附录 99.1
MFA
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MFA Financial, Inc. 公布2023年第四季度和全年财务业绩
纽约 纽约——MFA Financial, Inc.(纽约证券交易所代码:MFA)今天公布了截至2023年12月31日的第四个 季度和全年财务业绩。
2023 年第四季度 季度财务业绩:
· | MFA 在第四季度创造了8,150万美元的GAAP净收入,相当于每股基本收益0.80美元, 摊薄后每股普通股收益为0.76美元。非公认会计准则财务指标的可分配收益为 4,970万美元,合每股普通股0.49美元。 |
· | 截至2023年12月31日,GAAP 账面价值为每股普通股13.98美元。 非公认会计准则财务指标的经济账面价值为每股普通股14.57美元。 |
· | 第四季度 的总经济回报率为7.8%。 |
· | 外交部 以3.18亿美元的非限制性现金在年底结束。 |
· | MFA 于2024年1月31日定期派发了每股普通股0.35美元的现金股息。 |
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2023 年全年亮点:
· | MFA 在2023年实现了30.7%的股东总回报率。 |
· | GAAP 净收益为4,730万美元,合每股基本和摊薄普通股0.46美元,高于2022年的2.645亿美元(2.645亿美元),即每股普通股2.57美元。 |
· | 2023 年的可分配 每股普通股收益为 1.59 美元,低于 2022 年的每股普通股 1.85 美元。 |
· | MFA 在2023年全年支付了每股普通股0.35美元的季度股息,每股普通股 总额为1.40美元。 |
· | 2023 年 的总经济回报率为 2.7%。 |
· | 资产 收益率在2023年平均为6.16%,高于2022年的5.20%。 |
· | 2023 年的净利差平均为 2.05%,高于 2022 年的 1.74%。 |
· | 贷款 收购额为30亿美元,包括21亿美元的有资金发放的企业 用途贷款(包括过渡性贷款的提取)和9亿美元的非质量管理贷款收购。 |
· | MFA 在整个2023年增加了4.567亿美元的机构MBS。 |
· | 外交部 在2023年完成了八次证券化,由22亿美元的未偿本金余额 (UPB)贷款作为抵押,其中包括14亿UPB的非质量管理贷款、4.186亿UPB的SFR贷款 和3.761亿美元的过渡贷款。 |
· | 利息 收入总额为6.056亿美元,高于2022年的4.824亿美元。 |
· | Lima One创造了4,340万美元的发放费、服务费和其他费用收入。 |
外交部首席执行官兼总裁克雷格·纳特森表示:“在又一个历史动荡的一年中, MFA股东在2023年的总回报率为30.7%。”“此外, MFA的总经济回报率为2.7%,同时每股可分配收益为1.59美元。这些结果证明了我们有针对性的风险管理方法和战略计划的成功。”
克努森在评论本季度时表示: “我们很高兴地报告2023年底的强劲收益。尽管 第四季度利率和信贷利差仍然动荡,但我们继续在资产负债表中增加高收益资产,同时保持融资成本相对稳定。 我们的总经济回报率为7.8%,我们再次产生了超过股息的可分配收益。”
纳特森继续说:“我们在本季度收购了 或发放了超过8.5亿美元的住宅抵押贷款,平均票面为10%。这包括由我们的全资子公司利马一号发放的近 6亿美元的新商业用途贷款,2023年该贷款的发放额连续第二年超过20亿美元 。当10月份利差达到历史最高水平时,我们还增加了我们的机构MBS头寸。”
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“我们的净利差和净利息 利润率均保持稳定,分别为2.13%和2.96%。尽管我们的已购履约贷款投资组合的拖欠额略有增加, 拖欠额仍然很低,我们认为积极的资产管理可以缓解拖欠额。我们在第四季度完成了两次证券化 ,总额超过4.5亿美元,使2023年的发行总额达到18亿美元,并且我们在本月早些时候发行了额外的证券化。我们还继续受益于33亿美元的利率互换头寸,该头寸在本季度产生了3,100万美元的净正利润 。”
“我们在第四季度回购了1000万美元的可转换 票据,2024年迄今又回购了4000万美元,使未偿余额减少到不到1.7亿美元。最后, 上个月我们发行了1.15亿美元的五年期 8.875% 的优先无抵押票据,将于2029年2月到期。”
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Q4 2023投资组合活动
· | 贷款 收购额为8.604亿美元,包括5.729亿美元的有资金发放的商业 用途贷款(包括过渡性贷款的提取)和2.875亿美元的非质量管理贷款收购, 使MFA的住宅整笔贷款余额达到90亿美元。 |
· | 利马 One资助了4.17亿美元的新商业用途贷款,最高贷款额为5.94亿美元。此外,1.559亿美元的提款资金来自先前发放的过渡 贷款。Lima One创造了1,080万美元的发放费、服务费和其他费用收入。 |
· | MFA 在本季度增加了2,230万美元的机构MBS,使其证券投资组合总额 达到7.461亿美元。 |
· | 资产处置包括7,850万美元的非质量管理贷款和1,820万美元的MSR相关证券。 |
· | MFA 继续减少其房地产投资组合,在第四季度出售了71处房产, 总收益为2,260万美元,并产生了220万美元的收益。 |
· | 已购履约贷款的60天以上 天拖欠额(以UPB的百分比衡量)从第三季度的3.1%增加到3.8%。已购信贷恶化和已购买 60天以上不良贷款合并拖欠额从第三季度的25.9%下降至24.5%。 |
· | MFA 在本季度完成了两次贷款证券化,由5.201亿美元 UPB的贷款作为抵押,其中包括2.946亿美元的非质量管理贷款和2.255亿美元的过渡 贷款,使其证券化债务达到约48亿美元。 |
· | MFA 将其利率互换头寸维持在名义金额约33亿美元。截至2023年12月31日,这些互换的加权平均固定利息 利率为1.85%,加权平均可变收益利率为5.38%。 |
· | MFA 估计,截至2023年12月31日,其投资组合的净有效期限从2023年9月30日的1.05降至0.91。 |
· | 截至2023年12月31日,外交部的 债务/净权益比率为4.5倍,追索权杠杆率为1.7倍。 |
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网络直播
MFA Financial, Inc.计划于2024年2月22日星期四上午11点(美国东部时间)举办其投资者电话会议的 网络直播,讨论其2023年第四季度财务业绩。公众可以通过互联网观看网络直播的直播,网址为 http://www.mfafinancial.com through MFA主页上的 “网络广播和演讲” 链接。在电话会议之前,收益演示材料将在外交部网站上发布 ,电话会议结束后将在网站上提供音频重播。
关于 MFA Financial, Inc.
MFA Financial, Inc.(纽约证券交易所代码:MFA)是一家领先的 专业金融公司,投资住宅抵押贷款、住宅抵押贷款支持证券和其他房地产资产。 外交部还通过其全资子公司Lima One Capital为房地产投资者发放和提供商业用途贷款。 自1998年首次公开募股以来,MFA已向股东分配了47亿美元的股息。MFA 是一家内部管理的 上市房地产投资信托基金。
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下表列出了MFA截至2023年12月31日的资产 配置,以及2023年第四季度的平均利息收益资产收益率、平均资金成本 和各种资产类型的净利差。
表 1-资产分配
2023 年 12 月 31 日 | 已购买
表演 贷款 (1) | 已购买 积分 恶化了 贷款 (2) | 购买了
非- 正在表演 贷款 | 证券,
按公允价值计算 | 房地产
已拥有 | 其他,
网 (3) | 总计 | |||||||||||||||||||||
(百万美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
公允价值/账面价值 | $ | 7,918 | $ | 418 | $ | 705 | $ | 746 | $ | 110 | $ | 644 | $ | 10,541 | ||||||||||||||
未结算交易的应收账款/(应付款) | (104 | ) | — | — | — | — | — | (104 | ) | |||||||||||||||||||
带有非按市值计价抵押条款的融资协议 | (1,217 | ) | — | — | — | — | — | (1,217 | ) | |||||||||||||||||||
带有按市值计价抵押条款的融资协议 | (1,348 | ) | (144 | ) | (220 | ) | (623 | ) | (25 | ) | — | (2,360 | ) | |||||||||||||||
证券化 债务 | (4,234 | ) | (234 | ) | (272 | ) | — | (11 | ) | — | (4,751 | ) | ||||||||||||||||
可转换 优先票据 | — | — | — | — | — | (209 | ) | (209 | ) | |||||||||||||||||||
净分配的 股权 | $ | 1,015 | $ | 40 | $ | 213 | $ | 123 | $ | 74 | $ | 435 | $ | 1,900 | ||||||||||||||
债务/净 权益比率 (4) | 6.7 | x | 9.5 | x | 2.3 | x | 5.1 | x | 0.5 | x | 4.5 | x | ||||||||||||||||
截至2023年12月31日的季度 | ||||||||||||||||||||||||||||
平均利息收益资产的收益率 (5) | 6.22 | % | 6.49 | % | 9.65 | % | 7.20 | % | 不适用 | 6.46 | % | |||||||||||||||||
减去 平均资金成本 (6) | (4.43 | ) | (2.68 | ) | (3.63 | ) | (3.75 | ) | (6.03 | ) | (4.33 | ) | ||||||||||||||||
净利率利差 | 1.79 | % | 3.81 | % | 6.02 | % | 3.45 | % | (6.03 | )% | 2.13 | % |
(1) | 包括37亿美元的非QM 贷款、24亿美元的过渡贷款、16亿美元的单户租金贷款、6,890万美元的资深履约贷款和5,580万美元的符合该机构条件的投资者贷款。 截至2023年12月31日,这些贷款的总公允价值估计为79亿美元。 |
(2) | 截至2023年12月31日,这些贷款的 总公允价值估计为4.387亿美元。 |
(3) | 包括3.18亿美元的现金 和现金等价物、1.702亿美元的限制性现金和向贷款发起合作伙伴提供的1,980万美元资本出资 ,以及其他资产和其他负债。 |
(4) | 总债务/净权益比率表示 根据我们的融资协议的借款总额占分配净权益的倍数。 |
(5) | 我们的利息 收益资产报告的收益率是根据记录的利息收入和相应资产当季的平均摊销 成本计算的。截至2023年12月31日,按公允价值计算,我们证券的摊销成本 为7.223亿美元。此外,扣除 季度产生的一个基点的服务费支出,住宅 整笔贷款的收益率为6.46%。出于公认会计原则报告的目的,此类费用包含在我们的运营报表中的贷款服务和其他与 相关的运营费用中。 |
(6) | 平均资金成本包括 融资协议利息、可转换优先票据和证券化债务。 融资成本还包括净利息(收到的掉期利息收入 与支付的掉期利息支出之间的差额)对我们的利率互换协议(或掉期)的影响。 尽管我们没有为掉期选择套期会计处理方法,因此净利息 未在合并运营报表中列报利息支出,但我们认为 为融资成本分配净套利是适当的,以反映我们的掉期对上表所示融资成本的经济影响 。在截至2023年12月31日的季度中,按公允价值计算,这使我们整个投资组合的总体融资成本降低了140个基点,住宅整笔贷款减少了140个基点,购买了绩效的 贷款减少了142个基点,购买的信贷恶化贷款减少了143个基点, 我们的已购不良贷款减少了102个基点,证券减少了206个基点。 |
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下表列出了截至2023年12月31日的三个月中 我们的住宅抵押贷款资产组合的活动:
表 2-投资组合活动 Q4 2023
(以百万计) | 2023 年 9 月 30 日 | 径流 (1) | 收购 (2) | 其他 (3) | 2023 年 12 月 31 日 | 改变 | ||||||||||||||||||
住宅整笔贷款和房地产投资回报率 | $ | 8,537 | $ | (400 | ) | $ | 860 | $ | 154 | $ | 9,151 | $ | 614 | |||||||||||
按公允价值计算的证券 | 724 | (8 | ) | 22 | 8 | 746 | 22 | |||||||||||||||||
总计 | $ | 9,261 | $ | (408 | ) | $ | 882 | $ | 162 | $ | 9,897 | $ | 636 |
(1) | 主要包括本金还款 和REO的销售。 |
(2) | 包括先前发放的 过渡贷款的提款。 |
(3) | 主要包括销售、公允价值变动 和信贷损失备抵额的变动。 |
下表显示了我们对住宅全额贷款的 投资的信息。
表 3-投资组合构成
以 账面价值持有 | 以 公允价值持有 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
(千美元) | 2023 年 12 月 31 日 | 十二月三十一日 2022 | 十二月三十一日 2023 | 十二月三十一日 2022 | 十二月三十一日 2023 | 十二月三十一日 2022 | ||||||||||||||||||
已购买的绩效贷款: | ||||||||||||||||||||||||
非质量管理贷款 | $ | 843,884 | $ | 987,282 | $ | 2,961,693 | $ | 2,372,548 | $ | 3,805,577 | $ | 3,359,830 | ||||||||||||
过渡性 贷款 (1) | 35,467 | 75,188 | 2,326,029 | 1,342,032 | 2,361,496 | 1,417,220 | ||||||||||||||||||
单户租金贷款 | 172,213 | 210,833 | 1,462,583 | 1,165,741 | 1,634,796 | 1,376,574 | ||||||||||||||||||
经验丰富的表现贷款 | 68,945 | 82,932 | — | — | 68,945 | 82,932 | ||||||||||||||||||
符合机构资格的 投资者贷款 | — | — | 55,779 | 51,094 | 55,779 | 51,094 | ||||||||||||||||||
已购买的绩效贷款总额 | $ | 1,120,509 | $ | 1,356,235 | $ | 6,806,084 | $ | 4,931,415 | $ | 7,926,593 | $ | 6,287,650 | ||||||||||||
购买的信用恶化贷款 | $ | 429,726 | $ | 470,294 | $ | — | $ | — | $ | 429,726 | $ | 470,294 | ||||||||||||
信用损失备抵金 | $ | (20,451 | ) | $ | (35,314 | ) | $ | — | $ | — | $ | (20,451 | ) | $ | (35,314 | ) | ||||||||
购买的不良贷款 | $ | — | $ | — | $ | 705,424 | $ | 796,109 | $ | 705,424 | $ | 796,109 | ||||||||||||
住宅 全额贷款总额 | $ | 1,529,784 | $ | 1,791,215 | $ | 7,511,508 | $ | 5,727,524 | $ | 9,041,292 | $ | 7,518,739 | ||||||||||||
贷款数量 | 6,326 | 7,126 | 19,075 | 16,717 | 25,401 | 23,843 |
(1) | 截至2023年12月31日,包括 由一至四户家庭住宅物业抵押的12亿美元贷款,包括 由新建筑项目在发起时抵押的4.711亿美元贷款、 和由多户住宅物业抵押的12亿美元贷款。截至12月31日, 2022年包括由一至四户家庭住宅 房产抵押的7.849亿美元贷款和由多户住宅抵押的6.323亿美元贷款。 |
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表 4-收益率和平均余额
对于已结束的 三个月期间 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 年 12 月 31 日 | 2023 年 9 月 30 日 | 2022 年 12 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(千美元) | 利息 | 平均 余额 | 平均值 收益率 | 利息 | 平均值 余额 | 平均值 收益率 | 利息 | 平均值 余额 | 平均值 收益率 | |||||||||||||||||||||||||||
已购买的绩效贷款: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非 QM 贷款 | $ | 51,997 | $ | 4,111,425 | 5.06 | % | $ | 51,724 | $ | 4,053,924 | 5.10 | % | $ | 41,621 | $ | 3,767,900 | 4.42 | % | ||||||||||||||||||
过渡性贷款 | 48,358 | 2,249,974 | 8.60 | % | 40,223 | 1,927,533 | 8.35 | % | 26,134 | 1,335,471 | 7.83 | % | ||||||||||||||||||||||||
单户租赁 贷款 | 25,598 | 1,702,940 | 6.01 | % | 24,087 | 1,639,626 | 5.88 | % | 20,237 | 1,483,529 | 5.46 | % | ||||||||||||||||||||||||
业绩丰富 贷款 | 1,191 | 71,207 | 6.69 | % | 1,095 | 74,345 | 5.89 | % | 1,283 | 84,876 | 6.05 | % | ||||||||||||||||||||||||
机构 符合条件的投资者贷款 | 512 | 69,436 | 2.95 | % | 486 | 71,306 | 2.73 | % | 7,631 | 1,021,007 | 2.99 | % | ||||||||||||||||||||||||
已购买的绩效贷款总额 | 127,656 | 8,204,982 | 6.22 | % | 117,615 | 7,766,734 | 6.06 | % | 96,906 | 7,692,783 | 5.04 | % | ||||||||||||||||||||||||
购买的信贷恶化 贷款 | 7,051 | 434,650 | 6.49 | % | 7,371 | 444,568 | 6.63 | % | 7,830 | 474,971 | 6.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
购买的不良贷款 | 15,080 | 624,910 | 9.65 | % | 15,552 | 648,959 | 9.59 | % | 20,252 | 726,303 | 11.15 | % | ||||||||||||||||||||||||
住宅整套贷款总额 | $ | 149,787 | $ | 9,264,542 | 6.47 | % | $ | 140,538 | $ | 8,860,261 | 6.34 | % | $ | 124,988 | $ | 8,894,057 | 5.62 | % |
表 5-净利差
对于已结束的 三个月期间 | ||||||||||||
2023 年 12 月 31 日 | 9月30日 2023 | 十二月三十一日 2022 | ||||||||||
已购买的绩效贷款 | ||||||||||||
净 收益率 (1) | 6.22 | % | 6.06 | % | 5.04 | % | ||||||
资金成本 (2) | 4.43 | % | 4.23 | % | 3.70 | % | ||||||
净利差 | 1.79 | % | 1.83 | % | 1.34 | % | ||||||
购买的信用恶化贷款 | ||||||||||||
净 收益率 (1) | 6.49 | % | 6.63 | % | 6.59 | % | ||||||
资金成本 (2) | 2.68 | % | 2.43 | % | 2.13 | % | ||||||
净利差 | 3.81 | % | 4.20 | % | 4.46 | % | ||||||
已购买的不良贷款 | ||||||||||||
净 收益率 (1) | 9.65 | % | 9.59 | % | 11.15 | % | ||||||
资金成本 (2) | 3.63 | % | 3.65 | % | 3.01 | % | ||||||
净利差 | 6.02 | % | 5.94 | % | 8.14 | % | ||||||
住宅整笔贷款总额 | ||||||||||||
净 收益率 (1) | 6.47 | % | 6.34 | % | 5.62 | % | ||||||
资金成本 (2) | 4.29 | % | 4.10 | % | 3.56 | % | ||||||
净利差 | 2.18 | % | 2.24 | % | 2.06 | % |
(1) | 反映了住宅整笔贷款的年化利息 收入除以住宅整款 贷款的平均摊销成本。不包括服务成本。 |
(2) | 反映了年化利息 支出除以具有按市值计价抵押条款的协议 (回购协议)、具有非按市值计价抵押条款的协议和证券化 债务的平均余额。上表中显示的融资成本包括净利息(收到的掉期利息收入和支付的掉期利息支出之间的 差额)对我们的掉期的影响。 尽管我们没有为互换选择套期会计处理方法,因此,净利息 未在合并运营报表中列报利息支出,但我们认为 为融资成本分配净套利是适当的,以反映我们的掉期对上表所示融资成本的经济影响 。在截至2023年12月31日的季度中,这使我们的住宅整体 贷款的总体融资成本降低了140个基点,购买的履约贷款减少了142个基点,购买的 信用恶化贷款减少了143个基点,购买的不良贷款减少了102个基点。在 截至2023年9月30日的季度中,这使我们的住宅整笔贷款的总体融资成本降低了143个基点,购买绩效贷款 贷款的总融资成本降低了146个基点,购买的信贷恶化贷款减少了161个基点,购买的不良贷款减少了89个基点 。在截至2022年12月31日的季度中,这 使我们的住宅整笔贷款的总融资成本降低了89个基点,购买的履约贷款减少了87个基点,购买信贷 恶化贷款的总融资成本降低了141个基点,购买的不良贷款减少了76个基点。 |
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表 6-信贷相关指标/住宅 全额贷款
2023年12月31日
公平 | 未付款 | 加权 | 加权 平均值 |
加权 | 加权 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
值 / | 校长 | 平均值 | 期限为 | 平均值 | 平均值 | UPB 的 Aging | 60+ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(美元 | 携带 | 平衡 | 优惠券 | 成熟度 | LTV | 原创 | 过去 到期日 | 60+ | LTV | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
以千计) | 价值 | (“UPB”) | (2) | (月) | 比率 (3) | FICO (4) | 当前 | 30-59 | 60-89 | 90+ | DQ % | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
购买了 绩效贷款: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非 QM 贷款 (5) | $ | 3,700,052 | $ | 3,934,798 | 5.78 | % | 344 | 65 | % | 735 | $ | 3,732,327 | $ | 98,017 | $ | 29,587 | $ | 74,867 | 2.7 | % | 63.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
过渡性 贷款 (1) | 2,358,909 | 2,368,121 | 9.22 | 10 | 64 | 747 | 2,187,161 | 61,024 | 26,618 | 93,318 | 5.1 | 65.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
单户家庭 租金贷款 | 1,630,442 | 1,729,923 | 6.30 | 320 | 70 | 738 | 1,636,810 | 12,543 | 12,314 | 68,256 | 4.7 | 109.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
经验丰富的 执行贷款 | 68,924 | 75,715 | 4.58 | 143 | 28 | 725 | 72,126 | 1,045 | 235 | 2,309 | 3.4 | 33.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
机构 符合条件的投资者贷款 | 55,779 | 66,830 | 3.44 | 332 | 66 | 758 | 65,094 | 1,508 | — | 228 | 0.3 | 73.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
已购买的绩效贷款总额 | $ | 7,814,106 | $ | 8,175,387 | 6.86 | % | 240 | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
购买了 信用恶化贷款 | $ | 418,109 | $ | 506,828 | 4.83 | % | 267 | 59 | % | 不适用 | $ | 379,970 | $ | 44,731 | $ | 12,814 | $ | 69,313 | 16.2 | % | 64.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
购买了 不良贷款 | $ | 705,424 | $ | 772,737 | 5.21 | % | 270 | 62 | % | 不适用 | $ | 444,491 | $ | 96,464 | $ | 31,560 | $ | 200,222 | 30.0 | % | 70.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
住宅 整笔贷款,总额或加权平均值 | $ | 8,937,639 | $ | 9,454,952 | 6.04 | % | 234 | 6.6 | % |
(1) | 截至2023年12月31日 ,过渡性贷款包括由多户住宅抵押的12亿美元贷款,加权平均到期期限为14个月,加权 平均LTV比率为63%。截至2022年12月31日,过渡性贷款包括由多户住宅抵押的6.323亿澳元贷款,加权平均到期期限为18个月,加权平均质押率为64%。 |
(2) | 加权 平均值是根据 相关类别中每笔贷款的计息本金余额计算得出的。对于以卖方发放的还本付息权获得的贷款,计算中包含的利息 利率不反映贷款服务费。对于收购 但卖方保留还本付息权的贷款,计算中包含的利率 是扣除服务费后的利率。 |
(3) | LTV 表示截至最新可用日期(可能是 发放日期)贷款的未付本金余额总额与相关贷款担保抵押品的估计价值 的比率。对于过渡性贷款,提供的LTV是贷款的最大 未偿本金余额(包括无准备金的承诺)与相关贷款担保抵押品的估计 “ 修复后” 价值(如果有)的比率。对于某些 过渡性贷款,截至2023年12月31日,总额为5.513亿美元, 未获得修复后的估值,贷款是根据 “原样 现状” 估值承保的。根据当前未付的 本金余额和承保期间获得的估值,截至2023年12月31日,这些贷款的加权平均LTV为68%。加权平均LTV的计算不包括某些由空地担保 的低价值贷款,其LTV比率没有意义。60+ LTV是在 的基础上持续计算的。 |
(4) | 不包括没有 Fair Isaac Corporation(“FICO”)评分的 贷款。 |
(5) | 上表中不包括 的大约1.037亿美元的住宅整笔贷款,其公允价值为 ,截至2023年12月31日,购买交易尚未完成。 |
9
表 7-冲击表
以下 “Shock 表” 中提供的信息根据截至2023年12月31日的投资组合中的资产,预测了利率突然的平行变化对我们投资组合价值的潜在影响,包括掉期和证券化债务的 影响。投资组合 价值的变化是将预计投资组合价值与 2023 年 12 月 31 日的基本利率情景进行比较时的百分比变化来衡量的。
利率的变化 | 变化百分比 在 投资组合价值中 | 变化百分比 在 股东权益总额中 | ||||||
+100 个基点增加 | (1.17 | )% | (6.53 | )% | ||||
+ 50 个基点增加 | (0.52 | )% | (2.92 | )% | ||||
截至 2023 年 12 月 31 日的实际情况 | — | % | — | % | ||||
-降低 50 个基点 | 0.40 | % | 2.23 | % | ||||
-100 个基点降低 | 0.68 | % | 3.76 | % |
10
MFA FINANCIAL, INC
合并资产负债表
(以千计,每股金额除外) | 2023 年 12 月 31 日 | 十二月三十一日 2022 | ||||||
(未经审计) | ||||||||
资产: | ||||||||
住宅 整笔贷款,净额(按公允价值分别为7,511,508美元和5,727,524美元) (1) | $ | 9,041,292 | $ | 7,518,739 | ||||
证券, 按公允价值计算 | 746,090 | 333,364 | ||||||
现金和现金 等价物 | 318,000 | 334,183 | ||||||
限制性现金 | 170,211 | 159,898 | ||||||
其他 资产 | 497,097 | 766,221 | ||||||
资产总数 | $ | 10,772,690 | $ | 9,112,405 | ||||
负债: | ||||||||
融资协议 (按公允价值分别持有4,633,660美元和3,898,744美元) | $ | 8,536,745 | $ | 6,812,086 | ||||
其他 负债 | 336,030 | 311,470 | ||||||
负债总额 | $ | 8,872,775 | $ | 7,123,556 | ||||
股东 权益: | ||||||||
优先股, 面值0.01美元;B轮累计可赎回7.5%;已授权8,050股;已发行和流通8,000股 (总清算优先权为20万美元) | $ | 80 | $ | 80 | ||||
优先股, 面值0.01美元;C系列固定浮动利率累计可赎回比例为6.5%;已授权12,650股;已发行和流通11,000股(清算优先权总额为27.5万美元) | 110 | 110 | ||||||
普通股,
面值为0.01美元;已授权874,300和874,300股;已发行101,916和101,802股 分别为杰出的 | 1,019 | 1,018 | ||||||
额外的实收资本 ,超过面值 | 3,698,767 | 3,684,291 | ||||||
累计 赤字 | (1,817,759 | ) | (1,717,991 | ) | ||||
累计 其他综合收益 | 17,698 | 21,341 | ||||||
股东权益总计 | $ | 1,899,915 | $ | 1,988,849 | ||||
负债和股东权益总额 | $ | 10,772,690 | $ | 9,112,405 |
(1) | 包括分别于2023年12月31日和2022年12月31日转给合并可变 利息实体(“VIE”)的约57亿美元和40亿美元住宅整笔贷款。此类资产只能用于结算每个VIE的债务。 |
11
MFA FINANCIAL, INC
合并运营报表
三个 个月已结束 十二月三十一日 | 已结束十二个 个月 十二月三十一日 | |||||||||||||||
(以千计,每股金额除外) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||
(未经审计) | (未经审计) | (未经审计) | ||||||||||||||
利息 收入: | ||||||||||||||||
住宅 全额贷款 | $ | 149,787 | $ | 124,988 | $ | 537,883 | $ | 441,223 | ||||||||
证券, 按公允价值计算 | 13,175 | 12,740 | 42,376 | 28,921 | ||||||||||||
其他赚取利息的 资产 | 1,467 | 2,366 | 9,027 | 7,437 | ||||||||||||
现金 和现金等价物投资 | 5,448 | 2,783 | 16,311 | 4,838 | ||||||||||||
利息 收入 | $ | 169,877 | $ | 142,877 | $ | 605,597 | $ | 482,419 | ||||||||
利息 费用: | ||||||||||||||||
资产支持 和其他抵押融资安排 | $ | 119,665 | $ | 83,277 | $ | 413,517 | $ | 243,083 | ||||||||
其他 利息支出 | 3,748 | 3,949 | 15,601 | 15,760 | ||||||||||||
利息 费用 | $ | 123,413 | $ | 87,226 | $ | 429,118 | $ | 258,843 | ||||||||
净利息收入 | $ | 46,464 | $ | 55,651 | $ | 176,479 | $ | 223,576 | ||||||||
撤销住宅整笔贷款的信贷损失准备金 | $ | 7,876 | $ | 1,540 | $ | 8,853 | $ | 2,646 | ||||||||
其他资产的信用损失准备金 | — | — | — | (28,579 | ) | |||||||||||
扣除信贷损失准备金后的净利息 收入 | $ | 54,340 | $ | 57,191 | $ | 185,332 | $ | 197,643 | ||||||||
其他收入/(亏损), 净额: | ||||||||||||||||
住宅整笔贷款的净收益/(亏损) ,以公允价值计量且计入收益后的净收益/(亏损) | $ | 224,273 | $ | (68,828 | ) | $ | 89,850 | $ | (866,762 | ) | ||||||
证券和其他投资组合投资的减值和 其他净收益/(亏损) | 22,024 | (8,909 | ) | 6,225 | (25,067 | ) | ||||||||||
所拥有房地产的净收益 | 888 | 5,602 | 9,392 | 25,379 | ||||||||||||
用于风险管理目的的衍生品的净收益/(亏损) | (70,342 | ) | 1,458 | 3,761 | 255,179 | |||||||||||
证券化债务的净收益/(亏损) 以公允价值计量且计入收益的净收益/(亏损) | (111,689 | ) | 43,091 | (99,589 | ) | 290,639 | ||||||||||
Lima One-起源、 服务和其他费用收入 | 10,822 | 9,206 | 43,384 | 46,745 | ||||||||||||
按账面价值持有的住宅整笔贷款的已实现净亏损 | (1,240 | ) | — | (1,240 | ) | — | ||||||||||
其他, net | 1,407 | 1,866 | 11,331 | 8,623 | ||||||||||||
其他 收入/(亏损),净额 | $ | 76,143 | $ | (16,514 | ) | $ | 63,114 | $ | (265,264 | ) | ||||||
运营 和其他费用: | ||||||||||||||||
薪酬 和福利 | $ | 19,347 | $ | 17,049 | $ | 85,799 | $ | 76,728 | ||||||||
其他一般 和管理费用 | 12,580 | 7,717 | 44,147 | 35,138 | ||||||||||||
贷款服务、 融资和其他相关费用 | 8,010 | 7,901 | 34,136 | 42,894 | ||||||||||||
无形资产的摊销 | 800 | 1,300 | 4,200 | 9,200 | ||||||||||||
运营 和其他费用 | $ | 40,737 | $ | 33,967 | $ | 168,282 | $ | 163,960 | ||||||||
净收益/(亏损) | $ | 89,746 | $ | 6,710 | $ | 80,164 | $ | (231,581 | ) | |||||||
减去 优先股股息要求 | $ | 8,219 | $ | 8,219 | $ | 32,875 | $ | 32,875 | ||||||||
普通股和参与证券的净 收入/(亏损) | $ | 81,527 | $ | (1,509 | ) | $ | 47,289 | $ | (264,456 | ) | ||||||
普通股每股基本 收益/(亏损) | $ | 0.80 | $ | (0.02 | ) | $ | 0.46 | $ | (2.57 | ) | ||||||
摊薄后 普通股每股收益/(亏损) | $ | 0.76 | $ | (0.02 | ) | $ | 0.46 | $ | (2.57 | ) |
12
分部报告
截至2023年12月31日,公司的 应申报板块包括(i)抵押贷款相关资产和(ii)Lima One。下表中的企业栏主要由公司现金和相关利息收入、对贷款发起人和相关经济学的投资、不直接归属于利马一号的一般和管理 支出、无抵押可转换优先票据的利息支出、证券化发行成本、 和优先股分红组成。
下表汇总了分部财务 信息,这些信息总体上与整个公司的相同数据相吻合:
(美元 以千计) | 抵押贷款- 相关 资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的三个月 | ||||||||||||||||
利息 收入 | $ | 94,495 | $ | 71,896 | $ | 3,486 | $ | 169,877 | ||||||||
利息 费用 | 68,655 | 51,009 | 3,749 | 123,413 | ||||||||||||
净 利息收入/(支出) | $ | 25,840 | $ | 20,887 | $ | (263 | ) | $ | 46,464 | |||||||
撤销住宅整笔贷款的信贷损失准备金 | 7,876 | — | — | 7,876 | ||||||||||||
扣除信贷损失准备金后的净利息 收入/(支出) | $ | 33,716 | $ | 20,887 | $ | (263 | ) | $ | 54,340 | |||||||
住宅全额贷款的净收益,按公允价值计量并计入收益 | $ | 170,936 | $ | 53,337 | $ | — | $ | 224,273 | ||||||||
证券和其他投资组合投资的减值和 其他净收益/(亏损) | 22,279 | — | (255 | ) | 22,024 | |||||||||||
所拥有房地产的净收益 | 795 | 93 | — | 888 | ||||||||||||
用于风险管理目的的 衍生品的净亏损 | (53,291 | ) | (17,051 | ) | — | (70,342 | ) | |||||||||
证券化债务的净亏损按公允价值计量,计入收益 | (76,381 | ) | (35,308 | ) | — | (111,689 | ) | |||||||||
Lima One-起源、 服务和其他费用收入 | — | 10,822 | — | 10,822 | ||||||||||||
按账面价值持有的住宅整笔贷款的已实现净亏损 | (1,240 | ) | — | — | (1,240 | ) | ||||||||||
其他, net | 1,424 | 153 | (170 | ) | 1,407 | |||||||||||
其他收入/(亏损)总计,净额 | $ | 64,522 | $ | 12,046 | $ | (425 | ) | $ | 76,143 | |||||||
薪酬 和福利 | $ | — | $ | 11,875 | $ | 7,472 | $ | 19,347 | ||||||||
一般费用和 管理费用 | 214 | 5,680 | 6,686 | 12,580 | ||||||||||||
贷款服务、 融资和其他相关费用 | 4,953 | 467 | 2,590 | 8,010 | ||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
净 收入/(亏损) | $ | 93,071 | $ | 14,111 | $ | (17,436 | ) | $ | 89,746 | |||||||
减去 优先股股息要求 | $ | — | $ | — | $ | 8,219 | $ | 8,219 | ||||||||
普通股和参与证券的净 收入/(亏损) | $ | 93,071 | $ | 14,111 | $ | (25,655 | ) | $ | 81,527 |
13
(千美元) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
2023年12月31日 | ||||||||||||||||
资产总数 | $ | 6,370,237 | $ | 4,000,932 | $ | 401,521 | $ | 10,772,690 | ||||||||
2022年12月31日 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | 6,065,557 | $ | 2,618,695 | $ | 428,153 | $ | 9,112,405 |
GAAP净收入与非GAAP可分配收益的对账
“可分配收益” 是衡量我们经营业绩的非公认会计准则财务指标,根据美国证券交易委员会颁布的G条例和第10(e)条的定义, 。可分配收益是通过调整GAAP净收入/(亏损)来确定的, 去掉某些未实现的收益和损失,主要是住宅抵押贷款投资、关联债务和套期保值,在 中,这些收益和损失通过收益、某些已实现收益和亏损以及某些非现金支出和 证券化相关交易成本按公允价值入账。交易成本主要由仅在我们的证券化执行 时产生的成本组成,包括承保费、律师费、调查费、银行费用和其他类似交易 相关费用等成本。这些费用都是在我们执行证券化之前或执行时产生的,不会再次发生。经常性费用, ,例如服务费、托管费、信托费和其他类似的持续费用,不包括在可分配收益中。管理层 认为,对GAAP收益的调整导致(i)无法反映我们投资组合 长期表现的收入或支出,(ii)某些非现金支出,以及(iii)仅由于选择了某些相关住宅抵押贷款资产和相关负债的公允价值期权而需要确认 的支出项目。 可分配收益是我们董事会在评估股东分配时考虑的因素之一。 因此,我们认为,下述计算可分配收益的调整为投资者和分析师提供了额外的 信息来评估我们的财务业绩。
可分配收益应 与根据公认会计原则列报的业绩一起使用。可分配收益不代表也不应被视为 作为经营活动净收入或现金流的替代品,每项收入或现金流均根据公认会计原则确定,我们对该指标的计算 可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。
14
下表提供了 我们在计算基本每股收益时使用的GAAP净收入/(亏损)与下述季度 期间的非公认会计准则可分配收益的对账情况:
季度 已结束 | ||||||||||||||||||||
(以 千计,每股金额除外) | 2023 年 12 月 31 日 | 9月30日 2023 | 6 月 30 日,
2023 | 3 月 31 日,
2023 | 十二月三十一日 2022 | |||||||||||||||
GAAP 用于计算基本每股收益的净收入/(亏损) | $ | 81,527 | $ | (64,657 | ) | $ | (34,146 | ) | $ | 64,565 | $ | (1,647 | ) | |||||||
调整: | ||||||||||||||||||||
以下各项的未实现和 已实现收益和亏损: | ||||||||||||||||||||
按公允价值持有的住宅 全额贷款 | (224,272 | ) | 132,894 | 130,703 | (129,174 | ) | 68,828 | |||||||||||||
按公允价值持有 的证券 | (21,371 | ) | 13,439 | 3,698 | (2,931 | ) | 383 | |||||||||||||
住宅 全额贷款和账面价值证券 | 332 | — | — | — | — | |||||||||||||||
利率 掉期 | 97,400 | (9,433 | ) | (37,018 | ) | 40,747 | 12,725 | |||||||||||||
按公允价值持有的证券化 债务 | 108,693 | (40,229 | ) | (30,908 | ) | 48,846 | (44,988 | ) | ||||||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | 254 | 722 | 872 | — | 8,526 | |||||||||||||||
支出项目: | ||||||||||||||||||||
无形资产的摊销 | 800 | 800 | 1,300 | 1,300 | 1,300 | |||||||||||||||
基于股权的 薪酬 | 3,635 | 4,447 | 3,932 | 3,020 | 2,480 | |||||||||||||||
证券化相关的 交易成本 | 2,702 | 3,217 | 2,071 | 4,602 | 1,744 | |||||||||||||||
调整总数 | (31,827 | ) | 105,857 | 74,650 | (33,590 | ) | 50,998 | |||||||||||||
可分配的 收益 | $ | 49,700 | $ | 41,200 | $ | 40,504 | $ | 30,975 | $ | 49,351 | ||||||||||
GAAP 每股基本普通股收益/(亏损) | $ | 0.80 | $ | (0.64 | ) | $ | (0.34 | ) | $ | 0.63 | $ | (0.02 | ) | |||||||
每股基本普通股的可分配 收益 | $ | 0.49 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.30 | $ | 0.48 | ||||||||||
每股基本收益的加权 普通股平均值 | 102,266 | 102,255 | 102,186 | 102,155 | 101,800 |
下表显示了以下季度按细分市场划分的 我们的非公认会计准则可分配收益:
(美元 以千计) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的三个月 | ||||||||||||||||
GAAP 用于计算基本每股收益的净收入/(亏损) | $ | 93,071 | $ | 14,111 | $ | (25,655 | ) | $ | 81,527 | |||||||
调整: | ||||||||||||||||
以下各项的未实现和 已实现收益和亏损: | ||||||||||||||||
按公允价值持有的住宅 全额贷款 | (170,935 | ) | (53,337 | ) | — | (224,272 | ) | |||||||||
按公允价值持有 的证券 | (21,371 | ) | — | — | (21,371 | ) | ||||||||||
住宅 全额贷款和账面价值证券 | 332 | — | — | 332 | ||||||||||||
利率 掉期 | 72,741 | 24,659 | — | 97,400 | ||||||||||||
按公允价值持有的证券化 债务 | 73,779 | 34,914 | — | 108,693 | ||||||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | — | — | 254 | 254 | ||||||||||||
支出项目: | ||||||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
基于股权的 薪酬 | — | 132 | 3,503 | 3,635 | ||||||||||||
证券化相关的 交易成本 | 145 | — | 2,557 | 2,702 | ||||||||||||
调整总数 | $ | (45,309 | ) | $ | 7,168 | $ | 6,314 | $ | (31,827 | ) | ||||||
可分配的 收益 | $ | 47,762 | $ | 21,279 | $ | (19,341 | ) | $ | 49,700 |
15
(美元 以千计) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月, | ||||||||||||||||
GAAP 用于计算基本每股收益的净收入/(亏损) | $ | (33,411 | ) | $ | (993 | ) | $ | (30,253 | ) | $ | (64,657 | ) | ||||
调整: | ||||||||||||||||
以下各项的未实现和 已实现收益和亏损: | ||||||||||||||||
按公允价值持有的住宅 全额贷款 | 99,500 | 33,394 | — | 132,894 | ||||||||||||
按公允价值持有 的证券 | 13,439 | — | — | 13,439 | ||||||||||||
利率 掉期 | (7,098 | ) | (2,335 | ) | — | (9,433 | ) | |||||||||
按公允价值持有的证券化 债务 | (28,572 | ) | (11,657 | ) | — | (40,229 | ) | |||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | — | — | 722 | 722 | ||||||||||||
支出项目: | ||||||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
基于股权的 薪酬 | — | 131 | 4,316 | 4,447 | ||||||||||||
证券化相关的 交易成本 | — | — | 3,217 | 3,217 | ||||||||||||
调整总数 | $ | 77,269 | $ | 20,333 | $ | 8,255 | $ | 105,857 | ||||||||
可分配的 收益 | $ | 43,858 | $ | 19,340 | $ | (21,998 | ) | $ | 41,200 |
16
普通股每股GAAP账面价值与非GAAP 普通股经济账面价值的对账
“经济账面价值” 是衡量我们财务状况的非公认会计准则财务指标。为了计算我们的经济账面价值,我们按账面价值持有的住宅整体 贷款和证券化债务投资组合均按其公允价值进行调整,而不是根据适用于这些金融工具的GAAP会计模型报告的 账面价值。这些调整也反映在下表 中,我们的期末股东权益。管理层认为,经济账面价值为投资者提供了评估我们的财务状况的有用的 补充衡量标准,因为它反映了公允价值变动对我们所有投资活动的影响, 无论采用何种会计模型用于GAAP报告。根据公认会计原则,经济账面价值不代表也不应视为 作为股东权益的替代品,而且我们对该衡量标准的计算可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。
下表提供了 截至下方每季度 我们的普通股每股公认会计原则账面价值与每股普通股非公认会计准则经济账面价值的对账情况:
季度已结束: | ||||||||||||||||||||
(以 百万计,每股金额除外) | 2023 年 12 月 31 日 | 9月30日 2023 | 6 月 30 日,
2023 | 3月31日 2023 | 十二月三十一日 2022 | |||||||||||||||
GAAP 股东权益总额 | $ | 1,899.9 | $ | 1,848.5 | $ | 1,944.8 | $ | 2,018.6 | $ | 1,988.8 | ||||||||||
优先股 ,清算优先权 | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | ||||||||||
GAAP 股东 每股普通股账面价值的权益 | 1,424.9 | 1,373.5 | 1,469.8 | 1,543.6 | 1,513.8 | |||||||||||||||
调整: | ||||||||||||||||||||
按账面价值对住宅整笔贷款进行公允价值调整 | (35.6 | ) | (85.3 | ) | (58.3 | ) | (33.9 | ) | (70.2 | ) | ||||||||||
按账面价值对证券化债务进行公允价值调整 | 95.6 | 122.5 | 129.8 | 122.4 | 139.7 | |||||||||||||||
股东 权益,包括以账面价值(经济账面价值)持有的住宅全额贷款和证券化债务的公允价值调整 | $ | 1,484.9 | $ | 1,410.7 | $ | 1,541.3 | $ | 1,632.1 | $ | 1,583.3 | ||||||||||
GAAP 账面每股普通股账面价值 | $ | 13.98 | $ | 13.48 | $ | 14.42 | $ | 15.15 | $ | 14.87 | ||||||||||
每股普通股的经济 账面价值 | $ | 14.57 | $ | 13.84 | $ | 15.12 | $ | 16.02 | $ | 15.55 | ||||||||||
已发行普通股的数量 | 101.9 | 101.9 | 101.9 | 101.9 | 101.8 |
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关于前瞻性 陈述的警示说明
在本新闻稿或其他书面 或口头通信中使用非历史性质的陈述,包括包含 “将”、“相信”、 “期望”、“预期”、“估计”、“计划”、“继续”、“打算”、“打算”、 “应该”、“可以”、“可以” 等词语或类似表述的否定词语, 旨在识别1933年《证券法》第27A条、经修订的 和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”,因此可以涉及已知和未知风险、 不确定性和假设。这些前瞻性陈述包括有关外交部业务 可能或假设的未来业绩的信息、财务状况、流动性、经营业绩、计划和目标。 可能导致我们的实际业绩与我们在任何前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异的重要因素包括: 总体经济发展和趋势以及住房、房地产、抵押贷款融资、整个金融市场的表现;通货膨胀、 利率上升以及外交部住宅全额贷款、MBS、证券化债务 和其他资产的市场(即公允价值)变化,以及按公允价值计入收益的外交部负债价值的变化;套期保值交易的有效性 ;住宅抵押贷款资产预付款利率的变化,其提高可能导致其投资组合中某些投资的收益率降低,并可能要求外交部将其从这种 预付款中获得的收益再投资于票息较低的投资,而降低预付利率可能导致 对外交部某些投资的利率期限延长投资组合使他们的估值对利率变化更加敏感,并可能导致 降低预测的现金流;外交部资产背后的信用风险,包括违约率的变化和管理层对外交部住宅全额贷款组合中抵押贷款违约率的假设 ;外交部借款为其资产融资 的能力,以及任何此类借款的条款,包括成本、到期日和其他条款;影响外交部业务的政府 法规或计划的实施或变化;外交部的有关应纳税所得额的估计值,其实际金额为 取决于多种因素,包括但不限于利息收入金额和融资成本的变化、外交部为增加住宅整笔贷款的市场折扣而选择的方法 以及预付款范围、已实现亏损以及在适用纳税期内可能发生的外交部住宅全额贷款组合构成的变化,包括任何MBS出售或整笔贷款修改、止赎和清算的收益或损失 ;向股东分配的时间和金额, 由外交部董事会自行申报和支付董事人数,将取决于外交部应纳税的 收入、其财务业绩和整体财务状况和流动性、房地产投资信托基金资格的维持以及外交部董事会认为相关的其他因素 ;MFA出于联邦所得税 目的维持其房地产投资信托基金资格的能力;MFA根据1940年《投资公司法》维持其注册豁免的能力,经修订的(或 “投资公司法”),包括有关证券发布的概念发布的声明以及交易委员会 (“SEC”)涉及《投资公司法》下某些从事抵押贷款和抵押贷款相关权益收购业务的公司在《投资 公司法》下的地位的解释性问题;外交部 继续增长其住宅全部贷款组合的能力,这取决于目标市场上提供的 贷款的供应;或预期的我们在最近发放的抵押贷款中的投资回报, 的表现是,与我们的其他抵押贷款投资类似,除其他外,与此类投资相关的预付款风险、信用风险和融资 成本的差异;与Lima One Holdings, LLC持续运营相关的风险(包括但不限于 与其运营相关的意外支出或由其运营产生的负债(除其他外,包括未能实现 管理层对商业用途贷款(BPL)预期增长的假设 BPL 背后的交易量和信用风险,包括违约率的变化和管理层对利马 One) 违约率的假设);外交部对不良住宅全额贷款(“不良贷款”)投资的预期回报,受到 取消赎回权、出售、清算或以其他方式解决不良贷款所依据的房产 所需的时间、房价价值、预付金额等因素的影响持有资产(例如 标的财产的税款、保险、维护费用等)和最终金额资产清算后变现;与投资MSR相关 资产相关的风险,包括服务、监管和经济风险;与我们投资贷款发起人相关的风险;与投资房地产资产相关的风险,包括商业状况和整体经济的变化;以及其他风险、不确定性 和因素,包括我们向美国证券交易委员会提交的年度、季度和当前报告中描述的风险、不确定性 和因素。这些前瞻性 陈述基于对MFA未来表现的信念、假设和预期,同时考虑了当前 可用的信息。提醒读者和听众不要过分依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅代表截至发表之日 。随着时间的推移,新的风险和不确定性会出现,因此无法预测这些事件或它们 会如何影响MFA。除非法律要求,否则外交部没有义务也不打算更新或修改任何前瞻性陈述, 无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
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