的影响(附注2(G)) |
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( |
) |
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— |
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年终现金、现金等价物和限制性现金 |
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陈述的基础
本公司的会计政策与本集团的会计政策相同，但对附属公司、VIE及VIE附属公司的投资的会计处理除外。
由于本公司仅提供简明的财务信息，本公司对子公司、VIE及VIE子公司的投资均按美国会计准则第323条规定的权益会计方法入账。投资--股权
F-73
乐信控股有限公司
合并财务报表附注(续)
方法和合资企业。该等投资于简明资产负债表中列示为“于附属公司、VIE及VIE附属公司的投资”，而附属公司、VIE及VIE附属公司的股份于简明经营及全面收益表中列示为“附属公司、VIE及VIE附属公司的收入中的权益”。母公司只应将简明财务资料与本集团的综合财务报表一并阅读。
上述披露所载及先前报告的2019及2020年度金额已予修订，以更正管理层认为各属无关紧要的两项错误。
集团修订母公司截至2020年12月31日的资产负债表，减少人民币
本集团将截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度的母公司现金流量活动分类修订为减少人民币
F-74