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JumpTechnologUS-GAAP：研发费用会员2023-01-012023-09-300001866368CWAN: JumpTechnologUS-GAAP：一般和管理费用会员2023-07-012023-09-300001866368CWAN: JumpTechnologUS-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：发达技术权利会员2023-09-300001866368US-GAAP：发达技术权利会员2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：客户关系成员2023-09-300001866368US-GAAP：客户关系成员2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：商标和商标名称会员2023-09-300001866368US-GAAP：商标和商标名称会员2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：发达技术权利会员2022-12-310001866368US-GAAP：发达技术权利会员2022-01-012022-12-310001866368US-GAAP：客户关系成员2022-12-310001866368US-GAAP：客户关系成员2022-01-012022-12-310001866368US-GAAP：商标和商标名称会员2022-12-310001866368US-GAAP：商标和商标名称会员2022-01-012022-12-310001866368US-GAAP：不动产、厂房和设备成员2023-07-012023-09-300001866368US-GAAP：不动产、厂房和设备成员2022-07-012022-09-300001866368US-GAAP：不动产、厂房和设备成员2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：不动产、厂房和设备成员2022-01-012022-09-300001866368SRT: 最低成员2023-09-300001866368SRT: 最大成员2023-09-300001866368US-GAAP：会计准则更新 201602 会员2022-01-012022-09-300001866368CWAN: CWANHoldingsLC成员2022-12-310001866368US-GAAP：普通阶级成员2023-07-012023-09-300001866368CWAN: 普通类成员2023-07-012023-09-300001866368US-GAAP：普通阶级成员2022-07-012022-09-300001866368CWAN: 普通类成员2022-07-012022-09-300001866368US-GAAP：普通阶级成员2022-01-012022-09-300001866368CWAN: 普通类成员2022-01-012022-09-300001866368CWAN：C类普通股成员的转换2023-07-012023-09-300001866368CWAN：C类普通股成员的转换2022-07-012022-09-300001866368CWAN：C类普通股成员的转换2023-01-012023-09-300001866368CWAN：C类普通股成员的转换2022-01-012022-09-300001866368US-GAAP：员工股权会员2023-07-012023-09-300001866368US-GAAP：员工股权会员2022-07-012022-09-300001866368US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-09-300001866368US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-07-012023-09-300001866368US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-07-012022-09-300001866368US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-09-300001866368US-GAAP：员工股票会员2023-07-012023-09-300001866368US-GAAP：员工股票会员2022-07-012022-09-300001866368US-GAAP：员工股票会员2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：员工股票会员2022-01-012022-09-300001866368CWAN：两千二万全方位商业激励计划会员美国通用会计准则：普通股成员2023-09-300001866368US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-12-310001866368US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-09-300001866368US-GAAP：普通阶级成员CWAN：二万二十一名员工股票购买计划会员2023-01-010001866368CWAN：二万二十一名员工股票购买计划会员2023-01-012023-09-300001866368CWAN：二万二十一名员工股票购买计划会员2023-09-300001866368CWAN：二万二十一名员工股票购买计划会员2022-12-3100018663682021-09-282021-09-280001866368美国公认会计准则：2023 纳税年度会员2023-09-300001866368美国公认会计准则：2022 纳税年度会员2023-09-300001866368US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-09-300001866368CWAN: souvikdas2023 年 8 月 11 日交易计划成员CWAN: SouvikDAS 会员2023-07-012023-09-300001866368CWAN: souvikdas2023 年 8 月 11 日交易计划成员CWAN: SouvikDAS 会员2023-09-300001866368CWAN: Scotterickson 会员CWAN: 官员交易安排成员2023-07-012023-09-300001866368CWAN: Scotterickson 会员CWAN: 官员交易安排成员2023-09-300001866368CWAN: 官员交易安排成员CWAN: 提交该会员2023-07-012023-09-300001866368CWAN: 官员交易安排成员CWAN: 提交该会员2023-09-300001866368CWAN: SouvikDAS 会员CWAN: souvikdas2023 年 8 月 28 日交易计划成员2023-07-012023-09-300001866368CWAN: SouvikDAS 会员CWAN: souvikdas2023 年 8 月 28 日交易计划成员2023-09-30
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
______________________________________
表单 10-Q
______________________________________
（Mark One）
x根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
o根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会档案编号： 001-40838
______________________________________
1.jpg
克利尔沃特分析控股有限公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
______________________________________
特拉华87-1043711
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
西大街 777 号
900 套房
博伊西, 身份证
83702
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号:(208) 433-1200
______________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易
符号		注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值每股0.001美元CWAN纽约证券交易所
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。 是的x没有 o
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的x没有 o
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器o加速过滤器x
非加速过滤器o规模较小的申报公司o
新兴成长型公司x
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 o没有 x
截至2023年10月26日，注册人普通股的已发行股份数量为：
89,945,389A类普通股的股票。
1,402,185B类普通股的股份。
39,337,746C类普通股的股份。
113,173,596D类普通股的股份。

目录
目录
页面
词汇表
ii
关于前瞻性陈述的特别说明
iv
第一部分
财务信息
1
第 1 项。
简明合并财务报表（未经审计）
1
简明合并资产负债表
2
简明合并运营报表
3
综合亏损简明合并报表
4
简明合并权益变动表
5
简明合并现金流量表
8
未经审计的简明合并财务报表附注
9
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
第 4 项。
控制和程序
38
第二部分。
其他信息
40
第 1 项。
法律诉讼
40
第 1A 项。
风险因素
40
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
40
第 3 项。
优先证券违约
40
第 4 项。
矿山安全披露
40
第 5 项。
其他信息
40
第 6 项。
展品
42
签名
43
i
目录
词汇表
在本10-Q表季度报告中使用的术语的含义如下，除非另有说明或上下文另有说明：
•“公司”、“我们”、“我们”、“我们的”、“Clearwater” 及类似提法是指（1）交易完成后，Clearwater Analytics Holdings, Inc. 及其所有直接和间接子公司，包括CWAN Holdings，以及（2）在交易完成之前，指CWAN Holdings及其所有直接和间接子公司，除非另有说明。
•“收购” 是指法国克利尔沃特分析公司对JUMP的收购。
•“收购日期” 指的是2022年11月30日。
•“年度报告” 是指我们于2023年3月3日向美国证券交易委员会提交的2022年12月31日的10-K表年度报告（文件编号001-40838）。
•“Blocker Entities” 是指在交易完成之前与某些持续股权所有者有关联的实体，这些股东在交易之前都是有限责任公司在CWAN Holdings中的权益的直接或间接所有者，出于美国联邦所得税的目的，应作为公司纳税。
•“封锁股东” 是指与某些持续股权所有者有关联的实体，在交易之前，每个股东都是一个或多个封锁实体的所有者，这些实体在封锁实体中的权益换成了我们的A类普通股（对于其他持续股权所有者），以及与交易完成相关的我们的D类普通股（就主要股权所有者而言）的股份。
•“借款人” 是指Clearwater Analytics, LLC作为新信贷协议下的借款人。
•“持续股权所有者” 统指交易完成后立即持有有限责任公司权益和/或我们的B类普通股、C类普通股和/或D类普通股的直接或间接持有人，包括主要股权所有者以及我们的某些董事和高级管理人员及其各自的许可受让人，他们可以不时全部或部分交换其有限责任公司权益（以及同等数量的B类普通股或视情况而定，C类普通股视情况而定，我们新发行的A类普通股或D类普通股的股份（此类股份应立即取消），此外，我们的D类普通股的持有人可以随时以一对一的方式将此类股票转换为我们的A类普通股新发行的股份（在这种情况下，他们在D类普通股中的股份将在任何此类发行后一对一地取消）。
•“CWAN Holdings” 是指 CWAN Holdings, LLC。
•“交易法” 是指经修订的1934年证券交易法。
•“首次公开募股” 是指我们的首次公开募股，该首次公开募股于2021年9月结束。
•“JUMP” 指的是JUMP Technology SAS及其合并子公司JUMP Consulting Luxembourseng
•“JOBS法案” 是指经修订的2012年《Jumpstart 我们的商业初创企业法》。
•“有限责任公司协议” 是指CWAN Holdings, LLC的第三次修订和重述的有限责任公司协议。
•“有限责任公司权益” 是指CWAN Holdings, LLC的普通单位，包括我们用首次公开募股净收益的一部分购买的普通单位。
•“新信贷协议” 是指Clearwater Analytics, LLC与北卡罗来纳州摩根大通银行签订的与完成首次公开募股有关的新信贷协议。
•“纽约证券交易所” 是指纽约证券交易所。
•“其他持续股权所有者” 是指非主要股权所有者的持续股权所有者。
•“Permira” 指的是Permira Advisers LLC，它是我们通过其关联公司持股的最大所有者之一。
ii
目录
•根据有限责任公司协议的规定，“许可受让人” 是指（a）任何主要股权所有者、任何此类主要股权所有者的关联公司，以及（b）对于任何其他持续股权所有者、任何此类其他持续股权所有者的关联公司，或就个人而言，是其直系亲属。
•“主要股权所有者” 是指威尔士卡森、华平、Permira及其各自的关联公司和许可受让人。
•任何给定年份的 “QTD” 是指截至该年3月31日的三个月。
•“SaaS” 是指软件即服务。
•“SEC” 是指证券交易委员会。
•“证券法” 是指经修订的1933年证券法。
•“二次发行” 是指威尔士卡森的某些关联公司分别在2023年3月8日和2023年6月15日进行的承销二次公开募股中出售总计1495万股和1,000万股A类普通股。
•“应收税款协议” 或 “TRA” 是指Clearwater Analytics Holdings, Inc.、CWAN Holdings及其其他各方于2021年9月28日签订的应收税款协议。
•“TRA奖励协议” 是指Clearwater Analytics Holdings, Inc.与我们的某些执行官签订的应收税款协议奖金信，每封信的日期均为2021年9月28日。
•“交易” 是指我们在本10-Q表季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注1中 “交易” 下描述的组织交易。
•“Up-C” 是指公司的伞式 Partnership-Corporation 组织结构。参见本10-Q表季度报告未经审计的简明合并财务报表附注1 “组织和业务描述”。
•“华平投资” 是指华平投资有限责任公司，它是我们通过其关联公司持股的最大所有者之一。
•“威尔士卡森” 指的是威尔士、卡森、安德森和斯托，他们是我们通过其关联公司持股的最大所有者之一。
iii
目录
关于前瞻性陈述的特别说明
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》安全港条款所指的 “前瞻性” 陈述。这些前瞻性陈述基于我们管理层的信念和假设以及管理层目前可获得的信息。前瞻性陈述主要包含在标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的部分中。
前瞻性陈述包括有关我们可能或假设的未来经营业绩、业务战略、技术开发、融资和投资计划、股息政策、竞争地位、行业和监管环境、潜在增长机会和竞争影响的信息。前瞻性陈述包括非历史事实的陈述，可以用 “预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“将” 或类似表达方式以及这些术语的否定词来识别。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。
可能导致实际业绩、业绩或成就与我们的预期存在重大差异的重要因素包括但不限于以下因素：
•我们在竞争激烈的行业中运营，许多公司基于多种因素争夺保险公司、资产管理公司、企业和政府实体的业务，包括所提供的解决方案和服务的质量和广度、创新能力、声誉和服务价格，这种竞争可能会损害我们的财务业绩；
•我们的绝大多数收入依赖于基于平台上资产价值的费用，如果市场波动、经济状况不景气或其他因素导致平台上资产价值出现负面趋势或波动，我们的收费收入和收益可能会下降；
•由于我们的一些销售工作是针对大型金融机构、企业和政府实体的，因此我们面临着漫长的销售周期、可观的前期销售成本以及完成部分销售的可预测性降低。如果我们的销售周期延长，或者如果我们的前期销售投资没有带来足够的收入，我们的经营业绩可能会受到损害；
•在过去的几年中，我们经历了可观的收入增长，这可能难以持续，我们依赖吸引和留住顶尖人才来继续发展和运营我们的业务，如果我们无法招聘、整合、发展、激励和留住员工，我们可能无法维持或管理增长，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响；
•如果我们的投资会计和报告解决方案、监管报告解决方案或风险管理或绩效分析解决方案由于未被发现的错误或类似问题而无法正常运行，我们的业务、财务状况、声誉或经营业绩可能会受到重大不利影响；
•我们的业务严重依赖计算机设备、基于云的服务、电子交付系统、网络和电信系统和基础设施、互联网和第三方的信息技术系统。上述任何一项中的任何失败或中断都可能导致收入减少、成本增加和客户流失，并可能损害我们的业务、财务状况、声誉和经营业绩；
•我们未能成功整合收购，包括对JUMP的收购，可能会使我们的资源紧张。此外，通过收购实现增长还存在重大风险，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响；
•如果我们无法保护商业秘密的机密性，我们的业务和竞争地位将受到损害；
•如果我们的商标和商品名称得不到充分保护，我们可能无法在我们的利益市场中树立知名度，我们的竞争地位可能会受到损害；
•我们可能需要为自己辩护，免受第三方关于我们侵犯、侵占或以其他方式侵犯他人知识产权的索赔，这可能会转移管理层的注意力，导致我们承担巨额成本，并阻止我们出售或使用与此类权利相关的技术；
iv
目录
•主要股权所有者将继续对我们产生重大影响，包括控制需要股东批准的决策，这可能会限制您影响提交给股东投票的事项结果的能力；
•我们被归类为 “受控公司”，因此，我们有资格并依赖某些公司治理要求的豁免。您将无法获得与受此类要求约束的公司的股东相同的保护。此外，主要股东的利益可能与我们的利益和其他股东的利益相冲突；
•我们的公司注册证书和章程中的规定可能会延迟或阻止控制权变更或管理层变更；
•如果我们未能对财务报告实施和维持有效的内部控制，我们可能无法准确或及时地报告我们的财务状况或经营业绩，这可能会对我们的业务产生不利影响；以及
•我们的年度报告和我们向美国证券交易委员会提交的定期报告以及我们向股东提交的报告中标题为 “风险因素” 的部分中描述的内容。这些文件可在www.sec.gov和我们的网站上查阅。

鉴于这些风险和不确定性，您不应过分依赖前瞻性陈述。此外，前瞻性陈述仅代表我们管理层截至本10-Q表季度报告发布之日的信念和假设，不应将其作为Clearwater自发布之日起任何日期的预期或信念的依据。克利尔沃特不承诺，明确表示不承担任何义务更新可能由克利尔沃特或代表克利尔沃特不时发表的任何前瞻性陈述。
您应阅读本10-Q表季度报告，以及我们年度报告中包含的截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其相关附注。
v
目录
第一部分—财务信息
第 1 项。简明合并财务报表（未经审计）。
1
目录
克利尔沃特分析控股有限公司
简明合并资产负债表
（以千计，股份金额和每股金额除外，未经审计）
9 月 30 日12 月 31 日
20232022
资产
流动资产：
现金和现金等价物$205,665 $250,724 
短期投资79,568 4,890 
应收账款，净额91,656 72,575 
预付费用和其他流动资产24,341 28,157 
流动资产总额401,230 356,346 
财产和设备，净额14,804 15,064 
经营租赁使用权资产，净额22,940 24,114 
无形资产，净额26,037 29,456 
善意42,585 43,791 
长期投资17,600 — 
递延合同费用，非当期5,636 6,563 
其他非流动资产4,675 6,608 
总资产$535,507 $481,942 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款$2,853 $3,092 
应计费用和其他流动负债40,779 42,119 
应付票据，本期部分2,750 2,750 
经营租赁负债，流动部分6,402 5,851 
应收税款协议负债，流动部分10,355 12,200 
流动负债总额63,139 66,012 
应付票据、减去当前到期日和未摊销的债务发行成本46,494 48,492 
经营租赁负债，减去流动部分17,678 19,505 
应收税协议负债，减去流动部分8,200 — 
其他长期负债8,561 9,547 
负债总额144,072 143,556 
股东权益
A 类普通股，面值 $0.001每股； 1,500,000,000授权股份， 88,848,638截至2023年9月30日已发行和流通的股票， 61,148,890截至2022年12月31日已发行和流通的股票
89 61 
B 类普通股，面值 $0.001每股； 500,000,000授权股份， 1,402,185截至2023年9月30日已发行和流通的股票， 1,439,251截至2022年12月31日已发行和流通的股票
1 1 
C 类普通股，面值 $0.001每股； 500,000,000授权股份， 39,337,746截至2023年9月30日已发行和流通的股票， 47,377,587截至2022年12月31日已发行和流通的股票
39 47 
D 类普通股，面值 $0.001每股； 500,000,000授权股份， 113,173,596截至2023年9月30日已发行和流通的股票， 130,083,755截至2022年12月31日已发行和流通的股票
113 130 
额外的实收资本516,485 455,320 
累计其他综合收益（亏损）(500)609 
累计赤字(190,599)(186,647)
归属于克利尔沃特分析控股公司的股东权益总额325,628 269,521 
非控股权益65,807 68,865 
股东权益总额391,435 338,386 
负债和股东权益总额$535,507 $481,942 

随附的附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
2
目录
克利尔沃特分析控股有限公司
简明合并运营报表
（以千计，股份金额和每股金额除外，未经审计）
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
收入$94,664 $76,552 $269,149 $220,739 
收入成本(1)
27,013 22,720 78,792 64,811 
毛利润67,651 53,832 190,357 155,928 
运营费用：
研究和开发(1)
32,250 25,438 90,198 69,568 
销售和营销(1)
15,020 13,187 44,049 38,254 
一般和行政(1)
26,268 16,371 75,445 46,864 
运营费用总额73,538 54,996 209,692 154,686 
运营收入（亏损）(5,887)(1,164)(19,335)1,242 
利息（收入）支出，净额(1,733)(693)(4,422)139 
应收税款协议（福利）费用(566)2,600 6,112 5,700 
其他收入，净额(971)(469)(1,205)(828)
所得税前亏损(2,617)(2,602)(19,820)(3,769)
所得税（受益）准备金(274)424 (184)959 
净亏损(2,343)(3,026)(19,636)(4,728)
减去：归属于非控股权益的净收益（亏损）(454)(52)(2,442)277 
归属于克利尔沃特分析控股公司的净亏损$(1,889)$(2,974)$(17,194)$(5,005)
归属于A类和D类普通股股东股票的每股净亏损：
基础版和稀释版$(0.01)$(0.02)$(0.09)$(0.03)
已发行A类和D类普通股的加权平均股数：
基础版和稀释版201,582,951187,824,531197,903,361184,026,378

(1)金额包括基于股票的薪酬，如下所示：
收入成本$3,346 $2,594 $8,837 $7,281 
运营费用：
研究和开发6,768 5,133 17,393 14,003 
销售和营销4,010 2,941 11,221 9,452 
一般和行政16,233 6,033 44,675 18,032 
基于权益的薪酬支出总额$30,357 $16,701 $82,126 $48,768 
随附的附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
3
目录
综合亏损简明合并报表
（以千计，未经审计）
三个月已结束
9月30日		截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损$(2,343)$(3,026)$(19,636)$(4,728)
扣除税款的其他综合亏损：
外币折算调整(2,358)(1,100)(997)(2,362)
可供出售投资的未实现亏损(10)— (289)— 
综合损失$(4,711)$(4,126)$(20,922)$(7,090)
减去：归属于非控股权益的全面亏损(853)(284)(2,620)(239)
归因于克利尔沃特分析控股公司的综合亏损$(3,858)$(3,842)$(18,302)$(6,851)
随附的附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
4
目录
简明合并权益变动表
（以千计，股份金额除外，未经审计）
A 级
股份 		A 级
金额		B 级
股份 		B 级
金额 		C 级
股份		C 级
金额		D 级
股份		D 级
金额		额外
已付款
资本 		累积的
其他
综合收入 		累积的
赤字 		非-
控制
利息 		总计
股东们
公正
截至2022年12月31日的余额61,148,890$61 1,439,251$1 47,377,587$47 130,083,755$130 $455,320 $609 $(186,647)$68,865 $338,386 
行使购买普通股的期权790,8731 —— —— —— 2,158 — — 534 2,693 
限制性股票单位已发布1,150,785— — — — — — — — — — — — 
为净股结算和其他目的而扣留的股份(661,451)— — — — — — — (5,832)— — (1,443)(7,275)
基于股权的薪酬—— —— —— —— 18,680 — — 4,621 23,301 
外币折算调整—— —— —— —— — 1,101 — 273 1,374 
可供出售投资的未实现收益— — — — — — — — — 33 — 8 41 
净亏损—— —— —— —— — — (4,384)(1,033)(5,417)
应付给持续股权所有者的应计税款分配—— —— —— —— — — — 362 362 
有限责任公司单位交换的影响14,975,00015 (25,000)— (4,823,901)(5)(10,126,099)(10)— — 7,743 (7,743)— 
截至2023年3月31日的余额77,404,097$77 1,414,251$1 42,553,686$43 119,957,656$120 $470,326 $1,742 $(183,288)$64,444 $353,465 
行使购买普通股的期权334,226— —— —— —— 398 — — 88 486 
限制性股票单位已发布114,392— —— —— —— — — — — — 
为净股结算和其他目的而扣留的股份
(175,295)— —— —— —— (961)— — (211)(1,172)
ESPP 股票已发行189,390— —— —— —— 2,128 — — 467 2,595 
基于股权的薪酬—— —— —— —— 23,552 — — 5,170 28,722 
外币折算调整—— —— —— —— — (11)— (2)(13)
可供出售投资的未实现亏损—— —— —— —— — (262)— (58)(320)
净亏损—— —— —— —— — — (10,921)(955)(11,876)
应付给持续股权所有者的应计税款分配—— —— —— —— — — — (1,161)(1,161)
有限责任公司单位交换的影响10,012,06610 (12,066)— (3,215,940)(3)(6,784,060)(7)— — 5,085 (5,085)— 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额87,878,876$88 1,402,185$1 39,337,746$39 113,173,596$113 $495,444 $1,469 $(189,124)$62,696 $370,726 
行使购买普通股的期权1,211,583 1 — — — — — — 1,069 — — 216 1,286 
限制性股票单位已发布468,830 — — — — — — — — — — — — 
因纳税义务而扣留的股份(710,651)— — — — — — — (5,357)— — (1,083)(6,440)
基于股权的薪酬— — — — — — — — 25,329 — — 5,125 30,454 
外币折算调整— — — — — — — — — (1,961)— (397)(2,358)
可供出售投资的未实现亏损— — — — — — — — — (8)(2)(10)
5
目录
净亏损— — — — — — — — — — (1,889)(454)(2,343)
应付给持续股权所有者的应计税款分配— — — — — — — — — — — 120 120 
有限责任公司所有权变更的影响— — — — — — — — — — 414 (414)— 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额88,848,638$89 1,402,185$1 39,337,746$39 113,173,596$113 $516,485 $(500)$(190,599)$65,807 $391,435 
6
目录
A 级
股份 		A 级
金额		B 级
股份 		B 级
金额 		C 级
股份		C 级
金额		D 级
股份		D 级
金额		额外
已付款
资本 		累积的
其他
全面
损失 		累积的
赤字 		非-
控制
利息 		总计
股东们
公正
截至2021年12月31日的余额47,948,888$48 11,151,110$11 47,377,587$47 130,083,755$130 $388,591 $(34)$(191,926)$65,001 $261,868 
行使购买普通股的期权857,6471 —— —— —— 4,226 — — 1,387 5,613 
基于股权的薪酬—— —— —— —— 12,067 — — 3,960 16,028 
外币折算调整—— —— —— —— — (226)— (74)(300)
净收入—— —— —— —— — — 398 130 528 
应付给持续股权所有者的应计税款分配—— —— —— —— — — — 27 27 
有限责任公司单位交换的影响6,643,6147 (6,643,614)(7)—— —— — — 8,348 (8,348)— 
截至2022年3月31日的余额55,450,149$55 4,507,496$5 47,377,587$47 130,083,755$130 $404,884 $(260)$(183,180)$62,083 $283,764 
行使购买普通股的期权105,251— —— —— —— 603 — — 168 771 
限制性股票单位已发布93,750— ——————— — — — — 
ESPP 股票已发行200,2201 ——————1,877 — — 523 2,401 
基于股权的薪酬—— —— —— —— 12,759 — — 3,555 16,314 
外币折算调整—— —— —— —— — (752)— (209)(961)
净收益（亏损）—— —— —— —— — — (2,428)198 (2,230)
应付给持续股权所有者的应计税款分配—— —— —— —— — — — (834)(834)
有限责任公司单位交换的影响1,810,7112 (1,810,711)(2)—— —— — — 2,410 (2,410)— 
截至2022年6月30日的余额57,660,081$58 2,696,785$3 47,377,587$47 130,083,755$130 $420,123 $(1,012)$(183,198)$63,074 $299,225 
行使购买普通股的期权188,758— —— —— —— 1,218 — — 324 1,542 
限制性股票单位已发布479,485— ——————— — — — — 
因纳税义务而扣留的股份(162,439)— ——————(2,025)— — (539)(2,564)
基于股权的薪酬—— —— —— —— 13,324 — — 3,549 16,873 
外币折算调整—— —— —— —— — (868)— (232)(1,100)
净收益（亏损）—— —— —— —— — — (2,974)(52)(3,026)
应付给持续股权所有者的应计税款分配—— —— —— —— — — — (687)(687)
有限责任公司单位交换的影响1,033,9831 (1,033,983)(1)—— —— — — 1,524 (1,524)— 
2022 年 9 月 30 日的余额59,199,868$59 1,662,802$2 47,377,587$47 130,083,755$130 $432,640 $(1,880)$(184,648)$63,913 $310,263 
随附的附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
7
目录
克利尔沃特分析控股有限公司
简明合并现金流量表
（以千计，未经审计）
截至9月30日的九个月
20232022
经营活动
净亏损$(19,636)$(4,728)
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销7,336 3,499 
非现金经营租赁成本5,667 5,226 
基于股权的薪酬82,126 48,768 
应收税负债的变化6,122 5,700 
延期合同购置成本的摊销3,563 3,221 
债务发行成本的摊销，包含在利息支出中210 210 
递延所得税优惠(524)(590)
投资折扣的增加(901)— 
已实现的投资收益(89)— 
运营资产和负债的变化：
应收账款，净额(18,864)(15,051)
预付费用和其他资产4,219 1,618 
递延合同购置成本(2,662)(3,593)
应付账款109 240 
应计费用和其他负债(6,171)(4,673)
经营活动提供的净现金60,505 39,847 
投资活动
购买财产和设备(4,062)(5,880)
购买持有至到期投资— (3,000)
购买可供出售的投资(111,018)— 
出售可供出售投资的收益5,950 — 
投资到期所得收益13,517 — 
用于投资活动的净现金(95,613)(8,880)
筹资活动
行使期权的收益4,465 7,926 
与股权奖励净股结算相关的已缴税款(14,887)(2,564)
员工股票购买计划的收益2,595 2,401 
偿还借款(2,062)(2,063)
支付与首次公开募股相关的费用— (214)
税收分配的支付(35)(17)
由（用于）融资活动提供的净现金(9,924)5,469 
汇率变动对现金和现金等价物的影响(27)(2,510)
期内现金及现金等价物的变化(45,059)33,926 
现金及现金等价物，期初250,724 254,597 
现金及现金等价物，期末$205,665 $288,523 
现金流信息的补充披露
支付利息的现金$2,530 $766 
为所得税支付的现金$1,484 $1,425 
非现金投资和融资活动
购买财产和设备包括在应付账款和应计费用中$2 $162 
应付给持续股权所有者的税收分配包含在应计费用中$3,838 $1,646 
随附的附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
8
目录
克利尔沃特分析控股有限公司
未经审计的简明合并财务报表附注
注意事项 1。 业务组织和描述
Clearwater Analytics Holdings, Inc.（“公司” 或 “Clearwater”）于2021年5月18日作为一家控股公司注册成立，旨在促进首次公开募股和其他相关交易，以继续开展公司的业务。在首次公开募股之前，所有业务均通过碳分析控股有限责任公司进行，该公司因首次公开募股而更名为CWAN Holdings, LLC（“CWAN Holdings”）。Clearwater 为保险公司、投资经理、公司、机构投资者和政府实体提供自动投资数据聚合、对账、会计和报告服务的 SaaS 解决方案。首次公开募股后，克利尔沃特的主要资产包括CWAN Holdings普通单位的所有权。作为CWAN Holdings的唯一管理成员，Clearwater运营和控制公司的所有业务运营。如上所述，我们在首次公开募股后的公司结构通常被称为 “Up-C” 结构。
公司总部位于爱达荷州博伊西，我们在爱达荷州开展业务 五在美国各地的办公室以及 七国际办事处。
首次公开募股
2021 年 9 月 28 日，公司完成了首次公开募股，并在其中出售了 34,500,000A类普通股（包括根据行使承销商购买额外股票的全部选择权而发行的股票），公开发行价格为美元18.00每股净收益为美元582.2百万，扣除承保折扣 $38.8百万（但不包括其他发行费用 $5.3百万）。该公司将首次公开募股的收益用于（i）收购 34,500,000CWAN Holdings的普通单位（“有限责任公司权益”）；（ii）偿还约美元437.4先前信贷协议下的百万笔未偿借款，包括预付保费和应计利息；（iii）支付美元5.3百万美元与首次公开募股相关的费用；其余收益将用于一般公司用途。
交易
在首次公开募股方面，公司完成了以下组织交易（“交易”）：
•修订和重述CWAN Holdings的有限责任公司协议，除其他外，任命Clearwater Analytics Holdings, Inc.为CWAN Holdings的唯一管理成员，并在交易完成后立即向CWAN Holdings和/或我们的B类普通股、C类普通股和/或D类普通股的直接或间接持有人提供某些交换和赎回权，包括主要股权所有者和持续股权所有者；
•修订和重述Clearwater Analytics Holdings, Inc.的公司注册证书，以创建A、B、C和D类普通股；
•Blocker Entities并入Clearwater Analytics Holdings, Inc.，以及向Blocker股东和持续股权所有者发行A类普通股、B类普通股、C类普通股和D类普通股。Blocker Entities是指与某些持续股权所有者有关联的实体，每个实体在交易前都是有限责任公司在CWAN Holdings中的权益的直接或间接所有者，出于美国联邦所得税的目的，作为公司应纳税；Blocker股东是与某些持续股权所有者有关联的实体，这些实体在交易之前都是一个或多个封锁实体的所有者，后者将其在封锁实体中的权益换成了封锁实体在本案中，我们A类普通股的股份除主要股权所有者以外的持续股权所有者，对于我们的D类普通股，如果是主要股权所有者，则与交易的完成有关；
•的问题 11,151,110向主要股权所有者以外的持续股权所有者持有B类普通股的股份；以及 47,377,587以CWAN Holdings的普通单位数量一对一的方式向主要股权所有者出售C类普通股。我们的B类和C类普通股的持有人以及我们的A类和D类普通股的持有人拥有一定的投票权，但我们的B类和C类普通股的持有人在公司中没有经济利益；
•的问题 130,083,755以一对一的方式向主要股权所有者出售D类普通股的股份，以及CWAN Holdings的普通股数量。D类普通股的持有人拥有一定的投票权，有权在公司获得经济利益；以及
9
目录
•Clearwater Analytics Holdings, Inc.、CWAN Holdings, LLC及其其他各方之间执行应收税款协议的情况（注12）。
二次供应
根据2023年3月8日签订的承保协议，威尔士卡森的某些关联公司（“卖出股东”）出售了 14,950,000承销的二次公开发行（“三月二次发行”）中的A类普通股。作为3月份二次发行的一部分，卖出股东共交换了 4,823,901C 类普通股的股票和 10,126,099承销商购买的等量A类普通股的D类普通股和CWAN Holdings的相应单位的股份。该公司在3月份的二次发行中没有出售任何证券，也没有从出售股东出售的股票中获得任何收益。公司产生了美元1.3在截至2023年3月31日的三个月中，与3月二次发行相关的支出为百万美元，这些费用记为一般和管理费用。
根据2023年6月15日签订的承保协议，卖出股东出售了 10,000,000承销的二次公开发行（“6月二次发行”）中的A类普通股。作为6月二次发行的一部分，卖出股东共交换了 3,215,940C 类普通股的股票和 6,784,060承销商购买的等量A类普通股的D类普通股股份和CWAN Holdings的相应单位的股份。该公司在6月的二次发行中没有出售任何证券，也没有从出售股东出售的股票中获得任何收益。公司产生了美元0.3在截至2023年6月30日的三个月中，与6月二次发行相关的支出为百万美元，这些费用记为一般和管理费用。
截至 2023 年 9 月 30 日，公司拥有 83.2CWAN Holdings权益的百分比。持有B类和C类普通股的持续股权所有者拥有剩余的股权 16.8CWAN Holdings权益的百分比。 下表汇总了公司普通股类别的属性：
普通股类别每股投票数经济权利
A 类普通股1是的
B 类普通股1没有
C 类普通股10没有
D 类普通股10是的
注意事项 2。 重要会计政策的列报基础和摘要
演示基础
随附的未经审计的简明合并财务报表和附注是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）以及美国证券交易委员会第S-X条例第10-Q表和第10-01条的说明编制的，管理层认为，它们反映了公允列报未经审计的中期业绩所必需的所有正常经常性调整。根据美国公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被简要或省略。过渡期的经营业绩不一定代表整个财政年度将取得的业绩。
整合原则
简明的合并财务报表包括公司及其直接和间接的全资或控股子公司的账目。通过合并，所有公司间余额和交易均已消除。Clearwater Analytics Holdings, Inc.将CWAN Holdings的财务业绩合并为可变权益实体（“VIE”）。Clearwater Analytics Holdings, Inc.拥有多数经济权益，有权控制CWAN Holdings的所有业务和事务。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响报告的资产和负债金额以及相关的披露
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简明合并财务报表的日期，以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有重大差异。
需要估算和假设的项目包括长期资产的使用寿命和可收回性、与递延合同成本相关的平均收益期、销售储备、租赁会计中适用的增量借款利率、销售税负债的应计额、股权奖励、企业合并、税收估值补贴的公允价值和实现绩效条件的可能性以及根据TRA付款的可能性等。该公司的估算基于历史经验和其他各种被认为合理的假设，其结果构成了判断资产和负债账面价值以及衡量收入和支出的基础。如果这些估计、判断或假设与实际业绩之间存在重大差异，则公司的简明合并财务报表将受到影响。
重要会计政策
附注2——年度报告中重要会计政策的列报基础和摘要中讨论了公司的重要会计政策。除下文所述外，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，这些政策没有发生对公司未经审计的简明合并财务报表和相关附注产生重大影响的重大变化。
收入确认
该公司的收入主要来自向其客户提供其SaaS平台解决方案的访问权限、支持在SaaS平台上实施的服务、销售永久和定期软件许可证、维护和支持以及根据与客户签订的合同提供专业服务。公司在履行合同条款规定的履约义务时确认收入，其金额反映了公司为换取服务或许可证而预期获得的对价。公司使用以下步骤确定应确认的适当收入金额：（i）确定与客户的合同，（ii）确定合同中的履约义务，（iii）确定交易价格，（iv）将合同交易价格分配给履约义务，（v）在公司履行履约义务时或之时确认收入。合同通常包含多项履约义务。履约义务是收入确认的会计单位，通常代表向客户承诺的不同服务。
SaaS的
该公司的SaaS服务允许客户在不拥有软件的情况下访问服务。在公司履行义务交付之前开具的不可退还的费用被视为开立活动，作为一项重大权利予以延期，并随着时间的推移（通常为12个月）得到承认。在设置活动之后，客户通常会在 “上线” 日期之前获得实施服务的好处，此时他们可以按照安排中的预期使用该平台。我们已经确定这些实施服务通常是一项单独的履约义务。由于公司的平台必须随时准备在整个合同期内提供服务，因此从按协议的预期提供服务之日起，随着时间的推移提供服务，收入即予以确认。客户通常有权在提前30天通知的情况下取消，不收取任何罚款。
公司通常根据平台上客户账户中资产每日平均价值的百分比或固定的每月基本费用，按月向客户收取拖欠的SaaS服务账单。付款条件可能因合同而异，但通常包括要求在提供服务的当月后的30天内付款。
向客户收取并汇给政府机构的销售税不包含在收入中，并在公司的简明合并资产负债表上反映为负债。
许可证
由于于2022年11月30日收购了JUMP Technology（“JUMP”），该公司通过向新客户出售软件许可协议以及向现有客户出售额外许可证来获得许可收入，这些客户可以购买更多用户购买现有许可证或购买新许可证。许可证可以是永久的，也可以是定期的，为客户提供了使用软件的权利。购买期限许可证后，维护和支持将与许可证捆绑在一起，有效期为许可期限。该公司要求购买永久许可证的客户还要购买自永久许可证开始起至少一年的维护和支持服务。该公司还提供专业服务，包括咨询和培训，这些服务不是许可证功能不可或缺的一部分。
在履行义务时确认收入。我们的永久和有期许可证的收入在软件交付或提供给客户时以及所有其他收入确认时予以确认
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标准已满足。我们履行维护和支持绩效义务，并在维护和支持期限或许可期限内按比例确认收入，这与此类服务为客户带来的利益模式一致。专业服务按时提供或按合同期提供。我们履行我们的专业服务和培训绩效义务，并在提供服务时确认相关收入。
公司通常每年提前向客户收取许可证和维护费用，专业服务在服务提供时按月拖欠账单.
投资
投资主要包括货币市场基金、商业票据、美国机构证券、公司债务证券和存款证。公司投资于多元化的投资证券投资组合，并限制其对任何特定证券的投资集中。我们将原始到期日大于三个月但少于一年的投资归类为短期投资，将到期日超过一年的投资归类为长期投资。
我们有积极意图和能力持有直至到期的债务证券投资被归类为持有至到期债务证券。我们的持有至到期债务证券由短期存款证组成，这些存款证将在不到一年的时间内到期。持有至到期的债务投资按摊销成本（近似于公允价值）入账，已实现收益或亏损在收益中列报。
可供出售证券包括商业票据、美国机构证券和公司债务证券。可供出售的投资按公允价值入账，与期间公允价值变动相关的未实现收益或亏损在累计的其他综合亏损中列报。与可供出售投资相关的已实现收益或亏损在收益中列报。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，已实现的收益或亏损并不重要。
如果可供出售债务证券的估计公允价值低于其摊销成本基础，则公司将对该证券进行减值评估。该公司考虑其出售证券的意图，或者是否更有可能被要求在收回摊销基础之前出售该证券。如果满足这两个标准中的任何一个，则债务证券的摊销成本基础将通过其他收益（支出）减记为公允价值，减记在合并运营报表中。如果这两个标准都不满足，公司将评估未实现的亏损是否是由信用损失或其他因素造成的。在确定是否存在信用损失时考虑的因素可能包括公允价值在多大程度上低于摊销成本基础、评级机构对证券评级的变化、与证券特别相关的任何不利条件以及其他因素。与信贷损失相关的减值通过其他收入（支出）中报告的信贷损失备抵额入账，净额载于合并运营报表。该补贴受债务证券公允价值低于其摊销成本基础的金额的限制。当存在信用损失时，公司将预计从债务证券中收取的现金流的现值与证券的摊销成本基础进行比较，以确定应记录多少备抵金额（如果有）。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日， 不与我们的可供出售投资相关的信贷损失备抵金已记录在案。非信贷损失造成的未实现亏损计入累计的其他综合亏损.
注意事项 3。 收入确认
对于SaaS产品，公司正在申请可选豁免，不披露分配给剩余履约义务的交易价格，因为公司的履约义务是预计原始期限为一年或更短的合同的一部分。
对于许可证，公司的剩余履约义务代表分配给尚未履行的维护和支持绩效义务的交易价格。 下表包括预计将在未来确认的与部分履行的维护和支持绩效义务相关的估计收入（以千计）：

2023 年的剩余时间2024202520262027此后
预计将从2023年9月30日起确认收入$419 $905 $595 $396 $196 $102 
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在截至2023年9月30日的三个月和九个月确认的总收入中，美元0.2百万和美元0.9截至2022年12月31日，递延收入余额中分别包含百万美元。以往各期已履行（或部分清偿）的履约义务所确认的收入并不大。归类为流动资产的合约资产余额为美元2.1百万和美元2.5截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。归类为非流动资产的合约资产余额为美元1.6百万和美元1.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。
下表根据客户的账单地址（以千计）显示了按地理位置分列的公司收入：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
美国$76,704 $65,420 $220,967 $189,307 
世界其他地区17,960 11,132 48,182 31,432 
总收入$94,664 $76,552 $269,149 $220,739 
注意事项 4。 现金、现金等价物和投资
下表根据公允价值层次结构显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司按重要投资类别分列的现金、现金等价物和投资（以千计）：
2023年9月30日
调整后的成本未实现收益未实现的亏损公允价值现金和现金等价物短期投资长期投资
现金$45,118 $— $— $45,118 $45,118 $— $— 
第 1 级 (1):
货币市场基金$153,724 $— $— $153,724 $153,724 $— $— 
第 2 级 (2):
国库券$1,467 $— $(6)$1,462 $— $1,462 $— 
美国政府债券$6,082 $— $(33)$6,049 $— $2,895 $3,154 
美国机构证券$25,283 $— $(92)$25,191 $— $22,742 $2,449 
商业票据$18,608 $— $— $18,608 $6,822 $11,786 $— 
公司债务证券$49,834 $— $(158)$49,677 $— $37,679 $11,997 
存款证$3,004 $— $— $3,004 $— $3,004 $— 
小计$104,278 $— $(289)$103,991 $6,822 $79,568 $17,600 
总计$303,120 $— $(289)$302,833 $205,665 $79,568 $17,600 
2022年12月31日
调整后的成本未实现收益未实现的亏损公允价值现金和现金等价物短期投资长期投资
现金$7,337 $— $— $7,337 $7,337 $— $— 
第 1 级 (1):
货币市场基金$243,387 $— $— $243,387 $243,387 $— $— 
第 2 级 (2):
存款证$3,000 $— $— $3,000 $— $3,000 $— 
非美国国库证券$1,890 $— $— $1,890 $— $1,890 $— 
小计$4,890 $— $— $4,890 $— $4,890 $— 
总计$255,614 $— $— $255,614 $250,724 $4,890 $— 
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(1)1级公允价值估算基于活跃市场的相同资产或负债的报价。
(2)二级公允价值估算基于可观察到的投入，但活跃市场中相同资产和负债的报价、不活跃市场中相同或相似资产或负债的报价，或基本上资产或负债的整个期限内可观察到或可以被可观察到的市场数据证实的其他投入。
在截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度中，公允价值层次结构的1级、2级和3级之间都没有资产或负债的转移。
注意事项 5。 业务组合
2022年11月30日，我们完成了对JUMP的收购，收购了 100JUMP已发行普通股和投票权益的百分比。我们相信，此次收购将巩固我们成为为全球投资管理公司提供创新的端到端解决方案的行业领先提供商的地位。收购JUMP的总收购对价为欧元75百万现金，约为 $77.1百万按收购时的汇率计算。总计 €67.5收购完成后，支付了百万现金作为收购对价。股票购买协议包括赔偿延迟金，需要剩余的欧元7.5在随后的购买对价中将支付百万现金作为收购对价 两年但不得提出任何赔偿索赔.我们将与收购相关的成本支出为美元1.72022年第三和第四季度的一般和管理费用为百万美元。
我们将这笔交易视为业务组合，并根据估计的公允价值将对价的公允价值分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债。购买价格超过这些可识别资产和负债的公允价值的部分记作商誉。 初步分配的公允价值汇总如下（以千计）：
公允价值
现金和现金等价物$4,353 
短期投资1,832 
应收账款3,186 
经营租赁使用权资产3,715 
其他资产5,776 
无形资产28,890 
善意42,450 
经营租赁责任(3,622)
递延所得税负债(5,670)
其他负债(3,765)
全部对价77,145 
与赔偿延迟有关的延期考虑(6,999)
获得的现金(4,353)
为收购业务支付的现金，扣除获得的现金$65,793 
我们预计将在可行的情况下尽快完成收购对价的分配，直至税收和与收购资产或负债相关的任何其他调整，但不迟于收购之日起的12个月内。
此次业务合并产生的商誉主要归因于员工队伍的集结，以及将JUMP技术集成到我们的平台以及增强我们为全球客户群提供服务以及加快向投资管理公司交付解决方案的能力所带来的预期收购后协同效应。出于所得税的目的，预计商誉不可扣除。
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下表详细列出了收购的已确定无形资产的初步公允价值（以千计，年份除外）：
公允价值预计使用寿命
开发的技术$24,317 7年份
客户关系4,261 13年份
商品名称/商标312 2年份
总计$28,890 
根据公允价值层次结构，确定的无形资产按三级公允价值计量。
收入为 $2.7百万美元，净收入为美元1.1百万美元包含在截至2022年12月31日的年度合并运营报表中。由于JUMP的历史财务报表不是按照美国公认会计原则编制的，因此披露不切实际，因此没有提供预计信息。
总共有 3,200,000RSU股票奖励于2022年11月30日授予JUMP员工，与收购与JUMP相关的资产和负债假设分开确认。公司使用公司股票于2022年11月30日在纽约证券交易所的收盘价确定了授予的每份RSU的公允价值。限制性股票单位要么受基于时间的归属条件的约束，要么归属 四年，或者根据绩效进行归属，并在实现与2023年年收入增长相关的目标后归属。总计 $0.3百万和美元1.0在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与JUMP员工相关的百万股权薪酬分别记录在研发费用中。总计 $5.2百万和美元15.5在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与JUMP员工相关的百万股权薪酬分别记录在一般和管理费用中。
注意事项 6。 商誉和无形资产
善意
下表显示了截至2023年9月30日的九个月中我们的商誉详情（以千计）：
金额
截至2022年12月31日的余额$43,791 
采购会计调整(623)
外币折算调整(583)
截至2023年9月30日的余额$42,585 
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购买的无形资产
下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们购买的无形资产的详细信息（以千计）：
2023年9月30日
总账面金额累计摊销净账面金额加权平均剩余使用寿命（年）
寿命有限的无形资产：
开发的技术$24,740 $(2,945)$21,795 6.2
客户关系4,335 (278)4,057 12.2
商品名称/商标317 (132)185 1.2
无形资产总额$29,392 $(3,355)$26,037 
2022年12月31日
总账面金额累计摊销净账面金额加权平均剩余使用寿命（年）
寿命有限的无形资产：
开发的技术$25,086 $(305)$24,781 6.9
客户关系4,395 (29)4,366 12.9
商品名称/商标322 (13)309 1.9
无形资产总额$29,803 $(347)$29,456 
我们确认的摊销费用为美元1.1百万和美元3.2截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。 没有截至2022年9月30日的三个月和九个月的摊销费用已确认。
注意事项 7。 补充合并资产负债表信息
应收账款，净额
应收账款，净额包括以下内容（以千计）：
9月30日十二月三十一日
20232022
已开单的应收账款$41,654 $41,718 
未开票的应收账款50,171 30,963 
可疑账户备抵和准备金(169)(106)
应收账款，净额$91,656 $72,575 
未开票应收账款余额中包含的大多数发票都是在服务期之后的当月的前几天内开具的。
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预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括以下内容（以千计）：
9月30日十二月三十一日
20232022
预付费用$10,575 $14,947 
递延合同费用，当期部分4,241 4,215 
合同资产2,147 2,518 
其他应收账款4,294 4,142 
其他流动资产3,084 2,335 
预付费用和其他流动资产$24,341 $28,157 
财产和设备，净额
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的折旧和摊销费用为美元1.4百万和美元1.4分别为百万美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中为美元4.1百万和美元3.5分别为百万。截至2023年9月30日和2022年12月31日，累计折旧和摊销额为美元18.6百万和美元14.5分别是百万。
应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下内容（以千计）：
9月30日十二月三十一日
20232022
应计福利和退休金$7,980 $10,566 
应计供应商负债6,838 4,811 
收购滞留负债，流动部分3,920 3,770 
应计奖金7,564 10,005 
递延收入3,473 1,185 
应付给持续股权所有者的税收分配3,839 3,196 
应计佣金2,020 2,709 
应缴所得税130 920 
其他流动负债5,015 4,957 
应计费用和其他负债$40,779 $42,119 
其他长期负债
其他长期负债包括以下各项（以千计）：
9月30日十二月三十一日
20232022
递延所得税负债$4,756 $5,932 
收购滞留责任3,650 3,496 
资产报废义务155 119 
其他长期负债$8,561 $9,547 
注意事项 8。 租赁
公司根据不可取消的经营租赁协议租赁设施，条款各不相同 一到 10年份。此外，其中一些租约有续订选项，最高续订期限为 五年。公司在开始时确定一项安排是否包含租约。运营租赁包含在公司简明合并资产负债表上的经营租赁使用权（“ROU”）资产和经营租赁负债中。公司确实如此 不有任何融资租约。
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经营租赁ROU资产和经营租赁负债是根据开始之日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认的。由于公司的大多数租约都不提供隐性利率，因此公司根据开业之日可用的信息使用其增量借款利率来确定未来付款的现值。经营租赁ROU资产还包括已支付的任何租赁付款，不包括租赁激励措施和产生的初始直接成本。最低租赁付款的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。初始期限为 12月或更短的月份不记录在资产负债表上。公司在租赁期内按直线方式确认这些租赁的租赁费用。公司不将租赁组成部分（例如包括租金在内的固定付款）与非租赁部分（例如公共区域维护成本）分开核算。
经营租赁成本为 $1.9百万和美元5.6在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，可变租赁成本和短期租赁成本并不重要。 根据公司不可取消的租约，截至2023年9月30日，未来的最低租赁付款额如下（以千计）：
2023 年（剩余三个月）$1,853 
20247,269 
20257,375 
20266,758 
20272,770 
此后156 
未来最低租赁付款总额26,181 
减去：估算利息(2,101)
未来最低租赁付款的现值24,080 
减去：经营租赁负债的当期部分(6,402)
经营租赁负债——非流动$17,678 
下表显示了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月不可取消的经营租赁的补充信息（以千计，加权平均值和百分比数据除外）：
截至9月30日的九个月
20232022
剩余租赁期限的加权平均值3.584.29
加权平均折扣率4.72 %3.77 %
为计量租赁负债所含金额支付的现金$1,897 $1,534 
为换取新的租赁负债而获得的租赁资产(1)
$3,637 $26,027 
(1)在截至2022年9月30日的九个月中，金额包括美元23.1百万美元与2022年1月1日对现有运营租赁采用ASC 842有关。
注意事项 9。 非控股权益
该公司是CWAN Holdings的唯一管理成员，拥有CWAN Holdings的唯一表决权和管理控制权。因此，公司合并了CWAN Holdings的财务业绩。我们简明合并资产负债表上的非控股权益与持续股权所有者持有的CWAN Holdings的权益有关。 有限责任公司权益的所有权归纳如下：
2023年9月30日2022年12月31日
股份所有权% 股份所有权%
克利尔沃特分析控股公司对CWAN控股的权益202,022,23483.2 %191,232,64579.7 %
股东持续持有CWAN Holdings的权益40,739,93116.8 %48,816,83820.3 %
242,762,165100.0 %240,049,483100.0 %
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注意事项 10。 每股亏损
下表列出了用于计算A类和D类普通股基本和摊薄后每股净亏损（以千计）的分子和分母的对账情况：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
分子：
净亏损$(2,343)$(3,026)$(19,636)$(4,728)
减去：归属于非控股权益的净收益（亏损）(454)(52)(2,442)277 
归属于克利尔沃特分析控股公司的净亏损——基本亏损和摊薄亏损(1,889)(2,974)(17,194)(5,005)
下表列出了A类和D类普通股基本和摊薄后每股净亏损的计算结果（以千计，股票金额和每股金额除外）：
截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的九个月
A 级D 级A 级D 级
归属于A类和D类普通股股东的基本和摊薄后的净亏损
分子：
归属于克利尔沃特分析控股公司的净亏损的分配$(828)$(1,061)$(6,768)$(10,426)
分母：
已发行A类和D类普通股的加权平均数——基本股和摊薄后普通股88,409,355113,173,59677,898,011120,005,350
归属于A类和D类普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损$(0.01)$(0.01)$(0.09)$(0.09)

截至 2022 年 9 月 30 日的三个月截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
A 级D 级A 级D 级
归属于A类和D类普通股股东的基本和摊薄后的净亏损
分子：
归属于克利尔沃特分析公司的净亏损的分配$(914)$(2,060)$(1,467)$(3,538)
分母：
已发行A类和D类普通股的加权平均数——基本股和摊薄后普通股 57,740,776130,083,75553,942,623130,083,755
归属于D类和D类普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损$(0.02)$(0.02)$(0.03)$(0.03)
公司B类和C类普通股的股票不参与Clearwater Analytics Holdings, Inc.的收益或亏损，因此不属于参与证券。因此，尚未按两类方法分别列报B类和C类普通股的每股基本收益和摊薄后每股收益。
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以下可能具有稀释作用的加权平均值证券是根据美国库存股方法对潜在的稀释效应进行评估的，由于其反稀释效应，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，已被排除在摊薄后的每股净亏损中：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
B类和C类普通股的转换40,739,93150,044,76043,964,99053,414,846
克利尔沃特分析控股公司的股票期权10,225,81310,163,6459,690,54910,939,998
克利尔沃特分析控股公司的限制性股票2,923,756713,0915,425,0911,044,382
员工股票购买计划21,58311,53614,5097,187
总计53,911,08360,933,03259,095,13965,406,413
注意 11。 基于股权的薪酬
2021 年 9 月，公司董事会（“董事会”）通过了 Clearwater Analytics Holdings, Inc. 2021 年综合激励计划（“2021 年计划”），根据该计划，我们公司以及为我们提供服务的关联公司的员工、顾问和董事，包括执行官，都有资格获得奖励。2021年计划规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位（“RSU”）、红股、股息等价物、其他股票奖励、替代奖励、年度激励奖励和绩效奖励，旨在使参与者的利益与股东的利益保持一致。总共有 69,200,278根据2021年计划，普通股获准发行。随着2021年计划的批准，2017年股权激励计划已终止，所有未偿还的股票期权和限制性股票单位已转移到2021年计划。
选项
下表汇总了截至2023年9月30日的九个月的股票期权活动（以千计，每股数据除外）：
股票期权 加权平均行使价剩余加权平均值
合同寿命（年）		聚合内在价值
余额——2022 年 12 月 31 日17,754,770$8.47 7.06$183,315 
已授予— — 
已锻炼(2,336,682)7.23 23,942 
被没收(1,411,142)12.63 
余额 ——2023 年 9 月 30 日14,006,946$8.26 6.52$155,598 
已归属期权-2023 年 9 月 30 日10,052,596$7.44 $119,944 
上表中披露的截至2023年9月30日的总内在价值基于股票期权的行使价与截至2023年9月30日公司普通股的估计公允价值之间的差额。截至2023年9月30日，与未归属期权相关的未确认薪酬支出总额为美元18.6百万，预计将在加权平均期内确认 1.4年份。
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RSU
截至2023年9月30日的九个月中，RSU的活动摘要如下（以千计，每股数据除外）：
单位活动 加权平均拨款日期公允价值聚合内在价值
截至 2022 年 12 月 31 日的未归属单位9,527,348$18.32 $178,638 
已授予7,341,30018.69 
已发布(1,734,007)18.11 
已取消(1,201,956)17.55 
截至 2023 年 9 月 30 日的未归属单位13,932,685$18.07 $269,458 
上表中披露的总内在价值基于纽约证券交易所2023年9月30日的收盘价。截至 2023 年 9 月 30 日，有 $184.4与限制性股票单位相关的数百万笔未确认的股权薪酬支出，预计将在加权平均期限内确认 2.6年份。
员工股票购买计划
2021年9月，董事会通过了克利尔沃特分析控股公司2021年员工股票购买计划（“ESPP”）。截至 2023 年 1 月 1 日，共有 7,889,367根据ESPP，A类普通股可供发行。发行期定于每年的6月1日和12月1日开始。符合条件的员工可以通过工资扣除购买公司的普通股，价格等于 85截至六个月发行期开始或结束时股票公允市场价值中较低值的百分比。根据ESPP，员工的工资扣除额仅限于 10员工薪酬的百分比，员工的购买金额不得超过美元25,000员工在ESPP下购买股票的选择权在任何日历年内均未兑现的股票。
截至2023年9月30日，与ESPP相关的未确认的股票薪酬成本总额为美元0.3百万美元，预计将在截至2023年11月30日的剩余发行期内得到认可。
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日应计的 ESPP 工资缴款总额为 $1.7百万和美元0.5分别为百万元，并包含在合并资产负债表的应计费用中。在发行期结束时，用于购买ESPP股票的员工工资缴款将重新归类为股东权益。
注意事项 12。 所得税

作为Up-C结构的一部分，Clearwater Analytics Holdings, Inc.拥有CWAN Holdings的一部分，该公司包含该业务的所有业务，被视为用于美国联邦和最适用的州和地方所得税目的的合伙企业。作为合伙企业，CWAN Holdings通常无需缴纳美国联邦、州和地方所得税。根据CWAN Holdings运营协议的条款，CWAN Holdings产生的任何应纳税收入或亏损都将转入其成员的应纳税所得额或亏损中，并计入其应纳税所得额或亏损中。在首次公开募股之前，CWAN Holdings的大部分收入都转给了其成员，该实体无需纳税。CWAN Holdings的国际全资子公司在外国司法管辖区应纳税。

Clearwater Analytics Holdings, Inc.作为一家公司征税，并根据克利尔沃特分析控股公司在CWAN Holdings中持有的经济权益，为CWAN Holdings分配给它的收入缴纳联邦、州和地方公司税。虽然公司出于财务报告目的合并CWAN Holdings，但公司不会对归属于非控股权益的收益征税。因此，公司未在其简明合并财务报表中报告向非控股权益征税收益的所得税负担。

我们的过渡期税收准备金是根据估计的年度有效税率确定的，该税率针对适用季度产生的离散项目进行了调整。在每个季度，我们都会更新预计的年度有效税率，并对该条款进行年初至今的调整。由于多种因素，包括我们准确预测多个司法管辖区的税前收入比例的能力、某些账面税收差异以及与非控股权益的交换，估计的年度有效税率可能会出现巨大波动。
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下表提供了所得税准备金的详细情况：
三个月已结束
9月30日		截至9月30日的九个月
2023202220232022
所得税前亏损$(2,617)$(2,602)$(19,820)$(3,769)
所得税（受益）准备金(274)424 (184)959 
有效税率10.5 %(16.3 %)0.9 %(25.4 %)
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司的有效税率与法定税率不同，这主要是由于外国税、股权薪酬和美国递延所得税资产的估值补贴。此外，公司不对CWAN Holdings收益中归属于非控股权益的部分缴纳所得税。

该公司定期监控其不确定的税收状况，截至2023年9月30日，没有任何未确认的重大税收优惠，这些优惠如果得以实现，将影响估计的年度有效税率，我们预计在未来12个月内也不会有任何重大变化。
我们确认递延所得税资产，前提是我们认为这些资产更有可能变现。递延所得税净资产的税收优惠的实现取决于项目预计可扣除或应纳税的时期内具有适当性质的未来应纳税收入水平。根据截至2023年9月30日的现有客观证据，我们认为美国损失的税收优惠很可能无法实现。因此，我们记录了针对美国损失的税收优惠的全额估值补贴。在有足够的积极证据支持撤销或减少估值补贴之前，我们打算维持美国递延所得税净资产的全额估值补贴。
应收税款协议负债
关于首次公开募股和相关交易，我们签订了TRA，规定由我们支付 85由于以下原因，我们实际实现或在某些情况下被视为实现的任何税收优惠金额的百分比：(i) 赎回或交换CWAN Holdings单位导致我们在CWAN Holdings净资产中的税基份额增加，(ii) 归因于根据TRA支付的款项的税基增加，以及 (iii) 根据TRA奖励协议归因于估算利息和奖金的扣除额（“TRA 付款”）。我们预计将从剩余的中受益 15我们可能实际实现的任何税收优惠的百分比。TRA付款不以CWAN Holdings或公司的任何持续所有权为条件。作为TRA当事方的CWAN Holdings每位成员的权利均可转让给其各自的CWAN Holdings单位的受让人。
就其性质而言，对TRA下的负债的估算不准确，并且受有关许多因素的重大假设的约束，包括（但不限于）公司每年产生的应纳税所得额的金额和时间以及当时适用的税率。截至2023年9月30日，与所有权交换相关的未来税收优惠估计为美元437百万，其中 $372据估计，百万美元是相关的TRA负债。
如上所述，该公司评估了其美国递延所得税资产的可变现性，并记录了针对未来实现这些收益的全额估值补贴。因此， 不与未来年份相关的TRA负债已于2023年9月30日入账，因为我们不太可能实现任何税收优惠。

在考虑受我们的TRA协议约束的税收优惠之前，我们估计我们将在2023年报告应纳税所得额，这主要是由于第174条规定的研发费用资本化以及尚未符合可扣除规则或根据第162（m）条限制扣除的股权薪酬支出。因此，我们预计将使用受我们的TRA约束的税收优惠，并已记录了相关的TRA负债为美元18.6截至 2023 年 9 月 30 日，百万美元，其中 $8.2百万美元与 2023 纳税年度有关，美元10.4百万与2022纳税年度有关。我们预计将在2023年第四季度支付与2022年纳税年度相关的TRA负债。我们已经记录了 $6.1百万美元的应收税款协议费用和美元0.3在截至2023年9月30日的九个月中，TRA奖金支出为百万美元。由于有许多假设和考虑因素会影响我们本年度的应纳税所得额，因此我们对本年度的应纳税所得额（以及确认的TRA负债）的估计可能会发生重大变化。

截至2023年9月30日，非控股权益持有人持有 40,739,931CWAN Holdings中可以自行决定将其兑换为A类股票的单位。在单位交换时，由于交易所增加了CWAN Holdings的税基，我们可能会记录未来的税收优惠和相关的TRA负债。纳税基础的增加金额、相关的预计税收优惠以及要记录的相关TRA负债将（除其他外）取决于公司在进行相关赎回或交易时A类股票的价格。如果非控股权益在2023年9月30日以公司的A类股票价格交换其所有单位，我们
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估计与这些假设交易所相关的未来税收优惠为美元240百万，其中 $204据估计，百万美元是相关的TRA负债。
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第 2 项管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告中其他地方的简明合并财务报表和相关附注以及年度报告中包含的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以及财务报表一起阅读。正如标题为 “关于前瞻性陈述的特别说明” 的部分所讨论的那样，以下讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下文讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于下文和本10-Q表季度报告中标题为 “前瞻性陈述特别说明” 的部分中列出的因素以及年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中讨论的因素。
概述
Clearwater 凭借我们认为业内最值得信赖和最具创新性的单一实例、多租户技术平台，为不透明的投资会计和分析世界带来了透明度。我们的云原生软件使客户能够从根本上简化其投资会计操作，使他们能够专注于更高价值的业务职能，例如资产配置策略和投资选择。我们的平台每天或按需为全球投资资产提供全面的会计、数据和高级分析以及高度可配置的报告，而不是每周或每月。我们让客户相信，他们正在就投资业绩、监管合规和风险做出最明智的决定。
我们为资产管理公司、保险公司和大型企业提供投资会计和报告、业绩评估、合规监控和风险分析解决方案。每天，Clearwater强大的平台都会为1,200多名客户汇总和规范超过6.4万亿美元的全球投资资产的数据。我们为这个长期以来由难以使用、高成本的传统技术和流程主导的行业带来了现代软件，这些技术和流程通常缺乏数据完整性和可追溯性，通常需要大量的人工干预。在过去四年中，在进入提案阶段的交易中，新客户的胜率约为80％，这证明了我们平台的实力。
我们允许我们的客户用现代云原生软件取代传统系统。我们的平台帮助客户减少成本、时间、错误和风险，并允许他们将资源重新分配给其他价值创造活动。我们的软件汇总、核对和验证来自2,800多个每日数据源和400多万种证券的数据，这些证券是针对多种货币、资产类别和国家进行建模的。这些经过清理和验证的数据贯穿我们专有的会计、绩效、合规和风险解决方案，为客户提供强大的分析和每日或按需可配置的报告。我们提供多资产类别、多基础、多货币的会计和分析，为客户提供对其持股和相关业绩的全面了解。这使我们的客户能够就其投资组合做出更好、更及时的决策。
克利尔沃特受益于强大的网络效应。借助我们的单一实例、多租户架构，每个客户，无论是新客户还是现有客户，都通过使其更加完整和准确来丰富我们的全球数据集。我们的软件不断采集、摄取、建模、协调和验证所有客户持有的每种投资证券的条款、条件和特征。这种持续的流程有助于创建全面、准确的投资数据的单一存储库（在业内通常被称为数据的 “黄金副本”），这将使我们的所有客户受益，只要他们本来有权使用这些数据。通过这种持续的流程，我们能够识别和裁决数据差异，否则这些差异可能会给客户的投资组合带来错误和风险。我们认为，这种网络效应的一个有意义的竞争优势是，我们越来越被视为业内最好、最准确的投资会计数据和分析来源。
我们采用 100% 的经常性收入模式，不包括来自专业服务的收入和收购JUMP的许可相关收入。我们向客户收取的费用主要基于他们在我们平台上管理的资产数量，但须遵守合同的最低金额。我们平台上的大多数资产都是高等级固定收益资产，因此波动性非常低，收入来源可预测性很高。2022年，我们将合同结构过渡到我们描述为Base+的框架，适用于所有新客户。Base+合同框架包括潜在或现有客户业务簿的基本费用，以及平台上资产增加的增量费用。这种结构旨在限制我们基于资产的费用的下行波动。我们还开始修改与现有客户的合同，要么修改此类合约的结构，从纯资产收费改为Base+模式，要么提高基点价格。Base+模式包括每年增加基本费用，如果客户选择使用这些服务，我们能够为某些替代资产类别（例如LPx）或其他产品（例如Prism、Performance Plus、JUMP）提供的补充服务收取额外费用。
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影响我们绩效的关键因素
我们业务的增长和未来的成功取决于许多因素，包括下文描述的因素。
•在成熟的终端市场中增加新客户：我们未来的增长取决于我们继续增加新客户的能力。我们致力于继续扩大我们在公司、保险公司和资产管理公司等既定客户终端市场的客户群，并以越来越庞大和成熟的客户为目标。当我们增加客户时，将他们的资产完全纳入平台需要时间。随着资产的增加，我们的收入通常会增加，而随着时间的推移，为客户提供服务的努力相对稳定。因此，我们预计，随着客户从入职流程过渡到资产入职后的稳定状态，客户的收入和毛利率将增加。在任何时期，我们的毛利润率都可能根据我们当时招聘的客户的相对规模和数量而波动。
•扩大和保持与现有客户的关系：我们未来的增长取决于留住现有客户，以及通过增加这些客户在我们平台上的资产数量或提供额外的解决方案和服务来扩大我们与这些客户的关系。在过去的19个季度中，有18个季度我们的总收入留存率一直保持在98％。收入保留的持续性为我们的业务创造了可预测性，使我们能够更好地规划未来的投资。随着这些客户向我们的平台增加更多资产，或者我们提供额外的解决方案和服务，我们与客户的关系不断扩大。在过去两年中，报告的净收入留存率（定义见下文 “关键运营措施”）在103％至109％之间。客户可以通过自己获得新客户或收购新业务来增加资产，也可以仅通过有机增长来增加资产，从而产生更多资产供他们使用我们的平台进行管理。我们认为，我们的客户服务模式和技术平台是我们吸引人的留存率的重要促成因素。因此，我们预计将继续投资于我们的运营和研发职能，以保持和提高我们的高客户满意度，我们认为这将带来强劲的客户保留率和扩张。
•国际扩张：我们认为，我们平台提供的价值同样适用于北美以外的资产所有者和资产管理公司，并且存在扩大我们的客户群和在国际上使用我们平台的重大机会。我们未来的增长取决于我们成功进入新的国际市场以及在当前国际市场中扩大客户群的能力。目前，我们在国际市场上获得客户的成本高于北美，这是因为人们对Clearwater品牌和我们的产品能力的知名度较低，而且迄今为止，我们在国际销售和营销方面的投资减少了。出于这些原因，我们预计相对于北美，将更多地投资于国际市场的销售和营销，以实现这些国际市场的增长。
•在邻近或新兴终端市场增加新客户：我们的战略还是在新兴的终端市场中增加新客户，包括州和地方政府、养老基金和主权财富基金以及各种另类资产管理公司。传统上，我们的现有客户一直是我们向我们推荐新客户的最佳资源之一，我们将继续投资于销售和营销，以建立品牌知名度，吸引潜在客户并推动我们平台的采用，尤其是在扩展到新的终端市场方面。随着我们在新的终端市场建立业务版图，我们预计销售和营销支出的效率将低于我们现有的垂直市场，随着时间的推移，我们在新终端市场获取客户的效率将越来越高。
•扩展解决方案和扩大创新：我们未来的增长取决于我们对解决方案的持续扩展，以便更好地留住现有客户并开发吸引新客户的新用例。尽管我们相信，随着规模的扩大，我们将能够减少研发费用占收入的百分比，但我们的首要任务是保持和提高我们相对于竞争对手的技术优势。当我们发现提高我们的技术和竞争优势（例如生成式人工智能）的机会时，我们可能会以比收入增长更快的速度增加研发投资，以增强我们的长期增长和盈利能力。
•平台上资产市值的波动：我们通常根据适用于我们平台上客户资产的基点利率按月向客户收取拖欠款项，这可能会受到总体经济状况的影响。而截至2022年12月31日，我们平台上77％的资产是高等级固定收益证券和结构性产品，而传统上
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由于证券价格的变化、现金流需求、资产的增量买入和卖出以及客户的其他战略重点，我们平台上客户资产的价值每天都在变化，但波动性较低。出于这些原因，我们的收入会根据经济状况（包括市场状况和不断变化的利率环境）而波动。
运营结果的关键组成部分
以下讨论描述了我们简明的合并运营报表中的某些细列项目。
收入
我们通过向客户提供我们的SaaS平台上的解决方案和服务访问权限而产生的费用来获得收入。我们产品的销售包括在不拥有软件的情况下在托管环境中使用我们的软件的权利。我们的合同通常可以在提前 30 天通知的情况下取消，不收取任何罚款。我们根据当月客户在我们平台上账户中的平均每日资产价值的百分比或固定的每月基本费用，按月向客户发放拖欠的账单。付款条件可能因合同而异，但通常包括要求在提供服务的月份后的30天内付款。在公司履行义务之前开具发票的费用被视为开立活动，作为一项重大权利延期，并随着时间的推移（通常为12个月）得到承认。通过我们在2022年11月30日收购的JUMP子公司，我们还获得了许可收入。
收入成本
收入成本包括与提供创收服务相关的费用，包括与客户服务、入职、对账和与购买我们提供服务时使用的数据相关的费用。与支持这些职能相关的某些人员的工资和福利，以及分配的管理费用、与JUMP相关的已开发技术无形资产的摊销以及设施的折旧，也包含在收入成本中。
运营费用
研发费用主要包括开发人员的工资和福利，以及承包商费用和其他与增强我们的产品、确保运营稳定性和绩效以及新产品的开发相关的成本。
销售和营销费用包括参与销售和营销过程的人员成本、销售佣金、广告和促销材料、销售设施费用以及贸易展览和研讨会的费用。
一般和管理费用主要包括信息技术、财务、行政、人力资源和一般管理的人事费用，以及法律、企业技术和会计服务提供商的费用。
利息（收入）支出，净额
利息支出反映了我们在适用期内未偿定期贷款的应计利息。应计利息根据该期间借款和还款的时间和金额以及利率的波动而有所不同。
利息收入涉及我们的现金和现金等价物在适用期内根据利率获得的利息，以及从其他投资中获得的利息。
应收税款协议（福利）费用
在首次公开募股和相关交易方面，我们签订了TRA，规定由我们支付某些税收优惠的85％，这些优惠是由于CWAN Holdings的赎回或交换单位而增加的CWAN Holdings的税基所致。应收税款协议（福利）支出与根据TRA可能产生的金额有关。
其他收入，净额
其他收入净额包括外币和投资的损益。
所得税（受益）准备金
所得税准备金（受益）包括与我们开展业务的联邦、州和外国司法管辖区相关的所得税。随着我们在CWAN Holdings的所有权，我们的有效税率将来可能会提高
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通过历史合作伙伴的交流增加。此外，我们的离散项目在不同时期可能不一致，并可能导致我们的有效税率波动。
主要运营措施
在衡量我们的业务表现时，我们会考虑某些运营指标，例如年化经常性收入、总留存率和净留存率。下表汇总了截至所列日期的这些运营措施：
第一季度第二季度第三季度第四季度
2023
年化经常性收入（以千计）$337,366 $349,536 $362,473 
总收入留存率97 %98 %98 %
净收入留存率106 %109 %108 %
2022
年化经常性收入（以千计）$287,137 $290,354 $303,560 $323,461 
总收入留存率98 %98 %98 %98 %
净收入留存率107 %104 %103 %106 %
年化经常性收入
年化经常性收入是在一个时期结束时通过将该期间最后一个月的经常性收入除以该月的天数，然后乘以365来计算的。
由于我们平台上的绝大多数资产的市值波动性通常较低，因此年化经常性收入的增长通常不能归因于我们平台上资产市值的波动。相反，年化经常性收入的增长是由于使用我们产品的客户数量的增加，以及将现有客户的更多资产引入我们的平台。
从2022年9月30日到2023年9月30日，年化经常性收入增长了18％，这是由于我们为平台带来了新客户以及现有客户向我们的平台增加了额外资产，我们的客户群有所增长。
总收入留存率
总收入留存率表示截至报告日的12个月期初的年度合同价值（“ACV”）减去前12个月期间的客户流失率，除以12个月期初的ACV，以百分比表示。ACV由年化经常性收入加上合同未计费收入组成，后者是收入确认之前新客户和现有客户机会的估计年度合同收入。为了得出总的ACV，我们纳入了合同未计费的收入，因为这是合同收入，尚未确认，但我们预计将来会产生确认的收入。当客户提供合同终止通知时，就会发生客户流失。客户流失金额按发出通知时客户年化收入的减少量计算，并记录在最终账单发生的当月。在客户流失的情况下，如果客户仍有合同未计费的收入，则将从ACV中扣除与该客户相关的年化经常性收入和合同未计费收入。
在过去的19个季度中，有18个季度的总收入留存率为98％。我们认为，持续的高总收入留存率证明了我们领先的解决方案所提供的价值主张。
净收入留存率
净收入留存率是指客户在平台上保留的12个月的经常性收入的百分比，包括我们平台上资产的增加、移除或估值所产生的变化，对年化经常性收入产生影响的合同变更以及客户流失造成的收入损失。我们从截至该期结束前12个月的客户年化经常性收入开始计算截至期末的净收入留存率。然后，我们计算截至本期末来自这些客户的年化经常性收入。然后，我们将本期末年化经常性收入总额除以前12个月的年化经常性收入，得出净收入留存率。
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非公认会计准则财务指标
在衡量我们的业务业绩时，我们还会考虑某些未按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的非公认会计准则财务指标，例如调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率。非公认会计准则指标不基于公认会计原则规定的任何标准化方法，也不一定与其他公司提出的类似指标相提并论。但是，我们认为，当结合我们的GAAP财务报表进行审查时，这些非公认会计准则信息可以作为投资者评估我们的经营业绩的另一种手段。不应孤立地考虑这些衡量标准，也不能将其作为根据公认会计原则制定的指标的替代品，并且由于这些金额不是根据公认会计原则确定的，因此不应将其仅用于评估我们的业务和运营。此外，不应过分依赖非公认会计准则或运营信息，因为这些信息既未在公司之间实现标准化，也不会受到产生我们GAAP财务业绩的相同控制活动和审计程序的约束。
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前
调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率是我们的管理层用来评估经营业绩的补充绩效指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益（亏损）加上（i）利息（收益）支出，净额，（ii）折旧和摊销，（iii）股权薪酬支出和相关工资税，（iv）与JUMP收购相关的股权薪酬支出，（v）应收税款协议（收益）支出，（vi）交易费用以及（vii）其他（福利）支出。我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后息税折旧摊销前利润除以收入。
下表将净亏损与调整后息税折旧摊销前利润进行了对账，并包括以所示期间收入百分比表示的金额。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，百分比除外）
净亏损$(2,343)(2 %)$(3,026)(4 %)$(19,636)(7 %)$(4,728)(2 %)
调整：
利息（收入）支出，净额(1,733)(2 %)(693)(1 %)(4,422)(2 %)139 — %
折旧和摊销2,476 3 %1,381 2 %7,336 3 %3,499 2 %
基于股票的薪酬支出和相关的工资税25,642 27 %16,701 22 %67,823 25 %48,768 22 %
与收购JUMP相关的股权薪酬支出5,583 6 %— — 16,594 6 %— — 
应收税款协议（福利）费用(566)(1 %)2,600 3 %6,112 2 %5,700 3 %
交易费用61 0 %1,327 2 %1,612 1 %1,327 1 %
其他（福利）费用(1)
(564)(1 %)559 1 %504 0 %2,081 1 %
调整后 EBITDA28,556 30 %18,849 25 %75,923 28 %56,786 26 %
收入$94,664 100 %$76,552 100 %$269,149 100 %$220,739 100 %
(1)其他（收益）支出包括向投资者支付的管理费、所得税、外汇损益和其他无法反映我们核心经营业绩的费用，包括建立我们的Up-C结构和应收税款协议的成本，以及交易费用，包括与2023年3月和6月二次发行相关的法律、会计和其他费用。
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截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计）
Up-C 结构费用$— $— $— $158 
预付管理费和可报销费用的摊销681 604 1,894 1,792 
所得税支出（收益）准备金(274)424 (184)959 
其他收入，净额(971)(469)(1,205)(828)
其他（福利）支出总额$(564)$559 $504 $2,081 
运营结果
下表列出了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩（以千计）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计）
收入$94,664 $76,552 $269,149 $220,739 
收入成本(1)
27,013 22,720 78,792 64,811 
毛利润67,651 53,832 190,357 155,928 
运营费用：
研究和开发(1)
32,250 25,438 90,198 69,568 
销售和营销(1)
15,020 13,187 44,049 38,254 
一般和行政(1)
26,268 16,371 75,445 46,864 
运营费用总额73,538 54,996 209,692 154,686 
运营收入（亏损）(5,887)(1,164)(19,335)1,242 
利息（收入）支出，净额(1,733)(693)(4,422)139 
应收税款协议（福利）费用(566)2,600 6,112 5,700 
其他收入，净额(971)(469)(1,205)(828)
所得税前亏损(2,617)(2,602)(19,820)(3,769)
所得税（受益）准备金(274)424 (184)959 
净亏损(2,343)(3,026)(19,636)(4,728)
减去：归属于非控股权益的净收益（亏损）(454)(52)(2,442)277 
归属于克利尔沃特分析控股公司的净亏损$(1,889)$(2,974)$(17,194)$(5,005)
(1)金额包括基于股票的薪酬，如下所示：
收入成本$3,346 $2,594 $8,837 $7,281 
运营费用：
研究和开发6,768 5,133 17,393 14,003 
销售和营销4,010 2,941 11,221 9,452 
一般和行政16,233 6,033 44,675 18,032 
基于权益的薪酬支出总额$30,357 $16,701 $82,126 $48,768 
29
目录
下表列出了我们的合并运营报表数据，以所示期间收入的百分比表示。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
收入100 %100 %100 %100 %
收入成本29 %30 %29 %29 %
毛利润71 %70 %71 %71 %
运营费用：
研究和开发34 %33 %34 %32 %
销售和营销16 %17 %16 %17 %
一般和行政28 %21 %28 %21 %
运营费用总额78 %72 %78 %70 %
运营收入（亏损）(6 %)(2 %)(7 %)1 %
利息（收入）支出，净额(2 %)(1 %)(2 %)0 %
应收税款协议（福利）费用(1 %)3 %2 %3 %
其他收入，净额(1 %)(1 %)0 %0 %
所得税前亏损(3 %)(3 %)(7 %)(2 %)
所得税（受益）准备金0 %1 %0 %0 %
净亏损(2)%(4)%(7)%(2)%
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的比较（未经审计）
收入
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以千计，百分比除外）20232022$ Change% 变化20232022$ Change% 变化
收入$94,664 $76,552 $18,112 24 %$269,149 $220,739 $48,410 22 %
与2022年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的收入分别增加了1,810万美元和4,840万美元。增长是由于我们为平台带来了新客户，客户群的增长，以及我们平台上现有客户资产的变化。与2022年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们平台上向新客户和现有客户计费的平均资产分别增长了19％。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与我们平台上的平均资产无关的收入分别增长了5％。与2022年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月中，向客户收取的平均基点费率分别下降了3.0％和2.2％。
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目录
收入成本
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以千计，百分比除外）20232022$ Change% 变化20232022$ Change% 变化
基于股权的薪酬$3,346 $2,594 $752 29 %$8,837 $7,281 $1,556 21 %
所有其他收入成本23,667 20,126 3,541 18 %69,955 57,530 12,425 22 %
总收入成本$27,013 $22,720 $4,293 19 %$78,792 $64,811 $13,981 22 %
收入百分比29 %30 %29 %29 %
收入成本变化如下：
从 2022 年更改为 2023 QTD从 2022 年更改为 2023 年年初至今
（以千计）
增加工资及相关信息$2,211 $6,424 
折旧和摊销增加1,131 3,700 
增加基于股票的薪酬751 1,556 
设施和基础设施支出增加230 893 
增加的技术149 520 
增加外部服务和承包商104 369 
（减少）增加旅行和娱乐(51)404 
（降低）增加的数据成本(262)53 
其他物品30 62 
变动总额$4,293 $13,981 
截至2023年9月30日的三个月和九个月中，收入成本的增加主要是由于我们的客户服务、入职和对账团队增加了员工人数，以支持更大的客户群，薪资和相关成本增加。此外，收入成本的增加是由于与资本化IT项目和JUMP相关的无形资产摊销相关的折旧和摊销增加、员工人数增加导致的股权薪酬增加、办公空间增加导致设施成本分配增加、技术成本分配增加以及第三方承包商在运营活动中的利用率提高。2023 年第一季度和第二季度的差旅和娱乐活动有所增加，因为员工越来越多地往返于我们的办公地点，以支持客户入职。由于与某些数据供应商就价格变动进行了有利的谈判，在截至2023年9月30日的三个月中，数据成本有所下降。在截至2023年9月30日的九个月中，数据成本有所增加，以支持更大的客户群。
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运营费用
研究和开发
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以千计，百分比除外）20232022$ Change% 变化20232022$ Change% 变化
基于股权的薪酬$6,768 $5,133 $1,635 32 %$17,393 $14,003 $3,390 24 %
所有其他研究和开发25,482 20,305 5,177 25 %72,805 55,565 17,240 31 %
研究和开发总额$32,250 $25,438 $6,812 27 %$90,198 $69,568 $20,630 30 %
收入百分比34 %33 %34 %32 %
研发费用变动如下：
从 2022 年更改为 2023 QTD从 2022 年更改为 2023 年年初至今
（以千计）
增加工资及相关信息$2,975 $10,519 
增加的技术2,412 6,147 
增加基于股票的薪酬1,634 3,390 
设施和基础设施支出增加248 1,119 
（减少）增加旅行和娱乐 (6)315 
外部服务和承包商减少(319)(795)
其他物品(132)(65)
变动总额$6,812 $20,630 
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，研发费用的增加主要是由于工资和相关成本的增加，员工人数增加以专注于新产品，与JUMP的收购相关的员工人数增长，与IT项目相关的工资成本的减少被基于法国研发费用的JUMP相关税收抵免所抵消。此外，研发支出增加，原因是提高第三方云计算服务和其他第三方IT服务的利用率导致技术成本增加，员工人数增加导致股权薪酬增加，办公空间增加导致设施成本分配增加，2023年第一季度和第二季度员工更多地往返我们的办公地点以支持新的产品计划，差旅和娱乐费用增加。由于侧重于内部招聘开发人员，开发活动中第三方顾问的使用率降低，抵消了这一点。
32
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销售和营销
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以千计，百分比除外）20232022$ Change% 变化20232022$ Change% 变化
基于股权的薪酬$4,010 $2,941 $1,069 36 %$11,221 $9,452 $1,769 19 %
所有其他销售和市场营销11,010 10,246 764 7 %32,828 28,802 4,026 14 %
总销售和市场营销$15,020 $13,187 $1,833 14 %$44,049 $38,254 $5,795 15 %
收入百分比16 %17 %16 %17 %
销售和营销费用变动如下：
从 2022 年更改为 2023 QTD从 2022 年更改为 2023 年年初至今
（以千计）
增加基于股票的薪酬$1,070 $1,769 
增加工资及相关信息441 2,499 
增加旅行和娱乐161 710 
增加外部服务和承包商141 344 
折旧和摊销增加76 242 
增加的技术37 206 
其他物品(93)25 
变动总额$1,833 $5,795 
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，销售和营销支出的增加主要是由于向员工发放额外奖励导致股权薪酬增加，以及由于增加员工以扩大销售覆盖范围，工资和相关成本增加。此外，销售和营销费用增加，原因是员工越来越多地往返我们的办公地点和客户以支持销售和营销计划，提高了支持营销计划的第三方顾问的使用率，以及折旧费用和技术成本分配的增加，从而增加了差旅和娱乐支出。
一般和行政
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以千计，百分比除外）20232022$ Change% 变化20232022$ Change% 变化
基于股权的薪酬$16,233 $6,033 $10,200 169 %$44,675 $18,032 $26,643 148 %
所有其他一般和行政人员10,035 10,338 (303)(3)%30,770 28,832 1,938 7 %
一般和行政总计$26,268 $16,371 $9,897 60 %$75,445 $46,864 $28,581 61 %
收入百分比28 %21 %28 %21 %
33
目录
一般和管理费用变动如下：
从 2022 年更改为 2023 QTD从 2022 年更改为 2023 年年初至今
（以千计）
增加基于股票的薪酬$10,200 $26,643 
增加工资及相关信息 313 1,652 
招聘人数增加309 587 
设施和基础设施支出增加（减少）162 (184)
（减少）增加的技术(72)877 
外部服务和承包商减少(511)(56)
减少了保险(303)(953)
其他物品(201)15 
变动总额$9,897 $28,581 
截至2023年9月30日的三个月和九个月中，一般和管理费用的增加主要是由于与JUMP收购相关的股权奖励以及向员工发放额外奖励导致股权薪酬支出增加。与JUMP相关的股权薪酬支出包括截至2023年9月30日的九个月中与奖励相关的620万美元，其中包含与在截至2023年12月31日的年度中实现JUMP收入固定收入门槛相关的绩效标准。如果在年底未达到这一绩效标准，那么从2023年第一季度到第三季度记录的620万美元股票薪酬将在2023年第四季度倒转。
此外，由于员工人数增长导致工资和相关成本增加，以及支持关键员工的招聘成本增加，一般和管理费用增加。2023 年第一季度和第二季度的设施和基础设施支出有所降低，这要归因于 COVID-19 疫情之后，2022年第一季度和第二季度的恢复办公举措。分配的技术成本在 2023 年第一季度和第二季度有所增加，并在 2023 年第三季度有所减少。支持会计、法律和人力资源的专业服务的利用率下降以及我们的董事和高级管理人员保险成本的降低部分抵消了这些增长。

非营业费用
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以千计，百分比除外）20232022$ Change% 变化20232022$ Change% 变化
利息（收入）支出，净额$(1,733)$(693)$(1,040)150 %$(4,422)$139 $(4,561)(3281 %)
应收税款协议（福利）费用(566)2,600 (3,166)(122)%6,112 5,700 412 7 %
其他收入，净额$(971)$(469)$(502)107 %$(1,205)$(828)$(377)46 %
利息（收益）支出在截至2023年9月30日的三个月和九个月中净增加，这是由于我们的现金、现金等价物和投资的利息收入增加，以及投资的扩大。
应收税款协议（收益）费用是在我们确定可能根据TRA条款付款的时期内产生的。在考虑受我们的TRA协议约束的税收优惠之前，我们估计我们将在2023年报告应纳税所得额，这主要是由于经修订的1986年《美国国税法》（“《守则》”）第174条规定的研发费用资本化，以及尚未符合扣除规则或根据该法第162（m）条限制扣除的股权薪酬支出。因此，我们预计将使用受我们的TRA约束的税收优惠，并记录了相关的应收税款协议（收益）费用。应收税款协议（福利）支出减少了
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截至2023年9月30日的三个月，这是由于我们在该期间完成了公司纳税申报表，对2022年TRA负债的估计值确实有所增加。由于估计应纳税所得额的增加，在截至2023年9月30日的九个月中，应收税协议（福利）支出有所增加。
其他净收入涉及汇率波动驱动的外汇收益和亏损，以及与我们的投资相关的损益。
所得税（受益）准备金
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以千计，百分比除外）20232022$ Change% 变化20232022$ Change% 变化
所得税（受益）准备金$(274)$424 $(698)(165)%$(184)$959 $(1,143)(119)%
截至2023年9月30日的三个月和九个月所得税准备金（受益）的变动涉及该期间外国司法管辖区应纳税所得额组合的变化，此外还涉及与股权薪酬相关的更大扣除额以及对已提交的纳税申报表的优惠调整。
流动性和资本资源
迄今为止，我们的运营资金主要来自运营和融资活动的现金流。
截至2023年9月30日，我们的现金、现金等价物和投资总额为3.028亿美元，其中包括2.057亿美元的现金及现金等价物、7,960万美元的短期投资和1,760万美元的长期投资。现金、现金等价物和短期投资主要包括对货币市场基金、商业票据、美国机构证券、公司债务证券和存款证的高流动性投资。长期投资主要包括美国机构证券和公司债务证券。我们使用首次公开募股的收益和经营活动产生的现金作为收购对价，在完成对JUMP的收购后支付。我们认为，我们现有的现金和现金等价物将足以满足未来12个月的运营营运资金和资本支出需求。我们未来的融资需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、收入保留率、支持我们平台开发的支出时间和范围以及我们未来可能进行的任何投资或收购。可能无法以对我们有利的条件或根本无法提供额外资金，包括信贷市场的混乱所致。请参阅年度报告中的 “风险因素”。
下表显示了我们在上述期间来自经营活动、投资活动和融资活动的现金流：
截至9月30日的九个月
20232022
（以千计）
经营活动提供的净现金$60,505 $39,847 
用于投资活动的净现金(95,613)(8,880)
由（用于）融资活动提供的净现金(9,924)5,469 
汇率变动对现金和现金等价物的影响(27)(2,510)
期内现金及现金等价物的变化$(45,059)$33,926 
来自经营活动的现金流
在截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为6,050万美元，主要是我们的净亏损加上非现金支出的结果，包括股权薪酬、应收税款协议（收益）支出、运营租赁费用以及折旧和摊销。资产负债变动产生的现金流包括应收账款的增加、预付费用和其他资产的减少、递延佣金的增加以及应计费用和其他负债的减少。应收账款增加了1,890万美元，其中1,050万美元来自收入增长，840万美元来自应收账款余额账龄化
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对于某些客户，由于未偿销售天数的短期下降，我们仍然认为这些销售天数是可以收藏的。由于年度预付费服务的摊销被与租赁办公室相关的存款增加所抵消，预付费用和其他资产减少了420万美元。由于该期间收入增加，递延佣金增加了270万美元。应计支出和其他负债减少了620万美元，这主要是由于在2023年第一季度向2022年赚取的员工支付了奖金、国际员工行使期权的时间以及与我们的运营租赁相关的付款。
在截至2022年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为3,980万美元，主要是我们的净亏损加上非现金支出的结果，包括股权薪酬、应收税款协议支出、运营租赁费用以及折旧和摊销。资产负债变动产生的现金流包括应收账款的增加、递延佣金的增加、预付费用和其他资产的减少以及应计费用和其他负债的减少。应收账款增加了1,510万美元，其中490万美元来自收入增长，1,020万美元来自某些客户的应收账款余额账龄化，这是由于我们仍然认为应收天数的未偿销售额在短期内恶化所致。递延佣金的增加是由于该期间收入的增加。预付费用减少的主要原因是现有预付余额的摊销。应计费用和其他负债减少了470万美元，这主要是由于我们支付了运营租约，但被应计利息和递延收入的增加所抵消。
来自投资活动的现金流
在截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为9,560万美元，主要用于购买1.11亿美元的可供出售投资和410万美元可归因于购买房地产和设备，包括内部开发的软件，但被1,950万美元的投资出售和到期收益所抵消。
在截至2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为890万美元，这归因于购买不动产和设备、短期投资以及内部开发的软件。
来自融资活动的现金流
在截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金为990万美元，其中1,490万美元用于代表员工支付与净股结算有关的最低预扣税，210万美元用于偿还借款，这部分被行使期权的450万美元收益和员工股票购买计划的260万美元收益所抵消。
在截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金为550万美元，其中790万美元是行使期权的收益，240万美元是我们的员工股票购买计划的收益，但被用于代表员工支付最低预扣税的260万美元用于净股份结算、210万美元用于偿还借款和20万美元用于偿还与首次公开募股相关的成本所部分抵消。
关键会计政策与估计
管理层对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的简明合并财务报表和相关附注，这些报表和附注是根据公认会计原则编制的。我们会定期审查用于报告财务业绩的会计政策。这些财务报表的编制要求我们作出估算和判断，这些估计和判断会影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有负债的相关披露。
我们会持续评估用于编制估算值的流程。我们的估算基于历史经验以及我们认为在做出估算时可以合理做出判断的其他信息。实际结果可能与我们的估计有所不同，因为实际结果与我们假设所依据的结果不同。
与第二部分第7项中管理层关于财务状况和经营业绩的讨论与分析中《年度报告》中以 “关键会计估计” 为标题描述的关键会计政策和估计相比，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化，但下文所述情况除外。
收入确认
我们的收入主要来自向客户提供SaaS平台解决方案的访问权限、支持在SaaS平台上实施的服务、销售永久和定期软件许可证、提供维护和支持以及根据与客户签订的合同提供专业服务。我们在以下情况下确认收入
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根据合同条款，履行义务的金额应反映我们为换取服务或许可证而预期得到的对价。我们使用以下步骤确定了应确认的适当收入金额：（i）确定与客户的合同，（ii）确定合同中的履约义务，（iii）确定交易价格，（iv）将合同交易价格分配给履约义务，以及（v）在履行履约义务时确认收入。合同通常包含多项履约义务。履约义务是收入确认的会计单位，通常代表向客户承诺的不同服务。
SaaS的
我们通常根据平台上客户账户中资产每日平均价值的百分比每月向客户收取拖欠的SaaS账单。付款条件可能因合同而异，但通常包括要求在提供服务的当月后的30天内付款。
我们的服务允许客户在不拥有软件的情况下访问服务。在履行义务之前开具的不可退还的费用被视为开立活动，将作为一项重大权利延期，并随着时间的推移（通常为12个月）得到承认。设置活动后，客户通常在 “上线” 日期之前获得实施服务的好处，此时他们可以按照安排中的预期使用该平台。我们已经确定这些实施服务通常是一项单独的履约义务。由于我们的平台必须随时准备在整个合同期内提供服务，因此从按协议的预期提供服务之日算起，随着时间的推移提供服务，收入即予以确认。客户通常有权在提前30天通知的情况下取消，不收取任何罚款。
许可证
由于于2022年11月30日收购了JUMP，我们通过向新客户出售软件许可协议以及向现有客户出售额外许可证来获得许可收入，这些客户可以购买更多用户购买现有许可证或购买新许可证。许可证可以是永久的，也可以是定期的，为客户提供了使用软件的权利。购买期限许可证后，维护和支持将与许可证捆绑在一起，有效期为许可期限。我们要求购买永久许可证的客户还要购买自永久许可证开始起至少一年的维护和支持服务。我们还提供专业服务，包括咨询和培训，这些服务不是许可证功能不可或缺的一部分。
在履行义务时确认收入。当软件交付或提供给客户且满足所有其他收入确认标准时，将确认我们的永久和定期许可证的收入。我们履行维护和支持绩效义务，并在维护和支持期限或许可期限内按比例确认收入，这与此类服务为客户带来的利益模式一致。专业服务按时提供或按合同期提供。我们履行我们的专业服务和培训绩效义务，并在提供服务时确认相关收入。
我们通常每年提前向客户收取许可证和维护费用，专业服务在服务提供时按月拖欠账单。
乔布斯法案会计选举
我们预计，根据截至2023年6月30日的公开持股量，自2023年12月31日起，我们将不再是新兴成长型公司。在2023年12月31日之前，我们满足了2012年《Jumpstart 我们的商业初创企业法》中对新兴成长型公司的定义，该法允许我们利用延长的过渡期来遵守适用于上市公司的新会计准则或修订后的会计准则。我们选择使用这段延长的过渡期，直到我们不再是新兴成长型公司，或者直到我们肯定且不可逆转地选择退出延长的过渡期。因此，我们的简明合并财务报表可能无法与遵守适用于上市公司的新会计声明或修订后的会计公告的公司进行比较。
最近的会计公告
在截至2023年9月30日的九个月中，最近没有会计公告。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
AUM 市场价格风险
我们的绝大多数收入来自费用，这些费用主要基于我们平台上的资产数量。这些费用以基点表示，即1％的1/100。尽管在几乎所有情况下，无论我们的平台上加载了多少资产，我们都会收取最低费用，但我们的收入会根据客户在我们平台上维护的资产的价值而波动。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的平台上分别加载了6.4万亿美元和5.9万亿美元的资产。投资于不同证券之间的资金流动或证券价格或投资业绩的波动可能会导致资产管理规模的下降，这将导致我们从客户那里获得的费用降低。
利率风险
根据新信贷协议，我们存在与债务和相关利息支出相关的利率风险，该协议已修订为与SOFR挂钩。在任何时候，利率的上升都可能对我们的收益和现金流产生重大不利影响。相反，降低利率可能导致收益和现金流大幅增加。根据截至2023年9月30日新信贷协议下的4,950万美元债务余额，我们估计，假设SOFR增加或减少100个基点将使我们的利息支出或收入每年分别增加或减少约20万美元。
通胀
我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到宏观经济状况的影响，包括通货膨胀率上升。尽管我们的业务不时受到通货膨胀上升的影响，但我们目前认为通货膨胀不会对我们的整体业务、财务状况或经营业绩产生重大直接影响。但是，如果我们的成本受到巨大的通货膨胀压力，我们可能无法通过提价来完全抵消更高的成本，而我们无能或不这样做可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们维持经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）第13a—15（e）条和第15d—15（e）条所定义的 “披露控制和程序”，旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的主要执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2023年9月30日的披露控制和程序的有效性。根据对截至2023年9月30日的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至该日，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的三个月中，我们开始过渡到新的自动计费系统，我们预计将在2024年完成这一过渡。我们认为，由于相关流程的自动化和集成度的提高，该举措将加强我们对财务报告的内部控制。在本项目期间，我们已采取措施监测和维持对财务报告的适当内部控制，并将继续评估控制措施的有效性。
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的财务报告内部控制没有发生任何其他对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
对控制有效性的固有限制
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，都认为，我们的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制旨在为实现其目标提供合理的保证，并且在合理的保证水平上是有效的。但是，我们的管理层并不期望
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我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制将防止或发现所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论构思和操作多么周密，都只能为控制系统的目标得到满足提供合理而非绝对的保证。此外，控制系统的设计必须反映资源限制这一事实，并且必须考虑控制的效益与其成本的关系。由于所有控制系统固有的局限性，任何控制措施评估都无法绝对保证所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，而崩溃可能是由于简单的错误或错误造成的。此外，可以通过某些人的个人行为、两人或更多人的串通或管理层无视控制来规避控制。任何控制系统的设计也在一定程度上基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在未来的所有潜在条件下都能成功实现其既定目标；随着时间的推移，控制措施可能会因条件变化而变得不足，或者对政策或程序的遵守程度可能会下降。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生而无法被发现。
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第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼。
我们不时受到正常业务过程中出现的某些法律诉讼和索赔的约束。我们的管理层认为，我们没有参与任何我们认为可能对我们的经营业绩、财务状况或业务产生重大不利影响的第三方诉讼或诉讼。
第 1A 项。风险因素。
除了本10-Q表季度报告中列出的信息外，您还应仔细考虑我们的年度报告 “风险因素” 部分中讨论的因素。除下文所述外，我们年度报告的 “风险因素” 部分中披露的风险因素没有重大变化。
如果我们未能对财务报告实施和维持有效的内部控制，我们可能无法准确或及时地报告我们的财务状况或经营业绩，这可能会对我们的业务产生不利影响。
作为一家新兴成长型公司，我们目前无需遵守美国证券交易委员会关于实施《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的规定，因此无需为此对财务报告内部控制的有效性进行正式评估。我们预计，根据截至2023年6月30日的公开持股量，自2023年12月31日起，我们将不再是新兴成长型公司，我们将需要完成对财务报告内部控制有效性的首次正式评估，我们的独立注册会计师事务所将对截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行审计。我们对财务报告内部控制的评估可能会发现重大缺陷。发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷或未能纠正财务报告内部控制中现有的重大缺陷，可能会导致我们无法及时报告财务信息，从而使我们面临不利的监管后果，包括美国证券交易委员会的制裁或违反纽约证券交易所规则。由于投资者对我们失去信心以及财务报表的可靠性，金融市场也可能会出现负面反应。这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，也可能导致我们的A类普通股价格下跌。
除了根据美国公认会计原则确定的业绩外，我们认为某些非公认会计准则指标可能有助于评估我们的经营业绩。我们在10-K表年度报告和10-Q表的每份季度报告中提出了某些非公认会计准则财务指标，并打算在未来向美国证券交易委员会提交的文件和其他公开声明中继续介绍某些非公认会计准则财务指标。任何未能准确报告和提交我们的非公认会计准则财务指标都可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们的A类普通股的交易价格产生负面影响。
第 2 项股权证券的未注册销售。
在截至2023年9月30日的三个月中，未注册股权证券没有出售。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
在截至2023年9月30日的三个月中，以下每位董事和/或高级职员 采用要么 终止“规则10b5-1交易安排”，该术语的定义见S-K法规第408（a）项。在此期间通过的所有交易计划都是在开放的内幕交易窗口内签订的，旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护，以及我们有关证券交易的政策。
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姓名和标题日期行动到期日期受计划约束的总股数
苏维克·达斯, 首席技术官
2023年8月11日终止2024年3月10日38,688
斯科特·埃里克森, 首席收入官
2023年8月31日终止2023年12月1日98,859
Subi Sethi, 首席客户官
2023年8月7日终止2024年3月10日47,300
苏维克·达斯, 首席技术官
2023年8月28日收养2024年8月23日参见脚注 (1)
(1) 达斯先生的交易安排规定，在2024年1月1日其部分限制性股票单位的归属后，将获得总计60％的A类普通股，以预先确定的价格出售。达斯先生因此类归属而获得的A类普通股总数将通过从中减去满足达斯先生预扣税所需的A类普通股来确定 89,062根据2024年1月1日归属的限制性股票单位可发行的A类普通股。
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第 6 项。展品。
此处提交或提供的证物用星号 (*) 指定；所有未按此标明的证物均参照先前提交的文件并入其中。
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数字		描述报告或注册声明SEC 文件或注册号参展参考资料
3.1
2021年9月27日经修订和重述的Clearwater Analytics Holdings, Inc.公司注册证书
8-K 于 2021 年 9 月 28 日提交001-408383.1
3.2
2021 年 9 月 27 日修订和重述了 Clearwater Analytics Holdings, Inc. 章程
8-K 于 2021 年 9 月 28 日提交001-408383.2
31.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。
31.2*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。
32.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。
32.2*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。
+101.INS内联 XBRL 实例文档
+101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档
+101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
+101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
+101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
+101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
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*随函提交。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，经正式授权。
克利尔沃特分析控股有限公司
日期：2023 年 11 月 3 日
来自：/s/ 吉姆·考克斯
吉姆·考克斯
首席财务官
（首席财务和会计官兼授权签署人）
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