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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

 

 

截至年底的年度2020年12月31日

或

 

 

的过渡期               致_

委托文件编号：001-38790

(注册人的确切姓名载于其约章)

 

注册人电话号码，包括区号：(516) 268-7400

根据该法第12(B)条登记的证券：

 

根据该法第12(G)条登记的证券：无

 

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☐ 不是 ☒

 

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是 ☒

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒不是☐

 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒没有 ☐

 

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

 

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是☒

 

根据纳斯达克全球精选市场A类股的收盘价计算，截至2020年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日)，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为1美元。417.4百万美元。

 

在2021年3月15日，注册人拥有175,958,649已发行的A类普通股。

 

引用成立为法团的文件:

 

在注册人的财政年度结束后120天内提交的注册人2021年年会的最终委托书的部分内容通过引用并入本年度报告的Form 10-K的第II部分和第III部分。

 

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目录

术语表

作为液化天然气行业的常用术语，在适用的范围内，以及在本表格10-K年度报告(“年度报告”)中使用的术语，以下所列术语具有以下含义：

关于前瞻性陈述的警告性声明

这份截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(“年度报告”)包含有关我们的计划、战略、前景和预测(包括商业和财务)的前瞻性陈述。本年度报告中除历史信息外的所有陈述均为前瞻性陈述，涉及已知和未知风险，与未来事件、我们未来的财务表现或我们预计的业务结果有关。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“项目”、“目标”、“潜在”或“继续”等术语或这些术语或其他类似术语的负面含义来识别前瞻性陈述。此类前瞻性陈述必然是基于当前信息的估计，涉及许多风险和不确定因素。由于各种因素，实际事件或结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。虽然不可能确定所有这些因素，但可能导致实际结果与我们估计的结果大不相同的因素包括：

在考虑前瞻性陈述时，您应该牢记“第1A项”中列出的风险。风险因素“和本年度报告中包含的其他警告性声明。本节提及的警示性声明还应与我们或代表我们行事的人员随后可能发布的任何书面或口头前瞻性声明一起考虑。我们没有义务更新这些前瞻性陈述，即使我们的情况在未来可能会发生变化。此外，我们不能保证未来的结果、事件、活动水平、业绩、预测或成就。

第一部分

除文意另有所指外，本年度报告中提及的“公司”、“NFE”、“我们”或类似术语均指新堡垒能源公司及其子公司。当在历史上下文中使用时，“我们”、“我们”、“我们”或类似术语指的是(I)在我们由有限责任公司转为法团之前，新堡垒能源有限责任公司及其附属公司；及。(Ii)在由有限责任公司转为法团后，。新堡垒能源公司及其子公司。如果在NFE首次公开募股(IPO)完成之前的历史背景下使用，“公司”、“我们”或类似术语指的是特拉华州有限责任公司新堡垒能源控股有限公司(“新堡垒能源控股”)，我们的前身用于财务报告目的。

概述

我们是一家全球一体化的天然气到电力基础设施公司，寻求使用天然气来满足世界上巨大且不断增长的电力需求。我们为世界各地的客户提供有针对性的能源解决方案，从而降低他们的能源成本，使他们的能源资源多样化，同时减少污染并产生诱人的利润率。我们的近期任务是提供现代基础设施解决方案，以创造更清洁、可靠的能源，同时在全球范围内产生积极的经济影响。我们的长期使命是成为世界领先的无碳排放独立供电公司之一。我们将在下面的“迈向无碳未来”一节中更详细地讨论这一重要目标。

我们通过采用一体化的液化天然气供应和交付模式提供有针对性的能源解决方案：

液化天然气供应与液化-我们向客户供应LNG，通常是通过签订长期LNG供应合同，这些合同通常基于Henry Hub等指数加上额外费用。我们已经成功地利用了当前的市场条件，以有吸引力的条款获得了长期液化天然气合同，这些合同也是基于Henry Hub加上额外的费用。此外，我们通过公开市场采购向我们的客户供应液化天然气，并从我们位于佛罗里达州迈阿密的现有液化和储存设施(“迈阿密设施”)供应液化天然气。

航运-我们有液化天然气运输船(“LNGC”)和浮动储存和再气化装置(“FSRU”)的长期包租。这些资产将液化天然气从港口运输到我们的下游设施，并气化液化天然气，最终交付给我们的客户。

设施-通过我们现有的和计划中的下游设施和物流资产网络，我们处于战略地位，为寻求从环境污染更严重的馏分燃料(如车用柴油(ADO)和重质燃料油(HFO))过渡或购买天然气以满足其当前燃料需求的客户提供天然气和电力解决方案。

我们的商业模式

我们的设施

我们希望在对液化天然气需求巨大的地方建设设施。在这些市场中，我们首先寻求确定和建立销售液化天然气、天然气或天然气发电的“滩头”目标市场。然后，我们寻求转换天然气并向更多的电力客户供应天然气。最后，我们的目标是通过提供更多的工业和运输客户来扩大市场。

尼加拉瓜桑迪诺港-我们已经与尼加拉瓜的配电公司签订了一项为期25年的电力购买协议，根据该协议的条款，我们预计每天提供大约70万加仑的液化天然气(57500MMBtu)。我们正在设计和开发尼加拉瓜桑迪诺港近海液化天然气接收和储存设施，以及陆上再气化设施(“桑迪诺港设施”)。桑迪诺港设施预计将向我们将拥有和运营的一座大约300兆瓦的新天然气发电厂(“尼加拉瓜发电厂”)供应天然气。

我们的液化天然气供应合同和液化资产

我们目前的客户

我们与牙买加的政府附属实体有几份合同，包括与JPS和SJPC(定义见下文，统称为“牙买加GSA”)以及波多黎各的政府机构PREPA的合同。牙买加GSA约占牙买加装机容量的50%，在全面商业运营的情况下，每天销售约955,000加仑(79,000 MMBtu)液化天然气。牙买加GSA的剩余期限约为18.3年，在某些条件下，双方可以选择延长期限。根据牙买加GSA，我们需要交付的总最低数量，以及我们的交易对手被要求购买的总量，总计约为每天56,200 MMBtu。此外，我们还与PREPA签订了燃料买卖协议，根据协议，PREPA每天将购买863,000加仑液化天然气(70,000 MMBtu)。

博格发电厂

我们已经签署了一项为期22年的协议，向JPS位于牙买加蒙特哥湾的145兆瓦博格发电厂(“博格发电厂”)供应天然气。博格发电厂已经改装为使用天然气和ADO作为备用燃料。

老海港发电厂

我们已经签署了一项协议，向SJPC位于牙买加老港的老海港发电厂供应天然气和备用ADO，为期20年。旧海港发电厂是SJPC拥有的一座装机容量约190兆瓦的双燃料发电厂。

贾马尔科热电联产厂

PREPA圣胡安发电厂

尼加拉瓜发电厂

工业终端用户销售额

Hygo合并预计将在2021年上半年完成，这取决于收到适用的监管批准和其他惯常的完成条件。

2019年10月，Hygo与CELBA的合资企业CELBA 2、巴西能源公司和橡树公司签署了协议。该项目获得了多个为期25年的PPA，以支持位于巴西帕拉的605兆瓦联合循环热电厂的建设，该热电厂将由Barcarena设施(“Barcarena发电厂”)提供。Barcarena发电厂将利用Barcarena设施来源和加工的液化天然气发电，并将其分配给国家电网。根据巴西政府2019年10月授予的PPA合同，该电力项目计划从2025年开始向9名承诺的承建者输送电力，为期25年。

圣卡塔琳娜设施和管道。Hygo正在完成获得关键监管和环境许可证的程序，以便在巴西南部海岸圣卡塔琳娜附近(“圣卡塔琳娜设施”)开发一个设施，该设施将包括一个处理能力约为79万MMBtu/d和液化天然气储存能力高达17万立方米的FSRU。除了圣卡塔琳娜设施外，Hygo正在开发一条长31公里、长20英寸的管道，该管道将通过加鲁瓦的一个互联点将该设施与现有的内陆巴西玻利瓦州运输公司(“TBG”)管道连接起来。圣卡塔琳娜设施和相关管道以最终投资决定为准。

2021年1月12日，我们收购了CH4 Energia Ltd.，这是一家拥有在巴西伯南布哥州伊波朱卡市苏阿佩港开发液化天然气终端和高达1.37GW燃气电力的关键许可证和授权的实体。2021年3月11日，我们从BR Distribuidora，CCETC Brasil Holding Ltd.收购了Pecém Energia S.A.(“Pecém”)和Energética Camaçari Murici II S.A(“Murich”)100%的流通股。和Enatec Engenharia Ltd da.这些公司共同持有总计288兆瓦的15年购电协议，用于开发巴西巴伊亚州的Pecém II和Camaçari MuricII热电厂。

在完成对pecém和穆里奇的收购后，我们将寻求从巴西国家能源公司(“ANEEL”)和其他相关监管机构获得必要的批准，将购电协议的地点转移到Suape港，并更新技术特征，以便在Suape港开发和建设一个288兆瓦的燃气发电厂和LNG进口终端，向港口综合体内和整个港口的主要能源消费国提供LNG和天然气。在苏阿佩港，我们将寻求获得巴西国家能源公司(“ANEEL”)和其他相关监管机构的必要批准，将购电协议的地点转移到Suape港，并更新技术特征，以便在Suape港开发和建设288兆瓦的燃气发电厂和LNG进口终端，向港口综合体内和整个港口的主要能源用户提供LNG

GMLP收购

于二零二一年一月十三日，吾等与马绍尔群岛有限合伙企业Golar LNG Partners LP、马绍尔群岛有限责任公司及GMLP普通合伙人Golar GP LLC、马绍尔群岛有限责任公司之普通合伙人Lobos Acquisition LLC、马绍尔群岛一家有限责任公司及其全资附属公司(“GMLP合并子”)订立合并协议及计划(经不时修订、补充或以其他方式修订，称为“GMLP合并协议”)。一间根据英格兰及威尔士法律注册成立的私人有限公司及吾等的全资附属公司(“GP买方”)，根据该等条款及条件，GMLP合并附属公司将与GMLP合并及并入GMLP(“GMLP合并”及连同Hygo合并，“建议合并”)及GMLP将继续作为GMLP合并中尚存的公司存在。

GMLP合并协议可由NFE或GMLP终止(就GMLP而言，必须经GMLP批准’在某些情况下(包括(其中包括)在GMLP合并尚未于2021年7月13日或之前完成的情况下，由NFE或GMLP终止)，并进一步规定，在某些情况下，GMLP在终止GMLP合并协议时，可能需要向NFE支付相当于约940万美元的终止费。

GMLP合并预计将在2021年上半年完成，条件是收到适用的监管批准、GMLP合并协议得到GMLP共同单位的大多数持有人的批准以及其他惯常完成条件。

在完成对GMLP的收购后，我们预计将购买一支由6个FSRU组成的机队(歌拉精神vt.的.戈拉尔·温特vt.的.戈拉尔冻结法vt.的.NR Satuvt.的.戈拉尔冰屋，而戈拉尔·爱斯基摩人)，四艘液化天然气运输船(Golar Mazovt.的.甲烷公主vt.的.戈拉格兰德，而歌拉·玛丽亚)和一艘漂浮液化船的权益，Hilli Episevo(“山丘“)，该公司在海上接收、液化和储存液化天然气，并将其转移到离岸停泊的液化天然气运输船，预计每艘运输船都将帮助支持我们现有的设施和国际项目管道。GMLP目前拥有Golar Hilli LLC 50%的普通股，Golar Hilli LLC拥有Golar Hilli Corporation(“Hilli Corp”)，后者是山丘。这个山丘是世界上第一艘改装的FLNG船。GMLP舰队中的大多数FSRU根据定期包机在巴西、科威特、印度尼西亚、牙买加和约旦执行任务。GMLP的无合同船舶可在现货市场短期雇用。

融资承诺

竞争

政府监管

DOE导出

管道和危险材料安全管理

环境监管

美国和国际LNG船舶海事法规

我们的保险范围

于二零二零年六月三日，本公司与持有新堡垒能源控股有限公司(“交换会员”)及NFE全资附属公司NFE Sub LLC多数表决权权益的成员订立相互协议(“相互协议”)。根据相互协议，交易所会员同意根据经修订及重订的NFI LLC有限责任公司协议(“NFI LLCA”)，就该交易所会员间接拥有的所有NFI LLC单位，连同同等数目的NFE B类股份，递交大宗赎回通知。根据相互协议，NFE同意行使认购权(定义见NFI LLCA)，据此，NFE将收购该等NFI LLC单位及该等B类股份，以换取NFE的A类股份(“交换交易”)。交易所交易于2020年6月10日完成。在交易所交易结束之际，NFE发行了144,342,572股A类股票，以换取同等数量的NFI LLC单位，以及同等数量的NFE B类股票。在交易所交易完成后，NFE直接或间接拥有NFI LLC的所有单位，没有任何B类股票仍在流通。

投资我们的A类普通股有很高的风险。您应该仔细考虑下面描述的风险。如果发生以下任何风险，我们A类普通股的价值可能会受到重大不利影响，或者我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响，从而间接导致我们A类普通股的价值下降。我们目前不知道的或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能对我们的业务和A类普通股的价值产生重大影响。由于上述任何已知或未知的风险，您在我们A类普通股上的投资可能全部或部分损失。下文讨论的风险还包括前瞻性陈述，实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。参见“关于前瞻性陈述的告诫声明”。

本节中提及的“NFE”、“公司”、“我们”、“我们”和类似术语是指NFE公司及其子公司，如果Hygo合并已经完成，包括Hygo及其子公司，如果GMLP合并已经完成，还包括GMLP及其子公司。本节中提及的“Hygo”和“GMLP”分别指在适用的拟议合并之前的Hygo和GMLP及其各自的子公司，以及在适用的拟议合并之后的Hygo和GMLP及其各自的子公司以及本公司及其子公司。

汇总风险因素

可能对我们的业务、财务状况、经营结果或前景产生重大不利影响的一些因素包括：

与拟议合并相关的风险

拟议中的每一项合并都有条件，其中一些或全部可能无法及时满足或完成，或者根本不能满足。如果不能完成拟议中的任何一项合并，都可能对我们产生实质性的不利影响。

2021年1月13日，我们签署了Hygo合并协议和GMLP合并协议。根据惯例的完成条件，我们目前预计将在2021年上半年完成拟议的合并。拟议中的每一项合并都不是以另一项为条件的。

每项拟议合并的完成都受若干条件的制约，包括(I)收到所有需要的监管批准和第三方同意；(Ii)收到某些特定的重要第三方同意；(Iii)任何具有司法管辖权的法院或政府实体没有发布任何阻止交易完成的法律约束；(Iv)各方陈述和担保的准确性；以及(V)在Hygo合并的情况下，批准在纳斯达克全球精选市场(The“纳斯达克”)将在Hygo合并中发行的A类普通股。

不能保证完成拟议合并的条件会得到满足或放弃，也不能保证其他事件不会干预以延迟或导致未能完成拟议合并。根据Hygo合并协议的条款，Hygo合并必须不晚于2021年7月12日完成，条件是满足或放弃某些完成条件。根据GMLP合并协议的条款，GMLP合并必须不迟于2021年7月13日完成，前提是某些完成条件得到满足或豁免。这两项拟议合并中的任何一项延迟完成或未能完成，都可能对我们的业务和我们普通股的交易价格产生负面影响。

此外，监管机构可能会就批准或同意任何一项建议合并施加条件、条款、义务或限制，而该等条件、条款、义务或限制可能会延迟任何一项建议合并的完成、要求吾等采取重大改变现有业务或建议合并业务(包括资产剥离或类似交易)的行动，或在完成任何一项建议合并后对合并公司施加额外的重大成本或重大限制收入。监管机构可以施加这些条件、条款、义务或限制，如果施加这些条件、条款、义务或限制，可能会推迟或导致放弃拟议中的任何一项合并。

通过购买我们的A类普通股，您是在独立的基础上投资于我们，并认识到如果我们这样做了，我们可能不会完成任何一项或两项拟议的合并，也不会实现预期的收益。如果我们未能完成任何一项或两项拟议的合并，我们可能已经发行了大量额外的普通股，我们将无法获得产生我们预期的收益和现金流所需的创收资产。如果任何一项拟议的合并没有完成，我们正在进行的业务可能会受到实质性的不利影响，并且在没有意识到完成任何一项拟议合并的任何好处的情况下，我们将面临一些风险，包括以下风险：

任何这些风险的实现都可能对我们正在进行的业务产生不利影响。

同样，任何一项拟议合并的延迟完成都可能导致额外的交易成本、收入损失或与拟议合并完成的不确定性相关的其他负面影响。

我们、Hygo和GMLP各自都受到业务不确定性和合同限制的影响，而拟议的合并仍在等待中，这可能会对合并后公司的业务和运营产生不利影响。

关于拟议合并的悬而未决的问题，我们、Hygo或GMLP与之有业务关系的一些客户、供应商和其他人士可能会推迟或推迟某些业务决定，或者可能决定终止、改变或重新谈判他们与我们、Hygo或GMLP(视情况而定)的关系，这可能会对我们目前或合并后公司的当前或未来收入、收益和现金流产生负面影响，无论拟议的合并是否完成。

根据每项合并协议的条款，Hygo和GMLP在完成每一项拟议合并之前的业务行为都受到一定的限制，这可能会对其执行某些业务战略的能力产生不利影响，包括在某些情况下签订或修改合同、收购或处置资产、产生债务或为资本支出提供资金的能力。这些限制可能会在适用的拟议合并完成之前对Hygo或GMLP的业务和运营产生不利影响。

上述风险中的每一项都可能因延迟或其他不利的进展而加剧，这些进展与两项拟议合并中的任何一项合并有关。

与拟议合并相关的不确定性可能导致管理人员和其他关键员工的流失，我们可能难以吸引和激励管理人员和其他关键员工，这可能会对我们未来的业务和运营产生不利影响。

我们依靠我们的管理人员和其他关键员工的经验和行业知识来执行他们的商业计划。完成拟议的合并后，我们的成功将在一定程度上取决于我们吸引、激励和留住关键管理人员和其他关键员工的能力。在建议的合并完成之前，现有和未来的员工可能会在建议的合并完成后对他们在我们公司中的角色感到不确定，这可能会对我们吸引、激励或留住管理人员和其他关键员工的能力产生不利影响。此外，我们不能保证在建议合并完成后，我们将能够同样程度地吸引、激励或留住管理人员和其他主要员工。

在建议合并后，我们可能无法成功整合业务，以及实现建议合并的预期效益。

拟议合并的成功在一定程度上将取决于我们能否成功地将目前作为独立公司运营的Hygo和GMLP中的每一家与我们的业务结合起来，并从每一次合并中实现预期的好处，包括协同效应、成本节约、创新和运营效率。如果我们不能在预期的时间框架内实现这些目标，或者根本不能实现这些目标，预期的利益可能无法完全实现，或者根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现，我们的普通股价值可能会受到损害。此外，由于拟议的合并，评级机构可能会对我们的信用评级采取负面行动，这可能会增加我们的融资成本，包括与拟议的合并的融资相关的成本。

拟议的合并涉及Hygo和GMLP与我们现有业务的整合，这是一个复杂、昂贵和耗时的过程。Hygo和GMLP各自整合到我们的业务中可能会带来实质性的挑战，包括但不限于：

这些因素中有许多是我们无法控制的，它们中的任何一个都可能导致延误、成本增加、预期收入减少以及管理层的时间和精力转移，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。

与新建造的船只不同，现有船只通常不提供有关其状况的保修。如果我们在购买前检查现有的船只，这样的检查通常不会为我们提供关于船只状况的更多知识，如果它是为我们建造的，并且在其生命周期内只由我们操作，我们就不会拥有那么多的知识。现有船只的维修和保养费用很难预测，可能比我们自建造以来一直营运的船只高出很多。这些成本可能会减少我们的现金流，减少我们的流动性，并可能对我们预期的增长计划产生不利影响。

在我们的尽职调查过程中，我们可能没有发现Hygo或GMLP的未披露债务或其他问题。

在执行每项合并协议之前，我们对Hygo和GMLP各自进行的尽职审查过程中，我们可能没有发现或无法量化Hygo或GMLP及其各自子公司的未披露负债或其他问题。此类未披露的债务或其他问题的例子可能包括但不限于未决或威胁的诉讼、监管事项、未披露的交易对手终止权或未披露的信用证或担保要求。任何此类未披露的负债或其他问题可能会在拟议合并完成后对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

我们预计将产生大量额外债务，为GMLP合并的部分收购价格提供资金，并作为拟议合并完成的结果。

截至2020年12月31日，我们的未偿债务本金总额约为12.5亿美元。在持续的基础上，我们与贷款人和其他金融机构接触，努力改善我们的流动性和资本资源。我们可能会招致额外的债务来资助我们的业务和战略举措，并预计会招致额外的债务来为GMLP合并的部分收购价格提供资金。2021年1月13日，我们从摩根士丹利高级基金公司(Morgan Stanley Advanced Funding，Inc.)和高盛美国银行(Goldman Sachs Bank USA)获得融资承诺，在符合其中规定的条款和条件的情况下，支付与GMLP合并相关的部分现金收购价格，为GMLP及其子公司的某些债务进行再融资，支付相关费用和开支，并用于一般公司用途。如果我们承担额外的债务和其他义务，与我们的大量杠杆和偿还这些债务的能力相关的风险将会增加。

此外，在Hygo合并和GMLP合并方面，我们将承担大量债务，包括担保和优先股。因此，我们将受到额外的限制性债务契约的约束，这些契约可能会限制我们为未来的运营和资本需求提供资金，以及寻求商业机会和活动的能力。此外，如果我们不遵守这些限制中的任何一项，可能会对我们产生实质性的不利影响。

与我们的业务相关的风险

我们还没有完成我们所有设施和液化设施的承包、建设和调试。我们不能保证我们的设施和液化设施会按预期运行，或者根本不能保证。

我们尚未就我们的所有设施(如本文定义)和液化设施签订具有约束力的建设合同、发出“最终开工通知”或获得所有必要的环境、监管、建设和分区许可。我们不能保证我们能够以商业上有利的条件签订开发我们的设施和液化设施所需的合同(如果有的话)，也不能保证我们能够获得我们所需的所有环境、监管、建设和分区许可，也不能保证我们能够以商业上有利的条件签订开发我们的设施和液化设施所需的合同，也不能保证我们能够获得我们所需的所有环境、监管、建设和分区许可。特别是，我们将需要与我们液化设施附近的港口签订协议，以便能够直接处理从我们的运输资产到我们占领的船只的液化天然气运输。如果我们不能以有利的条件签订有利的合同或获得必要的监管和土地使用批准，我们可能无法按预期建设和运营这些资产，或者根本无法建设和运营这些资产。此外，这类设施的建设本身就存在成本超支和延误的风险。我们不能保证我们不会因每个发展项目所需的测试或启用而调整我们的设施和液化设施，因为这可能会导致延误和费用高昂。此外，如果我们确实就液化设施的建设和运营签订了必要的合同并获得监管部门的批准，就不能保证此类运营将使我们能够成功地将液化天然气出口到我们的设施，也不能保证我们将成功实现降低未来液化天然气价格变动对我们运营的风险的目标。如果我们不能按预期建造、投产和运营我们所有的设施和液化设施，或者一旦建成，它们就不能实现我们的目标。, 或者，如果我们在建设过程中遇到延误或成本超支，我们的业务、经营业绩、现金流和流动性可能会受到实质性的不利影响。与我们寻求与我们仍在开发中的设施和液化设施相关的合同和监管批准相关的费用可能会很大，无论这些资产是否最终建成并投入运营，我们都将产生这些费用。

在开发我们的项目时，我们可能会遇到时间延误、不可预见的费用和其他复杂的情况。这些复杂情况可能会推迟创收活动的开始，减少我们的收入，并增加我们的开发成本。

开发项目，包括我们的设施、液化设施、发电厂和相关基础设施，通常是分多个阶段开发的，涉及商业和政府谈判、场地规划、尽职调查、许可证申请、环境影响研究、许可证申请和审查、海洋物流规划和运输以及最终用户交付物流。这类项目面临许多风险，可能导致延误、成本增加和经济吸引力下降。这些风险在外国司法管辖区往往会增加，在这些司法管辖区，法律程序、语言差异、文化期望、货币兑换要求、与美国政府的政治关系、政治观点和结构的变化、政府代表、新法规、监管审查、就业法律和尽职调查要求可能会使项目开发变得更加困难、耗时和昂贵。

我们业务的一个主要重点是在外国司法管辖区开发项目，包括在我们以前没有开发经验的地方，我们预计未来将继续扩展到新的司法管辖区，包括我们通过拟议的合并进行的扩张。

我们在这些司法管辖区缺乏经验，这会带来重大风险，我们可能会遇到延误、不可预见的费用或其他障碍，导致我们正在开发的项目比我们最初估计的时间更长、成本更高。

虽然我们仔细规划我们的项目，并试图根据我们认为可行的时间表和预算完成它们，但我们在以前开发的一些项目中遇到了工期延误和成本超支，考虑到开发基础设施项目的固有复杂性和不可预测性，未来的项目可能会遇到类似的问题。例如，我们之前预计我们的圣胡安设施以及位于波多黎各圣胡安的圣胡安发电厂改装后的5号和6号机组(见本文定义)将于2019年第三季度开始运营。然而，部分由于2020年1月在波多黎各附近发生的地震和第三方延误，我们从2020年第二季度开始向5号和6号机组供应天然气。超过我们预计时间表的开发延误，或者我们已经签订和将来签订的建筑合同的修改或更改单，可能会使完工成本增加，超出我们估计的金额。成本的增加可能需要我们获得更多的资金来源，以便按照我们估计的开发时间表继续开发，或者为我们在开发期间的运营提供资金。设施竣工的任何延迟都可能导致估计收入的延迟接收，或者在重大延迟的情况下造成一个或多个客户的损失。由于这些因素中的任何一个，任何重大的开发延迟，无论是什么原因，都可能对我们的业务、经营业绩、现金流和流动性产生实质性的不利影响。

我们实施业务战略的能力可能会受到许多已知和未知因素的实质性和不利影响。

我们的业务战略有赖于我们未来在美国、牙买加、墨西哥、波多黎各、爱尔兰、尼加拉瓜、巴西和其他我们目前尚未开展业务的国家成功地向最终用户销售天然气、在我们的供应链中开发和维护具有成本效益的物流，以及建设、开发和运营与能源相关的基础设施的能力。我们的战略假设，我们将能够将我们的业务扩展到其他国家，包括加勒比地区的国家，与最终用户签订长期的GSA和/或PPA，以有吸引力的价格获得和运输液化天然气，发展基础设施，包括宾夕法尼亚设施(这里定义的)，以及其他未来项目，以及时和具有成本效益的方式进行高效和有利可图的运营，根据需要获得所有相关联邦、州和地方当局的批准，以建设和运营这些项目，并获得其他相关批准我们不能向您保证我们是否或何时签订液化天然气和/或天然气销售合同、我们能够销售该等液化天然气和/或天然气的价格或我们购买该等液化天然气和/或天然气的成本。因此，不能保证我们将实现我们的目标价格、成本或利润率。我们的战略也可能会受到未来政府法律法规的影响。我们的战略还假设，我们将能够与能源最终用户、电力公用事业公司、液化天然气供应商、航运公司、基础设施开发商、融资交易对手和其他合作伙伴建立战略关系。这些假设受到重大的经济、竞争、监管和运营不确定性、突发事件和风险的影响，其中许多都是我们无法控制的。此外，为了推进我们的业务战略, 我们未来可能会收购运营中的企业或其他资产。任何此类收购都将面临重大风险和意外情况，包括整合风险，我们可能无法实现任何此类收购的好处。

此外，我们的战略可能会随着时间的推移而演变。我们未来执行业务战略的能力是不确定的，可以预计，我们的一个或多个假设将被证明是错误的，我们将面临可能对我们的业务产生不利影响的意想不到的事件和情况。以下任何一个或多个因素都可能对我们实施战略和实现目标的能力产生实质性的不利影响：

如果我们经历了这些失败中的任何一个，这种失败可能会对我们的财务状况、运营结果和执行我们业务战略的能力产生不利影响。

当我们投入大量资本来开发一个项目时，我们面临的风险是该项目没有成功开发，我们的客户在我们对项目进行资本投资后没有履行他们对我们的付款义务。

我们业务战略的一个关键部分是通过同意资助和开发新设施、发电厂、液化设施和相关基础设施来吸引新客户，以赢得天然气、液化天然气或电力供应的新客户合同。这一战略要求我们投入资金和时间来开发一个项目，以换取未来销售天然气、液化天然气或电力并向客户收取费用的能力。当我们开发设施、发电厂和大型液化设施等大型项目时，我们所需的资本支出可能会很大，而且我们通常不会从客户那里产生有意义的费用，直到项目开始商业运营，这可能需要一年或更长时间才能实现。如果项目由于任何原因未能成功开发，我们将面临无法收回部分或全部投资资本的风险，这可能是巨大的。如果项目开发成功，我们将面临客户可能无法履行他们的付款义务或可能无法履行影响我们收取付款能力的其他履约义务的风险。我们的客户合同和开发协议并不能完全保护我们免受此风险的影响，在某些情况下，可能无法提供任何有意义的风险保护。在外国司法管辖区，这种风险会增加，特别是如果我们的对手方是政府或与政府相关的实体，因为任何试图强制执行我们的合同或其他权利的尝试都可能涉及漫长而昂贵的诉讼，最终结果不确定。

如果我们在没有收到预期付款的项目上投资资本，我们可投资于其他项目的资本将会减少，我们的流动性、经营业绩和财务状况可能会受到实质性和不利的影响，我们可能面临无法遵守现有债务或其他协议的条款，这将加剧这些不利影响。

我们的经营历史有限，这可能不足以评估我们的业务和前景。

我们的运营历史和业绩记录有限。因此，我们以前的经营历史和历史财务报表可能不是评估我们的业务前景或A类普通股价值的可靠基础。我们于2014年2月25日开始运营，2018年净亏损约7820万美元，2019年净亏损2.043亿美元，2020年净亏损2.64亿美元。我们的战略可能不会成功，如果不成功，我们可能无法及时、成功地进行修改。我们不能向您保证，我们将能够及时实施我们的战略(如果有的话)，或者实现我们的内部模型，或者我们的假设将是准确的。我们有限的运营历史也意味着我们继续制定和实施各种政策和程序，包括与项目发展规划、运营供应链规划、数据隐私和其他事项相关的政策和程序。我们将需要继续建设我们的团队，以制定和实施我们的战略。

在我们为供应链发展基础设施的同时，我们将继续产生大量的资本和运营支出，包括完成我们的设施和在建的液化设施，以及其他未来的项目。我们将需要投入大量额外资本来实施我们的战略。我们尚未完成所有设施和液化设施的建设，我们的战略包括建设更多的设施。这些资产超过预期开发期的任何延误都将延长，并可能增加运营亏损和负运营现金流的水平。我们未来的流动资金也可能受到建筑融资可获得性(与建筑成本和其他流出相关)的时间以及根据我们的客户合同收到与项目和运营费用相关的现金流(与项目和运营费用相关)的时间的影响。我们未来产生任何正的运营现金流并实现盈利的能力取决于除其他外，我们是否有能力开发高效的供应链(可能会受到新冠肺炎疫情的影响)，是否能够成功和及时地完成必要的基础设施，包括我们正在建设的设施和液化设施，以及履行我们与客户签订的合同规定的天然气输送义务。

我们的业务依赖于从各种来源获得大量额外资金，这些资金可能无法获得，也可能只有在不利的条件下才能获得。

我们相信，我们将有足够的流动性、运营现金流和获得额外资本来源的机会，为我们未来12个月的资本支出和营运资本需求提供资金。未来，我们预计将产生额外的债务，以帮助我们发展业务，我们正在考虑其他融资选择，包括在特定市场，或者机会性地出售我们的一项非核心资产。如果我们无法不时获得额外资金、批准或修订我们尚未完成的融资，或者如果额外资金只能以我们认为不可接受的条款获得，我们可能无法完全执行我们的业务计划，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到重大不利影响。此外，我们可能需要调整计划的非经常开支和设施发展的时间，视乎现有资金的需求和是否有额外拨款而定。我们筹集额外资本的能力将取决于金融、经济和市场状况，这些状况的波动性增加，有时由于新冠肺炎疫情、我们在执行业务战略方面的进展以及其他因素而受到负面影响，其中许多因素是我们无法控制的。我们不能向您保证，这些额外的资金将以可接受的条件提供，或者根本不能。如果有额外的债务融资，可能会使我们受到限制性公约的约束，这些公约可能会限制我们未来开展业务活动的灵活性，并可能导致我们花费大量资源来履行我们的义务。如果我们不能遵守现有的契约或任何附加的契约并偿还债务，我们可能会失去对业务的控制，并被迫减少或推迟计划的投资或资本支出，出售资产。, 重组我们的业务或申请丧失抵押品赎回权，所有这些都可能对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们无法控制的各种因素可能会影响资金的可用性或成本，包括国内或国际经济状况、关键基准利率和/或信用利差的上升、新的或修订的银行或资本市场法律或法规的采用、市场风险的重新定价以及资本和金融市场的波动性、与我们客户的信用风险和我们经营所在司法管辖区相关的风险，以及适用于能源行业的一般风险。我们的融资成本可能会增加，或者我们未来的借款或股票发行可能无法获得或不成功，这可能导致我们无法偿还债务或为我们的债务再融资，或为我们的其他流动性需求提供资金。从历史上看，我们也一直依赖，将来可能也会依赖定期贷款和其他债务工具下的借款来为我们的资本支出提供资金。如果支持这些债务工具的银团中的任何贷款人无法履行其承诺，我们可能需要寻求替代融资，这些融资可能无法在需要时获得，或者可能以更有限的金额或更昂贵或其他不利的条款获得。

我们可能在一段不确定的时间内不会盈利。

我们的运营历史有限，直到2016年才开始创收活动，截至2020年12月31日才实现盈利。我们已经并将继续进行重大的初期投资，以完成我们每个设施、发电厂和液化设施的建设并开始运营，我们将需要进行重大的额外投资，以开发、改善和运营这些设施以及所有相关的基础设施。我们还预计将在确定、收购和/或开发其他未来项目方面做出重大支出和投资，包括与拟议的合并相关的项目。我们还预计与业务启动和增长相关的巨额费用，包括液化天然气采购、铁路和卡车运输、航运和物流以及人员成本。我们将需要筹集大量额外债务资本来实现我们的目标。

我们可能无法实现盈利，如果我们实现了盈利，我们不能向您保证我们未来能够保持这样的盈利能力。如果我们不能实现或维持盈利能力，将对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的业务严重依赖我们的国际业务，特别是在牙买加和波多黎各，这些业务的任何中断都将对我们造成不利影响。

我们在牙买加的运营始于2016年10月，当时我们的蒙特哥湾设施开始商业运营，并继续增长，我们的圣胡安设施于2020年第三季度全面运营。牙买加和波多黎各遭受恐怖主义行为或破坏和自然灾害，特别是飓风、极端天气条件、犯罪和可能对我们在该地区的行动产生负面影响的类似其他风险。我们还可能受到贸易限制的影响，例如关税或其他贸易控制。此外，旅游业是加勒比地区经济活动的重要推动力。因此，旅游业直接或间接影响本地对我们液化天然气的需求，从而影响我们的经营业绩。加勒比地区旅游业的发展趋势主要取决于游客所在国家或地区的经济状况、目的地的状况以及航空旅行和邮轮的可用性、可负担性和可取性。此外，意想不到的因素随时可能减少旅游业，包括当地或全球经济衰退、恐怖主义、旅行限制、流行病、恶劣天气或自然灾害。如果我们不能继续利用我们的国际员工和在我们运营的司法管辖区拥有经验的管理人员的技能和经验来管理此类风险，我们可能无法以有吸引力的价格提供液化天然气，我们的业务可能会受到重大影响。

由于我们目前依赖的客户数量有限，失去一个重要客户可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

目前，数量有限的客户占我们收入的很大一部分。我们的经营业绩目前取决于我们是否有能力维持对这些客户的液化天然气、天然气、蒸汽和电力销售。至少在短期内，我们预计我们的大部分销售额将继续来自集中的客户，如电力公用事业公司、铁路公司和工业最终用户。我们预计，在不久的将来，我们的大部分收入将来自加勒比海地区的客户，假设拟议中的合并完成，塞尔吉普码头和塞尔吉普发电厂将因此而面临任何特定于这些客户及其所在司法管辖区和市场的风险。我们可能无法通过吸引大量客户来实现我们多样化和扩大客户基础的业务计划，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。

假设完成GMLP合并，并在合并后，如果我们失去任何承租人，并无法在较长一段时间内重新部署相关船只，我们将不会从该船只获得任何收入，但我们将被要求支付维持该船只在适航运营状况和偿还任何相关债务所需的费用。此外，根据有关的售卖及回租安排，戈拉尔·爱斯基摩人，如果定期租船所依据的戈拉尔·爱斯基摩人是操作终止的，则戈拉尔·爱斯基摩人(招商银行租赁的全资子公司)将有权要求我方向其购买船舶，除非我方能够在终止后24个月内将该船舶安排在合适的替代租船下。我们可能没有或无法获得足够的资金来支付这些加速付款或预付款，或能够购买戈拉尔·爱斯基摩人。在这种情况下，失去一名承租人可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

我们目前产生现金的能力在很大程度上取决于我们已经签订或将在不久的将来签订的长期合同下客户的签订和履行情况，如果任何客户因任何原因(包括不付款和不履行)而未能履行合同义务，或者如果我们根本没有签订此类合同，我们可能会受到实质性和不利的影响。

我们目前的运营和流动性结果在很大程度上取决于JPS(这里定义的)、SJPC(这里定义的)和PREPA(这里定义的)的表现，在JPS的情况下，这三家公司都与我们以及Jamalco(这里定义的)签订了长期GSA，在JPS的情况下，与我们以及Jamalco(这里定义的)就热电联产工厂产生的电力签订了PPA，JPS的表现在很大程度上取决于JPS(如本文定义的)、SJPC(如本文定义的)和PREPA(如本文定义的)的表现，后者已与我们签订了长期的SSA虽然我们的某些长期合同包含最低数量承诺，但根据现有合同，我们对客户的预期销售额大大超过了这种最低数量承诺。我们短期内产生现金的能力取决于这些客户继续购买我们的产品和服务以及履行各自合同义务的持续意愿和能力。他们的义务可能包括某些提名或运营责任、建造或维护他们自己的设施，使我们能够运输和销售天然气或液化天然气，以及遵守某些合同陈述和保证。

我们的信贷程序和政策可能不足以充分消除拒付和不履行的风险。在评估客户信用风险时，我们使用各种程序，包括我们在与潜在客户签订长期合同之前对他们进行的背景调查。作为背景调查的一部分，我们评估潜在客户的信用状况和财务状况，这可能包括他们的经营业绩、流动性和未偿债务，以及与他们所在地区有关的某些宏观经济因素。这些程序有助于我们在个案的基础上适当地评估客户信用风险，但这些程序可能并不是在所有情况下都能有效地评估信用风险。作为我们业务战略的一部分，我们打算瞄准那些不是天然气传统购买者的客户，包括发展中国家的客户，这些客户的信用风险可能比典型的天然气购买者更大。因此，我们可能比业内其他公司面临更大的客户信用风险。此外，我们在针对没有服从美国法院管辖权的合同对手方执行我们的合同权利时可能会面临困难。此外，我们行业的不利经济状况增加了客户不付款和不履行义务的风险，特别是具有次级投资级信用评级的客户。新冠肺炎大流行可能会通过经济活动和旅游业减少导致电力需求下降，或通过大流行对电力客户的不利经济影响，对我们的客户产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响，包括政府和其他第三方的应对措施，对我们的客户的影响可能会增加这些客户根据我们的合同不付款的风险, 这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

特别是，JPS和SJPC是牙买加的公用事业公司，可能会受到国际货币基金组织(“IMF”)和其他国际贷款组织对牙买加实施的紧缩措施的影响。牙买加目前受到与国际货币基金组织协议的某些公共支出限制，这些协议下的任何变化都可能限制JPS和SJPC根据其长期GSA付款的能力，就JPS而言，它根据其PPA与我们进行付款的能力也会受到限制。此外，我们是否有能力经营热电联产厂，须视乎我们执行有关租约的能力。出租人之一General Alumina牙买加有限公司(“GAJ”)是来宝集团的子公司，来宝集团于2018年完成财务重组。如果GAJ卷入破产或类似的程序，这样的程序可能会对我们执行租赁的能力产生负面影响。如果我们因GAJ破产或任何其他原因而无法执行租约，我们可能无法运营热电联产工厂或执行与之相关的合同，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。此外，PREPA目前正面临美国波多黎各地区法院的破产程序待决。因此，PREPA履行合同规定的付款义务的能力将在很大程度上取决于联邦紧急事务管理局或其他来源的资金。PREPA在波多黎各恢复和维修PREPA电网的承包做法，以及其中某些合同的条款, 一直受到评论，并受到美国联邦和波多黎各政府实体的审查和听证会。如果PREPA没有或没有获得履行我们与PREPA协议规定的义务所需的资金，或在协议期限结束前终止我们的协议，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到实质性和不利的影响。

如果这些客户中的任何一个由于上述原因或任何其他原因未能履行其合同义务，我们提供产品或服务的能力以及我们收取付款的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的经营业绩、现金流和流动性产生重大不利影响，即使我们最终成功地向该客户寻求违约损害赔偿。

在某些情况下，我们与客户的合同可能会终止。

我们与客户的合同包含各种解约权。例如，我们的每一份长期客户合同，包括与JPS、SJPC、Jamalco和PREPA的合同，都包含允许我们的客户终止合同的各种终止权，包括但不限于：

我们可能无法按理想的条件更换这些合同，或者如果合同被终止，我们可能根本无法更换。我们将来签订的合同可能会有类似的条款。如果我们当前或未来的任何合同被终止，这种终止可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生实质性的不利影响。

液化天然气和天然气的需求和价格的周期性或其他变化可能会对我们的业务和客户的表现产生不利影响，并可能对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

我们的业务以及与能源相关的基础设施和项目的开发通常基于对天然气和液化天然气未来供应和价格以及国际天然气和液化天然气市场前景的假设。由于以下一个或多个因素，天然气和液化天然气价格在不同时期一直不稳定，并可能变得不稳定：

影响任何这些因素的不利趋势或发展，包括与我们购买和销售天然气和液化天然气有关的这些因素的影响时间-特别是在我们的宾夕法尼亚工厂投入运营之前-可能会导致我们必须为天然气或液化天然气支付的价格上升，这可能会对我们的客户的表现产生实质性的不利影响，并可能对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。新冠肺炎大流行和石油输出国组织(“欧佩克”)某些与市场石油供应相关的行动造成了油价的波动和混乱，这可能会对我们的潜在客户签订新的天然气合同的意愿或能力产生负面影响。此外，在我们的供应链受到产能限制，导致我们无法根据长期LNG供应协议接收所有数量的情况下，我们的供应商可能会以缓解销售的方式向第三方销售大量LNG。在这些情况下，上述因素可能会影响我们在缓解销售项下收到的价格和金额，我们可能会产生亏损，从而对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。例如，除其他原因外，由于2020年第二季度现货市场LNG价格明显低于我们之前签约购买LNG的价格，我们终止了在2020年剩余时间购买LNG的合同义务，以便在此期间在现货市场以更低的价格购买LNG，以换取1.05亿美元的一次性付款。不能保证我们会实现我们的目标成本或定价目标。特别是, 由于我们目前没有采购固定价格的长期液化天然气供应来满足所有未来客户的需求，液化天然气价格上涨和/或液化天然气供应短缺可能会对我们的盈利能力产生不利影响。此外，我们打算依靠长期的、主要是固定价格的合同购买我们生产和销售液化天然气所需的原料气。我们出售液化天然气的实际成本和实现的任何利润可能与我们最初签订的原料气合同所基于的估计金额不同。评估过程中存在固有的风险，包括由于上述因素导致液化天然气的需求和价格发生重大变化，其中许多因素不在我们的控制范围之内。

如果不能保持足够的营运资金，可能会限制我们的增长，损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们对营运资金的要求很高，主要是因为天然气购买和付款之间的延迟，以及我们向客户提供的延长的付款期限。我们向供应商付款的日期和我们收到客户付款的日期之间的差异可能会对我们的流动性和现金流产生不利影响。我们预计，随着总业务量的增加，我们的营运资金需求也会增加。如果我们没有足够的营运资金，我们可能无法推行我们的增长战略，无法应对竞争压力，也无法为关键的战略举措提供资金，例如开发我们的设施，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营业绩。

我们的液化天然气基础设施和我们可能建设的其他设施的运营都存在重大风险。

我们现有的设施和液化设施预期的未来设施面临运营风险，包括但不限于：效率低于预期水平、设备故障或故障、卡车操作错误(包括运输天然气、油轮或拖轮操作员时的卡车运输事故)、我们或任何合同设施操作员的操作错误、劳资纠纷以及与天气或自然灾害有关的运营中断。

这些风险中的任何一个都可能扰乱我们的运营，增加我们的成本，这将对我们的业务、经营业绩、现金流和流动性产生不利影响。

热电联产电厂及其他发电厂的运作将会涉及特别重大的风险。

热电联产工厂和我们未来运营的其他发电厂的运营将涉及特别重大的风险，其中包括：未能维持运营电厂所需的发电许可证或其他许可证；影响电厂运营的污染或环境污染；任何与电厂相关的协议的任何交易对手无法或未能履行其与我方的合同义务，包括但不限于热电联产工厂租赁项下出租人对我方的义务；生产的电力需求下降，包括由于新冠肺炎疫情的影响；以及由于维护、扩建和翻新而导致的计划内和计划外停电。我们不能向您保证，未来发生上述任何事件或性质相似或不同的任何其他事件不会大幅减少或消除热电联产或其他发电厂的收入，或大幅增加运营成本。如果热电联产工厂或其他发电厂无法向我们的客户发电或输送电力或蒸汽(视情况而定)，只要活动继续，这些客户可能就不需要根据各自的协议付款。某些客户可能有权因发电或输送电力或蒸汽的某些故障(视情况而定)而终止这些协议，并且我们可能无法以与终止的协议同样优惠的条款签订替换协议。此外，这种终止可能导致终止或相关协议(包括相关租赁)下的其他权利。因此，我们的一家或多家发电厂的收入可能会减少或没有收入，这可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

全球气候变化在未来可能会增加天气事件的频率和严重程度以及由此造成的损失，这可能会对我们未来运营或计划运营的市场的经济产生实质性的不利影响，从而对我们的业务产生重大不利影响。

在过去几年里，气候模式和气候条件的变化，如全球变暖，增加了世界某些地区自然灾害的不可预测性和频率，包括我们开展业务和打算开展业务的市场，并对未来趋势造成了额外的不确定性。今天，越来越多的人达成共识，认为气候变化增加了极端天气事件的频率和严重性，近年来，重大天气事件的频率似乎有所增加。我们无法预测严重热带风暴和飓风等自然事件可能造成的损害是否或在多大程度上会影响我们当前或未来市场地区的运营或经济，但此类天气事件频率和严重程度的增加可能会增加对这些地区经济状况的负面影响，导致我们的液化设备和下游设施价值下降或遭到破坏，或者影响我们输送液化天然气的能力。特别是，如果我们正在运营或正在开发的设施所在的地区之一在未来受到这样的自然灾害的影响，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，这些受影响地区的经济可能需要相当长的时间才能复苏，而且不能保证会出现全面复苏。即使是恶劣天气事件的威胁也可能影响我们的业务、财务状况或我们A类普通股的价格。

飓风或其他自然灾害或人为灾害可能会导致我们的运营中断、基础设施项目延迟完成、建筑成本上升或客户合同规定的付款日期推迟，所有这些都可能对我们造成不利影响。

风暴和相关的风暴活动和附带影响，或其他灾难，如爆炸、火灾、地震事件、洪水或事故，可能会导致我们供应链(包括我们的设施)的运营受损或中断。液化设施，或相关的基础设施，以及我们建议的设施或其他基础设施的建设和发展的延误或成本增加。全球气候的变化可能会产生重大的物理影响，例如风暴、洪水和海平面上升的频率和严重程度增加；如果发生任何此类影响，可能会对我们的海洋和沿海行动产生不利影响。由于我们目前和预期的业务集中在南佛罗里达和加勒比海地区，我们特别容易受到飓风、热带风暴及其附带影响带来的风险。例如，2017年大西洋飓风季节在佛罗里达和加勒比海地区造成了广泛而代价高昂的破坏，包括波多黎各。此外，2020年1月在波多黎各附近发生的地震导致我们波多黎各项目的开发暂时推迟。我们无法确切地预测未来风暴对我们的客户、我们的基础设施或我们的运营的影响。

如果一艘或多艘油轮，管道，设施，液化设施，我们拥有、租赁或运营的设备或电子系统，或向我们交付产品的设备或电子系统，或为我们提供设施的设备或电子系统，液化设施，如果客户的设施受到恶劣天气或任何其他灾难、事故、灾难、恐怖或网络攻击或事件的破坏，我们的运营和建设项目可能会延迟，我们的运营可能会严重中断。这些延误和中断可能会对人员、财产或环境造成重大损害，轻微事故的修复可能需要一周或更短时间，而重大中断可能需要六个月或更长时间。任何中断我们业务产生的收入或导致我们进行不在保险覆盖范围内的重大支出的事件，都可能对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

我们不会，也不打算为所有这些风险和损失提供保险。我们可能无法在未来以我们认为合理的费率维持我们想要的或所需的保险。重大事件的发生没有得到充分的保险或赔偿，可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生实质性的不利影响。

信息技术故障和网络攻击可能会对我们产生重大影响。

我们依靠电子系统和网络来沟通、控制和管理我们的业务，并准备我们的财务管理和报告信息。如果我们记录不准确的数据或遇到基础设施中断，我们沟通、控制和管理业务的能力可能会受到不利影响。

我们面临各种安全威胁，包括来自第三方和未经授权用户的网络安全威胁，这些威胁包括未经授权访问敏感信息或使数据或系统无法使用、对我们设施安全的威胁、液化设施，基础设施或第三方设施和基础设施，如加工厂和管道，以及恐怖主义行为的威胁。我们实施各种程序和控制来监控和缓解安全威胁，并提高我们的信息、设施、液化设施，基础设施可能会导致资本和运营成本增加。此外，不能保证这些程序和控制措施足以防止安全漏洞的发生。如果发生安全漏洞，可能会导致敏感信息、关键基础设施或对我们的行动至关重要的能力丢失。如果我们遭遇攻击，而我们的安全措施失败，对我们的业务和我们运营的社区的潜在后果可能会很严重，可能会损害我们的声誉，并导致补救行动、业务损失或潜在责任造成的经济损失。

我们的保险可能不足以覆盖我们的财产可能发生的损失或我们的业务造成的损失。

我们目前的运营和未来的项目受到与液化天然气、天然气和电力运营相关的固有风险的影响，包括爆炸、污染、有毒物质的释放、火灾、地震事件、飓风和其他不利天气条件，以及其他危险，每一种风险都可能导致运营的重大延迟或中断，和/或导致我们的设施损坏或破坏。液化设施和财产或对人身和财产的损害。此外，此类行动以及我们目前的行动和未来项目可能依赖的第三方船只可能面临与侵略或恐怖主义行为相关的风险。我们运营的一些地区受到飓风或热带风暴的影响。我们不会，也不打算为所有这些风险和损失提供保险。特别是，我们不为飓风和其他自然灾害投保业务中断险。因此，如果发生一个或多个未完全投保或赔偿的重大事件，可能会造成重大负债和损失，这可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

我们将来可能无法以商业上合理的费率购买足够的保险。例如，环境法规在过去导致了成本的增加，未来可能会导致缺乏针对环境破坏或污染风险的保险。天然气、海洋灾难或自然灾害的灾难性泄漏可能导致超出我们保险覆盖范围的损失，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。任何未投保或投保不足的损失都可能损害我们的业务和财务状况。此外，由于我们的某些行为，保险公司可能会使我们的保险无效。

我们打算在经历过并可能在未来经历重大政治动荡的司法管辖区开展业务。我们的项目和发展可能会受到政治干扰的负面影响，包括推迟我们的发展时间表的风险，以及与我们打算开展业务的司法管辖区的政权更迭有关的延误。我们今天不投保政治风险保险。如果我们未来选择投保政治风险保险，可能不足以保护我们免受损失，这些损失可能包括项目延误造成的损失，或者与政治中断相关的业务中断造成的损失。任何试图从政治动荡中恢复过来的尝试都可能既耗时又昂贵，结果可能还不确定。

可归因于恐怖袭击或政治变化的保险市场的变化也可能使我们更难获得某些类型的保险。此外，可能获得的保险可能比我们现有的承保范围要贵得多。

我们无法预测全球新冠肺炎疫情将在多大程度上对我们的运营、财务业绩以及我们实现战略目标的能力产生负面影响。我们也无法预测这场全球大流行可能如何影响我们的客户和供应商。

新冠肺炎大流行已经造成，并预计将继续造成各地区经济中断，全球供应链中断，金融市场和油价大幅波动和中断。此外，与大流行前的情况相比，大流行使旅行和商业活动明显变得更加繁琐和效率低下。由于新冠肺炎大流行的严重程度、规模和持续时间及其经济后果是不确定、快速变化和难以预测的，因此，此次大流行对我们的运营和财务业绩以及对我们成功执行业务战略和计划的能力的影响仍然是不确定和难以预测的。此外，新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩的最终影响取决于许多我们无法控制的因素，包括但不限于：政府、企业和个人为应对疫情已经并将继续采取的行动(包括对旅行和运输以及劳动力压力的限制)；流行病的影响以及为应对全球和地区经济、旅行和经济活动而采取的行动；联邦、州、地方或非美国资金计划的可用性；全球主要市场的总体经济不确定性以及金融市场的波动；全球经济状况和水平当新冠肺炎大流行消退时，复苏的速度也会加快。

新冠肺炎疫情使我们的运营、财务业绩和财务状况面临一系列运营金融风险。新冠肺炎大流行也影响到了海戈和普洛斯。例如，Hygo的Barcarena候机楼(这里定义)和Santa Catarina候机厅(这里定义)的最终投资决定可能会因为在巴西境内旅行的严格限制而被推迟的风险增加。虽然我们提供的服务通常被认为是必不可少的，但我们可能会面临基于保护员工健康和安全的需要而增加的运营挑战、工作场所中断和对包括我们的员工和分包商在内的人员流动的限制，以及与我们自己设施的原材料和商品相关的供应链中断的负面影响。液化设施以及客户和供应商。我们可能还会遇到现有客户对天然气的需求下降，潜在客户的兴趣也会下降，这是因为大流行对包括石油燃料在内的现有燃料选择的价格产生了影响，并对潜在客户评估购买我们的商品和服务的能力造成了压力。由于政府指导或客户要求，我们可能会遇到客户要求延期付款或其他合同修改，以及潜在的或正在进行的建设项目的延误。金融和信贷市场的状况可能会限制资金的可获得性，并对我们未来可能需要的融资构成更高的风险。这些因素和其他我们无法预料的因素可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。有可能经济和全球供应链和中断持续的时间越长，对我们的业务运营、财务业绩和运营结果可能产生的不利影响的不确定性就越大。

有时，我们可能会卷入法律诉讼，可能会遇到不利的结果。

在未来，我们可能会在业务过程中面临实质性的法律诉讼，包括但不限于与合同纠纷、商业惯例、知识产权和其他商业税收和监管事宜有关的诉讼。此类法律程序可能涉及对大量资金或其他救济的索赔，或者可能需要改变我们的业务或运营，而为此类诉讼辩护可能既耗时又昂贵。此外，如果任何此类诉讼导致不利的结果，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的成功取决于我们管理层的关键成员，他们中的任何一个人的流失都可能扰乱我们的业务运营。

我们在很大程度上依赖于首席执行官韦斯利·R·埃登斯(Wesley R.Edens)和其他一些高管的服务。伊登斯先生没有和我们签订雇佣协议。失去Edens先生或我们的一名或多名其他主要高管的服务可能会扰乱我们的运营，并增加我们在本“风险因素”一节中描述的其他风险的风险敞口。我们不为伊登斯先生或我们的任何员工提供关键人物保险。因此，我们不为关键员工的死亡所造成的任何损失投保。

我们的能源相关基础设施建设面临运营、监管、环境、政治、法律和经济风险，可能导致延误、成本增加或现金流减少。

假设Hygo合并、Barcarena码头、圣卡塔琳娜码头和巴西其他资产以及其他未来项目完工，能源相关基础设施的建设，包括我们的设施和液化设施，涉及许多我们无法控制的运营、监管、环境、政治、法律和经济风险，可能需要在建设期间和之后花费大量资本。除其他外，这些潜在风险包括：

这些风险中的任何一种都可能对我们实现现金流水平增长或从未来项目中实现收益的能力产生不利影响，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们期望依赖我们的主要建筑承建商和其他承建商，成功完成与能源有关的基建工程。

及时和经济高效地完成我们的能源相关基础设施，包括我们的设施和液化设施，假设Hygo合并、Sergipe码头、Barcarena码头和Santa Catarina码头以及未来的项目按照商定的规格完成，这对我们的业务战略至关重要，高度依赖我们的主要建筑承包商和我们与他们签订的协议下的其他承包商的表现。我们的主要建筑承建商及其他承建商能否根据与我们签订的协议成功履行合约，视乎多项因素而定，包括他们是否有能力：

除非我们为特定项目签订了EPC合同，其中EPC承包商同意满足我们计划的进度和预计的项目总成本，否则我们可能会受到建筑成本和其他相关项目成本波动的影响。虽然有些协议可能规定，如果承包商未能按照其某些义务所要求的方式履行违约金，但触发要求支付违约金的事件可能会延迟或损害适用设施的运营，我们收到的任何违约金可能会延迟或不足以弥补我们因任何此类延迟或损害而遭受的损害。根据与我们签订的协议，我们的主要建筑承建商及其他承建商有责任支付违约金的责任上限，一如协议所载。此外，我们可能与我们的承包商在施工过程的不同要素上存在分歧，这可能导致根据他们的合同主张权利和补救措施，并增加适用设施的成本或导致承包商不愿执行进一步的工作。我们可能会雇佣承包商在他们以前没有经验的司法管辖区执行工作，或者我们以前没有雇佣的承包商在我们开始开发的司法管辖区执行工作，这可能会导致这些承包商无法根据各自的协议履行职责。如果任何承包商因任何原因不能或不愿意按照其各自协议的谈判条款和时间表履行合同，或因任何原因终止其协议，我们将被要求聘用另一名替代承包商。, 这在我们计划运营的某些市场可能会特别困难。这可能会导致重大的项目延误和成本增加，这可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生实质性的不利影响。

此外，如果我们的承包商不能或不愿意按照各自与我们的协议履行，我们的项目可能会被延误，我们可能会在与客户的协议中面临合同后果，包括开发服务、天然气、液化天然气或蒸汽的供应以及电力供应。我们可能被要求支付违约金，面临费用增加或收入减少，并可能面临遵守此类客户协议或我们融资中某些契约的问题。我们可能得不到充分的保护，无法向我们的承包商要求付款，以补偿我们的此类付款和其他后果。

我们依赖第三方工程师来估计我们现有和未来设施的未来额定容量和性能能力，这些估计可能被证明是不准确的。

我们依赖第三方提供设计和工程服务，这是我们对设施和液化设施以及其他未来项目未来额定能力和性能的估计的基础。如果这些设施中的任何一个在实际建造时未能达到我们预期的额定容量和性能，我们的估计可能不准确。我们现有的任何设施出现故障，液化设施为了达到我们预期的未来产能和绩效能力，我们可能无法达到客户合同规定的商业开工日期，并可能对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

我们不时地提供开发或建设服务，这些服务会受到这些活动所独有的各种风险的影响。

我们可能会不时同意将提供开发或建筑服务作为我们客户合同的一部分，而此类服务会受到这些活动所独有的各种风险的影响。如果一项工程的建造成本超出原来的预算，这些成本便可能要由我们承担，令该项目的利润较原来估计的为低，甚至可能完全没有利润。此外，建设项目可能会由于政府或监管部门的批准、供应短缺或其他我们无法控制的事件和情况而延误，或者完成建设项目所需的时间可能比最初预期的要长。例如，圣胡安发电厂5号和6号机组的转换被推迟，部分原因是2020年1月在波多黎各附近发生的地震，以及第三方的延误。

我们依靠第三方分包商和设备制造商来完成我们的许多项目。如果我们不能聘请分包商或以最初估计的金额和成本获得设备或材料，我们按时完成项目或盈利的能力可能会受到损害。如果我们需要为这些商品和服务支付的金额超过我们在竞标固定价格合同时估计的金额，我们可能会在履行这些合同时蒙受损失。此外，如果分包商或制造商因任何原因(包括但不限于其财务状况恶化)而无法按照协议条款交付服务、设备或材料，我们可能需要以更高的价格从其他来源购买服务、设备或材料。这可能会降低我们预期实现的利润，或导致需要服务、设备或材料的项目出现亏损。

如果任何这样的超额成本或项目延误是实质性的，这类事件可能会对我们的现金流和流动性产生不利影响。

我们可能无法以足够的数量和/或具有经济吸引力的价格购买或接收实物交付的天然气，以履行GSA、PPA和SSA项下的交付义务，这可能会对我们产生重大不利影响。

根据与JPS、SJPC和PREPA签订的GSA，我们须在指定时间向JPS、SJPC和PREPA输送指定数量的天然气，而根据与Jamalco签订的SSA，我们必须输送蒸汽，而根据与JPS签订的PPA，我们必须输送电力，每一项都要求我们获得足够的液化天然气。然而，我们可能无法购买或接收足够数量的LNG实物交付来履行这些交付义务，这可能使JPS或SJPC或PREPA或Jamalco有权终止其GSA、PPA或SSA(视情况而定)。此外，天然气和液化天然气的价格波动可能会使我们获得足够的这些项目的供应或以有吸引力的价格出售我们的天然气或液化天然气库存变得昂贵或不划算。

我们依赖第三方LNG供应商和托运人以及其他油轮和设施来提供往返于我们的油轮和能源相关基础设施的运输选择。如果由于供应商设施或油轮的维修或损坏、产能不足、国际航运障碍或任何其他原因，目前或未来的天然气产量无法使用液化天然气，我们继续向最终用户输送天然气、电力或蒸汽的能力可能会受到限制，从而减少我们的收入。此外，根据油轮租约，我们将有义务支付我们租来的油轮的费用，无论使用情况如何。我们可能无法与购买液化天然气的买家签订合约，所购买的液化天然气数量等于或超过我们购买的油轮容量。如果任何第三方违约或寻求破产保护，我们可能无法更换此类合同或购买或接收足够数量的天然气，以便用我们自己的液化设施生产的液化天然气来履行GSA、PPA和SSA项下的交付义务。任何关键液化天然气供应链的任何永久性中断，导致我们油轮和设施上或运往我们的油轮和设施的运输量大幅减少，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

虽然我们已经与第三方签订了合同，到2030年购买我们目前合同和预期的LNG产量的很大一部分，但我们将需要购买大量额外的LNG数量，以履行我们对下游客户的交付义务。如果不能获得购买足够数量天然气的合同，可能会对我们的业务、经营业绩、现金流和流动性产生实质性的不利影响。

最近，LNG行业经历了波动性增加。如果第三方液化天然气供应商和托运人的市场中断和破产对我们购买足够数量的液化天然气的能力造成负面影响，或者大幅增加我们购买液化天然气的成本，我们的业务、经营业绩、现金流和流动性可能会受到实质性的不利影响。不能保证我们将完成宾夕法尼亚设施，或者能够向我们的设施供应我们自己生产的液化天然气液化设施。即使我们真的完成了宾夕法尼亚设施，也不能保证它会像我们预期的那样运作，也不能保证我们会成功实现降低未来液化天然气价格变动对我们运营的风险的目标。

我们面临着以液化天然气或天然气的国际市场价格为基础的竞争。

当我们需要更换任何现有的客户合同时，无论是由于自然到期、违约或其他原因，或者签订新的客户合同，我们的业务都会受到天然气和液化天然气价格竞争的风险。与竞争有关的因素可能会阻止我们以与现有客户合同具有经济可比性的条款签订新的或替换的客户合同，或者根本不能。这样的事件可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生实质性的不利影响。可能对我们业务对天然气的潜在需求产生负面影响的因素多种多样，其中包括：

此外，我们可能无法成功地执行我们的战略，即向现有和未来的客户供应主要由我们自己生产的液化天然气。液化设施在宾夕法尼亚设施建成后。见“-我们尚未完成所有设施和液化设施的承包、建造和调试。我们不能保证我们的设施和液化设施会按预期运作，或者根本不能保证。“

作为我们业务发展的一部分，我们签订不具约束力的协议，可能不会就类似条款或根本不同意最终的最终文件。

我们的业务发展流程包括签订不具约束力的意向书、不具约束力的谅解备忘录、不具约束力的条款说明书以及回应潜在客户的建议书请求。这些协议和征求建议书后的任何裁决均以谈判最终最终文件为准。谈判过程可能会导致我们或我们的潜在交易对手调整协议的重要条款，包括价格、期限、时间表和任何相关的开发义务。我们不能向您保证，我们是否或何时就最初在非约束性协议中描述的交易签订具有约束力的最终协议，并且我们的约束性协议的条款可能与相关的非约束性协议的条款有很大不同。

作为我们减少全球碳排放努力的一部分，我们正在对绿色氢能技术进行投资。这些项目的创新性质带来了这样的风险，即我们可能永远无法实现我们希望为地球实现的预期利益。

我们正在投资开发绿色氢能技术，作为我们成为世界领先的无碳能源供应商之一的长期目标的一部分。2020年10月，我们宣布打算与Long Ridge Energy Terminal和GE Gas Power合作，在未来十年内将一座发电厂改造成能够燃烧100%绿色氢气的发电厂，并投资于以色列的H2PrO公司，该公司开发一种新颖、高效和低成本的绿色氢气生产技术。我们预计未来将在这一领域进行更多投资。因为这些技术是创新的，我们可能会在未经证实的业务战略和技术上进行投资，而我们以前的开发或运营经验有限，甚至没有。作为这些技术的投资者，我们也有可能面临索赔和负债、费用、监管挑战和其他风险。

技术创新可能会削弱我们项目的经济吸引力。

我们目前业务和未来项目的成功将在一定程度上取决于我们在天然气液化行业创造和保持竞争地位的能力。特别是，虽然我们计划在宾夕法尼亚州北部使用成熟的技术(例如我们迈阿密工厂目前正在运营的技术)建立我们的配送物流链，但我们并不拥有任何这些技术的独家权利。此外，由于法律或法规要求、技术进步、更高效和更具成本效益的流程或由我们的一个或多个竞争对手或其他公司开发的完全不同的方法，这些技术可能会过时或不经济，这可能会对我们的业务、从未来项目中实现收益的能力、运营结果、财务状况、流动性和前景产生实质性的不利影响。

法律和法规的变化可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、流动性和前景产生实质性的不利影响。

我们的业务受到众多政府法律、规则和法规的约束，需要各种限制和义务，这些限制和义务可能会对我们的经营结果产生实质性影响。此外，每个适用的法规要求和限制都可能会发生变化，无论是通过在联邦、州或地方层面颁布的新法规，还是通过可能根据现有法律实施的新法规或修订法规。这些法律、规则、法规和许可证的任何变化的性质和程度可能是不可预测的，可能会对我们的业务产生实质性影响。未来的法律法规或现有法律法规的变更或其解释，如与液化天然气液化、储存或再气化或其运输有关的变更，可能会导致与我们的运营以及其他未来项目相关的额外支出、限制和延误，其程度无法预测，在某些情况下可能需要我们大幅限制、延迟或停止运营。例如，2021年3月，墨西哥电力工业法修正案(Ley de la Industria Electrica Ley de la Industria Electrica)发布，与墨西哥国有发电厂相比，这将降低私营发电厂的调度优先级。这项修正案被质疑为违宪，一名法官最近颁布了一项临时禁令，阻止修正案的实施。然而，如果这项修正案被强制执行，可能会对我们工厂的发货以及我们的收入和运营结果产生负面影响。修订、重新解释或额外的法律法规导致合规成本增加或额外的运营成本和限制可能会对我们的业务、扩展业务的能力(包括进入新市场)、运营结果、财务状况、流动性和前景产生不利影响。

越来越多的卡车运输法规可能会增加我们的成本，并对我们的运营结果产生负面影响。

我们正在开发专门用于将液化天然气从我们的液化设施运输到附近港口的运输系统，从那里我们的液化天然气可以运输到我们在大西洋盆地和其他地方的业务。这个运输系统可能包括我们或我们的附属公司拥有和运营的卡车。任何此类行动都将受到各种卡车运输安全法规的约束，包括那些由联邦汽车承运人安全管理局(FMCSA)制定、审查和修订的法规。这些监管机构行使广泛的权力，管理各种活动，如授权从事机动承运人业务、驾驶执照、保险要求、财务报告和对某些合并、合并和收购以及危险材料运输的审查。在很大程度上，州内机动承运人的运营受到州和/或地方安全法规的约束，这些法规反映了联邦法规，但也规范了货物的重量和大小尺寸。

所有受联邦监管的航空公司的安全评级都是通过FMCSA实施的名为合规安全责任(CSA)计划的计划来衡量的。CSA计划基于在路边检查中观察到的违规行为来衡量承运人的安全表现，而不是由FMCSA进行合规审计。任何违规行为的数量和严重程度都会与规模和年度里程相当的同行公司进行比较。如果一家公司超过了FMCSA设定的门槛，它将受到FMCSA的行动。有一种渐进的干预战略，首先由一家公司向FMCSA提供一份可接受的纠正行动计划，该计划将由该公司实施。如果这些问题得不到纠正，干预将升级为现场合规审计，最终被FMCSA评为“不满意”评级，并被FMCSA撤销公司的经营权，这可能会对我们的业务以及综合运营和财务状况造成实质性的不利影响。

任何卡车运输业务都可能受到监管和立法变化的影响，这可能会增加我们的成本。其中一些可能的变化包括环境法规的变化，规定司机在任何特定时期可以驾驶或工作的时间的服务小时数法规的变化，车载黑匣子记录器设备要求或车辆重量和大小的限制。

我们可能无法续签或获得新的或有利的包机或租赁，这可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们已就牙买加设施、连接蒙特哥湾设施与博格发电厂的管道(定义见此)、迈阿密设施、圣胡安设施和热电联产工厂所在的土地获得长期租约和相应的通行权协议。然而，我们并不拥有这块土地。因此，保留必要的土地使用权和当地法律的成本可能会增加。如果我们失去这些权利或被要求搬迁，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。迈阿密工厂目前位于我们从一家附属公司租赁的土地上。现有租约下的任何付款或未来对租约的修改或延期可能涉及与附属公司进行交易。我们还签订了液化天然气油轮包租合同，以确保我们向牙买加设施进口液化天然气的运力。

我们是否有能力续签当前项目的现有租约或租赁，或为我们未来的项目获得新的租约或租赁，将取决于适用资产租赁或租赁合同到期后的现行市场条件。因此，在利率和合同条款方面，我们可能面临更大的波动性。同样，我们的交易对手可能寻求终止或重新与我们谈判他们的租约或租赁。如果我们不能直接续签或获得新的租约或租赁，或者如果新的租约或租赁的费率大大高于现有费率或条款低于现有合同条款，我们的业务、前景、财务状况、运营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。

我们将来可能无法成功地签订或续签现有的油轮租赁合同，这可能会导致我们无法履行我们的义务。

我们签订了运输液化天然气的远洋油轮定期包租合同，包租的时间长短不一。我们将来可能无法成功地签订或续签现有的油轮租赁合同，这可能会导致我们无法履行我们的义务。我们还受到油轮市场费率和可用性变化的影响，这可能会影响我们的收益。运费的波动是由于运力供求变化和海运商品需求变化所致。由于影响供需的因素不在我们的控制范围之内，不可预测，因此行业状况变化的性质、时机、方向和程度也是不可预测的。

我们依靠定期租约下的油轮运营和船对船成套工具在船舶之间运输液化天然气。远洋油轮和套件的操作存在固有风险。这些风险包括以下可能性：

我们目前没有维持多余的船只、船对船套件或其他设备的供应。因此，如果我们现有的设备发生故障，无法或不足以满足我们的液化天然气采购、生产或交付承诺，我们可能需要采购新设备，而这些设备可能无法获得或获取成本高昂。任何此类事件都可能推迟我们打算投产的设施的开始运营，中断我们现有的运营，并增加我们的运营成本。这些结果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

液化天然气运输船的运营具有固有的风险，涉及液化天然气运输船的任何导致重大损失或环境后果的事故都可能损害我们的声誉和业务。

由于以下事件，液化天然气货物和我们租用的船只有损坏或丢失的风险：

涉及我们的货物或我们租来的任何船只的事故可能会导致下列任何一种情况：

这些情况或事件中的任何一种都可能增加我们的成本或降低我们的收入。

如果我们租来的船只因这类事件而受损，可能需要维修。这些船在修理过程中的收益损失会降低我们的经营业绩。如果我们租用的船只发生事故，有可能造成环境影响或污染，由此产生的媒体报道可能会对我们的声誉、我们的业务、我们的运营业绩和现金流产生实质性的不利影响，并削弱我们的财务状况。这些风险也会影响Hygo和GMLP，在拟议的合并之后仍将具有相关性。

我们租用的船只现在或将来在包括美国在内的某些司法管辖区运营，都将受到包括修订后的1920年《商船法案》(简称《琼斯法案》)在内的船运法的约束”).

与我们的物流和航运业务相关的某些活动可能构成美国和其他司法管辖区法律法规意义上的“沿海贸易”。根据这些法律和法规，在美国通常被称为船船法，包括琼斯法案，只有符合特定的国家所有权和注册要求或受到例外或豁免的船舶才可以从事这种“沿海贸易”。当我们经营或租赁悬挂外国国旗的船只时，我们是在现行关于允许悬挂外国国旗的船只活动的此类船运法的解释范围内这样做的。在我们运营的地方，船船法或此类法律解释的重大变化可能会影响我们在这些水域运营或租赁、或竞争性运营或租赁悬挂外国国旗的船只的能力。如果我们不继续遵守这些法律和法规，我们可能会受到严厉的惩罚，例如罚款或没收任何船只或其货物，任何不遵守或不遵守的指控都可能扰乱我们在相关司法管辖区的运营。任何不遵守或被指控的不遵守行为都可能对我们的声誉、我们的业务、我们的运营结果和现金流产生实质性的不利影响，并可能削弱我们的财务状况。这些风险也会影响Hygo和GMLP，在拟议的合并之后仍将具有相关性。

我们租用的船只，无论现在或将来在国际水域作业，均须遵守各项有关保护环境的国际及本地法律和规例。

我们租用的船只在国际水域和其他国家领水的作业，受国际水域现行的广泛和不断变化的国际、国家和地方环境保护法律、法规、条约和公约、我们的船只活动所在国的管辖水域以及我们的船只注册国的监管，包括管理漏油、向空中和水的排放、处理和处置有害物质和废物以及压载水管理的法律、法规、条约和公约。国际海事组织(“海事组织”)“1973年国际防止船舶造成污染公约”(该公约经不时修订，一般称为“MARPOL”)会影响我们租用船只的运作。此外，我们租用的液化天然气船只可能会受到“国际海上运输危险及有毒物质损害责任及赔偿公约”(“HNS公约”)的规管。该公约于1996年通过，其后于2010年4月经“HNS公约议定书”修订。其他规例包括但不限于根据“防污公约”指定排放管制区、经不时修订的1969年国际海事组织“国际油污损害民事责任公约”、经不时修订的1974年“国际海事组织海上人命安全公约”、“船舶安全营运和防止污染国际安全管理规则”、1966年“国际海事组织载重线国际公约”(经不时修订)和“国际海事组织控制和控制海上人命安全公约”(以下简称“国际公约”)，以及经不时修订的“国际海事组织关于船舶安全营运和防止污染的国际安全管理规则”、1966年“国际海事组织关于载重线的国际公约”、经不时修订的“国际燃油污染损害民事责任公约”、经不时修订的1974年“国际海事组织海上人命安全公约”、经不时修订的“国际船舶安全管理规则”。

此外，整体趋势是有更多监管和更严格的规定，这可能会增加我们的营商成本。例如，2020年1月1日生效的国际海事组织(IMO)规定，从2020年1月1日起，船舶燃料油的硫含量不得超过0.5%。同样，欧盟正在考虑将其排放交易计划扩展到海运，以减少船舶的温室气体排放。我们与液化天然气市场的主要船舶供应商签订合同，希望他们带头遵守所有此类要求，尽管我们的租船协议条款可能要求我们承担部分或全部相关成本。虽然我们相信，与其他租船公司相比，我们的处境类似，但我们不能向您保证，这些要求不会对我们的业务产生实质性影响。

我们租用的船只现在或将来在美国水域作业，还将受到各种与环境保护有关的联邦、州和地方法律法规的约束，包括OPA、CERCLA、CWA和CAA。在某些情况下，这些法律法规在进行某些活动之前需要政府的许可和授权。这些环境法律法规可能会对违反规定的行为施加重大处罚，并对污染承担重大责任。不遵守这些法律法规可能会导致大量的民事和刑事罚款和处罚。正如一般业界一样，我们租用的船只在这些方面的运作都会有风险，而遵守这些可能需要经常修订和重新诠释的法律和规例，可能会增加我们的整体营商成本。

全球可能出现液化天然气油轮短缺，这可能对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

我们依赖远洋LNG油轮和货船(用于ISO集装箱)来运输LNG。因此，我们向客户提供服务的能力可能会受到油轮市场动态变化、可用货物容量短缺、政策和做法(如时间表、定价、服务路线和服务频率的变化)或燃料、税收和劳动力成本增加以及其他我们无法控制的因素的不利影响。LNG油轮的建造和交付需要大量资金和较长的建造周期，由于以下原因，油轮的供应可能会延迟，从而损害我们的LNG业务和我们的客户：

如果LNG运输能力受到不利影响，LNG运输成本增加，那么我们无法控制的海运能力的变化可能会对我们提供天然气的能力产生负面影响，因为我们可能会承担此类增加的风险，可能无法将这些增加转嫁给我们的客户。服务的重大中断或液化天然气运输的中断可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

液化天然气行业的竞争非常激烈，我们的一些竞争对手拥有比我们目前拥有的更多的资金、技术和其他资源。

我们在竞争激烈的液化天然气生产领域运营，面临着来自独立、技术驱动型公司以及大型和其他独立石油、天然气公司和公用事业公司的激烈竞争，其中许多公司的运营时间比我们长。

许多相互竞争的公司已经获得了北美液化天然气设施的使用权，或者正在寻求开发或收购这些设施。我们可能会面临来自主要能源公司和其他公司的竞争，因为我们要推行拟议的业务战略，提供液化和出口产品和服务。此外，竞争对手已经并正在开发其他市场的液化天然气设施，这些设施将与我们的液化天然气设施竞争。其中一些竞争对手拥有比我们目前拥有的更长的经营历史、更多的开发经验、更高的知名度、更多的员工以及更多的财务、技术和营销资源。我们还面临着建设我们设施所需承包商的竞争。其中一些竞争对手可用于部署的优势资源可能使他们能够成功地与我们竞争，这可能会对我们的业务、从未来项目中实现利益的能力、运营结果、财务状况、流动性和前景产生实质性的不利影响。

如果液化天然气不能在我们运营和寻求运营的市场上成为一种有竞争力的能源，可能会对我们的扩张战略产生不利影响。

我们的运营现在和将来都依赖于液化天然气在我们运营的市场上是一种具有竞争力的能源。在美国，主要由于历史上丰富的天然气供应和大量非常规天然气(或页岩天然气)的发现，进口液化天然气尚未发展成为重要的能源。我们的商业计划中国内液化部分的成功，在一定程度上取决于，在很长一段时间内，在很大程度上，美国能够以低于国内供应的其他替代能源的成本生产天然气，以及能够通过适当规模的基础设施以合理的速度运输天然气，这在一定程度上取决于天然气在多大程度上能够在很长一段时间内以较低的成本在美国生产，并通过适当规模的基础设施进行运输。新冠肺炎疫情和欧佩克的行动对能源市场产生了重大影响，石油价格最近处于历史低点。

我们可能在加勒比海和世界其他地区开展业务的潜在扩张主要取决于液化天然气在这些地理位置是一种具有竞争力的能源。例如，在加勒比地区，主要由于缺乏再气化基础设施和国际天然气市场不发达，天然气尚未发展成为一种重要的能源。我们在加勒比地区业务的成功在一定程度上取决于液化天然气能否在很长一段时间内大量在国际上生产，并以低于提供其他替代能源的成本交付给加勒比客户。

出口LNG的外国政局不稳，或此类国家与加勒比海地区国家关系紧张，也可能阻碍此类国家的LNG供应商和商家向加勒比海出口LNG的意愿或能力。此外，一些液化天然气的外国供应商可能有经济或其他原因，将其液化天然气运往加勒比海以外的市场，或从我们竞争对手的液化天然气设施或前往我们的竞争对手的液化天然气设施。天然气还与其他能源竞争，包括煤炭、石油、核能、水力发电、风能和太阳能，这些能源在某些市场上可能会以更低的成本获得。

由于这些和其他因素，在我们打算服务的市场或其他地方，天然气可能不是一种有竞争力的能源。天然气不能成为石油和其他替代能源的具有竞争力的供应替代品，可能会对我们以商业方式向加勒比海或其他地区的客户输送液化天然气或天然气的能力产生不利影响。

任何套期保值安排的使用都可能对我们未来的经营业绩或流动性产生不利影响。

为减少与购买天然气相关的价格、交易量和时机风险的波动，我们可能会与其他天然气商人和金融机构签订在洲际交易所和纽约商品交易所交易或清算的期货、掉期和期权合约，或场外交易(“OTC”)期权和掉期合约。套期保值安排在某些情况下会使我们面临财务损失的风险，包括在以下情况下：

使用衍生品还可能需要向交易对手提交现金抵押品，这可能会在大宗商品价格变化时影响营运资金。然而，我们目前没有任何对冲安排，如果不能妥善对冲我们的头寸以应对天然气价格的变化，也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的风险管理策略无法消除所有液化天然气价格和供应风险。此外，任何违反我们风险管理策略的行为都可能导致重大财务损失。

我们的战略是，一方面在液化天然气采购和销售或未来交付义务之间保持可控的平衡。通过这些交易，我们寻求通过向第三方用户(如公用事业公司、航运/海运公司、工业用户、铁路、卡车车队和其他从传统的ADO或石油燃料转换为天然气的潜在最终用户)出售LNG实物交付来赚取LNG的利润率。然而，这些策略并不能消除所有的价格风险。例如，任何扰乱我们预期供应链的事件都可能使我们面临价格变化导致的损失风险，如果我们被要求获得替代供应来覆盖这些交易的话。当我们根据一个定价指数购买液化天然气，然后根据另一个指数出售时，我们也面临着基差风险。此外，我们还面临其他风险，包括我们拥有的液化天然气的价格风险，必须保持这些风险，以便将液化天然气运输到我们的客户或我们的设施。如果我们遭受与大宗商品价格风险相关的重大损失，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。不能保证我们将完成宾夕法尼亚设施，或者能够向我们的设施和热电联产厂供应我们自己生产的液化天然气。液化设施。即使我们真的完成了宾夕法尼亚设施，也不能保证它会按预期运行，也不能保证我们会成功实现降低未来液化天然气价格变动对我们运营的风险的目标。

我们可能会经历劳动力成本的增加，而技术工人的缺乏或我们无法吸引和留住合格的人才可能会对我们产生不利影响。

我们依赖于现有的熟练员工，包括卡车司机。我们与其他能源公司和其他雇主竞争，以吸引和留住具有所需技术技能和经验的合格人员，以建设和运营我们的能源相关基础设施，并为我们的客户提供最高质量的服务。此外，由于熟练卡车司机短缺导致运输相关劳动力市场收紧，可能会影响我们雇佣和留住熟练卡车司机的能力，并要求我们支付增加的工资。我们在美国的分支机构代表我们招聘人员也必须遵守公平劳动标准法案，该法案规定了最低工资、加班和其他工作条件等事项。在我们开展业务的其他司法管辖区(包括牙买加)，我们也必须遵守适用的劳工法规。在雇佣、留住和管理我们的牙买加和其他员工基础方面，我们可能会面临挑战和成本。熟练工人的劳动力短缺，特别是在牙买加或美国，或其他普遍的通胀压力或适用法律法规的变化，可能会使我们更难吸引和留住合格的人员，并可能需要我们提供更高的工资和福利待遇，从而增加我们的运营成本。我们运营成本的任何增加都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性和前景产生重大不利影响。

我们目前缺乏资产和地域多元化，可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生不利影响。

我们2021年预期收入的大部分将取决于我们在牙买加和波多黎各的资产和客户。牙买加和波多黎各历来经历过经济动荡，其经济的总体状况和表现可能会影响我们的业务、财务状况和经营结果，而我们无法控制这些经济状况和表现。由于我们目前缺乏资产和地域多元化，牙买加设施或我们的圣胡安设施、能源行业或牙买加或波多黎各的经济状况的不利发展，将对我们的财务状况和经营业绩产生比我们保持更多样化的资产和经营领域更大的影响。

我们可能会对长期资产造成减值。

每当事件或环境变化表明我们的长期资产的账面价值可能无法收回时，我们就测试这些资产的减值。重大的负面行业或经济趋势，以及我们市值的下降，对我们业务部门未来现金流的估计减少，或者我们业务的中断，都可能导致我们的长期资产减值费用。我们评估减值的估值方法要求管理层根据历史经验作出判断和假设，并在很大程度上依赖对未来经营业绩的预测。对未来经营业绩和现金流的预测可能与业绩大不相同。此外，如果我们的分析导致我们的长期资产出现减值，我们可能需要在确定存在此类减值的期间在我们的合并财务报表中计入收益费用，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

涉及LNG或更广泛的能源行业或与我们的业务相关的重大健康和安全事件可能会导致对LNG运营或整个能源业务进行更严格的监管，可能会导致以优惠条款获得许可证(包括根据环境法)的难度加大，并可能导致重大责任和声誉损害。

健康和安全绩效对我们所有业务领域的成功至关重要。我们运营中的任何健康和安全表现不佳都可能导致对我们的员工、其他人员和/或环境造成人身伤害或伤害的事件，以及因不遵守相关法规要求或诉讼而实施禁令救济和/或处罚。任何导致重大健康和安全事故的此类故障都可能导致潜在责任的代价高昂，并可能导致超出我们保险覆盖范围的责任。这样的失败或能源行业其他领域的类似失败(尤其包括液化天然气液化、储存、运输或再气化操作)可能会引起公众的关注，这可能会导致新的法律和/或法规对我们的运营提出更严格的要求，对我们获得许可和批准的能力产生相应的影响，否则将危及我们的声誉或我们行业的声誉以及我们与相关监管机构和当地社区的关系。无论是单独的还是集体的，这些发展都可能对我们扩大业务的能力产生不利影响，包括进入新市场。同样，这些事态发展可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生实质性的不利影响。

掉期监管条款和《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)的其他条款以及根据该法案通过的规则和其他法规(包括埃米尔和汇款)可能会对我们对冲与我们的业务以及我们的经营业绩和现金流相关的风险的能力产生不利影响。

多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)第七章确立了对场外衍生品市场的联邦监管，并对商品交易法进行了其他与我们业务相关的修订。多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)第七章的条款以及商品期货交易委员会(CFTC)、SEC和其他联邦监管机构根据该条款通过的规则可能会对我们以经济高效的方式管理某些风险的能力产生不利影响。该等法律及法规亦可能对我们执行策略的能力造成不利影响，以对冲因未来出售我们的液化天然气库存而导致的预期未来现金流变动的风险，以及未来购买天然气作为燃料以营运我们的设施(热电联产工厂)及确保液化设施的天然气原料的价格风险。

商品期货交易委员会(CFTC)提出了新规则，对市场参与者持有的某些核心期货合约、经济上等效的期货合约、期权合约以及某些实物大宗商品(包括天然气)的掉期头寸设定了限制，某些真正的对冲和其他类型的交易有有限的豁免。商品期货交易委员会还通过了有关头寸汇总的最终规则，根据该规则，控制另一方交易或拥有另一方10%或更多股权的一方必须将受控方或拥有方的头寸与其自己的头寸合计，以确定是否遵守头寸限制，除非适用豁免。CFTC的汇总规则现已生效，尽管CFTC工作人员已批准在2022年8月12日之前免除最终汇总规则中的各种条件和要求。随着最终汇总规则的实施，以及CFTC最终持仓限制规则的采纳和生效，我们执行上述对冲策略的能力可能会受到限制。目前尚不确定CFTC拟议的新头寸限制规则是否、何时以及以何种形式可能成为最终和有效的规则。

根据多德-弗兰克法案及其通过的规则，我们可能被要求通过衍生品清算组织清算属于CFTC指定的强制清算的一类掉期的任何掉期，我们可能必须在某些交易平台上执行此类掉期的交易。CFTC已指定六类利率互换和信用违约互换(CDS)进行强制清算，但尚未提出任何其他类别的掉期(包括实物大宗商品掉期)进行强制清算的规则。虽然我们预计最终用户有资格获得任何掉期的强制性清算和交易执行要求，以对冲我们的商业风险，但如果我们没有资格获得这一例外，并不得不通过衍生品清算机构清算此类掉期，我们可能被要求公布此类掉期的保证金，我们签订和维护此类掉期的成本可能会增加，我们将无法享受我们可能进入的未清算场外掉期所享有的清算掉期的灵活性。此外，强制结算和交易执行要求适用于其他市场参与者，如掉期交易商，可能会改变我们可能用于对冲的掉期的成本和可获得性。

根据多德-弗兰克法案的要求，CFTC和联邦银行监管机构已经通过了规则，要求某些市场参与者向其交易对手(即金融最终用户和某些注册掉期交易商和主要掉期参与者)收取未清算掉期的初始和变动保证金。这些规则的要求受2016年9月1日开始分阶段实施的合规时间表的约束。尽管我们相信，就这些规则而言，我们将有资格成为非金融最终用户，但如果我们不这样做，并不得不在未来公布我们的未清算掉期的保证金，我们签订和维护掉期的成本将会增加。2011年6月，巴塞尔银行监管委员会宣布了一套全面资本和流动性标准的最终框架，通常被称为“巴塞尔III”。巴塞尔银行监管委员会是一个国际贸易机构，由来自27个国家(包括美国和欧盟)的银行监管机构和央行的高级代表组成。受巴塞尔协议III资本要求约束的我们的交易对手可能会增加我们与他们签订掉期交易的成本，或者，尽管根据保证金规则，我们不需要向我们收取保证金，但我们需要向他们提供与此类掉期相关的抵押品，以抵消他们增加的资本成本，或者降低他们的资本成本，以将这些掉期保持在他们的资产负债表上。

多德-弗兰克法案还对掉期市场参与者(包括掉期交易商和其他掉期实体)施加了监管要求，并对掉期的最终用户实施了某些规定，包括与掉期文件、报告和记录保存有关的规定，以及适用于掉期交易商和其他掉期实体的某些商业行为规则。连同“巴塞尔协议III”对某些掉期市场参与者的资本要求，这些规定可能会大幅增加衍生工具合约的成本(包括要求提交保证金或抵押品)，大幅改变衍生工具合约的条款，减少衍生工具的可获得性以防范我们遇到的某些风险，并降低我们将衍生工具合约货币化或重组以及执行我们对冲策略的能力。如果由于上文讨论的掉期监管制度，我们放弃使用掉期来对冲我们的风险，例如我们在运营中遇到的大宗商品价格风险，我们的经营业绩和现金流可能会变得更加不稳定，否则可能会受到不利影响。

欧洲市场基础设施监管(“EIR”)可能会导致场外衍生品交易对手的成本增加，还会导致EIR要求中央交易对手接受的流动抵押品的成本和需求增加。尽管我们预计将有资格成为埃米尔规定的非金融交易对手，因此不需要根据埃米尔公布保证金，但我们在加勒比海地区运营的子公司和附属公司仍可能受到更严格的监管要求，包括记录保存、按市值计价、及时确认、衍生品报告、投资组合对账和争议解决程序。埃米尔的监管可能会大幅提高衍生品合约的成本，大幅改变衍生品合约的条款，并减少衍生品的可获得性，以防范我们遇到的风险。增加的交易成本和抵押品成本可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生不利影响。

作为能源批发市场参与者，我们在加勒比海地区运营的子公司和联属公司可能受到“能源批发市场诚信和透明度条例”(“REMIT”)的约束。这一分类对我们的子公司和附属公司施加了更多的监管义务，包括禁止使用或披露内幕信息或在能源批发市场从事市场操纵，以及报告某些数据的义务。这些监管义务可能会增加我们业务的合规成本，如果我们违反了这些法律和法规，我们可能会受到调查和处罚。

如果我们的设施在设计、建造和运营方面不能以有利的条件获得并保持来自政府和监管机构的许可、批准和授权，可能会阻碍我们的运营和建设，并可能对我们产生实质性的不利影响。

与能源相关的基础设施的设计、建设和运营，包括我们现有的和拟议的设施，液化天然气的进出口和天然气的运输，在联邦、州和地方各级都是受到严格监管的活动。建造和运营LNG设施和出口LNG可能需要根据NGA第3条获得能源部的批准，以及其他几种材料的政府和监管许可、批准和授权，包括根据CAA和CWA及其州类似物。从能源部和其他联邦和州监管机构获得的许可、批准和授权也包含持续的条件，可能会施加额外的要求。某些联邦许可程序可能会触发国家环境政策法案(“NEPA”)的要求，该法案要求联邦机构评估可能对环境产生重大影响的主要机构行动。遵守“国家环境政策法”可能会延长获得与我们的运营相关的必要政府批准的时间和/或增加成本，并对“国家环境政策法”分析的充分性造成独立的法律挑战风险，从而可能导致延迟，从而可能对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和盈利能力产生不利影响。2020年7月15日，白宫环境质量委员会(White House Council On Environmental Quality)发布了修订《国家环境政策法》(NEPA)规定的最终规则；然而，这些规定将在公布60天后生效，但已在法庭上受到挑战，因此目前任何此类修订的影响都不确定。2020年6月18日，我们收到了FERC的命令，要求我们解释为什么我们的圣胡安设施不受FERC根据NGA第3条的管辖。因为我们不相信圣胡安设施是有管辖权的, 我们于2020年7月20日向FERC提交了答复，并要求FERC尽快采取行动。这个问题是在FERC于2021年1月19日举行的公开会议上提出的，但没有得到解决在2021年3月18日举行的FERC公开会议上，仍然悬而未决。我们不知道FERC是否或何时会对我们的答复作出回应，也不知道任何此类回应的结果。虽然FERC有民事处罚权，并有权授权选址、建设和运营管辖的液化天然气设施，但我们不知道，FERC也没有表示，如果FERC认定我们的圣胡安设施受FERC第3条管辖，FERC可能需要什么补救措施。此外，我们可能会受到牙买加、墨西哥、爱尔兰、尼加拉瓜、巴西或其他司法管辖区相关当局的额外要求和新法规的约束，包括在建设和运营我们的设施以及销售液化天然气和电力所需的土地使用审批和许可方面。

我们无法控制任何审查和批准过程的结果，包括是否或何时获得任何此类许可、批准和授权、其发放条款、可能的上诉或第三方可能进行的其他干预，这些可能会干扰我们获取和维护此类许可、批准和授权或其条款的能力。如果我们不能以优惠的条件获得和维护这些许可、批准和授权，我们可能无法收回我们在项目上的投资，并可能受到客户和其他协议的经济处罚。其中许多许可证、批准和授权在发放之前需要公开通知和评论，这可能会导致延迟回应此类评论，甚至可能修改许可证申请。不能保证我们会以优惠的条件获得和保持这些政府许可、批准和授权，也不能保证我们能够及时获得这些许可、批准或授权，如果不能获得和保持这些许可、批准或授权中的任何一个，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性和前景产生实质性的不利影响。此外，这些许可证、审批和授权中的许多都受到行政和司法挑战，这可能会拖延和延长获得和实施许可证的过程，还可能增加大量成本和不确定性。

现有和未来的环境、健康和安全法律法规可能会导致合规成本增加或额外的运营成本或建设成本和限制。

我们的业务现在和将来都将在美国和我们运营的其他司法管辖区受到广泛的联邦、州和地方法律法规的约束。这些要求规范和限制了除其他事项外：我们设施的选址和设计；向空中、陆地和水排放，特别是保护人类健康、环境和自然资源以及安全，使其免受与储存、接收和运输液化天然气有关的风险；处理、储存和处置危险材料、危险废物和石油产品；以及与释放危险物质相关的补救措施。例如，PHMSA颁布了管理其管辖范围内的液化天然气设施的详细规定，涉及选址、设计、施工、设备、运营、维护、人员资格和培训、消防和安全。虽然迈阿密设施受到这些法规的约束，但我们目前正在开发的液化天然气设施都不受PHMSA的管辖，但州和地方监管机构可以实施类似的选址、设计、建设和运营要求。此外，美国海岸警卫队法规要求某些安全和响应计划、协议和培训，以减轻和降低故意或意外影响位于某些国内港口的能源运输和生产基础设施的风险。

联邦和州法律对向环境中排放某些类型或数量的危险物质施加责任，而不考虑最初行为的过错或合法性。作为我们设施的所有者和运营者，我们有责任承担清理可能在我们设施内或从我们设施排放到环境中的任何此类有害物质的费用，以及由此对自然资源造成的任何损害。

其中许多法律法规，如CAA和CWA，以及类似的州法律法规，都限制或禁止与我们的设施的建设和运营相关的可以排放到环境中的物质的类型、数量和浓度，并要求我们获得和维护许可证，并允许政府当局进入我们的设施进行检查，并提供与我们的合规相关的报告。例如，宾夕法尼亚州环保部的法律和法规将适用于宾夕法尼亚州设施的建设和运营。相关地方当局还可能要求我们获得和维护与设施建设和运营相关的许可证，包括土地使用审批。不遵守这些法律法规可能会导致与污染控制设备相关的巨额负债、罚款和罚款或资本支出，以及限制或削减我们的业务，这可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

其他未来的法律和法规可能会对我们的业务和我们拟议的建设造成额外的支出、限制和延误，其程度无法预测，在某些情况下可能需要我们大幅限制、延迟或停止运营。2017年10月，美国政府问责局发布了一项法律裁定，认为2013年的跨部门指导文件是一项受国会审查法案(CRA)约束的规则。这一法律决定可能会使更广泛的机构指导文件在CRA下面临潜在的反对和无效，从而可能增加适用于我们业务的法律和法规在未来受到我们无法预测的修订解释的影响的可能性。修订、重新解释或额外的法律法规导致合规成本增加或额外的运营或建设成本和限制可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

温室气体/气候变化。气候变化的威胁继续在美国和其他国家引起相当大的关注。已经提出并可能继续在国际、国家、地区和州政府各级提出许多建议，以监测和限制现有和未来的温室气体排放。因此，我们的业务受到与化石燃料的加工、运输和使用以及温室气体排放相关的一系列风险的影响。

到目前为止，美国还没有在联邦一级实施全面的气候变化立法，尽管各个州和州联盟已经通过或考虑通过立法、法规或其他监管举措，包括温室气体限额和交易计划、碳税、报告和跟踪计划，以及排放限制、减少污染的激励措施，或者可再生能源或低碳替代燃料配额。在国际层面，由联合国发起的“巴黎协定”由197个国家签署，这些国家同意在2020年后每五年通过不具约束力的、各自确定的减排目标来限制温室气体排放。美国重新加入了2021年2月19日生效的巴黎协定，我们运营或计划运营的其他国家，包括牙买加、爱尔兰、墨西哥和尼加拉瓜，已经签署或加入了该协定。然而，未来以气候和温室气体排放为重点的监管要求(如果有的话)的范围仍然不确定。

政府、科学和公众对温室气体排放引起的气候变化威胁的担忧导致了美国政治不确定性的增加。例如，部分基于公开的气候计划和拜登总统的承诺，可能会有重大立法、规则制定或行政命令寻求应对气候变化，激励低碳基础设施或倡议，或者禁止或限制化石燃料的勘探和生产。例如，虽然美国已退出《巴黎协定》，但拜登总统已发布行政命令，再次承诺美国遵守《巴黎协定》，并呼吁联邦政府开始根据与美国重新承诺《巴黎协定》的协定制定美国国家确定的减排目标，可能会发布行政命令，或通过联邦立法或监管举措来实现《巴黎协定》的目标。

与气候相关的诉讼和许可风险也在增加，因为一些城市、地方政府和私人组织要么寻求在州或联邦法院起诉石油和天然气公司，指控它们犯下各种公共妨害索赔，要么寻求挑战基础设施开发所需的许可证。由于股东对气候变化的担忧，以及未来全面的气候和温室气体相关监管可能导致资产搁浅，化石燃料生产商还面临着改变资本可获得性的普遍风险。虽然其中几起案件已经被驳回，但不能保证未来的诉讼可能会如何解决。

采用和实施新的或更全面的国际、联邦或州立法、法规或其他监管举措，对温室气体排放施加更严格的限制，可能会导致合规成本增加，从而减少对我们加工和销售的天然气的需求或侵蚀其价值。此外，政治、诉讼和金融风险可能导致天然气生产活动减少，气候变化导致的基础设施损坏责任增加，或者继续以经济方式运营的能力受损。这些发展中的一个或多个可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

通过和实施任何对我们的设备和运营施加义务或限制温室气体排放的美国联邦、州或地方法规或外国法规，可能需要我们为减少与运营相关的温室气体排放而产生巨额成本，或者可能对天然气和天然气产品的需求产生不利影响。我们运营成本的潜在增加可能包括运营和维护我们的设施、在我们的设施上安装新的排放控制、获得授权我们的温室气体排放的额度、支付与我们的温室气体排放相关的税款以及管理温室气体排放计划的新成本。我们可能无法通过提高客户价格或费率来收回这些增加的成本。此外，监管政策的变化导致对被认为对温室气体有贡献的碳氢化合物产品的需求减少，或限制其使用，可能会减少我们可用于加工、运输、营销和储存的数量。这些事态发展可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

化石燃料。我们的商业活动有赖于充足和可靠的天然气原料供应，因此，某些行业的公众对天然气和其他化石燃料的勘探、生产和运输，以及更广泛的化石燃料的消费感到担忧。为回应公众的关注而采取的立法和监管行动，以及可能的诉讼，也可能对我们的运作产生不利影响。我们可能受制于未来的法律、法规或行动，以解决公众对化石燃料的产生、分配和燃烧、温室气体以及全球气候变化的影响等问题的担忧。

我们的客户也可能出于声誉或被认为与风险相关的原因而不再使用液化天然气(LNG)等化石燃料，以满足他们的发电需求。这些问题代表了我们业务运营和管理中的不确定性，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

水力压裂。我们的某些天然气和液化天然气供应商采用水力压裂技术来刺激非常规地质地层(包括页岩层)的天然气生产，目前需要向井筒中注入加压压裂液(由水、砂和某些化学品组成)。此外，水力压裂天然气井占美国天然气产量的很大比例；美国能源情报署(US Energy Information Administration)2016年报告称，2015年水力压裂井提供了美国市场天然气产量的三分之二。对进行这些活动的许可或授权的要求因进行此类钻井和完井活动的地点而异。有几个州已经通过或考虑通过法规，对水力压裂作业施加更严格的许可、公开披露或油井建设要求，或者完全禁止水力压裂。正如大部份的批准和批准程序一样，是否批出许可证、发出许可证或批准所需的时间，以及与批出许可证有关而可能施加的任何条件，都有一定程度的不明朗因素。某些监管当局推迟或暂停了许可证或授权的发放，同时可以研究与发放这类许可证相关的潜在环境影响，并评估适当的缓解措施。除州法律外，一些地方市政当局已经通过或考虑采用土地使用限制，如城市法令，这些限制可能限制或禁止一般钻井和/或特别是水力压裂的实施。

水力压裂活动通常在州一级受到监管，但联邦机构已对某些水力压裂活动和用于生产、传输和分配石油和天然气(包括通过水力压裂生产的石油和天然气)的设备主张监管权力。联邦和州立法机关和机构可能寻求进一步规范甚至禁止此类活动。例如，特拉华河流域委员会(“DRBC”)，一个通过州际契约成立的区域机构，除其他事项外，负责特拉华河流域的水质保护、供水分配、监管审查、节水倡议和分水岭规划，已经实施了一项事实上自2010年以来，该盆地禁止水力压裂活动，等待有关该盆地天然气生产活动的新规定获得批准。最近，DRBC表示，它将考虑新的法规，禁止该盆地的天然气生产活动，包括水力压裂。如果对水力压裂作业施加更多的监管或许可要求，北美的天然气价格可能会上涨，这反过来可能会对近年来有利于国内天然气价格(基于Henry Hub定价)的相对定价优势产生实质性的不利影响。监管的加强或水力压裂许可的困难，以及国内天然气价格的任何相应上涨，都可能对液化天然气的需求和我们开发具有商业可行性的液化天然气设施的能力产生重大不利影响。

我们受到众多政府出口法和贸易和经济制裁法律法规的约束。我们不遵守这些法律法规可能会使我们承担责任，并对我们的业务、经营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

我们在世界各地开展业务，我们的业务活动和服务受到美国和其他国家(特别是加勒比海国家、爱尔兰、墨西哥、尼加拉瓜和我们寻求开展业务的其他国家)各种适用的进出口管制法律和法规的约束。我们还必须遵守美国的贸易和经济制裁法律，包括美国商务部的出口管理条例和美国财政部外国资产管制办公室维持的经济和贸易制裁条例。尽管我们采取预防措施遵守所有此类法律和法规，但违反政府出口管制和经济制裁法律法规的行为可能会给我们带来负面后果，包括政府调查、制裁、刑事或民事罚款或处罚、更严格的合规要求、失去开展我们国际业务所需的授权、声誉损害和其他不利后果。此外，我们有可能在涉及可能成为制裁对象的交易对手的项目上投入时间和资金。如果我们的任何交易对手因这些法律法规或其他原因而受到制裁，我们可能会面临一系列问题，包括但不限于：不得不放弃相关项目，无法收回之前投入的时间和资金，或受到可能耗时和昂贵的法律诉讼、调查或监管程序，这些诉讼、调查或监管程序可能导致刑事或民事罚款或处罚。

我们还受到反腐败法律和法规的约束，包括美国“反海外腐败法”(FCPA)，该法一般禁止公司及其中介机构为了获取或保留业务和/或其他利益而向外国官员支付不当款项。我们目前或未来可能开展业务的一些司法管辖区可能会增加《反海外腐败法》问题的风险，如尼加拉瓜、牙买加、墨西哥和波多黎各。尽管我们采取了旨在确保我们、我们的员工和其他中介机构遵守《反海外腐败法》的政策和程序，但要通过政策和程序来确保各方面都遵守《反海外腐败法》，尤其是在高风险司法管辖区，这是极具挑战性的。制定和实施政策和程序是一项复杂的工作。不能保证这些政策和程序始终有效，也不能保证我们不会因我们的员工和其他中介机构对我们的业务或我们可能收购的任何业务所采取的行动而承担反腐败法律和法规(包括《反海外腐败法》)下的责任。

如果我们不遵守反腐败法律和法规，包括《反海外腐败法》，我们可能会受到代价高昂且侵入性的刑事和民事调查，以及潜在的重大刑事和民事处罚和其他补救措施，包括改变或加强我们的程序、政策和控制，以及可能的人事变动和纪律处分。此外，不遵守反腐败法可能会违反运营或债务协议中的某些公约，而我们某些协议中的交叉违约条款可能意味着，我们某些商业协议下的违约事件可能会触发我们其他协议(包括我们的债务协议)下的违约事件。任何对我们不利的发现也可能对我们与现有和潜在客户的关系和声誉产生负面影响。任何这些事件的发生都可能对我们的业务、经营结果、财务状况、流动性和未来业务前景产生重大不利影响。

此外，在某些国家，我们通过第三方代理和其他中介机构(如海关代理)为我们的客户提供服务或预期为其提供服务。这些第三方代理或中介机构违反适用的进出口、贸易和经济制裁法律法规，也可能给我们带来不良后果和影响。不能保证我们和我们的代理商以及其他中介机构将来会遵守出口管制和经济制裁的法律法规。如果发生这种不符合规定的情况，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

与我们运营的司法管辖区相关的风险

我们目前高度依赖加勒比地区的经济、政治和其他条件和事态发展，特别是牙买加、波多黎各和我们开展业务的其他司法管辖区。

我们目前在牙买加和波多黎各开展了相当大一部分业务。因此，我们目前的业务、经营结果、财务状况和前景在很大程度上取决于牙买加和波多黎各的经济、政治和其他条件和发展。

我们目前在牙买加和美国(包括波多黎各)有业务和利益，目前打算拓展到加勒比海、墨西哥、爱尔兰、尼加拉瓜和其他地区的更多市场，这些利益在每个市场都受到政府的监管。这些市场的政府在结构、组成和稳定性方面差异很大，一些国家缺乏成熟的法律和监管体系。在一定程度上，我们的运营依赖于政府的批准和监管决定，我们运营的每个市场的政治结构或政府代表的变化可能会对我们的运营产生不利影响。最近的政治、安全和经济变化在我们开展业务或可能开展业务的某些国家造成了政治和监管方面的不确定性。其中一些市场在最近经历了政治、安全和经济不稳定，未来可能会经历不稳定。2019年，波多黎各的公众示威导致州长辞职，政治变化中断了PREPA输配电系统私有化的竞标进程。虽然到目前为止，我们的运营没有受到波多黎各行政当局的示威或变动的影响，但我们履行与PREPA签订的燃料买卖协议规定的义务的能力出现任何重大中断，都可能对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，我们无法预测我们与PREPA的关系会如何改变，因为PREPA因其输电和配电系统而获奖。PREPA可能会寻求替代能源，或者从我们那里购买的天然气比我们目前预期出售给PREPA的天然气要少得多。

在我们运营的司法管辖区，任何影响当地经济的放缓或收缩都可能对我们的客户从我们购买液化天然气、天然气、蒸汽或电力或履行他们与我们签订的合同规定的义务的能力产生负面影响。如果牙买加、波多黎各或我们开展业务的其他司法管辖区的经济恶化，例如：

那么，我们的业务、运营结果、财务状况和前景也可能会受到我们所在司法管辖区政府采取的行动的重大影响。新冠肺炎大流行导致全球经济活动减少和油价下跌。我们运营的某些司法管辖区最近限制了旅行，施加了劳动力压力，由于新冠肺炎，业务发展、旅行、酒店和旅游业都有所减少。加勒比各国政府传统上在经济中发挥核心作用，并继续对经济的许多方面施加重大影响。他们可以改变政策，或制定或颁布新的法律或法规，例如涉及货币政策、税收、外汇管制、利率、银行和金融服务及其他行业的监管、政府预算和公共部门融资。牙买加经济或我们加勒比市场政府政策的这些和其他未来发展可能会减少对我们产品的需求，并对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生不利影响。

例如，JPS和SJPC受OUR的授权。OUR规定了牙买加的电力公用事业公司，包括JPS和SJPC，可以向客户收取的金额。虽然我们不能影响我们向客户收取的液化天然气固定价格，但我们和其他类似监管机构的定价规定可能会对我们的客户履行GSA义务的能力产生负面影响，对于JPS来说，还会影响PPA，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生不利影响。

我们在尼加拉瓜的发展活动和未来的业务可能会受到政治、经济和其他不确定性的重大影响。

尼加拉瓜最近经历了政治和经济挑战。具体地说，2018年，美国批准了限制美国对尼加拉瓜援助的立法。2018年、2019年和2020年，美国和欧洲政府当局对尼加拉瓜和委内瑞拉政府内部或与其有关联的实体和个人实施了一系列制裁。如果我们的任何交易对手因这些法律法规、法律法规的变更或其他原因而受到制裁，我们可能会面临一系列问题，包括但不限于：不得不暂时或永久暂停我们的开发或运营，无法收回之前投入的时间和资本，或受到可能耗时和昂贵的诉讼、调查或监管程序，这些诉讼、调查或监管程序可能会导致刑事或民事罚款或处罚。尼加拉瓜还存在内乱、罢工或政治动荡的风险，任何此类动乱的后果都无法预测。

我们的财务状况和经营业绩可能会受到外汇波动的不利影响。

我们的合并财务报表是以美元表示的。因此，用于将其他货币兑换成美元的汇率波动将影响我们报告的合并财务状况、经营业绩和不同时期的现金流。汇率的这些波动也会影响我们的投资价值和投资回报。此外，我们运营的一些司法管辖区可能会限制我们将当地货币兑换成美元的能力。

我们的部分现金流和费用未来可能会以美元以外的货币发生。我们的重要交易对手的现金流和费用可能以美元以外的货币发生。不能保证非美国货币不会受到波动和贬值的影响，也不能保证当前影响这些货币的汇率政策将保持不变。我们可能会选择不对冲，或者我们可能无法有效地对冲这种外汇风险。牙买加元对美元或其他货币的贬值或波动可能会导致交易对手无法支付我们协议下的合同义务，或对我们失去信心，并可能因汇率波动而导致我们的支出相对于我们的收入不时增加，这可能会影响我们在未来期间报告的净收益金额。

我们在多个司法管辖区开展业务，并可能将我们的业务扩展到其他司法管辖区，包括税法、税法解释或税法管理可能发生变化的司法管辖区。因此，我们的纳税义务和相关申报是复杂的，可能会发生变化，我们的税后盈利能力可能会低于预期。

我们在全球范围内以及在许多州、地方和外国司法管辖区就我们的收入和与这些司法管辖区相关的业务缴纳所得税、预扣税和其他税。我们的税后盈利能力可能会受到众多因素的影响，包括可获得税收抵免、豁免和其他福利以减少我们的纳税负担、我们在经营的各个司法管辖区的应税收益的相对金额的变化、我们的业务可能扩展到其他司法管辖区或以其他方式在其他司法管辖区纳税、我们现有业务和运营的变化、我们公司间交易的程度以及相关司法管辖区的税务机关对这些公司间交易的尊重程度。

我们的税后盈利能力也可能受到相关税法和税率、法规、行政惯例和原则、司法裁决和解释的变化的影响，在每种情况下都可能具有追溯效力。

在我们开展业务的任何国家，税法的变化都可能对我们产生不利影响。

税收法律、法规和条约非常复杂，需要加以解释。因此，我们必须服从于我们所在国家内部和国家之间不断变化的法律、条约和法规。我们的税费是根据我们对支出发生时现行税法的解释计算的。税收法律、法规或条约的改变，或其解释的改变，可能会导致我们的税收支出大幅增加，或者我们的收入的实际税率会更高。

与Hygo业务活动相关的风险

Hygo已经在一家工厂开始商业运营。Hygo的其他计划中的设施正处于与客户签约、建设、许可和调试的不同阶段。不能保证Hygo计划中的设施将及时开始运营，或者根本不能保证。

Hygo的Sergipe设施于2020年3月开始商业运营。然而，Hygo尚未开始商业运营或签订具有约束力的建设合同，或获得其任何其他设施的所有必要的环境、监管、建设和分区许可。Hygo可能会将歌拉·摄氏度或歌拉企鹅为其Barcarena设施提供服务，但尚未就此类船只的部署和改装达成最终投资决定。此外，尽管Hygo已获得其圣卡塔琳娜工厂的环境和监管许可证，但Hygo尚未获得任何商业项目，也没有获得所有剩余的必要批准。不能保证Hygo能够以商业上有利的条件签订开发Hygo设施所需的合同(如果有的话)，也不能保证Hygo能够获得Hygo在巴西和其他地方所需的所有环境、监管、建设和分区许可。

特别是，Hygo将要求与其设施附近的港口达成协议，这些港口能够直接处理从其占领船只到其运输资产的液化天然气运输。如果Hygo不能以有利的条件签订有利的合同或获得必要的监管和土地使用批准，Hygo可能无法按预期建造和运营这些资产，或者根本无法建造和运营这些资产。此外，为了开发未来的项目，Hygo在许多情况下都必须确保使用合适的船只，并根据需要对其进行改装。最后，设施建设本身就存在成本超支和延误的风险。例如，Hygo的Sergipe发电厂的建设因安装各种海上设备而推迟了两个月。

假设Hygo合并已经完成，如果Hygo无法建造、委托和运营其所有设施，或者在建造时和如果建造时无法实现目标，或者Hygo在建设过程中遇到延误或成本超支，我们的业务、运营业绩、现金流和流动性可能会受到重大不利影响。与Hygo寻求与Hygo仍在开发中的设施相关的合同和监管批准相关的费用可能会很大，无论这些资产最终是否建成并投入运营，Hygo都将承担这些费用。

巴西目前没有液化天然气作为卡车或汽车燃料来源的销售市场。Br Distribuidora目前不通过其分销和燃料中心分销LNG，也没有义务开始分销。此外，BR Distribuidora没有义务也可能没有义务改装其现有柴油卡车车队的任何部分。此外，Hygo与BR Distribuidora的协议还有待监管部门的批准和其他不确定性。Hygo可能无法实现这一合作伙伴关系的预期好处。

巴西的运输业目前依赖汽油和柴油等传统燃料。尽管业内广泛承认液化天然气是这些燃料的一种更便宜、更环保的替代品，但目前运输业中没有很大一部分人在使用液化天然气。Hygo无法预测巴西运输业的任何有意义的部分何时甚至是否会转换为液化天然气动力汽车。Hygo与Petrobras Distribuidora S.A.(“BR Distribuidora”)的协议没有合同义务要求其将其柴油卡车车队的任何部分改装为液化天然气动力车辆。除非巴西国内大幅改用液化天然气驱动的汽车，否则Hygo将不会实现Hygo合作伙伴关系的预期好处，这可能会对Hygo的合作产生不利影响，假设合并完成，我们未来的收入将会增加。

此外，Hygo的液化天然气销售活动还需得到其他监管机构的批准，包括巴西国家石油公司、Gás Natural e Biocomustíveis(“ANP”)。不能保证是否会收到监管部门的批准，也不能保证它们会及时获得批准。在Hygo获得这些批准之前，Hygo将不能通过BR Distribuidora的分销渠道或其他渠道进行销售。因此，Hygo尚未根据这一安排进行任何销售。

巴西和荷兰正在对针对Hygo前执行长的指控进行联合调查，包括有关在巴西支付不当款项的指控。这项调查的结果可能会对Hygo的声誉造成损害或对Hygo的业务产生实质性的不利影响。

2020年9月23日，Hygo前首席执行官爱德华多·安东内洛(Eduardo Antonello)在巴西和荷兰的一项联合腐败调查中被点名。海戈在Centrais Elétricas Barcarena S.A.(“CELBA”)的合资伙伴--Evolution Power Partners S.A.(“Evolution”)的大股东Mauricio Carvalho也在调查中被点名。与调查有关的是，2020年9月23日，巴西联邦警察对Hygo在巴西的办事处及其某些合资企业执行了搜查令，并查获了与Antonello先生、Hygo及其合资企业有关的这些实体的文件、电子记录和设备。2020年9月25日，Hygo董事会就安东内洛先生与Hygo及其合资企业的行为启动了一项内部审查。董事会在外部法律顾问和会计顾问的协助下进行了审查。审查包括法务会计工作、审查某些合同、与某些公司人员和代表面谈、审查内部审计材料、某些公司信用卡费用以及Hygo的反腐败政策。Hygo的董事会及其顾问没有发现任何证据证明涉及Hygo的贿赂或其他腐败行为。2020年10月，在审查完成之前，安东内洛辞去了首席执行官一职，由保罗·汉拉汉(Paul Hanrahan)接替，后者也加入了Hygo董事会。Hygo董事会将根据适用法律确立的道德和公司治理标准，继续监督和审查合规程序。

调查正在进行中，Hygo将继续监测其进展情况。虽然Hygo已经进行了自己的内部调查，并没有确定涉及Hygo的贿赂或其他腐败行为的证据，但Hygo无法预测调查将于何时完成或调查的结果，包括是否会因调查而引起、与调查有关或与调查相关的诉讼，或调查或任何此类诉讼可能对Hygo业务造成的影响的程度。与安东内洛或调查有关的宣传或其他事件，无论其基础或准确性如何，都可能对Hygo的声誉和我们的声誉以及Hygo在巴西和其他司法管辖区开展Hygo业务的能力产生不利影响。例如，Hygo在参与公开拍卖时可能会遇到困难，在某些情况下，可能会被取消资格，就像Hygo竞标租赁Petrobras的巴阿再气化终端(“巴阿设施”)的情况一样。2020年9月30日，Hygo的子公司Golar Power Comercializadora de Gás Natural Ltd.巴西国家石油公司(“Golar Power Comercializadora”)参与了巴西国家石油公司(Petrobras)发起的巴阿码头租赁的公开竞标过程。尽管Golar Power Comercializadora是唯一有资格提交投标的参与者，但在2020年10月，Petrobras通知所有参与者Golar Power Comercializadora被取消资格，Golar Power Comercializadora随后向Petrobras竞标委员会提起行政上诉，对竞争过程的最终结果提出质疑。2020年12月，Golar Power Comercializadora上诉败诉，没有中标巴阿设施。

Hygo的现金流将取决于其运营子公司和合资企业向Hygo分配现金的能力，其数额将取决于各种因素。

Hygo公司目前预计，Hygo公司收益的一个主要来源将是来自Hygo公司运营子公司和合资企业的现金分配。Hygo的运营子公司和合资企业每个季度可以向其所有者(包括Hygo)分配的现金数量主要取决于它们从运营中产生的现金数量，这些现金数量将在每个季度之间波动，其中包括：

Hygo的设施可能会受到运营问题和延误的影响。例如，2020年9月，塞尔吉普发电厂遭遇变压器故障，影响其100%调度能力，这些故障尚未解决。此外，Hygo并不完全拥有其所有运营子公司和合资企业。因此，如果这些经营性子公司和合资企业进行分配，包括税收分配，它们也将不得不向其非控股股东进行分配。

Hygo可能无法充分利用其设施的能力，这可能会影响其未来的收入，并对Hygo的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

Hygo的FSRU工厂有大量过剩产能，目前并不专用于特定的锚定客户。Hygo的部分业务战略是利用Hygo的FSRU设施的非专用过剩产能，为Hygo运营所在地区的更多下游客户提供服务。然而，Hygo尚未获得承诺，而且Hygo可能无法获得对其所有过剩产能的承诺。可能导致Hygo合同低于满负荷的因素包括与潜在交易对手谈判的困难，以及LNG价格和需求等其无法控制的因素。如果不能在未满负荷的情况下获得承诺，可能会影响Hygo未来的收入，并对Hygo的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

此外，Sergipe设施的运营商Centrais Elétricas de Sergipe S.A.(“CELSE”)(是Hygo和Ebrasil Energia Ltd da各持一半股权的合资企业Centrais Elétricas de Sergipe Participaçáes S.A.(“CELSEPAR”)全资拥有的实体。易卜拉欣(以下简称Ebrasil))有权根据塞尔吉普FSRU宪章100%使用Hygo的Sergipe工厂的产能。为了利用Sergipe融资机制的过剩产能，Hygo将需要获得CElse和根据CElse的融资安排的高级贷款人的同意。如果Hygo无法获得利用Sergipe设施过剩产能的必要同意，Hygo的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

如果液化天然气不能在Hygo运营和寻求运营的市场上成为一种有竞争力的能源，可能会对Hygo的扩张战略产生不利影响。

Hygo的运营现在和将来都依赖于LNG在Hygo运营的市场上是一种具有竞争力的能源。特别是，水力发电是巴西的主要电力来源，液化天然气是用于补充水力发电的其他几种能源之一。Hygo可能运营的世界其他地区的潜在扩张主要取决于LNG在这些地理位置是一种有竞争力的能源。同样，最近原油成本的下降，如果持续下去，将使原油及其衍生品成为比液化天然气更具竞争力的燃料来源。

由于这些和其他因素，在Hygo打算服务的市场或其他地方，天然气可能不是一种有竞争力的能源来源。如果天然气不能成为石油和其他替代能源的竞争性供应替代品，可能会对Hygo将液化天然气或天然气以商业方式输送给Hygo的客户或其他地点的能力造成不利影响。

CELSE面临液化天然气丢失或损坏的风险，这些液化天然气在其FSRU加工和/或存储并通过管道运输。

在FSRU上处理和存储的LNG可能会因设备故障、处理错误、老化或其他原因而丢失或损坏。在液化天然气储存在FSRU上或被派送到管道的一段时间内，就Sergipe设施而言，CELSE承担所有此类LNG损失或损坏的风险。任何这种对液化天然气和天然气供应的干扰都可能导致塞尔吉普发电厂电力生产的延迟、中断或削减。如果CElse不能在Sergipe发电厂通过燃烧天然气、Hygo‘s和Hygo’s发电，并且在Hygo合并完成后，我们的收入、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

Hygo的经营历史有限，预计会有巨额资本支出。

Hygo于2016年5月开始运营，运营历史和记录有限。因此，其以前的经营历史和历史合并财务报表可能不是评估其业务前景的可靠基础。此外，Hygo历史上的收入一直来自短期租赁船舶的运营，但Hygo预计未来收入的大部分将来自其液化天然气转化为电力的项目。Hygo的策略可能不会成功，如果不成功，它可能无法及时、成功地进行修改。Hygo不能保证它将能够及时实施其战略(如果有的话)，或者实现其内部模型，或者其假设将是准确的。Hygo的有限历史也意味着它将继续制定和实施各种政策和程序，包括与数据隐私和其他事项相关的政策和程序。Hygo将需要继续建设其团队，以实施其战略。

Hygo在发展其下游液化天然气基础设施网络的同时，将继续产生巨额资本和运营支出，包括完成Barcarena设施、Santa Catarina设施和巴西目前正在建设的其他项目，以及其他未来项目。Hygo将需要投入大量额外资本来实施其战略。Hygo尚未完成所有设施的建设，其战略包括建设更多设施。这些资产超过预期开发期的任何延误都将延长，并可能增加运营亏损和负运营现金流的水平。Hygo的未来流动资金也可能受到建筑融资可获得性(与建筑成本和其他资金外流相关)的时间以及根据客户合同收到与项目和运营费用相关的现金流(与项目和运营费用相关)的时间的影响。Hygo未来产生任何正运营现金流并实现盈利的能力取决于除其他外，其成功和及时完成必要基础设施的能力，包括其在巴西的Barcarena和Santa Catarina Terminals以及目前正在建设的其他项目，以及履行其客户合同规定的交付义务的能力。

Hygo的发电项目可能取决于第三方对输电和互联设施的建设和运营。

Hygo的发电项目必须与巴西的输电系统互联，这些项目可能取决于适用的输电特许权公司完成新线路和/或增加现有设施的容量，才能互联并全面投入运营。这些特许权获得者在完成必要的互联和相关设施方面的延误可能会影响Hygo发电项目开始商业运营和/或履行PPA下的电力交付承诺的能力。

Hygo从其发电厂调度电力的能力取决于巴西的水文和其他电网条件。

从历史上看，巴西的发电量一直由水电站主导。进入植物的月度和年度流量有很大的季节性变化，这从根本上取决于每个雨季的降雨量。当水文条件恶劣时，国家电力系统运营商(Operator Nacional do Sistema，简称“ONS”)会派遣火力发电厂，包括Hygo运营的火力发电厂，以补充水力发电并维持电力供应水平。

英国国家统计局电网规范允许国家统计局出于以下原因或在下列情况下调度热电厂：

因此，热电厂(包括Hygo已经签约的发电厂和正在开发的发电厂)的发电量可能会因巴西的水文和其他电网条件而有很大差异。如果Hygo的发电厂没有调度或调度水平低于预期，其运营和财务业绩可能会受到不利影响。

Hygo可能在一段不确定的时间内不会盈利。

Hygo的运营历史有限，直到2016年才开始创收活动，因此截至2020年12月31日尚未实现盈利。Hygo将需要进行大量资本投资，以建设和开始Barcarena码头、Santa Catarina码头、其下游分销枢纽以及其在巴西的其他液化天然气发电项目的运营，Hygo将需要进行大量额外投资，以开发、改善和运营这些项目以及所有相关的基础设施。Hygo还预计将在确定、收购和/或开发其他未来项目方面投入大量资金和投资。Hygo还预计，与其业务的启动和增长相关的巨额费用，包括液化天然气采购、铁路和卡车运输、航运和物流以及人员成本。Hygo将需要筹集大量额外的债务和/或股权资本，以实现其目标。Hygo可能无法实现盈利，如果实现了，Hygo不能向你保证它未来能够维持这样的盈利能力。

Hygo的运营和综合财务业绩部分取决于其投资的合资企业、附属公司和特殊目的实体的业绩。

Hygo主要通过其运营子公司开展业务。此外，Hygo及其子公司通过合资企业和其他特殊目的实体开展部分业务，这些实体是专门为参与发电和输电领域企业的公开拍卖而创建的。因此，Hygo履行其财务义务的能力在一定程度上与其子公司和合资企业的现金流和收益以及以股息、贷款或其他预付款和付款的形式向Hygo分配或转移收益有关，这些收益受到各种合资企业融资和经营安排的约束。

Hygo已经成立了合资企业，未来可能会增加或修改现有的合资企业，这可能会限制其运营和公司的灵活性。

Hygo成立了合资企业来收购和开发LNG基础设施项目，并可能在未来与第三方达成额外的合资安排。由于Hygo不经营这些合资企业拥有的资产，其对这些合资企业运营的控制受到其与合资伙伴签订的协议条款以及其在此类合资企业中的百分比所有权的限制。由于Hygo并不控制其合资企业的所有决策，因此Hygo可能很难或不可能促使合资企业采取Hygo认为符合其或合资企业最佳利益的行动。例如，Hygo不能单方面导致其合资企业分配现金。此外，由于合资企业是独立的法人实体，Hygo在清算或重组时可能需要接受任何合资企业资产或其他付款的任何权利实际上将从属于该合资企业债权人(包括税务机关和贸易债权人)的债权。此外，合资安排涉及各种风险和不确定性，例如承诺Hygo为运营和/或资本支出提供资金，其可能无法控制的时间和金额，以及其合资伙伴可能无法履行其对合资企业的财务义务。Hygo的运营结果取决于这些合资企业的表现及其向Hygo分配资金的能力，Hygo可能无法控制其将从运营中获得的现金数量或资本支出的时间，这可能会对其财务状况产生不利影响。

Hygo可能会为其合资企业和/或附属公司的债务提供担保。

Hygo可能会就其合资企业和/或附属公司的商业银行债务向某些银行提供担保。如果其任何合资企业、股权法被投资人和/或关联公司未能偿还其债务要求并遵守其商业贷款协议中包含的任何条款，包括支付预定分期付款和遵守某些契约，可能会导致相关贷款协议项下的违约事件。因此，如果Hygo的合资企业、股权法被投资人和/或关联公司无法获得豁免或手头没有足够的现金偿还未偿还的借款，相关贷款人可以取消其对担保贷款的船舶的留置权，或向Hygo寻求偿还贷款，或两者兼而有之。这两种可能性中的任何一种都可能对Hygo的业务产生实质性的不利影响。此外，由于Hygo对Hygo合资企业和/或附属公司的担保，这可能会降低其从某些贷款人获得未来信贷的能力。

Hygo依赖GLNG及其附属公司运营和维护其船舶。

Hygo的每艘船都由GLNG或其附属公司根据船舶管理协议运营和维护。这些协议是保持距离谈判的结果，可能会发生变化。此外，我们预计在完成Hygo合并的同时，还将与GLNG或其附属公司签订有关Hygo船只的管理协议。如果GLNG或其向Hygo提供服务的任何附属公司未能令人满意地履行这些服务，或者船舶管理协议的条款现在或在拟议的合并完成后发生变化，可能会对Hygo的或在Hygo合并完成后对我们的、业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

Hygo可能无法以足够数量和/或具有经济吸引力的价格购买或接收天然气或液化天然气的实物交付，以供应Sergipe发电厂并履行PPA项下的交付义务，这可能对Hygo产生重大不利影响。

根据与Sergipe发电厂及其其他液化天然气转化电力设施相关的PPA，Hygo必须输送电力，这也要求Hygo获得足够数量的LNG。然而，Hygo可能无法购买或接收足够数量的LNG实物交付来履行这些交付义务，这可能会使Hygo受到某些处罚，并向其交易对手提供终止其PPA的权利。关于塞尔吉普发电厂，Hygo已经与卡塔尔石油公司的附属公司Ocean LNG签订了供应协议。如果Ocean LNG不能向Sergipe提供足够的LNG，Hygo将被迫在现货市场购买LNG，条件可能不那么优惠。此外，天然气和液化天然气的价格波动可能会使Hygo为其他客户获得足够的这些项目的供应变得昂贵或不划算。

Hygo依赖第三方LNG供应商和托运人以及其他油轮和设施来提供往返其油轮和能源相关基础设施的运输选择。如果由于供应商设施或油轮的维修或损坏、产能不足、国际航运障碍或任何其他原因导致当前或未来数量的天然气无法供应液化天然气，Hygo继续向最终用户输送天然气、电力或蒸汽的能力可能会受到限制，从而减少其收入。此外，根据油轮包租，Hygo将有义务为其包租的油轮付款，无论使用何种用途。Hygo可能无法与购买数量等于或高于其购买的油轮运力的LNG买家签订合同。如果任何第三方违约或寻求破产保护，Hygo可能无法购买或接收足够数量的天然气来供应Sergipe发电厂，并履行其PPA规定的交付义务。任何关键液化天然气供应链的永久性中断，导致运往Hygo设施的数量大幅减少，都可能对其业务、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

最近，LNG行业经历了波动性增加。如果第三方LNG供应商和托运人的市场中断和破产对Hygo购买足够数量LNG的能力造成负面影响，或大幅增加其购买LNG的成本，其业务、经营业绩、现金流和流动性可能会受到重大不利影响。

在某些情况下，Hygo可能需要根据其天然气供应协议付款。

如果Hygo未能根据其天然气供应协议接受合同数量的交付，它可能需要根据此类协议向交易对手付款。例如，CElse与Ocean LNG签订了一份为期25年的LNG供应协议，向Sergipe码头供应LNG。根据Sergipe供应协议的条款，CElse必须每年接收指定的基础数量的液化天然气，但须进行某些调整。如果CElse每年接收的定期货物数量少于Sergipe供应协议下的全部预定货物数量，CElse将被要求根据基于未接收货物数量的公式向Ocean LNG支付每批货物的取消费用，上限为每五年和整个25年的期限。

Hygo目前缺乏资产和地域多元化，可能会对其业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生不利影响。

Hygo公司未来预期收入的大部分将取决于其在巴西的资产和客户。巴西历来经历过经济波动，Hygo无法控制的巴西经济的总体状况和表现可能会影响其业务、财务状况和经营业绩。由于Hygo目前缺乏资产和地理多样性，其在巴西的任何设施、能源行业或巴西经济状况的不利发展，对Hygo的财务状况和经营业绩的影响将比保持更多样化的资产和经营领域大得多。

Hygo的业务可能会受到限制或限制，以遵守对其业务所在地区的土著居民的保护，也可能受到巴西法律为遵守与土著社区有关的国际条约和其他法律中的某些要求而做出的任何修改的不利影响。

土著社区--包括巴西的非洲裔土著(“Quilombola”)社区--受到国际法和国内法的某些保护。该公司在巴西的业务周围有几个土著社区。Hygo已经与这些社区中的一些社区签订了协议，主要规定使用他们的土地进行运营，与其他此类社区的谈判正在进行中。如果Hygo无法与土著社区达成协议，未来与这些社区的关系恶化，或者这些社区不遵守与Hygo运营相关的任何现有协议，可能会对Hygo的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

巴西批准了国际劳工组织的“土著和部落人民公约”(“劳工组织第169号公约”)，该公约的基础是土著和传统社区在自由、事先和知情同意的基础上协商和参与的原则。劳工组织第169号公约规定，各国政府应确保直接受立法或行政措施影响的部落成员，包括给予Hygo运作所需的政府授权，通过适当的程序和其代表机构得到咨询。劳工组织第169号公约进一步规定，必须进行协商，目的是就拟议的立法或行政措施达成协议或同意。

巴西法律没有具体规定受企业影响的土著和传统居民的FPIC程序，也没有规定受影响社区的个人成员应将其FPIC提交给可能影响他们的企业。然而，为了获得Hygo业务的某些环境许可证，Hygo必须遵守一些保护土著利益的机构的要求，与这些机构协商，并获得这些机构的某些授权：国民大会(在具体情况下)、联邦检察院和全国印第安人基金会(土著人民)或棕榈树文化基金会(Quilombola社区)(在基隆博拉社区)。(在特定情况下)，联邦检察院和全国印第安人基金会(Fundação Nacional do ndio or FUNAI)(针对土著人民)或Palmares文化基金会(Fundação Culture Palmares)(针对Quilombola社区)。如果Hygo不能为其在土著社区居住的地区的运营及时获得必要的授权或以优惠的条件获得这些授权，Hygo可能面临建设延误、成本增加，或者以其他方式对其业务和运营结果产生不利影响。

此外，巴西加入的“美洲人权公约”规定了所有人享有的权利和自由，包括不受种族、语言、国籍或社会出身歧视的财产权。ACHR还规定与土著社区就可能影响其土地和自然资源完整性的活动进行协商。如果巴西的协商和保护土著权利的法律程序在《非洲人权公约》下受到挑战，并被发现不充分，可能会导致最终可能对其运作产生不利影响的命令或判决。例如，2020年2月，美洲人权法院(“美洲人权法院”)认定，阿根廷在法律或行动上没有采取适当步骤，确保就影响其领土的项目征求土著社区的意见，并征得这些社区的自由事先知情同意。美洲人权研究所进一步认定，阿根廷没有采取有效措施制止土著社区传统土地上有害的第三方活动，侵犯了土著社区的财产权、文化特性权、健康环境权以及充足的食物和水的权利，从而违反了“美洲人权公约”。因此，美洲人权研究所命令阿根廷，除其他外，对土著社区进行划定和授予其领土上的所有权，并将第三方从土著领土上除名。Hygo无法预测这一决定是否会对巴西现有的与保护土著权利有关的法律要求的充分性、现有巴西政府机构咨询程序的变化等方面造成挑战。, 或影响其现有的发展协定，或在其业务所在地区与土著社区就未决的发展协定进行谈判。然而，如果与可能受到Hygo运营影响的土著社区的磋商被发现不充分，Hygo可能会对其业务和运营结果产生实质性的不利影响。

Hygo的业务受到全面监管，这从根本上影响了其财务业绩。

Hygo的业务受到巴西多个监管机构的广泛监管，特别是巴西国家能源公司(“ANEEL”)、ANP和巴西阿卡维里奥斯运输公司(“ANTAQ”)。Aneel监管和监督Hygo业务的各个方面，并确定其关税。如果ANEEL有义务进行额外和意想不到的资本投资，并且不允许相应地调整其费率，如果ANEEL没有授权收回所有成本，或者如果ANEEL修改了与关税调整相关的规定，Hygo可能会受到不利影响。ANP监管LNG的进出口以及天然气活动的运输和分销，包括Hygo的下游分销业务。ANTAQ监管和监督巴西的港口活动。

此外，Hygo增长战略的实施及其正常业务都可能受到政府行动的不利影响，例如修改现行立法，终止联邦和州特许权计划，制定更严格的公共能源拍卖资格标准，或者推迟修订和实施新的年度电费。

如果监管变化要求Hygo以与目前业务有很大不同的方式开展业务，Hygo的运营、财务业绩和履行合同义务的能力可能会受到不利影响。

CELSE和CELBA可能会因未能遵守各自授权和适用法律的条款而受到ANEEL的惩罚，如果此类授权终止，CELSE和CELBA可能无法收回各自投资的全部价值。

CELSE和CELBA将根据巴西政府通过MME授予的授权(MME授权)开展各自的发电活动。CElse的授权将于2050年11月到期，CELBA正在被授予的授权预计将于2055年到期。如果CELSE和CELBA未能遵守MME授权的任何条款或适用于巴西电力行业的法律和法规，Aneel可能会对它们施加处罚。根据不遵守规定的程度，这些处罚可能包括：

如果CELSE或CELBA未能遵守MME授权的规定、被宣布破产或被解散，Aneel还可以在MME授权到期前终止MME授权。在CELSE和/或CELBA不遵守规定的情况下，ANEEL还可能对CELSE和CELBA的附属公司施加某些处罚(特别是禁令和限制)。

CELSE和CELBA受到巴西政府和ANEEL实施的广泛立法和法规的约束，无法预测对各自业务现行法律或法规的任何变化的影响。

Hygo商业战略的实施及其开展活动的能力可能会受到某些政府行动的不利影响。

Hygo可能会受到巴西政府颁布的新法规的约束，这些法规可能会追溯影响其特许权和授权的续签规则。

不续签Hygo的任何授权，以及不续签其能源供应合同，都可能对其财务状况、运营结果和Hygo履行合同义务的能力产生实质性的不利影响。

Hygo运营的监管框架受到法律挑战。

巴西政府在2004年通过的名为“新监管框架”(Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico，简称“新监管框架”)的立法中，对电力行业的监管进行了根本性改革。尽管初步禁令已被驳回，但对新监管框架合宪性的质疑仍在巴西联邦最高法院(最高法院)待决。目前还不可能估计这些诉讼程序将在何时做出最终裁决。如果新规管架构的全部或部分条文被裁定违宪，将会对现有规管的有效性和规管架构的进一步发展带来不明朗的后果。法律诉讼的结果很难预测，但可能会对整个能源行业产生不利影响，包括Hygo的业务和运营业绩。由于诉讼的持续时间，巴西联邦最高法院可能不会对其裁决赋予追溯力，而是保留过去适用一种被称为效果调制的司法实践的行为的有效性。

如果Hygo运营的监管框架被修订，导致Hygo必须以与目前的运营有很大不同的方式开展业务，Hygo的运营、财务结果和履行合同义务的能力可能会受到不利影响。

由于现货市场能源价格的短期波动，商业化活动可能会受到损失。

Hygo在现货市场的销售受到交割能源和售出能源之间结算的潜在差异的影响。分歧由Câmara de Comercialização de Energia Elétrica(电力贸易商会)以现货价格，或PLD计算。PLD是基于现货能源市场交易的能源。它是以每周为每个子市场和负荷水平计算的，并基于边际运营成本。PLD的最大值和最小值每年由ANEEL设置。现货能源市场能源价格的短期波动可能导致Hygo商业化活动的潜在损失。

Hygo不确定是否会审查其发电厂的实物保障。

“实物保证”指的是发电厂在PPA的使用期限内为电网提供的电量。Hygo无法确定未来的事件是否会影响其每一家发电厂的实物保障。当一座发电厂的实物担保减少时，Hygo根据该电厂PPA供应电力的能力受到不利影响，这可能导致Hygo的收入减少，如果其发电子公司被要求在其他地方购电，Hygo的成本也会增加。2020年9月塞尔吉普发电厂升压变压器和相关设备受损，预计将使塞尔吉普发电厂的实物担保每年暂时减少8.75兆瓦时。如果CElse需要在变压器和相关设备维修完成之前进行调度，则可以要求CElse在请求的调度周期内购买其承诺输出与最终可用电力之间的差额，以交付给PPA客户。

Hygo目前高度依赖于巴西的经济、政治、监管和其他条件和发展。

Hygo目前在巴西开展了相当大一部分业务。因此，Hygo目前的业务、经营结果、财务状况和前景在很大程度上取决于巴西的经济、政治和其他条件和发展。例如，2019年7月8日，巴西国有石油公司Petróleo Brasileiro S.A.-Petrobras(“Petrobras”)与巴西反垄断机构(Conselho Administration ativo de Defesa Econômica-CADE)签订了一项协议(Termo de Compromisso de Accessão de Prática)，根据该协议，该公司同意在2021年12月31日之前剥离其在巴西天然气管道和国有天然气分销公司的股权。这样的撤资计划旨在结束Petrobras对巴西天然气分销的垄断，这将增加竞争，并可能影响Hygo的业务。

特别是，巴西经济的特点是巴西政府频繁、偶尔进行广泛干预，经济周期不稳定。巴西政府经常改变货币、税收、信贷、关税等政策，以影响巴西经济的走向。巴西政府控制通胀和实施其他政策的行动有时涉及工资和物价控制、封锁银行账户、实施资本管制和限制对巴西的进口。此外，巴西市场和政治近年来表现出相当不稳定的特点，原因是正在进行的腐败调查带来的不确定性，如洗车行动、前总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦被定罪、前总统迪尔玛·罗塞夫被弹劾和国会议员贾尔·博尔索纳罗当选。新冠肺炎在巴西的传播导致不确定性和政治不稳定加剧，政府官员正在讨论适当的应对措施。这些不确定性和新政府采取的任何措施都可能增加市场波动和政治不稳定。

Hygo的出售和回租协议包含限制性条款，这些条款可能会限制其流动性和公司活动，并可能对其财务状况和运营业绩产生不利影响。

Hygo的出售和回租协议Golar Nanook, 歌拉企鹅和歌拉·摄氏度预计Hygo未来可能签订的任何销售和回租协议都将包含习惯契约和违约事件条款，包括可能影响Hygo运营和财务灵活性的交叉违约条款和限制性契约以及业绩要求。此外，Hygo还将作为这些船只的承租人的子公司的股份转让给船东/出租人。这些限制可能会影响，并在许多方面限制或禁止其产生额外债务、设立留置权、出售资产或进行合并或收购的能力。这些限制还可能限制Hygo计划或对市场状况做出反应的能力，或满足特殊资本需求的能力，或以其他方式限制公司活动。不能保证这些限制不会对其未来运营或资本需求的融资能力产生不利影响。

Hygo的某些出售和回租协议包含交叉违约条款，要求其维持特定的财务比率，满足某些财务契约和/或将其子公司的股权转让给第三方，其中包括以下要求：

截至2020年12月31日，Hygo遵守了出售和回租协议中的综合杠杆率和最低自由流动性契约。

由于其销售和回租协议中的限制，或未来销售和回租协议中的类似限制，Hygo可能需要寻求其租赁船只的所有者的许可，才能采取某些企业行动。他们的兴趣可能与Hygo的不同，Hygo可能无法在需要时获得他们的许可。这可能会阻止Hygo采取它认为最符合其利益的行动，这可能会对Hygo的收入、运营业绩和财务状况产生不利影响。

Hygo未能履行其付款和其他义务，包括其财务契约要求，可能导致其销售和回租协议或任何未来的销售和回租协议违约。如果Hygo不遵守其契约，无法获得契约豁免或修改，其租赁船只的当前或未来所有者可视情况重新拥有船只，或要求Hygo偿还债务至Hygo遵守其契约的水平，或出售其船队中的船只。如果Hygo在与销售和回租协议相关的光船租赁上违约，它可能会失去船只，这将对Hygo的收入、运营业绩和财务状况产生负面影响。

Hygo的出售和回租交易存在风险和不确定性。

在其出售和回租交易结束时，Hygo转让了其在每个Golar Nanookvt.的.歌拉企鹅而歌拉·摄氏度。虽然这些船只预计会继续正常运作，但在某些情况下，与售卖和回租交易有关的光船租赁可能会被终止。任何此类终止都可能对Hygo的业务、财务状况和其船舶的运营结果产生重大不利影响。出售和回租协议还将要求定期支付大量现金，以支付所需租金，而Hygo在历史上没有发生过歌拉·摄氏度或者，在2019年12月之前，歌拉企鹅以及其他分摊的操作和维护成本。Hygo租赁费用的增加可能会对其未来的运营和盈利能力产生不利影响。

与GMLP业务活动相关的风险

GMLP目前的所有收入都来自有限数量的客户。如果它无法在很长一段时间内将一艘船重新租给另一个客户，那么失去任何一个客户都将导致收入和现金流的重大损失。

GMLP的船队由6艘FSRU，4艘LNG运输船组成，并在山丘。GMLP已经并相信，它将继续从有限数量的客户那里获得所有收入和现金流。它的大部分章程都有固定的条款，但如果发生意外情况(如客户违约)，这些条款可能会丢失。普洛斯的每一位客户根据与普洛斯签订的租船合同履行各自义务的能力将取决于一系列其无法控制的因素，这些因素可能包括(但不限于)总体经济状况、液化天然气航运业状况、天然气和液化天然气的现行价格、新冠肺炎和类似流行病的影响，以及交易对手的整体财务状况。如果客户因财务能力不足、与GMLP存在分歧或其他原因而未能支付租船费用，或者客户在某些情况下行使终止租船的权利，GMLP也可能失去客户或租船合同的利益。.

如果GMLP失去了任何承租人，在很长一段时间内无法重新部署相关船只，它将不会从该船只获得任何收入，但它将被要求支付维持船只在适航运营状况和偿还任何相关债务所需的费用。此外，如果与GMLP所有船只相关的任何船只的定期租船被取消、撤销或受挫，而无法获得合适的替代租船、提供额外担保或支付某些重大预付款，则在与GMLP的所有船只相关的信贷安排下发生违约事件。GMLP信贷安排下的任何违约事件都将导致到期金额的加速。GMLP将被要求提供额外的担保或根据其8亿美元的信贷安排提前付款，如果戈拉尔·温特提前终止，并且找不到可接受的替代包机。此外，根据有关的售卖及回租安排，戈拉尔·爱斯基摩人，如果定期租船所依据的戈拉尔·爱斯基摩人是操作终止的，则戈拉尔·爱斯基摩人(招商银行租赁的全资子公司)将有权要求GMLP向其购买船只，除非GMLP能够在终止后24个月内将该船只安排在合适的替代租船下。GMLP可能没有或没有能力获得足够的资金来支付这些加速付款或预付款，或者能够购买戈拉尔·爱斯基摩人。在这种情况下，失去一名承租人可能会对GMLP的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

GMLP的业务战略取决于其扩大与现有客户的关系和获得新客户的能力，为此它将面临激烈的竞争。

GMLP的主要战略是为客户提供稳定可靠的运输、再气化和液化业务。获得FSRU和LNG运输船长期租约的过程竞争激烈，通常涉及密集的筛选过程和竞争性投标，通常需要几个月的时间。GMLP认为，FSRU和LNG运输船定期租船合同是根据投标价格以及与船舶运营商相关的各种因素授予的，包括：

GMLP在为潜在的LNG项目提供FSRU和海运服务方面，面临着来自多家经验丰富的公司的激烈竞争，其中包括国家支持的实体和主要能源公司。与GMLP相比，这些竞争对手中的许多人拥有明显更大的财力和更大、更多才多艺的船队。GMLP预计，将有越来越多的海运公司进入FSRU市场和LNG运输市场，其中包括许多拥有强大声誉和丰富资源和经验的公司。这种日益激烈的竞争可能会导致定期租船的价格竞争加剧。由于这些因素，GMLP可能无法扩大与现有客户的关系或在有利的基础上获得新客户(如果有的话)，这将对其业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

GMLP未来的长期包机收入取决于其竞争地位以及未来FSRU和LNG运输船的出租率。

GMLP的主要战略之一是签订新的长期FSRU和LNG运输船定期包租合同，并用类似的长期合同取代即将到期的包租合同。新液化天然气项目的大部分要求仍是长期提供的，尽管期限不到12个月的现货航次和短期租船，以及最长为5年的中期租船的水平近年来有所增加。随着LNG现货市场的扩大，这一趋势预计将持续下去。船舶尺寸和推进技术的更频繁变化，加上承租人获取现代吨位的愿望日益高涨，也可能降低承租人承诺签订与其全部需求期限相匹配的长期租赁合同的胃口。因此，长期包租的期限也可能随着时间的推移而缩短。

GMLP在合同到期或提前终止时，也可能面临更大的困难，难以签订长期定期包租合同。因此，如果GMLP与其船舶签订短期合同，其来自这些船舶的收益可能会变得更加不稳定。未来，随着对短期或现货LNG市场的日益重视，GMLP可能需要根据可变市场价格签订租约，而不是基于固定费率的合同，这可能导致其现金流在液化天然气运输市场价格低迷或资金不足的时期减少，以支付相关船舶的融资成本。

FSRU和LNG运输船的租金可能会大幅波动。如果GMLP在寻求新的特许时费率较低，其收益可能会下降。

由于与当前和未来的FSRU和LNG运输船运力相关的供需平衡发生变化，FSRU和LNG运输船的租赁率随着时间的推移而波动。这种供需关系在很大程度上取决于GMLP控制之外的一些因素。例如，在一定程度上受到LNG产能增加的推动，市场供应一直在增加，特别是LNG运输船。截至2021年3月2日，LNG运输船订单总计141艘。GMLP认为，这一次以及未来全球LNG运输船队的任何扩张都可能对租船费率、船舶利用率和船舶价值产生负面影响，如果LNG产能的扩张跟不上船队增长的步伐，这种影响可能会放大。液化天然气市场还与世界天然气价格和能源市场密切相关，这是它无法预测的。对天然气或液化天然气需求的大幅或持续下降(包括新冠肺炎的蔓延)，可能会对大商所以可接受的费率租用或重新包租船舶，或采购新船并盈利运营的能力产生不利影响。因此，这可能会对其收益产生实质性的不利影响。

GMLP的两艘船的承租人可以选择以低于现有租费率的费率延长租期。这些期权的行使可能会对其现金流产生实质性的不利影响。

这艘船的承租人NR Satu和甲烷公主可以选择延长各自的现有合同。如果他们行使这些选择权，NR Satu在2023年延长期内的任何一天，每天将减少约12%，在2024年和2025年延长期内的任何一天，再减幅为7%；甲烷公主将从2024年起减少37%。这些期权的行使可能会对GMLP的运营业绩和现金流产生重大不利影响。

GMLP对Golar Hilli LLC的股权投资可能不会带来预期的盈利能力，也不会产生足够的现金流来证明其投资是合理的。此外，这项投资使GMLP面临可能损害其业务、财务状况和经营业绩的风险。

2018年7月，GMLP完成了对Hilli LLC(定义见下文)50%的普通股的收购，Hilli Corp.(定义见下文)的独立所有者Hilli Corp.(定义见下文)山丘。收购的Hilli LLC权益相当于根据为期8年的液化收费协议(“LTA”)与喀麦隆Perenco SA(“Perenco”)和法国兴业银行(“SNH”，以及“客户”)签订了为期8年的液化收费协议(“LTA”)的两列液化列车中50%的股份，而这两列液化列车总共有4列，合同由Perenco喀麦隆SA(“Perenco”)和法国兴业银行(SociétéNationale des Hyhcarbures)(“SNH”)与“客户”(SociétéNationale des Hydcarbures)共同承担。收购权益不受长期协议下通行费中与石油挂钩的定价元素的影响。然而，它使我们面临GMLP可能：

由于Hilli使用的是尖端技术，运营受到风险的影响，这些风险可能会对GMLP的业务和财务状况产生负面影响。

FLNG船很复杂，其操作在技术上具有挑战性，并受到机械风险和问题的影响。无法预见的操作问题山丘可能导致Hilli LLC出现收入损失或高于预期的运营费用，或需要额外的资本支出。这些结果中的任何一个都可能损害GMLP的业务和财务状况。

GMLP根据Hilli贷款为Hilli Corp的债务提供50%的担保。

Hilli Corp是Hilli LLC的全资子公司，与中国船舶工业集团公司(“财富”)的子公司财富连江航运有限公司签订了一份日期为2015年9月9日的协议备忘录，根据该备忘录，Hilli Corp已将Hilli Corp出售给财富集团，并从财富集团租回。山丘根据一项为期10年的光船租赁协议(“Hilli设施”)。Hilli融资机制为该项目提供了建造后融资。山丘金额为9.6亿美元。

关于完成对Hilli的收购，GMLP同意根据2018年7月12日关于GLNG、Fortune和GMLP之间的担保的修订、重述和加入契约，为Hilli融资项下Hilli Corp的50%义务提供若干担保(“GMLP担保”)。如果Hilli Corp未能履行Hilli Facility项下的付款义务，或未能遵守其中包含的某些其他契诺，GMLP可能被要求根据GMLP担保向Fortune支付款项，而这类款项可能相当可观，而Hilli Facility和GMLP担保包含某些财务限制和其他契诺，可能会限制GMLP的业务和融资活动。

GMLP可能会遇到船舶运营问题，这会减少收入，增加成本。

FSRU和LNG运输船很复杂，它们的操作在技术上具有挑战性。船用LNG作业存在机械风险和问题。普洛斯的运营费用取决于多种因素，包括船员成本、粮食、甲板和发动机储备和备件、润滑油、保险、维护和维修以及船厂成本，其中许多因素都是其无法控制的，例如全球新冠肺炎疫情造成的整体经济影响，并影响整个航运业。合格和经验丰富的海员的成本增加以及监管要求的变化等因素也可能增加业务支出。未来运营成本可能会增加。如果成本上升，可能会对GMLP的运营结果产生实质性的不利影响。此外，运营问题可能导致收入损失或高于预期的运营费用，或需要额外的资本支出。这些结果中的任何一个都可能损害GMLP的业务、财务状况和运营结果。

GMLP可能无法获得、维护和/或续签其运营所需的许可证，或者在获得此类许可证时遇到延误，这可能会对其运营产生实质性影响。

FSRU、FLNG和LNG运输船以及互联管道的设计、建造和运营需要并遵守政府批准和许可的条款。许可规则及其解释复杂，变化频繁，往往受到监管机构的酌情解释，所有这些都可能使合规变得更加困难或不切实际，并可能增加获得离岸液化天然气运营监管批准所需的时间长度。未来，相关监管部门可能会采取行动，限制或禁止FSRU或LNG运输船进入各个港口，或采取适用于FSRU和LNG运输船的新规章制度，这将增加所需时间或影响GMLP获得必要环境许可的能力。

合格的船员和船员短缺，包括新冠肺炎等大流行性疾病爆发造成的中断，可能会对通用医疗集团的业务和财务状况产生不利影响。

FSRU、FLNG和LNG运输船需要经过专门培训的技术熟练的军官和船员。随着全球FSRU、FLNG和LNG运输船船队的增长，对技术熟练的军官和船员的需求也在增加，这可能会导致此类人员的短缺。GMLP历史上船舶运营费用的增加主要是由于其船队招聘和留住高级船员的成本上升。如果GMLP的船舶经理无法雇佣技术熟练的员工和船员，他们将无法为其船舶配备足够的人员。技术熟练人员的供应大幅减少，或GLNG或其船只经理无法吸引和留住这些合格人员，可能会削弱GLNG的运营能力或增加其船只船员的成本，这将对GMLP的业务、财务状况和运营业绩造成重大不利影响。

此外，戈拉尔·温特受雇于巴西石油公司。因此，根据巴西法律，GMLP必须雇用一定比例的巴西人员为这艘船配备船员。另外，NR Satu受雇于印度尼西亚的PT Nusantara Regas。因此，根据印尼法律，GMLP必须雇用一定比例的印尼人员为NR Satu号乘员。任何无法吸引和留住合格的巴西和印尼船员的情况都可能对其业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

此外，如果在普洛斯的一艘船只上爆发新冠肺炎疫情，可能没有足够的船员来履行其合同规定的义务。由于新冠肺炎的存在，GMLP可能面临：(I)难以找到健康合格的接班人；(Ii)当地或国际运输或检疫限制，限制将受感染的船员从船上转移或带上新船员的能力；以及(Iii)由于第三方供应商或运输替代方案中断，船上所需物资供应的限制。如果GLNG或其附属公司未来无法吸引、聘用、培训和留住足够数量的合格员工，可能会削弱GMLP管理、维持和发展业务的能力。

由于GMLP运营的地点，GMLP受到政治和安全风险的影响。

GMLP的运营可能会受到GMLP从事业务或其船舶注册所在国家的经济、政治和政府条件的影响。这些因素造成的任何干扰都可能损害其业务。特别是：

船舶价值可能会大幅波动，如果在GMLP试图处置船舶时这些价值较低，GMLP可能会蒙受损失。

由于多种不同的因素，血管价值可能会随着时间的推移而大幅波动，包括：

随着GMLP的船只老化，与维护和运营船只相关的费用预计将增加，如果GMLP没有为维护和更换资本支出保持足够的现金储备，这可能会对其业务和运营产生不利影响。此外，更换船只的成本将会很高。

在船舶承租期间，未经承租人同意，GMLP不得将其出售，以利用船舶价值增加的机会。如果租约终止，GMLP可能无法以有吸引力的费率重新部署受影响的船只，而不是继续招致维护和融资成本，GMLP可能会寻求处置这些船只。当船只价值较低时，当GMLP希望出售船只时，GMLP可能无法以合理价格出售船只，反之，当船只价值上升时，GMLP可能无法以有吸引力的价格收购额外船只，这可能会对GMLP的业务、经营业绩、现金流、财务状况和向单位持有人进行分配的能力造成不利影响。

GMLP船只的账面价值在任何时候可能并不代表其公平市场价值，因为二手船的市场价格往往会随着租船费和新造船成本的变化而波动。只要发生事件或环境变化表明账面金额可能无法收回，GMLP的船只就会被检查是否存在减损。尽管GMLP在截至2020年12月31日的年度内没有确认其任何船舶的减值费用，但GMLP不能向您保证，GMLP将不会在未来几年确认其船舶的减值损失。由于租船费率下降而产生的任何减损费用都可能对GMLP的业务、财务状况、经营业绩或GMLP普通股和优先股的交易价格产生负面影响。

GMLP船只可能会停靠受美国或其他国家政府限制的国家的港口，这可能会对其业务产生不利影响。

尽管GMLP运营的船只没有停靠过位于受到美国政府全面制裁和禁运的国家或被美国政府认定为支持恐怖主义的国家的港口，但GMLP的船只未来可能会根据其承租人的指示不时停靠这些国家的港口。美国的制裁和禁运法律法规在适用方面各不相同，因为它们并不都适用于相同的受覆盖人员或禁止相同的活动，随着时间的推移，此类制裁和禁运法律法规可能会被修改或加强。

尽管GMLP认为它一直遵守所有适用的制裁和禁运法律和法规，并打算保持这种遵守，但不能保证GMLP将来会遵守，特别是考虑到某些法律的范围可能不明确，可能会受到变化的解释。任何此类违规行为都可能导致罚款、处罚或其他制裁，这可能会严重影响GMLP进入美国资本市场和开展业务的能力。此外，某些金融机构可能有政策，禁止向与美国禁运国家或被美国政府认定为支持恐怖主义的国家签订合同的公司放贷或提供信贷。此外，GMLP承租人可能会因为不涉及GMLP或其船只的行动而违反适用的制裁和禁运法律法规，这些违规行为反过来可能对GMLP的声誉产生负面影响。此外，如果GMLP从事某些其他活动，例如与受美国制裁和禁运法律管辖但不受这些国家政府控制的国家的个人或实体签订特许协议，或根据与这些国家或政府控制的实体无关的第三方合同从事与这些国家相关的业务，GMLP的声誉可能会受到不利影响。

海事索赔人可能会扣押GMLP的船只，这可能会中断其现金流。

如果GMLP不履行某些义务，例如对其贷款人、船员、向其船舶提供货物和服务的供应商或货物托运人的义务，这些当事人可能有权对GMLP的一艘或多艘船舶享有海运优先权。在许多司法管辖区，海事留置权持有人可以通过止赎程序扣押船只来强制执行其留置权。在一些司法管辖区，索赔人可以试图对GMLP船队中的一艘船主张与其另一艘船有关的索赔的“姊妹船”责任。GMLP的一艘或多艘船只被扣押或扣押，可能会中断其现金流，并要求其支付解除逮捕的费用。根据GMLP目前的一些租船合同，如果船只因向其提出索赔而被扣押或扣留(在我们的租船合同中，扣留时间最短为14天)，GMLP可能违约，承租人可能终止租船。这将对GMLP的收入产生负面影响，并减少其可用于分配给单位持有人的现金。

与我们A类普通股所有权相关的风险

拟议中的合并可能不会发生，如果发生了，它们可能不会增加，并可能导致我们每股收益的稀释，这可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。

虽然我们目前预计拟议中的合并将会发生，并将增加拟议合并后的每股收益(在不符合公认会计原则的调整后收益基础上)，但这一预期是基于对我们、Hygo和GMLP业务的假设和初步估计，这些估计可能会发生重大变化。因此，如果拟议中的合并发生，与拟议中的合并相关而支付的某些其他金额可能会稀释我们的每股收益，或者减少或推迟拟议中的合并的预期增值效果，并导致我们普通股的市场价格下降。拟议中的合并可能不会因此发生。见“-与拟议合并相关的风险”。此外，我们还可能遇到额外的交易相关成本或其他因素，如未能实现拟议合并中预期的所有好处，包括成本和收入协同效应。所有这些因素都可能稀释我们的每股收益，或降低或推迟拟议合并的预期增值效果，并导致我们普通股的市场价格下降。

我们A类普通股的市场价格和交易量可能会波动，这可能会给我们的股东带来迅速而重大的损失。

我们A类普通股的市场价格可能波动很大，可能会有很大的波动。此外，我们A类普通股的交易量可能会波动，并导致重大的价格波动。如果我们A类普通股的市场价格大幅下跌，您可能无法以您的买入价或高于您的买入价转售您的股票(如果有的话)。未来我们A类普通股的市场价格可能会大幅波动或下跌。一些可能对我们的股价产生负面影响或导致我们A类普通股价格或交易量波动的因素包括：

美国股市经历了极端的价格和成交量波动。市场波动，以及一般政治和经济条件，如恐怖主义行为、长期的经济不确定性、经济衰退或利率或货币汇率波动，都可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

此外，如果合并后的公司不能实现预期的收益增长，或者如果与我们、Hygo和GMLP的业务整合相关的运营成本节省估计没有实现，或者如果与拟议的合并相关的交易成本高于预期，或者如果与交易相关的融资条款不利，则我们普通股的市场价格可能在拟议的合并完成后大幅波动，尤其是如果合并后的公司无法实现预期的收益增长，或者如果与我们、Hygo和GMLP的业务整合相关的运营成本节省没有实现，或者如果与交易相关的融资条款不利于交易，我们普通股的市场价格可能会在拟议的合并完成后大幅波动。如果合并后的公司没有像财务或行业分析师预期的那样迅速或达到财务或行业分析师预期的程度，或者如果合并对合并后公司的财务状况、经营业绩或现金流的影响与财务或行业分析师的预期不一致，那么市场价格也可能下降。此外，合并后公司的经营结果和拟议合并完成后我们普通股的市场价格可能会受到不同于目前影响我们、Hygo‘s和GMLP各自业务独立经营结果的因素的影响。

我们是纳斯达克规则意义上的“受控公司”，因此，我们有资格并打算依赖于某些公司治理要求的豁免。

韦斯利·R·埃登斯(Wesley R.Edens)和兰德尔·A·纳尔多(Randal A.Narone)控制的某些实体(“创始人实体”)的附属公司持有我们股票的多数投票权。此外，根据日期为2019年2月4日的本公司与各当事人之间的股东协议(“股东协议”)，创始实体目前有权提名本公司董事会的多数成员。此外，股东协议规定，协议各方将各自作出合理努力(包括投票或安排投票表决各自实益拥有的所有本公司有表决权股份)，以促使选举进入董事会，并促使创始实体选定的董事被提名人继续留任。堡垒投资集团有限公司和NFE SMRS Holdings LLC的附属公司是股东协议的缔约方，截至2021年3月15日，它们总共持有我们股票约27%的投票权。因此，我们是纳斯达克公司治理标准意义上的受控公司。根据纳斯达克规则，选举董事的投票权超过50%由个人、集团或另一家公司持有的公司是受控公司，可以选择不遵守纳斯达克的某些公司治理要求，包括以下要求：

只要我们仍然是一家受控公司，这些要求就不适用于我们。受控公司不需要董事会拥有多数独立董事，也不需要成立独立的薪酬、提名和治理委员会。我们打算利用这些豁免的一部分或全部。因此，我们的公司治理可能无法提供与受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司相同的保护。

我们的少数原始投资者有能力指导我们大多数股票的投票，他们的利益可能与我们其他股东的利益相冲突。

截至2021年3月15日，创始人实体的关联公司总共拥有约98,824,301股A类普通股，占我们投票权的56.2%。截至2021年3月15日，韦斯利·R·埃登斯和兰德尔·A·纳尔多分别直接或间接持有我们A类普通股72,627,775股和26,196,526股，分别占A类普通股投票权的41.3%和14.9%。我们超过50%的有表决权股票的实益所有权意味着创始人实体的附属公司能够控制需要股东批准的事项，包括董事选举、我们组织文件的更改和重大公司交易。所有权的集中使得我们A类普通股的任何其他持有者或持有者群体不太可能影响我们的管理方式或我们业务的方向。创始人实体的关联公司在潜在或实际涉及或影响我们的事项方面的利益，例如未来的收购、融资和其他公司机会以及收购我们的企图，可能会与我们其他股东(包括A类普通股的股东)的利益发生冲突。

考虑到这种集中的所有权，创始人实体的附属公司必须批准对我们的任何潜在收购。大股东的存在可能会阻止敌意收购，推迟或阻止控制权的变更或管理层的变动，或者限制我们的其他股东批准他们认为最符合我们公司利益的交易的能力。此外，创始人实体关联公司的股权集中可能会对我们证券的交易价格产生不利影响，包括我们的A类普通股，只要投资者认为拥有一家拥有重要股东的公司的证券是不利的。

此外，就首次公开招股，吾等与新堡垒能源控股有限公司及其联属公司订立股东协议(“股东协议”)，并就交易所交易(定义见本文)，根据股东协议条款，新堡垒能源控股公司向创始实体转让指定若干人士获提名进入本公司董事会的权利，只要其受让人合共实益拥有至少5%的已发行A类普通股。股东协议规定，股东协议各方(包括新堡垒能源控股公司的某些前成员)应投票支持该等被提名者。此外，我们的公司注册证书赋予创办人实体批准某些重大交易的权利，只要创办人实体及其附属公司集体、直接或间接拥有至少30%的已发行A类普通股。

我们的公司注册证书和章程，以及特拉华州的法律，都包含可能阻碍收购出价或合并提议的条款，这可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响，并可能剥夺我们的投资者获得A类普通股溢价的机会。

本公司注册证书及章程授权本公司董事会在未经股东批准的情况下发行一个或多个系列的优先股，指定组成任何系列的股票数量，并确定其权利、优先权、特权和限制，包括该系列的股息权、投票权、权利和赎回条款、赎回价格或价格和清算优先权。如果我们的董事会选择发行优先股，第三方可能更难收购我们。此外，我们的公司注册证书和附例中的一些条款可能会使第三者更难获得对我们的控制权，即使控制权的改变对我们的证券持有人有利。这些规定包括：

此外，我们的公司注册证书规定，我们已选择退出特拉华州公司法第203条。然而，我们的公司注册证书包含一项类似的条款，除某些例外情况外，该条款禁止我们与“有利害关系的股东”进行业务合并，除非该业务合并是以规定的方式批准的。除某些例外情况外，“利益股东”指与此人的关联公司和联营公司一起拥有我们已发行表决权股票15%或更多的任何人，或在过去三年内的任何时间拥有我们已发行表决权股票15%或更多的任何人，但不包括从创始人实体或NFE SMRS Holdings LLC(公开发行股票除外)手中收购此类股票的任何人，或任何因任何行动而拥有我们已发行表决权股票超过15%的任何人，但不包括任何从创始人实体或NFE SMRS Holdings LLC手中收购此类股票的人(公开募股的情况除外)，或任何因任何行动而拥有超过15%的已发行表决权股票的人，但不包括从创始人实体或NFE SMRS Holdings LLC获得此类股票的任何人我们的公司注册证书规定，创始实体和NFE SMRS Holdings LLC和它们各自的任何直接或间接受让人，以及这些人是其中一方的任何团体，都不构成本条款所指的“利益股东”。

我们的公司注册证书和章程指定特拉华州衡平法院为我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

吾等的公司注册证书及附例规定，除非吾等书面同意选择另一法院，否则特拉华州衡平法院在适用法律所允许的最大范围内，是(I)代表吾等提起的任何衍生诉讼或法律程序、(Ii)任何声称违反吾等任何董事、高级职员、雇员或代理人对吾等或吾等股东的受信责任的索赔的任何诉讼、(Iii)针对吾等或吾等的任何董事提出索赔的任何诉讼的唯一及排他性的法院。根据特拉华州有限责任公司法或DGCL(视何者适用而定)，或(Iv)针对吾等或吾等任何董事、高级职员或雇员而提出受内部事务原则管辖的任何诉讼，在每宗该等个案中，均受该衡平法院管辖，而该等诉讼须受该衡平法院管辖，而该等诉讼对被点名为该等诉讼被告的不可或缺的当事人具有属人管辖权。任何个人或实体购买或以其他方式获得我们股票的任何权益，将被视为已通知并同意前述句子中描述的条款。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为更可能有利于与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和这些人的此类诉讼。或者，如果法院发现我们组织文件中的这些条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或诉讼程序，或无法强制执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生不利影响。

宣布和向我们A类普通股的持有者支付股息由我们的董事会自行决定，不能保证我们将继续支付股息的金额或基础与之前向我们的投资者分配的股息(如果有的话)保持一致。

宣布和支付股息给我们A类普通股的持有者将由我们的董事会根据适用的法律在考虑各种因素后根据适用的法律酌情决定，这些因素包括经营的实际结果、流动性和财务状况、经营活动提供的净现金、适用法律施加的限制、我们的应税收入、我们的运营费用和我们的董事会认为相关的其他因素。不能保证我们将继续以与之前向投资者分配一致的金额或基础支付股息(如果有的话)。由于我们是一家控股公司，没有直接业务，我们只能从手头的可用现金支付股息，我们从子公司获得的任何资金以及我们从子公司获得分配的能力可能会受到它们所受融资协议的限制。

在我们清算时产生或发行优先于我们A类普通股的债务，包括与拟议的合并融资以及未来发行股权或股权相关证券相关的任何债务，这将稀释我们现有A类普通股股东的持股，并可能出于定期或清算时进行分配的目的而优先于我们A类普通股，这可能会对我们A类普通股的市场价格产生负面影响。

我们已经并可能在未来发生或发行债务，包括与拟议合并的融资相关的任何债务，或发行股本或与股本相关的证券，为我们的运营、收购或投资提供资金。在我们清算时，我们债务的贷款人和持有者以及我们优先股的持有者(如果有)将获得A类普通股股东对我们可用资产的分配。未来任何债务的产生或发行都将增加我们的利息成本，并可能对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。我们不需要在优先购买权的基础上向现有的A类普通股股东提供任何额外的股本证券。因此，额外发行A类普通股，直接或通过可转换或可交换证券(包括我们经营合伙企业中的有限合伙权益)、认股权证或期权，将稀释我们现有A类普通股股东的持股，而此类发行，或对此类发行的看法，可能会降低我们A类普通股的市场价格。我们发行的任何优先股都可能优先于定期或清算时的分派付款，这可能会消除或以其他方式限制我们向A类普通股股东进行分派的能力。由于我们决定在未来发生或发行债务，或发行股权或与股权相关的证券，将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，因此我们无法预测或估计我们未来融资努力的金额、时机、性质或成功与否。因此，A类普通股股东承担着这样的风险，即我们未来发生或发行债务或发行股本或与股本相关的证券将对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

我们可能会发行优先股，其条款可能会对我们A类普通股的投票权或价值产生不利影响。

本公司的公司注册证书及章程授权本公司在未经本公司股东批准的情况下发行一个或多个类别或系列的优先股，其名称、优先股、限制及相对权利，包括在股息及分派方面较A类普通股的优先股，由本公司董事会决定。一个或多个类别或系列优先股的条款可能会对我们A类普通股的投票权或价值产生不利影响。例如，我们可以授予优先股持有者在所有情况下或在特定事件发生时选举一定数量的董事的权利，或否决特定交易的权利。同样，我们可能分配给优先股持有人的回购或赎回权利或清算优先权可能会影响A类普通股的剩余价值。

我们A类普通股的出售或发行可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

在公开市场上大量出售我们的A类普通股，或认为可能发生这种出售，可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。发行与房地产、投资组合或业务收购相关的A类普通股，或行使未偿还期权或其他方式，也可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

我们A类普通股的活跃、流动和有序的交易市场可能无法维持，我们A类普通股的价格可能会大幅波动。

在2019年1月之前，我们的A类普通股没有公开市场。我们A类普通股的活跃、流动和有序的交易市场可能无法维持。活跃、流动和有序的交易市场通常会减少价格波动，提高投资者买入和卖出订单的执行效率。由于许多因素的影响，我们A类普通股的市场价格可能会有很大的变化，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们A类普通股的市场价格下跌，您在我们A类普通股上的投资可能会损失相当大的一部分或全部。

我们最近不再是一家新兴的成长型公司，现在必须遵守某些更高的报告要求，包括与审计标准和披露我们高管薪酬相关的要求。

“2012年创业法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或“就业法案”(JOBS Act)包含了一些条款，其中包括放松对“新兴成长型公司”的某些报告要求，包括与审计标准和薪酬披露相关的某些要求。在2020年9月2日之前，我们被归类为新兴成长型公司。作为一家新兴的成长型公司，除其他事项外，我们不需要(I)提供关于管理层根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)条对我们的财务报告内部控制系统的有效性进行评估的审计师证明报告，以及(Ii)遵守PCAOB通过的要求强制审计公司轮换或补充审计师报告的任何新要求，在该新要求中，审计师将被要求提供有关审计和发行人财务报表的额外信息。(Iii)就大型上市公司要求的高管薪酬提供某些披露，或(Iv)就高管薪酬进行不具约束力的咨询投票。当我们是一家新兴的成长型公司时，我们遵循了上述豁免。我们还选择使用证券法第7(A)(2)(B)节规定的延长过渡期，以符合就业法案第102(B)(2)节规定的新的或修订的会计准则。这次选举使我们能够推迟采用新的或修订的会计准则，这些准则对上市公司和私营公司具有不同的生效日期，直到这些准则适用于私营公司。因此，我们的财务报表可能无法与符合上市公司生效日期的公司进行比较，如果将我们与此类公司进行比较，我们的股东和潜在投资者可能难以分析我们的历史经营业绩。此外, 由于我们依赖于新兴成长型公司可以获得的豁免，与非新兴成长型公司的发行人相比，我们历史上公开提交的文件中包含的有关我们高管薪酬和财务报告内部控制的信息较少。

我们预计将产生与上述更高的报告要求相关的额外成本，包括要求根据萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条就我们的财务报告内部控制系统提供审计师证明报告，以及因PCAOB要求而产生的额外审计成本。此外，我们的审计师可能会发现不同程度的控制缺陷，我们可能会产生巨额成本来补救这些缺陷或以其他方式改善我们的内部控制。作为一家上市公司，我们必须报告任何构成我们对财务报告的内部控制的“实质性弱点”的控制缺陷，这样做可能会削弱我们筹集资金的能力，否则会对我们的证券价值产生不利影响。

如果我们不能发展或维持有效的内部控制制度，我们可能无法准确地报告我们的财务结果或防止欺诈。因此，现有和潜在的股东可能会对我们的财务报告失去信心，这将损害我们的业务和我们A类普通股的交易价格。

有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告、防止欺诈和作为一家上市公司成功运营是必要的。如果我们不能提供可靠的财务报告或防止欺诈，我们的声誉和经营业绩将受到损害。我们不能确定我们将来是否能够对我们的财务流程和报告保持足够的控制，或者我们是否能够履行萨班斯-奥克斯利法案第404条规定的义务。任何未能发展或维持有效的内部控制，或在实施或改善我们的内部控制方面遇到困难，都可能损害我们的经营业绩或导致我们未能履行我们的报告义务。无效的内部控制还可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。

上市公司的要求，包括遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)的报告要求，以及萨班斯-奥克斯利法案的要求，可能会使我们的资源紧张，增加成本，分散管理层的注意力，我们可能无法及时或具有成本效益地遵守这些要求。

作为一家股票在纳斯达克上市的上市公司，我们现在和将来都要遵守一系列以前不适用于我们的法规，包括萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)的某些条款、证券交易委员会(SEC)和纳斯达克(Nasdaq)的要求。遵守这些规则和法规增加了我们在IPO之前没有产生的法律、会计、合规和其他费用，并使一些活动更加耗时和成本更高。例如，作为上市公司的结果，我们增加了独立董事，并成立了额外的董事会委员会。我们与堡垒投资集团(目前聘用了我们的首席执行官兼董事会主席埃登斯先生和董事之一纳尔多先生)的附属公司FIG LLC就此次IPO达成了一项行政服务协议，根据该协议，FIG LLC向我们提供某些后台服务，并向我们收取提供这些服务所产生的销售、一般和行政费用。在可预见的未来，FIG LLC还将继续提供合规服务。此外，我们可能会产生与我们的上市公司报告要求和维持董事和高级管理人员责任保险相关的额外成本。作为一家上市公司，我们的实际增量成本可能会高于我们目前的估计，这些增量成本可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，如果他们对我们的A类普通股的建议发生了不利的变化，或者如果我们的经营业绩没有达到他们的预期，我们的股价可能会下跌。

我们A类普通股的交易市场将受到行业或证券分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告的影响。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布关于我们的报告，我们可能会失去在金融市场的生存能力，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。

我们可能无法实现交易所交易的预期收益，转换或这些收益的实现时间可能比预期更长，或者可能无法抵消交易所交易和转换的成本，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。

我们预计交易所交易和转换将给我们带来几个重大好处。最值得注意的是，我们预计交易所交易将大大减少我们未来对NFI成员的税收分配义务，这将使我们能够将这些资金投资于开发项目，我们预计这些项目将增加我们所有股东的回报，增强我们的流动性，改善我们的信用状况，并可能降低我们的资金成本。

我们可能无法实现交易所交易的预期收益，而转换或这些收益的实现时间可能比我们预期的要长。此外，不能保证交易所交易和转换的预期收益将抵消它们的成本。我们不能完全或及时地实现交易所交易和转换的预期收益，或者未能实现任何收益来抵消其成本，都可能对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。

没有。

我们目前不是任何重大法律程序的一方。在正常业务过程中，针对我们的各种法律和监管索赔和诉讼可能待决或受到威胁。如果我们将来成为诉讼的一方，我们可能无法肯定地预测这些索赔和诉讼的最终结果。

不适用。

第二部分

市场信息

我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“NFE”。2021年3月15日，我们A类普通股共有8名持有者。这一数字不包括其股票以“街头名义”持有的股东，也就是说，这些股票是由经纪人或其他被提名者为其账户持有的。实际受益股东人数大于登记在册的股东人数。

分红

我们已宣布股息$0.10每股八月和2020年10月，总计$33,742截至本年度止年度的股息支付2020年12月31日. 我们未来的股息政策由我们的董事会酌情决定，并将取决于当时的条件，包括我们的运营结果和财务状况、资本要求、业务前景、对我们支付股息能力的法律和合同限制，包括我们的债务协议中包含的限制，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。

根据股权补偿计划授权发行的证券

本项目所要求的信息载于公司在2020年12月31日后120天内提交给证券交易委员会的委托书中，该委托书与我们的2021年年度股东大会有关，在此并入作为参考。

共享性能图表

下图比较了我们A类普通股相对于标准普尔500指数、Alerian Midstream Index(“AMNA”)和Vanguard Energy ETF(“VDE”)的累计股东总回报，包括股息再投资。该图假设在2019年1月31日，也就是我们的A类股开始在纳斯达克交易的日期，根据收盘价，100美元投资于我们的A类股和每个指数，所有股息都进行了再投资。所显示的回报是基于历史结果，并不是为了暗示未来的表现。

以下业绩图表和相关信息是提供给SEC的，不应被视为“征集材料”或“存档”给SEC，也不应通过引用将此类信息纳入根据证券法或交易法提交的任何未来申报文件，除非我们通过引用明确将其纳入此类申报文件。

注册证券收益的使用

2019年2月4日，我们根据美国证券交易委员会于2019年1月30日宣布生效的S-1表格注册书(第333-228339号文件)(以下简称《注册书》)，完成了20,000,000股A类股票的首次公开发行。在此次IPO中，摩根士丹利公司、巴克莱资本公司、花旗全球市场公司和瑞士信贷证券(美国)有限公司担任承销商的代表；Evercore Group L.L.C.和Allen&Company LLC担任联合簿记管理人；JMP Securities LLC和Stifel，Nicolaus&Company Inc.担任联席管理人。IPO的总收益(基于每股A类股14.00美元的公开发行价)为2.8亿美元，扣除承销折扣和佣金以及交易成本后，净收益为2.57亿美元。此外，在2019年3月1日，承销商行使选择权，以每股14.00美元的首次发行价减去承销折扣，额外购买837,272股A股，扣除承销折扣和佣金后，净收益增加1,100万美元，即有20,837,272股已发行A股。我们将IPO的净收益贡献给NFI，以换取NFI向我们发行20,837,272个NFI LLC单位。NFI将净收益用于建设我们的设施，以及用于营运资金和一般企业用途，包括未来项目的开发。本公司并无直接或间接向任何高级职员、董事、10%单位持有人或其他联属公司支付任何费用或开支。

2020年12月，NFE发行了5882,352股A类普通股，扣除120万美元的发行成本后，获得了2.908亿美元的收益。这些收益将用于一般企业用途。

下表显示了我们选定的历史合并财务和运营数据。NFE成立于2018年8月6日，没有历史财务业绩。所选的截至2018年12月31日、2017年和2016年12月31日以及截至2018年、2017年和2016年12月31日的年度的历史财务数据，在IPO之前，取自新堡垒能源控股公司(我们的前身，用于财务报告)经审计的历史合并财务报表。由于我们在2019年首次公开募股(IPO)时完成的重组交易导致组织结构发生变化，截至2018年12月31日、2017年和2016年12月31日的年度，每股净亏损和加权平均流通股数量均未公布。

您应阅读以下信息以及“第7项管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本年度报告中其他部分包含的我们的综合财务报表和相关附注。历史财务结果不一定代表未来任何时期的预期结果。