西南航空公布2023年第四季度和全年业绩

得克萨斯州达拉斯——2024年1月25日——西南航空有限公司纽约证券交易所股票代码：LUV）（“公司”）今天公布了其第四季度和2023年全年财务业绩：

•第四季度净亏损2.19亿美元，摊薄后每股亏损0.37美元

•第四季度净收益（不包括特殊项目1）为2.33亿美元，摊薄后每股收益为0.37美元

•全年净收益为4.98亿美元，摊薄后每股收益为0.81美元

•全年净收益（不包括特殊项目1）为9.86亿美元，摊薄后每股收益为1.57美元

•创纪录的第四季度和全年营业收入分别为68亿美元和261亿美元

•流动性2为125亿美元，远远超过80亿美元的未偿债务

总裁兼首席执行官鲍勃·乔丹表示：“2023年是取得重大进展的一年。在我们优秀员工的努力下，我们在今年结束时公司变得更加强大。我们完成了全面的冬季行动计划，恢复了网络，实现了机队的充分利用，为客户提供了重要的新能力，并实现了十多年来第四季度的最佳完成率。而且，重要的是，尽管在过去几年中遇到了非同寻常的挑战，但我们仍然保持了投资级别资产负债表的强劲势头。我们的季度业绩超出了我们的预期，其中包括第四季度和全年营业收入和乘客的记录。我们在2023年批准了五份劳动协议，随着一份业界领先的试点合同的成功批准，我们现在在短短一年内共批准了九份协议，为我们的杰出员工提供了具有竞争力的市场薪酬待遇。

“我为我们在2023年取得的许多成就感到非常自豪，但我们尚未实现财务目标。在我们紧急努力将利润率恢复到历史水平之际，我们认为我们的2024年计划为逐年提高盈利能力，赚取今年的资本成本，并在实现远远超过资本成本的长期目标方面取得重大进展提供了前景。尽管新的劳动协议带来了通货膨胀的单位成本压力，而且计划增加飞机维修，但我们计划通过战略举措和已经采取的网络调整来应对其中一些成本压力，从而在2024年实现营业利润率3的扩张，不包括特殊项目。我们还预计将在恢复效率方面取得显著进展, 计划在年底进行员工人数

由于我们将招聘速度放缓至低于自然减员的水平，2024年持平至同比下降。我们目前预计，2024年全年可用座位里程将同比增长约6％，所有这些都是2023年网络恢复相关增长的结余。因此，2024年没有净新增容量。随着网络的恢复，我们计划控制增长，并在努力实现财务目标的同时，继续进行调整，包括必要时进行容量调整。

“我们的2024年计划利用了一系列举措，其中最重要的是包括更好地调整航线网络以适应新的需求模式。虽然现在还处于第一季度初，但这些举措正在创造价值，我们预计它们将带来约15亿美元的税前利润同比增量。因此，我们预计营业收入将同比增长两位数，营业利润率同比增长3。我们预计，我们目前的举措将在2024年之后继续交付，并且我们正在积极制定新的举措。我们将坚持不懈地执行我们的计划，以提高财务业绩，同时改善我们的优质酒店业绩，提供可靠、更高效的运营。”

指导与展望

下表介绍或更新了2024年第一季度和全年的部分财务指导（视情况而定）：

(a) 每可用座位里程的营业收入（“RASM” 或 “单位收入”）。

(b) 可用座位里程（“ASM” 或 “容量”）。该公司的航班时刻表目前已公布并在2024年10月2日之前发售。该公司目前预计，2024年第二季度的产能同比增长8％至10％，2024年第三季度的产能将同比增长3％至5％。

(c) 每可用座位里程的运营费用，不包括燃料和机油费用、特殊物品和利润共享（“CASM-X”）。

(d) 财产上的飞机，期末。该公司目前计划在2024年交付约79架波音737 MAX（“MAX”）飞机，退役49架飞机，包括45架波音737-700飞机（“-700”）和四架波音737-800飞机（“-800”）。737-7（“-7”）的交付时间表取决于美国联邦航空管理局（“FAA”）向波音公司（“波音”）和公司颁发所需的认证和批准。美国联邦航空局最终将决定-7认证和投入使用的时间，波音可能会继续面临供应链挑战，因此该公司不保证当前的估计和时间表会得到满足。

收入业绩和展望：

•2023年第四季度营业收入创下第四季度创纪录的68亿美元，同比增长10.5％

•2023年全年营业收入达到创纪录的261亿美元，同比增长9.6％

•由于收盘预订量高于预期且收益率持续强劲，2023年第四季度RASM同比下降8.9％，好于公司先前的预期区间

该公司创下了创纪录的第四季度和2023年全年收入表现，这要归因于健康的休闲需求和持续的收益率，尤其是在假日期间，以及创纪录的第四季度辅助收入、忠诚度计划收入和载客量。包括管理业务预订在内的收盘预订在11月和12月的表现好于预期，推动第四季度单位收入跑赢了公司先前的指导区间。

该公司预计，2024年第一季度RASM将同比增长2.5％至4.5％。由于2023年第一季度与2022年12月运营中断相关的负面收入影响，这一增长包括大约五个百分点的利润。按顺序排列，业绩表现出健康的改善，这主要是由网络优化、公司全球分销系统（“GDS”）计划对市场份额的贡献、Rapid Rewards® 忠诚度计划的增长以及整体需求的持续强劲推动的。根据2024年3月的时间表，网络优化已基本完成，届时公司预计将恢复盈利。

在最终确定2024年计划后，该公司现在预计，在两位数的营业收入同比增长和市场航空燃料价格同比下降的推动下，其网络优化工作、开发市场的持续成熟以及新的和现有的战略举措将带来增量效益，以支持2024年的营业利润率3扩张（不包括特殊项目）。该公司还认为，其2024年计划为今年的加权平均资本成本（“WACC”）提供了前景，并在实现持续实现远高于公司WACC的税后投资资本回报率（“ROIC”）6的长期目标方面取得了重大进展。

燃料成本与展望：

•2023年第四季度的经济燃料成本为每加仑3.00美元，处于公司先前预期的低端，其中包括每加仑0.05美元的保费支出和每加仑0.12美元的燃料衍生品合约的优惠现金结算

•2023年全年经济燃料成本为每加仑2.89美元，与之前的指导一致，其中包括每加仑0.06美元的保费支出和每加仑0.12美元的燃料衍生品合约的优惠现金结算

•2023年第四季度的燃油效率同比提高了4.0％，这主要是由于该公司燃油效率最高的飞机波音737-8（“-8”）飞机占机队的百分比有所增加

•截至2024年1月17日，公司在2024年至2026年底结算的燃料衍生品合约的公允市场价值为2.52亿美元的资产

该公司的多年期燃料套期保值计划继续为能源价格飙升提供保险。该公司目前的燃料衍生品合约包含基于西德克萨斯中质原油和布伦特原油的工具组合。下表中提供的每加仑敏感度4的经济燃料价格根据截至2024年1月17日的市场价格假设布伦特原油与成品油之间的关系。

			每加仑的估计经济燃料价格， 包括税收和燃料套期保费
布伦特原油平均值 每桶价格			1Q 2024			2024
$60			2.15 美元到 2.25 美元			2.10 美元到 2.20 美元
$70			2.50 美元到 2.60 美元			2.40 美元到 2.50 美元
当前市场 (a)			2.70 至 2.80 美元			2.55 美元到 2.65 美元
$80			2.80 美元到 2.90 美元			2.70 至 2.80 美元
$90			3.10 美元到 3.20 美元			3.00 美元至 3.10 美元
$100			3.35 美元至 3.45 美元			3.25 美元至 3.35 美元
的公允市场价值 期内结算的燃料衍生合约			1200 万美元			8600 万美元
预计保费成本			3,900 万美元			1.58 亿美元

(a) 截至2024年1月17日，布伦特原油在2024年第一季度和全年平均市场价格分别为每桶77美元和76美元。

此外，该公司在下表中提供了燃料衍生合约所涵盖的估计燃料消耗量的最大百分比7：

时期			最大燃料套期保值百分比 (a)
2024			57%
2025			46%
2026			18%

(a) 基于公司当前的可用座位里程计划。该公司目前在2024年第一季度对冲了60％，在2024年第二季度对冲了55％，在2024年下半年对冲了56％。

非燃料成本与展望：

•2023年第四季度的运营支出同比增长9.5％，达到72亿美元

•2023年第四季度的运营支出，不包括燃料和石油支出、特殊项目和利润分享1，同比下降0.7％

•2023年第四季度 CASM-X 同比下降18.1％，2023年全年 CASM-X 同比下降1.2％，均符合先前的预期

•2023年应计1.18亿美元的利润分享支出，用于员工的利益

该公司2023年第四季度的CASM-X同比下降18.1％，这主要是由于2022年12月的运营中断导致2022年第四季度的运营费用增加和产能水平降低。单位成本的下降被同比的总体通货膨胀成本压力部分抵消，包括所有员工工作组的更高劳动力费率以及计划维护费用的时间安排。

该公司2023年第四季度的业绩包括约4.26亿美元的运营支出，这是与西南航空飞行员协会（“SWAPA”）签订的新合同中飞行员批准奖金的增加所推动的。4.26亿美元的估计值变动与前期有关，因此在公司2023年第四季度非公认会计准则财务业绩中被视为特殊项目。在4.26亿美元的估计变动中，5400万美元与2023年第一季度有关，2400万美元与2023年第二季度有关，3000万美元与2023年第三季度有关，其余3.18亿美元与2023年之前的时期有关。因此，在公司2023年全年非公认会计准则财务业绩中，只有与2023年之前时期相关的3.18亿美元被视为特殊项目。2023年第四季度记录的估计值变动是公司目前对将向每位符合条件的试点项目支付的最终批准奖金的最佳估计，该奖金截至协议批准之日即2024年1月22日确定。确定确切金额的过程是由于

每个试点项目也必须经过SWAPA的协调和批准，都很复杂，因为它考虑到了本质上难以估算的项目。因此，金额可能会发生变化。

包含在其他支出（收入）中的2023年全年净利息收入同比增长4.31亿美元，这主要是由于利率上升推动的利息收入增加了3.66亿美元，以及2022年全年各种债务回购和还款推动的利息支出减少了8,100万美元。

该公司2023年的有效税率为26.3％，比公司的预期高出约三个百分点，这主要是由于与交通部（“DOT”）就2022年12月运营中断达成的和解协议对税收的影响。该公司目前估计，其2024年的有效税率在23％至24％之间。

该公司目前预计，其2024年第一季度CASM-X将同比增长6％至7％。大约三到四个百分点的增长是由签订公开协议的员工工作组2024年市场应计工资率的提高以及2024年整体劳动力成本的增长，包括工资率的提高和与最近批准的试点合同相关的商定工作规则变更所推动的。剩余的大部分增长是由维护费用带来的同比压力推动的。

此外，该公司目前预计全年将面临类似的成本压力，推动2024年CASM-X同比增长6％至7％。具体而言，该公司预计，大约四到五个百分点的增长将由劳动力成本的同比上涨所推动，而大约两个百分点的增长将由同比维护费用的增加所推动。在全年中，公司的重点将放在恢复效率上，以帮助应对通货膨胀的成本压力。为此，公司计划在年底将员工人数同比保持在持平至下降范围内。

产能、机队和资本支出：

该公司2023年第四季度的产能同比增长了21.4％，2023年全年产能增长了14.7％。该公司的航班时刻表目前已公布并在2024年10月2日之前发售。鉴于该公司努力完成其2024年计划和适度产能增长，该公司现在预计2024年第一季度的产能将增加约10％

百分比；2024年第二季度的产能将在8％至10％之间增长；2024年第三季度的产能将增长3％至5％；2024年全年产能将同比增长约6％。下半年ASM的计划增长是由平均飞机旅行阶段长度的预期增加所推动的，预计在2024年第三和第四季度，座位和飞行行程都将同比下降。该公司继续计划2024年以后的产能同比增长在低至中个位数。但是，该公司将继续根据其长期财务目标取得的进展来评估计划。

该公司在2023年第四季度收到17架-8架飞机，其中包括比先前计划多交付的一架-8架飞机，2023年共交付86架-8架飞机，而之前的预期为85架-8架飞机。该公司在2023年底共有817架飞机，这反映了39架-700架飞机退役，而之前的预期退役人数为41架，这是由于将两架-700飞机退役到2024年。

该公司目前计划在2024年交付约79架MAX飞机，这与下表中显示的合同订单有所不同，这是由于波音持续面临的供应链挑战以及-7认证的现状。该公司计划退役约49架飞机，包括45架-700和四架-800飞机，到2024年底，其机队中大约有847架飞机。该公司目前的产能计划并未假设今年将-7投入使用，并取决于波音的生产能力。

该公司2023年全年资本支出为35亿美元，符合公司先前的指导。该公司估计，其2024年的资本支出将在35亿美元至40亿美元之间，其中包括约22亿美元的飞机资本支出和16亿美元的非飞机资本支出。包括资本支出和运营支出预算，该公司目前预计到2024年将在技术投资、升级和系统维护上花费约17亿美元。该公司目前估计，到2027年，其年平均资本支出约为40亿美元，并将继续根据公司的业绩与长期财务目标对比来评估这一资本支出水平。

自2023年10月26日发布上一次财务业绩以来，该公司行使了八个-7个期权，计划在2025年交付。此外，该公司将一份2024年-8年的固定订单加快到2023年，

将三架2025年-7的固定订单转换为三架2024年-8年的固定订单，并将另外三架2025年-8年的固定订单转移到2024年，从而实现了85架2024年的MAX合同飞机交付（27架-7和58架-8飞机）。下表提供了有关公司合同订单簿的更多信息，并将其截至2024年1月25日的合同订单簿与截至2023年10月26日的先前订单簿进行了比较。

截至 2024 年 1 月 25 日的当前 737 合同订单簿：

									波音公司
									-7 固定订单						-8 固定订单						-7 或 -8 选项												总计
2024									27						58						—												85			(c)
2025									59						—						15												74
2026									59						—						26												85
2027									19						46						25												90
2028									15						50						25												90
2029									38						34						18												90
2030									45						—						45												90
2031									45						—						45												90
									307			(a)			188			(b)			199												694

(a) -7的交付时间取决于美国联邦航空局向波音和公司签发所需的认证和批准。美国联邦航空局最终将决定-7认证和投入使用的时间，因此，该公司不保证当前的估计和时间表是正确的。

(b) 根据合同中规定的书面事先通知，公司可以灵活地将固定订单或期权指定为-7或-8s。

(c) 该公司目前计划在2024年交付约79架MAX飞机。

截至 2023 年 10 月 26 日之前的 737 份订单簿 (a)：

									波音公司
									-7 固定订单						-8 固定订单						-7 或 -8 选项												总计
2023									—						85						—												85
2024									27						53						—												80
2025									54						3						23												80
2026									59						—						26												85
2027									19						46						25												90
2028									15						50						25												90
2029									38						34						18												90
2030									45						—						45												90
2031									45						—						45												90
									302						271						207												780

(a) “之前的737订单簿” 仅供参考和比较之用。不应再依赖它了。有关公司当前的飞机订单簿，请参阅 “当前的737合同订单簿”。

流动性和资本配置：

•截至2023年，公司拥有115亿美元的现金和现金等价物以及短期投资，以及10亿美元的全额可用循环信贷额度

•该公司继续拥有庞大的未抵押资产基础，账面净值约为173亿美元，其中包括145亿美元的飞机价值和28亿美元的非飞机资产，例如备用发动机、地面设备和房地产

•截至2023年12月31日，该公司的净现金状况8为35亿美元，调整后的债务与投资资本之比（“杠杆率”）为46％（9％）

•公司在2023年通过支付股息向股东返还了4.28亿美元

•公司在2023年支付了8500万美元以偿还债务和融资租赁债务，包括退还与租赁收购交易相关的5300万美元本金和与定期租赁付款相关的3200万美元本金

奖项和表彰：

•入选《财富》杂志全球最受尊敬的® 公司名单；总体排名第 #23 位，在航空业榜单上排名第 #3

•获得 2023 年房地美奖最佳客户服务（航空公司）称号：西南航空快速奖励™

•因为 Southwest Rapid Rewards™ Premier 信用卡提供 2023 年 Freddie Awards 最佳忠诚度信用卡而获得认可

•被 2023 年艾略特读者选择奖评为 #2 国内航空公司

•在 2023 年商务旅行新闻 (BTN) 航空公司调查中排名第 #2 位；调查中唯一一家连续两年获得更高总分的航空公司

•连续第14年入选Glassdoor最佳工作场所名单

•被《新闻周刊》评为 2023 年美国最棒的多元化工作场所之一

•被《新闻周刊》评为美国最适合女性的工作场所之一

•被 Viqtory 指定为 2023 年军事友好公司

•被《拉丁裔领袖》杂志评为2023年最适合拉丁美洲人工作的25家公司之一

•在残疾人问题上获得最高分后，被评为包容残疾人的最佳工作场所：IN 的 2023 年残疾人平等指数

•因公司对SafFire Renewables, LLC的投资而被评为2023年环境倡议类别的可持续发展、环境成就和领导力（“SEAL”）商业奖得主

•在 D CEO 杂志 2023 年可持续发展领导力类别的非营利与企业公民奖中获得认可

环境、社会和治理 (ESG)：

•发布了公司的年度企业社会责任和环境可持续发展报告——西南航空一号报告，这是一份全面的综合报告，其中包括有关公司的公民意识努力和关键主题的信息，包括人员、绩效和地球，以及全球报告倡议（“GRI”）准则、可持续发展会计准则委员会（“SASB”）、联合国可持续发展目标（“UNSDG”）和气候相关财务披露工作队指导的报告（“TCFD”）框架

•发布了《西南航空多元化、公平与包容性报告》（“DEI”），这是《一份报告》的配套文章。这份综合报告侧重于公司当前的DEI优先事项和前进方向

•宣布了更新的可持续发展战略《不间断实现净零排放》，以及公司到2050年实现净零碳排放的道路上的新的环境可持续发展目标

•宣布与美国生物能源有限责任公司签订承购协议，购买高达6.8亿加仑的纯净可持续航空燃料（“SAF”）

•推出了一项新工具，使符合条件的企业客户能够通过西南商业援助TM支持SAF的发展

•发布了《供应商行为准则》，并开始将可持续发展问题纳入公司与供应商的征求建议书流程中

•开始与全球供应链可持续发展评级平台EcoVadis合作，以提高透明度并衡量公司供应链的影响

•向 2023 年西南航空奖学金计划获得者颁发了 17 项奖学金，总额为 290,000 美元

•通过 “Lánzate” 向185名学生颁发了四张往返机票！/起飞！高等教育旅行奖励计划旨在在接受高等教育的同时与亲人和社区保持联系

•宣布与波音、美国国家航空航天局（“NASA”）和其他美国航空公司合作，为可持续飞行演示器（“SFD”）项目和 X-66A 研究飞机的开发提供建议

•庆祝了屡获殊荣的Adopt-A-Pilot® 计划成立 25 周年。该计划通过以科学、技术、工程和数学（“STEM”）为中心的活动激发了成千上万的五年级学生的灵感，将西南飞行员队与教室联系起来，让学生参与航空相关课程

•宣布贝勒大学、路易斯安那理工大学、中田纳西州立大学和俄克拉荷马州立大学为大学合作伙伴，Clay Lacy和Thrive Aviation作为该航空公司副驾驶发展和招聘计划的计划合作伙伴：目的地 225°

•访问southwest.com/citizensity，了解有关公司正在进行的ESG工作的更多详细信息

电话会议

该公司将在美国东部时间今天下午 12:30 的电话会议上讨论其第四季度和2023年全年业绩。要收听电话会议的直播，请前往

www.西南航空投资者关系.com。

脚注

1有关特殊项目的更多信息，请参阅关于使用非公认会计准则财务指标的附注。此外，有关特殊项目和经济业绩的信息包含在附表 “非公认会计准则项目申报金额对账表”（也称为 “不包括特殊项目”）中。

2包括115亿美元的现金和现金等价物以及短期投资，以及10亿美元的完全可用的循环信贷额度。

3营业利润率（不包括特殊项目）的计算方法是营业收入（不包括特殊项目）除以营业收入。预测并不能反映特殊项目的潜在影响，因为公司无法可靠地预测或估计这些项目或支出或它们对未来财务报表的影响。因此，公司认为，如果不进行不合理的努力，将非公认会计准则财务指标与这些预期业绩的等效GAAP财务指标进行对账是没有意义的，也没有可能。

4根据公司现有的燃料衍生合约和截至2024年1月17日的市场价格，预计2024年第一季度和全年每加仑的经济燃料成本分别在2.70美元至2.80美元和2.55美元至2.65美元之间。经济燃料成本预测并不能反映特殊项目的潜在影响，因为公司无法可靠地预测或估计与能源市场波动相关的套期会计影响，或对未来财务报表的影响。因此，公司认为，如果没有不合理的努力，将非公认会计准则财务指标与同等的GAAP财务指标进行对账以实现预期业绩是没有意义的，也没有可能。参见关于使用非公认会计准则财务指标的说明。

5预测并不能反映燃料和石油支出、特殊项目和利润分享的潜在影响，因为公司无法可靠地预测或估计这些项目或支出或它们对未来财务报表的影响，尤其是考虑到燃料和石油支出细列项目的巨大波动。因此，公司认为，如果不进行不合理的努力，将非公认会计准则财务指标与相应的GAAP财务指标进行对账是没有意义的，也没有可能。

6有关投资回报率的更多信息，请参阅关于使用非公认会计准则财务指标的附注。此外，有关投资回报率和经济业绩的信息包含在随附的非公认会计准则投资资本回报率（ROIC）中。

7公司的最大燃料套期保值百分比是使用衍生合约所涵盖的最大加仑数除以公司对每个相应时期消耗的总燃料加仑的估计值计算得出的。该公司由衍生品合约承保的最大加仑数量可能不同，行使价也大大高于当前的市场价格。随着市场价格和公司油耗的波动，在任何给定时期内最终行使的衍生品合约所涵盖的加仑量可能与用于计算公司最大燃料套期保值百分比的量有很大差异。

8净现金状况的计算方法是现金和现金等价物以及短期投资的总和减去短期和长期债务的总和。

9有关公司杠杆率计算的解释，请参阅关于使用非公认会计准则财务指标的附注。

关于前瞻性陈述的警示声明

本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。具体的前瞻性陈述包括但不限于与（i）公司的财务和运营前景、预期、目标、计划和预计运营业绩相关的陈述，包括与网络调整和优化工作以及开发市场成熟相关的陈述，包括公司预期和预测所依据的因素和假设；（ii）公司在飞机维修方面的计划和预期；（iii）公司正在进行的战略举措和计划举措；(iv) 公司在恢复效率和提高运营效率方面的计划和预期；(v) 公司2024年的招聘计划和预期，包括其对员工人数的计划和预期；(vi) 公司在运力、运力调整和网络调整方面的计划和预期，包括阶段长度、根据需求模式调整路线网络以及公司预期和预测所依据的因素和假设；(vii) 公司的期望与关于燃料成本、套期保值收益和燃油效率，以及公司对与航空燃料价格变动相关的风险的相关管理，包括公司预期的基本因素；(viii) 公司与偿还债务、利息支出、有效税率和资本支出相关的计划、估计和假设，包括公司预期和预测所依据的因素和假设；(ix) 公司有关机队和机队的计划、预期和目标配送时间表，包括关于交付和退休，包括公司计划和预期所依据的因素和假设；（x）公司对全球分销系统、忠诚度计划和乘客需求的预期；以及（xi）公司的劳动计划和预期。这些前瞻性陈述基于公司当前的估计、意图、信念、预期、目标、战略和对未来的预测，不能保证未来的业绩。前瞻性陈述涉及风险、不确定性、假设和其他难以预测的因素，这些因素可能导致实际结果与其所表达或表明的结果存在重大差异。因素包括（i）恐惧或实际爆发的疾病、极端或恶劣天气和自然灾害、竞争对手的行为（包括但不限于定价、日程安排、容量和网络决策以及整合和联盟活动）、消费者看法、经济状况、银行状况、恐惧或实际的恐怖主义或战争行为、社会人口趋势以及公司无法控制的其他因素对消费者行为和公司经营业绩的影响，以及商业决策，计划，战略，及结果；（ii）公司及时有效地实施、过渡和维护必要的信息技术系统和基础设施以支持其运营和举措的能力；（iii）与2022年12月航班取消相关的额外成本或影响，包括诉讼、政府调查和行动以及内部行动；（iv）公司对员工的依赖，包括其雇用和留住足够数量的合格员工以有效和高效地维持的能力其业务；（v）公司获得和维护足够基础设施和设备以支持其运营和举措的能力；（vi）燃油价格变动、燃油价格波动、公司用于套期保值航空燃料的大宗商品的波动性以及公司燃料套期保值策略和立场的任何变化对公司业务计划和经营业绩的影响；（vii）公司对波音和波音供应商的依赖对公司业务计划和经营业绩的影响；（vii）公司对波音和波音供应商的依赖飞机交付, 机队和运力计划, 运营, 维护,战略和目标；(viii) 公司在波音MAX 7飞机的认证和波音产量方面对波音和联邦航空管理局的依赖；(ix) 公司对其他第三方的依赖，特别是在其技术计划、燃料供应、维护、环境可持续性方面；全球分销系统，以及任何第三方延误或不履行对公司运营和经营业绩的影响；(x) 公司的及时有效地确定优先顺序的能力其举措和重点领域及相关支出；（xii）劳动事务对公司业务决策、计划、战略和业绩的影响；（xii）政府法规和其他政府行动对公司业务计划、业绩和运营的影响；以及（xiii）公司向美国证券交易委员会提交的文件中描述的其他因素，包括公司年度 “风险因素” 标题下讨论的详细因素截至2022年12月31日的财政年度的10-K表报告。

投资者联系人：

西南航空投资者关系

214-792-4415

媒体联系人：

西南航空媒体关系

214-792-4847

swamedia@wnco.com

SW-QFS

西南航空公司

简明合并损益表（亏损）

（以百万计，每股金额除外）

（未经审计）

西南航空公司

报告金额与非公认会计准则项目（不包括特殊项目）的对账

（参见关于使用非公认会计准则财务指标的说明）

（以百万计，每股金额除外）（未经审计）

(a) 代表与公司空姐合同批准奖金相关的估计值的变化，这是2023年10月与运输工人工会556（“TWU 556”）达成的暂定协议的一部分。该公司于2022年4月1日开始累积所有未结劳动合同，这笔1.8亿美元的增量支出将批准奖金所涵盖的时间范围延长至空乘人员合同于2018年11月1日修订之日，以补偿在此期间错过的工资增长。公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表包括所有签订公开集体谈判协议的工作组的市场工资应计额。有关更多信息，请参阅关于使用非公认会计准则财务指标的说明。

(b) 代表与公司飞行员合同批准奖金相关的估计值的变化，这是2023年12月与SWAPA达成的暂定协议的一部分。该公司于2022年4月1日开始累积所有未结劳动合同，在截至2023年12月31日的三个月中，这笔4.26亿美元的增量支出代表了与工资率相关的追溯工资的增加，用于计算2023年第四季度之前为飞行员商定的批准奖金。该公司2023年第四季度之前所有时期的合并财务业绩均包括飞行员的估计市场应计工资，但暂定协议包括提高2023年之前这些时期的工资率，为3.18亿美元，2023年第一、第二和第三季度分别为5400万美元、2,400万美元和3000万美元。有关更多信息，请参阅关于使用非公认会计准则财务指标的说明。

(c) 每项特殊项目的税额按公司在适用期内的有效税率计算，并在该细列项目中总计。

(d) 与公认会计准则和非公认会计准则摊薄后的加权平均股差相关的调整，原因是截至2023年12月31日的三个月，公司按公认会计原则处于净亏损状况，而按非公认会计准则计算的净收益状况。

西南航空公司

比较合并运营统计数据

（未经审计）

(a) 收入乘客里程是指飞行一英里的付费乘客。也称为 “流量”，是衡量给定时期内需求的指标。

(b) 可用座位里程是指飞行一英里的一个座位（空座或满座）。也称为 “容量”，是衡量给定时期内可供乘客运送的空间的指标。

(c) 收入乘客里程除以可用座位里程。

(d) 飞行座位的计算方法是按飞机类型划分的可用座位总数乘以特定时间段内同一飞机类型的飞行总次数。

(e) 每次旅行的座位数是通过将飞行座位除以飞行次数计算得出的。

(f) 乘客收入除以收入乘客里程计算。也称为 “收益率”，这是付费乘客为飞行一英里所支付的平均成本，用于衡量收入和票价。

(g) RASM（单位收入）-每个 ASM 的营业收入收益率，计算方法是营业收入除以可用座位里程。这也被称为 “运营单位收入”，是根据特定时期内飞行的总可用座位里程来衡量营业收入产量的指标。

(h) PRASM（客运单位收入）——每个 ASM 的乘客收入收益率，计算方法是乘客收入除以可用座位里程。也被称为 “乘客单位收入”，这是一种根据特定时期内飞行的总可用座位里程来衡量乘客收入产出的指标。

(i) CASM（单位成本）-每个 ASM 的运营费用，计算方法是运营费用除以可用座位里程。也称为 “单位成本” 或 “每可用座位里程的成本”，这是飞机座位（空座或满座）飞行一英里的平均成本，可以衡量成本效率。

(j) 截至2022年12月31日，包括四架暂存的波音737下一代飞机。

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非公认会计准则投资资本回报率 (ROIC)

（参见关于使用非公认会计准则财务指标的说明，见下方注释）

（单位：百万）

（未经审计）

(a) 净调整数与假设机队中所有飞机均为自有飞机有关（即取消飞机租金费用并以估计的折旧费用取而代之的影响）。公司进行此项调整是为了通过利用替代融资决策来增强与具有不同资本结构的其他实体的可比性。

(b) 按最近五个季度末余额或剩余债务的平均值计算。飞机运营租赁的净现值代表公司机队中所有飞机均为自有飞机的假设，因为它反映了按公司在每份单独租约签署时的估计增量借款利率进行折扣的剩余合同承诺。

(c) 分母中的权益调整是根据累计其他综合收益和留存收益中将在未来时期结算的收益和/或亏损（包括与公司燃料套期保值相关的收益和/或亏损）的累积影响进行调整。这些收益和/或损失的本期影响反映在分子中燃料合约的净影响中。

(d) 截至2023年12月31日，GAAP全年税率为26.3％，全年非公认会计准则税率为23.5％。有关其他信息，请参阅关于使用非公认会计准则财务指标的说明。

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简明合并资产负债表

（单位：百万）

（未经审计）

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简明合并现金流量表

（以百万计）（未经审计）

			截至12月31日的三个月												年底已结束 十二月三十一日
			2023						2022						2023						2022
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）			$	(219)					$	(220)					$	498					$	539
为将净收益（亏损）与经营活动提供的现金进行核对而进行的调整：
折旧和摊销			415						367						1,522						1,351
长期资产的减值			—						—						—						35
可供出售证券未实现的按市值计价调整			—						(3)						(4)						4
燃料衍生工具的未实现/已实现（收益）亏损			14						(44)						—						(2)
递延所得税			(42)						32						169						228
债务消灭造成的损失			—						1						—						193
某些资产和负债的变化：
账款和其他应收款			316						259						(89)						422
其他资产			(14)						(51)						60						(66)
应付账款和应计负债			697						500						1,343						936
空中交通责任			(721)						(175)						29						525
其他负债			43						(43)						(137)						(334)
向衍生品交易对手提供的现金抵押品			(50)						(28)						(56)						(69)
其他，净额			(14)						(16)						(171)						28
经营活动提供的净现金			425						579						3,164						3,790
来自投资活动的现金流：
资本支出			(707)						(1,355)						(3,520)						(3,924)
为他人建造的资产			(11)						(9)						(33)						(22)
购买短期投资			(1,623)						(1,379)						(6,970)						(5,592)
出售短期投资和其他投资的收益			1,677						1,810						7,591						5,792
用于投资活动的净现金			(664)						(933)						(2,932)						(3,746)
来自融资活动的现金流量:
员工股票计划的收益			12						12						48						45
支付长期债务和融资租赁债务			(7)						(611)						(85)						(2,437)
现金分红的支付			—						—						(428)						—
已终止的利率衍生工具的收益			23						—						23						—
可转换债务的回购和转换付款			—						—						—						(648)
其他，净额			2						2						6						8
由（用于）融资活动提供的净现金			30						(597)						(436)						(3,032)
现金和现金等价物的净变化			(209)						(951)						(204)						(2,988)
期初的现金和现金等价物			9,497						10,443						9,492						12,480
期末的现金和现金等价物			$	9,288					$	9,492					$	9,288					$	9,492

关于使用非公认会计准则财务指标的说明

公司未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。这些公认会计准则财务报表可能包括（i）未实现的非现金调整和重新分类，这可能是根据与衍生工具和套期保值相关的会计公告做出的会计要求和选择的结果，以及（ii）公司认为本质上不寻常和/或罕见的其他费用和收益，因此可能难以与其先前或未来的业绩进行比较。

因此，公司还在本新闻稿中提供的财务信息不是根据公认会计原则编制的，因此不应将其视为根据公认会计原则编制的信息的替代信息。公司提供补充的非公认会计准则财务信息（也称为 “不包括特殊项目”），包括其所谓的 “经济” 业绩，公司管理层利用这些业绩来评估其持续的财务业绩，公司认为作为其GAAP业绩的补充信息，为投资者提供了额外的见解。提供的与公司按经济燃料成本计算的业绩相关的非公认会计准则指标包括非公认会计准则的燃料和石油支出；非公认会计准则的总运营支出；不包括燃料和石油支出的非公认会计准则的运营费用；不包括燃料和石油支出及利润分享的非公认会计准则营业收入（亏损）；非公认会计准则的其他（收益）亏损；非公认会计准则的其他（收益）亏损；非所得税前收益（亏损），非公认会计准则 GAAP；所得税准备金（收益），净额，非公认会计准则；非公认会计准则净收益（亏损）；摊薄后的每股净收益（亏损），非公认会计准则；以及每个ASM的运营费用，非公认会计准则，不包括燃料和石油支出以及利润分成（美分）。该公司的经济燃料和石油支出业绩与公认会计准则的不同之处在于，它们仅包括燃料对冲合约的实际现金结算——所有这些都反映在结算期间的燃料和石油支出中。因此，公司以及其他一些使用燃料套期保值的航空公司历来使用经济基础上的燃料和石油支出，因为这反映了公司在适用期内的实际燃料净现金支出，包括已结算的燃料衍生品合约。在合同结算期间，与被指定为套期保值的期权合约相关的任何净溢价成本均反映为燃料和石油支出的组成部分，无论是出于公认会计原则还是非公认会计准则（包括经济）目的。公司认为，这些经济业绩可以进一步了解公司的燃料套期保值对其经营业绩和流动性的影响，因为它们不包括根据衍生工具相关会计指导在公认会计准则中记录的未实现的非现金调整和重新分类，并且反映了燃料和石油支出中与燃料衍生合约相关的所有现金结算。这使公司的管理层以及投资者和分析师在考虑了管理燃料支出的所有努力后，能够持续评估公司的同比或同比经营业绩。但是，由于这些衡量标准不是根据公认会计原则确定的，因此此类衡量标准容易受到不同的计算，而且并非所有公司都以相同的方式计算这些指标。因此，提出的上述措施可能无法与其他公司提出的类似标题的措施直接比较。

有关（i）公司的燃料对冲计划、（ii）衍生工具会计要求以及（iii）衍生工具的套期保值无效和/或按市值计价收益或损失的原因的更多信息包含在公司截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告及随后的申报中。

公司在适用时期内的GAAP业绩可能包括其他费用或福利，这些费用或福利也被视为 “特殊项目”，公司认为这些费用或福利使其业绩难以与前期、预期的未来时期或行业趋势进行比较。已对确定为非公认会计准则（或不包括特殊项目）的财务指标进行了调整，将特殊项目排除在外。在本报告所述期间，除上述项目外，特殊项目还包括：

1.与代表公司空姐的TWU 556正在进行的劳动合同谈判相关的应计费用。2023年应计的这些金额与员工在本财年以外提供的服务的额外薪酬有关；

2.与代表公司飞行员的SWAPA进行劳动合同谈判相关的应计费用。这些在2023年第四季度和/或2023财年应计的金额与员工在这些适用财政期之外提供的服务的额外薪酬有关；

3.非现金减值费用，主要与调整先前退役机身的残值有关；

4. 与因公司2022年12月运营中断而与交通部达成的和解协议相关的费用；

5. 与有关加利福尼亚州某些空姐就餐休息规定达成的暂定诉讼协议相关的指控；

6. 与某些可供出售证券相关的未实现按市值计价的调整；以及

7. 与公司可转换票据的部分清偿和提前预付债务相关的损失。此类损失是由于公司做出机会主义决定预付部分债务造成的，其中大部分债务是在疫情期间发生的，目的是在航空旅行长期低迷期间提供流动性。

由于管理层认为特殊项目可能会扭曲与公司作为航空公司的持续业绩相关的趋势，因此公司认为，通过补充列报不包括特殊项目影响的业绩，可以增强对其财务业绩的评估，从而增强与不包括此类项目的前期业绩的一致性和可比性，并作为评估未来时期经营业绩的基础。通常提供以下衡量标准（不包括特殊项目），供公司管理层、分析师和投资者用来增强同比业绩和行业趋势的可比性：非公认会计准则的燃料和石油支出；非公认会计准则的总运营支出；不包括燃料和石油支出的非公认会计准则运营费用；不包括燃料和石油支出和利润分享的非公认会计准则；营业收入（亏损），非公认会计准则；其他（收益）亏损，净额，非公认会计准则；所得税前收益（亏损），非公认会计准则；准备金（收益）非公认会计准则净所得税；非公认会计准则净收益（亏损）；非公认会计准则摊薄后的每股净收益（亏损）；以及非公认会计准则每股ASM的运营费用，不包括燃料和石油支出和利润分成（美分）。

该公司还提供了投资资本回报率的计算方法，这是管理层用来评估其投资资本回报率的财务业绩指标。投资资本回报率不能替代根据公认会计原则报告的财务业绩，不应用它来代替此类GAAP业绩。尽管投资资本回报率不是公认会计准则定义的衡量标准，但它是由公司部分使用非公认会计准则财务指标计算的。这些非公认会计准则财务指标的使用原因与上述净收益（亏损）、非公认会计准则和营业收入（亏损）、非公认会计准则财务指标的使用原因相同。可比的GAAP指标包括被视为 “特殊项目” 的费用或收益，公司认为这些费用或收益使其业绩难以与前期、预期的未来时段或行业趋势进行比较，而公司的内部和外部盈利目标和估计均基于非公认会计准则业绩，因为 “特殊项目” 无法可靠地预测或估计。该公司认为，非公认会计准则的投资资本回报率是一项有意义的衡量标准，因为它量化了公司相对于其业务投资资本产生回报的有效性。尽管投资资本回报率通常用作衡量资本效率的标准，但投资资本回报率的定义有所不同；因此，该公司在随附的对账中解释了其对非公认会计准则投资资本回报率的计算，以便投资者能够将其计算结果与其他公司提供的计算结果进行比较和对比。

该公司还提供了调整后的债务、投资资本和调整后的债务与投资资本的比率（杠杆），这些是衡量财务业绩的非公认会计准则。管理层认为，这些补充措施可以更准确地了解公司的杠杆率和风险，因为它们考虑了公司的债务和类似债务的债务状况和资本。投资者、分析师和评级机构在公司的估值、比较、评级和投资建议中广泛使用杠杆比率。尽管调整后债务、投资资本和杠杆比率是常用的财务衡量标准，但每种指标的定义各不相同；因此，该公司在随附的对账中解释了其对非公认会计准则调整后债务和调整后权益的计算，以便投资者能够将其计算结果与其他公司提供的计算结果进行比较和对比。投资资本是调整后的债务加上调整后的权益。杠杆率的计算方法是调整后的负债除以投资资本。

(a) 权益调整根据将在未来时期结算的收益和/或亏损（包括与公司燃料套期保值相关的损益）在累计其他综合收益和留存收益中的累积影响进行调整。