附录 99.1
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新闻发布

联系人：德里克·尤班克斯乔丹詹宁斯乔·卡拉布雷斯
首席财务官投资者关系金融关系委员会
(972) 490-9600(972) 778-9487(212) 827-3772

阿什福德信托基金报告第四季度和
2023 年全年业绩
达拉斯——2024年2月28日——阿什福德酒店信托公司（纽约证券交易所代码：AHT）（“阿什福德信托” 或 “公司”）今天公布了截至2023年12月31日的第四季度和全年财务业绩和业绩指标。入住率、平均每日房价（ADR）、每间可用客房收入（RevPAR）和酒店息税折旧摊销前利润的可比业绩衡量标准假设截至2023年12月31日公司酒店投资组合中的每处酒店物业在所列每个期初均为所有者。除非另有说明，否则所有报告的业绩将截至2023年12月31日的第四季度和年度与截至2022年12月31日的第四季度和年度进行了比较（见下文讨论）。非公认会计准则财务指标的对账包含在本新闻稿附带的财务表中。
2023 年第四季度财务摘要
•本季度，所有酒店的可比RevPAR增长了1.6％，至120.25美元，这要归因于可比ADR增长了3.4％，可比入住率下降了1.8％。
•本季度归属于普通股股东的净亏损为3,130万美元，摊薄后每股亏损为0.90美元。
•本季度调整后的息税折旧摊销前利润为6,250万美元。
•本季度调整后的运营资金（AFFO）为摊薄后每股收益0.36美元。
•本季度的可比酒店息税折旧摊销前利润为7,450万美元。
•公司在本季度末的现金及现金等价物为1.652亿美元，限制性现金为1.461亿美元。绝大多数限制性现金由贷款人和管理人持有的储备金组成。在本季度末，第三方酒店经理还欠款2,170万美元，这主要是该公司的一家物业经理持有的现金，也可用于为酒店运营成本提供资金。
•本季度末的净营运资金为2.09亿美元。
•本季度投资的资本支出为3,790万美元。
2023 年全年财务摘要
•由于可比ADR增长了4.5％，可比入住率增长了4.8％，所有酒店的可比RevPAR比上年增长了9.5％，至130.85美元。
•本年度，归属于普通股股东的净亏损为1.937亿美元，摊薄后每股亏损为5.61美元（5.61美元）。
•调整后的息税折旧摊销前利润为3.245亿美元，比上年增长13％。


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2024年2月28日

•本年度，AFFO的摊薄后每股收益为0.72美元。
•该年度的资本支出为1.374亿美元。
最近的运营亮点
•在本季度，公司完成了向贷款机构转移了担保KEYS F贷款池的酒店的所有权。该公司继续与KEYS A和KEYS B贷款池的贷款人合作，以自愿方式将这些酒店的所有权转让给该贷款机构。
•迄今为止，该公司已发行了约1.05亿美元的非交易优先股。
•季度末之后，公司提供了偿还其战略融资计划的最新情况，该融资的最终到期日为2026年1月。该计划包括通过资产出售、抵押贷款债务再融资和非交易优先融资相结合的方式筹集足够的资金。
•季度末之后，该公司宣布已签署最终协议，以1,920万美元的价格出售位于犹他州盐湖城的拥有144间客房的Residence Inn。
资本结构
截至2023年12月31日，该公司的贷款总额为33亿美元，混合平均利率为8.0％，其中考虑到价内利率上限。不包括未延期的KEYS贷款，根据目前的SOFR水平和相应的利率上限，公司约有92％的债务是有效固定的，大约8％的债务是有效浮动的。不包括未延期的KEYS贷款，目前该公司的十二家酒店处于现金陷阱中。
季度末之后，该公司提供了偿还其战略融资计划的最新情况，该融资的最终到期日为2026年1月。该计划包括通过资产出售、抵押贷款债务再融资和非交易优先融资相结合的方式筹集足够的资金。正如2024年1月31日的公告中所详述的那样，公司目前拥有多项资产处于销售过程的不同阶段。该公司不太可能出售所有这些资产，但计划确定哪些资产的估值最具吸引力，并对其去杠杆化工作产生最大的影响。
季度末之后，该公司宣布正在与贷款机构合作，为其由田纳西州纳什维尔的纳什维尔万丽酒店担保的贷款、位于多个州的17家酒店的摩根士丹利泳池贷款、由弗吉尼亚州阿灵顿的万豪门户担保的贷款以及由佐治亚州亚特兰大Indigo Atlanta担保的贷款进行再融资。该公司认为，纳什维尔文艺复兴贷款的再融资可能会有大量的超额收益，可用于偿还公司的战略融资。
季度末之后，该公司宣布已签署最终协议，以1,920万美元的价格出售位于犹他州盐湖城的拥有144间客房的Residence Inn。此次出售预计将于3月初完成，并视正常成交条件而定。公司不保证销售将按照这些条款完成，也没有保证根本完成。经公司预期资本支出调整后，销售价格占2023年净营业收入的4.6％，即2023年酒店息税折旧摊销前利润的18.2倍。不包括预期的资本支出，销售价格代表2023年净营业收入的6.0％的资本化率，或2023年酒店息税折旧摊销前利润的14.0倍。出售的所有收益预计将用于偿还债务。
截至2023年12月31日的第四季度，该公司没有支付普通股和普通股股息。董事会将继续监测情况并评估未来的季度普通股股息申报。该公司按时支付其未付股息


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优先股，并计划今后按当期支付其已发行优先股的股息。
该公司于2022年第三季度开始发行其非交易优先股。迄今为止，该公司已发行了3,952,573股J系列股票和234,329股K系列非交易优先股，筹集了约1.05亿美元的总收益。非交易优先股收益的预期用途是收购、偿还债务和其他一般公司用途。
阿什福德信托总裁兼首席执行官罗布·海斯评论说：“我们的投资组合在第四季度实现了强劲的经营业绩。”“我们认为，这种稳健的表现反映了我们高质量、地域多元化的投资组合，这反映了RevPAR的持续增长。在我们进入2024年之际，我们专注于还清我们的战略企业融资。在计划资产出售的超额收益、计划中的房地产再融资的超额收益以及非交易优先融资的收益之间，我们认为今年我们有一条可行的途径来偿还战略融资。”
投资者电话会议和联播
阿什福德酒店信托公司将于美国东部时间2024年2月29日星期四上午11点举行电话会议。本次互动电话会议的拨打号码是 (646) 960-0375。电话会议的重播将在2024年3月7日星期四之前播出，请拨打（647）362-9199并输入确认号码8812029。
该公司还将提供2023年第四季度财报发布电话会议的在线联播和重播。阿什福德酒店信托基金季度电话会议的直播将于美国东部时间2024年2月29日星期四上午11点开始，在该公司的网站www.ahtreit.com上在线直播。在线重播将在电话会议结束后不久进行，持续大约一年。
除了要求的GAAP报告外，我们还使用某些非公认会计准则指标，因为我们认为这些指标可以增进对我们经营业绩的理解，并使同行房地产投资信托基金之间的经营业绩比较更有意义。本新闻稿中使用的非公认会计准则财务指标是FFO、AFFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和酒店息税折旧摊销前利润，不应将其作为公认会计原则指标的替代品。有关如何计算这些非公认会计准则指标的更详细说明，请参阅我们最近提交的10-K表年度报告。下文提供了非公认会计准则指标与最接近的GAAP指标的对账情况，并提供了我们在报告所述期间的业绩的更多详细信息。
本新闻稿不构成任何证券的卖出要约或收购要约的邀请。证券只能通过注册声明和招股说明书发行，注册声明和招股说明书可在www.sec.gov上找到。
* * * * *
Ashford Hospitality Trust是一家房地产投资信托基金（REIT），主要投资高档的全方位服务酒店。
本新闻稿中的某些陈述和假设包含或基于 “前瞻性” 信息，是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款做出的。本新闻稿中的前瞻性陈述包括有关公司战略和未来计划的陈述，包括计划通过资产出售、抵押贷款债务再融资和非交易优先融资相结合的方式筹集足够的资金，并偿还其战略融资。这些前瞻性陈述受风险和不确定性的影响。当我们使用 “可能的结果”、“可能”、“预测”、“估计”、“应该”、“期望”、“相信”、“打算” 或


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类似的表述，我们打算确定前瞻性陈述。此类陈述受许多假设和不确定性的影响，其中许多不在阿什福德信托基金的控制范围内。
这些前瞻性陈述受已知和未知的风险和不确定性的影响，这可能导致实际业绩与预期结果存在重大差异，包括但不限于：我们偿还、再融资或重组债务和某些子公司债务的能力；预期或预期的资产购买或出售；我们预计的经营业绩；任何未决交易的完成；我们对竞争的理解；市场趋势；预计的资本支出；技术对我们运营和业务的影响;资本市场的总体波动以及我们普通股和优先股的市场价格；资本的可用性、条款和部署；合格人员的可用性；我们所在行业和我们经营的市场、利率或整体经济的变化；以及我们竞争的程度和性质。在阿什福德信托向美国证券交易委员会提交的文件中，对这些和其他风险因素进行了更全面的讨论。
本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日作出。此类前瞻性陈述基于我们对未来表现的信念、假设和预期，同时考虑了我们目前已知的所有信息。这些信念、假设和期望可能会因许多潜在事件或因素而改变，但并非所有事件或因素都是我们所知道的。如果发生变化，我们的业务、财务状况、流动性、经营业绩、计划和其他目标可能与我们的前瞻性陈述中表达的目标存在重大差异。在就我们的证券做出投资决定时，您应仔细考虑这些风险。投资者不应过分依赖这些前瞻性陈述。公司无法保证这些前瞻性陈述能够实现，也不能保证不会发生任何偏差。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或情况、预期变化还是其他原因。


阿什福德酒店信托有限公司和子公司
合并资产负债表
（以千计，股票和每股金额除外）
（未经审计）
2023年12月31日2022年12月31日
资产
酒店物业投资，净额$2,951,932 $3,118,331 
现金和现金等价物165,231 417,064 
限制性现金146,079 141,962 
应收账款，分别扣除1,214美元和501美元的备抵金45,521 49,809 
库存3,679 3,856 
应收票据，净额7,369 5,062 
对未合并实体的投资9,960 19,576 
递延费用，净额1,808 2,665 
预付费用12,806 15,981 
衍生资产，净额13,696 47,182 
经营租赁使用权资产44,047 43,921 
其他资产25,309 21,653 
无形资产，净额797 797 
Ashford Inc. 的到期日，净额— 486 
关联方应付款，净额— 6,570 
应收第三方酒店经理的款项21,664 22,462 
持有待售资产12,383 — 
总资产$3,462,281 $3,917,377 
负债和权益（赤字）
负债：
负债，净额$3,396,071 $3,838,543 
融资租赁负债18,469 18,847 
其他财务负债26,858 — 
应付账款和应计费用129,323 115,970 
应计应付利息27,009 15,287 
应付的股息和分配3,566 3,118 
归功于阿什福德公司，净额13,261 — 
由于关联方，净额5,874 — 
由于第三方酒店经理1,193 1,319 
无形负债，净额2,017 2,097 
经营租赁负债44,765 44,661 
其他负债3,499 4,326 
与待售资产相关的负债14,653 — 
负债总额3,686,558 4,044,168 
经营合伙企业中可赎回的非控股权益22,007 21,550 
J系列可赎回优先股，面值0.01美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行和流通的股票分别为3,475,318和87,115股79,975 2,004 
K系列可赎回优先股，面值0.01美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行和流通的股票分别为194,193和1,800股4,783 44 
净值（赤字）：
优先股，面值0.01美元，授权5000万股：
D系列累积优先股，分别为截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行和流通的1,159,927股和1,174,427股12 12 
F系列累积优先股，分别为截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行和流通的1,175,344股和1,251,044股股票11 12 
G系列累积优先股，分别为截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行和流通的1,531,996股和1,531,996股15 15 
H系列累积优先股，分别为截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行和流通的1,170,325股和1,308,415股12 13 
第一系列累积优先股，分别为截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行和流通的1,160,923股和1,252,923股12 13 
普通股，面值0.01美元，已授权4亿股，截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行和流通的股票分别为37,422,056和34,495,185股374 345 
额外的实收资本2,382,975 2,383,244 
累计赤字(2,729,312)(2,534,043)
公司股东权益总额（赤字）(345,901)(150,389)
合并实体中的非控股权益14,859 — 
权益总额（赤字）(331,042)(150,389)
负债和权益/赤字总额$3,462,281 $3,917,377 
5

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
合并运营报表
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
三个月已结束年终了
十二月三十一日十二月三十一日
2023202220232022
收入
房间$241,678 $242,528 $1,059,155 $974,002 
食物和饮料59,886 56,954 232,829 196,663 
其他17,613 17,268 72,748 67,310 
酒店总收入319,177 316,750 1,364,732 1,237,975 
其他707 720 2,801 2,884 
总收入319,884 317,470 1,367,533 1,240,859 
费用
酒店运营费用
房间59,393 59,865 249,434 229,115 
食物和饮料40,089 39,794 161,300 140,775 
其他开支115,595 110,649 464,058 421,056 
管理费 11,939 11,495 50,645 45,047 
酒店运营费用总额227,016 221,803 925,437 835,993 
财产税、保险和其他17,346 16,049 70,226 67,338 
折旧和摊销46,844 49,353 187,807 201,797 
咨询服务费：
基本咨询费8,337 8,600 33,176 34,802 
可报销的费用3,307 2,486 12,483 9,851 
基于股票/单位的薪酬(367)635 3,268 5,244 
公司、一般和行政：
基于股票/单位的薪酬22 30 750 698 
其他一般和行政4,772 3,119 15,431 9,181 
运营费用总额307,277 302,075 1,248,578 1,164,904 
处置资产和酒店物业的收益（亏损）4,045 27 11,488 300 
营业收入（亏损）16,652 15,422 130,443 76,255 
未合并实体的收益（亏损）权益(419)(353)(1,134)(804)
利息收入2,223 2,624 8,978 4,777 
其他收入（支出），净额33 (11)310 415 
扣除折扣摊销后的利息支出(92,562)(71,662)(353,413)(217,323)
贷款成本摊销(3,101)(2,358)(12,735)(9,672)
注销保费、贷款成本和退出费(836)(460)(3,469)(3,536)
清偿债务的收益（亏损）53,386 — 53,386 — 
衍生品的已实现和未实现收益（亏损）(6,690)(3,893)(2,200)15,166 
所得税前收入（亏损）(31,314)(60,691)(179,834)(134,722)
所得税优惠（费用）1,510 4,004 (900)(6,336)
净收益（亏损）(29,804)(56,687)(180,734)(141,058)
归因于合并实体非控股权益的（收益）亏损6 — 6 — 
归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净（收益）亏损401 554 2,239 1,233 
归属于公司的净收益（亏损）(29,397)(56,133)(178,489)(139,825)
优先股息(4,631)(3,122)(15,921)(12,433)
可赎回优先股的视同股息(680)(946)(2,673)(946)
优先股灭绝的收益（亏损）3,390 — 3,390 — 
归属于普通股股东的净收益（亏损）$(31,318)$(60,201)$(193,693)$(153,204)
每股收益（亏损）——基本和摊薄后
基本：
归属于普通股股东的净收益（亏损）$(0.90)$(1.75)$(5.61)$(4.46)
已发行普通股的加权平均值—基本34,818 34,374 34,523 34,339 
稀释：
归属于普通股股东的净收益（亏损）$(0.90)$(1.75)$(5.61)$(4.46)
已发行普通股的加权平均值——摊薄34,818 34,374 34,523 34,339 
每股普通股申报的股息$— $— $— $— 
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阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）
三个月已结束年终了
十二月三十一日十二月三十一日
2023202220232022
净收益（亏损）$(29,804)$(56,687)$(180,734)$(141,058)
利息支出以及折扣和贷款成本的摊销，净额95,663 74,020 366,148 226,995 
折旧和摊销 46,844 49,353 187,807 201,797 
所得税支出（福利）(1,510)(4,004)900 6,336 
未合并实体的权益（收益）亏损419 353 1,134 804 
公司在未合并实体息税折旧摊销前利润中所占的部分(74)(222)231 (674)
EBITDA111,538 62,813 375,486 294,200 
处置资产和酒店财产的（收益）亏损(4,045)(27)(11,488)(300)
息税前利润107,493 62,786 363,998 293,900 
不利合同负债的摊销(31)43 (15)181 
交易和转换成本1,485 (472)3,856 (2,300)
注销保费、贷款成本和退出费836 460 3,469 3,536 
衍生品已实现和未实现（收益）亏损6,690 8,278 2,200 (10,781)
基于股票/单位的薪酬(347)674 4,027 5,998 
法律、咨询和和解费用270 1,995 1,181 1,936 
其他（收入）支出，净额 (34)(4,371)(310)(4,797)
保险结算（收益）亏损(505)(342)(505)(342)
清偿债务的（收益）亏损(53,386)— (53,386)— 
公司对未合并实体息税折旧摊销前利润调整的部分— 4 2 16 
调整后的息税前利润$62,471 $69,055 $324,517 $287,347 
阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与运营资金（“FFO”）和调整后的 FFO 的对账
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
三个月已结束年终了
十二月三十一日十二月三十一日
2023202220232022
净收益（亏损）$(29,804)$(56,687)$(180,734)$(141,058)
归因于合并实体非控股权益的（收益）亏损6 — 6 — 
归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净（收益）亏损401 554 2,239 1,233 
优先股息(4,631)(3,122)(15,921)(12,433)
可赎回优先股的视同股息(680)(946)(2,673)(946)
优先股灭绝的收益（亏损）3,390 — 3,390 — 
归属于普通股股东的净收益（亏损）(31,318)(60,201)(193,693)(153,204)
房地产折旧和摊销46,844 49,353 187,807 201,797 
处置资产和酒店财产的（收益）亏损(4,045)(27)(11,488)(300)
归因于运营合伙企业中可赎回的非控股权益的净收益（亏损）(401)(554)(2,239)(1,233)
未合并实体的权益（收益）亏损419 353 1,134 804 
公司在未合并实体的 FFO 中所占的部分(307)(319)(668)(771)
普通股股东和OP单位持有人可获得FFO11,192 (11,395)(19,147)47,093 
可赎回优先股的视同股息680 946 2,673 946 
优先股灭绝（收益）亏损(3,390)— (3,390)— 
交易和转换成本1,485 (472)3,856 (2,300)
注销保费、贷款成本和退出费836 460 3,469 3,536 
衍生品未实现（收益）亏损16,808 8,278 44,041 (10,781)
基于股票/单位的薪酬(347)674 4,027 5,998 
法律、咨询和和解费用270 1,995 1,181 1,936 
其他（收入）支出，净额 (34)(119)(310)(412)
信贷额度退出费的摊销4,805 3,279 18,616 11,948 
贷款成本摊销3,101 2,358 12,735 9,672 
保险结算（收益）亏损(505)(342)(505)(342)
清偿债务的（收益）亏损(53,386)— (53,386)— 
违约利息和滞纳金5,227 — 12,553 — 
公司对未合并实体FFO的调整部分— 4 2 16 
调整后的FFO可供普通股股东和OP单位持有人使用$(13,258)$5,666 $26,415 $67,310 
调整后的摊薄后每股FFO可供普通股股东和OP单位持有人使用$(0.36)$0.16 $0.72 $1.85 
加权平均摊薄后股数37,046 36,437 36,685 36,372 
7

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
债务摘要
2023年12月31日
（千美元）
（未经审计）
债务当前到期日
最终到期日 (16)
利率 (17)
固定利率
债务		浮动利率
债务		总计
债务		可比的 TTM 酒店净收入可比的 TTM 酒店净收益债务收益率
可比的 TTM 酒店息税折旧摊销前利润 (18)
相当的 TTM 酒店息税折旧摊销前利润
债务收益率
KEYS 泳池 A-7 家酒店2023 年 6 月2023 年 6 月
SOFR (1) + 3.70%
$— $180,720 $180,720 (2)$6,926 3.8 %$14,120 7.8 %
KEYS 泳池 B-7 家酒店2023 年 6 月2023 年 6 月
SOFR (1) + 3.44%
— 174,400 174,400 (2)1,748 1.0 %8,263 4.7 %
橡树资本定期贷款2024 年 1 月2026 年 1 月14.00%183,082 — 183,082 (3)不适用 不适用不适用 不适用
摩根大通-8 酒店2024 年 2 月2025 年 2 月
SOFR (1) + 3.28%
— 345,000 345,000 (4)10,925 3.2 %29,670 8.6 %
BAML 普林斯顿/纳什维尔-2 酒店2024 年 3 月2026 年 3 月
SOFR (1) + 2.80%
— 240,000 240,000 (5)26,403 11.0 %39,313 16.4 %
BAML 高地泳池-19 酒店2024 年 4 月2025 年 4 月
SOFR (1) + 3.51%
— 862,027 862,027 (6)52,545 6.1 %102,898 11.9 %
塞浦路斯曼彻斯特基伊银行-1 家酒店2024 年 5 月2024 年 5 月4.99%5,613 — 5,613 667 11.9 %1,074 19.1 %
南岸阿什顿-1 酒店2024 年 6 月2024 年 6 月
SOFR (1) + 2.00%
— 8,881 8,881 (7)(20)(0.2)%350 3.9 %
KEYS 泳池 C-4 家酒店2024 年 6 月2025 年 6 月
SOFR (1) + 3.90%
— 143,877 143,877 (8)11,575 8.0 %19,008 13.2 %
KEYS 泳池 D-5 酒店2024 年 6 月2025 年 6 月
SOFR (1) + 4.17%
— 237,061 237,061 (8)21,178 8.9 %27,507 11.6 %
KEYS Pool E-5 酒店2024 年 6 月2025 年 6 月
SOFR (1) + 2.90%
— 119,003 119,003 (8)4,408 3.7 %17,701 14.9 %
摩根士丹利泳池 C2-2 酒店2024 年 8 月2024 年 8 月4.85%10,945 — 10,945 431 3.9 %1,615 14.8 %
Torchlight 万豪盖特威酒店-1 家酒店2024 年 11 月2026 年 11 月
SOFR (1) + 4.76%
— 86,000 86,000 (9)9,026 10.5 %15,208 17.7 %
摩根士丹利泳池-17 酒店2024 年 11 月2024 年 11 月
SOFR (1) + 3.39%
— 409,750 409,750 (10)23,797 5.8 %44,313 10.8 %
BAML 亚特兰大英迪格酒店-1 家酒店2024 年 12 月2024 年 12 月
SOFR (1) + 2.85%
— 13,759 13,759 (11)(800)(5.8)%1,854 13.5 %
Aareal Le Pavillon-1 酒店2024 年 12 月2027 年 12 月
SOFR (1) + 4.00%
— 37,000 37,000 (12)(8,207)(22.2)%(496)(1.3)%
BAML 泳池 3-3 家酒店2025 年 2 月2025 年 2 月4.45%45,792 — 45,792 3,077 6.7 %7,341 16.0 %
美国银行圣克鲁斯/斯科茨谷希尔顿酒店-1 酒店2025 年 3 月2025 年 3 月4.66%22,742 — 22,742 (941)(4.1)%2,447 10.8 %
波士顿后湾阿瑞尔酒店-1 酒店2025 年 8 月2026 年 8 月
SOFR (1) + 3.91%
— 98,000 98,000 (13)2,292 2.3 %16,710 17.1 %
Aareal Alexandria/La Posada-2 酒店2026 年 5 月2028 年 5 月
SOFR (1) + 4.00%
— 98,450 98,450 (14)906 0.9 %9,148 9.3 %
未受限制的酒店-1 家酒店— — — 987 不适用4,282 不适用
总计$268,174 $3,053,928 $3,322,102 $166,923 5.0 %$362,326 10.9 %
百分比8.1 %91.9 %100.0 %
加权平均利率 (15) (17)
11.02 %7.69 %7.96 %
除定期贷款外，所有债务均为无追索权。
这些金额不包括与合并815商业管理成员有限责任公司和斯特灵房地产投资信托基金OP, LP相关的金额。
(1) 截至2023年12月31日，SOFR利率为5.35％。
（2）该抵押贷款有五种为期一年的延期选项，但须满足某些条件。第三次为期一年的延期从2022年6月开始。行使第四次一年延期选项所需的还款尚未支付。因此，根据贷款协议的条款和条件，自2023年6月起，这笔贷款违约。
(3) 该定期贷款有两个为期一年的延期选项，但须满足某些条件。第一个为期一年的延期从2024年1月开始。
（4）该抵押贷款有五种为期一年的延期选项，但须满足某些条件。第五次为期一年的延期从2024年2月开始。
（5）该抵押贷款有五种为期一年的延期选项，但须满足某些条件。第三次为期一年的延期从2023年3月开始。
（6）该抵押贷款有五种为期一年的延期选项，但须满足某些条件。第四个为期一年的延期从 2023 年 4 月开始。
（7）这笔抵押贷款的SOFR下限为2.0％。
（8）该抵押贷款有五种为期一年的延期选项，但须满足某些条件。第四个为期一年的延期从 2023 年 6 月开始。
（9）该抵押贷款有两个为期一年的延期选项，但须满足某些条件。
（10）该抵押贷款有五种为期一年的延期选项，但须满足某些条件。第五次为期一年的延期从 2023 年 11 月开始。
（11）该抵押贷款有两个为期一年的延期选项，但须满足某些条件。第二个为期一年的延期从 2023 年 12 月开始。
（12）该抵押贷款有三种为期一年的延期选项，但须满足某些条件。这笔抵押贷款的SOFR下限为0.50％。
(13) 该抵押贷款有一项为期一年的延期选项，但须满足某些条件。
(14) 该抵押贷款有两个为期一年的延期选项，但须满足某些条件。这笔抵押贷款的SOFR下限为0.50％。
(15) 加权平均利率根据货内利率上限进行了调整。
(16) 最终到期日假设所有可用的延期期权都将被行使，不包括违约贷款。
(17) 利率不包括某些抵押贷款的现行违约或逾期还款利率。
(18) 净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账见附录1。
8

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
假设行使了延期期权，则按到期日计算的债务
2023年12月31日
（千美元）
（未经审计）
20242025202620272028此后总计
KEYS 泳池 A-7 家酒店$180,720 $— $— $— $— $— $180,720 
KEYS 泳池 B-7 家酒店174,400 — — — — — 174,400 
塞浦路斯曼彻斯特基伊银行-1 家酒店5,571 — — — — — 5,571 
南岸阿什顿-1 酒店8,881 — — — — — 8,881 
摩根士丹利泳池 C2-2 酒店10,774 — — — — — 10,774 
摩根士丹利泳池-17 酒店409,750 — — — — — 409,750 
BAML 亚特兰大英迪格酒店-1 家酒店13,623 — — — — — 13,623 
摩根大通-8 酒店— 345,000 — — — — 345,000 
BAML 泳池 3-3 家酒店— 44,413 — — — — 44,413 
美国银行圣克鲁斯/斯科茨谷希尔顿酒店-1 酒店— 22,030 — — — — 22,030 
BAML 高地泳池-19 酒店— 862,027 — — — — 862,027 
KEYS 泳池 C-4 家酒店— 143,877 — — — — 143,877 
KEYS 泳池 D-5 酒店— 237,061 — — — — 237,061 
KEYS Pool E-5 酒店— 119,003 — — — — 119,003 
橡树资本定期贷款— — 183,082 — — — 183,082 
BAML 普林斯顿/纳什维尔-2 酒店— — 240,000 — — — 240,000 
波士顿后湾阿瑞尔酒店-1 酒店— — 96,000 — — — 96,000 
Torchlight 万豪盖特威酒店-1 家酒店— — 86,000 — — — 86,000 
Aareal Le Pavillon-1 酒店— — — 35,000 — — 35,000 
Aareal Alexandria/La Posada-2 酒店— — — — 98,450 — 98,450 
未来时期到期的本金803,719 1,773,411 605,082 35,000 98,450 — 3,315,662 
剩余的预定摊还款项2,232 708 2,500 1,000 — — 6,440 
负债总额$805,951 $1,774,119 $607,582 $36,000 $98,450 $— $3,322,102 
这些金额不包括与合并815商业管理成员有限责任公司和斯特灵房地产投资信托基金OP, LP相关的金额。
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阿什福德酒店信托有限公司和子公司
关键绩效指标
（未经审计）

所有酒店：
截至12月31日的三个月
实际的不可比的调整可比实际的不可比的调整可比实际的可比
202320232023202220222022% 方差% 方差
客房收入（以千计）$241,679 $(14,347)$227,332 $241,491 $(17,698)$223,793 0.08 %1.58 %
RevPAR$120.49 $(124.48)$120.25 $118.50 $(119.87)$118.39 1.68 %1.57 %
占用率66.33 %(70.83)%66.06 %67.47 %(69.92)%67.28 %(1.69)%(1.81)%
ADR$181.64 $(175.74)$182.03 $175.63 $(171.44)$175.97 3.42 %3.44 %
所有酒店：
截至12月31日的财年
实际的不可比的调整可比实际的不可比的调整可比实际的可比
202320232023202220222022% 方差% 方差
客房收入（以千计）$1,056,897 $(75,583)$981,314 $969,502 $(72,964)$896,538 9.01 %9.46 %
RevPAR$130.51 $(126.29)$130.85 $119.35 $(116.91)$119.55 9.35 %9.45 %
占用率70.63 %(71.03)%70.59 %67.53 %(69.49)%67.37 %4.59 %4.79 %
ADR$184.79 $(177.80)$185.35 $176.73 $(168.24)$177.46 4.56 %4.45 %
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
所有酒店
未在装修中：
截至12月31日的三个月
实际的不可比的调整可比实际的不可比的调整可比实际的可比
202320232023202220222022% 方差% 方差
客房收入（以千计）$229,632 $(14,347)$215,285 $227,869 $(17,698)$210,171 0.77 %2.43 %
RevPAR$119.02 $(124.48)$118.67 $116.17 $(119.87)$115.87 2.45 %2.42 %
占用率66.67 %(70.83)%66.40 %67.68 %(69.92)%67.50 %(1.49)%(1.62)%
ADR$178.52 $(175.74)$178.71 $171.65 $(171.44)$171.67 4.00 %4.10 %
所有酒店
未在装修中：
截至12月31日的财年
实际的不可比的调整可比实际的不可比的调整可比实际的可比
202320232023202220222022% 方差% 方差
客房收入（以千计）$1,005,481 $(75,583)$929,898 $916,741 $(72,964)$843,777 9.68 %10.21 %
RevPAR$128.99 $(126.29)$129.21 $117.22 $(116.91)$117.25 10.04 %10.20 %
占用率71.00 %(71.03)%71.00 %67.83 %(69.49)%67.68 %4.67 %4.90 %
ADR$181.66 $(177.80)$181.99 $172.82 $(168.24)$173.23 5.12 %5.05 %
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含在公司运营中、在截至2023年12月31日的三个月中未进行装修的88处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
(3) 正在装修的酒店除外：
拉康查皇冠假日酒店基韦斯特新奥尔良凉亭酒店
10

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
酒店净收益（亏损）和息税折旧摊销前利润
（千美元）
（未经审计）
所有酒店：三个月已结束年终了
十二月三十一日十二月三十一日
20232022% 方差20232022% 方差
酒店总收入$319,177 $315,419 1.19 %$1,361,790 $1,232,124 10.52 %
不可比的调整(18,235)(22,258)(93,923)(89,281)
可比的酒店总收入$300,942 $293,161 2.65 %$1,267,867 $1,142,843 10.94 %
酒店净收益（亏损）$(130,905)$25,332 (616.76)%$12,574 $121,911 (89.69)%
不可比的调整155,287 (1,521)150,825 (2,791)
可比酒店净收益（亏损）$24,382 $23,811 2.40 %$163,399 $119,120 37.17 %
酒店净收益（亏损）利润率(41.01)%8.03 %(49.04)%0.92 %9.89 %(8.97)%
可比酒店净收入利润率8.10 %8.12 %(0.02)%12.89 %10.42 %2.47 %
酒店税折旧摊销前利润$78,605 $84,631 (7.12)%$384,308 $346,460 10.92 %
不可比的调整(4,086)(5,530)(21,982)(20,346)
可比酒店息税折旧摊销前利$74,519 $79,101 (5.79)%$362,326 $326,114 11.10 %
酒店息税折旧摊销前利润率24.63 %26.83 %(2.20)%28.22 %28.12 %0.10 %
可比酒店息税折旧摊销前利润率24.76 %26.98 %(2.22)%28.58 %28.54 %0.04 %
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
(3) 净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账见附录1。
阿什福德酒店信托有限公司和子公司
酒店净收益（亏损）和息税折旧摊销前利润
（千美元）
（未经审计）

所有酒店
未在装修中：		三个月已结束年终了
十二月三十一日十二月三十一日
20232022% 方差20232022% 方差
酒店总收入$302,322 $296,700 1.89 %$1,291,883 $1,160,890 11.28 %
不可比的调整(18,235)(22,258)(93,923)(89,281)
可比的酒店总收入$284,087 $274,442 3.51 %$1,197,960 $1,071,609 11.79 %
酒店净收益（亏损）$(129,866)$23,352 (656.12)%$10,758 $114,757 (90.63)%
不可比的调整155,287 (1,521)150,825 (2,791)
可比酒店净收益（亏损）$25,421 $21,831 16.44 %$161,583 $111,966 44.31 %
酒店净收益（亏损）利润率(42.96)%7.87 %(50.83)%0.83 %9.89 %(9.06)%
可比酒店净收入利润率8.95 %7.95 %1.00 %13.49 %10.45 %3.04 %
酒店税折旧摊销前利润$74,615 $78,603 (5.07)%$365,933 $324,121 12.90 %
不可比的调整(4,086)(5,530)(21,982)(20,346)
可比酒店息税折旧摊销前利$70,529 $73,073 (3.48)%$343,951 $303,775 13.23 %
酒店息税折旧摊销前利润率24.68 %26.49 %(1.81)%28.33 %27.92 %0.41 %
可比酒店息税折旧摊销前利润率24.83 %26.63 %(1.80)%28.71 %28.35 %0.36 %
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含在公司运营中、在截至2023年12月31日的三个月中未进行装修的88处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
(3) 净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账见附录1。
(4) 正在装修的酒店除外：
拉康查皇冠假日酒店基韦斯特新奥尔良凉亭酒店
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阿什福德酒店信托有限公司和子公司
过去十二个月的酒店收入、净收益（亏损）和息税折旧摊销前利润
（千美元）
（未经审计）

实际的不可比的调整可比实际的不可比的调整可比实际的不可比的调整可比实际的不可比的调整可比
202320232023202320232023202320232023202320232023
第四季度第四季度第四季度第三季度第三季度第三季度第二季度第二季度第二季度第一季度第一季度第一季度
酒店总收入$319,177 $(18,235)$300,942 $341,999 $(26,092)$315,907 $373,749 $(26,849)$346,900 $326,865 $(22,747)$304,118 
酒店净收益（亏损）$(130,905)$155,287 $24,382 $44,644 $(1,950)$42,694 $64,836 $(2,468)$62,368 $33,999 $(44)$33,955 
酒店净收益（亏损）利润率(41.01)%8.10 %13.05 %13.51 %17.35 %17.98 %10.40 %11.17 %
酒店税折旧摊销前利润$78,605 $(4,086)$74,519 $97,466 $(6,317)$91,149 $117,477 $(6,989)$110,488 $90,760 $(4,590)$86,170 
酒店息税折旧摊销前利润率24.63 %24.76 %28.50 %28.85 %31.43 %31.85 %27.77 %28.33 %
酒店净收益（亏损）占总TTM的百分比(1,041.1)%14.9 %355.1 %26.1 %515.6 %38.2 %270.4 %20.8 %
息税折旧摊销前利润占总TTM的百分比20.5 %20.6 %25.4 %25.2 %30.6 %30.5 %23.5 %23.7 %
实际的不可比的调整可比
202320232023
TTMTTMTTM
酒店总收入$1,361,790 $(93,923)$1,267,867 
酒店净收益（亏损）$12,574 $150,825 $163,399 
酒店净收益（亏损）利润率0.92 %12.89 %
酒店税折旧摊销前利润$384,308 $(21,982)$362,326 
酒店息税折旧摊销前利润率28.22 %28.58 %
酒店净收益（亏损）占总TTM的百分比100.0 %100.0 %
息税折旧摊销前利润占总TTM的百分比100.0 %100.0 %
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
(3) 净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账见附录1。
12

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
按市场划分的酒店收入
（未经审计）
截至12月31日的三个月
酒店数量房间数量实际的不可比的调整可比实际的不可比的调整可比实际的可比
202320232023202220222022% 方差% 方差
乔治亚州亚特兰大地区7 1,200 $125.52 $(136.94)$122.25 $123.30 $(272.91)$121.81 1.8 %0.4 %
马萨诸塞州波士顿地区2 705 235.01 — 235.01 189.22 — 189.22 24.2 %24.2 %
达拉斯/Ft.德克萨斯州沃思地区7 1,526 100.49 — 100.49 97.49 — 97.49 3.1 %3.1 %
德克萨斯州休斯敦地区3 692 102.21 — 102.21 96.17 — 96.17 6.3 %6.3 %
加利福尼亚州洛杉矶都会区6 1,619 130.85 — 130.85 124.79 — 124.79 4.9 %4.9 %
佛罗里达州迈阿密都会区2 414 154.01 — 154.01 172.41 — 172.41 (10.7)%(10.7)%
明尼阿波利斯-明尼苏达州圣保罗地区2 520 63.53 — 63.53 59.31 — 59.31 7.1 %7.1 %
田纳西州纳什维尔地区1 673 214.14 — 214.14 205.84 — 205.84 4.0 %4.0 %
纽约/新泽西都会区5 1,394 97.00 (132.64)91.19 91.46 (118.33)84.73 6.1 %7.6 %
佛罗里达州奥兰多地区2 524 106.90 — 106.90 129.73 — 129.73 (17.6)%(17.6)%
宾夕法尼亚州费城地区2 462 79.55 (87.87)78.13 94.96 (97.70)93.86 (16.2)%(16.8)%
加利福尼亚州圣地亚哥地区2 410 126.43 — 126.43 113.55 — 113.55 11.3 %11.3 %
旧金山-加利福尼亚州奥克兰都会区6 1,298 108.74 (140.26)104.80 113.38 (144.75)107.36 (4.1)%(2.4)%
佛罗里达州坦帕地区2 571 119.70 — 119.70 125.29 — 125.29 (4.5)%(4.5)%
华盛顿特区-马里兰州-弗吉尼亚州地区9 2,426 132.11 — 132.11 124.81 — 124.81 5.8 %5.8 %
其他区域32 6,112 112.08 (111.28)112.13 115.12 (112.35)115.38 (2.6)%(2.8)%
总投资组合90 20,546 $120.49 $(124.48)$120.25 $118.50 $(119.87)$118.39 1.7 %1.6 %
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
阿什福德酒店信托有限公司和子公司
按市场划分的酒店收入
（未经审计）
截至12月31日的财年
酒店数量房间数量实际的不可比的调整可比实际的不可比的调整可比实际的可比
202320232023202220222022% 方差% 方差
乔治亚州亚特兰大地区7 1,200 $134.34 $(140.04)$132.41 $125.30 $(322.55)$119.27 7.2 %11.0 %
马萨诸塞州波士顿地区2 705 240.03 — 240.03 193.42 — 193.42 24.1 %24.1 %
达拉斯/Ft.德克萨斯州沃思地区7 1,526 107.72 — 107.72 96.65 — 96.65 11.5 %11.5 %
德克萨斯州休斯敦地区3 692 107.22 — 107.22 94.48 — 94.48 13.5 %13.5 %
加利福尼亚州洛杉矶都会区6 1,619 141.33 — 141.33 129.63 — 129.63 9.0 %9.0 %
佛罗里达州迈阿密都会区2 414 164.91 — 164.91 168.00 — 168.00 (1.8)%(1.8)%
明尼阿波利斯-明尼苏达州圣保罗地区2 520 73.89 — 73.89 63.96 — 63.96 15.5 %15.5 %
田纳西州纳什维尔地区1 673 230.33 — 230.33 214.89 — 214.89 7.2 %7.2 %
纽约/新泽西都会区5 1,394 99.85 (124.84)94.14 85.35 (106.40)80.08 17.0 %17.6 %
佛罗里达州奥兰多地区2 524 121.14 — 121.14 119.27 — 119.27 1.6 %1.6 %
宾夕法尼亚州费城地区2 462 92.60 (92.99)92.46 93.25 (92.35)93.61 (0.7)%(1.2)%
加利福尼亚州圣地亚哥地区2 410 143.74 — 143.74 131.42 — 131.42 9.4 %9.4 %
旧金山-加利福尼亚州奥克兰都会区6 1,298 119.46 (146.37)114.75 111.68 (140.73)106.11 7.0 %8.1 %
佛罗里达州坦帕地区2 571 141.88 — 141.88 125.62 — 125.62 12.9 %12.9 %
华盛顿特区-马里兰州-弗吉尼亚州地区9 2,426 144.58 — 144.58 122.10 — 122.10 18.4 %18.4 %
其他区域32 6,112 122.95 (118.05)123.37 118.12 (106.92)119.39 4.1 %3.3 %
总投资组合90 20,546 $130.51 $(126.29)$130.85 $119.35 $(116.91)$119.55 9.4 %9.5 %
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
13

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
按市场划分的酒店净收益（亏损）
（以千计）
（未经审计）
截至12月31日的三个月
酒店数量房间数量实际的不可比的调整可比占总数的百分比实际的不可比的调整可比占总数的百分比实际的可比
202320232023202220222022% 方差% 方差
乔治亚州亚特兰大地区7 1,200 $(44,447)$46,275 $1,828 7.5 %$1,792 $(219)$1,573 6.6 %(2,580.3)%16.2 %
马萨诸塞州波士顿地区2 705 1,110 — 1,110 4.6 %569 — 569 2.4 %95.1 %95.1 %
达拉斯/Ft.德克萨斯州沃思地区7 1,526 1,528 — 1,528 6.3 %1,467 — 1,467 6.2 %4.2 %4.2 %
德克萨斯州休斯敦地区3 692 737 — 737 3.0 %787 — 787 3.3 %(6.4)%(6.4)%
加利福尼亚州洛杉矶都会区6 1,619 2,542 — 2,542 10.4 %2,526 — 2,526 10.6 %0.6 %0.6 %
佛罗里达州迈阿密都会区2 414 1,127 — 1,127 4.6 %1,254 — 1,254 5.3 %(10.1)%(10.1)%
明尼阿波利斯-明尼苏达州圣保罗地区2 520 (358)— (358)(1.5)%(466)— (466)(2.0)%23.2 %23.2 %
田纳西州纳什维尔地区1 673 5,055 — 5,055 20.7 %4,871 — 4,871 20.5 %3.8 %3.8 %
纽约/新泽西都会区5 1,394 (62,230)62,852 622 2.6 %(2,216)(162)(2,378)(10.0)%(2,708.2)%126.2 %
佛罗里达州奥兰多地区2 524 489 — 489 2.0 %1,379 — 1,379 5.8 %(64.5)%(64.5)%
宾夕法尼亚州费城地区2 462 3,080 (3,537)(457)(1.9)%198 (221)(23)(0.1)%1,455.6 %(1,887.0)%
加利福尼亚州圣地亚哥地区2 410 620 — 620 2.5 %(215)— (215)(0.9)%388.4 %388.4 %
旧金山-加利福尼亚州奥克兰都会区6 1,298 (25,257)24,452 (805)(3.3)%80 (415)(335)(1.4)%(31,671.3)%(140.3)%
佛罗里达州坦帕地区2 571 1,227 — 1,227 5.0 %1,628 — 1,628 6.8 %(24.6)%(24.6)%
华盛顿特区-马里兰州-弗吉尼亚州地区9 2,426 5,248 — 5,248 21.5 %2,588 — 2,588 10.9 %102.8 %102.8 %
其他区域32 6,112 (21,376)25,245 3,869 16.0 %9,090 (504)8,586 36.0 %(335.2)%(54.9)%
总投资组合90 20,546 $(130,905)$155,287 $24,382 100.0 %$25,332 $(1,521)$23,811 100.0 %(616.8)%2.4 %
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
(3) 净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账见附录1。
阿什福德酒店信托有限公司和子公司
按市场划分的酒店净收益（亏损）
（以千计）
（未经审计）
截至12月31日的财年
酒店数量房间数量实际的不可比的调整可比占总数的百分比实际的不可比的调整可比占总数的百分比实际的可比
202320232023202220222022% 方差% 方差
乔治亚州亚特兰大地区7 1,200 $(37,369)$45,783 $8,414 5.1 %$5,869 $(1,930)$3,939 3.3 %(736.7)%113.6 %
马萨诸塞州波士顿地区2 705 8,145 — 8,145 5.0 %5,137 — 5,137 4.3 %58.6 %58.6 %
达拉斯/Ft.德克萨斯州沃思地区7 1,526 9,727 — 9,727 6.0 %6,348 — 6,348 5.3 %53.2 %53.2 %
德克萨斯州休斯敦地区3 692 4,066 — 4,066 2.5 %2,207 — 2,207 1.9 %84.2 %84.2 %
加利福尼亚州洛杉矶都会区6 1,619 17,730 — 17,730 10.9 %12,418 — 12,418 10.4 %42.8 %42.8 %
佛罗里达州迈阿密都会区2 414 4,650 — 4,650 2.8 %4,065 — 4,065 3.4 %14.4 %14.4 %
明尼阿波利斯-明尼苏达州圣保罗地区2 520 (607)— (607)(0.4)%(1,936)(1)(1,937)(1.6)%68.6 %68.7 %
田纳西州纳什维尔地区1 673 23,169 — 23,169 14.2 %20,645 — 20,645 17.3 %12.2 %12.2 %
纽约/新泽西都会区5 1,394 (58,915)62,928 4,013 2.5 %(5,768)1,355 (4,413)(3.7)%(921.4)%190.9 %
佛罗里达州奥兰多地区2 524 3,244 — 3,244 2.0 %2,599 — 2,599 2.2 %24.8 %24.8 %
宾夕法尼亚州费城地区2 462 3,402 (3,858)(456)(0.3)%496 (547)(51)— %585.9 %(794.1)%
加利福尼亚州圣地亚哥地区2 410 4,699 — 4,699 2.9 %3,639 — 3,639 3.1 %29.1 %29.1 %
旧金山-加利福尼亚州奥克兰都会区6 1,298 (22,461)23,080 619 0.4 %610 (1,016)(406)(0.3)%(3,782.1)%252.5 %
佛罗里达州坦帕地区2 571 8,353 — 8,353 5.1 %5,471 — 5,471 4.6 %52.7 %52.7 %
华盛顿特区-马里兰州-弗吉尼亚州地区9 2,426 25,228 — 25,228 15.4 %11,668 218 11,886 10.0 %116.2 %112.2 %
其他区域32 6,112 19,513 22,892 42,405 25.9 %48,443 (870)47,573 39.8 %(59.7)%(10.9)%
总投资组合90 20,546 $12,574 $150,825 $163,399 100.0 %$121,911 $(2,791)$119,120 100.0 %(89.7)%37.2 %
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
(3) 净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账见附录1。
14

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
各市场酒店息税折旧摊销前利润
（以千计）
（未经审计）
截至12月31日的三个月
酒店数量房间数量实际的不可比的调整可比占总数的百分比实际的不可比的调整可比占总数的百分比实际的可比
202320232023202220222022% 方差% 方差
乔治亚州亚特兰大地区7 1,200 $6,202 $(1,062)$5,140 6.9 %$5,920 $(546)$5,374 6.8 %4.8 %(4.4)%
马萨诸塞州波士顿地区2 705 5,642 — 5,642 7.6 %4,625 — 4,625 5.8 %22.0 %22.0 %
达拉斯/Ft.德克萨斯州沃思地区7 1,526 5,283 — 5,283 7.1 %5,492 — 5,492 6.9 %(3.8)%(3.8)%
德克萨斯州休斯敦地区3 692 2,496 — 2,496 3.3 %2,198 — 2,198 2.8 %13.6 %13.6 %
加利福尼亚州洛杉矶都会区6 1,619 4,943 — 4,943 6.6 %5,419 — 5,419 6.9 %(8.8)%(8.8)%
佛罗里达州迈阿密都会区2 414 2,503 — 2,503 3.4 %2,835 — 2,835 3.6 %(11.7)%(11.7)%
明尼阿波利斯-明尼苏达州圣保罗地区2 520 444 — 444 0.6 %340 — 340 0.4 %30.6 %30.6 %
田纳西州纳什维尔地区1 673 7,606 — 7,606 10.2 %7,483 — 7,483 9.5 %1.6 %1.6 %
纽约/新泽西都会区5 1,394 4,557 (1,268)3,289 4.4 %4,845 (1,563)3,283 4.2 %(5.9)%0.2 %
佛罗里达州奥兰多地区2 524 1,541 — 1,541 2.1 %2,558 — 2,558 3.2 %(39.8)%(39.8)%
宾夕法尼亚州费城地区2 462 1 271 272 0.4 %1,295 (458)837 1.1 %(99.9)%(67.5)%
加利福尼亚州圣地亚哥地区2 410 1,247 — 1,247 1.7 %472 — 472 0.6 %164.2 %164.2 %
旧金山-加利福尼亚州奥克兰都会区6 1,298 3,538 (727)2,811 3.8 %4,074 (1,163)2,910 3.7 %(13.2)%(3.4)%
佛罗里达州坦帕地区2 571 2,187 — 2,187 2.9 %2,704 — 2,704 3.4 %(19.1)%(19.1)%
华盛顿特区-马里兰州-弗吉尼亚州地区9 2,426 10,491 — 10,491 14.1 %9,908 — 9,908 12.5 %5.9 %5.9 %
其他区域32 6,112 19,924 (1,300)18,624 24.9 %24,463 (1,800)22,663 28.6 %(18.6)%(17.8)%
总投资组合90 20,546 $78,605 $(4,086)$74,519 100.0 %$84,631 $(5,530)$79,101 100.0 %(7.1)%(5.8)%
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
(3) 净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账见附录1。
阿什福德酒店信托有限公司和子公司
各市场酒店息税折旧摊销前利润
（以千计）
（未经审计）
截至12月31日的财年
酒店数量房间数量实际的不可比的调整可比占总数的百分比实际的不可比的调整可比占总数的百分比实际的可比
202320232023202220222022% 方差% 方差
乔治亚州亚特兰大地区7 1,200 $26,661 $(5,030)$21,631 6.0 %$21,534 $(2,314)$19,220 5.9 %23.8 %12.5 %
马萨诸塞州波士顿地区2 705 25,817 — 25,817 7.1 %19,822 — 19,822 6.1 %30.2 %30.2 %
达拉斯/Ft.德克萨斯州沃思地区7 1,526 25,150 — 25,150 6.9 %22,454 — 22,454 6.9 %12.0 %12.0 %
德克萨斯州休斯敦地区3 692 10,278 — 10,278 2.8 %7,625 — 7,625 2.3 %34.8 %34.8 %
加利福尼亚州洛杉矶都会区6 1,619 28,641 — 28,641 7.9 %24,503 — 24,503 7.5 %16.9 %16.9 %
佛罗里达州迈阿密都会区2 414 10,243 — 10,243 2.8 %10,411 — 10,411 3.2 %(1.6)%(1.6)%
明尼阿波利斯-明尼苏达州圣保罗地区2 520 2,636 — 2,636 0.7 %1,400 — 1,400 0.4 %88.3 %88.3 %
田纳西州纳什维尔地区1 673 33,273 — 33,273 9.2 %30,862 — 30,862 9.5 %7.8 %7.8 %
纽约/新泽西都会区5 1,394 20,067 (5,388)14,679 4.1 %14,132 (4,515)9,617 2.9 %42.0 %52.6 %
佛罗里达州奥兰多地区2 524 7,460 — 7,460 2.1 %7,950 — 7,950 2.4 %(6.2)%(6.2)%
宾夕法尼亚州费城地区2 462 3,383 (490)2,893 0.8 %4,765 (1,538)3,227 1.0 %(29.0)%(10.4)%
加利福尼亚州圣地亚哥地区2 410 7,194 — 7,194 2.0 %6,295 — 6,295 1.9 %14.3 %14.3 %
旧金山-加利福尼亚州奥克兰都会区6 1,298 18,136 (3,951)14,185 3.9 %16,761 (4,326)12,435 3.8 %8.2 %14.1 %
佛罗里达州坦帕地区2 571 12,132 — 12,132 3.3 %10,172 — 10,172 3.1 %19.3 %19.3 %
华盛顿特区-马里兰州-弗吉尼亚州地区9 2,426 49,544 — 49,544 13.7 %40,094 218 40,312 12.4 %23.6 %22.9 %
其他区域32 6,112 103,693 (7,123)96,570 26.7 %107,680 (7,871)99,809 30.7 %(3.7)%(3.2)%
总投资组合90 20,546 $384,308 $(21,982)$362,326 100.0 %$346,460 $(20,346)$326,114 100.0 %10.9 %11.1 %
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
(3) 净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账见附录1。
15

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
企业总价值
2023年12月31日
（以千计，股价除外）
（未经审计）
2023年12月31日
已发行普通股37,422 
合作伙伴单位表现出色 1,977 
已发行普通股和合伙单位的合并股份39,399 
普通股价格$1.94 
市值 $76,434 
D 系列累积优先股$28,998 
F 系列累积优先股$29,384 
G 系列累积优先股$38,300 
H 系列累积优先股$29,258 
I 系列累积优先股$29,023 
J 系列可赎回优先股$86,883 
K 系列可赎回优先股$4,855 
债务$3,322,102 
净营运资金（见下文）$(209,039)
企业总价值 (TEV)$3,436,198 
现金和现金等价物$162,869 
限制性现金$128,956 
应收账款，净额$45,422 
预付费用$12,178 
来自第三方酒店经理的应付款，净额$20,769 
流动资产总额$370,194 
应付账款、净额和应计费用$151,970 
应付的股息和分配$3,566 
应付关联公司的款项，净额$5,619 
流动负债总额$161,155 
净营运资金$209,039 
金额包括待售资产和与待售资产相关的负债。
这些金额不包括与合并815商业管理成员有限责任公司和斯特灵房地产投资信托基金OP, LP相关的金额。
16

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
预期资本支出日历 (a)

20232024
第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度
房间实际的实际的实际的实际的估计的估计的估计的估计的
布卢明顿万怡酒店117 x
拉孔查皇冠假日酒店基韦斯特160 xxxx
水晶城大使馆套房酒店269 x
达拉斯大使馆套房酒店150 xx
棕榈滩大使套房酒店160 xx
埃文斯维尔汉普顿酒店140 x
新奥尔良凉亭226 xxx
舒格兰万豪酒店300 xx
菲尼克斯机场原住客栈200 x
亚特兰大丽思卡尔顿酒店444 x
埃文斯维尔原住客栈78 x
乔治亚州布福德购物中心春山套房酒店97 x
总计32324312
(a) 只有在2023年和2024年已经或预计会有巨额资本支出并可能导致人员迁移的酒店才包括在本表中。
17

附录 1

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）

20232023202320232023年12月31日
第四季度第三季度第二季度第一季度TTM
净收益（亏损）$(130,905)$44,644 $64,836 $33,999 $12,574 
非财产调整155,688 (33)(9)(8)155,638 
利息收入(421)(383)(248)(100)(1,152)
利息支出4,231 4,234 5,137 5,580 19,182 
贷款成本摊销222 219 262 282 985 
折旧和摊销46,617 45,905 47,065 47,684 187,271 
所得税支出（福利）42 89 66 22 219 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出3,131 2,791 368 3,301 9,591 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额78,605 97,466 117,477 90,760 384,308 
不可比的调整(4,086)(6,317)(6,989)(4,590)(21,982)
可比酒店息税折旧摊销前利$74,519 $91,149 $110,488 $86,170 $362,326 
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
18

附录 1

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）
截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
未装修的酒店物业正在装修的酒店物业酒店总计奥兰多世界探索度假村公司/已分配阿什福德酒店信托有限公司
净收益（亏损）$(129,866)$(1,039)$(130,905)$60 $101,041 $(29,804)
非财产调整155,688 — 155,688 (22)(155,666)— 
利息收入(391)(30)(421)— 421 — 
利息支出3,349 882 4,231 — 88,331 92,562 
贷款成本的摊销187 35 222 — 2,879 3,101 
折旧和摊销42,798 3,819 46,617 — 227 46,844 
所得税支出（福利）42 — 42 — (1,552)(1,510)
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出2,808 323 3,131 1 (3,132)— 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额74,615 3,990 78,605 39 32,549 111,193 
未合并实体的权益（收益）亏损— — — — 419 419 
公司在未合并实体息税折旧摊销前利润中所占的部分— — — — (74)(74)
归属于公司和OP单位持有人的酒店息税折旧摊销前利润$74,615 $3,990 $78,605 $39 $32,894 $111,538 
不可比的调整(4,086)— (4,086)
可比酒店息税折旧摊销前利$70,529 $3,990 $74,519 
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 正在装修的酒店除外：
拉康查皇冠假日酒店基韦斯特新奥尔良凉亭酒店
19

附录 1

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）
截至2022年12月31日的三个月
未装修的酒店物业正在装修的酒店物业酒店总计奥兰多世界探索度假村公司/已分配阿什福德酒店信托有限公司
净收益（亏损）$23,352 $1,980 $25,332 $(5)$(82,014)$(56,687)
非财产调整(400)273 (127)— 127 — 
利息收入(97)— (97)— 97 — 
利息支出3,927 632 4,559 — 67,103 71,662 
贷款成本的摊销250 108 358 — 2,000 2,358 
折旧和摊销46,197 2,984 49,181 124 48 49,353 
所得税支出（福利）53 — 53 — (4,057)(4,004)
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出5,321 51 5,372 22 (5,394)— 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额78,603 6,028 84,631 141 (22,090)62,682 
未合并实体的权益（收益）亏损— — — — 353 353 
公司在未合并实体息税折旧摊销前利润中所占的部分— — — — (222)(222)
归属于公司和OP单位持有人的酒店息税折旧摊销前利润$78,603 $6,028 $84,631 $141 $(21,959)$62,813 
不可比的调整(5,530)— (5,530)
可比酒店息税折旧摊销前利$73,073 $6,028 $79,101 
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 正在装修的酒店除外：
拉康查皇冠假日酒店基韦斯特新奥尔良凉亭酒店
20

附录 1

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）
截至2023年12月31日的年度
未装修的酒店物业正在装修的酒店物业酒店总计奥兰多世界探索度假村公司/已分配阿什福德酒店信托有限公司
净收益（亏损）$10,758 $1,816 $12,574 $5,190 $(198,498)$(180,734)
非财产调整155,638 — 155,638 (6,411)(149,227)— 
利息收入(1,070)(82)(1,152)— 1,152 — 
利息支出15,798 3,384 19,182 — 334,231 353,413 
贷款成本的摊销850 135 985 — 11,750 12,735 
折旧和摊销174,719 12,552 187,271 164 372 187,807 
所得税支出（福利）219 — 219 — 681 900 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出9,021 570 9,591 19 (9,610)— 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额365,933 18,375 384,308 (1,038)(9,149)374,121 
未合并实体的权益（收益）亏损— — — — 1,134 1,134 
公司在未合并实体息税折旧摊销前利润中所占的部分— — — — 231 231 
归属于公司和OP单位持有人的酒店息税折旧摊销前利润$365,933 $18,375 $384,308 $(1,038)$(7,784)$375,486 
不可比的调整(21,982)— (21,982)
可比酒店息税折旧摊销前利$343,951 $18,375 $362,326 
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 正在装修的酒店除外：
拉康查皇冠假日酒店基韦斯特新奥尔良凉亭酒店
21

附录 1

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）
截至2022年12月31日的年度
未装修的酒店物业正在装修的酒店物业酒店总计奥兰多世界探索度假村公司/已分配阿什福德酒店信托有限公司
净收益（亏损）$114,757 $7,154 $121,911 $691 $(263,660)$(141,058)
非财产调整(386)273 (113)(273)386 — 
利息收入(199)— (199)(1)200 — 
利息支出11,272 1,758 13,030 — 204,293 217,323 
贷款成本的摊销1,264 423 1,687 — 7,985 9,672 
折旧和摊销188,602 12,499 201,101 501 195 201,797 
所得税支出（福利）268 — 268 — 6,068 6,336 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出8,543 232 8,775 68 (8,843)— 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额324,121 22,339 346,460 986 (53,376)294,070 
未合并实体的权益（收益）亏损— — — — 804 804 
公司在未合并实体息税折旧摊销前利润中所占的部分— — — — (674)(674)
归属于公司和OP单位持有人的酒店息税折旧摊销前利润$324,121 $22,339 $346,460 $986 $(53,246)$294,200 
不可比的调整(20,346)— (20,346)
可比酒店息税折旧摊销前利$303,775 $22,339 $326,114 
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 正在装修的酒店除外：
拉康查皇冠假日酒店基韦斯特新奥尔良凉亭酒店
22

附录 1

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）

截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
乔治亚州亚特兰大地区马萨诸塞州波士顿地区达拉斯/Ft.德克萨斯州沃思地区德克萨斯州休斯敦地区加利福尼亚州洛杉矶都会区佛罗里达州迈阿密都会区明尼阿波利
明尼苏达州圣保罗-威斯康星州地区		田纳西州纳什维尔地区纽约/新泽西都会区
净收益（亏损）$(44,447)$1,110 $1,528 $737 $2,542 $1,127 $(358)$5,055 $(62,230)
非财产调整46,396 — — — — — — (459)63,234 
利息收入(41)(57)(6)— (38)(13)— (24)(12)
利息支出817 2,314 — — — — — — — 
贷款成本摊销6 142 — — — — — — — 
折旧和摊销3,295 1,953 3,647 1,689 2,472 1,216 741 2,519 3,395 
所得税支出（福利）— — — — — — — 24 — 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出176 180 114 70 (33)173 61 491 170 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额6,202 5,642 5,283 2,496 4,943 2,503 444 7,606 4,557 
不可比的调整(1,062)— — — — — — — (1,268)
可比酒店息税折旧摊销前利$5,140 $5,642 $5,283 $2,496 $4,943 $2,503 $444 $7,606 $3,289 
佛罗里达州奥兰多地区宾夕法尼亚州费城地区加利福尼亚州圣地亚哥地区旧金山-加利福尼亚州奥克兰都会区佛罗里达州坦帕地区华盛顿特区-马里兰州-弗吉尼亚州地区其他区域总投资组合
净收益（亏损）$489 $3,080 $620 $(25,257)$1,227 $5,248 $(21,376)$(130,905)
非财产调整— (3,869)— 24,800 — — 25,586 155,688 
利息收入(21)(7)(18)(14)— (131)(39)(421)
利息支出— — — 218 — — 882 4,231 
贷款成本摊销— — — 39 — — 35 222 
折旧和摊销1,040 678 602 3,472 894 5,296 13,708 46,617 
所得税支出（福利）— — — — — — 18 42 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出33 119 43 280 66 78 1,110 3,131 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额1,541 1 1,247 3,538 2,187 10,491 19,924 78,605 
不可比的调整— 271 — (727)— — (1,300)(4,086)
可比酒店息税折旧摊销前利$1,541 $272 $1,247 $2,811 $2,187 $10,491 $18,624 $74,519 
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
23

附录 1

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）

截至2022年12月31日的三个月
乔治亚州亚特兰大地区马萨诸塞州波士顿地区达拉斯/Ft.德克萨斯州沃思地区德克萨斯州休斯敦地区加利福尼亚州洛杉矶都会区佛罗里达州迈阿密都会区明尼阿波利斯-明尼苏达州圣保罗-威斯康星田纳西州纳什维尔地区纽约/新泽西都会区
净收益（亏损）$1,792 $569 $1,467 $787 $2,526 $1,254 $(466)$4,871 $(2,216)
非财产调整— (72)(116)— — — — (6)— 
利息收入(2)— (3)— (12)(1)— — (6)
利息支出317 1,868 — — — — — — — 
贷款成本摊销8 136 — — — — — — — 
折旧和摊销3,631 2,131 3,874 1,352 2,739 1,544 783 2,519 4,096 
所得税支出（福利）— — — — — — — 15 — 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出174 (7)270 59 166 38 23 84 2,971 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额5,920 4,625 5,492 2,198 5,419 2,835 340 7,483 4,845 
不可比的调整(546)— — — — — — — (1,562)
可比酒店息税折旧摊销前利$5,374 $4,625 $5,492 $2,198 $5,419 $2,835 $340 $7,483 $3,283 
佛罗里达州奥兰多地区宾夕法尼亚州费城地区加利福尼亚州圣地亚哥地区旧金山-加利福尼亚州奥克兰都会区佛罗里达州坦帕地区华盛顿特区-马里兰州-弗吉尼亚州地区其他区域总投资组合
净收益（亏损）$1,379 $198 $(215)$80 $1,628 $2,588 $9,090 $25,332 
非财产调整— — — — — (3)70 (127)
利息收入(12)(3)(6)(21)— (14)(17)(97)
利息支出— — — 225 — 1,110 1,039 4,559 
贷款成本摊销— — — 38 — 67 109 358 
折旧和摊销1,106 1,049 603 3,693 1,022 6,043 12,996 49,181 
所得税支出（福利）— — — — — — 38 53 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出85 51 90 59 54 117 1,138 5,372 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额2,558 1,295 472 4,074 2,704 9,908 24,463 84,631 
不可比的调整— (458)— (1,164)— — (1,800)(5,530)
可比酒店息税折旧摊销前利$2,558 $837 $472 $2,910 $2,704 $9,908 $22,663 $79,101 
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
24

附录 1

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）

截至2023年12月31日的年度
乔治亚州亚特兰大地区马萨诸塞州波士顿地区达拉斯/Ft.德克萨斯州沃思地区德克萨斯州休斯敦地区加利福尼亚州洛杉矶都会区佛罗里达州迈阿密都会区明尼阿波利斯-明尼苏达州圣保罗-威斯康星田纳西州纳什维尔地区纽约/新泽西都会区
净收益（亏损）$(52,723)$8,145 $9,727 $4,066 $17,730 $4,650 $(607)$23,169 $(58,915)
非财产调整61,806 — — — — — — (459)63,234 
利息收入(117)(152)(17)— (116)(32)— (38)(44)
利息支出3,224 8,891 — — — — — — — 
贷款成本摊销23 559 — — — — — — — 
折旧和摊销13,847 8,046 15,110 5,479 10,104 5,316 3,039 9,988 15,202 
所得税支出（福利）— — — — — — — 99 — 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出530 328 330 733 923 309 204 514 590 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额26,590 25,817 25,150 10,278 28,641 10,243 2,636 33,273 20,067 
不可比的调整(4,959)— — — — — — — (5,388)
可比酒店息税折旧摊销前利$21,631 $25,817 $25,150 $10,278 $28,641 $10,243 $2,636 $33,273 $14,679 
佛罗里达州奥兰多地区宾夕法尼亚州费城地区加利福尼亚州圣地亚哥地区旧金山-加利福尼亚州奥克兰都会区佛罗里达州坦帕地区华盛顿特区-马里兰州-弗吉尼亚州地区其他区域总投资组合
净收益（亏损）$3,244 $3,402 $4,699 $(22,461)$8,353 $25,228 $(3,998)$(26,291)
非财产调整— (3,869)— 24,800 — 23 48,965 194,500 
利息收入(73)(24)(56)(53)— (305)(125)(1,152)
利息支出— — — 873 — 1,943 4,251 19,182 
贷款成本摊销— — — 154 — 114 135 985 
折旧和摊销4,268 3,284 2,378 13,579 3,669 22,235 51,493 187,037 
所得税支出（福利）— — — — — — 120 219 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出21 590 173 1,244 110 306 2,685 9,590 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额7,460 3,383 7,194 18,136 12,132 49,544 103,526 384,070 
不可比的调整— (490)— (3,951)— — (6,956)(21,744)
可比酒店息税折旧摊销前利$7,460 $2,893 $7,194 $14,185 $12,132 $49,544 $96,570 $362,326 
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
25

附录 1

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）

截至2022年12月31日的年度
乔治亚州亚特兰大地区马萨诸塞州波士顿地区达拉斯/Ft.德克萨斯州沃思地区德克萨斯州休斯敦地区加利福尼亚州洛杉矶都会区佛罗里达州迈阿密都会区明尼阿波利斯-明尼苏达州圣保罗-威斯康星田纳西州纳什维尔地区纽约/新泽西都会区
净收益（亏损）$5,869 $5,137 $6,348 $2,207 $12,418 $4,065 $(1,936)$20,645 $(5,768)
非财产调整— (72)(116)— — — — (24)— 
利息收入(4)(10)(5)— (23)(1)— — (17)
利息支出724 5,473 — — — — — — — 
贷款成本摊销32 535 — — — — — — — 
折旧和摊销14,777 8,732 15,688 4,900 11,886 6,136 3,249 10,059 16,297 
所得税支出（福利）— — — — — — — 58 — 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出136 27 539 518 222 211 87 124 3,620 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额21,534 19,822 22,454 7,625 24,503 10,411 1,400 30,862 14,132 
不可比的调整(2,314)— — — — — — — (4,515)
可比酒店息税折旧摊销前利$19,220 $19,822 $22,454 $7,625 $24,503 $10,411 $1,400 $30,862 $9,617 
佛罗里达州奥兰多地区宾夕法尼亚州费城地区加利福尼亚州圣地亚哥地区旧金山-加利福尼亚州奥克兰都会区佛罗里达州坦帕地区华盛顿特区-马里兰州-弗吉尼亚州地区其他区域总投资组合
净收益（亏损）$2,599 $496 $3,639 $610 $5,471 $11,668 $48,443 $121,911 
非财产调整— — — — — (3)101 (114)
利息收入(20)(4)(9)(38)— (31)(37)(199)
利息支出— — — 902 — 2,955 2,976 13,030 
贷款成本摊销— — — 151 — 264 705 1,687 
折旧和摊销5,069 4,534 2,485 14,682 4,495 24,936 53,176 201,101 
所得税支出（福利）— — — — — — 210 268 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出302 (261)180 454 206 305 2,106 8,776 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额7,950 4,765 6,295 16,761 10,172 40,094 107,680 346,460 
不可比的调整— (1,538)— (4,326)— 218 (7,871)(20,346)
可比酒店息税折旧摊销前利$7,950 $3,227 $6,295 $12,435 $10,172 $40,312 $99,809 $326,114 
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
26

附录 1

阿什福德酒店信托有限公司和子公司
净收益（亏损）与酒店息税折旧摊销前利润的对账
（以千计）
（未经审计）
TTM 已于 2023 年 12 月 31 日结束
KEYS 泳池 A-7 家酒店KEYS 泳池 B-7 家酒店KEYS 泳池 C-5 酒店KEYS 泳池 D-5 酒店KEYS Pool E-5 酒店KEYS 泳池 F-5 酒店BAML 高地泳池-19 酒店摩根士丹利泳池-17 酒店摩根大通-8 酒店BAML 泳池 3-3 家酒店摩根士丹利泳池 C3-3 酒店
净收益（亏损）$6,926 $1,748 $11,575 $21,178 $4,408 $(156,192)$52,545 $23,797 $10,925 $3,077 $956 
非财产调整— — (3,869)— (45)160,096 — — — — — 
利息收入(126)(59)(31)— — (40)(291)(146)(198)(68)— 
利息支出— — — — — — — — 2 — — 
贷款成本摊销— — — — — — — — — — — 
折旧和摊销7,008 6,172 11,473 5,988 12,123 12,185 48,671 18,985 17,711 4,287 2,194 
所得税支出（福利）— — — — 1 — — — — — — 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出312 402 351 341 1,214 344 1,973 1,677 1,230 45 66 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额14,120 8,263 19,499 27,507 17,701 16,393 102,898 44,313 29,670 7,341 3,216 
不可比的调整— — (491)— — (16,393)— — — — (3,216)
可比酒店息税折旧摊销前利$14,120 $8,263 $19,008 $27,507 $17,701 $— $102,898 $44,313 $29,670 $7,341 $— 
摩根士丹利泳池 C2-2 酒店BAML 普林斯顿/纳什维尔-2 酒店亚历山德里亚/拉波萨达阿瑞拉希尔顿酒店-2家酒店南岸阿什顿-1 酒店BAML 亚特兰大英迪格酒店-1 家酒店波士顿后湾阿瑞尔酒店-1 酒店Torchlight 万豪盖特威酒店-1 家酒店GACC 罗得岛州杰克逊维尔-1 家酒店Aareal Le Pavillon-1 酒店塞浦路斯曼彻斯特基伊银行-1 家酒店罗得岛州曼彻斯特 GACC-1 家酒店
净收益（亏损）$431 $26,403 $906 $(20)$(800)$2,292 $9,026 $(69)$(8,207)$667 $860 
非财产调整— (460)24 — — — — — — — — 
利息收入— (39)— — — — (154)— — — — 
利息支出— — 2,806 — 1,211 8,891 — — 3,384 — — 
贷款成本摊销— — 114 — 24 558 — — 135 — — 
折旧和摊销942 12,655 5,187 343 1,456 4,689 6,299 1,123 4,042 360 352 
所得税支出（福利）— 99 — — — — — — — 29 90 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出242 655 111 27 (37)280 37 18 150 18 6 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额1,615 39,313 9,148 350 1,854 16,710 15,208 1,072 (496)1,074 1,308 
不可比的调整— — — — — — — (1,072)— — (1,308)
可比酒店息税折旧摊销前利$1,615 $39,313 $9,148 $350 $1,854 $16,710 $15,208 $— $(496)$1,074 $— 
美国银行圣克鲁斯/斯科茨谷希尔顿酒店-1 酒店摩根士丹利安娜堡-1 酒店BAML-4 Pack-Stirling未受阻的酒店总投资组合
净收益（亏损）$(941)$93 $3 $987 $12,574 
非财产调整— (108)— — 155,638 
利息收入— — — — (1,152)
利息支出874 — — 2,014 19,182 
贷款成本摊销154 — — — 985 
折旧和摊销2,261 (5)234 536 187,271 
所得税支出（福利）— — — — 219 
非酒店息税折旧摊销前利润所有权支出99 3 1 26 9,591 
酒店息税折旧摊销前利润，包括归属于非控股权益的金额2,447 (17)238 3,563 384,308 
不可比的调整— 17 (238)719 (21,982)
可比酒店息税折旧摊销前利$2,447 $— $— $4,282 $362,326 
笔记：
(1) 上述可比信息假设截至2023年12月31日公司运营中拥有和包含的90处酒店物业是截至本报告所述期间开始时拥有的。不可比的调整包括在此期间处置的酒店物业以及四处斯特灵房地产投资信托基金OP，LP酒店物业的业绩。
(2) 上述信息不反映奥兰多世界探索度假村的运营。
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