美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

截至本财政年度止7月2日，2023

或

由_至_的过渡期

委托文件编号：1-10542

Unifi，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

西友好大道7201号

格林斯博罗, 北卡罗来纳州 27410

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(336) 294-4410

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 ☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐不是☒

截至2022年12月30日，注册人的非关联公司持有的注册人有投票权的普通股的总市值约为$137,729,564. 注册人没有无投票权的股票。

截至2023年8月21日，注册人的普通股数量G是18,084,522.

前瞻性陈述

本报告包含《1933年证券法》(经修订)第27A节和《1934年证券交易法》(经修订)第21E节所指的与我们的计划、目标、估计和目标有关的“前瞻性陈述”。表达对我们未来的预期的声明，或与产品、销售、收入、支出、成本、战略、计划或收益有关的预测或估计，都是此类声明的典型，是根据1995年私人证券诉讼改革法作出的。前瞻性陈述是基于管理层对我们未来业绩的信念、假设和预期，考虑到管理层目前可以获得的信息。“相信”、“可能”、“可能”、“将会”、“应该”、“将会”、“预期”、“计划”、“估计”、“项目”、“预期”、“打算”、“寻求”、“努力”以及类似重要性的词语或此类词语的否定，表明或表明存在前瞻性陈述。这些陈述不是历史事实的陈述；它们涉及风险和不确定因素，可能导致我们的实际结果、业绩或财务状况与我们在任何前瞻性陈述中明示或暗示的对未来结果、业绩或财务状况的预期大不相同。可能导致这种差异的因素包括但不限于：

所有这些因素都难以预测，包含可能对实际结果产生重大影响的不确定性，并且可能超出我们的控制范围。 新的因素不时出现，管理层不可能预测所有这些因素或评估每个因素对公司的影响。 任何前瞻性陈述仅代表该陈述作出之日的情况，我们不承担任何义务更新任何前瞻性陈述以反映该陈述作出之日后的事件或情况，除非联邦证券法可能要求。

鉴于上述所有考虑因素，我们重申，前瞻性陈述并不能保证未来的业绩，我们提醒您不要依赖它们。

Unifi，Inc.

表格10-K的年报

截至2023年7月2日的财政年度

目录

财政年度

Unifi，Inc.、其国内子公司及其在萨尔瓦多的子公司的财政年度在每年6月或7月的星期日结束，最接近每年的6月30日。Unifi，Inc.的S 2023财年、2022财年和2021财年分别于2023年7月2日、2022年7月3日和2021年6月27日结束。

Unifi，Inc.“S剩余的重要运营子公司”财年将于6月30日结束。优尼菲公司的S财年末与这些全资子公司的财年末之间没有发生重大交易或事件。Unifi，Inc.的S 2023财年和2021财年各为52周，而其2022财年为53周。

介绍

除每股金额外，除每股金额外，所有金额均以千(2000)为单位列示，除非另有说明。

1

标准杆T I

第1项。 业务

Unifi，Inc.是一家成立于1969年的纽约公司(连同其子公司Unifi、The Company、We、We或Our)，是一家制造和销售由聚酯和尼龙制成的创新的可回收和合成产品的跨国公司，主要面向其他纱线制造商和针织商(Unifi的“直接客户”)，这些公司为服装、袜子、家居、汽车、工业、医疗和其他终端市场(Unifi的“间接客户”)生产纱线和/或面料。我们有时将这些间接客户称为“品牌合作伙伴”。涤纶产品包括部分取向纱(“POY”)和变形、溶液和筒子纱染色、加捻、整经和拉伸缠绕纱，每种纱线都有未加工或可回收的品种。回收的解决方案，由消费前和消费后的废物制成，包括塑料瓶片(“鳞片”)、聚酯聚合物珠子(“芯片”)和短纤****龙产品包括原丝或回收变形纱、溶液染色纱线和氨纶包覆纱。

Unifi拥有纺织行业最全面的产品之一，其中包括一系列专门的、增值的和商品解决方案，主要地理市场位于北美、中美洲、南美、亚洲和欧洲。Unifi在四个国家有直接制造业务，并参与与以色列和美国(“美国”)的合资企业。

根据Unifi产品分销的主要地理位置，Unifi有三个可报告的细分市场：

Unifi的可报告部门的其他信息在所附合并财务报表的附注24“业务部门信息”中提供。

战略概述和经营成果

我们相信，Unifi在最近几个财年的基本表现反映了我们向世界各地的客户和品牌合作伙伴提供差异化解决方案的全球计划的力量。我们的供应链在全球多个地区得到了发展和加强，使我们能够向我们服务的市场，特别是服装市场的主要客户提供各种纤维和聚合物。这些纺织品由质量保证、产品开发、产品和面料认证、吊牌和联合营销以及Unifi运营子公司的技术和客户服务团队提供支持。我们通过改进运营和业务流程，并从基于可持续发展的倡议(包括聚酯和尼龙回收)中获得价值，开发了这个成功的运营平台。

这一平台在最近几个财年为我们的核心业务提供了潜在的增长，并通过支持可持续和创新解决方案的生产和交付的重大资本投资得到了加强。为了实现进一步的增长，Unifi致力于在以下方面进行战略性和协同投资：

我们认为，进一步的商业扩张将需要源源不断的新技术和创新，以产生对消费者有意义的产品。除了我们的回收平台，Unifi拥有重要的纱线技术，为当今市场提供最佳的性能特征，包括湿度管理、温度调节、拉伸、紫外线防护和阻燃等。为了实现进一步的增长，Unifi仍然专注于创新，为未来的应用向市场推出下一波纤维和聚合物。随着我们的投资和增长，可持续发展仍然是我们的核心。我们相信，在纤维和聚合物的应用中提高对回收解决方案的认识，并与志同道合的品牌合作伙伴进一步推进基于可持续发展的倡议，将是我们未来成功的关键。我们还相信，我们的制造工艺以及我们的技术知识和能力将使我们能够扩大市场份额，并与新的和现有的客户一起开发新的纺织项目。最终，将领先的创新与我们卓越、高质量的品牌和灵活的区域商业模式相结合，将实现潜在的销售和盈利增长。

2

我们最近努力缓解进口纱线进入美国的竞争压力，旨在补充我们的战略举措，并稳定我们在美国经历的市场份额下降，同时提高设施利用率和成本吸收。下文将在“贸易条例和原产地规则”的标题下进一步讨论这些努力。执行我们的战略和贸易计划预计将增加收入和盈利。

2023财年财务业绩

当前的经济环境和纺织品需求的大幅下降对我们2023财年的综合销售额和盈利能力产生了不利影响。除了当前不利的经济环境和品牌和零售商采取的去库存措施外，从2022财年到2023财年，以下压力持续存在：(I)通胀对消费者支出和我们自己的制造成本的影响，(Ii)利率上升，(Iii)俄罗斯-乌克兰冲突，以及(Iv)供应链波动。由于涉及全球业务，特别是美洲部分，联发办将继续监测当前经济环境的这些方面和其他方面，并与利益攸关方密切合作，以确保业务连续性和流动性。

在2023财年，巴西分部的业绩下降，主要是由于本财年上半年影响毛利率的高价格原材料库存，以及低成本进口竞争导致巴西市场价格下降的共同作用。

在2023财年，亚洲分部的业绩下降主要是由于全球需求疲软导致销售量下降。由于其轻资产模式和缺乏固定成本吸收，亚洲部门能够更好地承受产品需求的波动，这在我们的美洲和巴西部门等资产密集型业务需求疲软的时候可能是不利的。

现有的挑战和未来的不确定性，特别是全球需求、劳动生产率和潜在的进一步通胀，可能会恶化和/或持续很长一段时间，对我们的财务业绩产生实质性影响。未来销售价格调整的需要可能会影响我们留住现有客户计划并在某些地区成功竞争新计划的能力。

现金存款与金融机构风险

在2023财政年度，某些区域银行危机和倒闭给金融和信贷市场带来了额外的不确定性和波动性。Unifi目前在我们相关运营地区的大型外国银行持有绝大多数现金存款，管理层相信它有能力相对较快地将现金汇回美国。因此，统合会没有改变其持有现金存款的金融机构的组合，但统合会将继续监测环境和当前事件，以确保适当和及时地处理集中度或信贷风险的任何增加。同样，如果我们的信贷安排或建设融资安排中的任何金融机构(“贷款对手方”)无法履行其承诺，我们的流动性可能会受到影响。我们积极监测所有贷款交易对手，没有一家表示他们可能无法履行承诺。此外，我们定期审查我们的贷款交易对手，考虑到机构的稳定性和关系的其他方面。根据我们的监测活动，我们目前相信我们的贷款交易对手将能够履行他们的承诺。

俄乌冲突

我们认识到俄罗斯入侵乌克兰对全球市场和供应链造成的破坏。虽然波动性和不确定性仍在继续，但我们在冲突地区没有重要的客户或供应链合作伙伴，我们也没有受到冲突的直接影响。我们间接认识到，对石油或其他全球市场的额外或长期影响可能会对我们的原材料成本造成进一步的通胀压力或不可预见的不利影响。

新冠肺炎大流行

从2020年3月世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行开始，全球经济经历了地方、州和联邦遏制努力的负面影响。这些措施显著减少了2020年3月至2020年12月期间的经济活动和对Unifi产品的需求。

为了保护员工、客户和社区的健康和安全，Unifi采取了积极主动的行动，包括在不影响我们为客户提供服务的能力的情况下，实施安全措施并降低制造和销售、一般和行政(“SG&A”)费用的成本。美国在2022财年放松了遏制措施，并根据地方、州和联邦的建议定期进行评估。

在整个2020历年，亚洲部门的整体业绩和盈利能力受到新冠肺炎疫情的中度影响，而我们的美洲和巴西部门的业务受到更严重的不利影响，最明显的是在2020年6月和2020年9月的季度，当时全球需求下降最严重。

在2021财年，巴西圣保罗当地政府在2021年3月下旬发布了封锁令，一直持续到2021年4月，以努力减缓新冠肺炎的传播，导致门店关闭和制造业关闭。这些限制导致我们巴西部门在检疫期间的收入立即中断，尽管需求水平在2021财年结束时恢复。

3

从2022年3月开始，中国实施了严格的新冠肺炎零容忍政策，包括我们销售和行政办公室所在的苏州、中国附近的地理市场。由于中国的这些严重封锁，亚洲部分的业绩受到不利影响，主要是在2022财年第四季度和2023财年上半年。

虽然在2023财年放松了对大流行的限制，但逆转可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

Unifi一直能够驾驭新冠肺炎大流行的负面影响，以最大限度地减少2021财年、2022财年和2023财年对Unifi的总体影响，因为全球需求和消费者支出水平在2021财年基本恢复，这些经济水平在2022财年没有下降。

重现®

21世纪初，通过将我们自己的生产废料回收到有用的聚酯纤维中，我们朝着建立以可持续发展和环境责任为重点的重要供应链迈出了第一步。经过近二十年的发展，我们的REPREVE品牌已成为全球品牌、零售和纺织合作伙伴的经典再生纤维选择。重现 通常以下列纤维形式提供：涤纶短纤维、涤纶长丝、尼龙短纤维和尼龙长丝，构成我们的REPREVE纤维平台。我们还销售REPREVE切片，这是一种聚酯树脂产品。除了REPREVE提供的高质量、多功能性和广泛的应用之外，Unifi还结合了REPREVE产品的透明度、可追溯性和认证，以支持我们客户自己的可持续发展主张。

REPREVE是我们的旗舰品牌，也是增长最快的品牌。作为我们扩大消费者对REPREVE品牌认知度的努力的一部分，Unifi与各种品牌合作伙伴和其他实体发展了以回收为重点的赞助，涵盖了体育、音乐和户外活动。REPREVE品牌的日益成功和知名度继续提供新的增长机会，使REPREVE能够扩展到新的终端用途和市场，并使该品牌在现有客户中持续增长。这推动了全球品牌和零售商的吸引力，他们从REPREVE的创新和可持续发展方面获得了价值和持久的消费者兴趣 提供了。扩大REPREVE的销售是我们业务战略的重要组成部分，我们希望相应地实现更高的利润率和更深层次的客户关系。

我们仍然致力于可持续发展。在2023财年，我们实现了一个重要的里程碑，自REPREVE成立以来，我们改造了超过350亿个回收塑料瓶。此外，在2021财年和2023财年，我们在美国生产的REPREVE获得了相对较好的Higg材料可持续发展指数得分，表明该品牌的全球变暖潜力明显好于传统替代产品。我们继续致力于实现我们的下一个目标，即到2025年12月达到500亿个可回收塑料瓶大关。我们将继续发展我们的REPREVE产品的业务，并相信我们与品牌和零售商的接触以及研发工作将继续创造新的全球销售机会。

跟踪REPREVE品牌增长的主要指标是REPREVE光纤销售额。REPREVE Fibre代表Unifi在其回收平台上收集的纤维产品，无论是否添加技术。在我们2021财年、2022财年和2023财年的综合净销售额中，REPREVE光纤销售额分别占37%、36%和30%，即分别为245,832美元、293,080美元和186,161美元。2023财年这类REPREVE光纤销售额的下降主要是由于全球需求疲软和我们亚洲部门的销售量下降所致。

资本投资

2018财年，我们完成了一项重大的三年资本投资计划，以提高我们的制造能力和产能，扩大我们的技术基础，并定制我们的资产基础，以提高我们交付小批量和高价值解决方案的能力。这些投资主要是为美洲部分进行的。

最值得注意的是，我们在REPREVE的生产和供应链上进行了大量投资，包括通过在REPREVE回收中心建立一个瓶子加工设施和额外的生产线来实现向后整合。

在多年资本投资计划之后，我们每个财年的资本投资从大约15,000美元到25,000美元不等，最近的投资包括(I)进一步改善美洲的生产能力和技术增强，以及(Ii)年度维护资本支出。

2021财年至2023财年，我们计划在美洲和巴西地区投资约100,000美元，用于新的eAFK Evo加弹机，与我们的传统设备相比，这种机器具有显著的效率、生产率和灵活性优势，因此资本投资增加。我们对目前在我们工厂运行的eAFK Evo加弹机的性能指标感到鼓舞，我们预计这些升级将在未来产品需求复苏时产生可观的投资回报。当价值100,000美元的项目于2023年3月完成约75%，巴西部分的所有相关投资完成后，由于2023财年需求环境疲软，Unifi与设备供应商谈判了合同修改。合同修改是以联检组623美元的费用执行的，使联检组得以将剩余的设备采购和安装活动推迟18个月，因此原先预计在2023年3月至2024年9月期间的资本支出约为25000美元，现在预计将在2024年9月至2026年3月期间发生。鉴于目前低迷的销售和设施利用率，这一行动可以改善短期和中期流动资金，并使未来资本支出与预期的未来业务活动水平更好地匹配。

4

在2024财年，我们预计将在资本项目上投资14,000至16,000美元，包括进一步改善美洲的生产能力和技术增强，以及年度维护资本支出。

然而，正如2023财年所表明的那样，经济中断和其他因素可能会对我们投资资本项目的速度产生不利影响，因为我们继续优先考虑流动性、安全和维护。

股份回购

除了资本投资和债务偿还外，Unifi可能会利用多余的现金进行战略性股票回购。2018年10月31日，Unifi宣布，公司董事会(“董事会”)批准了一项股份回购计划(“2018年SRP”)，根据该计划，Unifi被授权收购其最多50,000美元的普通股。根据2018年SRP，可以不时在公开市场上以当时的市场价格或通过私人交易或大宗交易进行购买。回购的时间和金额将取决于市场状况、股价、适用的法律要求和其他因素。股份回购授权是酌情的，没有到期日。

截至2023年7月2日，Unifi已以每股15.90美元的平均价格回购了701股股票，其中没有一股发生在2023财年，根据2018年SRP，剩余38,859美元可供回购。Unifi将继续评估利用运营或现有借款的过剩现金流回购额外股票的机会，同时保持足够的流动性以支持其运营需求并为未来的战略增长机会提供资金。

主要市场的发展

美洲

我们在美国、萨尔瓦多和哥伦比亚的业务利用多米尼加共和国-中美洲自由贸易协定(“CAFTA-DR”)和美国-墨西哥-加拿大协定(“USMCA”)。在USMCA成立之前，我们受益于一项类似的历史性协议，即北美自由贸易协定(NAFTA)。

在过去的几年里，服装生产在北美和中美洲地区经历了增长，这两个地区构成了Unifi美洲部门的主要市场。这些地区的合成服装产量占美国零售业的比例稳定在18%左右。CAFTA-DR地区继续是亚洲纺织品供应链的竞争对手，保持了向美国零售商供应合成服装的份额。合成服装相对于棉制服装在整个服装市场中的相对份额有所增加，并为亚太自由贸易协定--区域合作区域内的合成纱消费提供了增长。

在过去六个财年中，几个关键驱动因素影响了我们在美洲的财务业绩。2018财年和2019财年，我们在美国的业务受到(I)原材料成本上涨和(Ii)进口涤纶变形纱激增的不利影响，这压低了我们的定价、市场份额和固定成本吸收。在2020财年，在更加稳定的进口和原材料成本环境下，我们的财务业绩开始改善。然而，新冠肺炎疫情对产品需求产生了重大不利影响，我们的年度盈利能力也受到了相应的影响。临近2020财年末，我们剥离了少数股权投资，显著改善了我们的流动性状况，支持了业务保留和捕捉长期增长机会的能力。在整个2021财年，随着全球需求和经济复苏，我们的业务经历了连续的改善，我们利用了盈利机会，推动了强劲的综合业绩。在整个2022财年和2023财年，我们经历了投入成本上升和制造业生产率疲软带来的不利压力。此外，在2023财年，由于主要品牌和零售商的去库存努力导致全球需求下降，美洲部门的销量有所下降。展望未来，我们相信我们的业务仍处于有利地位，能够捕捉长期增长机会，我们正在努力缓解任何潜在的衰退影响。

巴西

Unifi的巴西业务在我们的战略中发挥着关键作用。这部分业务主要受以下因素影响：(I)进口纤维、织物和制成品(与我们的美国业务类似)带来的价格压力，(Ii)巴西的通货膨胀率，以及(Iii)巴西雷亚尔(BRL)的价值变化。尽管我们在2021财年和2022财年表现强劲，但南美的竞争以及经济和政治波动仍然具有挑战性，因此Unifi继续(I)通过与客户合作，利用我们的差异化产品(包括REPREVE)开发计划，积极追求混合浓缩和市场份额，以及(Ii)实施工艺改进和制造效率计划，以帮助降低单位成本。此外，我们在巴西安装的eAFK Evo机械在制造效率方面取得了极大的成功，相关的成品得到了客户的高度评价。

亚洲

Unifi的亚洲业务仍然是我们战略的重要组成部分，因为亚洲存在着巨大的产能和生产，这增强了我们通过全球供应链为客户服务的能力。亚洲地区的竞争依然激烈；然而，亚洲对Unifi产品的兴趣和需求帮助支撑了近年来强劲的潜在销售额。我们对与主要品牌和零售商开展的计划感到鼓舞，这些计划受益于我们全球投资组合的多元化和创新，并预计2024财年下半年亚洲市场将出现反弹。

展望未来，我们希望利用我们在亚洲取得成功的轻资产供应链和服务模式，扩展到印度、欧洲、非洲和中东的更多市场。

5

随着我们将业务扩展到美洲以外的地区，我们将继续评估支持客户需求所需的资本投资水平，并打算相应地分配我们的资源。

行业概述

Unifi在纺织行业运营，在这一大类中，纱线、面料、纤维和最终产品的市场，如服装和袜子、汽车、工业、医疗和家居等。尽管纺织业是全球性的，但有几个独特的地区性或其他地理市场往往影响着该行业参与者的商业战略和运营。由于美国政府签署的自由贸易协定和其他贸易法规，美国纺织业本身就是一个独特的地理市场，通常被视为与北美、南美洲和中美洲的其他地理市场或地区一起被考虑。

根据涤纶和原材料市场研究和分析的全球领先者PCIWoodMackenzie汇编的数据，自1980年以来，全球对涤纶纱线的需求一直在稳步增长。2003年，涤纶取代棉花，成为全球纤维销售量最大的纤维。据估计，全球聚酯消费量占全球纤维消费量的56%，预计到2025年，全球需求将以每年约3.0%至3.5%的速度增长。据估计，全球尼龙消费量占全球纤维消费量的5%。此外，由于尼龙的成本较高，该行业可能会将某些产品从尼龙过渡到聚酯。涤纶和尼龙纤维行业约占北美纺织品消费的62%。

根据美国国家纺织组织委员会的数据，2022年美国纺织服装业的总出货量约为658亿美元，美国纺织服装业出口了近340亿美元的纺织品和服装产品。美国纺织业仍然是制造业的大雇主。

贸易管制和原产地规则

对进口到美国的使用涤纶和锦纶纱线的成品服装类别的关税一般在16%到32%之间。多年来，美国从不参与自由贸易协定或贸易优惠计划的国家进口的面料和制成品大幅增加，尽管这些进口产品要征收关税。这一增长的主要驱动力是较低的海外运营成本、外国政府对纺织业的补贴、美国零售商增加海外采购、中国加入世界贸易组织以及逐步取消所有纺织品和服装配额。虽然全球服装进口占美国市场的很大比例，但区域自贸协定(定义如下)遵循一般的“纱线出口”原产地规则，为由地区纤维、纱线和面料制成的服装提供免税优势，使Unifi有机会参与这一不断增长的市场。

Unifi在服装市场的大量客户生产的成品符合美洲部分以及哥伦比亚和秘鲁自由贸易协定(统称为“区域自贸协定”)所涵盖地区的免税待遇资格要求。区域自贸协定包含原产地规则要求，以使所涵盖的产品有资格享受免税待遇。对于纺织品，如织物、纱线(如POY)、纤维(长丝和短纤维)以及由它们制成的某些服装，产品通常要求在各自的区域内完全成形。在区域自贸协定覆盖的地区，Unifi是最大的长丝纱制造商，也是为数不多的合格合成纱生产商之一。

美国S在2020年通过的《北美自由贸易协定》并未对该地区的纺织品和服装贸易产生重大影响。该协定包含了严格的原产地规则，并堵住了北美自由贸易协定中允许非原产地输入的几个漏洞，如缝纫线、口袋和窄幅弹力面料。

通常被称为“贝瑞修正案”的美国立法规定，美国国防部购买的某些纺织品和服装必须在美国制造，并且必须由在美国生产的纱线和纤维组成。Unifi认为，它是符合贝里修正案的采购计划所需的聚酯和尼龙长丝的最大生产商。

Unifi将根据地区自贸协定和贝里修正案的特定原产地规则要求销售的纤维称为“合规纱线”。根据地区自贸协定或贝里修正案的条款，Unifi在美洲地区的销售额约有一半是作为合规纱线销售的。

Unifi认为，原产地规则的要求和区域自贸协定中相关的免税成本优势，加上贝里修正案以及对供应商响应能力和改善库存周转率的日益增长的需求，将确保现有纺织业的一部分仍将设在美洲。Unifi预计，美洲部分覆盖的地区将继续保持服装生产在美国零售业的份额。Unifi认为，这些市场中剩余的合成服装生产更专业化，更具防御性，在某些情况下，服装生产商正在将项目带回该地区，作为针对某些品牌和零售商的平衡采购战略的一部分。由于Unifi是地区自贸协定下仅有的几家重要的合规纱线生产商中最大的一家，Unifi继续利用其免税加工资格地位，增加其与地区和国内面料生产商的业务份额，这些生产商将产品运往该地区。

从长远来看，该地区的纺织业预计将继续受到亚洲供应链的影响，这些供应链的成本要低得多，监管也很有限。

6

2019财年，从中国和印度进口的涤纶变形纱从2013年至2017年增长了约79%，并在2018年持续增长，这对我们在美国的利润率和竞争力造成了相当大的压力。因此，2018年10月，Unifi向美国商务部和美国国际贸易委员会(ITC)提起反倾销和反补贴诉讼，指控从中国和印度进口的涤纶变形纱倾销和补贴正在对国内涤纶变形纱行业造成实质性损害。

随后，商务部和ITC完成了调查，并开始对进口商品征收相关的最终关税。根据该等调查的结论，自中国及印度进口的商品，除现行的正常税率外，将分别被评定为97%及以上的综合反倾销税率及18%及以上的反补贴税率。我们寻求摆脱低成本和补贴进口的积极进展，是我们努力与近年来涌入美国市场的进口纱线竞争的关键步骤。

在针对中国和印度的贸易倡议完成后，来自印度尼西亚、马来西亚、泰国和越南(“受援国”)的进口似乎取代了从中国和印度的进口，并涌入美国市场。2017年至2019年期间，从受援国进口的文物数量增长了80%以上。与前几年从中国和印度进口的不利影响类似，从主题国家进口的产品低于国内行业，抢走了UNIFI生产的纱线的销售，并对其施加了相当大的价格下行压力。因此，Unifi再次向商务部和ITC请愿，指控受调查国家在美国市场倾销涤纶变形纱。

2020年12月，ITC在对受调查国家涤纶变形纱的反倾销税初步调查阶段做出了肯定的裁决。2021年5月，商务部宣布对从受试国进口的商品初步征收反倾销税。2021年11月，ITC认定美国纺织业因从受试国进口涤纶变形纱而受到实质性损害，2021年12月，商务部一致发布了对此类进口产品征收反倾销税的最终命令。适用国家的适用税率范围如下：印度尼西亚，7%至26%；马来西亚，8%；泰国，14%至56%；越南，2%至22%。

虽然这些关税的最终短期和长期影响尚不清楚，但Unifi预计这些反补贴和反倾销税率将在帮助Unifi的纱线在美国市场上与各自进口纱线的竞争地位正常化方面发挥重要作用。

竞争

Unifi所在的行业是全球化的，竞争非常激烈。Unifi不仅作为全球纱线生产商竞争，还作为某些纺织品的区域供应链的一部分进行竞争。在合规纱线的销售方面，Unifi与有限数量的国内外涤纶和锦纶纱线生产商展开竞争。Unifi受到进口纺织品、服装和袜子产品的影响，这些产品对Unifi的某些市场的聚酯和尼龙产品的需求产生了不利影响。几家外国竞争对手拥有显著的优势，包括较低的工资、原材料成本和资本成本，以及对美元的有利外币汇率，这些都可能降低Unifi的产品或相关供应链的竞争力。虽然竞争对手传统上专注于大批量的大宗商品产品，但现在他们越来越专注于Unifi历史上能够利用来产生更高利润率的特种产品。

Unifi在美洲地区涤纶纱线的主要竞争对手是AquaferO‘Mara、美国联合纺织公司、美国南亚塑料公司、AKRA、S.A.de C.V.和C S中美洲公司。

Unifi在巴西的主要竞争对手是进口纱线和纤维的贸易商。

Unifi在亚洲的业务面临来自该地区多家纱线制造商的竞争，因此确定他们的身份是不可行的。然而，我们在亚洲地区的大部分投资组合都得益于特种产品和回收产品，以及有助于差异化的全球采购和支持模式。

7

Unifi在美国销售尼龙纱的主要竞争对手是Sapona制造公司和McMichael Mills，Inc.

在全球范围内，我们REPREVE产品的竞争对手包括来自远东新世纪、铁人、Radici和Polygenta的回收品牌。

原材料、供应商和采购

南亚是维珍芯片和POY美洲分部的主要原材料供应商。对于巴西分公司，信实工业有限公司是POY的主要供应商。为美洲部分提供尼龙原料的主要供应商是联合国工业有限公司(UNF)、UNF America LLC(“UNA”)、莱卡公司和Nilit Ltd。UNF和UNA各为一家合资企业，由Unifi拥有50%的股份。目前，有多家国内外供应商可以满足Unifi对其回收产品的采购要求。我们在美国使用的大部分塑料瓶是从美国各地的不同实体通过公开市场交易获得的，而我们的亚洲子公司从亚洲各地的不同国家和实体采购回收材料。

对于其在美国的业务，Unifi从美国和以色列的各种来源生产和购买用于合规纱线的某些原材料纤维，Unifi在其REPREVE回收中心生产一部分切片要求，并从外部供应商购买其余要求，用于其国内纺纱设施生产POY。此外，Unifi还从不同的供应商购买尼龙和聚酯产品进行转售。虽然联发办在获得原材料需求方面一般不存在困难，但在过去，联发办在某些原材料的供应方面遇到过中断或限制。

Unifi位于北卡罗来纳州雷德斯维尔的瓶子加工设施为REPREVE回收中心提供了高质量的雪花来源，并可出售给外部各方。结合最近在回收方面的技术进步，我们相信瓶子加工厂生产的薄片增强了我们将REPREVE种植到其他市场的能力，如无纺布、地毯纤维和包装。

UNIFI使用的主要原材料的价格不断波动，很难或不可能预测趋势或即将到来的发展。在2020财年和2021财年，Unifi在聚酯原材料成本显著下降的环境下运营。在2022财年，Unifi在聚酯原材料成本显著上升的环境下运营。在2023财年，Unifi使用的聚酯原材料价格从2022年夏天的峰值开始下降。

我们认为，2020财年和2021财年大部分时间原材料价格下降是与COVID相关的全球需求下降的结果，而2021财年下半年和2022财年大部分时间原材料价格上涨似乎反映了全球需求反弹和通胀压力。我们认为，在2023财年的大部分时间里，原材料价格下降是全球需求下降的结果。全球原油价格的持续波动可能会影响Unifi的聚酯和尼龙原材料成本，但无法预测影响的时间或数量，也无法预测原油价格的走势是稳定、增加还是减少。无论如何，Unifi密切监测这些动态因素，目前不从事聚酯或尼龙原材料的对冲。

产品、技术及相关市场

我们的原装和回收产品在所有地区销售，从特产、附加值到商品。我们向各种终端市场提供产品，主要是服装、工业、家具和汽车。

我们估计，2023财年的综合净销售额分布在我们的主要终端市场，如下所示。

Unifi还通过开发和引入可提供独特的可持续性、性能、舒适性和美学优势的品牌纱线和技术，为纺织产品的整体供应链增加价值，并增加消费者对Unifi自身产品的需求。Unifi在其纱线组合中的品牌部分继续为品牌合作伙伴、工厂和消费者提供产品差异化。Unifi的品牌纱线可以在国际知名品牌、零售商和百货商店的各种产品中找到。

除了上述品牌和产品外，Unifi还将其研发努力与客户和市场的需求相结合，开发出提高纱线特性的创新技术。这些技术的应用可以带来各种不同的好处，包括：防水、阻燃、释放土壤、以更少的用水量实现更高的色牢度，以及防止紫外线等属性。

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随着我们继续使我们的产品组合多样化，超越服装并寻求新的终端市场，我们预计将获得利润率增加的销售并提高设施利用率。

顾客

CNOI的美洲分部、巴西分部和亚洲分部分别为大约500、400和600名客户提供服务，这些客户都来自不同的地理市场。我们的产品根据客户的规格制造，并根据客户的订单要求发货。 客户付款条款一般与我们所参与地区的现行行业惯例一致。

CNOI的合并净销售额在实质上并不依赖于单一的直接客户，也没有单一的直接客户占CNOI合并净销售额的10%或以上。其中一个直接客户OIA Global占2023财年亚洲分部销售额的15%。截至2023年7月2日，CBI的十大直接客户占2023财年综合净销售额的约26%，占应收账款的约28%。 然而，CIMI的综合净销售额取决于相对较少的品牌合作伙伴的需求。

销售和市场营销

公司拥有一支约60人的内部销售队伍，主要在美国的销售办事处开展业务，巴西、中国、萨尔瓦多、哥伦比亚、土耳其和欧洲。 在其他几个国家，我们还依靠独立的销售代理进行销售。 我们致力于建立强大的客户关系，并在整个供应链中建立和加强这些关系。 通过与客户的频繁沟通，产品开发的合作伙伴关系，以及与主要下游品牌和零售商的合作，CIMI为其产品创造了显著的拉动销售和品牌知名度。 例如，CAPI与品牌和零售商合作，为其产品提供教育和创造需求，包括最近在美国的多个活动和场所参与REPREVE活动。CAPI然后与主要的面料厂合作伙伴合作，为使用CAPI产品的品牌和零售商开发特定的面料。 在许多这些方面，CIMI利用并整合了其研究和开发人员的资源。 此外，CNOI正在通过与流行品牌和零售商的集成销售点和在线营销来加强联合品牌激活，使消费者能够在多个零售渠道中找到REPREVE和其他性能技术产品。 在建立了许多商业和品牌计划的基础上，这一战略对CNOI来说是成功的。

产品定制和制造流程

CNOI采用先进的生产工艺，在北美、中美洲和巴西经济高效地生产高质量的产品，并将相关技术知识转移到亚洲的轻资产业务，与值得信赖的供应链合作伙伴一起生产。 除了最近与工业后和消费后材料垂直整合的能力外，该公司认为，其在生产特种回收和合成产品方面的灵活性和专业知识提供了重要的开发和商业化优势。

CNOI使用回收材料生产片状、切片和POY。除了由原生聚酯和尼龙制成的纱线外，CNOI还向外部销售其回收产品或在内部进一步加工，为寻求回收组件的客户增加价值。位于北卡罗来纳州Reidsville的REPREVE瓶加工中心生产的薄片可以对外销售，也可以在我们位于北卡罗来纳州Yadkinville的REPREVE回收中心进行进一步的内部加工。从REPREVE回收中心输出的回收聚酯切片可以对外销售或在内部进一步加工成聚酯POY。

其他加工包括变形、染色、加捻、整经、拉伸卷绕和包覆。 变形工艺包括使用高速机器拉伸、加热和假捻POY，以生产具有不同物理特性的纱线，这取决于最终用途。 变形赋予纱线更大的蓬松度、强度、拉伸性、一致的可染性和更柔软的手感，从而使其适用于针织和机织织物。 溶液染色和筒子染色可满足客户对销往不同市场的纱线的特定颜色要求。 加捻将真实的捻度引入长丝中，长丝可用于多种用途，如缝纫线、家居用品和服装。 经轴将变形纱和包覆纱置于经轴上，供客户在经编和机织应用中使用。 拉伸卷绕工艺利用热量并拉伸POY以生产中等强度的扁平纱线。最后，包覆操作利用包芯线来生产具有更多拉伸、压缩或舒适性的纱线。

通过与当地制造商的合同制造安排，CIMI在亚洲的子公司提供相同的高质量和创新的产品和技术。这种轻资产模式使我们的产品能够无缝集成到客户的全球供应链中。随着我们扩大亚洲业务以满足全球客户的需求，我们将继续利用轻资产模式，使现有基础设施能够适应我们的高技术流程，同时不断评估对额外可再生能源资产的需求，以应对不断变化的市场动态。

研究与开发

公司拥有约130名员工，主要在美国，他们与CAMI的客户、品牌合作伙伴和其他人密切合作，开发各种新纱线，并改进现有纱线和织物的性能。除此之外，FROMI评估趋势，并使用最新技术创造创新纱线，以满足不断变化的消费者偏好的需求。 大多数的AZHI品牌纱线，包括其旗舰品牌REPREVE，都来自其研发计划。

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作为其研究和开发举措的一部分，统合组织还包括使用持续改进的方法来提高其制造和其他业务效率，以提高产品质量和节省成本。

在2023年、2022年和2021年财政年度，Unifi分别产生了10,871美元、12,103美元和11,483美元的研发费用(包括参与这些努力的人员的工资和福利)。

知识产权

Unifi在美国和世界各地的其他国家和司法管辖区注册了大量商标。由于其目前的品牌认知度和潜在的增长机会，Unifi认为其注册的REPREVE商标组合是其最重要的商标资产。如果注册商标继续使用并受到适用法律的适当保护，注册商标的所有权通常不会过期。

Unifi许可某些商标，包括涤纶®和SofTec®，来自Invista S.a.r.l。(“INVISTA”)。

Unifi还利用其创新的制造技术、方法和流程来生产并向客户和品牌合作伙伴提供专有解决方案。Unifi依靠美国和其他国家的版权和商业秘密法律，以及保密和保密协议来保护这些权利。

人力资本

截至2023年7月2日，Unifi约有2800名员工，其中包括约200名根据临时劳动合同工作的个人。截至2023年7月2日，美洲、巴西和亚洲每个部门和公司办公室的员工人数分别约为2,000人、610人、90人和100人。虽然我们巴西分公司的员工加入了工会，但Unifi的国内或其他外国子公司雇用的劳动力目前都不在集体谈判协议的覆盖范围内。Unifi相信公司与员工的关系很好。

我们相信留住、成长和发展员工的重要性。Unifi致力于为我们的员工提供有竞争力的薪酬和福利方案，以及职业发展机会，以培养整个组织的人才。我们专注于员工的健康和安全倡议，通过全面的培训和监督实践来提高工作场所的安全。我们也重视来自不同背景的人和想法，并不断努力创建一个更加多样化的劳动力和包容性的组织。

地理数据

按照美国公认会计原则(“GAAP”)报告的地理信息包括在合并财务报表附注24“业务分类信息”中。关于联检组在国外业务的风险的信息载于“项目1A”。风险因素“在这份报告中。

季节性

Unifi不受季节性的显著影响；然而，Unifi通常在其会计年度的第四季度经历最高的销售量。剔除53周而不是52周的财政年度的影响，对Unifi在一年中特定时期的运营结果最显著的影响是由于Unifi或其客户在某些假日或传统停工期间有计划的生产停工。

积压

Unifi的未完成订单水平受到许多因素的影响，包括特定订单的时间和特定产品的交货时间，以及客户取消相关订单的能力或不能。因此，Unifi不认为未完成订单或积压的数量是未来销售预期水平的有意义的指标，也不认为对Unifi整体业务的了解具有实质性意义。

营运资金

Unifi通过运营产生的现金流以及必要时的短期借款为其营运资金需求提供资金。有关更详细的信息，请参阅本报告“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的“流动性和资本资源”。

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通货膨胀率

在2021财政年度之前，联发办的投入成本经历了稳定和可预测的增长。然而，在2021年和2022年，Unifi与许多其他纺织制造商和一系列其他行业一起，开始在一系列投入成本上经历高于平均水平的通胀压力，包括但不限于劳动力、运费、能源和原材料。因此，我们在2021财年和2022财年开始实施响应性的销售价格调整，以保护毛利率。在2023年历年，联发办经历了这些通胀压力的轻微下降，但其中一些投入成本仍高于历史水平。虽然到目前为止，我们的销售价格调整已成功缓解了大部分已发生的通胀压力，但投入成本的进一步大幅波动可能无法立即通过销售价格调整来恢复，我们的毛利率可能会受到影响。然而，我们密切监控我们的投入成本，我们预计将保持对成本波动的快速反应能力，以将对收益的任何潜在不利影响降至最低。

Unifi预计，除了2022财年和2023财年经历的当前通胀环境外，用于生产和运输其产品的某些消耗品以及公用事业和劳动力的成本可能会长期继续上升。Unifi预计将通过提高运营效率和提高销售价格来缓解这种成本上升的影响，但不断上升的通胀可能是对Unifi盈利能力产生负面影响的一个因素。

过去，销售价格调整主要与聚酯和尼龙原材料价格的变化有关，但目前的环境要求销售价格调整适应包括包装、用品、添加剂和劳动力在内的所有类别投入成本的显著增加。对于我们的大部分投资组合，我们能够在2022财年实施销售价格调整，以保护毛利率。然而，美国和中美洲的一些销售价格调整在2022财年没有足够快地实现，以避免我们投资组合中某些部分的毛利率暂时下降。虽然我们在2021至2023财年的动态成本环境比前几年更好，但固定成本吸收和制造生产率对我们的毛利率产生了不利影响，并仍然是Unifi盈利能力的当前逆风，最明显的是在美洲地区。

环境问题

UNIFI受到各种联邦、州和地方环境法律和法规的约束，限制使用、储存、搬运、释放、排放和处置在其业务中使用或产生的各种危险物质和废物(以及根据这些法律和法规可能承担的补救义务)。这些法律包括联邦水污染控制法案、清洁空气法案、资源保护和回收法案(包括与地下储罐有关的条款)、综合环境响应、补偿和责任法案，通常被称为“超级基金”或“环境与环境保护法”，以及与这些法律对应的各州法律。UNIFI的业务还受到与工作场所安全和工人健康有关的法律和法规的管理，主要是《职业安全和健康法》及其颁布的条例，其中除其他外，建立了关于危险材料的暴露标准和噪音标准，并规范了工作场所中危险化学品的使用。

Unifi认为，它已经获得并在所有实质性方面遵守了联邦、州或地方法律要求颁发的与其业务运营相关的所有重要许可证。Unifi还认为，其生产设施的运营和废物材料的处理基本上符合适用的联邦、州和地方法律和法规，并且没有与环境控制设施相关的重大、持续或预期的资本支出，以保持遵守这些规定。Unifi产生与向环境排放材料相关的正常运营成本，但不认为这些成本是实质性的，也不认为这些成本与其国内竞争对手的成本不一致。

2004年9月30日，Unifi公司的子公司Unifi Kinston，LLC(“UK”)完成了从INVISTA收购位于北卡罗来纳州Kinston(“Kinston”)的涤纶长丝制造资产的交易。金斯顿地块的土地是根据与E.I.DuPont de Nemour(“DuPont”)签订的99年土地租约(“土地租约”)租用的。自1993年以来，杜邦一直根据《资源保护和恢复法》纠正行动计划，在美国环境保护局和北卡罗来纳州环境质量部(DEQ)的监督下对金斯顿遗址进行调查和清理。该计划要求杜邦确定所有潜在的环境问题领域(“AOCs”)，评估已确定的AOCs的遏制程度，并对AOCs进行补救，以符合适用的法规标准。自2008年3月20日起，英国签订了一项租赁终止协议，涉及将金斯顿工地的某些资产转让给杜邦。该协议终止了土地租赁，并免除了英国未来在环境补救方面的任何责任，但如有要求，参与杜邦公司除外，涉及英国在2004年至2008年期间运营的Kinston站点。目前，Unifi没有任何依据来确定它是否或何时将对AOCs承担任何责任或义务，或对此承担任何潜在责任的程度。英国继续拥有在2004年与INVISTA的交易中获得的财产(“Kentec场地”)，该财产受到杜邦先前业务的污染，并由DEQ进行监测。杜邦已对Kentec现场进行了补救，杜邦已获得DEQ的授权，可以停止除自然衰减以外的进一步补救。在将责任移交给英国之前，杜邦和英国有责任监测并向DEQ报告Kentec现场的环境状况。自2019年4月10日起，英国根据其与INVISTA的合同义务承担了Kentec现场的唯一补救责任，并从杜邦获得了180美元的净监测和报告费用。在监测方面，英国希望每年抽样并向DEQ报告。目前，Unifi预计不需要任何主动站点补救，但预计与主动站点补救相关的任何成本(如果需要)可能都不重要。

合资企业和未合并的附属公司

Unifi参与了两家向美洲部分供应原材料的合资企业，一家位于美国，一家位于以色列。截至2023年7月2日，Unifi在未合并的附属公司的这些投资记录了2997美元。关于Unifi未合并附属公司的其他信息载于“项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”和“对未合并关联公司的投资在附注10，“其他非流动资产”，列入所附合并财务报表。

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可用信息

Unifi的网站是Www.unifi.com。我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的所有修正案，以及我们向美国证券交易委员会提交或提供的委托书和其他信息，都可以在我们的网站上免费获得。我们将这些文件以电子方式传输到美国证券交易委员会后，将在合理可行的情况下尽快提供。除非这些文件中另有说明，否则我们网站上或链接到我们网站或从我们网站链接的信息不是本报告的一部分，也不会通过引用的方式纳入本报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件中。此外，我们的许多公司治理文件都可以在我们的网站上找到，包括我们的：审计委员会章程、薪酬委员会章程、公司治理和提名委员会章程、公司治理准则、商业行为和道德准则、道德商业行为政策声明和高级财务和高管道德准则。此类材料以及我们的任何美国证券交易委员会报告及其所有修正案的副本也可以通过以下方式免费获取：致函Unifi，Inc.，地址：7201 West Friendly Avenue，Greensboro，North Carolina 27410，收件人：公司秘书。

第1A项。 风险因素

影响Unifi业务和运营的许多因素都涉及风险和不确定性。下面描述的因素是一些可能对Unifi的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大负面影响的风险。您在评估UNIFI或做出涉及UNIFI的任何投资决策时应考虑所有这些风险。

战略风险

Unifi面临着来自国内外纱线生产商以及国外面料、服装和其他纺织产品进口商的激烈竞争。由于Unifi和Unifi开展业务的供应链通常不是基于与纺织品客户或品牌合作伙伴的长期合同运营，这些竞争因素可能会导致Unifi的客户或品牌合作伙伴迅速转向其他生产商。

Unifi不仅与国内外纱线生产商竞争，还与向美国和其他Unifi开展业务的国家进口国外来源的面料、服装和其他纺织品的进口商竞争，特别是在商品纱线产品方面。纺织行业的主要竞争因素包括价格、质量、产品造型、性能属性和差异化、品牌声誉、生产和整理的灵活性和位置、交货时间和客户服务。某些客户和品牌合作伙伴的需求以及特定产品的特点决定了这些不同因素的相对重要性。Unifi的大量外国竞争对手拥有显著的竞争优势，这些优势可能包括较低的劳动力和原材料成本、位于Unifi现有供应链之外的生产设施、政府补贴以及对美元有利的外币汇率。如果这些优势中的任何一个增加，如果未来出现新的和/或更大的竞争对手，或者如果Unifi的品牌声誉受到不利影响，Unifi的产品可能会变得不那么有竞争力，其销售额和利润可能会因此下降。特别是，人民币对美元的贬值可能会导致Unifi的产品在定价方面竞争力下降，和/或可能导致美洲地区的市场份额被中国进口商品抢走，从而对Unifi的销售和利润产生不利影响。虽然外国竞争对手传统上专注于大宗商品生产，但实体现在越来越专注于附加值产品和无品牌的回收产品。来自无品牌回收纱线的竞争最近加剧，可能会导致我们的旗舰品牌REPREVE的市场份额下降。Unifi可能无法继续有效地与外国制造的纺织和服装产品竞争，这将对其业务、财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响。同样，为了最大限度地提高自己的供应链效率，客户和品牌合作伙伴有时会要求Unifi的产品从特定的地理位置生产和采购，这些地理位置离客户的布厂很近，或者从客户的角度来看，具有其他理想的特性。这些地点有时位于Unifi现有全球供应链的足迹之外。如果Unifi无法根据客户要求或地区需求的其他变化来转移生产，我们可能会失去销售，并对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。

我们销售额的很大一部分依赖于几个大型品牌合作伙伴的需求。

Unifi的战略包括向其他纱线制造商和针织商(Unifi的直接客户)销售产品和解决方案，这些公司为服装、袜子、家居、汽车、工业和其他终端市场的品牌和零售商(Unifi的间接客户)生产纱线和/或面料。我们将这些间接客户称为“品牌合作伙伴”。虽然我们通常不直接从我们的品牌合作伙伴那里获得收入，但我们对直接客户的销售量与我们品牌合作伙伴的需求挂钩，因为我们的直销通常构成我们品牌合作伙伴供应链的一部分。我们总销售额的很大一部分与为有限数量的品牌合作伙伴提供的持续计划捆绑在一起。我们未来的经营业绩取决于我们最大品牌合作伙伴的成功，以及我们产品多元化和间接客户基础的成功。因为我们通常不是在长期合同的基础上运营，我们的客户和品牌合作伙伴可以在几乎不通知我们的情况下停止将我们的产品纳入他们自己的产品中，并且几乎不会受到惩罚。失去一个大型品牌合作伙伴，以及未能增加新客户来取代相应的销售损失，将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

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Unifi原材料价格的大幅波动和能源成本的上升可能会导致生产成本增加。Unifi试图通过响应性的价格上涨将生产成本的增加转嫁给客户。然而，任何此类涨价都只有在一段可能跨越一个或多个季度的时间滞后之后才会生效，在此期间，Unifi及其利润率受到负面影响。

以石油为基础的化学品和回收塑料瓶构成了Unifi原材料的重要组成部分。这些产品的价格和相关能源成本是不稳定的，取决于全球供需动态，包括地缘政治风险。虽然Unifi不时签订原材料供应协议，但这些协议通常根据所报的市场价格提供指数定价。因此，供应协议只能针对价格波动提供有限的保护。Unifi试图将原材料成本的增加转嫁给客户，但有时做不到。如果可能，通常会有一段时间滞后，对Unifi及其一个或多个季度的利润率产生不利影响。某些客户受到基于指数的定价模式的约束，在这种模式下，Unifi的价格根据上一季度某些原材料成本的变化进行调整。其他客户的价格调整必须独立协商。在原材料价格上涨稳定且销售量与传统水平一致的普通市场条件下，Unifi历来成功地在其指数定价客户的原材料价格上涨后的一至两个会计季度内以及非指数定价客户的原材料价格上涨后的两个会计季度内成功地实施了价格调整。由于价格上涨，Unifi过去已经失去了(并预计未来可能会失去)客户给竞争对手。此外，竞争对手可能能够以更低的成本获得原材料，因为市场法规有利于Unifi运营的某些外国地点的当地生产商，而某些其他有利于Unifi而不是其他生产商的市场法规可能会被修改或废除。此外，通货膨胀可能会增加材料、劳动力和/或能源的成本，从而产生长期影响，其中任何成本都可能对Unifi保持令人满意的利润率的能力产生不利影响。如果Unifi不能及时将这种成本增加转嫁给客户(或者如果由于价格上涨而将大量客户流失给竞争对手)，结果可能是实质性的，对其业务、财务状况、运营结果或现金流不利。

根据基于石油的投入品、回收瓶和其他原材料的价格波动，原始芯片和回收芯片之间的价格差距可能会使原始原材料比回收原材料更具成本效益，这可能会对Unifi销售其REPREVE品牌回收产品的盈利能力产生不利影响。

Unifi业务的成功与其品牌的实力和声誉息息相关。如果我们一个或多个品牌的声誉大幅下降，可能会对我们的财务业绩产生实质性影响。

Unifi在品牌和营销活动上投入了大量资金，我们的某些品牌，特别是我们的REPREVE 品牌，有广泛的认可度。我们的财务成功直接依赖于我们品牌的成功。如果我们的营销计划或产品计划不能对品牌形象或其吸引消费者的能力产生预期的影响，品牌的成功可能会受到影响。如果我们的一个品牌因产品召回、与产品相关的诉讼、假冒产品的销售或其他损害我们品牌所代表的质量和价值的情况而对其声誉造成重大损害，我们的财务业绩也可能受到负面影响。我们战略的一部分还包括将我们的商标授权给品牌合作伙伴、客户、独立承包商和其他第三方。例如，我们将我们的REPREVE商标授权给品牌合作伙伴，这些合作伙伴在其营销材料上将该商标作为联合品牌环境可持续发展产品叙事的一部分。尽管我们通过质量控制机制和对被许可方施加的合同义务共同努力保护我们的品牌，但存在一些被许可方可能没有完全遵守这些机制和义务的风险。如果我们一个或多个品牌的声誉严重受损，可能会对我们的销售、运营结果、现金流和/或财务状况产生不利影响。

Unifi未来的成功将在一定程度上取决于其保护和维护其知识产权的能力，而Unifi如果不能执行这些权利，可能会导致它失去销售，削弱它已经形成的任何竞争优势，或者以其他方式损害其业务。

Unifi未来的成功在一定程度上取决于其保护和维护其拥有或许可的商标和其他知识产权权利的能力，包括其专有技术、方法和过程。Unifi依靠美国和其他国家的商标、版权和商业秘密法律，以及保密和保密协议来保护其知识产权。然而，Unifi可能无法阻止第三方、员工或承包商未经授权使用其知识产权，违反保密或保密协议，或独立开发类似于Unifi的技术。其他人未经授权使用Unifi的知识产权可能会导致其失去销售，削弱Unifi已形成的任何竞争优势，或以其他方式损害其业务。

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金融风险

Unifi有大量的海外业务，其业务和业务的综合结果可能会受到在外国开展业务的相关风险的不利影响，包括外币汇率波动的风险。

Unifi在巴西、中国、哥伦比亚、萨尔瓦多和土耳其都有业务，并参与了位于以色列和美国的合资企业。此外，为了帮助为客户提供服务，Unifi不时与第三方独立承包商签约，在世界各地的地点提供销售和分销、制造和其他运营和行政支持服务。Unifi为美洲和亚洲以及欧洲各国的客户提供服务。Unifi的海外业务受到其国内业务没有遇到的某些政治、税收、经济和其他不确定性的影响，这些不确定性可能会对Unifi的供应链或其海外业务的其他方面产生实质性影响。国际经营的风险包括贸易壁垒、关税、外汇管制、国家和地区劳工罢工、社会和政治动荡、一般经济风险、遵守各种外国法律(包括税法)、通过外国法律制度执行协议和收取应收款的困难、对UNIFI或其任何美国子公司的分配或视为分配的税收、维持最低资本要求以及进出口管制。由于上述任何风险出现重大不利发展，联发办的综合业务和业务结果可能会受到不利影响。

通过其海外业务，Unifi还面临外币汇率波动的风险。外币汇率的波动将影响Unifi报告业绩的期间间比较。此外，Unifi在实行外汇管制的国家开展业务。这些控制可能会限制Unifi从其国际业务和合资企业转移资金或以其他方式将当地货币兑换成美元的能力。这些限制可能会对Unifi从其海外业务获得现金的能力产生不利影响。

此外，由于其海外业务，Unifi的员工、承包商或代理人可能从事适用于公司的美国法律和法规禁止的商业行为，如《反海外腐败法》或我们开展业务的其他国家/地区的反贿赂和反腐败法律法规。Unifi维持禁止这些做法的政策，但仍然面临这样的风险，即其一名或多名员工、承包商或代理人，特别是总部设在或来自此类做法惯常的国家的员工、承包商或代理人，将从事违反这些法律和法规的商业做法。任何此类违规行为，即使违反了Unifi的政策，也可能对其业务或财务业绩产生不利影响。

Unifi可能会承担更大的税收负担。

Unifi在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税和其他税。Unifi的国内和国外所得税负担取决于利润被确定为赚取和征税的司法管辖区。此外，已支付的税额取决于Unifi对我们运营所在司法管辖区适用税法的解释。税法的变化，包括美国税改立法带来的监管进一步发展，我们所在司法管辖区的司法解释，以及 为响应经济合作与发展组织提供的行动项目而实施的多司法管辖区改革可能会对联发办的业务、财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。在确定我们在全球范围内的所得税拨备时，需要重要的判断力、知识和经验。

联发办需要现金来偿还债务，并为资本支出和战略举措提供资金，其为这些目的产生足够现金的能力取决于许多其无法控制的因素。

Unifi的主要流动性来源是其信贷安排下的运营和借款产生的现金流。联发办偿还债务的能力以及为计划的资本支出和战略举措提供资金的能力，将取决于其未来从业务中产生现金流的能力。这种能力在一定程度上受制于普遍的经济、金融、竞争、立法、监管和其他超出统一院控制范围的因素。该业务可能无法从运营中产生足够的现金流，而且未来可能没有足够数额的借款给联保国际，使联保联保能够偿还债务并为其他流动资金需求提供资金。任何这样的发展都将对联合国儿童基金会产生实质性的不利影响。

在2023财政年度，某些区域银行危机和倒闭给金融和信贷市场带来了额外的不确定性和波动性。Unifi目前在我们相关经营地区的大型外国银行持有绝大多数现金存款，管理层相信它有能力相对较快地将现金汇回美国，尽管管理层认识到从外国子公司汇回现金确实存在各种内在风险。如果我们的2022年信贷协议或建设融资安排中的任何一家金融机构无法履行我们的贷款对手的承诺，我们的流动性可能会受到不利影响，我们可能无法为我们的运营提供足够的资金，并在债务到期时偿还债务。我们积极监测所有贷款交易对手，没有一家表示他们可能无法履行承诺。此外，我们定期审查我们的贷款交易对手，考虑到机构的稳定性和关系的其他方面。根据我们的监测活动，我们目前相信我们的贷款交易对手将能够履行他们的承诺。

操作风险

Unifi的某些原材料依赖于有限的来源，供应中断可能会增加其生产成本，导致生产效率低下，或导致停产。

Unifi依赖于有限数量的第三方提供某些原材料，如POY、切片、染料和化学品。虽然存在其他原材料来源，但联发办可能无法以可接受的条件获得足够的此类材料供应，或者根本无法从其他来源获得。Unifi依赖于USMCA/NAFTA、CAFTA-DR和 贝瑞修正案合格的原料供应商，用于生产合规的纱线。这些供应商的原材料供应链也面临风险。任何原材料供应的任何重大中断或削减都可能导致Unifi在很长一段时间内减少或停止生产

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或要求Unifi提高定价，其中任何一项都可能对其业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

我们其中一个设施的中断可能会损害我们的业务，导致重大损失，导致销售额下降，并增加我们的成本和支出。

我们的运营和业务可能会受到自然灾害、工业事故、电力或水资源短缺、极端天气条件、流行病和其他人为灾难或灾难性事件的干扰。我们承保各种风险的商业财产损失和业务中断保险，我们认为限额足够，以补偿我们固定资产的损失和由此导致的运营中断。然而，任何这些业务中断的发生都可能损害我们的业务并导致重大损失，导致销售额下降，并增加我们的成本和支出。这些事件的任何中断都可能需要大量支出和恢复时间来恢复运营，还可能对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响，前提是损失未投保或超过保险赔偿，以及此类中断对我们与客户的关系造成不利影响。

如果发生网络安全漏洞，我们的业务和运营可能会受到影响。

随着时间的推移，未经授权进入我们的信息技术系统的企图已经变得越来越复杂。这些尝试可能与工业或其他间谍活动有关，包括秘密将恶意软件引入我们的计算机和网络，以及假冒授权用户等。我们寻求发现和调查所有安全事件，并防止其再次发生，但在某些情况下，我们可能不知道事件或其规模和影响。我们提供针对网络攻击的网络责任保险，我们认为有足够的限额来补偿我们的计算机、设备和网络损坏以及由此导致的运营中断。然而，网络攻击的任何中断都可能需要大量支出和恢复时间才能完全恢复运营，如果损失未投保或超过保险赔偿，以及此类中断对我们与客户的关系造成不利影响，还可能对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响。我们过去一直是网络安全攻击的目标，虽然此类攻击没有对我们的运营、业务或客户关系造成实质性影响，但此类攻击可能在未来造成影响。

窃取、未经授权使用或发布我们的知识产权和/或机密业务信息可能会损害我们的竞争地位，降低我们在研发和其他战略计划上的投资价值，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。如果任何网络安全漏洞导致不适当地披露我们客户或品牌合作伙伴的机密信息，我们可能会因此招致重大责任和声誉损害。此外，在未来投入更多资源保障我们的资讯科技系统的安全，可能会大大增加营商成本，或对我们的财务业绩造成不利影响。

总体经济状况、政治状况和/或消费者支出水平的下降或变化可能会导致对纺织品的需求下降，包括Unifi的产品。

Unifi的产品主要用于服装、袜子、家居、汽车、工业和其他终端市场的面料生产。对家具和其他耐用品的需求往往受到具有全球或区域全行业后果的经济状况的重大影响。对许多类别服装的需求也往往与影响整个纺织业的经济周期和客户偏好有关。因此，对纺织品的需求往往会随着美国和其他经济体的商业周期、全球贸易流动的变化以及经济和政治条件的变化而变化。此外，对Unifi的经营业绩和现金流产生负面影响的长期经济低迷可能导致未来的重大减值费用，以减记某些资产的账面价值，包括设施和设备、可摊销无形资产和股权关联公司。

我们认识到俄罗斯入侵乌克兰对全球市场和供应链造成的破坏。虽然波动性和不确定性仍在继续，但我们在冲突地区没有重要的客户或供应链合作伙伴，我们也没有受到冲突的直接影响。我们间接认识到，对石油或其他全球市场的额外或长期影响可能会对我们的原材料成本造成进一步的通胀压力或不可预见的不利影响。

Unifi产品的消费者支出、客户偏好、时尚趋势和最终用途的变化可能会削弱Unifi的竞争地位，导致Unifi的产品竞争力下降，其销售额和利润可能因此下降。此外，终端消费者零售和服装市场可能继续经历困难的状况和其他转型，这可能对Unifi的业务和财务状况产生不利影响。

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一般风险

贸易政策的不利变化和/或违反现有贸易政策可能会大大削弱UNIFI的竞争地位，并对其业务产生实质性的不利影响。

在纺织行业中，Unifi销售其产品的许多市场，特别是服装、袜子和家居市场，都面临着激烈的外国竞争。未来，Unifi销售其产品的纺织行业内的其他市场可能会受到更激烈的外国竞争。目前有许多贸易法规和关税，以保护美国纺织业免受来自低价外国生产商的竞争，如中国、印度和越南的生产商。政治和政策驱动的影响正在使国际贸易法规发生重大波动。未来此类贸易法规或关税的变化可能会使Unifi产品的价格低于其竞争对手的商品或供应链中竞争对手的成品，这可能对Unifi的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。在美国和我们开展业务的其他国家/地区进口关税的这种变化也可能导致为支持Unifi的运营而进口的产品的直接和间接成本增加，和/或适用于我们产品出口到美国以外的反补贴或响应性变化。

根据行业专家和贸易协会的说法，有大量POY和服装产品非法转运到美国和Unifi竞争的美洲地区某些其他国家。非法转运是指通过谎称纺织品和服装是特定原产国的产品(或包括特定原产国的纱线)来规避关税，以避免支付更高的关税或从USMCA/NAFTA和CAFTA-DR等区域自由贸易协定中获得好处。如果非法转运没有得到监控，如果执法不能有效地限制非法转运，这些运输可能会对Unifi的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。

为了有效竞争，我们必须吸引、留住和激励合格的关键员工，如果我们做不到这一点，可能会损害我们的业务和经营业绩。

为了有效竞争，我们必须吸引和留住合格的员工。 我们未来的经营业绩和成功取决于留住关键人员和管理层，以及扩大我们的技术，销售和营销，创新和行政支持。 对合格人员的竞争非常激烈，特别是因为它涉及到我们制造设施所在的国内社区的小时工。 我们无法确定日后能否吸引及挽留合资格人才，这可能会损害我们的业务及经营业绩。

灾难性或非常事件，包括疫情或流行病（如COVID-19大流行病），可能扰乱全球经济活动及╱或需求，并对我们的财务表现及经营业绩造成负面影响。

COVID-19疫情对全球经济造成负面影响，扰乱消费者支出，并影响全球供应链。具体而言，中国的遏制措施影响了我们的供应链，对我们亚洲分部的业绩产生了负面影响。 对我们业务的长期影响目前尚不清楚。

COVID-19疫情将持续监控，在满足客户需求的同时，优先考虑健康和安全。然而，COVID-19疫情可能再度爆发或出现另一种流行病或大流行病，因此可能对我们的组织产生不利影响。

与气候变化、本地化能源管理计划和其他环境影响相关的风险可能会对CNOI的业务和运营产生负面影响。

我们的业务易受气候变化相关风险的影响，包括但不限于供应链中断，这可能会影响我们产品的生产和分销以及原材料的供应和定价。天气事件的频率和强度增加可能导致供应链中断、能源和资源配给，或我们的一个制造设施或我们的制造合作伙伴的设施发生不利事件。此外，对气候变化的监管回应可能会对我们的业务产生不利影响。例如，中国最近的能源管理举措暂时限制了全球供应链，减少了供应商和客户的活动。此外，能源基础设施的薄弱可能导致供应中断，这可能间接影响我们的运营，并可能对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。

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项目1B. 无法解决教育署职员评论

没有。

项目2.P马戏团

下表包含了截至2023年7月2日Unifi拥有或租赁的主要物业的信息(不是以千计)：

管理层相信，Unifi的所有运营资产都得到了良好的维护和良好的状况。在2023财年，Unifi在美洲地区的制造设施在一年中的大部分时间里都处于产能不足的状态，这主要是由于整个服装供应链的需求下降。管理层认为在可预见的未来不会有任何能力限制。

项目3.法律诉讼程序

我们不时地参与在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序。对于所有这类诉讼、索赔和法律程序，当很可能已产生责任并且损失金额可以合理估计时，我们会记录准备金。我们认为，这些诉讼中的任何一项，无论是个别的还是总体的，都不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。我们对有一定自我保险限额的某些风险维持责任保险。

项目4.地雷安全披露

不适用。

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关于我们高管的信息高级船员

以下是对本公司高管的姓名和年龄的描述，说明每个该等人员在过去五年中在本公司担任的所有职位和职位，以及每个人的主要职业或受雇工作。联发办的每一名执行干事由董事会选举产生，任期从当选之日起至之后被董事会免职。

埃德蒙·M·辛格尔-年龄：58岁-自2020年6月以来，英格尔先生一直担任Unifi的首席执行官和董事会成员。2019年5月至2020年6月，他担任Indorama Ventures回收集团的首席执行官，Indorama Ventures是一家世界级的化学品公司，也是PET和纤维领域的全球综合领导者，为多元化终端市场的主要客户提供服务。2018年5月至2019年5月，他担任Indorama的Wellman国际部董事长兼首席执行官。在此之前，英格尔先生在Unifi工作了大约30年，在此期间，他担任过多个关键领导职务，包括全球企业可持续发展部副总裁、供应链部副总裁、公司片和芯片业务部总经理、副总裁和REPREVE总经理®公司尼龙业务部总经理高聚物部和董事全球采购部。

阿尔伯特·P·凯里-年龄：71岁-凯里先生自2019年4月以来一直担任董事会执行主席。凯里先生曾于2019年1月至2019年3月担任董事会非执行主席。凯里先生于2019年3月从消费品公司百事公司退休，此前他在百事公司工作了38年，担任过多个高级领导职务，包括2016年3月至2019年1月担任百事北美首席执行官，2015年7月至2016年3月担任百事北美饮料首席执行官，2011年9月至2015年7月担任百事美洲饮料首席执行官，2006年6月至2011年9月担任总裁兼菲多利北美首席执行官。

克雷格·A·克雷图罗-年龄：53岁-Creaturo先生自2019年9月以来担任Unifi执行副总裁总裁兼首席财务官。2015年2月至2019年3月，Creaturo先生担任先进热技术制造公司ChroMalox，Inc.的首席财务官兼副总裁总裁。在此之前，他曾于2004年至2014年担任工程材料及光电元件上市全球领先企业II-VI公司(“II-VI”)的首席财务官，2000年至2014年担任II-VI的财务主管，并于1998年至2000年担任II-VI的公司总监。从1992年到1998年，他在Arthur Andersen LLP担任过各种审计职务。Creaturo先生是宾夕法尼亚州联邦的注册公共会计师。Creaturo先生已通知公司，他将辞去他在公司及其子公司和关联公司的所有职位，从2023年8月25日结束时起生效。

红军宁-年龄：56岁-宁先生自2020年7月起担任Unifi执行副总裁总裁，自2020年3月起担任Unifi纺织品(苏州)有限公司(Unifi在中国的子公司)的总裁，自2017年6月起担任Unifi亚太区的总裁。在此之前，他于2013年9月至2017年6月担任联合技术大学总裁副校长，2008年8月至2013年9月担任联合技术大学董事销售市场部经理，并于2006年1月至2008年8月担任原UNIFI位于中国的合资企业销售和市场部总经理。

格雷戈里·K·西蒙-年龄：33岁-Sigmon先生，33岁，自2022年7月以来一直担任Unifi的首席执行官，并自2020年6月以来担任公司的总法律顾问和公司秘书。此前，Sigmon先生于2020年6月至2022年7月担任Unifi的副总裁，并于2019年9月至2020年6月担任本公司的助理总法律顾问。在加入Unifi之前，Sigmon先生曾在北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆的BB&T Corporation(“BB&T”)法律部担任官员，毕业于BB&T的领导力发展项目，并于2015年至2019年担任高级职位，包括2018年4月至2019年8月加入Unifi的总裁副总裁。西格蒙是北卡罗来纳州律师协会的成员。

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部分第二部分：

项目5.注册人普通股市场，相关股权股票持有人事项与发行人购买股权证券

Unifi的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市交易，代码为“UFI”。

截至2023年8月24日，Unifi普通股的记录保持者有117人。许多由个人和实体实益拥有的普通股流通股登记在CEDE&Co的名下。CEDE&Co.是为银行和经纪公司提供证券托管的存托信托公司的代理人之一。Unifi估计，其普通股约有4,350名受益所有者。

过去两个财年没有支付股息，Unifi在可预见的未来也不打算支付现金股息。Unifi目前的债务义务包含某些限制性支付和限制性投资条款，包括在某些情况下限制支付股息和股票回购。所附合并财务报表附注12“长期债务”中提供了关于联发办债务的信息。

购买股票证券

2018年10月31日，Unifi宣布，董事会批准了2018年SRP，根据该计划，Unifi被授权收购最多50,000美元的普通股。根据2018年SRP，可以不时在公开市场上以当时的市场价格或通过私人交易或大宗交易进行购买。回购的时间和金额将取决于市场状况、股价、适用的法律要求和其他因素。股份回购授权是酌情的，没有到期日。

截至2023年7月2日，Unifi已以每股15.90美元的平均价格回购了701股普通股，剩余38,859美元可根据2018年SRP进行回购。Unifi将继续评估利用运营或现有借款的过剩现金流回购额外股票的机会，同时保持足够的流动性以支持其运营需求并为未来的战略增长机会提供资金。

在2023财年，Unifi扣留了7股股票，以满足基于股票的薪酬奖励的净份额结算交易项下的预扣税义务。

在2022财年，Unifi以每股14.84美元的平均价格回购了617股普通股。

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业绩图表-普通股股东回报

下图比较假设在2018年6月22日，对Unifi普通股、S&P SmallCap 600指数(一个包含与Unifi密切相关的纳入特征的基准指数)和纽约证交所综合指数(一个广泛的股票市场指数)各投资100美元。由此产生的累计总回报假设股息(如果有的话)进行了再投资。过去的表现并不代表未来的表现。

第六项。[回复上菜]

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项目7.管理层的讨论和分析F财务状况和经营成果

以下是管理层对影响Unifi运营的某些重要因素的讨论和分析，以及随附的合并财务报表所包括的期间财务状况的重大变化。管理层的讨论和分析应与本报告的其余部分一起阅读，但有一项谅解，即可能存在前瞻性陈述。提及“附注”是指合并财务报表的附注。

战略优先事项

我们相信，Unifi在最近几个财年的基本表现反映了我们向世界各地的客户和品牌合作伙伴提供差异化解决方案的全球计划的力量。我们的供应链在全球多个地区得到了发展和加强，使我们能够向我们服务的市场，特别是服装市场的主要客户提供各种纤维和聚合物。这些纺织品由Unifi运营子公司的质量保证、产品开发、产品和面料认证、吊牌、联合营销以及技术和客户服务团队提供支持。我们通过改进运营和业务流程，并从基于可持续发展的倡议(包括聚酯和尼龙回收)中获得价值，开发了这个成功的运营平台。

我们认为，进一步的商业扩张将需要源源不断的新技术和创新，以产生对消费者有意义的产品。除了我们的回收平台，Unifi拥有重要的纱线技术，为当今市场提供最佳的性能特征，包括湿度管理、温度调节、拉伸、紫外线防护和阻燃等。为了实现进一步的增长，Unifi仍然专注于创新，为未来的应用向市场推出下一波纤维和聚合物。随着我们的投资和增长，可持续发展仍然是我们的核心。我们相信，在纤维和聚合物的应用中提高对回收解决方案的认识，并与志同道合的品牌合作伙伴进一步推进基于可持续发展的倡议，将是我们未来成功的关键。我们还相信，我们的制造工艺以及我们的技术知识和能力将使我们能够扩大市场份额，并与新的和现有的客户一起开发新的纺织项目。最终，我们相信，将领先的创新与我们卓越、高质量的品牌和灵活的区域商业模式相结合，将有助于实现潜在的销售和盈利增长。

重大发展和趋势

在过去的六个财年中，几个关键驱动因素影响了我们的财务业绩。

一旦全球经济压力消退，我们相信美洲部分的增量收入将来自涤纶变形纱贸易申请，以及对创新和可持续产品的持续需求。亚洲部分继续吸引对回收产品的需求，并成为未来增长的重要组成部分。巴西分部已经恢复到更正常的业绩水平，在目前来自低成本进口的压力下，预计将保持健康的销量和利润率。随着亚洲市场的改善，预计从亚洲进口到巴西的低成本产品数量将会减少。

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2023财政年度发生或正在发生以下事态发展和趋势。

原材料成本与外币汇率的波动

原材料成本占Unifi产品成本的很大一部分。Unifi使用的主要原材料的价格不断波动，很难或不可能预测趋势或即将到来的发展。

2021财年上半年原材料成本稳定较低，而经济复苏、天气事件和供应链挑战导致2021财年下半年和2022财年上半年原材料成本上升。对于我们的大部分投资组合，我们能够在整个2021财年和2022财年实施销售价格调整。然而，美国的回收投入在2022财年经历了持续的成本增长。尽管销售价格出现了响应性的上涨，但我们在2022财年和2023财年仍然面临着巨大的毛利润压力，主要来自美国劳动力短缺和投入成本上升的速度。

全球原油价格的持续波动可能会影响Unifi的聚酯和尼龙原材料成本。虽然无法预测影响的时间或数量，也无法预测最近原油价格的波动是稳定、增加还是减少，但Unifi密切监测这些动态因素。此外，Unifi试图将原材料成本的增加转嫁给客户，但由于市场压力，这并不总是可能的。当可以实施涨价时，通常会有一段时间滞后，对Unifi及其一个或多个季度的利润率产生不利影响。某些客户受到基于指数的定价模式的约束，在这种模式下，Unifi的价格根据上一季度某些原材料成本的变化进行调整。其他客户的价格调整必须独立协商。在原材料成本上涨稳定且销售量与传统水平一致的普通市场条件下，Unifi历来成功地在原材料价格上涨后的一到两个会计季度内为所有客户实施价格调整。

Unifi还受到巴西雷亚尔(“BRL”)和中国人民币(“人民币”)价值大幅波动的影响，这两种货币分别用于我们在巴西和中国的业务。当我们子公司的业绩以相对有利的汇率换算为美元时，BRL和人民币的升值改善了我们的净销售额和毛利润指标。然而，这种强化可能会对在这些外国司法管辖区持有的美元价值造成不利影响。Unifi预计BRL和人民币价值的持续波动将影响我们的主要业绩指标和实际财务业绩，尽管影响的程度取决于波动的重要性，无法预测影响的时间或金额。

2023财年、2022财年和2021财年，BRL对美元的加权平均汇率分别为5.17、5.21和5.38。2023财年、2022财年和2021财年，人民币兑美元加权平均汇率分别为6.94、6.45和6.60。

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主要业绩指标和非公认会计准则财务指标

Unifi不断审查业绩指标，以衡量其成功与否。这些业绩指标构成了管理层讨论和分析的基础，其中包括：

EBITDA、调整后EBITDA、调整后净(亏损)收入、调整后每股收益、调整后营运资本和净债务(统称为“非GAAP财务指标”)不是根据GAAP确定的，不应被视为根据GAAP确定的业绩指标的替代品。非公认会计原则财务指标的计算是主观的，基于管理层的信念，即哪些项目应该包括或不包括，以提供对企业基本经营业绩的最合理和可比较的看法。我们可能会不时修改用于确定我们的非公认会计准则财务指标的金额。在适用的情况下，管理层的讨论和分析包括对构成其非公认会计准则财务措施的对账的项目的具体考虑。

我们认为，这些非GAAP财务指标更好地反映了Unifi的基本运营和业绩，它们作为运营业绩指标的使用，为投资者和分析师提供了一种不受其他可比公司之间资本结构、资本投资周期和相关资产年龄差异影响的运营结果的指标。

管理层使用调整后的EBITDA(I)作为经营业绩的衡量标准，因为它帮助我们在一致的基础上比较我们的经营业绩，因为它消除了(A)与我们的资产基础直接相关(主要是折旧和摊销)和/或(B)我们预计不会作为我们正常业务的一部分定期发生的项目的影响；(Ii)出于规划目的，包括编制年度经营预算；(Iii)作为评估我们的经营业绩以及产生和偿还债务、为资本支出提供资金和扩大业务的能力的估值指标；以及(4)作为确定其他收购和处置价值的一种衡量标准。调整后的EBITDA是用于确定可变薪酬的关键绩效指标。我们还认为，调整后的EBITDA是衡量偿债能力的适当补充指标，因为它是运营产生的现金的高水平替代指标，并与我们的固定费用覆盖率相关。

管理层使用调整后净(亏损)收入和调整后每股收益(I)作为净经营业绩的衡量标准，因为它们帮助我们在一致的基础上比较此类业绩，因为它们消除了(A)我们预计不会作为我们正常业务的一部分定期发生的项目和(B)我们预计不会作为基本应纳税业务的一部分出现的所得税拨备的影响；(Ii)出于规划目的，包括编制我们的年度运营预算；以及(Iii)作为确定其他收购和处置价值的衡量标准。

管理层使用调整后周转资本作为衡量Unifi生产效率和管理库存和应收账款能力的指标。

管理层使用净债务作为流动性和杠杆指标，以确定如果所有现金和现金等价物都用于偿还债务本金，将剩余多少债务。

有关非GAAP指标与最直接可比较的GAAP指标的对账，请参阅下面的“非GAAP调整”。

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2023财年、2022财年和2021财年业务成果回顾

Unifi的2023财年和2021财年各为52周，而其2022财年为53周。2022财年的额外一周包括大约8700美元的净销售额，对毛利润的影响不大，以及大约400美元的销售、一般和行政费用。

综合概述

下表提供了以下信息：

下表讨论和分析了净(亏损)收入的重要组成部分。

净(亏损)收益

NM--没有意义

EBITDA和调整后的EBITDA(非公认会计准则财务指标)

根据公认会计准则报告的净(亏损)收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账如下。

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调整后净(亏损)收入和调整后每股收益(非公认会计准则财务指标)

下表列出了(I)(亏损)所得税前收入(“税前(亏损)收入”)、所得税拨备(“税收影响”)和净(亏损)收入与调整后净(亏损)收入的对账，以及(Ii)稀释每股收益与调整后每股收益的对账。