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告诉我们什么 您考虑了2023年以后的未来应纳税所得额。如果没有考虑 其他未来时期，请解释你为什么认为 一年预测足以评估递延所得税资产变现。目前尚不清楚你是如何看待ASC的 740-10-30-21b,它考虑了多年的预测。

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由于特斯拉没有传统的第三方经销商网络（而是经常通过其在线配置器应用程序将其电动汽车直接出售给 消费者），因此它获得， [***]有关电动汽车销售的重要数据。 [***]特斯拉利用这些实时信息作为其预测的基础，这些数据（特别是因为它是定期获得的）可能变化很大。由于这些数据是特斯拉预测的重要输入，因此数据的变异性必然会反映在特斯拉的预测中。

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脚注14 2022年10-K表中的披露。作为一个门槛，我们注意到，尽管特斯拉在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的每年的所得税前合并收入均为正数，但并非这些数字中包含的所有金额都来自美国 。只有在美国赚取的金额才与评估美国估值补贴有关。具体而言，正如我们在2022年10-K表的脚注14中指出的那样，截至2020年12月31日和2021年12月31日的每年 年度的税前国内收入均为负数。截至2022年12月31日的财年，税前国内收入为正数，当时特斯拉的收入为55.24亿美元。²

累积损失定义永久差额的调整。对 术语近年累积亏损的相关解释通常是指本年度和前两年的损失。 ³此外，解释规定，用于这些目的的累计 亏损是参照相关时期财务报表中显示的税前总收入确定的，该期间的永久账面税收差异总额（此类金额有时被称为财务应纳税所得额）进行了调整。特斯拉的永久账面税差异包括 除其他外，与特斯拉计算其全球无形低税收收入（GILTI）相关的差异、与美国股票薪酬相关的超额税收减免以及其他各种项目。这些账面税调整是在司法管辖区基础上确定的。与GILTI相关的永久账面税差异源于使用GILTI递延方法 来评估GILTI的内含物。使用这种方法，特斯拉计算其GILTI应纳税所得额，并根据永久的账面税差异调整该收入，例如GILTI高额税收例外情况、与非美国雇员相关的基于股票的 薪酬以及《美国国税法》第250条扣除额。⁴用于这些目的的永久 账面税差额计算很复杂，与本信的内容无关。⁵但是，我们在截至2022年12月31日的三年期间（三年期）的180亿美元累计 亏损可以按以下各项的总和进行调节：（i）三年期的税前国内收入累计金额约等于大约 [***] 十亿⁶；以及 (ii) 累积的 网 三年期的永久调整数大致等于 [***]十亿。⁷这 在三年内导致了大约（180）亿美元的累计损失。

截至2022年12月31日 ，特斯拉累计亏损为180亿美元。应用上述指导，特斯拉在截至2022年12月31日的三年期内美国累计亏损180亿美元，并预计在截至2023年12月31日的三年期内，其三年累计亏损将保持在 。在考虑了特斯拉产生的永久账面税差异之后 每年 损失在其截至2020年12月31日和2021年12月31日的每年的美国财务 应纳税所得额中。此外，特斯拉有累积的截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的三年期的每个期的亏损以及 截至2023年12月31日的预计累计亏损。截至2021年12月31日的财年，特斯拉的累计亏损总额为 [***]十亿。截至2022年12月31日的财年，该累计亏损减少至181亿美元， 反映了2022年美国金融应纳税所得额的约75亿美元。2022年获得的75亿美元美国金融应纳税所得额是特斯拉在其公司历史上 日历年度的财务应纳税所得额首次为正。

请参阅我们的 2022年10-K表的脚注14，查看核对 我们的所得税前收入的图表

人们普遍认为三年期足够长，不会受到一次性事件的过度影响，但又足够短，以至于不能无关紧要地衡量未来。

我们的股票薪酬福利和GILTI纳入的税收影响已在2022年10-K表脚注14中按联邦法定税率计算的税收与所得税准备金的对账中披露

除其他事项外，它需要分析GILTI规则，这些规则在 NOL、外国税收抵免规则的应用、外币规则和各种估计的背景下特别复杂。

参见我们 2022 年 10-K 表格的脚注 14。

这与我们《2022年10-K表格》脚注14中对账项目 的税收影响相关。

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电动汽车 行业的未来预测和初创性质。ASC 740-10-30-17提供了[a] 应考虑所有现有证据，包括正面和负面证据，以确定是否 以证据的份量为依据，需要为递延所得税资产提供估值补贴。 [强调部分已添加]..特斯拉准备了（并在关于弗吉尼亚州发布的决定中考虑了）对未来财务应纳税所得额的详细预测。如上所述，特斯拉预测2023年的财务应纳税所得额为正数，但预测的金额不会消除特斯拉的累计亏损。更重要的是，电动汽车行业的初创性质加上特斯拉独特的商业模式，使得一年内或一年以后的预测变化很大。因此，我们 得出结论，2023年以后的预测不够可靠，不足以作为我们弗吉尼亚州分析的一部分。ASC 740指南通常将未来应纳税所得额的预测视为分析弗吉尼亚州新闻稿时最主观的证据。考虑到主观性质和预测结果发生重大变化的可能性，这个 是合乎逻辑的。这种可变性在电动汽车行业等初创行业中尤其严重。尽管近年来电动汽车 的销量显著增长，但电动汽车在美国销售的新车中所占的比例仍然相对较小。⁸在某些情况下，用于制造电动汽车的制造过程与制造 ICE 车辆的制造过程有很大不同，导致每辆车的成本更高。电动汽车行业独有的关键成本驱动因素是电池成本，多年来，随着锂价格多倍上涨 某些金属，电池成本波动很大。这变得具有挑战性，因为竞争对手是没有这种成本的ICE车辆。特斯拉和其他电动汽车制造商不断寻求对现有车辆设计和 电池技术的改进，电动汽车的基础设施（包括充电站的类型和位置）还处于起步阶段。此外，电动汽车总体上面临着来自传统 ICE 车辆以及结合了 ICE 和 电动汽车技术的混合动力车的激烈竞争。

传统 OEM 的电动汽车相关波动性相当大。请注意，建立电动汽车产量和准确预测未来电动汽车盈利能力的困难并不是像特斯拉这样的新公司所独有的。更传统和知名的汽车制造商 也在寻求进入电动汽车市场。这些公司拥有悠久的运营历史，在预测未来现金流和盈利能力方面拥有丰富的经验。尽管拥有丰富的经验，但传统汽车 制造商在扩大电动汽车业务盈利方面遇到了重大困难。此外，汽油价格与电动汽车需求之间存在反比关系。如下文所述，在2022年汽油价格飙升时，电动汽车的需求 增加了。当汽油价格下跌时，ICE汽车再次变得竞争激烈，传统汽车制造商决定放慢对电动汽车的投资。这些波动和更广泛的行业走势使得准确预测 电动汽车市场变得极其困难。

特斯拉的商业模式也使未来的预测变动。特斯拉长期 战略的一部分是通过增加制造能力来获得相对于其他电动汽车制造商的竞争优势，我们认为这将提高制造效率，从而降低与传统ICE 和混合动力车相比更高的单位成本。⁹因为提高电动汽车公司的制造能力是

尽管近年来电动汽车行业取得了长足的发展，但它仍然只占国内汽车行业的一小部分。例如，在美国，2022年由电动汽车组成的新车销售百分比增长了55％，但仍仅占美国新车销量的8％。 2023 年全球电动汽车展望，国际能源署。

我们在2021年第四季度股东信函中指出了这一点，我们在信中指出[w]我们的目标是尽快提高产量 ，不仅要提高奥斯汀和柏林新工厂的产量，还要最大限度地提高我们在弗里蒙特和上海的既有工厂的产量。我们认为，电动汽车市场的竞争力将取决于 增加供应链产能和提高产量的能力。根据这一总体战略，特斯拉在2022年承担了65亿美元的资本支出。同样，在2023年初，特斯拉宣布计划在墨西哥建造一座新的 工厂。

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复杂的任务，涉及多种因素（例如，增加包括相关供应链管理在内的内部和外部供应商的电池容量极为 ），极其精确地预测将要制造的车辆数量的能力既复杂又变化很大。此外，预测产量的能力是预测产品和地域 组合以及销售价格、成本和利润率的起点。因此，由于无法预测产量超过12个月的区间以及ASC 740所需的可靠性， 也很难预测超出该范围的应纳税收入。

特斯拉科技业务。特斯拉的业务不仅包括所谓的 历史电动汽车及其能源业务（包括高性能全电动汽车以及能源发电和存储系统的设计、开发、制造、销售、租赁和服务），还包括其 技术业务。特斯拉的自动驾驶技术对其商业模式至关重要。正如我们在2021年第四季度股东信函中所述[f]全自动驾驶（FSD）软件仍然是我们的主要关注领域之一。随着时间的推移，我们的 软件相关利润应该会加速我们的整体盈利能力。更重要的是，FSD 是改善汽车安全以及通过提高汽车利用率 进一步加快世界向可持续能源过渡的关键组成部分。由于特斯拉不仅仅是一家电动汽车原始设备制造商，它是一家科技公司，其未来的应纳税收入将受到科技业务的重大影响。除其他外，该业务需要大量投资来开发 此类技术，并且仍然面临着特斯拉无法控制的重大监管障碍。这些不确定性也使得预测与特斯拉科技业务相关的可客观核实的未来应纳税收入变得非常 。

2022年的宏观经济形势。2022年日历年度某些积极的宏观经济发展（导致美国的应纳税 收入高于预期）以及紧接着在2023日历年出现的特别负面的宏观经济发展，加剧了准确预测特斯拉在上述12个月期限之后的美国 应纳税所得额的困难。可以说，积极的事件使2022年变得有些异常，对整个汽车行业，尤其是电动汽车市场来说是积极的。这些活动包括以下内容：

在2022年的大部分时间里，利率一直保持在历史最低水平，这使得每月的汽车还款更加实惠（这与价格普遍上涨有关）¹⁰;

总体而言，电动汽车获得了更广泛的市场认可（包括2022年通货膨胀降低法 （IRA）的颁布，其中包括各种税收抵免，使某些电动汽车从2023年开始变得更实惠）¹¹;

通货膨胀和乌克兰战争等地缘政治问题导致石油成本上涨，导致汽油 价格居高不下，使电动汽车普遍成为ICE汽车更具吸引力的替代品；

尽管美联储在2022年3月开始提高利率，但这些加息是从 的历史最低利率起点开始的，因此，即使考虑到2022年内的加息，按照历史标准，也仍然相对较低。此外，市场普遍预计，这样的加息将在2022年结束。

尽管IRA条款直到2023年才开始生效，但IRA的颁布也引起了 对电动汽车的广泛关注，并增加了人们对传统上被认为昂贵的特斯拉产品的兴趣。

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历史上居高不下的锂价格增加了用于电动汽车的 锂离子电池的生产成本，但特斯拉已经签订了长期合同，从而降低了这些成本，但我们无法预测将来会有同样的价格；以及

在2022年的大部分时间里，我们有大量积压的订单能够完成。这是在其他原始设备制造商为供应链挑战而苦苦挣扎且汽油价格上涨时能够 生产汽车的结果。

2023年不利的宏观经济形势。到2023年，上述许多积极的 宏观经济因素已经逆转。正如我们在2023年10月27日的信中指出的那样，其中包括利率的历史性上涨，这对所有汽车的需求产生了不利影响。这些利率上调与 大幅降低特斯拉电动汽车的价格有关。此外，IRA中某些条款适用方面的不确定性可能会对电动汽车的需求产生不利影响，持续的地缘政治风险对总体经济前景产生了负面影响 。特斯拉在我们的《2022年第四季度股东信函》中讨论了这些总体宏观经济的不利因素，我们在信中指出：

在这段宏观经济不确定性、高利率 （因此汽车融资成本上涨）和汽车价格通货紧缩的时期，我们特别关注汽车成本。我们将继续关注成本效益，同时改善功能和可靠性。尽管在大多数行业中，具有成本效益的电动汽车制造仍然很少见，但这对于大规模盈利至关重要，最终将决定原始设备制造商的长期成功。¹²

看来您在美国历史上的大部分应纳税亏损是在发展阶段持续的 ，而且您的业务已退出发展阶段，并于2020年过渡到合并盈利能力。请参阅 ASC 740-10-30-17并向我们解释为什么您认为自己的事实没有改变，因此在开发 阶段发生的历史损失比当前的巨额应纳税所得额和变现分析中的前瞻性预测更为重要。

2022年第四季度股东信函。

例如，参见 ASC 740-10 -55-219,示例 31（建议一家公司在产生大量研发费用时处于开发阶段，然后在产生销售额时退出）。

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