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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度：12月31日, 2023
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
佣金文件编号1-9183
哈雷-戴维森公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
威斯康星州 39-1382325
(组织状况) (国际税务局雇主身分证号码)
朱诺西大街3700号密尔沃基威斯康星州53208
(主要执行办公室地址) (邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(414) 342-4680
根据该法第12(B)节登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值，每股0.01美元
小猪纽约证券交易所
根据该法第12(G)节登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是  ☒    不是的。 ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是 ☐   不是  ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒    不是的。 ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒  编号：  ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义
大型加速文件服务器 
☒
 加速的文件管理器 ☐新兴成长型公司 ☐
非加速文件服务器 ☐ 规模较小的新闻报道公司 ☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份关于其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制有效性的评估的报告，并证明了编制或发布其审计报告的注册会计师事务所对其财务报告内部控制的有效性 ☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。 ☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 ☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是  ☐    没有问题。☒
注册人的非关联公司在2023年6月30日持有的有表决权股票的总市值：$4,969,233,695
注册人于2024年1月31日发行的普通股数量：136,562,856股票
引用成立为法团的文件
本报告第三部分参考了注册人为2024年5月16日召开的年度股东大会提交的委托书中的信息。


哈雷-戴维森公司
表格10-K
截至2023年12月31日止的年度
第一部分
3
第1项。
业务
3
项目1A.
风险因素
13
项目1B。
未解决的员工意见
26
项目1C。
网络安全
26
第二项。
属性
28
第三项。
法律诉讼
28
第四项。
煤矿安全信息披露
28
第II部
29
第五项。
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
29
第六项。
[已保留]
30
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
30
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
53
第八项。
财务报表和补充数据
55
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
114
第9A项。
控制和程序
114
项目9B。
其他信息
115
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
115
第三部分
115
第10项。
董事、高管与公司治理
115
第11项。
高管薪酬
115
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
115
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
116
第14项。
首席会计师费用及服务
116
第IV部
117
第15项。
展品和财务报表附表
117
第16项。
表格10-K摘要
117
签名
125

2

第一部分
(1)关于前瞻性陈述的说明
本公司认为，本报告中讨论的某些事项属于“前瞻性陈述”，旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的安全港责任。这些前瞻性陈述通常可以通过参考本脚注或因为陈述的上下文将包括诸如公司“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“可能”、“将”、“估计”、“目标”、“打算”、“预测”、“看到”、“感觉”或类似含义的词语来识别。同样，描述或提及未来预期、未来计划、战略、目标、展望、目标、指导、承诺或目标的陈述也是前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与截至本报告之日预期的结果大不相同、不利或有利。某些此类风险和不确定因素在接近此类陈述的情况下或在本报告的其他地方进行了描述，包括第1A项。风险因素中的“警告语句”部分下项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时考虑这些因素，并告诫不要过度依赖此类前瞻性陈述。中概述和指导部分中包含的前瞻性陈述项目7.管理层的讨论和分析 财务状况 和 经营成果本报告中的前瞻性表述仅截至2024年2月8日作出，本报告中的其余前瞻性表述是截至本报告提交之日(2024年2月23日)作出的，公司没有义务公开更新此类前瞻性表述，以反映后续事件或情况。
项目1.业务
一般信息
哈雷戴维森公司成立于1903年。哈雷戴维森公司成立于1981年，当时它以管理层买断的方式从AMF公司手中收购了哈雷戴维森®摩托车业务。1986年，哈雷戴维森公司成为上市公司。除文意另有所指外，所有提及的“公司”包括哈雷-戴维森公司及其所有子公司。该公司分为三个部门：哈雷戴维森汽车公司(HDMC)、LiveWire和哈雷戴维森金融服务公司(HDFS)。公司的可报告部门是战略业务部门，提供不同的产品和服务，并根据其运营的根本差异进行单独管理，下文将对其进行更详细的讨论。过去三个会计年度按部门划分的收入如下(以千计)：
202320222021
HDMC$4,844,594 $4,887,672 $4,504,434 
电缆线38,298 46,833 35,806 
HDFS953,586 820,625 796,068 
$5,836,478 $5,755,130 $5,336,308 
战略(1)
Hardwire是公司以其使命和愿景为指导的2021-2025年战略计划，公司于2021年2月2日推出。该计划旨在通过专注于延伸和强化品牌并为其股东创造价值的努力，实现长期的盈利增长。该公司的雄心壮志是提升其作为世界上最受欢迎的摩托车品牌的地位。可取性是一种由情感驱动的激励力量。长期以来，哈雷戴维森一直与点燃人们的渴望联系在一起，它嵌入了它的愿景；它是它使命的核心，也是其120年遗产的一部分。为了提高可取性，公司将：
•设计、设计和推进世界上最令人向往的摩托车-体现在质量、创新和工艺上
•打造一个生活方式品牌，重视反映在每一款产品和体验中的情感，无论是骑手还是非骑手
•专注于客户，为灵魂提供冒险和自由
Hardwire的战略重点如下：
利润焦点：投资其最强劲的摩托车产品细分市场-哈雷-戴维森计划投入大量时间和资源，加强和扩大其在其最强大、最有利可图的摩托车产品领域的领先地位：Grand American Touring、Large Cruiser和Trike。
3

有选择的扩张和重新定义：在有吸引力的摩托车细分和市场中取胜-该公司计划有选择地向摩托车细分市场扩张，重点放在有利可图并与公司的产品和品牌能力相一致的产品细分市场，如探险旅游和中量级邮轮。
该公司计划将重点放在对其未来增长最重要的大约50个全球市场。这包括以下优先市场：美国、DACH(德国、奥地利和瑞士)、日本、中国、加拿大、法国、英国、意大利、澳大利亚和新西兰。该公司还将继续测试进一步的途径，以实现理想的长期增长，如优质的小排量摩托车。
领先电动：投资引领电动摩托车市场-电动摩托车对公司的未来非常重要，该公司致力于并热衷于引领电动摩托车市场。重点将放在技术开发上，采用一种产品和上市行动的方法，反映目标客户提供世界上最令人向往的电动摩托车的期望。
超越自行车的增长：扩展互补业务并参与产品以外的活动-哈雷-戴维森创造的产品、服务和体验激励其客户发现冒险，找到灵魂的自由，并过上哈雷-戴维森的生活方式。该公司的零部件和配件、服装和授权以及金融服务业务都是该公司作为全球生活方式品牌未来成功的重要支柱。通过Hardwire，公司计划通过更新产品和计划、更强大的执行力和更多机会(包括数字和经销商内购买)来提高这些业务的盈利能力。
集成的客户体验：增加我们与乘客和非乘客的联系-Hardwire将客户置于公司产品、体验和投资的前沿-从梦想骑摩托车或刚刚学会骑车的骑手，到对哈雷-戴维森生活方式充满热情和投资的骑手。该公司认识到客户的不同需求和期望，并正在为个人需求量身定做接触点。在集成数据的支持下，目标是与客户无缝互动，每次都通过哈雷-戴维森创造有意义的、独特的和个性化的体验。
包容性利益相关者管理：优先考虑人、地球和利润-公司努力为所有利益相关者(员工、经销商、客户、供应商、股东和社区)、星球和利润提供长期价值。包容性利益相关者管理是公司如何帮助为其投资者创造额外股东价值的统一主题。
哈雷-戴维森汽车公司(HDMC)
HDMC设计、制造和销售哈雷戴维森摩托车。HDMC还销售摩托车零部件、配件和服装，并授权其商标。HDMC在全球开展业务，在美国(美国)、加拿大、欧洲/中东/非洲(EMEA)、亚太地区和拉丁美洲销售。HDMC的产品主要通过独立经销商网络销售给零售客户。经销商通常储存和销售哈雷-戴维森摩托车、零部件和配件、服装以及特许产品和维修摩托车。截至2023年12月31日，按地理位置划分的经销商点数如下：
 美国加拿大欧洲、中东和非洲地区亚太地区拉丁美洲总计
经销商积分589 48 325 282 33 1,277 
HDMC还通过印度的一家独立经销商分销其摩托车。该独立经销商通过哈雷-戴维森在印度的独立经销商以及该经销商现有的经销商网络销售HDMC的产品。
HDMC的零部件、配件和服装也通过HDMC在美国、加拿大和某些欧洲市场的电子商务网站进行零售。通过美国电子商务网站销售的产品通过授权的美国经销商零售给消费者。通过加拿大和欧洲电子商务网站销售的产品由HDMC直接零售给消费者。此外，HDMC还利用其他选定国际市场的第三方电子商务网站。
4

过去三个财政年度按产品线划分的HDMC收入占总收入的百分比如下:
202320222021
摩托车78.4 %77.5 %77.0 %
零部件和附件14.4 15.0 16.4 
服装5.0 5.5 5.1 
发牌0.6 0.8 0.8 
其他产品和服务1.6 1.2 0.7 
100.0 %100.0 %100.0 %
摩托车-HDMC提供哈雷-戴维森品牌的内燃机摩托车。HDMC的大多数内燃机的排量大于600立方厘米(Cc)，最高可达1900cc。此外，在2023年期间，HDMC在某些市场推出了一款排量较小的轻型摩托车。HDMC将其摩托车分为六个类别进行营销，这些类别反映了客户的需求和偏好，以及该公司将产品传统和创新的独特组合。HDMC的产品类别包括：大美国旅游、Trike、Cruiser、运动、轻量级和探险旅游。摩托车行业使用以下摩托车产品细分市场：
•旅游-强调骑手的舒适性和负载量，并结合了适合长途旅行的整流罩和行李舱等功能，包括该公司的Grand American Touring和Trike车型
•双重运动-主要设计用于骇维金属加工以外的娱乐用途，也可以在公共道路上使用
•探险-主要设计为骇维金属加工上使用，能够轻便、非骇维金属加工骑行，包括公司的探险旅游模型
•Cruiser-强调造型、定制和休闲骑行，包括公司的Cruiser和运动车型
•标准-一种基本的摩托车，通常具有直立座椅，可容纳一到两名乘客，包括该公司的轻型车型
•运动自行车-结合了赛车技术和性能，以及空气动力学造型和骑行位置
摩托车行业的竞争基于许多因素，包括产品能力和功能、款式、价格、质量、可靠性、保修、融资的可用性以及销售产品的经销商网络的质量。该公司认为，与竞争对手的摩托车相比，其哈雷-戴维森摩托车的零售价格总体上仍然较高。哈雷-戴维森摩托车提供独特的款式、定制、创新的设计、独特的声音、卓越的质量和可靠性，并包括保修。HDMC还认为其摩托车零部件和服装系列的可获得性、通过HDFS的融资可获得性以及其全球经销商网络是竞争优势。
行业数据包括内燃机排量大于600cc的道路摩托车和千瓦峰值功率当量大于600cc的电动摩托车。2023年，新哈雷-戴维森摩托车年经销商零售总额的约77%销往美国和欧洲601+cc市场。根据HDMC 2023年的零售销售数据，HDMC的其他重要市场包括加拿大、日本、澳大利亚、新西兰和中国。
5

行业零售登记数据(A)(B)601+cc摩托车的数量如下：
202320222021
行业新摩托车注册：
美国(c)
256,710 264,367 281,502 
欧洲(d)
473,486 406,145 431,127 
哈雷-戴维森新摩托车注册：
美国(c)
97,169 109,034 125,044 
欧洲(d)
22,494 24,752 25,438 
哈雷-戴维森市场份额数据：
美国(c)
37.9 %41.2 %44.4 %
欧洲(d)
4.8 %6.1 %5.9 %
(a)数据包括排量大于600cc的内燃机的道路模型，以及峰值功率当量大于600cc(601+cc)的电动摩托车。在路上601+cc车型包括两用车型、三轮摩托车和摩托车。
(b)此表中显示的哈雷戴维森摩托车的零售登记数据将不同于项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(第7项)。本公司第(7)项的零售额数据来源为本公司编制的经销商提供的销售和保修登记。在向独立来源提交数据的时间上可能会出现微小的差异。
(c)美国行业数据来自摩托车工业理事会提供的信息。此第三方数据可能会进行修订和更新。
(d)欧洲数据包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、意大利、卢森堡、荷兰、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英国。行业数据来源于管理服务公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。此第三方数据可能会进行修订和更新。
零部件和附件-零部件和配件产品由正品马达零件和正品马达配件组成。正品马达配件包括替换部件，正品马达配件包括机械配件和美容配件。
服装和许可证-服装包括服装和骑马装备，包括真正的MotorCloths®。此外，该公司通过授权公司拥有的“Harley-Davidson”和其他商标在一系列产品上使用，在其客户和非骑行公众中扩大了对哈雷-戴维森品牌的影响并提高了他们的知名度。
专利和商标-HDMC战略管理其专利、商业秘密、版权、商标和其他知识产权组合。
该公司拥有并继续获得与HDMC摩托车及其生产的相关产品和工艺相关的专利权。某些与技术有关的知识产权还受到许可协议、保密协议或与供应商、雇员和其他第三方达成的其他协议的适当保护。HDMC努力保护其知识产权，包括专利和商业秘密，以及其创新和专有技术和设计的权利。随着HDMC推进对新产品、设计和技术的投资，这种保护，包括执行，是重要的。虽然该公司认为专利对HDMC的业务运营很重要，总体上构成了一项宝贵的资产，但业务的成功并不依赖于任何一项专利或一组专利。HDMC的现行专利组合的平均剩余寿命约为13年。专利审查委员会管理HDMC的专利战略和组合。
商标对HDMC的业务和许可活动非常重要。HDMC有一个强有力的全球商标注册和执行计划，以维护和加强商标的价值，并防止未经授权使用这些商标。哈雷-戴维森商标和Bar and Shield商标都是公众高度认可的商标，都是非常宝贵的资产。此外，HDMC还使用了许多在世界各地注册的其他商标、商号和标识。以下是HDMC的商标：Harley-Davidson，H-D，Harley，Bar&Shield Logo，MotorCloths，MotorCloths Logo，#1 Logo，Willie G Skull Logo，Harley Owners Group，H.O.G.，H.O.G.徽标，Screamin‘Eagle，Sofail和Sportster。哈雷-戴维森商标自1903年以来一直被使用，而Bar and Shield商标至少从1910年开始使用。HDMC的几乎所有商标都归哈雷-戴维森汽车公司所有，哈雷-戴维森汽车公司负责管理HDMC的全球商标战略和组合。
6

营销-哈雷-戴维森品牌、产品和消费者体验面向世界各地的骑手和爱好者进行营销。哈雷-戴维森品牌、摩托车、零部件和配件、服装、金融产品和体验的知名度、兴趣和宣传主要通过消费者活动、数字营销和社交媒体以及更传统的促销和广告活动进行。此外，在HDMC的全球网络中，哈雷-戴维森经销商参与了广泛的本地营销和活动。
建立社区并将哈雷戴维森品牌和彼此之间的人们联系在一起的体验是HDMC大部分营销努力的核心。为了培养、吸引和留住忠诚的车手，HDMC参与并赞助摩托车拉力赛、巡回赛、赛车活动、音乐节和其他特殊活动。HDMC还赞助哈雷车主集团(H.O.G.®)、H-D会员和哈雷-戴维森骑手学院，共同致力于将哈雷-戴维森车手联系起来，激发骑手兴趣，促进摩托车文化，培训新车手，并在世界各地建立一个哈雷-戴维森车手和爱好者的热情社区。
季节性-HDMC的摩托车批发发货量的季节性通常与经销商进行零售销售的时间相关。零售额通常与地区骑行季节密切相关。
摩托车制造业-HDMC的大部分制造过程在HDMC的美国制造设施中进行，这些设施供应美国市场以及某些国际市场。此外，HDMC还在泰国和巴西经营设施。HDMC在泰国的工厂为某些亚洲和欧洲市场生产摩托车。在巴西，HDMC运营着一家工厂，用HDMC在美国的工厂和供应商提供的零部件组装摩托车。HDMC的全球制造业务专注于推动世界级的质量和性能。HDMC的全球制造足迹使其能够贴近客户，以具有竞争力的价格提供高质量的产品，并发展其整体业务。
原材料和外购件-HDMC继续与其供应商建立和加强长期的互惠关系。通过这些合作关系，HDMC获得了直接应用于产品设计、开发和制造活动的技术和商业资源。此外，通过继续关注合作和牢固的供应商关系，该公司相信HDMC将能够实现其战略目标，并在长期内实现成本和质量的改善。(1)
HDMC的主要原材料包括钢和铝铸件、锻件、钢板和棒材。HDMC还购买某些摩托车部件，包括但不限于电子燃油喷射系统、电池、轮胎、座椅、电子部件、仪器和车轮。HDMC密切监测其供应基础的总体生存能力。HDMC积极与供应商合作，以避免或最大限度地减少供应链挑战造成的中断，例如HDMC在2022年经历的那些挑战，这些挑战导致成本增加，某些原材料和采购组件的供应中断。
监管-国际、联邦、州和地方当局对影响HDMC业务和运营的空气、水和噪音有各种环境控制要求。HDMC努力确保其设施和产品符合所有适用的环境法规和标准。
HDMC的摩托车和在美国销售的某些其他产品必须经过美国环境保护局(EPA)和加州空气资源委员会(CARB)的认证，才能符合适用的排放和噪音标准。某些哈雷-戴维森产品的设计符合EPA和CARB标准，该公司相信，当它们生效时，如果适用，它将符合未来的要求。(1)此外，HDMC的某些产品必须符合加拿大、欧盟、日本、巴西和销售这些产品的某些其他外国市场的摩托车排放、噪音和安全标准，该公司认为HDMC的产品目前符合这些标准。由于HDMC预计环境标准将随着时间的推移而变得更加严格，在可预见的未来，HDMC将继续在这一领域产生研究、开发和生产成本。(1)
骇维金属加工是一家摩托车产品制造商，受美国国家交通和机动车安全法案的约束，该法案由美国国家摩托交通安全管理局管理。HDMC已向NHTSA认证其某些摩托车产品完全符合所有适用的联邦机动车安全标准和相关法规(如适用)。HDMC不时发起某些自愿召回。在截至2023年12月31日的三年中，HDMC通过13次自愿召回积累了2880万美元。
7

Livewire细分市场(LiveWire)
Livewire是一个全电动摩托车品牌，专注于开创两轮电动摩托车领域。Livewire在美国和某些国际市场销售电动摩托车、儿童电动平衡自行车、零部件和配件以及服装。电动摩托车、相关零部件和服装以批发方式销售给独立零售合作伙伴网络，并通过公司拥有的经销商直接销售给消费者，通过在线销售和通过选定的国际合作伙伴(主要是在欧洲)直接销售给客户。电动平衡自行车和相关零部件以STACYC品牌批发给独立经销商和分销商，并在网上直接销售给消费者。
LiveWire的相关电动汽车和相关内燃机(ICE)市场包括：
•小型和大型滑板车
•轻、中、重型摩托车
•三轮摩托车和汽车
•并排的ATV和四轮车
Livewire预计，来自专注于ICE的领先摩托车公司和专注于电动汽车的较小公司的竞争。
专利和商标-LiveWire战略管理其专利、商业秘密、版权、商标和其他知识产权组合。该公司拥有并继续获得与LiveWire电动摩托车、电动平衡自行车及其生产的相关产品和工艺相关的专利权。某些与技术有关的知识产权还受到许可协议、保密协议或与供应商、雇员和其他第三方达成的其他协议的适当保护。Livewire努力保护其知识产权，包括其专利发明和技术、独特设计和商业秘密的权利。随着LiveWire在新产品、设计和技术上的投资不断推进，这种保护，包括执法，是很重要的。虽然该公司认为专利对LiveWire的业务运营很重要，总体上构成了一项宝贵的资产，但业务的成功并不依赖于任何一项专利或一组专利。Livewire的设计专利的有效期为自发布之日起15年，而LiveWire的实用专利的有效期为自其优先申请之日起20年。商标对LiveWire的业务和许可活动很重要。Livewire有一个商标注册和执行的全球计划，旨在维护和加强商标的价值，防止未经授权使用这些商标。Livewire使用了许多在不同国家注册的商标、商号和徽标。Livewire的商标包括Livewire、LiveWire标识、Livewire One和Del Mar，以及STACYC、STACYC稳定循环和每个商标的独特设计。
营销-LiveWire的品牌、产品和骑行体验面向美国和选定的国际市场的消费者。营销主要通过数字和体验式活动以及更传统的促销和广告活动进行。Livewire正在进行投资，为潜在客户提供许多其他机会来接触该品牌并体验LiveWire产品。此外，LiveWire的经销商还从事广泛的本地营销和活动。
季节性-LiveWire的摩托车批发发货量的季节性通常与经销商进行零售销售的时间相关。零售额通常与地区骑行季节密切相关。此外，摩托车出货量可能会受到新摩托车型号推出的影响。
制造业-LiveWire没有独立的制造设施。HDMC制造和组装LiveWire摩托车。Livewire从HDMC购买电动摩托车，以LiveWire品牌销售。STACYC通过从台湾的战略合作伙伴和自行车组装商那里签订合同制造协议，购买电动平衡自行车。
原材料和外购件-LiveWire继续与其供应商建立和加强长期的互惠关系。通过这些合作关系，LiveWire获得了直接应用于产品设计、开发和制造活动的技术和商业资源。此外，通过继续专注于协作和牢固的供应商关系，LiveWire相信它有能力实现其战略目标，并在长期内实现成本和质量的改善。(1)
LiveWire产品的主要原材料包括电池、半导体芯片、钢和铝铸件、锻件、钢板和棒材。LiveWire产品的其他原材料包括某些摩托车部件，包括但不限于电池、轮胎、座椅、电子部件、仪器和车轮。Livewire密切监控
8

其供应基础的总体生存能力。Livewire积极与供应商合作，避免或最大限度地减少供应链挑战造成的中断，例如它在2022年经历的挑战。
监管-LiveWire的摩托车和在美国销售的某些其他产品必须经过美国环保局和CARB的认证，才能符合适用的排放和噪音标准。某些LiveWire产品的设计符合EPA和CARB标准，LiveWire相信，当它们生效时，如果适用，它将符合未来的要求。此外，LiveWire的某些产品必须符合其销售的某些其他国际市场的摩托车排放和安全标准，LiveWire认为其产品目前符合这些标准。由于LiveWire预计环境标准将随着时间的推移而变得更加严格，在可预见的未来，LiveWire将继续在这一领域产生研究、开发和生产成本。
Livewire受美国国家交通和机动车辆安全法案的约束，该法案由NHTSA管理。Livewire已向NHTSA认证其某些摩托车产品完全符合所有适用的联邦机动车安全标准和相关法规。Livewire可能会不时发起自愿召回或现场行动。截至2023年12月31日，LiveWire不承担任何与自愿召回相关的责任。
Livewire所在的行业受到环境法规的约束，并受益于这些法规，随着时间的推移，这些法规通常会变得更加严格，特别是在发达市场。LiveWire一些目标市场的法规包括对电动汽车购买者的有限经济激励，以及对电动汽车制造商的税收抵免。虽然LiveWire预计环境法规将有助于其增长，但某些法规可能会导致利润率压力。
哈雷-戴维森金融服务部门(HDFS)
HDFS从事批发库存应收账款和零售消费贷款的融资和服务业务，主要用于购买哈雷-戴维森和LiveWire摩托车。HDFS还与某些独立的第三方合作，向摩托车车主提供摩托车保险和自愿保护产品。HDFS主要在美国和加拿大开展业务。HDMC的经销商及其在欧洲、中东和非洲、亚太地区和拉丁美洲的零售客户通常可以通过第三方金融机构获得融资，其中一些机构与HDFS签订了许可协议。
批发金融服务-HDFS为HDMC和LiveWire的美国和加拿大独立经销商提供批发金融服务，包括摩托车和零部件的平面图和开立账户融资。HDMC的所有美国和加拿大独立经销商以及LiveWire的所有美国独立经销商都使用HDFS融资计划S在某一时刻在2023年期间。
零售金融服务-HDFS向消费者提供零售融资，主要包括为购买新的和二手的哈雷-戴维森摩托车提供分期付款。HDFS的零售金融服务通过HDMC和LiveWire在美国和加拿大的大多数经销商提供。
保险服务-HDFS与某些独立的第三方合作，这些第三方通过美国和加拿大的HDMC和LiveWire的大多数经销商提供销售点摩托车保险和自愿保护产品。HDFS还直接向哈雷-戴维森摩托车车主推销无关联的第三方提供的摩托车保险和服务合同。此外，HDFS还向独立的HDMC和LiveWire经销商的所有者销售由独立第三方提供的全面的商业保险和服务。
发牌– HDFS与第三方金融机构有许可协议，这些机构在美国和某些国际市场发行带有哈雷-戴维森品牌的信用卡。在国际上，HDFS将哈雷-戴维森品牌授权给当地第三方金融机构，这些机构向HDMC的零售客户提供融资、保险和自愿保护产品等产品。
资金来源-该公司认为，多元化和具有成本效益的融资战略对于实现HDFS在提供适当回报和盈利的同时提供信贷的目标非常重要。HDFS在2023年的运营资金来自无担保债务、无担保商业票据、资产担保商业票据管道设施、承诺的无担保银行设施、资产担保证券化和经纪存单，HDFS通过其银行子公司与第三方银行和/或证券经纪公司的合同安排间接向客户提供这些服务。
竞争-该公司将HDFS在美国和加拿大提供一揽子批发和零售金融服务的能力视为一项重要的竞争优势。金融服务业的竞争对手主要以价格为基础争夺业务，其次是服务。HDFS在便利性、服务、品牌联想、经销商关系、行业经验、条款和价格方面进行竞争。
9

在美国和加拿大，2023年，HDFS分别为经销商零售的新哈雷-戴维森摩托车提供了67.5%和33.3%的资金，而2022年分别为64.9%和31.5%。摩托车零售金融业务的竞争对手主要是银行、信用社等金融机构。在摩托车保险业务中，竞争主要来自国家保险公司和服务于当地或地区市场的保险机构。对于保险和自愿保护产品，HDFS面临着来自某些地区和国家行业参与者以及经销商内部计划的竞争。对摩托车批发融资业务的竞争主要包括银行和其他金融机构向当地市场的经销商提供批发融资。
商标-HDFS的金融服务和产品使用各种商标和商品名称，这些服务和产品获得哈雷-戴维森汽车公司的许可，包括哈雷-戴维森、H-D和Bar&Shield徽标。
季节性-HDFS在零售融资活动中经历了季节性变化，这取决于美国和加拿大地区骑马季节的时间安排。总体来看，3月中旬至8月，零售融资量最大。HDFS批发融资量受到经销商库存水平的影响。经销商在今年上半年的库存普遍较高。因此，同期未偿还批发融资应收账款普遍较高。
监管-人类发展金融服务的运作一般受到联邦和州行政机构以及各种外国政府机构的监督和管制。这类实体提出的许多要求都是为了提供消费者保护，因为它涉及金融产品和服务的销售和服务。因此，人类发展筹资方案的运作可能受到条例、法律以及司法和/或行政决定的限制。例如，在美国，适用的法律包括联邦贷款真实性法案、平等信用机会法案、公平信用报告法案、军人民事救济法、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法中的不公平、欺骗性和滥用行为(UDAAP)条款，以及格拉姆-利奇·布莱利法案中的消费者数据隐私和安全条款。
根据涉及的具体事实和情况，不遵守这些法律可能会限制HDFS收取适用贷款的全部或部分本金或利息的能力，使借款人有权撤销贷款或退还之前支付的金额，或者可能使HDFS受到损害赔偿或处罚和行政处罚，包括“停止和停止”命令，并可能限制符合HDFS资产担保融资计划的贷款数量。
多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法授予联邦消费者金融保护局(该局)在消费金融产品和服务领域的重要监督、执法和规则制定权力。主席团的某些行动和条例将直接影响人类发展战略及其运作。例如，该局对车辆融资市场中的非银行较大参与者拥有监督权，其中包括HDFS的一家非银行子公司。
这种监管要求和相关监管也可能限制HDFS在经营其业务时的酌情决定权。不遵守适用的法规或条例可能导致暂停或吊销任何有争议的宪章、执照或登记，以及施加民事罚款、刑事处罚和行政处罚。
伊格尔马克储蓄银行(ESB)是HDFS的子公司，是一家内华达州储蓄机构，特许成立为工业贷款公司。ESB的活动受联邦法律法规和内华达州银行法的管辖。ESB受到联邦存款保险公司(FDIC)和内华达州银行审查员的审查。ESB发起零售贷款，保留其中某些贷款，并将剩余贷款出售给HDFS的一家非银行子公司。这一流程允许HDFS在美国各地提供具有许多共同特征的零售产品，并以类似的方式为美国零售客户提供贷款服务。
人力资本管理
劳动力构成– 截至2023年12月31日，公司的全球员工约为6,400人，其中HDMC、LiveWire和HDFS部门的员工分别约为5,600人、200人和600人。在所有员工中，83.9%在美国，57.1%是受薪员工，36.8%，即公司美国制造设施中约2,400名加入工会的员工，通过集体谈判协议代表如下：
•宾夕法尼亚州约克-国际机械师和航空航天工人协会(IAM)；协议将于2027年10月15日到期
•威斯康星州密尔沃基-美国钢铁工人联合会(USW)和IAM；协议将于2024年3月31日到期
•威斯康星州托马霍克-USW，协议将于2024年3月31日到期
10

根据员工提供的身份信息，截至2023年底，该公司全球员工中有70.6%是男性，美国员工中有75.7%是白人。下表提供了过去两年末公司员工的性别和种族/族裔信息，以及这些年新员工的信息。提供的信息既适用于员工总数，也适用于公司管理层及以上员工。性别标识信息用于全球员工，种族/民族信息用于美国员工。
管理及以上级别总劳动力
员工新员工员工新员工
20232022202320222023202220232022
全球性别认同：
男性69.5 %68.0 %66.7 %66.7 %70.6 %71.2 %65.1 %70.6 %
女性30.5 %32.0 %33.3 %33.3 %29.4 %28.8 %34.9 %29.4 %
多样性(美国)：
白色84.3 %84.3 %70.8 %74.0 %75.7 %76.2 %64.1 %61.4 %
全球多数派的13.9 %15.7 %26.4 %26.0 %23.2 %23.8 %34.8 %38.6 %
女性和多样性：
美国白人男性47.1 %44.3 %42.0 %38.9 %45.2 %46.2 %33.7 %35.7 %
全球女性和占全球多数的美国男性37.8 %39.7 %50.6 %50.0 %42.3 %42.4 %54.0 %51.7 %
员工幸福感– 包容性利益相关者管理仍然是Hardwire下的六个关键优先事项之一，公司相信Hardwire的成功将通过其员工的参与和赋权来实现。公司的整体员工福利目标是发展一支包容和多样化的劳动力队伍，并建立进步的工作环境、政策和做法。在实现这些目标方面取得的进展包括：
•该公司继续投资于健康行为奖励计划，以激励员工采取行动改善个人健康，从而继续专注于支持员工的健康。此外，该公司还在全国各地的健身中心推出了折扣服务。
•该公司通过一项新的合作伙伴关系大幅增加了对心理健康的投资，为员工提供了更好的高质量心理健康支持。
•该公司扩大了其福利方案，包括意外和医院保险，以及扩大了获得长期残疾保险和其他福利的资格。
•该公司继续致力于创造一个灵活的工作环境，不强制要求“在办公室工作的日子”，同时保持一种虚拟的第一心态。
•该公司维持对受薪员工的休假政策，不限制休假时间；相反，它允许员工在实现业绩目标的同时管理和灵活安排他们的假期。
•2023年，该公司举办了第二个年度志愿服务挑战月。超过150名员工完成了1136个小时的服务，参与率比前一年增加了90%。这项计划鼓励员工通过在当地社区产生有意义的影响，加深与同事的关系，并为个人福祉做出积极贡献，“在这里提供帮助”。
•该公司继续实施其修改后的全面奖励方法，其中包括按绩效支付薪酬、薪酬透明度和年度市场评估。此外，外部机构还对薪酬公平进行了评估。
•该公司继续保持其强劲的健康和安全表现，截至年底，公司的可记录率为0.4，限制时间(DART)率为0.3，损失时间率(DAFWII)为0.2。
•在培训和发展方面，公司通过与普华永道CEO行动的合作伙伴关系，挑选了三名员工参加针对不同的、正在崛起的领导者的指导计划。近200名员工参加了人类图书馆体验，这是一个难得的机会，可以探索、参与和深入探讨勇敢的质疑、发现差异和与自己文化以外的文化对话。此外，超过200名员工参加了2023年#从我的包容倡议月开始。
•2023年2月25日，宾夕法尼亚州约克市的员工与Media Partners一起参加了一项培训试点，重点是克服偏见、拥抱多样性和包容性、停止骚扰和抵抗欺凌。此外，公司近30名领导参加了为期两天的英勇领袖Dei峰会。
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•在2023年的学习与发展方面，公司与第三方合作实施了新的领导力发展计划，对约500名领导者进行了公司人才审查流程的培训，并对40名新聘用或晋升的领导者进行了针对性的辅导。

气候变化
政府间气候变化专门委员会和其他专家继续建议，我们现在必须采取行动，为所有人确保一个宜居和可持续的未来。温室气体水平增加导致的气候变化对公司的商业模式和运营都构成了风险。本公司继续致力于减少其业务各方面对环境的影响，并致力于到2050年实现净零碳排放。于2023年，本公司致力于计算所有范围的碳足迹，包括范围3的所有相关类别，以及本公司在其包容性持份者管理报告中报告的范围1和范围2足迹。该公司还根据气候相关财务披露工作组的框架进行了气候情景分析。气候情景分析将有助于本公司了解及量化不同假设未来下的风险及不确定性。该公司还努力实施新的供应商记分卡，使其能够更好地与供应商网络合作，以支持供应商计算其碳足迹，制定基于科学的目标，并跟踪进展，包括开发碳密集度较低的材料替代品的进展。
公司在确定实现净零碳排放的途径时，将重点放在以下方面：（1）提高燃油经济性并减少燃烧产品的排放;（2）与供应商合作，通过上游层级减少整个供应链的影响;（3）通过与供应商合作，减少对环境的影响。（3）在工厂和办公室使用更少的能源，增加可再生能源的混合（并鼓励能源生产商努力实现碳中和）;（4）推动和领导电动摩托车行业;及（5）界定其使用碳信用额及碳抵消的方法，并以支持可持续发展及复原力为重点。
2022年，公司签署了We Mean Business的Business Ambition for 1.5°C活动和联合国支持的Race to Zero活动，正式确定了其基于科学目标倡议（SBTi）原则的承诺，以将地球温度上升控制在1.5°C以下。为进一步了解其状况及机遇领域，本公司亦于2023年首次公开提交CDP气候问卷的回应，我们的回应可于碳披露项目（CDP）网站查阅。本公司不会将CDP网站上包含的或可通过CDP网站获得的信息作为本10-K表格年度报告的一部分，也不会通过引用将此类信息纳入本年度报告。2024年，本公司正着手准备遵守欧盟的《企业可持续发展报告指令》，并将利用双重重要性评估和其他工作元素，帮助推动业绩和进展，并改善披露。公司计划继续在其年度包容性利益相关者管理报告中分享其进展。
此外，与气候变化相关的法律法规可能会影响本公司及其为应对气候变化问题而采取的行动。摩托车行业已经受到全球范围内管理产品特性的法规的约束，这些法规因地区、国家、州或省和地方而异。为解决环境问题，包括全球气候变化及其影响，继续提出了条例。这些行动的确切影响以及今后的努力尚不确定。
互联网接入
该公司的网址为http://www.harley-davidson.com.本公司的投资者关系网站地址为 http://investor.harley-davidson.com/.
公司的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告，以及这些报告的任何修订，在其以电子方式将这些材料提交给，或将这些材料发送给，美国证券交易委员会（SEC），并将在其投资者网站上提供五（5）年。以前的SEC文件可以在SEC的电子数据收集，分析和检索系统（EDGAR）上找到。
此外，本公司透过其投资者关系网站提供以下企业管治资料：（i）本公司的企业管治政策;（ii）经本公司董事会批准的审计及财务委员会、人力资源委员会、提名及企业管治委员会及品牌及可持续发展委员会的委员会章程;（iii）本公司的财务道德守则;（iv）本公司的企业管治政策;（iv）本（iv）公司的商业行为准则（行为准则）;（v）董事、执行官和其他雇员的利益冲突处理程序（冲突处理程序）;（vi）公司董事会名单;（vii）公司章程;（viii）公司的环境和能源政策;（ix）公司管理重大信息披露的政策;
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(x)公司的供应商行为准则;（Xi）包容性利益相关者管理报告;（xii）加州供应链透明度法案披露;（xiii）冲突矿产声明;（xiv）2019-2023年政治参与和贡献;以及（xv）公司的追回政策。公司2023年年度股东大会的年度会议通知和代理声明，其中将包括与公司指定高管薪酬相关的信息，将通过其投资者关系网站提供。
公司通过在公司年度股东大会的委托书中或在其投资者关系网站上披露信息，满足《行为准则》、《冲突程序》和适用的纽约证券交易所上市要求中关于放弃《行为准则》或《冲突程序》的披露要求。本公司不会将其任何网站所载或可透过其任何网站获得的资料作为本10-K表格年报的一部分，或以提述方式将该等资料纳入本年报。
第1A项。风险因素
对哈雷-戴维森公司的投资涉及风险，包括以下讨论的风险。在决定是否投资该公司之前，应仔细考虑这些风险因素。
操作风险
•公司保持竞争力的能力取决于其开发和成功推出新的、创新的和合规产品的能力。摩托车市场和电动汽车市场竞争激烈，在造型偏好和新技术进步方面不断变化，同时受到越来越多的法规的约束，包括与安全和排放相关的法规。价格、可靠性、造型、质量和产品特性是影响摩托车市场和电动汽车市场竞争的一些因素。公司必须继续以独特的风格和消费者期望的新技术将其产品与竞争对手的产品区分开来。推出新车型可能不会带来预期的结果，包括推动单位销售增长。由于本公司在其产品中加入了新的和不同的功能和技术，本公司必须保护其知识产权免受模仿者的侵害，并确保其产品不会侵犯其他公司的知识产权。此外，这些新产品必须符合其销售市场的适用法规，并满足对产生更低排放和实现更好燃油经济性的产品的潜在需求。公司必须进行产品改进，以应对不断变化的消费者偏好、市场需求以及法律和监管要求。公司还必须能够设计和制造这些产品，并以有效和及时的方式将其交付给全球市场，价格对客户具有吸引力。作为一个新行业的先驱，该公司的LiveWire部门本身在设计、测试、制造、营销和销售电动摩托车方面的经验有限，因此该公司无法保证LiveWire能够满足客户的期望。电动汽车本质上是新产品，电动汽车公司在新产品的设计、生产和商业发布方面都会遇到延迟。在某种程度上，LiveWire部门推迟了未来电动汽车型号的推出，其增长前景可能会受到不利影响，因为它可能无法建立或扩大其市场份额。不能保证公司将在这些努力中取得成功，或者现有和潜在客户会喜欢或想要公司的新产品。
•二手摩托车供应增加和/或价格下降，以及新摩托车供应过剩，可能会对本公司经销商的新摩托车零售销售产生不利影响。该公司观察到，当二手摩托车供应量增加或二手哈雷戴维森摩托车价格下降时，零售买家对新哈雷戴维森摩托车的需求可能会减少(与制造商建议的零售价相同或接近)。此外，该公司及其经销商可以而且确实采取了影响新的和二手哈雷戴维森摩托车市场的行动。例如，推出款式、设计、功能、技术或其他客户满意程度显著不同的新款摩托车可能会导致二手摩托车供应增加，这可能导致二手摩托车和以前车型年的新摩托车价格下降。此外，虽然公司正在以一种重新调整的供应和库存管理方法运营，这种方法可能不会有效，或者该公司的竞争对手可以选择以较低的价格向市场供应供过于求的新摩托车，这也可能会减少对新哈雷-戴维森摩托车的需求(按照或接近制造商建议的零售价)。最终，零售买家对新哈雷-戴维森摩托车的需求减少，导致该公司的出货量减少。
•公司面临着日益激烈的竞争，如果不能有效竞争，可能会对其业务和经营业绩产生不利影响。该公司的许多竞争对手比该公司更加多元化，他们可能会在摩托车市场、其他动力运动市场和/或汽车市场的所有细分市场上展开竞争。此外，该公司的制造商对其摩托车的建议零售价通常高于其竞争对手。如果
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价格对消费者来说是一个更重要的因素，在公司竞争的市场中，公司可能处于竞争劣势。该公司还面临来自国际竞争对手的定价压力，这些竞争对手可能具有在各自国家制造和营销产品的优势，使他们能够在各自国家或地区以更低的价格销售产品。此外，当美元相对于本国货币走强时，许多总部位于美国以外的竞争对手都会获得经济上的好处，这使他们能够降低对美国消费者的价格。该公司和LiveWire Group，Inc.还受到美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)和纽约证券交易所(NYSE)的政策和行动的约束。本公司和LiveWire Group，Inc.的许多主要竞争对手不受美国证券交易委员会或纽约证券交易所规则的要求。因此，公司或LiveWire Group，Inc.可能被要求披露某些信息，这些信息可能会使公司或LiveWire Group，Inc.相对于其主要竞争对手处于竞争劣势。此外，该公司的LiveWire部门在电动汽车领域面临着来自许多处于不同成熟程度的公司的激烈竞争，其中包括几家目前拥有电动汽车的主要摩托车公司，以及其他正在开发电动汽车的现有和未来的摩托车制造商。竞争加剧可能导致车辆单位销量下降和库存增加，这可能导致价格下行压力，并对LiveWire部门的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。由于电动汽车市场的新进入者，LiveWire的电动汽车零部件和其他零部件的竞争可能会加剧，这些零部件的供应可能有限或单一，或者供应商可能不愿以较低的数量提供产品。此外，哈雷-戴维森金融服务部门面临着来自多家银行、保险公司和其他金融机构的竞争，这些机构可能会以更具竞争力的利率和条款获得额外的资本来源，特别是对信用等级较高的借款人来说。公司对这些竞争压力的反应，或未能充分解决和应对这些竞争压力，可能会对公司的业务和运营结果产生重大不利影响。
•该公司必须预防和发现其产品、从供应商采购的组件及其制造过程中存在的问题，以减少召回活动、保修成本、诉讼、产品责任索赔、新车型发布的延迟和监管调查。 该公司还必须在预期成本范围内完成任何召回活动。公司必须不断改进和坚持产品开发和制造流程，并确保其供应商及其子供应商遵守产品开发和制造流程，以确保公司及其经销商销售满足客户需求和愿望的高质量产品，并遵守适用的法规。如果产品设计或制造流程有缺陷，公司可能会遇到新型号发布的延误、产品计划和产品召回等现场行动、监管机构的查询或调查，以及保修索赔和产品责任索赔，这可能涉及所谓的集体诉讼。例如，在2022年第二季度，本公司从一家二级供应商那里收到了关于与二级供应商的刹车软管组件有关的潜在合规问题的信息。因此，出于充分的谨慎，该公司在2022年第二季度暂停了所有车辆的组装和发货约两周。2023年6月，同一家二级供应商通知本公司，在本公司2022年停产后，该二级供应商正在调查由二级供应商生产的制动软管组件存在新的潜在质量问题。由于这一问题，该公司被迫暂停在约克工厂生产的大部分摩托车，并在那里进行有限的摩托车制造作业约两周。在联邦法律允许的情况下，二级供应商和公司都利用NHTSA的标准流程向NHTSA请愿，要求该机构确定这两种潜在的不符合规定对机动车辆安全无关紧要。如果NHTSA做出要求的无关紧要的决定，该公司将被豁免进行现场行动或召回与这些问题相关的摩托车。基于NHTSA将作出无关紧要的决定的预期，本公司预计这些事项不会在未来导致重大成本，也没有应计此类成本。然而，可能需要召回或现场行动，这可能会导致公司产生材料成本。此外，LiveWire的电动汽车高度依赖软件，而软件本身就很复杂，可能包含潜在的缺陷或错误，或者受到外部攻击。尽管LiveWire试图尽可能有效和迅速地修复其电动汽车中观察到的任何问题，但此类努力可能不及时，可能会阻碍生产，或者可能无法完全满足客户的要求。虽然LiveWire对其电动汽车和功能进行了广泛的内部测试，但它目前只有有限的参考框架来评估其在现场运行时的长期质量、可靠性、耐用性和性能特征。不能保证LiveWire能够在向客户销售或为客户安装之前检测并修复其电动汽车的所有缺陷。未来的任何产品召回，无论是由公司还是供应商发起的，都可能导致不良宣传，损害公司的品牌形象，并对公司的业务产生不利影响。
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前景、财务状况和经营业绩。这种召回，无论是由公司、LiveWire或它们的供应商设计或制造的系统或部件引起的，都可能涉及巨额费用、诉讼的可能性以及转移管理层的注意力和其他资源，这可能对公司的品牌形象和公司的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。虽然该公司使用合理的方法估计保修、召回和产品责任的成本，并在其财务报表中适当反映这些成本，但实际成本可能会超过估计，并导致保险不涵盖的损害。此外，销售有质量问题的产品、宣布召回和提出产品责任索赔(无论是否成功)也可能对公司或LiveWire的声誉和品牌实力产生不利影响，从而对销售产生不利影响。
•重大网络安全事件或数据隐私泄露可能会对公司的声誉、收入和收益造成不利影响。公司及其某些第三方服务提供商和供应商接收、存储和传输与公司的人力资源业务、金融服务业务、电子商务、哈雷所有者集团、经销商管理、移动应用程序和其他业务方面有关的数字个人信息。此外，该公司的运营在许多方面依赖于其信息系统及其第三方服务提供商和供应商的信息系统。该公司的信息系统及其第三方服务提供商和供应商的信息系统容易受到不断变化的网络安全风险的影响。未经授权的各方经常试图通过欺诈或其他欺骗公司员工、第三方服务提供商和供应商的方式，访问这些系统或公司及其第三方服务提供商和供应商维护和使用的信息。公司开发或从第三方获得的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷，或可能意外危及信息安全和/或公司运营的其他问题。用于获得未经授权的访问、禁用或降低服务或破坏系统的方法正在不断发展，可能很难预测或检测到。公司已实施并定期审查和更新旨在防止未经授权访问或使用安全数据并防止数据丢失的流程和程序。然而，不断变化的威胁意味着公司和第三方服务提供商和供应商必须不断评估和调整系统和流程，并且不能保证这些系统和流程足以防范所有网络安全事件或数据滥用。本公司和本公司的某些第三方供应商经历了信息安全攻击，但到目前为止，这些攻击没有对本公司的计算环境造成重大影响，也没有对本公司的业务或运营造成重大影响，也没有对其员工、客户、经销商、供应商或其他第三方的机密信息造成重大泄露。未来对公司数据安全的任何重大损害或破坏，无论是外部还是内部，或滥用客户、员工、经销商、供应商或公司数据，都可能导致公司运营中断、巨额成本、销售损失、与第三方的诉讼、罚款和处罚、政府执法行动、未经授权发布机密或其他受保护的信息、数据损坏、对研究、开发和工程投资价值的负面影响、补救成本和/或公司声誉受损。此外，随着与信息安全、数据收集和使用以及隐私相关的监管环境随着新的和不断变化的要求而变得越来越严格，合规也可能导致要求公司产生额外成本。
•该公司的摩托车业务依赖于加入工会的劳工，主要协议将于2024年3月31日到期。在公司摩托车业务中工作的小时工中，有很大一部分是由工会代表的，并受集体谈判协议的保护。该公司目前与美国钢铁工人联合会和国际机械师和航空航天工人协会的当地附属机构签订了三项集体谈判协议。目前与美国钢铁工人联合会就威斯康星州小时工达成的集体谈判协议将于2024年3月31日到期。目前尚不能确定该公司能否成功地与该工会谈判2024年3月31日以后的新协议，也不能确定任何新协议的条款是否将使该公司具有竞争力。如果未能在2024年3月31日之前续签协议，或未能按照公司和工会可接受的条款建立新的集体谈判协议，可能会导致停工或其他劳动力中断，这可能对公司的业务和运营结果产生重大不利影响。同样的考虑因素也适用于与国际机械师和航空航天工人协会达成的关于宾夕法尼亚州员工的协议，该协议将于2027年10月15日到期。该公司关于开设、关闭、扩建、收缩或重组其设施的决定可能需要对现有或新的谈判协议进行修改。
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•该公司依赖其供应商获得原材料和提供零部件，以用于其摩托车的制造。通胀压力和零部件和原材料的可获得性，或物流和相关成本的不稳定，可能会对公司的盈利能力产生负面影响。该公司可能会遇到与原材料和零部件有关的供应问题，如零部件短缺、定价不利、质量不佳、公司部分零部件停止供应或交货不及时。这些原材料和组件的价格可能会根据市场情况而波动，其中包括原材料成本的上涨、汇率波动、商品市场波动、关税、禁运、制裁、贸易政策和其他贸易限制。在某些情况下，公司依赖一家供应商提供零部件，这种已建立的供应关系的改变或中断可能会导致公司的生产计划中断。此外，供应商的原材料和零部件的价格和可获得性可能受到公司控制之外的因素的不利影响，如必要原材料的供应、产能限制、劳动力短缺或纠纷、自然灾害或广泛传播的传染病(如新冠肺炎)、贸易和航运中断、海运成本波动、战争和贸易政策。此外，由于金融市场混乱导致信贷紧缩，该公司的供应商可能在为其日常现金流需求提供资金方面遇到困难。此外，由于全球制造领域的困难，不利的经济状况和选定供应商面临的相关压力可能会对他们向公司供货的能力产生不利影响。任何组件或供应商的不可用都可能导致生产延迟、产品设计更改，并影响公司履行订单的能力。与贸易和税收相关的法律和政策的变化也可能对公司的外国供应商产生不利影响。这些供应商风险可能会对公司的业务和运营结果产生重大不利影响。此类中断已导致并可能进一步导致制造效率低下，原因是延迟交付用于生产的组件或由于缺乏供应而不得不寻找替代组件，并可能使公司处于缺乏竞争力的地位，从而对其运营、财务状况和/或现金流造成重大不利影响。该公司的LiveWire部门依赖于LiveWire电动汽车所用电池组的电池单元的持续供应。虽然LiveWire已经达成了收购锂离子电池的供应协议，但LiveWire在这些电池供应中断的情况下立即更换供应商的灵活性可能有限，这可能会扰乱LiveWire电动汽车的生产。
•该公司主要以批发方式销售其产品，在很大程度上必须依赖经销商和分销商网络来管理其产品的零售分销。本公司依赖其分销商和经销商制定和实施有效的零售销售计划的能力，以创造零售购买者对经销商从本公司购买的摩托车及相关产品和服务的需求。如果公司的分销商和经销商在这些努力中没有取得成功，或者没有适当地适应不断发展的零售格局并实施公司的零售战略，包括创建融合数字和实体零售模式的创新进入市场模式以创造适合当地市场的体验，则公司将无法保持或增长其收入和实现其财务预期。此外，不能保证该公司的零售战略一定会成功。此外，由于不利的商业环境，如零售销售疲软和信贷紧缩，经销商和经销商可能在为他们的日常现金流需求提供资金和支付债务方面遇到困难。如果分销商和经销商不成功，他们可能会退出或被迫退出业务，在某些情况下，公司可能会寻求终止与某些分销商和经销商的关系。因此，该公司可能面临与终止分销商和经销商关系有关的额外不利后果。此外，清算前经销商或经销商的新旧摩托车库存可能会增加新旧摩托车价格的下行压力。此外，公司任何分销商或经销商的意外亏损可能会导致新摩托车零售和以前销售的摩托车维修的市场覆盖范围不足，给零售客户留下公司的负面印象，并对公司收取与该经销商相关的批发应收账款的能力造成不利影响。
•天气可能会影响本公司经销商的零售销售。该公司观察到，一个地区异常寒冷和/或潮湿的条件，包括飓风或异常风暴的影响，可能会减少需求或改变购买新的和二手哈雷-戴维森摩托车及零部件的时间。对新哈雷-戴维森摩托车的需求减少最终导致该公司的出货量减少。
•该公司在员工养老金和医疗福利方面产生了大量成本。该公司的现金资金需求及其对在职和退休员工的养老金和医疗福利负债和支出的估计是基于公司控制之外的几个因素。这些因素包括2006年《养老金保护法》的资金要求、用于贴现未来估计负债的比率、计划资产的回报率、当前和预计的医疗成本、医疗改革或立法，
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退休年龄和死亡率。这些因素的变化可能会影响与这些福利相关的费用、负债和现金需求，这可能会对未来的运营业绩、流动资金或股东权益产生重大不利影响。此外，与可能不承担类似福利计划成本的竞争对手相比，与这些福利相关的成本可能会使公司面临巨大的成本压力。
•新冠肺炎疫情死灰复燃或出现新的大流行、流行病、疾病暴发或其他公共卫生危机，从而产生不利影响，可能会扰乱公司的运营。2020年的新冠肺炎疫情以及随后为缓解疫情蔓延而采取的行动之前影响了公司的运营及其如常开展业务的能力。它影响了消费者和企业的行为，扰乱了汽车制造商和供应商的制造、交付和整体供应链，最初导致全球市场的汽车销量下降。新冠肺炎死灰复燃或出现新的大流行、流行病、疾病爆发或其他公共卫生危机可能会对未来产生不利影响：(1)公司的员工和经营；(2)公司的供应商、供应商和业务伙伴的经营；(3)公司零售客户的活动；(4)公司的生产计划、销售和营销活动；(5)公司的业务和经营结果。此外，该公司无法在远程基础上开展其业务的各个方面。此外，任何此类事件可能会扰乱公司的供应链、运营和正常开展业务的能力，包括通过：(I)需求迅速增加；(Ii)供应短缺；(Iii)全球发货严重延误，包括运输时间延长和快速货运成本增加；(Iv)限制公司分销商和经销商的经营能力；(V)一些客户购买决定的延误；(Vi)对公司零售信贷客户及时履行其贷款义务的能力产生不利影响，并使催收工作更加困难；(Vii)对全球资本市场的干扰影响本公司获得资本、资金成本和整体流动资金水平；及(Viii)取消或调整对本公司营销工作重要的骑术和类似活动的范围。即使新冠肺炎疫情已经消退，但由于疫情对全球经济的影响，包括已经发生或未来可能发生的任何经济衰退，公司可能会继续经历对其业务的不利影响。
•公司依赖第三方为公司履行某些经营和管理职能。与原材料和零部件供应商类似，该公司可能会遇到外包服务方面的问题，如定价不合理、服务交付不及时或质量不佳。此外，由于不断变化的经济因素，这些供应商可能会经历不利的经济状况，这些因素可能会导致支持公司运营的困难，如通货膨胀、营业额和劳工罢工或短缺。鉴于本公司外包的职能的数量和类型，这些服务提供商风险可能对本公司的业务和运营结果产生重大不利影响。
•公司的运营有赖于吸引和留住技术熟练的员工，包括技术工人、高管和其他高级领导。该公司未来的成功有赖于其持续的能力，即为其组织的所有领域确定、聘用、发展、激励、保留和提升技术人员，并在预期成本内有效地执行重组行动，并实现这些行动的预期效益。该公司高度依赖其高级管理层，包括首席执行官Jochen Zeitz和其他关键人员。包括Jochen Zeitz在内的关键人员的流失可能会对公司的运营和盈利能力产生不利影响。此外，公司目前和未来的总薪酬安排，包括福利和奖励，在吸引新员工以及留住和激励公司现有员工方面可能不成功。此外，公司必须培养和维持员工在工作中投入和充满活力的工作环境，以最大限度地提高他们的业绩，公司必须有效地执行重组行动。如果公司在吸引新人员、留住现有人员、实施有效的继任计划以及激励和聘用包括高管在内的人员方面不能成功，公司可能无法开发和分销产品和服务，并有效执行其计划和战略。
•我们的员工使用人工智能工具或技术可能会对公司机密或专有信息构成风险，从而对我们的业务产生不利影响，并可能导致法律诉讼或声誉损害，或以其他方式对我们的业务造成不利影响。公司员工可能会使用人工智能工具或技术，这可能会导致我们的机密或专有信息暴露给未经授权的第三方，并导致公司的知识产权被滥用。使用人工智能工具或技术还可能导致对该公司的索赔，指控其侵犯了第三方知识产权。使用人工智能工具或技术也可能导致结果不准确，可能会导致公司决策或其他业务活动中的错误，这可能会对公司的业务和经营业绩产生不利影响。此外，不能保证公司的培训和程序的执行
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管理人工智能的使用将足以防止未经授权使用人工智能工具或技术。
战略风险
•该公司可能无法成功执行其业务计划和战略。不能保证公司将能够执行其业务计划和战略，包括公司的战略计划，即Hardwire。除其他因素外，公司能否实现Hardwire的战略优先事项取决于公司的能力：(I)准确分析、预测和应对不断变化的市场状况；(Ii)实现LiveWire作为一项独立业务的预期业务利益；(Iii)及时开发和推出市场接受的产品、服务和经验，使公司能够产生预期的销售水平并提供预期的财务回报，包括成功实施和执行计划，以加强和扩大其在Grand American Tourning、大型邮轮和Trike的领导地位，专注于盈利领域的机会，并发展其互补业务，包括HDF、零部件和配件、服装和许可、以及会员和体验；(Iv)有效实施与其经销商和分销方法有关的变革，其中包括创建融合数字和实体零售模式的创新上市模式，以创造适合当地市场的体验；(V)以使公司能够在与现有和新竞争对手竞争的同时受益于市场机会的方式运作；以及(Vi)优化所有利益相关者的长期价值。
•公司可能无法将LiveWire作为公司的一项独立业务实现预期的业务收益。该公司预计将保持对LiveWire的控股权，作为一项独立的业务，并与其保持重要的持续商业关系。不能保证LiveWire作为一家独立但整合的企业将能够执行其商业计划和战略。LiveWire能否从LiveWire中实现预期的业务收益将受到以下因素的影响：(I)LiveWire作为一家处于早期阶段的公司的地位，预计在开始大量交付电动汽车之前，LiveWire将产生巨额费用和持续亏损数年；(Ii)LiveWire实现盈利的能力，这取决于其电动汽车的成功开发和商业引入以及接受程度，以及它的服务，这可能不会发生；(Iii)LiveWire将是一个新领域的新进入者，它可能无法充分控制其运营成本；。(Iv)LiveWire快速增长的电动汽车部门以及LiveWire的产品和服务正在并将受到越来越多竞争对手的激烈竞争；。(V)LiveWire的业务和前景严重依赖其开发、维护和加强其品牌的能力，可能会失去建立关键客户群的机会；。(Vi)LiveWire执行其开发、生产、营销和销售电动汽车的计划的能力；。以及(Vii)LiveWire的零售合作伙伴愿意和有能力有效地与电动汽车客户建立和维持关系，这些合作伙伴主要来自公司传统的摩托车经销商网络。如果LiveWire未能成功管理这些风险，可能会对公司的业务和运营结果产生不利影响。
•国际销售和运营使公司面临可能对其业务产生重大不利影响的风险。国际业务和销售仍然是公司战略的重要组成部分。此外，国际业务和销售受到各种风险的影响，包括政治和经济不稳定、当地劳动力市场状况、征收外国关税(包括针对美国征收的关税而重新平衡关税)和其他贸易壁垒、外国政府法律法规和适用于国际业务的美国法律法规的影响、所得税和预扣税的影响、政府征收以及商业做法的差异。该公司可能会在与国际业务和销售相关的产品交付和付款方面发生成本增加和延迟或中断，这可能会导致收入和收益的损失。政治、监管和商业环境的不利变化可能对公司的净销售额、财务状况、盈利能力和现金流产生重大不利影响。国际销售需要修改产品以满足当地的要求或偏好，这可能会影响公司实现国际销售增长的能力。其他国家/地区可能接受的商业行为可能会违反适用于本公司的美国或其他法律。违反适用于本公司海外业务的法律，如美国《反海外腐败法》，可能会导致严厉的刑事或民事制裁，可能扰乱本公司的业务，并对本公司的声誉、业务和运营结果造成不利影响。
•该公司的成功取决于哈雷-戴维森品牌的持续实力。该公司认为，哈雷-戴维森品牌对其业务的成功做出了重大贡献，维护和提升该品牌对于保持和扩大其客户基础至关重要。未能保护品牌免受
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侵权者或哈雷-戴维森品牌价值的增长或保持可能对公司的业务和经营结果产生重大不利影响。此外，与公司有业务关系或与品牌有密切联系或被认为与品牌有密切联系的第三方，包括其品牌大使和有影响力的网络，可能无法以与公司的品牌形象一致的方式代表品牌，或以损害公司声誉的方式行事，从而可能立即对公司的声誉和品牌造成损害。公司品牌大使和有影响力的人网络的声誉可能会对消费者如何看待公司的产品或品牌产生负面影响。该公司、其品牌大使、其影响力网络和消费者使用社交媒体增加了其品牌和声誉可能受到负面影响的风险。社交媒体的使用大大提高了信息传播的速度和覆盖范围。通过社交媒体传播信息使用户能够组织集体行动，如抵制和其他品牌-更有效的破坏性行为，并可能损害公司的品牌或业务，而不考虑信息的准确性。损害可能是直接的，而不会给公司提供补救或纠正的机会，并可能对公司的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。此外，更多地使用社交媒体进行产品推广和营销可能会增加公司监测此类材料合规性的负担，并增加此类材料可能包含违反适用的法规。公司的声誉也可能因其商标或名称的不当使用而受到不利影响，包括潜在的负面宣传、失去信心或因许可使用而对公司形象造成的其他损害。
•公司股份回购策略的时间和金额会受到许多不确定因素的影响。公司董事会已授权公司在公开市场或通过私下协商的交易完成对已发行普通股的酌情回购。股票回购的金额和时间是基于可能导致公司限制、暂停或推迟未来股票回购的各种因素。这些因素包括但不限于：(I)不利的市场和经济状况；(Ii)普通股的交易价格；(Iii)公司不时可获得的其他投资机会的性质和规模；(Iv)在某些时间进行交易的法律限制；以及(V)现金的可获得性。推迟、限制或暂停公司的股票回购计划可能会对业绩相对于每股收益目标产生负面影响，最终影响其股价。
•该公司的保险覆盖策略可能不足以保护其免受所有业务风险。在正常业务过程中，公司可能会因产品责任、事故、天灾和其他索赔而蒙受损失，而公司可能不会为这些损失投保。它的保单可能包括重大的免赔额或自我保险的扣留、保单限制和排除，并且该公司拥有一家专属自保保险子公司。因此，该公司不能确定其保险范围是否足以弥补未来对其的所有损失或索赔。未投保或超过保单限额的损失可能需要本公司支付巨额费用，这可能会损害本公司的财务状况和经营业绩。
金融风险
•HDFS部门的零售和批发融资应收账款面临信用风险。信用风险是指客户(包括本公司的经销商)未能履行与HDFS的任何合同条款而产生的损失风险。信贷损失受到一般商业和经济状况的影响，包括通胀、失业率、破产申请、衰退状况和其他对家庭收入产生负面影响的因素，以及合同条款和客户信用状况。信贷损失也受到新摩托车和二手摩托车市场的影响，该公司及其经销商可以并确实采取了影响这些市场的行动。例如，该公司推出的新车型代表着对以前车型的重大升级，可能会导致市场对二手哈雷-戴维森品牌摩托车的供应增加或需求减少，包括那些作为HDFS提供的抵押品或信贷担保的摩托车。这反过来又可能对收回的摩托车的销售价格产生不利影响，从而可能导致人类发展金融服务的信贷损失增加。此外，即使HDFS确实行使了收回抵押品的权利，也不能保证摩托车将被成功收回，这也可能导致HDFS的信贷损失增加。一般业务、经济或市场因素的负面变化可能会对公司的金融服务信贷损失和未来收益产生额外的不利影响。本公司相信，由于消费者信贷行为的变化、宏观经济状况(包括通货膨胀的影响)以及HDFS努力增加对次级借款人的审慎结构贷款批准，HDFS的零售信贷损失将随着时间的推移而继续变化。此外，HDFS根据市场和经济状况调整承保标准的努力，以及公司已经采取并可能对摩托车价值产生影响的行动，可能会影响HDFS的零售信贷损失。
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•本公司面临外币汇率、商品价格和利率变化带来的市场风险。该公司在全球销售其产品，在美国以外的大多数市场，这些销售都是以该国的当地货币进行的。因此，这些外币相对于美元的疲软可能会对公司的收入和利润率产生不利影响，并导致其经营业绩的波动。此外，许多总部设在美国以外的竞争对手都从美元兑本国货币走强中获得了经济上的好处，这使他们能够降低对美国消费者的价格。该公司还受到与商品价格变化相关的风险的影响。该公司金融服务业务的收益受到利率变化的影响。在某些地区，包括北美和欧洲，多年来，由于政府的扩张性货币政策等原因，新车销售的融资利率一直相对较低。当基准利率上升时，消费者可用于新车融资的利率也会上升，这可能会使客户更难负担公司的摩托车，或引导客户购买价格较低的摩托车，从而降低公司的利润，对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，如果消费者利率大幅上升，或者如果包括哈雷-戴维森金融服务公司在内的金融服务提供商收紧贷款标准或将其贷款限制在某些类别的信贷，客户可能不想或无法获得融资来购买公司的摩托车。因此，大幅提高客户利率或收紧贷款标准可能会对公司的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。尽管本公司在一定程度上使用衍生金融工具来管理其对外币汇率、商品价格和利率风险的部分风险敞口，但本公司并不试图管理其全部预期风险敞口，这些衍生金融工具一般不会超过一年，但本公司与外币计价债务有关的交叉货币掉期除外，其期限与对冲债务的期限相对应，如果交易对手对衍生金融工具违约，本公司可能面临信用风险。不能保证公司将来会成功地管理这些风险。
•HDFS部门高度依赖进入资本市场以具有竞争力的利率为运营提供资金，本公司获得资本的渠道及其资本成本高度依赖其信用评级，任何负面的信用评级行动都可能对其收益和运营业绩产生不利影响。流动性对公司的金融服务业务至关重要。金融市场的混乱可能导致贷款人和机构投资者减少或停止向包括金融机构在内的借款人贷款。该公司的HDFS部门可能会受到长期和短期资本市场筹集资金困难的负面影响。这些负面后果可能反过来以各种方式对公司的业务和经营业绩产生不利影响，包括通过更高的资本成本和通过其HDFS部门向经销商及其零售客户提供贷款的资金减少。此外，公司及其HDFS部门进入无担保资本市场的能力受到其短期和长期信用评级的影响。如果公司的信用评级被下调或其评级前景被负面改变，那么公司的借贷成本可能会增加，这可能会导致盈利减少和息差减少，公司的资本获取可能会中断或受损。
法律、监管和合规风险
•贸易政策的变化，包括征收关税、其执行和下游后果，可能对公司的业务、经营业绩和前景产生重大不利影响。 与贸易政策、贸易协定和政府法规有关的关税和/或其他发展可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。在不受限制的情况下，（i）目前实施的关税或先前暂停的关税可能会恢复，（ii）美国政府对进口到美国的产品征收新关税和/或（iii）外国对美国原产产品征收关税可能会大幅增加：（a）公司在相关国家销售的哈雷戴维森产品的成本，（b）本公司从外国制造商采购的某些产品的成本及（c）本公司使用的某些原材料的价格。本公司可能无法将增加的成本转嫁给分销商、经销商或客户。此外，公司可能无法及时获得某些不受关税影响或受较低关税影响的产品和材料的来源。该等事态发展可能对本公司的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
例如，2018年，欧盟（EU）对进口到欧盟的美国原产摩托车征收增量关税。其后，于2021年4月，允许本公司以较低税率向欧盟市场供应其于泰国制造设施生产的若干摩托车的约束性原产地信息（BOI）决定被撤销。BOI决定的撤销有效地将该公司进口到欧盟的所有摩托车归类为美国原产产品，使其受到递增关税的影响。2021年10月30日，美国同意
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不适用第232条关税，允许从欧盟以历史数量免税进口钢铁和铝，欧盟同意暂停对美国产品征收相关关税，包括对从美国进口到欧盟的摩托车征收增量关税。2023年12月，欧盟将关税暂停期延长至2025年3月31日，美国将关税暂停期延长至2025年12月31日。美国和欧盟继续就钢铁和铝关税贸易冲突的解决方案进行谈判。这些谈判正在进行中，无法保证美国和欧盟将达成一项决议，在暂停期限届满后结束钢铁和铝关税的贸易冲突。从美国或公司的任何其他设施进口到欧盟的摩托车的关税增加可能会对公司的销售和盈利能力产生不利影响。
此外，美国政府对从中国进口的产品征收更高的关税（301条款关税），这导致从中国采购的零部件和产品的成本上升。这些关税的持续影响将取决于美国和中国之间未来的贸易谈判，或者如果关税仍然存在，公司避免或抵消这些成本的能力。
•本公司必须遵守政府法律及法规，该等法律及法规可能会发生变动并涉及重大成本。公司在美国以外地区的销售和运营受外国法律、法规和外国法院或法庭的法律体系的约束。这些法律和政策可能会导致成本增加或限制公司在某些国家/地区销售产品的能力。影响对外贸易和税收的美国法律和政策也可能对公司的国际销售业务产生不利影响。
该公司在美国的销售和运营受政府政策和美国政府机构的监管行动的约束，包括美国环境保护署（EPA），SEC，国家公路交通安全管理局，美国劳工部和联邦贸易委员会。此外，公司的销售和运营也受到州立法机构和其他当地监管机构的法律和行动的约束，包括经销商法规和许可法。法规变更、政府机构对法规的解释变更或实施额外法规可能会对公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。
该公司的LiveWire部门，其第三方外包合作伙伴及其供应商正在或可能受到外国，联邦，州和地方法律的实质性监管。该公司的LiveWire部门可能在获得或遵守各种许可证，批准，认证和其他政府授权方面遇到困难，这些许可证，批准，认证和其他政府授权是在任何这些司法管辖区制造，销售，部署或维修其电动汽车所必需的。如果公司的LiveWire部门，其第三方外包合作伙伴或其供应商无法获得或遵守任何许可证，批准，认证或其他必要的政府授权，以在LiveWire或他们目前运营的司法管辖区开展业务，或LiveWire或他们计划在未来运营的司法管辖区，公司的业务，前景，财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。
税收– 该公司在美国联邦和州司法管辖区以及各个外国司法管辖区须缴纳所得税和非所得税。在确定公司在全球范围内的所得税负债和其他纳税义务时，需要做出重大判断。本公司相信其遵守适用的税法。如果主管税务机关对适用法律有不同的解释，或者如果税法发生变化，公司的财务状况和/或经营业绩可能会受到不利影响。如果税法有相当大的变化，公司可能需要重新调整其税收策略，并且可能无法充分利用或完全缓解此类变化的不利影响。
环境– 该公司的许多产品都受到有关排放、噪音和其他事项的法律和法规要求的约束，包括美国环保局、加州空气资源委员会等州监管机构以及该公司摩托车产品销售地某些国家的监管机构制定的标准。此外，本公司在进行制造业务时，亦须遵守有关排放及噪音的法定及监管规定。管理排放和噪声的法规要求的任何重大变化都可能大幅增加本公司产品的制造成本。如果公司未能满足现有或新的要求，则公司可能无法生产和销售某些产品，或可能受到罚款或处罚。
电动汽车-公司的LiveWire部门受到严格的监管。当前或未来法规的不利变化或未能遵守，可能会对公司的业务及其经营业绩造成重大损害。环境、安全、排放或其他法规的增加可能会导致更高的成本，现金
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支出和/或销售限制。与电动汽车行业和替代能源相关的法规目前正在演变，本公司的LiveWire部门面临与这些法规变化相关的风险，例如：(I)对电动公用事业征收碳税或引入总量管制和交易制度，这两者都可能增加电力成本，从而增加电动汽车的运营成本；(Ii)国家对电动汽车费用的新法规可能会抑制消费者对电动汽车的需求；(Iii)增加对玉米和乙醇等替代燃料的补贴可能会降低使用这种替代燃料和汽油的车辆的运营成本，从而降低电动汽车的吸引力；。(Iv)改变电池组装和运输的规定可能会增加电池的成本，或使此类商品更难获得；。(V)规定的改变，例如关于电动汽车必须发出的噪音，可能会影响电动汽车的设计或功能，从而降低消费者的吸引力；(Vi)更改汽油当量计算范围和每加仑行驶里程的规定可能会降低LiveWire的电动汽车评级，降低电动汽车对消费者的吸引力；及(Vii)CAFE标准的修订或废除可能会减少LiveWire业务的新商机。如果遵守新法规的成本令人望而却步，公司的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。
金融服务– HDFS部门受一系列美国联邦、州和外国法律的管辖，这些法律监管金融和贷款机构以及金融服务活动。例如，在美国，这些法律包括联邦贷款真实性法案、平等信用机会法案、公平信用报告法案、军人民事救济法、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法中的不公平、欺骗性和滥用行为(UDAAP)条款，以及格拉姆-利奇·布莱利法案中的消费者数据隐私和安全条款。HDFS业务的大部分消费贷款是通过其子公司Eaglemark Savings Bank发起的，Eaglemark Savings Bank是一家内华达州储蓄机构，特许成立为工业贷款公司。美国联邦和州机构未来可能会对金融服务业实施额外的法律、法规和监督。
违反或不遵守相关法律法规可能会限制HDFS收取适用贷款的全部或部分本金或利息的能力，可能会使借款人有权撤销贷款或退还之前支付的金额，可能会使HDFS面临损害赔偿、民事罚款或刑事处罚和行政处罚，并可能限制符合HDFS证券化计划资格的贷款数量。这种监管要求和相关监督也可能限制人类发展金融服务中心在经营其业务方面的自由裁量权，例如通过暂停或撤销任何有争议的包机、执照或注册，以及施加行政制裁，包括“停止和停止”命令。本公司不能保证适用的法律或法规不会被修订或解释为对HDFS不利，不能保证未来不会采用新的法律和法规，或法律和法规不会试图限制HDFS收取的利率或便利费，任何可能对HDFS的业务或其运营业绩产生不利影响的法律和法规都不能保证。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(《多德-弗兰克法案》)是一项影响金融服务业的全面立法，随着旨在实施《多德-弗兰克法案》的法规的通过，以及利益相关者和法院对《多德-弗兰克法案》的文本进行分析，其全面影响将继续演变。多德-弗兰克法案还设立了消费者金融保护局(The Bureau)。该局在消费者金融产品和服务领域拥有很大的执法和规则制定权力。主席团将采取的方向、它将通过的条例以及它对现有法律和条例的解释都是尚未完全了解的内容，可能会发生变化。该局和联邦贸易委员会(“FTC”)定期调查那些从事车辆金融活动的人的产品、服务和业务。作为此类调查的结果，该局和联邦贸易委员会在过去几年宣布了针对贷款人和服务商的各种执法行动，涉及重大处罚、同意令、停止令和类似的补救措施，如果适用于我们或我们提供的产品和服务，可能会要求我们停止或改变某些商业做法，这可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。遵守可能代价高昂，并可能影响业务成果，因为可能需要实施新的表格、流程、程序和控制措施以及基础设施。合规可能会造成运营约束，并对定价施加限制。如果不遵守，以及法律法规的变化，或强加额外的法律法规，可能会影响HDFS的收益，限制其获得资本的渠道，限制符合HDFS证券化计划的贷款数量，并对HDFS的业务和运营业绩产生重大不利影响。该局还对车辆融资市场的某些非银行较大参与者拥有监督权，其中包括人类发展金融服务公司的一家非银行子公司，使该局能够进行全面和严格的现场检查，这些检查可能导致执法行动、罚款、流程和程序的改变、与产品有关的改变或消费者退款或其他行动。
•该公司的运营可能会受到温室气体排放和气候变化以及相关法规的影响。气候变化正在全球范围内受到越来越多的关注。许多科学家、立法者和其他人
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将气候变化归因于包括二氧化碳在内的温室气体水平的增加，这导致了限制温室气体排放的重大立法和监管努力。美国国会此前曾考虑并可能在未来实施对温室气体排放的限制。此外，美国几个州，包括该公司拥有制造设施的州，以前曾考虑并可能在未来实施温室气体登记和减少计划。能源安全和可获得性及其相关成本影响到公司全球制造业务的方方面面，包括公司的供应链。公司的制造设施使用能源，包括电力和天然气，公司的某些设施排放大量温室气体，这些温室气体可能会受到这些立法和监管努力的影响。温室气体监管可能会提高公司购买的电力的价格，增加天然气的使用成本，潜在地限制天然气的获取或使用，要求公司购买额度来抵消公司自身的排放或导致原材料成本的整体增加，其中任何一项都可能增加公司的成本，降低在全球经济中的竞争力，或以其他方式对公司的业务、运营或财务业绩产生负面影响。该公司的许多供应商都面临着类似的情况。政府间气候变化专门委员会和其他专家机构确定的公司业务运营面临的实际风险包括海平面上升、极端天气条件和资源短缺等情景。极端天气可能会扰乱零部件或天然气等其他物品的生产和供应，天然气是制造摩托车及其零部件所必需的燃料。供应中断将提高市场费率，并危及摩托车生产的连续性。
此外，作为对全球气候变化和消费者偏好相关变化的担忧的回应，该公司可能面临更大的监管、客户和投资者压力，要求其开发产生更少排放的产品，并在其运营的所有阶段产生更少排放。此外，要实现公司到2050年实现净零碳排放的目标，公司将需要在研究、产品开发和实施成本上投入更多资金，并使公司面临这样的风险，即公司的竞争对手可能会以一种使其具有竞争优势的方式应对这些压力。例如，英国和欧盟都在2022年通过了立法，分别在2035年和2040年结束化石燃料汽车的销售。虽然这些法律针对的是化石燃料汽车，但对全球气候和消费者偏好相关变化的持续担忧可能导致类似的内燃机禁令，这将对公司的业务和运营业绩产生重大不利影响。此外，在短期内，该公司将不会主要专注于电动汽车，而是通过其对LiveWire Group，Inc.的多数投资来引导其在这一领域的重点。因此，分离LiveWire业务可能会对公司在LiveWire业务之外开发电动汽车的努力产生不利影响，至少在短期内，这可能会对公司提供电动汽车的能力产生较长期的负面影响，以应对开发产生更少排放的产品的压力。
•与公司购买用于其产品的材料相关的法规可能会导致公司产生额外费用，并可能产生其他不利后果。影响本公司供应链的法律或法规，如英国《现代奴隶法》和《维吾尔强迫劳动防止法》，可能会影响本公司在制造其产品和从供应商采购的服装和许可产品时使用的一些原材料的来源和可用性。本公司的供应链非常复杂，如果不能充分了解其供应链并有效缓解任何问题，则本公司可能面临客户、投资者、监管机构或其他方面的声誉挑战和其他不利后果。例如，该公司销售其产品的许多国家正在引入法规，要求了解和披露该公司产品中几乎所有的材料和化学品。因此，本公司可能在遵守这些法律的过程中产生重大成本，包括在满足披露要求方面可能遇到的困难或增加的成本。
•公司受到反腐败、反贿赂、反洗钱、金融和经济制裁以及类似法律的约束，不遵守这些法律可能会使公司面临行政、民事和刑事罚款和处罚、附带后果、补救措施和法律费用，所有这些都可能对公司的业务、经营业绩、财务状况和声誉造成不利影响。本公司在其开展或未来可能开展活动的各个司法管辖区受到反腐败、反贿赂、反洗钱和类似法律法规的约束，包括美国《反海外腐败法》(“《反海外腐败法》“)，英国《2010年反贿赂法》(The英国《反贿赂法》“)，以及其他反腐败法律法规。违反这些法律或法规可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和声誉造成不利影响。本公司旨在确保遵守这些法规的政策和程序可能不够充分，其董事、高级管理人员、员工、代表、顾问、代理人和业务合作伙伴可能会从事不当行为，本公司可能要对此负责。
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该公司的业务还必须遵守适用的经济和贸易制裁法律和法规，例如由美国财政部外国资产管制办公室、美国国务院、美国商务部、联合国安理会和其他相关制裁机构管理和执行的法律和法规。公司的全球业务使公司面临违反或被指控违反反腐败法和经济贸易制裁法律法规的风险。该公司不遵守这些法律和法规可能使其面临声誉损害以及重大处罚，包括刑事罚款、监禁、民事罚款、返还利润、禁令和取消政府合同的资格，以及其他补救措施。对涉嫌违规行为的调查可能代价高昂，而且具有破坏性。尽管公司做出了合规努力和活动，但它不能保证其员工或代表遵守它可能承担责任的规定，任何此类违规行为都可能对公司的声誉、业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

不遵守反腐败、反贿赂、反洗钱或金融和经济制裁法律，公司可能面临举报人投诉、媒体不利报道、调查和严厉的行政、民事和刑事制裁、附带后果、补救措施和法律费用，所有这些都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生实质性和不利影响。此外，未来经济制裁法律的变化可能会对该公司的业务和对其普通股的投资产生不利影响。
•公司可能无法全部或部分完成环境、社会和治理或ESG计划，这可能导致其获得ESG投资者和合作伙伴的机会减少，并可能在评估公司时对专注于ESG的投资者产生负面影响。消费者、投资者、雇员和其他利益攸关方以及政府和非政府组织越来越重视环境、社会和治理问题，特别是摩托车行业。

该公司已经并计划继续开展ESG计划。例如，该公司的目标是到2050年实现净零碳排放。公司未能履行其承诺，或客户、投资者、员工、品牌合作伙伴和其他利益相关者对其ESG计划失去信心，都可能对其品牌、业务、前景、财务状况和经营业绩产生负面影响。克服这些影响可能是困难和代价高昂的，即使这种担忧是基于不准确或误导性的信息。

此外，实现公司的ESG计划可能会导致其供应链、履行或公司业务运营的成本增加，这些成本可能偏离其最初的估计，并对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。此外，有关ESG计划的标准和研究可能会发生变化，公司及其第三方供应商和供应商要想成功满足这些要求，可能会变得更加繁重。不断变化的数据和研究可能会破坏或驳斥公司目前依靠当前研究提出的主张和信念，这也可能导致成本、收入下降、预测或计划的变化以及可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响的负面市场看法。

各种组织衡量公司在此类ESG主题上的表现，这些评估的结果被广泛宣传。此外，投资于专门投资于在此类评估中表现良好的公司的基金越来越受欢迎，主要机构投资者已公开强调此类ESG措施对其投资决策的重要性。评估中考虑的主题包括公司在气候变化和人权方面的努力和影响、道德和法律遵从性，以及公司董事会在监督各种可持续发展问题方面的作用。鉴于投资者日益关注ESG事宜，本公司能否成功处理此类问题或能否成功满足投资者或社会对ESG的期望并不确定，这可能会对其业务和财务状况以及经营业绩产生重大不利影响。

虽然公司可能会不时创建和发布有关ESG事项的自愿披露，但这些自愿披露中的许多陈述都是基于假设的预期和假设，这些假设和假设可能代表也可能不代表当前或实际的风险或事件，或者对预期风险或事件的预测，包括相关成本。这样的期望和假设必然是不确定的，并且可能容易出错或受制于
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鉴于衡量和报告许多ESG事项所涉及的时间很长，可能会造成误解。此外，扩大关于ESG报告的强制性披露可能会扩大公司需要控制、评估和报告的ESG事项的性质、范围和复杂性。例如，欧盟的企业可持续发展报告指令(CSRD)于2023年1月生效，要求在欧盟运营的公司披露环境、社会和治理主题。此外，2023年10月，加州颁布了气候报告立法，使加州成为美国第一个要求温室气体排放披露和强制报告与气候相关的金融风险的州。本公司能否成功处理此类问题，包括相关成本，尚不确定。
一般风险
•整体经济及商业状况的变动、信贷及零售市场收紧、政治事件或其他因素可能对经销商的零售销售造成不利影响。摩托车行业受到一般经济条件的影响，摩托车制造商几乎无法控制。这些因素可能会削弱零售环境，并导致对非必需品的需求减弱，例如公司的摩托车。某些业务部门和地理区域的经济状况疲软也可能导致对公司产品的需求减少。信贷紧缩可能会限制金融机构和其他贷款机构的资金供应以及资本来源，这可能会对零售消费者从包括HDFS在内的贷款机构获得购买摩托车贷款的能力产生不利影响。例如，最近的宏观经济状况影响了我们全球的客户，通胀压力带来了负担能力的挑战，高利率导致客户推迟升级到新车型的决定，对经销商的零售销售和公司的经营业绩产生了不利影响。
•地缘政治状况，包括地区冲突、恐怖主义、战争和国际争端可能对商业和经济造成损害或中断，从而对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。摩托车行业也会受到政治事件和其他摩托车制造商无法控制的因素的影响。例如，俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突可能导致重大的市场和其他干扰，包括商品价格和能源资源供应和价格的大幅波动，金融市场的不稳定，供应链中断，政治和社会不稳定，消费者或购买者偏好的变化以及网络攻击和间谍活动的增加，这可能对公司的业务产生不利影响，财务状况和经营成果。持续的冲突导致美国、欧盟、英国、加拿大、瑞士、日本和其他国家对俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰克里米亚地区、所谓的顿涅茨克人民共和国和所谓的卢甘斯克人民共和国实施的制裁计划空前扩大。本公司已停止其在俄罗斯的业务，虽然本公司没有经历任何重大中断，其基础设施，供应，技术系统或网络所需的支持其业务或重大成本，由于冲突，本公司不能提供保证，将保持这种情况。

此外，最近地区冲突的升级，包括以色列和哈马斯（美国指定的外国恐怖组织）之间持续的军事冲突，红海冲突涉及胡塞武装在红海袭击商船，以及中国和台湾之间紧张局势加剧的风险，可能会导致我们供应链的压力增加，这可能会增加制造成本。公司在中国拥有多家供应商，并与浙江钱江摩托车有限公司签订了长期合作协议（LTCA），Ltd.以及中国大陆和台湾之间的冲突可能会影响公司的供应链和与LTCA相关的项目。国际冲突的持续时间、影响和后果是很难预测的，这种冲突可能导致商品价格和能源供应和价格大幅波动，金融市场不稳定，供应链中断，政治和社会不稳定，消费者或购买者偏好改变，以及网络攻击和间谍活动增加，这可能会影响公司的财务状况和经营成果。
•本公司现时及日后可能会面对法律诉讼及商业或合约纠纷。潜在的未来诉讼或其他索赔，或与现有未决诉讼和其他索赔相关的未来不利发展，可能会损害公司的业务，财务状况，声誉和品牌。这些诉讼或其他索赔的辩护可能会导致大量财务资源的支出，并转移管理层的时间和注意力从业务运营。此外，本公司可能被要求通过和解或其他方式支付与解决诉讼或其他索赔有关的款项，任何此类付款可能对本公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。.
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本公司不承担更新这些风险因素或任何其他前瞻性陈述的任何义务。本公司不承担任何义务，并明确表示不承担任何此类义务，更新这些风险因素或任何其他前瞻性陈述，以反映实际结果，假设或影响此类前瞻性陈述的其他因素的变化.
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
风险管理和战略
公司实施了旨在管理和降低网络安全风险的政策和程序。通过HDMC、HDFS、LiveWire以及第三方供应商和供应商管理来自网络安全威胁的重大风险。网络安全风险和威胁由公司的公司信息安全办公室监控，并定期与公司的高级管理层进行讨论。网络安全风险通过第三方评估、IT安全评估、内部审计进行的审计以及风险和合规审查来识别和评估。此外，作为公司网络安全风险管理流程的一部分，桌面演习在技术和管理层面上进行。在这些桌面演习中，将模拟网络安全事件，旨在确保公司在发生网络安全事件时做好准备，并帮助确定网络安全计划需要改进的领域。
公司采取措施定期更新和持续改进其网络安全计划，包括进行独立的计划评估、进行渗透测试和使用外部第三方工具和技术扫描公司的系统以发现漏洞以测试安全控制、审计适用的数据政策以及监控与信息安全相关的新兴法律法规。该公司还定期聘请第三方顾问，以协助评估和加强其网络安全计划。公司实施了基于风险的控制，以保护其信息、客户信息、第三方信息、其信息系统和业务运营。该公司遵循国家标准与技术研究院(NIST)的网络安全框架，并根据需要采用了基于NIST、其他行业公认标准和合同要求的安全控制原则。
关于第三方，该公司的网络安全计划包括一个网络安全供应链风险管理组件，旨在识别和减轻来自供应商、供应商和其他第三方的风险。供应链风险管理计划被整合到公司的采购工作流程中，包括对选定的供应商、供应商和其他第三方进行尽职调查。供应商、供应商或其他第三方的网络安全风险由公司信息安全办公室在评估参与和确定对供应商、供应商或其他第三方的适当监督时进行评估。本公司还根据合同要求供应商、供应商和其他可访问其信息技术系统、敏感业务数据或个人信息的第三方实施和维护适当的安全控制，并根据合同限制他们将本公司的数据(包括个人信息)用于向本公司提供服务以外的其他目的的能力，但法律要求的除外。为了监督与这些服务提供商相关的风险，公司与供应商、供应商和其他第三方合作，帮助确保他们的网络安全协议适合于他们访问或使用公司的系统和/或数据所带来的风险，包括通知和协调可能影响公司的第三方系统上发生的事件。
该公司的网络安全计划还包括网络安全培训部分。所有员工都必须完成年度网络安全培训，重点是帮助员工识别网络威胁和骗局，避免成为威胁和骗局的受害者，并报告潜在的威胁和骗局。此外，公司门户网站上还会定期发布网络安全意识信息。
虽然本公司已经历并可能在未来经历网络安全事件，但之前的事件并未对本公司的业务、经营结果或财务状况造成重大影响。尽管本公司已投资于保护其数据和信息技术，并持续监控其系统，但不能保证此类努力在未来将防止对本公司业务产生重大不利影响的本公司信息技术系统受到重大损害。有关更多信息，请参阅《重大网络安全事件或数据隐私泄露可能对公司的声誉、收入和收益造成不利影响》中的第1A项。风险因素.
治理
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审计和财务委员会完全由独立董事组成，代表董事会负责监督公司的企业风险和企业风险管理系统，包括网络安全风险。委员会在每次会议后向董事会全体成员报告其与风险监督有关的活动。审计和财务委员会积极参与审查公司的信息安全和技术风险和机会，包括网络安全，并定期讨论这些主题。审计和财务委员会还每季度收到包括首席信息安全干事在内的高级管理层关于网络安全事项的最新情况。这些更新包括网络安全风险、网络安全风险的缓解和现状、网络安全事件(如果有)、网络安全倡议以及网络安全行业新闻和趋势。如果发生潜在的重大网络安全事件，将通知董事主持人和审计和财务委员会主席并向其通报情况。如有需要，审计与财务委员会和/或全体董事会将举行一次或多次会议，讨论并听取有关活动的简报。
公司的网络安全计划由CISO领导，负责评估和管理公司的信息安全和技术风险，包括网络安全。2023年12月15日，CISO宣布他从公司退休，从那时起，我们的首席数字和运营官担任我们的代理CISO，执行CISO的所有职责，同时公司进行招聘以填补该职位。该公司的首席数字和运营官在领先的信息系统管理、战略和运营执行方面拥有丰富的经验，包括信息安全和事件管理、预防和响应。
在管理层，本公司成立了一个事件审查委员会，成员包括首席法务官、首席财务官、首席会计官、通信和企业关系副总裁、首席数字和运营官、内部审计董事和副总法律顾问等高级管理人员，该委员会定期与CISO开会，以确保发现的问题得到迅速解决，并按要求向适当的监管机构报告。此外，CISO根据公司的事件响应流程，上报被确定为对首席法务官重要的问题。
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项目2.财产
本公司截至2023年12月31日的主要经营物业摘要如下：
设施类型位置状态
HDMC：
公司办公室威斯康星州密尔沃基拥有
产品开发中心威斯康星州沃瓦托萨拥有
制造业-摩托车动力总成生产威斯康星州梅诺莫尼瀑布拥有
制造-摩托车零部件生产和涂装威斯康星州托马霍克拥有
制造-摩托车零部件制造、涂装和组装宾夕法尼亚州约克市拥有
制造业-面向亚洲和欧洲市场的摩托车生产泰国罗永拥有
制造业-巴西市场的摩托车组装马瑙斯，巴西租赁
HDFS：
公司办公室伊利诺伊州芝加哥租赁
批发及零售业营运处德克萨斯州普莱诺租赁
零售业务处内华达州雷诺租赁
Livewire：
公司办公室
威斯康星州密尔沃基
拥有
产品开发中心
威斯康星州沃瓦托萨
拥有
Livewire实验室-研究和开发活动
加利福尼亚州山景城
租赁
Livewire实验室-客户体验中心
加利福尼亚州马里布
租赁
Livewire实验室-零售运营
卡诺加公园，加利福尼亚州
租赁
Livewire实验室-营销展示和测试
加州洛杉矶
租赁
该公司有一个公司办公室和一个产品开发中心，其中包括HDMC和LiveWire运营的独立空间。Livewire摩托车和零部件在HDMC美国制造基地生产。
项目3.法律诉讼
参考合并财务报表附注15讨论本公司涉及的若干法律程序。
项目4.矿山安全披露
不适用。
28

第II部 
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
哈雷戴维森公司普通股在纽约证券交易所交易，交易代码为HOG。截至2024年1月31日，Harley-Davidson，Inc.共有62，630名股东。普通股
截至2023年12月31日止季度，公司的股份回购（包括酌情股份回购和员工为满足与限制性股票单位和业绩股归属相关的预扣税而放弃的普通股股份）如下：
2022财年总人数：
购买了股份		平均价格
每股派息1美元		中国股票总数：
作为以下项目的一部分购买了
公开宣布
计划或实施计划		最大数量为
股票表示，可能还没有
根据以下条款购买
计划或计划
10月1日至10月31日
1,347,314 $30 1,347,314 12,403,597 
11月1日至11月30日
1,401,932 $29 1,401,932 11,005,081 
12月1日至12月31日
1,324,864 $33 1,324,864 9,683,221 
4,074,110 $31 4,074,110 
2020年2月，公司董事会授权公司酌情回购最多1000万股普通股，无金额限制，也无到期日。2023年8月，公司董事会授权公司酌情回购最多1000万股额外普通股，不设美元限额或到期日。截至2023年12月31日，由于本公司于截至2023年12月31日止季度用尽2020年授权下的所有剩余股份，故2023年授权下仍有970万股股份。本公司于截至2023年12月31日止季度酌情购回410万股股份。
根据股票回购授权，公司的普通股可以通过规则10 b5 -1交易计划和公开市场上的任意购买、大宗交易、加速股票回购或私下协商交易中的任何一种或多种方式购买。回购权并无届满日期，但可随时暂停、修改或终止。
本公司维持资本分配政策，以（i）为The Hardwire策略计划（包括相关资本开支）提供资金;（ii）派付股息;及（iii）行使酌情股份购回。该政策旨在支持提升本公司长期价值所需的投资，并向股东返还任何多余现金。
分配给股票回购的资本金额由公司董事会定期批准，并考虑到公司随着时间的推移的预期现金流。购回股份的具体数目（如有）及购回时间由本公司管理层不时厘定，并将取决于多项因素，包括股价、成交量及一般市况，以及营运资金需求、一般业务状况及其他因素。
哈雷戴维森公司2020年激励股票计划及2022年抱负激励股票计划（激励计划）和前身股票计划允许参与者通过选择（a）让公司扣留根据奖励可发行的股票，（b）退回与该奖励有关的已收到股份，或（c）交付其他先前拥有的股份，在每种情况下，其价值等于将被扣留的数额。在2023年第四季度，公司收购了9，479股普通股，这些普通股是员工为满足与限制性股票单位和业绩股归属有关的预扣税而向公司提交的。
第12项：某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项在第三部分本年度报告的第一部分包含有关公司股权补偿计划的某些信息。
第5项中的以下信息不被视为“征求材料”或向SEC“提交”，也不受1934年《证券交易法》第14 A或14 C条的约束，也不受1934年《证券交易法》第18条的约束，并且不会被视为通过引用并入根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的任何文件，除非公司通过引用将其特别纳入此类备案：美国证券交易委员会要求该公司包括一个折线图介绍比较累计五年普通股回报率与广泛的，本公司可参考国家认可的行业指数或本公司选定的同业公司指数。该公司已选择使用标准普尔（S&P）中型股400指数作为广泛的基础
29

指数和标准普尔中型股400消费者自由裁量指数作为其同行指数。该图假设2018年12月31日的初始投资为100美元，所有股息都进行了再投资。
4341
201820192020202120222023
哈雷-戴维森公司$100 $114 $114 $119 $133 $120 
S&P中型股400指数$100 $126 $143 $179 $155 $181 
标准普尔中型股400消费者可自由支配指数$100 $127 $166 $212 $167 $208 
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
哈雷戴维森公司分为三个部门：哈雷戴维森汽车公司(HDMC)、LiveWire和哈雷戴维森金融服务公司(HDFS)。除文意另有所指外，所有提及的“公司”包括哈雷-戴维森公司及其所有子公司。
业务结果一节中包含的“%变化”数字是使用未四舍五入的美元金额计算的，可能与使用四舍五入的美元金额计算的数字不同。某些被认为没有意义的“%变化”(NM)已被排除在外。
(1)关于前瞻性陈述的说明
本公司认为，本报告中讨论的某些事项属于“前瞻性陈述”，旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的安全港责任。这些前瞻性陈述通常可以通过参考本脚注或因为陈述的上下文将包括诸如公司“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“可能”、“将”、“估计”、“目标”、“打算”、“预测”、“看到”、“感觉”或类似含义的词语来识别。同样，描述或提及未来预期、未来计划、战略、目标、展望、目标、指导、承诺或目标的陈述也是前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与截至本报告之日预期的结果大不相同、不利或有利。某些此类风险和不确定因素在接近此类陈述的情况下或在本报告的其他地方进行了描述，包括项目1A.风险因素7.敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时考虑这些因素，并告诫不要过度依赖此类前瞻性陈述。本项目7概述和指导部分中的前瞻性表述仅在2024年2月8日作出，本报告中的其余前瞻性表述仅在本报告提交之日(2024年2月23日)作出，公司没有任何义务公开更新此类前瞻性表述，以反映后续事件或情况。
30

概述(1)
2023年，随着本公司继续在Hardwire战略的关键要素上取得进展，包括继续专注于其最有利可图的产品和市场，具有挑战性的经济环境(包括高利率)对消费者对优质非必需产品的需求产生了不利影响。
哈雷-戴维森公司2023年的净收入为7.066亿美元，或每股稀释后收益4.87美元，而2022年为7.414亿美元，或每股稀释后收益4.96美元，原因是HDMC和HDFS部门的运营收入下降，以及LiveWire部门的运营亏损增加，部分抵消了非运营收入的增加和所得税前较低收入的较低所得税拨备。
2023年HDMC的营业收入为6.612亿美元，而2022年的营业收入为6.771亿美元。2023年营业收入减少的主要原因是摩托车出货量减少，而摩托车出货量在摩托车零售销售下降后减少。营业收入也受到制造和运营费用上升以及不利的外汇汇率的影响，这主要被更高的价格和更有利可图的摩托车产品组合的积极影响以及与2022年相比原材料成本的下降所抵消。
2023年Livewire的运营亏损为1.168亿美元，而2022年的运营亏损为8530万美元。2023年运营亏损的增加主要是由于LiveWire继续投资于新产品而导致运营费用增加。
人类发展金融服务2023年的营业收入为2.347亿美元，而2022年的营业收入为3.175亿美元。营业收入下降的主要原因是利息支出增加、信贷损失准备金增加和营业费用增加，但利息收入增加部分抵消了这一影响。
哈雷-戴维森摩托车的零售额在2023年下降，原因是高利率对消费者可自由支配的支出产生了不利影响，以及该公司随着传统Sportster的停产而专注于更有利可图的产品。与2022年相比，2023年哈雷-戴维森新摩托车的全球经销商零售单位销售额下降了8.8%。2023年，与2022年相比，美国和国际市场的零售额分别下降了9.8%和7.2%。有关零售销售结果的进一步讨论，请参阅零售销售和登记数据部分。

影响公司的关键因素
供应问题-2022年第二季度，公司从二级供应商Proterial Cable America，Inc.(“PCA”f/k/a Hitachi Cable America，Inc.)收到了有关PCA制动软管组件的潜在合规问题的信息。因此，出于充分的谨慎，该公司在2022年第二季度暂停了所有车辆的组装和发货约两周。从那时起，公司一直在与公司的相关一级供应商PCA和负责美国刹车软管组件合规的国家骇维金属加工交通安全管理局合作解决合规问题。
关于这一问题，2022年7月，PCA通知NHTSA，2022年5月至7月期间生产的大量刹车软管组件不符合NHTSA选定的实验室测试标准。根据这份文件，该公司于2022年8月向NHTSA通报了相应数量的哈雷-戴维森摩托车，其中包含这些制动软管组件。2022年10月，PCA修改了最初的通知，扩大了不合规刹车软管总成的数量，将PCA生产的用于哈雷-戴维森摩托车的部件包括在内，最早从2008年车型开始。2022年12月，该公司修改了8月份的通知，扩大了人口，将哈雷-戴维森摩托车也包括在内，这些摩托车含有PCA新确定的制动软管总成。2023年3月，PCA再次修改了其NHTSA通知，确定了之前确定的制动软管组件的其他合规性问题。在PCA 3月份的修正案之后，该公司于2023年5月向NHTSA发出了衍生修正案的通知。
2023年6月，本公司收到PCA的一封信，通知PCA在公司2022年停产后，正在调查PCA生产的制动软管组件存在的一个新的、潜在的质量问题。由于这一问题，该公司被迫暂停在约克工厂生产的大部分摩托车，并在那里进行有限的摩托车制造作业约两周。该公司继续生产其他摩托车，包括最近推出的2023年CVO Road Glide和Street Glide，它们不使用PCA的刹车软管总成。该公司还继续在其国际设施中进行正常的摩托车制造业务。关于这一问题，2023年6月下旬，PCA提交了一份新的单独的NHTSA通知，发现2022年6月至2023年6月期间生产的某些制动软管组件不符合特定的NHTSA实验室测试标准。在PCA 2023年6月通知之后，该公司于2023年7月初向NHTSA提交了衍生品通知。
31

在联邦法律允许的情况下，PCA和公司都已利用NHTSA的标准流程向该机构请愿，以确定这些合规性问题对机动车安全无关紧要(“无关紧要确定”)。如果NHTSA做出要求的无关紧要的判定，该公司将被豁免进行现场行动或召回与这些事项相关的摩托车。
在其无关紧要的请愿书中，该公司向NHTSA提交了：(1)广泛的独立、第三方和内部测试，表明问题中的制动软管组件对极端条件--远远超过最大预期摩托车使用寿命要求--是坚固的，不会影响制动性能；(2)真实的现场安全数据显示，没有记录的撞车事故或受伤可归因于已确定的相关受影响人群的合规问题。本公司认为，其请愿书与过去导致成功判定无关紧要的无关紧要的请愿书非常相似。该公司还相信，其立场是合规问题对汽车安全无关紧要，因此不需要采取实地行动或召回。
基于NHTSA将做出无关紧要的判定的预期，公司预计这些不符合法规的事项不会在未来导致重大成本，到目前为止还没有应计成本。然而，可能需要采取现场行动或召回，这可能会导致公司产生材料成本。与任何潜在的实地行动或召回有关的若干变量和不确定性尚不完全清楚，包括但不限于刹车软管组件和摩托车的数量、所需的具体实地行动或召回、所需维修的复杂性和费用、更换部件的需求和可获得性，以及将参与的摩托车车主人数。根据现有信息和假设，该公司估计，潜在的现场行动或召回的总成本(如果发生)可能在1亿至4亿美元之间。随着公司对这些监管事项有了更多了解，包括上文讨论的变量和不确定性，公司将继续评估和更新其估计。本公司亦继续期望美国国家公路交通安全管理局作出所要求的无关紧要的裁定，而这些监管事宜不会导致任何重大的实地行动或召回成本。如果导致重大现场行动或召回，公司将寻求全额收回这些金额。
利率-2022年至2023年期间，随着各国央行试图降低通胀，利率大幅上升。利率上升对HDFS的利息收入产生了不利影响，因为HDFS只能通过提高其向客户提供的产品的利率来部分抵消资金成本的上升。此外，较高的利率对消费者可自由支配的购买产生了不利影响，如本公司的摩托车，因为较高的借贷成本使这些购买更难负担，或影响消费者获得融资的能力。
供应链通货膨胀-2023年，与2022年相比，总体供应链成本通胀继续放缓，制造和物流方面的通胀较低，原材料成本与2022年相比有所下降。该公司预计2024年成本通胀将继续相对温和。(1)
暂停征收额外的欧盟关税– 2021年4月，本公司收到比利时经济部的通知，根据欧盟(EU)的要求，本公司将被撤销具有约束力的原产地信息(BOI)决定，该决定允许本公司以6%的关税向其欧盟市场供应其泰国制造设施生产的某些摩托车。作为撤销的结果，哈雷戴维森进口到欧盟的所有非电动摩托车，无论原产地，从2021年4月19日到2021年底，都要缴纳31%的总关税。2021年10月30日，美国和欧盟宣布了一项协议，涉及美国于2018年实施的钢铁和铝关税第232条，以及随后欧盟采取的再平衡关税措施。该协议暂停了欧盟最初对该公司摩托车征收的额外关税，将欧盟对该公司摩托车的总关税从31%降至6%，自2022年1月1日起生效。较低的6%关税适用于该公司进口到欧盟的所有摩托车，无论原产地。根据美国和欧盟之间的初步协议，较低的关税税率一直有效到2023年12月31日。2023年12月，欧盟将暂停征收额外关税的期限延长至2025年3月31日，美国将暂停征收额外关税的期限延长至2025年12月31日。美国和欧盟将监督和审查该协议的运作，寻求在2025年3月31日之前结束钢铁和铝关税谈判。这些谈判仍在进行中，无法保证美国和欧盟将达成一项解决方案，在2025年3月31日之后结束钢铁和铝关税的贸易冲突。
到目前为止，该公司继续上诉，要求撤销BOI的决定，并拒绝其暂时延长依赖6%关税税率的申请(针对在泰国生产并于2021年4月19日之前订购的摩托车)，尽管不能保证这些上诉将继续或成功。

32

导向(1)
2024年2月8日，公司宣布了对2024年的以下预期：
该公司预计2024年HDMC收入将与2023年持平至下降9%。该公司预计，与2023年相比，2024年哈雷-戴维森摩托车的全球经销商零售单位销售额将持平至上升9%。该公司认为经销商库存目前处于适当的位置；因此，公司的预期是2024年批发发货量与经销商零售单位销售额在平衡的基础上变动，从而使经销商库存在全年保持适当的位置。因此，该公司预计2024年哈雷戴维森摩托车的批发单位出货量将比2023年下降1%至10%。此外，公司对2024年的收入预期假设：(I)由于2023年价格附加费的取消和2024年的微调定价策略，与2023年相比价格将略有下降，特别是在公司的新旅游车型方面；(Ii)与2023年相比，摩托车发货量组合的影响将是有利的，因为公司继续将重点放在核心产品上，这是Hardwire战略的一部分；(Iii)2024年外币汇率的不利影响。
该公司预计，2024年HDMC的营业利润率将占收入的12.6%至13.6%。该公司认为，与2023年相比，营业利润率预计将下降，这将是由于(I)与2023年相比预期批发单量下降，以及由此导致的单位成本上升的负面影响，(Ii)与2023年相比整体价格下降，以及供应链持续温和通胀，以及(Iii)不利的外币汇率的影响。最后，该公司还预计，在2024年新款Tour摩托车生产的最初一年，一些增加的制造成本将重新调整工厂流程。
该公司预计2024年LiveWire的摩托车销量为1000至1500辆，LiveWire的运营亏损为1.15亿至1.25亿美元。这一范围与2023年的运营亏损一致，同时摩托车销量增加了50%至125%。
该公司预计，与2023年相比，2024年HDFS的运营收入将持平至增长5%。该公司预计HDFS的业绩将在2024年企稳，因为与2022年开始的较高利率环境相比，以及2024年美国联邦储备委员会(Federal Reserve)预期的行动导致借贷成本放缓。该公司还预计零售和批发金融应收账款投资组合的平均收益率将更符合最近较高的利率环境，因为零售投资组合的转变将包括利率较高的近期贷款的更高组合，从而产生更多的利息收入。此外，该公司预计，随着消费者适应现有的经济环境，信贷损失率将在2024年下半年与2023年下半年相比开始放缓。
该公司制定了到2025年消除2020年以来产生的4亿美元增量供应链成本的成本生产率目标。该公司在2022年实现了约5,000万美元的生产效率节约，在2023年实现了约7,000万美元的生产效率节约。2024年，通过整合和区域化，公司将继续专注于生产效率、物流网络优化和供应商成本优化。该公司预计2024年将额外节省约1亿美元的成本和生产力。
该公司预计2024年的资本投资在2.25亿至2.5亿美元之间。该公司计划继续投资于支持Hardwire战略的产品开发和能力增强。该公司的重点仍然是核心产品创新、对制造进行投资以实现自动化并降低成本以提高生产率，以及对LiveWire的计划投资。 
该公司的资本分配优先事项是通过Hardwire计划为盈利增长提供资金，支付股息，并酌情进行股票回购。该公司目前计划在2024年回购与2023年回购的类似美元金额的股票。

33

2023年与2022年的运营结果比较
合并结果
(单位为千，不包括每股收益)20232022增加
(减少)
营业收入(HDMC)$661,151 $677,087 $(15,936)
运营亏损-LiveWire(116,809)(85,315)(31,494)
营业收入-HDFS234,742 317,506 (82,764)
营业收入779,084 909,278 (130,194)
其他收入，净额71,808 48,652 23,156 
投资收益46,771 4,538 42,233 
利息支出30,787 31,235 (448)
所得税前收入866,876 931,233 (64,357)
所得税拨备171,830 192,019 (20,189)
净收入695,046 739,214 (44,168)
减去：可归因于非控股权益的损失11,540 2,194 9,346 
哈雷-戴维森公司的净收入。$706,586 $741,408 $(34,822)
稀释后每股收益$4.87 $4.96 $(0.09)
该公司2023年的营业收入为7.791亿美元，而2022年为9.093亿美元。HDMC部门报告的营业收入为6.612亿美元，而2022年为6.771亿美元。与2022年相比，LiveWire部门的运营亏损增加了3150万美元。与2022年相比，HDFS部门的运营收入减少了8280万美元。有关影响运营结果的因素的更详细分析，请参阅HDMC部门、LiveWire部门和HDFS部门的讨论。
2023年净额的其他收入受到与公司固定福利计划相关的较高非营业收入的影响，但与LiveWire认股权证公允价值增加有关的亏损部分抵消了这一影响。与2022年相比，2023年的投资收入有所增加，原因是现金等价物和有价证券投资的收入增加。
该公司2023年的有效所得税税率为19.8%，而2022年的实际所得税税率为20.6%。该公司2023年的有效税率受到年内录得的个别所得税优惠的有利影响。参考合并财务报表附注3以进一步讨论本公司的实际税率。
2023年稀释后每股收益为4.87美元，而2022年为4.96美元。稀释加权平均流通股从2022年的1.494亿股减少到2023年的1.451亿股，这主要是由于回购普通股，这有利于稀释每股收益。
34

哈雷-戴维森摩托车零售销售和注册数据
哈雷-戴维森摩托车零售额(a)
哈雷-戴维森新款摩托车的零售单位销售额如下：
20232022增加
(减少)		更改百分比
美国98,468 109,190 (10,722)(9.8)%
加拿大7,422 7,924 (502)(6.3)
北美105,890 117,114 (11,224)(9.6)
欧洲/中东/非洲(EMEA)27,005 30,510 (3,505)(11.5)
亚太地区26,953 27,905 (952)(3.4)
拉丁美洲2,923 2,922 1 — 
162,771 178,451 (15,680)(8.8)%
(a)以上零售额数据的数据来源为经销商提供并由本公司编制的新的销售保修和登记信息。本公司必须依赖其经销商提供的有关新零售销售的信息，而本公司不定期核实其经销商提供的信息。此信息可能会被修改。
与2022年相比，2023年全球新摩托车零售额下降了8.8%，这主要是由于北美地区的下降。
由于公司专注于更有利可图的模式，北美的零售额受到宏观经济状况和产品变化的不利影响。在2023年期间，该公司认为高利率继续影响消费者可自由支配的购买。此外，随着公司在2023年转向更有利可图的运动车型，2022年底传统Sportster车型停产，零售额受到影响。欧洲、中东和非洲地区的下降主要是由于具有挑战性的经济状况和计划中的单元组合转向更有利可图的核心摩托车型号。在亚太地区，上半年零售额增长强劲，但下半年放缓，日本的年度温和增长被澳大利亚和韩国的下滑所抵消。
与2022年第四季度末相比，2023年第四季度末全球新摩托车零售库存增加了约50%，但仍比2019年第四季度末的水平低近20%。该公司认为，考虑到即将到来的春季骑行季以及最近推出的2024年新款摩托车，目前经销商的整体库存是合适的。新摩托车零售库存的变化是根据每个季度末的单位计算的，而不是根据该季度内每月的平均库存水平计算的。

在美国，随着公司在2023年第四季度推出促销活动，2023年新摩托车的零售交易价格平均低于制造商建议零售价的正负2%的目标区间。
该公司的哈雷-戴维森摩托车2023年在美国新款601+cc摩托车的市场份额为37.9%，比2022年下降了3.3个百分点(来源：摩托车行业委员会)。该公司的哈雷-戴维森摩托车2023年在欧洲新601+cc摩托车市场的份额为4.8%，比2022年下降1.3个百分点(来源：管理服务公司Helwig Schmitt GmbH)。
35

摩托车登记数据-601+cc(a)
新电单车的行业零售登记数据如下：
20232022增加更改百分比
美国(b)
256,710 264,367 (7,657)(2.9)%
欧洲(c)
473,486 406,145 67,341 16.6 %
(a)数据包括内燃机排量大于600cc的道路模型，以及千瓦峰值功率当量大于600cc(601+cc)的电动摩托车。在路上601+cc车型包括两用车型、三轮摩托车和摩托车。
(b)美国的行业数据来自摩托车工业理事会提供的信息。此第三方数据可能会进行修订和更新。
(c)欧洲数据包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、意大利、卢森堡、荷兰、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英国。行业数据来源于管理服务公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。此第三方数据可能会进行修订和更新。
HDMC网段
哈雷-戴维森摩托车出货量
摩托车批发单位出货量如下：
 20232022单位单位
单位混合百分比单位混合百分比增加
(减少)		更改百分比
摩托车单位：
美国113,867 63.3 %118,836 61.4 %(4,969)(4.2)%
国际66,117 36.7 %74,691 38.6 %(8,574)(11.5)
179,984 100.0 %193,527 100.0 %(13,543)(7.0)%
摩托车单位：
盛大美国巡回赛(a)
92,683 51.6 %89,849 46.4 %2,834 3.2 %
巡洋舰63,945 35.5 %59,010 30.5 %4,935 8.4 
运动和轻量级
18,228 10.1 %33,894 17.5 %(15,666)(46.2)
探险之旅5,128 2.8 %10,774 5.6 %(5,646)(52.4)
179,984 100.0 %193,527 100.0 %(13,543)(7.0)%
(a)包括CVOTM和特里克
2023年，HDMC全球摩托车出货量为179,984辆，比2022年下降7.0%，与2023年零售额的下降趋势一致。HDMC在2023年的出货量受到市场状况的不利影响，以及随着公司在2023年转向更有利可图的运动车型，传统Sportster车型于2022年底在北美停产。
与2022年相比，2023年的摩托车出货量包括更高的大美巡回赛和巡洋舰摩托车占总出货量的百分比，以及较低的运动和轻量化和冒险旅游摩托车的组合，反映出该公司专注于更有利可图的车型。数量有限的精选2024年车型年摩托车，约占2023年总出货量的2%，于2023年底发货，以更好地定位哈雷-戴维森经销商，以推出新的2024年车型年摩托车。
36

细分结果
HDMC部门的业务简明报表如下(以千计)：
20232022增加
(减少)		%
变化
收入：
摩托车$3,798,977 $3,787,484 $11,493 0.3 %
零部件和附件698,095 731,645 (33,550)(4.6)
服装244,333 271,107 (26,774)(9.9)
发牌28,599 39,423 (10,824)(27.5)
其他74,590 58,013 16,577 28.6 
4,844,594 4,887,672 (43,078)(0.9)
销货成本3,278,052 3,359,799 (81,747)(2.4)
毛利1,566,542 1,527,873 38,669 2.5 
运营费用：
销售及管理费用799,375 719,800 79,575 11.1 
工程费用106,016 131,530 (25,514)(19.4)
重组费用— (544)544 (100.0)
905,391 850,786 54,605 6.4 %
营业收入
$661,151 $677,087 $(15,936)(2.4)%
营业利润率13.6 %13.9 %(0.3)PTS。
2022年至2023年影响收入、销售商品成本和毛利润变化的重要因素的估计影响如下(以百万为单位)：
收入销货成本毛利
2022$4,887.7 $3,359.8 $1,527.9 
卷(364.0)(232.8)(131.2)
扣除相关成本后的净价139.0 — 139.0 
外币汇率与套期保值(26.7)27.3 (54.0)
装运组合208.6 75.6 133.0 
原材料价格— (38.2)38.2 
制造和其他成本— 86.4 (86.4)
(43.1)(81.7)38.6 
2023$4,844.6 $3,278.1 $1,566.5 
以下因素影响2022年至2023年的净收入、销售成本及毛利的变动：
•销量下降主要是由于批发摩托车出货量减少。
•收入受益于2023年新车型年摩托车价格上涨，部分被2023年第四季度更高的促销成本所抵消。这些促销成本的一部分涉及将持续到2024日历年的促销活动，以促进经销商销售2023年款结转库存。该公司预计这将有助于推动2024年的经销商零售业绩(1).
•收入和毛利受到外币汇率相对美元走软以及与对冲和资产负债表重新计量相关的不利净外币影响的负面影响，这些影响记录在销售成本中。
•出货组合的变化对毛利产生了有利影响。
•原材料成本受益于价格下降，主要是与金属有关。
•制造及其他成本受到持续温和通胀、生产单位少于2022年而导致成本上升及供应挑战的负面影响，但部分被生产力节省所抵销，包括减少对快速货运模式的依赖。
2023年的经营开支较2022年有所增加，原因是本公司继续执行硬件策略优先事项，并包括与营销及广告相关的开支以及与销售相关的成本增加。
37


LiveWire节段
细分结果
LiveWire部门的简要运营报表如下（以千计，单位出货量除外）：
20232022(减少)
增加		更改百分比
收入38,298 46,833 (8,535)(18.2)
销货成本44,254 43,929 325 0.7 
毛利(5,956)2,904 (8,860)(305.1)
销售、行政和工程费用110,853 88,219 22,634 25.7 
营业亏损$(116,809)$(85,315)$(31,494)36.9 %
Livewire摩托车单元出货量660 597 63 10.6 %
2023年，与2022年相比，收入减少了850万美元，降幅为18.2%。减少的主要原因是电动平衡自行车的数量减少和电动摩托车的平均价格下降，但部分被电动摩托车数量的增加所抵消。由于电动摩托车销量的增加，2023年的销售成本比2022年增加了30万美元，增幅为0.7%。
2023年，销售、管理和工程费用比2022年增加了2260万美元，增幅为25.7%，原因是产品开发成本上升以及与建立新组织相关的成本上升。

HDFS网段
细分结果
HDFS部门的操作简明说明如下(以千为单位)：
20232022(减少)
增加		更改百分比
HDFS收入：
利息收入$802,078 $693,615 $108,463 15.6 %
其他收入151,508 127,010 24,498 19.3 
953,586 820,625 132,961 16.2 
HDFS费用：
利息支出332,380 217,653 114,727 52.7 
信贷损失准备金227,158 145,133 82,025 56.5 
运营费用159,306 140,333 18,973 13.5 
718,844 503,119 215,725 42.9 
营业收入$234,742 $317,506 $(82,764)(26.1)%
与2022年相比，2023年的利息收入较高，主要是由于平均收益率较高的平均未偿还财务应收账款较高。其他收入的增长主要是由于投资和许可收入的增加，但部分被不利的保险收入所抵消。由于平均利率较高，平均未偿债务增加，利息支出增加。
与2022年相比，信贷损失准备金增加了8200万美元，原因是实际零售信贷损失增加和信贷损失准备金增加。由于不利的亏损表现和公司对经济状况的展望导致储备率上升，信贷损失准备金增加，但部分被应收账款增长减少所抵消。随着获得更多信息，该公司对其经济预测的预期在未来可能会发生变化。
38

2023年，该公司零售摩托车贷款的年亏损为3.00%，而2022年为1.88%。2023年12月31日的摩托车零售贷款30天拖欠率从2022年12月31日的4.50%上升到5.09%。此外，该公司在拍卖中的回收价值继续面临下行压力。
与2022年相比，2023年的运营费用更高，部分原因是与员工相关的成本和收回成本上升，以及证券化利率上限衍生品价值变化造成的亏损。
应收金融账款信贷损失准备变动情况如下(以千计)： 
20232022
期初余额$358,711 $339,379 
信贷损失准备金227,158 145,133 
撇账，扣除回收的净额(203,903)(125,801)
期末余额$381,966 $358,711 
    

于2023年12月31日，融资应收账款信贷损失准备为零售应收账款3.67亿美元，批发应收账款1,490万美元。于2022年12月31日，融资应收账款信贷损失准备为零售应收账款3.453亿美元，批发应收账款1340万美元。
参考合并财务报表附注6进一步讨论本公司的应收账款信用损失准备。

2022年与2021年的运营结果比较
合并结果
(单位为千，不包括每股收益)20222021增加
(减少)
营业收入(HDMC)$677,087 $476,807 $200,280 
运营亏损-LiveWire(85,315)(68,182)(17,133)
营业收入-HDFS317,506 414,814 (97,308)
营业收入909,278 823,439 85,839 
其他收入，净额48,652 20,076 28,576 
投资收益4,538 6,694 (2,156)
利息支出31,235 30,972 263 
所得税前收入931,233 819,237 111,996 
所得税拨备192,019 169,213 22,806 
净收入739,214 650,024 89,190 
减去：可归因于非控股权益的损失2,194 — 2,194 
哈雷-戴维森公司的净收入。$741,408 $650,024 $91,384 
稀释后每股收益$4.96 $4.19 $0.77 
该公司报告2022年的营业收入为9.093亿美元，而2021年为8.234亿美元。HDMC部门报告的营业收入为6.771亿美元，高于2021年的4.768亿美元。与2021年相比，LiveWire部门的运营亏损增加了1710万美元。与2021年相比，HDFS部门的运营收入减少了9730万美元。有关影响运营结果的因素的更详细分析，请参阅HDMC部门、LiveWire部门和HDFS部门的讨论。
2022年的其他收入(支出)受到与公司的固定福利计划相关的更高的营业外收入以及与LiveWire认股权证公允价值减少相关的收入的影响。与2021年相比，2022年的投资收入有所下降，原因是有价证券投资收入下降。
39

该公司2022年的有效所得税税率为20.6%，而2021年的实际所得税税率为20.7%。该公司2022年的有效税率受到年内录得的个别所得税优惠的有利影响。参考合并财务报表附注3以进一步讨论本公司的实际税率。
2022年稀释后每股收益为4.96美元，而2021年为4.19美元。稀释加权平均流通股从2021年的1.55亿股减少到2022年的1.494亿股。
哈雷-戴维森摩托车零售销售和注册数据
哈雷-戴维森摩托车零售额(a)
哈雷-戴维森新款摩托车的零售单位销售额如下：
20222021增加
(减少)		更改百分比
美国109,190 125,713 (16,523)(13.1)%
加拿大7,924 8,005 (81)(1.0)
北美117,114 133,718 (16,604)(12.4)
欧洲/中东/非洲(EMEA)30,510 30,907 (397)(1.3)
亚太地区27,905 25,020 2,885 11.5 
拉丁美洲2,922 3,652 (730)(20.0)
178,451 193,297 (14,846)(7.7)%
(a)以上零售额数据的数据来源为经销商提供并由本公司编制的新的销售保修和登记信息。本公司必须依赖其经销商提供的有关新零售销售的信息，而本公司不定期核实其经销商提供的信息。此信息可能会被修改。
与2021年相比，2022年全球新摩托车零售额下降了7.7%。在2022年第二季度公司停产和发货约两周后，2022年经销商库存水平较低，对2022年的零售额产生了不利影响。
在北美，与2021年相比，2022年的零售额有所下降，其中美国的零售额下降了13.1%，受产量和零售库存水平下降的影响最大。与2021年相比，2022年欧洲、中东和非洲和拉丁美洲的零售额略有下降，但亚太地区的零售额有所增加。
截至2022年第四季度末，哈雷-戴维森经销商的全球新摩托车零售库存比前一年增加了约14,700辆，但仍处于历史较低水平。
在美国，新摩托车的平均零售交易价格在该公司的目标正负范围内2%制造商在2022年的建议零售价。
该公司的哈雷-戴维森摩托车2022年在美国新款601+cc摩托车的市场份额为41.2%，比2021年下降3.2个百分点(来源：摩托车行业委员会)。在2022年第二季度停产和发货约两周后，由于零售额下降，该公司在美国的市场份额有所下降。
该公司的哈雷-戴维森摩托车2022年在欧洲新601+cc摩托车市场的份额为6.1%，比2021年上升0.2个百分点，反映出HDMC零售额相对于欧洲其他市场的增长(来源：管理服务公司Helwig Schmitt GmbH)。
40

摩托车登记数据-601+cc(a)
新电单车的行业零售登记数据如下：
20222021增加更改百分比
美国(b)
264,367 281,502 (17,135)(6.1)%
欧洲(c)
406,145 431,127 (24,982)(5.8)%
(a)数据包括内燃机排量大于600cc的道路模型，以及千瓦峰值功率当量大于600cc(601+cc)的电动摩托车。在路上601+cc车型包括两用车型、三轮摩托车和摩托车。哈雷戴维森街®的注册数据 500辆摩托车不包括在这个表中。
(b)美国的行业数据来自摩托车工业理事会提供的信息。此第三方数据可能会进行修订和更新。
(c)欧洲数据包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、意大利、卢森堡、荷兰、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英国。行业数据来源于管理服务公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。此第三方数据可能会进行修订和更新。
HDMC网段
哈雷-戴维森摩托车出货量
摩托车批发单位出货量如下：
 20222021单位单位
单位混合百分比单位混合百分比增加
(减少)		更改百分比
摩托车单位：
美国118,836 61.4 %119,761 63.7 %(925)(0.8)%
国际74,691 38.6 %68,272 36.3 %6,419 9.4 
193,527 100.0 %188,033 100.0 %5,494 2.9 %
摩托车单位：
盛大美国巡回赛(a)
89,849 46.4 %93,961 49.9 %(4,112)(4.4)%
巡洋舰59,010 30.5 %59,033 31.4 %(23)— 
运动和轻量级
33,894 17.5 %25,123 13.4 %8,771 34.9 
探险之旅
10,774 5.6 %9,916 5.3 %858 8.7 
193,527 100.0 %188,033 100.0 %5,494 2.9 %
(a)包括CVOTM和特里克
2022年，HDMC全球摩托车出货量为193,527辆，比2021年增长2.9%。HDMC在2022年的发货量受到2022年第二季度停产和发货的影响，这扰乱了骑行高峰期向经销商的库存流动。
与2021年相比，2022年的摩托车出货量包括较低的大美巡回赛和巡洋舰摩托车出货量占总出货量的百分比，以及较高的运动和轻量化和冒险巡回赛摩托车的组合。该公司的泛美™探险之旅摩托车于2021年第二季度推出。
41

细分结果
HDMC部门的业务简明报表如下(以千计)：
20222021增加
(减少)		%
变化
收入：
摩托车$3,787,484 $3,468,689 $318,795 9.2 %
零部件和附件731,645 $740,893 (9,248)(1.2)
服装271,107 $228,011 43,096 18.9 
发牌39,423 $37,790 1,633 4.3 
其他58,013 $29,051 28,962 99.7 
4,887,672 $4,504,434 383,238 8.5 
销货成本3,359,799 $3,204,907 154,892 4.8 
毛利1,527,873 $1,299,527 228,346 17.6 
运营费用：
销售及管理费用719,800 $686,753 33,047 4.8 
工程费用131,530 $133,226 (1,696)(1.3)
重组费用(544)$2,741 (3,285)(119.8)
850,786 $822,720 28,066 3.4 %
营业收入(亏损)$677,087 $476,807 $200,280 42.0 %
营业利润率13.9 %10.6 %3.3 PTS。
2021年至2022年影响收入、销售商品成本和毛利润变化的重要因素的估计影响如下(单位：百万)：
收入销货成本毛利
2021$4,504.4 $3,204.9 $1,299.5 
卷152.9 94.8 58.1 
扣除相关成本后的净价330.4 — 330.4 
外币汇率与套期保值(148.8)(83.3)(65.5)
装运组合48.8 48.0 0.8 
原材料价格— 30.0 (30.0)
制造和其他成本— 65.4 (65.4)
383.3 154.9 228.4 
2022$4,887.7 $3,359.8 $1,527.9 
以下因素影响了2021年至2022年净收入、销售商品成本和毛利润的变化：
•销量的增加是由于摩托车批发发货量增加和服装销售增加。
•2022年期间，收入得益于2022年新款摩托车价格上涨，以及部分市场的定价附加费。
•收入和毛利受到相对于美元较弱的外币汇率的负面影响，但部分被与套期保值相关的有利外币净收益和在销售商品成本中记录的资产负债表重新计量所抵消。
•发货组合的变化对2022年的毛利润产生了有利的影响，这主要是由于摩托车家族中的车型组合发生了变化。
•原材料成本上涨是由成本上涨和其他供应链挑战推动的。
•制造和其他成本增加的主要原因是与供应链挑战相关的成本上升。与2021年相比，欧盟关税成本较低，以及产量增加导致单位固定成本较低，部分抵消了这些较高的成本。该公司还受益于节省的成本和生产力。
与2021年相比，2022年的运营费用更高，主要是由于Hardwire计划以及更高的保修和召回费用。这些成本的增加被公司谨慎管理开支的持续努力部分抵消。
42

LiveWire节段
细分结果
LiveWire部门的简要运营报表如下（以千计，单位出货量除外）：
20222021(减少)
增加		更改百分比
收入46,833 35,806 11,027 30.8 
销货成本43,929 38,380 5,549 14.5 
毛利2,904 (2,574)5,478 (212.8)
销售、行政和工程费用88,219 65,608 22,611 34.5 
营业亏损(85,315)(68,182)$(17,133)25.1 %
Livewire摩托车单元出货量597 461 136 29.5 %
2022年，与2021年相比，收入增加了1100万美元，增幅为30.8%。增长主要是由于有利的产品组合和定价推动了电动平衡自行车的收入增加，以及发货量增加推动了电动摩托车的收入增加。与2021年相比，2022年的销售成本增加了550万美元，增幅为14.5%，原因是电动摩托车数量增加和电动平衡自行车的产品组合增加。
2022年，与2021年相比，销售、行政和工程费用增加了2260万美元，增幅为34.5%，这是因为LiveWire继续专注于技术创新以支持未来的产品和增长，并产生了与成立独立上市公司相关的更高运营成本。
HDFS网段
细分结果
HDFS部门的操作简明说明如下(以千为单位)：
20222021(减少)
增加		更改百分比
HDFS收入：
利息收入$693,615 $671,708 $21,907 3.3 %
其他收入127,010 124,360 2,650 2.1 
820,625 796,068 24,557 3.1 
HDFS费用：
利息支出217,653 192,944 24,709 12.8 
信贷损失准备金145,133 25,049 120,084 479.4 
运营费用140,333 162,587 (22,254)(13.7)
重组费用— 674 (674)(100.0)
503,119 381,254 121,865 32.0 
营业收入$317,506 $414,814 $(97,308)(23.5)%
与2021年相比，2022年的利息收入较高，主要是由于平均未偿还财务应收账款较高，但平均收益率较低部分抵消了这一影响。其他收入增加在很大程度上是由于投资和许可收入增加。由于平均利率较高，平均未偿债务增加，利息支出增加。
与2021年相比，信贷损失准备金增加了1.201亿美元，原因是拨备增加和零售信贷损失增加。2021年期间，在新冠肺炎疫情最严重的时候，经济状况和前景比2020年有所改善，导致津贴减少。2022年，面对近期衰退风险增加、通胀水平持续高企、消费者信心低迷等因素，经济复苏放缓，复苏步伐变得更加不确定。因此，在2022年底，公司对经济状况的展望及其经济预测情景的概率权重倾向于近期的衰退。随着获得更多信息，该公司对其经济预测的预期在未来可能会发生变化。
43

2022年，该公司零售摩托车贷款的年亏损为1.88%，而2021年为1.19%。2022年12月31日的摩托车零售贷款30天拖欠率从2021年12月31日的3.33%上升到4.50%。不利的零售信贷损失和拖欠表现是由于拖欠和损失在联邦刺激福利和新冠肺炎相关延期方面表现良好一段时间后恢复到新冠肺炎大流行前的水平。新冠肺炎相关延期于2021年第二季度结束。此外，信贷损失也受到拍卖中摩托车回收价值下降的不利影响。
与2021年相比，2022年的运营费用较低，部分原因是共享服务和员工相关成本降低，但部分被更高的销售和营销费用所抵消。
应收金融账款信贷损失准备变动情况如下(以千计)： 
20222021
期初余额$339,379 $390,936 
信贷损失准备金145,133 25,049 
撇账，扣除回收的净额(125,801)(76,606)
期末余额$358,711 $339,379 
于2022年12月31日，融资应收账款信贷损失准备为零售应收账款3.453亿美元，批发应收账款1340万美元。截至2021年12月31日，融资应收账款信贷损失准备为零售应收账款3.263亿美元，批发应收账款1310万美元。
参考合并财务报表附注6进一步讨论本公司的应收账款信用损失准备。
其他事项
新会计准则已发布但尚未采用
参考合并财务报表附注1讨论未来将对公司生效的新会计准则。
关键会计估计
该公司的财务报表是基于重大会计政策的选择和应用，这些政策要求管理层做出重大估计和假设。管理层认为，以下是目前影响公司财务状况和经营结果的会计政策应用中一些更关键的判断领域。管理层已经与公司董事会的审计和财务委员会讨论了这些关键会计估计的制定和选择。
零售金融应收账款信用损失准备-零售金融应收账款的信贷损失准备是本公司对其零售金融应收账款终身亏损的估计。
零售投资组合主要由大量小额、同质的应收账款组成。本公司对零售信贷损失拨备的充分性进行集体评估。该公司采用基于年份的亏损预测方法，其中包括对违约概率、违约风险敞口、流失率和回收余额的分解。对两年期间的合理和可支持的经济预测被纳入方法，以反映未来经济状况变化的估计影响，如失业率、家庭义务或其他相关因素，在两年的合理和可支持的期间内。对于超出本公司合理和可支持的预测的期间，本公司使用均值回归过程在三年内恢复其历史平均亏损经验。对历史损失信息的调整是根据当前贷款特定风险特征的差异进行的，例如承保标准、投资组合或期限以及其他相关因素的差异。
参考合并财务报表附注6进一步讨论本公司的应收账款信用损失准备。
产品召回-与自愿召回相关的估计成本在责任既可能又可估量的情况下入账。召回的累计费用是根据修理每辆受影响摩托车的费用估计数，以及根据有关利用召回优惠的受影响客户百分比的历史数据预计修理的摩托车数量。当实际经验可用时，它被用来更新应计项目。
44

影响实际召回成本的因素可能是不稳定的。因此，实际召回成本可能与估计不同，这可能导致公司累计召回成本发生重大变化。该公司的召回责任将在合并财务报表附注13.
养老金和其他退休后医疗福利-公司有固定福利养老金计划和退休后医疗福利计划，涵盖某些符合条件的员工和退休人员。该公司还与某些员工签订了无资金的补充员工退休计划协议(SERPA)。
美国公认会计原则(GAAP)要求公司在其合并资产负债表中确认资金不足的固定收益养老金和退休后计划的负债，或资金过剩的固定收益养老金和退休后福利计划的资产。
养恤金、社会保障和退休后医疗保健债务和费用是通过精算估值计算的。福利义务和定期净福利成本的估值取决于关键假设，包括贴现率、死亡率、计划资产的长期预期回报率、未来补偿和医疗成本趋势率。
该公司通过参考与其福利义务期限相匹配的高质量长期债券利率来确定其贴现率假设。基于这一分析，公司将养老金和SERPA债务的加权平均贴现率从2022年12月31日的5.45%降至2023年12月31日的5.31%。公司将退休后医疗保健债务的加权平均贴现率从2022年12月31日的5.42%降至2023年12月31日的5.36%。该公司通过考虑估计的医疗通胀、医疗福利的使用以及计划参与者的健康变化等因素来确定退休后医疗义务的医疗趋势假设。根据公司对截至2023年12月31日的这一数据的评估，公司将截至2023年12月31日的来年医疗成本趋势率设定为7.50%。该公司预计，到2032年，医疗保健成本趋势率将达到5.00%的终极比率。(1)这些假设的变化立即反映在福利债务中，并将在未来期间摊销为定期福利净费用。
计划资产按公允价值计量，并受市场波动的影响。在估计计划资产的预期回报时，本公司考虑计划资产的历史回报，并对其进行调整，以反映长期投资市场的当前观点。
固定收益养恤金和退休后福利计划的资金状况因假设和实际结果之间的差异而发生的变化最初在其他全面收益中确认，并在未来期间摊销。对养恤金和退休后保健义务和费用中使用的主要假设变化的敏感度如下(以千计)：
基于数字的金额
打开通电
假设		下降1%的影响
减少了
贴现率		下降1%的影响
增加了
医疗保健
成本趋势率		下降1%的影响
在全球范围内减少了
预期资产收益率
2023年定期收益净成本：
养老金和Serpa$(58,962)$(5,484)不适用$21,489 
退休后医疗保健$(7,904)$14 $639 $2,290 
2023年福利义务：
养老金和Serpa$1,568,278 $181,979 不适用不适用
退休后医疗保健$206,506 $15,614 $4,629 不适用
根据上述现有假设计算的数额不包括结算和削减的影响。这一信息不应被视为对未来金额的预测。除本文讨论的因素外，养老金、社会保障和退休后医疗保健义务和费用的计算还基于许多因素。此信息应与合并财务报表附注14.
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所得税-本公司按照以下规定核算所得税会计准则编纂主题740，所得税(主题740)。递延税项资产及负债就可归因于现有资产及负债的财务报表账面值及其各自的计税基础与营业亏损及其他结转亏损之间的差额而产生的未来税务后果予以确认。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。本公司每季度或每当发生的事件或环境变化表明需要进行审查时，审查其递延所得税资产估值拨备。在确定估值准备的要求时，将考虑记录递延所得税净资产的法人实体或合并集团的历史和预期财务结果，以及任何积极或消极的证据，包括税法变化。由于未来的财务结果和税法可能与之前的估计不同，可能需要定期调整公司的估值免税额。
该公司在美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税。这些税务法律和法规非常复杂，在确定公司在全球范围内的所得税拨备并记录相关的递延税项资产和负债时需要做出重大判断。
在本公司的正常业务过程中，存在最终税务决定不确定的交易和计算。未确认税收优惠的应计项目是根据专题740的要求作出规定的。未确认的税收优惠是指确认与所得税报告目的和财务报告目的有关的项目的利益之间的差异。未确认的税收优惠包括在其他长期负债在合并资产负债表。本公司有责任支付风险敞口项目的利息和罚款(如果适用)，并将其记为所得税拨备的一部分。作为正常业务过程，本公司定期接受税务机关的审计。虽然税务审计的结果总是不确定，但本公司相信其对其报税表上的立场有适当的支持，并且其年度税务拨备包括足以支付任何评税的金额(1)。尽管如此，在税务机关提出的问题得到解决后最终支付的金额(如果有的话)可能与每年的应计金额有很大不同。
参考合并财务报表附注3关于公司所得税的进一步讨论。
承付款和或有事项
该公司会受到与产品、商业、员工、环境和其他事项有关的诉讼和其他索赔的影响。在确定与这些项目相关的应计成本时，公司会仔细分析案件，并考虑不利判决或结果的可能性，以及可能的损失范围。对这些事项应计的任何数额进行持续监测，并根据每一事项的新发展或新信息加以更新。参考合并财务报表附注15以讨论公司的承诺和或有事项。
流动性与资本资源
该公司的战略是通过现金和现金等价物的组合以及其信贷安排下的可用性，保持至少12个月的预期流动资金需求。
本公司相信其目前的现金、现金等价物及信贷安排下的可获得性足以满足其流动资金需求。该公司预计将主要通过经营活动的现金流量以及手头的现金和现金等价物为其运营提供资金，但不包括应收金融账款的产生。(1)该公司预计将主要通过无担保债务、无担保商业票据、资产担保商业票据管道设施、承诺的无担保银行贷款、资产担保证券化和经纪存单为应收账款融资。(1)
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截至2023年12月31日，公司在其信贷和管道设施下的现金和现金等价物以及可获得性如下(以千为单位)：
现金和现金等价物(a)
$1,533,806 
美国商业票据管道设施：
承诺的资产支持的美国商业票据管道设施(b)
1,500,000 
以承诺贷款为抵押的借款(233,258)
净资产支持的美国商业票据管道承诺的设施可用性1,266,742 
资产担保的加拿大商业票据管道设施(B)(C)
94,328 
以承诺贷款为抵押的借款(70,742)
净资产担保加拿大商业票据管道设施23,586 
在信贷和管道设施下的可用性：
信贷安排1,420,000 
未偿还商业票据(878,935)
可用净信贷额度541,065 
$3,365,199 
(a)包括LiveWire Group，Inc.持有的1.679亿美元现金和现金等价物。
(b)包括在未来12个月内到期的设施，公司预计将在到期前续期。(1)
(c)价值1.25亿加元的加拿大管道设施协议，在2023年12月31日重新计算为美元
为了进入债务资本市场，本公司依赖信用评级机构给予短期和长期信用评级。一般来说，较低的信用评级会导致更高的借贷成本，并减少进入债务资本市场的机会。信用评级机构可根据其对公司当前和未来履行利息和本金偿还义务的能力的评估，改变或撤销公司的评级。该公司的短期债务评级影响其发行无担保商业票据的能力。截至2023年12月31日，公司的短期和长期债务评级如下：
 短期长期的展望
穆迪P3Baa3稳定
标准普尔A3BBB-稳定
惠誉F2BBB+稳定
该公司认识到，它必须继续监测和调整其业务，以适应贷款环境的变化。该公司打算继续通过短期和长期筹资工具相结合的多样化筹资方式，并寻求各种来源以获得具有成本效益的资金。(1)人类发展金融服务部门的业绩可能会受到更高的融资成本以及在短期和长期资本市场筹集资金的难度增加或可能不成功的努力的负面影响。(1)这些负面后果可能反过来以各种方式对本公司的业务和经营业绩产生不利影响，包括资本成本上升、通过HDFS向经销商及其零售客户提供贷款的可用资金减少，以及通过使用替代资本来源稀释现有股东的权益。
现金流活动
截至12月31日止年度的现金流量活动如下（以千计）：
20232022
经营活动提供的净现金$754,887 $548,461 
投资活动使用的现金净额(512,304)(773,011)
融资活动使用的现金净额(174,646)(201,967)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响1,697 (19,525)
现金、现金等价物和限制性现金净减少$69,634 $(446,042)
经营活动
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2023年的经营现金流较2022年增加，主要是由于营运资金出现有利变动，部分被批发融资活动增加所抵销。
营运资金变动导致二零二三年经营现金流量温和增加，而二零二二年则有所减少。于2022年，由于本公司手头即将推出的摩托车年型的成品数量较2021年底有所增加，故存货有所增加。于二零二三年，摩托车成品库存较二零二二年轻微下降。该公司的应收账款余额主要与北美以外地区的销售有关，由于2023年第四季度的销售额低于2022年第四季度，因此2022年与2023年相比增长更为显著。
该公司的批发融资活动的增加主要是由于批发融资应收款的回收速度较慢。该公司向美国和加拿大经销商销售摩托车和相关产品是通过HDFS融资的，并在向经销商销售时成为应收融资，并在经销商偿还批发应收融资时成为经营现金流。因此，公司经营现金流的时间受到经销商选择使用的批发融资的金额和持续时间的影响。
公司持续经营的现金需求包括与现有合同承诺相关的现金需求，预计这些承诺将通过经营活动的现金流入来提供资金。本公司用于制造的库存的采购订单一般在预期交货前90天才成为确定承诺。公司于2023年12月31日的重大合同经营现金承诺与租赁、退休计划义务和所得税有关。本公司的长期租赁义务和未来付款将在 综合财务报表附注9。 本公司与其界定福利退休计划有关的预期未来供款及福利付款将于 合并财务报表附注14.中所述 合并财务报表附注3截至2023年12月31日，公司未确认的税收优惠为1820万美元，相关应计利息和罚款为860万美元。本公司无法合理估计未确认税收优惠负债或应计利息和罚款的现金结算期限。本公司继续预计，它将提供资金，其持续经营的现金需求与发行债务的融资应收款的起源。
投资活动
该公司最重要的投资活动包括资本支出和零售金融应收款的发起和收集。于二零二三年及二零二二年，资本开支分别为207. 4百万元及151. 7百万元。该公司的2024年计划包括估计2.25亿至2.5亿美元的资本投资，所有这些投资公司预计将通过运营产生的净现金流提供资金。(1)
2023年应收融资款项（主要包括应收零售融资款项）的现金流出净额较2022年减少321. 1百万元，主要由于2023年应收零售融资款项的发放减少，部分被应收融资款项的收回放缓所抵销。公司通过发行债务和经纪存单为其应收融资净借贷活动提供资金，如融资活动部分所述。
融资活动
公司的融资活动主要包括股息支付、股票回购和债务活动。
该公司在2023年支付了每股0.66美元的股息，共计9630万美元，在2022年支付了每股0.63美元的股息，共计9320万美元。
于2023年及2022年，酌情股份购回的现金流出分别为350. 0百万元及324. 5百万元。截至2023年和2022年12月31日止年度，雇员为满足与限制性股票单位和业绩股归属有关的预扣税而放弃的普通股股份回购分别为1400万美元或30万股和1420万美元或40万股。截至2023年12月31日，董事会批准的股份回购授权尚有970万股。
2022年9月26日，公司的电动摩托车子公司完成了与特殊目的收购公司AEA-Bridges Impact Corp.（ABIC）的合并，以创建一家新的上市公司LiveWire Group，Inc.。LiveWire Group，Inc.收到约2.94亿美元的净收益，其中包括来自公司的1.8亿美元投资（扣除交易费用），来自独立投资者的1亿美元投资，以及来自ABIC的1400万美元投资.
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与债务和经纪存款证活动相关的融资现金流导致2023年和2022年的净现金流入分别为2.837亿美元和1.178亿美元。截至12月31日，该公司的未偿债务总额和经纪存款证负债包括以下内容（以千计）：
20232022
未偿债务：
无担保商业票据$878,935 $770,468 
资产担保的加拿大商业票据管道设施70,742 71,785 
资产支持的美国商业票据管道工具233,258 425,794 
资产支持证券化债务，净额 1,877,368 2,019,414 
中期票据，净额3,319,138 2,879,473 
高级票据，净额746,079 745,368 
$7,125,520 $6,912,302 
存款净额$447,782 $317,375 
参考合并财务报表附注10有关本公司债务的未来本金付款摘要。参阅 合并财务报表附注5有关本公司存款证未来到期日的摘要。
存款– HDFS通过其银行子公司通过与第三方银行和/或证券经纪公司的合同安排，间接向客户提供经纪存单。该公司拥有4.478亿美元，317.4美元和100万美元扣除手续费后的未偿还有息经纪存单截至分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。根据每份经纪存单的期限，这些存款被归类为短期和长期负债。每张单独的经纪存单都是在一张主存单下发行的，因此，所有未偿还的经纪存单都被视为低于联邦存款保险公司的保险范围限制。
信贷安排-该公司有一笔7.1亿美元的五年期信贷安排，将于2025年4月到期，还有一笔7.1亿美元的五年期信贷安排，将于2027年4月到期。这个五年期信贷安排(统称为环球信贷安排)以浮动利率计息，利率可根据某些标准(例如信贷评级)而向上或向下调整。全球信贷安排还要求本公司根据总承诺额中平均每天未使用的部分支付费用。全球信贷贷款是承诺的贷款，主要用于支持公司的无担保商业票据计划。
无担保商业票据-受限制，截至2023年12月31日，公司可以发行高达14.2亿美元的无担保商业票据，由全球信贷安排支持，如上所述。未偿还的无担保商业票据不得超过全球信贷安排的未使用部分。自发行之日起，到期日最长可达365天。该公司打算在无担保商业票据到期时，以额外的无担保商业票据或通过其他方式偿还，例如在全球信贷安排下借款，在其资产担保的美国商业票据管道安排下借款，或通过使用营运现金流和手头现金。(1)
中期票据-截至2023年12月31日，公司发行和未偿还的无担保中期票据如下(以千计)：
本金金额费率发行日期到期日
$662,238(a)
3.14%2019年11月2024年11月
$700,0003.35%2020年6月2025年6月
$772,610(b)
6.36%
2023年4月
2026年4月
$500,0003.05%2022年2月2027年2月
$700,0006.50%
2023年3月
2028年3月
(a)欧元6.0亿欧元面值在2023年12月31日重新计量为美元
(b)欧元7.0亿欧元面值在2023年12月31日重新计量为美元
以美元计价的中期票据规定每半年支付一次利息，而以外币计价的中期票据规定每年支付一次利息。中期票据的本金在到期时到期。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，中期票据的未摊销折扣和债务发行成本分别使未偿还余额减少了1,570万美元和850万美元。
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高级附注-2015年7月，该公司通过包销发行发行了7.5亿美元的无担保优先票据。优先票据规定每半年支付一次利息和到期本金。其中4.5亿美元的优先票据将于2025年7月到期，利率为3.50%；3.0亿美元的优先票据将于2045年7月到期，利率为4.625%。2015年，该公司利用债务所得回购了普通股的股份。
资产负债表内资产支持的加拿大商业票据管道工具-2023年6月，公司与一家加拿大银行赞助的资产担保商业票据管道续签了融资协议(加拿大管道)。根据该协议，根据公司的选择，加拿大管道公司承诺购买符合条件的加拿大摩托车零售融资应收账款，收益最高可达1.25亿加元。转让的资产被限制为支付关联债务的抵押品。这笔债务的条款规定，未偿还本金的利息是根据现行市场利率加上特定的保证金计算的。加拿大管道还提供了一笔计划费和一笔未使用的承诺费，这笔费用是根据总承诺额1.25亿加元中未使用的部分计算的。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在加拿大管道到期后，任何未偿还本金将继续通过可用的收款按月减少。相关应收账款的预期剩余期限约为5年。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则自2023年12月31日起，加拿大管道的到期日为2024年6月28日。
2023年，该公司向加拿大管道公司转移了5140万美元的加拿大零售摩托车融资应收账款，收益为4240万美元。2022年，该公司将5310万美元的加拿大零售摩托车融资应收账款转移到加拿大管道，获得4420万美元的收益。
资产负债表内资产支持的美国商业票据管道设施VIE-2023年11月，公司与第三方银行及其资产担保的美国商业票据管道续签了15亿美元的循环融资协议(美国管道融资)。根据循环融资协议，该公司可以将美国零售摩托车融资应收账款转移到特殊目的实体，特殊目的实体可能向这些第三方银行及其资产担保的美国商业票据管道发行债务。从2020年11月到2022年11月，美国管道贷款机制允许贷款人自行决定最高可达3.00亿美元的未承诺额外借款。截至2022年12月31日，根据先前允许的未承诺额外借款，仍有1.258亿美元未偿还。在2023年期间，这些未承付的额外借款的剩余余额得到了全额偿还。根据美国管道基金的可用性，除其他外，SPE持有的合格美国零售摩托车融资应收账款作为抵押品。
2023年，在美国管道融资机制下没有应收融资转移。2022年，该公司将467.9亿美元的美国零售摩托车融资应收账款转移到了一家特殊目的公司，而该公司又根据美国管道融资机制发行了404.1美元的债务。
这笔债务的条款规定，如果由渠道贷款人通过发行商业票据提供资金，则按照现行商业票据利率计算未偿还本金的利息。所有借款的利率，如果不是由管道贷款人通过发行商业票据提供资金，则以有担保的隔夜融资利率(SOFR)为基础，并在必要时为未来过渡到其他基准利率提供拨备。除利息外，还根据未偿债务本金余额评估计划费用。美国管道基金还根据总承诺额中未使用的部分规定了未使用的承诺费。在2022年11月之前，在计算未使用费用时，总承诺额不包括允许的300.0亿美元未承诺额外借款中的任何未使用部分。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在美国管道设施到期后，任何未偿还本金将继续通过可用收款按月减少。SPE持有的相关应收账款的预期剩余期限约为4年。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则截至2023年12月31日，美国管道融资的到期日为2024年11月20日。
资产证券化VIE-对于其所有资产支持的证券化交易，该公司将美国零售摩托车融资应收账款转移到单独的VIE，VIE进而向投资者发行不同期限和利率的担保票据。VIE持有的所有票据都以购买的美国零售摩托车融资应收账款的未来收款为担保。包括在资产支持证券化交易中的美国零售摩托车融资应收账款不能用于支付公司债权人的其他债务或债权，直到相关债务和其他债务得到偿还。VIE持有的受限现金余额仅用于支持资产担保证券化。
资产证券化的会计处理取决于相关交易的条款以及本公司与VIE的持续参与。该公司目前的未偿还资产担保证券化不符合作为出售入账的标准，因为除了保留偿还权外，该公司还以债务证券的形式保留了VIE的财务权益。这些交易被视为有担保的借款，因此，零售
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摩托车融资应收账款仍留在资产负债表上，相应的债务反映为债务。没有担保票据的摊销时间表；然而，由于相关零售摩托车融资应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。有担保票据目前的合同到期日从2024年到2031年不等。
2023年，该公司将12.亿美元的美国零售摩托车融资应收账款转移到两家独立的SPE，这两家SPE又通过两笔独立的资产负债表内资产支持证券化交易发行了10.5亿美元的担保票据，扣除贴现和发行成本后的净额为10.4亿美元。2022年，该公司将21.8亿美元的美国零售摩托车融资应收账款转移到两家独立的SPE，这两家SPE通过两笔独立的资产负债表内资产支持证券化交易发行了18.4亿美元的担保票据，扣除贴现和发行成本后的净额为18.3亿美元。
公司间协议-2023年1月27日，哈雷戴维森公司与哈雷戴维森金融服务公司签订了一项循环信贷额度，根据该额度，哈雷戴维森金融服务公司可按市场利率借款2亿美元，到期日为2024年7月27日。哈雷-戴维森金融服务公司在2023年期间没有在信贷额度上借款，截至2024年2月23日，根据本协议，哈雷-戴维森公司没有未偿还的借款。
哈雷戴维森公司还与哈雷戴维森金融服务公司签署了一项支持协议，根据该协议，如果需要，哈雷戴维森公司同意向哈雷戴维森金融服务公司提供财政支持，以维持哈雷戴维森金融服务公司的S固定费用覆盖率为1.25%，最低净资产为4,000万美元。支持可能作为出资或贷款提供给哈雷戴维森金融服务公司的S期权。根据支持协议，从未向哈雷戴维森金融服务公司提供过任何金额。
2024年2月14日，哈雷-戴维森公司与LiveWire Group，Inc.及其一家全资子公司签订了一项可转换延迟提取定期贷款协议(“可转换定期贷款”)，根据该协议，LiveWire可获得本金总额达1亿美元的一笔或多笔预付款的定期贷款。可转换定期贷款项下的未偿还本金按每年浮动利率计息，计算日期为每笔预付款之日以及其后的每年6月1日和12月1日。利率以(I)六个月期SOFR为基础的前瞻性定期利率加(Ii)4.00%之和计算。可转换定期贷款不包括影响LiveWire运营的平权契约。可转换定期贷款包括限制LiveWire产生债务、创建留置权、出售资产、进行投资、进行根本性改变、支付股息或其他限制性付款以及进行关联交易的能力的负面契约。可转换定期贷款的到期日为(I)自首次提取贷款之日起24个月或(Ii)2026年10月31日，以较早者为准。如果LiveWire在到期时不能以现金支付可转换定期贷款，除非哈雷-戴维森公司和LiveWire另有协议，否则可转换定期贷款将以LiveWire集团普通股的每股转换价格转换为LiveWire集团的股权，转换价格相当于紧接转换日期之前30个交易日普通股成交量加权平均价格的90%。
经营和财务契约-哈雷-戴维森金融服务公司和该公司遵守与中期和优先票据以及美国和加拿大资产担保商业票据管道设施下的信贷安排和各种经营契约有关的各种经营和财务契约。下文描述了更重要的公约。
经营契约限制了本公司和哈雷戴维森金融服务公司的S有能力：
•承担或招致某些留置权；
•参与某些合并或合并；以及
•购买或持有保证金股票。
根据全球信贷安排的现行金融契约，截至任何会计季度末，哈雷-戴维森金融服务公司的S合并债务(不包括担保债务)与哈雷-戴维森金融服务公司的S合并应收账款信用损失准备加上哈雷-戴维森金融服务公司的合并股东权益(不包括累计其他综合损失)的比率不能超过10.0至1.0。此外，截至任何一个财政季度末，公司的综合债务与公司的综合债务和综合股东权益的比率(其中，公司的综合债务不包括哈雷-戴维森金融服务公司及其子公司，公司的综合股东权益不包括AOCL)不能超过0.7至1.0。中期或优先票据或美国或加拿大资产担保商业票据管道设施不需要金融契约。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，哈雷-戴维森金融服务公司和本公司仍然遵守当时存在的所有公约。
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警示声明
本公司认为，本报告中讨论的某些事项属于“前瞻性陈述”，旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的安全港责任。这些前瞻性陈述通常可以通过参考本脚注或因为陈述的上下文将包括诸如公司“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“可能”、“将”、“估计”、“目标”、“打算”、“预测”、“看到”、“感觉”或类似含义的词语来识别。同样，描述或提及未来预期、未来计划、战略、目标、展望、目标、指导、承诺或目标的陈述也是前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与截至本报告之日预期的结果大不相同、不利或有利。下面将介绍某些此类风险和不确定性。敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时考虑这些因素，并告诫不要过度依赖此类前瞻性陈述。本报告中包含的前瞻性陈述仅在本报告发表之日作出，公司没有义务公开更新此类前瞻性陈述，以反映后续事件或情况。
可能影响未来业绩并导致这些业绩与前瞻性陈述中所表达的业绩存在重大差异的重要因素包括，除其他外，公司：（a）执行其业务计划和战略的能力，包括The Hardwire，每个支柱，以及LiveWire作为一个独立品牌的演变，其中包括以下风险;（b）管理供应链和物流问题，包括质量问题、因供应商波动、原材料短缺、通货膨胀、战争或其他敌对行动（包括乌克兰冲突和红海冲突）或自然灾害、运输时间延长和物流成本增加而导致的意外中断或价格上涨;（c）准确地分析、预测和应对不断变化的市场状况，并成功地适应不断变化的全球消费者需求和兴趣;（d）保持和提升哈雷戴维森品牌的价值;（e）实现LiveWire作为独立上市公司运营的预期商业利益，这可能会受到以下因素的影响：（i）LiveWire执行其开发、生产、营销和销售电动汽车计划的能力;（ii）竞争;以及（iii）本公司或LiveWire Group，Inc.向SEC提交的文件中指出的其他风险和不确定性，包括LiveWire Group Inc.截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年度报告;（f）按本公司可接受且符合其预期的条款成功进入资本及╱或信贷市场;（g）成功开展其全球制造及组装业务;（h）及时开发和推出市场接受的产品、服务和经验，使公司能够产生理想的销售水平，并提供理想的财务回报，包括成功实施和执行计划，以加强和发展其在大美国旅游，大型巡洋舰和三轮车的领导地位，并发展其互补业务;（i）在与现有和新的竞争对手竞争的同时，以使公司能够从市场机会中受益的方式执行;（j）管理与Proterial Cable America，Inc.向公司提供的制动软管组件有关的质量和监管违规问题。以避免未来的质量或不合规问题以及额外成本或召回费用的方式;（k）通过一般经济和商业条件的变化进行管理，包括不断变化的资本，信贷和零售市场，以及不断变化的国内和国际政治环境，包括乌克兰冲突的结果;（l）管理二手电单车的价格及供应对其业务可能造成的影响，包括对新电单车零售的影响;（m）防止，检测并修复摩托车的任何问题或与制造过程相关的任何问题，以避免新车型发布，召回活动，监管机构调查、保修成本增加或诉讼以及对其声誉和品牌实力的不利影响，并在预期成本和时间内实施任何产品计划或召回;（n）继续管理公司与工会的关系和协议，包括成功谈判将于2024年3月31日到期的关键协议，帮助推动长期竞争力;（o）成功地管理和降低整个企业的成本;（p）管理与COVID-19疫情重现、出现新的大流行、流行病、疾病爆发或其他公共卫生危机有关的风险，例如供应链中断、其照常开展业务的能力，以及政府的应对行动和限制措施;（q）继续发展其分销商和经销商的能力，有效实施与其经销商和分销方法有关的变革，包括公司的经销商足迹，并管理其经销商可能难以通过不断变化的经济状况和消费者需求获得资金和管理的风险;（r）成功上诉：（i）撤销允许该公司向欧洲联盟（EU）提供具约束力的原产地信息（BOI）的决定（ii）拒绝本公司申请暂时免除投资理事会撤销决定的影响;（s）继续发展和保持与浙江钱江摩托车有限公司的富有成效的关系，有限公司，并及时推出相关产品，并达到或超过客户的期望;（t）与作为哈雷戴维森品牌在印度的分销商和许可证持有人的Hero MotoCorp保持富有成效的关系;（u）管理和预测新的、恢复的或调整后的关税可能对公司在国际上销售产品的能力以及原材料和零部件成本产生的影响，包括暂时取消从美国进口到欧盟的摩托车的增量关税，延长到3月
52

2025年31日；(V)根据关税、通货膨胀、外币汇率、与产品开发活动相关的成本以及本公司复杂的全球供应链等因素，准确预测其部门的利润率；(W)成功地保持在中国和本公司的东南亚国家联盟(东盟)国家销售摩托车的方式，使其摩托车不会受到递增关税的影响；(X)管理其泰国企业和制造业务，使本公司能够利用优惠的自由贸易协定和关税，并在某些市场充分降低其摩托车价格；(Y)留住和吸引有才华的员工，并消除整个组织的人员重复、效率低下和复杂性；(Z)准确估计和调整外币汇率、利率和商品价格的波动；(Aa)管理哈雷-戴维森金融服务公司贷款组合的信贷质量、贷款服务和催收活动以及回收率；(Bb)防止涉及消费者、雇员、经销商、供应商或公司数据的网络安全漏洞，并应对有关网络安全和数据隐私的不断变化的监管要求；(Cc)适应税制改革、医疗保健通货膨胀和改革以及养老金改革，并成功评估任何此类改革对公司业务的影响；(Dd)通过不一致和不可预测的天气模式可能对摩托车零售产生的影响进行管理；(Ee)实施和管理全企业范围的信息技术系统，包括其制造设施的系统；(Ff)管理与其产品、服务和业务有关的立法和监管环境中不断变化的要求，包括环境、安全、排放或其他规定的增加；(Gg)管理其面临产品责任索赔以及商业或合同纠纷的风险；(Hh)在公司的二手摩托车计划、哈雷-戴维森认证、公司的H-D1市场以及服装和许可方面实现预期结果；以及(Ii)根据公司的资本分配优先顺序优化资本配置。
该公司销售其摩托车及相关产品和服务的能力以及满足其财务预期的能力还取决于该公司的经销商向零售客户销售其摩托车及相关产品和服务的能力。本公司依赖其经销商的能力和财务能力来制定和实施有效的零售销售计划，以创造对他们从本公司购买的摩托车和相关产品和服务的需求。此外，由于天气、经济状况或其他因素，公司的经销商和分销商在经营业务和销售哈雷-戴维森摩托车及相关产品和服务时可能会遇到困难。
近年来，HDFS经历了历史上较低的零售信贷损失水平，但最近几个季度信贷损失已正常化至更高水平。此外，本公司认为，由于消费者信贷行为的变化、宏观经济状况(包括通货膨胀的影响)以及HDFS努力增加对次级借款人的审慎结构贷款批准，HDFS的零售信贷损失将随着时间的推移而继续变化。此外，HDFS根据市场和经济状况调整承保标准的努力，以及公司已经采取和可能采取的行动对摩托车价值的影响，可能会影响HDFS的零售信贷损失。
停工、工厂关闭、罢工、自然原因、广泛传播的传染病、恐怖主义、战争或其他敌对行动(包括乌克兰冲突和红海冲突)或其他因素可能会对公司的运营、对其产品的需求及其流动性产生不利影响。请参阅本报告项目1.A下的“风险因素”，以讨论其他风险因素，并更全面地讨论上文提到的一些警示说明。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
本公司面临外币汇率、商品价格和利率变化带来的市场风险。为降低该等风险，本公司选择性地使用衍生金融工具。所有套期保值交易均根据定期检讨的政策及程序授权及执行，该等政策及程序禁止使用金融工具进行投机交易。敏感性分析用于管理和监测外币汇率和利率风险。有关本公司衍生金融工具公允价值的进一步披露载于合并财务报表附注8.
HDMC网段
该公司在国际上销售其摩托车和相关产品，在大多数市场上，这些销售都是以该国的当地货币进行的。因此，HDMC部门的经营业绩受到美元相对于外币价值波动的影响。该公司因销售摩托车及相关产品而产生的最大外币汇率风险涉及欧元、澳元、日元、巴西雷亚尔、加拿大元、墨西哥比索、人民币、新加坡元、泰铢和英镑。该公司利用外币合同来减轻某些货币波动对HDMC部门经营业绩的影响。外币合同是与银行签订的，允许公司在未来某一日期根据固定汇率兑换货币。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，未偿还外币合同的名义美元价值分别为5.401亿美元和5.502亿美元。该公司估计，美国货币价值统一下跌10%。
53

相对于这些合同所涉及的货币，美元将导致截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合同公允价值分别减少约5460万美元和5580万美元。
该公司购买用于生产摩托车的商品。因此，HDMC部门的营业收入受到大宗商品价格变化的影响。本公司在有限的基础上使用衍生金融工具对冲某些商品的价格。截至2023年12月31日，这些工具的名义价值为630万美元，公允价值为净负债50万美元。截至2022年12月31日，这些工具的名义价值为1220万美元，公允价值为净资产40万美元。这些合同的公允价值因基础商品价格10%的不利变化而可能出现的降幅不会很大。
LiveWire节段
Livewire在国际上销售其电动摩托车、电动平衡自行车和相关产品，在大多数市场，这些销售都是以该国的当地货币进行的。因此，LiveWire的经营业绩受到美元对外币汇率波动的影响；然而，鉴于LiveWire目前的大部分销售都在美国，到目前为止，这种波动对LiveWire运营的影响并不大。Livewire计划扩大其国际业务和运营，并预计随着其国际业务的扩大，其对汇率风险的敞口将增加。
HDFS网段
本公司拥有对利率敏感的金融工具，包括金融应收账款、债务和利率衍生金融工具。因此，HDFS的营业收入受到利率变化的影响。该公司定期利用利率上限来减少利率波动对其浮动利率资产支持证券化交易的影响。截至2023年12月31日，HDFS有名义价值6.179亿美元的未偿还利率上限，截至2022年12月31日，未偿还名义价值11.亿美元的利率上限。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，HDFS估计利率下降10%不会导致利率上限协议的公允价值发生实质性变化。
该公司还拥有短期商业票据和通过商业票据管道设施发行的债务，这些票据和债务不受其不对冲的利率变化的影响。本公司估计，自2023年12月31日起，通过商业票据管道设施发行的商业票据和债务利率上调1个百分点将会增加金融服务利息支出通过大约11.9美元利昂。这一分析没有考虑在这种环境下可能存在的整体经济活动水平下降的影响。此外，一旦利率发生变化，本公司可能会采取行动，以减少其对这一变化的风险。然而，由于将采取的具体行动及其可能影响的不确定性，敏感性分析没有考虑到这些影响。
该公司拥有外币计价的中期票据，因此，HDFS的营业收入受到美元相对于外币和利率波动的影响。在2023年12月31日，这一敞口与欧元有关。该公司利用交叉货币互换来缓解外币汇率和与外币计价债务相关的利率波动的影响。截至2023年12月31日，该公司有名义价值14.2亿美元的未偿还交叉货币掉期，截至2022年12月31日，未偿还交叉货币掉期的名义价值为14亿美元。本公司估计，基础外币汇率及利率每变动10%，将会导致 $144.6百万美元和$130.0截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，互换协议的公允价值分别减少了100万美元。
54

项目8.财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42)
56
合并业务报表
59
综合全面收益表
60
合并资产负债表
61
合并现金流量表
63
合并股东权益报表
64
合并财务报表附注
65
1.主要会计政策摘要
65
2.收入
67
3.所得税
70
4.股本和每股收益
72
5.补充资产负债表和现金流量信息
73
6.财务应收款
75
7.商誉和无形资产
81
8.衍生金融工具和对冲活动
81
9.租契
84
10.债务
85
11.资产担保融资
87
12.公允价值
90
13.产品保修和召回活动
92
14.雇员福利计划及其他退休后福利
92
15.承付款和或有事项
100
16.基于股份的奖励
101
17.累计其他全面亏损
103
18.可报告的细分市场和地理信息
104
19.补充合并数据
107
20.后续事件
114

55

独立注册会计师事务所报告

致哈雷-戴维森公司股东和董事会。

财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》(2013年框架)(COSO标准)中确立的标准，对哈雷-戴维森公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO标准，截至2023年12月31日，哈雷-戴维森公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们也已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注和财务报表附表，我们于2024年2月23日的报告就此发表了无保留意见。

意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。



/S/安永律师事务所
威斯康星州密尔沃基
2024年2月23日



56

独立注册会计师事务所报告

致哈雷-戴维森公司股东和董事会。

对财务报表的几点看法
我们审计了哈雷-戴维森公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注和财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据《内部控制-综合框架》中确立的标准，审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制 特雷德韦委员会赞助组织委员会印发(2013年框架)， 我们2024年2月23日的报告对此发表了毫无保留的意见。

意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来提供关于关键审计事项或与之相关的账目或披露的单独意见。

57

信贷损失准备--零售融资应收账款
有关事项的描述
截至2023年12月31日，该公司的零售应收账款组合总额为68亿美元，相关信贷损失准备金(ACL)为3.67亿美元。正如综合财务报表附注6所述，本公司采用基于年份的亏损预测方法来计量零售金融应收账款的预期终身信贷损失。在方法中纳入了对两年期间的经济预测，以反映未来经济状况变化的估计影响。为了建立经济预测，管理层考虑了各种第三方经济预测情景，并对这些经济预测情景应用了概率加权。对于超出公司合并经济预测的时期，公司将在三年内使用均值回归过程恢复其历史平均亏损经验。对历史损失信息的调整是根据当前贷款特定风险特征的差异进行的，例如承保标准、投资组合或期限以及其他相关因素的差异。
由于管理层零售应收账款损失预测模型的复杂性，以及在确定其经济预测的概率加权时应用的主观管理假设，审计管理层对零售金融应收账款的ACL的估计尤其具有挑战性。
我们是如何在审计中解决这个问题的
我们了解了这一点，对设计进行了评估，并测试了ACL流程内部控制的运行有效性。这些程序包括对管理层审查关键假设(如经济预测)的测试控制，对ACL模型的监控，以及ACL模型中使用的关键输入的完整性和准确性。
为了测试ACL，我们的审计程序包括评估公司的亏损预测模型、管理层考虑的经济预测以及模型中使用的基础数据。我们让我们的内部专家协助我们重新执行贷款样本的目标模型损失计算。我们评估了管理层在概率加权不同第三方经济预测情景中的判断，并将管理层的经济预测与其他可用信息进行比较，以寻找相反或佐证的证据。此外，我们审查了公司的历史损失统计数据、同行信息和后续事件，并考虑这些信息是否证实或与管理层对ACL的衡量相矛盾。

/s/ 安永律师事务所
我们自1982年以来一直担任本公司的审计师
威斯康星州密尔沃基
2024年2月23日
58

哈雷-戴维森公司
合并业务报表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(以千为单位，每股除外)
 
202320222021
收入：
摩托车及相关产品$4,882,892 $4,934,505 $4,540,240 
金融服务业953,586 820,625 796,068 
5,836,478 5,755,130 5,336,308 
成本和支出：
摩托车及相关产品销货成本3,322,306 3,403,728 3,243,287 
金融服务利息支出332,380 217,653 192,944 
金融服务信贷损失准备金227,158 145,133 25,049 
销售、行政和工程费用1,175,550 1,079,338 1,051,589 
5,057,394 4,845,852 4,512,869 
营业收入779,084 909,278 823,439 
其他收入，净额
71,808 48,652 20,076 
投资收益46,771 4,538 6,694 
利息支出30,787 31,235 30,972 
所得税前收入
866,876 931,233 819,237 
所得税拨备
171,830 192,019 169,213 
净收入695,046 739,214 650,024 
减去：可归因于非控股权益的损失11,540 2,194 — 
哈雷-戴维森公司的净收入。$706,586 $741,408 $650,024 
每股收益：
基本信息$4.96 $5.01 $4.23 
稀释$4.87 $4.96 $4.19 
每股现金股息$0.66 $0.63 $0.60 
附注是合并财务报表的组成部分。
59

哈雷-戴维森公司
综合全面收益表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：千)
202320222021
净收入$695,046 $739,214 $650,024 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币折算调整11,532 (35,870)(36,812)
衍生金融工具3,839 (8,435)44,111 
养老金和退休后福利计划21,596 (56,705)235,199 
36,967 (101,010)242,498 
综合收益732,013 638,204 892,522 
减去：非控股权益的综合亏损11,540 $2,194 $— 
哈雷-戴维森公司的全面收入。$743,553 $640,398 $892,522 
附注是合并财务报表的组成部分。
60

哈雷-戴维森公司
合并资产负债表
二零二三年及二零二二年十二月三十一日
(单位：千)
20232022
资产
现金和现金等价物$1,533,806 $1,433,175 
应收账款净额267,200 252,225 
应收金融账款，扣除备用金#美元67,035及$62,488
2,113,729 1,782,631 
库存，净额929,951 950,960 
受限现金104,642 135,424 
其他流动资产214,401 196,238 
流动资产5,163,729 4,750,653 
应收金融账款，扣除备用金#美元314,931及$296,223
5,384,536 5,355,807 
财产、厂房和设备、净值731,724 689,886 
养老金和退休后资产413,107 320,133 
商誉62,696 62,090 
递延所得税161,184 135,041 
租赁资产69,650 43,931 
其他长期资产153,928 134,935 
$12,140,554 $11,492,476 
负债和股东权益
应付帐款$349,162 $378,002 
应计负债646,859 620,945 
短期存款净额253,309 79,710 
短期债务878,935 770,468 
长期债务的当期部分，净额1,255,999 1,684,782 
流动负债3,384,264 3,533,907 
长期存款，净额194,473 237,665 
长期债务，净额4,990,586 4,457,052 
租赁负债51,848 26,777 
养恤金和退休后负债59,772 67,955 
递延所得税33,514 29,528 
其他长期负债173,802 232,784 
承付款和或有事项(附注15)
股东权益：
优先股，无已发布
— — 
普通股(附注4)
1,712 1,704 
追加实收资本1,752,435 1,688,159 
留存收益3,100,925 2,490,649 
累计其他综合损失(304,962)(341,929)
库存股，按成本计算(附注4)
(1,297,302)(935,064)
哈雷-戴维森公司股东权益总额3,252,808 2,903,519 
非控股权益(513)3,289 
总股本3,252,295 2,906,808 
$12,140,554 $11,492,476 

61

哈雷-戴维森公司
合并资产负债表(续)
二零二三年及二零二二年十二月三十一日
(单位：千)
20232022
合并可变利息实体持有的余额(附注11)
应收账款，流动净额$533,262 $559,651 
其他资产$8,785 $9,805 
应收账款，净额-非流动$1,934,113 $2,317,956 
受限现金--流动和非流动$110,580 $141,128 
长期债务的当期部分，净额$577,203 $619,683 
长期债务，净额$1,533,423 $1,825,525 
附注是合并财务报表的组成部分。

62

哈雷-戴维森公司
合并现金流量表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：千)
 
202320222021
经营活动提供的现金净额(附注5)
$754,887 $548,461 $975,701 
投资活动产生的现金流：
资本支出(207,404)(151,669)(120,181)
应收金融账款的来源(3,873,542)(4,558,834)(4,243,710)
应收金融账款收款
3,570,822 3,935,001 3,902,304 
其他投资活动(2,180)2,491 2,140 
投资活动使用的现金净额(512,304)(773,011)(459,447)
融资活动的现金流：
发行中期票据所得款项1,446,304 495,785 — 
偿还中期票据(1,056,680)(950,000)(1,400,000)
证券化债务收益1,045,547 1,826,891 1,169,910 
证券化债务的偿还(1,193,526)(1,442,860)(1,340,638)
资产担保商业票据的借款42,429 448,255 98,863 
偿还资产担保商业票据(237,370)(302,922)(261,367)
无担保商业票据净增(减)107,146 16,003 (260,250)
存款净增量129,855 26,605 210,112 
已支付的股息(96,310)(93,180)(92,426)
普通股回购(363,987)(338,627)(11,623)
从企业合并中收到的现金— 114,068 — 
其他融资活动1,946 (1,985)2,488 
融资活动使用的现金净额
(174,646)(201,967)(1,884,931)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响1,697 (19,525)(15,272)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)
$69,634 $(446,042)$(1,383,949)
现金、现金等价物和受限现金：
期初现金、现金等价物和限制性现金$1,579,177 $2,025,219 $3,409,168 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)
69,634 (446,042)(1,383,949)
现金、现金等价物和受限现金，期末$1,648,811 $1,579,177 $2,025,219 
合并资产负债表上的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表的对账：
现金和现金等价物$1,533,806 $1,433,175 $1,874,745 
受限现金104,642 135,424 128,935 
包括在其他长期资产中的受限现金10,363 10,578 21,539 
现金流量表中的现金、现金等价物和限制性现金$1,648,811 $1,579,177 $2,025,219 
附注是合并财务报表的组成部分。
63

哈雷-戴维森公司
合并股东权益报表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(单位为千，不包括每股和每股金额)
哈雷-戴维森公司的股权。
 普通股其他内容
已缴费
资本		保留
收益		累计
其他
全面
损失		库存股总计非控股权益应占权益总股本
 已发布
股票		天平
平衡，2020年12月31日168,503,526 $1,685 $1,507,706 $1,284,823 $(483,417)$(588,012)$1,722,785 $— $1,722,785 
净收入— — — 650,024 — — 650,024 — 650,024 
其他全面收入，税后净额(附注17)
— — — — 242,498 — 242,498 — 242,498 
股息(美元)0.60每股)
— — — (92,426)— — (92,426)— (92,426)
普通股回购— — — — — (11,623)(11,623)— (11,623)
基于股份的薪酬861,160 9 39,305 — — 2,672 41,986 — 41,986 
平衡，2021年12月31日169,364,686 1,694 1,547,011 1,842,421 (240,919)(596,963)2,553,244 — 2,553,244 
净收入— — — 741,408 — — 741,408 (2,194)739,214 
其他综合亏损，税后净额(附注17)
— — — — (101,010)— (101,010)— (101,010)
股息(美元)0.63每股)
— — — (93,180)— — (93,180)— (93,180)
普通股回购— — — — — (338,627)(338,627)— (338,627)
基于股份的薪酬1,035,526 10 48,019 — — 526 48,555 565 49,120 
Livewire业务组合
— — 93,129 — — — 93,129 4,918 98,047 
平衡，2022年12月31日170,400,212 1,704 1,688,159 2,490,649 (341,929)(935,064)2,903,519 3,289 2,906,808 
净收入— — — 706,586 — — 706,586 (11,540)695,046 
其他全面收入，税后净额(附注17)
— — — — 36,967 — 36,967 — 36,967 
股息(美元)0.66每股)
— — — (96,310)— — (96,310)— (96,310)
普通股回购— — — — — (367,191)(367,191)— (367,191)
基于股份的薪酬818,428 8 64,276 — — 4,953 69,237 7,738 76,975 
平衡，2023年12月31日171,218,640 $1,712 $1,752,435 $3,100,925 $(304,962)$(1,297,302)$3,252,808 $(513)$3,252,295 
 
附注是合并财务报表的组成部分。

64

哈雷-戴维森公司
合并财务报表附注
1. 重要会计政策摘要
合并原则和列报依据-所有提及的“公司”包括哈雷-戴维森公司及其所有子公司。合并财务报表包括哈雷-戴维森公司、其子公司和某些与担保融资有关的可变利益实体(VIE)的账户，因为该公司是主要受益人。所有公司间账户和材料公司间交易均已注销。
2022年9月26日，公司的电动摩托车子公司完成了与特殊目的收购公司AEA-Bridges Impact Corp.(ABIC)的合并，创建了一家新的上市公司LiveWire Group，Inc.2941000万美元，其中包括1美元180来自公司的100万美元投资，扣除交易费用后，100来自独立投资者的100万美元投资，以及14来自ABIC的万美元投资. 公司拥有LiveWire集团公司的控股股权。作为控股股东，公司合并了LiveWire集团公司的业绩，并进行了额外的调整，以确认非控股股东的利益。
该公司在以下地区运营三可报告的部门：哈雷戴维森汽车公司(HDMC)、LiveWire和哈雷戴维森金融服务公司(HDFS)。
该公司几乎所有的国际子公司都使用各自的当地货币作为其职能货币。国际子公司的资产和负债按期末汇率换算，收入和支出按当期平均汇率换算。以不同于实体的功能货币的货币计价的货币资产和负债每月从交易货币重新计量为实体的功能货币。外币重新计量产生的交易收益合计为#美元。14.7百万，$26.2百万美元，以及$22.0截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
预算的使用-按照美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制财务报表，要求公司管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物-本公司将所有购买时期限在90天或以下的高流动性投资视为现金等价物。
应收账款净额-该公司的摩托车和相关产品通常以公开方式出售给美国和加拿大以外的独立经销商，由此产生的应收账款包括在应收账款净额在合并资产负债表. 从应收账款总额中扣除的坏账准备为#美元。2.1百万美元和美元2.9分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。本公司对呆账准备金的评估包括审查以确定单独评估的不良账户。余下应收账款结余乃根据账龄分析整体评估。呆账拨备乃根据包括过往亏损经验、抵押品价值及（如适用）合理及有依据的经济预测等因素作出。倘管理层确定特定客户无能力悉数偿还结余，则撇减应收账款。本公司于美国及加拿大销售摩托车及相关产品，由采购经销商透过HDFS提供资金，相关应收款项计入 财务应收账款净额在合并资产负债表.
库存，净额- 几乎所有位于美国的库存都采用后进先出（LIFO）方法进行估值。其他存货共计$447.5百万美元和美元425.0于2023年及2022年12月31日，本集团分别持有的500，000，000港元及500，000，000港元，采用先进先出法按成本或可变现净值两者中的较低者估值。
收回存货 - 收回的存货是指已减值应收融资的已收回抵押品，通过公允价值重新计量按成本或可变现净值两者中较低者入账。于收回抵押品期间，相关应收融资透过更改信贷亏损拨备予以调整，并重新分类至收回存货，计入 其他流动资产在合并资产负债表.
65

财产、厂房和设备、净值- 不动产、厂场和设备按扣除累计折旧和摊销后的成本入账。折旧按资产之估计可使用年期以直线法厘定。各类物业、厂房及设备的估计可使用年期一般包括 30对于建筑来说，7多年的建设和土地改善， 3至10机器和设备的使用年限，以及3至7几年的软件时间。加速折旧法用于所得税目的。
商誉-商誉代表收购成本超过购买净资产公允价值的部分。商誉至少每年或当事件或环境变化显示账面价值可能无法收回时，根据与其分配的报告单位有关的财务数据进行减值测试。如果报告单位的账面金额超过其公允价值，商誉被视为减值，并就账面金额超过公允价值的金额确认减值损失，但以分配给报告单位的商誉总额为限。于2023年至2022年期间，本公司测试其商誉余额以计提减值，并无因该等审核而录得商誉调整。
长寿资产-当事件和情况需要进行审查时，本公司定期评估将持有和使用的长期资产的账面价值。如果长期资产的账面价值被视为减值，则根据账面价值超过长期资产公允价值的金额确认亏损。当事件及情况显示其长期资产的实际使用年期可能较最初估计的为短时，本公司亦会检讨其长期资产的使用年期。如果实际使用年限被认为短于最初的使用年限，则对折旧进行前瞻性调整，以便在修订的使用年限内对剩余账面价值进行折旧。
分类为持有待售的资产组别按账面值或公允价值减去出售成本中较低者计量，并在符合持有待售准则期间，就将账面值减至公允价值减去出售成本所需的任何初步调整确认亏损。公允价值减去出售成本在资产组仍被归类为待售资产的每个报告期内进行评估。出售资产集团所产生的以前未确认的收益或损失将在出售之日确认。
公允价值计量-该公司使用三级层次结构评估用于计量公允价值的投入。
一级投入包括相同工具的报价，是最容易观察到的。
第二级投入包括类似资产的报价和可观察到的投入，如利率、外币汇率、商品价格和收益率曲线。
第三级投入在市场上是不可观察到的，包括公司对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的判断。
有关按公允价值计量的公司资产的进一步讨论，请参阅附注12和14。
研究和开发费用-与产品开发和改进有关的研究活动的支出从已发生的收入中扣除，并包括在销售、行政和工程费用在合并业务报表.研究和开发费用为$159.3百万，$158.6百万美元和美元175.12023年、2022年和2021年分别为100万。
广告费- 本公司在广告首次发布时支付广告制作成本， 销售、行政和工程费用.广告成本与公司通过使用媒体和其他方式推广其产品和品牌的努力有关。在2023年、2022年和2021年期间，该公司产生了131.0百万，$105.6百万美元和美元107.6广告费用分别为100万元。
运费和搬运费- 本公司将运输和处理成本分类为 摩托车及相关产品销货成本.
66

新会计准则
尚未采用的会计准则
2023年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）第2023-07号，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进（ASU 2023-07）。ASU 2023-07旨在改善可报告分部的披露，主要是通过加强对重大分部费用的披露。ASU 2023-07的主要条款要求公共实体每年和中期披露：（i）向主要经营决策者提供的重大分部费用，（ii）根据重大分部费用原则披露的分部收入减去分部费用的差额，以及分部损益的各项报告计量及其组成说明，（iii）提供目前根据主题280要求在中期期间对可报告分部损益和资产的所有年度披露，（iv）澄清如果主要经营决策者在评估分部业绩和决定如何分配资源时使用一种以上分部损益衡量标准，公共实体可以报告一个或多个那些附加的分部利润测量，（五）主要经营决策者的职衔及职位，以及解释主要经营决策者如何使用分部损益的呈报计量评估分部业绩及决定如何分配资源，及（vi）ASU 2023-07所要求的所有披露，以及具有单一可报告分部的实体在主题280下的所有现有分部披露。新指引于2023年12月15日之后开始的财政年度及2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间生效。允许提前采用。公司仍在评估ASU 2023-07将对公司合并财务报表披露产生的影响。
2023年12月，FASB发布了会计准则第2023-09号《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，旨在提高所得税披露的透明度和决策有用性。ASU 2023-09的主要规定要求公共实体每年披露（i）费率调节中的特定规定类别，（ii）满足定量阈值的调节项目的额外信息，（iii）已支付的所得税金额，扣除收到的退款，按联邦，州和外国税收分类，（iv）已支付的所得税金额，扣除已收到的退款，按已付所得税等于已付所得税总额5%以上的个别司法管辖区分类，（v）在国内和国外分类的所得税费用或利益前持续经营的收入或亏损，以及（vi）按联邦、州和国外分类的持续经营的所得税费用或利益。ASU 2023-09还删除了与未确认税收优惠和累计未确认暂时性差异相关的某些披露要求。新指引于2024年12月15日之后开始的财政年度生效。允许提前采用。公司仍在评估ASU 2023-09将对公司合并财务报表披露产生的影响。
2. 收入
本公司于通过向客户转让商品或服务的控制权而履行履约责任时确认收入。收入按本公司预期就所转让商品或服务有权换取的代价计量。与产生收入的活动同时向客户收取的税项不计入收入。
67

截至12月31日止年度，按主要来源分列的收入如下（以千计）：
202320222021
HDMC：
摩托车$3,798,977 $3,787,484 $3,468,689 
零部件和附件698,095 731,645 $740,893 
服装244,333 271,107 $228,011 
发牌28,599 39,423 $37,790 
其他74,590 58,013 $29,051 
4,844,594 4,887,672 $4,504,434 
电缆线38,298 46,833 $35,806 
摩托车及相关产品收入4,882,892 4,934,505 $4,540,240 
HDFS：
利息收入802,078 693,615 $671,708 
其他151,508 127,010 $124,360 
金融服务收入953,586 820,625 $796,068 
$5,836,478 $5,755,130 $5,336,308 
摩托车及相关产品收入(HDMC和LiveWire细分市场)
采购产品摩托车，电动平衡自行车，零部件和配件，和服装-摩托车、电动平衡自行车、零部件和配件以及服装的销售收入在控制权移交给客户时记录，通常在发货给独立经销商和分销商时或在交付给零售客户时记录。向美国和加拿大以外的独立经销商销售产品通常是公开的，条款大致如下30-120天数和由此产生的应收账款包括在应收账款净额在合并资产负债表。向美国和加拿大的独立经销商销售产品是通过HDFS融资的，相关应收账款包括在应收融资净额 在合并资产负债表.
公司可向经销商和零售客户提供销售激励计划，旨在促进摩托车、零部件和服装的销售。该公司使用期望值方法估计其在销售激励计划下出售的可变对价。作为销售激励的一部分，公司将支付给客户的对价作为收入减少的一部分进行核算，收入减少将在相关销售记录日期或激励计划获得批准和传达之日较晚的日期应计。
本公司有权退还符合条件的零件、配件和服装。当公司提供返还权利时，它基于对历史趋势的分析来估计回报，并仅将初始销售的收入记录为其预期有权获得的金额。剩余的对价在退款责任账户中递延。退款负债在每个报告日期根据估计的变化重新计量，并对收入进行相应的调整。.
与销售奖励和返回权相关的可变对价最早在公司预期收到的对价金额发生变化或对价固定时进行调整。与以前确认的销售相关的可变对价的调整在列报的任何期间都不是实质性的。
在产品控制权转移到客户手中后，与运费相关的运输和搬运成本被计入履行成本。本公司在确认相关收入的同时，应计提装运和装卸费用。
该公司为其摩托车、电动平衡自行车和零部件提供标准的有限保修。这些保修保证产品将按预期运行，而不是单独的性能义务。当产品控制权转移到客户手中时，公司将估计的保修成本作为负债进行会计处理。
发牌-该公司许可哈雷-戴维森公司拥有的名称和其他商标，并向其被许可人收取版税。商标许可证被认为是象征性的知识产权，它授予被许可人访问公司知识产权的权利。本公司在许可期内履行其履行义务，因为本公司履行其承诺，授予被许可人使用知识产权和从知识产权中受益以及维护知识产权的权利。
68

对于该季度赚取的版税，通常应在每个季度结束后30天内支付。收入以基于销售的特许权使用费的形式，在被许可人随后的销售发生时确认。本公司将实际权宜之计应用于会计准则编纂(ASC)主题606，与客户的合同收入，将许可收入确认为公司有权开具发票的金额，因为每个时期到期的特许权使用费与公司迄今的业绩价值直接对应。收入将在剩余的合同条款中确认，最高可达4好几年了。
其他-其他收入主要包括会员销售、博物馆门票和活动以及其他杂项产品和服务的收入。
金融服务收入(HDFS细分市场)
利息收入-金融应收账款的利息收入记为已赚取，并以批发和零售应收账款的日均未付余额为基础。应计和未收回的利息按财务应收账款净额。与融资应收账款有关的某些贷款发放成本，包括为某些零售贷款向交易商支付的款项，将递延并记录在财务应收账款净额并在合同有效期内摊销。
其他收入-其他收入主要包括保险和许可收入。HDFS与某些独立的第三方合作，通过美国和加拿大的大多数经销商提供摩托车保险和自愿保护产品。HDFS还与第三方金融机构合作，这些机构在美国和国际上发行信用卡或提供带有哈雷-戴维森品牌的其他金融产品。对于其中许多合同，公司授予使用公司拥有的许可商标的临时权利，并向客户收取与销售其产品相关的版税。商标许可证被认为是象征性的知识产权，它授予客户访问知识产权的权利。本公司在许可期内履行其履行义务，因为它履行了授予客户使用和受益于知识产权以及维护知识产权的权利的承诺。特许权使用费和利润分成金额按季度或按年收取，具体取决于合同。收入以基于销售的特许权使用费的形式，在客户随后的销售发生时确认。收入将在剩余的合同条款中确认，最高可达4好几年了。公司是某些其他自愿保护产品合同的主要义务人，因此，随着公司履行其履约义务，收入将在合同有效期内确认。
合同责任
该公司维持着与合同开始时在公司履行合同之前收到的付款有关的某些合同负债余额，通常与出售会员资格、根据会员计划赚取的忠诚度积分和某些与保险有关的合同有关。合同负债在公司履行合同义务时确认为收入。合同责任，包括在应计负债和其他长期负债在合并资产负债表截至12月31日，数字如下(单位：千)：
20232022
期初余额$44,100 $40,092 
期末余额$47,091 $44,100 
2023年和2022年确认为收入的以前递延合同负债为#美元。26.7百万美元和美元27.5分别为100万美元。该公司预计将确认约$23.42024年剩余未赚取收入的百万美元和23.7之后的百万美元。
69

3. 所得税
所得税拨备(福利)截至12月31日的年度，包括以下内容（以千计）： 
202320222021
当前：
联邦制$125,875 $139,423 $134,111 
状态22,340 20,367 14,508 
外国53,674 48,165 28,266 
201,889 207,955 176,885 
延期：
联邦制(18,781)(12,313)(2,169)
状态(6,209)(7,761)(3,795)
外国(5,069)4,138 (1,708)
(30,059)(15,936)(7,672)
$171,830 $192,019 $169,213 
的组件所得税前收入截至12月31日的年度，如下（以千计）： 
202320222021
国内$614,713 $750,793 $698,578 
外国252,163 180,440 120,659 
$866,876 $931,233 $819,237 
所得税拨备由于以下项目（以千计），与截至12月31日止年度适用美国法定企业所得税税率所提供的金额不同： 
202320222021
按法定利率计提准备金
$182,044 $195,553 $172,040 
扣除联邦福利后的州税21,659 19,223 16,568 
外币利差7,887 3,620 4,303 
国外取得的无形收入(8,669)(8,187)— 
研发信贷(23,130)(18,809)(8,046)
未确认的税收优惠，包括利息和罚款(9,210)(11,793)(6,554)
估值免税额调整7,345 6,714 (1,928)
国家信用(8,035)(6,954)(5,403)
全球无形低税收入474 1,607 1,143 
返回拨备调整
1,057 (6,318)(8,500)
高管薪酬限制8,712 4,893 3,104 
其他外来夹杂1,563 16,562 34 
税收优惠
(12,996)(7,202)(1,307)
其他3,129 3,110 3,759 
所得税拨备
$171,830 $192,019 $169,213 
2017年的减税和就业法案要求美国股东对某些外国子公司赚取的全球无形低税收入(GILTI)缴纳当期税，公司可以选择为这些子公司确认递延税款或在发生的年度提供税收支出。该公司已选择在税收发生的当年对GILTI进行会计处理。
如果满足特定的雇佣和制造标准，公司有资格在泰国享受特定的免税期。免税期的影响使外国税收减少了1美元。13.01000万美元和300万美元7.22023年和2022年分别为1000万人。免税期对每股净收益(稀释后)的收益为$0.09及$0.04分别在2023年和2022年。
70

截至12月31日，公司递延所得税资产和负债的主要组成部分包括以下内容(以千计)：
20232022
递延所得税资产：
应计项目尚不能扣税$152,288 $133,349 
股票薪酬12,995 11,616 
净营业亏损和研发税收抵免结转68,809 63,517 
研究和实验成本摊销78,169 43,034 
其他66,749 55,800 
379,010 307,316 
估值免税额(48,516)(40,878)
330,494 266,438 
递延所得税负债：
折旧，超过账面的税额(57,641)(49,889)
养恤金和退休后医疗保健计划义务(82,682)(58,843)
预提税金(29,904)(23,632)
其他(32,597)(28,561)
(202,824)(160,925)
$127,670 $105,513 
本公司每季度或当发生的事件或情况变化表明需要进行审查时，对其递延所得税资产估值准备进行审查。在确定估值准备的要求时，将考虑记录递延所得税净资产的法人实体或合并集团的历史和预期财务结果，以及任何积极或消极的证据，包括税法变化。由于未来的财务结果和税法可能与之前的估计不同，可能需要定期调整公司的估值免税额。
截至12月31日，该公司的国家净营业亏损总额结转如下(单位：千)：
期满年份20232022
2031$238,682 $219,726 
203212 24 
203346 46 
2034108 109 
20351,085 553 
203660 60 
2037187 195 
2038824 820 
203911,285 9,375 
204034,354 31,879 
20412,135 2,135 
2042347 458 
不定7,280 2,923 
$296,405 $268,303 
该公司还拥有威斯康星州研发信贷结转$53.22023年12月31日，100万美元，2025-2038年到期。
于2023年12月31日，公司的递延税项资产为$59.3与州净营业亏损和威斯康星州研发信贷结转有关的百万美元，以及递延税项资产#9.5与海外净营业亏损有关的百万美元。
71

该公司的估值津贴为#美元。48.5在2023年12月31日，包括$32.7与州净运营亏损和威斯康星州研发信贷结转有关的百万美元，$7.8与结转的海外净营业亏损有关的百万美元和8.0与其他递延税项资产相关的百万美元。与上一年相比，估值津贴的变化包括增加#美元7.3与州净运营亏损和威斯康星州研发信贷结转有关的百万美元，增加了0.3与海外业务相关的100万美元。
公司确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。所得税拨备(福利)。该公司未确认税收优惠的总负债(不包括利息和罚款)的变化如下(千)： 
20232022
未确认的税收优惠，期初$32,029 $44,856 
上一期间取得的税务头寸的未确认税收优惠增加3,159 373 
上一期间取得的税务头寸的未确认税收优惠减少(10,444)(8,885)
本期采取的税务头寸的未确认税收优惠增加870 3,158 
法规失效— (2,753)
与税务机关达成和解(7,400)(4,720)
未确认的税收优惠，期末$18,214 $32,029 
截至2023年12月31日、2023年和2022年，如果得到确认，将影响实际税率的未确认税收优惠金额为美元。16.5百万美元和美元27.1分别为100万美元。
在2023年、2022年和2021年期间确认的与利息和与未确认税收优惠相关的罚款有关的福利总额合并业务报表是$8.7百万，$5.6百万美元和美元2.6分别为100万美元。
在2023年12月31日和2022年12月31日确认的与未确认的税收优惠相关的利息和罚款总额合并资产负债表是$8.6百万美元和美元17.4分别为100万美元。
该公司预计，在截至2024年12月31日的会计年度内，与持续经营相关的未确认税收优惠总额不会大幅增加或减少。然而，该公司正在接受税务机关的定期审计。本公司相信，它对其纳税申报单上的立场有适当的支持，其年度税务拨备包括足以支付任何评估的金额。尽管如此，在税务机关提出的问题得到解决后最终支付的金额(如果有的话)可能与每年的应计金额有很大不同。
公司或其子公司在美国联邦和威斯康星州司法管辖区以及其他州和外国司法管辖区提交所得税申报单。本公司不再接受威斯康星州2019年之前的所得税或2020年前的美国联邦所得税的所得税审查。在所有其他司法管辖区，2017年之前的纳税期间都是关闭的。
4. 股本与每股收益
股本-本公司获授权发行2,000,000优先股股份：$1.00面值，无其中最突出的是。该公司的普通股面值为#美元。0.01每股。截至12月31日，该公司普通股的股票信息如下：
20232022
普通股：
授权800,000,000 800,000,000 
已发布171,218,640 170,400,212 
杰出的136,312,009 145,862,632 
库存股34,906,631 24,537,580 
可自由支配的股票回购金额为$350.0百万或10.2百万股和美元324.5百万或8.4在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内分别持有100万股。有几个不是在截至2021年12月31日的年度内酌情回购股份。员工为满足与归属限制性股票单位(RSU)和业绩股相关的预扣税而交出的普通股股票回购为$14.0百万或0.3百万
72

股票，$14.2百万或0.4百万股，和$11.6百万或0.3于截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度分别发行百万股股份，详见附注16。
该公司支付了#美元的现金股息0.66, $0.63、和$0.60分别于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内每股盈利。
每股收益-截至12月31日的年度的基本每股收益和稀释后每股收益的计算如下(除每股金额外，以千计)：
202320222021
哈雷-戴维森公司的净收入。$706,586 $741,408 $650,024 
基本加权平均流通股142,378 148,012 153,747 
稀释证券的影响--员工股票补偿计划2,725 1,339 1,233 
稀释加权平均流通股145,103 149,351 154,980 
每股收益：
基本信息$4.96 $5.01 $4.23 
稀释$4.87 $4.96 $4.19 
与基于股份的补偿相关的普通股不包括在摊薄证券的影响内，因为其影响将是反摊薄的，包括1.0百万，1.9百万美元和0.52023年、2022年和2021年分别为100万股。
5. 其他资产负债表和现金流信息
在以下方面的投资 有价证券 截至12月31日，包括以下内容(以千为单位)： 
20232022
共同基金$34,079 $33,071 
共同基金，包括在其他长期资产在合并资产负债表，均按公允价值列账，损益计入收益。持有共同基金是为了支持某些递延补偿义务。
库存，净额截至12月31日，包括以下内容(以千为单位)：
20232022
原材料和在制品$389,221 $331,380 
摩托车成品514,964 549,041 
零部件和附件及服装150,844 187,039 
先进先出成本或可变现净值较低的库存1,055,029 1,067,460 
先进先出超出后进先出成本(125,078)(116,500)
$929,951 $950,960 
从FIFO成本中扣除的库存陈旧储备为$110.2百万美元和美元84.6分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
73

财产、厂房和设备、净值截至12月31日，包括以下内容(以千为单位)：
20232022
土地及相关的改善工程$66,939 $71,360 
建筑物和相关的改善431,215 411,859 
机器和设备1,491,448 1,507,224 
软件722,213 705,013 
在建工程243,010 189,492 
2,954,825 2,884,948 
累计折旧(2,223,101)(2,195,062)
$731,724 $689,886 
软件，扣除累计摊销后的净额，包括在财产、厂房和设备、网络、是$75.3百万美元和美元59.2分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
应计负债截至12月31日，包括以下内容(以千为单位)：
20232022
工资总额、员工福利和相关费用$101,955 $108,980 
销售激励计划116,167 50,298 
保修和召回41,375 46,707 
利息84,313 55,670 
与税务有关的应计项目38,219 51,730 
合同责任
23,357 17,615 
租契18,685 16,208 
衍生金融工具的公允价值12,806 26,022 
其他209,982 247,715 
$646,859 $620,945 
存款-HDFS通过其银行子公司与第三方银行和/或证券经纪公司的合同安排，间接向客户提供经纪存单。该公司有$447.81000万美元和300万美元317.4扣除手续费后，截至2023年12月31日和2022年12月31日的未偿还计息经纪存单余额分别为3.6亿欧元和3.8亿欧元。存款负债包括在短期存款净额或长期存款，净额在合并资产负债表以每份经纪存单发行期限为准。每张单独的经纪存单都是在一张主存单下发行的，因此，所有未偿还的经纪存单都被视为低于联邦存款保险公司的保险范围限制。
截至2023年12月31日，公司存单的未来到期日如下(单位：千)：
2024$253,720 
202561,002 
202679,678 
202754,158 
此后— 
未来到期日448,558 
未摊销费用(776)
$447,782 
74

营运现金流--调和净收入至经营活动提供的净现金截至12月31日的年度数字如下(以千计)：
202320222021
经营活动的现金流：
净收入$695,046 $739,214 $650,024 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销158,112 151,942 165,185 
递延贷款发放成本摊销85,018 94,914 86,115 
融资发起费的摊销13,208 15,105 13,810 
为长期雇员福利拨备(67,624)(21,891)8,317 
员工福利计划缴费和付款(5,736)(14,320)(17,133)
股票补偿费用82,901 54,353 42,156 
与销售有关的批发融资应收账款净变化(387,743)(198,623)89,001 
信贷损失准备金227,158 145,133 25,049 
递延所得税(30,059)(15,936)(7,672)
其他，净额(39,713)(13,027)(9,985)
流动资产和流动负债变动情况：
应收账款净额(11,443)(82,385)(53,463)
应收融资--应计利息和其他(339)414 13,316 
库存，净额21,257 (254,170)(207,550)
应付账款和应计负债28,570 4,503 173,548 
其他流动资产(13,726)(56,765)4,983 
59,841 (190,753)325,677 
经营活动提供的净现金$754,887 $548,461 $975,701 
在截至12月31日的年度内支付的利息和所得税现金如下(以千计)：
202320222021
利息$290,467 $231,651 $191,663 
所得税$237,658 $244,374 $155,579 
6. 财务应收账款
融资应收账款包括零售和批发融资应收账款，包括合并VIE持有的金额。应收账款在财务报表中按摊销成本扣除信贷损失准备入账。
该公司为其美国和加拿大经销商的客户提供零售金融服务。零售贷款的发放是本公司与零售客户之间的一项独立和独特的交易，与本公司向其经销商销售产品无关。零售融资应收账款包括有担保的期票和有担保的分期付款销售合同，主要与经销商向零售客户销售摩托车有关。该公司对通过本票和分期付款销售合同融资的车辆持有所有权或留置权。截至2023年12月31日和2022年12月31日，大约11%和10未偿还零售融资应收账款总额的百分比分别来自德克萨斯州和加利福尼亚州。没有其他州的未偿还零售金融应收账款总额占比超过10%。
该公司为美国和加拿大的经销商提供批发融资。批发融资应收账款主要与该公司向经销商销售摩托车及相关零部件和配件有关。向经销商提供的批发贷款通常由融资库存或房地产担保。
75

财务应收账款净额截至12月31日，数字如下(单位：千)： 
20232022
零售金融应收账款：
美国$6,657,998 $6,582,316 
加拿大160,701 165,885 
6,818,699 6,748,201 
批发融资应收账款：
美国1,016,815 724,126 
加拿大44,717 24,822 
1,061,532 748,948 
7,880,231 7,497,149 
信贷损失准备(381,966)(358,711)
$7,498,265 $7,138,438 
已批出但未获注资的零售融资贷款总额为223.2百万美元和美元189.1分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。向该公司的批发金融客户提供的未使用信贷额度总计为$1.3410亿美元1.44分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到10亿。
批发融资应收账款一般在合同规定的一年内到期。截至2023年12月31日，应收金融账款总额的合同到期日如下(以千计)：
美国加拿大总计
2024$2,103,636 $77,128 $2,180,764 
20251,249,110 34,413 1,283,523 
20261,418,130 37,726 1,455,856 
20271,514,263 41,359 1,555,622 
20281,103,316 14,792 1,118,108 
此后286,358 — 286,358 
$7,674,813 $205,418 $7,880,231 
本公司的应收财务账款按扣除信贷损失准备后的摊余成本报告。摊销成本包括未偿还本金、应计利息、递延贷款费用和成本。信贷损失准备是该公司对其应收财务账款终身损失的估计。根据应收账款的性质和计算贷款损失准备的基本方法的不同，本公司将其应收账款细分为零售和批发投资组合。本公司进一步按信用质量指标对每个投资组合进行分类。由于零售和批发投资组合的信用风险不同，本公司为每个投资组合使用不同的信用质量指标。
零售投资组合主要由大量小额、同质的应收账款组成。本公司对零售信贷损失拨备的充分性进行集体评估。该公司采用基于年份的亏损预测方法，其中包括对违约概率、违约风险敞口、流失率和回收余额的分解。合理和可支持的经济预测两年制这一时期被纳入方法，以反映未来经济状况变化的估计影响，如失业率、家庭义务或其他相关因素。两年制合理的、可支持的期限。对于超出公司合理和可支持的预测的期间，公司使用平均回归过程恢复其历史平均亏损经验三年制句号。对历史损失信息的调整是根据当前贷款特定风险特征的差异进行的，例如承保标准、投资组合或期限以及其他相关因素的差异。
76

批发投资组合主要由大额余额、非同质贷款组成。本公司对批发信贷损失准备的评估首先基于逐笔贷款的审查，以确定贷款是否具有类似的风险特征。该公司单独评估不具有共同风险特征的贷款。被确定为可能丧失抵押品赎回权的贷款被归类为不良贷款，并在适当的时候建立特定的信贷损失准备金。特定拨备乃根据相关应收财务账款的摊余成本及抵押品的估计公允价值、减去销售成本及本公司预期收到的现金厘定。未单独评估的批发投资组合中的融资应收账款根据本公司的内部风险评级系统，基于类似的风险特征进行汇总，并进行集体计量。相关信贷损失准备是根据特定借款人的财务表现和偿还能力、本公司过去的贷款损失经验、合理和可支持的经济预测以及相关抵押品的价值和预期收回等因素计算的。
本公司考虑各种第三方经济预测情景，作为估计预期信贷损失准备的一部分，并对这些经济预测情景应用概率加权。每个季度，公司对经济状况的展望都会影响公司对预期信贷损失的零售和批发估计。于2023年底，考虑到持续的高利率环境、持续高企的通胀水平及消费者信心低迷等具挑战性的宏观经济状况，本公司对其经济预测情景的概率权重偏向于近期衰退。
此外，纳入投资组合特定模型的历史经验并不完全反映该公司对未来的全面预期。因此，公司纳入了定性因素，以建立适当的信贷损失余额拨备。这些因素包括摩托车回收价值考虑、拖欠调整、特定问题贷款趋势、其他投资组合特定贷款特征的变化以及当前的损失经验。于截至2023年12月31日止年度内，本公司零售信贷亏损增加，原因包括多项与宏观经济环境及相关客户及行业动态有关的因素，包括较高的摩托车还款额及对客户的普遍通胀压力的影响。此外，在截至2023年12月31日的年度内，该公司在拍卖中的回收价值面临下行压力。
由于在估计亏损时使用了预测和假设，该公司在任何一个投资组合中实际发生的亏损金额可能与估计的金额不同。此外，该公司的信贷损失准备包含了资产负债表日期的已知条件和管理层围绕经济预测的预期。该公司将继续监测未来的经济趋势和状况。随着获得更多信息，围绕该公司经济预测的预期在未来可能会发生变化。
应收金融账款信贷损失准备由与批发和零售金融应收账款相关的各个组成部分组成。截至12月31日的年度，按投资组合分列的金融应收账款信贷损失准备变动情况如下(以千计)：
 2023
零售批发总计
期初余额$345,275 $13,436 $358,711 
信贷损失准备金225,665 1,493 227,158 
冲销(263,915)— (263,915)
复苏60,012 — 60,012 
期末余额$367,037 $14,929 $381,966 
 2022
零售批发总计
期初余额$326,320 $13,059 $339,379 
信贷损失准备金144,756 377 145,133 
冲销(176,718)— (176,718)
复苏50,917 — 50,917 
期末余额$345,275 $13,436 $358,711 
77

 2021
零售批发总计
期初余额$371,738 $19,198 $390,936 
信贷损失准备金31,338 (6,289)25,049 
冲销(122,637)— (122,637)
复苏45,881 150 46,031 
期末余额$326,320 $13,059 $339,379 

该公司通过其信贷审批程序和持续的催收努力来管理零售信贷风险。该公司使用FICO评分，这是一种标准的信用评级衡量标准，以区分零售信贷申请者的预期违约率，使公司能够更好地评估信贷申请者是否获得批准，并根据这一评估定制定价。对于公司在美国和加拿大的零售融资应收账款，公司在贷款发放时确定每笔贷款的信用质量指标，在贷款发放日期之后不更新信用质量指标。
由于美国和加拿大零售贷款在信用质量指标方面的贷款表现不同，本公司针对这两个投资组合的信用质量指标也有所不同。对于美国零售金融应收账款，FICO评分在740分或以上的贷款通常被认为是超级优质的，FICO得分在640到740之间的贷款通常被归类为优质贷款，而FICO得分低于640的贷款通常被认为是次级贷款。对于加拿大零售金融应收账款，FICO评分在700分或以上的贷款通常被认为是超级优质的，FICO得分在620到700之间的贷款通常被归类为优质贷款，而FICO得分低于620的贷款通常被认为是次级贷款。
按年份和信用质量指标划分的公司在美国和加拿大的零售融资应收账款摊销成本如下(以千计)：
2023年12月31日
20232022202120202019
2018年及之前
总计
美国零售业：
超素数$1,066,321 $729,339 $376,474 $151,004 $70,627 $27,013 $2,420,778 
素数1,173,463 993,417 584,305 259,995 139,011 78,880 3,229,071 
次质数333,099 275,964 189,688 101,437 63,393 44,568 1,008,149 
2,572,883 1,998,720 1,150,467 512,436 273,031 150,461 6,657,998 
加拿大零售业：
超素数48,705 31,733 17,744 9,241 4,521 1,524 113,468 
素数13,764 11,434 7,336 4,390 2,728 1,838 41,490 
次质数1,846 1,546 739 817 525 270 5,743 
64,315 44,713 25,819 14,448 7,774 3,632 160,701 
$2,637,198 $2,043,433 $1,176,286 $526,884 $280,805 $154,093 $6,818,699 
本年初至今期间的总冲销：
美国零售业$20,047 $102,387 $74,212 $30,896 $18,088 $14,655 $260,285 
加拿大零售业527 1,004 866 472 278 483 3,630 
$20,574 $103,391 $75,078 $31,368 $18,366 $15,138 $263,915 
78

2022年12月31日
20222021202020192018
2017年及之前
总计
美国零售业：
超素数$1,118,198 $612,890 $276,492 $159,550 $69,652 $26,701 $2,263,483 
素数1,433,141 887,817 425,401 260,458 135,454 79,611 3,221,882 
次质数420,660 298,153 164,946 108,372 57,993 46,827 1,096,951 
2,971,999 1,798,860 866,839 528,380 263,099 153,139 6,582,316 
加拿大零售业：
超素数49,033 30,090 17,553 12,215 4,975 1,527 115,393 
素数16,094 10,705 7,283 5,098 3,068 1,787 44,035 
次质数2,223 1,402 1,173 869 475 315 6,457 
67,350 42,197 26,009 18,182 8,518 3,629 165,885 
$3,039,349 $1,841,057 $892,848 $546,562 $271,617 $156,768 $6,748,201 
本公司批发投资组合的信用风险与零售投资组合的信用风险不同。零售投资组合代表了一个相对同质的零售金融应收账款池，呈现出更一致的亏损模式，而批发投资组合的风险敞口则不太一致。该公司利用内部信用风险评级系统对批发借款人的信用风险敞口进行持续管理，并对每个借款人的信用风险因素进行单独评估。公司采用以下基于内部风险评级系统的内部信用质量指标，从最高风险级别到最低风险级别对批发投资组合进行排序：可疑、不达标、特别提及、中等风险和低风险。根据本公司的审查，被归类为可疑类别的交易商是最有可能被注销的交易商，而被归类为低风险的交易商被注销的可能性最小。此外，该公司将被确认为可能丧失抵押品赎回权的交易商归类为不履行义务。内部评级系统会考虑特定借款人的偿还能力以及任何抵押品的估计价值等因素。交易商风险评级分类每季度进行一次审查和更新。
按年份和信贷质量指标分列的批发融资应收账款摊销成本如下(以千计)：
2023年12月31日
20232022202120202019
2018年及之前
总计
不执行$— $— $— $— $— $— $— 
值得怀疑— — — — — — — 
不合标准10,934 258 — — 5 — 11,197 
特别提及641 30 — — — — 671 
中等风险2,905 — — — — — 2,905 
低风险961,519 66,757 5,107 4,962 7,786 628 1,046,759 
$975,999 $67,045 $5,107 $4,962 $7,791 $628 $1,061,532 
2022年12月31日
20222021202020192018
2017年及之前
总计
不执行$— $— $— $— $— $— $— 
值得怀疑— — — — — — — 
不合标准— — — — — — — 
特别提及— — — — — — — 
中等风险— — — — — — — 
低风险714,238 11,478 6,646 8,457 7,938 191 748,948 
$714,238 $11,478 $6,646 $8,457 $7,938 $191 $748,948 
79

倘零售融资应收款项未能于指定到期日前收到最低付款，则属合约拖欠。按摊销成本（不包括应计利息）列账之应收零售融资款项一般于应收款项 120逾期天数或更长时间，相关资产被收回，或应收款被视为无法收回。所有零售融资应收款项均累计利息，直至收回或撇销为止。本公司于撇帐时将撇帐相关之应计利息拨回利息收入。公司扭转 $27.5百万美元和美元19.11000万美元截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度的应计利息及利息收入。由于应计利息及时核销，本公司作出如下选择ASC主题326，金融工具--信贷损失将应计利息从其信贷损失准备金中剔除。因此，截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，所有零售金融应收账款均作为生息应收账款入账，其中#美元。67.3百万美元和美元62.0百万，Re具体而言，逾期90天或更长时间。
如果在合同到期日之前没有收到最低付款，批发融资应收账款就是拖欠的。一旦本公司确定特定借款人没有能力全额偿还贷款，批发融资应收账款将被减记。逾期财务应收账款的利息继续累积，直至本公司确定有可能丧失抵押品赎回权，并将财务应收账款置于非应计状态。根据贷款条款，当付款是当期付款且未来付款有合理保证时，公司将恢复这些账户的应计利息。当处于非权责发生制状态时，收到的所有现金将酌情用于本金或利息。一旦账户被注销，本公司将从利息收入中冲销相关的应计利息。由于公司对利息实行非应计政策，信贷损失准备不包括批发投资组合的应计利息。2023年或2022年期间没有注销的批发账户。因此，该公司做到了不冲销任何批发应计利息。截至2023年12月31日或2022年12月31日，没有交易商处于非应计状态。
截至12月31日的应收账款账龄分析如下(t千家万户)
 2023
 当前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大于
90天
逾期		总计
逾期		总计
金融
应收账款
零售金融应收账款$6,516,342 $168,027 $67,033 $67,297 $302,357 $6,818,699 
批发融资应收账款1,060,561 763 25 183 971 1,061,532 
$7,576,903 $168,790 $67,058 $67,480 $303,328 $7,880,231 
 2022
 当前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大于
90天
逾期		总计
逾期		总计
金融
应收账款
零售金融应收账款$6,473,462 $152,343 $60,446 $61,950 $274,739 $6,748,201 
批发融资应收账款748,682 222 44 — 266 748,948 
$7,222,144 $152,565 $60,490 $61,950 $275,005 $7,497,149 
截至12月31日，合同逾期90天或以上的零售和批发融资应收款(不包括非应计状态融资应收款)的记录投资情况如下(以千计)： 
20232022
美国$66,119 $60,945 
加拿大1,361 1,005 
$67,480 $61,950 

一般而言，本公司的政策是不更改融资应收账款的条款和条件。然而，为了最大限度地减少经济损失，公司可能会将某些财务应收账款修改为不良贷款修改。截至2023年12月31日和2022年12月31日，受问题贷款修改影响的金融应收账款总额并不显著。根据其政策，在某些情况下，公司可在不影响相关利率或贷款期限的情况下，对客户付款到期日进行短期调整。
80

7. 商誉与无形资产
截至12月31日的年度，HDMC和LiveWire部门商誉的账面价值变化如下(以千为单位)： 
2023
HDMC电缆线总计
期初余额$53,763 $8,327 $62,090 
货币换算606 — 606 
期末余额$54,369 $8,327 $62,696 

2022
HDMC电缆线总计
期初余额$54,850 $8,327 $63,177 
货币换算(1,087)— (1,087)
期末余额$53,763 $8,327 $62,090 
HDFS网段具有不是2023年12月31日或2022年12月31日的商誉。
无形资产，不包括商誉，主要由客户关系和商标组成，其使用期限从3至20好几年了。无形资产在其预计使用年限内按直线摊销。无形资产记录在其他长期资产在合并资产负债表。截至12月31日的无形资产如下(以千计)：
20232022
总账面金额$12,475 $10,864 
累计摊销(5,447)(4,472)
$7,028 $6,392 
无形资产摊销，不包括商誉，记录于销售、行政和工程费用在合并业务报表是$0.9百万，$0.8百万美元和美元0.42023年、2022年和2021年分别为100万。截至2023年12月31日，公司无形资产的未来摊销情况如下(单位：千)：
2024$1,157 
20251,105 
20261,024 
2027622 
2028622 
此后2,498 
$7,028 

8. 衍生金融工具与套期保值活动
本公司面临外币汇率、利率和商品价格波动的风险。为减少该等风险，本公司选择性地使用衍生金融工具。所有衍生工具交易均根据定期检讨的政策及程序授权及执行，该等政策及程序禁止使用金融工具进行投机交易。
该公司以外币销售产品，并利用外币兑换合同来缓解与欧元、澳元、日元、加拿大元和墨西哥比索相关的外币汇率波动的影响。该公司的外币兑换合同的到期日一般不到一年。
该公司利用商品合同减轻与其摩托车业务所消耗的金属和燃料有关的商品价格波动的影响。该公司的大宗商品合同的到期日一般不到一年。
81

本公司定期利用国库利率和掉期利率锁定合约来确定与预期发行长期债务和交叉货币掉期相关的部分本金的利率，以减轻外币汇率波动对外币计价债务的影响。该公司还利用利率上限为某些资产担保证券化交易提供便利。
所有衍生金融工具均在合并资产负债表以公允价值计算。根据ASC主题815，衍生工具和套期保值(ASC主题815)，衍生金融工具的公允价值变动的会计处理取决于它是否被指定为套期保值关系的一部分并符合条件，进而取决于套期保值关系的类型。
被指定为现金流量对冲的衍生金融工具的公允价值变动最初计入其他综合收益(保监处)，当被套期保值项目影响收入时，随后重新分类为收入。本公司于每项对冲开始时及持续评估被指定为现金流量对冲交易的衍生金融工具在抵销对冲项目现金流量变动方面是否非常有效。指定套期保值衍生金融工具的收益或损失的任何组成部分均不被排除在套期保值有效性的评估之外。未被指定为套期保值的衍生金融工具是非投机性的，用于管理公司的外币风险、商品风险和利率风险。未被指定为对冲工具的衍生金融工具的公允价值变动直接计入收益。与公司衍生金融工具相关的现金流活动记录于经营活动的现金流在合并现金流量表。
截至12月31日，公司在ASC主题815项下的衍生金融工具的名义价值和公允价值如下(以千为单位)：
衍生金融工具
被指定为现金流对冲工具
 20232022
概念上的
价值
资产(a)
负债(b)
概念上的
价值
资产(a)
负债(b)
外币合同$540,088 $3,529 $9,194 $550,160 $6,054 $13,440 
商品合同642 — 134 1,361 — 410 
交叉货币互换1,420,560 15,080 3,160 1,367,460 — 36,101 
$1,961,290 $18,609 $12,488 $1,918,981 $6,054 $49,951 
衍生金融工具
中并无指定为对冲工具
 20232022
概念上的
价值
资产(c)
负债(b)
概念上的
价值
资产(c)
负债(b)
商品合同5,637 — 318 10,803 310 310 
利率上限617,859 464 — 1,058,827 2,373 — 
$623,496 $464 $318 $1,069,630 $2,683 $310 
(a)包括$15.1年记录的交叉货币掉期交易达1.8亿美元其他长期资产截至2023年12月31日，所有剩余金额均记录在其他流动资产.
(b)包括$24.2年记录的交叉货币掉期交易达1.8亿美元其他长期负债截至2022年12月31日，所有剩余金额均记录在应计负债。
(c)包括$0.51000万美元和300万美元2.4年录得1.5亿个利率上限其他长期资产截至2023年12月31日和2022年12月31日，所有剩余金额均记录在其他流动资产。
82

 截至12月31日止年度，与指定为现金流对冲的衍生金融工具有关的损益金额如下(以千计)：
 
 得/(失)
获保险业保监处认可		得/(失)
从AOCL重新分类为收入
202320222021202320222021
外币合同$1,859 $26,093 $29,602 $1,301 $46,077 $(12,531)
商品合同(654)312 345 (930)703 313 
交叉货币互换48,019 (71,172)(103,551)43,812 (79,952)(115,200)
财政部利率锁定合同1,139 — — (53)(426)(502)
利率互换— — 397 — — (2,689)
掉期利率锁定合约
(1,780)— — (452)— — 
$48,583 $(44,767)$(73,207)$43,678 $(33,598)$(130,609)
在截至12月31日的年度中，在与指定为现金流量对冲的衍生金融工具有关的收入中确认的收益和损益的位置和金额如下(以千计)：
 摩托车及相关产品
销货成本		销售、行政和
工程费		利息支出金融服务利息支出
2023
记录现金流量套期保值影响的合并经营报表上的项目$3,322,306 $1,175,550 $30,787 $332,380 
收益/(亏损)从AOCL重新分类为收入：
外币合同$1,301 $— $— $— 
商品合同$(930)$— $— $— 
交叉货币互换$— $43,812 $— $— 
财政部利率锁定合同$— $— $(363)$310 
掉期利率锁定合约
$— $— $— $(452)
2022
记录现金流量套期保值影响的合并经营报表上的项目$3,403,728 $1,079,338 $31,235 $217,653 
收益/(亏损)从AOCL重新分类为收入：
外币合同$46,077 $— $— $— 
商品合同$703 $— $— $— 
交叉货币互换$— $(79,952)$— $— 
财政部利率锁定合同$— $— $(363)$(63)
2021
记录现金流量套期保值影响的合并经营报表上的项目$3,243,287 $1,051,589 $30,972 $192,944 
收益/(亏损)从AOCL重新分类为收入：
外币合同$(12,531)$— $— $— 
商品合同$313 $— $— $— 
交叉货币互换$— $(115,200)$— $— 
财政部利率锁定合同$— $— $(363)$(139)
利率互换$— $— $— $(2,689)
83

*包括的净收益金额累计其他综合损失(AOCL)于2023年12月31日，估计在未来12个月重新分类为收入为$23.2百万美元。
截至12月31日，在与未被指定为对冲工具的衍生金融工具有关的收入中确认的损益金额如下(以千计)。外币合约和商品合约的损益记录于#年。摩托车及相关产品的销售成本。利率上限的收益和亏损记录在销售、行政和工程费用.
 收益/(损失)金额
在收入中确认的收入增加
202320222021
外币合同$125 $7,730 $(2,374)
商品合同(1,426)1,264 1,966 
利率上限(1,908)530 313 
$(3,209)$9,524 $(95)
如果衍生金融工具的交易对手不履行义务，本公司将面临信用损失风险。虽然不能作出保证，但本公司并不预期其衍生金融工具的任何交易对手未能履行其责任。为管理信用损失风险，本公司根据信用评级对交易对手进行评估，并在季度基础上相对于交易对手弥补其仓位的能力评估每个对冲的净头寸。
9. 租契
公司在合同开始时确定一项安排是否为租约或包含租约。与公司租赁相关的使用权(ROU)资产记录在租赁资产和租赁负债记录在应计负债和租赁责任在合并资产负债表. 
使用权资产指本公司于租赁期内使用相关资产的权利，而租赁负债指本公司因租赁产生的租赁付款责任。使用权资产及租赁负债于租赁开始日期根据租赁期内未来租赁付款的现值确认。使用权资产亦包括预付租赁款项及初始直接成本，并就出租人支付的租赁优惠作出扣减。用于确定现值的贴现率通常是公司的增量借款利率，因为租赁中的隐含利率不易确定。用于计算使用权资产及租赁负债的租赁期包括本公司合理确定租赁期将包括可延长或终止的选择权所涵盖的期间。
根据ASC主题842，租赁 (ASC专题842）， 本公司选择了短期租赁的实际权宜方法，允许实体在租赁期内以直线法确认租赁付款，租赁期为12个月或更短。本公司还选择了ASC主题842下的实际权宜方法，允许实体不将非租赁组成部分与租赁组成部分分开，而是将该等组成部分作为所有租赁的单一租赁组成部分入账，惟涉及用于制造及分销过程的资产的租赁除外。
公司拥有销售和行政办公室、制造和分销设施、产品测试设施、设备和车辆的经营租赁安排。本公司的租赁的剩余租赁期限为 1至6年，其中一些包括延长租期的选择权，一般不超过 5年内终止租赁，其中部分租赁包括于 1年若干租赁亦包括购买租赁资产的选择权。本公司的租赁不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的运营租赁费用为26.0百万，$25.32000万美元，和美元24.9 百万，分别。这包括与制造和分销过程中使用的资产有关的可变租赁成本约为美元3.2百万，$3.3百万美元，以及$4.4 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元。其他可变及短期租赁成本并不重大。
84

截至12月31日，与该公司租赁有关的资产负债表信息如下(以千计)：
20232022
租赁资产$69,650 $43,931 
应计负债$18,685 $16,208 
租赁负债51,848 26,777 
$70,533 $42,985 
截至2023年12月31日，公司经营租赁负债的未来到期日如下(以千计)：
2024$21,804 
202518,194 
202613,071 
20278,067 
20287,074 
此后12,050 
未来的租赁费80,260 
现值贴现(9,727)
租赁负债$70,533 
截至12月31日，有关该公司经营租赁的其他租赁信息如下(以千美元为单位)：
20232022
计入租赁负债的金额的现金流出$20,622$19,776
为交换租赁义务而获得的净收益资产，扣除修改$45,703$16,257
加权平均剩余租赁年限(年)4.703.32
加权平均贴现率5.0 %2.6 %
10. 债务
合同期限少于12个月的债务通常被归类为短期债务，截至12月31日，债务包括以下内容(以千为单位)：
20232022
无担保商业票据$878,935 $770,468 
合同期限超过12个月的债务通常被归类为长期债务，截至12月31日，债务包括以下内容(以千为单位)：
20232022
担保债务：
资产担保的加拿大商业票据管道设施$70,742 $71,785 
资产支持的美国商业票据管道工具233,258 425,794 
资产证券化债务1,884,629 2,028,155 
未摊销折扣和债务发行成本(7,261)(8,741)
2,181,368 2,516,993 
85

20232022
无抵押票据（按面值）：
中期票据：
2023年到期，2018年2月发布
3.35%
— 350,000 
2023年到期，2020年5月发布(a)
4.94%
— 695,727 
2024年到期，2019年11月发布(b)
3.14%
662,238 642,210 
2025年到期，2020年6月发布
3.35%
700,000 700,000 
2026年到期，2023年4月发布(c)
6.36 %772,610 — 
2027年到期，2022年2月发布
3.05%
500,000 500,000 
2028年到期，2023年3月发布6.50 %700,000 — 
未摊销折扣和债务发行成本(15,710)(8,464)
3,319,138 2,879,473 
高级笔记：
应于2025年提交，2015年7月印发
3.50%
450,000 450,000 
应于2045年提交，2015年7月印发
4.625%
300,000 300,000 
未摊销折扣和债务发行成本(3,921)(4,632)
746,079 745,368 
4,065,217 3,624,841 
长期债务6,246,585 6,141,834 
长期债务的当期部分，净额(1,255,999)(1,684,782)
长期债务，净额$4,990,586 $4,457,052 
(a)€650.0于2022年12月31日重新计量为美元的百万面值
(b)€600.0 分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日重新计量为美元的百万面值
(c)€700.0 于2023年12月31日重新计量为美元的百万面值
截至2023年12月31日，公司债务的未来本金支付如下（以千计）： 
2024$2,135,319 
20251,853,515 
20261,389,750 
2027728,936 
2028744,892 
此后300,000 
未来本金付款$7,152,412 
未摊销折扣和债务发行成本(26,892)
$7,125,520 

无担保商业票据 - 商业票据到期日可能高达 365自发行日起的天数。未偿还商业票据余额的加权平均利率为 6.18%和5.28分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
信贷安排公司拥有$710.0万五年制2027年4月到期的信贷安排，以及710.0万五年制2025年4月到期的信贷安排。的 五年制信贷安排(统称为环球信贷安排)以浮动利率计息，利率可根据某些准则(例如信贷评级)而向上或向下调整。全球信贷安排还要求本公司根据总承诺额中平均每天未使用的部分支付费用。全球信贷贷款是承诺的贷款，主要用于支持公司的无担保商业票据计划。
无担保票据-以美元计价的固定利率无担保票据规定每半年支付一次利息，而以外币为主的固定利率无担保票据规定每年支付一次利息。无担保票据的本金在到期时到期。
86

在2023年2月和5月，$350.01000万美元3.35%和欧元650.01000万美元4.94%的中期票据分别到期，本金和应计利息得到全额支付。在2022年2月至6月期间，550.01000万美元4.05%和$400.01000万美元2.55%的中期票据分别到期，本金和应计利息得到全额支付。
经营和财务契约-哈雷-戴维森金融服务公司和该公司遵守与中期和优先票据以及美国和加拿大资产担保商业票据管道设施下的信贷安排和各种经营契约有关的各种经营和财务契约。下文描述了更重要的公约。
经营契约限制了本公司和哈雷戴维森金融服务公司的S有能力：
•承担或招致某些留置权；
•参与某些合并或合并；以及
•购买或持有保证金股票。
根据全球信贷安排的现行财务契约，哈雷-戴维森金融服务公司的S合并债务(不包括担保债务)与哈雷-戴维森金融服务公司的应收融资信贷损失综合拨备加上哈雷-戴维森金融服务公司的合并股东权益(不包括美国海外公司)的比率不能超过10.0至1.0，截至任何财政季度末。此外，公司合并债务与公司合并债务和合并股东权益的比率(其中，公司的合并债务不包括哈雷-戴维森金融服务公司及其子公司，公司的合并股东权益不包括AOCL)不能超过0.7至1.0，截至任何财政季度末。中期或优先票据或美国或加拿大资产担保商业票据管道设施不需要金融契约。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，哈雷-戴维森金融服务公司和本公司仍然遵守当时存在的所有公约。
11. 资产担保融资
该公司通过资产担保证券化交易和资产担保商业票据管道设施参与资产担保融资。在公司的资产担保融资计划中，公司将零售摩托车融资应收账款转让给特殊目的实体(SPE)，根据美国公认会计原则，SPE被视为VIE。然后，每个特殊目的企业通过发行债券将这些资产转换为现金。作为资产担保融资的一部分，本公司保留所有转让给特殊目的企业的零售摩托车融资应收账款的维修权。资产担保融资的会计处理取决于相关交易的条款以及本公司与VIE的持续参与。
在本公司有权控制VIE的重大活动并有义务承担VIE的潜在重大损失或有权从VIE获得利益的交易中，本公司是VIE的主要受益人，并将VIE合并到其合并财务报表中。在合并基础上，资产支持融资在此类交易中被视为有担保借款，并被称为资产负债表内资产支持融资。
在本公司不是VIE的主要受益人的交易中，本公司必须确定其是否可以在以下会计目的下实现出售ASC主题860，转移和服务。为了实现会计目的的出售，被转移的资产必须在法律上是孤立的，不受进一步转移的限制，并且被视为超出公司的控制范围。如果该公司不符合销售会计的所有这些标准，则该交易被记为担保借款，并被称为资产负债表上的资产担保融资。
如果该公司满足上述所有三个出售标准，则该交易在会计上被记录为出售，并被称为表外资产担保融资。在出售时，零售摩托车融资应收账款从公司的合并资产负债表并就收到的现金收益、不再确认的资产和确认为交易一部分的负债之间的差额确认损益。销售收益或损失记录在金融服务收入在合并业务报表.
本公司不需要，目前也不打算向与这些交易相关的表内或表外VIE提供任何额外的财务支持。这些交易的投资者和债权人只能对VIE持有的资产有追索权。
87

与资产负债表内资产支持融资相关的资产和负债合并资产负债表截至12月31日，数字如下(以千计)：
2023
应收金融账款信贷损失准备受限现金其他资产总资产资产担保债务
表内资产和负债：
综合VIE：
资产证券化$2,348,817 $(126,882)$94,137 $6,719 $2,322,791 $1,877,368 
资产支持的美国商业票据管道工具259,441 (14,001)16,443 2,066 263,949 233,258 
未整合的VIE：
资产担保的加拿大商业票据管道设施81,916 (3,667)4,425 211 82,885 70,742 
$2,690,174 $(144,550)$115,005 $8,996 $2,669,625 $2,181,368 
2022
应收金融账款信贷损失准备受限现金其他资产总资产资产担保债务
表内资产和负债：
综合VIE：
资产证券化$2,558,450 $(130,774)$114,254 $7,899 $2,549,829 $2,019,414 
资产支持的美国商业票据管道工具474,167 (24,236)26,874 1,906 478,711 425,794 
未整合的VIE：
资产担保的加拿大商业票据管道设施82,375 (3,452)4,873 130 83,926 71,785 
$3,114,992 $(158,462)$146,001 $9,935 $3,112,466 $2,516,993 
表内资产证券化VIE- 本公司将美国零售摩托车融资应收款转让给SPE，SPE再向投资者发行有担保票据，期限和利率各不相同，以所购买的美国零售摩托车融资应收款的未来收款为担保。每个资产负债表内资产支持证券化SPE是一个独立的法律实体，资产支持证券化中包含的美国零售摩托车融资应收款仅可用于支付资产支持证券化交易产生的担保债务和其他义务，在相关担保债务和其他义务得到履行之前，不可用于支付公司债权人的其他义务或索赔。SPE持有的受限制现金余额仅用于支持证券化。有担保票据没有摊销时间表;然而，债务每月减少，因为相关美国零售摩托车融资应收款的可用收款适用于未偿还本金。有抵押票据现时有不同合约到期日，介乎二零二四年至二零三一年。
该公司是其资产负债表内资产支持证券化VIE的主要受益者，因为它保留了VIE的偿还权和以债务证券形式存在的剩余权益。作为服务机构，本公司是可变利益持有者，有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大。作为剩余权益持有人，本公司有义务承担损失，并有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。
2023年，本公司转让了$1.20 亿美元的美国零售摩托车融资应收账款， 二独立的SPE，反过来，发行$1.05200亿美元，或1万亿美元1.04 扣除贴现和发行成本后，通过两项独立的资产负债表内资产支持证券化交易，发行了200亿美元的有担保票据。2022年，本公司转让了$2.18 亿美元的美国零售摩托车融资应收账款， 二独立的SPE，反过来，发行$1.84200亿美元，或1万亿美元1.83 扣除贴现和发行成本后，通过两项独立的资产负债表内资产支持证券化交易，发行了200亿美元的有担保票据。

88

于二零二三年十二月三十一日， 合并资产负债表包括与下列有抵押票据有关的未偿还余额，以及相关的到期日和利率（以千计）：
发行日期本金金额
在签发之日		加权平均利率
在签发之日		合同到期日
在签发之日
2023年9月$500,0005.79%2024年10月-2031年4月
2023年2月$550,0005.10%2024年3月至2030年6月
2022年6月$1,286,2622.45%2028年4月
2022年4月$550,0002.40%2023年4月-2030年1月
2021年8月$575,0000.42%2022年8月至2029年5月
2021年2月$600,0000.30%2022年2月至2028年9月
此外，与下列担保票据有关的未偿还余额包括在合并资产负债表截至2022年12月31日，2023年偿还(单位：千)：
发行日期本金金额
在签发之日		加权平均利率
在签发之日		合同到期日
在签发之日
2020年5月$750,1783.38%2028年4月
2020年1月$525,0001.83%2021年2月-2027年4月
2019年6月$525,0002.37%2020年7月-2026年11月
 截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，有担保票据的利息支出为#美元91.8百万美元和美元51.6分别为百万美元，包括在金融服务利息支出。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月未完成的表内资产支持证券化交易加权平均利率为4.97%和3.82%。
资产负债表内资产支持的美国商业票据管道设施VIE-2023年11月，该公司更新了其$1.50与第三方银行及其资产担保的美国商业票据管道达成了1,000亿美元的循环信贷安排协议(U.S.Conduit Finance)。根据循环融资协议，该公司可以将美国零售摩托车融资应收账款转移到特殊目的实体，特殊目的实体可能向这些第三方银行及其资产担保的美国商业票据管道发行债务。从2020年11月到2022年11月，美国管道设施允许未承诺的额外借款，最高可达美元300.0贷款人可以自行决定。在2022年12月31日，$125.8根据之前允许的未承诺额外借款，仍有1.8亿美元未偿还。在2023年期间，这些未承付的额外借款的剩余余额得到了全额偿还。根据美国管道基金的可用性，除其他外，SPE持有的合格美国零售摩托车融资应收账款作为抵押品。
根据美国管道基金，SPE的资产被限制为支付交易中产生的债务或其他债务的抵押品，不能用于支付公司债权人的其他债务或债权。这笔债务的条款规定，如果由渠道贷款人通过发行商业票据提供资金，则按照现行商业票据利率计算未偿还本金的利息。所有未偿债务和未来借款的利率，如果不是由管道贷款人通过发行商业票据提供资金，则以有担保的隔夜融资利率(SOFR)为基础，并在必要时预留向其他基准利率过渡的准备金。除利息外，还根据未偿债务本金余额评估计划费用。美国管道基金还根据总承诺额中未使用的部分规定了未使用的承诺费。在2022年11月之前，在计算未使用费用时，总承诺额不包括美元的任何未使用部分300.0允许有100万笔未承诺的额外借款。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在美国管道设施到期后，任何未偿还本金将继续通过可用收款按月减少。特殊目的公司持有的相关应收账款的预期剩余期限约为4好几年了。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则截至2023年12月31日，美国管道融资的到期日为2024年11月20日。
该公司是其美国管道设施VIE的主要受益者，因为它保留着VIE的维修权和以债务证券形式存在的剩余权益。作为服务机构，本公司是可变利益持有者，有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大。作为剩余权益持有人，本公司有义务承担损失，并有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。
89

在2023年，有不是美国管道融资机制下的应收账款转账融资。2022年，该公司转移了$467.9300万美元的美国摩托车零售融资应收账款流向了一家特殊目的企业，而SPE又发行了404.1美国管道基金项下的1.8亿美元债务。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，美国管道设施项下的利息支出为21.8百万美元和美元15.6分别为1000万美元，这包括在金融服务利息支出。未偿还的美国管道贷款的加权平均利率为7.27%和6.28分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
资产负债表内资产支持的加拿大商业票据管道工具-2023年6月，公司与一家加拿大银行赞助的资产担保商业票据管道续签了融资协议(加拿大管道)。根据协议，加拿大管道公司根据合同承诺，根据公司的选择，购买符合条件的加拿大零售摩托车融资应收账款，收益最高可达加元125.0百万美元。转让的资产被限制为支付关联债务的抵押品。这笔债务的条款规定，未偿还本金的利息是根据现行市场利率加上特定的保证金计算的。加拿大管道还规定了计划费和未使用承诺费，其依据是总承诺额为加元的未使用部分。125.0百万美元。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在加拿大管道到期后，任何未偿还本金将继续通过可用的收款按月减少。相关应收账款的预期剩余期限约为5好几年了。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则自2022年12月31日起，加拿大管道的到期日为2024年6月28日。
本公司不是加拿大银行赞助的多卖方管道VIE的主要受益者；因此，本公司不合并VIE。然而，该公司将管道设施视为担保借款，因为它对转移到VIE的资产保持有效控制，因此不符合销售会计要求。
由于本公司参与且不合并由加拿大银行赞助的多卖方管道VIE，因此与该VIE相关的最大损失风险仅在所有融资应收账款和标的抵押品没有剩余价值的情况下才会发生，因此最大风险为$12.12023年12月31日为100万人。最大风险敞口并不代表该公司的预期亏损风险。
2023年，本公司转让了$51.4加拿大摩托车零售融资应收账款为加拿大管道公司，收益为#美元42.41000万美元。2022年，该公司转移了$53.1加拿大摩托车零售融资应收账款为加拿大管道公司，收益为#美元44.21000万美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，加拿大管道的利息支出为$2.8百万美元和美元1.9分别为1000万美元，这包括在金融服务利息支出。未偿还加拿大管道的加权平均利率为4.13%和2.85分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
12. 公允价值
下表列出了本公司某些资产和负债的公允价值，其定义见附注1。有关本公司按公允价值计量的养老金计划资产的进一步讨论，请参阅附注14。
反复出现公平价值衡量– 截至12月31日，公司按公允价值经常性计量的资产和负债如下(以千计)：
2023
天平1级2级
资产：
现金等价物$1,067,755 $898,000 $169,755 
有价证券34,079 34,079 — 
衍生金融工具19,073 — 19,073 
$1,120,907 $932,079 $188,828 
负债：
衍生金融工具$12,806 $— $12,806 
Livewire搜查证12,319 8,059 4,260 
$25,125 $8,059 $17,066 
90

2022
天平1级2级
资产：
现金等价物$805,629 $594,000 $211,629 
有价证券33,071 33,071 — 
衍生金融工具8,737 — 8,737 
$847,437 $627,071 $220,366 
负债：
衍生金融工具$50,261 $— $50,261 
Livewire搜查证8,388 5,500 2,888 
$58,649 $5,500 $53,149 
本公司采用市场法计算其衍生金融工具的公允价值(第2级)。外币合约、商品合约和交叉货币掉期使用报价远期利率和价格进行估值；利率上限使用报价利率和收益率曲线进行估值。
Livewire拥有购买LiveWire Group，Inc.普通股的未偿还认股权证，包括公开(1级)和非公开配售(2级)认股权证。私募认股权证的条款和规定在经济上与公募认股权证相似。公开及私人配售认股权证的公允价值按公开认股权证的收市价厘定。认股权证赋予已登记认股权证持有人购买一LiveWire普通股，价格为$11.50每股，并到期五年从2022年完成LiveWire业务合并开始。
非经常性公允价值计量-收回的库存为$28.0百万美元和美元20.72023年12月31日和2022年12月31日分别为100万美元，其公允价值调整为减少#美元18.6百万美元和美元7.5分别为100万美元。公允价值是根据收回存货的最新市场价值，使用第2级投入估算的。
按成本计量的金融工具公允价值-公司股票的账面价值现金和现金等价物和受限现金接近其公允价值。截至12月31日，按成本或摊销成本计量的公司剩余金融工具的公允价值和账面价值如下(单位：千)：
 20232022
 公允价值账面价值公允价值账面价值
资产：
财务应收账款净额$7,500,263 $7,498,265 $7,248,353 $7,138,438 
负债：
存款净额$460,766 $447,782 $339,981 $317,375 
债务：
无担保商业票据$878,935 $878,935 $770,468 $770,468 
资产支持的美国商业票据管道设施$233,258 $233,258 $425,794 $425,794 
资产担保的加拿大商业票据管道设施$70,742 $70,742 $71,785 $71,785 
资产证券化债务$1,872,215 $1,877,368 $1,996,550 $2,019,414 
中期票据$3,308,952 $3,319,138 $2,760,093 $2,879,473 
高级笔记$674,787 $746,079 $661,630 $745,368 
财务应收账款，净额-零售和批发金融应收账款的账面价值是摊销成本减去信贷损失准备金。零售金融应收账款的公允价值一般通过使用估计贴现率对未来现金流量进行贴现计算，该估计贴现率反映了与类似类型工具相关的当前信贷、利率和提前还款风险。公允价值是根据第三级投入确定的。批发融资应收账款的摊余成本基础接近公允价值，因为它们通常是短期的，或者利率随着市场利率的变化而调整。
91

存款净额-存款的账面价值是扣除费用后的摊销成本。存款的公允价值是根据类似期限和期限的存款目前可用的利率来估计的。公允价值使用第三级投入计算。
债务-债务的账面价值通常是扣除未摊销折扣和债务发行成本后的成本。无抵押商业票据的公允价值按第2级投入计算，由于到期日较短，因此接近账面价值。根据美国和加拿大管道融资机制提供的债务的公允价值是使用第2级投入和近似账面价值计算的，因为根据这些融资机制收取的利率直接与市场利率挂钩，并随着市场利率的变化而波动。中期票据和优先票据的公允价值是根据类似期限和剩余期限的债务的当前可用利率(第2级投入)估计的。与资产负债表内资产支持证券化交易相关的固定利率债务的公允价值是根据目前可用于类似条款和期限的交易的定价(第2级投入)估计的。与资产负债表内资产支持证券化交易相关的浮动利率债务的公允价值是使用二级投入和近似账面价值计算的，因为收取的利率直接与市场利率挂钩，并随着市场利率的变化而波动。
13. 产品保修和召回活动
本公司目前提供的标准是两年制对全球销售的所有新摩托车提供有限保修，但日本除外，该公司目前在日本提供标准三年制有限保修。该公司还提供五年制电动摩托车电池无限量保修。此外，该公司还提供一年制零件和附件的保修。对零售客户的保修通常从产品销售给零售客户时开始。本公司在装运时使用主要基于公司历史索赔信息的估计成本，对未来的保修索赔进行应计。
此外，公司还不时发起一些自愿召回活动。当责任既可能又可估量时，公司会记录估计的召回成本。这通常发生在公司管理层批准并承诺召回时。保修和召回责任包括在应计负债和其他长期负债在已整合 资产负债表. 截至12月31日，公司保修和召回责任的变化如下(以千计)：
202320222021
期初余额$75,960 $61,621 $69,208 
在此期间发布的保修45,374 39,466 41,489 
在此期间所作的和解(67,084)(38,173)(40,015)
召回和更改先前存在的保修责任9,894 13,046 (9,061)
期末余额$64,144 $75,960 $61,621 
召回活动的负债为$18.9百万，$29.7百万美元和美元16.9分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。
14. 员工福利计划和其他退休后福利
该公司拥有合格的固定收益养老金计划和退休后医疗福利计划。这些计划涵盖人类发展中心部分的某些合格雇员和退休人员。该公司还与某些员工签订了无资金的补充员工退休计划协议(SERPA)。
养恤金福利主要以服务年限为基础，对某些参与人而言，则以补偿水平为基础。计划参与者一般有资格在达到年龄后获得退休后的医疗福利55至少在渲染之后10为公司服务的年限。其中一些计划要求参与者缴费，以部分抵消福利成本。
债务和资金状况：
截至公司12月31日的计量日期，福利义务、计划资产的公允价值以及公司的养老金和SERPA计划以及退休后保健计划的资金状况的变化如下(以千计)：
 养恤金和Serpa福利退休后医疗福利
 2023202220232022
福利义务的变化：
期间开始时的福利义务$1,553,912 $2,174,595 $210,811 $286,301 
服务成本5,174 19,052 3,184 4,642 
92

 养恤金和Serpa福利退休后医疗福利
 2023202220232022
利息成本81,911 61,890 11,089 7,617 
精算损失/(收益)
35,608 (561,142)(18,350)(67,903)
计划参与者缴费— — 1,790 2,029 
图则修订
— — 12,959 — 
已支付的福利(106,493)(137,645)(14,977)(16,657)
聚落
(1,835)(2,838)— (5,218)
福利义务、期末1,568,277 1,553,912 206,506 210,811 
计划资产变动：
计划资产的公允价值，期初1,809,543 2,486,467 205,803 262,945 
计划资产回报率198,212 (539,800)29,211 (48,257)
计划参与者缴费— — 1,790 2,029 
已支付的福利(105,931)(137,124)(11,637)(10,914)
计划资产的公允价值，期末1,901,824 1,809,543 225,167 205,803 
计划的资金状况$333,547 $255,631 $18,661 $(5,008)
综合资产负债表上确认的资金状况：
养老金和退休后资产$343,619 $268,317 $69,489 $51,816 
应计负债(1,129)(1,331)— (224)
养恤金和退休后负债(8,943)(11,355)(50,828)(56,600)
$333,547 $255,631 $18,661 $(5,008)
计入累计其他综合亏损的税后净额：
以前的服务积分$2,886 $3,461 $8,542 $(1,884)
精算损失(收益)277,825 289,340 (59,631)(39,699)
$280,711 $292,801 $(51,089)$(41,583)
93

2023年期间，与养恤金和SERPA福利债务有关的精算损失主要是由于贴现率下降和其他人口假设的变化。2022年期间，与养恤金和SERPA福利承付款有关的精算收益主要是由于贴现率和经验研究调整的增加，但被其他人口假设的变化部分抵消。
2023年期间，与退休后保健福利债务有关的精算收益主要是由于福利利用假设和索赔费用调整的变化。2022年期间，与退休后医疗福利债务有关的精算收益主要是由于贴现率上升、索赔费用调整、经验研究调整和其他人口假设的变化，但部分被医疗保健通货膨胀率趋势所抵消。
94

以上合并了合格养恤金计划和SERPA计划的资金状况。截至12月31日，SERPA计划的预计福利债务(PBO)和累计福利债务(ABO)超过了计划资产的公允价值，如下所示(以千计)：
20232022
具有超过计划资产公允价值的PBO的计划：
PBO$10,072 $12,686 
计划资产的公允价值$— $— 
ABO超过计划资产公允价值的计划：
阿波$10,035 $12,643 
计划资产的公允价值$— $— 
公司所有养老金和SERPA计划的ABO总额为#美元1.5710亿美元1.55分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
收益成本：
服务成本在以下人员之间分摊销售、行政和工程费用, 摩托车及相关产品销货成本和库存，净额。在库存中资本化的金额并不大。净定期收益成本中的非服务成本部分列于其他收入(费用)，净额. 截至12月31日的年度，公司固定福利计划的定期福利净成本构成如下(以千计)：
 养恤金和Serpa福利退休后医疗福利
 202320222021202320222021
服务成本$5,174 $19,052 $24,570 $3,184 $4,642 $5,147 
利息成本81,911 61,890 61,988 11,089 7,617 6,505 
计划资产的预期回报(146,076)(125,904)(131,494)(17,124)(15,237)(13,978)
未确认摊销：
以前的服务积分751 (1,312)(1,247)(665)(2,323)(2,323)
净亏损(722)31,912 67,933 (4,388)488 1,056 
减损(利得)— — (10,562)— — — 
结算(收益)损失(759)(1,471)722 — (1,244)— 
定期净收益成本$(59,721)$(15,833)$11,910 $(7,904)$(6,057)$(3,593)
计划资产的预期收益是根据计划资产的市场相关价值计算的。计划资产的市场相关价值与公允价值的不同之处在于，资产损益在五年内得到平滑。
U与计划债务和资产有关的未确认损益最初在其他全面收益中入账，并因实际经验与假设或预期结果不同以及假设变化的影响而产生。未确认的计划资产损益尚未反映在计划资产的市场相关价值中，不进行摊销。剩余未确认损益超过预期福利债务或计划资产的市场相关价值中较大者的10%，摊销至活跃计划参与者估计未来服务期的收益。如果有计划修订的影响，则在修订时计划参与人的估计未来服务期内摊销。
95

假设：
用于确定12月31日的福利义务和定期福利净成本的加权平均假设如下：
养恤金和Serpa福利退休后医疗福利
 202320222021202320222021
福利义务的假设：
贴现率5.31 %5.45 %2.89 %5.36 %5.42 %2.72 %
补偿增值率4.00 %4.00 %3.49 %不适用不适用不适用
对定期净收益成本的假设：
贴现率5.45 %2.89 %2.67 %5.42 %2.72 %2.11 %
计划资产的预期回报6.80 %5.60 %6.20 %7.48 %6.77 %6.69 %
补偿增值率4.00 %3.49 %3.34 %不适用不适用不适用
计划资产：
养老金计划资产-公司的投资目标是确保资产足以支付福利，同时减轻资产负债表中记录的退休计划资产或负债的波动性。该公司通过资产多元化和部分资产/负债匹配来缓解波动性。该公司养老金计划资产的投资组合包括股权和固定收益投资的多元化混合。公司目前的总目标资产配置占总市值的百分比为30%股票和70固定收益和现金的百分比。资产定期重新平衡，以使实际分配与目标保持一致。股权投资主要包括对美国大中小市值公司的投资，对国外发达和新兴市场的投资，以及私募股权和房地产等其他投资。固定收益债券包括美国政府和机构证券、州和市政债券、多元化行业的公司债券和外国债务。此外，现金等值余额维持在足以支付近期计划支出和福利付款的水平。通过季度投资组合审查，对投资风险进行持续衡量和监控。
退休后医疗保健计划资产-公司的投资目标是通过审慎投资于股票、固定收益和另类资产，使资产回报最大化，以帮助支付收益。公司目前的总目标资产配置占总市值的百分比为68%股票和32固定收益和现金的百分比。股权投资主要包括对美国大中小市值公司的投资，对国外发达和新兴市场的投资，以及私募股权和房地产等其他投资。固定收益债券包括美国政府和机构证券、州和市政债券、多元化行业的公司债券和外国债务。此外，现金等值余额维持在足以支付近期计划支出和福利付款的水平。通过季度投资组合审查，对投资风险进行持续衡量和监控。
96

下表列出了与本公司养老金和退休后医疗保健计划相关的计划资产的公允价值，这些计划资产的公允价值结构如附注1所定义。股票持有量主要以交易所交易方式进行，并根据相同证券的报价进行估值。固定收益持有量一般以相同或类似证券的报价按公允价值计量。某些计量的资产按资产净值实际权宜之计按公允价值计值，不在公允价值等级中分类。截至2023年12月31日，公司养老金计划资产的公允价值如下(单位：千)：
天平1级2级
现金和现金等价物$27,730 $— $27,730 
股权持有量：
美国公司346,895 346,844 51 
外国公司22,425 22,425 — 
集合股票型基金124,853 124,853 — 
其他21 21 — 
494,194 494,143 51 
固定收益持有量：
美国国债110,767 110,766 — 
联邦机构11,028 — 11,028 
公司债券708,790 — 708,790 
集合固定收益基金442,409 55,487 386,922 
外国债券93,034 462 92,572 
市政债券11,486 — 11,486 
1,377,514 166,715 1,210,798 
按公允价值调整计划资产1,899,438 $660,858 $1,238,579 
按资产净值计量的计划资产：
私募股权投资794 
房地产投资1,592 
2,386 
$1,901,824 
包括在养老金计划资产中的有1,273,592该公司的普通股，市值为#美元46.92023年12月31日为100万人。
97

截至2023年12月31日，公司退休后医疗保健计划资产的公允价值如下(以千为单位)： 
天平1级2级
现金和现金等价物$2,391 $— $2,391 
股权持有量：
美国公司113,135 113,135 — 
外国公司21,034 21,034 — 
集合股票型基金26,355 26,355 — 
其他5 5 — 
160,529 160,529 — 
固定收益持有量：
美国国债359 359 — 
联邦机构36 — 36 
公司债券2,286 — 2,286 
集合固定收益基金44,512 43,248 1,264 
外国债券300 2 298 
市政债券37 — 37 
47,530 43,609 3,921 
按公允价值调整计划资产210,450 $204,138 $6,312 
按资产净值计量的计划资产：
私募股权投资$13,773 
房地产投资944 
$225,167 

98

截至2022年12月31日，公司养老金计划资产的公允价值如下(以千为单位)：
天平1级2级
现金和现金等价物$43,062 $— $43,062 
股权持有量：
美国公司537,587 537,548 39 
外国公司22,445 22,444 1 
集合股票型基金241,412 241,412 — 
其他35 35 — 
801,479 801,439 40 
固定收益持有量：
美国国债94,128 94,128 — 
联邦机构11,054 — 11,054 
公司债券640,875 — 640,875 
集合固定收益基金111,649 49,472 62,177 
外国债券93,112 4 93,108 
市政债券10,375 — 10,375 
961,193 143,604 817,589 
按公允价值调整计划资产1,805,734 $945,043 $860,691 
按资产净值计量的计划资产：
私募股权投资799 
房地产投资3,010 
3,809 
$1,809,543 
养老金计划中包括的资产包括1,273,592该公司的普通股，市值为#美元53.02022年12月31日为100万人。
99

截至2022年12月31日，公司退休后医疗保健计划资产的公允价值如下(以千为单位)：
天平1级2级
现金和现金等价物$7,998 $— $7,998 
股权持有量：
美国公司95,014 95,014 — 
外国公司20,784 20,784 — 
集合股票型基金24,181 24,181 — 
其他5 5 — 
139,984 139,984 — 
固定收益持有量：
美国国债287 287 — 
联邦机构34 — 34 
公司债券1,938 — 1,938 
集合固定收益基金40,043 39,855 188 
外国债券282 — 282 
市政债券31 — 31 
42,615 40,142 2,473 
按公允价值调整计划资产190,597 $180,126 $10,471 
按资产净值计量的计划资产：
有限合伙权益
$13,502 
房地产投资1,704 
$205,803 
本公司于2024年的整体预期长期回报率为6.20养老金资产和7.50退休后医疗保健计划资产的%。预期的长期回报率是基于整个投资组合，而不是单个资产类别的回报总和。这一回报是基于调整后的历史回报，以反映长期投资市场的当前观点。
退休后医疗费用：
用于确定医疗保健计划累计退休后福利义务的加权平均医疗费用趋势比率如下：
20232022
明年的医疗保健成本趋势率7.50 %7.00 %
假定成本趋势率下降的比率(最终比率)5.00 %5.00 %
利率达到最终趋势利率的年份20322032
未来的缴款和福利支付：
基于符合条件的养老金计划的资金状况，2024年不要求公司向符合条件的养老金计划缴费。该公司预计，2024年退休后医疗保健计划福利和根据Serpa计划到期的福利将由公司支付，如果是退休后医疗保健计划福利，则部分资金来自计划资产。
100

截至2023年12月31日，公司未来的预期福利支出如下(以千为单位)：
养老金福利SERPA的好处退休后医疗福利
2024$115,265 $1,159 $17,179 
2025$114,856 $1,119 $18,050 
2026$116,507 $1,070 $18,830 
2027$116,698 $945 $19,442 
2028$116,234 $854 $19,930 
2029-2033$581,079 $3,594 $100,332 
确定的缴费计划：
该公司有各种固定缴款福利计划，总共覆盖几乎所有全职员工。员工可以根据他们各自计划的规定进行自愿缴费，其中包括401(K)延迟缴税选项。公司代表员工对计划进行额外缴费，并支出$30.5百万，$30.9百万美元和美元19.42023年、2022年和2021年期间分别有100万美元用于捐款。
15. 承付款和或有事项
诉讼及其他申索-公司受到与产品、商业、员工、环境和其他事项有关的诉讼和其他索赔的影响。在确定与这些项目相关的应计成本时，公司会仔细分析案件，并考虑不利判决或结果的可能性，以及可能的损失范围。当损失既可能且可估计时，本公司应计提的事项。对这些事项应计的任何数额进行持续监测，并根据每一事项的新发展或新信息加以更新。该公司还为产品责任风险敞口提供保险。本公司认为，其应计项目和保险覆盖范围充足，不存在超过应计金额的重大损失风险，也没有为与这些事项相关的损失投保。
供应方面的问题-2022年第二季度，公司从二级供应商Proterial Cable America，Inc.(“PCA”f/k/a Hitachi Cable America，Inc.)收到了有关PCA制动软管组件的潜在合规问题的信息。因此，出于充分的谨慎，该公司在2022年第二季度暂停了所有车辆的组装和发货约两周。从那时起，公司一直在与公司的相关一级供应商PCA和负责美国刹车软管组件合规的国家骇维金属加工交通安全管理局合作解决合规问题。
关于这一问题，2022年7月，PCA通知NHTSA，2022年5月至7月期间生产的大量刹车软管组件不符合NHTSA选定的实验室测试标准。根据这份文件，该公司于2022年8月向NHTSA通报了相应数量的哈雷-戴维森摩托车，其中包含这些制动软管组件。2022年10月，PCA修改了最初的通知，扩大了不合规刹车软管总成的数量，将PCA生产的用于哈雷-戴维森摩托车的部件包括在内，最早从2008年车型开始。2022年12月，该公司修改了8月份的通知，扩大了人口，将哈雷-戴维森摩托车也包括在内，这些摩托车含有PCA新确定的制动软管总成。2023年3月，PCA再次修改了其NHTSA通知，确定了之前确定的制动软管组件的其他合规性问题。在PCA 3月份的修正案之后，该公司于2023年5月向NHTSA发出了衍生修正案的通知。
2023年6月，本公司收到PCA的一封信，通知PCA在公司2022年停产后，正在调查PCA生产的制动软管组件存在的一个新的、潜在的质量问题。由于这一问题，该公司被迫暂停在约克工厂生产的大部分摩托车，并在那里进行有限的摩托车制造作业约两周。该公司继续生产其他摩托车，包括最近推出的2023年CVO Road Glide和Street Glide，它们不使用PCA的刹车软管总成。该公司还继续在其国际设施中进行正常的摩托车制造业务。关于这一问题，2023年6月下旬，PCA提交了一份新的单独的NHTSA通知，发现2022年6月至2023年6月期间生产的某些制动软管组件不符合特定的NHTSA实验室测试标准。在PCA 2023年6月通知之后，该公司于2023年7月初向NHTSA提交了衍生品通知。
在联邦法律允许的情况下，PCA和公司都已利用NHTSA的标准流程向该机构请愿，以确定这些合规性问题对机动车安全无关紧要(“无关紧要确定”)。如果NHTSA做出要求的无关紧要的判定，该公司将被豁免进行现场行动或召回与这些事项相关的摩托车。
101

在其无关紧要的请愿书中，该公司向NHTSA提交了：(1)广泛的独立、第三方和内部测试，表明问题中的制动软管组件对极端条件--远远超过最大预期摩托车使用寿命要求--是坚固的，不会影响制动性能；(2)真实的现场安全数据显示，没有记录的撞车事故或受伤可归因于已确定的相关受影响人群的合规问题。本公司认为，其请愿书与过去导致成功判定无关紧要的无关紧要的请愿书非常相似。该公司还相信，其立场是合规问题对汽车安全无关紧要，因此不需要采取实地行动或召回。
基于NHTSA将做出无关紧要的判定的预期，公司预计这些不符合法规的事项不会在未来导致重大成本，到目前为止还没有应计成本。然而，可能需要采取现场行动或召回，这可能会导致公司产生材料成本。与任何潜在的实地行动或召回有关的若干变量和不确定性尚不完全清楚，包括但不限于刹车软管组件和摩托车的数量、所需的具体实地行动或召回、所需维修的复杂性和费用、更换部件的需求和可获得性，以及将参与的摩托车车主人数。根据现有信息和假设，该公司估计，潜在的实地行动或召回的总成本(如果发生)可能在大约#美元之间1002000万美元至2000万美元4001000万美元。随着公司对这些监管事项有了更多了解，包括上文讨论的变量和不确定性，公司将继续评估和更新其估计。本公司亦继续期望美国国家公路交通安全管理局作出所要求的无关紧要的裁定，而这些监管事宜不会导致任何重大的实地行动或召回成本。如果导致重大现场行动或召回，公司将寻求全额收回这些金额。
加入工会的劳动力-公司约6,400员工，大约2,400加入工会的小时工位于公司的美国制造工厂，并在公司的约克、密尔沃基和战斧工厂以集体谈判协议为代表。该公司密尔沃基和战斧工厂的集体谈判协议将在一年内到期，代表着大约1,100加入工会的小时工。
16. 基于股份的奖励
本公司有股东于2020年4月及2021年5月批准的基于股份的薪酬计划(该计划)，根据该计划，董事会可向员工授予基于股份的奖励，包括限制性股票单位(RSU)、绩效股票、理想绩效股票和不合格股票期权。RSU通常按比例归属于三年制句号。性能份额包括三年制业绩期间，根据内部业绩目标的实现情况进行归属，并从2021年授予开始，包括基于相对于同行集团的总股东回报(TSR)的归属部分。只有在公司股票的理想股价目标在2025年12月31日之前实现的情况下，才能获得理想的业绩股票。如果达到了股价目标，那么50相关期望业绩份额的%归属，其余部分50在股价目标实现之日的一年纪念日的%归属。股息或股息等价物以最终归属的RSU、业绩股和愿望股支付。2021年授予的股票期权包括要授予的服务成分和可以行使的市场条件。2021年股票期权到期10自授予之日起数年，或如果受赠人的雇用在2023年12月31日前终止，6从授予之日起的数年内。2021年前授予的股票期权到期10自授予之日起数年。截至2023年12月31日，有4.7根据该计划，可用于未来奖励的普通股为100万股。
本公司确认其以股份为基础的奖励的成本合并业务报表。每项以股份为基础的股权奖励的成本以授出日期公允价值为基础，而每项以股份为基础的现金结算奖励的成本则以结算日期的公允价值为基础。基于股份奖励的没收在授予日估计，并在可能发生变化时进行调整。以股份为基础的奖励费用在RSU的服务期内以直线方式确认。有业绩条件的奖励的费用在每个单独归属的部分的服务期内以直线方式确认，这导致加快了费用的确认。确认的费用反映了最终预期根据服务和每个奖项的业绩要求(如果适用)授予的奖励数量。公司在2023年、2022年和2021年确认的股票奖励薪酬支出总额为$82.9百万，$54.4百万美元和美元42.2分别为百万美元或美元63.4百万，$41.6百万美元和美元32.3分别扣除税后的净额为百万美元。
102

限制性股票单位、履约股和意向股--以股票结算-以不包含市场条件的股票结算的RSU和履约股票的公允价值是根据公司股票在授予日的市场价格确定的。业绩股的公允价值与相对的TSR市场状况和理想的业绩股是通过蒙特卡洛模拟确定的。蒙特卡洛模拟使用历史波动率来确定预期波动率和基于授予时的美国国债利率的无风险利率。在授予日期之前，用于计算具有相对TSR市场状况的业绩股票和期望的业绩股票的公允价值的假设如下：
绩效股票赠与：
2023年2月
2022年2月2021年5月2021年2月
预期波动率53.9 %55.0 %55.0 %52.0 %
无风险利率4.08 %1.58 %0.27 %0.18 %
雄心勃勃的股票赠与：
2022年8月
预期波动率54.5 %
无风险利率3.23 %
截至2023年12月31日的年度，这些奖励的活动情况如下(单位：千，每股金额除外)：
股份和单位加权平均每股公允价值
非既得的，期初4,560 $27 
授与723 $46 
既得(818)$38 
被没收(361)$32 
未归属的、期末的4,104 $28 
截至2023年12月31日，有1美元39.7与股票结算的RSU、志愿股、业绩股和业绩股有关的未确认补偿成本，扣除估计没收后，预计将在#年加权平均期内确认1.4好几年了。
限制性股票单位和绩效股--以现金结算-以现金结算的RSU和履约股份记录在合并资产负债表在被授予之前是一种债务。公允价值是根据公司股票的市场价格确定的，并在每个资产负债表日重新计量。截至2023年12月31日的年度，这些奖励的活动情况如下(单位：千，每股金额除外)：
单位加权平均每股公允价值
非既得的，期初245 $38 
授与105 $48 
既得(112)$40 
被没收(21)$36 
未归属的、期末的217 $36 
股票期权-公司使用蒙特卡罗模拟估计其2021年股票期权奖励的授予日期公允价值，假设1.49%预期股息率，预期波动率为44.1%，无风险利率为1.21%，预期期限为5.5好几年了。该公司使用历史波动率来确定其股票的预期波动率。期权合同期限内的无风险利率以授予时的美国国债利率为基础。授予期权的预期期限假设期权将在基于实现市场状况而获得的时间与授予期限结束之间的中途行使。有几个不是2023年或2022年授予的股票期权。
103

该公司的政策是在行使员工股票期权时发行新的普通股。截至2023年12月31日的年度股票期权交易情况如下(除每股金额外，以千计)：
选项加权平均行权价
未清偿，期初913 $47 
授予的期权— $— 
已锻炼— $— 
被没收(287)$59 
未清偿，期末626 $42 
可行使，期末251 $50 
截至12月31日及截至12月31日止年度，与已行使、未偿还及可行使的股票期权有关的内在价值合计如下(以千计)：
202320222021
已锻炼$— $— $289 
杰出的$105 $2,485 $530 
可操练$— $— $— 
截至2023年12月31日未偿还的股票期权如下(期权以千计)：
价格范围加权平均
合同期限		选项加权平均
行权价格
$30.01至$40
7.9500 $37 
$40.01至$50
0.0— $— 
$50.01至$60
0.0— $— 
$60.01至$70
0.4126 $63 
未偿还期权6.4626 $42 
可行使的期权4.1251 $50 
17. 累计其他综合损失
中的更改累计其他综合损失截至12月31日的年度，如下（以千计）：
2023
外币折算调整衍生金融工具养老金和退休后福利计划总计
期初余额$(80,271)$(10,440)$(251,218)$(341,929)
改叙前的其他全面收入
11,845 48,583 34,005 94,433 
所得税费用
(313)(11,322)(7,984)(19,619)
11,532 37,261 26,021 74,814 
重新分类：
衍生金融工具的净收益
— (43,678)— (43,678)
以前的服务积分(a)
— — 86 86 
精算收益(a)
— — (5,110)(5,110)
结算收益(a)
— — (759)(759)
税前重新分类— (43,678)(5,783)(49,461)
所得税优惠
— 10,256 1,358 11,614 
— (33,422)(4,425)(37,847)
其他综合收益
11,532 3,839 21,596 36,967 
期末余额$(68,739)$(6,601)$(229,622)$(304,962)
104

2022
外币折算调整衍生金融工具养老金和退休后福利计划总计
期初余额$(44,401)$(2,005)$(194,513)$(240,919)
其他全面损失，在重新分类前
(32,769)(44,767)(100,154)(177,690)
所得税(费用)福利
(3,101)9,611 23,516 30,026 
(35,870)(35,156)(76,638)(147,664)
重新分类：
衍生金融工具净亏损— 33,598 — 33,598 
以前的服务积分(a)
— — (3,635)(3,635)
精算损失(a)
— — 32,400 32,400 
结算收益(a)
— — (2,715)(2,715)
税前重新分类— 33,598 26,050 59,648 
所得税费用— (6,877)(6,117)(12,994)
— 26,721 19,933 46,654 
其他综合损失
(35,870)(8,435)(56,705)(101,010)
期末余额$(80,271)$(10,440)$(251,218)$(341,929)
2021
外币折算调整衍生金融工具养老金和退休后福利计划总计
期初余额$(7,589)$(46,116)$(429,712)$(483,417)
重新分类前的其他综合(亏损)收入
(38,988)(73,207)251,790 139,595 
所得税优惠(费用)
2,176 15,883 (59,120)(41,061)
(36,812)(57,324)192,670 98,534 
重新分类：
衍生金融工具净亏损
— 130,609 — 130,609 
以前的服务积分(a)
— — (3,570)(3,570)
精算损失(a)
— — 68,989 68,989 
削减和结算收益(a)
— — (9,840)(9,840)
税前重新分类— 130,609 55,579 186,188 
所得税费用
— (29,174)(13,050)(42,224)
— 101,435 42,529 143,964 
其他综合(亏损)收入
(36,812)44,111 235,199 242,498 
期末余额$(44,401)$(2,005)$(194,513)$(240,919)
(a)重新分类的金额计入定期福利成本净额的计算，详情见附注14。
18. 可报告的细分市场和地理信息
可报告的细分市场- 本公司与 三Harley-Davidson Motor Company（HDMC）、LiveWire和Harley-Davidson Financial Services（HDFS）。公司的可报告分部是提供不同产品和服务的战略业务单位，并根据其业务的根本差异进行单独管理。
HDMC设计、制造和销售摩托车，还销售摩托车零件、配件和服装，并许可其商标。HDMC的产品主要通过独立经销商网络销售给零售客户。HDMC在全球范围内开展业务，在美国销售，加拿大、欧洲/中东/非洲（EMEA）、亚太地区和拉丁美洲。
105

LiveWire在美国和某些国际市场销售电动摩托车，儿童电动平衡自行车，零部件和配件以及服装。电动摩托车、相关零部件和配件以及服装以批发方式销售给独立经销商网络，并通过公司拥有的经销商零售，通过在线销售以及通过主要在欧洲的精选国际合作伙伴直接销售给客户。电动平衡自行车及相关零部件和配件通过独立零售合作伙伴和分销商销售，并直接在线销售给消费者。
HDFS从事批发库存应收款和零售消费贷款的融资和服务业务，主要用于购买哈雷戴维森和LiveWire摩托车。HDFS还与某些非附属第三方合作，为摩托车车主提供摩托车保险和自愿保护产品。HDFS主要在美国和加拿大开展业务。
截至12月31日止年度的选定分部资料载列如下（以千计）：
202320222021
HDMC：
收入$4,844,594 $4,887,672 $4,504,434 
毛利1,566,542 1,527,873 1,299,527 
销售、行政和工程费用905,391 850,786 822,720 
营业收入
661,151 677,087 476,807 
Livewire：
*收入*38,298 46,833 35,806 
*毛利(5,956)2,904 (2,574)
包括销售、行政和工程费用。110,853 88,219 65,608 
*运营亏损。(116,809)(85,315)(68,182)
HDFS：
金融服务收入953,586 820,625 796,068 
金融服务费用718,844 503,119 381,254 
营业收入234,742 317,506 414,814 
营业收入$779,084 $909,278 $823,439 
截至12月31日的其他细分市场信息如下(以千为单位)： 
HDMC电缆线HDFS已整合
2023:
资产$3,644,016 $266,404 $8,230,134 $12,140,554 
折旧及摊销$143,355 $5,832 $8,925 $158,112 
资本支出$188,863 $13,462 $5,079 $207,404 
2022:
资产$3,254,309 $351,422 $7,886,745 $11,492,476 
折旧及摊销$138,875 $4,401 $8,666 $151,942 
资本支出$133,191 $14,081 $4,397 $151,669 
2021:
资产$3,246,340 $61,952 $7,742,763 $11,051,055 
折旧及摊销$151,251 $4,718 $9,216 $165,185 
资本支出$106,044 $9,951 $4,186 $120,181 
106

地理信息– 包括在合并财务报表以下是截至12月31日的年度与地理位置有关的数字(以千为单位)： 
202320222021
HDMC收入(a):
美国$3,289,227 $3,253,875 $2,996,471 
欧洲、中东和非洲地区637,492 693,073 703,048 
加拿大220,158 216,389 182,230 
日本200,539 175,292 150,138 
澳大利亚和新西兰127,352 147,551 134,301 
其他国家369,826 401,492 338,246 
$4,844,594 $4,887,672 $4,504,434 
生活用房收入(a):
美国31,483 36,256 24,633 
国际6,815 10,577 11,173 
$38,298 $46,833 $35,806 
HDFS收入(a):
美国$922,758 $794,912 $765,917 
加拿大18,220 16,276 18,613 
欧洲7,343 6,071 7,464 
其他国家5,265 3,366 4,074 
$953,586 $820,625 $796,068 
长寿资产(b):
美国$644,620 $611,421 $595,375 
泰国82,197 72,474 81,927 
其他国家4,907 5,991 6,682 
87,104 78,465 88,609 
$731,724 $689,886 $683,984 
(a)收入归因于基于客户位置的地理区域。
(b)长期资产包括所有长期资产，但不包括ASC主题280，细分报告如递延所得税和财务应收账款。
107

19. 补充整合数据
补充合并数据包括公司金融服务实体的单独法律实体数据，包括哈雷-戴维森金融服务公司及其子公司(金融服务实体)和所有其他哈雷-戴维森公司实体(非金融服务实体)。提供补充综合数据是为了突出本公司的金融服务实体及其非金融服务实体对财务报表的单独影响。以下列示的损益表信息与可报告分部损益表信息不同，这是由于对应报告分部的收入调整进行了法人合并分配。2023年补充综合数据如下(以千为单位)：
 截至2023年12月31日的年度
 *非金融服务实体*金融服务实体合并调整已整合
收入：
摩托车及相关产品$4,891,449 $— $(8,557)$4,882,892 
金融服务业— 955,810 (2,224)953,586 
4,891,449 955,810 (10,781)5,836,478 
成本和支出：
摩托车及相关产品销货成本3,322,306 — — 3,322,306 
金融服务利息支出— 332,380 — 332,380 
金融服务信贷损失准备金— 227,158 — 227,158 
销售、行政和工程费用1,018,670 167,861 (10,981)1,175,550 
4,340,976 727,399 (10,981)5,057,394 
营业收入550,473 228,411 200 779,084 
其他收入，净额71,808 — — 71,808 
投资收益246,771 — (200,000)46,771 
利息支出30,787 — — 30,787 
所得税前收入838,265 228,411 (199,800)866,876 
所得税拨备125,356 46,474 — 171,830 
净收入712,909 181,937 (199,800)695,046 
减去：(收入)非控股权益造成的损失11,540 — — 11,540 
哈雷-戴维森公司的净收入。$724,449 $181,937 $(199,800)$706,586 
108

 截至2022年12月31日的年度
 非金融服务实体*金融服务实体合并调整已整合
收入：
摩托车及相关产品$4,946,005 $— $(11,500)$4,934,505 
金融服务业— 822,530 (1,905)820,625 
4,946,005 822,530 (13,405)5,755,130 
成本和支出：
摩托车及相关产品销货成本3,403,728 — — 3,403,728 
金融服务利息支出— 217,653 — 217,653 
金融服务信贷损失准备金— 145,133 — 145,133 
销售、行政和工程费用941,312 151,833 (13,807)1,079,338 
4,345,040 514,619 (13,807)4,845,852 
营业收入600,965 307,911 402 909,278 
其他收入，净额48,652 — — 48,652 
投资收益204,538 — (200,000)4,538 
利息支出31,235 — — 31,235 
所得税前收入822,920 307,911 (199,598)931,233 
所得税拨备125,820 66,199 — 192,019 
净收入697,100 241,712 (199,598)739,214 
减去：(收入)非控股权益造成的损失2,194 — — 2,194 
哈雷-戴维森公司的净收入。$699,294 $241,712 $(199,598)$741,408 
109

 2023年12月31日
 非金融服务实体*金融服务实体合并调整已整合
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,127,400 $406,406 $— $1,533,806 
应收账款净额415,004 32 (147,836)267,200 
财务应收账款净额— 2,113,729 — 2,113,729 
库存，净额929,951 — — 929,951 
受限现金— 104,642 — 104,642 
其他流动资产148,006 73,976 (7,581)214,401 
2,620,361 2,698,785 (155,417)5,163,729 
财务应收账款净额— 5,384,536 — 5,384,536 
财产、厂房和设备、净值710,982 20,742 — 731,724 
养老金和退休后资产413,107 — — 413,107 
商誉62,696 — — 62,696 
递延所得税79,151 83,379 (1,346)161,184 
租赁资产66,166 3,484 — 69,650 
其他长期资产228,261 39,208 (113,541)153,928 
$4,180,724 $8,230,134 $(270,304)$12,140,554 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$323,798 $173,200 $(147,836)$349,162 
应计负债509,725 144,622 (7,488)646,859 
短期存款净额— 253,309 — 253,309 
短期债务— 878,935 — 878,935 
长期债务的当期部分，净额— 1,255,999 — 1,255,999 
833,523 2,706,065 (155,324)3,384,264 
长期存款，净额— 194,473 — 194,473 
长期债务，净额746,077 4,244,509 — 4,990,586 
租赁负债48,433 3,415 — 51,848 
养恤金和退休后负债59,772 — — 59,772 
递延所得税30,266 3,248 — 33,514 
其他长期负债150,171 21,725 1,906 173,802 
承付款和或有事项(附注15)
股东权益2,312,482 1,056,699 (116,886)3,252,295 
$4,180,724 $8,230,134 $(270,304)$12,140,554 
110

 2022年12月31日
 非金融服务实体*金融服务实体合并调整已整合
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,021,798 $411,377 $— $1,433,175 
应收账款净额369,192 — (116,967)252,225 
财务应收账款净额— 1,782,631 — 1,782,631 
库存，净额950,960 — — 950,960 
受限现金— 135,424 — 135,424 
其他流动资产138,743 62,037 (4,542)196,238 
2,480,693 2,391,469 (121,509)4,750,653 
财务应收账款净额— 5,355,807 — 5,355,807 
财产、厂房和设备、净值665,298 24,588 — 689,886 
养老金和退休后资产320,133 — — 320,133 
商誉62,090 — — 62,090 
递延所得税56,255 79,808 (1,022)135,041 
租赁资产37,938 5,993 — 43,931 
其他长期资产213,306 29,080 (107,451)134,935 
$3,835,713 $7,886,745 $(229,982)$11,492,476 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$359,584 $135,385 $(116,967)$378,002 
应计负债498,570 126,405 (4,030)620,945 
短期存款净额— 79,710 — 79,710 
短期债务— 770,468 — 770,468 
长期债务的当期部分，净额— 1,684,782 — 1,684,782 
858,154 2,796,750 (120,997)3,533,907 
长期存款，净额— 237,665 — 237,665 
长期债务，净额745,368 3,711,684 — 4,457,052 
租赁负债20,860 5,917 — 26,777 
养恤金和退休后负债67,955 — — 67,955 
递延所得税28,180 1,348 — 29,528 
其他长期负债161,231 69,542 2,011 232,784 
承付款和或有事项(附注15)
股东权益1,953,965 1,063,839 (110,996)2,906,808 
$3,835,713 $7,886,745 $(229,982)$11,492,476 


111

 截至2023年12月31日的年度
 非金融服务实体*金融服务实体合并调整已整合
经营活动的现金流：
净收入$712,909 $181,937 $(199,800)$695,046 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销149,187 8,925 — 158,112 
递延贷款发放成本摊销— 85,018 — 85,018 
融资发起费的摊销709 12,499 — 13,208 
为长期雇员福利拨备(67,624)— — (67,624)
员工福利计划缴费和付款(5,736)— — (5,736)
股票补偿费用79,311 3,590 — 82,901 
与销售有关的批发融资应收账款净变化— — (387,743)(387,743)
信贷损失准备金— 227,158 — 227,158 
递延所得税(26,720)(3,663)324 (30,059)
其他，净额(18,480)(21,033)(200)(39,713)
流动资产和流动负债变动情况：
应收账款净额
(42,312)— 30,869 (11,443)
应收融资-应计利息和其他— (339)— (339)
库存，净额
21,257 — — 21,257 
应付账款和应计负债
(21,957)67,635 (17,108)28,570 
其他流动资产(11,283)(5,482)3,039 (13,726)
56,352 374,308 (370,819)59,841 
经营活动提供的净现金769,261 556,245 (570,619)754,887 
投资活动产生的现金流：
资本支出(202,325)(5,079)— (207,404)
应收金融账款的来源— (7,284,431)3,410,889 (3,873,542)
应收金融账款收款— 6,611,092 (3,040,270)3,570,822 
其他投资活动(4,680)— 2,500 (2,180)
投资活动使用的现金净额(207,005)(678,418)373,119 (512,304)
112

 截至2023年12月31日的年度
 非金融服务实体*金融服务实体合并调整已整合
融资活动的现金流：
发行中期票据所得款项— 1,446,304 — 1,446,304 
偿还中期票据— (1,056,680)— (1,056,680)
证券化债务收益— 1,045,547 — 1,045,547 
证券化债务的偿还— (1,193,526)— (1,193,526)
资产担保商业票据的借款— 42,429 — 42,429 
偿还资产担保商业票据— (237,370)— (237,370)
无担保商业票据净增加— 107,146 — 107,146 
存款净增量— 129,855 — 129,855 
已支付的股息(96,310)(200,000)200,000 (96,310)
普通股回购(363,987)— — (363,987)
其他融资活动1,946 2,500 (2,500)1,946 
融资活动提供的现金净额(已用)(458,351)86,205 197,500 (174,646)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响1,697 — — 1,697 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)
$105,602 $(35,968)$— $69,634 
现金、现金等价物和受限现金：
期初现金、现金等价物和限制性现金$1,021,798 $557,379 $— $1,579,177 
现金、现金等价物和限制性现金净减少105,602 (35,968)— 69,634 
现金、现金等价物和受限现金，期末$1,127,400 $521,411 $— $1,648,811 

113


 截至2022年12月31日的年度
 非金融服务实体金融服务实体合并调整已整合
经营活动的现金流：
净收入$697,100 $241,712 $(199,598)$739,214 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销143,276 8,666 — 151,942 
递延贷款发放成本摊销— 94,914 — 94,914 
融资发起费的摊销700 14,405 — 15,105 
为长期雇员福利拨备(21,891)— — (21,891)
员工福利计划缴费和付款(14,320)— — (14,320)
股票补偿费用50,954 3,399 — 54,353 
与销售有关的批发融资应收账款净变化— — (198,623)(198,623)
信贷损失准备金— 145,133 — 145,133 
递延所得税(11,988)(3,925)(23)(15,936)
其他，净额(5,745)(6,880)(402)(13,027)
流动资产和流动负债变动情况：
应收账款净额
(96,826)— 14,441 (82,385)
应收融资-应计利息和其他— 414 — 414 
库存，净额
(254,170)— — (254,170)
应付账款和应计负债
(6,840)27,069 (15,726)4,503 
其他流动资产(54,516)(3,559)1,310 (56,765)
(271,366)279,636 (199,023)(190,753)
经营活动提供的净现金425,734 521,348 (398,621)548,461 
投资活动产生的现金流：
资本支出(147,272)(4,397)— (151,669)
应收金融账款的来源— (7,960,123)3,401,289 (4,558,834)
应收金融账款收款— 7,137,669 (3,202,668)3,935,001 
其他投资活动2,491 — — 2,491 
投资活动使用的现金净额(144,781)(826,851)198,621 (773,011)
114

 截至2022年12月31日的年度
 非金融服务实体金融服务实体合并调整已整合
融资活动的现金流：
发行中期票据所得款项— 495,785 — 495,785 
偿还中期票据— (950,000)— (950,000)
证券化债务收益— 1,826,891 — 1,826,891 
证券化债务的偿还— (1,442,860)— (1,442,860)
资产担保商业票据的借款— 448,255 — 448,255 
偿还资产担保商业票据— (302,922)— (302,922)
无担保商业票据净增加— 16,003 — 16,003 
存款净增量— 26,605 — 26,605 
已支付的股息(93,180)(200,000)200,000 (93,180)
普通股回购(338,627)— — (338,627)
从企业合并中收到的现金
114,068 — — 114,068 
其他融资活动(1,985)— — (1,985)
融资活动提供的现金净额(已用)(319,724)(82,243)200,000 (201,967)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(17,636)(1,889)— (19,525)
现金、现金等价物和限制性现金净减少
$(56,407)$(389,635)$— $(446,042)
现金、现金等价物和受限现金：
期初现金、现金等价物和限制性现金$1,078,205 $947,014 $— $2,025,219 
现金、现金等价物和限制性现金净减少
(56,407)(389,635)— (446,042)
现金、现金等价物和受限现金，期末$1,021,798 $557,379 $— $1,579,177 
20. 后续事件
2024年2月，该公司转移了$173.8300万美元的美国摩托车零售融资应收账款流向了一家特殊目的企业，而SPE又发行了151.8欠美国管道设施的1.8亿美元债务。2024年2月，公司还将加元47.2加拿大摩托车零售融资应收账款1000万加元，加拿大管道公司38.61000万美元。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估-根据1934年《证券交易法》(《交易法》)第13a-15(B)条的规定，截至本10-K表格年度报告所述期间结束时，公司管理层在公司总裁、首席执行官和首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)条所定义)的设计和运作的有效性。基于对这些披露控制和程序的评估，总裁、首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序在本10-K表格年度报告所涵盖的期间结束时有效，以确保在美国证券交易委员会规则和表格指定的期限内记录、处理、汇总和报告公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息，并确保积累并传达给公司管理层。包括总裁、首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告-公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)中有定义。在管理层的监督和参与下，包括首席执行干事和
115

首席财务官，管理层根据#年确立的标准对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制论--综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《2013年框架》。根据#年框架下的管理评估《内部控制规范-综合框架》管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计了合并财务报表包括在本10-K表格年度报告中，并作为审计的一部分，发布了一份关于公司财务报告内部控制有效性的证明报告，包括在本报告中。 
独立注册会计师事务所认证报告-本项目9A项下要求的认证报告载于项目8.合并财务报表和补充数据本年度报告的表格10-K的标题下独立注册会计师事务所报告.
内部控制的变化-在截至2023年12月31日的季度内，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息
在截至2023年12月31日的三个月内，没有董事或公司第16条高管通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408(A)项中定义。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分 
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本公司2024年年度股东大会的最终委托书(委托书)将包含在标题下的信息关于公司的问题和解答-谁是我们在美国证券交易委员会方面的高管？, 董事会事务和公司治理-审计和财务委员会, 建议1：选举董事, 审计和财务委员会报告，以及董事会事务及企业管治-董事的独立性在此引入作为参考。
有关实益拥有人申报合规情况的资料将载于 第16（A）节第16（A）节在我们的2024年代理声明中，并通过引用并入本文。
本公司已采纳Harley-Davidson，Inc.财务道德守则适用于公司首席执行官、首席财务官、首席会计官、财务总监和其他履行类似财务职能的人员。该公司已张贴一份哈雷戴维森公司的副本。财务道德守则载于本公司网站， http://investor.harley-davidson.com/.公司打算满足美国证券交易委员会8-K表格当前报告中第5.05项关于哈雷戴维森公司修正案或豁免的披露要求。财务道德守则》，在其网站上公布此类信息， www.harley-davidson.com.本公司并不将其网站所载或可透过其网站取得的资料作为本10-K表格年报的一部分，或以提述方式将该等资料纳入本年报。
项目11.高管薪酬
委托书中标题下应包含的信息高管薪酬和人力资源委员会关于高管薪酬的报告在此引入作为参考。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
在委托书标题下须包括的资料 某些受益所有者和管理层的普通股所有权在此引入作为参考。
116

下表提供了截至2023年12月31日公司股权薪酬计划的相关信息：
计划类别在行使未偿还期权后将继续发行的证券数量未平仓期权的加权平均行权价根据股权补偿计划，未来可供发行的剩余可用证券数量
(不包括第一栏反映的证券)
股东批准的计划：
管理层员工625,875 $41.93 4,701,888 
计划未获股东批准：
非雇员董事会— $— 39,117 
625,875 4,741,005 
公司股权薪酬计划的文件已及时提交给美国证券交易委员会，并包括在本年度报告的10-K表格证物清单中。
根据公司的管理计划，董事会可以向员工授予基于股票的奖励，包括限制性股票单位(RSU)、绩效股票、理想绩效股票和不合格股票期权。RSU在三年内按比例授予。业绩股包括为期三年的业绩期间，根据内部业绩目标的完成情况进行归属，并从2021年授予开始，包括基于相对于同行集团的总股东回报(TSR)的归属组成部分。只有在公司股票的理想股价目标在2025年12月31日之前实现的情况下，才能获得理想的业绩股票。如果股价目标实现，则相关理想业绩股票的50%归属于股价目标实现之日的一年纪念日，其余50%归属于股价目标实现之日的一周年。股息或股息等价物以最终归属的RSU、业绩股和愿望股支付。根据该计划授予的股票期权的行使价等于授予日标的股票的公平市场价值，2021年之前授予的股票在三年内按比例授予，授予日后一年可行使前三分之一的授予权。根据该计划于2021年授予的股票期权包括要授予的服务组成部分和可行使的市场条件。2021年股票期权自授予之日起10年到期，如果受赠人在2023年12月31日之前终止雇佣，则自授予之日起6年到期。2021年前授予的股票期权自授予之日起10年到期。
公司的董事薪酬政策为非雇员董事提供包括年度预聘金和授予股份单位的薪酬。股份单位的支付将推迟到董事停止充当董事，并且当时股份单位以实际普通股支付。公司的董事薪酬政策还规定，非员工董事可以选择根据年度股东大会时普通股的公平市场价值，在每个日历年度以普通股形式支付50%或100%的年度聘用金。每个董事必须获得至少一半的年度预留金作为普通股，直到董事达到下文定义的董事持股指导方针。
2021年5月，公司董事会人力资源委员会批准了更新后的股权指引(股权指引)。所有权指引规定，所有董事持有五倍于其年度预聘金的普通股，首席执行官持有六倍于其基本工资的普通股或某些收购普通股的权利，高级管理领导人和其他高级领导(高级管理人员)持有相当于基本工资一倍至三倍的普通股或某些收购普通股的权利，这取决于他们的水平。董事、行政总裁及高级行政人员自(I)获选为董事、出任行政总裁或出任高级行政总裁之日起计五年，或(Ii)于2021年5月20日，以较长日期为准，累积适当数目的普通股。限制性股票、RSU、在401(K)账户中持有的股份、递延股票单位和持有的普通股直接计入满足普通股所有权准则的股票。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
将包括在公司委托书标题下的信息某些交易和董事会事务及企业管治-董事的独立性以引用的方式并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
本公司委托书中标题下将包含的信息建议3：批准选择独立注册会计师事务所-向安永律师事务所支付的费用在此引入作为参考。
117

第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(A)以下文件作为本表格10-K的一部分提交：
 
(1)
项下财务报表项目8.合并财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告
56
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合业务报表
59
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并全面收益表
60
截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表
61
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并现金流量表
63
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的股东权益综合报表
64
合并财务报表附注
65
(2)财务报表附表
附表二-估值及合资格账目
118
(3)
陈列品
119
请参阅单独的展品索引载于随函存档的以下几页。
由于所需资料不存在或数量不足以要求提交附表，因此省略了所有其他附表。
项目16.表格10-K摘要
没有。
118

哈雷-戴维森公司
附表II-合并估值和符合条件的帐户
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：千)
202320222021
应收账款--坏账准备
期初余额$2,887 $2,440 $3,742 
已记入费用的准备金46 679 197 
准备金调整54 (89)(157)
撇除回收后的净额注销(905)(143)(1,342)
期末余额$2,082 $2,887 $2,440 
应收金融账款--信贷损失准备
期初余额$358,711 $339,379 $390,936 
信贷损失准备金227,158 145,133 25,049 
撇账，扣除回收的净额(203,903)(125,801)(76,606)
期末余额$381,966 $358,711 $339,379 
库存--报废准备(a)
期初余额$84,587 $62,969 $71,995 
已记入费用的准备金45,093 29,060 5,659 
准备金调整519 (366)(2,078)
撇除回收后的净额注销(19,953)(7,076)(12,607)
期末余额$110,246 $84,587 $62,969 
递延税项资产--估值免税额
期初余额$40,878 $33,596 $38,072 
调整7,638 7,282 (4,476)
期末余额$48,516 $40,878 $33,596 

(a)存货报废准备金在扣除后进先出（LIFO）估值准备金之前，从按先进先出（FIFO）基准确定的成本中扣除。
根据S-K法规第601（b）（4）（iii）（A）项，本报告中描述的与公司长期债务有关的各种文书无需在此提交。注册人签署本报告即表示同意应要求向证券交易委员会提供任何此类文书的副本。

*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
119

展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
2.1
哈雷-戴维森公司、AEA-Bridges Impact Corp.、LW EV Holdings，Inc.、LW EV Merge Sub，Inc.和LiveWire EV，LLC之间的业务合并协议，日期为2021年12月12日(本文通过引用注册人日期为2021年12月15日的8-K表格当前报告的附件2.1(文件号：9183)合并而成)。
3.1
截至2020年5月28日修订的重述哈雷-戴维森公司章程(本文通过引用注册人截至2021年3月28日的10-Q表格季度报告的附件3.1(文件编号O1-9183)并入)
3.2
修订和重新修订的哈雷-戴维森公司章程，自2022年2月4日起生效(通过引用注册人2022年2月8日的8-k表格当前报告(1-9183号文件)的附件3.01并入本文)
4.1
5年期信贷协议，日期为2018年4月6日，由本公司、本公司若干附属公司、协议各方金融机构和摩根大通银行2020年全球行政代理(本文通过引用注册人截至2018年7月1日的10-Q表格季度报告附件4.3(1-9183号文件)合并而成)
4.2
本公司、本公司若干附属公司、财务机构当事方及摩根大通银行之间于2020年4月1日订立的日期为2020年4月1日的5年期信贷协议修订第2号，其中包括本公司、本公司若干附属公司、财务机构当事方及摩根大通银行之间于2018年4月6日订立的与该5年期信贷协议有关的全球行政代理：全球行政代理(通过引用注册人截至2020年3月29日的季度10-Q表格(文件编号1-9183)的季度报告附件4.2并入本文)
4.3
高级船员证书，日期为2018年2月9日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2011年3月4日，格式为2023年到期的3.350%中期票据(结合于此，参考注册人截至2018年4月1日的Form 10-Q季度报告(第1-9183号文件)的附件4.1)
4.4
财政代理协议，日期为2019年11月19日，涉及本公司的某些子公司、纽约梅隆银行信托公司和纽约梅隆银行伦敦分行之间于2024年11月到期的0.9%中期票据(本文通过引用登记人截至2019年12月31日的10-K表格年度报告的附件4.20(文件编号1-9183)并入)
4.5
财政代理协议，日期为2020年5月19日，涉及公司某些子公司、纽约梅隆银行伦敦分行和纽约梅隆银行卢森堡分行之间2023年5月到期的3.875%中期票据(通过参考注册人截至2020年6月28日的季度10-Q表格季度报告的附件4.1(文件编号1-9183.))
4.6
高级船员证书，日期为2020年6月8日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2011年3月4日，其形式为2025年到期的3.350%中期票据(通过参考注册人截至2020年6月28日的季度报告Form 10-Q(第1-9183号文件)的附件4.2并入)
4.7
高级船员证书，日期为2015年7月28日，确立2025年到期的3.500%的高级债券和2045年到期的4.625%的高级债券的形式(通过引用注册人2015年7月28日8-K的当前报告(1-9183号文件)的附件4.2并入本文)
4.8
Harley-Davidson Financial Services，Inc.，Issuer，Harley-Davidson Credit Corp.(担保人，Harley-Davidson Credit Corp.，担保人)和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)受托人之间的契约，日期为2011年3月4日(本文通过参考注册人2011年3月1日的8-K表格当前报告的附件4.1合并而成(文件编号：9183))
4.9
契约，日期为2015年7月28日，由Harley-Davidson，Inc.和作为受托人的纽约银行梅隆信托公司之间签订。(通过引用注册人2015年7月28日的8-K表格当前报告(1-9183号文件)的附件4.1并入本文)
4.10
注册人证券说明(在此引用注册人截至2019年12月31日的10-K表格年度报告附件4.22(1-9183号文件))
4.11
高级船员证书，日期为2022年2月14日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2020年12月18日，格式为2027年到期的3.050%中期票据(结合于此，参考截至2022年3月27日的注册人季度报告10-Q表的附件4.1(第9183号文件))
4.12
本公司、本公司若干附属公司、财务机构各方及摩根大通银行之间于2022年4月7日订立的日期为2022年4月7日的5年期信贷协议的第二次修订及重订，其中包括本公司、本公司若干附属公司、财务机构各方及摩根大通银行之间关于截至2020年4月1日的5年期信贷协议的全球行政代理，其中包括全球行政代理(于此参考注册人截至3月27日止季度报告10-Q表格的附件4.2，2022(档案编号9183))




*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
#显示本展览的某些部分(由“[***]“)已根据S-K条例第601(B)(10)项被省略。

120


展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
4.13
本公司、本公司若干附属公司、财务机构各方及摩根大通银行之间于2022年4月7日订立的日期为2022年4月7日的经第二次修订及7年期重新订立信贷协议，其中包括本公司、本公司若干附属公司、财务机构各方及摩根大通银行之间的全球行政代理，该协议与本公司、本公司若干附属公司、财务机构各方及摩根大通银行于截至3月27日止季度的7年期信贷协议有关。2022年(1-9183号档案)
4.14
高级船员证书，日期为2023年3月10日，根据《契约》第102和301条，日期为2020年12月18日，格式为2028年到期的6.50%中期票据(在此并入，参考截至2023年3月31日的注册人季度报告10-Q表的附件4.1(第1-9183号文件))
4.15
高级船员证书，日期为2023年4月3日，根据日期为2023年4月5日的财政代理协议，形式为2026年到期的5.125%担保票据(结合于此，参考截至2023年3月31日的注册人季度报告表格10-Q(第1-9183号文件)附件4.2)
10.1*
哈雷戴维森公司2009年激励性股票计划（通过参考2009年4月3日提交的2009年4月25日举行的公司年度股东大会的附表14 A上的公司最终委托书声明的附录A（文件编号1-9183）纳入本文件）
10.2*
哈雷戴维森股份有限公司股票期权授予通知及期权协议格式哈雷戴维森公司旗下2009年激励股票计划（通过引用注册人截至2010年3月28日的10-Q表季度报告（文件编号1-9183）的附件10.2纳入本文件）
10.3*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2009年激励股票计划授予股票期权和期权协议(过渡协议)的通知表格(通过引用注册人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度报告(文件编号1-9183)的附件10.3并入本文)
10.4*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2009年激励股票计划特别授予股票期权和期权协议(过渡协议)的通知表格(通过参考注册人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度报告(文件编号1-9183)的附件10.4并入本文)
10.5*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2009年激励股票计划授予限制性股票单位和限制性股票单位协议的通知表格(通过参考注册人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度报告(文件编号1-9183)的附件10.7并入)
10.6*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2009年激励股票计划授予限制性股票单位和限制性股票单位协议(过渡协议)的通知表格(通过参考注册人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度报告(文件编号1-9183)的附件10.8并入)
10.7*
修订和重新实施哈雷-戴维森公司2014年激励股票计划，修订后于2019年1月25日生效(在此引用注册人截至2019年6月30日的10-Q表格季度报告的附件10.3(1-9183号文件))
10.8*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2014年激励股票计划授予股票期权和股票期权协议(标准)的通知表格(通过引用注册人截至2015年3月29日的Form 10-Q季度报告的附件10.1(文件号：9183)合并)
10.9*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2014年激励股票计划授予股票期权和股票期权协议(过渡协议)的通知表格(通过引用注册人截至2015年3月29日的Form 10-Q季度报告的附件10.2(文件号：9183)合并)
10.10*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2014年激励股票计划于2017年2月首次批准使用的绩效股票奖励和绩效股票协议(标准)通知表格(通过参考注册人截至2017年3月26日的Form 10-Q季度报告(文件编号1-9183)的附件10.1并入)




*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
#显示本展览的某些部分(由“[***]“)已根据S-K条例第601(B)(10)项被省略。

121


展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
10.11*
哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2014年奖励股票计划于2017年2月首次批准使用的奖励业绩份额单位和业绩份额单位协议(标准国际)的通知表格(通过引用注册人截至2017年3月26日的10-Q表格季度报告的附件10.2(文件编号1-9183)
10.12*
哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2014年激励股票计划于2017年2月首次批准使用的绩效股票奖励和绩效股票协议(过渡协议)通知表格(通过参考注册人截至2017年3月26日的10-Q表格季度报告(文件编号1-9183)的附件10.3并入)
10.13*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2014年激励股票计划授予限制性股票单位和限制性股票单位协议(特别保留)的通知表格，该计划于2017年2月首次批准使用(通过引用注册人截至2017年3月26日的Form 10-Q季度报告的附件10.4(1-9183号文件))
10.14*
哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司于2018年2月首次批准使用的2014年激励股票计划下的业绩股份奖励通知格式(标准)、业绩股份单位奖励通知格式和业绩股份单位协议(标准国际)、哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2014年激励股票计划授予业绩股份和业绩股份协议(过渡协议)的通知格式(通过参考截至2018年12月31日的注册人年度报告10-K表格(文件编号1-9183)的附件10.44并入)
10.15*
授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知格式(标准)、授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知格式(标准国际)、授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知格式(特别)、哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司于2019年2月首次批准使用的2014年度激励股票计划授予限制性股票单位及限制性股票单位协议(特别保留)的通知格式(在此并入，以参考截至12月31日的10-K表格注册人年度报告的附件10.45，2018(1-9183号文件)
10.16*
哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司于2019年2月首次批准使用的2014年激励股票计划授予业绩股和业绩股协议(标准)的通知格式(标准)和哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2014年激励股计划授予业绩股单位和业绩股单位协议(标准)的通知格式(通过引用注册人截至2018年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号1-9183)的附件10.46))
10.17*
授予限制性股票单位通知格式和限制性股票单位协议(标准)、授予限制性股票单位和限制性股票单位协议通知格式(标准国际)、授予限制性股票单位和限制性股票单位协议通知格式(特别)、授予限制性股票单位和限制性股票单位协议通知格式(特别保留)、哈雷戴维森公司根据哈雷戴维森公司授予限制性股票单位和限制性股票单位协议(过渡协议)通知格式，Inc.2014年奖励股票计划于2018年2月首次批准使用(本文通过引用注册人截至2018年12月31日的10-K表格年度报告(1-9183号文件)的附件10.43并入)
10.18*
哈雷-戴维森公司2020年激励股票计划(在此引用公司于2020年4月9日提交的公司于2020年5月21日召开的年度股东大会的最终委托书附表14A的附录A(文件编号1-9183))
10.19*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2020年激励股票计划授予Zeitz先生的股票期权和期权协议的通知表格(通过引用注册人截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.19(第1-9183号文件))
10.20*
《授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知书格式(标准)》、《授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知书格式(标准国际)》、《授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知书格式(特殊)》、《授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知书格式(特别保留)》、《授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知书格式(特别国际保留)》、《授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知书格式(全美)》，以及哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2020年激励股票计划授予限制性股票单位和限制性股票单位协议(All-International)的通知表格，该计划于2021年2月首次批准使用(通过引用注册人截至2021年12月31日年度10-K表格年度报告的附件10.20(文件编号1-9183)
10.21*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2020年激励股票计划于2021年2月首次批准使用的奖励绩效股票和绩效股票协议(标准)的通知表格(通过引用注册人截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中的附件10.21(文件编号1-9183)
10.22*
修订并重新实施经修订的董事股票计划，自2023年5月19日起生效




*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
#显示本展览的某些部分(由“[***]“)已根据S-K条例第601(B)(10)项被省略。

122


展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
10.23*
2016年4月29日批准的董事薪酬政策（通过引用附件10.1并入注册人截至2016年6月26日的10-Q表季度报告（文件编号1-9183））
10.24*
哈雷-戴维森退休人员保险津贴计划，自2016年1月1日起修订和重述(本文通过引用注册人截至2016年12月31日的10-K表格年度报告(1-9183号文件)附件10.44并入)
10.25*
Harley-Davidson退休金福利恢复计划，经修订和重述，自2009年1月1日起生效（通过引用注册人截至2008年12月31日的表格10-K年度报告（文件编号1-9183）的附件10.9纳入本协议）
10.26*
2009年1月1日修订并重述的非雇员董事递延薪酬计划（通过引用注册人截至2008年12月31日的10-K表格年度报告（文件编号1-9183）的附件10.14纳入本文）
10.27*
Harley-Davidson管理层递延薪酬计划（经修订和重述，自2017年1月1日起生效）（通过引用注册人截至2016年9月25日的10-Q表季度报告（文件编号1-9183）的附件10.1纳入本协议）
10.28*
哈雷戴维森公司高级管理人员短期激励计划（通过参考2011年4月30日举行的公司年度股东大会附表14 A上公司最终委托书声明的附录D（文件编号1-9183））
10.29*
修订并重新启动修订后的哈雷-戴维森公司员工激励计划，自2021年1月1日起生效(本文通过参考注册人截至2021年9月26日的10-Q表格季度报告(文件编号1-9183)的附件10.2并入)
10.30*
截至2021年5月31日的高管离职计划修正案(通过引用注册人截至2021年12月31日年度10-K表格年度报告的附件10.30(第1-9183号文件))
10.31*
登记人与Zeitz先生、Krause先生、Root先生、Koval先生、Krishnan先生和Termaat女士之间的过渡协议表(在此并入登记人截至2020年9月27日的Form 10-Q季度报告(第1-9183号文件)附件10.1)
10.32*
署理总裁及行政总裁聘书(以注册人截至2020年3月29日止季度10-Q表格(档案编号1-9183)附件10.2为准)
10.33*
总裁和首席执行官于2021年12月1日签署的函件协议(此处引用注册人截至2021年12月31日的10-K表格年度报告附件10.33(1-9183号文件))
10.34
哈雷-戴维森公司与Impala Master Fund Ltd.和Impala Asset Management LLC之间于2020年3月27日签署的和解协议(合并于此，参考注册人于2020年3月30日提交的8-K表格当前报告(文件号1-9183)的附件10.1)
10.35
长期合作协议，日期为2021年12月12日，由LiveWire EV，LLC和光阳汽车有限公司签署(通过引用注册人2021年12月15日提交的8-K表格当前报告(文件号1-9183)的附件10.1并入本文)
10.36
投资协议表格(在此引用注册人于2021年12月15日提交的8-K表格当前报告的附件10.2(1-9183号文件))
10.37
合作协议，日期为2022年2月2日，由Harley-Davidson，Inc.和H Management及其某些附属公司之间签署(在此并入，参考注册人于2021年2月3日提交的8-K表格当前报告(1-9183号文件)的附件10.1)
10.38*
修订和重述哈雷-戴维森公司2020年激励股票计划(结合于此，参考2022年4月1日提交的公司2022年5月12日召开的年度股东大会的附表14A的最终委托书附录A(文件编号1-9183))
10.39*
哈雷-戴维森公司2022年抱负激励股票计划(结合于此，参考公司于2022年4月1日提交的2022年5月12日召开的股东年会附表14A的最终委托书附录B(文件编号1-9183))
10.40*
业绩股票奖励通知表和业绩股份协议(激励股票计划-非CEO奖励)、业绩股票奖励通知和业绩股票协议(激励股票计划-CEO奖励)(通过引用注册人截至2022年9月25日的10-Q表格年报附件10.1(文件1-9183)并入)




*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
#显示本展览的某些部分(由“[***]“)已根据S-K条例第601(B)(10)项被省略。

123


展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
10.41*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2020年激励股票计划于2023年2月首次批准使用的奖励绩效股票和绩效股票协议(标准)的通知表格(通过引用注册人截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告中的附件10.41(文件1-9183)
10.42*
根据哈雷-戴维森公司2020年激励股票计划授予哈雷-戴维森公司限制性股票单位和限制性股票单位协议(标准)的通知格式于2023年2月首次批准使用
10.43*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2020年奖励股票计划授予限制性股票单位和限制性股票单位协议(标准国际)的通知表格，该计划于2023年2月首次批准使用(通过引用注册人截至2022年12月31日年度10-K表格年度报告的附件10.41(文件编号1-9183)
10.44
投资协议格式(参考2022年2月7日提交的S-4表格登记声明(文件编号333-262573)附件10.3)。
10.45
注册权利协议，日期为2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC及其持有人之间签订，日期为2022年9月26日(本文通过引用注册人2022年9月26日提交的8-K表格当前报告(文件号1-9183)的附件10.2并入)
10.46#
分离协议，日期为2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC和Harley-Davidson，Inc.签署(通过引用注册人2022年9月26日提交的8-K表格当前报告(文件号1-9183)的附件10.3并入本文)
10.47
LiveWire Group，Inc.和Harley-Davidson，Inc.之间的税务事项协议，日期为2022年9月26日(通过引用注册人2022年9月26日提交的8-K表格当前报告(文件号1-9183)的附件10.4并入本文)
10.48#
合同制造协议，日期为2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC和哈雷-戴维森汽车公司集团有限责任公司签署。(通过引用注册人2022年9月26日提交的8-K表格当前报告(1-9183号文件)的附件10.5并入本文)
10.49#
过渡服务协议，日期为2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC签署。和Harley-Davidson，Inc.(通过引用注册人2022年9月26日提交的8-K表格当前报告(文件编号1-9183)的附件10.6并入本文)
10.50#
主服务协议，日期为2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC和Harley-Davidson，Inc.签订(通过引用注册人2022年9月26日提交的当前8-K表格报告(文件号1-9183)的附件10.7并入本文)
10.51#
LiveWire EV、LLC和Harley-Davidson，Inc.之间的知识产权许可协议，日期为2022年9月26日(通过引用注册人2022年9月26日提交的8-K表格当前报告(文件号1-9183)的附件10.8并入本文)
10.52#
商标许可协议，日期为2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC和Harley-Davidson，Inc.签署(通过引用注册人2022年9月26日提交的当前8-K表格报告(文件号1-9183)的附件10.9并入本文)
10.53#
联合开发协议，日期为2022年9月26日，由LiveWire EV、LLC和Harley-Davidson，Inc.签署(通过引用注册人2022年9月26日提交的8-K表格当前报告(文件号1-9183)的附件10.10并入本文)
10.54*
员工事项协议，日期为2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC和Harley-Davidson，Inc.签署(通过引用注册人2022年9月26日提交的当前8-K表格报告的附件10.11(文件号1-9183)合并)
10.55
投资者支持协议，日期为2021年12月12日，由AEA-Bridges赞助商有限责任公司、LiveWire EV，LLC、LiveWire Group，Inc.(前身为LW EV Holdings，Inc.)、Harley-Davidson，Inc.、John Garcia、John Replogle和George Serafeim(通过参考2022年5月20日提交的S-4表格(文件编号333-262573)中的附件10.16合并而成)。
10.56*
哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2020年激励股票计划授予绩效股票和绩效股票协议(标准)的通知格式，该计划于2024年2月首次批准使用
21
哈雷-戴维森公司的子公司
23
独立注册会计师事务所的同意




*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
#显示本展览的某些部分(由“[***]“)已根据S-K条例第601(B)(10)项被省略。

124


展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
31.1
根据规则第13a-14(A)条颁发的首席执行官证书
31.2
根据规则13a-14(A)颁发首席财务官证书
32
根据《美国法典》第18编第1350节的规定，首席执行官和首席财务官的书面声明
97
财务报表补偿补偿政策
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互式数据文件-采用内联XBRL格式，包含在附件101中


125
签名
根据《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已于2024年2月23日正式授权以下签名人代表其签署本报告。
 
哈雷-戴维森公司
发信人： /s/ Jochen Zeitz
 约亨·泽茨
 总裁与首席执行官
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以2024年2月23日所示的身份签署。
名字标题
/s/ Jochen Zeitz董事长、总裁、首席执行官
约亨·泽茨(首席行政官)
乔纳森·R.根
首席财务官
Jonathan R.根
(首席财务官)
马克河科尔内茨克首席会计官
马克·R·科内茨克(首席会计官)
/S/特洛伊·阿尔斯特德董事
特洛伊·阿尔斯特德
/s/ Jared D.杜尔德维尔
董事
杰瑞德·D杜尔德维尔
James Duncan Farley，Jr.
董事
詹姆斯·邓肯·法利
/s/ Allan Golston  董事
艾伦·戈尔斯顿  
撰稿S/Sara·莱文森
  董事
Sara·莱文森
  
/S/诺曼·托马斯·莱因巴格  
主持董事
诺曼·托马斯·莱恩巴格  
/S/拉菲·马苏德董事
拉菲·马苏德
/S/玛丽丝·西尔维斯特  董事
玛丽罗斯·西尔维斯特