Vertex Energy, Inc. 8-K

附录 99.2

2024 年 2 月第四季度和全年业绩摘要报告

免责声明前瞻性陈述 2 前瞻性陈述本演示文稿中讨论的某些非历史事实陈述的事项构成了证券法（包括1995年《私人证券诉讼改革法》）所指的前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性。诸如 “战略”、“期望”、“继续”、“计划”、“预期”、“相信”、“将”、“估计”、“打算”、“项目”、“目标”、“目标” 等词语以及其他类似的词语旨在识别前瞻性陈述，但不是识别这些陈述的唯一手段。除历史事实外，本演示文稿中关于行动、事件或事态发展的任何陈述，均为前瞻性陈述。可能导致实际业绩和结果与此类前瞻性陈述中包含的业绩和结果存在重大差异的重要因素包括但不限于：先前披露的公司对美银证券公司的管理；对潜在合资企业、资产剥离、收购、合并、业务合并或其他战略交易的审查和评估及其对股东价值的影响；公司参与战略交易评估的过程；公司的能力确定潜在合作伙伴；未来潜在战略交易的结果及其条款；公司阿拉巴马州莫比尔炼油厂（“移动炼油厂”）的未来产量；可能减少炼油厂未来产量或推迟未来资本项目的预期和未发生的事件，以及商品和信用编辑价值的变化；莫比尔炼油厂的吞吐量、产量、产量、运营费用和资本支出；时间和结果 th 的评估和相关的碳强度评分e 公司由加利福尼亚州官员提供的原料混合物；公司获得低碳燃料储备抵免（LCFS）信贷的能力及其金额；未来额外资本的需求，包括但不限于为完成资本项目和清偿负债而增加资本的能力以及公司未来筹集此类资本的能力以及此类融资的条款；公司资本项目的时间和成本的移动炼油厂和此类项目的结果；移动炼油厂的未来产量，包括但不限于可再生柴油产量；与可再生柴油资本项目相关的预计和实际产量及成本；与出光兴产（“出光”）协议期间的预计收入、利润率和支出；可能减少移动炼油厂未来产量或推迟计划和未来资本项目的预期和不可预见的事件；商品和信贷价值的变化；与第三方协议相关的某些提前终止权以及此类协议的先决条件;未偿还优先可转换票据的某些强制性赎回条款、与之相关的转换权以及转换和/或可转换票据交换造成的稀释；公司遵守未偿还优先票据和定期贷款的必要契约以及支付此类优先票据和定期贷款的到期金额，包括利息和其他应付金额的能力；公司留住和雇用关键人员的能力；公司的竞争水平行业及其竞争能力；公司应对行业变化的能力；关键人员流失或未能吸引、整合和留住更多人员；公司保护知识产权且不侵犯他人知识产权的能力；公司扩大业务的能力；公司维持供应商关系和获得充足原料供应的能力；公司获得和留住客户的能力；公司生产产品的能力有竞争力的费率；公司执行其业务的能力竞争激烈的环境中的战略；石油和天然气及替代能源价格的趋势和市场趋势；通货膨胀对利润率和成本的影响；供需引起的石油和天然气价格的波动性，包括持续的乌克兰/俄罗斯冲突和/或以色列/哈马斯冲突造成的波动、利率和通货膨胀的变化以及潜在的衰退；公司与合作伙伴维持关系的能力；未决的结果以及未来可能的诉讼、判决和和解人员ts；使公司运营成本更高或更具限制性的规章制度；可再生和低碳燃料计划下的合规信用额度（主要是遵守可再生燃料标准（“RFS”）所需的可再生识别码（RIN））的市场价格波动，以及其他环境排放计划所需的排放积分，要求公司在无法获得足够的 RIN 的情况下在二级市场购买 RIN 内部、与之相关的负债以及时机、供资以及此类必要购买的成本（如果有）；环境和其他法律法规的变化以及与此类法律法规相关的风险；美国和全球的经济衰退、通货膨胀和利率的变化、与之相关的借贷成本增加以及此类资金可用性的可能下降；加强对公司运营和产品监管的风险；公司及其合作伙伴所依赖的基础设施中断；公司设施中断；由于不可预见和预期的维护、维修或升级而导致的公司反补资本支出出现意想不到和预期的变化；公司收购和建造新设施的能力；公司有效管理年龄增长的能力；由于通货膨胀、衰退或其他原因，包括经济活动下降或全球冲突，全球对石油的需求和价格下降；公司设施的预期和意外停机；公司的负债水平，这可能会影响其履行其义务、阻碍其战略实施和暴露公司利率风险的能力；对第三方运输服务和自营利新闻的依赖；与获得所需原油供应和此类供应成本相关的风险；交易对手信用和绩效风险；公司设施和第三方运营设施出现或停机时间出现的意外问题；与公司套期保值活动或缺乏套期保值活动有关的风险套期保值活动；以及与计划和未来相关的风险资产剥离、资产出售、合资企业和收购。公司公开提交的报告中描述了可能导致实际业绩和结果与本通报中包含的前瞻性陈述存在重大差异的其他重要因素，包括但不限于公司截至2022年12月31日的10-K表年度报告、截至2023年9月30日的公司10-Q表季度报告以及未来10-K表年度报告（截至2023年9月30日的季度）包括公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告，当公司提交时）和季度回购表格 10-Q。这些报告可在www.sec.gov上查阅。该公司警告说，上述重要因素清单并不完整。所有随后归因于公司或代表公司行事的人的书面和口头前瞻性陈述均由上述谨慎陈述作了明确的全部限定。其他未知或不可预测的因素也可能对Vertex的未来业绩产生重大不利影响。本演示文稿中包含的前瞻性陈述仅截至本文发布之日作出。Vertex 无法保证未来的结果、活动水平、表现或成就。因此，你不应过分依赖这些前瞻性陈述。最后，除非法律要求，否则Vertex没有义务在本演示之日之后更新这些声明，并且没有义务更新或更正第三方准备但未由Vertex付费的信息。如果我们更新一个或多个前瞻性陈述，则不应推断出我们会对这些或其他前瞻性陈述进行更多更新。演示文稿中的信息日期本演示文稿中的所有信息均截至2月 []，2024 年（除非另有说明）。公司没有义务更新任何前瞻性声明，以使声明符合实际业绩或公司预期的变化。行业信息在本演示文稿中，我们可以参考和参考市场研究报告、分析师报告和其他公开信息中有关炼油、再炼油、二手石油和天然气行业的总体信息。尽管我们认为这些信息是可靠的，但我们没有委托他人提供任何此类信息，我们无法保证这些信息的准确性和完整性，也没有对其进行独立验证。预测此处包含的财务预测（“预测”）是由Vertex根据认为合理的假设善意编制的。关于Vertex业务运营的大量假设在一定程度上基于预测制定时的经济、竞争和总体业务状况。未来这些条件的任何变化都可能对Vertex实现预测中规定的财务业绩的能力产生重大影响。这些预测基于多种假设，包括Vertex运营战略的实现情况；行业业绩；适用的立法或法规及其管理或公认的会计原则没有重大不利变化；总体业务和经济状况；竞争；保留主要管理人员和其他关键员工；不存在重大或未清诉讼、赔偿或其他索赔；当前定价的微小变化；静态材料和设备定价；不重要提高利率或通货膨胀；以及其他问题，其中许多问题将超出Vertex的控制范围，部分或全部可能无法实现。预测还假设公司的实际情况将持续保持历史水平，以及计划中的资本项目的成功融资、及时完成并取得成功结果。此外，如果预测中固有的假设基于未来的业务决策和目标，则可能会发生变化。尽管预测是以特定数字为基础的，并且基于Vertex管理层制定的合理预期，但预测所依据的假设和估计受重大的业务、经济和竞争不确定性及条件的影响，其中许多不确定性将超出Vertex的控制范围。因此，预测只是估计值，本质上必然是推测性的。预计预测中的部分或全部假设将无法实现，实际结果将与预测有所不同。这样的变化对我来说可能是实质性的，并且可能会增加。鉴于上述情况，提醒读者不要过分依赖预测。Vertex、其管理层、顾问或任何其他人员不应将此处包含的预计财务信息视为对预测可以或将要实现的陈述或保证。Vertex警告说，预测本质上是推测性的，基于主观的决策和假设。因此，不应将预测作为对未来实际事件的必然预测。

免责声明非公认会计准则财务指标 3 非公认会计准则财务指标和关键绩效指标除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）计算的业绩外，在本报告中，我们还提供了某些非美国公认会计准则财务指标和关键绩效指标。非美国公认会计准则财务指标包括调整后的息税折旧摊销前利润、净长期债务和公司净杠杆（统称为 “非美国公认会计准则财务指标”）。关键绩效指标包括燃料毛利率、每桶燃料毛利率、每桶吞吐量的运营费用、可再生能源毛利率和每桶可再生能源毛利率（统称为 “KPI”）。息税折旧摊销前利润是指持续和已终止业务的扣除利息、税项、折旧和摊销前的净收益。调整后的息税折旧摊销前利润是指运营的净收益（亏损）加上套期保值活动的未实现收益或亏损、可再生燃料标准（RFS）成本（主要与可再生能源识别号码（RIN）、库存调整、折旧和摊销、收购成本、衍生权证负债价值变动收益、环境清理、基于股票的薪酬、出售资产的收益（收益）损失、利息支出和某些其他异常情况或销售费用、一般费用和管理费用中包含的非经常性费用。净长期负债是长期债务和租赁债务，根据未摊销的折扣和递延融资成本进行调整，减去现金和现金等价物以及剩余的三折现金。净杠杆率定义为长期债务除以调整后的息税折旧摊销前利润。燃料毛利率定义为毛利（loss）加上套期保值活动和库存估值调整的未实现收益或亏损，再加上生产成本、归因于收入成本中的某些其他非燃料项目的折旧，包括套期保值活动的已实现和未实现收益或亏损、RFS成本（主要与RIN有关）、燃料融资成本以及其他收入和销售项目成本。每桶吞吐量的燃料毛利润率的计算方法是本报告所述期间的燃料毛利率除以桶总吞吐量。每桶吞吐量的运营费用定义为总运营费用除以总桶吞吐量。可再生的毛利润率定义为毛利（亏损）加上套期保值活动和库存估值调整的未实现损益，再加上收入成本和其他非燃料项目的生产成本、运营费用和折旧属性，包括边缘活动的已实现和未实现收益或亏损、库存估值调整、燃料融资成本以及其他收入和销售项目成本。每桶可再生燃料毛利率等于本报告所述期间的可再生燃料毛利率除以可再生燃料粗产桶总量。(a) 非美国公认会计准则财务指标，即 “非美国公认会计准则财务指标”，以及 (b) 关键绩效指标，作为公司业绩的补充指标列报。它们不是按照美国公认会计原则列报的。我们使用非美国公认会计准则财务指标和关键绩效指标作为美国公认会计准则绩效指标的补充，以评估我们的业务战略的有效性，做出预算决策，分配资源并比较我们与同行的业绩。此外，当这些指标与相关的美国公认会计准则财务指标结合使用时，可为投资者提供额外的财务分析框架，管理层除了历史经营业绩外，还使用该框架作为财务、运营和计划内决策的基础，第三方表示这些衡量标准有助于评估公司及其经营业绩。之所以提出非美国公认会计准则财务指标和关键绩效指标，是因为我们认为，由于在此期间存在各种非现金项目，它们为投资者提供了更多有用的信息。分析师、投资者和其他利益相关方也经常使用与非美国公认会计准则财务指标和关键绩效指标相似的非美国公认会计准则财务信息和关键绩效指标来评估我们行业的公司。非美国公认会计准则财务指标和关键绩效指标未经审计，作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不能将其作为根据美国公认会计原则报告的经营业绩分析的替代品。其中一些限制是：非美国公认会计准则财务指标和关键绩效指标不反映现金支出或未来资本支出要求或合同承诺；非公认会计准则和KPI不反映营运资金需求的变化或现金需求；非公认会计准则财务指标和关键绩效指标不反映巨额利息支出或偿还利息或本金所需的现金需求，关于债务或现金所得税的支付；尽管折旧和摊销不是 NCA实际收费，折旧和摊销的资产将来通常必须更换，非美国公认会计准则和关键绩效指标不反映此类替换的任何现金需求；非美国公认会计准则和关键绩效指标仅代表我们总经营业绩的一部分；该行业的其他公司计算非美国公认会计准则和关键绩效指标的方法可能与我们不同确实如此，将它们作为比较衡量标准的使用受到限制。您不应孤立地考虑非美国公认会计准则财务指标和关键绩效指标，也不应将其作为根据美国公认会计原则报告的公司业绩分析的替代品。不应将公司提出的这些衡量标准解释为推断未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。我们通过提供每项非美国公认会计准则财务指标和关键绩效指标与以下最具可比性的美国公认会计准则指标的对账来弥补这些限制。我们鼓励投资者和其他人全面审查我们的业务、经营业绩和财务信息，不要依赖任何单一的财务指标，并将这些非美国公认会计准则财务指标和关键绩效指标与最直接可比的美国公认会计原则财务指标结合起来。我们通过提供每项非公认会计准则财务指标与最具可比性的GAAP指标的对账以及KPI的对账来弥补这些限制，如下所示。我们鼓励投资者和其他人全面审查我们的业务、未平仓配额的业绩和财务信息，不要依赖任何单一的财务指标，并将非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标结合起来。有关这些非公认会计准则财务指标和关键绩效指标的更多信息，请参阅标题为 “未经审计的持续和已终止业务的毛利（亏损）与调整后的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶产出运营支出的对账”、“调整后息税折旧摊销前利润与持续和已终止业务净亏损的未经审计的对账” 以及 “未经审计的R对账长期债务与净长期债务和净杠杆比率”，在本新闻稿的末尾。

2023 年第四季度和全年业绩摘要

4Q23 业绩指标公司业绩摘要 2023 年第四季度 5 1.本演示文稿的附录2中提供了GAAP与非GAAP指标的完整对账。净负债定义为未偿长期债务总额减去现金及等价物 3.净杠杆率定义为净负债（现金）除以过去十二个月的调整后息税折旧摊销前利润*截至2023年12月31日和2022年12月31日的总现金及等价物、净长期负债和净杠杆率，分别是关键绩效指标（美元/百万美元）关键要点业绩摘要 • 第四季度报告的归属于公司的净亏损（6,390万美元）和调整后的息税折旧摊销前利润（3510万美元）23，而2022年第四季度归属于该公司的净收益为4,440万美元，调整后的息税折旧摊销前利润为7,520万美元。公布的财务业绩包括500万美元的衍生工具未实现亏损和120万美元的库存估值调整。• 每天67,083桶（桶）的常规吞吐量略低于先前的预期，反映了更换变压器的计划停机时间以及由于利润环境疲软而导致的机会性削减。• 可再生柴油（RD）设施日吞吐量为3,926桶（bpd）• 阶段一个容量利用率为 49.1% • 容量经过优化，以供考虑 •当前的经济市场状况 • 当前的商业债务 • 原料饮食优化流程 • 截至2023年底，现金及等价物为8,060万美元，长期净负债总额为2.055亿美元，这意味着杠杆头寸约为过去十二个月（“TTM”）调整后息税折旧摊销前利润的12.0倍。2023年第四季度4季度同比毛利（6.9美元）99.0美元（107％）GAAP净收入 (63.9) 44.4 (244%) 调整后息税折旧摊销前利润 1 (35.1) 75.2 (147%) 总现金及等价物 80.6 146.2 (45%) 长期债务净额 2 205.5 166.2 24% 净杠杆率 3 12.0x 1.0x 1100%

移动绩效指标移动炼油厂2023年第四季度业绩6 • 23年第四季度常规产能利用率为89％，原油总吞吐量为每天67,083桶（桶）。全年常规吞吐量为73,734美元，产能利用率为98％，这反映了运营团队的实力和可靠性。• 在23年第四季度扣除RIN支出、折旧和销售成本运营费用之前，常规燃料业务的毛利润率为2960万美元，合每桶4.79美元。• 在平稳带来成本效率提高的推动下，尽管吞吐量减少，但23年第四季度每桶直接运营费用（合计）为3.83美元，与预测一致持续运营。• 以 49.1% 的可再生燃料容量运营23年第四季度的利用率，总吞吐量为每天3,926桶（桶），产量为96.4％。• 可再生燃料业务运营在23年第四季度创造了440万美元，合每桶燃料毛利润率为12.11美元，其中包括23年第二季度和23年第三季度的610万美元LCFS收益。1.）假设常规运营能力为每天7.5万桶 2.)其他包括石脑油、中间体和液化石油气 3。）假设 2023 年第四季度每天 8,000 桶可再生燃料的运营能力移动业绩摘要关键要点 FY2023 4Q23 3Q23 2Q23 第一季度常规燃料炼油厂 73,734 67,083 80,171 76,330 71,328 总吞吐量 (bpd) 26.91 6.17 7.38 6.95 6.42 总吞吐量 (mmbBL) 98.3% 106.9% 101.8% 95.1% 常规设施产能利用率 1 3.00 美元 2.46 2.40 美元 3.35 美元 3.84 美元每桶直接运营支出（美元/桶）318.6 美元 29.6 美元 129.5 美元 55.7 美元 103.8 美元燃料毛利率（美元/MM）11.84 美元 4.79 美元 17.56 美元 8.03 美元每桶燃料毛利率（美元/桶）产量 17,653 17,826 19,211 17,812 15,723 汽油（桶/日）23.9% 25.9% 24.0% 23.2% 22.7%% 产量 15,334 14,479 15,618 14,720 ULSD（桶/日）20.8% 21.1% 20.6% 21.2% 产量 13,786 12,937 15,823 13,570 12,789 Jet (bpd) 18.7% 18.7% 8% 19.8% 17.7% 18.4% 产量 46,773 45,273 51,513 47,000 43,232 总成品燃料 63.4% 65.9% 64.4% 61.2% 62.3%% 产量 26,972 23,457 28,495 29,828 26,119 其他 2 36.6% 35.6% 38.8% 37.7%% 产量 73,745 68,730 80,008 76,008 76,008 828 69,351 总产量（桶/日）26.92 6.32 7.36 6.99 6.24 总产量产量 (mmbBL) FY2023 4Q23 3Q23 第二季度第一季度可再生燃料炼油厂 3,943 3,926 5,397 2,490-可再生能源总吞吐量 (bpd) 1.08 0.36 0.50 0.23-可再生能源总吞吐量 (mmbbL) 49.3% 67.5% 31.1%-可再生柴油设施产能利用率 3 26.17 美元 27.32 美元 23.05 31.23 美元-直接运营支出每桶（美元/桶）3.7 美元 4.4 美元 2.4 美元（3.1 美元）-可再生燃料毛利率 3.37 美元 12.11 美元 4.78 美元（13.66 美元）-每桶可再生燃料毛利率（美元/桶）3,762 3,786 5,276 2,208-可再生柴油产量（bpd）1.03 0.35 0.49 0.20-可再生柴油产量（mmbbL）95.4% 96.4% 97.8% 88.7%-可再生柴油产量收益率 (%)

2023 年绩效指标公司业绩摘要 2023 年全年业绩摘要 7 1.本演示文稿的附录2中提供了GAAP与非GAAP指标的完整对账。净负债定义为未偿长期债务总额减去现金及等价物 3.净杠杆率定义为净负债（现金）除以过去十二个月的调整后息税折旧摊销前利润*截至2023年12月31日和2022年12月31日的总现金及等价物、净长期负债和净杠杆率，分别是关键绩效指标（美元/百万美元）2023年关键要点业绩摘要 • 2023年全年报告的归属于公司的净亏损（7,150万美元）和调整后的息税折旧摊销前利润为1,710万美元 2022年全年归属于公司的净亏损为（480万美元），调整后的息税折旧摊销前利润为1.61亿美元。公布的财务业绩包括600万美元的库存估值调整以及出售与出售Heartland设施相关的资产的7,090万美元的税前收益。• 2023年每天73,734桶（利用率为98.3％）的常规吞吐量反映了尽管在可再生柴油转换项目工程和施工活动期间场地活动有所增加，但仍能顺利运营。• 可再生柴油（RD）设施建设按时按预算完成。• 第一阶段产能成功测试了每日 8,000 桶的 • 美国环保局批准了生成 D4 RIN • 原料饮食优化流程正在进行中 • 已收到临时碳强度分数（CI 分数）• 在 23 年第四季度收到的初始 LCFS 积分 • 第二阶段产能扩张至 14,000 桶/日，目标是在 24 年第四季度完成 • 对潜在合资合作关系的持续评估，2023财年业绩令人鼓舞 2023财年同比百分比总毛利 146.8 美元 212.1 美元 (31%) GAAP 净收益 (71.5) (4.8) 1390% 调整后息税折旧摊销前利润 1 17.1 161.0 (89%) 现金及等价物总额 80.6 146.2 (44.9%) 长期负债净额 2 205.5 166.2 23.6% 净杠杆率 3 12.0x 1.0x 1.0x1100.0%

可再生柴油更新8 已验证产量，原料多样化持续取得进展 • 大豆油、牛脂、DCO 1 和菜籽油已完成 • UCO 2 已验证原料的抽样和测试正在进行中 • 可再生柴油燃料初级产品 • 第一阶段资本支出：1.1-1.15 亿美元（已完成）项目预算 • 2023 年 6 月 26 日公布的研发初始商业销售交易产出时间表 • ~8 Mbbl /d — 第一阶段 • ~14 Mbbl /d — 第二阶段（已安装氢气供应）预计可再生容量 • Idemitsu Apollo（5 年）供应协议 • 加利福尼亚州市场承购市场项目摘要规格路径更新•第一阶段运营能力验证为每天8,000桶•当前的吞吐量针对LCFS专有的大豆、DCO、油菜和油脂的碳强度批准程序所需的当前经济状况和原料混合进行了优化 • LCFS 3临时申请已完成，第四季度收到的LCFS信贷额度为960万美元，其中包括来自23年第二季度和3Q23年第三季度的610万美元LCFS收益。• 运行四个 Vertex 特定路径并进行数据收集 LCFS 应用程序，涵盖大豆、油菜、Tallow 和 DCO • 饲料库存优化战略已提前推进 • 为 UCO 和家禽脂肪原料的数据收集做准备 90 天运行 • 降低碳强度（“CI”）得分和降低成本 • 原料物流和供应商基础扩大，纳入了UCO和家禽脂肪，将驳船、铁路和卡车运输包括在内 • 专用储罐的多式联运能力提高了灵活性和对价格波动的响应能力 1.）DCO — “蒸馏商玉米油” 2.)UCO — “二手食用油” 3.)LCFS — “低碳燃料标准” 4.)RBD — “精制、漂白、除臭”

5 6 7 8 9 10 1 月 11 日 3 月 4 月 5 月 6 月 6 月 7 月 8 月 10 月 11 月 12 月 17-'23 '17-'23 平均2023 年 2024 年国内燃料需求常规精炼燃料需求依然强劲 9 美国汽油需求 (mmbPd) 3 4 5 6 1 月 3 月 4 月 4 日六月六月七月九月十月十一月 '17-'23 '17-'23 2023 年 2023 年平均值来源：彭博社；截至 2023 年 2 月 16 日的数据 2024

国内燃料库存仍然紧张，馏分油库存水平仍低于5年平均水平，汽油库存水平增加美国汽油库存 10（mmbbl）美国馏分油库存（mmbbl）80 100 120 140 180 1 月二月四月四月五月六月六月七月九月九月十月十二月十月'17-'23 '23'23 '17-'23 2023 年平均值 2023 200 210 220 230 250 260 270 二月四月六月七月九月十月十月十月十月'17-'23 '17-'23 '23年平均水平 2023 200 210 220 230 250 260 270 二月四月六月七月九月十月十月十月十月'17-'23 17-'23 2023 年 2024 年平均值来源：彭博社；数据截至 2024 年 2 月 16 日

国内燃料生产水平产量与历史平均水平持平美国常规汽油产量 11 (mmbpd) 美国馏分油产量 (mmbPd) 2.5 3.0 3.0 4.0 4.5 5.0 6.0 6.5 1 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 10 月 17 日 17 月 23 日 17-'23 '17-'23 平均值 2023 年 2023 年 5.0 6.0 9.0 10.0 12.0 12.0 1 月 3 月 4 月 6 月 8 月 10 月 17-'23 '17-'23 年平均值 2023 年 2023 年 5.0 6.0 9.0 11.0 12.0 12.0 1 月 3 月 4 月 6 月 7 月 8 月 10 月 17 日 17-'23 2023 年 2024 年平均值来源：彭博社；数据截至 2024 年 2 月 16 日

1.75 美元 2.00 美元 2.25 2.50 美元 2.75 美元/加仑大宗商品期货市场汽油和柴油期货定价反映了 2024 年利润率紧缩的环境 12 汽油月度期货价格（美元/加仑）超低硫柴油月度期货价格（美元/加仑）2.00 美元 2.25 2.50 美元 2.75 美元/加仑 2024 财年第四季度第二季度第二季度24 财年第一季度第二季度第二季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 2.30 2.36 2.42 2.19 2.37 2.37 2.58 2.53 美元汽油（美元/加仑）2.47 2.36 2.43 2.51 2.58 2.80 2.82 美元 3.04 2.44 美元 2.90 美元 ULSD（美元/加仑）73.97 71.99 73.99 73.46 75.00 75.49 78.09 74.09 73.75 76.11 美元西德克萨斯中质原油（美元/桶）来源：彭博社；截至 2024 年 2 月 16 日的数据

原油期货曲线仍落后 13 个大宗商品期货市场 2024 财年第 4 季度第 24 季度第 2023 财年第四季度第 23 季度第 23 季度第 2 季度第 23 季度第 21 季度 2.21 美元 2.12 美元 2.06 2.30 2.36 2.42 2.19 2.37 2.58 2.53 美元汽油（美元/加仑）2.47 2.43 2.53 2.58 2.80 2.82 美元 3.04 2.44 2.90 美元 ULSD（美元/加仑）73.47 美元 2.58 美元 2.80 美元（美元/加仑）73.04 2.44 2.90 美元/加仑 71.99 美元 73.46 75.00 75.00 75.49 78.09 78.33 84.09 73.75 76.11 WTI 原油（美元/桶）0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 当前 1 年前 60.00 美元 70.00 美元 80.00 美元 100.00 美元 100.00 美元当前 1 年前来源：彭博社；截至 2024 年 2 月 16 日的数据

资产负债表更新资产负债表的精简仍然是优先事项 14 未偿债务详情（美元/MM）债务到期日程表（美元/MM）► 当前长期债务总额为2.86亿美元 ► 当前现金及等价物8,060万美元 ► 净长期负债=2.055亿美元 ► 12.0x ► 修正后的定期贷款在年底前提供了额外的5000万美元流动性，以确保足够的财务灵活性，在整个期限内为运营提供资金战略评估流程 * 参见上文 “非公认会计准则财务指标和关键绩效指标” 以及此处的附录，以下 1.包括360万美元的限制性现金 2.净长期负债定义为未偿长期债务总额减去现金及等价物 3.净杠杆率定义为净负债（现金）除以过去十二个月的调整后息税折旧摊销前利润（见本报告结束时与非公认会计准则的对账表）：0 25美元 50 美元 75 美元 100 美元 125 美元 150 美元可转换票据定期贷款融资租赁本金到期息票据 15.2 2027 6.25% 优先可转换票据 196.0 2025 17.25% 定期贷款 68.6--其他总计 286.0 美元 80.6 现金及等价物 1 $205.5 净长期债务 2 12.0x 净杠杆 3

对冲头寸合约详情财务和运营指导 2024 年第一季度固定价格套期保值 15 • 利润环境从 23 年第四季度初开始恶化以及持续的资本保值 • 机会性出售固定价格超低硫柴油掉期 • 2024 年第一季度预期超低硫柴油和馏分油产量的 38% 的平均套期保值 • 加权平均固定价格为28.39美元/桶 • 仍有机会增加大宗商品价格避险情绪 1.)% 假设中期-运营指导点为61.5 Mbld，馏分油产量中点为40％近似百分比对冲中点价格合约合约资产对冲 1 卷 (bbl) Prod'n (Bbl) (美元/桶) 期内详情类型 13.1% 100,000 762,600 美元 25.55 一月 ULSD/LLS 掉期固定价格互换 52.6% 375,000 762,600 美元 25.55 月 ULSD/LLS 固定价格互换 52.6% 375,000 762,600 美元 38.95 月 ULSD/LLS 固定价格互换 32.6% 375,000 762,600 美元 38.95 美元 ULSD/LLS 固定价格互换 32.6% 375,000 762,600 美元 38.95 8.0% 850,000 2,238,600 美元合计 28.39 美元

预计财务指导大宗商品价格风险管理2024年第一季度展望16管理层评论•该公司预计，2024年第一季度，移动炼油厂的总吞吐量将在6万至63,000桶/日之间，反映出80％至84％的常规设施总产能利用率。传统产量前景的减少反映了：• 计划停机以主动进行某些维护/维修业务 • Pitstop原油装置 #1 的停机时间 • 管理层预计 64％至68％的精炼产品产量将更高——汽油、柴油和喷气燃料等高价值成品，其余用于中间产品和其他产品 • Vertex预计，2024年第一季度合并业务的每桶直接运营费用在4.59美元至4.95美元之间 • Vertex预计，合并业务的每桶直接运营费用在4.59美元至4.95美元之间 • Vertex预计，2024年第一季度合并业务的每桶直接运营费用在4.59美元至4.95美元之间 • Vertex预计，2024年第一季度合并业务的每桶直接运营费用在4.59美元至Tex 预计合并总额2024年第一季度的资本支出在2000万至2500万美元之间 2024年第一季度2024年第一季度第一季度1。）制成品包括汽油、超低硫柴油和 Jet A 2。）中间产品和其他产品包括真空气油 (VGO)、液化石油气 (LPG) 和真空塔底 (V TB) 2024 年第一季度常规燃料高低运营量：63.0 60.0 移动炼油厂常规吞吐量 (Mbpd) 84% 80% 产能利用率产量概况：68% 64% 百分比成品 1 32% 36% 中间体和其他产品 2 2024 年第一季度可再生燃料高低运营量：5.0 3.0 移动炼油厂可再生能源吞吐量 (Mbpd) 63% 38% 产能利用率 98% 96% 产量收益率 2% 4% 收益率损失 2024 年第一季度综合高点低运营量：68.0 63.0 63.0 移动炼油厂总吞吐量 (Mbpd) 82% 76% 产能利用率财务指导：4.95 美元 4.59 美元直接运营费用（美元/桶）25.00 美元资本支出（美元/MM）

我们的战略重点 17 资产利用 • 目标投资有望提高移动炼油厂的长期盈利能力 • 利用专业知识和邻近市场的互补资产 • 从原料到零售产品的纵向整合利润资本 • 阿拉巴马炼油厂的传统馏分油和汽油经济学 • 利用原料发源能力降低成本、降低信心指数投入 • 第二阶段可再生能源项目扩建可再生投资 • 移动炼油厂加氢裂化装置的改造 • 增加可再生能源原料和产品的选择性 • 可再生柴油、可持续航空燃料和可再生氢的预期机会加强资产负债表 • 减少债务总额，优先考虑高息定期贷款和剩余可转换票据 • 定期贷款预付选项于2023年10月1日开始 • 聘请美国银行评估资产负债表改善的替代方案。在继续运营/运营资产的同时，忠于我们作为开发公司的DNA。

附录

非公认会计准则对账19 未经审计的持续和已终止业务的毛利（亏损）与调整后的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶吞吐量的运营费用对账。以千计传统可再生移动炼油厂总毛利7,283美元（17,557）美元（10,273）美元套期保值活动未实现（收益）亏损4,892 77 4,969 库存估值调整（3,400）2,152（1,248）调整后的毛利率8,775美元（15,328）美元（6,553）美元归因于收入成本的可变生产成本19,770 19,497 39,497 267 归因于收入成本的折旧和摊销 2,492 3,997 6,489 RIN 6,662 6,662 套期保值活动的已实现（收益）亏损 (3,751) (3,587) (7,338) 融资成本 1,989 157 2,146 其他收入 (6,361) (361) (6),722) 燃料毛利率 29,576美元 4,375美元 33,951美元吞吐量 (桶/日) 67,083 3,926 71,009 每桶吞吐量的燃料毛利率 4.79美元 12.11美元 5.20美元总运营支出 15,162美元 9,868美元 25,030美元每桶吞吐量的运营费用 2.46美元 27.32美元 3.83美元截至2023年12月31日的三个月

非公认会计准则对账20 未经审计的持续和已终止业务的毛利（亏损）与调整后的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶吞吐量的运营费用对账。以千计传统可再生移动炼油厂总毛利165,481美元（39,078美元）126,403美元套期保值活动未实现（收益）亏损551（632）（81）库存估值调整4,047 2,046 6,093调整后的毛利率170,079美元（37,664）美元132,415美元归因于收入成本的可变生产成本96,555 32,532 129,532 087 归属于收入成本的折旧和摊销 11,969 9,335 21,304 印度卢比 55,245-55,245 套期保值活动的已实现（收益）亏损 (2,486) 102 (2,384) 融资成本 5,969 420 6,389 其他收入 (18,708) (1,075)(19,783) 燃料毛利率 318,623美元 3,650美元 322,273美元吞吐量 (桶/日) 73,734 3,943 77,677 每桶吞吐量的燃料毛利率 11.84美元 3.37美元 11.37美元总运营支出 80,862美元 28,389美元 109,251美元每桶吞吐量的运营费用 3.00美元 26.18美元 3.85美元截至2023年12月31日的十二个月

非公认会计准则对账21未经审计的持续和已终止业务的毛利（亏损）与调整后的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶吞吐量的运营费用对账。以千计传统可再生移动炼油厂总毛利86,185美元（8,515美元）77,670美元套期保值活动未实现（收益）亏损（4,620）（3,622）（8,242）库存估值调整13,225（3,851）9,374调整后毛利率94,790美元（15,988）78,802美元归因于收入成本的可变生产成本26,847 12,958 39,805 归属于收入成本的折旧和摊销 2,982 3,320 6,302 RIN 7,058-7,058 套期保值活动的已实现（收益）亏损 2,854 2,401 5,255 融资成本 1,772 205 1,977 其他收入 (6,804) (524) (7,328) 燃料毛利率 129,499美元 2,372美元 131,871美元吞吐量 (桶/日) 80,171 5,397 85,568 每桶吞吐量的燃料毛利率 17.56美元 4.78美元 16.75美元总运营支出 17,720美元 11,445美元 29,165美元每桶吞吐量的运营费用 2.40美元 23.05美元 3.70美元截至2023年9月30日的三个月

非公认会计准则对账22未经审计的持续和已终止业务的毛利（亏损）与调整后的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶吞吐量的运营费用对账。以千计传统可再生移动炼油厂总毛利6,544美元（13,006）美元（6,462）美元套期保值活动未实现（收益）亏损 849 2,913 3,762 库存估值调整（4,246）3,745（501）调整后毛利率 3,147美元（3,201）美元（3,201）美元归因于收入成本的可变生产成本28,686 77 28,763 28,763 归因于收入成本 3,351 2,018 5,369 印度卢比 25,410-25,410 套期保值活动的已实现（收益）亏损 (1,150) 1,288 138 138 融资成本 (87) 58 (29) 其他收入 (3,610) (190) (3,800) 燃料毛利率 55,747美元 (3,097) 美元 52,650美元 52,650美元 76,330 2,490 78,820 每桶吞吐量的燃料毛利率 8.03美元 (13.66) 7.34美元总运营支出 23,299美元 7,076美元 30,375美元每桶吞吐量的运营费用 3.35美元 31.23美元 4.23美元截至2023年6月30日的三个月

非公认会计准则对账23未经审计的持续和已终止业务的毛利（亏损）与调整后的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶吞吐量的运营费用对账。以千计传统可再生移动炼油厂总毛利润65,470美元-65,470美元套期保值活动未实现（收益）亏损（570）-（570）库存估值调整（1,532）-（1,532）调整后的毛利率63,368美元-63,368美元归因于收入成本的可变生产成本21,252-21,252折旧和摊销归于成本收入 3,144-3,144 印度卢比 16,115-16,115 套期保值活动的已实现（收益）亏损 (439)-(439) 融资成本 2,295-2,295 其他收入 (1,933)-(1,933) 燃料毛利率 103,802美元 -103,802 美元美元吞吐量（桶/日）71,328-71,328 每桶吞吐量的燃料毛利率 16.17美元 -16.17美元 OPEX 总计 24,681美元 -24,681美元，每桶吞吐量的运营费用 3.84美元 -3.84美元，截至2023年3月31日的三个月

非公认会计准则对账 24 未经审计的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与持续和已终止业务净亏损对账成千上万人 2023 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日净收益（亏损）美元（63,865）美元（71,973）美元折旧和摊销 9,225 5,761 31,310 18,919 所得税支出（收益）1,519美元 43 (2,489) 5,297 (2,488) 利息支出 16,029 14,956 119,566 79,950 美元息税折旧摊销前利润 (37,068) 62,646 美元 84,200 美元 98,378 美元套期保值活动未实现（收益）亏损 4,981 978 (252) (146) 库存估值调整 (1,248) 9,614 6,093 50,766 衍生权证负债价值变动收益 (2,956) (33) (7,992) (7,821) 股票薪酬 783 622 2,285 1,574 (出售资产损失) 3-(70,878)-收购成本--4,308 16,527 环境清理储备---1,428 其他 3828 8 1,339 (634) 280 调整后息税折旧摊销前利润 $ (35,117) 75,166 美元 17,130 美元 160,986 美元 160,986 美元截至十二个月的三个月截止十二个月

非公认会计原则对账 25 未经审计的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与持续和已终止业务净亏损的对账以千计常规可再生能源净收益（亏损）美元（11,112）美元（30,266）美元（2,424）美元（1,670）美元（18,395）美元（63,865）美元（63,865）美元折旧和摊销 3,252 4,017 313 382 1,476 167 9,225 所得税支出（收益）---（517）2,060 1,543 利息支出 2,473 2,820-5,293 62 10,675 16,029 美元 (5,387) 美元 (23,429) 美元 (2,111) 美元 (30,926) 美元 (649) 美元 (5,493) 美元 (37,068) 未实现 (37,068) 美元 (37,068) 收益) 套期保值活动亏损 4,892 77 (7) 4,962 19-4,981 库存估值调整 (3,400) 2,152-(1,248)-(1,248) 衍生权证负债价值变动收益---(2,956) (2,956) 股票薪酬----783 783 (出售资产的收益) 亏损----3 3 其他----389 (1) 388 调整后息税折旧摊销前利润美元 (3,895) 美元 (21,200) 美元 (2,118) 美元 (27,212) 美元 (241) 美元 (7,664) 美元 (35,117) 截至2023年12月31日的三个月 Mobile Refinery Legacy Refinery Legacy Refinery Legacy 炼油与营销总炼油与营销黑油和回收公司合计

非公认会计准则对账 26 未经审计的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与数千人持续和已停止运营的净亏损对账移动炼油厂传统炼油与营销总炼油与营销黑油公司合并净收益（亏损）56,839 美元（1,860）54,979 美元 4,706 美元（15,267）美元 44,418 美元折旧和摊销 3,857-3,857 1,733 171 5,761 所得税支出（收益）---（2,489）(2,489) 利息支出 3,721-3,721 25 11,210 14,956 息税折旧摊销前利润 64,417 美元 (1,860) 62,557 美元 6,464 美元 (6,375) 62,646 美元未实现（收益）套期保值活动亏损 165 138 303 675-978 库存估值调整 14,011-14,011 (4,397)-9,614 衍生权证负债价值变动的收益---(33) 股票补偿----622 622 收购成本---------其他---1,119 220 1,339 调整后息税折旧摊销前利润 78,593 美元 (1,722) 76,871 美元 3,861 美元 (5,566) 美元 75,166 美元 75,166 美元截至2022年12月31日的三个月

非公认会计准则对账 27 未经审计的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与持续和已终止业务净亏损的对账以千计常规可再生能源净收益（亏损）68,574 美元（6,349）美元（10,312）美元 49,260 美元（110,922）美元（71,973）折旧和摊销 14,937 9,390 25,430 5,209 5,209 71 31,310 所得税支出（收益）---18,682 (13,385) 5,297 利息支出 13,077 5,015-18,092 188 101,287 119,566 息税折旧摊销前利润 96,588 美元 (5,246) 美元 (5,246) 美元 33,210 美元 73,339 美元 (22,349) 84,200 美元未实现（收益）套期保值损失活动 551 (632) (89) (170) (82)-(252) 库存估值调整 4,047 2,046-6,093--6,093 衍生权证负债价值变动的收益---(7,992) (7,992) 股票薪酬------2,285 2,285（收益）出售资产亏损---(70,884)) 6 (70,878) 收购成本-----4,308 4,308 其他---(595) (39) (634) 调整后的息税折旧摊销前利润 101,186 美元 (56,718) 美元 (5,335) 39,133 美元 1,778 美元 (23,781) 17,130 美元截至2023年12月31日的十二个月移动炼油厂传统炼油和营销总炼油营销黑色石油和复苏公司合并

非公认会计原则对账 28 未经审计的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与持续和已停止运营净亏损对账移动炼油厂传统炼油与营销总炼油与营销黑油公司合并净收益（亏损）51,247美元（4,007）47,240美元 18,968美元（64,211）1,997美元折旧和摊销 11,273 925 12,198 4,004 2,717 18,919 所得税支出（福利）---（2,488）（2,488）利息支出 10,414-10,414 67 69,469 79,950 79,950 息税折旧摊销前利润 72,934 美元 (3,082) 69,852 美元 23,039 美元 5,487 美元 98,378 美元套期保值活动未实现（收益）亏损 90 69 159 (305)-(146) 库存估值调整 37,764-37,764 13,002-50,766 衍生权证负债价值变动收益---(7,821) (7,821) 股票薪酬---1,574 1,574 收购成本 11,967-11,967 4,560-16,527 环境清理储备 1,428-1,428--1,428 其他 13,282-13,282 (13,222) 220 280 调整后息税折旧摊销前利润 137,465 美元 (3,013) 134,452 美元 27,074 美元 (540) 160,986 美元截至2022年12月31日的十二个月

非公认会计准则对账 29 未经审计的长期债务与净长期债务和净杠杆率对账 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日长期债务：优先可转换票据 15,230 美元 95,178 美元定期贷款 2025 195,950 165,000 长期融资租赁负债 66,206 45,164 短期 2,435 1,363 保费融资 6,237 5,661 长期债务和租赁债务 286,058 美元 12,366 未摊销的折扣和递延融资成本 (30,354) (81,918) 资产负债表中的长期债务和租赁债务255,704美元 230,448 美元现金及现金等价物 (76,967) (141,258) 限制性现金 (3,606) (4,929) 总现金及现金等价物 (80,573) 美元 (146,187) 净长期债务 205,485 美元 166,179 美元调整后息税折旧摊销前利润 17,130 美元 160,985 美元净杠杆 12.0x 1.0x