ASPU-20210131

错误--04-30Q3202100014871980.6400014871982020-05-012021-01-31Xbrli：共享00014871982021-03-11Iso4217：美元00014871982021-01-3100014871982020-04-300001487198ASPU：ComputerEquipmentAndHardware成员2021-01-310001487198ASPU：ComputerEquipmentAndHardware成员2020-04-300001487198美国-GAAP：家具和固定设备成员2021-01-310001487198美国-GAAP：家具和固定设备成员2020-04-300001487198美国-GAAP：租赁改进成员2021-01-310001487198美国-GAAP：租赁改进成员2020-04-300001487198ASPU：InstructionalEquipmentMember2021-01-310001487198ASPU：InstructionalEquipmentMember2020-04-300001487198US-GAAP：计算机软件无形资产成员2021-01-310001487198US-GAAP：计算机软件无形资产成员2020-04-300001487198美国-GAAP：建设正在进行成员2021-01-310001487198美国-GAAP：建设正在进行成员2020-04-300001487198Aspu:IntangibleAssetsOtherThanCoursewareAndAccreditationMember2021-01-310001487198Aspu:IntangibleAssetsOtherThanCoursewareAndAccreditationMember2020-04-300001487198ASPU：课程和资格认证成员2021-01-310001487198ASPU：课程和资格认证成员2020-04-30Iso4217：美元Xbrli：共享00014871982020-11-012021-01-3100014871982019-11-012020-01-3100014871982019-05-012020-01-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2020-10-310001487198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-10-310001487198美国-GAAP：SecuryStockMember2020-10-310001487198美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-10-3100014871982020-10-310001487198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-11-012021-01-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2020-11-012021-01-310001487198美国-GAAP：SecuryStockMember2020-11-012021-01-310001487198美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-11-012021-01-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2021-01-310001487198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-310001487198美国-GAAP：SecuryStockMember2021-01-310001487198美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2019-10-310001487198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-10-310001487198美国-GAAP：SecuryStockMember2019-10-310001487198美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-10-3100014871982019-10-310001487198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-11-012020-01-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2019-11-012020-01-310001487198美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-11-012020-01-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-310001487198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-310001487198美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-310001487198美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-3100014871982020-01-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2020-04-300001487198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-300001487198美国-GAAP：SecuryStockMember2020-04-300001487198美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-04-300001487198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-012021-01-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2020-05-012021-01-310001487198美国-GAAP：SecuryStockMember2020-05-012021-01-310001487198美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-05-012021-01-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2019-04-300001487198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-300001487198美国-GAAP：SecuryStockMember2019-04-300001487198美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-04-3000014871982019-04-300001487198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-05-012020-01-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2019-05-012020-01-310001487198美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-05-012020-01-31ASPU：子公司ASPU：学生Xbrli：纯0001487198ASPU：注册护士RNsMember2021-01-310001487198ASPU：BSNPreLicense计划成员2021-01-310001487198ASPU：AspenNursingMember2020-11-012021-01-310001487198ASPU：MSNFNPMember2020-11-012021-01-310001487198SRT：ScenarioForecastMemberASPU：AspenNursingMember2021-02-012021-04-300001487198SRT：ScenarioForecastMemberASPU：MSNFNPMember2021-02-012021-04-300001487198SRT：最小成员数SRT：ScenarioForecastMember2021-02-012021-04-300001487198SRT：最大成员数SRT：ScenarioForecastMember2021-02-012021-04-30ASPU：协议00014871982019-03-012019-03-310001487198ASPU：LoanAgreement ementOneMember2019-03-310001487198ASPU：贷款协议两个成员2019-03-310001487198Aspu:LeonAndTobyCoopermanFamilyFoundationMemberASPU：贷款协议成员2019-03-012019-03-310001487198ASPU：贷款协议成员2019-03-012019-03-3100014871982020-01-222020-01-220001487198美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2018-11-052018-11-050001487198美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2018-11-050001487198Aspu:CollateralPledgedAspenUniversityLetterOfCreditMember2021-01-310001487198Aspu:CollateralPledgedBankLetterOfCreditMember2021-01-310001487198ASPU：SecuredCreditLineMember2021-01-310001487198ASPU：未计费的教育服务成员2021-01-310001487198Aspu:CollateralPledgedBankLetterOfCreditMember2020-08-310001487198Aspu:CollateralPledgedAspenUniversityLetterOfCreditMember2020-04-300001487198Aspu:CollateralPledgedBankLetterOfCreditMember2020-04-300001487198ASPU：接收标题IVFundsMember2020-04-300001487198ASPU：未计费的教育服务成员2020-04-300001487198ASPU：ComputerEquipmentAndHardware成员2020-05-012021-01-310001487198US-GAAP：计算机软件无形资产成员2020-05-012021-01-310001487198ASPU：InstructionalEquipmentMember2020-05-012021-01-310001487198美国-GAAP：家具和固定设备成员2020-05-012021-01-310001487198SRT：最大成员数美国-GAAP：租赁改进成员2020-05-012021-01-310001487198ASPU：课程和资格认证成员2020-05-012021-01-3100014871982019-05-010001487198美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-310001487198美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-310001487198美国-公认会计准则：保修会员2021-01-310001487198美国-公认会计准则：保修会员2020-01-310001487198ASPU：UnvestedRestrictedStockMember2021-01-310001487198ASPU：UnvestedRestrictedStockMember2020-01-310001487198US-GAAP：可转换债务成员2020-04-300001487198US-GAAP：可转换债务成员2019-05-012020-01-31ASPU：段0001487198ASU：教育意义vLLCM成员2020-11-012021-01-310001487198ASU：教育意义vLLCM成员2020-05-012021-01-310001487198ASU：教育意义vLLCM成员2019-11-012020-01-310001487198ASU：教育意义vLLCM成员2019-05-012020-01-310001487198ASU：教育意义vLLCM成员2021-01-310001487198ASU：教育意义vLLCM成员2020-04-300001487198ASPU：课程软件成员2020-05-012021-01-310001487198ASPU：课程软件成员2021-01-310001487198ASPU：课程软件成员2020-04-300001487198ASPU：认证会员2021-01-310001487198ASPU：认证会员2020-04-300001487198ASPU：课程和资格认证成员2020-11-012021-01-310001487198ASPU：课程和资格认证成员2019-11-012020-01-310001487198ASPU：课程和资格认证成员2019-05-012020-01-310001487198ASPU：可转换节点成员US-GAAP：可转换NotesPayableMember2020-01-22ASPU：贷款人ASPU：注意0001487198ASPU：可转换节点成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2018-11-050001487198ASPU：可转换节点成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-222020-01-220001487198ASPU：可转换节点成员US-GAAP：可转换NotesPayableMember2020-01-222020-01-22ASPU：天0001487198ASPU：可转换节点成员US-GAAP：可转换NotesPayableMember2020-09-140001487198ASPU：可转换节点成员US-GAAP：可转换NotesPayableMember2020-09-142020-09-140001487198美国-GAAP：CommonStockMemberASPU：可转换节点成员US-GAAP：可转换NotesPayableMember2020-09-142020-09-140001487198ASPU：可转换节点成员US-GAAP：可转换NotesPayableMember2020-08-012020-10-310001487198ASPU：CreditFacilityAgreement成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2018-11-050001487198ASPU：CreditFacilityAgreement成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2018-11-052018-11-050001487198ASPU：CreditFacilityAgreement成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-310001487198ASPU：CreditFacilityAgreement成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-04-3000014871982019-03-062019-03-060001487198Aspu:LeonAndTobyCoopermanFamilyFoundationMemberASPU：贷款协议成员2019-03-062019-03-060001487198美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-03-060001487198Aspu:LeonAndTobyCoopermanFamilyFoundationMemberASPU：贷款协议成员2019-03-060001487198ASPU：贷款协议成员2019-03-062019-03-060001487198ASPU：贷款协议成员美国-公认会计准则：保修会员2019-03-060001487198ASPU：贷款协议成员美国-公认会计准则：保修会员2019-03-062019-03-060001487198ASPU：库珀曼保修会员美国-公认会计准则：保修会员2020-06-052020-06-050001487198美国-GAAP：LoansPayableMember2020-01-222020-01-220001487198ASPU：EquityDistributionAgreement成员2020-08-310001487198ASPU：EquityDistributionAgreement成员2020-05-012021-01-310001487198ASPU：EquityDistributionAgreement成员2020-08-312020-08-310001487198美国-GAAP：CommonStockMemberASPU：FormerDirectorMember2020-11-012021-01-3100014871982020-08-012020-10-310001487198美国-GAAP：CommonStockMember2020-05-012020-07-3100014871982020-05-012020-07-310001487198美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-310001487198美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-310001487198美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-04-300001487198美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-05-012021-01-310001487198ASPU：董事会成员美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-11-012021-01-310001487198美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-11-012021-01-310001487198SRT：最小成员数美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-05-012021-01-310001487198SRT：最大成员数美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-05-012021-01-310001487198Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-310001487198Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-02-042020-02-040001487198美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-02-042020-02-040001487198美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-06-182020-06-180001487198Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-02-042020-02-040001487198Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-02-042020-02-040001487198美国-GAAP：CommonStockMember2020-02-040001487198美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-02-040001487198Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-08-312020-08-310001487198Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-09-022020-09-0200014871982020-09-020001487198美国-GAAP：次要事件成员ASPU：FormerCFOMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-02-262021-02-260001487198美国-公认会计准则：保修会员2020-04-300001487198美国-公认会计准则：保修会员2020-04-302020-04-300001487198美国-公认会计准则：保修会员2020-05-012021-01-310001487198美国-公认会计准则：保修会员2021-01-310001487198美国-公认会计准则：保修会员2020-10-312020-10-310001487198美国-公认会计准则：保修会员Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeNineMember2020-05-012021-01-310001487198美国-公认会计准则：保修会员Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeNineMember2021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeSixZeroMember美国-公认会计准则：保修会员2020-05-012021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeSixZeroMember美国-公认会计准则：保修会员2021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeElevenMember美国-公认会计准则：保修会员2020-05-012021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeElevenMember美国-公认会计准则：保修会员2021-01-310001487198ASPU：库珀曼保修会员2020-06-052020-06-050001487198ASPU：库珀曼保修会员ASPU：CreditFacilityAgreement成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2018-11-050001487198ASPU：库珀曼保修会员ASPU：CreditFacilityAgreement成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-06-050001487198ASPU：库珀曼保修会员ASPU：贷款协议成员2019-03-062019-03-060001487198ASPU：库珀曼保修会员ASPU：贷款协议成员2020-06-052020-06-050001487198ASPU：库珀曼保修会员2020-06-080001487198ASPU：库珀曼保修会员2020-06-082020-06-080001487198ASPU：股权激励计划成员2012-03-130001487198ASPU：A2018EquityIncentivePlanMember2018-12-130001487198ASPU：A2018EquityIncentivePlanMember2019-12-300001487198ASPU：A2018EquityIncentivePlanMember2020-12-200001487198ASPU：A2018EquityIncentivePlanMember2020-12-210001487198ASPU：股权激励计划成员2021-01-310001487198ASPU：股权激励计划成员2020-01-310001487198Aspu:StockOptionGrantsToEmployeesAndDirectorsMember2020-05-012021-01-310001487198Aspu:StockOptionGrantsToEmployeesAndDirectorsMember2020-11-012021-01-310001487198Aspu:StockOptionGrantsToEmployeesAndDirectorsMember2020-04-300001487198Aspu:StockOptionGrantsToEmployeesAndDirectorsMember2020-04-302020-04-300001487198Aspu:StockOptionGrantsToEmployeesAndDirectorsMember2021-01-310001487198Aspu:StockOptionGrantsToEmployeesAndDirectorsMember2021-01-312021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeOneMember2020-05-012021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeOneMember2021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeTwoMember2020-05-012021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeTwoMember2021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeThreeMember2020-05-012021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeThreeMember2021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeFourMember2020-05-012021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeFourMember2021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeFiveMember2020-05-012021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeFiveMember2021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeSixMember2020-05-012021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeSixMember2021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeSevenMember2020-05-012021-01-310001487198Aspu:ShareBasedCompensationSharesAuthorizedUnderStockOptionPlansExercisePriceRangeSevenMember2021-01-310001487198美国-GAAP：员工股票期权成员2020-11-012021-01-310001487198美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-11-012021-01-310001487198美国-GAAP：员工股票期权成员2020-05-012021-01-310001487198美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-05-012021-01-310001487198美国-GAAP：员工股票期权成员2021-01-3100014871982020-10-162020-10-160001487198ASPU：TuitionRevenueMember2020-11-012021-01-310001487198ASPU：TuitionRevenueMember2019-11-012020-01-310001487198ASPU：TuitionRevenueMember2020-05-012021-01-310001487198ASPU：TuitionRevenueMember2019-05-012020-01-310001487198ASPU：CourseFeeRevenueMember2020-11-012021-01-310001487198ASPU：CourseFeeRevenueMember2019-11-012020-01-310001487198ASPU：CourseFeeRevenueMember2020-05-012021-01-310001487198ASPU：CourseFeeRevenueMember2019-05-012020-01-310001487198ASPU：BookFeeRevenueMember2020-11-012021-01-310001487198ASPU：BookFeeRevenueMember2019-11-012020-01-310001487198ASPU：BookFeeRevenueMember2020-05-012021-01-310001487198ASPU：BookFeeRevenueMember2019-05-012020-01-310001487198ASPU：ExamFeeRevenueMember2020-11-012021-01-310001487198ASPU：ExamFeeRevenueMember2019-11-012020-01-310001487198ASPU：ExamFeeRevenueMember2020-05-012021-01-310001487198ASPU：ExamFeeRevenueMember2019-05-012020-01-310001487198ASPU：ServiceFeeRevenueMember2020-11-012021-01-310001487198ASPU：ServiceFeeRevenueMember2019-11-012020-01-310001487198ASPU：ServiceFeeRevenueMember2020-05-012021-01-310001487198ASPU：ServiceFeeRevenueMember2019-05-012020-01-310001487198美国-GAAP：非UsMember美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-11-012021-01-310001487198美国-GAAP：非UsMember美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-05-012021-01-310001487198美国-GAAP：非UsMember美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2019-11-012020-01-310001487198美国-GAAP：非UsMember美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2019-05-012020-01-31UTR：SQFT0001487198ASPU：TampaFlorida Member2021-01-310001487198亚利桑那州亚利桑那州菲尼克斯成员2021-01-3100014871982013-02-110001487198ASPU：HemgMember2015-09-290001487198ASPU：HemgMember2015-10-150001487198ASPU：HemgMember2019-02-082019-02-080001487198ASPU：HemgMember2020-06-020001487198ASPU：TitleIV ProgramsAspenUniversity Member美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2019-05-012020-04-300001487198美国-GAAP：SalesRevenueNetMemberAspu:TitleIVProgramsUnitedStatesUniversityMember2019-05-012020-04-300001487198US-GAAP：LetterOfCreditMember2020-09-280001487198US-GAAP：LetterOfCreditMember2020-08-310001487198Aspu:CollateralPledgedBankLetterOfCreditMember2020-12-310001487198美国-GAAP：次要事件成员ASPU：FormerCFOMember2021-02-260001487198美国-GAAP：次要事件成员ASPU：FormerCFOMemberAspu:StockOptionGrantsToEmployeesAndDirectorsMember2021-02-26

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q


☑			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告

在截至本季度末的季度内2021年1月31日

或


☐			根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
			由_至_的过渡期

佣金档案编号001-38175

Aspen Group，Inc.

(注册人的确切姓名载于其约章)

特拉华州

27-1933597

公司或组织的州或其他管辖权

税务局雇主身分证号码

第五大道276号, 505套房, 纽约, 纽约

10001

主要行政办公室地址

邮编

(480) 407-7365

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


每节课的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.001美元	ASPU	这个纳斯达克股票市场 (纳斯达克全球市场)

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 þ*¨

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。是 þ*¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。


			大型加速滤波器¨			加速文件管理器¨
			非加速文件服务器 ☑			规模较小的新闻报道公司☑
			新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。*是。☐*þ


班级						截至2021年3月11日的未偿还款项
普通股，每股面值0.001美元						24,950,423股票



		页码
	第一部分-财务信息

第一项。	财务报表。	1
	合并资产负债表	1
	合并业务报表(未经审计)	3
	合并股东权益变动表(未经审计)	4
	合并现金流量表(未经审计)	6
	合并财务报表简明附注(未经审计)	8
	注1.经营性质和流动资金	8
	附注2.重大会计政策	9
	注3.财产和设备	17
	注4.美国商誉和无形资产	18
	注5.课件和认证	18
	注6.债务	19
	注7.股东权益	21
	注8.收入	26
	注9.租约	27
	附注10.承付款和或有事项	28
	注11.后续事件	31

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。	32

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露。	53

项目4.	控制和程序。	53

	第二部分-其他资料

第一项。	法律诉讼。	55

第1A项	风险因素。	55

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用。	55

第三项。	高级证券违约。	55

项目4.	煤矿安全信息披露。	55

第五项。	其他信息。	55

第6项	展品。	55

签名		57

第一部分财务信息

项目1.财务报表

Aspen Group，Inc.和子公司

综合资产负债表


	2021年1月31日		2020年4月30日
	(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	9,987,382	$	14,350,554
受限现金	3,395,068		3,556,211
应收账款，扣除备用金#美元2,924,887及$1,758,920，分别	15,832,552		14,326,791
预付费用	1,209,197		941,671
其他应收账款	—		23,097
其他流动资产	1,378,173		173,090
流动资产总额	31,802,372		33,371,414

财产和设备：
计算机设备和硬件	799,826		649,927
家具和固定装置	1,013,103		1,007,099
租赁权的改进	920,736		867,024
教学设备	315,993		301,842
软体	7,944,693		6,162,770
在建	907,780		—
	11,902,131		8,988,662
减去累计折旧和摊销	(4,355,308)		(2,841,019)
财产和设备合计(净额)	7,546,823		6,147,643
商誉	5,011,432		5,011,432
无形资产，净额	7,900,000		7,900,000
课件，网络	110,069		111,457
应收账款，扣除备用金#美元625,963及$625,963，分别	45,329		45,329
长期合同应收账款	9,986,613		6,701,136
债务发行成本(净额)	26,389		182,418
经营性租赁使用权资产净额	11,114,766		6,412,851
存款及其他资产	500,470		355,831
总资产	$	74,044,263	$	66,239,511

(续)

随附的简明说明是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并资产负债表(续)


	2021年1月31日		2020年4月30日
	(未经审计)
负债与股东权益
流动负债：
应付帐款	$	1,155,977	$	1,505,859
应计费用	2,293,515		537,413
递延收入	5,600,371		3,712,994
由于学生的原因	2,243,690		2,371,844
经营租赁义务，本期部分	2,102,209		1,683,252
其他流动负债	307,677		545,711
流动负债总额	13,703,439		10,357,073

可转换票据，扣除$折扣后的净额0及$1,550,854，分别	—		8,449,146
经营租赁义务，较少的流动部分	9,968,293		5,685,335
总负债	23,671,732		24,491,554

承付款和或有事项--见附注10

股东权益：
优先股，$0.001票面价值；1,000,000授权股份，
0已发出，并已发出0未偿还日期分别为2021年1月31日和2020年4月30日	—		—
普通股，$0.001票面价值；40,000,000授权股份，
24,939,673已发出，并已发出24,784,187截至2021年1月31日未偿还
21,770,520已发出，并已发出21,753,853截至2020年4月30日未偿还	24,940		21,771
额外实收资本	108,003,022		89,505,216
库存股(155,486和16,667股票分别于2021年1月31日和2020年4月30日)	(1,817,414)		(70,000)
累计赤字	(55,838,017)		(47,709,030)
股东权益总额	50,372,531		41,747,957
总负债和股东权益	$	74,044,263	$	66,239,511

随附的简明说明是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并业务报表

(未经审计)


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
收入	$	16,624,837	$	12,537,940	$	48,761,444	$	34,981,887

运营费用：
*收入成本(不包括下面单独显示的折旧和摊销)	7,559,951		5,163,007		20,732,254		13,704,121
总务处和行政部	10,644,438		8,625,041		30,723,349		22,613,242
**坏账支出	670,000		2,547		1,702,000		651,205
*扣除折旧和摊销	535,273		475,393		1,552,254		1,710,192
*总运营费用	19,409,662		14,265,988		54,709,857		38,678,760

营业亏损	(2,784,825)		(1,728,048)		(5,948,413)		(3,696,873)

其他收入(费用)：
减少利息支出	(33,539)		(571,958)		(2,018,664)		(1,424,607)
扣除其他收入(费用)，净额	13,558		34,117		(116,820)		189,486
*其他费用总额，净额	(19,981)		(537,841)		(2,135,484)		(1,235,121)

所得税前亏损	(2,804,806)		(2,265,889)		(8,083,897)		(4,931,994)

所得税费用	10,460		15,163		45,090		62,508

净损失	$	(2,815,266)	$	(2,281,052)	$	(8,128,987)	$	(4,994,502)

每股净亏损-基本和摊薄	$	(0.11)	$	(0.12)	$	(0.35)	$	(0.26)

已发行普通股加权平均数-基本和稀释	24,544,334		19,420,987		23,354,036		19,046,558

随附的简明说明是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并股东权益变动表

截至2021年1月31日和2020年1月31日的三个月

(未经审计)


	普通股			其他内容实缴资本		财务处股票		累计赤字		总计股东的权益
	股票	金额
2020年10月31日的余额	24,416,539	$	24,417	$	105,092,551	$	—	$	(53,022,751)	$	52,094,217
基于股票的薪酬	—	—		701,170		—		—		701,170
为换取现金行使股票期权而发行的普通股	447,134	447		2,180,352		(1,817,414)		—		363,385
为既得限制性股票单位发行的普通股	74,000	74		(74)		—		—		—
为服务发行的普通股	2,000	2		19,898		—		—		19,900
以权证为基础的成本摊销	—	—		9,125		—		—		9,125
净损失	—	—		—		—		(2,815,266)		(2,815,266)
2021年1月31日的余额	24,939,673	$	24,940	$	108,003,022	$	(1,817,414)	$	(55,838,017)	$	50,372,531

	普通股			其他内容实缴资本		财务处股票		累计赤字		总计股东的权益
	股票	金额
2019年10月31日的余额	19,142,316	$	19,142	$	69,781,363	$	(70,000)	$	(44,763,415)	$	24,967,090
基于股票的薪酬	—	—		737,820		—		—		737,820
为行使无现金股票期权而发行的普通股	8,352	9		(9)		—		—		—
为换取现金行使股票期权而发行的普通股	121,407	121		530,547		—		—		530,668
以权证为基础的成本摊销	—	—		9,125		—		—		9,125
为服务而发行的限制性股票摊销	—	—		24,398		—		—		24,398
为服务而发行的限制性股票，但须受归属的规限	40,000	40		(40)		—		—		—
为股权募集而发行的普通股，扣除承销商成本$1,222,371	2,415,000	2,415		16,042,464		—		—		16,044,879
其他服务成本	—	—		(51,282)		—		—		(51,282)
可转债的受益转换特征	—	—		1,692,309		—		—		1,692,309
普通股短线摆动回收	—	—		5,433		—		—		5,433
净损失	—	—		—		—		(2,281,052)		(2,281,052)
2020年1月31日的余额	21,727,075	$	21,727	$	88,772,128	$	(70,000)	$	(47,044,467)	$	41,679,388

随附的简明说明是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并股东权益变动表(续)

截至2021年1月31日和2020年1月31日的9个月

(未经审计)


	普通股			其他内容实缴资本		财务处股票		累计赤字		总计股东的权益
	股票	金额
2020年4月30日的余额	21,770,520	$	21,771	$	89,505,216	$	(70,000)	$	(47,709,030)	$	41,747,957
基于股票的薪酬	—	—		3,019,828		—		—		3,019,828
为换取现金行使股票期权而发行的普通股	1,364,721	1,365		4,394,749		(1,817,414)		—		2,578,700
为行使无现金股票期权而发行的普通股	22,339	22		(22)		—		—		—
为转换可转换票据而发行的普通股	1,398,602	1,399		9,998,601		—		—		10,000,000
为既得限制性股票单位发行的普通股	206,109	206		(206)		—		—		—
为换取现金行使认股权证而发行的普通股	192,049	192		1,081,600		—		—		1,081,792
为服务发行的普通股	2,000	2		19,898		—		—		19,900
行使认股权证的修改收费	—	—		25,966		—		—		25,966
以权证为基础的成本摊销	—	—		27,375		—		—		27,375
库存股注销	(16,667)	(17)		(69,983)		70,000		—		—
净损失	—	—		—		—		(8,128,987)		(8,128,987)
余额2021年1月31日	24,939,673	$	24,940	$	108,003,022	$	(1,817,414)	$	(55,838,017)	$	50,372,531

	普通股			其他内容实缴资本		财务处股票		累计赤字		总计股东的权益
	股票	金额
2019年4月30日的余额	18,665,551	$	18,666	$	68,562,727	$	(70,000)	$	(42,049,965)	$	26,461,428
基于股票的薪酬	—	—		1,627,304		—		—		1,627,304
为行使无现金股票期权而发行的普通股	190,559	191		(191)		—		—		—
为换取现金行使股票期权而发行的普通股	234,233	234		768,147		—		—		768,381
为行使无现金认股权证而发行的普通股	76,929	77		(77)		—		—		—
以权证为基础的成本摊销	—	—		27,690		—		—		27,690
为服务而发行的限制性股票摊销	—	—		97,748		—		—		97,748
为服务而发行的限制性股票，但须受归属的规限	144,803	144		(144)		—		—		—
为股权募集而发行的普通股，扣除承销商成本$1,222,371	2,415,000	2,415		16,042,464		—		—		16,044,879
其他产品成本	—	—		(51,282)		—		—		(51,282)
可转债的受益转换特征	—	—		1,692,309		—		—		1,692,309
普通股短线摆动回收	—	—		5,433		—		—		5,433
净损失	—	—		—		—		(4,994,502)		(4,994,502)
2020年1月31日的余额	21,727,075	$	21,727	$	88,772,128	$	(70,000)	$	(47,044,467)	$	41,679,388

随附的简明说明是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并现金流量表

(未经审计)


	截至1月31日的9个月，
	2021		2020
经营活动的现金流：
净损失	$	(8,128,987)	$	(4,994,502)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整：
坏账支出	1,702,000		651,205
折旧及摊销	1,552,254		1,710,192
基于股票的薪酬	3,019,828		1,782,472
以权证为基础的成本摊销	27,375		27,690
资产处置损失	—		3,918
债务折价摊销	1,550,854		182,218
债务发行成本摊销	156,029		88,825
行使认股权证的修改收费	25,966		—
为服务发行的普通股	19,900		97,748
营业资产和负债变动情况：
应收账款	(6,493,238)		(7,104,911)
预付费用	(267,526)		(567,192)
其他应收账款	23,097		395
其他流动资产	(1,205,083)		(173,090)
存款及其他资产	(185,599)		280,091
应付帐款	(349,882)		(908,083)
应计费用	1,756,102		426,567
递延租金	—		(17,805)
由于学生的原因	(128,154)		1,137,244
递延收入	1,887,377		3,237,878
其他流动负债	(238,032)		313,875
用于经营活动的现金净额	(5,275,719)		(3,825,265)
投资活动的现金流：
购买课件和认证	(31,330)		(11,001)
购置物业和设备	(2,877,758)		(1,929,878)
用于投资活动的净现金	(2,909,088)		(1,940,879)
融资活动的现金流：
行使认股权证所得收益	1,081,792		—
行使股票期权所得收益	2,578,700		768,381
出售普通股所得收益扣除承销商成本	—		16,044,879
股权发行费用的支付	—		(51,282)
普通股短线摆动回收	—		5,433
融资活动提供的现金净额	3,660,492		16,767,411

(续)

随附的简明说明是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并现金流量表(续)

(未经审计)


	截至1月31日的9个月，
	2021		2020
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增	$	(4,524,315)	$	11,001,267
期初现金、现金等价物和限制性现金	17,906,765		9,967,752
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	13,382,450	$	20,969,019

补充披露现金流信息
支付利息的现金	$	310,958	$	979,792
缴纳所得税的现金	$	49,008	$	110,307

补充披露非现金投融资活动
为转换可转换票据而发行的普通股	$	10,000,000	$	—
使用权租赁资产抵销经营性租赁义务	$	3,914,640	$	7,693,268
为服务发行的普通股	$	—	$	178,447
可转债的受益转换特征	$	—	$	1,692,309

下表将所附合并资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金与所附未经审计的合并现金流量表中显示的总额进行对账：


	2021年1月31日		2020年1月31日

现金和现金等价物	$	9,987,382	$	20,512,808
受限现金	3,395,068		456,211
现金总额、现金等价物和限制性现金	$	13,382,450	$	20,969,019

随附的简明说明是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

注1。经营性质和流动性

概述

Aspen Group，Inc.(“AGI”)是一家教育技术控股公司。AGI拥有五Aspen Nursing of Arizona，Inc.(“ANAI”)，Aspen Nursing of佛罗里达，Inc.(“ANFI”)，Aspen Nursing of Texas，Inc.(“ANT”)，以及United States University Inc.(“United States University”或“USU”)成立于1987年的Aspen Nursing Inc.(“Aspen University”)，Aspen Nursing of Arizona，Inc.(“Anai”)，Aspen Nursing of佛罗里达，Inc.(“ANFI”)，Aspen Nursing of Texas，Inc.ANAI、ANFI和ANTI是阿斯彭大学(Aspen University Inc.)的子公司。

除非上下文另有说明，否则所有提及的“公司”、“AGI”、“Aspen Group”、“We”、“Our”和“Us”均指Aspen Group，Inc.。

AGI利用其教育技术基础设施和专业知识，使其两所大学--阿斯彭大学(Aspen University)和美国大学(United States University)--能够实现让大学再次负担得起的愿景。因为我们相信高等教育应该是学生长期经济成功的催化剂，所以我们谨慎地提供负担得起的学费，这是高等教育最大的价值之一。相对于未来的增长，AGI的主要关注点是瞄准高增长的护理职业。截至2021年1月31日，11,636的13,407或87在两所大学所有活跃的学生中，有%的人是正在攻读学位的护理学学生。中的11,636寻求护理学位的学生，9,277注册护士(RN)正在攻读高级学位，而其余的2,359护理专业的学生在凤凰城、奥斯汀和坦帕市参加阿斯彭大学的BSN预证项目。

自1993年以来，阿斯彭大学一直获得远程教育和认证理事会(DEAC)的全国认证，DEAC是美国教育部(DOE)和高等教育认证理事会(CHEA)承认的国家认证机构。2019年2月25日，DEAC通知阿斯彭大学(Aspen University)，它已将认证续签五年，至2024年1月。

自2009年以来，USU已通过WASC高等专科学校和大学委员会的区域认证。(“WSCUC”)。

根据1965年修订的高等教育法案(HEA)和联邦学生资助计划(Title IV，HEA计划)，这两所大学都有资格参加。USU拥有与2017年12月1日AGI收购相关的控制权所有权变更产生的临时认证。

陈述的基础

中期财务报表

本公司根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定，未经审计编制了本公司的中期综合财务报表。公司管理层认为，为公平展示我们截至2021年和2020年1月31日的三个月和九个月的经营业绩、截至2021年和2020年1月31日的九个月的现金流以及截至2021年1月31日的财务状况，所有必要的调整(包括正常的经常性调整和重新分类以及非经常性调整)已经完成。该等过渡期的经营业绩并不一定代表全年预期的经营业绩。

通常包含在年度综合财务报表附注中的某些信息和披露在这些中期综合财务报表中被压缩或遗漏。因此，这些临时合并财务报表应与我们于2020年7月7日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表及其注释一起阅读。2020年4月30日的合并资产负债表就是从这些报表中得出的。

新冠肺炎更新

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

在我们截至2021年1月31日的第三财季，由于是在11月和12月的假期月份，从历史上看，这是一个季节性较慢的季度，阿斯彭大学(Aspen University)看到了大约4我们的Aspen Nursing+其他单元的课程注册百分比低于季节性预期(约相当于$110,000每月收入减少或$330,000与公司预测的季度相比)。

美国州立大学的MSN-FNP项目也出现了类似的课程开始下降，大约4与公司的预测相比，本季度增长了%，相当于大约$190,000本季度收入减少的原因。

我们认为，考虑到美国所有的州都受到了影响，而不仅仅是一些主要的大都市，新冠肺炎“第二波”是导致本季度两所大学开学人数低于预期的关键因素。我们RN的主要学生人口(截至2021年1月31日，9,277公司的13,407在校学生总数或69%为RN)在过去几个月中尤其不堪重负，因此这并不出人意料。

过去几个月，我们以注册护士为主的学生团体确定的低级课程开始情况和/或原因分为四类：1)将即将到来的课程注册重新安排到更晚的日期，2)暂时请假，3)推迟安排到首选临床地点，以便机构再次接受新的面对面学生，以及4)由于家庭紧急情况、工作压力/情绪困扰和时间不足而撤回课程或项目请求。

该公司预计COVID的“第二波”效应将持续到当前第四财季，正如我们预测的大约4.5在我们的Aspen Nursing+其他单位和USU的MSN-FNP计划中，注册课程的百分比低于季节性预期。因此，在截至2021年4月30日的当前第四财季，我们预计收入同比增长在31% - 33% ($18.4 - $18.7(亿美元)，而该公司之前的预测为36增长百分比或美元19.12000万。

流动性

截至2021年1月31日，公司现金及现金等价物余额为#美元。9,987,382及$3,395,068受限制的现金。

2019年3月，本公司签订了二本金为#美元的贷款协议5每人2000万美元，总收益为$102000万。*关于贷款协议，本公司发出18月优先担保期票，公司有权将贷款期限再延长一次12几个月的时间，通过支付1%的一次性延期费用。2020年1月22日，定期票据交换为2023年1月22日到期的可转换票据。2020年9月14日，可转换票据自动转换为公司普通股。(见注6)

2020年1月22日，该公司完成了普通股的承销公开发行，净收益约为$162000万。公开发行是上述再融资结束的先决条件。(见注6)

2018年11月5日，本公司签订了一项三年, $5,000,000高级循环信贷安排。目前有不是该贷款项下的未偿还余额。(见注6)

在截至2021年1月31日的9个月中，公司的净现金和限制性现金减少了#美元4,524,315，其中包括使用$5,275,719在经营活动中。

公司已经分析了其流动资金状况，并相信其现有资源足以满足自本报告发布之日起未来12个月的预期流动资金需求。

注2。重大会计政策

列报和整理的基础

该公司根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制合并财务报表。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

合并财务报表包括AGI及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

会计估计

根据公认会计原则，公司管理层在编制合并财务报表时必须做出某些估计、判断和假设。这些估计、判断和假设影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露。实际结果可能与这些估计不同。

合并财务报表中的重大估计包括坏账准备和其他应收账款、租赁负债的估值和相关使用权(“ROU”)资产的账面价值、财产和设备的折旧年限、摊销期间以及课件、无形资产和软件开发成本的估值、商誉估值、或有亏损估值、股票补偿估值和递延税项资产估值。

现金、现金等价物和限制性现金

就综合现金流量表而言，本公司将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。

截至2021年1月31日的限制性现金为$3,395,068主要由$934,125这是阿斯彭大学和USU设施运营租约的信用证的抵押品，$9,872这是USU信用证的抵押品，要求根据与USU最近的合规性审计相关的标题IV资金水平来过帐，以及$250,000在有担保的信贷额度下补偿余额。还包括为学生提供未付费教育服务的资金，这些资金来自标题IV和非标题IV项目，总额为$2,201,071。作为这些Title IV计划资金的管理人，根据与美国教育部签订的计划参与协议条款，公司必须维护和限制这些资金。2020年8月，美国州立大学签订了一项美元协议。379,345信用证是根据第四章资金水平要求过帐的抵押品；随后在2020年12月，美国能源部发布了这份现有的美国州立大学信用证。

截至2020年4月30日的限制性现金为$3,556,211主要包括$692,293这是阿斯彭大学和USU设施运营租约的信用证的抵押品，以及$255,708这是银行开具的信用证的抵押品和$71,828这与美国州立大学收到的第四章资金有关，也是教育部(“DOE”)在改变对美国州立大学的控制时所要求的。还包括为学生提供未付费教育服务的资金，这些资金来自标题IV和非标题IV项目，总额为$2,536,382。作为这些第四章计划资金的管理人，公司必须根据与能源部签订的计划参与协议的条款维持和限制这些资金。

信用风险集中

该公司将现金存放在银行和金融机构的存款中，有时可能会超过每个金融机构25万美元的联邦保险限额。从成立到2021年1月31日，该公司的此类账户没有出现任何亏损。截至2021年1月31日和2020年4月30日，该公司的存款比联邦保险限额高出约美元。12,578,734及$16,242,603分别在两个不同的机构举行。

商誉和无形资产

商誉目前是指收购价格超过2017年收购USU所获得的资产和承担的负债的公平市场价值的部分。商誉是无限期的，不会摊销。商誉每年测试是否减值或是否存在指标。

2017年1月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新号2017-04：“无形资产-商誉和其他(主题350)”-通过取消第2步，简化了要求实体测试商誉减值的方式

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

商誉减值测试。第二步通过比较报告单位商誉的隐含公允价值和该商誉的账面价值来计量商誉减值损失。本指南适用于2019年12月15日之后开始的中期和年度报告期。本公司自2018年4月30日起即开始采用该标准。我们选择了4月30日的年度商誉减值测试日期。

在评估商誉的潜在减损时，管理层首先评估一系列定性因素，包括但不限于宏观经济状况、行业状况、竞争环境、公司产品和服务市场的变化、监管和政治发展、战略和关键人员变动等实体特有因素，以及公司每个报告单位的整体财务表现。若在完成此评估后，确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值，我们将进行量化减值测试。

我们将报告单位的账面价值(包括商誉)与其确定的公允价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，则应确认的减值金额为账面价值超过公允价值的金额。

当需要时，我们使用贴现现金流量法得出我们对公允价值的估计，其中包括对记录商誉的组成部分将产生的未来现金流量的估计，以及确定折现率以衡量这些预期现金流量的现值。估计未来现金流需要重要的判断，包括对预计增长率、特定行业因素、营运资本要求、加权平均资本成本以及当前和预期的经营状况做出假设。对未来现金流使用不同的假设或估计可能会产生不同的结果。

无形资产既包括无限活的资产，也包括确定的活的资产。认证和监管批准、商号和商标被认为具有无限期的使用寿命，因此不摊销，但每年进行减值测试。学生关系和课程被认为是有明确生命的，并相应地摊销。

公允价值计量

公允价值是指在市场参与者之间的有序交易中，在资产或负债的本金或最有利的市场上，为转移负债而收取的或支付的交换价格(退出价格)。本公司根据估值技术中使用的投入的可观测性，在公允价值层次下对按公允价值记录的资产和负债进行分类。可观察到的投入(最高水平)反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察到的投入(最低水平)反映了内部发展的市场假设。公允价值计量按以下层次分类：

第1级-反映活跃市场中相同资产和负债的报价(未经调整)的可观察投入；

第2级-在市场上可以直接或间接观察到的相同或相似资产和负债的可观察投入(报价市场价格除外)，不活跃市场的报价，或基本上整个资产和负债期限内可观察到或可以由可观察到的市场数据证实的其他投入；以及

第3级-对资产或负债公允价值有重大影响的市场活动很少或根本没有市场活动支持的不可观察的投入。

若干金融工具(包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款及应计开支)的估计公允价值按历史成本法列账，由于该等工具属短期性质，故该等工具的公允价值接近其公允价值。

应收账款与应收坏账准备

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

所有学生都被要求就欠AGI的学费、费用和其他费用选择主要和次要付款选项。截至2021年1月31日，每月付款计划代表大约61AGI在校学生总支付金额的百分比，使其成为最常见的支付方式。在学生选择助学金作为主要付款选项的情况下，他或她通常选择个人现金作为次要选项。如果选择助学金作为主要付款选项的学生在课程结束前退学，但在AGI的院校退款期限到期后退学，该学生将承担全额支付课程费用的义务。如果退学发生在学生赚到钱的日期之前100如果学生获得的助学金超过其助学金的%，AGI可能不得不将第四章的全部或部分资金退还给教育部，学生将欠AGI所有超过学生赚取的助学金金额和AGI有权保留的金额。在这种情况下，AGI必须使用学生的第二种付款方式来收取应收账款。

对于学生的应收账款，AGI记录了因学生不能、不能或拒绝支付所需款项而造成的估计损失的可疑账户拨备，其中包括收回预付给学生的超过学生学费和相关费用的助学金。AGI根据对其历史坏账经验、当前经济趋势、应收账款账龄和每个学生的状况的分析，采用拨备方法确定其坏账拨备的充分性。AGI根据应收账款年龄和学生身份带来的风险估计了增加津贴的金额。AGI在应收账款余额被认为无法收回时注销这些余额。只要管理层认为有合理的收回可能性，AGI就会继续反映应收账款，并计入抵销准备金。

对于学生以外的主要付款人的应收账款，AGI通过评估信息表明主要付款人可能没有能力履行财务义务(如破产程序和超出合同条款的较长时期的应收账款)的特定账户，来估计其可疑账户的拨备。在这些情况下，AGI根据可获得的最佳事实和情况，使用假设和判断来记录对这些主要支付人的特定津贴，以抵销应收款项，以将应收账款减少到预期收回的金额。随着收到更多信息，这些具体津贴将重新评估和调整。对计算出的金额进行分析，以确定津贴总额。AGI还可以根据需要记录一般津贴。

直接核销是在AGI用尽其收回逾期和未付应收款的努力或以其他方式评估表明AGI应放弃此类努力的其他情况时进行的。(见注8)

当学生签约按月付款计划时，公司可以预期在学生项目的整个生命周期内赚取一定的合同金额。这笔合同金额不能记录为应收账款，因为学生确实有权选择停学。当学生上一门课时，收入是在整个学期内赚取的。一些学生加快了他们的计划，每八周上两节或两节以上的课，这增加了学生的应收账款余额。如果该余额的任何部分将在超过12个月的期间内支付，该部分将反映为长期应收账款。截至2021年1月31日和2020年4月30日，这些余额为美元。9,986,613及$6,701,136分别评估哪些金额并将其包括在如上所述的津贴分析中。本公司已确定长期应收账款不构成重大融资组成部分，因为价目表价格、现金售价和承诺对价相等。此外，月付计划中的免息融资部分被认为对合同并不重要。

财产和设备

财产和设备按成本减去累计折旧和摊销入账。折旧和摊销按下表中相关资产的估计使用年限使用直线法计算。


类别						使用寿命
计算机设备和硬件						3年份
软体						5年份
教学设备						5年份
家具和固定装置						7年份
租赁权的改进						以较小者为准8年限或租赁期

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

在初步项目阶段开发内部使用软件所发生的费用计入已发生的费用。内部使用软件开发成本在应用程序开发阶段资本化，这是在：(I)初步项目阶段完成；以及(Ii)管理层授权并承诺为项目提供资金之后，项目很可能会完成并用于执行预期的功能。当软件项目基本上完成并准备好使用它的预期用途，并且在所有实质性的测试完成之后，资本化就停止了。如果升级和增强很可能会带来额外的功能，则会将这些费用资本化。摊销是在预期使用年限内以直线方式计提的。五年内部使用软件开发成本以及相关升级和增强的成本。当现有软件被新软件取代时，旧软件的未摊销成本将在新软件准备就绪可供其预期使用时支出。

租赁改进使用直线法摊销，以较小者为准。八年了或者租赁期限。

该公司正在进行建设，其中包括新校区的物业和设备金额。截至2021年1月31日，这些资产尚未折旧。

当财产和设备报废或处置时，相关成本和累计折旧或摊销将被扣除，并在合并经营报表中记录损益。维修和维护费用在发生的期间内支出。

课件与认证

本公司根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)第350主题“无形资产-商誉和其他”记录课件和认证的费用。

一般情况下，课件制作和增强的成本是资本化的。与无形资产相关的认证更新或延期成本在发生时资本化。课件按成本减去累计摊销计算。摊销是在预期使用年限内以直线方式计提的。五年.

长寿资产

当有证据显示事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时，本公司评估其长期资产的潜在减值。公司在确定可识别无形资产和其他长期资产的账面价值是否可以收回时考虑的事件和情况包括但不限于：相对于预期经营业绩的业绩重大变化，资产使用的重大变化，行业或经济趋势的重大负面影响，公司股价持续大幅下跌，以及公司经营战略的变化。当长期资产的账面金额无法收回并超过其公允价值时，计入减值损失。如果长期资产的账面价值超过预期因资产的使用和最终处置而产生的未贴现现金流的总和，则该资产的账面价值不可收回。任何必需的减值亏损均按长期资产的账面价值超出公允价值的金额计量，并计入相关资产账面价值的减值和营业业绩的费用。

由于学生的原因

该公司从教育部获得第四章资金，用于支付学费和生活费。在扣除学杂费后，公司会将剩余余额的支票寄给学生。

租契

本公司在开展业务时签订各种租赁协议。在每次租赁开始时，本公司评估租赁协议，以确定租赁是经营性租赁还是融资性租赁。租约可能包含最初的免费租金和/或定期升级。当这些项目包括在租赁协议中时，公司以直线方式记录租赁初期的租金费用。租金支付和直线租金费用之间的差额记为额外摊销。本公司根据其经营租约支付任何额外的税费、保险费或其他已发生的营业费用。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

2016年2月，FASB发布了会计准则更新(ASU)第2016-2号，租赁(主题842)。*该标准要求实体将其资产负债表上的大多数经营租赁确认为具有相应租赁负债的使用权资产，并披露有关租赁安排的某些关键信息。本公司采用的是2019年5月1日生效的累积效果调整过渡法，即在生效之日适用本准则的规定，不调整所呈现的比较期间。本公司采取了以下实际的权宜之计，并选择了以下与本准则相关的会计政策：

•弘扬历史租赁分类；

•短期租赁会计政策选择，允许承租人不确认12个月或以下租赁的使用权资产和租赁负债；以及

•办公空间和校园租赁没有单独的租赁和非租赁组成部分。

采用该标准后，初始经营租赁使用权资产(“ROU”)和相应的租赁负债约为#美元。8在截至2019年5月1日的未经审计的合并资产负债表上，为3.5亿美元。采用这种ASU对公司的净收入或流动资金没有任何影响。此外，该标准没有对公司未经审计的综合现金流量表产生实质性影响。

与租赁产生的现金流的金额、时间和不确定性有关的披露包括在附注9中。

库存股

库存股的买入和卖出采用成本法核算。在这种方法下，被收购的股份直接以收购价格计入库存股账户。在出售时，库存股账户减去股票的原始收购价格，任何差额都计入权益。这种方法不允许公司确认购买和出售库存股的收益或损失。

收入确认和递延收入

该公司遵循会计准则汇编606(ASC 606)。ASC 606基于这样的原则，即确认收入描述了向客户转让商品或服务的金额，该金额反映了实体期望有权获得的对价，以换取这些商品或服务。这项ASC还要求额外披露客户采购订单产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性，包括重大判断。我们采用这一ASC没有导致我们的综合经营结果或综合资产负债表发生变化，也没有累积效果调整。

收入主要包括来自本公司在线授课课程的学费和课程费，以及本公司向其学生提供的相关教育资源和服务。根据ASC 606，学费和课程费用收入在适用的授课期限内按比例确认，不被视为单独的绩效义务。非学费相关的收入和费用在提供服务或学生收到商品时确认。

递延收入是指收到的学费、学费和其他学生付款超过确认为收入的部分，并计入随附的合并资产负债表中的流动负债。其他收入可能会在销售发生或提供服务时确认。

收入成本

收入成本包括两类成本：教学成本和服务，以及营销和促销成本。

教学成本和服务

教学成本和服务主要包括与公司教育项目的管理和交付相关的成本。此费用类别包括与在线教师相关的薪酬成本、技术许可成本以及与直接向学生提供服务的其他支持团体相关的成本，并包括在

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

收入。截至2021年1月31日和2020年1月31日的三个月，总教学成本和服务为$3,915,095及$2,623,252，并计入收入成本。截至2021年1月31日和2020年1月31日的9个月，总教学成本和服务为#美元10,698,056及$6,948,138，分别为。

营销和促销成本

营销和促销成本包括与制作营销材料和广告相关的成本。此类成本通常受广告媒体成本、公司营销和招聘工作的效率以及新的和现有学术项目的广告计划支出的影响。根据广告活动的类型，非直接响应广告活动在发生时或第一次广告发生时计入费用。截至2021年1月31日和2020年1月31日的三个月，营销和促销总成本为1美元3,644,856及$2,539,755，并计入收入成本。截至2021年1月31日和2020年1月31日的9个月，营销和促销总成本为1美元10,034,198及$6,755,983，分别为。

一般事务和行政事务

一般和行政费用包括从事公司管理、财务、人力资源、信息技术、学术运作、合规和其他公司职能的员工的薪酬。一般和行政费用还包括专业服务费、资助处理费用、不可资本化的课件和软件费用、旅行和娱乐费用以及设施费用。

律师费

诉讼的所有法律费用都在发生时计入费用。

所得税

本公司采用资产负债法计算资产负债计税基础与相关财务报表金额之间的差额。在必要时设立估值免税额，以将递延税项资产减少到更有可能变现的金额。该公司的递延税项资产和负债反映了用于财务报告的资产和负债的账面价值与用于所得税的金额之间的临时差异的净税收影响。递延税项资产须定期进行可收回评估。递延税项资产的实现(扣除递延税项负债)主要取决于预计未来应纳税所得额的实现情况。

本公司在纳税申报单中记录了因不确定的税收状况而产生的未确认税收优惠的负债。该公司采用两步法评估税收状况，对所得税中的不确定性进行了核算。第一步，确认，当公司得出结论认为，仅基于其技术优势，税务状况在审查后更有可能持续下去。第二步，测量，只有在位置更有可能持续的情况下才会被处理。在第二步中，税收优惠被衡量为最大的优惠金额，基于累积概率确定，最终结算时更有可能不实现。公司确认与所得税支出中未确认的税收优惠相关的利息和罚款(如果有的话)。

衍生品会计核算

该公司对其可转换票据、期权、认股权证或其他合约进行评估，以确定这些合约或这些合约的嵌入部分是否符合衍生品资格，将在ASC主题815“衍生品和对冲”中单独核算。这种会计处理的结果是，衍生品的公允价值在每个资产负债表日按市价计价，并记录为负债。如果公允价值被记录为负债，则公允价值变动在经营报表中作为其他收入(费用)记录。衍生工具在转换、行使或以其他方式清偿(交易)时，该工具在交易日被标记为公允价值，然后该公允价值被确认为清偿损益。根据ASC主题815必须重新分类的最初被归类为权益的权益工具在重新分类之日按该工具的公允价值重新分类为负债。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

该公司遵循FASB ASU 2017-11，简化了某些股权挂钩金融工具的会计处理，并嵌入了具有下一轮特征的功能，可在未来一轮融资的定价较低时降低行使价格。这使得公司可以将这些工具或其嵌入功能视为股本，而不是将其视为衍生产品。如果在被视为权益的独立工具中触发此类功能，则在触发前和触发后测量该值。这两项指标的差额被视为股息，从而减少了收入。被识别为被除数的值随后不会被重新测量，但在特征被多次触发的情况下，每个实例都被识别。

基于股票的薪酬

基于股票的薪酬支出于授予日以奖励的公允价值计量，并在必要的服务期内支出，该服务期在综合经营报表中计入一般和行政费用。对于员工股票奖励，公司在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型计算奖励的公允价值。在这个模型下，确定授予日股票奖励的公允价值需要判断，包括估计波动率、员工股票期权行使行为和罚没率。计算股票奖励的公允价值时使用的假设代表公司的最佳估计，但这些估计涉及固有的不确定性和管理判断的应用。对于非员工股票奖励，公司遵循ASU 2018-7，该标准基本上统一了员工和非员工的股票薪酬。

RSU是以等值的ASPU普通股数量计价的股票形式的奖励，每个RSU的价值等于授予日ASPU普通股的公允价值。RSU奖励可能会受到基于服务的归属的约束，即在授予之前必须经过特定的连续受雇期限和/或基于奖励的性质和接受者的其他归属限制。对于RSU奖励，费用通常在授予日作为ASPU普通股的公允价值计量，并在授权期内作为基于股票的补偿支出，包括在综合经营报表中的一般和行政费用中。

业务合并

我们包括从各自收购之日起我们收购的业务的运营结果。我们将收购的收购价按公允价值分配给收购的资产和承担的负债。被收购企业的收购价格超过分配给被收购资产和承担的负债的金额，计入商誉。我们在发生业务合并时支出与业务合并相关的交易成本。

每股净亏损

每股净亏损是根据每期已发行普通股的加权平均数计算的。要购买的选项1,260,213和2,776,778股票，669,337和0限制性股票单位(“RSU”)，认购权证374,174和566,223股份，以及未归属的限制性股票8,224和226,922分别于2021年1月31日和2020年1月31日到期。

此外，$10,000,000可转换债券(可转换为1,398,602普通股)于2020年1月31日发行。上述所有股份均未计入每股摊薄净亏损的计算范围，因为其影响将是反摊薄的。期权、认股权证和可转换债券被视为普通股等价物，只有在其影响是摊薄的情况下才包括在普通股稀释每股收益的计算中。

段信息

该公司在以下地区运营一可报告的细分市场作为单一的教育交付运营，使用核心基础设施，满足其在线和校园学生的课程和教育交付需求，而不受地域限制。公司的首席运营决策者、首席执行官、首席运营官和首席学术官作为一个整体管理公司的运营。

近期尚未采用的会计公告

ASU No.2016-13，《金融工具-信用损失》(主题326)：金融工具信用损失的计量

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，这极大地改变了实体衡量包括应收账款在内的大多数金融资产的信贷损失的方式。ASU 2016-13号将用“预期损失”模式取代目前的“已发生损失”方法，在这种模式下，公司将根据预期损失而不是已发生损失来确认津贴。2019年11月15日，FASB将某些小型上市公司和其他私营公司的主题326的生效日期推迟到2022年12月15日之后开始的财年，适用于根据SEC的定义有资格成为较小报告公司的SEC申请者，以及私营公司和非营利实体。该公司目前正在评估新的指导方针，尚未确定采用新准则是否会对其综合财务报表或采用的方法产生实质性影响。

重新分类

上一年度的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

坏账支出，以前计入截至2020年1月31日的三个月和九个月的一般和行政费用#美元2,547及$651,205现在分别作为列报的所有期间的营业费用的组成部分单独报告。有关更多信息，请参阅操作说明书。

注3。财产和设备

随着物业和设备使用年限的结束，完全过期的资产将冲销相关的累计折旧。这种冲销不会对费用产生影响。

截至2021年1月31日和2020年4月30日，物业和设备包括以下内容：


	1月31日， 2021		4月30日， 2020
计算机设备和硬件	$	799,826	$	649,927
家具和固定装置	1,013,103		1,007,099
租赁权的改进	920,736		867,024
教学设备	315,993		301,842
软体	7,944,693		6,162,770
在建工程正在进行中	907,780		—
	11,902,131		8,988,662
累计折旧和摊销	(4,355,308)		(2,841,019)
财产和设备，净额	$	7,546,823	$	6,147,643

2021年1月31日和2020年4月30日的软件包括：


	1月31日， 2021		4月30日， 2020
软体	$	7,944,693	$	6,162,770
累计摊销	(3,078,213)		(2,049,809)
软件，网络	$	4,866,480	$	4,112,961

以下列出了截至2021年1月31日和2020年1月31日的三个月和九个月的财产和设备折旧和摊销费用，以及仅用于软件摊销的部分：


	截至三个月 1月31日，				截至9个月 1月31日，
	2021		2020		2021		2020
折旧及摊销费用	$	525,018	$	364,504	$	1,519,536	$	1,012,548

软件摊销费用	$	366,908	$	265,146	$	1,028,668	$	728,395

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

以下为2021年1月至31日(按财年)估计的软件未来摊销费用日程表：


	未来费用
2021年(剩余)	$	369,241
2022	1,452,508
2023	1,291,627
2024	1,003,841
2025	594,137
此后	155,126
总计	$	4,866,480

注4.USU商誉和无形资产

与2017年12月1日收购USU业务有关，支付的金额比可识别净资产的估计公允价值高出#美元。5,011,432，这已作为商誉反映在合并资产负债表中。

收购所产生的商誉将来可能会因税务目的而可扣税。收购产生的商誉主要归因于与招生增长相关的未来收益潜力以及其他不符合单独确认资格的无形资产，如集合的劳动力。

我们为认证和监管批准以及商号和商标赋予了无限期的使用寿命，因为我们相信它们有能力无限期地产生现金流。此外，没有法律、法规、合同、经济或其他因素限制无形资产的使用寿命，本公司打算在适用的情况下对无形资产进行续期，续期的成本很低。我们确定所有其他收购的无形资产都是有限寿命的，我们正在以直线方式或使用加速方法对它们进行摊销，以反映资产的经济效益预计将被消耗的模式。有限寿命的资产在2020财年完全摊销。有不是截至2021年1月31日的三个月和九个月的摊销费用。截至2020年1月31日的三个月和九个月的摊销费用为91,667及$641,667，分别为。

截至2021年1月31日和2020年4月30日，收购的无形资产包括以下内容：


	1月31日， 2021		4月30日， 2020
寿命不定的无形资产	$	7,900,000	$	7,900,000
具有固定寿命的无形资产	2,200,000		2,200,000
累计摊销	(2,200,000)		(2,200,000)
具有一定年限的无形资产总额，扣除累计摊销后的净额	—		—
无形资产总额(净额)	$	7,900,000	$	7,900,000

注5。课件与认证

在截至2021年1月31日的9个月中，额外的课件和认证成本资本化为$31,330。随着课件和认证的使用寿命即将结束，它们将从累积的摊销中注销。这种核销不会对费用产生影响。

课件和认证包括以下内容：

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)


	1月31日， 2021		4月30日， 2020
课件	$	319,144	$	287,813
认证	59,350		59,350
	378,494		347,163
累计摊销	(268,425)		(235,706)
课件与认证	$	110,069	$	111,457

课件和认证的摊销费用如下：


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
摊销费用	$	10,255	$	15,637	$	32,718	$	53,415

以下是2021年1月至31日(按财年)课件和认证的预计未来摊销费用明细表：


	未来费用
2021年(剩余)	$	9,536
2022	36,940
2023	31,415
2024	17,868
2025	6,780
此后	7,530
总计	$	110,069

注6。债务

可转换票据

2020年1月22日，公司发行了美元51,000,000,000本金的可转换票据(“可转换票据”)二贷款人以此换取二 $5在2019年3月签订的优先担保定期贷款项下发行的700万张票据，如下所述(“定期贷款”)。公司在这些可转换票据上记录了一项有益的转换功能，金额为$1,692,309。可转换票据已自动转换为普通股，如下所述。

完成再融资的条件是公司进行股权融资，为公司带来至少#美元的毛收入。102000万。2020年1月22日，该公司完成了承销公开募股，净收益约为$162000万美元，结束再融资的先决条件得到满足。可转换票据的主要条款如下：

•之后六个月自发行日起，贷款人有权将本金转换为我们公司普通股的股份，转换价格为#美元。7.15每股；

•如果我们普通股的平均收盘价至少为$，可转换票据自动转换为公司普通股的股票。10.725vbl.超过.20连续交易日期间；

•可转换票据应于2023年1月22日或大约三年从闭幕式开始；

•可转换票据的利率为7年息%(每月拖欠)；及

•可转换票据是有担保的。

高级担保定期贷款项下的前定期票据应于2020年9月到期，如下所述，并受一年期延期，并就每张面值$$的纸币缴付延展费50,000(总额为$100,000)，由于高级担保定期贷款没有延期，因此不需要支付。该公司还向每个贷款人支付了#美元。40,400在结束时

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

提供的可转换票据用于支付作为票据交换的一部分将产生的税款，并支付了再融资产生的法律费用，这些费用包括在综合经营报表中的一般和行政费用中。

公司在可转换票据项下的债务以公司某些存款账户、阿斯彭大学和USU的所有当前和未来应收账款、Aspen大学和USU的某些存款账户以及Aspen University和USU的所有已发行股本(“抵押品”)的优先留置权作为担保。

于2019年3月6日，就订立定期贷款协议，本公司亦分别与贷款人及基金会订立债权人间协议(“债权人间协议”)。除其他事项外，债权人间协议规定，本公司在本协议项下的义务，以及根据定期贷款协议和经修订和重新签署的融资协议授予的抵押品的担保权益应彼此平等相待。《安全协议》于 2020年1月22日生效发行可转换票据。

在2020年9月14日，在我们普通股的收盘价至少为$10.725vbl.超过.20连续交易日期间可转换票据自动转换为1,398,602公司普通股，换股价格为$7.15每股。(请参阅附注7。)与2021财年第二季度债务清偿导致的未摊销债务贴现相关的加速摊销费用约为#美元。1.42000万美元，计入综合业务表的利息支出。该公司没有确认这一转换带来的任何收益或损失。

循环信贷安排

于2018年11月5日，本公司与里昂及托比·库珀曼家族基金会(“基金会”)订立贷款协议(“信贷安排协议”)。信贷安排协议规定了$5,000,000由循环本票(“循环票据”)证明的循环信贷安排(“贷款”)。信贷安排协议项下的借款利息为12每年的百分比。该基金将于2021年11月4日到期。

根据信贷安排协议的条款，公司同意向基金会支付#美元。100,000一次性预付设施费用。该公司还同意向基金会支付承诺费，按季度支付，费率为2贷款中未支取部分的年利率。截至2021年1月31日和2020年4月30日，循环信贷安排下没有未偿还借款。

信贷安排协议包含惯例陈述和担保、违约事件和契诺。根据贷款协议及循环票据，本公司产生的所有未来或同期债务(信贷安排协议及循环票据明确准许的债务除外)将从属于该贷款。

根据信贷融资协议，本公司于2018年11月5日向基金会发出认股权证以购买92,049可行使的公司普通股股份五年自发行之日起，行使价为$5.85被视为具有相对公允价值$的每股255,071(“2018年库珀曼认股权证”)。这些认股权证于2020年6月8日行使，见附注7。认股权证的相对公允价值连同预付贷款费用被视为债务发行成本，因为该贷款尚未动用，因此将在贷款期限内摊销资产。截至2021年1月31日和2020年4月30日的未摊销成本总额为$26,389及$182,418，分别为。

于2019年3月6日，就订立高级担保定期贷款，本公司修订及重述信贷融资协议(“经修订及重订融资协议”)及循环票据。经修订及重新签署的融资协议(其中包括)规定，本公司根据协议承担的责任以抵押品的优先留置权作抵押，并与贷款人享有同等权益。

定期贷款

2019年3月6日，本公司签订了二与基金会签订的贷款协议(每份均为“贷款协议”，合计为“贷款协议”)，其中本公司股东Leon Cooperman先生为受托人，另一名股东为本公司的另一名股东(各为“贷款人”，合计为“贷款人”)。每份贷款协议都规定了$5,000,000定期贷款(分别为“贷款”和“贷款”)，由定期本票和担保协议(分别为“贷款”和担保协议)证明。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

“定期票据”和“定期票据”)，总收益为#美元。10,000,000百万美元。该公司借入了$5,000,000从每个贷款人那一天。定期票据的利息为12年息%，并将于2020年9月6日到期，但须符合12个月根据公司的选择权延期，并在支付1%的一次性延期费用。

根据贷款协议及定期票据，本公司产生的所有未来或同期债务(贷款协议及定期票据明确准许的债务除外)将从属于贷款。

根据贷款协议，本公司于2019年3月6日向各贷款人发出认股权证以购买100,000可行使的公司普通股股份五年自发行之日起，行使价为$6.00每股。这个二认股权证被视为具有合并相对公允价值#美元。360,516。相对公允价值连同成交成本$33,693被视为债务折扣，在贷款期限内摊销。一家贷款人行使了权力100,000其中，2020年6月5日的权证(“2019年库珀曼权证”)见附注7。

2020年1月22日，高级担保定期贷款被取消，并如上所述交换为可转换票据。在这笔交易中，公司注销了大约#美元。182,000将未摊销债务发行成本计入合并经营报表的利息支出，因为该交易符合债务清偿条件。

注7。股东权益

优先股

本公司获授权发行1,000,000“空白支票”优先股，其名称、权利和优惠可能由我们的董事会不时决定。截至2021年1月31日和2020年4月30日，我们有不是已发行和已发行的优先股的股份。

普通股

于2021年1月31日，本公司获授权发行40,000,000普通股。

于二零二零年八月三十一日，本公司与Canaccel Genuity LLC(“Canaccel”)订立股权分配协议(“协议”)，根据该协议，本公司可不时透过Canaccel发行及出售最高达$12,309,750本公司普通股(以下简称“股份”)。这些股票是根据2020年8月31日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的招股说明书附录进行发行和出售的。除其他事项外，本协议的目的是允许公司出售与授予RSU和行使股票期权有关的高管和董事交出的普通股，以及如果根据净股票计划行使的股票期权是以现金方式行使的，本公司将获得的资金。在截至2021年1月31日的9个月内，本公司449,632协议项下的股份。2021年2月8日，本公司向Canaccel Genuity发出书面通知，表示其选择终止股权分配协议。这一行动终止了该公司自2021年2月18日起在市场上的发售安排。请参阅注释11。

股票的销售可以通过法律允许的、被视为1933年证券法第415条规定的“在市场上”发行的任何方法进行，包括但不限于直接在或通过纳斯达克全球市场(公司普通股的交易市场)、在美国任何其他现有的公司普通股交易市场进行销售，或者向或通过做市商进行销售。Canaccel还可以通过法律允许的任何其他方式出售股票，包括在私下谈判的交易中。根据协议的条款，Canaccel将按照其正常的交易和销售惯例，以商业上合理的努力代表公司出售公司要求出售的所有股票。根据协议，Canaccel有权获得3根据本协议出售股份所得毛收入的%。该公司还偿还了Canaccel的某些具体费用，包括其法律顾问的费用和支出，数额为#美元。50,000。此次发售的总费用，不包括根据协议条款应支付给Canaccel的补偿和偿还，约为$50,000，包括在合并经营报表中的一般和行政费用。

在截至2021年1月31日的三个月内，本公司发行了447,134普通股股票，行使股票期权换取现金，并收到收益#美元。363,385。截至2021年1月31日，155,486与以下事项有关的普通股股份

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

行政人员行使的公司购股权已交回本公司。(参见下文对财政部股票的讨论。)

在截至2021年1月31日的三个月内，本公司发行了74,000授予RSU时普通股的股份。

在截至2021年1月31日的三个月内，本公司发行了2,000向一位前董事出售普通股，以换取所提供的服务。这些股票的估值使用了授予日期的股价$。9.95公司确认了$19,900费用的一部分。

在截至2020年10月31日的三个月内，本公司发行了502,412普通股股票，行使股票期权换取现金，并收到收益#美元。945,332.

在截至2020年10月31日的三个月内，本公司发行了132,109在限制性股票单位(“RSU”)归属时的普通股。

在截至2020年10月31日的三个月内，本公司发行了22,339普通股无现金行使时的普通股36,111股票期权。

在2020年9月14日，在我们普通股的收盘价至少为$10.725vbl.超过.20连续交易日期间，美元101,000万可转换票据(见附注6)自动转换为1,398,602公司普通股，换股价格为$7.15每股。

在截至2020年7月31日的三个月内，本公司发行了415,175普通股股票，行使股票期权换取现金，并收到收益#美元。1,269,982.

在截至2020年7月31日的三个月内，本公司发行了192,049行使认股权证换取现金并收取收益$的普通股股份1,081,792.

限制性股票

截至2021年1月31日和2020年1月31日，有8,224和226,922分别为已发行的限制性普通股的未归属股份。截至2021年1月31日和2020年1月31日，与未归属股份相关的未确认补偿支出总额为美元。38,598及$1,285,524，分别为。

限售股单位

在截至2021年1月31日的9个月内，根据2012和2018年股权激励计划授予的公司RSU活动摘要如下：


限售股单位	股份数	加权平均授权价
未归属余额，2020年4月30日	643,175	$	5.64
授与	251,521	9.82
练习	—	—
没收	(19,250)	8.94
既得	(206,109)	12.46
过期	—	—
未归属余额，2021年1月31日	669,337	$	6.95

中的251,521RSU助学金，15,791RSU对应于授予董事会的RSU。这笔赠款发生在截至2021年1月31日的三个月内，并立即获得公允价值#美元。11.13每股费用和总费用为$175,754。其余奖项的授予日公允价值由$6.95至$12.78每股，或总计$2.12000万，每年背心超过三年.

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

有669,337截至2021年1月31日的未授权RSU。与未授权的RSU相关的未确认补偿费用总额约为#美元。4.680万美元，将在剩余的归属期间摊销。包括在这一数额中的大约是$1.7未确认的赔偿费用总额中的1.7亿美元与12RSU行政拨款的一部分243,750下面将讨论RSU。

2020年2月4日，赔偿委员会批准了一项375,000根据公司2018年股权激励计划向高管发放RSU奖励。正如后来澄清的那样，RSU背部四年了自授予日起，如果每名适用的高管在归属日仍受雇于本公司，并受所有RSU加速归属的限制，如下：(I)如果本公司普通股的收盘价至少为$9为20连续几个交易日，10%的RSU将立即归属；(Ii)如果公司普通股的收盘价至少为$10为20连续几个交易日，25%的RSU将立即归属；以及(Iii)如果公司普通股的收盘价至少为$12为20连续几个交易日，所有未归属的RSU将立即归属。授予日，公司普通股在纳斯达克全球市场的收盘价为1美元。9.49每股。本公司决定，由于赠款的条款包括必须同时达到的市场条件和服务条件，ASC 718股票补偿项下的适当处理是摊销公平市场价值#美元。3.4在显式服务期限较长的时间内提供100,000,000美元四年了而非派生服务年限.64年中的较短者。

2020年8月31日，公司普通股收盘价至少为1美元9为20连续几个交易日，导致10%或37,500在2020年2月4日RSU向立即授予高管的拨款中。此外，在2020年9月2日，该公司的普通股至少为1美元。10为20连续几个交易日和25%或93,750被授予立即归属的RSU中的一部分。授予日，公司普通股在纳斯达克全球市场的收盘价为1美元。9.49每股。2021财年第二季度与这些交易相关的加速摊销费用约为1美元1.21000万美元，用于这些资产的归属131,250RSU，包括在合并经营报表中的一般费用和行政费用。

这个48,750与上文讨论的2020年2月4日拨款有关的未授权RSU，由公司前首席财务官弗兰克·J·科特罗尼奥(Frank J.Cotroneo)持有，在2021年2月辞职后被没收。见附注11.余下的约$1.7未确认的赔偿费用总额中的1.7亿美元与12在上文讨论的高管RSU赠款的一部分中，与公司前首席财务官有关的费用部分约为#美元。0.32000万。

认股权证

本公司在截至2021年1月31日的9个月内的权证活动摘要如下：


认股权证	数量股票	加权平均值锻炼价格		加权平均值剩馀合同术语	集料内在性价值
未偿还余额，2020年4月30日	566,223	$	6.22	3.17	$	950,100
授与	—	$	—	—	—
练习	(192,049)	$	5.60	—	—
投降	—	$	—	—	—
过期	—	$	—	—	—
未偿还余额，2021年1月31日	374,174	$	6.37	2.14	$	1,151,369

可行使，2021年1月31日	374,174	$	6.37	2.14	$	1,151,369

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)


未清偿认股权证					可行使权证
锻炼价格		加权平均值锻炼价格		出类拔萃不是的。的认股权证	加权平均值锻炼价格		加权平均值剩余生命以年为单位	可操练的不是的。的认股权证
$	4.89	$	4.89	50,000	$	4.89	3.44	50,000
$	6.00	$	6.00	100,000	$	6.00	3.09	100,000
$	6.87	$	6.87	224,174	$	6.87	1.48	224,174
				374,174				374,174

2020年6月5日，公司作为行使的诱因，减价5发行给里昂和托比·库珀曼家族基金会(“基金会”)的普通股购买认股权证的行使价，本公司的股东利昂·库珀曼先生是该基金会的受托人。该等权证分别于2018年11月5日(“2018年库珀曼权证”)及2019年3月5日(“2019库珀曼权证”)发行。2018年库珀曼认股权证行权价格从1美元降至1美元5.85至$5.56每股。2019年库珀曼权证的行使价格从1美元降至1美元。6.00至$5.70每股。2020年6月8日，基金会立即行使2018和2019年库珀曼认股权证192,049支付给公司的普通股股份$1,081,792公司发行了192,049向基金会赠送普通股。2021财年第一季度与这笔交易相关的权证修改和加速费用约为$26,000.

向员工和董事发放股票激励计划和股票期权

2012年3月13日，公司通过了Aspen Group，Inc.2012股权激励计划(“2012计划”)，该计划规定3,500,000以激励性股票期权、非限制性股票期权、限制性股票、股票增值权和RSU的形式向员工、顾问、高级管理人员和董事发放股票。

2018年12月13日，公司股东批准了Aspen Group，Inc.2018年股权激励计划(“2018年计划”)，该计划规定500,000以激励性股票期权、非限制性股票期权、限制性股票、股票增值权和RSU的形式向员工、顾问、高级管理人员和董事发放股票。

2019年12月30日，公司召开股东周年大会，股东表决通过修订2018年计划，将2018年计划下可供发行的普通股股数从500,000至1,100,000股份。

本公司于2020年12月21日召开股东周年大会，股东表决通过修订2018年度计划，增加根据该计划授权发行的普通股股数1,100,000至1,600,000股份。

截至2021年1月31日和2020年1月31日，515,491和286,398根据2012年计划和2018年计划，未来仍可发行的股票。

该公司利用Black-Scholes期权定价模型估计基于股票的薪酬的公允价值，该模型取决于几个变量，如预期期权期限、预期期限内公司股价的预期波动性、预期期权期限内的预期无风险利率以及预期期权期限内的预期股息收益率。该公司认为，这种估值方法适用于估计授予员工和董事的股票期权的公允价值，这些股票期权受到ASC第718主题的要求。这些数额是估计数，因此可能不能反映未来的实际结果，也不能反映这些赠款接受者最终实现的数额。本公司在每个奖励的必要服务期内以直线方式确认补偿。

公司利用简化的方法估计授予员工的股票期权的预期寿命。之所以使用简化方法，是因为该公司没有足够的股票期权行使历史数据。预期波动率是基于历史波动率。无风险利率以美国国债收益率为基础，其条款相当于授予时相关期权的预期寿命。股息率是根据历史趋势计算的。同时

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

本公司相信这些估计是合理的，如果预期寿命延长、使用更高的预期波动性或如果预期股息率增加，则记录的补偿费用将会增加。

有不是在截至2021年1月31日的三个月和九个月内授予员工的期权。

截至2021年1月31日的9个月内，公司面向员工和董事的股票期权活动摘要如下：


选项	数量股票	加权平均值锻炼价格		加权平均值剩馀合同术语	集料内在性价值
未偿还余额，2020年4月30日	2,740,539	$	4.62	1.97	$	9,146,198
授与	—	$	—	—	—
练习	(1,400,832)	$	10.80	—	—
没收	(7,585)	$	6.23	—	—
过期	(71,909)	$	3.98	—	—
未偿还余额，2021年1月31日	1,260,213	$	6.13	2.08	$	4,184,115

可行使，2021年1月31日	1,038,024	$	6.14	1.94	$	3,432,509


未偿还期权				可行权期权
锻炼价格	加权平均值锻炼价格		出类拔萃不是的。的选项	加权平均值锻炼价格		加权平均值剩余生命以年为单位	可操练的不是的。的选项

$1.57至$2.10	$	1.92	29,167	$	1.92	0.44	29,167

$2.28至$2.76	$	2.76	11,415	$	2.76	0.67	11,415

$3.24至$4.38	$	3.82	188,639	$	3.75	1.32	146,804

$4.50至$5.20	$	4.94	362,818	$	4.95	1.82	297,714

$5.95至$6.28	$	6.10	66,000	$	6.10	1.47	66,000

$7.17至$7.55	$	7.44	444,425	$	7.43	2.62	329,175

$8.57至$9.07	$	8.98	157,749	$	8.98	1.93	157,749

仅限选项			1,260,213				1,038,024

截至2021年1月31日的三个月，公司记录的补偿费用为$721,067其中包括：$123,401, $567,239及$30,427分别与股票期权、RSU以及限制性和普通股授予有关。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

截至2021年1月31日的9个月，公司记录的补偿费用为$3,039,729其中包括：$434,532, $2,553,717及$51,480分别与股票期权、RSU以及限制性和普通股授予有关。

截至2021年1月31日，大约有美元275,000与非既得性股票期权安排相关的未确认补偿成本。这一成本预计将在加权平均期内确认，加权平均期约为1.1好几年了。

截至2021年1月31日，大约有美元4.6与非既得性RSU赠款相关的未确认补偿成本为1.6亿美元。这一成本预计将在加权平均期内确认，加权平均期约为1.8好几年了。

截至2021年1月31日，大约有美元39,000与基于非既得股的普通股和限制性股票安排相关的未确认补偿成本。这一成本预计将在加权平均期内确认，加权平均期约为1.0年。

库存股

截至2021年1月31日，155,486普通股股份以金库形式持有，相当于行使股票期权时交出的普通股股份，用于支付行使期权所产生的行使价和应缴税款及类似金额。总价值约为$1.81000万美元是基于截至每个适用行使日期之日交出的股票的公平市值。

公司于2020年10月16日退休16,667其库存股，价值$。70,000，在2020年4月30日表现突出。

注8。收入

收入主要包括本公司在线教授的课程以及本公司向其学生提供的相关教育资源(如访问我们的在线材料和学习管理系统)所产生的学杂费。该公司的教育项目的开始和结束日期与其会计季度不同。因此，在每个会计季度末，这些计划的一部分收入尚未赚取，因此被推迟。本公司还向学生收取图书馆费和技术费，这些费用在相关服务期内确认，不被视为单独的绩效义务。其他服务、书籍和考试费在提供服务或学生收到货物时确认。本公司的合同负债报告为递延收入和欠学生的债务。递延收入是指学费、学费和其他学生发票的金额超过确认为收入的部分，并包括在随附的未经审计的合并资产负债表中的流动负债中。

下表显示了我们按服务性质和时间分类的收入：


	截至三个月 1月31日，				截至9个月 1月31日，
	2021		2020		2021		2020
学费-在授课期间获得认可	$	14,580,439	$	11,177,421	$	42,922,429	$	31,275,504
课程费用-在授课期间获得认可	1,834,251		1,194,947		5,220,308		3,240,160
订书费-在某个时间点识别	44,468		23,195		129,643		64,611
考试费-在某个时间点识别	69,500		61,500		219,055		177,015
服务费-在某个时间点识别	96,179		80,877		270,009		224,597
	$	16,624,837	$	12,537,940	$	48,761,444	$	34,981,887

合同余额和履约义务

该公司确认递延收入是因为学生参加的课程在合并资产负债表日期之后仍在继续。截至2021年1月31日，递延收入为$5,600,371这是尚未从正在进行的课程中赚取的未来收入。欠学生的资金是$2,243,6902021年1月31日，主要代表扣除学生学费后应支付给学生的Title IV资金。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

在截至2021年1月31日的三个月和九个月内获得的总收入中，约为8.6百万美元和$3.7600万美元来自分别于2020年10月31日和2020年4月30日递延的收入。

当公司开始提供履约义务，开始在课程中授课时，就会产生应收合同，从而产生应收账款。该公司根据美国会计准则第310条应收账款对应收账款进行会计处理。该公司使用投资组合方法，如下所述。

AGI记录了因学生不能、不能或拒绝支付所需款项而造成的估计损失的可疑账户拨备，其中包括预支给学生的助学金，金额超过学生的学杂费和相关费用，应由学生退还。AGI根据对其历史坏账经验、当前经济趋势、应收账款账龄和学生身份的分析，使用拨备方法确定其坏账拨备的充分性。AGI基于对应收账款年龄和学生身份带来的风险的估计，将准备金用于应收账款。AGI在应收账款余额被认为无法收回时注销这些余额。只要管理层认为有合理的收回可能性，AGI就会继续反映应收账款，并计入抵销准备金。

现金收据

我们的学生通过各种资金来源筹集费用，其中包括每月付款计划、分期付款计划、联邦贷款和助学金计划(Title IV)、雇主报销以及各种退伍军人和军事资金和助学金，以及现金支付。大多数学生选择使用我们的月付计划。该计划允许他们在计划期间和付款计划期间连续按月付款。第四章和军事资金通常在授课期间到达。从雇主那里获得补偿的学生通常在完成一门课程后才会这样做。选择支付现金上课的学生通常在上课前支付现金。

重大判决

我们分析了ASC 606-10-10-4下的投资组合方法的收入确认。重要判断用于确定适当的投资组合以评估是否满足确认ASC主题606下的收入的标准。我们已经决定，我们所有的学生都可以归入一个档案袋。无论学生的付款方式如何，他们的行为都是相似的。我们所有学生的招生协议和退款政策都是一样的。我们预计，与单独评估每个学生合同所获得的收入相比，投资组合所赚取的收入不会有明显的不同。

该公司维持机构学费退还政策，规定如果学生在规定的退款期限内退学，将退还全部或部分学费。学生居住的某些州实行单独的强制性退款政策，这些政策在冲突的程度上凌驾于本公司的政策之上。如果一名学生在部分或全部学费不能退还时退学，则根据其收入确认政策，本公司将未退还的学费确认为收入。由于公司在整个课程期间按比例确认收入，而且根据其机构退款政策，应退款的金额从未超过递延的收入金额，因此，根据公司的会计政策，收入不会就可能退还的金额确认。

该公司从美国以外的学生那里获得了收入，1.48%和1.32分别占截至2021年1月31日的三个月和九个月合并收入的1%。该公司从美国以外的学生那里获得了收入，1.90截至2020年1月31日的三个月和九个月合并收入的30%。

注9.租契

我们大约租用了142,968在凤凰城(大都市区)、圣地亚哥、纽约市、丹佛、奥斯汀、坦帕湾和加拿大新不伦瑞克的蒙克顿拥有平方英尺的办公和教室空间。德克萨斯州奥斯汀和佛罗里达州坦帕湾的一部分空间于2021年1月开工。

经营租赁资产是指使用权资产(“ROU资产”)，代表在租赁期内使用标的资产的权利。经营租赁负债是指支付租赁所产生的租赁款项的义务。经营租约是

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

计入截至2021年1月31日的合并资产负债表中的《经营性租赁使用权资产净额》、《经营性租赁义务，当期部分》和《经营性租赁义务减去当期部分》。*这些资产和租赁负债是根据租赁期内剩余租赁付款的现值确认的。当租赁没有提供隐性利率时，公司使用递增借款利率12%来确定租赁付款的现值。租赁奖励从使用权资产中扣除。经营性租赁的租赁费用在租赁期内以直线法确认。没有可变的租赁费。截至2021年1月31日的三个月和九个月期间的租赁费用为#美元。717,664及$1,779,317，分别计入合并经营报表中的一般费用和行政费用。

ROU资产汇总如下：


	2021年1月31日
营运办公室租约	$	16,659,886
减去累计减少量	(5,545,120)
总ROU资产	$	11,114,766

与ROU资产相关的经营租赁义务汇总如下：


	2021年1月31日
营运办公室租约	$	17,673,056
租赁总负债	17,673,056
减少租赁负债	(5,602,554)
经营租赁债务总额	$	12,070,502

以下是根据截至2021年1月31日初始或剩余不可取消租赁期限超过一年的经营租赁所要求的未来最低租赁付款的财政年度时间表(a).


租赁债务的到期日	租赁费
2021年(剩余)	$	801,080
2022	3,484,232
2023	2,867,030
2024	2,666,619
2025	2,371,491
2026年及以后	9,286,125
未来最低租赁付款总额	21,476,577
扣除的利息	(9,406,075)
经营租赁义务现值	$	12,070,502

_____________________

(a) 租赁费不包括以下地点已签署但尚未开始的校园租约的具有法律约束力的最低租赁费：$5.2仍留在佛罗里达州坦帕市的百万美元3.9亚利桑那州凤凰城有100万人。


资产负债表分类
经营租赁义务，流动	$	2,102,209
长期经营租赁义务	9,968,293
经营租赁债务总额	$	12,070,502


其他资料
加权平均剩余租期(年)	7.24
加权平均贴现率	12.00	%

注10。承诺和或有事项

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

雇佣协议

公司不时与某些员工签订雇佣协议。这些协议通常包括奖金，其中一些可能是也可能不是基于绩效的。

法律事项

我们可能会不时涉及与我们在正常业务运作中的索偿有关的诉讼。截至2021年1月31日，除以下讨论外，没有其他待决或威胁的诉讼可以合理预期对我们综合业务的结果产生实质性影响，也没有任何诉讼中我们的任何董事、高级管理人员或附属公司、任何注册股东或实益股东是反对方或拥有对我们利益不利的重大利益。

2013年2月11日，高等教育管理集团公司(“HEMG”)及其董事长帕特里克·斯帕达先生在纽约州法院起诉公司、某些高级管理成员和我们的董事，要求赔偿主要是由于(I)在提交给美国证券交易委员会(SEC)和美国能源部的文件中涉嫌虚假和误导性陈述，其中公司披露HEMG和Spada先生借入了#美元。2.2(Ii)涉嫌违反一项二零一二年四月的协议，根据该协议，本公司同意在多项条件及时间限制下，向HEMG购买本公司若干股份；及(Iii)据称HEMG股份价值因Spada先生与本公司从事的若干商业交易不一致而减值，全部均获董事会批准。

2013年12月10日，本公司向纽约州同一法院对HEMG和Spada先生提出了一系列反诉。根据2014年8月4日的命令，纽约法院驳回了HEMG和Spada提出的驳回该公司针对他们的欺诈反诉的动议。

虽然公司的律师告知公司，HEMG和Spada在纽约诉讼中的索赔是没有根据的，但公司不能对案件的最终结果提供任何保证。为这场官司辩护的费用可能很高，而且需要花费本来可以花在公司业务上的时间。虽然可能性不大，但如果斯帕达和HEMG在纽约诉讼中的索赔成功，该公司可能支付的损害赔偿金可能会很大。

2014年11月，该公司和阿斯彭大学起诉HEMG，要求追回根据2008年的两项协议到期的款项，这两项协议是阿斯彭大学向HEMG出售课程材料，以换取未来的长期付款。2015年9月29日，公司和阿斯彭大学获得了一项违约判决，金额为#美元。772,793。这一违约判决引发了下一段讨论的破产申请。

2015年10月15日，HEMG根据破产法第7章申请破产。因此，纽约诉讼中的剩余索赔和阿斯彭的反诉目前被搁置。破产财产的唯一资产包括208,000AGI普通股，加上破产受托人对Spada的兄弟和第三方提出的索赔，要求追回大约167,000股份。2019年2月8日，破产法院发布命令，将AGI的索赔减少到$888,638它包括判决书和一美元200,000因未披露某些责任而提出的索赔。随后，受托人出售了AGI普通股，并拥有$924,486可供分发。然而，优先事项是出售普通股应缴纳的未知数额的所得税，截至2020年6月2日，346,480受托人及其大律师的到期费用及$574,145因与有担保债权人、Spada的兄弟和第三方达成和解而到期。虽然我们不知道煤气公司会收到多少，但会大大低於应得的判决额。

监管事项

该公司的子公司阿斯彭大学和美国大学受到联邦和州政府机构和认证机构的广泛监管。特别是，“高等教育法”(“HEA”)及其下由美国能源部颁布的条例，根据众多标准对附属公司进行严格的监管审查，这些标准是学校必须满足的，才能参与HEA第四章授权的各种类型的联邦学生资助计划。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

2017年8月22日，美国能源部通知阿斯彭大学，它确定该机构有资格参加HEA和联邦学生资助计划(Title IV，HEA计划)，并将随后的计划参与协议重新申请日期定为2021年3月31日。该机构将在2021年3月31日之前提交重新认证申请。

由于被公司收购，USU目前拥有参加Title IV项目的临时认证。临时认证允许学校继续获得第四章资助，就像所有权变更之前一样。临时认证已于2020年12月31日到期。虽然该机构在2020年10月及时提交了重新认证申请，但美国能源部尚未颁发最终认证。在能源部颁发重新认证之前，该机构可以继续根据其目前的参与协议运营。

HEA要求认证机构审查机构运作的多个方面，以确保所提供的教育质量足以达到令人满意的结果，并确保该机构符合认证标准。未能证明符合认证标准可能会导致施加试用期、要求提供定期报告、失去认证或其他处罚(如果缺陷得不到纠正)。

由于我们的子公司在一个高度受监管的行业中运营，每个子公司都可能不时受到政府机构或第三方的审计、调查、不合规索赔或诉讼，这些机构或第三方声称存在法定违规行为、违反监管规定或普通法诉讼原因。

第四章资助

阿斯彭大学(Aspen University)和美国大学(United States University)的部分收入来自学生根据高等教育法案(HEA)第四章授权的项目获得的经济援助，该法案由美国教育部管理。当阿斯彭大学(Aspen University)的学生向联邦政府寻求资金时，他们将获得贷款和助学金，以根据以下第四章计划为他们的教育提供资金：(1)联邦直接贷款计划(Direct Loan Program)；(2)联邦佩尔助学金计划(Federal Pell Grant Program)；(3)联邦勤工俭学；(4)联邦补充机会助学金(Federal Supplemental Opportunity Grants)。在截至2020年4月30日的财年中，大约31阿斯彭大学和33美国大学符合条件的学杂费以现金为基础的收入的百分比来自Title IV课程。

第IV条基金的退还

参加第四标题计划的机构必须正确计算支付给未完成学业的学生的第四标题计划未赚取资金的金额，并必须及时返还这些未赚取的资金，最迟不迟于45学校确定学生退学之日的天数。根据美国能源部的规定，在该机构最近完成的两个财政年度中的任何一个年度合规审计中，未能及时向接受该机构年度合规审计的5%或更多的学生返还Title IV Program资金，可能会导致该机构不得不在最近完成的财政年度内提交一份金额相当于其要求Title IV返还金额的25%的信用证。如果未经适当计算并及时退还未赚取的资金，机构还将承担经济责任，或被处以罚款或限制、暂停或终止其参加Title IV计划的行动。

2020年9月28日，美国能源部通知USU，这些资金持有的信用证金额为1美元。255,708，基于经审计的当日资产负债表要求，该要求适用于控制权变更，由该大学的唯一股东AGI提供资金。2020年8月，美国能源部通知美国州立大学，要求邮寄一份新的金额为美元的信用证。379,345，根据目前的第四章资助水平。这份不可撤销信用证将于2021年8月25日到期。根据USU的临时项目参与协议(“PPA”)，美国能源部表示，USU必须同意参与HCM1资助过程中的第四章；然而，美国能源部保留是否实施该协议条款的自由裁量权。尽管到目前为止，能源部还没有通知USU它已被列入HCM1资助程序，美国能源部的公开披露网站也没有确认USU在HCM1上，但在PPA任期结束之前，能源部可能会通知USU它必须开始根据HCM1程序提供资金。如果发生这种情况，公司相信这不会对合并财务报表产生实质性影响。2020年12月，美国能源部发布了现有的USU信用证，金额为1美元。369,473，要求根据标题四的资金水平予以公布。关于美国州立大学最近的合规性审计，美国州立大学保留了一份金额为#美元的信用证。9,8722021年1月31日。

Aspen Group，Inc.和子公司

合并财务报表的简明附注

2021年1月31日

(未经审计)

批准颁授学位

阿斯彭大学是特拉华州的一家公司，获准在特拉华州运营。阿斯彭大学由科罗拉多州科罗拉多州教育委员会和亚利桑那州私立大专教育委员会授权，作为所有学位的学位授予机构运营。阿斯彭大学被德克萨斯州高等教育协调委员会授权为学士学位授予机构。阿斯彭大学作为田纳西州的一所高等教育机构，其护理学学士学位课程获得了可选择的快速授权。阿斯彭大学(Aspen University)已获得佛罗里达州独立教育委员会(Commission For Independent Education)颁发的护理(执照前)学士学位课程在佛罗里达州运营的临时许可证，目前正在申请全面许可证。

USU也是特拉华州的一家公司，并获得了特拉华州能源部的初步批准，可以在2023年6月之前授予学位。加州私立专上教育局和亚利桑那州私立专上教育委员会授权美国大学作为所有学位的学位授予机构运营。

注11.后续事件

2021年3月8日，该公司宣布，阿斯彭大学(Aspen University)位于田纳西州纳什维尔(Nashville，BSN)的新注册护理学士(BSN)校区获得了州注册护士监管委员会的最终批准，获准开始营销，并开始招收立即生效的一年级必修学生。阿斯彭大学的目标是与HCA Healthcare TriStar部门、Northcrest医疗中心、纳什维尔综合医院等合作，于2021年8月在纳什维尔开始其最初(2-3年级)核心项目学期。

2021年2月25日，本公司前首席财务官兼董事Frank J.Cotroneo辞去本公司高管和董事职务，终止受雇于本公司。他的离职从2021年2月26日起生效。关于Cotroneo先生的辞职，本公司与Cotroneo先生签订了保密服务协议(“该协议”)。Controneo先生的雇佣协议在协议签署时终止。根据协议，Cotroneo先生将获得#美元的遣散费。150,000, $18,563作为2020财年的最后一笔奖金，$33,750作为2021财年的最后奖金，最高可达$96,250作为公司先前为诱使Cotroneo先生搬迁而同意的搬迁费用的补偿。在六个月的时间里，该公司同意支付Cotroneo先生的健康保险和相关费用。此外，本公司同意自动归属于13,892未授予的非限定股票期权，可按美元行使5.12以及自动归属于80,251限制性股票单位。剩下的48,750基于价格的限制性股票单位终止。公司董事会任命一直担任公司首席会计官的罗伯特·阿莱西临时担任公司首席财务官，即日起生效。Alessi先生的补偿安排没有因为他被任命为公司临时首席财务官而改变.

2021年2月8日，本公司向Canaccel Genuity发出书面通知，表示其选择终止股权分配协议。这一行动终止了该公司自2021年2月18日起在市场上的发售安排。

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

您应该结合我们未经审计的合并财务报表阅读下面的讨论，这些报表包含在本10-Q表格的其他部分。这份Form 10-Q季度报告包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。有关更多信息，请参阅“有关前瞻性陈述的告诫”。

关键术语

在业务管理方面，我们识别、衡量和评估各种运营指标。我们在管理业务时使用的主要指标如下：

运营指标

•生存期值(“LTV”)-终身价值，指每个进入公司大学的新生在自然减员后支付的学杂费的加权平均总额。

•订房-定义为将LTV乘以每个运营实体的新学员入学人数。

•每次投保的平均收入(“ARPU”)-通过将总预订量除以每个运营实体的总登记数来定义。

•营销效率比率(“MER”)-定义为每次登记的收入除以每次登记的成本。

运营成本和费用

•收入成本-包括教学成本和服务以及营销和促销成本。

◦教学成本-主要包括与公司教育项目的管理和交付相关的成本。此费用类别包括与在线教师相关的薪酬成本、技术许可成本以及与直接向学生提供服务的其他支持团体相关的成本，并计入收入成本。

◦营销和促销成本-包括与制作营销材料和广告相关的成本，以及外部销售成本。此类成本通常受广告媒体成本、公司营销和招聘工作的效率以及新的和现有学术项目的广告计划支出的影响。根据广告活动的类型，非直接响应广告活动在发生时或第一次广告发生时计入费用。

•一般及行政开支-主要包括从事行政和学术管理和运营的人员的薪酬支出(包括基于股票的薪酬支出)和其他与员工相关的成本、财务、法律、税务、信息技术和人力资源、专业服务费、财务援助处理成本、不可资本化的课件和软件成本、公司税和设施成本。

非GAAP财务指标：

•调整后净收益(亏损)和调整后每股收益(亏损)-是非GAAP财务指标。有关截至2021年1月31日和2020年1月31日的三个月和九个月的净收益(亏损)和每股收益(亏损)与调整后净收益(亏损)和调整后每股收益(亏损)的对账，请参阅“非GAAP-财务措施”。

•扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(EBITDA)-是一项非公认会计准则的财务指标。有关截至2021年1月31日和2020年1月31日的三个月和九个月的净亏损与EBITDA的对账，请参阅“非GAAP-财务措施”。

•调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(“调整后EBITDA”) -是一项非公认会计准则的财务指标。有关截至2021年1月31日和2020年1月31日的三个月和九个月的调整后EBITDA净亏损的对账，请参阅“非GAAP-财务措施”。

AGI学生人口概况

截至2021年1月31日，AGI的整体活跃学生人数(包括阿斯彭大学和USU)同比增长22%，从11,033人增至13,407人，寻求护理学位的学生为11,636人，占这两所大学活跃学生总数的87%。在11636名寻求护理学位的学生中，9277名是注册护士，正在攻读高级学位，其余2359名护理学生在凤凰城、奥斯汀和坦帕参加了阿斯彭大学(Aspen University)的BSN资格预审项目。

阿斯彭大学(Aspen University)积极寻求学位的学生总数同比增长17%，从9274人增加到10863人。与去年同期相比，密歇根州立大学的在校学生总数从1,759人增加到2,544人，即45%。活跃的学生群体由积极寻求学位的学生组成，他们在2021财年第三季度末注册了一门课程，或者已经注册了即将到来的课程。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1487198/000162828021004899/aspu-20210131_g2.jpg

公司概况

AGI是一家教育技术控股公司。它经营着两所大学，阿斯彭大学(“Aspen University”或“Aspen”)和美国大学(“United States University”或“USU”)。

除非上下文另有说明，否则所有提及的“公司”、“AGI”、“Aspen Group”、“We”、“Our”和“Us”均指Aspen Group，Inc.。

AGI利用其教育技术基础设施和专业知识，使其两所大学--阿斯彭大学(Aspen University)和美国大学(United States University)--能够实现让大学再次负担得起的愿景。因为我们相信高等教育应该是学生长期经济成功的催化剂，所以我们谨慎地提供负担得起的学费，这是高等教育最大的价值之一。相对于未来的增长，AGI的主要关注点是瞄准高增长的护理职业。截至2021年1月31日，两所大学13,407名活跃学生中有11,636人(占所有活跃学生的87%)是攻读学位的护理学生。在11636名寻求护理学位的学生中，9277名是注册护士(RN)，正在攻读高级学位，其余2359名护理学生在凤凰城、奥斯汀和坦帕参加了阿斯彭大学(Aspen University)的BSN资格预审项目。

2014年3月，阿斯彭大学(Aspen University)公布了一项月付计划，该计划适用于该大学提供的所有在线学位课程的所有学生。月付计划的设计是这样的，学生每月支付一次，每月支付的费用用于支付总出勤费(学费和杂费，不包括教科书)。月付计划为在线助理和大多数学士学生提供了支付学杂费的机会，每月250美元，在线硕士学生325美元/月，在线博士生375美元/月，免息，从而为学生提供了每月付款的选择，而不是申请联邦经济援助贷款。

美国州立大学从2017年夏天开始提供月度付款计划。如今，在线RN to BSN课程(250美元/月)、在线MBA/M.A.ED/MSN课程(325美元/月)、文科混合学士学位课程、加州教师资格认证委员会批准的教师资格认证课程(350美元/月)以及在线护理-家庭护理硕士(FNP)课程(375美元/月)都提供月薪计划。自2019年8月1日起，USU FNP月度付费计划的新生将获得9000美元的两年付款计划(375美元/月×24个月)，旨在仅支付第一年的临床前课程费用。两年制法国国民警校第二学年

学生完成临床课程的项目(费用约为18,000美元)需要通过传统的支付方式(现金、私人贷款、公司学费报销或联邦财政援助)提供资金。

自1993年以来，阿斯彭大学一直获得DEAC的全国认证，DEAC是美国能源部和CHEA认可的国家认证机构。2019年2月25日，DEAC通知阿斯彭大学，它已将其认证续签五年，至2024年1月。

自2009年以来，USU已获得WSCUC地区认证。

根据高等教育法案和联邦学生资助计划(Title IV，HEA计划)，这两所大学都有资格参加。

AGI新生入学人数

在2021财年的第三季度，学生注册人数同比增长22%，达到2129人。阿斯彭大学(Aspen University)新招收了1593名学生，同比增长16%，这要归功于其博士和护理+其他部门的实力。考虑到千禧一代寻找报酬更高、稳定的工作的顺风，Aspen的BSN预许可计划也经历了强劲的增长，这是我们最近在坦帕和奥斯汀开设的校区。正如之前披露的那样，该公司故意放慢了我们凤凰城许可前校区招生人数同比增长的速度。这些校园目前拥有完整的一年级在线必修课学生。这一决定将本季度的许可前注册人数增长放缓至15%。

密歇根州立大学提供了536名新生注册，同比增长43%，主要来自MSN-家庭护士从业者(“FNP”)注册。考虑到过去几个月新冠肺炎感染率加速上升对护理专业人员的需求，国民医院招生人数的增长尤为显著。

下表反映了过去五个季度的新生入学人数：


	新生入学人数
	Q3'20	Q4'20	Q1'21	Q2'21	Q3'21
阿斯彭大学	1,371	1,344	1,779	2,010	1,593
美国	375	432	572	649	536
总计	1,746	1,776	2,351	2,659	2,129

营销效率比(MER)分析

AGI开发了一个营销效率比率，以持续监测其商业模式的单位经济表现。


营销效率比率(MER)=			每次注册收入(RPE)
			每次注册成本(CAC)

每次注册成本(CAC)(以前称为CPE)

每项招生成本衡量的是在给定的九个月期间花费的广告投资除以在给定的九个月期间实现的新生注册数量，以获得平均CAC。

每次注册收入(RPE)

每次入学的收入以每个季度的新学位学生入学人数为基准，并在加权平均的基础上衡量赚取的收入金额，包括学杂费，以确定衡量的队列的加权平均RPE。对于队列的后期，我们使用基于历史结果的合理预测来确定我们在队列的后期将获得的收入。

在2021财年第三季度，我们大学的营销效率比(MER)保持在11倍以上，即每次招生收入(LTV)超过每次招生成本(CAC)，如下表所示：


	第三季度营销效率比
	注册人数	CAC1		LTV2			第三季度‘21季度	第三季度‘20季度
阿斯彭大学	1,593	$	1,296	$	14,737	3	11.4X	15.1X
美国	536	$	1,574	$	17,820	4	11.3X	16.2X

_____________________

1 基于各大学招生的6个月滚动加权平均CAC

2 新入学学生的加权寿命价值(LTV)

3 本季度阿斯彭大学所有入学学生的加权平均LTV

4 美国州立大学MSN-FNP计划的LTV

与去年同期相比，AGI的加权平均注册成本(CAC)增加了38%，从989美元增加到1365美元，这与预期不谋而合，因为该公司在过去两个季度在两个新的大都市开展营销，营销支出大幅增加，而且营销投资增加对收入的影响历来有一到两个季度的滞后效应。请参阅下表。


	第三季度加权平均招生成本
	Q3‘20注册人数	第三季度‘20 CAC1		Q3‘21注册人数	Q3‘21 CAC1		CAC%更改
阿斯彭大学	1,371	$	961	1,593	$	1,296	35	%
美国	375	$	1,103	536	$	1,574	43	%
加权平均		$	989		$	1,365	38	%

_____________________

1基于6个月滚动平均值

预订分析和ARPU

与去年同期相比，2021财年第三季度的预订量增长了24%，达到3300万美元。预订量的增加导致全公司每次注册的平均收入(ARPU)增长了2%，达到15,513美元，反映出收入组合向更高的LTV护理执照学位课程的转变，部分抵消了菲尼克斯BSN执照预审校园计划中的一年级在线必备学生招生人数的持平。


	第三季度预订量和每次注册的平均收入(ARPU)
	Q3‘20注册人数	Q3‘20预订量1		Q3‘21注册人数	Q3‘21预订量1		更改百分比总预订量和ARPU1
阿斯彭大学	1,371	$	19,855,050	1,593	$	23,476,050
美国	375	$	6,682,500	536	$	9,551,520
总计	1,746	$	26,537,550	2,129	$	33,027,570	24	%
ARPU		$	15,199		$	15,513	2	%

_____________________

1通过将每个运营实体的终身价值(LTV)乘以新学员入学人数来定义“预订”。“每次注册的平均收入”(ARPU)的定义是，总预订量除以每个运营实体的新生注册总数。

阿斯彭大学(Aspen University)颁发执照前的BSN混合(在线/校园)学位计划？

2018年7月，Aspen University Three Aspen Nursing of Arizona，Inc.在其位于亚利桑那州凤凰城的初始校区开始了护理学学士学位预审课程。由于凤凰城大都市区需求旺盛，2019年1月，阿斯彭大学(Aspen University)开始提供白天(7月、11月、3月学期)和晚上/周末(1月、5月、9月学期)的课程，相当于每年开始6个学期。此外，2019年9月，阿斯彭大学与HonorHealth合作，在凤凰城大都市区开设了第二个校区。

阿斯彭大学(Aspen University)的创新混合(在线/在校)课程允许大部分学分在线完成(120个学分中有83个，占69%)，目前在线普通教育课程的学费较低，为150美元/学分小时，在线核心护理课程为325美元/学分小时。对于没有大学学分的学生来说，上学的总费用不到5万美元。

阿斯彭大学(Aspen University)的BSN许可前课程是一项全日制、为期三年(九学期)的课程，专门为目前没有州立护理执照且之前没有护理经验的学生设计。阿斯彭大学将招收以下两个项目之一的学生：(1)面向未完成要求的41个普通教育学分(1年级)的学生的职业前护理(PPN)部分；(2)面向准备参加入学竞争评估过程(2-3年级)的学生的护理核心部分。

2021年2月2日开学日，阿斯彭大学在其位于凤凰城的主校区实施了第一次双批招生。57名学生进入了主校区的核心BSN-PL项目，分别为29人和28人。此外，有29名学生参加了荣誉健康校园的该项目，使2021年2月开始的为期两年的核心项目学期总数达到86名学生，比凤凰城地铁这个项目的前一年增加了70%以上。阿斯彭大学在亚利桑那州每年实行六个学期的开学日期。随着凤凰城主校区引入双生班，该大学有望每年招收500多名学生参加最后两年制的核心课程，而此前的招生人数约为300人。考虑到最后两年制核心课程的每位学生每年的收入约为2万美元，这相当于凤凰城地铁每年的收入约为1000万美元，高于单一队列的约600万美元，这还不包括目前注册的1750多名一年级在线必修课程学生的收入。

许可前BSN计划-园区扩展

佛罗里达州坦帕市校区

阿斯彭大学签署了一份为期十年的最终租赁协议，将占用坦帕橡树大道12802号坦帕橡树第一期物业约30,000平方英尺(套房150和450)。从75号州际公路和南佛罗里达大学附近的东弗莱彻大道的交叉口可以看到这座建筑，每天可以看到大约126500辆车。阿斯彭大学(Aspen University)最初的PPN护理学生招生从2020年12月8日学期开始。

阿斯彭大学已经与Bayfront Health签署了一项协议，Bayfront Health是一个由7家医院和1900多名医疗专业人员组成的地区性网络，为佛罗里达州墨西哥湾沿岸的居民提供服务，为阿斯彭的护理学生提供所需的临床安置。此外，在坦帕大都市区还与约翰·霍普金斯儿童医院公司、家庭护理连接公司、全球护士网络公司、有限责任公司和美国国家红十字会签署了临床合作协议。

德克萨斯州奥斯汀校区

阿斯彭大学(Aspen University)签署了一份为期8年的最终租赁协议，将在Frontera Crossing办公楼一楼的一部分租用约22,000平方英尺(约合22,000平方英尺)，该办公楼位于奥斯汀郊区圆石城的W·路易斯·亨纳大道(101W.Louis Henna Boulevard)。该建筑位于35号州际公路和45号州际公路的交界处，这是大都会地区交通最繁忙的高速公路交汇处之一，每天可以看到大约143,000辆汽车。监管审批已于2020年7月完成，奥斯汀大都市区已开始营销。

Aspen已经与贝勒·斯科特和怀特健康中心部门签署了一项临床附属协议，该部门是得克萨斯州最大的非营利性医疗系统，也是美国最大的医疗系统之一。贝勒·斯科特和怀特公司包括48家医院、800多个病人护理地点、7800多名在职医生、超过4.7万名员工和斯科特和怀特健康计划。

除了圆石校区外，阿斯彭大学还签订了一份转租合同，接管了副地主美国国立大学(NAU)持有的剩余20个月的租约，占用了他们位于德克萨斯州乔治敦郊区的约7200平方英尺的校园，该校区位于阿斯彭未来在圆岩郊区的Frontera Crossing校区以北约10英里处。作为交换，Aspen作为转租人，不收取额外费用，有权使用转租人拥有的所有现有家具、固定装置和设备，转租人将以10.00美元的卖单将所有这些家具、固定装置和设备转让给转租人。阿斯彭大学(Aspen University)最初的PPN护理学生招生从2020年9月29日学期开始。

田纳西州纳什维尔校区

2021年3月8日，该公司宣布，阿斯彭大学(Aspen University)在田纳西州纳什维尔(Nashville，BSN)新设立的护理学学士学位(BSN)校区获得了州和注册护士监管委员会的最终批准，获准开始营销，并立即开始招收PPN一年级学生。阿斯彭大学(Aspen University)的目标是于2021年8月在纳什维尔开始其最初的(2-3年)核心课程学期。

纳什维尔校区将位于达布斯大道1809号，位于纳什维尔市中心以东的40号州际公路上，纳什维尔机场以西4英里。与Northcrest医疗中心、信任点医院和纳什维尔综合医院等签署了临床合作协议。

AGI计划美国大学(USU)在每个校园大都市区实施MSN-FNP周末沉浸活动：

虽然到目前为止，美国州立大学圣地亚哥分校的实验室工作时间已经完成，但MSN-FNP项目的快速增长促使AGI计划在全美多个地点扩大实验室沉浸。例如，该公司在我们位于凤凰城(机场附近)的主校园设施的一楼租了一个额外的套房，开始为圣地亚哥和凤凰城的MSN-FNP学生提供周末沉浸体验。我们预计凤凰城的这个额外的临床设施以及坦帕校区的临床设施将在今年年底开放，总共有三个临床设施可供MSN-FNP周末沉浸，计划在截至2021年4月30日的本季度开始。

AGI与美国先进实践网络(A-APN)的远程医疗合作伙伴关系

2020年7月7日，该公司宣布与美国高级实践网络(A-APN)结成伙伴关系，A-APN是一个由高级实践护士组成的全国性临床网络，在美国各地的门诊中心和临床设施提供全面的保健和护理服务。

A-APN为独立的护士从业者(NPs)提供一个独特的、多个州的网络或“无墙的团体实践”，拥有一流的技术和业务支持。A-APN是为NP创建的，也是由NP创建的。该网络的农村和远程成员在全国范围内为患者提供值得信任的同行交叉覆盖。A-APN会员使用CareSpan的数字护理交付平台提供临床护理，便于当面或远程提供护理服务。该平台包括诊断、电子病历、电子处方、远程监控和动态文档。

通过这一合作关系，A-APN将任命一名教育协调员与USU的实地经验办公室合作，为USU MSN-FNP学生安排合格的、经验丰富的NP导师。我们期望这一远程医疗合作伙伴关系将使MSN-FNP的学生能够在整个新冠肺炎危机期间以及之后通过A-APN完成他们所需的直接护理临床小时数。

应收账款和月度付款计划

公司过去几年的应收账款主要是由于我们于2014年在阿斯彭大学(Aspen University)和随后于2018年在美国大学(United States University)推出的开创性的月度付款计划(MPP)的结果。

自2021年财政年度开始以来，每月付款计划应收账款余额(包括短期和长期)增加了约530万美元。能够在固定的时间内支付学位费用的吸引力推动了这一计划的增长。

每个学生的应收账款是不同的，这取决于学生每节课的数量。如果一名学生每8周上两节课，每月支付250美元、325美元或375美元，该学生的应收账款余额将相应增加。

共同的主线是实际的月付，它的作用是零售分期付款合同，每个学生承诺在固定的几个月内支付无息。阿斯彭大学通过月付方式支付学杂费的学生同比增长11%，从5966人增加到6652人，占阿斯彭大学活跃学生总数的61%。

通过按月付费的方式支付学杂费的美国州立大学学生同比增长36%，从1159人增加到1582人，占美国州立大学活跃学生总数的62%。

在历史上，我们已经向阿斯彭大学的MPP学生发放了大约7000万美元的信贷，到目前为止，我们已经注销了63.1万美元，约占应收账款的1%。这笔应收账款的坏账准备金目前为250万美元，我们认为这是保守的，因为我们目前的收集历史和分析表明，我们最终将不需要冲销超过7000万美元中的2.5%，或总额或180万美元，其中包括迄今已冲销的631,000美元。

美国州立大学的MPP项目此前曾为护士执业学生提供了一个为期6年的MPP计划，提供时间从2018年到2019年。该公司本财年增加的应收账款大部分与MPP计划有关。具体来说，

该公司本财年前九个月的长期应收账款从670万美元增至990万美元，其中美国州立大学占83%。该公司在本会计年度前9个月的短期应收账款从1610万美元增加到1880万美元，其中USU占增加的70%。

虽然公司在过去一年的应收账款增长大部分是通过向USU的护士从业者学生发放信用来实现的，但这些FNP学生的收款记录比公司对阿斯彭大学MPP学生的收款记录要好得多。从2018年到2019年，该公司在六年付款计划中向USU FNP学生发放了约1700万美元的信贷。到目前为止，该公司已经收回了1700万美元中的830万美元，因此剩余的应收账款约为870万美元。

USU FNP MPP学生应收账款中870万美元的学生总数约为800名学生；在这800名学生中，44%的学生已经毕业，50%的学生目前仍在该大学活跃，其余6%的学生已不再入学。在这800名学生中，公司目前有43名学生没有支付最近的月度还款，占应收账款总额20.5万美元，占到目前为止发放的总学分的1.2%。换句话说，该公司估计这笔6年期MPP应收账款的表现将大大好于阿斯彭大学迄今表现良好的MPP历史。

业务组合和与应收账款关系的变化

在2021财年第三季度，使用月付计划的学生收入同比增长约24.3%，但占总收入的比例连续第二年下降，从2020财年第三季度的约53.1%降至2021年第三财季的49.8%，而总收入同比增长33%。

我们终身价值最高的业务部门是阿斯彭大学的预授权BSN业务。这是我们增长最快的业务部门，现在占年收入总额的22%。我们预计，随着我们在未来4年内继续将校园面积从4个扩大到12个以上，该部门的收入占我们总收入的比例将继续增长。

我们业务组合的这一变化预计将对我们的应收账款和坏账拨备产生重大影响。 BSN预许可计划要求在每个学期开始之前付款。这意味着这项计划几乎100%的收入将提前支付；这意味着我们的应收账款和坏账拨备将占我们总收入的百分比。

随着这一计划的收入占总收入的百分比继续增长，我们预计我们的运营现金流将相应增加，这反过来将使AGI的现金流转为正数，并随着时间的推移产生正的自由现金流。

除了业务组合中的这一变化外，我们还继续改进对应收账款的分析，并将我们的分析扩展到包括对计划内所有支付类型、学生身份和年龄的评估。随着我们财务系统的升级，我们希望获得更强的跟踪离散数据的能力，更快、更容易地支持更积极主动的学生参与，我们相信这将改善我们的学生应收账款组合的表现。

在确定项目和学生身份的特定趋势时，我们将努力创建隔离项目特定收入和应收账款活动的方法，以收集、分析和报告项目特定的数据和趋势。随着时间的推移，我们将利用这些知识来加强我们未来的津贴储备政策。

通过更早地提高对趋势的可见性，我们预计学生的整体表现将有所改善，拖欠账款的情况将会减少。

为坏账预留备用金及对备用金的收费

作为前面讨论的应收账款分析的一部分，我们评估了我们的长期MPP和其他付款类型的学生应收账款。分析对学生进行了两类评估：护理类和非护理类。根据我们对付款细节和学生表现的分析，在2020财年第四季度，我们选择从坏账准备金中计入15.2万美元的MPP应收账款。MPP应收账款将结合我们最新的回收和收回流程进行评估，我们预计结果将是积极的。在2021财年的前9个月，方法没有任何变化

产生了约500 000美元的学生应收账款，并核销了约500 000美元的学生应收账款。该公司继续审查应收账款的合理性及其对经营业绩的影响。

我们为以前的学生保留的应收账款是2018年或更近的，除了我们护理项目的某些校友。我们相信我们的分析是恰当和合理的。我们进一步相信，我们有能力将我们加强的追回和追回努力集中在应届毕业生和在校学生的拖欠和逾期款项上。

基于我们对应收账款、整体收入增长趋势和业务组合变化的审查，我们评估了我们的准备金方法，并在2021财年第三季度增加了61万美元的阿斯彭大学准备金和6万美元的USU准备金。请注意，AGI的坏账拨备本季度初为252万美元，季度末为292万美元。

作为评估我们预留方法的一部分，我们还评估了我们在学生账户中的流程，以及我们的应收账款回收和收回流程。我们设计了一个改进的追回和收取程序，预计将更早开始追回学生逾期付款，并在学习过程中和MPP学生毕业后更积极地管理这些学生。

我们将继续根据收入增长趋势、业务组合和我们在每个计划基础上确定的特定趋势，对我们的应收账款进行准备金。我们相信，我们目前有足够的储备来应对目前的学生组合，但我们打算保持警惕，以意识到可能影响我们学生履行义务能力的外部变化，例如持续的新冠肺炎、经济放缓或其他外部事件和情况，这些事件和情况可能会让我们有理由对当前的方法和储备政策做出实质性改变。

随着时间的推移，我们预计我们业务组合的变化，加上流程的改进和收款的增强，将使学生应收账款的投资组合得到更好的管理，并改善运营的现金流。

应收账款与收入的关系

任何期间的应收账款余额总额是以下三个因素的净影响：

1.收入；

2.现金收据；以及

3.递延收入的净变化。

这三个因素同样决定了应收账款总额。如果一个季度的现金收入特别高，应收账款总额就会下降。如果现金收入较低，或者如果其他两个因素中的任何一个发生重大变化，都会产生同样的影响。

简单地看收入的变化并不能转化为应收账款总额的同样类似的变化。现金的相对变化和延期也必须考虑在内。对于应收账款净额，还必须考虑准备金的变化。任何额外的准备金或冲销都会影响余额。

由于应收账款总额和应收账款净额都是一个直接的数学公式，而且大多数信息都是公开的，因此可以合理地计算两项非公开信息，即应收账款总额中的现金收入和应收账款净额中的注销。

对于收入，季度变化主要是账单和递延收入的净影响。上一季度或上一年的延期将添加到账单中，并从账单金额中减去期末的延期。每个期末的递延收入总额反映在合并资产负债表的负债部分。递延收入可能会因为很多原因而不同，但季节性和课程开始的时间与季度末有关，将导致余额发生变化。

如上文应收账款讨论中所述，收入的变化不能与应收账款的变化相提并论。收入对收到的现金没有影响，而应收账款有影响。根据月份和收到的现金数额，收入或应收账款可能会以不同的速度增长。现金的影响很容易证实，因为它同意在我们的银行账户中存款。

截至2021年1月31日，坏账准备为2,924,887美元，约占应收账款总额28,744,052美元(短期和长期应收账款之和)的10%。

长期应收账款

当学生签约按月付款计划时，公司可以预期在学生项目的整个生命周期内赚取一定的合同金额。这笔合同金额不能记录为应收账款，因为学生可以选择停止学习。当一名学生参加一门课程时，收入就是在这八周的课程中赚取的。一些学生加快了他们的计划，每八周上两节课，正如我们所讨论的那样，这增加了学生的应收账款余额。如果该余额的任何部分将在超过12个月的期间内支付，该部分将反映为长期应收账款。

由于我们每月付款计划的接受度越来越高，我们的长期应收账款余额从2020年4月30日的6,701,136美元增加到2021年1月31日的9,986,613美元。MPP的主要组成部分是按月支付36个月、39个月和72个月的学生。一般学生在30个月内完成学业，因此公司的应收账款大多是短期的。然而，当学生毕业的时间早于30个月的平均完成时间时，他们就会转向长期应收账款。这是推动长期应收账款增加的两个主要因素。

以下是短期和长期应收账款以及合同价值的图表：


A	B	C
课程付款计划少于12个月的课程所欠的付款，减去每月收到的付款	付款计划超过12个月的课程的欠款	预期的类被接管节目平衡。
短期内应收帐款	长期应收帐款	未记录在财务报表
A、B和C的总和将等于该项目的总成本。

2021财年的发展

在2020年9月14日，在我们的普通股在连续20个交易日内的收盘价至少达到10.725美元后，价值1,000万美元的可转换票据自动转换为公司普通股的1,398,602股，转换价格为每股7.15美元。与2021年会计年度第二季度债务清偿导致的未摊销债务贴现相关的加速摊销费用约为140万美元，这笔费用包括在综合营业报表中的利息支出中。

2020年8月31日，公司普通股连续20个交易日的收盘价至少为9美元，导致2020年2月4日RSU授予高管的资金中有10%或37500美元立即归属。此外，在2020年9月2日，该公司的普通股连续20个交易日至少为10美元，25%或93750股被授予的RSU立即归属。在授予日，该公司普通股在纳斯达克全球市场的收盘价为每股9.49美元。有关这些RSU归属条款的更多信息，请参见“财务报表第1项”中的附注7“股东权益”。2021财年第二季度与这笔交易相关的加速摊销费用约为120万美元，用于归属这131,250个RSU，这笔费用包括在合并运营报表中的一般和行政费用中。

于2020年8月31日，本公司与Canaccel Genuity LLC(“Canaccel”)订立股权分派协议(“协议”)，根据该协议，本公司可不时透过Canaccel发行及出售最多12,309,750美元的本公司普通股。本协议的目的是允许公司出售从高管和董事归属事件中交出的普通股，以支付他们应缴纳的预扣税款，并在无现金行使时向公司支付期权的执行价。截至本文件提交之日，已根据该协议出售了449,632股普通股，总收益为5,181,590美元。2021年2月8日，该公司向Canaccel公司提供了关于其选择加入该协议的书面通知。这一行动终止了该公司自2021年2月18日起在市场上的发售安排。

于二零二零年六月五日，本公司将发行予里昂及托比·库珀曼家族基金会(“基金会”)的普通股认购权证的行使价下调5%，作为行使认股权证的诱因，本公司的股东Leon Cooperman先生为该基金会的受托人。该等权证分别于2018年11月5日(“2018年库珀曼权证”)及2020年3月5日(“2019库珀曼权证”)发行。2018年库珀曼认股权证的行权价从每股5.85美元降至5.56美元。2019年库珀曼权证的行权价从每股6.00美元降至5.70美元。2020年6月8日，基金会立即行使2018年和2019年库珀曼认股权证，向公司支付1,081,792美元，公司向基金会发行192,049股普通股。

新冠肺炎更新

在截至2021年1月31日的第三财季，阿斯彭大学(Aspen University)的Aspen Nursing+Other部门的课程注册人数比季节性预期减少了约4%(这相当于每月收入减少约11万美元，与公司的预测相比，本季度收入减少约33万美元)。从历史上看，该季度是季节性较慢的季度，因为它落在了11月和12月的假期月份。

美国州立大学的MSN-FNP计划在本季度也出现了类似的课程开始下降，与公司的预测相比下降了约4%，这相当于本季度收入减少了约19万美元。

我们认为，考虑到美国所有的州都受到了影响，而不仅仅是一些主要的大都市，新冠肺炎“第二波”是导致本季度两所大学开学人数低于预期的关键因素。在过去的几个月里，我们主要的注册护士学生(截至2021年1月31日，公司13,407名在职学生中有9,277名，69%是注册护士)已经不堪重负，因此这并不出人意料。

该公司预计COVID的“第二波”效应将持续整个第四财季，因为我们预计我们的Aspen Nursing+其他部门和美国州立大学的MSN-FNP项目的课程注册人数将比季节性预期减少约4.5%。因此，在截至2021年4月30日的当前第四财季，我们预计收入同比增长31%-33%(1840万美元-1870万美元)，而公司之前的预测为36%或1910万美元。

经营成果

以下为本公司截至2021年1月31日止三个月(“2021年第三财季”)与截至2020年1月31日止三个月(“2020第三财年第三季”)及截至2021年1月31日止九个月(“2021财年第三季”)与截至2020年1月31日止九个月(“2020财年第三季”)的经营业绩比较。

收入


	截至1月31日的三个月，							截至1月31日的9个月，
	2021		$CHANGE		%变化	2020		2021		$CHANGE		%变化	2020
收入	$	16,624,837	$	4,086,897	33%	$	12,537,940	$	48,761,444	$	13,779,557	39%	$	34,981,887

2021财年第三季度与2020财年第三季度比较

2021年第三季度运营收入从2020财年第三季度的12,537,940美元增加到16,624,837美元，增长了4,086,897美元，增幅为33%。这一增长主要是由于终身价值最高的学位课程--密歇根州立大学的MSN-FNP和阿斯彭的BSN预许可项目的招生人数和学生人数的增长，但由于新冠肺炎疫情的影响，课程开学率下降导致收入减少，部分抵消了这两项计划的收入减少的影响。该公司预计未来收入将继续增长，因为我们继续优先考虑我们的最高LTV学位课程，以实现我们的长期增长计划。

阿斯彭大学2021年第三财季的收入同比增长30%，而密歇根州立大学2021年第三财季的收入同比增长39%。

2021年第三季度，阿斯彭大学(Aspen University)传统的执照后在线护理+其他业务部门和博士单位贡献了公司总收入的49%，而2021年第三季度，阿斯彭大学(Aspen University)的执照前BSN计划贡献了公司总收入的22%。最后，USU贡献了2021年第三财季总收入的29%。

2021年第三财季为900万，2020财年第三季度为900万

2021年第三季度900万财年的运营收入从2020年第三季度的34,981,887美元增加到48,761,444美元，增长了13,779,557美元，增幅为39%。这一增长主要是由于终身价值最高的学位项目的招生人数和学生人数的增长，但由于新冠肺炎疫情的影响，课程开学率下降导致收入减少，部分抵消了这一增长。该公司预计未来收入将继续增长，因为我们继续优先考虑我们的最高LTV学位课程，以实现我们的长期增长计划。

阿斯彭大学(Aspen University)2021年第三财季900万财年的收入同比增长35%，而美国州立大学(USU)2021年第三财季900万财年的收入同比增长52%。

2021年第三财季，阿斯彭大学(Aspen University)传统的执照后在线护理+其他业务部门和博士单位贡献了公司总收入的51%，而2021年第三财季，阿斯彭大学(Aspen University)的执照前BSN计划贡献了公司总收入的20%。最后，USU贡献了2021年第三财季900万财年总收入的29%。

该公司预计COVID的“第二波”效应将持续整个第四财季，因为我们预计我们的Aspen Nursing+其他部门和美国州立大学的MSN-FNP项目的课程注册人数将比季节性预期减少约4.5%。在截至2021年4月30日的当前第四财季，我们预计收入同比增长31%-33%(1840万美元-1870万美元)，而公司之前的预测为36%或1910万美元。因此，该公司现在预计2021财年的年收入将在6720万美元至6750万美元之间，或同比增长37%至38%。

收入成本(不包括下面单独显示的折旧和摊销)


	截至1月31日的三个月，							截至1月31日的9个月，
	2021		$CHANGE		%变化	2020		2021		$CHANGE		%变化	2020
收入成本(不包括下面单独显示的折旧和摊销)	$	7,559,951	$	2,396,944	46%	$	5,163,007	$	20,732,254	$	7,028,133	51%	$	13,704,121
占收入的百分比	45%					41%		43%					39%

2021财年第三季度与2020财年第三季度比较

教学成本和服务

2021年第三季度的教学成本和服务从2020财年第三季度的2,623,252美元(占收入的21%)增加到3,915,095美元(占收入的24%)，增加了1,291,843美元(占收入的49%)。这一增长主要是由于每年开课人数的增加，以及USU MSN-FNP项目以及凤凰城、奥斯汀和坦帕的BSN校区获得执照前的全职教师人数的增加。例如，在第三季度，聘请了9名全职教职员工，以支持凤凰城的执照前项目的增长，包括增加人手，为凤凰城主校区2021年2月2日开始的核心学期的双队列做准备。

2021年第三季度，阿斯彭大学的教学成本和服务占阿斯彭大学收入的22%，而USU的教学成本和服务在2021年第三财季占USU收入的27%。

市场营销和促销

2021年第三季度的营销和促销成本为3,644,856美元，占收入的22%，而2020财年第三季度的营销和促销成本为2,536,755美元，占收入的20%，增加了1,105,101美元，增幅为44%。2021财年第三季度市场营销占收入的比例从20%增加到22%，这是整个财年广告支出计划增加的结果

2021年，主要针对我们最高的LTV节目。此外，第三季度是我们两个新的许可前城市奥斯汀和坦帕的营收前营销支出的第一个完整季度。

2021财年第三季度，阿斯彭大学的营销和促销成本占阿斯彭大学收入的20%，而美国州立大学的营销和促销成本占2021财年第三季度美国州立大学收入的21%。

AGI公司2021年第三季度的营销费用为250,474美元，而2020财年第三季度为252,602美元，降幅不到1%。

2021年第三财季为900万，而2021年第三季度为900万 Q3 2020

教学成本和服务

2021年第三财季的教学成本和服务从6948,138美元增加到10,698,056美元，占收入的22%，占2020财年第三季度收入的20%，增加了3,749,918美元，增幅为54%。这一增长主要是由于每年开课人数的增加，以及USU MSN-FNP项目以及凤凰城、奥斯汀和坦帕的BSN校区获得执照前的全职教师人数的增加。

2021年第三财季，阿斯彭大学的教学成本和服务占阿斯彭大学收入的21%，而2021年第三财季，阿斯彭大学的教学成本和服务占阿斯彭大学收入的25%。

市场营销和促销

2021年第三财季的营销和促销成本为10,034,198美元，占收入的21%，而2020财年第三季度的营销和促销成本为6,755,983美元，占收入的19%，增加了3,278,215美元，增幅为49%。2021年第三财年900万财年，市场营销占收入的比例从19%增加到21%，这是由于计划在整个2021财年增加广告支出，主要针对我们最高的LTV节目，这导致了2021年上半年创纪录的新生入学人数。此外，我们的两个新的许可前城市奥斯汀和坦帕在第二季度开始了营收前营销支出。

2021年第三财季，阿斯彭大学的营销和推广成本占阿斯彭大学收入的20%，而2021年第三财季，美国州立大学的营销和推广成本占美国州立大学收入的18%。

AGI公司2021财年第三季度的营销费用为757,877美元，而2020财年第三季度为728,737美元，增加了29,139美元，增幅为4%。

一般和行政


	截至1月31日的三个月，							截至1月31日的9个月，
	2021		$CHANGE		%变化	2020		2021		$CHANGE		%变化	2020
一般和行政	$	10,644,438	$	2,019,397	23%	$	8,625,041	$	30,723,349	$	8,110,107	36%	$	22,613,242
占收入的百分比	64%					69%		63%					65%

2021财年第三季度与2020财年第三季度比较

2021年第三季度的一般和行政成本为10,644,438美元，占收入的64%，而2020财年第三季度为8,625,041美元，占收入的69%，增加了2,019,397美元，占收入的23%。这一增长主要是由于员工人数增加以及支持业务增长的薪酬和福利支出的相关增加、阿斯彭大学约40万美元的新校园扩建成本、商业银行费用和保险费。由于前首席财务官于2021年2月25日辞职，公司预计2021年第四季度与自动授予RSU和期权相关的非经常性加速股票薪酬支出约为60万美元。

包括在上述金额中的阿斯彭大学一般和行政成本占2021年第三季度阿斯彭大学收入的36%。这一增长的部分原因是，新校园扩建成本约为40万美元，用于投资于教师和校园领导职位，以推出和支持新的坦帕和奥斯汀市场。

USU一般和行政成本相当于2021年第二财季USU收入的44%。这一增长主要是由于员工人数增加，以及为支持业务增长而增加的薪酬和福利支出。

包括在上述金额中的AGI在2021年第三财季和2020财年第三季度的一般和行政成本分别为420万美元和280万美元。这一增长主要是由于员工人数增加以及支持业务增长的薪酬和福利支出的相关增加，以及银行手续费和保险费的增加。

2021年第三财季为900万，2020财年第三季度为900万

2021年第三财季的一般和行政成本为30,723,349美元，占收入的63%，而2020财年第三季度的一般和行政成本为22,613,242美元，占收入的65%，增加了8,110,107美元，增幅为36%。这一增长主要是由于员工人数增加以及支持业务和其他员工相关成本增长的薪酬和福利支出的相关增加，与AGI在2021年第二财年第二季度120万美元的9美元和10美元RSU价格归属相关的基于股票的薪酬摊销支出加快，阿斯彭大学(Aspen University)新校园扩建成本约为60万美元；以及商业银行费用和保险费用的增加。由于前首席财务官于2021年2月25日辞职，公司预计2021年第四季度与自动授予RSU和期权相关的非经常性加速股票薪酬支出约为60万美元。

剩余的12美元与执行RSU拨款有关，截至2021年1月31日，未确认的补偿支出总额约为170万美元，这笔费用将在2024年2月4日之前的剩余时间内摊销，届时所有RSU将在继续受雇的情况下进行摊销，这一速度可能会在未来两年内加快。如果我们的普通股达到12美元的目标价格，所有剩余的摊销都将加速。在与上文讨论的高管RSU赠款的12美元部分相关的其余约170万美元的未确认薪酬支出总额中，与公司前首席财务官有关的支出部分约为30万美元，将于2021年2月没收。

阿斯彭大学的一般和行政成本，包括在上述金额中，占阿斯彭大学2021年第三财季900万财年收入的34%。这一增长主要是因为新的校园扩建成本约为60万美元，用于投资于教师和校园领导职位，以推出和支持新的坦帕和奥斯汀市场。

2021年第三财季，USU的一般和行政成本相当于USU收入的42%。这一增长主要是由于员工人数增加，以及为支持业务增长而增加的薪酬和福利支出。

包括在上述金额中的AGI公司2021年第三财季900万美元和2020年第三财季900万美元的一般和行政成本分别为1310万美元和670万美元。这一增长主要是由于员工人数增加以及支持业务增长的薪酬和福利支出的相关增加，与9美元和10美元的RSU价格归属相关的非现金加速股票补偿摊销支出120万美元，以及银行费用和保险费的增加。

坏账支出


	截至1月31日的三个月，					截至1月31日的9个月，
	2021	$CHANGE		%变化	2020	2021		$CHANGE		%变化	2020
坏账支出	$670,000	$	667,453	26,205%	$2,547	$	1,702,000	$	1,050,795	161%	$	651,205
占收入的百分比	4%				—%	3%					2%

2021财年第三季度与2020财年第三季度比较

2021年第三季度的坏账支出从2020财年第三季度的2547美元增加到67万美元，增加了667,453美元。根据收入增长趋势和对应收账款的审查，公司评估了其准备金方法，并相应地增加了Aspen和USU的准备金，以及阿斯彭大学27万美元的学生账户被注销。

2021年第三财季为900万，2020财年第三季度为900万

2021年第三财季的坏账支出从2020财年第三季度的651,205美元增加到1,702,000美元，增加了1,050,795美元，增幅为161%。根据收入增长趋势和对应收账款的审查，公司对其准备金进行了评估

方法，并相应增加了Aspen和USU的储量，以及大约2021年第三财季，阿斯彭大学(Aspen University)50万美元的学生账户被注销。

折旧及摊销


	截至1月31日的三个月，					截至1月31日的9个月，
	2021	$CHANGE		%变化	2020	2021		$CHANGE		%变化	2020
折旧及摊销	$535,273	$	59,880	13%	$475,393	$	1,552,254	$	(157,938)	(9)%	$	1,710,192
占收入的百分比	3%				4%	3%					5%

2021财年第三季度与2020财年第三季度比较

2021年第三季度的折旧和摊销从2020财年第三季度的475,393美元增加到535,273美元，增加了59,880美元，增幅为13%。折旧和摊销费用增加的主要原因是对开发的资本化软件的投资，以支持公司的服务和计算机设备。

2021年第三财季为900万，2020财年第三季度为900万

2021年第三财季的折旧和摊销从2020财年第三季度的1,710,192美元降至1,552,254美元，减少了157,938美元，降幅为9%。折旧和摊销费用的减少主要是由于在美国州立大学的无形资产全部摊销，但部分被为支持公司服务和计算机设备而开发的资本化软件的投资所抵消。

其他费用，净额


	截至1月31日的三个月，					截至1月31日的9个月，
	2021	$CHANGE		%变化	2020	2021	$CHANGE		%变化	2020
其他费用，净额	$19,981	$	(517,860)	(96)%	$537,841	$2,135,484	$	900,363	73%	$1,235,121

2021财年第三季度与2020财年第三季度比较

其他费用，2021年第三季度净额为19981美元，主要包括与2021年11月4日到期的500万美元循环信贷安排承诺费相关的利息支出；未支取部分每季度支付2%的承诺费。随着1000万美元可转换票据于2020年9月14日转换，本公司不打算根据这一安排借款。

其他支出，2020财年第三季度净额537,841美元包括：571,958美元的利息支出，主要涉及(I)2019年3月6日发行的1000万美元的高级担保定期贷款，年利率为12%，按月支付(这些贷款于2020年1月22日被注销并交换为1000万美元的可转换票据)，以及与2020年1月22日发行的1000万美元可转换债务清偿有关的债务折扣的注销(注销约20万美元)。部分被34117美元的其他收入抵消。

2021年第三财季为900万，2020财年第三季度为900万

2021年第三财季900万美元的净额为2135,484美元，主要包括：(1)与2020年9月14日发生的1000万美元可转换票据转换有关的非现金费用140万美元的加速摊销费用；(2)2020年1月22日发行的1000万美元可转换票据的50万美元以及500万美元循环信贷安排的承诺费；(3)与以前报告的收入费用计算有关的调整30万美元。(Iv)与2020年6月5日行使2018年和2019年库珀曼认股权证有关的非现金修改和加速摊销费用20万美元；由30万美元的其他收入部分抵消。

其他支出，2020财年第三季度净额为1235121美元，包括：利息支出140万美元，主要涉及(I)2019年3月6日发放的1000万美元高级担保定期贷款，以及与2020年1月22日发行的1000万美元可转换债务清偿有关的债务贴现注销(注销金额约为20万美元)。

这笔费用包括：(1)一次性支出项目(2)500万美元循环信贷安排的承诺费；(2)由20万美元其他收入部分抵销的承诺费。

净损失


	截至1月31日的三个月，					截至1月31日的9个月，
	2021	$CHANGE		%变化	2020	2021		$CHANGE		%变化	2020
净损失	$(2,815,266)	$	(534,214)	(23)%	$(2,281,052)	$	(8,128,987)	$	(3,134,485)	(63)%	$	(4,994,502)

2021财年第三季度与2020财年第三季度比较

2021年第三季度净亏损为2,815,266美元，或每股基本和稀释后净亏损为0.11美元，而2020财年第三季度为(2,281,052美元)，或每股净亏损为(0.12美元)，或净亏损增加(534,214美元)，或(23)%。

2021年第三财季为900万，2020财年第三季度为900万

净亏损为8,128,987美元，或每股基本和稀释后每股净亏损0.35美元 2021年第三财季为900万美元，而2020年第三财季为(4994,502美元)，或每股净亏损(0.26美元)，或净亏损增加(3,134,485美元)，或(63%)。

净亏损增加了310万美元，其中包括先前披露的260万美元的非现金项目(与RSU归属有关的120万美元非现金费用，以及与1000万美元可转换票据转换有关的140万美元费用)。如果没有这两个项目，净亏损将增加约50万美元。净亏损同比增加50万美元的主要原因是上文披露的新园区成本(约40万美元)。

非GAAP财务指标

这一讨论和分析既包括符合公认会计原则(GAAP)的财务计量，也包括非GAAP财务计量。一般来说，非GAAP财务衡量标准是对一家公司的业绩、财务状况或现金流的数字衡量标准，不包括或包括通常不包括或排除在根据GAAP计算和公布的最直接可比衡量标准中的金额。非公认会计准则财务指标应被视为净收益(亏损)、营业收入(亏损)和经营活动现金流量、流动资金或任何其他财务指标的补充，而不应被视为替代指标。它们可能不代表AGI的历史经营业绩，也不打算预测未来的潜在结果。投资者不应孤立地考虑非GAAP财务衡量标准，也不应将其作为根据GAAP计算的业绩衡量标准的替代品。

我们的管理层使用并依赖调整后净收益(亏损)、调整后每股收益(亏损)、EBITDA、调整后EBITDA和调整后毛利，这些都是非GAAP财务衡量标准。我们认为，在剔除影响可比性的项目的影响后，管理层、分析师和股东将受益于参考以下非GAAP财务衡量标准来逐期评估我们的核心经营业绩。我们的管理层认识到，由于下列排除项目，非GAAP财务措施具有固有的局限性。

我们已经将我们的非GAAP财务指标与根据GAAP计算的最具可比性的财务指标进行了对账。我们认为，提供非GAAP财务指标，再加上对GAAP的调整，有助于投资者将AGI与其他公司进行比较。在与其他公司进行比较时，投资者需要注意，公司使用不同的非GAAP衡量标准来评估其财务业绩。投资者应密切关注所使用的具体定义，以及此类衡量标准与每家公司根据适用的证券交易委员会规则提供的相应GAAP衡量标准之间的协调。

调整后净收益(亏损)和调整后每股收益(亏损)

AGI将调整后净收益(亏损)定义为运营净收益(亏损)加上基于股票的补偿费用和非经常性费用，如下表所示。

2021年第三财季主要包括120万美元的非现金股票补偿支出，这与高管RSU价格归属的加速摊销费用有关，非经常性费用包括与转换1000万美元可转换票据有关的140万美元利息支出，以及因行使向贷款人发行的认股权证而加速摊销而产生的10万美元利息支出。

下表显示了净亏损和每股收益(亏损)与调整后净收益(亏损)和调整后每股收益(亏损)的对账：


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
每股收益(亏损)	$	(0.11)	$	(0.12)	$	(0.35)	$	(0.26)
已发行普通股加权平均数**	24,544,334		19,420,987		23,354,036		19,046,558
净损失	$	(2,815,266)	$	(2,281,052)	$	(8,128,987)	$	(4,994,502)
添加回：
**基于股票的薪酬	701,170		347,210		3,019,828		1,341,245
取消非经常性费用	—		1,010,123		1,906,203		1,143,072
调整后净额(亏损)	$	(2,114,096)	$	(923,719)	$	(3,202,956)	$	(2,510,185)

调整后每股(亏损)	$	(0.09)	$	(0.05)	$	(0.14)	$	(0.13)

________________

*GAAP和非GAAP财务指标使用相同的股份计数。

EBITDA和调整后的EBITDA

AGI将调整后的EBITDA定义为EBITDA，不包括：(1)坏账支出；(2)基于股票的补偿；(3)非经常性费用。下表列出了EBITDA和调整后EBITDA的净亏损对账：


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
净损失	$	(2,815,266)	$	(2,281,052)	$	(8,128,987)	$	(4,994,502)
利息支出，净额	33,436		570,020		2,018,176		1,416,784
赋税	10,460		98,173		45,090		243,035
折旧及摊销	535,273		475,393		1,552,254		1,710,192
EBITDA	(2,236,097)		(1,137,466)		(4,513,467)		(1,624,491)
坏账支出	670,000		2,547		1,702,000		651,205
基于股票的薪酬	701,170		347,210		3,019,828		1,341,245
非经常性费用	—		1,010,123		419,437		1,143,072
调整后的EBITDA	$	(864,927)	$	222,414	$	627,798	$	1,511,031

2021财年第三季度与2020财年第三季度比较

公司2021年第三财季净亏损(2,815,266美元)，而2020财年第三季度净亏损(2,281,052美元)；2021年第三财季EBITDA亏损(2,236,097美元)；2020财年第三季度EBITDA亏损(1,137,466美元)；调整后EBITDA从调整后的EBITDA 20万美元降至2021年第三财年第三季度EBITDA(90万美元)

2021年第三财季，阿斯彭大学创造了140万美元的净收入，EBITDA为190万美元，调整后的EBITDA为250万美元，而2020财年第三季度的净收入为130万美元，EBITDA为160万美元，调整后的EBITDA为190万美元。

Aspen的Pre-Licsure BSN计划产生了28%的EBITDA利润率，因为该部门在2021年第三财季交付了Aspen大学产生的190万美元EBITDA中的100万美元，而2020财年第三季度产生的EBITDA为160万美元。Aspen在凤凰城地铁的Pre-Licsure BSN计划产生了180万美元的EBITDA，利润率为52%，被2021年第三财季两个新校区的EBITDA亏损(80万美元)所抵消。

USU在2021年第三财季产生了30万美元的净收入，EBITDA为40万美元，调整后的EBITDA为50万美元，而2020财年第三季度的净收入不到10万美元，EBITDA为20万美元，调整后的EBITDA为20万美元。

AGI Corporation在2021年第三财季净亏损(450万美元)，EBITDA(450万美元)和调整后EBITDA(380万美元)，而2020财年第三季度净亏损(360万美元)，EBITDA(300万美元)和调整后EBITDA(190万美元)。

2021年第三财季为900万，2020财年第三季度为900万

公司2021财年第三季度净亏损(8,128,987美元)，2020财年第三季度净亏损(4,994,502美元)，2021年第三财季EBITDA亏损(4,513,467美元)，2020财年第三季度EBITDA亏损(1,624,491美元)，调整后EBITDA降至900万财年第三季度的627,798美元

2021年第三财季，阿斯彭大学创造了590万美元的净收入，EBITDA为730万美元，调整后的EBITDA为900万美元，而2020财年第三季度的净收入为400万美元，EBITDA为500万美元，调整后的EBITDA为600万美元。2021年第三财季，阿斯彭大学产生的730万美元EBITDA中，Aspen的许可前BSN计划占310万美元，相比之下，2020财年第三季度产生的500万美元EBITDA中，Aspen的EBITDA为150万美元。

USU在2021年第三财季产生了190万美元的净收入，EBITDA为200万美元，调整后的EBITDA为230万美元，而2020财年第三季度的净亏损为(20万)美元，EBITDA为50万美元，调整后的EBITDA为80万美元。

AGI Corporation在2021年第三财季净亏损(1590万美元)，EBITDA(1390万美元)和调整后EBITDA(1060万美元)，而2020财年第三季度净亏损(880万美元)，EBITDA(710万美元)和调整后EBITDA(700万美元)。2021年第三季度调整后的EBITDA包括120万美元的非现金股票薪酬支出，这与2021年第二季度高管RSU价格归属的加速摊销费用有关，以及2021年第一季度的非经常性费用419,437美元。2021年第二季度的EBITDA包括与2020年9月14日1000万美元可转换票据自动转换的原始发行折扣加速摊销费用有关的140万美元。2021年第一季度的另一个非经常性项目123,947美元包括在利息支出净额中，这是由于行使向贷款人发行的认股权证加速摊销而产生的。2020年第三财季调整后的EBITDA包括主要与2020年1月股权融资和CFO换届相关的一次性支出项目。

下表按业务部门对EBITDA和调整后EBITDA的净亏损进行了对账：


	截至2021年1月31日的三个月
	整合		AGI公司		Aspen BSN预许可			Au Online		Au合计		美国
净收益(亏损)	$	(2,815,266)	$	(4,537,882)	$	989,100	1	$	386,259	$	1,375,359	$	347,257
利息支出，净额	33,436		33,516		—			—		—		(80)
赋税	10,460		3,600		—			6,800		6,800		60
折旧及摊销	535,273		15,540		25,000			467,303		492,303		27,430
EBITDA	(2,236,097)		(4,485,226)		1,014,100		1	860,362		1,874,462		374,667
坏账支出	670,000		—		—			610,000		610,000		60,000
基于股票的薪酬	701,170		692,244		—			(12,468)		(12,468)		21,394
调整后的EBITDA	$	(864,927)	$	(3,792,982)	$	1,014,100	1	$	1,457,894	$	2,471,994	$	456,061

1在阿斯彭大学140万美元的收入中，阿斯彭的BSN预授权计划的净收入为100万美元(其中包括来自凤凰城地铁的180万美元的净收入，被奥斯汀和坦帕地铁的净亏损(80万美元)所抵消)。在阿斯彭大学产生的190万美元的EBITDA中，Aspen的BSN预授权计划的EBITDA为100万美元，EBITDA利润率为28%，是公司利润率最高的单位。Aspen BSN预许可计划的净收入到EBITDA和调整后的EBITDA的对账结果相同，因为该部门没有发生任何物质利息、税项、折旧和摊销费用。

调整后的毛利

AGI将调整后的毛利定义为GAAP毛利，包括摊销费用，该毛利包括在营业报表的收入成本中。下表显示了GAAP毛利润与调整后毛利润(包括摊销)的对账情况：


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
GAAP毛利	$8,691,601		$7,094,150		$26,971,682		$20,497,674
将包含在收入成本中的摊销费用加回：
无形资产摊销	10,255		15,637		32,718		51,696
呼叫中心软件/网站摊销	363,030		265,146		1,024,790		728,396
包括在收入成本中的摊销总额	373,285		280,783		1,057,508		780,092
调整后的毛利	$9,064,886		$7,374,933		$28,029,190		$21,277,766

收入	$16,624,837		$12,537,940		$48,761,444		$34,981,887
收入成本	7,559,951		5,163,007		20,732,254		13,704,121
调整后的毛利	$9,064,886		$7,374,933		$28,029,190		$21,277,766

GAAP毛利润占收入的百分比	52	%	57	%	55	%	59	%
调整后的毛利润占收入的百分比	55	%	59	%	57	%	61	%

2021财年第三季度与2020财年第三季度比较

2021年第三季度GAAP毛利润增长23%，至8,691,601美元，毛利率从2020财年第三季度的7,094,150美元增长至8,691,601美元或52%，毛利率增长57%。调整后的毛利润从2020财年第三季度的7,374,933美元或59%增长到2021年第三季度的9,064,886美元或55%的毛利率。

Aspen University GAAP毛利润占Aspen University 2021年第三财季收入的54%，USU GAAP毛利润占USU 2021年第三财年收入的53%。

Aspen University GAAP毛利润包括我们两个新的许可前城市奥斯汀和坦帕增加支出的影响，以及为2021年2月2日开始的核心学期在凤凰城主校区准备两个同龄人而增加的员工费用。

2021年第三财季为900万，2020财年第三季度为900万

2021年第三财季，GAAP毛利润增长32%，至26,971,682美元，毛利率从2020财年第三季度的20,497,674美元增长至26,971,682美元，毛利率增长55%，毛利率增长59%。2021年第三财季调整后毛利润增长32%，至28,029,190美元，毛利率从2020财年第三季度的21,277,766美元增长至28,029,190美元，毛利率增长57%，毛利率增长61%。

2021年第三财季，阿斯彭大学GAAP毛利润占阿斯彭大学收入的57%，2021年第三财季，USU GAAP毛利润占USU收入的58%。

流动性与资本资源

公司现金流摘要如下：


	截至9个月 1月31日，
	2021		2020
提供的现金净额(用于)
*经营活动	$	(5,275,719)	$	(3,825,265)
加强投资活动	(2,909,088)		(1,940,879)
*融资活动	3,660,492		16,767,411
**现金净减少	$	(4,524,315)	$	11,001,267

经营活动中使用的净现金

截至2021年1月至31日的9个月，经营活动中使用的净现金包括经非现金项目调整后的净亏损和营运资金变化的影响。非现金调整包括基于股票的补偿、坏账费用、折旧和摊销费用、债务折价和发行成本的摊销、为服务发行的权证、为服务发行的权证的修改费用、为服务发行的普通股和其他调整。

对净亏损的调整主要包括3019828美元的股票补偿、1702000美元的坏账支出、1550854美元的债务折扣摊销以及1552254美元的折旧和摊销费用。周转资金变动带来的增加主要包括应收账款毛额(计提坏账准备前的短期和长期应收账款)增加6493238美元和其他流动资产增加1205083美元，由递延收入增加1887377美元和应计费用增加1756102美元部分抵销。应收账款的增加主要归因于招生人数增加和学生通过月度付款计划支付的收入增加，以及开课账单的时间安排。其他流动资产的增加主要是由于2021财年支付的与坦帕和奥斯汀校区扩建相关的130万美元的可偿还租户改善费用。递延收入的增加主要是由于开课账单的时间安排。应计费用的增加主要是由于2021财年高管奖金的应计，因员工人数增加而应计的工资总额，以及支持业务增长的薪酬和福利费用的相关增加，以及由于时间安排而应计营销的增加。

该公司预计，随着时间的推移，营运资金将出现有利的趋势，但可能会出现季度间的波动。*总体而言，公司预计未来几个季度运营中使用的现金将会减少；然而，由于更多的现金用于支持营运资本的变化，一些季度的运营中使用的现金可能会更多。计划开始的时间安排和相关的联邦财政援助削减也会影响现金发放的时间安排。

截至2020年1月31日的9个月，运营中使用的净现金主要包括1,710,192美元的折旧和摊销费用，1,782,472美元的股票薪酬和651,205美元的坏账支出。周转资金变化带来的增加主要包括应收账款毛额(扣除坏账准备前的短期和长期应收账款)增加7104911美元，但因应付学生的递延收入增加3237878美元和1137244美元而被部分抵销。应收账款的增加主要归因于招生人数增加和学生通过月度付款计划支付的收入增加，以及开课账单的时间安排。递延收入的增加主要是由于开课账单的时间安排。

用于投资活动的净现金

截至2021年1月31日的9个月，投资活动中使用的净现金包括购买财产和设备2877,758美元，主要是由于对计算机设备和硬件、公司开发的软件和新校园的投资；以及购买课件和认证31,330美元。

截至2020年1月31日的9个月，投资活动中使用的净现金包括购买1,929,878美元的财产和设备，主要是由于对公司开发的软件、计算机设备和硬件、教学设备和新校园的投资；以及购买课件和认证11,001美元。

融资活动提供的净现金

截至2021年1月31日的9个月，融资活动提供的净现金包括行使股票期权的收益2578,700美元和行使认股权证的收益1081,792美元，这些收益是从现金行使与定期贷款和循环信贷安排相关的认股权证收到的。

截至2020年1月31日的9个月，融资活动提供的净现金包括出售普通股的收益，扣除承销商成本16,044,879美元和行使股票期权收益768,381美元，部分被51,282美元的股权发行成本支出所抵消。

流动性与资本资源

截至2021年3月11日，该公司的现金存款约为1340万美元，限制性现金约为400万美元。我们的现金余额保持流动，以支持我们日益增长的基础设施需求。我们的大部分现金都集中在大型金融机构。

该公司还可以获得500万美元的循环信贷安排。截至2021年1月31日和2020年4月30日，该信贷安排下没有未偿还借款。随着可转换票据于2020年9月14日转换，本公司不打算根据这一安排借款。

该公司预计，它将需要资本和其他支出，与其校园业务的发展和扩大有关。与新校区成本相关，该公司2021财年的资本支出预计将比2020财年的资本支出高出约100万美元。此外，该公司还希望获得与确保新校区位置相关的信用证的额外现金承诺。

该公司预计，其现有现金资源将足以为其营运资本提供资金，包括资本支出、投资和未来12个月以上的其他需求。

关键会计政策和估算

为了回应美国证券交易委员会发布的财务报告FR-60“关于披露关键会计政策的警示建议”，我们选择了更主观的会计估计过程，以解释计算估计时使用的方法，以及与估计有关的固有不确定性和对我们财务状况的可能影响。在本报告所述期间，我们的主要会计估计没有重大变化。

收入确认和递延收入

收入主要包括Aspen Online教授的课程以及Aspen向其学生提供的相关教育资源(如访问我们的在线材料和学习管理系统)所产生的学杂费。学费收入在适用的授课期限内按比例确认。Aspen维持着一项机构学费退还政策，规定如果学生在规定的退款期限内退学，将退还全部或部分学费。学生居住的某些州实行单独的强制性退款政策，这些政策在冲突的程度上凌驾于Aspen的政策之上。如果学生在部分或全部学费不能退还时退学，则根据其收入确认政策，Aspen将未退还的学费确认为收入。由于Aspen在课程期间按比例确认收入，而且根据其机构退款政策，需要退款的金额永远不会超过递延的收入金额，因此根据Aspen的会计政策，收入不会相对于可能退还的金额确认。Aspen的教育项目的开始和结束日期与其财政季度不同。因此，在每个会计季度末，这些计划的一部分收入尚未赚取，因此被推迟。Aspen还向学生收取图书馆、技术和其他服务的年费，这些费用在相关服务期内得到认可。

应收账款与应收坏账准备

所有学生都必须就应支付给Aspen的学杂费和其他费用选择主要和次要付款选项。对于阿斯彭的学生来说，最常见的支付方式是个人资金或雇主代表他们支付的款项。在学生选择助学金作为主要付款选项的情况下，他或她通常选择个人现金作为次要选项。如果选择助学金作为主要付款选项的学生在课程结束前退学，但在Aspen的院校退款期限到期后退学，该学生将承担支付课程全额费用的义务。如果退学发生在学生获得100%助学金的日期之前，Aspen将不得不将Title IV资金的全部或部分退还给能源部，学生将欠Aspen的所有金额超过学生赚取的、Aspen有权保留的助学金金额。在这种情况下，Aspen必须使用学生的第二种付款方式来收取应收账款。

对于学生的应收账款，Aspen记录了因学生不能、不能或拒绝支付所需款项而造成的估计损失的可疑账户拨备，其中包括收回预付给学生的超过学生学费和相关费用的助学金。Aspen基于对其历史坏账经验、当前经济趋势以及应收账款和学生身份的账龄的分析，使用一般准备金方法确定其坏账准备的充分性。AGI根据对大学内部项目带来的风险、学生身份、付款类型和应收账款年龄的估计，为其应收账款建立准备金。Aspen在应收账款余额被认为无法收回时注销这些余额。只要管理层认为有合理的收回可能性，Aspen就会继续反映应收账款，并计入抵销准备金。

对于学生以外的主要付款人的应收账款，Aspen通过评估特定账户来估计其可疑账户拨备，这些账户的信息表明客户可能没有能力履行财务义务，例如破产程序和超出合同条款的较长时期的应收账款。在这些情况下，Aspen根据现有的最佳事实和情况，使用假设和判断来记录这些客户的特定备抵金额，以将应收账款减少到预期收取的金额。随着收到更多信息，这些具体津贴将重新评估和调整。对计算出的金额进行分析，以确定津贴总额。Aspen还可以根据需要记录一般津贴。

直接冲销是在Aspen用尽努力收回逾期和未付应收账款或以其他方式评估表明Aspen应该放弃此类努力的其他情况时进行的。

业务合并

商誉和无形资产

商誉是指收购价格超过2017年收购USU所获得的资产和承担的负债的公平市场价值的部分。商誉是无限期的，不会摊销。商誉每年进行减值测试。

2017年1月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新第2017-04号：“无形资产-商誉和其他(主题350)”-通过取消商誉减值测试中的第二步，简化了要求实体测试商誉减值的方式。第二步通过将报告单位商誉的隐含公允价值与该商誉的账面价值进行比较来衡量商誉减值损失。本指导方针适用于2019年12月15日之后的中期和年度报告期。公司很早就采用了这一准则，自2018年4月30日起生效。我们已经

无形资产既包括无限活的资产，也包括确定的活的资产。认证和监管批准以及商品名称和商标被认为具有无限期的使用寿命，因此不摊销，但每年进行减损测试。学生关系和课程被认为是有明确生命的，并相应地摊销。

基于股票的薪酬

计算股票奖励的公允价值代表公司的最佳估计，但这些估计涉及固有的不确定性和管理判断的应用。对于非员工股票奖励，公司遵循ASU 2018-7，该标准基本上统一了员工和非员工的股票薪酬。

表外安排

截至2021年1月31日，公司没有任何表外安排。

有关前瞻性陈述的注意事项

本报告包含1995年“私人证券诉讼改革法案”所定义的前瞻性陈述，包括新冠肺炎对我们第四财季收入的影响以及除此之外对我们的经济影响、新护理分校的数量以及开设新分校的时间。我们计划的USU MSN-FNP周末实验室浸入式扩展的时间，与A-APN远程医疗合作伙伴关系的预期影响，包括与预期的毕业日期有关的影响，基于价格的限制性股票单位的未来摊销和任何可能加速的时间，我们对终身价值、MER和ARPU的估计，我们2021财年的收入和收入增长，我们未来因新校区开业而造成的早期亏损和资本支出，我们对应收账款和可疑账户拨备的估计。除本报告中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关我们未来财务状况、流动性、业务战略和计划以及未来经营的管理目标的陈述，均为前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“应该”、“计划”、“可能”、“目标”、“潜在”、“可能”、“将会”、“预期”以及与我们有关的类似表述都是为了识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、业务战略和财务需求。

这些前瞻性陈述中的任何一个或全部预期的结果可能不会发生。可能导致实际结果与前瞻性陈述大不相同的重要因素、不确定因素和风险包括：我们能否获得必要的监管批准，以便及时或根本启动我们未来的校区；我们内部客户关系管理的持续能力；对护士的持续高需求；我们营销努力的持续有效性；我们收集工作和流程改进的有效性；国家和地方经济因素，包括新冠肺炎疫情对我们的阿斯彭护理计划(除执照前计划之外)和经济的重大影响；任何延误新冠肺炎疫苗的交付和管理，主要非营利和营利性大学营销在线家庭护士执业项目趋势带来的竞争影响，不利的监管变化，包括州一级的变化，以及我们未能继续以低采购成本和较低的教学成本获得注册。有关影响我们业务的风险和不确定性的进一步信息包含在我们提交给证券交易委员会的文件中，包括我们日期为2020年8月31日的招股说明书附录和截至2020年4月30日的Form 10-K年度报告。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

第三项关于市场风险的定量和定性披露。

不适用。

第(4)项控制和程序。

对披露控制和程序的评价

根据1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15或15d-15条的要求，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，对交易法第13a-15(E)或15d-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据他们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和

程序在本报告所涵盖的期限结束时有效，以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息在SEC的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

财务报告内部控制的变化

在本报告所述期间，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化，这些变化在外汇法案下的规则13a-15(F)或15d-15(F)所定义的财务报告的内部控制中被定义为“外汇法案”下的规则13a-15(F)或15d-15(F)。

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

我们不时会涉及与我们在正常业务运作中的索偿有关的诉讼。在本报告所涵盖的期间，我们在截至2020年4月30日的财年的Form 10-K年度报告中对法律诉讼的描述没有实质性变化。

第1A项。危险因素

没有。

第二项股权证券的未登记销售和收益使用

没有。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全披露

不适用。

第5项：其他信息

自2021年3月16日起，公司董事会薪酬委员会通过决议，澄清了2020年2月4日授予公司高管的RSU的归属条款，更详细地披露了2020年2月10日提交的当前8-K表格报告。具体地说，RSU将于2024年2月4日授予，如果公司普通股在纳斯达克全球市场连续20个交易日的收盘价至少为每股12美元，并且在每一种情况下都必须在每个适用的归属日期继续担任高管，那么RSU将受到加速归属的约束。

项目6.展品

请参阅本报告末尾的“展览品索引”(Exhibit Index)。

展品索引

通过引用并入本文

已归档或
陈设
特此声明

附件#

展品说明

形式

日期

数

3.1

经修订的公司注册证书

10-K

7/9/19

3.1

3.2

经修订的附例

10-Q

3/15/18

3.2

10.1

修订后的2018年股权激励计划**

归档

10.2

2020年12月1日雇佣协议--Robert Alessi*

归档

31.1

首席行政主任证书(302)

归档

31.2

首席财务官证书(302)

归档

32.1

首席执行官和首席财务官证书(906)

配备家具**

101.INS

内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

101.SCH

内联XBRL分类扩展架构文档

归档

101.CAL

内联XBRL分类扩展计算链接库文档

归档

101.DEF

内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

归档

101.LAB

内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

归档

101.PRE

内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

归档

104

封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

_____________________

*签订管理合同或补偿计划或安排。

*根据S-K规则第601项，本展品是提供的，而不是存档的，不应被视为通过引用并入任何存档中。

本报告(包括财务报表)和上述任何证物的副本将免费提供给向Aspen Group，Inc.提出书面请求的股东，地址为本报告封面上的地址，注意：公司秘书。

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名人代表其签署。


	Aspen Group，Inc.

2021年3月16日	由以下人员提供：	/s/s迈克尔·马修斯(Michael Mathews)
		迈克尔·马修斯首席执行官 (首席行政主任)


2021年3月16日	由以下人员提供：	/s/罗伯特·阿莱西(Robert Alessi)
		罗伯特·阿莱西首席财务官 (首席财务官)


A	B	C
课程付款计划少于12个月的课程所欠的付款，减去每月收到的付款	付款计划超过12个月的课程的欠款	预期的类被接管节目平衡。
短期内应收帐款	长期应收帐款	未记录在财务报表
A、B和C的总和将等于该项目的总成本。