VICI 地产公司公布 2023 年第四季度和全年业绩

-宣布在2023年投入近20亿美元的资本并每月部署资金-

-首次进行国际投资并扩展到新的体验类别-

-制定2024年全年指导方针-

纽约州纽约——2024年2月22日——体验式房地产投资信托基金VICI地产公司（纽约证券交易所代码：VICI）（“VICI地产”，“VICI” 或 “公司”）今天公布了截至2023年12月31日的季度和年度业绩。除非另有说明，否则此处包含的所有每股金额均按摊薄后的每股计算。

2023 年第四季度财务和运营亮点

•总收入同比增长21.0％，达到9.319亿美元

•归属于普通股股东的净收益同比增长23.8％，至7.478亿美元，按每股计算，同比增长15.1％，至0.72美元

•AFFO同比增长17.0％，至5.704亿美元，按每股计算，同比增长8.8％，至0.55美元

•加权平均已发行股票同比增长7.5％

•宣布通过与Bowlero的4.329亿美元售后回租交易收购38个保龄球娱乐中心

•宣布达成协议，向卡拉哈里提供高达2.122亿美元的夹层贷款，以资助弗吉尼亚州桑伯格室内水上乐园度假村的开发

•宣布收购切尔西·皮尔斯在纽约市的租赁权益，总收购价为3.429亿美元

•宣布了一项协议，为卡博特圣卢西亚的开发提供高达1亿美元的延迟提款贷款额度，为卡博特高地的重建提供900万英镑的贷款，原则上协议提供额外的开发融资，但须就最终文件和其他交易条款进行谈判

•根据自动柜员机计划筹集了3.902亿美元的远期股权总收益

•季度末之后：

◦宣布了一项协议，向堪萨斯城霍姆菲尔德提供高达1.050亿美元的建筑贷款，为堪萨斯州堪萨斯城玛格丽塔维尔度假村的开发提供资金，并签订了看涨权协议，为公司提供了 (i) 玛格丽塔维尔度假村、(ii) 新的霍姆菲尔德青年体育训练设施、(iii) 新的霍姆菲尔德棒球中心以及 (iv) 现有的霍姆菲尔德青年体育中心的看涨期权堪萨斯州奥拉西的综合大楼

◦在ATM计划下筹集了3.055亿美元的远期股权总收益

2023 年全年财务和运营亮点

•总收入同比增长38.9％，达到36亿美元

•归属于普通股股东的净收益同比增长124.9％，至25亿美元，按每股计算，同比增长94.8％，至2.47美元

•AFFO同比增长29.1％，至22亿美元，按每股计算，同比增长11.8％，至2.15美元

•2023年宣布并发起了18亿美元的收购和投资，并每月部署资金

•第三季度年化现金股息增加了6.4％，这是公司连续第六次增加年度股息

•完成了远期股权发行，总发行价值约为10亿美元，全年自动柜员机计划下的远期股权总收益为6.430亿美元（不包括年底之后筹集的3.055亿美元），总股本收益为16亿美元

首席执行官评论

VICI地产首席执行官爱德华·皮托尼亚克表示：“2023年，尽管商业房地产和资本市场波动不定，但VICI还是成功地部署了资本。在这种背景下，我们的团队继续在承保方面保持耐心和勤奋，我们很自豪能够承诺投入18亿澳元的资本，混合收益率为7.7％，并投入了约16亿美元的股权和2亿美元的债务，这表明我们坚持实现净负债占调整后息税折旧摊销前利润的5.0倍至5.5倍的目标长期净杠杆比率。今年，我们对博彩和其他体验领域的一流运营商的18亿美元资本承诺实现了几个VICI里程碑。我们完成了对加拿大博彩物业的首次国际房地产收购，并扩大了圣卢西亚和英国的融资合作伙伴关系，首次收购了家庭娱乐领域的房地产，显著扩大了与Canyon Ranch和Cabot的合作伙伴关系，并将我们的第一笔贷款转换为房地产所有权。我们认为，我们在2023年每股AFFO增长11.8％将是标准普尔500指数房地产投资信托基金更高的增长率之一，而我们在2023年的投资使我们能够在标准普尔500指数房地产投资信托基金共识平均增长率的高端基础上实现2024年的每股AFFO增长。”

2023 年第四季度财务业绩

总收入

该季度的总收入为9.319亿美元，与截至2022年12月31日的季度的7.699亿美元相比增长了21.0％。该季度的总收入包括1.318亿美元的非现金租赁和融资调整以及1,830万美元的其他收入。

归属于普通股股东的净收益

本季度归属于普通股股东的净收益为7.478亿美元，合每股收益0.72美元，而截至2022年12月31日的季度为6.041亿美元，合每股收益0.63美元。

运营资金（“FFO”）

本季度归属于普通股股东的FFO为7.478亿美元，合每股0.72美元，而截至2022年12月31日的季度为6.141亿美元，合每股0.64美元。

调整后的运营资金（“AFFO”）

本季度归属于普通股股东的AFFO为5.704亿美元，与截至2022年12月31日的季度4.876亿美元相比增长了17.0％。本季度每股AFFO为0.55美元，而截至2022年12月31日的季度为每股0.51美元。

2023 年全年财务业绩

总收入

该年度的总收入为36.12亿美元，与截至2022年12月31日止年度的26.007亿美元相比增长了38.9％。该年度的总收入包括5.155亿美元的非现金租赁和融资调整以及7,330万美元的其他收入。

归属于普通股股东的净收益

该年度归属于普通股股东的净收益为25.135亿美元，合每股2.47美元，而截至2022年12月31日止年度的净收益为11.176亿美元，合每股收益1.27美元。

运营资金（“FFO”）

该年度归属于普通股股东的FFO为25.15亿美元，合每股2.48美元，而截至2022年12月31日的年度为11.448亿美元，合每股1.30美元。

调整后的运营资金（“AFFO”）

全年归属于普通股股东的AFFO为21.870亿美元，与截至2022年12月31日止年度的16.938亿美元相比增长了29.1％。与截至2022年12月31日止年度的每股1.93美元相比，该年度的每股AFFO为2.15美元，增长了11.8％。

2023 年第四季度收购和投资组合活动

收购活动

2023年10月19日，该公司宣布以售后回租交易从Bowlero Corp.（纽约证券交易所代码：BOWL）（“Bowlero”）收购38个保龄球娱乐中心的房地产资产，总收购价为4.329亿美元。在交易的同时，公司与Bowlero签订了三网主租赁协议。该租约的初始年租金总额为3,160万美元，收购资本化率为7.3％，初始期限为25年，有六个为期5年的租户续订选项。在本次交易中，如果Bowlero选择进行售后回租交易，公司将有权首次出价，期限为八年，以收购任何当前或未来Bowlero房产的房地产资产。该交易的资金来自远期股权销售协议的部分结算、手头现金和新成立的VICI子公司的股权。

2023年12月19日，该公司宣布收购切尔西·皮尔斯在纽约市的租赁权益（“切尔西码头”），总收购价为3.429亿美元，其中包括7,150万美元的还款和终止切尔西·皮尔斯担保的未偿贷款，净资本配置为2.714亿美元。切尔西码头三净租约的初始年租金总额为2400万美元，收购资本化率为7.0％，初始期限为32年，如果满足所有条件，切尔西·皮尔斯有义务延长10年的延期期权。

贷款发放

2023年12月7日，该公司宣布了一项协议，向卡拉哈里度假村和会议中心（“卡拉哈里”）提供高达2.122亿美元的夹层贷款投资，为弗吉尼亚州桑伯格（“弗吉尼亚卡拉哈里”）的卡拉哈里室内水上乐园度假村的开发提供资金。这座拥有907间客房、耗资9亿美元的室内水上乐园度假村于2023年10月正式破土动工，预计将于2026年底开始欢迎客人。夹层贷款的初始期限为4年，有两个12个月的延期选项，但须遵守某些条件。该公司的投资预计将在2025年下半年投入该项目。

2023年12月19日，该公司宣布了一项协议，向圣卢西亚卡博特提供高达1亿美元的延迟提款贷款，用于开发豪华高尔夫度假胜地，包括海滩餐厅、会所、豪华住宿、游泳池以及健康和保健服务。此外，该公司提供了900万英镑的开发贷款，原则上同意为苏格兰因弗内斯卡博特高地的重建提供额外的开发融资（“卡博特高地贷款”），并签订了在度假村稳定后收购部分房地产资产的认购权协议，但须就最终文件和其他交易条款进行谈判。

在季度末之后，该公司于2024年1月23日宣布已签订建筑贷款协议，向堪萨斯城霍姆菲尔德（“Homefield”）的附属公司提供高达1.05亿美元的融资，为堪萨斯州堪萨斯城玛格丽塔维尔度假村的开发提供资金。在签订贷款协议的同时，公司签订了一项看涨权协议，为公司提供了（i）玛格丽塔维尔度假村、（ii）新的霍姆菲尔德青年体育训练设施、（iii）新的霍姆菲尔德棒球中心以及（iv）堪萨斯州奥拉西的现有霍姆菲尔德青年体育中心的看涨期权。如果霍姆菲尔德选择通过售后回租交易将此类资产货币化，该公司还将获得优先拒绝收购任何未来霍姆菲尔德房产的房地产的权利。如果行使看涨期权，包括玛格丽塔维尔度假村在内的所有房产都将受VICI Properties签订的单一长期三净主租约的约束。

2023 年全年收购和投资组合活动

收购和投资活动

在2023年期间，公司宣布并发起了约18亿美元的收购和投资，加权平均初始收益率为7.7％。

已宣布和已完成的房地产收购总额为11亿美元，其中包括：（i）VICI通过收购加拿大世纪赌场公司和PURE Canadian Gaming Corp.（分别为 “加拿大世纪投资组合” 和 “PURE Portfolio”）在加拿大的八项博彩资产进行的首次国际投资，总对价为3.633亿美元（基于收盘时的适用汇率），（ii）以4.329亿美元收购38个保龄球娱乐中心在与Bowlero的售后回租交易中，以及（iii）342.9美元百万美元收购切尔西·皮尔斯在纽约市的租赁权益。

此外，公司签订了6.982亿美元的战略融资合作伙伴关系，包括：（i）购买渥太华Hard Rock的8,500万美元优先有担保票据，（ii）向Canyon Ranch（“Canyon Ranch”）的控股实体进行高达1.5亿美元的优先股投资，以支持峡谷牧场生态系统的增长和扩张，包括改善峡谷牧场现有的目的地疗养度假村，推出峡谷牧场健康俱乐部以及发展

峡谷牧场数字平台的能力，（iii）由Canyon Ranch Tucson和Canyon Ranch Lenox担保的1.401亿美元抵押融资，以及Canyon Ranch Tucson和Canyon Ranch Lenox各自的看涨权协议，以及作为Canyon Ranch房地产资本融资合作伙伴的第一份融资协议的权利，（iv）高达1.00亿美元延迟向圣卢西亚卡博特发放开发贷款，用于开发豪华高尔夫度假村，包括海滩餐厅、会所、豪华住宿、游泳池和健康与保健服务，（v）为卡博特高地重建提供900万英镑的开发贷款，原则上协议提供额外的开发融资，但须就最终文件和其他交易条款进行谈判，以及（六）向卡拉哈里提供高达2.122亿美元的夹层贷款投资，为弗吉尼亚州卡拉哈里的开发提供资金。

2023年第四季度及2023年全年资本市场及后续活动

2023年1月18日，根据远期销售协议，公司完成了30,302,500股普通股的首次发行（包括根据承销商全额行使购买额外普通股的选择权而出售的3,952,500股），公开发行价格为每股33.00美元，总发行价值约为10亿美元。在截至2023年12月31日的十二个月中，公司以约9.605亿美元的净收益结算了所有这些股票，平均远期股价为31.70美元。

在截至2023年12月31日的十二个月中，公司根据未偿还的自动柜员机远期销售协议（包括2022年签订的协议）共结算了29,788,250股股票，以换取净收益总额约9.457亿美元，平均远期股价为31.75美元。

在截至2023年12月31日的十二个月中，公司根据其自动柜员机计划共出售了21,365,397股股票，加权平均每股价格为30.10美元，总价值为6.430亿美元，所有股票均根据远期销售协议出售。

年底之后，即2024年1月，该公司根据其自动柜员机计划共出售了9,662,116股股票，加权平均每股价格为31.61美元，总价值为3.055亿美元，根据远期销售协议出售。包括年底之后根据自动柜员机计划出售的股份，根据现有的远期销售协议，公司共有22,856,855股股票有待结算，总价值约为6.956亿美元。

在截至2023年12月31日的十二个月中，公司从其循环信贷额度下提取了2.15亿加元（按年终汇率计算约为1.623亿美元），用于为收购PURE Portfolio的部分收购价以及收购加拿大世纪投资组合的部分收购价和900万英镑（按年底汇率计算约为1150万美元）提供资金，为卡博特高地贷款提供资金。该公司还于2023年1月6日提取了2.5亿美元，随后于2023年1月13日偿还了这笔款项。

在截至2023年12月31日的十二个月中，公司签订了七份远期起始利率互换协议，总名义金额为5亿美元，加权平均利率为4.0％，旨在减少与公司预计再融资的固定利率债务相关的预测利息支出的可变性。

下表详细介绍了已发行普通股的发行情况，包括限制性普通股：

下表将用于计算每股基本收益的已发行普通股的加权平均值与计算摊薄后每股收益时使用的已发行普通股的加权平均值进行了对账：

			截至12月31日的财年
（以千计）			2023						2022						2021
股份的确定：
已发行普通股的加权平均数			1,014,513						877,508						564,467
限制性股票的假设转换			784						955						924
假设远期销售协议的结算			480						1,213						11,675
已发行普通股的摊薄后加权平均股			1,015,777						879,676						577,066

资产负债表和流动性

截至2023年12月31日，该公司的总债务约为171亿美元，流动性约为32亿美元，包括：（i）5.226亿美元的现金和现金等价物，（ii）通过实物结算13,194,739股受未偿远期销售协议约束的股票可获得的估计收益3.822亿美元，以及（iii）循环信贷额度下的23亿美元可用资金。

年底之后，即2024年1月，该公司根据其自动柜员机计划共出售了9,662,116股股票，加权平均每股价格为31.61美元，总价值为3.055亿美元，所有股票均根据远期销售协议出售。后续活动结束后，公司拥有约35亿美元的流动性。

截至2023年12月31日，该公司的未偿债务（以美元显示）如下：

(1) 基于截至2023年12月31日的适用汇率。

分红

2023年12月7日，公司宣布定期派发每股0.415美元的季度现金分红，同比增长6.4％。2023年第四季度股息于2024年1月4日支付给截至2023年12月21日营业结束时的登记股东，总额约为4.325亿美元。

2024 年指导方针

该公司正在提供2024年全年AFFO的初步指导。在确定AFFO时，公司对某些项目进行了调整，这些项目原本包含在确定归属于普通股股东的净收益中，这是美国最具可比性的公认会计原则（“GAAP”）财务指标。根据适用规则规定的例外情况，公司没有为GAAP净收益、最具可比性的GAAP财务指标或2024年AFFO与GAAP净收益的对账提供指导，因为我们无法合理确定地预测未来一段时期亚利桑那州立大学第2016-13号——金融工具——信贷损失（主题326）（“ASC 326”）下的非现金信贷损失补贴的变动金额。ASC 326规定的未来时期信贷损失备抵金的非现金变化取决于完全不受公司控制且可能无法可靠预测的未来事件，包括租户各自的财务业绩、普通股交易价格的波动、信用评级和前景（视情况而定）以及更广泛的宏观经济表现。根据过去的业绩，以及我们在历史财务业绩中披露的那样，这些调整可能对公司报告的GAAP业绩产生重大影响，无论是个人还是总体而言。更多信息请参阅 “非公认会计准则财务指标”。

该公司估计，截至2024年12月31日的财年的AFFO将在23.2亿美元至23.55亿美元之间，摊薄后每股收益在2.22美元至2.25美元之间。指导不包括任何待处理或可能的未来收购或处置、资本市场活动或其他非经常性交易对经营业绩的影响。

以下是公司2024年全年指引的摘要：

上述每股估计值反映了根据库存股法计算的与未偿远期销售协议相关的待处理22,856,855股股票的稀释效应。第三方持有的VICI合伙单位反映为非控股权益，可分配给他们的收益将从净收益中扣除，得出归属于普通股股东和AFFO的净收益；因此，指导方针仅根据VICI普通股的已发行股份表示归属于普通股股东的每股AFFO。

上述估计反映了管理层对当前和未来市场状况的看法，包括对本新闻稿中提及的事件对收益影响的假设。由于多种因素，上述估计值可能会受到波动的影响，因此无法保证公司的实际业绩不会与上述估计值存在重大差异。

补充信息

除本新闻稿外，公司还提供了补充财务信息，该信息可在公司网站的 “投资者” 部分的菜单标题下找到。这些额外信息是作为本新闻稿和公司向美国证券交易委员会提交的其他文件中信息的补充提供的。除非适用法律另有要求，否则公司没有义务更新所提供的任何信息，以符合实际业绩或公司投资组合、资本结构或未来预期的变化。

电话会议和网络直播

该公司将于美国东部时间（美国东部时间）2024年2月23日星期五上午10点举办电话会议和网络音频直播。拨打 +1 833-470-1428（国内）或 +1 929-526-1599（国际）并输入会议编号453059，即可参加电话会议。电话会议的音频重播将在美国东部时间2024年2月23日下午1点至美国东部时间2024年3月1日午夜之间播出，拨打+1 866-813-9403（国内）或+44 204-525-0658（国际）并输入密码121561即可观看。

从美国东部时间2024年2月23日上午10点开始，将在公司网站www.viciproperties.com的 “投资者” 栏目以仅限收听的模式进行电话会议的网络直播。电话会议结束后不久将在公司网站上重播网络直播，并将持续一年。

关于 VICI 地产

VICI Properties Inc. 是一家标普500指数体验式房地产投资信托基金，拥有市场领先的博彩、酒店和娱乐目的地的最大投资组合之一，包括拉斯维加斯凯撒宫、米高梅大酒店和拉斯维加斯威尼斯人度假村，这是拉斯维加斯大道上最具标志性的三处娱乐设施。VICI Properties在地域多元化的投资组合中拥有93种体验式资产，包括美国和加拿大的54处游戏物业和其他39处体验式物业。该投资组合占地约1.27亿平方英尺，拥有约60,300间酒店客房和500多家餐厅、酒吧、夜总会和体育博彩公司。根据长期的三网租赁协议，其物业由行业领先的博彩、休闲和酒店运营商占用。VICI Properties与其他体验领域的领先运营商建立了越来越多的房地产和融资合作伙伴关系，包括Bowlero、Cabot、峡谷牧场、切尔西码头、大狼度假村、霍姆菲尔德和卡拉哈里度假村。VICI Properties还拥有四个锦标赛高尔夫球场和毗邻拉斯维加斯大道的33英亩未开发和欠开发土地。VICI Properties的目标是通过与最高质量的体验式场所制造商和运营商合作的战略，创造最高质量和最高生产力的体验式房地产投资组合。

前瞻性陈述

本新闻稿包含联邦证券法所指的前瞻性陈述。您可以通过我们使用 “预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“期望”、“指导”、“打算”、“计划”、“项目” 等词语以及与历史问题无关的类似表述来识别这些陈述。除历史事实陈述以外的所有陈述均为前瞻性陈述。您在解释和依赖前瞻性陈述时应谨慎行事，因为前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，在某些情况下，这些因素是公司无法控制的，可能会对实际业绩、业绩或成就产生重大影响。这些风险、不确定性和其他因素包括：

总体经济状况和市场发展变化的影响，包括通货膨胀、利率、供应链中断、消费者信心水平、消费者支出变化、失业水平和房地产价格低迷；利率上升对我们的影响，包括我们成功投资和收购更多房产以及以诱人的利率为此类投资获得债务融资的能力，或根本不是；与我们的待处理和最近完成的交易相关的风险，包括我们实现预期收益的能力或未能实现；我们对作为租赁付款担保人的房产租户及其附属公司的依赖以及对他们各自业务的任何重大不利影响可能对我们造成的负面后果；我们的待处理和任何未来交易可能无法按照所设想的条款或时间框架完成，或根本无法完成，包括我们的能力获得融资必须按我们预期的条款及时完成任何收购，或者双方满足最终交易文件中规定的条件的能力，包括收到或延迟获得完成待处理交易所需的政府和监管部门批准和同意，或延迟获得完成交易的其他延迟或障碍；与某些租户达成的某些安排的预期收益，以此作为交换，我们为 “同一门店” 资本改善提供资金用于增加根据我们与此类租户签订的协议（我们称之为合作伙伴房地产增长基金）的条款租金；我们在看涨协议、看涨协议、优先拒绝权协议和首次要约协议下行使购买权的能力；借款人向我们偿还未清贷款的能力；我们对博彩业的依赖；我们推行业务和增长战略的能力可能会受到分配90％的要求的限制房地产投资信托基金应纳税收入以获得纳税资格作为房地产投资信托基金，我们将房地产投资信托基金应纳税所得额的100％进行分配，以避免目前的实体层面的美国联邦所得税；博彩和其他监管机构广泛监管的影响；我们的租户获得和维持与房地产运营相关的监管批准的能力，或对此类监管批准施加条件的能力；我们的租户可能选择在最初或后续条款之后不续订各自的租赁协议租赁；对我们的限制根据租赁协议出售房产的能力；我们的租户和任何担保人的历史业绩可能不是他们未来业绩的可靠指标；我们的大量债务以及偿付、再融资和以其他方式履行此类债务义务的能力；我们的历史财务信息可能不是我们未来经营业绩、财务状况和现金流的可靠指标；我们无法成功投资和收购其他房产；可能性那我们确定对我们在任何待处理或最近完成的交易中作为抵押品收购或担保的资产（或我们预期获得的其他利益）的价值产生重大不利影响的重大环境、税收、法律或其他问题，包括额外的成本或负债；美国联邦所得税法变更的影响；我们的待处理或最近完成的交易（包括我们参与的税收保护协议）可能产生的不利税收后果；我们的波动性加大股价，包括由于我们的待处理或最近完成的交易；我们无法维持房地产投资信托基金的纳税资格；气候变化、自然灾害、战争、政治和公共卫生状况或不确定性或内乱、暴力或恐怖活动或对我们财产的威胁、经济状况的变化或为应对这些事件而采取的旅行安全和健康措施的加强；关键人员服务的损失；无法吸引、留住和激励员工；成本和与环境合规相关的负债；未能建立和维护有效的综合内部控制体系；我们依赖子公司（包括VICI OP）向股东进行分配；如果我们将来出售任何房产，对现金分配金额的潜在影响；我们继续向普通股持有人进行分配或维持预期的能力

随着时间的推移分配水平；以及交易机会的竞争，包括来自其他房地产投资信托基金、投资公司、私募股权公司和对冲基金、主权基金、贷款机构、博彩公司和其他可能拥有更多资源和资本渠道、更低资本成本或不同投资参数的投资者的竞争。

尽管公司认为，在做出此类前瞻性陈述时，其预期是基于合理的假设，但此类陈述可能会受到可能导致实际结果和业绩与预期结果存在重大差异的因素的影响。公司无法向您保证，这些陈述所依据的假设将被证明是正确的。公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告、10-Q表季度报告以及公司向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时描述可能影响公司业务、经营业绩和财务状况的其他重要因素。除非适用法律要求，否则公司不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

非公认会计准则财务指标

本新闻稿介绍了运营资金（“FFO”）、每股FFO、调整后运营资金（“AFFO”）、每股AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润，这些资金不是美国公认会计原则（“GAAP”）所要求或列报的。这些是非公认会计准则财务指标，不应被解释为净收入的替代方案或经营业绩指标（根据公认会计原则确定）。我们认为，FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润为我们业务的基本经营业绩提供了有意义的视角。

FFO是一项非公认会计准则财务指标，被视为房地产行业的补充指标，也是公认会计原则指标的补充。与全国房地产投资信托基金协会（Nareit）使用的定义一致，我们将FFO定义为归属于普通股股东的净收益（或亏损）（根据公认会计原则计算），不包括（i）某些房地产资产出售的收益（或亏损），（ii）与房地产相关的折旧和摊销，（iii）控制权变更产生的损益，（iv）某些房地产的减值减记当减值直接归因于折旧价值减少时，资产和对实体的投资该实体持有的房地产以及（v）我们在未合并关联公司的投资中在此类调整中所占的比例份额。

AFFO是一项非公认会计准则财务指标，我们将其用作评估业绩的补充运营指标。我们在计算AFFO的方法是加上或减去FFO非现金租赁和融资调整、信贷损失备抵的非现金变动、非现金股票薪酬支出、与收购房地产投资相关的交易成本、债务发行成本和原始发行折扣的摊销、其他非现金利息支出、非房地产折旧（包括与我们的高尔夫球场运营相关的折旧）、资本支出（包括增加的费用）财产、厂房和与我们的高尔夫球场运营相关的设备）、与不可折旧房地产相关的减值费用、债务清偿和利率互换结算的收益（或亏损）、其他收益（亏损）、递延所得税优惠和支出、其他非经常性非现金交易、我们在未合并子公司投资的非现金调整中所占的比例份额（包括任何基差的摊销），与归因于非控股性的某些前述和非现金调整相关的非现金调整对以下内容的利息可以肯定的是前述内容。

我们在计算调整后息税折旧摊销前利润的方法是加上或减去AFFO合同利息支出（包括远期起始利率互换和国库锁定的影响）和利息收入（合计利息支出，净额）、所得税支出以及我们在未合并子公司投资中在此类调整中所占的比例份额。

这些非公认会计准则财务指标：（i）不代表GAAP定义的运营现金流；（ii）不应被视为衡量经营业绩的净收入或来自运营、投资和融资活动的现金流的替代方案；（iii）不能作为衡量流动性的现金流的替代方案。此外，不应将这些指标视为衡量流动性的指标，也不应衡量我们为所有现金需求提供资金的能力，包括我们向股东分配现金、为资本改善提供资金或为债务支付利息的能力。投资者还被警告说，目前的FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润可能无法与包括房地产投资信托基金在内的其他房地产公司报告的类似标题的指标进行比较，因为并非所有房地产公司都使用相同的定义。我们对这些指标的列报并不能取代根据公认会计原则列报的财务业绩。

本新闻稿中包含净收益与FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后息税折旧摊销前利润的对账。

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注意：截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的租赁投资——销售类型、租赁投资——融资应收账款、贷款和其他资产投资（销售型转租）分别净额为7.011亿美元、7.036亿美元、2980万美元和1,870万美元，分别为5.704亿美元、7.267亿美元、690万美元和1,980万美元，信贷损失备抵金。

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(1) 代表非现金外币调整和出售土地的收益。

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(1) 金额代表根据公认会计原则按实际利息确认收入的非现金调整。