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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K

(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
在中国向中国转型的过渡期内，
佣金文件编号001-40289
Coinbase全球公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州46-4707224
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
不适用(1)
不适用(1)
(主要执行办公室地址)
(邮政编码)
不适用(1)
注册人的电话号码，包括区号
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.00001美元钱币 纳斯达克股市有限责任公司
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。他说：是 ☒不，不是。☐ 
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐   不是   ☒ 
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条规定必须提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求.    是  ☒   不是   ☐  
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每一份互动数据文件.     是  ☒   不是   ☐ 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 ☒加速文件管理器
 ☐
非加速文件管理器： ☐规模较小的报告公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。他说：☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7,262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
(1) 我们是一家远程优先的公司。因此，我们不维持总部。为了遵守修订后的1933年《证券法》和修订后的1934年《证券交易法》的适用要求，要求发送到我们主要执行办公室的股东通信可以直接发送到电子邮件地址：ary@coinbase.com，或发送到我们的代理，公司服务公司，地址为251Little Falls Drive，Wilmington，Delawar 19808。



用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。    是的 ☐*☒
注册人的非关联公司持有的有表决权和无表决权股票的总市值2023年6月30日注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，w作为$12.0十亿basED关于注册人的A类普通股在当日在纳斯达克全球精选市场上的收盘价。
截至2024年2月8日，注册人的A类普通股流通股数量为195,531,120注册人发行的B类普通股数量为46,744,055.

以引用方式并入的文件
注册人将在本年度报告所涵盖的财务年度结束后120天内提交的2024年股东年会的最终委托书或委托书的部分内容以引用的方式并入第三部分。除了通过引用明确纳入本年报的信息外，委托书不应被视为作为本年报的一部分提交。


目录表
目录
页面
第一部分
项目1.业务
8
第1A项。风险因素
21
项目1B。未解决的员工意见
85
项目1C。网络安全
85
项目2.财产
87
项目3.法律诉讼
87
项目4.矿山安全信息披露
87
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
88
第六项。[已保留]
89
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
90
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
117
项目8.财务报表和补充数据
120
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
185
第9A项。控制和程序
186
项目9B。其他信息
187
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
187
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
188
项目11.高管薪酬
188
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
188
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
188
项目14.首席会计师费用和服务
188
第IV部
项目15.证物和财务报表附表
188
项目16.表格10-K摘要
191
签名
191
1

加密经济词汇表
在这份Form 10-K年度报告中，我们使用了许多定义如下的行业术语和概念：
•地址：可以发送或存储加密资产的字母数字引用。
•比特币：第一个由全球、分散、稀缺的数字货币组成的点对点电子现金系统，最初是在中本聪发表的题为《比特币：点对点电子现金系统》的白皮书中介绍的。
•块：等同于分类账中的数字页面。当交易在网络上发生时，块被添加到现有区块链中。矿工们因“开采”一个新的区块而获得奖励。
•区块链：一种加密安全的数字账簿，维护网络上发生的所有交易的记录，并遵循共识协议，以确认要添加到区块链的新块。
•冷藏：以与互联网断开连接的任何方式存储私钥。常见的冷存储示例包括脱机计算机、USB驱动器或纸质记录。
•加密：泛指任何基于密码学的市场、系统、应用程序或去中心化网络。
•加密资产或令牌：任何使用区块链技术构建的数字资产，包括加密货币、稳定码和安全令牌。
•加密货币：比特币和替代硬币，或“替代币”，在比特币成功后推出。这类加密资产旨在作为交换、存储价值的媒介或为应用程序提供动力，不包括安全令牌。
•加密经济：建立在密码基础上的新的开放金融体系。
•Dapps：去中心化应用程序或Dapp是在去中心化网络上运行的应用程序，通常使用区块链技术。
•定义：去中心化金融的简称。基于点对点软件的协议网络，可用于通过智能合同促进传统金融服务，如借款、贷款、交易衍生品、保险等。
•以太：一个分散的全球计算平台，支持智能合同交易和对等应用程序，或“以太”，即以太网络上的本地加密资产。
•叉：对区块链底层软件的根本改变，导致两个不同的区块链，原始的和新的版本。在某些情况下，派生会导致创建新的令牌。
•热钱包：连接到互联网的钱包，使其能够广播交易。
•第1层(L1)区块链：提供记录交易和确保安全等基本服务的基础性区块链。
•第2层(L2)区块链：这指的是位于L1区块链顶部的网络协议。L2区块链利用L1区块链的基础设施，但在扩展、事务处理和提高整体网络吞吐量方面提供更大的灵活性。
•矿工：操作一台或一组计算机的个人或实体，这些计算机将新事务添加到块中，并验证其他矿工创建的块。矿工收取交易费，并因他们的服务获得新的代币奖励。
2

•采矿：创建新区块，从而将新交易添加到区块链的过程。
•网络：所有使用计算能力维护账本并向区块链添加新区块的节点的集合。大多数网络都是分散的，从而降低了单点故障的风险。
•节点：通过验证区块、执行智能合同或存储可供网络中其他节点建立共识的区块链副本来支持区块链网络操作的计算机或计算机组。
•不可替换令牌或NFT：一种独特的加密资产--而不是比特币和美元等“可替代”资产。
•OnChain：Onchain通常指直接在区块链上发生的活动或过程。它涉及交易、智能合同或在区块链网络本身内记录和执行的任何其他操作，而不是可能发生在区块链系统之外的离链活动。
•协议：一种控制区块链运行方式的算法或软件。
•公钥或私钥：每个公共地址都有一个对应的公钥和私钥，这些公钥和私钥是以密码方式生成的。私钥允许收件人访问属于该地址的任何资金，类似于银行帐户密码。公钥有助于验证向该地址广播和从该地址广播的事务。地址是公钥的缩写版本，公钥派生自私钥。
•安全令牌：根据美国联邦证券法，属于证券的加密资产。这包括传统股权或固定收益证券的数字形式，或者可能是根据其作为投资合同或票据的特征而被视为证券的资产。
•自助托管式小巷T：自托管钱包，也称为自托管钱包，是一种加密货币钱包，用户持有私钥，而不是第三方。
•智能合同：以数字方式促进或执行交易方之间基于规则的协议或条款的软件。
•安定康：旨在将价格波动降至最低的加密资产。稳定币种旨在跟踪基础资产的价格，如法定货币或交易所交易的商品(如贵金属或工业金属)，而其他稳定币种则利用旨在维持资产相对稳定价格的算法。稳定货币可以得到法定货币、实物商品或其他加密资产的支持。
•立桩：一种相当于采矿的节能产品。Stakers使用他们的令牌来验证交易并创建区块。作为对这项服务的交换，制片人可以获得奖励。
•支持的加密资产：我们支持在我们的平台上进行交易和托管的加密资产，包括用于交易的加密资产和托管的加密资产。
有关我们的关键业务指标的更多信息，包括每月交易用户和交易量，以及我们使用调整后的EBITDA(一种非GAAP财务指标)，请参阅标题为 “管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--关键业务指标“和”管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析--非公认会计准则财务计量“在第II部分，本年度报告表格10-K的第7项。
3

关于前瞻性陈述的特别说明
这份Form 10-K年度报告包含前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，本年度报告中以Form 10-K格式包含的所有陈述，包括有关我们未来经营结果和财务状况、我们的业务战略和计划、市场增长以及我们未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以用诸如“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“潜在”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“可能”、“将”、“项目”、“计划”、“目标”或这些术语的否定或其他类似表述来识别。
本年度报告中有关Form 10-K的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：
•我们未来的财务业绩，包括我们对净收入、运营费用以及实现和保持未来盈利能力的预期；
•我们的商业计划和有效管理任何增长的能力；
•我们的业务、加密经济、加密资产的价格和市值以及我们运营的市场中的预期趋势、增长率和挑战；
•我们的产品和服务被市场接受；
•未来行动的信念和目标；
•我们有能力维持、扩大和进一步渗透我们现有的客户基础；
•我们有能力开发新的产品和服务并发展业务，以应对不断变化的技术、客户需求和竞争压力；
•我们对与第三方关系的期望；
•我们维护、保护和提高知识产权的能力；
•我们继续在国际上扩张的能力；
•市场竞争加剧的影响，以及我们有效竞争的能力；
•未来对互补公司、产品、服务或技术的收购或投资，以及我们成功整合这些公司或资产的能力；
•在高度变化和不确定的监管环境下，我们遵守目前适用于或将适用于我们在美国和国际业务的法律法规的能力;
•一般宏观经济状况，包括利率、通货膨胀、全球银行体系不稳定、经济衰退和其他全球性事件，包括地区战争和冲突以及政府关闭;
•经济和行业趋势、预期增长或趋势分析；
•收入趋势;
•运营费用的趋势，包括技术和开发费用、销售和营销费用以及一般和行政费用，以及对这些费用占收入百分比的预期；
•用于评估我们的业务、衡量我们的业绩、识别影响我们业务的趋势以及做出战略决策的关键业务指标;以及
4

•关于我们未来运营、财务状况、前景和业务战略的其他声明。
我们提醒您，上述列表可能不包含本年度报告中以Form 10-K格式做出的所有前瞻性陈述。
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们根据我们对未来事件和趋势的当前预期和预测，我们认为可能会影响我们的业务，财务状况，经营业绩和前景，在本年度报告中包含的前瞻性陈述10-K表格。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受风险，不确定性和其他因素的影响，包括标题为“风险因素“在本年度报告表格10-K的第一部分第1A项和本年度报告表格10-K的其他地方。此外，我们在一个竞争激烈和迅速变化的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测可能对本年度报告中包含的任何前瞻性陈述产生影响的所有风险和不确定性。我们无法向您保证，前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将实现或发生，实际结果、事件或情况可能与此类前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况存在重大差异。
我们或任何其他人均不对任何这些前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。此外，本年度报告中的10-K表格中的前瞻性陈述仅涉及截至陈述日期的事件。我们没有义务更新本10-K表格年度报告中的任何前瞻性陈述，以反映本10-K表格年度报告日期后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律要求。我们可能无法实际实现前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述并不反映我们可能进行的任何未来收购、合并、处置、重组、合资企业、合作伙伴关系或投资的潜在影响。
此外，“我们相信”和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和意见。这些声明是基于截至本年度报告的10-K表格上提供给我们的信息，虽然我们认为这些信息构成了这些声明的合理基础，但这些信息可能是有限的或不完整的，我们的声明不应被解读为表明我们已经对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本身具有不确定性，投资者应谨慎不要过度依赖这些陈述。
5

风险因素摘要
与前述一致，我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，包括下文详细讨论的那些风险。这些风险包括以下风险，我们认为这些风险是最重要的风险：
•我们的运营业绩已经并将大幅波动，包括由于密码的高度易变性；
•我们的总收入在很大程度上取决于加密资产的价格和在我们平台上进行的交易量。如果价格或成交量下降，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响，我们A类普通股的价格可能会下降；
•我们的净收入可能集中在有限的几个领域。在交易收入以及订阅和服务收入中，有意义的集中分别来自比特币和以太交易以及与USDC相关的稳定收入。如果这些领域的收入下降，并且没有被对密码资产或其他产品和服务的新需求所取代，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响；
•我们过去和将来可能会与第三方建立伙伴关系、合作关系、合资企业或战略联盟。如果我们未能成功地与这些第三方建立或保持战略关系，或者如果这些第三方未能提供某些运营服务，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到不利影响；
•利率波动可能会对我们产生负面影响；
•密码的未来发展和壮大受到各种因素的影响，这些因素很难预测和评估。如果Crypto没有像我们预期的那样增长，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响；
•我们平台的网络攻击和安全漏洞，或影响我们的客户或第三方的那些攻击和安全漏洞，可能会对我们的品牌和声誉以及我们的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响；
•我们受制于广泛、高度发展和不确定的监管格局，任何法律和法规的任何不利变化或我们不遵守任何法律和法规都可能对我们的品牌、声誉、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响；
•我们在一个竞争激烈的行业中运营，我们与不受监管或监管较少的公司以及拥有更多财务和其他资源的公司竞争，如果我们不能有效地应对竞争对手，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响；
•我们与越来越多的分散和非托管平台竞争，如果我们不能有效地与它们竞争，我们的业务可能会受到不利影响；
•随着我们继续扩大我们的国际活动并将其本地化，我们遵守不同司法管辖区的法律、规则、法规和政策的义务将会增加，我们可能会受到美国和非美国监管机构和政府当局的调查、调查和执法行动，包括与制裁、出口管制和反洗钱有关的行动；
6

•我们正在并可能继续受到实质性诉讼，包括个人和集体诉讼，以及监管机构和政府当局的调查和执法行动。这些问题往往既昂贵又耗时，如果以不利的方式解决，可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩；
•如果我们不能跟上行业的快速变化，提供新的和创新的产品和服务，我们的产品和服务的使用量可能会下降，从而我们的净收入可能会下降，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响；
•特定加密资产、产品或服务在任何相关司法管辖区的“证券”地位存在高度不确定性，如果我们无法正确描述加密资产或产品产品的特征，我们可能会受到监管审查、查询、调查、罚款和其他处罚，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响；
•我们目前依赖第三方服务提供商进行某些方面的运营，这些第三方提供的服务的任何中断都可能会削弱我们支持客户的能力；
•失去重要的银行或保险关系可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响；
•我们的产品和服务、我们的信息技术系统或我们支持的任何区块链网络的任何重大中断都可能导致客户或资金流失，并对我们的品牌和声誉以及我们的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响；
•我们未能保护和管理我们和客户的法定货币和加密资产，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响；以及
•为我们自己或我们的客户访问托管的任何加密资产所需的私钥被盗、丢失或销毁可能是不可逆转的。如果我们无法访问我们的私钥，或者如果我们遇到与我们访问任何加密资产的能力有关的黑客攻击或其他数据丢失，可能会导致监管审查、声誉损害和其他损失。
7

第一部分
项目1.业务
Coinbase概述
我们的使命是增加世界的经济自由度。
我们正在努力更新已有百年历史的金融体系，提供一个值得信赖的平台，使我们的客户能够轻松地参与加密资产的交易、押注、保管、支出和快速、免费的全球转移。我们还为OnChain活动提供关键的基础设施。OnChain活动是与区块链的交互，通常发生在广泛类别的区块链支持的技术中，包括自助托管钱包、去中心化应用和服务以及开放的社区参与平台。
我们的业务
我们提供一整套产品和服务，旨在满足我们三个客户群体的不同需求：
•消费者-寻求发现或交易加密资产并从事链上活动的个人零售用户客户。
•院校-包括做市商、资产管理公司、对冲基金、银行、财富平台、注册投资顾问、支付平台以及公共和私营公司在内的业务。
•开发商-开发商、创建者、商家、密码资产发行商、组织和金融机构，以及其他在链上构建分散的协议、应用、产品或其他服务的群体。
当在我们的平台上注册帐户时，除其他要求外，消费者和机构客户必须证明他们至少十八(18)岁(如果是自然人)，同意用户协议，满足我们强大的了解您的客户(“KYC”)计划的要求，并阅读了我们的隐私政策。
我们的平台是通往链上经济的可信且合规的门户，使我们的用户能够参与各种活动，包括在我们自己的专有和第三方产品体验中发现、交易、押注、存储、支出、赚取和使用他们的加密资产，从而实现对分散应用的访问。我们提供的产品主要包括产生交易收入的交易产品以及各种生态系统产品，其中许多产品产生订阅和服务收入。我们在下面介绍这些产品。在本年度报告Form 10-K中，我们将把我们的全套产品和产品称为我们的一个或多个平台。
贸易产品
交易是我们交易收入的主要来源，由消费者和机构客户推动。
消费者交易
我们的平台旨在为各种各样的消费者服务，无论他们是购买他们的第一个加密资产，还是高级交易员。我们提供两种交易体验：(I)为寻求易用性的任何体验级别的消费者提供简单的交易体验；(Ii)为更老练的交易员提供高级交易体验。简单交易是指使用我们平台的基本界面买卖加密资产，包括固定价格报价和经常性交易等增值服务。我们先进的交易经验使交易员能够通过交互方式获取实时市场信息
8

图表、订单簿、高级交易视图上的实时交易历史以及其他交易工具。
我们向在我们平台上进行交易的消费者收取手续费，包括基于交易量的交易手续费和取决于交易类型的价差。我们还为在我们的平台上交易的消费者提供订阅产品，下面将详细介绍。
Coinbase Prime
通过我们的全方位服务大宗经纪平台Coinbase Prime，机构客户可以通过连接的交易场所网络进行交易，从而获得跨交易场所的深度流动性池和最佳的价格执行。我们提供基于交易量的定价，并对已执行的交易收取交易费。
市场
我们以交易场所的形式为客户提供市场基础设施，以交易现货和衍生品。我们目前提供三个交易场所：Coinbase交易所、Coinbase国际交易所和Coinbase衍生品交易所。这些市场通过对已执行的交易收取交易费来创造收入。
随着我们继续扩大我们的产品范围，Coinbase在受监管的衍生品领域继续获得吸引力。例如，2023年9月，我们获得了百慕大金融管理局(“BMA”)的监管批准，通过Coinbase International Exchange为符合条件的非美国客户提供永久期货。
生态系统产品
我们还提供一套产品和其他服务，这些产品和服务是密码生态系统的关键部分。
安非他明
作为我们更新金融体系努力的一部分，我们专注于发展稳定的生态系统。我2023年8月，我们与USDC的发行人达成了一项最新安排，以(I)支持USDC，一种稳定的、可一对一兑换美元的稳定货币；(Ii)帮助推动稳定货币生态系统的长期成功；以及(Iii)继续通过交易费用以外的其他方式创造收入。
立桩
客户经常使用的最受欢迎的服务之一是从他们的密码资产中赚取回报。某些区块链协议，如以太，依赖于桩来验证区块链交易。网络参与者可以在网络上指定一定数量的密码资产，以验证交易并从网络获得实物奖励。今天，对大多数客户来说，押注加密资产是一项技术挑战。独立下注要求参与者运行自己的硬件和软件，并保持接近100%的正常运行时间。
我们提供真正的链式赌注证明服务，降低了赌注的复杂性，并允许我们的客户在赚取赌注奖励的同时保持其加密资产的完全所有权。作为回报，我们从收到的所有赌注奖励中赚取佣金。在管辖范围内，截至2023年12月31日，我们通过我们的平台为消费者支持七项股权资产：Cardano(ADA)、Cosmos(Atom)、Polkadot(DOT)、Etherum(ETH)、马季奇(POL)、Solana(SOL)和Tezos(XTZ)。截至2023年12月31日，经美元调整后，通过我们的平台代表个人消费者持有的这些资产价值约为94亿美元。我们还支持为我们的机构客户增加额外的资产。截至2023年12月31日，机构客户通过Coinbase Prime押注了价值超过74亿美元的资产，调整后为美元。除了运营我们自己的验证器节点来提供赌注服务外，我们还利用第三方服务提供商代表我们的客户运营验证器节点。
9

由于押注奖励取决于相关的协议和网络条件，因此可供押注的每项资产的估计奖励率将显示在我们的网站和我们的平台上，并通过定期参考OnChain数据来计算，以确定我们的庄家赚取的总金额。我们只是响应用户的直接指示来促进用户的密码资产的赌注，并且在赌注时它们仍然是用户的财产，用户的赌注的密码资产仍然在我们的保管之下。根据某些协议规则，已标记的加密资产不能在保留标记期间出售或转让，并且我们不会将用户标记的加密资产用于任何其他目的。
监护权
我们为消费者和机构客户提供各种托管解决方案，以支持我们的产品供应。例如，我们的Coinbase Prime产品是一个机构级托管平台，在美国和全球都可以使用高度安全的冷藏解决方案。我们根据托管在我们平台上的总资产向机构收取单独的费用。例如，我们担任多家比特币ETF发行人的托管人。2024年1月，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)批准了11只现货比特币ETF申请，其中8只是与Coinbase合作的。我们不向我们的客户收取单独的费用，以便在我们的平台上安全地存储他们的加密资产。我们将在下面更详细地讨论我们对机构和消费者的托管做法。
Coinbase One
消费者可以在我们的平台上通过订阅产品Coinbase One进行交易。消费者在一定的交易门槛下支付月费代替交易费，并获得包括优先支持在内的各种福利。
融资
对金融机构来说，获得融资产品的能力日益重要。我们为符合我们信用标准的选定机构提供综合融资产品和服务，以获得流动性，以满足其对冲、交易和营运资本需求。客户通常需要预先为他们的账户提供资金，并在我们的平台上维护法定或加密资产，以便参与24/7/365即时结算加密市场。我们提供贸易融资，将资金借给符合信用条件的客户，通过允许客户立即进行信用交易并在几天内结算，消除了一个关键的摩擦点。我们还从未偿还贷款中赚取利息收入。
Coinbase钱包
我们向全球消费者提供自助托管软件产品Coinbase Wallet，允许他们参与和处理所有Dapp和加密用例，而不需要Coinbase等中央中介。客户可以将他们的Coinbase账户链接到他们的Coinbase钱包，以便在两者之间转移资产。Coinbase Wallet的一个好处是，消费者可以唯一控制他们的私钥和种子短语，这些密钥和种子短语直接存储在他们的移动设备或个人存储帐户上，而不是通过中央交换。如果Coinbase Wallet用户丢失了他们的密钥或种子短语，我们将无法协助恢复。
更轻松的线上访问
我们还提供某些功能来促进OnChain活动。例如，我们的消费者和机构客户可以使用集成到我们平台中的“Web3钱包”功能访问第三方产品并与某些Dapp进行交互。此功能的一个好处是，用户不需要自己导航与私钥管理相关的复杂性，对于我们的消费者来说，也不需要下载单独的钱包应用程序。此外，这一功能利用多方计算技术，这意味着客户受益于双层安全，并且Coinbase能够在用户丢失他们的私钥部分的情况下帮助恢复。
10

然而，尽管有这些保护措施，用户仍然可能被永久锁定，用户对该功能的控制仍然可能受到威胁，例如，如果用户没有保护他们的Coinbase帐户凭据或丢失他们的恢复密码。
开发人员套件
我们的开发人员产品套件包括一些最新的产品，包括Base、Coinbase Cloud和Coinbase Pay。Base是一条以太2层链，可优化速度和效率，同时允许开发人员访问Coinbase生态系统。Coinbase Cloud提供密码支付或交易API、数据访问和赌注基础设施，使开发人员能够更快地构建密码产品，并简化他们与区块链的交互方式。Coinbase Pay和Coinbase Commerce允许开发商和商家更容易地将加密交易整合到他们的产品和业务中。
可信加密平台
几个著名的密码交易场所和贷款平台，如FTX、Celsius Networks、Voyager和Three Arrow Capital，在2022年(“2022事件”)的失败已经并可能继续影响更广泛的密码经济。虽然加密经济最近显示出复苏迹象，但2022年事件的全面程度可能尚不清楚。影响包括但不限于，某些加密市场参与者随后和持续的财务困境和破产，对更广泛的加密经济失去信心，对加密资产平台的总体声誉损害，对更广泛的加密经济的负面宣传增加，监管机构和立法者加强审查，以及要求加强对加密资产和加密资产平台的监管。2022年事件对我们的业务、财务状况、客户或交易对手没有实质性的直接影响；然而，2022年事件导致密码市场价格、密码市场波动和客户情绪发生变化，这些驱动因素都间接影响了我们的业务和收入潜力。我们没有已知的对其他加密经济参与者的任何重大财务敞口，这些参与者面临破产和流动性问题，经历了过度赎回或暂停赎回或撤回加密资产，涉嫌不当处理客户资金，或在2022年事件中经历了重大的企业合规故障。
在2022年活动之后，我们的首要任务之一仍然是恢复人们对加密经济的信心和兴趣，并增加对我们平台的参与。
我们非常重视保护加密资产，我们有政策和程序来帮助确保我们代表客户以及出于我们自己的投资和运营目的而持有的加密资产得到适当的保护。当客户使用我们的平台时，他们的资产仍然是他们的资产。我们在任何时候都持有客户资产1：1，这意味着我们不会借出或再抵押客户资产，也不会在未经客户同意的情况下对客户资产采取行动或从事部分准备金银行业务。我们使用专有技术和操作流程保护加密资产。密码资产不受任何政府或政府机构的保险或担保，但我们一直在努力保护我们客户的密码资产和我们自己的密码资产，用于投资和运营目的，并提供法律和运营保护。
同样，对于参与我们的赌注计划的客户，他们的赌注资产仍然是他们的资产。入股不影响入股资产的所有权，无论客户入股与否，都与我们有相同的托管关系。此外，当用户通过Coinbase押注他们的资产时，他们帮助保护网络安全所获得的回报直接与OnChain网络协议和市场返回的回报挂钩，Coinbase通过这些回报减去披露的费用。Coinbase不会单方面决定支付什么奖励或是否支付奖励。
此外，我们适当地对公司加密资产和客户的加密资产进行分类账、适当分离和维护单独的账户。此外，对于提供冷藏托管服务的Coinbase实体，如Coinbase托管信托公司，加密资产单独保存在专用地址，并使用专有的硬件安全模块组合进行记账。对于提供密码交易服务的Coinbase实体，例如Coinbase，Inc.
11

加密资产在区块链上以综合方式持有，并使用分类账系统单独记录。此外，作为一家美国上市公司，我们必须接受年度审计和季度审查，其中包括要求我们的独立注册会计师事务所审查和审计我们的密码储备、内部控制和对账流程。此外，我们的各种用户、托管和客户协议阐明了统一商法典(“UCC”)第8条对托管加密资产的适用性。UCC第8条规定，Coinbase为其客户持有的金融资产不是Coinbase的财产，不受我们一般债权人的索赔。
看管惯例
我们在托管解决方案中同时使用热钱包和冷钱包。我们积极管理钱包余额，通常寻求在任何给定时间以热钱包形式持有不超过2%的托管资产。冷钱包私钥材料存储在美国和欧洲境内的设施中，并得到保护。我们使用与向客户提供的存储解决方案相同的存储解决方案存储我们自己的大部分加密资产。在有限的情况下，我们使用不向客户提供的存储解决方案来存储我们核心托管产品之外的公司用途的非实质性数量的加密。此外，我们的Coinbase资产管理产品使用Coinbase和第三方作为托管人。
作为我们降低风险努力的一部分，钱包私钥不会以明文格式存储在任何位置，并且需要多个人类操作员的密码共识才能解密热钱包和冷钱包的私钥。没有任何个人可以控制Coinbase的钱包私钥。在客户取款需要从冷钱包转移资产的情况下，从这种钱包中释放收益的权力掌握在一个分布在不同地区的专业团队手中，作为入职过程的一部分，所有这些专业团队都要接受背景调查。
我们对私钥管理流程进行内部审计，并在Coinbase钱包和第三方区块链数据之间进行对账。Coinbase，Inc.和Coinbase托管信托公司这两家在平台上托管大部分加密资产的子公司也定期接受各种监管机构的审查，包括纽约州金融服务部(NYDFS)和此类实体持有资金传输许可证的各州。在我们提出索赔的资产发生可保损失的情况下，我们可能会允许我们的保险提供商在调查此类索赔的过程中检查托管资产。
我们不使用子托管人来存储数字资产。根据适用的州货币传输法律，我们将美国客户的现金存放在FDIC保险的存款机构和明确命名的货币市场基金的账户中，以进一步证明我们作为托管人持有这些资金。我们相信相关账户协议的条款与提供给类似公司的条款相当。
其他政策和程序
我们还制定了政策，帮助我们管理会计控制，包括客户账户发起和对账，并帮助防止我们与我们平台上的客户之间的不当自我交易和其他利益冲突。当我们投资加密资产时，我们在我们的平台之外执行投资交易，以避免与我们的客户发生任何利益冲突。此外，Coinbase致力于在我们的交易产品套件中提供公平、透明和公平的体验。加密资产和用例正在迅速扩大，Coinbase寻求向我们的客户提供对所有资产和用例的访问，在这些资产和用例是安全和合法的情况下。例如，我们采取了一系列步骤来缓解数字资产上市过程中的冲突。我们有一个数字资产支持委员会，由我们的产品、法律、合规、财务和会计部门的高级领导组成。数字资产支持委员会根据我们旨在缓解冲突的数字资产支持政策和程序，审查与我们平台上的上市相关的任何资产的相关方面。只有数字资产支持委员会决定我们可以和不能在我们的平台上列出这些升级的资产中的哪些，而它不会
12

与委员会以外的任何人协调这样的决定。我们也有政策和程序要求委员会成员在委员会成员可能存在利益冲突的情况下回避资产上市决定。
此外，我们通过安全和加密以及策略、培训和监控仔细处理和保护客户数据的机密性。此外，我们在合规工具上投入了大量资金。例如，除了强大的了解您的客户和反洗钱计划外，我们还采用了行业领先的第三方交易监控软件平台，帮助我们监控和检测我们平台上的有问题的交易活动，如下所述。我们还投资了一系列技术，旨在帮助识别和防止我们平台上的有害活动，包括欺诈或账户接管。
在我们维持、发展和扩大我们的产品和服务供应的同时，我们还必须扩大和加强我们的内部控制和流程，并监控我们的第三方合作伙伴和供应商进行类似扩展和加强的能力，以便我们保持行业领导者和值得信赖的平台。此外，根据适用的用户协议条款，我们有快速处理赎回和提款的程序。有关其他信息，请参阅注意事项 10. 客户资产和负债，本公司合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第II部分第8项及风险因素-我们未能保护和管理我们和客户的法定货币和加密资产，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响和风险因素-将加密资产存入和取出我们的平台涉及风险，这可能会导致客户资产损失、客户纠纷和其他债务，从而对我们的业务造成不利影响载于本年度报告表格10-K的第I部分第1A项。
竞争
加密经济是高度创新、快速发展的，其特点是良性竞争、试验、不断变化的客户需求、频繁推出新产品和服务，并受到不确定和不断变化的行业和监管要求的影响。我们面临着来自世界各地各种公司的激烈竞争--从包括分散交易所在内的加密本地公司，到大型传统金融服务现有公司和金融技术提供商。
我们的主要竞争项目包括以下几个类别：
•近年来进入加密资产市场并针对我们的客户提供重叠功能的传统金融技术和经纪公司；
•专注于加密资产市场的公司，其中一些遵守当地法规，直接与我们的平台竞争，以及其他选择在当地法规之外或在当地法规和法规不那么严格的司法管辖区运营的公司，由于监管审查的不同标准，他们可能能够更快地适应趋势，支持更多的加密资产，并开发新的基于加密的产品和服务；
•专注于加密的公司和提供专门针对机构客户的点式或竖井解决方案的传统金融现任者；以及
•除USDC以外的稳定货币和全球法定货币。
竞争格局因地理位置不同而有很大差异。例如，我们竞争的传统金融服务和金融技术公司主要位于美国和欧洲，在与我们相同的不断演变的监管环境下运营。然而，我们也面临着来自公司的竞争，特别是那些位于美国以外的公司，它们在当地司法管辖区受到的监管和合规要求要宽松得多。他们的商业模式依赖于不受监管或仅在少数合规性较低的司法管辖区受到监管，同时还在包括美国在内的高度监管的司法管辖区提供产品。
13

而不一定遵守这些司法管辖区的相关监管要求。
在我们的产品组合中，我们通过以下方面脱颖而出：我们具有凝聚力的产品和服务生态系统，可以满足客户的不同需求；我们的全套技术平台专门为加密经济而构建；在法规遵从性和许可方面的重大投资；先进的加密和安全专业知识；以及我们对可访问性、可信性和易用性的重视。我们在用户研究、设计和体验方面进行投资，以不断提高我们产品满足用户需求的能力。
此外，我们继续投资于我们业务的信托基础。我们已经建立并扩大了先进加密技术的使用，如多方计算，这是一种确保用户资金安全的创新方法。与此同时，我们仍与全球监管机构和政府机构保持高度接触。
我们能够快速而持续地创新以支持更多区块链，向我们的客户提供加密经济原生的产品和服务，如标杆和治理，并推出更多产品和服务，这进一步使我们在竞争中脱颖而出。见标题为“”的部分风险因素“在第一部分，本年度报告的表格10-K的第1A项更全面地描述了与竞争有关的风险。
人力资本
推动加密经济不是一项小任务，需要雇佣、开发和留住最有才华的人，他们对我们增加经济自由的使命充满热情，并乐于开发新产品和服务。
我们为追求雄心勃勃的目标付出了令人难以置信的努力。我们通过在我们的网站上透明地展示我们的文化来表明谁将在Coinbase茁壮成长。我们的文化已经并将继续发展，但在我们的核心，我们优先考虑以下原则：
•清晰的沟通
•高效执行
•表现得像个主人
•顶尖人才
•冠军球队
•持续学习
•以客户为中心
•可重复的创新
•正能量
•使命至上
我们是一家远程优先的公司。我们相信，允许我们的员工在最适合他们的地点工作，可以让我们接触到庞大的人才库，并在美国和世界各地招聘和留住员工方面获得持续的优势。
我们提供有竞争力的、透明的薪酬和独特的学习。我们每年进行一次市场审查，以确保我们的薪酬继续与我们具有竞争力的薪酬理念保持一致。我们为我们的绝大多数角色设定了单一、透明的薪酬目标--消除了大多数薪酬谈判--并为绝大多数员工提供为期一年的股权补贴。我们
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还在学习和发展方面进行了有意义的投资，包括提供年度学习津贴和内部密码学习课程。
我们不断改进我们的人员计划和实践。我们通过季度脉搏调查定期监控员工敬业度，以持续优化我们的文化、员工敬业度、风险管理和工作效率。我们在高管层面投资于这些调查和相关的行动计划，因为我们相信我们的人员和文化是商业成功的关键驱动力。
截至2023年12月31日，我们拥有3416名员工。
政府监管
我们在一个复杂和快速变化的监管环境中在全球运营，并受到美国联邦、州、地方和外国政府和监管机构颁布的一系列法律和法规的约束。我们必须遵守的法律、规则和法规的广度包括金融服务和银行、消费者保护、货币传输、储值和预付费访问、电子支付、支付服务、证券、大宗商品、衍生品和无人认领的财产，以及一些司法管辖区已经颁布的定制数字资产和加密货币法。这些法律、规则和条例经常演变，可能在不同的司法管辖区以不一致的方式修改、解释和应用，并可能相互冲突。此外，我们业务的复杂性和不断发展的性质，以及围绕加密经济监管的重大不确定性，要求我们判断某些法律、规则和监管是否适用于我们，监管机构可能不同意我们的结论。我们不受任何联邦银行机构的监管，如货币监理署、联邦存款保险公司或联邦储备委员会。此外，我们的交易平台不是受美国证券交易委员会监管的全国性证券交易所或另类交易系统。
在全球范围内，我们在发现和防止恐怖分子融资、反洗钱、欺诈、逃税和其他非法活动、监管竞争、经济和贸易制裁、隐私、网络安全、信息安全和数据保护方面受到严格的法律和监管要求。这些描述并不是详尽的，这些法律、法规和规则(及其解释)经常变化，而且数量还在增加。
我们所受的法律和法规，包括与数字资产和加密资产有关的法律和法规，正在迅速演变和扩大范围。因此，我们密切关注这些领域，并在我们的法律、合规、产品和工程团队中投入大量资源，以确保我们的业务实践不断发展，以帮助我们遵守当前的法律、法规和我们所遵守的法律标准，并为这些解释的变化以及未来引入的其他法律、法规和法律标准进行规划和准备。
反洗钱和反恐融资
我们须遵守多项反清洗黑钱和反恐融资的法律，包括美国的《银行保密法》(下称《银行保密法》)，以及海外类似的法律和法规。在美国，作为一家在金融犯罪执法网络(FinCEN)注册的金融服务企业，BSA要求我们制定、实施和维护基于风险的反洗钱计划，提供与反洗钱相关的培训计划，向FinCEN报告可疑活动和交易，遵守某些报告和记录保存要求，以及收集和维护客户信息。此外，BSA要求我们遵守某些客户尽职调查要求，作为我们反洗钱义务的一部分，包括制定基于风险的政策、程序和内部控制措施，以合理设计来核实客户的身份。许多国家和其他国家对反洗钱和反恐融资实施了类似的、在某些情况下更为严格的要求。我们的合规计划旨在防止和检测我们平台上的洗钱、恐怖分子融资和其他非法活动。它还旨在禁止在受制裁的司法管辖区或外国资产管制办公室确定的受制裁的个人或实体使用Coinbase
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（“OFAC”）和外国同等机构。它包括政策、程序、报告协议和内部控制，旨在满足法律和监管要求，并协助我们管理与洗钱和恐怖主义融资相关的风险。作为我们合规计划的一部分，我们将产品和服务的使用限制在我们能够合法提供产品和服务的司法管辖区，客户只能在我们批准的特定司法管辖区使用我们的产品和服务。我们通过各种入职和登录控制来执行此类地理限制，以限制客户访问其管辖权限之外的产品或服务。此外，我们有一个强大的KYC计划，这是我们反洗钱计划的核心部分。我们的KYC计划由我们的全球KYC政策管理，该政策涵盖客户入职，并包括客户尽职调查;计算和评估客户风险评级;对高风险客户应用增强尽职调查;以及根据全球制裁名单筛选客户。在客户入职流程之后，我们对客户和交易活动进行持续监控，以确保适当地检测到潜在的可疑活动，并在适当时报告。反洗钱条例不断发展，并因司法管辖区而异。我们持续监察我们对反洗钱及反恐怖主义融资法规及行业标准的遵守情况，并根据最新的法律要求实施政策、程序及控制措施。
有关我们可能面临的风险的描述：（i）客户在我们决定提供此类产品和服务的司法管辖区之外未经授权或不允许访问我们的产品和服务，或（ii）美国和外国监管机构以及其他政府实体对我们的运营或我们提供的加密资产主张管辖权，参见本年度报告表格10-K第一部分第1A项中标题为“风险因素”的章节中的以下风险因素：我们受到广泛、高度变化和不确定的监管环境的影响，任何法律法规的任何不利变化或我们未能遵守任何法律法规可能会对我们的品牌、声誉、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响“;（ii）“随着我们继续扩大国际活动并将其本地化，我们遵守各种司法管辖区的法律、规则、法规和政策的义务将增加，我们可能会受到美国和非美国监管机构和政府机构的询问、调查和执法行动，包括与制裁、出口管制和反洗钱有关的行动“;及（iii）“在任何相关司法管辖区，特定加密资产、产品或服务作为“证券”的地位都存在高度的不确定性，如果我们无法正确描述加密资产或产品，我们可能会受到监管审查、询问、调查、罚款和其他处罚，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。.”
货币传输、存储值和虚拟货币业务活动
在美国，我们已获得许可证，在需要此类许可证或同等许可证才能开展业务的州以及哥伦比亚特区和波多黎各作为货币发送者或同等机构运营。此外，我们还从NYDFS获得了BitLicense。作为一家持牌货币传输商和受BitLicense监管制度约束的实体，我们受BSA、有关客户资金投资以及使用和保护客户资金和加密资产的限制和要求、债券、最低资本和净值要求、与客户通知和披露相关的审慎合规义务等约束，适用于公司的报告和记录保存要求，以及与控制人员的筛选和国家监管机构的检查和审查有关的要求。这些州的许可法还涵盖了对被许可实体的控股股东、董事和高级管理人员的监管批准等事项。
在美国以外，我们已从德国联邦金融监管局（BaFin）获得了提供加密资产托管和交易的许可证。在新加坡，我们持有新加坡金融管理局颁发的主要支付机构牌照。在澳大利亚，我们在澳大利亚交易报告和分析中心注册为数字货币交易提供商。我们还在加拿大金融交易和报告分析中心注册为货币服务企业。在百慕大，我们获得了“F”类（完全）数字资产营业执照，
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BMA使我们能够在许多经批准的司法管辖区为消费者交易提供服务。此外，我们还在爱尔兰、西班牙、法国、意大利和荷兰获得了虚拟资产服务提供商(VASP)的注册，通过这些注册，我们在这些国家提供加密托管和交易服务。根据这些牌照和注册，我们须遵守多项规则和规例，包括反清洗黑钱、保障客户资产和资金、监管资本规定、适当的管理、营运管制、公司管治、客户披露、报告和备存纪录等。
纽约州信托公司
我们的子公司Coinbase托管信托公司LLC是一家纽约州特许的有限目的信托公司，受到NYDFS的监管、审查和监督。NYDFS法规规定了各种合规要求，包括但不限于与我们可以托管的加密资产性质相关的操作限制、资本要求、BSA和反洗钱计划要求、关联交易限制以及通知和报告要求。
电子货币与支付机构
我们通过英国金融市场行为监管局和爱尔兰中央银行授权的电子货币机构为客户提供服务。我们遵守适用于欧洲电子货币行业的规则和法规，包括与资金保护、公司治理、反洗钱、披露、报告和检查相关的规则和法规。我们现在或将来可能会受到其他国家与银行有关的法规的约束，这些法规与我们在金融业中的角色有关。
经济贸易制裁
我们被要求遵守由美国、欧盟、相关欧盟成员国和我们开展业务的其他司法管辖区实施的经济和贸易制裁。由OFAC和某些外国司法管辖区实施的经济和贸易制裁计划禁止或限制与某些国家、地区、政府以及在某些情况下特定的个人和实体(如毒贩、恐怖分子和恐怖组织)以及某些数字货币地址之间的交易或来自某些国家、地区、政府的交易或涉及这些交易或涉及这些交易。
证券
近年来，美国证券交易委员会和美国各州证券监管机构表示，根据美国联邦和州证券法，某些数字资产或数字资产产品可能被归类为证券，并且就美国证券交易委员会而言，已就此主题发表了公开声明-然而，这些声明不具有约束力或最终指导，而且目前尚不能确定美国证券交易委员会适用的适用法律测试是否将特定的加密资产、产品或服务视为证券。尽管美国证券交易委员会创新与金融技术战略中心在2019年4月发布了一个分析任何给定密码资产是否是证券的框架，但这个框架也不是美国证券交易委员会的规则、监管或声明，对美国证券交易委员会没有约束力。自那以后，针对数字资产和数字资产产品及其开发商和支持者以及支持数字资产的交易平台启动了一些执法行动和监管程序。几个外国政府也发布了类似的警告，警告称，根据其司法管辖区的法律，数字资产可能被视为证券。
我们已经制定了政策和做法来评估我们考虑上市或托管的每一项加密资产，并且是加密评级委员会的创始成员之一，该委员会是一个由成员拥有和运营的组织，其目的是评估是否有任何给定的加密资产，或此类资产的开发、发行和使用是否具有使其或多或少可能牵涉到美国联邦证券法的特征。在根据美国联邦和适用的国际证券法推出之前，我们还会对所有其他产品和服务进行评估。
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商品和衍生品
商品期货交易委员会(“CFTC”)已表示，CFTC的执法行动已证实，至少部分加密资产，包括比特币，符合1936年美国商品交易法(“CEA”)对“商品”的定义。根据CEA，CFTC拥有广泛的执法权，可以监管现货大宗商品市场的市场操纵和欺诈行为，包括现货加密市场。对于我们平台上的不正当交易，我们受到这样的授权。此外，CFTC的法规和CFTC的监督和执行权适用于期货、掉期、其他衍生产品和某些涉及加密资产的零售杠杆商品交易，包括这些产品的交易市场。另外，基于证券的掉期交易受到美国证券交易委员会的监管。一般而言，我们寻求确保我们加密资产交易平台上的加密资产交易不构成期货、掉期、基于证券的掉期、其他衍生产品或零售杠杆商品交易。鉴于我们的新业务模式和其中一些法律法规应用的不确定性，我们可能会因遵守这些要求而受到监管审查或法律挑战。2023年8月，我们的子公司Coinbase Financial Markets，Inc.获得了全国期货协会(National Futures Association)的监管批准，可以作为期货佣金商人(FCM)经营；2023年9月，Coinbase国际交易所获得了BMA的监管批准，为符合条件的非美国客户提供永久期货；2022年2月，我们收购了LMX Labs，LLC，这是一个受CFTC监管的指定合约市场(DCM)，现在作为Coinbase衍生品交易所运营，与我们收购FairXchange，Inc.有关。FCM和DCM受到国家期货协会的规则以及包括严格资本要求在内的众多监管要求的约束。
禁止贿赂和反腐败
我们须遵守美国《反海外腐败法》及其他国家的类似法律，例如英国的《2010年反贿赂法》(下称《反贿赂法》)，该等法律一般禁止公司及代表公司行事的人士为获取或保留业务而向外国政府官员支付不当款项。其中一些法律，如《反贿赂法》，也禁止私人实体和个人之间的不正当支付。
用户数据的隐私和保护
我们遵守与收集、使用、保留、安全、处理和传输我们所在国家/地区的客户和员工的个人身份信息相关的多项法律、规则、指令和法规。我们的业务依赖于在许多司法管辖区处理个人数据和跨国转移数据。因此，我们处理的许多个人数据，可能包括与个人相关的某些金融信息，都受到多个隐私和数据保护法的监管，在某些情况下，还受多个司法管辖区的隐私和数据保护法的监管。在许多情况下，这些法律不仅适用于第三方交易，也适用于我们、我们的子公司和与我们有商业关系的其他方之间的信息传输。
保护消费者权益
联邦贸易委员会(FTC)、消费者金融保护局(CFPB)和其他美国联邦、州、地方和外国监管机构对金融产品进行监管，包括与汇款或点对点转账相关的转账服务。这些机构以及某些其他政府机构，包括州总检察长，在执行消费者保护法方面拥有广泛的消费者保护授权和自由裁量权，包括与不公平或欺骗性相关的事项，以及在CFPB的情况下，滥用行为或做法(“UDAAP”)，它们颁布、解释和执行影响我们业务的规则和法规。例如，所有直接或间接向美国消费者提供或提供金融服务或产品的人都可能受到与禁止UDAAP有关的执法行动的影响。CFPB有强制执行
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防止在美国提供或提供消费者金融服务或产品的实体或服务提供商实施或从事UDAAP或违反其他联邦消费者金融法律的权力，包括与其他机构进行联合调查、发出传票和民事调查要求、进行听证和裁决程序、启动民事诉讼、给予救济(例如限制活动或职能；解除合同)以及将事项提交刑事诉讼的能力。最近的市场混乱导致了包括联邦贸易委员会和CFPB在内的专注于消费者保护的机构提出了许多建议，要求改变加密行业的监管。2023年11月，CFPB提出了一项规则，定义通用数字消费者支付应用的市场，这将赋予CFPB监管权力，以审查该市场的较大参与者。新的法律或法规，或执行现有法律或法规的变化，可能要求我们改变某些与消费者信息披露相关的商业实践，以及与支付和汇款法规相关的营销和运营特征，以及其他可能影响我们业务的法律。
欺诈和无人认领财产条例
我们在美国和我们开展业务的某些其他司法管辖区受无人认领财产法的约束。这些法律要求我们将我们持有的、在特定时间内无人认领的其他人的财产移交给某些政府当局，包括空投的令牌和分叉的加密资产。这些法律还可能要求我们在交出财产之前对其进行清算。我们持有的财产受无人认领财产法的约束；然而，在各州和某些外国司法管辖区如何根据无人认领财产规则处理加密资产方面，存在重大的监管不确定性。
贷款法
我们在美国某些州发起担保商业贷款。因此，我们的贷款活动受到州内各种贷款法律和贷款活动许可证要求的约束。这些州贷款法可能由州总检察长、州金融监管机构和私人诉讼当事人等人执行。鉴于我们的新业务模式和其中一些法律法规应用的不确定性，我们可能会因遵守这些要求而受到监管审查或法律挑战。
换乘费用
与四方支付系统相关的交换费正在不同的司法管辖区受到审查或质疑。例如，在欧盟，多边转换费条例对信用卡和借记卡支付的转换费设定上限，并规定任何进行信用卡交易的公司，包括我们在内，都必须遵守商业规则。因此，我们在某些司法管辖区收取的费用可能会成为监管挑战的对象。
预付卡的法律要求
预付卡计划受各种联邦和州法律法规的约束，包括消费者金融保护法规，如CFPB的E法规，该法规对预付卡发行商提出了要求。法律法规对我们的业务施加了合规义务和成本，如果不遵守，可能会导致诉讼、执法行动和处罚。
卡片关联和支付网络规则
除了管理预付卡的联邦和州法律法规外，我们以及发行Coinbase卡的银行还必须遵守适用于预付卡的卡协会和支付网络规则和指南。卡关联和支付网络规则管理各种领域，包括消费者和商家如何使用他们的卡和数据安全，并可能定期更改。不遵守这些规则可能会导致信用卡协会或支付网络因某些行为或不作为而被罚款或处罚，或者我们终止提供预付卡的能力。
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关联和网络规则
结算所参与者和银行卡公司之间的附例和协议规定了借记卡发行商的具体责任和责任。作为Coinbase卡的发行商，我们必须遵守适当的国家自动结算所协会(“NACHA”)、章程、操作规则和协议，以及卡网络规则和指南。我们提供的其他新产品和服务也可能会对我们施加额外的义务，要求我们遵守与防止欺诈、洗钱和IT安全漏洞相关的NACHA和信用卡网络义务。
知识产权
保护我们的技术和知识产权是我们业务的一个重要方面。我们依赖于各种保护，包括专利、商标、商业秘密、版权、保密程序和合同承诺的组合。我们共同创立了加密开放专利联盟，并承诺只在防御性情况下使用我们的加密技术专利。我们还可能在未来同意将我们的专利授权给第三方，作为各种专利池和公开专利项目的一部分。
企业信息
我们最初成立于2012年5月，名为Coinbase，Inc.，是特拉华州的一家公司。2014年1月，Coinbase Global，Inc.成立为特拉华州的一家公司，作为Coinbase，Inc.和我们其他子公司的控股公司。2014年4月，我们完成了公司重组，Coinbase，Inc.成为Coinbase Global，Inc.的全资子公司。Coinbase Global，Inc.的主要资产是其在Coinbase，Inc.股权中的权益。除Coinbase，Inc.外，Coinbase Global，Inc.是许多其他运营子公司的母公司。我们是一家远程优先的公司，这意味着我们的大多数员工都在远程工作。因此，我们没有一个主要的执行办公室。
Coinbase、Coinbase徽标以及本Form 10-K年度报告中包含的Coinbase的其他注册或普通法商品名称、商标或服务标志均为Coinbase的财产。本10-K表格年度报告中包含的其他商标、服务标记或商号均为其各自所有者的财产。
可用信息
我们以电子方式向美国证券交易委员会提交年度、定期和最新报告以及其他所需信息，这些信息可在www.sec.gov上获得。我们还在以电子方式将这些材料存档或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站www.coinbase.com上免费提供这些报告和其他信息的副本。
我们使用我们的网站、博客、新闻稿、公共电话会议、公共网络广播、我们的X提要(@Coinbase)、Facebook页面、LinkedIn页面、YouTube频道和Brian Armstrong的X提要(@Brian_Armstrong)作为披露重大非公开信息的手段，并遵守FD法规下的披露义务。上述渠道披露的信息可被视为重大信息。因此，我们鼓励投资者、媒体和其他人遵循上述渠道，并审查通过这些渠道披露的信息。上述网站的内容并不打算以引用的方式纳入本年度报告(Form 10-K)或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，并且对网站的任何提及都仅是非主动的文字参考。
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第1A项。风险因素
投资我们的A类普通股有很高的风险。您应仔细考虑以下所述的风险和不确定因素，以及本10-K表格年度报告中的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的部分以及合并财务报表和相关附注。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。如果发生以下任何风险，我们的业务、经营业绩、财务状况和未来前景都可能受到实质性的不利影响。许多风险影响不止一个类别，并且这些风险是 Not in Order of重大程度或发生概率，因为它们已按类别进行了分组。我们A类普通股的市场价格可能会下跌，你可能会因为这些风险中的任何一种而损失部分或全部投资。
风险因素
与我们的业务和财务状况有关的最重大风险
我们的运营业绩已经并将大幅波动，包括由于密码的高度易变性。
我们的运营业绩取决于加密资产和更广泛的加密经济。由于加密经济的高度波动性和加密资产的价格已经并将继续经历大幅波动，我们的运营业绩已经并将继续根据市场情绪和更广泛的加密经济的走势而每季度大幅波动。由于各种因素，我们的经营业绩将继续大幅波动，其中许多因素是不可预测的，在某些情况下不在我们的控制范围内，包括：
•我们对依赖加密资产交易活动的产品的依赖，包括交易量和加密资产的现行交易价格，其交易价格和交易量可能非常不稳定；
•我们有能力吸引、维护和发展我们的客户基础并吸引我们的客户；
•立法或监管环境的变化，或美国或外国政府或监管机构的行动，包括罚款、命令或同意法令；
•影响我们提供某些产品或服务的能力的监管变化或审查；
•我们有能力继续使我们的订阅和服务收入多样化和增长；
•我们在交易、订阅和服务之间的收入组合；
•我们的产品和服务的定价或暂停；
•我们在产品和服务的开发以及向我们的开发商提供的技术、国际扩张以及销售和营销方面进行投资；
•将加密资产添加到我们的平台，或从我们的平台删除；
•我们与第三方建立和维护伙伴关系、协作、合资企业或战略联盟的能力；
•加密经济的市场状况和总体情绪；
•宏观经济状况，包括利率、通货膨胀和全球银行体系的不稳定；
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•不利的法律程序或监管执法行动、判决、和解或其他法律程序和与执行有关的费用；
•由我们或我们的竞争对手开发和推出现有的和新的产品和服务；
•我们有能力控制成本，包括为发展和扩大我们的业务并保持竞争力而产生的运营费用；
•系统故障、停机或中断，包括我们的加密平台和第三方加密网络；
•我们缺乏对分散化或第三方区块链和网络的控制，这些区块链和网络可能会经历停机、网络攻击、严重故障、错误、错误、损坏的文件、数据丢失或其他类似的软件故障、停机、漏洞和损失；
•违反安全或隐私；
•由于我们或第三方的操作而无法访问我们的平台；
•我们吸引和留住人才的能力；以及
•我们与竞争对手竞争的能力。
由于这些因素，我们很难准确预测增长趋势，我们的业务和未来前景也很难评估，特别是在短期内。特别是，我们的订阅和服务收入随着时间的推移而增长，与USDC相关的稳定收入成为更有意义的收入贡献者。因此，我们的经营业绩可能会因为对我们的订阅和服务产品的需求、对USDC的需求、我们平台上的USDC余额、利率以及我们与第三方(如USDC的发行人)的持续关系的变化而发生重大波动。
鉴于我们业务的快速发展和加密经济的性质，对我们的运营业绩进行逐期比较可能没有意义，您不应依赖它们作为未来业绩的指标。我们财务报表中反映的季度和年度费用可能与历史或预计的费用有很大不同。我们未来一个或多个季度的经营业绩可能会低于证券分析师和投资者的预期。因此，我们A类普通股的交易价格可能会大幅上升或下降。
我们的总收入在很大程度上取决于加密资产的价格和在我们平台上进行的交易量。如果价格或成交量下降，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响，我们A类普通股的价格可能会下降。
我们总收入的很大一部分来自我们平台上与客户购买、销售和交易加密资产相关的交易手续费。交易收入基于交易手续费，交易手续费要么是固定费用，要么是每笔交易价值的百分比。对于我们的消费者交易产品，我们还收取价差，以确保我们能够以我们向客户报价的价格结算购买和销售。我们总营收的很大一部分也来自我们的订阅和服务，这些收入随着时间的推移而增长，主要是由于与USDC相关的稳定收入增长。加密资产交易量、加密资产价格或加密资产市场流动性的下降通常可能会导致我们的总收入下降。
密码资产的价格以及相关的购买、出售和交易密码资产的需求历来都会受到大幅波动的影响。例如，2017年，包括比特币在内的某些密码资产的价值大幅上升，我们的客户群在全球范围内扩大。从2016年到2017年，包括比特币在内的某些加密资产的价值增长，然后在2021年再次增长，
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紧随其后的是2018年和2022年的急剧下降，这对我们的净收入和运营业绩产生了不利影响。虽然包括比特币在内的加密资产的价值在接近2023年底时有所增加，但如果加密资产的价值和交易量在未来不能继续恢复或下降，我们的创收能力可能会受到影响，客户对我们产品和服务的需求可能会下降，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，并导致我们的A类普通股价格下跌。任何加密资产的价格和交易量都会受到重大不确定性和波动性的影响，这取决于许多因素，包括：
•加密资产和加密经济的市场状况和整体情绪，包括但不限于加密经济中其他公司采取的行动或发展的结果；
•流动性、做市商数量和交易活动的变化；
•世界各地其他密码平台上的交易活动，其中许多可能不受监管，可能包括操纵活动；
•高度活跃的消费者和机构用户、投机者、矿商和投资者的投资和交易活动；
•密码作为交换媒介、效用、价值储存、消耗性资产、证券工具或世界范围内的其他金融资产而被采用的速度和速度；
•用户和投资者对加密资产和加密平台的信心下降；
•与加密经济有关的负面宣传和事件；
•不可预测的社交媒体对加密资产的报道或“趋势”，或关于加密资产的其他谣言和市场投机；
•加密资产满足用户和投资者需求的能力；
•密码资产及其相关生态系统和网络的功能和效用，包括为各种应用而设计的密码资产；
•密码资产和密码资产市场的消费者偏好和感知价值；
•来自表现出更好的速度、安全性、可扩展性或其他特征的其他支付服务或其他加密资产的竞争加剧；
•影响加密经济参与者的不利法律程序或监管执法行动、判决或和解；
•影响加密经济的监管或立法变化、审查和更新；
•根据世界各地不同法域的法律确定加密资产的特征；
•对政府实体的加密资产投资采取不利的税收政策；
•维护、故障排除和开发作为加密资产基础的区块链网络，包括由世界各地的矿工、验证者和开发人员进行；
•密码网络吸引和留住采矿者或验证者的能力，以确保交易的安全和有效率；
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•影响区块链网络采矿者和验证者运营的法律和监管变化，包括对采矿活动的限制和禁止，或者由于围绕比特币能源使用和其他工作证明采矿活动的环境担忧日益加剧而产生的新的立法或监管要求；
•密码资产及其相关智能合同、应用程序和网络的持续技术可行性和安全性，包括黑客漏洞和可伸缩性；
•与处理加密资产交易有关的费用和速度，包括在基础区块链网络和加密平台上；
•市场参与者的资金实力；
•资金和资本的可获得性和成本；
•其他密码平台的流动性和信用风险；
•主要密码平台的产品或服务中断、暂停或其他强制限制或故障的；
•为各种加密资产提供活跃的衍生品市场；
•提供银行和支付服务，以支持与加密有关的项目；
•全球银行体系不稳定以及利率和通胀水平；
•政府的货币政策、贸易限制和法定货币贬值；以及
•国内和国际经济和政治状况。
不能保证任何支持的加密资产将保持其价值，或者将有有意义的交易活动水平。如果加密资产的价格或交易加密资产的需求下降，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响，我们A类普通股的价格可能会下降。
我们的净收入可能集中在有限的几个领域。在交易收入以及订阅和服务收入中，有意义的集中度分别来自比特币和以太坊的交易以及与USDC相关的稳定币收入。如果这些领域的收入下降，并且没有被对加密资产或其他产品和服务的新需求所取代，我们的业务，经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
虽然我们支持多样化的加密资产组合进行交易，抵押和托管，但我们的净收入集中在有限的领域，例如比特币和以太坊的交易收入以及与USDC有关的稳定币收入订阅和服务收入。自2022年以来，我们从订阅和服务收入中获得了比历史上更有意义的净收入，主要是由于与USDC相关的稳定币收入。截至2023年和2022年12月31日止年度，我们从与比特币和以太坊的购买、销售和交易有关的交易费中获得了大量净收入;这些交易对分别占我们平台上总交易量的约54%和55%。在2022年，比特币和以太坊的价值急剧下降。虽然比特币和以太坊的价值在2023年适度恢复，但如果比特币和以太坊的价值在未来不继续恢复或下降，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。因此，除了本节所述影响更广泛加密经济的因素外，如果比特币和以太坊市场恶化或价格下跌，我们的收入可能会受到不利影响，包括以下因素：
•比特币挖矿奖励的减少，包括区块奖励减半事件，
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在特定时间段后发生的事件，并减少矿工获得的区块奖励;
•与比特币、以太坊及相关活动的实际或感知环境影响相关的公众情绪，包括个人和政府行为者提出的与比特币开采过程中消耗的能源有关的环境问题;
•以太坊迁移到权益证明模型;
•底层网络中的中断、黑客攻击、分裂（也称为“分叉”）、控制网络哈希率的恶意行为者的攻击（如双重花费或51%攻击），或影响比特币或以太坊区块链网络的其他类似事件;
•硬“叉子”导致创建和分化成多个独立的网络，如比特币现金和以太经典；
•由比特币和Etherum的核心开发者领导的非正式治理，导致对底层源代码的修订或阻止网络扩展的不作为，并且主要基于自主参与而随时间演变，这可能会导致新的更改或更新，影响其速度、安全性、可用性或价值；
•比特币和以太区块链网络解决重大扩展挑战并提高交易量和速度的能力；
•吸引和留住开发人员和客户使用比特币和以太坊进行支付，价值存储，会计单位和其他预期用途的能力，以及缺乏另一种支持的加密资产来吸引和留住开发人员和客户;
•交易拥塞和与比特币和以太坊网络上的交易处理相关的费用，以及缺乏另一种支持的加密资产来取代这些交易;
•识别中本聪，即开发比特币的一个或多个化名的人，或转让中本聪的比特币；
•对比特币或以太的负面看法；
•数学、技术的发展，包括数字计算、代数几何和量子计算，可能导致比特币和以太使用的密码学变得不安全或无效；
•影响加密经济参与者的不利法律程序或监管执法行动、判决或和解；
•监管、立法或其他强制性或非正式的限制或限制比特币或以太坊借贷、采矿或抵押活动;
•其他加密平台和加密经济的其他参与者所经历的流动性和信用风险问题；以及
•影响比特币和以太网络或访问这些网络的法律和法规，包括根据任何司法管辖区的法律确定比特币或以太构成证券或其他受监管的金融工具。
此外，我们的订阅和服务收入随着时间的推移而增长，包括与USDC相关的稳定收入。此类收入取决于各种因素，包括对我们的订阅和服务产品的需求、对USDC的需求、USDC在我们平台上的余额、利率以及与第三方的持续关系，例如USDC的发行人。如果这些因素受到负面影响，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
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我们过去和将来可能会与第三方建立伙伴关系、合作关系、合资企业或战略联盟。如果我们未能成功地与这些第三方建立或维持战略关系，或者如果这些第三方未能提供某些运营服务，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们过去和将来可能会与第三方建立合作伙伴关系、合作关系、合资企业或战略联盟，以开发、运营和增强我们的平台和产品以及提供我们的服务。例如，USDC的发行商为我们提供USDC的创建和赎回服务，包括我们的USDC面向客户服务所需的操作能力。如果USDC的发行人未能提供某些运营服务，我们维持USDC现有产品水平和客户体验的能力可能会受到损害，对USDC的兴趣或信心可能会受到影响。确定与第三方的战略关系，并与他们谈判和记录关系可能既耗时又复杂，可能会分散管理层的注意力。此外，由于这种战略关系，我们在实现我们预期的目标方面可能会拖延，或者不会成功。在评估与合作、合作、合资或战略联盟相关的交易对手时，我们会根据此类关系的性质考虑各种经济、法律和监管标准，包括交易对手的声誉、经营业绩和财务状况、及时满足我们和我们客户需求的运营能力、系统的效率和可靠性、我们或我们客户的认证成本，以及许可和合规状态。尽管进行了评估，但第三方可能仍然无法满足我们或我们客户的需求，这可能会对我们向客户提供产品和服务的能力产生不利影响，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。任何战略关系的交易对手的经济或商业利益或目标可能与我们的商业利益或目标不一致，并且如果该第三方成为负面宣传的对象、面临自己的诉讼或监管挑战或面临其他不利情况，可能会使我们面临额外的风险。我们可能会与我们的战略合作伙伴发生冲突，例如解释任何协议下的重要条款，这可能会导致诉讼或仲裁，从而增加我们的费用并转移我们管理层的注意力。如果我们不能成功地与第三方建立或维持战略关系，我们在市场上竞争或增加收入的能力可能会受到损害，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
利率波动可能会对我们产生负面影响。
现行短期利率水平会影响我们的盈利能力，因为我们收入的很大一部分来自我们的客户在银行托管账户中代表客户存放在我们这里的资金所赚取的利息，以及来自USDC准备金余额所赚取的利息的稳定收入。较高的利率增加了利息收入和从这些活动中赚取的稳定收入。当短期利率下降时，我们来自利息的收入也相应减少，这对我们的盈利能力产生了负面影响。此外，由于来自USDC的稳定收入已成为我们订阅和服务收入的增加部分，如果利率从当前利率环境下达到的水平大幅下降，我们的净收入可能会下降。相反，当利率上升时，投资者可能会选择改变他们的资产配置，这可能会对我们的股价或更广泛的加密经济产生负面影响。
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密码的未来发展和壮大受到各种因素的影响，这些因素很难预测和评估。如果Crypto没有像我们预期的那样增长，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
建立在区块链技术基础上的加密资产在2008年才推出，目前仍处于开发的早期阶段。此外，不同的加密资产设计用于不同的目的。例如，比特币被设计成一个点对点的电子现金系统，而以太则被设计成一个智能合约和分散的应用平台。许多其他的加密网络--从云计算到象征化的证券网络--直到最近才建立起来。任何加密资产及其底层网络以及管理加密资产的创建、传输和使用的其他加密和算法协议的进一步增长和发展代表了一种新的不断发展的范式，它受到各种难以评估的因素的影响，包括：
•许多加密网络的运营历史有限，尚未在生产中得到验证，仍在开发和做出重大决策，这些决策将影响其各自加密资产和底层区块链网络的设计、供应、发行、功能和治理，其中任何一项都可能对其各自的加密资产产生不利影响；
•许多密码网络正在对其协议进行软件升级和其他更改，这可能会带来漏洞、安全风险，或对各自的密码网络产生不利影响；
•包括比特币和以太在内的几个大型网络正在开发新功能，以解决基本的速度、可扩展性和能源使用问题。如果这些问题得不到成功解决，或不能得到广泛采用，可能会对基本的加密资产产生不利影响；
•许多密码资产及其底层区块链网络都发现了安全问题、错误和软件错误，其中一些已被恶意行为者利用。一些加密资产也存在固有的安全弱点，例如，当某些加密网络的创建者使用可能允许黑客伪造令牌的程序时。任何发现的加密资产弱点都可能对其价格、安全性、流动性和采用率产生不利影响。如果恶意行为者或僵尸网络(由协调计算机操作的联网软件控制的自愿或被黑客攻击的计算机集合)获得密码网络上的大部分计算或赌注权力，如过去发生的那样，它可能能够操纵交易，这可能会给持有者造成经济损失，损害网络的声誉和安全，并对其价值产生不利影响；
•挖掘新技术的发展，如改进的专用集成电路(通常称为ASIC)，或行业模式的变化，如少数大型矿场的采矿权整合，可能会降低区块链网络的安全性，导致密码资产的流动性供应增加，并降低密码的价格和吸引力；
•如果任何特定加密网络上的挖掘者或验证者的报酬和交易费不足以吸引和留住挖掘者，加密网络的安全和速度可能会受到不利影响，增加了恶意攻击的可能性；
•许多加密资产拥有集中所有权或“管理密钥”，使少数持有者能够对与其加密网络有关的关键决策拥有重大的单方面控制权和影响力，例如治理决定和协议变更，以及此类加密资产的市场价格；
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•很多去中心化的区块链网络的治理都是自愿共识、公开竞争，很多开发者的贡献并没有得到直接补偿。因此，可能对任何特定加密网络的治理缺乏共识或清晰度，缺乏激励开发商维护或开发网络，以及其他不可预见的问题，任何这些问题都可能导致意想不到或不受欢迎的错误、错误或变化，或阻碍此类网络的效用和应对挑战和发展的能力；以及
•许多密码网络处于发展伙伴关系和合作的早期阶段，所有这些都可能不会成功，并对各自密码资产的可用性和采用产生不利影响。
还不时发现各种其他技术问题，导致功能瘫痪、某些用户的个人信息暴露、用户资产被盗和其他负面后果，这些问题需要全球矿工、用户和开发社区的关注和努力来解决。如果出现任何此类风险或其他风险，特别是如果这些风险得不到解决，可能会对加密的发展和增长造成重大影响，从而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响。
我们平台的网络攻击和安全漏洞，或影响我们客户或第三方的那些攻击和安全漏洞，可能会对我们的品牌和声誉以及我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的业务涉及收集、存储、处理和传输机密信息、客户、员工、服务提供商和其他个人数据，以及访问客户资产所需的信息。我们的声誉建立在我们的平台为客户提供购买、存储和交易加密资产的安全方式的前提下。因此，我们或我们的第三方合作伙伴的任何实际或认为的安全违规行为可能：
•损害我们的声誉和品牌；
•导致我们的系统或服务不可用，并中断我们的运营；
•导致不适当地披露数据和违反适用的隐私和数据保护法；
•导致严格的监管审查、调查、罚款、处罚和其他法律、监管和财务风险；
•导致我们招致巨大的补救费用；
•导致我们或我们客户的法定货币或加密资产被盗或无法挽回的损失；
•降低客户对我们产品和服务的信心，或减少对我们产品和服务的使用；
•把管理层的注意力从我们的业务运营上转移开；
•因客户或第三方的损失或索赔而导致我们向客户或第三方支付巨额赔偿或合同罚金；以及
•对我们的业务和经营业绩造成不利影响。
例如，2021年，第三方独立获得了至少6,000名客户的登录凭据和个人信息，并使用这些凭据来利用帐户恢复过程中以前存在的漏洞。Coinbase向受影响的客户偿还了约2510万美元。
此外，任何针对其他金融机构或加密公司的实际或感知的违规或网络安全攻击，无论我们是否受到直接影响，都可能导致客户对加密经济或使用技术进行金融交易普遍失去信心，这可能会对我们产生负面影响，包括市场对我们安全措施有效性的看法。
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和技术基础设施。
越来越多的组织，包括大型商人、企业、科技公司和金融机构以及政府机构，披露了其信息安全系统的漏洞，其中一些涉及复杂和高度针对性的攻击，包括对其网站、移动应用程序和基础设施的攻击。
对包括密码行业在内的各种行业的系统的攻击在频率、持久性和复杂性方面都在增加，在许多情况下，攻击是由包括国家行为者在内的复杂、资金充足和有组织的团体和个人实施的。用于获得对系统和信息(包括客户的个人数据和加密资产)的未经授权、不正当或非法访问、禁用或降低服务或破坏系统的技术不断发展，可能难以快速检测，而且通常直到针对目标启动后才能识别或检测到。这些攻击可能发生在我们的系统或我们的第三方服务提供商或合作伙伴的系统上。某些类型的网络攻击可能会伤害我们，即使我们的系统不受干扰。例如，攻击可能旨在欺骗员工和服务提供商将对我们系统的控制权交给黑客，而其他攻击可能旨在将计算机病毒或恶意软件引入我们的系统，以窃取机密或专有数据。此外，某些威胁被设计为在对目标发动攻击之前保持休眠或无法检测到，我们可能无法实施充分的预防措施。
尽管我们已经开发了旨在保护我们管理的数据、防止数据丢失和其他安全漏洞、有效应对已知和潜在风险的系统和流程，并预计将继续花费大量资源来加强这些保护，但不能保证这些安全措施将提供绝对的安全性或防止漏洞或攻击。由于人为错误、渎职、内部威胁、系统错误或漏洞或其他违规行为，我们不时会遇到，未来也可能会遇到违反我们的安全措施的情况。未经授权方曾试图，我们预计他们将继续试图通过各种手段访问我们的系统和设施，以及我们客户、合作伙伴和第三方服务提供商的系统和设施，包括黑客、社会工程、网络钓鱼，并试图欺诈性地诱使个人(包括员工、服务提供商和我们的客户)泄露用户名、密码、支付卡信息或其他敏感信息，这些信息反过来可能被用来访问我们的信息技术系统和客户的加密资产。威胁可能来自各种来源，包括犯罪黑客、黑客活动家、国家支持的入侵、工业间谍活动和内部人士。某些威胁行为者可能得到大量财政和技术资源的支持，使其更加复杂和难以察觉。我们还可能收购其他使我们面临意想不到的安全风险或增加成本的公司，以改善被收购公司的安全态势。此外，由于近年来混合和远程工作安排越来越普遍，这类威胁行为者活动有所增加。因此，随着时间的推移，我们用于防范这些高级威胁及其后果的成本和资源可能会继续增加。
尽管我们维持保险范围，但它可能不足以保护我们免受安全漏洞、网络攻击和其他类型的非法活动所产生的所有损失和成本，或因此类事件而导致的任何中断或数据被盗和丢失。我们平台的中断和中断，包括任何由网络攻击造成的中断，都可能损害我们的声誉和我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们面临着广泛、高度发展和不确定的监管环境，任何法律和法规的任何不利变化或我们不遵守任何法律和法规都可能对我们的品牌、声誉、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的业务在我们经营的市场中受到广泛的法律、规则、法规、政策、命令、决定、指令、条约以及法律和法规的解释和指导，包括那些管理金融服务和银行、联邦政府承包商、信托的市场。
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公司、证券、衍生品交易和市场、经纪自营商和另类交易系统(“ATS”)、商品、信贷、加密资产托管、交换和转移、跨境和国内货币及加密资产传输、商业贷款、高利贷、外币兑换、隐私、数据治理、数据保护、网络安全、欺诈检测、支付服务(包括支付处理和结算服务)、消费者保护、欺诈、反垄断和竞争、破产、税务、反贿赂、经济和贸易制裁、反洗钱和反恐融资。其中许多法律和监管制度是在互联网、移动技术、加密资产、生成性人工智能(“AI”)和相关技术出现之前采用的。因此，一些适用的法律和法规没有考虑或解决与加密经济相关的独特问题，受到重大不确定性的影响，而且在美国联邦、州以及地方和国际司法管辖区之间差异很大。这些法律和监管制度，包括其下的法律、规则和条例，经常演变，可能在不同的司法管辖区之间以不一致的方式修改、解释和应用，并可能相互冲突。此外，我们业务的复杂性和不断发展的性质，以及围绕加密经济监管的重大不确定性，要求我们判断某些法律、规则和法规是否适用于我们，政府机构和监管机构可能不同意我们的结论。如果我们没有遵守这些法律、规则和法规，我们可能会面临巨额罚款、吊销执照、产品和服务的限制或暂时或永久暂停、声誉损害和其他监管后果，每一项都可能是重大的，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
此外，美国和其他国家的各种政府和监管机构，包括立法和行政机构，可能会通过新的法律和法规，其方向和时机可能会受到管理当局的变动和加密经济中的重大事件的影响。例如，在FTX、Celsius Networks、Voyager和Three Arrow Capital等几个著名的密码交易场所和借贷平台在2022年(即2022事件)失败后，美国国会表示需要加强联邦政府对加密经济的监督和全面的加密货币立法。
目前和未来，包括美国在内的各种政府和监管机构可能会出台与加密资产和一般加密经济有关的新政策、法律和法规，特别是加密资产平台。其他公司在2022年事件中发挥作用的风险管理和其他控制功能的失败，可能会加速现有的监管趋势，即对加密资产平台和加密经济进行更严格的监管。此外，这些机构或司法机构可能会对现有法律和法规做出新的解释，这可能会对整个加密经济的发展和我们的法律和监管地位产生不利影响，特别是通过改变我们经营业务的方式、如何监管我们的产品和服务，以及我们和我们的竞争对手可以提供什么产品或服务，要求改变我们的合规和风险缓解措施，施加新的许可要求，或全面禁止某些加密资产交易，就像过去在某些法域发生的那样。例如，2023年4月，美国证券交易委员会重新开放了意见期，以根据经修订的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)对规则3b-16进行修订，这可能会使几个加密经济参与者和系统受到交易法下的注册或其他运营合规要求的约束。如果美国证券交易委员会拟议的修正案以目前的形式获得通过，我们与其他加密经济参与者可能面临显著的额外不确定性和运营成本增加的风险。2023年9月，纽约金融服务部(NYDFS)就在纽约获得许可的虚拟货币业务实体(如Coinbase，Inc.)所需的政策和程序提出了新的指导意见。该指导意见以及有关虚拟货币业务活动的其他适用州法律指导可能会导致我们在这些州的业务发生变化，以及运营成本增加和执法行动的风险。如果我们无法满足任何新要求，我们以当前形式提供产品和服务的能力可能会受到不利影响。此外，根据金融犯罪执法网和金融行动工作队(FATF)的建议，美国和
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几个外国司法管辖区已经或可能对加密经济中的金融服务提供商实施资金旅行规则和资金转移规则(通常统称为旅行规则)。我们可能面临运营和遵守旅行规则的巨额成本，如果用户体验因此受到影响，我们可能会因技术违规或客户流失而受到进一步的行政处罚。2023年10月，FinCEN发布了一项拟议的规则，将虚拟货币“混合”确定为一类主要关注洗钱的交易，并要求金融机构加强对这些交易的记录保存和报告义务。在实践中，这些要求的范围存在很大的不确定性，我们可能面临实施和遵守这些规则的大量成本。
此外，我们提供并可能在未来提供其功能或价值在一定程度上取决于我们对令牌交易智能合同、流动性押注、资产跟踪或其他应用程序的管理的产品和服务，这些应用程序提供通过区块链协议提供的新颖形式的客户参与和交互。我们还可能提供其功能或价值取决于我们在法律和合规义务范围内开发、集成或以其他方式与此类应用程序交互的能力的产品和服务。这类产品的法律和监管格局，包括管理智能合同开发商和用户之间的权利和义务的法律，以及这种关系在多大程度上涉及受监管的活动，是不确定的，而且正在迅速演变。我们与这些应用程序的交互，以及其他区块链用户与我们可能生成或控制的任何智能合同或资产的交互，可能会给我们的业务带来法律、运营、声誉和监管风险。
如果用户体验因此受到影响，我们可能会因技术违规或客户流失而受到进一步的行政处罚。作为另一个例子，欧盟第五号洗钱指令将反洗钱要求扩展到某些与密码相关的活动，这是由欧盟第六号洗钱指令更新的，增加了我们在欧洲的业务的监管合规负担，由于其条款的实施方法分散，导致我们在不同的欧盟成员国建立了不同的国家许可和注册制度。预计近期还会有更多欧盟一级的立法对与密码有关的活动施加额外的监管要求，例如随着《加密资产市场条例》(“MICA”)的生效。除其他规定外，MICA为加密资产服务提供商引入了全面的授权和合规制度，并为某些加密资产的发行人引入了披露制度，预计这将影响我们在欧盟的业务。例如，欧盟、美国和其他地方的隐私和数据保护法的要求通常建立在基于数据控制器的集中式数据处理的前提下，除其他外，还要求履行访问或删除数据的个人权利。鉴于区块链的对等网络架构的性质、缺乏集中控制、不变性和永久数据存储，这带来了独特的合规性挑战。
由于我们已经并将继续向我们的客户提供各种创新的产品和服务，我们的许多产品都面临着重大的监管不确定性，我们不时面临有关我们当前和计划中的产品的监管询问。例如，我们是USDC的经销商，USDC是一种可以一对一兑换美元的稳定货币。对菲亚特支持的稳定币的监管待遇高度不确定，并引起了世界各地立法和监管机构的高度关注。此类稳定货币的发行和转售可能涉及美国和其他司法管辖区的各种银行、存款、货币传输、预付访问和储值、反洗钱、商品、证券、制裁和其他法律法规。此外，2021年10月，总裁的金融市场工作组、联邦存款保险公司和货币监理署发布了一份联合报告，建议立法加强对稳定货币发行者和钱包提供者的监管。这些要求在实践中如何应用存在很大的不确定性，我们可能会面临大量的合规成本来运作和遵守这些规则。此外，我们的产品和服务融入了数字参与，包括建议、激励、通知、教育内容和相关新闻。以下司法管辖区的立法者和监管者
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我们的运营已就游戏化、预测分析或其他数字参与功能或实践在各种产品和服务中的使用征求公众意见，或建议或通过法律或法规，包括可能因此类实践而产生的潜在利益冲突。如果此类法律或法规在我们经营的司法管辖区被采纳，并被视为适用于我们提供的产品和服务，我们可能被要求改变我们营销产品以及与现有和潜在客户互动的方式，或者修改我们产品和服务中包含的某些功能，任何这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们认为由我们提供的某些产品和服务不受监管监督，或仅受某些监管制度的约束，例如Coinbase Wallet，这是一款独立的移动应用程序，允许客户管理自己的私钥并将其加密资产直接存储在他们的移动设备上，这些产品和服务可能会导致我们被视为从事某种形式的受监管活动，为此需要获得许可，或者导致我们接受新的和额外形式的监管。我们还提供各种赌注、奖励和借贷产品，所有这些产品都受到重大监管不确定性的影响，并可能牵涉到世界各地的各种法律法规。例如，根据美国联邦和州证券法，我们的押注、贷款、奖励和其他产生收益的活动的地位存在监管不确定性。虽然我们已经实施了政策和程序，包括某些产品和服务的地理围栏，旨在帮助监控和确保遵守现有和新的法律和法规，但不能保证我们和我们的员工、承包商和代理不会违反或以其他方式不遵守这些法律和法规。如果我们或我们的员工、承包商或代理被认为或被指控违反或未能遵守任何法律或法规，包括相关的解释、命令、裁决、指令或指导，我们或他们可能会受到一连串的民事、刑事和行政罚款、处罚、命令和行动，包括被要求暂停或终止提供某些产品和服务。此外，如果我们的客户仍然在我们获得所需政府许可和授权的司法管辖区以外访问我们的平台、产品或服务，我们可能同样会因此类活动而受到各种民事、刑事和行政罚款、处罚、命令和行动。
由于我们的业务活动，我们正在接受持续的检查、监督和审查，目前，预计未来将受到美国联邦和州监管机构以及外国金融服务监管机构的调查和调查，其中许多监管机构拥有广泛的自由裁量权来审计和检查我们的业务。我们定期接受这些监管机构的审计和审查。由于这些审计和检查的结果，监管机构已经、正在并可能在未来要求我们采取某些行动，包括不时修改、更新或修订我们的合规措施，限制我们向其提供服务的客户类型，更改、终止或推迟我们的许可证和推出我们现有的或新的产品和服务，以及进行进一步的外部审计或接受进一步的监管审查，包括调查和询问。我们已经收到并可能在未来收到审查报告，其中列举了违反规章制度、现有合规计划的不足之处，并要求我们加强与我们的合规计划相关的某些实践，包括尽职调查、监控、培训、报告和记录保存。实施适当的措施来适当补救这些检查结果可能需要我们招致巨大的成本，如果我们不能适当地补救这些检查结果中的任何一个，我们可能面临民事诉讼、巨额罚款、损害赔偿、迫使某些员工(包括我们的高管团队成员)离开、禁止某些员工全部或部分参与我们的业务、吊销现有执照、对现有和新产品和服务的限制、声誉损害、对我们与监管机构现有关系的负面影响、面临刑事责任或其他监管后果。此外，我们相信，越来越严格的法律和监管要求以及更多的监管调查和执法，任何一种情况都可能发生或加剧，可能会继续导致我们的业务发生变化，并增加对我们自己、我们的代理和服务提供商的成本以及监督和检查。例如，2023年6月，美国证券交易委员会向美国纽约南区地区法院提起诉讼，指控我们和Coinbase，Inc.(I)Coinbase，Inc.违反了交易法第5、15(A)和17A(B)条，充当未经注册的证券交易所、经纪商和清算机构，并且Coinbase，Inc.通过其下注计划在没有登记其在
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(I)吾等违反经修订的1933年证券法(下称“证券法”)第5(A)及5(C)条；及(Ii)吾等作为Coinbase，Inc.的控权人(“2023年6月美国证券交易委员会投诉”)，须对所指称的违规行为负责。此外，新的法律、法规或解释可能会导致额外的诉讼、监管调查和执法或其他行动，包括阻止或延迟我们提供竞争对手提供的某些产品或服务，或者可能影响我们提供此类产品和服务的方式。任何法律和法规的不利变化或我们未能遵守任何法律和法规已经并可能继续对我们的声誉和品牌以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们在一个竞争激烈的行业中运营，我们与不受监管或监管较少的公司以及拥有更多财务和其他资源的公司竞争，如果我们不能有效地应对竞争对手，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
加密经济高度创新，发展迅速，其特点是良性竞争、试验、不断变化的客户需求、频繁推出新产品和服务，并受到不确定和不断变化的行业和监管要求的影响。我们预计，随着现有和新的竞争对手推出新产品或增强现有产品，未来竞争将进一步加剧。我们与许多在美国和海外运营的公司竞争，既有专注于传统金融服务的公司，也有专注于基于密码的服务的公司。我们的主要竞争项目包括以下几个类别：
•近年来进入加密资产市场并针对我们的客户提供重叠功能的传统金融技术和经纪公司；
•专注于加密资产市场的公司，其中一些遵守当地法规，直接与我们的平台竞争，以及其他选择在当地法规之外或在当地法规和法规不那么严格的司法管辖区运营的公司，由于监管审查的不同标准，他们可能能够更快地适应趋势，支持更多的加密资产，并开发新的基于加密的产品和服务；
•专注于加密的公司和提供专门针对机构客户的点式或竖井解决方案的传统金融现任者；以及
•除USDC以外的稳定货币和全球法定货币。
从历史上看，竞争的一个主要来源是公司，特别是那些位于美国以外的公司，这些公司有时在当地司法管辖区受到明显不那么严格的监管和合规要求，未来也可能如此。他们的商业模式依赖于在少数合规性较低的司法管辖区不受监管或仅受监管，同时在高度监管的司法管辖区(包括美国)提供产品，而不一定遵守这些司法管辖区的相关监管要求。
鉴于美国和外国监管机构的执法不均，许多竞争对手能够在离岸运营的同时向消费者提供大量产品和服务，包括在美国、欧洲和其他高度监管的司法管辖区，而无需遵守这些司法管辖区的相关许可和其他要求，而且历史上没有受到惩罚。由于我们在多个司法管辖区的监管地位以及我们对法律和监管合规的承诺，我们无法提供许多受欢迎的产品和服务，包括我们不受监管或监管较少的竞争对手能够向包括我们的许多客户在内的集团提供的产品和服务，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们还花费了大量的管理、运营和合规成本，以满足在美国和我们运营所在的其他司法管辖区适用于我们的法律和法规要求，并预计继续产生大量成本来遵守这些要求，而这些不受监管或监管较少的竞争对手不必招致这些要求。
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此外，由于我们产品和服务的广泛性质，我们还与数字和移动支付公司以及其他传统金融服务公司竞争，并预计会有额外的竞争。
许多创新的初创公司和较大的公司已经并将继续在研发方面进行重大投资，我们预计这些公司将继续开发类似或更优秀的产品和技术，与我们的产品竞争。此外，随着该行业的采用，未来可能会有更多的传统金融和非金融服务企业选择提供基于密码的服务。我们现有的和潜在的竞争对手可能会在他们之间或与第三方建立合作关系，从而进一步增强他们的资源。
与我们相比，我们现有的竞争对手拥有各种竞争优势，我们的潜在竞争对手预计也将拥有这些优势，例如：
•交易加密资产并提供我们在我们的平台上不支持或提供的产品和服务的能力(由于监管机构、我们的银行合作伙伴和其他因素的限制)，例如根据美国或外国法律构成证券或衍生工具的令牌；
•更高的知名度、更长的运营历史、更大的客户基础和更大的市场份额；
•更大的销售和营销预算和组织；
•建立更多的营销、银行和合规关系；
•更多的客户支持资源；
•有更多的资源进行收购；
•降低劳动力、合规、风险缓解和研发成本；
•更大、更成熟的知识产权组合；
•更多适用的许可证或类似的授权；
•在密码资产交易之外建立了核心业务模式，允许它们以较低的利润率或亏损运营；
•在某些司法管辖区以较低的合规成本和更大的灵活性探索新产品供应的业务；以及
•更多的财政、技术和其他资源。
如果我们无法成功竞争，或者如果竞争成功需要我们采取代价高昂的行动来应对竞争对手的行动，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们与越来越多的分散和非托管平台竞争，如果我们不能有效地与它们竞争，我们的业务可能会受到不利影响。
我们还与越来越多的去中心化和非托管平台竞争。在这些平台上，用户可以直接与做市智能合约或链式交易机制互动，无需任何集中中介即可将一种类型的加密资产交换到另一种类型的加密资产。这些平台通常不像我们的平台那么容易使用，有些平台缺乏集中式平台的速度和流动性，但已经设计了各种创新模式和激励措施来弥合差距。此外，这类平台的启动和进入成本较低，因为市场进入者往往不受监管，运营和监管成本最低。相当数量的非集中化
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最近已经开发和发布了平台，包括在Etherum、Tron、Polkadot和Solana上，许多这样的平台经历了显著的增长和采用。例如，我们看到人们对某些去中心化平台的兴趣有所增加，交易量多次与我们自己的平台相媲美，预计随着行业的发展，对去中心化和非托管平台的兴趣将进一步增长。如果去中心化平台的需求增长，我们无法与这些去中心化、非托管的平台竞争，我们的业务可能会受到不利影响。
随着我们继续扩大我们的国际活动并将其本地化，我们遵守不同司法管辖区的法律、规则、法规和政策的义务将会增加，我们可能会受到美国和非美国监管机构和政府当局的调查、调查和执法行动，包括与制裁、出口管制和反洗钱有关的行动。
随着我们扩大和本地化我们的国际活动，我们越来越有义务遵守我们经营的司法管辖区和我们跨境提供服务的司法管辖区的法律、规则、法规、政策和法律解释。例如，美国以外的金融监管机构随着时间的推移加强了对加密资产交易所的审查，例如要求在其当地司法管辖区运营的加密资产交易所必须根据当地法律进行监管和发放许可证。此外，监管美国以外的金融服务、互联网、移动技术、密码和相关技术的法律高度演变，涉及面很广，往往会对我们施加不同的、更具体的、甚至相互冲突的义务，以及更广泛的责任。此外，我们必须遵守由美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)、美国商务部工业和安全局执行的与经济制裁和出口管制相关的法律和法规，以及由FinCEN和某些州金融服务监管机构执行的美国反洗钱和反恐融资法律和法规。美国的制裁和出口管制法律和法规一般会限制受美国司法管辖、属于全面禁运目标的某些司法管辖区(目前是克里米亚地区、顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国、古巴、伊朗、朝鲜和叙利亚)以及与某些被禁止方名单上确定的个人、实体和政府的交易。此外，由于俄罗斯入侵乌克兰，美国、欧盟、英国和其他司法管辖区对俄罗斯和白俄罗斯以及与俄罗斯和白俄罗斯有关联的个人和实体实施了广泛的制裁。这些政府或其他政府是否会对俄罗斯或白俄罗斯实施额外的制裁或其他经济或军事措施，目前尚不确定。我们继续在俄罗斯和白俄罗斯开展业务，并与这些国家有关联的客户开展业务。与此同时，我们实施了更多的程序和程序，以遵守这些新的制裁。然而，我们在俄罗斯和白俄罗斯的活动，以及与这些国家有关联的客户的活动，使我们在制裁获释后面临进一步的制裁。我们有一个OFAC合规计划，其中包括监控IP地址，以确定被禁止的司法管辖区，以及被OFAC识别为被禁止的或我们认为与被禁止的人或司法管辖区有关联的区块链地址。然而，不能保证我们的合规计划将阻止与特定人员或地址的交易，或防止每一次潜在的违反OFAC制裁的行为。我们不时向外国资产管制处提交自愿披露的资料，或回应外国资产管制处发出的行政传票。其中一些自愿披露的信息目前正在接受外国资产管制处的审查。到目前为止，所有这些诉讼都没有导致罚款或违规行为的裁决。目前或未来任何与制裁有关的政府调查都可能给我们带来负面后果，包括与政府调查、经济处罚相关的成本，以及对我们声誉的损害。与这些问题相关的对我们的影响可能是巨大的。尽管我们已经实施了控制，并正在努力实施额外的控制和筛查工具，以防止违反制裁，但不能保证我们不会在未来无意中向受制裁各方或司法管辖区提供我们的产品和服务。
世界各地的监管机构经常研究彼此对加密经济的监管方法。因此，任何司法管辖区的事态发展都可能影响其他司法管辖区。新的
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一个司法管辖区的发展可以扩展到其他服务和其他司法管辖区。因此，一个司法管辖区的任何新法律或法规所造成的风险，都可能被复制、影响我们在另一个地方的业务或涉及另一项服务的可能性放大。相反，如果世界各地的法规不同，我们可能会面临调整我们的产品、服务和业务的其他方面以同样的效果的困难。随着我们面临来自其他处境相似的企业越来越大的竞争压力，这些风险加剧了，这些企业进行监管套利，以避免与监管变化相关的合规成本。
美国联邦、州和国际监管和执法制度的复杂性，加上我们业务的全球范围和不断变化的全球监管环境，可能导致单一事件引发不同司法管辖区的多个政府机构进行大量重叠调查和法律和监管程序。上述任何情况都可能单独或总体损害我们的声誉，损害我们的品牌和业务，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。由于现有法律法规的不确定应用，尽管我们的监管和法律分析得出某些产品和服务目前不受监管的结论，但此类产品或服务可能确实受到我们尚未获得或未遵守的金融监管、许可或授权义务的约束。因此，我们面临着更高的执法行动、诉讼、监管和法律审查的风险，这些审查可能导致制裁、停止和停止令或其他惩罚和谴责，这可能会对我们的持续运营和财务状况产生重大和不利影响。
我们正在并可能继续受到实质性诉讼，包括个人和集体诉讼，以及监管机构和政府当局的调查和执法行动。这些问题往往既昂贵又耗时，如果以不利的方式解决，可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们一直是，目前是，也可能不时成为索赔、仲裁、个人和集体诉讼的对象，涉及各种事项，包括就业、消费者保护、广告和证券。此外，我们一直、目前和可能不时受到政府和监管机构的调查、询问、行动或要求、其他程序和执法行动，指控我们违反了国内外的法律、规则和法规。例如，在2023年1月，我们就NYDFS合规调查达成和解，处以5000万美元的罚款，并另外承诺在2024年底之前在合规计划上投资5000万美元。2023年6月，美国证券交易委员会提交了2023年6月的美国证券交易委员会申诉，美国证券交易委员会正在寻求与之有关的其他遗产F、禁令救济、返还和民事罚款，我们和Coinbase，Inc.随后对2023年6月的美国证券交易委员会投诉提交了回复。2023年8月，我们和Coinbase，Inc.也就诉状提出了判决动议。2023年10月，美国证券交易委员会提交了回复，我们和Coinbase，Inc.也提交了回复。口头辩论于2024年1月17日进行。与2023年6月美国证券交易委员会投诉相关的诉讼的影响，包括费用、时间、结果和其他潜在后果，目前尚不清楚。2023年6月美国证券交易委员会投诉的不利解决可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性影响。此外，我们目前受到证券集体诉讼和股东衍生品诉讼的影响。此外，在2023年6月，我们和Coinbase，Inc.收到了通知、证明理由命令和停止和停止函，并成为阿拉巴马州、加利福尼亚州、伊利诺伊州、肯塔基州、马里兰州、新泽西州、南卡罗来纳州、佛蒙特州、华盛顿州和威斯康星州的美国州证券监管机构发起的各种法律行动的对象，指控Coinbase，Inc.提供的赌注服务违反了州证券法(以下简称“州押注行动”)。2023年7月，我们和Coinbase，Inc.与加利福尼亚州、新泽西州、南卡罗来纳州和威斯康星州的证券监管机构达成协议，根据协议，这些州的客户将不能再投资新基金，每种情况下都有待最终裁决。2023年10月，我们和Coinbase，Inc.与马里兰州证券监管机构达成了类似的协议。有关某些此类诉讼、监管调查和其他程序的说明，请参阅注22。承付款和或有事项本公司合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第II部分第8项。索赔、诉讼的范围、确定和影响，
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我们所面临的政府和监管调查、执法行动、纠纷和诉讼无法肯定地预测，并可能导致：
•为履行判决、罚款或处罚而支付的巨额款项；
•可观的外部法律顾问、顾问和咨询费和费用；
•巨额行政费用，包括仲裁费；
•额外的合规和许可要求；
•现有许可证或授权的丢失或不续期，或禁止或延迟获得我们业务所需的额外许可证或授权；
•生产力下降，对员工时间要求高；
•刑事制裁或同意法令；
•解雇某些员工，包括我们的执行团队成员；
•禁止某些员工全部或部分参与我们的业务；
•限制我们的业务或阻止我们提供某些产品或服务的订单；
•改变我们的商业模式和做法；
•推迟计划中的交易、产品发布或改进；以及
•损害我们的品牌和声誉。
由于我们庞大的客户基础，针对我们的诉讼可能会要求巨额金钱赔偿，即使所称的每个客户的损害很小或根本不存在。我们不时会收到代表我们的用户提出索赔的信件。由于我们庞大的客户基础，这些指控索赔的持续辩护和解决或和解可能是实质性的，我们可能会产生与仲裁或诉讼索赔相关的巨额费用。此外，如果密码资产市场长期恶化，像我们这样的大型平台可能会成为更多诉讼以及额外的政府和监管审查的对象或目标。无论结果如何，由于法律成本、管理资源转移、声誉损害和其他因素，任何此类事件都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生负面影响，这种影响可能是实质性的。
如果我们不能跟上快速的行业变化以提供新的和创新的产品和服务，我们的产品和服务的使用量可能会下降，从而我们的净收入可能会下降，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
近年来，我们的行业以许多快速、重要和颠覆性的产品和服务为特征。其中包括去中心化应用程序、Defi、收益农业、不可替代令牌(NFT)、玩游戏、借贷、赌注、令牌包装、治理令牌、吸引客户的创新计划(如交易费挖掘计划)、吸引交易员的计划(如交易竞赛、空投和赠品)、赌注奖励计划、“第二层”区块链网络，以及新颖的加密货币筹款和分配计划，如“初始交换产品”。我们预计新的服务和技术将继续出现和发展，这些服务和技术可能会优于我们目前提供的产品和服务，也可能会使其过时。例如，生成性人工智能等颠覆性技术可能会以不可预测的方式从根本上改变我们产品或服务的使用。我们无法预测新服务和技术对我们业务的影响。然而，我们扩大客户基础和净收入的能力将在很大程度上取决于我们独立或与第三方开发商合作创新和创造成功的新产品和服务的能力。特别是，开发新产品和服务并将其纳入我们的业务可能需要
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巨额支出，需要相当长的时间，最终可能不会成功。任何新产品或服务都可能无法吸引客户、创造收入、表现良好或与第三方应用程序和平台很好地集成。此外，我们适应新产品和服务并与之竞争的能力可能会受到监管要求和法律的普遍不确定性、我们的银行合作伙伴和支付处理商的限制、第三方知识产权或其他因素的限制。此外，我们必须继续加强我们的技术基础设施和其他技术产品，以保持竞争力，并保持一个具有所需功能、性能、容量、安全性和速度的平台，以吸引和留住客户，包括大型、机构、高频和大交易量的贸易商。因此，我们预计开发和升级我们的技术基础设施以满足行业不断发展的需求将产生巨大的成本和开支。我们的成功将取决于我们开发和整合新产品以及适应技术变化和不断发展的行业实践的能力。如果我们不能及时或具有成本效益地这样做，我们的业务和我们成功竞争、留住现有客户和吸引新客户的能力可能会受到不利影响。
特定加密资产、产品或服务在任何相关司法管辖区的“证券”地位都存在高度不确定性，如果我们无法正确描述加密资产或产品产品的特征，我们可能会受到监管审查、查询、调查、罚款和其他处罚，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
美国证券交易委员会及其员工认为，根据美国联邦证券法，一系列密码资产、产品和服务属于“证券”的定义。尽管美国证券交易委员会是美国主要的联邦证券法监管机构，但根据联邦证券法，一项资产、产品或服务是否属于证券或构成证券发行，最终由联邦法院决定。确定任何给定的加密资产、产品或服务是否为担保的法律测试在1946年最高法院的案件中提出美国证券交易委员会诉W.J.豪威公司。并需要高度复杂的、以事实为导向的分析。因此，任何特定的加密资产、产品或服务是否最终将被视为证券是不确定和难以预测的，尽管美国证券交易委员会得出了结论，或者我们可能根据我们对特定加密资产、产品或服务根据适用法律被视为“证券”或“证券产品”的可能性做出的任何基于风险的评估得出任何结论。美国证券交易委员会一般不会就其对任何特定加密资产、产品或服务作为担保的状态的评估提供事先指导或确认。此外，美国证券交易委员会在这一领域的观点也随着时间的推移而演变，有时显得相互矛盾。管理部门的更迭或新任美国证券交易委员会专员的任命也有可能对美国证券交易委员会及其工作人员的执法方式产生重大影响。
2019年4月，美国证券交易委员会创新与金融技术战略中心发布了一个框架，用于分析任何给定的加密资产是否为证券。美国证券交易委员会最近还采取了执法行动，并与许多加密经济参与者达成和解，声称某些数字资产是证券，包括2023年6月的投诉。这些声明、框架和执法行动不是美国证券交易委员会的规则或规定，对美国证券交易委员会没有约束力。目前，在美国证券交易委员会适用的适用法律测试下，无法确定特定的加密资产、产品或服务是否不是证券。此外，美国证券交易委员会和商品期货交易委员会(“商品期货交易委员会”)及其高级官员在有关某项加密资产是证券还是商品的发言和执法行动中，有时会采取相互矛盾的立场。
几个外国司法管辖区采取了一种基础广泛的方法，将密码资产、产品和服务归类为“证券”，而其他外国司法管辖区，如瑞士、马耳他和新加坡，则采取了较窄的方法。因此，根据某些法域的法律，某些加密资产、产品或服务可能被视为“担保”，而不是另一些法域的法律。各个外国司法管辖区未来可能会通过额外的法律、法规或指令，影响将加密资产、产品或服务定性为“证券”。
根据适用法律，将加密资产、产品或服务归类为担保具有广泛的-
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对此类资产、产品或服务的提供、销售、交易和清算(如适用)所产生的监管义务的一系列影响。例如，在美国属于证券的加密资产、产品或服务通常只能根据提交给美国证券交易委员会的注册声明或有资格获得豁免注册的产品在美国提供或销售。在美国，进行属于证券的加密资产、产品或服务的交易的人可能需要以“经纪人”或“交易商”的身份在美国证券交易委员会注册。在美国，将买方和卖方聚集在一起交易属于证券的加密资产的平台通常需要注册为国家证券交易所，或者必须有资格获得豁免，例如由注册的经纪交易商作为ATS运营，以遵守ATS的规则。为证券清算和交收提供便利的人员，可以在美国证券交易委员会登记为结算机构。外国司法管辖区可能有类似的许可、注册和资格要求。
我们有政策和程序来分析我们寻求促进Coinbase现货市场交易的每项加密资产以及我们的产品和服务是否可以被视为适用法律下的“证券”。我们的政策和程序不构成法律标准，而是代表我们公司开发的模型，我们使用该模型对特定加密资产、产品或服务根据适用法律被视为“安全”的可能性进行基于风险的评估。
由于Coinbase Spot Market、Coinbase Prime和Coinbase APP没有作为经纪-交易商、国家证券交易所或AT(或国外的等价物)在美国证券交易委员会或外国当局注册或获得许可，因此我们只允许交易这些加密资产，并提供产品和服务，我们认为有合理有力的理由得出该加密资产、产品或服务不是证券的结论。我们认为，我们的程序反映了全面和深思熟虑的分析，并合理地设计，以促进关于加密资产、产品和服务的现有法律指导的一致应用，并促进基于风险的知情商业判断。此外，正如我们在要求制定美国证券交易委员会规则的请愿书中所述，我们仍然对注册或依靠豁免来促进和提供加密资产证券的销售持开放态度。我们认识到，证券法对加密资产、产品和服务的特定事实和情况的适用可能很复杂，可能会发生变化，上市决定不能保证根据美国联邦证券法得出任何结论。无论我们的结论如何，如果美国证券交易委员会、州或外国监管机构或法院认定在我们的平台上提供、销售或交易的受支持的加密资产、产品或服务或我们提供的产品或服务根据适用法律是“安全”的，我们已经、而且未来可能会受到法律或监管行动的影响。不能保证随着时间的推移，我们将适当地将任何给定的加密资产、产品或服务定性为担保或非担保，也不能保证美国证券交易委员会、外国监管机构或对该问题拥有最终决定权的法院(如果向其提出问题)会同意我们的评估。我们预计我们的风险评估政策和程序将不断发展，以考虑判例法、立法发展、事实和技术发展。2023年6月，美国证券交易委员会提起2023年6月美国证券交易委员会投诉。我们和Coinbase，Inc.随后于2023年6月对2023年6月的美国证券交易委员会投诉提交了回复。2023年8月，我们和Coinbase，Inc.也就诉状提出了判决动议。2023年10月，美国证券交易委员会提交了回复，我们和Coinbase，Inc.也提交了回复。口头辩论于2024年1月17日进行。此外，2023年6月，我们和Coinbase，Inc.成为国家立案行动的对象。
如果适用的监管机构或法院(在任何一种情况下对该主题拥有最终决定权)确定当前在我们的平台上提供、销售或交易的受支持的加密资产、产品或服务是证券，我们将无法在我们的平台上提供该加密资产用于交易或产品或服务，直到我们能够以合规的方式这样做。美国证券交易委员会、国家或外国监管机构或法院认定，我们目前支持在我们的平台上进行交易的资产或我们在我们的平台上提供的产品或服务构成了安全，可能会导致我们将该加密资产从我们的平台上移除或停止在我们的平台上提供该产品或服务，还可能导致我们确定从我们的平台上移除资产或停止在我们的平台上提供与该资产、产品或服务具有相似特征的产品和服务是可取的
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这被指控或被确定为一种担保。或者，我们可以决定不从Coinbase Spot Market移除特定的加密资产或继续在我们的平台上提供产品或服务，即使美国证券交易委员会或其他监管机构声称该加密资产、产品或服务是证券，等待对该加密资产、产品或服务的适当表征的最终司法裁决，并且我们等待最终司法裁决的事实通常不排除对我们的惩罚或制裁，因为我们以前未将我们的平台用于交易该加密资产或在我们的平台上提供该产品或服务，而没有注册为国家证券交易所或AT或注册我们可能发行的令牌。例如我们的cbeth令牌或我们的赌注服务，与美国证券交易委员会。因此，如果我们未能按照注册要求提供或销售加密资产、产品或服务，或者在未进行适当注册的情况下充当经纪商、交易商或国家证券交易所，包括2023年6月美国证券交易委员会投诉，我们可能会受到司法或行政制裁。这样的行动可能导致禁令、停止令以及民事罚款、罚款和交还、刑事责任和名誉损害。在我们的平台上交易此类支持的加密资产并遭受交易损失的客户也可以寻求撤销我们促成的交易，理由是该交易违反了适用法律，这可能会使我们承担重大责任。我们还可能被要求停止通过我们的许可子公司以外的方式为受支持的加密资产提供交易便利，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。此外，美国证券交易委员会已经并可能在未来对其他加密经济参与者及其提供的产品和服务提起执法行动，这些行动可能导致我们修改或停止在我们的平台上提供的产品或服务。如果我们因任何原因修改或停止任何产品或服务，或将任何资产从我们平台上的交易中移除，我们的决定可能不受用户欢迎，可能会降低我们吸引和留住客户的能力(特别是如果类似的产品、服务或此类资产继续在不受监管的交易所提供或交易，包括我们的许多竞争对手)，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
此外，如果比特币、以太、稳定币或任何其他受支持的加密资产被视为美国联邦、州或外国司法管辖区下的证券，或在法院或其他方面的诉讼中，可能会对此类受支持的加密资产产生不利后果。例如，这种受支持的加密资产的所有交易都必须在美国证券交易委员会或其他外国机构注册，或者按照豁免注册的方式进行，这可能会严重限制其流动性、可用性和交易性。此外，可能需要将利用这种得到支持的加密资产的网络作为证券中间人加以管理，并遵守适用的规则，这实际上可能使该网络无法达到其现有目的。此外，这可能会招致负面宣传，并使加密资产的普遍接受度下降。此外，与其他不被认为是证券的密码资产相比，这可能会使这种受支持的密码资产难以交易、清算和托管。具体地说，即使加密资产的交易是在美国证券交易委员会登记或按照豁免登记进行的，目前以中介为基础的证券交易、清算和结算框架也与加密资产市场的运作不一致。例如，在目前的美国证券交易委员会指导下，加密资产证券不能由也支持传统证券托管的经纪自营商代表客户持有；美国证券交易委员会也不允许基于区块链的公共未经许可的证券清算和结算系统。
我们目前依赖第三方服务提供商进行某些方面的运营，这些第三方提供的服务的任何中断都可能会削弱我们支持客户的能力。
我们在业务的许多方面依赖第三方，包括支付处理器、银行和支付网关来处理交易;云计算服务和数据中心，提供设施、基础设施、智能合约开发、网站功能和访问、组件和服务，包括数据库和数据中心设施以及云计算;以及提供外包客户服务、合规支持和产品开发功能的第三方，这些对我们的运营至关重要。因为我们依赖第三方提供
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这些服务，并促进我们的某些业务活动，我们面临的经营风险增加。我们不直接管理任何第三方的运营，包括我们使用的数据中心设施。这些第三方可能会受到财务、法律、监管和劳工问题、网络安全事件、数据被盗或丢失、入侵、计算机病毒或代码漏洞、拒绝服务攻击、破坏、故意破坏行为、第三方银行业务关系的丢失、中断或不稳定、隐私泄露、服务终止、中断、中断和其他不当行为的影响。它们还容易受到人为错误、停电、电信故障、火灾、洪水、地震、飓风、龙卷风、流行病和类似事件的破坏或干扰。例如，在2021年2月24日，美国联邦储备委员会的支付网络出现中断，这可能导致我们某些产品的功能减少。此外，这些第三方可能违反与我们的协议，不同意我们对合同条款或适用法律法规的解释，拒绝以商业上合理的条款继续或续签这些协议，未能或拒绝充分处理交易或提供其他服务，采取降低我们服务功能的行动，对我们或我们的客户施加额外的成本或要求，或给予竞争对手优惠待遇。我们无法保证代表我们向我们或我们的客户提供服务的第三方将继续以可接受的条款提供服务，或根本不提供服务。如果任何第三方没有充分或适当地代表我们向我们或我们的客户提供服务或履行其责任，例如第三方服务提供商在没有充分通知的情况下关闭其数据中心设施，无法恢复运营和数据，未能按预期执行，或遇到其他意外问题，我们可能无法以可接受的条款及时有效地采购替代品，或者根本无法采购替代品，并且我们可能会受到业务中断、损失或成本的影响，以弥补任何缺陷、客户不满、声誉受损、法律或监管程序，或其他可能损害我们业务的不利后果。
失去关键的银行或保险关系可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们依靠银行关系来提供我们的平台和托管服务。特别是，我们平台上的客户现金持有量是由我们的一个或多个银行合作伙伴持有的。作为根据《银行保密法》（经2001年《美国爱国者法》修订）及其由FinCEN执行的实施条例在FinCEN注册的货币服务企业，或统称BSA，美国多个州和地区的持牌货币发送商，NYDFS虚拟货币业务活动制度下的持牌人，通常称为BitLicense，一家获得英国和英国政府许可的电子货币机构，金融行为监管局和爱尔兰中央银行以及纽约金融服务部特许的有限目的信托公司，我们的银行合作伙伴将我们视为其反洗钱计划的高风险客户。由于全球银行体系不稳定、监管不确定性和审查增加，或我们的银行合作伙伴的政策以及一些先前的银行合作伙伴已终止与我们的关系或获得银行服务的机会有限，我们可能难以建立或维持银行关系。失去该等银行合作伙伴或该等银行合作伙伴施加营运限制，以及我们无法利用其他多余的金融机构，可能导致业务活动中断及监管风险。此外，由于各种法规，加密资产的风险，2022年事件对我们行业的负面声誉影响，或者如果2023年6月SEC投诉的不利结果，美国和全球的金融机构可能会决定不提供或被禁止提供账户，托管，或其他金融服务给我们或一般的加密经济。此外，我们在与我们合作的加密公司合作的美国和全球金融机构中存在冗余。
但是，如果这些金融机构受到银行解决或失败的影响，或者限制或终止其加密市场活动，或者如果某个国家的银行关系严重受限或无法向加密市场参与者提供服务，则可能会暂时延迟或无法在该国家提供对我们或我们的合作伙伴的运营，开发人员或客户至关重要的服务，对可用供应商的进一步限制，我们、我们的合作伙伴、我们的开发人员或我们的客户能够获得的服务质量下降，以及加密经济的普遍中断，可能导致我们的活动减少。
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可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响的平台。例如，虽然我们的业务和运营没有受到Silvergate Capital Corp.和Signature Bank的关闭及其2023年3月停止实时法定货币支付网络的实质性影响，但大型加密经济参与者，包括我们和我们的机构客户，暂时无法在标准营业时间以外转移法定货币。
我们还依赖保险公司为因违反我们的物理安全、网络安全或员工或第三方盗窃而造成的客户损失投保，并根据适用的州法律要求持有担保保证金，以遵守我们的某些许可证。我们维持犯罪、实物和网络保险以及担保债券的能力受制于保险公司持续的承保标准，而我们无法获得和维持适当的保险范围可能会导致严重的业务中断、不利的声誉影响、无法与竞争对手竞争以及监管审查。
我们的产品和服务、我们的信息技术系统或我们支持的任何区块链网络的任何重大中断都可能导致客户或资金流失，并对我们的品牌和声誉以及我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们吸引和留住客户以及发展业务的声誉和能力取决于我们以高水平的可靠性、可扩展性和性能运营我们的服务的能力，包括处理和监控跨多个系统以高数量和高频率发生的大量交易的能力。例如，2023年3月，在硅谷银行关闭的消息传出后，USDC的服务暂时中断了几天。我们的平台、我们客户的交易能力以及我们在高水平上运营的能力，取决于我们访问支持的加密资产背后的区块链网络的能力，而对区块链网络的访问取决于我们系统访问互联网的能力。此外，这种区块链网络的成功和持续运营将取决于计算机、矿工或验证器的网络及其持续运营，所有这些都可能受到服务中断的影响。
我们的系统、我们的第三方服务提供商和合作伙伴的系统以及某些加密资产和区块链网络经常遇到且可能在未来经历由于硬件和软件缺陷或故障、分布式拒绝服务和其他网络攻击、内部威胁、闯入、破坏、人为错误、破坏、地震、飓风、洪水、火灾和其他自然灾害、停电、电信服务中断、欺诈、军事或政治冲突、恐怖袭击、计算机病毒或其他恶意软件或其他事件而导致的服务中断或降级。此外，超乎寻常的交易量或网站使用量可能会导致我们的计算机系统以令人无法接受的缓慢速度运行，甚至出现故障。我们的一些系统，包括我们收购的公司的系统，或我们的第三方服务提供商和合作伙伴的系统并不完全冗余，我们或他们的灾难恢复规划可能不足以应对所有可能的结果或事件。
如果我们的任何系统或我们的第三方服务提供商的系统因任何原因中断，我们的产品和服务可能会出现故障，导致意外中断、响应时间变慢和客户交易执行和处理延迟、交易结算失败、会计核算不完整或不准确、交易记录或处理、未经授权的交易、客户信息丢失、对有限客户支持资源的需求增加、客户索赔、向监管机构投诉、诉讼或执法行动。此外，当这些中断发生时，我们过去和未来都会使用库存来完成客户交易，以防止对用户的不利影响并限制对我们运营结果的不利影响。我们产品和服务的可用性、速度或功能的长期中断或降低可能会损害我们的业务。我们服务的严重或持续中断可能会导致现有或潜在客户或合作伙伴认为我们的系统不可靠，导致他们转向我们的竞争对手或避免或减少使用我们的产品和服务，并可能永久损害我们的声誉和品牌。此外，如果任何系统故障或类似事件导致我们的客户或
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他们的业务合作伙伴、这些客户或合作伙伴可能会要求我们对他们的损失进行巨额赔偿或合同处罚，而这些索赔即使不成功，对我们来说也可能是耗时和昂贵的。我们系统的可靠性或安全性问题将损害我们的声誉，解决这些问题的成本可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。
由于我们在某些司法管辖区是受监管的金融机构，中断已经导致，未来可能会导致监管审查，重大或持续的中断可能会导致巨额罚款和处罚，以及对我们的业务做法进行强制性和代价高昂的改变，最终可能导致我们失去运营所需的现有许可证或银行关系，或者阻止或推迟我们获得业务可能需要的额外许可证。
此外，我们还在不断完善和提升我们的信息系统和技术。新系统和新技术的实施复杂、昂贵、耗时，而且可能不会成功。如果我们未能及时和成功地实施新的信息系统和技术，或对现有信息系统和技术进行改进或升级，或者如果这些系统和技术没有按预期运行，可能会对我们的业务、内部控制(包括财务报告的内部控制)、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们未能保护和管理我们和客户的法定货币和加密资产，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们代表客户持有现金和保护加密资产，并出于企业投资和运营目的持有法定和加密资产。此外，在收购Coinbase Asset Management(前身为One River Digital Asset Management(“CBAM”)后，我们根据SAB 121的定义，为资产管理产品的第三方托管人额外保护了大量加密货币。
保护客户的现金和密码资产是我们与客户建立信任不可或缺的一部分。我们相信，我们的政策、程序、运营控制和对财务报告的控制，可以保护我们免受围绕保护这些资产和利益冲突的重大风险。我们对财务报告的控制包括控制公司加密资产余额与客户加密资产余额的分离，控制客户加密资产存款和客户加密资产提取的流程，以及控制公司和客户的法定余额。作为一个整体，我们的财务报表和披露是通过每季度定期提交的文件获得的，并符合S-X法规第3条的年度审计要求。
我们在金融机构的指定账户中持有现金，以造福我们的客户。我们还与第三方建立了伙伴关系或合资企业，例如与USDC的发行人，我们或我们的合作伙伴在那里接收和持有客户资金。我们和我们的财务合作伙伴有能力管理和准确持有客户现金和我们为自己的投资和运营目的持有的现金，这需要高水平的内部控制。我们影响或管理第三方合作伙伴或供应商的控制和流程的能力有限，并可能依赖我们合作伙伴和供应商的运营、流动性和财务状况来管理这些风险。在我们维持、增长和扩大我们的产品和服务供应的同时，我们还必须扩展和加强我们的内部控制和流程，并监控我们的第三方合作伙伴和供应商进行类似扩展和加强的能力。如果做不到这一点，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。这对实际的控制和程序以及公众对此的看法都很重要。
我们无法维持我们的保护程序，无论是否察觉到，都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。因此，我们采取措施确保客户现金始终安全。客户现金和加密资产余额通过我们的内部分类账流程进行维护。客户现金保存在单独的公司银行账户中，这些账户是为客户在我们的金融机构银行合作伙伴或政府货币市场基金中的独家利益而持有的。我们使用专有技术和操作流程保护加密资产。
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密码资产不受任何政府或政府机构的保险或担保，但我们一直在努力保护我们客户的密码资产和我们自己的密码资产，用于投资和运营目的，并提供法律和运营保护。
我们或我们的合作伙伴在维持必要的控制、政策、程序或管理我们为自己的投资和运营目的持有的加密资产方面的任何重大失误，也可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，如果我们或我们的合作伙伴未能保持必要的控制，或未能按照适用的法规要求适当地管理客户加密资产和资金，可能会导致声誉损害、诉讼、监管执法行动、重大财务损失、导致客户停止或减少使用我们和我们合作伙伴的产品，并导致重大处罚、罚款和额外限制，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，由于托管的加密资产可能被认为是破产财产的财产，如果发生破产，我们代表我们的客户托管的加密资产可能会受到破产程序的影响，这些客户可以被视为我们的一般无担保债权人。这可能会导致客户发现我们的托管服务风险更高、吸引力更低，任何未能扩大我们的客户基础、现有客户停止或减少使用我们的平台和产品的情况都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。此外，在收购CBAM之后，我们的一些资产管理产品将客户资产存放在第三方托管人手中，这些第三方托管人拥有自己的破产保护程序。
我们非常重视保护我们托管的加密资产，并使其远离我们的一般债权人破产，2022年6月，我们更新了我们的零售用户协议，以澄清UCC第8条对托管加密资产的适用性-我们的机构托管和大宗经纪客户也依赖同样的法律保护。UCC第8条规定，Coinbase持有的金融资产不是Coinbase的财产，不受其一般债权人的债权约束。根据UCC第8条，我们认为法院不会将托管加密资产视为我们一般财产的一部分；然而，由于加密资产的新颖性，法院尚未考虑对托管加密资产进行这种类型的处理。
我们在多个司法管辖区存入、转移和托管客户的现金和加密资产。在每一种情况下，我们都需要银行级的安全加密，以保护我们的钱包和存储系统以及与此类托管功能相关的财务管理系统的客户资产。我们的安全技术旨在防止、检测和缓解内部或外部威胁对我们系统的不适当访问。我们相信，我们已经制定并维护了旨在遵守适用法律要求和行业标准的行政、技术和实物保障措施。然而，黑客、员工或服务提供商违反我们的政策，或其他人可能会绕过这些安全措施，以不正当的方式访问我们的系统或文档，或我们的业务合作伙伴、代理或服务提供商的系统或文档，并不正当地访问、获取或滥用客户加密资产和资金。用于获得未经授权的访问、禁用或降低服务或破坏系统的方法也在不断变化和发展，可能很难在很长一段时间内预测或检测到。我们的某些客户合同不限制我们对安全漏洞和其他安全相关事项的责任，我们为此类不当行为提供的保险范围有限，可能不包括损失的程度或此类损失的性质，在这种情况下，我们可能要对遭受的全部损失承担责任，损失金额可能超过我们的所有资产。我们维持保险的能力也受到保险公司持续承保标准的制约。客户现金或加密资产的任何损失都可能导致随后的保险覆盖范围失误，这可能导致重大业务中断、不利的声誉影响、无法与竞争对手竞争以及监管调查、调查或行动。此外，通过我们的网站或其他电子渠道进行的交易可能会产生欺诈、黑客攻击、未经授权的访问或获取以及其他欺骗性做法的风险。任何导致客户资产受损的安全事件都可能给我们带来巨大的成本，并要求我们通知受影响的个人，在某些情况下，监管机构可能会或实际发生事件，使我们面临监管机构的风险。
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执法行动，包括巨额罚款，限制了我们提供服务的能力，使我们面临诉讼，造成重大财务损失，损害我们的声誉，并对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
为我们自己或我们的客户访问托管的任何加密资产所需的私钥被盗、丢失或销毁可能是不可逆转的。如果我们无法访问我们的私钥，或者如果我们遇到与我们访问任何加密资产的能力有关的黑客攻击或其他数据丢失，可能会导致监管审查、声誉损害和其他损失。
加密资产通常仅可由与持有加密资产的数字钱包相关的唯一私钥的持有者控制。虽然区块链协议通常要求在交易中使用公共地址时公布公共地址，但私钥必须得到保护和保密，以防止第三方访问此类钱包中持有的加密资产。如果与我们的钱包有关的任何私钥丢失、销毁，或以其他方式被破坏或不可用，并且无法访问私钥的备份，则我们将无法访问相关钱包中持有的加密资产。此外，我们不能保证我们的钱包不会被黑客入侵或泄露。密码资产和区块链技术过去一直是，未来也可能是安全漏洞、黑客或其他恶意活动的受害者。任何与用于存储客户加密资产的数字钱包有关的私钥丢失，或被黑客攻击或以其他方式泄露，都可能对我们的客户访问或出售其加密资产的能力产生不利影响，要求我们赔偿客户的损失，并使我们遭受重大财务损失，此外还会失去客户对我们和我们产品的信任。因此，由于黑客、员工或服务提供商的不当行为或错误或第三方的其他损害而导致的任何私钥丢失都可能损害我们的品牌和声誉，导致重大损失，并对我们的业务造成不利影响。我们拥有和控制的加密资产的总价值远远大于在发生盗窃或其他资金损失时赔偿我们的保险覆盖范围的总价值，这可能导致我们的业务、经营业绩和财务状况在发生此类未投保损失的情况下受到不利影响。
与我们的业务和财务状况有关的其他风险
如果我们未能留住现有客户或增加新客户，或者如果我们的客户降低了他们对我们的产品、服务和平台的参与度，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到严重损害。
我们的成功取决于我们留住现有客户和吸引新客户(包括开发人员)的能力，以增加对我们的产品、服务和平台的参与度。要做到这一点，我们必须继续提供领先的技术，并确保我们的产品和服务是安全、可靠和有吸引力的。我们还必须扩大我们的产品和服务，在一个日益拥挤和对价格敏感的市场中提供具有竞争力的价格。不能保证我们将能够继续这样做，我们将能够留住我们现有的客户或吸引新客户，或保持我们的客户参与度。许多因素都会对客户保留、增长和参与度产生负面影响，其中包括：
•客户越来越多地接触竞争产品和服务，包括我们由于监管原因无法提供的产品和服务；
•我们没有推出新的和改进的产品和服务，或者如果我们推出了新的产品或服务，而这些产品或服务并不受欢迎；
•我们无法支持新的和按需的加密资产，或者如果我们选择支持具有负面声誉的加密资产；
•对我们产品和服务的质量或有用性的看法发生变化，或对隐私、安全、法定挂钩或其他因素的担忧；
•我们的产品和服务出现了立法规定的不利变化，
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监管部门，或诉讼；
•客户认为我们平台上的加密资产是不良投资，或者在我们平台上的投资遭受重大损失；
•技术或其他问题阻碍我们以客户期望的速度、功能、安全性和可靠性交付我们的产品和服务；
•网络安全事件、员工或服务提供商的不当行为或其他不可预见的活动给我们或我们的客户造成损失，包括我们代表客户持有的资产的损失；
•我们定价模型的修改或竞争对手对其定价模型的修改；
•我们没有提供足够的客户服务；
•我们的扩张目标国家的监管机构和政府机构对加密资产交易平台以及更广泛地说，加密经济表达了负面看法；或
•我们或我们行业中的其他公司或知名人士是负面媒体报道或其他负面宣传的对象。
有时，这些因素中的某些因素在不同程度上对客户保持、增长和参与度产生了负面影响。如果我们无法保持或增加我们的客户基础和客户参与度，我们的收入和财务业绩可能会受到不利影响。用户留存、增长或参与度的任何下降都可能降低我们的产品和服务对客户的吸引力，这可能会对我们的收入、业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。如果我们的客户增长率放缓或下降，我们将越来越依赖于我们保持或提高用户参与度和货币化水平的能力，以推动收入增长。
我们未来的运营费用可能会增加，我们可能无法持续实现盈利或运营带来的正现金流，这可能会导致我们的业务、运营业绩和财务状况受到不利影响。
随着我们继续吸引和留住人才，扩大我们的销售和营销努力，开发更多的产品和服务，扩大我们的国际业务，产生不可预见的监管或合规费用，以及与作为上市公司运营相关的某些费用，我们的运营费用未来可能会增加。虽然我们一直在评估提高效率的机会，但我们不能保证这些努力会成功，也不能保证我们不会在未来重新加快运营支出。我们的运营成本可能比我们目前预期的要高，我们可能无法成功地增加足够的净收入来抵消这些更高的费用。我们的收入增长可能会受到以下因素的进一步影响：对我们产品的需求减少、竞争加剧、不利的宏观经济状况、加密经济增长或规模的下降、监管不确定性或审查，或者影响我们提供某些产品或服务的能力的变化、未能利用增长机会，或者我们开发的新产品和服务未能在市场上获得吸引力。我们不能确定我们是否能够实现盈利或实现任何季度或年度的正运营现金流。如果我们不能在遇到这些风险和困难时有效地管理它们，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。
如果我们不能有效地扩展我们的业务，或者无法维护和改进我们的系统和流程，我们的运营结果可能会受到不利影响。
近年来，我们经历了一段时间的显著增长，无论是员工人数还是客户增长，随后我们的业务都随着不断变化的经济状况而缩减。随着我们业务的变化，它变得越来越复杂。为了有效地管理和利用我们的成长期，我们需要高效地管理员工、资本和流程，同时进行投资，如扩大我们的信息技术和财务、运营和
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管理系统和控制。增长和缩减计划可能会给我们现有的资源带来压力，当我们的业务扩展到多个司法管辖区时，我们在管理业务时可能会遇到持续的运营困难，包括在招聘、培训、管理和留住偏远和不断变化的员工基础方面的困难。如果我们不适应或扩大规模来应对这些不断变化的挑战，我们的品牌可能会受到侵蚀，我们的产品和服务的质量可能会受到影响，我们的公司文化可能会受到损害。此外，我们的系统和流程的故障可能会削弱我们提供准确、及时和可靠的财务和运营结果报告的能力，包括本文提供的财务报表，并可能影响我们对财务报告的内部控制的有效性。此外，我们的系统和流程可能无法防止或检测所有错误、遗漏或欺诈。上述任何经营失败都可能导致不遵守法律、丧失运营执照或其他授权或失去银行关系，这可能会严重损害甚至暂停公司的运营。
成功实施我们的增长战略还需要大量支出，然后才能产生任何实质性的相关收入，我们不能保证这些增加的投资将导致相应的和抵消的收入增长。由于我们在现有规模下运营业务的历史有限，因此很难评估我们当前的业务和未来前景，包括我们规划和模拟未来增长的能力。我们在这种规模下有限的运营经验，加上我们运营的加密资产市场快速发展的性质，这些市场可能如何发展的巨大不确定性，以及我们无法控制的其他经济因素，降低了我们准确预测季度或年度收入的能力。
此外，我们不时地重新调整我们的资源和人才，以实施适合阶段的业务战略，包括休假、裁员和裁员。例如，在2022年6月和2023年1月，为了应对快速变化的经济状况，并努力降低运营成本和提高组织效率，我们减少了员工人数。如果我们的业务战略中存在与这种调整相关的意外费用，并且我们产生了意外的费用或负债，那么我们可能无法有效地实现预期的成本节约或此类行动的其他好处。未能管理我们业务的任何增长或任何缩减都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的战略和重点是提供高质量、合规、易于使用和安全的加密相关金融服务，可能无法最大化短期或中期财务结果。
我们已经采取了，并预计将继续采取我们认为最符合客户和我们业务长期利益的行动，即使这些行动不一定会使短期或中期结果最大化。这些措施包括花费大量的管理、技术和法律努力来遵守适用于我们产品和服务的法律和法规，并确保我们的产品是安全的。我们还专注于通过创新和开发行业领先的新产品和技术来推动与客户的长期接触。这些决定可能与我们股东的短期和中期预期不一致，也可能不会产生我们预期的长期利益，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们平台上的交易量有相当大一部分来自相对较少的客户，这些客户的流失或他们交易量的减少可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
相对少量的机构做市商和高交易量的消费者客户占我们平台上交易量和净收入的很大一部分。我们预计在可预见的未来，这些客户将获得可观的交易量和净收入。因此，这些客户的流失或其交易量的减少，以及我们无法用其他客户取代这些客户，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
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由于我们有限的经营历史，可能难以评估我们的业务和未来前景，我们可能无法在任何特定时期实现或保持盈利能力.
我们于2012年开始运营，从那时起，我们的商业模式不断发展。自成立以来，我们的净收入大幅增长，但不能保证未来将继续增长，您不应依赖任何特定季度或年度的净收入增长作为我们未来业绩的指标。例如，虽然我们在截至2021年12月31日的年度产生了74亿美元的总净收入，但我们在截至2023年和2022年12月31日的年度的总净收入分别下降至29亿美元和31亿美元，主要是由于加密价格下降，加密资产波动性降低，以及2022年事件后加密经济的不确定性。如果我们的总净收入在一段较长的时间内进一步大幅下降，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。我们有限的经营历史和我们业务的不稳定性使我们难以评估我们目前的业务和我们的未来前景。我们已经遇到并将继续遇到本节所述的风险和困难。如果我们不能成功地管理这些风险，我们的业务可能会受到不利影响。如果我们的收入增长率大幅下降或变为负数，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。如果我们无法实现或维持运营的正现金流，我们的业务可能会受到不利影响，我们可能需要额外的融资，这些融资可能无法以优惠的条款获得或根本无法获得，或者会对我们的股东产生摊薄影响。
由于我们的长期成功在一定程度上取决于我们向美国以外客户扩大销售的能力，我们的业务容易受到与国际业务相关的风险的影响。
目前，我们在美国和国外都有子公司。我们计划进入或增加我们在世界各地的其他市场的存在。我们在美国以外的经营历史有限，我们管理业务和开展国际业务的能力需要相当多的管理关注和资源，并且在不同文化、语言、习俗、税法、法律制度、替代争议系统和监管制度的环境中支持不断增长的业务方面面临特殊挑战。随着我们继续扩大美国以外的业务和客户群，我们将越来越容易受到与国际业务相关的风险的影响。这些风险和挑战包括：
•建立和管理国际业务的困难以及增加的业务，旅行，基础设施，包括建立本地客户服务业务，管理支持的加密货币或其他金融工具以及相应账簿和记录的本地基础设施，以及与不同司法管辖区相关的法律和监管合规成本;
•需要改变定价和利润率，以便有效地在国际市场上竞争；
•需要为特定国家调整我们的产品和服务并使其本地化，包括以当地语言提供服务和支持；
•在不同司法管辖区遵守多种可能相互冲突和不断变化的政府法律法规；
•遵守旨在打击洗钱和资助恐怖主义活动的美国和外国法律，以及经济和贸易制裁；
•需要遵守更多的执法调查，包括那些受司法协助条约约束的执法调查；
•遵守任何美国监管规则的治外法权，包括CFTC、美国证券交易委员会、FinCEN或其他美国监管机构实施的规则；
•难以从外国司法管辖区的监管机构获得和维持所需的许可；
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•与在当地市场有更多经验、与这些市场上的客户已有关系或在当地司法管辖区受到较少监管要求的公司竞争；
•不同程度的支付和区块链技术采用和基础设施，以及增加的网络、支付处理、银行和其他成本；
•遵守反贿赂法律，包括遵守《反海外腐败法》、《2010年英国反贿赂法》和其他当地反腐败法律；
•外币收款困难及相关外币风险；
•难以持有、汇回和转移离岸银行账户中持有的资金；
•难以适应外国商业惯例、执行合同和收回应收账款、付款周期较长和其他收款困难；
•限制加密资产交易；
•严格的地方劳动法律法规；
•潜在的不利税收发展和后果；
•反垄断和竞争法规；以及
•地区经济和政治状况。
我们在国际监管环境和市场实践方面的经验有限，可能无法渗透到我们选择进入的市场或在其中成功运营。此外，我们可能会因为我们的国际扩张而产生巨额费用，我们可能不会成功。我们可能在世界某些地区面临有限的品牌认知度，这可能导致新市场的客户不接受或推迟接受我们的产品和服务。我们在遵守当地法律法规方面也可能面临挑战。例如，我们可能受制于正在演变的监管框架，没有经历广泛的规则制定，并可能导致我们的客户和/或我们在更广泛的加密经济中提供有竞争力的产品的能力不确定。我们未能成功管理这些风险可能会损害我们的国际业务，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
与客户的纠纷可能会对我们的品牌和声誉以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
对于我们的产品和服务，我们不时会受到与我们客户的索赔和纠纷的影响，例如关于执行和结算加密资产交易、欺诈性或未经授权的交易、账户接管、加密资产的存款和提取、我们的系统和服务的故障或故障，或与我们的产品和服务相关的其他问题。例如，在交易量大的时期，我们收到的客户投诉有所增加。此外，犯罪诈骗犯的独创性，再加上许多消费者用户对欺诈的敏感性，可能会导致我们的客户受到持续的账户接管和身份欺诈问题的影响。虽然我们已经采取措施来发现和减少欺诈风险，但不能保证这些措施一定会成功，而且无论如何，都需要不断改进和优化，才能使不断演变的欺诈形式有效。不能保证我们会成功地发现和解决这些纠纷或在任何这些问题上为自己辩护，任何失败都可能导致与我们客户的关系受损，我们的品牌和声誉受到损害，以及巨额罚款和损害。在某些情况下，我们实施的检测和阻止欺诈的措施导致了糟糕的客户体验，包括我们的一些客户无法访问无限期帐户，这增加了我们的客户支持成本，并可能加剧损害。我们可能会在赔偿客户方面产生巨大的成本，例如，如果交易是未经授权的、错误的或
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欺诈性的。我们还可能招致解决和辩护索赔的巨额法律费用，即使是那些没有法律依据的索赔。如果我们被发现未能履行我们的监管义务，我们还可能失去我们的授权或许可证，或者受到可能使未来运营成本更高、损害我们的增长能力并对我们的经营业绩产生不利影响的条件的制约。我们目前、并可能在未来成为州、联邦和国际消费者保护机构的调查和执法行动的对象，这些机构包括消费者金融保护局(CFPB)、联邦贸易委员会(FTC)、美国各州总检察长、英国金融市场行为监管局、英国金融监察员服务局和英国公平贸易办公室，每个机构都监控客户对我们的投诉，并不时升级针对我们的调查和潜在执法事项。
虽然我们的某些客户协议包含带有集体诉讼豁免条款的仲裁条款，这可能会限制我们在消费者集体诉讼中的风险敞口，但一些联邦、州和外国法院已经拒绝或可能拒绝执行其中的一个或多个条款，并且不能保证我们在未来或在任何给定案件中都会成功执行这些仲裁条款，包括集体诉讼豁免条款。立法、行政或管理方面的发展可能直接或间接禁止或限制争议前仲裁条款和集体诉讼豁免条款的使用。任何此类禁止、限制或停止使用此类仲裁或集体诉讼豁免条款都可能使我们面临额外的诉讼，包括额外的消费者集体诉讼，并极大地限制我们避免暴露在消费者集体诉讼中的能力。
我们可能会因向客户提供赌注、委托和其他相关服务而蒙受损失。
某些受支持的加密资产使持有者能够通过参与其底层区块链网络上的去中心化治理、簿记和交易确认活动来赚取奖励，例如通过下注活动，包括通过验证、委托和烘焙进行下注。我们目前为我们的客户提供并预计将继续为某些受支持的加密资产提供此类服务，以便使他们能够根据我们代表他们持有的加密资产赚取奖励。例如，作为对客户的服务，我们利用客户的加密资产在某些区块链网络上运营赌注节点，并将收到的奖励传递给这些客户，减去服务费。在其他情况下，根据客户的指示，我们可能会将客户的资产委托给与我们无关的第三方服务提供商。一些网络可能进一步要求将客户资产转移到底层区块链网络上的智能合同中，而不是在我们或任何人的控制之下。如果我们的验证方、任何第三方服务提供商或智能合同未能按预期运行，遭受网络安全攻击、遇到安全问题或遇到其他问题，我们客户的资产可能会无可挽回地损失。此外，某些区块链网络规定了参与相关分散治理活动的要求，如果相关活动没有正确执行，例如如果Staker、Delegator或Baker在网络上恶意行为、对任何交易进行双重签名或经历延长的停机时间，则可能会施加处罚，或进行“砍杀”。如果我们或我们的任何服务提供商被底层区块链网络大幅削减，我们客户的资产可能会被网络没收、提取或烧毁，导致损失，我们可能要对此负责。此外，某些类型的押注需要在底层区块链网络上支付交易费，随着交易的数量和复杂性的增加，此类费用可能会变得非常可观，具体取决于网络拥塞的程度和网络令牌的价格。如果我们在持续的基础上遇到来自客户的大量此类赌注请求，我们可能会产生巨大的成本。任何处罚或大幅削减活动都可能损害我们的品牌和声誉，导致我们遭受经济损失，阻止现有和未来的客户使用我们的产品和服务，并对我们的业务造成不利影响。
我们可能无法产生足够的现金来偿还我们的债务和其他义务，包括我们在2026年可转换票据和优先票据下的义务。
我们偿还债务的能力，包括2026年可转换票据和高级
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我们的其他债务将取决于我们的财务和经营业绩，这受当前的经济和竞争状况以及某些我们无法控制的财务、商业和其他因素的影响。我们可能无法从经营活动中获得足够的现金流水平，使我们能够支付债务的本金、溢价(如果有的话)和利息，包括每个系列的2026年可转换票据和高级票据，以及其他债务。
如果我们无法从现金流中偿还债务和其他债务，我们可能需要在到期前对全部或部分债务进行再融资或重组。我们对债务和其他债务进行再融资或重组的能力将取决于资本市场的状况和我们当时的财务状况。任何再融资或重组都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁琐的公约，这可能会进一步限制我们的业务运营。如果我们的现金流不足以偿还我们的债务和其他债务，我们可能无法按商业合理的条款或根本无法对任何这些债务进行再融资或重组，任何再融资或重组都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。法律、合同或其他限制也可能限制我们的子公司向我们支付股息或进行分配、贷款或垫款的能力。由于这些原因，我们可能无法获得我们子公司的任何资产或现金流来支付2026年可转换债券和高级债券每个系列的利息和本金。
如果我们的现金流不足以为我们的债务和其他债务提供资金，并且我们无法对这些债务进行再融资或重组，我们可能面临严重的流动性问题，可能会被迫减少或推迟投资和资本支出，或者出售重大资产或业务来偿还我们的债务和其他债务。我们不能向您保证，我们将能够以令人满意的条件或根本不能执行这些替代措施中的任何一项，或者这些替代措施的收益将足以在到期时偿还任何债务或其他债务。如果有必要实施这些替代措施中的任何一项，我们的业务、经营业绩或财务状况可能会受到实质性的不利影响。
我们有大量的债务和其他债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并阻止我们履行2026年可转换票据和优先票据项下的义务。
我们有大量的债务和其他义务。截至2023年12月31日，我们的未偿还长期债务本金总额约为30.1亿美元(不包括加密资产借款)，其中包括17亿美元的优先票据和12.7亿美元的2026年可转换票据。
我们的巨额债务和其他债务可能：
•使我们难以履行我们的财务义务，包括为我们的2026年可转换票据、高级票据和我们的其他债务支付预定的本金和利息；
•限制我们将现金流用于营运资本、资本支出、收购或其他一般业务目的的能力；
•增加我们的借贷成本；
•要求我们使用业务现金流的很大一部分来偿还债务，并在到期时支付其他债务；
•限制我们计划或应对商业和行业变化的灵活性；
•使我们与杠杆率较低的竞争对手相比处于竞争劣势；以及
•使我们更容易受到不利的经济和行业状况的影响，包括利率和汇率的变化。
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我们向客户提供担保贷款，这使我们面临信用风险，并可能导致我们遭受财务或声誉损害。
我们向合格客户提供商业贷款，以他们在我们平台上持有的加密或法定资产为担保，这使我们面临借款人无法偿还此类贷款的风险。此外，此类活动导致我们在适用的司法管辖区受到某些贷款法律和法规的约束，因此我们可能会受到额外的监管审查。未来，我们可能会与金融机构达成信贷安排，以获得更多资本。金融机构向我们提供贷款的能力的任何终止或中断，都可能中断我们向合格客户提供资金的能力，因为我们依赖此类信贷额度继续提供或发展此类产品。此外，我们的信用审批流程、定价、损失预测和评分模型可能包含错误，或可能无法充分评估借款人的信用可靠性，或者可能因其他原因无效，导致不正确的贷款批准或拒绝。贷款申请者也可能提供虚假或不正确的信息。虽然我们已经制定了管理我们的信用风险的程序，例如对我们的客户进行尽职调查，并运行压力测试模拟来监控和管理风险敞口，包括以加密资产为抵押的贷款造成的任何风险，但我们仍然受到与借款人信誉和我们的审批程序相关的风险的影响。在2022年的事件之后，这种风险加剧了。
借款人的贷款损失率可能会受到经济低迷或一般经济状况的重大影响，超出我们的控制和个人借款人的控制。特别是，由于加密经济的主流市场状况、比特币和其他加密资产的价格经历了大幅波动、市场流动资金的数量等因素，贷款损失率可能会增加。借款人可以根据联邦破产法或类似法律寻求保护。如果贷款的借款人申请破产(或成为非自愿请愿书的标的)，暂缓生效将自动搁置任何悬而未决的贷款催收诉讼，并防止在没有破产法院批准的情况下进一步催收诉讼。我们对客户抵押品的担保权益的效力不受适用的州法律或《统一商法典》的保证，因此，在客户违约的情况下，我们可能会遭受损失，即使我们似乎对此类违约提供了担保。虽然到目前为止，我们还没有遭受任何重大损失，但如果发生上述任何事件，我们的声誉、与借款人的关系以及我们的财务业绩可能会受到损害。我们将继续探索提供商业性融资的其他产品、模式和结构，以及其他形式的信贷产品。其中一些模型或结构可能需要或被视为需要我们尚未获得或开发的额外数据、程序、合作伙伴关系、许可证、监管批准或功能。
我们面临着由于欺诈或无法收回而导致的退款、退款或退货造成的交易损失，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的某些产品和服务是通过银行账户的电子转账支付的，这使我们面临与退货和资金不足相关的风险。此外，我们的一些产品和服务是通过支付处理器通过信用卡和借记卡支付的，这使我们面临与按存储容量使用计费和退款相关的风险。这些风险可能源于欺诈、滥用、无意使用、结算延误、资金不足或其他活动。此外，犯罪分子正在使用越来越复杂的方法从事非法活动，如假冒和欺诈。如果我们无法从客户那里收取此类金额，或者如果客户因破产或其他原因拒绝或无法偿还我们，我们将承担退款、退款或退货的损失。
虽然我们有管理和缓解这些风险的政策和程序，但我们不能确定这些过程是否有效。我们未能限制退款和欺诈性交易，可能会增加我们必须处理的退货、退款和退款的数量。此外，如果退货、退款和退款的数量增加，信用卡网络或我们的银行合作伙伴可能会要求我们增加准备金，对我们施加处罚，收取额外或更高的费用，或终止他们与我们的关系。未能有效管理风险和防止欺诈可能会增加我们的
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扣款、退款和返还损失或导致我们承担其他责任。按存储容量使用计费、退款、退货或其他负债的增加可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
我们通过与Coinbase Prime交易服务相关的第三方交易场所发送订单。任何此类交易场所的损失或失败都可能对我们的业务造成不利影响。
在我们的Prime交易服务中，我们通常会将客户订单发送到第三方交易所或其他交易场所。在这些活动中，我们通常会在此类第三方交易所或其他交易场所持有现金和其他加密资产，以实现客户订单。如果我们在访问这些第三方交易所和交易场所时遇到中断，我们的Prime交易服务可能会受到不利影响，以至于我们为Prime客户执行订单流的能力受到限制。此外，虽然我们有政策和程序来帮助降低与通过第三方交易场所传递订单相关的风险，但如果任何第三方交易场所遇到任何技术、法律、监管或其他不利事件，如关闭、延迟、系统故障、暂停提款、流动性不足、资不抵债或客户资产损失，我们可能无法完全收回我们存放在这些第三方的现金和其他加密资产，并且这些风险可能在2022年事件后加剧。例如，就2022年事件而言，我们未能收回存放于FTX的非重大金额现金。因此，我们的业务、经营业绩及财务状况可能受到不利影响。
我们历来有一个高度活跃的收购和投资策略，虽然由于目前的市场状况，我们在收购和投资方面不太活跃，但我们可能会不时进行收购和投资，这可能需要管理层的高度关注，扰乱我们的业务，导致我们的股东被稀释，并对我们的财务业绩产生不利影响。
作为我们业务战略的一部分，我们一直积极进行收购和投资，以增加专业员工、互补公司、产品、服务、许可证或技术。尽管于二零二二年及二零二三年，我们因市况而减少收购及投资活动，但我们仍可能不时进行进一步收购及投资。作为我们业务战略的一部分，我们继续定期进行讨论，并评估可能的收购，战略投资，进入新业务，合资企业和其他交易的机会。未来，我们收购的速度和规模可能会增加，可能包括比我们历史上更大的收购。我们还投资于公司和技术，其中许多是私人公司和技术，具有高度投机性。未来，我们可能无法找到其他合适的收购和投资候选人，我们可能无法以优惠的条款完成收购或进行投资。在某些情况下，此类收购的成本可能会很高，并且不能保证我们将从收购中获得有利的投资回报。我们将来可能会被要求注销收购或投资。例如，截至2022年12月31日止年度，我们对多家公司和技术的战略投资录得毛减值支出，主要是由于不利的经济状况和加密资产市场的混乱。如果不利的经济状况持续很长一段时间，或者加密资产市场继续受到干扰，我们的战略投资可能会进一步受损。此外，我们之前和未来的收购可能无法实现我们的目标，我们未来完成的任何收购都可能被客户、开发商、广告商或投资者负面看待。例如，2019年2月，我们宣布收购Neutrino S.r.l.，一个区块链智能平台，其创始人直接隶属于软件公司黑客团队，据称该公司向独裁政权的政府出售具有监控功能的软件，导致我们的业务声誉受损，客户流失，成本增加。此外，如果我们未能成功完成或整合任何收购，或将与此类收购相关的产品或技术整合到我们的公司中，我们的净收入和经营业绩可能会受到不利影响。我们以成功的方式收购和整合公司、产品、服务、许可证、员工或技术的能力未经证实。任何整合过程都可能需要大量的时间和资源，我们可能无法成功管理该过程，包括
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成功获得完成交易所需的监管批准，并继续以对我们有用的方式经营目标公司的业务或产品。我们可能无法成功评估或利用收购的产品、服务、技术或人员，或准确预测收购交易的财务影响，包括会计费用。我们可能不得不支付现金、产生债务或发行股本证券来支付任何此类收购，其中任何一项都可能对我们的财务业绩产生不利影响。出售股权或发行债务以资助任何此类收购可能会导致我们的股东摊薄，这取决于收购的规模，可能是重大的。债务的产生将导致固定债务的增加，也可能包括会阻碍我们管理业务能力的契约或其他限制。
如果我们不能发展、维护和提高我们的品牌和声誉，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们的品牌和声誉是关键资产和竞争优势。维护、保护和提升我们的品牌在很大程度上取决于我们营销工作的成功，提供一致、高质量和安全的产品、服务、功能和支持的能力，以及我们成功保护、维护和捍卫我们使用“Coinbase”标志和其他对我们品牌重要的商标的权利的能力。我们相信，随着竞争的进一步加剧，我们品牌的重要性将会增加。如果我们无法实现这些目标，或者如果我们的公众形象因负面宣传、意外事件或第三方的行为而受损，我们的品牌和声誉可能会受到损害。对我们的负面宣传，包括我们的产品、服务、技术、客户服务、人员和加密资产或加密资产平台，通常可能会降低人们对我们产品和服务的信心，以及对我们产品和服务的使用。此外，如果我们收购一家公司并保持被收购公司的独立品牌，我们可能会经历品牌稀释或无法保持对我们自己品牌的积极印象，因为这种印象被归因于被收购公司的品牌。此外，由于我们是一家由创始人领导的公司，我们的联合创始人兼首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗的行为或对他的不利宣传可能会对我们的品牌和声誉产生不利影响。这种负面宣传还可能对我们的客户规模和参与度产生不利影响，并可能导致收入下降，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
关键业务指标和其他估计在衡量方面受到内在挑战，并随着我们业务的发展而变化，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到这些指标中真实或感知的不准确或我们披露的指标中的任何变化的不利影响。
我们定期审查关键业务指标，包括我们的MTU数量、我们的交易量以及其他衡量标准，以评估增长趋势、衡量我们的业绩并做出战略决策。这些关键指标是使用公司内部数据计算的，没有经过独立第三方的验证。虽然这些数字是基于我们认为在报告时对适用计量期间的合理估计，但在这种计量中存在内在的挑战。如果我们不能维护一个有效的分析平台，我们的关键指标计算可能不准确，我们可能无法识别这些不准确。此外，我们过去和将来都会使用第三方数据计算关键业务指标。虽然我们相信我们过去使用或将来可能使用的第三方数据是可靠的，但我们没有也不可能在未来独立验证此类来源中包含的数据的准确性或完整性，也不能保证此类数据没有错误。我们使用的第三方数据中的任何不准确都可能导致我们夸大或低估我们的关键指标。我们定期审查计算这些指标的流程，并不时进行调整以提高其准确性。此外，我们的MTU指标是在某个时间点测量的，随着我们用于计算这些指标的产品和内部流程随着时间的推移而发展，以前报告的数字可能会波动。我们一般不会更新之前披露的关键业务指标，以发现任何此类不重要的不准确或调整。
我们的关键业务指标也可能受到合规性或欺诈相关禁令的影响，技术上
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事件，或虚假或垃圾邮件帐户存在于我们的平台上。我们定期停用违反我们服务条款的欺诈性和垃圾邮件帐户，并将这些用户排除在我们关键业务指标的计算之外；然而，我们可能无法成功识别所有此类帐户并将其从我们的平台中删除。此外，不禁止用户拥有多个帐户，我们的MTU指标可能夸大了在我们的平台上注册一个帐户的唯一客户的数量，因为一个客户可以注册和使用具有不同电子邮件地址、电话号码或用户名的多个帐户。此外，由于产品架构或用户行为的差异，MTU可能会夸大唯一消费者的数量，这可能会导致MTU波动。例如，用户可能当前有一个Coinbase Wallet帐户，该帐户未链接到他们在我们平台上的注册帐户，但随后选择在未来随着我们产品的发展而链接这些帐户。如果用户在测算期内在其钱包和注册账户中都有活动，则以前捕获的两个唯一MTU现在将计入单个MTU。如果MTU或我们的其他关键业务指标向我们提供了有关用户及其行为的不正确或不完整的信息，我们可能会对我们的业务做出不准确的结论。
我们可能会不时更改我们的关键业务指标，这可能会被认为是负面的。鉴于密码市场和我们收入来源的快速发展，我们定期评估我们的关键业务指标是否仍然是我们业务业绩的有意义的指标。作为这些评估的结果，在过去，我们决定对我们的关键业务指标进行更改，未来可能还会进行更多更改，包括取消或替换现有指标。此外，如果投资者或媒体认为我们的关键业务指标披露有任何负面变化，我们的业务可能会受到不利影响。
不利的媒体报道可能会对我们的业务产生负面影响。
我们在加密经济和世界各地都得到了媒体的高度报道。有关我们的产品变更、产品质量、诉讼或监管活动、隐私做法、服务条款、雇佣事项、将我们的产品、服务或支持的加密资产用于非法或令人不快的目的、我们客户的行为或其他向我们提供类似服务的公司的行为等方面的不利宣传，在过去和未来可能会对我们的声誉造成不利影响。此外，我们过去、将来也可能成为社交媒体活动的目标，批评我们的客户、员工或整个社会不喜欢的实际或感知的行为或不作为，这些活动可能会对我们的客户在我们的平台上进行交易的决定产生实质性影响。任何此类负面宣传都可能对我们客户的规模、活动和忠诚度产生不利影响，并导致净收入下降，从而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的平台可能被利用来为欺诈、洗钱、赌博、逃税和诈骗等非法活动提供便利。如果我们的任何客户利用我们的平台进一步从事此类非法活动，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的平台可能被利用来促进包括欺诈、洗钱、赌博、逃税和诈骗在内的非法活动。我们或我们的合作伙伴可能成为试图进行欺诈性转移的个人的具体目标，在某些情况下，我们可能很难或不可能发现和避免此类交易。将我们的平台用于非法或不正当目的可能会使我们面临索赔、个人和集体诉讼，以及政府和监管机构的调查、起诉、执法行动、调查或请求，这些可能会导致我们的责任和声誉损害。此外，在一个司法管辖区可能合法的某些活动在另一个司法管辖区可能是非法的，而曾经合法的某些活动将来可能在同一司法管辖区被视为非法。因此，在检测和监测交易是否符合当地法律方面存在很大的不确定性和成本。如果客户因故意或无意违反任何司法管辖区的法律而被发现负有责任，我们可能会受到政府的调查、执法行动、起诉或以其他方式被追究协助或便利此类活动的次要责任。法律的修改也增加了对某些非法活动的汇款人的处罚，政府当局可能会不时考虑增加或增加处罚。
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知识产权所有人或政府当局可寻求对涉及销售侵权或涉嫌侵权物品的汇款机构(包括我们)提起法律诉讼。任何威胁或由此产生的索赔都可能导致声誉损害，任何由此产生的负债、交易量损失或增加的成本都可能损害我们的业务。
此外，虽然法定货币可以被用来为非法活动提供便利，但加密资产相对较新，在许多司法管辖区，可能受到较轻的监管或基本上不受监管。许多类型的加密资产都有一些特点，例如进行数字货币交易的速度，在没有受监管的中介机构参与的情况下进行交易的能力，跨多个司法管辖区进行交易的能力，某些加密资产交易的不可逆性，以及使这些交易匿名的加密技术，这使得加密资产容易被用于非法活动。美国联邦、州和外国监管机构和执法机构，如司法部(DoJ)、美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、联邦贸易委员会或美国国税局(IRS)，以及各州证券和金融监管机构，已经并将继续对涉嫌参与欺诈性计划或其他涉及加密资产的非法活动的个人和实体采取法律行动。我们还支持包含隐私增强功能的加密资产，并可能不时支持具有类似功能的其他加密资产。这些增强隐私的加密资产模糊了发送者和接收者的身份，可能会阻止执法人员在区块链上追踪资金来源。为这些加密资产的交易提供便利可能会导致我们因反洗钱和经济制裁法律和法规而承担更大的责任风险。
虽然我们相信我们的风险管理和合规框架旨在检测我们的潜在或现有客户进行的重大非法活动，但我们不能确保我们能够检测到我们平台上的所有非法活动。BASE是我们开发的基于以太区块链的开源未经许可的L2协议，已经成为过去，未来可能成为诈骗令牌或其他非法活动的目标。例如，2023年8月，识别出多个欺诈性令牌，并在Base区块链上进行交易。随着我们继续开发Base，并鉴于这种欺诈活动，我们继续投资于改进我们的安全流程，包括通过我们内部的区块链监控能力、用于识别恶意和模式外事件的第三方工具，以及根据已知诈骗代码模式数据库监控Base的合同源代码和字节码。虽然到目前为止，Base上的此类非法或欺诈活动尚未对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响，但未来的非法活动可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响，我们识别和补救此类非法或欺诈活动的努力可能不会成功。 如果我们的任何客户利用我们的平台进一步从事此类非法活动，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的合规和风险管理方法可能无效，并可能导致对我们的声誉、经营业绩和财务状况产生不利影响的结果。
我们遵守适用的复杂和不断变化的法律、法规和规则的能力在很大程度上取决于我们合规、内部审计和报告系统的建立、维护和扩展，以持续跟上我们的客户活动和交易量，以及我们吸引和留住合格合规和其他风险管理人员的能力。虽然我们已经投入大量资源来制定政策和程序来识别、监控和管理我们的风险，并希望在未来继续这样做，但我们不能向您保证，我们的政策和程序是并将始终有效的，或者我们已经并将始终成功地监控或评估我们在所有市场环境中或针对所有类型的风险所面临的风险或评估，包括未识别或不可预见的风险。我们的风险管理政策和程序依赖于技术和人员控制以及监督的组合，这些控制和监督容易出错和失败。我们的一些风险管理方法本质上是可自由支配的，基于内部开发的控制和观察到的历史市场行为，也涉及对标准行业实践的依赖。这些方法可能无法充分防止损失，特别是当它们与极端的市场波动有关时，这种波动可能比市场的历史波动大得多。此外，由于2022年的事件或未来类似的市场中断，我们可能
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重新评估我们的风险管理政策和程序。因此，在未来，我们可能会找出这些政策和程序中的差距，或者现有的差距可能会成为更高的风险，可能需要大量的资源和管理层的关注。如果我们的测试和质量控制实践不能有效地防止失败，我们的风险管理政策和程序也可能无法充分防止因技术错误而造成的损失。此外，我们可能选择调整我们的风险管理政策和程序，以提高风险容忍度，这可能会使我们面临更大损失的风险。
监管机构定期审查我们对自己的政策和程序以及各种法律和法规的遵守情况。我们过去收到并可能会不时收到额外的检查报告，指出违反规章制度和现有合规计划的不足之处，并要求我们加强与我们的合规计划相关的某些实践，包括尽职调查、培训、监控、报告和记录保存。如果我们未能遵守这些规定，或没有充分补救某些发现，监管机构可能会采取各种行动，损害我们开展业务的能力，包括但不限于，推迟、拒绝、撤回或限制对某些产品和服务的批准。此外，监管机构拥有广泛的执法权力，可以谴责、罚款、发布停止和停止令、禁止我们从事某些业务活动或吊销我们的执照。我们面临监管当局的重大干预，包括广泛的检查和监督活动，并将继续面临监管当局未来重大干预的风险。在不遵守或被指控不遵守的情况下，我们可能会受到调查和诉讼，可能会导致巨额罚款或民事诉讼，包括客户的民事诉讼，损害赔偿可能是巨大的。这些结果中的任何一个都会对我们的声誉和品牌以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。其中一些结果可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。
我们持有Defi协议的某些投资，如果它们不能像预期的那样发挥作用，我们可能会蒙受损失。
我们持有各种Defi协议的投资。这些协议通过自动执行的智能合同实现其投资目的，这些合同允许用户将加密资产投资于其他用户可以借入的池中，而不需要中间方为这些交易提供便利。这些投资根据借款人偿还贷款的利率向投资者赚取利息，通常可以不受限制地提取。然而，这些Defi协议受到各种风险的影响，包括美国等大型市场的不确定监管和合规条件、基础智能合同不安全的风险、借款人可能违约而投资者无法收回其投资的风险、任何基础抵押品可能经历重大波动的风险、以及某些拥有协议管理权的核心开发商可能对基础智能合同进行未经授权或有害的更改的风险。如果这些风险中的任何一个成为现实，我们在这些Defi协议上的投资可能会受到不利影响。
我们可能会因为突然和不稳定的市场波动而蒙受损失。
密码资产市场的特点是大幅波动和意外的价格波动，并在2022年经历了大幅下跌。某些加密资产可能会在非常短的时间内变得更加不稳定和流动性降低，2022年事件之后的情况就是如此，导致市场价格受到不稳定和突然的市场波动的影响，这可能会损害我们的业务。例如，波动性或市场走势的突然变化可能会对我们的平台和基础设施造成极大的压力，从而可能导致平台部分或整个平台的服务意外暂停。因此，我们不时会遇到停机的情况。例如，在2023年，我们经历了大约16次停机，平均停机持续时间为57.4分钟。停电可能导致增加客户服务费用，可能导致客户损失和声誉损害，导致监管机构的调查和行动，并可能导致我们可能要承担责任的其他损害。
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与加密资产相关的风险
由于对加密资产平台的不熟悉和一些负面宣传，对加密资产平台的信心或兴趣可能会下降。
加密资产平台相对较新。我们的许多竞争对手没有执照，不受监管，在没有任何政府当局监督的情况下运营，也没有向公众提供有关其所有权结构、管理团队、公司实践、网络安全和监管合规性的重要信息。因此，客户和普通公众可能会对加密资产平台失去信心或兴趣，包括像我们这样的受监管平台。
自加密经济开始以来，许多加密资产平台因欺诈、操纵做法、业务失败和安全漏洞而被起诉、调查或关闭。在其中许多情况下，这些平台的客户没有得到赔偿或赔偿损失。像我们这样的大型平台是黑客和恶意软件更具吸引力的目标，也更有可能成为监管执法行动的目标。例如，2014年2月，Mt.当时全球最大的加密资产平台Gox在日本申请破产保护，此前其钱包中估计有70万枚比特币被盗。2019年5月，全球最大的平台之一Binance遭到黑客攻击，造成约4000万美元的损失，2021年2月，Bitfinex与纽约州就Bitfinex涉嫌滥用超过8亿美元客户资产的长期法律纠纷达成和解。2022年的事件导致人们对更广泛的加密经济失去信心，对加密资产平台造成不利的声誉影响，更广泛地围绕加密的负面宣传增加，监管机构和立法者加强审查，并呼吁加强对加密资产和加密资产平台的监管。
此外，有报道称，密码资产平台上的大量密码资产交易量是捏造和虚假的，特别是位于美国境外的不受监管的平台。这类报告可能表明，加密资产平台活动的市场比人们所知的要小得多。
负面看法、加密经济缺乏稳定性和标准化监管，以及加密资产平台因欺诈、业务失败、黑客或恶意软件或政府强制监管而关闭或暂时关闭，以及客户遭受的相关损失，可能会继续降低客户对加密经济的信心或兴趣，并导致资产价格波动更大，包括大幅贬值。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务和客户对我们的看法产生不利影响，包括减少使用我们的平台和客户对我们的产品和服务的需求。
将加密资产存入和提取到我们的平台涉及风险，这可能会导致客户资产损失、客户纠纷和其他债务，这可能会对我们的业务造成不利影响。
为了在其底层区块链网络上拥有、转让和使用加密资产，一个人必须拥有与网络地址相关联的私钥和公钥对，通常被称为“钱包”。每个钱包都与一个唯一的“公钥”和“私钥”对相关联，每个对都是一个字母数字字符串。要将客户持有的加密资产存入我们的平台或托管平台，客户必须签署一项交易，该交易由客户转移加密资产的钱包的私钥、我们控制的提供给客户的钱包的公钥组成，并在底层区块链网络上广播存款交易。同样，要从我们的平台或托管平台提取加密资产，客户必须向我们提供加密资产要转移到的钱包的公钥，我们将被要求“签署”授权转移的交易。此外，一些加密网络要求在向我们的平台或从我们的平台转移加密资产时提供额外的信息。在将加密资产存入我们的平台或从我们的平台提取加密资产的过程中可能会发生许多错误，例如打字错误、错误或未能包括区块链网络所需的信息。例如,
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用户在我们的平台上存取款时，可能会错误地输入我们钱包的公钥或所需收款人的公钥。或者，用户可以将加密资产转移到用户不拥有、控制或持有私钥的钱包地址。此外，每个钱包地址只与创建它的底层区块链网络兼容。例如，比特币钱包地址只能用于发送和接收比特币。如果任何以太或其他加密资产被发送到比特币钱包地址，或者如果发生上述任何错误，客户发送的所有加密资产将永久且无法挽回地丢失，无法找回。我们已经遇到，并预计将继续遇到类似的事件与我们的客户。此类事件可能导致客户纠纷、损害我们的品牌和声誉、对我们提出法律索赔以及财务责任，任何这些都可能对我们的业务产生不利影响。
此外，我们始终一对一地持有客户资产，我们有程序按照适用的用户协议的条款快速处理赎回和提款。到目前为止，我们还没有经历过密码资产的过度赎回或撤资，或长期暂停赎回或撤资。然而，与传统金融机构类似，我们可能会经历与流程相关的暂时性撤资延迟。例如，如果有大量的提款请求远远超出预期水平，我们和传统金融机构可能会遇到这样的延误。这并不意味着我们不能或不会满足提款要求，但这可能意味着暂时延迟满足提款请求，我们仍希望在适用的用户协议中规定的提款时间内或以其他方式由我们传达的提款请求得到满足。如果我们出现与流程相关的延迟，即使是短暂的或由于区块链网络拥堵或赎回活动加剧而造成的延迟，并且在适用的用户协议条款内或我们以其他方式传达的情况下，我们可能会遇到更多的客户投诉和对我们的品牌和声誉的损害，并面临额外的监管审查，任何这些都可能对我们的业务产生不利影响。
对任何受支持的加密资产的临时或永久区块链“分叉”可能会对我们的业务产生不利影响。
区块链协议，包括比特币和以太，都是开源的。任何用户都可以下载软件，对其进行修改，然后建议比特币、以太或其他区块链协议用户和矿工采用修改。当引入修改并且绝大多数用户和矿工同意修改时，该修改将被实施，并且比特币、以太或其他适用的区块链协议网络保持不中断。然而，如果不到绝大多数用户和矿工同意拟议的修改，并且修改在修改之前与软件不兼容，则结果将是受影响的区块链协议网络和各自的区块链的所谓“分叉”(即“分裂”)，一个分叉运行修改前的软件，另一个分叉运行修改后的软件。这种分叉的影响将是存在两个并行版本的比特币、以太或其他区块链协议网络(如果适用)，同时运行，但每个拆分网络的密码资产缺乏互换性。
比特币和以太协议都经历了“分叉”，这导致了新网络的创建，包括比特币现金ABC、比特币现金SV、比特币钻石、比特币黄金、以太经典、以太POW等。其中一些分支在平台之间造成了关于分支加密资产的正确命名约定的碎片化。由于缺乏中央登记处或规则制定机构，没有一个单一实体有能力规定分支加密资产的命名，导致各平台之间在分支加密资产的命名上存在分歧和缺乏一致性，这导致客户对其在平台上持有的资产的性质进一步感到困惑。此外，其中几个分叉是有争议的，因此，某些社区的参与者可能对其他社区怀有敌意。因此，某些社区成员可能会采取行动，对比特币、以太或其任何分支替代品的使用、采用和价格产生不利影响。
此外，硬叉可能会导致新的安全问题。例如，当以太和以太经典网络在2016年7月分裂时，重放攻击，即来自一个网络的交易在另一个网络上重播，以实现“双重支出”，困扰了至少在2016年10月进行以太交易的平台，导致一些密码资产平台遭受重大损失。类似
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2018年11月，与比特币现金和比特币现金SV网络拆分有关的重播攻击发生。硬分叉的另一个可能结果是，由于网络上的一些挖掘权被拆分，导致安全级别的内在降低，使得恶意攻击者更容易超过该网络挖掘权的50%，从而使依赖工作证明的加密资产更容易受到攻击，就像Etherum Classic所发生的那样。
我们不认为我们需要支持任何分叉或空投，或向我们的客户提供任何分叉或空投加密资产的好处。然而，我们过去和未来可能会继续受到客户的索赔，这些客户辩称，他们有权凭借他们在我们手中持有的加密资产获得某些分叉或空投的加密资产。如果任何客户声称他们有权获得我们不支持或无法支持的分叉或空投加密资产的好处，我们可能会被要求支付巨额损害赔偿、罚款或其他费用，以补偿客户的损失。
未来的分叉可能随时发生。分叉可能导致网络和我们的信息技术系统中断、网络安全攻击、重播攻击或安全漏洞，其中任何一种都可能进一步导致我们和我们客户的资产暂时甚至永久损失。这种破坏和损失可能会导致我们承担责任，即使在我们无意支持被叉子损害的资产的情况下也是如此。
我们目前支持，并预计将继续支持某些基于智能合同的加密资产。如果这些加密资产的基础智能合约不能像预期的那样运行，它们可能会贬值，我们的业务可能会受到不利影响。
我们目前支持，并预计将继续支持各种加密资产，这些资产代表部署在第三方区块链上的智能合同上的价值单位。智能合约是存储和转移价值并在满足某些条件时自动执行的程序。由于智能合同通常无法停止或撤销，其编程和设计中的漏洞可能会产生破坏性影响。例如，2018年4月，在许多基于以太的兼容ERC20的智能合约令牌中发现了批量溢出漏洞，使得黑客能够创建大量的智能合约令牌，导致全球多个密码资产平台关闭与ERC20兼容的令牌交易。同样，在2020年3月，MakerDAO智能合约中的一个设计缺陷导致密码资产被迫以大幅折扣价清算，导致将密码资产存入智能合约的用户遭受数百万美元的损失。如果任何此类漏洞或缺陷结出硕果，基于合同的智能加密资产，包括我们的客户在我们平台上持有的资产，可能会受到负面宣传，暴露于安全漏洞，价值大幅下降，并在短时间内失去流动性。
在某些情况下，智能合同可以由一个或多个“管理密钥”或具有特殊权限的用户或“超级用户”控制。这些用户能够单方面更改智能合同、启用或禁用智能合同上的功能、更改智能合同接收外部输入和数据的方式以及对智能合同进行其他更改。对于持有准备金池的智能合约，这些用户还可以从池中提取资金，清算池中持有的资产，或采取其他行动降低智能合约持有的准备金资产的价值。即使对于采用去中心化治理机制的加密资产，例如由治理令牌持有者治理的智能合同，此类治理令牌也可以集中在一小群核心社区成员手中，他们将能够单方面对智能合同进行类似的更改。如果任何这样的超级用户或核心成员组单方面对智能合同、智能合同的设计、功能、特征和价值以及与其相关的密码资产进行不利更改，可能会受到损害。此外，智能合同在储备中持有的资产可能会被窃取、滥用、烧毁、锁定或以其他方式变得无法使用和无法回收。这些超级用户也可能成为黑客和恶意攻击者的目标。如果攻击者能够访问或获得智能合同的超级用户权限，或者如果智能合同的超级用户或核心社区成员采取了对智能合同产生不利影响的操作，我们持有受影响加密资产并进行交易的客户可能会体验到适用的
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加密资产，包括此类加密资产价值的全部损失。尽管我们不控制这些智能合同，但任何此类事件都可能导致客户要求我们赔偿他们的损失，导致我们的声誉受损，或以其他方式对我们的业务造成不利影响。
我们可能会不时遇到与支持的加密资产的集成以及对其底层网络的更改和升级相关的技术问题，这可能会对我们的业务产生不利影响。
为了支持任何受支持的加密资产，需要进行各种前端和后端技术和开发工作，以便为我们的客户实施我们的钱包，托管，交易，抵押和其他解决方案，并将此类受支持的加密资产与我们现有的技术基础设施集成。对于某些加密资产，需要进行大量的开发工作，并且不能保证我们能够成功地与任何现有或未来的加密资产集成。此外，此类集成可能会在我们的平台（包括我们现有的基础设施）中引入软件错误或弱点。即使这种集成最初是成功的，但任何数量的技术更改、软件升级、软分叉或硬分叉、网络安全事件或底层区块链网络的其他更改可能会不时发生，从而导致我们平台的不兼容性、技术问题、中断或安全漏洞。如果我们无法成功识别、解决和解决任何此类问题，我们可能无法再支持此类加密资产，我们客户的资产可能会被冻结或丢失，我们的热钱包、暖钱包或冷钱包的安全性可能会受到影响，我们的平台和技术基础设施可能会受到影响，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。
如果任何支持的加密资产的挖掘者或验证者要求高昂的交易费，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
当客户从Coinbase账户向非Coinbase账户发送某些加密资产时，我们会收取矿工费用。我们根据我们在底层区块链网络上处理提款交易所产生的成本来估计矿工费用。此外，当我们出于各种运营目的移动加密资产时，我们也会支付矿工费用，例如当我们在热钱包和冷钱包之间转移加密资产时，我们不会向客户收取费用。然而，矿工费用一直是并可能继续是不可预测的。如果任何区块链网络上矿工的区块奖励不足以激励矿工，矿工可能会要求更高的交易费用，或者串通拒绝低交易费用并迫使用户支付更高的费用。尽管我们一般会尝试将与客户提款有关的矿工费用转嫁给客户，但我们过去曾发生并预计将不时发生与支付矿工费用超过我们向客户收取的费用相关的损失，从而对我们的经营业绩产生不利影响。
未来在处理用于美国和外国税收目的的加密资产方面的发展可能会对我们的业务产生不利影响。
由于加密资产的新的和不断发展的性质，以及缺乏关于加密资产产品和交易的全面法律和税收指导，美国和外国对涉及加密资产的交易的许多重要方面，如在我们的平台上购买和出售加密资产，以及提供赌注奖励和其他加密资产激励和奖励产品，都是不确定的，也不清楚未来是否、何时以及未来可能会发布关于出于美国和外国税收目的处理加密资产交易的指导意见。
2014年，美国国税局发布了2014-21年度通知，讨论了用于美国联邦所得税目的的“虚拟货币”的某些方面，特别是指出，这种虚拟货币(I)是“财产”，(Ii)就有关外币损益的规则而言不是“货币”，以及(Iii)可以作为资本资产持有。美国国税局不时发布与虚拟货币或加密资产的税收处理有关的其他通知和裁决，反映国税局在某些问题上的立场。美国国税局没有解决美国联邦所得税对待加密资产和相关交易的许多其他重要方面。
在收入的时间、性质和数额方面仍然存在不确定性
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包括各种加密资产交易，包括但不限于借出和借用加密资产、押注和我们提供的其他加密资产激励措施和产品。尽管我们认为出于联邦所得税的目的，我们对加密资产交易的处理与美国国税局和/或现有的美国联邦所得税原则的现有立场是一致的，但由于加密资产创新的快速演变性质以及加密资产交易和产品的日益多样化和复杂性，美国国税局和美国各州可能不同意我们出于美国税收目的对某些加密资产产品的处理，这可能会对我们的客户和我们的业务活力产生不利影响。在我们经营的外国市场中也存在类似的不确定性，涉及直接税和间接税，这些不确定性和对税法的潜在不利解释可能会影响我们和我们的非美国客户被要求缴纳的税额，以及我们在美国以外的平台的活力。
不能保证美国国税局、美国国家税务机构或其他外国税务当局未来不会改变它们各自对加密资产的立场，也不能保证法院会维持现有立场中规定的待遇。目前也不清楚，根据美国联邦、美国州或外国税法，未来可能会发布哪些额外的税务机关立场、法规或立法，以处理现有的加密资产交易和未来的加密资产创新。任何此类事态发展都可能对加密资产的持有者造成不利的税收后果，并可能对加密资产的价值和更广泛的加密资产市场产生不利影响。未来可能出现的与加密资产有关的技术和业务发展可能会增加为美国和外国税收目的处理加密资产的不确定性。加密资产交易的税收处理的不确定性影响了我们的客户，并可能影响我们的国内外业务。
我们关于加密交易的税务信息报告义务可能会发生变化。
尽管我们相信我们遵守了有关客户加密资产交易的美国纳税申报和预提要求，但对于我们所协助的所有加密资产交易，此类要求的确切范围和适用范围并不完全清楚，这些要求包括但不限于通过Form W9和W8、备份预扣、非居民外国人预扣以及Form1099和Form1042-S报告义务的美国入职要求。2021年11月，美国国会通过了基础设施投资和就业法案(IIJA)，规定经纪人(似乎包括Coinbase等交易所)将负责向美国国税局报告其客户的数字资产交易，包括向其他交易所或非交易所的转移。2023年8月，美国财政部和美国国税局发布了与IIJA相关的关于报告数字资产交易的税务信息报告拟议条例(简称《拟议条例》)。拟议的法规引入了与我们客户交易的纳税申报和预扣义务相关的新规则，其方式与我们现有的合规协议不同，并且存在我们将没有适当的记录来确保某些传统客户或交易合规的风险。如果美国国税局确定我们没有遵守我们在客户加密资产交易方面的纳税报告或预扣要求，我们可能会面临巨额税收和罚款，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。拟议的法规将要求我们在新的合规措施上进行大量投资，这可能需要重大的追溯合规努力，这也可能对我们的财务状况产生不利影响。此外，最终法规可能与拟议的法规有实质性差异，这可能会导致额外的合规努力，并可能对我们的财务状况产生不利影响。
同样，根据全球“共同报告标准”和“加密资产报告框架”报告加密资产的新规则很可能将在我们的国际业务中实施，从而产生新的债务，并需要投资于新的入职和报告基础设施。今天，“经济合作与发展组织”的成员国和观察员国以及欧盟委员会代表欧盟成员国正在讨论这类规则。这些新规则可能会对先前的客户安排产生潜在的责任或披露要求，以及影响我们如何登上客户的新规则
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并向税务机关报告其交易情况。此外，欧盟还发布了指令，通常被称为CESOP(中央支付信息电子系统)，要求欧盟的支付服务提供商从2024年1月开始每季度向税务当局报告跨境法定交易。任何实际或认为我们未能遵守上述或任何其他适用于我们业务的新兴税务法规的行为，都可能损害我们的业务。
我们的业务性质要求应用复杂的财务会计规则，而会计准则制定机构对某些主题的指导有限。如果财务会计准则发生重大变化，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
我们必须遵守的会计规则和法规是复杂的，并受到财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)、美国证券交易委员会和其他各种机构的解释，这些机构成立的目的是颁布和解释适当的会计原则。财务会计准则委员会和美国证券交易委员会最近的行动和公开评论都聚焦于财务报告和内部控制的完整性，许多公司的会计政策正受到监管机构和公众更严格的审查。此外，加密资产的财务会计以及相关估值和收入确认的先例有限。此外，这些原则或解释的改变可能会对我们报告的财务结果产生重大影响，甚至可能影响对在宣布或更改有效性之前完成的交易的报告。例如，2022年3月31日，美国证券交易委员会的工作人员发布了第121号《工作人员会计公告》(简称SAB121号)，这标志着保障平台用户持有的加密资产的公司如何在资产负债表上报告此类加密资产的方式发生了重大变化，要求追溯至2022年1月1日应用。尽管在美国政府问责局认定美国证券交易委员会在发放SAB121时没有遵循适当的行政程序后，SAB121的法律地位目前尚不确定，但SAB121目前仍然适用。
此外，从历史上看，包括本年度报告中包含的Form 10-K表格，我们为投资和经营目的持有的加密资产被视为具有无限使用寿命的无形资产，这要求我们以减值后的成本来计量这些加密资产。由于加密经济的高度波动性和加密资产价格，我们已就我们持有的加密资产记录了减值费用。例如，在截至2023年和2022年12月31日的年度，我们记录的毛减值费用分别为9,680万美元和757.3美元。，分别，由于观察到的加密资产的市场价格在这些期间跌至账面价值以下。
然而，在2023年12月，FASB发布了会计准则更新号2023-08，无形资产-商誉和其他-加密资产(ASU 2023-08)：加密资产的会计和披露(“ASU 2023-08”)，这代表着持有加密资产的实体将如何核算其中某些资产的重大变化。ASU 2023-08将要求我们按公允价值计量符合范围标准的加密资产，并在每个报告期的净收入中反映公允价值的变化。ASU 2023-08中的修订还将要求我们在资产负债表上将公允价值计量的加密资产与其他无形资产分开列报，并将加密资产的公允价值计量变动与其他无形资产的账面价值变动在损益表中分开列报。ASU 2023-08中的修正案从2024年12月15日之后的财年开始生效，并允许在此之前尽早采用。我们已选择提前采用更新后的标准，自2024年1月1日起生效。
监管或财务会计准则的不确定性或变化可能导致需要改变我们的会计方法并重述我们的财务报表，并削弱我们提供及时和准确财务信息的能力，这可能对我们的财务报表产生不利影响，导致投资者信心丧失，更广泛地影响我们的业务、经营业绩和财务状况。
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与政府监管和隐私事务有关的风险
加密经济是新奇的。因此，政策制定者刚刚开始考虑密码监管制度将是什么样子，以及将作为此类制度基础的要素。对加密的这种不太发达的考虑可能会损害我们对拟议的法律和法规做出有效反应的能力，这些立法和监管对加密资产或加密资产平台不利我们的业务。
随着加密资产的普及和市场规模的增长，各种美国联邦，州，地方和外国政府组织，消费者机构和公共倡导团体一直在研究加密网络，用户和平台的运营，重点是加密资产如何被用来洗钱非法活动的收益，资助犯罪或恐怖主义企业，以及为用户持有加密资产的平台和其他服务提供商的安全性和可靠性。其中许多实体呼吁加强监管，并发布了消费者声明，描述了加密资产对用户和投资者构成的风险。例如，2022年9月，白宫发布了一份被称为首个“数字资产负责任发展综合框架”的情况说明书，鼓励“各机构发布指导和规则，以应对数字资产生态系统中的当前和紧急风险”。
包括传统金融服务在内的竞争对手多年来一直代表其行业与相关政策制定者建立专业关系，以便这些政策制定者了解该行业、影响该行业的当前法律环境以及为负责任地发展该行业而可实施的具体政策建议。为这些竞争对手工作的游说者也同样花了数年时间制定和实施促进这些行业发展的战略。加密经济的成员已经开始直接与政策制定者接触，并在外部顾问和游说者的帮助下。例如，为了推进我们的使命，我们在2022年2月成立了Coinbase创新政治行动委员会，以支持加密转发政治候选人和倡议。此外，在2023年12月，我们与其他一些密码和区块链市场参与者一起支持成立公平摇摆政治行动委员会，以支持2024年美国总统选举中支持密码和区块链创新和负责任监管的政治候选人。然而，这项工作还处于相对初级阶段。因此，可能会在美国和国际上提出并通过新的法律法规，或者可能以新的方式解释现有法律法规，从而损害加密经济或加密资产平台，这可能会对我们的业务造成不利影响。此外，我们推进使命的政治活动可能会被投资者和公众视为不利，并对我们的品牌和声誉产生不利影响。
我们的综合资产负债表可能不包含足够数量或类型的监管资本，无法满足我们全球各监管机构不断变化的要求，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们需要拥有足够的财务稳健和实力，以充分支持我们的受监管子公司。我们可能会不时产生债务和其他债务，这可能会使我们更难满足这些资本化要求或任何额外的监管要求。此外，虽然就美国法律或任何其他司法管辖区的法律而言，我们并非银行控股公司，但作为全球金融服务供应商，并因应不同司法管辖区不断变化的监管环境，我们可能会受到美国及国际监管机构引入或施加的新资本要求的规限。这些监管要求的任何变化或增加都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
作为一家获准在美国从事资金传输、在纽约开展虚拟货币业务活动、在欧洲发行电子货币的金融机构，我们在管理和持有客户法定货币和加密资产方面受到严格的规则约束。我们维持着复杂的金库业务，以管理和移动客户的法定货币和加密资产，并在我们的平台上遵守监管要求。然而，我们可能会在法定货币和加密资产处理、会计和监管报告方面遇到错误
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导致我们不符合这些要求。此外，监管机构可能会像过去那样，增加我们在运营中必须保持的法定货币储备额。例如，2017年，夏威夷金融机构分部实施了一项新政策，要求数字货币企业保持相当于代表客户持有的数字货币基金面值总额的现金储备，使我们在夏威夷的业务变得不可行，并迫使我们当时关闭在该州的业务。任何类似事件都可能导致制裁、处罚、改变我们的业务运营或吊销执照。频繁推出的新产品和服务，包括学习奖励活动、保证金交易、贷款功能，以及增加新的支付轨道，都会增加这些风险。
我们为交易提供便利的许多加密资产都受到CFTC监管机构的监管。在我们的平台上发生的任何欺诈性或操纵性加密资产活动都可能使我们面临更严格的监管审查、监管执法和诉讼。
CFTC已表示，涉及CFTC执法行动的司法裁决已证实，至少一些加密资产，包括比特币、以太、Litecoin和稳定货币，如USDC、USDT和B美元，属于CEA下的“商品”定义。因此，CFTC拥有一般执法权，可以对至少一些现货加密资产市场的操纵和欺诈行为进行监管。市场参与者的操纵、欺诈和其他形式的不当交易已经并可能在未来导致CFTC的调查、询问、执法行动以及其他监管机构、政府机构和民事诉讼的类似行动。此类调查、调查、执法行动和诉讼可能会导致我们招致巨额费用，并可能导致负面宣传。
某些加密资产交易可能构成“零售商品交易”，受到商品期货交易委员会作为期货合约的监管。如果我们协助的加密资产交易被视为此类零售商品交易，我们将受到额外的监管要求、许可证和批准，并可能面临监管执法、民事责任以及大幅增加的合规和运营成本。
任何以杠杆、保证金或其他融资安排与散户投资者订立或提供予散户投资者的商品交易(包括加密资产)(“零售商品交易”)均须受CFTC作为期货合约的监管，除非该等交易在28天内实际交割。“实际交付”的含义一直是评注和诉讼的主题，2020年，CFTC通过了针对密码资产“实际交付”的解释性指导。如果我们协助或促成的加密资产交易被视为零售商品交易，包括根据CFTC当前或后续的规则制定或指导，我们可能会受到额外的监管要求和监督，如果我们在相关时间没有或没有拥有适当的登记，我们可能会受到司法或行政制裁。CFTC此前曾对未经适当登记从事零售商品交易的实体提起执法行动，以及最近针对分散平台开发商的执法和解命令。
特定的加密资产或其中的交易可能被视为“商品权益”(如期货、期权、掉期)或基于证券的掉期，分别受商品期货交易委员会或美国证券交易委员会监管。如果我们促进交易的加密资产被视为大宗商品权益或基于证券的掉期，我们将受到额外的监管要求、注册和批准，并可能面临监管执法、民事责任以及大幅增加的合规和运营成本。
商品利益这一术语由CEA和CFTC规则和条例定义，受到CFTC更广泛的监督监督，包括从事商品利益交易的实体和提供商品利益交易的平台的注册。CFTC的这一授权扩展到加密资产期货合约和掉期，包括基于加密资产的当前和未来价格以及加密资产指数的交易。在某种程度上，我们协助或协助的加密资产
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吾等协助或促成的加密资产交易或交易被视为符合商品权益的定义，包括根据CFTC随后制定的规则或指引，吾等可能须遵守额外的监管要求和监督，并可能受到司法或行政制裁，如果吾等在相关时间没有或没有拥有适当的交易所登记(例如，作为交易期货或期权的指定合约市场，或作为交易掉期的掉期执行设施)或作为注册中介机构(例如，作为期货佣金商人或介绍经纪商)。这样的行动可能导致禁令、停止令以及民事罚款、罚款和交还，以及声誉损害。CFTC此前曾对从事加密资产活动的实体提起执法行动，原因是未能获得适当的交换、执行设施和中介登记。
此外，商品期货交易委员会和美国证券交易委员会联合通过了定义“证券掉期”的规定，包括基于单一证券的掉期和基于狭义证券指数的掉期。如果加密资产被视为担保，则涉及该加密资产的某些交易可能构成基于担保的互换。基于或引用证券或证券指数的加密资产或其中的交易，无论这种证券本身是否为加密资产，也可构成基于证券的互换。如果吾等促进或曾经促成某项加密资产的交易或交易被视为符合证券互换的定义，包括根据商品期货交易委员会或美国证券交易委员会随后制定的规则或提供的指导，我们可能会受到美国证券交易委员会的额外监管要求和监督，如果我们没有或没有在相关时间拥有作为交易所(例如作为证券型掉期执行机构)或作为注册中间商(例如作为证券型掉期交易商或经纪交易商)的适当登记，我们可能会受到司法或行政制裁。这可能导致禁令、停止令以及民事罚款、罚款和返还，以及声誉损害。
我们获取并处理大量敏感的客户数据。任何真实或被视为不当使用、披露或访问此类数据的行为都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生不利影响。
我们获取并处理大量敏感数据，包括与我们的客户及其交易相关的个人数据，如他们的姓名、地址、社会保险号、签证信息、政府颁发的身份证明副本、面部识别数据(通过扫描照片进行身份验证)、交易数据、税务身份识别和银行账户信息。我们在处理和保护这些数据时面临着风险，包括我们的声誉，随着我们业务的不断扩大，这些风险将会增加，包括通过我们收购和投资其他公司和技术。管理隐私、数据保护和电子商务交易的联邦、州和国际法律法规要求我们保护客户、员工和服务提供商的个人数据。
我们有适当的行政、技术和物理安全措施和控制措施，并保持强大的信息安全计划。然而，我们的安全措施或我们收购的公司的安全措施可能会由于第三方操作、员工或服务提供商错误、渎职、恶意软件、网络钓鱼、黑客攻击、系统错误、诡计、计算机功能的进步、密码学领域的新发现、设施安全不足或其他原因而不充分或被破坏，因此，某人可能能够未经授权访问我们系统上的敏感信息，包括个人数据。我们可能成为网络安全事件的目标，这可能会损害我们的声誉和经济损失。此外，我们的客户已经并可能成为账户接管等网络安全事件的目标，这可能会损害我们的声誉和财务损失。例如，2021年，第三方独立获得了至少6,000名客户的登录凭据和个人信息，并使用这些凭据来利用帐户恢复过程中以前存在的漏洞。Coinbase向受影响的客户偿还了约2510万美元。此外，隐私和数据保护法律正在演变，这些法律的解释和应用可能与我们的数据处理保障措施和做法不一致，这可能导致罚款、诉讼和其他处罚，以及我们或我们的
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第三方合作伙伴的业务实践、产品和服务。
我们未来的成功取决于我们平台的可靠性和安全性。如果我们、我们收购的任何公司或我们的第三方业务合作伙伴采取的措施被证明是不充分或不充分的，或者我们发现我们收购的公司在完成此类收购后遭受安全漏洞，我们可能会受到诉讼、违规通知义务或监管或行政制裁，这可能导致巨额罚款、处罚、损害赔偿、损害我们的声誉或失去客户。如果我们自己的机密业务信息或敏感的客户信息被不适当地披露，我们的业务可能会受到不利影响。此外，规避我们的安全措施的一方可能会（除其他影响外）盗用客户信息或其他专有数据，导致我们的运营中断，或使客户遭受黑客、病毒和其他中断。
根据受损信息的性质，如果发生数据泄露或其他未经授权访问我们的客户数据的情况，我们也可能有义务通知客户和监管机构有关事件，我们可能需要提供某种形式的补救措施，例如订阅信用监控服务，向一个或多个监管机构支付巨额罚款，或支付与集体诉讼和解有关的赔偿（包括根据2018年《加利福尼亚州消费者隐私法》（“CCPA”）的私人诉讼权，预计这将增加安全违规诉讼）。此类违规通知法律仍在不断发展，并且可能在不同司法管辖区之间不一致。在美国，美国证券交易委员会通过了强制披露上市公司遭受的网络安全事件以及网络安全治理和风险管理的规则。遵守这些义务可能会导致我们产生大量成本，并可能增加围绕任何危及客户数据的事件的负面宣传。我们未能或被认为未能遵守这些法律也可能使我们面临执法行动或诉讼，其中任何一项都可能损害我们的业务。此外，上述事件的财务风险可能无法通过我们可能维持的任何保险进行投保或完全覆盖，并且无法保证我们任何合同中的责任限制将可强制执行或充分，或以其他方式保护我们免受上述事件的责任或损害。上述任何情况都可能对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生不利影响。
此外，在隐私和安全法律相互冲突的各个司法管辖区，我们可能需要根据个人、监管机构、政府机构和执法机构的要求披露个人数据，这可能会导致违反隐私和数据保护政策、通知、法律、规则、法院命令和法规。此外，监管我们收集、使用和披露客户数据的法律和法规的变化可能会对客户数据的保留和安全提出额外要求，可能会限制我们的营销活动，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
在我们开展业务的不同市场，包括美国、欧洲经济区(“EEA”)和亚太地区，我们都受到与数据隐私、数据保护和信息安全以及用户保护相关的法律、法规和行业要求的约束，行业要求和此类法律、法规和行业要求不断发展和变化。任何实际或被认为不遵守此类法律、法规和行业要求或我们的隐私政策的行为，都可能损害我们的业务。
各种地方、州、联邦和国际法律、指令和法规适用于我们对个人数据的收集、使用、保留、保护、披露、传输和处理。这些数据保护和隐私法律法规受到不确定性的影响，并继续以可能对我们的业务产生不利影响的方式发展。这些法律对我们在美国境外和美国的业务产生了重大影响，无论是直接还是作为各种离岸实体的数据处理者和处理者。
在美国，州和联邦立法者和监管当局增加了他们的
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注意用户数据的收集和使用。在美国，非敏感的用户数据一般可以根据现行的规则和条例使用，但要受到一定的限制，只要此人没有肯定地“选择退出”收集或使用此类数据。如果美国采用“选择加入”模式或额外要求的“选择退出”模式，可获得的数据可能会减少，数据成本可能会增加。例如，加利福尼亚州颁布了《加州公民权利法案》(2020年1月生效)和《加州隐私权法案》(《加州隐私权法案》)(2023年1月生效)，对《加州公民权利法案》进行了扩展和修订。
CCPA和CPRA要求覆盖的公司除其他事项外，向加州用户提供新的披露，并向这些用户提供新的隐私权利，例如选择退出某些个人信息销售的能力，以及扩大访问和要求删除其个人信息的权利，选择退出某些个人信息共享，以及接收有关其个人信息如何收集、使用和共享的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加安全违规诉讼的安全违规行为的私人诉权。
其他州也纷纷效仿加州。例如，2021年，弗吉尼亚州通过了消费者数据保护法(CDPA)(2023年1月生效)，科罗拉多州通过了科罗拉多州隐私法(CPA)(2023年7月生效)，向CCPA/CPRA提供了类似的消费者隐私权。我们无法完全预测CCPA、CPRA、CDPA、CPA或其他类似法律或法规对我们业务或运营的影响，但合规可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，从而产生成本和费用。此外，如果引入的多个州级法律的标准不一致或相互冲突，则可能需要付出昂贵和困难的努力才能实现对这些法律的遵守。我们未能或被认为未能遵守CCPA、CPRA、CDPA、CPA或未来通过的其他类似法律或法规，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，包括我们如何使用个人信息、我们的业务、运营结果和财务状况。此外，在2022年10月，CFPB重新开放了公众评议期，这与它在2021年10月对几家大型支付公司的数据使用和保护业务做法展开的调查有关。这项调查的影响是不确定的，可能会导致对客户数据的使用受到严格限制。
此外，许多外国和政府机构，包括澳大利亚、巴西、肯尼亚、欧盟、印度、日本、菲律宾、印度尼西亚、新加坡、英国、瑞士以及我们经营或开展业务的许多其他司法管辖区，都有关于收集、使用、处理、存储和删除从其居民或在其管辖范围内经营的企业获得的个人信息的法律和法规。这些法律法规往往比美国的法律法规更具限制性。此类法律和法规可能要求公司实施新的隐私和安全政策，允许个人访问、更正和删除由此类公司存储或维护的个人信息，通知个人影响其个人信息的安全漏洞，要求在这些司法管辖区内的本地服务器上保留某些类型的数据，在某些情况下，获取个人出于特定目的收集和使用个人信息的肯定选择同意。
在欧洲，《一般数据保护条例》(GDPR)于2018年5月25日生效。由于我们在欧洲的存在和我们在欧盟提供的服务，我们受到GDPR的约束，GDPR对欧盟的数据保护提出了严格的要求，并可能增加不遵守的风险以及以合规的方式提供我们的产品和服务的成本。违反GDPR可能会导致监管调查、声誉损害、罚款和制裁、命令停止或更改我们对我们数据的处理、执行通知或评估通知(用于强制审计)。我们还可能面临民事索赔，包括代表诉讼和其他集体诉讼类型的诉讼(个人受到伤害)，可能导致巨额赔偿或损害赔偿责任，以及相关费用、内部资源转移和声誉损害。
根据GDPR，行政罚款最高可达2000万欧元或该集团全球年营业额的4%，以金额最高者为准。此外，联合王国(“联合王国”)实施ITS
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自己的数据保护法，于2018年5月生效，并于2019年依法修订，并得到2021年1月1日生效的英国GDPR的进一步补充。英国GDPR以该日期之前在英国适用的欧盟GDPR为基础，对GDPR在英国的应用进行了一些修改，使其在英国的背景下更有效地运作，包括它自己的减损。从2021年初(英国脱欧后的过渡期到期)开始，我们必须继续遵守欧盟GDPR以及英国的《S数据保护法》和英国GDPR。每一制度都有能力导致高达2000万欧元(1750万英镑)或全球营业额4%的罚款。
欧盟GDPR(涵盖欧洲经济区)以及英国和瑞士的数据保护法都对将个人数据从欧盟、英国或瑞士转移到包括美国在内的“第三国”实施了严格的规定。2021年6月4日，欧盟委员会敲定了新版本的标准合同条款，实施决定现已生效。英国数据保护局信息专员办公室发布了英国版的标准合同条款(SCCS)，到2024年3月，我们将被要求使用和遵守这些条款，将英国居民的个人数据转移到没有充分数据保护的外国。从2023年7月10日起，新的欧盟-美国数据隐私框架(DPF)已被欧盟法律认可为足以允许将个人数据从欧盟转移到美国的认证公司。然而，DPF受到进一步的法律挑战，这可能导致从欧盟向美国转移个人数据的法律要求再次变得不确定。欧盟数据保护机构已经并可能再次阻止某些涉及向美国转移个人数据的美国服务的使用。在欧盟和其他市场，对数据跨境流动可能出台的新规则和限制，可能会增加在这些地区开展业务的成本和复杂性。
虽然我们保持DPF认证，但我们仍然依赖从欧盟到美国的公司间数据传输的标准合同条款。随着监管机构继续发布关于个人数据的进一步指导，我们可能会遭受额外的成本、投诉或监管调查或罚款，如果我们无法在我们开展业务的国家和地区之间转移个人数据，这可能会影响我们提供服务的方式、地理位置或我们相关系统和业务的隔离，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。
我们还受制于不断变化的欧盟关于饼干和网络营销的隐私法。在欧盟，监管机构越来越关注在线行为广告生态系统的合规问题，而一项名为《电子隐私条例》的欧盟法规一旦生效，将大幅提高对不合规行为的罚款。在欧洲联盟，将饼干或类似技术放置在用户设备上和进行直接电子营销需要知情同意，包括禁止预先检查同意，并要求确保每个饼干都要单独同意。随着监管机构开始在最近的指导中执行严格的方法，这可能会导致大量成本，需要重大的系统更改，限制我们营销活动的有效性，转移我们技术人员的注意力，对我们了解用户的努力产生负面影响，对我们的利润率产生不利影响，增加成本，并使我们承担额外的责任。
有一种风险是，随着我们的扩张，我们可能会为我们收购的公司遇到的违规行为承担责任。此外，在数据保护和隐私方面，世界范围内的政府法规可能不一致。尽管我们努力遵守与隐私、数据保护和信息安全相关的适用法律、法规和其他义务，但我们的实践、产品或平台可能会失败，或被指控未能满足适用要求。例如，监管隐私法应用于区块链技术的整体监管框架仍高度不发达，可能会演变。此外，与新的和不断发展的技术相关的监管格局也发生了变化，例如生成性人工智能，我们已经并将继续寻找在我们的产品和内部运营中利用这些技术的新方法。我们或我们的第三方提供商或合作伙伴未能遵守适用的法律或法规并阻止未经授权访问、使用或发布个人数据，或认为发生了上述任何类型的故障(即使没有根据)，可能会使我们受到审计、调查、举报人投诉、不利媒体报道、调查、严厉的刑事或民事制裁，
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损害我们的声誉，或导致政府机构的罚款或诉讼以及私人索赔和诉讼，任何这些都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
与第三方有关的风险
我们目前和未来的服务依赖于支付网络和收购处理商，他们规则或做法的任何变化都可能对我们的业务产生不利影响。
我们依赖银行和其他支付处理商处理客户在我们平台上购买加密资产时的支付，并向这些提供商支付服务费用。支付网络不时地增加，并可能在未来增加，他们对使用其网络的交易收取的交换费和评估。支付网络已经并可能在未来对购买加密资产征收特别费用，包括在我们的平台上，这可能会对我们产生负面影响，并显著增加我们的成本。我们的支付卡处理商可能有权将任何增加的转换费和评估转嫁给我们，并可能征收额外的使用费，这将增加我们的运营成本，减少我们的运营收入。我们可以尝试将这些增长转嫁给我们的客户，但这种策略可能会导致客户流失到我们的竞争对手手中，而竞争对手可能无法转嫁这些增长，从而减少我们的收入和收益。如果竞争性做法阻止我们将来将更高的费用转嫁给我们的客户，我们可能不得不承担全部或部分增加的费用，从而增加我们的运营成本，减少我们的收益。
我们还可能对违反规则的支付网络直接或间接承担责任。支付网络制定和解释其网络运营规则，并不时指控我们的商业模式的各个方面违反了这些运营规则。如果此类指控得不到有利的解决，可能会导致巨额罚款和处罚，或者需要改变我们的业务做法，这可能代价高昂，并对我们的业务产生不利影响。支付网络可以采用新的运营规则，或者解释或重新解释我们或我们的处理商可能发现很难甚至不可能遵循的现有规则，或者实施成本高昂的规则。因此，我们可能会失去让客户选择使用信用卡支付购物资金的能力，也可能失去他们希望用哪种货币对信用卡进行充值的选择。如果我们不能接受信用卡或我们这样做的能力有限，我们的业务将受到不利影响。
我们依赖主要的移动操作系统和第三方平台来分发某些产品。如果Google Play、Apple App Store或其他平台阻止客户下载我们的应用程序，我们的增长能力可能会受到不利影响。
我们依赖第三方平台来分销某些产品和服务。我们的Coinbase和Coinbase Wallet应用程序通过Apple App Store和Google Play Store以免费应用程序的形式提供，也可以通过移动和传统网站访问。Google Play Store和Apple App Store是全球应用程序分发平台，也是我们应用程序的主要分发渠道。因此，我们的应用程序的推广、分发和运营受各自平台针对应用程序开发人员的条款和政策的约束，这些条款和政策非常宽泛，可能会经常发生变化和重新解释。此外，这些分发平台往往包含与密码资产有关的限制，这些限制是不确定的、被广泛解释的，并可能限制可以提供的服务的性质和范围。例如，苹果应用商店对加密资产的限制扰乱了Coinbase和Coinbase Wallet应用程序中许多功能的拟议推出，包括我们的学习奖励和NFT转账服务以及对分散应用程序的访问。如果我们的产品被发现违反了任何此类条款和条件，我们可能无法再通过此类第三方平台提供我们的产品。不能保证第三方平台将继续支持我们提供的产品，或者客户将能够继续使用我们的产品。例如，2013年11月，我们的iOS应用被苹果从苹果应用商店暂时删除。2019年12月，苹果同样指示我们从我们的应用程序中删除与去中心化应用程序相关的某些功能，以遵守Apple App Store的政策。第三方平台的任何更改、错误、技术或监管问题、我们与移动制造商的关系以及
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运营商或其服务条款或政策的更改可能会降低我们产品的功能，降低或丧失我们分销产品的能力，对竞争产品给予优惠待遇，限制我们提供高质量产品的能力，或者收取费用或其他费用，任何这些都可能影响我们的产品使用并损害我们的业务。
有关知识产权的风险
我们的知识产权是宝贵的，如果不能保护它们，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的业务在很大程度上取决于我们的专有技术和我们的品牌。我们依赖并预计将继续依赖商标、商业外观、域名、版权和商业秘密的组合，以及与我们的员工、承包商、顾问和与我们有关系的第三方达成的保密和许可协议，以建立和保护我们的品牌和其他知识产权。然而，我们在保护知识产权方面的努力可能并不充分或有效。我们的专有技术和商业秘密可能会因挪用或违反我们的保密和许可协议而丢失，我们的任何知识产权都可能受到挑战，这可能导致这些知识产权的范围缩小或被宣布为无效或不可执行。我们不能保证我们的知识产权将足以保护我们免受其他提供与我们基本相似并与我们的业务构成竞争的产品、服务或技术的攻击。
我们不打算将我们的专利货币化，也不打算通过以攻击性方式主张我们的专利来阻止第三方与我们竞争，但我们成功抗辩竞争对手和其他方的知识产权挑战的能力可能在一定程度上取决于我们以防御性方式反驳我们专利的能力。有效保护我们的知识产权可能是昂贵和难以维持的，无论是申请和注册成本，还是捍卫和执行这些权利的成本。随着我们的成长，我们寻求在越来越多的国家获得和保护我们的知识产权，这一过程可能代价高昂，而且可能并不总是成功。在某些情况下，专利申请或专利可能被放弃或被允许失效，从而导致相关法域的专利权部分或全部丧失。此外，我们并不是在每一个提供我们产品和服务的国家都能获得知识产权保护。例如，一些外国国家有强制许可法，根据这些法律，专利权人必须向第三方授予许可。此外，许多国家限制专利对某些第三方的可执行性，包括政府机构或政府承包商。在这些国家，专利可能提供有限的好处，甚至没有好处。我们还可能同意将我们的专利授权给第三方，作为各种专利池和公开专利项目的一部分。然而，这些许可证可能会削弱我们针对可能对我们提出索赔的某些方反诉我们专利的能力。
我们一直被第三方起诉，将来也可能被起诉，因为我们被指控侵犯了他们的所有权。
近年来，加密经济中有相当多的专利、版权、商标、域名、商业秘密等知识产权开发活动，以及基于侵犯或其他侵犯知识产权的指控的诉讼，包括大型金融机构。此外，个人和团体可以购买专利和其他知识产权资产，以便提出侵权索赔，以向我们这样的公司索要和解。我们对第三方知识产权的使用也可能受到侵权或挪用的指控。我们不能保证我们内部开发或获得的技术和内容不会或不会侵犯他人的知识产权。有时，我们的竞争对手或其他第三方可能会声称我们侵犯或挪用了他们的知识产权，而我们可能被发现侵犯了这些权利。任何索赔或诉讼都可能导致我们招致巨额费用，如果成功地对我们提出索赔，可能会要求我们支付大量损害赔偿或持续的版税付款，阻止我们提供产品或服务或使用某些技术，迫使我们实施昂贵的变通办法，或强制实施其他
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不利的条件。我们预计，随着密码资产市场的发展和成熟，侵权索赔的发生可能会增加。因此，我们因侵权索赔而面临的损害可能会增加，这可能会进一步耗尽我们的财务和管理资源。此外，在任何诉讼过程中，我们可以公布听证会和动议的结果，以及其他临时事态发展。如果证券分析师和投资者认为这些公告是负面的，我们A类普通股的市场价格可能会下降。即使知识产权索赔不会导致诉讼或以对我们有利的方式解决，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源可能会转移我们管理层的资源，并需要大量支出。上述任何一项都可能妨碍我们有效地竞争，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的平台包含第三方开源软件组件，如果不遵守基础开源软件许可证的条款，可能会损害我们的业务。
我们的平台包含由第三方作者根据“开源”许可授权给我们的软件模块。我们还根据各种开放源码许可证向用户免费提供我们自己的软件。使用和分发开源软件可能会带来比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供关于侵权索赔或代码质量的支持、保证、赔偿或其他合同保护。此外，此类软件的公开使用可能会使其他人更容易危害我们的平台。
一些开源许可证要求我们根据我们使用的开源软件的类型，为我们创建的修改或衍生作品提供源代码，或者向我们的知识产权授予其他许可证。如果我们以某种方式将我们的专有软件与开放源码软件结合在一起，在某些开放源码许可下，我们可能被要求向公众发布我们专有软件的源代码。这将允许我们的竞争对手以更少的开发工作量和时间创建类似的产品，并最终可能导致我们失去竞争优势。或者，为了避免公开发布我们的源代码的受影响部分，我们可能需要花费大量的时间和资源来重新设计我们的部分或全部软件。
我们最近没有对我们对开源软件的使用进行广泛的审计，因此，我们不能向您保证，我们在我们的平台上控制我们使用开源软件的过程是有效的，或将是有效的。如果我们被认定违反或未能完全遵守开源软件许可证的所有条款和条件，我们可能面临诉讼、侵权或其他责任，或被要求向第三方寻求昂贵的许可证，以继续以经济上不可行的条款提供我们的产品，重新设计我们的平台，如果重新设计无法及时完成或无法以源代码形式提供我们的专有代码，则停止或延迟提供我们的产品，任何这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，许多开源许可证的条款还没有得到美国或外国法院的解释。因此，这些许可证有可能被解读为对我们提供或分发平台的能力施加意想不到的条件或限制。不时有针对将开源软件合并到其解决方案中的公司的索赔，挑战开源软件的所有权。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开放源码软件所有权的各方的诉讼。
与我们的员工和其他服务提供商相关的风险
如果我们失去一名或多名关键人员，或者我们未来无法吸引和留住其他高素质的人员，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们在一个相对较新的行业运营，这个行业没有得到广泛的了解，需要高技能和技术人员。我们相信，我们未来的成功高度依赖于我们高级管理团队的才华和贡献，包括我们的联合创始人兼首席执行官阿姆斯特朗先生
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首席执行官、我们的执行团队成员以及产品、工程、风险管理、财务、合规和法律以及市场营销领域的其他关键员工。我们未来的成功取决于我们吸引、发展、激励和留住高素质和熟练员工的能力。由于加密经济的新生性质，合格的人才库极其有限，特别是在高管人才、工程、风险管理和金融监管专业知识方面。我们面临着来自众多软件和其他技术公司对合格人才的激烈竞争。为了吸引和留住关键人员，我们产生了巨大的成本，包括工资和福利以及股权激励。即便如此，这些措施可能不足以吸引和留住我们有效运营业务所需的人员。即使是失去几名关键员工或高级领导人，或者无法吸引、留住和激励我们计划中的业务扩张所需的更多高技能员工，都可能对我们的经营业绩产生不利影响，并削弱我们的增长能力。
我们的文化强调创新，如果我们不能保持这种文化，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
我们相信，我们的创业精神和创新企业文化是我们成功的关键因素。我们鼓励和授权我们的员工开发和推出新的和创新的产品和服务，我们相信这对于吸引高素质的人才、合作伙伴和开发人员以及服务于我们公司的最佳和长期利益至关重要。如果我们不能保持这种文化，我们可能会失去对我们的业务不可或缺的创新、创造力和团队合作。此外，我们不时地重新调整我们的资源和人才，以实施适合阶段的业务战略，包括休假、裁员或裁员。在这种情况下，我们可能会发现，除了我们计划的裁员之外，很难防止对员工士气或自然减员的负面影响，在这种情况下，我们的产品和服务可能会受到影响，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
如果员工或服务提供商出现不当行为或错误，我们的业务可能会受到不利影响。
员工或服务提供商的不当行为或错误可能使我们承担法律责任、财务损失和监管制裁，并可能严重损害我们的声誉并对我们的业务产生负面影响。此类不当行为可能包括从事不当或未经授权的交易或活动、挪用客户资金、内幕交易和挪用信息、未能监督其他员工或服务提供商、不当使用机密信息，以及欺骗、分层、洗钱交易、操纵和抢购等不当交易活动。员工或服务提供商的错误，包括为客户执行、记录或处理交易时的错误，即使检测到错误，也可能使我们面临重大损失的风险。虽然我们已经实施了流程和程序，并为员工和服务提供商提供培训，以减少不当行为和错误的可能性，但这些努力可能不会成功。此外，对于新的产品和服务，员工或服务提供商出错或不当行为的风险可能更大，而且我们的许多员工和服务提供商习惯于在科技公司工作，这些公司通常不像金融服务公司那样保持相同的合规习惯和规则，这一事实加剧了这一风险。这可能会导致员工和服务提供商在合规义务方面混淆的风险很高，特别是在保密、数据访问、交易和冲突方面。并不是总有可能阻止不当行为，我们为防止和发现这种活动而采取的预防措施并不是在所有情况下都有效。如果我们被发现没有履行我们的监管监督、合规和其他义务，我们可能会因为未能正确识别、监控和应对潜在问题活动并严重损害我们的声誉而受到监管制裁、经济处罚、活动限制。我们的员工、承包商和代理也可能犯错误，使我们因疏忽而面临财务索赔，以及监管行动，或导致财务责任。此外，监管或刑事当局对不当交易活动的指控可能会影响我们的品牌和声誉。
我们的高级管理人员、董事、员工和大股东可能会遇到潜在的利益冲突，涉及他们在某些加密资产、实体和其他方面的职位或利益
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计划，这可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。
我们经常进行各种交易，并与大量密码项目、其开发商、其生态系统成员和投资者保持关系。这些交易和关系可能会在我们做出的管理决策中产生潜在的利益冲突。例如，我们的某些官员、董事和员工本身就是密码项目的积极投资者，他们可能会做出有利于他们个人投资的项目的投资决定。我们的许多大股东也对这些密码项目进行投资。此外，我们的联合创始人兼首席执行官阿姆斯特朗先生还参与了许多与加密经济和更广泛的领域相关的倡议。例如，阿姆斯特朗目前担任科研开发平台ResearchHub Technologies，Inc.的首席执行官。他参与的这一举措和其他举措可能会分散阿姆斯特朗先生监督我们业务运营的时间和注意力，这可能会对我们的业务产生负面影响。此外，我们未来可能会因为他参与这些其他倡议而受到诉讼。
同样，我们的某些董事、高级管理人员、员工和大股东可能持有我们正在考虑支持在我们的平台上交易的加密资产，并且可能更支持此类上市，尽管此类加密资产存在法律、监管和其他相关问题。虽然我们已经制定了限制和减轻此类风险的政策和程序，但不能保证这些政策和程序将是有效的，也不能保证我们将能够充分管理此类利益冲突。如果我们无法管理这些利益冲突，或者我们收到了关于实际或感觉到的利益冲突的不利媒体报道，我们的业务可能会受到损害，我们公司的品牌、声誉和可信度可能会受到不利影响。
一般风险因素
不利的经济状况可能会对我们的业务造成不利影响。
我们的业绩受到一般经济状况及其对加密资产市场和我们客户的影响。美国和其他主要国际经济体不时经历周期性低迷，经济活动下降，导致消费率下降、信贷限制、盈利能力下降、金融市场疲软、破产和经济总体不确定性。不利的总体经济状况对加密经济产生了影响，尽管其程度仍然不确定，并取决于各种因素，包括市场对加密资产的采用、加密经济的全球趋势、央行货币政策、全球银行体系的不稳定以及其他我们无法控制的事件。地缘政治发展，如贸易战和外汇限制，也可能增加全球不可预测性的严重程度和水平，并增加全球金融和加密资产市场的波动性。例如，资本和信贷市场经历了极端的波动和破坏，导致加密资产的价值急剧下降。如果整体经济状况和加密资产市场大幅恶化，或当前的下滑趋势持续很长一段时间，我们创造收入以及吸引和留住客户的能力可能会受到影响，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，即使总体经济状况有所改善，也不能保证加密经济也会同样改善。
此外，在2022年，一些区块链协议和加密金融公司，特别是涉及高水平财务杠杆（如高收益贷款产品或衍生品交易）的协议和公司，遭受了导致2022年事件的破产和流动性危机。部分二零二二年事件被指称或被认为是内部人士进行欺诈活动的结果，包括挪用客户资金及其他非法活动及内部监控失误。就2022年事件而言，市场对一家公司倒闭导致其他公司陷入财务困境的潜在市况表示关注，这可能会压低其他公司用作抵押品的资产价格。如果这种市场状况在加密经济中变得普遍，我们可能会遭受交易对手风险的增加，包括主要客户或交易对手的违约或破产，这可能导致我们平台上的活动大幅减少
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总体而言，可用的加密市场机会较少。此外，陷入困境的公司被迫出售加密资产可能会导致加密资产价格下跌，并可能导致我们的收入减少。如果整体经济和加密资产市场的状况严重恶化，我们吸引和留住客户的能力可能会受到影响。
涉及有限流动性、违约、不履行或其他不利发展的实际事件，影响金融机构、交易对手或金融服务行业的其他公司，或整个金融服务行业，或对任何此类事件或其他类似风险的担忧或传言，在过去和未来可能导致整个市场的流动性问题。例如，2023年3月，Silvergate Capital Corp.宣布将结束运营并清算Silvergate Bank。不久之后，FDIC被任命为硅谷银行和签名银行的接管人。由于这些问题以及其他金融机构的问题，包括USDC在内的法定支持的稳定币的价格受到了暂时的影响，未来可能会再次受到类似的影响。此外，倘全球银行体系持续不稳定或出现动荡，可能会产生额外负面影响，例如所有市场流动性问题或受影响银行及若干银行合作伙伴的客户获取存款及投资的机会受到影响，而我们的业务、经营业绩及财务状况可能会受到不利影响。
我们是一家远程优先公司，这使我们面临更高的运营风险。
我们的员工和服务提供商在家工作，我们是一家远程优先的公司。这使我们面临更大的业务风险。例如，我们员工和服务提供商家中的技术可能不如我们办公室的技术那么强大，可能会导致员工和服务提供商可用的网络、信息系统、应用程序和其他工具比我们办公室的更有限或更不可靠。此外，我们的员工和服务提供商家中的安全系统可能不如我们办公室使用的安全系统安全，虽然我们已实施技术和管理保障措施，以帮助保护我们的系统，因为我们的员工和服务提供商在家工作，我们可能会受到增加的网络安全风险，这可能会使我们面临数据或财务损失的风险，并可能中断我们的业务运营。我们无法保证我们实施的数据安全和隐私保护措施将完全有效，也无法保证我们不会遇到与员工和服务提供商远程访问公司数据和系统相关的风险。由于需要与远程员工一起运营，我们也面临着挑战，我们正在应对这些挑战，以尽量减少对我们运营能力的影响。
作为一家远程优先的公司，可能会使我们更难以保持我们的企业文化，我们的员工可能会减少以有意义的方式进行合作的机会。此外，我们不能保证作为一个远程优先的公司不会对员工的士气和生产力产生负面影响。任何未能保护我们的企业文化和促进合作的行为都可能损害我们未来的成功，包括我们留住和招聘员工、创新和有效运营以及执行业务战略的能力。
环境、社会及管治因素可能会增加成本，并使我们面临新的风险。
若干投资者、监管机构、雇员、用户及其他持份者越来越关注企业责任，特别是有关环境、社会及管治事宜（“环境、社会及管治”）。一些投资者可能会使用这些非财务业绩因素来指导他们的投资策略，在某些情况下，如果他们认为我们有关企业责任的政策和行动不足，可能会选择不投资于我们。投资者对衡量非财务业绩日益增长的需求由第三方提供公司可持续性评估和评级来解决。评估我们企业责任实践的标准可能会因可持续发展环境的不断演变而改变，这可能导致对我们的期望更高，并导致我们采取代价高昂的举措来满足这些新标准。如果我们选择不满足或无法满足这些新标准，投资者可能会得出结论，认为我们在企业社会责任方面的政策和行动不够充分。我们可能会面临声誉受损，
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如果我们不符合各选区制定的ESG标准。
此外，如果我们的竞争对手的企业社会责任表现被认为比我们的更好，潜在或现有的投资者可能会选择与我们的竞争对手一起投资。此外，如果我们传达与环境、社会和治理事项有关的某些倡议和目标，我们可能在实现这些倡议或目标方面失败，或被视为失败，或者我们可能因这些倡议或目标的范围而受到批评。如果我们未能满足投资者、员工和其他利益相关者的期望，或者我们的计划没有按计划执行，我们的声誉和业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
美国和外国税法的变化，以及这些法律的适用，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们受到美国和各种外国司法管辖区复杂的税收法律和法规的约束。所有这些司法管辖区在过去和未来都可能对其企业所得税税率和其他所得税法律进行修改，这可能会增加我们未来的所得税拨备。例如，我们未来的所得税义务可能会受到以下因素的不利影响：在我们法定税率较低的司法管辖区，低于预期的收益；在我们法定税率较高的司法管辖区，高于预期的收益；我们递延税收资产和负债的估值变化；未确认税收优惠金额的变化；或税法、法规、会计原则或其解释的变化，包括可能具有追溯力的变化。
我们对我们的纳税义务的确定可能会受到审查，并可能受到适用的美国和外国税务机关的质疑。这种挑战的任何不利结果都可能损害我们的经营业绩和财务状况。确定我们在全球范围内的所得税和其他税收负债拨备需要做出重大判断，在正常业务过程中，有许多交易和计算最终确定的税收是复杂和不确定的。此外，作为一家跨国企业，我们的子公司在不同的税收司法管辖区从事许多公司间交易，在这些地区，最终的税收决定是复杂和不确定的。我们现有的公司结构和公司间安排以我们认为符合现行税法的方式实施。此外，由于我们在多个税务管辖区开展业务，这些司法管辖区的税务当局对税法的适用可能会有不同的解释，有时甚至相互矛盾。不同国家的税务当局在收入或其他税目的性质和来源、为转让定价目的适用独立标准的方式或知识产权估值等问题上意见相左的情况并不少见。我们所在司法管辖区的税务当局可能会对我们对某些项目的税务处理或我们用来评估发达技术或公司间安排的方法提出质疑，这可能会影响我们在全球的有效税率，并损害我们的财务状况和经营业绩。
此外，管理我们活动的税法的任何变化都可能增加我们的税费，或我们缴纳的税款，或两者兼而有之。例如，2017年12月22日颁布的《减税和就业法案》(TCJA)对美国联邦税法进行了重大改革，降低了美国联邦企业所得税税率，对国际业务运营规则进行了全面改革，并对一系列税收优惠施加了新的限制，包括扣除商业利息和使用营业亏损净结转。从2022年开始，TCJA还取消了立即扣除研发支出的选项，并要求纳税人在五年内摊销国内支出，在十五年内摊销外国支出。2022年8月16日颁布的《2022年降低通货膨胀法案》(简称《降低通胀法案》)进一步修订了美国联邦税法，从2023年纳税年度开始，对某些公司的“经调整财务报表收入”征收15%的最低税率，并对某些公司回购或赎回股票征收消费税。此外，在过去几年中，经济合作与发展组织一直致力于一个侵蚀税基和转移利润的项目，如果实施该项目，将改变我们纳税义务所依据的现有框架的各个方面。
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在我们做生意的许多国家都是有决心的。截至2023年7月，已有近140个国家批准了一项框架，规定最低税率为15%，以及其他条款。由于这一框架有待每个成员国进一步谈判和实施，任何此类变化对我们的纳税义务的时机和最终影响都是不确定的。不能保证未来税法的变化不会提高企业所得税税率、对扣除、抵免或其他税收优惠施加新的限制，或做出可能对我们的业务、现金流或财务业绩产生不利影响的其他变化。
此外，美国国税局尚未就加密货币以及我们向客户提供并从中获得收入的产品的税收待遇等一些重要问题发布指导意见。在缺乏这种指导的情况下，我们将对任何此类悬而未决的问题采取立场。不能保证美国国税局或法院会同意我们的立场，在这种情况下，可能会征收可能对我们的业务、现金流或财务业绩产生不利影响的税收处罚和利息。
我们还需要缴纳非所得税，如工资税、销售税、使用税、增值税、数字服务税、净值税、财产税、商品和服务税，在美国和各个外国司法管辖区。具体地说，由于某些司法管辖区加大力度对根据现有税收原则可能不需要纳税的活动征税，我们可能会受到新的税收分配的影响。像我们这样的公司可能会受到此类税收的不利影响。税务机关可能不同意我们的某些立场。因此，我们可能面临额外的税务负担，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
由于上述及其他因素，应缴税款的最终金额可能与我们在财务报表中记录的金额有所不同，任何此类差异可能会损害我们在未来期间的经营业绩，届时我们将改变对纳税义务的估计或最终税收结果被确定。
根据美国或外国法律，我们使用递延税项资产的能力可能会受到某些限制。
我们的递延税项资产的实现，以未来国内或国外税项扣除、抵免或其他税收优惠的形式，将取决于未来的应纳税所得额，存在部分或全部此类税项资产可能受到限制或无法抵销未来所得税负债的风险，所有这些都可能对我们的经营业绩产生不利影响。例如，我们股票所有权的未来变化，其原因可能不是我们所能控制的，可能会导致根据修订后的1986年《国内税法》(以下简称《守则》)第382条的所有权变化，这可能会在某些情况下限制我们对此类税收资产的使用。同样，美国(联邦和州)和外国税法可能会做出额外的修改，这可能会进一步限制我们根据未来的应税收入充分利用这些税收资产的能力。
根据通货膨胀削减法案，我们利用前几年的税收减免或损失的能力可能会受到征收15%的最低税收的限制，如果在未来几年，这种最低税收适用于我们。因此，我们可能被要求在未来几年支付额外的美国联邦所得税，尽管我们未来有任何可用的税收减免、美国联邦净营业亏损(“NOL”)结转、抵免或我们积累的其他税收优惠。
货币汇率波动可能会损害我们的经营业绩和财务状况。
我们国际业务产生的收入和发生的费用通常以当地国家的货币计价。因此，外币相对于美元的价值变化可能会影响我们在以美元计价的财务报表中反映的收入和经营业绩。我们的财务业绩也受到汇率变化的影响，这些变化影响了以非功能性货币结算的交易。因此，可能更难发现我们业务和运营业绩的潜在趋势。在货币汇率波动导致我们的经营业绩与投资者预期不同的程度上，
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我们的A类普通股可能会受到不利影响。我们可能会不时地进行货币对冲活动，以限制外币汇率波动的风险。就我们使用对冲工具对冲外币汇率波动的风险而言，此类对冲工具的使用可能无法抵消对冲有限时间内外汇汇率不利变动造成的任何或超过部分不利的财务影响，如果我们无法使用此类工具进行有效的对冲，可能会带来额外的风险。
如果我们对关键会计估计的估计或判断被证明是不正确的，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
根据公认会计原则(“公认会计原则”)编制财务报表时，管理层须作出影响综合财务报表及附注所报金额的估计及假设。我们根据历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设作出估计，如本年度报告10-K表第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计”一节所述。这些估计的结果构成了对资产、负债和权益的账面价值以及从其他来源不易看出的收入和费用金额做出判断的基础。构成我们关键会计估计的重大估计和判断涉及企业合并中收购的资产和承担的负债的估值、战略投资的估值、税收状况的评估以及法律和其他或有事项的评估。如果我们的假设发生变化，或者如果实际情况与我们的假设不同，我们的经营业绩可能会受到不利影响，这可能会导致我们的经营业绩低于分析师和投资者的预期，导致我们A类普通股的交易价格下降。
我们可能会受到自然灾害、流行病和其他灾难性事件以及恐怖主义等人为问题的不利影响，这些问题可能会扰乱我们的业务运营，而我们的业务连续性和灾难恢复计划可能无法充分保护我们免受严重灾难的影响。
自然灾害或其他灾难性事件也可能对我们的运营、国际商业和全球经济造成损害或中断，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。我们的业务运营会受到自然灾害、火灾、电力短缺和其他我们无法控制的事件的干扰。此外，我们的全球业务使我们面临与公共卫生危机相关的风险，如流行病和流行病，这可能会损害我们的业务，并导致我们的经营业绩受到影响。例如，新冠肺炎疫情和我们采取的相关预防措施在过去和未来都可能导致我们的客户支持出现困难或变化，或者造成运营或其他挑战，其中任何一项都可能对我们的业务和运营业绩产生不利影响。此外，恐怖主义、劳工激进主义或动乱以及其他地缘政治动荡，包括世界各地持续的地区冲突，可能会对我们的业务或我们合作伙伴的业务或整个经济造成中断。如果发生自然灾害，包括大地震、暴风雪或飓风，或火灾、断电或电信故障等灾难性事件，我们可能无法继续运营，并可能遭受系统中断、声誉损害、平台开发延迟、服务长期中断、数据安全遭到破坏和关键数据丢失，所有这些都可能对我们未来的运营业绩产生不利影响。我们没有提供足够的保险来补偿可能因我们的服务中断而造成的潜在重大损失。此外，如果我们不执行灾难恢复计划或我们的合作伙伴的灾难恢复计划被证明是不充分的，上述所有风险都可能进一步增加。如果自然灾害或其他灾难性事件同时影响我们依赖的与私钥恢复相关的数据中心，客户将在提取资金方面遇到重大延迟，或者在极端情况下，我们可能会损失客户资金。
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作为一家上市公司的要求，包括对我们的财务和管理系统保持足够的内部控制，可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住执行管理层和合格董事会成员的能力。
作为一家上市公司，我们招致了大量的法律、会计和其他费用。我们须遵守《交易所法案》、2002年《萨班斯-奥克斯利法案》、美国证券交易委员会随后实施的《规则》、纳斯达克证券市场有限责任公司(“纳斯达克”)上市标准的规则和条例以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。股东激进主义、当前的政治和社会环境以及当前高度的政府干预和监管改革可能会导致大量新的法规和披露义务，这可能会导致额外的合规成本，并可能影响我们以目前无法预见的方式运营业务的方式。遵守这些规章制度可能会给我们的财务和管理系统、内部控制和员工带来压力。除其他事项外，《交易法》还要求我们提交关于我们的业务和经营业绩的年度、季度和当前报告。此外，2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制。为了维持并在必要时改进我们的披露控制和程序，以及财务报告的内部控制以达到这一标准，可能需要大量的资源和管理监督。如果我们在财务报告的内部控制方面遇到重大缺陷或不足，我们可能无法及时发现错误，我们的合并财务报表可能会出现重大错报。有效的内部控制对我们编制可靠的财务报告是必要的，对防止舞弊也很重要。
我们已经并预计将继续承担巨额费用，并投入大量的管理努力，以确保遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条的年度审计师认证要求。由于遵守适用于上市公司的规章制度涉及的复杂性，我们管理层的注意力可能会转移到其他业务上，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。虽然我们已经聘请了额外的员工来帮助我们遵守这些要求，但我们的财务团队规模很小，未来可能需要招聘更多员工，或者聘请外部顾问，这将增加我们的运营成本。
我们可能需要额外的资本来支持业务增长，而这些资本可能无法获得。
自成立以来，我们主要通过债务、股权融资以及我们的产品和服务产生的收入来为我们的运营提供资金。我们不能确定我们的业务何时或是否会产生足够的现金来为我们正在进行的业务或我们业务的增长提供充分资金。我们打算继续对我们的业务进行投资，包括开发新的产品和服务，加强我们的运营基础设施，扩大我们的国际业务，以及收购互补的业务和技术，所有这些都可能需要我们获得更多资金。可能无法以对我们有利的条款获得额外融资，包括由于总体宏观经济状况、密码市场状况和密码市场的任何中断、全球银行体系的不稳定、日益增加的监管不确定性和审查或其他不可预见的因素。如果我们的信用评级被下调，我们筹集额外融资的能力可能会受到不利影响，我们未来建议进行的任何债券发行或信贷安排可能会以不太有利的条款或我们可能无法接受的条款进行。此外，即使有债务融资，额外融资的成本也可能明显高于我们目前的债务。如果我们产生额外的债务，债务持有人将拥有优先于普通股持有人对我们的资产提出索赔的权利，任何债务的条款都可能限制我们的运营，包括我们支付普通股股息的能力。此外，我们已授权发行“空白支票”优先股和普通股，除其他事项外，我们的董事会可以使用这些股票以区块链令牌的形式发行我们的股本股票，实施股东权利计划，或发行其他优先股或普通股。我们可能会向客户发行股本股票，包括以区块链令牌的形式，与客户奖励或忠诚度计划相关。如果我们发行额外的股权证券，包括区块链令牌的形式，股东将经历稀释，而新的
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股权证券可以拥有优先于我们目前授权和发行的普通股的权利。我们普通股的交易价格可能波动很大，这可能会降低我们以有利条件获得资本的能力，甚至根本不能。此外，总体经济或加密资产市场的放缓或其他持续的不利低迷可能会对我们的业务和我们A类普通股的价值产生不利影响。由于我们未来融资的决定将取决于许多考虑因素，包括我们无法控制的因素，我们无法预测或估计未来任何证券发行的金额、时间或性质。因此，我们的股东承担着未来发行债务或股权证券的风险，这会降低我们A类普通股的价值并稀释他们的利益。我们无法获得足够的融资或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，这可能会极大地限制我们继续支持业务增长和应对业务挑战的能力。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们A类普通股的市场价格可能会波动，可能会大幅快速下跌。市场波动可能会影响对我们A类普通股的投资价值，并可能使我们受到诉讼。
在我们的A类普通股在纳斯达克上市之前，我们的A类普通股没有公开市场。从历史上看，科技股经历了很高的波动性。我们A类普通股的市场价格也可能因本年度报告10-K表格中描述的风险因素和其他我们无法控制的因素而受到广泛波动的影响，包括：
•公开持有并可供交易的A类普通股的数量；
•股票市场或公开上市的金融服务和科技公司的整体表现；
•我们的实际或预期经营业绩以及竞争对手的经营业绩；
•我们向公众提供的预计运营和财务结果发生变化，或未能达到这些预测；
•证券分析师未能启动或维持对我们的报道，跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计，或我们未能达到估计或投资者的期望；
•董事会、管理层、关键人员发生重大变动；
•如果我们发行额外的股本股票，包括以区块链令牌的形式，与客户奖励或忠诚度计划相关；
•发行我们A类普通股的股票，无论是与收购有关，还是在转换我们部分或全部2026年已发行可转换票据时；
•加密经济的高度波动性和加密资产的价格；
•涉及加密经济或我们或本行业其他公司的谣言和市场投机；
•我们或我们的竞争对手宣布重大创新、新产品、服务、功能、集成或能力、收购、战略投资、合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；以及
•其他事件或因素，包括政治不稳定和战争或恐怖主义行为、世界各地的区域冲突、政府停摆、银行倒闭或应对措施造成的事件或因素
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参加这些活动。
此外，股票市场最近经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司，特别是金融服务和技术公司的股票证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场和行业波动，以及一般宏观经济、政治和市场状况，如经济衰退、利率变化或国际货币波动，可能会对我们A类普通股的市场价格产生负面影响。过去，经历过股票市场价格波动的公司会受到证券集体诉讼的影响。我们目前受制于股东诉讼和2023年6月，美国证券交易委员会提交了2023年6月的美国证券交易委员会申诉，如本年度报告10-K表格第一部分第3项中题为“法律诉讼”的部分所述，并可能在未来继续成为此类诉讼或额外监管不确定性和审查的目标。针对我们的证券或监管行动可能会导致巨额成本，并将我们管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会损害我们的业务。
我们普通股的双重股权结构具有将投票控制权集中到那些股东手中的效果，这些股东包括我们的董事、高管和5%的股东，以及他们各自的关联公司。这种结构的结果是，我们的首席执行官控制了我们大多数有投票权的股票，因此他控制了关键决策。这种所有权将限制或排除您影响公司事务的能力，包括选举董事、修改我们的组织文件，以及任何合并、合并、出售我们的全部或几乎所有资产，或其他需要股东批准的重大公司交易。
我们的B类普通股每股有20票，A类普通股每股有1票。Armstrong先生目前能够行使与我们已发行股本的大多数投票权有关的投票权，以及我们的董事、其他执行官和5%的股东及其附属公司，这些股东合计持有我们股本的绝大多数投票权。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票比例为20比1，我们B类普通股的持有人，包括阿姆斯特朗先生，共同预计将继续控制我们的普通股合并投票权的很大比例，因此能够控制提交给我们的股东批准的所有事项，直到最早发生（i）董事会确定的日期，即Brian Armstrong及其关联公司持有的B类普通股股份总数少于Armstrong先生及其关联公司于2021年4月1日持有的B类普通股股份总数的25%之日后不少于61天且不超过180天，A类普通股在纳斯达克上市的S-1表格登记声明的生效日期;（ii）至少66-2/3%的B类普通股流通股的持有人以单一类别投票的赞成票指定的日期和时间，以及至少66-2/3%的董事会成员的赞成票，其中必须包括阿姆斯特朗先生的赞成票，如果（A）阿姆斯特朗先生在我们的董事会任职，并且没有因正当理由被终止或辞职，除非有充分的理由（每个术语的定义见我们重列的公司注册证书）从他作为我们的首席执行官的职位或（B）阿姆斯特朗先生没有因任何原因被免职或辞去董事会主席的职务;及（iii）死亡或伤残（如我们重述的公司注册证书中所定义）阿姆斯特朗先生，B类普通股的所有流通股将自动转换为A类普通股。我们的A类普通股持有人无权作为单一类别单独投票，除非在某些有限的情况下。这种集中控制可能会限制或排除您在可预见的未来影响公司事务的能力，包括董事选举、修改我们的组织文件以及任何合并、整合、出售我们的全部或绝大部分资产或其他需要股东批准的重大公司交易。此外，这可能会阻止或阻止未经请求的收购建议或对我们的股本的要约，您可能认为这符合您作为我们股东之一的最佳利益。此外，阿姆斯特朗先生有能力控制我们的管理和重大战略投资。
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由于彼担任本公司首席执行官及彼有能力控制本公司董事之选举或更换，故本公司概无任何董事会成员。作为董事会成员和高级职员，阿姆斯特朗先生对我们的股东负有受托责任，必须以他合理认为符合我们股东最佳利益的方式真诚行事。作为一个股东，即使是控股股东，阿姆斯特朗先生有权投票表决他的股份，以及他拥有投票控制权的股份，为了他自己的利益，这可能并不总是符合我们股东的利益。
B类普通股持有人的未来转让通常会导致这些股票转换为A类普通股，但有限的例外情况除外，例如出于遗产规划目的而进行的某些转让。随着时间的推移，B类普通股转换为A类普通股将增加包括阿姆斯特朗先生在内的B类普通股持有人的相对投票权，这些持有人将长期保留其股份。此外，当其他B类普通股持有人出售或以其他方式将其股份转换为A类普通股时，持有我们B类普通股的一个或多个个人或实体可能会获得重要的投票控制权。
我们普通股的双重股权结构可能会对我们A类普通股的交易市场产生不利影响。
某些股票指数提供商将具有多类普通股的公司排除在某些股票指数之外。此外，一些股东咨询公司和大型机构投资者反对使用多重类别结构。因此，我们普通股的双重类别结构可能会阻止我们的A类普通股纳入此类指数，可能会导致股东咨询公司发布有关我们公司治理实践的负面评论或以其他方式寻求促使我们改变资本结构，并可能导致大型机构投资者不购买我们的A类普通股。任何排除在股票指数之外的做法都可能导致对我们A类普通股的需求减少。股东咨询公司或机构投资者批评我们公司治理实践或资本结构的任何行动或出版物也可能对我们A类普通股的价值产生不利影响。
大量出售或分销我们的A类普通股，或认为可能发生此类出售或分销，可能导致我们的A类普通股的市场价格下跌。
出售或分配我们A类普通股的大量股票，特别是我们或我们的董事、高管和主要股东的销售，或者认为这些出售或分配可能大量发生，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。
此外，我们已经提交了一份登记声明，登记根据我们的股权补偿计划为未来发行预留的股份。所有在行使股票期权或归属和结算限制性股票单位和业绩限制性股票单位时可发行的A类普通股和B类普通股，在发行时将能够在公开市场自由出售，但须符合适用的归属要求以及附属公司遵守证券法第144条的规定。
此外，在某些条件的限制下，我们普通股的某些股东将有权要求我们提交A类普通股公开转售的登记声明，或将此类股票纳入我们可能为我们或其他股东提交的登记声明中。我们为登记额外股份而提交的任何登记声明，无论是由于登记权或其他原因，都可能导致我们A类普通股的市场价格下跌或波动。
我们还可以根据客户奖励、忠诚度计划和其他激励计划，不时发行与融资、收购、投资相关的股本或可转换为股本的证券，包括以区块链代币的形式。任何此类发行都可能导致我们现有股东的大量稀释，并导致我们A类普通股的市场价格下降。
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如果证券或行业分析师不发表或停止发表有关我们业务的研究报告，或发表不准确或不利的研究报告，我们A类普通股的价格及其流动性可能会下降。
我们A类普通股的交易市场可能会受到证券或行业分析师发布的关于我们或我们的业务、我们的市场和我们的竞争对手的研究和报告的影响。我们对这些分析师没有任何控制权。如果证券和行业分析师完全停止对我们的报道，我们A类普通股的市场价格可能会受到负面影响。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的A类普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们A类普通股的价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们A类普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们的A类普通股价格和交易量下降。鉴于我们业务固有的不可预测性，我们的财务前景评论可能与分析师的预期不同，这可能导致我们A类普通股的价格波动。
在可预见的未来，我们没有义务也不打算为任何类别的普通股支付股息。
我们从未宣布或支付任何类别的普通股的任何现金股利，没有义务支付，也不打算在可预见的未来支付任何现金股利。我们预计，在可预见的未来，我们将保留所有未来的收益，用于我们的业务发展和一般公司目的。未来是否派发股息，将由我们的董事会自行决定。
我们支付的任何股息将受到合同和法律限制以及我们董事会认为相关的其他因素的影响。此外，监管我们未来任何债务的协议可能会进一步限制我们支付股息的能力。此外，我们的分红能力受到法律的限制。我们不能保证我们将能够或我们的董事会将决定宣布任何类别的普通股的任何股息。
因此，投资者可能不得不依赖于在价格升值后出售他们的A类普通股，这可能永远不会发生，作为实现投资未来收益的唯一途径。
我们章程文件和特拉华州法律中的条款，以及监管机构实施的某些规则，可能会使收购我们变得更加困难，这可能会对我们的股东有利，限制我们的股东更换或撤换我们目前的管理层的尝试，限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工发生纠纷时获得有利的司法论坛的能力，并限制我们A类普通股的价格。
我们重述的公司证书和重述的章程中的条款可能会延迟或阻止股东可能认为有利的公司合并、收购或其他控制权变更。此外，由于我们的董事会负责任命我们管理团队的成员，这些规定可能会阻碍或阻止我们的股东通过增加股东更换董事会成员的难度来更换或罢免我们目前的管理层的任何尝试。我们重述的公司注册证书和重述的附例包括以下条款：
•允许我们的董事会确定董事人数，填补任何空缺和新设立的董事职位；
•需要绝对多数票来修改我们重述的公司证书和重述的章程中的一些条款；
•授权发行“空白支票”优先股和普通股，我们的董事会可以用来实施股东权利计划或发行其他优先股或普通股，包括区块链代币；
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•规定只有我们的首席执行官、我们的董事会主席或我们的大多数董事会成员才有权召开股东特别会议；
•取消我们的股东召开股东特别会议的能力；
•禁止累积投票；
•提供双层普通股结构，在这种结构中，我们B类普通股的持有者有能力控制需要股东批准的事项的结果，即使他们持有的A类普通股和B类普通股的流通股远远少于我们A类普通股和B类普通股的大部分流通股，包括董事选举和重大公司交易，如合并或以其他方式出售我们公司或其资产；
•规定董事会有明确授权制定、更改或废除我们重述的附例；以及
•规定提名我们的董事会成员或提出可由股东在年度股东大会上采取行动的事项的提前通知要求。
此外，特拉华州公司法第203条(以下简称“DGCL”)可能会阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更。第203条对持有我们15%或更多普通股的人与我们之间的合并、业务合并和其他交易施加了某些限制。
此外，第三方试图收购我们或我们普通股的大量头寸，可能会因为我们受监管的经纪-交易商子公司的所有权或控制法规的变化而被推迟或最终阻止这样做。FINRA规则1017一般规定，任何导致单个个人或实体直接或间接拥有成员公司25%或更多股权的交易，必须获得FINRA的批准，并将包括母公司控制权的变更。
我们重述的公司注册证书包含针对某些索赔的独家法院条款，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们重述的公司注册证书将在法律允许的最大范围内，规定特拉华州衡平法院是代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼的独家法院；任何基于违反受托责任而提出的索赔的诉讼；根据DGCL、我们重述的公司注册证书或我们重述的章程针对我们或我们的任何现任或前任董事高管、股东、雇员或代理人提出索赔的任何诉讼；任何针对我们提出索赔且受内部事务原则管辖的诉讼；或DGCL第115节定义的“内部公司索赔”的任何诉讼。
此外，证券法第22条规定，联邦法院和州法院对为执行证券法或其下的规则和条例所产生的任何责任或责任而提出的所有索赔具有同时管辖权，我们重述的公司注册证书规定，在法律允许的最大范围内，美利坚合众国联邦地区法院是解决根据证券法或联邦论坛条款提出的任何申诉的独家论坛，除非我们书面同意选择替代论坛。我们决定通过联邦论坛的一项规定之前，特拉华州最高法院裁定，根据特拉华州的法律，这些规定在事实上是有效的。虽然不能保证联邦或州法院将遵循特拉华州最高法院的判决，或决定在特定案件中执行联邦论坛条款，但联邦论坛条款的应用意味着，我们的股东为执行证券法所产生的任何义务或责任而提起的诉讼必须向联邦法院提起，而不能向州法院提起。《交易法》第27条规定，联邦政府对所有索赔均有专属管辖权，以强制执行由
84

《交易法》或其下的规则和条例。联邦论坛条款适用于为在法律允许的最大范围内强制执行《交易法》规定的任何义务或责任而提起的诉讼。因此，我们的股东必须向联邦法院提起诉讼，以强制执行《交易法》或其下的规则和条例所产生的任何义务或责任。我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法和据此颁布的法规的遵守。
任何个人或实体购买或以其他方式获得或持有我们的任何证券的任何权益，将被视为已通知并同意我们的独家论坛条款，包括联邦论坛条款。这些条款可能会限制我们的股东在他们认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的司法论坛上提出索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的诉讼。或者，如果法院发现我们重述的公司注册证书中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
项目1B。未解决的员工意见
不适用。
项目1C。网络安全
网络安全风险管理与策略
我们开发并实施了网络安全风险管理流程，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。虽然我们公司的每个人都参与管理网络安全风险，但主要的网络安全监督责任是由我们的董事会、我们的审计和合规委员会(“审计委员会”)和高级管理层分担的。我们的网络安全风险管理计划被整合到我们的整体企业风险管理计划中。
我们的网络安全风险管理计划包括：
•旨在支持我们的网络安全和数据治理框架的物理、技术和行政控制，包括旨在保护我们的关键信息系统以及存储在这些系统上的客户、员工、合作伙伴和其他第三方信息的机密性、完整性和可用性的保护措施，如访问控制、加密、数据处理要求和其他网络安全保障措施，以及管理我们的网络安全风险管理和数据保护实践的内部政策；
•用于及时检测、遏制、响应和补救的明确程序，包括书面安全事件响应计划，其中包括应对网络安全事件的程序；
•网络安全风险评估流程，旨在帮助识别我们的关键系统、信息、产品、服务和更广泛的企业IT环境面临的重大网络安全风险；
•一个安全团队，负责管理我们的网络安全风险评估流程和安全控制；
•在认为适当的情况下，使用外部顾问或其他第三方专家和服务提供商来评估、测试或以其他方式协助我们的网络安全控制的各个方面；
•对员工进行年度网络安全和隐私培训，包括事件应对人员和高级管理人员，并根据某些团队的作用和/或获取某些类型的信息，如消费者信息，对其进行专门培训；以及
85

•第三方风险管理流程，包括对我们可能与之共享数据的某些第三方供应商和服务提供商进行内部审查。
在过去的一年里，我们没有从已知的网络安全威胁中发现风险，包括我们不时经历的任何先前网络安全事件的结果，这些事件已经或合理地可能对我们产生重大影响，包括我们的运营、业务战略、运营业绩或财务状况。我们将继续监测和评估我们的网络安全风险管理计划，并酌情投资并寻求改善此类系统和流程。如果我们未来遇到重大的网络安全事件，这类事件可能会对我们的运营、业务战略、运营业绩或财务状况产生实质性影响。有关我们面临的网络安全风险以及与此相关的业务可能受到的影响的更多信息，请参阅“风险因素“在第I部分，本年度报告表格10-K的第1A项。
网络安全治理
在我们董事会的监督下，审计委员会主要负责协助我们的董事会履行与风险评估和管理有关的最终监督责任，包括与网络安全和其他信息技术风险有关的责任。审计委员会监督管理层实施我们的网络安全风险管理计划，包括确定风险容忍度的流程和政策，并审查管理层的战略，以充分缓解和管理已确定的风险，包括与网络安全威胁有关的风险。
审计委员会成立了企业风险管理工作组(“ERMWG”)，由我们的高级管理团队成员和其他高级领导组成，负责对我们的企业风险管理计划进行行政监督。我们的首席安全官(CSO)是ERMWG的成员，并与我们的首席信息安全官(CISO)一起领导ERMWG与网络安全相关的工作小组，该小组定期开会，审查和讨论与公司网络安全相关的新出现的关键风险，并定期向ERMWG提供最新情况。
审计委员会在季度会议上收到ERMWG和管理层成员(包括我们的CSO和CISO)关于我们的网络安全风险的最新信息，并审查有关网络威胁响应准备、计划成熟度里程碑、风险缓解状态以及当前和新出现的威胁情况的指标。此外，管理层在必要时向审计委员会通报任何重大网络安全威胁或事件以及任何影响较小的事件的最新情况。
审计委员会每季度向董事会报告其活动，包括与关键网络安全风险、缓解战略和持续发展相关的活动，或根据需要更频繁地报告。董事会还会收到我们的CSO和CISO关于我们的网络风险管理计划的最新信息，以及与我们的数据隐私和网络安全方法相关的其他事项，包括支持和增强我们的数据保护和数据治理框架的风险缓解措施。我们的董事会成员接受来自我们的CSO和CISO的包括网络安全主题和关键网络安全风险管理的演讲，这是我们董事会关于影响上市公司的主题的持续教育的一部分。最后，我们的董事会每年审查并要求批准我们的全球信息安全计划政策和我们的CSO建议的任何变化。
我们的管理团队，包括我们的CSO和CISO，负责评估和管理我们来自网络安全威胁的重大风险，并负责日常的整体网络安全风险管理计划，并监督我们的内部网络安全人员和与我们聘请的外部网络安全顾问的关系。我们的CSO和CISO的经验包括在不同行业的网络安全领域工作多年，包括金融服务业。
86

我们的管理团队通过各种方式监督预防、检测、缓解和补救网络安全风险和事件的工作，包括通过ERMWG工作小组定期会议；内部安全人员的简报；从政府、公共或私人来源(包括我们聘请的外部顾问)获得的威胁情报和其他信息；以及部署在IT环境中的安全工具生成的警报和报告。
项目2.财产
我们是一家远程优先的公司，这意味着对于绝大多数角色，我们的员工可以选择远程工作。我们几乎所有的高管团队会议都是虚拟举行的，偶尔会在不在我们办公室的地点或在我们分布在世界各地的不同办公室举行会议。我们所有的股东会议都是虚拟召开的。作为这一战略的结果，我们不保留公司总部或主要执行办公室，但为了合作和团队建设的目的，在世界各地选定的主要城市设立了实体办公室。我们目前在美国和世界其他国家的不同地点租赁设施。
我们相信我们的设施足以应付短期内的需要，如果我们需要额外的办公地方，将来亦会有适当的额外地方可供使用。
项目3.法律诉讼
有关我们所涉及的重大法律程序的说明，请参阅注22。 承付款和或有事项，我们的合并财务报表附注包括在本年度报告表格10-K的第二部分第8项中，该表格通过引用并入本文。
本公司目前并未参与任何其他法律或监管程序，而本公司管理层认为，如作出不利决定，将个别或合共对本公司的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。然而，我们受到许多州、联邦和外国监管机构的监管，我们正在并可能受到业务过程中出现的各种法律程序、询问、调查和要求函的影响。例如，我们收到了多个州机构和总检察长的调查传票和其他询问，要求提供与我们的业务做法和政策、客户投诉、资产推出、某些正在进行的诉讼和某些加密资产转移有关的文件和信息。此外，我们还收到了美国证券交易委员会的调查传票以及各州监管机构发出的类似传票和要求函，要求提供有关我们的某些客户计划、运营和预期未来产品的文件和信息，包括我们的下注、稳定投资和产生收益的产品。我们打算全力配合此类调查。这些例子并不是详尽的。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
87

第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
普通股市场信息
我们的A类普通股于2021年4月14日在纳斯达克全球精选市场开始交易，交易代码为COIN。在此之前，我们的A类普通股没有公开交易市场。
我们的B类普通股不在任何证券交易所上市或交易。
纪录持有人
截至2024年2月8日收盘，A类普通股登记持有人279人，B类普通股登记持有人8人。由于我们的许多A类普通股由经纪人和其他机构代表股东持有，我们无法估计这些记录持有者代表的股东总数。
股利政策
我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们没有义务为A类普通股或B类普通股支付任何股息，目前我们预计在可预见的未来不会对我们的股本支付任何股息。未来宣布股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求、一般业务状况以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
股票表现图表
就交易法第18节的目的而言，以下绩效图表不应被视为“征集材料”或被美国证券交易委员会“存档”，或以其他方式承担该节下的责任，并且不应被视为通过引用被纳入我们根据交易法或证券法提交的任何文件中。
下图比较了2021年4月14日（我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场开始交易的日期）至2023年12月31日期间，相对于纳斯达克综合指数，纳斯达克美国基准金融服务指数，标准普尔北美技术指数和比特币价格的A类普通股股东的累计总回报。此图假设在2021年4月14日以每股328.28美元的收盘价投资100美元于我们的A类普通股，并假设股息的再投资（如果有的话）。
88

下图所示的比较是基于历史数据，不应被视为潜在的未来股价表现的指标。历史比特币价格主要基于从我们平台获得的数据。如果没有这种数据（例如，在平台中断期间），这些数据有时可能来自其他第三方交易所或数据提供商。
COIN Performance Graph 2023.jpg
最近出售的未注册证券
没有。
发行人购买股票证券
下表包含与我们在2015年回购A类普通股有关的信息。 截至三个月2023年12月31日：
期间
购买的股份总数(1)
每股平均支付价格
2023年10月1日至10月31日—$— 
2023年11月1日至11月30日—— 
2023年12月1日至12月31日418.13 
4$18.13 
___________________
(1)指我们根据雇员购股权协议条款于终止雇佣关系时从前雇员购回的未归属A类普通股股份。我们按各自的原行使价从前雇员购回股份。

第六项。[已保留]
89


项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表及其附注一并阅读在10-K表格的年度报告中。日以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，以及假设，如果它们从未实现或被证明是错误的，可能导致我们的结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果大相径庭。可能导致或促成这些差异的因素包括，但不限于，以下确定的和本年度报告表格10-K第I部分第1A项中风险因素部分讨论的那些。除非另有明文规定或文意另有所指，否则所提及的“我们”、“本公司”和“Coinbase”均指Coinbase Global，Inc.及其已整合子公司。
高管概述
这份《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》的执行概述重点介绍了精选的信息，并不包含对本Form 10-K年度报告的读者很重要的所有信息。
2023年，我们将卓越的运营与产品创新结合在一起，根据我们的产品路线图实现了强劲的执行力。
在截至2023年12月31日的一年中，我们的净收入为29亿美元，其中包括15亿美元的交易收入和14亿美元的订阅和服务收入。在截至2022年12月31日的一年中，我们的净收入为31亿美元，其中包括24亿美元的交易收入和8亿美元的订阅和服务收入。
截至2023年12月31日的年度，我们的净收入为1亿美元，调整后的EBITDA为10亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，我们的净亏损为26亿美元，调整后的EBITDA为负4亿美元。
除了这些数字，我们还加快了产品速度，改进了现有的产品系列，同时为未来的增长奠定了重要的基础。我们获得了关键许可证和注册，并在六个新市场开展了业务。
在2024年，Coinbase将专注于三个主要优先事项。首先，通过改善我们的核心交易和USDC来增加收入。第二，通过使用USDC和Base进行支付的实验，推动密码的效用。最后，我们将继续推动该行业的监管透明度。总而言之，Coinbase今天是一家比一年前更强大的公司，我们的财务状况很好，可以利用未来的机会。

90
目录表
关键业务指标
除了我们的合并财务报表中列出的衡量标准外，我们还使用下面列出的关键业务指标来评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势并做出战略决策：
截至十二月三十一日止的年度：更改百分比
20232022202120232022
MTU(单位：百万)
7.0 8.3 11.2 (16)(26)
成交量(以十亿计)
$468 $830 $1,671 (44)(50)
净收益(亏损)(单位：百万)
$95 $(2,625)$3,624 104 (172)
调整后的EBITDA(1) (单位：百万)
$964 $(371)$4,090 360 (109)
___________________
(1)见标题为“”的部分非GAAP财务衡量标准“下面是净收入（亏损）与调整后EBITDA的对账，并解释了为什么我们认为调整后EBITDA对投资者来说是一个有用的指标。

月度交易用户
我们将每月交易用户（“MTU”）定义为在截至测量日期的28天内至少一次在我们平台上主动或被动交易一种或多种产品的消费者。季度末的MTU是每个季度每月MTU的平均值。截至年底的MTU代表该年最后一个季度的MTU。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的年度平均每月平均单位分别为7. 4百万、8. 8百万及8. 4百万。MTU参与产生交易收入以及订阅和服务收入的交易。产生收入的交易包括主动交易，如购买或出售加密资产，或被动交易，如赚取赌注奖励。MTU还参与非收入产生的事务，例如发送和接收。由于产品架构或用户行为的差异，MTU可能会夸大唯一消费者的数量。
截至2023年12月31日止年度的平均用户数较2022年下降，原因是我们的押记服务更新（要求用户在通知期内手动选择加入若干网络）导致押记用户减少80万人，以及交易用户减少40万人，与交易量下降一致。截至2022年12月31日止年度的平均交易单位较2021年减少，主要由于在我们的平台上进行交易的用户减少690万人，与交易量下降一致，但部分被2022年增加新的质押资产导致质押用户增加400万人所抵销。
成交量
我们将“交易量”定义为在计量期间买卖双方通过我们的平台进行的现货匹配交易的美元等值总额。交易量代表交易的资产数量与交易执行时的交易价格的乘积。由于交易活动直接影响交易收入，我们认为这一指标反映了我们订单簿上的流动性、交易健康状况以及加密经济的潜在增长。
一般来说，我们平台上的交易量主要受加密资产价格、加密资产波动性和宏观经济状况的影响。在加密资产价格高企和加密资产波动的时期，我们在平台上经历了相应的高水平交易量。
91
目录表
我们未来的交易量将取决于比特币、以太坊和其他加密资产的相对可用性和采用情况。
截至十二月三十一日止的年度：更改百分比
20232022202120232022
交易量（以十亿计）：
消费者$75$167$535(55)(69)
体制性3936631,136(41)(42)
总计
$468$830$1,671(44)(50)
按加密资产划分的交易量：
比特币34 %29 %24 %17 21 
以太20 25 21 (20)19 
美国农业部(1)
11 NMNMNMNM
其他加密资产35 46 55 (24)(16)
总计(2)
100 %100 %100 %
按加密资产划分的交易收入：
比特币35 %29 %25 %21 16 
以太17 22 21 (23)5 
其他加密资产48 49 54 (2)(9)
总计(2)
100 %100 %100 %
____________________________________
NM--没有意义
(1)USDT是由系绳运营有限公司发布的一份稳定证书。
(2)由于四舍五入，上述数字的总和可能不准确.

与2022年相比，截至2023年12月31日止年度，交易量下降主要是由于加密资产波动性降低143%，而加密货币市值在截至2023年12月31日的年度内保持弹性。波动性下降是由于加密市场情绪整体下降、监管不确定性、银行倒闭以及市场冲击事件（如2023年3月USDC暂时脱钩）以及流动性整体减少。2023年第四季度各种加密资产价格的上涨也影响了加密资产的波动性，整体行业交易量，尤其是我们的交易量和交易收入。部分抵消了这些交易量的下降，USDT交易量上升，主要是由于取消挂钩事件推动了二级市场（如我们的交易平台）的活动增加。
与2021年相比，截至2022年12月31日止年度，交易量下降主要是由于加密货币市值下降，反映整体平均加密货币资产价格下降。由于宏观经济状况转弱，截至二零二二年十二月三十一日止年度，二零二二年及二零二一年底的加密资产价格均呈下跌趋势，而加密资产波动率较二零二一年下降32%。2022年发生的两件事进一步加剧了疲弱的市场状况。首先是LUNA美元的脱钩，导致2022年第二季度加密货币市值下降约60%，并最终导致Three Arrows Capital、Voyager和Celsius的信贷相关破产。第二个事件是FTX于2022年第四季度倒闭，导致更多信贷相关破产。这些事件导致2022年整体加密货币市值下降64%或损失约1.5万亿美元，
1 加密资产波动率代表我们对市场上加密资产波动率相对于前期的内部衡量。波动性基于我们交易平台上列出的所有资产的成交量加权篮子的日内回报。这些回报用于计算篮子的日内波动率，然后将其缩放到每日窗口。然后根据需要在适用的时间段内对这些每日波动率值进行平均。
92
目录表
影响了整个行业的交易量，尤其是我们的交易量和交易收入。
在截至2023年12月31日的年度内，除了比特币、以太坊和USDT之外，没有任何资产单独占我们交易量的10%以上， 除了比特币和以太坊之外，没有任何资产单独占我们交易收入的10%以上。截至2022年12月31日止年度，除比特币或以太坊外，没有任何资产单独占我们交易量或交易收入的10%以上。
经营成果的构成部分
收入
我们从交易、订阅和服务以及其他活动中产生收入。根据客户所在地，我们总收入的绝大部分来自美国。于所呈列期间，概无其他国家占我们总收益超过10%。
净收入
交易收入
我们为用户提供交易匹配服务，通过我们的平台购买，出售或转换加密资产。这种交易活动是我们交易收入的主要来源，也是我们提供服务的核心。交易收入主要来自我们平台上消费者和机构客户执行的现货交易的交易费。赚取的交易费基于购买，出售或转换的加密资产的价格和数量。交易收入在交易处理时确认。交易收入与交易量直接相关，交易量由我们平台上处理的现货交易数量驱动。机构客户每笔交易的费用低于消费者客户，因此，消费者交易量的变化对交易收入的影响比机构交易量的变化更明显。此外，我们的定价和交易类型组合的变化将影响交易收入。见标题为“-关键业务指标-交易量”有关我们的交易量指标的更多信息。
订阅和服务收入
订阅和服务收入主要包括：
•稳定币收入：作为一个促进加密资产交易的平台，我们从与USDC发行人的安排中获得稳定的收入。我们根据各方平台上持有的USDC金额以及USDC的分销和使用（扣除某些费用后）按比例赚取USDC储备收入。我们从该安排中获得的收入取决于各种因素，包括我们平台上的USDC余额、USDC的总市值以及当前的利率环境。
•区块链奖励：我们运营一项利害关系证明服务，使客户能够在符合条件的加密资产上建立赌注，并验证某些区块链网络上的交易。这允许客户在保持其资产所有权的同时从网络中赚取奖励。我们从客户收到的赌注奖励中赚取佣金收入，这些奖励是按分配金额的百分比计算的。
•利息收入：我们在某些赚取利息的第三方银行持有客户托管资金以及现金和现金等价物。客户托管资金余额因交易量而异。随着消费者交易量的增加，我们通常会看到我们平台上的客户托管资金增加。这笔收入还取决于当时的利率环境。此外，我们还从发放给消费者和机构客户的贷款中赚取利息收入。这笔利息收入取决于发放给客户的贷款总额。
93
目录表
以及当前的利率环境。客户托管基金和贷款的利息收入包括在订阅和服务收入中，而公司现金和现金等价物赚取的利息包括在公司利息和其他收入中，其他收入中。
•托管费收入：我们根据我们在专用冷藏解决方案中托管的客户加密资产的日价值的百分比来获得托管费收入。托管的加密资产的价值由加密资产的数量、价格和类型决定。我们的托管费收入进一步取决于我们向客户收取的费率。
•其他：其他订阅和服务收入主要来自：Coinbase One；Coinbase Cloud，包括下注应用程序、委托和基础设施服务；Prime融资；以及其他订阅许可证的收入。
其他收入
其他收入包括从公司现金和现金等价物中赚取的利息收入。利息收入采用利息法计算，取决于现金和现金等价物的余额以及当时的利率环境。其他收入还包括当我们是交易主体时出售加密资产，这主要是由于意想不到的系统中断造成的。
运营费用
运营费用包括交易费用、技术和开发、销售和营销、一般和行政、重组、加密资产减值净额和其他运营费用净额。所有这些类别的人员相关费用都包括员工现金和基于股票的薪酬费用。
交易费用
交易费用包括与收入直接相关的成本。对于交易收入，这些费用包括运营我们的平台、处理密码资产交易和执行钱包服务的成本。对于订阅和服务收入，主要支出是为用户押注其资产而分配给用户的奖励。固定费用成本在合同期限内支出，交易级成本在发生时支出。
我们的交易费用占收入的百分比将根据收入的构成而有所不同。例如，如果利息收入和稳定收入占净收入的百分比增加，交易费用占净收入的百分比将减少，因为没有直接归因于这些收入的交易费用。相反，如果区块链奖励占净收入的百分比增加，交易费用占净收入的百分比也会增加，因为大部分区块链奖励收入都分配给了客户。此外，交易费用可能会受到我们为押注客户资产而收取的佣金或费用以及交易逆转损失的影响。
技术与发展
技术和开发费用主要包括运营、维护和增强我们的平台以及开发新产品和服务所产生的与人员相关的费用。这些费用还包括网站托管和基础设施费用，以及内部开发和获得的开发技术的摊销。开发新产品和服务的某些成本被资本化为财产和设备净额。
94
目录表
销售和市场营销
销售和营销费用主要包括与人员相关的费用、营销方案成本和与客户获取相关的成本。销售和营销成本在发生时计入费用。
一般和行政
一般和管理费用包括为支持我们的业务而产生的与人员相关的费用，包括执行、客户支持、合规、财务、人力资源、法律和其他支持操作。这些费用还包括专业服务费和支持服务的软件订阅费。
加密资产减值，净额
加密资产减值，净额 代表持有的加密资产记录的总减值，扣除出售和处置先前减值的加密资产的后续已实现收益。
重组
重组费用包括离职补偿、股票补偿以及与裁员相关的其他人事成本。详细信息请参见 说明3.重组我们的综合财务报表附注包括在本年度报告表格10-K第二部分第8项中。
其他营业费用(净额)
其他经营开支净额包括与衍生工具有关的公允价值收益及亏损，以及在合资格公允价值对冲会计关系中指定的衍生工具，以及与平台有关的事件及亏损。由于这些组成部分随市场状况而波动，其他经营费用净额在不同时期可能会有很大差异。我们可能会不时作出政治贡献，这些贡献也会计入其他经营开支净额。
利息支出
债务利息支出包括息票利息支出，以及债务折扣和债务发行成本的摊销。
其他(收入)费用，净额
其他（收入）开支净额包括以下项目：
•回购我们某些长期债务的净收益;
•因结算本公司外币资产及负债而产生的已实现外汇影响，以及因重新计量以非功能货币计值的交易及货币资产及负债而产生的未实现外汇影响;
•对私人控股公司的某些战略股权投资确认的减值，没有容易确定的公允价值和投资损益净额，主要包括公允价值调整产生的已实现和未实现损益;
•某些金融工具公允价值调整产生的未实现损益。
由于该等组成部分大部分通常会根据市况变动而变动，因此各期间的组成部分可能会有很大差异。
从所得税中受益
所得税收益包括与外国司法管辖区有关的所得税以及美国联邦和州所得税。
95
目录表
经营成果
下表汇总了历史综合业务报表数据(以千计)和每个构成部分占总收入的百分比：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
$
%(1)
$
%(1)
$
%(1)
收入：
净收入$2,926,540 94 $3,148,815 99 $7,354,753 94 
其他收入181,843 6 45,393 1 484,691 6 
总收入3,108,383 100 3,194,208 100 7,839,444 100 
运营费用：
交易费用420,705 14 629,880 20 1,267,924 16 
技术与发展1,324,541 43 2,326,354 73 1,291,561 16 
销售和市场营销332,312 11 510,089 16 663,689 9 
一般和行政1,041,308 33 1,600,586 50 909,392 12 
加密资产减值，净额(34,675)(1)722,211 23 153,160 2 
重组142,594 5 40,703 1 — — 
其他营业费用(净额)43,260 1 74,593 2 477,148 6 
总运营费用3,270,045 105 5,904,416 185 4,762,874 61 
营业(亏损)收入(161,662)(5)(2,710,208)(85)3,076,570 39 
利息支出82,766 3 88,901 3 29,160 — 
其他(收入)费用，净额(167,583)(5)265,473 8 20,463 — 
所得税前收入(亏损)(76,845)(2)(3,064,582)(96)3,026,947 39 
从所得税中受益(171,716)(6)(439,633)(14)(597,173)(7)
净收益(亏损)$94,871 3 $(2,624,949)(82)$3,624,120 46 
__________________
(1)占总收入的百分比。由于四舍五入的原因，上述数字的总和可能不准确。


2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度比较
收入
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
交易收入$1,519,654 $2,356,244 $6,837,266 $(836,590)(36)$(4,481,022)(66)
订阅和服务收入1,406,886 792,571 517,487 614,315 78 275,084 53 
其他收入181,843 45,393 484,691 136,450 301 (439,298)(91)
总收入$3,108,383 $3,194,208 $7,839,444 $(85,825)(3)$(4,645,236)(59)
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我们分别创造了美国总收入的88%、84%和81%。在本报告所述年度内，没有其他国家的收入占总收入的10%以上。
96
目录表
交易收入
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)
(单位：千)
(单位：千)
消费者，网络$1,429,490 $2,236,900 $6,490,992 $(807,410)(36)$(4,254,092)(66)
机构，净额90,164 119,344 346,274 (29,180)(24)(226,930)(66)
总交易收入$1,519,654 $2,356,244 $6,837,266 $(836,590)(36)$(4,481,022)(66)
与2022年相比，截至2023年12月31日的年度交易收入下降，主要原因是：
•消费者交易收入减少12亿美元，归因于消费者交易量相应下降55%。这一减幅被部分抵消，增加了4.188亿美元，这是由于客户组合发生变化，转向收费较高的交易，以及随着我们在2023年扩大某些类型消费交易的价差，导致平均混合费率整体上升41%。
与2021年相比，截至2022年12月31日的年度交易收入下降，主要原因是：
•消费者交易收入减少45亿美元，归因于消费者交易量相应下降69%。这一减幅被部分抵消，增加了2.229亿美元，这是由于客户组合发生变化，转向收费较高的行业，以及随着我们在2022年扩大某些类型的消费交易的价差，导致平均混合费率整体增加11%；以及
•机构交易收入减少144.0,000,000美元，归因于机构交易量下降42%，以及由于与我们的做市商计划相关的费用下降，导致机构交易收入减少8,290万美元，导致平均混合费率整体下降41%。
订阅和服务收入
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
稳定收入$694,247 $245,710 $9,882 $448,537 183 $235,828 NM
区块链奖励330,885 275,507 223,055 55,378 20 52,452 24 
利息收入173,914 81,246 15,953 92,668 114 65,293 409 
托管费收入69,501 79,847 136,293 (10,346)(13)(56,446)(41)
其他订阅和服务收入138,339 110,261 132,304 28,078 25 (22,043)(17)
订阅和服务总收入$1,406,886 $792,571 $517,487 $614,315 78 $275,084 53 
__________________
NM--没有意义

97
目录表
与2022年相比，在截至2023年12月31日的一年中，订阅和服务收入有所增加，主要原因是：
•更高的稳定收益归因于较高的USDC准备金的平均赚取利率，上升了325个基点或217.5%；
•区块链奖励因某些资产的更高赌注余额而增加，这主要是由于用户增加了对奖励产生活动的参与；
•客户托管现金产生的利息收入增加229.6-10万美元，Refl正在测试平均赚取利率上升295个基点，涨幅343%。这部分被133.7美元的下降所抵消由于降低客户托管现金的平均余额。这些余额减少45%，归因于标题为“”的部分讨论的加密市场情绪。-关键业务指标“以上；及
•托管费收入减少，主要是由于托管的平均资产减少36亿美元，因为价格效应压低了托管资产的价值。
其他订阅和服务收入没有实质性变化。
与2021年相比，截至2022年12月31日的一年，订阅和服务收入有所增加，主要原因是：
•较高的稳定收益归因于较高的USDC准备金平均赚取利率，上升136个基点或969%；
•由于增加了可供押注的新资产，区块链奖励增加；以及
•客户托管现金产生的利息收入增加，这是由于平均赚取利率上升78个基点或975%；部分被
•托管费收入减少，主要是由于价格影响压低了托管资产的价值，托管的平均资产减少了483亿美元。
其他订阅和服务收入没有实质性变化。
其他收入
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)
(单位：千)
公司利息和其他收入$181,827 $44,768 $2,141 $137,059 306 $42,627 NM
加密资产销售收入16 625 482,550 (609)(97)$(481,925)(100)
其他收入合计$181,843 $45,393 $484,691 $136,450 301 $(439,298)(91)
__________________
NM--没有意义
与2022年相比，截至2023年12月31日的一年中，其他收入有所增加，主要是由于企业利息和其他收入增加，企业余额的平均赚取利率上升了278个基点或157%。
与2021年相比，截至2022年12月31日的年度其他收入下降，主要原因是2021年密码资产销售增加，原因是意外的系统中断。
98
目录表
运营费用
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
交易费用$420,705 $629,880 $1,267,924 $(209,175)(33)$(638,044)(50)
技术与发展1,324,541 2,326,354 1,291,561 (1,001,813)(43)1,034,793 80 
销售和市场营销332,312 510,089 663,689 (177,777)(35)(153,600)(23)
一般和行政1,041,308 1,600,586 909,392 (559,278)(35)691,194 76 
加密资产减值，净额(34,675)722,211 153,160 (756,886)(105)569,051 372 
重组142,594 40,703 — 101,891 250 40,703 — 
其他营业费用(净额)43,260 74,593 477,148 (31,333)(42)(402,555)(84)
总运营费用$3,270,045 $5,904,416 $4,762,874 $(2,634,371)(45)$1,141,542 24 
在截至2022年12月31日的年度的运营费用与2021年相比增加之后，与2022年相比，截至2023年12月31日的年度的运营费用出现了下降的重大趋势。2023年初，我们设定了一个财务目标，在所有密码市场条件下产生正的调整后EBITDA。这一目标使我们在2023年与2022年相比大幅降低了运营费用。我们计划灵活地根据整体宏观市场状况和收入机会动态增加或减少我们的费用基础，以实现我们的正调整EBITDA目标。与2023年第四季度相比，我们预计2024年第一季度在技术和开发以及一般和行政方面将出现温和增长。此外，我们还预计，与2023年第四季度相比，销售和营销费用将略有下降。
交易费用
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
区块链奖励费用$229,851 $202,480 $146,769 $27,371 14 $55,711 38 
付款处理和账户验证73,816 194,044 341,013 (120,228)(62)(146,969)(43)
交易冲销损失51,501 93,886 233,832 (42,385)(45)(139,946)(60)
矿工费用49,789 131,714 542,889 (81,925)(62)(411,175)(76)
其他15,748 7,756 3,421 7,992 103 4,335 127 
交易总费用$420,705 $629,880 $1,267,924 $(209,175)(33)$(638,044)(50)
与2022年相比，截至2023年12月31日的年度的交易费用有所下降，主要原因是：
•区块链奖励的增加很大程度上是由于押注更高的余额；抵消了
•支付处理和账户核实费用减少，主要是由于交易量下降44%；
•由于上述交易量下降而导致的交易逆转损失减少，加上我们努力通过优化我们的欺诈监测程序来减少逆转；以及
•由于链上活动的优化，矿工费用减少。
99
目录表
与2021年相比，截至2022年12月31日的年度的交易费用有所下降，主要原因是：
◦区块链奖励因新增可供押注的资产而增加；抵消
◦支付处理和账户核实费用减少，主要是由于交易量下降了50%；
◦由于上述交易量下降而导致的交易逆转损失减少，加上我们努力通过优化我们的欺诈监测程序来减少逆转；以及
◦区块链传输量减少带动矿工费用下降。
技术和开发费用
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
与人员相关的$936,881 $1,638,685 $958,387 $(701,804)(43)$680,298 71 
网站托管和基础设施费用192,009 439,798 241,740 (247,789)(56)198,058 82 
摊销费用111,336 121,534 38,112 (10,198)(8)83,422 219 
其他84,315 126,337 53,322 (42,022)(33)73,015 137 
技术和开发费用总额$1,324,541 $2,326,354 $1,291,561 $(1,001,813)(43)$1,034,793 80 
与2022年相比，截至2023年12月31日的年度的技术和开发费用有所下降，主要原因是：
•在2023年1月裁员后，平均员工人数减少了24%，从而降低了与人员相关的支出。员工人数的减少减少了454.2-10万美元的人事相关费用，并包括了基于股票的薪酬的影响。此外，由于非经常性多年股票薪酬的推出，股票薪酬又减少了247.6美元；以及
•由于我们在面向客户的产品和内部工具方面对更高效、更现代化的基础设施和架构进行了投资，网站托管和基础设施费用减少。
在摊销费用或其他方面没有重大变化。
与2021年相比，截至2022年12月31日的年度的技术和开发费用有所增加，主要原因是：
•更高与人事有关的费用，包括518.9美元和100万美元增加 iN基于股票的薪酬支出，反映平均员工人数增加87%以及2021年全年和2022年初与企业合并一起发行的股权工具的全年影响；
•a由于我们继续投资于我们的产品和平台，网站托管成本增加了143.0美元，平均员工人数增加推动软件许可证增加了5,510万美元；以及
100
目录表
•摊销费用的增加，与资本化软件和组装的劳动力的摊销有关。
在其他方面，没有任何实质性的变化。
销售和市场营销费用
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
与人员相关的$143,762 $146,157 $86,555 $(2,395)(2)$59,602 69 
营销计划119,494 292,770 474,773 (173,276)(59)(182,003)(38)
其他69,056 71,162 102,361 (2,106)(3)(31,199)(30)
销售和营销费用总额$332,312 $510,089 $663,689 $(177,777)(35)$(153,600)(23)
与2022年相比，截至2023年12月31日的年度的销售和营销费用有所下降，主要原因是：
•减少了媒体和品牌支出，因为我们在收入同比下降的情况下积极减少了投资。
在与人事有关的费用和其他方面没有任何实质性的变化。
与2021年相比，截至2022年12月31日的年度的销售和营销费用有所下降，主要原因是：
•与人事有关的费用增加，包括基于股票的薪酬费用增加4120万美元，原因是平均人数增加了109%；被
•营销计划减少，主要是由于付费媒体投资减少，数字广告支出减少3.165亿美元，部分被线下和品牌支出增加128.7美元所抵消；以及
•与抽奖和激励活动等营销举措有关的转介和推广费用减少3 240万美元，包括在其他活动中。
一般和行政费用
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
与人员相关的
(不包括客户支持)
$498,626 $614,661 $384,065 $(116,035)(19)$230,596 60 
客户支持133,726 476,351 186,285 (342,625)(72)290,066 156 
专业服务168,731 150,695 79,659 18,036 12 71,036 89 
其他240,225 358,879 259,383 (118,654)(33)99,496 38 
一般和行政费用总额$1,041,308 $1,600,586 $909,392 $(559,278)(35)$691,194 76 
101
目录表
与2022年相比，截至2023年12月31日的年度的一般和行政费用减少，主要原因是：
•与人员有关的费用(不包括客户支持)减少，主要是由于2023年1月裁员，平均人数减少了17%；
•客户支持成本减少，反映出在自动化和我们在2022年建立的能力需求总体减少的推动下，支持合规运营和客户体验的托管服务成本减少了242.7亿美元，以及上文讨论的裁员导致客户支持人员相关费用减少9,990万美元；以及
•其他一般和行政费用减少，主要是由于税收、许可证和费用减少3720万美元，因为前一年包括与适用某些间接税规则有关的增量成本，以及与2022年与纽约外勤部达成和解有关的一次性成本应计5,000万美元。
与2021年相比，截至2022年12月31日的年度的一般和行政费用增加，主要原因是：
•不包括客户支持在内的与人员相关的费用增加，主要是由于平均员工人数增加了92%；
•客户支助费用增加，反映支持合规业务和客户体验的管理服务费用增加198.8美元，原因是从2021年起处理积压问题的能力需求增加，与客户支助人员有关的费用增加9 130万美元；
•专业服务增加，与诉讼、监管和合规有关的法律费用增加3290万美元，商业咨询增加3020万美元；
•其他一般和行政费用增加，主要是由较高的和解成本7510万美元推动的，其中包括与NYDFS和解相关的5000万美元应计费用，以及支持业务、安全和风险应用程序的增量软件许可成本2210万美元，但2021年与我们直接上市相关的成本减少3920万美元部分抵消了这一增长。
加密资产减值，净额
截至十二月三十一日止的年度：
变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
加密资产减值费用总额$96,783 $757,257 $329,152 $(660,474)(87)$428,105 130 
复苏(131,458)(35,046)(175,992)(96,412)275 140,946 (80)
加密资产减值总额，净额$(34,675)$722,211 $153,160 $(756,886)(105)$569,051 372 
与2022年12月31日相比，在截至2023年12月31日的年度内，加密资产减值支出净额下降，这是由于前一年的加密资产减值总额，这是由于标题为“-关键业务指标“以上，这导致本年度持有的密码资产的账面价值较低。这些减值部分被较高的费用回收所抵消，因为我们以回收的价格出售了以前减值的资产。
加密资产减值，在截至2022年12月31日的年度内净增加，与
102
目录表
2021年，这是因为2022年确认了较高的减值费用，原因是加密市场状况具有挑战性，这一部分讨论了-关键业务指标“上图。此外，较低的后续加密资产出售和先前减值资产的处置导致2022年确认的减值回收减少。
自2024年1月1日起，我们采用了最新的会计准则2023-08年度，加密资产的会计和披露(“ASU 2023-08”)，这将改变我们对所持加密资产的估值方式，因为我们将被要求在每个报告期内按公允价值确认此类资产，并在净收益中确认变化。
重组费用
截至2023年12月31日的年度，重组支出为1.426亿美元，主要由离职薪酬、与根据此类奖励条款加速授予未偿还股权奖励有关的基于股票的薪酬支出以及与2023年1月裁员相关的其他人员成本推动。
截至2022年12月31日的年度，重组费用为4,070万美元，原因是离职工资和与2022年6月裁员相关的其他人事成本，以及随后公布的未使用的某些相关成本的应计项目。
截至2021年12月31日的年度没有重组费用。
其他营业费用(净额)
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
与平台相关的事件和损失$15,717 $80,916 $61,732 $(65,199)(81)$19,184 31 
衍生品收益
(17,127)(12,625)(21,329)(4,502)36 8,704 (41)
客户住宿交易成本
16 529 435,971 (513)(97)(435,442)(100)
其他44,654 5,773 774 38,881 673 4,999 646 
其他运营费用合计(净额)
$43,260 $74,593 $477,148 $(31,333)(42)$(402,555)(84)
与2022年相比，截至2023年12月31日的年度的其他运营费用净额的变化主要反映：
•减少与平台有关的事件和损失，原因是实施了更强有力的监测程序和控制措施，以减少我们平台上的事件；以及
•增加3300万美元，用于其他项目所列政治捐款。
在衍生品和客户住宿交易成本方面的收益中，没有出现实质性变化。
与2021年相比，截至2022年12月31日的年度的其他运营费用净额的变化主要反映：
•降低客户住宿交易成本，因为2021年包括因意外系统中断而出售的增量加密资产。
103
目录表
在与平台相关的事件和损失、衍生品收益等方面没有实质性的变化。
利息支出
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
利息支出$82,766 $88,901 $29,160 $(6,135)(7)$59,741 205 
与2022年相比，截至2023年12月31日的年度的利息支出没有实质性变化。与2021年12月31日相比，截至2022年12月31日的年度利息支出增加主要是由于我们于2021年5月发行的2026年可转换票据和2021年9月发行的优先票据确认的利息支出对全年的影响。
其他(收入)费用，净额

截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
汇兑损失净额$10,609 $161,749 $40,989 $(151,140)(93)$120,760 295 
(收益)战略投资亏损
(24,368)101,219 (19,602)(125,587)(124)120,821 (616)
长期债务清偿收益
(117,383)— — (117,383)100 — — 
其他(36,441)2,505 (924)(38,946)NM3,429 (371)
其他(收入)费用合计，净额$(167,583)$265,473 $20,463 $(433,056)(163)$245,010 NM
__________________
NM--没有意义

与2022年相比，截至2023年12月31日的年度其他(收入)支出净变化，主要原因是：
•改进外汇风险管理，减少净汇兑损失；
•战略投资净收益，原因是2023年与Circle US Holdings，Inc.的股权投资交易产生的收益4990万美元，以及某些战略股权投资确认的减值费用减少；
•2023年回购我们某些2026年可转换票据和高级票据的收益。看见附注14.负债请参阅本年报第II部分第8项表格10-K的综合财务报表附注，以获取进一步资料；及
•其他减少是由于计入了2023年与某些金融工具的公允价值调整有关的2690万美元未实现收益。
104
目录表
与2021年相比，截至2022年12月31日的年度其他(收入)支出净变化，主要原因是：
•由于欧元计价的公司间结算时间以及2022年欧元和英镑对美元的平均汇率分别贬值11%和10%，净外汇亏损增加，外汇远期衍生品合约实现亏损5910万美元；以及
•在某些战略股权投资中确认的减值费用的增加。
在其他方面，没有任何实质性的变化。
从所得税中受益
截至十二月三十一日止的年度：变化
20232022
202320222021$%$%
(单位：千)(单位：千)(单位：千)
从所得税中受益$(171,716)$(439,633)$(597,173)$267,917 (61)$157,540 (26)
与2022年相比，截至2023年12月31日的年度所得税收益减少，这主要是由于税前亏损减少带来的税收收益减少，但减值费用减值准备和基于股票的补偿的额外税收优惠的减少部分抵消了这一影响。
与2021年相比，截至2022年12月31日的年度所得税收益减少，主要原因是与股票薪酬和研发抵免相关的税收收益减少，以及减值费用计提的估值准备减少，但税前亏损的税收收益增加抵消了这一影响。
非GAAP财务衡量标准
除了我们根据公认会计原则确定的结果外，我们认为调整后的EBITDA是一种非公认会计原则的财务指标，在评估我们的经营业绩时是有用的。我们使用调整后的EBITDA来评估我们的持续运营，并用于内部规划和预测目的。我们认为，调整后的EBITDA可能会对投资者有所帮助，因为它提供了与过去财务业绩的一致性和可比性。然而，调整后的EBITDA仅供补充信息之用，作为一种分析工具具有局限性，不应孤立地考虑或作为根据公认会计原则列报的财务信息的替代品。有一些限制与调整后的EBITDA有关，而不是与净收益(亏损)有关，净收益(亏损)是最接近于调整后EBITDA的公认会计准则等价物。其中一些限制是调整后的EBITDA不包括的：
•受益于所得税；
•利息支出，或偿还债务利息或本金所需的现金需求，这减少了我们可用现金；
•折旧和无形资产摊销费用，虽然这些是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产可能需要在未来更换；
•基于股票的薪酬支出，在可预见的未来一直是，并将继续是我们业务的一项重要经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分；
•其他减值费用，是指财产设备和无形资产的减值，性质不常见，属于非现金调整；
105
目录表
•非经常性应计法律或有事项、和解和相关费用，这减少了我们可用现金；
•与我们在2021年4月直接上市相关的非经常性费用；
•仍然持有的加密资产的减值净额是指仍然持有的加密资产的减值，是一项非现金支出，一直是经常性的，未来可能会再次发生，尽管未来可能会以资产减值的价格或更高的价格出售减值的加密资产；
•重组的影响，这是不常见的，与正常业务无关，但影响了我们2022年和2023年的业绩；
•公允价值损益对衍生品的影响，这是一种非现金支出，一直在反复发生，未来可能会再次发生；
•加密资产借款成本的影响，这是一种非现金支出，其性质类似于我们的加密资产借款的利息支出，这种影响一直在反复出现，并可能在未来再次发生；
•到期前回购的长期债务的清偿收益，这是一种非现金调整，一直在反复出现，今后可能会再次出现；
•投资损益，即投资净收益和投资减值净额，这是一种非现金支出，一直是经常性的，未来可能会发生，尽管减值投资将来可能以低于或高于资产减值价格的价格出售；
•未实现汇兑损益和公允价值调整对用于套期保值活动的外汇衍生品、非现金调整的影响，这些影响已经反复出现，并可能在未来再次发生；
•与提前终止租赁有关的非经常性费用和注销，与我们爱尔兰业务相关的增值税非经常性应计项目，以及或有对价的非现金未实现损益，我们已将其合并到“其他调整，净额”项中，因为它们各自并不重要。
此外，其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算调整后EBITDA，或可能使用其他衡量标准来评估其业绩，所有这些都可能降低我们披露调整后EBITDA作为比较工具的有用性。下文提供了调整后EBITDA与净收益(亏损)的对账，净收益(亏损)是根据公认会计准则陈述的最直接可比财务指标。鼓励投资者审查相关的GAAP财务指标和调整后EBITDA与净收益(亏损)的调整，而不是依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。
我们将调整后的EBITDA计算为净亏损或净收益，调整后不包括所得税、利息支出、折旧和摊销、基于股票的薪酬支出、其他减值费用、非经常性应计法律或有事项、和解及相关成本、非经常性直接上市费用、仍持有的加密资产减值，衍生产品的净值、重组、公允价值损益，加密资产借款成本，长期债务清偿收益，净额，损失或收益净投资、未实现汇兑损益和其他调整净额。
106
目录表
下表提供了调整后EBITDA的净收入(亏损)对账：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
(单位：千)
净收益(亏损)$94,871 $(2,624,949)$3,624,120 
调整以排除以下内容：
从所得税中受益(171,716)(439,633)(597,173)
利息支出82,766 88,901 29,160 
折旧及摊销139,642 154,069 63,651 
基于股票的薪酬780,668 1,565,823 820,685 
其他减值支出18,793 26,518 500 
非经常性应计法律或有事项、结算和相关费用15,000 64,250 1,500 
非经常性直接上市费用— — 39,160 
仍持有的加密资产减值，净额29,481 592,495 119,421 
重组142,594 40,703 — 
衍生工具公允价值（收益）损失(41,033)7,410 (32,056)
加密资产借贷成本4,807 6,675 11,847 
长期债务清偿收益净额(117,383)— — 
(收益)投资损失，净额(20,826)101,445 — 
未实现汇兑损失(收益)17,190 28,516 (14,944)
其他调整，净额(11,200)16,379 24,200 
调整后的EBITDA$963,654 $(371,398)$4,090,071 

流动性与资本资源
我们相信我们现有的现金和现金等价物以及USDC在短期和长期内都将是足够的满足我们的现金需求和计划，包括满足我们的营运资金和资本支出需求。我们满足现金需求和计划的能力，包括满足我们的营运资金和资本支出需求，将取决于许多因素，包括市场对加密资产和区块链技术的接受程度，我们的增长，我们在平台上吸引和留住客户的能力，市场对我们产品和服务的持续接受度，在我们平台上推出新的订阅产品和服务，扩大销售和营销活动，以及整体经济状况。我们预期以现有现金及现金等价物及美元可满足我们的短期现金需求，并可能以手头现金及现金等价物及美元可满足我们的长期现金需求，或以未来股权或债务融资所得款项满足我们的长期现金需求。
如果当前和预期的未来流动资金来源不足以为我们的未来业务活动和现金及其他需求提供资金，我们可能需要寻求额外的股权或债务融资。出售额外的股权将导致我们的股东进一步稀释。额外债务融资的发生将导致偿债责任，而管理此类债务的工具可能会规定限制我们运营的运营和融资契约S：由于我们的信用评级被下调，我们未来从外部筹集额外资金的能力可能会受到不利影响，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，甚至根本无法筹集资金。此外，即使有债务融资，额外融资的成本也可能明显高于我们目前的债务。
107
目录表
现金和现金等价物、受限现金和USDC
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的现金和现金等价物、限制性现金和USDC余额包括以下内容(以千为单位)：
十二月三十一日，十二月三十一日，
20232022
现金和现金等价物：
现金等价物(1)
$3,682,917 $2,250,065 
银行持有的现金1,367,643 2,031,749 
场馆持有的现金(2)
88,791 143,207 
现金和现金等价物合计$5,139,351 $4,425,021 
受限现金(3)
$22,992 $25,873 
USDC(4)
576,028 861,149 
__________________
(1)现金等价物由以美元计价的货币市场基金组成。
(2)交易场所包括持有货币发射机牌照和支付处理商的其他密码资产交易平台。这一金额不包括截至2023年12月31日和2022年12月31日分别受提款限制的470万美元和160万美元现金。
(3)受限制现金主要包括在某些第三方银行的受限制银行账户中作为安全存款持有的金额。
(4)USDC是一种稳定的货币，可以一对一地兑换美元。虽然没有计入现金或现金等价物，但我们将我们持有的USDC视为一种流动性资源。

债务
2021年9月，我们发行了20亿美元的优先债券，其中10亿美元的2028年10月1日到期的优先债券和10亿美元的2031年10月1日到期的优先债券。2021年5月，我们发行了总计14亿美元的2026年可转换债券，这些债券将于2026年6月1日到期，除非提前转换、赎回或回购。我们定期发行短期债券，以支持某些业务运营。
如市况许可，本行可不时在公开市场、私下协商交易、交易所交易或其他方式回购未偿还债务证券。该等回购(如有)将视乎当时的市况、我们的流动资金及其他因素而定，并可随时开始或暂停。所涉及的金额和支付的总代价可能是实质性的。2023年，我们回购了4.27亿美元以现金支付的未偿还债务证券本金总额合计 3.035亿美元。于该等交易结束后，2026年可换股票据、2028年优先票据及2031年优先票据之余下未偿还本金结余约为100，000，000港元。分别为13亿美元、10亿美元和7亿美元，截至2023年12月31日，剩余未偿还本金余额共计30亿美元。
看见备注 12. 应计费用和其他流动负债和14.负债 我们的综合财务报表 有关我们的短期和长期借款的进一步信息，请参见本年度报告10-K表格第二部分第8项。
于2023年1月，标普全球评级宣布将我们的发行人信贷评级及高级无抵押债务由BB下调至BB-，而穆迪投资者服务公司（“穆迪”）宣布将我们的企业家族评级（“CFR”）由Ba 3下调至B2，并将我们的担保高级无抵押票据由Ba 2下调至B1。截至2023年12月31日，我们在标普全球评级和穆迪的信用评级与这些降级水平保持不变。
108
目录表
加密资产
我们持有加密资产用于投资，运营和借贷目的。当我们选择将我们的加密资产货币化时，我们的未来收益和现金流将受到影响，我们在这些交易中的收益的变化将取决于这些加密资产的未来公允价值。我们预测从空投或分叉中获得的加密资产的销售是否会对我们未来的收益产生重大影响的能力有限，这取决于此类加密资产的未来市场流动性，可行性和公允价值。我们目前的政策是不货币化不支持的叉子或空投在我们的平台上举行。通过空投和分叉收到的加密资产，在空投或分叉时以及在所列期间结束时，对我们的财务报表并不重要。
截至2023年及2022年12月31日，我们持有的加密资产的账面值及公允价值如下（以千计）：

十二月三十一日，十二月三十一日，
20232022
账面价值
公允价值(2)
账面价值
公允价值(2)
按成本入账(1)
按公允价值记录
按成本入账(1)
按公允价值记录
作为投资持有的加密资产：
比特币(3)
$126,614 $— $388,326 $21,837 $89,716 $151,792 
以太(3)
129,131 — 272,411 47,531 43,700 138,714 
索拉纳6,611 — 61,166 2,710 — 2,884 
其他68,254 — 306,060 83,173 — 132,879 
作为投资持有的总额
330,610 — 1,027,963 155,251 133,416 426,269 
出于运营目的持有的加密资产：
比特币7,243 — 9,006 5,390 — 5,833 
以太15,775 — 20,176 24,405 — 25,796 
索拉纳10,275 — 11,625 1,767 — 2,057 
其他40,810 — 71,617 36,015 — 57,070 
为营运目的而持有的合计
74,103 — 112,424 67,577 — 90,756 
借入的加密资产：
比特币— 36,368 36,368 — 68,149 68,149 
以太— 3,720 3,720 — — — 
索拉纳— 3,516 3,516 — — — 
其他— 1,608 1,608 — — — 
借入总额
— 45,212 45,212 — 68,149 68,149 
持有的加密资产总数
$404,713 $45,212 $1,185,599 $222,828 $201,565 $585,174 
__________________
(1)显示的成本金额是已确认减值后的净额。
(2)所持加密资产的公允价值为按成本入账的资产加上以公允价值入账的资产的公允价值，其计算依据是在相关期间的最后一天晚上11：59协调世界时间(UTC)在我们的平台上报告的每项加密资产的一个单位的市场报价乘以所持有的每项加密资产的数量。
(3)在2022年第四季度，我们签订了期货合同，以对冲我们作为投资持有的加密资产的价格敞口。这些合同在2023年第一季度完成。截至2022年12月31日，比特币的成本和公允价值分别为8990万美元和8580万美元，以太的成本和公允价值分别为4370万美元和5080万美元。
109
目录表

作为投资持有的加密资产
我们认为我们的加密资产投资是长期持有的，我们不打算从事加密资产的定期交易。有时，我们可能会签订衍生品或其他金融工具，试图对冲我们作为投资持有的加密资产的价格风险。在加密资产市场不稳定的时期，我们可能无法以合理的价格出售我们的加密资产，或者根本无法出售。因此，我们的加密资产的流动性低于我们的现金和现金等价物企业现金和现金等价物可能不能像现金和现金等价物一样为我们提供流动性。以加密资产计价的客户住宿和公司费用由出于运营目的持有的加密资产来完成。我们认识到D 3,400万美元和501.0美元。我们的加密资产投资组合的总减值费用截止的年数2023年12月31日及2022，分别为。
为运营目的而持有的加密资产
我们使用加密资产来履行以加密资产计价的公司费用，包括矿工费用、赌注奖励、促销和营销费用，以及截至年底总计298.3美元和383.2美元的其他各种费用。2023年12月31日和2022年。我们认识到D 6,280万元和2.562亿元我们的加密资产运营组合的总减值费用截止的年数2023年12月31日及2022，分别为。
借入的加密资产和相关抵押品
我们从符合条件的机构客户那里借入法定和加密资产。这些借款一般是无固定期限的，或者期限不到一年。这类活动对我们的业务并不重要。根据我们的借款协议，我们被要求维持抵押品与贷款的比率。密码资产价格的任何重大变化都可能影响借入的密码资产的价值或密码资产抵押品的价值。最近加密资产价格的下降趋势并未对我们公司抵押品的价值产生实质性影响。如果加密资产价格上涨，我们将发布额外的抵押品，以维持所需的抵押品贷款比率S。截至2023年12月31日，我们符合所有抵押品要求。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们已质押作为借款抵押品的资产余额包括以下内容(单位除外，以千计)：
2023年12月31日2022年12月31日
单位公允价值单位公允价值
资产
USDC51,879,705 $51,880 47,633,897 $47,634 
比特币— — 650 10,743 
菲亚特不适用1,191 不适用41,630 
总计$53,071 $100,007 
我们的商业模式不会让我们在客户过度赎回或提款的情况下面临流动性风险。未经客户或我们的附属公司同意，我们不会将客户加密资产用作任何贷款、保证金、再抵押或其他类似活动的抵押品，截至2023年12月31日，我们也没有任何此类安排。截至2023年12月31日，到目前为止，我们没有经历过密码资产的过度赎回或撤资，也没有长时间暂停赎回或撤资。看见风险因素-将加密资产存入和取出我们的平台涉及风险，这可能会导致客户资产损失、客户纠纷和其他债务，这可能会对我们的业务造成不利影响，包括在第一部分中，本文件第1A项表格10-K的年报以获取更多信息。
110
目录表
所需现金和合同债务
我们经营业务的某些司法管辖区要求我们持有符合条件的流动资产，根据这些司法管辖区适用的监管要求和商法的定义，至少相当于所有客户托管现金负债总额的100%。根据司法管辖区的不同，符合条件的流动资产可以包括现金和现金等价物、客户托管现金和在途客户应收账款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们符合条件的流动资产大于客户托管现金负债的总和。我们还必须在子公司持有公司流动资产，以满足监管机构根据托管的加密资产价值制定的资本要求。截至2023年12月31日，我们符合这些资本金要求。
截至2023年12月31日，我们在正常业务过程中产生的重大现金需求和合同义务在未来12个月内到期，总计包括以下内容(以千计)：
到期金额
未来12个月总计
经营租约(1)
$11,235 $15,151 
不可注销的购买债务(2)
245,011 479,226 
2026年可转换票据(3)
利息6,365 15,930 
本金— 1,273,013 
2028年高级债券(4)
利息33,750 168,750 
本金— 1,000,000 
2031年高级债券(4)
利息26,733 213,863 
本金— 737,457 
其他(5)
10,573 10,573 
总计
$333,667 $3,913,963 
_______________
(1)支付公司办公室的租赁到期款项。
(2)承诺的不可取消购买义务的支出超过每项义务100万美元，主要与技术和广告有关。
(3)我们假设2026年可转换票据不会在到期前转换为我们的A类普通股、回购或赎回。
(4)我们假设2028年和2031年的优先债券在到期前没有回购或赎回。
(5)支付根据与NYDFS的同意令承诺的剩余金额。2023年1月，纽约金融服务管理局宣布了一项同意令，重点是Coinbase，Inc.S合规项目的历史缺陷。根据同意令，Coinbase，Inc.支付了5000万美元的罚款2023年1月，并同意在2024年底之前再投资5000万美元用于其合规职能。

看见附注12.应计费用和其他流动负债，14.负债，20.所得税和22.承付款和或有事项关于本公司截至2023年12月31日的短期和长期重大现金需求和合同债务的进一步信息，请参阅本年度报告(Form 10-K)第二部分第8项所列的合并财务报表附注。
111
目录表
现金流
下表汇总了我们的合并现金流量表(单位：千)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
经营活动提供(用于)的现金净额$922,951 $(1,585,419)$4,038,172 
投资活动提供(用于)的现金净额5,392 (663,822)(1,124,740)
融资活动提供的现金净额(用于)(811,332)(5,838,518)9,976,084 
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少)$117,011 $(8,087,759)$12,889,516 
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响$8,772 $(163,257)$(64,883)
客户托管现金的变化$(585,666)$(5,547,481)$6,762,841 
经营活动
我们运营提供的最大现金来源是交易手续费收入和稳定收入。我们从经营活动中获得的现金的主要用途包括支付给员工薪酬、支付网站托管和基础设施服务、专业服务、外包客户支持成本和其他一般公司支出。
在截至2023年12月31日的一年中，经营活动提供的净现金比2022年增加了25亿美元，主要原因是：
•USDC转换提供的11亿美元现金增加，主要是为了优化我们的公司余额；以及
•由于我们的成本管理努力，现金支出减少。
截至该年度，用于经营活动的现金净额增加56亿美元2022年12月31日与2021年相比，主要原因是：
•总收入减少46亿美元；以及
•用于购买USDC的现金增加7.707亿美元，以增加我们的公司余额.
投资活动
在截至2023年12月31日的一年中，投资活动提供的净现金比2022年增加了6.692亿美元，主要原因是：
•用于为我们的公司投资组合购买加密资产的现金减少6.148亿美元，以及由于我们对数据库和网络基础设施的投资减少了加密资产的购买和处置，以支持我们平台上更高的交易量，以减少意外的系统中断；以及
•使用的现金减少1.554亿美元，原因是2023年完成的业务合并减少，原因是市场状况导致收购活动同比减少，以及我们根据这些市场状况更新了战略重点；部分抵消了
•用于发放和偿还净贷款的现金增加1.932亿美元，原因是利率企稳和用作这些贷款抵押品的加密资产价格上涨，从而提高了借款能力，从而增加了消费者对这些贷款的需求。
112
目录表
截至该年度，用于投资活动的现金净额减少4.609亿美元2022年12月31日AS与2021主要由于:
•战略股权投资的减少。2021年，我们的整体可自由支配投资活动大幅增长，因为我们看到我们行业的创新步伐迅速加快。这推动了更高的投资量和支出：(I)我们看到新公司成立的增长，并通过我们的风险投资计划在整个生态系统中进行了广泛的投资，以及(Ii)我们对公司进行了精选的更大规模的公司投资，这些公司使我们能够接触到新的或互补的加密领域(例如，我们没有运营的地理区域)。2022年，由于宏观经济状况发生变化，导致更广泛的资本市场收紧，我们的投资活动同比大幅下降。由于根据市场变化更新了我们的战略重点，我们还大幅减少了企业投资活动。虽然我们的战略投资活动在2022年比2021年有所下降，截至年底的现金流出为3.265亿美元2021年12月31日与截至该年度的6,300万美元相比2022年12月31日，我们继续以高于2020年的速度进行投资，无论是交易量还是支出；
•净贷款减少3.319亿美元，原因是我们看到消费者对这些贷款的需求下降，原因是利率上升和用作这些贷款抵押品的加密资产价格下降，从而降低了借款能力；部分抵消了
•由于市场状况的变化，2022年完成的企业合并所使用的现金增加了1.152亿美元；以及
•我们的资本化软件成本增加了3900万美元，因为我们专注于通过投资于数据库和网络基础设施、推出新产品、增加支付轨道和国际扩张来优化我们的平台。
融资活动
在截至2023年12月31日的一年中，用于融资活动的现金净额与2022年相比减少了50亿美元，主要原因是：
•客户托管现金负债减少53亿美元，原因是我们平台上的法定余额因市场情绪下降而下降，这一点在题为“-关键业务指标“上图， 和客户在我们的平台上寻求更高的银行现金持有量和USDC持有量收益；以及
•与股权奖励的股票净结算相关的7,410万美元的税款减少，这是由于员工总数的整体减少以及我们在归属日期(应纳税事件)的股价下跌。我们选择净结清员工奖励和纳税由管理层定期评估，并可能在未来发生变化；部分抵消
•用于2023年6月开始的长期债务回购的现金增加3.035亿美元。
在截至2022年12月31日的一年中，用于融资活动的现金净额比2021主要原因是：
•客户托管现金负债减少56亿美元，这是因为与前一年67亿美元的流入相比，由于客户交易活动减少，我们平台上的法定余额总体下降；
•净减少34亿美元，与我们发行优先票据和2026年可转换票据有关，这些票据没有在2022年;及
113
目录表
•由于我们的股价在2009年创下历史新高，在行使股票期权后发行A类和B类普通股的收益减少了1.656亿美元。 2021与之相比2022，再加上我们作为一家上市公司的第一年和相关的流动性事件，这为我们的股票期权持有人提供了。
关键会计估计
我们的合并财务报表和本年度报告其他地方的10-K表格中的相关附注是根据公认会计原则编制的。编制综合财务报表亦要求我们作出影响资产、负债、收益、成本及开支之呈报金额及相关披露之估计及假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与我们的估计大不相同。如果我们的估计与实际结果存在差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营业绩和现金流量将受到影响。
看见附注2.主要会计政策摘要我们的综合财务报表附注载于本10-K表格年度报告第二部分第8项，以概述重要会计政策及重要估计和假设及其对我们财务报表的影响。以下为我们认为关键的重大估计及假设，因为其涉及重大估计不确定性，并已对或合理可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
企业合并、商誉和无形资产
我们确定业务合并、商誉和无形资产代表关键会计估计，因为它们涉及重大判断、估计和假设，如果我们的估计和假设发生重大变化，或者实际情况与假设不同，我们的财务报表可能会受到重大影响。
我们采用会计收购法将业务合并入账，其中包括要求将购买代价的公平值分配至所收购的有形及无形资产及所承担的负债，按其于收购日期的估计公平值计算。在确定所收购资产和所承担负债的公允价值时，我们会做出重大估计和假设，尤其是在非加密无形资产方面。该等无形资产并无可观察价格，主要包括客户关系、已开发技术、许可证、商标及商号以及不竞争协议，按收购日期之公平值减累计摊销入账。该等估计及假设可包括（但不限于）资产预期于未来产生之现金流量、适当加权平均资本成本、再造无形资产所需之工作时数（倘采用成本法）及估计可使用年期。该等假设之变动可能影响该等资产之账面值。我们对公平值的估计乃基于相信为合理的假设，但该等假设本身存在不确定性，因此，实际结果可能与估计有所不同。
商誉
我们每年于第四季度或每当有事件或情况变化显示商誉的账面值可能无法全部收回时进行减值测试。根据适用的会计指引，公司可评估定性因素以决定是否有必要进行商誉减值测试。或者，公司可以选择直接进行定量商誉减值测试。我们进行前者并评估定性因素以确定是否需要进行商誉减值测试。我们审查的因素包括我们的股票价格、宏观经济状况、行业和市场状况、成本因素、整体财务业绩、任何关键人员的变化以及我们资产账面值组成的任何变化。于所呈列报告期间，所考虑的定性因素并无变动显示商誉减值。在未来，如果有实质性的变化，在基础
114
目录表
与减值评估有关的估计和假设，我们的财务报表可能会受到重大影响。就所呈列的报告期间而言，我们厘定报告单位的公平值较有可能高于各自的相关账面值（包括商誉），因此我们并无记录任何商誉减值。管理层还得出结论，截至2023年12月31日，该公司的报告单位没有未能通过此测试的风险。
无形资产
无形资产最初按公允价值进行估值，采用适用于该类型无形资产的公认估值方法。具有确定使用年限的无形资产将在其估计使用年限内摊销，并在出现减值指标时进行减值审查。被评估为具有无限年限的无形资产不摊销，但根据使用年限不再无限期的指标或每个期间的减值指标进行评估。如果适用，我们审查的指标包括我们的资产使用范围或方式是否发生了重大不利变化，影响我们资产的法律因素是否发生了重大不利变化，客户流失和/或现金流损失。由于我们业务的动态性质和我们运营所处的监管环境，模拟这些资产的估值对这些因素的敏感性是不可行的。在每个报告期内，我们都会评估无形资产的估计剩余使用年限，以及事件或情况的变化是否需要修订剩余的摊销期限。于报告期内，我们并未确认无形资产的减值指标。未来，如果与减值评估相关的基本估计和假设发生重大变化，我们的财务报表可能会受到重大影响。
战略投资
我们以股权证券的形式持有对私人持股公司的战略投资，没有易于确定的公允价值，我们在这些公司中没有控股权或重大影响力。该等投资绝大部分按另类计量方法(“另类计量”)入账，并按成本减去减值后计量，可因同一发行人相同或相似投资的可见价格变动而向上或向下调整(“定价调整”)。由于减值评估和定价调整涉及重大判断、估计和假设，因此我们确定私人持有的战略投资的估值是一项关键的会计估计，如果这些估计和假设发生重大变化，或者如果实际情况与假设中的情况不同，我们的财务报表可能会受到重大影响。
价格调整
定价调整需要对我们的战略投资的公允价值进行量化评估，这可能需要使用不可观察到的投入。定价调整是通过使用各种估值方法来确定的，涉及使用现有最佳信息的估计，这些信息可能包括现金流预测或其他可用的市场数据。
减损
私人持有的战略投资每季度进行一次减值评估。我们的定性分析包括对以下指标的回顾：可获得的经营业绩、被投资人的业务前景、监管和宏观经济环境的变化、类似交易中可观察到的价格变化，以及我们被投资人经营的地理区域或行业的一般市场状况。如果存在减值指标，我们使用期权定价模型对我们的股权投资的公允价值进行量化衡量，该模型使用可比较公司的公开市场数据和其他不可观察的输入，包括预期波动率、预期流动性时间、对其他公司特定发展的调整，以及我们所持证券的权利和义务。当对公允价值的量化重新计量表明存在减值时，我们将投资减记至其当前公允价值。
115
目录表
我们预计，由于与这些投资相关的公允价值的变化，以及可能影响我们公允价值评估的可见价格和类似交易的变化，我们的净收入(亏损)在未来期间将出现波动。根据未来的市场状况，这些变化可能会对我们的财务报表产生重大影响。有关这些市场状况和相关敏感性的更多信息，请参阅标题为“第7A项。关于市场风险的定量和定性披露--股权投资风险。看见附注11.预付费用及其他流动和非流动资产本公司于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度的战略投资发生重大变动的详情，请参阅本年度报告(Form 10-K)第二部分第8项所载的综合财务报表附注。
所得税
我们确定所得税涉及关键会计估计，因为管理层作出重大估计、假设和判断以确定我们的所得税、递延税项资产和负债拨备以及任何针对递延税项资产记录的估值准备，如果我们的估计和假设发生重大变化，或者如果实际情况与假设中的情况有重大差异，我们的财务报表可能会受到重大影响。
我们使用资产负债法来计算所得税拨备。递延税项资产及负债按制定税率反映财务报告与资产及负债税基之间的暂时性差异以及经营亏损、资本亏损及税项抵免结转的预期未来后果。我们评估我们的递延税项资产从未来应纳税所得额中收回的可能性，并在我们认为不太可能收回的情况下，建立估值拨备。评估估值免税额的需要需要大量判断，我们考虑所有可用的证据，无论是积极的还是消极的，以确定我们的递延税项资产是否更有可能可以收回。我们评估所有可用的证据，包括但不限于盈亏历史、对未来应税收入的预测，以及可以客观核实的证据的权重。看见注20.所得税本公司于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的估值准备变动详情，请参阅本年度年报第II部分第8项表格10-K的综合财务报表附注。
我们只有在税务机关根据税务状况的技术优点进行审查后，更有可能维持该税务状况的情况下，才会确认不确定的税务状况所带来的税务利益。从这些头寸确认的税收优惠然后根据在结算时实现的可能性大于50%的最大优惠来衡量。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款在所得税拨备中确认。看见注20.所得税本公司合并财务报表附注载于本年度报告(Form 10-K)第二部分第8项，详述截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度的未确认税务优惠变动详情。

出于美国联邦税收的目的，加密资产交易与财产交易的税收原则相同。当密码资产交换其他财产时，我们确认收益或损失，金额为收到的财产的公平市场价值与交换的密码资产的税基之间的差额。用加密资产交换货物或服务的收入，按收到之日的公平市价计入应纳税所得额。

法律和其他或有事项
我们在正常业务过程中会受到各种法律程序和索赔的影响，这些诉讼和索赔的结果本身就是不确定的，这种不确定性可能会因我们所在的行业而增加。当损失可能已经发生，且金额可合理估计，而确定该损失需要重大判断时，我们会记录负债。此外，当这些损失有可能被收回时，我们会记录这些损失的追回情况。这些估计对变化高度敏感，涉及的变量既不完全在我们的控制之下，也不可行来建模，包括监管机构做出的决定和和解谈判。解决法律和法律问题
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目录表
其他与管理层预期不一致的或有事件可能会对我们的财务状况和经营结果产生实质性影响。见标题为“”的部分-业务成果--2023年、2022年和2021年12月31日止年度比较--业务费用--一般和行政费用“以上讨论了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的法律和其他或有事项的实质性变化。
近期会计公告
看见附注2.主要会计政策摘要本公司合并财务报表附注载于本年度报告第II部分第8项表格10-K，以讨论截至本表格10-K年度报告日期已采纳及尚未采纳的新会计声明。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指与市场因素变化相关的财务报表风险，包括与利率、外币、衍生品、股票投资和加密资产相关的风险。持有这些资产和股票的目的不是为了交易。
利率风险
我们对利率变化的风险主要涉及从我们的现金和现金等价物、客户托管现金以及我们与USDC发行人的安排中赚取的利息。
我们的与我们的现金和现金等价物以及客户托管现金基金相关的投资政策和战略是在不增加风险的情况下保存资本和满足流动性要求。我们的现金和现金等价物包括以美元计价的货币市场基金和现金存款，因此我们的现金、现金等价物和客户托管基金的公允价值不会受到利率上升或下降的显著影响。然而，我们从这些余额中赚取的利息可能会受到重大影响。美联储已经提高了联邦基金利率自2021年12月31日以来下降500个基点控制当前的通胀水平，截至2023年12月31日，联邦基金利率为5.33%。由于最近利率的大幅上升，利率下降是可能的。一个假设性 加息500个基点或适用于截至2023年12月31日的年度的平均月末结余的平均利率下降及2022, 这与2022年初以来联邦基金利率的上调密切相关，将导致了一场3.073亿美元和2.706亿美元现金、现金等价物和客户托管基金的利息分别增加或减少。
我们还从与USDC发行人的安排中赚取稳定的收入。利息收入从USDC准备金余额中赚取。USDC的发行人报告称，截至2023年12月31日，基础储备以现金、短期美国国债和隔夜美国国债回购协议的形式在单独账户中持有，以使USDC持有人受益，因此这些余额的公允价值不会受到利率上升或下降的显著影响。然而，我们赚取的稳定收入的相关金额可能会受到重大影响。假设适用于USDC每日准备金余额的平均利率增加或减少500个基点，将导致截至2023年12月31日的一年的稳定收入增加或减少7.355亿美元，增加或减少6.857亿美元稳定的收入增加 对于截至的年度2022年12月31日。
外币风险
外币交易风险
我们海外子公司的收入、费用和财务结果以这些子公司的本位币记录。我们的外币风险主要涉及以欧元和英镑计价的交易，这些交易可归因于现金和现金等价物、客户托管
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目录表
资金和客户托管现金负债以及交易币种与子公司本位币不同的公司间交易。外汇汇率的变化，特别是外币相对于美元的疲软，可能会对我们以美元表示的运营结果产生负面影响。我们已经并将继续经历我们的经营业绩的波动，这是由于结算和重新计量以非各自实体职能货币计价的外币计价的货币资产和负债的损益。
见标题为“”的部分管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-经营成果-2023年12月31日和2021年12月31日止年度的比较-其他(收入)支出，净额“在本年度报告的第二部分，表格10-K的第7项，讨论截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的汇兑损失。如果10%的不利外币汇率变动适用于截至2023年12月31日和2022年12月31日以其功能货币以外的货币计价的货币资产、负债和承诺的最大外币敞口(例如欧元)或所有外币敞口，则不会对我们的财务业绩产生实质性影响。
我们可能会不时订立衍生工具或其他金融工具，以对冲外汇兑换风险。很难预测套期保值活动将对我们的运营结果产生什么影响。此外，汇率的波动性取决于许多我们无法准确预测的因素。我们的国际业务增加了我们对汇率波动的敞口，因此，这种波动可能会对我们未来的运营业绩和现金流产生实质性影响。
外币兑换风险
我们在国际子公司的净投资产生的功能货币波动使我们面临外币兑换风险，在兑换成美元后，外币汇率的变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。S见本年度报告第二部分第8项表格10-K中的综合全面收益(亏损)表，用于2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的换算调整。截至2023年12月31日和2022年12月31日，使用我们的报告货币以外的本位币折算子公司财务报表时使用的外币汇率增加或减少10%，不会对我们的财务业绩产生实质性影响。
市场波动性和与衍生品相关的其他风险
我们有按公允价值计量的衍生品和相关对冲的敞口。衍生工具的市场风险是由市场价格和其他因素的潜在波动所造成的风险，是衍生产品类型、交易量、协议期限和条款以及潜在波动性的函数。
截至2023年12月31日，由于进行了借入加密资产的交易，我们已经嵌入了衍生资产和嵌入了衍生负债，这些资产记录在综合资产负债表上。我们还嵌入了以加密资产计价的账户和贷款、应收账款和其他应付款的衍生品资产和衍生品负债。这些内含衍生工具资产和负债计入综合余额sh。应计费用和其他流动负债及应收账款和贷款中的应计税项，扣除备抵后分别计提。S见标题为“”的部分管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-经营成果-截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度比较-经营费用-其他经营费用，净额“在本年度报告的第二部分，表格10-K的第7项，讨论截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度衍生产品的重大损益。截至2023年12月31日和到2022年，我们的任何衍生品头寸的公允价值增加或减少10%，无论是单独的还是整体的，都不会对我们的财务业绩产生实质性影响。有关我们按公允价值计量的衍生品和相关对冲的更多信息，请参阅注2.
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目录表
重要会计政策摘要, 6.扣除津贴后的应收账款和贷款, 11.预付费用及其他流动和非流动资产, 12.应计费用和其他流动负债，以及15.衍生工具本公司合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第II部分第8项。
股权投资风险
我们以股权证券的形式持有对私人持股公司的战略投资，没有易于确定的公允价值，我们在这些公司中没有控股权或重大影响力。由于缺乏现成的市场数据，这些投资受到各种各样的市场和价格相关风险的影响，这要求我们做出重大估计和假设，从而可能对投资的账面价值产生重大影响。我们每季度对我们的战略股权投资组合进行定性评估，以确定减值指标。我们的分析包括对以下指标的审查：可获得的经营业绩；被投资人的业务前景；监管和宏观经济环境的变化；类似交易中可观察到的价格变化；以及我们被投资人经营的地理区域或行业的一般市场状况。如果存在减值指标，且一项投资的估计公允价值低于账面价值，我们将把该投资减记为公允价值。
截至2023年12月31日和2022，我们对私人持股公司的战略股权投资是3.43亿美元和3.267亿美元。我们通过我们的综合经营报表记录对我们投资的公允价值的所有调整。其他(收入)费用，净额。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，我们确认减值支出为2,940万美元及1.014亿美元 与我们对私人持股公司的战略投资有关，分别。我们预计，由于与这些投资相关的公允价值的变化以及类似交易中可能影响我们公允价值评估的可观察到的价格变化，我们的净收入(亏损)在未来期间将出现波动。根据未来的市场状况，这些变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。有关详细信息，请参阅附注2.主要会计政策摘要和11.预付费用及其他流动和非流动资产我们的综合财务报表附注包括在本年度报告表格10-K第二部分第8项中。
加密资产的市场价格风险
我们总收入的很大一部分来自我们平台上与客户购买、销售和交易加密资产相关的交易手续费。交易收入基于交易手续费，交易手续费要么是固定费用，要么是每笔交易价值的百分比，并可能因支付类型和交易价值的不同而有所不同。我们总收入的很大一部分也来自非基于交易的服务，如押注和托管，这些收入随着时间的推移而增长。因此，加密资产价格风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。特别是，我们未来的盈利能力可能取决于比特币和以太的市场价格，以及其他加密资产。加密资产价格以及我们的经营业绩都出现了大幅波动。不能保证加密资产的价格会反映历史趋势。比特币、以太和其他加密资产市场价格的下跌已经并可能在未来对我们的收益、我们加密资产的账面价值和我们未来的现金流产生不利影响。这也可能影响我们的流动性和我们履行持续义务的能力。
当加密资产价格下降到低于这些加密资产的账面价值时，我们会对我们持有的加密资产记录减值费用。截至2023年12月31日和2022年12月31日，10%加密资产价格下降不会有实质性的影响关于我们的财务业绩。自2024年1月1日起，我们采用了最新的会计准则2023-08年度，加密资产的会计和披露(“ASU 2023-08”)，这将改变我们对所持加密资产的估值方式，因为我们将被要求在每个报告期内按公允价值确认此类资产，并在净收益中确认变化。有关详细信息，请参阅附注2.主要会计政策摘要和9.持有的商誉、无形资产、净资产和加密资产本公司合并财务报表附注载于本文件第二部分第8项表格10-K的年报.
119
目录表
项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表索引页面
独立注册会计师事务所报告(德勤-PCAOB ID34)
121
合并资产负债表
125
合并业务报表
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综合全面收益表(损益表)
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优先股和股东权益综合变动表
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合并现金流量表
129
合并财务报表附注
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目录表
独立注册会计师事务所报告
致Coinbase Global，Inc.股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了Coinbase Global，Inc.(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)、优先股和股东权益的变化以及现金流量，以及相关的附注(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并对公司2024年2月15日的报告发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。





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目录表
客户加密资产、持有的加密资产和USDC-冷藏中的加密资产-请参阅财务报表附注2、9和10
关键审计事项说明
加密资产通常仅可由与持有加密资产的数字钱包相关的唯一私钥的持有者访问。因此，必须保护和保护私钥，以防止未经授权的一方访问数字钱包中的加密资产。该公司主要在其冷藏环境中以钱包的形式持有加密资产，供自己使用，并代表客户。访问冷存储中的加密资产所需的私钥的访问权限的丢失、被盗或以其他方式泄露可能会对公司在其环境中访问加密资产的能力造成不利影响。这可能导致公司持有的加密资产的损失或代表客户保护的加密资产的损失。
我们将冷藏加密资产确定为一项重要的审计事项，因为为获得足够适当的审计证据以处理与冷藏加密资产的存在及权利和义务相关的重大错报风险所需的审计工作的性质和程度。处理这一问题所需的审计工作的性质和范围包括更有经验的参与小组成员的大量参与以及与与这一问题有关的专题专家的讨论和协商。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与冷藏中的加密资产相关的审计程序包括以下内容：
•我们就计划中的审计回应与专题专家进行了磋商，以解决冷藏中密码资产重大错报的风险。
•我们测试了公司私钥管理流程中控制的有效性，包括与物理访问、密钥生成和跨流程的职责划分相关的控制。
•我们测试了管理层对内部账簿和记录与外部区块链的对账控制的有效性。
•我们测试了管理层控制将公司加密资产余额与客户加密资产余额分开的有效性。
•我们测试了客户加密资产存款和客户加密资产提取流程中控制的有效性。
•我们获得了评估加密资产余额的证据，以适当区分公司加密资产和客户加密资产。
•我们利用我们的专有审计工具从公共区块链独立获取证据，以测试加密资产余额的存在。
•我们获得的证据表明，通过组合解码使用选定私钥签名的加密消息或通过观察选定密码资产的移动，管理层可以控制访问冷存储中的密码资产所需的私钥。
•我们评估了从公共区块链获得的审计证据的可靠性。




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目录表
承诺和意外情况-美国证券交易委员会投诉和美国州证券监管机构的法律行动-请参阅财务报表附注22
关键审计事项说明
美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)于2023年对该公司提起诉讼，指控该公司充当未经注册的证券交易所、经纪商和结算机构，并通过其押注计划在没有登记其要约和销售的情况下提供和出售证券。此外，该公司是美国州证券监管机构发起的各种法律行动的对象。本公司持续审查其诉讼、监管调查和其他法律程序，并根据或有损失会计指导提供披露和记录或有损失。根据该指引，当潜在亏损成为可能且可合理估计时，本公司将为该等事项建立应计项目。如果公司确定损失是合理可能的，并且损失或损失范围可以估计，公司将在财务报表中披露可能的损失。由于这些事项的结果仍不确定，截至2023年12月31日，公司尚未记录或披露或有亏损。美国证券交易委员会投诉的不利解决方案或美国州证券监管机构发起的法律行动可能会对公司的业务和财务报表产生实质性影响。
我们将与美国证券交易委员会投诉和美国州证券监管机构发起的法律行动相关的潜在或有损失评估和相关披露确定为关键审计事项，因为审计管理层在确定损失概率和估计时的判断需要大量审计师的判断。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序涉及美国证券交易委员会投诉和美国州证券监管机构发起的法律行动等潜在或有损失，包括以下内容：
•我们测试了与管理层审查或有损失以及批准会计处理和相关披露相关的内部控制的有效性。
•吾等向本公司的内部及外部法律顾问查询，以了解本公司就损失的可能性及对潜在损失或损失范围的估计(视何者适用而定)而作出结论的法律依据及依据。
•我们通过询问、阅读管理层准备的法院裁决和案情摘要以及获得内部和外部法律顾问的书面答复，获得和评估了管理层对损失概率和损失估计的评估。
•我们评估了2023年12月31日之后可能影响我们对损失概率评估的事件，包括任何相关的应计或披露。
•我们收到了该公司高管的书面陈述。
•我们评估了该公司的披露是否与我们的测试一致。

/s/ 德勤律师事务所
加州旧金山
2024年2月15日
自2020年以来，我们一直担任本公司的审计师。
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目录表
独立注册会计师事务所报告
致Coinbase Global，Inc.股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对Coinbase Global，Inc.(“公司”)截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2023年12月31日及截至2024年12月31日的综合财务报表和我们2024年2月15日的报告，表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
加利福尼亚州旧金山
2024年2月15日
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目录表
Coinbase全球公司
合并资产负债表
(单位为千，面值数据除外)



十二月三十一日，十二月三十一日，
20232022
资产
流动资产：
现金和现金等价物$5,139,351 $4,425,021 
受限现金22,992 25,873 
客户托管资金4,570,845 5,041,119 
保护客户加密资产192,583,060 75,413,188 
USDC576,028 861,149 
应收账款和贷款，扣除备抵361,715 404,376 
应收所得税63,726 60,441 
预付费用和其他流动资产148,814 217,048 
流动资产总额203,466,531 86,448,215 
持有的加密资产449,925 424,393 
递延税项资产1,272,233 1,046,791 
租赁使用权资产12,737 69,357 
财产和设备，净额192,550 171,853 
商誉1,139,670 1,073,906 
无形资产，净额86,422 135,429 
其他非流动资产362,885 354,929 
总资产$206,982,953 $89,724,873 
负债与股东权益
流动负债：
客户托管现金负债$4,570,845 $4,829,587 
保护客户加密责任192,583,060 75,413,188 
应付帐款39,294 56,043 
应计费用和其他流动负债447,050 331,236 
加密资产借款62,980 151,505 
租赁负债，流动10,902 33,734 
流动负债总额197,714,131 80,815,293 
非流动租赁负债3,821 42,044 
长期债务2,979,957 3,393,448 
其他非流动负债3,395 19,531 
总负债200,701,304 84,270,316 
承付款和或有事项(附注22)
优先股，$0.00001票面价值；500,000授权股份及零于二零二三年及二零二二年十二月三十一日已发行及流通股
— — 
股东权益：
A类普通股，$0.00001票面价值；10,000,0002023年12月31日和2022年12月31日授权的股票；195,192和182,796于二零二三年及二零二二年十二月三十一日已发行及流通股
2 2 
B类普通股，$0.00001票面价值；500,0002023年12月31日和2022年12月31日授权的股票；46,856和48,070于二零二三年及二零二二年十二月三十一日已发行及流通股
— — 
额外实收资本4,491,571 3,767,686 
累计其他综合损失(30,270)(38,606)
留存收益1,820,346 1,725,475 
股东权益总额6,281,649 5,454,557 
总负债和股东权益$206,982,953 $89,724,873 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录表
Coinbase全球公司
合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
收入：
净收入$2,926,540 $3,148,815 $7,354,753 
其他收入181,843 45,393 484,691 
总收入3,108,383 3,194,208 7,839,444 
运营费用：
交易费用420,705 629,880 1,267,924 
技术与发展1,324,541 2,326,354 1,291,561 
销售和市场营销332,312 510,089 663,689 
一般和行政1,041,308 1,600,586 909,392 
加密资产减值，净额(34,675)722,211 153,160 
重组142,594 40,703 — 
其他营业费用(净额)43,260 74,593 477,148 
总运营费用3,270,045 5,904,416 4,762,874 
营业(亏损)收入(161,662)(2,710,208)3,076,570 
利息支出82,766 88,901 29,160 
其他(收入)费用，净额(167,583)265,473 20,463 
所得税前收入(亏损)(76,845)(3,064,582)3,026,947 
从所得税中受益(171,716)(439,633)(597,173)
净收益(亏损)$94,871 $(2,624,949)$3,624,120 
普通股股东应占净收益(亏损)：
基本信息$94,752 $(2,624,949)$3,096,958 
稀释$94,751 $(2,631,179)$3,190,404 
普通股股东每股净收益(亏损)：
基本信息$0.40 $(11.81)$17.47 
稀释$0.37 $(11.83)$14.50 
加权平均普通股股份，用于计算普通股股东的每股净收益(亏损)：
基本信息235,796222,314177,319
稀释254,391222,338219,965


附注是这些合并财务报表的组成部分。
126
目录表
Coinbase全球公司
综合全面收益表(损益表)
(单位：千)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
净收益(亏损)$94,871 $(2,624,949)$3,624,120 
其他全面收益(亏损)：
折算调整，总额
9,077 (41,502)(9,651)
所得税效应
741 (6,291)— 
折算调整，税净额8,336 (35,211)(9,651)
综合收益(亏损)$103,207 $(2,660,160)$3,614,469 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
127
目录表
Coinbase全球公司
优先股和股东权益综合变动表
(单位：千)
可转换优先股额外实收资本累计其他综合(亏损)收入留存收益
普通股
股票金额股票金额总计
2021年1月1日的余额112,878 $562,467 73,108 $— $231,024 $6,256 $726,304 $963,584 
转换优先股(112,878)(562,467)112,878 2 562,465 — — 562,467 
发行权益工具作为企业合并的对价— — 3,985 — 544,588 — — 544,588 
因行使认股权证而发行普通股— — 412 — 433 — — 433 
在结算限制性股票单位(“RSU”)和限制性普通股时发行普通股，扣除被扣留的股份— — 1,775 — (262,794)— — (262,794)
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购— — 24,909 — 212,476 — — 212,476 
根据2021年员工购股计划(ESPP)发行普通股— — 50 — 12,444 — — 12,444 
基于股票的薪酬费用— — — — 824,153 — — 824,153 
购买有上限的呼叫— — — — (90,131)— — (90,131)
综合损失— — — — — (9,651)— (9,651)
净收入— — — — — — 3,624,120 3,624,120 
2021年12月31日的余额— $— 217,117 $2 $2,034,658 $(3,395)$4,350,424 $6,381,689 
发行权益工具作为企业合并的对价— $— 1,663 $— $314,356 $— $— $314,356 
发行普通股以解决或有对价— — 58 — 4,661 — — 4,661 
在结算RSU和受限普通股时发行普通股，扣除被扣留的股份— — 7,870 — (351,867)— — (351,867)
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购— — 3,883 — 56,737 — — 56,737 
根据ESPP发行普通股— — 275 — 21,622 — — 21,622 
基于股票的薪酬费用— — — — 1,683,840 — — 1,683,840 
其他— — — — 3,679 — — 3,679 
综合损失— — — — — (35,211)— (35,211)
净亏损— — — — — — (2,624,949)(2,624,949)
2022年12月31日的余额— $— 230,866 $2 $3,767,686 $(38,606)$1,725,475 $5,454,557 
发行股权工具作为企业合并的对价— $— 961 $— $11,302 $— $— $11,302 
发行普通股以解决或有对价— — 28 — 2,291 — — 2,291 
在结算RSU和受限普通股时发行普通股，扣除被扣留的股份— — 6,833 — (277,798)— — (277,798)
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购— — 2,979 — 50,804 — — 50,804 
根据ESPP发行普通股— — 381 — 18,959 — — 18,959 
基于股票的薪酬费用— — — — 834,285 — — 834,285 
与重组相关的股权薪酬支出确认— — — — 84,042 — — 84,042 
综合收益— — — — — 8,336 — 8,336 
净收入— — — — — — 94,871 94,871 
2023年12月31日的余额— $— 242,048 $2 $4,491,571 $(30,270)$1,820,346 $6,281,649 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
128
目录表
Coinbase全球公司
合并现金流量表
(单位：千)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
经营活动的现金流
净收益(亏损)$94,871 $(2,624,949)$3,624,120 
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销139,642 154,069 63,651 
其他减值支出18,793 26,518 500 
投资减值费用29,375 101,445 — 
基于股票的薪酬费用780,668 1,565,823 820,685 
重组股权薪酬费用84,042 — — 
交易损失和坏账准备11,059 (13,051)22,390 
递延所得税(216,334)(468,035)(558,329)
未实现外汇损失(收益)17,190 28,516 (14,944)
非现金租赁费用40,429 31,123 34,542 
(收益)投资亏损(50,121)3,056 (20,138)
衍生工具公允价值（收益）损失(41,033)7,410 (32,056)
长期债务清偿收益净额(117,383)— — 
加密资产减值费用96,783 757,257 329,152 
作为收入收到的加密资产(460,878)(470,591)(1,015,920)
用于支付费用的加密资产298,255 383,221 815,783 
加密资产的已实现收益(145,594)(36,666)(178,234)
其他经营活动，净额16,981 883 5,532 
营业资产和负债净变动326,206 (1,031,448)141,438 
经营活动提供(用于)的现金净额922,951 (1,585,419)4,038,172 
投资活动产生的现金流
资本化的内部使用软件开发成本(63,202)(61,038)(22,073)
企业合并，扣除收购现金后的净额(30,730)(186,150)(70,911)
购买投资(11,822)(63,048)(326,513)
购买集结的劳动力— — (60,800)
已发放贷款(586,691)(207,349)(336,189)
偿还贷款的收益513,698 327,539 124,520 
质押为抵押品的资产(27,899)(41,630)— 
质押为抵押品的资产返还68,338 — — 
密码期货合约的结算(43,339)— — 
购买持有的加密资产(277,367)(1,400,032)(3,009,086)
处置所持有的加密资产461,325 969,185 2,574,032 
其他投资活动，净额3,081 (1,299)2,280 
投资活动提供(用于)的现金净额5,392 (663,822)(1,124,740)
融资活动产生的现金流
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购47,944 51,497 217,064 
与股权奖励的股份净额结算有关的已支付税款(277,798)(351,867)(262,794)
根据ESPP收到的收益16,297 20,848 19,889 
客户托管现金负债(274,822)(5,562,558)6,691,859 
发行可转换优先票据，净额— — 1,403,753 
优先票据的发行，净额— — 1,976,011 
购买有上限的呼叫— — (90,131)
偿还长期债务(303,533)— — 
作为抵押品收到的资产66,014 — — 
退还作为抵押品收到的资产(64,952)— — 
短期借款收益31,640 190,956 20,000 
偿还短期借款(52,122)(191,073)— 
其他融资活动— 3,679 433 
融资活动提供的现金净额(用于)(811,332)(5,838,518)9,976,084 
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少)117,011 (8,087,759)12,889,516 
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响8,772 (163,257)(64,883)
期初现金、现金等价物和限制性现金9,429,646 17,680,662 4,856,029 
现金、现金等价物和受限现金，期末$9,555,429 $9,429,646 $17,680,662 
补充披露现金流量信息
期内支付的利息现金$76,142 $82,399 $3,793 
在此期间支付的所得税现金39,122 35,888 68,614 
计入经营租赁负债的金额的经营现金流出14,730 14,528 20,061 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
129
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表

1.    业务性质
Coinbase，Inc.成立于2012年。2014年4月，随着公司重组，Coinbase，Inc.成为Coinbase Global，Inc.的全资子公司(连同其合并子公司，即“公司”)。2021年4月14日，本公司完成其A类普通股在纳斯达克全球精选市场的直接上市(简称《直接上市》)。
该公司提供一个值得信赖的平台，作为进入链上经济的合规门户，使客户能够参与各种活动，包括通过访问分散的应用程序在专有和第三方产品体验中发现、交易、押注、存储、支出、赚取和使用他们的加密资产。该公司为消费者提供(I)他们的加密经济的主要金融账户，(Ii)机构一个全面服务的大宗经纪平台，可以进入整个密码市场的深层流动资金池，(Iii)开发商可以进入公司的生态系统的一套产品。
该公司是一家远程优先的公司。因此，本公司并不设有总部或主要执行办事处。公司几乎所有的高管团队会议都是虚拟举行的，偶尔会在公司办公室以外的地点或在公司分布在世界各地的不同办公室举行会议。本公司以虚拟方式召开所有股东大会。
2.    重要会计政策摘要
列报依据和合并原则
随附的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制，并包括本公司及其附属公司的账目。本公司的子公司是指本公司直接或间接持有50%以上投票权或行使控制权的实体。本公司某些子公司的列报基础与公认会计准则不同。就该等合并财务报表而言，该等附属公司的列报基准转换为公认会计原则。在合并中，所有公司间账户和交易都已取消。
重新分类
为符合本期列报，对某些上期数额进行了重新分类。这些重新分类对公司先前报告的综合业绩没有影响。
预算的使用
丹参酮的制备e 已整合根据公认会计准则编制的财务报表要求管理层在合并财务报表及其附注。
重大估计和假设包括确定确认、计量和估值当期和递延所得税；基于业绩的奖励的公允价值；长期资产的使用年限；长期资产的减值；私人持有的战略投资的估值，包括减值；保护客户加密资产和负债的公允价值；在企业合并中收购的资产和承担的负债的确认和估值；衍生工具和相关对冲的公允价值；或有损失的识别和估值，包括评估头寸、索赔和纠纷产生不利结果的可能性、记录损失的收回以及相关的时间安排。
130
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
由于风险和不确定性，实际结果和结果可能与管理层的估计和假设不同。在这些估计与实际结果之间存在重大差异的情况下， 合并财务报表将受到影响。本公司根据过往经验及相信合理的其他各种假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础。
外币交易
该公司的功能货币是美元。公司对外国子公司的净投资产生的外币兑换收益和损失有风险敞口。这些外国子公司的收入、费用和财务结果以其各自的本位币记录。该等附属公司的财务报表按现行汇率换算为美元，并按适用的税后净额计入优先股及股东权益综合变动表内的累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)。当公司处置或失去对合并子公司的控制时，累计换算调整从AOCI中释放并记录在合并运营报表中。重新计量产生的收益和损失记入合并经营报表内的其他费用(收益)净额。
结算公司外币资产和负债产生的已实现汇兑损益，以及重新计量以非功能货币计价的交易和货币资产和负债对外汇的未实现影响，在合并经营报表中确认为其他(收入)费用的组成部分。
公允价值计量
本公司按公允价值计量某些资产和负债。本公司将公允价值定义为在计量日出售资产或在市场参与者之间有序交易中转移负债而支付的价格。公允价值是通过应用以下层次结构来估计的，该层次结构将用于计量公允价值的投入划分为三个等级，并根据对公允价值计量具有重要意义的可用投入的最低等级进行分类：
•1级：相同、不受限制的资产或负债在计量日期可获得的活跃市场的未调整报价。
•2级：相同资产和负债的活跃市场报价以外的可观察投入，非活跃市场相同或类似资产或负债的报价，或基本上整个资产或负债期限的可观测或可由可观测市场数据证实的其他投入。
•3级：通常无法观察到的投入，通常反映了管理层对市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设的估计。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括金融机构持有的现金和生息高流动性投资、手头不受取款限制或初始到期日不超过三个月的现金、以及场馆账户中持有的现金。交易场所包括持有货币发射机许可证和支付处理器的其他加密资产交易平台。现金和现金等价物不包括客户法定货币，后者在随附的综合资产负债表中作为客户托管资金单独报告。有关详情，请参阅以下客户托管资金及客户托管现金负债。
131
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
受限现金
本公司对金融机构与经营性限制性存款相关的现金存款进行了限制。
客户托管资金和客户托管现金负债
客户托管资金是指在单独的公司银行账户中保存的有限现金和现金等价物，这些账户专为客户以及支付处理商和金融机构的存款而持有。根据公认会计原则，这些账户中超过客户托管现金负债的余额在现金和现金等价物中列报。客户托管现金负债是指退还客户在法定钱包中持有的现金存款以及未结清的法定存款和提款的义务。转移中的存款代表第三方支付处理商和银行为客户交易进行的结算。运输中的押金通常在交易日起五个工作日内收到。该公司设立了基于提取的限制，以防止客户在存款结算之前将加密资产提取到外部区块链地址，从而减少潜在损失。在某些司法管辖区，运输中的存款符合符合监管要求的流动资产资格，以履行公司在客户托管现金负债项下的直接义务。本公司限制客户托管资金相关资产的使用，以满足监管要求，并根据资产的用途和可用性将资产归类为流动资产，以履行公司在客户托管现金负债项下的直接义务。
公司运营的某些司法管辖区要求公司持有符合条件的流动资产，该资产至少等于所有客户托管现金负债总额的100%，这是这些司法管辖区适用的监管要求和商法所界定的。根据司法管辖区的不同，符合条件的流动资产可以包括现金和现金等价物、客户托管资金和某些其他客户应收账款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司符合条件的流动资产大于客户托管现金负债的总和。
保护客户加密资产和负债
该公司在数字钱包中为客户保护加密资产，并保护在公司平台上访问加密资产所需的部分加密密钥。本公司保护这些资产和/或密钥，并有义务保护它们不被丢失、被盗或其他滥用。根据员工会计公告121(“SAB 121”)，公司记录保护客户加密资产和负债。本公司保存本公司平台上持有的数字钱包中的所有加密资产的记录，以及代表客户保存的全部或部分私钥(包括备份密钥)。对于客户可以在没有本公司参与的情况下进行交易的加密资产，或者对于本公司没有保存私钥或恢复客户私钥或其加密资产的能力的加密资产，这些余额不会被记录，因为根据SAB 121不存在相关的保障义务。本公司于初次确认时及于每个报告日期，按其为客户提供保障的加密资产的公允价值，记录保障客户的加密资产及负债。
公司致力于安全地存储所有客户加密资产和代表客户持有的加密密钥(或其中的一部分)。这些受保护资产的价值被记录为保护客户加密负债和相应保护客户加密资产。因此，公司可能对其客户因私钥被盗或丢失而造成的损失负责。本公司没有理由相信其会招致与该等潜在责任相关的任何费用，因为(I)本公司并无已知或过往的索赔经验作为衡量基础，(Ii)本公司核算并持续核实其平台上的加密资产金额，以及(Iii)本公司已围绕私钥管理建立安全机制，以将被盗或遗失的风险降至最低。该公司已采取多项措施来保护其所保护的加密资产，包括但不限于，在1：1使用公司的冷藏流程在线下对托管资产进行基础和战略存储。公司也不会重复使用或再抵押客户加密
132
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
在每种情况下，除非法律要求或机构客户明确同意，否则不得授予客户加密资产的担保权益。任何丢失或被盗都会影响客户密码资产的衡量。
USDC
USDC是一种稳定的货币，可以一对一地兑换美元。USDC在合并资产负债表中作为一种金融工具入账。
应收账款和贷款及坏账准备
应收账款和贷款是按要求或在固定或可确定的日期收到现金或加密资产的合同权利，并在合并资产负债表中确认为资产。应收账款包括稳定收入应收账款、客户手续费应收账款和其他应收账款。应收贷款包括应收法定贷款和应收隐形资产贷款。
稳定的应收收入是指公司通过与USDC发行人的安排从USDC准备金中按比例赚取和应收的收入部分。本公司从这项安排中获得的收入取决于各种因素，包括公司平台上的USDC余额、USDC的总市值以及当前的利率环境。
应收客户费用主要包括来自托管费收入和其他订阅和服务收入的应收账款，其中包括提供专用安全冷藏、标桩、委托、基础设施、融资和软件许可证等服务所赚取的费用。应收账款按交易价格入账，代表本公司预期有权获得的代价，以换取履行义务。对于随时间偿还的债务，应收账款确认为收入，通常为每月一次。对于在某一时间点到期的债务，应收账款在债务完成时确认。
应收菲亚特贷款是指在2023年11月20日之前向机构和消费者发放的现金贷款。这些贷款以USDC或该用户在公司平台上持有的某些加密资产为抵押。这个除非借款人拖欠贷款，否则公司通常无权使用此类抵押品。看见抵押品有关公司退还抵押品的义务的其他详细信息，请参见下文。应收菲亚特贷款按摊销成本计量。由于贷款的短期期限不到12个月，贷款的账面价值接近其公允价值。
应收加密资产贷款是指向机构发放的加密资产贷款。这些贷款以菲亚特、USDC或这些用户在公司平台上持有的某些加密资产为抵押。应收加密资产贷款最初和随后的计量标准为借出的基础加密资产的公允价值，并根据预期的信贷损失进行调整。
该公司还向USDC提供贷款。当USDC被借出时，由于公司对转让的USDC保持有效控制，因此不会从合并资产负债表中取消确认。因此，USDC没有记录应收贷款，借出的USDC仍在合并资产负债表中列报USDC。
本公司根据预期信贷损失确认应收账款坏账准备。在确定预期信贷损失时，公司会考虑历史损失经验、应收账款余额的账龄以及所持抵押品的公允价值。对于应收法定贷款和应收加密资产贷款，本公司适用抵押品维护条款。由于本公司适用于此类贷款的抵押品要求、本公司的抵押品维护流程以及在本公司平台上持有的抵押品，本公司的信用风险敞口显著有限，不是本报告所列期间的应收法定贷款或应收加密资产贷款计入了津贴、注销或收回。如果抵押品出现短缺，公司将确认这些贷款的信贷损失，并且不合理地预期
133
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
借款人将填补这一缺口。由于本公司要求抵押的抵押品的性质，本公司随时能够在借款人违约的情况下进行清算。
抵押品
公司资产抵押
公司与某些机构客户签订法定、USDC和加密资产借款协议，要求公司以法定、USDC或加密资产的形式抵押抵押品，贷方有权在未经公司同意的情况下出售、再抵押或再抵押此类抵押品。本公司亦订立若干衍生工具合约，要求本公司以法定形式抵押抵押品。本公司须根据借贷安排维持抵押品对贷款比率。

倘贷款人有权使用抵押品或倘抵押品为法定抵押品，则本公司于综合资产负债表内的预付费用及其他流动资产内将抵押品呈列为收取抵押品的权利。倘本公司拖欠其借贷，贷款人并无责任退回相等于借贷公平值的抵押品。截至2023年12月31日，本公司并无拖欠任何借款。

借款人资产作为抵押品质押
就应收贷款而言，本公司要求借款人质押抵押品，其后可能须就此记录向借款人归还抵押品的相应义务。截至2023年12月31日，抵押品要求范围为 115%至250%，借款人须抵押额外资产以维持其所需抵押品百分比。本公司有权使用借款人质押的担保物。如果公司有权使用以USDC、加密资产或法定货币计价的抵押品，则公司将抵押品分别记录为USDC内的资产、持有的加密资产或现金和现金等价物，并相应地有义务在综合资产负债表中的应计费用和其他流动负债内归还抵押品。对于以USDC或加密资产计价的抵押品，该抵押品是针对法定应收贷款进行抵押的，本公司仅在抵押品随后也被出售的情况下记录抵押品。倘借款人违约，本公司并无责任退回相等于借款公平值的抵押品。由于本公司要求借款人抵押的抵押品的性质，本公司随时能够在借款人违约的情况下进行清算。
资产负债表外抵押品安排
本公司可将USDC抵押品质押予贷款人，该等抵押品因不符合终止确认标准而不确认为质押为抵押品的资产。该抵押品继续于综合资产负债表中的USDC内列示。
本公司可能会收到以USDC或借款人抵押的加密资产计值的抵押品，而本公司无权使用抵押品，且由于抵押品不符合确认标准，因此不会在综合资产负债表中确认抵押品。
信用风险集中
本公司的现金及现金等价物、受限制现金、客户托管基金、应收账款及应收贷款可能存在信用风险集中的情况。现金及现金等价物、受限制现金及客户保管资金主要存放于信贷质素高的金融机构。本公司将现金及现金等价物和客户托管资金主要投资于高流动性、高评级且未投保的工具。公司在金融机构的存款余额可能超过联邦存款保险公司的保险限额250，000美元。本公司在这些账户上没有经历过损失，也不认为它在这些账户上面临任何重大信用风险。的
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目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
该公司还在密码资产交易场所和支付处理商持有现金和密码，并作为其风险管理流程的一部分对这些场所进行定期评估。
USDC的发行人报告称，截至2023年12月31日，基础储备以现金、短期美国国债和隔夜美国国债回购协议的形式在单独账户中持有，以使USDC持有人受益。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，本公司分别有4个和1个交易对手，占比超过10公司应收账款和贷款的百分比，净额。看见附注13.抵押品关于应收贷款抵押的详细信息。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，没有任何交易对手的收入占总收入的比例分别超过10%。
持有的加密资产
本公司持有的加密资产，没有符合资格的公允价值对冲，被计入具有无限使用寿命的无形资产，并最初按成本计量。如果加密资产的公允价值在期间内的任何时候低于账面价值，则作为无形资产入账的加密资产将遭受减值损失。公允价值是使用加密资产在本公司主要市场计量其公允价值时的报价计量的。减值总额扣除出售和处置以前减值的加密资产的后续已实现收益后的净额反映在合并经营报表中的加密资产减值净额中。该公司以先进先出的方式将成本分配给加密资产。
在符合条件的公允价值对冲中，作为对冲项目持有的加密资产最初按成本计量。随后应占对冲风险的公允价值变动将根据这些加密资产的账面金额进行调整，公允价值变动计入其他运营费用，净额计入综合经营报表。
如果通过空投或分叉收到的加密资产有望产生未来可能的收益，并且如果本公司能够支持这些资产的交易、保管或撤回，本公司将确认该资产。该公司记录通过空投或叉子收到的密码资产，并支付其成本。
租契
公司在一开始就确定一项安排是否为租约。经营租赁计入综合资产负债表中的租赁使用权资产和租赁负债。ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。大多数租赁不提供隐含利率，因此该公司使用递增借款利率。经营租赁ROU资产还包括在开始之前支付的任何租赁付款，不包括租赁激励。
本公司的租赁条款可能包括在合理确定将行使该等选项时延长或终止租约的选项。租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线法确认。本公司已就短期租赁作出政策选择，按直线法于租赁期内按损益确认租赁付款，而不在综合资产负债表上确认该等租赁。可变租赁付款在产生该等付款的债务期间于损益中确认。本公司与租赁和非租赁组成部分签订了房地产租赁协议，公司已为这些协议选择会计政策，将这些协议作为单一租赁组成部分进行核算。
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目录表
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备注：已整合财务报表
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧列报。折旧按资产的估计使用年限或剩余租赁期中较短者，采用直线法计算。公司财产、设备和软件的预计使用寿命一般如下：
财产和设备使用寿命
家具和固定装置
三至五年
计算机设备
二至五年
租赁权改进
使用年限或剩余租赁期较短的
大写软件
一至三年
资本化软件包括在内部使用软件的应用程序开发阶段或实施作为服务合同的托管安排期间发生的费用。资本化成本包括雇员的工资和其他补偿费用，支付给直接参与开发工作的第三方顾问的费用，以及为增加软件功能而进行升级和增强的费用。不符合资本化标准的其他成本在发生时计入费用。
每当事件或情况变化显示资产的账面值可能无法收回时，本公司便会评估其财产及设备的减值。如果该资产不可收回，则减值损失的计量以该资产的公允价值为基础。当确认减值损失时，资产的账面价值将减少至其估计公允价值。
企业合并、商誉和收购的无形资产
在企业合并中收购的企业的结果包括在已整合自收购之日起的财务报表。本公司采用收购会计方法对其业务合并进行会计处理，该方法要求(其中包括)将收购代价的公允价值分配给所收购的有形和无形资产以及在收购日按其估计公允价值承担的负债。取得的资产和承担的负债的任何超过公允价值的对价均确认为商誉。本公司发生的与收购有关的成本一般确认为费用，行政费用在合并经营报表。
本公司使用其最佳估计和假设对收购日收购的有形和无形资产以及承担的负债进行公允价值分配。该公司的估计本身就是不确定的，需要加以改进。
在自收购之日起最长为一年的计量期内，如果该价值之前并未最终确定，本公司可对收购的这些有形和无形资产及承担的负债的公允价值进行调整，并与商誉进行相应的抵销。此外，不确定的税务状况及与税务相关的估值免税额于收购日初步计入与业务合并有关的项目。公司继续收集关于收购之日存在的事实和情况的信息，每季度重新评估这些估计和假设，并记录对公司商誉初步估计的任何调整，前提是公司在计量期内。在计价期结束或收购的资产或承担的负债的公允价值最终确定后(以先发生者为准)，随后的任何调整均记入 合并经营报表。
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备注：已整合财务报表
商誉以年度为基准(本公司为10月1日)在报告单位层面进行减值测试，如果发生事件或情况变化很可能导致报告单位的公允价值低于其账面价值，则在两次年度测试之间测试商誉。于本报告所述期间，本公司并无任何商誉减值费用。
已取得的具有一定使用年限的无形资产按其估计使用年限按直线摊销。在每个期间，本公司评估其无形资产的估计剩余使用寿命，以及事件或情况变化是否需要对剩余的摊销期间进行修订。被评估为具有无限年限的无形资产不摊销，但根据使用年限不再无限期的指标或每个期间的减值指标进行评估。
本公司每年评估所收购无形资产的可回收性，或在情况显示无形资产可能减值时更频繁地评估可回收性。当存在减值指标时，本公司估计可归因于此类资产的未来未贴现现金流。如果未来未贴现现金流没有超过资产的账面价值，资产将被视为减值。减值损失是根据资产的账面价值和公允价值之间的差额计量的。
投资
本公司持有战略投资，这些投资计入综合资产负债表中的其他非流动资产。本公司的战略投资主要包括对非上市公司的股权投资，这些公司的公允价值不能轻易确定，且(1)本公司持有该实体少于20%的股权，(2)不具有重大影响力。该等投资按成本入账，并就同一发行人的相同或类似投资(称为计量替代方案)或减值的可见交易作出调整。
加密资产借款
该公司在担保和无担保的基础上从第三方借入USDC和加密资产。当借入USDC时，它不会作为ASC主题860中的转移标准记录在合并资产负债表中。转接和服务，还没有被满足。本公司借入的加密资产在综合资产负债表上持有的加密资产中列报。
加密资产借款被视为混合工具，其中包含基于基础加密资产公允价值变化的嵌入衍生品的负债主机合同。托管合同不作为债务工具入账，因为它不是一项金融负债，是按所购资产的初始公允价值计入的，并在合并资产负债表上以加密资产借款列报。嵌入衍生工具按公允价值入账，公允价值变动在其他经营费用中确认，净额计入综合经营报表。嵌入的衍生品包括在合并资产负债表上的加密资产借款中。
这些借款的期限可以是一年以下的固定期限，也可以是无限期的，由公司或贷款人选择偿还。这些借款由本公司向贷款人支付一笔费用，这笔费用是根据借款金额的百分比计算的，并以借款的相关加密资产计价。借款费用按应计制确认，并计入其他营业费用，净额计入综合经营报表。
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备注：已整合财务报表
衍生工具合约
衍生品合约的价值来自标的资产价格、其他投入或这些因素的组合。衍生工具合约在综合资产负债表上按公允价值确认为资产或负债，公允价值变动在其他营运费用净额中确认。衍生工具合约的现金流量确认为投资活动及调整，以在综合现金流量表中将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额核对。
本公司作出安排，以取得在未来收取或交付固定数额的加密资产的权利或义务。这些是混合工具，由最初按基础加密资产公允价值计量的应收款或债务主机合同和基于基础加密资产公允价值变化的嵌入远期特征组成。嵌入远期是从主合同中分离出来的，随后按公允价值计量。
指定为套期保值的衍生工具
本公司对为风险管理目的而执行的某些衍生品实行对冲会计。要符合对冲会计的资格，衍生品必须在降低与被对冲的敞口相关的风险方面非常有效。该公司使用公允价值对冲主要是为了对冲加密资产价格的公允价值敞口。影响收益的衍生金额与被套期项目的收益影响在同一行项目中确认。
长期债务和利息支出
长期债务按摊销成本计提。本公司将2026年可转换票据全部作为债务入账，因为(1)转换特征不需要作为ASC主题815项下的衍生品进行分叉，衍生工具和套期保值，以及(2)2026年可转换票据的发行没有大幅折扣。
本公司将清偿长期债务的收益和亏损确认为重新收购价格和债务账面净值之间的差额，这些收益和亏损在当期收益中确认为其他费用(收入)，在合并经营报表中为净额。
债务贴现和债务发行成本采用实际利息法在各自票据的合同期限内摊销为利息支出。
上限催缴符合权益分类标准，在每个报告期内不重新计量，并作为股东权益内额外实收资本的减值计入。
收入确认
公司通过以下步骤从与客户的合同中确定收入确认：
•与客户签订的一份或多份合同的标识；
•确定合同中的履行义务；
•交易价格的确定；
•将交易价格分配给合同中的履行义务；以及
•在公司履行履约义务时或在履行义务时确认收入。
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。
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备注：已整合财务报表
交易收入
消费者交易收入是指从主要是个人的客户那里赚取的交易费，而机构交易收入是从机构客户(如对冲基金、家族理财室、主要交易公司和金融机构)赚取的交易费。
该公司的服务包括单一履约义务，即在客户购买、出售或转换加密资产或交易衍生品时提供加密资产匹配服务。也就是说，该公司是客户之间交易的代理，并以净额为基础提供手续费收入。
在确定公司是客户之间交易的委托人还是代理人时，需要做出判断。本公司以毛收入或净收入的方式评估收入的列报，其依据是在将所提供的密码资产转让给客户之前是否控制了该密码资产(毛收入)，或者是否通过安排其他客户向客户提供密码资产而充当代理(净额)。在将加密资产转让给买方之前，本公司不对提供的加密资产进行控制，不存在与加密资产相关的库存风险，也不对加密资产的履行负责。本公司也不会为加密资产设定价格，因为价格是由平台用户确定的市场价格。因此，该公司充当代理，促进客户从另一客户购买加密资产的能力。
该公司认为其履行义务已履行，并在交易进行时确认收入。与客户的合同通常是无限期的，任何一方都可以终止，而不会受到终止处罚。因此，合同是在交易级别定义的，不会超出已提供的服务范围。
该公司在交易层面收取费用。交易价格由交易手续费表示，根据交易量计算，并根据支付类型和交易价值而变化。客户在本公司平台上执行的加密资产购买或销售交易基于分级定价，分级定价主要由特定历史期间处理的交易量驱动。该公司的结论是，这种基于数量的定价方法不构成未来材料权利，因为折扣处于通常提供给具有类似数量的客户类别的范围内。交易费是在交易执行时向客户收取的。在某些情况下，交易费可按加密资产收取，收入根据收到的加密资产数额和交易时加密资产的公允价值计量。
交易价格包括可能无法从客户手中收回的交易手续费冲销收入减少的估计。当客户出于各种原因对在其信用卡或银行账户上处理的交易提出异议，并在公司处理交易后寻求冲销费用时，就会发生这种冲销。这些金额是根据公司有权获得的最有可能的对价金额进行估计的。所有估计都是基于历史经验和公司当时的最佳判断，在一定程度上很可能不会发生已确认收入的重大逆转。所有可变对价估计数都会定期重新评估。交易总价分配给单一履约义务。虽然公司确认交易手续费冲销是净收入的减少，但与这些相同交易冲销相关的密码资产损失包括在交易费用中。
稳定收入
自2018年以来，本公司根据与USDC发行人的安排，在法定基金上赚取收入，该收入计入认购和服务收入中的利息收入。2023年8月18日，本公司与同一交易对手签订了最新安排。根据该安排，本公司根据各自平台上持有的USDC金额，以及在扣除某些费用后分配和使用USDC，按比例赚取USDC储备所赚取的收入部分。公司从这项安排中获得的收入取决于各种因素，包括公司平台上的USDC余额、公司总市值
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备注：已整合财务报表
USDC和当前的利率环境。该安排被视为按权责发生制入账的待执行合同。根据先前安排确认的上期收入被重新分类到订阅和服务收入中的稳定收入项目，以符合本期列报。
区块链奖励
区块链奖励主要包括赌注收入，即该公司通过使用其控制的赌注验证器在网络上创建或验证块，使用利害关系证明共识算法参与网络。区块链协议，或组成协议网络的参与者，奖励在区块链上执行各种活动的用户。当今最常见的形式是参与利害关系证明网络，然而，也有其他共识算法。该公司认为自己是与区块链网络进行交易的主体，因此提供以毛为基础赚取的区块链奖励。作为参与这些网络的协商一致机制的交换，该公司以网络的本地令牌的形式确认收入。每个块的创建或验证都是一项性能义务。收入在区块创建或验证完成时确认，奖励被转移到公司控制的数字钱包中。收入是根据收到的令牌数量和合同开始时令牌的公允价值来衡量的。
利息收入和企业利息收入
本公司在某些第三方银行持有客户托管资金以及现金和现金等价物，赚取利息。从客户托管基金、现金和现金等价物以及贷款中赚取的利息收入采用利息法计算，不在主题606--与客户签订合同的收入范围内。客户托管资金和贷款所赚取的利息包括在订阅和服务收入的利息收入中。从公司现金和现金等价物赚取的利息计入公司利息和其他收入中的其他收入。
托管费收入
该公司向客户提供专用的安全冷藏解决方案，并根据托管资产每日价值的合同百分比收取费用。这笔费用按月收取。这些合同通常有一项履约义务，在合同期限内提供和履行，因为客户同时获得和消费服务的好处。客户可以随时终止合同，不会招致任何处罚。客户在提供服务的月份的最后一天付款，金额通常在收到发票后30天内到期。
其他订阅和服务收入
其他订阅和服务收入主要包括Coinbase One、Coinbase Cloud的收入，其中包括下注应用程序、委托和基础设施服务、Prime融资以及其他订阅许可证的收入。通常，来自其他订阅和服务的收入包含一项履约义务，可能具有可变和非现金对价，并在提供服务的时间点或期间确认。
交易费用
交易费用包括运营公司平台、处理加密资产交易和执行钱包服务所产生的成本。这些成本包括因客户参与区块链活动而分配给他们的区块链奖励，如押注、账户验证费，以及支付给支付处理商和其他金融机构的客户交易活动费用、合同获取成本、交易逆转造成的加密资产损失，以及在区块链网络上处理交易的矿工费用。交易费用还包括为赌注活动支付给用户的奖励
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备注：已整合财务报表
由本公司进行。固定费用成本在合同期限内支出，交易级成本在发生时支出。如果本应确认的资产的摊销期限为一年或更短时间，本公司已选择应用实际权宜之计，在发生时将获得合同的增量成本确认为支出。
基于股票的薪酬
本公司根据其股权激励计划授予本公司员工、董事和非员工的所有股权奖励相关的成本，包括限制性股票、RSU、股票期权和根据ESPP授予的购买权，采用基于公允价值的方法确认基于股票的薪酬支出。
估值
限制性股票和RSU的公允价值是根据公司普通股在授予之日的公允价值估计的。
该公司使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算授予日ESPP下仅含服务条件和购买权的股票期权的公允价值。该模型要求管理层做出一些假设，包括公司标的普通股价格的公允价值和预期波动率、期权的预期寿命、无风险利率和预期股息收益率，计算如下：
•标的股票的公允价值是公司普通股在授予之日的公允价值。于直接上市前，该公允价值乃采用概率加权预期回报法厘定，并以贴现现金流模型或市盈率法厘定每项预期结果。直接上市后，这个公允价值是公司A类普通股在授予日在纳斯达克全球精选市场公布的收盘价。
•由于没有足够的公司普通股交易历史记录，公司股票的预期股价波动率假设是通过使用具有代表性的同业集团中可比公司的历史股价波动率的加权平均值来确定的。
•该公司使用历史行权信息和期权的合同条款来估计预期期限。
•期权预期期限内的无风险利率以美国财政部零息债券为基础，其条款与授予时的预期授予期限一致。
•预期股息收益率假设是基于该公司的历史和不派发股息的预期。
该公司有两种未偿还的业绩奖励：受市场条件约束的业绩股票期权和受市场条件和财务业绩条件约束的业绩RSU。本公司根据市场情况使用蒙特卡罗模拟模型(基于二项式网格的估值模型)确定业绩奖励的公允价值。蒙特卡罗模拟模型使用多个输入变量来确定满足市场条件要求的概率。奖励的公允价值不会根据未来的市场状况而发生变化。符合财务业绩条件的履约RSU或其部分的公允价值是根据授予之日公司A类普通股的公允价值估算的。
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备注：已整合财务报表
费用归因
只有基于服务的条件的RSU和股票期权的基于股票的补偿费用，以及ESPP下的购买权，在必要的服务期内以直线方式记录。本公司已选择在奖励被没收时对其进行解释，在奖励被没收期间，先前确认的补偿被颠倒。
根据市场情况，本公司使用加速归属法确认业绩奖励或部分业绩奖励所需服务期内的费用。一旦相关表现条件(如有)有可能达到，不论市场条件最终是否得到满足，基于股票的薪酬支出将根据授予日计量的以市场为基础的公允价值确认，并须在期间内继续服务。
对于业绩奖励或部分业绩奖励，视财务业绩状况而定，本公司在每个报告日期评估累计收入和累计调整后EBITDA结果，以确定在评估期内最有可能达到的业绩状况和业绩水平。一旦达到业绩门槛，则根据在每个报告日期直至最终归属日期可能发生的结果，在必要的服务期间内确认基于股票的薪酬支出，但须在该期间内继续服务。
提前锻炼选项
授予的某些股票期权赋予员工期权持有人行使受限普通股的未归属期权的权利，如果在行使的股票归属之前，期权持有人的雇佣被自愿或非自愿终止，则受本公司以原始购买价持有的回购权利的约束。就会计目的而言，早期行使期权不被视为实质性行使，因此，早期行使期权所收到的金额作为负债入账。这些回购条款被视为没收条款，不会导致可变会计处理。这些金额被重新归类为普通股和额外的实收资本，作为标的股票归属。
技术与发展
技术和开发费用包括运营、维护和增强公司平台以及开发新产品和服务所发生的与人员有关的费用。这些费用还包括网站托管和基础设施费用，以及内部开发和获得的开发技术的摊销。开发新产品和服务的某些成本被资本化为财产和设备净额。
销售和市场营销
销售和营销费用主要包括与人员相关的费用、营销方案成本和与客户获取相关的成本。销售和营销成本在发生时计入费用。
一般和行政
一般和行政费用包括为支持公司业务而发生的与人员相关的费用，包括执行、客户支持、合规、财务、人力资源、法律和其他支持操作。这些费用还包括支助服务的软件订阅费、设施和设备费用、折旧、已获得客户关系无形资产的摊销、处置固定资产的损益、间接税、应计法律或有事项和结算以及其他一般管理费用。一般和行政费用在发生时计入费用。
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备注：已整合财务报表
其他营业费用(净额)
其他营运开支，净额包括因结算衍生工具而产生的已实现损益，以及与符合公允价值对冲会计关系中指定的衍生工具及衍生工具有关的公允价值损益。
除其他经营费用外，净额还包括公司用于完成客户住宿交易的加密资产的成本。作为对客户的一种适应，公司可能会定期使用自己的加密资产完成客户交易。在出售给客户之前，该公司拥有加密资产的托管和控制权。因此，本公司将出售的总价值记入其他收入，将加密资产的成本记入其他运营费用净额。对政治行动委员会的捐款也计入其他业务费用净额。
其他(收入)费用，净额
除其他(收入)开支外，净额包括回购本公司若干长期债务的净收益、因结算本公司外币资产及负债而产生的已实现汇兑损益、因重新计量交易及以非功能货币计价的货币资产及负债而产生的未实现汇兑影响、在非公允价值及投资损益中确认的某些非公允价值私人持股公司战略股权投资的减值净额，净额主要由已实现及未实现损益组成。某些金融工具的公允价值调整的未实现收益和亏损也计入其他(收益)费用净额。
所得税
本公司采用资产及负债法核算所得税，递延税项资产及负债账户结余根据财务报表与资产及负债税基之间的暂时性差异而厘定，并采用预期该等差异会影响应课税收入的年度的现行税率。当管理层估计递延税项资产更有可能无法变现时，就建立估值拨备。递延税项资产的变现取决于未来的税前收益、账面和税项收入之间的暂时性差异的逆转以及未来期间的预期税率。
本公司须评估在准备其报税表的过程中所采取的税务立场，以确定税务立场是否更有可能得到适用税务当局的支持。不被视为符合“更有可能达到”门槛的职位的税收优惠，将在本年度计入税费支出。已确认金额须就每项不确定税务状况的可能结果作出估计及管理层判断。最终为个别不确定的税务头寸或所有不确定的税收头寸而最终维持的金额可能与最初确认的金额不同。本公司的惯例是在所得税支出中确认与所得税事项相关的利息和罚款。
出于美国联邦税收的目的，加密资产交易与财产交易的税收原则相同。当密码资产交换其他财产时，本公司确认收益或损失，金额为收到的财产的公平市值与交换的密码资产的税基之间的差额。用加密资产交换货物或服务的收入，按收到之日的公平市价计入应纳税所得额。
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备注：已整合财务报表
每股净收益(亏损)
本公司采用参与证券所需的两级法计算每股净收益(亏损)。两级法要求普通股股东在该期间可获得的收入根据他们各自获得股息的权利在普通股和参与证券之间分配，就好像这一期间的所有收入都已分配一样。该公司的优先股及其某些限制性普通股被视为参与证券。这些参与证券在合同上并不要求这些股票的持有者承担公司的损失。
每股基本净收入(亏损)是用期内普通股流通股的加权平均数计算的。每股摊薄净收益(亏损)是用当期已发行普通股的加权平均数计算的，当摊薄时，还包括潜在的已发行普通股。普通股的潜在股份包括在假定行使股票期权和认股权证、归属RSU、归属受限普通股时可发行的增量股份，转换公司的优先股和c可转换票据及或有代价结算。
细分市场报告
经营分部乃指可取得独立财务资料之实体组成部分，并由主要经营决策者（“主要经营决策者”）于决定如何分配资源至个别分部及评估表现时定期审阅。公司的首席执行官是公司的主要经营决策者。主要营运决策者审阅按全球综合基准呈列之财务资料，以作出经营决策、分配资源及评估财务表现。因此，本公司已确定其作为 一运营部门和一可报告的部分。
最近的会计声明
有待通过的会计公告
于2023年12月14日，财务会计准则委员会（“FASB”）发布会计准则更新第2023-09号，所得税（主题740）：所得税披露的改进（“ASU 2023-09”）。ASU 2023-09要求实体在其费率调节中披露特定类别，并为满足定量阈值的调节项目提供额外信息。新准则自二零二四年十二月十五日起对本公司生效，并允许于二零二四年一月一日开始的财政年度提早采纳。本公司目前正在评估采纳该准则的影响。
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备注：已整合财务报表
2023年12月14日，FASB发布了会计准则更新第2023-08号，加密资产的会计和披露（“ASU 2023-08”），要求持有加密资产的实体随后以公允价值计量此类资产，并在每个报告期的净收入中确认变动。该指引还要求以公允价值计量的加密资产与资产负债表上的其他无形资产分开列报，加密资产的公允价值计量变动与其他无形资产的账面值变动分开列报。新准则自二零二四年十二月十五日起对本公司生效，并允许提前采纳。本公司于2024年1月1日采纳会计准则第2023-08号，并将应用经修订追溯过渡法。虽然公司正在最后完成实施过程中，根据初步评估，公司预计将确认增量美元7202000万美元至2000万美元760 持有的加密资产的公允价值增加了100万美元，相应的累积效应调整金额记录在留存收益的期初余额中。
于2023年11月27日，FASB发布会计准则更新第2023-07号，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进（“ASU 2023-07”），要求实体披露定期提供给主要经营决策者的影响损益的重大分部费用。该更新须根据于采纳期间识别及披露之重大分部开支类别追溯应用于过往呈列期间。ASU 2023-07的修订须于2023年12月15日之后开始的财政年度及2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间采纳，并允许提前采纳。本公司目前正在评估采纳该准则的影响。
3.    重组
2023重组
2023年1月，公司宣布并完成了一项重组，影响约21占公司截至2022年12月31日员工总数的百分比(2023年重组)。2023年的重组旨在管理公司的运营费用，以应对影响加密经济的持续市场状况和正在进行的业务优先排序工作。因此，大约950不同部门和地点的雇员被解雇。作为终止合同的一部分，他们获得了离职金和其他人员福利。
该公司做到了不预计将产生与2023年重组相关的任何额外费用，与重组相关的现金支付已于2023年第三季度完成。以下费用在截至2023年12月31日的年度综合经营报表中确认为重组费用(以千计)：
截至2023年12月31日的年度
离职金$56,733 
基于股票的薪酬(1)
84,042 
其他人事费1,819 
总计$142,594 
__________________
(1)代表截至2023年12月31日的年度的基于股票的薪酬支出，涉及根据此类奖励的条款加快未偿还股权奖励的归属。

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备注：已整合财务报表
下表汇总了截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度的2023年重组准备金余额和准备金变动情况(单位：千)：
已发生的费用(1)
付款
调整(2)
截至2023年12月31日的应计余额
离职金$57,745 $(56,733)$(1,012)$— 
其他人事费2,702 (1,819)(883)— 
总计$60,447 $(58,552)$(1,895)$— 
_________________
(1)不包括基于股票的薪酬，因为它没有反映在综合资产负债表上的公司重组准备金中。
(2)减价$1.01000万美元和300万美元0.9在截至2023年12月31日的一年中，有1.3亿美元是由于分别为截至2023年3月31日记录的某些离职工资费用和其他人事费用计提应计费用，这些费用尚未使用。

2022年结构调整
2022年6月，公司宣布并完成了一项重组，影响了大约18占公司截至2022年6月10日员工总数的百分比(“2022年重组”)。此次战略性裁减现有全球员工的目的是为了管理公司的运营费用，以应对市场状况和持续的业务优先努力。因此，大约1,100不同部门和地点的雇员被解雇。作为终止合同的一部分，他们获得了离职金和其他人员福利。该公司不会产生任何与2022年重组相关的额外费用。现金支付与2022年重组相关的款项于2022年第三季度基本完成，剩余余额于截至2022年12月31日止年度悉数支付。
在截至2022年12月31日的年度综合业务报表中，以下费用在重组费用中确认(以千计)：
截至2022年12月31日的年度
离职金$38,741 
其他人事费1,962 
总计$40,703 


下表汇总了截至2022年12月31日及截至2022年12月31日的年度的2022年重组准备金余额和准备金变动情况(单位：千)：
已发生的费用付款调整截至2022年12月31日的应计余额
离职金$39,259 $(38,741)$(518)$— 
其他人事费3,194 (1,962)(1,232)— 
总计$42,453 $(40,703)$(1,750)$— 





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备注：已整合财务报表
4.    收购
关于在所述期间内完成的收购的信息如下。这些收购对本报告所述期间的合并财务报表的影响不大，也没有提供形式上的财务信息。
2023年收购
One River Digital Asset Management LLC
在……上面2023年3月3日，公司通过收购所有已发行和发行在外的会员单位完成了对One River Digital Asset Management，LLC（“ORDAM”）的收购。ORDAM是一家机构数字资产管理公司，在美国证券交易委员会注册为投资顾问。该公司认为，此次收购符合公司的长期战略，为机构参与加密经济提供更多机会。
于收购前，本公司持有奥德姆之少数股权，并按成本法投资入账。根据ASC主题805， 企业合并，该收购按收购法分阶段完成之业务合并入账。因此，成本法投资于收购日期按公平值重新计量。由于成本法投资之公平值相等于其账面值，故于收购日期并无录得重新计量之收益或亏损。
收购代价乃根据所收购有形及无形资产及所承担负债于收购日期之估计公平值分配至所收购有形及无形资产及所承担负债，超出部分则记录为商誉。商誉结余主要归因于员工组合、市场占有率、协同效应及上市时间优势。 由于本公司于计量期间（自收购日期起计最多一年）继续评估若干结余、估计及假设，故购买代价于资产及负债的最终分配仍在进行中。于计量期间所收购资产及所承担负债之公平值之任何变动可能导致商誉调整。
收购转让之总代价为$96.8百万，包括以下内容(以千为单位)：
现金$30,830 
应付现金1,005 
于收购日期先前持有之权益20,000 
公司A类普通股44,995 
总购买代价$96,830 
购买对价中包括$6.0万以现金和119,991公司A类普通股的股份，受赔偿保留。受弥偿限制的现金和股份将被释放 18在交易结束日期之后的几个月内。
截至收购日，经营结果以及收购资产和承担的负债的暂定公允价值已计入综合财务报表。下表汇总了截至购置之日购置的资产和承担的负债的初步公允价值(单位：千)：
商誉$65,764 
无形资产，净额21,100 
其他资产和负债，净额9,966 
取得的净资产$96,830 
147
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
下表列出了购置的可识别无形资产的构成及其截至购置之日的估计使用寿命(除年份数据外，以千计)：
公允价值购置时的使用寿命(年)
许可证$1,100 不定
客户关系17,100 6
正在进行的研究和开发(“IPR&D”)2,900 不适用
客户关系将在其各自的使用年限内按直线摊销，计入一般和行政费用。这些许可证有无限期的使用寿命，不会摊销。管理层在厘定无形资产的公允价值时应用重大判断，当中涉及使用有关预测收入及开支的估计及假设，以及重建知识产权研发及取得许可证的成本。
采购总成本为$2.6与收购有关的支出为100万美元，这些支出被确认为支出，并在合并业务报表中列入一般和行政费用。
2022年收购
未绑定安全，Inc.
2022年1月4日，公司通过收购Unbound的所有已发行和已发行的股本和股票期权，完成了对Unbound Security，Inc.(“Unbound”)的收购。Unbound是许多加密安全技术的先驱，该公司相信这些技术将在公司的产品和安全路线图中发挥关键作用。
根据ASC主题805，企业合并，此次收购在收购方式下计入业务合并。收购代价已按收购日期的估计公允价值分配予收购的有形及无形资产及承担的负债，超出部分记为商誉，预计所有项目均不能就税务目的予以扣减。商誉的平衡主要归因于聚集的劳动力、协同效应以及使用购买的技术来开发未来的产品和技术。在截至2022年12月31日的年度内，与递延税项资产相关的计价期间调整被记录，导致其他非流动资产增加$4.1万以及相应的商誉减少。
收购转让之总代价为$258.0百万，包括以下内容(以千为单位)：
现金$151,424 
应付现金126 
公司A类普通股103,977 
公司A类普通股股份的RSU2,457 
购买总对价$257,984 
购买对价中包括$21.7百万美元现金和85,324公司A类普通股中受赔款限制的股票。受赔偿扣留影响的现金和股票在18自交易结束之日起数月。
148
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
自收购之日起，经营结果以及收购资产和承担的负债的公允价值已计入合并财务报表。下表汇总了截至购置之日购置的资产和承担的负债的初步公允价值(单位：千)：
商誉$222,732 
无形资产28,500 
其他资产和负债，净额6,752 
取得的净资产$257,984 
下表列出了购置的可识别无形资产的构成及其截至购置之日的估计使用寿命(除年份数据外，以千计)：
公允价值购置时的使用寿命(年)
发达的技术$15,700 
1 - 5
知识产权研发2,500 不适用
客户关系10,300 2
无形资产将在其各自的使用年限内按直线摊销，用于开发技术的技术和开发费用，以及用于客户关系的一般和管理费用。一旦研究和开发作为内部开发的软件投入使用，知识产权研究和开发的摊销将在技术和开发费用中确认。管理层在厘定无形资产的公允价值时应用重大判断，当中涉及使用有关开发成本及利润、重建客户关系的成本、市场参与利润及机会成本的估计及假设。
采购总成本为$3.0与收购有关的费用为1000万美元，这些费用被确认为支出，并在合并业务报表中计入一般和行政费用。
FairXchange公司
于二零二二年二月一日，本公司完成收购FairXchange，Inc.。（“FairX”）收购FairX的所有已发行和流通股股本、股票期权和认股权证。FairX是一家衍生品交易所，在美国商品期货交易委员会注册为指定合约市场（“DCM”），公司认为这是公司向美国消费者和机构客户提供加密衍生品的关键垫脚石。
根据ASC主题805，企业合并根据收购法，该收购以业务合并入账。收购代价乃根据所收购有形及无形资产及所承担负债于收购日期之估计公平值分配至所收购有形及无形资产及所承担负债，超出部分则记录为商誉，预期概不可就税项目的扣减。商誉结余主要归因于员工组合、市场占有率、协同效应以及使用购买的技术开发未来产品和技术。于截至2022年12月31日止年度，录得与递延税项资产相关的计量期间调整，导致其他非流动资产增加 $0.3万以及相应的商誉减少。
149
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
收购转让之总代价为$275.1 百万，其中包括以下各项（单位：千）：
现金$56,726 
应付现金10,442 
公司A类普通股-已发行174,229 
公司A类普通股-待发行33,693 
购买总对价$275,090 
总购买代价包括 170,397将于收购日期后发行的公司A类普通股。这些股份在收购日的公允价值计入额外实收资本。此外，购买对价中包括$4.71000万美元现金和83,035受赔偿限制的公司A类普通股的股份。现金和股票仍受到赔偿限制。
自收购之日起，经营结果以及收购资产和承担的负债的公允价值已计入合并财务报表。下表汇总了截至购置之日购置的资产和承担的负债的初步公允价值(单位：千)：
商誉$231,685 
无形资产41,000 
其他资产和负债，净额2,405 
取得的净资产$275,090 
下表列出了购置的可识别无形资产的构成及其截至购置之日的估计使用寿命(除年份数据外，以千计)：
公允价值购置时的使用寿命(年)
DCM许可证$26,900 不定
发达的技术10,700 5
贸易关系3,400 3
已开发的技术和贸易关系将在其各自的使用年限内按直线摊销，用于已开发技术的技术和开发费用，以及用于贸易关系的一般和行政费用。DCM许可证具有无限期的使用寿命，不会摊销。管理层在厘定无形资产的公允价值时应用重大判断，当中涉及使用有关预测收入及开支、开发成本及利润、重建交易关系的成本、市场参与利润及机会成本的估计及假设。
采购总成本为$1.1与收购有关的支出为100万美元，这些支出被确认为支出，并在合并业务报表中列入一般和行政费用。



150
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
2021年收购
野牛步道
于2021年2月8日，本公司收购Bison Trails所有已发行及已发行普通股及购股权，从而完成对Bison Trails Co.(“Bison Trails”)的收购。Bison Trails是一家平台即服务公司，在多个网络上向托管人、交易所和基金提供一套易于使用的区块链基础设施产品和服务。
在收购之前，公司持有Bison Trails的少数股权，这笔股份被计入成本法投资。根据ASC主题805，企业合并，此次收购作为收购方式下分阶段实现的业务合并入账。因此，成本法投资于收购日重新计量为公允价值。本公司在厘定先前持有的成本法投资的公允价值时考虑了多个因素，包括与出售股东磋商的价格及可比公司的当前交易倍数。根据这一分析，公司确认了一笔$8.8百万美元的重新计量收益，记入其他费用(收入)，净e 收购日的合并经营报表。
收购代价已按收购日期的估计公允价值分配予收购的有形及无形资产及承担的负债，超出部分记为商誉，预计所有项目均不能就税务目的予以扣减。商誉的平衡主要归因于聚集的劳动力、市场存在、协同效应以及使用购买的技术来开发未来的产品和技术。
收购转让之总代价为$457.3百万，包括以下内容(以千为单位)：
公司A类普通股$389,314 
之前在收购日持有的权益10,863 
现金28,726 
更换野牛步道选项28,365 
购买总对价$457,268 
购买对价中包括496,434受赔偿限制的公司A类普通股的股份。受弥偿限制的股票被释放18在交易结束日期之后的几个月内。
经营业绩以及所收购资产和承担的负债的公允价值已计入他自收购之日起的合并财务报表。下表汇总了使用基于成本的方法假设的购置资产和负债的估计公允价值(单位：千)：
商誉$404,167 
无形资产39,100 
其他资产和负债，净额14,001 
取得的净资产$457,268 
151
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
下表列出了购置的可识别无形资产的构成及其截至购置之日的估计使用寿命(除年份数据外，以千计)：
公允价值购置时的使用寿命(年)
发达的技术$36,000 3
知识产权研发1,200 不适用
用户群1,900 3
无形资产将于其各自可使用年期内按直线法摊销至已开发技术的技术及开发开支及用户群的一般及行政开支。知识产权及开发的摊销将于研发作为内部开发软件投入使用后于技术及开发开支中确认。管理层于厘定无形资产之公平值时应用重大判断，当中涉及使用有关开发成本及溢利、重建客户关系之成本、市场参与溢利及机会成本之估计及假设。
购置费用共计 $3.7百万与收购有关的开支已确认为开支，并计入本年度的一般及行政开支。已整合业务报表。
其他收购
于截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司亦完成 五其他个别并不重要的收购，但综合起来就是重大的。在每一次收购中，该公司都收购了被收购方所有已发行和已发行的普通股和股票期权。
每次收购之总购买代价乃根据所收购之有形及无形资产及所承担之负债于收购日期之估计公平值分配至所收购之有形及无形资产及所承担之负债，超出部分则记录为商誉。于截至2022年12月31日止年度，录得与递延税项资产相关的计量期间调整，导致其他非流动资产增加$1.9并相应减少商誉。
该等收购所转让之总代价为$211.0百万，包括以下内容(以千为单位)：
公司A类普通股-已发行
$65,717 
公司A类普通股-待发行
58,173 
RSU3,019 
现金62,425 
应付现金5,918 
或然代价安排15,752 
购买总对价
$211,004 
总购买代价包括 160,840公司发行的A类普通股股份 六个月在各自的收购日期之后。该等股份于各收购日期之公平值已计入额外实缴股本。此外， 51,619公司的A类普通股股份包括在总购买的代价，将被发行，是受一个赔偿扣回。受弥偿保证限制的股份已于 15和18在每笔交易结束日期之后的几个月内。
152
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
购买总代价亦包括其中一项收购所协定或然代价安排的原估计公平值。或然代价包括 二分开的部分第一批资金将在 一年交易结束后，可能导致交付高达 75,534如果在截止日期后的第一年内实现了特定的收入目标，公司的A类普通股。第二部分将结清两年在交易结束日期之后，并可能导致交付最多另一75,534公司A类普通股，如果在截止日期后的第二年内实现了特定的收入目标。对于每一批，收入目标都会根据自成交日期以来比特币和以太的合并市值的变化进行调整。为解决或有对价安排而发行的公司A类普通股总数将根据未达到指定收入目标的确认收入的比例向下调整。
于2022年9月及2023年10月，于或有事项解决及根据或有代价安排的第一及第二批发行的A类普通股股份数目确定后，本公司将第一及第二批的价值从其他非流动负债重新分类为综合资产负债表上的额外实收资本。
经营结果以及收购资产和承担的负债的公允价值已从收购之日起计入合并财务报表。下表汇总了使用基于成本的方法假设的购置资产和负债的估计公允价值合计(以千计)：
商誉$144,379 
无形资产62,100 
其他资产和负债，净额4,525 
取得的净资产$211,004 
购买总对价超过所购入的有形和可识别无形资产净值的部分记为商誉#美元。144.4100万美元，其中77.1预计将有100万人在美国纳税。商誉的平衡主要归因于聚集的劳动力、市场存在、协同效应以及使用购买的技术来开发未来的产品和技术。
下表列出了购置的可识别无形资产的构成及其截至购置之日的估计使用寿命(除年份数据外，以千计)：
公允价值购置时的使用寿命(年)
发达的技术$45,900 2.5
用户群1,000 2.5
知识产权研发2,300 不适用
客户关系12,900 4.3
无形资产将在其各自的使用年限内按直线摊销，用于已开发技术的技术和开发费用，以及用于客户关系和用户基础的一般和行政费用。一旦研究和开发作为内部开发的软件投入使用，知识产权研究和开发的摊销将在技术和开发费用中确认。管理层在厘定无形资产的公允价值时作出重大判断，当中涉及使用有关发展成本及利润、重建客户关系的成本、市场参与利润及机会成本的估计及假设。这些估值纳入了归类为3级的重大不可观察投入。
153
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
采购总成本为$4.3与这些其他收购有关的费用为100万美元，这些费用被确认为费用，并在合并业务报表中列入一般和行政费用。本公司还与被收购方的主要员工签订了雇佣协议，其中包括基于股票的薪酬安排。连同这些协议，公司确认了#美元。5.5收购日的百万薪酬支出包括在技术和开发费用中。向这些有归属条件的关键员工提供的基于股票的薪酬安排将在未来期间确认为薪酬支出。看见注18.基于股票的薪酬，了解有关发放给员工的股票薪酬的更多详细信息。
5.    收入
下表为本公司按收入来源分列的收入(单位：千)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
净收入
交易收入
消费者，网络$1,429,490 $2,236,900 $6,490,992 
机构，净额90,164 119,344 346,274 
总交易收入1,519,654 2,356,244 6,837,266 
订阅和服务收入
稳定收入694,247 245,710 9,882 
区块链奖励330,885 275,507 223,055 
利息收入173,914 81,246 15,953 
托管费收入69,501 79,847 136,293 
其他订阅和服务收入138,339 110,261 132,304 
订阅和服务总收入1,406,886 792,571 517,487 
净收入合计2,926,540 3,148,815 7,354,753 
其他收入
公司利息和其他收入181,827 44,768 2,141 
加密资产销售收入16 625 482,550 
其他收入合计181,843 45,393 484,691 
总收入$3,108,383 $3,194,208 $7,839,444 
按地理位置划分的收入
下表是按地理位置、适用的客户住所分类的收入(以千为单位)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
美国$2,725,620 $2,684,425 $6,339,270 
世界其他地区(1)
382,763 509,783 1,500,174 
*总收入*$3,108,383 $3,194,208 $7,839,444 
__________________
(1)没有其他国家的收入占总收入的10%以上。
154
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
6.    应收账款和贷款，扣除备抵
扣除津贴后的应收账款和贷款构成如下(以千计)：
十二月三十一日，十二月三十一日，
20232022
应收账款
应收稳定收入$57,885 $179,996 
应收客户手续费收入(1)
23,603 23,014 
其他应收账款(1)
109,361 28,837 
应收账款总额190,849 231,847 
应收账款坏账准备
(22,559)(11,500)
应收账款净额168,290 220,347 
应收贷款(2)
菲亚特应收贷款(3)
171,196 98,203 
应收加密资产贷款22,229 85,826 
应收贷款总额193,425 184,029 
扣除备抵后的应收账款和贷款总额$361,715 $404,376 
__________________
(1)包括以加密资产计价的应收账款。看见附注15.衍生工具了解更多详细信息。
(2)自.起2023年12月31日和2022年，应收贷款不包括#美元205.6百万美元和美元2.8USDC分别贷出了数百万美元，因为这些借出的资产不符合取消确认的标准。
(3)截至2023年12月31日，全部余额由机构法定贷款组成，而截至2022年12月31日，全部余额由消费法定贷款组成。消费者法定贷款于2023年11月停止发放。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，不是应收贷款逾期。
7.    租契
该公司拥有公司办公室的经营租约。租约的剩余租约期限不到一年至三年。租约通常包含延长或终止租约的选项。然而，由于本公司不能合理地确定行使该等选择权，因此该等条款并未包括在厘定租赁条款内。
租赁费的构成如下(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
经营租赁成本$40,429 $36,724 $34,074 
短期租赁成本4,304 707 374 
总租赁成本$44,733 $37,431 $34,448 
与租约有关的其他资料如下：
十二月三十一日，
20232022
加权平均剩余租赁年限(年)1.51.2
加权平均贴现率4.05 %3.01 %
用于确定未来租赁付款现值的利率是本公司的递增借款利率，因为租赁中隐含的利率不容易确定。本公司的递增借款利率估计为在类似条款和付款的抵押基础上以及在租赁资产所在的经济环境下的利率。
155
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
租赁负债的到期日如下(以千计)：
2024$11,235 
20253,124 
2026792 
租赁付款总额15,151 
扣除计入的利息(428)
总计$14,723 
430加州写字楼
2023年2月，本公司就其位于加利福尼亚州旧金山的剩余写字楼租赁订立提前终止协议，该租约于2023年3月31日终止。该公司支付了#美元的终止费。25.0100万美元，并承诺花费2.0在2025年3月31日之前，出租人的其他财产将达到100万美元。该等开支已于截至本年度止年度之综合经营报表之一般及行政开支内确认 2023年12月31日。
8.    财产和设备，净额
财产和设备由以下部分组成(以千计)：
十二月三十一日，
20232022
大写软件$293,467 $198,537 
租赁权改进17,131 45,262 
家具和固定装置125 7,217 
计算机和设备2,554 5,852 
财产和设备总额(毛额)
313,277 256,868 
累计折旧和摊销(120,727)(85,015)
财产和设备合计(净额)
$192,550 $171,853 
折旧和摊销费用为#美元70.0百万，$48.0百万美元，以及$18.4截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元及人民币100，000，000元。资本化软件的总增加额为$112.0百万，$178.6百万美元和美元22.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司录得减值费用为18.3百万，$21.8百万美元，以及$0分别与其财产和设备有关。减值费用计入其他营业费用，净额计入合并经营报表。
长期资产，包括财产和设备、净资产和经营租赁净资产，按地域分列如下(以千计)：
十二月三十一日，
20232022
美国$198,810 $229,737 
世界其他地区(1)
6,477 11,473 
长期资产总额$205,287 $241,210 
________________
(1)没有其他单个国家的长期资产占总资产的10%以上。

156
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
9.    商誉、无形资产、持有的净资产和加密资产

商誉
下表反映了商誉账面金额的变化(以千为单位)：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
期初余额$1,073,906 $625,758 
因业务合并而增加的业务65,764 454,417 
测算期调整(1)
— (6,269)
期末余额$1,139,670 $1,073,906 
__________________
(1)在截至2022年12月31日的年度内，计价期间调整数包括#美元4.1百万，$0.3百万美元和美元1.9与Unbound收购、FAIRX收购以及某些其他收购相关的百万欧元，这些收购在合计时分别是重大的，并与由于估计变化而导致的递延税项资产的变化相关。有几个不是截至2023年12月31日的年度内的测算期调整。
曾经有过不是在列示期间期初或期末确认的商誉减值。
无形资产，净额
无形资产净额及其相关的加权平均剩余可用寿命(“寿命”)由以下各项组成(单位：千年，数据除外)：
2023年12月31日2022年12月31日
总账面金额累计摊销无形资产，净额生命总账面金额累计摊销无形资产，净额生命
摊销无形资产
已获得的发达技术$124,291 $(105,139)$19,152 2.5$126,692 $(81,172)$45,520 2.3
客户关系103,791 (66,279)37,512 3.186,691 (45,717)40,974 2.6
集结的劳动力60,800 (60,800)— 060,800 (44,857)15,943 0.4
其他5,802 (4,294)1,508 1.010,676 (4,834)5,842 1.7
活生生的无限无形资产
许可证28,000 — 28,000 不适用26,900 — 26,900 不适用
其他250 — 250 不适用250 — 250 不适用
*道达尔$322,934 $(236,512)$86,422 $312,009 $(176,580)$135,429 

无形资产摊销费用为$69.6万, $106.11000万美元和300万美元45.3分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。本公司估计其摊销无形资产并无重大剩余价值。
《公司记录》不是重大无形资产减值准备截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度。减值费用计入合并经营报表中的技术和开发费用。
157
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
截至2023年12月31日，无形资产摊销的预期未来摊销费用如下(单位：千)：
202425,649 
202517,400 
20268,782 
20273,026 
20282,855 
此后460 
预期未来摊销费用总额$58,172 

持有的加密资产
持有的加密资产包括以下内容(以千计)：
十二月三十一日，十二月三十一日，
20232022
按减值成本入账
作为投资持有的加密资产$330,610 $155,251 
为运营目的而持有的加密资产74,103 67,577 
以减值成本记录的加密资产总额404,713 222,828 
按公平值记录(1)
作为投资持有的加密资产— 133,416 
借入的加密资产45,212 68,149 
按公允价值记录的加密资产总额45,212 201,565 
持有的加密资产总数$449,925 $424,393 
__________________
(1)按公平值入账，因为该等加密资产在合资格公平值对冲中作为对冲项目持有。

加密资产减值净额包括以下各项（以千计）：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
加密资产减值费用总额$96,783 $757,257 $329,152 
复苏(131,458)(35,046)(175,992)
加密资产减值，净额$(34,675)$722,211 $153,160 
本公司记录毛减值损失rges 当持有的加密资产的观察市场价格下降到低于账面价值时。该公司可能会通过随后的加密资产出售和出售来收回减值。Co因此，这些活动显示为： 加密资产减值，净额在已整合运营报表。
看见附注15.衍生工具，了解有关在公允价值对冲中指定为对冲项目的加密资产的更多详情。看到 说明16.公平值计量，了解有关以公允价值记录的公司加密资产账面价值的更多详细信息。
当公司借入加密资产时，可能需要抵押抵押品以维持所需的抵押品百分比。看到 附注13.抵押品，有关抵押资产的其他详情。
158
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
10.    客户资产及负债
下表列出了客户的现金和受保护的加密货币头寸（以千计）：
十二月三十一日，十二月三十一日，
20232022
客户托管资金$4,570,845 $5,041,119 
保护客户加密资产192,583,060 75,413,188 
客户总资产$197,153,905 $80,454,307 
客户托管现金负债$4,570,845 $4,829,587 
保护客户加密责任192,583,060 75,413,188 
客户总负债$197,153,905 $80,242,775 

在截至2023年和2022年12月31日的年度内， 不是亏损发生在与保护客户加密资产有关。
下表列出了保护客户加密资产的公允价值，这些资产大于所记录的保护客户加密资产总额的5%，如合并资产负债表所示(除百分比外，以千计)：
2023年12月31日2022年12月31日
公允价值
总数的百分比(1)
公允价值
总数的百分比(1)
比特币$89,864,637 47 %$32,468,926 43 %
以太(2)
40,200,059 21 %20,858,121 28 %
索拉纳12,906,278 6 %1,233,451 1 %
其他加密资产49,612,086 26 %20,852,690 28 %
保护客户加密资产总额$192,583,060 100 %$75,413,188 100 %
__________________
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日，不是比特币、以太和Solana以外的资产分别代表超过5保护客户加密资产总额的%。
(2)截至2023年12月31日和2022年12月31日，以太包括美元10.13亿美元和3,000美元3.0分别为1000亿欧元的以太赌注。

看见说明16.公平值计量，了解有关保护客户加密资产和保护客户加密责任的更多详细信息。
159
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
11.    预付费用及其他流动和非流动资产
预付费用和其他流动资产以及其他非流动资产包括以下内容(单位：千)。
十二月三十一日，十二月三十一日，
20232022
预付费用和其他流动资产
预付费用$79,552 $98,204 
质押为抵押品的资产(1)
53,071 100,007 
其他16,191 18,837 
预付费用和其他流动资产总额$148,814 $217,048 
其他非流动资产
战略投资(2)
$343,045 $326,683 
存款16,250 10,989 
其他3,590 17,257 
其他非流动资产合计$362,885 $354,929 
_______________
(1)包括$51.91000万美元和300万美元58.4截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别有权获得固定金额的USDC和BTC质押作为抵押品的权利。看见附注13.抵押品，有关质押为抵押品的资产的更多细节。
(2)包括$12.7百万美元和美元11.4截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别对代币和债务证券进行了按减值成本入账的战略投资。

公司收购了一家50于2019年8月于中心财团有限责任公司(“中心”)拥有%权益。该公司对该实体有重大影响，但没有权力或控制权。这笔投资已列入上表其他非流动资产项下的其他项下。2023年8月18日，本公司订立股份转让协议，以交换其50将Centre的%权益转让给其合资伙伴Circle US Holdings，Inc.3.5按公允价值估计为$的Circle Internet Financial Limited完全摊薄股权的百分比51.1100万美元，包括在本说明表格中的战略投资中，并在计量备选办法下计入。在这笔交易中，中心合资企业终止，公司录得收益#美元。49.9在截至2023年12月31日的年度内，包括在其他(收入)支出中的净额为100万美元。
衡量另类投资
在计量替代办法下计入的战略投资账面价值变动情况如下(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
期初账面金额$315,285 $352,431 
净增加量(1)
60,979 62,975 
向上调整62 900 
以前持有的ORDAM权益(见附注4)(20,000)— 
减值和向下调整(25,980)(101,021)
账面金额，期末$330,346 $315,285 
__________________
(1)净增加包括因证券退出而购买和减少的增加，以及因更改证券而重新分类资本结构。

重新计量投资的向上调整、减值和向下调整包括在合并经营报表中的其他(收入)费用净额中。截至12月
160
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
2023年31日，截至该日期持有的投资累计向上调整为$4.9百万美元，累计减值和向下调整为#127.0百万美元。截至2022年12月31日，截至该日持有的投资累计向上调整为#美元4.9百万美元，累计减值和向下调整为#102.0百万美元。
12.    应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项(以千计)：
十二月三十一日，十二月三十一日，
20232022
应计工资单和相关工资单$224,237 $90,257 
其他应计费用89,254 75,532 
应付所得税17,366 5,534 
退还抵押品的义务(1)
1,063 26,874 
短期借款— 20,519 
其他应付款(2)
115,130 112,520 
应计费用和其他流动负债总额$447,050 $331,236 
__________________
(1)看见附注13.抵押品有关退还抵押品的义务的更多详细信息。
(2)包括以加密资产计价的其他应付款。看见附注15.衍生工具了解更多详细信息。

短期借款包括由本公司或贷款人选择在未来12个月或更早时间内支付的开放条款或金额的借款。这些借款的加权平均利率为4.49截至2022年12月31日的年利率。
13.    抵押品
公司资产抵押
公司作为抵押品质押并在综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产中确认的资产包括以下内容(单位除外，以千计)：
2023年12月31日2022年12月31日
单位公允价值单位公允价值
USDC(1)
51,879,705 $51,880 47,633,897 $47,634 
比特币(2)
— — 650 10,743 
菲亚特不适用1,191 不适用41,630 
总计$53,071 $100,007 
_________________
(1)截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司已质押USDC作为公允价值至少为若干密码资产借款的抵押品100未偿还贷款金额的%。
(2)截至2022年12月31日，本公司已质押仅用作法定贷款抵押品的比特币，其公允价值至少为110未偿还贷款金额的%。截至2023年12月31日，没有比特币被抵押为抵押品。

该公司有$29.6百万美元和美元0截至2023年12月31日和2022年12月31日分别质押的USDC抵押品没有列入上表，也没有在合并资产负债表中被确认为抵押品，因为它们不符合取消确认标准。
见合并资产负债表，附注2.主要会计政策摘要，和附注15.衍生工具获取与该抵押品相关的借款信息。这些借款及有关衍生工具的账面价值总额为63.01000万美元和300万美元151.5分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

161
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
借款人资产作为抵押品质押
公司归还借款人抵押品的义务包括以下内容(单位除外)，这些抵押品包括在综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中，按质押资产类型分类：
2023年12月31日2022年12月31日
单位公允价值单位公允价值
USDC— $— 26,873,830 $26,874 
菲亚特不适用1,063 不适用— 
总计
$1,063 $26,874 
该公司在任何一天都没有对上述抵押品进行再抵押，尽管它有权这样做。
该公司有$712.6百万美元和$136.0百万截至2023年12月31日和2022年12月31日借款人质押的抵押品资产，分别以USDC、FIAT或加密资产计价，公司无权使用抵押品或抵押品不符合确认标准。由于抵押品不符合确认标准，这些数额没有列入上表，也没有列入合并资产负债表。
看见附注6.扣除备抵后的应收账款和贷款获取与该抵押品相关的贷款的信息。
14.     负债
截至2023年12月31日，负债构成如下(单位：千，百分比除外)：
负债实际利率本金金额未摊销债务贴现和发行成本账面净额
0.50%2026 2026年6月1日到期的可转换票据
0.98 %$1,273,013 $(15,378)$1,257,635 
3.38%2028优先债券于2028年10月1日到期
3.57 %1,000,000 (8,218)991,782 
3.632031年10月1日到期的优先债券
3.77 %737,457 (6,917)730,540 
总计$3,010,470 $(30,513)$2,979,957 
截至2022年12月31日，负债构成如下(单位：千，百分比除外)：
负债实际利率本金金额未摊销债务贴现和发行成本账面净额
0.50%2026 2026年6月1日到期的可转换票据
0.98 %$1,437,500 $(23,339)$1,414,161 
3.38%2028优先债券于2028年10月1日到期
3.57 %1,000,000 (10,022)989,978 
3.632031年10月1日到期的优先债券
3.77 %1,000,000 (10,691)989,309 
总计$3,437,500 $(44,052)$3,393,448 
162
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
可转换优先票据
2021年5月，本公司发行本金总额为$1.41000亿美元根据本公司与美国银行协会作为受托人、日期为2021年5月18日的契约(“可转换票据契约”)，于2026年到期的可转换优先票据(“2026年可转换票据”)。根据经修订的1933年证券法(“证券法”)第144A条，2026年可转换票据以非公开发售方式出售给合资格的机构买家。
2026年可换股票据为本公司的优先无抵押债务，计息利率为0.50自2021年12月1日起，每年6月1日和12月1日每半年支付一次欠款。2026年可转换票据将于2026年6月1日到期，除非提前转换、赎回或回购。收到的收益为#美元1.430亿美元，扣除1原发行折扣%。2023年6月，公司支付了$45.5万回购$64.5万账面价值为2026年的可转换票据本金总额$63.6净额，扣除未摊销发行成本和原始发行折扣$0.91000万美元和律师费$0.3百万. 2023年11月，该公司支付了$80.92000万美元将回购美元100.02026年账面价值可转换票据本金总额的 $98.8百万，扣除未摊销发行成本和原始发行折扣#美元后的净额1.2百万美元。本公司于截至2023年12月31日止年度的长期债务清偿录得相应净收益$35.8百万在其他(收入)支出中，合并经营报表内的净额。
2026年可转换债券的初始转换率和转换率为每1,000美元2026年可转换债券本金持有2.6994股公司A类普通股，相当于初始转换价格约为$370.45每股A类普通股。根据可换股票据契约的条款，换股比率及换股价格会在若干情况下作出惯常调整。
2026年可转换票据只能在2025年12月1日之前，只有在某些事件发生时，以及从2025年12月1日起和之后，在他们选择的任何时间，直到紧接2026年6月1日之前的第二个预定交易日的交易结束为止，只有在某些情况下，持有人才可以选择进行转换。在转换时，公司可以根据适用的转换率，根据公司的选择，通过支付或交付适用的现金、公司A类普通股的股票或公司A类普通股的现金和股票的组合来履行其转换义务。此外，如果发生构成重大根本变化的某些公司事件(如可转换票据契约所界定)，则在某些情况下，转换率将在特定时间段内增加。此外，如果发生构成根本变化的公司事件(如可转换票据契约所定义)，2026年可转换票据的持有人可要求公司以相当于以下价格的回购价格回购全部或部分2026年可转换票据100回购的2026年可转换票据本金的百分比，另加截至(但不包括)基本变动回购日期的应计及未支付的特别利息或额外利息(如有)。
2026年可转换票据的折扣反映了1$的原始发行折扣%14.42026年可转换票据相关的百万美元和债务发行成本19.42000万美元，其中包括支付给初始购买者的佣金和第三方发售成本。
已设置上限的呼叫
于2021年5月18日，关于2026年可换股票据的定价，本公司与若干金融机构(“期权对手方”)订立私人磋商的封顶催缴交易(“封顶催缴”)，代价为$90.11000万美元。设定上限的赎回包括2026年可转换票据最初涉及的公司A类普通股的股票数量，但需要进行惯例调整。透过订立有上限的催缴股款，本公司预期可减少对其A类普通股的潜在摊薄(或在2026年可换股票据以现金结算的情况下，以减少其现金支付责任)，而在2026年可换股票据转换时
163
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
可转换债券其A类普通股价格超过2026年可转换债券的转换价格。有上限的看涨期权的初始执行价约为1美元。370.45每股A类普通股，初始封顶价格约为$478.00每股A类普通股。
高级笔记
于2021年9月，本公司完成本金总额为$1.02028年10月1日到期的10亿优先债券(“2028年优先债券”)，本金总额为$1.02031年10月1日到期的10亿美元优先债券(简称2031年优先债券，连同2028年优先债券，称为高级债券)。优先票据只在美国境内根据证券法第144A条规则向合理地相信为合资格机构买家的人士发行，而在美国境外根据证券法S规例向非美国人士发行。
2023年8月和9月，公司支付了$177.2万回购$262.5万账面价值为的2031年优先债券本金总额$259.9万，扣除未摊销发行成本后的净额$2.6万和律师费$1.1万。本公司于年内因清偿长期债务而录得相应净收益$81.6万在其他(收入)支出中，合并经营报表内的净额。
该公司按面值发行高级票据，并支付约$24.0债务发行总成本为2.5亿欧元，其中包括支付给初始购买者的佣金和第三方发行成本。优先债券的利息每半年派息一次，由2022年4月1日起，每年4月1日及10月1日派息一次3.3752028年发行的高级债券年息3.6252031年发行的债券的年利率。除非提前购回或赎回，否则高级债券的全部本金将于到期时到期。优先票据是根据一份日期为2021年9月17日的契约(“高级票据契约”)发行的，该契约由本公司、担保人(定义见下文)及作为受托人的美国银行协会组成。
优先票据可随时全部或部分由公司酌情赎回。如果在2024年10月1日之前赎回2028年优先债券，2026年10月1日之前赎回2031年优先债券，赎回价格将按照参考当时的美国国债利率加固定利差加上任何应计和未付利息计算的整体溢价计算。如果在上述日期或之后赎回，则不适用全额保费。
此外，在2024年10月1日之前，公司最多可以赎回40优先债券本金总额的百分比，连同若干股票以赎回价格赎回所得的现金净额103.375将赎回的2028年优先债券本金的百分比103.625在每个情况下，赎回2031年优先债券的本金的百分比，另加任何应计及未偿还的利息。一旦发生控制权变更触发事件(定义见高级债券契约)，公司必须提出以相当于以下价格的回购价格回购每一系列高级债券101将购回的高级债券本金的%，另加任何应计及未付利息，至(但不包括)适用的回购日期。
优先票据由该公司的一家国内子公司Coinbase，Inc.(“担保人”)担保。
管理高级票据的契约包含限制公司及其某些子公司产生债务和留置权的能力的惯例契约。截至2023年12月31日，本公司尚未发现任何不遵守公约的情况。
164
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
利息
下表汇总了2026年可转换票据和高级票据的利息支出(单位：千)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
息票利息$73,861 $77,235 $24,129 
摊销债务贴现和发行成本8,830 8,653 5,031 
总计$82,691 $85,888 $29,160 
15.    衍生品
以下概述了该公司的衍生品：
衍生工具的类型对导数的描述托管合同和衍生产品在资产负债表上的位置
加密资产期货
本公司建立期货合约空头头寸，以最大限度地减少所持加密资产公允价值价格变化的风险。
应收账款和贷款，扣除备抵
以加密资产计价的应收账款和贷款
以加密资产计价的应收账款：根据合同，公司提供服务，客户以加密资产支付。加密资产的金额在开具发票时是固定的。获得固定数额加密资产的权利包括一份应收账款主合同和一份购买加密资产的嵌入远期合同。

应收加密资产贷款：该公司将加密资产借给机构。密码资产的金额在贷款发放时是固定的。
应收账款和贷款，扣除备抵
作为抵押品质押的加密资产
本公司订立某些借款安排，要求本公司以加密资产的形式提供抵押品。如果贷款人有权使用加密资产抵押品，本公司将质押的抵押品作为接收固定金额密码资产的权利提交。
预付费用和其他流动资产
外币远期合约本公司订立外币远期合约，期限为12个月或以下，以抵销其以外币计价的资产及负债的外币兑换风险。这些合同不被指定为对冲工具，减少但不是完全消除外币汇率变动对公司资产和负债的影响。预付费用和其他流动资产/应计费用和其他流动负债
以加密资产计价的其他应付款
该公司达成的安排导致有义务在未来交付固定数额的密码资产。
应计费用和其他流动负债
加密资产借款
该公司借入了密码资产，因此有义务在未来交付固定数额的密码资产。
加密资产借款
165
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
衍生工具对综合资产负债表的影响
下表汇总了未偿还衍生工具的名义金额，以美元等值(以千计)计量：
十二月三十一日，十二月三十一日，
20232022
指定为套期保值工具(1)
加密资产期货(2)
$— $136,230 
加密资产借款31,666 80,999 
未被指定为对冲工具
加密资产期货(2)
— 12,462 
以加密资产计价的应收账款和贷款16,335 101,598 
作为抵押品质押的加密资产— 13,103 
以加密资产计价的其他应付款20,092 4,267 
加密资产借款12,503 70,462 
__________________
(1)出于风险管理的目的，本公司使用该等衍生工具进行对冲会计，以合资格进行公允价值对冲，以主要对冲加密资产价格的公允价值风险。
(2)衍生工具名义金额是衍生合约付款或结算的参考金额，并不代表本公司对衍生工具的风险状况的完整量度。

下表按会计名称汇总了综合资产负债表中反映的衍生资产和负债信息(以千计)：
衍生资产总额衍生工具总负债
未指定为模糊限制语指定为限制区衍生工具资产总额未指定为模糊限制语指定为限制区衍生负债总额
2023年12月31日
以加密资产计价的应收账款和贷款$28,065 $— $28,065 $— $— $— 
以加密资产计价的其他应付款2,511 — 2,511 3,101 — 3,101 
加密资产借款(1)
26 (25)1 5,290 13,522 18,812 
衍生工具资产和负债的公允价值总额$30,602 $(25)$30,577 $8,391 $13,522 $21,913 

2022年12月31日
以加密资产计价的应收账款和贷款$302 $— $302 $9,146 $— $9,146 
作为抵押品质押的加密资产— — — 2,360 — 2,360 
以加密资产计价的其他应付款1,270 — 1,270 5,767 — 5,767 
加密资产借款(1)
2,266 — 2,266 657 1,653 2,310 
衍生工具资产和负债的公允价值总额$3,838 $— $3,838 $17,930 $1,653 $19,583 
__________________
(1)在截至2023年12月31日的年度内，该等借款的费用介乎1.5%至10.3%。在截至2022年12月31日的年度内，这些借款的费用由0.0%至9.0%。在截至2023年12月31日及2022年12月31日的年度内，本公司产生了4.8百万美元和美元6.7分别以密码资产的形式收取数百万美元的借款费用。借款费用计入其他营业费用，净额计入合并经营报表。

166
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
衍生工具对综合经营报表的影响
综合经营报表中确认的衍生工具的收益(亏损)如下(以千计)：
截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度
衍生品套期保值项目损益表的影响衍生品套期保值项目损益表的影响
指定为公允价值对冲工具
加密资产期货(1)
$(40,191)$46,453 $6,262 $13,571 $(12,994)$577 
加密资产借款(1)
(75,249)117,393 42,144 359,240 (359,528)(288)
未被指定为对冲工具
加密资产期货(1)
(1,424)— (1,424)1,735 — 1,735 
以加密资产计价的应收账款和贷款(2)
28,602 — 28,602 (24,969)— (24,969)
作为抵押品质押的加密资产(1)
— — — (2,360)— (2,360)
外币远期合约(2)
— — — (59,063)— (59,063)
以加密资产计价的其他应付款(1)
5,014 — 5,014 5,271 — 5,271 
加密资产借款(1)
(47,160)— (47,160)11,242 — 11,242 
其他(1)
4,839 — 4,839 — — — 
总计$(125,569)$163,846 $38,277 $304,667 $(372,522)$(67,855)
__________________
(1)公允价值变动在合并经营报表中的其他营业费用净额中确认。
(2)公允价值变动在其他(收入)费用净额中确认。外币远期合约部分抵销因重新计量某些外币计价的资产和负债而产生的损益，这些资产和负债也在综合经营报表中的其他(收益)费用净额中确认。

合并资产负债表中记录了与某些累计公允价值对冲基础调整有关的金额，这些调整预计将在未来期间通过合并业务报表冲销，作为对其他业务费用的调整，净额(千)：
计入套期项目账面金额的公允价值套期保值调整累计金额
被套牢物品的账面金额积极的对冲关系中断的套期保值关系总计
2023年12月31日
持有的加密资产$45,212 $(3,946)$— $(3,946)
2022年12月31日
持有的加密资产$201,565 $(562)$670 $108 
167
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
16.    公允价值计量
下表列出了在公允价值体系中按级别按公允价值经常性计量和记录的公司资产和负债(以千计)：
2023年12月31日2022年12月31日
1级2级3级1级2级3级
资产
现金等价物(1)
$3,682,917 $— $— $2,250,065 $— $— 
客户托管资金(2)
3,301,029 — — 2,088,132 — — 
持有的加密资产(3)
45,212 — — 201,565 — — 
衍生资产(4)
— 30,577 — — 3,838 — 
应收加密资产贷款— 22,229 — — 85,826 — 
保护客户加密资产— 192,583,060 — — 75,413,188 — 
总资产$7,029,158 $192,635,866 $— $4,539,762 $75,502,852 $— 
负债
衍生负债(4)
$— $21,913 $— $— $19,583 $— 
保护客户加密责任— 192,583,060 — — 75,413,188 — 
或然代价安排— — — — — 1,855 
总负债$— $192,604,973 $— $— $75,432,771 $1,855 
__________________
(1)代表货币市场基金。不包括$1.410亿美元的公司现金存放在银行，88.8在场馆举行的100万，截至2023年12月31日未按公允价值计量和记录。不包括$2.010亿美元的公司现金存放在银行，143.2在场馆举行，截至2022年12月31日没有按公允价值计量和记录的场馆。
(2)代表货币市场基金。不包括客户托管资金$1.310亿美元3.0截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别以金融机构存款和未按公允价值计量和记录的10亿美元。
(3)包括在公允价值对冲中被指定为对冲项目的持有的加密资产，不包括#美元的加密资产404.7百万美元和美元222.8截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别按成本持有100万美元。
(4)有关更多详情，请参阅附注15.衍生工具。
于截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度内，本公司并无任何调入或调出公允价值体系第三级。
保护客户加密资产和负债是本公司保护客户加密资产的义务。因此，本公司已使用基于第二级投入的相关加密资产的报价市场价格对资产和负债进行估值。
第三级或有对价安排负债
下表列出了按公允价值经常性使用重大不可观察投入(以千计)的或有对价安排的对账情况：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
期初余额$1,855$14,828
公允价值变动436(8,312)
安置点(2,291)(4,661)
期末余额$—$1,855
168
目录表
Coinbase全球公司
备注：已整合财务报表
关于或有对价安排，本公司发出57,640和28,422根据安排条款，分别于2022年和2023年发行其A类普通股。截至2023年12月31日，与这一安排相关的所有或有事项均已化解。或有对价安排计入其他非流动负债，公允价值变动通过合并业务表中的其他(收入)费用净额确认。
非经常性基础上按公允价值计量和记录的资产和负债
本公司的非金融资产，如商誉、无形资产、物业和设备，以及持有但未在对冲关系中指定的加密资产，在确认减值费用时调整为公允价值。该公司的战略投资也在非经常性基础上按公允价值计量。此类公允价值计量主要以第三级投入为基础。公司战略投资的账面价值主要根据期权定价模型进行调整，期权定价模型使用可比较公司的公开市场数据和其他不可观察的输入，包括预期波动率、预期流动性时间、对其他公司特定发展的调整以及公司持有的证券的权利和义务。持有的加密资产的公允价值主要基于第一级投入。
未按公允价值计量和记录的资产和负债
公司的金融工具，包括某些现金和现金等价物、限制性现金、某些客户托管资金、USDC、应收账款、应收法定贷款、客户托管现金负债和短期借款不按公允价值计量。由于其流动性或短期性质，这些工具的账面价值接近其公允价值。如果这些金融工具按公允价值记录，它们将以1级投入为基础，短期借款和应收贷款除外，它们将分别以2级和3级投入为基础。
该公司根据非活跃市场的报价估计其2026年可转换票据和高级票据的公允价值，这被视为二级估值投入。截至2023年12月31日，2026年可转换票据和高级票据的估计公允价值为$1.210亿美元1.4分别为10亿美元。
17.    股本
优先股
关于直接上市，本公司经修订及重述的公司注册证书(“重新注册证书”)生效，授权发行500,000,000面值为$的非指定优先股股份0.00001本公司董事会(“董事会”)不时指定的每股股份，包括投票权在内的权利及优惠。
普通股
根据重新签署的公司注册证书，董事会有权签发10,000,000,000A类普通股，500,000,000B类普通股，以及500,000,000非指定普通股的股份。
股息权
对于董事会可能宣布的股息，A类普通股和B类普通股的股票将在每股基础上得到同等、相同和按比例计算的待遇。
投票权
A类普通股持有者有权一每股投票权，B类普通股持有者有权20每股投票数。A类普通股和B类普通股持有人
169
目录表
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备注：已整合财务报表
通常在提交公司股东投票表决的所有事项(包括董事选举)上作为一个类别一起投票。
收取清盘分派的权利
于本公司清盘、解散或清盘时，可供分配予股东的合法资产将按比例分配给当时已发行的A类普通股及B类普通股及任何参与优先股或新系列普通股的持有人，但须优先清偿所有未清偿债务及负债，以及优先股或新系列普通股的任何已发行股份或新系列普通股的优先权利及支付清盘优先股(如有)。
转换
B类普通股可根据持有者的选择权随时转换为A类普通股一-一对一的基础上。此外，在出售或转让时，每股B类普通股将自动转换为A类普通股(与某些遗产规划和其他转让有关的除外)。此外，一旦发生重新注册证书中规定的某些事件，所有B类普通股的流通股将自动转换为A类普通股。一旦转换为A类普通股，B类普通股将不再重新发行。
18.    基于股票的薪酬
库存计划
该公司坚持四股权激励计划：2013年计划、2019年计划、2021年计划(统称为《计划》)和ESPP。直接上市后，本公司仅根据2021计划和ESPP颁发奖励，不会根据2013计划和2019年计划授予额外奖励。此外，本公司与收购有关的某些现有期权受被收购公司股权奖励计划的条款管辖。
2021年2月，董事会批准并通过了2021年计划。2021年计划于2021年3月31日生效，即紧接本公司直接上市注册书生效日期的前一天。2021年计划是2019年计划的继任者。2013年计划和2019年计划下的悬而未决的奖励继续受其原始条款和条件的限制。2021年计划规定授予激励性股票期权、RSU、限制性股票、股票增值权以及业绩和股票红利奖励，以帮助吸引、留住和激励员工。根据2021年计划，可供授予和发行的股票数量将在每一年的1月1日自动增加十2021年计划期间的财政年度，以(A)项中较小者为准五本公司于紧接增发日期前每年十二月三十一日按普通股基准发行及发行的各类普通股总数的百分比，或(B)董事会厘定的该等股份数目。
截至2023年12月31日，有28,948,240受已发行和已发行期权约束的A类普通股、RSU和PRSU，以及3,568,760B类普通股，受计划下已发行和已发行期权的限制。在2021年计划下，有49,433,488可供未来发行的A类普通股。
股票期权
根据该计划授予的期权可以是激励性股票期权(“ISO”)或非限制性股票期权(“NSO”)。ISO只能授予公司员工(包括同时也是员工的高级管理人员和董事)。NSO可授予公司员工和非员工。
170
目录表
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备注：已整合财务报表
计划下的选择权可被授予合同期最长为十年并按董事会确定的价格，但ISO和NSO的行使价格不得低于100于授出日期相关股份的估计公允价值的百分比(110如果授予拥有本公司或任何母公司或子公司所有类别股票总投票权总和超过10%的股东)。
根据2013年计划和2019年计划，授予公司新员工的期权一般授予四年和背心的比率为25发行日期一周年时为%，其后每月为1/48。授予公司现有员工的更新期权一般按月等额分期付款。四年。在本公司直接上市后，2013年计划及2019年计划下并无或将不会授予额外奖励。
根据2021年计划，向高管和符合条件的非执行员工授予期权，这些员工在以下期间按季度等额分期付款三年.
2013年计划和2019年计划允许7年度演练窗口期公司员工离职后至少提供两年自终止日期起，对公司的持续服务。
截至2023年12月31日的年度期权活动摘要如下(单位：千，不包括每股和年度数据)：
未完成的期权每股加权平均行权价加权平均剩余合同年限(年)聚合内在价值
2023年1月1日的余额31,795 $23.31 7.0$504,222 
授与843 73.07 
已锻炼(3,039)15.84 
被没收并被取消(902)40.90 
2023年12月31日的余额28,697 $25.01 6.14,295,055 
可于2023年12月31日行使22,560 $25.43 6.03,371,636 
已归属及预期于二零二三年十二月三十一日归属22,593 $25.42 6.03,376,658 
截至2023年12月31日止年度，本公司授出购股权以购买 842,617A类普通股，授予日的加权平均公允价值为$40.85向本公司若干雇员支付。股票期权归属于 三年以每季度1/12的速度增长。
截至2023年12月31日，未确认的补偿费用总额为$70.1与未授予的股票期权相关的100万美元。这些成本预计将在加权平均期间确认，约为2.3好几年了。
内在价值计算为基础股票期权奖励的行使价与公司普通股的估计公允价值之间的差额。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度已行使的股票期权的总内在价值为$226.5百万，$336.3百万美元和美元5.9分别为10亿美元。
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度， 4,567,625, 7,592,673，以及14,966,504授予日加权平均公允价值为美元的股票期权15.93, $12.46、和$8.74分别为每股。
171
目录表
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备注：已整合财务报表
布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型用来计算授予员工的期权的公允价值的假设如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
股息率0.0 %0.0 %0.0 %
预期波动率90.5 %59.3 %44.0 %
预期期限(以年为单位)5.85.84.8
无风险利率3.9 %2.1 %0.5 %
提前行使股票期权
截至2023年12月31日和2022年12月31日，29,430和166,481股票回购分别涉及提前行使、尚未归属、但预期归属的股票期权回购。根据提前行使股票期权购买的A类普通股在归属之前不被视为已发行。本公司不包括在综合资产负债表及综合优先股及股东权益变动表中须回购已发行股份数目的未归属股份。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司记录了与这些股票有关的债务，金额为#美元。0.6百万美元和美元3.3分别计入合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债。
首席执行官业绩股票期权
2020年8月11日，公司授予其首席执行官一项期权奖励，以购买最多9,293,911A类普通股，行使价为$23.46每股。奖励的授予取决于基于业绩和基于市场的条件是否得到满足。该奖项授予日的总公允价值为$。56.7百万美元。
履约条件取决于美国证券交易委员会根据证券法宣布本公司的注册声明有效。这一事件的发生被认为是不可能的，直到它发生的时间。2021年4月，由于公司的注册说明书被美国证券交易委员会宣布生效，授予首席执行官的期权奖励的业绩条件得到满足。当时没有授予任何奖项，因为没有满足任何附带的基于市场的条件。
市场状况取决于公司的A类普通股价格能否达到某些股价目标里程碑。2021年7月8日，该奖项的第一个价格目标实现，导致3,159,930受期权奖励的A类普通股的股份。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，薪酬支出为3.9百万，$3.9百万美元和美元29.5与这一奖项相关的奖项分别获得了100万美元的认可。
限制性股票单位
公司授予在满足基于服务的条件下授予的RSU。一般而言，RSU在以下范围内的服务期内授予一至四年。一旦被授予，RSU将通过交付A类普通股进行结算。
172
目录表
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备注：已整合财务报表
截至2023年12月31日的年度RSU活动摘要如下(单位：千，每股数据除外)：
股份数量加权平均授予日期每股公允价值
2023年1月1日的余额5,329 $127.85 
授与9,408 58.04 
既得(10,278)71.40 
被没收并被取消(1,443)116.14 
2023年12月31日的余额3,016 $108.07 
于截至二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日止年度内，已授出之加权平均授出日每股公平值为112.35及$233.24，分别为。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，归属的RSU于归属日期的公允价值合计为753.9百万，$947.9百万美元，以及$644.2分别为100万美元。
2022年12月，公司修改了以下公司持有的某些RSU奖项1,198员工将在2022年12月21日加快剩余未归属奖励的归属，而不是原来的归属日期2023年2月20日。赔偿金的修改没有造成任何增加的补偿费用，但#美元。36.1百万股薪酬支出加速，并在修改后确认。
截至2023年12月31日，未确认的补偿费用总额为$284.2与未归属受限制股份单位有关的百万元。预计这些费用将在大约100万美元的加权平均期间内确认。 1.3好几年了。
总裁&首席运营官业绩奖
2023年4月20日，公司薪酬委员会授予总裁&首席运营官PRSU奖励，目标为401,983A类普通股，最多不超过803,966A类普通股股份(《2023年COO业绩奖》)。
至.为止402023年首席运营官业绩奖的%将根据某些累计收入和累计调整后EBITDA目标值的实现情况进行归属，该等目标值将于2023年1月1日至2025年12月31日止期间分别进行评估，但须继续受雇至2026年2月20日(“财务业绩部分”)。至.为止60根据2023年1月1日至2025年12月31日三个年度期间的相对股东回报目标值，2023年COO业绩奖的10%以增量形式归属，以及三年于2023年1月1日至2025年12月31日期间，但须继续受雇至适用的年终日期(“市场部分”)。授予日市场部分的总公允价值为$25.1百万美元，而授予日期财务业绩部分的公允价值为#美元19.5百万美元，假设取得了最大的成就。
在.期间截至2023年12月31日的年度，基于股票的薪酬支出为$9.8百万与该奖项相关的奖项获得认可。
173
目录表
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备注：已整合财务报表
截至2023年12月31日止年度的PRSU活动概要如下（以千计，每股数据除外）：
股份数量加权平均授予日期每股公允价值
2023年1月1日的余额— $— 
授与804 55.42 
2023年12月31日的余额804 $55.42 
截至2023年12月31日，未确认的补偿费用总额为$15.3百万美元与这些PRSU的未归属市场份额有关，目前正在支出。预计这些费用将在大约100万美元的加权平均期间内确认。 1.9年该公司正在 不尚未确认与财务业绩部分有关的费用;未确认这些部分的全部授予日公允价值。
限制性普通股
与本公司的收购有关，本公司已发行限制性A类普通股。这种限制性A类普通股的归属取决于基于服务的归属条件，该条件通常在以下时间内得到满足： 三年。当归属条件未达成时，本公司有权按面值购回股份。 限制性A类普通股的活动如下（以千计，每股数据除外）：
股份数量加权平均授予日期每股公允价值
2023年1月1日的余额1,275 $139.72 
授与263 64.51 
既得(966)132.53 
被没收并被取消(29)171.85 
2023年12月31日的余额543 $114.22 
于截至二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日止年度内，已授出之加权平均授出日每股公平值为137.05及$180.33，分别为。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度内，归属的限制性普通股截至归属日期的总公平价值为56.0百万，$148.6百万美元，以及$65.0分别为100万美元。
截至2023年12月31日，未确认的补偿费用总额为$33.2与未归属的限制性A类普通股相关的100万股。这些成本预计将在加权平均期间确认，约为1.4好几年了。
员工购股计划
2021年2月，董事会批准并通过了ESPP。ESPP于2021年4月1日生效，即本公司直接上市注册说明书的生效日期。ESPP允许符合条件的员工选择以一年的价格购买公司A类普通股15%折扣，通过一段时间内的累计工资扣减在一系列优惠期间内提供。ESPP还包括一项关于收购价格的回顾条款，如果收购日的股票价格低于发行日的股票价格。
根据ESPP可供授予和发行的股票数量将在每年的1月1日自动增加十在ESPP任期内的财政年度由(A)一公司所有已发行普通股总股数的百分比
174
目录表
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备注：已整合财务报表
按紧接增发日期前的每年12月31日换算为普通股基准计算，或(B)董事会或董事会薪酬委员会厘定的股份数目。
首次发售期限的授出日期为2021年5月3日，该发售期限于2023年4月30日结束。随后的发售期间在最初发售期间开始后的每年5月和11月开始。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，薪酬支出总额为17.3百万，$28.4百万美元和美元9.4分别确认了与ESPP有关的100万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司记录的负债为#美元。4.11000万美元和300万美元6.710万美元，分别与累计的工资扣除有关，这些扣除可退还给退出ESPP的员工。这一数额计入合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债。截至2023年12月31日，有9.0根据ESPP可供发行的400万股A类普通股。
基于股票的薪酬费用
按股票计算的薪酬包括在所附合并业务报表的下列费用组成部分中(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
技术与发展$476,478 $1,093,983 $571,861 
销售和市场营销59,000 76,153 32,944 
一般和行政245,190 395,687 215,880 
重组84,042 — — 
总计$864,710 $1,565,823 $820,685 
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，53.6百万，$118.01000万美元和300万美元3.5基于股票的补偿费用分别包括在资本化软件中。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司确认所得税利益为$205.61000万，$246.62000万美元，和美元1.4 亿美元，分别与股票补偿费用有关。2021年与以股份为基础的薪酬开支有关的所得税利益反映主要与直接上市相关的可扣减股票期权行使有关的超额税务利益。
19. 其他(收入)费用，净额
其他（收入）开支净额包括以下各项(单位：千)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
汇兑损失净额
$10,609 $161,749 $40,989 
(收益)战略投资亏损
(24,368)101,219 (19,602)
长期债务清偿收益(117,383)— — 
其他(36,441)2,505 (924)
其他(收入)费用合计，净额
$(167,583)$265,473 $20,463 
175
目录表
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备注：已整合财务报表
20.    所得税
所得税前收入(亏损)的组成部分可归因于以下地区(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
国内$(113,067)$(3,071,951)$2,977,406 
外国36,222 7,369 49,541 
未计提所得税准备前的总收入(亏损)
$(76,845)$(3,064,582)$3,026,947 
所得税的利益包括以下内容(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
当前
联邦制$8,761 $1,654 $(51,942)
状态24,236 3,985 4,456 
外国11,621 22,763 8,642 
总电流44,618 28,402 (38,844)
延期
联邦制(218,165)(361,056)(438,810)
状态416 (126,713)(93,959)
外国1,415 19,734 (25,560)
延期合计(216,334)(468,035)(558,329)
所得税福利共计
$(171,716)$(439,633)$(597,173)
实际所得税率与法定联邦所得税率的差异如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
美国法定利率
21.00 %21.00 %21.00 %
扣除联邦福利后的州所得税6.08 5.04 (4.67)
外币利差(0.14)(0.02)(1.09)
不可扣除的补偿(48.93)(1.34)0.83 
股权补偿43.51 (3.43)(31.95)
上年度准备金调整数24.85 (0.23)0.14 
研究与开发（“R&D”）信贷
62.20 1.40 (9.60)
更改估值免税额195.59 (6.37)1.65 
外国税收抵免6.31 — — 
外国衍生无形收入（“FDII”）0.65 — — 
Global Intangible Low Taxed Income（GILTI）(18.55)(0.94)— 
不确定的税收状况(56.06)(0.60)3.07 
其他(13.05)(0.16)0.89 
有效所得税率
223.46 %14.35 %(19.73)%
公司的实际税率为 223.46截至2023年12月31日止年度的%主要是由于与所持加密资产和战略投资的减值费用有关的估值准备金以及与联邦研发信贷有关的税收优惠减少，减少了某些不可抵扣的
176
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备注：已整合财务报表
薪酬、非美国收入的税收以及与政治捐款相关的其他不可扣除的费用。
公司的实际税率为 14.35截至2022年12月31日止年度的%反映税前亏损减去若干不可扣除补偿的税项优惠，以及与持有的加密资产和战略投资有关的减值费用记录的估值拨备。
本公司的实际税率为(19.73截至2021年12月31日的年度的)%反映了主要由于直接上市和研发抵免而行使的可扣除股票期权带来的税前收入的税收优惠。
根据报告期间的税前收益或亏损金额，公司的实际税率可能会波动。例如，当税前收入较低时，将项目与美国法定税率对账的效果，如不可扣除的费用，将对实际税率产生更大的影响。
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。
公司递延税项资产和负债的重要组成部分包括以下内容(以千计)：
十二月三十一日，
20232022
递延税项资产
受保障的加密债务$46,437,843 $19,086,117 
应计项目和准备金13,847 6,248 
净营业亏损结转55,563 396,613 
租赁责任4,494 19,967 
税收抵免结转351,003 301,862 
基于股票的薪酬21,284 24,527 
无形资产49,255 27,022 
资本化费用759,789 415,981 
资本损失--已实现/未实现207,563 225,211 
递延税项总资产47,900,641 20,503,548 
减去估值免税额(102,250)(252,258)
递延税项资产总额47,798,391 20,251,290 
递延税项负债
受保护的加密资产(46,437,843)(19,086,117)
州税(13,169)(23,212)
折旧及摊销(32,246)(35,893)
预付费用(10,870)(5,938)
使用权资产(3,894)(18,246)
分期付款收益(10,918)(13,443)
其他(17,218)(21,650)
递延税项负债总额(46,526,158)(19,204,499)
递延税项净资产总额$1,272,233 $1,046,791 
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备注：已整合财务报表
截至2023年12月31日，该公司拥有1.31,000亿美元的递延税金净资产。在每个报告日期，管理层都会考虑新的证据，无论是积极的还是消极的，这可能会影响其对递延税项资产未来变现的看法。根据这项评估，只确认递延税项资产中最有可能变现的部分。然而，如果公司未来不能从其业务中产生足够的应税收入，那么可能需要一项估值准备来减少公司在美国的递延税项资产，这将增加公司在确认这一准备期间的费用。
与公司估值津贴有关的活动包括以下内容(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
期初余额$252,258 $54,383 $5,174 
记入(贷记)费用(150,008)197,875 49,209 
期末余额$102,250 $252,258 $54,383 
本公司截至2023年12月31日的估值津贴低于2022年，原因是报告期内持有的加密资产公允价值增加。截至2023年12月31日的估值津贴包括主要与加州研发信用有关的津贴，以及加密资产和Coinbase Ventures投资的已实现和未实现资本损失。
根据本公司采纳SAB 121的规定，本公司确认受保障资产的递延税项负债及抵销受保障负债的递延税项资产。在受保护资产不太可能发生损失或被盗的情况下，公司可能有义务赔偿客户的损失，并可能导致递延税项净资产的变化。截至2023年12月31日，本公司尚未确认任何潜在亏损事件，SAB 121递延税项资产和负债是相等的和相抵的。
截至2023年12月31日，公司的研发信用额度也为$260.61000万美元和300万美元97.5联邦和州所得税分别为1.6亿美元和1.3亿美元。如果不使用，联邦研发抵免将从2042年开始以不同的金额到期。然而，加利福尼亚州的研发信用可以无限期地结转。该公司还结转了美国联邦净营业亏损#美元。105.0截至2023年12月31日，为100万美元，估计为1.3截至2022年12月31日，10亿美元。在公司的2022年纳税申报单上，公司选择将费用资本化，这些费用取代了预计2022年的净营业亏损结转。美国联邦政府的净营业亏损将无限期结转。此外，该公司在美国各州的净营业亏损约为1美元331.7截至2023年12月31日。一般来说，加利福尼亚州和美国其他重要的州有20年的净运营亏损结转。
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备注：已整合财务报表
与该公司未确认的税收优惠有关的活动包括以下内容(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
期初余额
$124,106 $111,019 $12,807 
聚落— (6,128)— 
与上一年度的税务头寸有关的增加30,685 13,940 — 
与上一年度的纳税状况相关的减少额
— (9,187)— 
与本年度税收头寸有关的增加
16,902 14,462 98,212 
期末余额
$171,693 $124,106 $111,019 
截至2023年及2022年12月31日，本公司拥有$171.7百万美元和美元124.1分别有100万项未确认的税收优惠，其中126.8百万美元和美元114.4如果确认，100万美元将分别减少所得税支出并影响实际税率。由于审计结束，未确认税收优惠余额有可能在未来12个月内减少。未确认税收优惠的潜在减少额为#美元。71.8100万美元，其中67.4100万美元将有利地影响公司的实际税率。该公司将与风险敞口相关的利息和罚款作为所得税费用的一个组成部分进行会计处理。该公司记录了$1.6百万美元和美元0.5截至2023年12月31日的应计利息和罚款分别为百万美元和0.5百万美元和美元0.3截至2022年12月31日，应计利息和罚款分别为100万美元。
该公司在不同限制法规的司法管辖区提交美国联邦、州和外国所得税申报单。目前，这些限制法规从2020年起对美国开放，2018年对加利福尼亚州开放，2021年对英国开放，2019年对爱尔兰开放。该公司目前正在接受美国国税局对其2020和2021年的联邦所得税申报单以及加利福尼亚州2018年和2019年的州所得税申报单的审计。该公司还将于2021年在英国、德国和印度接受审计。
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备注：已整合财务报表
21.    每股净收益(亏损)
的计算净收益(亏损) p应收账款份额如下(单位：千，每股除外)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
每股基本净收益(亏损)：
分子
净收益(亏损)$94,871 $(2,624,949)$3,624,120 
减去：分配给参与证券的收入(119)— (527,162)
普通股股东应占净收益(亏损)，基本$94,752 $(2,624,949)$3,096,958 
分母
加权平均普通股股份，用于计算普通股股东每股净收益(亏损)，基本235,796 222,314 177,319 
普通股股东每股净收益(亏损)，基本$0.40 $(11.81)$17.47 
每股摊薄净收益(亏损)：
分子
净收益(亏损)$94,871 $(2,624,949)$3,624,120 
减去：分配给参与证券的收入(120)— (439,229)
新增：可转换票据利息，税后净额— — 6,208 
减去：或有对价安排的公允价值收益，税后净额— (6,230)(695)
可归因于普通股的净收益(亏损)
股东，稀释后的
$94,751 $(2,631,179)$3,190,404 
分母
加权平均普通股股份，用于计算普通股股东每股净收益(亏损)，基本235,796 222,314 177,319 
潜在摊薄证券的加权平均效应：
股票期权16,845 — 36,396 
RSU1,605 — 3,773 
限制性普通股145 — 9 
认股权证— — 72 
可转换票据— — 2,388 
或有对价— 24 8 
加权平均普通股股份，用于计算普通股股东每股应占净收益(亏损)，稀释后254,391 222,338 219,965 
普通股股东每股摊薄后净收益(亏损)$0.37 $(11.83)$14.50 
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备注：已整合财务报表
在收购中作为对价授予的公司限制性A类普通股和2021年期间发行的公司优先股中的某些股票是参与证券。这些参与证券在合同上并不要求这些股票的持有者承担公司的损失。
除投票权外，A类普通股和B类普通股持有人的权利，包括清算权和股息权，是相同的。因此，未分配收益是按比例分配的，因此，A类普通股和B类普通股在单独或合并的基础上产生的每股收益(亏损)将是相同的。
下列潜在摊薄股份不包括在已发行摊薄股份的计算中，因为其影响将是反摊薄的(以千计)：
十二月三十一日，
2023 20222021
股票期权6,743 31,795 6,134 
RSU929 5,329 151 
可转换票据3,437 3,880 — 
ESPP918 1,945 295 
限制性普通股263 1,602 5 
PRSU322 — — 
总计12,612 44,551 6,585 

22.    承付款和或有事项
弥偿
如任何须予登记的证券被纳入登记声明内，本公司与本公司若干股东订立的经修订及重订的投资者权利协议(“IRA”)向每名股东、其合伙人、成员、高级管理人员、董事及股东、法律顾问及会计师、每名承销商(如有)及每名控制每名股东或承销商的人士提供赔偿，使其免受因调查或抗辩因该等登记而引起的任何申索或法律程序而招致的任何损害。本公司将向有关各方偿付任何合理产生的任何法律及任何其他开支，惟在任何该等情况下，本公司将不会对因依赖或代表该股东或承销商提供并声明专供该等资料使用而作出的任何行动或不作为而引起或基于该等行动或不作为的损害负责。
本公司还与公司的某些高级管理人员和董事订立了赔偿协议，根据该协议，公司必须赔偿高级管理人员或董事因第三方诉讼而合理招致的所有费用、判决、罚款和为达成和解而支付的款项，前提是被弥偿人本着善意行事，其行为符合或不违背公司的最佳利益，并且在刑事诉讼中，公司没有合理理由相信被弥偿人的行为是非法的。
不可能确定这些赔偿协议下的最大潜在风险：(I)因为每项索赔涉及的事实和情况都是独一无二的，公司无法预测可能提出的索赔的数量或性质；(Ii)由于每项特定协议涉及的独特事实和情况；以及(Iii)由于要求在个人退休协议中预期的任何赔偿义务生效之前登记公司的证券。
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备注：已整合财务报表
本公司亦在正常业务过程中按标准商业条款提供弥偿或类似承诺。
法律和监管程序
该公司在其正常业务过程中面临各种诉讼、监管调查和其他法律程序。该公司还受到众多监管机构和其他政府机构的监管。本公司持续审查其诉讼、监管调查和其他法律程序，并根据或有损失会计指导提供披露和记录或有损失。根据该指引，当潜在亏损成为可能且可合理估计时，本公司将为该等事项建立应计项目。如果公司确定合理地可能出现亏损，并且可以估计损失或损失范围，则公司将在合并财务报表中披露可能的损失。
在2021年7月和8月，三据称，美国加利福尼亚州北区地区法院对该公司、其董事、某些高管和员工以及某些风险投资和投资公司提起了所谓的证券集体诉讼。起诉书指控违反了证券法第11、12(A)(2)和15条，涉及与直接上市有关的注册声明和招股说明书。2021年11月，这些行动被合并并概括为在Re Coinbase全球证券诉讼中，修改后的投诉是fILED。T在其他救济中，原告要求未指明的补偿性损害赔偿、律师费和费用。该公司对这些案件中的索赔提出异议，并正在积极抗辩。基于这些案件的初步诉讼性质，这些事项的结果仍不确定，本公司目前无法估计对其业务或财务报表的潜在影响。该公司随后已收到，并预计未来将收到类似的股东索赔。
2021年10月，一起据称的集体诉讼标题为安德伍德等人。V.Coinbase Global，Inc.，向美国纽约南区地区法院提起诉讼，指控该公司根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第5、15(A)(1)和29(B)条提出索赔，并违反某些加利福尼亚州和佛罗里达州法规。2022年3月11日，原告提交了一份修改后的起诉书，增加了Coinbase，Inc.和Brian Armstrong作为被告，并增加了诉讼理由。在要求的其他救济中，原告寻求禁令救济、未指明的损害赔偿、律师费和费用。2023年2月1日，法院驳回了针对Coinbase Global，Inc.、Coinbase，Inc.和Brian Armstrong的所有联邦索赔(有偏见)和州法律索赔(无偏见)。随后，2023年2月9日，原告就该裁决向美国第二巡回上诉法院提出上诉，双方于2023年9月13日完成了上诉简报。口头辩论于2024年2月1日进行。被告继续对此案的索赔提出异议，并打算对其进行有力的辩护。根据本案诉讼的性质，这件事的结果仍然不确定，公司目前无法估计对其业务或财务报表的潜在影响。
2021年12月，一起股东衍生品诉讼标题为Shin诉Coinbase Global，Inc.向纽约州法院提起诉讼，指控该公司及其董事违反受托责任、不当得利、滥用控制权、严重管理不善和浪费公司资产，并寻求未指明的损害赔偿和禁令救济。该公司随后已收到，并预计未来将收到类似的衍生品索赔。该公司对这些案件中的索赔提出异议，并打算积极抗辩。基于这些案件的初步诉讼性质，这些事项的结果仍不确定，本公司目前无法估计对其业务或财务报表的潜在影响。
在2022年，该公司的子公司Coinbase，Inc.持有纽约金融服务部（“NYDFS”）的BitLicense，因此受到NYDFS的审查和调查，受到NYDFS有关其合规计划的调查，包括
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备注：已整合财务报表
遵守《银行保密法》和制裁法律、网络安全和stomer支持。2023年1月，NYDFS宣布了一项针对Coinbase，Inc.历史缺陷的同意令。的合规计划。根据同意令，Coinbase，Inc.付了一美元50.0在2023年1月罚款百万美元，并同意投资额外的$50.0到2024年底，其合规职能将达到100万美元。
于2022年4月，一名反对本公司收购FairXchange，Inc.的股东于2019年12月31日获股东批准。（“FairX”）向特拉华州衡平法院提交了一份经核实的股票评估请愿书，寻求（除其他救济外）对其FairX股票普通股和优先股的公允价值进行评估。请愿人认为，FairX的估值高于交易时双方所认定的估值。案件标题为 Hyde Park Venture Partners Fund III，L.P.等诉FairXchange，LLC等。审讯已于二零二三年十一月进行，而审讯后简报及辩论计划于二零二四年三月完成。于2023年11月提出和解建议并被拒绝。基于本案诉讼的性质，该事项的结果仍不确定，本公司目前无法合理估计对其业务或财务报表的潜在影响（如有）。
2023年6月，美国证券交易委员会向美国纽约南区地方法院提起针对本公司和Coinbase，Inc.的诉讼。声称Coinbase，Inc.作为未注册的证券交易所、经纪人和清算机构，违反了《交易法》第5、15（a）和17A（b）条，并且通过其股权计划，Coinbase，Inc.违反《证券法》第5（a）条和第5（c）条，在未登记其要约和销售的情况下要约和销售证券。美国证券交易委员会还指控该公司作为Coinbase，Inc.的所谓控制人对涉嫌违规行为负责。案件标题为 SEC诉Coinbase，Inc.等人。除其他救济外，SEC寻求禁令救济、没收和民事罚款。公司和Coinbase，Inc.于2023年6月对SEC的投诉作出回应，对本案中的索赔提出异议，并打算积极抗辩。于二零二三年八月四日，本公司与Coinbase，Inc.提出了对诉状进行判决的动议美国证券交易委员会于2023年10月3日提交了回应，公司和Coinbase，Inc.于2023年10月24日提交了答复。口头辩论于2024年1月17日进行。 基于本案诉讼的初步性质，该事项的结果仍不确定，本公司目前无法估计对其业务或财务报表的潜在影响（如有）。SEC诉讼的不利解决方案可能会对公司的业务和财务报表产生重大影响。
于二零二三年六月，本公司与Coinbase，Inc. Coinbase，Inc.已被发出通知、出示原因令和停止函，并成为阿拉巴马州、加利福尼亚州、伊利诺伊州、肯塔基州、马里兰州、新泽西州、南卡罗来纳州、佛蒙特州、华盛顿州和威斯康星州的美国州证券监管机构发起的各种法律行动的对象，指控Coinbase，Inc.提供的质押服务违反了州证券法。于二零二三年七月，本公司与Coinbase，Inc.与加利福尼亚州、新泽西州、南卡罗来纳州和威斯康星州的州证券监管机构达成协议，根据该协议，这些州的客户将不再能够投资新基金，在每种情况下，等待最终裁决。于二零二三年十月，本公司与Coinbase，Inc.与马里兰州证券监管机构达成了类似协议。公司和Coinbase，Inc.对国家证券监管机构的说法提出异议，并打算积极抗辩。基于该等行动的初步性质，该等事项的最终结果仍不确定，本公司目前无法估计对其业务或财务报表的潜在影响。不利的决议可能对公司的业务和财务报表产生重大影响。
该公司不时收到监管机构的调查传票和要求，要求提供有关某些客户计划，运营以及现有和预期未来产品的文件和信息，包括公司上市资产的流程，某些上市资产的分类，其股权计划以及其稳定币和收益产生产品。
除另有披露外，本公司相信现有法律及监管调查事宜的最终解决方案将不会对本公司的财务状况、
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备注：已整合财务报表
公司的经营活动或现金流量。然而，鉴于这些事项固有的不确定性，其中一个或多个事项的最终解决方案可能会对公司特定时期的经营业绩产生重大不利影响，未来情况或额外信息的变化可能会导致额外的应计费用或超过既定应计费用的解决方案，这可能会对公司的经营业绩产生不利影响，潜在的物质。
税收监管
目前颁布的与加密资产相关的税收规则尚不明确，需要在法律解释中做出重大判断，包括但不限于所得税、信息报告、交易税和源头预扣税等领域。 美国和非美国的管理机构可能会发布额外的立法或指导，这些立法或指导可能与公司的做法或对法律的解释有很大不同，这可能对公司的财务状况和经营业绩产生不可预见的影响，因此，对公司财务状况和经营业绩的相关影响无法估计。
23.    关联方交易
收入和应收账款
公司的某些董事、执行官和主要所有者，包括直系亲属，都是公司平台的用户。本公司确认来自关联方客户的收入为$17.9百万，$12.9百万美元和美元29.1截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元及人民币100，000，000元。于2023年及2022年12月31日，应收关联方客户款项为$3.4百万美元和美元1.3分别为100万美元。
客户资产和负债
截至2023年及2022年12月31日，为关联方保障客户加密资产及保障客户加密负债为$8.810亿美元3.5分别为10亿美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，应付关联方客户的客户托管资金和客户托管现金负债为$348.0百万美元和美元14.2分别为100万美元。
预付资产和其他资产
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司共投资4.0百万美元和美元13.8分别于本公司若干关联方持有超过10%权益的被投资人中。
费用
在截至2023年12月31日的年度内，本公司产生了2.5美元用于与关联方有关联的实体提供的专业和咨询服务。有几个不是与关联方有关联的实体在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内提供的专业和咨询服务。

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备注：已整合财务报表
24.    现金流量信息的补充披露
影响现金的营业资产和负债变动情况如下(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
USDC$254,571 $(848,138)$(77,471)
应收账款和应收贷款80,375 (141,023)28,511 
在途存款(115,391)28,952 (36,527)
所得税，净额8,547 1,906 (62,145)
其他流动和非流动资产28,033 19,237 (20,060)
应付帐款954 18,612 27,330 
租赁负债(39,733)(10,223)(20,596)
其他流动和非流动负债108,850 (100,771)302,396 
营业资产和负债净变动$326,206 $(1,031,448)$141,438 
现金、现金等价物和受限制现金的对账（千）：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
现金和现金等价物$5,139,351 $4,425,021 $7,123,478 
受限现金22,992 25,873 30,951 
客户保管现金4,393,086 4,978,752 10,526,233 
现金总额、现金等价物和受限现金$9,555,429 $9,429,646 $17,680,662 
非现金投资及融资活动的补充附表如下（以千计）：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
借入的加密资产$450,663 $920,379 $1,134,876 
借入的加密资产用加密资产偿还559,191 1,432,688 609,600 
加密贷款起源于396,981 — — 
已偿还加密贷款469,763 — — 
作为抵押品收到的非现金资产255,383 26,874 — 
收到的作为抵押品返还的非现金资产282,257 — — 
质押作为抵押品的非现金资产156,963 58,377 — 
质押为抵押品的非现金资产返还163,460 — — 
为企业合并支付的非现金对价51,494 324,925 571,196 
以非现金代价购买加密资产和投资27,977 19,967 13,511 
作为投资持有的加密资产的已实现收益48,491 — — 
以非现金代价处置加密资产和投资42,551 617 — 
使用权资产和经营租赁义务的变动17,530 3,059 27,286 
第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
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目录表
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的披露控制和程序旨在确保我们根据1934年证券交易法(“交易法”)提交或提交的报告中必须披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
我们的管理层在我们的首席执行官(我们的首席执行官)和我们的首席财务官(我们的首席财务官)的参与和监督下，评估了我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)截至2023年12月31日。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日在设计和运作上，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15(D)-15(F)条所定义)，以根据公认的会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这一评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制是有效的，截至2023年12月31日。截至，我们对财务报告的内部控制的有效性2023年12月31日如其报告所述，已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所进行审计，该报告载于本年度报告第二部分第8项Form 10-K。
财务报告内部控制的变化
在最近完成的会计季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
控制措施有效性的内在限制
任何财务报告内部控制制度的有效性，包括我们的内部控制制度，都受到内在限制，包括在设计、实施、运作和评估控制和程序时行使判断力，以及无法完全消除不当行为。因此，在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何财务报告的内部控制系统，包括我们的内部控制系统，无论设计和运作如何良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的、而不是绝对的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。我们打算继续对我们的业务需要或适当的内部控制进行监控和升级，但不能向您保证这些改进将足以为我们提供对财务报告的有效内部控制。
186
目录表
项目9B。其他信息
规则10B5-1交易计划
公司的董事和高级管理人员(如交易法第16a-1(F)条所界定)(“第16条高级管理人员”)只能根据预先安排的交易计划(“10b5-1计划”)交易公司的证券，该计划旨在满足交易法10b5-1(C)规则的积极抗辩。在截至2023年12月31日的三个月里，公司第16部门的一名高管采用了规则10b5-1计划。此外，在截至2023年12月31日的三个月内，与公司一名董事有关联的实体采用了此类实体旨在符合规则10b5-1计划的预先安排的交易计划。所有这些规则10b5-1计划都是根据公司的内幕交易政策和交易计划政策在开放的交易窗口内制定的。
在……上面2023年12月1日, Alesia Haas，公司任何人的首席财务官, vt.进入，进入纳入规则10b5-1计划(“哈斯计划”)，规定可能出售(A)最多255,565哈斯女士拥有的A类普通股的股份和：(B)支付行使价格、税款、佣金和与最高可达686,873在每一种情况下，只要A类普通股的市场价格满足哈斯计划规定的某些门槛价格，在估计开始日期2024年3月5日至2024年12月31日之间，或在受哈斯计划规定的交易安排或其中规定的某些事件发生的所有交易完成后，根据哈斯女士拥有的股票期权持有的A类普通股。
在……上面2023年11月29日, 安德森·霍洛维茨基金Ill，L.P.、Andreessen Horowitz Fund Ill-A，L.P.、Andreessen Horowitz Fund III-B，L.P.、Andreessen Horowitz Fund III-Q，L.P.、AH Parly Fund III，L.P.、AH Parly Fund III-B，L.P.、AH Parly Fund III-Q，L.P.、Andreessen Horowitz LSV Fund I，L.P.、Andreessen Horowitz LSV Fund I-B，L.P.及Andreessen Horowitz LSV Fund I-Q，L.P.(统称为这些基金)，每个基金都是马克·安德森的附属公司，公司董事会成员, vt.进入，进入到规则10b5-1计划(“a16z计划”)中，规定了最多14,018,115在2024年1月2日至2024年5月26日的期间内，只要A类普通股的市场价格高于a16z计划中规定的某些最低门槛价格，即可将基金拥有的A类普通股的股份分配给基金的有限合伙人(以下简称“分派”)，即a16z计划中规定的所有股份分配完成或发生某些事件的较早日期。
在……上面2023年12月1日, 啊资本管理公司，L.L.C.，安德森先生的附属公司，一个公司董事会成员, vt.进入，进入纳入规则10b5-1计划(“AH资本计划”)，规定在2024年1月2日起至2024年5月26日止的期间内，出售AH Capital Management，L.L.C.收到的与基金分派有关的A类普通股的任何及所有股份，如AH资本计划中指定的所有股份的出售完成或发生其中规定的某些事件。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
187
目录表
第三部分 I
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目要求的信息是通过参考我们2024年股东年会的最终委托书纳入的，该委托书将于2023年12月31日后不迟于120天提交给美国证券交易委员会。
项目11.高管薪酬
本项目要求的信息是通过参考我们2024年股东年会的最终委托书纳入的，该委托书将于2023年12月31日后不迟于120天提交给美国证券交易委员会。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目要求的信息是通过参考我们2024年股东年会的最终委托书纳入的，该委托书将于2023年12月31日后不迟于120天提交给美国证券交易委员会。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
本项目要求的信息是通过参考我们2024年股东年会的最终委托书纳入的，该委托书将于2023年12月31日后不迟于120天提交给美国证券交易委员会。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目要求的信息是通过参考我们2024年股东年会的最终委托书纳入的，该委托书将于2023年12月31日后不迟于120天提交给美国证券交易委员会。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
1.财务报表
本年度报告表格10-K第二部分第8项包括下列财务报表：
独立注册会计师事务所报告
合并资产负债表
合并业务报表
综合全面收益表(损益表)
优先股和股东权益综合变动表
合并现金流量表
合并财务报表附注
2.财务报表明细表
所有附表都被省略，因为合并财务报表或附注中包含了所需资料，或因为不需要这些资料。
188
目录表
3.陈列品
以下列出的证据作为本年度报告的10-K表格的一部分提交，或通过引用并入本文，每种情况如下所示。
以引用方式并入随信存档或提供
展品编号描述表格文件编号展品提交日期
3.1
重述的公司注册证书
S-8333-2549674.14/1/2021
3.2
修订及重新制定附例
8-K001-402893.12/1/2023
4.1
注册人A类普通股证书格式
S-1333-2534824.12/25/2021
4.2
注册人与若干证券持有人之间于2021年3月15日修订及重新订立的投资者权利协议
S-1333-2534824.23/17/2021
4.3
Coinbase Global，Inc.和美国银行全国协会之间的契约，日期为2021年5月21日，作为受托人
8-K001-402894.15/21/2021
4.4
2026年到期的0.50厘优先债券表格(载于附件4.3)
8-K001-402894.25/21/2021
4.5
Coinbase Global，Inc.、Coinbase，Inc.和美国银行全国协会之间的契约，日期为2021年9月17日，作为受托人
8-K001-402894.19/17/2021
4.6
2028年到期的3.375厘优先债券表格(载于附件4.5)
8-K001-402894.29/17/2021
4.7
2031年到期的3.625厘优先债券表格(载于附件4.5)
8-K001-402894.39/17/2021
4.8
根据经修订的1934年证券交易法第12节登记的A类普通股说明
10-K
001-40289
4.82/21/2023

10.1
注册人与其每名董事及行政人员之间的弥偿协议格式
S-1333-25348210.12/25/2021
10.2†
2013年修订和重新制定的股票计划和根据该计划签订的授予协议格式
S-1333-25348210.22/25/2021
10.3†
经修订的2019年股权激励计划及其奖励协议的格式
S-1333-25348210.32/25/2021
10.4†
2021年股权激励计划及其奖励协议的格式
S-1333-25348210.42/25/2021
10.5†
2021年员工购股计划及其登记协议的格式
S-1333-25348210.52/25/2021
10.6†
2021年股权激励计划下可立即行使的股票期权协议格式
10-K001-4028910.62/25/2022
189
目录表
以引用方式并入随信存档或提供
展品编号描述表格文件编号展品提交日期
10.7†
登记人和布莱恩·阿姆斯特朗之间的雇佣协议，日期为2021年2月18日
S-1333-25348210.62/25/2021
10.8†
登记人和Paul Grewal之间的雇佣协议，日期为2021年2月11日
S-1333-25348210.82/25/2021
10.9†
登记人与阿莱西亚·J·哈斯之间的雇佣协议，日期为2021年3月29日
10-K001-4028910.102/25/2022
10.10†
登记人与蔡美美之间的雇佣协议，日期为2021年4月8日
10-K001-4028910.112/25/2022
10.11†
登记人和劳伦斯·布罗克之间的雇佣协议，日期为2023年2月11日
X
10.12†
控制权和分红政策的变化
S-1333-25348210.92/25/2021
10.13
已设置上限的呼叫交易确认表格
8-K001-4028910.15/21/2021
21.1
注册人的子公司名单
X
23.1
独立注册会计师事务所德勤律师事务所同意
X
24.1
授权书(包括在签名页上)
X
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席执行干事的认证
X
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席财务官的证明
X
32.1
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对主要行政官员的证明
X
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明
X
97.1
赔偿追讨政策
X
190
目录表
以引用方式并入随信存档或提供
展品编号描述表格文件编号展品提交日期
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中X
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档X
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档X
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档X
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档X
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档X
104
封面交互数据文件-注册人截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告的封面采用内联XBRL格式
X
________________
†是指董事或高管有资格参与的管理或补偿计划或安排。

本合同附件32.1和32.2中提供的证明被视为以10-K表格形式随本年度报告一起提交，并且不被视为根据交易法第18条的目的而被视为“存档”，也不受该条款的责任，也不应被视为通过引用将其纳入根据交易法证券法提交的任何文件中。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本10-K表格年度报告由经正式授权的以下签署人代表其签署。

Coinbase全球公司
日期：2024年2月15日
发信人：/s/布莱恩·阿姆斯特朗
布莱恩·阿姆斯特朗
首席执行官

191
目录表
授权委托书
以下签名的每个人都知道这些陈述，并在此组成并任命Brian Armstrong和Alesia J.Haas，以及他们中的每一个，作为他或她的真实和合法的事实律师、代理人和代理人，以任何和所有的身份代替他或她，签署本Form 10-K年度报告的任何和所有修正案，并将其连同其所有证物和其他相关文件提交给美国证券交易委员会，授予上述事实上的律师、代理人、和代理人完全有权作出和执行与此相关的每一项必要和必要的作为和事情，尽其可能或可以亲自作出的一切意图和目的，在此批准和确认所有上述事实代理人、代理人和代理人或他们的一名或多名替代者可以合法地作出或促使作出的一切凭借本条例而作出的行为和事情。
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本表格10-K的年度报告已由以下人员代表注册人以指定的身份和日期签署。

192
目录表

名字标题日期
/s/布莱恩·阿姆斯特朗首席执行官兼董事会主席2024年2月15日
布莱恩·阿姆斯特朗(首席行政主任)
/s/Alesia J.Haas首席财务官2024年2月15日
阿莱西亚·J·哈斯(首席财务官)
/S/詹妮弗·N·琼斯首席会计官2024年2月15日
詹妮弗·N·琼斯(首席会计主任)
/S/Marc L.Andreessen董事2024年2月15日
马克·L·安德森
/S/弗雷德里克·欧内斯特·埃尔萨姆三世董事2024年2月15日
弗雷德里克·欧内斯特·埃尔萨姆三世
/S/凯瑟琳·霍恩董事2024年2月15日
凯瑟琳·豪
/S/凯莉·克莱默董事2024年2月15日
凯利·克莱默
/S/托比亚斯·L董事2024年2月15日
托拜厄斯·L
/S/Gokul Rajaram董事2024年2月15日
Gokul Rajaram
/S/弗雷德·威尔逊董事2024年2月15日
弗雷德·威尔逊

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