https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1324404/000132440424000003/cflogoa.jpg
水景大道 2375 号
伊利诺伊州诺斯布鲁克 60062
www.cfindustries.com

CF Industries Holdings, Inc.报告2023年全年净收益为15.3亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为27.6亿美元
卓越的运营业绩、正能量利差推动强劲的财务业绩
对瓦加曼氨生产设施的收购完成
绿地低碳 SMR 氨工厂 FEED 研究完成，FID 的目标是 2024 年下半年

伊利诺伊州诺斯布鲁克—2024年2月14日——全球领先的氢气和氮气产品制造商CF Industries Holdings, Inc.（纽约证券交易所代码：CF）今天公布了截至2023年12月31日的全年和第四季度业绩。

亮点
•全年净收益（1）（2）为15.3亿美元，摊薄后每股收益7.87美元，息税折旧摊销前利润（2）为27.1亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润（3）为27.6亿美元
•第四季度净收益（1）（2）为2.74亿美元，摊薄后每股收益1.44美元，息税折旧摊销前利润为5.56亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为5.92亿美元
•全年来自经营活动的净现金为27.6亿美元，自由现金流（4）为18.0亿美元
•2023 年 12 月 1 日完成了对 Waggaman 氨生产设施的收购
•洛杉矶唐纳森维尔的电解槽安装已机械完成；绿色氨项目的调试活动正在进行中
•CF Industries和三井物产有限公司（“三井”）的目标是2024年下半年就路易斯安那州拟建的新建低碳氨工厂做出最终投资决定（FID）
•在2023年第四季度以2.25亿美元的价格回购了290万股股票

“CF Industries 2023年的业绩表明了我们的业务和团队的实力，” CF Industries Holdings, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Inc.总裁兼首席执行官托尼·威尔我们认为，全球能源成本结构在短期内为我们位于北美的生产网络提供了诱人的利润机会，全球氮气供需平衡将在中期内大幅收紧。因此，我们预计将继续推动强劲的现金产生，从而巩固我们通过对增长机会的严格投资以及向股东返还大量资本来创造可观的股东价值的能力。”

CF Industries蓝点综合大楼拟建的绿地低碳氨工厂的最新情况

2023年第四季度，CF Industries和三井物产完成了对路易斯安那州CF工业蓝点综合大楼采用碳捕集与封存（CCS）技术的新建蒸汽甲烷重整（SMR）氨设施的前端工程与设计（FEED）研究。FEED的研究估计，具有这些属性的项目的成本在30亿美元左右，其中约25亿美元分配给氨设施和CCS技术，约5亿美元分配给该场地的可扩展通用基础设施，例如氨气储存和船舶装卸码头。

CF Industries和三井正在进行另外两项FEED研究，重点研究有可能进一步降低拟建的低碳氨工厂的碳强度的技术。其中包括先前宣布的一项评估自热重整（ATR）氨生产技术的FEED研究，以及最近增加的FEED研究，该研究评估了在SMR氨气设施中增加烟气捕获的成本和可行性。两项FEED研究预计将在2024年下半年完成。

    1    

CF Industries和三井物产还预计，2024年晚些时候对低碳氨的需求将更加明确，包括承购合作伙伴的氨碳强度要求以及合作伙伴当地司法管辖区的政府激励措施和监管发展。由于这些因素，两家公司的目标是在2024年下半年对拟议的低碳氨工厂做出最终投资决定。
操作概述
该公司继续在其网络上安全高效地运营。截至2023年12月31日，12个月的滚动平均可记录事故率为每20万个工作小时0.36起事件，明显好于行业平均水平。

2023年全年和第四季度的氨总产量分别约为950万吨和250万吨。2023年全年和第四季度的氨气总产量包括最近收购的路易斯安那州瓦加曼氨生产设施一个月的产量。该公司预计，2024年的氨总产量约为1000万吨。

财务业绩概览

2023 年全年财务业绩

2023年全年，归属于普通股股东的净收益为15.3亿美元，摊薄后每股收益7.87美元，息税折旧摊销前利润为27.1亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为27.6亿美元。相比之下，2022年全年归属于普通股股东的净收益为33.5亿美元，摊薄后每股收益为16.38美元，息税折旧摊销前利润为55.4亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为58.8亿美元。

2023年全年的净销售额为66.3亿美元，而2022年为111.9亿美元。由于较低的全球能源成本降低了满足全球需求所需的全球市场清算价格，2023年的平均销售价格低于2022年。与2022年相比，2023年的销量有所增加，这要归因于尿素硝酸铵（UAN）、氨气和柴油尾气排气液（DEF）的销量增加。

与2022年相比，2023年的销售成本较低，这主要是由于已实现的天然气成本降低。

2023年，公司销售成本中反映的天然气平均成本为每百万英热单位3.67美元，而2022年天然气的平均销售成本为每百万英热单位7.18美元。

2023 年第四季度财务业绩

2023年第四季度，归属于普通股股东的净收益为2.74亿美元，摊薄后每股收益为1.44美元，息税折旧摊销前利润为5.56亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为5.92亿美元。相比之下，2022年第四季度归属于普通股股东的净收益为8.6亿美元，摊薄后每股收益为4.35美元，息税折旧摊销前利润为12.5亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为13.0亿美元。

2023年第四季度的净销售额为15.7亿美元，而2022年为26.1亿美元。由于较低的全球能源成本降低了满足全球需求所需的全球市场清算价格，2023年第四季度的平均销售价格低于2022年。受氨气、UAN和DEF销量增加的推动，2023年第四季度的销量高于2022年。

与2022年相比，2023年第四季度的销售成本较低，这主要是由于已实现的天然气成本降低。

2023年第四季度，公司销售成本中反映的天然气平均成本为每百万英热单位3.01美元，而2022年第四季度天然气的平均销售成本为每百万英热单位6.88美元。

    2    

资本管理
收购路易斯安那州瓦加曼的氨生产设施
2023年12月1日，CF Industries完成了对位于路易斯安那州瓦加曼的Incitec Pivot Limited（“IPL”）氨生产厂和相关资产的收购。就此次收购而言，该公司签订了一项长期氨吸收协议，规定公司每年向IPL的Dyno Nobel, Inc.子公司供应多达20万吨氨气。根据资产购买协议的条款，16.75亿美元的收购价格中有4.25亿美元由氨气承购协议的各方分配，但有待调整。该公司用12.23亿美元的现金为收购价格的余额提供了资金。

资本支出

第四季度和2023年全年的资本支出分别为1.88亿美元和4.99亿美元。管理层预计，2024年全年的资本支出将在5.5亿美元之间。

股票回购计划

该公司在2023年以5.8亿美元的价格回购了约790万股股票，其中包括在2023年第四季度以2.25亿美元的价格回购290万股股票。

季度分红

2024 年 1 月 31 日，CF Industries Holdings, Inc. 董事会宣布季度股息为每股普通股0.50美元，与上一季度股息相比增长了25％。

CHS Inc. 分销

2024年1月31日，CF Industries Nitrogen, LLC（CFN）董事会批准在截至2023年12月31日的分配期内向CHS Inc.（CHS）支付1.44亿美元的半年分配款。这笔款项已于 2024 年 1 月 31 日支付。与2023年分配期相关的CHS分配额约为3.48亿美元。

氮气市场展望

管理层认为，全球氮气行业的基本面表明，短期内全球氮气供应需求平衡具有建设性，中期全球氮气供需平衡将趋紧。

该公司预计，在持续强劲的农业应用和恢复的工业需求的推动下，全球氮气需求将在短期内保持弹性。此外，由于天然气的成本和可用性，主要产区继续面临严峻的生产经济学。

•北美：管理层认为，在2023年秋季氨季表现强劲，该地区的氮气进口低于3年平均水平，并报告该地区在2023年第四季度出现停产之后，氮气渠道库存仍低于平均水平。该公司预计，到2024年，美国将种植9100万英亩的玉米，由于较低的农作物价格被较低的投入成本所抵消，2024年北美农场的盈利能力将比2023年有所提高。因此，管理层预计，北美2024年春季施用季节的氮气需求将保持强劲。

•巴西：2023年巴西的尿素进口总量为730万公吨，同比增长约3％。管理层预计，巴西仍将是全球最大的尿素进口国，尽管有报道称，农民在评估恶劣天气条件对即将到来的番红花种植的潜在影响时对在这个生长季节购买化肥持谨慎态度。

•印度：管理层预计，印度在2024年仍将是尿素的重要进口国，尽管其新氮气设施的运营率提高了国内产量。预计2024年的尿素进口量将在600万至700万公吨之间。

•欧洲：由于高昂的天然气价格和较低的全球氮气价值继续对该地区的生产经济构成挑战，截至2024年1月初，欧洲约有40％的氨和25％的尿素产能处于停产/削减状态。管理层认为，氨气开工率和
    3    

鉴于欧洲作为全球边际生产国的地位，该地区的国内氮气产品总产量将长期保持在历史平均水平以下。因此，该公司预计，该地区的氨和升级产品的氮气进口量将高于历史平均水平。

•中国：管理层预计，中国政府对国内生产商实施的尿素出口管制和检查将在2024年继续有效，以便优先生产供国内消费的化肥。该公司还预计，中国政府将在年内允许窗户，使中国生产商能够出口。预计到2024年，中国的尿素出口量约为400万公吨。

•特立尼达：与2018-2020年的平均水平相比，近年来特立尼达的氨年产量减少了约100万公吨。管理层预计，由于预计天然气价格上涨以及该国氮气生产商的天然气供应减少，氨产量将保持在平均水平以下。

•俄罗斯：由于俄罗斯入侵乌克兰造成的地缘政治混乱以及由此导致的从俄罗斯到乌克兰敖德萨港的氨气管道关闭，俄罗斯的氨气出口继续低于往年。俄罗斯其他氮气产品的出口处于战前水平，产品流向愿意购买俄罗斯化肥的国家，包括巴西和美国。

在短期和中期内，预计北美生产商与欧洲和亚洲高成本生产商之间的巨大能源成本差异将持续下去。因此，该公司认为，全球氮气成本曲线将继续为北美低成本生产商提供丰厚的利润机会。

从长远来看，管理层预计，全球氮气供应需求平衡将收紧，因为预计未来四年全球氮气产能的增长无法跟上预期的每年约1.5％的全球氮气需求增长。由于与天然气成本和可用性相关的持续挑战，预计全球产量将进一步受到限制。

战略举措更新

唐纳森维尔综合大楼绿色氨项目

CF Industries在路易斯安那州唐纳森维尔综合大楼的绿色氨项目继续取得进展，该项目涉及安装电解系统，从水中产生氢气，然后将氢气供应给现有的氨水厂生产氨气。电解系统已机械完成，调试活动正在进行中。该项目满负荷运转后，将使该公司每年能够生产约20,000吨绿色氨气。绿色氨是指使用通过电解过程获得的氢气产生的氨，不会产生碳排放。这是北美第一个商业规模的绿色氨产能。

唐纳森维尔综合碳捕集与封存项目

在CF Industries唐纳森维尔综合大楼建造脱水和压缩装置的工程活动继续向前推进，该设施的所有主要设备均已采购，二氧化碳压缩机的制造正在进行中。一旦投入使用，脱水和压缩装置将使埃克森美孚能够运输和永久储存多达200万吨捕获的工艺二氧化碳。该项目计划于2025年启动，届时CF Industries将能够生产大量的低碳氨。

购买经过认证的天然气

CF Industries已与英国石油公司签订了2024年购买44亿立方英尺的认证天然气的协议，这是2023年购买量的两倍。CF Industries购买的证书由非营利组织MiQ颁发，证明英国石油公司生产的某些天然气的甲烷排放强度（甲烷排放量与天然气产量的比率）比行业平均水平低90％。整个天然气供应链中的甲烷排放是氨生产生命周期碳强度的重要来源，也是CF Industries范围3排放的第二大来源。
___________________________________________________
(1) 2023年全年和第四季度确认的某些项目影响了我们的财务业绩及其与去年同期的可比性。有关这些项目的摘要，请参阅本版本附带的表格。
    4    

(2) 2023年全年和第四季度的财务业绩包括CF Industries于2023年12月1日收购路易斯安那州瓦加曼氨水生产设施的影响。
(3) 息税折旧摊销前利润定义为归属于普通股股东的净收益加上利息支出——净额、所得税、折旧和摊销。在本新闻稿附带的表格中查看息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与最直接可比的GAAP指标的对账情况。
(4) 自由现金流定义为来自经营活动的净现金减去资本支出和对非控股权益的分配。在本新闻稿附带的表格中查看自由现金流与最直接可比的GAAP指标的对账。


    5    

合并业绩
 三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百万美元计，每股和每百万英热单位金额除外）
净销售额 $1,571 $2,608 $6,631 $11,186 
销售成本1,070 1,352 4,086 5,325 
毛利率$501 $1,256 $2,545 $5,861 
毛利百分比31.9 %48.2 %38.4 %52.4 %
归属于普通股股东的净收益$274 $860 $1,525 $3,346 
摊薄后每股净收益$1.44 $4.35 $7.87 $16.38 
息税折旧摊销前利润 (1)
$556 $1,246 $2,707 $5,542 
调整后的息税折旧摊销前利润 (1)
$592 $1,296 $2,760 $5,880 
已售出大量产品（000 件）4,912 4,464 19,130 18,331 
天然气补充数据（每百万英热单位）：
天然气成本占销售成本 (2)
$2.79 $6.55 $3.26 $7.16 
已实现的衍生品销售成本损失 (3)
0.22 0.33 0.41 0.02 
用于生产的天然气成本占销售成本$3.01 $6.88 $3.67 $7.18 
天然气的平均每日市场价格 Henry Hub（路易斯安那州）$2.74 $5.55 $2.53 $6.38 
天然气衍生品未实现的按市值计值净亏损（收益）$26 $80 $(39)$41 
折旧和摊销$229 $198 $869 $850 
资本支出 $188 $134 $499 $453 
按产品吨数划分的产量（000s）：
氨水 (4)
2,525 2,441 9,496 9,807 
颗粒尿素1,130 1,143 4,544 4,561 
UAN (32%)1,840 1,827 6,852 6,706 
一个416 355 1,520 1,517 
_______________________________________________________________________________
(1) 在本新闻稿附带的表格中查看息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与最直接可比的GAAP指标的对账情况。
(2) 包括用于生产和相关运输的天然气成本，根据先入先出库存成本法，该成本包含在该期间的销售成本中。不包括天然气衍生品的未实现按市值计价的收益和亏损。
(3) 包括在此期间结算的天然气衍生品的已实现损益。
(4) 氨总产量，包括随后在现场升级为颗粒尿素、UAN 或 AN 的产量。
    6    


氨水板块

CF Industries的氨水部门生产无水氨（氨水），这是该公司生产的基础产品，含有82％的氮气和18％的氢气。氨水板块的业绩包括向外部客户出售氨水，以其作为肥料的氮含量，用于排放控制和其他工业应用。此外，该公司将氨升级为其他氮气产品，例如尿素、UAN和AN。
 三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
 
2023(1)
2022
2023(1)
2022
 （以百万美元计，每吨金额除外）
净销售额$495 $804 $1,679 $3,090 
销售成本341 416 1,138 1,491 
毛利率$154 $388 $541 $1,599 
毛利百分比31.1 %48.3 %32.2 %51.7 %
按产品吨数划分的销量 (000)1,077 895 3,546 3,300 
按营养素吨计算的销量 (000) (2)
883 734 2,908 2,707 
每吨产品的平均销售价格$460 $898 $473 $936 
每吨营养素的平均销售价格 (2)
561 1,095 577 1,141 
调整后的毛利率 (3)：
毛利率$154 $388 $541 $1,599 
折旧和摊销54 47 171 166 
天然气衍生品未实现的按市值计值净亏损（收益） 8 19 (11)13 
调整后的毛利率$216 $454 $701 $1,778 
调整后的毛利率占净销售额的百分比43.6 %56.5 %41.8 %57.5 %
每吨产品毛利率$143 $434 $153 $485 
每吨营养素的毛利率 (3)
174 529 186 591 
调整后的每吨产品毛利率201 507 198 539 
调整后的每吨营养素毛利率 (3)
245 619 241 657 
_______________________________________________________________________________
(1) 2023年全年和第四季度的财务业绩包括CF Industries于2023年12月1日收购路易斯安那州瓦加曼氨水生产设施的影响。
(2) 营养素吨代表产品吨中的氮气吨数。
(3) 调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养素吨毛利率是非公认会计准则财务指标。调整后的毛利率定义为毛利率，不包括折旧和摊销以及天然气衍生品的未实现净市值（收益）亏损。上表提供了调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养吨毛利率与毛利率的对账，这是最直接可比的公认会计原则衡量标准。请参阅本新闻稿中的 “关于非公认会计准则财务指标的说明”。

2023 年与 2022 年的比较：

•与2022年相比，2023年的氨销售量有所增加，这是由于起始库存增加带来的供应量增加。
•由于较低的全球能源成本降低了满足全球需求所需的全球市场清算价格，2023年氨的平均销售价格与2022年相比有所下降。
•与2022年相比，2023年经氨调整后的每吨毛利率有所下降，这主要是由于较低的平均销售价格被已实现天然气成本的降低部分抵消。
    7    

颗粒尿素段

CF Industries的颗粒尿素板块生产颗粒尿素，其氮含量为46％。它由氨和二氧化碳制成，是公司所有固态氮产品中氮含量最高的。
 三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百万美元计，每吨金额除外）
净销售额$392 $605 $1,823 $2,892 
销售成本235 304 1,010 1,328 
毛利率$157 $301 $813 $1,564 
毛利百分比40.1 %49.8 %44.6 %54.1 %
按产品吨数划分的销量 (000)1,038 1,033 4,570 4,572 
按营养素吨计算的销量 (000) (1)
477 475 2,102 2,103 
每吨产品的平均销售价格$378 $586 $399 $633 
每吨营养素的平均销售价格 (1)
822 1,274 867 1,375 
调整后的毛利率 (2)：
毛利率$157 $301 $813 $1,564 
折旧和摊销69 59 285 272 
天然气衍生品未实现的按市值计值净亏损（收益）7 17 (11)13 
调整后的毛利率$233 $377 $1,087 $1,849 
调整后的毛利率占净销售额的百分比59.4 %62.3 %59.6 %63.9 %
每吨产品毛利率$151 $291 $178 $342 
每吨营养素的毛利率 (1)
329 634 387 744 
调整后的每吨产品毛利率224 365 238 404 
调整后的每吨营养素毛利率 (1)
488 794 517 879 
_______________________________________________________________________________
(1) 营养素吨代表产品吨中的氮气吨数。
(2) 调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养素吨毛利率是非公认会计准则财务指标。调整后的毛利率定义为毛利率，不包括折旧和摊销以及天然气衍生品的未实现净市值（收益）亏损。上表提供了调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养吨毛利率与毛利率的对账，这是最直接可比的公认会计原则衡量标准。请参阅本新闻稿中的 “关于非公认会计准则财务指标的说明”。

2023 年与 2022 年的比较：

•2023年颗粒尿素的销量约为2022年的销量。
•由于较低的全球能源成本降低了满足全球需求所需的全球市场清算价格，2023年尿素的平均销售价格与2022年相比有所下降。
•与2022年相比，2023年调整后的颗粒尿素每吨毛利率有所下降，这主要是由于较低的平均销售价格被已实现天然气成本的降低部分抵消。
    8    

UAN 细分市场

CF Industries的UAN部门生产尿素硝酸铵溶液（UAN）。UAN 是一种液态产品，氮含量通常在 28% 到 32% 之间，是通过在溶液中混合尿素和硝酸铵来生产的。
 三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百万美元计，每吨金额除外）
净销售额$418 $845 $2,068 $3,572 
销售成本314 387 1,251 1,489 
毛利率$104 $458 $817 $2,083 
毛利百分比24.9 %54.2 %39.5 %58.3 %
按产品吨数划分的销量 (000)1,812 1,690 7,237 6,788 
按营养素吨计算的销量 (000) (1)
573 538 2,283 2,148 
每吨产品的平均销售价格$231 $500 $286 $526 
每吨营养素的平均销售价格 (1)
729 1,571 906 1,663 
调整后的毛利率 (2)：
毛利率$104 $458 $817 $2,083 
折旧和摊销74 61 288 269 
天然气衍生品未实现的按市值计值净亏损（收益）7 18 (11)14 
调整后的毛利率$185 $537 $1,094 $2,366 
调整后的毛利率占净销售额的百分比44.3 %63.6 %52.9 %66.2 %
每吨产品毛利率$57 $271 $113 $307 
每吨营养素的毛利率 (1)
182 851 358 970 
调整后的每吨产品毛利率102 318 151 349 
调整后的每吨营养素毛利率 (1)
323 998 479 1,101 
_______________________________________________________________________________
(1) 营养素吨代表产品吨中的氮气吨数。
(2) 调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养素吨毛利率是非公认会计准则财务指标。调整后的毛利率定义为毛利率，不包括折旧和摊销以及天然气衍生品的未实现净市值（收益）亏损。上表提供了调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养吨毛利率与毛利率的对账，这是最直接可比的公认会计原则衡量标准。请参阅本新闻稿中的 “关于非公认会计准则财务指标的说明”。

2023 年与 2022 年的比较：

•与2022年的销量相比，UAN2023年的销量有所增加，这是由于客户积极参与公司的应用季后补货计划，以及产量提高带来的供应可用性增加。
•由于较低的全球能源成本降低了满足全球需求所需的全球市场清算价格，2023年UAN的平均销售价格与2022年相比有所下降。
•与2022年相比，UAN调整后的每吨毛利率在2022年有所下降，这主要是由于较低的平均销售价格被已实现天然气成本的降低部分抵消。
    9    

AN 细分市场

CF Industries的AN部门生产硝酸铵（AN）。AN用作氮肥，氮含量在29％至35％之间，也被工业客户用于商用炸药和爆破系统。
 三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百万美元计，每吨金额除外）
净销售额$120 $189 $497 $845 
销售成本95 139 359 597 
毛利率$25 $50 $138 $248 
毛利百分比20.8 %26.5 %27.8 %29.3 %
按产品吨数划分的销量 (000)414 367 1,571 1,594 
按营养素吨计算的销量 (000) (1)
142 126 538 545 
每吨产品的平均销售价格$290 $515 $316 $530 
每吨营养素的平均销售价格 (1)
845 1,500 924 1,550 
调整后的毛利率 (2)：
毛利率$25 $50 $138 $248 
折旧和摊销12 13 48 61 
天然气衍生品未实现的按市值计值净亏损（收益）1 16 (2)(2)
调整后的毛利率$38 $79 $184 $307 
调整后的毛利率占净销售额的百分比31.7 %41.8 %37.0 %36.3 %
每吨产品毛利率$60 $136 $88 $156 
每吨营养素的毛利率 (1)
176 397 257 455 
调整后的每吨产品毛利率92 215 117 193 
调整后的每吨营养素毛利率 (1)
268 627 342 563 
_______________________________________________________________________________
(1) 营养素吨代表产品吨中的氮气吨数。
(2) 调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养素吨毛利率是非公认会计准则财务指标。调整后的毛利率定义为毛利率，不包括折旧和摊销以及天然气衍生品的未实现净市值（收益）亏损。上表提供了调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养吨毛利率与毛利率的对账，这是最直接可比的公认会计原则衡量标准。请参阅本新闻稿中的 “关于非公认会计准则财务指标的说明”。

2023 年与 2022 年的比较：

•2023年的销量约为2022年的销量。
•由于较低的全球能源成本降低了满足全球需求所需的全球市场清算价格，2023年的平均销售价格与2022年相比有所下降。
•与2022年英国国内生产氨的成本相比，2023年调整后的每吨毛利率有所下降，这是由于与2022年英国国内生产氨的成本相比，英国进口氨生产所需氨的成本降低，部分抵消了平均销售价格的下降，以及北美已实现的天然气成本降低。
    10    

其他细分市场

CF Industries的其他细分市场包括柴油排气液（DEF）、尿素液和硝酸。

 三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百万美元计，每吨金额除外）
净销售额$146 $165 $564 $787 
销售成本85 106 328 420 
毛利率$61 $59 $236 $367 
毛利百分比41.8 %35.8 %41.8 %46.6 %
按产品吨数划分的销量 (000)571 479 2,206 2,077 
按营养素吨计算的销量 (000) (1)
113 95 434 408 
每吨产品的平均销售价格$256 $344 $256 $379 
每吨营养素的平均销售价格 (1)
1,292 1,737 1,300 1,929 
调整后的毛利率 (2)：
毛利率$61 $59 $236 $367 
折旧和摊销16 14 64 67 
天然气衍生品未实现的按市值计值净亏损（收益）3 10 (4)3 
调整后的毛利率$80 $83 $296 $437 
调整后的毛利率占净销售额的百分比54.8 %50.3 %52.5 %55.5 %
每吨产品毛利率$107 $123 $107 $177 
每吨营养素的毛利率 (1)
540 621 544 900 
调整后的每吨产品毛利率140 173 134 210 
调整后的每吨营养素毛利率 (1)
708 874 682 1,071 
_______________________________________________________________________________
(1) 营养素吨代表产品吨中的氮气吨数。
(2) 调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养素吨毛利率是非公认会计准则财务指标。调整后的毛利率定义为毛利率，不包括折旧和摊销以及天然气衍生品的未实现净市值（收益）亏损。上表提供了调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养吨毛利率与毛利率的对账，这是最直接可比的公认会计原则衡量标准。请参阅本新闻稿中的 “关于非公认会计准则财务指标的说明”。

2023 年与 2022 年的比较：

•与2022年的销量相比，2023年的其他销量有所增加，这主要是由于DEF销量的增加。
•由于较低的全球能源成本降低了满足全球需求所需的全球市场清算价格，2023年的其他平均销售价格与2022年相比有所下降。
•与2022年相比，2023年其他调整后的每吨毛利率有所下降，这主要是由于较低的平均销售价格被已实现天然气成本的降低部分抵消。
    11    

股息支付

2024 年 1 月 31 日，CF Industries 董事会宣布季度股息为每股普通股 0.50 美元。股息将于2024年2月29日支付给截至2024年2月15日的登记股东。

电话会议

CF Industries将于美国东部时间2024年2月15日星期四上午10点举行电话会议，讨论其2023年全年和第四季度的业绩。本次电话会议将包括讨论CF Industries的商业环境和前景。投资者可以在公司网站www.cfindustries.com的投资者关系栏目上访问电话会议并查找拨入信息。

关于 CF 工业控股公司

在CF Industries，我们的使命是提供清洁能源，为世界提供可持续的食物和燃料。我们的员工专注于安全可靠的运营、环境管理以及严格的资本和企业管理，我们正在走上脱碳之路，这是世界上最大的氨生产网络，以便为能源、化肥、减排和其他工业活动提供绿色和蓝色的氢气和氮气产品。我们在美国、加拿大和英国的制造综合体，北美无与伦比的存储、运输和配送网络，以及能够覆盖全球的物流能力，为我们利用我们的独特能力加速世界向清洁能源过渡的战略奠定了基础。CF Industries定期在公司网站www.cfindustries.com上发布投资者公告和其他信息，并鼓励对公司感兴趣的人经常在那里查看。

关于非公认会计准则财务指标的说明

公司根据美国公认会计原则（GAAP）报告其财务业绩。管理层认为，息税折旧摊销前利润、每吨息税折旧摊销前利润、调整后的每吨息税折旧摊销前利润、自由现金流，以及分部调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每产品吨和每营养素吨毛利率（非公认会计准则财务指标）提供了有关公司业绩和财务实力的更多有意义的信息。管理层使用这些指标作为比较同比业绩的补充财务指标，并认为它们对投资者有用。应将非公认会计准则财务指标视为公司根据公认会计原则编制的业绩的补充，而不是替代品。此外，由于并非所有公司都使用相同的计算方法，因此本新闻稿中包含的息税折旧摊销前利润、每吨息税折旧摊销前利润、调整后的每吨息税折旧摊销前利润、自由现金流、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品吨和每营养素吨毛利率可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论。息税折旧摊销前利润、每吨息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的每吨息税折旧摊销前利润和自由现金流与最直接可比的GAAP指标的对账情况见本新闻稿附带的 “CF Industries Holdings, Inc.——精选财务信息非公认会计准则披露项目”。本新闻稿中包含的细分表中提供了调整后的毛利率、调整后的毛利率占净销售额的百分比以及调整后的每吨产品和每营养素吨毛利率与最直接可比的GAAP指标的对账情况。

安全港声明

CF Industries Holdings, Inc.（及其子公司，“公司”）在本来文中的所有陈述，除与历史事实有关的陈述外，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述通常可以通过使用 “预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“将” 或 “将” 等术语以及类似的术语和短语来识别，包括对假设的引用。前瞻性陈述不能保证未来的业绩，并且受许多假设、风险和不确定性的影响，其中许多是公司无法控制的，这可能导致实际业绩与此类陈述存在重大差异。这些声明可能包括但不限于关于协同效应和其他收益的陈述，以及与Incitec Pivot Limited（“IPL”）交易的其他方面、战略计划和管理层对绿色和蓝色（低碳）氨生产、碳捕集和封存项目的开发、氢经济的过渡和增长、温室气体减排目标、预计资本支出、未来财务和运营报表的预期结果，以及本文中描述的其他项目沟通。

    12    

可能导致实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的重要因素包括：与IPL交易收益实现障碍的风险；与IPL交易产生的协同效应可能无法完全实现或可能需要比预期更长的时间才能实现的风险；与IPL完成交易，包括将Waggaman氨生产综合体纳入公司运营的风险，干扰当前运营的风险或者损害与客户的关系，员工和供应商；将Waggaman氨生产综合体与公司当前业务整合的成本或困难比预期的要高或困难或可能不成功的风险；将管理时间和注意力转移到与IPL交易相关的问题上；与IPL交易相关的意外成本或负债；公司业务的周期性质以及全球供需对公司销售价格的影响；该公司的全球大宗商品性质公司的氮气产品，国际氮产品市场的状况，以及来自其他生产商的激烈全球竞争；美国、欧洲和其他农业地区的状况，包括政府政策和技术发展对我们化肥产品需求的影响；北美和英国天然气价格的波动；天气状况和不利天气事件的影响；化肥业务的季节性；市场条件变化对公司远期销售的影响计划；难以保障原材料的供应和交付、成本增加或交付延误或中断；对第三方运输服务和设备提供商的依赖；公司对有限数量的关键设施的依赖；与网络安全相关的风险；恐怖主义行为和反恐法规；与国际运营相关的风险；生产和处理公司产品所涉及的重大风险和危险，公司可能无法获得全额保险；公司管理其债务和可能产生的任何额外债务的能力；公司遵守循环信贷协议和债务协议中契约的能力；公司信用评级的下调；与税法变更和税务机关分歧相关的风险；涉及衍生品的风险以及公司风险管理和套期保值活动的有效性；与环境相关的潜在负债和支出，健康和安全法以及法规和许可要求；与温室气体排放相关的监管限制和要求；绿色和蓝色（低碳）氨市场的发展和增长以及与公司绿色和蓝氨项目开发和实施相关的风险和不确定性；与公司业务扩张相关的风险，包括意想不到的不利后果和可能需要的大量资源；以及与战略合资企业的运营或管理相关的风险对于CHS（“CHS战略合资企业”），在供应协议有效期内，与CHS签订的供应协议所涉及的肥料产品的市场价格相关的风险和不确定性，以及与CHS战略合资企业相关的任何挑战都将损害公司其他业务关系的风险。

有关可能影响公司业绩并可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述存在重大差异的因素的更多详细信息，可在CF Industries Holdings, Inc.向美国证券交易委员会提交的文件中找到，包括CF Industries Holdings, Inc.最新的10-K表和10-Q表年度和季度报告，这些报告可在公司网站的投资者关系部分查阅。无法预测或确定所有可能影响我们前瞻性陈述准确性的风险和不确定性，因此，我们对此类风险和不确定性的描述不应被视为详尽无遗。无法保证这些前瞻性陈述所预期的任何事件、计划或目标都会发生，如果发生任何事件，也无法保证它们会对我们的业务、经营业绩、现金流、财务状况和未来前景产生什么影响。前瞻性陈述仅在本通信之日提供，除非法律要求，否则公司不承担任何更新或修改前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

欲了解更多信息：
媒体投资者
克里斯·克洛斯达拉·里维拉
企业传播高级总监投资者关系总监
847-405-2542-cclose@cfindustries.com847-405-2045-darla.rivera@cfindustries.com

    13    


CF 工业控股有限公司
精选财务信息
合并运营报表

 三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百万计，每股金额除外）
净销售额 $1,571 $2,608 $6,631 $11,186 
销售成本1,070 1,352 4,086 5,325 
毛利率501 1,256 2,545 5,861 
销售、一般和管理费用76 87 289 290 
英国长期资产减值和无形资产减值— — — 239 
英国业务重组3 1 10 19 
收购和整合成本12 — 39 — 
其他运营网络(12)(23)(31)10 
其他运营成本和支出总额79 65 307 558 
运营子公司的收益（亏损）权益4 20 (8)94 
营业收益426 1,211 2,230 5,397 
利息支出35 (25)150 344 
利息收入(43)(9)(158)(65)
债务清偿损失— — — 8 
其他非运营性——净额(2)(9)(10)15 
所得税前收益436 1,254 2,248 5,095 
所得税准备金84 245 410 1,158 
净收益352 1,009 1,838 3,937 
减去：归属于非控股权益的净收益78 149 313 591 
归属于普通股股东的净收益$274 $860 $1,525 $3,346 
归属于普通股股东的每股净收益：
基本$1.44 $4.37 $7.89 $16.45 
稀释$1.44 $4.35 $7.87 $16.38 
已发行普通股的加权平均值：  
基本190.1 196.6 193.3 203.3 
稀释190.6 197.4 193.8 204.2 
    14    

CF 工业控股有限公司
精选财务信息
简明的合并资产负债表

 十二月三十一日
2023		十二月三十一日
2022
 （单位：百万）
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$2,032 $2,323 
应收账款——净额505 582 
库存299 474 
预付所得税167 215 
其他流动资产47 79 
流动资产总额3,050 3,673 
不动产、厂房和设备——净额7,141 6,437 
投资附属公司26 74 
善意2,495 2,089 
经营租赁使用权资产259 254 
其他资产867 771 
总资产$14,376 $13,313 
负债和权益   
流动负债：  
应付账款和应计费用$520 $575 
应缴所得税12 3 
客户预付款130 229 
当期经营租赁负债96 93 
其他流动负债42 95 
流动负债总额800 995 
长期债务2,968 2,965 
递延所得税999 958 
经营租赁负债168 167 
供应合同责任754 — 
其他负债314 375 
股权：  
股东权益5,717 5,051 
非控股权益2,656 2,802 
权益总额8,373 7,853 
负债和权益总额$14,376 $13,313 
    15    

CF 工业控股有限公司
精选财务信息
合并现金流量表

 三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （单位：百万）
经营活动：
净收益 $352 $1,009 $1,838 $3,937 
为使净收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：  
折旧和摊销229 198 869 850 
递延所得税154 (100)81 (107)
股票薪酬支出8 9 37 41 
债务清偿损失— — — 8 
天然气衍生品的未实现净亏损（收益）26 80 (39)41 
对PLNL的权益法投资的减值— — 43 — 
嵌入式导数的增益— (14)— (14)
英国长期资产减值和无形资产减值— — — 239 
养老金结算损失和削减收益— (7)— 17 
出售排放信用额度的收益— — (39)(6)
处置财产、厂房和设备造成的损失 — 1 4 2 
附属公司的未分配损失（收益）——扣除税款5 9 3 (1)
扣除收购后的资产负债变动：    
应收账款——净额(65)135 100 (110)
库存22 38 152 (93)
应计和预付所得税(101)(59)(44)(227)
应付账款和应计费用28 (110)(88)1 
客户预付款(153)(283)(100)(471)
其他—网络(25)(321)(60)(252)
经营活动提供的净现金480 585 2,757 3,855 
投资活动：    
不动产、厂房和设备的增加(188)(134)(499)(453)
出售不动产、厂房和设备的收益— — 1 1 
收购 Waggaman 氨生产设施(1,223)— (1,223)— 
从未合并的关联公司收到的分配— 2 — 6 
购买不合格员工福利信托中持有的投资(1)— (1)(1)
出售持有不合格员工福利信托的投资所得收益1 — 1 1 
购买排放信用额度(2)— (2)(9)
出售排放额度的收益— — 39 15 
其他—网络5 — 5 — 
用于投资活动的净现金(1,408)(132)(1,679)(440)








    16    



CF 工业控股有限公司
精选财务信息
合并现金流量表
（续）

 三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （单位：百万）
融资活动：
长期借款的支付— — — (507)
融资费用(2)— (2)(4)
已支付的股息(76)(79)(311)(306)
对非控股权益的分配— — (459)(619)
购买库存股(225)(251)(580)(1,347)
根据员工股票计划发行普通股的收益1 — 2 106 
为扣缴税款的股份支付的现金— — (22)(23)
用于融资活动的净现金(302)(330)(1,372)(2,700)
汇率变动对现金和现金等价物的影响8 8 3 (20)
现金和现金等价物（减少）增加(1,222)131 (291)695 
期初的现金和现金等价物3,254 2,192 2,323 1,628 
期末的现金和现金等价物$2,032 $2,323 $2,032 $2,323 
    17    

CF 工业控股有限公司
精选财务信息
非公认会计准则披露项目

经营活动提供的净现金（公认会计准则衡量标准）与自由现金流（非公认会计准则衡量标准）的对账：
自由现金流定义为经营活动提供的净现金，如合并现金流报表所示，减去资本支出和非控股权益分配。公司之所以提供自由现金流，是因为管理层使用这种衡量标准并认为它对投资者有用，以此来表明公司的实力及其产生现金的能力，并评估公司相对于行业竞争对手的现金产生能力。不应推断出全部自由现金流金额可用于全权支出。
 年终了
十二月三十一日
 20232022
 （单位：百万）
经营活动提供的净现金 (1)
$2,757 $3,855 
资本支出(499)(453)
对非控股权益的分配(459)(619)
自由现金流 (1)
$1,799 $2,783 
_______________________________________________________________________________
(1) 在截至2022年12月31日的年度中，经营活动和自由现金流提供的净现金包括向加拿大税务机关支付的4.91亿美元的税收和利息的影响，这些款项涉及一项涵盖2006至2011年纳税年度的仲裁决定，以及加拿大和美国之间在2012年及以后的开放年度的转让定价状况。该公司已在美国提交了修订后的纳税申报表，要求退还已缴纳的相关税款。

    18    

CF 工业控股有限公司
精选财务信息
非公认会计准则披露项目（续）

归属于普通股股东的净收益和归属于普通股股东的每吨净收益（公认会计准则指标）与息税折旧摊销前利润、每吨息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和调整后每吨息税折旧摊销前利润（非公认会计准则指标）的对账，视情况而定：
息税折旧摊销前利润定义为归属于普通股股东的净收益加上利息支出——净额、所得税、折旧和摊销。其他调整包括取消利息和摊销中包含的贷款费用摊销，以及非控股权益中包含的折旧部分。
该公司之所以公布每吨息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润，是因为管理层使用这些指标来追踪业绩，并认为证券分析师、投资者和其他利益相关方经常使用这些衡量标准来评估该行业的公司。
调整后的息税折旧摊销前利润定义为根据下表汇总的选定项目调整后的息税折旧摊销前利润。该公司公布了调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的每吨息税折旧摊销前利润，因为管理层使用这些指标作为比较同比业绩的补充财务指标，并认为它们对投资者有用。
 三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （单位：百万）
净收益$352 $1,009 $1,838 $3,937 
减去：归属于非控股权益的净收益(78)(149)(313)(591)
归属于普通股股东的净收益274 860 1,525 3,346 
利息（收入）支出——净额(8)(34)(8)279 
所得税准备金84 245 410 1,158 
折旧和摊销229 198 869 850 
减去其他调整：
非控股权益的折旧和摊销(22)(22)(85)(87)
贷款费用摊销 (1)
(1)(1)(4)(4)
税前利润 556 1,246 2,707 5,542 
天然气衍生品未实现的按市值计值净亏损（收益）26 80 (39)41 
外币交易（收益）亏损，包括公司间贷款(5)(10)— 28 
英国长期资产减值和无形资产减值— — — 239 
英国业务重组3 1 10 19 
收购和整合成本12 — 39 — 
对PLNL的权益法投资的减值— — 43 — 
养老金结算损失和削减收益——净额— (7)— 17 
嵌入式衍生品的未实现收益— (14)— (14)
债务清偿损失— — — 8 
调整总额36 50 53 338 
调整后 EBITDA $592 $1,296 $2,760 $5,880 
净销售额 $1,571 $2,608 $6,631 $11,186 
已售出大量产品（000 件）4,912 4,464 19,130 18,331 
归属于普通股股东的每吨净收益$55.78 $192.65 $79.72 $182.53 
每吨息税折旧摊销前利润$113.19 $279.12 $141.51 $302.33 
调整后的每吨息税折旧摊销前利润$120.52 $290.32 $144.28 $320.77 
_______________________________________________________________________________
(1) 贷款费用摊销包含在利息支出中，包括净额和折旧和摊销。
    19    


CF 工业控股有限公司
精选财务信息
影响可比性的项目
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和年度中，某些项目影响了我们的财务业绩。下表概述了这些时期影响我们财务业绩可比性的项目。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，我们公布的归属于普通股股东的净收益分别为2.74亿美元和8.6亿美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们公布的归属于普通股股东的净收益分别为15.3亿美元和33.5亿美元。

三个月已结束
十二月三十一日		年终了
十二月三十一日
2023202220232022
税前税后税前税后税前税后税前税后
（单位：百万）
天然气衍生品未实现的按市值计价净亏损（收益）(1)
$26 $20 $80 $62 $(39)$(30)$41 $31 
外币交易（收益）亏损，包括公司间贷款 (2)
(5)(4)(10)(8)— — 28 21 
嵌入式衍生负债的未实现收益 (2) (3)
— — (14)(11)— — (14)(11)
英国业务：
英国长期资产减值和无形资产减值— — — — — — 239 180 
英国业务重组3 2 1 — 10 8 19 14 
收购和整合成本 12 9 — — 39 29 — — 
PLNL 的权益法投资减值 (4)
— — — — 43 32 — — 
养老金结算损失和削减收益——净额 (5)
— — (7)(5)— — 17 13 
加拿大税务局主管当局事项和转让定价储备金：
利息支出— — (64)(64)— — 170 168 
利息收入— — 12 9 — — (29)(22)
所得税条款 (6)
— — — 11 — — — 65 
债务清偿损失— — — — — — 8 6 
_______________________________________________________________________________
(1) 包含在我们的合并运营报表中的销售成本中。
(2) 包含在我们的合并运营报表中的其他运营净额中。
(3) 在截至2022年12月31日的三个月和年度中，由于信用评级的上调，我们确认了1400万美元的未实现收益，这是由于与CHS的战略合资条款相关的嵌入式衍生负债的公允价值减少。
(4) 包含在我们的合并运营报表中，运营子公司收益（亏损）中的权益（亏损）。
(5) 包含在我们的合并运营报表中的其他非营业净额中。
(6) 在截至2022年12月31日的三个月中，金额代表这些税收事项的总影响，即800万澳元的所得税准备金加上300万美元的所得税准备金对相关利息的影响。在截至2022年12月31日的年度中，金额代表这些税收事项的总影响为7,000万美元，减去净的500万美元所得税准备金对相关利息的影响。

    20