2023 年第四季度业绩
目录
财报发布 |
|
1 - 5 |
合并运营报表 |
|
6 |
运营资金合并报表和标准化资金报表 |
|
7 |
合并资产负债表 |
|
8 |
投资组合摘要 |
|
9 |
投资组合向前滚动 |
|
10 |
相同的商店结果 |
|
11 - 18 |
债务摘要 |
|
19 - 21 |
资本结构 |
|
22 |
普通股和单位加权平均未偿金额 |
|
23 |
开发和租赁项目 |
|
24 |
房地产资本支出 |
|
25 |
标准化息税折旧摊销对账 |
|
26 |
从 FFO 到标准化 FFO 的调整 |
|
27 |
标准化的 FFO 指导和假设 |
|
28 |
非公认会计准则的其他对账和定义 |
|
29 - 34 |
公司总部：
北河畔广场二号
伊利诺伊州芝加哥 60606
(312) 474-1300
本补充包中包含的信息未经审计。
目录
新闻稿-立即发布
2024年1月30日
股票住宅公布2023年第四季度业绩
提供 2024 年指南
伊利诺伊州芝加哥——2024年1月30日——股票住宅（纽约证券交易所代码：EQR）今天公布了截至2023年12月31日的季度和年度的业绩。
2023 年第四季度业绩
所有每股业绩均按摊薄后的标准报告为普通股/单位的可用业绩。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
截至12月31日的季度 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
|
||||
|
每股收益 (EPS) |
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
0.42 |
|
|
$ |
0.40 |
|
|
|
95.2 |
% |
|
|
每股运营资金（FFO） |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
$ |
0.03 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
每股标准化FFO（NFFO） |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
$ |
0.06 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
|
||||
|
每股收益 (EPS) |
|
$ |
2.20 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
0.15 |
|
|
|
7.3 |
% |
|
|
每股运营资金（FFO） |
|
$ |
3.75 |
|
|
$ |
3.53 |
|
|
$ |
0.22 |
|
|
|
6.2 |
% |
|
|
每股标准化FFO（NFFO） |
|
$ |
3.78 |
|
|
$ |
3.52 |
|
|
$ |
0.26 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
近期亮点
“我们对第四季度的业绩感到满意，因为今年年底我们的业绩符合我们的预期。我要感谢Equity Residencies的同事们的辛勤工作和对客户和股东的奉献精神。” Equity Residencies总裁兼首席执行官马克·帕雷尔说。“尽管预计经济放缓，目标富裕租户群体的就业水平持续居高不下，而且我们现有以沿海为主的占地面积与供过于求的Sunbelt市场相比，公寓供应的背景可控，但我们进入2024年的确有能力在运营方面取得稳健的业绩。我们乐观地认为，到2024年，我们将看到各种部署资本的有利机会，并拥有一支团队和资产负债表为此做好充分准备。”
1
目录
2024 年全年指南
该公司为其2024年全年同店经营业绩、每股每股收益、FFO、每股正常化FFO和交易提供了指导，如下所示：
同一家门店（包括住宅和非住宅门店）： |
|
|
实际占用率 |
|
95.9% |
收入变化 |
|
2.0% 到 3.0% |
费用变动 |
|
3.5% 至 4.5% |
净营业收入（NOI）变化 |
|
1.0% 到 2.6% |
|
|
|
EPS |
|
2.91 美元到 3.01 美元 |
每股 FFO |
|
3.74 美元到 3.84 美元 |
标准化每股 FFO |
|
3.80 美元到 3.90 美元 |
|
|
|
交易： |
|
|
合并租金收购 |
|
$1.0B |
合并租金处置 |
|
$1.0B |
交易增加（稀释） |
|
（25 个基点） |
该公司2023年全年实际每股收益2.20美元与2024年全年每股收益指导中点2.96美元之间的差异主要是由于预期的房地产销售收益增加以及下述项目。
公司2023年全年实际FFO为每股3.75美元，与2024年全年FFO指导中点为每股3.79美元之间的差异主要是由于预期非营业收益的减少被下述项目所抵消。
公司2023年全年每股3.78美元的实际标准化FFO与2024年全年标准化FFO指导中点每股3.85美元之间的差异主要是由于：
|
|
预期 |
|
|
|
|
2024 年全年对比 |
|
|
住宅同店NOI |
|
$ |
0.09 |
|
Lease-Up NOI |
|
|
0.01 |
|
2024 年和 2023 年交易活动对净资产净值的影响 |
|
|
(0.03 |
) |
公司管理费用 (1) |
|
|
(0.01 |
) |
其他物品 |
|
|
0.01 |
|
网 |
|
$ |
0.07 |
|
公司在本新闻稿的第29至34页上有非公认会计准则财务指标的定义术语和相关对账的词汇表。本新闻稿的第 7、31 和 32 页提供了 FFO 和标准化 FFO 的对账和定义。
每股业绩
与2022年同期相比，截至2023年12月31日的季度每股收益的变化主要是由于本期房地产销售收益增加、本新闻稿第27页列出的各种调整项目以及下述项目。与2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度每股收益的变化主要是由于本期房地产销售收益减少、本新闻稿第27页列出的各种调整项目以及下述项目。
与2022年同期相比，截至2023年12月31日的季度和年度的FFO的每股变化主要是由于本新闻稿第27页列出的各种调整项目以及下述项目。
2
目录
标准化FFO的每股变化主要是由于：
|
|
正面/（负面）影响 |
|
|||||
|
|
2023 年第四季度对比 |
|
|
2023 年全年 vs. |
|
||
住宅同店NOI |
|
$ |
0.06 |
|
|
$ |
0.28 |
|
Lease-Up NOI |
|
– |
|
|
|
0.03 |
|
|
2023 年和 2022 年交易活动对 NOI 的影响，净额 |
– |
|
|
|
(0.02 |
) |
||
利息支出，净额 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
0.02 |
|
公司开销 |
|
– |
|
|
|
(0.03 |
) |
|
其他物品 |
|
|
0.01 |
|
|
|
(0.02 |
) |
网 |
|
$ |
0.06 |
|
|
$ |
0.26 |
|
相同的商店结果
下表显示了所列期间的总相同商店结果。
|
|
2023 年第四季度对比 |
|
2023 年第四季度对比 |
|
2023 年全年 vs. |
公寓单元 |
|
77,676 |
|
78,163 |
|
76,297 |
实际占用率 |
|
95.8% 对 95.8% |
|
95.8% 对比 96.0% |
|
95.9% 对比 96.3% |
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
3.9% |
|
0.6% |
|
5.6% |
开支 |
|
1.3% |
|
(3.6%) |
|
4.3% |
NOI |
|
5.0% |
|
2.5% |
|
6.2% |
在本新闻稿的第11页中，该公司提供了住宅和非住宅同店业绩的细目，其定义见本新闻稿的第33页。截至2023年12月31日的财年，非住宅业务约占总收入的3.6％。
下表反映了同店住宅收入变化的详细信息，该收入按公认会计原则列报，显示了直线租赁优惠。
|
|
2023 年第四季度对比 |
|
|
2023 年第四季度对比 |
|
|
2023 年全年 vs. |
|
|||
|
|
% 变化 |
|
|
% 变化 |
|
|
% 变化 |
|
|||
同店住宅收入- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁费率 |
|
|
3.5 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
6.2 |
% |
租赁优惠 |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.2 |
%) |
空缺收益（亏损） |
|
|
0.0 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(0.5 |
%) |
坏账，净额 (1) |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.4 |
%) |
其他 (2) |
|
|
0.5 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.6 |
% |
同店住宅收入- |
|
4.0 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
有关按公认会计原则计算的同店住宅收入与以现金为基础的带租赁优惠的同店住宅收入的详细信息以及对账情况，请参阅第12页。
3
目录
住宅同店运营统计数据
下表包括住宅同店物业（76,297套同店公寓单元）的部分运营指标：
|
|
2024 年 1 月 (1) |
|
Q4 2023 |
|
Q3 2023 |
实际占用率 |
|
96.2% |
|
95.8% |
|
96.0% |
按季度/月划分的居民续订百分比 |
61.0% |
|
59.0% |
|
54.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
新租约变更 |
|
(3.7%) |
|
(4.5%) |
|
0.5% |
已达到续订率 |
|
4.9% |
|
5.1% |
|
5.5% |
混合费率 |
|
1.0% |
|
0.8% |
|
3.1% |
投资活动
该公司在2023年第四季度没有收购任何运营物业。在2023年全年，该公司收购了四处运营物业，包括1,183套公寓单元，总收购价约为3.663亿美元，加权平均收购上限利率为5.5％。2023年收购的房产的平均年龄约为1年。
2023年第四季度，公司出售了位于我们西海岸市场（旧金山、西雅图和洛杉矶）的三处房产，包括499套公寓，总销售价格约为1.845亿美元，加权平均处置收益率为5.8％，未分配内部收益率为14.4％。2023年第四季度出售的房产的平均年龄约为40年。在2023年全年，该公司出售了11处房产，包括912套公寓单元，总销售价格约为3.799亿美元，加权平均处置收益率为5.5％，未分配内部收益率为11.4％。2023年出售的房产的平均年龄约为30年。
2023年第四季度末之后，该公司在波士顿和奥兰治县的每个市场出售了一处房产，共计404套公寓，总销售价格约为1.890亿美元，加权平均处置收益率为5.6％。2023年第四季度末之后出售的房产的平均年龄约为41年。
2023年，公司向房地产投资了2.828亿澳元的资本支出，用于购买同店物业。这笔支出中约有40％用于提高NOI。其中，2799套同店公寓单元的7,930万美元为装修支出，其余部分集中在可持续发展和物业层面的技术支出上。我们预计，在2024年的资本支出中，同店物业的资本支出比例与房地产相似的比例将提高 NOI。
资本市场活动
在2023年第四季度，公司回购并退回了864,386股普通股，加权平均收购价为每股56.79美元，总收购金额约为4,910万美元。在这次回购活动之后，公司董事会批准将公司的股票回购计划授权补充到其最初的1,300万股股票。
2024 年第一季度指引
公司已经确定了2024年第一季度每股收益、每股FFO和标准化每股FFO的指导区间，如下所示：
|
|
Q1 2024 |
EPS |
|
0.77 美元到 0.81 美元 |
每股 FFO |
|
0.87 美元到 0.91 美元 |
标准化每股 FFO |
|
0.88 美元到 0.92 美元 |
2023年第四季度实际每股收益0.82美元与2024年第一季度每股收益指导中点0.79美元之间的差异主要是由于预期的房地产销售收益增加以及下述项目。
2023年第四季度每股1.00美元的实际FFO与2024年第一季度每股0.89美元的FFO指导中点之间的差异主要是由于下述项目。
4
目录
2023年第四季度每股1.00美元的实际标准化FFO与2024年第一季度每股0.90美元的标准化FFO指导中点之间的差异主要是由于：
|
|
预期 |
|
|
|
|
2024 年第一季度对比 |
|
|
住宅同店NOI (1) |
|
$ |
(0.05 |
) |
2024 年和 2023 年交易活动对净资产净值的影响 |
|
|
(0.01 |
) |
公司开销 |
|
|
(0.03 |
) |
其他物品 |
|
|
(0.01 |
) |
网 |
|
$ |
(0.10 |
) |
关于股权住宅
Equity Residence致力于创建人们蓬勃发展的社区。该公司是标准普尔500指数的成员，专注于收购、开发和管理位于充满活力的城市及其周边地区的住宅物业，这些住宅物业吸引了富裕的长期租户。Equity Residencial拥有或投资了302处房产，包括80,191套公寓单元，在波士顿、纽约、华盛顿特区、西雅图、旧金山和南加州设有办事处，在丹佛、亚特兰大、达拉斯/福特的业务也在扩大。沃思和奥斯汀。有关股权住宅的更多信息，请访问我们的网站www.equityapartments.com。
前瞻性陈述
除历史信息外，本新闻稿还包含前瞻性陈述和联邦证券法所指的信息。这些陈述基于管理层当前的预期、估计、预测和假设。尽管Equity Residencial的管理层认为其前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但此类信息本质上存在不确定性，并可能涉及某些风险，包括但不限于总体市场状况的变化，包括就业增长率以及劳动力和建筑材料成本、新的多户住宅建设和开发水平、政府监管和竞争。这些以及其他风险和不确定性在 “风险因素” 标题下进行了描述，见我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的10-K表年度报告和后续定期报告，可在我们的网站www.equityapartments.com上查阅。其中许多不确定性和风险难以预测，也超出了管理层的控制范围。前瞻性陈述不能保证未来的业绩、业绩或事件。Equity Residencial没有义务更新或补充因后续事件而变得不真实的前瞻性陈述。
公司讨论这些业绩的电话会议将于明天，即2024年1月31日星期三美国中部时间上午10点进行网络直播。请访问公司网站www.equityapartments.com的 “投资者” 栏目获取网络直播链接。
5
目录
股权住宅
合并运营报表
（除每股数据外，金额以千计）
（未经审计）
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
截至12月31日的季度 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金收入 |
|
$ |
2,873,964 |
|
|
$ |
2,735,180 |
|
|
$ |
727,500 |
|
|
$ |
699,703 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
财产和维护 |
|
|
514,575 |
|
|
|
483,865 |
|
|
|
123,138 |
|
|
|
118,588 |
|
房地产税和保险 |
|
|
412,114 |
|
|
|
388,412 |
|
|
|
99,507 |
|
|
|
85,513 |
|
物业管理 |
|
|
119,804 |
|
|
|
110,304 |
|
|
|
29,490 |
|
|
|
27,269 |
|
一般和行政 |
|
|
60,716 |
|
|
|
58,710 |
|
|
|
11,581 |
|
|
|
11,677 |
|
折旧 |
|
|
888,709 |
|
|
|
882,168 |
|
|
|
226,788 |
|
|
|
214,272 |
|
支出总额 |
|
|
1,995,918 |
|
|
|
1,923,459 |
|
|
|
490,504 |
|
|
|
457,319 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地产销售的净收益（亏损） |
|
|
282,539 |
|
|
|
304,325 |
|
|
|
155,505 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
营业收入 |
|
|
1,160,585 |
|
|
|
1,116,046 |
|
|
|
392,501 |
|
|
|
242,363 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息和其他收入 |
|
|
22,345 |
|
|
|
2,193 |
|
|
|
11,049 |
|
|
|
(2,651 |
) |
其他开支 |
|
|
(29,419 |
) |
|
|
(13,664 |
) |
|
|
(8,902 |
) |
|
|
(4,473 |
) |
利息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
产生的费用，净额 |
|
|
(269,556 |
) |
|
|
(282,920 |
) |
|
|
(68,674 |
) |
|
|
(65,827 |
) |
递延融资成本的摊销 |
|
|
(8,941 |
) |
|
|
(8,729 |
) |
|
|
(1,918 |
) |
|
|
(2,308 |
) |
所得税和其他税前收入，收入（亏损） |
|
|
875,014 |
|
|
|
812,926 |
|
|
|
324,056 |
|
|
|
167,104 |
|
收入和其他税收（支出）福利 |
|
|
(1,148 |
) |
|
|
(900 |
) |
|
|
(256 |
) |
|
|
(175 |
) |
对未合并实体的投资的收益（亏损） |
|
|
(5,378 |
) |
|
|
(5,031 |
) |
|
|
(1,531 |
) |
|
|
(1,575 |
) |
净收入 |
|
|
868,488 |
|
|
|
806,995 |
|
|
|
322,269 |
|
|
|
165,354 |
|
归因于非控股权益的净（收益）亏损： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
运营伙伴关系 |
|
|
(26,710 |
) |
|
|
(26,310 |
) |
|
|
(9,536 |
) |
|
|
(5,286 |
) |
部分拥有的房产 |
|
|
(6,340 |
) |
|
|
(3,774 |
) |
|
|
(1,041 |
) |
|
|
(1,048 |
) |
归属于控股权益的净收益 |
|
|
835,438 |
|
|
|
776,911 |
|
|
|
311,692 |
|
|
|
159,020 |
|
首选发行版 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
普通股可获得的净收益 |
|
$ |
832,348 |
|
|
$ |
773,821 |
|
|
$ |
310,920 |
|
|
$ |
158,248 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股收益——基本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股可获得的净收益 |
|
$ |
2.20 |
|
|
$ |
2.06 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
0.42 |
|
加权平均已发行普通股 |
|
|
378,773 |
|
|
|
376,209 |
|
|
|
379,247 |
|
|
|
377,689 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股收益——摊薄： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股可获得的净收益 |
|
$ |
2.20 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
0.42 |
|
加权平均已发行普通股 |
|
|
390,897 |
|
|
|
389,450 |
|
|
|
390,787 |
|
|
|
390,245 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已发行普通股每股申报的分配 |
|
$ |
2.65 |
|
|
$ |
2.50 |
|
|
$ |
0.6625 |
|
|
$ |
0.625 |
|
6
目录
股权住宅
运营资金合并报表和正常运营资金报表
（金额以千计，每股和单位数据除外）
（未经审计）
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
截至12月31日的季度 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
净收入 |
|
$ |
868,488 |
|
|
$ |
806,995 |
|
|
$ |
322,269 |
|
|
$ |
165,354 |
|
归因于非控股权益的净（收益）亏损——部分 |
|
(6,340 |
) |
|
|
(3,774 |
) |
|
|
(1,041 |
) |
|
|
(1,048 |
) |
|
首选发行版 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
普通股和单位的可用净收益 |
|
|
859,058 |
|
|
|
800,131 |
|
|
|
320,456 |
|
|
|
163,534 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧 |
|
|
888,709 |
|
|
|
882,168 |
|
|
|
226,788 |
|
|
|
214,272 |
|
折旧 — 非房地产增值 |
|
|
(4,268 |
) |
|
|
(4,306 |
) |
|
|
(977 |
) |
|
|
(1,117 |
) |
折旧-部分拥有的财产 |
|
|
(2,130 |
) |
|
|
(2,640 |
) |
|
|
(531 |
) |
|
|
(543 |
) |
折旧-未合并的财产 |
|
|
2,860 |
|
|
|
2,898 |
|
|
|
939 |
|
|
|
1,001 |
|
未合并实体销售的净（收益）亏损——营运 |
|
|
— |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
房地产销售的净（收益）亏损 |
|
|
(282,539 |
) |
|
|
(304,325 |
) |
|
|
(155,505 |
) |
|
|
21 |
|
非控股权益销售收益（亏损）份额 |
|
|
2,336 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
FFO 适用于普通股和单位 |
|
|
1,464,026 |
|
|
|
1,373,917 |
|
|
|
391,170 |
|
|
|
377,168 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整（更多细节见附注）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
注销追捕费用 |
|
|
3,647 |
|
|
|
4,780 |
|
|
|
908 |
|
|
|
1,484 |
|
债务清偿和优先股赎回（收益） |
|
|
1,143 |
|
|
|
4,664 |
|
|
|
— |
|
|
|
348 |
|
非营业资产（收益）损失 |
|
|
(13,323 |
) |
|
|
2,368 |
|
|
|
(8,588 |
) |
|
|
3,542 |
|
其他杂项 |
|
|
21,588 |
|
|
|
(13,901 |
) |
|
|
6,757 |
|
|
|
(15,733 |
) |
普通股和单位均可使用标准化FFO |
|
$ |
1,477,081 |
|
|
$ |
1,371,828 |
|
|
$ |
390,247 |
|
|
$ |
366,809 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
FFO |
|
$ |
1,467,116 |
|
|
$ |
1,377,007 |
|
|
$ |
391,942 |
|
|
$ |
377,940 |
|
首选发行版 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
FFO 适用于普通股和单位 |
|
$ |
1,464,026 |
|
|
$ |
1,373,917 |
|
|
$ |
391,170 |
|
|
$ |
377,168 |
|
每股和单位的FFO — 基本 |
|
$ |
3.75 |
|
|
$ |
3.54 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.97 |
|
每股和每单位的FFO — 摊薄后 |
|
$ |
3.75 |
|
|
$ |
3.53 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
标准化的 FFO |
|
$ |
1,480,171 |
|
|
$ |
1,374,918 |
|
|
$ |
391,019 |
|
|
$ |
367,581 |
|
首选发行版 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
普通股和单位均可使用标准化FFO |
|
$ |
1,477,081 |
|
|
$ |
1,371,828 |
|
|
$ |
390,247 |
|
|
$ |
366,809 |
|
标准化每股和单位的FFO — 基本 |
|
$ |
3.79 |
|
|
$ |
3.54 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.94 |
|
每股和单位的标准化FFO — 摊薄后 |
|
$ |
3.78 |
|
|
$ |
3.52 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股和已发行单位的加权平均值——基本 |
|
|
389,954 |
|
|
|
388,045 |
|
|
|
389,844 |
|
|
|
389,357 |
|
加权平均普通股和已发行单位——摊薄 |
|
390,897 |
|
|
|
389,450 |
|
|
|
390,787 |
|
|
|
390,245 |
|
|
注意：有关从FFO到标准化FFO的调整的更多详细信息，请参阅从FFO到标准化FFO的调整。有关非公认会计准则财务指标和其他术语的定义，以及每股每股收益与每股FFO和标准化FFO的对账，请参阅非公认会计准则财务指标和其他术语的更多对账和定义。
7
目录
股权住宅
合并资产负债表
（金额以千计，股份金额除外）
（未经审计）
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
土地 |
|
$ |
5,581,876 |
|
|
$ |
5,580,878 |
|
折旧财产 |
|
|
22,938,426 |
|
|
|
22,334,369 |
|
正在开发的项目 |
|
|
78,036 |
|
|
|
112,940 |
|
持有待开发的土地 |
|
|
114,300 |
|
|
|
60,567 |
|
投资房地产 |
|
|
28,712,638 |
|
|
|
28,088,754 |
|
累计折旧 |
|
|
(9,810,337 |
) |
|
|
(9,027,850 |
) |
房地产投资，净额 |
|
|
18,902,301 |
|
|
|
19,060,904 |
|
对未合并实体的投资1 |
|
|
282,049 |
|
|
|
279,024 |
|
现金和现金等价物 |
|
|
50,743 |
|
|
|
53,869 |
|
限制性存款 |
|
|
89,252 |
|
|
|
83,303 |
|
使用权资产 |
|
|
457,266 |
|
|
|
462,956 |
|
其他资产 |
|
|
252,953 |
|
|
|
278,206 |
|
总资产 |
|
$ |
20,034,564 |
|
|
$ |
20,218,262 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
||
负债： |
|
|
|
|
|
|
||
应付抵押贷款票据，净额 |
|
$ |
1,632,902 |
|
|
$ |
1,953,438 |
|
笔记，网络 |
|
|
5,348,417 |
|
|
|
5,342,329 |
|
信贷额度和商业票据 |
|
|
409,131 |
|
|
|
129,955 |
|
应付账款和应计费用 |
|
|
104,430 |
|
|
|
96,028 |
|
应计应付利息 |
|
|
65,716 |
|
|
|
66,310 |
|
租赁负债 |
|
|
311,640 |
|
|
|
308,748 |
|
其他负债 |
|
|
255,543 |
|
|
|
306,941 |
|
保证金 |
|
|
69,178 |
|
|
|
68,940 |
|
应付分配 |
|
|
259,231 |
|
|
|
244,621 |
|
负债总额 |
|
|
8,456,188 |
|
|
|
8,517,310 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
承付款和意外开支 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
可赎回的非控股权益 — 运营伙伴关系 |
|
|
289,248 |
|
|
|
318,273 |
|
股权： |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
||
实益权益优先股，面值0.01美元； |
|
|
37,280 |
|
|
|
37,280 |
|
实益权益普通股，面值0.01美元； |
|
|
3,793 |
|
|
|
3,784 |
|
已缴资本 |
|
|
9,601,866 |
|
|
|
9,476,085 |
|
留存收益 |
|
|
1,437,185 |
|
|
|
1,658,837 |
|
累计其他综合收益（亏损） |
|
|
5,704 |
|
|
|
(2,547 |
) |
股东权益总额 |
|
|
11,085,828 |
|
|
|
11,173,439 |
|
非控股权益： |
|
|
|
|
|
|
||
运营伙伴关系 |
|
|
202,306 |
|
|
|
209,961 |
|
部分拥有的房产 |
|
|
994 |
|
|
|
(721 |
) |
非控股权益总额 |
|
|
203,300 |
|
|
|
209,240 |
|
权益总额 |
|
|
11,289,128 |
|
|
|
11,382,679 |
|
负债和权益总额 |
|
$ |
20,034,564 |
|
|
$ |
20,218,262 |
|
1 包括截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为2.202亿美元和2.18亿美元的未合并开发项目。有关未合并项目的更多详细信息，请参阅开发和租赁项目。
8
目录
股权住宅 投资组合摘要 截至 2023 年 12 月 31 日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% 的 |
|
|
平均值 |
|
||||
|
|
|
|
|
公寓 |
|
|
已预算 |
|
|
租金 |
|
||||
市场/大都市区 |
|
属性 |
|
|
单位 |
|
|
NOI |
|
|
费率 |
|
||||
成熟市场： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
洛杉矶 |
|
|
58 |
|
|
|
14,732 |
|
|
|
17.1 |
% |
|
$ |
2,929 |
|
奥兰治县 |
|
|
13 |
|
|
|
4,028 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
2,873 |
|
圣地亚哥 |
|
|
12 |
|
|
|
2,878 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
3,108 |
|
小计-南加州 |
|
|
83 |
|
|
|
21,638 |
|
|
|
26.5 |
% |
|
|
2,942 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
华盛顿特区 |
|
|
48 |
|
|
|
15,028 |
|
|
|
16.3 |
% |
|
|
3,303 |
|
旧金山 |
|
|
43 |
|
|
|
11,667 |
|
|
|
15.4 |
% |
|
|
2,657 |
|
纽约 |
|
|
34 |
|
|
|
8,536 |
|
|
|
14.1 |
% |
|
|
4,566 |
|
波士顿 |
|
|
27 |
|
|
|
7,170 |
|
|
|
11.8 |
% |
|
|
3,574 |
|
西雅图 |
|
|
44 |
|
|
|
9,267 |
|
|
|
10.4 |
% |
|
|
2,561 |
|
小计 — 成熟市场 |
|
|
279 |
|
|
|
73,306 |
|
|
|
94.5 |
% |
|
|
3,145 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
扩张市场： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
丹佛 |
|
|
9 |
|
|
|
2,792 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
2,411 |
|
亚特兰大 |
|
|
7 |
|
|
|
2,111 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
2,169 |
|
达拉斯/Ft.价值 |
|
|
4 |
|
|
|
1,241 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
1,935 |
|
奥斯汀 |
|
|
3 |
|
|
|
741 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
1,819 |
|
小计 — 扩张市场 |
|
|
23 |
|
|
|
6,885 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
2,188 |
|
总计 |
|
|
302 |
|
|
|
80,191 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,063 |
|
|
|
属性 |
|
公寓单元 |
全资房产 |
|
288 |
|
77,131 |
部分拥有的房产 — 合并 |
|
14 |
|
3,060 |
|
|
302 |
|
80,191 |
注意：在施工完成之前，正在开发的项目不包括在投资组合摘要中。
2023 年第四季度财报发布 |
|
9 |
目录
股权住宅
|
2023 年第四季度投资组合展望
（以千美元计）
|
|
属性 |
|
|
公寓 |
|
|
销售价格 |
|
|
处置 |
|
||||
9/30/2023 |
|
|
305 |
|
|
|
80,683 |
|
|
|
|
|
|
|
||
处置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合并租赁物业 |
|
|
(3 |
) |
|
|
(499 |
) |
|
$ |
(184,493 |
) |
|
|
(5.8 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
配置变更 |
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
|
|
|
||
12/31/2023 |
|
|
302 |
|
|
|
80,191 |
|
|
|
|
|
|
|
||
2023 年投资组合展望
（以千美元计）
|
|
属性 |
|
|
公寓 |
|
|
购买 |
|
|
收购 |
|
||||
12/31/2022 |
|
|
308 |
|
|
|
79,597 |
|
|
|
|
|
|
|
||
收购： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合并租赁物业 |
|
|
2 |
|
|
|
577 |
|
|
$ |
189,734 |
|
|
|
5.1 |
% |
综合租赁物业——不稳定 (1) |
|
|
2 |
|
|
|
606 |
|
|
$ |
176,600 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
销售价格 |
|
|
处置 |
|
||||
处置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合并租赁物业 |
|
|
(11 |
) |
|
|
(912 |
) |
|
$ |
(379,893 |
) |
|
|
(5.5 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已完成的开发项目 — 合并 |
|
|
1 |
|
|
|
312 |
|
|
|
|
|
|
|
||
配置变更 |
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
|
|
|
|
||
12/31/2023 |
|
|
302 |
|
|
|
80,191 |
|
|
|
|
|
|
|
||
2023 年第四季度财报发布 |
|
10 |
目录
股权住宅 |
2023 年第四季度对比 2022 年第四季度
同店业绩/统计数据包括77,676套同店公寓单元
（以千美元计，平均租金除外）
2023 年第四季度 |
|
2022 年第四季度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
住宅 |
|
|
% |
|
非- |
|
|
% |
|
总计 |
|
|
% |
|
|
|
住宅 |
|
|
非- |
|
|
总计 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
685,836 |
|
(1) |
4.0% |
|
$ |
25,920 |
|
|
(0.6%) |
|
$ |
711,756 |
|
|
3.9% |
|
收入 |
|
$ |
659,233 |
|
|
$ |
26,084 |
|
|
$ |
685,317 |
|
开支 |
|
$ |
209,164 |
|
|
1.1% |
|
$ |
7,245 |
|
|
7.7% |
|
$ |
216,409 |
|
|
1.3% |
|
开支 |
|
$ |
206,885 |
|
|
$ |
6,728 |
|
|
$ |
213,613 |
|
NOI |
|
$ |
476,672 |
|
|
5.4% |
|
$ |
18,675 |
|
|
(3.5%) |
|
$ |
495,347 |
|
|
5.0% |
|
NOI |
|
$ |
452,348 |
|
|
$ |
19,356 |
|
|
$ |
471,704 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均租金率 |
|
$ |
3,073 |
|
|
4.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金率 |
$ |
2,954 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
实际占用率 |
|
95.8 |
% |
|
0.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际占用率 |
|
95.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
营业额 |
|
9.4 |
% |
|
(0.1%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
9.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
2023 年第四季度对比 2023 年第三季度
同店结果/统计数据包括78,163套同店公寓单元
（以千美元计，平均租金除外）
2023 年第四季度 |
|
2023 年第三季度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
住宅 |
|
|
% |
|
非- |
|
|
% |
|
总计 |
|
|
% |
|
|
|
住宅 |
|
|
非- |
|
|
总计 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
689,458 |
|
(1) |
0.3% |
|
$ |
25,920 |
|
|
8.1% |
|
$ |
715,378 |
|
|
0.6% |
|
收入 |
|
$ |
687,259 |
|
|
$ |
23,971 |
|
(2) |
$ |
711,230 |
|
开支 |
|
$ |
210,167 |
|
|
(3.9%) |
|
$ |
7,268 |
|
|
5.2% |
|
$ |
217,435 |
|
|
(3.6%) |
|
开支 |
|
$ |
218,723 |
|
|
$ |
6,906 |
|
|
$ |
225,629 |
|
NOI |
|
$ |
479,291 |
|
|
2.3% |
|
$ |
18,652 |
|
|
9.3% |
|
$ |
497,943 |
|
|
2.5% |
|
NOI |
|
$ |
468,536 |
|
|
$ |
17,065 |
|
|
$ |
485,601 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均租金率 |
|
$ |
3,071 |
|
|
0.5% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金率 |
$ |
3,056 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
实际占用率 |
|
95.8 |
% |
|
(0.2%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际占用率 |
|
96.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
营业额 |
|
9.4 |
% |
|
(4.4%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
13.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
2023 年对比 2022
同店结果/统计数据包括76,297套同店公寓单元
（以千美元计，平均租金除外）
2023 |
|
2022 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
住宅 |
|
|
% |
|
非- |
|
|
% |
|
总计 |
|
|
% |
|
|
|
住宅 |
|
|
非- |
|
|
总计 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
2,657,868 |
|
(1) |
5.7% |
|
$ |
96,843 |
|
(2) |
1.9% |
|
$ |
2,754,711 |
|
|
5.6% |
|
收入 |
|
$ |
2,514,711 |
|
|
$ |
95,055 |
|
|
$ |
2,609,766 |
|
开支 |
|
$ |
846,546 |
|
|
4.1% |
|
$ |
26,902 |
|
|
8.9% |
|
$ |
873,448 |
|
|
4.3% |
|
开支 |
|
$ |
812,894 |
|
|
$ |
24,708 |
|
|
$ |
837,602 |
|
NOI |
|
$ |
1,811,322 |
|
|
6.4% |
|
$ |
69,941 |
|
|
(0.6%) |
|
$ |
1,881,263 |
|
|
6.2% |
|
NOI |
|
$ |
1,701,817 |
|
|
$ |
70,347 |
|
|
$ |
1,772,164 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均租金率 |
|
$ |
3,029 |
|
|
6.2% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金率 |
$ |
2,853 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
实际占用率 |
|
95.9 |
% |
|
(0.4%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际占用率 |
|
96.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
营业额 |
|
43.7 |
% |
|
0.1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
43.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
2023 年第四季度财报发布 |
|
11 |
目录
股权住宅 |
同店住宅收入——公认会计原则与现金基础 (1)
（以千美元计）
|
2023 年第四季度对比 2022 年第四季度 |
|
|
2023 年第四季度对比 2023 年第三季度 |
|
|
2023 年对比 2022 |
|
|||||||||||||||
|
77,676 套同店公寓单元 |
|
|
78,163 套同店公寓单元 |
|
|
76,297 套同店公寓单元 |
|
|||||||||||||||
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||
同店住宅收入（GAAP 基础） |
$ |
685,836 |
|
|
$ |
659,233 |
|
|
$ |
689,458 |
|
|
$ |
687,259 |
|
|
$ |
2,657,868 |
|
|
$ |
2,514,711 |
|
租赁特许权已摊销 |
|
4,531 |
|
|
|
2,153 |
|
|
|
4,822 |
|
|
|
4,100 |
|
|
|
12,803 |
|
|
|
8,711 |
|
已授予租赁优惠 (2) |
|
(5,074 |
) |
|
|
(2,915 |
) |
|
|
(5,399 |
) |
|
|
(5,427 |
) |
|
|
(17,750 |
) |
|
|
(6,285 |
) |
租赁后的同店住宅收入 |
$ |
685,293 |
|
|
$ |
658,471 |
|
|
$ |
688,881 |
|
|
$ |
685,932 |
|
|
$ |
2,652,921 |
|
|
$ |
2,517,137 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
变动百分比-GAAP 收入 |
|
4.0 |
% |
|
|
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
百分比变化-现金收入 |
|
4.1 |
% |
|
|
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
|
|||
按季度划分的同店净营业收入
包括 76,297 套同店公寓单元
（以千美元计）
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q2 2023 |
|
|
Q1 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|||||
相同的门店收入 |
|
$ |
696,250 |
|
|
$ |
693,230 |
|
|
$ |
688,481 |
|
|
$ |
676,750 |
|
|
$ |
671,116 |
|
相同的门店开支 |
|
|
212,250 |
|
|
|
219,850 |
|
|
|
215,983 |
|
|
|
225,365 |
|
|
|
209,407 |
|
同一家门店 NOI |
|
$ |
484,000 |
|
|
$ |
473,380 |
|
|
$ |
472,498 |
|
|
$ |
451,385 |
|
|
$ |
461,709 |
|
2023 年第四季度财报发布 |
|
12 |
目录
股权住宅 |
同店居民/租户应收账款余额
包括 76,297 套同店公寓单元
（以千美元计）
|
|
住宅 |
|
|
非住宅 |
|
|
||||||||||
资产负债表（其他资产）： |
|
2023年12月31日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
||||
居民/租户应收账款余额 |
$ |
20,910 |
|
|
$ |
24,674 |
|
|
$ |
2,822 |
|
|
$ |
2,714 |
|
|
|
可疑账款备抵金 |
|
(15,419 |
) |
|
|
(19,462 |
) |
|
|
(1,849 |
) |
|
|
(1,703 |
) |
|
|
应收账款净余额 |
$ |
5,491 |
|
|
$ |
5,212 |
|
|
$ |
973 |
|
|
$ |
1,011 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
直线应收账款余额 |
|
$ |
7,944 |
|
(1) |
$ |
7,423 |
|
|
$ |
11,810 |
|
|
$ |
11,800 |
|
(2) |
同店住宅坏账
包括 76,297 套同店公寓单元
（以千美元计）
损益表（租金收入）： |
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||||
政府租金补助前的坏账 |
|
$ |
9,341 |
|
|
$ |
8,940 |
|
|
$ |
13,574 |
|
|
$ |
39,591 |
|
|
$ |
58,785 |
|
收到的政府租金补助 |
|
(368 |
) |
|
|
(406 |
) |
|
|
(2,275 |
) |
|
|
(2,587 |
) |
|
|
(32,699 |
) |
|
坏账，净额 |
|
$ |
8,973 |
|
|
$ |
8,534 |
|
|
$ |
11,299 |
|
|
$ |
37,004 |
|
|
$ |
26,086 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
坏账，净占同店住宅收入的百分比 |
|
1.3 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
2023 年第四季度财报发布 |
|
13 |
目录
股权住宅 2023 年第四季度对比 2022 年第四季度 同店住宅业绩/按市场划分的统计数据
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与上一季度相比增加（减少） |
|
||||||||||||||||||||||||||
市场/大都市区 |
|
公寓 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
收入 |
|
|
开支 |
|
|
NOI |
|
|
平均值 |
|
|
物理 |
|
|
营业额 |
|
|||||||||||
洛杉矶 |
|
|
14,135 |
|
|
|
17.3 |
% |
|
$ |
2,909 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
|
10.9 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
0.8 |
% |
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
2,873 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
8.7 |
% |
|
|
6.5 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
7.0 |
% |
|
|
7.0 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
0.0 |
% |
圣地亚哥 |
|
|
2,878 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
3,108 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
11.3 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
7.8 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
2.5 |
% |
小计-南加州 |
|
21,041 |
|
|
|
27.0 |
% |
|
|
2,929 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
10.6 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
5.5 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
0.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
华盛顿特区 |
|
|
14,716 |
|
|
|
16.6 |
% |
|
|
2,654 |
|
|
|
97.0 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
7.9 |
% |
|
|
4.9 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
旧金山 |
|
|
11,245 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
|
3,307 |
|
|
|
95.4 |
% |
|
|
10.6 |
% |
|
|
2.1 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
1.1 |
% |
纽约 |
|
|
8,536 |
|
|
|
14.3 |
% |
|
|
4,566 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.7 |
%) |
波士顿 |
|
|
7,170 |
|
|
|
11.1 |
% |
|
|
3,574 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
3.8 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
0.2 |
% |
西雅图 |
|
|
9,266 |
|
|
|
10.2 |
% |
|
|
2,561 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(0.8 |
%) |
|
|
(0.8 |
%) |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(1.7 |
%) |
丹佛 |
|
|
2,505 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
2,417 |
|
|
|
96.0 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
4.8 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.5 |
%) |
其他扩张市场 |
|
|
3,197 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
1,996 |
|
|
|
95.0 |
% |
|
|
13.0 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
(23.3 |
%) |
|
|
27.6 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
总计 |
|
|
77,676 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,073 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
注意：上表仅反映住宅同店业绩。截至2023年12月31日的财年，住宅业务约占总收入的96.4％。
2023 年第四季度财报发布 |
|
14 |
目录
股权住宅 2023 年第四季度对比 2023 年第三季度 同店住宅业绩/按市场划分的统计数据
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与上一季度相比增加（减少） |
|
||||||||||||||||||||||||||
市场/大都市区 |
|
公寓 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
收入 |
|
|
开支 |
|
|
NOI |
|
|
平均值 |
|
|
物理 |
|
|
营业额 |
|
|||||||||||
洛杉矶 |
|
|
14,135 |
|
|
|
17.1 |
% |
|
$ |
2,909 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
|
10.9 |
% |
|
|
(0.3 |
%) |
|
|
(2.6 |
%) |
|
|
0.8 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
(1.4 |
%) |
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
2,873 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
8.7 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
(4.2 |
%) |
|
|
2.7 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(2.2 |
%) |
圣地亚哥 |
|
|
2,878 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
3,108 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
11.3 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
(3.3 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
1.5 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
小计-南加州 |
|
21,041 |
|
|
|
26.8 |
% |
|
|
2,929 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
10.6 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(2.9 |
%) |
|
|
1.5 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
(1.4 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
华盛顿特区 |
|
|
14,716 |
|
|
|
16.5 |
% |
|
|
2,654 |
|
|
|
97.0 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(4.4 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(6.2 |
%) |
旧金山 |
|
|
11,445 |
|
|
|
15.9 |
% |
|
|
3,302 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
10.9 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(2.7 |
%) |
|
|
0.7 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
(2.2 |
%) |
纽约 |
|
|
8,536 |
|
|
|
14.2 |
% |
|
|
4,566 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
(3.7 |
%) |
|
|
4.0 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(5.8 |
%) |
波士顿 |
|
|
7,170 |
|
|
|
11.0 |
% |
|
|
3,574 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
(0.3 |
%) |
|
|
(7.4 |
%) |
西雅图 |
|
|
9,266 |
|
|
|
10.2 |
% |
|
|
2,561 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(7.4 |
%) |
|
|
2.5 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(6.1 |
%) |
丹佛 |
|
|
2,792 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
2,411 |
|
|
|
96.0 |
% |
|
|
11.8 |
% |
|
|
(0.3 |
%) |
|
|
(4.0 |
%) |
|
|
1.2 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(0.5 |
%) |
|
|
(6.4 |
%) |
其他扩张市场 |
|
|
3,197 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
1,996 |
|
|
|
95.0 |
% |
|
|
13.0 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(18.8 |
%) |
|
|
15.2 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(5.0 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
总计 |
|
|
78,163 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,071 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(3.9 |
%) |
|
|
2.3 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
(4.4 |
%) |
注意：上表仅反映住宅同店业绩。截至2023年12月31日的财年，住宅业务约占总收入的96.4％。
2023 年第四季度财报发布 |
|
15 |
目录
股权住宅 2023 年对比 2022 同店住宅业绩/按市场划分的统计数据
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与上年相比增加（减少） |
|
||||||||||||||||||||||||||
市场/大都市区 |
|
公寓 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
收入 |
|
|
开支 |
|
|
NOI |
|
|
平均值 |
|
|
物理 |
|
|
营业额 |
|
|||||||||||
洛杉矶 |
|
|
14,135 |
|
|
|
17.6 |
% |
|
$ |
2,861 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
44.5 |
% |
|
|
3.7 |
% |
(1) |
|
8.5 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
(1.3 |
%) |
|
|
5.8 |
% |
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
2,801 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
37.4 |
% |
|
|
6.3 |
% |
|
|
8.3 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
圣地亚哥 |
|
|
2,706 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
2,993 |
|
|
|
95.4 |
% |
|
|
42.3 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
7.2 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
(1.3 |
%) |
|
|
4.2 |
% |
小计-南加州 |
|
20,869 |
|
|
|
27.2 |
% |
|
|
2,867 |
|
|
|
95.5 |
% |
|
|
42.9 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
8.1 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
5.9 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
5.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
旧金山 |
|
|
11,245 |
|
|
|
16.4 |
% |
|
|
3,290 |
|
|
|
95.6 |
% |
|
|
44.1 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
2.4 |
% |
华盛顿特区 |
|
|
14,400 |
|
|
|
16.3 |
% |
|
|
2,597 |
|
|
|
96.8 |
% |
|
|
40.5 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
8.3 |
% |
|
|
5.9 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(2.6 |
%) |
纽约 |
|
|
8,536 |
|
|
|
14.4 |
% |
|
|
4,504 |
|
|
|
96.8 |
% |
|
|
37.2 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
16.7 |
% |
|
|
10.7 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(5.2 |
%) |
西雅图 |
|
|
9,266 |
|
|
|
10.8 |
% |
|
|
2,579 |
|
|
|
95.2 |
% |
|
|
48.0 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(3.6 |
%) |
波士顿 |
|
|
6,700 |
|
|
|
10.3 |
% |
|
|
3,422 |
|
|
|
96.0 |
% |
|
|
43.9 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
8.7 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(1.5 |
%) |
丹佛 |
|
|
2,505 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
2,404 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
58.1 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
3.2 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
其他扩张市场 |
|
|
2,776 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
1,987 |
|
|
|
94.7 |
% |
|
|
57.1 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
1.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
总计 |
|
|
76,297 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,029 |
|
|
|
95.9 |
% |
|
|
43.7 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
6.2 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
0.1 |
% |
注意：上表仅反映住宅同店业绩。截至2023年12月31日的财年，住宅业务约占总收入的96.4％。
2023 年第四季度财报发布 |
|
16 |
目录
股权住宅
|
同店住宅净有效租赁定价统计数据
适用于76,297套同店公寓单元
|
|
新租约变更 (1) |
|
|
已达到续订率 (1) |
|
|
混合汇率 (1) |
|
|||||||||||||||
市场/大都市区 |
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
||||||
南加州 |
|
|
(3.0 |
%) |
|
|
2.0 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
6.5 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
4.2 |
% |
旧金山 |
|
|
(9.4 |
%) |
|
|
(3.9 |
%) |
|
|
4.1 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
(3.1 |
%) |
|
|
0.0 |
% |
华盛顿特区 |
|
|
0.8 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
6.7 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
5.5 |
% |
纽约 |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
1.5 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
3.7 |
% |
西雅图 |
|
|
(8.4 |
%) |
|
|
(4.4 |
%) |
|
|
5.7 |
% |
|
|
2.5 |
% |
|
|
(1.4 |
%) |
|
|
(0.9 |
%) |
波士顿 |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
3.7 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
2.7 |
% |
|
|
5.0 |
% |
丹佛 |
|
|
(5.0 |
%) |
|
|
0.1 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
(0.3 |
%) |
|
|
2.4 |
% |
其他扩张市场 |
|
|
(12.5 |
%) |
|
|
(8.5 |
%) |
|
|
4.4 |
% |
|
|
3.4 |
% |
|
|
(5.5 |
%) |
|
|
(3.8 |
%) |
总计 |
|
|
(4.5 |
%) |
|
|
0.5 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
5.5 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
3.1 |
% |
2023 年第四季度财报发布 |
|
17 |
目录
股权住宅
|
2023 年第四季度对比 2022 年第四季度
同店运营费用总额包括77,676套同店公寓单元
（以千美元计）
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
% 的 |
|
|||||
房地产税 |
|
$ |
89,064 |
|
|
$ |
89,248 |
|
|
$ |
(184 |
) |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
41.2 |
% |
现场工资单 |
|
|
42,352 |
|
|
|
41,696 |
|
|
|
656 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
19.6 |
% |
公共事业 |
|
|
34,709 |
|
|
|
34,672 |
|
|
|
37 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
16.0 |
% |
维修和保养 |
|
|
27,336 |
|
|
|
27,008 |
|
|
|
328 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
12.6 |
% |
保险 |
|
|
8,371 |
|
|
|
7,377 |
|
|
|
994 |
|
|
|
13.5 |
% |
|
|
3.9 |
% |
租赁和广告 |
|
|
2,674 |
|
|
|
2,673 |
|
|
|
1 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
1.2 |
% |
其他现场运营费用 |
|
|
11,903 |
|
|
|
10,939 |
|
|
|
964 |
|
|
|
8.8 |
% |
|
|
5.5 |
% |
同店总运营费用 (2) |
|
$ |
216,409 |
|
|
$ |
213,613 |
|
|
$ |
2,796 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
100.0 |
% |
2023 年对比 2022
同店运营费用总额包括76,297套同店公寓单元
（以千美元计）
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
% 的 |
|
|||||
房地产税 |
|
$ |
356,679 |
|
|
$ |
350,928 |
|
|
$ |
5,751 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
40.8 |
% |
现场工资单 |
|
|
169,280 |
|
|
|
161,297 |
|
|
|
7,983 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
|
19.4 |
% |
公共事业 |
|
|
136,982 |
|
|
|
133,579 |
|
|
|
3,403 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
15.7 |
% |
维修和保养 |
|
|
117,559 |
|
|
|
107,702 |
|
|
|
9,857 |
|
|
|
9.2 |
% |
|
|
13.4 |
% |
保险 |
|
|
33,063 |
|
|
|
28,999 |
|
|
|
4,064 |
|
|
|
14.0 |
% |
|
|
3.8 |
% |
租赁和广告 |
|
|
10,194 |
|
|
|
10,400 |
|
|
|
(206 |
) |
|
|
(2.0 |
%) |
|
|
1.2 |
% |
其他现场运营费用 |
|
|
49,691 |
|
|
|
44,697 |
|
|
|
4,994 |
|
|
|
11.2 |
% |
|
|
5.7 |
% |
同店总运营费用 (2) |
|
$ |
873,448 |
|
|
$ |
837,602 |
|
|
$ |
35,846 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
100.0 |
% |
房地产税 — 由于税率和评估价值的适度上涨，房地产税增加。
现场工资——增加的主要原因是与2022年同期相比，人员空缺减少以及员工福利成本的增加，但被创新举措的影响部分抵消。
公用事业——增长主要是由水、下水道和垃圾费用的增加所推动的。
维修和保养 — 增长受到外包增加的影响，这是由于内部人员利用率提高，以解决2023年初发生的加州暴雨造成的问题。
保险 — 由于保险市场条件艰难，财产保险续保费增加，保险费增加。
其他现场运营费用——增长主要是由与房地产相关的法律费用增加所致。
2023 年第四季度财报发布 |
|
18 |
目录
股权住宅 |
截至2023年12月31日的债务摘要
（以千美元计）
|
|
债务 |
|
|
占总数的百分比 |
|
|
加权 |
|
|
加权 |
|
||||
安全 |
|
$ |
1,632,902 |
|
|
|
22.1 |
% |
|
|
3.68 |
% |
|
|
7.9 |
|
不安全 |
|
|
5,757,548 |
|
|
|
77.9 |
% |
|
|
3.61 |
% |
|
|
8.2 |
|
总计 |
|
$ |
7,390,450 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.63 |
% |
|
|
8.1 |
|
固定利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
安全 — 常规 |
|
$ |
1,398,598 |
|
|
|
18.9 |
% |
|
|
3.60 |
% |
|
|
7.4 |
|
不安全 — 公开 |
|
|
5,348,417 |
|
|
|
72.4 |
% |
|
|
3.51 |
% |
|
|
8.8 |
|
固定利率债务 |
|
|
6,747,015 |
|
|
|
91.3 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
|
8.5 |
|
浮动利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
安全 — 常规 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7.18 |
% |
|
|
— |
|
安全 — 免税 |
|
|
234,304 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
|
10.6 |
|
无抵押—循环信贷额度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.8 |
|
无抵押—商业票据计划 (2) |
|
|
409,131 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
5.47 |
% |
|
|
— |
|
浮动利率债务 |
|
|
643,435 |
|
|
|
8.7 |
% |
|
|
4.79 |
% |
|
|
4.0 |
|
总计 |
|
$ |
7,390,450 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.63 |
% |
|
|
8.1 |
|
注意：在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司分别将利息资本化为约1,230万美元和710万美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的季度中，公司分别将利息资本化为约270万美元和290万美元。
2023 年第四季度财报发布 |
|
19 |
目录
股权住宅
|
截至2023年12月31日的债务到期时间表
（以千美元计）
年 |
|
已修复 |
|
|
浮动 |
|
|
总计 |
|
|
占总数的百分比 |
|
|
加权 |
|
|
加权 |
|
||||||
2024 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
416,200 |
|
(2) |
$ |
416,200 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
不适用 |
|
|
|
5.63 |
% |
|
2025 |
|
|
450,000 |
|
|
|
8,100 |
|
|
|
458,100 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
3.38 |
% |
|
|
3.38 |
% |
2026 |
|
|
592,025 |
|
|
|
9,000 |
|
|
|
601,025 |
|
|
|
8.0 |
% |
|
|
3.58 |
% |
|
|
3.59 |
% |
2027 |
|
|
400,000 |
|
|
|
9,800 |
|
|
|
409,800 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
3.26 |
% |
2028 |
|
|
900,000 |
|
|
|
10,700 |
|
|
|
910,700 |
|
|
|
12.2 |
% |
|
|
3.79 |
% |
|
|
3.79 |
% |
2029 |
|
|
888,120 |
|
|
|
11,500 |
|
|
|
899,620 |
|
|
|
12.1 |
% |
|
|
3.30 |
% |
|
|
3.31 |
% |
2030 |
|
|
1,148,462 |
|
|
|
12,700 |
|
|
|
1,161,162 |
|
|
|
15.6 |
% |
|
|
2.53 |
% |
|
|
2.55 |
% |
2031 |
|
|
528,500 |
|
|
|
39,800 |
|
|
|
568,300 |
|
|
|
7.6 |
% |
|
|
1.94 |
% |
|
|
2.09 |
% |
2032 |
|
|
— |
|
|
|
28,000 |
|
|
|
28,000 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
不适用 |
|
|
|
3.82 |
% |
|
2033 |
|
|
550,000 |
|
|
|
2,300 |
|
|
|
552,300 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
5.22 |
% |
|
|
5.21 |
% |
2034+ |
|
|
1,350,850 |
|
|
|
108,600 |
|
|
|
1,459,450 |
|
|
|
19.5 |
% |
|
|
4.39 |
% |
|
|
4.25 |
% |
小计 |
|
|
6,807,957 |
|
|
|
656,700 |
|
|
|
7,464,657 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
|
3.64 |
% |
递延融资成本和未摊销（折扣） |
|
|
(60,942 |
) |
|
|
(13,265 |
) |
|
|
(74,207 |
) |
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|||
总计 |
|
$ |
6,747,015 |
|
|
$ |
643,435 |
|
|
$ |
7,390,450 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
|
3.64 |
% |
2023 年第四季度财报发布 |
|
20 |
目录
股权住宅
|
部分无抵押公共债务契约
|
|
十二月三十一日 |
|
9月30日 |
|
|
2023 |
|
2023 |
债务占调整后总资产的比例（不超过60％） |
|
26.5% |
|
26.9% |
|
|
|
|
|
有担保债务占调整后总资产的比例（不超过40％） |
|
6.7% |
|
6.7% |
|
|
|
|
|
可用于还本付息的合并收入 |
|
6.19 |
|
6.08 |
|
|
|
|
|
未抵押资产与无抵押债务的总额 |
|
510.7% |
|
502.3% |
注意：这些选定的契约代表了与ERP运营有限合伙企业（“ERPOP”）未偿公共债务证券有关的最严格的财务契约。Equity Residence是ERPOP的普通合伙人。
选定的信贷比率
|
|
十二月三十一日 |
|
9月30日 |
|
|
2023 |
|
2023 |
债务总额与正常息税折旧摊销前利润之比 |
|
4.17x |
|
4.28x |
|
|
|
|
|
净负债与正常息税折旧摊销前利润的比率 |
|
4.12x |
|
4.24x |
|
|
|
|
|
未支配净资产净值占总净资产净值的百分比 |
|
89.8% |
|
89.8% |
注意：有关详细信息，请参阅标准化息税折旧摊销对账。
2023 年第四季度财报发布 |
|
21 |
目录
股权住宅 |
截至2023年12月31日的资本结构
（金额以千计，不包括股份/单位和每股金额）
有担保债务 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,632,902 |
|
|
|
22.1 |
% |
|
|
|
|||
无抵押债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
5,757,548 |
|
|
|
77.9 |
% |
|
|
|
|||
债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
7,390,450 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
23.6 |
% |
||
普通股（包括限制性股票） |
|
|
379,291,417 |
|
|
|
97.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
单位（包括 OP 单位和限制单位） |
|
|
11,581,306 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
股份和单位总数 |
|
|
390,872,723 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2023 年 12 月 31 日的普通股价格 |
|
$ |
61.16 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23,905,776 |
|
|
|
99.8 |
% |
|
|
|
|||
永久优先股（见下文） |
|
|
|
|
|
|
|
|
37,280 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|||
权益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
23,943,056 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
76.4 |
% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
总市值 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
31,333,506 |
|
|
|
|
|
|
100.0 |
% |
|||
截至2023年12月31日的永久优先股
（金额以千计，股票和每股金额除外）
系列 |
|
通话日期 |
|
杰出 |
|
|
清算 |
|
|
每年 |
|
|
每年 |
|
||||
优先股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
8.29% K 系列 |
|
12/10/26 |
|
|
745,600 |
|
|
$ |
37,280 |
|
|
$ |
4.145 |
|
|
$ |
3,091 |
|
2023 年第四季度财报发布 |
|
22 |
目录
股权住宅 加权平均未清金额
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
||||
用于净收入目的的加权平均未清金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股-基本 |
|
|
378,773,303 |
|
|
|
376,209,084 |
|
|
|
379,247,194 |
|
|
|
377,688,991 |
|
假定转换/归属后可发行的股票： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
-OP 单位 |
|
|
11,180,536 |
|
|
|
11,836,257 |
|
|
|
10,596,465 |
|
|
|
11,668,107 |
|
-长期薪酬股份/单位 |
|
|
942,712 |
|
|
|
1,401,485 |
|
|
|
942,942 |
|
|
|
887,549 |
|
-自动柜员机远期销售 |
|
|
— |
|
|
|
3,092 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股和单位总数-摊薄 |
|
|
390,896,551 |
|
|
|
389,449,918 |
|
|
|
390,786,601 |
|
|
|
390,244,647 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
用于 FFO 和标准化 FFO 目的的加权平均未清金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股-基本 |
|
|
378,773,303 |
|
|
|
376,209,084 |
|
|
|
379,247,194 |
|
|
|
377,688,991 |
|
OP 单元-基本 |
|
|
11,180,536 |
|
|
|
11,836,257 |
|
|
|
10,596,465 |
|
|
|
11,668,107 |
|
普通股和 OP 单位总数-基本 |
|
|
389,953,839 |
|
|
|
388,045,341 |
|
|
|
389,843,659 |
|
|
|
389,357,098 |
|
假定转换/归属后可发行的股票： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
-长期薪酬股份/单位 |
|
|
942,712 |
|
|
|
1,401,485 |
|
|
|
942,942 |
|
|
|
887,549 |
|
-自动柜员机远期销售 |
|
|
— |
|
|
|
3,092 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股和单位总数-摊薄 |
|
|
390,896,551 |
|
|
|
389,449,918 |
|
|
|
390,786,601 |
|
|
|
390,244,647 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期末未缴金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股（包括限制性股票） |
|
|
379,291,417 |
|
|
|
378,429,708 |
|
|
|
|
|
|
|
||
单位（包括 OP 单位和限制单位） |
|
|
11,581,306 |
|
|
|
12,429,737 |
|
|
|
|
|
|
|
||
股份和单位总数 |
|
|
390,872,723 |
|
|
|
390,859,445 |
|
|
|
|
|
|
|
||
2023 年第四季度财报发布 |
|
23 |
目录
股权住宅 截至 2023 年 12 月 31 日的开发和租赁项目 （金额以千计，项目和公寓单位金额除外）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预计/实际 |
|
|
||||||||||
项目 |
|
地点 |
|
所有权 |
|
的数量 |
|
|
总计 |
|
|
总计 |
|
|
总计 |
|
|
百分比 |
|
开始 |
|
初始的 |
|
完成 |
|
稳定 |
|
百分比 |
||||
合并： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
正在开发的项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
拉古纳克拉拉二世 |
|
加利福尼亚州圣克拉拉 |
|
100% |
|
|
225 |
|
|
$ |
152,621 |
|
|
$ |
78,036 |
|
|
$ |
— |
|
|
53% |
|
Q2 2022 |
|
Q4 2024 |
|
Q1 2025 |
|
Q4 2025 |
|
– / – |
正在开发的项目-合并 |
|
|
|
|
225 |
|
|
|
152,621 |
|
|
|
78,036 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已完成的项目尚未稳定： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
混响（fka 9th 和 W）(2) |
|
华盛顿特区 |
|
92% |
|
|
312 |
|
|
|
108,027 |
|
|
|
104,651 |
|
|
|
— |
|
|
100% |
|
Q3 2021 |
|
Q2 2023 |
|
Q2 2023 |
|
Q3 2024 |
|
82% / 79% |
已完成的项目未稳定-合并 |
|
|
|
|
312 |
|
|
|
108,027 |
|
|
|
104,651 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
未合并： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
正在开发的项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
合金 Sunnyside (3) |
|
科罗拉多州丹佛 |
|
80% |
|
|
209 |
|
|
|
70,004 |
|
|
|
62,071 |
|
|
|
27,304 |
|
|
94% |
|
Q3 2021 |
|
Q2 2024 |
|
Q2 2024 |
|
Q1 2025 |
|
– / – |
亚历山大·哈里森 (3) |
|
纽约州哈里森 |
|
62% |
|
|
450 |
|
|
|
200,664 |
|
|
|
175,135 |
|
|
|
77,058 |
|
|
92% |
|
Q3 2021 |
|
Q1 2024 |
|
Q4 2024 |
|
Q2 2026 |
|
– / – |
索拉纳比勒公园 (3) |
|
科罗拉多州丹佛 |
|
90% |
|
|
270 |
|
|
|
85,206 |
|
|
|
56,178 |
|
|
|
22,858 |
|
|
64% |
|
Q4 2021 |
|
Q2 2024 |
|
Q3 2024 |
|
Q1 2025 |
|
– / – |
雷米（收费）(3) |
|
德克萨斯州弗里斯科 |
|
75% |
|
|
357 |
|
|
|
98,937 |
|
|
|
77,170 |
|
|
|
31,494 |
|
|
80% |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2024 |
|
Q4 2024 |
|
Q3 2025 |
|
– / – |
萨迪（fka Settler）（Toll）（3） |
|
德克萨斯州沃思堡 |
|
75% |
|
|
362 |
|
|
|
82,775 |
|
|
|
55,522 |
|
|
|
14,944 |
|
|
69% |
|
Q2 2022 |
|
Q2 2024 |
|
Q3 2024 |
|
Q3 2025 |
|
– / – |
莱尔（收费）(2) |
|
德克萨斯州达拉斯 |
|
75% |
|
|
334 |
|
|
|
86,332 |
|
|
|
52,914 |
|
|
|
21,962 |
|
|
66% |
|
Q3 2022 |
|
Q2 2024 |
|
Q3 2024 |
|
Q1 2026 |
|
– / – |
正在开发的项目-未合并 |
|
|
|
|
1,982 |
|
|
|
623,918 |
|
|
|
478,990 |
|
|
|
195,620 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
开发项目总数-合并 |
|
|
|
|
|
|
537 |
|
|
|
260,648 |
|
|
|
182,687 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发项目总数-未合并 |
|
|
|
|
|
|
1,982 |
|
|
|
623,918 |
|
|
|
478,990 |
|
|
|
195,620 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发项目总数 |
|
|
|
|
|
|
2,519 |
|
|
$ |
884,566 |
|
|
$ |
661,677 |
|
|
$ |
195,620 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NOI 来自开发项目的贡献 |
预算总额 |
|
|
Q4 2023 |
|
||
正在开发的项目-合并 |
$ |
152,621 |
|
|
$ |
— |
|
已完成的项目未稳定-合并 |
|
108,027 |
|
|
|
741 |
|
正在开发的项目-未合并 |
|
623,918 |
|
|
|
(108 |
) |
|
$ |
884,566 |
|
|
$ |
633 |
|
2023 年第四季度财报发布 |
|
24 |
目录
股权住宅 房地产资本支出 截至2023年12月31日的财年 （金额以千计，不包括公寓单位和每套公寓的金额）
|
|
|
同一家商店 |
|
|
非同一门店 |
|
|
总计 |
|
|
同店平均值 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
公寓单位总数 |
|
|
76,297 |
|
|
|
3,894 |
|
|
|
80,191 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
建筑改进 |
|
$ |
137,058 |
|
|
$ |
11,907 |
|
(2) |
$ |
148,965 |
|
|
$ |
1,796 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
装修支出 |
|
|
79,291 |
|
(1) |
|
22,863 |
|
(2) |
|
102,154 |
|
|
|
1,039 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
替代品 |
|
|
66,496 |
|
|
|
1,727 |
|
|
|
68,223 |
|
|
|
872 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地产资本支出 (3) |
|
$ |
282,845 |
|
|
$ |
36,497 |
|
|
$ |
319,342 |
|
|
$ |
3,707 |
|
注意：该公司2023年同店物业的房地产资本支出中约有40％提高了净资产回报率，其中包括上述7,930万美元的装修支出，其余的则集中在可持续发展和物业层面的技术支出上。
2023 年第四季度财报发布 |
|
25 |
目录
股权住宅 |
标准化息税折旧摊销对账 |
（金额以千计） |
|
|
过去的十二个月 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
Q4 |
|
|
Q3 |
|
|
Q2 |
|
|
Q1 |
|
|
Q4 |
|
|||||||
净收入 |
|
$ |
868,488 |
|
|
$ |
711,573 |
|
|
$ |
322,269 |
|
|
$ |
181,286 |
|
|
$ |
144,862 |
|
|
$ |
220,071 |
|
|
$ |
165,354 |
|
产生的利息支出，净额 |
|
|
269,556 |
|
|
|
266,709 |
|
|
|
68,674 |
|
|
|
68,891 |
|
|
|
65,590 |
|
|
|
66,401 |
|
|
|
65,827 |
|
递延融资成本的摊销 |
|
|
8,941 |
|
|
|
9,331 |
|
|
|
1,918 |
|
|
|
3,027 |
|
|
|
2,017 |
|
|
|
1,979 |
|
|
|
2,308 |
|
高于/低于市价的租赁无形资产的摊销 |
|
|
4,464 |
|
|
|
4,464 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
折旧 |
|
|
888,709 |
|
|
|
876,193 |
|
|
|
226,788 |
|
|
|
224,736 |
|
|
|
221,355 |
|
|
|
215,830 |
|
|
|
214,272 |
|
收入和其他税收支出（福利） |
|
|
1,148 |
|
|
|
1,067 |
|
|
|
256 |
|
|
|
258 |
|
|
|
336 |
|
|
|
298 |
|
|
|
175 |
|
EBITDA |
|
|
2,041,306 |
|
|
|
1,869,337 |
|
|
|
621,021 |
|
|
|
479,314 |
|
|
|
435,276 |
|
|
|
505,695 |
|
|
|
449,052 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
房地产销售的净（收益）亏损 |
|
|
(282,539 |
) |
|
|
(127,013 |
) |
|
|
(155,505 |
) |
|
|
(26,912 |
) |
|
|
87 |
|
|
|
(100,209 |
) |
|
|
21 |
|
息税前利润 |
|
|
1,758,767 |
|
|
|
1,742,324 |
|
|
|
465,516 |
|
|
|
452,402 |
|
|
|
435,363 |
|
|
|
405,486 |
|
|
|
449,073 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
注销追捕费用（其他费用） |
|
|
3,647 |
|
|
|
4,223 |
|
|
|
908 |
|
|
|
746 |
|
|
|
661 |
|
|
|
1,332 |
|
|
|
1,484 |
|
对未合并实体投资的（收益）亏损——业务 |
|
|
5,378 |
|
|
|
5,422 |
|
|
|
1,531 |
|
|
|
1,242 |
|
|
|
1,223 |
|
|
|
1,382 |
|
|
|
1,575 |
|
投资证券的已实现（收益）亏损（利息和其他收入） |
|
|
(1,504 |
) |
|
|
1,714 |
|
|
|
7 |
|
|
|
(1,598 |
) |
|
|
— |
|
|
|
87 |
|
|
|
3,225 |
|
投资证券的未实现（收益）亏损（利息和其他收入） |
|
|
(13,466 |
) |
|
|
(4,461 |
) |
|
|
(9,005 |
) |
|
|
(4,461 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
保险/诉讼和解或储备收入（利息和其他收入） |
|
|
(1,055 |
) |
|
|
(1,067 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(62 |
) |
|
|
(193 |
) |
|
|
(800 |
) |
|
|
(12 |
) |
保险/诉讼/环境和解或储备费用（其他费用） |
|
|
17,310 |
|
|
|
12,361 |
|
|
|
5,694 |
|
|
|
3,104 |
|
|
|
3,513 |
|
|
|
4,999 |
|
|
|
745 |
|
宣传捐款（其他费用） |
|
|
2,142 |
|
|
|
527 |
|
|
|
1,665 |
|
|
|
150 |
|
|
|
320 |
|
|
|
7 |
|
|
|
50 |
|
数据转换项目（其他费用） |
|
|
3,780 |
|
|
|
4,900 |
|
|
|
— |
|
|
|
295 |
|
|
|
1,405 |
|
|
|
2,080 |
|
|
|
1,120 |
|
房地产税交易调整（房地产税） |
|
|
— |
|
|
|
(18,072 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,072 |
) |
其他 |
|
|
(589 |
) |
|
|
449 |
|
|
|
(602 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
|
|
436 |
|
标准化息税折旧摊销前利润 |
|
$ |
1,774,410 |
|
|
$ |
1,748,320 |
|
|
$ |
465,714 |
|
|
$ |
451,819 |
|
|
$ |
442,298 |
|
|
$ |
414,579 |
|
|
$ |
439,624 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
资产负债表项目： |
|
2023年12月31日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
债务总额 |
|
$ |
7,390,450 |
|
|
$ |
7,479,257 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
现金和现金等价物 |
|
|
(50,743 |
) |
|
|
(39,250 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
抵押贷款本金储备/偿债基金 |
|
|
(29,270 |
) |
|
|
(30,234 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净负债 |
|
$ |
7,310,437 |
|
|
$ |
7,409,773 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
注意：由于公司部分持有投资组合的规模不大，息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和正常息税折旧摊销前利润不包括对公司在部分持有的未合并实体中的股份或少数合伙人在部分持有的合并实体中的份额的任何调整。
2023 年第四季度财报发布 |
|
26 |
目录
股权住宅 |
从 FFO 到标准化 FFO 的调整 |
（金额以千计） |
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
截至12月31日的季度 |
|
||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
方差 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
方差 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
减值——非经营性房地产资产 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
注销追捕费用（其他费用） |
|
|
3,647 |
|
|
|
4,780 |
|
|
|
(1,133 |
) |
|
|
908 |
|
|
|
1,484 |
|
|
|
(576 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
注销未摊销的递延融资成本（利息支出） |
|
|
1,143 |
|
|
|
717 |
|
|
|
426 |
|
|
|
— |
|
|
|
348 |
|
|
|
(348 |
) |
注销未摊销（保费）/折扣/OCI（利息支出） |
|
|
— |
|
|
|
3,947 |
|
|
|
(3,947 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
债务清偿和优先股赎回（收益）亏损 |
|
|
1,143 |
|
|
|
4,664 |
|
|
|
(3,521 |
) |
|
|
— |
|
|
|
348 |
|
|
|
(348 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
对未合并实体的投资的（收益）亏损——非经营资产 |
|
|
1,647 |
|
|
|
1,204 |
|
|
|
443 |
|
|
|
410 |
|
|
|
317 |
|
|
|
93 |
|
投资证券的已实现（收益）亏损（利息和其他收入） |
|
|
(1,504 |
) |
|
|
1,164 |
|
|
|
(2,668 |
) |
|
|
7 |
|
|
|
3,225 |
|
|
|
(3,218 |
) |
投资证券的未实现（收益）亏损（利息和其他收入） |
|
|
(13,466 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(13,466 |
) |
|
|
(9,005 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,005 |
) |
非营业资产（收益）损失 |
|
|
(13,323 |
) |
|
|
2,368 |
|
|
|
(15,691 |
) |
|
|
(8,588 |
) |
|
|
3,542 |
|
|
|
(12,130 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
保险/诉讼和解或储备收入（利息和其他收入） |
|
|
(1,055 |
) |
|
|
(1,650 |
) |
|
|
595 |
|
|
|
— |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
12 |
|
保险/诉讼/环境和解或储备费用（其他费用） |
|
|
17,310 |
|
|
|
1,495 |
|
|
|
15,815 |
|
|
|
5,694 |
|
|
|
745 |
|
|
|
4,949 |
|
宣传捐款（其他费用） |
|
|
2,142 |
|
|
|
1,512 |
|
|
|
630 |
|
|
|
1,665 |
|
|
|
50 |
|
|
|
1,615 |
|
数据转换项目（其他费用） |
|
|
3,780 |
|
|
|
1,120 |
|
|
|
2,660 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,120 |
|
|
|
(1,120 |
) |
房地产税交易调整（房地产税） |
|
|
— |
|
|
|
(18,072 |
) |
|
|
18,072 |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,072 |
) |
|
|
18,072 |
|
其他 |
|
|
(589 |
) |
|
|
1,694 |
|
|
|
(2,283 |
) |
|
|
(602 |
) |
|
|
436 |
|
|
|
(1,038 |
) |
其他杂项 |
|
|
21,588 |
|
|
|
(13,901 |
) |
|
|
35,489 |
|
|
|
6,757 |
|
|
|
(15,733 |
) |
|
|
22,490 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
从 FFO 到标准化 FFO 的调整 |
|
$ |
13,055 |
|
|
$ |
(2,089 |
) |
|
$ |
15,144 |
|
|
$ |
(923 |
) |
|
$ |
(10,359 |
) |
|
$ |
9,436 |
|
注意：有关非公认会计准则财务指标和其他术语的定义，以及每股每股收益与每股FFO和标准化每股FFO的对账，请参阅非公认会计准则财务指标和其他术语的额外对账和定义。
2023 年第四季度财报发布 |
|
27 |
目录
股权住宅 标准化的 FFO 指导和假设
|
下文提供的指导/预测基于当前的预期，具有前瞻性。所有指导均在标准化FFO的基础上给出。因此，不包括在标准化FFO中的某些项目，例如债务清偿费用/预付款罚款和追缴成本的注销，不包含在本页提供的估算值中。有关非公认会计准则财务指标和其他术语的定义，以及每股每股收益与每股FFO和标准化FFO的对账，请参阅非公认会计准则财务指标和其他术语的更多对账和定义。
|
|
Q1 2024 |
|
2024 年全年 |
|
|
|
|
|
2024 年标准化 FFO 指引（摊薄后每股） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预计每股正常化FFO |
|
0.88 美元到 0.92 美元 |
|
3.80 美元到 3.90 美元 |
|
|
|
|
|
2024 年同店假设（包括住宅和非住宅） |
|
|
||
|
|
|
|
|
实际占用率 |
|
|
|
95.9% |
收入变化 |
|
|
|
2.0% 到 3.0% |
费用变动 |
|
|
|
3.5% 至 4.5% |
NOI 变动 (1) |
|
|
|
1.0% 到 2.6% |
|
|
|
|
|
2024 年交易假设 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合并租金收购 |
|
|
|
$1.0B |
合并租金处置 |
|
|
|
$1.0B |
交易增加（稀释） |
|
|
|
（25 个基点） |
|
|
|
|
|
2024 年债务假设 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均未偿债务 |
|
|
|
72.7亿美元至74.7亿美元 |
净利息支出（按标准化FFO计算） |
|
|
|
2.68 亿美元至 2.74 亿美元 |
资本化利息 |
|
|
|
970 万美元至 1370 万美元 |
|
|
|
|
|
2024 年同店物业的资本支出与房地产的比率假设 (2) |
||||
|
|
|
|
|
同一门店物业的房地产资本支出 |
|
|
|
$295.0M |
同一门店公寓单元的房地产资本支出 |
|
$3,800 |
||
|
|
|
|
|
2024 其他指导假设 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业管理费用 |
|
|
|
1.240 亿美元至 1.260 亿美元 |
一般和管理费用 |
|
|
|
5,750 万美元至 6150 万美元 |
债券发行 |
|
|
|
未编入预算的金额 |
普通股和单位的加权平均值——摊薄 |
|
391.1M |
||
2023 年第四季度财报发布 |
|
28 |
目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的其他对账和定义 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均摊薄） |
本财报和补充财务信息包括管理层认为有助于理解我们业务的某些非公认会计准则财务指标和其他条款。这些非公认会计准则财务指标和其他术语的定义和计算可能与其他房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）使用的定义和方法不同，因此可能不具有可比性。不应将这些非公认会计准则财务指标视为净收益或根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）计算的任何其他业绩衡量标准的替代方案，也不应被视为特定运营、投资或融资活动现金流的替代方案。此外，这些非公认会计准则财务指标并不旨在衡量现金流或流动性。
收购资本化率或市值利率 — 公司预计在未来12个月（或收购时租赁物业的第二或三年内获得稳定的NOI）减去分配给该项目的物业管理成本/管理费的估计值（通常在收入的2.0％至4.0％之间，具体取决于资产的规模和收入来源），减去单位内替代资本支出的估计值（通常在100美元至4美元之间）每套公寓50美元（视资产的年龄和状况而定）除以资产的总购买价格。收购房产的加权平均收购上限率是根据预计的NOI流量和每处房产的相对购买价格进行加权的。
平均租金率 — 住宅租金总收入根据公认会计原则除以所列报告期内占用公寓单元的加权平均值，以直线方式反映。
坏账，净额 — 由于坏账注销和储备金而产生的租金收入变化，扣除先前注销或储备账户中收取的金额。
混合利率 — 实现的新租约变更和续订率的加权平均值。
房地产资本支出：
建筑改进 — 包括屋顶更换、铺路、建筑机械设备系统、外墙板和油漆、主要景观美化、家具、便利设施和公共区域的固定装置和设备、车辆、办公和维护设备。
提高净资产——主要包括装修支出以及旨在增加收入或减少开支的可持续性和物业级技术支出。
装修支出 — 公寓单元翻新成本（主要是厨房和浴室），旨在将这些单元重新定位，以提高各自市场的租金水平。
替代品 — 包括电器、机械设备、固定装置和地板（包括硬木和地毯）。
债务余额：
商业票据计划 — 视市场情况而定，公司可根据其商业票据计划最多借款10亿美元。这些票据按不同的浮动利率计息。
循环信贷额度——公司25亿美元的无抵押循环信贷额度将于2027年10月26日到期。该融资机制下的预付款利率通常为SOFR加上利差（目前为0.725％），或基于贷款集团的出价和年度融资费（目前为0.125％）。利差和融资费均取决于公司的高级无抵押信用评级。此外，该公司限制了对该融资机制的使用，以维持流动性，以支持其10亿美元的商业票据计划以及某些其他债务。下表显示了公司无抵押循环信贷额度的可用性：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
无抵押循环信贷额度承诺 |
|
$ |
2,500,000 |
|
未偿还的商业票据余额 |
|
|
(410,000 |
) |
未偿还的无抵押循环信贷额度余额 |
|
|
— |
|
其他限制金额 |
|
|
(3,415 |
) |
无抵押循环信贷额度的可用性 |
|
$ |
2,086,585 |
|
债务契约合规——我们的无抵押债务包括某些财务和运营契约，除其他外，包括维持某些财务比率。这些条款包含在适用于每张应付票据的契约或我们的信贷额度的信贷协议中。提供的债务契约合规比率显示公司遵守了管理公共无抵押债务的某些契约。这些契约通常反映了我们最严格的财务契约。该公司遵守了所有期限的无抵押债务契约。
2023 年第四季度财报发布 |
|
29 |
目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的其他对账和定义—续 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均摊薄） |
开发收益率——公司预计在稳定后的未来12个月内将获得的NOI减去分配给该项目的物业管理成本/管理费的估计（通常在收入的2.0％至4.0％之间，具体取决于资产的规模和收入来源），减去单位内置换资本支出的估计值（通常从每个公寓单元50美元到150美元不等，视资产类型而定）除以资产的总预算资本成本。开发物业的加权平均开发收益率是根据预计的NOI流量和每个相应物业的相对总预算资本成本进行加权的。
处置收益率——公司预计在未来12个月内放弃的净资产净值减去分配给该项目的物业管理成本/管理费的估计（通常介于收入的2.0％至4.0％之间，具体取决于资产的规模和收入来源），减去单位内置换资本支出的估计值（通常在每套公寓150至450美元之间，视资产的年龄和状况而定）除以资产的总销售价格。已售房产的加权平均处置收益率是根据预计的NOI流量和每个相应物业的相对销售价格进行加权的。
每股收益（“EPS”）—根据GAAP计算的每股净收益。预期每股收益是在与实际每股收益一致的基础上计算的。由于不确定财产处置的时间和范围以及由此产生的销售收益/亏损，实际每股收益可能与预期的每股收益存在重大差异。
房地产的息税折旧摊销前利润和房地产的标准化息税折旧摊销前利润：
房地产扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“EbitDare”）——全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）将息税折旧摊销前利息（2017年9月白皮书）定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用前的净收益（根据公认会计原则计算），并根据折旧运营物业销售的收益和亏损、折旧运营物业的减值减值减记进行了进一步调整，由于以下原因造成的对未合并实体的投资的减值减记合资企业内部折旧运营物业价值下降，并进行调整以反映公司在未合并实体投资中息税折旧摊销前利润的投资份额。
该公司认为，息税折旧摊销前利润作为衡量公司承担和偿还债务能力的补充指标，对投资者、债权人和评级机构很有用，因为它是房地产行业公认的业绩衡量标准，通过排除与折旧运营物业的销售或减值相关的收益或损失，息税折旧摊销前利润可以帮助比较公司不同时期或与不同公司比较的信用实力。
房地产未计利息、税项、折旧和摊销前的正常收益（“标准化息税折旧摊销前利润”）——代表扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用前的净收益（根据公认会计原则计算），并对不可比项目进行了进一步调整。正常化息税折旧摊销前利润、正常化息税折旧摊销前利润的总负债和正常化息税折旧摊销前利润的净负债是评估公司信用实力及其偿还债务能力的重要指标。该公司认为，正常化息税折旧摊销前利润率、正常化息税折旧摊销前利润的总负债和正常化息税折旧摊销前利润的净负债对投资者、债权人和评级机构非常有用，因为它们允许投资者将公司的信用实力与先前报告期以及其他公司进行比较，而不会受到这些项目的影响，这些项目因其性质而言各期不可比且往往会掩盖公司的实际信贷质量。
经济收益（亏损）—经济收益（亏损）是根据GAAP计算的房地产销售的净收益（亏损），不包括累计折旧。根据公认会计原则，公司通常认为经济收益（亏损）是衡量房地产销售净收益（亏损）的适当补充指标，因为经济收益（亏损）是公司收购、开发、翻新、管理和最终出售房产所创造的总价值的一个指标，也因为它可以帮助投资者了解出售的现金收益与投资于出售物业的现金之间的关系。下表显示了根据公认会计原则出售房地产的净收益（亏损）与经济收益（亏损）的对账情况：
|
|
截至2023年12月31日的年度 |
|
|
截至2023年12月31日的季度 |
|
||
房地产销售的净收益（亏损） |
|
$ |
282,539 |
|
|
$ |
155,505 |
|
累计折旧收益 |
|
|
(106,110 |
) |
|
|
(50,353 |
) |
经济收益（损失） |
|
$ |
176,429 |
|
|
$ |
105,152 |
|
预测的嵌入式增长——将本年度最后一个月的预期租赁总收入（不考虑空置率）与本年度预期的实际全年租赁收入（不考虑空置率）进行年化所暗示的正负增长，不包括租赁优惠和其他收入的影响。该指标是一个有用的数据点，因为它反映了本年度年底现有租赁的影响及其对次年租金收入的影响。
2023 年第四季度财报发布 |
|
30 |
目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的其他对账和定义—续 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均摊薄） |
FFO 和标准化 FFO：
运营资金（“FFO”）——Nareit将FFO（2018年12月白皮书）定义为净收益（根据公认会计原则计算），不包括与房地产投资信托基金主营业务相关的折旧房地产和土地的销售损益和减值减记、减值直接归因于实体持有的折旧房地产价值减少时对实体投资的减值减记以及折旧和摊销与房地产相关的化。部分持股合并和未合并的合伙企业和合资企业的调整是在相同的基础上计算的，以反映FFO。每股预期FFO是根据与每股实际FFO一致的基础计算得出的，与预期每股收益相比，它被视为衡量预期经营业绩的适当补充指标。
该公司认为，普通股和单位的FFO和FFO作为衡量房地产公司经营业绩的补充指标对投资者很有帮助，因为它们是房地产行业公认的业绩衡量标准，不包括折旧房地产的销售和减值减记的收益或亏损，不包括与房地产相关的折旧（根据历史成本会计和使用寿命估计，处于类似条件的相同资产的所有者之间可能有所不同），FFO 还有 FFO 可用于普通股和单位可以帮助比较公司房地产在不同时期或与不同公司比较的经营业绩。
标准化运营资金（“标准化FFO” 或 “NFFO”）——标准化FFO以FFO开头，不包括：
每股预期标准化FFO的计算基础与实际的每股标准化FFO一致，与预期每股收益相比，它被视为衡量预期经营业绩的适当补充指标。
该公司认为，普通股和单位可获得的标准化FFO和标准化FFO作为房地产公司经营业绩的补充衡量标准对投资者很有帮助，因为它们允许投资者将公司的经营业绩与先前报告期的业绩以及其他房地产公司的经营业绩进行比较，而不会受到因其性质而不同时期不可比且往往会掩盖公司实际经营业绩的项目的影响。
根据公认会计原则，可用于普通股和单位的FFO、普通股和单位可用的标准化FFO和标准化FFO不代表净收益、普通股可获得的净收益或经营活动产生的净现金流。因此，不应将FFO、可用于普通股和单位的FFO、普通股和单位的正常化FFO和正常化FFO仅视为净收益、普通股可获得净收益或GAAP确定的经营活动净现金流的替代方案，或作为流动性的衡量标准。公司对FFO、普通股和单位可获得的FFO、普通股和单位的正常化FFO和标准化FFO的计算可能与其他房地产公司有所不同，原因包括资本支出成本资本化政策的差异，因此可能无法与其他房地产公司进行比较。
普通股和单位的可用FFO以及普通股和单位的标准化FFO的计算基础与普通股的净收益一致，反映了根据公认会计原则对优先分配净收益和赎回优先股溢价的调整。向运营合伙企业捐赠财产以换取业务单位的各种个人和实体的股权头寸统称为 “非控股权益——运营合伙企业”。在遵守某些限制的前提下，非控股权益—运营合伙企业可以将其OP单位一对一地交换为普通股。
2023 年第四季度财报发布 |
|
31 |
目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的其他对账和定义—续 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均摊薄） |
下表显示了合并运营资金报表和正常运营资金报表中每股每股收益与FFO和标准化每股FFO的对账情况。
|
|
|
|
|
|
|
|
实际的 |
|
|
实际的 |
|
|
预期 |
|
|
预期 |
|
||||||
|
|
2023 年实际情况 |
|
|
2022年实际情况 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|
Q1 2024 |
|
|
2024 |
|
||||||
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
||||||
每股收益 — 摊薄 |
|
$ |
2.20 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
0.42 |
|
|
0.77 美元到 0.81 美元 |
|
|
2.91 美元到 3.01 美元 |
|
||
折旧费用 |
|
|
2.27 |
|
|
|
2.26 |
|
|
|
0.58 |
|
|
|
0.55 |
|
|
|
0.58 |
|
|
|
2.25 |
|
销售净亏损（收益） |
|
|
(0.72 |
) |
|
|
(0.78 |
) |
|
|
(0.40 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.48 |
) |
|
|
(1.42 |
) |
减值——经营性房地产资产 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
每股 FFO — 摊薄 |
|
|
3.75 |
|
|
|
3.53 |
|
|
|
1.00 |
|
|
|
0.97 |
|
|
0.87 到 0.91 |
|
|
3.74 到 3.84 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
减值——非经营性房地产资产 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
注销追捕费用 |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
债务清偿和优先股 |
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
非营业资产（收益）损失 |
|
|
(0.03 |
) |
|
|
0.01 |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
其他杂项 |
|
|
0.05 |
|
|
|
(0.04 |
) |
|
|
0.02 |
|
|
|
(0.04 |
) |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
标准化每股 FFO — 摊薄 |
|
$ |
3.78 |
|
|
$ |
3.52 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
0.88 美元到 0.92 美元 |
|
|
3.80 美元到 3.90 美元 |
|
||
Lease-Up NOI — 代表开发物业的净投资回报率：（i）处于租赁的不同阶段；以及（ii）租赁已完成但房产在所有本期和同期内均未稳定（定义为连续三个月的入住率达到 90%）。
租赁优惠 — 反映新入住和续订租约的直线前期折扣。
净营业收入（“NOI”）— NOI是公司评估其每处公寓物业的主要财务指标。NOI 定义为租金收入减去直接房地产运营费用（包括房地产税和保险）。该公司认为，NOI作为衡量其经营业绩的补充指标对投资者很有帮助，因为它是衡量公司公寓物业实际经营业绩的直接指标。NOI不包括本期或同期财产管理费用的分配。根据本期和同期的公认会计原则，所有租赁的租金收入和地面租赁（相同门店和非同一门店物业）的运营费用按直线反映出来。
下表显示了合并运营报表中营业收入与NOI的对账情况，以及在同一门店和不同门店/其他业绩之间分配的合并运营报表中的租金收入、运营支出和NOI（参见同门店业绩）：
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
截至12月31日的季度 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
营业收入 |
|
$ |
1,160,585 |
|
|
$ |
1,116,046 |
|
|
$ |
392,501 |
|
|
$ |
242,363 |
|
调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
物业管理 |
|
|
119,804 |
|
|
|
110,304 |
|
|
|
29,490 |
|
|
|
27,269 |
|
一般和行政 |
|
|
60,716 |
|
|
|
58,710 |
|
|
|
11,581 |
|
|
|
11,677 |
|
折旧 |
|
|
888,709 |
|
|
|
882,168 |
|
|
|
226,788 |
|
|
|
214,272 |
|
房地产销售的净（收益）亏损 |
|
|
(282,539 |
) |
|
|
(304,325 |
) |
|
|
(155,505 |
) |
|
|
21 |
|
NOI 总计 |
|
$ |
1,947,275 |
|
|
$ |
1,862,903 |
|
|
$ |
504,855 |
|
|
$ |
495,602 |
|
租金收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家店 |
|
$ |
2,754,711 |
|
|
$ |
2,609,766 |
|
|
$ |
711,756 |
|
|
$ |
685,317 |
|
非同一家商店/其他 |
|
|
119,253 |
|
|
|
125,414 |
|
|
|
15,744 |
|
|
|
14,386 |
|
租金收入总额 |
|
|
2,873,964 |
|
|
|
2,735,180 |
|
|
|
727,500 |
|
|
|
699,703 |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家店 |
|
|
873,448 |
|
|
|
837,602 |
|
|
|
216,409 |
|
|
|
213,613 |
|
非同一家商店/其他 |
|
|
53,241 |
|
|
|
34,675 |
|
|
|
6,236 |
|
|
|
(9,512 |
) |
运营费用总额 |
|
|
926,689 |
|
|
|
872,277 |
|
|
|
222,645 |
|
|
|
204,101 |
|
NOI： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家店 |
|
|
1,881,263 |
|
|
|
1,772,164 |
|
|
|
495,347 |
|
|
|
471,704 |
|
非同一家商店/其他 |
|
|
66,012 |
|
|
|
90,739 |
|
|
|
9,508 |
|
|
|
23,898 |
|
NOI 总计 |
|
$ |
1,947,275 |
|
|
$ |
1,862,903 |
|
|
$ |
504,855 |
|
|
$ |
495,602 |
|
2023 年第四季度财报发布 |
|
32 |
目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的其他对账和定义—续 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均摊薄） |
新租约变更 — 与新居民或转让居民签订的租约（包括租赁特许权）与先前租赁相同公寓单元的租金相比的净实际租金变化，无论租赁期限如何。
非住宅 — 包括零售和公共停车库运营的收入和支出。
非同店物业——就年度比较而言，主要包括2022年和2023年期间收购的所有房产，以及截至2022年1月1日处于租赁状态且尚未稳定的任何房产。
续订租约的居民百分比 — 续订的租约占报告期内续订优惠总额的百分比。
实际入住率 — 报告期内已占用的公寓单元的加权平均值除以报告期内可供出租的公寓单元总数的平均值。
定价趋势 — 12个月基本租金的加权平均值，包括便利设施金额减去报告期内签订的12个月租约的租赁优惠。
已实现的续订率 — 租约续订的公寓单元的新租约（包括租赁优惠）与同一公寓单元先前租约的租金相比的净实际租金变化（包括租赁优惠），无论租赁期限如何。
住宅 — 包括多户公寓的收入和支出。
同店运营费用：
保险 — 包括第三方保险费、经纪人费用和其他与保险相关的采购费用，以及估计未投保损失的分配。
现场工资单 — 包括现场人员（包括物业经理、租赁顾问和维护人员）的工资和相关费用。
其他现场运营费用 — 包括地面租赁成本和管理成本，例如办公用品、电话和数据费用以及协会和商业许可费。
维修和保养 — 包括一般维护费用、公寓单元周转成本，包括室内粉刷、常规景观美化、安全、灭火、除雪、电梯、屋顶和停车场维修以及其他杂项建筑维修和保养费用。
公用事业——代表根据居民公用事业账单系统（“RUBS”）收回任何费用之前的总支出。回收额反映在租金收入中。
同店物业——就年度比较而言，主要包括2022年1月1日之前收购或完工的所有稳定物业，减去随后出售的房产。当房产在所有当前和可比期内保持稳定时，即包含在同一门店中。
同店住宅收入——我们的同店物业收入按公认会计原则列报，反映了租赁特许权对直线的影响。
按现金计算的带有租赁特许权的同店住宅收入在同店业绩中列报，公司将其视为符合公认会计原则的同店住宅收入的补充指标，旨在帮助投资者评估当前和历史租赁优惠对基于GAAP的同店住宅收入的影响，并更容易与其他公司报告的收入进行比较。按现金计算的带有租赁特许权的同店住宅收入反映了该期间使用的租赁优惠的影响，使投资者能够了解现金租赁优惠的历史趋势。
占稳定预算净资产净资产的百分比——代表稳定房产的2024年初始预算净收入和处于稳定状态的预计年度净投资回报率（定义为连续三个月的入住率达到90％）。
2023 年第四季度财报发布 |
|
33 |
目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的其他对账和定义—续 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均摊薄） |
总预算资本成本 — 在建和/或开发项目的预计剩余成本加上迄今为止产生的所有资本化成本，包括土地购置成本、施工成本、资本化房地产税和保险、资本化利息和贷款费用、许可证、专业费用、分配的开发管理费用和其他监管费用，以及对所有项目剩余资金成本的估计，均符合公认会计原则。部分拥有的合并和未合并财产的金额按项目的 100% 列报。
总市值——公司已发行普通股的市值总和，包括限制性股票、公司已发行运营合伙单位的市值，包括限制性单位（基于公司普通股的市场价值）和未偿债务本金余额。该公司认为，这是衡量房地产运营公司长期流动性和资产负债表实力的有用指标，因为它根据公司普通股的当前交易价格显示了公司的总负债与其当前资产总市值之间的近似关系。但是，由于这种杠杆率指标会随着公司股价的波动而变化，这种波动经常发生，因此即使公司的收益、利息和债务水平保持稳定，该衡量标准也可能会发生变化。
交通 — 包括通过完成面对面旅游、自助游或虚拟游览来表达对公寓的兴趣，这可能会导致申请租赁。
交易增量（稀释）——代表收购上限率和处置收益率之间的差额。
营业额—住宅搬出总额（包括物业间和物业内部转让）除以住宅公寓单元总数。
未抵押资产净资产百分比 — 代表未偿有担保债务的合并房地产资产产生的净投资占公司所有合并房地产资产产生的净投资总额的百分比。
无限制内部回报率（“IRR”）——已售房产的Unlivered IRR是公司根据以下时间和金额计算得出的复合年回报率：（i）物业的总购买价格加上公司产生的任何直接收购成本；（ii）公司所有权期间的总收入；（iii）公司所有权期间产生的直接财产运营费用总额（包括房地产税和保险）期间；(iv) 公司所有权期内产生的资本支出；以及 (v)扣除销售成本后的房产总销售价格。
Unlevered IRR的计算不包括对公司物业管理费用、一般和管理费用或利息支出（包括贷款假设成本和其他贷款相关成本）的调整。因此，作为衡量我们业绩的衡量标准，Unlevered IRR不能替代净收入。管理层认为，在公司拥有房产期间实现的Unlevered IRR很有用，因为它表明了在公司管理费用影响之前，公司收购、开发、翻新、管理和最终出售房产所创造的总价值。不应将本新闻稿中引用的房产实现的Unlevered IRR视为公司拥有的其他房产创造的总价值的指标，公司也不表示在处置其他财产时将实现类似的Unlevered IRR。已售房产的加权平均Unlevered IRR是根据每处房产在投资期内的所有现金流量（包括净销售收益）进行加权的。
加权平均息票——截至2023年12月31日，按本金余额加权的每种债务工具的合同利率。对于存在公允价值套期保值的债务，则使用相应衍生品下的应付利率代替合同利率。
加权平均利率 — 截至2023年12月31日止年度的每种债务工具的利息支出按其同期的平均本金余额加权。利息支出包括债券和相关衍生工具的保费、折扣和其他综合收益的摊销。对于存在衍生品的债务，则相应衍生品下确认的收入或支出将包含在该期间的总利息支出中。
2023 年第四季度财报发布 |
|
34 |