附件4.3

代表可变利益主体及其各自股权持有人合同安排实质性差异明细表

一、债务偿还债务偿还贷款协议时间表

VIE股东和WFOEs之间的贷款协议中与我们的代表可变权益实体及其各自股权持有人的合同安排有关的重大差异如下所述。

1.签署杭州振熙投资管理有限公司(以下简称杭州振熙投资管理有限公司)(以下简称杭州振熙投资管理有限公司)与淘宝(中国)软件有限公司(以下简称：淘宝)于2019年1月4日签订的贷款协议；该协议将于(I)于2019年1月4日贷款协议生效之日起计20年内终止，(Ii)于WFOE业务期限届满时终止，或(Iii)浙江淘宝网络股份有限公司(“VIE”)业务期限届满时终止，两者以较早者为准；贷款协议项下本金总额为人民币65,032,517元，仅用于经WFOE批准的经营活动；VIE股东在协议中表示，除其他事项外，不得导致VIE向第三方借款或承担任何债务，但在正常业务过程中连续六个月的债务不超过人民币10万元；

2.于2018年7月19日签署杭州振熙投资管理有限公司(以下简称杭州振熙投资管理股份有限公司)与浙江阿里云计算有限公司(以下简称：独资公司)签订的贷款协议；该协议将于(I)于2018年7月16日贷款协议生效之日起计20年内到期，(Ii)于外商独资企业经营期限届满时终止，或(Iii)于阿里云计算有限公司(以下简称“VIE”)业务期限届满时终止，以较早者为准；贷款协议项下本金总额为人民币500,025,013元人民币，仅可用于外商独资企业认可的经营活动；VIE股东在协议中表示，除其他事项外，不得导致VIE向第三方借款或承担任何债务，但在正常业务过程中产生的连续六个月的债务不超过人民币10万元；

3.签署杭州振熙投资管理有限公司(以下简称为VIE股东)与浙江天猫科技股份有限公司(以下简称《WFOE》)于2018年1月10日签订的贷款协议；该协议将于(I)贷款协议生效之日起20年内、(Ii)外资企业经营期限届满时、或(Iii)浙江天猫网络有限公司(以下简称浙江VIE)经营期限届满时(以较早者为准)到期；贷款协议项下本金总额为人民币1,000万元，仅用于外资企业批准的经营活动；VIE股东在协议中表示，除其他事项外，不得导致VIE向第三方借款或承担任何债务，但在正常业务过程中产生的连续六个月的债务不超过人民币10万元；

4.签署杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司(以下简称为VIE股东)与拉贾克斯网络科技(上海)有限公司(以下简称《WFOE》)于2018年5月8日签订的贷款协议；该协议将在(I)收到外商独资企业的借记通知后30天，(Ii)虚拟企业股东的破产清算，(Iii)虚拟企业股东不再是虚拟企业或其关联企业的股东并且不再为外国企业、虚拟企业或其关联企业工作的时间，(Iv)虚拟企业股东实施或从事任何犯罪行为的时间，或(V)允许外国投资者控制或单独投资从事与虚拟企业相同业务的公司的时间，中华人民共和国当局开始批准这项业务，WFOE决定根据WFOE、VIE股东和VIE签订的独家看涨期权协议行使看涨期权，以较早者为准；贷款协议项下的本金总额为人民币417万元，仅用作VIE股东收购VIE股权的股权转让基金；VIE股东在协议中作出陈述，其中包括

不得导致VIE出售、转让、质押、处置其主要资产、业务或收入中的合法或实益权益，不得采取可能对VIE的资产、业务或义务产生重大影响的任何行动或不作为；

5.本公司将于2018年12月27日根据杭州振熙投资管理有限公司(“阿里巴巴股东”)与阿里巴巴(下称“中国”)签订的贷款协议到期；协议将于(I)贷款协议生效之日起20年、(Ii)外资广告公司业务期限届满之日、或(Iii)杭州阿里巴巴广告有限公司(以下简称“阿里巴巴广告”)业务期限届满之日届满，以较早者为准；贷款协议项下的本金总额为人民币1,004.18万元，仅用于外商独资企业批准的经营活动；VIE股东在协议中表示，除正常业务过程中连续6个月的债务不超过人民币10万元外，不得导致VIE向第三方借款或承担任何债务；

6.本公司将于2021年11月15日，于杭州宝轩投资管理有限公司(以下简称“VIE股东”)与北京优酷科技有限公司(以下简称“WFOE”)签订贷款协议；该协议将于(I)贷款协议生效之日起20年，(Ii)WFOE的业务期限届满，或(Iii)阿里巴巴文化娱乐有限公司(下称“WFOE”)的业务期限届满之日起届满，两者以较早者为准；贷款协议的本金总额为5亿元人民币，仅用于外商独资企业批准的经营活动；VIE股东在协议中表示，除其他事项外，不得导致VIE向第三方借款或承担任何债务，但正常业务过程中连续6个月的债务不超过人民币10万元；

7.本公司将于2020年4月9日签署杭州振熙投资管理有限公司(以下简称杭州Ali股东)与阿里巴巴(以下简称中国)签订的贷款协议；该协议将于(I)贷款协议生效之日起20年、(Ii)外商投资管理公司业务期限届满之日、或(Iii)杭州Ali创业投资有限公司(以下简称：中国)业务期限届满之日起届满，以较早者为准；贷款协议下的本金总额为人民币2.6亿元，仅用于外商独资企业批准的经营活动；VIE股东在协议中表示，除其他事项外，不得导致VIE向第三方借款或承担任何债务，但在正常业务过程中产生的连续六个月的债务不超过人民币10万元。

二、中国政府独家看涨期权协议时间表

VIE股东、VIE和WFOEs之间的独家看涨期权协议中有关代表可变权益实体及其各自股权持有人的合同安排的重大差异如下。

1.自2019年1月4日起，签署杭州振熙投资管理有限公司(以下简称“VIE股东”)、淘宝(中国)软件有限公司(以下简称“WFOE”)和浙江淘宝网络有限公司(下称“VIE”)于2019年1月4日签订的独家看涨期权协议；该协议自2019年1月4日起生效，凡VIE的股权和资产全部转让给WFOE和/或其指定实体或个人(S)，该协议即告无效；

2.自2018年7月19日起，杭州振熙投资管理有限公司(以下简称：杭州振西投资管理有限公司)、浙江阿里云计算有限公司(简称：浙江阿里云计算有限公司)、阿里云计算有限公司(简称：阿里云计算)于2018年7月19日签订独家看涨期权协议；该协议自2018年7月16日起生效，当VIE的股权和资产全部转移至该投资管理有限公司和/或其指定实体或个人(S)时，该协议即告失效；

3.中国政府于2018年1月10日签署了杭州振熙投资管理有限公司(以下简称杭州振西投资管理有限公司)、浙江天猫科技有限公司(以下简称浙江天猫科技股份有限公司)、浙江天猫网络有限公司(以下简称S)于2018年1月10日签订的独家看涨期权协议；该协议一经签署即生效，当该VIE的股权和资产全部转让给该VIE和/或其指定实体或个人(S)时，该协议即告失效；

4.自2018年5月8日起，杭州阿里巴巴风险投资管理有限公司(以下简称VIE股东)、拉贾克斯网络科技(上海)有限公司(以下简称WFOE)和上海拉贾克斯信息技术有限公司(以下简称VIE)于2018年5月8日签订独家看涨期权协议；该协议自2018年5月8日起生效，VIE的股权和资产全部转让给WFOE和/或其指定实体或个人(S)时，该协议即告失效；

5.自2018年12月27日起，杭州振熙投资管理有限公司(以下简称杭州振熙投资管理有限公司)(以下简称为中国股东)、阿里巴巴(以下简称中国)科技有限公司(以下简称为阿里巴巴科技有限公司)和杭州阿里巴巴广告有限公司(简称为阿里巴巴广告有限公司)于2018年12月27日签订独家看涨期权协议；该协议自2018年12月27日起生效，于境外投资公司和/或其指定实体或个人(S)全部股权和资产过户后失效；

6.自2021年11月15日起，杭州宝轩投资管理有限公司(以下简称：VIE股东)、北京优酷科技有限公司(以下简称：北京优酷科技有限公司)和阿里巴巴文化娱乐有限公司(简称：阿里巴巴文化娱乐有限公司)于2021年11月15日签订独家看涨期权协议；该协议自2021年11月15日起生效，当VIE的股权和资产全部转让给VIE和/或其指定实体或个人(S)时，该协议即告失效；

7.自2020年4月9日起，杭州振熙投资管理有限公司(“VIE股东”)、阿里巴巴(中国)有限公司(下称“中国”)和杭州Ali创业投资有限公司(“VIE”)于2020年4月9日签订独家看涨期权协议；该协议自2020年4月9日起生效，当VIE的股权和资产全部转让给VIE和/或其指定实体或个人(S)时，该协议即告失效。

三、委托代理协议日程表

VIE股东、VIE及WFOEs之间就代表可变权益实体及其各自权益持有人的合约安排订立的委托书中的重大差异如下。

1、签署杭州振熙投资管理有限公司、淘宝(中国)软件有限公司、浙江淘宝网络有限公司于2019年1月4日签订的委托代理协议；该协议自2019年1月4日起生效，期限20年，可自动续签；

2、签署杭州振熙投资管理有限公司、浙江阿里云计算有限公司和阿里云计算有限公司于2018年7月19日签订的委托代理协议；该协议于2018年7月16日生效，期限20年，可自动续签；

3.同意杭州振熙投资管理有限公司、浙江天猫科技有限公司、浙江天猫网络有限公司于2018年1月10日签订的委托代理协议；该协议期限为20年，可自动续签；

4.签署杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司、拉贾克斯网络科技(上海)有限公司和上海拉贾克斯信息技术有限公司于2018年5月8日签订的委托代理协议；该协议于2018年5月8日生效，期限20年，可自动续签；

5、签署杭州振熙投资管理有限公司、阿里巴巴(中国)科技有限公司、杭州阿里巴巴广告有限公司于2018年12月27日签订的委托代理协议；

该协议于2018年12月27日生效，期限为20年，可自动续签；

6、同意杭州宝轩投资管理有限公司、北京优酷科技有限公司、阿里巴巴文化娱乐有限公司于2021年11月15日签订的委托代理协议；该协议于2021年11月15日生效，期限20年，可自动续签；

7.签署杭州振熙投资管理有限公司、阿里巴巴(中国)有限公司和杭州Ali创业投资有限公司于2020年4月9日签订的委托代理协议；该协议于2020年4月9日生效，期限20年，可自动续签。

四、签署协议、协议和股权质押协议时间表

VIE股东、VIE及WFOEs之间就代表可变权益实体及其各自权益持有人的合约安排而订立的股权质押协议的重大差异如下所述。

1.本公司于2019年1月4日签署了杭州振熙投资管理有限公司(下称“VIE股东”及“质权人”)、淘宝(中国)软件有限公司(下称“WFOE”及“质权人”)及浙江淘宝网络有限公司(下称“VIE”)于2019年1月4日签订的股权质押协议，以确保VIE股东履行合同安排下的义务；

3.本公司于2018年1月10日签署了杭州振熙投资管理有限公司(以下简称杭州振熙投资管理股份有限公司)(以下简称“VIE股东”及“质权人”)、浙江天猫科技有限公司(下称“WFOE”及“质权人”)及浙江天猫网络有限公司(下称“VIE”)于2018年1月10日签订的股权质押协议，以确保VIE股东履行合同安排项下的义务；

5.本公司于2018年12月27日签署了由杭州振熙投资管理有限公司(下称“VIE股东”及“出质人”)、阿里巴巴(中国)科技有限公司(下称“外商独资企业”及“质权人”)及杭州阿里巴巴广告有限公司(下称“阿里巴巴广告有限公司”)于2018年12月27日订立的股权质押协议，以确保VIE股东履行合同安排下的义务；

6.本公司于2021年11月15日签署了由杭州宝轩投资管理有限公司(“VIE股东”及“质权人”)、北京优酷科技有限公司(“WFOE”及“质权人”)及阿里巴巴文化娱乐有限公司(“VIE”)订立的股权质押协议，以确保VIE股东根据合同安排履行义务；

7.本公司于2020年4月9日签署了杭州振熙投资管理有限公司(“VIE股东”及“质权人”)、阿里巴巴(中国)有限公司(“外商独资企业”及“质权人”)及杭州Ali创业投资有限公司(“VIE”)签订的股权质押协议，以确保VIE股东履行合同安排项下的义务。

五、中国政府独家服务协议时间表

VIE和WFOEs之间的独家服务协议中与我们的代表可变权益实体及其各自股权持有人的合同安排有关的重大差异如下。

1.根据协议，双方于2019年1月4日签署了由淘宝(中国)软件有限公司(以下简称淘宝软件有限公司)与浙江淘宝网络有限公司(简称：浙江淘宝网络有限公司)签订的独家服务协议；该协议自2019年1月4日起生效，并可自动续签；在遵守法律法规强制性规定的情况下，服务范围和服务费金额可由外商投资企业和虚拟企业根据外国企业的建议确定和调整，虚拟企业不得无合理理由拒绝这些建议；服务费原则上按年支付；

2、中国政府于2018年7月19日签署了浙江阿里云计算有限公司(以下简称浙江阿里云计算有限公司)与阿里云计算有限公司(以下简称阿里云计算有限公司)于2018年7月19日签订的独家服务协议；该协议自2018年7月16日起生效，有效期20年，可自动续签；在遵守法律法规强制性规定的情况下，服务范围和服务费金额可由外商投资企业和虚拟企业根据外国企业的建议确定和调整，虚拟企业不得无合理理由拒绝这些建议；服务费原则上按年支付；

3、自2018年1月10日起，浙江天猫技术有限公司(以下简称WFOE)与浙江天猫网络有限公司(以下简称VIE)签订独家服务协议，自2018年1月10日起生效，协议有效期20年，可自动续签；在遵守法律法规强制性规定的情况下，服务范围和服务费金额可由外商投资企业和虚拟企业根据外国企业的建议确定和调整，虚拟企业不得无合理理由拒绝这些建议；服务费原则上按年支付；

4.自2018年5月8日起，拉贾克斯网络技术(上海)有限公司(以下简称WFOE)与上海拉贾克斯信息技术有限公司(以下简称VIE)签订独家服务协议；该协议自2018年5月8日起生效，有效期20年，可自动续签；在遵守法律法规强制性规定的情况下，服务范围和服务费金额可由外商投资企业和虚拟企业根据外国企业的建议确定和调整，虚拟企业不得无合理理由拒绝这些建议；服务费原则上按年支付；

5、双方于2018年12月27日签署了阿里巴巴(中国)科技有限公司(以下简称：阿里巴巴)与杭州阿里巴巴广告有限公司(简称：阿里巴巴)于2018年12月27日签订的独家服务协议；该协议自2018年12月27日起生效，有效期20年，可自动续签；在遵守法律法规强制性规定的情况下，服务范围和服务费金额可由外商投资企业和虚拟企业根据外国企业的建议确定和调整，虚拟企业不得无合理理由拒绝这些建议；服务费原则上按年支付；

6、北京优酷与阿里巴巴文化娱乐有限公司(以下简称阿里巴巴)于2021年11月15日签订独家服务协议，自2021年11月15日起生效，协议有效期20年，可自动续签；在遵守法律法规强制性规定的情况下，服务范围和服务费金额可由外商投资企业和虚拟企业根据外国企业的建议确定和调整，虚拟企业不得无合理理由拒绝这些建议；服务费原则上按年支付；

7.根据协议，阿里巴巴(中国)有限公司(以下简称：中国)与杭州Ali创业投资有限公司(简称：杭州创投)于2020年4月9日签订独家服务协议；该协议自4月9日起生效。