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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：10-K

  

☒根据《条例》第13或15(D)条提交的年度报告

1934年《证券交易法》

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

☐依据第13或15（d）条提交的移交报告

1934年《证券交易法》

注册人的确切姓名			选委会			税务局雇主
根据其《宪章》的规定，			文件编号			识别号码
夏威夷电力工业公司。			1-8503			99-0208097
夏威夷电力公司。			1-4955			99-0040500

状态：夏威夷

(成立为法团的国家或其他司法管辖区)

主教街1001号, 2900套房, 火奴鲁鲁, 夏威夷  96813- 夏威夷电气工业公司（嘿）

1099 Alakea Street, 套房2200, 火奴鲁鲁, 夏威夷  96813- 上海电力公司公交车（Hawaiian Electric）

(主要执行机构地址和邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：

 (808) 543-5662- 黑

(808) 543-7771- 夏威夷电力

不适用

(如自上次报告以来有所更改，则为原姓名或前地址。)

根据该法第12(B)款登记的证券：

注册人

每个班级的标题是什么

交易符号

各交易所的名称： 在哪一天注册的

夏威夷电气工业公司。

普通股，无面值

他

纽约证券交易所

根据该法第12(G)款登记的证券：

注册人						每个班级的标题是什么
夏威夷电气工业公司。						无
夏威夷电力公司。						累计增发优先股

如果注册人是证券法规则第405条中定义的知名经验丰富的发行人，则用复选标记表示注册人是否为知名的经验丰富的发行人。 

夏威夷电气工业公司。

是

☒

不是

☐

夏威夷电力公司。

是

☐

不是

☒

 

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。

夏威夷电气工业公司。

是

☐

不是

☒

夏威夷电力公司。

是

☐

不是

☒

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 

夏威夷电气工业公司。

是

☒

不是

☐

夏威夷电力公司。

是

☒

不是

☐

 

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 

夏威夷电气工业公司。

是

☒

不是

☐

夏威夷电力公司。

是

☒

不是

☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

夏威夷电气工业公司：

夏威夷电力公司：

大型加速文件服务器

☒

规模较小的报告公司

☐

大型加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☐

加速文件管理器

☐

新兴成长型公司

☐

加速文件管理器

☐

新兴成长型公司

☐

非加速文件服务器

☐

非加速文件服务器

☒

 

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

夏威夷电气工业公司。

是

☐

不是

☐

夏威夷电力公司。

是

☐

不是

☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。

夏威夷电气工业公司。

☒

夏威夷电力公司。

☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，用勾号表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正.

夏威夷电气工业公司。

☐

夏威夷电力公司。

☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对登记人的任何执行干事在相关恢复期间收到的基于奖励的补偿进行恢复分析

至§240.10D-1(B)。

夏威夷电气工业公司。

☐

夏威夷电力公司。

☐

表明 打上复选标记，注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12B-2条规则所界定)。

夏威夷电气工业公司。

是

☐

不是

☒

夏威夷电力公司。

是

☐

不是

☒

第一次投票的总市值和总市值 股东持有的普通股股权中无投票权 截至以下日期，注册公司中的非关联公司

普通股的股票数量：  截至截止日期，四家注册商中的一家尚未完成

2023年6月30日

2023年6月30日

2024年2月15日

夏威夷电力工业公司(无面值)

$3,967,939,884

109,611,599

110,151,798

夏威夷电力公司。 (面值6-2/3美元)

无

17,854,278

17,854,278

 

以引用方式并入的文件

夏威夷电气的展品编号99.1，包括：

夏威夷电气的董事、高管和公司治理--第三部分

夏威夷电气的高管薪酬--第三部分

夏威夷电力公司对某些实益所有者和管理层的担保所有权以及相关股东事宜-

第III部

夏威夷电气的某些关系和关联交易，以及董事的独立性-第三部分

夏威夷电力公司的主要会计费用和服务--第三部分

高等学校2024年股东周年大会委托书精选部分-第三部分

这份合并的Form 10-K代表夏威夷电气工业公司和夏威夷电气公司分别提交的文件。这里包含的与任何个人注册人有关的信息由每个注册人代表自己提交。夏威夷电力公司没有就与其或其子公司无关的任何信息作出任何陈述。

---

目录

						页面
术语表						II
有关前瞻性陈述的注意事项						v
			第I部分
第1项。			业务			1
第1A项。			风险因素			20
项目1B。			未解决的员工意见			34
项目1C。			网络安全			34
第二项。			属性			36
第三项。			法律诉讼			36
第四项。			煤矿安全信息披露			37
关于我们的高级管理人员(HEI)的信息						37
			第II部
第五项。			注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券			38
第六项。			[已保留]			38
第7项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			39
第7A项。			关于市场风险的定量和定性披露			81
第八项。			财务报表和补充数据			84
第九项。			会计与财务信息披露的变更与分歧			192
第9A项。			控制和程序			192
项目9B。			其他信息			193
项目9C。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			194
			第III部
第10项。			董事、高管与公司治理			194
第11项。			高管薪酬			195
第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项			196
第13项。			某些关系和相关交易，以及董事的独立性			196
第14项。			首席会计费及服务			197
			第IV部
第15项。			展品和财务报表附表			197
第16项。			表格10-K摘要			197
签名						208

 

i

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术语表

本报告中使用的某些术语定义如下：

条款						定义
ABOS						累积福利义务
ACL						根据信用损失准则（会计准则第2016-13号，本公司于2020年1月1日采用）确定的信用损失准备，该准则要求计量报告日持有的金融资产的全期预期信用损失（基于历史经验、当前状况和合理且有依据的预测）。
AES夏威夷						AES夏威夷公司
AFS						可供出售
AFUDC						施工期间使用的资金拨备
AOCI						累计其他综合收益(亏损)
APBO						累计退休后福利义务
阿拉						年度收入调整
Aros						资产报废债务
ASB						美国储蓄银行是ASB Hawaii Inc.的全资子公司。
ASB夏威夷						ASB Hawaii，Inc.是夏威夷电气工业公司的全资子公司，也是美国储蓄银行的母公司。
ASC						会计准则编撰
ASU						会计准则更新
贝丝						电池储能系统
BTU						英制热量单位
CBRE						基于社区的可再生能源
CERCLA						综合环境响应、赔偿和责任法
公司						当用于夏威夷电气工业公司的章节和合并财务报表附注时，“公司”是指夏威夷电气工业公司及其直接和间接子公司，包括但不限于夏威夷电气公司及其子公司(在夏威夷电气公司上市)；ASB夏威夷公司及其子公司，美国储蓄银行，F.S.B.；以及太平洋电流有限责任公司及其子公司(在太平洋电流公司上市)。 当用于夏威夷电力公司时，“公司”是指夏威夷电力公司及其直接子公司。
合并财务报表						Hei‘s或Hawaian Electric的合并财务报表，包括本表格10-K第8项中的附注
消费者倡导者						夏威夷州商业和消费者事务部消费者倡导司
CSSM						集体共享储蓄机制
D&O						临市局的决定及命令
DBF						夏威夷州预算和财政部
德						分布式能源
《多德-弗兰克法案》						2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案
水滴						合肥股利再投资及购股计划
ECRC						能源成本回收条款
弹性公网IP						经修订的2010年股权和激励计划
环境保护局						环境保护局-联邦
EPRM						特殊项目回收机制
易办事						每股收益
ERISA						经修订的1974年《雇员退休收入保障法》
ERL						夏威夷州环境响应法
ERP/EAM						企业资源规划/企业资产管理
ESM						收益分享机制
《交易所法案》						1934年证券交易法
FASB						财务会计准则委员会
FDIC						美国联邦存款保险公司
联邦制						美国政府
FERC						联邦能源管理委员会
FHLB						联邦住房贷款银行

II

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术语表(续)

条款						定义
菲科						费尔艾萨克公司
惠誉						惠誉评级公司
FRB						联邦储备委员会
公认会计原则						美国普遍接受的会计原则
GCOD						保证商业运营日期
温室气体						温室气体
《格拉姆法案》						1999年《格拉姆-利奇-布莱利法案》
GSPA						网格服务购买协议
GWh						吉瓦时/S(视情况而定)
滨葵能源						Hamakua Energy，LLC，Pacific Current的间接子公司
夏威夷电灯						夏威夷电灯公司是夏威夷电力公司的电力公司子公司。
夏威夷电力公司						夏威夷电气公司是夏威夷电气工业公司的电力公司子公司，也是夏威夷电气照明公司、毛伊岛电气公司和夏威夷可再生能源公司的母公司。
夏威夷电气的MD&A						夏威夷电力公司S管理层对10-K表第7项财务状况和经营结果的讨论与分析
嗨，嗨						夏威夷电气工业公司是夏威夷电气公司、ASB夏威夷公司和太平洋电流有限责任公司的直接母公司。
黑石集团2024年的委托书						夏威夷电气工业公司2024年年度股东大会的委托书部分将在本表格10-K日期之后至2023年12月31日之后的120天内提交，通过引用并入本表格10-K中
MD&A						夏威夷电气工业公司的管理层对本表格10-K第7项中财务状况和经营业绩的讨论和分析
HEIRSP						夏威夷电力工业退休储蓄计划
HELOC						房屋净值信用额度
HPOWER						檀香山市和县就一家垃圾发电厂的电力购买协议提供法律服务
HSFO						高硫燃料油
HTM						持有至到期
IIJA						基础设施投资和就业法案
IPP						独立发电商
卡谢·瓦霍						太平洋洋流的子公司Ka ie Waho Company，LLC
Kalaeloa						Kalaeloa Partners，L.P.
千瓦						千瓦/秒（如适用）
千瓦时						千瓦时/秒（如适用）
伦敦银行同业拆借利率						伦敦银行间同业拆借利率
LMI						中低收入者
LSFO						低硫燃料油
LTIP						长期激励计划
玛希帕帕						Mahipapa，LLC，Pacific Current的子公司
茂宜电气						毛伊岛电力有限公司，夏威夷电力公司的电力公用事业子公司。
毛伊岛风暴和野火						2023年8月8日，西毛伊岛（拉海纳）和毛伊岛北部地区的火灾在拉海纳造成了人员伤亡和广泛的财产损失。
毛奥						太平洋电流的子公司Mauo，LLC
MBtu						百万英热单位
MD&A						管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
穆迪						穆迪投资者服务公司
MPIR						重大项目中期回收
物料需求计划						多年收费率期间
MSR						按揭偿还权
兆瓦						兆瓦/S(视情况而定)
兆瓦时						兆瓦时/S(视情况而定)
北美						不适用
NII						净利息收入

三、

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术语表(续)

条款						定义
NPBC						定期福利费用净额
NPPC						定期养恤金净费用
运营与维护						其他运维
OCC						货币监理署
OPEB						退休金以外的退休后福利
OTS						美国财政部储蓄管理办公室
太平洋洋流						Pacific Current，LLC是HEI的全资子公司，也是Hamakua Holdings，LLC、Maoo，LLC、Alenuihaha Developments，LLC、Ka ie ie Waho Company，LLC、Ka aipua a，LLC、Upena，LLC和Mahipapa，LLC的母公司
PBO						预计福利义务
PBR						基于绩效的监管
多氯联苯						多氯联苯
PGV						普纳创业公司
PIMS						绩效激励机制
PPA						购电协议
PPAC						购电调整条款
PUC						夏威夷州公用事业委员会
PURPA						1978年《公用事业管制政策法》
光伏						光伏发电
QF						《1978年公用事业监管政策法案》下的合格设施
QTL						合格的储蓄贷款机构
公羊						收入调整机制
澳洲央行						收支平衡账户
注册人						夏威夷电气工业公司和夏威夷电气公司。
RFP						征求建议书
RHI						可再生夏威夷公司是夏威夷电气公司的全资不受监管的子公司。
ROACE						平均普通股权益回报率
RPS						可再生产品组合标准
标普(S&P)						标普全球评级
赛迪						系统平均中断持续时间指数
赛菲						系统平均中断频率指数
美国证券交易委员会						美国证券交易委员会
看见						指引用的材料通过引用并入(或引用本文档中的引用部分或引用的展品或其他文件)
SLHC						储蓄贷款控股公司
软性						有担保的隔夜融资利率
SPRB						特别用途收入债券
SSM						共享储蓄机制
状态						夏威夷州
《税法》						2017年减税和就业法案(H.R.1，根据同时通过的2018财政年度预算决议第二和第五章规定进行对账的法案)
TDR						问题债务重组
超低硫柴油						超低硫柴油
公用事业						夏威夷电力公司、夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司
VIE						可变利息实体

四.

---

有关前瞻性陈述的注意事项

本报告以及由夏威夷电气工业公司(HEI)和夏威夷电气公司(Hawaian Electric)及其子公司所做的其他陈述中包含“前瞻性陈述”，其中包括具有预测性、取决于或提及未来事件或状况的陈述，通常包括诸如“将”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“预测”、“估计”或类似的表述。此外，有关未来财务业绩、持续经营战略或前景或未来可能采取的行动的任何陈述也是前瞻性陈述。前瞻性陈述基于对未来事件的当前预期和预测，受有关HEI及其子公司(统称为本公司)的风险、不确定性和假设的准确性、它们开展业务的行业表现以及经济、政治和市场因素等因素的影响。这些前瞻性陈述不是对未来业绩和实际结果的保证，财务状况可能与前瞻性陈述中指出的大不相同。

可能导致实际结果与前瞻性陈述和历史结果大相径庭的风险、不确定因素和其他重要因素包括但不限于：

•毛伊岛风暴和野火的影响，包括针对本公司提起的许多诉讼的潜在责任，以及可能导致重大成本的监管处罚，这些成本可能无法通过保险和/或费率收回(或不能及时偿还)；

•保险费增加，无法通过费率全额收回保费，或可能无法以合理的费率获得野火和一般责任保险，如果有的话；

•由于与毛伊岛风暴和野火有关的成本的不确定性，围绕该公司进入资本和信贷市场的不确定性；

•极端天气事件，包括风暴和其他自然灾害，特别是由气候变化驱动或加剧的自然灾害，这可能增加公用事业公司的设备受损、无法运行或引发野火的风险；

•一个或多个运营子公司对高等学校的股息或其他分配出现实质性减少或延长延迟；

•证券评级机构对HeI和Hawaian Electric的证券评级进一步下调，及其对融资努力结果的影响；

•未投保(例如，公用事业公司输配电系统受损和业务中断造成的损失)或投保不足(例如，由于保险免赔额或其他免赔额或超过保单限额而未承保的损失)的风险，以及与输配电资产和发电设施运营相关的风险，包括公共和员工安全问题，以及导致或促成野火的资产；

•国际、国家和当地的经济和政治条件--包括夏威夷旅游业、国防和建筑业的状况；夏威夷和美国大陆房地产市场的强弱(包括ASB持有的相关贷款的抵押品的公允价值和/或实际表现，这可能导致更高的贷款损失拨备和注销)；关于联邦政府和军队在夏威夷的存在程度的决定；未来联邦政府关门的影响和潜在影响，包括对我们客户支付电费和/或银行贷款的能力的影响以及对夏威夷经济的影响；美国和外国资本和信贷市场状况的影响和潜在影响，以及联邦、州和国际社会对这些状况的反应；全球和当地事态发展的潜在影响(包括全球经济状况和不确定性、动乱、恐怖主义行为、战争、冲突、政治抗议、致命病毒流行或其他危机)；美国政策已经或可能发生变化的影响，如移民和贸易；以及流行病；

•新冠肺炎疫情的挥之不去的影响，包括由于新的变种而导致的新冠肺炎疫情的任何复发，以及相关政府命令和限制的可能恢复，以及由此对我们的员工、客户和供应商的影响；

•充分应对风险并利用与我们的环境、社会和治理优先领域有关的机会的能力，其中包括安全、可靠性和复原力，包括与野火和其他极端天气事件有关的风险、脱碳、经济健康和可负担性、安全数字化、多样性、公平和包容性、员工参与度以及与气候有关的风险和机会；

•公民激进主义，包括内乱，特别是在经济严重衰退和社会分裂时期，这可能对客户和员工产生负面影响，损害公司和公用事业公司以有效和安全的方式运营和维护其设施的能力；公民或利益攸关方激进主义，可能会延误建设，增加项目成本，或阻止第三方或公用事业项目的完成，这些项目需要满足电力需求、复原力和可靠性目标以及可再生投资组合标准(RPS)和其他与气候有关的目标；

v

---

•美国政府或相关机构未来行动或不作为的影响，包括与美国债务上限或预算资金、货币政策、贸易政策和关税、能源和环境政策以及总裁·拜登及其政府提出或提议的其他政策和监管改革有关的影响；

•天气、自然灾害(如飓风、地震、海啸、雷击、熔岩流和气候变化日益严重的影响，如更严重的风暴、洪水、干旱、热浪和海平面上升)和野火，包括它们对公司和公用事业业务的弹性、可靠性和成本的影响，ASB贷款和经济的抵押品；

•利率变化的时机、速度和程度，以及收益率曲线的形状，这可能导致投资组合收益率和净息差下降，或借贷成本上升；

•利率和市场流动性的变化，以及这种变化的幅度，这可能会降低利差，影响资金来源，改变估值，并影响在一级和二级市场发行和分销金融产品的能力；

•在动荡和具有挑战性的市场条件下，公司和公用事业公司继续有能力进入信贷和资本市场(例如，获得商业票据和其他短期和长期债务融资，包括信用额度，以及在HEI的情况下，发行普通股)，以及此类融资的潜在更高成本(如果有)；

•公司养老金和其他退休计划资产以及ASB可供出售的证券价值变化所固有的风险，以及公司养老金负债价值变化所固有的风险，包括利率和死亡率改善推动的变化；

•法律、条例(包括税务条例)、市场状况、利率和其他因素的变化，导致用于计算退休福利费用和资金需求的假设发生变化；

•银行业来自传统金融机构以及非传统金融服务提供者，包括商业和制造公司的金融服务子公司的竞争加剧(例如，贷款和存款的价格竞争加剧，或存款外流到另类投资或平台，这可能对ASB的净利差和投资组合增长产生不利影响)；

•夏威夷州公用事业委员会(PUC)在审议(和可能不批准)实际或拟议的可再生能源或复原力提案以及相关成本方面可能出现的延误；公用事业公司对州政府、独立发电商和开发商等外部各方的依赖；供应链挑战；以及围绕技术、太阳能、风力发电、生物燃料、实现RPS和其他气候相关目标所需的环境评估的不确定性；可再生能源和复原力提案的实施对未来电力成本的影响，以及PUC可能因可再生能源项目商业运营的延误而施加的惩罚；

•公用事业公司制定、实施和收回实施公用事业公司行动计划的成本的能力，这些计划包括在其更新的供电改善计划、需求响应组合计划、分布式发电互联计划、电网现代化计划和商业模式变化中，这些计划已经并正在继续开发和更新，以回应临时市政委员会发布的命令、临时市政委员会2014年4月关于其对夏威夷电力公用事业未来的倾向的声明以及使公用事业公司的业务模式与客户利益和州公共政策目标以及临时市政委员会随后的命令相一致所需的愿景、业务战略和监管政策变化；

•公用事业公司收回化石燃料发电机组未折旧成本的能力，如果要求它们在预期使用年限结束前退役；

•能力和供应限制或困难，特别是如果发电机组(公用事业公司所有或IPP公司所有)发生故障，或需求侧管理、分布式发电、热电联合或其他公司能力供给侧资源等措施达不到预期效益，或不足以减少或满足高峰需求；

•燃料价格过高和/或波动，增加了周转资金需求和客户账单，或供应商提供足够的燃料(包括由于俄罗斯-乌克兰战争和以色列-哈马斯战争)，这可能影响公用事业业务的可靠性，以及电力公用事业公司继续获得其能源成本回收条款(ECRCS)；

•继续向电力公司提供或修改其他成本回收机制，包括购进电力调整条款(PPAC)、年度收入调整(ARA)和养恤金和退休金以外的退休后福利(OPEB)跟踪机制，以及继续将收入与销售脱钩，以减轻千瓦时销售下降的影响；

•公用事业公司收回增加的或额外的成本并从ARA未涵盖的资本投资中赚取合理回报的能力，同时提供基于绩效的监管(PBR)所需的客户红利；

•临市局根据《2018年会期法》第005号法案对公用事业部门实施PBR的影响，包括可能增加新的绩效激励机制(PIM)、临市局在实施PBR时通过的第三方建议，以及未能实现绩效激励目标的影响；

•燃料价格水平和波动对客户满意度以及对公用事业公司的政治和监管支持的影响；

VI

---

•经济状况的不利变化，如持续的通货膨胀、更高的利率或经济衰退，可能会对公司客户支付公用事业账单或贷款付款的能力产生负面影响，减少贷款生产，并增加公用事业或银行的运营成本，这些成本无法转嫁给客户或从客户那里收回；

•与日益依赖可再生能源有关的风险，包括用于可再生能源发电的非化石燃料供应的可获得性和成本，以及在电网中间歇性增加可再生能源的运营和相关成本影响；

•随着更多的发电资源被添加到公用事业公司的电力系统以及客户减少能源使用，来自可再生发电资源的能源生产可能被削减的风险越来越大，更多资源的互联将受到限制；

•IPP提供其购电协议(PPA)中预期的公司容量的能力；

•随着IPP在其任期即将结束时签订合同，IPP可能会减少对其单位进行投资以确保其单位可用的经济诱因；

•公用事业公司有能力定期谈判重要资源的有利协议，如燃料供应合同和集体谈判协议，并避免或减少劳资纠纷和停工；

•可能影响公用事业公司和ASB或其竞争对手的业务和前景的新技术发展，例如通过替代渠道进行能源储存和微型电网的商业开发以及银行业务，包括使用数字货币，其中可能包括中央银行的数字货币；

•网络安全风险和潜在的网络事件，包括在HEI、其子公司(包括ASB分支机构和电力公司)、与其共享数据的第三方服务提供商、承包商和客户(IPP、分布式能源(DER)聚合器和根据DER计划注册的客户)发生的潜在事件，以及在入侵检测和防御系统、防病毒软件、防火墙和其他一般IT控制措施无法阻止的范围内使用的数据处理中心的事件；

•未能实现与管理审计有关的剩余费用节约承诺，承诺在2021年至2025年多年期费率期间节省3300万美元；

•联邦、州、县和国际政府和监管行动，例如适用于高等教育、公用事业和ASB的现有、新的和变化的法律、规则和法规(包括税收和税率的变化、资本要求的增加、监管政策的变化、环境法律和法规(包括由此产生的合规成本以及罚款和处罚和/或债务的风险)、对温室气体排放的监管、政府收费和评估(如联邦存款保险公司的评估)，以及潜在的碳定价或可能从根本上改变发电成本并加速转向可再生能源的“总量管制和交易”立法)；

•关于保护历史、考古和文化遗址以及动植物物种和栖息地的法律、法规和政策的发展情况，以及在执行和执行这些法律、条例和政策方面的发展情况；

•发现可能归因于历史化学品泄漏的情况，包括任何必要的调查和补救，以及任何相关的执法、诉讼或监管监督；

•临市局在差饷案件和其他诉讼程序中作出的决定(包括决定时间延误的风险、临时决定对最终决定的不利改变，以及由于不利的监管审计报告或其他原因而不准予项目费用)；

•临市局和其他机构和法院就土地使用、环境和其他许可问题(如必要的纠正行动、可能出现的限制和处罚，如环境条件或RPS)作出的决定；

•货币监理署(OCC)、联邦储备委员会(FRB)、联邦存款保险公司(FDIC)和/或其他政府当局可能采取的执法行动(如同意令、要求的纠正行动、可能出现的限制和处罚，例如，针对现有或新的银行和消费者保护法律和条例下的合规缺陷，或针对资本充足率)；

•与HEI业务和ASB贷款的地理集中、ASB集中于单一产品类型(即第一抵押贷款)以及ASB的重大信用关系(即与某些客户的大额贷款和/或信用额度集中)相关的风险；

•适用于HEI及其子公司的会计原则的变化，包括采用新的美国会计准则，可能停止与PBR有关的监管会计或其他监管改革，可能需要合并可变利益实体，或要求融资租赁或资产负债表内经营租赁会计对具有IPP的PPA进行会计；

•提前偿还贷款的速度快于预期，可能导致净利息收入和投资组合收益率下降、贷款和投资溢价加速摊销以及ASB的抵押贷款服务资产减值；

第七章

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•ASB贷款组合信用状况以及资产质量和/或组合的变化，这可能会增加或减少所需的信贷损失拨备、信贷损失准备和冲销水平；

•ASB的存款水平、成本或组合的变化，可能对ASB的资金成本产生不利影响;

•预期伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）的终止以及向替代参考利率过渡的意外变化，可能包括对公司资本成本、贷款组合和贷款利息收入的不利影响;

•HEI及其附属公司的税务状况的最终结果;

•公司的非监管子公司Pacific Current，LLC（Pacific Current）实现其业绩和增长目标的能力，这反过来可能会影响其偿还无追索权债务的能力;

•公司对第三方的依赖及其不履约的风险，由于COVID-19大流行供应链问题的影响而增加;以及

•本报告其他地方描述的其他风险或不确定性（例如，项目1A.风险因素）以及HEI和/或夏威夷电气先前和随后向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他报告。

前瞻性陈述仅在报告、演示或提交之日发表。除联邦证券法要求的范围外，HEI、Hawaiian Electric、ASB、Pacific Current及其子公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是书面还是口头，也无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

VIII

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第I部分

第一项：商业银行业务

HEI综合

HEI及子公司和业务线。 HEI是一家控股公司，其子公司主要从事电力公用事业，银行和在夏威夷州经营的非监管可再生/可持续基础设施业务。作为一家控股公司，没有自己的重大业务，HEI的资金来源是股息或其他分配从其运营的子公司，借款和出售股权。HEI及其债权人及股东参与HEI任何附属公司的资产分配的权利，须受该附属公司的债权人及优先股股东的优先申索所规限，惟HEI以其债权人身份提出的申索获确认为主要申索者除外。HEI若干附属公司向HEI派付股息或作出其他分派的能力受合约及监管限制所规限（见综合财务报表附注15）。HEI总部位于夏威夷檀香山，有三个可报告的部门-电力公用事业，银行和其他。

电业. 夏威夷电力及其运营公用事业子公司，夏威夷电灯公司。夏威夷电灯有限公司（Hawaii Electric Light）和毛伊岛电力有限公司（Maui Electric）是受监管的电力公用事业公司，通过运营五个独立的电网为夏威夷、夏威夷、毛伊岛、拉奈岛和莫洛凯岛的社区提供基本电力服务。另见下文“电力设施”部分。

银行. ASB是夏威夷州最大的金融机构之一（基于总资产），截至2023年12月31日，资产总额约为97亿美元。ASB为夏威夷的消费者和企业提供广泛的银行和其他金融服务。另见下文“银行”一节。

其他.“其他”部分包括HEI的公司级运营，一般和行政费用以及Pacific Current，LLC（Pacific Current）的结果。Pacific Current成立于2017年9月，专注于投资夏威夷州的非监管清洁能源和可持续基础设施，以帮助实现该州的可持续发展目标。有关太平洋电流活动的更多信息，请参见下文“电力公用事业-夏威夷电灯公司容量PPA”部分和合并财务报表附注4。“其他”分部还包括ASB Hawaii，Inc.。(ASB夏威夷）（一家控股公司），拥有ASB。

更多信息. 有关HEI的更多信息，请参阅HEI的MD&A，HEI的“关于市场风险的定量和定性披露”和HEI的合并财务报表。

该公司的网址为www.hei.com，其中10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告以及这些报告的所有修订（过去10年）在这些材料以电子方式提交给或提供给SEC后（以及在SEC网站www.example.com上提供），在合理可行的情况下尽快在投资者关系部分免费提供www.sec.gov本公司网站上的信息不以引用方式并入本年度报告的10-K表格中，除非在一定程度上以引用方式特别并入本文。HEI和Hawaiian Electric打算继续使用HEI的网站作为披露更多信息的手段。因此，除了关注HEI、Hawaiian Electric和ASB的新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播外，投资者还应定期监控HEI网站的此类部分。投资者亦可浏览临市局网页， hpuc.my.site.com/cdms/s/以审阅临市局所提交及发出的文件。临市局网站上的任何信息均不以引用方式并入本网站，本公司无法控制其准确性或完整性。

调控 HEI和Hawaiian Electric都是2005年《公用事业控股公司法》和实施法规所定义的控股公司，该法规要求控股公司及其子公司授予联邦能源监管委员会（FERC）访问与FERC管辖费率有关的账簿和记录的权限。FERC授予HEI和夏威夷电力公司豁免其记录保留、会计和报告要求，自2006年5月起生效。

HEI受与临市局订立的协议（临市局协议）规限，该协议（其中包括）规定临市局批准HEI控制权的任何变动。临市局协议亦规定，高等教育须定期向临市局提供有关公司间交易及其他事宜的财务资料及其他报告。它还禁止电力公司向HEI或其非公用事业子公司贷款，以及在未经PUC批准的情况下赎回电力公司子公司的普通股。此外，PUC可以限制电力公司子公司支付普通股股息的能力。亦请参阅综合财务报表附注15及下文“电力公用事业-规例”。

于2021年10月，Pacific Current就联属公司交易规定（ATR）应用于若干投资向临市局要求非正式指引。作为回应，PUC于2022年1月发布了指导意见（第38186号命令，案卷号2018-0065），规定如果太平洋电流收购或投资于通过第一阶段或第二阶段征求建议书（RFP）与公用事业公司签订购电协议的非附属实体，则该实体

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将成为ATR下的“附属公司”或“附属公司相关实体”，实体与公用事业公司之间的任何批发电力交易，包括根据授予的电力购买协议，将需要PUC审查和批准。该要求可能会影响Pacific Current在公用事业服务领域收购和投资新公用事业规模项目的竞争力，从而影响Pacific Current的增长速度和程度。由于D&O，太平洋电流打算将其未来的增长活动集中在不受电力购买协议与公用事业或项目以外的公用事业的服务领域。

HEI和ASB夏威夷受联邦储备委员会（FRB）的监管，监督和报告要求作为储蓄和贷款控股公司。由于《多德-弗兰克法案》的颁布，HEI和ASB Hawaii作为储蓄控股公司的监督和监管工作于2011年7月转移到联邦储备委员会，ASB作为联邦特许储蓄银行的监督和监管工作于2011年7月转移到货币监理署。如果OCC有合理理由认为HEI或ASB Hawaii的任何活动对ASB的财务安全、稳健性或稳定性构成严重风险，则OCC有权对HEI、ASB Hawaii和/或其任何子公司施加某些限制。可能的限制包括排除或限制：（一）ASB支付股息;（二）ASB、HEI或ASB夏威夷及其子公司或关联公司之间的交易;以及（三）ASB可能使ASB承担HEI和/或ASB夏威夷及其其他关联公司的负债的任何活动。亦请参阅综合财务报表附注15。

1999年的《格拉姆-利奇-布莱利法案》(Gramm Act)允许银行、保险公司和投资公司直接相互竞争，从而允许对一系列金融服务进行“一站式购物”。虽然Gramm法案进一步限制了所谓的“单一储蓄和贷款控股公司”(即，像HEI这样的公司，其子公司包括一个或多个储蓄协会和一个或多个非金融子公司)，但根据Gramm法案，HEI、ASB Hawaii和ASB之间的单一储蓄和贷款控股公司关系是“祖辈”的，因此只要ASB保持其合格储蓄贷款机构(QTL)的地位测试，ASB将能够继续从事目前的活动，该测试在“银行监管合格的储蓄贷款机构测试”中讨论。ASB在2023年期间一直符合QTL测试；然而，如果ASB在未来未能满足QTL测试，可能会导致高等学校需要剥离ASB。根据格拉姆法，任何建议出售ASB的建议均须符合适用的法定及监管规定，而ASB的潜在收购者极有可能仅限于已具备或有能力成为传统储蓄及贷款协会控股公司或银行控股公司的公司，或符合格拉姆法案准许的认可金融控股公司之一的公司。

关于多德-弗兰克法案对高等学校和ASB的影响的讨论，请参阅高等教育的MD&A中的“银行-立法和监管”。

环境监管。-HEI及其子公司受联邦和州法规以及与水质、空气质量和其他环境因素有关的政府法规的约束。见下文“电力公司”和“银行”部分关于“环境管制”的讨论，以及合并财务报表附注1。

人力资本资源。

员工. 该公司拥有的全职和全职员工如下：

12月31日			2023												2022												2021
			总计						全职						总计						全职						总计						全职
			员工						员工						员工						员工						员工						员工
嗨，嗨1			75						75						79						79						49						49
夏威夷电力公司及其子公司			2,654						2,564						2,605						2,511						2,504						2,469
ASB			977						958						1,072						1,050						1,096						1,079
			3,706						3,597						3,756						3,640						3,649						3,597

1包括太平洋洋流。2021年以来员工人数的增加与太平洋电流在2022年收购了一家闭环式生物质发电厂有关。

除电力公司外，HeI及其直接和间接子公司的员工不受任何集体谈判协议的影响。公用事业公司的目标薪酬是市场薪酬，由于过去几年有竞争力的市场薪酬大幅增加，从2024年2月1日起，公用事业公司提供了11.4%的市场薪酬调整和4%的年度激励。国际电气工人兄弟会地方1260代表了集体谈判协议涵盖的公用事业公司劳动力的大约一半。2024年1月26日，新的三年合同获得批准，合同有效期为2024年11月1日至2027年10月31日。该合同规定，在三年合同中，每年一般工资增长3%，外调时间增加一倍，并在实现指定目标时支付1%的奖励。

多样性与包容性. 多样性和包容性对于公司的持续成功至关重要。公司价值观

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性别、宗教信仰、种族、婚姻状况、族裔、父母地位、年龄、教育、身体和精神能力、社会经济地位、性取向、职业、语言、地理位置，以及更多因素。“公司”(The Company)相信包容的文化鼓励合作、卓越和创新，并有助于指导公司的决策及其满足客户和社区需求的能力。 该公司仅在夏威夷运营，夏威夷是美国种族最多元化的州之一*，该公司认为，其员工队伍反映这种多样性是很重要的。

以下人口统计资料按所有雇员的性别/性别和种族分列，包括长期休假雇员、兼职雇员和临时雇员。

*《世界人口评论：2024年最多样化的国家》(WorldPopationreview.com)

多样性表示法

			嗨，嗨5												夏威夷电力公司												ASB
			女性						种族多元化1						女性						种族多元化1						女性						种族多元化1
高管2			44.4		%				55.6		%				28.6		%				57.1		%				44.4		%				77.8		%
领袖3			61.5		%				92.3		%				29.2		%				83.7		%				64.5		%				84.7		%
所有员工4			52.0		%				89.3		%				29.2		%				89.8		%				65.9		%				89.0		%

1 种族多样性定义为不是“白人”的所有种族/民族(由EEO-1类别定义)

2 行政人员包括EE0-1类别1.1-行政/高级官员

3 领导人包括EE0-1第1.2类--第一/中级官员

4 所有劳动力包括EE0-1类别1.1--行政/高级官员、1.2--一级/中级官员、2--专业人员、3--技术人员、4--销售人员、5--行政支助人员、6--技工、7--操作员、8--工人和帮手、9--服务人员

5包括Pacific Current和MahiPapa LLC的员工

种族构成									多样性--所有员工
			夏威夷1						嗨，嗨2						夏威夷电力公司						ASB
白色			20.7		%				10.7		%				10.2		%				11.0		%
亚洲人			34.6		%				54.7		%				50.3		%				59.2		%
黑色			1.6		%				1.3		%				0.7		%				0.6		%
西语裔			11.1		%				0.0		%				4.1		%				5.9		%
夏威夷原住民或其他太平洋岛民			9.3		%				21.3		%				12.3		%				13.6		%
印第安人或阿拉斯加原住民			0.1		%				1.3		%				0.3		%				—		%
两个或更多的比赛			22.1		%				10.7		%				22.1		%				9.6		%

1 资料来源：2022年美国人口普查局美国社区调查1年预估

2包括Pacific Current和MahiPapa LLC的员工

员工发展与培训. 为了满足公司所在行业不断变化的需求，满足公司利益相关者的需求，吸引、聘用和留住有才华的员工，以及设计和实施公司的战略，公司的员工队伍必须在各自的重点领域拥有高技能，并能够随着时间的推移而适应和发展。因此，该公司投资于特定的技能提升培训以及行业和领导力发展计划。

夏威夷电力公司。夏威夷电气为夏威夷电气和Hei Holding公司的员工提供技能和专业培训计划，包括领导力发展课程、员工发展课程、技术培训、学徒计划、运营、环境合规、网络安全意识和必要的安全培训。夏威夷电气还提供量身定制的领导力发展计划，包括主管培训，将新主管过渡到关键的运营、行政和领导角色，以及旨在提高工作场所生产率和效率的领导力和员工评估。领导力发展指标包括在高管和管理激励计划中。学习和发展举措与个人和组织业绩保持一致，并在年度业绩评价过程中得到加强。正在进行的领导层继任规划确保确定和发展继任者、高潜力的个人，并培养领导力渠道。

ASB。ASB投资于员工的持续培训和发展。课程包括银行家技术培训计划，涵盖银行法、银行运营、新产品和服务、法律和监管合规以及公司程序和道德的方方面面。银行提供金融教育，使员工能够提供有价值的客户指导。ASB通过一系列专业培训和领导力主题，包括自信沟通、处理冲突、情商和工作场所的尊重，为所有员工提供成长和建立职业生涯的机会。ASB通过有针对性的方式进一步投资于领导力发展

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旨在提高领导技能和拓宽银行业知识的课程。其中包括领导ASB的方式，这是所有新聘用/晋升的领导者所必需的，以及领导力学院，这是一个针对知名领导者的12-15个月的强有力的队列课程。课程通过各种学习模式提供，包括课堂教学、小组讨论、在线资源和在职申请。ASB对有意义的增长和发展机会的关注使该行能够招聘和留住顶尖人才。

安全与健康. 作为一项核心价值观，公司努力创造优先考虑员工身体和情感健康的工作环境。对于公用事业公司来说，安全是至关重要的，因为其运营的某些方面涉及固有风险，以及公用事业公司在维护夏威夷州电网方面发挥的关键作用。

夏威夷电力公司。夏威夷电气致力于保持强大的安全文化。由于其运营的内在性质，安全是夏威夷电气DNA的一部分。管理层积极承担责任，为其监督范围内的健康和安全管理系统和计划提供明显的领导和战略指导。这种领导和方向有助于建立和维持具有弹性的安全文化，并推动持续的安全改进。分配足够的资源以实现安全计划的无缝实施，并追究领导对安全计划的实施和由此产生的健康和安全绩效的责任，这是一项战略要求。这一承诺体现在与实现可记录事故和损失工作日目标挂钩的行政补偿中。这些目标奖励工作场所安全的改善，促进员工的福祉，并为长期费用削减做出贡献。夏威夷电气倡导以零事故为目标的安全文化，每个员工都对自己以及同事、承包商和公众的安全负责。有关这些目标的更多信息，请参见HEI的年度委托书。

夏威夷电气正在创造一种全面健康的文化，通过建立最佳实践和促进健康作为一种商业战略，支持员工从聘用到退休乃至以后的工作。一些促进员工整体幸福感的计划和福利包括情感、身体、职业、社会、精神、智力、环境和经济。这些计划包括为员工及其家人提供广泛的员工援助计划，参加各种社区慈善步行，与健康相关的培训和资源，现场疫苗接种计划，预防性筛查，各种企业健康活动，健身房和团体健身折扣，以及财务健康课程。

ASB。ASB致力于通过关注健康的各个方面的整体方法来支持员工的持续健康和安全，包括营养、健身、正念和财务。ASB通过各种身体挑战和社区慈善步行来鼓励参与该计划。ASB还提供户外和虚拟健身课程，包括高强度间歇训练和瑜伽。ASB的员工可以参加一项计划，允许他们以较低的价格享受国家健身中心连锁店或在家中锻炼。为了进一步支持ASB员工的福祉，ASB奖励所有完成年度预防性健康检查的人，提供健康假期，提供强有力的员工援助计划，并提供许多家庭友好型福利，包括慷慨和中性的育儿假。

员工队伍稳定性。公司的员工是其最大的资产，公司努力创造一个非常理想的工作场所。

夏威夷电力公司。夏威夷电气寻求提供全面的、具有市场竞争力的、内部公平的薪酬和福利，以吸引、聘用和留住高技能员工。夏威夷电气认为，员工敬业度是创造一个理想、包容、有回报的工作场所的关键，该公司定期进行员工敬业度调查，最近还进行了变革管理调查，以评估和支持组织对变革的适应性。夏威夷电气正在扩大其战略劳动力规划计划，以建设其劳动力，以支持未来的转型计划。

ASB。ASB寻求吸引、培养和留住那些不仅在工作中表现出色，而且与ASB的优先事项和目标保持一致的高绩效员工。ASB努力提供有竞争力的薪酬和福利，以及吸引顶尖人才的获奖文化。ASB定期进行匿名员工调查，以收集对他们工作经验的反馈。涵盖的主题包括对公司领导力的信心、职业发展机会、多样性和包容性，以及如何创造一个伟大的工作场所的建议。调查结果与领导共享，他们根据反馈确定行动和活动的优先顺序，以推动员工敬业度的有意义的改善。ASB的人才管理流程融入了其业务流程，其人力资本管理战略是其业务战略的一部分。ASB在创造一个伟大的工作场所和创新的包容性计划方面的投资，使其因其工作场所文化而在当地和全国范围内得到认可。

属性。根据将于2027年12月到期的租约，Hei从檀香山市中心的非附属出租人那里租赁了办公空间。关于他们拥有和租赁的财产的描述，请参阅“电力设施”和“银行”部分。

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Hamakua Energy，LLC(Hamakua Energy)是太平洋电流公司(Pacific Current)的间接全资子公司，包括在“其他”部分，拥有一个60兆瓦的双火车联合循环设施，位于夏威夷岛的Hamakua海岸，总面积约93英亩。它的发电厂占地约59英亩，其余34英亩包括周围的地块，其中30英亩位于海滨。太平洋电流的全资子公司Kaʻieʻie Waho Company，LLC(Kaʻieʻie Waho)在考艾岛南部海岸拥有一座占地约20英亩的6兆瓦太阳能光伏设施。MahiPapa，LLC(MahiPapa)是Pacific Current的全资子公司，拥有一个7.5兆瓦的生物质设施，占地约65英亩，并在考艾岛租赁了3,500英亩土地。

电力设施

夏威夷电气及其子公司和服务区。夏威夷电力公司、夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司(公用事业公司)分别在瓦胡岛、夏威夷、毛伊岛、拉奈岛和莫洛凯岛从事电力生产、购买、输电、配电和销售，受到监管。

截至2023年，电力公用事业的收入和净收入分别约占HEI综合收入和净收入的89%和97%，而2022年和2021年分别约为91%和78%和约89%和72%。

瓦胡岛、夏威夷、毛伊岛、拉奈岛和莫洛凯岛的总人口估计为140万，约占夏威夷州总人口的95%，服务面积为5815平方英里。服务的主要社区包括火奴鲁鲁(在瓦胡岛)、希洛和科纳(在夏威夷)以及怀卢古和卡胡鲁伊(在毛伊岛)。服务区域还包括许多郊区社区、度假村、美国武装部队设施和农业作业。2020年11月，临市局批准夏威夷电气收购为瓦胡岛12个美国陆军设施服务的配电系统，包括斯科菲尔德兵营、惠勒陆军机场、特里普勒陆军医疗中心、沙夫特堡和陆军住宅区。

该州已经授予夏威夷电力公司、夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司非独家特许经营权，授权公用事业公司在公共街道和人行道上方和下方建造、运营和维护设施。这些专营权中的每一项都将无限期地继续有效，直至被没收、更改、修订或废除。

气候变化行动计划。2021年，公用事业公司制定了一个雄心勃勃的目标，到2030年将发电的碳排放量在2005年的基础上减少70%。这一目标涵盖的排放包括夏威夷电力公司和向公用事业公司出售电力的独立发电商(IPP)拥有的发电烟囱排放。此外，公用事业公司承诺到2045年或更早实现发电净零碳排放。这些承诺符合政府间气候变化专门委员会关于全球平均变暖不超过1.5摄氏度的建议，以避免潜在的破坏性气候事件。

2030年减排计划的关键内容包括：

·印度关闭了该州最后一家燃煤电厂，这一关闭发生在2022年9月PPA到期时

·中国计划增加近5万个屋顶太阳能系统，比2021年制定气候变化行动计划时的约9万个系统增加了50%以上

·随着新的可再生资源上线，中国将淘汰至少6台化石燃料发电机组，并大幅减少其他机组的使用

·中国正在增加额外的可再生能源项目，在2021年现有资源的基础上至少产生1千兆瓦的电力，包括共享太阳能(社区可再生能源)

·中国正在使用更多的电网规模和客户拥有的能源存储

·支持不断扩大的地热资源

·正在创建创新计划，为客户提供激励，鼓励他们在白天的特定时间使用清洁、低成本的能源，并在夜间减少使用化石燃料的能源

自2030年目标确立以来，新的可再生第三方发电资源商业运营的延迟和取消，供应链中断和通胀压力导致的成本上升，以及与太阳能电池板进口相关的联邦政策，减缓了减少温室气体(GHG)排放的进展步伐。在毛伊岛风暴和野火之后，夏威夷电力公司的信用评级被下调，预计将成为完成新的可再生能源和储存项目的另一个障碍。由于这些挑战，公用事业公司预计，计划中的碳排放减少70%的目标将晚于原定的2030年目标日期。然而，从现在到2030年，公用事业公司将继续用可再生能源取代大量的化石燃料发电，并预计达到或超过夏威夷州的RPS目标。

2030年后，在消除发电中的碳排放方面取得进展的前提是继续使用已探明的资源，包括风能、太阳能、地热、水力发电、生物燃料和能源储存，以及新技术的开发。

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这些技术可能包括海上风能、绿色氢气、波浪能和碳捕获--所有这些都在世界各地开发中--以及将出现的其他解决方案。多样化的资源组合也将增强对气候相关事件的复原力。

电力销售。

截至12月31日的年度			2023												2022												2021
(美元，单位：万美元)			客户帐户*						电动汽车销售收入						客户帐户*						电动汽车销售收入						客户帐户*						电动汽车销售收入
夏威夷电力公司			309,631						$	2,324,044					306,978						$	2,422,232					308,721						$	1,772,183
夏威夷电灯			89,477						458,157						88,757						479,566						88,103						375,775
茂宜电气			72,497						443,017						73,933						464,823						73,788						359,648
			471,605						$	3,225,218					469,668						$	3,366,621					470,612						$	2,507,606

*截至12月31日。

监管机制. 基本电价是在费率案例中设定的，2020年4月29日，临市局发布命令，终止强制性三年一次的费率案例周期，以预期基于绩效的监管框架(PBR框架)。2020年生效的监管框架包括一系列机制，旨在向该州100%可再生能源目标过渡期间提供公用事业财务稳定。例如，在销售脱钩机制下，公用事业公司被允许从客户那里收回目标测试年的收入，而不是与千瓦时(KWh)的销售水平无关。脱钩机制(即收支平衡账户)继续在项目管理制框架下进行。

2020年12月23日，临市局发布了PBR程序第二阶段的D&O，建立了公用事业公司的PBR框架。除其他事项外，PBR框架包括一项五年期多年期费率计划，该计划具有指数驱动的年度收入调整(ARA)，它取代了RAM，修改了MPIR机制(重新命名为特殊项目恢复机制(EPRM))，以包括延期和运营维护(O&M)费用项目，并允许公用事业公司在项目投入使用的第一年将全额核定成本包括在EPRM中用于恢复，按项目服务的一年部分按比例计算，以及继续(I)收入平衡账户，(Ii)养老金和其他退休后福利跟踪机制，以及(3)能源成本回收条款、购电调整条款和其他回收机制。见合并财务报表附注4“承付款和或有事项--监管程序--基于业绩的监管框架”。

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如下所述，这些监管机制的摘要如下所述，其中大多数已根据PBR得到维持、修改或批准：

机制			描述			PBR框架(2021年6月生效)
销售脱钩			通过将净收入固定在上次费率案例中批准的水平(未与千瓦时销售额挂钩的收入)，提供可预测的收入流。			在PBR下维护。
年度收入调整(ARA)			每年调整多年费率期间的收入水平，该公式由公式确定，其中包括通胀因素、预定的生产率调整(目前设置为零)、对不在公用事业公司控制范围内的特殊情况的调整以及客户红利。			已更换2021年6月1日生效的收入调整机制(RAM)。向ARA的过渡包括继续2020年RAM收入调整。
特殊项目回收机制(EPRM)			减少监管滞后，并允许在多年费率期间通过其他有效关税、ARA、绩效激励机制(PIMS)或共享储蓄机制(SSMS)未提供的收入平衡账户(RBA)，为已批准的合格项目投入服务的净成本收回收入。			以前称为重大项目中期回收(MPIR)调整机制。对EPRM进行了修改，以包括资本和运营与维护费用的回收，并允许公用事业公司包括项目投入使用的第一年核定回收费用的全额，按项目投入使用的一年部分按比例分摊。
能源成本回收条款(ECRC)和购电调整条款(PPAC)			允许及时回收燃料和购买的电力成本，以减少收益波动。为夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊岛电力建立的对称化石燃料成本风险分担机制(98%客户/2%公用事业)每年分别上限为250万美元、60万美元和60万美元。			在PBR下维护。
绩效激励(PIM)/共享储蓄机制(SSM)			每年调整收入，以便根据临时市政局批准的目标，从公用事业公司的特定业绩领域收回收入或对客户进行信用评估。			在PBR下维护，增加SSM和新的PIM组合，以鼓励加速可再生能源、电网服务、DER互联、中低收入能效、先进的计量基础设施、基于发电的可靠性(仅限处罚)、公用事业规模的可再生项目互联，以及非ARA成本的成本控制，并允许对模范业绩进行经济奖励。
养老金和其他离职后福利跟踪			允许在单独的监管资产/负债账户中跟踪养恤金和其他离职后福利成本以及高于或低于费率中所列成本的缴费。			在PBR下维护。
可再生能源基础设施计划			允许通过附加费回收可再生能源基础设施项目。			在PBR下维护。
加快试点进程			通过为试点建立加速实施流程来测试新技术、计划、商业模式和其他安排，从而促进创新。 拟议的飞行员须经临市局批准，每年的总上限为1,000万美元。			在项目完成报告下核准，以便通过对目标收入的调整，及时收回核定试点项目的年度支出。
收益分享机制(ESM)			保护公用事业公司和客户不受过度收益或损失的影响，这是通过公用事业公司的ROACE实现率来衡量的。			根据PBR保持，调整以反映对称的ESM，以实现ROACE，使ROACE超出300个基点的死区，高于或低于当前每个公用事业公司9.5%的授权ROACE。

季节性. 公用事业的千瓦时销售遵循季节性模式，但它们不会经历美国大陆一些电力公用事业公司经历的极端季节性变化。在夏威夷，由于空调需求的增加，以及由于私人拥有的客户光伏(PV)系统产量下降导致多云和多雨的天气，在更温暖、更潮湿的月份，千瓦时的销售额往往会增加。2023年，由于毛伊岛风暴和野火的影响，千瓦时销售额比前一年有所下降。此外，继续采用能效措施和分布式能源资源有助于减少千瓦时的销售。

重要客户. 公用事业公司2023年、2022年和2021年的营业收入分别约有12%、12%和11%来自向各联邦政府机构出售电力。夏威夷电力公司继续与各联邦机构合作，实施措施，帮助他们实现能效、弹性和清洁能源目标。

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选定的电力公用事业综合运行统计。

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021						2020						2019
兆瓦小时销售额(千)
住宅			2,342.1						2,415.2						2,491.6						2,525.4						2,439.3
商业广告			2,586.7						2,628.8						2,572.5						2,456.0						2,793.0
工业			3,273.5						3,295.7						3,174.3						3,118.0						3,467.2
其他			24.4						14.3						22.7						20.8						40.5
			8,226.7						8,354.0						8,261.1						8,120.2						8,740.0
发电和购买的千瓦时净额(千)
生成的净值			5,343.0						5,011.9						4,501.0						4,629.2						4,972.7
购得			3,271.2						3,750.4						4,153.7						3,896.2						4,168.6
			8,614.2						8,762.3						8,654.7						8,525.4						9,141.3
兆瓦客户自备太阳能(千兆瓦)			1,585.5						1,522.4						1,418.0						1,325.8						1,224.6
RPS(%)1			33.3						31.8						38.4						34.5						28.4
损失和系统使用(%)			4.2						4.4						4.3						4.5						4.2
能源供应(12月31日)
净发电量(MW)			1,739						1,738						1,738						1,737						1,737
公司和其他购买的功能-MW2			362						362						540						517						517
			2,101						2,100						2,278						2,254						2,254
净高峰需求-兆瓦3			1,447						1,467						1,471						1,471						1,601
每生成净千瓦时的BTU			11,102						10,941						10,988						10,834						10,860
每mBtu平均燃料油成本(分)			2,060.0						2,310.9						1,305.4						1,028.7						1,337.6
客户账户(12月31日)
住宅			416,072						413,744						414,713						412,484						409,689
商业广告			54,060						54,416						54,373						54,035						54,233
工业			702						696						698						694						700
其他			771						812						828						826						844
			471,605						469,668						470,612						468,039						465,466
电力收入(千美元)
住宅			$	1,028,415					$	1,069,974					$	843,655					$	770,135					$	791,398
商业广告			1,029,927						1,077,521						802,878						708,180						829,000
工业			1,156,909						1,211,242						853,293						754,775						884,722
其他			9,967						7,884						7,780						6,440						11,915
			$	3,225,218					$	3,366,621					$	2,507,606					$	2,239,530					$	2,517,035
每度售出的平均收入(分)			39.21						40.30						30.35						27.58						28.80
住宅			43.91						44.30						33.86						30.50						32.44
商业广告			39.82						40.99						31.21						28.83						29.68
工业			35.34						36.75						26.88						24.21						25.52
其他			40.79						55.24						34.19						31.01						29.39
住宅统计
每个客户帐户的平均年使用量(千瓦时)			5,628						5,821						6,022						6,145						5,967
每个客户账户的平均年收入			$	2,471					$	2,579					$	2,039					$	1,874					$	1,936
平均客户帐户数			416,177						414,910						413,725						410,973						408,768

1.2022年7月，州长伊格签署了第240号法案(H.B.2089)，修改了可再生能源占可再生能源销售额占总发电量的百分比的RPS计算方法。经修订的RPS计算得出的计算百分比低于按以前方法计算的数额。

2 拥有34.6兆瓦固定装机容量的普纳地热风险投资公司(PGV)于2018年5月因夏威夷岛上的熔岩流而下线，但于2021年第一季度恢复服务，目前提供25.7兆瓦的电力。此外，AES Hawaii还从其燃煤热电厂提供了180兆瓦的稳定装机容量。购电协议于2022年9月1日到期，未续签。爱依斯夏威夷的燃煤电厂已经停止运营。

3 提供服务的所有岛屿的净高峰需求之和，不一致和不整合。

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世代统计数据。下表包含截至2023年12月31日和截至2023年12月31日的年度的某些世代统计数据。由于能力限制或因检查、维护、维修或不可预见的情况而临时停运，在任何给定时间可供运行的净发电能力和确定购买的能力可能比所示的多或少。

			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气
			马萨诸塞州 -瓦胡岛						奥克兰群岛 夏威夷						奥克兰群岛 *毛伊岛						奥克兰群岛 拉奈						奥克兰群岛 莫洛凯人						总计
截至2023年12月31日的净发电量和确定购买能力(MW)1
常规燃油蒸汽机组			999.5						50.1						35.9						—						—						1,085.5
柴油内燃机			—						29.5						98.6						9.4						9.8						147.3
单循环燃气轮机			230.8						46.3						—						—						2.2						279.3
双列车联合循环机组			—						56.3						113.6						—						—						169.9
生物柴油内燃机			57.4						—						—						—						—						57.4
企业契约力2			276.5						85.7						—						—						—						362.2
			1,564.2						267.9						248.1						9.4						12.0						2,101.6
净高峰需求(MW)3			1,060.0						187.3						187.9						6.0						5.8						1,447.0
储备边际			47.5		%				43.0		%				34.6		%				56.7		%				106.9		%				45.2		%
年负荷率			69.0		%				67.6		%				62.6		%				66.7		%				61.2		%				68.0		%
发电和购买的千瓦时净额(千)			6,409.3						1,108.7						1,030.1						35.1						31.1						8,614.3

1夏威夷电力公司处于正常评级；夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司处于备用评级。

2非公用事业发电机-夏威夷电力：208兆瓦(Kalaeloa Partners，L.P.，燃油)和68.5兆瓦(HPOWER，垃圾焚烧)；夏威夷电灯：60兆瓦(Hamakua Energy，燃油)。夏威夷电灯也有固定的容量PPA和34.6兆瓦的PGV，自2018年5月以来由于夏威夷岛的熔岩流而离线，但在2021年第一季度恢复了稳定的容量。截至2023年12月31日，PGV目前25.7兆瓦的发电能力已纳入该公用事业公司的合同电力能力。

3不重合、不整合。

生成可靠性和备用边际。夏威夷电力为瓦胡岛服务，夏威夷电灯为夏威夷岛服务。毛伊岛电力公司有三个独立的电力系统--分别位于毛伊岛、莫洛凯岛和拉奈岛。夏威夷电力公司、夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司都隔离了目前没有相互连接或连接到任何其他电网的电力系统，因此，每个公司都保持了比互连的美国大陆公用事业公司通常更高的备用发电量和成本结构，这些公用事业公司能够共享备用容量。需要这些较高水平的备用裕度，以满足高峰电力需求，为发电机组(包括IPPS运营的机组所依赖的稳定容量)提供定期维护，并允许强制停运系统中最大的发电机组。

非公用事业发电。*公用事业公司支持州和联邦能源政策，鼓励开发减少燃料油使用的可再生能源，以及开发符合条件的设施。公用事业公司的可再生能源和潜在能源范围从风能、太阳能、光伏、地热、波浪和水力发电，到城市垃圾和其他生物燃料产生的能源。

电力公司的费率表包括ECRC和PPAC，使它们能够收回燃料成本和购买电力费用。

除了下文所述的固定容量PPA外，电力公司还在可用基础上直接从非公用事业发电机购买能源，并通过其上网电价计划，以及通过可再生可调度发电购买协议购买能源。根据其净能量计量和客户电网供应计划，电力公用事业公司还从客户那里获得可再生能源。

临市局已允许对电力公司批准的公司容量和可用能源PPA的公司容量和购买的能源成本进行费率回收。

夏威夷电力公司产能PPA. 夏威夷电力公司目前有两个主要的固定容量PPA，提供总计276.5兆瓦的固定容量，占截至2023年12月31日夏威夷电力公司在瓦胡岛的总净发电量和公司购买容量的18%。

根据修订后的1988年PPA，夏威夷电力公司承诺从Kalaeloa Partners，L.P.(Kalaeloa)购买208兆瓦的固定发电能力。Kalaeloa设施是一个合格设施(QF)，是一种联合循环作业，包括

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两台燃用低硫燃料油(LSFO)的燃油燃气轮机和一台利用燃气轮机余热的蒸汽轮机。PPA的任期于2016年5月23日结束，并在各方就新协议进行谈判时得到延长。双方于2021年10月29日签署了修订和重新签署的购电协议(ARPPA)，其中包括将有效期延长至生效日期后的十个合同年。ARPPA于2022年11月23日获得批准。双方签署了一项书面协议，确定ARPPA下的费率于2023年1月1日生效。

夏威夷电力公司还于1986年3月与檀香山市县签署了PPA，并于1991年4月与火奴鲁鲁市县就垃圾焚烧工厂(HPOWER)达成了一项确定的产能修正案。根据修订和重申的PPA，夏威夷电力公司承诺在PPA于2033年4月2日到期之前，每年购买68.5兆瓦的固定容量。

夏威夷电灯公司容量PPA. 夏威夷电灯有两个主要的固定容量PPA，提供总计85.7兆瓦的固定容量，占截至2023年12月31日夏威夷电灯总净发电量和固定购买容量的32%。

1997年10月，夏威夷电灯与Encogen达成协议，该协议由Hamakua Energy Partners，L.P.(HEP)接替。该协议要求夏威夷电灯购买高达60兆瓦(净)的固定装机容量，为期30年，于2030年12月31日到期。双列车联合循环设施由两个燃油涡轮机和一个利用燃烧涡轮机产生的废热的蒸汽涡轮机组成，后者主要燃烧石脑油(一种液态碳氢化合物的混合物)，并从2019年底开始燃烧生物柴油(约占2023年HEP燃料组合的24%)。2017年11月，HeI的间接子公司Hamakua Energy从Hep手中收购了该工厂。

夏威夷电灯公司与普纳地热风险公司(PGV)签订了一份经修订的35年购买力平价协议，从其地热蒸汽设施获得34.6兆瓦的固定装机容量，该协议将于2027年12月31日到期。然而，由于夏威夷岛上的熔岩流，PGV设施于2018年5月下线。2019年3月，夏威夷电灯与PGV签订了重建协议，其中规定了双方在修复设施方面的各自责任。在PGV完全投入使用之前，重建协议将适用于条款。PGV在2020年第四季度恢复服务，在没有固定发电能力的情况下提供有限的产出，目前提供25.7兆瓦的发电能力。2019年12月，夏威夷电灯与PGV签订了经修订和重新签署的PPA(ARPPA)，其中包括将期限延长25年至2052年，并将公司的发电能力扩大到46兆瓦。ARPPA于2023年12月29日获得临市局批准，但须受若干条件规限。参见夏威夷电气公司的MD&A中“可再生能源努力的发展”部分中的“新的可再生PPA”。

毛伊岛电力公司产能PPA.  毛伊岛电气目前没有固定的产能PPA。

燃料油的使用和供应。*公用事业公司的费率表包括ECRCS，根据ECRCS，电价(以及因此而产生的电力子公司的收入)根据燃料油和购买电力的某些组件的加权平均价格以及公司发电和购买电力的相对金额的变化进行调整。见下文“利率”一节对利率和与ECRC有关的问题的讨论。

夏威夷电力公司的蒸汽发电机组消耗LSFO，夏威夷电力公司的燃烧涡轮机调峰机组消耗柴油。夏威夷电力公司的斯科菲尔德发电厂主要消耗B99级生物柴油，但也被允许燃烧超低硫柴油(ULSD)。

夏威夷电灯和毛伊岛电力的蒸汽发电机组燃烧高硫燃料油(HSFO)，夏威夷电灯和毛伊岛电力的燃烧涡轮机发电机组燃烧柴油。夏威夷电灯公司和毛伊岛电力公司的毛伊岛、莫洛凯岛和拉奈岛柴油发动机发电机组使用超低硫柴油。

参见夏威夷电气公司的MD&A中的“燃料合同”。

下表列出了2023年、2022年和2021年夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊岛电力发电使用的燃料油的平均成本：

			夏威夷电力公司												夏威夷电灯												茂宜电气												已整合
			$/桶						？/mBtu						$/桶						？/mBtu						$/桶						？/mBtu						$/桶						？/mBtu
2023			127.45						2,051.1						124.04						2,063.7						124.86						2,101.1						126.76						2,060.0
2022			144.63						2,339.5						131.36						2,183.4						135.39						2,274.5						141.49						2,310.9
2021			79.10						1,275.9						80.52						1,333.9						83.45						1,404.0						80.06						1,305.4

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夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊岛电力发电的平均单位燃料油成本反映了燃料类型和等级的不同数量组合如下：

			夏威夷电力公司												夏威夷电灯												茂宜电气
			%LSFO						生物柴油/柴油百分比						%HSFO						柴油百分比						%HSFO						柴油百分比
2023			92						8						35						65						22						78
2022			93						7						36						64						24						76
2021			93						7						41						59						22						78

夏威夷电力公司和夏威夷电灯公司从某些较老的非公用事业发电机购买能源时支付的价格通常与石油价格挂钩。Kalaeloa从PAR Hawaii Refining，LLC(PAR)购买LSFO，其能源价格主要随亚洲原油价格变化。2019年12月31日，夏威夷电灯和PGV签订了一份修订和重申的购电协议，将从该设施输送的能源的定价与化石燃料价格脱钩。Hamakua Energy的能源价格主要随石脑油成本而变化。

公用事业公司估计，到2024年，它们产生的净能源中将有74%来自化石燃料油，而2023年这一比例为75%。夏威夷电力公司一般维持相当于47天远期消费的平均系统燃料库存水平。夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司一般维持相当于大约一个月的HSFO和柴油供应的平均系统燃料库存水平。与Hamakua Energy签订的PPA要求它保持一定的最低燃料库存水平。

差饷。*夏威夷电力公司、夏威夷电力公司和毛伊岛电力公司在费率、证券发行、会计和某些其他事项方面受临市局的监管管辖。请参阅下面的“规则”。

一般差饷加幅须在公开及有争议的个案聆讯后，事先获得临市局批准。夏威夷电气及其子公司的费率包括ECRCS和PPAC。根据现行法律和惯例，根据临市局先前批准的自动费率调整条款，每次更改费率均无须获得临市局的具体和单独的批准。1978年公用事业监管政策法案(PURPA)要求临市局定期审查与该州电力和天然气公用事业能源成本有关的调整条款，这些条款以及公用事业公司一般收取的费率可能会发生变化。所有附加费和调整均须获得临市局批准，才能反映在差饷内。

见合并财务报表附注4“承付款和或有事项”下的“公用事业项目”。

竞争。在夏威夷电气的MD&A中看到“竞争”。

调控*临时立法会监管夏威夷电力公司及其电力公司子公司的费率、证券发行、会计和某些其他方面的业务。请参阅前面“差饷”一节中的讨论。

2014年9月15日，夏威夷州和美国能源部签署了一份谅解备忘录(MOU)，承认夏威夷正在开始其清洁能源未来的下一阶段。谅解备忘录为更好地实现其巨大的可再生能源潜力提供了全面、持续的努力框架，并允许夏威夷在三个主要领域推进：电力部门、交通运输和能源效率。下一阶段的重点是刺激清洁能源基础设施的部署，以此作为经济增长、能源系统创新和试验台投资的催化剂。

交通电动化。2018年6月，临市局启动了一项程序，以审查公用事业公司的交通电气化(EoT)战略路线图，该路线图为瓦胡岛、毛伊岛和夏威夷岛的轻型电动汽车提供了经济分析。2019年7月，公用事业公司提交了一份研究报告，分析了其服务区域内电动汽车充电需求的关键骨干数据。2019年10月，公用事业公司提交了EoT工作计划，制定了在短期内继续实施EoT路线图的时间表，重点是电动汽车费率设计和现成的充电基础设施。公用事业公司在2020年完成了EoT工作计划，提交了三份申请：电动巴士准备好基础设施试点，充电准备好夏威夷商业基础设施试点，以及两个商业电动汽车费率，EV-J和EV-P。电动巴士就绪基础设施试点EV-J和EV-P以及充电就绪夏威夷商业基础设施试点分别于2021年5月7日、2021年12月30日和2022年1月24日获得临市局批准，并于2022年第一季度和第四季度启动。2020年8月，公用事业公司承诺到2035年将其1类车辆(轿车、SUV和轻型卡车)100%电气化。公用事业公司于2023年5月启动了智能充电夏威夷远程信息处理试点，目前正在收集参与者并收集数据。公用事业公司运营32个公共DC快速充电器(DCFC)，作为EV-U试点和EV-Maui电价的一部分。他们在2021年第四季度提交了一份申请，要求扩大并永久实施公共充电试点，在75个地点增加150个dcFCS和150个二级充电站。2023年12月，公用事业公司提交了补充答复立场声明，该请求已准备好做出决定。2024年1月11日，联邦公路管理局宣布，夏威夷在2022-2023财年没有获得充电和燃料基础设施计划资金，这是公用事业公司与夏威夷交通部合作申请的。

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可再生产品组合标准。2015年，夏威夷对RPS法进行了修订，要求电力公用事业公司在2015年12月31日、2020年、2030年、2040年和2045年分别达到15%、30%、40%、70%和100%的RPS。自2014年以来，能效方案所节省的能源不计入RPS(只有以可再生能源为能源的发电才计入)。2022年7月，州长伊格签署了第240号法案(H.B.2089)，修改了可再生能源占可再生能源销售的百分比占总发电量的RPS计算。经修订的RPS计算得出的计算百分比低于按以前方法计算的数额。举例来说，根据修订后的平均租金计算方法所得的2022年平均回报率，在先前方法下为39.1%，而在修订方法下则为31.8%。该定义的更改将前瞻性地应用于未来的里程碑测量，并将要求公用事业公司获得比先前RPS计算下更多的可再生能源，以符合RPS里程碑；然而，公用事业公司预计将继续满足修订后的RPS法律下的RPS里程碑，以超过2030年RPS 40%的要求。公用事业公司在2030年后达到RPS里程碑的能力可能会受到公用事业公司当前信用评级的影响。2023年，公用事业公司的RPS为33.3%。

关联交易。HEI的电力公用事业子公司(夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊岛电气)与HEI及其关联权益(根据法规的定义)之间的某些交易须受临时立法会的监管。

1996年12月，临市局在议事日程上发布了一项命令，要求审查HeI和夏威夷电力公司之间的关系，以及这种关系对夏威夷电力公司运营的影响。该命令要求夏威夷电力公司继续定期向临时市政委员会提交关于其遵守临时市政委员会协议的情况报告(根据该协议，Hei成为夏威夷电力公司的控股公司)。夏威夷电气每年都会提交这样的状态报告。在该命令中，临市局还要求公用事业公司提交一份全面的分析报告，分析控股公司结构和对非公用事业子公司的投资在未来费率案件中对每家公用事业公司的资本成本的影响，并从资本成本中消除任何此类影响。公用事业公司在随后的费率案件中陈述了他们的立场，即没有证据可以修改临时市政委员会的调查结果，即夏威夷电力公司获得资本的机会不会因为HEI参与非公用事业活动而受到影响，而且HEI的多元化并没有永久性地提高或降低夏威夷电力公司公用事业客户支付的费率中包含的资本成本。

2018年12月，临市局制定了一套管理公用事业公司及其附属公司之间交易和信息共享的要求(关联交易要求，ATR)，随后在公用事业公司提出重新审议动议后，于2019年1月对其进行了修改和澄清。临市局表示，ATR的目的是建立保障措施，以避免潜在的市场力量利益和受管制和不受管制的活动之间的交叉补贴。这些要求包括与附属公司的互动、信息处理、业务发展、政治活动、促销活动、产品和服务的销售以及员工共享限制。ATR包括实施内部行为准则、合规计划，包括遵守要求的政策和程序，以及每三年进行一次审计，审查要求的遵守情况。对不遵守规定的处罚取决于违规的严重程度，范围从每日罚款到控股公司剥离公用事业公司。2023年1月26日，临市局批准了公用事业公司的内部行为准则。临市局还指示公用事业公司对公用事业公司2023年合规计划的部分内容进行语言更改。2023年5月24日，公用事业公司根据PUC的命令，向PUC提交了一份简报，讨论了2023年关联交易要求合规计划中使用的“关联公司”的定义。

其他规定。公用事业不受联邦电力委员会根据《联邦电力法》进行的监管，但根据第210至212条(由《联邦电力条例》标题二增加并经1992年《能源政策法》修订)除外，这些规定允许联邦能源委员会命令电力公司与符合条件的联合发电机和小型发电商互联，并将电力输送到其他电力公司。PURPA第一章涉及电力公用事业的零售监管政策，1992年《能源政策法》第七章涉及输电通道，也适用于公用事业公司。公用事业公司还被要求向FERC提交各种运营报告。

由于夏威夷电气及其子公司位于夏威夷州，根据法规，它们不受1978年《发电厂和工业燃料使用法案》关于使用石油作为一次能源的限制。

监管的发展. 关于其他讨论，见合并财务报表附注4中的“监管程序”。

另请参阅上面的“高等教育法规”。

环境监管夏威夷电力公司、夏威夷电力公司和毛伊岛电力公司与其他公用事业公司一样，定期接受联邦、州和地方环境监管机构的检查，包括负责监管水质、空气质量、危险和其他废物和危险材料的机构。这些检查可能导致确定需要纠正或采取其他措施的项目。除非在本文件中另有披露

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根据本报告(见合并财务报表第1A项“风险因素”及附注1及4)，公用事业公司相信各附属公司已对需要采取行动的环境条件作出适当回应，而该等环境条件将不会对公用事业公司的资本开支、收益及竞争地位产生重大不利影响。

水质控制。发电站、变电站和其他公用事业设施根据联邦和州的水质法规和许可运营，包括但不限于《清洁水法》《国家排污消除系统》(管理点源排放，包括废水和雨水排放)和《安全饮用水法》《地下注水控制》(规范废水进入地下的处理)。

石油污染控制。1990年石油污染法(OPA)建立了管理实际或威胁释放石油的计划，并要求责任方对清理费用和对自然资源和财产的损害承担严格责任。OPA下的联邦环境保护局(EPA)法规要求使用或储存石油的某些设施制定和实施泄漏预防、控制和对策(SPCC)计划，以防止石油泄漏到美国的通航水域。某些设施还被要求准备和实施设施响应计划(FRPS)，以确保对石油泄漏做出迅速和适当的反应。符合SPCC计划和FRP要求的公用事业设施已经制定并实施了SPCC计划和FRP。

空气质量控制。《清洁空气法》(CAA)确立了减少空气污染的许可计划。1990年的CAA修正案建立了联邦第五章运营许可计划(在夏威夷被称为覆盖源许可计划)，以确保遵守所有适用的联邦和州空气污染控制要求。1977年CAA修正案建立了新污染源审查(NSR)许可计划，通过要求根据CAA进行建设的许可和满足国家环境空气质量标准所需的控制措施来影响新的或改装的发电机组。

公用事业公司所有受影响的发电机组都已获得运营许可证。

对危险废物和有毒物质进行控制。电力公司的运营受美国环保局的监管，这些法规执行《资源保护和回收法》、《全面环境响应、补偿和责任法》(CERCLA，又称超级基金)、《超级基金修正案和重新授权法》(Sara)和《有毒物质控制法》的规定。

RCRA地下储罐(UST)法规要求所有使用地下储罐储存石油产品的设施必须符合既定的泄漏检测、防泄漏、储罐设计和改造标准、财务保证、操作员培训以及储罐退役和关闭要求。目前，所有公用事业公司的UST都符合适用的要求。

Sara第三章下的《应急规划和社区知情权法案》要求公用事业公司报告其设施中存在的潜在危险化学品，以便向公众提供信息，以便在发生危险化学品泄漏时建立应急程序以保护公众。自1998年1月1日以来，蒸汽电气行业类别一直受到有毒物质释放库存(TRI)报告要求的约束。

TSCA规定了多氯联苯(PCB)的处理和处置程序，多氯联苯是一种在一些变压器和电容器电介质液中发现的化合物。《TSCA条例》也适用于对向环境释放多氯联苯的反应。公用事业公司制定了监督遵守这些条例的程序，并实施了一项方案，以确定和更换其系统中的多氯联苯变压器和电容器。

修订后的夏威夷环境响应法(ERL)对该州管辖范围内的地区向环境排放包括石油在内的有害物质进行了管理。ERL之下的责任方可能对危险物质的排放承担连带责任、连带责任和严格责任。责任方包括危险物质所在设施的所有人或经营者，以及在处置危险物质时拥有或经营处置危险物质的任何设施的任何人。

公用事业公司定期发现泄漏的含油设备，如UST、管道和变压器。各子公司在适用法律要求的情况下报告此类设备的释放情况，并根据适用的法规要求处理释放问题。

其他信息。*有关夏威夷电气的更多信息，请参阅夏威夷电气的MD&A、夏威夷电气的“关于市场风险的定量和定性披露”和夏威夷电气的综合财务报表，包括附注。

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财产。截至2023年12月31日，公用事业公司在发电资产中的所有权如下：

属性

位置(岛屿)

主要燃料类型

发电量(MW)

状态

夏威夷电力公司：

怀奥1

瓦胡岛

LSFO/柴油

480.8

主动型

卡赫1

瓦胡岛

LSFO

620.5

主动型

坎贝尔工业园(CIP)1

瓦胡岛

柴油

129.0

主动型

火奴鲁鲁发电厂1

瓦胡岛

不适用

—

2023年退休

斯科菲尔德发电站2

瓦胡岛

生物柴油/超低硫柴油

49.4

主动型

西湖光伏项目3

瓦胡岛

可再生能源(太阳能)

20.0

主动型

夏威夷电灯4:

希普曼

夏威夷

不适用

—

已于2015年退休

怀梅亚

夏威夷

超低硫柴油

7.5

主动型

Keahole

夏威夷

柴油/超低硫柴油

77.6

主动型

普纳

夏威夷

HSFO /柴油

36.7

主动型

希尔/卡诺埃莱瓦

夏威夷

HSFO / ULSD

55.4

主动型

变电站的分布式发电机

夏威夷

超低硫柴油

5.0

主动型

茂宜电气5:

Kahului

毛伊岛

HSFO

35.9

主动型

Maalaea

毛伊岛

柴油/超低硫柴油

208.4

主动型

三木盆地

拉奈

超低硫柴油

9.4

主动型

帕劳

莫洛凯人

超低硫柴油

12.0

主动型

变电站的分布式发电机

毛伊岛

超低硫柴油

3.8

主动型

1这四家工厂位于夏威夷电力公司拥有的土地上，总面积为542英亩。

2夏威夷电力公司与美国陆军签订了一份为期35年的土地租约，占地8.13英亩，从2016年9月1日起生效(还可以选择再延长10年)。

3夏威夷电力公司与海军部长签订了一份为期37年的102英亩土地租约，从2017年7月1日起生效。

4这些工厂位于夏威夷电灯拥有的土地上，总面积约为4400万英亩。分布式发电机位于夏威夷电灯公司拥有的变电站内，总面积约为400万英亩。

5据报道，这四家工厂位于毛伊岛电力公司拥有的土地上，总面积为60.7英亩。分布式发电机位于毛伊岛电力公司拥有的变电所内，总面积约为3英亩。

截至2023年12月31日，公用事业公司对燃料储存设施的所有权如下：

设施

位置(岛屿)

燃料类型

产能(千桶)

服务的一代

夏威夷电力公司：

巴贝斯点油罐场

瓦胡岛

LSFO

1,000

怀奥·卡厄

发电地点--各种(合计)

瓦胡岛

LSFO

770

五花八门

发电地点--各种(合计)

瓦胡岛

柴油

132

五花八门

发电地点--各种(合计)

瓦胡岛

生物柴油

11

五花八门

夏威夷电灯1:

发电地点--各种(合计)

夏威夷

HSFO

48

五花八门

发电地点--各种(合计)

夏威夷

柴油

82

五花八门

茂宜电气2:

发电地点--各种(合计)

毛伊岛

HSFO

81

五花八门

发电地点--各种(合计)

毛伊岛

柴油

95

五花八门

1在有限责任公司拥有的终端设施Island Energy Services，还有另外19,200桶柴油和24,770桶HSFO存储能力，用于夏威夷电动轻质燃料的异地存储。

2    在Aloha石油有限公司拥有的终端设施中，场外还有56,358桶柴油存储能力。

其他属性。公用事业公司拥有架空输电和配电线路、地下电缆、杆柱(有些是联合的)和金属高压塔。电线位于公共和非公共财产的上方或下方。

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夏威夷电气拥有总计1.33亿英亩的土地，变电站、变压器库、配电基地和卡莱洛阿热电联产设施都位于这些土地上。夏威夷电气还在檀香山拥有建筑物和大约11.6英亩的土地，那里是其运营和工程部门的所在地。它还租赁了火奴鲁鲁的一栋办公楼和某些办公空间，珍珠城的办公空间和存储用地，以及卡波雷的一个仓储中心。

夏威夷电灯在科纳拥有600万英亩的土地，用于建造一个篮球场，在希洛拥有1英亩的土地，那里是其会计、客户服务和行政办公室的所在地。根据一份将于2030年到期的租约，夏威夷电灯还为其在希洛的基场租赁了370万英亩的土地。此外，夏威夷电灯共拥有约150英亩土地，共租赁约6英亩土地，其上设有水电设施、变电站和开关站、微波设施和输电线路。位于希洛的地契载有某些限制，但这些限制并不会实质上干扰该等土地作公用事业用途。

毛伊岛电力公司的行政办公室以及工程和配电部门位于卡胡鲁伊毛伊岛电力公司拥有的9.1英亩土地上。毛伊岛电气还拥有约20英亩的土地，其中包括一些变电站，租赁约3,600平方英尺的土地用于电信和微波设施，租赁约6,000平方英尺的Kahului港土地用于管道用途，并租赁Puunene的17,958平方英尺的土地用于Puunene变电站。毛伊岛电气还在Waena、Palaau和Kahului拥有约87英亩的未开发土地。燃料储存设施位于毛伊岛电力公司拥有的Kahului Baseyard、Kahului发电厂、Maalaea发电厂、Miki盆地、Palaau、Hana和Kuihelani变电站。两台1兆瓦备用柴油发电机位于Hana变电站毛伊岛电力公司所有的土地内。一台1.83兆瓦的备用柴油发电机位于毛伊岛电力公司在Kuihelani变电站拥有的土地内。

有关夏威夷电气及其子公司的非独家特许经营权的讨论，请参阅上面的“夏威夷电气及其子公司和服务区”。

有关电力公用事业的一些属性的进一步讨论，请参见上面的“发电量统计”。

银行

将军。ASB是总部位于夏威夷州的最大金融机构之一，截至2023年12月31日，其资产为97亿美元，存款为81亿美元。ASB是一家提供全方位服务的社区银行，为消费者和商业客户提供服务，截至2023年12月31日，在瓦胡岛(25家)、毛伊岛(4家)、夏威夷(3家)、考艾岛(2家)和莫洛凯岛(1家)经营着35家分行。

2023年，ASB的收入和净收入分别约占高等学校综合收入和净收入的11%和27%，而2022年约为9%和33%，2021年约为11%和41%。

在HEI收购ASB时，HEI与财政部的前身监管机构储蓄监管办公室(OTS)达成协议，ASB的监管资本将保持在ASB总负债的至少6%的水平，或法规可能不时要求的更高金额。根据协议，HEI有义务提供额外资本以确保ASB拥有OTS所要求的资本水平，最高总额约为6,510万美元。截至2023年12月31日，由于HEI多年来向ASB提供了某些资本，HEI根据协议承担的额外资本的最高义务已减少到约2,830万美元。ASB必须遵守OCC关于股息和其他分配的规定，ASB必须收到FRB的信函，传达OCC和FRB不反对ASB宣布和支付给ASB夏威夷和黑石的任何股息。除了OCC的监督外，联邦法律和联邦储备委员会的政策还要求HEI作为一家储蓄和贷款控股公司，为其控制的任何FDIC保险的存款机构提供财务和管理力量。因此，如果ASB陷入财务困境或被监管机构视为状况不令人满意，HEI可能被要求提供额外的资本或流动性支持或采取其他行动，以支持ASB。

放贷活动。关于ASB贷款组合的构成，见合并财务报表附注5。

贷款的发起、购买和销售. 一般来说，ASB发起的住宅和商业房地产贷款以位于夏威夷的房地产为抵押。有关其他信息，包括关于ASB的抵押贷款支持证券投资组合的地理分布和信用风险的地理集中的信息，请参阅综合财务报表的附注16。贷款需求主要取决于夏威夷房地产市场、商业状况、利率和贷款再融资活动。

住宅按揭贷款. ASB发起由单一家庭住宅物业(包括投资者拥有的物业)担保的固定利率和可调整利率贷款，期限最长为30年。ASB的一般政策是，当物业的贷款与价值比率超过评估价值或购入价格中较低者的80%时，ASB会要求私人按揭保险。

15

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建设和开发贷款. ASB为建设一至四个单位的住宅和商业物业提供固定利率贷款。建筑贷款项目通常是短期性质的。建设和开发融资通常涉及更高程度的信用风险，而不是对改善的、被占用的房地产进行长期融资。因此，建设和开发贷款的定价通常高于以已建成建筑为抵押的贷款。ASB在建设和发展融资方面的承保、监测和支付做法旨在确保有足够的资金可用于完成建设项目。见下文中的“银行贷款组合风险要素”和“多户住宅和商业房地产贷款”。

多户住宅和商业房地产贷款. ASB以多户住宅物业(包括公寓楼)为抵押，以商业和工业物业(包括写字楼、购物中心和仓库)为抵押，为其自身的投资组合以及与其他贷款人的参与提供永久融资和建设和开发融资。商业房地产贷款通常涉及较长的发起和融资周期。因此，不同时期的生产结果可能会有很大不同。

消费贷款. ASB提供各种有担保和无担保的消费贷款。以存款为抵押的贷款不得超过可用账户余额的90%。ASB提供房屋净值信用额度、清洁能源贷款、担保和无担保Visa卡(通过第三方发行商)、支票账户透支保护和其他一般用途消费贷款。

商业贷款. ASB向企业实体提供担保和无担保商业贷款。这一贷款活动旨在使ASB的资产结构多样化，缩短期限，提高贷款组合的利率敏感度，并吸引商业支票存款。ASB提供的商业贷款期限一般长达十年。

贷款发放费和服务收入. 除了住宅按揭贷款的利息外，ASB还从还本付息贷款、逾期付款和其他相关服务中获得收入。维修费从ASB发起的贷款中收取，然后由ASB出售，ASB代表第三方购买者担任代收代理。

ASB在贷款结算时向借款人收取贷款发放费。见合并财务报表附注1中的“贷款”。

存款和资金来源。存款仍然是ASB用于放贷、满足流动资金要求和进行投资的最大资金来源，并受到市场利率、竞争和管理层对这些因素的反应的影响2023年，随着利率环境的上升和经济中的通胀压力，核心存款继续外流，取而代之的是成本更高的定期证书和其他借款。在当前环境下，保留低成本存款将是一项挑战。ASB在短期基础上借款，以弥补季节性或其他存款流量的减少。ASB可以在较长期的基础上借款，以支持扩大的贷款或投资活动。得梅因联邦住房贷款银行的预付款、联邦储备银行的借款和根据回购协议出售的证券仍然是额外的资金来源，但它们是比存款更高的成本资金来源。

竞争。夏威夷的银行业竞争激烈。截至2023年12月31日，FDIC总部设在夏威夷州的投保金融机构共有7家。虽然按总资产计算，ASB是夏威夷最大的金融机构之一，但ASB面临着来自两家总部位于夏威夷的较大银行机构和较小机构的激烈存款和贷款竞争，这些机构大力推广其在利基领域的服务，如向中小型企业提供金融服务，以及国家金融服务组织。对贷款和存款的竞争主要来自其他储蓄机构、商业银行、信用社、证券经纪公司、货币市场和共同基金以及其他投资选择。ASB在从包括保险公司在内的各类企业和政府借款人那里寻求存款资金方面，面临着额外的竞争。抵押贷款的竞争主要来自抵押贷款银行和经纪公司、商业银行、其他储蓄机构、保险公司和房地产投资信托基金。这些实体可能在夏威夷州有实体存在，或者在州外运营并提供在线服务。另见“银行-执行概述和战略”，在高等教育的MD&A。

为了保持竞争力并继续建立核心特许经营价值，ASB继续开发和推出新的产品和服务，以满足其消费者和商业客户的需求。此外，银行业在不断变化，ASB正在对其人员和技术进行必要的投资，以适应并保持竞争力。

ASB争夺抵押贷款和其他贷款的主要因素是它收取的有竞争力的利率和贷款发放费，它提供的各种贷款计划，以及它为借款人和企业界提供的服务的质量和效率。ASB认为，它能够主要通过收取具有竞争力的利率和贷款费用、提供的抵押贷款项目类型以及向个人借款人和企业界提供的服务的效率和质量来竞争此类贷款。

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竞争存款的主要因素是利率、提供的服务的质量和范围、营销、地点的便利性、营业时间、网上银行和手机银行等其他非分行渠道的可用性和功能，以及对该机构财务稳健和安全的看法。为了有效地竞争，ASB以具有竞争力的利率提供各种储蓄和支票账户，方便的营业时间，每个分行都有分行间存取款特权的便利的分行地点，方便的自动柜员机和其他银行选择，包括在线和移动银行平台。ASB还开展广告和促销活动。

ASB一直在使其贷款组合多样化，从单户住房抵押贷款转向利差更高、期限更短的消费者、商业和商业房地产贷款。消费、商业和商业房地产贷款的发起涉及风险和其他不同于发起住宅房地产贷款的考虑因素。例如，竞争的来源和水平可能不同，信用风险通常高于住宅按揭贷款。这些不同的风险因素在承保和定价标准以及ASB为其消费者、商业和商业房地产贷款设立的信贷损失准备金中都被考虑在内。

监管。ASB是一家联邦特许储蓄银行，受到财政部、OCC和FDIC的审查和全面监管，并受到联邦储备系统理事会制定的准备金要求的约束。这些机构的监管在很大程度上集中在ASB资本的充足性以及OCC定期进行的“安全和稳健”检查的结果上。此外，ASB的控股公司受到FRB的监管监督。见上文“高等学校合并-管理”。

有关巴塞尔协议III监管资本框架下的最终资本规则，请参阅HEI的MD&A中的“银行立法和监管”。

考试 ASB定期接受OCC的“安全和可靠性”检查和其他检查。在进行审查时，货币监理署利用联邦金融机构审查委员会通过的统一金融机构评级制度，该制度利用“骆驼”标准对金融机构进行评级。评级系统的六个组成部分是： C资本充足率， Asset质量， M安东， E收益， L流动性和 S对市场风险的敏感性。OCC检查并评定每个CAMELS组件。在考虑了所有组件的评级后，还给出了整体CAMELS评级。如果金融机构的CAMELS评级不令人满意，则可在审查后对该金融机构发出正式的管理或行政指示或监督，如“谅解备忘录”或“停止和终止”令。禁止机构向任何与机构没有正式关系的人员、董事、雇员、律师或审计师披露OCC的安全和健全性检查报告或CAMELS组件和整体评级，除非法规另有规定。OCC还定期检查ASB的信息技术实践及其在社区再投资法衡量标准下的表现。

经修订的《联邦存款保险法》涉及存款保险制度的安全和健全、对存款机构的监督和改进会计标准。根据该法案，联邦银行机构颁布了影响ASB及其控股公司运营的法规（例如，安全和健全的标准，房地产贷款，会计和报告，与附属公司的交易和向内部人贷款）。

存款保险范围. 经修订的《联邦存款保险法》和联邦存款保险公司颁布的条例管理存款账户的保险范围。2010年7月，《多德-弗兰克法案》将目前的标准最高存款保险金额永久提高到25万美元。一般而言，存户以同一身份持有的所有存款（即使在不同账户持有）的金额合计，以适用保险限额。

有关FDIC存款保险评估利率的讨论，请参阅综合财务报表附注5中的“联邦存款保险公司评估”。

最近的立法和发布. 参见HEI的MD&A中的“银行立法和监管”。

关联交易. 重要限制适用于ASB与其附属公司（包括HEI及其直接和间接子公司）之间的某些交易。例如，会计准则委员会被禁止向附属于该委员会的实体提供任何贷款或其他信贷，除非该附属实体专门从事财务审查委员会确定允许银行控股公司从事的活动。还有其他各种限制适用于ASB与ASB某些执行官、董事和内部人士之间的某些交易。此外，除ASB子公司的股份外，ASB不得购买或投资于关联公司发行的证券。

金融衍生工具和利率风险. ASB须遵守与衍生工具活动有关的OCC规则，例如利率掉期、利率锁定承诺及远期承诺。有关会计准则理事会使用的利率锁定承诺和远期承诺的说明，请参见合并财务报表附注5“衍生金融工具”。目前，ASB没有使用利率互换来管理利率风险，但将来可能会这样做。一般来说

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OCC规则允许金融机构从事涉及金融衍生工具的交易，只要这些交易根据适用法律另有授权，并且是安全可靠的。这些规则要求会计准则理事会制定某些处理金融衍生工具交易的内部程序，包括会计准则理事会董事会的参与。

管理层认为，ASB的利率风险流程与利率风险管理机构间咨询一致，并与收益和资本水平、资产负债表复杂性、业务模式和风险承受能力相适应。

流动性.OCC规定要求ASB保持足够的流动性，以确保安全稳健的运营。ASB的主要流动资金来源是客户存款、借款、投资组合贷款和证券的到期和偿还，以及向二级市场渠道出售贷款。ASB的主要借款来源是得梅因FHLB的预付款，以及根据从经纪商/交易商回购协议出售的证券。ASB获得得梅因联邦住房金融局的批准，只要它提供合格抵押品并持有足够的得梅因证券，就可以借入高达45%的资产。截至2023年12月31日，ASB未使用的得梅因FHLB借款能力约为19亿美元。ASB利用存款的增长、得梅因联邦住房金融局的预付款、联邦储备银行的借款以及根据回购协议出售的证券，为到期和可提取的存款提供资金，偿还到期借款，为现有和未来的贷款提供资金，并进行投资。截至2023年12月31日，ASB的贷款承诺、未支付的贷款资金以及未使用的额度和信用证为18亿美元。管理层相信，ASB目前的资金来源将使其能够履行这些义务，同时将流动性保持在令人满意的水平。

监督.1991年的《联邦存款保险公司改进法》确立了一个法定框架，该框架由金融机构的资本水平触发，并随着资本水平的下降而逐渐受到更严格的限制和监督。迅速纠正措施的资本要求为监管机构不同程度的监督和干预设定了门槛。资本金水平的下降，取决于其严重性，将导致越来越严格的强制性和可自由支配的监管后果。资本水平可能会因多种原因而下降，包括运营亏损、抵押品价值恶化或无法处置所拥有的房地产(通常是通过丧失抵押品赎回权而获得)时可能导致的资本水平下降。监管机构在他们可能指示的纠正行动方面拥有相当大的自由裁量权，可能包括限制ASB可能向HEI(通过ASB Hawaii)进行的股息和其他分配，以及要求ASB制定和实施一项恢复资本的计划。OCC规则将实施及时纠正措施制度。特别是，这些规则将为“资本充足”、“资本充足”、“资本不足”、“严重资本不足”和“严重资本不足”等类别界定相关的资本衡量标准。截至2023年12月31日，ASB的资本状况良好。

利率. FDIC的法规限制了资本不足的金融机构提供明显高于竞争对手机构利率的存款利率的能力。截至2023年12月31日，ASB资本状况良好，因此不受这些利率限制。

合格的储蓄贷款机构测试. ASB是其联邦储蓄宪章下的“合格储蓄贷款机构”(QTL)，为了保持这一地位，ASB被要求在“合格储蓄投资”中保持至少65%的资产，在过去12个月中有9个月按月平均计算，其中包括与住房相关的贷款(包括抵押贷款支持证券)、某些小企业贷款、教育贷款、通过信用卡账户发放的贷款以及一篮子其他消费贷款和其他资产(不超过总资产的20%)。未能保持QTL状态的机构将受到各种惩罚，包括限制其活动。就ASB而言，如果ASB未能维持其QTL地位，HeI、ASB Hawaii和HeI的其他子公司的活动也将受到限制，而未能或无法遵守这些限制可能实际上导致ASB被要求剥离。截至2023年12月31日，以及2023年期间的任何时候，ASB都是一家合格的储蓄贷款机构。

联邦住房贷款银行系统. ASB是FHLB系统的成员，该系统由11个地区性FHLB组成，ASB的地区性银行是得梅因的FHLB。FHLB系统为成员机构提供中央信贷安排。从历史上看，FHLBS一直是储蓄协会的中央流动性工具，也是为住房融资的长期资金来源。在向ASB支付预付款或续期时，必须以下列类别之一的抵押品为抵押：(1)全额支付的改善住宅物业的全部第一抵押，或代表此类抵押的全部权益的证券；(2)由美国政府或其任何机构发行、担保或担保的证券；(3)FHLB存款；以及(4)具有易于确定的价值并可以完善担保权益的其他与房地产相关的抵押品。这类其他房地产相关抵押品抵押的未偿还预付款总额不得超过ASB资本的300%。

ASB要求持有的FHLB股票既是会员资格，也是基于活动的。会员资格是根据总资产的百分比(0.06%)计算的，而与活动有关的部分是根据未完成活动的百分比计算的，主要是预付款(4.5%)。截至2023年12月31日，ASB是必需的，并拥有得梅因FHLB的股本1,470万美元。

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社区再投资. 《社区再投资法案》(CRA)要求金融机构帮助满足其社区的信贷需求，包括低收入和中等收入地区，符合安全和稳健的贷款做法。在评估一项新的存款安排的申请，包括设立分行、搬迁分行或办事处，或收购另一间银行的权益时，监理处会考虑ASB的CRA纪录。ASB目前持有“令人满意”的CRA评级。

有担保隔夜融资利率(SOFR)规则。美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)宣布通过一项最终规则，通过确定基于SOFR的基准利率，在2023年6月30日之后的某些金融合同中取代LIBOR，从而实施可调整利率(LIBOR)法案。SOFR是衡量隔夜借入以美国国债为抵押的现金成本的广义指标。纽约联邦储备银行与美国财政部金融研究办公室合作，每天出版SOFR。特别是，ASB持有的一些住宅抵押贷款本票基于LIBOR，但没有确定具体的替代指数。可调整利率(LIBOR)法案通过指定特定的SOFR利率来取代某些LIBOR利率来解决这一问题。ASB成功实施SOFR。

其他法律. ASB须遵守影响存贷款活动的联邦及州消费者保护法，例如贷款真实性法案、储蓄真实性法案、平等信贷机会法案、房地产结算程序法、住房按揭披露法案，以及多项旨在保护消费者个人信息及防止身份盗窃的联邦及州金融隐私法，例如格拉姆法案及公平及准确交易法。ASB还受制于监管其某些放贷行为的联邦法律，如《洪水灾害保护法》，以及要求向监管机构报告某些客户交易的法律，如《货币和外国交易报告法》和《国际洗钱和反恐融资法》。ASB与Cetera Investment Services LLC和Cetera Investment Advisers LLC的关系也受到FRB根据Gramm Act通过的法规的约束，这些法规规范了金融机构将客户转介给证券服务经纪交易商，并允许该金融机构的员工获得象征性的转介费用的“联网”关系。这些法律可能会规定在不遵守规定的情况下进行实质性处罚。

拟议的立法. 见高等学校MD&A《银行立法与监管》中关于立法建议的讨论。

环境监管。ASB可能受制于《全面环境反应、补偿和责任法》(CERCLA)、《环境保护法》及其颁布的条例的规定，这些规定规定某些类别的责任方承担环境清理费用。CERCLA和ERL豁免那些持有设施所有权主要是为了保护担保权益的人，前提是他们不参与设施的管理。

更多信息。有关ASB的更多信息，请参见HEI的MD&A、HEI的“关于市场风险的定量和定性披露”和HEI的合并财务报表中的“银行”部分，包括附注5.

属性。ASB在檀香山拥有或租赁了几栋写字楼，并拥有其多家分支机构所在的土地。

下表列出了ASB按岛屿拥有和租赁的银行分行数量：

			分支机构数量：
2023年12月31日			拥有						租赁						总计
瓦胡岛			8						17						25
毛伊岛			1						3						4
夏威夷			2						1						3
考艾岛			1						1						2
莫洛凯人			—						1						1
			12						23						35

截至2023年12月31日，分支机构和办公设施的账面净值(NBV)为1.68亿美元(1.63亿美元是ASB拥有的土地和分支机构和办公设施改善的NBV，500万美元是ASB租赁改善的NBV)。截至2022年12月31日，分支机构和办公设施的NBV为1.71亿美元(1.65亿美元是ASB拥有的土地和分支机构和办公设施的NBV，600万美元是ASB租赁改善的NBV)。租约在不同的日期到期，一直持续到2040年12月，但许多租约都有延期条款。

截至2023年12月31日，ASB拥有117台自动柜员机。

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项目1A.评估各种风险因素

HEI及其附属公司的业务涉及许多风险，一旦实现，可能会对公司的财务报表产生重大不利影响。欲了解以下列举的某些风险因素以及公司及其运营的其他风险的更多信息，请参阅上述“关于前瞻性陈述的警示说明”和HEI的MD&A、HEI的“关于市场风险的定量和定性披露”、“综合财务报表的说明”、夏威夷电气的MD&A和夏威夷电气的“关于市场风险的定量和定性披露”。

控股公司和全公司的风险。

毛伊岛风暴和野火造成的潜在损失可能对Hei和Hawaian Electric的财务状况、流动性、现金流和运营业绩产生重大不利影响.2023年8月8日，西毛伊岛(拉哈伊纳)和毛伊岛北部地区发生多起灌木丛火灾，造成广泛的财产损失，包括对公用事业公司财产的破坏，目前拉海纳已确认有101人死亡(毛伊岛风暴和野火)。毛伊岛那些地区的极端大风和类似干旱的条件助长了毛伊岛的风暴和野火。根据毛伊岛警察局的初步行动后报告，除了人员伤亡外，这些地区还有3450多英亩土地被烧毁，3000多座建筑物被毁。在拉海纳，据报道，大约在早上6：30发生了火灾。(“晨火”)，似乎是由电线在强风中倒下并蔓延到拉海纳中级学校附近的一块田地造成的。毛伊岛消防局对晨火做出了迅速反应，根据消防局当天上午的公开声明，截至上午9点。晨火“百分之百得到控制”。毛伊岛消防局局长随后报告说，消防局已确定晨火已被“扑灭”，并离开现场。下午3点前不久那天，在电力供应仍然中断的情况下，公用事业公司的工作人员在距离拉海纳卢纳路约75码的同一块田地里看到了一场小火。他们立即拨打了911，并报告了这场火灾(下午的火灾)。在下午火灾发生时，该公司在起火区域的输电线没有通电，而且已经超过6个小时没有通电。当毛伊岛消防局回到现场时，他们无法控制下午的大火，火势失控地蔓延到拉海纳。目前还没有确定下午起火的原因。本公司认为，大部分财产损失和所有死亡都来自下午的火灾。

已有多起针对公用事业公司和HEI的诉讼，其中包括指控他们在未能阻止导致财产破坏和生命损失的野火方面玩忽职守。如果公用事业公司和Hei对毛伊岛风暴和野火造成的损失负责，这可能会对Hei和Hawaian Electric的财务状况、流动性、现金流和运营结果产生实质性影响。该公司为第三方索赔提供了1.65亿美元的保险，但与毛伊岛风暴和野火相关的总损失可能远远超过这一数额。此外，该公司正在招致法律和咨询费，以管理与毛伊岛风暴和野火有关的诉讼和财务影响，这些金额可能是很大的。

由于债务信用评级被下调至低于投资级，Hei‘s和Hawaian Electric及时并以可接受的条件获得资本市场和其他债务和股权融资来源的机会将继续受到负面影响. 2023年8月，Hei和Hawaian Electric多次被惠誉、穆迪和S下调其债务评级，包括低于投资级的评级，除非这些债务评级上调至投资级，否则该公司将继续以可接受的条件及时限制进入资本市场和其他债务和股权融资来源的机会。因此，如果债务信用评级长期维持在低于投资级的水平，公司的财务状况、流动性、现金流和经营业绩可能会受到不利影响。

极端天气事件和其他自然灾害，特别是那些因气候变化而加剧的灾害，如毛伊岛风暴和野火，可能会对夏威夷电力的资产造成重大影响，特别是如果它们失败或被发现造成了野火.与极端天气有关的事件和其他自然灾害，包括火山喷发、泥石流、飓风、海啸和其他风暴，可能会干扰发电和输电，并可能严重破坏向客户输送电力所需的基础设施。 随着气候变化加剧了导致这些极端天气事件和自然灾害的一些条件，这些风险正在增加。这样的事件可能会导致公用事业公司的收入损失和支出增加，但如果夏威夷电力公司无法及时恢复电力供应，也可能导致监管处罚和不允许。此外，极端事件可能导致重大损害索赔，包括生命和财产损失，毛伊岛风暴和野火就是这种情况。因此，这些事件可能会对公司的业务、声誉、财务状况和经营结果产生重大影响。

控股公司风险-HEI是一家控股公司，其收入来自其运营子公司，并取决于这些子公司向HEI支付股息或其他分配的能力以及自身的筹资能力. HEI为独立于其多间附属公司的法律实体。作为一家控股公司，没有自己的重大业务，HEI的现金流和随之而来的履行其义务和支付其普通股股息的能力取决于其从其运营子公司收到的股息或其他分配，以及其发行普通股或其他股票的能力。

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股本证券，并承担额外债务。夏威夷电力和ASB中的一方或双方在很长一段时间内大幅减少或延迟股息或其他分配，例如HEI目前因毛伊岛风暴和野火而经历的股息减少的持续或扩大，可能会对公司的业务，财务状况和经营业绩产生重大不利影响。HEI的附属公司向HEI支付股息或作出其他分派的能力，则受与其营运有关的风险以及合约及监管限制所规限，包括：

•HEI与PUC协议的条款，该条款可能限制HEI的主要电力公用事业子公司Hawaiian Electric在公用事业的合并普通股权益低于电力公用事业总资本的35%时向HEI支付股息的能力;

•HEI与联邦银行监管机构签订的关于收购其银行子公司ASB的协议条款，该协议要求HEI向ASB提供额外资本（截至2023年12月31日，根据HEI、HEIDI（HEI Diversified Inc.）以及联邦储蓄和贷款保险公司），以将ASB的监管资本维持在监管要求的水平;

•联邦法律和联邦储备委员会政策规定的义务，要求储蓄和贷款控股公司作为其控制的任何联邦存款保险公司保险的存款机构的财务和管理力量的来源，因此，如果ASB陷入财务困境或被监管机构视为处于不满意的状况，可要求高等教育机构提供额外的资本或流动性支持，或采取其他行动，以支持会计准则理事会。此外，ASB可能继续暂停季度股息，以保存现金，帮助确保其最大可能的流动性和资本状况;

•OCC适用于ASB的最低资本和资本分配规定，以及适用于HEI和ASB夏威夷的资本规定;

•收到FRB的信函，告知OCC和FRB不反对支付ASB建议向ASB夏威夷和HEI宣布和支付的任何股息;以及

•HEI及其子公司的优先股决议和债务工具的规定。

信用和资本市场风险-公司及其信用评级下调，受到与夏威夷经济相关的风险，包括茂宜岛风暴和野火等灾难性事件（总体和个别岛屿）、美国资本市场波动以及利率和信贷市场环境的变化已经或可能导致退休福利计划资金需求增加，ASB的利率差额和投资价值下降，ASB贷款组合的拖欠和撇帐增加，以及HEI或其附属公司借款或发行证券的能力受到限制. 夏威夷经济的两个最大组成部分是旅游业和联邦政府(包括军队)。由于HEI子公司的核心业务是在夏威夷提供当地公共电力服务(通过夏威夷电气及其子公司)和银行服务(通过ASB)，公司的经营业绩受到以下因素的重大影响：夏威夷经济，而夏威夷经济又受到美国大陆(特别是加利福尼亚州)和亚洲(特别是日本)经济状况的影响，这些经济状况对旅游业的影响；利率对建筑业和房地产业的影响；以及夏威夷联邦政府支出的影响，这可能受到世界条件的影响；而且，联邦政府拨款法案不时到期。此外，夏威夷经济可能直接或间接受到以下因素的影响和潜在影响：美国和外国资本和信贷市场状况的影响和潜在影响；联邦、州和国际社会对这些状况的反应；全球和当地事态发展的潜在影响(包括经济状况和不确定性；动乱、恐怖主义行为、战争(如俄罗斯-乌克兰战争和以色列-哈马斯战争)、冲突、政治抗议、致命的病毒流行、流行病或其他危机；美国政策已经或可能发生变化的影响，如移民和贸易)。

Hei‘s和Hawaian Electric的信用评级仅反映了评级发布时适用评级机构的观点。不能保证任何该等信用评级将在任何给定的时间段内保持有效，或在适用评级机构的判断下，如当前、过去或未来的影响或事件等情况有此需要，则该评级不会被适用的评级机构完全下调、暂停或撤销。任何此类评级的下调、暂停或撤销可能会对公司的资本可用性或HEI和/或夏威夷电气证券的市场价格或市场适销性产生不利影响，这可能会增加HEI和夏威夷电气的资本成本，而此类增加的成本，包括HEI和/或夏威夷电气债务证券和信贷安排下的利息费用，将导致HEI在未来期间的综合净收入减少。由于Hei‘s和Hawaian Electric的信用评级被下调，Hei和Hawaian Electric无法出售商业票据，需要动用更昂贵的银行信贷额度，并推迟资本或其他支出。HEI和夏威夷电气的管理层都无法预测评级下调的持续时间和未来评级机构的行动，也无法预测它们对HEI或夏威夷电气未来资本成本的影响。此类评级不是购买、出售或持有任何证券的建议；评级机构可能随时修改或撤回此类评级；每个评级应独立于任何其他评级进行评估。

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美国资本市场的变化也可能对公司产生重大影响。例如，养恤金资金需求受到为养恤金计划维持的总养恤金信托中资产的市场表现以及用于估计定期养恤金净成本和价值债务的服务和利息成本部分的贴现率的影响。公用事业公司的养老金跟踪机制有助于控制养老金支出；然而，如果贴现率或公司固定收益养老金计划资产的价值大幅下降，可能会导致计划下的预计福利义务与计划资产价值之间的差距大幅增加，从而导致资金需求增加。

由于ASB的收益主要依赖于净利息收入，利率风险是ASB运营的一个重大风险。HEI和公用事业公司还面临利率风险，主要原因是它们的定期借款要求、用于确定养老金资金要求的贴现率以及利率对电力公用事业公司回报率的可能影响。利率对许多因素都很敏感，包括总体经济状况以及政府和监管机构的政策。HEI无法预测未来利率的变化，也不能确定其或其子公司实施的利率风险管理策略在管理利率风险方面是否成功。

利率风险也是影响ASB投资证券公允价值的市场风险因素。现行利率上升及下降一般分别导致该等工具之公平值下降及上升。信贷市场的混乱、银行业的流动性危机或住宅抵押贷款拖欠和违约水平的增加可能导致ASB投资证券的公允价值下降和减值，要求ASB减记其投资证券。截至2023年12月31日，ASB对美国财政部和联邦机构债务以及抵押贷款支持证券的投资获得了美国政府的隐性担保。由于可供出售投资证券组合中的未实现亏损通过累计其他全面亏损记录为权益资本减少，因此ASB投资证券的公允价值减少也可能导致权益资本余额减少。较低的权益资本余额可能导致较低的有形权益资本比率，并限制ASB的允许活动，如果有形权益资本比率降至2%以下。负有形权益资本比率将影响ASB从得梅因FHLB借入资金的可用性。

地理集中风险-公司面临与其业务地理集中相关的风险，目前缺乏相互联系，可能导致公用事业服务中断或ASB持有的贷款违约率上升. 公用事业公司的业务集中在夏威夷州的各个岛屿上。它们的运营比许多美国大陆公用事业公司更容易受到服务中断的影响，因为公用事业公司的任何系统都没有与它们服务的其他岛屿上的系统互连。由于缺乏互联，有必要保持比美国大陆公用事业公司典型的更高的发电储备利润率，以帮助确保可靠的服务。服务中断，特别是自然灾害或恐怖活动可能导致的长时间中断，可能会对部分或全部公用事业的收入和成本产生不利影响。

ASB的消费贷款客户基本上都是夏威夷居民。很大一部分商业贷款客户也位于夏威夷。虽然大多数客户都在奥廷加，但ASB也有客户在邻近的岛屿（这些岛屿的经济规模较小，经济多样化程度低于奥廷加）。ASB的住宅和商业房地产贷款的基本上所有房地产都位于夏威夷。这些资产可能会受到更大的违约风险，由于地理集中度比其他金融机构持有的可比资产具有更多样化的地理风险，在不利的经济，政治或商业发展或自然灾害影响夏威夷和影响的能力ASB的客户支付本金和利息的贷款。

竞争和技术风险-竞争加剧和技术进步可能导致HEI的业务失去客户或使其业务过时. 夏威夷的银行业和电力公用事业的某些方面都具有竞争力。HEI的子公司在应对竞争和应对技术进步方面的成功将继续对HEI的综合财务业绩产生直接影响。例如：

•ASB是该州最大的金融机构之一，不仅与两个拥有大量资本、技术和营销资源的大型机构直接竞争存款和贷款，而且还与夏威夷较小的机构和其他美国机构，包括信用合作社、共同基金、抵押贷款经纪人、金融公司、非传统金融服务提供商和投资银行公司竞争。较大的金融机构可能有更多的机会以较低的成本获得资本，这可能损害ASB有效竞争的能力。新的或重大的技术进步（例如，互联网或移动银行业务的重大进步）或客户采用替代银行渠道可能会使ASB的业务竞争力下降或过时。

•公用事业公司面临着来自独立发电厂的竞争;客户自我发电，有或没有热电联产;客户能源储存;以及可能在其服务的所有岛屿上形成以社区为基础的合作所有权或市政结构。除某些已确定的项目外，公用事业公司必须采用竞争性招标来获取未来的发电资源，除非临时市政局认为竞争性招标不合适。PUC制定分布式发电互联协议和备用费率的政策。结果

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竞争性投标、独立发电商的竞争、客户自发电、电力公用事业服务的潜在合作所有权或市政结构，以及促进非公用事业发电、热电联产技术、离网微电网、和客户能量存储可能使公用事业的运营竞争力降低或过时，并对公用事业和结果产生不利影响他们的行动。

网络安全风险-本公司面临信息技术及运营系统故障、网络中断、网络攻击及数据安全漏洞，可能对其业务及声誉造成重大不利影响。 公司及其子公司依靠信息技术系统来管理其业务数据、通信和其他业务流程，其中一些系统由第三方服务提供商管理或托管。这类信息技术系统容易受到网络攻击或其他安全事件的影响，这可能导致未经授权访问机密数据、勒索软件要求或业务中断。此外，与广泛采用远程工作环境相关的网络安全风险也在增加。如果公司无法预防或充分应对和解决事件，可能会对公司的业务、财务状况、运营结果和声誉产生实质性影响。

公用事业. 公用事业公司依赖不断发展和复杂的业务和信息系统、网络和其他技术，这些系统和技术与第三方拥有的系统和网络基础设施相互连接，以支持各种业务流程和活动，包括采购和供应链、开具发票和收取付款、客户关系管理、人力资源管理、购置、生成和向客户提供电力服务，并为内部报告目的处理财务信息和业务成果，并遵守监管财务报告和法律和税务要求。公用事业公司使用其系统和基础设施来创建、收集、存储和处理敏感信息，包括有关客户、员工及其家属、退休人员和其他个人的个人信息。它们的系统容易受到自然灾害、网络安全事件、安全漏洞、用户错误、系统更改、军事或恐怖主义行动、民族国家威胁行为者、犯罪组织、电力或通信故障或类似事件造成的故障、故障或未经授权访问的影响。任何此类故障都可能对公用事业公司处理交易和提供服务的能力以及公用事业公司的财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，涉及盗窃、不当披露或其他未经授权访问或获取机密信息的数据泄露可能会使公用事业公司因违反适用的隐私法、第三方的索赔以及政府机构的执法行动而受到惩罚。数据泄露还可能降低专有信息的价值，损害公用事业公司的声誉。

北美电力可靠性公司等私人和公共实体，以及包括国防部、国土安全部和能源部以及白宫在内的美国联邦政府都注意到，针对公用事业系统的网络攻击在复杂性、规模和频率方面都在增加。公用事业公司的系统一直是，而且可能会继续成为攻击的目标。此外，公用事业单位由于以下原因，客户端的运营网络可能面临不可预见的运营/网络安全风险对传统运营组件或模型的依赖利用新技术和控制系统，包括由第三方拥有的技术和控制系统，如独立发电商、分布式能源聚合器和C顾客。尽管到目前为止，公用事业公司尚未经历重大的网络安全漏洞，但此类事件可能会发生，并可能在未来对公用事业公司和公司产生重大不利影响。公用事业公司继续对其网络安全计划进行投资，包括人员、技术、网络保险和对公用事业公司人员的培训；然而，不能保证这些系统或其预期功能将得到有效实施、维护或扩展；安全措施也不能完全消除网络安全漏洞的可能性。公用事业公司维持着网络责任保险，涵盖网络事件造成的某些损害。然而，不能保证将继续以公用事业公司认为合理的费率获得足够的保险，也不能保证应对网络事件和从网络事故中恢复的成本将由保险覆盖或可在费率中收回。如果公用事业公司的运营技术或网络出现故障或故障，或者网络安全措施遭到破坏，公用事业公司可能会遭受财务损失、业务中断、对客户的责任、监管干预或声誉受损。

由于公用事业公司业务的规模、范围和复杂性，开发和维护处理和跟踪信息的信息技术系统是关键和具有挑战性的。公用事业公司通常依赖第三方供应商来托管、维护、修改和更新其系统，这些第三方供应商可能会不复存在、无法建立足够的流程来保护公用事业公司的系统和信息、遭遇供应链危害或其他内部或外部安全事件。此外，公用事业公司正在推行复杂的业务转型举措，其中包括实施新系统和升级或更换现有系统。重大的系统更改会增加可能发生的系统中断的风险。此外，延误或未能完成信息系统和流程的整合，可能会导致监管费用回收方面的延误，或无法实现预期从这些举措中获得的好处。

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公用事业公司的灾难恢复计划可能无法成功防止客户数据丢失、服务中断和运营中断或重要设施受损。如果这些系统中的任何一个无法正常运行或被禁用，并且公用事业公司的灾难恢复计划不能及时有效地解决问题，公用事业公司可能会遭受财务损失、业务中断、对客户的责任、监管干预或声誉损害，其中任何一项可能对公用事业公司和公司的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

ASB。ASB高度依赖于其每天处理大量交易的能力，并严重依赖通信和信息系统，包括第三方供应商和其他服务提供商的系统。如果这些系统中的任何一个无法正常运行或被禁用，ASB可能遭受财务损失、业务中断、对客户的责任、监管干预或其声誉受损，其中任何一项都可能对ASB和公司的财务状况和运营结果产生重大不利影响。通信和信息系统故障可能由各种风险引起，包括但不限于完全或部分不在ASB控制范围内的事件，如通信线路完整性、天气、恐怖行为、自然灾害、意外灾难、安全系统未经授权的破坏、能源输送系统、网络攻击和其他事件。

由于网络攻击，ASB不断面临损失的威胁，特别是在ASB继续扩大客户能力以利用互联网和其他数字渠道进行业务交易的情况下。ASB面临的两个最重大的网络攻击风险是电子欺诈和敏感客户数据的丢失。当网络犯罪分子使用欺诈计划直接从ASB或其客户的账户提取资金时，就会发生电子欺诈造成的损失，其中可能包括基于互联网的资金转移。ASB历史上一直受到电子欺诈事件的影响。敏感客户数据丢失是指试图通过未经授权访问计算机系统(包括计算机黑客)来窃取敏感客户数据，如账号和社会保险号。如果成功，此类攻击可能会带来巨大的声誉、法律和监管成本。入侵检测和防御系统、反病毒软件、防火墙和其他一般信息技术控制措施已经到位，以帮助检测和防止网络攻击或信息系统入侵。制定了灾难恢复和事件响应计划，以应对自然灾害、网络攻击和其他破坏性事件等计划外事件。然而，不能保证故障、中断或安全漏洞不会发生，或者即使它们确实发生了，也不能保证ASB或其供应商将对它们进行充分的保护或恢复。

尽管我们已实施安全措施，但某些网络事件可能会严重破坏运营系统;导致商业秘密或其他专有或竞争敏感信息丢失;危及客户或员工的个人身份信息;延迟我们向客户交付产品的能力;和/或危及我们设施的安全。此外，未经授权访问我们的计算机系统或存储的数据可能导致盗窃，包括网络盗窃，或不适当地披露机密信息，删除或修改记录可能会导致我们的运营中断。

此外，涉及盗窃、不当披露或其他未经授权访问或获取机密信息的数据泄露可能会使本行因违反适用的隐私法、第三方索赔和政府机构的执法行动而受到处罚。此外，ASB的运营系统可能会受到新的网络安全风险的影响，这是由于现有基础设施与新技术和控制系统（包括第三方拥有的系统）的现代化和互连。尽管ASB迄今为止尚未发生重大网络安全漏洞，但此类事件可能发生，且一旦发生重大事件，可能对本行产生重大不利影响。

未投保的损失-由于缺乏负担得起的保险范围，保险范围不可用或公司拥有的保险范围有限，HEI的业务可能会遭受未投保的损失. 在日常业务过程中，HEI及其附属公司购买保险（例如，财产和责任保险），以保障其财产的损失或损坏，以及第三方和雇员就财产损坏或人身伤害提出的索赔。然而，这种保险提供的保护在很大程度上是有限的，在某些情况下，没有承保范围。有些保险有很大的免赔额，或对可收回的最高金额有限制。与其业务范围内的其他公司一样，公用事业公司的架空和地下输电和配电系统（变电站建筑物和内容物除外）的重置价值约为120亿美元，基本上没有投保损失或损坏，因为输电和配电系统的保险能力有限，保费过高。同样，公用事业公司也没有业务中断保险，因为这种保险的保费太高，特别是因为公用事业公司没有与其他系统互连。如果发生飓风或其他未投保的灾难性自然灾害，并且如果PUC不允许受影响的公用事业从纳税人恢复成本和因业务中断而损失的收入中恢复，则损失的收入和维修费用可能导致HEI的综合净收入大幅减少或受影响期间的重大净损失。

与茂宜岛风暴和野火造成的损失和费用有关，该公司拥有财产保险，总保单限额为5亿美元，保留100万美元，用于与公用事业拥有的非发电资产有关的野火损失，包括距离此类资产1,000英尺内的架空输电和配电资产。的

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公司还拥有1.65亿美元的超额责任保险，其中包括30万美元的保留金，用于第三方索赔，包括与野火有关的索赔，以及1.45亿美元的董事和官员责任保险，其中包括100万美元的保留金，用于支付与股东和衍生诉讼有关的索赔。与毛伊岛风暴和野火相关的总损失和成本可能会大大超过公司的政策限制。

ASB一般不提供信用增级，如抵押人破产保险，但要求提供标准的灾害和飓风保险，并可能要求为某些财产提供洪水保险。ASB面临借款人违约和破产的风险，所需保险不包括的特殊危险损失，以及保险公司无力支付现有保单的索赔。

环境法规-增加联邦和州的环境法规将需要增加资源和资金的承诺，并可能导致施工延误或处罚和罚款的不遵守.HEI及其子公司须遵守与空气质量、水质、有害物质、废物管理、自然资源以及健康和安全有关的联邦、州和地方环境法律和法规，这些法规除其他事项外，还监管现有设施的运营、新设施的建设和运营以及危险和有毒废物和物质的适当清理和处置。这些法律法规可能会导致资本、运营和其他成本的增加。HEI或其子公司目前在现有、以前或第三方场地参与调查或补救行动，不能保证本公司不会产生与这些场地相关的重大成本。此外，为了遵守这些法律要求，公用事业公司需要投入大量资源和资金进行环境监测、安装污染控制设备和支付排污费。除其他事项外，这些法律和法规要求必须获得某些环境许可证，才能建造或运营某些设施，而获得这种许可证可能需要大量费用，并导致大量施工延误。此外，这些法律和法规可能会不时进行修订，包括增加合规负担和成本的修订。例如，可能会收紧排放和/或排放限制，可能会施加更广泛的许可要求，可能会对其他物质进行管制。此外，联邦或州限制和减少温室气体排放的影响存在很大的监管不确定性。

如果HEI或其子公司未能遵守环境法律和法规，即使是由于他们无法控制的因素造成的，也可能导致民事或刑事处罚和罚款或停止运营，这可能对公司的财务状况或运营结果产生重大不利影响。

电力公用事业风险。

*以下风险一般是夏威夷电气特有的，但可能对公司的综合运营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。

监管风险-临市局的行动不在公用事业公司的控制范围内，可能导致与新项目建设有关的不充分或不及时的费率增加、费率下调或退款或意外延误、支出或减记. 公用事业公司被允许为其服务收取的费率以及允许费率增加的及时性是影响公用事业公司的运营结果、财务状况和流动性的最重要项目之一。临市局对公用事业公司向客户收取的费率拥有广泛的自由裁量权。2020年12月23日，作为建立PBR框架的D&O的一部分，临市局设立了一个为期五年的多年差饷期间(MRP)，在此期间将不会有一般差饷个案。在MRP的第四年，临市局将全面检讨PBR框架，以确定是否有任何修改或修订是适当的。

临市局就MRP结束时厘定电费的水平或方法所作的任何不利决定，包括可能包含在费率基数内的项目和金额、被认为合理的股本回报率或费率基数、超过或未达到该等回报的潜在后果、在MRP期间拒绝特殊项目回收申请、对PBR框架作出的调整的不利影响、根据PBR框架回收外来项目的决定、或在费率或其他程序中延迟作出决定，都可能对夏威夷电力的综合经营业绩、财务状况和流动资金产生重大不利影响。

为了改善收回成本的时机和确定性，公用事业公司提出了各种成本回收机制，并/或获得了批准，包括ECRC(包括临市局下令客户和公用事业公司对化石燃料价格与基线价格的差异进行98%/2%的风险分担，目前的年度总风险上限为+/-370万美元)、PPAC、养老金和OPEB跟踪机制，以及脱钩机制、特殊项目回收机制(EPRM)(以前的重大项目中期回收(MPIR)调整机制)，以及可再生能源基础设施计划附加费。任何这些成本回收机制的改变或取消，都可能对公用事业公司产生重大不利影响。参见《电力公用事业业务》中的《监管机制》。

在PBR框架下，公用事业公司的年度收入调整(ARA)包括客户红利，包括每年0.22%的负调整复合，以及来自

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在2020年测试年率案例中制定的管理审计建议。公用事业公司收回不断增加的成本并从ARA未涵盖的资本投资中赚取合理回报的能力，或未能实现客户股息和成本节约承诺的能力，可能会对公用事业公司产生重大不利影响。在PBR框架下，现有的私营部门会计准则继续存在，临市局建立了新的私营部门会计准则，并正在与利益攸关方共同努力制定更多的私营部门会计准则。对未实现绩效目标或未能实现PIM奖励的处罚评估可能会影响公用事业公司实现其允许ROACEs的能力，并对公用事业公司产生重大不利影响。

与毛伊岛风暴和野火有关，公用事业公司获得PUC批准，在2023年8月8日至2024年6月30日期间暂停毛伊岛电气的输电和配电(T&D)系统平均中断持续时间指数(SAIDI)和系统平均中断频率指数(SAIFI)PIM。如果毛伊岛电气T&D PIM的暂停不延长到2024年6月30日之后，毛伊岛电气对T&D Saidi和Saifi的最高年度罚款可能会对公用事业公司的运营业绩造成40万美元的影响。公用事业公司还获得了PUC的批准，将2023年8月8日至2024年12月31日发生的某些非人工费用推迟到2024年12月31日，这些费用已经不是基本费率的一部分。如果临市局拒绝收回任何递延成本，这些成本将在不再被认为有可能收回的期间计入支出。此外，2023年8月31日，临市局发布命令，暂停ESM，直到另行通知。该命令的目的是解决客户可能在未经临市局事先审查的情况下通过ESM的运作来承担与毛伊岛风暴和野火相关的成本的意外后果。见合并财务报表附注4：“基于业绩的监管框架”和“与毛伊岛风暴和野火有关的监管资产”。

根据公用事业公司目前的运作和监管框架，包括批准的PBR框架的影响，公用事业公司继续遵循会计准则编纂(ASC)980下的监管会计。继续以这种方式进行会计核算，要求满足与通过费率收回这类费用有关的某些标准，包括取得支持收回费用的财务结果。如果事件或情况发生变化，不再满足标准，公用事业公司预计其监管资产(截至2023年12月31日的监管资产总计2.95亿美元)，扣除监管负债(截至2023年12月31日的监管负债净额11.15亿美元)，将计入停产期间的损益表。见合并财务报表附注4中的“基于业绩的监管框架”。

公用事业公司可能被要求将已经或可能在其费率案诉讼程序和其他诉讼程序中根据临时费率命令收到的收入连同利息退还给客户，如果这些收入超过最终订单中允许的金额，并在一定程度上超过最终订单中允许的金额。

许多公用事业项目需要临市局的批准和其他政府机构的各种许可(例如，环境和土地使用许可)。机关难以获得或无法获得必要的批准或许可，或作出或通过的任何不利决定或政策，或在作出决定方面的任何拖延，都可能导致项目成本大幅增加，甚至项目取消。如果项目没有继续进行，或者如果临时市政局不允许收回全部或部分项目的成本，或者如果项目成本超过临时市政局在批准该项目时设定的上限，则可能需要注销项目成本，其金额可能会导致夏威夷电力公司的综合净收入大幅减少。

天气条件风险-电力设施的运行受天气条件和自然灾害的影响很大. 公用事业公司的运营结果可能会受到天气和自然灾害的影响。天气条件，特别是温度和湿度，直接影响电力需求。此外，由于全球气候变化，恶劣天气和自然灾害可能变得更加强烈和/或频繁。最近的自然灾害，如2018年的基拉韦厄火山喷发、2022年的毛纳罗亚火山喷发和2023年的毛伊岛风暴和野火，导致电力公用事业运营中断或遭到破坏。当这些类型的事件发生时，它们可能会导致停机和财产损失，并要求公用事业公司产生可能无法收回的大量额外费用。

气候变化风险--电力公司的运营可能会受到气候变化的重大影响. 虽然气候变化的时间、范围和最终影响无法确定，但预计气候变化将导致海平面上升，这可能会影响沿海和其他低洼地区(公用事业公司的大部分电力基础设施所在地区)，并可能导致海滩侵蚀、咸水侵入含水层和地表生态系统、水位上升以及暴雨造成的洪水和风暴破坏增加。气候变化对天气(例如洪水、飓风、热浪或干旱条件，后者可能增加野火风险)、海平面以及供水和水质的影响，都有可能对公用事业公司的业务结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。例如，恶劣天气及其相关影响可能会对公用事业公司的物理设施造成重大损害。

第三方绩效风险-电力公用事业运营严重依赖燃料和购买电力的第三方供应商. 公用事业公司依赖燃料供应商和托运人以及IPP分别提供燃料和电力，根据

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合同协议。2023年，公用事业公司生产或购买的净能源中，约79%来自化石燃料油的燃烧，而公用事业公司购买的电力约占同期其生产和购买的总净能源的38%。燃料供应商和托运人未能根据现有合同提供燃料，或大型IPP未能提供其PPA中预期的公司能力，可能会扰乱公用事业公司的电力输送能力，影响公用事业公司的维护计划，这可能会影响未来的可靠性，并要求公用事业公司产生额外费用，以满足客户可能无法收回的需求。此外，由于IPP在其任期即将结束时签订合同，IPP为确保其单位供应而对其单位进行投资的经济诱因可能会减少。此外，随着这些合同协议的终止，公用事业公司可能无法按与当前合同协议相同的条款购买燃料和电力。

容量风险-公用事业公司的发电资源和第三方购买的电力提供的容量可能不足以满足客户的能源需求. 公用事业公司依靠其发电资源和从第三方购买的电力来满足客户的能源需求。公用事业公司每年更新其发电能力评估，以确定公用事业公司满足合理预期服务需求的能力，并为紧急情况和其他计划外事件提供合理储备。这些评估受到各种因素的影响，包括客户能源需求、节能和提高能效举措、经济状况和天气模式。如果公用事业公司的发电资源和第三方购买的电力提供的容量不足以满足客户需求，公用事业公司可能不得不签订合同，从第三方购买更多电力，长期投资于额外的发电设施，或延长现有公用事业单位的运行寿命。任何未能满足客户能源需求的情况都可能对公用事业公司客户的满意度产生负面影响，这可能会对公用事业公司的业务、声誉和运营结果产生不利影响。

与毛伊岛风暴和野火有关，公用事业公司继续预计2024年毛伊岛可能出现发电短缺。能量储备裕度是用于确定发电充足性的规划准则，是每小时系统发电容量必须超过系统负荷的百分比。公用事业的能源储备利润率分析显示，2024年将出现短缺，但从2025年到2028年，随着计划的发电和存储资源增加，电力供应将得到满足。电力公司计划在2024年通过管理现有发电机组的维护时间表来解决这一问题，如有必要，可能会在高电力需求期间要求客户自愿节能。资源规划环境的复杂性和不确定性有所增加，公用事业公司将继续使用组合方法来履行其服务义务。这包括增加可再生能源，能源储存和其他潜在的选择，供应方和客户计划。如果公用事业公司无法满足客户的能源需求，则可能会对公用事业公司客户的满意度产生负面影响，从而可能对公用事业公司的业务、声誉和经营业绩产生不利影响。

利益相关者行动风险-电力公用事业和第三方购买的电力项目可能会受到利益相关者行动的重大影响. 利益相关者积极行动的潜在影响可能会增加公用事业项目的总成本，并延迟许可，施工和整体时间安排，或阻止第三方或公用事业项目的完成，这些项目需要满足电力需求，弹性和可靠性目标，以及RPS和其他气候相关目标。如果一个公用事业项目无法完成，项目成本可能需要注销，这可能导致夏威夷电力公司的综合净收入大幅减少，并对其财务状况和流动性产生负面影响。

运营风险-电力公用事业发电设施存在运营风险，可能导致计划外的电厂停运、意外和/或增加的运营和维护费用以及增加的购电成本. 发电设施的运营涉及某些风险，可能对能源输出和效率水平产生不利影响。这些风险包括由于发电不足或设备或工艺故障或故障而导致的设施关闭或电力中断。此外，燃料供应中断、在现有协议到期或其他劳资纠纷时无法谈判达成令人满意的集体谈判协议、无法遵守监管或许可要求、电力输送中断、操作员失误、恶劣天气或环境条件以及地震、海啸、飓风、火灾、爆炸、熔岩流等灾难性事件，影响公用事业公司发电设施或输配电系统的洪水或其他类似事件。

立法风险-公用事业公司可能受到新立法或行政措施的不利影响. 国会、夏威夷立法机构和政府机构定期审议可能对公用事业公司及其客户产生不确定或负面影响的立法和其他举措。国会、夏威夷立法机构和政府机构已经采取或正在考虑采取一些措施，这些措施将对公用事业产生重大影响，如下所述。

可再生能源组合标准法. 2001年夏威夷立法机构通过了一项法律，要求公用事业公司达到可再生能源组合标准，该标准多年来一直在修订。夏威夷RPS法的最新修正案发生在2022年7月，州长Ige签署了第240号法案（H.B.2089），该法案将RPS计算从可再生能源占销售额的百分比修改为可再生能源占总发电量的百分比。经修正的RPS计算结果是计算出的百分比低于根据以前方法计算出的数额。定义的变化是

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前瞻性地应用于未来的里程碑测量，并将要求公用事业公司获得比先前RPS计算更多的可再生能源，以符合RPS里程碑。公用事业公司致力于实现这些目标，并达到了2015年和2020年RPS;然而，由于在计算2014年后的RPS时排除了能源节约，以及诸如独立发电商能够交付合同可再生能源的潜在延迟等风险，公用事业公司可能无法在未来达到所需的可再生百分比，管理层无法预测未能这样做的未来后果（包括临市局评估的潜在处罚）。2008年12月19日，PUC批准了根据夏威夷的RPS法律，电力公司每兆瓦时（MWh）不足20美元的罚款。然而，临时市政局指出，由于电力公司合理控制范围之外的事件或情况，临时市政局可以酌情减少这一处罚，因为该事件或情况无法合理预见和改善，如RPS法律和临时市政局采用的RPS框架所述。此外，临时市政局下令禁止公用事业公司通过费率收回任何RPS罚款成本。

可再生能源 2007年，夏威夷立法机关通过了一项措施，规定PUC在就公用事业事项作出决定时可以考虑增加可再生能源的必要性。由于这项措施，如果可再生能源的能源比化石燃料的能源更昂贵，临市局仍可能批准从可再生能源购买能源，导致成本更高。

全球气候变化与温室气体减排. 国家和国际对气候变化的关注以及温室气体（GHG）排放（包括来自化石燃料燃烧的二氧化碳排放）对气候变化的贡献已经导致联邦立法和监管提案以及夏威夷州的行动以减少GHG排放。

2007年7月，州立法机构通过了第234号法案，要求全州在2020年1月1日之前将温室气体排放量减少到等于或低于1990年全州温室气体排放水平的水平。2014年6月20日，州长签署了实施第234号法案所需的最终规则，这些规则于2014年6月30日生效。总体而言，第234号法案和《温室气体规则》要求，有可能排放超过既定阈值的温室气体的受影响来源，在2020年前将其温室气体排放量比2010年的排放水平减少16%。根据州要求，公用事业公司于2015年6月30日向夏威夷州卫生部提交了减排计划(ERP)，最新修订于2020年6月9日提交，以反映公用事业公司与几个IPP之间建立的合作伙伴关系。在这项计划中，伙伴关系承诺按照规则减少16%的温室气体排放，伙伴关系在2017年提前实现了2020年的要求。夏威夷州卫生部发放了包含企业资源规划的空中许可证，其中包括解决夏威夷岛PGV设施不可用期间的规定。预计随着更多的可再生项目的出现以及关于扩大PGV项目的PPA的申请，这些目标应该是可以实现的。

夏威夷修订法令(HRS)第269-6(B)条要求，“在确定与电力或天然气公用事业系统资本改善和运营有关的成本的合理性时，临时市政委员会应明确考虑该州对化石燃料的依赖对价格波动、燃料进口资金输出、燃料供应可靠性风险和温室气体排放的影响。”根据《人权法案》第269-6(B)条和最近讨论本节范围的判例法，公用事业公司正在进行温室气体分析，以定量或定性地描述提交临时市政委员会批准的拟议项目的温室气体排放量。

2018年6月，众议院第2182号法案作为第15号法案签署成为法律，并于2018年7月1日生效。在其条款中，第15号法案使该州的清洁能源和碳封存努力与气候倡议目标保持一致，并建立了到2045年全州范围内的碳中性目标。根据这项法案，将努力“尽可能快地，但不迟于2045年，将更多的大气碳和温室气体封存到超过该州境内排放的水平。”夏威夷气候变化减缓和适应委员会隶属于国土资源和自然资源部，负责努力实现这一目标，并考虑其计划、决定和战略对该州实现这一目标能力的影响。《人权法案》第225P-3条规定了夏威夷气候变化减缓和适应委员会的一般职能、职责和权力。为了完成其任务，夏威夷气候变化减缓和适应委员会可能会建议可能对包括公用事业公司在内的各种实体产生影响的计划、决定和战略。2022年7月，众议院1800号法案作为第238号法案签署成为法律，并于2022年7月1日生效。该法案确立了到2030年全州温室气体排放上限至少比2005年水平低50%的目标。

公用事业公司已经采取并继续寻找机会采取直接行动来减少其运营中的温室气体排放，包括但不限于支持促进能源效率的需求侧管理计划，利用可再生资源生产能源和从可再生资源产生的IPP中购买电力，以及在选定的夏威夷和毛伊岛发电机组燃烧可再生生物柴油。2021年11月，公用事业公司承诺到2030年发电温室气体排放量比2005年基线减少70%，并在2045年实现发电净零碳排放。虽然这一削减不是法律规定的，但如果不能履行承诺，公用事业公司可能会遭受声誉损害，这可能会对其业务产生负面影响。从那时起，

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随着2030年目标的确立，新的可再生第三方发电资源商业运营的延迟和取消，供应链中断和通胀压力导致的成本上升，以及与太阳能电池板进口相关的联邦政策，减缓了减少温室气体排放的进展步伐。在毛伊岛风暴和野火之后，夏威夷电力公司的信用评级被下调，预计将成为完成新的可再生能源和储存项目的另一个障碍。由于这些挑战，公用事业公司预计，计划中的碳排放减少70%的目标将晚于原定的2030年目标日期。然而，从现在到2030年，公用事业公司将继续用可再生能源取代大量的化石燃料发电，并预计达到或超过夏威夷州的RPS目标。

上述立法或现在或将来可能提出的立法，例如潜在的碳“总量管制与交易”立法，如果适用，可能会从根本上改变发电成本并加快向可再生能源发电的转变，给公用事业公司带来风险和不确定因素。

可再生能源过渡风险-公用事业公司可能面临更多的运营挑战，其运营结果、财务状况和流动性可能在实现清洁能源倡议、可再生投资组合标准(RPS)和其他与气候有关的目标的承诺和目标方面受到不利影响.公用事业公司的可再生能源承诺以及RPS和其他与气候有关的目标的深远性质给公司带来了风险。此类风险包括：(1)夏威夷州公用事业委员会(PUC)在考虑可再生能源提案和相关成本方面可能出现的延误(以及实际或拟议中的可能遭到反对)；(2)对外部各方的依赖，如国家、可再生能源开发商和第三方可再生能源供应商，如果公用事业公司未能成功地与这些IPP谈判购买的电力协议，或者如果一个主要的IPP推迟或未能交付其购买电力协议中的预期容量和/或能源，可能会影响公用事业公司实现其对RPS和其他气候相关目标的承诺，是否有资格获得与增加可再生能源发电的速度相关的绩效激励机制，淘汰化石燃料单元的能力，和/或公用事业公司提供可靠服务的能力；(3)延迟获得或无法获得用于可再生发电的非化石燃料供应；(4)如果没有安装适当的配套基础设施或没有有效运行，则间歇性电力对电网和服务可靠性的影响；(5)如果化石燃料发电机组被要求在预期使用寿命结束前退役，则无法收回其未折旧成本；(6)围绕现有和未来可再生技术的不确定性，如太阳能、风力发电、生物燃料、电池储存、水电、氢气，以及实现RPS和其他气候相关目标所需的相关环境评估；(7)实施可再生能源建议对未来电力成本的影响，以及临市局对可再生能源项目商业运作延误可能施加的惩罚；。(8)公用事业公司可能需要在相关基础设施上作出大量投资，从而可能导致借款增加，从而对公用事业公司的财务状况和流动资金造成重大影响；。(9)与第一阶段、第二阶段、第三阶段和其他可再生能源项目下尚未完成的可再生电力购买协议有关的债务可能导致公用事业公司和该公司的信用评级下调；。以及(10)承诺支持各种举措，这些举措如果得到临市局的批准，可能会对公用事业公司的运营结果和财务状况产生实质性影响，具体取决于它们的设计和实施。这些计划包括但不限于支持更多以客户为中心的发电的计划。这些或其他计划的实施可能会对公用事业公司的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。

银行风险。

以下风险一般是ASB特有的，但可能对公司的综合经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。

利率风险-利率波动可能导致净利息收入下降，削弱ASB发放新贷款的能力，削弱ASB可调利率借款人增加还款义务的能力，或影响ASB吸引和保留存款的能力.利率风险是ASB运营的一大风险。ASB的净利息收入主要包括固定利率和可调整利率贷款、抵押贷款支持证券和投资的利息收入，减去主要由存款和其他借款的利息组成的利息支出。当赚取资产到期或在不同于计算负债成本的时间范围内重新定价时，就会出现利率风险。利率的变化，包括短期和长期期限之间的关系(例如，平坦或倒置的收益率曲线)或不同利率指数之间的变化，可能会影响ASB的净息差。见“关于市场风险的定量和定性披露”。

尽管ASB推行资产负债管理战略，旨在减轻利率变化带来的风险，但利率的不利变动可能导致净利息收入或净利差下降。截至2023年12月31日，住宅1-4家庭固定利率抵押贷款约占ASB贷款组合的37%。市场利率上升可能对ASB的资金成本产生不利影响。较高的市场利率可能会导致存款和其他借款的利率上升。市场利率大幅上升，或认为可能会出现加息，可能会对ASB发放新贷款的能力产生不利影响。市场利率的提高，尤其是突然的增加，

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与2022年经历的联邦基金利率快速上升类似，这也可能对ASB的可调整利率借款人履行更高偿付义务的能力产生不利影响。如果发生这种情况，可能会导致不良资产增加和冲销。相反，利率下降或利率敏感型金融工具的到期日错配可能导致提前偿还贷款和抵押贷款支持证券的速度加快，并影响ASB将其流动性再投资于类似收益资产的能力。

ASB依赖客户存款作为相对稳定和低成本的可观资金来源。利率的变化会影响存款的利息，并会对银行的净利息收入和净利差产生重大影响。利率的变化也可能影响银行客户在其账户中保持的低成本核心存款水平，这可能要求ASB寻求成本更高的批发借款。

信用风险--ASB的信贷损失拨备可能不包括实际贷款损失. ASB的信用损失准备金是ASB对金融工具和其他提供信贷承诺的全期预期信用损失的估计，并基于对以下方面的持续评估：

•贷款组合中的现有风险;

•ASB贷款的历史损失经验;

•抵押品价值的变化;

•当前状况（例如，经济状况、房地产市场状况和利率环境）;以及

•影响报告金额的可收回性的合理且有依据的预测。

如果ASB的实际贷款损失超过其信用损失准备，则可能会产生损失，其财务状况可能会受到重大不利影响，并可能需要额外资本来提高其资本状况。此外，各监管机构作为其审查程序的一个组成部分，定期审查会计准则理事会的准备金是否充足。这些机构可以要求ASB根据其对审查时可获得的信息的判断确定额外的津贴。不能保证ASB将不会承受超过其目前或未来信贷亏损拨备水平的贷款亏损。

运营风险-ASB的运营受到其无法控制的因素的影响，这些因素可能导致收入减少、费用增加或对其产品和服务的需求减少. ASB的经营业绩主要取决于其产品和服务（主要包括贷款和存款服务）的供应和需求所产生的收入。ASB还从其他非存款产品和服务中产生收入。 ASB的收入和支出可能受到各种因素的不利影响，包括：

•可能导致就业和房地产价值下降的地方、区域、国家和其他经济和政治条件，这反过来又可能对借款人偿还贷款的能力以及ASB收回拖欠贷款的全部金额的能力产生不利影响;

•借款人获得保险的能力，以及在借款人未能投保的情况下，特别是在担保ASB贷款的抵押品遭受灾难性损害的情况下，ASB投保的能力;

•提前偿还贷款的速度快于预期，可能导致ASB的贷款和投资溢价加速摊销以及抵押贷款服务资产减值；

•ASB贷款组合信用状况和资产质量的变化，这可能会增加或减少所需的信贷损失拨备水平；

•影响ASB运营的技术中断或ASB所依赖的任何外部供应商所遇到的财务或运营困难，以提供其业务运营的关键组件，如业务处理、网络接入或互联网连接；

•违约和丧失抵押品赎回权的贷款事件，使ASB成为构成环境风险或潜在清理责任的抵押财产的所有者；

•立法和监管变化的影响，包括影响资本要求的变化，加强对银行的监督和报告，或影响ASB的贷款计划或其他业务活动；

•监管透支、转账和信用卡费用评估的额外立法变化，这可能对非利息收入产生负面影响；

•公众对会计准则委员会和一般金融机构的意见，如果是负面的，可能会影响公众对会计准则委员会的信任和信心，对会计准则委员会吸引和留住客户的能力产生不利影响，并使会计准则委员会面临不利的法律和监管后果；

•运营成本(包括员工薪酬支出和福利以及监管合规成本)、通货膨胀和其他因素的增长，超过了ASB净利息、费用和其他收入的增长；以及

•会计准则委员会维持或增加存款水平的能力，这是会计准则委员会成本最低的资金。

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银行监管风险-银行业和相关法规可能导致对ASB的业务施加重大限制，或要求高等院校剥离ASB. ASB受到财政部、OCC和FDIC的审查和全面监管，并受到美联储理事会制定的准备金要求的约束。此外，FRB还负责监管ASB的控股公司HeI和ASB Hawaii。监管当局在其监管和执法活动及审查政策方面拥有广泛的酌情权，以处理ASB是否遵守适用的银行法律和法规，以及资本充足率、资产质量、管理能力和业绩、收益、流动资金和各种其他因素。

在某些情况下，包括任何认定ASB与HEI的关系导致不安全和不健全的银行行为的情况下，这些监管机构有权限制ASB转让资产和向其股东分派(包括向HEI支付股息)的能力，或者他们可以寻求要求HEI切断其与ASB的关系或剥离其对ASB的所有权。如果ASB的资本状况恶化，则ASB向HEI支付股息也可能受到OCC和FRB根据其迅速纠正行动规定或资本分配规定的限制。为了保持其QTL的地位，ASB被要求将至少65%的资产保持在“合格的储蓄投资”中。未能保持QTL状态的机构将受到各种惩罚，包括限制其活动。在ASB的情况下，HeI和HeI的其他子公司的活动也将受到限制，未能或无法遵守这些限制可能实际上导致ASB被要求剥离。过去也曾提出过一项联邦立法，可以取消储蓄特许或HEI作为一家单一储蓄控股公司的祖辈地位，这反过来又会导致ASB的必要剥离。在需要剥离资产的情况下，联邦法律对可能收购ASB的实体类型进行了实质性限制。

银行监管风险-如果ASB总资产超过100亿美元，监管要求提高. 截至2023年12月31日，ASB的总资产约为97亿美元，总资产有可能在不久的将来超过100亿美元。多德-弗兰克法案及其实施条例对总资产超过100亿美元的金融机构提出了更严格的监管要求。对于总资产超过100亿美元的金融机构，这些要求包括：

•沃尔克规则要求和限制的适用性；

•提高资本杠杆、流动性和风险管理标准；

•CFPB对联邦消费者金融保护法律法规的合规性进行检查；以及

•借记卡交换费限额(德宾修正案)。

2018年颁布的经济增长、监管救济和消费者保护法案(EGRRCPA)修订了多德-弗兰克法案，将100亿美元的压力测试门槛提高到2500亿美元等。联邦金融监管机构在2019年发布了最终规则，将这些压力测试要求的门槛从100亿美元提高到2500亿美元，与EGRRCPA一致。

ASB的借记卡交换费已经受到限制，因为该行的母公司HEI的总资产超过100亿美元，而且德宾修正案没有将单一储蓄控股公司排除在持有受交换费限制的公司资产的门槛之外。

联邦金融监管机构可能要求ASB在总资产超过100亿美元之前采取行动，为遵守上述要求做好准备。ASB的监管机构在审查银行的运营或考虑任何监管批准请求时，可能会考虑其遵守这些监管要求的准备工作。因此，在总资产达到100亿美元之前，ASB可能会产生合规成本，并可能被要求维持额外的合规程序，即使该行没有以预期的速度增长或根本没有增长。

如果不遵守这些新要求，可能会对ASB的运营结果和财务状况产生负面影响。为了确保合规，世行可能需要投入大量资源，这可能需要雇用更多的人员和实施更多的内部控制。这些额外的合规成本可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

立法风险-立法和监管举措可能会对ASB的业务产生不利影响. 不时会颁布新的立法和其他监管措施，这可能会对ASB的业务产生不利影响。例如，2010年7月成为法律的《多德-弗兰克法案》对金融服务业产生了实质性影响。不遵守法律、法规或政策可能导致监管机构的制裁、民事罚款和/或声誉损害，这可能对ASB的业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。

产品集中风险-ASB很大比例的贷款和证券以房地产为抵押，房地产市场和/或一般经济或其他条件的不利变化可能会导致贷款损失和不利

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影响公司的盈利能力. 截至2023年12月31日，ASB约84%的贷款组合由主要以房地产为抵押的贷款组成，其中大部分集中在夏威夷州。ASB的财务结果可能会受到全国或本州当前经济状况变化的不利影响。ASB一直在推行一项战略，其中包括扩大其商业、商业房地产和消费者业务线。商业和商业房地产贷款比住宅贷款的风险更高，部分原因是平均余额比住宅贷款更大。虽然商业和商业房地产贷款都比住宅抵押贷款期限更短，利差更高，但这些贷款类型通常需要更高的承保和其他服务成本，并且比传统的住宅抵押贷款存在更大的信用风险。商业贷款以企业的资产为担保，一旦违约，收回的任何抵押品可能不足以偿还未偿还的贷款余额。此外，贷款收款依赖于借款人持续的财务稳定，因此更有可能受到当前经济状况和不利业务发展的影响。商业房地产往往是独一无二的，比住宅房地产更难估值。商业房地产贷款可能没有完全摊销，这意味着它们在到期时有大量本金余额或“气球”付款到期。此外，商业地产，特别是工业和仓库物业，通常比非商业地产面临相对更大的环境风险，并因遵守环境法律法规而承担相应的负担和成本。此外，根据商业物业的租约条款，业主针对违约租户行使权利可能涉及成本和延误。例如，租户可以根据破产法寻求保护，这可能导致租户终止租约。

ASB还拥有一个全国性的银团贷款组合，其中ASB是由成熟和信誉良好的国家贷款人代理的信贷安排的参与者。管理层根据保守的信用标准选择性地选择每笔交易，以确保高质量、良好多元化的投资组合。如果借款人遇到财务困难，ASB无法在二级市场出售其在贷款中的参与权益，ASB通常依赖于发起贷款人来管理可能需要的任何贷款安排或止赎程序。因此，与ASB发起的贷款相比，ASB对此类诉讼的控制权较小，在解决参与贷款的违约或违约问题时，可能需要照顾其他参与贷款人的利益，这可能导致结果与ASB首选的战略不完全一致。此外，ASB的银团贷款有相当大一部分来自夏威夷以外的州，并受到这些州特有的当地地区性和监管风险的影响。

与国家银团贷款组合类似，ASB不为其拥有参与权益的商业贷款提供服务，而不是担任牵头贷款人或代理贷款人，并在解决参与贷款的拖欠或违约问题时受制于代理贷款人(即贷款服务机构)的政策和做法。

消费贷款组合主要包括太阳能和可持续家装贷款，以及基于风险定价的无担保贷款。由于该等贷款并无抵押品，而ASB是否有能力收取该等贷款项下的所有到期款项或是否有足够抵押品以支付所有未偿还贷款余额，则较难保证按借款人的财务稳定性作出偿还。

一般风险因素。

可持续性风险-加强审查和不断变化的利益相关者对我们的环境，社会和治理的期望（可持续性）计划可能导致成本和费用增加，并可能使公司面临新的或增加的风险. 包括HEI在内的所有行业的公司都面临着与可持续发展实践相关的越来越多的利益相关者审查。这些利益相关者包括投资者、客户、消费者、雇员、贷款人和其他利益相关者，近年来，某些利益相关者越来越重视其投资的影响和社会成本。这种对可持续性的关注和积极性的增加可能会阻碍资本或融资的成本或获得资本或融资的机会，因为这些投资者或贷款人可能会根据对公司可持续性风险状况的评估，选择增加向公司提供的资本的所需回报，重新分配资本或不承诺资本。此外，如果公司未能适应，或被认为未能满足投资者、贷款人和其他利益相关者的可持续发展期望或标准，这些期望或标准将继续发展，或者如果公司未能全面准确地报告其在可持续发展计划下管理风险的进展，公司可能会遭受声誉损害，其业务或财务状况可能会受到重大不利影响。

人力资本风险-HEI的业务可能无法吸引、雇用、聘用和留住高技能和多样化的劳动力，包括高级管理人员，这可能会影响公司执行其增长战略和盈利能力，并对其未来业绩产生不利影响. 公司员工的技能和经验，特别是高级管理团队的技能和经验，对公司的成功至关重要。HEI业务的管理团队拥有丰富的行业经验，很难被取代。未能吸引、聘用、发展、激励和留住高素质和多元化的员工人才，未能为高级管理团队制定和实施适当的继任计划，或未能保持促进协作、创新和良好沟通的成功工作文化，可能会扰乱公司的运营，并对其业务和未来的成功产生不利影响。此外，各种经济和社会因素正在加剧目前合格个人的劳动力供应短缺，这可能会使关键职位的工作人员难以留住关键人才。

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员工，并可能导致成本显着增加，以保持适当的人员配备水平与正确的人才。无法填补这些职位或延迟配备这些职位可能会对公司的举措和战略产生重大影响，进而对公司的业务及其未来前景产生不利影响。

通货膨胀风险-公司的成本和费用可能会因通货膨胀压力而增加，而收入的增加可能无法完全抵消这些增加. 最近，各种经济和社会因素将通胀率推高至高于联邦储备委员会2%的长期目标。长期通胀压力可能导致劳动力、燃料油、商品、材料和供应、外部服务和资本成本等成本上升，这些成本可能无法完全被收入增长所抵消，这将对公司的盈利能力和经营业绩产生不利影响。例如，虽然公用事业公司的年度收入调整机制规定每年进行通货膨胀调整，但最近几个月的年化通货膨胀率超过了公用事业公司目标收入的上一次通货膨胀调整率。如果公用事业公司实际费用的增加超过了上次通货膨胀调整的数额，并且公用事业公司无法通过其他效率或成本节约来抵消这种超额，则公用事业公司的盈利能力可能会受到不利影响。同样，如果由于通货膨胀或其他因素导致的ASB劳动力和其他成本的增加不能完全被非利息收入或净利息收入的增加所抵消，则本行的盈利能力和经营业绩将受到不利影响，而非利息收入或净利息收入取决于利率、收益率曲线的形状、盈利资产的增长和低成本存款负债。

养老金负债风险-Hei和Hawaian Electric及其子公司可能会产生更高的退休福利支出，并且已经并可能继续承担退休福利的巨额负债. 退休福利支出和现金融资需求在未来几年可能会增加，这取决于许多因素，包括但不限于美国股票市场的表现、利率和医疗成本的趋势、计划修订、死亡率的改善、与养老金融资相关的新法律以及会计原则的变化。然而，就公用事业而言，由养恤金和退休后养恤金以外的养恤金(OPEB)跟踪机制调整的退休福利支出一直是为费率制定目的而允许的费用。

税收立法风险-不利的税收裁决或税收立法的发展或变化可能导致纳税和/或费用的大幅增加.  政府税务机关可以挑战HEI或其子公司的纳税申报立场，如果税务机关获胜，HEI的综合纳税和/或费用，包括适用的罚款和利息，可能会大幅增加。此外，税收法规或美国国税局解释的变化可能会增加公司的税务负担，并对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

诉讼风险-公司可能面临未投保损失超过其诉讼事项应计费用的风险，例如与毛伊岛风暴和野火有关的诉讼.*HeI及其子公司在正常业务过程中涉及例行诉讼，其中大部分由保险承保(受保单限额和免赔额的限制)。Hei及其子公司还参与并可能继续参与非常规和/或涉及保险可能不完全覆盖的索赔的诉讼，与毛伊岛风暴和野火有关的诉讼可能就是这种情况。由于与毛伊岛风暴和野火相关的诉讼以及其他常规诉讼的不确定性，这起针对HEI或其子公司的诉讼即使进行了有力的辩护，也存在风险，可能导致辩护和判决费用或和解金额不在保险覆盖范围内，并超过HEI合并财务报表中建立的准备金。

会计估计的变化风险-会计原则和估计的变化可能会影响公司资产和负债或收入和费用的报告金额. HEI的综合财务报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。会计原则的变化(包括可能采用国际财务报告准则或新的美国会计准则)或公司应用现有会计准则的变化，可能会对HEI或公用事业公司的综合运营结果和/或财务状况的财务报表列报产生重大影响。此外，在编制合并财务报表时，管理层必须作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计大相径庭。特别容易受到重大变化影响的重大估计包括报告的电力公用事业收入数额；信贷损失准备；所得税；投资证券、财产、厂房和设备；监管资产和负债；衍生工具；养老金和其他退休后福利债务；以及或有和诉讼。

会计原则的变化也会影响高等学校的合并财务报表。例如，如果管理层确定PPA需要在财务报表中合并IPP，合并可能会对夏威夷电气和HEI的合并财务报表产生实质性影响，包括确认大量资产和负债，如果这种合并的IPP在亏损和股本不足的情况下运营，可能会确认此类损失。

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项目1B：处理未解决的工作人员意见

嗨：没有。

夏威夷电力公司：不适用。

项目1C：关于网络安全的问题

网络安全风险监督和管理是公司整体企业风险管理的重要组成部分，也是公司及其董事会的首要任务。公司董事会已将企业风险管理(包括网络安全)的管理委托给HEI/夏威夷电力审计和风险委员会以及ASB风险委员会(统称为ARC)。ARC通过季度(或在必要时更频繁地)网络安全风险更新和事件(如果有)由管理层(主要是公用事业公司的首席信息安全官和首席信息官，以及会计准则委员会的董事，信息安全)行使其监督网络安全的责任。2023年初，意识到公司面临的网络安全威胁和网络安全风险增加，ARC成立了由三名董事组成的网络安全工作组(CWG)，公司董事会各一名董事。CWG的目的是监督和定期与管理层举行会议，讨论网络风险、风险处理和与网络风险处理有关的业务活动，并向咨询委员会报告事项。CWG还评估ARC强调的网络安全领域，包括CWG认为风险较高或有针对性的领域，并每季度向ARS报告。CWG还与公司管理层就董事会半年一次的培训和年度桌面演练进行协调。

电力设施

系统概述. 公用事业公司依赖不断发展和日益复杂的业务和信息系统、网络和其他技术，这些系统和技术与第三方拥有的系统和网络基础设施相互连接，以支持各种业务流程和活动，包括采购和供应链、开具发票和收取付款、客户关系管理、人力资源管理、购置、产生和向客户提供电子服务，并为内部报告目的处理财务信息和业务成果，并遵守监管、财务报告、法律和税务要求。公用事业公司使用其系统和基础设施来创建、收集、存储和处理敏感信息，包括有关客户、员工及其家属、退休人员和其他个人的个人信息。

风险管理和战略. 公用事业公司制定了网络安全计划，该计划已纳入整体风险管理计划，并包括风险管理战略和风险评估政策，由首席信息安全官（CISO）发布和维护，每年重新审查，并管理企业网络安全风险和成熟度评估流程。该计划与美国国家标准与技术研究院（NIST）的网络安全框架（CSF）保持一致，并利用基于风险的方法来优化其安全投资，并随着时间的推移推进其安全计划的成熟度和安全态势。

公用事业网络安全计划采用旨在保护信息技术系统、网络基础设施和其他资产的机密性、完整性和可用性的安全措施。 公用事业公司的安全措施（如意识和培训、监控等）旨在预防、检测和最大限度地减少网络安全事件的影响。这些措施由内部审计和独立的第三方网络安全专家根据NIST CSF进行定期评估和审计。

CISO积极监控网络安全领域的发展，并参与各种相关的政府和行业团体，并每季度或根据需要向公司董事会介绍相关的网络安全问题。公用事业公司继续投资于其网络安全计划，包括人员，技术，网络保险和公用事业人员的培训。

公用事业公司制定了灾难恢复和事件响应计划，以保护其业务免受信息技术服务中断的影响。灾难恢复计划旨在帮助防止客户数据丢失、服务中断和运营中断或重要设施损坏。此外，公用事业亦维持网络责任保险，涵盖网络事件造成的若干损害。

尽管公用事业公司采取了安全措施，但其所有系统都容易受到自然灾害、网络安全事件、安全漏洞、用户错误、系统更改造成的无意缺陷、军事或恐怖行动、电力或通信故障或类似事件造成的残疾、故障或未经授权的访问。

到目前为止，公用事业公司还没有意识到任何网络安全威胁的风险，包括任何以前的网络安全事件，这些事件已经严重影响或合理地可能严重影响公用事业公司，包括其业务战略，运营结果或财务状况。欲了解更多信息，请参阅“本公司受

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信息技术和运营系统故障、网络中断、网络攻击和数据安全漏洞，可能对其业务和声誉产生重大不利影响。危险因素

治理. 网络安全治理是管理安全和风险的重要组成部分，有助于确保公用事业的网络安全计划与其业务目标保持一致，符合政府和行业法规，并实现领导层为管理安全和风险设定的目标。

公司董事会监督网络安全威胁的风险。监督包括CISO就整体网络安全风险降低计划成熟度、新兴和当前网络安全风险以及网络安全威胁形势进行季度或按需报告。

首席信息安全官在评估和管理网络风险方面拥有超过30年的经验，负责网络安全风险的日常管理，并定期通过CWG向董事会报告。

银行

数字信息、信息技术和自动化是ASB运营和增长战略的重要组成部分。 ASB依赖于不断发展和日益复杂的运营和信息系统、网络和其他技术，这些技术与第三方拥有的系统和网络基础设施相互连接，以支持各种业务流程和活动。 该等业务包括向零售及商业客户提供银行服务、客户关系管理及处理财务资料及经营业绩以作内部及外部报告用途。我们主要使用第三方系统和基础设施来创建、收集、存储和处理敏感信息，包括客户、员工及其家属的个人信息。

ASB的管理委员会制定银行的战略，并做出风险知情的决策，包括评估和应对网络安全风险。本行董事会风险委员会监督网络安全威胁风险。监督包括每季度或根据需要报告网络安全风险管理活动、计划成熟度、当前和新出现的网络安全风险以及网络安全威胁形势。ASB维护一个网络安全计划，该计划被整合到整体风险管理计划中，由信息安全总监监督，并受信息安全政策、标准和程序的约束。网络安全计划采用基于风险的方法，通过自动化工具、手动流程和第三方评估相结合来管理风险，以识别、评估、缓解和监控潜在的网络安全风险。除了政策、标准和程序外，ASB的网络安全计划还包括定期风险和成熟度评估、意识和培训、监控以及事件响应计划。

根据国家标准与技术研究所(NIST)的网络安全框架进行定期风险评估，ASB利用此类评估的结果来帮助优化安全投资，并随着时间的推移推进网络安全计划的成熟度和安全态势。世行董事会的风险委员会每年审查和批准ASB的信息安全政策和Gramm-Leach-Bliley法案计划，并每季度或根据需要收到关于任何关键网络安全发展的报告。

世行积极监测网络安全发展，并参与各种行业团体和网络安全专业组织。虽然世行继续对网络安全计划进行投资，包括人员、技术和对世行人员的培训，但不能保证这些系统或其预期功能将得到有效实施、维护或扩展；安全措施也不能完全消除网络安全遭到破坏的可能性。

虽然已经制定了深入的流程和技术解决方案，以帮助将成功网络攻击的可能性降至最低，但ASB保持着网络安全事件响应计划，以帮助确保对实际或企图的网络安全事件做出及时、一致和合规的响应。应对计划包括(1)发现、(2)分析，其中可包括在认为重要或适当时及时通知麻管局、(3)遏制、(4)根除、(5)恢复和(6)事件后审查。

ASB为所有队友维护一个正式的信息安全培训计划，其中包括有关钓鱼和电子邮件安全最佳实践等事项的培训。队友还必须完成有关数据隐私和行为准则的强制性培训。

世行与第三方合作，评估和测试其网络安全态势，包括让独立的第三方进行内部和外部渗透测试，以及对队友进行社会工程和网络钓鱼测试。第三方测试结果将报告给董事会的管理委员会和风险委员会。

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ASB在其许多业务活动中依赖其信息技术系统和网络。其中一些网络和系统由第三方服务提供商管理，不在世行的直接控制之下。世界银行实施了管理与其使用第三方服务提供商有关的网络安全风险的程序。

到目前为止，ASB并不知悉来自网络安全威胁的任何风险，包括或由于之前的任何网络安全事件而对银行产生重大影响或合理地可能对银行产生重大影响的风险，包括其业务战略、运营结果或财务状况。欲了解更多信息，请参阅本年度报告风险因素第1A项下的“网络安全事件或我们信息技术系统的其他中断可能对我们的业务产生不利影响”。

其他细分市场

高等学校没有信息技术(IT)或网络安全风险管理(CRM)部门，包括管理IT/CRM相关事项和流程的资源或专业知识。根据2023年11月1日修订的Hei和Hawaian Electric之间的服务级别协议(SLA)，Hei依赖Hawaian Electric提供其大部分IT/CRM相关服务。HeI还聘请了第三方网络安全顾问来协助管理与CRM相关的事务。《服务水平协议》概述了夏威夷电气向Hei提供的具体服务，包括对所有IT/CRM相关事务的支持、IT服务台支持、电子文件存储和备份、硬件和软件安装、库存和维护、标准网络和电信支持，以及其他各种IT/CRM事务，包括定期向Hei董事会和CWG报告。有关更多信息，请参阅夏威夷电气的网络安全讨论。

夏威夷电气提供的SLA服务主要针对夏威夷电气的基础设施、网络和服务器上的应用程序和系统。SLA不包括对在夏威夷电气的采购和IT政策和程序之外采购的某些软件应用程序的支持。这些包括高等学校的总账应用程序本身，不包括安装总账应用程序的基础设施，以及某些基于云的软件。虽然这些应用程序不受夏威夷电气的支持，但已对这些应用程序实施了与用户访问和定期安全审查相关的安全措施和内部控制程序，并根据夏威夷电气的IT政策和程序持续执行。这些控制是为了保护Hei的财务和其他敏感信息，以及防止夏威夷电力的基础设施、网络和服务器出现网络安全漏洞。在这些不受支持的应用程序发生网络安全漏洞的情况下，HEI聘请第三方网络安全顾问来评估和解决因漏洞而产生的问题，具体取决于其严重性。夏威夷电气还可能提供指导和支持，以协助HEI评估和解决网络安全漏洞。Hei还制定了灾难恢复计划，每年更新一次，涉及其所有应用程序，包括夏威夷电气不支持的那些应用程序。

Hei的网络安全治理主要整合在夏威夷电力的网络安全治理计划和流程中。Hei的董事会和CWG的任务是通过例行的季度更新和定期的深潜会议来监督来自网络安全威胁的风险。这些更新提供了有关网络安全事件的最新信息，以及总体网络安全风险降低计划的成熟度、新出现的和当前的网络安全风险以及网络安全威胁情况。

高等学校首席财务官负责监督高等学校的所有IT和网络安全事务，包括监督根据《服务水平协议》提供的服务。由于高等学校CFO没有网络安全方面的专业知识，因此HEI CFO与夏威夷电力CISO合作，如有必要，还与第三方网络安全顾问合作，评估、识别和管理影响HEI的重大网络安全问题。没有任何网络安全事件对或合理地可能对HEI产生重大影响，包括对其业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响。

项目2.管理所有财产

Hei和夏威夷电气：中国见上文第1项中“高等教育”、“电力事业”和“银行”下的“物业”一节。

项目3.开展法律诉讼

Hei和夏威夷电气：中国Hei和Hawaian Electric(包括其直接和间接子公司)可能参与各自业务的常规临市局诉讼、环境诉讼和/或附带诉讼。见合并财务报表附注2、4和5中“第1项.业务”中关于法律程序(包括司法程序和临市局以及环境和其他行政机构的程序)的说明。诉讼及行政诉讼的结果必然是不确定的，而该等事宜的结果有可能对HEI或其一间或多间附属公司未来某一特定期间的财务状况、营运结果或流动资金产生重大不利影响。

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第四项：煤矿安全信息披露

Hei和夏威夷电气：中国不适用。

关于我们的高管(HEI)的信息

高等学校的行政官员名单如下。木村女士和Teranishi女士是HEI子公司的高管，而不是HEI的高管，但根据1934年《交易法》颁布的美国证券交易委员会规则第3B-7条，他们被视为HEI的高管。高等院校行政人员自首次获委任之日起任职，每年由高等院校董事会(或适用的高等院校附属董事会每年)重新委任，其后任期一年，或直至其继任者已获正式委任及符合资格，或直至其先前辞职或被免职。除以下所列职位外，HEI高管还可在HEI子公司和附属公司担任职务。

名字

年龄

过去5年的商业经验和以前在该公司的职位

史考特·W·H·苏

58

黑总裁和首席执行官自1/22以来 黑董事1/22以来 会计师公会董事1/22年度起任主席至8/23年度 ASB夏威夷董事自1/22以来 ·夏威夷电气公司首席执行官总裁和首席执行官，2/20至12/21 ·夏威夷电力董事，2/20至12/21 ·夏威夷电工高级副总裁，公共事务，17年1月至20月2日 ·来自夏威夷的电气副总裁总裁，系统运营，2014年5月至2016年12月 ·来自夏威夷的电气副总裁总裁，能源资源和运营，2013年1月至2014年4月 ·来自夏威夷的电气副总裁总裁，能源资源，2010年8月至2012年12月 ·来自夏威夷的资源采集部电气经理，2009年3月至2010年8月 ·来自夏威夷的能源项目部电力经理，2004年5月至2009年3月 ·客户安装部夏威夷电气经理，1/03至5/04 ·环境部门夏威夷电气经理，1998年4月至2002年12月 ·美国夏威夷电力首席环境科学家，1997年1月至1998年4月 ·美国夏威夷高级环境科学家，1996年5月至1996年12月 ·美国夏威夷电气环境科学家，1993年8月至1996年5月

斯科特·T·德赫托

60

黑石执行副总裁总裁，首席财务官兼财务主管，自10/23以来 ·2023年10月加入本公司之前：2011年至2023年，莫里斯公司，管理董事、电力、公用事业和可再生能源。

库尔特·K·穆拉奥

54

黑常务副总裁，总法律顾问，首席行政官，公司秘书1/20以来 ·北京黑石副总裁-法律行政和企业秘书，10/16至12/19 ·中国高等学校副总法律顾问，3/11至10/16

谢莉·木村

50

夏威夷电气总裁任首席执行官1/22 ·夏威夷电气公司客户服务和公共事务部高级副总裁，3/21至12/21 ·夏威夷电气公司客户服务部高级副总裁，2/19至3/21 ·来自夏威夷的高级副总裁，业务发展和战略规划，17年1月至19年2月 ·来自夏威夷的电气副总裁总裁，企业规划和业务发展，2014年5月至2017年1月 ·北京黑石董事，投资者关系，战略规划和预算，11/09至14/5 ·企业财务和投资部高级经理，8/04至11/09

安C.Teranishi

49

会计准则委员会总裁和5/21以来的首席执行官 ASB董事5/21以来 ·美国会计准则委员会运营执行副总裁总裁，18年2月至21月5日 ·董事运营部助理会计准则委员会高级副总裁，17年1月至18年1月 ·美国会计准则委员会高级副总裁，客户体验，2014年5月至2017年1月 ·董事零售信贷管理部助理会计准则委员会高级副总裁，2013年4月至2014年4月 ·消费信贷管理董事ASB高级副总裁，4/11至4/13 ·董事监管合规部助理会计准则委员会高级副总裁，9/07至3/11

家庭关系；行政安排

任何高校高管与任何其他高校高管或任何高校董事或董事被提名人之间没有家族关系。任何高等学校行政人员与任何其他人之间没有任何安排或谅解，而该行政人员是根据该安排或谅解选出的。

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第II部

第五项：建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

嗨：

本表格附注15“对净资产的监管限制”和“股权补偿计划信息”中披露了本项目所要求的某些信息，其中“某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东的事项”。

Hei的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“HE”。截至2024年2月15日，HEI拥有4,753名登记股东(即HEI普通股登记持有人)，16,928名Drop参与者和21,681名登记股东。HEI董事会每季度评估股息，并在评估中考虑许多因素，包括但不限于公司的经营业绩、公司的长期前景以及当前和预期的未来经济状况。2023年8月，由于毛伊岛风暴和野火的潜在影响，HEI董事会投票决定暂停季度现金股息，从2023年第二季度股息之后开始。这一行动旨在使公司能够最大限度地提高流动性，并将现金分配给重建和恢复电力，并帮助确保公用事业和银行的强劲未来。

在第四季度购买了HEI普通股，以满足以下某些计划的要求：

发行人购买股权证券

期间*			总数 购买的股份数量**						平均值 支付的价格 每股**			*作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数						根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
2023年10月1日至31日			22,544						$	12.38		—						北美
2023年11月1日至30日			10,401						12.93			—						北美
2023年12月1日至31日			39,788						13.52			—						北美
总计			72,733									—						北美

不适用。

*股票交易量(购买的股票总数)反映在下单的月份。

*后来，这些购买是为了满足HEI股息再投资和股票购买计划(DIP)、夏威夷电气工业退休储蓄计划(HEIRSP)和ASB 401(K)计划的要求，这些计划是为了满足参与者根据这些计划以现金或股息再投资购买的股票，没有一项购买是根据公开宣布的回购计划或计划进行的。计算每股平均价格时，不包括支付给购买水滴、HEIRSP和ASB 401(K)计划的经纪商的任何佣金。在“购买的股份总数”中，72,733股中的2,194股是为Drop购买的；72,733股中的63,800股是为HEIRSP购买的；其余的6,739股是为ASB 401(K)计划购买的。回购的股份是在登记根据这些计划发行的股份的登记说明下为参与者的账户发行的。

夏威夷电力公司：

自1983年7月1日公司重组以来，夏威夷电气的所有普通股一直由其母公司HEI独家持有，并未公开交易。因此，有关“市场信息”和“持有者”的信息不适用于夏威夷电力公司。

夏威夷电气在2023年和2022年两个季度宣布和支付的普通股股息如下：

季度结束			2023						2022
(单位：千)
3月31日			$	32,250					$	31,475
6月30日			32,250						31,475
9月30日			32,250						31,475
12月31日			32,250						31,475
总计			$	129,000					$	125,900

另请参阅高等教育的MD&A中的“流动性和资本资源”。

见合并财务报表附注15中对股息或其他分配的监管和其他限制的讨论。

项目6.合作伙伴关系[已保留]

Hei和夏威夷电气：不适用。

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

Hei和夏威夷电力公司(就夏威夷电气而言，仅提供与夏威夷电气及其子公司相关的信息)：

以下讨论应与本报告项目8中的合并财务报表和相关附注一并阅读。有关可能导致HeI和Hawaian Electric的实际未来结果与相关前瞻性陈述目前预期的结果不同的因素的信息，请参阅本报告前面的“关于前瞻性陈述的警示说明”和第1A项中的“风险因素”。对HEI合并结果的一般性讨论应与随后的电力公用事业和银行部分讨论一起阅读。

HEI综合

执行概述和战略。Hei是一家控股公司，业务主要集中在夏威夷的电力公用事业和银行业。2017年，Hei成立了Pacific Current，投资于不受监管的可再生能源和可持续基础设施项目。Hei有三个可报告的部门-电力公用事业、银行和其他。

电力设施. 夏威夷电力公司、夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司(公用事业公司)分别在瓦胡岛、夏威夷、毛伊岛、拉奈岛和莫洛凯岛从事电力生产、购买、输电、配电和销售，受到监管。

银行。ASB是一家提供全方位服务的社区银行，服务于夏威夷州的消费者和商业客户，在瓦胡岛(25家)、毛伊岛(4家)、夏威夷岛(3家)、考艾岛(2家)和莫洛凯岛(1家)拥有35家分行。

其他。另一部分包括Pacific Current的业绩，该公司投资于夏威夷州不受监管的清洁能源和可持续基础设施，以帮助实现该州的可持续发展目标，以及HEI的公司级运营、一般和行政费用。

HEI财务战略的一个主要重点是以受控的风险方式增长公用事业、银行和太平洋电流的核心收益/盈利能力，并优化运营、资本和税收效率，以支持其股息和提供股东价值。

最近的事态发展。 2023年8月8日，毛伊岛西部（拉海纳）和毛伊岛北部地区发生多起灌木丛火灾，造成广泛的财产损失，包括公用事业公司的财产损失，此时拉海纳有101人确认死亡（毛伊岛风暴和野火）。毛伊岛的风暴和野火是由毛伊岛这些地区的极端风和干旱条件助长的。根据毛伊岛警察局的初步行动后报告，除了生命损失外，这些地区有3 450多英亩土地被烧毁，3 000多座建筑被摧毁。在拉海纳，据报上午6时左右发生火灾（“早晨火灾”），似乎是由于电线在大风中倒塌并蔓延到拉海纳中学附近的一块田地造成的。毛伊岛消防局对早晨的火灾迅速作出反应，根据消防局当天上午的公开声明，到上午9点，早晨的火灾“100%得到控制”。毛伊岛消防队长随后报告说，消防部门已确定清晨大火已被“扑灭”并离开现场。当天下午3点前不久，当电源仍然关闭时，公用事业公司的工作人员在离拉海纳鲁纳路75码远的同一块地里看到了一场小火。他们立即拨打911并报告了火灾（“下午火灾”）。在下午火灾发生时，该公司在火灾发生地区的电线没有通电，已经超过6个小时没有通电。当毛伊岛消防队回到现场时，它无法控制下午的大火，火势失控地向拉海纳蔓延。目前还没有确定下午火灾的原因。该公司认为，大部分财产损失和所有死亡人数都来自下午火灾。

围绕毛伊岛风暴和野火的情况目前正在进行几项调查。

截至2024年2月27日，HEI和公用事业公司分别在108起与毛伊岛风暴和野火有关的诉讼中被点名。这些民事和集体诉讼已在毛伊岛和俄亥俄州巡回法院对HEI、公用事业公司和其他被告提起，包括毛伊岛县、夏威夷州和相关州实体、私人土地所有者和开发商以及电信公司（统称为“侵权相关法律索赔”）。这些诉讼中的大多数指控被告对未能防止或应对导致财产破坏和生命损失的野火负责和/或疏忽。除其他外，其他索赔包括人身伤害、非正常死亡、精神痛苦和反向谴责。毛伊岛县对HEI和公用事业公司提起了一起声称类似理论和索赔的诉讼，另外两起诉讼是由大约160家代位求偿保险公司对HEI、公用事业公司、私人土地所有者和电信公司提起的。未来可能会对本公司及其他被告提起额外诉讼。原告寻求赔偿损失和其他费用，包括惩罚性赔偿。除侵权相关法律申索外，本公司亦涉及一宗证券集体诉讼及三宗股东诉讼。有关该等诉讼的更多资料，请参阅综合财务报表附注2。

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持续发展 在HEI，可持续发展原则长期以来一直被嵌入到公司的活动中，并成为公司为所有利益相关者创造价值的努力的组成部分。由于其所有业务都孤立在太平洋中部，公司的长期健康和财务业绩与夏威夷的经济实力、社区和环境密不可分。这就是为什么长期股东和更广泛的利益相关者的价值都服务于公司的努力，作为一个更好的夏威夷催化剂。

2021年，公司确定了一系列优先事项，反映了夏威夷环境、经济和社区健康与HEI长期成功之间的重要联系。本公司正致力推进的主要可持续发展优先事项包括：

•脱碳公司的业务和更广泛的夏威夷经济;

•促进夏威夷的经济健康，提高所有居民的负担能力;

•确保公司适应不断变化的气候的能力，气候变化加剧了可能导致干旱，严重风暴，洪水，野火和其他极端天气事件和自然灾害风险增加的条件;

•在公司引领清洁能源转型的过程中保持韧性;

•推进公司运营的数字化，以更好地为客户服务并提高效率，同时应对网络安全挑战;

•在公司内部以及公司与外部利益相关者互动和影响外部利益相关者的方式上促进多元化、公平和包容;

•提高员工参与度;以及

•在公司的规划和决策过程中识别和整合与气候相关的风险和机遇。

本公司亦专注于确保可持续发展考虑因素适当地融入管治架构、策略及风险管理。这包括：

•将董事会对重要可持续性事项的监督纳入公司现有的治理结构和流程。这包括高等学校董事会对可持续发展相关战略的全面审查、审计和风险委员会对可持续发展相关风险的监督、薪酬和人力资本管理委员会对可持续发展相关薪酬事项和人力资本管理的责任，以及提名和公司治理委员会确保关于可持续发展的适当董事会治理框架到位的责任。

•董事会成员拥有强大的可持续性和风险管理专业知识，包括在可再生能源、气候变化政策和战略以及风险和环境管理方面具有直接经验的董事。

•作为HEI和公用事业高管激励薪酬的一部分，扩大了可持续发展目标。

•将可持续性考虑明确地编入战略规划工作和企业风险管理流程。

公司致力于透明度和提供信息，使客户、社区领袖、投资者和其他利益相关者了解公司的战略和运营如何推进可持续发展目标，并为长期利益相关者价值创造做出贡献。

该公司于2020年9月发布了第一份综合可持续发展报告。该报告与可持续发展会计准则委员会(SASB)的指导一致-使用夏威夷电力的电力公用事业标准，以及ASB的商业银行、商业融资和抵押贷款融资标准。此后，该公司根据气候相关财务披露特别工作组的建议，进一步发展了其可持续性报告，包括夏威夷电力公司和ASB的SASB披露，以及与气候变化相关的风险和机会以及相关风险管理和治理流程的披露。它还概述了在两种气候情景下对公司的主要影响，包括将全球气温上升控制在2摄氏度或更低的情景。该公司的最新报告包括HEI的企业范围温室气体排放清单，为进一步指导公司的战略并提高其在气候问题上的进展情况提供了基础。随着时间的推移，所测量类别的全企业温室气体净排放量有所下降，这主要是由于该公用事业公司与发电相关的排放强度降低所致。该公司的可持续发展报告可在www.hei.com/可持续性网站上找到。

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合肥合并经营成果。

(百万美元，每股除外)			2023						更改百分比						2022						更改百分比						2021
收入			$	3,682					(2)						$	3,742					31						$	2,850
营业收入			353						(7)						381						(1)						386
普通股净收益			199						(17)						241						(2)						246
按部门划分的净收益(亏损)：
电力设施			$	194					3						$	189					6						$	178
银行			53						(33)						80						(21)						101
其他			(48)						(73)						(28)						15						(33)
普通股净收益			$	199					(17)						$	241					(2)						$	246
基本每股收益			$	1.82					(17)						$	2.20					(2)						$	2.25
稀释后每股收益			$	1.81					(18)						$	2.20					(2)						$	2.25
每股股息			$	1.08					(23)						$	1.40					3						$	1.36
加权-已发行普通股平均数量(百万股)			109.7						—						109.4						—						109.3
股息支付率			59		%										60		%										73		%

2023年，HEI普通股的净收益下降(17%)至1.99亿美元(稀释后每股收益1.81美元)，而2022年为2.41亿美元(稀释后每股收益2.20美元)，这是由于ASB的净收益减少了2,700万美元，“其他”部门的净亏损增加了2,000万美元，但公用事业部门的净收益增加了500万美元，部分抵消了这一下降。与2022年相比，ASB 2023年净收入下降的主要原因是投资证券销售和毛伊岛野火相关成本的亏损。与2022年相比，“其他”部门2023年的净收入减少主要是由于毛伊岛风暴和野火相关成本以及太平洋电流公司运营费用增加所致。与2022年相比，公用事业公司2023年净收入的增长主要是由于ARA收入增加，其中包括向客户交付的客户股息，但部分被更高的运营费用所抵消。有关年度波动的其他信息，请参阅下面的“电力公司”、“银行”和“高等学校合并--其他部门”部分。

2023年公司的有效税率(联邦和州合并所得税税率)为18%，而2022年为20%，这主要是由于2023年所得税前收入减少，增加了某些税目的税率影响，银行拥有的人寿保险增加，但2023年公用事业公司因税法降低联邦所得税税率而产生的与某些超额递延所得税相关的监管债务摊销减少，部分抵消了这一影响。

关于2021年业绩的讨论，请参考公司2022年10-K报表第7项“财务状况和经营结果的管理讨论和分析--高等学校合并”中的“高等学校合并经营结果”部分。

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毛伊岛风暴和野火相关费用，净额. 2023年，公司与毛伊岛风暴和野火有关的增量支出，包括综合财务报表附注2所述的7500万美元缴款和应收保险，如下：

						截至2023年12月31日的年度
(单位：万人)						电力设施						银行						其他细分市场						HEI综合
毛伊岛风暴和野火相关费用：
律师费						$	24,737					$	907					$	9,232					$	34,876
外部服务费						10,532						2,798						1,492						14,822
信贷损失准备金						—						5,900						—						5,900
One‘Ohana倡议贡献						75,000						—						—						75,000
其他费用						3,316						1,666						203						5,185
利息支出						1,223						—						1,377						2,600
毛伊岛风暴和野火相关费用总额						114,808						11,271						12,304						138,383
保险追讨1						(98,613)						—						(5,967)						(104,580)
临市局批准延期治疗2						(14,692)						—						—						(14,692)
毛伊岛风暴和野火相关费用总额，扣除保险赔偿和核准的延期治疗						$	1,503					$	11,271					$	6,337					$	19,111

1其中包括与One‘Ohana Initiative捐款相关的7,500万美元保险应收账款。

22023年12月27日收到的与临市局命令有关的报告，批准公用事业公司与2023年8月毛伊岛风暴和野火有关的增量非人工费用的递延会计处理。金额被重新归类为监管资产。见第1A项。《风险因素》，进一步讨论监管风险。见合并财务报表附注2。

注：其他毛伊岛风暴及野火相关开支--法律、外部服务及其他开支包括在“开支-其他”内，而利息开支则计入“利息开支、净额--除存款负债及其他银行借款外”。有关详细信息，请参阅下面的电力设施和银行部分。

本公司预计，电力公司和HEI将继续产生与毛伊岛风暴和野火相关的重大支出；然而，公司已通过保险追回以及公用事业公司获得递增的非人工费用的延期处理，部分缓解了财务影响。

其他细分市场. “其他”业务部门(亏损)/收入包括HeI、ASB Hawaii和Pacific Current独立公司运营的结果。

(单位：百万美元)						2023						2022						增加 (减少)						主要原因(S)
收入1						$	18					$	12					$	6					太平洋电流子公司的其他销售额增加。
营业亏损1						(27)						(20)						(7)						较高的HEI公司运营亏损(2023年为2400万美元，2022年为2200万美元)，主要是由于2023年毛伊岛风暴和野火相关成本为600万美元，但激励薪酬支出的减少部分抵消了这一损失。太平洋地区当前营业收入下降(2023年营业亏损300万美元，2022年营业收入200万美元)，主要是由于资产表现下降。
利息支出及其他扣除利息收入后的净额						(37)						(27)						(10)						2023年扣除利息收入后的利息支出和其他净额高于2022年，主要是由于公司(余额和利率较高)和太平洋流动(余额较高)的利息支出较高。
权益法投资销售损益						(1)						8						(9)						主要是出售太平洋电流的权益法投资的上一年收益和本年度亏损。
所得税优惠						17						11						6						税前亏损较高
净亏损						$	(48)					$	(28)					$	(20)

1--滨海能源出售给夏威夷电灯(一家受监管的关联公司)的交易在整合中被剔除。

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经济状况。

注：本节中的统计数据来自管理层认为可靠的公共第三方来源(例如，商业、经济发展和旅游部、夏威夷大学经济研究组织、美国劳工统计局、劳动和劳资关系部、夏威夷旅游局、火奴鲁鲁房地产经纪人®以及国家和地方新闻媒体)。

今年第四季度，新冠肺炎日均客运量同比增长1.7%，但与2019年新冠肺炎运营前相比下降了5.6%。乘客总数从2020年的较低水平回升，这是在新冠肺炎的限制下出现的，到目前为止，这是由国内游客推动的，国际游客，主要是日本游客，保持在较低水平，但与2022年相比，旅游活动正在增加。在第四季度，国际游客(不包括日本)继续以温和的速度增长，但仍比2019年的水平低16%，而日本游客比2019年的水平低45%。

夏威夷2023年12月经季节调整的失业率为2.9%，低于2022年12月的3.7%。2023年12月的全国失业率为3.7%，而2022年12月为3.5%。根据UHERO于2023年12月15日发布的最新预测，该州2024年和2025年的就业增长将降至1%。毛伊岛的风暴和野火摧毁了拉海纳的大部分企业，西毛伊岛的旅游业预计在一段时间内不会恢复。然而，失业率预计将低于最初的预期，反映出就业复苏速度加快，以及随着一些居民搬迁到岛外，预计劳动力外流。因此，毛伊岛的失业率预计在2024年平均为4.4%，到2026年将回落至3.1%。

虽然经济形势看似向好，但公用事业公司2023年的千瓦时销售额比2022年下降了1.5%，原因是毛伊岛风暴和野火导致毛伊岛销售额下降，以及继续采用能效措施和分布式能源。虽然由于脱钩，千瓦时的销售水平不会影响公用事业公司的收入，但它可能会增加或降低客户支付的每千瓦时价格。关于脱钩机制的讨论，见合并财务报表附注4中的“脱钩”。

根据瓦胡岛房屋转售市场的数据，截至2023年12月的夏威夷房地产活动导致共管公寓的销售价格中值与2022年同期相比上涨了1.5%，独栋住宅的销售价格中值下降了5.1%，12月份的独栋住宅价格中值为996,500美元，低于2022年5月创下的1,153,500美元的纪录。与2022年相比，截至2023年第四季度，公寓住宅的成交数量下降了24.4%，独户住宅的成交数量下降了9.9%。

夏威夷的石油产品价格与国际市场上的原油价格有关。原油价格在2023年7月一直在下降，自那以来一直在下降，到9月逐渐上涨，然后到12月下降，尽管仍低于2022年S的峰值。

联邦公开市场委员会(FOMC)在2023年12月13日的会议上决定维持5.25%-5.50%的联邦基金利率目标区间。联邦公开市场委员会仍在评估根据经济前景调整其货币政策立场的计划，以实现长期最大就业和2%的通货膨胀率。美联储表示，它将继续减持美国国债和机构抵押贷款支持证券。

自2022年6月达到峰值以来，月度通货膨胀率有所下降，这反映在美国消费者价格指数(CPI)中。尽管以CPI衡量的通货膨胀率似乎正在从去年的峰值回落，但截至2023年12月，通货膨胀率仍处于3.4%的中高水平。这些通胀压力预计将在近期至中期持续，并已导致运营与维护和资本项目的成本上升，公用事业和高等学校的利息支出增加，以及银行的薪酬和福利成本增加。

UHERO预测2024年全年实际GDP增长1.5%，游客总数增长2.0%，实际个人收入增长1.6%，失业率2.7%。毛伊岛旅游业的复苏速度快于预期，前往该州其他地区的游客达到了创纪录的水平。该预测预计，2024年前往夏威夷的游客将几乎持平，2025年将恢复温和增长。2023年夏威夷游客支出疲软，原因是高价毛伊岛旅游中断，加上日元疲软，拖累了瓦胡岛的支出。预计2024年和2025年游客的实际消费将会下降。美国在2023年的表现好于大多数发达经济体，但高利率拖累了投资，劳动力市场也出现了疲软。随着超额储蓄的减少，消费者支出将放缓，这将有助于将通胀纳入美联储的目标区间，并在2024年实现1.1%的增长“软着陆”。如果经济状况从目前的水平恶化或持续低迷很长一段时间，可能会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

另见下文“电力事业”和“银行”部分的“最新发展”，以进一步讨论最近事件对经济的影响。

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流动性和资本资源。*公司的目标仍然是运营一个强大、财务健康的企业，为夏威夷繁荣的未来提供动力。虽然公司的业务基础仍然强劲，但公司采取了审慎和审慎的行动，以加强其对长期服务社会的承诺。2023年8月，Hei和Hawaian Electric分别全额提取了1.75亿美元和2亿美元的现有循环信贷安排。现金收益主要投资于高流动性的短期投资，并用于一般公司目的。该公司已采取额外的审慎措施，以巩固其财政状况，同时继续为客户提供可靠的服务，并加强我们对长远服务社会的承诺。其中一些积极措施包括在2023年9月支付第二季度股息后暂停对HEI普通股的季度现金股息，以及减少或取消可自由支配成本。在ASB，出售了大约1.85亿美元的投资证券，主要是低于市场收益率的投资证券，所得资金用于偿还较高成本的资金来源。该公司正在与财务顾问合作，以最大限度地提高流动性，并相信它有足够的现金来履行其财务义务，并在短期内维持运营。

截至2023年12月31日，HEI的循环信贷安排提取了1.75亿美元，没有未偿还的商业票据，以及1.37亿美元的现金和现金等价物。截至2023年12月31日，夏威夷电气的循环信贷安排提取了2亿美元，没有未偿还的商业票据，以及1.06亿美元的现金和现金等价物。

截至2023年12月31日，HEI和夏威夷电气承诺的信贷额度下的可用借款能力总额(扣除未偿还商业票据后)为零(见合并财务报表附注6)。截至2022年12月31日，HEI和夏威夷电气承诺的信贷额度下的可用借款能力总额(扣除未偿还商业票据)分别约为1.25亿美元和1.12亿美元。

截至2023年12月31日，ASB的未使用FHLB借款能力约为19亿美元，ASB拥有6亿美元的未质押投资证券，可用作额外借款能力的抵押品。

2023年3月16日，HEI执行了一次私募，根据该配售，HEI授权发行和销售于2023年5月30日全额提取的1亿美元无担保优先票据。无担保优先票据的收益，HEI系列2023A为3900万美元，HEI系列2023B为6100万美元，于2023年5月31日用于偿还1亿美元的定期贷款安排。2023A和2023B系列债券的利息分别为6.04%和6.10%，分别于2028年6月15日和2033年6月15日到期。更多信息见合并财务报表附注7。

公司相信，根据公司目前的业务计划，其现金和现金等价物以及预期的运营现金流将足以满足公司在短期内的现金需求。然而，本公司预期，HEI及公用事业公司的流动资金将继续受到2023年8月将其信用评级下调至低于投资级的影响，这将使本公司无法获得无担保的短期借款，并将继续以可接受的条件及时限制进入资本市场和其他债务和股权融资来源的机会，同时毛伊岛风暴和野火的解决以及正在进行的相关诉讼仍在等待解决。此外，新冠肺炎对当地经济的挥之不去的影响和燃料价格上涨导致营运资金要求上升，也可能增加流动性需求。对于公用事业公司来说，尽管燃料价格已从2022年的高点回落，但仍处于高位，并随着燃料的消费和向客户开具账单，增加了燃料库存的成本和更高的客户应收账款余额。虽然应收账款余额自2022年12月以来有所下降，但由于疫情的爆发，应收账款余额仍然较高，并在暂停断电措施结束后，导致2022年和2023年的坏账支出和核销增加。预计较高的坏账支出将持续下去，直到公用事业部门恢复大流行前的收集做法，同时拖欠账款的数量减少。毛伊岛风暴和野火没有也预计不会对应收账款和更高的坏账支出造成实质性影响。截至2023年12月31日，公用事业公司约有2200万美元的应收账款逾期30天以上。在超过30天的逾期金额中，约49%是按付款计划进行的。除了延迟收回应收账款对现金流的影响外，相对于上一次费率案例中批准的千瓦时销售额，千瓦时销售额较低通常会导致现金流的延迟计时，从而导致营运资金需求增加(见下文电力公用事业部分的“最近的发展”)。

如果认为短期内需要进一步的流动性，公用事业公司还可以放慢与非必要项目相关的资本支出步伐，管理运营和维护费用，在有担保的基础上寻求借款，并探索出售资产。

在ASB，流动性保持在令人满意的水平。截至2023年12月31日，ASB的现金及现金等价物为4.35亿美元，而截至2022年12月31日的现金及现金等价物为1.56亿美元。ASB仍远高于《联邦存款保险公司改善法案》规定的“资本充足”的资本类别，虽然夏威夷的经济前景保持稳定，但银行业潜在的持续动荡、通货膨胀、利率上升和货币政策收紧带来的新风险增加了经济衰退的风险，这可能增加对贷款业绩和信贷损失拨备的影响的不确定性(见下文“银行”一节中的“最近的发展”)。

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高等学校合并材料现金需求. HEI综合的重大现金需求包括：公用事业相关资本支出(包括与野火和野火缓解相关的资本支出)、劳动力和福利成本、运营与维护费用、与毛伊岛风暴和野火相关的法律和咨询成本、燃料和购买电力成本、债务和利息支付；与银行相关的贷款投资；与HEI相关的劳动力和福利成本、股东股息、债务和利息支付以及与毛伊岛风暴和野火相关的法律和咨询成本；以及HEI股权出资，以支持Pacific Current的可持续基础设施投资。

预测HEI综合“用于投资活动的现金净额”(不包括来自ASB的“投资”现金流)主要包括公用事业公司的净资本支出，主要与电网维护和现代化有关，以允许整合更多可再生能源、提高客户可靠性、提高系统效率和增强弹性。公用事业公司的资本支出预计将主要通过留存收益和其他债务融资来源的收益提供资金(另请参阅下文“电力公用事业”和“银行”部分中关于“财务状况--流动性和资本资源”项下有关其他重大现金需求的讨论)。除了公用事业公司的建设计划和债务到期日所需的资金外，就HEI而言，2025年还需要大约5000万美元来偿还到期的长期债务。债务到期日预计将用现有现金的收益偿还，如果有的话，还包括发行商业票据、银行借款、其他中长期债务、发行普通股和/或子公司的股息。HEI的若干附属公司向HEI支付股息或作出其他分派的能力须受合约及监管限制(见综合财务报表附注15)。额外的债务和/或股权融资(如有)可用于投资于公用事业公司、银行或太平洋电流公司；偿还商业票据或其他短期借款(如果有的话)；支付利息成本；或为意外支出提供资金，例如增加或加快公用事业公司资本项目的建设或未预期的公用事业资本支出。此外，现有债务可能在到期前通过额外的债务或股权融资(或两者兼而有之)进行再融资。

某些毛伊岛风暴和野火与HEI和公用事业公司的法律相关费用，包括One‘Ohana倡议根据1.65亿美元的超额责任保险和1.45亿美元的董事和高级管理人员责任保险单，可追回供款(见综合财务报表附注2)。截至2023年12月31日，在扣除适用的留存金额和估计的保险回收后，HEI和公用事业公司在超额负债和董事及高级管理人员责任保单下分别剩余约6600万美元和1.39亿美元的保险覆盖范围，包括One‘Ohana倡议贡献。

选定的短期和长期合同义务和承诺. 关于根据指定的合同义务和商业承诺支付的合伙企业及其附属公司的付款情况如下：

2023年12月31日
(单位：百万)			少于 1年						1-3 年份						3-5 年份						多过 5年						总计
合同义务
符合条件的保障性安居工程投资			$	35					$	43					$	9					$	1					$	88
时间证书			899						151						12						2						1,064
其他银行借款			550						200						—						—						750
长期债务			18						283						722						1,835						2,858
存单利息、其他银行借款、短期贷款和长期债务			171						240						187						781						1,379
经营租赁和融资租赁
被归类为租约的PPA			38						76						72						511						697
其他租约			21						32						16						33						102
服务局合同、维护协议及其他			23						23						10						—						56
夏威夷电力公司的开放式采购订单义务1			172						61						7						7						247
夏威夷电力燃料油购买义务(基于12月31日燃料油价格预估)			4						5						—						—						9
夏威夷电力购买-未归类为租赁的最低固定容量费用			84						169						177						599						1,029
不确定税收头寸的负债			4						1						10						—						15
总计(估计)			$	2,019					$	1,284					$	1,222					$	3,769					$	8,294

1包括合同义务以及对资本支出和费用金额的承诺。

上表不包括其他类别的债务和承诺，例如递延税款、某些贸易应付款、根据集体谈判和其他雇佣协议及雇员福利计划在未来期间应支付的数额，以及从差饷缴纳人收取的可能退款(例如，在收入分享项下

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机制)。截至2023年12月31日，为履行本公司退休福利计划的义务而以信托形式持有的资产的公允价值不超过退休福利计划的福利义务。上表未列入退休福利计划的最低供资要求；不过，见2024年综合财务报表附注11和估计缴款。

关于公用事业公司承诺的讨论，见合并财务报表附注4。关于ASB承诺的进一步讨论，见合并财务报表附注5。

经营活动在2023年和2022年分别提供了5.51亿美元和4.54亿美元的净现金。2023年，投资活动使用的现金净额为2.57亿美元，2022年为11.29亿美元。2023年，用于投资活动的现金净额主要是由于资本支出和应收贷款净增加，但被出售证券收益、收到可供出售投资证券的偿还款项、出售商业贷款的收益和持有至到期投资证券的偿还款项部分抵销。2022年，用于投资活动的现金净额主要是由于应收贷款净增加、购买可供出售投资证券、资本支出、购买用于投资的贷款和从联邦住房贷款银行净购买股票，但因收到可供出售投资证券和持有至到期投资证券的还款而部分抵消。

融资活动在2023年和2022年分别提供了1.96亿美元和5.68亿美元的现金净额。2023年，融资活动提供的现金净额包括其他银行借款、循环信贷和长期债务的收益，但因偿还其他银行借款和长期债务、存款负债净减少、其他银行借款和短期借款以及普通股和优先股股息的支付而部分抵消。2022年，融资活动提供的现金净额包括其他短期借款和发行短期和长期债务的收益净增加，以及短期借款净增加，但因偿还长期债务以及支付普通股和优先股股息而部分抵消。

关于2021年经营、投资和融资活动的讨论，请参阅公司2022年10-K报表第7项“财务状况和经营结果的管理讨论和分析--合营高等学校”中的“流动性和资本资源”部分。

除了母公司的资本贡献、公司间服务(以及相关的公司间应付款和应收款)、夏威夷电力公司定期向HEI借款(及相关利息)和向HEI支付股息外，电力公司和银行部门在其经营、投资和融资活动中基本上是自主的。(请参阅电力公司和银行部门对其现金流的讨论，见下文各自的“流动性和资本资源”部分。)2023年，夏威夷电气和ASB(通过ASB夏威夷)分别向HEI支付了1.29亿美元和3900万美元的现金股息。

2023年8月，由于毛伊岛风暴和野火的潜在影响，HEI董事会投票决定暂停季度现金股息，从第二季度股息之后开始。这一行动旨在使公司能够提供额外的流动资金，并将现金分配给重建和恢复电力，并帮助确保公用事业和银行的强劲未来。ASB董事会决定从第二季度股息后开始暂停向HEI派发季度现金股息，以帮助确保尽可能高的银行流动性和资本。夏威夷电力董事会将第四季度向HEI发放的现金股息从第三季度的3200万美元减少到1300万美元，以使公用事业公司能够将更多资源投入毛伊岛的恢复工作，并进行关键的资本投资，包括缓解野火。一间或多间营运附属公司的股息或其他分派大幅减少或延迟一段较长时间后，可能会对本公司的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

未经监管部门批准，夏威夷电气和ASB的一部分净资产不得以股息、贷款或垫款的形式转移给HEI。在电力公用事业或ASB的财务状况没有意外的重大不利变化的情况下，预计此类限制不会对HEI的运营或其偿还债务或其他现金义务的能力产生重大影响。见合并财务报表附注15。

虽然本公司因毛伊岛风暴及野火而下调的信用评级将继续对本公司以及时及可接受的条款进入资本市场及其他债务及股权融资来源的能力造成不利影响，但本公司目前相信其从电力及银行业务内部产生现金的能力，以及充分利用其循环信贷安排的现有现金，足以维持充足的流动资金以应付其短期内的合约义务及商业承诺、其预测的资本开支及投资、预期的退休福利计划供款及其他重大现金需求。然而，长期而言，任何重大削减或延长从一个或多个营运附属公司向HEI派发的股息或其他分配，以及与毛伊岛风暴和野火及相关诉讼有关的潜在损害和损失(见综合财务报表附注2)、燃油价格上升、通胀、利率上升、货币政策收紧和地缘政治情况的经济影响，均会造成重大不确定性，而本公司不能

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预测这些条件的程度或持续时间，这些条件对公司资本成本及其获得额外资本的能力的未来影响，或对公司财务状况，经营业绩和现金流量的未来影响。见项目1A。第一部分“风险因素”，以进一步讨论风险和不确定性。

HEI之综合资本架构（不包括存款负债及其他银行借贷）如下：

12月31日			2023												2022
(百万美元)
短期借款，净额-银行以外			$	—					—		%				$	173					3		%
长期债务净额-银行以外			2,842						54						2,385						50
子公司优先股			34						1						34						1
普通股股权			2,345						45						2,202						46
			$	5,221					100		%				$	4,794					100		%

HEI的商业票据借款及信贷额度如下：

			截至2023年12月31日的年度
(单位：百万)			平均值 平衡						期末 平衡						2022年12月31日
商业票据			$	24					$	—					$	50
信贷额度利用循环信贷安排			63						175						—

注：此表不包括夏威夷电力公司单独发行的商业票据和从其循环信贷安排中提取的信贷额度，这些情况在下文“电力公用事业--流动性和资本资源”项下披露。2023年，黑石集团的短期商业票据借款上限为9900万美元。自.起 2023年12月31日，HEI的信贷额度安排下的可用承诺能力为零。

在毛伊岛风暴和野火之前，HEI利用短期债务(通常是商业票据)支持正常运营、为商业票据再融资、注销长期债务、支付股息和其他临时需求，包括子公司的短期融资需求。HEI还定期向夏威夷电气提供短期贷款，以满足夏威夷电气的现金需求，包括夏威夷电气向夏威夷电气之光和毛伊岛电气提供贷款，但截至2023年12月31日，夏威夷电气没有此类短期贷款未偿还。从历史上看，HEI也定期利用无担保长期债务，为对其子公司的投资和贷款提供资金，以支持其资本改善或其他要求，偿还长期和短期债务，以及用于其他公司目的。HEI信用评级的下调将影响HEI以及时和可接受的条件进入资本市场和其他债务和股权融资来源的能力。

有关公司贷款的简要说明，请参阅合并财务报表附注6和附注7。

2023年8月，海尔电气和夏威夷电气的信用评级多次被惠誉、穆迪和S下调，包括低于投资级的评级。这些评级行动主要是由于毛伊岛风暴和野火造成的破坏给公司带来的不确定性。从2023年8月下调评级之前到2024年2月15日，惠誉、穆迪和S对海尔的评级如下：

惠誉

穆迪

标普(S&P)

至

从…

至

从…

至

从…

分别为长期发行人违约、长期公司家族和发行人信用

B

BBB+

B11

西河1

B-

BBB-

短期发行人违约、商业票据和商业票据

B

F2

NP

P-2

B

A-3

展望

观看负片

稳定

稳定2

稳定

观看负片

稳定

1在2023年8月评级下调之前，穆迪的长期债务评级被撤回，因为HEI没有任何未偿还的上市交易债务。2023年12月，穆迪将HEI的长期企业家族评级定为“B1”。穆迪继续对夏威夷电气的长期债务进行评级。见下文“电力公用事业--流动性和资本来源”。

2自2023年12月以来，穆迪将HEI的评级展望从“评估降级”修订为“稳定”，原因是几个积极的事态发展，包括夏威夷州积极努力制定一项计划，以解决野火引发的金融和法律问题。

注：上述评级仅反映在评级发出或确认时适用评级机构的观点，可从该评级机构获得对该等评级的重要性的解释。此类评级不是购买、出售或持有任何证券的建议；评级机构可能随时修改或撤回此类评级；每个评级应独立于任何其他评级进行评估。

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见项目1A“信贷和资本市场风险”。风险因素。HeI‘s和Hawaian Electric的信用评级下调影响了该公司及时并按HEI可接受的条件进入资本市场和其他债务和股权融资来源的能力。

在2023年、2022年或2021年，没有通过HEIRSP或ASB 401(K)计划发行新的普通股，HEI通过公开市场购买其普通股满足了HEIRSP和ASB 401(K)计划的购股要求。在2022年或2021年，从2023年1月至2023年9月4日、2022年12月6日至2023年12月31日，没有通过股息再投资计划(DIP)发行新的普通股，HEI通过公开市场购买其普通股满足了DIP的股票购买要求。从2023年9月5日至12月5日，HEI通过新发行约50万股普通股，总计660万美元，满足了股息再投资计划(DIP)的购股要求，主要面向接受2023年9月股息支付的参与者。

表外安排。尽管公司和公用事业公司有某些表外安排，但管理层已确定，它没有对公司和公用事业公司的财务状况、财务状况、收入或支出的变化、运营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来影响的表外安排，包括以下类型的表外安排：

1.担保合同项下的义务，

2.转移给未合并实体的资产的留存或或有权益或类似安排，为该实体提供信贷、流动资金或市场风险支持；

3.衍生工具项下的债务，以及

4.本公司或公用事业公司在向本公司或公用事业公司提供融资、流动资金、市场风险或信用风险支持，或与本公司或公用事业公司从事租赁、对冲或研发服务的非综合实体中持有的重大可变权益项下的债务。

材料估算和关键会计政策。*在编制财务报表时，要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计大相径庭。

特别容易受到重大变化影响的重大估计数包括报告的养恤金和其他退休后福利债务、或有事项和诉讼、所得税、监管资产和负债、信贷损失准备、公允价值和资产报废债务。如会计估计需要作出在作出估计时并不确定的假设，而所选假设的改变可能对估计及本公司的经营业绩或财务状况产生重大影响，则管理层认为该估计属重大。

根据美国证券交易委员会第333-8040号《关于披露关键会计政策的谨慎建议》，管理层已经确定了其认为对公司财务报表最关键的会计政策--即，管理层认为以下讨论的政策对描述公司的运营结果和财务状况都是最重要的，目前需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断。影响公司两个主要部门的政策将在下文讨论，只影响一个部门的政策将在各自部门的“重大估计和关键会计政策”一节中讨论。管理层已与高等学校审计和风险委员会以及夏威夷电力审计和风险委员会(如适用)审查了重大估计和关键会计政策。

有关本公司会计政策的额外讨论，请参阅综合财务报表附注1；有关重大估计和关键会计政策的额外讨论，请参阅下文同一标题下的电力和银行分部讨论。

养恤金和其他退休后福利义务. 该公司的福利义务和提供退休福利的报告成本取决于实际计划经验和对未来经验的假设所产生的许多因素。例如，退休福利费用受实际雇员人口结构(包括年龄和报酬水平)、对计划的缴费水平、计划资产的收益以及已实现和未实现的损益以及计划拨备的变化的影响。费用还可能受到主要精算假设变化的重大影响，这些假设包括计划资产的预期回报率、贴现率和死亡率。根据公用事业公司雇员参加的计划，公司的退休福利会计也进行了调整，以考虑到临市局决定的影响。与上述因素有关的债务变化可能不会立即在损益表上确认为费用，但一般会在计划参与人剩余的平均服务期内在未来几年确认。

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用于计算公司福利义务的贴现率是影响公司福利义务的重要假设。截至2023年12月31日，高等学校和公用事业公司的养老金和其他福利计划的贴现率分别为5.35%和5.39%。根据合并财务报表附注11中的各种假设，截至2023年12月31日的预计福利债务(PBO)和累计退休后福利债务(APBO)与贴现率变化相关的敏感性如下，构成“前瞻性陈述”：

精算假设

假设的变化 以基点为单位

对高校合并的影响 PBO或APBO

对夏威夷联合电力公司的影响 PBO或APBO

(百万美元)

养老金福利

贴现率

+/-50

$(129)/$145

$(122)/$137

其他好处

贴现率

+/-50

$(7)/$8

$(7)/$8

亦请参阅综合财务报表附注1及11。

或有事项及诉讼. 本公司须面对法律程序（包括临市局法律程序）、诉讼及其他索偿。管理层评估该等事项出现任何不利判断或结果的可能性以及可能出现亏损的潜在范围。确定这些意外开支所需的准备金数额（如果有的话）是根据对每个案件或诉讼程序的分析，往往在外部顾问的协助下进行。所需储备金日后可能会因每项事宜的新发展或处理该等事宜的方法的改变（例如结算策略的改变）而改变。

一般而言，环境污染处理成本于开支中扣除，除非临市局可能允许该等成本透过未来费率收回，在此情况下，该等成本将资本化为监管资产。此外，倘成本延长物业的使用寿命、增加容量或改善物业的安全或效率;成本减轻或防止未来的环境污染;或成本乃于物业准备出售时产生，则环境成本会资本化。

虽然公司无法预测毛伊岛风暴和野火调查的最终结果，但公司可能会遭受与毛伊岛风暴和野火有关的损失，这些损失可能超出对One 'Ohana Initiative的7500万美元捐款和法律费用。此外，2023年11月6日，夏威夷州商业和消费者事务部夏威夷保险司发布了毛伊岛风灾和野火索赔的初步数据，夏威夷保险司随后提供了更新的数据。截至2023年11月30日，从200多家保险公司收集的数据显示，住宅和个人财产的保险损失总额估计超过16亿美元。估计的总损失代表与个人机动车辆和住宅财产有关的保险索赔（即，业主保险、住宅火灾房东、公寓单元业主、租房者保险和其他住宅财产），并且不考虑未投保或投保不足的财产损失、商业财产损失、利息、律师费、灭火和清理费用、疏散费用、人身伤害或意外死亡赔偿、医疗费用或其他费用，如潜在的惩罚性赔偿、罚款或处罚。目前尚不清楚向夏威夷保险司报告的投保索赔是否完整，加上上文提到的未说明的财产损失索赔，财产损失索赔总额可能大大高于夏威夷保险司报告的数额。夏威夷保险部门没有说明是否打算在未来提供最新信息。有关更多资料，请参阅综合财务报表附注2。

见综合财务报表附注1、2、4及5。

所得税. 递延所得税资产和负债是根据本公司资产和负债的财务报告基础与税基之间的暂时性差异，按照该递延所得税资产或负债实现或清偿时预期有效的税率确定的。递延税项资产的最终变现取决于该等暂时差额可予扣减期间内产生的未来应课税收入。

管理层评估其已采取或可能受到税务机关质疑的税务状况的潜在风险。这些潜在风险的产生是因为税务机关在解释和适用法规、条例和细则方面可能采取与管理层不同的立场。管理层根据过往经验、税务机关过往行动（例如，在其他司法管辖区采取的行动）以及其税务顾问的建议。管理层认为，公司的税收或有事项准备是合理的。然而，政府当局对税务处理争议的最终解决可能会对本公司的当期和递延所得税金额产生不利影响。

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见综合财务报表附注13。

以下是对电力公司和银行部门的讨论。其他分部资料载于综合财务报表附注3。关于夏威夷电力公司的讨论应与其合并财务报表和所附附注一并阅读。

电力设施

执行概述和战略。公用事业公司为该州除考艾岛以外的所有主要岛屿提供电力，约占该州人口的95%，并经营五个独立的电网。公用事业公司的使命是为夏威夷提供创新的能源领导，满足客户和社区的需求和期望，并为他们提供负担得起的，可靠的和清洁的能源。目标是创建一个安全，现代，弹性，灵活和动态的电网，保护夏威夷免受气候变化的影响，并实现分布式能源的最佳组合，如私人屋顶太阳能，需求响应和电网规模的资源，以实现智能，可持续，我们的目标是建设有弹性的社区，并实现与到2045年实现100%可再生能源的法定目标相一致的脱碳目标。

最近的事态发展。 另请参阅HEI的MD&A和合并财务报表附注2中的“近期发展”，其中包括与毛伊岛风暴和野火有关的披露。

与2022年相比，2023年全年的运营和维护费用增加了约3600万美元，或7%。费用增加的主要原因是与毛伊岛风暴和野火以及更高的输电和配电(T&D)预防性和纠正性维护，主要是由于更多的故障电话造成的。与恶劣天气相关的问题导致的成本上升，劳动力和员工福利的增加，以及各种客户服务和信息技术项目的外部咨询成本的增加，也是导致增长的原因之一。

2023年全年，千瓦时销售量比2022年下降1.5%。尽管电价自2022年底以来有所下降，但过去一年的高电价继续影响着电力消费。另一个导致售电量下降的影响是由于毛伊岛风暴和野火。与2022年同期相比，毛伊岛2023年第四季度的销售量下降了7.1%。此外，继续采用能效措施和分布式能源有助于减少千瓦时的销售。

燃料成本到2023年7月一直在下降，到11月逐渐上升，然后在12月下降。尽管燃料成本低于2022年S的峰值，但仍居高不下。尽管公用事业公司能够将燃料成本转嫁给客户，并通过2%的燃料成本风险分担机制(每年最高敞口约为370万美元)限制燃料成本敞口，但客户账单的增加可能会降低客户及时付款的能力或增加无法付款的风险。此外，客户账单的增加可能会导致临市局考虑采取其他行动，限制或推迟任何拟议的差饷加幅，以减轻燃油价格上涨对账单的整体影响。

2023年12月，消费者价格指数从2022年6月9.1%的峰值回落至3.4%。在夏威夷，2023年11月夏威夷(火奴鲁鲁)城市居民消费价格指数(CPI)也从峰值回落，过去12个月上涨了3.6%。在PBR框架下，公用事业公司的通胀风险通过年费率调整(ARA)部分缓解，该调整基于包括复合和非复合部分的公式.

•ARA调整的复合部分包括根据下一年国内生产总值价格指数(GDPPI)的估计变化对通胀的年度变化进行的调整，减去预定的年度生产率系数(目前设置为零)，减去0.22%的客户股息，应用的基础相当于测试年度目标收入加上在实施PBR之前生效的RAM收入调整，加上上一调整年度的ARA调整的复合部分。通胀因素百分比是蓝筹经济指标每年10月公布的下一历年GDPPI年度百分比变化的共识预测。对于2023年日历年，预测的2023年GDPPI为3.68%(扣除0.22%的客户股息)，于2022年10月衡量，并于2023年1月1日生效。对于2024年历年，预测的2024年GDPPI为2.18%(扣除0.22%的客户股息)，于2023年10月衡量，并于2024年1月1日生效。

•ARA调整的非复合部分包括减法部分，代表管理审计节省承诺或对客户的退款，这是临市局批准的2021至2025年。

2023年客户应收账款减少了4400万美元，自2022年12月31日以来减少了15%。应收账款减少的主要原因是由于大量拖欠的商业客户账户的付款，较低的燃料价格导致的较低的客户账单，政府和其他计划援助的接受，以及与更多的断开工作相关的更高的现金收入。目前，虽然应收账款余额继续高于大流行前的水平，但自年初以来应收账款余额的减少减少了周转资金需求，并使公用事业公司的流动资金受益。更多信息见“财务状况--流动性和资本资源”

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信息。

以t为单位在2020年第二季度，临市局批准推迟支付某些与新冠肺炎有关的成本，如坏账支出增加、融资成本上升、不收取滞纳金、个人防护设备成本增加以及关键任务员工的自动减支成本。公用事业公司将新冠肺炎相关成本推迟到临市局批准的期限内，该期限于2021年12月31日结束。2022年第二季度，公用事业公司提交申请，要求收回新冠肺炎递延成本，金额不超过2,780万美元。2023年12月29日，临市局发布了一项决定和命令(2023年12月D&O)，批准了公用事业公司通过Z因子追回与新冠肺炎相关的递延成本的请求，金额最高可达880万美元。临市局指示公用事业公司在2024年至2026年的三年回收期内平均分配新冠肺炎递延成本。任何减少从公用事业公司客户那里收回的金额的额外收集努力，应从第3年的回收金额中减去。截至2023年12月31日，公用事业公司已经记录了870万美元的监管资产，用于推迟新冠肺炎相关成本。(见合并财务报表附注4)“监管资产与负债--新冠肺炎相关成本监管资产”下的讨论)。

监管方面的发展。2021年11月15日，总裁·拜登签署了1.2万亿美元的基础设施投资和就业法案，其中包括未来五年通过各种计划分配的大约5500亿美元的新联邦支出。这笔资金将有助于夏威夷州实现可持续发展目标，包括可再生能源、复原力和脱碳，同时优先考虑经济发展、公平和可负担性。公用事业公司正在寻求作为主要申请者以及与其他组织合作，为各种计划下的项目提供潜在的赠款资金。2023年8月29日，美国能源部通知夏威夷电力公司，其根据IIJA提出的9500万美元联邦资金申请已被推荐授予，但仍需就财政援助条款进行谈判。见“监管程序”合并财务报表附注4，供进一步讨论。

2022年8月16日，总裁·拜登签署了《2022年降低通货膨胀法案》(IRA)，该法案规定在10年内提供2580亿美元的能源相关拨备。爱尔兰共和军的条款旨在降低汽油和电力价格，激励清洁能源投资，并促进碳排放的减少。公用事业公司正在探索IRA中包括的清洁能源税收优惠措施，这可能会进一步减少公用事业公司在EPRM下的回收和客户的成本。

公用事业公司无法预测从任何联邦政府项目获得资金的最终时机和成功.

有关毛伊岛风暴和野火对公用事业公司流动性和资本资源的影响的讨论，请参阅“财务状况-流动性和资本资源”一节中的讨论。

以绩效为基础的规定。2020年12月23日，临市局发布了一份D&O(PBR D&O)，批准了一个新的基于绩效的监管框架(PBR框架)。见合并财务报表附注4中的“监管程序”。

过渡到脱碳和可持续的能源未来。公用事业公司完全致力于引领和支持夏威夷实现脱碳和可持续能源未来的道路。可持续能源未来的重点是安全、可靠和负担得起的电力供应，增强抗灾能力，并摆脱化石燃料资源。公用事业公司认为，需要对气候变化采取全面的方法，既要努力缓解气候变化，也要努力适应气候变化。气候缓解需要实现公用事业公司的脱碳和可再生能源承诺，促进和促进有益的电气化，并在其他杠杆中部署碳去除和补偿以减少全州范围内的排放。

2021年第四季度，公用事业公司概述了他们的气候行动计划，与2005年的基线相比，到2030年将发电的碳排放减少70%。这一目标涵盖的排放包括夏威夷电力公司和向公用事业公司出售电力的IPP拥有的发电烟囱排放。自那时以来，新的可再生第三方发电资源商业运营的延迟和取消，供应链中断和通胀压力导致的成本上升，以及与太阳能电池板进口相关的联邦政策，减缓了减少温室气体排放的进展步伐。另见下文“可再生能源努力的发展--新的可再生PPA”一节。在毛伊岛风暴和野火之后，夏威夷电力公司的信用评级被下调，预计将成为完成新的可再生能源和储存项目的另一个障碍。由于这些挑战，公用事业公司预计，计划中的碳排放减少70%的目标将晚于原定的2030年目标日期。然而，从现在到2030年，公用事业公司将继续用可再生能源取代大量的化石燃料发电，并预计达到或超过夏威夷州的RPS目标。

夏威夷电力公司还承诺到2045年或更早实现发电净零碳排放。虽然公用事业公司碳减排目标的时间将会调整，但2030年计划的关键要素已经完成或仍将在2030年完成，包括关闭该州2022年9月的最后一家燃煤IPP工厂，在2021年的基础上将屋顶太阳能发电增加50%以上，淘汰6台化石燃料发电机组，增加电网规模和客户拥有的存储，扩大地热资源，以及为客户创造激励措施

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在白天的特定时间使用清洁、成本较低的能源，在晚上使用较少的化石燃料能源。化石燃料发电机组的退役符合州政策，并得到夏威夷州法律的支持。

2022年9月1日，该州最后一座燃煤IPP电厂停止运营，消除了公用事业公司发电组合中的一个重要温室气体排放来源。在燃煤IPP电厂退役之前，公用事业公司制定了包括应急计划在内的计划，以确保在过渡期间提供可靠的服务。这些计划包括预计增加的可再生能源/存储项目、现有发电来源的备用容量、在预期备用水平较高的时期加快维护工作，以及多个需求响应/DER计划。例如，从第一阶段可再生RFP开始，一个39兆瓦(MW)的太阳能加储存项目于2022年年中实现商业运营，一个36兆瓦的第一阶段太阳能加储存项目于2023年初实现商业运营。从第二阶段可再生RFP开始，185兆瓦的独立存储设施于2023年12月投入商业运营。此外，2023年4月，夏威夷岛上一个30兆瓦的第一阶段太阳能加储存项目实现了商业运营。

夏威夷的可再生能源投资组合标准法要求电力公用事业公司在2020年12月31日、2030年、2040年和2045年分别达到30%、40%、70%和100%的RPS。夏威夷法律还制定了一个目标，即到2045年，隔离的大气碳和温室气体比该州境内排放的更多。公用事业公司的战略和计划在满足这些目标方面完全一致(另请参阅集成电网规划 (见下文)。

公用事业公司在清洁能源的道路上取得了重大进展，并成功地实现了RPS目标。到目前为止，公用事业公司已经达到了所有法定的RPS目标，包括超过2020年30%的最新里程碑RPS目标，其中它实现了34.5%的RPS。2022年7月，州长伊格签署了第240号法案(H.B.2089)，修改了可再生能源占可再生能源销售的百分比占总发电量的RPS计算。经修订的RPS计算得出的计算百分比低于按以前方法计算的数额。例如，根据修订的RPS计算得出的2022年RPS为31.8%，而以前的方法为39.1%。该定义的更改从2022年7月起生效，并将要求公用事业公司获得比先前RPS计算下更多的可再生能源，以遵守RPS里程碑；然而，公用事业公司预计将继续满足修订后的RPS法律下的RPS里程碑。(见下文“可再生能源努力的发展”)。

如果公用事业公司未能成功达到法律规定的RPS目标，临市局可以对电力公用事业公司的每兆瓦时(MWh)罚款20美元。根据2023年的总发电量水平，满足2030年RPS要求40%的1%缺口将转化为约210万美元的罚款。如有关事件或情况不能合理地预见和改善，则临市局有权酌情决定因电力公司不能合理控制的事件或情况而减轻罚款。除了RPS法规定的惩罚外，未能达到规定的RPS目标预计将导致基于化石燃料的发电量比例高于实现RPS目标的情况，这反过来预计将使公用事业公司在燃料成本风险分担机制下受到商品化石燃料价格风险敞口的限制。燃料成本风险分担机制将燃料成本风险的2%分摊给公用事业机构(98%分摊给差饷缴纳人)，最高风险敞口(或收益)为370万美元。相反，公用事业公司在PIM下有激励措施，为加速实现可再生发电提供财政奖励，以占总发电量的百分比，包括客户提供的发电量。公用事业公司可能会在2023年为超过插入的法定RPS目标的可再生发电量赚取15美元/兆瓦时的奖励，并在多年费率期间的剩余时间赚取10美元/兆瓦时的奖励。

公用事业公司完全符合并支持实现无碳未来的国家政策，并在通过可再生能源和电气化减少排放方面取得了重大进展。这种与国家政策的一致性反映在管理层薪酬计划和公用事业公司的长期计划中，其中包括雄心勃勃的目标，以催化行动，并在其整个运营过程中以比现行法律规定更快的速度加速摆脱化石燃料。包括雄心勃勃的目标在内的长期计划是公用事业公司持续转型的指导原则，并会定期更新，以适应不断变化的技术、成本和其他因素。虽然公用事业公司不会因未能实现公用事业公司的长期目标而受到经济处罚，但公用事业公司认识到，继续使用化石燃料会带来环境和社会成本。

他说，夏威夷州的政策得到了监管框架的支持，并包括一些旨在向该州无碳未来过渡期间保持公用事业公司财务稳定的机制。在销售脱钩机制下，公用事业公司被允许从客户那里收回目标测试年度收入，与千瓦时销售水平无关，随着私营电力公司加入电网和能源效率措施的实施，千瓦时销售水平普遍呈下降趋势。PBR框架下的其他监管机制减少了多年费率计划(MRP)期间的一些监管滞后，例如年度收入调整以提供公用事业收入的年度变化，包括通货膨胀调整，以及特殊项目恢复机制，该机制允许公用事业公司恢复某些已批准的合格项目并从其投入服务中赚取利润。见合并财务报表附注4中的“监管程序”。

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综合电网规划。要实现高水平的可再生能源和无碳电力系统，将需要与当地社区和利益攸关方合作，通过协调能源系统规划使电网现代化。为了实现这一目标，公用事业公司正在实施一种创新的系统能源规划方法，旨在产生最具成本效益的可再生能源和脱碳途径，纳入客户和利益相关者的意见。

综合电网规划(IGP)过程利用包容和透明的利益攸关方参与模式，为感兴趣的各方提供一条途径，让他们参与公用事业，并在整个IGP过程中提供有意义的投入。政府间小组利益攸关方理事会、技术咨询小组和工作组已经成立，并定期举行会议，就政府间小组的具体问题和进程步骤提供反馈和投入。2023年5月12日，公用事业公司提交了他们的最终综合电网计划：通往清洁能源未来的途径，征求利益相关者和公众的意见。综合电网计划提出了可行的步骤，根据夏威夷州的时间表对电网进行脱碳，并建立了一个灵活的框架，可以适应未来的技术。综合电网计划是五年多来与各岛屿的利益攸关方和社区成员建立伙伴关系的结果。他们一起预测了未来的能源需求，并确定了用100%可再生资源满足夏威夷日益增长的能源需求的战略。

需求响应计划。根据临市局的命令，公用事业公司正在制定综合需求响应(DR)组合计划，该计划将增强系统运营并降低客户的成本。客户成本的降低将采取费率或基于奖励的计划的形式，这些计划将补偿客户个人的参与，或者通过与交钥匙服务提供商签约的方式，后者与公用事业公司签订合同，代表参与客户及其分布式资产聚合和提供各种网格服务。

2021年6月9日，临市局下达命令，对2021年2月23日提交的第三次网格服务RFP提供指导。拟议的电网服务RFP仅专注于瓦胡岛，并正在寻求132兆瓦的电网服务，重点是容量削减(60兆瓦)，同样是为了应对2022年9月1日发生的AES燃煤电厂退役带来的潜在储量缺口。公用事业公司签署了电网服务采购协议(GSPA)，总电网服务金额为97.4兆瓦，并于2022年3月16日向临市局提交申请批准。2023年7月12日，临市局批准了修改后的GSPA。公用事业公司修订了GSPA，并于2023年12月29日向临市局提交了申请。

2021年6月8日，临市局批准了这项名为紧急需求响应计划(EDRP)的新计划，这是一项电池存储激励计划，可以在下午6点之间调度电力。至晚上8点每天来自参与的住宅和商业客户，以解决AES燃煤电厂退役后潜在的储量短缺问题。2023年12月12日，公用事业公司已经达到上限，并批准了瓦胡岛上总计约40兆瓦的申请。2023年12月20日，临市局批准将电池奖金申请延长至2023年12月31日，超过40兆瓦上限。

2022年3月30日，公用事业公司向临市局提交申请，要求将毛伊岛上的EDRP扩大到最高15兆瓦，并于2022年5月20日获得临市局的批准。毛伊岛的EDRP于2022年6月1日生效。随后，2022年6月23日，临市局批准通过需求侧管理附加费对瓦胡岛和毛伊岛的额外激励措施进行成本回收。截至2023年12月31日，公用事业公司已在毛伊岛收到并批准了总计约6.5兆瓦的申请。

2022年10月31日，临市局发布命令，指示公用事业公司就2022年6月30日提交的公用事业公司网格服务RFP草案征求所有相关方和利益相关者的意见。拟议的网格服务RFP草案只关注毛伊岛，正在寻求15兆瓦的网格服务。夏威夷电力公司于2023年2月1日发布了RFP，投标截止日期为2024年2月1日。

电网现代化. 电网现代化战略的总体目标是以适当的优先级、顺序和速度部署现代电网投资，以经济高效地最大限度地提高灵活性，最大限度地降低冗余和过时的风险，为客户带来利益，并实现更大的DER和可再生能源集成。根据电网现代化战略，公用事业公司预计新技术将有助于增加私人屋顶太阳能的采用，并利用快速发展的产品，包括储能和先进的逆变器。2019年3月25日，PUC批准了公用事业公司实施电网现代化战略第一阶段的计划，即按比例部署先进计量基础设施（AMI）。于2022年2月28日，临时市政局将第一阶段的范围扩大至全面服务地区，完成日期定于2024年第三季度。全面部署（包括按比例部署）的估计费用约为1.43亿美元，包括资本和递延软件费用，预计将在五年内支付。截至2023年12月31日，第一阶段迄今已产生约1.16亿美元的资本和递延软件成本，目前正在MPIR机制下收回，直至该等成本计入基本费率。于2022年6月24日，临市局在若干条件下批准公用事业公司的要求，即根据MPIR机制，合计每米及网络成本上限，并收回与全面服务地区AMI部署相关的运营及维护成本。截至2023年12月31日，公用事业公司已部署约363，000台先进电表，为约77%的客户提供服务。

公用事业公司于2019年9月30日向PUC提交了高级配电管理系统（ADMS）的申请，作为其电网现代化战略实施第2阶段的一部分。然而，在2019年12月30日，PUC

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暂停了公用事业公司对ADMS的申请，等待公用事业公司提交一份关于广泛部署现场设备的补充申请。电网现代化战略第2阶段现场设备申请的补充和更新于2021年3月31日提交。临市局于2021年4月27日发出命令，取消暂停并恢复考虑第二阶段申请。公用事业公司于2021年10月15日提交了回复立场声明，完成了备审案件的发现阶段。于2021年11月16日，临时市政局暂停公用事业公司的ADMS及第2阶段现场设备申请，以集中公用事业公司的注意力完成第1阶段。公用事业公司向临时市政局提出了重新考虑的动议，以回应暂停，但该动议被拒绝。临时市政局随后澄清，公用事业公司可能会在第一阶段计划于2024年第三季度完成之前不早于六个月恢复第二阶段的备审。第二阶段程序的恢复可能会在临时市政局选定的预定完成日期前六个月开始。2023年4月17日，公用事业公司向PUC提出动议，要求重新开放暂停的待审案件，并允许公用事业公司提交更新和补充的项目成本申请。在六年内实施第二阶段的估计成本，包括资本，递延软件成本和O&M成本，为1.13亿美元。2023年5月3日，PUC批准了恢复备审目录的动议，并于2023年5月19日就更新后的应用程序举办了技术会议。公用事业公司于2023年9月28日提交了回复立场声明，完成了案件的发现阶段。2024年1月19日，公用事业公司与PUC举办了一次技术会议。

基于社区的可再生能源.2017年12月，PUC采用了基于社区的可再生能源（CBRE）计划框架，该框架允许无法或选择不利用私人屋顶太阳能的客户获得可再生能源的好处，以帮助抵消他们每月的电费并支持夏威夷的清洁能源。该方案有两个阶段。

第一阶段于2018年7月开始，总计8兆瓦的太阳能光伏（PV），每个岛屿只有一个信用率，于2020年4月9日关闭。两个第一阶段项目（毛伊岛28.32千瓦和Oakland 270千瓦）已运营三年，一个第一阶段项目（Oakland 3,000千瓦）于2023年10月1日实现商业运营。另外两个第一阶段项目预计将于2024年第一季度投入运营（夏威夷岛：750千瓦和莫洛凯岛：250千瓦）。

第二阶段于2020年4月9日开始，随后于2021年7月27日扩大，允许在所有夏威夷电力服务地区分两批提供超过250兆瓦的小型（250千瓦以下），中型和大型系统规模，以鼓励各种系统规模。为了让中低收入（LMI）客户有机会参与该计划，2022年11月15日，通过针对夏威夷岛、毛伊岛和夏威夷岛的三个岛屿的RFP，为专门的LMI项目授予了23兆瓦的容量。LMI项目没有规模上限，也不会减少其他项目可用的250兆瓦容量。专门的LMI项目预计将于2025年投入运营。

公用事业公司于2022年4月14日发布了世邦魏理仕第一阶段RFP，用于奥廷加，毛伊岛和夏威夷。RFP于2022年8月17日结束，并对提案进行了评估。第一批项目，大于或等于250千瓦，于2023年2月22日授予。第一阶段项目预计将于2025年或2026年投入运营。

对于LANAI，公用事业公司将之前发布的可变可再生可调度发电与能源存储RFP和世邦魏理仕RFP相结合，以优化采购可再生能源的好处，刺激发展，并增加LANAI上CBRE计划成功的可能性。有关更多信息，请参阅“可再生能源工作的发展--请求可再生能源提案、意向书和信息”。

世邦魏理仕为拉奈选择了一份提案，但谈判于2022年6月15日终止。经独立观察员同意，于2022年7月1日选定了替代提案。2022年7月25日，公用事业公司宣布为Lanai CBRE RFP选择新的开发商。2022年9月21日，Pulama Lanai通知公用事业公司，拉奈正在计划一个项目，将这两个大型度假村从电网中移除，这两个大型度假村约占该岛负荷的40%，这给拉奈未来的能源需求带来了巨大的不确定性。2022年9月28日，公用事业公司通知临市局，正在进行的拉奈CBRE项目谈判将继续进行，但由于Pulama Lanai通知的不确定性，公用事业公司目前没有签署PPA。各方目前正在探索推进该项目的各种选择。在莫洛凯岛上，只收到了一个社区合作组织的建议书。在对这些建议进行评估并征得独立观察员的同意后，公用事业公司于2022年9月9日提交了一封信，提议关闭Molokai CBRE RFP，并与唯一的投标人合作，在RFP进程之外改善其两个拟议项目的某些方面，以造福莫洛凯的居民。经过成功的谈判，执行了两份太阳能加存储设施合同，2023年9月29日，公用事业公司向临市局提交了两份申请，要求批准合同。2024年1月8日，临市局批准了这两份合同。

公用事业CBRE阶段2规则29于2022年3月10日生效。公用事业公司目前正在接受规模小于250千瓦的小型CBRE项目的项目申请。临市局预留了45兆瓦以及第一阶段的少量未分配容量，用于瓦胡岛、毛伊岛和夏威夷岛第二阶段的小项目。公用事业公司开发了CBRE门户，订阅者组织可以在其中申请小项目容量并管理所有CBRE的订阅者

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计划中的项目。一旦订户组织将他们的项目添加到门户，客户还可以使用CBRE门户来征求订阅报价、比较和订阅项目。

微电网服务资费程序.在颁布2018年第200号法案时，夏威夷立法机构发现，夏威夷居民和企业容易受到极端天气事件或其他灾难造成的岛屿能源系统中断的影响，并表示相信微电网的使用将为夏威夷社区增强能源弹性，从而提高公共安全和安保。因此，第200号法案的目的是通过制定标准的微电网服务电价，鼓励和便利微电网的开发和使用。2018年7月，根据第200号法案，临市局启动了一项程序，以调查微电网服务资费的制定。2019年8月，临市局发布了一项命令，对议程上需要解决的项目进行了优先排序，并指示各方成立工作组(工作组)，以解决临市局确定的问题。

2021年5月27日，公用事业公司提交了微电网服务电价。2021年9月21日，临市局为微电网电价程序第二阶段提供了指导，明确了第二阶段的目标是促进微电网项目运营商的自给自足和弹性，并在适用的情况下进一步简化微电网服务电价。此外，临时立法会指示缔约方建议优先议题，以及更好地告知各方在2021年10月21日之前提交的程序这一阶段将讨论的议题的理由。

2022年4月1日，临市局确定了微电网程序第二阶段解决方案的优先事项，其中包括：1)微电网补偿和电网服务；2)公用事业补偿；3)客户保护和相关考虑；4)互联互通；以及5)工作组与夏威夷电力公司和政府机构的相关微电网和弹性倡议的协调。此外，临市局制定了一个程序时间表，包括与临市局的季度情况会议、第二阶段工作组报告、修订的微电网服务电价草案、缔约方对拟议的微电网服务电价的评论，以及随后的临市局D&O会议。

2022年6月30日，临市局向工作小组提供了进一步的指导，以便按以下顺序优先讨论微电网类型：1)使用公用事业线路/基础设施的混合微电网-第三方开发商；2)与合作伙伴的混合微电网-公用事业项目；以及3)客户微电网。此外，临市局指示工作组讨论微电网补偿问题，并继续让微电网开发商参与工作组会议。

工作组于2022年4月至2022年10月举行会议，讨论临市局的目标，并回应第二阶段的优先事项。2022年10月31日，临市局发出了一封指导信，并建议工作小组为报告提出新的时间表。公用事业公司和消费者权益倡导者于2022年11月10日提交了一封联名信，修改了时间表。2022年11月21日，临市局发布命令，在审查联名信期间暂停第二阶段程序时间表。

脱钩。关于脱钩的讨论，见合并财务报表附注4中的“脱钩”。

受监管收益. 作为PBR框架年度审查周期的一部分，公用事业公司跟踪根据收益分享机制计算的制定费率的ROACEs，该机制仅包括在制定费率时考虑的项目。在年底，将每一家公用事业公司的定价ROACE与临市局允许的ROACE进行比较，以确定是否触发了收益分享。在PBR程序中的D&O将收益分享机制修改为对称安排。自2021年的年度收益起生效，对于实现的费率制定ROACE，将触发收益分享，超出当前授权费率上下300个基点的死区-每家公用事业公司的ROACE为9.5%。收益分享抵免或回收将包括在两年一次的报告(正式名称为年度脱钩备案)中，该报告将于次年春季提交给临市局。2023年、2022年和2021年的业绩没有触发公用事业公司的收益分享机制。

2023年8月31日，临市局发布命令，暂停ESM，直至另行通知。该命令的目的是解决客户可能在未经临市局事先审查的情况下通过ESM的运作来承担与毛伊岛风暴和野火相关的成本的意外后果。

截至2023年12月31日的实际和临市局允许的回报如下：

%						在利率基数上制定利率回报**																		ROACE**																		ROACE的费率制定*
截至2023年12月31日的年度报告						夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气						夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气						夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气
实用程序返回						7.34						6.77						4.57						8.96						8.09						4.53						9.28						8.27						4.46
PUC允许的退货						7.37						7.52						7.43						9.50						9.50						9.50						9.50						9.50						9.50
差异化						(0.03)						(0.75)						(2.86)						(0.54)						(1.41)						(4.97)						(0.22)						(1.23)						(5.04)

*根据记录的营业收入和平均费率基数计算电价，两者都根据确定电价中未包括的项目进行调整。

*净利润是记录的净收入除以平均普通股权益。

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*对ROACE进行了调整，删除了临市局在制定费率时未包括的项目，如奖励薪酬。

临市局允许的ROACEs和ROACEs之间的差距主要是由于某些费用被排除在差饷之外(例如，奖励薪酬和慈善捐款)，以及超过目前通过差饷收回的折旧、运营和维护费用和比率基数回报(最后一个比率情况加上授权的RAM调整和ARA收入)。

业务成果。

2023年与2022年

2023						2022						增加(减少)												(百万美元，每桶除外)
$	3,270					$	3,409					$	(139)											收入。净减少主要是由于：
																		$	(134)					购买的千瓦时减少和PPAC收入减少，部分被较高的购买电力电价所抵消1
																		(60)						燃料油价格下降，部分被发电量增加所抵消2
																		(3)						较低的PIM
																		2						额外的杆件附着费收入
																		3						更高的DSM收入
																		5						更高的MPIR收入
																		7						更高的燃料成本风险分担调整(2023年奖励)
																		40						ARA调整带来的更高收入
1,211						1,266						(55)												燃料油费用.2净减少主要是由于燃料油价格下降，但部分被产生的较高千瓦时抵消
672						794						(122)												外购电费1,2。净减少主要是由于购买的千瓦时较少，以及由于2022年9月1日关闭而降低了AES费用，但由于增加了第一阶段和第二阶段的太阳能加储存项目以及购买的电力电价上升，部分抵消了这一下降
534						498						36												运维费用。净增长主要是由于：
																		13						输变电运维费用较高
																		11						毛伊岛风暴和野火应对的劳动力和相关费用
																		4						劳动力和员工福利成本增加
																		3						更高的外部服务，用于客户服务支持改进和综合电网规划
																		3						进行更多车站维护工作
																		3						设施费用较高
																		2						与环境事务相关的更高的法律费用和其他费用
																		(3)						发电设施检修范围较低
551						553						(2)												其他费用.减少的原因是收入税减少，部分被折旧费用增加所抵消，折旧费用增加是因为增加投资以整合更多可再生能源并提高客户可靠性和系统效率，以及工资税增加是因为失业税率提高
302						299						3												营业收入. 增加主要是由于ARA、燃料成本风险分担调整增加以及MPIR收入增加，部分被运营和维护费用增加以及折旧费用增加所抵消
247						241						6												所得税前收入.增加主要是由于营业收入增加，投资利息收入增加，以及与资本支出增加相关的AFUDC增加，被借款增加导致的利息支出增加所抵消
194						189						5												普通股净收益.由于税前收入增加而增加。有效税率解释见下文
8.2		%				8.2		%				—		%										平均普通股权益回报率
$	126.73					$	141.49					$	(14.76)											平均每桶燃料油成本
$	8,227					$	8,354					$	(127)											千瓦时销售额（百万） 3
2,564						2,511						53												全职雇员人数（截至12月31日）

1电力公司的费率表目前包含PPAC，通过PPAC，购买电力费用（购买能源成本除外）的变化被传递给客户。

2电力公司的费率表目前包含ECRC，通过ECRC，燃油价格和购买能源成本的某些组成部分的变化被传递给客户。

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3与去年相比，千瓦时销售额较低。销售额的下降可归因于毛伊岛风暴和野火的影响，这些风暴和野火对拉海纳社区造成了广泛的破坏。此外，持续采用能源效益措施及分布式能源亦有助减少千瓦时销售。

夏威夷电力在2023年和2022年的有效税率（联邦和州所得税率）为21%。

有关2021年业绩的讨论，请参阅公司2022年10-K表格中第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-电力公用事业”中的“经营业绩”部分。

有关公用事业的增量费用的更多信息，请参阅截至年底的毛伊岛风暴和野火2023年12月31日，见“行动结果--毛伊岛风暴和野火相关费用，净额“在黑学院的医学博士和博士学位”。

截至2023年12月31日，公用事业物业、厂房和设备(PPE)的账面净值(成本减去累计折旧)为54亿美元，其中约21%与代用PPE有关，64%与输配PPE有关，15%与其他PPE有关。账面净值总额的约6%与已停用或公用事业公司计划停用或停用的第PPE代有关。

监管程序。*2020年12月23日，发布了PBR D&O，建立了PBR框架。PBR框架实施了为期五年的多年费率期间(MRP)，在此期间将不会有一般费率申请。在MRP的第四年，临市局将全面检讨PBR框架，以确定是否有任何修改或修订是适当的。另见合并财务报表附注4中的“监管程序”。

可再生能源努力的发展。公用事业公司的可再生能源目标在很大程度上取决于由独立发电商开发和运营的可再生项目的成功。从2017年开始，公用事业公司开始了一项雄心勃勃的采购工作，选择了多个太阳能和存储项目，以帮助实现公用事业公司的可再生能源组合标准目标，并帮助公用事业公司淘汰化石燃料发电。最近采购的几个项目出现延误的原因包括：新冠肺炎疫情的影响导致供应链中断；美国海关和边境保护局下令在美国入境口岸扣留太阳能产品；以及意外的现场条件导致意外的项目成本，或者在某些情况下无法有效利用先前确定的项目现场。这些影响导致5个第2阶段项目被独立发电商宣布无效，1个第1阶段项目和1个第2阶段项目相互终止其与公用事业公司的PPA。项目还表明，美国商务部应Auxin Solar Inc.关于太阳能电池板进口的要求于2022年3月28日发起的调查可能会产生影响。2022年6月6日，总裁·拜登创建了一座桥梁，暂时帮助美国太阳能部署者有能力采购某些进口太阳能组件和电池，在24个月内免征某些关税，以确保美国有足够的太阳能组件供应，以满足发电需求。公用事业公司已与几个项目开发商就提高先前核准的价格和延长这些项目的有保证的商业运营日期的请求进行了谈判，以确保其可行性，以考虑到最近这些市场状况的影响。所有这些修正案都已获得批准。这些项目的重大延误或失败增加了公用事业公司无法达到可再生能源组合标准或其他与气候有关的目标、与增加可再生能源发电量的速度相关的业绩激励机制的资格以及淘汰化石燃料机组的能力的风险。公用事业公司推进其可再生能源战略的努力的发展包括综合财务报表附注4讨论的可再生能源项目和以下内容：

新的可再生PPA.

•2021年11月16日，夏威夷电灯和哈维可再生发展有限责任公司(HRD)签订了修订和重新签署的购电协议(HRD ARPPA)。根据HRD ARPPA，HRD将对现有风电设施进行升级和重新供电，以使其能够继续为客户节省成本，提供高达10.56兆瓦的能源。HRD ARPPA与化石燃料价格脱钩，并将现有PPA的期限延长20年，自商业运营之日起生效。2021年12月17日，夏威夷电灯提交了HRD ARPPA的批准申请，要求不迟于2022年6月15日做出决定。2023年1月11日，夏威夷电灯和HRD签订了HRD ARPPA第一修正案(第一修正案)。第一修正案包括将保证商业运营日期(GCOD)延长26个月，以适应零部件交付的延迟，并暂时提高价格，直到人力资源开发收回第一修正案中规定的估计增加的成本。该修订於2023年7月12日获临市局有条件通过。

•2019年12月31日，夏威夷电灯和普纳地热合资公司签订了修订和重新签署的购电协议(PGV ARPPA)。PGV ARPPA将现有PPA的期限延长25年至2052年，将设施的固定装机容量扩大至46兆瓦，并将设施提供的能源的定价与化石燃料价格脱钩，以降低客户的成本。2022年3月16日，临市局发布了一份D&O，批准了PGV ARPPA，条件包括要求在建设之前完成最终的环境审查。

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2022年3月28日，普纳·波诺联盟提出复议动议，要求复议、修改和/或撤销D&O。6月6日，临时市政局驳回了普纳·波诺的复议动议。PGV通知公用事业公司，自谈判PGV ARPPA条款以来发生的市场状况变化影响了项目的财务可行性，需要对PGV ARPPA进行修订以减轻影响。2023年3月27日，公用事业公司和PGV执行了PGV ARPPA第一修正案，增加了容量支付并延长了GCOD。请求批准PGV ARPPA第一修正案的申请于2023年4月4日提交。2023年6月13日，PGV通知公用事业公司，它有能力及时履行ARPPA的条款。PGV一直在努力恢复其发电能力，并继续钻探并计划钻探更多油井，然而，这一过程花费的时间比预期的要长，PGV越来越关注及时实现合同公司46兆瓦的装机容量。鉴于收到这一信息并允许公用事业公司和PGV确定最佳前进道路，2023年7月6日，公用事业公司要求PUC搁置程序时间表，以批准PGV ARPPA第一修正案。为了解决PGV的关切，双方签署了PGV ARPPA第二修正案，其中降低了达到商业运营所需的能力，并保留了全部合同能力，实现了部分试运行。2023年10月2日，公用事业公司提交了一封信，要求重新打开议程，并寻求在2023年底之前批准PGV ARPPA的第一和第二修正案。2023年12月29日，临市局发布决定和命令，有条件地批准PGV ARPPA的第一和第二修正案。按照指示，公用事业公司于2024年1月12日提交了一份补充简报，解释其收回成本的请求。

•根据由临市局管理并由独立观察员监督的征求建议书程序，公用事业公司于2018年2月发布了瓦胡岛220兆瓦可再生发电、夏威夷岛50兆瓦可再生发电和毛伊岛60兆瓦可再生发电的第一阶段可再生RFP。迄今为止，公用事业公司向临市局提出了七项请求，要求批准与先前批准的PPA相关的修正案，以改变定价和/或保证商业运营日期，以支持项目完成，同时保持系统可靠性。临市局已通过所有七项修订。到目前为止，已有三个项目实现了商业运营。另见合并财务报表附注4中的“采购承诺”。

其中一项PPA已于2023年11月17日终止，其余七项PPA的摘要如下：

公用事业						合同数量						总光伏容量(MW)						贝丝尺寸(兆瓦/兆瓦时)						有保证的商业运营日期						合同期限(年)						预计年度付款总额(单位：百万)
夏威夷电力公司						4						139.5						139.5/558						7/31/22, 1/11/23, 1/20/23* & 10/31/24						20 & 25						$	34.0
夏威夷电灯						2						60						60/240						10/11/24 & 4/21/23						25						19.2
茂宜电气						1						60						60/240						5/31/24						25						13.2
总计						7						259.5						259.5/1038																		$	66.4

*项目延误导致错过了预期的保证商业运营日期。

公用事业公司已获得临市局的批准，通过PPAC收回7个PPA预计每年6,640万美元的总付款，但这些费用不包括在基本费率中。

•为了继续2018年2月的征求建议书流程，公用事业公司于2019年8月22日发布了针对瓦胡岛、毛伊岛和夏威夷岛的第二阶段可再生RFP和电网服务RFP。到目前为止，公用事业公司已经提交了11份PPA申请。此外，还向临市局提交了两个GSPA和两个公用事业自建项目的资本支出承付款申请。在提交的11个PPA中，有6个PPA被独立的发电商宣布无效，1个PPA被双方终止。其余四个项目已获临市局批准。到目前为止，公用事业公司向临市局提出了三项请求，要求批准与先前批准的PPA相关的修正案，以改变定价和/或保证商业运营日期，以支持项目完成，同时保持系统可靠性。临市局已通过所有三项修订。这两个GSPA于2020年12月获得临市局批准。2023年12月22日，临市局批准了公用事业公司的Waena电池储能系统(BESS)项目。剩下的一个公用事业公司自建项目仍在等待临市局的批准。2023年12月19日，瓦胡岛卡波雷储能项目实现商业运营。另见合并财务报表附注4“承付款”。

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其余四个已获批准的第二阶段公共采购协议摘要如下：

公用事业						合同数量						总光伏容量(MW)						贝丝尺寸(兆瓦/兆瓦时)												有保证的商业运营日期						合同期限(年)						预计年度付款总额(单位：百万)
夏威夷电力公司						3						79						79			/			443						5/17/24, 9/1/2024, & 4/9/2024						20 & 25						$	31.4
夏威夷电力公司						1			*			不适用						185			/			565						12/19/2023						20						24.0
总计						4						79						264			/			1,008																		$	55.4

*见下文“互联互通进程回顾和卡波雷储能购电协议”下的进一步讨论。

预计每年为这些PPA支付的5540万美元将通过PPAC收回，但这些费用不包括在基本费率中。

临市局于2020年12月通过的综合服务项目摘要如下：

公用事业												快速频率响应-1 (兆瓦)						快速频率响应-2 (兆瓦)						容量- 加载内部版本 (兆瓦)						容量- 减负 (兆瓦)
夏威夷电力公司												—						26.7						14.5						19.4
夏威夷电灯												6.0						—						3.2						4.0
茂宜电气												6.1						—						1.9						4.7
总计												12.1						26.7						19.6						28.1

公用事业自建项目摘要如下：

公用事业

合同数量

贝丝尺寸(兆瓦/兆瓦时)

有保证的商业运营日期

夏威夷电灯

1

*

12/12

12/30/22

茂宜电气

1

40/160

11/30/26

总计

2

52/172

*公用事业自建项目于2022年5月25日被临市局否决，公用事业公司已向临市局提出复议动议。2024年1月26日，临市局批准了公用事业公司2023年11月15日暂停议程的请求，以专注于确定的优先事项。公用事业公司将在2024年4月30日之前向临市局提供该项目的最新评估。

征收关税的可再生资源.

•截至2023年12月31日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊岛电气分别安装了约611兆瓦、135兆瓦和146兆瓦的分布式可再生能源技术(主要是光伏)，用于基于电价的私人客户发电项目，即标准互联协议、净能量计量、净能源计量加、客户电网供应、客户自供电、客户电网供应加和临时智能出口。截至2023年12月31日，瓦胡岛、夏威夷和毛伊岛估计有40%的独栋住宅安装了私人屋顶太阳能系统，公用事业公司总客户中约有23%安装了太阳能系统。

•公用事业公司从2011年开始接受来自上网电价项目的能源。截至2023年12月31日，夏威夷电气、夏威夷电灯和毛伊岛电气的可再生能源技术上网电价装机容量分别为44兆瓦、2兆瓦和6兆瓦。

生物燃料来源.

•2021年6月30日，公用事业公司发布了包括生物柴油在内的所有燃料的RFP，从2023年1月1日开始供应。公用事业公司和太平洋生物柴油技术有限公司(PBT)于2021年12月13日签署了一项协议，从2023年1月1日起在所有岛屿供应生物柴油，该协议于2022年12月1日获得临时市政局的批准。夏威夷电气还与PBT签订了现货购买合同，将以柴油价格或低于柴油价格购买额外数量的生物柴油。根据延长至2025年6月的现货采购合同，已经进行了一些按平价购买的生物柴油。

•夏威夷电力公司与REG营销和物流集团有限责任公司签订了应急供应合同，在PBT无法供应必要数量的情况下，还将向瓦胡岛的任何发电机组供应生物柴油。这份应急合同已延长至2024年11月，并将继续下去，不需要批量采购。

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征求可续期的建议书、意向书和信息.

•2021年11月22日，世邦魏理仕莫洛凯和拉奈的RFP开通。拉奈岛的RFP寻求单个光伏与存储项目配对，其中包括为世邦魏理仕保留的3兆瓦部分。拉奈RFP于2022年2月14日关闭，Molokai RFP于2022年3月1日关闭。在拉奈建议书中选定了一个项目，但谈判终止。2022年7月1日，选定了替代项目并开始谈判。Molokai的RFP寻求2.75兆瓦的新光伏发电与CBRE发电的存储项目相匹配。在Molokai RFP中没有选择任何项目。然而，在独立观察员的同意下，公用事业公司在RFP流程之外与唯一的投标人合作，并于2023年9月29日提交了两份PPA，其中包括总计2.45兆瓦的光伏发电和11.1兆瓦的电池储能。临市局在2024年1月8日批准了这两个公共许可证。更多信息见“向脱碳和可持续能源未来的过渡--基于社区的可再生能源”。

•2022年3月17日，世邦魏理仕面向瓦胡岛、毛伊岛和夏威夷的LMI RFP开业，收到了建议书。2022年11月，选出了七个项目，包括瓦胡岛的一个独立光伏项目、毛伊岛的三个配对光伏项目和夏威夷岛的三个配对光伏项目。公用事业公司于2022年4月14日为瓦胡岛、毛伊岛和夏威夷开通了CBRE第1批RFP。2023年3月，选出了五个项目，其中一个是瓦胡岛的配对光伏发电项目，另一个是夏威夷岛上的四个独立光伏项目。夏威夷岛上的两个项目随后于2023年10月18日被开发商撤回。更多信息见“向脱碳和可持续能源未来的过渡--基于社区的可再生能源”。

•夏威夷岛第三阶段RFP于2022年11月21日发布，寻求每年325千兆瓦时(GWh)的能源和65兆瓦的可再生能源。建议书于2023年4月20日收到。瓦胡岛和毛伊岛的第三阶段RFP于2023年1月20日开始招标。对于瓦胡岛，公用事业公司正在寻求500至700兆瓦的可再生能源公司产能，以及每年至少965GWh的可再生可调度能源。对于毛伊岛，公用事业公司正在采购至少40兆瓦的可再生企业发电能力，以及每年至少425GWh的可再生可调度能源。2023年3月15日，临市局拒绝了公用事业公司关于不按照竞争性招标框架的要求提出自己的提案以满足毛伊岛公司产能需求的请求，并于2023年4月5日驳回了公用事业公司关于修改毛伊岛RFP以允许自建的动议，命令公用事业公司提交关于公司产能需求的提案，或者提交请求，暂停毛伊岛RFP的固网发电部分，以根据PUC的命令进行调整，包括延长确定发电提案的竞标期。公用事业公司于2023年4月12日提交了申请，临市局于2023年4月14日批准了这一申请。更新后的毛伊岛RFP于2023年4月27日提交。2023年4月20日收到了关于瓦胡岛建议书和毛伊岛建议书可变发电部分的提案。公用事业公司提交了一份符合临市局指示的竞争性招标框架下的可靠性要求的提案。优先名单选择于2023年7月6日宣布，瓦胡岛和夏威夷RFP以及毛伊岛RFP可变发电部分的最佳和最终报价将于2023年7月14日到期。最终奖项评选原计划于2023年10月进行，PPA的谈判预计将于2024年下半年完成。2023年9月27日，临市局批准了公用事业公司的提案，将瓦胡岛和夏威夷RFP以及毛伊岛RFP的可变发电部分的最终奖项的评选延长至2023年12月1日。2023年8月17日收到了毛伊岛第3阶段RFP公司生成部分的提案，并于2023年10月9日宣布了优先名单选择。2023年12月8日，15个提案入选最终评奖小组。在瓦胡岛选定了7个项目(3个太阳能+储能和4个固定可再生能源)，总计413 GWh的可变发电、594兆瓦的固定发电和990兆瓦的储电量；在毛伊岛(3个太阳能+储能和1个风能)选择了4个项目，共计324 GWh的可变发电和320兆瓦时的储能；在夏威夷选择了4个项目(3个太阳能+储能和1个固定可再生)，总计512 GWh的可变发电、60兆瓦的固定发电和834兆瓦的储电量。2024年2月2日，一个总计40兆瓦的公司可再生发电项目被选入毛伊岛公司最终奖小组。

回顾互联互通进程和卡波雷储能购电协议.

·2021年2月，临市局启动了一项议程，目的是审查各种与公用事业相关的可再生项目(即第一阶段和第二阶段RFP PPA和CBRE)的状况和互联进展，以及公用事业公司关于AES购电协议到期、Kahului发电厂退役和其他化石燃料发电厂过渡计划的过渡计划。公用事业公司提交了项目时间表的初始状态更新，每个可再生项目实现商业运营所需的步骤，以及公用事业公司正在采取的步骤，以解决由于各种因素，包括公用事业公司无法控制的因素，正在开发的可再生项目的GCOD预计延长问题。临市局随后就公用事业公司的更新举行了状态会议。2021年4月，临市局发出命令，指示公用事业公司就申请批准可再生项目PPA所包括的高峰避免成本与单价之间的差额建立监管责任，并将GCOD包括在申请中(最早的GCOD包括在

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申请截止日期为2021年7月)，或从世邦魏理仕一期项目订购之日起。在未来期间将记录的监管负债数额目前无法确定，将受到多个因素的影响，包括GCOD延展期的长度、每月高峰避免成本以及上述因素。公用事业公司提交了一项动议，要求重新考虑整个订单，或者以另一种方式澄清，至多是临时市政委员会指示公用事业公司跟踪信息，而不是此时记录信息。公用事业公司进一步要求在动议得到解决之前暂缓执行该命令。公用事业公司坚持认为，临市局批准的合同允许延长GCOD，该命令具有未经正当程序对公用事业公司施加处罚的意想不到的后果。2021年5月，临市局发布了一项命令，澄清了其命令，并指示公用事业公司追踪可再生项目延误给消费者造成的成本，临市局目前不打算对公用事业公司施加任何处罚。公用事业公司每月报告跟踪成本。该命令、复议动议及暂缓执行该命令的动议、澄清命令及追踪费用的全文，可于临时市政局网站hpuc.my.site.com/cdms/S/Search查阅(案卷编号2021-0024)。

•在2022年立法会议期间，夏威夷州议会通过了参议院法案2474 SD 2 HD 1 CD 1，该法案于2022年6月27日签署成为法律，成为201号法案。法律要求临市局与有资格的顾问签订合同，就夏威夷电力系统的可达性和与夏威夷电力系统互联的程序进行研究，包括但不限于互联的及时性和成本。临市局与PA Consulting签约进行这项研究，并担任第三阶段采购建议书的独立工程师。该报告于2022年12月28日提交给临市局，并未发现该公用事业公司存在任何不当行为。报告提出了一些次要建议，要求夏威夷电力公司审查与互联互通相关的资费/规则，并在必要时进行修订，以在互联互通要求方面提供技术上的明确性，建立一个数据库，以便集中所有与其管理的所有互联项目相关的信息，包括其自建项目和IPP建设项目，并为自建项目和IPP建设项目制定可比的互联成本指标，以便可以直接比较互联成本。临市局表示，它打算通过与互联进程有关的各种程序，处理向夏威夷电力公司提出的建议。夏威夷电力公司将致力于这些建议。签约顾问已完成研究的第二阶段，日期为2023年12月28日，其中包括对第一阶段未涵盖的第201号法案所列剩余问题的评估和建议。

·同样在2021年4月，临市局批准了卡波莱储能(KES)PPA(作为第二阶段可再生RFP过程的PPA之一)(KES决定和命令)，条件包括公用事业公司放弃第一阶段RFP PPA的PIM奖励的第二部分，总额高达170万美元的PIM奖励，消除公用事业公司CBRE第二阶段项目以及现有和新的分布式能源计划的电网限制，指定日期前夏威夷发电机组的财务退休，以及调整此类退休的退休日期的目标收入，并要求使用大量的可再生能源发电为项目中的电池充电。KES决定和命令中描述的发电机组的财务报废与夏威夷修订后的法规第(269-6(D)款)的意图背道而驰，该法规鼓励收回搁置的化石燃料发电成本，并且与监管契约背道而驰，根据该监管契约，作为同意承诺投入必要资本以使公用事业公司履行其服务义务的回报，公用事业公司保证收回其投资，并确保从审慎承诺的资本中获得合理回报的公平机会。由于潜在的重大财务和运营影响，夏威夷电力公司提出动议，要求重新考虑和搁置该决定和命令。2021年5月，临市局部分批准了夏威夷电力公司的重新考虑和保留的动议。在这一命令中，临时市政署解决了夏威夷电力公司关注的一些问题，包括从第一阶段RFP项目中删除公用事业公司放弃PIM奖励的条件，同意在各自的DER和CBRE议程中而不是在KES议程中解决电网限制问题，取消来自可再生能源发电的充电能源的最低门槛和与这些门槛相关的相应截止日期，以及修改发电机组财务退役的条件。临市局表示，发电资产的账面净值将在退休时解决。KES的决定和命令以及与之相关的复议和暂缓动议，以及部分批准夏威夷电力公司的复议动议的命令的全文，可在临市局网站hpuc.my.site.com/cdms/S/Search上找到(案卷编号2020-0136)。2023年10月2日，临市局在有关怀奥3号和4号机组退役的诉讼程序中发布了一项命令(40293号命令)，其中删除了2021年4月KES决定和命令中关于在指定日期前退役怀奥和卡河机组的9个条件之一。42093号订单全文载于临市局网站：hpuc.my.site.com/cdms/cdms/search。

立法和监管。国会和夏威夷立法机构定期考虑可能对公用事业公司及其客户产生积极或负面影响的立法。另见合并财务报表“项目1.业务”中的“环境条例”和附注4。

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燃料合同。*2021年6月30日，公用事业公司发布了两份RFP，从2023年1月1日开始供应所有燃料。2022年2月1日，公用事业公司和PAR夏威夷炼油有限责任公司(PAR夏威夷)签订了一份燃料供应合同，从2023年1月1日开始生效。2022年12月1日，临市局发布了一项决定和命令(D&O)，批准了PAR夏威夷燃料合同，并通过ECRC收回相关费用。

2022年3月3日，作为俄乌战争期间经济制裁的一部分，PAR夏威夷公司宣布暂停购买占夏威夷供应至少25%的俄罗斯原油。公用事业公司正在采取额外措施，通过与Vitol Inc.(Vitol)签订备用燃料供应合同，从2022年12月1日开始至2024年6月30日，如果双方同意，可以每年延长合同，以确保充足的燃料供应。临市局于2022年12月1日发出最终D&O批准Vitol备用燃料供应合同，根据与Vitol的合同产生的成本将在公用事业公司各自的ECRC中收回。

流动性和资本资源。截至2023年12月31日，夏威夷电力公司没有未偿还的商业票据，循环信贷安排未偿还2亿美元，公用事业公司承诺的信贷额度下没有剩余的可用借款能力。现金收益投资于高流动性的短期投资，截至2023年12月31日，公用事业公司的现金和现金等价物余额为1.06亿美元，而截至2022年12月31日的现金和现金等价物余额为3900万美元。增加的主要原因是信贷额度使用循环信贷安排。

夏威夷电气的目标仍然是运营一个强大、财务健康的企业，为夏威夷繁荣的未来提供动力。虽然公用事业的业务基础仍然强劲，但公用事业公司采取了审慎和审慎的行动，以加强其财务状况，同时继续为客户提供可靠的服务，并加强其对长期服务社会的承诺。公用事业公司正在与财务顾问合作，以最大限度地提高可用流动性，并相信他们有足够的现金来履行其财务义务并在短期内维持运营。从长远来看，公用事业公司正在评估其他流动性来源，其中可能包括证券化、重新确定资本支出的优先顺序并减少运营与维护、发行担保债务以及进行资产出售等。

疫情结束后，应收账款余额仍然居高不下，导致2022年和2023年坏账支出增加，核销增加。预计较高的坏账支出将持续下去，直到公用事业部门恢复大流行前的收集做法，同时拖欠账款的数量减少。毛伊岛风暴和野火没有也预计不会对应收账款和更高的坏账支出造成实质性影响。截至2023年12月31日，约有2200万美元的应收账款逾期30天以上。在超过30天的逾期金额中，约49%是按付款计划进行的。除了延迟收回应收账款对现金流的影响外，相对于上一次费率案例中批准的千瓦时销售额水平，千瓦时销售额较低通常会导致现金流的延迟计时，从而导致营运资金需求增加。

除毛伊岛外，公用事业公司正在继续分级断开连接进程，扩大目标余额，预计这将减少拖欠应收账款余额，并加快现金收缴速度。毛伊岛上的服务中断从2023年8月8日至2024年3月5日暂停；但正在努力教育和告知受毛伊岛风暴和野火影响的客户是否可以获得财政援助，以管理相应的拖欠行为。另见合并财务报表附注4“监管资产和负债”。

拉海纳的重建将是一项社区领导的努力，将在很长一段时间内进行。重建电力基础设施的成本尚不清楚，但可能会很大，因为可能需要的基础设施预计将不同于以前存在的基础设施。例如，为了减轻野火风险，预计将采用电网加固策略，如在高风险地点的地下线路。

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夏威夷电气的综合资本结构如下：

12月31日			2023												2022
(百万美元)
短期借款，净额			$	—					—		%				$	88					2		%
长期债务，净额			1,934						44						1,685						41
优先股			34						1						34						1
普通股股权			2,409						55						2,344						56
			$	4,377					100		%				$	4,151					100		%

关于夏威夷电力的商业票据借款、从HEI借款和信用额度安排的信息如下：

			截至2023年12月31日的年度
(单位：百万)			平均值 平衡						期末 平衡						2022年12月31日
商业票据			$	6					$	—					$	88
向Hei借款			—						—						—
信贷额度利用循环信贷安排			72						200						—

注：2023年期间，夏威夷电力公司对外短期借款的最大金额约为2亿美元。截至2023年12月31日，Hawaii Electric Light和Maui Electric从夏威夷电气的短期借款分别为零和7,050万美元，这些公司间借款在整合中被消除。

在毛伊岛风暴和野火之前，夏威夷电力公司利用短期债务，通常是商业票据，以支持正常运营，为短期债务再融资，并满足其他临时要求。夏威夷电气还为自己和代表夏威夷电灯和毛伊岛电气向HEI借款，夏威夷电气可能向夏威夷电灯和毛伊岛电气借入或借出短期资金。公用事业公司之间的公司间借款，而不是来自HEI的借款，在合并夏威夷电力公司的财务报表时被注销。公用事业公司还历来利用长期债务、夏威夷预算和财政部(DBF)发行的特殊用途收入债券(SPRB)的收益借款以及发行带有应税利息的私人配售无担保优先票据，为公用事业公司的资本改善项目提供资金，或偿还用于为此类项目融资的短期借款。夏威夷电力公司信用评级的下调将继续对公用事业公司以及时和可接受的条件进入资本市场和其他债务和股权融资来源的能力造成不利影响。公用事业公司目前正在评估其他流动性来源，可能包括证券化、重新排列资本支出的优先顺序和减少运营与维护、发行担保债务、进行资产出售等。2024年2月16日，公用事业公司申请寻求临市局批准，通过基于担保的资产(应收账款)信贷安排寻求额外融资，这可能提供高达2.5亿美元的流动性。

信贷协议. 2023年8月23日，夏威夷电力公司从其现有的循环信贷安排中全额提取了2亿美元。现金收益被投资于高流动性的短期投资，并将用于一般企业用途。截至2023年12月31日，2亿美元的信贷额度仍然全部动用。更多信息见合并财务报表附注6。

信用评级. 2023年8月，惠誉、穆迪和S多次下调夏威夷电力的信用评级，包括低于投资级的评级。这些评级行动主要是由于公用事业公司面临与毛伊岛风暴和野火造成的损害和损失有关的潜在责任的不确定性。

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到目前为止，提起的诉讼越来越多。从2023年8月降级之前到2024年2月15日，夏威夷电气的惠誉、穆迪和S评级如下：

惠誉

穆迪

标普(S&P)

至

从…

至

从…

至

从…

长期发行人违约、长期和发行人信用分别

B

A-

Ba3

Baa1

B-

BBB

短期发行人违约、商业票据和商业票据

B

F2

NP

P-2

B

A-2

优先无担保债务/特别用途收入债券

B+

A

Ba3

Baa1

*

*

累计优先股(精选系列)

*

*

B3

Baa3

*

*

展望

观看负片

稳定

稳定**

稳定

观看负片

稳定

*美国未获评级。

*自2023年12月以来，穆迪将夏威夷电气的展望从“评估降级”修订为“稳定”，原因是几个积极的事态发展，包括夏威夷州积极努力制定一项计划，以解决野火引发的财务和法律问题。进一步资料见合并财务报表附注2。

注：上述评级仅反映在评级发出或确认时适用评级机构的观点，可从该评级机构获得对该等评级的重要性的解释。此类评级不是购买、出售或持有任何证券的建议；评级机构可能随时修改或撤回此类评级；每个评级应独立于任何其他评级进行评估。

见项目1A“信贷和资本市场风险”。风险因素。夏威夷电力公司信用评级的下调将继续对公用事业公司及时以可接受的条件进入资本市场和其他债务融资来源的能力造成不利影响。此外，夏威夷电力公司信用评级的下调引发了对公用事业公司供应商的某些现金或付款要求。然而，公用事业公司认为，额外的供应商抵押品或付款要求不会对公用事业公司的流动性产生实质性影响。

SPRB. DBF发行了特殊目的债券，为夏威夷电气及其子公司的资本改善项目提供资金(和再融资)，但偿还资金的来源是夏威夷电气及其子公司根据贷款协议和发行给DBF的票据发行的非抵押债务，包括夏威夷电气对其子公司债务的担保。

2019年6月10日，夏威夷立法机构批准在2024年6月30日之前，经临时市政委员会批准，发行最多7亿美元的SPRB(夏威夷电气4亿美元，夏威夷电气照明1.5亿美元，毛伊岛电气1.5亿美元)，为公用事业公司的多项目基本建设项目提供资金(2019年立法授权)。

2021年2月9日，临市局批准使用快速审批程序，请求在2023年1月1日至2024年6月30日期间，发行和销售2019年立法授权授权的剩余/未使用的SPRB(即夏威夷电气的总额不超过4亿美元，夏威夷电气的总额不超过1.5亿美元，毛伊岛电气的总额不超过1.5亿美元)。2023年1月31日，临市局批准了公用事业公司的请求，即在2023年1月1日至2024年6月30日期间发放SPRB的剩余未使用金额，并批准有资格由SPRB收益资助的补充项目。

应税债务。2022年12月20日，公用事业公司获得临市局批准，可以在2023年1月1日至2026年12月31日的四年内发行计入应税利息的无担保债务(夏威夷电力公司最高可达2.3亿美元，夏威夷电力公司最高可达6500万美元，毛伊岛电力公司最高可达1.05亿美元)，以资助资本支出，偿还用于为资本支出融资或再融资的长期和/或短期债务，和/或偿还用于支付资本支出的资金。根据批准，公用事业公司于2023年1月10日通过私募方式执行了1.5亿美元的无担保优先票据(2023年票据)。2023年发行的钞票具有延迟提取功能，公用事业公司在2023年2月9日提取了所有收益。更多信息见合并财务报表附注7，剩余核定金额见下表。

(单位：百万)			夏威夷电力公司			夏威夷电灯			茂宜电气
2023年至2026年批准的“最高”应税债务总额			$	230		$	65		$	105
更少：
于2023年1月10日签立但于2023年2月9日发行的应税债务			100			25			25
剩余核定金额			$	130		$	40		$	80

截至2023年12月31日，夏威夷电气、夏威夷电气照明和毛伊岛电气分别有1.3亿美元、4000万美元和8000万美元的剩余应税债务授权。

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权益。2022年12月20日，公用事业公司获得临市局批准，可以在2023年1月1日至2026年12月31日期间发行和出售各公用事业公司的普通股(夏威夷电气向Hei出售/S最多7,500万美元，夏威夷电气/S向夏威夷电气出售最多2,500万美元，毛伊岛电气/S向夏威夷电气出售最多5,500万美元)，以及夏威夷电气从2023年至2026年12月31日购买夏威夷电气照明和毛伊岛电气普通股。截至2023年12月31日，夏威夷电气、夏威夷电气照明和毛伊电气分别拥有7500万美元、2500万美元和5500万美元的未使用普通股授权。

现金流. 下表反映了截至2023年12月31日的年度现金流量变化

与截至2022年12月31日的年度相比：

			截至十二月三十一日止的年度
(单位：千)			2023						2022						变化
经营活动提供的净现金			$	474,367					$	327,930					$	146,437
用于投资活动的现金净额			(432,599)						(324,085)						(108,514)
融资活动提供(用于)的现金净额			27,067						(19,861)						46,928

经营活动提供的现金净额：经营活动提供的现金净额增加的主要原因是，从大量拖欠的商业客户账户收到的现金增加，以及从客户那里收到的现金增加，原因是断线工作增加以及接受政府和其他计划援助，以及由于燃料油价格下降和购买量减少，为燃料油库存支付的现金减少，但由于时间安排而支付的税收增加，部分抵消了这一增长。

用于投资活动的现金净额：用于投资活动的现金净额增加的主要原因是与建筑活动有关的资本支出增加。

融资活动提供的现金净额ES：融资活动提供的现金净额增加的原因是长期借款的现金收益增加和循环信贷安排的信贷额度增加，但短期借款的偿还和普通股发行收益的减少部分抵消了这一增长。

有关2021年营运、投资及融资活动的讨论，请参阅“流动资金和资本资源“一节，见公司2022年10-K报表第7项”财务状况和经营结果的管理讨论与分析--电力公司“。

物资现金需求. 公用事业公司的重大现金需求包括运营与维护费用、与毛伊岛风暴和野火有关的法律和咨询成本、劳动力和福利成本、燃料和购买电力成本、债务和利息支付、运营和融资租赁义务、其预测资本支出(包括与野火和野火缓解相关的资本支出)和投资、预期退休福利计划缴款以及其他短期和长期重大现金需求。运营与维护、燃料和购买电力成本、债务和利息支付以及运营和融资租赁债务的现金需求一般通过收取上一次费率案中确定的公用事业公司收入要求和根据监管框架建立的其他机制提供资金。资本支出的现金需求通常通过留存收益、发行债务和高等教育机构的股本出资，并通常通过公用事业公司的收入要求或其他资本回收机制逐步收回。尽管公用事业公司与毛伊岛风暴和野火有关的信用评级下调将继续对其以及时和可接受的条件进入资本市场和其他债务融资来源的能力造成不利影响，但公用事业公司目前相信，其产生现金的能力足以维持充足的流动性，以满足其短期内的重要现金需求。然而，与毛伊岛风暴和野火及相关诉讼相关的潜在损害和损失(见综合财务报表附注2)、燃料价格上涨对经济的影响、通货膨胀、利率上升、货币政策收紧以及地缘政治局势造成了重大不确定性，公用事业公司无法预测这些情况的程度或持续时间，这些情况将对公用事业公司的资本成本和获得额外资本的能力产生的未来影响，或对公用事业公司的财务状况、运营结果和现金流的未来影响。

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选定的短期和长期合同义务和承诺.  下表提供了公用事业公司在指定合同义务和承诺项下的指定期间应支付的总款项的汇总信息：

2023年12月31日			按期间到期的付款
(单位：百万)			不到1年						1-3 年份						3-5 年份						多过 5年						总计
长期债务			$	—					$	192					$	348					$	1,402					$	1,942
长期债务利息			89						153						131						685						1,058
经营租赁和融资租赁
被归类为租约的PPA			38						76						72						511						697
其他租约			15						24						11						21						71
未结采购订单义务1			172						61						7						7						247
燃料油购买债务(根据12月31日的燃料油价格估算)			4						5						—						—						9
购电义务.未归类为租赁的最低固定容量费用			84						169						177						599						1,029
不确定税收头寸的负债			2						1						—						—						3
总计(估计)			$	404					$	681					$	746					$	3,225					$	5,056

1它包括合同义务以及对资本支出和费用金额的承诺。

上表不包括其他类别的债务和承诺，例如递延税款、贸易应付款项、根据集体谈判和其他雇佣协议及雇员福利计划在未来期间须支付的款额，以及(例如，根据收入分享机制)可能退还从差饷缴纳人收取的款项。截至2023年12月31日，为履行公用事业公司退休福利计划的义务而以信托形式持有的资产的公允价值不超过退休福利计划的福利义务。上表未列入退休福利计划的最低供资要求。关于2024年退休福利计划债务和估计缴款，见合并财务报表附注11。

有关燃料油购买义务的更多信息，请参见上文“可再生能源努力的发展”一节中的“生物燃料来源”。关于购电承诺和经营租赁债务的讨论，分别见合并财务报表附注4和附注9。

竞争。尽管夏威夷发电部门的竞争因发电场地稀缺、许可程序多样以及缺乏与其他电力公用事业公司的互联而有所缓和，但临市局通过其关于竞争性竞标和分布式发电的决定，促进了一个更具竞争力的电力行业环境。IPPS和客户分布式发电提供了越来越多的发电量。

竞争性投标.2006年12月，临市局发布了一项决定，其中包括最后的竞标框架，该框架立即生效。最终框架规定，除其他事项外，(1)要求公用事业公司使用竞争性竞标来获得未来的发电资源或发电资源区块，除非临市局认为竞标不合适；(2)框架不适用于框架中确定的某些情况；(3)将考虑在某些情况下免除竞争性竞标；(4)每当公用事业公司或其附属公司寻求提出项目提案(即与投标人提供的项目提案竞争)时，公用事业公司必须从临市局批准的名单中选择一名独立观察员；(5)如果公用事业公司可以根据其要约建议书中确定的发电需求考虑自己的自我竞价建议；以及(6)对于任何不适用于竞争性竞价的资源(由于豁免或豁免)，公用事业公司保留其传统义务，即以避免成本的价格从符合条件的设施(QF)购买容量和能源，条件和条款由临市局批准。

技术发展.新的新兴和突破性技术发展可能会影响公用事业公司未来的竞争地位、运营结果、财务状况和流动性。公用事业公司继续寻求审慎的机会来开发、测试、试验和实施符合其技术和业务计划并支持清洁能源和脱碳目标的技术，同时确保在公用事业公司适应不断变化的气候时的可靠性和弹性。公用事业公司正在评估的技术包括：先进保护方案的商业开发，该方案将监测、检测和隔离坠落的架空配电和输电线路，以减少野火风险并提高公共/员工安全；低惯性电力系统中的长期能量储存、电网形成和黑启动逆变器；微电网、分布式发电、电网现代化、交通电气化；通过使用人工智能机器学习算法的边缘计算实施预测分析和控制，以帮助评估公用事业资产的健康状态并防止过早故障；以及可再生能源发电的多样化。

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环境问题。 见合并财务报表附注4“1.业务”和“环境监管”下的“电力--监管--环境监管”。

承诺和或有事项。见第1A项。风险因素，以及合并财务报表附注4，讨论重要的承付款和或有事项。

表外安排。见上文“高等学校合并部分的表外安排”。

材料估算和关键会计政策。另请参阅上文《高等学校合并部分》中的《重大估计和关键会计政策》。

监管资产和负债. 公用事业由临市局监管。根据监管业务的会计准则，公司和公用事业公司的财务报表反映了公用事业公司的资产、负债、收入和成本，这些资产、负债、收入和成本是根据现行的基于成本的费率制定规定制定的。监管机构的行动，包括PBR框架，可能会影响收入、费用、资产和负债的确认时间。

监管责任是指从客户那里收取的预期未来发生的成本的金额，或收取的超出所发生成本的金额，可退还给客户。监管资产是指已递延的已发生成本，因为它们很可能在未来的客户费率中收回。截至2023年12月31日，公用事业公司的综合监管负债和监管资产分别为11.151亿美元和2.95亿美元，而截至2022年12月31日的合并监管负债和监管资产分别为10.56亿美元和2.43亿美元。监管负债及监管资产分项列载于综合财务报表附注4。管理层通过考虑适用监管环境的变化等因素，不断评估监管资产未来是否有可能收回。公用事业公司在被认为有可能从客户那里收回或向客户退款时，记录监管资产和负债。确定概率需要管理层做出重大判断，并包括对监管命令、拟议的监管处理、申请的强度和其他可用证据的考虑。

管理层认为，公用事业公司的业务，包括核准的PBR框架的影响，目前符合监管会计标准。如果事件或情况发生变化，以致不再符合该等标准，公用事业公司预期其监管资产(扣除监管负债后)将计入停产期间的损益表，这可能会对本公司及公用事业公司的经营业绩、财务状况及流动资金造成重大不利影响。

资产报废债务. 公用事业公司确认长期资产退役预期成本的现值，该现值是使用贴现现金流模型估计的，该模型依赖于对未来退役成本、通货膨胀率和估计退役日期的重大估计和假设。估计的未来现金流使用信贷调整后的无风险利率进行贴现，以反映与资产退役相关的风险。公用事业公司没有记录预计无限期运营或公用事业公司无法估计结算日期(或潜在结算日期范围)的资产的ARO。因此，某些资产报废活动没有记录ARO负债，包括公用事业公司拥有的各种发电设施以及因对非公用事业公司拥有的财产的地役权而产生的某些电力传输、配电和电信资产。

如果估计成本、退役时间或计算中使用的其他假设发生变化，可能会导致对已记录负债的重大修订。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公用事业公司的ARO总额分别为1200万美元和1150万美元。

银行

执行概述和战略。AASB总部位于夏威夷火奴鲁鲁，是一家为消费者和商业客户提供全方位服务的社区银行。ASB是夏威夷最大的金融机构之一，截至2023年底，其资产为97亿美元，净收入为5300万美元，而2022年的资产为95亿美元，净收入为8000万美元。

ASB提供广泛的金融产品和服务，为了保持竞争力和继续建立核心特许经营价值，ASB专注于让客户更容易地开展银行业务，并开发和推出新的产品和服务，以满足市场需求。此外，银行业在不断变化，ASB正在进行必要的人员和技术投资，以适应并保持竞争力，促进流程改进，以便为客户提供持续更好的体验，并成为一家更有效率的银行。ASB一直将重点放在高效增长上，以最大限度地提高盈利能力和资本效率，并控制费用。推动有机增长的关键战略包括：

1.随着交易和参与转移到其他渠道，通过重新设计以分支机构为中心的方法来深化客户关系；

2.扩大产品和服务，开辟新的细分市场；

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3.网上和远程辅助开户能力，因为夏威夷的银行客户对网上和移动银行的采用更加迅速和普遍；以及

4.优先采取提高效率的行动，以在有机增长中获得收益优势。

利率环境和ASB的资产质量将继续影响其财务业绩。利率上升和成本计算负债组合的转变影响了本行的净息差。联邦储备银行提高短期利率以对抗通胀的努力可能会导致经济衰退，如果利率逆转并下降到更低的水平，将压缩ASB的净息差。

作为其利率风险管理过程的一部分，ASB使用模拟分析来衡量净利息收入对利率变化的敏感度(见“项目7A。关于市场风险的定量和定性披露“)。然后，ASB采取策略，限制利率变化对净利息收入的影响。ASB管理利率风险的主要策略包括：

1.保留低成本存款，特别是无息交易账户中的存款；

2.通过利差更高、期限更短的贷款和/或可变利率贷款，使贷款组合多样化。

最近的发展。另见高等学校MD&A的最新发展。

夏威夷经济在2023年保持稳定，因为游客的到来继续推动劳动力市场和税收的增长。由于休闲游客被压抑的需求，国内游客人数继续保持强劲。国际游客人数继续明显落后于疫情爆发前的水平，但随着某些亚洲国家开始放松旅行限制，国际游客人数逐渐增加。

2023年8月，ASB受到毛伊岛野火的影响，造成广泛的财产损失和死亡。截至2023年12月31日，ASB在毛伊岛和拉海纳火灾影响区的未偿还信贷敞口分别占该行总贷款组合的11.9%和0.7%。此外，由于毛伊岛森林大火，ASB产生了1130万美元的税前额外费用，包括信贷损失准备金增加、额外的专业服务费用和其他费用。

2023年第四季度，ASB出售了1.85亿美元的投资证券，导致税前亏损1500万美元。出售所得主要用于偿还到期的成本较高的负债。

净收入为5300万美元，比2022年净收入8000万美元下降33%。截至2023年12月31日的未计提信贷损失准备金前的净利息收入为2.52亿美元，略低于截至2022年12月31日的未计提信贷损失准备金前的净利息收入2.526亿美元。截至2023年12月31日的年度的净息差降至2.74%，而截至2022年12月31日的年度的净息差为2.89%。净息差下降主要是由于融资成本上升，部分被盈利资产收益率上升所抵销，因为贷款增长和核心存款流出要求ASB使用成本较高的定期证书和其他借款作为资金来源。截至2023年12月31日和2022年12月31日，ASB的资金来源包括92%的存款和8%的其他借款。

2023年，美联储联邦基金利率目标区间为5.25%-5.50%，以应对经济中持续的通胀压力。利率上升影响了ASB的净息差，因为盈利资产的较高收益率被存款和其他借款收益率的增加所抵消。较高的利率也减少了按揭再融资和购买活动，对按揭银行的收入产生了负面影响。此外，紧张的劳动力市场和通胀压力增加了薪酬和福利支出。

ASB在2023年经历了持续的贷款增长，与2022年底的贷款总额相比，贷款总额增加了2.06亿美元。对商业房地产、房屋净值信贷额度和消费贷款产品的需求有所增加。由于ASB决定将更大比例的住宅贷款产品组合在一起，住宅贷款组合增加。

核心存款的外流要求ASB更多地使用定期证书和其他借款来为贷款组合的增长提供资金，从而增加了银行的融资成本，并降低了其资产负债表的敏感性。如果核心存款继续外流，资金被定期存单和其他借款取代，联邦基金利率的进一步提高可能会进一步降低银行的净息差。

ASB在2023年记录了1040万美元的信贷损失准备金，而2022年的信贷损失准备金为200万美元。2023年信贷损失准备金包括毛伊岛野火造成的信贷损失准备金和主要用于消费贷款组合净冲销的额外信贷损失准备金，但由于损失率改善和出售国家银团信贷，商业贷款组合损失准备金减少，部分抵消了这一准备金。2022年的信贷损失准备金是用于贷款组合的增长，也反映了为改善信贷趋势而释放的损失准备金。

68

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未来几个季度的信贷损失拨备将取决于未来的经济状况和届时借款人信贷质量的变化。

截至2023年12月31日止年度，投资证券组合结余减少约3.44亿美元，或13%，这是由于投资证券组合偿还被用作贷款增长的资金来源，而ASB在2023年没有购买任何投资证券。此外，在2023年第四季度，世行出售了1.85亿美元的投资证券。2023年，可供出售投资证券组合的未实现亏损减少了4300万美元，主要原因是利率环境。

2023年，利率上调和少数金融机构倒闭引发了银行业的动荡。由于这些金融机构的倒闭，对银行业的关注一直围绕着资本水平、未投保的存款和流动性。截至2023年12月31日，ASB的监管资本比率高于资本充裕和监管要求，包括保护缓冲。该银行约86%的存款由联邦存款保险公司提供担保或完全担保。ASB可以获得约30亿美元的资金来源，以满足其流动性需求。

ASB继续保持其低风险形象、强劲的资产负债表和直截了当的社区银行业务模式。

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业务成果。

2023年与2022年

(单位：百万美元)						2023						2022						增加 (减少)						主要原因(S)
利息收入						$	335					$	266					$	69					较高的平均收益、资产余额和收益率。
																								平均贷款组合余额增加6.54亿美元--商业房地产和房屋净值信贷组合平均余额分别增加2.13亿美元和1.12亿美元，这主要是由于对这些贷款产品的需求增加。由于ASB决定将更大比例的住宅贷款产品组合而不是在二级市场上出售，平均住宅贷款组合增加了1.89亿美元。平均消费贷款组合余额增加9600万美元，主要是由于购买了太阳能和可持续家装贷款。
																								平均贷款组合收益率高73个基点--贷款收益率受益于利率环境上升。目前的新贷款产品收益率现在高于投资组合收益率。
																								平均投资证券组合余额因出售投资证券和偿还而减少2.24亿美元。
非利息收入						45						57						(12)						投资销售亏损和房地产销售收益减少被银行拥有的人寿保险收入增加所抵消。
																								2023年第四季度出售1.85亿美元投资证券的投资亏损1500万美元。
																								2022年出售两处房产的房地产销售收益。
																								2023年，银行拥有的人寿保险收入较高，回报较高。
减去：房地产销售收益						—						(2)						2						房地产销售收益计入上述非利息收入以及综合财务报表附注5-3中的银行损益表和全面收益表，并在合并损益表中计入银行费用，因此，作为一个单独的项目反映在下文的营业费用中，不包括在收入中。
减去：出售投资证券的损失						15						—						15						投资证券销售损失在综合财务报表附注5中计入上述非利息收入和银行的损益表和全面收益表，归类为投资证券销售收益，净额计入综合损益表，因此，作为一个单独的项目反映在下文的营业收入中，不包括在收入中。
收入						395						321						74						收入的增长主要是由于利息收入和非利息收入的增加。
利息支出						83						13						70						存款和其他借款的利息支出较高。
																								由于利率环境上升，存款利息支出增加，提高了存款收益率，并将存款组合从成本较低的核心存款转移到定期存单。
																								平均核心存款余额减少5.13亿美元；定期存单平均余额增加4.13亿美元。
																								平均存款收益率上升51个基点。
																								由于借款余额和收益率较高，其他借款的利息支出较高。其他借款是贷款增长的资金来源。
																								平均其他借款增加5.06亿美元，平均收益率增加214个基点。
信贷损失准备金						10						2						8						2023年信贷损失准备金包括受毛伊岛野火影响的贷款准备金590万美元，以及消费者净冲销损失准备金，部分被商业贷款组合的损失准备金减少所抵消，原因是损失率提高和出售银团国家信贷。
																								拖欠率从2022年12月31日的0.23%上升到2023年12月31日的0.65%，主要是由于住宅1-4家庭和商业房地产贷款违约率上升。

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(单位：百万美元)						2023						2022						增加 (减少)						主要原因(S)
																								由于个人无担保贷款组合净冲销增加，对平均贷款的净冲销从2022年12月31日的0.03%增加到2023年12月31日的0.12%。
非利息支出						224						205						19						更高的补偿和福利支出、更高的FDIC保险费以及与毛伊岛野火相关的费用。
																								薪酬和福利支出增加，主要是因为与递延薪酬计划相关的公允价值调整增加。
																								由于费率增加，FDIC保险费上涨。
房地产销售收益						—						(2)						2
费用						317						218						99						支出增加的主要原因是利息支出增加、非利息支出增加以及信贷损失拨备增加。
营业收入						78						103						(25)						较高的利息支出、较高的非利息支出和较高的信贷损失拨备部分被较高的利息收入和较高的非利息收入所抵消。
出售投资证券的损失						(15)						—						(15)
净收入						$	53					$	80					$	(27)					净收益的减少是由于营业收入下降和投资证券销售亏损部分被所得税支出减少所抵消。
平均股本回报率1						11.0		%				14.1		%				(3.1		%)

1     使用日均余额计算。

关于2021年业绩的讨论，请参考公司2022年10-K报表第7项“财务状况和经营成果的管理讨论和分析--银行”中的“经营成果”部分。

有关ASB的进一步信息，请参阅合并财务报表附注5。

2023年，世行与毛伊岛野火有关的费用如下：

(单位：万人)						截至2023年12月31日的年度
毛伊岛银行野火相关成本：
信贷损失准备金						$	5,900
专业服务费						3,705
其他费用1						1,666
毛伊岛银行野火相关费用共计						$	11,271

1     其他费用包括100万美元的被毁/损失现金。

注意事项：毛伊岛银行野火相关费用-信贷损失准备金计入信贷损失准备金，专业服务费用计入非利息费用-服务和其他费用计入非利息费用-ASB损益表和全面收益数据中的其他费用。

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平均资产负债表和净息差. 下表提供平均结余概要，包括主要类别的生息资产及计息负债：

			2023																		2022																		2021
(美元，单位：万美元)			平均值 平衡						利息 收入/ 费用						收益率/ 率 (%)						平均值 平衡						利息 收入/ 费用						收益率/ 率 (%)						平均值 平衡						利息 收入/ 费用						收益率/ 率 (%)
资产：
生息存款			$	77,680					$	4,201					5.41						$	59,277					$	500					0.84						$	69,930					$	93					0.13
FHLB股票			20,720						1,197						5.78						15,465						702						4.54						10,298						327						3.17
投资证券
应税			2,948,711						51,052						1.73						3,171,771						55,529						1.75						2,792,255						42,114						1.51
免税			68,118						2,082						3.06						69,099						1,662						2.40						54,646						1,177						2.15
总投资证券			3,016,829						53,134						1.76						3,240,870						57,191						1.76						2,846,901						43,291						1.52
贷款
住宅1-4户			2,542,572						94,866						3.73						2,353,764						83,016						3.53						2,189,680						78,672						3.59
商业地产			1,508,256						76,014						5.04						1,294,777						49,152						3.80						1,157,987						38,255						3.30
房屋净值信用额度			1,030,983						39,539						3.84						918,563						28,506						3.10						885,759						27,669						3.12
住宅用地			20,077						1,090						5.43						21,442						1,309						6.10						18,227						924						5.07
商业广告			754,601						42,741						5.66						710,658						29,295						4.12						856,226						36,178						4.23
消费者			258,149						23,150						8.97						161,722						16,898						10.45						135,609						17,284						12.75
贷款总额1,2			6,114,638						277,400						4.54						5,460,926						208,176						3.81						5,243,488						198,982						3.79
生息资产总额 3			9,229,867						335,932						3.64						8,776,538						266,569						3.04						8,170,617						242,693						2.97
信贷损失准备			(72,133)																		(70,071)																		(86,691)
非息资产			464,669																		567,106																		742,174
总资产			$	9,622,403																	$	9,273,573																	$	8,826,100
负债和股东权益：
储蓄			$	2,968,982					2,367						0.08						$	3,275,089					860						0.03						$	3,069,615					802						0.03
计息支票			1,352,385						6,503						0.48						1,345,627						765						0.06						1,237,969						242						0.02
货币市场			294,023						8,669						2.95						208,015						330						0.16						192,044						132						0.07
时间证书			883,068						31,366						3.55						470,189						5,372						1.14						483,353						3,805						0.79
有息存款总额			5,498,458						48,905						0.89						5,298,920						7,327						0.14						4,982,981						4,981						0.10
联邦住房贷款银行的预付款			271,805						12,670						4.66						136,630						4,716						3.45						15,319						42						0.27
从联邦储备银行借款			435,288						19,050						4.68						—						—						—						—						—						—
根据回购协议出售的证券和购买的联邦基金			62,441						2,172						3.48						127,170						1,258						0.99						88,405						17						0.02
计息负债总额			6,267,992						82,797						1.32						5,562,720						13,301						0.24						5,086,705						5,040						0.10
无息负债：
存款			2,648,843																		2,948,679																		2,833,886
其他			219,781																		193,942																		169,967
股东权益			485,787																		568,232																		735,542
总负债与股东权益			$	9,622,403																	$	9,273,573																	$	8,826,100
净利息收入									$	253,135																	$	253,268																	$	237,653
净息差(%)4															2.74																		2.89																		2.91

1包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以成本或公允价值较低的价格持有的待售贷款，分别为550万美元、400万美元和2300万美元。

2包括确认2023年、2022年和2021年分别为290万美元、530万美元和1430万美元的递延贷款净费用，以及暂停应计非应计贷款利息之前的应计利息。

3就2023年、2022年和2021年而言，对上表所作的应税当量基数调整不是实质性的。

4在全额应税等值的基础上，定义为净利息收入，即平均可产生利息的资产总额的百分比。

72

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下表显示了(1)利率变动(加权平均利率变动乘以上一年度平均余额)和(2)成交量变动(平均结余变动乘以前期加权平均利率)对净利息收入的影响。任何剩余的变动将按比例分配给上述两个类别。

			2023年与2022年																		2022年与2021年
(单位：千)			费率						卷						总计						费率						卷						总计
利息收入
生息存款			$	3,501					$	200					$	3,701					$	423					$	(16)					$	407
FHLB股票			221						274						495						174						201						375
投资证券
应税			(444)						(4,033)						(4,477)						7,260						6,155						13,415
免税			444						(24)						420						148						337						485
总投资证券			—						(4,057)						(4,057)						7,408						6,492						13,900
贷款
住宅1-4户			4,905						6,945						11,850						(1,357)						5,701						4,344
商业地产			17,845						9,017						26,862						6,123						4,774						10,897
房屋净值信用额度			7,293						3,740						11,033						(178)						1,015						837
住宅用地			(139)						(80)						(219)						207						178						385
商业广告			12,502						944						13,446						13,111						(19,994)						(6,883)
消费者			(17)						6,269						6,252						435						(821)						(386)
贷款总额			42,389						26,835						69,224						18,341						(9,147)						9,194
利息收入合计增加(减少)			46,111						23,252						69,363						26,346						(2,470)						23,876
利息支出
储蓄			(1,600)						93						(1,507)						—						(58)						(58)
计息支票			(5,734)						(4)						(5,738)						(501)						(22)						(523)
货币市场			(8,145)						(194)						(8,339)						(186)						(12)						(198)
时间证书			(10,878)						(15,116)						(25,994)						(1,672)						105						(1,567)
联邦住房贷款银行的预付款			(2,081)						(5,873)						(7,954)						(2,793)						(1,881)						(4,674)
从联邦储备银行借款			(9,525)						(9,525)						(19,050)
*根据回购协议出售的证券和购买的联邦基金			(1,826)						912						(914)						(1,230)						(11)						(1,241)
利息支出合计减少(增加)			(39,789)						(29,707)						(69,496)						(6,382)						(1,879)						(8,261)
净利息收入增加(减少)			$	6,322					$	(6,455)					$	(133)					$	19,964					$	(4,349)					$	15,615

收益资产、成本计算负债、或有事项和其他因素ASB的收益主要取决于净利息收入，净利息收入是盈利资产赚取的利息与成本负债支付的利息之间的差额。2023年，联邦公开市场委员会将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.50%，以应对经济中持续的通胀压力。利率的变化继续影响ASB的净息差。

贷款和抵押贷款支持证券是ASB的主要盈利资产。

贷款组合ASB的贷款额和收益率受到市场利率、竞争、融资需求、资金可获得性以及管理层对这些因素的反应的影响。关于ASB贷款组合的构成，见合并财务报表附注5中的“贷款”。

2023年贷款组合余额的增加主要是由于商业房地产、住宅、消费和房屋净值信贷额度(HELOC)组合的增长。住宅贷款组合的增长是由于ASB决定组合更大比例的住宅按揭贷款，并减少在二手市场出售的住宅贷款金额。商业地产和HELOC投资组合的增长是由于对这些贷款产品的需求增加。消费贷款组合余额的增加主要是由于购买了太阳能和可持续家装贷款。

2022年贷款组合余额的增加主要是由于住宅、商业房地产、HELOC和消费贷款组合的增长。住宅贷款组合的增长是由于ASB决定组合更大比例的住宅按揭贷款，并减少在二手市场出售的住宅贷款金额。较高的利率也减缓了住宅按揭贷款组合的再融资活动和提前还款。商业地产、HELOC和消费贷款组合的增长是由于对这些贷款产品的需求增加。商业贷款组合减少是由于购买力平价贷款继续偿还，从2021年12月31日的6900万美元减少到2022年12月31日的500万美元。

73

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下表汇总了根据分配给指定期限类别的合同安排的本金付款为投资而持有的贷款：

12月31日			2023
到期			在……里面 1年 或更少						1年后 穿过 5年						5年后 穿过 15年						之后 15年						总计
(单位：百万)
住宅1-4个家庭-固定			$	77					$	318					$	838					$	1,036					$	2,269
住宅1-4个家庭-可调节			22						86						199						20						327
住宅1-4个家庭总数			99						404						1,037						1,056						2,596
商业地产--固定			68						189						537						5						799
商业地产--可调			95						281						192						7						575
总商业地产			163						470						729						12						1,374
房屋净值信用额度-固定			28						110						216						26						380
房屋净值信用额度--可调整			3						12						141						481						637
总房屋净值信用额度			31						122						357						507						1,017
住宅用地-固定			8						10						—						—						18
住宅用地可调			—						—						—						—						—
住宅用地总量			8						10						—						—						18
商业建筑-固定			15						12						—						6						33
商业建筑--可调			27						44						12						56						139
总商业性建筑			42						56						12						62						172
住宅建设--固定			18						—						—						—						18
住宅建筑--可调			—						—						—						—						—
住宅总建筑			18						—						—						—						18
商业-固定			112						188						45						1						346
商业可调			136						250						11						1						398
总商业			248						438						56						2						744
消费者固定			48						87						14						113						262
消费者可调			2						7						1						—						10
总消费额			50						94						15						113						272
贷款总额--固定贷款			374						914						1,650						1,187						4,125
贷款总额--可调整			285						680						556						565						2,086
贷款总额			$	659					$	1,594					$	2,206					$	1,752					$	6,211

房屋净值 信用额度。HELOC投资组合占总贷款组合的16%，通常是为期10年的只计利息的循环贷款，之后HELOC的未偿还余额将转换为全额摊销的浮动利率定期贷款，偿还期为20年。借款人还有一种“固定利率贷款选项”，可以将其可用信用额度的一部分转换为5年、7年或10年期全额摊销固定利率贷款，并支付本金和利息。截至2023年12月31日，约37%的投资组合余额是固定利率贷款选项下的摊销贷款。HELOC贷款通常处于借款人第一笔抵押贷款的次级留置权地位，然而，ASB HELOC贷款组合中约53%处于第一留置权地位。

贷款组合风险要素。如果借款人未能按要求支付贷款，并且没有及时纠正拖欠，该贷款被归类为拖欠贷款。如果拖欠没有得到及时纠正，ASB通常会启动催收行动，包括在房地产担保贷款的情况下进行止赎程序。在止赎行动中，抵押拖欠债务的房产在公开拍卖中出售，ASB可以作为投标人参与拍卖，以保护其利益。如果ASB成功竞标，该房产将被归类为房地产所有，直到被出售。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，ASB为偿还贷款而收购的房地产分别为零和11.5万美元。

除拖欠贷款外，其他重大贷款风险因素包括：(1)应计利息且本金或利息逾期90天或以上的贷款，(2)按非权责发生制记账的贷款(非权责发生制贷款)，以及(3)因借款人无法履行协议原条款下的义务而在利率、期限或其他条款方面作出各种让步的贷款(问题债务重组贷款)。ASB贷款为90%

74

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截至2023年12月31日、2023年和2022年，逾期计息的天数或更多天数无关紧要或为零。下表列出了有关非权责发生制贷款的某些信息：

12月31日			2023						2022
(千美元)
房地产：
住宅1-4户			$	9,945					$	7,179
商业地产			11,048						—
房屋净值信用额度			3,761						5,096
住宅用地			780						420
商业性建筑			—						—
住宅建设			—						—
总房地产			25,534						12,695
商业广告			434						2,183
消费者			2,458						1,588
非权责发生制贷款总额			$	28,426					$	16,466
应收贷款净额			$	6,180,810					$	5,978,906
信贷损失准备			$	74,372					$	72,216
非应计贷款与应收贷款净额之比			0.46		%				0.28		%
非应计贷款的信贷损失备抵			2.62x						4.39x

在2023年，非应计贷款增加了1200万美元，主要是由于商业房地产非应计贷款增加了1100万美元。商业房地产非应计贷款的增加是由于一笔商业房地产贷款处于非应计状态。

在2022年，非应计贷款减少了2850万美元，主要是由于商业房地产和住宅1-4家庭非应计贷款分别减少了1530万美元和1260万美元。商业房地产非应计贷款减少的原因是将一笔商业房地产贷款重新分类为应计贷款。非应计住宅贷款减少的原因是根据付款情况将住宅贷款重新分类为应计贷款。

有关不良资产的资料，请参阅合并财务报表附注5的“信用损失准备”。

信贷损失拨备。表见合并财务报表附注5“信贷损失准备”，其中列出了会计准则委员会信贷损失准备的分配情况。

在.期间2023，ASB记录了与信贷损失准备有关的信贷损失准备金10.4美元主要由于毛伊岛野火而到期的信贷损失准备金，以及主要在消费贷款组合中用于净冲销的额外信贷损失准备金，但由于损失率改善和出售银团国家信贷，商业贷款组合的损失准备金减少，部分抵消了这一损失准备金。

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会计准则委员会设有信贷损失准备金，由信贷损失准备金和贷款承诺准备金(无资金准备金)两部分组成。2023年，ASB记录的无资金承付款信贷损失准备金为70万美元，而2022年无资金承付款信贷损失准备金为负50万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，无资金贷款承诺准备金分别为510万美元和440万美元。

下表列出了ASB信贷损失准备的分配情况以及各类别贷款占贷款总额的百分比：

12月31日			2023																		2022
(千美元)			免税额余额						津贴 借出 应收账款百分比						贷款 应收账款 占总数的百分比						免税额余额						津贴 借出 应收账款百分比						贷款 应收账款 占总数的百分比
房地产：
住宅1-4户			$	7,435					0.29						41.8						$	6,270					0.25						41.3
商业地产			22,185						1.62						22.1						21,898						1.62						22.6
房屋净值信用额度			7,778						0.76						16.4						6,125						0.61						16.7
住宅用地			621						3.39						0.3						717						3.48						0.3
商业性建筑			3,603						2.10						2.8						1,195						1.36						1.5
住宅建设			43						0.24						0.3						46						0.22						0.4
房地产共计			41,665						0.80						83.7						36,251						0.73						82.8
商业广告			9,122						1.23						12.0						12,426						1.60						13.0
消费者			23,585						9.38						4.3						23,539						9.92						4.2
信贷损失准备总额			$	74,372					1.20						100.0						$	72,216					1.21						100.0

2023年，ASB的信贷损失准备金增加了220万美元，主要是由于商业建筑、HEOTH和住宅贷款组合的贷款损失准备金增加，这是这些贷款组合增长的结果。商业组合信贷损失备抵减少，主要是由于估计损失减少和出售国家银团信贷而释放了准备金。 截至2023年12月31日的拖欠总额为3990万美元，较截至2022年12月31日的拖欠总额1390万美元增加2600万美元，主要是由于商业房地产、住宅和消费贷款拖欠增加。 拖欠贷款占贷款总额的比率由2022年12月31日占未偿还贷款总额的0. 23%上升至2023年12月31日占未偿还贷款总额的0. 65%。2023年的撇帐净额为750万元，较2022年的140万元增加610万元，主要由于消费贷款组合撇帐净额增加所致。

2022年，ASB的信贷损失准备金增加了110万美元，主要是由于消费者和HECORN贷款组合的贷款损失准备金增加，这是这些贷款组合增长的结果。商业、商业房地产和住宅贷款组合的信贷损失准备金减少，主要是由于信贷趋势改善，这些贷款组合的准备金被释放。于2022年12月31日的拖欠总额为1，390万元，较2021年12月31日的拖欠总额1，720万元减少330万元，主要由于住宅贷款拖欠减少，部分被消费者及HECOND贷款组合拖欠增加所抵销。拖欠贷款占贷款总额的比率由2021年12月31日占未偿还贷款总额的0. 33%下降至2022年12月31日占未偿还贷款总额的0. 23%。2022年的撇销净额为140万元，较2021年的360万元减少220万元，主要由于消费贷款组合撇销净额减少。

投资证券. 目前，ASB的投资组合包括美国财政部和联邦机构债务、抵押贷款支持证券、公司债券和抵押贷款收入债券。ASB拥有由美国政府机构或赞助机构发行或担保的抵押贷款支持证券，包括联邦国民抵押贷款协会（FNMA），联邦住房贷款抵押公司（FHLMC），政府国民抵押贷款协会（GNMA）和小企业管理局（SBA）。二零二三年、二零二二年及二零二零年的加权平均投资收益率分别为1. 76%、1. 76%及1. 52%。于2023年及2022年，ASB并无持有持作买卖的证券组合。

截至2023年和2022年12月31日，ASB分别有12亿美元和13亿美元的投资证券被购买并分类为持有至到期日。2022年10月，ASB将公允价值为7. 55亿美元的66只可供出售投资证券转入持有至到期类别。投资证券被分类为持有至到期，以加强ASB在利率上升环境下的资本管理。由于ASB有积极的意图和能力持有这些证券至到期日，因此ASB认为这些投资证券的持有至到期分类是适当的。

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FNMA、FHLMC、GNMA和SBA发行的抵押贷款支持证券的本金和利息由发行人担保，就GNMA和SBA而言，由美国政府的充分信任和信用支持。美国国债也得到了美国政府的充分信任。

ASB投资证券的未实现净收益和净亏损主要是由利率变动造成的。这些投资的所有合同现金流都由美国政府的一个机构提供担保。根据ASB在2023年12月31日和2022年的评估，没有显示减值，因为ASB预计将为这些投资收取合同现金流。关于证券减值评估的讨论，见合并财务报表附注1中的“投资证券”。

截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，ASB没有任何私人发行的抵押贷款支持证券。ASB对次级抵押贷款支持的证券没有任何敞口。关于投资证券组合信贷损失准备的讨论，见合并财务报表附注5中的“投资证券”。

下表汇总了截至2023年12月31日ASB投资组合的当前摊销成本(不包括没有合同到期日的得梅因FHLB股票)和加权平均收益率。抵押贷款支持证券是单独显示的，因为它们通常在几年内按月分期付款。

(百万美元)			在1年内 或更少						1年后 直至5年						5年后 历时10年						之后 10年						抵押贷款支持证券						总计1
美国财政部和联邦机构的义务			$	1					$	51					$	20					$	—					$	—					$	72
抵押贷款支持证券-由美国政府机构或赞助机构发行或担保			—						—						—						—						2,421						2,421
公司债券			—						35						—						—						—						35
抵押贷款收入债券1			—						—						14						—						—						14
			$	1					$	86					$	34					$	—					$	2,421					$	2,542
加权平均收益率			2.03		%				1.86		%				3.27		%				—		%				2.49		%				2.48		%

1     抵押贷款收入债券的加权平均收益率是在税收等值的基础上使用21%的联邦法定税率计算的。

美国联邦住房金融局在FHLB中出售股票。截至2023年、2023年和2022年12月31日，ASB在得梅因FHLB的股票分别为1,470万美元和2,660万美元，由于只能按面值赎回，因此按成本计值。ASB需要投资于FHLB股票的金额由FHLB要求决定。2023年、2022年和2021年，ASB在其FHLB股票上分别获得了120万美元、70.2万美元和32.7万美元的现金股息。

存款和其他借款.  存款仍然是ASB的最大资金来源，并受到市场利率、竞争和管理层对这些因素的反应的影响。2023年，存款减少2,390万美元，因为核心存款的流出被定期存单取代。在当前利率上升的环境下，核心存款留存和持续增长仍将具有挑战性。来自得梅因联邦住房金融局的预付款、联邦储备银行的借款以及根据回购协议出售的证券和购买的联邦资金仍然是额外的资金来源。截至2023年12月31日和2022年12月31日，ASB的成本负债包括92%的存款和8%的借款。

ASB的存款主要来自夏威夷居民。存款净流入或净流出，以年终存款的同比差额衡量，2023年为2390万美元，而2022年为250万美元。

下表列出了25万美元或以上的定期存单的金额，按到期前的剩余时间分类：

(单位：千)			金额
三个月或更短时间			$	199,940
大于三个月至六个月			58,239
大于6个月至12个月			77,644
超过12个月			12,357
			$	348,180

截至2023年12月31日和2022年12月31日，ASB分别有约16亿美元和12亿美元的存款未投保。

其他借款包括联邦住房金融局的预付款、联邦储备银行的借款以及根据回购协议出售的证券。见合并财务报表附注5中的“其他借款”。ASB可从得梅因联邦住房金融局获得垫款，前提是已达到某些与信誉有关的标准。预付款以ASB持有的某些票据的一揽子质押和担保这些票据的抵押为抵押。在某种程度上，

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如果预付款超过抵押给得梅因FHLB的抵押贷款抵押品的金额，则超出的部分必须由在得梅因FHLB控制下或在经批准的第三方托管人控制下持有的合格有价证券支付。FHLB预付款一般可用于满足存款账户的季节性和其他提取，扩大放贷，并帮助改善资产和负债管理。FHLB预付款是根据得梅因FHLB不时提供的几个不同的信贷计划提供的。根据回购协议出售的证券作为融资交易入账，回购这些证券的义务在综合资产负债表中作为负债入账。ASB将投资证券作为根据回购协议出售的证券的抵押品。所有此等协议均须遵守总净额结算安排，该安排规定在任何一方违约的情况下有条件抵销权；然而，ASB将根据回购协议出售的证券按总额计入资产负债表。

2023年其他借款的增加是由于联邦储备银行借款的增加被FHLB预付款和回购协议的减少所抵消。其他借款继续成为贷款组合增长的资金来源。2022年其他借款的增加是由于FHLB预付款和商业零售回购协议的增加，这是随着2022年存款增长放缓而为贷款组合增长提供资金的来源。

截至2023年12月31日，得梅因FHLB的未使用借款能力为19亿美元。得梅因的FHLB仍然是ASB的重要流动性来源。有关得梅因联邦住房金融局未使用的借款能力的变化，请参阅下文的“流动性和资本资源”。

其他因素利率风险是ASB运营的重大风险，也是影响ASB投资证券公允价值的市场风险因素。现行利率的增加和减少通常分别转化为投资证券公允价值的减少和增加。此外，信用利差的变化也会影响投资证券的公允价值。

截至2023年12月31日，ASB在累计其他全面收益(AOCI)中的可供出售投资证券(包括为回购协议质押的证券)的未实现净亏损为1.504亿美元，而截至2022年12月31日的未实现净亏损为1.819亿美元。见“关于市场风险的定量和定性披露”。

立法和监管。ASB受到广泛的监管，主要是由OCC和FDIC监管。根据ASB的监管资本水平和其他考虑因素，这些规定可能会限制ASB与其他机构竞争和向其股东支付股息的能力。见下面“流动性和资本资源”一节的讨论。另见合并财务报表附注5中的“联邦存款保险公司评估”。

最终资本规则2013年7月2日，FRB敲定了实施巴塞尔III监管资本框架的规则。最终规则适用于受FRB和OCC监管的所有规模和类型的银行组织，但受FRB的小银行控股公司政策声明约束的银行控股公司和大量从事保险承保或商业活动的储蓄和贷款控股公司(SLHC)除外。HEI目前符合豁免的要求，因为它是一家顶级的祖辈单一SLHC，于上一历年6月至30日，根据银行控股公司法第4(K)节的规定，其综合资产总额的50%或以上或企业总收入的50%或以上(根据公认会计准则计算)来自非财务性质的活动。FRB暂时将这些SLHC排除在最终规则之外，同时考虑一项与SLHC中间控股公司(如ASB夏威夷)的资本和其他要求有关的提案。FRB表示，它将发布一份关于中间控股公司的提案，该提案将具体说明设立和向中间控股公司转移活动的标准，并建议将FRB的资本要求适用于此类中间控股公司。FRB尚未发布这样的建议，或关于如何将巴塞尔III资本规则适用于大量从事商业或保险承保活动的SLHC的建议，例如像HEI这样的祖辈单位SLHC。

根据最终规则，并与提案一致，所有银行组织，包括备兑控股公司，最初将遵守以下最低监管资本要求：普通股一级资本比率为4.5%，一级资本比率为6%，总资本比率为风险加权资产的8%，一级杠杆率为4%，这些要求将在随后几年增加。为了避免对资本分配和向高管支付酌情奖金的限制，最终规则要求银行组织持有的普通股一级资本缓冲高于其最低资本要求，金额超过总风险加权资产的2.5%(资本保存缓冲)。

根据FRB的SLHC中间控股公司提议的时间和最终结果，HEI预计最终规则中的资本要求最终也将适用于HEI或ASB夏威夷。如果资本要求目前适用于HEI，管理层相信HEI将满足资本要求，包括

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资本节约缓冲。管理层无法预测FRB可能对中间控股公司采取什么最终规则，或者它们对ASB夏威夷的影响(如果有的话)。

截至2023年12月31日，ASB的一级杠杆、普通股权益、一级资本和总资本比率分别为7.7%、12.3%、12.3%和13.4%，监管资本比率分别超过了4.0%、4.5%、6.0%和8.0%的最低监管资本要求。有关社区银行杠杆率框架变化的说明，请参阅高等学校“第1项业务”中的“银行监管”。

流动性和资本资源。

12月31日			2023						更改百分比						2022						更改百分比
(百万美元)
总资产			$	9,673					1						$	9,546					4
投资证券			2,338						(13)						2,681						(13)
为投资持有的贷款，净额			6,106						3						5,907						15
存款负债			8,146						—						8,170						—
其他银行借款			750						8						695						687

截至2023年12月31日，ASB是夏威夷最大的金融机构之一，资产为97亿美元，存款为81亿美元。

ASB的主要流动性来源是客户存款、其他借款以及投资组合贷款和证券的到期和偿还。世界银行的流动性保持在令人满意的水平。ASB利用投资、证券、投资组合偿还和其他借款为其强劲的贷款生产提供资金。ASB截至2023年12月31日的存款比2022年12月31日减少了2,400万美元。ASB的借款来源包括联邦住房贷款委员会的预付款、联邦储备银行的借款以及根据从经纪商/交易商和商业账户持有人回购的协议出售的证券。截至2023年12月31日，ASB有2亿美元的FHLB借款未偿还。ASB获准从FHLB借款，最高可占ASB资产的45%，前提是ASB提供合格抵押品并持有足够的FHLB股票。截至2023年12月31日，ASB未使用的FHLB借款能力约为19亿美元。

截至2023年12月31日，ASB没有根据回购协议出售任何证券。

截至2023年12月31日，ASB对借款人的贷款承诺以及未使用的额度和信用证为18亿美元，其中，向在问题债务重组中修改贷款条款的借款人提供贷款的承诺为零。管理层相信，ASB目前的资金来源将使其能够履行这些义务，同时将流动性保持在令人满意的水平。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，ASB分别有2,840万美元和1,650万美元的非权责发生状态贷款，分别占未偿还贷款净额的0.5%和0.3%。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，ASB在偿还贷款时分别获得了零和10万美元的房地产。

2023年，业务活动提供了1.08亿美元的现金。净现金1.79亿美元来自投资活动，主要来自出售证券的收益1.7亿美元，收到可供出售的投资证券的偿还1.49亿美元，出售商业贷款的收益9,500万美元，持有至到期投资证券的偿还6,700万美元，由FHLB股票净赎回1,200万美元，应收贷款净增加2.85亿美元，购买用于投资的贷款2,600万美元，以及增加房地和设备600万美元。融资活动使用净现金800万美元，主要是由于短期借款净减少4.14亿美元，回购协议净减少1.83亿美元，存款负债净减少1.22亿美元，向HEI(通过ASB夏威夷)支付的普通股股息净减少3900万美元，被联邦储备银行5.5亿美元的净借款和FHLB的2亿美元预付款所抵消。

ASB认为，保持令人满意的监管资本状况为公众信心奠定了基础，为储户提供了保障，有助于确保继续以有利的条件进入资本市场，并为增长提供了基础。FDIC的法规限制了资本不充足的金融机构以与资本充足的机构相同的条件竞争的能力，例如通过提供明显高于竞争对手机构提供的利率的存款利率。截至2023年12月31日，ASB资本充足(见合并财务报表附注5)。

关于会计准则委员会股息的讨论，见合并财务报表附注5中的“普通股权益”。

关于承付款和或有事项及表外安排的讨论，见合并财务报表附注5“承付款”。

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材料估算和关键会计政策。有关合并高等学校的“重大估计和关键会计政策”，请参阅上文。

信贷损失准备.*本公司认为与信贷损失准备相关的政策对财务报表的列报至关重要。信贷损失准备适用于发生信贷损失的金融资产，并按摊销成本和某些表外信贷敞口计量。这包括但不限于贷款、贷款承诺和持有至到期的证券。此外，对信用恶化的可供出售(AFS)债务证券和购买的金融资产的信用损失的会计处理进行了修订。只有在公允价值低于资产摊销成本的情况下，才用预期信贷损失估计数取代非临时性减值模式，即计入AFS债务证券的信贷损失。信用损失模型使用违约概率、违约损失和违约风险敞口的方法来估计预期的信用损失。在每个模型或计算中，根据特定于该贷款类型的其他风险特征，如风险评级、公平艾萨克公司(FICO)评分、破产评分、贷款年限和抵押品，进一步分离贷款。本公司酌情使用内部和外部历史数据以及综合经济预测来估计合理和可支持的预测期内的信贷损失，然后恢复较长期的历史损失经验，得出终身预期的信贷损失。回收期包含由公司的资产负债管理系统确定的关于还款(包括预付款)的前瞻性预期。

会计准则委员会将贷款组合分解为贷款部分，以确定信贷损失拨备。商业贷款、商业房地产贷款和商业建设贷款被定义为非同质贷款。ASB利用风险评级系统来评估此类贷款的信用质量。贷款根据发放时的风险程度进行评级，此后视情况定期进行评级。值分别适用于违约概率(借款人风险)和违约损失(交易风险)。ASB使用了一个基于数字的风险评级“PD模型”，该模型考虑了借款人的财政年终财务信息，以及确定的金融属性，包括留存收益、经营现金流、利息覆盖率、流动性和杠杆，这些属性与违约有很强的相关性，从而在借款人层面上分配违约概率。此外，每笔贷款都被分配了违约损失，以衡量违约情况下的损失，其基础是贷款的特定特征，如减少违约损失的抵押品。PD模型和违约损失构成了一个量化的、数据驱动的和一致的框架，用于衡量投资组合内的风险。在逐笔贷款的基础上，以及每笔贷款的最终可收回性。

住宅、消费和信用评分的商业贷款被认为是同质贷款，通常根据共同的、统一的标准进行承销。对于同质投资组合，个人借款人的还款表现最能反映贷款的质量。ASB用外部信用局数据和信用评分(如FICO评分)补充业绩数据，每季度一次。ASB根据内部和外部数据的组合，为每个主要细分市场建立了投资组合损失模型，以预测贷款层面的违约概率。

会计准则委员会在确定信贷损失准备时也考虑了定性因素。这些调整包括但不限于对承销、监测或催收、经济状况、投资组合、贷款和风险管理人员、内部审计和质量控制审查结果、抵押品价值和任何信贷集中方面的政策和程序的变化进行调整。

无资金承付款准备金维持在管理层认为足以弥补与无资金信贷安排有关的预期亏损的水平，并计入综合资产负债表中的应付帐款和其他负债。储备金的充分性是根据对未动用资金的信贷安排的评价而确定的，包括对历史承诺额使用经验、信用风险分级和历史损失率的评估。如上所述，这一过程考虑了在确定信贷损失准备金的充分性时所分析的相同风险因素。对无资金承付款准备金的净调整计入合并损益表的信贷损失准备金。

管理层认为，其信贷损失准备金足以弥补贷款组合中预期的信贷损失。然而，这些估计数是基于现有的信息和历史经验，今后可能需要根据新的信息和发生的变化(例如，由于经济条件的变化，特别是夏威夷的变化)，不时调整信贷损失准备金。实际亏损可能与管理层的估计不同，这些差异和随后的调整可能是实质性的。

公允价值. 公允价值估计是基于在计量日市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债时将收到的价格。公允价值估计一般基于市场参与者将用于为资产或负债定价的假设，并基于从独立第三方来源获得的市场数据。然而，在某些情况下，ASB根据在某些情况下可获得的最佳信息，使用自己的假设。该等估值乃于特定时间点根据相关市场资讯、有关金融工具的资料及对未来预期亏损经验、经济状况、各种金融工具的风险特征及其他因素的判断而作出的估计。这些估计没有反映任何

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如果ASB一次性出售其持有的所有特定金融工具，可能会产生溢价或折扣。由于其部分金融工具不存在活跃的交易市场，因此无法准确确定公允价值估计。所使用的基本假设的变化，包括贴现率和对未来现金流的估计，可能会对估计产生重大影响。此外，与实现未实现损益有关的税务影响可能会对公允价值估计产生重大影响，但在进行此类估计时并未考虑。

会计准则委员会按照三级估值等级对按公允价值计量的金融资产和负债进行分类。一级估值基于报价，未根据活跃市场上交易的相同工具进行调整。二级估值基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价或所有重大假设均可在市场上观察到的基于模型的技术。3级估值基于基于模型的技术，该技术使用了至少一个在市场上无法观察到的重要假设或重要的管理层判断或估计。见合并财务报表附注1“公允价值计量”)。

按公允价值经常性计量的重要资产包括ASB可供出售的抵押贷款支持证券。这些工具使用外部定价服务进行定价，并在公允价值层次结构中被归类为第二级。第三方定价服务使用各种方法来确定公允价值，包括活跃市场中类似证券的报价、类似交易的收益率价差、对流动性、规模、抵押品特征、历史和一般提前还款速度以及其他可观察到的市场因素的调整。为了增强定价过程的稳健性，ASB会将其标准第三方供应商的价格与另一家第三方供应商的价格进行比较。如果价格在可接受的容差范围内，将接受标准供应商的价格。如果差异超出容忍范围，投资经理将进行评估，并可能对价格提出挑战。在这种情况下，公允价值将基于最能反映证券数据和可观察到的特征的价值。在所有情况下，使用的公允价值都将由第三方定价供应商或非关联经纪人独立确定。

公允价值也在非经常性基础上用于评估某些资产的减值或披露目的。公允价值的非经常性使用的例子包括按摊销法入账的抵押贷款偿还权、某些贷款的贷款减值、为清偿贷款而获得的房地产和商誉。

有关会计准则委员会公允价值计量的更多信息，请参阅合并财务报表附注5和附注17中的“投资证券”和“衍生金融工具”。

第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露

嗨，嗨 和夏威夷电力公司(就夏威夷电气而言，只适用与夏威夷电气及其子公司有关的信息)：

本公司在日常业务过程中管理各种市场风险，包括信用风险和流动性风险。该公司认为，截至2023年12月31日，电力公用事业部门和“其他”部门对这两个风险的敞口并不重大。

对于ASB来说，信用风险是指借款人或证券发行者无法偿还对银行的债务的风险。与ASB贷款组合相关的信用风险通过其承保标准、商业和商业房地产贷款的贷款评级、信贷员的持续监测、这些贷款领域的信用审查和质量控制职能以及充足的信贷损失拨备来控制。与证券组合相关的信用风险通过投资组合限额、经验丰富的分析工具工作人员、每月公允价值分析以及持续监测和报告(如投资观察报告和亏损敏感度分析)来缓解。见上文项目7和合并财务报表附注5中的“信贷损失准备”。

对ASB来说，流动性风险是指当债务到期时，银行无法履行其义务的风险。ASB的资产/负债管理流程、持续的分析、监测和报告信息(如每周现金流分析和流动性应急计划的维护)缓解了流动性风险。

公用事业公司面临一些大宗商品价格风险，主要与其燃料供应和IPP合同有关。公用事业公司的商品价格风险得到大幅缓解，只要它们在费率表中保留目前的ECRC，但通过燃料成本风险分担机制进行有限的敞口，该机制将燃料成本风险的2%分摊给公用事业公司(98%分摊给差饷缴纳人)，最高敞口(或收益)为370万美元。公用事业公司目前没有针对其大宗商品价格风险的对冲。

本公司目前并无因交易活动而直接面对市场风险，亦无外币汇率风险。

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本公司认为利率风险是一项非常重大的市场风险，因为利率风险可能会对本公司的经营业绩、财务状况及流动资金产生重大影响，尤其是与ASB有关时，但也可能会影响用以厘定退休福利负债及最低供款的贴现率、退休福利计划资产的市值、借款成本及公用事业公司的准许回报率。利率风险可以被定义为公司的收益受到利率不利变动的影响。

银行利率风险

公司的成功在一定程度上取决于ASB管理利率风险的能力。ASB的利率风险状况受到其提供固定利率住宅抵押贷款和接受零售存款的主要业务的强烈影响。如果利率水平发生重大变化，利率敏感性资产或负债的到期或重新定价之间的金额或时间上的重大不匹配可能对ASB的收益及其利率敏感性资产和负债的市场价值产生不利影响。许多其他因素也会影响ASB对利率变化的风险敞口，例如总体经济和金融状况、客户偏好以及贷款或存款竞争。

ASB的资产/负债管理委员会（ALCO），其投票成员是ASB的官员和雇员，负责管理利率风险，并执行由ASB董事会批准的ASB的整体资产/负债管理目标和活动。ALCO制定管理层监控和协调ASB资产和负债的政策。

有关使用待售贷款和远期销售合同的利率锁定承诺来管理与ASB的住宅贷款销售计划相关的一些利率风险的讨论，请参见合并财务报表附注5。

会计准则理事会管理层采用模拟分析方法计量利率风险，重点计量不同利率环境下净利息收入（NII）和利率敏感性资产和负债的市场价值的变化。模拟分析是使用一个专用的资产/负债管理软件系统，增强了抵押贷款提前还款模型和抵押贷款债务数据库。模拟软件能够使用每项工具的指定合约资料及按揭贷款及按揭支持证券的产品特定提前还款假设，为所有工具产生特定现金流量。

NII敏感性分析衡量了在替代利率情景下ASB的12个月税前NII的变化。NII敏感度乃按替代利率情景下NII变动占基本情况NII之百分比计量。基准利率情景是使用当前收益率曲线建立的，并假设利率在未来12个月内保持不变。替代方案是通过假设“利率斜坡”或渐进的利率变化来创建的，并通过在未来12个月内以+/- 100个基点的增量平行移动收益率曲线来实现。模拟模型预测计息资产及负债的特定本金及利息现金流量，并计算每种情况下的NII。NII敏感度分析中使用的主要资产负债表建模假设包括：资产负债表规模在模拟期内保持相对稳定，到期资产或负债再投资于类似工具，以维持资产负债表的当前组合。此外，还对抵押贷款支持资产的提前还款行为、新资产和负债的未来定价利差以及存款利率随整体利率水平变化而变化的速度和幅度作出了假设。其他NII敏感性分析可能包括收益率曲线扭曲或非静态资产负债表变化（如关键资产负债表驱动因素的变化）等情景。

与OCC准则一致，ASB的市场价值或经济资本以股权经济价值(EVE)衡量。EVE代表ASB净值的理论市场价值，定义为现有资产的预期净现金流量的现值减去现有负债的预期现金流量的现值加上现有表外合同的预期现金流量的现值。在计算ASB的前夕时使用的关键假设包括贷款和投资的提前还款行为、未来利率的可能分布、替代方案中资产和负债的定价利差以及期限不确定的存款账户的利率和余额行为。EVE是在多个场景下计算的。与NII模拟一样，基本情况由当前收益率曲线表示。另一种情景是假设收益率曲线立即平行移动，增量为+/-100个基点(BP)，最高可达+300个基点。EVE的变化被衡量为EVE在给定的利率情景下相对于基本情况的变化，并以百分比表示。为了进一步洞察利率风险状况，我们定期在不同的情景下进行额外的分析，包括更大幅度的利率变动和关键资产负债表驱动因素的变化。

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ASB截至2023年12月31日、2023年和2022年的利率风险敏感度指标构成“前瞻性陈述”，具体如下：

						NII中的变化 (美国利率渐进式变动)												在前夕改变想法 (各银行利率即时变动情况)
中国利率的变化 (基点)						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日
+300						2.1		%				(0.1)		%				2.7		%				5.1		%
+200						1.4						—						2.5						3.8
+100						0.7						—						1.7						2.1
-100						(1.0)						(0.3)						(2.3)						(3.4)
-200						(2.2)						(0.9)						(5.4)						(7.8)
-300						(3.5)						(1.7)						(10.3)						(13.8)

与2022年12月31日相比，ASB截至2023年12月31日的NII风险状况对资产更加敏感，原因是现金余额增加和额外的浮动利率商业贷款。

截至2023年12月31日，EVE的敏感度低于2022年12月31日，这是因为ASB的负债结构发生了变化，较长期的核心存款被对利率敏感的存款和较短期的批发融资所取代。

假设利率变化对NII敏感性和EVE百分比变化的预期影响的计算基于许多假设，包括市场利率的相对水平、贷款提前还款、余额变化和定价策略，不应依赖于实际结果的指标。由于市场状况和其他因素与模拟分析中使用的假设有所不同，实际结果可能与模拟结果大不相同。NII敏感性分析衡量ASB在其他利率情景下12个月税前NII的变化，旨在帮助管理层识别ASB当前资产负债表中的潜在风险敞口，并制定适当的利率风险管理策略。该模拟没有考虑ASB管理层可能采取的任何行动，以应对利率的变化。此外，NII的变化在12个月的模拟期内有所不同，并且不一定在该期间内均匀分布。这些分析仅用于分析目的，并不代表管理层对未来市场走势、未来收益水平或12个月分析范围内收益变化的时间的看法。利率变化对NII的实际影响将取决于利率变化的幅度和速度、ASB资产负债表的实际变化，以及管理层对利率变化的反应。

除银行利率风险外

该公司的总体政策是通过组合使用短期债务、长期债务和优先证券来管理“银行以外”的利率风险。于2023年12月31日，由于进入资本市场及其他债务及股权融资来源受到限制，本公司面临“银行以外”的利率风险，包括利率对循环信贷安排提取的影响、利率对用以厘定退休福利开支及债务的计划资产的贴现率及市值的影响(见HEI的MD&A中的“退休金及其他退休后福利义务”及综合财务报表附注1及11中的“退休福利”)，以及利率对电力公用事业的准许回报率可能产生的影响。除了这些风险敞口，管理层认为其对“银行以外”利率风险的风险敞口并不大。然而，在很长一段时间内，继续限制进入资本市场和其他债务和股权融资来源，可能会对公司的财务状况、流动性、现金流和经营业绩产生不利影响。本公司的长期债务，以收入债券、私募优先票据和银行定期贷款的收益借款的形式，主要以固定利率计算(长期债务的公允价值，除银行外，见综合财务报表公允价值附注17)。

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项目8.编制财务报表和补充数据

Hei和夏威夷电气：

合并财务报表索引			页面
独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID No. 34）-嘿			85
独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID No. 34）-夏威夷电气			89
合并财务报表			92
嗨，嗨
截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的综合损益表			92
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表			93
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表			94
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股东权益变动表			95
截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的合并现金流量表			96
夏威夷电力公司
截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的综合损益表			98
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表			98
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表			99
于二零二三年及二零二二年十二月三十一日之综合资本化报表			101
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度普通股权益变动综合报表			103
截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的合并现金流量表			104
合并财务报表附注			105

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独立注册会计师事务所报告

致夏威夷电气工业公司的股东和董事会。

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

我们已审计所附夏威夷电气工业公司及其附属公司(“本公司”)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益变动表及现金流量表，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及附表(统称为“财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述财务报表在所有重大方面公允地反映了贵公司于2023年及2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三个年度各年的经营业绩和现金流量，符合美国公认会计原则。此外，我们认为，截至2023年12月31日，贵公司根据COSO发布的《内部控制-综合框架》（2013年）中确立的标准，在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。

意见基础

本公司管理层负责编制这些财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告所包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理保证，以确定财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

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关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

公用事业部门--某些监管资产和负债--见财务报表附注1和附注4

关键审计事项说明

夏威夷电力公司(“夏威夷电力”或“公用事业”)受到夏威夷公用事业委员会(“PUC”)的费率监管，并根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题980“受监管的运营”说明监管的影响，因为管理层认为公用事业的运营符合监管会计的标准。该公司在ASC主题980下的持续会计通常要求费率由独立的第三方监管机构制定；费率旨在收回提供服务的成本；并且可以合理地假设费率可以向客户收取并从客户那里收取。

夏威夷电力的费率受到监管费率设定过程和收益监管的约束。费率是在监管程序中根据公用事业公司提供公用事业服务的成本分析以及夏威夷电力公司在公用事业业务的投资回报和收回而确定和批准的。

我们确认利率管制的影响是一项关键的审计事项，这是因为管理层做出了重大判断，以支持其关于专门规则的适用性的断言，并评估(1)收回某些已发生成本的未来费率和(2)向客户退还某些金额的可能性。执行与这些判断有关的审计程序需要审计师的高度判断力和专业知识。

如何在审计中处理关键审计事项

我们的审计程序与适用专门规则来解释利率监管有关，包括以下内容：

•我们测试了管理层在以下方面的控制的有效性：(1)评估适用专门规则来解释利率监管的情况，以及(2)评估(A)作为监管资产递延的成本的未来费率的收回和(B)作为监管负债报告的客户退款的可能性。

•我们评估了该公司的结论，即它应该应用专门的规则来解释利率监管的影响。

•我们评估了该公司与利率监管影响相关的披露，包括记录的余额和监管发展。

•我们阅读了临市局就公用事业公司发出的相关监管命令，以根据临市局在类似情况下处理类似成本的先例，评估未来收回差饷或未来减收差饷的可能性。

•对于某些监管资产和负债，我们评估了记录的金额是否与ASC主题980一致。

信贷损失准备--见财务报表附注1和附注5

关键审计事项说明

信贷损失准备是本公司的一项重大估计，并基于贷款的组成、特征和质量，以及当时的经济状况和合理和可支持的预测。该公司的信用损失模型使用违约概率、违约损失和违约风险敞口的方法来估计预期的信用损失。

该公司还纳入了定性因素，以调整历史损失率或其他静态来源，因为这些损失率可能不是当前投资组合中预期亏损的准确指标。这些定性因素包括但不限于，对承销、监测或催收方面的政策和程序变化的调整、经济状况、投资组合、贷款和风险管理人员、内部审计和质量控制审查的结果、抵押品价值以及任何信贷集中。

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在计算信贷损失准备时选择相关和适当的定性因素需要管理层的重大判断。鉴于管理层在制定总体拨备的质量部分时需要大量的定性因素和大量的判断，执行审计程序以评估信贷损失拨备的合理性需要高度的审计员判断力、更多的努力，以及需要更有经验的审计专业人员参与。

如何在审计中处理关键审计事项

除其他外，我们的审计程序涉及信贷损失准备中使用的定性因素如下：

•我们测试了对信贷损失准备的控制的有效性，包括管理层对各自质量因素的控制。

•我们评估了信贷损失准备模型框架的合理性和概念的合理性，包括定性因素的使用。

•我们测试了计算定性信贷损失准备的数学准确性，以及作为确定定性因素的输入的数据的准确性和完整性。

•我们评估了适用于历史损失率的定性因素，包括评估这些因素的基础和信贷损失准备中使用的定性因素的合理性。

•我们评估了定性调整的方向一致性和幅度，以及可归因于定性调整的信贷损失准备金的绝对值。

•为确定信贷损失准备的潜在偏差，我们进行了包括回顾在内的分析分析，我们将估计损失与实际损失进行比较，分析信贷损失准备与贷款和其他相关指标(如损失和不良贷款)的比率，并进行同行分析，将相关指标与可比金融机构进行比较，并评估用于确定定性因素的基础数据的相关性，以确定信贷损失准备确定的潜在偏差。

或有事项--与侵权有关的法律索赔--见财务报表附注1和2

关键审计事项说明

与2023年8月8日在毛伊岛发生的多起灌木丛火灾有关的多起民事和集体诉讼(统称为与侵权相关的法律索赔)已针对该公司、其子公司和其他被告提起。这些诉讼大多声称，被告对未能预防或应对导致财产破坏和生命损失的野火负有责任和/或玩忽职守。其他索赔包括人身伤害、不当死亡、精神痛苦和反向谴责。

该公司至少每季度审查一次或有损失。如果损失是可能的，并且可以合理估计，则负债计入可估计损失的金额。如合理地可能已发生亏损，且对财务报表可能造成重大影响，本公司将披露或有亏损的性质及对可能亏损或亏损范围的估计，或披露无法在财务报表附注内作出此类估计的声明。

我们确认评估与侵权相关法律索赔和相关披露相关的或有损失是一项关键的审计事项，因为审计管理层在确定与侵权相关的法律索赔的适当会计和披露时的判断需要重要的审计师判断。

如何在审计中处理关键审计事项

我们对涉及侵权相关法律索赔的或有损失的审计程序包括以下内容：

•吾等就管理层对侵权相关法律索偿的评估，包括与本公司根据最新事实及情况对会计及相关披露的评估有关的控制，取得了解、评估设计及测试内部控制的运作成效。

•吾等向本公司的内部及外部法律顾问查询，以了解与侵权有关的法律索偿的性质及状况，以及本公司就与侵权相关的法律索偿作出的会计结论的依据。

•我们请求并收到了内部和外部法律顾问的书面答复。

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•我们获得并评估了管理层对侵权相关法律索赔或有损失的评估。作为我们程序的一部分，我们向管理层和审计委员会进行了询问，以评估和证实我们通过询问内部和外部法律顾问而获得的理解。我们还进行了公共领域的搜索，寻找与管理层的分析相反的证据。

•我们评估了管理层记录的与侵权相关的法律索赔的或有损失及其合理估计金额的结论，以及管理层确定无法合理估计超出记录损失或有损失范围的损失。

•我们咨询了我们公司中与或有损失会计相关专业知识的专业人士。

•我们评估了2023年12月31日之后可能影响我们对侵权相关索赔损失或有事项的评估的任何事件，包括任何相关的应计或披露。

•我们收到了该公司高管的书面陈述。

•我们阅读了公司的相关披露，并评估了它们与从我们的审计程序中获得的证据的一致性。

/s/德勤律师事务所

夏威夷火奴鲁鲁

2024年2月29日

自2017年以来，我们一直担任本公司的审计师。

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独立注册会计师事务所报告

发送到 sHawaian Electric Company，Inc.的Hrehold和董事会

对财务报表的几点看法

本公司已审计所附夏威夷电力公司及其附属公司(“本公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表及资本表，截至2023年12月31日止三个年度内各年度的相关综合收益表、全面收益表、普通股权益变动表及现金流量表，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及附表(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

某些监管资产和负债--见财务报表附注1和附注4

关键审计事项说明

公司受夏威夷公用事业委员会(“PUC”)的费率监管，并根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题980“受监管的运营”核算监管的影响，因为管理层认为公司的运营符合监管会计的标准。该公司在ASC主题980下的持续会计通常要求费率由独立的第三方监管机构制定；费率旨在收回提供服务的成本；并且可以合理地假设费率可以向客户收取并从客户那里收取。

该公司的费率受到监管费率制定过程和收益监督的约束。费率是在监管程序中根据对本公司提供公用事业服务的成本以及本公司在公用事业业务的投资回报和收回的分析而确定和批准的。

我们认为利率管制的影响是一个关键的审计问题，因为管理层做出了重大判断，以支持其关于专门规则的适用性的断言，并评估(1)未来利率恢复的可能性

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已发生的某些费用和(2)向客户退还一定数额的费用。执行与这些判断有关的审计程序需要审计师的高度判断力和专业知识。

如何在审计中处理关键审计事项

我们的审计程序与适用专门规则来解释利率监管有关，包括以下内容：

•我们测试了管理层在以下方面的控制的有效性：(1)评估适用专门规则来解释利率监管的情况，以及(2)评估(A)作为监管资产递延的成本的未来费率的收回和(B)作为监管负债报告的客户退款的可能性。

•我们评估了该公司的结论，即它应该应用专门的规则来解释利率监管的影响。

•我们评估了该公司与利率监管影响相关的披露，包括记录的余额和监管发展。

•我们阅读了临市局发出的有关监管命令，要求该公司根据临市局在类似情况下处理类似成本的先例，评估未来收回差饷或未来减收差饷的可能性。

•对于某些监管资产和负债，我们评估了记录的金额是否与ASC主题980一致。

或有事项--与侵权有关的法律索赔--见财务报表附注1和2

关键审计事项说明

与2023年8月8日在毛伊岛发生的多起灌木丛火灾有关的多起民事和集体诉讼(统称为与侵权相关的法律索赔)已针对该公司、其子公司和其他被告提起。这些诉讼大多声称，被告对未能预防或应对导致财产破坏和生命损失的野火负有责任和/或玩忽职守。其他索赔包括人身伤害、不当死亡、精神痛苦和反向谴责。

该公司至少每季度审查一次或有损失。如果损失是可能的，并且可以合理估计，则负债计入可估计损失的金额。如合理地可能已发生亏损，且对财务报表可能造成重大影响，本公司将披露或有亏损的性质及对可能亏损或亏损范围的估计，或披露无法在财务报表附注内作出此类估计的声明。

我们确认评估与侵权相关法律索赔和相关披露相关的或有损失是一项关键的审计事项，因为审计管理层在确定与侵权相关的法律索赔的适当会计和披露时的判断需要重要的审计师判断。

如何在审计中处理关键审计事项

我们对涉及侵权相关法律索赔的或有损失的审计程序包括以下内容：

•吾等就管理层对侵权相关法律索偿的评估，包括与本公司根据最新事实及情况对会计及相关披露的评估有关的控制，取得了解、评估设计及测试内部控制的运作成效。

•吾等向本公司的内部及外部法律顾问查询，以了解与侵权有关的法律索偿的性质及状况，以及本公司就与侵权相关的法律索偿作出的会计结论的依据。

•我们请求并收到了内部和外部法律顾问的书面答复。

•我们获得并评估了管理层对侵权相关法律索赔或有损失的评估。作为我们程序的一部分，我们向管理层和审计委员会进行了询问，以评估和证实我们通过询问内部和外部法律顾问而获得的理解。我们还进行了公共领域的搜索，寻找与管理层的分析相反的证据。

•我们评估了管理层记录的与侵权相关的法律索赔的或有损失及其合理估计金额的结论，以及管理层确定无法合理估计超出记录损失或有损失范围的损失。

•我们咨询了我们公司中与或有损失会计相关专业知识的专业人士。

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•我们评估了2023年12月31日之后可能影响我们对侵权相关索赔损失或有事项的评估的任何事件，包括任何相关的应计或披露。

•我们收到了该公司高管的书面陈述。

•我们阅读了公司的相关披露，并评估了它们与从我们的审计程序中获得的证据的一致性。

/s/ 德勤律师事务所

夏威夷火奴鲁鲁

2024年2月29日

自2017年以来，我们一直担任本公司的审计师。

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合并损益表

夏威夷电气工业公司及其子公司

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(以千为单位，每股除外)
收入
电力设施			$	3,269,521					$	3,408,587					$	2,539,636
银行			394,663						321,068						306,398
其他			17,982						12,330						4,345
总收入			3,682,166						3,741,985						2,850,379
费用
电力设施			2,967,363						3,109,396						2,260,078
银行			317,051						219,550						178,195
其他			45,148						31,966						26,040
总费用			3,329,562						3,360,912						2,464,313
营业收入(亏损)
电力设施			302,158						299,191						279,558
银行			77,612						101,518						128,203
其他			(27,166)						(19,636)						(21,695)
营业总收入			352,604						381,073						386,066
退休界定福利贷项-服务成本除外			4,768						4,411						5,848
利息开支净额-存款负债及其他银行借贷除外			(125,532)						(103,402)						(94,363)
施工期间借用资金的拨备			5,201						3,416						3,250
建设期间使用的股权资金拨备			15,164						10,574						9,534
利息收入			9,105						—						—
出售投资证券的收益（损失），净额和权益法投资			(15,609)						8,123						528
所得税前收入			245,701						304,195						310,863
所得税			44,573						61,167						62,807
净收入			201,128						243,028						248,056
子公司优先股股息			1,890						1,890						1,890
普通股净收益			$	199,238					$	241,138					$	246,166
基本每股普通股收益			$	1.82					$	2.20					$	2.25
稀释后每股普通股收益			$	1.81					$	2.20					$	2.25
加权平均已发行普通股数量			109,739						109,434						109,282
潜在摊薄股份的净效应（基于股份的薪酬计划）			299						344						298
假设稀释的加权平均股票			110,038						109,778						109,580

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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综合全面收益表

夏威夷电气工业公司及其子公司

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
普通股净收益			$	199,238					$	241,138					$	246,166
其他综合收益(亏损)，税后净额：
可供出售投资证券的未实现净收益(亏损)：
期间产生的可供出售投资证券的未实现净收益(亏损)，税后净额为#美元。7,536, $(110,140)和$(18,903分别为2023年、2022年和2021年			20,589						(300,860)						(51,636)
已实现净亏损(收益)计入净收益、税后净额#美元的重新定级调整4,011, 零和$(142分别为2023年、2022年和2021年			10,954						—						(387)
持有至到期证券的未实现持有亏损摊销，扣除税款净额#美元5,271, $1,462和零分别为2023年、2022年和2021年			14,398						3,993						—
符合现金流对冲条件的衍生品：
未实现的利率对冲收益(亏损)，税后净额为$(58), $1,892和$(108分别为2023年、2022年和2021年			(167)						5,457						(312)
对净收入的重新分类调整，扣除税款，65), $60及$13分别为2023年、2022年和2021年			(186)						172						37
退休福利计划：
本期产生的净收益，扣除税款后，3,778, $65,174及$53,068分别为2023年、2022年和2021年			10,854						188,020						153,121
对本期间在扣除税款后的定期福利费用净额中确认的先前服务贷记摊销和净亏损（收益）的调整数为（535), $6,820及$6,665分别为2023年、2022年和2021年			(1,560)						19,659						19,253
对监管资产中包含的PUC D& O影响的重新分类调整，扣除税款$（2,846), $(69,345)和$(59,429分别为2023年、2022年和2021年			(8,204)						(199,936)						(171,345)
其他综合收益(亏损)，税后净额			46,678						(283,495)						(51,269)
夏威夷电气工业公司应占综合收益。			$	245,916					$	(42,357)					$	194,897

附注是这些合并财务报表的组成部分。

93

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合并资产负债表

夏威夷电气工业公司及其子公司

12月31日									2023												2022
(千美元)
资产
现金和现金等价物									$	679,546											$	199,877
受限现金									15,028												5,050
应收账款和未开票收入净额									575,176												511,903
可供出售的投资证券，公允价值									1,136,439												1,429,667
持有至到期的投资证券，按摊销成本计算									1,201,314												1,251,747
联邦住房贷款银行的股票，按成本计算									14,728												26,560
为投资持有的贷款，净额									6,106,438												5,906,690
以较低的成本或公允价值持有以供出售的贷款									15,168												824
财产、厂房和设备、净值
土地			$	106,999											$	109,381
厂房和设备			8,695,942												8,427,749
使用权资产--融资租赁			342,834												49,370
在建工程			322,110												293,048
			9,467,885												8,879,548
减去累计折旧			(3,317,759)						6,150,126						(3,192,545)						5,687,003
经营性租赁使用权资产									94,905												115,684
监管资产									294,804												242,513
其他									877,959												824,536
商誉									82,190												82,190
总资产									$	17,243,821											$	16,284,244
负债和股东权益
负债
应付帐款									$	247,462											$	251,460
应付利息和股息									51,206												21,333
存款负债									8,145,778												8,169,696
短期借款--银行以外									—												172,568
其他银行借款									750,000												695,120
长期债务净额-银行以外									2,842,429												2,384,980
递延所得税									297,954												262,462
经营租赁负债									103,900												126,604
融资租赁负债									339,040												48,709
监管责任									1,150,690												1,055,650
固定收益养老金和其他退休后福利计划负债									82,879												71,813
其他									853,349												787,057
总负债									14,864,687												14,047,452
子公司优先股-不受强制赎回的约束									34,293												34,293
承付款和或有事项(附注3和4)
股东权益
优先股，无面值，授权10,000,000股份；已发行：无									—												—
普通股，无面值，授权200,000,000已发行及已发行股份：110,151,798股票和109,470,795股票分别为2023年12月31日和2022年12月31日									1,707,471												1,692,697
留存收益									926,720												845,830
累计其他综合收益(亏损)，税后净额
证券未实现净亏损			$	(282,963)											$	(328,904)
衍生品未实现收益			1,638												1,991
退休福利计划			(8,025)						(289,350)						(9,115)						(336,028)
股东权益总额									2,344,841												2,202,499
总负债和股东权益									$	17,243,821											$	16,284,244

附注是这些合并财务报表的组成部分。

94

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合并股东权益变动表

夏威夷电气工业公司及其子公司

			普通股												保留 收益						累计 其他 *全面 收入(亏损)
(以千为单位，每股除外)			股票						金额																		总计
平衡，2020年12月31日			109,181						$	1,678,368					$	660,398					$	(1,264)					$	2,337,502
普通股净收益			—						—						246,166						—						246,166
扣除税收优惠后的其他综合亏损			—						—						—						(51,269)						(51,269)
普通股发行：
基于股份的计划			131						5,027						—						—						5,027
以股份为基础的费用和其他，净额			—						2,101						—						—						2,101
普通股股息(美元1.36每股)			—						—						(148,643)						—						(148,643)
平衡，2021年12月31日			109,312						1,685,496						757,921						(52,533)						2,390,884
普通股净收益			—						—						241,138						—						241,138
扣除税收优惠后的其他综合亏损			—						—						—						(283,495)						(283,495)
普通股发行：
基于股份的计划			159						5,831						—						—						5,831
以股份为基础的费用和其他，净额			—						1,370						—						—						1,370
普通股股息(美元1.40每股)			—						—						(153,229)						—						(153,229)
平衡，2022年12月31日			109,471						1,692,697						845,830						(336,028)						2,202,499
普通股净收益			—						—						199,238						—						199,238
其他综合收益，税后净额			—						—						—						46,678						46,678
普通股发行：
股息再投资和股票购买计划			537						6,612						—						—						6,612
基于股份的计划			144						6,371						—						—						6,371
以股份为基础的费用和其他，净额			—						1,791						—						—						1,791
普通股股息(美元1.08每股)			—						—						(118,348)						—						(118,348)
平衡，2023年12月31日			110,152						$	1,707,471					$	926,720					$	(289,350)					$	2,344,841

附注是这些合并财务报表的组成部分。

95

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合并现金流量表

夏威夷电气工业公司及其子公司

截至12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
经营活动的现金流
净收入			$	201,128					$	243,028					$	248,056
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整
财产、厂房和设备折旧			267,691						256,069						246,158
其他摊销			43,106						38,772						32,544
信贷损失准备金			10,357						2,037						(25,825)
发放贷款，持有待售			(51,872)						(128,195)						(340,986)
出售贷款所得收益，持有以待出售			49,162						136,504						364,848
出售投资证券、净额和权益法投资的损失(收益)			15,609						(8,123)						(528)
出售贷款的收益			(910)						(1,692)						(9,305)
递延所得税支出(福利)			5,268						(32,502)						(5,398)
基于股份的薪酬费用			10,532						10,366						9,135
建设期间使用的股权资金拨备			(15,164)						(10,574)						(9,534)
其他			(4,342)						(7,580)						(7,060)
资产和负债的变动
应收账款和未开单收入增加，净额			(75,038)						(151,551)						(73,811)
燃料油库存减少(增加)			43,388						(87,569)						(45,819)
材料和供应品增加			(34,887)						(7,960)						(4,602)
监管资产减少(增加)			(10,613)						34,600						(13,874)
监管责任增加			54,470						44,888						15,358
增加应付帐款、利息和股息			60,013						28,169						9,925
预缴和应计所得税、税收抵免和公用事业收入税的变化			(13,247)						121,636						41,331
固定收益养恤金和其他退休后福利计划负债减少			(8,872)						(5,191)						(6,660)
其他资产和负债变动，净额			5,692						(20,656)						(48,280)
经营活动提供的净现金			551,471						454,476						375,673
投资活动产生的现金流
购买的可供出售的投资证券			—						(366,177)						(1,464,644)
可供出售投资证券的本金偿还			148,693						342,354						583,238
出售可供出售投资证券所得款项			170,481						—						197,354
购买持有至到期投资证券			—						—						(349,579)
持有至到期投资证券的偿还或到期日收益			67,360						29,432						53,654
从联邦住房贷款银行购买股票			(91,200)						(173,768)						(33,022)
从联邦住房贷款银行赎回股票			103,032						157,208						31,702
用于投资的贷款净减少(增加)			(285,493)						(661,492)						72,489
出售商业贷款所得款项			94,665						—						—
出售住宅贷款所得款项			—						—						59,844
购买为投资而持有的贷款			(26,195)						(102,504)						—
出售持有待售房地产的收益			595						3,806						—
资本支出			(448,296)						(344,037)						(314,524)
对低收入住房投资的贡献			(1,360)						(844)						(16,131)
收购业务			—						(25,706)						—
其他，净额			10,319						13,046						27
用于投资活动的现金净额			(257,399)						(1,128,682)						(1,179,592)

(续)

96

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合并现金流量表(续)

夏威夷电气工业公司及其子公司

截至12月31日的年度			2023						2022						2021
融资活动产生的现金流
存款负债净增(减)			(122,228)						(2,516)						785,255
原定期限三个月及以下的短期借款净增(减)			(137,650)						83,652						(10,493)
发行短期债券所得款项			65,000						35,000						—
偿还短期债务			(100,000)						—						(65,000)
原期限三个月及以下的其他银行借款净增(减)			(596,810)						606,815						(1,365)
发行其他银行借款所得款项			1,000,000						—						—
偿还其他银行借款			(250,000)						—						—
发行长期债券所得收益			625,000						227,312						285,886
偿还长期债务			(167,080)						(221,910)						(82,262)
对既得股薪酬征收员工税的预扣股份			(2,371)						(3,165)						(2,006)
发行普通股的净收益			1,223						—						—
普通股分红			(112,957)						(153,229)						(148,643)
子公司优先股股息			(1,890)						(1,890)						(1,890)
其他			(4,662)						(2,398)						(3,080)
融资活动提供的现金净额			195,575						567,671						756,402
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			489,647						(106,535)						(47,517)
现金、现金等价物和限制性现金，1月1日			204,927						311,462						358,979
现金、现金等价物和限制性现金，12月31日			694,574						204,927						311,462
减去：受限现金			(15,028)						(5,050)						(5,911)
现金和现金等价物，12月31日			$	679,546					$	199,877					$	305,551

附注是这些合并财务报表的组成部分。

97

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合并损益表

夏威夷电力公司及其子公司

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
收入			$	3,269,521					$	3,408,587					$	2,539,636
费用
燃料油			1,211,420						1,265,614						644,349
外购电力			671,769						793,584						670,494
其他运维			533,557						497,601						475,412
折旧			243,705						235,424						229,469
所得税以外的税项			306,912						317,173						240,354
总费用			2,967,363						3,109,396						2,260,078
营业收入			302,158						299,191						279,558
建设期间使用的股权资金拨备			15,164						10,574						9,534
退休界定福利贷项-服务成本除外			4,303						3,835						3,890
利息支出和其他费用，净额			(86,140)						(76,416)						(72,447)
施工期间借用资金的拨备			5,201						3,416						3,250
利息收入			6,454						—						—
所得税前收入			247,140						240,600						223,785
所得税			51,193						49,676						44,148
净收入			195,947						190,924						179,637
子公司优先股股息			915						915						915
可归因于夏威夷电气的净收入			195,032						190,009						178,722
夏威夷电气的优先股分红			1,080						1,080						1,080
普通股净收益			$	193,952					$	188,929					$	177,642

附注是这些合并财务报表的组成部分。

综合全面收益表

夏威夷电力公司及其子公司

截至12月31日的年份。			2023						2022						2021
(单位：万人)
普通股净收益			$	193,952					$	188,929					$	177,642
其他综合收益(亏损)，税后净额：
退休福利计划：
本期产生的净收益，扣除税款后，3,529, $64,925及$52,554分别为2023年、2022年和2021年			10,175						187,193						151,523
对本期间在扣除税款后的定期福利费用净额中确认的先前服务贷记摊销和净亏损（收益）的调整数为（688), $6,550及$6,750分别为2023年、2022年和2021年			(1,983)						18,884						19,461
对监管资产中包含的PUC D& O影响的重新分类调整，扣除税款$（2,846), $(69,345)和$(59,429分别为2023年、2022年和2021年			(8,204)						(199,936)						(171,345)
其他综合收益(亏损)，税后净额			(12)						6,141						(361)
可归因于夏威夷电力公司的全面收入。			$	193,940					$	195,070					$	177,281

附注是这些合并财务报表的组成部分。

98

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合并资产负债表

夏威夷电力公司及其子公司

12月31日			2023						2022
(单位：千)
资产
财产、厂房和设备
公用事业财产、厂房和设备
土地			$	52,098					$	52,060
厂房和设备			8,232,810						7,979,510
使用权资产--融资租赁			342,174						48,371
减去累计折旧			(3,197,514)						(3,086,499)
在建工程			320,223						275,353
公用事业财产、厂房和设备，净额			5,749,791						5,268,795
非公用事业财产、厂房和设备减去累计折旧#美元40及$63分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日			6,942						6,945
财产、厂房和设备合计，净额			5,756,733						5,275,740
流动资产
现金和现金等价物			106,077						39,242
受限现金			2,000						—
客户应收账款净额			244,309						288,338
应计未开票收入净额			185,644						183,280
其他应收账款，净额			111,519						13,567
燃料油库存，按平均成本计算			148,237						191,530
材料和用品，平均费用			114,433						79,568
提前还款和其他			58,491						33,482
监管资产			68,453						52,273
流动资产总额			1,039,163						881,280
其他长期资产
经营性租赁使用权资产			71,877						89,318
监管资产			226,351						190,240
其他			189,430						160,889
其他长期资产总额			487,658						440,447
总资产			$	7,283,554					$	6,597,467

(续)

99

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合并资产负债表(续)
夏威夷电力公司及其子公司

12月31日			2023						2022
(单位：千)
资本化和负债
大写 (见综合资本化报表)
普通股股权			$	2,409,110					$	2,344,170
累积优先股-不受强制赎回的限制			34,293						34,293
承付款和或有事项(附注4)
长期债务，净额			1,934,277						1,584,854
总市值			4,377,680						3,963,317
流动负债
经营租赁负债的当期部分			16,617						19,095
长期债务的当期部分，净额			—						99,962
非关联公司的短期借款			—						87,967
应付帐款			191,040						202,492
应付利息和优先股息			22,882						17,176
应计税款，包括所得税			291,942						289,902
监管责任			36,559						31,475
其他			171,436						85,596
流动负债总额			730,476						833,665
递延信贷和其他负债
经营租赁负债			62,098						78,715
融资租赁负债			330,978						46,048
递延所得税			399,001						384,430
监管责任			1,114,131						1,024,175
未摊销税收抵免			84,312						95,300
固定收益养老金和其他退休后福利计划负债			60,671						49,748
其他			124,207						122,069
递延信贷和其他负债总额			2,175,398						1,800,485
资本总额和负债总额			$	7,283,554					$	6,597,467

附注是这些合并财务报表的组成部分。

100

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合并资本化报表

夏威夷电力公司及其子公司

12月31日						2023						2022
(美元以千为单位，面值除外)
普通股股权
面值6 2/3美元的普通股
授权：50,000,000股份。杰出的：17,854,278股票
在2023年12月31日和2022年12月31日						$	119,048					$	119,048
股本溢价						810,955						810,955
留存收益						1,476,258						1,411,306
累计其他全面收入，扣除税金-退休福利计划						2,849						2,861
普通股股权						2,409,110						2,344,170

累积优先股不受强制赎回限制
授权：5,000,000$的股票20票面价值和7,000,000$的股票100票面价值。
系列						面值												2023年和2022年12月31日发行在外的股份						2023						2022
（千美元，面值和流通股除外）
C-4.25%						$	20					（Hawaiian Electric）						150,000						$	3,000					$	3,000
D-5.00%						20						（Hawaiian Electric）						50,000						1,000						1,000
E-5.00%						20						（Hawaiian Electric）						150,000						3,000						3,000
H-5.25%						20						（Hawaiian Electric）						250,000						5,000						5,000
I-5.00%						20						（Hawaiian Electric）						89,657						1,793						1,793
J-4.75%						20						（Hawaiian Electric）						250,000						5,000						5,000
K-4.65%						20						（Hawaiian Electric）						175,000						3,500						3,500
G-7.625%						100						（夏威夷电灯）						70,000						7,000						7,000
H-7.625%						100						(Maui电动）						50,000						5,000						5,000
																		1,234,657						34,293						34,293

(续)

101

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合并资本化报表（续）

夏威夷电力公司及其子公司

十二月31			2023						2022
(单位：千)
长期债务
对夏威夷州偿还特殊目的收入债券的义务（夏威夷电力无条件担保的附属义务）：
3.50%，2019年系列，2049年到期			$	80,000					$	80,000
3.20%，2019年退款系列，2039年到期			150,000						150,000
3.10%，退款系列2017A，2026年到期			125,000						125,000
4.00%，退款系列2017B，2037年到期			140,000						140,000
3.25%，退款系列2015,2025年到期			47,000						47,000
对夏威夷州的全部债务			$	542,000					$	542,000
其他长期债务--无担保：
应课税优先票据：
6.11%，2023A系列，2030年到期			40,000						—
6.252023A和2023B系列，2033年到期			90,000						—
6.70%，2023C系列，2053年到期			20,000						—
3.70%，2022A系列，2032年到期			60,000						60,000
3.51%，2020C和2020E系列，2050年到期			70,000						70,000
3.282020B和2020D系列，2040年到期			45,000						45,000
3.962020A、2020B和2020C系列，2050年到期			50,000						50,000
3.312020A和2020B系列，2030年到期			110,000						110,000
4.21%，2019A系列，2034年到期			50,000						50,000
4.38%，2018A系列，2028年到期			67,500						67,500
4.53%，2018B系列，2033年到期			17,500						17,500
4.72%，2018C系列，2048年到期			15,000						15,000
4.31%，2017A系列，2047年到期			50,000						50,000
4.54%，2016A系列，2046年到期			40,000						40,000
5.232045年到期的2015A系列			80,000						80,000
4.842027年到期的2013A、2013B和2013C系列			100,000						100,000
5.652043年到期的2013B系列和2013C系列			70,000						70,000
4.552023年到期的2012B和2012C系列			—						100,000
4.72%，2012d系列，2029年到期			35,000						35,000
5.39%，2012E系列，2042年到期			150,000						150,000
4.53%，2012F系列，2032年到期			40,000						40,000
应课税优先票据总额			1,200,000						1,150,000
循环信贷安排Sofr+1.80%，2026年和2027年到期			200,000						—
其他长期债务总额--无担保			1,400,000						1,150,000
长期债务总额			1,942,000						1,692,000
减少未摊销债务发行成本			7,723						7,184
减去长期债务的流动部分，扣除未摊销债务发行成本			—						99,962
长期债务，净额			1,934,277						1,584,854
总市值			$	4,377,680					$	3,963,317

附注是这些合并财务报表的组成部分。

102

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普通股权益综合变动表

夏威夷电力公司及其子公司

			普通股												补价 在……上面 资本 库存						保留 收益						累计 其他 全面 收入(亏损)
(单位：万人)			股票						金额																								总计
平衡，2020年12月31日			17,324						$	115,515					$	746,987					$	1,282,335					$	(2,919)					$	2,141,918
普通股净收益			—						—						—						177,642						—						177,642
其他综合亏损，税后净额			—						—						—						—						(361)						(361)
发行普通股，扣除费用			429						2,861						51,539						—						—						54,400
普通股分红			—						—						—						(111,700)						—						(111,700)
平衡，2021年12月31日			17,753						118,376						798,526						1,348,277						(3,280)						2,261,899
普通股净收益			—						—						—						188,929						—						188,929
其他综合收益，税后净额			—						—						—						—						6,141						6,141
发行普通股，扣除费用			101						672						12,429						—						—						13,101
普通股分红			—						—						—						(125,900)						—						(125,900)
平衡，2022年12月31日			17,854						119,048						810,955						1,411,306						2,861						2,344,170
普通股净收益			—						—						—						193,952						—						193,952
其他综合亏损，税后净额			—						—						—						—						(12)						(12)
普通股分红			—						—						—						(129,000)						—						(129,000)
平衡，2023年12月31日			17,854						$	119,048					$	810,955					$	1,476,258					$	2,849					$	2,409,110

附注是这些合并财务报表的组成部分。

103

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合并现金流量表

夏威夷电力公司及其子公司

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
经营活动的现金流
净收入			$	195,947					$	190,924					$	179,637
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整
财产、厂房和设备折旧			243,705						235,424						229,469
其他摊销			26,490						25,320						21,737
递延所得税支出(福利)			1,439						(41,415)						(3,829)
国家可退还信贷			(11,325)						(10,999)						(10,582)
坏账支出			8,161						6,027						2,183
建设期间使用的股权资金拨备			(15,164)						(10,574)						(9,534)
帐单学分			—						—						2,000
其他			460						(139)						1,350
资产和负债的变动
应收账款增加			(65,004)						(91,742)						(50,090)
应计未开单收入增加			(3,048)						(54,023)						(27,464)
燃料油库存减少(增加)			43,293						(87,452)						(45,840)
材料和供应品增加			(34,865)						(7,691)						(4,533)
监管资产减少(增加)			(10,613)						34,600						(13,874)
监管责任增加			54,470						44,888						15,358
应付帐款增加			20,454						22,355						17,671
预缴和应计所得税、税收抵免和所得税的变化			1,878						103,198						26,930
固定收益养恤金和其他退休后养恤金减少 福利计划负债			(8,186)						(4,828)						(5,154)
其他资产和负债的变动			26,275						(25,943)						(52,302)
经营活动提供的净现金			474,367						327,930						273,133
投资活动产生的现金流
资本支出			(438,775)						(329,457)						(292,000)
其他			6,176						5,372						6,035
用于投资活动的现金净额			(432,599)						(324,085)						(285,965)
融资活动产生的现金流
普通股分红			(129,000)						(125,900)						(111,700)
夏威夷电气及其子公司的优先股股息			(1,995)						(1,995)						(1,995)
发行普通股所得款项			—						13,101						54,400
发行长期债券所得收益			350,000						60,000						115,000
偿还长期债务			(100,000)						(52,000)						—
非联属公司及联属公司原到期日为三个月或以下的短期借款净增加（减少）			(87,967)						87,967						—
偿还短期债务			—						—						(50,000)
支付融资租赁债务			(3,128)						(670)						—
其他			(843)						(364)						(941)
融资活动提供(用于)的现金净额			27,067						(19,861)						4,764
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			68,835						(16,016)						(8,068)
现金、现金等价物和限制性现金，1月1日			39,242						55,258						63,326
现金、现金等价物和限制性现金，12月31日			108,077						39,242						55,258
减去：受限现金			(2,000)						—						(3,089)
现金和现金等价物，12月31日			$	106,077					$	39,242					$	52,169

附注是这些合并财务报表的组成部分。

104

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合并财务报表附注

注1· 重要会计政策摘要

一般信息

夏威夷电气工业公司(HEI)是一家控股公司，拥有直接和间接子公司，主要从事电力公用事业、银行和不受监管的可再生/可持续基础设施业务，在夏威夷州运营。Hei拥有夏威夷电气公司(Hawaian Electric)、ASB Hawaii，Inc.(ASB Hawaii)，这是一家中间控股公司，拥有美国储蓄银行(American Savings Bank，F.S.B.，ASB)和太平洋电流(Pacific Current，LLC)。

夏威夷电气及其全资运营子公司夏威夷电气照明有限公司(Hawaii Electric Light Company，Inc.)和毛伊岛电气有限公司(Maui Electric Company，Limited)是受监管的公共电力公司(统称为公用事业公司)，在夏威夷除考艾岛以外的所有主要岛屿上从事发电、购买、传输、分配和销售电能的业务。请参阅注释3。

ASB是一家联邦特许的全方位服务社区银行，通过其35瓦胡岛的分支机构(25)、毛伊岛(4)、夏威夷(3)、考艾岛(2)和Molokai(1).

太平洋电流公司的主要子公司包括滨海能源有限责任公司(Hamakua Energy)、MAUO有限责任公司(MAUO)和Kaʻieʻie Waho Company LLC(Kaʻieʻie Waho)和MahiPapa有限责任公司(MahiPapa)。请参阅注释3。

陈述的基础。  在按照美利坚合众国公认的会计原则编制合并财务报表时，管理层必须作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计大相径庭。

对HEI及其附属公司(统称为本公司)特别容易受到重大变化影响的重大估计包括报告为投资证券公允价值的金额(仅限于ASB)；养老金和其他退休后福利债务；或有和诉讼；所得税；监管资产和负债(仅限公用事业)；资产报废债务(仅限公用事业)；以及信贷损失准备(仅限于ASB)。

整合。  高等学校合并财务报表包括高等学校及其子公司的账目。夏威夷电气的合并财务报表包括夏威夷电气及其子公司的账目。当HEI或夏威夷电气拥有另一实体的控股权(通常是多数表决权权益)时，该实体被合并。对公司或公用事业公司有能力施加重大影响但不能控制的公司的投资采用权益法入账。当公司或公用事业公司不是主要受益人时，合并财务报表不包括可变利息实体(VIE)。公司间的重大金额在合并中被冲销(有限例外情况见注3)。

现金和现金等价物。  公用事业公司将手头现金、银行存款、货币市场账户、存单、非关联公司的短期商业票据和流动投资(原始到期日为三个月或更短)视为现金和现金等价物。该公司认为相同的项目是现金和现金等价物，以及ASB在联邦住房贷款银行(FHLB)的存款、出售的联邦基金(ASB以联邦基金利率隔夜向其他银行贷款的超额资金)以及根据转售协议购买的原始到期日为三个月或更短的证券。

受限现金。  公用事业公司认为，存放在富国银行的资金，即确保公司购物卡安全的抵押品，将受到现金限制，因为这些资金只能用于支付(或偿还)批准的支出。除了公用事业公司持有的作为抵押品的资金外，本公司还将受托人持有的与太平洋电流子公司的无追索权贷款相关的现金视为受限现金。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司限制性现金总额为$15.0百万美元和美元5.1百万美元，公用事业公司的是美元2.0百万美元和零，分别为。

财产、厂房和设备。  财产、厂房和设备按成本报告。自建电站包括工程费用、监理费、行政费和一般费，以及建设期使用资金的费用补助。这些成本记录在在建工程中，并在施工完成和设施投入使用或用于公用事业用途时转移到公用事业工厂。使公用事业厂更有用、更高效、更耐用或更大容量的改进成本也被资本化。电力公用事业厂退役或出售时，一般不确认损益。报废厂房的成本计入累计折旧。从客户那里收取的拆除费用包括在监管责任中。见附注4中关于“公用事业项目”的讨论。

105

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合并财务报表附注(续)

折旧。  折旧主要是在被折旧的资产的估计寿命内使用直线方法计算的。电力公用事业厂当年新增项目，自次年1月1日起按费率计提折旧。电力公用事业厂和太平洋当前发电资产的寿命从16至51生产工厂的年数，从10至79输电和配电工厂的年数，以及从5至50对于普通植物来说是几年。公用事业公司的综合年折旧率，其中包括搬迁成本的组成部分， 3.22023年、2022年和2021年。

退休福利。  养老金和其他退休后福利成本主要计入费用和电力设施（就公用事业而言）。本公司的合格退休金计划（计划）的资金是基于管理计划的退休金投资委员会采用的精算假设。参与的雇主根据1974年《雇员退休收入保障法》（经修订）的供资要求（包括2006年《养老金保护法》颁布的变更），并考虑到《国内税收法》规定的供款可扣除性，向计划的养老金信托基金供款。公司通常至少在年度内为定期养老金净成本提供资金，但须遵守ERISA最低限度和国内税收法规限制以及目标资金状态。

若干医疗及╱或人寿保险福利乃提供予合资格退休雇员及雇员受益人及受保家属。公司通常为除养老金以外的退休后福利（OPEB）提供除养老金以外的定期退休后福利净成本（高管人员生活除外），同时最大限度地利用最免税的融资工具，但须符合现金流要求并与顾问精算师一起审查资金状况。

环境支出。  公司和公用事业公司受众多联邦和州环境法规和条例的约束。一般而言，环境污染处理成本计入费用。倘成本延长物业的使用寿命、增加容量或改善物业的安全或效率;成本减轻或防止未来的环境污染;或成本乃于物业准备出售时产生，则环境成本予以资本化。当环境评估及╱或补救措施可能进行，且成本可合理估计时，环境成本会资本化或计入开支。公用事业公司每季度审查其站点，并通过使用当前可用信息评估每个已确定站点的合理可能成本来衡量负债，这些信息包括现有技术、目前颁布的法律法规、在类似站点获得的经验以及其他潜在责任方的可能参与程度和财务状况。

意外事件和诉讼。  本公司及公用事业公司须面对法律程序（包括临时市政局法律程序）、诉讼及其他索偿。管理层评估该等事项出现任何不利判断或结果的可能性以及可能出现亏损的潜在范围。确定这些意外开支所需的准备金数额（如果有的话）是根据对每个案件或诉讼程序的分析，往往在外部顾问的协助下进行。或有损失每季度检讨一次，并调整估计以反映所有已知信息的影响，例如每件事的新发展或处理该等事项的方法的变化，包括结算策略的变化。倘可能出现亏损并可合理估计，则负债按可估计亏损金额入账。如果有合理的可能性，损失可能已经发生，对财务报表的影响可能是重大的，本公司和公用事业披露的性质或有损失，并估计可能的损失或损失范围或声明，这种估计不能在财务报表附注。

所得税。  递延所得税资产和负债是为财务报告基础与公司和公用事业公司资产和负债的税基之间的暂时性差异而建立的，这些资产和负债是在此类递延所得税资产或负债实现或结算时预计有效的联邦和州税率。递延税项资产的最终变现取决于该等暂时差额可予扣减期间内产生的未来应课税收入。估值拨备于有需要时设立，以将递延所得税资产减至预期可变现金额。

HEI和公用事业公司的投资税收抵免在与抵免相关的财产的估计使用寿命内递延和摊销（对于公用事业公司，这种处理方法符合会计准则编纂（ASC）主题980，“受管制的业务”）。

公用事业计入HEI的综合所得税申报表。然而，所得税费用已计算为财务报表的目的，如果每个公用事业提交了一个单独的所得税申报表和夏威夷电力提交了一个合并的夏威夷电力所得税申报表。

政府税务机关可对本公司的报税情况提出质疑。本公司和公用事业公司使用“更可能比不”的确认阈值和计量标准，用于财务报表确认和计量纳税申报表中采取或预期采取的税收状况。

106

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合并财务报表附注(续)

公允价值计量。 公允价值估计是对在计量日期市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债时将收到的价格的估计。公允价值估计一般基于市场参与者将用于为资产或负债定价的假设，并基于从独立来源获得的市场数据。然而，在某些情况下，公司和公用事业公司根据当时可获得的最佳信息，使用自己对市场参与者假设的假设。该等估值乃于特定时间点根据相关市场资讯、有关金融工具的资料及对未来预期亏损经验、经济状况、各种金融工具的风险特征及其他因素的判断而作出的估计。这些估计不反映本公司或公用事业公司一次出售其所持特定金融工具的全部股份可能产生的任何溢价或折扣。由于公司和公用事业公司的部分金融工具没有活跃的交易市场，因此无法准确地确定公允价值估计。所使用的基本假设的变化，包括贴现率和对未来现金流的估计，可能会对估计产生重大影响。此外，与实现未实现损益有关的税务影响可能会对公允价值估计产生重大影响，但在进行此类估计时并未考虑。

本公司和公用事业公司将其按公允价值计量的金融资产按以下三个水平进行分组：

第1级：估值方法的主要投入是活跃市场中相同资产或负债的报价，未经调整。活跃市场的报价为公允价值提供了最可靠的证据，并在可用时用于计量公允价值。

第二级：估值方法的主要投入包括活跃市场中类似资产或负债的报价；估值方法的投入包括非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；或主要源自可观察市场数据或通过相关性或其他方式得到证实的估值方法投入。

第三级：对估值方法的所有投入都是不可观察的，对公允价值计量具有重要意义。第三级资产及负债包括采用贴现现金流量法厘定价值的金融工具，以及厘定公允价值需要管理层作出重大判断或估计的工具。

层次结构中的分类基于对资产或负债的公允价值计量重要的最低水平的投入。对于分类为第一级和第二级的工具，其投入主要基于可观察到的市场数据，在得出公允价值时应用的判断较少。对于分类为3级的工具，由于缺乏可观察到的市场数据，管理层的判断更为重要。

本公司按季度检讨及更新公允价值分级分类。与公允价值计量中投入的可观测性有关的每个季度的变化可能导致公允价值层级之间的重新分类，并根据期末余额予以确认。

公允价值也在非经常性基础上用于评估某些资产的减值或披露目的。公允价值的非经常性使用的例子包括按摊销法入账的抵押贷款偿还权、某些贷款的贷款减值、为清偿贷款而获得的房地产、商誉和资产报废债务(ARO)。

每股收益(仅限高等学校)。  基本每股收益(EPS)是用普通股净收入除以当期已发行普通股的加权平均数来计算的。稀释每股收益的计算方法类似，不同之处在于将用于股票补偿的稀释性普通股加入分母。截至2023年12月31日，限制性股票单位(RSU)对65,078普通股，不包括在稀释每股收益的计算中。有几个人不是在截至2022年12月31日和2021年12月31日的五年内发行的反稀释证券的股份。

长期资产减值和应处置长期资产减值。  只要发生事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回，本公司和公用事业公司就审查长期资产和某些可识别无形资产的减值。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的未来未贴现净现金流量进行比较来衡量的。如该等资产被视为减值，应确认的减值以该资产的账面价值超过该资产的公允价值的金额计量。当公用事业公司得出结论认为，在退休时收回长期发电资产的剩余账面金额很可能在未来的费率中收回时，长期发电资产的账面金额被记录为监管资产。待处置的其他资产按账面值或公允价值减去出售成本中的较低者报告。

107

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合并财务报表附注(续)

最近的会计声明。

信用损失。2022年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2022-02号，“金融工具-信贷损失(主题326)：问题债务重组和年份披露”，其中取消了子主题310-40“应收账款-债权人问题债务重组”中关于债权人问题债务重组(TDR)的会计指导，同时加强了对某些贷款再融资和债权人在借款人经历财务困难时的重组的披露要求。具体而言，实体必须适用第310-20-35-9至35-11段中的贷款再融资和重组指导意见，以确定修改是导致新贷款还是继续现有贷款，而不是适用于TDR的确认和计量指导。本次更新中的修订还要求一家实体披露在“金融工具--信贷损失--按摊余成本计量”范围内的应收账款融资和租赁净投资的本期按起源年度的注销总额。根据第325-20-50-6段的规定，公共企业实体必须在陈年披露中列入核销总额信息，该段要求一个实体按信用质量指标披露应收融资的摊余成本基础，并按来源年度披露应收融资类别。本次更新中的修正案在2022年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。ASB更新了某些贷款再融资和重组的会计处理，并根据ASU 2022-02号规定在本报告的附注中纳入了必要的披露。

细分市场报告。2023年11月，FASB发布了美国会计准则委员会第2023-07号，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露，以改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露要求。这些修正案在2023年12月15日之后的年度期间和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期间生效。允许及早领养。这些修订具有追溯力。公司目前正在评估这一修订对公司合并财务报表的影响。

所得税。 2023年12月，FASB发布了美国会计准则委员会第2023-09号，所得税(主题740)：改进所得税披露，以提高所得税披露的透明度和决策有用性。这些修正案在2024年12月15日之后的年度期间生效。这些修订在预期的基础上适用，并具有追溯选择权。允许及早领养。公司目前正在评估这一修订对公司合并财务报表的影响。

电力设施

夏威夷州公用事业委员会(PUC)的规定。公用事业由临市局监管，并在FASB ASC主题980“受监管的运营”下说明监管的效果。因此，公用事业公司的财务报表根据现行基于成本的费率制定条例反映资产、负债、收入和费用(见附注4--“监管资产和负债”)。他们在ASC主题980下的持续会计通常要求费率由独立的第三方监管机构制定；费率旨在收回提供服务的成本；并且可以合理地假设费率可以向客户收取和从客户收取。管理层认为，公用事业公司的运营，包括批准的PBR框架的影响，目前满足ASC主题980项下的标准。

公用事业公司的费率表包括能源成本回收条款(ECRCS)，根据该条款，电价将根据燃料油和购买电力的某些组件的加权平均价格以及公司发电和购买电力的相对金额的变化进行调整。电价表还包括购电调整条款(PPAC)，根据该条款，剩余的购电费用将通过附加费机制收回。通过ECRCS和PPAC收集的金额要求每季度核对一次。

应收账款。  应收账款按发票金额入账。公用事业公司通常对上个月未支付的余额评估逾期付款费用。坏账准备是公用事业公司对现有应收账款中预期信用损失金额的最佳估计。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，客户应收账款、应计未开单收入和其他应收账款拨备为#美元。4.6百万美元和美元6.1分别为100万美元。

电力公用事业收入  与电力服务有关的收入一般在提供服务时入账，包括适用于会计期间消耗但尚未向客户开具帐单的能源的收入。公用事业公司还在脱钩机制下记录了收入。见附注4中的“脱钩”讨论。

维修和维护成本。 发电机组大修的维修和保养费用一般在发生时计入。

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合并财务报表附注(续)

建设期间使用的资金津贴(AFUDC)。 AFUDC代表用于资助工厂建设的债务(即利息)和股权基金的估计成本。AFUDC计入损益表，并计入资产负债表的在建工程。如果在建项目被推迟很长一段时间，在评估延误的原因和恢复的可能性后，可以停止对被推迟项目的AFUDC。在建设期间使用的股权基金免税额的税收总额在损益表上计入所得税，并计入监管资产。这一总额，扣除监管资产的摊销，反映在所得税费用中。

加权平均AFUDC率为7.22023年，7.1%，并反映季度复合。

资产报废债务。 ARO根据ASC 410-20进行核算, “资产报废义务”。如果存在法律义务，并且能够对公允价值和结算日期作出合理估计，则ARO按使长期资产退役的预期成本的现值确认。在随后的期间，负债计入其未来价值，而资产报废成本则在相关资产的估计使用寿命内折旧。公用事业公司对ARO的确认对收益没有影响，因为ARO的成本通过折旧在资产的使用寿命内收回。公用事业公司确认的ARO与厂房和设备的退役（包括石棉和其他有害材料的清除）的法律义务有关。见附注4中的“资产报废义务”。

银行（仅HEI）

投资证券。  债务证券投资分类为持至到期、买卖或可供出售。ASB在购买时确定适当的分类。会计准则委员会有意并有能力持有至到期日的债务证券被归类为HTM证券，并按摊余成本报告。主要为在短期内出售而购买和持有的有价债务证券被归类为交易证券，并按公允价值报告，未实现收益和亏损计入收益。未分类为HTM或交易证券的有价债务证券分类为可供出售并按公平值呈报。可供出售证券的未实现收益和损失不包括在收益中，并在累计其他综合收益（AOCI）中以净额报告，直至实现。债务证券由可供出售分类转拨至持有至到期分类乃按转拨日期之公平值计量。于转拨日期未变现持有收益或亏损仍保留于AOCI及持有至到期投资证券之账面值。保留于AOCI的未变现持有收益或亏损于证券的预期年期内摊销或增加，作为收益率调整，抵销溢价的相关摊销或折价的增加。

利息收入按权责发生制入账。证券之折让及溢价乃按代理责任证券之余下合约年期及按揭证券之估计年期（就预期预付款项作出调整），以利息法累计或摊销至利息收入。会计准则理事会使用实际提前还款经验和对未来提前还款的估计来确定采用利息法确认收入所需的恒定实际收益率。代理责任组合的折让及溢价使用预期合约现金流量按未来基准累计或摊销。按揭证券组合的折让及溢价按预期预付款项的变动追溯计算或摊销。此方法要求于每次会计准则委员会更改估计年期时追溯调整实际收益率，犹如自证券原收购日期起已知悉新估计。未来提前还款的估计是基于每种证券的相关抵押品特征和历史或预测的提前还款行为。在确定出售证券的已实现损益时，采用了具体确定法。

有未实现损失的可供出售债务证券每季度审查一次。ASB将首先评估它是否打算出售，或者它更有可能被要求在收回其摊余成本基础之前出售证券。如果符合任何一个标准，证券的摊余成本基础被减记为通过收入反映公允价值。对于不符合上述标准的可供出售证券，会计准则委员会评估公允价值的下降是否是信贷损失或其他因素的结果。厘定是否存在信贷亏损乃基于考虑预期将自债务证券收取之现金流量。ASB在考虑各种因素后制定这些预期，如机构评级、发行人的财务状况、付款历史、证券的付款结构、行业和市场状况、基础抵押品以及其他可能与个别证券相关的因素。倘该评估显示存在信贷亏损，则将预期自证券收取之现金流量现值与证券之摊销成本基准进行比较。倘预期收取之现金流量现值低于摊销成本基准，则存在信贷亏损，并就信贷亏损记录信贷亏损拨备，惟以公平值低于摊销成本基准之金额为限。未通过信贷亏损拨备记录的任何减值于其他全面收益确认。信贷亏损拨备的变动记录为信贷亏损拨备（或拨回）。当管理层认为可供出售资产无法收回时，

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合并财务报表附注(续)

担保得到确认，或者满足关于出售意图或要求的任何一个标准。于2023年、2022年及2021年12月31日，由于会计准则委员会预期就该等投资收取合约现金流量，故并无显示减值。

持有至到期的债务证券被定期评估，以确定是否需要估值津贴来吸收预期在证券剩余合同期限内发生的信贷损失。持有至到期债务证券的账面金额在认为有必要计入信贷损失的估值拨备后列报。

FHLB中的股票按成本入账，至少每季度审查减值一次，估值调整在非利息收入中确认。

贷款。 ASB以摊销成本减去信贷损失准备、贷款发放费用(扣除直接贷款发放成本)、承诺费以及购买溢价和折扣来发放贷款。贷款利息在收入赚取时计入收入。贴现和保费使用利息方法在贷款期限内递增或摊销。

贷款发放费用(扣除直接贷款发放成本)递延，并确认为不超过贷款合同期限的收益调整，或在贷款还清或出售时计入收入。因发放或购买贷款而收到的不可退还的承诺费(扣除直接贷款成本，如适用)将被递延，如果履行了承诺，则确认为使用利息方法在贷款期限内对收益率进行的调整。承诺期满未行使而收到的不可退还的承诺费，在承诺期满时确认为收入。

持有待售贷款按总成本或估计公允价值中较低者列报。当贷款被归类为持有待售时，保费、折扣和净递延贷款费用不摊销。只有当收到的对价不是出售资产的实益权益，并且对资产的控制权不可撤销地转移给买方时，出售才被确认。出售贷款的收益或损失在出售时确认，并由销售净收益与出售贷款的分配基础之间的差额确定。

信贷损失准备金。 信贷亏损拨备指管理层于结算日对相关贷款于预期合约年期内的预期信贷亏损的估计。合同条款根据预期预付款进行调整，但不因预期延期、续约或修改而延长，除非会计准则委员会合理预期与借款人进行问题债务重组，或原合同中包含某些延期或续约选择权，且本行不能无条件撤销。

应收贷款的应计利息于综合财务报表内呈列为其他资产的一部分。当应计利息被视为无法收回时（通常是当贷款处于非应计状态时），利息收入将与贷款的利息收入相抵。会计准则委员会遵循既定政策，将贷款置于非应计状态，因此，无法收回的应计应收利息及时转回。因此，本行选择不计量应计应收利息的信贷亏损拨备。

信贷亏损会扣除，而收回款项则计入ACL。资产负债表维持在本行认为适当的水平，并以持续评估及评估贷款的可收回性为基础。本行的预期信用损失模型考虑了历史信用损失经验、当前市场和经济状况以及市场和经济状况的预测变化（如果该预测被认为是合理和有依据的）。一般而言，本行认为其预测自估计日期起计最多一年期间内为合理及可支持。对于超出合理及可支持的预测期的期间，预期信贷亏损透过恢复至历史亏损资料估计，而毋须就经济状况变动作出调整。 本行至少每年评估一次其合理且可支持的预测期、回归期和回归方法的长度，或在经济状况或其他情况下更频繁地评估。

本行厘定信贷风险准备金的方法包括对具有类似风险特征的贷款组别按集体基准估计预期信贷损失，以及对个别评估的贷款作出特定拨备。

ASB将其组合贷款分解为组合部分，以确定信贷损失准备金。商业、商业房地产和商业建筑贷款被定义为非同质贷款，ASB利用风险评级系统评估贷款的信用质量。非同质贷款也根据信用质量分为监管资产质量分类--通过、特别提及、低于标准、可疑和损失。会计准则理事会采用以数字为基础的风险评级“PD模型”，该模型考虑借款人财政年度末的财务资料及已识别的财务属性，包括留存收益、经营现金流量、利息覆盖率、流动性及杠杆率，这些财务属性显示出与违约有很强的相关性，以分配借款人层面的违约概率。另外还有按

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合并财务报表附注(续)

每笔贷款均获分配违约损失值，以根据贷款的特定特征（例如可减轻违约损失金额的抵押品）计量违约损失。

住宅，消费者和信用评分的商业贷款被认为是同质贷款，通常是根据共同的，统一的标准承保。对于同质组合，贷款质量最好由单个借款人的还款表现来表示。ASB每季度用外部征信机构数据和信用评分（如Fair Isaac Corporation（FICO）评分）补充绩效数据。会计准则委员会结合内部及外部数据，为各主要分部建立组合损失模型，以预测贷款层面的违约概率。

本行在厘定资产负债表时亦会考虑定性因素。定性因素用于捕捉组合中影响预期信用损失但未在本行预期信用损失模型中充分捕捉的特征。这些包括但不限于对承保、监控或收款、经济状况、组合组合、贷款和风险管理人员、内部审计和质量控制审查结果、抵押品价值和任何信贷集中度的政策或程序变化的调整。

无资金承担储备维持于管理层相信可弥补与无资金信贷融资有关之预期亏损之水平，并计入综合资产负债表之应付账款及其他负债。储备充足性乃根据对未拨资信贷融资的评估厘定，包括对过往承诺使用经验、信贷风险评级及过往亏损率的评估。该过程考虑与上文所述厘定信贷亏损拨备是否充足时所分析的相同风险因素。未拨备承担储备的调整净额计入综合收益表的信贷亏损拨备。

信贷亏损拨备乃根据现时可得资料及过往经验作出，而日后可能须根据新资料及发生之变动（例如：由于经济状况的变化，特别是在夏威夷）。实际损失可能与管理层的估计不同，这些差异和随后的调整可能是重大的。

不良贷款。 贷款通常在合同逾期90天或更长时间时处于非应计状态，或者如果收回的可能性不足以保证进一步应计，则更早。所有应计但没有收回的利息都会被转回。在下列情况下，贷款可恢复应计状态：(I)本金和利息已当期支付，预计将偿还剩余的合同本金和利息，(Ii)贷款已变得担保良好，并正在收回过程中，或(Iii)借款人已定期全额支付前六个月的款项，并合理地保证贷款将在合理期限内全额偿还。非应计贷款的现金收据通常用于减少未付本金余额。

被认为无法收回的贷款将从信贷损失拨备中注销。对贷款的冲销金额和时间包括考虑贷款类型、拖欠期限、抵押品价值不足、留置权优先顺序和借款人的整体财务状况。以前注销的贷款的收回计入信贷损失拨备。对已从信贷损失拨备中注销的贷款进行定期监测，以评估是否有必要进一步调整拨备。

当贷款的风险评级为“可疑”或“损失”时，商业和商业房地产投资组合中的贷款就会被注销。在考虑借款人的整体财务状况和抵押品不足后，该贷款或其部分被确定为无法收回。商业或商业房地产贷款在下列情况下被视为无法收回：(A)借款人拖欠本金或利息90(C)抵押品价值不足以弥补未偿债务，且没有其他可行的资产或还款来源。

在考虑借款人的整体财务状况和抵押品不足后，当贷款或部分贷款被确定为无法收回时，住宅抵押贷款和房屋净值投资组合中的贷款将被注销。在下列情况下，这种贷款被视为无法收回：(A)借款人拖欠本金或利息180(B)抵押品价值可能不足以弥补未偿债务，且不存在其他可行的资产或还款来源；(C)收到借款人破产的通知，或借款人的债务在破产中清偿，贷款未被确认；或(D)在ASB处于从属于其他债务的情况下，优先留置权持有人已丧失抵押品赎回权，ASB的次级留置权被取消。

其他消费贷款一般在余额变为120拖欠的天数。

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合并财务报表附注(续)

在陷入困境的债务重组中修改的贷款。 在2023年1月1日之前，贷款被认为是在问题债务重组(TDR)中被修改的，当时由于借款人的财务困难，ASB向借款人做出了让步，否则它不会为没有陷入困境的借款人考虑这些让步。随着ASU第2022-02号的通过，债权人对TDR的会计指导意见被取消。贷款再融资和重组指导用于确定一项修改是导致新贷款还是继续现有贷款。在2023年1月1日之前，TDR的修改可能包括降低利率，在更长的一段时间内只支付利息，延长条款，如超过正常市场中常见的时间长度的摊销和到期，以及旨在将经济损失降至最低并提供止赎或收回抵押品的替代方案的其他行动。一般来说，在TDR中修改的非应计贷款保持非应计状态，直到借款人在一段时间内表现出持续的还款表现。六连续几个月。然而，在评估借款人是否能够满足新条款时，包括了修改前的业绩或与修改同时发生的重大事件，这可能导致贷款在修改贷款时或在较短的履约期之后恢复应计状态。如果借款人满足修订的付款时间表的能力不确定，或者对本金和利息的全部可收回性存在合理怀疑，贷款仍处于非应计状态。

为清偿贷款而取得的不动产。  会计准则委员会以公允价值减去估计的销售费用，记录为清偿贷款而取得的房地产。ASB根据最近的可比销售额获得评估，以协助管理层估计为偿还贷款而获得的房地产的公允价值。随后的价值下降将通过估值津贴计入费用。与持有房地产有关的成本在发生时计入运营费用。

善意。 商誉最初被记录为购买价格超过在企业合并中获得的净资产的公允价值，随后在第四季度至少每年评估一次减值。截至2023年12月31日和2022年12月31日，商誉金额为美元82.2百万美元。该商誉与ASB有关，是本公司唯一使用年限不确定的无形资产。

为确定与ASB有关的商誉账面价值是否存在减值，ASB的公允价值采用基于市场法和收益法的估值方法进行估计。市场法考虑了公开交易的金融机构，并将这些机构的市值衡量为(1)净收益和(2)有形账面权益的倍数。收益法采用贴现现金流量法，以持续经营为基础对一家公司进行估值，并基于这样的概念，即从特定公司获得的未来利益可以通过其未来可持续的税后现金流量来衡量。如果银行被收购，ASB使用其预测的净收入和估计的成本节约，并应用贴现率来计算其贴现现金流。使用收益资本化方法来计算贴现现金流法的终值。收益法是加权的。75%，上市公司估值方法是加权的25%。对收益法给予了更多的重视，因为这种方法使用的是会计准则局在压力较大的环境下的预测业绩，而且更能反映银行当前的公允价值。在截至2023年12月31日的三年中，不是商誉减值。

抵押银行业务。持有作出售用途的按揭贷款以成本或估计公允价值中较低者为准，以综合基准列账。当贷款被归类为待售贷款时，保费、折扣和净递延贷款费用不会摊销。只有当收到的对价不是出售资产的实益权益，并且对资产的控制权不可撤销地转移给买方时，出售才被确认。出售贷款的收益或损失在出售时确认，并由销售净收益与出售贷款的分配基础之间的差额确定。如果购买者发现标准陈述或违反保修规定，如不符合资格要求、客户欺诈或违反服务规定，ASB有义务随后回购贷款。这主要发生在贷款文件审查期间。如果合适，会计准则委员会会考虑并记录贷款回购准备金。

当抵押贷款在出售时保留偿还权时，ASB确认抵押贷款服务资产。这项抵押贷款服务权利(MSR)最初根据出售时的市场数据按其推定公允价值进行资本化，并在随后的期间按摊销成本或公允价值中的较低者入账。抵押贷款还本付息资产或负债作为出售贷款收益的组成部分计入。在ASC主题860“转让和服务”下，ASB按照估计净服务收入的比例摊销MSR，并在每个报告日期评估减值。

ASB的MSR根据标的贷款的主要风险特征进行分层，包括贷款类型，如固定利率的15年期和30年期抵押贷款，以及主要为以下区间的票据利率50至100基点。对于每个阶层，公允价值是通过使用贴现率对预期净收入流进行贴现来计算的，贴现率反映了类似资产的行业定价。预期净收入流是基于有关提前还款预期以及与为他人偿还住宅抵押贷款相关的收入和支出的行业假设而估计的。

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ASB使用现值现金流模型，使用上述技术来估计MSR的公允价值。由于可能无法随时获得具有准确条款和条件的可观察市场价格，ASB将MSR的公允价值与独立第三方每半年计算一次的估计价值进行比较。第三方依靠已公布和未公布的市场相关假设来源以及自己的经验和专业知识来得出价值。会计准则委员会仅使用第三方价值来评估评估模型所产生的公允价值的合理性。

当账面金额超过公允价值时，通过每一阶层的估值拨备确认减值，任何相关拨备作为贷款服务费用的组成部分记录在综合收益表的“收入-银行”中。当估值拨备的可回收性被视为无法收回时，将记录直接减记。

贷款服务费收入是指为投资者拥有的抵押贷款提供服务所赚取的收入。它包括抵押服务费用和扣除担保费后的其他辅助服务收入。维修费一般是根据所提供贷款的未偿还本金余额计算的，并在赚取时记为收入。

税收抵免投资。ASB投资于为运营符合条件的经济适用房项目而成立的有限责任实体。

经济适用房投资以经营亏损减税和税收抵免的形式向投资者提供税收优惠。作为有限责任合伙人，ASB对运营没有重大影响。这些投资最初在初始出资时入账，并确认在投资期内承诺提供额外资本的负债。

ASB使用比例摊销法来核算其投资。根据比例摊销法，ASB根据其获得的税收抵免和其他税收优惠按比例摊销其投资成本。摊销、税收抵免和税收优惠被报告为所得税费用的一个组成部分。

对于这些有限责任实体，会计准则委员会评估它是否是有限责任实体的主要受益人，有限责任实体是可变利益实体(VIE)。VIE的主要受益人被确定为满足以下两个标准的一方：(I)有权作出对VIE的经济表现影响最大的决定；(Ii)有义务承担损失或有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。一般来说，ASB作为有限合伙人，不被视为主要受益者，因为它不符合权力标准，即没有权力指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最大影响，也没有直接能力单方面解除普通合伙人的职务。

所有税务抵免投资至少每年评估一次潜在减值，或在事件或情况显示ASB很可能无法收回其投资时更频繁地评估。如果一项投资被确定为减值，则该投资将减记至其估计公允价值，而该投资的新成本基础不会针对随后的价值回收进行调整。截至2023年12月31日，ASB没有任何因丧失或不符合税收抵免资格或与其低收入住房税收抵免(LIHTC)投资相关的其他情况而导致的减值损失。

截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，LIHTC投资的账面金额为$112.2百万美元和美元107.01000万美元，并计入合并资产负债表中的其他资产。

ASB为其LIHTC投资伙伴关系提供资金的无资金承诺为#美元87.9百万美元和美元70.1分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。这些无资金来源的承付款是无条件的和具有法律约束力的，并记录在其他负债中，其他资产相应增加。

下表汇总了与ASB的LIHTC投资有关的所得税支出金额：

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：百万)
与低收入住房税收抵免投资有关的所得税金额
所得税准备金中确认的摊销			$	(13.5)					$	(12.0)					$	(10.3)
所得税拨备中确认的税收抵免和其他税收优惠			18.3						16.3						13.9
所得税费用净收益			$	4.8					$	4.3					$	3.6

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合并财务报表附注(续)

注2 · 毛伊岛风暴和野火

2023年8月8日，毛伊岛西部（拉海纳）和毛伊岛北部地区发生多起灌木丛火灾，造成广泛的财产损失，包括公用事业公司的财产损失，此时拉海纳有101人确认死亡（毛伊岛风暴和野火）。毛伊岛的风暴和野火是由毛伊岛这些地区的极端风和干旱条件助长的。

围绕毛伊岛风暴和野火的情况目前正在进行几项调查。

恢复成本和回收。公用事业公司正在继续恢复工作，以重建拉海纳的部分电力系统，以确保所有西毛伊岛客户的安全和可靠的电力。正在进行的恢复工作包括沿拉海纳地区以前的路线重建输电和配电线路，安装新的临时钢杆和电力设备。目前，工作人员还在继续维修，以恢复电力不到 十拉海纳的客户所有其他可以恢复供电的物业都已在西毛伊岛恢复上网。

2023年12月27日，夏威夷州公用事业委员会（PUC）发布了一项命令，授权对公用事业公司与毛伊岛风暴和野火相关的增量非劳动力费用进行递延会计处理。递延会计处理适用于2023年8月8日至2024年12月31日期间产生的某些非劳动力费用，这些费用尚未成为基本利率的一部分。批准仅涉及递延费用处理;递延费用的任何费用回收将单独提出申请。截至2023年12月31日，公用事业已递延$14.7 与毛伊岛风暴和野火相关的某些增量成本增加了200万美元，用于监管资产。

虽然公用事业公司计划根据其保险计划寻求对所覆盖的电力基础设施的损害进行赔偿，但目前无法确定任何保险赔偿的时间和金额，因此，截至本申请之日，尚未记录保险应收款。本公司的财产保险总保单限额为美元5001000万美元1 与公用事业拥有的非发电资产有关的损失保留金，包括距离这些资产1,000英尺以内的架空输电和配电资产。公用事业公司认为，与恢复有关的资本支出不包括在保险范围内，将根据其目前的监管机制进行管理，其恢复将须经PUC批准。

ASB的拉海纳分行，包括其大部分内容和自动柜员机，在火灾中被摧毁。该银行租用了其位于拉海纳的房产。

第三方索赔和其他诉讼程序。

与侵权行为相关的法律索赔。与毛伊岛风暴和野火有关的多起民事和集体诉讼已在毛伊岛和瓦胡岛巡回法院对HEI、公用事业公司和其他被告提起，其中包括毛伊县、夏威夷州和相关的州实体、私人土地所有者和开发商以及电信公司(统称为与侵权有关的法律索赔)。这些诉讼中的大多数已经被转移到联邦法院，但许多案件都需要提出动议，将它们发回州法院。这些诉讼大多声称，被告对未能预防或应对导致财产破坏和生命损失的野火负有责任和/或玩忽职守。其他索赔包括人身伤害、不当死亡、精神痛苦和反向谴责。一毛伊县对Hei和公用事业公司提起了声称类似理论和索赔的诉讼，以及二其他诉讼由大约160针对高等学校、公用事业公司、私人土地所有者和电信公司的代位权保险公司。未来可能会对该公司和其他被告提起更多诉讼。原告寻求追回损害赔偿和其他费用，包括惩罚性损害赔偿。

虽然对毛伊岛风暴和野火周围情况的调查仍在进行中，但各种独立的第三方已经公布了对总经济损失的估计，一般在38亿美元到60亿美元之间。这些估计没有得到公司的证实，它们是没有考虑因果关系或责任，也没有试图在不同被告之间分配责任的总数字。因此，这些估计不打算提供ASC主题450-20下可归因于毛伊岛风暴和野火的公司的合理可能损失的范围。此外，2023年11月6日，夏威夷州商业和消费者事务部夏威夷保险部门发布了毛伊岛风暴和野火索赔的初步数据，夏威夷保险部门随后提供了更新的数据。截至2023年11月30日，从200多家保险公司收集的数据显示，住宅和个人财产的保险损失总额估计超过16亿美元。估计损失总额为与个人机动车辆和住宅财产(即房主保险、住宅火灾业主、公寓单位业主、租户保险和其他住宅财产)有关的保险索赔，不包括未投保或保险不足的财产损失、商业财产损失、利息、律师费、灭火和清理费用、疏散费用、人身伤害或不当死亡损害赔偿、医疗费用或其他费用，如潜在的惩罚性赔偿、罚款或罚款。目前还不确定保险索赔是否报告给了夏威夷

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合并财务报表附注(续)

如上文所述，财产损失索赔总额可能大大高于夏威夷保险司报告的数额。夏威夷保险部门没有说明是否打算在未来提供最新信息。

该公司正积极与夏威夷州和社区中的其他人合作，为毛伊岛的恢复提供解决方案，包括对在毛伊岛风暴和野火中遭受损失的人进行赔偿，这些人目前被列为各种案件的原告。2023年11月8日，夏威夷州长乔希·格林宣布One‘Ohana倡议(该倡议)是从毛伊岛风暴和野火中恢复的集体道路。该倡议是一个新的人道主义援助基金，金额为#美元。175这项计划的目的是迅速补偿那些在毛伊岛风暴和野火中失去亲人和受重伤的人。该倡议为漫长和昂贵的法律程序提供了另一种选择。失去亲人的受益人预计将获得#美元的赔偿金1.5受重伤者预计将分享一笔特别分配的赔偿金。作为获得这笔款项的交换，受益人将被要求放弃对不当死亡和严重伤害进行法律索赔的能力。夏威夷电力公司完全支持这一人道主义倡议，并承诺捐赠#美元。75百万美元。总督宣布，包括夏威夷州、毛伊县和卡米哈梅哈学校在内的其他各方都已同意向该基金捐款。夏威夷电力公司对该计划的贡献将不到总捐款的一半，夏威夷电力公司的保险公司已同意为其在该基金中的捐款份额提供资金。夏威夷电力的贡献反映了其致力于与社区合作伙伴共同提供解决方案，以促进毛伊岛的恢复。夏威夷电力公司承诺为该倡议做出贡献，并不是承认有罪，也不是对与野火有关的过错或责任进行反思。

关于对该倡议作出贡献的承诺，公用事业公司截至2023年12月31日累计为美元。75同时，还记录了一笔与公用事业公司根据其超额责任保险单收回对该倡议的贡献同等金额的应收保险偿还额。该倡议考虑了其他阶段，包括一个可能解决与侵权相关的剩余法律索赔的进程，以及寻求立法以降低野火风险并提供财政支持，以帮助确保整个夏威夷有一个强劲的能源未来。如上所述，虽然公用事业公司计划与国家和社区合作伙伴一起参与一项进程，以探索支持毛伊岛恢复和赔偿受害者损害的解决方案，但公用事业公司无法合理估计任何额外的潜在损失或损失范围。本公司认为，发生的损失有可能超过预期的#美元。75目前，这一行动已为该倡议提供了100万美元捐款，无法预测最终结果，也无法合理估计这些行动可能造成的一系列损失。

如有必要，公司打算积极抗辩诉讼。不能保证公司将在诉讼辩护中获胜，也不能保证保险将可用或足以为任何潜在的和解、判决或与诉讼相关的费用或对该计划任何潜在的其他阶段的贡献提供资金。如果要承担更多的债务，损失可能会对公司的经营业绩、财务状况和现金流造成重大影响。如果任何此类损失足够高，本公司可能没有流动资金或没有能力获得必要的流动资金水平来弥补此类损失。

证券集体诉讼和股东诉讼. 2023年8月24日，美国加利福尼亚州北区地区法院提起了一起推定的证券集体诉讼，标题为班加尔诉夏威夷电气工业公司等人案，编号：3：23-cv-04332-jsc。诉讼指控针对HEI及其某些现任和前任官员违反了1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)及其颁布的第10b-5条，以及针对某些HEI现任和前任官员违反了《交易法》第20(A)条。原告宽泛地声称，Hei及其某些现任和前任官员在Hei的野火预防和安全协议及相关事项上作出了重大虚假和误导性陈述或遗漏。原告寻求未指明的金钱损害赔偿。2023年12月7日，法院任命Daniel·沃伦为首席原告，波美兰茨律师事务所为首席原告律师；2024年1月9日，法院将2024年3月8日定为首席原告提出修改后申诉的最后期限，并就被告预期的驳回动议设定了简报时间表。该公司打算对这一行动进行有力的辩护。不能保证公司将在诉讼辩护中获胜，也不能保证保险将可用或足够为任何潜在的和解或判决或诉讼的诉讼费用提供资金。本公司不相信有可能出现损失，任何潜在损失或损失范围均不可合理估计。

2023年9月11日，夏威夷第一巡回法院提起了一项推定的股东派生诉讼，标题为莱斯诉康纳斯等人，编号1CCV-23-0001181。2023年12月6日，该案被移至美国夏威夷地区法院，标题为莱斯诉康纳斯等人，编号1：23-cv-00577-jao-bmk。这一诉讼据称是由一名股东代表名义上的被告Hei和Hawaian Electric对Hei和Hawaian Electric的某些现任和前任高级管理人员和董事提起的。原告声称，Hawai‘i州法律违反了受托责任、滥用控制权、公司浪费和不当得利要求，据称与2023年8月发生的毛伊岛风暴和野火有关，以及Hei之前的某些公开披露。原告代表Hei和

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合并财务报表附注(续)

夏威夷电力，补偿性和惩罚性赔偿，恢复原状和公平救济，以改变HEI的公司治理、政策和文化的形式。根据当事人商定并由法院下令的时间表，在侵权诉讼中悬而未决的还押动议得到解决之前，被告不需要对原告修改后的申诉做出回应。虽然公司有义务赔偿和/或垫付被告与此诉讼相关的法律费用和费用，但衍生诉讼中的任何金钱追回应由公司承担。本公司无法预测最终结果，也无法对任何不利结果可能导致的损失金额或范围做出合理估计。

2023年12月26日，另一起推定的股东派生诉讼，标题为Kallaus诉Johns等人，编号3：23-cv-06627，提交给美国加利福尼亚州北区地区法院。这一诉讼据称是由一名股东代表名义上的被告Hei和Hawaian Electric对Hei和Hawaian Electric的某些现任和前任高级管理人员和董事提起的。原告声称既主张夏威夷州法律，也主张联邦证券法索赔。原告提起违反州法律的受托责任、公司废物和不当得利索赔，据称与2023年8月发生的毛伊岛风暴和野火以及某些公开披露有关。原告还根据《交易所法案》第10(B)和21D条针对HEI的若干现任和前任董事和高级管理人员提出出资索赔，并针对HEI的某些现任和前任董事提出违反《交易所法案》第14(A)条的索赔。原告一般声称，HeI及其某些现任和前任官员就Hei的野火预防和安全协议及相关事项作出了重大虚假和误导性陈述或遗漏。原告还广泛地声称，出于类似的原因，HEI的委托书是实质性的虚假和误导性的。原告代表Hei和Hawaian Electric寻求未指明的金钱损害赔偿和公平救济，其形式是改变Hei的公司治理和内部程序。虽然本公司有责任赔偿及/或预支被告与这宗诉讼有关的律师费及费用，但衍生诉讼中的任何金钱追讨应由本公司承担。本公司无法预测最终结果，也无法对任何不利结果可能导致的损失金额或范围做出合理估计。

2024年1月31日，另一项推定的股东派生诉讼向美国加利福尼亚州北区地区法院提起，标题为科尔诉约翰斯等人，编号3：24-cv-00598。这一诉讼据称是由一名股东代表名义上的被告Hei和Hawaian Electric对Hei和Hawaian Electric的某些现任和前任高级管理人员和董事提起的。原告声称既主张夏威夷州法律，也主张联邦证券法索赔。原告提起违反州法律的受托责任、公司废物和不当得利索赔，据称与2023年8月发生的毛伊岛风暴和野火以及某些公开披露有关。原告还根据《交易所法案》第10(B)和21D条针对HEI的若干现任和前任董事和高级管理人员提出出资索赔，并针对HEI的某些现任和前任董事提出违反《交易所法案》第14(A)条的索赔。原告一般声称，HeI及其某些现任和前任官员就Hei的野火预防和安全协议及相关事项作出了重大虚假和误导性陈述或遗漏。原告还广泛地声称，出于类似的原因，HEI的委托书是实质性的虚假和误导性的。原告代表Hei和Hawaian Electric要求未指明的金钱和惩罚性赔偿。虽然本公司有责任赔偿及/或预支被告与这宗诉讼有关的律师费及费用，但衍生诉讼中的任何金钱追讨应由本公司承担。本公司无法预测最终结果，也无法对任何不利结果可能导致的损失金额或范围做出合理估计。

毛伊岛风暴和野火的代价。与诉讼和或有损失有关的法律费用在发生时计入费用。截至2023年12月31日，本公司发生和应计$34.92000万(美元)24.7公用事业公司)的法律费用，以解决这些诉讼和其他与毛伊岛风暴和野火有关的法律问题。该公司拥有$165第三方索赔，包括与野火有关的索赔的超额责任险，留存#美元0.32000万美元，和美元145300万名董事和高级管理人员责任保险，涵盖与股东和衍生品诉讼有关的索赔，留存金额为$1.01000万美元。截至2023年12月31日，公司记录的与法律相关的保险赔偿总额为$29.6根据保单，其中，$26.61000万美元已记录到应收保险中。

截至2023年12月31日，在合并的基础上，公司发生了$63.42000万与毛伊岛风暴和野火有关的增量支出，其中不包括$75上文讨论的捐款和应收保险金额为100万美元。

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合并财务报表附注(续)

						截至2023年12月31日的年度
(单位：万人)						电力设施																		HEI综合
毛伊岛风暴和野火相关费用：
律师费						$	24,737																	$	34,876
One‘Ohana倡议贡献						75,000																		75,000
其他费用						15,071																		28,507
毛伊岛风暴和野火相关费用总额						114,808																		138,383
保险追讨1						(98,613)																		(104,580)
临市局批准延期治疗2						(14,692)																		(14,692)
毛伊岛风暴和野火相关费用总额，扣除保险赔偿和核准的延期治疗						$	1,503																	$	19,111

1这笔费用包括应收保险金额$。751000万美元与One‘Ohana倡议的捐款有关。

22023年12月27日收到的与临市局命令有关的报告，批准公用事业公司与2023年8月毛伊岛风暴和野火有关的增量非人工费用的递延会计处理。金额被重新归类为监管资产。

此外，公用事业公司产生了#美元。18.0与毛伊岛风暴和野火有关的总资本成本的1.8亿美元。

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合并财务报表附注

注：3. 分部财务信息

电力和银行部门是公司的战略业务部门，提供不同的产品和服务，并在不同的监管环境中运营。这些部门的会计政策与公司在重要会计政策摘要中描述的相同，但另有说明，而且每个部门的联邦和州所得税都是在“独立”的基础上计算的。HEI根据净收入评估部门业绩。每一部门对部门间销售和转让进行核算，如同销售和转让是向第三方进行的(即按当前市场价格计算)。部门间收入主要包括Hamakua Energy的电力收入、利息、租金和优先股股息。

电力设施

夏威夷电力公司及其全资运营子公司夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司是公用事业公司，在夏威夷除考艾岛以外的所有主要岛屿上从事发电、购买、传输、分配和销售电力的业务，并受临时市政委员会监管。公用事业子公司被集中在电力公用事业部门，因为它们：(1)在相同的地理位置(即，夏威夷州)从事电力供应业务；(2)具有包括发电在内的类似生产流程；(3)为其特许经营区域内的类似客户(例如，住宅、商业和工业客户)提供服务；(4)使用类似的电网将能源分配给客户；(5)受临市局监管，并经历类似的费率制定程序，(六)具有相似的经济特征；(七)在合并层面对业务进行财务报告监督和管理。

银行

ASB是一家联邦特许储蓄银行，通过其在夏威夷的分行系统向个人和企业客户提供全方位的银行服务。ASB受到货币监理署(OCC)和联邦存款保险公司(FDIC)的审查和全面监管，并受到联邦储备系统理事会制定的准备金要求的约束。

其他

“其他”包括控股公司(HEI和ASB Hawaii)、Pacific Current及其子公司以及公司间抵销的金额。

太平洋洋流。太平洋电流成立于2017年，专注于投资于夏威夷不受监管的可再生能源和可持续基础设施，以帮助实现该州的可持续发展目标。太平洋电流公司通过其子公司Hamakua Energy、MAUO、Kaʻieʻie Waho和MahiPapa进行的重大投资包括：

滨瓜发电厂. 2017年，Hamakua Energy收购了Hamakua Energy Partners，L.P.‘S60-来自私募股权公司ArcLight Capital Partners附属公司的兆瓦联合循环发电厂和其他资产。根据一项将于2030年到期的现有购电协议(PPA)，该电厂将其生产的所有电力出售给夏威夷电灯。

太阳能加蓄电式购电协议. 2018年，Mauo执行了最终协议，为一个多站点、商业规模的项目收购了一个太阳能加存储PPA，该项目提供8.1兆瓦的太阳能发电能力和42.6毛伊岛和瓦胡岛上的存储容量为兆瓦时。人民行动局有一个15-年限，客户可选择延长额外期限五年.

6-兆瓦光伏系统.2020年，Kaʻieʻie Waho收购了6-兆瓦光伏系统位于20考艾岛上数英亩的土地。根据2033年到期的购买力平价协议，考艾岛公用事业合作社购买了该系统产生的所有电力。

7.5-兆瓦可再生、坚固可调度的闭环式生物质能源设施。2022年7月，摩西帕帕收购了一家7.5-考艾岛上的兆瓦可再生、坚固可调度的闭环生物质能源设施。根据2035年到期的购买力平价协议，考艾岛公用事业合作社购买了该系统产生的所有电力。

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合并财务报表附注

分部财务信息如下：

(单位：千)			电力设施						银行						其他						总计
2023
收入			3,269,521						394,663						17,982						3,682,166
折旧及摊销			270,195						28,491						12,111						310,797
利息收入			6,454						—						2,651						9,105
利息支出，净额			86,140						82,797						39,392						208,329
所得税前收入(亏损)			247,140						63,401						(64,840)						245,701
所得税(福利)			51,193						10,039						(16,659)						44,573
净收益(亏损)			195,947						53,362						(48,181)						201,128
子公司优先股股息			1,995						—						(105)						1,890
普通股净收益(亏损)			193,952						53,362						(48,076)						199,238
资本支出1			438,775						5,569						3,952						448,296
资产(截至2023年12月31日)			7,283,554						9,673,192						287,075						17,243,821
2022
来自外部客户的收入			$	3,408,583					$	321,068					$	12,334					$	3,741,985
部门间收入(抵销)			4						—						(4)						—
收入			3,408,587						321,068						12,330						3,741,985
折旧及摊销			260,744						24,436						9,661						294,841
利息支出，净额			76,416						13,301						26,986						116,703
所得税前收入(亏损)			240,600						102,241						(38,646)						304,195
所得税(福利)			49,676						22,252						(10,761)						61,167
净收益(亏损)			190,924						79,989						(27,885)						243,028
子公司优先股股息			1,995						—						(105)						1,890
普通股净收益(亏损)			188,929						79,989						(27,780)						241,138
资本支出1			329,457						4,704						9,876						344,037
资产(截至2022年12月31日)			6,597,467						9,545,970						140,807						16,284,244
2021
来自外部客户的收入			$	2,539,589					$	306,398					$	4,392					$	2,850,379
部门间收入(抵销)			47						—						(47)						—
收入			2,539,636						306,398						4,345						2,850,379
折旧及摊销			251,206						21,124						6,372						278,702
利息支出，净额			72,447						5,040						21,916						99,403
所得税前收入(亏损)			223,785						130,559						(43,481)						310,863
所得税(福利)			44,148						29,325						(10,666)						62,807
净收益(亏损)			179,637						101,234						(32,815)						248,056
子公司优先股股息			1,995						—						(105)						1,890
普通股净收益(亏损)			177,642						101,234						(32,710)						246,166
资本支出1			292,000						11,131						11,393						314,524
资产（于二零二一年十二月三十一日）			6,491,625						9,181,603						149,409						15,822,637

1    补助建筑工程之供款结余计入资本开支。

公用事业公司向ASB和“其他”分部的公司间电力销售没有被消除，因为如果公用事业公司不提供电力，这些分部将需要从其他来源购买电力，而这种销售的利润是名义上的。

滨葵能源’s对Hawaii Electric Light（受监管的附属公司）的销售在合并中被消除。

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合并财务报表附注(续)

注4.电力公用事业分部

监管资产和负债。 当监管资产和负债被认为有可能从客户处收回或退还给客户时，公用事业公司记录这些资产和负债。确定概率需要管理层作出重大判断，并包括考虑监管命令、建议的监管处理、申请的力度和其他可用证据。监管资产指递延成本及应计脱钩收入，预期将于临时市政局授权期间透过利率收回。一般而言，公用事业公司不会从其监管资产中赚取回报;然而，它们已被允许收回某些监管资产的利息，并将某些监管资产纳入利率基础。监管负债指计入差饷并就预期于未来产生的成本向差饷缴纳人收取的款项，或收取的超出已产生成本的款项可退还予客户。例如，清除成本超过残值的监管责任是指从纳税人那里收取的预计未来将发生的公用事业工厂退役成本的金额。一般而言，公用事业包括利率基础中的监管负债，或要求对某些监管负债计息。在下表中，括号中注明的是原始PUC授权的摊销或回收期，如果不同，则注明截至2023年12月31日的剩余摊销或回收期。

监管资产如下：

12月31日			2023						2022
(单位：千)
退休福利计划（余额主要因计划的资金状况而异）			$	70,616					$	69,919
所得税(2-36年)			81,620						82,583
收入平衡账户与RAM脱钩(1-2年)			19,002						14,290
使用权(ROU)资产(21剩余年数)			9,067						7,711
已获得但尚未休完的假期(1年）			14,585						14,109
与新冠肺炎有关的费用(由临市局厘定)			8,715						11,403
ECRC/PPAC(1年）			24,691						20,369
毛伊岛风暴和野火相关费用(由临市局决定)			14,692						—
发电机组退役(10年)			29,930						—
其他(1-36剩余年数)			21,886						22,129
监管总资产			$	294,804					$	242,513
包括在：
流动资产			$	68,453					$	52,273
长期资产			226,351						190,240
监管总资产			$	294,804					$	242,513

监管责任如下：

12月31日			2023						2022
(单位：千)
超出残值的拆卸费用(1-79年)			$	591,298					$	577,985
所得税(2-36年)			303,225						316,947
收入平衡账户与RAM脱钩(1-2年)			5,995						10,426
退休福利计划（余额主要因计划的资金状况而异）			171,421						81,950
太阳能税收抵免(1-18年)			49,507						50,240
ECRC/PPAC(1年）			15,169						4,034
企业资源规划(ERP)的好处(2年)			12,409						10,491
其他(1剩余一年)			1,666						3,577
监管总负债			$	1,150,690					$	1,055,650
包括在：
流动负债			$	36,559					$	31,475
长期负债			1,114,131						1,024,175
监管总负债			$	1,150,690					$	1,055,650

与退休福利计划有关的监管资产和负债是由于临市局在2007年公用事业公司的费率案件决定中采用了养恤金和OPEB跟踪机制而入账的(见附注11)。

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合并财务报表附注(续)

与檀香山8号和9号发电机组退役有关的监管资产.2023年12月22日，临市局发布了一项决定和命令，批准公用事业公司的请求，即为2023年12月31日退役的化石燃料发电机组8号和9号机组的剩余账面价值建立监管资产，并将监管资产摊销约九年。临市局还裁定，公用事业公司可以寻求将监管资产纳入费率基础，并寻求在下一次费率案件或费率重新设定程序中追回监管资产的摊销费用和未摊销余额的回报。截至2023年12月31日，公用事业公司已记录了$29.9监管资产为檀香山8号和9号机组的剩余账面净值。

毛伊岛风暴和野火相关成本的监管资产. 2023年12月27日，临市局发布命令，授权对公用事业公司与2023年8月毛伊岛风暴和野火相关的特定成本类别下的增量非人工费用进行递延会计处理。递延会计处理适用于2023年8月8日至2024年12月31日发生的某些非人工费用，这些费用还不是基本费率的一部分。批准与递延费用处理有关。有关收回递延成本的要求将由另一项申请提出，届时临市局会评估该等成本是否审慎和合理，并决定该等成本有资格收回的程度，以及收回的期限。如果临市局拒绝收回任何递延成本，这些成本将在不再被认为有可能收回的期间计入支出。

截至2023年12月31日，公用事业公司已记录了$14.72000万美元的监管资产，用于与毛伊岛风暴和野火事件相关的增量成本。

企业资源计划/企业资产管理(ERP/EAM)的监管责任. 企业资源规划/电子资产管理实施项目于2018年10月上线。夏威夷电灯和夏威夷电气开始将其递延项目成本的部分纳入费率基数，并开始在一年内摊销12-年期间分别为2020年1月和2020年11月。临市局所需的最低费用为246通过系统向客户提供100万与ERP/EAM项目相关的收益12--使用年限。

2019年2月，PUC批准了一种方法，用于将新ERP/EAM系统的未来成本节约效益传递给公用事业公司与消费者倡导者合作开发的客户。公用事业公司于2019年6月10日提交了一份福利澄清文件，反映了$150 未来其他运营和维护（O&M）费用减少和成本避免净额为100万美元，96 亿美元的资本成本削减和税收节省， 12- 年使用寿命。在某种程度上，运营和维护费用的减少与电费中反映的金额有关，公用事业公司将降低此类金额的未来费率。2019年10月，PUC批准了公用事业和消费者权益倡导者的规定绩效评估和跟踪机制。作为夏威夷电力2020年测试年费率案中批准的和解协议的一部分，夏威夷电力的监管责任将在 五年，而Hawaiian Electric的运维效益被认为是流向客户的。于2023年12月29日，临时市政局批准公用事业公司的建议，以加快将目前在监管责任账户中追踪的ERP福利节省流向Hawaii Electric Light和Maui Electric客户，作为ARA中客户股息的一部分，以减轻公用事业公司收回COVID-19相关成本对客户的影响。请参阅下文“COVID-19相关成本的监管资产”一节。

截至2023年12月31日，公用事业的监管责任为$12.42000万(美元)2.6 夏威夷电力公司，3.9 夏威夷电灯公司（Hawaii Electric Light）5.9 毛伊电气公司（毛伊电气公司）的运营和维护费用节省正在摊销或将包括在未来的利率。在PUC的指导下，公用事业公司一直在提交年度企业系统效益（AESB）报告，说明所实现的效益节省。最近的AESB报告于2024年2月13日提交，涵盖2023年1月1日至12月31日期间。

COVID-19相关成本的监管资产. 于2023年12月29日，临时市政局发出一项决定及命令（2023年12月D&O），批准公用事业公司要求收回COVID-19相关递延成本，最高可达 $8.8万平均超过一个 三年制从2024年到2026年的恢复期。在公用事业公司提出澄清或部分重新考虑2023年12月D&O的动议后，2024年2月27日，PUC发布了一项命令，澄清了2023年12月D&O，并批准了公用事业公司的请求，即根据截至2023年12月31日的记录余额进行回收，并将回收期修改为6月1日开始，二零二四年及二零二七年五月三十一日结束。截至2023年12月31日，公用事业已记录$8.7 2019冠状病毒病相关成本的递延监管资产。

暂停断开相关成本的监管资产.根据毛伊岛风暴及野火的相关情况，于2023年8月31日及其后于2023年10月13日，临时市政局发出命令，指示位于毛伊岛或在毛伊岛提供公用事业服务的所有受规管公用事业公司（包括公用事业公司）（其中包括）（i）自2023年8月8日起暂停中断服务及相关中断费用，通过与毛伊岛风暴和野火有关的州长紧急公告确定的紧急救援期结束，目前持续到2024年3月5日（ii）暂停个别公用事业收费的任何及所有规则及条文，以防止或限制在暂停期间重新连接已断开连接的客户;（iii）在暂停期内，不得就逾期付款向客户收取利息或征收任何逾期付款费;（iv）设立

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合并财务报表附注(续)

(V)在向临市局提交申请或其他请求前至少60天，向临市局提交一份关于根据《卫生条例》第269-16.3、-17、-17.5、-18、-19或-19.5条提出的任何即将提出的申请或其他请求的通知，和/或关于毛伊岛公用事业的任何重大财务变化的通知。这些命令还不鼓励为应对紧急情况而申请紧急或一般税率上调。在未来的法律程序中，临市局会评估该公用事业公司要求收回这些受规管资产的要求是否合理和有需要、批准的受规管资产的适当追讨期限、有关资产的任何账面成本、因暂停接驳而直接节省的任何款项，以及其他相关事宜。截至2023年12月31日，公用事业公司已记录了$0.6监管资产，用于因暂停连接而产生的增量成本。

主要客户。*收到的公用事业12% ($376百万)，12% ($393百万)和11% ($2672023年、2022年和2021年，它们分别从向各个联邦政府机构出售电力的运营收入中获得)。

累计优先股。在自愿清盘或赎回的情况下，以下系列累积优先股只能在各自公司的选择权下以以下价格赎回：

2023年12月31日			自愿性 清算价格						救赎 价格
系列
C、D、E、H、J和K(夏威夷电力)			$	20					$	21
I(夏威夷电力公司)			20						20
G(夏威夷电灯)			100						100
H(毛伊岛电气)			100						100

夏威夷电力公司有义务对其各子公司的优先股支付股息、赎回和清算款项，如果各自的子公司无法支付此类款项，但这项义务从属于夏威夷电力公司对其自己的优先股付款的义务。

关联方交易。Hei向公用事业公司收取$5.2百万，$5.6百万美元和美元5.22023年、2022年和2021年，一般管理和行政事务分别为100万美元。HEI向其子公司收取的由HEI员工提供的服务的金额主要根据提供该等服务所花费的时间进行分配。

2023年、2022年和2021年，Hamakua Energy(HeI的间接子公司)根据购电协议(PPA)将能源和发电能力出售给夏威夷电灯(Hawaian Electric子公司和Hei的间接子公司)，金额为#美元71百万，$66百万美元和美元53分别为100万美元。

夏威夷电力公司从Hei的短期借款总额为零在2023年、2023年和2022年12月31日。公用事业公司之间的借款在合并中被消除。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，HeI向夏威夷电气收取的利息并不重要。

未合并的可变利息实体。

购电协议截至2023年12月31日，公用事业公司四固定产能的PPA和具有独立发电商(IPP)和时间表的其他PPA(即拥有热电联产和/或电力生产设施的客户，从公用事业公司购买电力或向公用事业公司出售电力)，目前均不需要整合为VIE。

根据VIE的现行会计准则，公用事业公司被视为在Kalaeloa Partners，L.P.(Kalaeloa)和Hamakua Energy拥有可变权益，原因是公用事业公司与二IPPS。然而，管理层得出的结论是，公用事业公司并不是Kalaeloa和Hamakua Energy的主要受益者，因为公用事业公司没有权力指导对二IPP的经济业绩或承担其预期损失的义务(如果有的话)可能会对IPP产生重大影响。因此，公用事业公司没有在其合并财务报表中合并Kalaeloa和Hamakua Energy。然而，Hamakua Energy是Pacific Current的间接子公司，并在HEI的合并财务报表中合并。

对于具有IPP的其他PPA，公用事业公司得出结论认为，没有必要合并IPP，因为公用事业公司在IPP中没有可变的利益，因为公用事业公司没有义务吸收IPP的任何变化，或者IPP被认为是一个“政府组织”，因此被排除在VIE会计准则的范围之外。任何重大IPP的合并都可能对合并财务报表产生实质性影响，包括确认大量资产和负债，如果此类合并IPP处于亏损状态且股本不足，则可能确认此类亏损。如果公用事业公司确定它们是

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合并财务报表附注(续)

如果公用事业公司需要合并此类IPP的财务报表，并且合并具有实质性影响，则公用事业公司将追溯适用于IPP的VIE会计准则。

承诺和或有事项。

或有事件. 公用事业公司在正常业务过程中受到法律、监管和环境诉讼的影响。撇除毛伊岛风暴及野火的潜在责任，管理层并不预期这些待决或受威胁的法律程序所产生的最终负债总额将不会对其财务状况构成重大影响。然而，公用事业公司不能排除这种结果可能对未来特定报告期的运营结果或流动性产生实质性影响的可能性。当这类诉讼的结果是可能的，并且损失的金额可以合理估计时，公用事业公司记录或有损失。公用事业公司还不断评估此类程序的发展是否会导致这些评估或估计发生变化。在评估损失是否可能或合理可能，以及此类损失或此类损失的范围是否可估测时，需要对未来事件进行评估。管理层往往无法估计合理的可能损失或一系列损失，特别是在下列情况下：所要求的损害赔偿是不确定的，或所要求的损害赔偿的依据不明确；(2)诉讼程序处于早期阶段；(3)证据开示不完整；(4)有关事项涉及新颖的或悬而未决的法律理论；(5)重大事实存在争议；(6)有大量当事人代表(包括不确定如何在多个被告之间分担责任的情况)；(7)下级法院或行政机关的决定或裁决已被上诉；和/或(7)存在多种可能的结果。在这种情况下，关于时间或最终解决方案可能存在相当大的不确定性，包括任何可能的损失、罚款、罚款或业务影响。

2023年8月毛伊岛的暴风雨和野火。见合并财务报表附注2。

胡浩华生物能源有限责任公司(胡浩华)。2012年5月，夏威夷电灯与胡浩华签署了PPA，并于2013年12月获得PUC批准21.5兆瓦的可再生、可调度的固定发电能力，由夏威夷岛上一家设施的当地种植的生物质提供燃料。根据PPA的条款，胡霍努瓦工厂计划于2016年投入使用。然而，胡和华遇到了施工和诉讼延误，导致原PPA终止。解约后，胡浩华向美国夏威夷地区法院提起诉讼。双方达成和解的条件是临市局及时、不可上诉地最终批准2017年5月9日修订和重述的PPA。2022年5月23日，在一场有争议的案件听证会后，临市局发布了一项决定和命令，驳回了修订和重述的PPA，其中基于以下调查结果：(1)该项目将导致显著的温室气体(GHG)排放，(2)胡浩华提出的封存比该项目产生的温室气体排放量更多的温室气体排放的碳承诺是推测和不支持的，(3)修订和重述的PPA可能会通过其相对较高的电力成本以及通过潜在地取代其他较低成本的可再生资源而导致客户的高成本，以及(4)基于前述，批准经修订和重述的PPA是不谨慎的，也不符合公众利益。2022年6月2日，夏威夷电灯和胡和华分别提出复议动议，2022年6月24日被临市局驳回。2022年6月29日，胡浩华向夏威夷最高法院提交上诉通知书，驳回2022年5月23日临时立法会的决定和命令，驳回修改和重述的PPA。2023年3月13日，夏威夷最高法院维持临市局驳回胡和华与夏威夷电灯之间修改和重述PPA的决定，并于2023年4月12日进行上诉判决。2023年6月7日，胡浩华向美国夏威夷地区法院提交了一份现状报告，其中指出，由于基础联邦诉讼的和解取决于PUC对修订和重述的PPA的及时、不可上诉的最终批准，夏威夷最高法院的意见使该条件无法实现，因此夏威夷电气被告(Hei、Hawaian Electric和Hawaii Electric Light)与胡浩华之间的和解协议是无效的，没有进一步的效力。2023年11月16日，胡浩华向美国夏威夷地区法院提出动议，要求许可提起第三次修订和补充申诉，并允许合并，要求法院批准其提出第三次修订和补充申诉，这将修改其申诉并增加三名新的拟议被告。这项动议的听证会于2024年2月14日举行，目前尚未做出决定。

莫洛凯新能源合作伙伴(MNEP)。2018年7月，临市局批准毛伊岛电气与MNEP的PPA从一个光伏(PV)加电池储存项目购买太阳能。这个4.88兆瓦光伏和3兆瓦电池储能系统(BESS)项目将提供不超过2.64兆瓦在任何时候到莫洛凯系统。2020年3月25日，MNEP向美国夏威夷地区法院提起诉讼，指控毛伊岛电气违反合同。2020年6月3日，毛伊岛电气向MNEP提供了违约和终止PPA的通知，终止PPA的生效日期为2020年7月10日。此后，MNEP提交了修改后的起诉书，包括与终止有关的索赔，夏威夷电气公司于2020年9月11日提交了对修改后的起诉书的答复，对MNEP提出的事实以及原始和修改后的起诉书中的所有索赔提出了异议。目前，发现阶段正在进行中。

环境监管公用事业公司须遵守环境法律和法规，以规范现有设施的运营、新设施的建设和运营以及危险废物和有毒物质的适当清理和处置。

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合并财务报表附注(续)

与其他公用事业公司一样，夏威夷电力公司、夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司也会定期遇到与当前或以前的运营有关的石油或其他化学品泄漏。当适用的法律和法规要求时，公用事业公司报告并对这些版本采取行动。公用事业公司认为，对迄今确定的此类释放做出回应的成本不会对夏威夷电力公司的综合运营业绩、财务状况或流动性产生实质性影响，无论是单独还是总体影响。

前莫洛凯电力公司发电站1989年，毛伊岛电气收购了莫洛凯电气公司。Molokai Electric Company于1983年出售了其以前的发电场地，但根据租约继续在该场地经营，直至1985年，并于1987年离开该财产。自那以后，环境保护局(EPA)已经确定了该地点地下土壤的环境影响。毛伊岛电力公司与夏威夷州卫生局和环境保护局合作，进一步调查了现场和邻近地块，以确定多氯联苯、残余燃料油和其他地下污染物的影响程度。毛伊岛电力公司的准备金余额为#美元。2.6截至2023年12月31日，100万美元，这是根据目前可获得的信息，修复场地和相邻地块的可能和合理评估的未贴现成本；然而，修复的最终成本将取决于实施的清理方法。

珍珠港沉积物研究。2014年7月，美国海军通知夏威夷电力公司，海军认定夏威夷电力公司是《环境与环境影响法案》下的潜在责任方，负责调查和清理作为珍珠港超级基金场地一部分的怀奥发电厂近海区域沉积物中的多氯联苯污染的费用。环境保护局还要求夏威夷电力公司评估怀奥发电厂陆上多氯联苯污染的潜在来源和程度。

截至2023年12月31日，储备账户余额夏威夷电力公司记录的解决多氯联苯污染的费用为$9.6百万美元。准备金余额是用于陆上和近海调查和补救的可能和可合理估计的未贴现费用。最终的补救成本将取决于实际的陆上和海上清理成本。

卡波雷管道。詹姆斯坎贝尔公司(JCC)通过其全资子公司艾纳努伊公司，在2022年底卡波雷一个项目的建设过程中发现地下水中存在石油污染，并造成约美元0.82000万英寸补救费用。JCC在2023年6月向包括夏威夷电力在内的两家公司联合提出了这些费用的要求，这两家公司在污染区域拥有管道。此需求在2023年9月1日更新为$1.2700万美元，以纳入额外的成本。目前还没有确定污染的性质是否与公用事业公司的管道中的污染相一致，或者是否完全或部分由另一管道所有者负责。目前，双方正在进行和解谈判，公用事业公司无法确定最终结果或任何可能的损失金额。

《濒危物种法》。公用事业公司收到了一个六十天美国鸟类保护协会和夏威夷保护委员会在2月初发出的通知。的 六十天根据《濒危物种法》，通知是公民诉讼的前奏。信中声称，由于毛伊岛和拉奈岛的电力线、街道和设施灯光对濒危海鸟造成的影响，公用事业公司不遵守该法。公用事业公司已经在起草一份生境保护计划，并将申请相关的州和联邦许可证。该信声称，该计划的范围应该更广，在计划和许可证尚未批准之前，需要采取额外的临时措施。目前，公用事业公司无法确定最终结果或任何潜在损失的金额。

承付款.  

购买承诺。 截至2023年12月31日，公用事业公司根据与未来五年及其后重大合同相关的采购义务的估计未来最低付款如下：

			到期付款
(单位：百万)			2024						2025						2026						2027						2028			此后
固定产能PPA			$	74					$	74					$	74					$	74					$	70		$	295
可再生可调度发电加储能和储能购电协议			49						49						49						49						49			740
燃料运输			7						7						7						2						—			—
总计			$	130					$	130					$	130					$	125					$	119		$	1,035

固定产能PPA. 公用事业公司承诺从 四公司能力购电协议， 362.2兆瓦（MW）的固定容量，这些容量将在2033年的不同日期到期。

可再生可调度发电插头储能和储能PPA。公用事业公司还拥有分别于2018年和2019年发布的第一阶段和第二阶段征求建议书中的长期可再生PPA和IPP。公用事业公司每年有额外的付款$40亿美元，当三项目于2023年开始商业运营。自.起

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合并财务报表附注(续)

2023年12月31日，共四Projects提供以下实用程序功能105MW，带985兆瓦时电池。这些合同将在不同的日期到期，直到2048年。

燃油运输租赁合同。公用事业公司签订了一份岛间燃料运输合同，合同将于2027年到期。

临市局已批准公用事业公司的PPAC，以收回购买的电力容量、运营和维护(O&M)以及与上述所有PPA相关的其他非能源成本。此外，公用事业公司能够收回固定容量PPA的能源费用中的燃料部分，以及通过ECRC运输燃料的相关成本。

一般而言，公用事业公司在PPA下的付款是基于可用容量和实际供应的能源，如果合同容量不可用，它们通常不需要为容量付款，如果可用容量降至合同水平以下，在某些情况下，付款会减少。一般来说，运力的付款率是根据协议条款预先确定的。公用事业公司不运营或参与运营根据协议提供电力的任何设施。这些设施的所有权在协议到期时不会转移给夏威夷电力公司或其子公司，协议中也不包含对这些设施的廉价购买选择权。

从所有IPP购买的产品如下：

截至十二月三十一日止的年度						2023						2022						2021
(单位：百万)
Kalaeloa						$	298					$	342					$	204
AES夏威夷1						—						82						130
HPOWER						70						73						70
滨葵能源						71						66						53
普纳创业公司						38						48						29
WIND IPPS						125						119						124
太阳能IPPS						72						57						50
其他IPP2						(2)						7						10
总IPPS						$	672					$	794					$	670

1 与AES Hawaii签订的PPA期限于2022年9月1日到期，AES Hawaii燃煤电厂停止运营。

2 包括水力发电和其他PPA。

公用事业项目*许多公用事业项目需要临市局的批准和其他政府机构的各种许可。难以获得或无法获得必要的批准或许可或社区支持可能会导致项目成本大幅增加，甚至项目被取消。如果项目无法继续进行，或者如果临时市政局可能不允许收回全部或部分项目的成本，或者如果预计将超过临时市政局对项目成本设定的上限，则可能需要注销项目成本，其金额可能会导致夏威夷电力公司的综合净收入大幅减少。

Waena开关站/同步凝汽器项目. 2020年10月，为了支持通过停用现有发电机组来增加可再生能源发电量和减少化石燃料消耗的努力，毛伊岛电气向临市局提交了建造开关站的申请，其中包括扩建二69千伏输电线路和搬迁另一条线路69千伏输电线路；以及换算成二在毛伊岛中部的Kahului发电厂，发电机组连接到同步凝汽器。2021年11月，临市局批准了毛伊岛电力公司关于承诺资金估计为#美元的请求。38.8300万美元，并根据特殊项目回收机制(EPRM)收回项目的资本支出，但不超过$38.8600万美元，应进一步减少，以反映项目总成本，不包括不能直接归因于项目的间接费用。Waena开关站于2023年10月25日投入使用。转换为二发电机组将在卡胡鲁发电厂3号和4号机组退役后进行，计划于2027年底退役。

在批准该项目时，临市局认识到，该项目将有助于提高容纳更多可再生能源的能力，正如EPRM指导方针所设想的那样。截至2023年12月31日，美元24.7这项工程已经花费了一百万英镑。

Waena蓄电池储能系统项目.2020年9月，毛伊岛电气提交了PUC申请，购买并安装了40MW Bess在毛伊岛中部的Waena工厂。2023年12月，临市局批准了毛伊岛电力公司的请求，承诺提供估计为#美元的资金。82.1300万美元，用于项目的购买和安装，并根据EPRM收回项目的费用。截至2023年12月31日发生的项目成本为0.6百万美元。

气候适应传输和分配复原力计划。公用事业公司坚持认为，提高电网的弹性是当务之急，并认识到气候变化正在使夏威夷越来越容易受到恶劣天气事件的影响。2024年1月31日，临市局批准了公用事业公司的申请，预计将承诺189.7在一个项目期内，为气候适应传输和分配复原力方案提供2000万美元资金五年。该项目的重点是加强为关键负载服务的输电线路和电路，使

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合并财务报表附注(续)

变电所在自然灾害和野火风险地区的系统硬化之前主动断电，以防止着火并实现更快的反应。

将通过EPRM收回的项目成本上限为#美元。95100万元及任何超出的款额，将由临市局作进一步检讨。此外，2023年8月29日，美国能源部通知公用事业公司，他们申请的美元95根据该法案，联邦资金为2.5亿美元基础设施投资和就业法案(IIJA)已被推荐授予，但有待就财政援助条款进行谈判。

资产报废债务. *资产报废债务(ARO)指与某些有形长期资产报废相关的法律义务，按特定资产未来报废的预计成本的现值计量，并在发生负债期间确认，前提是可以对公允价值进行合理估计。公用事业公司对ARO的认可有不是对他们的收入产生影响。ARO的成本通过折旧在资产的使用期限内收回。公用事业公司承认的ARO涉及与工厂和设备退役相关的法律义务，包括清除石棉和其他危险材料。

公用事业公司记录的ARO涉及：1)拆除退役发电机组、某些类型的变压器和地下储油罐；2)废弃燃料管道、地下喷油井和供应井；以及3)拆除设备和恢复与公用事业公司拥有的可再生和可调度发电设施有关的租赁土地。

夏威夷电力公司资产负债表上“其他负债”中ARO负债的变化如下：

(单位：千)			2023						2022
余额，1月1日			$	11,548					$	11,110
吸积费用			463						442
已发生的负债			—						—
已结清的债务			(2)						(4)
余额，12月31日			$	12,009					$	11,548

公用事业公司没有记录预计无限期运营或公用事业公司无法估计结算日期(或潜在结算日期范围)的资产的ARO。因此，某些资产报废活动没有记录ARO负债，包括公用事业公司拥有的各种发电设施以及因对非公用事业公司拥有的财产的地役权而产生的某些电力传输、配电和电信资产。

监管程序.

脱钩. 脱钩是一种监管模式，旨在为公用事业公司提供财务稳定，并促进实现夏威夷州向清洁能源经济过渡和实现积极的可再生能源投资组合标准的目标。脱钩使公用事业公司的收入与公用事业公司的销售脱钩，消除了阻碍提高能效和接受更多可再生能源的因素。脱钩继续在PBR框架下进行。

以绩效为基础的监管框架。2020年12月23日，临市局发布了一项决定和命令(PBR D&O)，建立了PBR框架来管理公用事业。PBR框架除了先前建立的监管机制外，还包括年度收入调整(ARA)和一套新的监管机制。在PBR框架下，以前的监管框架建立的脱钩机制(即收入平衡账户)将继续下去。现有的成本回收机制一如既往地继续实施(例如，能源成本回收条款、购电调整条款、需求侧管理附加费、可再生能源基础设施方案、需求响应调整条款、养恤金和其他离职后福利跟踪机制)。除了ARA提供的年度收入外，公用事业公司还可以通过特殊项目恢复机制(EPRM)(以前称为重大项目中期恢复调整机制)为非常项目或计划寻求救济，并通过绩效激励机制(PIM)和共享储蓄机制(SSM)的组合为模范业绩赚取经济奖励。PBR框架纳入了各种额外的绩效机制，包括记分卡、报告的指标和加速的试点过程。PBR框架还包含多项保障措施，包括对称收益分享机制(ESM)，该机制保护公用事业公司和客户不受公用事业公司实现的费率制定ROACE衡量的过度收益或损失，以及重新开放机制，根据该机制，临市局将酌情启动一项审查，以确定对特定PBR机制的调整或修改是否合适。PBR框架于2021年6月1日全面生效。

2022年6月17日，临市局发布了一项决定和命令(2022年6月D&O)，在公用事业的PBR框架下建立额外的PIM。2022年6月D&O批准二新的PIM，新的SSM，并延长了现有PIM的时间范围。具体地说，临市局批准了(1)新的(仅限处罚)发电引起的中断可靠性PIM，(2)新的

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合并财务报表附注(续)

(惩罚/奖励)互联要求研究PIM，(3)新的(仅奖励的)集体共享储蓄机制(CSSM)，以及(4)现有临时网格服务PIM的修改和扩展(仅奖励)。2022年11月23日，临市局批准了公用事业公司提出的实施上述PIM的关税，生效日期为2023年1月1日。

此外，2022年6月的D&O指示公用事业公司准备并提交：详细的化石燃料退役报告(FF退役报告)，概述在第一个多年费率(MRP)期间安全可靠地淘汰某些现有化石燃料发电厂的必要步骤；以及分布式能源(DER)的功能整合计划(FIP)，以提高公用事业公司利用DER具有成本效益的电网服务的计划和进展的透明度，并确保必要的功能和必要的技术到位。临市局还指示方案和预算问题工作组继续正在进行的合作努力，以审议其他潜在的新奖励机制，并处理在审议过程中提出的其他问题。2023年3月30日，临市局召开了PBR工作组协调会议，启动了关于长期网格服务PIM、现有PIM的修改/评估以及全面PBR框架审查优先议题的小组。

根据2022年6月的D&O，公用事业公司于2022年9月30日提交了FIP，2023年7月3日提交了长期电网服务PIM提案，并于2023年10月13日提交了FF退休报告。

2023年10月16日，公用事业公司提交了一项请求，要求从2023年8月8日起有限暂停输电和配电(T&D)系统平均中断持续时间指数(SAIDI)PIM、T&D系统平均中断频率指数(SAIFI)PIM和毛伊岛电气毛伊岛分部能源成本回收条款(ECRC)关税中的目标热率条款。2023年12月28日，临市局发布命令，从2023年8月8日至2024年6月30日暂停毛伊岛电气的T&D Saidi和Saifi PIM以及毛伊岛电动毛伊岛分部的目标热价条款，关税于2024年1月1日生效。

2023年11月3日，公用事业公司、Ulupono Initiative LLC和夏威夷县提交了一份关于对RPS-A、呼叫中心、AMI利用率和互联要求研究PIM进行修改的建议规定。2024年2月8日，临市局发布了一份程序时间表，以管理对该规定中的提案的审查，其中规定在2024年6月30日之前就该规定进行D&O。

2023年12月26日，临市局发布命令(1)确认临时电网服务PIM将于2023年12月31日日落，(2)将互联审批PIM延长至2024年12月31日，以及(3)决定将继续审查长期电网服务PIM至2024年，作为更广泛审查的一部分，以解决利用DER以满足电网需求的障碍。

收入调整机制。在实施PBR框架之前，收入调整机制是先前建立的监管框架的主要组成部分。RAM是基于以下两者中较小的一个：a)对某些运维支出和某些利率基数变化的投资回报进行通货膨胀调整，或b)适用于年化目标收入的国内生产总值价格指数的累积年复合增长(RAM上限)。在PBR框架下，ARA机制取代了RAM，并于2021年6月1日生效。临市局批准的2020年RAM收入调整将继续包括在澳大利亚央行拨备的目标收入和澳大利亚央行利率调整中，除非经临市局批准进行修改。

年度收入调整机制。PBR框架建立了一个五年制MRP期间将不会有一般费率案例。目标收入将根据指数驱动的ARA进行调整，该ARA基于(I)通胀因素，(Ii)包括生产率的预定X因素，设置为零，(Iii)Z因素，以说明不在公用事业公司控制的特殊情况，以及(Iv)客户红利，包括负调整0.22调整后的收入需求的年度复合百分比，以及从先前的文件中制定的管理审计建议中产生的“PBR前”节余承诺的流动，比率为#美元。6.6从2021年到2025年，每年增加1000万美元。ARA于2021年6月1日开始实施。

收益分享机制。PBR框架建立了一个对称的ESM，用于在外部实现费率制定ROACE300基点死区高于或低于当前授权的ROACE9.5每个实用程序的百分比。有一个50/50客户和公用事业公司之间的共享，以实现符合以下标准的ROACE150死区外基点的两个方向，以及一个90/10如果有任何进一步的差异，请共享。如果公用事业信用评级展望显示信用评级可能下调至投资级以下，或者如果其实现的利率制定ROACE进入ESM的最外层，则可能触发重新启动或审查PBR条款。

2023年8月31日，临市局发布命令，暂停ESM，直至另行通知。该命令的目的是解决客户可能在未经临市局事先审查的情况下通过ESM的运作来承担与毛伊岛风暴和野火相关的成本的意外后果。

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合并财务报表附注(续)

特殊项目回收机制。在实施PBR框架之前，临市局建立了重大项目中期回收调整机制和重大项目中期回收指导方针。MPIR机制提供了机会，为在一般费率案件之间投入服务的经批准的合格项目的净成本收回收入。在建立PBR框架的过程中，MPIR指南被终止，取而代之的是EPRM指南。尽管MPIR准则被终止，并被EPRM准则取代，但MPIR机制将继续在PBR框架内进行，以收回以前根据MPIR核准收回的项目费用。已建立的EPRM指南允许公用事业公司在项目投入使用的第一年，按比例在项目投入使用的一年部分按比例计入EPRM中用于回收的全部核定成本。根据EPRM准则，延期项目和运营与维护费用项目也有资格获得EPRM回收。EPRM可收回的成本将限于扣除节余后实际发生的项目成本或临市局批准的金额中较小的一个。

截至2023年12月31日，公用事业年化MPIR和EPRM收入总额为$33.1斯科菲尔德发电站的百万美元，包括税收(#美元16.5百万美元)，西湖光伏项目($3.3百万美元)，电网现代化战略(GMS)第一阶段项目($11.2所有三个公用事业公司的百万美元)，Waiawa UFLS项目(#美元0.1百万美元)和Waena开关站/同步项目(#美元2.0其中包括2023年按费率基数、折旧和增量运营与维护费用计算的项目收益(根据核定金额)。临市局批准公用事业公司从2023年6月1日起恢复斯科菲尔德发电站、West Loch PV、GMS第一阶段和Waiawa UFLS项目的2023年MPIR年化金额，并通过澳大利亚央行的费率调整从2024年1月1日起恢复Waena开关站项目的2023年MPIR年化金额。

截至2023年12月31日，临市局批准三EPRM申请项目总金额为$123.5在项目费用不包括在差饷中的范围内。2024年1月31日，临市局批准一EPRM申请，上限为$95在项目成本不包括在差饷中的范围内。目前，公用事业公司正在寻求EPRM恢复三项目总成本不超过$的项目215.9100万美元，有待临市局批准。

中试流程。作为PBR框架的一部分，临市局批准了一项促进创新的试点进程，为试点建立了一个加快实施进程，以测试新技术、计划、商业模式和其他安排。在试点过程中，公用事业公司向临时市政局提交属于核准工作计划范围的具体试点提案(试点通知)，供其快速审查。临市局将致力于在以下时间发布针对拟议试点的命令45试点通知的提交日期的天数。如果临市局没有在年底前对试点通知采取肯定行动45-天期内，试点通知应视为已提交即获批准。临市局可按原建议修改试点项目，公用事业机构应具备15通知临市局公用事业公司是否接受修改、提出进一步修改或撤回试点通知的天数。如有需要，临市局亦可暂停试验通知书，以作进一步调查。

批准的试点程序包括一个费用回收程序，一般允许公用事业公司推迟并收回已批准的试点项目扣除收入后的年度总支出，但每年的上限为#美元。10在通过澳大利亚央行利率调整试点实施后的第二年6月1日开始的12个月内，暂定成本为1.6亿美元，尽管临市局可能会根据具体情况确定，特定项目的递延成本应在12个月以上的时间内摊销。

2023年2月28日，公用事业公司提交了年度试点更新报告，涵盖了2022年期间活跃的试点项目，包括报告在试点进程开始之前启动的试点项目。《试点更新》报告了大约$0.42022年有100万人记录了试点项目成本，包括公用事业收入税。2022年记录的试点项目成本包括在公用事业公司2023年3月28日提交的2023年春季收入报告中对目标收入的拟议调整中。

2023年3月22日，临市局发布命令，暂停提交试点通知，等待2023年6月15日召开利益攸关方会议，讨论可能改进试点进程的问题。

2023年7月28日，临市局发布了一项命令，就试点程序提供了更多指导，明确了对根据试点程序提交的未来试点通知的期望。该命令解除了提交试点通知时的临时暂停，公用事业公司可以根据批准的工作计划提交试点通知。

绩效激励机制。临市局已经建立了以下PIM和SSM：(1)服务质量绩效奖励；(2)采购低成本可再生能源的第一阶段征求建议书(RFP)PIM；(3)发电和发电加存储项目的第二阶段RFP PIM，以及电网服务和独立存储；(4)在PBR&O中建立的PIM；(5)2022年6月D&O中建立的PIM和SSM。

•服务质量绩效激励(持续)。服务质量绩效激励是以历年为基础进行衡量的。PIM关税要求用于确定每个PIM的PIM财务奖励水平的绩效目标、死区和最高财政奖励金额在过渡期间保持不变，除非临时市政局另有命令修改。

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合并财务报表附注(续)

•由输电和配电导致的系统平均中断持续时间和频率指数衡量的服务可靠性性能(仅限惩罚)。目标性能基于每个公用事业公司的历史10-年平均业绩，死区为一个标准差。每个性能指标的最大惩罚是20适用于每个公用事业公司批准的费率基数的普通股权益份额的基点(或最高约#美元的罚款)6.42023年日历年--三个公用事业的两个指数总计为100万)。2023年12月28日，临市局发布命令，从2023年8月8日至2024年6月30日暂停毛伊岛电气的T&D Saidi和Saifi PIM。2023年评估期，公用事业应计#美元。3.7百万美元的罚金。

•呼叫中心性能以30秒内应答的呼叫百分比衡量。目标绩效是基于最近八个季度各公用事业公司的年度平均绩效，死区为3高于目标和低于目标的百分比。最高惩罚或奖励是8适用于每个公用事业公司批准的费率基数的普通股权益份额的基点(或最高罚款或奖励约为#美元)1.4百万美元--三家公用事业公司合计)。

•第1阶段RFP PIM。2018年通过招标书进程采购低成本可变可再生资源是通过采购价格与目标价格的比较来衡量的。奖励的第一部分是在临市局批准PPA后获得的。基于七PPA于2019年获得批准，公用事业公司确认了$1.72019年将有100万美元，剩余的奖金将在项目投入使用之日后的下一年按比例与实际使用的能源量按比例分配，估计2023年至2025年为实际使用能源量。根据一个项目的启用日期，在2023年评估期，公用事业部门赚取了#美元。0.12000万美元(夏威夷电气)的奖励。

•第2阶段RFP PIM。2019年10月9日发布的PUC命令为绩效激励资格设定了定价门槛、完成合同的时间表和其他绩效标准。太平洋投资管理公司只提供激励，而不提供惩罚。2020年7月9日，公用事业公司提交了二可能符合需求响应PIM的网格服务RFP的网格服务购买协议(GSPA)；但是，激励指标的细节将由PUC确定。2020年9月15日，公用事业公司提交了一有资格获得PIM激励的PPA，并于2021年2月16日，公用事业公司提交一符合递减PIM激励条件的额外PPA。临市局通过二2021年9月和2021年11月的PPA，以及二GSPA于2020年12月31日发布。基于二批准的PPA，公用事业公司确认的$0.1在2021年获得百万美元的奖励。在2022年12月和2023年3月，这些二PPA被终止或宣布无效。

•临市局先前成立了下列机构：二PIM在其PBR D&O中，于2021年3月23日发布的一项命令中获得批准，并于2021年6月1日生效。在2022年6月的D&O报告中，临市局修改并延长了临时网格服务PIM至2023年12月31日。

•可再生投资组合标准(RPS)--为加速实现RPS目标提供经济奖励的PIM。公用事业公司可以获得超过插入的法定RPS目标的系统生成量的奖励，金额为$202021年和2022年的兆瓦时，$15/兆瓦时，2023年，和$10/兆瓦时用于MRP的其余部分。建议的罚款额已订为$。20/兆瓦时未能达到2030、2040和2045年的RPS目标。评估期从2021年1月1日开始。2023年评估期，公用事业应计#美元。0.41000万美元的奖励。

•临时网格服务-一种PIM，它以每千瓦$/kW的价格为获得符合条件的网格服务提供财务回报。2022年6月的D&O提高了对收购减负网格服务的奖励率。在PIM实施期内，新获得的瓦胡岛定期调度计划(SDP)、瓦胡岛快速灾难恢复计划(最高7兆瓦上限)和毛伊岛快速灾难恢复计划的承诺容量将有资格获得奖励。公用事业公司最高可获得$1.5从2021年到2023年。2023年评估期，公用事业应计#美元。1.1百万奖金。

•临时市政局亦于2021年5月17日批准并于2021年6月1日生效，在其PBR D&O中设立了以下三个项目经理。

•互连批准PIM，为DER系统的互连时间提供经济奖励和处罚300万美元或年度最高罚款总额$0.9 万对于2023年评估期，公用事业应计费用为$3.0百万奖金。

•中低收入（LMI）能源效率PIM，为公用事业公司和第三方公共福利费用管理机构之间的合作提供经济奖励，为中低收入客户节省能源。公用事业公司每年可获得的最高奖励总额为2.0 万PIM最初的持续时间为 三年并接受年度审查。评估期基于夏威夷能源的计划年，初始评估年为2021年7月1日至6月30日，

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合并财务报表附注(续)

2022.对于2022计划年（2022年7月1日至2023年6月30日），公用事业公司 不在收到验证结果之前累积任何奖励。

•高级计量基础设施利用PIM，为利用电网现代化投资和吸引超出第1阶段电网现代化计划计划的客户提供经济奖励。公用事业公司每年可获得的最高奖励总额为2.0 万PIM最初的持续时间为 三年之后将重新评估。评估期自二零二一年一月一日开始。

•临时市政局于2022年6月的《董事及高级管理人员条例》中设立了以下首席执行官及高级管理人员，该条例于2023年1月1日生效。

•发电引起的系统平均中断持续时间和频率指数PIM，用于激励实现基于发电的可靠性目标，通过发电系统平均中断持续时间和频率指数（仅限惩罚）进行测量。目标性能基于每个实用程序的历史 10年期平均性能，死区为一个标准差。每个性能指标的最大惩罚是3适用于每个公用事业公司批准的费率基数的普通股权益份额的基点(或最高约#美元的罚款)1百万-三个公用事业公司的两个指数总计)。

•互连要求研究PIM，以激励及时完成大规模可再生能源项目的国税局程序(奖励和处罚)，以最终模型检验和向开发商交付国税局结果之间的月数衡量。目标绩效是十个月具有不对称的死区两个月为了惩罚而不是为了奖励而死。最高惩罚和奖励将取决于即将进行的采购的具体情况。

•激励对公用事业公司的燃料、购买的电力和EPRM/MPIR成本(统称为非ARA成本)进行成本控制的CSSM。这是公用事业公司保留的仅限奖励的奖励20当业绩年度的非ARA成本低于目标年度的非ARA成本时，节省的份额将根据基准年(2021日历年)的燃料价格、通货膨胀和系统发电量的变化进行调整。CSSM没有潜在的处罚，也没有最高奖励的上限。

2023年评估期，公用事业应计#美元。0.9百万(美元)1.2夏威夷电力公司100万美元，(0.6)，夏威夷电灯和美元0.3毛伊岛电力公司(Maui Electric)扣除罚款后的估计奖励净额。与2023年相关的净奖励将反映在2024年PIM年度报告和2024年春季收入报告文件中，但在2023年秋季收入报告中批准的第一阶段RFP PIM除外。

年度审查周期。项目研究开发和组织为项目预算框架下的收入调整设立了一个年度审查周期，包括每两年提交一次收入报告。2023年12月20日，临市局批准了公用事业公司于2023年10月31日提交的秋季收入报告，该报告经2023年11月13日的附录备案后进行了修正，但提议收回与新冠肺炎相关的递延成本，以及加速将企业资源规划系统节省的福利返还给夏威夷电灯和毛伊岛电气客户。(见上文“监管资产和负债”下的讨论。文件反映了2023年ARA收入将在2024年1月1日至12月31日期间收取，具体如下：

(单位：百万美元)						夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气						总计
2024年ARA收入						$	16.6					$	4.1					$	4.0					$	24.7
管理审计节约承诺						(4.6)						(1.0)						(1.0)						(6.6)
2024年ARA净收入						$	12.0					$	3.1					$	3.0					$	18.1

注：由于四舍五入的原因，柱子可能没有脚印。

下表显示了2023年春季和秋季收入报告之间的净增量金额。这些金额将在2024年1月1日至12月31日期间根据澳大利亚央行的税率关税收取(退还)，这些关税包括在2023年秋季收入报告文件中。

(单位：百万美元)						夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气						总计
增加的RAM收入和ARA收入						$	16.6					$	4.1					$	4.0					$	24.7
截至2023年9月30日的澳大利亚央行应计余额的年度变化(及相关税收)						3.6						(0.3)						0.1						3.4
增量式绩效激励机制(净额)						0.1						—						—						0.1
增量MPIR/EPRM收入调整						—						—						2.0						2.0
根据澳洲央行税率关税收取的净增量金额						$	20.3					$	3.8					$	6.1					$	30.2

注：由于四舍五入的原因，柱子可能没有脚印。

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合并财务报表附注(续)

军队私有化。2020年10月30日，临市局批准了夏威夷电力公司的50-与美国陆军签订合同，拥有、运营和维护为美国陆军服务的配电系统12瓦胡岛上的设施，包括斯科菲尔德兵营、惠勒陆军机场、三倍频陆军医疗中心、沙夫特堡和陆军住宅区。2022年3月1日，夏威夷电力公司以1美元的收购价格收购了陆军现有的配电系统。14.51000万美元，并将以每月抵免的形式向陆军支付每月的公用事业服务费50-合同期限为一年。购置合同中设想的额外资产，估计价值为#美元4100万美元，计划在2024年第四季度。

夏威夷电力公司于2022年3月1日接管了该系统的所有权和所有运营和维护责任，50-一年后的任期一年制过渡期。根据合同，夏威夷电力公司将在第一个月进行初始资本升级六年并更换老化的基础设施50-一年任期。除了每月的定期电费外，陆军还将每月向夏威夷电力公司支付公用事业服务费，以支付运营和维护费用，并根据临市局为受监管的公用事业投资确定的回报率以及折旧费用，为资本升级、资本更换和现有配电系统提供回收。临市局要求夏威夷电力公司定期提交履行合同活动和投资的报告，并将审查代表陆军计划的主要项目。

整合财务信息. 夏威夷电气及其子公司的合并财务信息显示了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，以及截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度。

Hawaian Electric无条件担保Hawaii Electric Light及Maui Electric的责任(A)偿还为Hawaii Electric Light及Maui Electric发行的特别用途收入债券的本金及利息，及(B)根据各自的私募票据协议及据此发行的Hawaii Electric Light票据及Maui Electric票据。夏威夷电力公司还有义务在履行对其自身优先股的债务后，对夏威夷电灯公司和毛伊岛电气公司的优先股支付股息、赎回和清算款项，如果各自的子公司无法支付此类款项的话。

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合并财务报表附注(续)

合并损益表

截至2023年12月31日的年度

(单位：千)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气												合并调整									夏威夷电力公司 已整合
收入			$	2,356,478					464,161						448,882												—									$	3,269,521
费用
燃料油			913,801						105,009						192,610												—									1,211,420
外购电力			486,067						142,837						42,865												—									671,769
其他运维			343,462						85,261						104,834												—									533,557
折旧			164,150						42,541						37,014												—									243,705
所得税以外的税项			221,664						43,095						42,153												—									306,912
总支出			2,129,144						418,743						419,476												—									2,967,363
营业收入			227,334						45,418						29,406												—									302,158
建设期间使用的股权资金拨备			11,721						1,411						2,032												—									15,164
子公司收益中的权益			44,809						—						—												(44,809)			[2]						—
退休界定福利贷项（支出）-服务成本除外			3,735						667						(99)												—									4,303
利息支出和其他费用，净额			(62,362)						(11,650)						(12,933)												805			[1]						(86,140)
施工期间借用资金的拨备			4,081						451						669												—									5,201
利息收入			5,113						1,071						1,075												(805)			[1]						6,454
所得税前收入			234,431						37,368						20,150												(44,809)									247,140
所得税			39,399						8,327						3,467												—									51,193
净收入			195,032						29,041						16,683												(44,809)									195,947
子公司优先股股息			—						534						381												—									915
可归因于夏威夷电气的净收入			195,032						28,507						16,302												(44,809)									195,032
夏威夷电气的优先股分红			1,080						—						—												—									1,080
普通股净收益			$	193,952					28,507						16,302												(44,809)									$	193,952

合并全面收益表

截至2023年12月31日的年度

(单位：千)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气												正在巩固 调整									夏威夷电力公司 已整合
普通股净收益			$	193,952					28,507						16,302												(44,809)									$	193,952
其他综合亏损，税后净额：
退休福利计划：
本期间产生的扣除税项的净收益			10,175						961						1,275												(2,236)			[1]						10,175
对前期服务信贷摊销和期间确认的净收益进行的调整扣除税项后的定期收益净额			(1,983)						(221)						(266)												487			[1]						(1,983)
对纳入受监管资产的临市局D&O的影响进行重新定级调整，扣除税项			(8,204)						(752)						(978)												1,730			[1]						(8,204)
其他综合收益(亏损)，税后净额			(12)						(12)						31												(19)									(12)
普通股股东应占全面收益			$	193,940					28,495						16,333												(44,828)									$	193,940

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合并财务报表附注(续)

合并损益表

截至2022年12月31日的年度

(单位：千)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气												合并调整									夏威夷电力公司 已整合
收入			$	2,452,969					485,590						470,355												(327)			[1]						$	3,408,587
费用
燃料油			917,801						133,238						214,575												—									1,265,614
外购电力			601,235						143,636						48,713												—									793,584
其他运维			326,785						85,110						85,706												—									497,601
折旧			158,725						41,404						35,295												—									235,424
所得税以外的税项			228,843						44,685						43,645												—									317,173
总支出			2,233,389						448,073						427,934												—									3,109,396
营业收入			219,580						37,517						42,421												(327)									299,191
建设期间使用的股权资金拨备			8,464						898						1,212												—									10,574
子公司收益中的权益			47,493						—						—												(47,493)			[2]						—
退休界定福利贷项（支出）-服务成本除外			3,296						666						(127)												—									3,835
利息支出和其他费用，净额			(55,260)						(10,659)						(10,824)												327			[1]						(76,416)
施工期间借用资金的拨备			2,769						277						370												—									3,416
所得税前收入			226,342						28,699						33,052												(47,493)									240,600
所得税			36,333						6,349						6,994												—									49,676
净收入			190,009						22,350						26,058												(47,493)									190,924
子公司优先股股息			—						534						381												—									915
可归因于夏威夷电气的净收入			190,009						21,816						25,677												(47,493)									190,009
夏威夷电气的优先股分红			1,080						—						—												—									1,080
普通股净收益			$	188,929					21,816						25,677												(47,493)									$	188,929

合并全面收益表

截至2022年12月31日的年度

(单位：千)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气												合并调整									夏威夷电力公司 已整合
普通股净收益			$	188,929					21,816						25,677												(47,493)									$	188,929
其他全面收益，扣除税项：
退休福利计划：
本期间产生的扣除税项的净收益			187,193						44,411						44,386												(88,797)			[1]						187,193
对前期服务信贷摊销和期间确认的净亏损的调整，计入扣除税款的定期收益净成本			18,884						2,811						2,584												(5,395)			[1]						18,884
对纳入受监管资产的临市局D&O的影响进行重新定级调整，扣除税项			(199,936)						(46,841)						(46,694)												93,535			[1]						(199,936)
其他综合收益，税后净额			6,141						381						276												(657)									6,141
普通股股东应占全面收益			$	195,070					22,197						25,953												(48,150)									$	195,070

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合并财务报表附注(续)

合并损益表

截至2021年12月31日的年度

(单位：千)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气												合并调整									夏威夷电力公司 已整合
收入			$	1,793,372					381,033						365,256												(25)			[1]						$	2,539,636
费用
燃料油			442,818						80,086						121,445												—									644,349
外购电力			508,642						108,997						52,855												—									670,494
其他运维			313,009						79,390						83,013												—									475,412
折旧			155,607						40,201						33,661												—									229,469
所得税以外的税项			170,604						35,499						34,251												—									240,354
总支出			1,590,680						344,173						325,225												—									2,260,078
营业收入			202,692						36,860						40,031												(25)									279,558
建设期间使用的股权资金拨备			7,734						586						1,214												—									9,534
子公司收益中的权益			45,353						—						—												(45,353)			[2]						—
退休界定福利贷项（支出）-服务成本除外			3,348						670						(128)												—									3,890
利息支出和其他费用，净额			(51,680)						(10,353)						(10,439)												25			[1]						(72,447)
施工期间借用资金的拨备			2,617						197						436												—									3,250
所得税前收入			210,064						27,960						31,114												(45,353)									223,785
所得税			31,342						6,246						6,560												—									44,148
净收入			178,722						21,714						24,554												(45,353)									179,637
子公司优先股股息			—						534						381												—									915
可归因于夏威夷电气的净收入			178,722						21,180						24,173												(45,353)									178,722
夏威夷电气的优先股分红			1,080						—						—												—									1,080
普通股净收益			$	177,642					21,180						24,173												(45,353)									$	177,642

合并全面收益表

截至2021年12月31日的年度

(单位：千)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气												合并调整									夏威夷电力公司 已整合
普通股净收益			$	177,642					21,180						24,173												(45,353)									$	177,642
其他综合收益(亏损)，税后净额：
退休福利计划：
本期间产生的扣除税项的净收益			151,523						17,902						16,572												(34,474)			[1]						151,523
对前期服务信贷摊销和期间确认的净亏损的调整，计入扣除税款的定期收益净成本			19,461						2,749						2,553												(5,302)			[1]						19,461
对纳入受监管资产的临市局D&O的影响进行重新定级调整，扣除税项			(171,345)						(20,585)						(18,898)												39,483			[1]						(171,345)
扣除税收优惠后的其他综合收益(亏损)			(361)						66						227												(293)									(361)
普通股股东应占全面收益			$	177,281					21,246						24,400												(45,646)									$	177,281

134

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合并财务报表附注(续)

合并资产负债表

2023年12月31日

(单位：千)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气						其他子公司						正在巩固 调整									夏威夷电力公司 已整合
资产
财产、厂房和设备
公用事业财产、厂房和设备
土地			$	42,859					5,645						3,594						—						—									$	52,098
厂房和设备			5,398,281						1,459,639						1,374,890						—						—									8,232,810
融资租赁使用权资产			306,099						36,075						—						—						—									342,174
减去累计折旧			(1,925,660)						(666,581)						(605,273)						—						—									(3,197,514)
在建工程			247,836						33,488						38,899						—						—									320,223
公用事业财产、厂房和设备，净额			4,069,415						868,266						812,110						—						—									5,749,791
非公用事业财产、厂房和设备减去累计折旧			5,295						115						1,532						—						—									6,942
财产、厂房和设备合计，净额			4,074,710						868,381						813,642						—						—									5,756,733
对全资子公司的投资，按股权计算			722,211						—						—						—						(722,211)			[2]						—
流动资产
现金和现金等价物			89,755						10,658						5,587						77						—									106,077
受限现金			2,000						—						—						—						—									2,000
对关联公司的预付款			70,500						—						—						—						(70,500)			[1]						—
客户应收账款净额			172,747						38,216						33,346						—						—									244,309
应计未开票收入净额			136,367						25,102						24,175						—						—									185,644
其他应收账款，净额			143,160						13,318						32,521						—						(77,480)			[1]						111,519
燃料油库存，按平均成本计算			108,228						17,968						22,041						—						—									148,237
材料和用品，按平均成本计算			64,334						14,397						35,702						—						—									114,433
提前还款和其他			40,767						7,724						11,638						—						(1,638)			[1]						58,491
监管资产			58,920						5,771						3,762						—						—									68,453
流动资产总额			886,778						133,154						168,772						77						(149,618)									1,039,163
其他长期资产
经营性租赁使用权资产			34,856						27,470						9,551						—						—									71,877
监管资产			189,417						13,575						23,359						—						—									226,351
其他			134,033						36,439						33,129						—						(14,171)			[1]						189,430
其他长期资产总额			358,306						77,484						66,039						—						(14,171)									487,658
总资产			$	6,042,005					1,079,019						1,048,453						77						(886,000)									$	7,283,554
资本化和负债
大写
普通股股权			$	2,409,110					359,790						362,344						77						(722,211)			[2]						$	2,409,110
累积优先股-不受强制赎回的限制			22,293						7,000						5,000						—						—									34,293
长期债务，净额			1,426,516						249,339						258,422						—						—									1,934,277
总市值			3,857,919						616,129						625,766						77						(722,211)									4,377,680
流动负债
经营租赁负债的当期部分			6,788						7,025						2,804						—						—									16,617
短期借款-附属公司			—						—						70,500						—						(70,500)			[1]						—
应付帐款			136,102						29,418						25,520						—						—									191,040
应付利息和优先股息			17,085						3,098						3,074						—						(375)			[1]						22,882
应计税款，包括所得税			211,840						43,932						37,808						—						(1,638)			[1]						291,942
监管责任			20,013						8,508						8,038						—						—									36,559
其他			165,131						33,240						50,170						—						(77,105)			[1]						171,436
流动负债总额			556,959						125,221						197,914						—						(149,618)									730,476
递延信贷和其他负债
经营租赁负债			34,262						20,792						7,044						—						—									62,098
融资租赁负债			295,935						35,043						—						—						—									330,978
递延所得税			280,029						51,661						67,311						—						—									399,001
监管责任			803,404						199,173						111,554						—						—									1,114,131
未摊销税收抵免			61,130						11,650						11,532						—						—									84,312
固定收益养老金和其他退休后福利计划负债			74,842						—						—						—						(14,171)			[1]						60,671
其他			77,525						19,350						27,332												—									124,207
递延信贷和其他负债总额			1,627,127						337,669						224,773						—						(14,171)									2,175,398
资本总额和负债总额			$	6,042,005					1,079,019						1,048,453						77						(886,000)									$	7,283,554

135

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合并财务报表附注(续)

合并资产负债表

2022年12月31日

(单位：万人)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气						其他子公司						正在巩固 调整									夏威夷电力公司 已整合
资产
财产、厂房和设备
公用事业财产、厂房和设备
土地			$	42,860					5,606						3,594						—						—									$	52,060
厂房和设备			5,260,685						1,425,442						1,293,383						—						—									7,979,510
融资租赁使用权资产			48,371						—						—						—						—									48,371
减去累计折旧			(1,855,150)						(644,457)						(586,892)						—						—									(3,086,499)
在建工程			215,560						23,989						35,804						—						—									275,353
公用事业财产、厂房和设备，净额			3,712,326						810,580						745,889						—						—									5,268,795
非公用事业财产、厂房和设备减去累计折旧			5,298						115						1,532						—						—									6,945
财产、厂房和设备合计，净额			3,717,624						810,695						747,421						—						—									5,275,740
对全资子公司的投资，按股权计算			701,833						—						—						—						(701,833)			[2]						—
流动资产
现金和现金等价物			27,579						5,092						6,494						77						—									39,242
对关联公司的预付款			—						4,500						21,700						—						(26,200)			[1]						—
客户应收账款净额			216,802						39,339						32,197						—						—									288,338
应计未开票收入净额			136,508						23,839						22,933						—						—									183,280
其他应收账款，净额			23,746						5,519						6,686						—						(22,384)			[1]						13,567
燃料油库存，按平均成本计算			153,342						16,964						21,224						—						—									191,530
材料和用品，按平均成本计算			48,130						9,783						21,655						—						—									79,568
提前还款和其他			24,040						6,346						4,137						—						(1,041)			[1]						33,482
监管资产			46,504						2,435						3,334						—						—									52,273
流动资产总额			676,651						113,817						140,360						77						(49,625)									881,280
其他长期资产
经营性租赁使用权资产			42,752						34,283						12,283						—						—									89,318
监管资产			154,040						21,816						14,384						—						—									190,240
其他			115,028						32,654						29,495						—						(16,288)			[1]						160,889
其他长期资产总额			311,820						88,753						56,162						—						(16,288)									440,447
总资产			$	5,407,928					1,013,265						943,943						77						(767,746)									$	6,597,467
资本化和负债
大写
普通股股权			$	2,344,170					344,720						357,036						77						(701,833)			[2]						$	2,344,170
累积优先股-不受强制赎回的限制			22,293						7,000						5,000						—						—									34,293
长期债务，净额			1,126,915						224,439						233,500						—						—									1,584,854
总市值			3,493,378						576,159						595,536						77						(701,833)									3,963,317
流动负债
经营租赁负债的当期部分			9,775						6,690						2,630						—						—									19,095
长期债务的当期部分，净额			49,981						19,992						29,989						—						—									99,962
短期借款--非附属公司			87,967						—						—						—						—									87,967
短期借款-附属公司			26,200						—						—						—						(26,200)			[1]						—
应付帐款			143,253						32,113						27,126						—						—									202,492
应付利息和优先股息			12,398						2,576						2,282						—						(80)			[1]						17,176
应计税款，包括所得税			207,798						42,436						40,709						—						(1,041)			[1]						289,902
监管责任			13,145						8,553						9,777						—						—									31,475
其他			64,659						20,856						22,385						—						(22,304)			[1]						85,596
流动负债总额			615,176						133,216						134,898						—						(49,625)									833,665
递延信贷和其他负债
经营租赁负债			41,049						27,817						9,849						—						—									78,715
融资租赁负债			46,048						—						—						—						—									46,048
递延所得税			271,234						50,615						62,581						—						—									384,430
监管责任			729,683						194,222						100,270						—						—									1,024,175
未摊销税收抵免			69,614						13,150						12,536						—						—									95,300
固定收益养老金和其他退休后福利计划负债			65,907						129						—						—						(16,288)			[1]						49,748
其他			75,839						17,957						28,273												—									122,069
递延信贷和其他负债总额			1,299,374						303,890						213,509						—						(16,288)									1,800,485
资本总额和负债总额			$	5,407,928					1,013,265						943,943						77						(767,746)									$	6,597,467

136

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合并财务报表附注(续)

合并普通股权益变动表

(单位：万人)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气						其他子公司						正在巩固 调整						夏威夷电力公司 已整合
平衡，2020年12月31日			$	2,141,918					317,451						309,363						77						(626,891)						$	2,141,918
普通股净收益			177,642						21,180						24,173						—						(45,353)						177,642
其他综合收益(亏损)，税后净额			(361)						66						227						—						(293)						(361)
发行普通股，扣除费用			54,400						8,803						24,597						—						(33,400)						54,400
普通股分红			(111,700)						(14,600)						(15,100)						—						29,700						(111,700)
平衡，2021年12月31日			2,261,899						332,900						343,260						77						(676,237)						2,261,899
普通股净收益			188,929						21,816						25,677						—						(47,493)						188,929
其他综合收益，税后净额			6,141						381						276						—						(657)						6,141
发行普通股，扣除费用			13,101						6,023						3,023						—						(9,046)						13,101
普通股分红			(125,900)						(16,400)						(15,200)						—						31,600						(125,900)
平衡，2022年12月31日			2,344,170						344,720						357,036						77						(701,833)						2,344,170
普通股净收益			193,952						28,507						16,302						—						(44,809)						193,952
其他综合收益(亏损)，税后净额			(12)						(12)						31						—						(19)						(12)
普通股分红			(129,000)						(13,425)						(11,025)						—						24,450						(129,000)
平衡，2023年12月31日			2,409,110						359,790						362,344						77						(722,211)						2,409,110

137

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合并财务报表附注(续)

合并现金流量表

截至2023年12月31日的年度

(单位：万人)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气						其他子公司						正在巩固 调整									夏威夷电力公司 *已合并
经营活动的现金流
净收入			$	195,032					29,041						16,683						—						(44,809)			[2]						$	195,947
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整
子公司收益中的权益			(44,809)						—						—						—						44,809			[2]						—
从子公司收到的普通股股息			24,450						—						—						—						(24,450)			[2]						—
财产、厂房和设备折旧			164,150						42,541						37,014						—						—									243,705
其他摊销			17,692						5,003						3,795						—						—									26,490
递延所得税支出(福利)			(851)						(296)						2,586						—						—									1,439
国家可退还信贷			(7,577)						(1,782)						(1,966)						—						—									(11,325)
坏账支出			5,565						1,353						1,243						—						—									8,161
建设期间使用的股权资金拨备			(11,721)						(1,411)						(2,032)						—						—									(15,164)
其他			380						(46)						126						—						—									460
资产和负债变动情况：
应收账款增加			(83,401)						(7,398)						(29,301)						—						55,096			[1]						(65,004)
应计未开单收入的减少(增加)			8						(1,308)						(1,748)						—						—									(3,048)
燃料油库存减少(增加)			45,114						(1,004)						(817)						—						—									43,293
材料和供应品增加			(16,204)						(4,614)						(14,047)						—						—									(34,865)
监管资产减少(增加)			(6,616)						5,501						(9,498)						—						—									(10,613)
监管责任增加(减少)			48,833						(1,176)						6,813						—						—									54,470
应付帐款增加			13,988						5,998						468						—						—									20,454
预缴和应计所得税、税收抵免和所得税的变化			4,314						2,407						(4,843)						—						—									1,878
固定收益养恤金和其他退休后福利计划负债减少			(5,653)						(1,348)						(1,185)						—						—									(8,186)
其他资产和负债的变动			62,010						2,056						17,305						—						(55,096)			[1]						26,275
经营活动提供的净现金			404,704						73,517						20,596						—						(24,450)									474,367
投资活动产生的现金流
资本支出			(276,600)						(63,889)						(98,286)						—						—									(438,775)
从附属公司(给)附属公司的预付款			(70,500)						4,500						21,700						—						44,300			[1]						—
其他			4,118						932						1,126						—						—									6,176
用于投资活动的现金净额			(342,982)						(58,457)						(75,460)						—						44,300									(432,599)
融资活动产生的现金流
普通股分红			(129,000)						(13,425)						(11,025)						—						24,450			[2]						(129,000)
夏威夷电气及其子公司的优先股股息			(1,080)						(534)						(381)						—						—									(1,995)
发行长期债券所得收益			300,000						25,000						25,000						—						—									350,000
偿还长期债务			(50,000)						(20,000)						(30,000)						—						—									(100,000)
非联属公司及联属公司原到期日为三个月或以下的短期借款净增加（减少）			(114,167)						—						70,500						—						(44,300)			[1]						(87,967)
支付融资租赁债务			(2,728)						(400)						—						—						—									(3,128)
其他			(571)						(135)						(137)						—						—									(843)
融资活动提供(用于)的现金净额			2,454						(9,494)						53,957						—						(19,850)									27,067
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			64,176						5,566						(907)						—						—									68,835
现金、现金等价物和限制性现金，1月1日			27,579						5,092						6,494						77						—									39,242
现金、现金等价物和限制性现金，12月31日			91,755						10,658						5,587						77						—									108,077
减去：受限现金			(2,000)						—						—						—						—									(2,000)
现金和现金等价物，12月31日			$	89,755					10,658						5,587						77						—									$	106,077

138

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合并财务报表附注(续)

合并现金流量表

截至2022年12月31日的年度

(单位：万人)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气						其他子公司						正在巩固 调整									夏威夷电力公司 已整合
经营活动的现金流
净收入			$	190,009					22,350						26,058						—						(47,493)			[2]						$	190,924
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整
子公司收益中的权益			(47,493)						—						—						—						47,493			[2]						—
从子公司收到的普通股股息			31,600						—						—						—						(31,600)			[2]						—
财产、厂房和设备折旧			158,725						41,404						35,295						—						—									235,424
其他摊销			16,708						4,996						3,616						—						—									25,320
递延所得税			(33,648)						(4,040)						(3,727)						—						—									(41,415)
国家可退还信贷			(7,375)						(1,734)						(1,890)						—						—									(10,999)
坏账支出			4,175						1,073						779						—						—									6,027
建设期间使用的股权资金拨备			(8,464)						(898)						(1,212)						—						—									(10,574)
其他			(65)						(50)						(24)						—						—									(139)
资产和负债变动情况：
应收账款增加			(74,067)						(11,644)						(10,680)						—						4,649			[1]						(91,742)
应计未开单收入增加			(43,972)						(4,289)						(5,762)						—						—									(54,023)
燃料油库存增加			(82,158)						(4,150)						(1,144)						—						—									(87,452)
材料和供应品增加			(6,124)						(56)						(1,511)						—						—									(7,691)
监管资产减少			28,076						1,546						4,978						—						—									34,600
监管责任增加			28,621						7,977						8,290												—									44,888
应付账款减少额			18,657						3,294						404						—						—									22,355
预缴和应计所得税、税收抵免和所得税的变化			77,903						11,117						14,178						—						—									103,198
固定收益养恤金和其他退休后福利计划负债减少			(3,545)						(626)						(657)						—						—									(4,828)
其他资产和负债变动			(17,884)						213						(3,623)						—						(4,649)			[1]						(25,943)
经营活动提供的净现金			229,679						66,483						63,368						—						(31,600)									327,930
投资活动产生的现金流
资本支出			(223,223)						(49,004)						(57,230)						—						—									(329,457)
从附属公司(给)附属公司的预付款			1,000						(4,500)						(21,700)						—						25,200			[1]						—
其他			(5,687)						760						1,253						—						9,046			[1],[2]						5,372
用于投资活动的现金净额			(227,910)						(52,744)						(77,677)						—						34,246									(324,085)
融资活动产生的现金流
普通股分红			(125,900)						(16,400)						(15,200)						—						31,600			[2]						(125,900)
夏威夷电气及其子公司的优先股股息			(1,080)						(534)						(381)						—						—									(1,995)
发行普通股的收益			13,101						6,023						3,023						—						(9,046)			[2]						13,101
发行长期债券所得收益			40,000						10,000						10,000						—						—									60,000
偿还长期债务			(40,000)						(12,000)						—						—						—									(52,000)
非联属公司及联属公司原到期日为三个月或以下的短期借款净增加（减少）			114,167						(1,000)						—						—						(25,200)			[1]						87,967
支付融资租赁债务			(670)						—						—						—						—									(670)
其他			(241)						(62)						(61)						—						—									(364)
用于融资活动的现金净额			(623)						(13,973)						(2,619)						—						(2,646)									(19,861)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			1,146						(234)						(16,928)						—						—									(16,016)
现金、现金等价物和限制性现金，1月1日			26,433						5,326						23,422						77						—									55,258
现金、现金等价物和限制性现金，12月31日			27,579						5,092						6,494						77						—									39,242
减去：受限现金			—						—						—						—						—									—
现金和现金等价物，12月31日			$	27,579					5,092						6,494						77						—									$	39,242

139

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合并财务报表附注(续)

合并现金流量表

截至2021年12月31日的年度

(单位：万人)			夏威夷电力公司						夏威夷电灯						茂宜电气						其他子公司						正在巩固 调整									夏威夷电力公司 已整合
经营活动的现金流
净收入			$	178,722					21,714						24,554						—						(45,353)			[2]						$	179,637
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整
子公司收益中的权益			(45,353)						—						—						—						45,353			[2]						—
从子公司收到的普通股股息			29,700						—						—						—						(29,700)			[2]						—
财产、厂房和设备折旧			155,607						40,201						33,661						—						—									229,469
其他摊销			16,688						3,532						1,517						—						—									21,737
递延所得税支出(福利)			(3,191)						(1,955)						1,317						—						—									(3,829)
国家可退还信贷			(7,120)						(1,672)						(1,790)						—						—									(10,582)
坏账支出			1,159						509						515						—						—									2,183
建设期间使用的股权资金拨备			(7,734)						(586)						(1,214)						—						—									(9,534)
帐单学分			1,400						300						300						—						—									2,000
其他			366						(41)						1,025						—						—									1,350
资产和负债变动情况：
应收账款增加			(41,727)						(6,832)						(3,071)						—						1,540			[1]						(50,090)
应计未开单收入增加			(18,345)						(5,816)						(3,303)						—						—									(27,464)
燃料油库存增加			(32,407)						(4,343)						(9,090)						—						—									(45,840)
材料和用品的减少(增加)			(3,220)						169						(1,482)						—						—									(4,533)
监管资产减少(增加)			(15,422)						24						1,524						—						—									(13,874)
监管责任增加(减少)			16,269						(1,031)						120						—						—									15,358
应付账款减少额			9,828						4,723						3,120						—						—									17,671
预缴和应计所得税、税收抵免和所得税的变化			21,217						3,861						1,938						—						(86)			[1]						26,930
固定收益养恤金和其他退休后福利计划负债减少			(3,480)						(950)						(724)						—						—									(5,154)
其他资产和负债变动			(36,733)						(5,833)						(8,196)						—						(1,540)			[1]						(52,302)
经营活动提供的净现金			216,224						45,974						40,721						—						(29,786)									273,133
投资活动产生的现金流
资本支出			(194,984)						(50,516)						(46,500)						—						—									(292,000)
对关联公司的预付款			25,700						—						—						—						(25,700)			[1]						—
其他			(29,596)						1,072						1,073						—						33,486			[1][2]						6,035
用于投资活动的现金净额			(198,880)						(49,444)						(45,427)						—						7,786									(285,965)
融资活动产生的现金流
普通股分红			(111,700)						(14,600)						(15,100)						—						29,700			[2]						(111,700)
夏威夷电气及其子公司的优先股股息			(1,080)						(534)						(381)						—						—									(1,995)
发行普通股的收益			54,400						8,803						24,597						—						(33,400)			[2]						54,400
发行长期债券所得收益			60,000						30,000						25,000						—						—									115,000
非联属公司及联属公司原到期日为三个月或以下的短期借款净增加（减少）			—						(17,800)						(7,900)						—						25,700			[1]						—
偿还短期债务			(50,000)						—						—						—						—									(50,000)
其他			(702)						(119)						(120)						—						—									(941)
融资活动提供(用于)的现金净额			(49,082)						5,750						26,096						—						22,000									4,764
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			(31,738)						2,280						21,390						—						—									(8,068)
现金、现金等价物和限制性现金，1月1日			58,171						3,046						2,032						77						—									63,326
现金、现金等价物和限制性现金，12月31日			26,433						5,326						23,422						77						—									55,258
减去：受限现金			(3,089)						—						—						—						—									(3,089)
现金和现金等价物，12月31日			$	23,344					5,326						23,422						77						—									$	52,169

合并计划上的合并调整说明：

[1]冲销公司间应收账款和应付款项及其他公司间交易

[2]取消对子公司的投资，按权益结转

140

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合并财务报表附注(续)

注：5. 银行分部(仅限高等院校)

精选财务信息

美国储蓄银行

损益表和综合收益数据

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
利息和股息收入
贷款的利息和费用			$	276,688					$	207,830					$	198,802
投资证券的利息和股息			58,095						58,044						43,464
利息和股息收入合计			334,783						265,874						242,266
利息支出
存款负债利息			48,905						7,327						4,981
其他借贷利息			33,892						5,974						59
利息支出总额			82,797						13,301						5,040
净利息收入			251,986						252,573						237,226
信贷损失准备金			10,357						2,037						(25,825)
扣除信贷损失准备后的净利息收入			241,629						250,536						263,051
非利息收入
来自其他金融服务的费用			19,034						19,830						21,225
存款负债手续费收入			19,131						18,762						16,663
其他金融产品手续费收入			10,616						10,291						8,770
银行拥有的人寿保险			7,390						2,533						7,318
抵押贷款银行收入			910						1,692						9,305
房地产销售收益			495						1,778						—
出售投资证券的收益(亏损)，净额			(14,965)						—						528
其他收入，净额			2,799						2,086						851
非利息收入总额			45,410						56,972						64,660
非利息支出
薪酬和员工福利			118,297						113,839						113,970
入住率			21,703						24,026						20,584
数据处理			20,545						17,681						17,634
服务			13,943						10,679						10,327
装备			11,842						10,100						9,510
办公用品、印刷和邮资			4,315						4,398						4,239
营销			4,001						3,968						3,870
FDIC保险			6,230						3,591						3,235
其他费用			22,762						16,985						13,783
总非利息支出			223,638						205,267						197,152
所得税前收入			63,401						102,241						130,559
所得税			10,039						22,252						29,325
净收入			53,362						79,989						101,234
其他综合收益(亏损)，税后净额			44,343						(298,833)						(52,728)
综合收益(亏损)			$	97,705					$	(218,844)					$	48,506

141

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合并财务报表附注(续)

按高等学校合并损益表的金额进行对账*：

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
利息和股息收入			$	334,783					$	265,874					$	242,266
非利息收入			45,410						56,972						64,660
减去：房地产销售收益			495						1,778						—
减去：投资证券销售损失，净额			(14,965)						—						528
*收入-银行			394,663						321,068						306,398
利息支出总额			82,797						13,301						5,040
信贷损失准备金			10,357						2,037						(25,825)
非利息支出			223,638						205,267						197,152
减去：退休固定福利费用(贷方)--服务成本以外			(754)						(723)						(1,828)
新增：房地产销售收益			495						1,778						—
*费用-银行			317,051						219,550						178,195
*营业收入-银行			77,612						101,518						128,203
加回：退休固定福利费用(贷项)-服务成本以外			(754)						(723)						(1,828)
加回：投资证券销售损失，净额			(14,965)						—						528
所得税前收入			$	63,401					$	102,241					$	130,559

142

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合并财务报表附注(续)

资产负债表数据

12月31日						2023						2022
(单位：千)
资产
现金和银行到期款项						$	184,383					$	153,042
计息存款						251,072						3,107
现金和现金等价物						435,455						156,149
投资证券
可供出售，按公允价值						1,136,439						1,429,667
持有至到期，按摊销成本计算(公允价值为#美元)1,103,668及$1,150,971分别于2023年、2023年和2022年12月31日)						1,201,314						1,251,747
联邦住房贷款银行的股票，按成本计算						14,728						26,560
为投资而持有的贷款						6,180,810						5,978,906
信贷损失准备						(74,372)						(72,216)
净贷款						6,106,438						5,906,690
以较低的成本或公允价值持有以供出售的贷款						15,168						824
其他						681,460						692,143
商誉						82,190						82,190
总资产						$	9,673,192					$	9,545,970
负债和股东权益
存款负债--不计息						$	2,599,762					$	2,811,077
存款负债--计息						5,546,016						5,358,619
其他借款						750,000						695,120
其他						247,563						212,269
总负债						9,143,341						9,077,085
承付款和或有事项
普通股						1						1
额外实收资本						358,067						355,806
留存收益						464,055						449,693
累计其他综合亏损，扣除税收优惠
**公布证券未实现净亏损			$	(282,963)					$	(328,904)
*退休福利计划			(9,309)			(292,272)			(7,711)			(336,615)
股东权益总额						529,851						468,885
总负债和股东权益						$	9,673,192					$	9,545,970

12月31日						2023						2022
(单位：千)
其他资产
银行拥有的人寿保险						$	187,857					$	182,986
房舍和设备，净额						187,042						195,324
应计应收利息						28,472						25,077
抵押贷款偿还权						8,169						9,047
低收入住房投资						112,234						106,978
递延税项资产						104,292						116,441
其他						53,394						56,290
						$	681,460					$	692,143
其他负债
应计费用						$	115,231					$	97,295
应缴联邦所得税						—						863
本票						40,479						36,401
借款人的预付款						10,107						9,637
其他						81,746						68,073
						$	247,563					$	212,269

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合并财务报表附注(续)

银行拥有的人寿保险是由ASB购买的关于某些关键员工的人寿保险，ASB是受益人。该保险用于通过在被保险人死亡后支付给ASB的保单和保险收益的现金价值增加而获得的免税收入为员工福利提供资金。

投资证券。投资证券的主要组成部分如下：

																											未实现亏损总额
									未实现总额 利得						未实现总额 损失						估计公允价值						不到12个月																		12个月或更长时间
(美元，单位：万美元)			摊销 成本																								问题数量						公允价值						金额						问题数量						公允价值						金额
2023年12月31日
可供出售
美国财政部和联邦机构的义务			$	12,437					$	—					$	(427)					$	12,010					—						$	—					$	—					9						$	12,010					$	(427)
抵押贷款支持证券*			1,279,852						—						(202,684)						1,077,168						3						1,649						(22)						116						1,075,519						(202,662)
公司债券			35,239						—						(2,336)						32,903						—						—						—						3						32,903						(2,336)
抵押贷款收入债券			14,358						—						—						14,358						—						—						—						—						—						—
			$	1,341,886					$	—					$	(205,447)					$	1,136,439					3						$	1,649					$	(22)					128						$	1,120,432					$	(205,425)
持有至到期
美国财政部和联邦机构的义务			$	59,917					$	—					$	(7,135)					$	52,782					—						$	—					$	—					3						$	52,782					$	(7,135)
抵押贷款支持证券*			1,141,397						2,221						(92,732)						1,050,886						37						378,326						(7,610)						43						432,082						(85,122)
			$	1,201,314					$	2,221					$	(99,867)					$	1,103,668					37						$	378,326					$	(7,610)					46						$	484,864					$	(92,257)
2022年12月31日
可供出售
美国财政部和联邦机构的义务			$	88,344					$	—					$	(7,281)					$	81,063					12						$	41,201					$	(2,120)					4						$	39,862					$	(5,161)
抵押贷款支持证券*			1,530,582						—						(237,614)						1,292,968						113						455,836						(56,999)						70						837,132						(180,615)
公司债券			44,377						—						(3,643)						40,734						4						29,644						(2,028)						1						11,090						(1,615)
抵押贷款收入债券			14,902						—						—						14,902						—						—						—						—						—						—
			$	1,678,205					$	—					$	(248,538)					$	1,429,667					129						$	526,681					$	(61,147)					75						$	888,084					$	(187,391)
持有至到期
美国财政部和联邦机构的义务			$	59,894					$	—					$	(8,478)					$	51,416					1						$	16,874					$	(3,222)					2						$	34,542					$	(5,256)
抵押贷款支持证券*			1,191,853						2,670						(94,968)						1,099,555						22						183,629						(10,593)						51						567,250						(84,375)
			$	1,251,747					$	2,670					$	(103,446)					$	1,150,971					23						$	200,503					$	(13,815)					53						$	601,792					$	(89,631)

* 由美国政府机构或赞助机构发行或担保

ASB不认为截至2023年12月31日处于未实现损失头寸的投资证券代表信用损失。未实现亏损总额主要归因于市场状况的变化。每季度对投资证券进行评估，以了解发行人财务状况的变化。根据ASB的评估，投资组合中持有的所有证券继续被一家或多家机构评级为投资级。美国财政部、联邦机构债务和机构抵押贷款支持证券的合同现金流由美国政府或政府机构的完全信用和信用担保支持。ASB不打算在收回其摊余成本基准之前出售该等证券，且该等证券的合约现金流的时间并无任何不利变化。截至2023年12月31日，ASB的投资证券组合不需要为信贷损失拨备。

美国财政部、联邦机构债务、公司债券和抵押贷款收入债券都有到期的合同条款。抵押贷款支持证券有到期前的合同条款，但需要定期支付以减少本金。此外，预期到期日将不同于合同到期日，因为借款人有权提前偿还基础抵押贷款。

144

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合并财务报表附注(续)

投资证券的合同到期日如下：

			摊销						公平
2023年12月31日			成本						价值
(单位：千)
可供出售
在一年或更短的时间内到期			$	1,419					$	1,404
应在一年至五年后到期			46,257						43,509
在五年到十年后到期			14,358						14,358
十年后到期			—						—
			62,034						59,271
抵押贷款支持证券-由美国政府机构或赞助机构发行或担保			1,279,852						1,077,168
可供出售证券总额			$	1,341,886					$	1,136,439
持有至到期
在一年或更短的时间内到期			$	—					$	—
应在一年至五年后到期			39,832						35,597
在五年到十年后到期			20,085						17,185
十年后到期			—						—
			59,917						52,782
抵押贷款支持证券-由美国政府机构或赞助机构发行或担保			1,141,397						1,050,886
持有至到期证券总额			$	1,201,314					$	1,103,668

出售可供出售证券的收益、毛利和亏损如下：

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
收益			$	170,481					$	—					$	197,354
毛利			—						—						975
总损失			(14,965)						—						(447)
已实现收益(亏损)的税费(收益)			(4,011)						—						142

应税和免税投资证券的利息收入如下：

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
应税			$	56,450					$	56,731					$	42,534
免税			1,645						1,313						930
			$	58,095					$	58,044					$	43,464

ASB质押证券，市值约为#美元1.710亿美元0.9截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日，分别作为公共基金和其他存款、抵押贷款管道对冲保证金、自动票据交换所交易、旧金山联邦储备银行贴现窗口和破产账户以及得梅因联邦住房贷款银行预付款的抵押品。此外，ASB质押了市值为零及$327截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为100万美元，作为根据回购协议出售的证券的抵押品。

将可供出售的证券转让给持有至到期的证券. 2022年10月，ASB将66可供出售的投资证券，公允价值为#美元7551000万美元用于持有至到期类别。在转让之日，这些证券的未实现亏损总额为#美元。2062000万美元，将从证券剩余寿命内累计的其他全面亏损摊销至损益表和全面收益表中投资证券的利息和股息。未摊销金额为#美元。133截至2023年12月31日，为3.5亿美元。

执行这些转让是为了通过累积其他全面损失和利率上升对投资证券市值的影响来减轻未来对资本的潜在影响。ASB相信，它为未来的业务需求保持了足够的流动性，并有积极的意图和能力持有这些证券直至到期。

145

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合并财务报表附注(续)

FHLB中的库存截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，ASB在FHLB的股票按成本计算($14.7百万美元和美元26.6这是因为它只能按面值赎回，而且它是根据对ASB资本、资产和借款水平的衡量而必须进行的投资。

在条件允许的情况下，ASB每季度审查其对FHLB股票的投资以进行减值。ASB评估了截至2023年12月31日其对FHLB股票的投资，以确定其信贷损失，这与其会计政策一致。根据对基础投资的评估，ASB没有确认2023年、2022年和2021年的任何信贷损失。

财务状况的未来恶化和/或ASB减值评估中考虑的任何因素的负面发展可能导致未来的减值损失。

贷款。贷款的组成部分摘要如下：

12月31日			2023						2022
(单位：千)
房地产：
住宅1-4户			$	2,595,162					$	2,479,637
商业地产			1,374,038						1,358,123
房屋净值信用额度			1,017,207						1,002,905
住宅用地			18,364						20,679
商业性建筑			172,405						88,489
住宅建设			17,843						20,788
总房地产			5,195,019						4,970,621
商业广告			743,303						779,691
消费者			272,256						254,709
贷款总额			6,210,578						6,005,021
减去：递延费用和折扣			(29,768)						(26,115)
信贷损失准备			(74,372)						(72,216)
贷款总额，净额			$	6,106,438					$	5,906,690

ASB的政策是，当物业的贷款与价值比率超过时，所有房地产贷款都需要私人抵押贷款保险80发货时评估价值或购买价格中较低者的百分比。

ASB为投资者提供房地产贷款(本金余额为#美元1.5亿，美元1.510亿美元1.5截至12月31日(分别为2023年、2022年和2021年)的10亿美元，不包括在随附的资产负债表数据中。ASB在收取相关按揭贷款付款时，将为该等贷款所赚取的还本付息费用列为收入，并将还本付息成本计入已发生的开支。

截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，ASB已承诺提供摊销成本约为美元的贷款。3.210亿美元3.0分别以10亿美元作为抵押品，以确保从联邦住房金融局获得垫款。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，向ASB及其附属公司的董事和高管以及此类个人的任何相关权益(定义见联邦储备委员会(FRB)法规)提供的贷款总额为$23.5百万美元和美元10.7分别为100万美元。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，向董事的相关权益发放的贷款总额为美元。21.6百万美元和美元10.0分别为2.5亿美元和2.5亿美元。这些贷款是在ASB的正常信贷条件下发放的。

146

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合并财务报表附注(续)

信贷损失准备金。*如附注1所述，ASB必须维持足够的信贷损失准备金，以吸收与其贷款组合相关的估计预期信贷损失。

按投资组合分部分列的信贷损失准备(余额和变动)和融资应收账款如下：

(单位：千)			住宅1-4户						商业广告 房地产						房屋净值 信用额度						住宅用地						商业性建筑						住宅建设						商业广告						消费者												总计
2023年12月31日
信贷损失准备：
期初余额			$	6,270					$	21,898					$	6,125					$	717					$	1,195					$	46					$	12,426					$	23,539											$	72,216
冲销			(994)						—						(375)						—						—						—						(723)						(11,227)												(13,319)
复苏			89						—						176						4						—						—						1,983						3,566												5,818
净(冲销)回收			(905)						—						(199)						4						—						—						1,260						(7,661)												(7,501)
规定			2,070						287						1,852						(100)						2,408						(3)						(4,564)						7,707												9,657
期末余额			$	7,435					$	22,185					$	7,778					$	621					$	3,603					$	43					$	9,122					$	23,585											$	74,372
平均未偿还贷款			$	2,523,767					$	1,380,924					$	1,030,983					$	20,077					$	127,332					$	17,634					$	754,601					$	258,149											$	6,113,467
平均贷款冲销（收回）净额			0.04		%				—		%				0.02		%				(0.02		%)				—		%				—		%				(0.17		%)				2.97		%										0.12		%
2022年12月31日
信贷损失准备：
期初余额			$	6,545					$	24,696					$	5,657					$	646					$	2,186					$	18					$	15,798					$	15,584											$	71,130
冲销			(13)						—						—						—						—						—						(563)						(6,254)												(6,830)
复苏			79						—						71						104						—						—						1,288						3,837												5,379
净(冲销)回收			66						—						71						104						—						—						725						(2,417)												(1,451)
规定			(341)						(2,798)						397						(33)						(991)						28						(4,097)						10,372												2,537
期末余额			$	6,270					$	21,898					$	6,125					$	717					$	1,195					$	46					$	12,426					$	23,539											$	72,216
平均未偿还贷款			$	2,331,473					$	1,204,756					$	918,563					$	21,442					$	90,021					$	18,317					$	710,658					$	161,722											$	5,456,952
平均贷款冲销（收回）净额			—		%				—		%				(0.01		%)				(0.49		%)				—		%				—		%				(0.10		%)				1.49		%										0.03		%
2021年12月31日
信贷损失准备：
期初余额			$	4,600					$	35,607					$	6,813					$	609					$	4,149					$	11					$	25,462					$	23,950											$	101,201
冲销			(67)						—						(45)						—						—						—						(1,561)						(8,027)												(9,700)
复苏			92						—						113						61						—						—						1,468						4,320												6,054
净(冲销)回收			25						—						68						61						—						—						(93)						(3,707)												(3,646)
规定			1,920						(10,911)						(1,224)						(24)						(1,963)						7						(9,571)						(4,659)												(26,425)
期末余额			$	6,545					$	24,696					$	5,657					$	646					$	2,186					$	18					$	15,798					$	15,584											$	71,130
平均未偿还贷款			$	2,155,322					$	1,046,276					$	885,759					$	18,227					$	111,711					$	11,361					$	856,226					$	135,609											$	5,220,491
平均贷款冲销（收回）净额			—		%				—		%				(0.01		%)				(0.33		%)				—		%				—		%				0.01		%				2.73		%										0.07		%

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合并财务报表附注(续)

贷款承诺拨备。  按投资组合分部分列的贷款承诺额如下：

(单位：万人)						房屋净值 银行信贷额度						商业性建筑						商业贷款						总计
截至2023年12月31日的年度
贷款承诺额：
期初余额						$	400					$	2,600					$	1,400					$	4,400
规定						200						1,700						(1,200)						700
期末余额						$	600					$	4,300					$	200					$	5,100
截至2022年12月31日的年度
贷款承诺额：
期初余额						$	400					$	3,700					$	800					$	4,900
规定						—						(1,100)						600						(500)
期末余额						$	400					$	2,600					$	1,400					$	4,400
截至2021年12月31日的年度
贷款承诺额：
期初余额						$	300					$	3,000					$	1,000					$	4,300
规定						100						700						(200)						600
期末余额						$	400					$	3,700					$	800					$	4,900

信用质量。美国会计准则委员会持续进行内部贷款审查和评级。审查为管理层提供关于贷款组合的质量及其贷款政策和程序的有效性的定期信息。贷款审查和评级程序的目标是及时确定现有的或新出现的信贷趋势，以便能够启动适当的步骤来管理风险，避免或尽量减少未来的损失。进行评级的贷款包括商业贷款、商业房地产贷款和商业建设贷款。

每笔商业和商业房地产贷款都被分配了资产质量评级(AQR)，以反映根据监管信用分类偿还或有序清算该贷款交易的可能性：合格、特别提及、不合格、可疑和损失。AQR是违约模型评级的概率、违约情况下的损失以及可能影响贷款最终可收集性的非模型因素的函数，例如企业主/担保人的特征、中期业绩、诉讼、税收留置权以及商业和经济状况的重大变化。PASS风险敞口通常受到债务人当前净值和偿付能力的很好保护，或者受到资产价值或基础抵押品的保护。特别提到的贷款具有潜在的弱点，如果不加以纠正，可能会危及债务的清算。不合标准的贷款有明确的弱点，危及债务的清算，其特点是ASB可能遭受一些损失的明显可能性。分类可疑资产具有分类不合格资产的弱点，并增加了一个特征，即这些弱点使得根据当前存在的事实、条件和价值进行全面收集或清算是高度可疑和不可能的。资产分类损失被认为是无法收回的，其价值如此之小，以至于没有理由继续作为可银行资产。

根据付款活动或内部分配的贷款评级，按年份划分的信用风险概况如下：

						按起始年份分列的定期贷款																																				循环贷款
(单位：千)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						循环贷款						转换为定期贷款						总计
2023年12月31日
住宅1-4户
当前						$	263,605					$	407,304					$	729,256					$	399,766					$	104,487					$	672,408					$	—					$	—					$	2,576,826
逾期30-59天						—						708						—						268						—						3,525						—						—						4,501
逾期60-89天						—						726						2,694						—						—						1,745						—						—						5,165
逾期超过89天						—						2,519						871						1,129						489						3,662						—						—						8,670
						263,605						411,257						732,821						401,163						104,976						681,340						—						—						2,595,162
当前YTD期间
总冲销						—						—						—						—						—						994						—						—						994
房屋净值信用额度
当前						—						—						—						—						—						—						954,461						59,146						1,013,607
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						1,219						262						1,481
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						597						—						597
逾期超过89天						—						—						—						—						—						—						1,111						411						1,522
						—						—						—						—						—						—						957,388						59,819						1,017,207

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合并财务报表附注(续)

						按起始年份分列的定期贷款																																				循环贷款
(单位：千)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						循环贷款						转换为定期贷款						总计
当前YTD期间
总冲销						—						—						—						—						—						—						92						283						375
住宅用地
当前						3,788						4,097						7,234						1,847						—						723						—						—						17,689
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						675						—						—						—						—						—						—						675
逾期超过89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						3,788						4,772						7,234						1,847						—						723						—						—						18,364
当前YTD期间
总冲销						—						—						—						—						—						—						—						—						—
住宅建设
当前						5,369						10,984						1,490						—						—						—						—						—						17,843
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期超过89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						5,369						10,984						1,490						—						—						—						—						—						17,843
当前YTD期间
总冲销						—						—						—						—						—						—						—						—						—
消费者
当前						87,686						153,239						9,852						1,654						451						200						10,663						2,779						266,524
逾期30-59天						805						1,314						176						29						24						—						56						163						2,567
逾期60-89天						385						886						114						41						21						—						60						69						1,576
逾期超过89天						354						786						101						24						34						—						67						223						1,589
						89,230						156,225						10,243						1,748						530						200						10,846						3,234						272,256
当前YTD期间
总冲销						2,139						6,539						1,032						194						378						40						422						483						11,227
商业地产
经过						104,368						384,144						180,986						267,458						65,625						307,367						15,482						—						1,325,430
特别提及						—						1,975						11,159						—						14,110						3,008						—						—						30,252
不合标准						—						—						1,538						—						11,048						5,770						—						—						18,356
值得怀疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						104,368						386,119						193,683						267,458						90,783						316,145						15,482						—						1,374,038
当前YTD期间
总冲销						—						—						—						—						—						—						—						—						—
商业性建筑
经过						45,863						33,240						26,133						1,333						—						—						65,836						—						172,405
特别提及						—						—						—						—						—						—						—						—						—
不合标准						—						—						—						—						—						—						—						—						—
值得怀疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						45,863						33,240						26,133						1,333						—						—						65,836						—						172,405
当前YTD期间
总冲销						—						—						—						—						—						—						—						—						—
商业广告
经过						124,667						199,796						106,669						73,976						37,580						80,012						87,206						6,250						716,156
特别提及						1,860						6,989						951						—						250						—						7,352						—						17,402
不合标准						—						2,962						1,848						98						60						3,369						1,275						133						9,745
值得怀疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						126,527						209,747						109,468						74,074						37,890						83,381						95,833						6,383						743,303
当前YTD期间
总冲销						$	—					$	—					$	51					$	—					$	—					$	—					$	332					$	340					$	723
贷款总额						$	638,750					$	1,212,344					$	1,081,072					$	747,623					$	234,179					$	1,081,789					$	1,145,385					$	69,436					$	6,210,578

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合并财务报表附注(续)

						按起始年份分列的定期贷款																																				循环贷款
(单位：千)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						循环贷款						转换为定期贷款						总计
2022年12月31日
住宅1-4户
当前						$	432,707					$	755,056					$	423,455					$	113,096					$	51,860					$	698,354					$	—					$	—					$	2,474,528
逾期30-59天						—						—						—						—						448						1,098						—						—						1,546
逾期60-89天						—						—						268						—						—						90						—						—						358
逾期超过89天						—						—						—						—						809						2,396						—						—						3,205
						432,707						755,056						423,723						113,096						53,117						701,938						—						—						2,479,637
房屋净值信用额度
当前						—						—						—						—						—						—						959,131						40,814						999,945
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						1,103						209						1,312
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						209						226						435
逾期超过89天						—						—						—						—						—						—						587						626						1,213
						—						—						—						—						—						—						961,030						41,875						1,002,905
住宅用地
当前						5,245						9,010						5,222						203						522						477						—						—						20,679
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期超过89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						5,245						9,010						5,222						203						522						477						—						—						20,679
住宅建设
当前						7,986						11,624						1,178						—						—						—						—						—						20,788
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期超过89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						7,986						11,624						1,178						—						—						—						—						—						20,788
消费者
当前						199,574						21,330						5,543						7,580						527						140						10,810						4,782						250,286
逾期30-59天						1,110						287						65						239						30						—						81						167						1,979
逾期60-89天						756						163						88						137						19						—						45						107						1,315
逾期超过89天						621						105						37						176						28						—						20						142						1,129
						202,061						21,885						5,733						8,132						604						140						10,956						5,198						254,709
商业地产
经过						390,206						177,130						283,321						51,542						63,084						278,280						8,235						—						1,251,798
特别提及						—						11,250						3,446						40,423						—						24,466						—						—						79,585
不合标准						—						—						665						11,357						—						14,718						—						—						26,740
值得怀疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						390,206						188,380						287,432						103,322						63,084						317,464						8,235						—						1,358,123
商业性建筑
经过						15,094						47,478						44						—						—						—						25,873						—						88,489
特别提及						—						—						—						—						—						—						—						—						—
不合标准						—						—						—						—						—						—						—						—						—
值得怀疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						15,094						47,478						44						—						—						—						25,873						—						88,489
商业广告
经过						239,852						185,013						85,220						68,161						46,142						53,192						60,871						13,964						752,415
特别提及						—						—						—						2,374						—						645						9,005						8						12,032
不合标准						3,322						2,305						401						1,304						1,346						3,849						1,664						1,053						15,244
值得怀疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						243,174						187,318						85,621						71,839						47,488						57,686						71,540						15,025						779,691
贷款总额						$	1,296,473					$	1,220,751					$	808,953					$	296,592					$	164,815					$	1,077,705					$	1,077,634					$	62,098					$	6,005,021

2023年在商业、房屋净值信贷额度和消费者投资组合中转换为定期贷款的循环贷款为#美元。2.81000万，$26.41000万美元和300万美元1.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

150

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合并财务报表附注(续)

基于贷款付款活动的信贷风险状况如下：

(单位：千)			30-59 日数 逾期						60-89 日数 逾期						更大 比 90天						总计 逾期						当前						总计 融资 应收账款						已录制 投资> 90天和 应计
2023年12月31日
房地产：
住宅1-4户			$	4,501					$	5,165					$	8,670					$	18,336					$	2,576,826					$	2,595,162					$	425
商业地产			—						—						11,048						11,048						1,362,990						1,374,038						—
房屋净值信用额度			1,481						597						1,522						3,600						1,013,607						1,017,207						—
住宅用地			—						675						—						675						17,689						18,364						—
商业性建筑			—						—						—						—						172,405						172,405						—
住宅建设			—						—						—						—						17,843						17,843						—
商业广告			163						135						244						542						742,761						743,303						—
消费者			2,567						1,576						1,589						5,732						266,524						272,256						—
贷款总额			$	8,712					$	8,148					$	23,073					$	39,933					$	6,170,645					$	6,210,578					$	425
2022年12月31日
房地产：
住宅1-4户			$	1,546					$	358					$	3,205					$	5,109					$	2,474,528					$	2,479,637					$	—
商业地产			508						217						—						725						1,357,398						1,358,123						—
房屋净值信用额度			1,312						435						1,213						2,960						999,945						1,002,905						—
住宅用地			—						—						—						—						20,679						20,679						—
商业性建筑			—						—						—						—						88,489						88,489						—
住宅建设			—						—						—						—						20,788						20,788						—
商业广告			614						18						77						709						778,982						779,691						—
消费者			1,979						1,315						1,129						4,423						250,286						254,709						—
贷款总额			$	5,959					$	2,343					$	5,624					$	13,926					$	5,991,095					$	6,005,021					$	—

基于非应计贷款的信贷风险状况如下：

			2023年12月31日																		2022年12月31日
(单位：千)			与一间关连 ACL						如果没有 相关ACL						总计						与一间关连 ACL						如果没有 相关ACL						总计
房地产：
住宅1-4户			$	7,755					$	2,190					$	9,945					$	4,198					$	2,981					$	7,179
商业地产			11,048						—						11,048						—						—						—
房屋净值信用额度			2,626						1,135						3,761						3,654						1,442						5,096
住宅用地			780						—						780						420						—						420
商业性建筑			—						—						—						—						—						—
住宅建设			—						—						—						—						—						—
商业广告			133						301						434						2,183						—						2,183
消费者			2,458						—						2,458						1,588						—						1,588
总计			$	24,800					$	3,626					$	28,426					$	12,043					$	4,423					$	16,466

ASB没有确认2023年、2022年和2021年的非应计贷款的利息。

对遇到财务困难的借款人所做的修改。信贷损失准备包含对终身预期信贷损失的估计，并在产生时记录在每项资产上。估计信贷损失准备的起点是历史贷款信息，其中包括因修改应收账款而对遇到财务困难的借款人造成的损失。ASB使用违约/损失概率模型来确定信贷损失拨备。在修改时对借款人是否遇到财务困难进行评估。

151

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合并财务报表附注(续)

由于对遇到财务困难的借款人所做的大多数修改的影响已经包括在信贷损失拨备中，信贷损失拨备的变化一般不会在修改时记录下来。

修改可能包括降低利率，在较长的时间内只支付利息，延长期限，如摊销和超过正常市场上常见的期限，以及旨在将经济损失降至最低并提供止赎或收回抵押品的替代方案的其他行动。

在2023年期间，没有任何贷款因借款人的财务困难而得到实质性修改。

陷入困境的债务重组。在2023年1月1日之前，如果借款人被确定遇到财务困难，贷款修改被视为TDR，ASB授予了它否则不会考虑的特许权。随着ASU第2022-02号的通过，债权人对TDR的会计指导意见被取消。采用了贷款再融资和重组指导，以确定一项修改是导致新贷款还是继续现有贷款。以下披露涉及根据310-40分主题--应收账款-债权人的问题债务重组--以前期间的TDR。

当遇到财务困难的借款人未能按规定偿还贷款或即将违约时，ASB采取了多项措施，以改善贷款的可收回性，并最大限度地提高全额偿还的可能性。有时，ASB可能会修改或重组贷款，以帮助陷入困境的借款人改善其财务状况，最终能够全额偿还贷款，前提是借款人已表明愿意和有能力履行修改后的条款。TDR贷款被认为是止赎或清算的替代方案，目的是将ASB的损失降至最低，并最大限度地实现恢复。

ASB在授予TDR时可能考虑了各种类型的优惠，包括延长到期日、延长本金摊销、暂时推迟本金支付和暂时降低利率。ASB在其TDR修改中很少给予主体宽恕。住宅贷款TDR修改通常涉及降低利率、延长摊销期限或将某些拖欠金额资本化，使其不超过原始贷款余额。土地贷款TDR修改通常涉及将到期日延长至三年，并以相同或更高的利率将付款从纯利息转换为每月本金和利息。对商业贷款TDR的修改通常包括延长到期日、延长仅限利息或摊销期限，以及暂时推迟或减少本金支付。ASB一般没有降低商业贷款TDR修改的利率。偶尔，还会获得额外的抵押品和/或担保。

不具有共同风险特征的TDR贷款的信贷损失准备是根据按贷款的有效原始合同利率贴现的预期未来现金流的现值或根据抵押品的公允价值减去销售成本单独评估的。估计损失的财务影响是增加了与经修改的贷款有关的津贴。当现有信息确认特定贷款或其部分无法收回(确认损失)时，这些金额将从信贷损失准备金中注销。

根据条款已修改的贷款和应计利息计算的信用风险情况如下：

(单位：千)									2022年12月31日
房地产：
住宅1-4户									$	8,821
商业地产									9,477
房屋净值信用额度									4,404
住宅用地									782
商业性建筑									—
住宅建设									—
商业广告									6,596
消费者									50
不良债务总额重组贷款应计利息									$	30,130

152

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合并财务报表附注(续)

2022年至2021年期间发生的贷款修改 具体情况如下：

(千美元)			合同数量：						记录的未偿还债务。 投资 收入(截至期末)1						相关津贴 (截至期末)
截至2022年12月31日的年度
房地产：
住宅1-4户			5						$	1,475					$	164
商业地产			—						—						—
房屋净值信用额度			—						—						—
住宅用地			1						203						42
商业性建筑			—						—						—
住宅建设			—						—						—
商业广告			3						2,634						497
消费者			—						—						—
			9						$	4,312					$	703
截至2021年12月31日的年度
中国房地产：
住宅1-4户			14						$	8,379					$	442
商业地产			—						—						—
房屋净值信用额度			—						—						—
住宅用地			3						799						38
商业性建筑			—						—						—
住宅建设			—						—						—
商业广告			7						2,931						205
消费者			—						—						—
			24						$	12,109					$	685

1 期末结余反映自修订期以来的所有偿还及撇帐。不包括在期末完全付清、注销或取消赎回权的TDR。

153

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合并财务报表附注(续)

在发生付款违约的TDR中修改的贷款 90于2022年及2021年到期日或以上，且于修订后一年内发生付款违约的情况如下：

截至2013年12月31日的年度						2022												2021
(千美元)						数量 三份合同						已录制 投资						数量 三份合同						已录制 投资
后来违约的问题债务重组
房地产：
住宅1-4户						—						$	—					1						$	474
商业地产						—						—						—						—
房屋净值信用额度						—						—						—						—
住宅用地						—						—						—						—
商业性建筑						—						—						—						—
住宅建设						—						—						—						—
商业广告						—						—						1						9
消费者						—						—						—						—
						—						$	—					2						$	483

如果在TDR中修改的贷款随后违约，ASB将评估该贷款的进一步减值。根据其评估，可对拨备的分配进行调整，或采取部分冲销以进一步减记贷款的账面价值。向贷款条件已在TDR中修改的借款人提供额外资金的承诺总额零在2022年12月31日。

抵押品依赖贷款。当借款人遇到财务困难时，贷款被认为是依赖抵押品的，预计贷款的偿还将主要通过抵押品的经营或出售来提供。

被认为依赖抵押品的贷款如下：

						2023年12月31日												2022年12月31日
						摊销成本						附属型						摊销成本						附属型
(单位：千)
房地产：
**住宅1-4个家庭						$	2,272					*住宅房地产物业						$	3,959					住宅房地产物业
中国商业地产						11,048						商业地产						—
**房屋净值信贷额度						1,135						*住宅房地产物业						1,425						住宅房地产物业
*住宅用地						—												—
*房地产总量						14,455												5,384
商业广告						301						企业资产						—
*总计						$	14,756											$	5,384

ASB有$3.4百万美元和美元4.2分别在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，以住宅房地产为抵押的消费抵押贷款中有100万笔处于止赎过程中。

抵押贷款偿还权(MSR)。 在其抵押贷款银行业务中，ASB向政府支持的实体和其他方出售住宅抵押贷款，这些实体和其他方可能会发行由此类贷款池支持的证券。除出售的某些贷款的偿还权外，ASB在这些贷款中不保留任何实益权益。

ASB收到$49.2百万，$136.5百万美元和美元364.8分别于2023年、2022年和2021年销售住宅抵押贷款所得收益100万美元，并确认此类销售收益#美元0.9百万，$1.7百万美元，以及$9.32023年、2022年和2021年分别为100万。

曾经有过一回购2022年按揭贷款及不是回购了2023年和2021年的抵押贷款。会计准则委员会认为，迄今出售的未偿还贷款本金余额是回购的最大风险敞口，并已建立了#美元的回购准备金。0.1截至12月31日、2023年和2022年的1.2亿欧元，以估计其可能的回购敞口。

按揭服务费是其他收入的一部分，净额为#美元。3.51000万，$3.71000万美元和300万美元3.8截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万。

154

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合并财务报表附注(续)

MSR账面价值的变动情况如下：

(单位：千)			毛收入 账面金额						累计摊销						估值免税额						网络 账面金额
2023年12月31日			$	18,241					$	(10,072)					$	—					$	8,169
2022年12月31日			$	19,544					$	(10,497)					$	—					$	9,047

与MSR相关的更改如下：

(单位：千)			2023						2022						2021
抵押贷款偿还权
余额，1月1日			$	9,047					$	9,950					$	10,280
资本化金额			423						1,130						3,404
摊销			(1,301)						(2,033)						(3,734)
出售抵押贷款偿还权			—						—						—
非暂时性减值			—						—						—
未计估值免税额的账面价值，12月31日			8,169						9,047						9,950
按揭还款权的估值免税额
余额，1月1日			—						—						260
规定			—						—						(260)
非暂时性减值			—						—						—
余额，12月31日			—						—						—
抵押贷款偿还权账面净值			$	8,169					$	9,047					$	9,950

2024年、2025年、2026年、2027年和2028年的MSR估计摊销费用总额为$1.0百万，$0.9百万，$0.8百万，$0.8百万美元和美元0.7分别为100万美元。

ASB将出售抵押贷款时获得的MSR资本化，但保留偿还权。会计准则委员会按月比较管理体系的账面净值与其公允价值，以厘定管理体系的估值拨备及/或非暂时性减值是否有任何变动。

ASB使用现值现金流模型来估计MSR的公允价值。当账面金额超过公允价值时，通过每一阶层的估值拨备确认减值，任何相关拨备作为贷款服务费用的组成部分记录在综合收益表的“收入-银行”中。当估值拨备的可回收性被视为无法收回时，将记录直接减记。

在估计ASB减值分析中使用的MSR的公允价值时使用的主要假设如下：

12月31日			2023						2022
(美元，单位：万美元)
未付本金余额			$	1,402,736					$	1,451,322
加权平均票据利率			3.47		%				3.38		%
加权平均贴现率			10.00		%				10.00		%
加权平均预付费速度			5.71		%				6.56		%

155

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合并财务报表附注(续)

在某些关键假设中，MSR的公允价值对25个和50个基点的假设不利变化的敏感性分析如下：

12月31日			2023						2022
(单位：千)
预付率：
25个基点的不利利率变动			$	(90)					$	(92)
50个基点的不利利率变化			(204)						(214)
折扣率：
25个基点的不利利率变动			(203)						(182)
50个基点的不利利率变化			(402)						(361)

若干假设变动对公平值之影响乃在不改变任何其他假设之情况下计算。该分析通常无法外推，因为一个关键假设的变化与管理层代表的公允价值变化之间的关系通常不是线性的。

存款负债。 按金负债之组成部分概述如下：

12月31日			2023												2022
(千美元)			加权平均规定费率						金额						加权平均规定费率						金额：
储蓄			0.15		%				$	2,765,175					0.03		%				$	3,198,329
正在检查
计息			0.85						1,427,225						0.17						1,359,519
不计息			—						1,383,197						—						1,453,937
商业支票			—						1,216,565						—						1,357,140
货币市场			3.52						289,709						0.82						189,053
时间证书			3.99						1,063,907						2.39						611,718
			0.85		%				$	8,145,778					0.24		%				$	8,169,696

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，25万美元或以上的时间券总计为25万美元348.2百万美元和美元346.9分别为100万美元。

截至2023年12月31日尚未到期的定期证书的大致预定到期日如下：

(单位：千)
2024			$	898,996
2025			136,462
2026			14,405
2027			6,158
2028			5,854
此后			2,032
			$	1,063,907

透支存款账户被归类为贷款，总额为#美元。3.9百万美元和美元1.5分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。

156

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合并财务报表附注(续)

按存款类别划分的存款负债利息支出如下：

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
时间证书			$	31,366					$	5,372					$	3,805
储蓄			2,367						860						802
货币市场			8,669						330						132
计息支票			6,503						765						242
			$	48,905					$	7,327					$	4,981

其他借款。

根据回购协议出售的证券. 根据回购协议出售的证券作为融资交易入账，回购这些证券的义务在综合资产负债表中作为负债入账。ASB将投资证券作为根据回购协议出售的证券的抵押品。所有此等协议均须遵守总净额结算安排，该安排规定在任何一方违约的情况下有条件抵销权；然而，ASB将根据回购协议出售的证券按总额计入资产负债表。下表呈列根据回购协议出售证券的资料，包括自对手方收取或抵押予对手方的相关抵押品：

(单位：百万美元)						毛额 已确认负债						总额 偏移 资产负债表						净额 列报的负债 资产负债表中
回购协议
2023年12月31日						$	—					$	—					$	—
2022年12月31日						281						—						281

 

						资产负债表中未抵销的总额
(单位：百万美元)						净额 已列报负债 资产负债表中						金融 仪器						现金 抵押品 已承诺
商业账户持有人
2023年12月31日						$	—					$	—					$	—
2022年12月31日						281						327						—

回购协议所涉及的证券为记账式证券，并以适当方式存入交易对手的账户或存入丰隆银行的独立三方托管账户。回购协议的证券继续反映在ASB的资产账户中。交易对手或三方可根据抵押品之公平值变动厘定是否需要额外抵押品。通常 五按投资证券之公平值折让百分之计算，以厘定回购协议抵押品之价值。

有关根据购回协议出售的证券的资料（该等协议订明购回相同证券）如下：

(千美元)			2023						2022						2021
截至12月31日的未缴款额			$	—					$	281,120					$	88,305
年内平均未偿还金额			62,441						127,170						88,405
截至任何月底的最高未偿数额			148,060						284,040						129,665
截至12月31日的加权平均利率			—		%				3.02		%				0.02		%
年内加权平均利率			3.48		%				0.99		%				0.02		%
截至12月31日的加权平均剩余天数			0						1						1

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合并财务报表附注(续)

根据回购协议出售的证券概述如下：

12月31日			2023																		2022
成熟性			回购责任						加权平均 利率						担保人 抵押贷款 证券和联邦 按公允价值加上 应计利息						回购责任						加权平均 利率						担保人 抵押贷款 证券和联邦 按公允价值加上 应计利息
(千美元)
通宵			$	—					—		%				$	—					$	281,120					3.02		%				$	326,841
1至29天			—						—		%				—						—						—		%				—
30至90天			—						—		%				—						—						—		%				—
超过90天			—						—		%				—						—						—		%				—
			$	—					—		%				$	—					$	281,120					3.02		%				$	326,841

联邦住房贷款银行的预付款. 未偿还的FHLB预付款为$2001000万美元和300万美元414截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。ASB和FHLB是《垫款、质押和担保协议》(垫款协议)的缔约方，该协议适用于当前未偿还和未来的垫款，并管辖ASB借款的条款和条件，以及FHLB不时发放贷款或垫款的条款和条件。根据垫款协议，ASB同意遵守FHLB的信贷政策，并向FHLB作出某些担保和陈述。在“违约事件”(该术语包括任何预付款到期或未能履行预付款协议或双方之间其他信贷安排下的任何承诺或义务时未支付利息或本金的任何事件)发生和持续期间，FHLB可选择宣布所有债务及其应计利息，包括任何预付款费用或收费，立即到期和支付。联邦住房抵押贷款机构的预付款以贷款、投资证券和联邦住房抵押贷款机构的股票为抵押。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，ASB的可用FHLB借款能力为1美元。1.9亿美元，以及1.6分别为10亿美元。

ASB必须获得并持有FHLB特定数量的股本。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，ASB符合所有预付款协议的要求。

从联邦储备银行借款。2023年3月，联邦储备银行创建了银行定期融资计划(BTFP)，为符合条件的存款机构提供额外的流动性来源。BTFP提供期限最长为一年的贷款，可以在没有罚款的情况下预付。根据BTFP可以借入的金额是基于质押为该计划抵押品的证券的面值。根据BTFP，可以在2024年3月11日之前申请预付款。截至2023年12月31日，ASB拥有550.04亿BTFP借款，加权平均固定利率为4.37%，以账面价值为$的投资证券作抵押804.31000万美元，2024年3月到期。

普通股权益。ASB由OCC监管和监督。未能满足最低资本金要求可能引发监管机构采取某些强制性的、可能的额外酌情行动，如果采取这些行动，可能会对ASB的财务报表产生直接的实质性影响。根据资本充足率准则和迅速纠正措施的监管框架，ASB必须满足特定的资本准则，这些准则涉及根据监管会计惯例计算的ASB资产、负债和某些表外项目的量化指标。资本数额和分类还取决于监管机构对构成要素、风险权重和其他因素的定性判断。

及时纠正措施条款对资本不足的机构施加了某些限制。随着一家机构的资本类别从“资本不足”下降到“严重资本不足”，施加的限制变得越来越严格。监管机构在他们可能指示的纠正行动方面拥有相当大的自由裁量权，可能包括限制ASB可能向ASB夏威夷进行的股息和其他分配，以及要求ASB制定和实施一项恢复资本的计划。 1988年，HEI与当时的OTS前身监管机构达成协议，向ASB提供额外资本，最高总额约为$65.1百万美元(资本维持协议)。截至2023年12月31日，由于前几年的出资，高等学校根据资本维持协议缴纳额外资本的最高义务已减少至约#美元。28.3百万美元。除了OCC的监督外，联邦法律和联邦储备委员会的政策还要求HEI作为一家储蓄和贷款控股公司，为其控制的任何FDIC保险的存款机构提供财务和管理力量。因此，如果ASB陷入财务困境或被监管机构视为状况不令人满意，HEI可能被要求提供额外的资本或流动性支持或采取其他行动，以支持ASB。

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合并财务报表附注(续)

要被归类为“资本充足”，ASB必须保持下表所列的最低总资本、一级资本和一级杠杆率。截至2023年12月31日和2022年12月31日，ASB符合OCC法规的最低资本要求，并在监管框架下被归类为“资本充足”，以便迅速采取纠正行动。管理层认为，根据资本准则，没有任何条件或事件改变了该机构的类别。

下表列出了实际和最低要求的资本金数额和比率：

			实际												最低要求												需要有充足的资本
(千美元)			资本						比率						资本						比率						资本						比率
2023年12月31日
第1级杠杆			$	759,921					7.68		%				$	395,812					4.00		%				$	494,765					5.00		%
普通股权益1级			759,921						12.27		%				278,681						4.50		%				402,539						6.50		%
一级资本			759,921						12.27		%				371,575						6.00		%				495,433						8.00		%
总资本			828,901						13.38		%				495,433						8.00		%				619,291						10.00		%
2022年12月31日
第1级杠杆			750,851						7.78		%				386,265						4.00		%				482,831						5.00		%
普通股权益1级			750,851						12.15		%				278,076						4.50		%				401,665						6.50		%
一级资本			750,851						12.15		%				370,767						6.00		%				494,356						8.00		%
总资本			811,729						13.14		%				494,356						8.00		%				617,946						10.00		%

2023年，ASB支付了#美元的现金股息39.0100万美元给Hei，而现金股息为#美元42.02022年将达到100万。FRB和OCC批准了股息。

关联方交易。Hei向ASB收取$2.3百万，$1.9百万美元和美元2.12023年、2022年和2021年，一般管理和行政事务分别为100万美元。HEI就其员工向其子公司提供的服务收取的费用主要根据提供该等服务所花费的时间进行分配。所有计入ASB的款项均由HEI作为对ASB的出资结清。

衍生金融工具。ASB与借款人订立利率锁定承诺(IRLC)，并向前承诺向投资者出售贷款或即将宣布的抵押贷款支持证券，以对冲与出售贷款相关的内在利率和定价风险。

ASB就住宅按揭贷款订立IRLCs，承诺ASB以特定利率在指定时间内向潜在借款人借出资金。在适用的会计指引下，与按揭贷款的来源有关并将被持有以供出售的IRLC被视为衍生金融工具。未偿还的IRLC使ASB面临这样的风险，即由于从利率锁定开始到贷款融资期间抵押贷款利率上升，作为承诺的抵押贷款的价格可能会下降。内部评级公司为独立衍生工具，按公允价值列账，并于按揭银行收入中记录变动。

ASB订立远期承诺，以对冲正在处理的利率锁定按揭申请及持有以供出售的已关闭按揭贷款的利率风险。这些承诺主要是即将宣布的抵押贷款支持证券的远期销售。一般来说，当抵押贷款关闭时，远期承诺被清算，取而代之的是向二级市场投资者强制交付抵押贷款远期销售。在某些情况下，使用尽力而为的远期销售协议作为远期承诺。这些承诺是独立的衍生品，按公允价值计入抵押贷款银行收入的变化。

IRLC和远期承诺在成立后的公允价值变化是基于因履行承诺而导致的相关贷款公允价值的变化，以及贷款在承诺条款内提供资金的可能性的变化，这主要受利率变化和时间推移的影响。

ASB衍生金融工具的名义金额和公允价值如下：

12月31日			2023												2022
(单位：千)			名义金额						公允价值						名义金额						公允价值
利率锁定承诺			$	6,246					$	86					$	1,720					$	9
远期承诺			5,500						(18)						1,500						18

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合并财务报表附注(续)

ASB的衍生金融工具、其公允价值和资产负债表位置如下：

衍生金融工具未被指定
作为套期保值工具1
12月31日			2023												2022
(单位：千)			资产衍生品						负债衍生品						资产衍生品						负债衍生品
利率锁定承诺			$	86					$	—					$	9					$	—
远期承诺			—						18						18						—
			$	86					$	18					$	27					$	—

1资产衍生品计入其他资产，负债衍生品计入资产负债表的其他负债。

下表列出了ASB的衍生金融工具以及在ASB损益表中确认的净收益或净亏损的金额和位置：

衍生金融工具未被指定			净收益的位置
作为套期保值工具			(亏损)确认于						截至2013年12月31日的年度
(单位：千)			损益表						2023						2022						2021
利率锁定承诺			抵押贷款银行收入						$	77					$	(629)					$	(3,898)
远期承诺			抵押贷款银行收入						(36)						29						489
									$	41					$	(600)					$	(3,409)

承诺。提供信贷的承诺是指只要不违反承诺中规定的任何条件，就向客户提供贷款的协议。承诺通常有固定的到期日或其他终止条款，可能需要支付费用。由于某些承付款预计将到期而不动用，因此承付款总额不一定代表未来所需现金。ASB要求客户在支付资金之前满足某些条件，从而将这些承诺下的损失风险降至最低。抵押品的金额(如果有)是基于对借款人的信用评估，可能包括住宅房地产、应收账款、库存和财产、厂房和设备。

信用证是ASB签发的有条件的承诺，以保证客户向第三方付款和履行义务。签发信用证所涉及的信用风险与向客户提供贷款服务所涉及的信用风险基本相同。ASB持有抵押品，支持那些被认为需要抵押品的承诺。

以下是未完成的表外安排摘要：

12月31日			2023						2022
(单位：千)
用于发放信贷的资金不足的承诺：
房屋净值信用额度			$	1,141,891					$	1,264,320
商业和商业地产			602,973						692,989
消费者			67,229						85,768
住宅1-4户			25,037						20,546
商业和金融备用信用证			9,359						15,521
总计			$	1,846,489					$	2,079,144

联邦存款保险公司评估。多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(Dodd-Frank Act)将存款保险基金(DIF)的最低存款准备金率提高到1.35%。截至2020年6月30日，美国联邦存款保险公司(FDIC)的DIF准备金率降至1.30%，低于1.35%的法定最低要求。根据联邦存款保险法的要求，FDIC在2020年9月15日制定了一项计划，在8年内将DIF准备金率恢复到达到或超过1.35%的法定最低水平。2022年10月18日，FDIC通过了一项修订后的恢复计划，以增加存款准备金率在2028年9月30日之前至少恢复到1.35%的可能性。FDIC修订后的恢复计划从2023年开始，将初始基本存款保险评估利率统一提高2个基点。 截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，ASB的FDIC保险费为6.2百万，$3.6百万美元和美元3.2分别为100万美元。

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合并财务报表附注(续)

注6· 短期借款

商业票据和银行定期贷款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，零及$50分别发行了100万张未偿还商业票据。截至2022年12月31日，黑石集团未偿还商业票据的加权平均利率为5.19%.

截至2023年12月31日和2022年12月31日，夏威夷电气零及$88未偿还的商业票据分别为100万张。截至2022年12月31日，夏威夷电气未偿还商业票据的加权平均利率为4.8%.

在2023年12月31日和2022年12月31日，HeI都有五未付信用证，总金额为#美元81000万美元，代表Mauo和Hamakua Energy。

高等学校定期贷款。2022年10月20日，高等学校签订了本金总额为#美元的定期贷款安排。1001000万美元。2022年12月28日，黑石抽到了美元352000万美元的定期贷款，并于2023年3月31日提取剩余的美元65300万美元，初始利率为5.81最初一个月的利息期限为%。2023年5月31日，黑石全额偿还了终止时的定期贷款安排。该融资机制下的借款按协议定义的定期担保隔夜融资利率(SOFR)计息，外加适用保证金和SOFR利差调整。定期贷款安排包含某些限制性金融契约，这些契约与高等教育信贷安排中所载的金融契约基本相同。

信贷协议。2021年5月14日，Hei和Hawaian Electric分别与一个九金融机构(分别为高等教育融资机制和夏威夷电力融资机制，以及共同的信贷融资机制)修订和重述各自以前存在的循环无担保信贷协议。这一美元175百万黑石基金的初始终止日期为2026年5月14日。这一美元200100万夏威夷电力设施的初始终止日期为2022年5月13日，但在2022年2月18日，临时立法会批准了夏威夷电力公司延长美元期限的请求。200截至2026年5月14日的100万夏威夷电力设施。除了延长期限外，夏威夷电力公司还获得了临市局的批准，可以行使以下期权二一年制延长承付款终止日期，并将其循环承付款总额从#美元增加200百万至美元275一百万，如果有需要的话。

2023年4月21日，HeI和夏威夷电气执行了《信贷便利(修正案)》第一号修正案。该修订旨在反映由伦敦银行同业拆息(LIBOR)过渡至定期担保隔夜融资利率(SOFR)，作为信贷安排下非备用基本利率(ABR)贷款的基准利率。

2023年5月14日，黑石和夏威夷电气首次行使二, 一年制延长承诺终止日期八的九金融机构将信贷安排延长至2027年5月14日。根据HEI设施和夏威夷电力设施承诺的容量为#美元。175百万美元和美元200到2026年5月14日，分别为100万美元，并降至约1571000万美元和300万美元180至2027年5月14日(见注7)。

由于毛伊岛的风暴和野火，惠誉、穆迪和S多次将这些公司的信用评级下调至低于投资级的评级。2023年8月15日，HEI获得了初步的$2.5300万美元从其175现有循环信贷安排100万美元，用于偿还到期的商业票据。到2023年8月23日，Hei动用了剩余资金，Hawaian Electric动用了各自现有循环信贷安排的全部承诺能力，总额为1美元175百万美元和美元200百万，分别。抽奖是为了提供流动性和支持公司在毛伊岛的恢复工作。所得现金主要投资于流动性高的短期投资，用于偿还100 2023年11月1日到期的夏威夷电力长期债务中的100万美元，用于一般企业用途。

这些贷款都没有抵押。

维持信贷融资以支持每家公司各自的短期商业票据计划，并于2023年8月提取，以满足每家公司各自的营运资金需求和一般企业用途。

根据信贷安排，提款一般按信贷安排中定义的“调整后的长期SOFR利率”，加上各公司当前的长期信贷评级计息。 175.0HEI和Hawaiian Electric的年利率为4.5个基点，并就未提取的承诺（不包括摇摆线借款）产生年费， 30.0HEI和Hawaiian Electric的基本点。

此外，信贷融资包含在长期评级变化的情况下根据相应融资的基于评级的定价网格（包括惠誉、穆迪和标准普尔的评级）进行定价调整的规定。

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合并财务报表附注(续)

贷款不包含因评级下调而影响获得信贷服务的条款，也没有广泛的“重大不利变化”条款。此外，信贷融资包含潜在的年度定价调整准备金，以根据某些与可持续性相关的指标的表现，分别对提取的期限基准或替代基本利率利润率和未提取承诺的费用进行最高+/-5个基点和+/-1个基点的调整。与可持续性相关的指标包括达到超过法定要求的可再生能源组合标准，以及增加住宅屋顶光伏系统安装兆瓦的累积渗透率。

信贷融资还包括此类融资的最新条款和条件，并包含提取贷款必须满足的惯例条件，包括遵守契约（例如，防止HEI和Hawaiian Electric各自的子公司签订协议，限制该等子公司向HEI或Hawaiian Electric支付股息或偿还其借款的能力的契约，如适用;及Hawaiian Electric融资中的一项契诺，限制Hawaiian Electric及其任何附属公司在附属公司的额外债务将导致附属公司的“综合附属公司融资债务资本化比率”（定义见Hawaiian Electric融资）超过 65%).

根据HEI融资，倘HEI未能维持未综合之“资本化比率”（已注资债务）（定义见HEI融资）为 50%或更少，或者如果HEI不再拥有夏威夷电力或ASB。根据Hawaiian Electric融资，如果Hawaiian Electric未能维持至少以下的“合并资本化比率”（权益）（定义见Hawaiian Electric融资），则构成违约事件 35%，或者夏威夷电力不再由HEI拥有。

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合并财务报表附注(续)

注7 · 长期债务

12月31日			2023						2022
(千美元)
公用事业长期债务，扣除未摊销债务发行成本 1			$	1,934,277					$	1,684,816
嗨，嗨3.992023年支付的优先票据的百分比			—						50,000
嗨，嗨4.582025年到期的优先票据百分比			50,000						50,000
嗨，嗨4.722028年到期的优先票据%			100,000						100,000
嗨，嗨2.822028年到期的优先票据%			24,000						24,000
嗨，嗨2.482028年到期的优先票据%			30,000						30,000
嗨，嗨6.042028年到期的优先票据%			39,000						—
嗨，嗨2.982030年到期的优先票据百分比			50,000						50,000
嗨，嗨3.152031年到期的优先票据百分比			51,000						51,000
嗨，嗨2.782031年到期的优先票据百分比			25,000						25,000
嗨，嗨2.982032年到期的优先票据百分比			30,000						30,000
嗨，嗨5.432032年到期的优先票据百分比			75,000						75,000
嗨，嗨6.102033年到期的优先票据百分比			61,000						—
嗨，嗨5.432034年到期的优先票据百分比			35,000						35,000
嗨，嗨3.742051年到期的优先票据百分比			20,000						20,000
嗨，嗨3.942052年到期的优先票据百分比			20,000						20,000
滨葵能源4.022030年到期的无追索权票据的百分比2			44,855						49,048
Mauo Sofr+1.475贷款百分比，2024年到期3			5,384						11,060
毛乌岛4.912034年至2035年到期的无追索权定期贷款的百分比2			16,962						17,692
Kaʻieʻie Waho2.792031年到期的无追索权贷款的百分比2			9,727						10,936
马希帕帕1.902034年至2036年到期的无追索权贷款的百分比2			53,743						58,869
马希帕帕5.6252027年到期的无追索权贷款的百分比2			578						724
Hei循环信贷安排Sofr+1.80%，2026年至2027年4			175,000						—
减少未摊销债务发行成本和债务贴现			(8,097)						(8,165)
			$	2,842,429					$	2,384,980

1他们可能会在夏威夷电气和子公司的合并资本化报表中看到“长期债务总额”和未摊销债务发行成本的组成部分。

2由各自实体的不动产和个人财产担保，包括各种地块、一个60兆瓦的联合循环设施、光伏和电池储存基础设施以及一个生物质发电厂。抵押财产、厂房及设备的账面净值合计约为$。187截至2023年12月31日，为1.2亿美元。

32021年12月，对贷款进行了修改，允许预付款至2022年10月5日，本金总额最高可达$50.51000万美元。自2023年7月1日起，伦敦银行同业拆借利率由SOFR加上适用的保证金1.375%，另加 0.10替换率调整百分比。2024年2月8日，未偿贷款余额全额偿还，终止借款。

4*截至2023年12月31日，利率为SOFR期限加适用保证金1.75%，减去0.05可持续发展利润率调整百分比，外加额外0.10%利差调整；加权平均利率为7.19%.

截至2023年12月31日，公司2024年至2028年长期债务需要支付的本金总额为$182024年，百万美元1092025年为100万美元，1742026年，百万美元4492027年为100万美元，273到2028年将达到100万。截至2023年12月31日，公用事业公司2024年至2028年长期债务所需本金的支付总额为零2024年，472025年为100万美元，1452026年，百万美元2802027年为100万美元，68到2028年将达到100万。

高等学校定期贷款和优先票据包含惯例陈述和担保、肯定和消极契诺以及违约事件(发生违约事件可能导致部分或全部当时未偿还的票据立即到期和应付)。高等学校定期贷款及优先票据亦载有规定，要求高等学校维持若干财务比率，与经修订的高等学校循环无抵押信贷安排的比率大致一致。当控制权变更或某些资产处置(定义见优先票据的票据购买协议)时，高等院校须要约预付优先票据。

163

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合并财务报表附注(续)

公用事业公司的优先票据包括惯例陈述和担保、肯定和消极契约、违约事件(违约事件可能导致当时未偿还的每一家和所有公用事业公司的部分或全部票据立即到期和支付)，以及要求夏威夷电气以及夏威夷电气之光和毛伊电气维持某些财务比率的条款，这些财务比率与夏威夷电气现有的、修订后的循环无担保信贷协议中的财务比率大致一致。

长期债务的变化。截至2023年12月31日，HEI和夏威夷电气遵守了所有适用的金融契约。

Hei和夏威夷电气的信贷安排。有关更多信息，请参见注释6。

黑石私募.2023年3月16日，HEI签订了票据购买协议(HEI NPA)，根据该协议，HEI已授权发行和销售美元1002023年5月30日提取的100万无担保优先票据。这些票据的收益用来偿还美元1002023年5月31日提供100万美元定期贷款。有关附注的条款如下：

HEI系列2023A

HEI系列2023B

本金总额

$39百万

$61百万

固定息票利率

6.04%

6.10%

到期日

6/15/2028

6/15/2033

票据的利息每半年支付一次，分别在6月15日和12月15日。HEI NPA包含若干限制性财务契诺，与HEI融资（经修订）所包含的财务契诺大致相同。HEI票据可于任何时间按本金额之预付价格连同应计至预付日期之利息另加协议所界定之“整笔金额”全部或部分预付。

公用事业私募. 2023年1月10日，公用事业公司根据单独的票据购买协议（NPA）通过私募配售执行了以下无担保优先票据，这些票据具有应纳税利息（2023年票据）。 2023年票据具有延迟提取功能，公用事业公司于2023年2月9日提取了所有所得款项。

			2023A系列			2023B系列			2023C系列
本金总额			$90百万			$40百万			$20百万
固定息票利率
夏威夷电力公司			6.11%			6.25%			6.70%
夏威夷电灯			6.25%			—			—
茂宜电气			6.25%			—			—
到期日
夏威夷电力公司			2/9/2030			2/9/2033			2/9/2053
夏威夷电灯			2/9/2033			—			—
茂宜电气			2/9/2033			—			—
按公司分列的本金额
夏威夷电力公司			$40百万			$40百万			$20百万
夏威夷电灯			$25百万			—			—
茂宜电气			$25百万			—			—

二零二三年票据包括与Hawaiian Electric融资大致相同的财务契诺及惯例条件。Hawaiian Electric亦为Hawaiian Electric Light及Maui Electric订立之NPA项下之担保人。公用事业公司在执行时没有获得任何收益，而是在2023年2月9日提取了所有收益。所得款项已用于拨付彼等各自的资本开支、偿还用于拨付或再拨付资本开支的短期债务及╱或偿还用于支付资本开支的资金。二零二三年票据可于任何时间按本金额的预付价格加上不良资产协议所界定的“整笔金额”全部或部分预付。

164

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合并财务报表附注(续)

注8. 股东权益

保留股份。 截至2023年12月31日，HEI已预留合共 13.9根据HEI股息再投资和股票购买计划（DRIP），夏威夷电气工业退休储蓄计划（HEIRSP），ASB 401（k）计划，HEI 2011年非雇员董事股票计划以及2010年股权和激励计划（经修订），未来发行的普通股为100万股。

累计其他全面收益╱（亏损）。  AOCI各组成部分的结余变动如下：

			HEI综合																								夏威夷电力联合公司
*(单位：千)			证券未实现收益（损失）净额						衍生工具未实现收益（损失）						退休福利计划						AOCI						AOCI-退休福利计划
平衡，2020年12月31日			$	19,986					$	(3,363)					$	(17,887)					$	(1,264)					$	(2,919)
本期其他全面收益（亏损）及重新分类，扣除税项			(52,023)						(275)						1,029						(51,269)						(361)
平衡，2021年12月31日			(32,037)						(3,638)						(16,858)						(52,533)						(3,280)
本期其他全面收益（亏损）及重新分类，扣除税项			(296,867)						5,629						7,743						(283,495)						6,141
平衡，2022年12月31日			(328,904)						1,991						(9,115)						(336,028)						2,861
本期其他全面收益（亏损）及重新分类，扣除税项			45,941						(353)						1,090						46,678						(12)
平衡，2023年12月31日			$	(282,963)					$	1,638					$	(8,025)					$	(289,350)					$	2,849

AOCI外的重新分类如下：

						从AOCI获得的重新分类的金额																		受影响的第一个声明中的第1行第1项 收入/资产负债表
截至2013年12月31日的年度						2023						2022						2021
(单位：万人)
黑石集团合并
可供出售的投资证券：
净收益中包含的证券已实现净亏损(收益)						$	10,954					$	—					$	(387)					出售投资证券、净额和权益法投资的损失(收益)
持有至到期证券未实现持有损失摊销						14,398						3,993						—						银行收入
符合现金流套期保值资格的衍生品已实现净亏损(收益)						(186)						172						37						利息支出
退休福利计划：
摊销前期服务信贷和期间确认的定期效益净成本净亏损(收益)						(1,560)						19,659						19,253						有关其他详细信息，请参阅附注11
临市局发展及营运事务纳入监管资产的影响						(8,204)						(199,936)						(171,345)						有关其他详细信息，请参阅附注11
重新分类总数						$	15,402					$	(176,112)					$	(152,442)
夏威夷电力公司合并
退休福利计划：
摊销前期服务信贷和期间确认的定期效益净成本净亏损(收益)						$	(1,983)					$	18,884					$	19,461					有关其他详细信息，请参阅附注11
临市局发展及营运事务纳入监管资产的影响						(8,204)						(199,936)						(171,345)						有关其他详细信息，请参阅附注11
重新分类总数						$	(10,187)					$	(181,052)					$	(151,884)

注9· 租契

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合并财务报表附注(续)

本公司以长期租赁的方式租赁某些房地产和设备-定期租赁协议。这些协议将在2054年之前的不同日期到期，并规定最多可续签10好几年了。在确定租赁期限时，不包括与续订选择权相关的期限，除非行使续订选择权是合理确定的。在正常的业务过程中，预计其中许多协议将被类似的协议取代。某些房地产租赁要求本公司支付公共区域维护、房地产税和保险等运营费用，这些费用在发生时确认为可变租赁费用，不包括在租赁负债的计量中。公司对符合条件的所有租约选择了短期租约确认豁免，因此，对于租期不超过12个月的所有租约，公司不确认租赁负债和ROU资产。与短期租赁有关的金额并不重要。公司选择了实际的权宜之计，不将其房地产的租赁和非租赁组成部分分开和设备以及化石燃料和可再生能源PPA和S将租赁组件与非租赁组件分开，用于可再生能源和电池存储PPA。

T公用事业公司与独立发电商签订合同，根据长期购电协议供应能源。根据租赁标准，某些PPA被视为经营租赁，因为公司选择了实际的权宜之计方案，根据该方案，先前关于租赁识别的结论不会被重新评估。PPA下的固定容量付款包括在租赁负债中，而可变租赁付款(例如，基于千瓦时的付款)则不包括在租赁负债中。几个可用的PPA根据生产情况具有仅可变的付款条件。对于没有最低租赁付款的PPA，公用事业公司不确认任何租赁负债或ROU资产，相关成本报告为可变租赁成本。

公用事业公司为每项经营租赁协议支付的租赁款项按其适当期限的估计无担保借款利率贴现，减去抵押品的估计影响，即减少约20基点。ASB为每个经营租赁协议支付的租赁款项使用得梅因联邦住房贷款银行(FHLB)的固定利率预付利率进行贴现，这些预付利率是以适当期限的抵押。FHLB是ASB的主要批发资金来源，可以提供从隔夜借款开始的各种期限的抵押借款利率，以30--借款年限。

2021年8月，公用事业公司与一家无关方达成了一项协议，从2022年1月开始，独家使用驳船和拖船在岛屿之间运输燃料。本合同为经营性租赁，租期为五年可以选择将期限延长到额外的五年。每年的基本租金支出约为$6.4开工时记录的经营租赁负债为#美元。321000万美元。除年度基本付款外，还支付额外的运营费用，如检查费用、码头和管道通行费，这些费用在发生时被确认为可变租赁成本。

公用事业公司将可再生能源的电池部分加上存储和能量存储PPA在其开始日期作为租赁。截至2023年12月31日，公用事业公司确认了额外的融资租赁负债，相应的使用权资产为#美元。293.8其中包括年内开始商业运营的Waiawa Solar、AES Waikoloa Solar和Kapolei Energy Storage项目。公用事业公司确认费用的时间符合公用事业公司收回电力成本的应收差饷处理，并计入与PPA相关的融资租赁的利息和摊销所购买的电力。费用确认和支付时间之间的任何重大差异都将作为监管资产或负债推迟，以便与为制定差饷目的收回的金额相匹配。

166

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合并财务报表附注(续)

与公司租赁总成本和租赁交易产生的现金流量相关的金额如下：

			黑石集团合并												夏威夷电力公司合并
截至2023年12月31日的年度			其他租约			被归类为租约的PPA			总计						其他租约			被归类为租约的PPA			总计
(千美元)
经营租赁成本			$	21,882		$	4,071		$	25,953					$	15,947		$	4,071		$	20,018
可变租赁成本			8,491			202,556			211,047						5,605			202,556			208,161
转租收入			(3,031)			—			(3,031)						(3,031)			—			(3,031)
经营租赁总成本			$	27,342		$	206,627		$	233,969					$	18,521		$	206,627		$	225,148
融资租赁成本：
使用权资产摊销			$	390		$	5,591		$	5,981					$	—		$	5,591		$	5,591
租赁负债利息			32			6,350			6,382						—			6,350			6,350
融资租赁总成本			$	422		$	11,941		$	12,363					$	—		$	11,941		$	11,941
其他信息
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
**来自营运租赁的营运现金流			$	23,076		$	4,071		$	27,147					$	17,729		$	4,071		$	21,800
**融资租赁的营业现金流			$	32		$	6,350		$	6,382					$	—		$	6,350		$	6,350
**融资租赁产生的融资现金流			$	391		$	3,128		$	3,519					$	—		$	3,128		$	3,128
加权-平均剩余租期(以年为单位)：
**经营租赁合同			7.9			4.0			7.4						6.8			4.0			6.3
中国融资租赁公司			1.5			20.1			20.0						—			20.1			20.1
加权平均贴现率：
**经营租赁合同			3.04		%	3.50		%	3.11		%				2.92		%	3.50		%	3.03		%
中国融资租赁公司			3.77		%	8.18		%	8.18		%				—			8.18		%	8.18		%

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合并财务报表附注(续)

			黑石集团合并												夏威夷电力公司合并
截至2022年12月31日的年度			其他租约			被归类为租约的PPA			总计						其他租约			被归类为租约的PPA			总计
(千美元)
经营租赁成本			$	20,811		$	46,160		$	66,971					$	15,030		$	46,160		$	61,190
可变租赁成本			8,931			241,199			250,130						6,152			241,199			247,351
转租收入			(2,675)			—			(2,675)						(2,675)			—			(2,675)
经营租赁总成本			$	27,067		$	287,359		$	314,426					$	18,507		$	287,359		$	305,866
融资租赁成本：
使用权资产摊销			$	188		$	1,008		$	1,196					$	—		$	1,008		$	1,008
租赁负债利息			20			786			806						—			786			786
融资租赁总成本			$	208		$	1,794		$	2,002					$	—		$	1,794		$	1,794
其他信息
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
*来自运营租赁的运营现金流			$	19,143		$	40,050		$	59,193					$	14,068		$	40,050		$	54,118
*来自融资租赁的运营现金流			$	20		$	786		$	806					$	—		$	786		$	786
*融资租赁产生的融资现金流			$	179		$	670		$	849					$	—		$	670		$	670
加权-平均剩余租期(以年为单位)：
**经营租约			8.1			5.0			7.7						7.3			5.0			6.8
中国金融租赁公司			2.4			19.6			19.2						—			19.6			19.6
加权平均贴现率：
**经营租约			2.96		%	3.50		%	3.04		%				2.94		%	3.50		%	3.05		%
中国金融租赁公司			3.77		%	3.92		%	3.92		%				—			3.92		%	3.92		%

下表汇总了截至2023年12月31日我们的经营租赁负债到期日：

			黑石集团合并												夏威夷电力公司合并
(单位：百万)			其他租约			被归类为租约的PPA			总计						其他租约			被归类为租约的PPA			总计
2024			$	21		$	4		$	25					$	15		$	4		$	19
2025			16			4			20						12			4			16
2026			16			4			20						12			4			16
2027			9			4			13						6			4			10
2028			7			—			7						5			—			5
此后			33			—			33						21			—			21
租赁付款总额			102			16			118						71			16			87
减去：推定利息			(13)			(1)			(14)						(7)			(1)			(8)
租赁付款现值合计1			$	89		$	15		$	104					$	64		$	15		$	79

1与现有PPA和PGV相关的固定容量付款将于2027年12月31日到期，自2021年12月31日起计入租赁负债。PGV设施于2021年恢复服务，产能稳固。根据最近接受的产量，每年的产能付款约为#美元。41000万美元。当PGV恢复到最初签订合同的公司产能时，租赁负债将重新计量。

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合并财务报表附注(续)

下表汇总了截至2023年12月31日我们的PPA融资租赁负债到期日：

						黑石集团合并												夏威夷电力公司合并
(单位：百万)						被归类为租约的PPA												被归类为租约的PPA
2024						$	34											$	34
2025						34												34
2026						34												34
2027						34												34
2028						34												34
此后						511												511
租赁付款总额						681												681
减去：推定利息						(343)												(343)
租赁付款现值合计						$	338											$	338

注：其他融资租赁均为非实质性租赁。

注：10. 收入

与客户签订合同的收入。受ASC主题606约束的收入包括公用事业公司的电力销售收入和ASB的交易费，如下所述。

电力公司.

电能销售。电能销售是指根据临市局批准的电价向客户发电和向客户输送电力的收入。电力交易定价由临市局为每个费率类别确定和批准，包括来自基本电费的收入，这些基本电费由(1)用户、需求、能源和最低电费，以及(2)功率因数、服务电压和每个费率和费率附加表中规定的其他调整组成。电能销售还代表从发电和向陆军输送电力的合同费率费用。每月的定价是根据陆军批准的实际成本按年重新计算的。

随着时间的推移，公用事业公司满足电能销售的履约义务，即公用事业公司随着时间的推移产生和转移对电力的控制权，因为客户同时获得和消费公用事业公司的业绩所提供的好处。客户的付款一般应在30帐单期限结束后的天数。由于给客户的电费账单反映的金额与公用事业公司迄今的业绩价值直接对应，公用事业公司已选择使用发票开票权，这使他们有权按照他们有权开具发票的金额确认收入。

公用事业公司的收入包括收回各种夏威夷州税收的金额。所得税一般在确认相关收入的当年作为费用入账。2023年、2022年和2021年，公用事业公司的收入包括收回约#美元的税收291百万，$303百万美元和美元226分别为2000万美元，其中金额为“税，所得税以外的”费用。然而，公用事业公司向税务机关缴纳收入税的依据是(1)上一年度的账单收入(在公共服务公司税和PUC费用的情况下)，或(2)在年终后本年度来自电力销售的现金收入(在特许经营税的情况下)。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公用事业公司记录了$182百万美元和美元188公用事业公司合并资产负债表上以前从客户那里收取的金额或公共服务公司税和PUC费用的应计金额，扣除向税务当局支付的金额后，分别为“应计税款，包括收入税”。这笔款项将用于支付公共服务公司的税款和下一年的临市局费用。

银行.

银行 费银行手续费主要以交易为基础，并在交易发生和履行义务履行时确认。客户会不时要求减免费用，ASB可能会批准逆转费用。收入没有记录在每个期间的费用冲销估计金额中。

来自其他金融服务的费用--这些费用主要包括借记卡转账收入及手续费、自动柜员机收费、信用卡转账收入及手续费、支票订购手续费、电汇手续费、保险箱租赁费、公司/营业费、商户收入、网上银行手续费及国际银行手续费。为付款而支付给第三方的金额

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合并财务报表附注(续)

网络费用包括在ASB的损益表和全面收益表数据中的本财务报表标题中(在收入-高等学校综合收益表的银行财务报表标题中)。

存款负债手续费收入--这些费用主要包括“资金不足”费用、每月存款账户服务费、商业账户分析费和其他存款费用。

其他金融产品手续费收入-这些费用主要包括销售年金、互惠基金和人寿保险产品的佣金收入。ASB还提供收费的托管账户产品其中收入是基于所管理资产的百分比。

其他细分市场.

其他销售。其他销售主要包括根据太平洋电流附属公司的购电协议，以每千瓦时固定合同价格向客户生产和销售可再生能源的收入。随着可再生能源的产生和控制权转移到同时获得和消费所提供利益的客户手中，履约义务随着时间的推移而得到履行。客户的付款一般应在帐单期限结束后30天内支付。向客户开出的账单反映了与迄今为止的绩效价值直接对应的金额。太平洋电流已选择使用发票开票权，这使其有权按其有权开具发票的金额确认收入。

其他来源的收入。不属于ASC主题606的其他来源的收入核算如下：

电力公司.

监管收入。监管收入主要包括脱钩机制的收入和成本回收附加费。

脱钩机制-在现行的脱钩机制下，公用事业机构可收回或有义务退还由临市局厘定的实际收入与目标收入之间的差额，收取每年收入调整机制(ARA)和特殊项目回收机制的收入，以及收回或退还绩效激励机制的罚款或奖励。这些调整将在未来一段时间内反映在关税中。根据PBR框架，截至前9月30日余额的澳大利亚央行应计收入和年度ARA金额从每年1月1日至12月31日开具账单，这是在根据替代收入计划会计标准的要求记录这些收入的年度结束后24个月内(参见附注4中的“监管程序”)。

成本回收附加费 - 为了及时收回所产生的额外费用，并对计入税率的成本和费用进行核对，公用事业公司根据临时市政署批准的附加费机制确认收入。这些将反映在未来时期的关税中(例如，ECRC和PPAC)。

由于上文讨论的收入调整是由于与临市局的协议或税法的变化，而不是由于与客户的合同，因此不受ASC主题606的范围限制。另见合并财务报表附注1、4和13。公用事业公司已选择按毛数列报这些收入调整，这导致向客户开出的金额在与客户签订的合同收入中列报，并将相关监管资产/负债摊销为来自其他来源的收入。根据之前摊销的递延余额是监管资产还是监管负债，以及本年度推迟向客户支付附加费和/或退款的规模和方向，这可能会导致年内监管收入为负。

电线杆附着费。这些费用主要是第三方公司通过许可协议进入和共享公用事业公司拥有的电线杆的收入。由于电线杆的共享部分在功能上依赖于结构的其余部分，因此似乎不存在明显的货物。因此，这些费用不受ASC主题606的范围限制，而是根据ASC主题610确认，其他收入.

军队私有化特别运维(EOM)费用。每月EOM费用用于收回标准公用事业服务中未涵盖的额外额外运营和维护费用。与过渡期收入和每月EOM费用有关的工作性质并不代表公用事业公司正在进行的主要或中央业务(即发电、输电和配电)，而是专门为公用事业公司和陆军之间的安排提供的。因此，这些收入不受ASC主题606的范围限制，而是根据ASC主题610确认，其他收入.

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合并财务报表附注(续)

银行.

利息和股息收入。根据ASC主题310确认贷款的利息和费用，应收账款，包括相关的信贷损失准备。根据ASC主题320确认投资证券的利息和股息，投资--债务和股权证券。见合并财务报表附注1和附注5。

其他银行非利息收入。其他银行非利息收入主要包括抵押贷款银行收入和银行自有寿险收入。

抵押贷款银行收入-抵押银行收入主要包括根据ASC主题860入账的出售贷款的已实现和未实现收益，转接和服务。利率锁定承诺和远期贷款销售被视为衍生品，并根据ASC主题815进行会计处理。衍生工具和套期保值.

银行拥有的人寿保险(BOLI) -BOLI现金退回价值的确认不代表与客户的合同，并根据ASC 325-30进行会计处理。投资--其他--保险合同投资.

收入分解。下表按主要来源、收入确认时间和部门分列收入：

						截至2023年12月31日的年度																								截至2022年12月31日的年度
(单位：千)						电力公用事业						银行						其他						总计						电力公用事业						银行						其他						总计
与客户签订合同的收入
电能销售-住宅						$	1,026,321					$	—					$	—					$	1,026,321					$	1,078,372					$	—					$	—					$	1,078,372
电力销售-商业						1,044,045						—						—						1,044,045						1,087,485						—						—						1,087,485
电能销售-大型照明和电力						1,141,128						—						—						1,141,128						1,221,608						—						—						1,221,608
电能销售-其他						19,471						—						—						19,471						17,063						—						—						17,063
银行手续费						—						48,781						—						48,781						—						48,883						—						48,883
其他销售						—						—						17,540						17,540						—						—						11,804						11,804
与客户签订合同的总收入						3,230,965						48,781						17,540						3,297,286						3,404,528						48,883						11,804						3,465,215
其他来源的收入
监管收入						3,708						—						—						3,708						(29,124)						—						—						(29,124)
银行利息和股息收入						—						334,783						—						334,783						—						265,874						—						265,874
其他银行非利息收入						—						11,099						—						11,099						—						6,311						—						6,311
其他						34,848						—						442						35,290						33,183						—						526						33,709
其他来源的总收入						38,556						345,882						442						384,880						4,059						272,185						526						276,770
总收入						$	3,269,521					$	394,663					$	17,982					$	3,682,166					$	3,408,587					$	321,068					$	12,330					$	3,741,985
收入确认的时机
在某个时间点转移的服务/商品						$	—					$	48,781					$	—					$	48,781					$	—					$	48,883					$	—					$	48,883
随时间推移转移的服务/商品						3,230,965						—						17,540						3,248,505						3,404,528						—						11,804						3,416,332
与客户签订合同的总收入						$	3,230,965					$	48,781					$	17,540					$	3,297,286					$	3,404,528					$	48,883					$	11,804					$	3,465,215

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，没有与客户合同收入相关的重大合同资产或负债。与客户合同有关的应收账款和未开账单收入是无条件的对帐权，因为所有履约义务都已履行。这些金额披露为应收账款和未开单收入净额在Hei的合并资产负债表和客户应收账款净额和应计未开单收入，净额在夏威夷电气的合并资产负债表上。

截至2023年12月31日，由于公司与客户合同的性质，公司没有实质性的剩余履约义务。对于公用事业公司来说，在向客户输送电力时履行了履行义务。对于ASB，费用在交易完成时确认。

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合并财务报表附注(续)

注11· 退休福利

已定义的福利计划。在2021年12月31日或之前聘用的HEI和公用事业公司的几乎所有员工都参加了夏威夷电气工业公司及其参与子公司的员工退休计划(HEI养老金计划)。2022年1月1日或之后首次受雇的新员工不接受高等学校养老金计划。ASB几乎所有员工都参加了美国储蓄银行退休计划(ASB养老金计划)，直到2007年12月31日被冻结。高等学校养老金计划和ASB养老金计划(统称为计划)是合格的、非缴费固定收益养老金计划，在高等教育养老金计划的情况下，包括根据公用事业公司和工会之间的集体谈判协议的条款确定的公用事业工会员工的福利。这些计划受ERISA的规定约束。此外，HEI及其子公司的一些现任和前任高管和董事参加了非缴费、非限定计划(统称为补充计划)。一般来说，福利是以雇员或董事的服务年资和薪酬为基础的。

参加计划的雇主不承担继续执行这些计划和补充计划以及支付这些计划下的任何缴款的合同义务。董事补充计划自1996年以来一直处于冻结状态。ASB养老金计划于2007年12月31日被冻结。HEI高管补充退休计划和ASB高管退休、残疾和死亡补充福利计划(非供款、不受限制的固定福利计划)于2008年12月31日被冻结。在各自计划冻结后，没有参与人在这些计划下积累任何福利，计划将在支付完所有剩余福利后终止。

各参与雇主保留随时终止参与适用计划的权利，而高等学校和ASB则保留随时终止各自计划的权利。如果参加计划的雇主终止参加计划，则每个受影响的参与者的利益将变为100在出资的范围内已授予的百分比。在计划终止时，资产将根据雇员退休保障制度的适用分配规定分配给受影响的参与者，存在的任何多余资产将支付给参加计划的雇主。根据养恤金福利担保公司提供的保险，计划中参与者的福利最高可达某些限额。

退休金以外的退休后福利。根据夏威夷电力公司员工退休后福利计划(夏威夷电力福利计划)，HeI和公用事业公司为符合条件的员工提供退休后的健康和人寿保险福利。雇员和受抚养人的资格取决于终止时退休的资格、退休日期和受雇日期。该计划在2011年进行了修改，根据集体谈判协议，根据2012年1月1日生效的新的最低年龄和服务要求，改变了2011年5月1日之前聘用的某些谈判单位员工的资格，并根据2012年1月1日生效的新的资格最低年龄和服务要求，改变了2011年5月1日之前聘用的某些管理人员的资格。2011年5月1日及之后受雇的管理和谈判单位雇员的最低年龄和服务要求有所提高，其家属没有资格领取退休后福利。员工可能有资格获得高等学校养老金计划的福利，但如果不符合不同的资格要求，则可能没有资格获得退休后福利福利。

2009年9月10日，在福利水平上的参与者的高管死亡福利计划被冻结。

公司和公用事业公司的OPEB成本已经进行了调整，以反映计划的修订，这减少了福利，并创造了先前的服务积分，将在受影响参与者的平均未来服务中摊销。在充分确认各种信贷基础之前，先前服务信贷的摊销将降低受益成本。各参与雇主保留随时终止参加夏威夷电力福利计划的权利。

资产负债表确认退休计划的资金状况。-雇主必须在其资产负债表上确认固定收益养老金和其他退休后福利计划的资金状况，并在股东权益中抵消AOCI(使用预计福利债务(PBO)和退休后累积福利债务(APBO)来计算资金状况)。

临市局允许公用事业公司在以前的费率案例中采用养老金和OPEB跟踪机制。应在差饷中收回的定期养恤金净成本(NPPC)和定期福利净成本(NPBC)的数额由临市局在每个费率案例中确定，或在PBR框架允许的情况下确定(见附注4中的“监管程序”)。根据公用事业公司的跟踪机制，根据公认会计原则确定的任何实际成本如果超过/低于费率允许的金额，将计入监管资产/负债。然后，每项公用事业的监管资产/负债将摊销5从各自公用事业公司的下一次费率案件开始的几年。因此，所有退休福利支出(高管终身和不合格养恤金计划支出除外，共计#美元)。0.7百万美元和美元1.32023年和2022年分别为100万美元)，将收回按照公认会计原则确定的数字。

根据跟踪机制，本应记录在AOCI中的金额(不包括高管终身和不合格养恤金计划的金额)、税后净额以及其他养恤金和OPEB费用，允许重新归类为

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合并财务报表附注(续)

监管资产，因为这些成本将在未来通过NPPC和NPBC在费率中收回。公用事业公司已将退休福利的费用重新归类为监管资产/(负债)费用，否则这些费用将记录在AOCI中(相当于取消了对AOCI的潜在调整$(11.1)税前和(269.3)分别为2023年和2022年的税前百万美元)。

根据养老金跟踪机制，公用事业公司必须向养老金信托基金缴纳按精算计算的NPPC金额的缴款，除非受到ERISA最低缴费要求或《国内收入法》规定的最高缴费限制。超过计算的NPPC的缴费将记录在单独的监管资产中。

OPEB跟踪机制通常要求公用事业公司向OPEB信托基金缴纳精算计算的NPBC金额(不包括执行寿命的金额)，除非受到联邦法规施加的重大不利后果的限制。未来对利率案件的裁决可能会进一步影响资金金额。

固定福利养老金和其他退休后福利计划信息。  截至2023年12月31日、2023年和2022年，公司和公用事业公司的综合资产负债表中反映的2023年和2022年公司和公用事业公司退休福利计划的债务和资产变化以及AOCI(毛)的变化以及这些计划的资金状况和与这些计划相关的金额如下：

			2023												2022
(单位：千)			养老金 优势						其他 优势						养老金 优势						其他 优势
黑石集团合并
福利义务，1月1日			$	1,856,765					$	157,436					$	2,644,639					$	218,151
服务成本			45,578						1,430						78,173						2,580
利息成本			103,000						8,520						80,062						6,502
精算损失(收益)			131,437						(13,867)						(848,905)						(60,283)
参与者的贡献			—						3,542						—						3,348
已支付的福利和费用			(103,802)						(13,718)						(97,204)						(12,862)
福利义务，12月31日			2,032,978						143,343						1,856,765						157,436
计划资产的公允价值，1月1日			1,806,379						190,547						2,320,745						239,311
计划资产的实际回报率			260,748						25,926						(461,669)						(39,469)
雇主供款			8,274						—						42,542						—
参与者的贡献			—						3,542						—						3,348
已支付的福利和费用			(101,862)						(12,643)						(95,239)						(12,643)
计划资产的公允价值，12月31日			1,973,539						207,372						1,806,379						190,547
应计福利资产(负债)，12月31日			$	(59,439)					$	64,029					$	(50,386)					$	33,111
其他资产			$	23,091					$	64,463					$	21,012					$	33,526
固定收益养老金和其他退休后福利计划负债			(82,530)						(434)						(71,398)						(415)
应计福利资产(负债)，12月31日			$	(59,439)					$	64,029					$	(50,386)					$	33,111
澳新银行借方/贷方，1月1日(不包括临市局D&O的影响)			$	74,418					$	(26,238)					$	347,799					$	(19,975)
在上一年中确认的服务积分			—						875						—						928
年度确认--精算净收益(亏损)			(669)						1,888						(27,412)						12
发生在年度内--精算净亏损(收益)			11,513						(26,143)						(245,969)						(7,203)
12月31日临市局D&O累计影响前的AOCI借方/贷方			85,262						(49,618)						74,418						(26,238)
临市局D&O的累积影响			(67,732)						43,066						(55,201)						19,486
Aoci借记/(贷记)，12月31日			$	17,530					$	(6,552)					$	19,217					$	(6,752)
净精算损失(收益)			$	85,262					$	(49,618)					$	74,418					$	(25,363)
以前的服务收益			—						—						—						(875)
12月31日临市局D&O累计影响前的AOCI借方/贷方			85,262						(49,618)						74,418						(26,238)
临市局D&O的累积影响			(67,732)						43,066						(55,201)						19,486
Aoci借记/(贷记)，12月31日			17,530						(6,552)						19,217						(6,752)
所得税(福利)			(4,639)						1,689						(5,088)						1,740
Aoci借方/(贷方)，扣除税收(福利)，12月31日			$	12,891					$	(4,863)					$	14,129					$	(5,012)
如上表所示，截至2023年12月31日和2022年12月31日，APBO超过计划资产的另一个退休后福利计划与资金不足的计划有关。

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合并财务报表附注(续)

			2023												2022
(单位：千)			养老金 优势						其他 优势						养老金 优势						其他 优势
夏威夷电力公司合并
福利义务，1月1日			$	1,716,125					$	150,534					$	2,464,944					$	209,470
服务成本			44,143						1,415						75,845						2,554
利息成本			95,351						8,143						74,363						6,227
精算损失(收益)			126,846						(13,721)						(804,498)						(58,253)
参与者的贡献			—						3,473						—						3,286
已支付的福利和费用			(94,783)						(13,272)						(88,450)						(12,750)
转账			781						—						(6,079)						—
福利义务，12月31日			1,888,463						136,572						1,716,125						150,534
计划资产的公允价值，1月1日			1,665,880						187,494						2,142,617						235,525
计划资产的实际回报率			246,976						25,529						(426,825)						(38,764)
雇主供款			8,252						—						41,894						—
参与者的贡献			—						3,473						—						3,286
已支付的福利和费用			(94,332)						(12,356)						(87,952)						(12,541)
其他			509						—						(3,854)						(12)
计划资产的公允价值，12月31日			1,827,285						204,140						1,665,880						187,494
应计福利资产(负债)，12月31日			$	(61,178)					$	67,568					$	(50,245)					$	36,960
其他资产			$	—					$	67,568					$	—					$	36,960
其他负债(短期)			(507)						—						(497)						—
固定收益养老金和其他退休后福利计划负债			(60,671)						—						(49,748)						—
应计福利资产(负债)，12月31日			$	(61,178)					$	67,568					$	(50,245)					$	36,960
澳新银行借方/贷方，1月1日(不包括临市局D&O的影响)			$	57,264					$	(25,402)					$	329,645					$	(20,231)
在上一年中确认的服务积分			—						872						—						925
年度确认--精算净收益(亏损)			(28)						1,827						(26,358)						—
发生在年度内--精算净亏损(收益)			12,103						(25,807)						(246,023)						(6,096)
12月31日临市局D&O累计影响前的AOCI借方/贷方			69,339						(48,510)						57,264						(25,402)
临市局D&O的累积影响			(67,732)						43,066						(55,201)						19,486
Aoci借记/(贷记)，12月31日			$	1,607					$	(5,444)					$	2,063					$	(5,916)
净精算损失(收益)			$	69,339					$	(48,510)					$	57,264					$	(24,530)
以前的服务收益			—						—						—						(872)
12月31日临市局D&O累计影响前的AOCI借方/贷方			69,339						(48,510)						57,264						(25,402)
临市局D&O的累积影响			(67,732)						43,066						(55,201)						19,486
Aoci借记/(贷记)，12月31日			1,607						(5,444)						2,063						(5,916)
所得税(福利)			(414)						1,402						(531)						1,523
Aoci借方/(贷方)，扣除税收(福利)，12月31日			$	1,193					$	(4,042)					$	1,532					$	(4,393)

养老金福利。2023年，由于人口统计经验造成的精算损失，包括任何假设的变化，减少了供资头寸。这些假设的变化影响最大的是，与上一年相比，用于衡量PBO的贴现率下降，以及假设的退休比率发生变化。高于预期的投资回报在很大程度上抵消了下降的影响。

2022年，人口统计经验带来的精算收益，包括任何假设的变化，其中最大的变化是用于衡量PBO的贴现率与上一年相比有所增加，资金状况有所改善，而投资回报低于假设利率，部分抵消了这一改善。

其他好处。2023年，人口统计经验带来的精算收益，包括任何假设的变化，改善了供资状况。这些假设变化中影响最大的是减少了预期参与的参与者的百分比。这一收益被贴现率的下降部分抵消了。高于假设的投资回报进一步改善了基金状况。

2022年，人口统计经验带来的精算收益，包括任何假设的变化，其中最重要的是用于衡量APBO的贴现率与上一年相比有所增加，资金状况有所改善，而投资回报低于假设利率，部分抵消了这一改善。

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合并财务报表附注(续)

用于确定固定福利计划和OPEB的退休福利衡量标准的日期是2023年12月31日、2022年和2021年12月31日。

截至2020年12月31日，为了计算所有计划资产的NPPC和NPBC，本公司和公用事业公司通过计算计划资产的预期回报和实际公允价值之间的差额，然后在未来几年摊销差额，确定了退休福利计划资产(主要是股权证券和固定收益证券)的市场相关价值-0第一年的百分比，以及25两年到五年的每一年的百分比--最后加上或减去过去的未摊销差额四年来自公允价值。该方法包括15这类资产公允价值的百分比范围限制(即，85%至115公允价值的%)。自2021年1月1日起，本公司在计算NPPC和NPBC的计划资产预期收益部分时，采用了将计划固定收益证券的会计原则从计算市场相关价值法改为公允价值法。其余计划资产继续使用计算的市场相关价值方法。本公司认为公允价值法更适用于其固定收益证券组合，因为它以与其打算对冲的债务类似的方式目前反映了计划资产价值的变化。本公司评估了会计原则改变的影响，认为其对本公司和夏威夷电力公司的历史财务报表并不重要，因此没有追溯说明这一变化，并记录了2021年第一季度非公用事业业务收益中会计原则改变的累积影响。与公用事业相关的金额反映为对监管资产的适当调整，符合下一段所述的预期监管处理。

公用事业公司实施了养老金和OPEB跟踪机制，根据该机制，根据GAAP确定的所有退休福利支出(高管终身和不合格养老金计划支出除外)将随着时间的推移收回。根据追踪机制，根据公认会计原则厘定的任何实际成本如超出/低于税率所允许的金额，将计入/贷记至监管资产/负债。然后，每个公用事业公司的监管资产/负债将从各自公用事业公司的下一次费率程序开始，在5年内摊销。

这些计划的一个主要目标是实现长期资产增长，足以在合理的风险水平下支付未来的福利义务。HEI和公用事业公司的固定收益养老金和OPEB计划的投资政策目标反映了这样的理念，即通过谨慎投资于股权证券，同时通过适当配置固定收益证券来平衡整体基金和养老金负债的波动性，可以最好地实现长期增长。为了降低投资组合风险水平和收益波动，已努力按资产类别、地理区域、市值和投资风格分散计划的投资。ASB冻结的、资金过剩的固定收益养老金计划投资于一个投资组合，该投资组合使用负债驱动的投资策略来限制资金状况的波动。

固定收益退休计划对股票和固定收益证券(不包括现金)的资产分配以及相关投资政策目标和范围如下：

			养老金福利1																								其他好处2
															投资政策																								投资政策
12月31日			2023						2022						目标						射程3						2023						2022						目标						射程3
按类别划分的持有资产
美国股票证券			56		%				58		%				50		%				40-65%						58		%				57		%				50		%				40-65%
非美国股权证券			13						13						15						5-25%						15						15						15						5-25%
固定收益证券			28						27						30						20-60%						27						28						30						20-60%
私募股权			3						2						5						0-10%						—						—						5						0-10%
			100		%				100		%				100		%										100		%				100		%				100		%

1     资产分配(不包括现金)仅适用于高等学校和公用事业。截至2023年12月31日和2022年，ASB几乎所有的养老金资产都投资于固定收益证券。

2所有资产分配(不包括现金)仅适用于高等学校和公用事业公司。ASB不为其其他福利提供资金。

3*股权证券的广泛范围至少为60%和最大80养老金福利和其他福利的百分比。

下表所示投资的公允价值代表本公司对在该日市场参与者之间有序交易出售该等资产将收到的金额的最佳估计。这些公允价值计量最大限度地利用了可观察到的投入。然而，在计量日资产的市场活动很少(如果有的话)的情况下，公允价值计量反映了本公司对市场参与者将用于为资产定价的假设的判断。该等判断是由本公司根据在有关情况下可获得的最佳资料作出的。

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合并财务报表附注(续)

本公司对按公允价值计量的资产采用以下估值方法。2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日使用的方法没有变化。

股票证券、股票指数基金、交易所交易基金、美国财政部固定收益证券和共同基金(第1级). 股票证券、股票指数基金、交易所买卖基金、美国财政部固定收益证券及共同基金按个别证券或基金买卖的活跃市场所报收市价估值。

固定收益证券及优先证券（第二级）.  固定收益及优先证券（美国财政部发行者除外）乃根据具有类似信贷评级的发行人的可比证券现时可得收益率估值。

就退休福利计划于多个信托持有之资产按经常性基准按公平值计量，详情如下：

			养老金福利																					其他好处
									公允价值计量使用																					公允价值计量使用
(单位：百万)			12月31日						相同资产在活跃市场的报价 高级(1级)						重要的其他可观察到的投入 (2级)												12月31日						相同资产在活跃市场的报价 高级(1级)						重要的其他可观察到的投入 (2级)
2023
美国股票证券			$	449					$	449					$	—											$	54					$	54					$	—
非美国股权证券			165						165						—												20						20						—
美国股票指数和交易所交易基金(ETF)			584						584						—												64						64						—
按资产净值(NAV)计算的非美国股权投资			77						—						—												10						—						—
**股权投资总额			1,275						1,198						—												148						138						—
固定收益证券			85						13						72												—						—						—
固定收益共同基金和ETF			264						264						—												53						53						—
资产净值的固定收益投资			250						—						—												2						—						—
**固定收益投资总额			599						277						72												55						53						—
资产净值中的私募股权			50						—						—												1						—						—
现金等价物，基金和资产净值			60						15						—												3						3						—
总计			1,984						$	1,490					$	72											207						$	194					$	—
现金、应收账款和应付账款净额			(10)																								—
计划资产的公允价值			$	1,974																							$	207
2022
美国股票证券			$	387					$	387					$	—											$	48					$	48					$	—
非美国股权证券			147						147						—												18						18						—
美国股票指数和ETF			580						580						—												58						58						—
资产净值的非美国股权投资			75						—						—												10						—						—
**股权投资总额			1,189						1,114						—												134						124						—
固定收益证券			83						10						73												—						—						—
固定收益共同基金和ETF			225						225						—												50						50						—
资产净值的固定收益投资			226						—						—												3						—						—
**固定收益投资总额			534						235						73												53						50						—
资产净值中的私募股权			34						—						—												—						—						—
现金等价物，基金和资产净值			48						15						—												4						3						—
总计			1,805						$	1,364					$	73											191						$	177					$	—
现金、应收账款和应付账款净额			1																								—
计划资产的公允价值			$	1,806																							$	191

上表所列按净资产净值计量的投资的公允价值旨在使计划资产的公允价值得以对账。

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合并财务报表附注(续)

下表代表按资产净值计量的资产。

养老金福利

其他好处

以净资产净值测量

12月31日

赎回频率

赎回通知期

12月31日

赎回频率

赎回通知期

(单位：百万)

2023

非美国股票基金(A)

$

77

每日-每月

5-30日数

$

10

每日-每月

5-30日数

固定收益投资(B)

250

每天

15日数

2

每天

15日数

私募股权(C)

50

北美

北美

1

北美

北美

现金等价物(D)

45

每天

0-1天

—

每天

0-1天

$

422

$

13

2022

非美国股票基金(A)

$

75

每日-每月

5-30日数

$

10

每日-每月

5-30日数

固定收益投资(B)

226

每天

15日数

3

每天

15日数

私募股权(C)

34

北美

北美

—

北美

北美

现金等价物(D)

33

每天

0-1天

1

每天

0-1天

$

368

$

14

NA不适用

除下文(C)中披露的私募股权外，上表所列投资中没有一项投资没有资金承诺。

(A)投资者主要投资于主要投资于非美国新兴市场股票的基金。截至2023年12月31日，养老金福利资产的赎回频率为：每日，63%和每月，37%，截至2022年12月31日为每日，59%和每月，41%。截至2023年12月31日，其他福利资产的赎回频率为：每日，61%和每月，39%，截至2022年12月31日为：每日，56%和每月，44%.

(B)固定收益指投资于美元计价基金的固定收益证券，该基金寻求通过投资以美元计价的固定收益证券和混合工具，超越彭博美国长期公司A或更好的债券指数。

(C)基金代表对私募股权基金的投资。该基金按照普通合伙人的报告，根据相关投资的估值进行估值。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，私募股权基金的未到位资金承诺为1美元。1381000万美元和300万美元56分别为2.5亿美元和2.5亿美元。第二批承诺额为#美元100100万美元于2023年1月1日生效。该基金不允许赎回，但可能会与六个月书面通知。该基金的终止日期为2100年11月1日，除非提前解散。

(D)基金代表现金等值基金的投资。这一类别包括主要投资于由美国政府或其机构或工具发行或担保的证券的基金。对于养老金福利，基金还可以投资于投资级发行人的固定收益证券。

177

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合并财务报表附注(续)

在这些计划的会计核算中使用了以下加权平均假设：

			养老金福利																		其他好处
12月31日			2023						2022						2021						2023						2022						2021
福利责任
贴现率1			5.35		%				5.67		%				3.05		%				5.39		%				5.66		%				3.07		%
补偿增值率			3.5						3.5						3.5						NA						NA						NA
定期养恤金/福利费用净额（年终）
贴现率2			5.67						3.05						2.92						5.66						3.07						2.83
计划资产的预期回报3			7.25						7.25						7.25						7.25						7.25						7.25
补偿增值率4			3.5						3.5						3.5						NA						NA						NA

不适用

1 仅于二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日的HEI及公用事业退休福利贴现率。ASB于2023年、2022年及2021年12月31日的退休福利贴现率为 5.39%, 5.63%和3.04%，分别。所有其他披露的费率适用于公司和公用事业。

2     截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，ASB的养老金福利贴现率为 5.63%, 3.04%和2.76%.所有其他披露的费率适用于公司和公用事业。

3 仅HEI和公用事业计划资产（总回报）。对于2023年，2022年和2021年，ASB对计划资产的预期回报率为 5.83%, 3.24%和2.96%。

4     HEI和公用事业公司使用基于年龄的分级补偿增长率假设。上述比率是现有人员今后所有服务年的平均数。不适用于ASB。

公司和公用事业公司根据现金流匹配分析选择2024年NPPC和NPBC的假设贴现率以及2023年12月31日的披露，该分析利用彭博社提供的截至2023年12月31日的所有不可赎回高质量债券（通常评级为Aa或更高）的债券信息。在选择2024年NPPC和NPBC计划资产的预期回报率时：a）HEI和公用事业公司在选择时考虑了计划所持投资类型（主要是股票和固定收益投资）的经济预测、计划的资产分配、行业和企业调查以及计划资产的过往表现 7.25%及b）会计准则委员会在选择投资策略时， 5.59%，与截至2023年12月31日的假设贴现率一致， 20一个基点的主动经理人溢价。2023年，本公司退休福利计划资产净收益为 14.9%，公用事业净收益为 15.2%.

截至2023年12月31日，2024年及未来几年的假设医疗保健趋势费率如下：医疗， 6.25%，下降至 52029年及其后的百分比;牙科， 5%;和视力， 4%.截至2022年12月31日，2023年及未来年度的假设医疗保健趋势费率如下：医疗， 6.50%，下降至 52029年及其后的百分比;牙科， 5%;和视力， 4%.

NPPC和NPBC的组成部分如下：

			养老金福利																		其他好处
(单位：千)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
黑石集团合并
服务成本			$	45,578					$	78,173					$	81,432					$	1,430					$	2,580					$	2,827
利息成本			103,000						80,062						75,361						8,520						6,502						6,122
计划资产的预期回报			(140,824)						(141,266)						(132,223)						(13,648)						(13,621)						(12,957)
先前服务收益净额摊销			—						—						—						(875)						(928)						(1,533)
精算损失（收益）净额摊销			669						27,412						27,245						(1,888)						(12)						203
定期养恤金/福利费用净额			8,423						44,381						51,815						(6,461)						(5,479)						(5,338)
PUC D& O			71,905						37,148						27,963						5,846						4,966						4,839
定期养恤金/福利费用净额（根据PUC D& O的影响进行调整）			$	80,328					$	81,529					$	79,778					$	(615)					$	(513)					$	(499)

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合并财务报表附注(续)

			养老金福利																		其他好处
(单位：千)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
夏威夷电力公司合并
服务成本			$	44,143					$	75,845					$	79,463					$	1,415					$	2,554					$	2,802
利息成本			95,351						74,363						70,235						8,143						6,227						5,875
计划资产的预期回报			(131,962)						(133,873)						(125,404)						(13,442)						(13,381)						(12,755)
先前服务收益净额摊销			—						—						—						(872)						(925)						(1,530)
精算损失（收益）净额摊销			28						26,358						27,534						(1,827)						—						206
定期养恤金/福利费用净额			7,560						42,693						51,828						(6,583)						(5,525)						(5,402)
PUC D& O			71,905						37,148						27,963						5,846						4,966						4,839
定期养恤金/福利费用净额（根据PUC D& O的影响进行调整）			$	79,465					$	79,841					$	79,791					$	(737)					$	(559)					$	(563)

本公司录得退休金开支$43百万，$47百万，$472023年、2022年和2021年分别为100万美元，OPEB收入为100万美元（0.1于二零二三年、二零二二年及二零二一年，本集团已支付约人民币100，000，000元（二零二零年：人民币100，000，000元），并将余下金额主要计入电力设施。公用事业公司记录的养老金支出为42百万，$45百万美元和美元472016年，中国人民银行（0.3)百万，$(0.1)百万元及(0.2于二零二三年、二零二二年及二零二一年，本集团已分别向电力公用事业厂房支付约人民币100，000，000元（二零二零年：人民币100，000，000元），并将余下金额主要扣除至电力公用事业厂房。

有关界定福利退休金计划的累计福利责任（不考虑预计薪酬增加）（与上表所示的PBO不同）以及ABO及PBO超出计划资产的退休金计划的额外资料如下：

			黑石集团合并												夏威夷电力公司合并
12月31日			2023						2022						2023						2022
(以十亿计)
固定福利计划-ABOS			$	1.8					$	1.7					$	1.7					$	1.5
PBO超过计划资产的定义福利计划
*PBO			2.0						1.8						1.9						1.7
**计划资产的公允价值			1.9						1.7						1.8						1.7

黑石集团合并。本公司估计，2024年合格固定收益养恤金计划的现金资金将为#美元。8这将完全满足ERISA的最低缴费要求、公用事业公司养老金跟踪机制的要求以及该计划的筹资政策。本公司目前对2024年其他退休后福利计划的供款估计为零.

截至2023年12月31日，根据2024年、2025年、2026年、2027年、2028年和2029年至2033年的所有退休福利计划预计支付的福利总额为美元。113百万，$117百万，$121百万，$124百万，$128百万美元和美元690分别为100万美元。

夏威夷电力公司合并。公用事业公司估计，2024年合格固定福利养老金计划的现金资金将为#美元。8这将完全满足ERISA的最低缴款要求、养恤金跟踪机制的要求和该计划的筹资政策。公用事业公司目前对2024年其他退休后福利计划的缴费估计为零.

截至2023年12月31日，根据2024年、2025年、2026年、2027年、2028年和2029年至2033年的所有退休福利计划预计支付的福利总额为美元。103百万，$107百万，$110百万，$114百万，$117百万美元和美元635分别为100万美元。

已定义缴费计划信息。*2023年、2022年和2021年，公司在HEIRSP和ASB 401(K)计划下的固定缴款计划的支出为$9百万，$9百万美元和美元6分别为100万美元；其现金捐款为#美元10百万，$7百万美元和美元6分别为100万美元。2023年和2022年的金额包括2022年1月1日或之后首次受雇的公用事业和高等学校员工的非选择性雇主缴费，相当于10这些新员工年薪的%。2023年、2022年和2021年，公用事业公司根据HEIRSP规定的固定缴款计划的费用和现金捐款为#美元。6百万，$4百万美元和美元3分别为100万美元。

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合并财务报表附注(续)

注：12. 基于股份的薪酬

根据2014年3月1日修订和重述的2010年股权和激励计划，高等学校可以股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票和其他基于股票和现金的奖励的形式，向选定的员工发行普通股作为激励薪酬。原2010年股权和激励计划修改并重述，自2014年3月1日起生效，并增加了1.5根据这些计划，可供发行的股票增加了100万股。

截至2023年12月31日，大约2.7根据EIP条款，仍有100万股可供未来发行，假设回收被扣留的股票以满足与EIP奖励相关的法定税收义务，包括估计0.5在归属已发行的限制性股票单位和实现长期激励计划下未偿还奖励的业绩目标(假设此类业绩目标达到最高水平)时，可发行的股票数量为100万股。

在2023年、2022年、2021年和2020年根据生态工业园授予的限制性股票单位将归属并以非限制性股票的形式在三(2023、2022和2021)或四(2020)在授予之日的周年纪念日按年等额递增，在归属期间未因终止雇用而归属的部分没收，但按比例归属于因死亡、残疾和退休而终止的情况除外。限制性股票单位费用已按照公允价值计量会计方法确认。股息等值权利应计，并在相关限制性股票单位归属的限制期结束时支付。

根据2023-25年、2022-24年和2021-23年长期激励计划(LTIP)授予的股票业绩奖励，一旦服务条件和业绩条件在结束时满足，承授人有权获得普通股股份，并享有股息等价权。三年制演出期。在业绩期间终止雇用的，将丧失长期就业奖励，但按比例参加因死亡、残疾和退休而终止的工作，其依据是至少在以下情况下完成的服务月数12在履约期内的服务月数。LTIP的股票业绩奖励部分的薪酬支出已按照绩效股份的公允价值计量方法确认。

根据2011年非雇员董事股票计划(2011年董事计划)，高等教育可以发行普通股作为对高等教育、夏威夷电气和雅培非雇员董事的补偿。截至2023年12月31日，有168,177根据2011年董事计划，剩余可供未来发行的股票。

以股份为基础的薪酬支出和相关所得税优惠如下：

(单位：百万)			2023						2022						2021
黑石集团合并
基于股份的薪酬费用1			$	10.5					$	10.4					$	9.1
所得税优惠			2.2						2.1						1.4
夏威夷电力公司合并
基于股份的薪酬费用1			3.3						3.0						2.7
所得税优惠			0.8						0.7						0.6

1对于2023年、2022年和2021年，公司没有将任何基于股份的薪酬资本化。

股票奖励。根据2011年董事计划，Hei向非雇员董事授予Hei普通股如下：

(百万美元)			2023						2022						2021
已授予的股份			40,450						35,720						29,816
公允价值			$	1.5					$	1.5					$	1.3
所得税优惠			0.4						0.4						0.3

向合肥、夏威夷电气和雅培的每位非员工董事发行的股票数量，是根据合肥普通股在授予日的收盘价确定的。

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合并财务报表附注(续)

限制性股票单位。  有关高等学校授予限制性股票单位的信息如下：

			2023												2022												2021
			股票价格						(1)						股票价格						(1)						股票价格						(1)
未完成，1月1日			182,528						$	39.75					233,448						$	38.10					193,939						$	40.89
授与			100,088						42.41						98,463						41.31						137,582						34.66
既得			(84,794)						39.41						(96,282)						37.75						(79,623)						38.51
被没收			(8,798)						41.63						(53,101)						39.01						(18,450)						39.92
12月31日未完成			189,024						$	41.23					182,528						$	39.75					233,448						$	38.10
已授予股份的总加权平均授予日公允价值(单位：百万)			$	4.2											$	4.1											$	4.8

(1)加权平均-授予日每股公允价值，以授予日HEI普通股的平均价格为基础。

2023年、2022年和2021年，归属的限制性股票单位和相关股息的公允价值为#美元。3.7百万，$4.2百万美元和美元3.0亿美元，相关税收优惠为0.8百万，$0.6百万美元和美元0.6分别为100万美元。

截至2023年12月31日，有1美元4.1与非既得限制性股票单位相关的未确认补偿总成本的百万美元。预计成本将在加权平均期内确认1.8好几年了。

长期激励计划，以股票形式支付。2021-23、2022-24和2023-25 LTIP根据业绩目标(包括市场状况目标)的满足情况，在EIP下提供HEI普通股股票的业绩奖励。可授予的HEI普通股数量在授予之日确定，取决于达到指定的业绩水平和计算的股息等价物。潜在的支出从以下几个方面来看0%至200目标股票数量的%，取决于目标的实现情况。市场状况目标基于HEI相对于Peer Group的总股东回报(TSR)(爱迪生电气研究所指数(EEI Index)在2021-23年和2022-24年的业绩期间，以及与由EEI指数中的公司组成并经公司薪酬和人力资本管理委员会批准的2023-25年业绩期间的公司薪酬同行组进行比较)，在每个情况下，在相关的三年制句号。其他业绩条件目标涉及每股收益增长、累计每股收益、平均普通股权益回报率(ROACE)、可再生投资组合标准、碳排放减少、夏威夷电力的净收入增长、ASB的效率比率和战略举措以及Pacific Current的EBITDA增长和平均投资资本回报率。

链接到TSR的LTIP.  有关高等院校与TSR相关的长期税收优惠拨款的信息如下：

			2023												2022												2021
			股票						(1)						股票						(1)						股票						(1)
未完成，1月1日			71,574						$	47.67					90,974						$	42.86					89,222						$	42.10
授与			27,123						55.98						26,469						54.92						46,024						41.12
既得(已发行或未发行并注销)			(18,691)						48.62						(29,042)						41.07						(32,355)						38.20
被没收			(3,529)						53.72						(16,827)						44.45						(11,917)						43.07
12月31日未完成			76,477						$	50.11					71,574						$	47.67					90,974						$	42.86
已授予股份的总加权平均授予日公允价值(单位：百万)			$	1.5											$	1.5											$	1.9

(1)加权平均授予日每股公允价值使用蒙特卡洛模拟模型确定。

股份的授予日期公允价值是使用蒙特卡罗模拟模型确定的，该模型利用了从履约期开始到授予日期这段时间内合益集团和Peer Group的普通股的实际信息，以及合益集团和Peer Group在其余期间的估计未来股票波动率三年制演出期。HEI和Peer Group的预期股票波动率假设基于三年制历史性的股票波动。蒙特卡洛模拟不需要股息假设，因为赠款支付包括股息等价物，预计回报包括再投资股息的价值。

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合并财务报表附注(续)

下表汇总了用于确定与TSR挂钩的LTIP奖励的公允价值以及由此产生的LTIP奖励的公允价值的假设：

			2023						2022						2021
无风险利率			4.19		%				1.71		%				0.19		%
预期寿命(以年为单位)			3						3						3
预期波动率			33.1		%				31.0		%				29.9		%
同级组的预期波动范围			28.7%至38.8%						25.4%至76.7%						25.6%至102.9%
授予日期公允价值(每股)			$	55.98					$	54.92					$	41.12

有几个不是基于股票的LTIP奖励与TSR挂钩，归属日期为2023年。2022年和2021年，与TSR和相关股息相关的既有LTIP奖励总额的公允价值为#美元0.8百万美元和美元0.8亿美元，相关税收优惠为0.1百万美元和美元0.2分别为100万美元。

截至2023年12月31日，有1美元1.3与与TSR挂钩的股票支付的非既有业绩奖励相关的未确认补偿成本总额的百万美元。预计成本将在加权平均期内确认1.5好几年了。

LTIP奖励与其他绩效条件挂钩.  有关与其他业绩条件挂钩的股票支付的HeI LTIP奖励的信息如下：

			2023												2022												2021
			股票						(1)						股票						(1)						股票						(1)
未完成，1月1日			309,589						$	39.50					306,342						$	38.42					220,715						$	41.03
授与			108,499						42.41						105,860						41.31						184,102						34.37
既得			(62,778)						48.07						(71,807)						37.68						(43,155)						34.12
高于目标(已取消)			(13,153)						36.59						36,505						35.75						(7,646)						39.06
被没收			(15,072)						42.19						(67,311)						37.35						(47,674)						38.74
12月31日未完成			327,085						$	39.44					309,589						$	39.50					306,342						$	38.42
已授予股份的总加权平均授予日公允价值(按目标业绩水平)(单位：百万)			$	4.6											$	4.4											$	6.3

(1)加权平均-授予日每股公允价值，以授予日HEI普通股的平均价格为基础。

2023年、2022年和2021年，与其他业绩条件和相关股息挂钩的既有LTIP奖励总额的公允价值为#美元2.9百万，$3.2百万美元和美元1.7亿美元，相关税收优惠为0.6百万，$0.4百万美元和美元0.4分别为100万美元。

截至2023年12月31日，有1美元4.4与TSR以外的业绩条件相关的非既有股票相关的未确认补偿成本总额的百万美元。预计成本将在加权平均期内确认1.5好几年了。

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合并财务报表附注(续)

注：13. 所得税

可归因于普通股净收入的所得税构成如下：

			黑石集团合并																		夏威夷电力公司合并
截至12月31日的年度			2023						2022						2021						2023						2022						2021
(单位：千)
联邦制
当前			$	30,909					$	77,595					$	51,455					$	40,365					$	75,118					$	42,794
延期			1,072						(37,410)						(11,689)						(3,444)						(39,646)						(12,109)
递延税额抵免，净额*			52						4,031						4,611						22						137						302
			32,033						44,216						44,377						36,943						35,609						30,987
状态
当前			8,344						11,981						12,119						9,367						15,780						4,861
延期			4,196						4,914						6,290						4,883						(1,769)						8,279
递延税额抵免，净额*			—						56						21						—						56						21
			12,540						16,951						18,430						14,250						14,067						13,161
总计			$	44,573					$	61,167					$	62,807					$	51,193					$	49,676					$	44,148

*预计在2022年和2021年，主要是与Mauo的太阳能加存储项目相关的联邦税收抵免，分别从2022年和2021年开始递延和摊销。

按联邦法定税率计算的所得税数额与综合损益表中规定的数额核对如下：

			黑石集团合并																		夏威夷电力公司合并
截至12月31日的年度			2023						2022						2021						2023						2022						2021
(单位：千)
按联邦法定所得税率计算的金额			$	51,597					$	63,881					$	65,281					$	51,899					$	50,526					$	46,995
因以下原因而增加(减少)：
州所得税，扣除联邦所得税优惠后的净额			10,827						14,438						15,735						11,097						11,026						10,323
与税法有关的递延税项净资产(负债)调整			(7,316)						(9,886)						(9,886)						(7,316)						(9,886)						(9,886)
税收抵免，净额			(4,070)						(1,297)						(4,473)						(2,251)						(397)						(2,203)
其他，净额			(6,465)						(5,969)						(3,850)						(2,236)						(1,593)						(1,081)
总计			$	44,573					$	61,167					$	62,807					$	51,193					$	49,676					$	44,148
有效所得税率(%)			18.1						20.1						20.2						20.7						20.6						19.7

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合并财务报表附注(续)

产生递延税项资产和负债的账面差异和税基差异对税收的影响如下：

			黑石集团合并												夏威夷电力公司合并
12月31日			2023						2022						2023						2022
(单位：千)
递延税项资产
监管负债，不包括可归因于财产、厂房和设备的数额			$	78,884					$	82,488					$	78,884					$	82,488
租赁负债			113,968						45,016						107,409						37,472
退休福利			23,502						7,692						23,247						6,852
所得税			49,522						51,392						49,522						51,392
坏账准备			22,942						22,734						1,646						2,195
可供出售的投资			103,587						120,405						—						—
其他1			40,051						39,399						19,171						20,287
递延税项资产总额			432,456						369,126						279,879						200,686
递延税项负债
与物业、厂房和设备有关			533,286						511,832						513,064						497,929
租赁使用权资产			113,498						44,461						107,409						37,472
监管资产，不包括可归因于财产、厂房和设备的数额			21,872						22,183						21,872						22,183
退休福利			—						—						—						—
其他			61,754						53,112						36,535						27,532
递延税项负债总额			730,410						631,588						678,880						585,116
递延所得税净负债			$	297,954					$	262,462					$	399,001					$	384,430

1*截至2023年12月31日，HEI Consolated已递延纳税资产美元6.0与州税收抵免利益有关的百万美元结转8.1百万美元。这些州税收抵免结转主要与西湖光伏项目和不到期的低收入住房投资有关。本公司的结论是，截至2023年12月31日，不需要估值津贴。

递延税项资产的最终实现取决于在这些临时差额可扣除期间产生的未来应纳税所得额。根据过往的应课税收入及对未来应课税收入的预测，管理层相信本公司及公用事业公司更有可能变现递延税项资产的实质所有利益。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，递延税收优惠的估值免税额为零。公用事业公司包括在HEI的合并联邦和夏威夷所得税报税表中，并受HEI的税收分享协议的条款约束，该协议确定了每个子公司(或子集团)的所得税报税表负债和退款，就像它提交了单独的报税表(或者说子集团合并报税表)一样。

以下是该公司2023年、2022年和2021年未确认税收优惠的负债对账。

			黑石集团合并																		夏威夷电力公司合并
(单位：百万美元)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
未确认的税收优惠，1月1日			$	30.6					$	17.1					$	12.7					$	11.7					$	11.6					$	12.7
根据年内的税务状况而增加的税额			0.5						19.0						2.8						0.3						0.1						0.3
根据年内的税务状况作出的扣减			—						(3.5)						(0.5)						—						—						—
增加前几年的纳税状况			3.8						0.6						7.6						3.7						0.2						0.2
前几年的减税情况			(7.2)						(2.6)						(5.5)						(0.1)						(0.2)						(1.6)
诉讼时效失效			—						—						—						—						—						—
安置点			—						—						—						—						—						—
未确认的税收优惠，12月31日			$	27.7					$	30.6					$	17.1					$	15.6					$	11.7					$	11.6

美国国税局于2020年第三季度开始审查该公司2017年和2018年的美国所得税申报单。该公司和公用事业公司预计在2024年底之前完成检查。截至2023年12月31日，本公司和公用事业公司认为，有合理的可能性将减少高达$1.8因审查完成，与冲销暂时性差异有关的未确认税收优惠3.8亿美元。此外，该公司认为，有合理的可能性将减少高达#美元。1.3万

184

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合并财务报表附注(续)

与因诉讼时效失效而产生的暂时分歧的逆转有关。公司和公用事业公司对与审查中的税收抵免要求相关的未确认税收优惠的估计范围为零至$101000万美元。在这笔金额中，公用事业公司预计，已确认的税收抵免的一部分将退还给差饷缴纳人。截至2022年12月31日，这一数额并不重要。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，13.81000万美元和300万美元10.2未确认的税收优惠，如果确认，将影响公司和公用事业公司的年度有效税率。

根据现有信息，该公司和公用事业公司认为，这些应计项目已经为联邦和州税务当局的潜在所得税问题做了充分的准备，所有开放税期的税务问题的最终解决将不会对其经营业绩、财务状况或流动性产生实质性的不利影响。

国税局审查的诉讼时效在2017年前已过期多年。该公司目前正在接受美国国税局2017和2018纳税年度的审查。在2020年第四季度，本公司和夏威夷税务局同意对2011至2018年的纳税义务进行最终评估，然而，夏威夷的诉讼时效仍适用于2017年及以后的纳税年度。

嘿，合并了。本公司在“利息支出--存款负债和其他银行借款除外”中确认与未确认税收利益相关的应计利息，并在运营费用中确认罚金(如果有的话)。在2023年、2022年和2021年，该公司确认了大约1.3百万，$0.4百万美元和美元0.2利息支出分别为100万美元。该公司有$1.9百万美元和美元0.6截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，累计利息分别为100万美元。

夏威夷电力公司合并。公用事业公司在“利息支出和其他费用净额”中确认与未确认税收优惠相关的应计利息，并在运营费用中确认罚金(如果有的话)。在2023年、2022年和2021年，公用事业部门每年都确认大约$0.1百万美元的利息支出。公用事业公司有$0.4百万美元和美元0.2截至2023年12月31日和2022年12月31日，累计利息分别为100万美元。

截至2023年12月31日，上述披露显示了公司和公用事业公司潜在税务责任的应计项目，其中涉及管理层对政府审查下持续受益的可能性的判断。

税务发展。2022年8月16日，总裁·拜登签署了《2022年通胀削减法案》(IRA)。爱尔兰共和军的主要条款包括对某些大公司征收15%的公司替代最低税(CAMT)，以及对2022年12月31日之后的股票回购征收1%的消费税。根据目前对法律的解释和现有的指导意见，我们认为HEI不会受到CAMT或股票回购消费税条款的影响。

爱尔兰共和军还创造了新的税收抵免，并加强了其他税收抵免，以刺激对可再生能源的投资。爱尔兰共和军的某些规定于2023年纳税年度生效。该公司正在探索包括在爱尔兰共和军中的清洁能源税收优惠。

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合并财务报表附注(续)

注14· 现金流

截至12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：百万美元)
现金流量信息的补充披露
黑石集团合并
支付给非关联公司的利息，扣除资本化金额后的净额			$	170					$	106					$	98
已缴纳的所得税(扣除可退还的抵免)			28						41						41
已退还的所得税(包括可退还的抵免)			1						2						7
夏威夷电力公司合并
支付给非关联公司的利息，扣除资本化金额后的净额			74						69						71
已缴纳的所得税(扣除可退还的抵免)			39						67						45
已退还的所得税(包括可退还的抵免)			2						—						5
非现金活动的补充披露
黑石集团合并
财产、厂房和设备--资本支出、余额、期末(投资)的未付发票和应计项目			43						68						48
普通股股利再投资于高等学校普通股(融资)1			5						—						—
从持有待投资转至待售(投资)的贷款			106						—						61
从不动产、厂房和设备转移到其他待售资产(投资)的不动产			—						—						3
将零售回购协议转移为存款负债(融资)			98						—						—
以经营性租赁义务换取的使用权资产(投资)			1						51						44
因承担与企业收购(投资)有关的债务而收到的财产、厂房、设备和其他资产			—						68						—
企业收购(融资)中承担的债务、租赁负债和其他负债			—						68						—
为董事和高管/管理层薪酬(融资)发行的普通股(毛)1			8						10						7
为低收入住房投资提供资金的义务，净额(投资)			18						9						36
将证券从可供出售转移到持有至到期(投资)			—						755						—
夏威夷电力公司合并
电力设施财产、厂房和设备.资本支出、余额、期末(投资)的未付发票和应计项目			42						64						43
以经营性租赁义务换取的使用权资产(投资)			—						44						44
Hei合并和Hawaian Electric合并
电力公用事业财产、厂房和设备
援建(投资)非现金出资的估计公允价值			21						14						8
与收购(投资)相关的增长			—						15						—
以融资租赁义务换取的使用权资产(融资)			294						48						—

1 所示金额代表为董事发行的普通股以及高管/管理层薪酬和为履行法定税收义务而预扣的普通股的市场价值。

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合并财务报表附注(续)

注：15. 对净资产的监管限制

HEI的某些子公司向HEI支付股息或进行其他分配的能力受到合同和法规的限制。根据临市局协议，如果电力公司附属公司的综合普通股权益低于35%的电力公司(包括长期债务的当期到期日，但不包括短期借款)，电力公司子公司在未经临市局批准的情况下，其现金股息支付将被限制为80本会计年度及之前五年可用于支付股息的收益的百分比，减去该期间支付的股息金额。临市局协议亦规定，上述股息限制不得解释为放弃临市局可能拥有的检讨电力附属公司股息政策的任何权利。截至2023年12月31日，合肥电力旗下子公司合并普通股权益为51其总资本的百分比(按临时市政局协议计算，其中总资本包括融资租赁负债)。截至2023年12月31日，夏威夷电气及其子公司的普通股权益为1美元。2.4其中约10亿美元1.2在未经监管部门批准的情况下，10亿美元无法以股息、贷款或垫款的形式转移到HEI。

ASB向HEI和其他附属公司进行资本分配的能力受到联邦法律的限制。除股份赎回不会导致ASB的资本减少及会改善ASB的财务状况的有限例外情况外，ASB不得宣布任何股息、作出任何其他资本分配或向控股人士支付管理费，前提是在分配或支付后，ASB会被视为资本不足、严重资本不足或严重资本不足。截至2023年12月31日，ASB的资金约为210净资产超过所需的“资本充足”头寸。在向HEI(通过ASB Hawaii)进行任何资本分配(包括股息)之前，ASB会评估其商业模式风险水平、信用前景、当前和预测的流动性以及预期的资产负债表增长，以确定是否有必要进行分配。对高等学校的所有资本分配(包括股息)(通过ASB夏威夷)在分配之前都要经过OCC和FRB的审查和批准。一般来说，如果建议的分配会导致ASB资本不足，或者建议的分配引起安全和稳健性问题，或者建议的分配违反ASB和OCC之间的任何法规、法规或协议中包含的禁止，FRB和OCC可以不批准或拒绝ASB进行资本分配的请求。截至2023年12月31日，ASB没有要求OCC和FRB分配股息，并将在下个季度重新评估其分配过剩资本的能力。

HEI及其子公司还受到债务契约、优先股决议和担保条款的约束，这些条款可能会限制它们各自支付股息的能力。本公司预期适用于HEI及/或其附属公司的监管及合约限制不会对HEI的营运造成重大影响。

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合并财务报表附注(续)

注：16年· 信贷风险的显著群体集中度

该公司的大部分业务活动是与位于夏威夷州的客户进行的。

公用事业公司是受监管的运营电力公用事业公司，从事在夏威夷州的瓦胡岛、夏威夷、毛伊岛、拉奈岛和莫洛凯岛上发电、购买、传输、分配和销售电力。公用事业公司在其服务的岛屿上提供唯一的电力公用事业服务。公用事业公司向所有在夏威夷州居住或开展业务的客户提供信贷。有关公用事业公司主要客户的讨论，请参见附注4。公用事业公司的目标是按市场水平支付薪酬，由于过去几年有竞争力的市场边工薪酬大幅增加，提供了11.4%市场汇率调整和a4年度奖励百分比自2024年2月1日起生效。国际电气工人兄弟会地方1260代表了集体谈判协议涵盖的公用事业公司劳动力的大约一半。2024年1月26日，一个新的三年制合同已获批准，有效期为2024年11月1日至2027年10月31日。该合同规定，3各年度一般工资增长百分比三年制合同，两倍的标注时间，以及一个1在完成指定目标时支付%的奖励。

ASB的大多数金融工具都设在夏威夷州，除了它拥有的投资证券。几乎所有的房地产贷款都以夏威夷的房地产为抵押。ASB的政策是要求对所有贷款与评估价值比率超过80在起始点的百分比。

太平洋电流公司的投资是位于夏威夷州的项目，因为其战略重点是投资于夏威夷州不受监管的可再生能源和可持续基础设施。

注：17年· 公允价值计量

公允价值计量和披露估值方法。以下是对按公允价值计入的资产和负债以及用于估计非公允价值金融工具公允价值的估值方法的说明：

短期借款--银行以外.由于这些工具的到期日较短，短期借款的账面金额接近公允价值。

投资证券。ASB投资证券的公允价值是通过从独立的第三方定价服务或从与交易无关的经纪商那里获得的定价来确定的。非约束性经纪商报价并不常见，通常发生在接近月底定价日期结算的新证券上。ASB用来为其证券定价的第三方定价供应商是享有盛誉的公司，它们在全球范围内提供定价服务，并有确保质量和控制的流程。第三方定价服务使用各种方法来确定属于ASB公允价值计量层次结构第二级的证券的公允价值。考虑因素包括活跃市场中类似证券的报价、类似交易的收益率差、对流动性、规模、抵押品特征的调整、历史和一般提前还款速度，以及其他可观察到的市场因素。

为了加强定价过程的稳健性，ASB将每季度将其标准第三方供应商的价格与另一家第三方供应商的价格进行比较。如果价格在可接受的容差范围内，将接受标准供应商的价格。如果差异超出允许范围，ASB将进行评估，并可能对价格提出质疑。在这种情况下，公允价值将基于最能反映证券数据和可观察到的特征的价值。在所有情况下，使用的公允价值都将由第三方定价供应商或非关联经纪人独立确定。

按揭收入债券的公允价值是使用贴现现金流模型估计的，以计算未来本金和利息支付的现值，因此被归入估值层次的第三级。

持有待售贷款. 住宅及商业贷款按成本或市价两者中之较低者列账，并使用市场可观察定价输入数据进行估值，该等输入数据来自第三方贷款销售，因此分类为估值层级第二级。

为投资而持有的贷款. 持作投资贷款之公平值乃使用贴现现金流量法（包括对相关贷款特征之评估）计算。估值模式使用贷款特征，包括产品类型、到期日及投资组合的相关利率。该等资料连同多项预测估值假设（包括预付款项预测）输入估值模型，以厘定贴现率。这些假设来自内部和第三方来源。由于估值乃采用以模型为基础的方法得出，因此，会计准则委员会将持作投资的贷款纳入估值层级的第三级。

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合并财务报表附注(续)

抵押品依赖贷款. 依赖抵押品的贷款已调整至公允价值。当贷款被识别为依赖抵押品时，本公司使用抵押品的当前公允价值减去销售成本计量减值。根据贷款的特点，抵押品的公允价值通常通过获得外部评估来估计，但在某些情况下，抵押品的价值可能被估计为几乎没有价值或没有价值。非房地产抵押品可以使用评估、借款人财务报表或账龄报告中的净账面价值进行估值，并根据管理层的历史知识、估值时的市场条件变化以及管理层的专业知识和对客户及客户业务的了解进行调整或贴现，从而产生第3级公允价值分类。如果确定依赖抵押品的贷款的价值低于其记录的投资，本公司确认该减值，并通过信用损失准备将贷款的账面价值调整为公允价值。

为清偿贷款而取得的房地产. 止赎资产初步按公平值（减估计销售成本）计量，其后按账面值或公平值减销售成本两者中之较低者计量。公平值一般根据评估或独立市价厘定，并于分类为自有房地产后定期更新。该等调整通常导致厘定公平值的输入数据分类为第三级。ASB使用销售比较法估计依赖抵押品的贷款和拥有的房地产的公允价值。

抵押贷款偿还权. 管理层代表根据销售时的市场数据按公允价值资本化，并在以后各期按摊余成本或公允价值两者中的较低者入账。MSR于各报告日期进行减值评估。ASB的MSR根据基础贷款的主要风险特征（包括贷款类型和票据利率）进行分层。就各层而言，公平值乃透过使用反映类似资产行业定价的贴现率贴现预期净收入流计算。预期净收入流是根据有关提前还款预期以及与为他人提供住宅按揭贷款服务相关的收入和支出的行业假设估计的。当账面值超过公平值时，减值透过各层的估值拨备确认，而任何相关拨备则计入综合收益表“收入-银行”内的贷款服务费部分。倘估值拨备之可收回性被视为不可收回，则会记录直接撇减。ASB将MSR的公允价值与独立第三方计算的估计价值进行比较。第三方依赖已公布及未公布的市场相关假设来源以及其自身的经验及专业知识来得出价值。ASB仅使用第三方价值评估其估计的合理性。会计准则委员会将管理层代表纳入估值层级的第三级。

定期存款. 定期存款证之公平值乃按类似余下到期日之丰隆银行垫款现时提供之利率贴现未来现金流量估计。按金负债分类为估值层级第二级。

其他借款.就垫款、回购协议及其他银行借贷而言，公平值乃使用量化贴现现金流量模型估计，该模型需要使用现时就余下到期日相若的垫款、回购协议及其他银行借贷提供的利率输入数据。大多数市场输入都是主动报价的，可以通过外部来源进行验证，包括经纪人市场交易和第三方定价服务。

长期债务-银行以外. 定息长期债务（银行除外）之公平值乃根据就相同或类似剩余到期日之债务提供之现行利率自第三方金融服务提供者取得，并使用就相同或类似风险、条款及剩余到期日之债务提供之现行利率贴现未来现金流量。浮息长期债务（银行除外）之账面值与公平值相若，原因为短期利率重置期。长期债务（银行除外）分类为估值层级的第二级。

利率锁定承诺（IRLC）. 出售住宅按揭贷款承担之估计公平值乃根据活跃市场同类贷款之报价计算。IRLC被归类为2级测量。

远期销售承诺。待公布(TBA)抵押贷款支持证券远期承诺被归类为1级，由公开交易的债务证券组成，其公允价值可以通过活跃外汇市场的报价获得相同的公允价值。ASB尽最大努力及强制性交付贷款销售承诺的公允价值是使用市场上可观察到的报价确定的，并被归类为第二级计量。

利率互换。本公司以公允价值计量其利率互换。本公司利率掉期的公允价值是根据本公司于报告日期因终止合约而收取或支付的估计金额，并采用利率定价模型及与利率相关的可观察资料厘定。本公司利率掉期的公允价值被归类为第2级计量。

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合并财务报表附注(续)

下表列出了本公司金融工具的账面或名义金额、公允价值和在公允价值层次中的配置。

									估计公允价值
(单位：千)			携带或名义上的 金额						相同资产在活跃市场的报价 高级(1级)						重要的其他可观察到的投入 (2级)						无法观察到的重要输入 (3级)						总计
2023年12月31日
金融资产
黑石集团合并
可供出售的投资证券			$	1,136,439					$	—					$	1,122,081					$	14,358					$	1,136,439
持有至到期的投资证券			1,201,314						—						1,103,668						—						1,103,668
贷款，净额			6,121,606						—						15,176						5,723,823						5,738,999
抵押贷款偿还权			8,169						—						—						18,722						18,722
衍生资产			16,880						—						1,058						—						1,058
金融负债
黑石集团合并
存款负债			1,063,907						—						1,053,101						—						1,053,101
其他银行借款			750,000						—						747,508						—						747,508
长期债务净额-银行以外			2,842,429						—						2,133,225						—						2,133,225
衍生负债			28,449						18						303						—						321
夏威夷电力公司合并
长期债务，净额			1,934,277						—						1,385,025						—						1,385,025
2022年12月31日
金融资产
黑石集团合并
可供出售的投资证券			$	1,429,667					$	—					$	1,414,765					$	14,902					$	1,429,667
持有至到期的投资证券			1,251,747						—						1,150,971						—						1,150,971
贷款，净额			5,907,514						—						821						5,453,381						5,454,202
抵押贷款偿还权			9,047						—						—						17,646						17,646
衍生资产			16,220						18						1,330						—						1,348
金融负债
黑石集团合并
存款负债			611,718						—						597,617						—						597,617
短期借款--银行以外			172,568						—						172,568						—						172,568
其他银行借款			695,120						—						695,095						—						695,095
长期债务净额-银行以外			2,384,980						—						2,122,605						—						2,122,605
衍生负债			22,949						—						472						—						472
夏威夷电力公司合并
短期借款			87,967						—						87,967						—						87,967
长期债务，净额			1,684,816						—						1,487,496						—						1,487,496

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合并财务报表附注(续)

公允价值按经常性计量。按公允价值经常性计量的资产和负债如下：

12月31日			2023																		2022
			公允价值计量使用																		公允价值计量使用
(单位：千)			1级						2级						3级						1级						2级						3级
可供出售的投资证券(银行部门)
抵押贷款支持证券-由美国政府机构或赞助机构发行或担保			$	—					$	1,077,168					$	—					$	—					$	1,292,968					$	—
美国财政部和联邦机构的义务			—						12,010						—						—						81,063						—
公司债券			—						32,903						—						—						40,734						—
抵押贷款收入债券			—						—						14,358						—						—						14,902
			$	—					$	1,122,081					$	14,358					$	—					$	1,414,765					$	14,902
衍生资产
利率锁定承诺(银行部分)1			$	—					$	86					$	—					$	—					$	9					$	—
远期承付款(银行分部)1			—						—						—						18						—						—
利率互换(其他部分)2			—						972						—						—						1,321						—
			$	—					$	1,058					$	—					$	18					$	1,330					$	—
衍生负债
远期承付款(银行分部)1			$	18					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
利率互换(其他部分)2			—						303						—						—						472						—
			$	18					$	303					$	—					$	—					$	472					$	—

1衍生工具按公允价值计入资产负债表中的其他资产或其他负债，价值变动计入抵押贷款银行收入。

2%的衍生工具计入资产负债表中的其他资产和其他负债。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，公允价值等级的第1级和第2级之间没有金融资产和负债转移。

按公允价值经常性计量的第3级资产和负债变动如下：

(单位：千)			2023			2022
抵押贷款收入债券
余额，1月1日			$	14,902		$	15,427
已收到本金付款			(544)			(525)
购买			—
计入其他综合收益的未实现收益(亏损)			—			—
平衡，12月31日			$	14,358		$	14,902

抵押贷款收入债券由夏威夷州预算和财政部发行。本公司采用贴现现金流量模型计算估计未来本金及利息支出的现值，以估计公允价值。公允价值计量中使用的不可观察的输入是加权平均贴现率。截至2023年12月31日，加权平均贴现率为5.67%是通过合并一个月SOFR的信用利差得出的。加权平均贴现率的显著增加(减少)可能导致公允价值计量显著降低(提高)。

公允价值按非经常性基础计量。*某些资产和负债在非经常性基础上按公允价值计量，因此不包括在上表中。这些计量主要来自以成本或公允价值较低的价格列账的资产或个别资产的减值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，没有按公允价值非经常性基础计量的金融工具。

2023年和2022年，ASB持有的待售贷款的公允价值没有调整。

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项目9.报告会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧

Hei和夏威夷电气：无

项目9A：管理控制和程序

嗨：

关于披露控制和程序的有效性的结论

HEI首席执行官(CEO)Scott W.H.Seu和HEI首席财务官(CFO)Scott T.DeGhetto评估了截至2023年12月31日HEI的披露控制和程序。根据他们的评估，截至2023年12月31日，他们得出的结论是，根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)修订的第13a-15(E)和15d-15(E)条规则中定义的披露控制和程序有效地确保了根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求高等学校披露的信息：

(1)在证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告，以及

(2)积累并传达给高等学校管理层，包括高等学校的首席执行官和首席财务官，或履行类似职能的人员，以便及时决定所需的披露。

管理层财务报告内部控制年度报告

管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，这一术语在规则第13a-15(F)条和根据修订后的1934年《证券交易法》颁布的规则第15d-15(F)条中定义。本公司的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

管理层根据下列标准对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。根据这项评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。

本公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审计，如本报告所述。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年12月31日的季度内，财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。

夏威夷电力公司：

关于披露控制和程序的有效性的结论

夏威夷电气首席执行官谢莉·M·T·木村和夏威夷电气首席财务官保罗·K·伊藤评估了截至2023年12月31日夏威夷电气的披露控制和程序。根据他们的评估，截至2023年12月31日，他们得出的结论是，根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)修订的第13a-15(E)和15d-15(E)条规则中定义的披露控制和程序有效地确保了夏威夷电气根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求夏威夷电气披露的信息：

(1)在证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告，以及

(2)在适当的情况下，积累并传达给夏威夷电气管理层，包括夏威夷电气的首席执行官和首席财务官，或履行类似职能的人员，以便及时做出关于所需披露的决定。

192

---

管理层财务报告内部控制年度报告

管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，这一术语在规则第13a-15(F)条和根据修订后的1934年《证券交易法》颁布的规则第15d-15(F)条中定义。夏威夷电力公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

管理层对截至2023年12月31日夏威夷电力公司财务报告内部控制的有效性进行了评估，评估标准为内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。根据这项评估，管理层得出结论，夏威夷电气对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年12月31日的季度内，财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对夏威夷电气的财务报告内部控制产生重大影响。

项目9B：提供其他资料

在截至2023年12月31日的三个月内，本公司董事或高级管理人员或本公司通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，如S-K条例第408(A)项所界定。

本公司现报告以下资料，以代替就目前的8-K表格报告作出的报告：

第5.02项。董事或某些高级人员的离职；董事的选举；某些高级人员的委任；某些高级人员的补偿安排

(E)于2024年2月23日，这个夏威夷电气工业公司(“本公司”)薪酬和人力资本管理委员会建议董事董事会批准三项独立的高管离职安排，这三项安排为受雇于本公司夏威夷电气公司(“夏威夷电气”)和美国储蓄银行(“American Savings”)的公司高管提供福利，并建议批准American Savings与Ann Teranishi之间的留任奖金协议(“留任协议”)。2024年2月23日，公司董事会批准了夏威夷电气工业公司高管离职计划(以下简称“HEI计划”)，夏威夷电气董事会批准了夏威夷电气公司高管离职计划(简称“夏威夷电气计划”)，美国储蓄董事会批准了高管离职董事会政策(简称“American Savings Policy”，统称为“离职计划”)和留任协议。2024年2月23日，美国储蓄银行和Teranishi女士各自签署了留任协议。离职计划和留任协议在下文中有更详细的描述。

黑计划和夏威夷电力计划

HEI计划和夏威夷电力计划基本上是相同的，规定在各自公司无故终止雇用或合格高管有充分理由终止雇用的情况下，向合格高管支付遣散费和其他福利，每个理由和充分理由都在各自的遣散费计划中定义(每个都是“HEI/夏威夷电力公司合格终止”)，在每种情况下都代替任何其他公司遣散费安排提供的福利，但如果合格高管是控制权协议变更的一方，离职计划将不适用于HeI/Hawaian Electric在控制权变更的情况下符合资格的终止，即根据此类控制权变更协议向该合格高管提供福利。

在HEI/夏威夷电气符合资格终止的情况下，受员工保密和非贬低义务以及执行全面索赔的约束，HEI计划和夏威夷电气计划都规定了以下付款和福利，因为它与HEI的高管有关：(I)各自公司首席执行官(包括目前在HEI的Scott Seu和夏威夷电气的Shelee Kimura)的一次总付，金额相当于终止之日的年化基本工资的两倍，以及执行副总裁和高级副总裁的1.5倍，包括目前在HEI的Scott DeGhetto和Kurt Murao，(Ii)一笔过付款，款额相等于

193

---

该计划包括(I)按比例发放终止合约年度合资格雇员的年度目标奖金；(Iii)加快按比例授予长期股权或现金奖励，并以工作表现为基础的奖励归属目标；(Iv)向雇主支付任何眼镜蛇保费的雇主部分，保费为期二十四个月(徐先生及木村女士)及十八个月(DeGhetto先生及Murao先生)；及(V)提供为期六个月的再就业服务，金额不超过10,000元。

美国的储蓄政策

美国储蓄政策规定，在美国储蓄无故终止雇佣的情况下，或在美国储蓄控制权发生变化的情况下，由美国储蓄无故终止雇佣时，美国储蓄向合格高管支付遣散费和其他福利，或合格高管无故终止雇佣时，合格高管向合格高管支付遣散费和其他福利，每个原因和充分理由均符合美国储蓄政策的定义(每个原因均为“ASB有资格的终止”)。在ASB资格终止的情况下，美国储蓄政策向American Savings的首席执行官(现任Ann Teranishi)提供以下付款和福利：(I)一笔相当于终止日期前三年内支付的最高年度基本工资1.5倍的一次性付款，(Ii)继续参加公司的健康福利计划18个月，以及(Iii)在ASB资格终止的情况下，在控制权变更之日起两年内，加速授予限制性股票和限制性现金奖励，只要适用，Teranishi女士现有的控制权变更协议将管理适用的遣散费福利，而不是根据美国储蓄政策提供的福利。

保留协议

保留协议规定，Teranishi女士应获得保留奖金，总额为Teranishi女士自2024年1月1日起基本工资的1.5倍（“留用奖金”）自2024年3月15日起，每六个月分五次等额支付，前提是寺西女士在各支付日期之前继续保持良好的工作状况，前提是，如果Teranishi女士的雇佣关系被终止（i）美国储蓄出于任何原因而非原因，或（ii）控制权变更，但（A）美国储蓄出于原因，（B）死亡或残疾，或（C）Teranishi女士没有正当理由（各自定义见留用协议），所有未付留用奖金将于终止日期后在切实可行的情况下尽快加速支付。此外，如果Teranishi女士的就业被无故非自愿终止或她有正当理由辞职，Teranishi女士将根据美国储蓄保险单的条款获得她有资格获得的福利。

上述离职计划和保留协议的全部描述均符合HEI计划、夏威夷电力计划、美国储蓄政策和保留协议的完整条款，其副本分别作为附件10.19、附件10.20、附件10.21和附件10.22随附于本表格10-K，并通过引用并入本表格。

项目9C.禁止披露妨碍检查的外国司法管辖区

Hei和夏威夷电气：无

第III部

项目10.董事会、高管和公司治理

嗨：

有关HEI行政人员的资料载于本报告第4项后的“有关我们行政人员的资料”一节。

HEI第10项所需的其余信息通过引用HEI 2024年委托声明中的以下章节并入本文：

•“选举董事提名人”

•“留任董事”

•“董事会委员会”（关于HEI是否有审计和风险委员会并确定其成员的部分;董事会委员会部分的其他部分未通过引用并入本文）

•“审计和风险委员会报告”（仅指明在HEI审计和风险委员会任职的审计和风险委员会财务专家的部分;审计和风险委员会报告的其他部分不以引用方式并入本文）

194

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家庭关系;董事安排

任何HEI董事或董事提名人与任何其他HEI董事或董事提名人或任何HEI执行官之间没有家庭关系。HEI董事或董事提名人与任何其他人士之间并无安排或谅解，而该等董事或董事提名人乃根据该等安排或谅解而获选。此标题下须报告的资料以引用方式并入HEI 2024年委托声明中的“其他关系及相关人士交易”一节。

第16（a）条举报

此标题下须报告的资料以引用方式并入HEI 2024年委托声明中的“拖欠第16（a）条报告”一节。

行为规范

HEI订有企业行为守则，其中包括适用于（其中包括）其首席执行官、首席财务官及首席会计官的道德守则。企业行为守则载于HEI网站www.hei.com。HEI打算通过本网站披露表格8-K第5.05项“注册人道德准则的修订或道德准则条款的豁免”所要求的信息，这些信息将在本网站上保留至少12个月。

夏威夷电力公司：

本条款10所要求的夏威夷电气所需信息通过引用夏威夷电气展览品第99.1号第1至6页的方式并入本文。

项目11.增加高管薪酬

嗨：

本第11项对高等学校的要求提供的信息通过参考《2024年委托声明》中与高管和董事薪酬相关的信息并入本文。

夏威夷电力公司：

本条款11所要求的夏威夷电气公司的信息在此引用作为参考：

•本表格10-K的夏威夷电气展品99.1页，第7至34页；

•夏威夷电气在截至2022年12月31日的年度报告10-K表的附件99.1第18至19页中讨论的“2022-24年长期激励计划”；以及

•有关夏威夷电气董事(同时也是黑石集团董事)的薪酬信息，请参见黑石集团2024年委托书“董事薪酬”一节。

薪酬与人力资本管理委员会的关联与内部人参与

嗨：

要求在本标题下为高等学校报告的信息在此并入本文，通过参考HEI 2024年委托书中的“薪酬与人力资本管理联锁和内部人参与”一节。

夏威夷电力公司：

在本标题下需要为夏威夷电气报告的信息通过引用夏威夷电气展览品第99.1页的第23页并入本文。

195

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项目12.讨论某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

嗨：

某些实益拥有人的担保所有权

本第12项所要求的有关高等学校的信息在此通过引用《高等学校2024年委托书》中的“股票所有权信息--某些受益人的担保所有权”一节并入本文。

股权薪酬计划信息

截止日期的信息2023年12月31日根据公司的所有股权补偿计划可能发行的普通股如下：

计划类别			(a) 数量 证券 将在以下日期发出 演练 杰出的 期权、认股权证 和权利(1)						(b) 加权平均 行权价格 杰出的 选项， 认股权证及 权利						(c) 证券数量 保持可用时间 未来发行 在权益下 薪酬计划 (不包括证券 反映在(A)栏)(2)
股东批准的股权薪酬计划			536,151						$	—					2,288,689
未经股东批准的股权薪酬计划			—						—						—
总计			536,151						$	—					2,288,689

(1)本栏包括根据修订后的HEI 2010股权和激励计划(EIP)可能发行的HEI普通股数量，原因是截至2023年12月31日尚未完成的奖励，包括：

弹性公网IP
132,369			限制性股票单位加上估计的复合股息等价物(如果适用)*
403,782			将分别于2024年2月、2025年2月和2026年2月根据2021-23年、2022-24年和2023-25年长期投资计划发行的股票，加上复合股息等价物**
536,151

*根据EIP，截至2023年12月31日，RSU计算为一股可供发行的股份减去根据净股份结算扣缴的税款的估计股份，这些股份再次可用于一对一的新股发行。

*对于将于2025年2月和2026年2月分别根据2022-24年和2023-25年LTIP发行的股票，将发行的股票数量假设实现了适用的业绩目标，并以最高水平发行股票，减去估计的扣缴税款的股票数量。

(2)这是截至2023年12月31日可用于未来奖励的股票数量，包括2,120,512股可用于生态工业园未来奖励的股票和168,177股可用于2011年非员工董事计划未来奖励的股票。

夏威夷电力公司：

本条款12所要求的夏威夷电气所需信息通过引用夏威夷电气展览品第99.1号的第34至35页合并于此。

第十三项：建立某些关系和相关交易，以及董事的独立性

嗨：

本第13项要求提供的信息参考合肥2024年委托书中有关关联人交易和董事独立性的章节并入本文。

夏威夷电力公司：

本条款13所要求的夏威夷电气所需的信息通过引用夏威夷电气展览品第99.1号的第35至36页并入本文。

196

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项目14. 主要会计费用和服务

嗨：

本第14项对高等学校所要求的信息在此通过参考《高等学校2024年委托书》中的审计与风险委员会报告中的相关信息并入(但《审计与风险委员会报告》的其他部分未通过引用并入本文)。

夏威夷电力公司：

本条款14所要求的夏威夷电气所需的信息通过引用夏威夷电气展览品第99.1页的第37页并入本文。

第IV部

项目15.清单、展品和财务报表附表

(A)(1)财务报表

见Hei和Hawaian Electric的合并财务报表项目8。

(A)(2)和(C)财务报表附表

本报告包括HEI和夏威夷电气的以下财务报表时间表，页数如下：

第10-K页/S表格

嗨，嗨

夏威夷电力公司

附表I

注册人，夏威夷电气工业公司(母公司)于2023年和2022年12月31日及截至2021年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的简明财务信息

198-200

北美

附表II

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的估值及资格账目、夏威夷电气工业公司及其附属公司及夏威夷电气公司及附属公司

202

202

NA不适用。

若干附表（所列者除外）因不需要或不适用，或所需资料已于综合财务报表列示而省略。

项目16.表格10-K摘要

Hei和夏威夷电气：无

197

---

夏威夷电气工业公司。

附表一-注册人的简明财务资料

夏威夷电气公司（PAYNET COMPANY）

简明资产负债表

12月31日			2023						2022
(千美元)
资产
现金和现金等价物			$	136,510					$	611
受限现金			6,216						—
应收账款			9,374						946
子公司应收票据			4,821						1,140
财产、厂房和设备、净值			1,495						1,877
递延所得税资产			9,889						12,107
其他资产和公司间应收款			22,942						17,695
于附属公司之投资，按权益计算			3,025,086						2,894,856
**总资产			$	3,216,333					$	2,929,232
负债和股东权益
负债
应付帐款			$	8,272					$	797
应付利息			3,397						1,554
商业票据			—						49,683
短期债务，净额			—						34,918
长期债务，净额			782,005						557,874
退休福利负债			21,876						21,983
其他			55,942						59,924
--总负债			871,492						726,733
股东权益
优先股，无面值，授权10,000,000股份；已发行：无			—						—
普通股，无面值，授权200,000,000已发行及已发行股份：110,151,798股票和109,470,795股票分别于2023年12月31日和2022年12月31日			1,707,471						1,692,697
留存收益			926,720						845,830
累计其他综合亏损，扣除税收优惠			(289,350)						(336,028)
**总股东权益			2,344,841						2,202,499
--总负债和股东权益			$	3,216,333					$	2,929,232

198

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夏威夷电气工业公司。

附表一-注册人的简要财务资料(续)

夏威夷电气公司（PAYNET COMPANY）

简明损益表

截至12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
收入			$	268					$	320					$	105
子公司净收入中的权益			239,532						273,076						278,743
费用
营运、行政及一般事务			22,962						20,850						24,006
财产、厂房和设备折旧			402						399						414
所得税以外的税项			864						732						514
*总费用。			24,228						21,981						24,934
营业收入			215,572						251,415						253,914
退休界定福利贷项（支出）-服务成本除外			289						147						(114)
利息支出			32,630						21,997						18,444
利息收入			(2,651)						—						—
所得税前收益优惠			185,304						229,271						235,584
所得税优惠			13,934						11,867						10,582
净收入			$	199,238					$	241,138					$	246,166

夏威夷电气公司（PAYNET COMPANY）

全面收益表

股东权益变动表

通过引用并入的是合益及其附属公司的综合全面收益表和综合股东权益变动表，载于第二部分第8项。

199

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夏威夷电气工业公司。

附表一-注册人的简要财务资料(续)

夏威夷电气公司（PAYNET COMPANY）

简明现金流量表

截至12月31日的年度			2023						2022						2021
(单位：千)
经营活动提供的净现金			$	131,873					$	167,150					$	154,151
投资活动产生的现金流
子公司应收票据增加			(3,542)						(1,140)						—
资本支出			(21)						(224)						(10)
对子公司的投资			(12,246)						(50,629)						(76,232)
其他			610						1,662						180
用于投资活动的现金净额			(15,199)						(50,331)						(76,062)
融资活动产生的现金流
原到期日为三个月或以下的短期借款净减少额			(49,683)						(4,315)						(10,493)
发行短期债券所得款项			65,000						35,000						—
偿还短期债务			(100,000)						—						(15,000)
发行长期债券所得收益			100,000						160,000						150,000
偿还长期债务			(50,000)						(150,000)						(50,000)
发行循环信贷融资的收益			175,000						—						—
对既得股薪酬征收员工税的预扣股份			(2,371)						(3,165)						(2,006)
发行普通股的净收益			1,223						—						—
普通股分红			(112,957)						(153,229)						(148,643)
其他			(771)						(978)						(1,767)
融资活动提供(用于)的现金净额			25,441						(116,687)						(77,909)
现金及现金等价物净增			142,115						132						180
现金、现金等价物和限制性现金，1月1日			611						479						299
现金、现金等价物和限制性现金12月31日			142,726						611						479
减去：受限现金			(6,216)						—						—
现金及现金等价物12月31日			$	136,510					$	611					$	479

200

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简明财务信息备注

陈述的基础

第二部分第八项“合并财务报表附注”应与上述HEI（母公司）财务报表一并阅读。所有HEI附属公司均按权益法于简明财务报表反映。权益法投资的所得税计入“子公司净收入中的权益”。

长期债务

长期债务净额构成如下：

12月31日			2023						2022
(千美元)
嗨，嗨3.992023年支付的优先票据的百分比			$	—					$	50,000
嗨，嗨4.582025年到期的优先票据百分比			50,000						50,000
嗨，嗨4.722028年到期的优先票据%			100,000						100,000
嗨，嗨2.822028年到期的优先票据%			24,000						24,000
嗨，嗨2.482028年到期的优先票据%			30,000						30,000
嗨，嗨6.042028年到期的优先票据%			39,000						—
嗨，嗨2.982030年到期的优先票据百分比			50,000						50,000
嗨，嗨3.152031年到期的优先票据百分比			51,000						51,000
嗨，嗨2.782031年到期的优先票据百分比			25,000						25,000
嗨，嗨2.982032年到期的优先票据百分比			30,000						30,000
嗨，嗨5.432032年到期的优先票据百分比			75,000						75,000
Hei 6.10%优先债券，2033年到期			61,000						—
嗨，嗨5.432034年到期的优先票据百分比			35,000						35,000
嗨，嗨3.742051年到期的优先票据百分比			20,000						20,000
嗨，嗨3.942052年到期的优先票据百分比			20,000						20,000
Hei循环信贷安排Sofr+1.802026年至2027年的百分比1			175,000						—
减少未摊销债务发行成本			(2,995)						(2,126)
长期债务，净额			$	782,005					$	557,874

1*截至2023年12月31日，利率为SOFR期限加适用保证金1.75%，减去0.05可持续发展利润率调整百分比，外加额外0.10%利差调整；加权平均利率为7.19%..

2023年12月31日后五年内要求支付的长期债务本金总额为零2024年，502025年为100万美元，182026年，百万美元1572027年，百万美元1932028年为100万美元，以及367之后的百万美元。

所得税

该公司的所得税分配财务报告政策是基于一个单独的实体概念，即每个子公司提供所得税费用(或福利)，就像每个子公司都是一个单独的应纳税实体一样。合计单独纳税申报表所得税拨备与综合财务报告所得税拨备之间的差额计入或贷记于HEI的单独税务拨备。

来自高等院校子公司的股息

在2023年、2022年和2021年，从子公司收到的现金股息为#美元168百万，$168百万美元和美元172分别为100万美元。

非现金活动的补充披露

2023年、2022年和2021年，2.3百万，$1.9百万美元和美元2.1从ASB夏威夷应收的HEI应收账款分别减少了1000万美元，而在非现金交易中应付ASB夏威夷的HEI票据也相应减少了。

2023年、2022年和2021年，2.3百万，$1.9百万美元和美元2.12000万美元分别作为权益由HEI注入ASB Hawaii，并相应增加了HEI在非现金交易中应付ASB Hawaii的票据。

201

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根据HEI DRIP，股东在非现金交易中对HEI普通股进行再投资的普通股股息为$5.42023年， 零2022年和2021年。于2023年、2022年及2021年，HEI透过公开市场购买其普通股而非发行新股，以符合DRIP的购股要求。

夏威夷电气工业公司和子公司

夏威夷电力公司Hawaiian Electric Company，Inc.和子公司

附表二-估值及合资格账目

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度

第A列			B栏						C栏															第D栏									E列
(单位：万人)									加法
描述			天平 开始时- 的宁 期间						被收费至 成本和 费用						荷电 到其他 帐目									扣除额									平衡点： 结束日期： 期间
2023
备抵呆账-电力公用事业			$	6,111					$	8,161					$	(665)		(a)						$	9,047		(b)						$	4,560
2022
备抵呆账-电力公用事业			$	26,100					$	6,028					$	(14,626)		(a)						$	11,391		(b)						$	6,111
2021
备抵呆账-电力公用事业			$	17,809					$	4,183					$	11,795		(a)						$	7,687		(b)						$	26,100

(a)包括($2,700)和($16,200)从以前的递延坏账支出中分别收回2023年和2022年，以及#美元10,7002021年的坏账支出，已根据临市局的命令递延至监管资产，因为很可能会恢复。递延坏账支出总额为#美元10,7002021年是扣除美元的净额2,000与在公用事业公司的票据免除计划下提供的客户票据信用相关联的冲销。

(b)坏账被注销了。

202

---

(A)(3)及(B)展品

除“夏威夷电气”下的展品也是HEI的展品外，HeI和Hawaian Electric列出的展品分别列在“Hei”和“Hawaian Electric”的标题下。

展品索引

现将以星号(*)指定的证物存档。未如此指定的证物通过引用指定的备案而并入。

展品编号：

描述

表格

文件编号

附件#

提交日期

嗨：

3(i)

黑石修订并重新修订公司章程，自2020年6月2日起生效。

10-Q

1-8503

3.1

8/6/20

3(Ii)

黑石修订并重新制定章程，自2022年11月3日起生效。

8-K

1-8503

3

11/7/22

4

黑石集团普通股介绍

10-K

1-8503

4

2/28/20

4.1

同意向美国证券交易委员会提供界定高等学校及其子公司某些长期债务持有人权利的工具。

10-Q

1-8503

4.1

5/9/22

4.2

夏威夷电力工业退休储蓄计划，重述，2022年10月6日生效。

10-Q

1-8503

4

5/9/23

*

4.2(a)

夏威夷电力工业退休储蓄计划修正案2023-1，重述，2023年8月1日生效。

4.3

截至2012年9月4日，高等学校和ASB作为受托人与富达管理信托公司签订的主信托协议

10-Q

1-8503

4

11/8/12

4.3(a)

2012年11月28日生效的函件修正案，日期为2012年9月4日的HEI和ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议。

10-K

1-8503

4.6(a)

2/19/13

4.3(b)

2014年10月1日生效的函件修正案，日期为2012年9月4日的HEI和ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议。

10-Q

1-8503

4

11/6/14

4.3(c)

2015年3月1日生效的HEI和ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议(日期为2012年9月4日)的第一修正案。

10-Q

1-8503

4

5/6/15

4.3(d)

2015年8月3日生效的HEI和ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议(日期为2012年9月4日)的信函修正案。

10-K

1-8503

4.4(d)

3/1/18

4.3(e)

2017年8月15日生效的HEI和ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议的信函修正案(日期为2012年9月4日)。

10-Q

1-8503

4

11/2/17

4.3(f)

2018年1月1日生效的HEI和ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议(日期为2012年9月4日)的第二修正案。

10-K

1-8503

4.4(f)

3/1/18

4.3(g)

2018年1月2日生效的HEI和ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议的指示函(日期为2012年9月4日)。

10-K

1-8503

4.4(g)

3/1/18

4.3(h)

2018年7月1日生效的HEI和ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议(日期为2012年9月4日)的第三修正案。

10-Q

1-8503

4

8/3/18

4.3(i)

《高等学校与ASB与富达管理信托公司主信托协议》第四修正案于2019年6月26日生效(日期为2012年9月4日)。

S-8

333- 232360

4.15

6/26/19

4.3(j)

2019年11月1日生效的HEI和ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议(日期为2012年9月4日)的信函修正案。

10-K

1-8503

4.4(j)

2/28/20

4.3(k)

2020年3月1日生效的高等学校和ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议第五修正案(日期为2012年9月4日)

10-Q

1-8503

4.2

5/5/20

4.3(l)

高等学校、ASB和富达管理信托公司之间的主信托协议(日期为2012年9月4日)于2021年10月15日生效的信函修正案

10-Q

1-8503

4

11/5/21

4.3(m)

2022年11月1日生效的《高等学校与ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议》(日期为2012年9月4日)的信函修正案。

10-Q

1-8503

4

11/7/22

203

---

展品编号：

描述

表格

文件编号

附件#

提交日期

4.3(n)

2023年1月1日生效的《高等学校与ASB与富达管理信托公司之间的主信托协议》(日期为2012年9月4日)的信函修正案。

10-K

1-8503

4.4(n)

2/27/23

4.4

夏威夷电力工业公司股息再投资和股票购买计划，经修订和重述，2022年11月3日生效.

S-3

333- 268339

4.3

11/14/22

4.5

美国储蓄银行401(K)计划，重述自2013年1月1日起生效。

10-K

1-8503

4.8

2/19/13

4.5(a)

美国储蓄银行401(K)计划修正案2013-1,2014年1月1日生效。

10-K

1-8503

4.7(a)

2/23/16

4.5(b)

2019年5月6日生效的美国储蓄银行401(K)计划修正案2019-1.

S-8

333- 232361

4.5

6/26/19

4.5(c)

美国储蓄银行401(K)计划修正案2020-1，自2020年1月1日起生效。

10-K

1-8503

4.1

2/28/20

4.5(d)

美国储蓄银行401(K)计划修正案2021-1，于2021年10月4日执行。

10-K

1-8503

4.6(d)

2/27/23

4.5(e)

美国储蓄银行401(K)计划修正案2022-1，于2022年6月8日执行。

10-K

1-8503

4.6(e)

2/27/23

4.5(f)

美国储蓄银行401(K)计划修正案2022-2，于2022年12月5日执行。

10-K

1-8503

4.6(f)

2/27/23

4.5(g)

美国储蓄银行401(K)计划修正案2023-1，于2023年1月12日执行。

10-K

1-8503

4.6(g)

2/27/23

*

4.5(h)

美国储蓄银行401(K)计划修正案2023-2，于2023年12月21日执行。

10.1

夏威夷电力公司的合并和公司重组条件，1982年9月23日。

10-K

1-8503

10.1

2/28/07

10.2

1988年5月26日，Hei、Heidi和联邦储蓄与贷款保险公司之间的监管资本维护/分红协议(由西雅图联邦住房贷款银行签署)。

8-K

1-8503

10.2

5/9/22

10.3

OTS关于1988年5月26日解除监管资本维持/股息协议第二部分B部分的信函。

10-K

1-8503

10.3

5/9/22

根据本报告第15(B)项的规定，高等学校的证据10.4至10.24是管理合同或补偿计划或安排，必须作为证据提交。HEI展品10.4至10.18也是与夏威夷电气参与者签订的管理合同或补偿计划或安排，HEI附件10.20是与夏威夷电气参与者的管理合同或补偿计划或安排。

10.4

2013年2月4日修订的高等学校高管激励薪酬计划。

10-K

1-8503

10.4

2/19/13

10.5

2019年1月1日起，高校高管延期薪酬计划修订重述。

10-K

1-8503

10.5

2/28/19

10.6

夏威夷电气工业公司2010年股权和激励计划，2010年11月16日修订和重述。

10-K

1-8503

10.6

2/18/11

10.7

夏威夷电气工业公司2010年股权和激励计划，经修订和重述2014年2月14日。

代理（DEF 14A）

1-8503

附录D

3/25/14

10.7(a)

根据2010年股权和激励计划的非限定股票期权协议格式。

S-8

333- 166737

4.4

5/11/10

10.7(b)

2010年股权激励计划股票增值权协议格式。

S-8

333- 166737

4.5

5/11/10

10.7(c)

根据2010年股权和激励计划的限制性股票协议格式。

S-8

333- 166737

4.6

5/11/10

10.7(d)

根据2010年股权和激励计划签订的业绩股协议格式。

S-8

333- 166737

4.7

5/11/10

10.7(e)

限制性股票单位协议格式，根据2010年股权和激励计划，经修订和重述2021年2月5日.

10-Q

1-8503

10

5/10/21

10.8

HEI长期激励计划于2021年2月5日修订及重列。

10-K

1-8503

10.8

2/26/21

10.9

HEI补充高管退休计划于2009年1月1日修订并重述。

10-Q

1-8503

10.3

11/5/08

10.9(a)

HEI补充高管退休计划冻结应计福利的修正案于2008年12月31日生效。

10-K

1-8503

10.9(a)

2/27/09

10.10

HEI超额薪酬计划于2009年1月1日修订并重述。

10-K

1-8503

10.10

2/27/09

204

---

展品编号：

描述

表格

文件编号

附件#

提交日期

10.10(a)

HEI额外支付计划附录康斯坦斯H。刘

10-K

1-8503

10.10(a)

2/27/09

10.10(b)

2010年12月13日至2009年1月1日第1号修正案重述高等学校超额薪酬计划。

10-K

1-8503

10.10(c)

2/19/13

10.11

《控制协议变更表格》。

10-K

1-8503

10.11

2/27/09

10.12

非员工董事退休计划，自1989年10月1日起生效。

10-K

1-8503

10.12

5/9/22

10.13

2011年非员工董事股票计划，自2019年10月31日起生效。

10-K

1-8503

10.13

2/28/20

10.14

高等学校非雇员董事递延薪酬计划。

10-Q

1-8503

10.5

11/5/08

10.15

高等学校及其参股子公司高管死亡抚恤金计划重述自2009年1月1日起生效。

10-Q

1-8503

10.6

11/5/08

10.15(a)

夏威夷电气工业公司董事会薪酬委员会决议Re：通过2009年1月1日至2009年1月1日的第291号修正案重述高管死亡福利计划。

10-Q

1-8503

10.1

11/2/09

10.16

修订和重新启动了夏威夷电气工业公司管理层员工和附属公司执行员工的离职薪酬计划，自2018年4月2日起生效。

10-Q

1-8503

10

8/3/18

10.17

夏威夷电气工业公司高管延期薪酬计划于2009年1月1日生效。

10-Q

1-8503

10.2

11/5/08

10.18

赔偿协议表格(HEI、夏威夷电气和ASB与其各自的董事，以及HEI与其某些高级官员)。

10-Q

1-8503

10.1

11/8/12

*

10.19

夏威夷电气工业公司高管离职计划于2024年2月23日生效.

*

10.20

夏威夷电气公司高管离职计划于2024年2月23日生效。

*

10.21

美国储蓄银行F.S.B.高管离职董事会政策，2024年2月23日生效。

*

10.22

美国储蓄银行F.S.B.和Ann Teranishi之间的留任奖金协议，日期为2024年2月23日。

*

10.23

美国储蓄银行选择延期补偿计划(重述自2024年1月1日起生效)。

10.24

美国储蓄银行高管退休、残疾和死亡福利补充计划，2009年1月1日生效。

10-Q

1-8503

10.8

11/5/08

10.24(a)

美国储蓄银行高管退休、残疾和死亡福利补充计划修正案冻结福利应计项目，自2008年12月31日起生效。

10-K

1-8503

10.19(b)

2/27/09

10.25(a)***

第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2021年5月14日，由夏威夷电气工业公司作为借款人、本协议的贷款方、美国银行和美国银行全国协会作为联合辛迪加代理，富国银行、三菱UFG联合银行、巴克莱银行、夏威夷银行和多伦多道明银行纽约分行作为共同文件代理，摩根大通银行作为行政代理、Swingline贷款人和发行银行，以及摩根大通银行和美国银行，共同文件代理N.A.作为可持续性结构代理，JPMorgan Chase Bank，N.A.，BofA Securities，Inc.和U.S.Bank National Association作为联合牵头安排人和联合账簿管理人。

10-Q

1-8503

10.2

8/9/21

10.25(b)***

日期为2023年4月21日的第三次修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案，日期为2021年5月14日。

10-Q

1-8503

10.1

8/7/23

*

21.1

Hei-注册人的子公司。

*

23.1

独立注册会计师事务所(德勤会计师事务所)的同意。

*

31.1

根据Scott W.H.Seu(HEI首席执行官)1934年《证券交易法》第13a-14条的认证。

*

31.2

根据Scott T.DeGhetto(高等学校首席财务官)1934年《证券交易法》第13a-14条的认证。

*

32.1

根据《美国法典》第18编第1350节进行的高等教育认证。

*

97

关于追回错误判给的基于奖励的补偿的政策.

*

101.INS

XBRL实例文档。

205

---

展品编号：

描述

表格

文件编号

附件#

提交日期

*

101.SCH

XBRL分类扩展架构文档。

*

101.CAL

XBRL分类扩展计算链接库文档。

*

101.DEF

XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

*

101.LAB

XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

*

101.PRE

XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。

104

封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

夏威夷电力公司：

3(i).1

夏威夷电气公司注册章程修正案证书。

10-K

1-4955

3.1

3/31/89

3(i).2

夏威夷电气公司修改后的公司章程修正案。

10-K

1-4955

3.1(b)

3/27/90**

3(i).3

夏威夷电气公司修改后的公司章程修正案。

10-K

1-4955

3(i).4

3/23/99

3(i).4

2009年8月6日生效的修改夏威夷电气公司章程第五条的修正案条款。

10-Q

1-4955

3(i).4

8/7/09

3(Ii)

夏威夷电气修订和重新修订的附则(最后一次修订是2010年8月6日)。

8-K

1-4955

3(Ii)

8/9/10

4

夏威夷电力公司优先股说明

10-K

1-4955

4

2/28/20

4.1

向美国证券交易委员会提供界定夏威夷电气、夏威夷电灯和毛伊岛电气某些长期债务持有人权利的协议

10-K

1-4955

4.1

3/19/03

4.2

注意：夏威夷电力公司与买方签订的采购协议日期为2012年4月19日。

8-K

1-4955

4(a)

4/23/12

4.3

注意：夏威夷电力公司与买方签订的采购协议日期为2012年9月13日。

8-K

1-4955

4

9/14/12

4.4

夏威夷电力公司与买方签订的采购协议，日期为2013年10月3日。

8-K

1-4955

4(a)

10/7/13

4.5

夏威夷电力公司、毛伊岛电气有限公司和买方之间的票据购买和担保协议，日期为2013年10月3日。

8-K

1-4955

4(b)

10/7/13

4.6

夏威夷电气、夏威夷电灯公司和买方之间的票据购买和担保协议，日期为2013年10月3日。

10-Q

1-4955

4

11/7/13

4.7

夏威夷电力公司与买方签订的采购协议，日期为2015年10月15日。

8-K

1-4955

4(a)

10/16/15

4.8

夏威夷电气、毛伊岛电气有限公司和买方之间的票据购买和担保协议，日期为2015年10月15日。

8-K

1-4955

4(b)

10/16/15

4.9

夏威夷电气、夏威夷电灯公司和买方之间的票据购买和担保协议，日期为2015年10月15日。

8-K

1-4955

4(c)

10/16/15

4.10

夏威夷电力公司与买方签订的采购协议，日期为2016年12月15日。

8-K

1-4955

4

12/19/16

10.1(a)

修订和重新签署了夏威夷电力公司和卡莱洛亚合伙公司之间的购电协议，日期为2021年10月29日。

10-K

1-4955

10.1(j)

2/25/22

*

10.1(b)

夏威夷电力公司和Kalaeloa Partners，L.P.之间的书面协议，日期为2023年2月22日。

10.2(a)

1997年10月22日Encogen Hawaii，L.P.和夏威夷电灯之间的购电协议(但省略了以下附件：附件C，“1996年10月北美电力可靠性理事会生成可用性数据系统数据报告指令的部分”和附件E，“Encogen Hawaii，L.P.和夏威夷电灯之间的互联协议的表格”，该协议的最终形式作为附件10.6(B)提供)。

10-K

1-4955

10.7

3/27/98

10.2(b)

1997年10月22日，夏威夷Encogen L.P.和夏威夷电灯公司之间的互联协议。

10-K

1-4955

10.7(a)

3/27/98

10.2(c)

1999年1月14日签署的1999年1月14日夏威夷Encogen，L.P.和夏威夷电灯公司1997年10月22日购电协议的第1号修正案。

10-K

1-4955

10.7(b)

3/23/99

206

---

展品编号：

描述

表格

文件编号

附件#

提交日期

10.2(d)

由Hamakua Energy，LLC根据2017年11月24日生效的购电协议发出的通知和确认，并由夏威夷电灯公司确认。

10-K

1-4955

10.4(d)

3/1/18

10.3

夏威夷电气、夏威夷电灯、毛伊岛电气和PAR夏威夷炼油公司签订的低硫燃料油、高硫燃料油、2号柴油和超低硫柴油供应合同，日期为2022年2月1日(某些机密信息已被遗漏)

10-Q

1-4955

10.1

5/9/22

10.4

SAUSE Bros.，Inc.与夏威夷电力公司签订的岛屿间燃料运输合同，日期为2021年8月23日(某些机密信息已被遗漏)

10-K

1-4955

10.6

2/25/22

10.5(a)***

第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2021年5月14日，由夏威夷电气公司作为借款人、本协议的贷款方、美国银行和美国银行全国协会作为联合辛迪加代理，富国银行、三菱UFG联合银行、巴克莱银行、夏威夷银行和多伦多道明银行纽约分行作为联合文件代理，摩根大通银行作为行政代理、Swingline贷款人和发行银行，以及摩根大通银行和美国银行，N.A.作为可持续性结构代理，JPMorgan Chase Bank，N.A.，BofA Securities，Inc.和U.S.Bank National Association作为联合牵头安排人和联合账簿管理人。

10-Q

1-4955

10.3

8/9/21

10.5(b)***

日期为2023年4月21日的第三次修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案，日期为2021年5月14日。

10-Q

1-8503

10.2

8/7/23

*

21.2

夏威夷电力公司-注册人的子公司。

*

31.3

根据1934年《证券交易法》第13a-14条的认证，由Shelee M.T.Kimura(夏威夷电气首席执行官)执行。

*

31.4

根据1934年《证券交易法》第13a-14条的认证(夏威夷电气首席财务官)。

*

32.2

根据《美国法典》第18编第1350节进行的夏威夷电气认证。

*

99.1

夏威夷电气的董事、高管和公司治理；夏威夷电气的高管薪酬；夏威夷电气对某些实益所有者和管理及相关股东的担保所有权；夏威夷电气的某些关系和相关交易；董事的独立性；以及夏威夷电气的主要会计费用和服务。

**致美国证券交易委员会的递送函日期。

*根据《S-K条例》第601(A)(5)项的规定，本申请中省略了附表和证物。我们同意应要求向证券交易委员会提供任何遗漏的时间表或证物的副本。

207

---

签名

根据1934年《证券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。注册人夏威夷电气公司执行本报告应被视为仅涉及该注册人及其子公司的事项。

夏威夷电力工业公司。

夏威夷电力公司。

(注册人)

(注册人)

通过

/S/Scott T.DeGhetto

通过

/S/保罗·K·伊藤

斯科特·T·德赫托

保罗·K·伊藤

执行副总裁总裁，首席财务官

首席财务官高级副总裁

和司库

和司库

（高等教育学院首席财务官）

（Hawaiian Electric首席财务官）

日期：

2024年2月29日

日期：

2024年2月29日

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以2024年2月29日所示的身份签署。本报告的签署人仅以Hawaiian Electric Company，Inc.董事或高级职员的身份签署本报告。须当作只关乎提述该注册人及其附属公司的事宜。

签名						标题
斯科特·W. H. Seu						HEI总裁兼首席执行官，
史考特·W·H·苏						HEI主任
						（高等教育学院首席行政主任）
Shelee M. T.木村						夏威夷电力公司总裁兼首席执行官
谢莉·木村						夏威夷电力公司的董事
						（Hawaiian Electric首席执行官）
/S/Scott T.DeGhetto						执行副总裁总裁，首席财务官和
斯科特·T·德赫托						财务主任（Principal Financial Officer of HEI）
布鲁斯·K.玉城郎						HEI控制器
布鲁斯·K玉城郎						（高等教育学院首席会计主任）
/S/保罗·K·伊藤						首席财务官兼财务主管高级副总裁
保罗·K·伊藤						夏威夷电气（首席财务官）
						（Hawaiian Electric）
Shannon K.安里						夏威夷电力公司
香农·K安里						（夏威夷电力公司首席会计官）
詹姆斯·A.阿耶洛						夏威夷电力公司Hawaiian Electric
詹姆斯·A·阿杰罗

208

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签名						标题
/S/塞莱斯特·A·康纳斯						HEI主任
塞莱斯特·A·康纳斯
/S/托马斯·B·法戈						高等学校董事会主席
托马斯·B·法戈
/S/伊莉西亚·K·弗洛雷斯						HEI主任
埃莉西亚·K·弗洛雷斯
/S/佩姬·Y·福勒						HEI主任
佩吉·Y·福勒
/S/蒂莫西·E·约翰斯						夏威夷电气公司董事会主席
蒂莫西·E·约翰斯
/S/Micah A.KāNe						HEI主任
Micah A.KāNe
/S/玛丽·E·基普						夏威夷电力公司Hawaiian Electric
玛丽·E·基普
/S/阿拉娜·小林·帕卡拉						夏威夷电力公司Hawaiian Electric
阿拉娜·小林·帕卡拉
/S/威廉·詹姆斯·斯卡拉奇，Jr.						HEI主任
小威廉·詹姆斯·斯基拉奇
/S/Toby B.谷口						夏威夷电力公司Hawaiian Electric
Toby·B·谷口

209