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年信贷协议会员2023-09-300001057352US-GAAP：其他资产成员CSGP: 2020 年信贷协议会员2022-12-310001057352美国公认会计准则：借款会员2023-07-012023-09-300001057352美国公认会计准则：借款会员2022-07-012022-09-300001057352美国公认会计准则：借款会员2023-01-012023-09-300001057352美国公认会计准则：借款会员2022-01-012022-09-300001057352SRT: 北美会员US-GAAP：运营部门成员2023-07-012023-09-300001057352SRT: 北美会员US-GAAP：运营部门成员2022-07-012022-09-300001057352SRT: 北美会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-09-300001057352SRT: 北美会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-09-300001057352US-GAAP：非美国会员US-GAAP：运营部门成员2023-07-012023-09-300001057352US-GAAP：非美国会员US-GAAP：运营部门成员2022-07-012022-09-300001057352US-GAAP：非美国会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-09-300001057352US-GAAP：非美国会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-09-300001057352SRT: 北美会员US-GAAP：运营部门成员2023-09-300001057352SRT: 北美会员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310001057352US-GAAP：非美国会员US-GAAP：运营部门成员2023-09-300001057352US-GAAP：非美国会员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310001057352CSGP: 公开募股会员2022-09-202022-09-200001057352CSGP: 公开募股会员2022-09-200001057352CSGP: OntheMarketPLC 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 表单 10-Q
☒根据第 13 或 15 (d) 节提交的季度报告
1934 年的《证券交易法》
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
☐根据第 13 或 15 (d) 节提交的过渡报告
1934 年的《证券交易法》
在从 ______ 到 ______ 的过渡期间
委员会档案编号 0-24531
csgp-logoa01a22.jpg
CoStar Group, Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华52-2091509
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
西北 L 街 1331 号
华盛顿，直流20005
（广告主要行政办公室的着装）（邮政编码）
(202)346-6500
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股（面值0.01美元）CSGP纳斯达克全球精选市场
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的x没有 o
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的x没有 o
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
x
加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 x
截至2023年10月20日，有 408,363,368注册人已发行普通股的股份。


COSTAR 集团有限公司
表格 10-Q
目录
术语表
3
第一部分 财务信息 
第 1 项。 
财务报表
5
简明合并运营报表
5
简明综合收益表
6
  
简明合并资产负债表
7
股东权益变动简明合并报表
8
  
简明合并现金流量表
10
  
简明合并财务报表附注
11
第 2 项。 
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
28
第 3 项。 
关于市场风险的定量和定性披露
43
第 4 项。 
控制和程序
44
第二部分 其他信息
第 1 项。 
法律诉讼
45
第 1A 项。 
风险因素
45
第 2 项。 
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
45
第 3 项。 
优先证券违约
46
第 4 项。 
矿山安全披露
46
第 5 项。 
其他信息
46
第 6 项。 
展品
47
签名
48
2

术语表
本10-Q表季度报告（以下简称 “报告”）中使用的以下缩写或缩略语定义如下：
缩写或缩写定义
2020 年信贷协议
第二份经修订和重述的信贷协议对当时存在的信贷协议进行了全部修订和重述，该协议最初于2014年4月1日签订，日期为2020年7月1日，经2023年5月8日第二修订和重述信贷协议的第一修正案修订。
2022 表格 10-K
CoStar集团于2023年2月22日向美国证券交易委员会提交了截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告
ASC
会计准则编纂
ASU会计准则更新
英国脱欧2016年6月23日的英国公投中，英国公民批准退出欧盟
商业免税待遇法人实体BIH是一家法国简化行动公司，是法国领先的商业房地产新闻服务提供商Business Immo的所有者和运营商
商业免税收购
英国歌星于2022年4月5日收购了Business Immo的已发行股本
CECL当前预期的信用损失
CoStar集团（也称 “公司”、“我们” 或 “我们的”）法律实体，CoStar Group, Inc.、特拉华州的一家公司、其一家或多家合并子公司或运营部门，或整个 CoStar Group, Inc. 及其合并子公司
CoStar UK法人实体CoStar UK Limited是CoStar集团的全资子公司
契约暂停期2020年信贷协议中规定的期限，在该期限内，我们将维持标准普尔评级服务、惠誉评级公司或穆迪投资者服务公司中任何两家公司的企业投资等级评级，并且没有违约事件继续发生
CRICoStar Realty Information, Inc.，一家特拉华州公司，也是CoStar集团的全资子公司
DSU递延股票单位
E.U。欧盟
EBITDA
扣除利息收入或支出前的净收益，净额；其他收入或支出，净额；债务清偿损失；所得税；折旧和摊销
ESG环境、社会和治理
特别是员工股票购买计划
EURIBOR欧元银行同业拆借利率
FASB
财务会计准则委员会
GAAP美国公认的会计原则
GILTI全球无形低税收收入包容性
Halo 合并订阅版收购了特拉华州的一家公司、CoStar Realty Information, Inc.的全资子公司Halo Merger Sub Corp.
Homes.com
待售房屋清单网站
Homesnap
Homesnap是一个在线和移动软件平台，可让住宅房地产专业人员访问管理住宅房地产经纪人工作流程和在Homesnap收购中收购的第三方平台上开展的营销活动的应用程序
收购 Homesnap
根据CRI、Halo Merger Sub于2020年11月20日签订的协议和合并计划，CRI对Homesnap的收购于2020年12月22日完成, 以及特拉华州的一家公司Homesnap, Inc.。 Halo 合并订阅版并入Homesnap, Inc.，Homesnap, Inc. 作为CRI的全资子公司，在合并中幸存下来
Land.com 网络我们的待售农村土地网站网络包括：LandsofAmerica、LandFarm和LandWatch
LIBOR伦敦银行同业拆借利率
3

缩写或缩写定义
匹配的限制性股票单位根据公司管理层股票购买计划授予的相应限制性股票单位的奖励
MSPP管理层股票购买计划
在市场上
ontheMarket plc是英国领先的住宅物业门户网站onthemarket.com的运营商
ROU使用权
秒美国证券交易委员会
《证券法》
经修订的 1933 年《证券法》
高级票据
CoStar Group, Inc. 发行的2.800％票据将于2030年7月15日到期
软弱有担保的隔夜融资利率
索尼娅英镑隔夜平均指数
明星报告
酒店业使用的基准工具，用于将酒店的表现与同一地理区域内的一组类似酒店进行比较
STR
STR, LLC与STR Global Ltd共同是一家全球数据和分析公司，专门对酒店业绩进行基准测试并为行业提供市场见解
Ten-X法人实体 Ten-X Holding Company, Inc. 及其直接和间接拥有的子公司
SOFR 一词由芝加哥商品交易所集团基准管理有限公司管理的前瞻性SOFR定期利率
英国。大不列颠及北爱尔兰联合王国
美国美利坚合众国
4

第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
COSTAR 集团有限公司
浓缩 合并运营报表
（以千计，每股数据除外）
（未经审计）
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
 2023202220232022
收入$624,669 $556,921 $1,814,941 $1,609,054 
收入成本123,666 108,364 355,224 304,814 
毛利501,003 448,557 1,459,717 1,304,240 
运营费用：  
销售和营销（不包括客户群摊销）266,893 185,395 743,153 510,736 
软件开发67,891 56,912 197,850 162,520 
一般和行政94,371 91,270 274,442 246,576 
客户群摊销10,254 29,651 31,311 60,621 
439,409 363,228 1,246,756 980,453 
运营收入61,594 85,329 212,961 323,787 
利息收入（支出），净额58,422 10,656 153,881 (461)
其他收入，净额465 1,389 1,655 3,596 
所得税前收入120,481 97,374 368,497 326,922 
所得税支出29,907 25,084 90,272 81,841 
净收入$90,574 $72,290 $278,225 $245,081 
每股净收益-基本
$0.22 $0.18 $0.69 $0.62 
每股净收益——摊薄
$0.22 $0.18 $0.68 $0.62 
加权平均已发行股票——基本
405,649 394,712 405,190 393,650 
加权平均已发行股票——摊薄
407,229 396,209 406,713 394,973 

参见随附的注释。
5

COSTAR 集团有限公司
综合收益的简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
净收入$90,574 $72,290 $278,225 $245,081 
扣除税款的其他综合（亏损）收入
外币折算（亏损）收益
(6,707)(16,671)764 (40,869)
扣除税款的其他综合（亏损）收入总额
(6,707)(16,671)764 (40,869)
综合收入总额$83,867 $55,619 $278,989 $204,212 
    

参见随附的注释。
6

COSTAR 集团有限公司
欺骗密集的合并资产负债表
（以千计）
（未经审计）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
资产 
流动资产：  
现金和现金等价物$5,229,880 $4,967,970 
应收账款213,742 166,140 
减去：信用损失备抵金(20,911)(12,195)
应收账款，净额192,831 153,945 
预付费用和其他流动资产76,013 63,952 
流动资产总额5,498,724 5,185,867 
递延所得税，净额9,722 9,722 
财产和设备，净额403,195 321,250 
租赁使用权资产85,758 80,392 
善意2,315,313 2,314,759 
无形资产，净额275,095 329,306 
递延佣金成本，净额165,846 142,482 
存款和其他资产15,997 16,687 
应收所得税2,005 2,005 
总资产$8,771,655 $8,402,470 
负债和股东权益  
流动负债：  
应付账款$25,866 $28,460 
应计工资和佣金91,357 104,988 
应计费用156,009 89,113 
应缴所得税2,061 10,438 
租赁负债40,187 36,049 
递延收入97,583 103,567 
流动负债总额413,063 372,615 
长期债务，净额990,185 989,210 
递延所得税，净额 63,203 76,202 
应缴所得税 17,542 14,001 
租赁和其他长期负债77,500 80,321 
负债总额1,561,493 1,532,349 
股东权益总额7,210,162 6,870,121 
负债和股东权益总额$8,771,655 $8,402,470 

参见随附的注释。
7


COSTAR 集团有限公司
股东权益变动的简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
普通股额外
实收资本		累积的
其他
综合损失		已保留
收益		总计
股东
公平
股份金额
截至2022年12月31日的余额406,671 $4,066 $5,065,511 $(29,075)$1,829,619 $6,870,121 
净收入— — — — 87,131 87,131 
其他综合收入— — — 4,094 — 4,094 
行使股票期权24 — 500 — — 500 
限制性股票补助1,262 13 (13)— — — 
限制性股票补助金已交还(480)(5)(18,642)— — (18,647)
员工股票购买计划79 1 5,810 — — 5,811 
管理层股票购买计划67 1 (2,985)— — (2,984)
股票薪酬支出— — 19,583 — — 19,583 
截至2023年3月31日的余额407,623 $4,076 $5,069,764 $(24,981)$1,916,750 $6,965,609 
净收入— — — — 100,520 100,520 
其他综合收入— — — 3,377 — 3,377 
行使股票期权396 4 6,946 — — 6,950 
限制性股票补助9 1 (1)— — — 
限制性股票补助金已交还(67)(1)(813)— — (814)
员工股票购买计划50 1 3,889 — — 3,890 
股票薪酬支出— — 21,540 — — 21,540 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额408,011 $4,081 $5,101,325 $(21,604)$2,017,270 $7,101,072 
净收入— — — — 90,574 90,574 
其他综合损失— — — (6,707)— (6,707)
限制性股票补助49 — — — — — 
限制性股票补助金已交还(47)— (959)— — (959)
员工股票购买计划58 1 4,726 — — 4,727 
管理层股票购买计划— — (5)— — (5)
股票薪酬支出— — 21,460 — — 21,460 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额408,071 $4,082 $5,126,547 $(28,311)$2,107,844 $7,210,162 

参见随附的注释。
8

COSTAR 集团有限公司
股东权益变动的简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
普通股额外的实收资本累积的
其他
综合损失		已保留
收益		总计
股东
公平
股份金额
截至2021年12月31日的余额
394,936 $3,946 $4,253,318 $(5,758)$1,460,166 $5,711,672 
净收入— — — — 89,318 89,318 
其他综合损失— — — (6,356)— (6,356)
限制性股票补助1,277 13 (13)— — — 
限制性股票补助金已交还(403)(4)(19,455)— — (19,459)
员工股票购买计划64 1 4,117 — — 4,118 
股票薪酬支出— — 18,005 — — 18,005 
截至2022年3月31日的余额
395,874 $3,956 $4,255,972 $(12,114)$1,549,484 $5,797,298 
净收入— — — — 83,473 83,473 
其他综合损失— — — (17,842)— (17,842)
限制性股票补助65 1 (1)— — — 
限制性股票补助金已交还(108)(1)(295)— — (296)
员工股票购买计划65 1 4,039 — — 4,040 
股票薪酬支出— — 17,680 — — 17,680 
截至2022年6月30日的余额
395,896 $3,957 $4,277,395 $(29,956)$1,632,957 $5,884,353 
净收入— $— $— $— 72,290 72,290 
其他综合损失— — — (16,671)— (16,671)
限制性股票补助80 1 (1)— — — 
限制性股票补助金已交还(69)(1)(503)— — (504)
员工股票购买计划56 1 3,815 — — 3,816 
股票薪酬支出— — 17,928 — — 17,928 
为股票发行而发行的股票，扣除交易成本10,656 107 745,593 — — 745,700 
2022 年 9 月 30 日的余额
406,619 $4,065 $5,044,227 $(46,627)$1,705,247 $6,706,912 

参见随附的注释。
9

COSTAR 集团有限公司
简明的合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
九个月已结束
9月30日
20232022
经营活动：  
净收入$278,225 $245,081 
为使净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：  
折旧和摊销78,815 109,983 
递延佣金成本的摊销69,811 55,373 
优先票据折扣和发行成本的摊销1,799 1,771 
非现金租赁费用22,092 23,108 
股票薪酬支出63,770 54,097 
递延所得税，净额(12,949)(21,676)
信用损失费用25,664 13,468 
其他经营活动，净额324 (1,774)
扣除收购后的运营资产和负债的变化：  
应收账款(64,595)(36,177)
预付费用和其他流动资产(20,745)(17,235)
递延佣金(93,147)(83,875)
应付账款和其他负债21,067 2,131 
租赁负债(26,807)(27,615)
应缴所得税，净额4,444 (29,051)
递延收入(6,045)4,488 
其他资产(738)1,492 
经营活动提供的净现金340,985 293,589 
投资活动：  
出售财产和设备及其他资产的收益— 5,034 
购买里士满资产(61,811)(31,530)
购买不动产、设备和其他资产(14,141)(43,659)
为收购支付的现金，扣除获得的现金— (6,331)
用于投资活动的净现金(75,952)(76,486)
筹资活动：  
偿还收购时承担的长期债务— (2,155)
回购限制性股票以履行预扣税义务(23,409)(20,259)
股票发行的收益，扣除交易成本— 746,170 
行使股票期权和员工股票购买计划的收益20,435 10,777 
融资活动提供的（用于）净现金
(2,974)734,533 
外币汇率对现金和现金等价物的影响(149)(4,297)
现金和现金等价物的净增长261,910 947,339 
期初的现金和现金等价物4,967,970 3,827,126 
期末的现金和现金等价物$5,229,880 $4,774,465 
补充现金流披露：
已付利息$29,974 $29,473 
缴纳的所得税$108,117 $141,869 
补充非现金投资和融资活动：
收购应付的对价$— $52 
应计资本支出和非现金房东激励措施$36,921 $5,808 
股票发行的应计交易成本$— $470 
参见随附的注释。
10

COSTAR 集团有限公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
1.组织
CoStar集团（“公司”）通过其全面的专有商业房地产信息数据库和相关工具，向商业房地产和相关商业界提供信息、分析、在线市场和拍卖服务。该公司为商业地产、公寓租赁、住宅房地产、待售土地和待售企业提供在线市场，其服务通常根据订阅协议分发给客户，这些协议通常会自动续订，其中大多数的期限至少为 一年。该公司在内部运营 二运营部门：北美（包括美国和加拿大）和国际（主要包括欧洲、亚太和拉丁美洲）。
该公司于2022年4月收购了Business Immo。有关此次收购的进一步讨论，请参阅注释5。
2.重要会计政策摘要
演示基础
简明的合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。每个运营部门的会计政策是一致的。
中期财务报表
随附的公司未经审计的简明合并财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则编制的。公司管理层认为，财务报表反映了公允列报公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的财务状况、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合收益、截至9月30日的三个月和九个月的股东权益变动所必需的所有调整，仅包括正常的经常性调整、2023 年和 2022 年及其九个月的现金流量于 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日结束。
本报告中列报的中期财务报表中对某些附注和其他信息进行了简要或省略。因此，这些财务报表应与公司2022年10-K表格一起阅读。
估算值的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。公司持续评估其估计和假设，包括与收入确认、信用损失备抵额、长期和无形资产的使用寿命和可收回性、商誉、所得税、企业合并会计、股票薪酬、估算公司租赁和意外开支的增量借款利率等相关的估计和假设。该公司根据历史和预期业绩、趋势以及其认为合理的其他各种假设（包括对未来事件的假设）进行这些估计。这些估计构成了判断资产和负债账面价值以及记录的收入和支出的基础。实际结果可能与这些估计值有所不同。
收入确认
该公司主要通过（i）提供对其专有商业房地产信息数据库的访问权限，以及（ii）为专业物业管理公司、业主、房地产经纪人和经纪人和房东提供在线市场，每种情况下，通常是通过为其订阅服务收取固定的月费。其他基于订阅的服务包括（i）为商业客户、房地产投资者和贷款人提供的房地产和租赁管理解决方案，（ii）访问住宅房地产经纪人管理工作流程以及广告和营销服务的应用程序，（iii）酒店行业的基准和分析，以及（iv）市场研究、投资组合和债务分析、管理和报告能力。
11

COSTAR 集团有限公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
订阅合同费率通常基于网站数量、用户数量、组织规模、客户的业务重点、地理位置、报告或分析的房产数量、客户订阅的服务的数量和类型、客户广告的房产数量以及客户广告房产在搜索结果中的突出位置和位置。公司的订阅许可协议通常会自动续订，并且大多数协议的期限至少为 一年。我们基于订阅的合同的收入约为 95% 和 92分别占截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月总收入的百分比，以及 95% 和 93分别占截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月总收入的百分比。
该公司还从基于交易的服务中获得收入，包括：（i）通过Ten-X提供的商业房地产在线拍卖平台，（ii）提供在线租户申请，包括背景和信用调查以及租金支付处理，以及（iii）临时出售的辅助产品和服务。
公司通过以下步骤分析合同以确定适当的收入确认：（i）确定与客户的合同，（ii）确定合同中不同的履约义务，（iii）确定合同交易价格，（iv）将合同交易价格分配给履约义务，（v）根据履行义务的时间确定收入确认。
公司在履行履约义务（将承诺服务的控制权移交给客户后）确认收入，其金额反映了该公司为换取这些服务而预计有权获得的对价。订阅服务的收入在协议期限内以直线方式确认。基于交易的服务的收入在承诺的产品或服务交付时予以确认，就Ten-X拍卖而言，交付是在成功完成房产销售之时。
在有限的情况下，公司与客户的合同包括转让多项服务的承诺，例如订阅服务和专业服务的合同。对于这些合同，如果个人履约义务不同，公司将单独核算，这包括确定每项不同履约义务的独立销售价格。
递延收入来自预先向客户开具的账单金额或在公司履行履行义务之前从客户那里收到的现金，并在履行这些义务时予以确认。
合同资产是有条件地获得对价的权利，当条件得到满足时，履约义务即成为应收款。当合同计费计划与收入确认时间不同时，就会生成合同资产。
某些销售佣金被视为与客户签订合同的增量和可收回成本。获得新合约所产生的销售佣金将延期，然后在公司确定的收益期内按直线方式摊销为销售和营销费用 三年。这个 三年摊还期是根据多个因素确定的，包括技术性质和所购买服务所依据的专有数据、客户合同续订率和行业竞争。不代表获得合同的增量成本或本应在一年或更短的时间内摊销的销售佣金不受资本化限制。
有关公司收入确认的进一步讨论，请参阅附注3。
收入成本
收入成本主要包括公司研究人员的工资、福利、奖金、股票薪酬支出和其他间接成本，这些数据是公司信息、分析和在线市场以及支持这些产品的员工的基础。此外，收入成本包括来自第三方数据源的数据成本、产品托管成本和与代表客户购买的广告相关的成本、与处理客户交易相关的信用卡和其他交易费用，这些费用在发生时记为支出，以及收购的商品名称、技术和某些其他无形资产的摊销。
外币兑换
公司的报告货币是美元。其大多数业务的本位币是当地货币，但某些国际地点的本位货币为英镑除外。资产和
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简明合并财务报表附注（未经审计）
以外币计价的负债使用截至资产负债表日的有效汇率折算成美元。折算产生的损益包含在累计的其他综合亏损中。货币 g向外国子公司提供的具有长期投资性质的公司间贷款的折算收益和损失也包括在内 在累计的其他综合亏损中。以实体本位货币以外的货币计价的交易产生的收益和亏损按该期间有效的平均汇率计入简明合并经营报表中的其他收益。公司确认的净外币收益为美元0.2百万和美元0.8截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元。公司确认的净外币损失为美元0.6截至2023年9月30日的九个月中为百万美元，净外币收益为美元2.2截至2022年9月30日的九个月中，为百万美元。
累计其他综合亏损
扣除税款后的累计其他综合亏损的组成部分如下（以千计）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
外币折算损失$(28,311)$(29,075)
累计其他综合亏损总额$(28,311)$(29,075)
有 不金额从截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表中从累计其他综合亏损中重新归类。
所得税
递延所得税源于资产和负债的税基与公司简明合并财务报表中报告的税基之间的暂时差异。递延所得税负债和资产是根据财务报表与资产和负债的纳税基础之间的差异确定的，使用公司预计差异将逆转的当年生效的颁布税率。如果公司确定某项资产的部分或全部可能无法变现，则为资产提供估值补贴，包括净营业亏损。与所得税事项相关的利息和罚款在所得税支出中确认。
该公司已选择按本期成本法记录GILTI。
有关公司所得税会计的进一步讨论，请参阅附注11。
每股净收益
每股净收益的计算方法是，在基本和摊薄基础上，净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。
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简明合并财务报表附注（未经审计）
下表列出了每股基本净收益和摊薄后净收益的计算方法（以千计，每股数据除外）：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日

分子：		2023202220232022
净收入$90,574 $72,290 $278,225 $245,081 
分母：
每股基本净收益的分母——已发行股票的加权平均值405,649 394,712 405,190 393,650 
稀释性证券的影响：
股票期权、限制性股票奖励和限制性股票单位1,580 1,497 1,523 1,323 
摊薄后每股净收益的分母——已发行股票的加权平均值407,229 396,209 406,713 394,973 
 
每股净收益——基本$0.22 $0.18 $0.69 $0.62 
每股净收益——摊薄$0.22 $0.18 $0.68 $0.62 
该公司的潜在稀释性证券包括已发行股票期权、未归属股票奖励（包括在特定服务期内授予的限制性股票奖励）、具有业绩和市场状况的限制性股票奖励、限制性股票单位和根据公司MSPP授予的配套限制性股票单位。根据截至期末尚未实现的业绩和市场状况而归属的未归属限制性股票奖励的标的股票不包括在基本或摊薄后的每股收益的计算中。摊薄后的每股净收益会考虑潜在稀释性证券的影响，除非纳入潜在稀释性证券会产生反稀释作用。
下表汇总了未归属的基于业绩的限制性股票和反稀释证券所依据的股票，不包括在基本和摊薄后的每股收益计算中（以千计）：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
基于业绩的限制性股票奖励681 621 681 621 
反稀释证券355 748 839 1,144 
股票薪酬
为换取公司高管、员工和董事提供的服务而发行的股票工具使用基于公允价值的方法进行核算，此类股票工具的公允价值在简明合并运营报表中被确认为支出。
对于在特定服务期内授予的股票奖励，薪酬支出是根据授予日奖励的公允价值来衡量的，并在奖励的服务期内按直线方式确认，扣除估计的没收率。对于基于业绩和市场状况实现情况的股票工具，股票薪酬支出根据每个报告期末相关业绩条件的预期实现情况在奖励的服务期内予以确认。如果公司对实现业绩条件的初步估计发生变化，则相关的股票薪酬支出可能会根据这些估计在不同时期之间波动。如果绩效条件未得到满足，则不会确认任何股票薪酬支出，任何先前确认的股票薪酬支出都将撤销。对于同时具有业绩和市场状况的奖励，公司使用蒙特卡罗模拟模型估算授予之日授予的每种股票工具的公允价值。该定价模型使用多次模拟来评估达到市场条件的可能性，以计算奖励的公允价值，其中包括公司股票的近期市场价格和波动率。什么时候
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简明合并财务报表附注（未经审计）
在确定所有股票奖励的授予日期公允价值时，公司会考虑是否拥有任何在发布后会对其股价产生重大影响的重大非公开信息，如果是，是否应调整在确定奖励公允价值时使用的可观测股价或预期波动率假设。
公司简明合并运营报表中包含的股票期权、限制性股票奖励和根据股权激励计划发行的限制性股票单位、ESPP下的股票购买、DSU和根据MSPP授予的配套限制性股票单位的股票薪酬支出如下（以千计）：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
收入成本$3,744 $3,041 $10,649 $9,002 
销售和营销（不包括客户群摊销）2,394 1,957 6,983 5,605 
软件开发4,497 3,158 12,858 9,262 
一般和行政11,264 9,982 33,280 30,228 
股票薪酬支出总额$21,899 $18,138 $63,770 $54,097 
现金和现金等价物
公司将购买的所有原始到期日为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物。该公司有 不截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的限制性现金。
信用损失备抵金
公司保留信贷损失备抵金，以弥补其当前因客户未能支付合同付款而产生的贸易应收账款和合同资产的预期信贷损失。公司根据历史信息，结合可能影响客户支付能力的当前状况以及合理和可支持的预测，估算其贸易应收账款和合同资产生命周期内的预期信贷损失。虽然公司使用各种信贷质量指标，但它主要通过审查拖欠贸易应收账款的追收期限和历史注销趋势来监控可收账性。根据公司的经验，定期分析客户的拖欠状况是衡量标的贸易应收账款信贷质量的最有力指标。该公司的政策是在贸易应收账款被认为无法收回时予以注销。公司的大多数贸易应收账款的未偿还期少于365天。
在CECL减值模型下，公司根据以下信息制定和记录其贸易应收账款的信贷损失备抵额 五投资组合部分。投资组合细分市场的确定主要基于对公司业务运营性质和基础贸易应收账款特征的定性考虑，如下所示：
•CoStar 投资组合板块-CoStar投资组合细分市场包括 二基于地理位置的贸易应收账款类别：北美和国际。
•信息服务投资组合板块-信息服务投资组合部分包括 四贸易应收账款类别：CoStar房地产经理；北美信息服务；STR，北美；STR，国际。
•多户家庭投资组合板块-多户家庭投资组合细分市场包括 一贸易应收账款的类别。
•LoopNet 投资组合板块 -LoopNet投资组合板块包括 一贸易应收账款的类别。
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简明合并财务报表附注（未经审计）
•其他市场投资组合板块 -其他市场投资组合细分市场包括 二贸易应收账款类别：Ten-X和其他市场。
大部分住宅收入是基于电子商务的，付款是在销售时收取的，不会产生应收账款。住宅应收账款和相关的信贷损失备抵不是实质性的。
有关公司信贷损失备抵会计的进一步讨论，请参阅附注4。
租赁
一项安排是否包含租赁和租赁分类（如果适用）的确定是在协议开始时做出的，届时公司还会衡量和承认代表公司使用标的资产的权利的ROU资产和代表公司根据协议条款支付租赁款项的义务的租赁负债。为了确认与公司租赁相关的ROU资产和租赁负债，公司选择了切实可行的权宜之计，即不确认短期租赁的ROU资产或租赁负债，短期租赁是期限为十二个月或更短的租赁。租赁期限的定义是租赁期限中不可取消的部分，加上在合理确定期权将被行使的情况下延长租约期权所涵盖的任何期限。
在确定用于衡量ROU资产和租赁负债的租赁付款金额时，公司选择了切实可行的权宜之计，即不将所有类别标的资产的非租赁部分与租赁部分分开。对价被视为用于衡量ROU资产和租赁负债的租赁付款的一部分，通常包括固定付款和基于指数或利率的可变付款，由租赁激励措施抵消。启动后，初始ROU资产还包括所有租赁预付款。ROU资产和负债根据租赁期内租赁付款的现值在租约开始之日确认。公司租约中隐含的费率通常无法确定。因此，公司的增量借款利率用于确定租赁付款的现值。公司增量借款利率的确定需要判断，并在租赁开始时确定，随后根据租赁安排的修改进行重新评估。
与公司经营租赁相关的租赁成本通常被视为租赁期内的单一应课税租赁成本。
有关公司租赁会计的进一步讨论，请参阅附注7。
长期资产、无形资产和商誉
每当事件或情况变化表明资产账面金额可能无法收回时，对财产和设备等长期资产以及需要摊销的已购无形资产进行减值审查。在重大资本项目的活跃施工期间，公司将借款利息资本化。资本化利息与标的资产成本相加，并在资产的估计使用寿命内摊销。持有和使用的资产的可收回性是通过将资产的账面金额与该资产或资产组预计产生的未贴现未来现金流进行比较来衡量的。如果资产的账面金额超过其预计的未贴现未来现金流量，则减值费用按资产账面金额超过资产公允价值的金额进行确认。在无形资产全部摊销后，公司取消其成本和累计摊销额。
每个申报单位每年10月1日对商誉进行减值测试，如果事件或其他情况表明公司可能无法收回资产的账面价值，则更频繁地进行商誉减值测试。公司可以首先评估定性因素，以评估申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额，也可以选择绕过此类评估。如果确定申报单位的公允价值很可能低于其账面价值，或者公司选择绕过此类评估，则公司将确定每个申报单位的公允价值。将每个申报单位的公允价值与申报单位的账面金额进行比较。如果申报单位的账面价值超过公允价值，则将差额确认减值损失。
债务发行成本
与发行长期债务有关的成本采用定期债务的实际利息法，循环债务按直线法在相关债务期限内作为利息支出进行递延和摊销。这个
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简明合并财务报表附注（未经审计）
公司做出了政策选择，将循环信贷额度的延期发行成本归类为其简明合并资产负债表中的长期资产。在进行再融资或修订后，如果公司确定相关债务已进行了重大修改，则将先前资本化的债务发行成本记作支出并包含在债务清偿损失中。如果公司确定相关债务没有进行重大修改，则任何先前资本化的债务发行成本将在新债务工具的期限内作为利息支出摊销。
有关公司未偿债务、循环信贷额度和相关发行成本会计的进一步讨论，请参阅附注10。
业务合并
公司通常根据估计的公允价值将收购的有形资产和承担的负债和收购的无形资产分配收购对价。收购价格通常是在考虑与业务合并分开的任何交易后，根据转让的资产、承担的负债和已发行的股权的公允价值确定的。购买对价的公允价值超过这些可识别资产和负债的公允价值的部分记作商誉。公司运用重要的假设、估计和判断来确定收购之日收购资产和承担的负债的公允价值，尤其是无形资产和或有负债的公允价值。对某些无形资产进行估值的重要估计包括但不限于来自收购客户群的未来预期现金流、收购的技术和收购的商品名称、使用寿命、特许权使用费率和贴现率。在计量期内确定的对临时金额的任何调整都记录在确定调整额的报告期内。计量期结束后，任何后续调整都将计入收益。
对于给定的收购，公司可能会确定自收购之日起的某些收购前突发事件，并可能将对这些收购前意外事件的审查和评估延长到整个衡量期，以获得足够的信息，评估公司是否将这些意外事件列为收购资产和承担负债的公允价值估算的一部分，如果是，则确定其估计金额。
如果公司在计量期结束时无法合理确定收购前意外开支（与所得税无关）的公允价值（考虑到此类事项的性质，通常是这种情况），则在以下情况下，公司将确认此类收购前意外开支的资产或负债：（i）收购之日可能存在资产或负债，（ii）资产或负债的金额可以合理估计。计量期结束后，公司对此类突发事件的估计的变化将影响收益，并可能对其经营业绩和财务状况产生重大影响。
此外，与企业合并相关的不确定税收状况和假设的与税收相关的估值补贴最初是截至收购之日估算的。公司根据收购之日存在的事实和情况重新评估这些项目，只要公司处于衡量期内，对初步估计的任何调整都将计入商誉。计量期结束后，这些不确定的税收状况和与税收相关的估值补贴的变化将影响公司在简明合并运营报表和综合收益报表中的所得税准备金，并可能对其经营业绩和财务状况产生重大影响。
最近的会计公告
最近通过的会计公告
2020 年 3 月，FASB 发布了 ASU 2020-04， 参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响。ASC 848包含将GAAP应用于债务、合同、套期保值关系和其他受参考利率改革影响的交易的可选权宜之计和例外情况。ASC 848的规定必须适用于除衍生品以外的所有交易在主题、子主题或行业副主题下核算的所有合约，衍生品可能适用于对冲关系层面。最初，该指南对2021年1月1日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。但是，针对某些隔夜伦敦银行同业拆借利率措施的终止日期延期，财务会计准则委员会于2022年12月21日发布了ASU 2022-06，将主题848的终止日期延长至2024年12月31日。该公司的2020年信贷协议规定了美元750百万循环信贷额度和信用证次级限额 $20百万，此前利率以伦敦银行同业拆借利率为基准。公司在执行2020年信贷协议第一修正案时采用了这一会计声明
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2023 年 5 月。该指南提供了一种可选的实用权宜之计，允许将符合条件的修改视为债务修改，而不是在现有指导下进行分析，以确定是否应将修改视为债务清偿。在采用该会计准则时，我们选择了采用这种可选的权宜之计。采用该会计准则并未对公司的简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。
有关公司未偿债务、循环信贷额度和相关发行成本会计的进一步讨论，请参阅附注10。
3.与客户签订合同的收入
分类收入
该公司为商业房地产行业、酒店业、住宅行业和相关专业人员提供信息、分析和在线市场。 按运营部门和服务类型划分的收入包括以下内容（以千计）：
截至9月30日的三个月
20232022
北美国际总计北美国际总计
CoStar$223,348 $10,012 $233,360 $203,657 $9,033 $212,690 
信息服务35,163 9,473 44,636 32,524 8,489 41,013 
多家庭235,343 — 235,343 189,536 — 189,536 
LoopNet65,041 2,440 67,481 57,126 1,775 58,901 
住宅10,293 — 10,293 19,351 — 19,351 
其他市场33,556 — 33,556 35,430 — 35,430 
总收入$602,744 $21,925 $624,669 $537,624 $19,297 $556,921 

截至9月30日的九个月
20232022
北美国际总计北美国际总计
CoStar$658,734 $28,808 $687,542 $590,141 $27,764 $617,905 
信息服务99,476 28,710 128,186 93,306 23,424 116,730 
多家庭670,331 — 670,331 547,372 — 547,372 
LoopNet189,488 6,793 196,281 164,417 5,228 169,645 
住宅36,154 — 36,154 57,565 — 57,565 
其他市场96,447 — 96,447 99,837 — 99,837 
总收入$1,750,630 $64,311 $1,814,941 $1,552,638 $56,416 $1,609,054 
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递延收入
截至2023年9月30日和2022年12月31日的递延收入如下（以千计）：
平衡资产负债表标题9月30日
2023		十二月三十一日
2022
当前部分递延收入$97,583 $103,567 
非流动部分租赁和其他长期负债196 215 
递延收入总额$97,779 $103,782 

该期间递延收入的变化如下（以千计）：
截至2022年12月31日的余额
$103,782 
本期从期初余额中确认的收入(94,280)
新的延期款项，扣除本期确认的款额88,235 
外币的影响42 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额
$97,779 
合约资产
合同资产是在合同计费时间表与收入确认时间不同时产生的，是对已履行的履约义务进行对价的有条件权利，当条件得到满足时，履约义务即成为应收账款。截至2023年9月30日和2022年12月31日的合约资产如下（以千计）：
平衡资产负债表标题9月30日
2023		十二月三十一日
2022
当前部分预付费用和其他流动资产$5,599 $3,953 
非流动部分存款和其他资产7,887 8,464 
合同资产总额$13,486 $12,417 
截至2023年9月30日的三个月和九个月中，合同资产中确认的收入为美元0.2百万和美元1.1分别为百万。截至2022年9月30日的三个月和九个月中，合同资产中确认的收入为美元0.8百万和美元1.6分别是百万。
未履行的履约义务
由于未履行义务而未确认收入的剩余合同对价约为美元379截至2023年9月30日为百万美元，公司预计明年将确认该数额 五年。该金额不包括期限为一年或更短的合同的合同对价。
佣金
佣金支出包含在公司简明合并运营报表中的销售和营销费用中。 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的佣金支出活动如下（以千计）：
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三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
产生的佣金$42,055 $40,511 $134,386 $115,749 
本期资本化的佣金(28,119)(29,720)(93,147)(83,875)
递延佣金成本的摊销24,544 19,377 69,811 55,373 
佣金支出总额$38,480 $30,168 $111,050 $87,247 
该公司确定 不截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日，递延佣金已减值。
4.信用损失备抵金
下表按投资组合分部（以千计）详细说明了与贸易应收账款信贷损失备抵相关的活动：
截至2023年9月30日的九个月
CoStar信息服务多家庭LoopNet其他市场总计
2022 年 12 月 31 日的期初余额
$4,510 $1,051 $4,347 $1,396 $891 $12,195 
本期预期信贷损失准备金
15,323 810 4,162 4,799 570 25,664 
扣除追回款和其他款项后，从津贴中扣除的注销额(12,201)(61)(763)(3,839)(84)(16,948)
截至2023年9月30日的期末余额
$7,632 $1,800 $7,746 $2,356 $1,377 $20,911 
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
CoStar信息服务多家庭LoopNet其他市场总计
2021 年 12 月 31 日的期初余额
$5,380 $1,820 $3,393 $1,968 $813 $13,374 
本期预期信贷损失准备金（释放）7,089 (703)4,032 3,000 50 13,468 
扣除追回款和其他款项后，从津贴中扣除的注销额(8,917)(198)(4,362)(4,031)— (17,508)
2022年9月30日的期末余额
$3,552 $919 $3,063 $937 $863 $9,334 
信贷损失费用包含在简明合并运营报表的一般和管理费用中。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，与合同资产相关的信用损失支出并不重要。住宅投资组合板块的大部分收入均基于电子商务，不会产生应收账款。
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5.收购
商业免税待遇
2022年4月，该公司以欧元的价格收购了法国领先的商业房地产新闻服务提供商Business Immo5.8百万 ($)6.3百万），扣除收购的现金和未偿债务的假设。作为Business Immo收购的一部分，公司记录的商誉和无形资产为美元7.1百万和美元3.9分别为百万。Business Immo的净资产按其估计的公允价值入账。公司于2022年第二季度偿还了假定债务。在截至2023年9月30日的九个月简明合并运营报表以及相关的预计财务信息中，收购Business Immo对公司收入和净收入的影响并不重要。
6.投资和公允价值衡量
公允价值的定义是出售资产时获得的价格，或在市场参与者之间的有序交易中为转移负债而支付的价格。有三级公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的投入进行分类。这些等级包括：1级，定义为可观察的输入，例如活跃市场中相同资产或负债的报价；2级，定义为活跃市场中可直接或间接观察的报价以外的投入；以及级别3，定义为几乎没有或根本没有市场数据的不可观察输入，因此要求实体制定自己的假设。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的金融资产包括原始到期日为三个月或更短的一级现金等价物，金额为美元5.2十亿和美元4.8分别为十亿。该公司有 不按公允价值计量的二级或三级金融资产。
公司持有其他金融工具，包括现金存款、应收账款、应付账款、应计费用和优先票据。除优先票据外，此类金融工具的账面价值均近似于截至2023年9月30日和2022年12月31日的公允价值。估计的公允价值ue按场外市场报价计算，公司未偿还的优先票据（视为二级投入）为美元0.8截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，已达十亿。
7.租赁
该公司拥有办公设施、数据中心和某些车辆的运营租约，以及办公设备的融资租赁。该公司的租约剩余条款低于 一年到 九年。租约包含各种续订和终止选项。如果可以合理确定将行使期权，则受延长租约期权约束的期限将包含在租赁期限中。如果可以合理确定该期权不会被行使，则包括终止租约期权的期限。
简明合并运营报表中包含的与公司运营租赁相关的租赁成本如下（以千计）：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
运营租赁成本：2023202220232022
收入成本$2,703 $2,439 $7,148 $7,848 
销售和营销（不包括客户群摊销）3,906 3,175 11,386 9,219 
软件开发1,622 1,998 4,637 5,895 
一般和行政1,018 1,469 3,048 4,378 
运营租赁成本总额$9,249 $9,081 26,219 $27,340 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，与融资租赁和短期租赁相关的租赁成本的影响并不大。
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与经营租赁相关的补充资产负债表信息如下（以千计）：
平衡资产负债表地点9月30日
2023		2022年12月31日
经营租赁负债$121,672 $118,294
减去：估算利息(8,754)(6,238)
租赁负债的现值112,918 112,056
减去：租赁负债的流动部分租赁负债39,750 36,049
长期租赁负债租赁和其他长期负债$73,168 $76,007
加权平均剩余租赁期限（年）4.03.6
加权平均折扣率3.5 %3.1 %
截至当时，与融资租赁相关的资产负债表信息并不重要 2023 年 9 月 30 日以及 2022年12月31日。
与租赁相关的补充现金流信息如下（以千计）：
九个月已结束
9月30日
20232022
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
运营租赁中使用的运营现金流$30,934 $31,847 
为换取租赁义务而获得的ROU资产：
经营租赁$27,957 $19,184 
8.善意
按运营部门划分的商誉账面金额的变化包括以下内容（以千计）：
 北美国际总计
商誉，2021 年 12 月 31 日$2,145,846 $175,169 $2,321,015 
收购，包括计量期调整(1)
3,401 7,095 10,496 
外币折算的影响— (16,752)(16,752)
商誉，2022年12月31日2,149,247 165,512 2,314,759 
外币折算的影响— 554 554 
亲善的，2023 年 9 月 30 日$2,149,247 $166,066 $2,315,313 
__________________________
(1)截至2022年12月31日的年度中记录的北美商誉与Homes.com所得税的计量期调整为美元有关3.4百万。与Business Immo收购相关的国际商誉记录为$7.1百万。
没有在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司的商誉减值得到确认。
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9.    无形资产
无形资产包括以下内容（以千计，摊销期数据除外）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022		加权-
平均值
摊销
时期（以年为单位）
获得的技术和数据$40,048 $40,422 5
累计摊销(26,066)(20,693) 
获得的技术和数据，网络13,982 19,729  
获得的客户群464,462 464,242 10
累计摊销(318,405)(287,051) 
获得的客户群，净额146,057 177,191  
收购的商品名称和其他无形资产247,285 247,361 13
累计摊销(132,229)(114,975) 
收购的商品名称和其他无形资产，净额115,056 132,386  
无形资产，净额$275,095 $329,306  
每当事件或情况变化表明无形资产的账面价值可能无法收回时，就会对无形资产进行减值审查。 没有在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，确认了公司无形资产的减值。在截至2023年9月30日的九个月中，公司删除了美元0.5从收购的无形资产和累计摊销中全部摊销的数百万无形资产，对公司的财务业绩没有净影响。
在2022年第三季度，公司决定取消向特定客户类别收取的与代理访问Homesnap产品相关的使用费。这导致了美元的加速16.32022年第三季度该客户类别获得的客户群的摊销费用为百万美元。
10.长期债务
下表列出了未偿债务的组成部分（以千计）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
2.8002030年7月15日到期的优先票据百分比
$1,000,000 $1,000,000 
2020 年信贷协议，2025 年 7 月 1 日到期— — 
长期债务的面额总额1,000,000 1,000,000 
优先票据未摊销的折扣和发行成本(9,815)(10,790)
长期债务，净额$990,185 $989,210 
高级票据
2020 年 7 月 1 日，公司发行了 $1.0十亿本金总额 2.8002030年7月15日到期的优先票据百分比。优先票据作为初始购买者出售给了一组金融机构，这些机构随后根据《证券法》第S条将优先票据转售给了非美国人，并根据《证券法》第144A条将优先票据转售给了有理由认为是合格机构买家的人，购买价格等于 99.921他们本金的百分比。优先票据的利息每半年在1月15日和7月15日拖欠一次。公司（a）可以在2030年4月15日之前的任何时候全部或部分赎回优先票据，赎回价格等于 100优先票据本金的百分比，加上适用的保费（根据优先票据的契约计算），以及在赎回日但不包括赎回日赎回的优先票据本金的任何应计和未付利息（如果有），以及 (b) 在2030年4月15日当天或之后，赎回价格等于 100本金的百分比
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优先票据的百分比，加上赎回至但不包括赎回日的优先票据本金的任何应计和未付利息（如果有）。公司在优先票据下的债务由公司的国内全资子公司在优先无担保的基础上担保，优先票据的契约包含契约、违约事件和公司截至2023年9月30日遵守的其他惯例条款。
循环信贷额度
2020年7月1日，公司签订了2020年信贷协议，其中规定了美元750百万循环信贷额度，期限为 五年（2025 年 7 月 1 日到期）和信用证次级限额为 $20百万美元来自作为贷款人和发卡银行的金融机构集团。承诺费为 0.25% 至 0.30根据总杠杆率（在2020年信贷协议中定义），每年百分比根据未使用的循环承诺按季度拖欠支付。公司与贷款人和发卡银行集团于2023年5月签订了2020年信贷协议的第一修正案，该修正案将伦敦银行同业拆借利率取代了伦敦银行同业拆借利率，以美元计价的借款使用SONIA利率，以欧元计价的借款使用EURIBOR作为参考利率。
2020年信贷协议下的借款可以循环或定期借款，不得超过贷款的剩余期限，并以美元、英镑、欧元或其他公司选择的允许货币计价，但上限为美元250非美元计价的借款等值百万美元。借款按浮动利率计息，公司可以选择浮动利率（a）替代基准利率加上适用的利率，范围为 0.50% 至 1.25% 或 (b) 期限 SOFR、SONIA 利率或欧元同业拆借利率（下限为 0.0%) 在指定利息期内加上适用利率，范围为 1.50% 至 2.25％，每种情况都取决于公司的总杠杆比率（定义见2020年信贷协议）。任何采用定期SOFR参考利率的借款都包括额外的 0.10% 信用利差调整。
根据2020年信贷协议从循环信贷额度中提取的资金可用于公司及其受限子公司的营运资金和其他一般公司用途。根据担保协议，2020年信贷协议下的债务由公司当前和未来的每家直接或间接全资持有的限制性国内子公司担保，某些例外子公司除外，在每种情况下都有某些例外情况。
视特定条件而定，不超过 五在某些情况下，公司可能会要求增加循环承诺金额和/或根据2020年信贷协议确立定期承诺。
2020年信贷协议包括契约，包括限制公司及其子公司（i）与其他公司合并和合并，（ii）承担债务，（ii）授予资产留置权或担保权益，（iv）进行投资、收购、贷款或垫款，（v）支付股息以及（vi）出售或以其他方式转让资产的契约。截至2023年9月30日，公司处于契约暂停期。在任何契约暂停期内，公司将不受其中某些契约的约束，例如对负债能力的限制。2020年信贷协议还要求公司的总杠杆比率（定义见2020年信贷协议），不得超过 4.50到 1.00。截至2023年9月30日，公司遵守了2020年信贷协议中的条款。
截至2023年9月30日，该公司已经 不在该融资机制下提取的款项。
该公司有 $1.9百万和美元2.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，与2020年信贷协议相关的延期债务发行成本分别为百万美元。这些金额包含在公司简明合并资产负债表上的存款和其他资产中。
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公司确认的利息支出如下（以千计）：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
未偿借款的利息$7,000 $7,000 $21,000 $21,000 
优先票据折扣和发行成本的摊销602 593 1,799 1,771 
在建工程的利息资本化
(919)— (919)— 
承诺费等542 529 1,975 1,484 
利息支出总额$7,225 $8,122 $23,855 $24,255 
11.所得税
所得税规定反映的有效税率约为 25% 和 26截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中分别为百分比，以及 24% 和 25截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月分别为百分比。截至2023年9月30日的三个月，有效税率的下降主要是由于截至2023年9月30日的三个月中超额税收优惠和研究抵免的增加。截至2023年9月30日的九个月中，有效税率的下降主要是由于截至2023年9月30日的九个月中超额税收优惠的增加。
12.承付款和意外开支
以下概述了截至2023年9月30日公司的重要合同义务，包括按期到期的相关付款（以千计）：
截至12月31日的年度经营租赁义务长期债务本金支付长期利息支付
2023 年的剩余时间$11,181 $— $— 
202441,143 — 28,000 
202524,810 — 28,000 
202614,611 — 28,000 
202712,865 — 28,000 
此后17,062 1,000,000 84,000 
总计$121,672 $1,000,000 $196,000 
该公司根据各种不可取消的运营租约租赁租赁办公设施。租约包含各种续订选项。
有关公司经营租赁承诺的进一步讨论，请参阅附注7。
目前，公司不时参与与业务开展相关的诉讼。当负债可能已发生且金额可以合理估计时，公司会记录负债准备金。尽管公司当前的一个或多个诉讼事项可能导致不利的结果，但管理层目前得出的结论是，这些事项的解决预计不会对公司的合并财务状况、未来的经营业绩或流动性产生重大影响。法律辩护费用按实际支出列支。
13.分段报告
细分信息
该公司在地理位置上管理其业务 二运营细分市场，衡量和决策的主要领域是北美，包括美国和加拿大，以及国际，主要包括
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欧洲、亚太和拉丁美洲。管理层依赖于提供收入和运营部门息税折旧摊销前利润的内部管理报告流程。管理层认为，运营部门息税折旧摊销前利润是评估公司运营部门运营业绩的适当衡量标准。管理层使用息税折旧摊销前利润来内部衡量运营和管理绩效，并评估业务绩效。但是，除了根据公认会计原则编制的运营收入或其他财务业绩指标以外，还应考虑该衡量标准，而不是替代或优于该衡量标准。
按运营部门划分的息税折旧摊销前利润汇总信息包括以下内容（以千计）：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
 2023202220232022
北美$88,910 $127,965 $290,180 $422,454 
国际(191)1,184 1,596 5,133 
息税折旧摊销前利润$88,719 $129,149 $291,776 $427,587 
净收入与息税折旧摊销前利润的对账包括以下内容（以千计）：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
净收入$90,574 $72,290 $278,225 $245,081 
按收入成本摊销收购的无形资产8,453 6,945 23,053 21,980 
在运营费用中摊销收购的无形资产10,254 29,651 31,311 60,621 
折旧和其他摊销8,418 7,224 24,451 21,199 
利息（收入）支出，净额 (58,422)(10,656)(153,881)461 
其他收入，净额(465)(1,389)(1,655)(3,596)
所得税支出29,907 25,084 90,272 81,841 
EBITDA$88,719 $129,149 $291,776 $427,587 
26

COSTAR 集团有限公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
按运营部门分列的汇总信息包括以下内容（以千计）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
财产和设备，净额：  
北美$399,339 $320,209 
国际3,856 1,041 
财产和设备总额，净额$403,195 $321,250 
善意：  
北美$2,149,247 $2,149,247 
国际166,066 165,512 
商誉总额$2,315,313 $2,314,759 
资产：  
北美$8,513,872 $8,146,239 
国际257,783 256,231 
总资产$8,771,655 $8,402,470 
负债：  
北美$1,506,118 $1,486,237 
国际55,375 46,112 
负债总额$1,561,493 $1,532,349 
14.    股东权益
股票发行
2022年9月20日，公司完成了股票的公开发行 10.7百万股普通股，发行价为美元70.38每股。此次公开募股的净收益约为 $745.7百万，扣除大约 $4.3数百万的承保费、佣金和其他股票发行成本。公司打算将出售证券的净收益用于为未来进行的任何战略收购的全部或部分成本提供资金，为业务增长提供资金，并用于营运资金和其他一般公司用途。一般公司用途可能包括增加营运资金、资本支出、偿还债务、投资公司子公司以及包括公司普通股在内的证券的回购、赎回或报废。
15.    后续事件
2023年10月19日，根据英国《城市收购与合并法》第2.7条，公司宣布了收购OntheMarket所有已发行和待发行普通股本的建议要约条款，现金对价为每股110便士或约英镑99总计 100 万美元（大约 $120百万美元（按公告发布之日的汇率计算）。此次收购将根据2006年《英国公司法》通过法院批准的安排计划实施，并仍需遵守惯例成交条件，包括OntheMarket股东的批准。OntheMarket是英国领先的住宅物业门户网站onthemarket.com的运营商。该公司预计，该交易将在2023年第四季度完成，并将使用手头现金为收购提供资金。
27

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析包含 “前瞻性陈述”，包括有关我们的信念和期望的陈述。有许多风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异的潜在因素包括但不限于本项目2末尾的 “前瞻性陈述警示声明” 标题下所述的因素和2022年10-K表格第一部分第1A项中的 “风险因素”，以及我们在向美国证券交易委员会提交的文件中不时描述的因素。
所有前瞻性陈述均基于我们在提交本文件之日获得的信息，除非法律要求，否则我们没有义务更新此类陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。以下讨论应与我们的2022年10-K表格、我们随后的10-Q表季度报告和8-K表最新报告以及向美国证券交易委员会提交的其他文件以及本报告中包含的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。
概述
CoStar Group成立于1987年，是美国和英国领先的在线房地产市场、信息和分析提供商，其依据是，根据每月的独立访客数量和网站访问量，我们在美国拥有并运营领先的商业房地产和公寓清单在线市场；提供比任何竞争对手都更多的信息、分析和营销服务；提供最全面的可用商业房地产数据库，拥有最大的商业房地产数据库商业地产研究部门工业。我们创建并编制了一个标准化的信息、分析和在线市场服务平台，商业地产（包括公寓）和相关商业社区的行业专业人士和消费者可以通过高效访问和交换准确和标准化的房地产相关信息，持续进行互动并促进交易。我们的服务涵盖所有商业地产类型，包括办公、零售、工业、多户住宅、土地、混合用途和酒店。我们还为住宅房地产经纪人和经纪人提供管理工作流程和营销的在线平台，并为购房者提供查看住宅物业清单的门户。
我们在两个运营领域按地理位置管理业务，我们的主要衡量和决策领域是北美，包括美国和加拿大，以及国际，主要包括欧洲、亚太和拉丁美洲。
我们的服务通常根据基于订阅的许可协议分发给客户，这些协议通常会自动续订，其中大多数的期限至少为一年。续订后，许多订阅合同费率可能会根据合同条款或合同重新谈判而发生变化。为了鼓励客户定期使用我们的服务，我们通常按月固定金额为我们的订阅服务收取费用，而不是根据平台的实际使用情况或付费点击次数收取费用。根据服务类型的不同，合同费率通常基于以下一个或多个因素：网站数量、用户数量、组织规模、客户的业务重点、客户的地理位置、报告或分析的房产数量、客户订阅的服务的数量和类型、客户广告的房产数量以及客户广告房产在搜索结果中的突出位置和位置。我们的订阅客户通常按月支付合同费，但在某些情况下，可能会按季度或按年向我们付款。我们基于交易的服务主要包括来自我们的商业房地产Ten-X在线拍卖平台的拍卖费，这些费用通常按所售商业房地产的最终销售价格的百分比计算，并在成功结束拍卖后确认为收入。下文提供的服务描述了其他基于交易的服务。
服务
我们的信息、分析和在线市场产品组合以CoStar的主要品牌为我们的客户和市场终端用户进行品牌推广和营销®，LoopNet®，Apartments.com®，STR®，Ten-X®，bizBuySel®，Land.com®，Homesnap®，还有 Homes.com®. 我们的服务可通过互联网和我们的移动应用程序访问。我们的服务主要来自建筑物特定信息数据库，为客户提供访问、分析和使用我们的信息的专业工具。随着时间的推移，我们已经增强和扩展了我们现有的信息、分析和在线市场服务，我们预计将继续增强和扩展。我们已经开发并预计将继续利用我们的数据库开发其他服务，以满足现有客户以及潜在的新客户类别的需求。
28

以下段落按服务类型描述了我们的主要信息、分析和在线市场服务：
CoStar
CoStar是我们基于订阅的商业房地产情报综合平台，其中包括有关办公、工业、零售、多户家庭、酒店和学生公寓、待售房产、可比销售、租户、可供租赁的空间、行业专业人士及其业务关系、行业新闻和市场状况的信息，并提供租赁分析和风险管理能力。与截至2022年9月30日的九个月的收入增长率相比，截至2023年9月30日的九个月中，CoStar的收入增长率有所放缓。我们预计，与截至2022年12月31日的年度的收入增长率相比，CoStar截至2023年12月31日的年度的收入增长率将放缓，这是由于全球产品升级活动基本完成时客户升级带来的好处减少，经纪商的销售水平下降以及基于通货膨胀的价格调整降低。
信息服务
我们通过CoStar Real Estate Manager服务提供房地产和租赁管理技术解决方案，包括租赁管理、租赁会计和抽象服务，以及通过我们的CoStar风险分析服务提供投资组合和债务分析、管理和报告能力。我们还以订阅和临时方式为酒店业提供基准和分析。当报告或数据交付给客户时，我们通过临时交易获得收入。我们分别通过在法国、西班牙和德国的Business Immo、Belbex和Thomas Daily业务在国际上提供信息服务。在截至2023年9月30日的九个月中，信息服务的收入增长率与截至2022年9月30日的九个月的收入增长率一致，这是由于纳入了商业免疫收购的收入以及STR产品的销售增加。我们预计，由于CoStar房地产经理的价格调整降低，截至2023年12月31日的年度信息服务收入增长率将与截至2022年12月31日止年度的收入增长率相比有所放缓。
多家庭
Apartments.com是我们公寓营销网络的旗舰品牌，该网络提供订阅式广告服务，为物业管理公司和房东的可用租赁单位提供全面的广告目的地，并为租户提供搜索可用租金的平台。该网络还主要通过提供在线租户申请来获得基于交易的收入，包括背景和信用调查以及租金支付处理。与截至2022年9月30日的九个月的收入增长率相比，多户家庭在截至2023年9月30日的九个月中的收入增长率有所加快，这是由于续订价格上涨以及我们网络上上市的房产数量增加推动的销售量增加。我们预计，与截至2022年12月31日的年度的收入增长率相比，截至2023年12月31日的年度的多户家庭收入增长率将加快，这主要是由于在网络上增加房产以及随着空置率的上升客户升级广告套餐，预计销售水平将有所提高。
LoopNet
我们的LoopNet商业房地产网站网络提供基于订阅的在线市场服务，使商业地产所有者、房东和代表他们工作的房地产经纪人能够为待售或出租的房产做广告，并提交有关房地产清单的详细信息。商业房地产经纪人、买家和租户使用LoopNet在线市场服务网络来搜索符合其标准的可用房地产清单。由于每份上市的平均价格上涨，LoopNet截至2023年9月30日的九个月的收入增长率与截至2022年9月30日的九个月的收入增长率相比有所加速。我们预计，由于每家上市的平均价格上涨，与截至2022年12月31日止年度的收入增长率相比，LoopNet截至2023年12月31日的年度的收入增长率将加快。
住宅
对Homes.com和Homesnap的收购使我们能够将产品扩展到待售住宅市场。Homes.com是一个待售房屋清单网站。Homesnap是一个在线和移动软件平台，可让住宅房地产专业人员访问管理住宅房地产经纪人工作流程和在第三方平台上开展的营销活动的应用程序。Homesnap还通过在第三方平台上投放的短期广告获得基于交易的收入。截至2023年9月30日的九个月中，住宅的收入与截至2022年9月30日的九个月相比有所下降，这是由于某些与我们的不一致的产品和服务的停产
29

长期业务战略，但部分被Homesnap产品和服务销售的增长所抵消。我们预计，由于某些非战略产品和服务的停产，截至2023年12月31日的年度住宅收入将与截至2022年12月31日的年度相比有所下降。
其他市场
我们的其他市场包括商业房地产在线拍卖平台Ten-X、我们的BizBuySell网站网络和我们的Land.com网站网络。BizBuySell网络为待售企业和特许经营权提供在线市场，而我们的Land.com网络为待售农村土地提供在线市场。截至2023年9月30日的九个月中，其他市场的收入与截至2022年9月30日的九个月相比有所下降，这是由于Ten-X交易收入的减少，但部分被其他产品的增长所抵消。我们预计，截至2023年12月31日的财年，其他市场的收入将与截至2022年12月31日的年度相比有所下降，这是由于预期的Ten-X交易收入减少，但部分被其他产品的增长所抵消。
基于订阅的服务
我们的大部分收入来自根据订阅协议分配给客户的服务产品，这些协议通常会自动续订，期限至少为一年。我们在合同有效期内以直线方式确认订阅收入。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们所有合同中基于订阅的服务的年净新预订量为 6500万美元和7600万美元，分别地。净新预订量是根据报告期内新的订阅合同、现有基于订阅的合同的变更以及基于订阅的合同取消而导致的销售预订的年化变化金额计算得出的。净新预订量是根据所有基于订阅的合约计算的，不考虑合同期限。净新预订量被视为一种运营指标，是未来订阅收入增长的指标，也被我们和投资者用作衡量销售队伍生产率的指标。但是，有关净新预订量的信息不能与对我们一段时间内的收入的分析进行比较，也不应取而代之。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，我们的订阅合同收入分别约占总收入的95％和92％。增长是由于我们的多户家庭订阅产品的销量增加。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的过去十二个月中，对于期限至少为一年的合同，我们的现有全公司CoStar集团订阅服务的合同续订率分别约为90％和91％，因此，同期这些服务的取消率分别约为10％和9％。合同续订费率是根据所有期限至少为一年的订阅合同计算的。我们的合同续订率是一种定量衡量标准，通常与我们的收入结果密切相关。因此，我们认为，如果没有特殊情况，该利率可能是短期和长期表现的可靠指标。由于经济状况不佳、客户整合、客户支出减少或客户群减少，我们过去十二个月的合同续订率可能会下降。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的过去十二个月中，我们基于订阅且期限至少为一年的合同的收入分别约占总收入的81％和79％。增长主要是由于CoStar和多户家庭订阅产品的销售增加。
开发、投资和扩张
我们计划继续投资我们的业务和服务，评估战略增长机会，并努力实现我们的关键优先事项，如下所述。我们致力于支持、改善和增强我们的信息、分析和在线市场解决方案，包括扩大和改善我们为客户群和网站用户（包括业主、物业经理、买家、商业租户以及住宅租户和买家）提供的服务。我们希望继续开展软件开发工作，以改善现有服务，推出新服务，整合和交叉销售服务，整合最近完成的收购，为我们的研究、销售和营销组织扩展和开发支持技术。随着经济状况的持续发展，我们可能会重新评估我们的优先事项。
目前，我们在2023年剩余时间的主要优先事项包括：
•继续在美国和英国开发和投资住宅市场。在美国，我们的住宅战略包括为住宅代理商和经纪人创建新的和改进的工具，帮助购房者寻找新房并与他们选择的代理商建立联系。我们计划在一年中增加住宅营销投资，以增加Homes.com的流量。2023年10月，我们提出了收购OntheMarket的提议，该公司是英国领先的住宅物业门户网站onthemarket.com的运营商。
30

•继续投资我们的LoopNet市场和国际业务。我们计划投资额外的销售能力并增加营销投资，以加速LoopNet的收入增长。这包括在欧洲进一步扩展我们的LoopNet品牌。
•继续投资CoStar，包括：
◦增强基准测试能力。我们将继续将 STR 产品集成到我们的核心平台中。我们已经在CoStar上推出了我们的STR基准测试产品。该产品将传统的STAR报告与增强的工具相结合，允许用户使用CoStar的数据功能进行临时分析和进行其他研究。我们计划继续将客户从传统的STR产品过渡到基于Costar的产品。
◦增强分析能力。我们正在添加有关商业地产投资基金的信息，并关联房地产数据，以允许基金投资者直接在CoStar平台上对其房地产投资组合进行详细分析，并对我们的租户产品进行了增强，允许用户查询个人租户以查看总租赁地点、占用建筑物类型、建筑物详细信息、宗旨财务信息和信用风险。
我们预计，与截至2022年12月31日的年度相比，我们在这些优先事项上的投资，以及主要发生在2022年下半年的销售队伍增长在2023年实现的全年影响，将增加我们的销售和营销费用，并减少截至2023年12月31日的年度的运营收入。我们打算继续评估是否需要对我们的业务进行额外投资，以便在我们当前的平台上开发和分发新的服务和功能，或者扩大我们当前的服务范围或以其他方式改进我们提供的服务。未来的任何产品开发或服务的扩展、服务的合并和协调、服务的取消或企业扩张、开发或重组都可能降低我们的盈利能力并增加我们的资本支出。任何新的投资、服务变更或其他不可预见的事件都可能导致我们的收入减少或在未来运营中产生亏损和负现金流。任何发展努力都必须遵守我们的信贷额度，其中包含限制性契约，限制我们的运营和现金流的使用，并可能阻止我们采取我们认为可能提高盈利能力或以其他方式增强业务的某些行动。
当前经济状况的影响
为了应对通货膨胀风险的担忧，美联储迅速提高了利率目标，目标联邦基金利率于2023年7月26日提高至5.50％。联邦公开市场委员会表示，美联储将维持足够严格的货币政策，以便随着时间的推移恢复温和的通货膨胀率。此外，与疫情前的水平相比，办公室空置率仍然很高。这些因素导致了商业房地产市场的低迷，某些资产类别的交易量减少和价格的降低。正如本报告第一部分管理层的讨论和分析中所述，这种低迷导致公司截至2023年9月30日的九个月中的信用损失支出增加，CoStar的预期收入增长率降低，2023年全年Ten-X业务的交易收入低于2022年全年。
如果这些宏观经济状况长期持续或进一步恶化，商业房地产市场可能会进一步下滑，这可能会对我们的核心客户群产生重大不利影响。这可能会影响我们的客户订阅和支付我们服务的能力，并减少对我们服务的需求。需求减少和取消订单的增加可能导致我们的收入或收入增长率下降并降低我们的盈利能力。客户无法支付现有服务费用可能会进一步增加我们的信用损失支出。
非公认会计准则财务指标
我们编制并公开发布根据公认会计原则编制的未经审计的季度财务报表。我们还会在公开发布、投资者电话会议和向美国证券交易委员会提交的文件中披露和讨论某些非公认会计准则财务指标。我们可能披露的非公认会计准则财务指标包括息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益。我们通常在财报、投资者电话会议和向美国证券交易委员会提交的文件中按合并和运营分部披露息折旧摊销前利润。调整后的息税折旧摊销前利润与息税折旧摊销前利润不同，因为我们进一步调整了股票薪酬支出、收购和整合相关成本、重组成本和结算以及在正常业务流程之外产生的减值的息税折旧摊销前利润。调整后的息税折旧摊销前利润率是调整后的息税折旧摊销前利润除以该期间的收入。非公认会计准则净收益的确定方法是调整我们的净收益，包括股票薪酬支出、收购和整合相关成本、重组成本、在正常业务流程之外产生的结算和减值成本、债务清偿损失以及收购的无形资产和其他相关成本的摊销，然后减去假设的净收入
31

所得税准备金。非公认会计准则摊薄后每股净收益是一项非公认会计准则财务指标，表示非公认会计准则净收益除以该期间的摊薄后已发行股票数量，用于计算摊薄后每股的GAAP净收益。
我们可能会在财报、投资者电话会议和向美国证券交易委员会提交的文件中合并披露调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益。我们使用的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。此外，将来，我们可能会披露不同的非公认会计准则财务指标，以帮助我们的投资者有意义地评估我们的经营业绩，并将其与先前公布的经营业绩或业内其他公司的经营业绩进行比较。
我们将息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益视为经营业绩指标。我们认为，与息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和非公认会计准则净收入最直接可比的GAAP财务指标是净收益。我们认为，与非公认会计准则摊薄后每股净收益和调整后息税折旧摊销前利润率最直接可比的GAAP财务指标分别是摊薄后每股净收益和净收益除以收入。在计算息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益时，我们从净收益中排除了我们认为应单独确定的财务项目，以进一步分析我们业务日常运营的财务组成部分。我们在下文概述了这些排除的类型和范围，以及由于这些排除而对使用这些非公认会计准则财务指标的实质性限制。息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益不是衡量公认会计原则下财务业绩的指标，不应被视为衡量流动性、净收益的替代品或根据公认会计原则得出的任何其他业绩指标。我们证券的投资者和潜在投资者不应依赖息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益来替代任何GAAP财务指标，包括净收益和摊薄后每股净收益。此外，我们敦促我们证券的投资者和潜在投资者仔细审查向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告和10-Q表季度报告中包含的GAAP财务信息，以及我们发布的季度收益，并将GAAP财务信息与我们的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益进行比较。
管理层可以使用息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益来内部衡量我们的运营和管理业绩，也可能被投资者用作评估我们业务表现的补充财务指标。我们认为，这些非公认会计准则指标，如果与我们的GAAP业绩和相应的对账一起来看，可以为投资者提供更多信息，这些信息有助于在不受某些收购相关项目影响的情况下了解影响我们业务的因素和趋势。我们花了30多年的时间来建立我们的商业房地产信息数据库，部分通过收购互补业务来扩大我们的市场和服务。由于这些收购，我们的净收入包括收购的无形资产摊销的巨额费用、折旧和其他摊销、收购和整合相关成本、重组成本和债务清偿损失。调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益不包括这些费用，除了收购无形资产摊销、折旧和其他摊销费用、收购和整合相关成本、重组成本以及结算和减值成本外，我们正常业务流程之外产生的结算和减值成本外，还提供了有关我们业务经营业绩的有意义的信息。我们认为，非公认会计准则指标的披露可以帮助投资者在不受这些项目影响的情况下有意义地评估和比较我们每个季度和每年的表现。我们还认为，我们披露的非公认会计准则指标是衡量我们持续经营业绩的指标，因为将摊销和折旧等非现金费用和其他项目，例如利息收入或支出、净额、其他收入或支出、净所得税、股票薪酬支出、收购和整合相关成本、重组成本、债务清偿损失以及在正常业务流程之外产生的结算和减值成本等其他项目隔离开来，可以提供有关我们的更多信息成本结构，以及随着时间的推移，有助于跟踪我们的运营进度。此外，投资者、证券分析师和其他人经常依赖息税折旧摊销前利润，并可能依靠调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、非公认会计准则净收益或非公认会计准则摊薄后每股净收益来提供财务指标，将我们的经营业绩与业内其他公司的经营业绩进行比较。
下文描述了为计算息税折旧摊销前利润而被排除在净收入中的财务项目，以及与使用该非公认会计准则财务指标相比与净收益相关的重大限制：
•将收购的无形资产按收入成本摊销可能有助于投资者考虑，因为它代表了任何收购的商品名称和其他无形资产价值的递减，以及我们收购的技术的使用，而后者是我们商业房地产信息数据库的信息来源之一。我们确实如此
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我认为这些费用不一定反映与我们的运营成本结构相关的当前和持续的现金费用。
•将收购的无形资产摊销为运营费用可能有助于投资者考虑，因为这代表了我们收购的客户群的估计流失量。我们认为这些费用不一定反映与我们的运营成本结构相关的当前和持续的现金支出。
•折旧和其他摊销可能有助于投资者考虑，因为它们通常代表我们在运营中使用的财产和设备的磨损。我们认为这些费用不一定反映与我们的运营成本结构相关的当前和持续的现金支出。
•我们产生和产生的利息收入或支出，净额和其他收入或支出，净额，可能有助于投资者考虑，并可能导致当前的现金流入和流出。但是，我们不认为净利息收入或支出金额以及其他收入或支出的净额是我们业务日常经营业绩的代表性组成部分。
•所得税支出可能有助于投资者考虑，因为它通常代表该期间可能应缴的税款以及该期间递延所得税的变化，可能会减少本来可用于我们业务的资金金额。但是，我们不认为所得税支出金额是我们业务日常经营业绩的代表性组成部分。
•我们的债务清偿损失金额可能值得投资者考虑，因为它通常代表债务提前清偿造成的损失。但是，我们不认为债务清偿损失金额是我们业务日常经营业绩的代表性组成部分。
下文描述了为计算调整后息税折旧摊销前利润而被排除在息税折旧摊销前利润之外的其他财务项目，以及与使用该非公认会计准则财务指标相对于净收益相关的重大限制：
•股票薪酬支出可能值得投资者考虑，因为它代表了我们员工和高管薪酬的一部分。确定股票工具的公允价值需要高度的判断和估计，记录的支出可能与未来行使或终止相关股票奖励时实现的实际价值几乎没有相似之处。因此，我们认为排除股票薪酬是有用的，这样可以更好地了解我们核心业务的长期表现。
•与收购和整合相关的成本金额可能值得投资者考虑，因为此类成本通常代表专业服务费和与收购相关的直接费用。由于我们不按可预测的周期收购企业，因此我们不认为收购和整合相关成本是我们业务日常运营业绩的代表性组成部分。
•在我们正常业务过程之外产生的和解成本金额可能值得投资者考虑，因为它们通常代表诉讼事项和解的收益或损失或收购的无形资产的减值。我们认为这些费用不一定反映与我们的运营成本结构相关的当前和持续的现金支出。
•所产生的重组成本金额可能值得投资者考虑，因为它们通常代表与合同变更或我们的财产或人员构成变更相关的成本。由于我们不按可预测的周期进行重组活动，因此我们不认为与重组相关的成本是我们业务日常经营业绩的代表性组成部分。
用于计算非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益的净收益被排除在我们的净收益中的财务项目是收购的无形资产和其他相关成本的摊销、股票薪酬、收购和整合相关成本、重组和相关成本以及在我们正常业务流程之外产生的结算和减值成本。上文讨论了调整后息税折旧摊销前利润的计算以及与使用这种非公认会计准则财务指标相对于净收益相关的重大限制。除了这些从净收入中排除的项目外，我们还减去假设的所得税准备金来计算非公认会计准则净收入。在2023年和2022年，我们假设的税率均为26％，这与我们的历史长期法定公司税率相似，不包括离散项目的影响。
我们使用非公认会计准则指标来弥补上述使用非公认会计准则指标的局限性，仅用于补充我们的GAAP业绩，并提供有助于投资者了解影响我们业务的因素和趋势的其他信息。
33

有关我们的净收入与息税折旧摊销前利润的对账情况，请参阅本报告第一部分中包含的简明合并财务报表附注13。
运营结果
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月，而截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
下表比较了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的精选合并经营业绩（以千计，百分比除外）：
三个月已结束
9月30日
20232022增加（减少）（美元）增加（减少）（%）
收入：
CoStar$233,360 $212,690 $20,670 10 %
信息服务44,636 41,013 3,623 9 
多家庭235,343 189,536 45,807 24 
LoopNet67,481 58,901 8,580 15 
住宅10,293 19,351 (9,058)(47)
其他市场33,556 35,430 (1,874)(5)
总收入624,669 556,921 67,748 12 
收入成本123,666 108,364 15,302 14 
毛利501,003 448,557 52,446 12 
运营费用： 
销售和营销（不包括客户群摊销）266,893 185,395 81,498 44 
软件开发67,891 56,912 10,979 19 
一般和行政94,371 91,270 3,101 3 
客户群摊销10,254 29,651 (19,397)(65)
运营费用总额439,409 363,228 76,181 21 
运营收入61,594 85,329 (23,735)(28)
净利息收入
58,422 10,656 47,766 448 
其他收入，净额465 1,389 (924)(67)
所得税前收入120,481 97,374 23,107 24 
所得税支出29,907 25,084 4,823 19 
净收入$90,574 $72,290 $18,284 25 
收入。 收入增长了6800万美元，增长了12％，达到6.25亿美元。我们收入的增长包括：
•多户家庭收入增长了4,600万美元，增长了24％，这要归因于我们网络上列出的房产数量的增加以及续订价格的上涨，销售量增加，
•CoStar收入增长了2100万美元，增长了10％，这是由于年度价格上涨和客户升级对合同续订的影响以及订阅人数的增加推动了销售量的增加，
•由于上市平均价格的上涨，LoopNet的收入增加了900万美元，增长了15％，
•信息服务收入增加了400万美元，增长了9％，这主要归因于STR销售额增加了300万美元，CoStar房地产经理收入增加了100万美元，
•住宅收入减少了900万美元，下降了47％，这是由于某些不符合我们长期业务战略的产品和服务的停产，以及
34

•由于Ten-X拍卖的房地产交易量减少，其他市场收入减少了200万美元，下降了5％，但部分被Land.com收入的增长所抵消。
毛利。毛利增长了5200万美元，增长了12％，达到5.01亿美元，毛利率从81％下降到80％。毛利润的增长是由于收入的增加被收入成本的增加部分抵消。收入成本增加了1500万美元，增长了14％，达到1.24亿美元，占收入的百分比从19％增加到20％。收入成本的增加包括：
•人事成本增加1000万美元，这与支持我们的住宅研究工作的人数增加有关，以及现有员工的工资和福利成本的增加，
•托管我们的数据库和产品的技术成本增加了500万美元，
•增加了300万美元的设备成本，以支持我们的研究工作，以及
•与代表客户购买的广告相关的费用减少了400万美元。
销售和营销费用。销售和营销费用增加了8,100万美元，增长了44％，达到2.67亿美元，占收入的百分比从33％增加到43％。增幅包括：
•为我们的品牌做广告的营销费用增加了6800万美元，
•人事成本增加1400万美元，这与销售队伍中员工人数的增加以及现有员工的工资、股票薪酬和福利成本的增加有关；以及
•入住成本增加100万美元，这与我们的销售队伍的扩大有关。
软件开发费用。软件开发费用增加了1100万美元，增长了19％，达到6800万美元，占收入的百分比从10％增加到11％。增长是由于与现有员工的工资、股票薪酬和福利成本的增加有关的人事成本增加1000万美元。
一般和管理费用。一般和管理费用增加了300万美元，增幅3％，达到9400万美元，占收入的百分比从16％下降到15％。增幅包括：
•信贷损失支出增加了500万美元，这主要是由于我们预计商业房地产市场的低迷将增加拖欠的贸易应收账款，
•人事成本增加100万美元，这与现有员工工资和福利成本的增加以及员工人数的增加有关，以及
•软件和设备成本减少了100万美元。
客户群摊销费用。客户群摊销费用减少了1900万美元，下降了65％，至1000万美元，占收入的百分比从5％下降到2％。下降的主要原因是与取消代理商使用Homesnap产品的某些使用费相关的1600万美元加速摊销，以及与收购LoopNet、ForRent和Ten-X时收购的客户群资产相关的摊销费用减少，这些资产自相应收购以来一直在加速摊销。
利息收入，净额。净利息收入增加了4,800万美元，增长了448％，达到5800万美元。增长的主要原因是我们的现金等价物所得利息增加。
其他收入，净额在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，其他净收入微不足道。
所得税支出。所得税支出增加了500万美元，增幅为19％，至3000万美元，有效税率下降了所得税前收入的1％至25％。所得税支出的增加主要归因于所得税前收入的增加。
35

截至2023年9月30日的三个月业务板块业绩与截至2022年9月30日的三个月相比较
我们在两个运营领域按地理位置管理业务，我们的主要衡量和决策领域是北美，包括美国和加拿大，以及国际，主要包括欧洲、亚太和拉丁美洲。管理层依赖于提供收入和运营部门息税折旧摊销前利润的内部管理报告流程。管理层认为，运营部门息税折旧摊销前利润是评估我们运营部门运营业绩的适当衡量标准。管理层使用息税折旧摊销前利润来内部衡量我们的运营和管理绩效，并评估我们的业务业绩。但是，除了根据公认会计原则编制的运营收入或其他财务业绩衡量标准外，还应考虑该衡量标准，而不是替代或优于该衡量标准。有关我们分部经营业绩的更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
分部收入。北美收入增长了6500万美元，增长了12％，达到6.03亿美元，其中包括：
•多户家庭收入增加了4600万美元，这要归因于销售量的增加，这要归因于我们网络上上市的房产数量的增加以及续订价格的上涨，
•由于年度价格上涨和客户升级对合同续订的影响以及订户的增加，销售量增加，CoStar收入增加了2000万美元，
•由于上市平均价格的上涨，LoopNet的收入增加了800万美元，
•信息服务收入增加300万美元，主要归因于CoStar房地产经理和STR的销售额增加，
•由于某些不符合我们长期业务战略的产品和服务的停产，住宅收入减少了900万美元，以及
•由于Ten-X拍卖的房地产交易量减少，其他市场的收入减少了200万美元，但部分被Land.com收入的增长所抵消。
国际收入增长300万美元，增长14％，主要归因于STR销售额的增加以及CoStar的销售额。
分部息税折旧摊销前。北美息税折旧摊销前利润下降了3,900万美元，下降了31％，至8900万美元。北美息税折旧摊销前利润的下降主要是由于人员成本、营销成本、信用损失支出和占用成本的增加被上述收入的增长部分抵消。国际息税折旧摊销前利润下降了100万美元，降幅为116％，跌幅微不足道。减少是由于人员成本的增加，但被上述收入的增加部分抵消。
36

截至 2023 年 9 月 30 日的九个月与截至 2022 年 9 月 30 日的九个月相比
下表比较了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的选定合并经营业绩（以千计）：
九个月已结束
9月30日
20232022增加（减少）（美元）增加（减少）（%）
收入：
CoStar$687,542 $617,905 $69,637 11 %
信息服务128,186 116,730 11,456 10 
多家庭670,331 547,372 122,959 22 
LoopNet196,281 169,645 26,636 16 
住宅36,154 57,565 (21,411)(37)
其他市场96,447 99,837 (3,390)(3)
总收入1,814,941 1,609,054 205,887 13 
收入成本355,224 304,814 50,410 17 
毛利1,459,717 1,304,240 155,477 12 
运营费用：
销售和营销（不包括客户群摊销）743,153 510,736 232,417 46 
软件开发197,850 162,520 35,330 22 
一般和行政274,442 246,576 27,866 11 
客户群摊销31,311 60,621 (29,310)(48)
运营费用总额1,246,756 980,453 266,303 27 
运营收入212,961 323,787 (110,826)(34)
利息收入（支出），净额 153,881 (461)154,342 NM
其他收入，净额1,655 3,596 (1,941)(54)
所得税前收入368,497 326,922 41,575 13 
所得税支出90,272 81,841 8,431 10 
净收入$278,225 $245,081 $33,144 14 
__________________________
NM-没意义
收入。 收入增长了2.06亿美元，增长了13％，达到18亿美元。我们收入的增长包括：
•多户家庭收入增长1.23亿美元，增长22％，这是由于续订价格上涨以及我们网络上上市的房产数量增加所推动的销售量增加，
•CoStar收入增长了7,000万美元，增长了11％，这是由于年度价格上涨和客户升级对合同续订的影响以及订阅人数的增加推动了销售量的增加，
•由于上市平均价格的上涨，LoopNet收入增加了2700万美元，增长了16％，
•信息服务收入增长了1100万美元，增长了10％，这主要归因于STR的收入增加了700万美元，CoStar房地产经理增加了300万美元，与收购商业Immo相关的收入增加了300万美元，
•住宅收入减少了2,100万美元，下降了37％，这是由于某些不符合我们长期业务战略的产品和服务的停产，以及
•由于在Ten-X上拍卖的房地产交易量减少，其他市场收入减少了300万美元，下降了3％，部分被Land.com收入的增长所抵消。
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毛利。毛利增长了1.55亿美元，增长了12％，达到14.6亿美元，毛利百分比从81％下降到80％。毛利润的增长是由于收入的增加被收入成本的增加部分抵消。收入成本增加了5000万美元，增长了17％，达到3.55亿美元，占收入的百分比从19％增加到20％。收入成本的增加包括：
•人事成本增加了4,500万美元，这与支持我们的住宅研究工作的人数增加有关，以及我们现有员工的工资和福利成本的增加，
•托管我们的数据库和产品的技术成本增加了1200万美元，以及
•与代表客户购买的广告相关的费用减少了900万美元。
销售和营销费用。销售和营销费用增加了2.32亿美元，增长了46％，达到7.43亿美元，占收入的百分比从32％增加到41％。增幅包括：
•为我们的品牌做广告的营销费用增加了1.69亿美元，
•人事和活动成本增加了5800万美元，这与销售队伍中员工人数的增加以及现有员工的工资、奖金、股票薪酬和福利成本的增加有关；以及
•入住成本增加了500万美元，这与我们的销售队伍的扩大有关。
软件开发费用。软件开发费用增加了3500万美元，增长了22％，达到1.98亿美元，占收入的百分比从10％增加到11％。增长包括增加3,300万美元的人事成本，这与增加员工人数以支持我们的住宅项目有关，以及现有员工的工资、奖金、股票薪酬和福利成本的增加。
一般和管理费用。一般和管理费用增加了2,800万美元，增长了11％，达到2.74亿美元，占收入的百分比稳定在15％。增幅包括：
•信贷损失支出增加了1,200万美元，这主要是由于我们预计商业房地产市场的低迷将增加拖欠的贸易应收账款，
•人事成本增加900万美元，这与工资的增加、现有员工的股票薪酬和福利成本以及员工人数的增加有关；以及
•由于与潜在收购相关的尽职调查以及为捍卫我们的知识产权而支付的律师费，专业服务成本增加了700万美元。
客户群摊销费用。客户群摊销费用减少了2900万美元，下降了48％，至3100万美元，占收入的百分比从4％下降到2％。下降的主要原因是与取消代理商使用Homesnap产品的某些使用费相关的1600万美元加速摊销，以及与收购LoopNet、ForRent和Ten-X时收购的客户群资产相关的摊销费用减少，这些资产自相应收购以来一直在加速摊销。
利息收入（支出），净额。截至2023年9月30日的九个月中，净利息收入为1.54亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，净利息支出微不足道。这一变化主要是由于我们的现金等价物所得利息增加。
其他收入，净额在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，其他收入净额微不足道。
所得税支出。所得税支出增加了800万美元，增幅为10％，至9000万美元，有效税率下降了所得税前收入的1％至24％。所得税支出的增加主要归因于所得税前收入的增加。
截至2023年9月30日的九个月业务板块业绩与截至2022年9月30日的九个月相比
我们在两个运营领域按地理位置管理业务，我们的主要衡量和决策领域是北美，包括美国和加拿大，以及国际，主要包括欧洲、亚太和拉丁美洲。管理层依赖于提供收入和运营部门息税折旧摊销前利润的内部管理报告流程。管理层认为，运营部门的息税折旧摊销前利润是适当的评估指标
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我们运营部门的运营业绩。管理层使用息税折旧摊销前利润来内部衡量我们的运营和管理绩效，并评估我们的业务业绩。但是，除了根据公认会计原则编制的运营收入或其他财务业绩衡量标准外，还应考虑该衡量标准，而不是替代或优于该衡量标准。
分部收入。北美收入增长了1.98亿美元，增长了13％，达到18亿美元，其中包括：
•多户家庭收入增加了1.23亿美元，这要归因于续订价格的上涨以及我们网络上上市的房产数量的增加，销售量增加，
•由于年度价格上涨和客户升级对合同续订的影响以及订户的增加，销售量增加，CoStar收入增长了6900万美元，
•由于上市平均价格的上涨，LoopNet的收入增加了2500万美元，
•信息服务收入增加600万美元，主要归因于CoStar房地产经理和STR收入的增加，
•由于某些不符合我们长期业务战略的产品和服务的停产，住宅收入减少了2,100万美元，以及
•由于Ten-X拍卖的房地产交易量减少，其他市场收入减少了300万美元，但部分被Land.com收入的增长所抵消。
国际收入增长800万美元，增长14％，主要归因于STR收入的增加和商业Immo的收购。
分部息税折旧摊销前。北美息税折旧摊销前利润下降了1.32亿美元，至2.9亿美元，下降了31％。北美息税折旧摊销前利润的下降主要是由于人员成本、营销成本、技术托管成本、专业服务费、销售活动成本、信用损失支出和占用成本的增加被上述收入的增长部分抵消。国际息税折旧摊销前利润下降了400万美元，至200万美元，下降了69％。减少是由于人事费的增加，但被上述收入的增加部分抵消。
流动性和资本资源
我们认为，截至2023年9月30日，现金和现金等价物的余额为52亿美元，加上持续运营和持续进入资本市场所产生的现金，将足以满足我们在未来12个月及以后的现金需求。除了下文讨论的施工承诺、购买义务和潜在收购外，我们的现金要求与2022年10-K表格中描述的相比没有重大变化。
购买义务。 我们的购买义务与可执行和具有法律约束力的协议相关，这些协议规定了所有重要条款，包括要使用的固定或最低服务、固定、最低或可变价格条款，以及交易的大致时间，原始期限超过一年。根据这些协议获得的服务主要涉及虚拟主机、第三方数据或列表、赞助协议和软件订阅。截至2023年9月30日，我们的收购义务为2.7亿美元，其中1亿美元将在12个月内支付。
施工承诺。我们正在扩建弗吉尼亚州里士满的校区，预计2023年及以后将产生大量现金需求。我们在2022年11月破土动工，预计施工将在2026年上半年基本完成。我们与弗吉尼亚联邦和里士满市谈判了各种税收优惠措施，包括允许使用基于市场的收入分摊来缴纳所得税，以及部分报销与校园扩建价值相关的财产税评估。这些激励措施以2022年至2029年实现创造就业机会和资本支出目标为条件。未能实现这些目标可能会导致税收优惠的价值下降和以前的减税措施的偿还。激励措施的价值取决于我们的应纳税收入。
我们预计，扣除2023年至2032年税收优惠的估计价值，建筑总成本将在4.5亿至6亿美元之间。我们聘请了项目经理、建筑师和总承包商，其条款通常要求在提供服务或施工时付款。截至2023年9月30日，我们已经支付了7300万美元，并承诺额外支出4.88亿美元，以完成这些合同下的进一步工作。我们计划
39

修改这些合同，以纳入随着施工进展的额外承诺。2023年的现金支出总额预计约为1.7亿美元。我们预计将用手头现金为扩张提供资金。
我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的经营业绩、扩张和整合努力以及我们的收购活动或其他战略交易水平。迄今为止，我们的发展在一定程度上是通过收购其他公司实现的，我们预计将继续进行收购。
潜在收购。2023年10月19日，根据《英国城市收购与合并守则》第2.7条，公司宣布了收购OntheMarket所有已发行和待发行普通股本的建议要约条款，现金对价为每股110便士或总额约9900万英镑（按公告发布之日的汇率计算约为1.2亿美元）。此次收购将根据2006年《英国公司法》通过法院批准的安排计划实施，并仍需遵守惯例成交条件，包括OntheMarket股东的批准。OntheMarket是英国领先的住宅物业门户网站onthemarket.com的运营商。该公司预计，该交易将在2023年第四季度完成，并将使用手头现金为收购提供资金。
截至2023年9月30日，现金及现金等价物增至约52亿美元，而截至2022年12月31日，现金及现金等价物约为50亿美元。截至2023年9月30日的九个月中，现金及现金等价物的增加主要归因于经营活动提供的3.41亿美元现金。这一增长被用于投资活动的7,600万美元现金部分抵消，这主要归因于购买房产和设备，包括购买与弗吉尼亚州里士满校区扩建相关的资产，以及用于融资活动的300万美元现金，主要与回购限制性股票以履行预扣税义务有关。
截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为3.41亿美元，而截至2022年9月30日的九个月为2.94亿美元。经营活动提供的现金增加了4700万美元，主要是由于截至2023年9月30日的九个月中，不包括非现金支出的净收入与截至2022年9月30日的九个月相比有所增加。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金保持稳定。
截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金为300万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金为7.35亿美元。这一变化主要归因于截至2022年9月30日的九个月中标普500指数的股价上涨。
关键会计政策与估计
根据公认会计原则编制财务报表和相关披露要求管理层做出估算和假设，以影响报告的资产和负债金额、财务报表之日的或有资产负债的披露以及报告期内的收入和支出。以下会计政策涉及 “关键会计估计”，因为它们特别依赖于管理层对会计估算时高度不确定的事项所作的估计和假设。此外，尽管我们根据当时掌握的事实和情况使用了最佳估计，但不同的可接受假设会产生不同的结果。会计估计数很可能会在不同时期发生变化，这可能会对我们的财务状况和经营业绩的列报产生重大影响。我们会定期审查这些估计和假设，并在确定必要的时期内反映修订的影响。我们认为与以下事项相关的政策是重要的会计政策：
•长期资产、无形资产和商誉；
•所得税；
•收入确认和
•业务合并。
要深入讨论我们的每项重要会计政策，包括相关的关键会计估算以及有关其应用中涉及的估计和假设的更多信息，请参阅本报告第一部分中包含的2022年10-K表格和简明合并财务报表附注附注2。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的关键会计估算与2022年10-K表格中描述的估算值相比没有重大变化。
最近的会计公告
见本报告第一部分所含简明合并财务报表附注的附注2。
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关于前瞻性陈述的警示声明
我们在本报告中做出了前瞻性陈述，并将在新闻稿、投资者电话会议、10-K表年度报告、其他10-Q表季度报告、8-K表最新报告以及向美国证券交易委员会提交的其他存在风险和不确定性的文件中发表前瞻性陈述。前瞻性陈述包括不纯粹的历史事实的信息，包括但不限于有关我们2023年及以后的财务展望、我们可能或假设的未来经营业绩的陈述，以及有关我们的收入、收入增长率、毛利率百分比、净收益、每股净收益、全面摊薄后的每股净收益、息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、非公认会计准则净收益的假设或预期的其他陈述和信息 GAAP摊薄后每股净收益，加权平均已发行股份、经营活动产生的现金流、运营成本、资本和其他支出、当前经济状况对我们收入、收入增长率和盈利能力的影响、2023年的关键优先事项、客户行为、法律诉讼和索赔趋势、法律成本、有效税率、已完成或拟议收购的预期收益、已完成收购的预期整合时机、交叉销售工作的预期收益、地域和产品扩张、计划服务销售队伍的增强、扩大和发展、计划中的销售和营销活动及投资、销售和营销举措的影响或结果、产品整合、取消和减少对服务的重视、对住宅市场服务和住宅市场战略的投资、净新预订量、合同续订率、股权和债券发行收益的使用、2020年信贷协议提供的7.5亿美元信贷额度下任何提款所得收益的使用、对我们的预期遵守2020年信贷协议中的财务和限制性契约、员工关系、管理层的计划、未来运营的目标和目的、流动性、增长和股票市场的来源和充足性。本报告中包含前瞻性陈述的部分包括简明合并财务报表和相关附注、“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”、“市场风险的定量和定性披露”、“控制和程序”、“法律诉讼” 和 “风险因素”。
我们的前瞻性陈述还用诸如 “希望”、“预测”、“可能”、“相信”、“期望”、“打算”、“将”、“应该”、“计划”、“估计”、“预测”、“继续” 和 “潜力” 等词语来识别，或者这些术语或其他类似术语的否定词。您应该明白，这些前瞻性陈述是反映我们的判断、信念和预期的估计值，而不是对未来业绩的保证。它们受许多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。除在 “风险因素” 标题下讨论或提及的因素外，以下重要因素以及其他不可预见的事件或情况可能会影响我们的未来业绩，并可能导致这些结果或其他结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异：
•我们无法吸引和留住新客户；
•我们无法成功开发和推出新的或更新的信息、分析和在线市场服务；
•我们在吸引广告商方面以及总体上无法成功地与现有或未来的竞争对手竞争；
•竞争；
•波动和市场周期性的影响；
•全球经济的不确定性和衰退或房地产行业衰退或整合的影响；
•我们无法为我们的销售队伍雇用合格人员，也无法留住并继续发展我们的销售队伍，或者我们的销售队伍生产力低下；
•我们无法留住和吸引高素质的管理和运营人员；
•我们的内部和外部投资可能给我们的营业利润率带来下行压力；
•我们无法提高品牌知名度；
•我们无法维持或增加我们市场的互联网流量；
•我们无法吸引新的广告商；
•我们无法成功识别、融资、整合和/或管理与收购相关的成本；
•网络攻击和安全漏洞的影响，以及技术问题或中断；
•与在弗吉尼亚州里士满建造校园的大型基础设施项目相关的风险；
•我们无法从当前或未来的地域扩张计划中获得更多收入；
•围绕 COVID-19 疫情的影响和不确定性及其对全球经济和房地产行业的影响；
•与接受信用卡和借记卡以及为其他客户付款提供便利相关的风险；
•气候变化和其他超出我们控制范围的事件的影响；
•与提高对ESG问题的关注相关的影响；
•我们无法获取和维护准确、全面或可靠的数据；
•我们执行或捍卫我们对知识产权的所有权和使用的能力；
41

•我们无法成功停止汇总我们数据、来自其他公司的数据或可能盗用我们数据的 “模仿” 网站的运营；
•我们无法为收集、显示或分发信息的潜在法律责任进行辩护；
•我们无法从房地产经纪人、代理商、业主和公寓物业经理那里获取或保留房源；
•与国际业务有关的风险；
•外币波动的影响；
•英国脱欧的影响；
•我们的债务；
•评级机构降低或撤回对我们债务证券的评级的影响；
•任何实际或被认为未能遵守隐私或数据保护法律、法规或标准的影响；
•税法、法规或财政和税收政策变化的影响；
•第三方索赔、诉讼、监管程序或政府调查的影响；
•与投资回报率相关的风险；
•我们与第三方上市提供商维持或建立关系的能力；
•我们遵守 MLS 规则和合规要求的能力，以及
•我们用来衡量门户网站独立访问者的方法（包括Google Analytics）可能会夸大在给定月份访问我们的移动应用程序和网站网络的独特人群的实际数量，或者可能与竞争对手使用的方法有所不同，这可能会影响公司之间独特访客的可比性。
因此，您不应过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告发布之日，并基于我们在本报告发布之日获得的信息。本节中包含或提及的警示性陈述明确限定了随后归因于我们或任何代表我们行事的人的所有书面和口头前瞻性陈述。我们没有义务更新任何此类陈述或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订，以反映本报告发布之日后的新信息、事件或情况或反映意外事件的发生。
42

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们向我们经营的地区（主要包括北美、欧洲、亚太和拉丁美洲）内的房地产和相关商业社区提供信息、分析和在线市场服务。我们大多数业务的本位币是当地货币，某些国际地区除外，其本位币为英镑。
英镑、加元和欧元的波动可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生影响。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们约有4％的收入以外币计价。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，如果使用的美元汇率上涨10％，我们的收入将分别增加约240万美元和690万美元。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，如果使用的美元汇率下跌10％，我们的收入将分别减少约240万美元和690万美元。此外，我们还有以外币计价的资产和负债。我们目前不使用金融工具来对冲外国子公司的汇率波动风险。我们将来可能会寻求进行套期保值交易以减少汇率波动的风险，但我们可能无法在可接受的条件下或根本无法成功进行套期保值交易。截至2023年9月30日，累计的其他综合亏损包括约2,830万美元的外币折算调整亏损。
我们认为，与截至2023年9月30日持有的现金等价证券的利率变动相关的市场风险敞口不大。截至2023年9月30日，我们拥有约52亿美元的现金及现金等价物。如果利率上升或下降，我们的现金和现金等价物所赚取的利息金额将相应增加或减少。目前，我们在多个金融机构以及AAA评级的政府和国库货币市场基金中分散持有的现金和现金等价物。
我们的循环信贷额度将面临利率市场风险。2020年7月1日，我们签订了2020年信贷协议，该协议规定了高达7.5亿美元的浮动利率借款。2020年7月1日，我们发行了总额为10亿美元的优先票据。利率的变化不会对我们当前的利息和债务融资费用产生重大影响，因为除信贷额度外，我们的所有借款均为固定利率，截至2023年9月30日，我们的信贷额度下没有任何未偿还款项。有关我们2020年信贷协议的更多信息，请参阅本报告第一部分中包含的简明合并财务报表附注10。
截至2023年9月30日，我们拥有约26亿美元的商誉和无形资产。截至2023年9月30日，我们认为我们的无形资产将是可以收回的；但是，经济、我们经营的行业和我们自己的相对表现的变化可能会改变用于评估无形资产可回收性的假设。如果我们确定资产已减值，我们将确认减值费用，等于资产账面金额超过资产公允价值的金额。我们将继续监测这些假设及其对我们无形资产估计可收回性的影响。
43

第 4 项。控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在确保在根据经修订的1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并将其传达给我们的管理层，包括酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。
截至2023年9月30日，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于上述情况，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年9月30日起生效，并在合理的保证水平上运作。
我们将继续实施旨在提高我们运营和财务会计流程的效率和效力的财务体系。这一实施预计将持续到2023年以后。根据我们实施的任何流程变更，作为我们对披露控制和程序有效性的总体评估的一部分，已经并将继续对内部控制的设计进行有效性评估。我们预计，这一制度的实施将进一步改善我们对财务报告的内部控制。
除了实施上述新财务体系外，在最近一个财季中，我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
目前，我们不时参与与业务开展相关的诉讼。根据与法律顾问的磋商，我们的管理层认为，我们目前没有参与任何可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响的诉讼或诉讼。有关进一步讨论，请参阅本报告第一部分所含简明合并财务报表附注的附注12。
第 1A 项。风险因素
除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑我们在2022年10-K表格第一部分 “第1A项风险因素” 中披露的因素，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。除以下项目外，正如我们先前在2022年10-K表格第一部分 “第1A项风险因素” 中披露的那样，风险因素没有任何重大变化。
与我们的业务相关的风险
我们可能无法与第三方上市提供商维持或建立关系，这可能会限制我们为产品和服务提供支持所需的信息，削弱我们吸引或留住客户的能力。我们吸引代理商和消费者访问我们的Homes.com网站和移动应用程序以及其他住宅房地产工具的能力在某种程度上取决于能否及时提供全面准确的房地产清单和信息。我们主要从我们所服务市场的MLS获取上市数据。我们还从公共记录、其他第三方清单提供商和其他来源获取房源数据。我们与房地产上市提供商的许多协议可能会在有限的通知或原因的情况下终止。我们的许多竞争对手和其他房地产网站对MLS和清单数据都有类似的访问权限，并且可能能够比我们更快或更高效地获取某些房地产信息。由于MLS的参与是自愿的，因此经纪人和房主可能会拒绝将其房源数据发布到当地的MLS，或者可能试图改变或限制数据的分发方式。其他行业参与者或团体可能会创建新的房源数据服务，这可能会影响我们的上市提供商的相对信息质量或数量。与MLS和其他上市提供商的现有关系的中断，无论是由于协议终止、MLS会员资格丧失还是其他原因，我们使用或及时访问房源数据的权利的变化，或者无法继续添加新的列表提供商或房地产信息共享方式的变化，都可能对我们的房源数据质量产生负面影响。这可能会显著降低我们提供的销售和租赁数据的数量和质量，降低客户对我们产品和服务的信心，并导致客户前往其他地方获取房地产清单和信息，这可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
如果我们未能遵守MLS的规则和合规要求，我们对清单数据的访问和使用可能会受到限制或终止。 我们的产品和服务通过MLS会员资格访问和使用清单数据，并且必须遵守每个MLS的规则和合规要求，以保持其对列表数据的访问权限并保持会员的良好信誉。每个MLS都有自己的规则、政策和协议条款，除其他外，规定了如何使用MLS数据以及如何在我们的网站和移动应用程序上显示清单数据。MLS成员还受合规运营要求的约束，因此，必须在规定的时间表上回应MLS或其他MLS参与者提出的投诉。MLS规则因市场而异，在某些情况下，MLS之间不一致，因此我们必须自定义我们的网站、移动应用程序或服务，以适应MLS规则之间的差异。处理MLS成员在各个市场收到的投诉可能会增加运营或财务风险，而回应和解决的最后期限也很短。遵守每个MLS的规则和合规要求需要大量的投资，包括人员、技术和开发资源，以及大量的判断力。MLS的规则和合规要求可能会因市场而发生变化，包括可能针对我们的运营进行有针对性的更改。如果我们被认为不遵守MLS的规定或对投诉做出了不当的回应或解决方案，我们可能会面临该MLS的纪律处分，其中可能包括罚款、限制或终止我们对该MLS数据的访问权限或其他纪律措施。这些清单数据的丢失或降级可能会对我们的网站和移动应用程序的流量产生重大不利影响，这可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表汇总了我们在截至2023年9月30日的季度中每个月的普通股回购情况：
发行人购买股票证券
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2023
的总数
股份
已购买(1)
平均值
已支付的价格
每股		的总数
股份
以身份购买
公开的一部分
已宣布
计划或
程式		最大值
股票数量
那可能还是
在下方购买
计划或
程式
7 月 1 日至 31 日8,471 $89.06 — — 
8 月 1 日至 31 日356 82.22 — — 
9 月 1 日至 30 日2,010 80.79 — — 
总计10,837 

$87.30 — — 
__________________________
(1)购买的股票数量包括员工向公司投标的普通股，以满足员工因根据经修订的公司2016年股票激励计划授予限制性股票补助而产生的最低预扣税义务，这些股票是公司在归属日期前一交易日根据其公允市场价值购买的。这些股票购买都不是公开宣布的购买公司普通股计划的一部分。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
在截至2023年9月30日的三个月中，公司没有董事或高级管理人员 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 项。
46

第 6 项。展品
展品编号描述
3.1
第四次修订和重述的公司注册证书（参照注册人于2021年6月7日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入）。
3.2
第四次修订和重述的章程（参照注册人于2022年5月9日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入）。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证（随函提交）。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证（随函提交）。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（随函提供）第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官的认证。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官的认证（随函提供）。
101.INS
公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告的以下财务报表，格式为Inline XBRL：（i）简明合并运营报表；（ii）简明综合收益表；（iii）简明合并资产负债表；（iv）简明合并股东权益变动表；（v）简明合并现金流量表；（vi）简明合并财务附注语句，标记为文本块并包含详细标签。
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档。
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101.PREXBRL 分类扩展演示链接库文档。
104
注册人截至2023年9月30日的季度期间的10-Q表季度报告的封面，格式为行内XBRL（作为附录101）。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，经正式授权。
 
  
 
COSTAR 集团有限公司
 
日期：2023年10月25日来自：/s/ 斯科特 T. 惠勒
   斯科特 T. 惠勒
首席财务官
（首席财务和会计官兼正式授权人员）
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