SBRA-20231231
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CAMembersSbra：行为健康成员2023-12-310001492298Sbra：文图拉CAMembersSbra：行为健康成员2023-12-310001492298Sbra：SanDiegoCAMembersSbra：行为健康成员2023-12-310001492298Sbra：行为健康成员Sbra：新伦敦CTMMembers2023-12-310001492298斯布拉：卡梅伦成员Sbra：行为健康成员2023-12-310001492298斯布拉：路易斯维尔KYMembersSbra：行为健康成员2023-12-310001492298Sbra：MonroevillePAMembersSbra：行为健康成员2023-12-310001492298斯布拉：湾风FLMembersSbra：行为健康成员2023-12-310001492298Sbra：GreenvilleSCMembersSbra：行为健康成员2023-12-310001492298斯布拉：雷敦成员Sbra：行为健康成员2023-12-310001492298Sbra：行为健康成员2023-12-310001492298斯布拉：桑尼维尔TXMembers专科医院和其他成员2023-12-310001492298专科医院和其他成员斯布拉：阿林顿TXMembers2023-12-310001492298专科医院和其他成员Sbra：ConroeTXMembers2023-12-310001492298斯布拉：休斯顿TXMembers专科医院和其他成员2023-12-310001492298专科医院和其他成员sbra：SpringTXMember2023-12-310001492298专科医院和其他成员Sbra：OrangeCAMembers2023-12-310001492298专科医院和其他成员sbra：MaxwellTX1Member2023-12-310001492298专科医院和其他成员sbra：MaxwellTX2Member2023-12-310001492298专科医院和其他成员sbra：MaxwellTX3Member2023-12-310001492298专科医院和其他成员sbra：SanMarcosTXMember2023-12-310001492298专科医院和其他成员sbra：SeguinTX1Member2023-12-310001492298专科医院和其他成员斯布拉：塞金·TX2成员2023-12-310001492298Sbra：KingsburyTXMembers专科医院和其他成员2023-12-310001492298专科医院和其他成员Sbra：SguinTX3成员2023-12-310001492298斯布拉：佛罗伦萨KYMER专科医院和其他成员2023-12-310001492298专科医院和其他成员2023-12-310001492298美国公认会计准则：运营部门成员2023-12-310001492298美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2023-12-310001492298美国-公认会计准则：抵押贷款成员Sbra：RiverVistaMembers2023-01-012023-12-310001492298美国-公认会计准则：抵押贷款成员Sbra：RiverVistaMembers2023-12-310001492298Sbra：RecoveryCenter of America成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2023-01-012023-12-310001492298Sbra：RecoveryCenter of America成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2023-12-310001492298美国-公认会计准则：抵押贷款成员2023-12-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 表格10-K
 
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告
佣金文件编号001-34950
 SABRA HEALTH CARE REIT，INC.
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
马里兰州 27-2560479
(成立为法团的状况) (国际税务局雇主身分证号码)
飞行路1781号
塔斯汀, 钙92782
(888) 393-8248
（注册人地址、邮编、电话）
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元SBRA纳斯达克股市有限责任公司
根据该法第12(G)条登记的证券：无
 
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 ☒*☐
如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐   不是  ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 x  加速的文件管理器 ☐
非加速文件管理器 ☐  规模较小的新闻报道公司 ☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
勾选任何错误更正是否是重述，需要根据§ 240.10D-1（b）对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的激励性薪酬进行恢复分析。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒
说明非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值，计算方法是参考普通股最后一次出售的价格，或截至注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日该普通股的平均出价和要价：$2.7十亿
截至2024年2月20日，有231,476,751注册人发行在外的面值为0.01美元的普通股。
以引用方式并入的文件
注册人2024年股东年会的委托声明部分将在2023年12月31日之后的120天内提交给美国证券交易委员会，并以引用方式并入本文第三部分。


SABRA HEALTH CARE REIT，INC.和子公司
索引
 
第一部分
4
第2项：业务
4
项目1A.风险因素
14
项目1B。未解决的员工意见
28
项目1C。网络安全
28
项目2.财产
29
项目3.法律程序
30
项目4.矿山安全信息披露
30
第II部
31
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
31
第6项：保留
33
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
33
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
48
项目8.财务报表和补充数据
49
项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧
49
项目9A。控制和程序
49
项目9B。其他信息
50
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
50
第三部分
50
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
50
第11项.高管薪酬
50
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及有关股东事项
50
第13项：某些关系和相关交易，以及董事的独立性
50
项目14.总会计师费用和服务
50
第四部分
51
项目15.展品和财务报表附表
51
第16项：表格10-K总结
54
合并财务报表索引
F-1
 


1

在本文件中，“Sabra”、“我们”和“我们”指的是Sabra Health Care REIT，Inc.及其直接和间接合并子公司，而不是任何其他人。
关于前瞻性陈述的声明
本年度报告中关于Form 10-K(本“10-K”)的某些陈述包含“前瞻性”信息，该术语由1995年的“私人证券诉讼改革法”定义。任何与历史或当前事实或事项无关的陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括有关我们预期的未来财务状况、经营结果、现金流、流动性、融资计划、业务战略、租户、借款人和高级住房管理社区(定义见下文)、股息和其他分配的预期金额和时间、预计费用和资本支出、竞争地位、增长机会、潜在投资、潜在处置、未来经营的计划和目标以及政府法规的遵守和变化的所有陈述。您可以通过使用“预期”、“相信”、“计划”、“估计”、“预期”、“打算”、“应该”、“可能”等前瞻性词汇来识别某些前瞻性表述，尽管并不是所有前瞻性表述都包含这些可辨识性词汇。
由于各种因素，包括以下因素，我们的实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预测或预期的结果大不相同：
•劳动力成本上升，失业率处于历史低位；
•市场利率和通货膨胀率上升；
•流行病或流行病，包括新冠肺炎，以及对我们的租户、借款人和老年住房管理社区的相关影响；
•我们的老年住房管理社区的运营风险；
•本行业的竞争环境；
•关键管理人员流失；
•影响我们财产的未投保或投保不足的损失；
•与资产会计有关的潜在减值费用和调整；
•我们报告的租金和相关收入由于会计准则更新(“ASU”)2016-02年度租赁(经华硕后续修订)而可能出现的变化；
•与我们在未合并的合资企业中的投资相关的风险；
•灾害性天气和其他自然或人为灾害，气候变化对我们财产的影响，以及未能实施可持续和节能措施；
•增加了我们的租户、借款人和老年住房管理社区的运营成本和竞争；
•加强医疗监管和执法；
•我们的租户对政府和其他第三方付款人计划的报销依赖；
•承租人、经营者或借款人宣布破产或资不抵债的影响；
•我们寻找替代租户的能力，以及收购新物业时不可预见的成本的影响；
•诉讼和保险费上涨对租户业务的影响；
•医疗保健财产转让所需的监管批准的影响；
•与我们拥有的房地产相关的环境合规成本和负债；
•我们的租户、借款人或运营商未能遵守适用的隐私和数据安全法律；
•对我们或我们的租户、借款人或运营商的信息技术造成重大破坏；
•我们专注于医疗保健房地产行业，特别是在熟练的护理/过渡护理设施和老年住房社区，这使得我们的盈利能力更容易受到特定行业低迷的影响，而不是投资于多个行业；
•大量的债务和我们偿还债务的能力；
•我们的债务协议中的契约可能限制我们支付股息、进行投资、产生额外债务和以优惠条件为债务再融资的能力；
•信用评级的不利变化；
•我们在预期水平上进行股息分配的能力；
•我们通过股权和债务融资筹集资金的能力；
•宏观经济状况的变化和不确定性以及金融市场的混乱；
•与我们在美国以外拥有财产相关的风险，包括货币波动；
•房地产投资的流动性相对较差；
•根据联邦税法，我们有能力保持房地产投资信托基金(“REIT”)的地位；
•遵守房地产投资信托基金的要求，以及与我们的房地产投资信托基金地位有关的某些税收和税务监管事项；
•影响REITs的税收法律法规的变化；
2

•我们的管理文件和马里兰州法律中的所有权限制和收购抗辩，可能会限制控制权的变更或业务合并的机会；以及
•我们章程中的独家论坛条款。
我们敦促您慎重考虑这些风险，并审阅我们就前瞻性陈述所作的风险和其他可能对我们未来业务和经营业绩产生重大影响的因素所作的额外披露，包括在本10-K报告中第I部分第1A项“风险因素”中做出的披露，因为此类风险因素可能会被我们不时提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告，包括后续的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告所修正、补充或取代。我们提醒您，本10-K报告中所作的任何前瞻性陈述都不是对未来业绩、事件或结果的保证，您不应过度依赖这些前瞻性陈述，它们仅说明截至本报告日期。我们不打算，也没有义务更新任何前瞻性信息，以反映本10-K报告日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生，除非法律要求这样做。
租户和借款人信息

这份10-K包括我们向我们和借款人租赁房产的租户的信息，其中大部分不受美国证券交易委员会报告要求的约束。本10-K中提供的与我们的租户和借款人相关的信息是由这些租户和借款人提供的，或源自这些租户和借款人提供的信息。我们还没有独立核实这一消息。我们没有理由相信这些信息在任何实质性方面都是不准确的。我们提供此数据仅供参考。
3


第一部分
 
第2项：业务
概述
我们是一家自我管理、自我管理的房地产投资信托基金，通过我们的子公司拥有并投资于服务于医疗保健行业的房地产。
我们的主要业务包括收购、融资和拥有房地产，这些房地产将出租给医疗保健行业的第三方租户。我们主要通过将物业出租给租户和拥有由美国各地的第三方物业管理公司运营的物业来获得收入。还有加拿大。
我们的投资组合主要包括熟练护理/过渡期护理设施、老年住房社区(“高级住房租赁”)、行为健康设施、专科医院和其他设施，每个设施都租赁给第三方运营商；由第三方物业经理根据物业管理协议(“高级住房管理”)运营的高级住房社区；对合资企业的投资；应收贷款；以及优先股权投资。
我们希望扩大我们的投资组合，同时根据租户、设施类型和医疗保健行业的地理位置使我们的投资组合多样化。我们计划主要通过直接或间接投资于医疗保健房地产来实现这些目标，包括与选定的开发商一起开发专门建造的医疗设施。我们还打算通过精选资产出售和与租户的其他安排来实现按租户和设施类型多样化我们的投资组合的目标。
我们在我们的医疗保健房地产投资策略中采用了一种有纪律的方法，投资于为股息增长和资产价值增值提供有吸引力的机会的资产，同时保持资产负债表的实力和流动性，从而创造长期股东价值。
我们于2010年11月15日开始运营，并选择在2011年1月1日开始的纳税年度提交美国联邦所得税申报单时被视为房地产投资信托基金。我们相信，我们已经组织和运营，我们打算继续运营，以一种符合REIT资格的方式。我们通过伞式合伙经营，通常称为UPREIT结构，其中我们的所有财产和资产基本上由特拉华州有限合伙企业Sabra Health Care Limited Partnership(“经营合伙企业”)持有，我们是该合伙企业的唯一普通合伙人，而我们的一家全资子公司目前是唯一的有限合伙人，或由经营合伙企业的子公司持有。
我们维护着一个网站：Www.sabrahealth.com。我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据1934年证券交易法(下称“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的修正案在这些信息提交或提交给美国证券交易委员会后，将在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供。
我们的行业
我们以房地产投资信托基金的形式运营，持有位于美国和加拿大的创收医疗机构的投资。我们主要投资于美国养老院行业，包括熟练的护理和过渡护理设施，美国和加拿大的老年住房行业，包括独立生活、辅助生活、记忆护理和持续护理退休社区，选定的行为健康和成瘾治疗中心，以及急性护理和其他医院。养老院和老年住房行业的主要增长动力-人口老龄化和预期寿命延长-为我们提供了有吸引力的投资机会。根据美国人口普查局发布的2023年全国人口预测，从2022年到2035年，75岁及以上的美国人口预计将以10.1%的复合年增长率增长。此外，预期寿命预计将从2017年的79.7岁增加到2060年的85.6岁。此外，熟练护理和老年住房行业高度分散的性质提供了更多的投资机会。
随着人口老龄化和后急性时期敏锐度的提高，对老年住房的需求预计将增加。联邦政府采取的成本控制措施鼓励在更具成本效益的环境中治疗患者，例如熟练的护理设施。因此，以前会在长期急性护理医院和住院康复机构接受治疗的高视力患者越来越多地在熟练的护理机构接受治疗。根据医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)发布的2022-2031年全国卫生支出预测，疗养院支出预计将从2022年的约1940亿美元增长到约
4

2031年为2,830亿美元，复合年增长率为4.3%。这种对在熟练护理设施中的高视力患者的关注导致典型的老年住房居民在日常生活活动方面需要更多的帮助，例如在洗澡、打扮、穿衣、饮食和药物管理方面的帮助；然而，许多老年住房社区的建设并不是为了容纳与过去相比有更多需求以及更多的行动和认知问题的居民。我们相信，这些趋势将把重点放在能够有效调整其运营模式以适应不断变化的疗养院患者和老年住房居民的运营商身上，并将导致对专门建造的物业的需求增加，这些物业是对这一新的医疗保健提供系统的补充。
医院行业被广泛定义为包括成瘾治疗中心和急性护理、长期急性护理、康复和行为医院。医院服务是医疗保健支出的最大类别之一。根据CMS的2022-2031年全国医疗支出预测，医院护理支出预计将从2022年的约1.3万亿美元增长到2031年的约2.3万亿美元，复合年增长率为6.4%。根据2022年全国药物使用与健康调查，成瘾和精神疾病是美国持续的公共健康危机，约有5500万人被归类为需要药物滥用治疗，但超过75%的人没有接受这种治疗，大约有1500万人被确认患有严重的精神疾病，但超过30%的人没有接受治疗，包括住院或门诊精神健康服务、针对精神健康问题的处方药或虚拟(即远程医疗)服务。医院在不同的环境下提供广泛的服务，包括住院和门诊服务。我们认为，对提供这些服务的创新手段的需求将会增加，并带来更多的投资机会。
虽然上述因素表明了我们行业的预期增长，但利率上升、劳动力短缺、供应链中断、高通胀以及公共股票和固定收益市场的波动性增加导致了成本增加，并限制了资本的可获得性。此外，这些因素加上新冠肺炎的影响，导致我们的租户和借款人的入住率下降，运营成本增加，这对他们的运营业绩产生了负面影响。很难预测这些经济和市场状况以及新冠肺炎对该行业的影响会持续多久。
我们与其他REITs、投资公司、私募股权和对冲基金投资者、主权基金、医疗保健运营商、贷款人和其他投资者争夺房地产投资。我们的一些竞争对手比我们大得多，拥有更多的财务资源和更低的资本成本。竞争加剧使得识别并成功利用符合我们投资目标的收购机会变得更具挑战性。我们的竞争能力还受到国家和地方经济趋势、投资替代方案的可用性、资本的可获得性和成本、建设和翻新成本、现有法律和法规、新立法和人口趋势的影响。
此外，我们物业的收入取决于我们的租户和老年住房管理社区与其他医疗保健运营商竞争的能力。这些运营商在当地和地区的基础上为居民和患者进行竞争，运营商能否成功吸引和留住居民和患者，取决于当地市场上设施的数量、可用的服务类型、护理质量、声誉、每个设施的年龄和外观以及每个地区的护理成本等关键因素。私人、联邦和州支付计划以及其他法律法规的效果也可能对我们的租户和老年住房管理社区成功争夺物业居民和患者的能力产生重大影响。
医疗保健投资组合
我们在美国和加拿大拥有不同的医疗投资组合，提供一系列服务，包括熟练的护理/过渡期护理、辅助和独立生活、记忆护理以及精选的行为健康和成瘾治疗中心和医院。截至2023年12月31日，我们的投资组合包括378个房地产投资、14个应收贷款投资、5个优先股投资和2个未合并合资企业的投资。截至2023年12月31日，在我们持有的378处投资物业中，我们拥有373处物业的费用所有权和5处土地租赁物业的所有权。
截至2023年12月31日，我们的投资组合包括以下类型的医疗设施：
•熟练护理/过渡期护理设施
熟练的护理设施。熟练的护理设施为在日常生活活动中需要一定帮助的个人提供包括日常护理、治疗康复、社会服务、活动、家务、营养、药物管理和行政服务在内的服务。一个典型的熟练护理设施主要包括一个和两个床位单元，每个床位单元都配备了一个私人或共享的浴室和社区用餐设施。
5

过渡期护理设施/单位。过渡期护理机构/单位是指获得许可的护理机构或许可护理机构内的不同单位，它们提供短期、强化、高敏感度的护理和医疗服务。这些设施往往专注于为患有心脏、神经、肺、骨科和肾脏疾病的患者提供专门治疗。服务时间通常为30天或更短，大多数患者恢复到以前的生活安排和功能能力。通常，过渡性护理设施/单位向医疗保险、管理性护理和商业保险患者提供服务。
•老年人住房社区
 
独立的生活社区。独立生活社区是受年龄限制的多户房产，带有中央餐饮设施，提供包括安保、家政、活动、营养和有限洗衣服务在内的服务。我们的独立生活社区是专门为独立老年人设计的，他们能够独立生活，但渴望社区生活的安全和便利。独立生活社区通常提供几项定期月费涵盖的服务。
辅助生活社区。辅助生活社区提供包括日常生活活动援助在内的服务，并允许居民保持一些隐私和独立性，因为他们不需要持续不断的监督和援助。在一个固定的月费内捆绑的服务通常包括每天在中央餐厅的三餐、每天的内务、洗衣、医疗提醒和24小时提供的日常生活活动方面的援助，如吃饭、穿衣和洗澡。专业护理和保健服务通常在社区随叫随到或定期安排的时间提供。辅助生活社区通常由工作室和配备私人浴室和节能厨房的一居室和两居室套房组成。
记忆关怀社区。记忆护理社区为阿尔茨海默病和其他形式的痴呆症患者提供专门的选择、服务和临床计划。专门建造的记忆护理社区比护理机构的安全单元提供了更多的居住环境。这些社区由受过专门培训的工作人员提供专门的护理和专门的方案，以应对与安全环境中的记忆丧失有关的各种情况。与传统的辅助生活社区相比，安全环境的规模通常更小，性质更具住宅性。与辅助生活社区相比，居民需要更高水平的护理、安全的环境、定制的治疗性娱乐计划和更多的日常生活活动援助。因此，这些社区有24小时待命的工作人员，以满足居民的独特需求。
持续护理退休社区。持续护理退休社区，或CCRC，作为一种连续护理，为综合校园中的独立生活社区、辅助生活社区、记忆护理社区和熟练护理设施提供上述服务。
•行为健康设施
成瘾治疗中心。成瘾治疗中心为化学依赖和物质成瘾提供治疗服务，可能包括住院护理、门诊护理、医疗戒毒、治疗和咨询。
行为医院。行为医院为有精神健康状况、化学依赖或药物成瘾的患者提供住院和门诊护理。
•专科医院和其他设施
急救医院。急诊医院为外科手术、急性医疗条件或损伤(通常是短期疾病或情况)提供急诊室、住院和门诊医疗护理及其他相关服务。
长期急性护理医院。长期急性护理医院为病情复杂的患者提供护理，与大多数熟练护理机构提供的护理相比，这些患者需要更长的住院时间和更多的重症护理、监测或紧急后备。
康复医院。康复医院为遭受创伤性伤害或疾病的患者提供住院和门诊护理，如脊髓损伤、中风、头部损伤、矫形问题、与工作有关的残疾和神经疾病。
住宅服务设施。住宅服务设施在家庭和社区环境中提供服务，其中可能包括日常生活活动方面的援助。
6

其他设施。其他设施包括上述设施以外的设施，这些设施不属于熟练护理/过渡护理、老年住房或行为健康。
地理位置和物业类型多样化
下表按物业类型和投资显示了截至2023年12月31日我们投资房地产的地理集中度和床位/单元的分布，不包括我们的未合并合资企业，这些合资企业由16个设施和1,256个单元(按比例)(以千美元为单位)组成：
地理集中度-属性类型
位置熟练护理/过渡期护理  高级住房--租赁  高级住房-管理综合行为
健康状况		专业
医院和其他		总计占总数的百分比
德克萨斯州34 5 5 — 13 57 15.1 %
加利福尼亚24 — 2 3 1 30 7.9 
肯塔基州24 1 — 2 1 28 7.4 
印第安纳州14 4 1 2 — 21 5.6 
俄勒冈州15 1 3 — — 19 5.0 
北卡罗来纳州13 — 2 — — 15 4.0 
密苏里12 — 1 1 — 14 3.7 
华盛顿12 — 2 — — 14 3.7 
马萨诸塞州12 — — — — 12 3.2 
纽约9 — 1 — — 10 2.6 
其他(29个州和加拿大)72 32 44 10 — 158 41.8 
总计241 43 61 18 15 378 100.0 %
        
占总数的百分比63.7 %11.4 %16.1 %4.8 %4.0 %100.0 %
病床/单位的分布
 属性类型
位置总计
数量
属性		熟练护理/过渡期护理高级住房--租赁高级住房-管理综合行为
健康状况		专业
医院和其他		总计占总数的百分比
德克萨斯州57 4,325 470 736 — 325 5,856 15.5 %
肯塔基州28 2,486 142 — 172 40 2,840 7.5 
加利福尼亚30 2,058 — 160 313 27 2,558 6.8 
印第安纳州21 1,651 545 169 138 — 2,503 6.6 
俄勒冈州19 1,520 215 162 — — 1,897 5.0 
北卡罗来纳州15 1,454 — 237 — — 1,691 4.5 
纽约10 1,566 — 107 — — 1,673 4.4 
华盛顿14 1,309 — 165 — — 1,474 3.9 
马萨诸塞州12 1,469 — — — — 1,469 3.9 
维吉尼亚10 894 60 186 — — 1,140 3.0 
其他(29个州和加拿大)162 8,037 2,041 4,119 536 — 14,733 38.9 
总计378 26,769 3,473 6,041 1,159 392 37,834 100.0 %
占总数的百分比70.7 %9.2 %16.0 %3.1 %1.0 %100.0 %

7

地理集中度-投资 (1)
属性类型
位置房产总数熟练护理/过渡期护理高级住房--租赁高级住房-管理综合行为
健康状况		专业
医院和其他		总计占总数的百分比
德克萨斯州57 $347,245 $55,818 $173,043 $— $187,387 $763,493 13.5 %
加利福尼亚30 435,612 — 59,434 217,764 7,743 720,553 12.8 
印第安纳州21 196,544 120,197 47,861 12,155 — 376,757 6.7 
俄勒冈州19 261,316 33,002 54,214 — — 348,532 6.2 
纽约10 298,004 — 20,688 — — 318,692 5.8 
肯塔基州28 244,385 23,668 — 15,165 30,313 313,531 5.6 
华盛顿14 158,674 — 41,142 — — 199,816 3.5 
北卡罗来纳州15 124,449 — 75,251 — — 199,700 3.5 
亚利桑那州5 — 10,348 39,656 121,757 — 171,761 3.0 
加拿大(2)
9 — — 159,550 — — 159,550 2.8 
其他(30个州)170 984,632 330,241 618,646 129,896 — 2,063,415 36.6 
总计378 $3,050,861 $573,274 $1,289,485 $496,737 $225,443 $5,635,800 100.0 %
占总数的百分比  54.1 %10.2 %22.9 %8.8 %4.0 %100.0 %  
(1)    代表截至2023年12月31日我们为投资而持有的房地产的未折旧账面价值。
(2)    加拿大的投资余额以2023年12月31日每1加元0.7546加元的汇率为基础。

应收贷款和其他投资
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我们的应收贷款和其他投资包括以下内容(千美元)：
2023年12月31日
投资数量
截至
2023年12月31日		属性类型
截至2023年12月31日的本金余额(1)
账面价值
截至
2023年12月31日		账面价值
截至
2022年12月31日		加权平均合同利率/回报率加权平均年化有效利率/收益率到期日
截至
2023年12月31日
应收贷款：
抵押贷款2 行为健康$319,000 $319,000 $319,000 7.6 %7.6 %11/01/26 - 01/31/27
其他12 多重53,873 50,440 47,936 7.7 %7.4 %10/01/23 - 05/01/29
14 372,873 369,440 366,936 7.7 %7.6 %
贷款损失准备— (6,665)(6,611)
$372,873 $362,775 $360,325 
其他投资：
优先股5 专业护理/高级住房57,681 57,849 51,071 11.0 %11.0 %不适用
总计19 $430,554 $420,624 $411,396 8.1 %8.1 %
(1)    本金余额包括资金和应计未付利息/优先回报，不包括可资本化费用。
重大信贷集中
截至2023年12月31日止年度，概无租户关系占我们总收入的10%或以上。
有关租户集中度的其他信息，包括风险和不确定性，请参见第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-信贷风险集中度”。
8

投资融资策略
我们预期，未来的物业投资，包括现有或新收购物业的任何改善或翻新，将取决于我们现有的现金、我们在循环信贷融资（定义见下文）下可获得的借款以及发行普通股、优先股、债务或其他证券的所得款项，并将全部或部分由这些资金提供。此外，在与收购相关的适当情况下，我们可能会向美国政府机构寻求融资，包括通过房利美、房地美和美国住房和城市发展部（“HUD”）。我们亦于日常业务过程中使用衍生工具以减低利率及外币风险。
竞争优势
我们相信以下竞争优势对我们的成功有很大贡献：
多样化的物业组合
截至2023年12月31日，我们持有的378处物业的投资组合在美国和加拿大按地点进行了广泛的多元化。截至2023年12月31日，我们在任何一个州或省的物业占我们总床位/单位的比例不超过16%。我们的地域多元化将限制任何一个地区市场下滑对我们整体业绩的影响。我们还能够通过收购和处置，使我们的收入在多大程度上依赖于租户、借款人和股权投资人从联邦、州和地方政府偿还计划中获得的收入。
长期、三网租赁结构
截至2023年12月31日，本公司持有以供投资的房地产物业(不包括61个高级房屋管理社区)以三重净值经营租赁方式租赁，租期由一年至19年不等，据此，租户须负责与租赁物业及就租赁物业进行的业务有关的所有设施维护、守则遵从性、所需保险、就租赁物业征收的税款及租赁物业及就租赁物业进行的业务所需或适当的所有公用事业及其他服务。截至2023年12月31日，租约的加权平均剩余期限为八年。租约一般包括延长租赁条款和其他协商条款和条件的条款。我们透过附属公司保留租赁给租户的房地产资产所有权的基本所有风险和利益。根据这些经营租约，我们可以获得额外的担保，形式为信用证和承租人的保证金或承租人的母公司的担保。此外，我们的某些租户已向我们存入金额，用于未来的房地产税、保险支出和与我们的物业及其运营相关的租户改善。
高级住房管理结构

截至2023年12月31日，我们持有的投资房地产包括61个高级住房管理社区，由11个第三方物业管理公司根据物业管理协议运营。高级住房管理结构使我们能够直接接触到社区运作的风险和好处。当物业带来可通过资本投资和/或物业经理提供规模、运营效率和/或辅助服务实现的增长机会时，我们通常使用高级住房管理结构。第三方物业管理人管理我们的社区，以换取管理费，因此，我们不会像我们的三网租户那样直接面临物业管理人的信用风险。然而，我们依靠物业经理的人员、专业知识、技术资源和信息系统、专有信息、诚信和判断力来高效和有效地管理我们的社区。我们还依赖物业经理设定适当的居住费，并以其他方式遵守我们的管理协议条款和所有适用的法律法规来运营我们的社区。
与运营商建立牢固的关系
我们的管理团队成员与美国和加拿大各地合格的地方、地区和国家熟练护理/过渡护理设施和老年住房社区运营商建立了广泛的关系网络。这一广泛的网络是由我们的管理团队通过100多年的综合运营经验、参与行业贸易组织以及在熟练护理和老年住房行业内发展银行关系和投资者关系而建立的。我们相信，这些与运营商的牢固关系有助于我们寻找投资机会。
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我们与运营商的关系包括我们与某些运营商达成的管道协议，这些协议规定收购各种医疗设施，并为其提供临时资本承诺。这些管道协议，加上与其他运营商的重复交易，通过提供比与新运营商投资所需的更低的收购成本提供更多的投资机会，帮助支持我们未来的增长潜力。
识别有才华的操作员的能力
由于我们管理团队的运营经验、关系网络和行业洞察力，我们已经能够并期待继续能够确定合格的本地、地区和国家运营商。我们寻求拥有当地市场知识、实践管理、有可靠记录并专注于高质量护理和临床结果的运营商。这些运营商通常位于二级市场，这些市场通常具有较低的建设成本和有利的人口结构，这一事实表明，我们投资的市场中65岁以上的人口比例高于美国整体。我们相信，我们的管理团队的经验使我们在客观评估运营商的财务状况、专注于关怀和运营效率方面具有关键的竞争优势。
积极主动的资产管理经验
我们的管理团队成员在开发系统方面拥有丰富的经验，以收集和评估与医疗保健公司和医疗保健相关房地产资产的基本运营和财务成功相关的数据。我们能够利用这些经验和专业知识，在我们的租户提出要求时，在营销、开发、设施扩建和战略规划方面为他们提供帮助。我们还使用信息技术，使我们能够高效和有效地收集租户、财务、资产管理和收购信息。利用这一点，我们可以精简我们的运营，并积极主动地与我们的租户共享信息，在我们可以帮助他们的地方。我们积极监测租户的经营业绩，并在接到要求时向运营商提供支持，以确定和利用机会来改善我们设施的运营以及运营商的整体财务和运营实力。
商业战略
我们追求专注于机会性收购和物业多元化的业务战略，这些收购符合我们的投资和融资战略。我们还打算继续管理我们的投资组合，以优化多元化和财务业绩，并保持一系列资产组合，为未来的医疗保健提供做好准备。
我们业务战略的主要组成部分包括：
使资产组合多样化
我们希望扩大我们的投资组合，同时根据租户、设施类型和医疗保健行业的地理位置使我们的投资组合多样化。我们计划主要通过直接或间接投资于医疗保健房地产来实现这些目标，包括与选定的开发商一起开发专门建造的医疗设施。我们还打算通过精选资产出售和与租户的其他安排来实现按租户和设施类型多样化我们的投资组合的目标。
我们预计将主要通过收购美国和加拿大的辅助生活、独立生活和记忆护理社区，以及通过收购美国的熟练护理/过渡期护理、成瘾治疗中心和行为健康设施来扩大我们的投资组合。我们已经并预计将继续机会性地收购其他类型的医疗保健房地产，发起由医疗设施直接或间接担保的融资，并投资于老年住房社区和熟练护理/过渡性护理设施的开发。我们还希望通过与选定的开发商达成管道协议和其他安排，开发专门建造的医疗设施，从而扩大我们的产品组合。我们还希望与现有运营商合作，寻找战略发展机会。这些机会可能包括更换、翻新或扩大我们投资组合中可能已变得不那么有竞争力的设施，以及提供有吸引力的风险调整后回报的新发展机会。除了通过三重净值租赁进行收购外，我们预计还将继续寻求其他形式的投资，包括对老年住房管理社区的投资、夹层和担保债务投资，以及老年住房社区和熟练护理/过渡护理设施的合资企业。我们还希望通过有选择地处置或重新定位表现不佳的设施，或与新的或现有的运营商合作，将表现不佳但前景看好的物业转让给新的或其他现有的运营商，从而继续增强我们的投资组合的实力。
至于我们的债务和优先股投资，一般而言，我们会在出现有吸引力的投资机会，并且(A)物业处于或接近开发阶段，(B)物业已完成开发，但设施的运作尚未稳定，或(C)贷款投资将为现有关系提供资金时，发起贷款和进行优先股权投资。我们发展战略的一个关键组成部分是与贷款来源和
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优先股权投资是指有权购买由我们的借款人(直接或间接为我们的贷款投资提供担保)或我们投资的实体拥有的基础房地产。这些期权在出现各种标准时即可行使，例如随着时间的推移或某些经营目标的实现，以及在行使期权时确定购买价格的方法是根据我们用于评估我们在医疗保健房地产投资的相同估值方法预先设定的。这种专有的开发渠道战略使我们能够使我们的收入来源多样化，并与运营商和开发商建立关系，并为我们提供了在现有房地产投资组合中增加新物业的选项，如果我们确定这些物业在行使期权时提高了我们的投资组合和股东价值。
保持资产负债表实力和流动性
我们寻求保持一种资本结构，为我们的业务增长提供资源和灵活性。截至2023年12月31日，我们拥有约9.469亿美元的流动性，包括4130万美元的无限制现金和现金等价物以及9.056亿美元的循环信贷安排(定义如下)下的可用借款。信贷协议(定义如下)还包含手风琴功能，可以根据条款和条件将可用的总借款增加到27.5亿美元(从14亿美元加上150.0加元)。
我们已经向美国证券交易委员会提交了一份将于2025年11月到期的搁置登记声明，该声明允许我们根据市场状况，通过承销商、交易商或代理人或直接向购买者提供和出售普通股、优先股、权证、权利、单位和某些子公司的普通股、优先股、权证、权利、单位和债务证券，其金额、价格和条款由我们在发行时确定。
我们打算维持循环信贷工具债务、定期贷款债务、担保债务和无担保定期债务的组合，加上我们预期的资产出售以及我们完成未来股权融资的预期能力，我们预计将为我们业务的增长提供资金。此外，在与收购相关的适当情况下，我们可能会机会主义地寻求获得美国政府机构的融资，包括通过房利美、房地美和住房和城市发展部。
发展新的投资关系
我们寻求培养与租户和医疗保健提供者的关系，以扩大经营我们物业的租户组合，并通过这样做，减少我们对任何单一租户或运营商的依赖。截至2023年12月31日，我们有63段恋情。我们预计将继续发展新的投资关系，作为我们收购新物业的整体战略的一部分，并进一步使我们的整体医疗保健物业组合多样化。
未得到充分服务的运营商的资金来源
我们认为，通过收购与我们的投融资战略一致的医疗保健物业，我们有很大的机会成为医疗保健运营商的资本来源，但由于规模和其他考虑，这不是其他医疗保健REITs的重点。我们利用我们的管理团队的运营经验、关系网络和行业洞察力来确定财务实力雄厚且不断增长的运营商，这些运营商需要为未来的增长提供资金。在适当情况下，我们可与营办商磋商，从该等营办商收购个别医疗物业，然后根据长期三网租约将该等物业租回营办商，或为新项目再融资。
战略资本改进
我们打算继续支持我们的租户，为他们提供资本用于各种目的，包括资本支出和设施现代化。我们预计，这些投资中的大部分将以产生额外租金的租约修订或由租户在适用的租赁期内偿还的贷款的形式进行安排。
寻求战略发展机遇
我们希望与现有运营商合作，寻找战略发展机会。这些机会可能包括更换、翻新或扩大我们投资组合中可能已变得不那么有竞争力的设施，以及提供有吸引力的风险调整后回报的新发展机会。除了通过三重净值租赁进行收购外，我们预计还将继续寻求其他形式的投资，包括对老年住房管理社区的投资、夹层和担保债务投资，以及老年住房和熟练护理/过渡护理设施的合资企业。
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 人力资本很重要
经验丰富的管理团队
我们的管理团队拥有丰富的医疗保健和房地产经验。总裁首席执行官兼萨布拉董事长理查德·K·马特罗斯在医疗保健资产的收购、开发和处置方面拥有40多年的经验，其中包括在太阳医疗集团工作9年。萨布拉首席财务官、秘书兼执行副总裁总裁是一名金融专业人士，在商业房地产金融和会计方面拥有20多年的经验。萨伯拉首席投资官、财务主管兼执行副总裁总裁是一名房地产金融高管，在房地产金融、收购和开发方面拥有超过25年的经验，其中包括三年管理和实施S医疗保健房地产投资信托基金资本市场策略的经验。通过多年的上市公司经验，我们的管理团队还拥有丰富的进入债务和股权资本市场的经验，为增长提供资金并保持灵活的资本结构。
队友与机会均等
截至2023年12月31日，我们雇佣了48名全职员工(我们的队友)，包括我们的高管，他们都不受集体谈判协议的约束。截至2023年12月31日，女性占我们劳动力的54%，占我们管理层/领导职位的67%。截至2023年12月31日，31%的队友自认为是一个或多个少数民族的成员。我们相信我们的种族多样性高于报道的百分比，因为另有15%的队友选择不自我认同。我们相信，多样化的员工队伍对于我们的持续成功至关重要，并为我们带来竞争优势。我们为在房地产部门拥有多样化的劳动力而感到自豪，在该部门，妇女和少数族裔的代表仍然不足。我们通过维护公平、健康和安全的工作环境来维护多样性。我们已经建立了一种文化，促进所有队友的参与、包容、公平和多样性。
我们认识到，吸引和留住各级人才是我们继续取得成功的关键。我们确保所有队友获得有竞争力的薪酬和福利，我们的目标是吸引专业人士，他们将坚持我们的社会和环境管理价值观。我们促进可持续的工作和生活平衡，并通过高质量的福利投资于我们队友的福祉。我们提供混合工作模式，并拥有强大的IT支持，以支持我们灵活的工作安排。
我们培育了一种协作文化和工作场所，以激励和推动参与度。重要的是，队友感受到自己的价值，并致力于实现目标。我们通过为每一位队友提供成功履行其职责所需的工具和支持来创造价值。我们还鼓励团队活动，创造归属感和情感幸福感，我们知道这对保持和参与有积极的影响。为了评估个别队友的敬业度，我们的管理团队和人力资源部会定期召开签到会议。此外，还使用全公司主题驱动的调查来衡量员工的参与度和满意度。根据收到的反馈和建议，我们深思熟虑地实施将对参与度产生最大影响的变化。
为了规划未来，我们的绩效管理计划主动审查我们队友不断变化的角色，以满足我们业务的当前和未来需求。我们投资于他们的发展，以便我们在正确的时间拥有具有正确技能的正确的人员。该项目为精选的管理层团队成员和外部专业人员提供领导力培训，并采用包括自我评估和360度反馈在内的年度绩效评估。我们队友的发展努力专注于使我们的人才战略与我们的业务战略保持一致。我们还通过每季度一次的董事会晚宴活动，将我们的队友与我们卓有成效的董事会联系起来。
我们支持志愿服务，并为我们的队友组织机会，让他们在社区内做志愿者。公司全年定期举办各种活动，包括生活事件庆祝活动、晚宴和其他社交活动，以及一年一度的全队友静修活动。我们相信，所有这些活动都能提高工作满意度，支持协作和团队凝聚力。
政府监管
我们的租户受到广泛而复杂的联邦、州和地方医疗法律法规的约束，包括根据《社会保障法》编纂的反回扣、反欺诈和滥用条款。这些规定禁止可能影响根据联邦医疗保险和医疗补助可报销的医疗服务的提供和成本的某些商业做法和关系。对违反这些反回扣、反欺诈和滥用条款的制裁包括刑事处罚、民事制裁、罚款，以及可能被排除在联邦医疗保险和医疗补助等政府项目之外。如果机构被CMS或州取消了作为联邦医疗保险或医疗补助提供者的认证，该机构此后将不会因照顾受联邦医疗保险和医疗补助覆盖的居民而得到报销，并且机构将被迫照顾这些居民而不报销或转移这些居民。
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我们的大多数租户的熟练护理/过渡护理、辅助生活和精神健康设施都是根据适用的州法律获得许可的。我们的大多数熟练护理/过渡期护理机构和精神健康机构都被认证或批准为联邦医疗保险和医疗补助计划下的提供者。我们的一些辅助生活设施根据各种州医疗补助和/或医疗补助豁免计划获得认证或批准为提供者。同样，我们专科医院的经营者必须符合美国卫生与公众服务部制定的适用参与条件，并遵守州和地方法律法规，才能获得联邦医疗保险和医疗补助报销。州和地方机构定期调查所有熟练护理/过渡护理设施和一些辅助生活设施，以确定这些设施是否符合政府运营和健康标准以及参与政府资助的第三方付款人计划的条件。在某些情况下，联邦和州机构有权对设施或服务提供商采取不利行动，包括实施监督、施加罚款和取消机构或提供商参加Medicare和/或Medicaid/Medicaid豁免计划或吊销执照的资格。对违规行为提出质疑和上诉的通知或指控可能需要巨额法律费用和管理层的关注。
我们的租户运营我们设施的各个州已经制定了最低人员配备要求，或可能在未来建立最低人员配备要求。如果不遵守这种最低人员配置要求，可能会被处以罚款或其他制裁。我们的租户所在的大多数州都有法规要求，在增加或建设新的疗养院床位、增加新的服务或超出规定水平的某些资本支出之前，租户必须首先获得需要证明，证明该州已确定存在对此类新的或额外的床位、新服务或资本支出的需求。认证过程旨在以尽可能低的成本促进高质量的医疗保健，并避免不必要的服务、设备和中心的重复。这一认证过程可以限制或禁止项目的实施，或延长扩建或翻新设施或更换租户所需的时间。
除上述情况外，我们的租户提供由联邦医疗保险和医疗补助支付的服务的人，将受到联邦和州预算削减以及限制这些政府计划可获得的补偿水平的限制。改变联邦医疗保险和医疗补助的报销或支付方式可能会导致我们租户的收入大幅减少。在2010年《患者保护和平价医疗法案》(简称《平价医疗法案》)和《减税与就业法案》(简称《2017年税法》)颁布后，各种医疗改革措施成为法律，该法案修订了《平价医疗法案》的某些条款。美国未来的总统和国会选举可能会带来进一步的变化。对《平价医疗法案》的修订、废除或法律挑战以及监管改革可能会对政府向租户支付的款项施加进一步限制。关于更多信息，见第二部分项目7“管理层对业务财务状况和结果的讨论和分析--熟练护理设施偿还率”。
截至2023年12月31日，我们的子公司拥有8家医疗设施(5个老年住房社区和3个熟练护理/过渡性护理设施)，其抵押贷款由住房和城市发展部担保。这些设施必须遵守住房和城市发展部的规章制度，包括住房和城市发展部的定期检查，尽管这些设施的租户负有按照住房和城市发展部的规章制度维护设施的主要责任。物业的每个所有者和每个经营者签订的监管协议，除其他事项外，限制任何财产的出售或以其他方式转让、修改所有者和经营者之间的租约、使用物业的剩余现金(除非符合某些条件)以及翻新物业，所有这些都没有事先获得住房和城市发展部的批准。
此外，作为不动产的所有者，我们必须遵守各种联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规。这些法律和条例涉及各种事项，包括石棉、燃料油管理、废水排放、空气排放、医疗废物和危险废物。遵守这些法律法规的成本和对不遵守行为的惩罚可能是巨大的。例如，尽管我们一般不经营或积极管理我们的财产，但我们可能被要求主要或连带承担与任何财产的调查和清理相关的费用，从任何财产中释放或威胁释放受管制的材料以及其他受影响的财产，无论我们是否知道或导致释放。除了这些费用，通常不受法律或法规的限制，可能会超过财产的价值，我们还可能对某些其他费用负责，包括政府罚款和对人员、财产或自然资源的伤害。见“风险因素-监管风险-环境合规成本和与我们拥有的房地产相关的负债可能会严重损害这些投资的价值。”在第一部分，第1A项。

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项目1A.风险因素
以下描述了可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中陈述的结果大不相同的风险和不确定因素。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性，但确实代表了我们认为对我们至关重要的那些风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务。
与我们的业务/运营相关的风险
劳动力成本上升和处于历史低位的失业率可能会对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。
合资格人才市场竞争激烈，我们的租户、借款人及高级房屋管理社区在吸引及挽留该等人才方面已经历并可能继续经历困难，尤其是由于COVID-19疫情及通胀导致该等人才供应减少及工资上涨。无法吸引和留住训练有素的人员已经对我们的入住率、营业收入以及租户和借款人履行其对我们的义务的能力产生了负面影响，并可能继续产生负面影响。护理人员或其他受过训练的人员短缺、最低的人员配备要求或工资方面的普遍通货膨胀压力可能继续迫使租户、借款人和高级住房管理社区提高工资和福利待遇，以有效地争夺熟练人员，或使用更昂贵的合同人员，他们可能无法通过提高向居民和病人收取的费率来抵消这些增加的费用。任何进一步增加的劳动力成本或任何失败，我们的租户，借款人和高级住房管理社区，以吸引和留住合格的人员可能会对我们的现金流产生不利影响，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。
 市场利率的上升可能会增加我们在循环信贷融资和未来债务上借款的利息成本，并可能对我们的股价产生不利影响。
2022年和2023年利率大幅上升，并可能继续上升。利率上升可能会增加我们的循环信贷融资借款的利息成本，以及我们可能产生的任何新债务。这一增加的成本可能使任何新投资的融资成本更高。利率上升可能会限制我们在现有债务到期时再融资的能力，或导致我们在再融资时支付更高的利率。此外，利率上升可能会对有意购买我们可能出售的资产的第三方的融资渠道和融资成本产生负面影响，从而降低他们愿意为这些资产支付的金额，从而限制我们迅速调整投资组合以应对经济或其他条件变化的能力。
通货膨胀可能会对我们的运营费用，以及我们的租户，借款人和高级住房管理社区的运营费用产生不利影响，并可能以超过租金收入增长的速度上升。
通货膨胀导致的成本增加可能对我们的运营开支以及我们的租户和借款人的运营开支及其履行对我们的义务的能力产生重大不利影响。通货膨胀也增加了我们对设施进行资本改进的成本。就我们的高级住宅管理社区而言，我们承受劳工、商品及服务成本增加的影响，且可能无法将该等成本增加转嫁予该等社区的居民，在此情况下，社区的盈利能力将受损，继而可能对我们的财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
疫情或流行病，包括新冠肺炎，可能会对我们的业务、运营业绩、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。
新冠肺炎疫情对我们和我们的运营产生了负面影响。由于租户及借款人的入住率下降及营运成本上升，租户及借款人于到期时履行其责任的能力，包括他们分别向本公司足额及及时支付租金及偿还债务的责任，已受到并可能继续受到影响。在某些情况下，我们已经，也可能在未来必须重组租户的长期租金义务，但可能无法按照对我们有利的条款这样做。减少或修改租金和偿债金额可能导致确定我们的投资的全部金额不可收回，这可能导致减值费用。我们的高级住房管理投资组合和我们未合并的合资企业的经营业绩已经并可能继续受到影响。这些投资的经营业绩长期恶化可能导致确定我们的投资的全部金额不可收回，这可能导致减值费用。作为未来大流行或流行病的结果，我们可能也会经历这些或其他负面影响。
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此外，如果未来的大流行或流行病对我们的业务造成重大干扰，我们的信用评级可能会受到不利影响，我们可能会违反债务协议中的契约，无法偿还债务。此外，重大中断可能会导致我们减少或暂停派息。
新冠肺炎大流行或未来的大流行或流行病对我们的运营和财务业绩产生影响的持续时间和程度是不确定和难以预测的，我们可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
我们面临着与我们的老年住房管理社区有关的操作风险。
我们面临着与我们的老年住房管理社区有关的各种运营风险，这些风险可能会增加我们的成本或对我们创造收入的能力产生不利影响。这些风险类似于上面和下面描述的有关我们租户的风险，包括入住率和私人工资率的波动；经济状况；竞争；联邦、州、地方和行业监管的许可证、认证和检查法律、法规和标准；一般和专业责任保险的可用性和成本增加；因我们被指控的行为或我们的运营商被指控的行为而引起的诉讼和其他法律诉讼；与入场费相关的州法规和居民权利；以及劳动力成本的可获得性和增加(由于护理人员或其他训练有素的人员短缺、最低人员要求或普遍的工资通胀压力或其他原因)。这些因素中的任何一个或其组合都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。
此外，我们的第三方运营商最终控制着他们经营的物业的日常业务。我们依赖第三方以符合适用法律和法规的方式运营这些物业，将法律风险降至最低，并使我们的投资价值最大化。若该等第三方未能有效及有效地经营该等物业，并未能充分管理相关风险，可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
房地产是一个竞争激烈的行业，这种竞争可能会使我们难以识别和购买合适的医疗保健物业，难以以优惠条件为收购提供资金，也难以留住或吸引租户。
我们在一个竞争激烈的行业运营，面临着来自其他REITs、投资公司、私募股权和对冲基金投资者、主权基金、医疗保健运营商、贷款人和其他投资者的竞争，其中一些投资者的规模比我们大得多，拥有比我们更多的资源和更低的资金成本。这场竞争使识别并成功利用符合我们投资目标的收购机会变得更具挑战性。同样，我们的物业面临来自同一市场其他物业对病人和居民的竞争，这可能会影响我们吸引和留住租户的能力，或者可能会降低我们能够收取的租金。如果我们不能以优惠的价格确定并购买足够数量的医疗保健物业，以商业优惠的条款为收购融资，或吸引和留住有利可图的租户，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到重大不利影响。
如果我们失去了关键的管理人员，我们可能无法成功地管理我们的业务，实现我们的目标。
我们的成功在很大程度上取决于我们执行管理团队的领导力和表现，特别是我们的总裁先生和首席执行官马特罗斯先生。如果我们失去了马特罗斯先生的服务，我们可能无法成功管理我们的业务或实现我们的业务目标。
此外，吸引和留住各级人才对我们继续取得成功至关重要。如果我们不能为我们的员工提供有竞争力的工资、福利或多样化和包容性的工作场所，我们的业务可能会受到不利影响。
我们可能会遇到未投保或保险不足的损失，这可能会导致我们在物业上投资的资本的重大损失，减少预期的未来收入，或导致我们产生意想不到的费用。
虽然我们的租赁协议和物业管理协议要求租户维护全面的保险和危险保险，但某些类型的损失，通常是灾难性的，如地震、飓风和洪水，以及由卫生流行病(包括新冠肺炎)造成的损失，可能无法投保或无法在经济上投保。保险覆盖范围可能不足以支付损失的全部当前市场价值或当前重置成本。通货膨胀、建筑法规和条例的改变、环境考虑以及其他因素也可能使财产在损坏或被毁后使用保险收益来更换财产是不可行的。在这种情况下，收到的保险收益可能不足以恢复受损财产的经济状况。
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我们的资产，包括我们的房地产和贷款，受到减值费用的影响，我们的估值和储备估计是基于假设，可能会进行调整。
我们的投资组合包括房地产和抵押贷款，它们的价值可能会被减记。我们会不时关闭设施，并积极推销这些设施。如果我们无法以账面价值出售这些物业，我们可能需要承担非现金减值费用或销售损失，这两项都会减少我们的净收入。此外，我们定期评估我们的房地产投资和其他资产的减值指标，并至少每季度为我们发放的贷款建立一般和专门的准备金。对我们的投资进行季度减值评估可能会导致我们的信贷损失拨备或房地产减值准备在每个季度之间出现重大波动，影响我们的经营业绩。对是否存在减值指标或贷款准备金的判断是基于许多因素，包括市场状况、财务业绩和法律结构，这些因素可能涉及估计。如果我们确定发生了重大减值，我们必须对资产的账面净值进行调整，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。我们对贷款储备的估计，以及其他会计估计，本质上是不确定的，可能会在未来进行调整，从而可能导致储备增加。
由于华硕后续修订的会计准则更新(“ASU”)2016-02年度租赁(“主题842”)，我们报告的租金和相关收入可能会受到更多变化的影响。
2016年2月，财务会计准则委员会发布了第842号专题，取代了与租赁会计有关的指导方针，并规定承租人对先前会计准则中归类为经营性租赁的租赁确认租赁资产和租赁负债。专题842的目的是确立原则，即承租人和出租人应适用于向财务报表使用者报告有关租赁产生的现金流量的数额、时间和不确定性的有用信息。我们选择在2019年1月1日采用842主题，采用改进的追溯过渡法。除其他事项外，根据专题842，如果我们在任何时候都不能确定租约期间几乎所有租金都是可收回的，租金收入将仅在收到的付款范围内确认，与租赁相关的所有应收款都将被注销，而无论预期可收回的金额如何。这些款项的收回将在收到付款后记录在今后的期间内。在专题842下，今后对应收款的核销和以前核销的应收款的任何收回将作为租金收入的调整入账。因此，采用这一新会计准则可能会导致与我们报告的租金和相关收入相关的变异性增加，这可能会增加我们普通股的市场价格的波动性。
我们对我们未合并的合资企业的投资要承担风险和责任。
我们在未合并的合资企业中的投资涉及我们全资拥有的物业不存在的风险，包括以下风险：
•如果合营企业的交易对手不同意采取具体的重大行动，我们可能无法采取此类行动，或此类行动可能会被推迟，因为我们需要共同做出决定对影响合营企业及合营企业所拥有的任何财产的所有权或经营的重大决策，如出售或融资该财产或为合营企业提供额外资本，财产的利益;
•合资企业的交易对手可能采取我们不同意的行动;
•根据我们与合资企业交易对手的协议条款，我们按有利条款出售或转让合资企业权益的能力可能会受到限制或约束;
•如果合资企业的交易对手未能提供其所需出资份额，我们可能需要出资额外资本;
•如果合资企业无法遵守其债务相关协议的条款，我们在合资企业中的股权将受到不利影响;
•合资企业的交易对手可能拥有与我们的商业利益或目标不一致的经济或其他商业利益或目标，包括投资的时间、条款和策略，这可能增加有关合资企业拥有的财产的所有权、管理或处置的争议的可能性;
•与合资企业对手方的分歧可能导致诉讼或仲裁，从而增加我们的开支，分散我们的管理人员和董事的注意力，并扰乱合资企业所拥有物业的日常运营，包括推迟重要决策，直到争议得到解决;以及
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•我们于合营企业的投资或会因合营企业对手方采取的行动而蒙受损失。
灾难性天气及其他自然或人为灾害、气候变化的物理影响以及未能实施可持续和节能措施可能会影响我们的物业。
我们的部分物业位于易受灾难性天气和自然灾害影响的地区，包括火灾、暴风雪或冰暴、风暴或飓风、地震、洪水或其他恶劣条件。这些恶劣天气和自然或人为事件可能会对我们的财产造成重大损害或损失，可能超过适用的财产保险范围。该等事件亦可能对租户的营运及履行其对我们的责任的能力造成重大不利影响。如果损失超过保险限额，我们可能会损失投资于受影响财产的资本，以及该财产的预期未来收入。任何该等亏损均可能对我们的业务财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
气候变化也可能对我们的业务产生间接影响，增加我们认为可接受的财产保险的成本（或使其不可用）。在我们的物业所在地区发生重大气候变化的情况下，我们可能会经历更频繁的极端天气事件，这可能会导致位于这些地区或受这些条件影响的物业的物理损坏或需求减少。此外，联邦和州有关气候变化的立法和法规的变化可能导致资本支出增加，以提高我们现有物业的能源效率，也可能要求我们在新开发物业上花费更多，而收入却没有相应增加。倘气候变化的影响属重大性质，包括我们的物业受到破坏，或持续一段长时间，则我们的财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。
作为一家对环境负责的公司，我们致力于在我们的产品组合中实施可持续和节能措施。我们与租户及营运商商讨可持续物业管理常规，以确定提高能源效益及节约用水的措施，并提升安全及质素。如果我们或我们的租户和运营商未能确定这些措施，我们可能无法实现年度公用事业成本节约，这可能会影响我们最大限度地提高物业和投资组合价值的能力，并可能对我们的业务产生重大不利影响。
与我们的租户，借款人和高级住房管理社区相关的风险
运营成本增加以及竞争加剧可能导致我们的租户、借款人和高级住房管理社区的运营收入降低，并可能影响我们的租户和借款人履行对我们的义务的能力。
由于我们的租户通常需要支付所有物业运营费用，因此我们租赁物业的物业层面费用增加通常不会直接影响我们。然而，倘若租户的经营开支增幅超过其收入增幅，则经营成本增加可能对租户造成不利影响，从而可能对租户支付欠付租金的能力造成不利影响。
我们的租户、借款人或高级住房管理社区的支出增加，以及他们的收入未能至少随着通货膨胀而增加，可能会对我们的租户、借款人、高级住房管理社区以及我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，我们的租户，借款人和高级住房管理社区的设施费用主要由劳动力，食品，公用事业，税收，保险和租金成本驱动，这些运营成本继续增加，为我们的租户，借款人和高级住房管理社区。
此外，长期医疗保健行业竞争激烈，我们预计它未来可能会变得更具竞争力。我们的租户、借款人和老年住房管理社区在当地和地区范围内为居民和患者与其他医疗保健运营商竞争。我们或我们借款人设施的入住率和运营结果取决于我们的租户、借款人和老年住房管理社区在多个不同层面与其他租户和运营商竞争的能力，包括提供的护理质量、声誉、设施的外观、价格、提供的服务范围、家庭偏好、便利设施、替代医疗保健服务、竞争物业的供应、医生、工作人员、转介来源、位置以及周围地区的人口规模和人口结构。我们的租户、借款人和老年住房管理社区还与许多其他提供类似医疗服务或替代方案的公司竞争，例如家庭健康机构、家庭生活护理和基于社区的服务计划。此外，许多相互竞争的公司可能拥有比我们的租户、借款人和老年住房管理社区更优越的资源和属性。我们的租户、借款人和老年住房管理社区未来可能会面临日益激烈的竞争，这可能会限制他们吸引居民或扩大业务的能力，从而影响他们的运营收入以及支付租金或抵押贷款付款和履行对我们的义务的能力。私人、联邦和州支付计划以及其他法律和
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法规还可能对我们的租户、借款人和老年住房管理社区成功争夺物业居民和患者的能力产生重大影响。
我们的租户、借款人和老年住房管理社区可能会受到越来越多的医疗监管和执法的不利影响。
在过去的几年里，长期保健行业的监管环境在监管的数量和类型以及执行这些监管的努力方面都有所加强。对于大型营利性、多设施提供商来说，情况尤其如此。影响医疗保健行业的广泛的联邦、州和地方法律法规包括，除其他事项外，与许可证、经营行为、设施所有权、设施和设备的增加、允许成本、服务、服务价格、合格受益人、护理质量、患者权利、欺诈或滥用行为、以及医疗保健提供者可能达成的财务和其他安排有关的法律和法规。联邦和州政府执法政策的变化导致检查次数大幅增加，出现了监管缺陷和其他监管制裁，包括终止联邦医疗保险和医疗补助计划，禁止向新入院的人支付联邦医疗保险和医疗补助，民事罚款，甚至刑事处罚。
如果我们的租户、借款人或高级住房管理社区未能遵守适用于他们的企业和我们的物业运营的广泛法律、法规和其他要求，他们可能没有资格从政府和私人第三方付款人计划获得补偿，面临新患者或居民的入院禁令，受到民事或刑事处罚，或被要求对其运营做出重大改变，或面临不利的宣传和声誉损害。根据适用的法律或法规，我们的租户、借款人和老年住房管理社区也可能被迫花费大量资源来应对调查、诉讼或其他执法行动。在这种情况下，我们的高级住房管理社区以及我们的租户和借款人的运营结果和财务状况以及我们由这些实体运营的物业的运营结果可能会受到不利影响，进而可能对我们产生重大不利影响。我们无法预测未来的联邦、州和地方法规和立法，包括Medicare和Medicaid法规和条例，也无法预测与这些法规和法规相关的执法力度，监管框架中的任何变化都可能对我们的租户或借款人产生重大不利影响，进而可能对我们产生重大不利影响。
我们的租户和借款人依赖政府和其他第三方付款人计划的偿还，这些付款人的偿还率可能会降低。
我们的许多租户和借款人的大部分收入都依赖于第三方付款人，包括联邦医疗保险、医疗补助或私人第三方付款人。第三方付款人(包括保险公司以及联邦医疗保险和医疗补助计划)的报销费率降低，或其他措施减少对我们的租户和借款人提供的服务的报销，可能会导致我们的租户和借款人的收入和运营利润率下降。此外，私营第三方付款人的偿还额可能会因理赔过程中的追溯性调整或付款后审计而减少。此外，新的法律和法规可能会对政府和私人向医疗保健提供者支付的费用施加额外的限制。例如，我们的租户和借款人可能会受到医疗改革举措的影响，这些举措修改了某些支付系统，以鼓励更具成本效益的医疗保健，并减少低效和浪费(例如，实施自愿捆绑付款计划和创建负责任的护理组织)。我们不能向您保证，我们的租户和借款人提供的服务将继续获得足够的报销水平。尽管适度降低报销率可能不会影响我们的租户或借款人履行其对我们的财务义务的能力，但对报销率或所报销的服务的重大限制可能会对他们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响，这可能会对他们履行对我们的财务义务的能力产生重大不利影响。
虽然报销率在过去几年中普遍提高，但总裁·拜登和美国国会议员可能会批准或提出新的立法、法规改革和改革举措，这些可能会导致联邦医疗保险、医疗补助或联邦医疗保险优势计划的变化(包括资金大幅减少)。此外，一些州目前正在管理预算赤字，这可能会给各州带来压力，要求它们降低租户和借款人的报销率，目标是减少州医疗补助计划下的州支出。任何与削减赤字有关的现有或未来联邦或州立法减少向医疗保健提供者支付的费用可能会对我们的租户的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响，这可能会对他们履行对我们的财务义务的能力产生重大不利影响，并可能对我们产生重大不利影响。
我们面临租户、运营商、借款人和其他债务人破产或资不抵债的潜在不良后果。
我们面临租户、经营者或借款人可能破产或资不抵债的风险。尽管我们的租赁和贷款协议为我们提供了在发生债务违约时行使某些补救措施的权利
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由于我们的原因或在发生某些破产事件时，破产法和破产法为申请破产或重组的一方提供了某些权利。例如，承租人可以在破产程序中拒绝与我们租赁。在这种情况下，我们对承租人的未付租金和未来租金的索赔将受到美国破产法法定上限的限制。这一法定上限可能大大低于租约实际欠下的剩余租金，而我们就未付租金提出的任何索赔可能无法全数支付。此外，承租人可以在破产程序中主张，其租赁应重新定性为融资协议。如果这样的索赔成功，我们作为贷款人的权利和补救措施，与房东相比，通常是更有限的。
此外，美国破产法的自动中止条款将阻止我们执行我们的补救措施，除非我们首先从对破产案件拥有管辖权的法院获得救济。这实际上会限制或推迟我们收取未付租金或利息的能力，最终我们可能根本收不到任何付款。此外，我们可能需要为某些费用和义务(例如，房地产税、保险、债务成本和维护费用)提供资金，以保持我们物业的价值，避免对我们的物业征收留置权，或将我们的物业转移给新租户。此外，我们还将我们的许多物业出租给为老年人提供长期看护服务的医疗保健提供者。因租户在有人居住期间未能支付租金而驱逐租户，通常涉及特定的程序或监管要求，可能不会成功。即使有可能被驱逐，我们也可能因为声誉或其他风险而决定不这样做。破产或破产程序通常也会增加租户或借款人的成本，显著分散管理层的注意力，并导致业绩下降。
我们可能无法为我们的一个或多个租赁物业找到替代租户，或者我们可能需要支付大量的翻新费用，以使我们的医疗保健物业适合这些租户。
由于各种原因，我们可能需要为我们的一个或多个租赁物业寻找替代租户，包括在租期到期或发生租户违约时。在我们试图寻找一个或多个替代租户的任何时间段内，可能会减少或停止支付适用物业的租金。我们不能确定我们现在或未来的租户是否会在租约期满后选择续约。同样地，我们也不能肯定我们能否找到合适的替代租客，或如果我们成功找到替代租客，新租户所支付的租金不会大幅低于现有的租金。我们寻找合适的替代租户的能力可能会受到各种州许可、破产管理、需要证明或其他法律以及联邦医疗保险和医疗补助所有权变更规则的严重延迟或限制。我们还可能产生与任何此类许可、接管或所有权变更程序相关的大量额外费用。任何该等延误、限制及开支可能延误或影响我们收取租金、取得租赁物业的占有权或以其他方式行使违约补救的能力，从而对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
此外，医疗设施通常是高度定制的，可能不容易适应与医疗保健无关的用途。为了使房产符合医疗保健用途，通常需要进行改进，成本高昂，有时还会因租户而异。新租户或新租户可能需要在物业中使用不同的功能，具体取决于该租户的特定操作。如果目前的租户无力支付租金并腾出物业，我们可能会在能够获得另一个租户之前花费大量的费用来修改物业。我们进行必要的修改和/或翻新的能力可能涉及与材料和劳动力价格波动以及当局批准或遵守政府法规(包括《美国残疾人法》)相关的成本，这可能会导致成本增加，并导致设施过渡到新租户的延迟。此外，联邦和州有关气候变化的法律和法规的变化可能会导致资本支出增加，以提高我们现有物业的能效，还可能要求我们或我们的租户在我们的新开发物业上花费更多资金。这些支出、翻新和延误可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
潜在的诉讼和不断上升的保险成本可能会影响我们的租户和借款人获得和维持足够的责任和其他保险的能力，以及他们支付租赁或贷款付款和履行对我们的保险和赔偿义务的能力。
我们的租户和借款人可能会受到监督医疗机构护理质量的倡导团体或患者、设施居民或其家人提起诉讼的可能性，而新冠肺炎疫情增加了这一可能性。在发现疏忽的情况下，可能会获得重大损害赔偿。这起诉讼增加了我们的租户和借款人监测和报告护理质量的成本，并导致责任和医疗事故保险成本增加。这些增加的成本可能会对我们的租户和借款人获得和维持足够的责任和其他保险；管理相关的风险敞口；履行他们根据租约或贷款协议对我们承担的保险、赔偿和其他义务；或向我们支付租赁或贷款(如适用)的能力产生重大不利影响。
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此外，我们可能会不时地在诉讼和其他法律程序中因我们被指控的行为或我们的租户和运营商的被指控的行为而受到索赔，而这些租户或运营商可能已经同意赔偿、辩护并使我们不受伤害。任何此类未决或未来诉讼的不利解决方案可能会对我们的流动资金、财务状况和运营结果产生重大不利影响，并在我们最终得不到租户或运营商的赔偿时对我们产生重大不利影响。此外，负面宣传，包括与新冠肺炎疫情相关的持续宣传，涉及任何诉讼、索赔或其他法律或监管程序，也可能对我们、我们租户、借款人或我们运营商的声誉产生负面影响。
监管风险
所需的监管批准可能会推迟或禁止我们的医疗保健物业的转让，这可能导致我们在一段时间内无法收到此类物业的租金。
我们的租户是熟练护理和其他医疗机构的经营者，因此必须根据适用的州法律获得许可，并根据设施的类型，根据联邦医疗保险和/或医疗补助计划认证或批准为提供者。在将此类医疗保健物业的运营转让给后续租户之前，新租户通常必须根据州法律获得许可，在某些州，还必须根据需要证法(这些法律规定证明州政府已确定需要位于适用物业上的床位)获得所有权变更批准。如果适用，还可能需要获得Medicare和Medicaid提供者的批准。如果现有租约终止或到期，并发现新租户，则新租户在获得适用的联邦、州或地方政府机构的监管批准方面的任何延误，或该租户无法获得此类批准，可能会延长我们无法收取适用租金的期限。我们还可能产生与任何许可、接管或所有权变更程序相关的大量额外费用。
环境合规成本和与我们拥有的房地产相关的负债可能会对这些投资的价值造成重大损害。
作为不动产的所有者，我们或我们的子公司受各种联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规的约束。尽管我们目前不经营或管理我们的大部分物业，但我们或我们的子公司可能被要求主要或连带承担调查和清理任何已释放或威胁释放有害受管制物质的财产以及其他受影响财产的费用，无论我们是否知道或导致了释放。除了这些费用，通常不受法律或法规的限制，可能会超过受影响财产的价值，我们还可能对某些其他费用负责，包括政府罚款和对人员、财产或自然资源的伤害。此外，一些环境法规定，在受污染的场地上设立留置权，以支持政府，作为损害赔偿的担保，以及政府因此类污染和相关清理而产生的任何费用。
尽管我们要求我们的租户和运营商承诺赔偿我们对他们造成的环境责任，但此类负债的金额可能超过租户或运营商赔偿我们的经济能力。污染的存在或未能补救污染可能会对我们出售或租赁房地产或以房地产作为抵押品借款的能力产生不利影响。
如果我们的租户、借款人或运营商未能遵守适用的隐私和数据安全法律，可能会损害我们的业务。
我们的大多数租户、借款人和运营商都受到HIPAA和其他各种与隐私和数据安全相关的州和联邦法律的约束，包括报告涉及个人信息的数据泄露。未能遵守这些规定可能会对租户、经营者和借款人造成重大不利影响，从而可能对租户和借款人产生重大不利影响。’有能力履行他们对我们和我们的经营结果的义务。此外，在联邦和州一级采用新的隐私、安全和数据泄露通知法可能会要求我们的租户、借款人和运营商产生巨额合规成本。此外，应对网络安全事件和实施补救措施的成本和业务后果可能很大。
我们或我们的租户、借款人或运营商的信息技术出现重大故障或遭到破坏，可能会损害我们的业务。
我们和我们的租户、借款人和运营商依赖包括互联网在内的信息技术网络和系统来处理、传输和存储电子信息，并管理或支持各种业务流程，包括金融交易和记录、个人身份识别信息、租户和租赁数据。虽然我们和我们的租户、借款人和运营商保持着各种物理、网络和数据安全控制，但由于技术故障、自然灾害、盗窃以及第三方或内部人士试图获得
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未经授权访问信息、销毁或操纵数据、扰乱或破坏信息系统的情况确实会发生，它们可能会对我们的业务产生实质性影响。随着攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加，安全事件的风险普遍增加，过去几年，我们看到网络钓鱼攻击大幅增加。此外，网络威胁和用于网络攻击的技术迅速变化、发展和演变，包括来自先进形式的人工智能和量子计算等新兴技术。我们聘请了第三方网络安全公司作为我们专门的信息技术(IT)团队，帮助我们监督、实施和管理我们的流程和控制，以评估、识别和管理来自网络安全威胁的风险。我们的流程和控制可能无法检测或防范所有网络安全威胁或事件。此外，我们外包的IT团队在有效监控和保护我们的信息系统方面的任何失误都可能使我们更容易受到网络安全事件的影响。尽管据我们所知，到目前为止还没有任何网络安全事件对我们的业务造成重大影响，但我们一直并预计将继续受到不同程度的网络安全威胁和攻击，而且不能保证我们不会经历重大事件。发生在我们或涉及我们的数据安全事件或漏洞可能会对我们的公司产生实质性的不利影响。发生在租户、借款人或运营商或涉及租户、借款人或运营商的数据安全事件或漏洞可能会危及租户或运营商’有能力履行对我们的义务，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，我们从供应商那里购买一些我们的信息技术，我们的系统依赖于这些供应商。我们依赖商业上可用的系统、软件、工具和监控来为处理、传输和存储机密租户、借款人和运营商信息提供安全保障，其中一些信息可能包括可单独识别的信息，包括与金融账户相关的信息。尽管我们已采取措施保护我们的信息系统和这些系统中维护的数据的安全，但我们的安全和安保措施可能无法防止系统的不正常运行或损坏，或在发生网络攻击时不适当地获取或披露个人身份信息。安全漏洞(包括物理或电子入侵、计算机病毒、网络钓鱼攻击、计算机拒绝服务攻击、蠕虫、将恶意软件秘密引入计算机和网络、模拟授权用户、努力发现和利用任何设计缺陷、错误、安全漏洞或安全漏洞，以及我们的队友或其他具有访问权限的内部人员的故意或无意行为、第三方故意破坏行为和破坏)可能会造成系统中断、关闭或未经授权泄露机密信息。任何未能维护我们信息系统的适当功能、安全性和可用性的行为都可能中断我们的运营，损害我们的声誉，使我们面临责任索赔或监管处罚，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
投融资风险
我们依赖于医疗保健房地产行业的投资，这使得我们的盈利能力更容易受到该特定行业低迷或放缓的影响，而不是投资于多个行业。
我们将投资集中在医疗保健房地产行业。因此，我们在单一行业、房地产，特别是医疗保健行业的投资都会受到固有风险的影响。与我们在多个行业进行投资相比，医疗保健房地产行业的低迷或放缓将对我们的业务产生更大的不利影响。具体地说，医疗保健房地产行业的低迷可能会对我们的租户和借款人履行对我们的义务的能力以及维持租金和入住率的能力产生负面影响。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，医疗保健房地产行业的低迷可能会对我们的物业价值以及我们以我们可以接受的价格或条款出售物业的能力造成不利影响。
我们有大量的债务，有能力承担大量的额外债务和其他债务。
截至2023年12月31日，我们的未偿债务为24亿美元，其中包括18亿美元的优先票据(定义见下文)、5.432亿美元的定期贷款(定义见下文)、循环信贷安排下的未偿还债务9440万美元以及对我们某些物业的第三方担保债务总额4810万美元，我们在循环信贷安排下有9.056亿美元可供借款。我们的高负债水平可能会给我们带来以下重要后果：
•它可能会增加我们的借贷成本；
•它可能会限制我们获得额外融资以资助未来收购、营运资本、资本支出或其他一般公司要求的能力；
•它可能使我们面临债务工具下利率上升的风险，这些债务工具受到可变利率的制约，例如我们的循环信贷安排；
•这可能会对我们的信用评级产生不利影响；
•它可能会限制我们迅速适应不断变化的市场状况的能力，而且如果总体经济状况或房地产和/或医疗保健部门出现低迷，我们可能会变得脆弱；
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•与杠杆率较低的竞争对手相比，这可能会使我们处于竞争劣势；
•它可能会限制我们开展业务的方式，因为管理我们现有和未来债务的协议中有财务和经营契约；
•我们可能更难就优先债券和其他债务履行我们的债务(包括持续的利息支付和(如适用)预定摊销)；以及
•这可能需要我们在不合时宜的时候出售资产和财产。
此外，高级债券契约(定义见下文)允许我们招致大量额外债务，包括担保债务(高级债券实际上将从属于该债务)。如果我们承担更多债务，上述相关风险可能会加剧。此外，高级债券契约并不限制我们招致根据高级票据契约不被视为负债的负债的能力。
任何这些潜在不利后果的影响都可能对我们的运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。
我们可能无法偿还我们的债务。
我们是否有能力按计划偿还债务及为债务再融资，取决于我们未来的财务及经营表现，而这又受一般及地区经济、金融、竞争、商业及其他非我们所能控制的因素影响，包括国际银行及资本市场的融资能力。我们的业务可能无法从运营中产生足够的现金流，或者我们可能无法根据我们的循环信贷安排或从其他来源获得足以使我们偿还债务、为债务再融资或为我们的其他流动性需求提供资金的未来借款。如果我们无法履行债务或为其他流动性需求提供资金，我们将需要对全部或部分债务进行重组或再融资。我们可能无法按商业上合理的条款或根本无法对我们的任何债务进行再融资，包括我们的定期贷款(定义如下)和我们循环信贷安排下的任何未偿还金额。如果我们在这种情况下无法支付款项或对债务进行再融资或获得新的融资，我们将不得不考虑其他选择，如出售资产、发行股票和/或与贷款人谈判重组适用的债务。我们的信用协议和高级票据契约限制了我们采取部分或全部这些行动的能力，而市场或商业条件可能会限制我们的能力。对我们的债务进行任何重组或再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的公约，这可能会进一步限制我们的业务运营。
我们债务协议中的契约限制了我们和我们的子公司’并可能对我们的业务产生不利影响。
我们的债务协议，包括管理我们2027年票据的协议(定义如下)和信贷协议，包含各种限制我们和我们子公司从事各种交易的能力的契约，包括：
•招致额外的有担保和无担保债务；
•对某些财产授予留置权；
•支付股利或者进行其他分配、赎回或者回购股本；
•与关联公司进行交易；
•发行子公司的股票或权益；
•从事与医疗保健无关的经营活动；
•限制我们某些子公司向我们支付股息或其他金额的能力；
•出售资产；或
•进行合并或合并或出售我们几乎所有的资产。
管理我们2027年票据的协议也限制了我们进行某些投资。管理我们的2026年票据、我们的2029年票据和我们的2031年票据的契约(定义如下)也包含上述某些限制。这些公约限制了我们的运营灵活性，并可能阻止我们在出现商业机会时利用它们、发展我们的业务或有效地竞争。此外，信贷协议规定吾等须遵守指明的财务契约，包括最高总杠杆率、最高有抵押债务杠杆率、最低固定抵押贷款覆盖率、最高无抵押杠杆率、最低有形净值要求及最低无抵押权益覆盖率。管理我们的2026年票据、我们的2029年票据和我们的2031年票据的契约要求我们遵守无担保资产比率，而管理我们2027年票据的协议要求我们遵守特定的金融契约，其中包括最高杠杆率、最高有担保债务杠杆率、最高无担保债务杠杆率、最低固定费用覆盖率、最低净值、最低无担保利息覆盖率
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以及最低无担保债务收益率。我们满足这些要求的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们可能无法满足这些要求。
违反我们债务协议中的任何契约或其他条款可能会导致违约事件，如果不治愈或免除违约，可能导致此类债务立即到期和支付。此外，根据管理我们2027年票据的协议，控制权事件的某些变化可能会导致违约事件。这些违约事件中的任何一种都可能导致我们的其他债务到期并支付，这是管理这些其他债务的协议中包含的交叉加速条款的结果。我们可能无法遵守这些公约，如果我们不这样做，我们可能无法从贷款人和持有人那里获得豁免和/或修改公约。如果我们的部分或全部债务加速，并立即到期和支付，我们可能没有资金偿还或再融资，这样的债务。
我们信用评级的不利变化可能会削弱我们以有利条件获得额外债务和股权融资的能力，如果有的话，并对我们证券的市场价格产生负面影响，包括我们的普通股。
我们的信用评级影响资本的数量和类型，以及我们可能获得的任何融资的条款。信用评级机构不断修改他们跟踪的公司的评级，包括我们。除其他事项外，我们的债务信用评级基于我们的经营业绩、流动性和杠杆率、整体财务状况、负债水平以及适用于我们行业的监管框架即将或未来的变化。信用评级机构也会对我们整个行业进行评估，并可能根据他们对我们行业的整体看法来改变他们对我们的信用评级。如果我们无法保持有利的信用评级，我们可能会产生更高的借贷成本，这将使获得额外融资或为现有债务和承诺再融资变得更加困难或更昂贵。
可供分配给股东的现金可能不足以按预期水平进行股息分配，并由我们的董事会酌情决定。
如果我们的资产产生的可用于分配的现金由于处置或其他原因而减少，我们可能无法在预期水平进行股息分配。我们无法做出与市场预期相称的分配，可能会导致我们普通股的市场价格下降。此外，根据马里兰州法律，所有分派均由我们的董事会酌情决定，并取决于：(I)我们的收益；(Ii)我们的财务状况；(Iii)我们可用的债务和股权资本；(Iv)我们对未来资本需求和经营业绩的预期；(V)我们的财务或其他合同安排中的限制性契诺；(Vi)维持我们的REIT资格；(Vii)马里兰法律下的限制；以及(Viii)我们的董事会可能不时认为相关的其他因素。
我们通过股权融资筹集资金的能力在一定程度上取决于我们普通股的市场价格，这取决于市场状况和其他总体上影响REITs的因素。
我们通过股权融资筹集资金的能力在一定程度上取决于我们普通股的市场价格，而普通股的市场价格又取决于波动的市场条件和其他因素，包括以下因素：
•房地产投资信托基金的声誉及其权益证券与其他权益证券(包括其他房地产公司发行的证券)相比的吸引力；
•我们的财务业绩以及我们的租户和借款人的财务业绩；
•按租户和物业类型集中在我们的投资组合中；
•对我们租户或借款人的财务状况的担忧，包括由于政府和其他第三方付款人计划的偿还额的不确定性；
•我们有能力达到或超过投资者对预期投资和收益目标的预期；
•关于我们和房地产投资信托基金行业的分析师报告的内容；
•固定收益证券利率的变化，这可能会导致潜在投资者要求从我们的普通股投资中获得更高的年收益；
•维持或增加我们的股息，这是由我们的董事会决定的，取决于我们的财务状况、经营结果、现金流、资本要求、债务契约(包括我们对分配的限制)、适用的法律以及董事会认为相关的其他因素；以及
•监管行动和房地产投资信托基金税法的变化。
房地产投资信托基金权益证券的市值一般基于市场对房地产投资信托基金的增长潜力及其当前和潜在的未来收益和现金分配的看法。如果我们未能达到市场对未来收益和现金分配的预期，我们普通股的市场价格可能会下降，我们通过股权融资筹集资本的能力可能会受到实质性的不利影响。
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宏观经济状况的变化和不确定性以及金融市场的中断可能会对我们的房地产投资价值和我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。
对经济衰退、加息、美国总统政府的政策重点、贸易战、劳动力短缺或通胀的担忧可能会加剧波动性，降低对经济和市场的预期。此外，对地缘政治问题的担忧也可能导致市场长期波动和不稳定。例如，俄罗斯和乌克兰以及中东的冲突导致全球市场和行业的混乱、不稳定和波动。这种情况可能会影响房地产基本面，导致入住率下降，租金下降，我们的房地产投资组合和担保债务的房地产抵押品价值下降。因此，我们房地产投资的价值可能会低于为此类投资支付的金额，担保任何债务的房地产抵押品的价值可能会低于此类债务的未偿还本金金额，以及我们物业的收入可能会由于租户减少和/或拖欠或租金降低而减少。这可能会对我们的收入、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
拥有美国以外的财产可能会使我们面临与我们在美国投资相关的不同或更大的风险，包括汇率波动。
我们在加拿大有投资，并可能不时寻求在加拿大或美国以外的其他地方收购其他物业。国际开发、投资、所有权和运营活动涉及的风险与我们在美国的物业和业务面临的风险不同。这些风险包括，但不限于，任何与汇率变动有关的确认收益可能不符合我们每年必须满足的收入测试，以符合并保持我们作为REIT的地位，以及美元与加元之间的汇率波动，我们可能无法通过对冲来防范这些波动。虽然我们已寻求其他对冲选择，借入加元债务及进行交叉货币掉期，以防范外币波动，但任何对冲活动都不能完全使我们免受外币汇率变动所带来的风险，未能有效对冲外币汇率风险可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
此外，加拿大政治、监管和经济条件的变化；管理加拿大业务的挑战；遵守加拿大各种法律和法规的挑战，包括与房地产、医疗保健业务、税收、就业和法律程序以及贷款实践相关的挑战；加拿大特有的商业周期和经济不稳定；以及影响我们海外业务的美国适用法律和法规的变化，可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。如果未来发生大流行或疫情，我们在加拿大的投资和运营也可能面临与美国不同或更大的风险，这可能取决于一些因素，包括加拿大疫情的持续时间和严重程度、新变种的影响、疫苗和增强剂的分配，以及针对大流行或流行病采取的政府或私人行动。
我们可能无法在我们想要的时候出售房产，因为房地产投资的流动性相对较差，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
房地产投资通常不会很快售出。此外，我们的部分及可能全部物业用作我们现时及未来有担保债务的抵押品，除非同时偿还相关的有担保债务，否则不能轻易出售。我们可能无法迅速调整我们的投资组合，以应对房地产市场的变化。房地产市场或整体经济的不景气，可能会对我们物业的价值和我们以可接受的价格或其他可接受的条件出售这些物业的能力造成重大的不利影响。此外，我们物业的买家通常需要第三方融资才能收购我们的物业。因此，他们可能愿意为我们的物业支付的价格可能取决于此类交易的成本和融资可获得性。我们也无法预测需要多长时间才能找到愿意的买家，并完成一项或一系列物业的销售。这些因素以及任何其他会妨碍我们对物业表现的不利变化作出反应的因素，可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
与我们的房地产投资信托基金地位相关的风险
如果我们不能保持房地产投资信托基金的资格，我们将缴纳美国联邦所得税，这可能会对我们普通股的价值产生不利影响，并将大幅减少可供分配给我们股东的现金.
我们作为房地产投资信托基金的资格和纳税将取决于我们是否有能力通过实际的年度运营结果，持续满足美国联邦税法规定的某些资格测试。因此，鉴于管理REITs的规则的复杂性，事实确定的持续重要性，包括潜在的税务处理
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考虑到我们所作的投资，以及我们环境未来变化的可能性，我们不能保证我们在任何特定课税年度的实际经营结果将满足这些要求。
如果我们在任何日历年没有资格成为REIT，我们将被要求按常规公司税率为我们的应税收入支付美国联邦所得税(以及任何适用的州和地方税)，我们在计算我们的应税收入时将不能扣除支付给我们股东的股息(尽管某些非公司美国纳税人收到的股息目前通常适用优惠税率)。此外，如果我们没有资格成为房地产投资信托基金，我们可能需要借钱或出售资产来支付任何由此产生的税收。我们缴纳所得税会减少我们可分配给股东的收入。此外，如果我们未能保持REIT的资格，根据美国联邦税法，我们将不再需要将我们几乎所有的REIT应税收入分配给我们的股东。除非根据美国联邦税法，我们未能获得REIT资格的豁免，否则我们不能重新选择成为REIT，直到我们未能获得资格的年份之后的第五个日历年。
房地产投资信托基金的分配要求将减少我们的流动性，并可能限制我们从事其他有益交易的能力。
为了遵守适用于REITs的90%应税收入分配要求，并避免不可抵扣的消费税，我们必须向我们的股东进行分配。如果母公司及其受限制附属公司在综合基础上的所有未偿还债务本金总额低于经调整总资产的60%(每个条款在高级票据契约中的定义)，高级票据契约允许我们宣布或支付任何股息或进行维持我们的REIT地位所需的任何分派，并在我们通过某些其他财务测试时进行额外分派。
根据经修订的1986年国内收入法(下称“守则”)，我们必须分配至少90%的应税收入，而不考虑支付股息的扣减并不包括任何净资本收益，运营合伙企业(定义见下文)必须向我们进行分配，以使我们能够满足REIT的分配要求。然而，分配可能会限制我们依靠从我们的物业或随后获得的物业支付租金来为投资、收购或新开发项目融资的能力。
虽然我们预期我们一般会有足够的现金或流动资产，使我们能够满足REIT的分配要求，但有时，我们可能没有足够的现金或其他流动资产来满足REIT的分配要求。这可能是由于一方面实际收到收入和实际支付可扣除费用之间的时间差异，以及在达到我们的应纳税所得额时包括该收入和扣除该等费用，另一方面，这可能导致我们无法拥有足够的现金或流动资产，使我们能够满足REIT的分配要求。
如果出现这样的不足，为了满足REIT的分配要求并保持我们作为REIT的地位，我们可能不得不以不利的价格出售资产、以不利的条件借款、发放应税股票股息或采取其他策略。这可能需要我们筹集额外的资本来履行我们的义务。我们信贷协议的条款和高级票据契约的条款可能会限制我们从事其中一些交易的能力。此外，在我们必须宣布实物股息以满足REIT年度分配要求的情况下，我们普通股的持有人将被要求报告由于此类分配而产生的股息收入，即使我们没有向该股东分配现金或仅向该股东分配名义金额的现金。
如果我们收到的收入没有被视为合格收入，包括我们已经签订或假定不是美国联邦所得税目的的真实租赁的一个或多个租赁协议，我们可能没有资格成为REIT，这将使我们在公司税率下缴纳美国联邦所得税。
根据守则的适用条文，我们将不会被视为房地产投资信托基金，除非我们符合各项要求，包括与我们的毛收入来源有关的要求。就这些要求而言，如果我们签订或承担的租赁协议(以及我们订立或承担的任何其他租赁)不被视为美国联邦所得税方面的真实租赁，而是被视为服务合同、合资企业、贷款或其他类型的安排，则我们收到或累积的租金可能不被视为符合这些要求的租金。如果与承租人签订的租赁协议不是针对美国联邦所得税目的的真正租赁，我们可能无法符合REIT的资格。此外，除某些例外情况外，如果我们直接或根据适用的归属规则被视为拥有承租人股票、资本或利润的10%或更多，则我们从承租人那里收到的租金不会被视为符合这些要求的租金。如果我们不符合REIT的资格，我们将按公司税率对我们的应税收入缴纳美国联邦所得税，这将减少可用于分配给我们普通股持有人的现金数量。
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遵守REIT的要求可能会导致我们放弃其他有吸引力的收购机会或清算其他有吸引力的投资，这可能会严重阻碍我们的业绩。
要符合美国联邦所得税的REIT资格，我们必须不断通过某些测试，包括关于我们的收入来源、资产的性质和多样化、我们分配给股东的金额以及我们股票的所有权的测试。为了满足这些考验，我们可能会被要求放弃原本可能进行的投资或收购。因此，遵守房地产投资信托基金的要求可能会严重阻碍我们的业绩。
对从事“禁止交易”的REITs征收的税收可能会限制我们从事交易的能力，这些交易将被视为美国联邦所得税目的的销售。
房地产投资信托基金从被禁止的交易中获得的净收入将被征收100%的惩罚性税。一般来说，被禁止的交易是指在正常业务过程中主要为出售给客户而持有的财产的销售或其他处置，但丧失抵押品赎回权的财产除外。虽然我们不打算在正常业务过程中持有任何会被描述为出售给客户的物业，但除非出售或处置符合某些法定避风港的资格，否则此类定性是事实决定，不能保证美国国税局(IRS)会同意我们对我们物业的描述，或我们将始终能够满足可用的避风港要求。
我们的章程限制了我们股票的转让和所有权。
为了保持我们作为房地产投资信托基金的资格，根据《守则》的定义，五名或五名以下的个人不得直接或间接拥有我们已发行股票价值的50%。为保持我们的房地产投资信托资格，除若干例外情况外，我们的章程禁止实益及推定拥有超过我们已发行普通股价值或股份数目（以限制性较大者为准）的9. 9%或超过我们所有类别或系列已发行股票价值的9. 9%的实益及推定拥有权。推定所有权规则很复杂，可能导致一群相关个人直接或推定拥有的股份被一个人或实体推定拥有。
房地产投资信托基金的应付股息不符合某些股息的降低税率。
非REIT公司向国内股东支付的“合格股息”适用的最高所得税税率目前为20%。然而，房地产投资信托基金的应付股息一般不符合降低利率的条件。虽然对REITs的税收或REITs应付的股息没有不利影响，但适用于定期公司合格股息的更优惠税率可能会导致按个人税率征税的投资者认为，与支付股息被视为合格股息收入的非REITs公司的股票投资相比，投资REITs的吸引力相对较低，这可能会对REITs股票的价值产生不利影响，包括我们的普通股
我们对我们已成立或将成立的任何应课税房地产投资信托基金附属公司的所有权及与该等附属公司的关系将受到限制，未能遵守该等限制将危及我们的房地产投资信托基金地位，并可能导致征收100%的消费税。
房地产投资信托基金可拥有一个或多个应课税房地产投资信托基金附属公司（“TRS”）的100%股份。如果直接由母REITs赚取，TRS可能赚取不符合资格的收入。子公司和REITs必须共同选择将子公司视为TRS。一间法团（不包括房地产投资信托基金），如其TRS直接或间接拥有的证券超过该法团的总投票权或已发行证券总值的35%，则该法团将自动被视为TRS。总体而言，不超过20%的REITs总资产价值可能由一个或多个TRS的股票或证券组成。国内TRS将按其赚取的任何收入的常规公司税率缴纳美国联邦、州和地方所得税。该规则还对TRS与其母公司REITs之间的某些交易征收100%的消费税，这些交易不是在公平交易的基础上进行的。
我们可能会受到不利的立法或监管税收变化的影响，这可能会降低我们普通股的市场价格。
涉及美国联邦所得税的规则不断受到参与立法程序的人员以及国税局和美国财政部的审查。税法的变化，包括重大税收立法的可能性，可能追溯适用，可能会对我们或我们的股东产生不利影响。我们无法确定地预测适用于我们或我们的股东的税法是否、何时、以何种形式或在何种生效日期发生变化。
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与我们的组织和结构有关的风险
马里兰州一般公司法（Maryland General Corporation Law） “氯化镁”）以及我们的章程和细则可能会禁止改变萨布拉的控制权或降低我们的股票价值。
马里兰州法律、我们的章程和细则的某些规定可能具有反收购效力。Sabra受马里兰州企业合并法规的约束，该法规在某些限制的前提下，对与“利益相关的股东”或其附属公司的企业合并实行五年暂停，此后对此类企业合并实行额外要求。我们的附例载有一项条文，豁免我们遵守《多边集团公司法》的控制股份条文，该条文规定，公司的“控制股份”持有人（定义为有表决权的股票，如果与收购方拥有或控制的所有其他股票合并，将使收购方有权行使三个不断增加的选举董事的投票权范围之一）在“控制股份收购”中获得（定义为直接或间接收购已发行和发行在外的“控制股份”）没有表决权，除非股东以至少三分之二有权就该事项投票的赞成票（不包括所有有利益关系的股份）批准。不能保证豁免我们控制股份条款的附例条款不会在未来任何时候被修改或取消。
我们还采取了其他措施，可能使第三方难以获得对我们的控制权，包括我们的章程中授权我们董事会的条款（所有未经股东批准）将我们的股票分类或重新分类为一个或多个类别或系列，导致我们股票的额外股票发行，并修改我们的章程，以增加或减少我们有权发行的股票数量。我们的章程包含转让和所有权的限制，按数量和价值的百分比，我们的股票，可拥有或收购的任何股东。
我们的章程要求提前通知股东提案和董事提名。这些规定以及我们的章程和细则的其他规定可能会延迟、推迟或阻止交易或控制权的变更，而这些交易或变更可能符合我们股东的最佳利益。
我们的章程规定，马里兰州巴尔的摩市巡回法院或巴尔的摩分部马里兰州地区法院将是我们公司与我们股东之间几乎所有纠纷的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东在与我们公司或我们的董事、高管或其他队友的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们的章程规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则马里兰州巴尔的摩市巡回法院，或如果该法院没有管辖权，巴尔的摩分部的美国马里兰州地区法院将是以下唯一和独家法院：(I)代表我公司提起的任何衍生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称我公司的任何高管或其他队友违反对我公司或我公司股东的任何义务的诉讼，(Iii)根据马里兰州法律、我们的章程或本公司章程的任何条款而针对我公司或本公司的任何董事或本公司的高级职员或其他队友提出索赔的任何诉讼，或(Iv)针对本公司或本公司的任何董事或本公司的高级职员或其他队友提出索赔的任何受内部事务原则管辖的诉讼。这一排他性法院条款旨在适用于根据马里兰州法律提出的索赔，不适用于根据《交易法》或《1933年证券法》提出的索赔，或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。这一排他性论坛条款不会解除我们遵守联邦证券法及其下的规则和法规的责任，我们的股东也不会被视为放弃了我们对这些法律、规则和法规的遵守。
这一排他性法院条款可能会限制股东在司法法院就其选择与我们的公司或我们的董事、高管或其他队友的纠纷提出索赔的能力，这可能会阻止针对我们的公司和我们的董事、高管和其他队友的诉讼。此外，向马里兰州巴尔的摩市巡回法院提出索赔的股东在提出任何此类索赔时可能面临额外的诉讼费用，特别是如果他们不住在马里兰州或附近的话。马里兰州巴尔的摩市巡回法院也可能做出与其他法院不同的判决或结果，包括股东原本选择提起诉讼的法院，这些判决或结果可能对我们的公司比我们的股东更有利。然而，其他公司章程和附则中类似的排他性法院规定的可执行性在法律程序中受到质疑，法院可能认为这类规定不适用于一种或多种特定类型的诉讼或程序，或不能对其执行。如果法院发现我们的附例中包含的排他性法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用。

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项目1B。未解决的员工意见
不适用。

项目1C.网络安全
我们认识到评估、识别和管理与网络安全威胁有关的重大风险的重要性。为了评估和识别来自网络安全威胁的重大风险，我们的企业风险管理(“ERM”)计划将网络安全威胁风险与其他公司风险一起考虑，作为我们整体风险评估流程的一部分。我们的网络安全政策、标准、流程和实践完全整合到Sabra的ERM计划中，并每年根据国家标准与技术研究所、国际标准化组织和其他适用的行业标准建立的公认框架进行评估。
我们的做法侧重于保护我们的数据和系统的机密性、安全性和可用性。我们实施了几个网络安全流程、技术和控制措施，以帮助我们评估、识别和管理此类风险。
风险管理和战略
我们的网络安全计划包括以下关键要素：
•由专门的外包IT团队持续监控我们的网络是否有任何异常活动。
•高级管理层对预定义指标的监控和记录进行定期审查，以确定可疑活动。
•采用技术保障措施，包括防火墙、交换机和访问控制，以及对我们的传输中和静止的服务器进行完全加密，只有通过我们的内部虚拟专用网络(VPN)才能访问。
•使用预防性安全措施实现云和网络安全以及终端用户保护，包括多因素身份验证(MFA)、入侵检测系统(IDS)、入侵防御系统(IPS)和高级威胁防护(ATP)功能，以防范病毒、恶意软件、勒索软件和网络钓鱼尝试。
•在实施之前审查第三方服务提供商的应用程序，以确保它们符合我们的安全策略标准，并对从我们的应用程序编程接口通过安全通道和端口传输的数据进行加密。
•通过员工手册交流安全和技术政策、网络钓鱼活动以及关于保护数据、网络钓鱼威胁、网络趋势和其他安全措施的年度培训，为Sabra队友提供教育和认识。
•维护Sabra的网络保险和犯罪保险政策，并要求我们的某些租户和运营商投保特定金额的网络保险，包括为第三方投保。
•认真监测新出现的网络安全趋势和发展。
•建立和维护全面的事件应对计划，根据既定的报告类别指导我们对网络安全事件的反应，并定期进行测试和评估。
我们定期聘请第三方进行内部和外部渗透测试。此外，我们的外包IT团队定期进行内部漏洞评估。对我们的信息安全控制环境和运作有效性进行这些测试和评估的目的是确定需要继续关注、改进和/或遵守的领域。结果将报告给我们的董事会，我们的网络安全政策、标准、流程和做法根据这些审计、测试和评估提供的信息进行必要的调整。
到目前为止，网络安全事件尚未对本公司造成重大影响，也不太可能对本公司造成重大影响。然而，由于网络安全事件有时很难检测到，而且可能会在很长一段时间内保持隐蔽状态，或者直到触发事件发生，我们不能保证我们检测到了所有网络安全事件。我们在项目1A“风险因素”的“监管风险”中描述了此类事件的风险可能如何影响我们，包括我们的业务、财务状况和经营结果。
治理
我们的董事会通过审计委员会的指导，监督我们的企业风险管理过程，包括管理来自网络安全威胁的风险。我们的董事会至少每年都会收到一份关于网络安全风险的报告，其中涉及当前和新出现的威胁风险以及我们缓解此类风险的能力、最新发展、不断演变的标准、漏洞评估和第三方审查等主题。
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我们的网络安全风险管理和战略流程将在我们的首席执行官和首席财务官的带领下，与我们由虚拟首席信息官领导的专注的外包IT团队一起领导，该团队拥有10多年在信息技术领域担任各种职务的经验，并拥有计算机科学学位。这些管理层成员负责我们的事件响应计划的运行，并通过与我们的IT团队的持续沟通，了解并监控网络安全威胁和事件的预防、检测、缓解和补救。符合既定报告类别指定标准的任何网络安全事件的及时信息将报告给我们的事件响应计划中确定的适用各方。如上所述，这些管理层成员至少每年提交一份关于网络安全风险的报告，并在适当时向董事会报告事件。

项目2.财产    
截至2023年12月31日，我们的投资组合包括378个可供投资的房地产(包括(I)241个熟练护理/过渡护理设施，(Ii)43个高级住房租赁社区，(Iii)61个高级住房管理社区，(Iv)18个行为健康设施和(V)15个专科医院和其他设施)，14个应收贷款投资(包括两个抵押贷款和12个其他贷款)，五个优先股投资和两个未合并合资企业的投资。截至2023年12月31日，我们持有的投资房地产包括37,834张床位/单位，分布在美国和加拿大。截至2023年12月31日，我们的绝大多数房地产(不包括61个高级住房管理社区)是根据三重净额经营租约租赁的，租期从一年到19年不等。
下表显示了截至2023年12月31日我们租赁协议下的年化合同租金收入到期情况，对此进行了调整，以反映截至2023年12月31日的12个月内不再按应计制入账的租赁的实际付款，并按年份和物业类型(以千美元为单位)列出，在每种情况下，均不影响任何续签选项：
 熟练护理/过渡期护理老年人住房
-租赁		行为
健康状况		专业
医院和
其他		年化总收入占总数的百分比
2024$6,276 $— $— $— $6,276 1.8 %
20256,311 2,515 — 1,495 10,321 2.9 %
202616,834 1,242 — — 18,076 5.1 %
202724,308 4,237 — — 28,545 8.1 %
202820,964 6,205 — 3,490 30,659 8.7 %
202947,705 4,907 — 6,138 58,750 16.7 %
2030— — — 3,158 3,158 0.9 %
203168,811 5,601 1,558 — 75,970 21.5 %
20325,785 1,667 32,821 3,749 44,022 12.5 %
2033— 3,015 5,311 — 8,326 2.4 %
此后52,121 12,472 3,071 746 68,410 19.4 %
年化总收入$249,115 $41,861 $42,761 $18,776 $352,513 100.0 %
我们相信，我们的所有财产都有足够的保险，并适合其预期用途，如第一部分第1项中“业务-医疗保健投资组合”所述。
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入住率趋势
下表列出了我们酒店在所示期间的入住率：
入住率 (1)
2023202220212020
2019 (2)
熟练护理/过渡期护理76.4 %73.5 %71.4 %77.3 %82.1 %
高级住房--租赁90.0 %84.4 %78.1 %83.1 %87.0 %
行为健康81.1 %84.0 %84.2 %83.5 %83.5 %
专科医院和其他79.4 %77.4 %80.6 %76.5 %71.5 %
高级住房-管理型81.6 %82.1 %79.4 %80.0 %87.7 %
(1)    入住率是指设施在所示期间的平均运行入住率，计算方法是将实际人口普查除以同期可用床位/单位所提供的期间。入住率只包括Sabra在各自期间结束时拥有的设施，在这类设施被归类为稳定设施期间，不包括没有数据或没有意义的设施。入住率仅包括在我们收购后的期间，并按往后12个月期间和四分之一的欠款列报，但高级住房管理公司除外，它按往后3个月的基础列报。所有设施财务表现信息均由我们的租户和运营商提供，或完全来自我们的租户和运营商提供的信息，而无需我们的独立核实。
(2)这一数字反映了新冠肺炎疫情之前的入住率。
您不应依赖单独或整体的入住率来确定设施的性能。可能影响设施绩效的其他因素包括付款来源、补偿条件和患者的敏锐度(即，决定所需熟练护理和康复治疗服务水平的患者状况)。
有关我们物业的所有权和构成我们物业的医疗设施类型的进一步讨论，请参阅第一部分第1项中的“业务-医疗保健投资组合”。
有担保的债务
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们持有的投资物业中有8处对第三方有担保债务。关于我们的担保债务的进一步讨论，见第二部分项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动性和资本资源--担保债务”。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我们的担保债务包括以下内容(以千美元为单位)：
截至12月31日的本金余额，(1)
12月31日加权平均实际利率，(2)
利率类型2023202220232022到期日
固定费率$48,143 $50,123 3.34 %3.33 %2031年5月-2010年
2051年8月
(1)    本金余额不包括递延融资成本，截至2023年12月31日和2022年12月31日的净额分别为80万美元和90万美元。
(2)    加权平均实际利率包括私人按揭保险。
公司办公室
我们的总部设在加利福尼亚州的塔斯汀。我们从一家独立的第三方租用了我们的公司办公室。

项目3.法律程序
关于我们的法律程序的说明，请参阅本年度报告10-K表所载合并财务报表附注中的附注15，“承付款和或有事项--法律事项”，作为对本项目的参考。

项目4.矿山安全信息披露
不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
股东信息
我们的普通股在纳斯达克股票市场有限责任公司上市，并在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“SBRA”。
截至2024年2月20日，我们大约有4,044名登记在册的股东。
在截至2023年12月31日的季度内，我们没有回购任何普通股，也没有在未根据1933年证券法登记的交易中发行任何普通股。
为了维持房地产投资信托基金的地位，我们被要求每年在进行某些调整后向股东分配至少90%的年度房地产投资信托基金应纳税所得额。所有分派将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、运营结果、现金流、资本要求、债务契约(包括我们对分派的限制)、适用的法律以及我们的董事会认为相关的其他因素。举例来说，虽然高级票据契约及信贷协议容许我们宣布及支付任何股息或作出维持我们的REIT地位所需的任何分派，但该等分派须受高级票据契约项下的若干财务测试所规限，因此，我们可向股东作出的现金分派数额可能有限。
出于联邦所得税的目的，我们普通股的分配可以被描述为应税普通股息，它可以是非合格的长期资本收益，也可以是合格的非股息分配(资本回报)，或者两者的组合。以下是我们每股普通股的年度现金股息的特征：
截至十二月三十一日止的年度：
普通股202320222021
非限定普通股股息$0.6837 $0.8742 $0.6250 
非股息分配0.5163 0.3258 0.5750 
$1.2000 $1.2000 $1.2000 
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股价表现图
下图比较了截至2023年12月31日的五年期间我们普通股的累计股东总回报。
下图假设在2018年12月31日收盘时，100美元投资于(I)我们的普通股，(Ii)纳斯达克综合指数和(Iii)NAREIT医疗保健房地产板块总回报指数，并假设所有股息都进行了再投资。图表中显示的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
Stock Chart 12.31.23.jpg
上述绩效图表不应被视为征集材料，不得被视为根据1933年证券法或1934年证券交易法向美国证券交易委员会提交的材料，或通过引用并入提交的任何文件中。

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第6项：保留

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。由于各种因素，包括第一部分第1A项“风险因素”中讨论的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。另见第一部分前面的“有关前瞻性陈述”。
以下讨论和分析应与我们所附的合并财务报表及其附注一并阅读。
我们管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析安排如下：
•概述
•关键会计政策和估算
•最近发布的会计准则更新
•经营成果
•流动性与资本资源
•信用风险集中
•熟练护理设施报销率
概述
我们希望扩大我们的投资组合，同时根据租户、设施类型和医疗保健行业的地理位置使我们的投资组合多样化。我们计划主要通过直接或间接投资于医疗保健房地产来实现这些目标，包括与选定的开发商一起开发专门建造的医疗设施。我们还打算通过精选资产出售和与租户的其他安排来实现按租户和设施类型多样化我们的投资组合的目标。
市场趋势和不确定性
我们的业务一直受到经济和市场状况的影响，预计将继续受到影响。利率上升、劳动力短缺、供应链中断、高通胀以及公共股票和固定收益市场的波动加剧，导致成本增加，限制了资本的可获得性。
上述因素，加上新冠肺炎的影响，导致租户和借款人的入住率下降及经营成本上升，对他们的经营业绩产生负面影响，并可能对他们分别向本公司足额及及时支付租金及还本付息的能力造成不利影响。我们的高级住房管理投资组合也同样受到影响，我们预计入住率下降和运营成本增加将继续对这些投资的运营结果产生负面影响。虽然我们的租户、借款人和高级住房管理投资组合的入住率有所上升，但其中某些入住率仍低于大流行前的水平。同样，尽管我们的租户、借款人和高级住房管理投资组合最近在劳动力可用性和总体劳动力成本方面都经历了小幅、渐进的改善，但劳动力供应仍然较低，成本仍高于疫情前的水平。在某些情况下，我们可能不得不重组或暂时推迟租户的长期租金义务，并且可能无法按照对我们有利的条款这样做。减少或修改租金和偿债金额可能导致确定我们的投资的全部金额不可收回，这可能导致减值费用。如果我们的租户和借款人拖欠这些债务，除了导致潜在的减值费用外，此类违约可能会对我们的运营业绩和流动性产生重大和不利的影响。此外，我们在老年人住房管理的投资组合中的投资的经营业绩长期恶化，可能导致我们的投资全额不可收回，这可能导致减值费用。
我们定期监测经济和市场状况对我们的经营和财务状况的影响，以及对我们的租户和借款人的经营和财务状况的影响，以应对和适应我们经营环境的持续变化。见第一部分，第1A项，“风险因素”，进一步讨论这些风险，以及我们和我们的租户和借款人可能因此而面临的不确定性。
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对非合并合资企业的投资
于截至2023年12月31日止年度，我们与Marlin Spring合营公司(“Marlin Spring合营公司”)完成收购另一个高级住宅小区，总投资3,000万加元(不包括收购成本)。此外，Marlin Spring合资企业承担并资助了与额外收购相关的总计2360万加元的债务。我们在额外收购中的股权投资为610万加元。有关这项投资的更多信息，请参阅合并财务报表附注中的附注4，“房地产投资--非合并合资企业的投资”。
收购
在截至2023年12月31日的年度内，我们收购了两个熟练护理/过渡护理设施、一个老年住房租赁社区和一个老年住房管理社区，总代价为9040万美元，包括购置成本。有关这些收购的更多信息，请参阅合并财务报表附注中的附注3“最近的房地产收购”。
性情
在截至2023年12月31日的年度内，我们完成了25个熟练护理/过渡性护理设施(包括一个以销售型租赁方式出租给租户的设施)和四个老年住房社区的出售，扣除关闭成本后的总对价为2.812亿美元。这些贷款的资产和负债的账面净值约为3.578亿美元，导致销售净亏损总计7660万美元。我们继续评估更多待售资产，作为我们回收资本和进一步改善我们投资组合的举措的一部分。
信贷协议
自2023年1月4日起，本公司与若干附属公司签订信贷协议。见“--流动性和资本资源--材料现金要求--信贷协议”。
场内普通股发行计划
2023年2月23日，我们建立了自动取款机计划(定义如下)，根据该计划，我们普通股的总销售总价高达500.0美元的普通股可以不时出售。见“--流动性和资本资源”。
关键会计政策和估算
以下是管理层认为至关重要的会计政策的讨论，因为它们涉及重大的管理层判断和假设，需要对本质上不确定的事项进行估计，并且因为它们对于理解和评估我们报告的财务结果很重要。这些判断影响我们在财务报表日期报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用。对于不同的估计或假设，我们的财务报表中可能会报告非常不同的金额。此外，其他公司可能使用不同的估计，这可能会影响我们的运营结果与类似业务中的公司的可比性。有关我们的关键会计政策的更多信息，请参见合并财务报表附注中的附注2“重要会计政策摘要”。
可变利息实体
美国公认会计原则(“GAAP”)要求我们确定通过投票权或其他方式获得控制权的实体，并确定哪个企业是可变利益实体(VIE)的主要受益者。VIE的广义定义是具有以下一个或多个特征的实体：(A)风险股权投资总额不足以在没有额外从属财政支助的情况下为实体的活动提供资金；(B)风险股权投资的持有者作为一个群体，缺乏(1)通过投票权或类似权利就实体的活动作出决定的能力，(2)承担实体预期损失的义务，或(3)获得实体预期剩余收益的权利；或(C)股权投资者拥有与其经济利益不成比例的投票权，并且实体的几乎所有活动要么涉及拥有投票权极少的投资者，要么代表投资者进行。如果我们决心成为VIE的主要受益者，我们将整合在VIE的投资。我们可能会因为一些事件而改变我们对VIE的最初评估，例如合同安排的修改影响到实体的风险股权投资的特征或充分性，以及主要受益人持有的全部或部分权益的处置。
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我们将VIE的主要受益人确定为同时具有以下两项的企业：(I)有权指导VIE的活动，从而对实体的经济表现产生最重大的影响；(Ii)有义务承担VIE的损失，或有权获得VIE可能对实体产生重大影响的利益。我们会在持续的基础上执行此分析。
由于涉及贷款投资，除了我们对VIE的评估以及我们是否是该等VIE的主要受益人外，我们还会评估贷款条款和其他相关事实，以确定贷款投资应作为贷款还是作为房地产合资企业入账。如果一项投资具有房地产合资企业的特征，包括如果我们参与借款人预期剩余利润的大部分，我们将把这项投资计入房地产合资企业的投资，而不是贷款投资。预期剩余利润被定义为超出贷款人预期赚取的合理利息和手续费的利润额，无论是称为利息还是其他名称，如股权溢价。
由于它涉及对合资企业的投资，我们评估任何合伙人的权利及其对推定由任何单一合伙人控制合伙企业的影响。我们还将该指导应用于管理有限责任公司的成员利益。在下列情况下，我们将重新评估我们对哪个实体控制合资企业的决定：任何合伙人或成员的条款或权利的可行使性发生变化，普通合伙人或管理成员增加或减少其所有权权益，或未偿还所有权权益的数量增加或减少。
房地产投资与租金收入确认
房地产收购估价
于收购房地产时所收购之所有资产及所承担之负债入账列作业务合并，并按其收购日期之公平值计量。就作为资产收购入账的房地产收购而言，我们所转让代价的公平值（包括交易成本）按相对公平值基准分配至所有所收购资产及所承担负债。可收回资产主要包括土地、楼宇及装修。可识别无形资产主要包括上述现有租赁的市场组成部分、租户发起及吸纳成本以及租户关系无形资产，而可识别无形负债主要包括以下现有租赁的市场组成部分。与房地产收购（视为资产收购）相关的收购成本予以资本化，而与房地产收购（视为业务合并）相关的成本于产生时支销。
估计有形资产、可识别无形资产及承担负债的公平值需要我们作出重大假设，以估计市场租赁利率、物业经营开支、租赁期内的账面成本、贴现率、市场吸收期及物业将持作投资的年数。我们根据对每个租户租赁的具体特征的评估做出最佳估计。使用不适当的假设将导致对我们收购的有形资产、可识别的无形资产和承担的负债进行不正确的估值，这将影响我们的净收入。
房地产投资减值
我们定期监测事件和环境变化，包括投资经营业绩和一般市场状况，这可能表明我们的房地产投资的账面价值可能无法收回。当潜在减值指标显示房地产投资的账面价值可能无法收回时，我们会通过估计我们是否会通过未贴现的未来现金流和最终处置投资来收回房地产投资的账面价值，以评估可回收性。在某些情况下，一项投资及其潜在的未贴现的未来现金流可能会有各种潜在的结果。在这些情况下，用于评估可恢复性的未贴现未来现金流模型基于几个假设，并基于我们截至评估日期的最佳估计进行概率加权。除其他外，这些假设包括市场租金、收入和支出增长率、吸纳期、稳定入住率、持有期、市值比率和基于对意向书、买卖协议和可比物业最近销售数据的分析得出的估计市值。当使用贴现现金流量来确定公允价值时，也使用了贴现率假设。这些假设大体上是基于管理层在当地房地产市场的经验，以及受经济和市场不确定性影响的当前市场状况的影响。若基于此分析，吾等认为吾等无法收回吾等房地产投资的账面价值，吾等将录得账面价值超过吾等房地产投资的估计公允价值的减值亏损。我们主要根据(I)已签署合约或第三方收购意向书的估计销售价格、(Ii)投资在其剩余持有期内的贴现现金流模型、(Iii)第三方评估及(Iv)可比物业的近期销售数据来厘定估计公允价值。
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收入确认
当租约期间的租金很可能全部可收取时，我们按直线基准确认租户的租金收入，包括租金扣减、租赁优惠及可归因于经营租约的合约固定增长。我们的某些租约规定，或有租金相当于设施收入的某个百分比，超过指定的基本金额或其他门槛。当承租人报告的实际业绩或对承租人业绩的估计超过适用的基本金额或其他门槛时，此类收入被确认。
我们以逐个租约的方式评估租金的可收集性，并在评估时考虑历史坏账、租户信誉、当前经济趋势、设施经营表现、租约结构、信贷提升(包括担保)、与租户业务相关的当前发展及一般业务类别，以及租户支付模式的变化。我们的评估包括对租户在剩余租赁期内履行所有租金义务的能力的估计。此外，对于破产的租户，管理层在评估相关应收账款的估计可收回性时，对请愿前和请愿后索赔的预期收回进行了估计。如果我们在任何时候不能确定租约有效期内几乎所有租金都可能是可收回的，租金收入将只在收到的付款范围内确认，与租赁相关的所有应收账款将被注销，而不考虑预期可收回的金额。这些款项的任何追回将在收到付款后记录在今后的期间内。应收账款的冲销和以前冲销的应收账款的任何收回都作为租金收入的调整入账。
住宿费和服务的收入在提供服务时按月入账，包括住宿费和护理费、辅助服务费和其他住宿费。
对非合并合资企业的投资
我们报告对未合并实体的投资，我们有能力根据权益会计方法对其运营和财务政策施加重大影响。在这种会计方法下，我们在被投资人的收益或损失中的份额计入我们的综合损益表。投资的初始账面价值是基于购买合资企业权益所支付的金额。我们的成本基础与反映在合资企业层面的基础之间的差额一般在相关资产和负债的寿命内摊销，此类摊销计入我们在合资企业收益中的份额。此外，根据产生分配的一项或多项活动的性质，对从未合并实体收到的分配进行分类。
我们定期监察可能显示权益法投资的账面值可能出现减值的事件及情况变动，包括投资经营表现、预期持有期及一般市况的变动。当投资的公允价值低于其账面价值时，权益法投资的价值发生减值，并且我们确定价值下降不是暂时的。公平值乃根据贴现现金流量模型估计，包括所有估计现金流入及流出以及任何估计债务溢价或折让。贴现现金流量乃基于若干假设，包括管理费、吸收期、终端资本化率、每张床位的收入及开支、收入及开支增长百分比、每单位重置储备、稳定入住率、稳定营运利润率、每张床位价格及贴现率。该等假设一般基于管理层于当地房地产市场的经验，以及受经济及市场不明朗因素影响的当前市况的影响。倘吾等相信权益法投资之价值出现非暂时性下跌，则吾等将记录减值亏损，惟以账面值超出该权益法投资之估计公平值为限。
应收贷款和信用损失
应收贷款
应收贷款按摊销成本在我们的综合资产负债表中反映。应收贷款的摊销成本为未偿还本金余额，扣除与发放贷款直接相关的未摊销折扣、成本及费用。
因业务合并而收购之贷款按收购日期之公平值入账。我们根据预期贴现现金流量、抵押品、信贷风险及其他因素的估计厘定应收贷款的公平值。 由于估计未来现金流量的金额反映了我们对其不确定性的判断，故并无于收购日期确立估值拨备。收购日期公平值与预期现金流量总额之间的差额于适用贷款年期内采用实际利率法确认为利息收入。倘贷款于合约到期日前偿还，则任何未摊销结余即时于收入确认。
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应收贷款的利息收入采用利息法于投资年期内按应计基准确认。直接贷款发放成本于贷款期内摊销，作为利息收入的调整。当对贷款的到期本金或利息的最终收回存在疑虑时，将该贷款置于非应计状态，在收到现金或该贷款恢复应计状态后，我们才确认利息收入。如果我们确定很可能根据贷款的合同条款或通过收取资产以偿还到期的合同金额来收取利息，我们将恢复应计利息。倘借款人根据其贷款条款违约，我们可继续确认利息收入，惟根据贷款合约条款所欠的所有款项（包括应计及未付利息）不得超过抵押品的估计公平值减出售成本。
我们每季度评估应收利息收入的可收回性，并为预期无法收回的款项设立准备金。我们的评估包括审查信贷质量指标，如支付状况、影响贷款担保设施运营的变化以及国家和地区经济因素。准备金是一种估值备抵，反映管理层对截至资产负债表日应收利息收入余额固有损失的估计。该储备通过我们的综合损益表（亏损）中的贷款亏损拨备和其他储备进行调整，并通过对特定应收款项的撇销而减少。
信贷损失
我们每季度评估贷款组合的可收回性，包括预计将获得资金的无资金准备贷款承诺部分，并建立信贷损失准备金。信贷亏损拨备使用相关摊销时间表、付款历史及贷款价值比率计算。以下比率应用于厘定预期亏损总额，并记录为信贷亏损拨备：（i）违约率;（ii）清盘成本率及（iii）不良物业减值率。如果没有贷款价值比率，则应用损失严重程度比率代替清算成本比率和不良财产减少比率。违约率乃根据美联储的平均撇帐率及拖欠率计算，而其他比率则根据行业研究及类似金融资产组合的历史表现计算。信贷损失准备是一种估值准备，反映了管理层对资产负债表日贷款组合固有损失的估计。该储备通过我们的综合损益表（亏损）中的贷款亏损拨备和其他储备进行调整，并通过对特定贷款的撇销而减少。
优先股权投资和优先回报
优先股投资按未退还出资额加上应计及未付优先股回报入账。我们根据未偿还投资（包括任何先前应计及未付回报）按月确认优先回报收入。作为我们参与的优先股权合资企业的优先成员，我们无权分享合资企业的收益或亏损。相反，我们有权收取优先回报，倘合营企业的现金流不足以支付现时应计优先回报，则优先回报会递延。
我们定期监察可能显示我们的优先股权投资的账面值可能无法收回或变现的事件及情况变动。我们每季度根据投资的公允价值与其账面价值的比较评估优先股投资的减值。公平值乃根据贴现现金流量（包括指定持有期内所有估计现金流入及流出）估计。根据该分析，倘我们不相信我们将能够收回我们的优先股权投资的账面值，则我们将记录减值亏损，惟以账面值超过我们的优先股权投资的估计公平值为限。
所得税
我们选择在2011年1月1日开始的纳税年度提交美国联邦所得税申报单时被视为房地产投资信托基金。我们相信，我们已经组织和运营，我们打算继续运营，以一种符合REIT资格的方式。要符合REIT的资格，我们必须满足某些组织和运营要求，包括要求将我们每年REIT应纳税收入的至少90%分配给股东(计算时不考虑派息扣减或净资本利得，不一定等于按照公认会计原则计算的净收益)。作为房地产投资信托基金，我们通常不会对作为股息分配给股东的收入缴纳联邦所得税。如果我们在任何纳税年度没有资格成为REIT，我们将按正常的企业所得税税率为我们的应税收入缴纳美国联邦所得税，并且通常将不被允许在失去资格的下一个纳税年度的四个纳税年度内为联邦所得税目的而有资格作为REIT对待，除非美国国税局根据某些法定条款给予我们减免。这样的事件可能会对我们的净收益和可供分配给股东的净现金产生实质性的不利影响。然而，我们相信，我们的组织和运营方式符合作为REIT的待遇。
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作为某些投资的结果，我们记录了我们的某些实体的所得税支出或利益，这些实体根据与适用于普通公司的规定类似的规定被作为应税REIT子公司征税，而不是根据REIT规定。
我们使用资产负债法对递延所得税进行会计处理，并根据我们的财务报表或纳税申报单中包含的事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。根据这一方法，我们根据资产和负债的财务报告和税基之间的差异，使用现行税率来确定递延税项资产和负债。由于情况变化而导致的递延税项负债的任何增加或减少，并导致我们对事件预期的未来税收后果的判断发生变化，当此类变化发生时，将计入税收拨备。递延所得税也反映了营业亏损和税收抵免结转的影响。如吾等认为递延税项资产的全部或部分不会变现的可能性较大，则会提供估值拨备。由于情况变化而导致的估值准备的任何增加或减少，并导致我们对相关递延税项资产变现的判断发生变化，当该等变化发生时，计入税务准备。
我们采用两步法评估我们的税务状况：第一步(确认)是当我们得出结论认为，仅基于其技术优势，在审查后更有可能维持税收状况时，才进行第二步(衡量)，只有在第一步得到满足的情况下(即，该状况更有可能持续)。在第二步中，税收优惠被衡量为最终结算时更有可能实现的最大福利金额(根据累积概率确定)。我们将把与未确认的税收优惠相关的税收处罚确认为额外税收支出。
公允价值计量
根据公认会计原则，我们须按公允价值经常性计量某些金融工具。此外，我们必须在非经常性基础上按公允价值计量其他金融工具和余额(例如，应收减值贷款和长期资产的账面价值)。公允价值被定义为在计量日出售资产时收到的价格，或在市场参与者之间有序交易中为转移负债而支付的价格。公认会计准则公允价值框架使用三层方法。公允价值计量按以下三种类别之一进行分类和披露：
•第1级：相同资产或负债在计量日可获得的活跃市场的未调整报价；
•第2级：活跃市场中类似工具的报价，非活跃市场中相同或类似工具的报价，以及在活跃市场中可观察到重大投入和重大价值驱动因素的模型衍生估值；以及
•第三级：价格或估值技术，只有很少或没有市场数据，而这些数据需要对公允价值计量具有重要意义且无法观察到的信息。
当可用时，我们利用来自独立第三方来源的报价市场价格来确定公允价值，并将此类项目归类为第一级或第二级。在金融工具市场不活跃的情况下，无论是否有非约束性报价市场价格，可观察到的投入可能不相关，可能需要我们进行重大调整以得出公允价值计量。此外，在不活跃的市场中，来自独立第三方的市场价格可能更多地依赖于模型，这些模型的投入基于只有该独立第三方才能获得的信息。当我们确定我们拥有的金融工具的市场缺乏流动性或当类似工具的市场交易看起来没有秩序时，我们可能会使用几个估值来源(包括内部估值、贴现现金流分析和市场报价)来建立公允价值。如果使用多个估值来源，我们将为各种估值来源分配权重。此外，在缺乏相同负债在活跃市场的报价的情况下厘定负债的公允价值时，吾等采用(I)采用相同负债作为资产交易时的报价或类似负债或类似负债作为资产交易时的报价的估值方法来计量公允价值，或(Ii)采用与公允价值计量原则一致的另一种估值方法，例如收益法或市场法来计量公允价值。
假设或估计方法的改变可能会对这些估计公允价值产生重大影响。在这方面，衍生的公允价值估计无法通过与独立市场进行比较而得到证实，而且在许多情况下，可能不会在工具的立即结算中实现。
我们认为以下因素是市场不活跃的指标：(I)最近的交易很少，(Ii)价格报价不是基于当前的信息，(Iii)价格报价在一段时间内或在做市商之间存在很大差异(例如，一些经纪市场)，(Iv)以前与资产或负债的公允价值高度相关的指数与最近该资产或负债的公允价值指标明显不相关，(V)存在
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与我们对预期现金流的估计相比，观察到的交易或报价的隐含流动性风险溢价、收益率或业绩指标(如拖欠率或损失严重性)显著增加，考虑到有关资产或负债的信用和其他不良表现风险的所有可用市场数据，(Vi)存在广泛的买卖价差或买卖价差显著增加，(Vii)资产或负债或类似资产或负债的新发行的市场(即一级市场)显著下降或缺乏市场，以及(Viii)很少公开发布信息(例如，本金对本金的市场)。
我们认为以下因素是无序交易的指标：(I)在测量日期之前的一段时间内，没有足够的市场敞口，以允许在当前市场条件下进行涉及此类资产或负债的交易的常见和惯例营销活动；(Ii)存在通常和惯例的营销期，但卖方将资产或负债营销给单一市场参与者；(Iii)卖方处于或接近破产或接管(即陷入困境)，或卖方被要求出售以满足监管或法律要求(即，被迫)，以及(Iv)与相同或类似资产或负债的其他近期交易相比，交易价格是否属于离群值。
最近发布的会计准则更新
有关最近发布的会计准则更新的信息，请参阅合并财务报表附注2“重要会计政策摘要”。
经营成果
截至2023年12月31日，我们的投资组合包括378个房地产投资、14个应收贷款投资、5个优先股投资和2个未合并合资企业的投资。截至2022年12月31日，我们的投资组合包括持有用于投资的约402个房地产，1个销售型租赁投资，12个应收贷款投资，7个优先股投资和3个未合并合资企业投资。总体而言，我们预计，由于投资和处置活动以及我们投资组合的预期未来变化，与我们投资组合相关的收入和支出将在未来期间与相应的前期相比出现波动。由于正在进行的收购和处置活动，包括我们的资本回收计划，所展示的运营结果不能直接进行比较。
关于本公司截至2021年12月31日止年度经营业绩的讨论，载于本公司截至2022年12月31日止年度报告Form 10-K第7项第II部分的“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析-经营业绩-经营业绩-截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的经营业绩比较”一节。
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2023年、2023年和2022年12月31日终了年度经营业绩比较(单位：千美元)：
截至12月31日止年度，增加/(减少)百分比差异
因收购、起源和处置而产生的差异(1)
剩余差异(2)
20232022
收入：
租金及相关收入$376,266 $400,586 $(24,320)(6)%$(17,315)$(7,005)
住宿费和服务236,153 186,672 49,481 27 %19,352 30,129 
利息和其他收入35,095 37,553 (2,458)(7)%(3,508)1,050 
费用：
折旧及摊销183,087 187,782 (4,695)(3)%(6,647)1,952 
利息112,964 105,471 7,493 7 %— 7,493 
三重净资产组合运营费用17,932 19,623 (1,691)(9)%(1,220)(471)
高级住房-管理投资组合运营费用177,313 142,990 34,323 24 %11,266 23,057 
一般和行政47,472 39,574 7,898 20 %— 7,898 
贷款损失准备金和其他准备金191 141 50 35 %232 (182)
房地产减值准备14,332 94,042 (79,710)(85)%(86,978)7,268 
其他(费用)收入：
债务清偿损失(1,541)(411)(1,130)275 %— (1,130)
其他收入(费用)2,598 (1,097)3,695 (337)%— 3,695 
房地产销售净亏损(76,625)(12,011)(64,614)538 %(64,614)— 
未合并的合资企业的亏损(2,897)(98,032)95,135 (97)%95,135 — 
所得税费用(2,002)(1,242)(760)61 %— (760)
(1)    代表截至2022年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比的美元金额增加(减少)，这是2022年1月1日之后进行的投资/处置的结果。
(2)    代表截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比的美元金额增加(减少)，这不是2022年1月1日之后进行的投资/处置的直接结果。
租金及相关收入
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了3.763亿美元的租金收入，而截至2022年12月31日的年度为4.06亿美元。租金收入净减少2430万美元与(I)2022年1月1日后处置的物业减少1950万美元有关, (Ii)a过渡到新运营商的物业减少1,010万美元，(Iii)与不再按应计制入账的租赁有关的赚取现金租金和业务费用回收减少790万美元；(4)根据2017年签订的谅解备忘录的条款，Genesis超额租金减少740万美元；(5)设施从三网租赁过渡到高级住房管理社区，减少了130万美元。这些减少被以下部分抵消：(I)应收直线租金收入减少1,560万美元E注销的主要原因是北美租约于2022年终止，(Ii)因契约修订及根据消费物价指数变动而增加的年租金而增加350万元；。(Iii)因2022年1月1日后购入的物业增加220万元；及(Iv)因与资本开支有关的收入增加而增加110万元。
由于租赁会计准则的影响，我们报告的租金和相关收入在未来可能会受到更多变化的影响。如果我们在任何时候不能确定租约有效期内几乎所有租金都可能是可收回的，租金收入将只在收到的付款范围内确认，与租赁相关的所有应收账款将被注销，而不考虑预期可收回的金额。然而，这些收入的时间和金额无法得到保证。根据我们所有租赁协议的条款应支付的金额受合同增加的影响，或有租金收入可能来自某些租赁协议。截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度内，并无重大或有租金收入。
我们未来几年的租金收入会受到通胀变化的影响。我们的部分租约规定，按消费物价指数变动百分率(但不少于零)计算的自动扶梯年租金，须受1.0%至5.0%不等的最低或最高固定百分率规限。
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住院费和服务
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了2.362亿美元的居民费用和服务，而截至2022年12月31日的年度为1.867亿美元。4,950万美元的增长是由于(I)增加2,360万美元，用于9个设施，在此之后过渡到高级住房管理社区2022年1月1日(Ii)增加2,090万元，由四个高级房屋管理社区在2022年1月1日及（iii）因占用率上升及租金上升而增加1，030万元。 这些增加部分被下列因素抵消： 减少380万美元，由于火灾而关闭的社区，以及与2022年1月1日之后处置的一个高级住房管理社区有关的150万美元的减少。
利息和其他收入
利息及其他收入主要包括应收贷款投资所赚取的收入及优先股投资所赚取的优先回报。截至2023年12月31日止年度，我们确认利息及其他收入35. 1百万美元，而截至2022年12月31日止年度则为37. 6百万美元。净减少250万美元是由于2022年1月1日之后偿还的投资收入减少400万美元，以及主要与2022年出售的一个熟练护理/过渡护理设施有关的250万美元租赁终止付款，部分被以下因素抵消：（i）2022年1月1日之后投资增加280万美元，㈡增加60万美元，原因是现有投资的资金增加; ㈢银行利息收入增加60万美元。
折旧及摊销
截至2023年12月31日止年度，我们产生了1.831亿美元的折旧及摊销费用，而截至2022年12月31日止年度则为1.878亿美元。470万美元的净减少是由于2022年1月1日之后出售的财产减少了1290万美元，以及由于已完全折旧的资产减少了880万美元。这些减少被以下因素抵消：（i）由于加快了被拆除设施的剩余使用寿命而增加了770万美元，（ii）2022年1月1日之后收购的物业增加了630万美元，以及（iii）增加了300万美元的房地产。
利息支出
我们产生的利息开支包括借款成本加上与我们债务相关的递延融资成本摊销。于截至2023年12月31日止年度，我们产生113. 0百万美元的利息开支，而截至2022年12月31日止年度则为105. 5百万美元。净增加750万美元主要与信贷协议下的未偿借款和利率上升有关。
三重净投资组合运营费用
截至2023年12月31日止年度，我们确认了1790万美元的三重净组合经营费用，而截至2022年12月31日止年度为1960万美元。净减少170万美元是因为至由于2022年1月1日之后出售的物业减少了120万美元，由于设施已经过渡到现在直接支付财产税的新运营商，净减少了80万美元，其余的变化是由于调整我们的估计这与财产税有关。
高级住房-管理投资组合运营费用
于截至2023年12月31日止年度，我们确认1. 773亿元的长者住屋管理组合营运开支，而截至2022年12月31日止年度则为1. 430亿元。净增加3430万美元是由于（i）2022年1月1日之后过渡到高级住房管理社区的9个设施增加了2230万美元，（ii）2022年1月1日之后收购的4个高级住房管理社区增加了1290万美元，（iii）雇员补偿增加150万元，主要是由于雇员薪酬增加，由于劳动力价格和人员配备，以及（iv）餐饮费用增加60万美元，主要是由于入住率增加。这些增加部分被与一个因火灾关闭的社区有关的业务费用减少220万美元和与一个老年人住房管理社区有关的减少170万美元所抵消。 2022年1月1日.
一般和行政费用
一般及行政开支包括与薪酬相关的开支以及专业服务、办公室成本、其他与资产管理有关的成本及并购成本。*截至2023年12月31日止年度，一般及行政开支为4,750万元，而截至2022年12月31日止年度则为3,960万元。790万美元的净增长与：(1)由于管理层基于业绩的支出假设发生变化，我们队友的薪酬增加了670万美元，其中包括基于股票的薪酬增加了0.5美元
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报酬、增加人员配置和年度薪金调整；(2)保险费增加70万美元；(3)主要与2023年萨布拉会议有关的会议和差旅费增加40万美元操作者会议。
贷款损失准备金和其他准备金
在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度内，我们分别确认了20万美元的贷款损失准备金和10万美元的其他准备金，与我们于2023年3月终止的贷款应收投资和销售型租赁相关。
房地产减值准备
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了与三个已出售或关闭的熟练护理/过渡护理设施相关的房地产减值1,430万美元。在截至2022年12月31日的年度内，我们确认了与已出售的10个熟练护理/过渡护理设施相关的9400万美元房地产减值。
债务清偿损失
于截至2023年12月31日止年度，吾等确认因修订及重述营运合伙与Sabra Canada Holdings，LLC及其他各方于2019年9月9日订立的经修订及重述的第五份经修订及重述的无担保信贷协议(“先前信贷协议”)而产生的与注销递延融资成本有关的债务清偿亏损150万美元。于截至2022年12月31日止年度内，吾等确认与注销递延融资成本有关的债务清偿亏损40万美元，与部分偿还吾等优先信贷协议项下的美元定期贷款(“优先定期贷款”)有关。
其他收入(费用)
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了与(I)370万澳元相关的260万美元其他收入收到的保险收益与空置设施造成的财产损失有关；(2)与因火灾而关闭的一个高级住房管理社区有关的50万美元的商业中断保险收入；及(3)与出售领有牌照的病床。这部分收入被150万美元的与过渡有关的费用部分抵消，这些费用与2023年14个高级住房管理社区向新运营商过渡有关。在截至2022年12月31日的年度内，我们确认了110万美元的其他费用，其中包括与我们的加拿大借款相关的220万美元外币交易亏损，但与与传统关爱资本地产投资相关的和解付款相关的110万美元其他收入部分抵消了这一损失。
房地产销售净亏损
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认与处置24个熟练护理/过渡护理设施、3个老年住房租赁社区和1个老年住房管理社区有关的净亏损总额为7660万美元。在截至2022年12月31日的年度内，我们确认与处置13个熟练护理/过渡护理设施和5个老年住房租赁社区有关的净亏损总额为1,200万美元。
未合并的合资企业的亏损
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了290万美元的亏损，包括870万美元的折旧费用和390万美元的利息支出，这些亏损与两家合资企业在2022年1月1日后收购的16个老年住房社区有关。
截至2022年12月31日止年度，我们确认亏损9,800万美元，主要来自我们与TPG房地产(“Enlivant合资企业”)的房地产平台TPG Real Estate联属公司的合资企业，包括在截至2022年12月31日的年度内记录的非临时性减值5780万美元(有关减值的更多信息，请参阅综合财务报表附注4“房地产投资”)。自2023年1月1日起，我们停止对Enlivant合资企业应用权益会计方法，截至2023年12月31日的年度内未确认任何亏损。自2023年5月1日起，我们退出并辞去了我们在Enlivant合资企业中的成员资格，因此，在该日期不再拥有Enlivant合资企业的股权。我们不担保Enlivant合资企业的任何义务，也不需要向其提供任何支持。
所得税费用
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了200万美元的所得税支出，而截至2023年12月31日的年度为120万美元2022年12月31日。80万美元的增长是由于应税收入增加。
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运营资金和调整后的运营资金
我们认为，按照公认会计原则定义的净收入是最合适的收益衡量标准。我们亦相信，根据全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)所采用的定义，营运资金(“FFO”)及经调整的营运资金(“AFFO”)(及相关每股金额)是衡量本公司营运业绩的重要非GAAP补充指标。由于用于房地产资产的历史成本会计惯例要求直线折旧(土地除外)，这种会计列报意味着房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。然而，由于房地产价值在历史上一直随着市场和其他条件的上升或下降而上升或下降，因此使用历史成本核算折旧的房地产投资信托基金的经营业绩陈述可能信息较少。因此，NAREIT创建了FFO，作为REITs经营业绩的补充衡量标准，根据GAAP的定义，该指标将历史成本折旧和摊销等项目从净收入中剔除。FFO的定义为净收益，按照公认会计原则计算，不包括房地产处置的损益和与我们未合并的合资企业相关的房地产处置的损益，加上房地产折旧和摊销，扣除与非控股权益相关的金额，加上我们应占的与未合并的合资企业相关的折旧和摊销，以及合并和未合并实体的房地产减值费用，当减值直接可归因于实体持有的应计折旧房地产价值减少时。AFFO定义为FFO，不包括并购成本、基于股票的薪酬支出、非现金租金及相关收入、非现金利息收入、非现金利息支出、债务清偿损失的非现金部分、贷款损失准备金和其他准备金、非现金租赁终止收入和递延所得税，以及其他非现金收入和支出项目(包括衍生工具的无效损益，与非控制权益相关的非现金收入和支出金额)以及我们应占与未合并合资企业相关的非现金调整份额。我们相信，使用FFO和AFFO(以及相关的每股金额)，再加上所需的GAAP陈述，将提高投资者对我们经营业绩的理解，并使不同REITs之间的经营业绩比较更有意义。我们认为FFO及AFFO是检视比较营运及财务表现的有用指标，因为剔除上述适用项目后，FFO及AFFO可协助投资者比较本公司不同期间或与其他公司的经营表现。虽然FFO和AFFO是衡量REITs经营业绩的相关和广泛使用的指标，但它们并不代表GAAP定义的运营现金流或净收入，不应被视为评估我们的流动性或经营业绩的替代指标。FFO和AFFO也不考虑与我们的房地产资产相关的资本支出相关的成本，也不声称它们表明可用于满足我们未来现金需求的现金。此外，我们对FFO和AFFO的计算可能无法与其他REITs报告的FFO和AFFO相比，这些REITs没有按照当前的NAREIT定义定义FFO，或者解释了当前的NAREIT定义或定义了与我们不同的AFFO。
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下表将我们对截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的FFO和AFFO的计算与同期(除每股和每股金额外)净收益(亏损)一致，净收益(亏损)是GAAP财务指标中最直接的可比性指标：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
净收益(亏损)$13,756 $(77,605)$(113,256)
房地产资产的折旧和摊销183,087 187,782 178,991 
与未合并的合资企业有关的房地产资产的折旧、摊销和减值8,697 22,095 26,129 
房地产销售净亏损(收益)76,625 12,011 (12,301)
与未合并的合资企业有关的房地产销售净(利)损— (220)33 
房地产减值准备14,332 94,042 9,499 
未合并合营企业的非临时性减值— 57,778 164,126 
FFO296,497 295,883 253,221 
基于股票的薪酬费用7,917 7,453 7,914 
非现金租金及相关收入(8,699)2,183 25,823 
非现金利息收入(372)(2,285)(1,988)
非现金利息支出12,265 11,094 8,368 
债务清偿损失的非现金部分1,541 411 4,426 
贷款损失准备金和其他准备金191 141 3,935 
与未合并的合资企业有关的递延税额估值扣除— 19,613 — 
与未合并的合资企业有关的其他调整502 (5,155)(5,051)
其他非现金调整365 2,474 492 
AFFO$310,207 $331,812 $297,140 
 
稀释后普通股每股FFO$1.27 $1.28 $1.15 
   
稀释后普通股每股AFFO$1.33 $1.43 $1.35 
 
已发行普通股加权平均数，稀释后：
FFO232,792,778 231,851,542 220,102,563 
AFFO233,883,279 232,784,543 220,526,512 
 
下表列出了与上述净收益(亏损)中包含的某些其他项目相关的附加信息，以及每个项目中包含在FFO和AFFO中的部分，这可能有助于评估我们的经营业绩。有关这些项目的其他信息，请参阅上面的“-运营结果”(单位：百万)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021202320222021202320222021
净收益(亏损)FFOAFFO
租金及相关收入：
非现金租赁及相关收入注销/租赁无形摊销加速$2.5 $16.7 $44.0 $2.5 $16.7 $44.0 $— $— $— 
利息和其他收入：
租赁终止收入— 2.5 — — 2.5 — — 2.5 — 
贷款损失准备金和其他准备金0.2 0.1 3.9 0.2 0.1 3.9 — — — 
债务清偿损失1.5 0.4 34.6 1.5 0.4 34.6 — — 30.2 
其他收入(支出)：
保险收入4.2 — — 4.2 — — 4.2 — — 
其他(费用)收入(1.6)(1.1)0.4 (1.6)(1.1)0.4 (1.6)1.2 0.4 
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流动性与资本资源
截至2023年12月31日，我们拥有约9.469亿美元的流动性，包括4130万美元的无限制现金和现金等价物，以及9.056亿美元的循环信贷安排下的可用借款。信贷协议还包含手风琴功能，可以根据条款和条件将可用的总借款增加到27.5亿美元(从14亿美元加上150.0加元)。
我们已经向美国证券交易委员会提交了一份将于2025年11月到期的搁置登记声明，该声明允许我们根据市场状况，通过承销商、交易商或代理人或直接向购买者提供和出售普通股、优先股、权证、权利、单位和某些子公司的普通股、优先股、权证、权利、单位和债务证券，其金额、价格和条款由我们在发行时确定。
2023年2月23日，我们建立了一项市场股权发行计划(“自动取款机计划”)，根据该计划，我们的普通股总销售总价高达500.0美元，可不时(I)由我们通过作为销售代理的银行财团或直接出售给作为委托人的银行，或(Ii)由根据远期销售协议代表任何远期购买者担任预售者的银行财团出售。
于截至2023年12月31日止年度内，本公司并无根据自动柜员机计划出售任何股份，亦未利用自动柜员机计划的远期功能。截至2023年12月31日，我们在自动取款机计划下有500.0美元可用。
我们的短期流动资金需求主要包括运营费用，包括我们计划的资本支出和资金承诺、利息支出、我们贷款协议下的预定偿债支付、股息要求、一般和行政费用以及下文“重大现金要求”中描述的其他要求。根据我们目前的评估，我们相信我们的可用现金、运营现金流和循环信贷安排下的借款足以满足未来12个月的此类需求。此外，我们并不认为我们的高级票据契约(定义见下文)或信贷协议的限制会大大限制我们使用现有流动资金作上述用途的能力。
我们的长期流动资金需求主要包括未来对物业的投资，包括对现有或新收购物业的任何改善或翻新，以及预定的债务到期日。我们预计将利用上述来源以及发行普通股、优先股、债务或其他证券的收益、额外借款(包括抵押债务或新的或再融资的信贷安排)以及出售物业的收益来满足这些流动性需求。此外，在与收购相关的适当情况下，我们可能会向美国政府机构寻求融资，包括通过房利美、房地美和住房和城市发展部。
经营活动的现金流
截至2023年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额为3.006亿美元。营运现金流入主要来自根据我们的租赁协议收取的租金、扣除相应营运开支后的居民费用和服务，以及根据我们的贷款和优先股权投资向借款人支付的利息。营业现金流出主要包括支付借款利息以及支付一般和行政费用，包括公司管理费用。营运现金流量增加主要涉及已完成的投资活动，营运现金流量减少主要涉及处置活动及借贷活动增加及利率上升所产生的利息支出。此外，营运现金流的变化受到向我们的租户和借款人收取费用的时机以及我们的老年住房管理社区经营业绩波动的影响。我们预计由经营活动提供的年化现金流将因此类活动而波动。
投资活动产生的现金流
在截至2023年12月31日的年度内，投资活动提供的现金净额为1.031亿美元，其中包括房地产销售净收益2.476亿美元，以销售型租赁方式出售设施的净收益2550万美元，应收贷款偿还930万美元，保险收益580万美元，优先股权投资偿还550万美元，以及未合并合资企业收益以外的50万美元分配，部分抵消了用于增加房地产的8490万美元，用于收购四个设施的7850万美元。1,140万美元用于为应收贷款提供资金，1,100万美元用于为优先股投资提供资金，520万美元用于投资一家未合并的合资企业。
融资活动产生的现金流
截至2023年12月31日止年度，融资活动使用的现金净额为4.103亿美元，包括支付给股东的股息2.774亿美元、循环信贷融资的净还款1.043亿美元、与信贷协议相关的递延融资成本支付1810万美元、或有对价支付1790万美元、
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与根据股权补偿安排和我们的ATM计划发行普通股相关的工资税支付相关的净成本为270万美元，以及有担保债务的本金偿还为200万美元，部分被定期贷款的1220万美元收益所抵消。
有关我们经营、投资及融资现金活动的详情，请参阅随附的综合现金流量表。
材料现金需求
我们的物质现金需求包括以下合同义务和其他义务。
优先无担保票据。于二零二三年十二月三十一日，我们的优先无抵押票据包括以下各项（统称“优先票据”）（以千元计）：
标题到期日
本金余额(1)
于二零二六年到期的5. 125%优先无抵押票据（“二零二六年票据”）
2026年8月15日$500,000 
2027年到期的5. 88%优先无抵押票据（“2027年票据”）
2027年5月17日100,000 
于二零二九年到期的3. 90%优先无抵押票据（“二零二九年票据”）。
2029年10月15日350,000 
于二零三一年到期的3. 20%优先无抵押票据（“二零三一年票据”）。
2031年12月1日800,000 
$1,750,000 
(1)    截至2023年12月31日，本金余额不包括贴现净额430万美元和递延融资成本净额1050万美元。
有关优先票据的额外资料，包括有关规管优先票据的契约及协议（“优先票据契约”）的资料，请参阅综合财务报表附注8“债务”及下文“附属公司发行人及担保人财务资料”。于二零二三年十二月三十一日，我们已遵守优先票据契约项下的所有适用契诺。
信贷协议。自2023年1月4日起，经营合伙企业和Sabra Canadian Holdings，LLC（统称“借款人”）及其其他各方签订了第六份经修订和重述的无担保信贷协议（“信贷协议”）。信贷协议包括10亿加元的循环信贷融资（“循环信贷融资”）、4.3亿加元的美元定期贷款和1.5亿加元的加拿大元定期贷款（统称为“定期贷款”）。此外，最多3.5亿美元的循环信贷融资可用于某些外币借款。《信贷协议》还包含一个手风琴功能，可以将可用借款总额增加到27.5亿美元，但须遵守条款和条件
循环信贷融资的到期日为2027年1月4日，包括两个六个月的延期选择权。定期贷款的到期日为2028年1月4日。
借款人于信贷协议项下之责任由本公司及本公司其中一间非营运附属公司共同及个别以无抵押基准提供全面及无条件担保，并可于若干惯常情况下解除。
有关信贷协议的更多信息，包括有关信贷协议中所载契约的信息，请参见合并财务报表附注中的附注8“债务”。截至2023年12月31日，我们已遵守信贷协议项下的所有适用契诺。
有担保的债务。截至2023年12月31日，我们的八项持作投资的物业受第三方的有抵押债务所规限，而我们的有抵押债务包括以下各项（以千元计）： 
利率类型
本金余额(1)
加权平均利率到期日
固定费率$48,143 2.85 %2031年5月-2010年
2051年8月
(1)    本金余额不包括递延融资成本，截至2023年12月31日的净额为80万美元。
利息。我们根据截至2023年12月31日的未偿还债务本金额、截至2023年12月31日的适用利率以及包括利率掉期和利率上下限的影响，估计2024年的利息和融资费用为1.022亿美元，2025年为1.035亿美元，2026年为1.035亿美元，2027年为6610万美元，2028年为4060万美元，此后为1.009亿美元。
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资本支出和其他支出及资金承诺。 截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，我们的资本开支总额分别为84. 9百万美元、54. 5百万美元及42. 7百万美元。截至2023年12月31日，我们对与根据三重净经营租赁的设施相关的未来资本和其他支出的总承诺约为2700万美元，其中2000万美元将直接带来增量租金收入，约1600万美元将在未来12个月内支出。我们还希望为与我们的高级住房管理社区相关的资本支出提供资金。
此外，截至2023年12月31日，我们已承诺为一项应收贷款投资提供最多50万美元的未来资金。
红利。为了维持房地产投资信托基金的地位，我们被要求每年在进行某些调整后向股东分配至少90%的年度房地产投资信托基金应纳税所得额。所有分派将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、运营结果、现金流、资本要求、债务契约(包括我们对分派的限制)、适用的法律以及我们的董事会认为相关的其他因素。
在截至2023年12月31日的一年中，我们为普通股支付了2.774亿美元的股息。2024年2月1日，我们的董事会宣布季度现金股息为每股普通股0.30美元。股息将于2024年2月29日支付给截至2024年2月13日登记在册的普通股股东。
子公司发行人和担保人财务信息。关于营运伙伴承担2026年债券的事宜，我们已全面及无条件地为2026年债券提供担保。2029年债券和2031年债券由营运伙伴发行，并由我们全面和无条件地担保。
这些担保从属于我们作为担保人的所有现有和未来的优先债务和优先担保，并且是无担保的。我们所有的业务都是通过子公司进行的，几乎所有的收入都来自我们的子公司。因此，我们就债务(包括高级票据)和其他债务支付所需款项的能力取决于我们子公司的财务结果和状况，以及我们从子公司获得资金的能力。
根据S-X法规，现为萨布拉和经营合伙企业提供以下汇总财务信息。这一汇总的财务信息是根据我们和经营伙伴关系保存的账簿和记录编制的。汇总财务资料不包括营运合伙以外的附属公司的投资或收益，因此不一定显示营运合伙作为独立实体营运的营运结果或财务状况。公司间的交易已被取消。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的资产负债表汇总信息和截至2023年12月31日的年度汇总损失表信息如下(单位：千)：
截至12月31日，
20232022
总资产$72,730 $74,063 
总负债2,272,119 2,275,511 
截至2023年12月31日的年度
总收入$730 
总费用137,422 
净亏损(139,639)
信用风险集中
当若干与我们的投资相关的租户或债务人从事类似的业务活动或同一地理区域的活动，或具有类似的经济特征，导致他们履行合同义务的能力，包括对我们的那些义务，受到经济状况变化的类似影响时，信用风险就会集中。我们定期监控我们的投资组合，以评估潜在的风险集中度。
管理层认为，我们目前的投资组合在医疗保健相关的房地产和地理位置上相当多样化，不包含任何其他重大的信贷风险集中。截至2023年12月31日，我们持有的约378处房地产投资组合在美国和加拿大各地因地点而多样化。
在截至2023年12月31日的年度内，没有任何租户关系占我们总收入的10%或更多。
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熟练护理设施报销率
在截至2023年12月31日的一年中，我们42.0%的收入直接或间接来自熟练护理/过渡护理设施。联邦医疗保险根据预期支付制度(“PPS”)向熟练护理机构报销联邦医疗保险A部分服务，该制度根据1997年的平衡预算法案实施，并根据随后的法律进行修改，最近的法律是2010年的患者保护和平价医疗法案。PPS法规根据为所有覆盖成本计算的市场篮子指数预先确定了每位患者每天的付款金额。
2019年10月1日，根据CMS的最终规则，名为熟练护理设施患者驱动支付模式(PDPM)的病例混合分类系统生效。PDPM侧重于临床相关因素，而不是基于数量的服务，以确定医疗保险支付。PDPM根据居民护理的每个方面调整医疗保险付款，最明显的是非治疗辅助费用，即与提供治疗无关的项目和服务，如药品和医疗用品，从而更准确地解决与医疗复杂的患者相关的成本。它还进一步调整了按每日津贴支付的熟练护理设施，以反映整个逗留期间的不同费用，并纳入了针对潜在财政奖励的保障措施，以确保受益人得到符合其独特需求和目标的护理。
2022年7月29日，CMS发布了关于2023财年熟练护理机构的联邦医疗保险费率的最终规则，提供了与2022财年相比估计的2.7%的净增长，其中包括5.1%的支付率更新导致的增长(这是基于(I)市场篮子增加3.9%加上(Ii)市场篮子预测误差调整1.5%和更少(Iii)生产率调整0.3%)，部分被重新校准的2.3%的PDPM平价调整所抵消(总的PDPM平价调整为4.6%，它将在两年内分阶段实施)。这些数字不包括任何估计的基于价值的熟练护理设施采购减少额。新的付款率于2022年10月1日生效。
2023年7月31日，CMS发布了关于2024财年熟练护理设施的联邦医疗保险费率的最终规则，与2023财年相比，估计净增长4.0%，其中包括6.4%的支付率更新导致的增长(这是基于(I)市场篮子增长3.0%加上(Ii)市场篮子预测误差调整3.6%和更少(Iii)生产率调整0.2%)，部分被重新调整的PDPM平价调整的第二阶段2.3%所抵消。这些数字不包括任何估计的基于价值的熟练护理设施采购减少额。新的付款率于2023年10月1日生效。

项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险，主要与利率和加元汇率的不利变化有关。我们在正常业务过程中使用衍生品工具来缓解利率和外汇风险。我们不会将衍生金融工具用于投机或交易目的。有关衍生工具的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注中的附注9“衍生工具及对冲工具”。
利率风险。截至2023年12月31日，我们的债务包括18亿美元的未偿还优先票据本金总额，5.432亿美元的定期贷款，9440万美元的循环信贷安排下的未偿还债务，以及我们子公司拥有的某些物业对第三方的4810万美元担保债务。截至2023年12月31日，我们有637.6美元的未偿还浮动利率债务，以及9.056亿美元的循环信贷安排可供借款。
我们希望通过对我们的债务保持固定和可变利率的组合来管理我们对利率风险的敞口。我们还可以通过利率互换和领口协议来管理或对冲与我们的借款相关的利率风险。截至2023年12月31日，我们拥有固定利率互换和利率环，这些利率互换为美元定期贷款项下430.0加元基于有担保隔夜融资利率(SOFR)的借款设定了利率的上限和下限，加权平均利率为2.69%，利率掉期将加拿大元定期贷款项下1.5亿加元基于CDOR的借款的利率部分固定为1.63%。
吾等可不时根据循环信贷安排借款，为日后物业投资提供资金，包括改善或翻新现有或新购入物业，或作其他用途。由于循环信贷安排下的借款对未偿还本金产生利息，利率等于基于评级的适用利差加加拿大元借款的CDOR，或经营合伙企业对美元借款的选择权，(A)信贷协议中定义的Daily Simple Sofr，或(B)确定为(I)联邦基金利率加0.5%，(Ii)最优惠利率，(Iii)信贷协议中定义的Term SOFR加1.0%和(Iv)1.00%中较大者的基本利率，我们将被要求为任何此类借款支付的利率将取决于当时适用的利率，并可能有所不同。利率的提高可能会使我们任何投资的融资成本更高。利率上升也可能限制
48

我们在债务到期时进行再融资的能力，或导致我们在再融资时支付更高的利率，并增加再融资债务的利息支出。
假设我们的可变利率债务相关指数增加或减少100个基点，并在利率衍生工具的影响生效后，在2023年12月31日之后的12个月内，利息支出将增加或减少90万美元。
关于与当前资本和信贷市场相关的利率风险的讨论，见第一部分，第1a项，“风险因素”。
外币风险。由于我们对加拿大房地产的投资，我们面临外汇汇率变化的风险。通过使用截至2023年12月31日总计1.943亿加元的加元计价债务和交叉货币掉期工具，我们的外币风险得到部分缓解。根据我们截至2023年12月31日的三个月的经营业绩，如果在截至2023年12月31日的三个月中，加元相对于美元的价值与平均汇率相比增加或减少10%，我们的现金流将减少或增加20万美元。

项目8.财务报表和补充数据
请参阅本10-K第F-1页的财务报表索引。

项目9.与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。

项目9A。控制和程序
披露控制和程序
截至本报告所述期间结束时，管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于评估，截至评估之日，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年12月31日起有效，以确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。
管理层财务报告内部控制年度报告
管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们使用特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的2013年内部控制-综合框架中描述的标准，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据我们使用内部控制-综合框架中描述的标准进行的评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制截至2023年12月31日是有效的。
我们截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，该事务所审计了本10-K表格中包含的财务报表，如本文所述的认证报告中所述。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

49

项目9B。其他信息
内幕交易安排
无.

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理
除下文另有规定外，本公司于截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交与2024年股东周年大会相关的最终委托书，在此并入第(10)项所要求的资料。
《行为准则》和《道德规范》
我们已经通过了适用于我们所有董事和队友的行为和道德准则，包括我们的首席执行官和首席财务官。我们的行为准则和道德准则可在我们网站的投资者-公司治理部分找到，网址为Www.sabrahealth.com。适用于我们的董事、高管或执行类似职能的人员的行为和道德准则的豁免或修订将及时张贴在我们网站的投资者-公司治理部分，网址为Www.sabrahealth.com在美国证券交易委员会或纳斯达克证券市场有限责任公司适用规则要求的范围内。

第11项.高管薪酬
在此，我们将参考我们在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会的与我们的2024年股东年会相关的最终委托书，将项目11中所要求的信息并入本文。

项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及有关股东事项
在此，我们将参考我们在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会的与我们的2024年股东年会相关的最终委托书，将项目7.12项下所要求的信息并入本文。

第13项：某些关系和相关交易，以及董事的独立性
在此，我们将参考我们在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会的与我们的2024年股东年会相关的最终委托书，将项目13中所要求的信息并入本文。

项目14.总会计师费用和服务
在此，我们将参考我们在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会的与我们的2024年股东年会相关的最终委托书，将项目14中所要求的信息并入本文。
50


第四部分

项目15.展品和财务报表附表
(a)    作为该10-K文件的一部分提交的文件：
(1)    财务报表
见本报告F-1页合并财务报表索引。
(2)    财务报表明细表
以下财务报表明细表包括在此页。
F-39
穿过
F-55
本报告的主要内容如下：
附表三-截至2023年12月31日的房地产资产和累计折旧
附表四-截至2023年12月31日的房地产抵押贷款
所有其他附表都被省略，原因是这些附表不适用或不需要，或者这些信息已列入合并财务报表或附注的其他部分。
(3)    陈列品
以下证据随附存档，或通过引用并入先前向美国证券交易委员会备案的证据，如下所述。

展品清单
前男友。  描述
3.1  
Sabra Health Care REIT，Inc.的修订和重述条款，日期为2010年10月20日，于2010年10月21日提交给马里兰州评估和税务部(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2010年10月26日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入)。
3.1.1
Sabra Health Care REIT，Inc.的修正案条款，截至2017年7月31日(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2017年7月31日提交的当前报告8-K表的附件3.1并入)。
3.1.2
截至2020年6月9日的Sabra Health Care REIT，Inc.修订和重述条款的修订条款(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2020年6月12日提交的当前报告8-K表的附件3.1并入)。
3.1.3
Sabra Health Care REIT，Inc.的补充条款，日期为2022年12月15日(引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2022年12月16日提交的8-K表格当前报告的附件3.1)。
3.2  
修订和重新修订Sabra Health Care REIT，Inc.的章程(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2022年12月16日提交的当前8-K表格报告的附件3.2并入)。
4.1
萨布拉健康护理房地产投资信托公司S股本简介(通过引用萨布拉健康护理房地产投资信托公司于2023年2月21日提交的10-K表格年度报告的附件4.1合并而成)。
4.2
契约，日期为2013年5月23日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Capital Corporation、Sabra Health Care REIT，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作为受托人(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2013年5月23日提交的当前8-K表格报告的附件4.1合并而成)。
4.2.2
第九补充契约，日期为2019年10月7日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Capital Corporation、Sabra Health Care REIT，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作为受托人(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2019年10月7日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)。
4.3
2029年到期的3.90%优先票据的表格(包括在附件4.2.2中)。
4.4
契约，日期为2016年7月14日，由Care Capital Properties，LP，Care Capital Properties，Inc.，Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank作为受托人(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2017年8月23日提交的当前8-K表格报告的附件4.1合并)。
51

前男友。  描述
4.4.1
第一补充契约，日期为2017年8月17日，由Care Capital Properties，LP，PR Sub，LLC，Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank作为受托人(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2017年8月23日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并)。
4.4.2
第二补充契约，日期为2017年8月17日，由Sabra Health Care Limited Partnership作为Care Capital Properties，LP、Sabra Health Care REIT，Inc.、Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank的继任者，作为受托人(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2017年8月23日提交的当前8-K表格报告的附件4.3合并)。
4.4.3
第三补充契约，日期为2017年8月17日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.、Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank作为受托人(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2017年8月23日提交的当前8-K表格报告的附件4.4并入)。
4.4.4
第四补充契约，日期为2017年8月18日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.和地区银行作为受托人(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2017年8月23日提交的当前8-K表格报告的附件4.5合并)。
4.5
2026年到期的5.125%优先票据表格(包括在附件4.4中)。
4.6
契约，日期为2021年9月30日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作为受托人(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2021年9月30日提交的当前8-K表格报告的附件4.1合并而成)。
4.6.1
第一补充契约，日期为2021年9月30日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作为受托人(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2021年9月30日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)。
4.7
2031年到期的3.200%优先票据表格(见附件4.6.1)。
4.8
高级债务证券契约表格(参照Sabra Health Care REIT，Inc.及Sabra Health Care Limited Partnership于2019年12月11日提交的S-3表格注册说明书附件4.7而成立)。
10.1
萨布拉医疗保健有限合伙有限合伙协议，日期为2010年11月15日(通过引用发行人和担保人于2011年1月21日提交的S-4表格注册说明书附件3.4(文件编号333-171820)合并)。
10.1.1
Sabra Health Care REIT，Inc.和Sabra Health Care，LLC于2013年3月21日签署的《有限合伙协议第一修正案》(合并内容参考Sabra Health Care REIT，Inc.于2013年3月21日提交的当前8-K表格报告的附件10.1)。
10.2
第六次修订和重新签署的信贷协议，日期为2023年1月4日，借款人为Sabra Health Care Limited Partnership和Sabra Canada Holdings，LLC；为担保人的Sabra Health Care REIT，Inc.；其其他担保方；贷款方；行政代理和L/C发行人的美国银行；联合辛迪加代理和L/C发行人的公民银行、全国协会、农业信贷银行和富国银行；丰业银行，第五第三银行，摩根大通银行，N.A.，KeyBank National Association，瑞穗银行，Ltd.和Truist Bank，作为联合文件代理；美国银行证券，Inc.，作为联席牵头安排人和唯一簿记管理人；公民银行，National Association，Crédit农业企业和投资银行和富国证券，LLC，作为联合牵头安排人(通过参考Sabra Health Care REIT，Inc.于2023年1月5日提交的当前报告的8-K表格附件10.1而合并)。
10.3
与Sabra Health Care REIT，Inc.的每一位董事和高级管理人员签订的赔偿协议表(通过参考Sabra Health Care REIT，Inc.于2022年1月3日提交的当前8-K表格的附件10.3合并而成)。
10.4+
Sabra Health Care REIT，Inc.和Richard K.Matros于2019年12月24日签署的雇佣协议(合并内容参考Sabra Health Care REIT，Inc.于2019年12月27日提交的当前8-K表格报告的附件10.1)。
10.5+
Sabra Health Care REIT，Inc.与Talya neo-Haco hen之间的雇佣协议，日期为2019年12月24日(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2019年12月27日提交的当前报告8-K表的附件10.3而并入)。
10.6+
由Michael Costa和Sabra Health Care REIT，Inc.(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2022年1月3日提交的当前8-K表格报告的附件10.1合并而成)，日期为2022年1月1日的雇佣协议。
52

前男友。  描述
10.7+
Sabra Health Care REIT，Inc.2009年业绩激励计划，2017年4月21日生效(合并内容参考Sabra Health Care REIT，Inc.于2017年6月21日提交的当前8-K表格报告的附件10.1)。
10.8.1+
2019年12月通过的通知格式和股票单位奖励(基于时间的股票单位)的条款和条件(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2020年2月24日提交的Form 10-K年度报告的附件10.8.1并入)。
10.8.2+
2019年12月通过的通知格式和股票单位奖励(FFO单位)的条款和条件(通过引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2020年2月24日提交的Form 10-K年度报告的附件10.8.2并入)。
10.8.3+
2020年12月通过的通知格式和股票单位奖励(TSR Units)的条款和条件(通过参考Sabra Health Care REIT，Inc.于2021年2月22日提交的Form 10-K年度报告的附件10.8.3并入)。
10.8.4+
通知表格及股票单位奖励条款及条件(适用于非雇员董事)(引用Sabra Health Care REIT，Inc.于2017年11月1日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3)。
10.8.5+
非雇员董事收费入股计划(通过参考Sabra Health Care REIT，Inc.于2011年1月21日提交的S-4表格登记声明(文件编号333-171820-26)的附件10.10.5合并而成)。
10.9+*
Sabra Health Care REIT，Inc.董事薪酬政策，2023年3月21日生效。
10.10
本公司、销售代理方和预购方之间于2023年2月23日签订的股权分配协议(合并内容参考Sabra Health Care REIT，Inc.于2023年2月23日提交的8-K表格当前报告的附件1.1)。
21.1*
Sabra Health Care REIT，Inc.子公司名单。
22.1
Sabra Health Care REIT，Inc.的附属发行人和担保人名单(合并内容参考Sabra Health Care REIT，Inc.于2021年2月22日提交的Form 10-K年度报告的附件22.1)。
23.1*
普华永道会计师事务所同意。
31.1*  
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。
31.2*  
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务官证书。
32.1**  
根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条的规定，对首席执行官进行认证。
32.2**  
根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节的规定，对首席财务官进行认证。
97.1*
Sabra Health Care REIT，Inc.激励性补偿补偿政策，2023年9月20日生效。
101.INS*内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.Sch*内联XBRL分类扩展架构文档。
101.卡尔*内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.定义*内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.实验所*内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.前期*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104*封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
53

 
54

*现提交本局。
**随信提供。
+指定管理层薪酬计划、合同或安排。

第16项：表格10-K总结
他们一个也没有。

F-55

合并财务报表索引
合并财务报表
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238)
F-2
合并资产负债表
F-4
合并损益表(损益)
F-5
综合全面收益表(损益表)
F-6
合并权益表
F-7
合并现金流量表
F-8
合并财务报表附注
F-10
财务报表明细表
附表三--截至2023年12月31日的房地产资产和累计折旧
F-39
附表四--截至2023年12月31日的房地产抵押贷款
F-55
所有其他附表均被省略，因为这些附表不适用，或所需资料载于财务报表或附注。


F-1

独立注册会计师事务所报告
致Sabra Health Care REIT，Inc.董事会和股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
本公司已审核Sabra Health Care REIT，Inc.及其附属公司(“本公司”)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合损益(亏损)、全面收益(亏损)、权益及现金流量表，包括列于第15(A)(2)项(统称“综合财务报表”)下的指数所列相关附注及财务报表附表。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2023年12月31日，公司在所有实质性方面都对财务报告实施了有效的内部控制。

意见基础
本公司管理层负责编制该等综合财务报表、维持有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在9A项下管理层的财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
F-2


关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

房地产投资减值评估
如综合财务报表附注2、4和5所述，截至2023年12月31日，公司的房地产投资账面净值为46亿美元。管理层定期监察事件及环境变化，包括投资营运表现及一般市况，显示其房地产投资的账面价值可能无法收回。当潜在减值指标显示房地产投资的账面价值可能无法收回时，本公司通过估计本公司是否会通过未贴现的未来现金流量和最终处置投资来收回其房地产投资的账面价值，以评估可回收性。用于评估可回收性的未贴现未来现金流基于几个假设，并根据公司截至评估日期的最佳估计进行概率加权。除其他外，这些假设包括市场租金、收入和支出增长率、吸纳期、稳定入住率、持有期、市值比率和基于对意向书、买卖协议和可比物业最近销售数据的分析得出的估计市值。如果根据这项分析，本公司不相信其能够收回其房地产投资的账面价值，本公司将在账面价值超过其房地产投资的估计公允价值的范围内计入减值损失。
我们确定执行与房地产投资减值评估有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在以下方面的重大判断：(A)确定与投资表现和市场状况有关的减值指标的事件和环境变化，(B)开发用于评估潜在减值的房地产投资的未贴现未来现金流，以及(Ii)审计师高度的判断、主观性、(A)管理层对与投资和市场状况表现有关的事件或环境变化的识别，以及(B)管理层在与市场租金、收入和支出增长率、吸纳期、稳定入住率、持有期和市值比率有关的未贴现未来现金流量中使用的概率权重和假设(统称为“重大假设”)。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层对房地产投资的减值评估有关的控制的有效性，包括对管理层(A)确定表明房地产投资的账面价值可能无法收回的事件和情况变化的控制，以及(B)对潜在减值的房地产投资的可恢复性评估。除其他外，这些程序还包括：(1)测试管理层的程序，以(A)确定作为减值指标的事件和情况变化，(B)评估潜在减值的房地产投资的可恢复性，(2)评估可恢复性评估过程中使用的未贴现现金流量模型和概率加权的适当性，(3)测试未贴现现金流量模型中使用的基础数据的完整性、准确性、相关性和可靠性，(Iv)评估管理层评估与投资表现和一般市场状况有关的减值指标的事件和情况变化的合理性，表明其房地产投资的账面价值可能无法收回，方法是考虑与房地产投资当前和过去的表现以及与外部市场和行业数据的一致性，以及(V)通过考虑重大假设与房地产投资当前和过去表现的一致性、与外部市场和行业数据的一致性，评估在潜在减值房地产投资的未贴现未来现金流量中使用的重大假设的合理性，以及这些重要假设是否与审计其他领域获得的证据一致。

/s/ 普华永道会计师事务所
加利福尼亚州欧文
2024年2月27日
 
自2010年以来，我们一直担任本公司的审计师。
F-3

SABRA HEALTH CARE REIT，INC.
合并资产负债表
(千美元，每股数据除外)
 
十二月三十一日，
20232022
资产
房地产投资，扣除累计折旧#美元1,021,086及$913,345分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日
$4,617,261 $4,959,343 
应收贷款和其他投资净额420,624 411,396 
对未合并的合资企业的投资136,843 134,962 
现金和现金等价物41,285 49,308 
受限现金5,434 4,624 
租赁无形资产，净额30,897 40,131 
应收账款、预付费用和其他资产净额133,806 147,908 
总资产$5,386,150 $5,747,672 
负债
有担保债务，净额$47,301 $49,232 
循环信贷安排94,429 196,982 
定期贷款，净额537,120 526,129 
高级无担保票据，净额1,735,253 1,734,431 
应付账款和应计负债136,981 142,259 
租赁无形负债净额32,532 42,244 
总负债2,583,616 2,691,277 
承付款和或有事项(附注15)
权益
优先股，$0.01票面价值；10,000,000授权股份，零截至2023年和2022年12月31日的已发行和已发行股票
— — 
普通股，$0.01票面价值；500,000,000授权股份，231,266,020和231,009,295截至2023年12月31日和2022年12月31日的已发行和已发行股票
2,313 2,310 
额外实收资本4,494,755 4,486,967 
超过净收入的累计分配(1,718,279)(1,451,945)
累计其他综合收益23,745 19,063 
总股本2,802,534 3,056,395 
负债和权益总额$5,386,150 $5,747,672 
见合并财务报表附注。
F-4

SABRA HEALTH CARE REIT，INC.
合并损益表(损益)
(千美元，每股数据除外)
 
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
收入：
租金及相关收入(附注4)$376,266 $400,586 $396,716 
住宿费和服务236,153 186,672 155,512 
利息和其他收入35,095 37,553 17,317 
总收入647,514 624,811 569,545 
 
费用：
折旧及摊销183,087 187,782 178,991 
利息112,964 105,471 98,632 
三重净资产组合运营费用17,932 19,623 20,221 
高级住房-管理投资组合运营费用177,313 142,990 120,980 
一般和行政47,472 39,574 34,669 
贷款损失准备金和其他准备金191 141 3,935 
房地产减值准备14,332 94,042 9,499 
总费用553,291 589,623 466,927 
   
其他(费用)收入：
债务清偿损失(1,541)(411)(34,622)
其他收入(费用)2,598 (1,097)373 
房地产销售净(亏)利(76,625)(12,011)12,301 
其他费用合计(75,568)(13,519)(21,948)
未合并合资企业的未合并亏损前收益和所得税费用18,655 21,669 80,670 
未合并的合资企业的亏损(2,897)(98,032)(192,081)
所得税费用(2,002)(1,242)(1,845)
净收益(亏损)$13,756 $(77,605)$(113,256)
净收益(亏损)，PER：
基本普通股$0.06 $(0.34)$(0.52)
稀释后普通股$0.06 $(0.34)$(0.52)
已发行普通股加权平均数，基本231,203,391 230,947,895 219,073,027 
已发行普通股加权平均数，稀释后232,792,778 230,947,895 219,073,027 
见合并财务报表附注。
F-5

SABRA HEALTH CARE REIT，INC.
综合全面收益表(损益表)
(单位为千，脚注数据除外)

截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
净收益(亏损)$13,756 $(77,605)$(113,256)
其他全面收益(亏损)：
未实现收益(亏损)，税后净额：
外币折算(亏损)收益(205)3,141 (142)
现金流套期保值未实现收益(1)
4,887 25,943 30,032 
其他全面收入合计4,682 29,084 29,890 
综合收益(亏损)$18,438 $(48,521)$(83,366)
(1)    数额是扣除所得税优惠#美元后的净额。17,000及$0.1截至2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。不是此类所得税优惠在截至2023年12月31日的年度内确认。
见合并财务报表附注。

F-6

SABRA HEALTH CARE REIT，INC.
合并权益表
(千美元，每股数据除外)
 普通股其他内容
实收资本		超过净收入的累计分派累计其他综合(亏损)收入总股本
 股票金额
平衡，2020年12月31日210,560,815 $2,106 $4,163,228 $(716,195)$(39,911)$3,409,228 
净亏损— — — (113,256)— (113,256)
其他综合收益— — — — 29,890 29,890 
基于股票的薪酬摊销— — 10,748 — — 10,748 
普通股发行，净额19,837,840 198 308,475 — — 308,673 
普通股股息(#美元1.20每股)
— — — (265,753)— (265,753)
平衡，2021年12月31日230,398,655 2,304 4,482,451 (1,095,204)(10,021)3,379,530 
净亏损— — — (77,605)— (77,605)
其他综合收益— — — — 29,084 29,084 
基于股票的薪酬摊销— — 9,433 — — 9,433 
普通股发行，净额610,640 6 (4,917)— — (4,911)
普通股股息(#美元1.20每股)
— — — (279,136)— (279,136)
平衡，2022年12月31日231,009,295 2,310 4,486,967 (1,451,945)19,063 3,056,395 
净收入— — — 13,756 — 13,756 
其他综合收益— — — — 4,682 4,682 
基于股票的薪酬摊销— — 10,559 — — 10,559 
普通股发行，净额256,725 3 (2,771)— — (2,768)
普通股股息(#美元1.20每股)
— — — (280,090)— (280,090)
平衡，2023年12月31日231,266,020 $2,313 $4,494,755 $(1,718,279)$23,745 $2,802,534 
见合并财务报表附注。
F-7

SABRA HEALTH CARE REIT，INC.
合并现金流量表
(单位：千)
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$13,756 $(77,605)$(113,256)
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额：
折旧及摊销183,087 187,782 178,991 
非现金租金及相关收入(8,699)2,183 25,823 
非现金利息收入(372)(2,285)(1,988)
非现金利息支出12,265 11,094 8,368 
基于股票的薪酬费用7,917 7,453 7,914 
债务清偿损失1,541 411 34,622 
贷款损失准备金和其他准备金191 141 3,935 
房地产销售净亏损(收益)76,625 12,011 (12,301)
房地产减值准备14,332 94,042 9,499 
未合并合营企业的非临时性减值— 57,778 164,126 
未合并的合资企业的亏损2,897 40,254 27,955 
未合并合资企业的收益分配3,469 — — 
其他非现金项目(3,704)2,167 — 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款、预付费用和其他资产净额(11,078)(6,443)8,223 
应付账款和应计负债8,344 (13,250)14,479 
经营活动提供的净现金300,571 315,733 356,390 
投资活动产生的现金流：
购置房地产(78,530)(92,204)(99,448)
应收贷款的来源和资金来源(11,418)(23,812)(290,000)
优先股投资的发起和融资(11,023)(8,021)(9,061)
房地产的附加物(84,855)(54,473)(42,651)
用于潜在投资的托管存款— (780)— 
应收贷款的偿还9,274 5,272 2,949 
偿还优先股投资5,460 5,376 1,292 
对未合并的合资企业的投资(5,235)(142,910)— 
出售房地产所得款项净额247,622 87,304 100,723 
潜在出售房地产的保证金— 8,000 — 
出售类租赁所得款项净额25,490 — — 
保险收益5,801 — — 
来自未合并合营企业的超过收益的分配544 — — 
投资活动提供(用于)的现金净额103,130 (216,248)(336,196)
融资活动的现金流：
循环信贷融资借款净额（偿还）(104,338)204,046 — 
定期贷款收益12,188 — — 
发行优先无抵押票据所得款项— — 791,520 
优先无担保票据的本金支付— — (300,000)
定期贷款本金支付— (63,750)(455,000)
有担保债务的本金支付(1,979)(17,516)(12,661)
递延融资成本的支付(18,142)(20)(9,317)
与偿还债务有关的付款— — (30,196)
支付或有对价(17,900)(2,500)— 
普通股发行，净额(2,682)(4,810)308,713 
普通股支付的股息(277,447)(277,157)(262,919)
融资活动提供的现金净额(用于)(410,300)(161,707)30,140 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增(6,599)(62,222)50,334 
外币换算对现金、现金等价物和限制性现金的影响(614)268 29 
期初现金、现金等价物和限制性现金53,932 115,886 65,523 
现金、现金等价物和受限现金，期末$46,719 $53,932 $115,886 
见合并财务报表附注。
F-8

SABRA HEALTH CARE REIT，INC.
合并现金流量表(续)
(单位：千)
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
补充披露现金流量信息：
支付的利息$102,409 $97,723 $85,464 
已缴纳的所得税$1,670 $1,657 $1,839 
补充披露非现金投资活动：
因购置房地产而减少的应收贷款和其他投资$4,644 $14,311 $— 
见合并财务报表附注。

F-9

SABRA HEALTH CARE REIT，INC.
合并财务报表附注
 
1.生意场
概述
Sabra Health Care REIT，Inc.(“Sabra”或“公司”)于2010年5月10日注册为Sun Healthcare Group，Inc.(“Sun”)的全资子公司，并在Sabra与Sun分离后于2010年11月15日开始运营。Sabra在其美国申请后被选为房地产投资信托基金(REIT)。2011年1月1日开始的纳税年度的联邦所得税申报单。Sabra认为，它已经组织和运营，并打算继续运营，以符合REIT的资格。Sabra的主要业务包括收购、融资和拥有将出租给医疗保健行业第三方租户的房地产。Sabra主要通过向美国和加拿大的租户出租物业来赚取收入。Sabra拥有其几乎所有资产及物业，并透过Sabra Health Care Limited Partnership(一家特拉华州有限合伙企业(“营运合伙企业”))或营运合伙企业的附属公司进行营运，Sabra为该合伙企业的唯一普通合伙人及一间全资附属公司，而Sabra目前为唯一有限合伙人。该公司的投资组合主要包括熟练护理/过渡性护理设施、老年住房社区(“高级住房租赁”)、行为健康设施和专科医院及其他设施，每个设施都租赁给负责这些设施运营的租户；由第三方物业经理根据物业管理协议经营的高级住房社区(“高级住房管理”)；对合资企业的投资；对应收贷款的投资；以及优先股权投资。
2.重要会计政策摘要
合并原则和列报依据
随附的合并财务报表包括Sabra及其全资子公司截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的账目，以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度账目。所有重大的公司间交易和余额都已在合并中冲销。综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。
公认会计原则要求本公司确定通过投票权或其他方式获得控制权的实体，并确定哪个企业是可变利益实体(“VIE”)的主要受益人。VIE的广义定义是具有以下一个或多个特征的实体：(A)风险股权投资总额不足以在没有额外从属财政支助的情况下为实体的活动提供资金；(B)风险股权投资的持有者作为一个群体，缺乏(1)通过投票权或类似权利就实体的活动作出决定的能力，(2)承担实体预期损失的义务，或(3)获得实体预期剩余收益的权利；或(C)股权投资者拥有与其经济利益不成比例的投票权，并且实体的几乎所有活动要么涉及拥有投票权极少的投资者，要么代表投资者进行。如果本公司被确定为VIE的主要受益者，本公司将合并VIE中的投资。由于合同安排的修改等影响风险实体股权投资的特征或充分性以及出售主要受益人持有的全部或部分权益等事件，公司可能会改变对VIE的最初评估。
本公司将VIE的主要受益人确定为同时具有以下两项的企业：(I)有权指导VIE的活动，以最大限度地影响实体的经济业绩；(Ii)有义务承担VIE的损失，或有权获得VIE可能对实体产生重大影响的利益。本公司会持续进行这项分析。截至2023年12月31日，本公司认定不是不是任何VIE的主要受益者。
由于涉及贷款投资，除本公司对VIE的评估及本公司是否为该等VIE的主要受益人外，本公司亦会评估贷款条款及其他相关事实，以决定贷款投资应作为贷款还是作为房地产合资企业入账。如果一项投资具有房地产合资企业的特征，包括如果本公司参与借款人的大部分预期剩余利润，本公司将把该投资计入房地产合资企业的投资，而不是贷款投资。预期剩余利润被定义为贷款人预期赚取的合理利息和手续费之上的利润量，无论是称为利息还是其他名称，如股权激励。无本公司在贷款方面的投资中，有20%作为房地产合资企业入账。
F-10

由于它涉及对合资企业的投资，本公司评估任何合伙人的权利及其对任何单一合伙人控制合伙企业的推定的影响。本公司亦适用本指引管理有限责任公司的成员权益。在下列情况下，本公司将重新评估其对哪个实体控制合资企业的决定：任何合伙人或成员的条款或权利的可行使性发生变化，普通合伙人或管理成员增加或减少其所有权权益，或未偿还所有权权益的数量增加或减少。截至2023年12月31日，本公司对哪个实体控制其在合资企业的投资的确定并未因任何重新评估而改变。
预算的使用
按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计大相径庭。
房地产投资与租金收入确认
房地产收购估价
作为企业合并入账的房地产收购中取得的所有资产和承担的所有负债均按其收购日期的公允价值计量。对于作为资产收购入账的房地产收购，本公司转让的代价的公允价值(包括交易成本)按相对公允价值分配给所有收购的资产和承担的负债。土地、建筑和装修的购置价值包括在随附的综合资产负债表中的房地产投资中。上述市值租赁、租户产生和吸收成本以及租户关系无形资产的收购价值计入租赁无形资产，净额计入随附的综合资产负债表。低于市价租赁无形负债的收购价值计入租赁无形负债，净额计入随附的综合资产负债表。与被视为资产收购的房地产收购相关的收购成本被资本化，与被视为企业合并的房地产收购相关的成本被计入已发生的费用。在收购日不符合负债定义的重组成本将在收购日之后的期间内支出。
对有形资产、可识别无形资产和假定负债的公允价值的估计要求本公司做出重大假设，以估计市场租赁率、物业运营费用、租赁期内的账面成本、贴现率、市场吸纳期以及物业将用于投资的持有年数。本公司根据本公司对每个租户租约的具体特点所作的评估作出最佳估计。使用不恰当的假设将导致对公司收购的有形资产、可识别的无形资产和承担的负债进行不正确的估值，这将影响公司的净收益。
折旧及摊销
与收购和改善物业有关的房地产成本按资产的预期使用年限和土地租赁的任何物业的剩余租赁期中较短的较短者按直线法资本化和摊销。承租人的改进按资产的预期使用年限和剩余租赁期中较短的时间按直线法资本化和摊销。当一处房产被确定为持有待售时，折旧将停止。维修和维护费用在发生时计入费用，重大更换和改进计入资本化。维修和维护成本包括不延长房地产资产使用寿命的所有成本。本公司考虑资产的未来受益期，以确定其适当的使用年限。房地产资产折旧及租户产生及吸收成本及租户关系租赁无形资产的摊销计入所附综合损益表的折旧及摊销。高于和低于市场租赁无形资产的摊销计入所附综合损益表的租金收入。本公司预计其资产按类别划分的估计使用年限大致如下：土地改善、15至20几年；建筑和建筑改进，五至45几年；家具和设备，三至10好几年了。无形资产一般在剩余的不可撤销租赁期限内摊销，租户关系无形摊销期限包括延展期。
房地产投资减值
本公司定期监测可能显示其房地产投资的账面价值可能无法收回的事件和环境变化，包括投资经营业绩和一般市场状况。当潜在减值指标显示房地产投资的账面价值可能无法收回时，本公司通过估计本公司是否会通过未贴现的未来现金流量和最终处置投资来收回其房地产投资的账面价值，以评估可回收性。在某些情况下，一项投资及其潜在的未贴现的未来现金流可能会有各种潜在的结果。在这些情况下，
F-11

用于评估可回收能力的未贴现未来现金流模型基于几个假设，并基于公司截至评估日期的最佳估计进行概率加权。除其他外，这些假设包括市场租金、收入和支出增长率、吸纳期、稳定入住率、持有期、市值比率和基于对意向书、买卖协议和可比物业最近销售数据的分析得出的估计市值。当使用贴现现金流量来确定公允价值时，也使用了贴现率假设。这些假设大体上是基于管理层在当地房地产市场的经验，以及受经济和市场不确定性影响的当前市场状况的影响。如果根据这项分析，本公司不相信其能够收回其房地产投资的账面价值，本公司将在账面价值超过其房地产投资的估计公允价值的范围内计入减值损失。本公司主要根据(I)已签署合约或第三方收购意向书的估计销售价格、(Ii)投资在其剩余持有期内的贴现现金流模型、(Iii)第三方评估及(Iv)可比物业的近期销售数据来厘定估计公允价值。
收入确认
本公司于相关租期内以直线基准确认租户的租金收入，包括租金扣减、租赁优惠及应占经营租约的合约固定增长，而租期内的大部分租金可能均可收取。该公司的某些租约规定，或有租金相当于设施收入的某个百分比，超过指定的基本金额或其他门槛。当承租人报告的实际业绩或对承租人业绩的估计超过适用的基本金额或其他门槛时，此类收入被确认。
本公司以逐个租赁方式评估租金的应收性，并在评估时考虑历史坏账、租户信誉、当前经济趋势、设施经营表现、租赁结构、信贷提升(包括担保)、与租户业务具体及一般业务类别有关的最新发展，以及租户付款模式的变化。该公司的评估包括对租户在剩余租赁期内履行所有租金义务的能力的估计。此外，对于破产的租户，管理层在评估相关应收账款的估计可收回性时，对请愿前和请愿后索赔的预期收回进行了估计。如本公司于任何时间不能确定租约期间基本上所有租金均可收回，租金收入将只按已收到的付款确认，而与租赁有关的所有应收款项将予注销，不论预期可收回的金额为何。这些款项的任何追回将在收到付款后记录在今后的期间内。应收账款的冲销和以前冲销的应收账款的任何收回都作为租金收入的调整入账。
住宿费和服务的收入在提供服务时按月入账，包括住宿费和护理费、辅助服务费和其他住宿费。
政府补助金
参照国际会计准则第20号《政府赠款的会计处理和政府援助的披露》，以收入赠款的形式向本公司提供的、与长期资产无关且不需要偿还的政府援助，在有合理保证将收到赠款且本公司将遵守与赠款相关的任何条件时，被确认为赠款收入。此外，赠款在公司确认赠款旨在弥补的符合条件的支出和/或损失的收入期间确认。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，符合条件的支出金额超过了根据冠状病毒援助救济和经济安全法和其他计划确认的金额，公司遵守了所有赠款条件。因此，在截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司确认0.11000万，$0.11000万美元和300万美元0.5 2022年12月31日止年度，本公司确认了2022年12月31日止年度的居民费用和服务补助金。3.6 于随附之综合收益（亏损）表中，来自未综合入账合营企业之亏损中之补助金（百万元）。
伤亡损益
财产损坏或业务中断损失的保险赔偿所产生的收入在收到赔偿款或与保险赔偿有关的意外事件得到解决时确认。
该公司拥有的一个空置设施因故意破坏和盗窃而受到损害。公司收到$6.2 亿美元的保险收益，并记录了一个$3.7 截至2023年12月31日止年度，与财产损失有关的百万美元收益已计入 其他收入(费用)在随附的综合损益表中。
F-12

该公司的一个高级住房管理社区发生火灾。公司收到$1.1 百万保险收益和记录美元0.5 截至2023年12月31日止年度的营业中断保险收入为100万美元，计入随附的综合收益（亏损）表的其他收入（支出）。其余的收益在所附的综合收入（损失）报表中被记为高级住房管理组合业务费用中的费用偿还。
待售资产、处置和终止经营
本公司一般认为，当符合以下标准时，房地产为“持作出售”：（i）管理层承诺出售该物业的计划，（ii）该物业可立即出售，（iii）该物业正积极以相对于其当前公允价值合理的价格进行销售，（iv）该物业被视为可能于一年内出售及（v）预期出售计划不会有重大变动。持作出售之房地产及其相关资产分类为持作出售资产，并计入随附之综合资产负债表之应收账款、预付费用及其他资产净额。与持作出售房地产有关的有抵押债务及其他负债分类为与持作出售资产有关的负债，并计入随附的综合资产负债表的应付账款及应计负债。分类为持作出售的房地产不再折旧，并按其账面值或其估计公允价值减估计出售成本两者中的较低者列报。于2023年及2022年12月31日，本公司已 不是我们没有任何待售资产。
对于本公司已收取转让房地产而有权获得的对价的房地产销售，相关资产和负债从资产负债表中移除，由此产生的利得或损失在交易结束的期间入账。任何售后参与均作为单独的履约义务入账，当单独的履约义务得到履行时，确认分配给各项履约义务的销售价格部分。
此外，公司将与已出售或分类为持作出售的房地产相关的经营业绩记录为所有期间的已终止经营业务，如果它代表了对公司的经营和财务业绩产生重大影响的战略转变。
对非合并合资企业的投资
本公司报告于未综合入账实体之投资，而本公司根据权益会计法对其经营及财务政策有能力行使重大影响力。根据这种会计方法，本公司应占被投资方的收益或亏损计入本公司的综合损益表。投资之初始账面值乃根据购买合营企业权益所支付之金额计算。本公司的成本基准与在合资企业层面反映的基准之间的差异通常在相关资产和负债的寿命内摊销，此类摊销计入本公司应占合资企业的收益。此外，从未合并实体收取的分派乃根据产生分派的一项或多项活动的性质分类。
本公司定期监察事件及环境的变化，包括投资经营表现、预期持有期的变化及一般市况，这些可能显示其权益法投资的账面价值可能受到减值。当一项权益法投资的公允价值低于其账面价值，而本公司确定该价值的下降并非暂时的，则该投资的价值被减值。公允价值是根据贴现现金流模型估计的，该模型包括所有估计的现金流入和流出以及任何估计的债务溢价或折扣。贴现现金流基于几个假设，包括管理费、吸纳期、终端资本化率、每张床位的收入和费用、收入和费用增长百分比、每单位的替换储备、稳定的入住率、稳定的营业利润率、每张床位的价格和贴现率。这些假设大体上是基于管理层在当地房地产市场的经验，以及受经济和市场不确定性影响的当前市场状况的影响。如果本公司认为权益法投资的价值出现非暂时性的下降，本公司将在账面价值超过该权益法投资的估计公允价值的范围内记录减值亏损。
应收贷款和信用损失
应收贷款
本公司的应收贷款在随附的综合资产负债表中按摊销成本反映。应收贷款的摊余成本是未偿还本金余额，扣除与贷款来源直接相关的未摊销折扣、成本和费用。
F-13

与企业合并相关而取得的贷款按其收购日期的公允价值入账。本公司根据对预期贴现现金流、抵押品、信用风险和其他因素的估计来确定应收贷款的公允价值。由于估计未来现金流量的数额反映了公司对其不确定性的判断，公司在收购日并未建立估值拨备。本公司确认收购日期公允价值与预期现金流量总额之间的差额为利息收入，并在适用贷款的有效期内采用有效利息方法。如果贷款在合同到期日之前偿还，公司立即在收入中确认任何未摊销余额。
本公司应收贷款的利息收入按应计制在投资期间使用利息方法确认。直接贷款成本在贷款期限内摊销，作为利息收入的调整。当对贷款到期本金或利息的最终收取存在担忧时，贷款被置于非权责发生制状态，在收到现金或贷款恢复权责发生制状态之前，公司不会确认利息收入。如果公司确定根据贷款的合同条款或通过收到满足合同到期金额的资产收取利息是可能的，公司将恢复利息应计。在借款人拖欠贷款条款的情况下，公司可以继续确认利息收入，前提是根据贷款合同条款欠下的所有金额，包括应计和未付利息，不得超过抵押品的估计公允价值减去销售成本。
本公司按季度评估其应收利息收入的可收回性，并为预计不会收回的金额建立准备金。该公司的评估包括审查信用质量指标，如支付状况、影响获得贷款的设施运营的变化，以及国家和地区经济因素。准备金是一项估值准备金，反映管理层对截至资产负债表日的利息收入应收余额中固有损失的估计。准备金通过本公司综合损益表上的贷款损失准备金和其他准备金进行调整，并通过对特定应收账款的冲销而减少。
信贷损失
该公司每季度评估其贷款组合的可收回性，包括预计将获得资金的无资金支持的贷款承诺部分，并建立信贷损失拨备。信贷损失准备是使用相关的摊销时间表、付款历史和贷款与价值比率计算的。以下比率用于确定预期损失总额，并记为信贷损失准备：(1)违约率；(2)清算成本率；(3)不良财产减少率。如果没有可用的贷款与价值比率，则采用损失严重程度比率代替清算成本率和不良财产减少率。违约率是基于美联储的平均冲销率和拖欠率，其他利率是基于行业研究和类似金融资产组合的历史表现。信贷损失准备金是一种估值准备金，反映了管理层对截至资产负债表日的贷款组合固有损失的估计。准备金通过本公司综合损益表上的贷款损失准备金和其他准备金进行调整，并通过对特定贷款的冲销而减少。
优先股权投资和优先回报
优先股投资按未退还出资额加上应计及未付优先股回报入账。公司根据未偿投资（包括任何先前应计和未付的回报）每月确认优先回报收入。作为本公司参与的优先股权合资企业的优先成员，本公司无权分享合资企业的收益或亏损。相反，本公司有权收取优先回报，倘合营企业之现金流量不足以支付现时应计优先回报，则优先回报将予递延。
本公司定期监察可能显示其优先股权投资之账面值可能无法收回或变现之事件及情况变动。本公司每季度根据投资公平值与其账面值的比较评估其优先股权投资的减值。公平值乃根据贴现现金流量（包括指定持有期内所有估计现金流入及流出）估计。倘根据此分析，本公司不相信其将能够收回其优先股权投资之账面值，则本公司将记录减值亏损，惟以账面值超过其优先股权投资之估计公平值为限。
现金和现金等价物
本公司认为所有短期（原到期日为三个月或以下），高流动性投资作为本公司的现金管理活动的一部分，是现金等价物。现金等价物可包括现金和短期投资。短期投资按接近公允价值的成本列报。
F-14

截至2023年12月31日，公司的现金和现金等价物余额超过了联邦保险限额。到目前为止，该公司的经营账户没有出现现金损失或无法获得现金的情况。本公司与Bank of America，N.A.有企业银行业务关系。它的大部分现金都存放在那里。
受限现金
受限制现金主要包括交易所住宿所有权人或有担保债务贷款人持有的金额，以提供未来的房地产税支出，租户装修和资本支出。根据本公司与某些租户的租赁条款，本公司已将其在某些受限制现金账户中的权益与有担保债务贷方转让给租户，该金额计入本公司综合资产负债表中的应付账款和应计负债。截至2023年和2022年12月31日，受限制现金共计$5.4百万美元和美元4.6分别为1000万美元，限制性现金债务总额为1000万美元。1.4百万美元和美元3.9分别为100万美元。
承租人会计
对于本公司为承租人的超过12个月的经营租赁，如公司办公室租赁和地面租赁，本公司在租赁开始时在其综合资产负债表上确认使用权(“ROU”)资产和相关租赁负债。ROU资产代表公司在租赁期内使用相关资产的权利，租赁负债是根据协议下公司最低租赁付款的估计现值确定的。用于确定租赁负债的贴现率是基于逐个租赁基础上的估计增量借款利率。该公司的某些租赁协议有权在满足某些标准时延长或终止合同条款。在计算租赁负债时使用的租赁期限包括这些选项，如果行使被认为是合理确定的。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司拥有11.61000万美元和300万美元8.51亿美元的ROU资产包括在应收账款、预付费用和其他资产净额、和$12.51000万美元和300万美元9.22000万美元的租赁负债包括在应付账款和应计负债分别列在其合并资产负债表上。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司产生租赁开支为$1.41000万，$1.21000万美元和300万美元1.2分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2023年12月31日，加权平均剩余租赁期限和贴现率为17年和8本公司租赁负债中所列经营租赁项下的未来最低租赁付款如下(以千计)：
2024$1,310 
20251,802 
20261,324 
20271,347 
20281,330 
此后18,104 
包括在租赁负债中的未贴现的最低租赁付款25,217 
减去：推定利息(12,729)
租赁负债现值$12,488 
基于股票的薪酬
授予Sabra员工(队友)及其非员工董事的股票奖励的股票薪酬支出在收益(亏损)表中根据估计的授予日期公允价值经调整后确认。具有分级归属时间表的奖励的补偿费用通常在授予之日至奖励不再取决于接受者提供额外服务的日期这段时间内按比例确认。具有绩效归属条件的奖励的补偿费用是根据本公司在考虑公司对未来业绩的预期后对该奖励的最终价值的估计确认的。股票奖励的没收在发生时予以确认。
递延融资成本
递延融资成本即支付给第三方的费用，按各自融资协议的条款采用利息法摊销。与有担保债务、定期贷款和优先无担保票据有关的递延融资成本记为相关债务负债的减少额，与循环信贷安排有关的递延融资成本记入应收账款、预付费用和其他资产净额。未摊销递延融资成本一般在相关债务进行再融资或在到期前偿还时支出。寻求未完成的融资所产生的成本将在确定不会完成融资的期间支出。
F-15

所得税
该公司在提交2011年1月1日开始的纳税年度的美国联邦所得税申报单后，选择被视为房地产投资信托基金。本公司相信其已被组织及营运，并打算以符合REIT资格的方式继续营运。要符合REIT的资格，公司必须满足某些组织和运营要求，包括要求将公司年度REIT应纳税所得额的至少90%分配给股东(计算时不考虑派息扣减或净资本利得，不一定等于按照公认会计原则计算的净收入)。作为房地产投资信托基金，该公司作为股息分配给股东的收入通常不需要缴纳联邦所得税。如果公司在任何课税年度没有资格成为房地产投资信托基金，其应纳税所得额将按正常的企业所得税税率缴纳美国联邦所得税，并且通常不被允许在丧失资格的下一个纳税年度的四个纳税年度内为联邦所得税目的而被视为房地产投资信托基金，除非美国国税局根据某些法定规定给予公司减免。这样的事件可能会对公司的净收入和可供分配给股东的净现金产生实质性的不利影响。然而，本公司相信其组织和运作方式符合作为房地产投资信托基金处理的资格。
作为某些投资的结果，本公司现在记录其某些实体的所得税支出或利益，这些实体根据与适用于普通公司的规定类似的规定作为应税REIT子公司征税，而不是根据REIT规定。
该公司采用资产负债法对递延所得税进行会计处理，并根据公司财务报表或纳税申报单中所列事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。根据这一方法，本公司根据资产和负债的财务报告和税基之间的差异，使用预期差异将被冲销的年度的现行税率来确定递延税项资产和负债。环境变化导致递延税项负债的任何增加或减少，并导致公司对事件预期未来税收后果的判断发生变化，当这种变化发生时，将计入税收拨备。递延所得税也反映了营业亏损和税收抵免结转的影响。如本公司认为递延税项资产的全部或部分不会变现的可能性较大，则会提供估值拨备。由于情况变化而导致的估值准备的任何增加或减少，并导致公司对相关递延税项资产变现的判断发生变化，当这种变化发生时，计入税项拨备。
本公司采用两步法评估其税务状况：第一步(确认)是当公司得出结论认为，仅基于其技术优势，税务状况经审查后更有可能持续时，才进行第二步(计量)，只有在第一步得到满足时(即，该状况更有可能持续)。在第二步中，税收优惠被衡量为最终结算时更有可能实现的最大福利金额(根据累积概率确定)。本公司将把与未确认的税收优惠相关的税收处罚确认为额外税收支出。
外币
本公司某些子公司的功能货币是其各自外国司法管辖区的当地货币。该公司使用报告期内的平均汇率将其海外子公司的经营业绩换算成美元，并使用报告期结束时的有效汇率换算资产负债表账目。该公司将由此产生的货币换算调整计入综合资产负债表中股东权益的一个组成部分--累计其他全面亏损，并将外币交易损益作为其他(费用)收入的一个组成部分计入综合损益表。
衍生工具
本公司使用某些类型的衍生工具来管理利率和货币风险。为了符合对冲会计的资格，用于风险管理目的的衍生品工具必须有效地降低它们旨在对冲的风险敞口。此外，在开始时，公司必须评估公司打算对冲的交易很可能发生，并且该评估必须在每个报告期更新。
本公司按公允价值将所有衍生工具确认为综合资产负债表上的资产或负债。对于被指定并符合套期保值的衍生工具，衍生工具有效部分的公允价值变动在累计其他综合亏损中确认。未在对冲关系中指定的衍生工具的公允价值变化，或不符合对冲会计标准的衍生工具的公允价值变化将在收益中确认。此外，本公司将符合条件的现金流量套期保值关系产生的现金流归入与套期项目的现金流相同的类别。
F-16

该公司正式记录了套期保值工具和套期保值项目之间的所有关系，以及进行各种对冲交易的风险管理目标和战略。这一过程包括将属于套期保值关系一部分的所有衍生品指定为特定交易，以及确认合并资产负债表上的债务或资产。本公司亦于对冲关系开始时及其后每季度评估及记录衍生工具在抵销与有关对冲项目相关的指定风险方面是否高度有效。如确定衍生工具不再具有高度的对冲作用，或标的交易很可能不会发生，本公司将终止预期的对冲会计，并根据衍生工具当时的公允价值记录对收益的适当调整。
公允价值计量
根据公认会计原则，本公司须按公允价值经常性计量若干金融工具。此外，本公司须在非经常性基础上按公允价值计量其他金融工具和余额(例如，应收减值贷款和长期资产的账面价值)。公允价值被定义为在计量日出售资产时收到的价格，或在市场参与者之间有序交易中为转移负债而支付的价格。公认会计准则公允价值框架使用三层方法。公允价值计量按以下三种类别之一进行分类和披露：
•第1级：相同资产或负债在计量日可获得的活跃市场的未调整报价；
•第2级：活跃市场中类似工具的报价，非活跃市场中相同或类似工具的报价，以及在活跃市场中可观察到重大投入和重大价值驱动因素的模型衍生估值；以及
•第三级：价格或估值技术，只有很少或没有市场数据，而这些数据需要对公允价值计量具有重要意义且无法观察到的信息。
当可用时，本公司利用来自独立第三方来源的报价市场价格来确定公允价值，并将此类项目归类为1级或2级。在金融工具市场不活跃的情况下，无论是否有非约束性报价市场价格，可观察到的投入可能不相关，可能需要公司进行重大调整以得出公允价值计量。此外，在不活跃的市场中，来自独立第三方的市场价格可能更多地依赖于模型，这些模型的投入基于只有该独立第三方才能获得的信息。当本公司确定本公司拥有的金融工具的市场缺乏流动性或类似工具的市场交易似乎没有秩序时，本公司可能会使用多种估值来源(包括内部估值、贴现现金流分析和市场报价)来确定公允价值。如果使用多个估值来源，本公司将为各种估值来源分配权重。此外，当在没有相同负债的活跃市场报价的情况下厘定负债的公允价值时，本公司采用(I)采用相同负债作为资产交易时的报价或类似负债或类似负债作为资产交易时的报价的估值方法来计量公允价值，或(Ii)使用与公允价值计量原则一致的另一种估值方法，例如收益法或市场法来计量公允价值。
假设或估计方法的改变可能会对这些估计公允价值产生重大影响。在这方面，衍生的公允价值估计无法通过与独立市场进行比较而得到证实，而且在许多情况下，可能不会在工具的立即结算中实现。
本公司认为以下因素是反映市场不活跃的指标：(I)最近很少有交易，(Ii)价格报价不是基于当前信息，(Iii)价格报价在一段时间内或在做市商之间(例如，一些经纪市场)有很大差异，(Iv)以前与资产或负债的公允价值高度相关的指数与该资产或负债的最近公允价值指标明显不相关，(V)隐含流动性风险溢价、收益率、与本公司对预期现金流的估计相比，观察到的交易或报价的业绩指标(如拖欠率或损失严重性)，考虑到有关资产或负债的信用和其他不良风险的所有现有市场数据，(Vi)买卖价差较大或买卖价差大幅增加，(Vii)资产或负债或类似资产或负债的新发行市场(即一手市场)大幅下降或缺乏市场，以及(Viii)几乎没有公开发布的信息(例如本金对本金市场)。
本公司认为以下因素为无序交易的指标：(I)在计量日期之前的一段时间内，没有足够的市场风险敞口，以便进行在当前市场条件下涉及此类资产或负债的交易的常见和惯例营销活动；(Ii)存在通常和惯例的营销期，但卖方将资产或负债营销给单一市场参与者；(Iii)卖方处于或接近于市场参与者
F-17

破产或接管(即陷入困境)，或卖方被要求出售以满足监管或法律要求(即被迫)，以及(Iv)与最近就相同或类似资产或负债进行的其他交易相比，交易价格是一个离群值。
每股数据
普通股每股基本收益的计算方法是将适用于普通股股东的净收入除以当期已发行普通股和普通股等价物的加权平均股数。稀释每股普通股收益的计算方法是计入稀释性证券的影响，例如采用库藏股方法的远期股权出售协议的影响，以及某些业绩限制性股票单位和非既有限制性股票单位可发行的普通股的影响。见附注14，“普通股每股收益”。
行业细分
该公司拥有一可报告部门包括对医疗保健相关房地产的投资。
病床、单位及其他措施
综合财务报表附注所载用以描述本公司房地产投资的床位数目、单位数目及其他指标均以未经审计的方式列报。
最近发布的会计准则更新
已发布但尚未采用
2020年3月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2020-04参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供临时可选指引，为参考利率改革提供过渡期宽免，包括可选的权宜之计及例外情况，适用于参考伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)或参考利率改革而预期会因参考利率改革而终止的参考利率(如符合某些准则)的合约修改、对冲关系及其他交易。ASU 2020-04自发布之日起生效，这些规定一般可从2020年1月1日起至2024年12月31日期间前瞻性适用。在2020年第一季度，公司选择对未来LIBOR指数现金流应用与概率和有效性评估相关的对冲会计权宜之计，以假设未来对冲交易将基于的指数与相应衍生品的指数相匹配。截至2023年7月1日，公司已将其所有以伦敦银行同业拆借利率为基准的债务和衍生品转换为基于有担保隔夜融资利率(SOFR)的指数(自各自工具的下一次重置日期起生效)。对于对冲会计关系中的所有衍生品，本公司利用了第848主题中的有效减免，允许在整个过渡过程中继续进行对冲会计。这些权宜之计的应用保持了衍生品的列报与过去的列报一致。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)：范围，其中细化了主题848的范围，并澄清了其一些指导意见。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06，参考汇率改革(主题848)：推迟主题848的日落日期，将主题848的日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。本公司继续评估指引的影响，因其涉及对冲关系及参考加元拆息(CDOR)的其他交易，该利率预计将于2024年停止，并可能在市场出现其他变化时适用其他选择。

F-18

3.最近的房地产收购(合并)
*在截至2023年12月31日止年度内，本公司收购二熟练的护理/过渡护理设施，一高级住房租赁社区和一高级住房管理社区。截至2022年12月31日止年度，本公司收购三高级住房-管理的社区和一行为健康机构。在截至2023年12月31日的年度内收购的高级住房管理社区和二在截至2022年12月31日的年度内收购的高级住房管理社区中，2022年是公司专有开发管道的一部分，以前反映为优先股权投资，账面价值为#4.61000万美元和300万美元14.3在收购时分别为1000万美元。对价分配如下(以千为单位)：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
土地$6,796 $11,767 
建筑和改善79,830 89,646 
租户的产生和吸收成本无形资产3,492 5,061 
租户关系无形资产255 41 
总对价$90,373 $106,515 
承租人产生和吸收成本无形资产和承租人关系无形资产于各自收购日期具有加权平均摊销期间四年和22在截至2023年12月31日的年度内完成的收购。承租人产生和吸收成本无形资产和承租人关系无形资产于各自收购日期具有加权平均摊销期间两年和25分别为截至2022年12月31日的年度内完成的收购。
截至2023年12月31日止年度，本公司确认为10.4百万美元和美元0.7在截至2023年12月31日的年度内收购的设施的总收入和净收入分别为百万美元。截至2022年12月31日止年度，本公司确认11.1百万美元和300万美元1.6在截至2022年12月31日的年度内收购的设施的总收入和净亏损分别为100万美元。
在截至2023年6月30日的三个月内，本公司根据其购买设施的协议条款支付了#美元17.91,000,000美元的额外对价二达到一定绩效指标的高级住房管理社区。这一数额包括在房地产投资中，扣除合并资产负债表中的累计折旧。

4.房地产投资
该公司持有的供投资的房地产包括以下(以千美元为单位)：
截至2023年12月31日 
属性类型数量：
属性		数量：
床位/单元		总计
房地产
以更高的成本		累计
折旧		总计
房地产
投资，净额
熟练护理/过渡期护理241 26,769 $3,050,861 $(535,653)$2,515,208 
高级住房--租赁43 3,473 573,274 (109,601)463,673 
高级住房-管理型61 6,041 1,289,485 (255,803)1,033,682 
行为健康18 1,159 496,737 (71,943)424,794 
专科医院和其他15 392 225,443 (47,454)177,989 
378 37,834 5,635,800 (1,020,454)4,615,346 
公司层面2,547 (632)1,915 
$5,638,347 $(1,021,086)$4,617,261 
F-19

截至2022年12月31日
属性类型数量：
属性		数量：
床位/单元		总计
房地产
按成本计算		累计
折旧		总计
房地产
投资，净额
熟练护理/过渡期护理264 29,136 $3,385,221 $(492,495)$2,892,726 
高级住房--租赁47 3,550 590,694 (97,716)492,978 
高级住房-管理型59 5,942 1,205,283 (222,089)983,194 
行为健康17 965 465,143 (58,481)406,662 
专科医院和其他15 392 225,443 (42,038)183,405 
402 39,985 5,871,784 (912,819)4,958,965 
公司层面904 (526)378 
$5,872,688 $(913,345)$4,959,343 
截至12月31日，
20232022
建筑和改善$4,843,258 $5,034,470 
家具和设备238,185 262,644 
土地改良10,306 7,085 
土地546,598 568,489 
按成本计算的房地产总面积5,638,347 5,872,688 
累计折旧(1,021,086)(913,345)
房地产投资总额，净额$4,617,261 $4,959,343 
经营租约
截至2023年12月31日，公司的绝大多数房地产(不包括61高级住房管理社区)是根据三重净值经营租约租赁的，租期从一年至19好几年了。截至2023年12月31日，租约的加权平均剩余期限为八年。租约一般包括延长租赁条款和其他协商条款和条件的条款。本公司透过其附属公司保留租赁予租户的房地产资产所有权的实质所有风险及利益。根据这些经营租约，公司可以从承租人那里获得信用证和保证金或承租人母公司的担保等形式的额外担保。与租户租赁有关的现金保证金包括在所附综合资产负债表的应付帐款和应计负债中，总额为#美元。16.4百万美元和美元13.0截至2023年、2023年和2022年12月31日，分别为100万美元，存放在公司的信用证总额约为美元56百万美元和美元57分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。此外，该公司的租户已向该公司存入$12.4百万美元和美元13.3截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别用于与公司财产及其运营相关的未来房地产税、保险支出和租户改善的百万美元，这些金额包括在随附的综合资产负债表上的应付账款和应计负债中。
由出租人支付并由承租人偿还的出租人成本计入可变租赁收入和相关费用的计量。因此，公司确认了可变租赁收入和相关费用#美元。15.3百万，$17.7百万美元和美元18.0在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内分别为1.2亿美元。
本公司根据租户的财务表现，透过评估租户履行对本公司的租赁责任的能力，包括(如适用及适当)评估该等租赁责任的任何母担保(或其他关联方的担保)，以监察其租户的信誉。本公司评估租户的信贷质素(更具体地说，租户向本公司支付租金的能力)的主要依据是租户的租赁承保比率，并辅以母公司对有母公司担保的实体的固定费用承保比率。这些承保比率包括扣除利息、税项、折旧、摊销及租金前收益(“EBITDAR”)至租金，以及扣除利息、税项、折旧、摊销、租金及管理费前收益(“EBITDARM”)至租赁水平，以及综合EBITDAR至母公司担保人层面的总固定费用(如有担保)。该公司每月从大多数租户那里获得各种财务和运营信息，并结合上述覆盖指标对这些信息进行审查，以确定财务和运营趋势，评估行业运营和财务环境的影响(包括政府偿还的影响)，并评估租户的运营管理。这些指标可帮助公司确定
F-20

与租户的信贷质素有关的潜在关注范畴，以及最终租户产生足够流动资金以履行其责任的能力，包括继续支付应付本公司租金的责任。
于2021年，本公司认为其与Avamere系列公司(“Avamere”)的租约不应再按应计制入账，并注销#美元25.21000万美元的直线应收租金余额，2022年，Avamere的租约进行了修改，除其他外，将Avamere的年度基本租金降至$30.71000万美元起44.12000万美元，2022年2月1日生效。
2022年，公司得出结论，其与北美医疗保健公司(“北美”)的租约不应再按应计制记账，注销#美元。15.6与这些租赁有关的直线应收租金余额为1.3亿美元。这些设施已移交给Ensign Group或Avamere(视情况而定)，自2023年2月1日起生效。
截至2023年12月31日止年度，并无租户关系占本公司总收入的10%或以上。
截至2023年12月31日，公司根据不可撤销经营租约持有的用于投资的物业未来最低租金支付如下，可能与收到的实际未来租金付款(以千计)有实质性差异：
2024$377,721 
2025372,911 
2026357,434 
2027334,489 
2028310,963 
此后1,289,067 
$3,042,585 
高级住房管理社区
该公司的高级住房管理社区为居民提供租约中没有考虑到的某些辅助服务(例如，客房整理、洗衣、客人用餐等)。这些服务是在每份居民租约中包括的标准服务(即食宿、标准膳食等)之外提供和支付的。公司向居民收取一个月的欠款，并在提供服务时确认收入，因为公司没有与这些服务相关的持续业绩义务。居民费用和服务包括辅助服务收入#美元。2.0百万，$1.5百万美元和美元1.3截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
资本及其他开支
截至2023年12月31日，公司对未来资本和与三重净经营租赁设施租赁相关的其他支出的总承诺约为$271000万美元。这些承诺主要用于改善其设施。
对非合并合资企业的投资
以下是该公司在未合并的合资企业中的投资摘要(单位：千美元)：
属性类型
数量
截止日期的属性
2023年12月31日
截至的所有权
2023年12月31日(1)
截至12月31日的账面价值，
20232022
西耶纳合资企业高级住房-管理型12 50 %$119,724 $120,269 
马林泉合资企业高级住房-管理型4 85 %17,119 14,693 
$136,843 $134,962 
(1)    这些投资没有合并，因为本公司不通过投票权或其他方式控制合资企业。
本公司与马林泉成立合资公司(“马林泉合资企业”)，完成对一和三2023年和2022年分别由第三方运营商管理的老年住房社区。不包括收购成本，Marlin Spring合资企业的总投资为#加元。30.01000万加元和加元82.52023年和2022年分别为1000万人。此外，马林泉合资企业还承担和资助了
F-21

总计加元23.61000万加元和加元65.02023年和2022年分别有1.2亿欧元的债务。公司的股权投资为加元。6.11000万加元和加元16.62023年和2022年分别为1000万人。
于2022年，本公司与西耶纳高级生活公司(“西耶纳合营公司”)成立合资公司，西耶纳合营公司完成收购12由Sienna High Living管理的老年住房社区。西耶纳合资公司的总投资总额为加元。379.02000万加元，不包括收购成本，此外，西耶纳合资企业假设加元为#加元53.4300万美元的债务。公司的股权投资为加元。161.81000万美元。
在2021年第二季度，公司决定最终退出其49本公司持有TPG(“Enlivant合资公司”)房地产平台的%权益，并断定账面值超过投资的估计公允价值，并认为下跌并非暂时的。这导致公司记录了总计#美元的减值费用。164.1在截至2021年6月30日的三个月内，包括在随附的综合收益表(亏损)中的未合并合资企业的亏损中。
于2022年第四季度，由于劳动力短缺、劳动力成本增加、利率上升以及基础设施的运营业绩恢复慢于预期，本公司得出结论，其在Enlivant合资企业的投资的估计公允价值进一步下降至零基于最新的未来现金流分析。这一下降被认为不是暂时的，公司记录了总计#美元的减值费用。57.8在截至2022年12月31日的三个月内，包括在所附综合损益表(亏损)中的未合并合资企业的亏损中。
自2023年1月1日起，本公司停止对Enlivant合资企业采用权益会计方法。自2023年5月1日起，本公司退出并退出其在Enlivant合资企业的成员资格，因此，于该日期不再拥有Enlivant合资企业的股权。
财务信息摘要
下表汇总了该公司在未合并的合资企业中的投资的财务信息(单位：千)。
截至12月31日，
20232022
总资产$353,779 $754,220 
总负债106,490 894,969 
会员权益(亏损)247,289 (140,749)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
总收入$64,446 $351,073 $274,693 
运营费用(1)
47,811 324,462 265,194 
净亏损(9,823)(66,171)(35,276)
公司应占净亏损份额$(2,897)$(32,581)$(17,184)
基数调整— 7,673 10,771 
非暂时性减值— 57,778 164,126 
未合并的合资企业的亏损$(2,897)$(98,032)$(192,081)
(1)    在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，TPG促使Enlivant合资企业为25.01000万美元和300万美元20.0向Enlivant支付的款项分别超过了管理协议规定的合同要求金额。这些付款是为了支持Enlivant的运营，并反映在运营费用中。支助付款的资金不需要Sabra的出资，而是用Enlivant合资企业从TPG收到的收益或Enlivant合资企业手头的现金提供资金，用于发行优先优先权益。
财务信息中的某些数额已重新分类，以符合Sabra的陈述。对于Enlivant合资企业，除基数调整、非临时性减值和来自未合并合资企业的亏损外，财务信息反映了本公司投资于Enlivant合资企业之前的资产的历史成本基础。此外，本公司应占Enlivant合资企业的净亏损不包括某些股权类薪酬支出和相关所得税影响，因为根据合资企业协议的条款，该等支出不是本公司的责任。
F-22

销售型租赁的净投资
截至2022年12月31日，该公司拥有25.5净投资1,000万美元一根据销售型租约出租给租户的熟练护理/过渡性护理设施，因为租户有义务在租赁期结束时购买物业。在截至2023年3月31日的三个月内，租户以净收益$购买了熟练护理/过渡护理设施25.5根据租约条款承担的债务为1000万美元。

5.不动产减值和处分
房地产减值准备
于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司确认房地产减值1美元14.3百万，$94.0百万美元和美元9.5百万美元，分别与三, 10和三设施。这些设施要么已被出售，要么已被关闭。
为估计减值设施的公允价值，本公司采用市场法，考虑具约束力的销售协议、来自不相关第三方的非约束性要约或具有重大不可观察投入的模型衍生估值(第3级计量)。
该公司继续评估更多待售资产，作为其循环资本和进一步提高其投资组合质量的倡议的一部分。这可能导致较短的持有期，并可能导致确定本公司的全部投资不可收回，从而产生可能是重大减值费用。
性情
下表汇总了该公司在所列期间的处置情况(百万美元)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
设施数量281816
对价，扣除成交费用后的净额$255.6 $87.3 $103.4 
账面净值332.2 99.3 92.1 
销售净(损)利$(76.6)$(12.0)$11.3 
该公司确认净亏损#美元。80.9百万美元和美元94.8在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内分别为100万美元，净收入为21.5在截至2021年12月31日的年度内，包括房地产减值$7.1百万，$94.0百万美元和美元9.5截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万欧元，以及这些设施的销售净收益(亏损)。
出售处置设施并不代表对本公司的营运及财务业绩有或将会产生重大影响的战略转变，因此，可归因于该等设施的营运结果仍属持续经营。

F-23

6.无形资产和无形负债
下表汇总了公司截至2023年、2023年和2022年12月31日的无形资产和负债(单位：千)：
截至12月31日，
20232022
租赁无形资产：
高于市值的租约$7,496 $7,496 
租户产生和吸收成本43,071 58,578 
租户关系16,983 20,119 
总租赁无形资产67,550 86,193 
累计摊销(36,653)(46,062)
租赁无形资产，净额$30,897 $40,131 
租赁无形负债：
低于市值租约$68,573 $80,208 
累计摊销(36,041)(37,964)
租赁无形负债净额$32,532 $42,244 
以下为截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度房地产无形摊销收入(支出)摘要(单位：千)： 
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
增加(减少)与高于/低于市值租赁有关的租金收入，净额(1)
$5,821 $6,624 $(13,512)
与租户产生和吸收成本及租户关系有关的折旧和摊销(11,616)(17,591)(8,694)
(1)    截至2021年12月31日的年度结余包括美元18.6与上述与本公司与Avamere的租赁相关的无形市场租赁相关的加速摊销。有关进一步讨论，请参阅附注4，“房地产投资”。
截至2023年12月31日这些未偿还无形资产和负债的未摊销余额将在截至2023年12月31日的年度摊销如下(以千美元为单位)：
租赁无形资产
资产		 租赁无形资产
负债
2024$5,523 $5,690 
20254,612 5,139 
20264,411 4,884 
20273,115 4,442 
20282,662 4,296 
此后10,574 8,081 
$30,897 $32,532 
  
加权平均剩余摊销期限8.8年份6.5年份

F-24

7.应收贷款和其他投资
    截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的应收贷款和其他投资包括以下内容（千美元）：
截至2023年12月31日
投资
数量
截至
2023年12月31日
属性类型
截至2023年12月31日的本金余额(1)
账面价值
截至
2023年12月31日
账面价值
截至
2022年12月31日
加权平均合同利率/回报率加权平均年化有效利率/收益率
到期日
截至
2023年12月31日
应收贷款：
抵押贷款2 行为健康$319,000 $319,000 $319,000 7.6 %7.6 %11/01/26 - 01/31/27
其他12 多重53,873 50,440 47,936 7.7 %7.4 %10/01/23 - 05/01/29
14 372,873 369,440 366,936 7.7 %7.6 %
贷款损失准备— (6,665)(6,611)
$372,873 $362,775 $360,325 
其他投资：
优先股5 专业护理/高级住房57,681 57,849 51,071 11.0 %11.0 %不适用
总计19 $430,554 $420,624 $411,396 8.1 %8.1 %
(1)    本金余额包括资金和应计但未付利息/优先回报的金额，不包括可资本化费用。
截至2023年12月31日，该公司已承诺提供高达0.510亿美元的未来资金与以下方面有关一应收贷款投资。
关于该公司应收贷款的其他信息如下(以千美元为单位)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
贷款损失准备：
年初余额$6,611 $6,344 $2,458 
贷款损失准备金192 267 3,886 
坏账余额的核销(138)— — 
年终结余$6,665 $6,611 $6,344 
截至12月31日，
20232022
信用质量恶化：
应收贷款投资额1 1 
本金余额$1,214 $1,214 
账面价值— — 
非应计状态：
应收贷款投资额3 3 
账面价值$— $— 
截至2023年12月31日、2023年12月及2022年12月，本公司并无认为任何优先股投资减值，亦无优先股投资处于非应计制状态。

F-25

8.债务
有抵押债项
该公司的担保债务包括以下内容(以千美元计)：
截至12月31日的本金余额，(1)
截至2023年12月31日
加权平均利率
加权平均实际利率(2)
利率类型
2023
2022
到期日
固定费率$48,143 $50,123 2.85 %3.34 %2031年5月-2010年
2051年8月
(1)    本金余额不包括递延融资成本，净额为#美元。0.8百万美元和美元0.9截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
(2)    加权平均实际利率包括私人按揭保险。
于截至2022年12月31日止年度内，本公司偿还$15.42000万美元的债务由三设施。
于截至2021年12月31日止年度内，本公司出售二设施和偿还的美元9.8400万美元的债务由这些设施担保，导致0.1与递延融资成本的注销有关的债务清偿损失100万美元。
高级无担保票据
该公司的优先无担保票据包括以下内容(以千美元计)：
截至12月31日的本金余额，(1)
标题到期日
2023
2022
5.1252026年到期的优先无担保票据百分比
2026年8月15日$500,000 $500,000 
5.882027年到期的优先无担保票据百分比
2027年5月17日100,000 100,000 
3.902029年到期的优先无担保票据百分比
2029年10月15日350,000 350,000 
3.202031年到期的优先无担保票据百分比
2031年12月1日800,000 800,000 
$1,750,000 $1,750,000 
(1)    本金余额不包括贴现，净额为$4.3百万美元和递延融资成本，净额为#美元10.5截至2023年12月31日，100,000,000美元，不包括折扣，净额为10美元3.5百万美元和递延融资成本，净额为#美元12.0截至2022年12月31日，为100万。此外，截至2023年12月31日的加权平均有效利率为4.01%.
4.802024年到期的债券百分比。于2019年5月29日，本公司全资附属公司营运合伙及Sabra Capital Corporation(“发行人”)完成一项承销公开发售，招股金额为$300.0本金总额为百万美元4.802024年到期的优先无抵押票据百分比(“2024年票据”)。净收益为$。295.3扣除承销折扣和其他发行费用后的百万美元。
2021年10月7日，发行人赎回了所有美元300.02024年发行的债券的未偿还本金总额为百万美元，现金赎回价格为110.045本金赎回金额的%，外加应计和未付利息。赎回的结果是$32.7截至2021年12月31日的年度与赎回相关的成本和注销，包括美元30.2支付给票据持有人的款项和提前赎回的律师费以及美元2.5与未摊销贴现和递延融资成本相关的注销。
5.1252026年到期的票据百分比。关于本公司与关爱资本物业(“CCP”)的合并，于二零一七年八月十七日，经营合伙企业承担$500.0本金总额为百万美元5.1252026年到期的优先无抵押票据(“2026年票据”)由Care Capital Properties，LP于2016年7月发行。2026年发行的债券的应计利息为5.125年利率在每年的2月15日和8月15日每半年支付一次。
营运合伙公司可选择在2026年期票据宣布到期日之前，随时全部或不时赎回部分债券。2026年赎回债券的赎回价格将相当于(I)100本金的%，连同截至(但不包括)赎回日(但不包括)的应计利息及未付利息，另加(Ii)如在2026年5月15日之前赎回，则须缴付全数溢价。假设2026年发行的债券没有赎回，2026年发行的债券将于2026年8月15日到期。
5.882027年到期的票据百分比.关于公司与CCP的合并，2017年8月17日，经营合伙企业承担了$100.0由Care Capital Properties，LP于二零一六年五月发行的本金总额为百万元的二零二七年到期的未登记优先无担保票据（“二零二七年票据”）。二零二七年票据按以下利率计息： 5.88年息厘，每半年于每年五月十七日及十一月十七日支付。
F-26

经营合伙企业可随时全部或不时部分预付2027年票据， 100预付本金额的%，另加全额保险费。假设二零二七年票据未获赎回，二零二七年票据将于二零二七年五月十七日到期。
3.90% 2029年到期的票据。2019年10月7日，发行人完成了承销的公开发行，发行额为$350.0本金总额为百万美元3.90%于二零二九年到期之优先无抵押票据（“二零二九年票据”）。所得款项净额为$340.5扣除承销折扣及其他发行费用后，所得款项净额的一部分用于赎回所有200.01000万美元5.3752023年到期的无抵押优先票据（“2023年票据”），而余下所得款项净额已用于偿还先前循环信贷融资（定义见下文）的未偿还借贷。二零二九年票据按以下利率计息： 3.90年息厘，每半年于每年四月十五日及十月十五日支付。2019年，Sabra Capital Corporation作为2029年票据共同发行人的责任于赎回2023年票据后自动解除。
在2029年7月15日之前，2029年票据可由经营合伙企业选择随时全部或部分赎回，价格等于 100本金额的%，连同直至赎回日期（但不包括赎回日期）的任何应计及未付利息，另加全数补赎溢价。运营合伙企业也可以在2029年7月15日或之后赎回2029年票据，价格等于 100%，连同直至赎回日期（但不包括该日）的任何应计及未付利息。假设二零二九年票据未获赎回，二零二九年票据将于二零二九年十月十五日到期。
3.20% 2031年到期的票据。2021年9月30日，运营合伙企业完成了承销的公开发行，发行额为$800.0本金总额为1,000万美元3.20%于二零三一年到期之优先无抵押票据（“二零三一年票据”）。所得款项净额为$782.2在扣除承销折扣和其他发行费用后为100万美元。净收益用于偿还#美元。345.0赎回本公司美元优先定期贷款(定义如下)，赎回上文讨论的所有2024年票据，并为本公司的一项抵押贷款提供部分资金。2031年发行的债券的应计利息为3.20年利率从2022年6月1日开始，每半年支付一次，分别在每年的6月1日和12月1日支付。
2031年债券可由营运合伙公司选择在2031年9月1日前赎回全部或部分债券，赎回价格相当于100本金的%，连同到赎回日为止的任何应计利息和未付利息，外加“全额”溢价。营运合伙亦可于2031年9月1日或之后赎回2031年债券，赎回价格相当于100本金的%，连同到赎回日为止的任何应计和未付利息。假设2031年债券没有赎回，2031年债券将于2031年12月1日到期。
2027年票据项下的债务由Sabra及其一家非营业子公司在无担保的基础上全面和无条件地提供担保，在某些惯例情况下可以解除。2026年票据、2029年票据和2031年票据项下的债务由Sabra在无担保的基础上全面和无条件地担保；然而，这种担保在某些惯例情况下是可以解除的。
管理2026年债券的契约包含某些契约，其中包括限制Sabra、发行人及其附属公司：(I)完成合并、合并或出售我们的全部或几乎所有综合资产以及(Ii)产生有担保或无担保债务的能力。此外，Sabra、业务伙伴关系及其子公司必须始终保持不低于以下数额的合并未支配总资产价值150本公司合并无担保债务未偿还本金总额的%。
管理2027年债券的协议规定了惯常的违约事件，包括但不限于未能就2027年债券或其本金支付利息或溢价(如有的话)、在发出通知后一段时间内未能遵守管理2027年债券的协议所指明的某些契诺及协议、未能在债券到期前就该等其他债务支付本金而导致其他债务加速，以及某些无力偿债事件。此外，根据管理2027年债券的协议，某些控制权变更事件构成违约事件。如果发生任何违约事件，所有当时未偿还的2027年期票据的本金、溢价(如有的话)和应计利息可能立即到期并支付。
管理2029年债券和2031年债券的契约包含限制性契约，其中包括限制Sabra、发行人及其附属公司：(I)产生或担保额外债务；(Ii)产生或担保有担保债务；以及(Iii)合并或合并或出售其全部或基本上所有资产的能力。管辖2029年债券和2031年债券的契约还规定了惯常的违约事件，包括但不限于，未能支付2029年债券和2031年债券的利息或溢价或本金，在发出通知后一段时间内未能遵守契约中规定的某些契诺和协议，因未能在债券到期前就此类其他债务支付本金而加速产生的其他债务，以及某些无力偿债事件。如果发生任何违约事件，所有当时未偿还的2029年债券和2031年债券的本金、溢价(如有的话)和累算利息可能立即到期并支付。2029年纸币和2031年纸币的契约
F-27

票据要求Sabra、发行人及其子公司保持未担保资产总额(如契约中所定义)至少150公司无担保债务的%。
本公司遵守管理2026年、2027年、2029年及2031年未偿还债券(统称“高级债券”)的契约及协议(“高级债券契约”)下所有适用的财务契诺。
信贷协议
于2019年9月9日，营运合伙公司与Sabra Canada Holdings，LLC(合称“借款人”)、Sabra及其他各方订立第五份经修订及重述的无担保信贷协议(“先行信贷协议”)。
之前的信贷协议包括一美元1.0亿美元的循环信贷安排(“优先循环信贷安排”)，436.3百万美元定期贷款和一笔加元125.0百万加元定期贷款(统称为“优先定期贷款”)。此外，最高可达$175.0先前循环信贷融资的百万美元可用于若干外币借款。先前的信贷协议还包含一个可折叠的功能，允许将可用借款总额增加到美元。2.75亿元，受条款和条件的约束。
于截至2022年及2021年12月31日止年度，本公司确认$0.41000万美元和300万美元1.8 与部分偿还美元前期定期贷款有关的递延融资成本注销相关的债务偿还损失分别为200万美元。
先前循环信贷融资下的借款按未偿还本金额计息，利率等于基于评级的适用息差加CDOR（对于加元借款），或根据经营合伙企业的选择（对于美元借款），（a）LIBOR或（b）基准利率（确定为（i）联邦基金利率加 0.5%，（ii）最优惠利率，及（iii）一个月伦敦银行同业拆息加 1.0%（“基本利率”）。借贷的评级适用息差根据先前信贷协议中定义的债务评级而有所不同，范围为 0.775%至1.45以CDOR或LIBOR为基础的借款的年利率为%， 0.00%至0.45按先前基本利率计算的借款年利率为%。此外，经营合伙企业支付的设施费介于 0.125%和0.300按过往循环信贷融资项下之承担总额（不论其项下之未偿还金额）计算之年利率%。
美元优先定期贷款按未偿还本金额计息，利率等于基于评级的适用息差加上（a）LIBOR或（b）优先基准利率，由经营合伙企业选择。借贷的评级适用息差根据债务评级而有所不同，范围为 0.85%至1.65以伦敦银行同业拆息为基础的借贷的年利率为%， 0.00%至0.65按先前基本利率计算的借款年利率为%。加元前期定期贷款按未偿还本金额计息，利率等于CDOR加息差，息差范围为 0.85%至1.65%，取决于债务评级。
于二零二三年一月四日，借款人与其他订约方订立第六份经修订及重列无抵押信贷协议（“信贷协议”）。于截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司录得$18.1 与信贷协议相关的递延融资成本，并确认为美元1.52010年，与修订和重列先前信贷协议有关的递延融资成本注销相关的债务清偿损失为100万美元。
信贷协议包括$1.0 10亿美元循环信贷融资（“循环信贷融资”），a $430.0 100万美元的定期贷款和一个加元150.0 100万加元定期贷款（统称为“定期贷款”）。此外，高达$350.0 循环信贷融资的百万美元可用于若干外币的借款。信贷协议还包含一个手风琴功能，可以将可用借款总额增加到$2.75 亿元，受条款和条件的约束。
循环信贷融资的到期日为2027年1月4日，包括 二六个月扩展选项。定期贷款的到期日为2028年1月4日。
截至2023年12月31日，有1美元94.4百万（包括加元44.3 循环信贷机制下的未偿贷款（百万美元）和905.6亿元，可供借贷。
循环信贷融资项下的借款按未偿还本金额计息，利率等于基于评级的适用息差加CDOR（对于加元借款），或按经营合伙企业的选择（对于美元借款），（a）每日简单SOFR（如信贷协议所定义），或（b）基准利率（以（i）联邦基金利率加 0.5%，（ii）最优惠利率，（iii）信贷协议中定义的期限SOFR，加上 1.0%(“基本利率”)，及(Iv)1.00%。基于评级的借款适用利差将根据信贷协议中定义的债务评级而有所不同，范围为0.775%至1.450每日简单软件的年利率
F-28

基于借款和0.00%至0.450按基本利率计算的借款年利率。截至2023年12月31日，循环信贷工具的加权平均利率为6.57%。此外，运营伙伴关系支付的设施费用范围为0.125%和0.300年利率以循环信贷安排下的承付款总额为基础，而不考虑其下的未清偿金额。
美元定期贷款按基于评级的适用利差加上(A)定期SOFR或(B)基本利率的选择，对未偿还本金产生利息。基于评级的借款适用利差将根据债务评级而有所不同，范围为0.850%至1.650基于定期SOFR的借款的年利率和0.00%至0.650按基本利率计算的借款年利率。截至2023年12月31日，美元定期贷款利率为6.73%。加元定期贷款对未偿还本金产生利息，利率等于CDOR外加利差，范围为0.850%至1.650%取决于债务评级。截至2023年12月31日，加元定期贷款利率为6.71%.
本公司设有利率互换和利率环，分别为SOFR部分的利率设定上限和下限为#美元。430.0美元定期贷款项下基于SOFR的借款，加权平均利率为2.69%和利率掉期，将利率的CDOR部分固定为加元150.0在其加元定期贷款项下，以CDOR为基础的百万笔借款，利率为1.63%。截至2023年12月31日，美元和加元定期贷款的有效利率为3.94%和2.88%。此外，加元定期贷款和加元44.3截至2023年12月31日，循环信贷安排下的未偿还余额为净投资对冲。详情见附注9，“衍生工具和套期保值工具”。
借款人在信贷协议项下的责任由本公司及其若干附属公司担保。
信贷协议载有惯例契诺，包括对支付股息、招致额外债务、从事非医疗保健相关业务活动、与联属公司订立交易及出售或以其他方式转让某些资产以及惯例违约事件的能力的限制或限制。信贷协议还要求Sabra通过经营合伙企业遵守指定的财务契约，其中包括最高总杠杆率、最高有担保债务杠杆率、最低固定抵押贷款覆盖率、最高无担保杠杆率、最低有形净值要求和最低无担保利息覆盖率。截至2023年12月31日，本公司遵守了信贷协议下所有适用的财务契诺。
利息支出
于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司产生利息开支$113.0百万，$105.5百万美元和美元98.6分别为100万美元。利息支出包括非现金利息支出#美元。12.3百万，$11.1百万美元和美元8.4截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司拥有16.51000万美元和300万美元18.2应付账款和合并资产负债表上的应计负债分别计入应计利息和应计负债。
到期日
以下是截至2023年12月31日该公司未偿债务的到期表(单位：千)：
安全
负债
旋转
信贷安排(1)
定期贷款高级附注总计
2024$2,033 $— $— $— $2,033 
20252,089 — — — 2,089 
20262,147 — — 500,000 502,147 
20272,206 94,429 — 100,000 196,635 
20282,266 — 543,190 — 545,456 
此后37,402 — — 1,150,000 1,187,402 
债务总额48,143 94,429 543,190 1,750,000 2,435,762 
折扣，净额— — — (4,258)(4,258)
递延融资成本，净额(842)— (6,070)(10,489)(17,401)
总债务，净额$47,301 $94,429 $537,120 $1,735,253 $2,414,103 
(1)    循环信贷安排须遵守二六个月扩展选项。

F-29

9.衍生工具和对冲工具
本公司面临各种市场风险，包括利率和外汇汇率不利变化带来的潜在损失。本公司订立衍生金融工具，以管理因业务活动而产生的风险，而该等业务活动导致收取或支付未来已知及不确定的现金金额，其价值由利率及外汇汇率决定。公司的衍生金融工具用于管理公司已知或预期的现金收入与已知或预期的现金支付之间的差额，这些现金支付主要与公司的投资和借款有关。
该公司的某些海外业务使该公司受到外国利率和汇率波动的影响。这些波动可能会影响公司在海外业务的投资的美元功能货币的价值、与这些海外业务相关的现金收入和支付以及加元计价债务项下的利息和本金支付。本公司订立衍生金融工具，以保障其海外投资的价值，并厘定若干债务的部分利息支付。本公司不会为投机目的而订立衍生工具。
现金流对冲
该公司使用利率衍生工具的目标是增加利息支出的稳定性，并管理其对利率变动的风险敞口。为了实现这些目标，公司主要使用利率掉期和利率上下限作为其利率风险管理战略的一部分。截至2023年12月31日，约为6.9在累积的其他全面收益中，预计有100万美元的收益将在未来12个月重新归类为收益。
净投资对冲
该公司在加拿大的投资受到外汇汇率波动的影响。该公司使用交叉货币利率掉期来对冲这些外国投资的外汇汇率变化带来的风险。
以下是截至所示日期的衍生工具名义金额(以千为单位)：
截至12月31日，
20232022
指定为现金流对冲的衍生品：
以美元计价 (1)
$753,750 $436,250 
以加元计价(2)
$300,000 $125,000 
被指定为净投资对冲的衍生品：
以加元计价$55,335 $55,991 
被指定为净投资对冲的金融工具：
以加元计价$194,300 $329,500 
未被指定为净投资对冲的衍生品：
以加元计价$965 $309 
(1) 截至2023年12月31日的余额包括二生效日期为2024年8月、名义总金额为#美元的远期起始利率互换323.81000万美元。
(2)    截至2023年12月31日的余额包括二远期起始利率掉期，生效日期为2024年9月，总名义金额为加元150.0百万美元。
F-30

指定为对冲工具的衍生工具和金融工具
以下为本公司于二零二三年及二零二二年十二月三十一日持有的指定为对冲工具的衍生工具及金融工具概要（以千元计）：
截至2023年12月31日
到期日
公允价值截至12月31日，
类型名称20232022资产负债表位置
资产：
利率互换现金流5 $6,002 $11,004 2024 - 2028应收账款、预付费用和其他资产净额
利率上下限现金流2 3,216 6,622 2024应收账款、预付费用和其他资产净额
远期起始利率互换现金流4 6,736 — 2028应收账款、预付费用和其他资产净额
交叉货币利率互换净投资2 2,964 3,851 2025应收账款、预付费用和其他资产净额
$18,918 $21,477 
负债：
循环信贷安排下的CAD借款净投资1 33,429 150,982 2027循环信贷安排
CAD定期贷款净投资1 113,190 92,288 2028定期贷款，净额
$146,619 $243,270 
以下是被指定为套期保值工具的公司衍生工具和金融工具对截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的综合损益表和综合权益表的影响(单位：千)：
在其他全面收益(亏损)中确认的损益从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的损益
转化为收入		损益表位置
截至12月31日止年度，
202320222021202320222021
现金流对冲：
利率产品$13,116 $22,032 $17,408 $8,332 $(4,179)$(12,774)利息支出
净投资对冲：
外币产品(664)2,233 (272)— — — 不适用
循环信贷安排下的CAD借款(3,456)9,454 — — — — 不适用
CAD定期贷款(2,465)6,150 (338)— — — 不适用
$6,531 $39,869 $16,798 $8,332 $(4,179)$(12,774)
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度， 不是现金流对冲被确定为无效。
未被指定为对冲工具的衍生工具
截至2023年12月31日，本公司没有与未被指定为对冲工具的衍生品相关的重大余额。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司录得18,000, $0.1百万美元和美元22,000其他费用分别与未被指定为对冲工具的衍生品部分有关。
F-31

抵销衍生工具
本公司订立总净额结算安排，通过允许与同一交易对手进行交易净额结算来降低信用风险。下表列出了截至2022年12月31日、2023年和2022年公司衍生品的总列报、抵消影响和净列报(以千为单位)：
截至2023年12月31日
已确认资产/负债总额资产负债表中的总金额抵销资产负债表中列报的资产/负债净额资产负债表中未抵销的总额
金融工具收到的现金抵押品净额
抵销资产：
衍生品$18,918 $— $18,918 $— $— $18,918 
抵销负债：
衍生品$— $— $— $— $— $— 
截至2022年12月31日
已确认资产/负债总额资产负债表中的总金额抵销资产负债表中列报的资产/负债净额资产负债表中未抵销的总额
金融工具收到的现金抵押品净额
抵销资产：
衍生品$21,477 $— $21,477 $— $— $21,477 
抵销负债：
衍生品$— $— $— $— $— $— 
与信用风险相关的或有特征
本公司与其每一衍生品交易对手订立协议，其中载有一项条款，根据该条款，如果本公司任何债务违约，包括贷款人没有加快偿还债务的情况下发生违约，本公司可被宣布违约。截至2023年12月31日，公司拥有不是与这些协议相关的净负债头寸的衍生品。

10.公允价值披露
金融工具
某些金融工具的公允价值是使用市场报价、定价模型和其他涉及重大管理层判断的估值技术的组合得出的。金融工具的价格透明度是确定本公司金融工具公允价值所涉及的判断程度的关键决定因素。
具有活跃报价或定价参数且其市场包含有序交易的金融工具的价格透明度一般高于其市场不活跃或由无序交易组成的金融工具。该公司在确定市场是否不活跃或市场交易无序时，会评估几个因素。现金及现金等价物、受限制现金、应付账款、应计负债及信贷协议的账面值均为公允价值的合理估计，因该等工具的到期日较短。其他金融工具的公允价值计算如下：
应收贷款*这些工具按其摊余成本而不是公允价值在所附的综合资产负债表中列报。应收贷款的公允价值是使用内部估值模型估计的，该模型考虑了应收贷款的预期现金流量，以及适用的相关抵押品价值和其他信用提升。该公司使用的贴现率范围为6%至15%，加权平均利率为6%在其公允价值计算中。因此，本公司将这些工具归类为3级。
优先股投资*这些工具按其成本而不是公允价值在所附的综合资产负债表中列报。优先股投资的公允价值是使用内部估值模型估计的，该模型考虑了优先股投资的预期未来现金流量、相关抵押品价值和其他信用提升。该公司使用的贴现率范围为10%至15%，加权平均利率为11%在其公允价值计算中。因此，本公司将这些工具归类为3级。
F-32

衍生工具：*本公司的衍生工具在随附的综合资产负债表中按公允价值列报。本公司在第三方的协助下，利用市场上可观察到的资料(包括远期收益率曲线及其他相关资料)，估计衍生工具(包括利率掉期、利率环及交叉货币掉期)的公允价值。尽管本公司已确定，用于评估其衍生金融工具的大部分投入属于公允价值等级的第二级，但与其衍生金融工具相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估自身及其交易对手违约的可能性。本公司已评估信贷估值调整对其衍生金融工具整体估值的影响，并已确定信贷估值调整对其衍生金融工具的整体估值并不重大。因此，本公司已决定将其衍生金融工具的整体估值归类于公允价值等级的第2级。
高级附注*该等工具按未摊销递延融资成本及溢价/折价后的未摊销本金余额列载于随附的综合资产负债表，而非按公允价值列报。*优先票据的公允价值乃根据源自有序交易的第三方市场报价厘定。因此，本公司将这些工具归类为二级。
有担保的债务：*该等工具按未摊销递延融资成本及溢价/折价后的未摊销本金余额列报于随附的综合资产负债表，而非按公允价值列报。*本公司有担保债务的公允价值乃根据管理层对具有类似特征(包括剩余贷款期限、贷款与价值比率、抵押品类型及其他增信措施)的工具的当前市场利率估计的贴现现金流分析而估计。该公司利用的利率为6%在其公允价值计算中。因此，本公司将这些工具归类为3级。
以下为本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的账面价值、账面金额和公允价值，账面金额与其公允价值不符的账面价值、账面金额和公允价值(单位：千)：
 截至2023年12月31日截至2022年12月31日
 
脸
价值(1)
携带
金额(2)
公平
价值
脸
价值(1)
携带
金额(2)
公平
价值
金融资产：
应收贷款$372,873 $362,775 $383,141 $370,364 $360,325 $370,188 
优先股投资57,681 57,849 59,526 50,902 51,071 51,995 
财务负债：
高级附注1,750,000 1,735,253 1,567,428 1,750,000 1,734,431 1,463,041 
有担保的债务48,143 47,301 36,279 50,123 49,232 38,149 
(1)    面值是指根据各自协议的条款应按合同规定支付的金额。
(2)    账面金额指金融工具的账面价值，包括未摊销溢价/折扣和递延融资成本。
本公司确定截至2023年12月31日的金融工具的公允价值，其账面价值不接近其公允价值，采用以下类型的投入的估值方法(以千为单位)：
公允价值计量使用
总计报价在
活跃的市场：
相同的资产
(1级)		重要的其他人
可观测输入
(2级)		意义重大
不可观测的输入
(3级)
金融资产：
应收贷款$383,141 $— $— $383,141 
优先股投资59,526 — — 59,526 
财务负债：
高级附注1,567,428 — 1,567,428 — 
有担保的债务36,279 — — 36,279 
披露金融工具的公允价值是基于本公司在适用日期可获得的相关信息，需要大量的判断。本公司某些金融工具的交易量仍然相对较低，这使得公允价值的估计变得困难。因此，实际结果与本公司对未来某一日期的公允价值的估计可能存在重大差异。
F-33

按公允价值经常性计量的项目
在截至2023年12月31日的年度内，本公司记录了以下按公允价值计量的金额(以千计)：
公允价值计量使用
总计报价在
活跃的市场：
相同的资产
(1级)		重要的其他人
可观测输入
(2级)		意义重大
不可观测的输入
(3级)
经常性基础：
金融资产：
利率互换$6,002 $— $6,002 $— 
利率上下限3,216 — 3,216 — 
远期起始利率互换6,736 — 6,736 — 
交叉货币利率互换2,964 — 2,964 — 

11.股权
普通股
2019年12月11日，本公司设立了一项在市场上发行股票的计划(“2019年自动取款机计划”)，根据该计划，其普通股的总销售总价最高可达$400.0根据远期销售协议，本公司可能不时(I)透过担任销售代理的银行财团或直接向担任委托人的银行出售百万美元，或(Ii)由代表任何远期买家担任远期卖方的银行财团出售。2021年8月6日，公司根据其终止权终止了2019年ATM计划。
于截至2021年12月31日止年度内，本公司出售2.22019年自动柜员机计划下的2000万股票，平均价格为$17.78每股，产生的毛收入为$38.82000万美元(未计美元)0.6(百万佣金)，不包括利用2019年ATM计划的远期功能的销售，如下所述。
此外，在截至2021年12月31日的年度内，公司利用2019年自动取款机计划的远期功能，允许销售最多6.82000万股公司普通股，初始加权平均价为$17.49扣除佣金后的每股收益。于截至2021年12月31日止年度内，本公司于7.92000万美元(包括6.81,000,000股，构成2019年自动柜员机计划下所有未平仓远期头寸)，加权平均净价为$17.36扣除佣金和手续费后的每股收益净额为#美元137.01000万美元。
2021年8月6日，公司设立了一项新的在市场上的股权发行计划(“优先自动取款机计划”)，根据该计划，其普通股的总销售总价最高可达$500.0百万美元可不时(I)由本公司透过担任销售代理的银行财团或直接向担任委托人的银行出售，或(Ii)由根据远期销售协议代表任何远期买家担任远期卖方的银行财团出售。2022年11月9日，公司终止了优先自动取款机计划。
在截至2021年12月31日的年度内，公司利用Preor ATM计划的转发功能，允许销售最多1.72000万股公司普通股，初始加权平均价为$14.56每股，扣除佣金，并通过发行以下股票结算了之前自动取款机计划下的所有未平仓远期头寸1.7400万股，加权平均净价为1美元。14.23扣除佣金和手续费后的每股收益净额为#美元24.21000万美元。不是在截至2021年12月31日的一年中，根据Preor ATM计划出售了其他股票。不是股票是根据Preor ATM计划出售的，公司在2022年1月1日至2022年11月9日期间没有使用Preor ATM计划的远期功能。
2021年10月15日，公司完成承销公开发行7.8根据生效的注册书，发行新发行的普通股。该公司收到扣除费用前的净收益#美元。112.6从此次发行中获得100万美元的收益，价格为14.40每股。这些收益被用来为该公司的一项抵押贷款投资提供资金。
2023年2月23日，该公司设立了一项在市场上发行股票的计划(“ATM计划”)，根据该计划，其普通股的总销售总价最高可达$500.0本公司可不时(I)通过作为销售代理的银行财团或直接向以下银行出售
F-34

委托人或(Ii)根据远期销售协议代表任何远期购买者充当远期卖家的银行财团。使用远期出售协议将允许本公司在协议生效时锁定出售股份的股价，但将出售股份的收益推迟到以后的日期。本公司亦可选择现金结算或股份净额结算其根据任何远期出售协议承担的全部或部分债务。远期销售协议有一个一年在此期间，公司可以通过向远期购买者交付普通股实物股份，或根据公司的选择，以现金或净股票的方式结算远期销售。本公司预期于结算时收到的远期销售价格将为生效日期所厘定的初步远期价格，并须就(I)远期购买者的股票借贷成本及(Ii)协议期限内若干固定价格下调作出调整。
在截至2023年12月31日的年度内，不是股票是根据自动柜员机计划出售的，公司没有利用自动柜员机计划的远期功能。截至2023年12月31日，该公司拥有500.0根据自动取款机计划，可提供100万美元。
于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司发出0.3百万，0.61000万美元和0.2作为限制性股票单位投资的结果，分别为普通股1,000万股。
在任何由于限制性股票单位投资而向队友支付股份时，队友的相关预扣税义务通常将由公司履行，从而减少需要交付的股份数量，以满足相关适用的预扣税义务。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司产生1.8百万，$3.3百万美元和300万美元2.1代表其队友承担的预扣税款分别为100万欧元，通过减少向这些参与者交付的股份数量而得到满足。
累计其他综合收益
以下为公司累计其他综合收益摘要(单位：千)：
截至12月31日，
20232022
外币折算收益$963 $1,168 
现金流套期保值未实现收益22,782 17,895 
累计其他综合收益合计$23,745 $19,063 

12.基于股票的薪酬
所有以股票为基础的奖励均受2009年业绩激励计划的条款约束，该计划由本公司于2010年11月15日就本公司与Sun的分离而生效，并于2017年4月进行了最近的修订和重述。二零零九年业绩激励计划规定向受雇于本公司或向本公司提供服务的董事、高级管理人员及其他队友授予股票薪酬，包括股票期权、按时间计算的股票单位、来自营运股票单位的资金(“FFO单位”)、相对总股东回报股票单位(“TSR单位”)及以业绩为基础的限制性股票单位。
限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位
根据2009年业绩激励计划，限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位通常有超过一年的合同期限或归属三-至五年制句号。按照授权书中的定义，某些受限制的股票单位的归属可能会在退休后加速控制权的变更和其他事件。当被授予时(并受任何适用的延期或扣留期的限制)，每个基于业绩的限制性股票单位可转换为一普通股股份，但须根据授权书延期发行。限制性股票单位在授予日根据公司普通股在该日的市场价格进行估值。一般而言，本公司确认该等奖励在适用归属期间的公允价值为补偿开支。此外，由于将发行的股票可能会根据公司的业绩而有所不同，因此公司必须对预计的业绩标准和最终将发行的股票做出假设。最终将授予的FFO单位的金额取决于公司调整后的运营资金(“FFO”)与每个赠款中指定的期间的目标FFO金额之间的差异，范围为0%至200最初授予的FFO单位的百分比。同样，最终归属的TSR单位的金额取决于公司普通股的总股东回报(“TSR”)在每次授予中指定的期间内与预定义同行组不同的金额，范围为0%至200最初授予的TSR单位的百分比。在因限制性股票单位投资而支付任何股份时，公司通常将履行相关的预扣税义务，从而减少需要交付的股份数量，以满足相关适用税的需要
F-35

扣缴义务。被扣留的股票价值取决于相关交易发生之日公司普通股的收盘价。
下表汇总了截至2023年12月31日有关限制性股票单位的其他信息：
限售股单位每单位加权平均授予日期公允价值
截至2022年12月31日未归属2,147,784 $15.07 
授与832,308 14.73 
既得(591,745)15.34 
股息再投资237,195 14.96 
取消/没收(156,275)19.51 
截至2023年12月31日未归属2,469,267 $14.61 
截至2023年12月31日，限售股单位加权平均剩余归属期限为2.7好几年了。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的限制性股票单位于授出日期的加权平均每股公允价值为$14.73, $12.78及$15.55，分别为。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，归属单位的公允价值总额为9.1百万，$5.7百万美元和美元15.9分别为100万美元。
TSR单位的公允价值于授出日采用蒙特卡罗估值模型估计，该模型采用下表所述假设。无风险利率基于授予日在预期履约期内生效的美国国债收益率曲线。预期波动率是基于最近一次的历史波动率3-本公司及选定同业公司于授权日结束的年度期间，按日计算。以下是本次估值中使用的关键假设：
202320222021
无风险利率
3.98% - 4.13%
0.99% - 4.13%
0.17% - 0.99%
预期股价波动
30.17% - 56.11%
53.60% - 56.11%
53.17% - 53.60%
预期服务期限
3.0年份
3.0年份
3.0年份
预期股息收益率(假设全额再投资)— %— %— %
于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司确认7.9百万，$7.5百万美元和美元7.9在合并损益表的一般费用和行政费用中分别计入以股票为基础的薪酬支出1000万美元。截至2023年12月31日，有1美元25.7未确认的股票薪酬支出总额中与未归属奖励有关的百万美元，预计将在#年的加权平均期间确认2.7好几年了。
员工福利计划
本公司维持一项401(K)计划，允许符合条件的参与者延迟支付薪酬，但须受修订后的1986年《国内税法》(下称《守则》)的某些限制。本公司提供最高可达4每位参与者有资格获得的薪酬的%。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的每个年度内，公司的相应捐款为0.3百万美元。

13.所得税
该公司在提交2011年1月1日开始的纳税年度的美国联邦所得税申报单后，选择被视为房地产投资信托基金。要符合REIT的资格，该公司必须满足一系列组织和运营要求，包括要求分配至少90%的应纳税普通收入。此外，该公司还必须通过某些资产和收入测试。作为房地产投资信托基金，该公司通常不需要为其分配给股东的应税收入缴纳公司层面的联邦所得税。本公司还选择将其某些合并子公司视为应纳税的REIT子公司，这些子公司需要缴纳联邦、州和外国所得税。此外，由于我们在加拿大的投资，根据加拿大法律，公司需要缴纳所得税。
F-36

以下是该公司所得税和递延税金拨备的摘要(单位：千)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
关于联邦、州和地方所得税的规定$2,002 $1,234 $2,263 
外国所得税拨备(优惠)— 8 (418)
所得税费用$2,002 $1,242 $1,845 
截至12月31日，
20232022
递延税项资产：
联邦制$9,553 $6,390 
联邦政府估值免税额(9,553)(6,390)
外国12,211 8,455 
对外国公司的估值免税额(12,169)(8,430)
递延税金(负债)：
外国(42)(25)
$— $— 
本公司在其综合财务报表中将来自重大不确定税务状况的利息和罚款分别归类为利息支出和运营费用。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，本公司不是除某些例外情况外，2020及以后的课税年度仍可供本公司向其提交报税表的主要税务管辖区审核。

14.普通股每股收益
下表说明了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(以千为单位，不包括每股和每股金额)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
分子
净收益(亏损)$13,756 $(77,605)$(113,256)
分母
基本加权平均普通股和普通股等价物231,203,391 230,947,895 219,073,027 
稀释限制性股票单位1,589,387 — — 
稀释加权平均普通股232,792,778 230,947,895 219,073,027 
净收益(亏损)，PER：
基本普通股$0.06 $(0.34)$(0.52)
稀释后普通股$0.06 $(0.34)$(0.52)
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，大约500, 0.9百万美元和1.0分别为百万股限制性股票单位，在截至2021年12月31日的年度内，约25,000与远期股权出售协议相关的股票不包括在计算稀释后每股收益中，因为它们被认为是反稀释的。

15.承付款和或有事项
环境
作为房地产的所有者，公司受到联邦、州和地方政府的各种环境法律的约束。本公司并不知悉任何环境责任可能对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。然而，适用的环境法律和法规、本公司物业附近物业的用途和条件、租户的活动以及本公司对物业不知情的其他环境条件的变化可能会导致未来的环境责任。截至2023年12月31日，
F-37

本公司预计，遵守现行环境法律不会对本公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
法律事务
本公司及其附属公司不时参与在其正常业务过程中出现的法律诉讼。管理层并不知悉发生或有亏损的可能性是合理的，而合理可能的亏损的金额或范围对本公司的经营业绩、财务状况或现金流具有重大影响的任何法律程序。

16.后续事件
该公司对随后发生的事件进行评估，直至综合财务报表发布之日。
分红宣言
2024年2月1日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.30每股普通股。股息将于2024年2月29日支付给截至2024年2月13日收盘时登记在册的普通股股东。
F-38


附表III
房地产资产与累计折旧
截至2023年12月31日
(千美元)
公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：
获取日期
熟练护理/过渡期护理设施         
北卡罗来纳州贝德福德100%$5,006 $1,911 $12,245 $14,156 $— $1,911 $10,546 $12,457 $(5,272)1992/2010, 201911/15/1036
密尔福德，NH100%— 312 1,679 1,991 — 312 1,168 1,480 (986)1890/200511/15/1020
北康威，NH100%10,337 417 5,352 5,769 — 417 4,374 4,791 (2,006)1988/200911/15/1043
北卡罗来纳州沃尔夫博罗100%8,708 454 4,531 4,985 — 454 3,747 4,201 (1,669)1984/1986, 1987, 200911/15/1041
得克萨斯州米德尔敦100%— 1,650 21,730 23,380 — 1,650 21,730 23,380 (7,574)200508/01/1140
德州多佛市100%— 4,940 15,500 20,440 — 4,940 15,500 20,440 (5,676)1996/201608/01/1140
德州威尔明顿100%— 2,460 25,240 27,700 12,436 2,460 37,676 40,136 (9,841)2009/202208/01/1140
Millsboro，DE100%— 1,640 22,620 24,260 — 1,632 22,620 24,252 (8,095)200808/01/1140
宾夕法尼亚州沃灵顿100%— 2,617 11,662 14,279 395 2,617 288 2,905 — 1958/2009/ 201603/30/1240
弗吉尼亚州达菲尔德100%— 509 5,018 5,527 1,333 509 5,964 6,473 (2,388)1981/201305/10/1240
德克萨斯州阿灵顿100%— 3,783 14,219 18,002 — 3,783 13,702 17,485 (3,956)2003/201211/30/1240
德克萨斯州罗克波特100%— 1,005 6,628 7,633 — 1,005 6,212 7,217 (1,824)2002/2012, 201811/30/1240
内华达州林肯市100%— 6,368 29,919 36,287 — 6,368 29,919 36,287 (8,351)1962/1996, 201302/14/1440
内华达州弗里蒙特100%— 615 16,176 16,791 — 615 16,176 16,791 (4,953)200802/14/1440
内华达州弗里蒙特100%— 615 2,943 3,558 — 615 2,943 3,558 (1,069)1970/1979, 1983, 199402/14/1440
俄克拉何马州巴特尔斯维尔100%— 1,332 6,904 8,236 986 1,332 7,890 9,222 (2,190)1989/201910/29/1440
俄克拉荷马城，俄克拉何马州100%— 2,189 23,567 25,756 2,534 2,189 25,749 27,938 (6,639)1963/1984, 2018, 201910/29/1440
诺曼，好的100%— 869 5,236 6,105 785 869 6,021 6,890 (1,847)2001/2013, 201910/29/1440
明尼阿波利斯，明尼苏达州100%— 2,931 6,943 9,874 1,190 2,931 7,999 10,930 (1,800)1941/2014, 201908/17/1740
俄勒冈州尤金市100%— 2,205 28,700 30,905 2,252 2,205 30,952 33,157 (5,883)1988/201608/17/1740
黎巴嫩，或100%— 958 14,176 15,134 — 958 14,176 15,134 (2,427)197408/17/1740
波特兰，或100%— 1,791 12,833 14,624 2,761 1,791 15,594 17,385 (3,466)1964/201608/17/1740
F-39

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：
获取日期
老虎，或100%— 2,011 11,667 13,678 — 2,011 11,667 13,678 (2,064)197508/17/1740
希尔斯伯勒，或100%— 1,387 14,028 15,415 — 1,387 14,028 15,415 (2,399)197308/17/1740
Junction City，OR100%— 584 7,901 8,485 — 584 7,901 8,485 (1,403)1966/201508/17/1740
俄勒冈州尤金市100%— 1,380 14,921 16,301 1,791 1,380 16,712 18,092 (3,421)1966/201608/17/1740
库斯湾，或100%— 829 8,518 9,347 — 829 8,518 9,347 (1,569)196808/17/1740
Gladstone，OR100%— 792 5,000 5,792 — 792 5,000 5,792 (907)196108/17/1740
Newport，OR100%— 406 5,001 5,407 — 406 5,001 5,407 (866)1973/201408/17/1740
俄勒冈市，或100%— 1,496 12,142 13,638 — 1,496 12,142 13,638 (2,076)197408/17/1740
华盛顿州塔科马100%— 1,771 11,595 13,366 15 1,771 11,610 13,381 (2,313)201708/17/1740
Shoreline，WA100%— 4,703 14,444 19,147 — 4,703 14,444 19,147 (2,559)1993/201408/17/1740
Bellingham，WA100%— — 15,330 15,330 — — 15,330 15,330 (2,740)1984/201508/17/1740
Columbia，WA100%— 427 4,450 4,877 — 427 4,450 4,877 (954)197408/17/1740
华盛顿州塔科马100%— 1,705 4,952 6,657 — 1,705 4,952 6,657 (925)196808/17/1740
华盛顿州塔科马100%— 2,195 1,956 4,151 — 2,195 1,956 4,151 (484)1972/201408/17/1740
华盛顿州温哥华100%— 1,782 15,116 16,898 — 1,782 15,116 16,898 (2,798)199108/17/1740
Lake Oswego，OR100%— 5,947 13,401 19,348 — 5,947 13,401 19,348 (2,395)2005/201608/17/1740
俄勒冈州德福德100%— 2,043 38,485 40,528 2,960 2,043 41,445 43,488 (7,773)1974/201608/17/1740
华盛顿州西雅图100%— 2,508 6,401 8,909 — 2,508 6,401 8,909 (1,158)197008/17/1740
密苏里州博伊西100%— 681 9,348 10,029 627 681 9,975 10,656 (1,774)197908/17/1740
塞勒姆，或100%— 2,114 15,651 17,765 — 2,114 15,651 17,765 (2,758)198108/17/1740
俄勒冈州德福德100%— 1,375 23,808 25,183 — 1,375 23,808 25,183 (4,231)1961/201608/17/1740
科罗拉多州诺斯格伦100%— 1,662 26,014 27,676 3,258 1,662 29,272 30,934 (5,916)1972/201608/17/1740
科罗拉多州布赖顿100%— 1,933 11,624 13,557 200 1,933 11,824 13,757 (2,166)197108/17/1740
加利福尼亚州圣安娜100%— 1,889 11,682 13,571 — 1,889 11,682 13,571 (1,947)200808/17/1740
加利福尼亚州拉梅萨100%— 1,276 8,177 9,453 — 1,276 8,177 9,453 (1,416)201208/17/1740
马里兰州威斯敏斯特100%— 2,128 6,614 8,742 487 2,128 6,978 9,106 (1,618)1973/2010, 201908/17/1740
F-40

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：
获取日期
密苏里州堪萨斯城100%— 1,985 2,714 4,699 303 1,714 — 1,714 — 198308/17/1740
西弗吉尼亚州帕克斯堡100%— 697 10,688 11,385 285 697 10,911 11,608 (2,428)1974/1999, 201908/17/1740
俄亥俄州辛辛那提100%— 2,686 10,062 12,748 295 2,686 10,357 13,043 (2,058)1989/201508/17/1740
弗吉尼亚州夏洛茨维尔100%— 2,840 8,450 11,290 1,176 2,840 9,523 12,363 (2,334)1964/2009, 201908/17/1740
弗吉尼亚州安南代尔100%— 7,241 17,727 24,968 3,218 7,241 20,864 28,105 (4,579)1963/2013, 201908/17/1740
弗吉尼亚州彼得堡100%— 988 8,416 9,404 146 988 8,478 9,466 (1,672)1970/200908/17/1740
弗吉尼亚州彼得堡100%— 1,174 8,858 10,032 151 1,174 8,942 10,116 (1,749)1976/201008/17/1740
马里兰州黑格斯敦100%— 1,393 13,438 14,831 150 1,393 13,477 14,870 (2,501)1971/201008/17/1740
马里兰州坎伯兰100%— 800 16,973 17,773 457 800 17,305 18,105 (3,237)196808/17/1740
加利福尼亚州吉尔罗伊100%— 662 23,775 24,437 — 662 23,775 24,437 (4,022)1968/202108/17/1740
南卡罗来纳州芒特普莱森100%— 2,689 3,942 6,631 205 2,689 4,147 6,836 (831)1977/201508/17/1740
田纳西州哈罗盖特100%— 1,811 4,963 6,774 — 1,811 4,963 6,774 (1,054)1990/200508/17/1740
南卡罗来纳州康威100%— 1,408 10,784 12,192 295 1,408 11,079 12,487 (2,075)197508/17/1740
德克萨斯州贝敦100%— 426 3,236 3,662 173 426 3,251 3,677 (683)1975/201908/17/1740
德克萨斯州亨茨维尔100%— 302 3,153 3,455 75 302 3,168 3,470 (644)1968/201908/17/1740
中心，德克萨斯州100%— 231 1,335 1,566 312 231 1,477 1,708 (398)1972/201908/17/1740
德克萨斯州，卑微100%— 2,114 1,643 3,757 596 2,114 1,953 4,067 (571)1972/201908/17/1740
德克萨斯州休斯顿100%— 1,019 5,734 6,753 318 1,019 5,807 6,826 (1,124)1982/201908/17/1740
德克萨斯州林登100%— 112 256 368 133 112 280 392 (98)1968/201908/17/1740
德克萨斯州谢尔曼100%— 469 6,310 6,779 255 469 6,338 6,807 (1,188)1971/201908/17/1740
德克萨斯州芒特普莱森特100%— 250 6,913 7,163 345 250 7,160 7,410 (1,372)1970/201908/17/1740
德克萨斯州瓦哈奇100%— 416 7,259 7,675 976 416 8,106 8,522 (1,618)1976/201908/17/1740
德克萨斯州吉尔默100%— 707 4,552 5,259 93 707 4,562 5,269 (910)1990/201908/17/1740
内华达州斯帕克斯100%— 1,986 9,004 10,990 — 1,986 9,004 10,990 (1,714)198808/17/1740
里士满，In100%— 259 9,819 10,078 131 259 9,950 10,209 (1,856)1975/200508/17/1740
内华达州彼得堡100%— 581 5,367 5,948 23 581 5,390 5,971 (1,054)1970/200908/17/1740
密苏里州玛丽维尔100%— 114 5,955 6,069 — 150 5,955 6,105 (1,187)197208/17/1740
F-41

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：
获取日期
密苏里州阿什兰100%— 765 2,669 3,434 — 229 628 857 — 199308/17/1740
密苏里州圣路易斯100%— 2,071 5,739 7,810 — 375 818 1,193 — 1988/199108/17/1740
密苏里州多尼潘100%— 657 8,251 8,908 — 657 8,251 8,908 (1,551)199108/17/1740
密苏里州迪克森100%— 521 3,358 3,879 — 521 3,358 3,879 (684)1989/201108/17/1740
密苏里州福赛斯100%— 594 8,549 9,143 — 594 8,549 9,143 (1,631)1993/200708/17/1740
密苏里州西摩100%— 658 901 1,559 — 658 901 1,559 (240)199008/17/1740
密苏里州锡莱克斯100%— 807 4,990 5,797 — 807 4,990 5,797 (965)199108/17/1740
密苏里州哥伦比亚市100%— 2,322 6,547 8,869 — 2,322 6,547 8,869 (1,287)199408/17/1740
密苏里州斯特拉福德100%— 1,634 6,518 8,152 — 1,634 6,518 8,152 (1,253)199508/17/1740
密苏里州温莎100%— 471 6,819 7,290 — 471 6,819 7,290 (1,188)199608/17/1740
德克萨斯州康罗市100%— 1,222 19,099 20,321 — 1,222 19,099 20,321 (3,251)200108/17/1740
德克萨斯州休斯顿100%— 1,334 11,615 12,949 — 1,334 11,615 12,949 (2,060)2003/201308/17/1740
德克萨斯州，卑微100%— 1,541 12,332 13,873 645 1,541 12,977 14,518 (2,611)2003/201908/17/1740
德克萨斯州密苏里市100%— 1,825 9,681 11,506 — 1,825 9,681 11,506 (1,784)200508/17/1740
德克萨斯州休斯顿100%— 2,676 7,396 10,072 — 2,676 7,396 10,072 (1,394)200508/17/1740
德克萨斯州休斯顿100%— 1,732 12,921 14,653 — 1,732 12,921 14,653 (2,274)199908/17/1740
肯塔基州托皮卡100%— 176 2,340 2,516 — 176 2,340 2,516 (474)1973/201308/17/1740
肯塔基州萨利纳100%— 301 4,201 4,502 — 301 4,201 4,502 (814)198108/17/1740
Terre Haute，In100%— 1,067 7,061 8,128 — 1,067 7,061 8,128 (1,286)1965/198408/17/1740
In天然气城100%— 345 8,852 9,197 — 345 8,852 9,197 (1,536)1974/202208/17/1740
温彻斯特，In100%— 711 5,554 6,265 — 711 5,554 6,265 (1,016)1986/1998, 202108/17/1740
印第安纳州哥伦布100%— 1,290 10,714 12,004 — 1,290 10,714 12,004 (1,868)1988/2004, 202208/17/1740
印第安纳州波特兰100%— 315 9,848 10,163 — 315 9,848 10,163 (1,743)1964/202208/17/1740
克林顿，在100%— 884 9,839 10,723 — 884 9,839 10,723 (1,829)1971/202108/17/1740
拉斯维加斯，NV100%— 509 18,216 18,725 — 509 18,216 18,725 (3,036)196408/17/1740
拉斯维加斯，NV100%— 3,169 7,863 11,032 — 3,169 7,863 11,032 (1,477)1972/199708/17/1740
加利福尼亚州阿拉米达100%— 3,078 22,328 25,406 — 3,078 22,328 25,406 (3,806)1967/202108/17/1740
华盛顿州多佛市100%— 522 5,839 6,361 — 522 5,839 6,361 (1,385)1969/1992, 201708/17/1740
F-42

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
缅因州奥古斯塔100%— 135 6,470 6,605 — 135 6,470 6,605 (1,206)196708/17/1740
缅因州班戈100%— 302 1,811 2,113 2,211 302 4,021 4,323 (1,019)1967/1993, 201908/17/1740
缅因州巴斯100%— 250 1,934 2,184 — 250 1,934 2,184 (402)197408/17/1740
缅因州布鲁尔100%— 177 14,497 14,674 2,520 177 17,017 17,194 (3,371)1974/1990, 201908/17/1740
缅因州肯纳邦克100%— 198 6,822 7,020 2,005 198 8,827 9,025 (1,634)1977/202208/17/1740
挪威，缅因州100%— 791 3,680 4,471 — 791 3,680 4,471 (729)197608/17/1740
缅因州雅茅斯100%— 134 2,072 2,206 — 134 2,072 2,206 (442)195208/17/1740
马萨诸塞州马尔伯勒100%— 942 1,541 2,483 8,727 942 10,268 11,210 (3,468)1973/201808/17/1740
缅因州班戈100%— 229 7,171 7,400 511 229 7,682 7,911 (1,446)1969/1993, 202208/17/1740
加利福尼亚州奥兰治100%— 4,163 14,755 18,918 — 4,163 14,755 18,918 (2,640)1987/202008/17/1740
德克萨斯州兰开斯特100%— 548 5,794 6,342 — 548 5,794 6,342 (1,140)200808/17/1740
德克萨斯州加兰德100%— 1,118 7,490 8,608 — 1,118 7,490 8,608 (1,403)200808/17/1740
德克萨斯州克拉克斯维尔100%— 279 4,269 4,548 100 279 4,369 4,648 (970)1989/201908/17/1740
德克萨斯州麦金尼100%— 1,272 6,047 7,319 — 1,272 6,047 7,319 (1,217)200608/17/1740
明尼苏达州霍普金斯100%— 807 4,668 5,475 530 807 5,198 6,005 (1,418)1961/2008, 201908/17/1740
威斯康星州佛罗伦萨100%— 291 3,778 4,069 — 291 3,778 4,069 (795)197008/17/1740
威斯康星州圣弗朗西斯100%— 166 1,887 2,053 — 166 1,887 2,053 (412)1960/199708/17/1740
明尼苏达州罗切斯特市100%— 645 7,067 7,712 178 645 7,245 7,890 (1,442)1967/2011, 201908/17/1740
威斯康星州威斯康星德尔斯100%— 1,640 1,599 3,239 — 1,640 1,599 3,239 (453)1972/200608/17/1740
威斯康星州谢博伊根100%— 1,038 2,839 3,877 — 1,038 2,839 3,877 (681)1967/201208/17/1740
北卡罗来纳州亨德森维尔100%— 1,611 3,503 5,114 — 1,611 3,503 5,114 (774)197908/17/1740
德克萨斯州贝敦100%— 579 22,317 22,896 103 579 22,419 22,998 (3,865)2000/201308/17/1740
德克萨斯州贝敦100%— 589 20,475 21,064 362 589 20,837 21,426 (3,830)200808/17/1740
F-43

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
德克萨斯州休斯顿100%— 1,300 13,353 14,653 31 1,300 13,384 14,684 (2,475)200608/17/1740
德克萨斯州帕萨迪纳100%— 1,148 23,579 24,727 47 1,148 23,626 24,774 (4,142)200408/17/1740
德克萨斯州韦伯斯特100%— 904 10,315 11,219 24 904 10,338 11,242 (1,958)2000/200908/17/1740
德克萨斯州博蒙特100%— 945 20,424 21,369 272 945 20,696 21,641 (3,634)200908/17/1740
德克萨斯州奥兰治100%— 711 10,737 11,448 186 711 10,923 11,634 (2,014)200608/17/1740
亚拉巴马州亨茨维尔100%— 634 28,071 28,705 19 634 28,089 28,723 (4,713)1968/201208/17/1740
Terre Haute，In100%— 644 37,451 38,095 59 644 37,511 38,155 (7,069)1996/201308/17/1740
田纳西州麦迪逊100%— 902 3,850 4,752 23 902 3,873 4,775 (886)1969/201608/17/1740
佐治亚州萨凡纳100%— 1,235 3,765 5,000 18 1,235 3,783 5,018 (908)1970/201508/17/1740
肯塔基州保龄球馆100%— 280 13,975 14,255 32 280 14,007 14,287 (2,597)1970/201508/17/1740
肯塔基州卡尔弗特市100%— 1,176 7,012 8,188 25 1,176 7,037 8,213 (1,385)1962/201508/17/1740
肯塔基州温彻斯特100%— 554 13,207 13,761 43 554 13,250 13,804 (2,507)1967/201508/17/1740
肯塔基州卡尔霍恩100%— 613 7,643 8,256 30 613 7,673 8,286 (1,551)1963/201508/17/1740
不来梅，In100%— 173 7,393 7,566 38 173 7,431 7,604 (1,373)1982/201508/17/1740
芒西，In100%— 374 27,429 27,803 38 374 27,467 27,841 (4,710)1980/201308/17/1740
黎巴嫩，In100%— 612 11,755 12,367 39 612 11,794 12,406 (2,141)1977/201208/17/1740
佐治亚州玛丽埃塔100%— 364 16,116 16,480 20 364 16,137 16,501 (3,004)1969/201508/17/1740
肯塔基州丹维尔100%— 790 9,356 10,146 32 790 9,388 10,178 (2,048)1962/201508/17/1740
肯塔基州欧文斯伯勒100%— 1,048 22,587 23,635 40 1,048 22,627 23,675 (4,031)1963/201108/17/1740
田纳西州孟菲斯100%— 1,633 9,371 11,004 21 1,633 9,392 11,025 (1,832)1981/201508/17/1740
弗吉尼亚州诺福克100%— 705 16,451 17,156 33 705 16,485 17,190 (3,322)1969/201508/17/1740
肯塔基州哈罗兹堡100%— 1,049 9,851 10,900 21 1,049 9,872 10,921 (2,050)1975/201608/17/1740
田纳西州库克维尔100%— 1,034 15,555 16,589 32 1,034 15,586 16,620 (2,841)1979/201608/17/1740
俄亥俄州华盛顿法院100%— 405 4,839 5,244 20 405 4,859 5,264 (1,049)1984/201508/17/1740
俄亥俄州加里昂100%— 836 668 1,504 14 836 683 1,519 (237)1967/198508/17/1740
北卡罗来纳州罗阿诺克拉皮兹100%— 373 10,308 10,681 25 373 10,334 10,707 (2,070)1967/201508/17/1740
北卡罗来纳州金斯顿100%— 954 7,987 8,941 73 954 8,059 9,013 (1,807)1960/201508/17/1740
北卡罗来纳州教堂山100%— 809 2,703 3,512 1,191 809 3,893 4,702 (964)1984/201508/17/1740
Chillicothe，OH100%— 260 8,924 9,184 19 260 8,943 9,203 (1,850)1974/201508/17/1740
俄亥俄州科雷斯顿100%— 374 2,530 2,904 37 374 2,567 2,941 (715)1974/201508/17/1740
肯塔基州松树节100%— 208 7,665 7,873 23 208 7,689 7,897 (1,447)199008/17/1740
F-44

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
肯塔基州巴德斯敦100%— 634 4,094 4,728 16 634 4,110 4,744 (903)1968/201008/17/1740
肯塔基州格拉斯哥100%— 83 2,057 2,140 28 83 2,086 2,169 (552)196808/17/1740
肯塔基州卡罗尔顿100%— 124 1,693 1,817 21 124 1,714 1,838 (476)1978/201608/17/1740
马洞，肯塔基州100%— 208 7,070 7,278 38 208 7,108 7,316 (1,460)199308/17/1740
肯塔基州劳伦斯堡100%— 635 9,861 10,496 17 635 9,879 10,514 (1,887)197308/17/1740
肯塔基州安维尔100%— 479 6,078 6,557 17 479 6,095 6,574 (1,140)198908/17/1740
肯塔基州路易斯维尔100%— 3,528 4,653 8,181 24 3,528 4,677 8,205 (1,095)1982/201208/17/1740
肯塔基州路易斯维尔100%— 2,207 20,733 22,940 29 2,207 20,761 22,968 (3,667)1991/201008/17/1740
肯塔基州汤普金斯维尔100%— 333 9,556 9,889 26 333 9,582 9,915 (1,809)196908/17/1740
肯塔基州拉德克利夫100%— 1,815 7,470 9,285 34 1,815 7,504 9,319 (1,793)198608/17/1740
肯塔基州哈特福德100%— 312 8,189 8,501 21 312 8,210 8,522 (1,583)196708/17/1740
肯塔基州路易斯维尔100%— 427 6,003 6,430 21 427 6,023 6,450 (1,237)1975/200508/17/1740
肯塔基州路易斯维尔100%— 1,134 9,166 10,300 28 1,134 9,194 10,328 (1,938)1979/201308/17/1740
肯塔基州列克星敦100%— 2,558 4,311 6,869 51 2,558 4,361 6,919 (998)198908/17/1740
肯塔基州哥伦比亚100%— 114 11,141 11,255 28 114 11,169 11,283 (2,063)196508/17/1740
阿肯色州蒙蒂塞洛100%— 206 3,179 3,385 — 206 3,179 3,385 (704)199508/17/1740
阿肯色州本顿100%— 1,336 7,386 8,722 — 1,336 7,386 8,722 (1,493)199208/17/1740
阿肯色州韦恩100%— 227 4,007 4,234 — 227 4,007 4,234 (818)199008/17/1740
阿肯色州莫里尔顿100%— 412 2,642 3,054 3,038 467 5,680 6,147 (936)1996/202208/17/1740
科比，AR100%— 819 8,938 9,757 — 819 8,938 9,757 (1,609)1989/201508/17/1740
佐治亚州萨凡纳100%— 2,194 11,711 13,905 — 2,194 11,711 13,905 (2,080)197208/17/1740
F-45

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
北卡罗来纳州达勒姆100%— 470 9,633 10,103 — 470 9,633 10,103 (1,695)1968/200608/17/1740
北卡罗来纳州罗利100%— 1,155 11,749 12,904 — 1,155 11,749 12,904 (2,117)197108/17/1740
北卡罗来纳州罗利100%— 926 17,649 18,575 — 926 17,649 18,575 (3,125)1967/200708/17/1740
北卡罗来纳州威尔明顿100%— 611 5,051 5,662 — 611 5,051 5,662 (1,015)1966/201308/17/1740
北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆100%— 879 3,283 4,162 — 879 3,283 4,162 (753)196508/17/1740
北卡罗来纳州林肯顿100%— — 9,967 9,967 — — 9,967 9,967 (1,803)197608/17/1740
北卡罗来纳州门罗市100%— 166 5,906 6,072 — 166 5,906 6,072 (1,189)1963/200508/17/1740
泽布伦，北卡罗来纳州100%— 594 8,559 9,153 — 594 8,559 9,153 (1,486)1973/201008/17/1740
北卡罗来纳州洛基山100%— — 18,314 18,314 — — 18,314 18,314 (3,123)197508/17/1740
德克萨斯州德索托100%— 942 6,033 6,975 320 942 6,353 7,295 (1,236)198708/17/1740
Trinity，TX100%— 363 3,852 4,215 — 363 3,852 4,215 (822)1985/201908/17/1740
Kirbyville，TX100%— 208 5,809 6,017 — 208 5,809 6,017 (1,186)198708/17/1740
德克萨斯州马歇尔100%— 732 4,288 5,020 — 732 4,288 5,020 (901)200808/17/1740
密歇根州沃伦100%— 2,052 25,539 27,591 — 2,052 25,539 27,591 (5,009)1961/200108/17/1740
纽约州汉堡100%— 1,026 54,086 55,112 — 1,026 54,086 55,112 (9,273)1983/201408/17/1740
New York City，NY100%— 2,181 30,373 32,554 — 2,181 30,373 32,554 (5,478)1988/201108/17/1740
New York City，NY100%— 1,122 46,413 47,535 — 1,122 46,413 47,535 (7,814)1992/200708/17/1740
New York City，NY100%— 1,164 29,905 31,069 — 1,164 29,905 31,069 (5,335)1979/200608/17/1740
北托纳万达，纽约州100%— 830 29,488 30,318 — 830 29,488 30,318 (5,259)1982/200708/17/1740
纽约州西塞涅卡100%— 1,325 26,839 28,164 — 1,325 26,839 28,164 (4,698)1974/200808/17/1740
马萨诸塞州贝弗利100%— 2,410 13,588 15,998 — 2,410 13,588 15,998 (3,199)1965/201508/17/1740

F-46

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
马萨诸塞州兰开斯特100%— 343 7,733 8,076 — 343 7,733 8,076 (1,407)1970/200508/17/1740
New London，CT100%— 505 2,248 2,753 48 505 2,296 2,801 (712)1967/201608/17/1740
康涅狄格州恩菲尔德100%— 437 16,461 16,898 231 437 16,693 17,130 (3,085)1968/201508/17/1740
马萨诸塞州昆西100%— 894 904 1,798 129 894 1,033 1,927 (335)1965/200308/17/1740
菲什基尔，纽约州100%— 964 30,107 31,071 421 964 30,518 31,482 (5,495)199508/17/1740
纽约州高地100%— 4,371 11,473 15,844 260 4,371 11,733 16,104 (2,252)199808/17/1740
纽约州Beacon100%— — 25,400 25,400 267 — 25,666 25,666 (4,802)200208/17/1740
马萨诸塞州斯普林菲尔德100%— 817 11,357 12,174 386 817 11,743 12,560 (2,094)198708/17/1740
马萨诸塞州安多弗100%— 2,123 5,383 7,506 18 2,123 5,401 7,524 (1,131)199208/17/1740
马萨诸塞州雷丁100%— 1,534 5,221 6,755 540 1,534 5,760 7,294 (1,216)198808/17/1740
马萨诸塞州萨德伯里100%— 2,017 3,458 5,475 421 2,017 3,879 5,896 (922)1997/202108/17/1740
马萨诸塞州洛厄尔100%— 1,335 9,019 10,354 489 1,335 9,508 10,843 (1,847)1966/200708/17/1740
马萨诸塞州伍斯特100%— 945 8,770 9,715 50 945 8,820 9,765 (1,693)1970/198808/17/1740
马萨诸塞州斯普林菲尔德100%— 2,022 7,345 9,367 — 2,022 7,345 9,367 (1,556)1960/198508/17/1740
马萨诸塞州东隆美多斯100%— 2,968 8,957 11,925 790 2,968 9,748 12,716 (2,055)1985/200508/17/1740
加利福尼亚州长滩100%— 2,939 11,782 14,721 — 2,939 11,690 14,629 (2,246)1968/201109/19/1740
加利福尼亚州阿纳海姆100%— 2,044 14,167 16,211 — 2,044 14,167 16,211 (2,643)1968/201109/19/1740
加利福尼亚州费尔菲尔德100%— 586 23,582 24,168 — 586 23,582 24,168 (4,095)1966/200609/19/1740
加州鲍德温公园100%— 2,270 17,063 19,333 — 2,270 17,063 19,333 (3,126)1970/201509/19/1740
加利福尼亚州格兰德瑞斯100%— 432 9,382 9,814 — 432 9,382 9,814 (1,732)1945/201709/19/1740
加利福尼亚州帕西菲卡100%— 1,510 27,397 28,907 — 1,510 27,397 28,907 (4,692)197509/19/1740
华盛顿州布里安100%— 823 17,431 18,254 — 826 17,431 18,257 (3,145)1965/201409/19/1740
华盛顿州西雅图100%— 4,802 7,927 12,729 — 4,802 7,927 12,729 (1,604)1963/201609/19/1740
加利福尼亚州亨廷顿BCH100%— 2,312 9,885 12,197 — 2,312 9,885 12,197 (1,817)1965/201009/19/1740
F-47

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
加利福尼亚州查茨沃斯100%— 7,841 16,916 24,757 — 7,841 16,916 24,757 (3,239)197609/19/1740
加利福尼亚州伍德兰100%— 504 7,369 7,873 — 504 7,369 7,873 (1,425)1975/201009/19/1740
San Francisco，CA100%— 1,491 17,157 18,648 — 1,491 17,157 18,648 (3,074)196509/19/1740
加利福尼亚州范奈斯100%— 2,456 16,462 18,918 — 2,456 16,462 18,918 (2,841)1958/201509/19/1740
Los Angeles，CA100%— 2,743 14,734 17,477 — 2,743 14,734 17,477 (2,763)196909/19/1740
加利福尼亚州萨克拉门托100%— 2,846 17,962 20,808 — 2,846 17,962 20,808 (3,178)197209/19/1740
West Lake，WA100%— 10,125 7,771 17,896 — 10,125 7,771 17,896 (1,653)1975/201209/19/1740
加利福尼亚州长滩100%— 3,157 22,067 25,224 — 3,157 22,067 25,224 (4,001)1966/201409/19/1740
加利福尼亚州长滩100%— 2,857 5,878 8,735 — 2,857 5,878 8,735 (1,150)1952/201309/19/1740
Los Angeles，CA100%— 812 21,059 21,871 — 812 21,059 21,871 (3,553)196509/19/1740
加利福尼亚州河滨100%— 1,717 13,806 15,523 — 1,717 13,806 15,523 (2,725)196609/19/1740
加利福尼亚州伍德兰100%— 278 16,729 17,007 — 278 16,729 17,007 (2,990)1930/200709/19/1740
Beer Cave，TX100%— 2,107 10,413 12,520 — 2,107 10,413 12,520 (2,147)201412/15/1740
加利福尼亚州埃尔蒙特100%— 2,058 19,671 21,729 — 2,058 19,671 21,729 (3,401)196501/10/1840
Shoreline，WA100%— 8,861 11,478 20,339 103 8,861 11,580 20,441 (2,368)1964/201201/19/1840
Kansas City，KY100%— 729 — 729 19,329 729 19,329 20,058 (479)202105/27/2140
皇冠点，IN100%— 1,522 14,951 16,473 — 1,522 14,951 16,473 (78)201511/01/2340
Dyer，In100%— 1,859 19,547 21,406 — 1,859 19,547 21,406 (100)201511/01/2340
24,051 328,000 2,663,453 2,991,453 91,777 325,583 2,725,278 3,050,861 (535,653)  
高级住房--租赁        
华盛顿州埃克塞特100%1,880 571 7,183 7,754 — 571 5,912 6,483 (2,771)198711/15/1043
纳舒尔，NH100%4,457 — 5,654 5,654 — — 4,566 4,566 (1,949)198911/15/1040
密歇根州基恩100%3,237 304 3,992 4,296 — 304 3,263 3,567 (1,650)199511/15/1046
华盛顿州多佛市100%2,335 801 10,036 10,837 — 801 8,584 9,385 (4,002)1987/2009, 201911/15/1042
威斯康星州格林湾100%— 256 2,262 2,518 1,032 256 1,976 2,232 (767)2004/201111/22/1140
德克萨斯州罗克波特100%— 789 607 1,396 — 789 475 1,264 (183)1996/201811/30/1240
密苏里州卡迪拉克100%— 217 3,000 3,217 — 217 2,920 3,137 (910)2001/2006, 202312/14/1240
F-48

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
密歇根州格林维尔100%— 684 5,832 6,516 249 684 5,841 6,525 (1,876)1999/2001, 2012, 2013, 201812/14/1240
密歇根州曼尼斯蒂100%— 952 2,578 3,530 2,547 952 5,076 6,028 (1,970)2002/201712/14/1240
密歇根州梅森100%— 198 4,131 4,329 — 198 4,032 4,230 (1,323)2009/201212/14/1240
密西西比州阿尔佩纳100%— 546 13,139 13,685 — 546 13,000 13,546 (3,763)2006/2008, 201012/14/1240
内华达州弗里蒙特100%— 504 17,670 18,174 — 504 17,670 18,174 (5,020)1989/200202/14/1440
内华达州诺福克100%— 217 9,906 10,123 4,680 217 14,586 14,803 (4,284)1989/1991, 1994, 2018, 201902/14/1440
内华达州韦恩堡100%12,183 2,300 21,115 23,415 2,747 2,300 23,846 26,146 (7,799)2011/2016, 201804/30/1440
佛罗里达州布兰登100%— 1,283 8,424 9,707 483 1,283 8,722 10,005 (2,532)1999/201610/01/1440
佛罗里达州莱坎托100%— 1,031 5,577 6,608 615 1,023 6,053 7,076 (2,026)1997/201610/01/1440
佛罗里达州泽菲莱希尔斯100%— 1,688 9,098 10,786 360 1,688 9,343 11,031 (2,924)2008/201610/01/1440
亚利桑那州太阳城西部100%— 930 9,170 10,100 248 930 9,418 10,348 (2,188)201207/01/1640
弗吉尼亚州弗雷德里克斯堡100%— 1,379 21,209 22,588 — 1,379 21,209 22,588 (4,644)201607/14/1640
德克萨斯州圆石城100%— 679 13,642 14,321 — 679 13,642 14,321 (3,035)201608/01/1640
新墨西哥州圣达菲100%— 1,866 19,441 21,307 — 2,157 21,736 23,893 (4,587)200609/23/1640
新墨西哥州圣达菲100%— 670 7,743 8,413 430 670 8,571 9,241 (810)202009/23/1640
华盛顿州富兰克林100%— 292 6,889 7,181 211 292 7,110 7,402 (1,700)198811/30/1640
内华达州亨德森100%— 1,430 21,850 23,280 — 1,430 21,862 23,292 (4,411)201612/01/1640
德克萨斯州布伦汉姆100%— 476 11,912 12,388 — 476 11,922 12,398 (2,753)199112/02/1640
雪松公园，德克萨斯州100%— 1,035 13,127 14,162 — 1,035 13,127 14,162 (2,546)201706/01/1740
凯泽，或100%— 1,220 31,783 33,003 — 1,220 31,783 33,003 (5,435)1970/202108/17/1740
肯塔基州劳伦斯100%— 584 4,431 5,015 — 584 4,431 5,015 (849)1995/201408/17/1740
肯塔基州萨利纳100%— 584 3,020 3,604 — 584 3,020 3,604 (575)1989/201408/17/1740
肯塔基州托皮卡100%— 313 5,492 5,805 — 313 5,492 5,805 (967)1986/201408/17/1740
科罗拉多州拉斐特100%— 1,085 19,243 20,328 9 1,883 19,205 21,088 (3,382)201612/15/1740
伊利诺伊州温尼贝戈100%— 263 3,743 4,006 — 263 3,743 4,006 (707)200701/31/1840
威斯康星州皮沃基100%— 1,019 3,606 4,625 — 1,019 3,606 4,625 (635)201004/16/1840
威斯康星州皮沃基100%— 661 5,680 6,341 — 661 5,680 6,341 (923)201504/16/1840
佛罗里达州萨拉索塔100%— 1,440 22,541 23,981 — 1,440 22,541 23,981 (3,495)201805/18/1840
田纳西州诺克斯维尔100%— 1,603 9,219 10,822 — 1,603 9,219 10,822 (1,651)201708/31/1840
F-49

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
德克萨斯州沙瓦诺公园100%— 2,131 11,541 13,672 — 2,131 11,541 13,672 (1,890)201508/31/1840
俄亥俄州比弗克里克100%— 1,622 24,215 25,837 7,561 1,622 31,773 33,395 (5,805)201611/01/1840
内华达州麦考茨维尔100%— 1,587 31,315 32,902 — 1,587 31,315 32,902 (3,487)201701/07/2040
肯塔基州路易斯维尔100%— 1,841 21,827 23,668 — 1,841 21,827 23,668 (2,359)201501/31/2040
塞勒斯堡，In100%— 1,060 28,702 29,762 5,504 1,060 34,206 35,266 (3,336)201504/01/2040
贾斯珀，在100%— 657 25,226 25,883 — 657 25,226 25,883 (1,614)201910/01/2140
诺曼，好的100%— 557 2,663 3,220 1,135 557 3,798 4,355 (68)199902/01/2340
24,092 39,325 509,434 548,759 27,811 40,406 532,868 573,274 (109,601)
高级住房-管理型
密西西比州弗兰肯穆斯100%— 5,027 20,929 25,956 637 5,027 21,170 26,197 (6,342)1982/200809/21/1240
密苏里州盖洛德100%— 2,024 5,467 7,491 141 2,024 5,583 7,607 (2,060)200212/14/1240
密歇根州东塔瓦市100%— 258 3,713 3,971 399 258 3,984 4,242 (1,551)200512/14/1240
威斯康星州马什菲尔德100%— 574 8,733 9,307 220 574 8,803 9,377 (2,623)201012/18/1240
弗吉尼亚州伍德斯托克100%— 597 5,465 6,062 117 597 5,448 6,045 (1,538)1996/201506/28/1340
德克萨斯州艾伦100%— 2,190 45,767 47,957 948 2,190 50,510 52,700 (12,723)2004/201009/25/1440
佛罗里达州盖恩斯维尔100%— 2,139 44,789 46,928 1,562 2,139 49,736 51,875 (13,797)1986/2013, 2015, 201909/25/1440
德克萨斯州麦金尼100%— 2,760 44,397 47,157 1,497 2,760 49,615 52,375 (12,854)2006/2010, 201909/25/1440
北卡罗来纳州罗利100%— 2,344 37,506 39,850 1,749 2,344 43,072 45,416 (10,650)2002/2014, 202209/25/1440
加利福尼亚州圣路易斯奥比斯波100%— 4,992 30,909 35,901 1,117 4,992 35,062 40,054 (9,094)1987/2006, 2015, 202109/25/1440
北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆100%— 2,995 24,428 27,423 676 2,995 26,841 29,836 (7,132)200109/25/1440
德克萨斯州朗维尤100%— 805 26,498 27,303 824 805 27,972 28,777 (7,930)1985/201009/25/1440
密苏里州堪萨斯城100%— 1,325 20,510 21,835 923 1,325 25,844 27,169 (6,657)198309/25/1440
亚利桑那州尤马100%— 530 21,775 22,305 484 530 22,678 23,208 (6,226)1996/201409/25/1440
田纳西州纳什维尔100%— 1,996 19,368 21,364 1,227 1,996 21,607 23,603 (6,530)1986/200009/25/1440
康涅狄格州布兰福德100%— 2,403 18,821 21,224 732 2,403 22,939 25,342 (5,668)198709/25/1440
弗吉尼亚州里士满100%— 1,080 19,545 20,625 1,602 1,080 23,606 24,686 (6,296)1989/2007, 202209/25/1440
亚利桑那州奥本100%— 3,209 17,326 20,535 516 3,209 18,482 21,691 (5,259)200109/25/1440
威斯康星州梅诺莫尼瀑布100%— 1,477 18,778 20,255 426 1,477 20,272 21,749 (5,690) 2005/2006, 2007/2011, 201909/25/1440
纽约州格伦维尔100%— 978 18,257 19,235 571 978 19,711 20,689 (5,564)2001/201409/25/1440
佛罗里达州尤斯蒂斯100%— 1,152 17,523 18,675 606 1,152 18,811 19,963 (5,669)1984/1988, 201309/25/1440

F-50

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
菲尼克斯，AZ100%— 2,567 12,029 14,596 983 2,567 13,881 16,448 (4,425)198609/25/1440
阿肯色州琼斯博罗100%— 1,782 11,244 13,026 373 1,782 12,326 14,108 (3,705)199909/25/1440
德克萨斯州奥格登100%— 794 10,873 11,667 798 794 12,673 13,467 (3,764)1985/201609/25/1440
华盛顿州奥林匹亚100%— 2,477 23,767 26,244 923 2,477 27,924 30,401 (7,326)1986/201610/07/1440
温莎，On100%— 1,360 16,855 18,215 526 1,378 18,359 19,737 (4,576)199806/11/1540
伦敦，安大略省100%— 960 19,056 20,016 368 972 20,408 21,380 (4,954)1998/2015, 201906/11/1540
卑诗省基洛纳100%— 2,321 8,308 10,629 626 2,352 9,846 12,198 (2,639)1990/2019, 202006/11/1540
滑铁卢，安大略100%— 1,823 22,135 23,958 380 1,848 23,213 25,061 (5,546)2005/201506/11/1540
萨尼亚，安吉拉100%— 1,187 20,346 21,533 740 1,203 22,905 24,108 (5,273)2000/201906/11/1540
卑诗省坎卢普斯100%— 679 8,024 8,703 250 687 9,040 9,727 (2,332)1992/201406/11/1540
卑诗省弗农100%— 843 10,724 11,567 236 273 11,643 11,916 (2,829)1990/2008, 202106/11/1540
不列颠哥伦比亚省彭蒂顿100%— 763 6,771 7,534 239 773 7,940 8,713 (2,058)1990/1991, 2014, 201906/11/1540
阿肯色州卡尔加里100%— 3,908 20,996 24,904 1,077 3,963 22,749 26,712 (5,259)201309/17/1540
华盛顿州史蒂文斯湖100%— 1,559 9,059 10,618 96 1,559 9,168 10,727 (2,349)1998/201209/17/1540
俄勒冈州尤金市100%— 1,428 16,138 17,566 143 1,428 16,303 17,731 (3,690)1996/1997, 2011, 201909/17/1540
图阿拉丁，或100%— 527 14,659 15,186 138 527 14,852 15,379 (3,364)1995/1997, 201909/17/1540
塞勒姆，或100%— 1,074 19,421 20,495 451 1,074 19,884 20,958 (4,774)1989/1995, 201809/17/1540
明尼苏达州拉姆齐100%— 1,182 13,280 14,462 208 1,182 13,783 14,965 (2,627)201510/06/1740
威斯康星州马什菲尔德100%— 500 4,134 4,634 89 500 4,263 4,763 (923)201410/06/1740
德州多佛市100%— 2,797 23,054 25,851 456 2,797 23,422 26,219 (4,245)199901/02/1840
西弗吉尼亚州查尔斯顿100%— 419 4,239 4,658 1,008 419 5,066 5,485 (1,302)196901/02/1840
宾夕法尼亚州威廉斯波特100%— 296 9,191 9,487 907 296 9,973 10,269 (2,001)1990/200901/02/1840
宾夕法尼亚州雷丁100%— 684 12,950 13,634 276 684 13,201 13,885 (2,475)200401/02/1840
斯科特·德波特，西弗吉尼亚州100%— 230 6,271 6,501 713 230 6,767 6,997 (1,444)199601/02/1840
宾夕法尼亚州克拉克峰会100%— 406 9,471 9,877 1,271 406 10,524 10,930 (2,264)199701/02/1840
宾夕法尼亚州温科特100%— 1,781 4,911 6,692 814 1,781 5,517 7,298 (1,345)190901/02/1840
宾夕法尼亚州道格拉斯维尔100%— 611 19,083 19,694 356 611 19,367 19,978 (3,418)200801/02/1840
德州米尔福德100%— 1,199 18,786 19,985 589 1,199 19,231 20,430 (3,476)199901/02/1840
Oak Hill，WV100%— 609 2,636 3,245 1,157 609 3,703 4,312 (1,053)2001/201401/02/1840
西弗吉尼亚州刘易斯堡100%— 355 5,055 5,410 677 355 5,449 5,804 (1,227)199501/02/1840
弗吉尼亚州斯特拉斯堡100%— 666 5,551 6,217 22 666 5,573 6,239 (931)200104/30/1840
德克萨斯州理查森100%— 2,282 10,556 12,838 1,288 2,282 11,934 14,216 (1,673)1999/202011/01/1940
加利福尼亚州波威100%— 3,693 14,467 18,160 1,072 3,693 15,688 19,381 (1,915)1987/2011, 202111/22/1940
F-51

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
德克萨斯州新布朗费尔斯100%— 1,312 23,108 24,420 360 1,312 23,664 24,976 (2,871)201501/15/2040
佐治亚州奥古斯塔100%— 419 24,958 25,377 94 459 28,548 29,007 (2,343)201803/05/2140
安克雷奇，亚肯色州100%— 1,965 29,533 31,498 150 1,965 29,683 31,648 (2,304)201905/01/2140
俄亥俄州洛夫兰100%— 3,691 21,168 24,859 41 3,691 21,269 24,960 (1,220)201702/01/2240
印第安纳波利斯，In100%— 4,950 32,631 37,581 43 6,299 41,563 47,862 (1,674)201708/01/2240
密歇根州萨吉诺100%— 1,651 29,283 30,934 1,440 1,651 31,289 32,940 (1,247)2013/202308/01/2240
俄亥俄州马德拉100%— 2,858 42,670 45,528 3 2,858 42,691 45,549 (1,109)201902/01/2340
— 101,463 1,087,895 1,189,358 38,355 102,457 1,187,028 1,289,485 (255,803)
行为健康
科罗拉多州奥罗拉100%— 2,874 12,829 15,703 1,950 2,874 14,563 17,437 (3,931)2009/2018, 202109/20/1240
科罗拉多州科罗拉多州斯普林斯100%— 430 13,703 14,133 1,033 430 14,736 15,166 (4,445)1985/2017, 201803/05/1440
科罗拉多州科罗拉多州斯普林斯100%— 1,210 9,490 10,700 2,058 1,210 11,548 12,758 (2,326)2013/201911/16/1540
布拉夫顿，In100%— 254 5,105 5,359 1,486 254 6,591 6,845 (1,364)1970/2015, 202108/17/1740
Kansas City，KY100%— 239 4,853 5,092 699 239 5,552 5,791 (971)196908/17/1740
阿肯色州莫里尔顿100%— 508 — 508 3,169 508 3,169 3,677 (98)1988/2019, 202308/17/1740
亚利桑那州格伦代尔100%— 1,501 67,046 68,547 — 1,501 67,046 68,547 (11,140)1996/201308/17/1740
亚利桑那州坦佩100%— 3,137 50,073 53,210 — 3,137 50,073 53,210 (8,505)2001/201608/17/1740
加利福尼亚州科维纳100%— 23,472 71,542 95,014 — 23,472 71,542 95,014 (12,348)1974/201108/17/1740
加利福尼亚州文图拉100%— 8,089 43,645 51,734 — 8,089 43,645 51,734 (8,190)1984/201808/17/1740
加利福尼亚州圣地亚哥100%— 8,403 55,015 63,418 7,599 8,403 62,614 71,017 (11,947)1988/201708/17/1740
New London，CT100%— 356 152 508 3,665 356 3,817 4,173 (746)1967/2016, 202108/17/1740
卡梅尔，In100%— 963 4,347 5,310 — 963 4,347 5,310 (680)1996/201907/24/1940
肯塔基州路易斯维尔100%— 1,078 8,305 9,383 — 1,078 8,305 9,383 (1,153)2002/201808/21/1940
宾夕法尼亚州门罗维尔100%— 2,034 1,758 3,792 18,545 2,034 20,303 22,337 (2,869)1987/202012/18/1940
佛罗里达州墨西哥湾微风100%— 498 1,480 1,978 3,733 498 5,213 5,711 (139)2001/202103/15/2140
南卡罗来纳州格林维尔100%— 1,197 9,496 10,693 21,507 1,197 31,012 32,209 (574)1994/202212/16/2140
密苏里州雷敦100%— 1,475 6,564 8,039 8,379 1,475 14,943 16,418 (517)1978/202210/27/2240
— 57,718 365,403 423,121 73,823 57,718 439,019 496,737 (71,943)
F-52

公司的初始成本收购后资本化的成本期末结转的总金额计算最新损益表中折旧的年限
*说明所有权百分比
Encum-Brance(1)
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：
土地使用量
建筑和改进(2)(3)
总计：累计折旧和摊销原开工日期/装修日期：获取日期
专科医院和其他
德克萨斯州桑尼维尔100%— 4,020 57,620 61,640 — 4,020 57,620 61,640 (22,152)200905/03/1140
德克萨斯州阿灵顿100%— — 44,217 44,217 — — 44,217 44,217 (7,195)2009/201608/17/1740
德克萨斯州康罗市100%— 2,935 25,003 27,938 — 2,935 25,003 27,938 (4,600)199208/17/1740
德克萨斯州休斯顿100%— 3,001 14,581 17,582 — 3,001 14,581 17,582 (2,416)1999/200908/17/1740
德克萨斯州斯普林特100%— 1,319 15,153 16,472 — 1,319 15,153 16,472 (2,516)1995/199808/17/1740
加利福尼亚州奥兰治100%— 2,060 5,538 7,598 145 2,060 5,683 7,743 (986)200008/17/1740
德克萨斯州麦克斯韦尔100%— 902 2,384 3,286 1 902 2,384 3,286 (458)199308/17/1740
德克萨斯州麦克斯韦尔100%— 901 1,198 2,099 — 901 1,198 2,099 (278)1994/200908/17/1740
德克萨斯州麦克斯韦尔100%— 456 2,632 3,088 — 456 2,632 3,088 (477)199208/17/1740
德克萨斯州圣马科斯100%— 51 359 410 62 51 359 410 (67)186908/17/1740
德克萨斯州塞金100%— 539 2,627 3,166 — 539 2,627 3,166 (605)198908/17/1740
德克萨斯州塞金100%— 228 3,407 3,635 79 228 3,486 3,714 (669)1985/199108/17/1740
德克萨斯州金斯伯里100%— 104 2,788 2,892 27 104 2,814 2,918 (495)1990/201208/17/1740
德克萨斯州塞金100%— 52 805 857 — 52 805 857 (154)197008/17/1740
Florence，KY100%— 3,866 26,447 30,313 — 3,866 26,447 30,313 (4,386)200008/17/1740
— 20,434 204,759 225,193 314 20,434 205,009 225,443 (47,454)
  48,143 546,940 4,830,944 5,377,884 232,080 546,598 5,089,202 5,635,800 (1,020,454)  
  — — 136 136 2,411 — 2,547 2,547 (632)  
  $48,143 $546,940 $4,831,080 $5,378,020 $234,491 $546,598 $5,091,749 $5,638,347 $(1,021,086)  
(1)    保留款不包括递延融资成本，净额为#美元。0.8截至2023年12月31日止。
(2)    建筑和建筑改善包括土地改善和家具和设备。
(3)    出于联邦所得税的目的，房地产的总成本为#美元。4.7十亿美元。

F-53

附表III
房地产资产与累计折旧
(千美元)


截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
房地产：
年初余额$5,872,688 $5,994,208 $5,966,695 
收购86,626 101,413 96,157 
改进86,073 65,111 47,319 
减损(18,853)(160,550)(11,063)
出售房地产(379,272)(110,901)(102,575)
外币折算3,394 (10,247)524 
其他(1)
(12,309)(6,346)(2,849)
年终结余$5,638,347 $5,872,688 $5,994,208 
  
累计折旧：
年初余额$(913,345)$(831,324)$(681,657)
折旧费用(171,278)(170,159)(170,264)
减损4,432 66,603 1,666 
出售房地产49,585 13,217 16,097 
外币折算(747)1,972 (15)
其他(1)
10,267 6,346 2,849 
年终结余$(1,021,086)$(913,345)$(831,324)
(1)这主要是指房地产和与全额折旧资产相关的累计折旧，以及因伤亡事件而减少的净房地产。
F-54

附表IV
房地产抵押贷款
截至2023年12月31日
(千美元)

描述合同利率到期日定期付款条件优先留置权本金余额
账面价值(1)
拖欠本金或利息的贷款本金额
抵押贷款：
维斯塔河10.0 %2027
(2)
$— $19,000 $19,000 不适用
美国康复中心7.5 2026
(2)
— 300,000 300,000 不适用
$— $319,000 $319,000 
(1)    联邦所得税的总成本为100万美元，321.2截至2023年12月31日，为100万。
(2)    利息按月支付，本金于到期日支付。



按揭贷款变动概述如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
年初余额$319,000 $312,343 $22,343 
期间增加：
抽签— 10,000 — 
新增按揭贷款— — 290,000 
期间扣除：
偿付/偿还— (3,343)— 
年终结余$319,000 $319,000 $312,343 

签名
根据《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已于2024年2月27日在加利福尼亚州塔斯廷市正式授权以下签名人代表其签署本报告。
 
SABRA HEALTH CARE REIT，INC.
发信人：
联系我们 Richard K. MATROS  
 
Richard K.马特罗斯
首席执行官、总裁兼主席

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在下列日期签署：
 
名字
标题 
日期
联系我们 Richard K. MATROS首席执行官、总裁兼主席（首席执行官）2024年2月27日
Richard K.马特罗斯
联系我们 迈克尔·科斯塔首席财务官、秘书兼执行副总裁（首席财务官）2024年2月27日
迈克尔·科斯塔
/S/记者杰西卡·弗洛雷斯首席会计官，常务副总裁(首席会计官)2024年2月27日
杰西卡·弗洛雷斯
/S/记者克雷格·A·巴巴罗什董事2024年2月27日
克雷格·A·巴巴罗什
/记者S/记者凯蒂·库萨克董事2024年2月27日
凯蒂·库萨克
/S/首席执行官迈克尔·J·福斯特董事2024年2月27日
迈克尔·J·福斯特
/S/记者林恩·S·卡兹曼董事2024年2月27日
琳恩·S卡茨曼
联系我们 安江董事2024年2月27日
河野安
联系我们 Jeffrey A.马勒霍恩董事2024年2月27日
Jeffrey A.马勒霍恩
联系我们 克利夫顿·J·波特二世董事2024年2月27日
克利夫顿·波特二世