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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内
委员会文件编号:
(注册人的确切姓名如其章程所示)
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | (美国国税局雇主 证件号) | |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(
根据该法第12(b)条注册的证券:
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 | ||
纳斯达克股票市场有限责任公司 ( |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405(本章第 232.405 节)要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
☒ | 加速过滤器 | ☐ | |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | |
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的
截至2024年3月1日已发行的普通股数量,面值每股0.0001美元:
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FUELCELL ENERGY, INC.
表格 10-Q
目录
|
| 页面 | ||
---|---|---|---|---|
第一部分-财务信息 | ||||
第 1 项。 | 财务报表。 | 3 | ||
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 10 月 31 日的合并资产负债表。 | 3 | |||
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的合并运营报表和综合亏损表。 | 4 | |||
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的合并权益变动表。 | 5 | |||
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的合并现金流量表。 | 6 | |||
合并财务报表附注。 | 7 | |||
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。 | 19 | ||
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 | 42 | ||
第 4 项。 | 控制和程序。 | 43 | ||
第二部分-其他信息 | ||||
第 1 项。 | 法律诉讼。 | 44 | ||
第 1A 项。 | 风险因素。 | 44 | ||
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用。 | 44 | ||
第 3 项。 | 优先证券违约。 | 44 | ||
第 4 项。 | 矿山安全披露。 | 44 | ||
第 5 项。 | 其他信息。 | 45 | ||
第 6 项。 | 展品。 | 46 | ||
签名 | 48 |
2
目录
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
FUELCELL ENERGY, INC.
合并资产负债表
(未经审计)
(金额以千计,股票和每股金额除外)
1月31日 | 10月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
资产 | ||||||
流动资产: | ||||||
现金和现金等价物,不受限制 | $ | | $ | | ||
限制性现金和现金等价物-短期 | | | ||||
投资-短期 | - | | ||||
应收账款,净额 | | | ||||
未开单应收账款 | | | ||||
库存 | | | ||||
其他流动资产 | | | ||||
流动资产总额 | | | ||||
限制性现金和现金等价物-长期 | | | ||||
库存-长期 | | | ||||
项目资产,净额 | | | ||||
财产、厂房和设备,净额 | | | ||||
经营租赁使用权资产,净额 | | | ||||
善意 | | | ||||
无形资产,净额 | | | ||||
其他资产 | | | ||||
总资产 (1) | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
流动负债: | ||||||
长期债务的当前部分 | $ | | $ | | ||
经营租赁负债的流动部分 | | | ||||
应付账款 | | | ||||
应计负债 | | | ||||
递延收入 | | | ||||
流动负债总额 | | | ||||
长期递延收入和客户存款 | | | ||||
长期经营租赁负债 | | | ||||
长期债务和其他负债 | | | ||||
负债总额 (1) | | | ||||
可赎回的B系列优先股(清算优先股为美元) | | | ||||
总权益: | ||||||
股东权益: | ||||||
普通股($ | | | ||||
额外的实收资本 | | | ||||
累计赤字 | ( | ( | ||||
累计其他综合亏损 | ( | ( | ||||
库存股,普通股,按成本计算 ( | ( | ( | ||||
递延补偿 | | | ||||
股东权益总额 | | | ||||
非控股权益 | | | ||||
权益总额 | | | ||||
负债总额、可赎回的B系列优先股和总权益 | $ | | $ | |
(1) | 截至2024年1月31日和2023年10月31日,可变权益实体(“VIE”)的合并资产为 $ |
见合并财务报表附注。
3
目录
FUELCELL ENERGY, INC.
合并经营报表和综合亏损表
(未经审计)
(金额以千计,股票和每股金额除外)
截至1月31日的三个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
收入: | ||||||
产品 | $ | - | $ | | ||
服务 | | | ||||
世代 | | | ||||
先进的技术 | | | ||||
总收入 | | | ||||
收入成本: | ||||||
产品 | | | ||||
服务 | | | ||||
世代 | | | ||||
先进的技术 | | | ||||
收入总成本 | | | ||||
毛利(亏损) | ( | | ||||
运营费用: | ||||||
管理和销售费用 | | | ||||
研究和开发费用 | | | ||||
成本和支出总额 | | | ||||
运营损失 | ( | ( | ||||
利息支出 | ( | ( | ||||
利息收入 | | | ||||
其他(支出)收入,净额 | ( | | ||||
所得税准备金前的亏损 | ( | ( | ||||
所得税准备金 | - | ( | ||||
净亏损 | ( | ( | ||||
归属于非控股权益的净亏损 | ( | ( | ||||
归属于FuelCell Energy, Inc.的净亏损 | ( | ( | ||||
B系列优先股分红 | ( | ( | ||||
归属于普通股股东的净亏损 | $ | ( | $ | ( | ||
基本和摊薄后的每股亏损: | ||||||
归属于普通股股东的每股净亏损 | $ | ( | $ | ( | ||
基本和摊薄后的加权平均已发行股数 | | |
截至1月31日的三个月 | |||||||
| 2024 |
| 2023 | ||||
净亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
其他综合损失: | |||||||
外币折算调整 | | | |||||
综合损失总额 | $ | ( | $ | ( | |||
归属于非控股权益的全面亏损 | ( | ( | |||||
归因于 FuelCell Energy, Inc. 的综合亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
4
目录
FUELCELL ENERGY, INC.
综合权益变动表
(未经审计)
(金额以千计,股票金额除外)
普通股 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金额 |
| 额外 |
| 累积的 |
| 累积的 |
| 财政部 |
| 已推迟 | 股东权益总额 | 非控股权益 |
| 总计 | ||||||||||||
余额,2023 年 10 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
普通股发行,非员工薪酬 | | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
根据福利计划发行的股票,扣除限制性股票奖励归属时缴纳的税款 | | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
基于股份的薪酬 | — | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
优先股息 — B系列 | — | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
外币折算的影响 | — | — | — | — | | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
递延薪酬的调整 | ( | — | — | — | — | ( | | — | — | — | |||||||||||||||||||
出售非控股权益所得的捐款 | — | — | — | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||||||||
向非控股权益分配 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||
归属于非控股权益的净亏损 | — | — | — | | — | — | — | | ( | — | |||||||||||||||||||
净亏损 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
余额,2024 年 1 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | |
普通股 |
| ||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金额 | 额外 |
| 累积的 |
| 累积的 |
| 财政部 |
| 已推迟 |
| 股东权益总额 |
| 非控股权益 |
| 股东权益总额 | |||||||||||
余额,2022 年 10 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
普通股发行,非员工薪酬 | | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
根据福利计划发行的股票,扣除限制性股票奖励归属时缴纳的税款 | | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
基于股份的薪酬 | — | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
优先股息 — B系列 | — | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
外币折算的影响 | — | — | — | — | | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
递延薪酬的调整 | ( | — | — | — | — | ( | | — | — | — | |||||||||||||||||||
可赎回非控股权益的重新分类 | — | — | — | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||||||||
向非控股权益分配 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||
归属于非控股权益的净亏损 | — | — | — | | — | — | — | | ( | — | |||||||||||||||||||
净亏损 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
余额,2023 年 1 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
| $ | |
见合并财务报表附注。
5
目录
FUELCELL ENERGY, INC.
合并现金流量表
(未经审计)
(金额以千计)
截至1月31日的三个月 | |||||||
| 2024 |
| 2023 | ||||
来自经营活动的现金流: | |||||||
净亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整: | |||||||
基于股份的薪酬 | | | |||||
折旧和摊销 | | | |||||
财务债务的非现金利息支出 | | | |||||
衍生品合约的未实现亏损 | | - | |||||
运营租赁成本 | | | |||||
经营租赁付款 | ( | ( | |||||
未实现的外汇损失 | | | |||||
其他,净额 | | | |||||
运营资产减少(增加): | |||||||
应收账款 | | | |||||
未开单应收账款 | ( | ( | |||||
库存 | ( | ( | |||||
其他资产 | ( | ( | |||||
运营负债减少: | |||||||
应付账款 | ( | ( | |||||
应计负债 | ( | ( | |||||
递延收入 | | ( | |||||
用于经营活动的净现金 | ( | ( | |||||
来自投资活动的现金流: | |||||||
资本支出 | ( | ( | |||||
项目资产支出 | ( | ( | |||||
持有至到期债务证券的到期日 | | - | |||||
购买持有至到期的债务证券 | ( | ( | |||||
由(用于)投资活动提供的净现金 | | ( | |||||
来自融资活动的现金流: | |||||||
偿还债务和融资债务 | ( | ( | |||||
与为股票计划发行的普通股相关的费用 | | | |||||
出售非控股权益所得的捐款 | | - | |||||
向非控股权益分配 | ( | ( | |||||
支付与股权奖励净股结算相关的税款 | ( | ( | |||||
支付优先股息 | ( | ( | |||||
由(用于)融资活动提供的净现金 | | ( | |||||
外币汇率变动对现金的影响 | | | |||||
现金、现金等价物和限制性现金的净增加(减少) | | ( | |||||
现金、现金等价物和限制性现金——期初 | | | |||||
现金、现金等价物和期末限制性现金 | $ | | $ | | |||
现金、现金等价物和限制性现金的对账 | |||||||
现金和现金等价物,不受限制 | $ | | $ | | |||
限制性现金和现金等价物-短期 | | | |||||
限制性现金和现金等价物-长期 | | | |||||
现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | | $ | | |||
补充现金流披露: | |||||||
已支付的现金利息 | $ | | $ | | |||
非现金融资和投资活动: | |||||||
营业租赁负债的确认 | - | | |||||
承认经营租赁使用权资产 | - | | |||||
从库存到项目资产的非现金重新分类 | | - | |||||
应计购买的固定资产,现金将在下一个期间支付 | | | |||||
项目资产的应计购置,现金将在下一期间支付 | | |
见合并财务报表附注。
6
目录
FUELCELL ENERGY, INC.
合并财务报表附注
(未经审计)
(表格金额以千计,股份和每股金额除外)
注意事项 1.业务性质和陈述基础
FuelCell Energy, Inc.(及其子公司 “公司”、“FuelCell Energy”、“我们” 或 “我们的”)总部位于康涅狄格州丹伯里,是通过我们的专有燃料电池技术提供对环境负责的分布式基本负荷能源平台解决方案的全球领导者。如今,我们提供的商业技术可以生产清洁电力、热能、清洁氢气和水,还能够回收和捕获碳以供利用和/或封存,具体取决于产品配置和应用。我们还继续投资于产品开发和商业化技术,这些技术有望增强我们平台通过固体氧化物技术提供氢气和长期氢基储能的能力,并进一步增强我们现有平台的碳捕集解决方案。
FuelCell Energy专注于推进可持续的清洁能源技术,以解决世界上在能源获取、安全性、弹性、可靠性、可负担性、安全和环境管理方面的一些最关键的挑战。作为全球领先的专有燃料电池技术平台制造商,FuelCell Energy具有独特的优势,能够为全球客户提供适用于工商业企业、公用事业、政府、市政当局和社区的可持续产品和解决方案。
演示基础
随附的未经审计的合并财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)关于中期财务信息的规章制度编制的。因此,它们并不包含美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)为完整财务报表所要求的所有信息和脚注。管理层认为,公允列报公司截至2024年1月31日和2023年10月31日的财务状况以及截至2024年和2023年1月31日的三个月的经营业绩所必需的所有正常和经常性调整均已包括在内。所有公司间账户和交易均已取消。
根据公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。截至2023年10月31日的资产负债表来自该日的经审计的财务报表,但不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些财务报表应与公司截至2023年10月31日的财政年度的财务报表及其附注一起阅读,后者包含在公司先前向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中。所列中期的经营业绩不一定代表任何其他过渡期或整个财政年度的预期业绩。
整合原则
未经审计的合并财务报表反映了我们的账目和业务以及我们拥有控股财务权益的子公司的账目和业务。我们使用定性方法来评估每个可变利益实体(“VIE”)的合并要求,这些可变利益实体(“VIE”)是附注3中进一步描述的税收股权合伙企业。“税收股权融资。”这种方法侧重于确定我们是否有权指导税收股权合伙企业中影响其经济表现最严重的活动,以及我们是否有义务吸收损失或有权获得可能对税收股权合伙企业具有重大意义的福利。在所有期限内,我们都确定我们是所有税收股权合伙企业的主要受益者。我们会持续评估我们的税收股权合作伙伴关系,以确保我们继续成为主要受益者。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表和相关披露要求管理层做出估算和假设,以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的披露。估算值用于核算收入确认、租赁使用权资产和负债、过剩、流动缓慢和过时的库存、产品保修应计、服务协议的应计亏损、基于股份的薪酬支出、可疑账目备抵金、折旧和
7
目录
摊销、商誉减值和在建研发无形资产、长期资产(包括项目资产)减值、衍生品估值和意外开支。定期审查估计数和假设,修订的影响将在确定必要的时期内反映在合并财务报表中。由于估算中固有的不确定性,未来时期的实际结果可能与这些估计值有所不同。
流动性
我们的主要现金来源是销售产品和项目的收益、发电收入、与第三方签订的研发和服务协议、通过公开股权发行出售普通股以及债务、项目融资和税收货币化交易的收益。我们利用这笔现金加速固体氧化物平台的商业化,发展分离和捕获碳的新能力,开发和建设项目资产,投资资本改善和扩大业务,进行研发,偿还现有未偿债务,满足我们的其他现金和流动性需求。
截至2024年1月31日,非限制性现金和现金等价物总额为美元
该公司不时根据其公开市场销售协议(定义见附注11)发行和出售股票。“股东权益”)。在截至2024年1月31日的季度中,
在2023财年第四季度,公司完成了与富兰克林公园基础设施有限责任公司的子公司富兰克林公园2023 FCE税收股票基金有限责任公司(“富兰克林公园”)的税收股权融资交易
在截至2024年1月31日的三个月中,公司完成了技术改进计划,使格罗顿项目(定义见本文其他地方)达到其额定容量,格罗顿项目的设计额定产量为
我们认为,我们的无限制现金和现金等价物、合同积压的预期收入以及短期限制性现金的发放,减去未来十二个月的预期支出,将足以使公司能够自这些财务报表发布之日起至少一年的时间内履行其义务。
迄今为止,我们的业务尚未实现盈利,也没有从运营中获得持续的正现金流。公司2024财年和长期的未来流动性将取决于其(i)在预算范围内及时完成当前正在进行的项目,(ii)增加其发电运营投资组合中的现金流,包括满足及时开始运营新项目所需的条件,按照最低绩效保障运营其发电运营组合以及根据收入预期运营其发电运营组合,(iii)为项目建设获得融资以及扩大制造业,(iv)在项目建成后获得永久融资,(v)增加订单和合同量,这将带来额外的产品销售、服务协议和生产收入;(vii)根据当前和未来的先进技术合同获得研发资金并获得报酬;(viii)成功将其固体氧化物、氢气和碳捕集平台商业化;(viii)实施固体氧化物产品制造产能扩张,(ix)降低产品成本必要的为了实现盈利经营,(x)管理营运资金和公司的无限制现金余额,(xi)进入资本市场,通过出售债务和股权证券、可转换票据和其他股票挂钩工具筹集资金。
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目录
我们一直在评估加速公司增长、进入新市场、将新产品商业化以及实现产能扩张的不同手段。因此,公司可能会不时考虑并签订以下一项或多项协议:谈判的金融交易、少数股权投资、合作企业、技术共享、转让或其他技术许可安排、合资企业、伙伴关系、收购或其他商业交易,其目的在于地域或制造业扩张和/或新产品或技术开发和商业化,包括通过我们的碳酸盐和固体氧化物平台及储存和碳生产氢气捕获、封存和利用技术。
我们的商业模式需要大量的外部融资安排,并满足此类安排的条件,才能建设和部署我们的项目,以促进我们的业务增长。该公司已将出售普通股筹集的资金用于扩大其项目组合。随着这些项目开始商业运营,尤其是在2022年8月通过《通货膨胀降低法》的情况下,公司还利用并预计将继续利用长期债务和税收股权融资(例如售后回租交易、合伙企业翻转交易以及合格投资和生产税收抵免的货币化和/或转让)为其项目资产组合融资。公司还可能寻求私募债务证券,为其项目资产组合融资。任何此类融资的收益如果获得,都可能使公司能够将资本再投资回业务并为其他项目提供资金。将来,我们还可能寻求在债务和股票市场上获得更多融资。如果我们无法在需要时以可接受的条件获得融资,或者我们或贷款人可以接受的条件,如果我们不满足融资安排的条件,如果我们的支出超过批准的项目融资,如果项目成本超过公司可以融资的金额,或者我们没有产生足够的收入或获得足够满足公司需求的资本,则我们可能需要减少或减缓计划支出、裁员、出售资产、寻求替代融资并采取其他措施,其中任何措施都可以对我们的财务状况和运营造成重大不利影响。
注意事项 2.最近的会计声明
最近通过的会计指南
最近没有通过的会计指导。
最近的会计指导尚未生效
2023年11月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了指导方针,以改善应申报的分部披露要求,主要是通过加强对重大分部支出的披露。此外,该指南加强了临时披露要求,阐明了实体可以披露多个分部损益衡量标准的情况,为拥有单一可报告分部的实体提供了新的分部披露要求,并包含了其他披露要求。该指南的目的是使投资者能够更好地了解实体的整体表现并评估潜在的未来现金流。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。我们目前正在评估新指南将对我们的合并财务报表产生的影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了指导方针,通过提供信息来更好地评估实体的运营、相关税收风险、税收筹划和运营机会如何影响其税率和未来现金流前景,从而加强所得税披露。将需要对年度有效税率对账进行更多披露,包括符合量化门槛的特定类别和进一步分类的对账项目。此外,将要求披露所得税支出以及向联邦、州、地方和外国司法管辖区支付的款项。该指导对2024年12月15日之后开始的财政年度和过渡期有效。我们目前正在评估新指南将对我们的合并财务报表产生的影响。
注意事项 3.税收股权融资
德比税收股权融资交易
自德比项目在截至2024年1月31日的三个月内投入运营以来,我们已开始根据假设的账面价值清算(“HLBV”)方法将利润和亏损分配给非控股权益。在截至2024年1月31日的三个月中,归属于非控股权益的净亏损总额为美元
9
目录
当时德比项目尚未投入运营。因此,该公司尚未根据HLBV方法向非控股权益分配利润或亏损。在截至2024年1月31日的三个月中,公司向富兰克林公园优先分配了1美元的回报
格罗顿税收股权融资交易
公司于2021年8月完成了与华西银行股份有限公司(“华美银行”)的税收股权融资交易
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月中,归属于格罗顿站FuelCell Holdco, LLC(收购拥有格罗顿项目的项目公司股权的合伙企业)非控股权益的净亏损 总计 $
Yaphank 税收股权融资交易
公司于2021年11月完成了与富兰克林公园基础设施有限责任公司的子公司可再生能源投资者有限责任公司(“REI”)的税收股权融资交易,该交易涉及
这笔交易是以合伙关系的形式进行的。在这种合伙关系翻转结构下,成立了合伙企业,在本例中为YTBFC Holdco, LLC(“Yaphank Partnership”),目的是从公司的全资子公司FuelCell Energy Finance II, LLC手中收购Yaphank燃料电池园有限责任公司的所有未偿股权,后者又拥有LIPA Yaphank项目,也是购电协议和所有项目协议的当事方。REI在Yaphank合伙企业中持有A类单位,该公司的一家子公司持有B类单位。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月期间,公司向房地产投资信托基金优先分配收益为美元
注意事项 4.收入确认
合约余额
截至2024年1月31日和2023年10月31日,合同资产为美元
截至2024年1月31日和2023年10月31日的合同负债为美元
应付给客户的对价
截至2023年10月31日,该公司已录得美元
10
目录
先进技术收入 — EMTEC联合开发协议和鹿特丹试点项目采购订单
2023年5月,公司与埃克森美孚技术与工程公司(前身为埃克森美孚研究与工程公司)(“EMTEC”)签订了第二份书面协议,根据该协议,公司同意投资未来在位于荷兰鹿特丹的埃克森美孚炼油厂进行碳捕集技术的演示(此类演示,即 “鹿特丹项目”)的条件已于2023年4月得到满足因此,公司将确认美元
2024 年 1 月 31 日,公司收到了一份价值为 $ 的采购订单
剩余的履约义务
剩余履约义务是未履行或部分未履行的合同交易总价格的总金额。截至2024年1月31日,公司的剩余履约义务总额为:美元
注意事项 5.投资—短期
该公司在2023财年开始投资美国国债。美国国债被归类为持有至到期的证券,按摊销成本入账。有
注意事项 6.库存
截至2024年1月31日和2023年10月31日,库存(当前和长期)包括以下库存(以千计):
1月31日 | 10月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
原材料 | $ | | $ | | ||
在制工作 (1) | | | ||||
库存 | | | ||||
库存-当前 | ( | ( | ||||
库存-长期 (2) | $ | | $ | |
(1) | Work-in-Process 包括用于构建典型模块或模块组件的库存标准组成部分,这些模块或模块组件将用于未来的项目资产建设或发电厂订单,或根据公司的服务协议使用。 |
(2) | 长期库存包括合同要求分离的模块,以用作特定项目资产的交换模块。 |
原材料主要包括各种镍粉和钢、用于生产电池堆的各种其他成分以及为工厂平衡而购买的组件。在制库存包括建造燃料电池堆和模块所产生的材料、人工和管理费用,燃料电池堆和模块是电力平台的子组件。
11
目录
注意事项 7.项目资产
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 10 月 31 日,项目资产包括以下内容(以千计):
1月31日 | 10月31日, | 估计的 | ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 有用生活 | |||
项目资产 — 运营 | $ | | $ | | ||||
累计折旧 | ( | ( | ||||||
项目资产 — 运营,净额 | | | ||||||
项目资产 — 在建工程 | | | ||||||
项目资产,净额 | $ | | $ | |
这些项目资产的估计使用寿命为
截至2024年1月31日和2023年10月31日的项目资产还包括账面价值为美元的设施
长期项目资产产生的项目建设成本在合并现金流量表中列为投资活动。
注释 8.商誉和无形资产
截至2024年1月31日和2023年10月31日,该公司的商誉为美元
收购Versa的无形资产是一种无限期的在制研发无形资产,用于与开发固体氧化物燃料电池固定发电相关的累积研发工作。截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月期间,与布里奇波特燃料电池项目相关的无形资产的摊销费用均为美元
下表汇总了截至2024年1月31日和2023年10月31日公司无形资产的账面价值(以千计):
截至 2024 年 1 月 31 日 |
| 总金额 |
| 累积的 |
| 净额 | |||
过程中的研究和开发 | $ | | $ | - | $ | | |||
布里奇波特 PPA | | ( | | ||||||
总计 | $ | | $ | ( | $ | | |||
截至2023年10月31日 |
| 总金额 |
| 累积的 |
| 净额 | |||
过程中的研究和开发 | $ | | $ | - | $ | | |||
布里奇波特 PPA | | ( | | ||||||
总计 | $ | | $ | ( | $ | |
12
目录
注释 9.应计负债
截至2024年1月31日和2023年10月31日的应计负债包括以下内容(以千计):
1月31日 | 10月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
应计工资和员工福利 (1) | $ | | $ | | ||
应付给客户的对价 (2) | | | ||||
应计服务协议和 PPA 成本 (3) | | | ||||
应计法律、税收、专业和其他费用 | | | ||||
应计负债 | $ | | $ | |
(1) | 该账户中的余额表示两个期间的应计工资单、工资税和应计奖金。该账户的减少与截至2024年1月31日的应计奖金减少有关,这是由于2024年1月支付了根据2023年管理激励计划获得的奖金。 |
(2) | 余额表示应付丰田作为应计负债的净金额,根据丰田HPPA的条款,该负债将随着时间的推移从丰田的氢气销售账单中减少。 |
(3) | 应计服务协议成本包括服务协议的应计损失 $ |
注意事项 10.租约
公司签订了使用房地产、车辆、信息技术设备和某些其他设备的经营租赁协议。我们从一开始就确定一项安排是否包含租约,也就是商定合同条款和协议规定可强制执行的权利和义务的日期。经营租赁会计的影响包含在公司合并资产负债表中的运营租赁使用权资产、经营租赁负债和长期经营租赁负债中。该公司目前没有融资租约。
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月期间,每个月的运营租赁费用均为美元
截至2024年1月31日,经营租赁负债的未贴现到期日如下(以千计):
| 正在运营 |
| ||
到期年份 1 | $ | | ||
到期年份 2 | | |||
第 3 年到期 | | |||
到期年份 4 | | |||
第 5 年到期 | | |||
此后 | | |||
未贴现的租赁付款总额 | | |||
减去估算的利息 | ( | |||
折扣后的租赁付款总额 | $ | |
注意 11。 股东权益
2022年公开市场销售协议
2022年7月12日,公司与杰富瑞集团有限责任公司、B.Riley Securities, Inc.、巴克莱资本公司、BMO资本市场公司、美银证券公司、Canaccord Genuity LLC、花旗集团环球市场公司、摩根大通证券有限责任公司和Loop Capital Markets LLC签订了公开市场销售协议(“公开市场销售协议”),内容涉及公司可能根据的市场发行计划,不时提供和销售至
13
目录
2024 年,该公司的销售额约为
截至 2024 年 1 月 31 日,大约
注释 12.可赎回优先股
公司有权发行最多
B 系列优先股
截至 2024 年 1 月 31 日,该公司已经
注释 13.每股亏损
每股基本亏损和摊薄亏损的计算方法如下(以千计,股票和每股金额除外):
截至1月31日的三个月 | ||||||
2024 | 2023 |
| ||||
分子 | ||||||
归属于FuelCell Energy, Inc.的净亏损 | $ | ( | $ | ( | ||
B系列优先股分红 | ( | ( | ||||
归属于普通股股东的净亏损 | $ | ( | $ | ( | ||
分母 | ||||||
已发行普通股的加权平均值—基本 | | | ||||
稀释性证券的影响 (1) | - | - | ||||
已发行普通股的加权平均值——摊薄 | | | ||||
普通股股东每股净亏损——基本 | $ | ( | $ | ( | ||
普通股股东每股净亏损——摊薄后 (1) | $ | ( | $ | ( |
(1) | 由于上述每个时期普通股股东的净亏损,摊薄后的每股亏损是在不考虑潜在的稀释工具的情况下计算的,因为这些工具的纳入本来会产生反稀释作用。截至2024年1月31日和2023年1月31日,未计入摊薄后每股亏损计算的潜在摊薄证券如下: |
1月31日 | 1月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | ||||
购买普通股的未决期权 | | | |||||
未归属的限制性股票单位 | | | |||||
| | ||||||
潜在稀释性证券总额 | | |
注释 14.限制性现金
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 10 月 31 日,有 $
14
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某些银行要求和合同的信用证。
1月31日 | 10月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
未清信用证的现金限制 (1) | $ | | $ | | ||
Crestmark 售后回租交易的现金限制 | | | ||||
与OPCo融资机制相关的还本付息和绩效准备金 | | | ||||
与优先和次级反向杠杆贷款机制相关的还本付息和绩效准备金 | | | ||||
其他 | | | ||||
限制性现金总额 | | | ||||
限制性现金和现金等价物——短期 (2) | ( | ( | ||||
限制性现金和现金等价物——长期 | $ | | $ | |
(1) | 截至2024年1月31日的未偿信用证将在2029年10月之前的不同日期到期。 |
(2) | 短期限制性现金和现金等价物是预计将在资产负债表日起十二个月内发放并归类为非限制性现金的金额。 |
注释 15.债务
截至2024年1月31日和2023年10月31日,债务包括以下内容(以千计):
1月31日 | 10月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
康涅狄格州绿色银行贷款(次级反向杠杆贷款工具) | $ | | $ | | ||
自由银行定期贷款协议(高级反向杠杆贷款工具) | | | ||||
合并银行贷款(高级反向杠杆贷款工具) | | | ||||
售后回租交易的融资义务 | | | ||||
康涅狄格州贷款 | | | ||||
— | | |||||
OPCo 融资机制 | | | ||||
递延融资成本 | ( | ( | ||||
债务和融资债务总额 | | | ||||
长期债务和融资债务的当前部分 | ( | ( | ||||
长期债务和融资义务 | $ | | $ | |
OPCo融资机制利率互换—公允价值调整
公司与OPCo融资工具(定义见本文其他地方)相关的利率互换在每个报告期均按其公允价值入账,由此产生的收益/亏损记入其他收入/支出。利率互换是二级资产/负债,因为其价值可以根据基础利率的观测值来确定。截至2024年1月31日的三个月的公允价值调整导致亏损美元
15
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注释 16.福利计划
长期激励计划
董事会定期批准长期激励计划,其中包括与公司普通股价格挂钩的基于绩效的奖励以及时间分配奖励。作为长期激励计划的一部分授予的奖励均不包括任何等值股息或其他股东权利。在获得奖励的范围内,可以由公司选择以等值的股票或现金进行结算。
2024 财年长期激励计划奖励:
2023年12月11日,公司董事会(“董事会”)批准了根据公司2024财年长期激励计划(“LTI计划”)发放的某些奖励。LTI计划是一项子计划,由根据公司2018年综合激励计划发放的奖励组成。LTI计划的参与者是高级管理层的成员。LTI计划下的奖励由两个部分组成:
1) | 相对股东总回报率(“TSR”)绩效份额单位(“PSU”)。在截至2024年1月31日的三个月内授予的PSU将在截至2026年10月31日的绩效期内获得,但在授予之日三周年之前,将继续遵守基于服务的归属要求。相对股东总回报率的业绩衡量标准是2023年10月31日至2026年10月31日公司股东总回报率相对于罗素2000指数的股东总回报率。薪酬委员会将相关股东总回报率的绩效评估标准定为公司相对于罗素2000股东总回报率的业绩评估标准,奖励校准为 |
2) | 限时股票单位(“RSU”)。 在截至2024年1月31日的三个月内授予的限时限制性股票单位的归属率为 -授予之日前三个周年纪念日各占RSU总数的三分之一。 |
2023年12月11日,
除了授予高级管理层的奖励外,在截至2024年1月31日的三个月中,董事会还共授予了
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基于股份的薪酬
基于股份的薪酬反映在合并运营报表和综合亏损报表中,如下所示(以千计):
截至1月31日的三个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
收入成本 | $ | | $ | | ||
管理和销售费用 | | | ||||
研发费用 | | | ||||
$ | | $ | |
限制性股票单位,包括绩效股票单位
下表汇总了截至2024年1月31日的三个月中我们的RSU活动:
限制性股票单位 |
| 股份 |
| 加权平均公允价值 | ||
截至 2023 年 10 月 31 日仍未付清 | | $ | | |||
已批准-有时间限制的 RSU(1) | | | ||||
既得 | ( | | ||||
被没收 | ( | | ||||
截至 2024 年 1 月 31 日的未缴税款 | | $ | |
(1) | 该总数仅包括限时限制性股份,不包括本说明上文讨论的临时限制性股票单位或临时PSU。 |
注意事项 17.承诺和意外开支
服务协议
根据其服务协议的规定,公司提供维护、监控和维修客户发电厂以达到最低运行水平的服务。根据此类服务协议的条款,特定的发电厂必须在规定的期限内达到最低运行产出。如果最低产量低于合同要求,则公司可能会受到性能处罚和/或可能需要维修或更换客户的燃料电池模块。
购电协议
根据公司PPA的条款,客户同意以议定的价格从公司的燃料电池发电厂购买电力。电费通常是客户当前和预计的未来电网电价的函数。作为发电厂的所有者或承租人,公司负责维护、监控和维修发电厂所需的所有运营成本。根据某些协议,公司还负责采购燃料,通常是天然气或沼气,以运行发电厂。此外,根据某些PPA的条款,如果公司不满足某些绩效要求,公司可能会受到绩效处罚。
项目燃料暴露
我们针对发电运营组合中的项目资产和在建项目资产的某些PPA使我们面临燃油价格波动的风险,以及无法采购所需数量的燃料和缺乏可用的替代燃料来源的风险。我们力求使用以下策略来降低燃料风险:(i)我们的PPA中的燃料成本补偿机制,以允许尽可能转移燃料成本(全部或部分),我们已经这样做了
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对天然气或其他商品定价的基本看法,并寻求商业上可用的手段来减少大宗商品的风险. 如果公司无法以有利的经济条件获得燃料,则可能会产生减值费用。
该公司在2023财年第四季度根据先前的正常购买正常销售合同对某些天然气的购买进行了净结算,这导致了按市值计价会计的变化。该公司录得了 $
其他
截至2024年1月31日,该公司的无条件收购承诺总额为美元
法律诉讼
公司不时参与法律诉讼,包括但不限于监管程序、索赔、调解、仲裁和诉讼,这些程序源于其正常业务过程(“法律诉讼”)。尽管公司无法保证此类法律诉讼的结果,但管理层目前认为,此类法律诉讼的个人或总体结果不会对公司的合并财务报表产生重大不利影响,公司的合并财务报表中也没有计入与这些事项有关的重大款项。
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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告包含公司认为是1995年《私人证券诉讼改革法》(“PSLRA”)所指的 “前瞻性陈述” 的陈述。本10-K表格中除历史事实陈述以外的所有陈述,包括有关公司未来财务状况、经营业绩、计划、目标、预期、未来业绩、业务运营和业务前景的陈述,均为前瞻性陈述。诸如 “期望”、“预期”、“估计”、“目标”、“打算”、“计划”、“相信”、“预测”、“应该”、“寻求”、“将”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“预测” 等词语以及此类词语的类似表述和变体旨在识别前瞻性陈述,这些词语与本声明一同包括在内,以遵守为目的符合 PSLRA 的安全港条款。前瞻性陈述既不是历史事实,也不是对未来表现的保证。相反,此类陈述仅基于我们对未来的信念、期望和假设。因此,实现前瞻性陈述中表达的事项涉及固有的风险和不确定性。除其他外,此类声明涉及以下内容:(i) FuelCell Energy, Inc.及其子公司对燃料电池技术和产品的开发和商业化以及此类产品的市场;(ii) 我们正在进行的项目的预计完成时间;(iii)我们的业务计划和战略;(iv)我们预计运营的市场;(v) 预期的经营业绩,例如收入增长和收益;(vi)我们认为我们有足够的流动性为未来12个月的业务运营提供资金;(vii)根据先进技术合同提供的未来融资;(viii)未来的项目融资,包括投资者的股权和债务投资以及商业银行的整体金融市场状况;(ix)我们实现销售计划、制造能力扩张的能力计划、市场准入和市场扩张目标和成本削减目标。
本报告中包含的前瞻性陈述受已知和未知的风险和不确定性影响,这些风险和不确定性可能导致实际业绩和未来事件与前瞻性陈述中列出或设想的结果存在重大差异,包括但不限于我们在截至2023年10月31日财年的10-K表年度报告以及以下标题为 “第1A项” 的部分中描述的风险。风险因素” 以及以下风险和不确定性:与产品开发和制造相关的总体风险;总体经济状况;可能影响项目融资的利率变化;供应链中断;公用事业监管环境的变化;公用事业行业和配置为碳捕集或碳分离的分布式发电、分布式氢气和燃料电池发电厂市场的变化;可能对我们的项目产生不利影响的大宗商品价格的潜在波动;可用性政府对替代能源技术的补贴和经济激励措施;我们遵守美国联邦、州和外国政府法律法规以及纳斯达克股票市场上市规则的能力;快速的技术变革;竞争;我们的投标无法转换为合同或合同无法转化为收入的风险;我们产品的市场接受度;自愿或根据美国普遍接受的会计原则的要求采取的会计政策或做法的变化(“美国公认会计原则”);影响我们的流动性状况和财务状况的因素;政府拨款;政府和第三方随时终止开发合同的能力;政府对我们的某些专利行使 “进入” 权的能力;我们成功在国际上推销和销售产品的能力;我们开发新产品以实现长期收入目标的能力;我们实施战略的能力;我们的减少能力我们均衡的能源成本,并交付我们的总体成本削减战略;我们保护知识产权的能力;诉讼和其他诉讼;我们的新产品无法按预期实现商业化的风险,或者如果是,我们没有足够的能力满足需求的风险;我们对额外融资的需求和可用性;我们从运营中产生正现金流的能力;我们偿还长期债务的能力;我们增加平台产出和寿命以及满足平台性能要求的能力我们的合同;我们的扩大客户群和维持与最大客户和战略业务盟友关系的能力;对流行病、传染病或健康流行病(包括新型冠状病毒(“COVID-19”)的担忧、威胁或后果,以及由此产生的供应链中断、清洁能源需求的变化、对客户资本预算和投资计划的影响以及对我们产品需求的影响。
我们无法向您保证:我们将能够满足我们的任何开发或商业化计划;我们的任何新产品或技术一旦开发出来,将在商业上取得成功;我们的发电厂将在商业上取得成功;我们将能够获得融资或筹集资金以实现我们的商业计划;政府将
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拨出我们在政府合同下预期的资金;政府不会行使终止任何或全部政府合同的权利;或者我们将能够实现此处包含的任何其他前瞻性陈述中预期的任何其他结果。
投资者请注意,前瞻性陈述并不能保证未来的表现,涉及风险和不确定性,其中许多风险和不确定性超出了我们的控制能力,由于本文讨论的各种因素,实际业绩可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。我们在本报告中做出的任何前瞻性陈述均仅基于我们目前获得的信息,并且仅代表截至发表之日。我们没有义务公开更新可能不时发表的任何前瞻性陈述,无论是书面还是口头陈述,无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析是对所附财务报表和脚注的补充,以帮助我们了解我们的财务状况、财务状况的变化和经营业绩。财务报表和相关披露的编制要求管理层做出估计和假设,这些估计和假设会影响报告的资产、负债、收入和支出金额,或有资产负债的披露,以及管理层对公司履行未来十二个月到期义务的能力的评估。实际结果可能与这些估计有所不同。估算值用于核算收入确认、租赁使用权资产和负债、服务协议的应计亏损、过剩、流动缓慢和过时的库存、产品保修应计、服务协议的应计亏损、基于股份的薪酬支出、可疑账款备抵额、折旧和摊销、商誉和在建研发无形资产减值、长期资产(包括项目资产)减值、衍生品估值以及突发事件。定期审查估计数和假设,修订的影响将在确定必要的时期内反映在合并财务报表中。由于估算中固有的不确定性,未来时期的实际结果可能与这些估计值有所不同。以下讨论应与我们向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的截至2023年10月31日财年的10-K表年度报告中包含的信息一起阅读。除非另有说明,否则术语 “公司”、“FuelCell Energy”、“我们” 和 “我们的” 是指FuelCell Energy, Inc.及其子公司。所有表格中的美元金额均以千为单位。
概述
FuelCell Energy总部位于康涅狄格州丹伯里,是通过我们的专有燃料电池技术提供对环境负责的分布式基本负荷能源平台解决方案的全球领导者。如今,我们提供的商业技术可以生产清洁电力、热能、清洁氢气和水,还能够回收和捕获碳以供利用和/或封存,具体取决于产品配置和应用。我们还继续投资于产品开发和商业化技术,这些技术有望增强我们平台通过固体氧化物技术提供氢气和长期氢基储能的能力,并进一步增强我们现有平台的碳捕集解决方案。
FuelCell Energy专注于推进可持续的清洁能源技术,以解决世界上在能源获取、安全性、弹性、可靠性、可负担性、安全和环境管理方面的一些最关键的挑战。作为全球领先的专有燃料电池技术平台制造商,FuelCell Energy具有独特的优势,能够为全球客户提供适用于工商业企业、公用事业、政府、市政当局和社区的可持续产品和解决方案。
总部位于康涅狄格州的FuelCell Energy成立于1969年,当时是一家纽约公司,以合同为基础提供应用研发服务。我们于 1992 年完成首次公开募股,并于 1999 年在特拉华州重新注册成立。我们于 2003 年开始商业销售固定式燃料电池发电厂。
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操作结果
管理层使用各种关键绩效指标来评估我们的经营业绩和现金流,包括与前期相比的收入和内部预测、我们的产品成本和成本削减计划的结果以及运营现金的使用。“经营业绩” 和 “流动性和资本资源” 部分对此进行了讨论。经营业绩是根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)列报的。
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的比较
收入和收入成本
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,我们的收入和收入成本如下:
截至1月31日的三个月 | 改变 | ||||||||||
(千美元) |
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||
总收入 | $ | 16,691 | $ | 37,073 | $ | (20,382) | (55)% | ||||
收入总成本 | 28,416 | 31,836 | (3,420) | (11)% | |||||||
毛利(亏损) | $ | (11,725) | $ | 5,237 | $ | (16,962) | 324% | ||||
毛利率 | (70.2)% | 14.1% |
截至2024年1月31日的三个月,总收入为1,670万美元,较去年同期的3,710万美元减少了2,040万美元。截至2024年1月31日的三个月,收入成本为2,840万美元,较去年同期的3180万美元减少了340万美元。下文讨论了产品收入、服务协议收入、发电收入和先进技术合同收入的变化。
产品收入
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,我们的产品收入和相关成本如下:
截至1月31日的三个月 | 改变 | ||||||||||
(千美元) |
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||
产品收入 | $ | - | $ | 9,095 | $ | (9,095) | 不适用 | ||||
产品收入成本 | 2,391 | 1,029 | 1,362 | 132% | |||||||
产品收入的总(亏损)利润 | $ | (2,391) | $ | 8,066 | $ | (10,457) | 130% | ||||
产品收入毛利率 | 不适用 | 88.7% |
截至2024年1月31日的三个月,没有产品收入,而截至2023年1月31日的三个月为910万美元。我们在2021年12月与浦项能源有限公司及其子公司韩国燃料电池有限公司(“肯德基”)达成的和解协议(“和解协议”)包括额外购买14个模块(肯德基在2022财年购买的20个模块外)的选择权。该选项包括与模块延长保修义务相关的实质性权利。截至2022年12月31日到期日,肯德基尚未行使该期权,因此,该公司确认了截至2023年1月31日的三个月中910万美元的产品收入,这是行使期权后分配给该重大权利的对价。
截至2024年1月31日的三个月,产品收入成本增加了140万美元,达到240万美元,而去年同期为100万美元。截至2024年1月31日的三个月,制造业差异主要与产量和未吸收的管理费用有关,总额约为220万美元,而截至2023年1月31日的三个月约为110万美元。
在截至2024年1月31日的三个月中,我们在康涅狄格州托灵顿的制造工厂的年化产量约为33.2兆瓦(“兆瓦”),而截至2023年1月31日的三个月,年化产量为38.2兆瓦。
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服务协议收入
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,服务协议收入和相关成本如下:
截至1月31日的三个月 | 改变 | ||||||||||
(千美元) |
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||
服务协议收入 | $ | 1,617 | $ | 13,882 | $ | (12,265) | (88)% | ||||
服务成本协议收入 | 1,888 | 10,945 | (9,057) | (83)% | |||||||
服务协议收入的总(亏损)利润 | $ | (271) | $ | 2,937 | $ | (3,208) | 109% | ||||
服务协议收入毛利率 | (16.8)% | 21.2% |
截至2024年1月31日的三个月,服务协议收入从截至2023年1月31日的三个月的1,390万美元下降了1,230万美元,至160万美元。在截至2024年1月31日的三个月中,服务协议收入下降的主要原因是该季度没有模块交换。在截至2023年1月31日的三个月中,康涅狄格州伍德布里奇的工厂进行了模块交换,该工厂最初于2017财年实现商业运营,韩国南方电力公司在韩国拥有的工厂进行了模块交换,后者于2018财年实现商业运营。
截至2024年1月31日的三个月,服务协议收入从截至2023年1月31日的三个月的1,090万美元下降了910万美元,至190万美元。服务协议成本收入包括维护和运营成本以及模块交换成本。下降反映了成本的降低,因为在截至2024年1月31日的三个月中没有模块交换。
截至2024年1月31日的三个月,服务协议收入的总亏损为30万美元,低于截至2023年1月31日的三个月的290万美元毛利。截至2024年1月31日的三个月,总毛利率为(16.8%),而去年同期的毛利率为21.2%。在截至2024年1月31日的三个月中,毛利率有所下降,这主要是由于该季度缺乏模块交易所,以及去年同期包括根据利润率更高的服务协议进行的模块交换。
该公司在2023财年完成了为期多年的机队升级,由于在机队升级期间部署了更长寿命的模块,现在正进入更短的模块更换周期。因此,我们预计,与2023财年相比,2024财年的服务协议收入将减少。该公司目前预计要到2024财年第四季度才会进行任何模块交换。
发电收入
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,发电收入和相关成本如下:
截至1月31日的三个月 | 改变 | ||||||||||
(千美元) |
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||
发电收入 | $ | 10,493 | $ | 9,557 | $ | 936 | 10% | ||||
发电成本收入 | 20,894 | 16,602 | 4,292 | 26% | |||||||
发电收入的总损失 | $ | (10,401) | $ | (7,045) | $ | (3,356) | (48)% | ||||
发电收入毛利率 | (99.1)% | (73.7)% |
截至2024年1月31日的三个月,发电收入总额为1,050万美元,较截至2023年1月31日的三个月确认的960万美元收入增加了90万美元。这一增长反映了丰田项目产生的50万美元收入,该项目在截至2024年1月31日的三个月内投入运营,以及位于康涅狄格州德比的14.0兆瓦德比燃料电池项目和2.8兆瓦的SCEF燃料电池项目(统称为 “德比项目”)产生的210万美元收入,这两个项目均于2023年12月投入运营,但由于常规维护活动导致产量下降而其他工厂的收入减少所抵消。截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的发电收入反映了根据我们的电力购买协议(“PPA”)和出售可再生能源信贷产生的电力的收入.
截至2024年1月31日的三个月,发电成本收入总额为2,090万美元,而截至2023年1月31日的三个月为1,660万美元。发电成本收入的总体增长与增长有关
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安装的车队规模,丰田项目和德比项目在截至2024年1月31日的三个月内实现商业运营,以及在截至2024年1月31日的三个月中在图莱里和格罗顿项目进行的维护活动。这两个时期都包括与丰田项目相关的建筑和天然气支出成本,截至2024年1月31日的三个月中,该费用为350万美元,而截至2023年1月31日的三个月为760万美元。在截至2024年1月31日的三个月中,公司与天然气购买合同相关的按市值计价亏损了190万美元。上一年度没有可比亏损,因为该公司在2023财年第四季度将其名称从正常购买的正常销售改为正常销售,这是由于根据先前的正常购买正常销售合同对某些天然气购买进行了净结算,这导致了按市值计价会计的变化。发电成本收入包括截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月分别约680万美元和420万美元的折旧和摊销.
我们目前有四个存在燃料采购风险的项目,即需要采购可再生天然气(“RNG”)的丰田项目,以及我们的14.0兆瓦和2.8兆瓦的德比项目,以及我们在亚普汉克长岛的7.4兆瓦项目(“亚普汉克项目”),这些项目需要天然气,但没有直通机制。丰田项目已经签订了为期两年(至2025年5月)的燃料供应合同。已经为14.0兆瓦和2.8兆瓦的德比项目签订了为期六年(截至2029年10月)的燃料供应合同。我们目前正在为7.4兆瓦的Yaphank项目签订一份为期七年(至2028年9月)的合同。如果市场和信贷条件允许,公司将寻求延长这些合同的期限。如果公司无法以有利的经济条件获得燃料,则可能会导致德比项目资产或Yaphank项目资产产生减值费用,并对丰田项目资产产生进一步的费用。
截至2024年1月31日,我们的发电运营投资组合中有62.8兆瓦的运营发电厂,高于2023年1月31日的43.7兆瓦,其中包括德比项目和丰田项目,均于2023年12月投入运营。
先进技术合同收入
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,先进科技的合同收入和相关成本如下:
截至1月31日的三个月 | 改变 | ||||||||||
(千美元) |
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||
先进技术合同收入 | $ | 4,581 | $ | 4,539 | $ | 42 | 1% | ||||
先进技术合同收入成本 | 3,243 | 3,260 | (17) | (1)% | |||||||
先进技术合同的毛利 | $ | 1,338 | $ | 1,279 | $ | 59 | 5% | ||||
先进技术合同毛利率 | 29.2% | 28.2% |
截至2024年1月31日的三个月,Advanced Technologies的合同收入从截至2023年1月31日的三个月的450万美元略有增长至460万美元。与截至2023年1月31日的三个月相比,在截至2024年1月31日的三个月中,根据我们与埃克森美孚技术与工程公司(前身为埃克森美孚研究与工程公司)(“EMTEC”)的联合开发协议确认的Advanced Technologies合同收入增加了约10万美元,截至2024年1月31日的三个月,根据政府合同和其他合同确认的收入减少了约10万美元。2024财年第一季度的Advanced Technologies合同收入还包括从EMTEC和埃克森美孚公司的子公司Esso Nederland B.V.(“Esso”)收到的采购订单所产生的收入。
截至2024年1月31日的三个月,先进技术合同收入的成本为320万美元,而去年同期为330万美元。
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,Advanced Technologies的合同创造了130万美元的毛利。毛利略有增长的主要原因是,与截至2023年1月31日的三个月相比,截至2024年1月31日的三个月中,在截至2024年1月31日的三个月中,收入增加,政府和其他合同确认的成本降低。
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管理和销售费用
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,管理和销售费用分别为1,640万美元和1,500万美元。截至2024年1月31日的三个月中,管理和销售费用高于截至2023年1月31日的三个月,这主要是由于支持销售、营销和业务扩张的员工人数增加导致薪酬支出增加。
研究和开发费用
截至2024年1月31日的三个月,研发费用增加到1,440万美元,而截至2023年1月31日的三个月,研发费用为1,270万美元。增长主要是由于与去年同期相比,公司与固体氧化物发电和电解平台以及碳分离和碳回收解决方案相关的持续商业开发工作的支出增加,包括劳动力和材料支出。
运营损失
截至2024年1月31日的三个月,运营亏损为4,250万美元,而截至2023年1月31日的三个月,运营亏损为2,250万美元。这一增长主要是由截至2024年1月31日的三个月总亏损增加1,700万美元和运营费用增加310万美元推动的。
利息支出
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,利息支出分别为230万美元和150万美元。截至2024年1月31日的三个月的利息支出包括于2023年5月签订的OpCo融资工具(定义见本文其他地方)的利息、于2023年8月签订的优先反向杠杆贷款机制和次级反向杠杆贷款额度(均定义见本文其他地方)的利息,以及Crestmark售后回租交易的利息。截至2023年1月31日的三个月的利息支出包括与销售回租交易失败的财务义务相关的利息,以及与2023年5月终止的布里奇波特燃料电池项目相关的贷款的利息。
利息收入
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,利息收入分别为410万美元和340万美元。截至2024年1月31日的三个月的利息收入代表货币市场投资和美国国债的利息。
其他(支出)收入,净额
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,其他(支出)收入净额分别为(370万美元)和49,000美元。截至2024年1月31日的三个月的支出与OPCo融资机制利率互换衍生品的350万美元亏损有关,这是由于担保隔夜融资利率(“SOFR”)下降了约100个基点所致。
所得税准备金
尽管我们在韩国缴纳了国外所得税和预扣税,但由于我们的净营业亏损历史,我们已经有好几年没有缴纳联邦或州所得税了。截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,所得税准备金分别为0万美元和60万美元。
B 系列优先股股息
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月期间,我们5%的B系列累计可转换永久优先股(“B系列优先股”)的每股股息为80万美元。
归属于非控股权益的净收益
归属于非控股权益的净收益是根据假设账面价值清算(“HLBV”)方法将利润和损失分配给非控股权益的结果。HLBV 是一种以资产负债表为导向的方法
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在结构复杂时应用权益会计方法,例如我们与东西方银行股份有限公司(“华美银行”)、可再生能源投资者有限责任公司(“REI”)和富兰克林公园2023 FCE税收股权基金有限责任公司(“富兰克林公园”)的税收股权融资的反向结构。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月中,格罗顿项目与华美银行的税收股权融资交易中,归属于非控股权益的净亏损分别为360万美元和290万美元。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月中,与REI进行的LIPA Yaphank项目税收股权融资交易中,归属于非控股权益的净(亏损)收益分别为30万美元和40万美元。
在截至2024年1月31日的三个月中,德比项目与富兰克林公园的税收股权融资交易中,归属于非控股权益的净亏损总额为2,070万美元。亏损主要是由归因于2023纳税年度的非控股权益的投资税收抵免(“ITC”)造成的。ITC减少了非控股权益对HLBV瀑布中假设清算收益的索赔,并且是非经常性的。清算收益的减少推动了截至2024年1月31日的三个月的亏损. 由于德比项目于2024财年第一季度开始运营,截至2023年1月31日的三个月中没有可比的净亏损。
归属于普通股股东的净亏损和普通股每股净亏损
归属于普通股股东的净亏损是该期间的净亏损减去B系列优先股的优先股股息。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月期间,归属于普通股股东的净亏损分别为2,060万美元和1,940万美元,两个时期的每股普通股净亏损均为0.05美元。
截至2024年1月31日的三个月,归属于普通股股东的净亏损增加主要是由于截至2024年1月31日的三个月中运营费用增加和总亏损的增加,但这被该期间归属于非控股权益的净亏损总额为2460万美元所部分抵消,这主要是由于与德比项目相关的税收股权融资交易,而截至2023年1月31日的三个月为250万美元。
截至2024年1月31日的三个月,普通股每股净亏损得益于自2023年1月31日以来由于股票发行而导致的加权平均已发行股票数量增加。截至2024年1月31日的三个月,普通股每股净亏损还受益于与德比项目相关的税收股权融资交易导致的归属于非控股权益的净亏损约为每股0.05美元,而截至2023年1月31日的三个月中每股亏损约为0.01美元.
流动性和资本资源
概述、现金状况、来源和用途
我们的主要现金来源是销售产品和项目的收益、发电收入、与第三方签订的研发和服务协议、通过公开股权发行出售普通股以及债务、项目融资和税收货币化交易的收益。我们利用这笔现金加速固体氧化物平台的商业化,发展分离和捕获碳的新能力,开发和建设项目资产,投资资本改善和扩大业务,进行研发,偿还现有未偿债务,满足我们的其他现金和流动性需求。
截至2024年1月31日,非限制性现金及现金等价物总额为2.975亿美元,而截至2023年10月31日为2.5亿美元。在截至2023年10月31日的年度和截至2024年1月31日的三个月中,公司在美国(美国)进行了投资美国国库证券,截至2024年1月31日全部到期。截至2024年1月31日,美国未偿国债的摊销成本总额为0美元,而截至2023年10月31日为103.8美元,在合并资产负债表上被归类为短期投资。
该公司不时根据其公开市场销售协议(定义见附注11)发行和出售股票。“股东权益”)。在截至2024年1月31日的季度中,没有根据公开市场销售协议进行任何销售。为了根据公开市场销售协议出售更多股票,公司必须提交招股说明书
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根据其 2023 年 10 月提交的 S-3 表格注册声明,涵盖此类销售的补充条款。参见注释 11。“股东权益”,了解有关公开市场销售协议的更多信息。
在2023财年第四季度,公司完成了与富兰克林公园基础设施有限责任公司的子公司富兰克林公园2023 FCE税收股票基金有限责任公司(“富兰克林公园”)的税收股权融资交易,涉及两座燃料电池发电厂——14.0兆瓦的德比燃料电池项目和2.8兆瓦的SCEF燃料电池项目,均位于康涅狄格州德比(统称为 “德比项目”)。富兰克林公园对德比项目的税收权益承诺总额为3,020万美元。其中,约910万美元于2023年10月31日收到,其余约2,110万美元是在截至2024年1月31日的三个月中收到的。在2023财年首次完成这项税收股权融资交易时,公司支付了约180万澳元的交易成本,其中包括评估费、产权保险费用以及法律和咨询费。
在截至2024年1月31日的三个月中,公司完成了技术改进计划,使格罗顿项目(定义见本文其他地方)达到其额定容量,格罗顿项目的设计额定输出功率达到7.4兆瓦。公司达到了华美银行首次年度融资所需的所有先决条件,因此,在截至2024年1月31日的三个月中,公司收到了400万澳元的捐款,这笔捐款作为非控股权益记录在合并资产负债表中。
我们认为,我们的无限制现金和现金等价物、合同积压的预期收入以及短期限制性现金的发放减去未来十二个月的预期支出,将足以使公司能够自本10-Q表季度报告中包含的财务报表发布之日起至少一年的债务。
迄今为止,我们的业务尚未实现盈利,也没有从运营中获得持续的正现金流。公司2024财年和长期的未来流动性将取决于其(i)在预算范围内及时完成当前正在进行的项目,(ii)增加其发电运营投资组合中的现金流,包括满足及时开始运营新项目所需的条件,按照最低绩效保障运营其发电运营组合以及根据收入预期运营其发电运营组合,(iii)为项目建设获得融资以及扩大制造业,(iv)在项目建成后获得永久融资,(v)增加订单和合同量,这将带来额外的产品销售、服务协议和生产收入;(vii)根据当前和未来的先进技术合同获得研发资金并获得报酬;(viii)成功将其固体氧化物、氢气和碳捕集平台商业化;(viii)实施固体氧化物产品制造产能扩张,(ix)降低产品成本必要的为了实现盈利经营,(x)管理营运资金和公司的无限制现金余额,(xi)进入资本市场,通过出售债务和股权证券、可转换票据和其他股票挂钩工具筹集资金。
我们一直在评估加速公司增长、进入新市场、将新产品商业化以及实现产能扩张的不同手段。因此,公司可能会不时考虑并签订以下一项或多项协议:谈判的金融交易、少数股权投资、合作企业、技术共享、转让或其他技术许可安排、合资企业、伙伴关系、收购或其他商业交易,其目的在于地域或制造业扩张和/或新产品或技术开发和商业化,包括通过我们的碳酸盐和固体氧化物平台及储存和碳生产氢气捕获、封存和利用技术。
我们的商业模式需要大量的外部融资安排,并满足此类安排的条件,才能建设和部署我们的项目,以促进我们的业务增长。该公司已将出售普通股筹集的资金用于扩大其项目组合。随着这些项目开始商业运营,尤其是在2022年8月通过《通货膨胀降低法》的情况下,公司还利用并预计将继续利用长期债务和税收股权融资(例如售后回租交易、合伙企业翻转交易以及合格投资和生产税收抵免的货币化和/或转让)为其项目资产组合融资。公司还可能寻求私募债务证券,为其项目资产组合融资。任何此类融资的收益如果获得,都可能使公司能够将资本再投资回业务并为其他项目提供资金。将来,我们可能还会寻求在债务和股票市场上获得更多融资。如果我们无法在需要时以可接受的条件提供融资,或者我们或我们的贷款人可以接受的条款,如果我们不满足融资安排的条件,如果我们的支出超过批准的项目融资,如果项目成本超过公司可以融资的金额,或者我们
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没有创造足够的收入或获得足够满足公司需求的资本,我们可能被要求减少或减缓计划支出,裁员,出售资产,寻求替代融资并采取其他措施,其中任何措施都可能对我们的财务状况和运营产生重大不利影响。
生成运营投资组合、项目资产和待办事项
为了扩大我们的发电运营组合,公司预计将继续投资于开发和建设一站式燃料电池项目,这些项目将归公司所有,并在合并资产负债表上列为项目资产。该策略需要流动性,随着项目规模的增加和更多待办事项的增加,公司预计流动性需求将继续增加。在授予项目或与具有良好信用状况的最终用户签订多年期PPA后,我们可能会开始建造项目资产。项目开发和施工周期跨越从获得PPA到平台商业运营之间的时间,差异很大,可能需要数年时间。根据这些项目周期和为某些项目建设提供资金的战略决策,我们可能需要在收到来自此类项目的出售或长期融资的任何现金之前,进行大量的预先资源投资。为了进行这些前期投资,我们可以使用我们的营运资金,寻求通过出售股权或债务证券筹集资金,或寻求其他融资安排。施工进度延迟和在预算范围内完成当前正在进行的项目,或者项目融资或出售的延误可能会对我们的流动性产生重大影响。
我们认为,与出售这些项目相比,我们的发电运营投资组合通常有助于增加公司的长期现金流。截至 2024 年 1 月 31 日,我们的发电运营投资组合总计 62.8 兆瓦。我们预计,随着更多项目实现商业运营,发电收入将继续增长,但该收入金额也可能逐年波动,具体取决于平台产出、运营绩效、管理和场地条件。该公司计划继续扩大这一投资组合,同时还向投资者出售某些项目。截至2024年1月31日,该公司有一个项目正在开发中,相当于额外0.3兆瓦的开发中,该项目如果完成,预计将在未来时期产生运营现金流。保留长期现金流为正的项目,加上我们的服务队伍,预计将减少对新项目销售的依赖,以实现现金流正的运营,但是,运营和绩效问题可能会影响业绩。我们已经与贷款人和金融机构合作,并将继续与之合作,以确保我们的项目资产组合的建筑融资、长期债务、税收股权和售后回租,但无法保证此类融资能够获得,也无法保证一旦获得此类融资,就会得到保留和充足。
截至2024年1月31日,与项目资产相关的未偿净负债为1.107亿美元。截至2024年1月31日,包括本金和利息在内的未来所需付款总额为1.348亿美元。截至2024年1月31日,我们的售后回租交易下的未偿财务义务总额为1,880万美元,其中940万美元代表融资债务的当前账面价值减去未来所需的付款。
世代运营投资组合
扣除任何还本付息要求后,我们的世代运营投资组合为我们提供了未来现金流的全部收益。
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下表汇总了截至2024年1月31日的发电运营组合:
项目名称 |
| 地点 |
| 关机-Taker |
| 已评级 |
| 实际的 |
| PPA 条款 |
康涅狄格州中央州立大学(“CCSU”) | 康涅狄格州新不列颠 | CCSU(康涅狄格大学) | 1.4 | Q2 ‘12 | 15 | |||||
河滨地区水务 | 加利福尼亚州里弗赛德 | 河滨市(加利福尼亚州直辖市) | 1.4 | Q4 '16 | 20 | |||||
辉瑞公司 | 康涅狄格州格罗顿 | 辉瑞公司 | 5.6 | Q4 '16 | 20 | |||||
圣丽塔监狱 | 加利福尼亚州都柏林 | 加利福尼亚州阿拉米达县 | 1.4 | Q1 '17 | 20 | |||||
布里奇波特燃料电池项目 | 康涅狄格州布里奇波特 | 康涅狄格州照明和电力公司(CT 公用事业) | 14.9 | Q1 '13 | 15 | |||||
Tulare BioMat | 加利福尼亚州图莱里 | 南加州爱迪生(加州公用事业) | 2.8 | Q1 '20 | 20 | |||||
圣贝纳迪诺 | 加利福尼亚州圣贝纳迪诺 | 圣贝纳迪诺市市政水务局 | 1.4 | Q3'21 | 20 | |||||
LIPA Yaphank 项目 | 纽约州长岛 | PSEG/LIPA,LI NY(公用事业) | 7.4 | Q1'22 | 18 | |||||
格罗顿项目 | 康涅狄格州格罗顿 | CMEEC(康涅狄格州电气合作社) | 7.4 | (2) | Q1'23 | 20 | ||||
丰田 | 加利福尼亚州长滩 | 南加州爱迪生;丰田 | 2.3 | Q1'24 | 20 | |||||
德比-康涅狄格州 RFP-2 | 康涅狄格州德比 | Eversource/联合照明(康涅狄格州公用事业) | 14.0 | Q1'24 | 20 | |||||
SCEF-德比 | 康涅狄格州德比 | Eversource/联合照明(康涅狄格州公用事业) | 2.8 | Q1'24 | 20 | |||||
|
| 运行总兆瓦数: | 62.8 |
|
|
(1) | 额定容量是指截至商业运营开始之日平台的设计额定产出,格罗顿项目除外。 |
(2) | 格罗顿项目此前正在运营(包括截至商业运营开始之日),产量减少了约6.0兆瓦。在截至2024年1月31日的三个月中,格罗顿项目的设计额定输出量达到了7.4兆瓦。 |
发电项目正在进行中
在2022财年,我们与康涅狄格州哈特福德的三一学院签订了250 kW固体氧化物燃料电池发电系统的电力购买协议。该平台产生的电力和热量将用于康涅狄格州哈特福德的Trinity校区,以降低能源成本并增强能源可靠性和安全性。该项目目前正在开发中,固体氧化物燃料电池发电系统预计将在2024财年下半年安装。我们的固体氧化物平台模块由我们位于加拿大艾伯塔省卡尔加里的制造和研发工厂制造,该项目将在我们在康涅狄格州的工厂进行全面组装和集成。
按收入类别划分的待办事项如下:
● | 截至2024年1月31日,积压的服务协议总额为1.404亿美元,而截至2023年1月31日为9,990万美元。积压的服务协议包括未来根据服务协议对发电厂进行维护和定期模块更换的合同收入。在截至2023年10月31日的年度中,公司与Noeul Green Energy, Co.签订了为期14年的服务协议。有限公司(“Noeul Green Energy”)在韩国建设其20兆瓦的发电厂。合同总价值约为7,560万美元。 |
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● | 截至2024年1月31日,积压的发电量总额为8.6亿美元,而截至2023年1月31日为9亿美元。积压发电量是指未来根据合同PPA或批准的公用事业费率签订的合同能源销售。 |
● | 截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 1 月 31 日,没有产品积压。 |
● | 截至2024年1月31日,Advanced Technologies的积压合同总额为2340万美元,而截至2023年1月31日为2680万美元。Advanced Technologies合同积压主要是我们与EMTEC的联合开发协议下的剩余收入、来自埃克森美孚公司和EMTEC子公司Esso Nederland B.V.(“Esso”)的价值1160万美元的采购订单的收入以及我们政府项目下的剩余收入。 |
总体而言,截至2024年1月31日,积压量减少了约3.4%,至10.3亿美元,而截至2023年1月31日为10.6亿美元,这主要是由于自2023年1月31日以来发电、服务和先进技术协议下的收入确认。由于在截至2023年10月31日的财政年度与Noeul Green Energy签订了新的服务协议,以及由于在截至2024年1月31日的季度收到Esso的采购订单而出现的新的Advanced Technologies合同积压,积压的新服务协议部分抵消了积压的减少。
待办事项代表公司和我们的客户执行的最终协议。我们已执行PPA的项目包含在发电待办事项中,这代表长期PPA下的未来收入。公司未来根据PPA确认收入的能力取决于公司完成该PPA所涵盖的项目的建设。如果公司未完成PPA所涵盖项目的建设,它将放弃该项目的未来收入,并可能产生与该项目相关的罚款和/或减值费用。出售给客户(不由公司保留)的项目包含在产品销售和服务协议待办事项中,相关的发电待办事项将在销售时删除。待办事项中的服务和发电部分的加权平均期限合计约为17年,加权是根据积压和公用事业服务合同的美元金额计算的,从一开始就有效期最长为20年.
可能影响我们流动性的因素
可能影响我们在2024财年及以后的流动性的因素包括:
● | 公司的手头现金和获得额外流动性的途径。截至2024年1月31日,非限制性现金及现金等价物总额为2.975亿美元。 |
● | 我们竞标不同市场的大型项目,这些项目可能有很长的决策周期和不确定的结果。 |
● | 我们根据预期需求和项目进度管理工厂生产率。生产率的变更需要时间才能实施。在截至2024年1月31日的三个月中,我们在托灵顿制造工厂的年化产量约为33.2兆瓦,而截至2023年1月31日的三个月的年化产量为38.2兆瓦。年化产率的下降主要是由于市场需求时机使我们在托灵顿工厂的产量有所放缓。我们将继续监控和调整托灵顿工厂的生产率,包括材料和人员配备水平,以满足当前和预期的需求。 |
● | 随着项目规模和项目数量的变化,项目周期可能会增加。在从项目融资或出售中获得任何现金之前,我们可能需要进行大量的预先资源投资。这些金额包括开发成本、互连成本、与信用证、保证金或其他形式的担保相关的成本,以及工程、许可、法律和其他费用。 |
● | 截至2024年1月31日和2023年10月31日,应收账款和未开票应收账款金额分别为4,850万美元(其中2,270万美元被归类为 “其他资产”)和4,590万美元(其中2580万美元被归类为 “其他资产”)。未开票应收账款是指根据基础合同条款在向客户开具账单之前确认的收入。此类费用由营运资金提供资金,一旦我们满足计费标准,预计将向客户开具账单并向客户收取未开票金额 |
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根据合同。我们的应收账款余额可能会在任何资产负债表日起波动,具体取决于个别合同里程碑的时间和项目完成的进展情况。 |
● | 截至2024年1月31日和2023年10月31日,总库存量分别为1.056亿美元(270万美元被归类为长期库存)和9180万美元(730万美元被归类为长期库存),其中包括总额分别为6,730万美元和5,560万美元的在制库存。在制品库存通常可以快速部署,而我们的库存余额需要在部署之前进一步制造。为了执行我们的业务计划,我们必须生产燃料电池模块并采购所需数量的工厂平衡(“BOP”)组件,以支持我们的计划施工计划和潜在的客户合同要求。因此,我们可能会在收到此类活动的付款之前制造模块或购买BOP组件。这可能会导致截至任何给定资产负债表日期的库存和现金波动. |
● | 截至2024年1月31日和2023年10月31日,项目资产总额分别为2.608亿美元和2.581亿美元。项目资产包括正在运营和产生收入或在建的燃料电池项目的资本化成本。截至2024年1月31日,项目资产包括2.601亿美元的已竣工和运营设施以及70万美元的在建项目。截至2024年1月31日,我们拥有62.8兆瓦的运营项目资产,在截至2024年1月31日的三个月中创造了1,050万美元的收入。 |
● | 截至2024年1月31日,该公司正在开发一个0.3兆瓦的项目。为了建设该项目,截至2024年1月31日,我们估计将在2024财年进行的项目资产剩余投资约在700万美元至1,000万美元之间。相比之下,2023财年的项目资产支出约为5,300万美元。预计2024财年此类支出的减少是由于德比和丰田项目的完成,预计2024财年的支出减少将有利于公司的流动性状况。为了为2024财年的预期支出提供资金,该公司预计将使用无限制的手头现金并寻求建筑融资来源。此外,一旦该项目投入运营,该公司将寻求获得永久融资(税收股权和债务),预计这将为企业返还现金。在截至2024年1月31日的三个月中,资本化项目资产支出为750万美元。此外,该公司还支出了与丰田项目相关的成本,截至2024年1月31日的三个月,该费用总额为190万美元。 |
● | 肯定的 我们在发电运营组合中的项目资产和在建项目资产的PPA使我们面临燃油价格波动的风险,以及无法采购所需数量的燃料和缺乏替代可用燃料来源的风险。我们力求通过以下策略来降低燃料风险:(i)我们的PPA中的燃料成本补偿机制,允许尽可能转移燃料成本(全部或部分),我们在康涅狄格州布里奇波特的14.9兆瓦运营项目(“布里奇波特燃料电池项目”)中就是这样做的;(ii)根据与投资级交易对手签订的固定价格实物供应合同采购燃料,我们已经为Tulare BioMat这样做了二十年项目,我们的 LIPA Yaphank 项目十八年 PPA 的最初七年(截至 2028 年 9 月),我们的14.0兆瓦和2.8兆瓦德比项目二十年PPA的六年(截至2029年10月),以及丰田项目二十年氢能购买协议的前两年(截至2025年5月);以及(iii)有可能与投资级交易对手进行未来的财务套期保值,以抵消潜在的负面市场波动。该公司对天然气或其他大宗商品的定价没有基本的看法,而是寻求商业上可用的手段来减少大宗商品敞口. 如果公司无法以有利的经济条件获得燃料,则可能会产生减值费用。 |
● | 2024财年,不动产、厂房和设备的支出预计在6,000万美元至7,500万美元之间。这些金额不包括公司在2023财年为升级我们的制造设施所做的资本支出和承诺,包括将卡尔加里工厂的固体氧化物制造能力扩大到40兆瓦,预计将于2024财年完工。我们还在提高托灵顿工厂的碳酸盐产能,以实现碳捕集和回收的预期增长。在2024财年第一季度,资本支出的现金支付总额约为1,060万美元。 |
与熔融碳酸盐产能扩张相关的预计支出中包括启动碳捕集平台制造的设备,这是组装我们与EMTEC共同开发的技术所必需的。我们在加拿大卡尔加里的工厂正在扩大固体氧化物的产能,并且正在进行中
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预计到2024财年中期,该设施的固体氧化物燃料电池产量将从每年1兆瓦提高到10兆瓦,或将固体氧化物电解电池(“SOEC”)的年产量从4兆瓦提高到40兆瓦。
我们在推进碳酸盐和固体氧化物平台产能扩张计划方面取得了进展。
碳酸盐平台: 目前,在托灵顿工厂的当前配置下,在充分利用后,最大年化产能(模块制造、总装、测试和调节)为每年100兆瓦。托灵顿工厂的规模可容纳每年高达200兆瓦的最终年化生产能力,以及对机械、设备、工具、劳动力和库存的额外资本投资。
该公司继续投资产能,目标是减少生产瓶颈和提高生产率,包括投资自动化、激光焊接和建设额外的综合调节能力。该公司还在2022财年在托灵顿建造了Suresource 1500,该设施作为测试设施对新供应商的组件进行资格认证,并对持续的平台创新进行性能测试和验证。在2023财年,公司进行了投资,在现场的SuResource 1500中增加了工程碳回收能力。这一增建预计将在2024财年完成。此次产品改进将使潜在客户能够观察运营工厂,并且鉴于食品和饮料公司的目标市场,将允许对回收的二氧化碳进行采样和测试2验证数量、质量或纯度要求。
固体氧化物平台:公司继续投资于两个固体氧化物平台的产品开发和制造规模:发电和电解。这两个平台均基于该公司差异化的薄型、轻质电极支撑电池,这些电池被配置成紧凑的轻质堆栈。与其他固体氧化物技术相比,薄电极结构最大限度地减少了电解质材料,导致稀土矿物的使用量非常低,而且电极不需要低温系统所需的铂族材料。薄电极还具有非常低的电阻,从而在发电和电解应用中均具有很高的效率。我们提供综合产品,目标是为客户提供完整的解决方案。我们的电解平台包括集成的蒸汽生成和氢气干燥系统,因此将向其供水而不是蒸汽,并将提供干燥的氢气。可以选择使用蒸汽供应将系统的电气效率从90%提高到100%(基于更高的加热值)。我们的发电平台可以利用天然气、沼气、氢气或混合燃料运行,并且能够以高达 80% 的效率进行热电联产(基于较低的热值)。
在截至2023年10月31日的年度中,FuelCell Energy的子公司Versa Power Systems Ltd.(“Versa Ltd.”)签订了租赁扩展、延期和修订协议,将Versa Ltd.在加拿大艾伯塔省卡尔加里租赁的空间扩大到另外约48,000平方英尺,总空间约为80,000平方英尺。该公司于 2023 年 4 月 1 日接管了部分增建空间,并于 2023 年 6 月 1 日接管了剩余的额外空间,此前为支持增加的制造业进行了某些租赁权益改进。此外,还订购了长铅工艺设备,以促进扩大卡尔加里固体氧化物平台的制造能力。卡尔加里产能扩张完成后,该公司预计将能够提高年产能,并且能够每年交付高达40兆瓦的SOEC年化产量。在最初的制造扩建项目的工程和许可阶段,公司进行了灵活的设计,这将使我们能够进一步提高卡尔加里工厂的电池堆制造能力,通过租赁额外空间和投资旨在提高吞吐量和产量的各种工艺优化,促进SOEC的年化产量增加多达40兆瓦的潜在产量。这种方法有可能将我们的年化SOEC总制造能力提高到每年高达80兆瓦。还可以对我们的康涅狄格州托灵顿制造工厂进行额外投资,以提供固体氧化物模块组装,以进一步提高SOEC的整体制造能力。该公司已为3班生产运营雇用和培训了更多员工,以支持最初计划向40兆瓦的扩展,并且将来需要根据需要增加员工,以实现潜在的80兆瓦年化SOEC产量。
我们的固体氧化物制造业务正在建造四个单元:两个单元将在内部运行以进行高级测试,两个生产单元用于外部交付。在这些用于外部输送的商用装置中,一个将是我们的电解平台,用于交付给爱达荷州国家实验室(“INL”),另一个将是我们的分布式电源平台,交付给康涅狄格州哈特福德的三一学院供其使用
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长期购电协议。这四个单元都处于设计、制造或制造过程中,INL单元处于建造和测试的最后阶段。其他三个单元预计将在2024日历年完工和交付,具体取决于场地准备就绪、许可和关键部件交付的时间。如果需要满足未来的商业订单,公司可以重新分配其计划中的一个或多个内部单位进行商业交付.
卡尔加里制造工厂的扩建是公司计划扩大生产能力的第一阶段。尽管此次扩张预计将使我们的国有企业的年产能从4兆瓦提高到每年40兆瓦,但该公司还计划在美国再增加400兆瓦的固体氧化物制造能力。早期的设施设计和工程要求已经制定,该公司已在美国广泛寻找新制造工厂的潜在地点,这将是卡尔加里工厂的增量生产基地。有关公司投资设施扩建的决策将由市场需求决定.
最后,该公司正在审查或积极申请加拿大和美国提供的各种金融计划,以提供补贴、投资税收抵免和其他援助,目标是扩大清洁能源制造能力。
● | 预计2024财年公司资助的研发费用将在6,000万美元至7,000万美元之间。在截至2024年1月31日的三个月中,随着我们持续加速,我们共产生了1440万美元的公司资助的研发费用我们的先进技术的商业化 解决方案包括分布式氢气, 氢基长期储能和氢气发电。 该公司继续推进其固体氧化物平台研究,包括增加固体氧化物燃料电池模块的产量和扩大制造能力。该公司继续与INL合作开发示范高效电解平台。该项目与美国能源部联合完成,旨在证明该公司的平台通过加入外部热源,可以以比目前可用的电解技术更高的电气效率运行。为了进一步加快固体氧化物平台的商业化活动,该公司最近开始设计和建造两个先进的原型:(i)250千瓦的发电平台,以及(ii)1兆瓦的高效电解平台。这些先进的原型正在制作中,预计将在2024日历年完成。 |
● | 根据某些合同的条款,公司将为未来的合同义务提供履约担保。截至2024年1月31日,我们已认捐约5,130万美元的现金及现金等价物作为履约担保品以及某些银行要求和合同的信用证的抵押品。随着积压和机队安装量的增加,这种平衡可能会增加。 |
折旧和摊销
随着公司建立项目资产和进行资本支出,折旧和摊销费用预计将增加。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,折旧和摊销总额分别为860万美元和540万美元(其中,截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,折旧和摊销总额分别约为680万美元和420万美元,涉及我们发电运营投资组合中的项目资产折旧和一代无形资产的摊销)。
现金流
截至2024年1月31日,现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物总额为3.488亿美元,而截至2023年10月31日为2.996亿美元。截至2024年1月31日,非限制性现金及现金等价物为2.975亿美元,而截至2023年10月31日,非限制性现金及现金等价物为2.5亿美元。截至2024年1月31日,限制性现金及现金等价物为5,130万美元,其中600万美元被归类为流动资金,4,540万美元被归类为非流动资金,而截至2023年10月31日,限制性现金及现金等价物为4,960万美元,其中520万美元被归类为流动资金,4,450万美元被归类为非流动资金。
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下表汇总了我们的合并现金流:
截至1月31日的三个月 | |||||||
(千美元) |
| 2024 | 2023 |
| |||
合并现金流数据: | |||||||
用于经营活动的净现金 | $ | (58,267) | $ | (53,377) | |||
由(用于)投资活动提供的净现金 | 86,893 | (84,822) | |||||
由(用于)融资活动提供的净现金 | 20,564 | (3,513) | |||||
外币汇率变动对现金的影响 | 33 | 447 | |||||
现金、现金等价物和限制性现金的净增加(减少) | $ | 49,223 | $ | (141,265) |
我们现金流入和流出的关键组成部分如下:
运营活动— 截至2024年1月31日的三个月,用于经营活动的净现金为5,830万美元,而截至2023年1月31日的三个月中,用于经营活动的净现金为5,340万美元。
截至2024年1月31日的三个月,用于经营活动的净现金主要是由净亏损4,440万美元、库存增加1,840万美元、未开票应收账款300万美元、其他资产160万美元以及应付账款减少600万美元和应计负债减少400万美元部分被递延收入增加120万美元和应收账款减少50万美元和非现金调整所抵消 1780万美元。
截至2023年1月31日的三个月中,用于经营活动的净现金主要是净亏损2,110万美元、库存增加1,030万美元、未开单应收账款500万美元和其他资产减少100万美元以及递延收入减少1,810万美元、应计负债710万美元和应付账款110万美元,部分被170万美元应收账款减少和非现金调整所抵消 880 万。
投资活动— 截至2024年1月31日的三个月,投资活动提供的净现金为8,690万美元,而截至2023年1月31日的三个月中,用于投资活动的净现金为8,480万美元。
截至2024年1月31日的三个月,投资活动提供的净现金包括美国国债到期时收到的2.304亿美元资金,由用于购买美国国债的1.254亿美元现金、750万美元的项目资产支出和1,060万美元的资本支出所抵消。
截至2023年1月31日的三个月,用于投资活动的净现金包括用于购买美国国债的7,500万美元、780万美元的资本支出和210万美元的项目资产支出。
融资活动— 在截至2024年1月31日的三个月中,融资活动提供的净现金为2,060万美元,而在截至2023年1月31日的三个月中,用于融资活动的净现金为350万美元。
在截至2024年1月31日的三个月中,融资活动提供的净现金来自我们德比和格罗顿项目税收股权合伙企业的非控股权益的2510万美元捐款,由260万美元的债务偿还、与100万美元股权奖励净股结算相关的税款、80万美元的优先股分红和20万美元的非控股权益分配所抵消。
在截至2023年1月31日的三个月中,用于融资活动的净现金来自偿还230万美元的债务,与30万美元股权奖励净股结算相关的税款,80万美元的优先股分红的支付以及10万美元的非控股权益分配。
现金和投资的来源和用途
为了持续从运营中产生正现金流,我们需要增加订单流以支持更高的生产水平,从而降低单位成本。我们还继续投资于新产品和市场开发,因此,我们的业务没有产生正现金流。我们的运营资金主要来自产品销售、服务合同、发电资产和先进技术合同产生的现金,以及股权和股权挂钩证券的销售、公司和项目级债务的发行以及通过许可证实现技术货币化。
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承诺和重要合同义务
截至2024年1月31日,我们的重要承诺和合同义务以及按财年分列的相关付款摘要如下:
按期到期的付款 | |||||||||||||||
(千美元) |
| 总计 |
| 小于 |
| 1 – 3 |
| 3 – 5 |
| 超过 | |||||
购买承诺 (1) | $ | 95,419 | $ | 89,034 | $ | 6,385 | $ | - | $ | - | |||||
定期贷款(本金和利息) | 132,645 | 15,504 | 29,899 | 24,808 | 62,434 | ||||||||||
经营租赁承诺 (2) | 18,693 | 1,142 | 2,569 | 2,463 | 12,519 | ||||||||||
售后回租融资义务 (3) | 9,377 | 1,490 | 2,848 | 2,626 | 2,413 | ||||||||||
天然气和生物甲烷气体供应合同 (4) | 64,647 | 22,276 | 21,240 | 16,263 | 4,868 | ||||||||||
B 系列优先股应付股息 (5) | - | - | - | - | - | ||||||||||
总计 | $ | 320,781 | $ | 129,446 | $ | 62,941 | $ | 46,160 | $ | 82,234 |
(1) | 向供应商承诺在正常业务过程中产生的材料、用品和服务。 |
(2) | 运营租赁的未来最低租赁付款。 |
(3) | 代表根据我们的某些全资子公司与Crestmark Equipmark Equipment Finance(“Crestmark”)之间的售后回租交易和相关融资协议应付的款项。根据这些融资协议,每笔租赁的租赁付款通常在10年内按季度固定分期支付。 |
(4) | 在2020财年,该公司为公司的LIPA Yaphank项目签订了为期7年的天然气合同,估计每年的年成本为200万美元,根据该合同,该服务于2021年12月7日开始。在2023财年,该公司为公司的丰田项目签订了为期两年的生物甲烷天然气合同,根据该合同,服务于2023年5月1日开始。此外,在2023财年,公司(a)为公司14.0兆瓦的德比项目签订了为期6年的天然气合同,该合同于2023年6月1日开始服务;(b)为公司的2.8兆瓦SCEF德比项目签订了为期6年的天然气合同,该项目于2023年11月开始服务。预计这些合同的成本将被发电收入所抵消。 |
(5) | 如果申报,我们将为B系列优先股支付320万美元的年度股息。如果宣布分红,则每年支付的320万美元股息未包含在本表中,因为我们无法合理地确定何时或是否能够将B系列优先股转换为普通股。如果我们的普通股收盘价在任何连续的30个交易日内超过当时现行转换价格(截至2024年1月31日为每股1,692美元)的150%,则我们可以选择将这些股票转换为按当时通行转换率发行的普通股数量。 |
截至2024年1月31日的未偿贷款
OPCo 融资机制
2023年5月19日,FuelCell Energy Finance, LLC(“FCEF”)的全资子公司FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC(“OPCo借款人”)(反过来又是FuelCell Energy, Inc.(“母公司”)的全资子公司(“OPCo Borrower”)与 Investec Bank 签订了融资协议(经修订的 “融资协议”)其作为贷款人(“Investec贷款人”)、行政代理人(“行政代理人”)和抵押代理人(“抵押代理人”)的身份;Investec, Inc.作为协调牵头安排人和唯一账簿管理人;蒙特利尔银行(芝加哥)分行)以贷款机构(“BMO贷款机构”)和法定牵头安排人的身份;自由银行、合并银行和康涅狄格绿色银行各作为贷款人(与Investec贷款人和BMO贷款机构,“贷款人”)提供金额不超过8,050万美元的定期贷款(“定期贷款额度” 和此类定期贷款,即 “定期贷款”)和信用证额度金额不超过650万美元(“信用证贷款”,加上定期贷款额度,“OPCo融资机制”)。
OPCo借款人在融资协议下的义务由母公司在六个运营中的燃料电池发电项目的权益担保:(i)位于康涅狄格州布里奇波特的布里奇波特燃料电池项目;(ii)位于康涅狄格州新不列颠的康涅狄格州立中央大学项目;(iii)位于康涅狄格州格罗顿的辉瑞项目;(iv)位于纽约长岛的LIPA Yaphank项目;(v) 位于加利福尼亚州里弗赛德的河滨地区水质控制厂项目;以及 (vi) 位于加利福尼亚州里弗赛德的圣丽塔监狱项目加利福尼亚州阿拉米达县(每个都是 “项目”,统称为 “项目”)。
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在2023年5月19日关闭的OPCo融资机制关闭之前,母公司要求将以下所有未偿股权转让给OPCo Borrower:(i)拥有布里奇波特燃料电池项目的实体布里奇波特燃料电池有限责任公司(“布里奇波特项目公司”);(ii)拥有中央康涅狄格州的实体新不列颠可再生能源有限责任公司(“CCSU项目公司”)的所有未偿股权州立大学项目;(iii)Groton Fuel Cell 1,LLC(“辉瑞项目公司”),拥有辉瑞项目的实体;(iv)河滨Fuel Cell, LLC(“河滨项目公司”),拥有河滨地区水质控制厂项目的实体;(v)拥有圣丽塔监狱项目的实体SRJFC, LLC(“圣丽塔项目公司”);以及(vi)燃料电池YT Holdco, LLC(“B类成员”),该实体拥有母公司在YTBFC Holdco的B类成员权益,有限责任公司(“Yaphank税收股权合伙企业”)是与可再生能源投资者有限责任公司(“A类成员”)的税收股权合伙企业,作为税收股权投资者,而Yaphank税收股权合伙企业则是Yaphank Tax Equity Partnerships拥有拥有LIPA Yaphank项目的实体Yaphank燃料电池园有限责任公司(“Yaphank项目公司”)。
在OpCo融资机制结束时:(i)布里奇波特燃料电池项目由自由银行、第五三银行和康涅狄格绿色银行的优先和次级债务担保,总额约为1140万美元;(ii)辉瑞项目、河滨地区水质控制厂项目和圣丽塔监狱项目受制于与PNC Energy Capital的售后回租交易和协议, LLC(“PNC”),其租赁收购金额,包括销售税,约为15.7美元分别为百万美元、370万美元和280万美元。在关闭OpCo融资机制方面,上述所有债务和租赁收购金额均已偿还和清偿,定期贷款收益和在收盘时从PNC持有的限制性和非限制性储备账户中释放的约730万美元资金,导致适用的项目公司从PNC手中重新收购了三个租赁项目的所有权,终止了与PNC的销售协议回租交易,以及优先和次级股权的终止与自由银行、第五三银行和康涅狄格绿色银行签订的与布里奇波特燃料电池项目有关的信贷协议、向其发行的相关期票以及与自由银行、第五三银行和康涅狄格绿色银行签订的相关质押和担保协议。此外,关于OpCo融资机制的关闭以及与自由银行、第五三银行和康涅狄格绿色银行签订的与布里奇波特燃料电池项目有关的优先和次级信贷协议的终止,第五三银行和布里奇波特项目公司商定,终止和免除其相关利率互换协议所考虑的互换交易产生的债务,互换协议实际上终止。此外,在关闭OpCo融资机制方面,定期贷款的收益用于偿还母公司向康涅狄格绿色银行支付的部分长期债务,金额约为180万美元。
收盘时,8,050万美元,即OPCo融资机制定期贷款部分的全部金额,已被提取。在总共支付了约290万美元的费用和交易成本(包括贷款人费用和法律费用)后,约7,760万美元的剩余收益用于以下用途:(i)约1,500万美元(此外还有从PNC持有的限制性和非限制性储备账户中释放的约730万美元)用于支付上述租赁收购金额和销售税,并重新收购PNC拥有的三个项目 C 如上所述;(ii) 大约有1140万美元用于灭火与布里奇波特燃料电池项目有关的对自由银行、第五三银行和康涅狄格绿色银行的债务;(iii)约180万美元用于偿还母公司对康涅狄格绿色银行的部分长期债务;(iv)1,450万美元用于资助根据融资协议(在公司合并资产负债表上被归类为限制性现金)的条款和条件必须维持的资本支出储备账户);以及 (v) 大约3,490万美元已分配给家长使用由家长自行决定。此外,在清偿上述公司对自由银行和第五三银行的债务方面,自由银行和第五三银行向公司发放了约1,120万美元的限制性现金。考虑到此类资金的发放,公司从这些交易中获得的净收益总额约为4,610万美元。
OPCo融资机制的定期贷款部分将按该定期贷款的每个利息期(定义见融资协议)的年利率累计未付本金的利息,该定期贷款的利率等于(A)SOFR利率贷款,(i)SOFR利率贷款的调整后每日复合SOFR加(ii) 适用利润,以及 (B) 与基准利率贷款有关的利率,(i) 不时生效的基准利率加(ii) 适用的保证金(在每种情况下均按融资协议的定义)。SOFR利率贷款的适用利润率在该期限的前四年为2.5%,之后为3%。该期限的前四年的基准利率贷款的适用利润率为1.5%,之后为2%。在收盘时,在提取全部定期贷款时,OPCo借款人选择将此类提款作为SOFR利率贷款,初始利息期为三个月。在最初的三个月利息期过后,OPCo借款人可以选择两个适用的利息期(即一个月、三个月或六个月)
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月)以及定期贷款是否将被视为SOFR利率贷款或该利息期的基本利率贷款。利息必须按季度支付。
还需要支付季度本金摊还债务(基于设计于2039年全额偿还的17年期本金摊销),季度摊销付款基于合同现金流的1.30倍还本付息覆盖率(在模块更换费用和模块替换提用公告生效之前)。定期贷款的期限为七年,将于2030年5月19日到期。
根据融资协议的条款和条件,OPCo借款人必须维持资本支出储备金,以支付预期的模块更换。准备金余额总额需要达到2900万美元,其中1,450万美元来自定期贷款的期末预付款,其余部分将根据商定的融资计划通过2023年6月30日至2029年12月31日期间融资协议中规定的项目产生的现金流提供资金。
根据融资协议的条款和条件,OPCo借款人必须维持不少于六个月的预定本金和利息还款额的还本付息准备金。OpCo融资机制的信用证部分旨在获得信用证以履行此类义务;在收盘时,Investec Bank plc作为发证银行发行了一份不可撤销的信用证,向贷款人提供650万美元的受益担保代理,以偿还债务准备金的融资义务。
根据融资协议,在融资协议财务结束后的30天内,OPCo借款人必须根据一项或多项利率协议与贷款人或其关联公司进行一项或多项对冲交易,以对冲OpCo借款人与定期贷款相关的利率敞口,从浮动到固定。此类对冲交易必须在整个摊还期内始终有效,并且任何时候都要进行套期保值交易的名义总金额至少等于未偿定期贷款本金余额总额的75%且不超过105%(考虑到定期贷款的定期摊销)。
2023年5月19日,OPCo借款人与作为对冲提供商的Investec Bank plc签订了ISDA 2002主协议(“Investec主协议”)和2002年主协议的ISDA附表,与作为对冲提供商的蒙特利尔银行(芝加哥分行)签订了ISDA2002年主协议(“BMO主协议”)和ISDA附表。2023年5月22日,OPCo借款人与这些对冲提供商执行了这些利率互换协议的相关交易确认,以防止浮动SOFR利率与未偿定期贷款总本金余额的100%相关的不利价格波动。根据此类协议的条款,OPCo借款人将支付3.716%的固定利率。融资协议和互换交易的净利率在前四年为6.366%,之后为6.866%。根据利率互换协议,OPCo借款人对对冲提供商的义务被视为融资协议下的债务,因此,OPCo借款人根据融资协议承担的义务由相同的抵押品以同等抵押品担保,该抵押品如下所述。该公司尚未选择套期会计处理方法,因此,衍生品将按季度重新计量为公允价值,由此产生的收益/亏损记入其他收益/支出。截至2024年1月31日的季度的公允价值调整导致350万美元的亏损。在截至2024年1月31日的三个月中,SOFR掉期利率下降了近100个基点。
融资协议包含某些报告要求和其他肯定和否定承诺,这些是此类交易的惯例。契约中包括以下承诺:(i)Yaphank项目公司将其当前的天然气协议持续延长三年;(ii)任何超过当年基本案例模型(定义见融资协议)115%的年度运营支出预算均需获得所需贷款人(即占贷款金额50%以上的贷款人)的批准;(iii)OpCo借款人的还本付息覆盖率维持为不少于 1. 20:1.00(基于过去 12 个月,每六个月测试一次);以及(iv)B 类成员是必须在Yaphank税收股权合伙企业有限责任公司协议中规定的 “转折点” 之后的六个月内行使购买Yaphank税收股权合伙企业A类成员权益的选择权。融资协议还包含惯常陈述和担保以及惯常的违约事件,这些事件导致或授权贷款人使融资协议下的未偿贷款立即到期并付款。
OPCo借款人可以选择随时预付定期贷款,如果此类预付款发生在利息期结束以外的地方,则无需支付任何保费或罚款,除非是任何 “清算费用”。此外,有一定的
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融资协议要求的强制性还款,包括与出售或处置所有项目或任何LIPA Yaphank项目、布里奇波特燃料电池项目或辉瑞项目有关的还款。如果公司出售河滨地区水质控制厂项目、圣丽塔监狱项目或康涅狄格州中央州立大学项目中的任何项目,则OPCo借款人必须根据当时处置项目的规定价值预付一定金额的定期贷款。
在OPCo借款人签订融资协议的同时,FCEF(作为质押人)、OPCo借款人和布里奇波特项目公司、辉瑞项目公司、河滨项目公司、圣丽塔项目公司、CCSU项目公司和B类成员分别作为附属设保方和担保人,分别与之签订了综合担保、质押和担保协议(“担保协议”)Investec Bank plc作为抵押代理人,根据该抵押代理人,作为定期贷款机制、LC融资和对冲的抵押品协议 (i) FCEF向抵押代理人授予FCEF在OPCo借款人的所有股权中的担保权益;(ii) OPCo借款人向抵押代理人授予OPCo借款人所有资产的担保权益,包括其在布里奇波特项目公司、辉瑞项目公司、河滨项目公司、圣丽塔项目公司、CCSU项目公司和B类成员的股权;(iii) 布里奇波特项目公司、辉瑞项目公司、河滨项目公司、圣丽塔项目公司和CCSU项目公司向抵押代理人授予了每个此类实体的所有资产的担保权益,这些资产主要由相应的发电设施和项目协议组成;以及(iv)B类成员向抵押代理人授予了此类B类成员所有资产的担保权益,主要包括其在Yaphank税收股权合伙企业中的股权。根据担保协议,每个附属设保人当事人共同和分别担保担保担保支付担保协议所担保的所有债务。
在执行融资协议的同时,OPCo借款人、作为抵押代理人和行政代理人的Investec Bank plc和作为存托代理人的自由银行签订了一项存托协议(“存托协议”),根据该协议,OPCo借款人在自由银行设立了某些账户,所有这些账户都作为定期贷款机制、LC融资和对冲协议的担保,包括收入账户;债务还本付息储备账户;赎回账户(用于预付款);资本支出储备账户;以及分配储备账户(每种情况均按存托协议的定义)。根据融资协议和存托协议的条款,OPCo借款人可以向FCEF和母公司进行季度分配,前提是:(i)OpCo融资机制下不存在违约或违约事件(在每种情况下均按融资协议的定义);(ii)所有储备账户均已注资;(iii)信用证机制下任何提取的信用证贷款或未付提款均未偿还; (iv) OPCo借款人的还本付息覆盖率维持在1. 20:1.00 以上即时12个月的期限;以及(v)没有发生任何现金转移事件(即某些会对与LIPA Yaphank项目相关的B类成员的分配产生不利影响的事件,如融资协议中进一步定义)。从截至2025年6月的季度开始,一直持续到截至2026年3月的季度,在向还本付息储备账户或资本支出储备账户缴款或从运营现金流中有资金可供分配之前,OPCo借款人必须每季度向行政代理人(代表贷款人)支付67.5万美元的款项,用于偿还未偿本金。
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反向杠杆融资
2023年8月18日,FCEF的全资子公司FuelCell Energy Finance Holdco, LLC(“Holdco Borrower”)(后者又是母公司的全资子公司)与自由银行签订了信贷协议(“高级反向杠杆信贷协议”),自由银行以贷款人(“自由贷款人”)、管理代理人(“高级行政代理人”)的身份与自由银行签订了信贷协议(“高级反向杠杆信贷协议”)代理人”)、首席安排人和合并银行,以贷款人的身份(“合并贷款人”,与Liberty Lender合称为 “高级反向杠杆贷款机构”),为期一段时间总额不超过1,200万美元的贷款额度,将由Liberty Lender提供 50%,由合并贷款人提供50%(此类设施,即 “优先反向杠杆贷款工具”,每笔此类定期贷款、“优先反向杠杆贷款” 和此类定期贷款合计,即 “优先反向杠杆贷款”);以及(ii)与康涅狄格绿色银行签订的信贷协议(“次级反向杠杆信贷协议”)行政代理人(“次级行政代理人”)和贷款人(“次级反向杠杆贷款机构”),用于提供定期贷款金额不超过800万美元(此类贷款,“次级反向杠杆贷款额度” 和此类定期贷款,即 “次级反向杠杆贷款”)。高级反向杠杆贷款人和次级反向杠杆贷款机构统称为 “反向杠杆贷款机构”。
Holdco借款人在高级反向杠杆信贷协议和次级反向杠杆信贷协议下的义务由Holdco借款人所有资产的留置权担保,这些资产主要包括其在格罗顿站燃料电池控股有限责任公司(“格罗顿税收股权控股公司”)中的B类成员权益(“B类权益”)。格罗顿税收股权控股公司的A类成员权益(“A类权益”)由华美银行持有。Holdco借款人还是格罗顿税收股权控股公司的管理成员。格罗顿税收股权控股公司的主要资产是格罗顿站燃料电池有限责任公司(“格罗顿项目公司”)所有未偿还股权的所有权。反过来,格罗顿项目公司是位于康涅狄格州格罗顿的美国海军新伦敦潜艇基地(“格罗顿项目”)的燃料电池发电厂的所有者。下文将更全面地描述双方在优先反向杠杆贷款额度和次级反向杠杆贷款机制方面的关系的更多背景,格罗顿项目公司和母公司于2022年12月16日与康涅狄格州市政电能合作社(“CMEEC”)签订了经修订和重述的购电协议(“经修订和重述的PPA”),根据该协议,格罗顿项目公司同意出售给CMEEC,CMEEC同意从格罗顿项目公司购买所有的格罗顿项目根据经修订和重述的PPA的条款和条件生产的电力输出。
在优先反向杠杆贷款额度和次级反向杠杆贷款额度于2023年8月18日(“截止日期”)同时结束(“截止日期”)时,优先反向杠杆贷款额度和次级反向杠杆贷款机制的全部金额均被提取,总额为2,000万美元。在总共支付了约40万美元的费用和交易成本(包括向反向杠杆贷款机构收取的费用和法律费用)后,约1,960万美元的剩余收益用于为优先反向杠杆贷款机构的还本付息储备账户(“DSCR储备账户”)提供资金,Liberty Lender约为83万美元,合并贷款人约83万美元;(ii) 大约650万美元用于为运营和维护提供资金以及优先反向杠杆贷款机构的模块替换储备金账户,Liberty Lender的金额约为325万美元,合并贷款人的金额约为325万美元;(iii)约30万美元用于为次级反向杠杆贷款机构的DSCR储备账户提供资金;(iv)剩余的约1,110万美元已从反向杠杆贷款机构发放给母公司。如下文进一步详细讨论的那样,在收盘的同时,部分收益用于:(a)支付总额约130万美元的产出短缺款项(即格罗顿项目在任何一年的发电量低于该年度的最低要求金额时由格罗顿项目公司支付的现金支付),总额约为130万美元,存入支付准备金账户,以及(b)向康涅狄格绿色银行支付约300万美元, 即全额支付所有未清债务根据母公司与康涅狄格绿色银行的贷款协议。考虑到此类产出短缺补助金和向康涅狄格绿色银行支付的款项,公司合并资产负债表上约680万美元将被归类为非限制性现金。
Liberty Lender提供的优先反向杠杆贷款部分将对从此类优先反向杠杆贷款之日起计算的未付本金累计利息,年利率等于6.75%。合并贷款人提供的优先反向杠杆贷款部分将对自该优先反向杠杆贷款之日起计算的未付本金的利息累计利息,在 “碳抵消事件” 未持续的所有时间内,利率为6.07%,“碳抵消事件” 的所有时间均为7.32%
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抵消事件” 已经发生并且仍在继续。如果Holdco借款人、母公司或其任何直接或间接子公司每个财政年度未从可接受的碳抵消提供商(定义见下文)购买碳抵消额,金额等于该财政年度的年度碳抵消要求(i)中较低者,则视为发生 “碳抵消事件”,该公式等于合并贷款人提供的优先反向杠杆贷款的未偿余额乘以格罗顿项目该年度的年度碳排放量除以项目总成本格罗顿项目,以及(ii)该财年的年度碳抵消上限,即12.66美元乘以年度碳抵消要求,再除以该财年的碳抵消价格。 “碳抵消价格” 是指每公吨二氧化碳可从可接受的碳补偿提供商处购买的碳补偿的价格。“可接受的碳抵消提供商” 是指Climate Vault或合并贷款机构可接受的任何其他碳抵消卖方。
Holdco借款人必须根据十年的摊还期对优先反向杠杆贷款进行季度本金摊销和利息支付。优先反向杠杆贷款的期限为七年,于2030年8月18日到期,届时所有未偿还的本金都将到期。
次级反向杠杆贷款将在 “离职日期” 之前的年利率等于8%的年利率累计利息,在 “离职日期” 之后,按8%或10年期美国国债利率加275个基点(最低下限为每年5%),以较低者为准。“离职日期” 是指以下两个事件发生的日期:Holdco借款人已购买了华美银行在格罗顿税收股权Holdco中的A类权益,优先反向杠杆贷款已全额偿还。利息按商定的时间表每季度支付。
根据次级反向杠杆贷款机制,在 “仅利息期”(定义见下文),Holdco借款人必须按季度支付本金,金额等于Holdco借款人可用的超额现金流的50%。出于上述目的,超额现金流是Holdco借款人在支付优先反向杠杆贷款所需的本金和利息、各种储备账户中的必要存款、支付次级反向杠杆贷款的利息和支付Holdco借款人的运营费用之后的全部超额现金流。在 “仅利息期” 结束后,本金和利息必须按季度支付(“抵押贷款风格”),直到到期日为止,这是格罗顿项目商业运营日期以及经修订和重述的PPA终止后20年来的首次本金和利息支付。目前,次级反向杠杆贷款机制的到期日预计为2038年9月30日。“仅利息期限” 是指从截止日开始,到(i)截止日期后八十四个月的第一个期限;或(ii)高级反向杠杆贷款机制全额偿还之日。
每份优先反向杠杆信贷协议和次级反向杠杆信贷协议都包含某些报告要求和其他肯定和否定承诺,这些承诺是此类交易的惯例。契约中包括以下承诺:(i)Holdco借款人将 “高级” 还本付息覆盖率(计算时考虑了优先反向杠杆贷款的还本付息义务)不低于1. 20:1.00(基于过去的12个月,每季度进行一次测试)以及 “总计” 还本付息覆盖率(该比率是根据优先反向杠杆贷款和次级贷款的还本付息义务计算得出的)不少于1. 10:1.00(基于过去 12 个月的预付杠杆贷款,按季度进行测试)basis);(ii) Holdco借款人只有在满足上述债务权益覆盖率并且Holdco借款人没有违约的情况下,根据优先反向杠杆信贷协议或次级反向杠杆信贷协议的任何条款,包括已将所有必需的存款存入储备账户,才能进行分红或分红;(iii) Holdco借款人必须行使格罗顿税收股权控股有限责任下的权利公司同意在九十天内从华美银行收购A类权益从 “Flip Point”(根据Groton Tax Equity Holdco有限责任公司协议,该期限是A类权益的持有人实现一定投资回报的日期,因此,作为B类权益的持有人,Holdco借款人有权购买A类权益);以及(iv)在收购Holdco借款人之前需要获得高级管理代理人的同意根据格罗顿税收股权控股有限责任公司协议提起的某些重大诉讼。每份优先反向杠杆信贷协议和次级反向杠杆信贷协议还包含惯例陈述和担保以及惯常违约事件,这些事件导致或授权反向杠杆贷款人导致未偿贷款立即到期并付款。除了此类交易的惯常违约事件外,违约事件还包括控制权变更(这意味着母公司不再直接或间接拥有Holdco借款人)、交叉违约(这意味着优先反向杠杆贷款机制下的违约应被视为次级反向杠杆贷款机制下的违约)以及
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反之亦然),或者CMEEC是否应破产、破产或在履行对格罗顿项目公司的付款义务方面出现一定数量的付款违约。
Holdco借款人可以随时选择预付优先反向杠杆贷款,前提是:(i)在截止日期两周年或之前的每笔预付款均需支付预付本金3%的预付费;(ii)在截止日期两周年之后但在截止日期四周年之日或之前的每笔预付款均需支付预付本金2%的预付费;以及 (iii) 每笔预付款在截止日期四周年之后但在截止日期当天或之前截止日期七周年将要求预付本金的1%的预付费。次级反向杠杆贷款可以随时预付,无需支付溢价或罚款。
康涅狄格州贷款
2015年11月,公司与康涅狄格州签订了最终援助协议(“援助协议”),并收到了1,000万澳元的拨款,这笔款项用于该公司康涅狄格州托灵顿制造工厂扩建的第一阶段。在这笔融资的同时,该公司还签订了1,000万美元的期票和相关担保协议,以设备留置权和抵押贷款为贷款提供担保,该公司位于康涅狄格州丹伯里的地点。利息按2.0%的固定利率累计,贷款自2015年11月首次预付款之日起15年内偿还。本金从发放之日起延期四年,并于2019年12月1日开始。根据援助协议,如果公司按2017年10月28日(不时修订,即 “目标日期”)连续两年保留165个全职职位并保留538个全职职位(不时修订,“就业义务”),则公司有资格获得高达500万美元的贷款减免。该援助协议随后于2017年4月进行了修订,将目标日期延长了两年,至2019年10月28日。
2019年1月,公司和康涅狄格州签订了援助协议第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案将目标日期延长至2022年10月31日,并修订了雇佣义务,要求公司连续24个月持续保持至少538个全职职位。如果公司履行了经第二修正案修改的就业义务,并增设91个全职职位,则公司将获得200万美元的信贷,用于抵消贷款的未偿余额。 第二修正案删除并取消了援助协议中与扩建项目第二阶段及其相关贷款有关的条款,但该公司没有根据这些条款提取任何资金或收到任何款项。
2023年4月,公司签署了援助协议的第三修正案(“第三修正案”)。康涅狄格州总检察长办公室于2023年5月18日批准了第三修正案,康涅狄格州总检察长办公室于2023年5月24日发布了第三修正案,公司收到了会签的第三修正案,当时第三修正案生效。第三修正案进一步将目标日期延长至2024年10月31日,并修订了雇佣义务,要求公司在2024年10月31日当天或之前在康涅狄格州保留538个全职职位,并连续保持此类职位24个月。在目标日期(经第三修正案延长)或之前结束的连续24个月的年平均职位将用于确定修订后的就业义务的遵守情况,前提是连续24个月的任何部分都不得在第三修正案生效之日之前开始。第三修正案还要求公司在上述24个月期限结束后的90天内向经济和社区发展专员(“专员”)提供工作审计(“工作审计”)。
如果根据工作审计,专员确定公司未能履行雇佣义务(经第三修正案修订),则公司将被要求立即偿还低于修订后的雇用义务的每个全职雇用职位14,225.00美元的罚款。偿还的金额将首先用于任何未缴费用、罚款或应付利息,然后计入贷款的未清余额。
如果根据工作审计,专员确定公司已履行修订后的就业义务并额外设立了91个全职就业职位,使总共629名全职员工,则公司可能会获得金额为200万美元的抵免,该抵免额将用于当时未偿还的贷款本金余额。申请此类信贷后,专员将重新计算每月还款的本金和利息,这样,此类每月还款额应在剩余的贷款期限内摊还当时的剩余本金余额。
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2020 年 4 月,由于 COVID-19 疫情,康涅狄格州同意将援助协议下的本金和利息支付推迟三个月,从 2020 年 5 月的付款开始。这些延期付款将在贷款结束时增加,从而将到期日延长三个月。
限制性现金
截至2024年1月31日,我们已认捐约5,130万美元的现金及现金等价物作为履约担保,并承诺为某些银行要求和合同提供信用证。截至2024年1月31日,未偿还的信用证总额为1,420万美元。它们将在2029年10月之前的不同日期到期。根据某些合同的条款,我们将为未来的合同义务提供履约保障。截至2024年1月31日,限制性现金余额还包括主要用于支持与Crestmark售后回租交易相关的购电和服务协议下的290万美元,与优先反向杠杆贷款机制和次级反向杠杆贷款机制相关的未来债务相关的900万美元以及与OPCo融资机制相关的未来债务的2160万美元。
购电协议
根据我们的PPA的条款,客户同意以协议的价格从公司的燃料电池电力平台购买电力或其他价值流,例如氢气、蒸汽、水和/或碳。电费通常是客户当前和预计的未来电网电价的函数。我们负责维护、监控和维修我们的燃料电池动力平台所需的所有运营成本。根据某些协议,我们还负责采购燃料,通常是天然气或沼气,以运行我们的燃料电池动力平台。此外,根据某些协议,我们需要根据PPA生产最低限度的电力,并且我们有权通过向客户发出书面通知来终止PPA,但须支付一定的退出费用。截至2024年1月31日,我们的发电运营投资组合为62.8兆瓦。
服务和保修协议
我们在特定的时间内对我们的产品提供制造或性能缺陷的保修。我们的标准美国保修期通常为发货后 15 个月或产品验收后 12 个月。除了标准产品保修外,我们还与某些客户签订了提供服务的合同,以确保发电厂达到最长20年的最低运行水平。服务合同的定价基于对未来成本的估计,这可能与实际支出存在重大差异。有关其他详细信息,请参阅 “关键会计政策和估计”。
高级技术合同
我们已经与多个政府机构和私营企业的某些公司签订了合同,根据多年期费用偿还和/或费用分摊型合同或合作协议,以主承包商或分包商的身份进行研究和开发。费用分摊条款要求参与的承包商根据商定的比率分摊项目的总成本。在许多情况下,我们只能获得合同所产生或将要产生的部分费用报销。尽管政府的研发合同可以延长多年,但如果合同条款得到满足且国会批准了资金,资金通常是逐年递增提供的。截至2024年1月31日,Advanced Technologies的积压合同总额为2340万美元,其中1,970万美元是非美国合同。政府资助,370万美元由美国政府资助。
资产负债表外安排
我们没有资产负债表外债务或类似债务,这些债务不被归类为债务。我们不为任何第三方债务提供担保。参见注释 17。本10-Q表季度报告中包含截至2024年1月31日的三个月合并财务报表中的 “承诺和意外开支”,以获取更多信息。
关键会计政策和估计
根据美国公认会计原则编制财务报表和相关披露要求管理层做出估算和假设,以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的披露。除其他外,估算值用于计算收入
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确认、租赁使用权资产和负债、服务协议的应计亏损、过剩、流动缓慢和过时的库存、产品保修应计、服务协议的应计亏损、基于股份的薪酬支出、可疑账款备抵金、折旧和摊销、商誉减值和在建研发无形资产、长期资产(包括项目资产)减值、衍生品估值和意外开支。定期审查估计数和假设,修订的影响将在确定必要的时期内反映在合并财务报表中。由于估算中固有的不确定性,未来时期的实际结果可能与这些估计值有所不同。
我们的关键会计政策既是对我们的财务状况和经营业绩最重要的政策,也需要管理层在应用中做出最困难、最主观或最复杂的判断,这通常是因为需要对本质上不确定的事项的影响做出估计。有关影响我们在编制简明合并财务报表时使用的更重要的判断和估计的关键会计政策的完整描述,请参阅我们向美国证券交易委员会提交的截至2023年10月31日的10-K表年度报告。
会计指南更新
参见注释 2。“近期会计公告”,指本10-Q表季度报告中包含的合并财务报表,其中概述了最近通过的会计指导。
第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露
利率暴露风险
现金在一夜之间投资于信贷质量高的金融机构,因此我们不会因利率变动而面临持有的现金的市场风险。根据我们截至2024年1月31日的总体利率敞口,包括所有利率敏感工具,1%的利率变动不会对我们的经营业绩产生重大影响。
外币兑换风险
截至2024年1月31日,我们的现金和现金等价物总额中约有0.5%是以美元以外的货币(主要是欧元、加元和韩元),我们没有汇回的计划。我们从某些供应商处购买商品,并以美元以外的货币接收某些客户的付款。尽管迄今为止,我们尚未经历重大的外汇汇率损失,但将来可能会出现重大损失,尤其是在我们不从事货币套期保值活动的情况下。货币汇率变动对我们经营业绩的经济影响是复杂的,因为这种变化通常与实际增长、通货膨胀、利率、政府行动和其他因素的变动有关。这些变化如果很重要,可能会导致我们调整融资和运营策略。
衍生品公允价值敞口风险
利率互换
2023年5月19日,在关闭OpCo融资机制时,公司与作为对冲提供商的Investec Bank plc签订了2002年主协议和ISDA附表,与作为对冲提供商的蒙特利尔银行(芝加哥分行)签订了2002年主协议和ISDA附表。2023年5月22日,OPCo借款人与这些对冲提供商执行了这些利率互换协议的相关交易确认,以防止浮动SOFR利率与未偿定期贷款总本金余额的100%相关的不利价格波动。根据此类协议的条款,OPCo借款人将支付3.716%的固定利率。融资协议和互换交易的净利率在前四年为6.366%,之后为6.866%。根据利率互换协议,OPCo借款人对对冲提供商的义务被视为融资协议下的义务,因此,OPCo借款人根据融资协议承担的义务由相同的抵押品作为担保,以同等比例担保。公司尚未选择套期会计处理方法,因此,衍生品将按季度重新计量为公允价值,由此产生的收益/亏损记入其他收益/支出。截至2024年1月31日的季度的公允价值调整导致350万美元的亏损。在截至2024年1月31日的三个月中,SOFR掉期利率下降了近100个基点。
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项目燃料价格暴露风险
我们针对发电运营组合中的项目资产和在建项目资产的某些PPA使我们面临燃油价格波动的风险,以及无法采购所需数量的燃料和缺乏可用的替代燃料来源的风险。我们力求通过以下策略来降低燃料风险,包括:(i)我们的PPA中的燃料成本补偿机制,允许尽可能转移燃料成本(全部或部分),我们在康涅狄格州布里奇波特的14.9兆瓦运营项目中就是这样做的;(ii)根据与投资级交易对手签订的固定价格实物供应合同采购燃料,我们在图莱里BioMat项目中已经这样做了二十年,也就是十八年的头七年我们的 LIPA Yaphank 项目为期 PPA(截至 2028 年 9 月),二十年 PPA 中的六年我们的14.0兆瓦和2.8兆瓦的德比项目(截至2029年10月),以及丰田项目为期二十年的氢能购买协议的前两年(截至2025年5月);以及(iii)有可能与投资级交易对手进行未来的财务套期保值,以抵消潜在的负面市场波动。该公司对天然气或其他大宗商品的定价没有基本的看法,而是寻求商业上可用的手段来减少大宗商品的风险敞口。如果公司无法以有利的经济条件获得燃料,则可能会产生减值费用。
从历史上看,这种风险对我们的财务报表并不重要,因为我们在2023年10月31日之前的运营项目要么没有燃油价格风险敞口,要么在相关的PPA中存在燃料成本补偿机制以允许转移燃料成本(全部或部分),要么已经建立了长期固定价格燃料实物合同。为了对天然气价格变动产生的燃料价格风险进行有意义的评估,公司进行了敏感性分析,以确定天然气大宗商品定价的变化将对我们的合并运营报表和综合亏损报表产生的影响(假设所有存在燃料价格风险的项目都在运营)。与我们的基础项目模型相比,英国热能单位(“mmBtu”)每公制1万美元的市场定价将对我们的合并运营报表和综合亏损产生约26,000美元的成本影响。我们还对随机天然气定价的影响进行了敏感度分析,与基础项目模型相比,市场定价上涨10美元/百万英热单位将对我们的合并运营报表和综合亏损每年产生约200万美元的影响。
在截至2023年10月31日的年度中,该公司录得410万美元的衍生品收益,这是由于根据先前的正常购买正常销售合同名称对某些天然气购买进行了净结算,这导致了按市值计价会计的变化。截至2024年1月31日的三个月,该公司录得190万美元的衍生亏损。
第 4 项。控制和程序
公司维持披露控制和程序,旨在合理地保证在美国证券交易委员会定期报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告,并酌情收集此类信息并传达给其首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
截至本报告所涉期末,我们在首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估,公司的首席执行官兼首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序自本报告所涉期末起生效,以合理地保证公司在美国证券交易委员会定期报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告,并将此类信息收集并传达给其首席执行官和负责人酌情为财务官员,以便及时就所需的披露作出决定。
在上一财季中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
公司不时参与法律诉讼,包括但不限于监管程序、索赔、调解、仲裁和诉讼,这些程序源于其正常业务过程(“法律诉讼”)。尽管公司无法保证此类法律诉讼的结果,但管理层目前认为,此类法律诉讼的个人或总体结果不会对公司的合并财务报表产生重大不利影响,公司的合并财务报表中也没有计入与这些事项有关的重大款项。
第 1A 项。风险因素
我们最近于2023年12月19日向美国证券交易委员会提交的截至2023年10月31日的10-K表年度报告(“2023年年度报告”)的第一部分第1A项 “风险因素” 列出了与可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的重要风险和不确定性相关的信息。这些风险因素仍然与对我们的业务、财务状况和经营业绩的理解有关,因此,在就我们的证券做出任何投资决策时,您应审查和考虑此类风险因素。先前在《2023年年度报告》中披露的风险因素没有实质性变化。
第 2 项。未经登记的股权证券销售和所得款项的使用
(a) | 没有。 |
(b) | 不适用。 |
(c) | 股票回购 |
下表列出了有关在指定期限内我们或代表我们购买普通股的信息:
时期 |
| 总计 |
| 平均值 |
| 总人数 |
| 最大值 | |
2023 年 11 月 1 日-2023 年 11 月 30 日 | 291,604 | $ | 1.17 | — | — | ||||
2023 年 12 月 1 日-2023 年 12 月 31 日 | 521,124 | 1.28 | — | — | |||||
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | — | — | — | — | |||||
总计 | 812,728 | $ | 1.24 | — | — |
(1) | 仅包括员工为履行与股票薪酬奖励归属相关的法定预扣税义务而交出的股份。 |
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
没有。
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第 5 项。其他信息
(c)《董事及第16条高级人员规则》第10b5-1条交易安排
开启
在截至2024年1月31日的三个月中,公司没有其他董事或第16条高管采用或终止S-K法规第408(a)项中每个术语定义的 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”。
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第 6 项。展品
展品编号 |
| 描述 |
---|---|---|
3.1 | 经修订的公司注册证书,1999年7月12日(参照公司1999年9月21日的8-K表最新报告附录3.1纳入)。 | |
3.2 | 公司注册证书修订证书,日期为2000年11月21日(参照公司2017年1月12日10-K表年度报告附录3.3纳入)。 | |
3.3 | 2003年10月31日的公司注册证书修正证书(参照公司2003年11月3日8-K表最新报告附录3.11纳入)。 | |
3.4 | 公司5%的B系列累积可转换永久优先股的指定证书(参照公司2004年11月22日最新报告表8-K附录3.1)。 | |
3.5 | 2005年3月14日修订的5%B系列累积可转换永久优先股指定证书(参照公司2017年1月12日10-K表年度报告附录3.4纳入)。 | |
3.6 | 公司注册证书修订证书,日期为2011年4月8日(参照2017年1月12日公司10-K表年度报告附录3.5纳入)。 | |
3.7 | 公司注册证书修订证书,日期为2012年4月5日(参照2017年1月12日公司10-K表年度报告附录3.6纳入)。 | |
3.8 | 公司注册证书修订证书,日期为2015年12月3日(参照公司2015年12月3日8-K表最新报告附录3.1纳入)。 | |
3.9 | 公司注册证书修订证书,日期为2016年4月18日(参照公司截至2016年7月31日的10-Q表季度报告附录3.9纳入)。 | |
3.10 | 公司注册证书修订证书,日期为2017年4月7日(参照公司截至2017年7月31日的10-Q表季度报告附录3.10纳入)。 | |
3.11 | 公司C系列可转换优先股的指定证书(参照公司2017年9月5日8-K表最新报告附录3.1纳入)。 | |
3.12 | 公司注册证书修订证书,日期为2017年12月14日(参照公司2017年12月14日8-K表最新报告附录3.1纳入)。 | |
3.13 | 公司D系列可转换优先股的指定、优先权和权利证书(参照公司2018年8月27日8-K表最新报告附录3.1纳入)。 | |
3.14 | FuelCell Energy, Inc. 公司注册证书修正证书,日期为2019年5月8日(参照公司于2019年5月8日提交的8-K表最新报告附录3.1纳入)。 | |
3.15 | 2020年5月11日的FuelCell Energy, Inc.公司注册证书修正证书(参照公司于2020年5月12日提交的8-K表最新报告附录3.1纳入)。 | |
3.16 | 2021年4月8日的FuelCell Energy, Inc.公司注册证书修正证书(参照公司于2021年4月14日提交的8-K/A表最新报告的附录3.1纳入)。 | |
3.17 | FuelCell Energy, Inc. 公司注册证书修正证书,日期为2023年10月11日(参照2023年10月11日提交的8-K表公司最新报告附录3.1)。 | |
3.18 | 第二份经修订和重述的公司章程,自 2024 年 2 月 22 日起生效(参照公司于 2024 年 2 月 22 日提交的 8-K 表最新报告附录 3.1 纳入). | |
4.1 |
| 普通股证书样本(参照公司截至1999年10月31日财政年度的10-K表年度报告附录4纳入)。 |
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目录
展品编号 |
| 描述 |
---|---|---|
10.1 | 康涅狄格绿色银行(作为行政代理人和贷款方)与FuelCell Energy Finance HoldCo, LLC于2023年10月23日签订的信贷协议第1号修正案(参照公司于2023年12月19日提交的10-K表附录10.88纳入)。 | |
10.2 | *FuelCell Energy, Inc. 2018年综合激励计划绩效份额奖励协议(相对股东总回报率——或有奖励)的表格(参照公司2023年12月15日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入)。 | |
10.3 | FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC(作为借款人)、Investec Bank plc(作为行政代理人和贷款人)、自由银行(作为贷款人)、蒙特利尔银行(作为贷款人)、合并银行(作为贷款人)和康涅狄格绿色银行(作为贷款人)之间的融资协议第2号修正案(参照公司当前表格8附录10.1纳入),日期为2024年1月2日 K 于 2024 年 1 月 4 日提交)。 | |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证 | |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证 | |
32.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证 | |
32.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证 | |
101.INS# | 内联 XBRL 实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 | |
101.SCH# | 内联 XBRL 架构文档 | |
101.CAL# | 内联 XBRL 计算链接库文档 | |
101.DEF# | XBRL 定义链接库文档 | |
101. LAB# | 内联 XBRL 标签 Linkbase 文档 | |
101. PRE# | 内联 XBRL 演示链接库文档 | |
104 | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中)。 |
*管理合同或补偿计划或安排
#在本10-Q表年度报告中提交的以下文件采用ixBRL(在线可扩展业务报告语言)格式:(i)截至2024年1月31日和2023年10月31日的合并资产负债表,(ii)截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的合并运营和综合亏损报表,(iii)截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的合并权益变动表,(iv)截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的合并现金流量表,(v)附注合并财务报表以及 (vi) 第二部分第5 (c) 项中包含的信息。
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
FUELCELL ENERGY, INC. | ||
(注册人) | ||
2024年3月7日 | /s/迈克尔·S·毕晓普 | |
日期 | 迈克尔·毕晓普 |
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