由 APA 公司提交
根据1933年《证券法》第425条
并被视为根据第 14a-12 条已提交
1934 年《证券交易法》
表格 S-4 编号 333-276797
标的公司：卡隆石油公司
委员会文件编号 001-14039
以下是APA公司2023年第四季度和全年业绩电话会议的记录。
操作员
美好的一天，谢谢你的支持。 欢迎参加APA公司第四季度和2023年全年业绩电话会议。 [操作员指令]请注意，今天的会议正在录制中。我现在想今天把会议交给你的发言人 ，投资者关系副总裁加里·克拉克。
请继续。
Gary Clark 投资者关系副总裁
早上好，感谢您加入我们参加APA公司2023年第四季度和年底的财务和 经营业绩电话会议。我们将以首席执行官约翰·克里斯曼的概述开始通话。然后，总裁兼首席财务官史蒂夫·里尼将进一步阐述我们的业绩和前景。开发执行副总裁 戴夫·珀塞尔、勘探执行副总裁特雷西·亨德森和运营执行副总裁克莱·布雷奇斯也在电话会议上回答问题。
我们准备好的讲话将持续约15分钟，剩余的时间用于问答。结合昨天的新闻 ，我希望您有机会查看我们的财务和运营补充资料，该补充文件可以在我们的投资者关系网站investor.apacorp.com上找到。请注意，我们可能会讨论某些 非公认会计准则财务指标。这些指标与最直接可比的GAAP财务指标之间差异的对账可以在我们 网站上提供的补充信息中找到。
与先前的报告惯例一致，对今天电话会议中引用的调整后产量进行了调整，以排除埃及和埃及税桶中的非控制性 权益。我想提醒大家，今天的讨论将包含基于我们当前观点和合理预期的前瞻性估计和假设。但是，许多因素可能导致实际结果与我们在今天的电话会议上讨论的结果存在重大差异。完整的免责声明与补充信息一起位于我们的网站上。
另请注意，我们在第四季度业绩中提供的前瞻性指导仅反映了我们对APA Corporation的独立展望 ，并未纳入即将收购的卡伦石油的预期影响。然后，我将把电话交给约翰。
John Christmann 总裁兼首席执行官
早上好，感谢你加入我们。在今天的电话会议上，我将回顾我们在2023年的关键 成就，评论第四季度的业绩，并概述我们的2024年计划和目标。APA拥有管理业务的长期战略框架，该框架强调资本投资，重点是 长期的全周期回报，追求适度的可持续生产增长，加强资产负债表以支持股东的丰厚现金回报，负责任地管理成本，包括调整组织规模，使之与 较低的活动水平相称，通过现有业务扩张和新区域勘探实现有机增长，以及最近通过无机扩大规模和/或增加库存通过诸如Callon之类的收购。在价格大幅波动的时期，我们 耐心地采用了这种策略，我们未来的方针将保持不变。
从APA的业绩来看，2023年有许多亮点。更显著的成就 包括总体而言，我们的所有生产和财务指标都非常接近最初的指导。埃及的石油总产量在一年中的大部分时间都落后于预期，但 二叠纪的持续强劲表现抵消了这一点。创造了近10亿美元的自由现金流，其中66％返还给了股东。
我们回购了3.29亿美元的普通股 ，并支付了3.08亿美元的股息。调整后的石油产量从2022年第四季度到2023年第四季度增长了4％，这得益于米德兰和特拉华州的产量，同期增长了20％以上。我们 成功评估了苏里南58号区块的萨帕卡拉和克拉布达古发现，估计有7亿桶可开采的石油资源。在ESG方面，我们现在已经实施了70％以上的项目， 实现2022年目标，即到今年年底消除100万吨二氧化碳当量排放。
此外，2023 年，我们在美国更换或 改造了 2,000 多台气动设备，这符合我们在运营中减少甲烷排放的优先事项。最后，我要表彰我们的运营团队自开始跟踪和报告该指标以来实现了最低的可记录 事故率。我们高度重视对安全和卓越的承诺，并感谢您在这方面的持续努力。转向第四季度业绩。
5.2亿美元的上游资本投资略高于预期，因为我们在阿拉斯加的冬季探索 计划的初始阶段花费了2700万美元。美国又一个强劲的季度，石油产量符合预期，与去年第四季度相比增长了12％。整个 2023 年，我们的 5 台钻机钻探计划非常高效，达到或超过了所有关键性能指标。
同样，良好的联系和良好的表现符合或优于 的预期。我们的米德兰和特拉华盆地团队正在取得优异的成绩，我们预计这种情况将在今年持续下去。在北海，由于Beryl Alpha 和四十年代在12月出现计划外压缩停机，该季度的产量低于预期。在埃及，调整后的产量超过预期，这主要是由于天然气产量增加以及油价下跌对PSC结构产量的积极影响。
但是，由于一些原因，石油总产量低于预期。几个季度以来，我们一直在努力解决一些活动延误和 与埃及可用修井机容量有限相关的日程安排限制。除了例行的油井维护和补井外，我们还使用修井机来完成许多新的钻井。随着 规模的扩大和钻探计划的效率的提高，对修井机以完成新油井的需求超出了预期。
这意味着 修井钻机的补建次数少于计划，而且我们的修井积压量全年都在增加。因此，尽管新油井的产量略好于预期，但埃及的石油总量却落后了，因为我们无法 充分支持再完井和修井计划。除此之外，我们还遇到了许多名为 ESP 的新型潜水电泵的早期故障。2023 年，我们有九口新油井受到早期的 ESP 故障的影响， 其中两口发生在第四季度的大容量油井。
我们已将此问题追溯到一家制造工厂，目前情况正处于 修复过程中。2024年，我们将稍微缩减埃及的钻探计划，这将腾出修井机容量，减少修井和补井的积压工作。我将在几分钟 分钟后详细说明这对 2024 年活动的影响。现在来谈谈我们对2024年的展望。
鉴于今年价格可能出现持平至较低的环境，我们已经根据西德克萨斯中质原油70美元和布伦特原油75美元制定了活动计划和 预算。我们将继续努力管理管理费用和运营成本，并将总资本投资减少到20亿美元以下。这包括用于 勘探活动的约1亿美元投资以及苏里南FEED工作和潜在的长线项目的5000万美元投资。今年的预算将把资金转移到二叠纪盆地，从而减少我之前提到的埃及的钻探计划。
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这种投资概况的结果应该是调整后的石油和天然气 产量同比相对平缓，但鉴于我们目前计划拒绝乙烷，液化天然气产量应降低。与2023年一样，我们预计二叠纪石油产量的强劲增长将大致抵消北海的产量下降，而埃及调整后的产量保持相对平稳。 在美国，尽管我们目前计划在2024年全年拒绝乙烷，但按英国央行计算，总销量将增长约2％。我们还预计今年将取得强劲的业绩，美国将迎来强劲的业绩
与23年的第四季度相比，24年第四季度的石油产量增长了10％以上。这种增长将由米德兰和 特拉华盆地推动，我们预计将在年底之前实现将石油产量恢复到COVID之前水平的目标。在埃及，我们预计 钻探步伐放缓，将导致石油总产量下降。但是，调整后的产量同比应保持相对平稳，这主要是由于较低的油价预期以及PSC的缓和影响。
在北海，由于能源利润税大幅减少了资本投资，我们预计 产量将同比下降约20％。这包括漫长的计划维护周转的影响，这将影响第二和第三季度的销量。在闭幕之前，我想花点时间重点介绍我们在二叠纪的表现，并就我们即将收购卡隆石油公司发表一些看法。几年来，APA的二叠纪业务一直处于满负荷运转状态，超过了石油产量预期。
我们在油井生产率和资本效率方面实现了持续改善，我们预计这种情况将在2024年持续下去。自2019年以来，我们投入了大量的时间和技术资源来优化我们在二叠纪盆地的钻探经济性，结果非常出色。根据第三方 分析师的衡量，我们的米德兰盆地油井生产率已升至前四分位数生产商，并且我们每年都在继续改善特拉华盆地的生产率指标。我们在1月初宣布的对Callon的收购将扩大我们在特拉华州的状况，并使我们的整体二叠纪资产基础保持平衡，使其在收盘时在米德兰和特拉华州之间的权重相当均衡。
尽管Callon过去曾遇到过运营和生产力方面的挑战，最近也遇到了更多 的挑战，但他们在展示其土地的上行潜力方面已开始取得良好的进展。通过利用APA在Callon土地上的技术能力和工作流程，我们预计将在他们的进展基础上进一步再接再厉， 最值得注意的是油井间距、目标区域选择、压裂设计和钻探、完井和基础设施效率等资本生产率领域。当我们首次宣布收购时，我们仅为 的运营协同效应和改进分配了5500万美元。但是，我们相信这个数字还有很大的上升空间。
尽管此次交易仅凭成本协同效应就能增强，但两家公司股东最大的双赢将是将资产整合到更大的二叠纪平台中，以及APA带来的技术优化、资本配置、流程 知识和纪律。我们期待在交易完成后更新我们的2024年美国指导方针。最后，我们正在以明确而一致的战略管理业务，遵守我们的纪律 ，兑现我们的承诺和财务目标。
在过去三年中，我们将未偿债券债务减少了32亿美元， 回购了26亿美元，占已发行股票的20％。我们的二叠纪盆地和埃及业务带来了高水平的自由现金流，总体而言，石油增长幅度适中。我们已经在苏里南推进了一项大规模勘探和 评估计划，以供FEED研究，我们相信这将推动从2028年开始的高利润石油产量。最近，我们进一步扩大了勘探组合，在阿拉斯加 和乌拉圭近海提供了大规模的勘探机会。
尽管该行业在短期内可能会出现一些大宗商品价格疲软，但我们维持建设性的中期和长期 前景。因此，我们将继续将一定数量的资本投资于差异化的长期勘探机会。最后，我们仍然完全致力于通过 基本股息和股票回购将至少 60% 的自由现金流返还给股东。然后，我将把电话交给史蒂夫·里尼。
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Steve Riney 执行副总裁、首席财务官
谢谢你，约翰，早上好。根据公认会计原则，APA公布的第四季度合并净收益为 18亿美元，摊薄后每股普通股收益为5.78美元。与往常一样，这些业绩包括核心收益之外的项目，其中最重要的是与部分发放递延所得税资产的 估值补贴相关的净收入增长了16亿美元。这被墨西哥湾 旧Fieldwood资产的估计剩余退役债务净额增加1.67亿美元所抵消。
不包括这些项目和其他较小的项目，第四季度调整后的净收入为3.52亿美元，合每股1.15美元。本季度自由现金流为2.92亿美元。通过分红和股票回购，我们在本季度向股东返还了该金额的68％。正如约翰指出的那样，全年我们返还了66％的自由现金流。
如有任何对账需求，请参阅APA发布的自由现金流定义。本季度的并购支出为7500万美元。 明显低于预期，这主要是由于APA股价的下跌以及 按市值计价对先前应计的基于股份的薪酬的影响。在 第四季度，由于休斯敦船舶航道的液化天然气利润率在 季度有所缩小，我们的切尼尔天然气销售合同带来了7400万美元的自由现金流和税前净收入，低于预期。
转向 2024 年。约翰已经讨论了我们的资本和生产指导，所以我只想谈谈其他一些注意事项。根据最近的 条带价格，我们目前预计我们的Cheniere合同将为全年带来约1亿美元的现金流，与我们的天然气运输义务相关的第三方营销收入将大致达到盈亏平衡。在 墨西哥湾，我们剩余的与菲尔德伍德相关的退役风险敞口现在为8.15亿美元。
这是扣除剩余证券和来自生产地产的预期未来现金 。据估计，这些退役成本将在未来10到15年内产生，到2024年，将达到约6000万美元。最后，我们正在为完成对Callon的收购做准备， 联合整合团队正在制定第一天及以后的计划。约翰已经表示，我们有信心达到或超过5500万美元的年度运营协同效应目标。
我们同样关注并购活动的过渡和Callon债务的再融资。目前，我们仍然预计，G&A 和融资协同效应的总和将达到或超过我们的年化9500万美元的目标。预计大部分并购协同效应将在交易完成后不久按正常速度实现， 一小部分需要过渡期，这可能需要长达几个月的时间。融资协同效应将在交易完成后的几天内实现，Callon债务的再融资已计划并准备付诸实施。
我们在宣布收购时注意到，假设卡伦的债务将略微提高我们的杠杆率指标。这并未对我们与评级机构的讨论产生不利影响，也没有对他们公布的前景产生不利影响。我们继续将所有三家机构的BBB评级定为BBB或同等评级。出于这个原因，我们仍然专注于进一步减债， 将通过应用现金流和可能的资产撤资来实现。
然后，我将把电话交给接线员进行 问答。
问题与答案：
操作员
谢谢。 [操作员指令]我们的第一个问题来自美国银行的道格·莱格特。您的线路现已开放。
道格·莱格特美国银行美林证券分析师
谢谢。约翰，早上好，史蒂夫，听到操作员如何解决这个问题总是很有趣，但我接受。埃及，听起来 你已经发现了问题所在。那么，你能告诉我们前瞻性的解决方案是什么吗？你什么时候能预见？我的意思是，ESP 应该听起来像是一个非常容易解决的问题。
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现在你已经识别出来了。我的意思是，一旦 问题得到解决，你为什么不回到增长轨道上呢？我想这就是我真正想弄清楚的，你认为未来前景如何？以你的时间表为例，三年、五年等等，你预计这种转折何时会发生？
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官
是的，道格，我首先要说 ESP 是第二个因素，而且有点堆积如山。根本因素只是 修井机与钻机的比例。而且这些不只是普通的牵引装置。这些都是大小适中的修井机。
而且，如果你回到过去， 我们通常需要将近两到三周的时间来修井钻机。正如我们已经说过的那样，我们使用这些修井设备来完成新油井，进行重新完井和修复。而且我们的比率确实略高于一 。于是我们向后退了，有点像在为钻机计划做准备。
我们还要运行 13 到 15 台钻机。所以 这不是一次重大削减，但我们希望缩短修理工作次数。我们在那里有非常庞大的资产基础，重要的是要找到支撑 利率下降的关键工作和重新完工。因此，现在没有理由继续更快地钻探更多的油井并将更多的鸭子堆入系统，考虑到修井设备，这并不是最有效的资金使用。
在副泵上，你完全正确。这些是我们去年开采九口大井时需要的高速次级泵。制造业出现了问题 。我们已经确定了这个问题，我们正在修复这个问题。
因此，这个问题将得到纠正，现在正在解决中 。但实际上，这更多地是努力平衡修井设备和在钻机上钻探的油井数量，以便在某种程度上达到平衡 ，从而确保我们明智而高效地投资资本并从中获得最大收益。因此，一旦我们解决了这个问题，我的意思是，我今天说，我们估计每天有将近13,000桶离线供应 处理。我们通常每天运送大约 5,000 桶。
因此，我们每天需要减少大约8,000桶，要做到这一点， 需要大量的施工和项目。所以我们开始了。我认为，一旦我们进入了良好的平衡点，我们以后就可以重新考虑钻机数量。
道格·莱格特美国银行美林证券分析师
关于中期产量展望，你能谈谈吗？
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官
我们只想指导埃及调整后的产量持平，即埃及目前的净产量。
道格·莱格特美国银行美林证券分析师
好吧。我们来看看。天哪，我对去哪里有点困惑。我想问一下 Callon 的情况，但我想我们今天不会从中得到更多 。
所以我想问一下特蕾西关于探索计划的问题。我们只需要回顾一下您的一些同行，看看 勘探对他们的投资组合做了什么。在我们看来，除非你有一些东西可以展示出来，否则探索永远不会有前景。对我来说，请问你是怎么看待风险概况的？我相信阿拉斯加正在进行近场 勘探，我猜你本季度将有三口油井。
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所以我假设你已经走到一半的井了。你目前在看什么 ？你会如何描述待办事项的风险状况？
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官
是的。我的意思是我会停下来，在阿拉斯加做几件事，道格，然后我会把它交给特蕾西。但第一，这是一个广阔的、未被开发的区域。正如 我们今天在补编中所说的那样，它占地27.5万英亩，位于国有土地上。
这部已经成为一部久经考验的剧本很有前景。而且 Tracey 可以在一分钟内让 详细了解其中的一些细节。我们计划在今年冬天钻三口井。我们快要把第一口井挖出来了。
因此，我们 此时还没有完成任何一半，但是这里很快就会变得有趣。所以，Tracey，我会让你再谈一谈这个项目。
特蕾西·亨德森勘探执行副总裁
当然。我将首先延续约翰提到的关于勘探计划的内容。然后，我想只要对你最初的 问题发表几点评论即可，比如对这个程序有更多的见解。我认为，正如约翰所说，在阿拉斯加，在布鲁克剧中，它的位置介于普拉德霍湾和ANWR之间。
因此，我们进入了一个领域，那里有一些行之有效的类似物，但是我们正在一个尚未真正探索过该特定剧本的区域进行研究和探索。我们在一个游戏在未开发区域发挥作用的区域进行测试也是如此。正如你所说，我们这个季节正在钻三口井。所有这些都将在第一季度开采，一旦我们完成本季度的钻探计划，我们将回来发布这个 的最新情况。
我认为，仅就投资组合而言，如果你看，我们经常谈论 play 分散化和投资组合多元化。而且我认为你看到我们建造的是可选性，既有一些经过验证的领域存在风险，也有一些更具勘探基础的区域，比如我们去年进入的 乌拉圭许可证。因此，我们真正想要做的是建立一个投资组合，使我们在岸和离岸业务类型以及随着时间的推移而具有风险的投资组合都具有多样性，既包括在阿拉斯加 看到的短期期权期权，也包括我们在乌拉圭看到的长期期权。因此，在今年晚些时候，阿拉斯加还会有更多。
John Christmann 总裁兼首席执行官
还有道格，关于你的第一个问题。在埃及，由于国内的修井钻机 数量有限。所以你不在美国，你可以去拿起修井设备然后调入部队。
我们在那里处理的资源有限。因此，此时我们必须采取一些措施来解决这个问题。
操作员
谢谢。等一下我们的下一个问题。 我们的下一个问题来自信托证券的尼尔·丁曼。尼尔，你的电话开通了。
请检查您的静音按钮。
尼尔·丁曼 Truist 证券分析师
你好。你能听见我说话吗？
约翰·克里斯曼总裁兼 首席执行官
是的。
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尼尔·丁曼 Truist 证券分析师
好吧。我的第一个问题也是关于埃及的。具体而言，我想了解，一定要讨论和理解 地区活动变更的必要性。约翰，你能不能简单谈谈你对近期油井表现和生产率与去年相比的看法？看来还是很不错的。
我很想听到更多关于它的色彩。
John Christmann 总裁兼首席执行官
是的，尼尔，23节目的表现确实符合预期。因此，新油井很好。我们甚至 在巴恩斯地区取得了一些我所说的非常高的成功，在那里我们有可能开采一些高冲击力的油井。我们刚刚在 ESP 上遇到了一些挑战。
因此，项目进展顺利，新的油井计划也在进行中。因此，这一切都是为了保持平衡，然后稍微向后调整一下，直到 我们以后可以更快地前进。
尼尔·丁曼 Truist 证券分析师
不。这是有道理的。然后是关于二叠纪的第二个问题。虽然我很感激还没有 Callon 的暂行指导方针，但如果你只是将你的活动的 D&C 与他们的决定相加，你能不能就更广泛的决策说什么？或者我只是想知道，也许现在这样做还为时过早。
如果现在这样做还为时过早，你能否改为谈谈节奏，我们应该如何看待今年那里的现有活动？
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官
是的。我的意思是，当我们今天坐下来时，我们对公司和公司的互动是有限的。我们两家公司的整合团队都在过渡方面成立 ，因此我们正在努力解决这个问题。当你清除某些障碍时，我们可以开始更多地互动。
但是此时， 正在努力实现非常顺利的关闭和过渡。而且我们真的认为这应该在第二季度的某个时候发生。看看我们的运营情况，我们今年将运行六台 Permian 钻机。他们 正在运行 5 个，我们一开始就使用这 11 个钻机，运行这 11 个钻机非常舒服，真的很期待能够将 Callon 资产整合到我们的工作流程和日程安排等中，但是 这将需要一点时间。
因此，如您所知，我们一直在取得出色的业绩。除了我们在特拉华州和米德兰盆地所做的事情外，我们还急于购买他们在特拉华州 的资产。
操作员
谢谢。等一下我们的下一个问题。我们的下一个问题来自伯恩斯坦研究所的鲍勃·布拉克特。您的线路现已开放。
鲍勃，你的电话开通了。
鲍勃·布拉克特 AllianceBernstein 分析师
好吧。我想那是给 Bob Brackett 的？
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官
是的，鲍勃，你可以走了。
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鲍勃·布拉克特联盟伯恩斯坦分析师
太棒了。接下来是阿拉斯加，这是一个由两部分组成的问题，即设定期望 你想用这个项目做什么，以及何时可能完成。就你想要做的事情而言，看来这是一次地层测试比什么都重要，也可能是为了获得一些地震控制的VSP。看来你们必须在 4 月底完成 然后下冰，因此，到那时你们可能会有一些结果吗？这公平吗？
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官 执行官
是的，鲍勃，如你所知，你的冬窗时间有限，我们正准备开始建造第一口井。而且 实际上很快就会有三台钻机同时钻探。因此，我们确实预计能够在破裂之前打下三口油井。
鲍勃·布拉克特联盟伯恩斯坦分析师
而且 这些是地层学测试吗？
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官
是的。我的意思是，Tracey 可以说几句话，但你有很好的地震控制能力。而且他们得到了全力支持。因此，我们对它们感觉良好 ，但这是探索。
鲍勃·布拉克特联盟伯恩斯坦分析师
太棒了。谢谢。
操作员
谢谢。等一下我们的下一个问题。我们的下一个问题来自查尔斯·米德和约翰逊·赖斯。您的线路现已开放。
查尔斯·米德·约翰逊·赖斯分析师
早上好 ，约翰，祝你、Steve、Tracey 和 APA 团队的其他成员早上好。约翰，我的第一个问题，我想问一下，对，从你上次停下来的地方，我想在关于埃及的第一个问题中，说更多的修井设备不是 不是你在那里受到限制的选择。那有时间表吗？换句话说，我知道你可能无法在三个月内得到一个。但也许在 12 个月后，你可以再买到几台修井设备。
那么这是可能的吗？然后另一个方面是你考虑尝试消除系统的瓶颈，你是否有可能将 引入一些有线或连续管道来卸下修井设备上的一些工作项目？
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官 官
查尔斯，我只想说，首先，从短期来看，没有任何实际选择。显然，我们已经探索和探索了几种途径 和事物。但是，向埃及这样的国家运送设备需要时间。因此，在这一点上，我们没有任何真正的短期选择，如果我们 找到解决方案，我们很乐意稍后再谈这个问题。
但是现在，我们仅限于目前拥有的20台修井机。
查尔斯·米德·约翰逊·赖斯分析师
明白了。 明白了。我很感激。然后回到阿拉斯加。
我看到我读到你在那里的一位合作伙伴将你要参加 测试的潜在客户称为长相像 Pika。而皮卡是桑托斯开发的项目，它在22年进入了FID。所以我想我很好奇，你会同意这种描述吗？对于我们这些刚刚开始了解 这个问题的人，你能否提供一些细节，说明如果你同意，潜在客户长得像 Pika 的 Pika 是什么样子？那是什么意思？
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特蕾西·亨德森勘探执行副总裁
当然。特蕾西。谢谢，查尔斯。我会权衡一下。
是的，我会同意的。我们真的在寻找更多的游戏类型，比如 Pika 和 Willow 对比 Prudhoe Bay。我们正在探索这个，这是 的布鲁克剧本的一部分，我们本来打算以更年轻的顺序进行探索，但它完全是相同的地质模型和设置，我们预计向东 基本上会比在普拉德霍湾另一边探索的稍远一点。因此，我们会同意的。
操作员
谢谢。等一下我们的下一个问题。我们的下一个问题来自丰业银行的Paul Cheng。您的线路现已开放。
Paul Cheng 丰业银行分析师
早上好。约翰和特蕾西，很高兴道歉。首先，如果我们能回到阿拉斯加。让我们假设该程序是成功的。
下一步是什么？ 那你需要搭建什么样的基础设施才能实现增长？那么，这方面的时间表是什么呢？
John Christmann 总裁兼首席执行官
是的。首先，保罗，谢谢你的提问。我只想说我们在这个 点处于探索阶段。因此，我们做了很多范围界定。
它是陆上的，是国有土地，所以那里的事情可以比联邦政府快一点。你 接近巨大的管道容量。但是，让我们完成探索阶段，看看我们发现了什么，然后再从那里开始。所以，但我们对此感到兴奋。
Paul Cheng 丰业银行分析师
但是你能不能分享一下，如果成功了，我们需要什么类型的基础架构？
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官 官
好吧，这在很大程度上将取决于这一点，这是对相似游戏概念的三个单独测试。而这在很大程度上将取决于我们 的发现。因此，此时，我们纯粹处于探索阶段。如果我们在那里取得了我们所希望的成功，我们只需要回来给你一些描述即可。
Paul Cheng 丰业银行分析师
我明白了。在 埃及，我很好奇，约翰，修理工的可用性问题是否刚刚发生，该国发生了什么事，过去可用的东西已经不复存在了？还是说去年你自己对修井机的需求刚刚大幅增加 ？如果是这样的话，那么其余部分中发生的事情是不是导致了这种情况？
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约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官
是的。我只想说，从历史上看，如果你回到现代化之前，我们在运行 5 台 钻机和 12 台修井机。我们将钻机数量增加了三倍以上，达到了 15 到 18 台，而我们只能将修井机数量增加到 20 台。因此，只有将钻孔装置增加三倍时，我们才能将其翻一番。
因此，最初，这不是一个主要问题，因为我们正在努力提高钻探方面的效率。但是，当我们在钻井方面确定了 的效率时，他们需要修井设备来完成钻井。最终，我们必须确保管理基地。因此，这只是一种新现象。
从长远来看，从长远来看，我们将需要更多的修井设备。而且根本没有一个很好的短期 解决这个问题。
操作员
谢谢。等一下我们的 下一个问题。我们的下一个问题来自高盛的尼尔·梅塔。您的线路现已开放。
尼尔·梅塔·高盛分析师
是啊。早上好，约翰和团队。我的第一个问题是关于苏里南。也许你可以退后一步，约翰，大局来谈谈我们的立场 。
而且我们知道我们已经有一项FEED研究正在进行中，你的目标是在2024年进行外国直接投资。但是，由于它与苏里南有关的 ，你关注的是什么，以及与该项目相关的任何更新？
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官
尼尔，首先，谢谢你的提问。其次，这正是我们今天所处的位置。我们正在与 Total 合作。他们正在研究FEED。
我们已经制定了一个时间表，我们预计将在24年底之前，也就是今年， 这是个好消息。然后从现在开始，我们会说28年是第一批石油。但我可以告诉你，我们的合作伙伴和我们正在努力缩短这些时间表。但这就是我们目前所处的位置。
因此，我们仍然很兴奋。我们确实看到了58号区块的更多勘探潜力。但是现在，我们在 的第一个开发项目中吸引了大部分注意力。
尼尔·梅塔·高盛分析师
然后是后续内容，我们在问答环节中还没有真正谈到过 一年中美国的产量概况。也许可以谈谈你的二叠纪计划。从强劲的增长退出到退出，听起来会稍微向后半部分过一点。
因此，对二叠纪石油以及应对当地天然气价格疲软的任何想法显然也是如此。
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官
尼尔，多年来，我们在二叠纪的表现确实跑赢大盘。而且，当你运行五到六个钻机时（这正是 我们所做的），那么就你的时间和顺序而言，它就会变得非常占据主导地位。是的，今年年初我们开采的油井不多。按照 日程安排的运作方式，第二和第三季度的情况有点倒退。
因此，你会看到二叠纪石油方面的强劲增长。我们预计增长10％，第四季度将超过23％。而且 这将足以抵消北海的衰退。因此，将继续支撑我们的支柱，我们将继续依靠二叠纪。
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操作员
谢谢。等一下我们的下一个问题。我们的下一个问题来自摩根大通证券的阿伦·贾亚拉姆。
您的线路现已开放。
Arun Jayaram 摩根大通 兼公司分析师
是啊。早上好，先生们。我想先看看你能不能谈谈埃及的付款情况。我们确实看到本季度的营运资金状况有所改善。
但是史蒂夫，也许你可以介绍一下你在ARO方面的现状以及埃及政府的 藏品趋势如何？
Steve Riney 执行副总裁、首席财务官
是的，阿伦，如你所知，自每个季度以来我们都多次谈论过这个问题。我们与 埃及有着非常积极和建设性的工作关系，但这确实需要就这个问题进行持续的对话和工作。第四季度，我们在第四季度末收到了来自EGPC的 最低的季度末逾期应收账款。因此，我们继续取得进展。
它们一年四季都在下降。它们在第二季度初达到了顶峰。今天， 比我们当时的峰值水平低了大约 25% 到 30%。因此，它们仍然在增加，EGPC的逾期应收账款仍在增加，但它们在走低且朝着正确的方向发展，几乎贯穿了整个 年。
Arun Jayaram 摩根大通兼公司分析师
很高兴听到。而且 Steve，我的后续行动是，如果你能去套牌里的第 30 张幻灯片，我想去。随便聊一聊 我想更多地了解一下放弃成本对现金流的影响。您本年度产生的费用为9.79亿美元。
您的上游资本总额为5.2亿美元。大部分的三角洲都与ARO有关。那么，在第四季度， ARO 的资金流出量都有 3.47 亿美元吗？而且，正如你在2024年提到的那样，6000万美元可能是未来几年的良好运行率吗？
Steve Riney 执行副总裁 总裁、首席财务官
那么你说的是菲尔德伍德的ARO？
Arun Jayaram 摩根大通兼公司分析师
是的，先生。稍微
Steve Riney 执行副总裁 总裁、首席财务官
因此，这不通过那里的资本计划。那里的 退役债务有记账负债。因此，它不通过资本计划，也不会显示为资本支出。
Arun Jayaram 摩根大通兼公司分析师
对。因此，我看的是所产生的成本， 本季度为9.79亿美元。有没有相关的资金流出，或者你可以用ARO量化2023年的资金流出规模？
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Steve Riney 执行副总裁、首席财务官
是的。我们能否直接将其离线，而不是通过这里的群组进行和解。我会和 Gary 合作与你重新取得联系。 我们可以解决这个问题。
我只想确保我们理解这个问题。
Arun Jayaram 摩根大通兼公司分析师
好吧。足够公平。谢谢，史蒂夫。
操作员
谢谢。等一下我们的下一个问题。我们的下一个问题来自 ROTH MKM 的 Leo Mariani。您的线路现已开放。
Leo Mariani ROTH MKM 分析师
只是想让 回到这里的探索讨论。只是想看看你们能否提供更多关于阿拉斯加风险状况的说明。我的意思是你认为这些井就像是二分之一，差不多是五分之一？只是 你能做的任何事情来量化一些风险状况都会有所帮助。然后在苏里南的53号区块上，看来你已经放弃了大部分街区。
只是那里的想法有任何更新。
John Christmann 总裁兼首席执行官
是的，Leo，我会先跳到苏里南。我认为我们已经很清楚地看到，与53号区块相比，我们认为58号区块还有更多的 探索上行空间。因此，答案很简单，可以放手53。当你查看阿拉斯加的风险概况时，它们是三维的，支持振幅，但你会发现，在一个存在风险的领域，这是一个向前迈出的一步 。
因此，我不会给你一个比例数字，但这是探索。我们 要钻三口井。而且它们是有风险的，但回报却很高。所以我不知道，Tracey，还有什么要补充的吗？
特蕾西·亨德森勘探执行副总裁
是的，我想我会对这两个部分稍作评论，那就是53号区块的出口。我想我们在上一次电话会议上看到过，我们 确实认为58号区块的前景比我们在53号区块看到的前景更具前景。因此，您从这次退出中看到的实际上是战略投资组合管理和投资组合的持续高评级，在58号区块以及摆在我们面前的其他机会中，我们都看到了更多的 前景。我只想重复约翰在阿拉斯加所说的话。
我们有一个区间，因为这些是具有相关风险的勘探前景。但很明显，我们对该区块感兴趣的是，我们确实认为这些前景具有实质性，因此我们保证到期。
Leo Mariani ROTH MKM 分析师
好吧。 这很有帮助。我只是想跟进你们在这里发表的一些评论。我只是想确保我明白这一点。
我 是否听到有人评论说 APA 可能会稍微向下调整员工人数，以应对一些较低的活动水平？我清楚地知道，一旦你们整合了 Callon，我相信你们必须重新审视整个 组织。但是我没听错吗，但也许你认为你可能会在某个时候裁掉APA的部分员工？
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约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官
我的意思是，我只想说，我们一直在寻求在活动水平上合理调整组织规模。我认为准备好的讲话中的评论是，我们 发现自己处于价格低得多的环境中。我们一直希望在需要时减少活动和相关人员。但是我们已经在北海进行了一次演习，就像我们为晚年调整了规模。
因此，我们已经在那里完成了一些步骤。但是，坦率地说，我们对整合Callon资产并将其纳入 组织感到非常兴奋。我们确实看到了一些协同效应，但活动水平仍然会很强劲，并且相对接近去年的水平。
操作员
谢谢。我目前没有再显示 个问题。我现在要把话交给首席执行官约翰·克里斯曼致闭幕词。
约翰·克里斯曼总裁兼首席执行官 执行官
是的。谢谢。鉴于 大宗商品价格环境可能降低，同时仍为我们的战略计划提供资金，我们选择在今年减少资本并维持产量大致持平。我们有意将更多资金投入二叠纪，二叠纪的表现非常高。
我们也期待将Callon资产整合到我们的二叠纪业务中。最后，我们将随时向您通报我们在苏里南 的进展以及我们的其他勘探活动。谢谢你，操作员。
操作员
[操作员签署]
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前瞻性陈述
本通信涉及APA和Callon之间拟议的业务合并交易，包含联邦证券法（包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条）所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及未来事件和预期 经营业绩、业务战略、拟议交易的预期收益、拟议交易对合并后公司业务和未来财务和经营业绩的预期影响、拟议交易的预期 金额和产生协同效应的时机、拟议交易的预计截止日期以及我们运营或经营业绩的其他方面。诸如预期、 估计、相信、预算、继续、可能、打算、可能、计划、潜力、可能、预测、 寻求、应该、将会、预期、目标、预测、目标、预测、目标、指导、展望、 努力、目标和其他类似词语等词语和短语可用于识别前瞻性陈述。但是，没有这些词语并不意味着这些陈述不是前瞻性的。所有此类前瞻性陈述 均基于当前的计划、估计、预期和抱负，这些计划、估计、预期和雄心壮志受风险、不确定性和假设的影响，其中许多是APA和Callon无法控制的，这可能会导致实际结果与此类前瞻性陈述中表达或预测的 存在重大差异。
除其他外，以下重要因素和不确定性可能导致实际结果或 事件与这些前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异：未获得1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》的批准的风险，或者获得批准的条件并非APA和Callon预期 ；不确定潜在交易是否会在预期的时间段内完成或根本完成，或者是否完善，将实现其预期效益和预期的协同效应在预期的时间内 期内或完全如此；APA能够在预期的时间段内成功整合Callon的业务；发生任何可能导致交易终止的事件、变化或其他情况， 包括收到竞争性收购提案；未获得潜在交易预期税收待遇的风险；不可预见或未知的负债；客户、股东、监管机构和其他利益相关者的批准和 支持；意想不到的未来资本支出；可能对APA和Callon或其各自董事提起的与潜在交易有关的潜在诉讼；完成交易的成本可能比预期的更高，包括意外因素或事件所致；公告、待定或完成潜在交易对双方业务关系和总体业务的影响； 潜在交易干扰APA或Callon及其各自管理层当前计划和运营的风险团队和交易导致卡伦留住员工的能力可能遇到困难；本 公告以及拟议收购的待定或完成对APA或Callon普通股和/或经营业绩的市场价格的负面影响；评级机构的行动和APA以及Callon及时和负担得起地进入短期和 长期债务市场的能力；可能干扰运营的各种事件，包括干旱等恶劣天气，洪水、雪崩和地震以及网络安全攻击如安全威胁和 政府对这些威胁的回应，以及技术变革；劳资争议；劳动力成本和劳动力困难的变化；APA或Callon控制范围之外的行业、市场、经济、政治或监管条件的影响； 针对石油和天然气行业上市公司的立法、监管和经济发展；以及APA表格S-4注册声明中描述的与 潜在交易相关的风险 As和Callons分别向美国提交的定期文件和其他文件美国证券交易委员会（SEC），包括其最新的10-Q表季度报告 和10-K表上的年度报告。
前瞻性陈述代表管理层当前的预期，本质上是不确定的，仅在发布之日作出。除法律要求 外，APA和Callon均不承诺或承担任何义务更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息导致的，还是为了反映后续事件或情况或其他原因。
不得提出要约或邀请
本通信不是 意在也不构成买入或卖出要约或征求买入或卖出任何证券的要约，或征求任何投票或批准，在根据任何此类司法管辖区的证券法进行注册或获得资格认证之前，此类要约、 招标或出售为非法的任何司法管辖区，也不得进行任何证券的出售。除非通过符合经修订的1933年《证券法》第10条要求的招股说明书，否则不得发行证券。
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有关合并的更多信息以及在哪里可以找到合并
关于拟议的交易，APA已在S-4表格上向美国证券交易委员会提交了注册声明 ，其中包括APA和Callon的联合委托声明，也构成APA普通股的招股说明书。注册声明于 2024 年 2 月 15 日宣布生效，APA 于 2024 年 2 月 16 日提交了招股说明书，Callon 于 2024 年 2 月 16 日提交了最终委托书。APA和Callon于2024年2月16日左右开始向其 各自的股东邮寄最终的联合委托书/招股说明书。APA和Callon双方还可能就拟议的交易向美国证券交易委员会提交其他相关文件。本文件不能替代最终的联合代理声明 声明/招股说明书或注册声明或APA或Callon可能向美国证券交易委员会提交的任何其他文件。我们敦促投资者和证券持有人仔细和完整地阅读注册声明、联合委托书/招股说明书和可能向美国证券交易委员会提交的任何其他相关 文件，以及这些文件的任何修正或补充（如果有），因为它们包含或将包含有关拟议的 交易的重要信息。通过美国证券交易委员会维护的网站 http://www.sec.gov 向美国证券交易委员会提交此类文件后，投资者和证券持有人将能够免费获得注册声明、最终联合委托书/招股说明书以及其他包含有关APA、Callon和拟议的 交易的重要信息的文件的副本。APA向美国证券交易委员会提交的文件的副本将在APA的网站上免费提供，网址为 https://investor.apacorp.com。卡隆向美国证券交易委员会提交的文件的副本将在卡伦的网站上免费提供，网址为 https://callon.com/investors。
招标参与者
APA、Callon和 其各自的某些董事、执行官以及其他管理层成员和员工可能被视为拟议交易的代理人征集的参与者。有关APA董事和 执行官的信息，包括通过证券持股或其他方式对其直接或间接权益的描述，载于（i）APA于2023年4月11日向 美国证券交易委员会提交的2023年年度股东大会委托声明（可在以下网址查阅：https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/1841666/000119312523097278/d434054ddef14a.htm），标题包括公司治理、 董事选举（第110号提案）、关于我们的信息执行官、高管和董事薪酬、证券所有权和主要持有人，（ii）APA截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告，该报告于2024年2月22日向美国证券交易委员会提交（可在 上查阅，网址为 https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/0001841666/000178403124000003/apa-20231231.htm），包括第10项标题下。董事、执行官和 公司治理，第 11 项。高管薪酬，第12项。某些受益所有人的担保所有权及管理层和相关股东事项，第13项。某些关系和相关 交易和董事独立性，以及 (iii) 自APA在其2023年年度股东大会的委托书中规定金额以来，其董事或执行官持有的APA证券发生了变化，此类变化已经或将反映在表格3的证券初始受益所有权声明、表格4的受益所有权变动声明或表格上的受益所有权年度变动报表中 5 份已向美国证券交易委员会提交，可在 EDGAR 上查阅搜索 结果 (https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=1841666&type=&dateb=&owner=only&count=40&search_text =)。有关Callon董事和高管 高级管理人员的信息，包括对他们通过证券持股或其他方式获得的直接或间接权益的描述，载于 (i) Callon关于拟议合并的最终委托书（见于 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/928022/000119312524038126/d694457ddefm14a.htm），包括在 “合并完成后的董事会和合并中卡伦董事和执行官的权益 的标题下（包括其中以引用方式纳入的文件），（ii）卡伦斯于2023年3月13日向美国证券交易委员会提交的2023年年度股东大会的委托声明（可在 https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/928022/000092802223000047/cpe-20230309.htm 上查阅），包括提案1选举二类董事的标题下， 执行官，
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高管薪酬、证券实益所有权、主要股东和管理层、某些关系和关联方 交易，(iii) 截至2022年12月31日财政年度的Callons10-K表年度报告，该报告已于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交（可在 https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/928022/000092802223000017/cpe-20221231.htm 获得 ），标题包括第10项。董事、执行官和 公司治理，第 11 项。高管薪酬，第12项。某些受益所有人的担保所有权及管理层和相关股东事项，第13项。某些关系和相关 交易和董事独立性；以及 (iv) 自卡伦斯在 2023年年度股东大会的最终委托书中列出金额以来，其董事或执行官持有的Callons证券已发生变化，此类变化已经或将反映在表格3的初始证券实益拥有权声明、表格4的受益所有权变动声明或 年度变更表中向美国证券交易委员会提交的表格 5 上的受益所有权，即可在 EDGAR Search 结果中找到 (https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=928022&type=&dateb=&owner=only&count=40&search_text =)。有关 代理请求参与者的其他信息以及对他们通过持有证券或其他方式产生的直接和间接利益的描述，均包含在最终的联合委托书/招股说明书中，并将包含在此类材料可用后向美国证券交易委员会提交的有关拟议交易的其他相关材料中。在做出任何投票或投资决定之前，投资者应仔细阅读这些材料。您可以使用 上述来源从 APA 或 Callon 免费获得这些文件的副本。
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