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早上好，欢迎参加特雷克斯公司（“特雷克斯” 或 “公司”）2023年第四季度财报电话会议。新闻稿和演示幻灯片的副本已发布在我们的投资者关系网站investors.terex.com上。此外，重播和幻灯片演示将在我们的网站上提供。总裁兼首席执行官西蒙·梅斯特和高级副总裁兼首席财务官朱莉·贝克也加入了我们的行列。在他们准备好的发言之后，将进行问答。

请看演示文稿的幻灯片2，它反映了我们的安全港声明。今天的电话会议包含前瞻性陈述，这些陈述存在风险，可能导致实际结果与明示或暗示的结果存在重大差异。此外，我们将讨论我们认为对评估公司经营业绩有用的非公认会计准则信息。这些非公认会计准则指标的对账可以在电话会议材料中找到。请翻到幻灯片 3 然后我会把它交给西蒙·梅斯特。

谢谢你，帕雷托什，早上好。我欢迎大家参加我们的财报电话会议，感谢您对特雷克斯的关注。正如你们中许多人所知，我在特雷克斯工作了五年多，但这是我作为公司首席执行官的首次财报电话会议，我很荣幸和荣幸接替约翰·加里森，也对未来的道路感到非常兴奋。我们有一家很棒的公司，在有吸引力的市场中运营，并且财务状况良好。我们拥有全球市场领先的业务和一支卓越的团队。因此，展望未来，我预计我的大部分精力将集中在帮助特雷克斯加速增长上。随着我们的成长，我们将继续关注零伤害安全和我们的特雷克斯之路价值观，这些价值观是我们文化的重要组成部分，植根于我们所做的一切。

请转到幻灯片 4。在2023年我们的战略举措取得重大进展之后，我们在今年年初处于有利地位。特雷克斯团队的销售额增长了17％，毛利率增长了300多个基点，每股收益增长了63％，投资资本回报率为28.5％，提高了720个基点。这些出色的业绩证明了特雷克斯运营模式的力量以及我们在过去几年中取得的进展。在过去的七年中，我们的材料加工（“MP”）业务每年持续增长近两位数，成为特雷克斯成功故事的重要组成部分，并以16.1％的营业利润率一如既往地强劲。MP团队继续寻找创造性的方法来建立其强大而多样化的产品组合，最近推出的Green-Tec就是明证。Green-Tec是一个新的特雷克斯品牌，将提供树木护理和植被管理解决方案的全面产品组合。我们的高空作业平台（“AWP”）业务在2023年表现良好，销售额同比增长18％，营业利润率提高了480个基点至12.7％。我们最新的蒙特雷工厂继续按计划扩建，这是我们在特雷克斯建造的最大设施，我们为团队取得的进展感到非常自豪。该设施的建造主要是出于竞争原因，也是为了通过循环利润率提高精灵的表现。2023 年，我们继续投资新产品和除蒙特雷以外的制造工厂。举个例子，我们的10个设施现在以净零排放量运行。我们投资了Apptronik，以利用加速采用机器人技术的趋势，我们扩大了对Acculon的电池技术投资，并开始使用两者建造第一批原型。我为我们的团队成员在 2023 年取得的成就感到非常自豪。特雷克斯处于有利地位，其多元化的产品组合旨在帮助我们的客户实现其目标。在接下来的几张幻灯片中，我想分享一些示例。

请转到幻灯片 5。我们的市场领先品牌因其对投资回报率和有竞争力的拥有成本的关注而获得认可。我们的目标是最大限度地提高客户的投资回报率，同时提供环保和安全的产品。2023 年，我们在多个产品和地区获得了许多奖项，突显了我们在市场上的声誉。我们致力于继续开发令人兴奋的产品和技术，为我们的客户提供差异化价值。

请转到幻灯片 6。特雷克斯设备用于全球许多不同的应用，从废物处理和回收到电网扩建和数据中心。其他例子包括垂直农业（如丹麦的一位客户所示），以及机场和体育场项目。我们的产品在项目生命周期的各个阶段都是必需的，包括基础、建造、维修、维护以及最终回收再利用的材料。我们为我们的产品在全球许多开发项目中发挥的作用感到自豪。

请转到幻灯片 7。可持续发展是我们业务战略的重要组成部分，我们侧重于：产品创新，使我们的客户和最终用户能够以安全和可持续的方式运营；团队成员和社区参与对于执行我们的战略和实现我们的目标至关重要；以及采取可持续做法进行负责任的运营，以最大限度地减少我们对环境的影响。我们自豪地向大家报告，《新闻周刊》连续第二年认可了我们对可持续发展的承诺，并将特雷克斯评为美国最负责任的公司之一。此外，特雷克斯在我们首次的人权理事会平等指数审查中获得了满分，以表彰我们的团队为确保包容性工作环境以及让所有团队成员都感到受到重视所做的重要工作。

请转到幻灯片 8。除了多样化和市场领先的投资组合外，我们公司的定位是明显受益于全球大趋势的市场。世界各地对基础设施、数字化、废物回收和电气化的投资正在对我们的终端市场产生有利影响。联邦支出和激励措施将支持未来几年对我们产品的需求。我们的产品组合完全有能力利用这些机会。例如，MP Powerscreen和Finlay品牌在全球破碎和筛分市场处于领先地位，这得益于基础设施的增长和对骨料的相关需求，以及不断增长的拆除和回收项目。像 Ecotec、CBI 和 Terex Recycling 这样的 MP 品牌

受新产品开发以及对环境和废物回收解决方案不断增长的需求的推动，今年系统增长了26％。随着工业世界继续转向使用更多电力，我们的公用事业业务完全有能力利用升级美国（“美国”）电网所需的投资，以支持不断增长的需求。我们的吉尼产品受益于基础设施项目、数据中心、制造业以及活动和娱乐的需求。这些大趋势使我们在2024年及以后处于有利地位。

请转到幻灯片 9。我们第四季度积压的34亿美元仍大大高于历史水平，是近代历史上的第二高水平，为进入2024年提供了良好的势头。去年，我们的团队成员继续成功地解决了供应链问题，并努力继续改善客户的准时交付并恢复到更正常的交货时间。实际上，第四季度合并预订量为13亿美元，环比增长44％，这与典型的季节性趋势一致，也恢复了更正常的订购模式。由于我在上一张幻灯片中所述的原因，需求强劲。但是，我们仍然看到供应链出现一些中断，但情况仍在继续改善。我们的MP业务积压量高于历史水平，我们的AWP业务在本季度记录了强劲的预订量，账面账单比率为129％，其中Genie的订单活动高于这些水平，我们的公用事业业务将在2025年接受订单。总体而言，我们的待办事项和预订趋势是积极的，这为我们提供了对2024年的强劲展望。

让我们来看幻灯片 10。我们继续看到主要终端市场，尤其是北美和印度的积极趋势，但欧洲有所疲软，第四季度销售额略有下降。美国政府已经宣布了40,000多个交通、气候和宽带项目。在过去的十二个月中，制造业支出增长了约70％，这得益于与半导体制造、清洁能源和电动汽车电池项目相关的大型项目。这些项目占非住宅市场的三分之二。这些有利的终端市场趋势，加上更换周期的不利因素和较高的设备利用率，对我们的Genie业务非常有利。此外，印度等新兴市场越来越多地采用我们的产品，这是另一个积极因素。在零碳和电气化目标所需的电网升级和电网扩建投资的支持下，公用事业市场预计将继续增长。在美国，近几个月来，与电力相关的支出一直以两位数的增长率增长。我们的公用事业业务将受益于不断增长的需求，同时我们预计将继续受到车身和底盘短缺的限制。美国基础设施和一般建筑终端市场的实力将使MP的破碎和筛分、混凝土和起重机业务受益。我们预计，这些利好因素将抵消欧洲风险敞口较高的业务的部分疲软。我们预计，在废物回收需求增加的推动下，MP的环境业务将继续增长。我们的 Fuchs 业务侧重于向新的地区和产品扩张，以抵消短期需求的疲软。总体而言，我们对终端市场持乐观态度。我们在2023年度过了非凡的业绩，预计2024年我们的大部分市场将表现强劲。然后，让我把它交给朱莉。

谢谢，西蒙，大家早上好。让我们来看看幻灯片11中第四季度的财务业绩。12亿美元的销售额与我们的预期一致，与去年的预期一致，这反映了对我们产品的健康需求，因为北美的强劲势头抵消了欧洲市场的疲软，交付恢复了更正常的季节性模式。随着供应链限制开始缓解，我们2022年第四季度的销售额是当年最强劲的。由于定价、提高制造效率和降低成本的举措有助于抵消成本通胀和蒙特雷的启动成本，毛利率为21.5％，比上年增长了220个基点。毛利率为21.8％，其中不包括400万美元一次性产品负债判决。由于工资上涨和激励性薪酬支出，销售、一般和管理费用（“SG&A”）比上年有所增加，其中包括因加速归属和其他支出而产生的1300万美元一次性费用。不包括这些项目，销售和收购占销售额的百分比为11％。运营收入为1.16亿美元。不包括1700万美元的一次性费用，营业收入为1.33亿美元，营业利润率为10.9％，比上年提高了100个基点。1000万美元的利息和其他支出比上年下降了500万美元，这是因为有利的按市值计价的调整足以抵消更高的利率。第四季度全球有效税率为21％，这是由于确认了与我们在瑞士的业务相关的税收属性后建立了递延所得税资产。第四季度每股收益为1.88美元，包括来自非经常性项目的0.47美元的净有利影响，其中包括：与公司在瑞士的业务相关的0.62美元一次性税收优惠，第三方投资的按市值计价收益0.07美元，与加速归属和其他费用相关的0.17美元费用，以及与MP产品负债判决相关的0.05美元费用。不包括这些非经常性项目，第四季度每股收益为1.41美元。本季度的自由现金流为1.35亿美元，营业利润的增加被为支持2024年生产转移而增加的库存以及持续的供应链中断所部分抵消。

让我们从幻灯片 12 中的 MP 区段开始来看一下我们的细分市场结果。MP在2023年再次实现了出色的全年业绩，销售额增长了15％，营业利润率增长了80个基点至16.1％。MP的增幅利润率为21％，这表明了持续稳健的运营执行力。第四季度，由于对我们的骨料和环保产品的需求强劲，MP的销售额与2022年第四季度相比增长了1％，达到5.55亿美元。MP报告的营业利润为8400万美元，下降了300万美元，原因是生产效率的提高和严格的成本管理被不利的产品负债判决所抵消。MP在本季度末积压了7.67亿美元，仍高于历史水平，而我们的预订量环比增长了22％。

在幻灯片13中，查看我们的AWP分部财务业绩。AWP在2023年表现出色，全年销售额增长了18％，营业利润率增长了令人印象深刻的480个基点，增幅为40％。该团队在价格成本纪律、效率提高、成本削减活动方面做得非常出色，同时还加强了蒙特雷设施。由于欧洲疲软以及客户恢复季节性交付模式，AWP第四季度销售额稳健，销售额为6.6亿美元，略低于去年的强劲水平。AWP公布的季度营业利润为6,100万美元，比上年增长13％。这一增长是由成本削减举措推动的，但部分被不利的产品和区域结构、制造业所抵消

转向第14张幻灯片和2023年全年财务摘要。我们在2023年的业绩反映了业务的显著改善以及团队成员的非凡努力。每股收益增长了75％，从4.32美元增至7.56美元。全年收益包括我们在之前的电话会议上讨论的非经常性项目产生的0.50美元的净有利影响。不包括这些项目，我们的每股收益同比增长63％，达到7.06美元。销售额为51.5亿美元，同比增长17％。我们的营业收入为6.52亿美元，营业利润率为12.7％，其中不包括1500万美元的非经常性费用，这反映了在审慎的成本管理和价格变现的推动下，与去年相比强劲增长了320个基点。增量利润率为30％，不包括非经常性项目为32％。全年销售和收购占销售额的10.3％，不包括非经常性项目，符合我们的预期。该年度的有效税率为10.9％，如前所述，这是受瑞士递延所得税资产设立的影响。不包括影响，我们的有效税率将为18.2％。

有关我们的资本配置策略的概述，请参阅幻灯片15。3.66亿美元的自由现金流比上年增加了2.14亿美元，转化为净收入的比例为71％。我们将继续增加库存水平，以支持我们的生产转移和应对供应链中断。医院库存为2500万美元，比上年下降1100万美元，但比第三季度连续增长500万美元。该年度的资本支出和投资为1.51亿美元，其中最大的投资与我们的蒙特雷设施有关。我们通过股票回购和分红向股东返还了1.04亿美元，占我们自由现金流的28％。我们已经偿还了左轮手枪，从而减少了1.52亿美元的债务，在本世纪末之前，我们的债券固定利率为5％。我们的净杠杆率仍然很低，为0.4倍，低于整个周期的2.5倍目标。我们有充足的流动性9.71亿美元，我们报告的投资资本回报率为28.5％，同比增长720个基点。特雷克斯处于继续增加股东价值和实现业务盈利增长的有利地位。

现在来看幻灯片16和我们的全年展望。2023年对特雷克斯来说是美好的一年，我们的团队成员致力于在2024年再创美好的一年。重要的是要认识到，我们在一个具有许多宏观经济变量和地缘政治不确定性的复杂环境中运作，因此结果可能会发生负面或正面的变化。话虽如此，这个前景是我们迄今为止的最佳估计。根据51亿至53亿美元的销售额，我们预计每股收益为6.85美元至7.25美元，这反映了我们又一年保持稳健的业绩，远远超过了我们的投资者日目标。我们的销售前景包括由客户需求支撑的健康销量，但也反映了对供应链和劳动力限制以及欧洲疲软的谨慎态度。我们预计上半年和下半年的销售额将相互可比，随着我们恢复更具季节性的客户交付模式，第二和第三季度的销售额将高于第一和第四季度。我们预计全年营业利润率将在12.8％至13.1％之间增长，因为我们的目标是保持今年的价格成本中立，并利用成本削减活动来抵消蒙特雷初创企业的低效率。在进行同比比较时，我们确实想强调2023年上半年的强劲表现。我们预计，全年公司和其他支出将平均分配。根据全球税法，我们预计2024年的有效税率约为22％，而2023年的正常税率为18.2％。我们估计自由现金流为3.25亿至3.75亿美元，其中包括约1.45亿美元的资本支出，其中最大的部分是我们的墨西哥精灵工厂。

让我们回顾一下我们的细分市场展望。我们预计国会议员的销售额为22亿至23亿美元，全年利润率将持续强劲，在15.6％至15.9％之间。与去年相比，由于调整了我们的福斯和起重机业务的供需，预计第一季度的销售额将下降。由于不利的产品和地区组合，预计第一季度的利润率将下降约200个基点。预计销售额和利润率将高于第一季度的水平，并在今年剩余时间内保持相对稳定。我们预计AWP的销售额为29亿至30亿美元，全年营业利润率将提高13.4％至13.7％。我们预计，由于持续的成本削减活动，成熟工厂的良好吸收率，而蒙特雷初创公司造成的效率低下部分抵消了全年营业利润率的增长。我们预计，由于不利的产品和地域结构以及初创公司的效率低下抵消了销量的增加，第一季度的销售额将高于上年，利润率将略有下降。我们预计，我们的AWP销售的季度节奏将更接近历史模式，第二季度和第三季度的销售额将最高，这也将推动这些季度的盈利能力的提高。特雷克斯团队致力于在2024年再创一个强劲的一年。而且，话虽如此，我会把它还给你，西蒙。

谢谢 Julie，转到第 17 张幻灯片。在持续关注执行、持续关注效率、利用我们多样化的投资组合和有利的终端市场的推动下，我们预计将在2024年取得强劲的业绩。我们拥有具有竞争力的行业领先企业和品牌。我们拥有强劲的资产负债表来支持我们的增长。而且，我们拥有一支全球化、经验丰富、多元化和高度敬业的团队，致力于继续为我们的客户和股东创造价值。我对特雷克斯的未来感到非常兴奋，并对未来的几年充满期待。接下来，让我把它交给帕雷托什。