arow-20230930
000071753812 月 31 日2023Q3假的P3YP1Y00007175382023-01-012023-09-3000007175382023-10-27xbrli: 股票00007175382023-09-30iso421:USD00007175382022-12-3100007175382022-09-300000717538US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-09-30iso421:USDxbrli: 股票00007175382023-07-012023-09-3000007175382022-07-012022-09-3000007175382022-01-012022-09-300000717538US-GAAP：信托和信托成员2023-07-012023-09-300000717538US-GAAP：信托和信托成员2022-07-012022-09-300000717538US-GAAP：信托和信托成员2023-01-012023-09-300000717538US-GAAP：信托和信托成员2022-01-012022-09-300000717538US-GAAP：存款账户会员2023-07-012023-09-300000717538US-GAAP：存款账户会员2022-07-012022-09-300000717538US-GAAP：存款账户会员2023-01-012023-09-300000717538US-GAAP：存款账户会员2022-01-012022-09-3000007175382023-09-26xbrli: 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级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310000717538US-GAAP：美国财政部和政府成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：美国财政部和政府成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：美国财政部和政府成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：美国财政部和政府成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：美国各州和政治分区成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：美国各州和政治分区成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：美国各州和政治分区成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：美国各州和政治分区成员2022-09-300000717538US-GAAP：美国政府赞助企业成员发行的抵押贷款支持证券US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：美国政府赞助企业成员发行的抵押贷款支持证券US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：美国政府赞助企业成员发行的抵押贷款支持证券US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：美国政府赞助企业成员发行的抵押贷款支持证券US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：国内公司债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：国内公司债务证券成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：国内公司债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：国内公司债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2023-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2023-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2023-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2023-09-300000717538US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-09-300000717538US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300000717538US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300000717538US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300000717538US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300000717538US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-09-30箭头:办公室0000717538US-GAAP：非指定成员US-GAAP：利率互换成员2023-09-300000717538US-GAAP：非指定成员US-GAAP：利率互换成员2022-12-310000717538US-GAAP：非指定成员US-GAAP：利率互换成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值套期保值会员Arow: FairvaluesWap 会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-09-300000717538Arow: FairvaluesWap1 会员US-GAAP：公允价值套期保值会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-09-300000717538Arow: FairvaluesWap2 会员US-GAAP：公允价值套期保值会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-09-300000717538Arow: FairvaluesWap 会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-09-300000717538Arow: FairvaluesWap 会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-12-310000717538Arow: FairvaluesWap 会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-09-300000717538US-GAAP：公允价值套期保值会员Arow: FairvaluesWap 会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-12-310000717538US-GAAP：公允价值套期保值会员Arow: FairvaluesWap 会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-09-300000717538US-GAAP：利率互换成员2023-01-012023-09-300000717538US-GAAP：利率互换成员2022-01-012022-12-310000717538US-GAAP：利率互换成员2022-01-012022-09-300000717538US-GAAP：利率互换成员2023-01-012023-03-310000717538SRT: 董事会成员Arow：建筑服务会员2023-01-012023-09-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q

☒根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告
1934 年《证券交易法》

截至的季度期间 2023年9月30日
要么
☐根据第 13 或 15 (d) 条提交的过渡报告
1934 年《证券交易法》

委员会档案编号： 0-12507

ARROW 金融公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）
纽约22-2448962
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）

格伦街 250 号格伦斯瀑布纽约12801
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号：518 745-1000

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股1.00美元AROW纳斯达克全球精选市场

用复选标记指明注册人（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）是否已提交1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。☑是的☐ 没有

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 ☑ 是的☐ 没有

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是小型申报公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人” 和 “小型申报公司” 的定义。

大型加速过滤器☐加速过滤器☑
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。__☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 ☐是的☑没有

注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
班级
截至 2023 年 10 月 27 日尚未付款
普通股，面值每股1.00美元17,055,266


ARROW 金融公司
表格 10-Q
目录
页面
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
3
第 2 项管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
49
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
78
第 4 项。控制和程序
78
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
80
第 1.A 项风险因素
80
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
80
第 3 项。优先证券违约
80
第 4 项矿山安全披露
80
第 5 项。其他信息
80
第 6 项。展品
81
签名
82

2

第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表

艾睿金融公司和子公司
合并资产负债表
（以千计，每股和每股金额除外）
（未经审计）
 9月30日
2023		十二月三十一日
2022		9月30日
2022
资产  
银行的现金和应付款$39,778 $31,886 $44,872 
银行的计息存款254,961 32,774 328,557 
投资证券： 
可按公允价值出售519,240 573,495 575,054 
持有至到期（公允价值为 $134,8112023 年 9 月 30 日；$171,6232022 年 12 月 31 日；以及 $175,800截至 2022 年 9 月 30 日）
140,577 175,364 182,178 
股票证券1,960 2,174 2,126 
FHLB 和联邦储备银行股票5,110 6,064 4,720 
贷款3,138,617 2,983,207 2,924,794 
信用损失备抵金(31,112)(29,952)(29,232)
净贷款3,107,505 2,953,255 2,895,562 
房舍和设备，网络60,311 56,491 54,015 
善意21,873 21,873 21,873 
其他无形资产，净额1,205 1,500 1,604 
其他资产120,391 114,633 122,217 
总资产$4,272,911 $3,969,509 $4,232,778 
负债  
无息存款$798,392 $836,871 $910,221 
计息支票账户920,250 997,694 1,113,850 
储蓄存款1,496,193 1,454,364 1,584,373 
超过25万美元的定期存款167,614 76,224 59,059 
其他定期存款284,036 133,211 127,602 
存款总额3,666,485 3,498,364 3,795,105 
借款174,300 54,800 25,000 
发行给未合并的次级次级债务
子公司信托		20,000 20,000 20,000 
融资租赁5,080 5,119 5,131 
其他负债47,032 37,688 41,992 
负债总额3,912,897 3,615,971 3,887,228 
股东权益  
优先股，$1面值和 1,000,0002023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日授权的股票
— — — 
普通股，$1面值； 30,000,000已授权股份 (22,066,559截至2023年9月30日发行的股票以及 21,423,992于2022年12月31日和2022年9月30日发行的股票）
22,067 21,424 21,424 
额外的实收资本412,397 400,270 399,461 
留存收益62,647 65,401 57,778 
累计其他综合亏损(52,584)(49,655)(49,070)
按成本计算的国库股 (5,017,063截至2023年9月30日的股票； 4,872,355截至2022年12月31日的股票以及 4,900,975截至2022年9月30日的股票）
(84,513)(83,902)(84,043)
股东权益总额360,014 353,538 345,550 
负债和股东权益总额$4,272,911 $3,969,509 $4,232,778 
见未经审计的中期合并财务报表附注。
3


艾睿金融公司和子公司
合并收益表
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
 截至 9 月 30 日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
利息和股息收入  
贷款的利息和费用$36,699 $29,618 $103,203 $82,263 
银行存款利息1,805 1,201 3,958 1,826 
投资证券的利息和分红：
完全应税2,924 2,603 8,823 7,236 
免征联邦税689 785 2,256 2,422 
总利息和股息收入42,117 34,207 118,240 93,747 
利息支出  
计息支票账户1,156 267 2,346 629 
储蓄存款9,729 2,469 23,830 3,778 
超过25万美元的定期存款1,466 89 3,159 143 
其他定期存款2,051 150 3,721 370 
借款2,143 110 5,309 405 
向下发放的次级从属债务
非合并子公司信托		173 173 513 513 
融资租赁利息46 48 143 145 
总利息支出16,764 3,306 39,021 5,983 
净利息收入25,353 30,901 79,219 87,764 
信贷损失准备金354 1,715 2,856 3,389 
扣除信贷损失准备金后的净利息收入24,999 29,186 76,363 84,375 
非利息收入  
信托活动收入2,378 2,341 7,081 7,454 
向客户提供其他服务的费用2,761 3,071 8,073 8,916 
保险委员会1,695 1,650 4,775 4,783 
证券净收益（亏损）71 95 (214)379 
贷款销售净收益21 18 25 80 
其他营业收入1,124 652 1,893 2,121 
非利息收入总额8,050 7,827 21,633 23,733 
非利息支出  
工资和员工福利11,988 12,427 35,974 35,400 
占用费用，净额1,517 1,521 4,728 4,721 
技术和设备费用4,371 4,049 13,150 11,802 
联邦存款保险公司的评估515 295 1,478 893 
其他运营费用5,088 3,156 14,528 7,922 
非利息支出总额23,479 21,448 69,858 60,738 
所得税准备金前的收入9,570 15,565 28,138 47,370 
所得税准备金1,827 3,402 5,786 10,658 
净收入$7,743 $12,163 $22,352 $36,712 
平均已发行股数 1:
  
基本17,050 17,007 17,049 17,001 
稀释17,050 17,054 17,049 17,050 
每股普通股：  
基本收益$0.46 $0.72 $1.31 $2.16 
摊薄后收益0.46 0.72 1.31 2.15 


    1 2022 2023年9月26日的股票和每股金额已重报 3% 股票分红。
见未经审计的中期合并财务报表附注。
4


艾睿金融公司和子公司
综合收益（亏损）合并报表
（以千计）
（未经审计）
截至9月30日的三个月：截至9月30日的九个月
2023202220232022
净收入$7,743 $12,163 $22,352 $36,712 
扣除税后的其他综合收益（亏损）：
未实现证券持有净亏损
在此期间出现		(5,786)(20,801)(3,536)(52,808)
现金流对冲的未实现净收益
协议		625 778 91 2,781 
未实现净收益的重新分类
利息支出的现金流对冲协议		181 55 491 42 
净退休计划摊销精算（收益）
损失		(30)420 (90)441 
净退休计划先前服务成本的摊销 39 42 115 127 
其他综合损失(4,971)(19,506)(2,929)(49,417)
综合收益（亏损） $2,772 $(7,343)$19,423 $(12,705)

见未经审计的中期合并财务报表附注。

5

艾睿金融公司和子公司
合并股东权益变动表
（以千计，每股和每股金额除外）
（未经审计）
截至 2023 年 9 月 30 日的九个月期间
常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		accumu-Late
其他 Com-
全面的
收入（亏损）		财政部
股票		总计
截至2022年12月31日的余额
$21,424 $400,270 $65,401 $(49,655)$(83,902)$353,538 
净收入— — 22,352 — — 22,352 
其他综合损失— — — (2,929)— (2,929)
3% 股票分红 (642,567股票）
643 11,058 (11,701)— — — 
已支付的现金分红，美元.786每股 1
— — (13,405)— — (13,405)
已行使的股票期权，净额 (3,772股票）
— 50 — — 33 83 
以董事股票发行的股票
计划 (3,418股票）
— 85 — — 29 114 
以员工股票发行的股票
购买计划 (3,872股票）
— 87 — — 33 120 
为分红而发行的股票
再投资计划 (17,753股票）
— 330 — — 142 472 
股票薪酬支出— 517 — — — 517 
购买库存股
  (27,395股票）
— — — — (848)(848)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额
$22,067 $412,397 $62,647 $(52,584)$(84,513)$360,014 
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月期间
常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		accumu-Late
其他 Com-
全面的
损失		财政部
股票		总计
截至 2023 年 6 月 30 日的余额
$21,424 $401,069 $71,076 $(47,613)$(84,513)$361,443 
净收入— — 7,743 — — 7,743 
其他综合损失— — — (4,971)— (4,971)
3% 股票分红 (642,567股票）
643 11,058 (11,701)— — — 
已支付的现金分红，美元.262每股
— — (4,471)— — (4,471)
股票薪酬支出— 270 — — — 270 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额
$22,067 $412,397 $62,647 $(52,584)$(84,513)$360,014 
6

截至 2022 年 9 月 30 日的九个月期间
常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		accumu-Late
其他 Com-
全面的
损失		财政部
股票		总计
截至2021年12月31日的余额$20,800 377,996 54,078 $347 $(82,035)$371,186 
净收入— — 36,712 — — 36,712 
其他综合损失— — — (49,417)— (49,417)
3% 股票分红 (623,848股票）
624 19,408 (20,032)— — — 
已支付的现金分红，美元.764每股 1
— — (12,980)— — (12,980)
已行使的股票期权，净额 (17,284股票）
— 215 — — 151 366 
以董事股票发行的股票
计划 (8,693股票）
— 210 — — 75 285 
以员工股票发行的股票
购买计划 (11,416股票）
— 261 — — 100 361 
为分红而发行的股票
再投资计划 (43,673股票）
— 1,033 — — 387 1,420 
股票薪酬支出— 338 — — — 338 
购买库存股
 (79,881股票）
— — — — (2,721)(2,721)
2022 年 9 月 30 日的余额
$21,424 $399,461 $57,778 $(49,070)$(84,043)$345,550 
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月期间
常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		accumu-Late
其他 Com-
全面的
损失		财政部
股票		总计
截至2022年6月30日的余额$20,800 $379,423 $69,980 $(29,564)$(84,141)$356,498 
净收入— — 12,163 — — 12,163 
其他综合损失— — — (19,506)— (19,506)
3% 股票分红 (623,848股票）
624 19,408 (20,032)— — — 
已支付的现金分红，美元.255每股 1
— — (4,333)— — (4,333)
已行使的股票期权，净额 (1,406股票）
— 27 — — 13 40 
以董事股票发行的股票
计划 (2,923股票）
— 67 — — 25 92 
以员工股票发行的股票
购买计划 (3,855股票）
— 85 — — 34 119 
为分红而发行的股票
再投资计划 (14,521股票）
— 337 — — 134 471 
股票薪酬支出— 114 — — — 114 
购买库存股
 (3,329股票）
— — — — (108)(108)
2022 年 9 月 30 日的余额
$21,424 $399,461 $57,778 $(49,070)$(84,043)$345,550 



1 已对2023年9月26日每股支付的现金分红进行了调整 3% 股票分红。
见未经审计的中期合并财务报表附注。



7

艾睿金融公司和子公司
合并现金流量表
（千美元）
截至9月30日的九个月
来自经营活动的现金流：20232022
净收入$22,352 $36,712 
信贷损失准备金2,856 3,389 
折旧和摊销4,962 5,845 
证券交易净亏损（收益）214 (379)
发放和持有待售的贷款491 (626)
出售待售贷款的收益25 1,377 
出售贷款的净收益(25)(80)
出售房屋和设备、其他房地产拥有和收回的资产的净亏损135 136 
退休金计划的缴款(400)(478)
递延所得税优惠— (670)
根据董事股票计划发行的股票114 285 
股票薪酬支出517 338 
行使股票期权的税收优惠11 22 
其他资产净减少(1,338)(1,076)
其他负债净减少6,985 3,415 
经营活动提供的净现金36,899 48,210 
来自投资活动的现金流：
可供出售证券的到期日和看涨所得48,499 61,620 
购买可供出售的证券— (149,674)
持有至到期证券的到期日和看涨所得收益41,919 24,231 
购买持有至到期的证券(7,490)(10,293)
贷款净增加(159,518)(260,179)
出售房屋和设备、其他房地产拥有和收回的资产的收益1,978 1,055 
购买房舍和设备(6,474)(10,913)
FHLB和联邦储备银行股票净下跌954 660 
购买银行拥有的人寿保险(692)— 
投资活动使用的净现金(80,824)(343,493)
来自融资活动的现金流：
存款净增长168,121 244,608 
融资租赁付款(39)(38)
其他借款-预付款 256,500 — 
其他借款-还款(137,000)(20,000)
购买库存股(848)(2,721)
已行使的股票期权，净额83 366 
根据员工股票购买计划发行的股票120 361 
为股息再投资计划发行的股票472 1,420 
已支付的现金分红(13,405)(12,980)
融资活动提供的净现金274,004 211,016 
现金和现金等价物的净增加（减少）230,079 (84,267)
期初的现金和现金等价物64,660 457,696 
期末的现金和现金等价物$294,739 $373,429 
现金流量表信息补充披露：
存款和借款利息$31,976 $5,911 
所得税5,819 8,918 
将贷款转让给其他拥有和收回的房地产资产1,921 1,217 

见未经审计的中期合并财务报表附注。
8

中期合并财务报表附注
（未经审计）

注意事项 1。风险和不确定性

运营性质-Arrow Financial Corporation是一家纽约公司（“Arrow”、“公司”、“我们” 或 “我们”），于1983年3月21日成立，根据1956年《银行控股公司法》注册为银行控股公司。银行子公司是格伦斯福尔斯国家银行和信托公司（“GFNB”），其总部位于纽约格伦斯福尔斯，以及总部位于纽约萨拉托加斯普林斯的萨拉托加国家银行和信托公司（“SNB”）。那个 二从纽约州议会大厦奥尔巴尼到加拿大边境，附属银行为纽约州东北部的个人和中小型企业提供全方位的服务。两家银行都有财富管理部门，提供投资管理和行政服务。GFNB的活跃子公司是Upstate Agency LLC，提供包括财产和意外伤害保险、团体健康保险和个人人寿保险产品在内的保险服务。为我们的专有共同基金提供投资建议的注册投资顾问North Country Investment Advisors, Inc. 和房地产投资信托基金（REIT）Arrow Properties, Inc. 是GFNB的子公司。Arrow 还直接拥有 二子公司商业信托，成立于2003年和2004年，旨在发行仍未偿还的信托优先证券（TRUP）。

信贷集中-除了一些间接的汽车贷款外，Arrow的贷款主要向纽约州北部的借款人提供。尽管子银行的贷款组合非常多元化，但旅游业对纽约东北部的经济产生了重大影响。提供信贷的承诺与附注5中列出的贷款分配相当一致，”贷款，“通常具有相同的信用风险，并受正常信贷政策的约束。通常，贷款由资产担保，预计将通过现金流或出售借款人的特定资产来偿还。Arrow 会根据具体情况评估每位客户的信誉。如果Arrow认为在提供信贷时有必要，则获得的抵押品金额将基于管理层对交易对手的信用评估。抵押品的性质因贷款类型而异，可能包括：住宅房地产、现金和证券、库存、应收账款、财产、厂房和设备、创收商业地产和汽车。

流动性- 有效的流动性管理的目标是确保Arrow能够在需要时以合理的成本筹集现金。这包括随时履行对Arrow客户的预期和意外义务的能力。鉴于客户需求的不确定性以及实现收益最大化的需求，Arrow必须有价格合理的资金来源，包括资产负债表上和资产负债表外，在需要时可以快速获得这些资金来源。Arrow的流动性状况应为公司提供必要的灵活性，以应对任何意想不到的短期中断，例如来自投资和贷款组合的现金流减少、意外的存款流失或贷款发放的增加。
Arrow的可用流动性主要来源是对已售联邦基金的隔夜投资、纽约联邦储备银行的计息银行余额、来自纽约联邦储备银行定期融资计划（“BTFP”）的预付款以及来自投资证券和贷款的现金流。

注意事项 2。会计政策

Arrow管理层认为，随附的未经审计的中期合并财务报表包含公允列报截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日的财务状况所需的所有调整；截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的经营业绩；截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的合并综合收益表；股东权益的变化三个月和九个月的期限已结束2023年9月30日和2022年9月30日；以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间的现金流。所有这些调整都属于正常的重复性质。未经审计的中期合并财务报表应与艾睿截至2022年12月31日止年度的经审计的年度合并财务报表一起阅读，该报表包含在艾睿截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2022年10-K表格”）中。

管理层对估算值的使用
根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。管理层在评估Arrow使用权租赁资产、商誉和无形资产的潜在减值时使用了估算值和假设。我们最重要的估计是信贷损失备抵额。其他估计数包括金融工具的公允价值、对养老金和其他退休后负债的评估、对递延所得税资产估值补贴需求的分析，以及对记为其他负债的无准备金贷款承付款准备金的分析。实际结果可能与这些估计值不同。
短期内特别容易受到重大变化的重要估计是信贷损失备抵额。在确定信贷损失补贴时，管理部门从可靠的来源获得经济预测和财产评估。信贷损失备抵是管理层对截至资产负债表日贷款损失寿命的最佳估计。虽然管理层使用现有信息来确认贷款损失，但未来可能需要根据经济状况的变化对信贷损失备抵进行调整。

信贷损失备抵—贷款- 会计准则更新（ASU）2016-13，金融工具——信用损失（主题326）：衡量金融工具信贷损失（CECL）方法需要估算贷款（或贷款池）期限内的预期信贷损失。它取代了发生的损失方法的门槛，该门槛要求承认
9

当很可能发生亏损事件时出现信用损失。信贷损失备抵是一个估值账户，该账户从贷款的摊余成本基础中扣除或相加，以表示贷款的终身净额。当管理层认为贷款余额被确认无法收回时，信用损失将从补贴中扣除。预期收回额不超过先前扣除和预计扣除的金额总和。
管理层使用来自内部和外部来源的相关可用信息，这些信息与过去的事件、当前状况以及合理且可支持的单一经济预测有关。历史信用损失经验为估计预期信贷损失提供了依据。当Arrow的损失数据不足时，Arrow的历史损失经历得到了同行信息的补充。同行选择是基于对具有可比亏损经验以及贷款收益率、银行规模、投资组合集中度和地理位置的机构的审查。对历史损失信息进行了调整，以反映当前贷款特定风险特征的差异，例如信贷集中度、拖欠水平、抵押品价值和承保标准的差异以及经济状况或其他相关因素的变化。测量过程中的每个环节都需要管理层的判断。
投资组合分部被定义为实体制定和记录系统方法以确定其信贷损失准备金的级别。采用CECL后，管理层修改了针对相似风险特征的贷款汇集方式。管理层开发了投资组合部分，用于根据借款人和抵押品的类型估算亏损，如下所示：

商业贷款
商业房地产贷款
消费者贷款
住宅贷款

与贷款组合细分相关的更多详细信息包含在附注5贷款中。
Arrow和特定细分市场的同行的历史信用损失经历为估计预期的信用损失提供了依据。Arrow对同行数据（包括Arrow）进行了回归分析，其中利用观测到的信用损失和选定的经济因素来确定合适的损失驱动因素，用于对终身违约概率（PD）进行建模。Arrow 使用贴现现金流 (DCF) 法来估算商业、商业房地产和住宅领域的预期信贷损失。对于每个贷款分段，Arrow都会在工具层面生成现金流预测，其中根据预估的预还款速度、削减额、恢复时间、PD和特定细分市场的违约损失（LGD）风险因素对还款预期进行调整。预期的预付款速度、削减率和恢复时间的建模基于历史内部数据，并在必要时根据合理和可支持的经济状况预测进行调整。
对于使用DCF方法的贷款部分，（商业、商业房地产和住宅）管理层利用外部开发的以下经济因素的经济预测作为亏损驱动力：全国失业率、国内生产总值和凯斯-希勒美国全国房屋价格指数（“HPI”）。经济预测是在合理且可支持的预测期内应用的。Arrow 利用六个季度合理且可支持的预测周期，在直线基础上将八个季度回归历史平均值。
对信贷预期（违约和亏损）和时机预期（预付款、削减和恢复时间）的调整相结合，在工具层面上产生了预期的现金流。计算工具有效收益率，扣除预付款假设的影响，然后按该有效收益率对工具预期现金流进行贴现，从而得出预期现金流的工具级净现值（NPV）。为工具的净现值和摊销成本基础之间的差额设立了信用损失备抵额。合同条款不包括预期的延期、续期和修改，除非以下任一条件适用：管理层在报告日有合理的期望，即陷入困境的债务重组（TDR）将与个人借款人一起执行，或者延期或续订选项包含在报告日的原始或修改后的合同中，Arrow不能无条件取消。
Arrow使用复古分析方法来估计消费贷款领域的预期信贷损失。之所以选择复古法，是因为消费贷款细分市场中的贷款是同质的，不仅是风险特征，而且是贷款结构。根据年份分析方法，亏损率是根据回顾期内每个年份未偿贷款余额的季度净扣除额计算得出的。在计算了回顾期内每个季度的周期性损失率后，将周期性损耗率平均值计入亏损率。然后，根据贷款的年份将损失率应用于未偿贷款余额。在贷款期限内，Arrow维持按年份划分的亏损曲线。如果需要根据当前状况以及合理和可支持的经济预测对使用复古法计算的估计损失进行调整，则这些调整将在六个季度的合理和可支持预测期内合并，使用直线法恢复到八个季度内的历史亏损。根据当前状况和合理且可支持的经济预测，目前无需调整每个年份的损失率。
年份和DCF模型还考虑了对定量损失估算过程中尚未获得的信息进行定性调整预期损失估计值的必要性。定性考虑因素包括定量模型固有的局限性；不良贷款和拖欠贷款的趋势；标的抵押品价值的变化；贷款政策和程序的变化；贷款的性质和构成；可能影响投资组合一个或多个组成部分亏损经历的投资组合集中；贷款管理层和员工的经验、能力和深度；Arrow的信用审查系统；以及竞争、法律和监管要求等外部因素的影响。这些定性因素调整可能会增加或降低Arrow对预期信贷损失的估计，因此信用损失备抵反映了资产负债表当日贷款组合中存在的终身损失的估计值。
所有未包含在年份分析方法中、超过25万美元且属于非应计贷款的贷款均按个人情况进行评估。对于依赖抵押品的金融资产，如果Arrow已确定抵押品有可能被取消抵押品赎回权，或者借款人遇到财务困难，而Arrow希望通过运营或出售抵押品来偿还金融资产，Arrow选择了一种实用的权宜之计来衡量信用损失准备金作为差额
10

介于抵押品的公允价值减去出售成本和截至计量日资产的摊余成本基础之间。如果抵押品依赖金融资产的偿还预计主要通过抵押品的运营提供，Arrow将在记录资产净账面金额和确定信贷损失备抵额时使用抵押品在报告日的公允价值。当预计还款将来自出售抵押品时，预期信贷损失的计算方法是金融资产的摊余成本基础超过标的抵押品的公允价值减去估计的出售成本后的金额。如果抵押品在计量日的公允价值超过金融资产的摊余成本基础，则信贷损失备抵金可能为零。
ASU 第 2022-02 号 “问题债务重组和历史披露”（“ASU 2022-02”）于 2022 年 3 月发布，旨在提供有关TDR会计处理和相关披露要求的最新信息，并修改与现有信用质量指标 “年份” 披露相关的披露要求。关于TDR，ASU 2022-02取消了现行公认会计原则下对TDR的确认和衡量指导，而是要求Arrow评估该修改是新贷款还是现有贷款的延续，这与目前GAAP对其他贷款修改的处理方式一致。此外，ASU 2022-02取消了现有的TDR披露要求，取而代之的是与向遇到财务困难的借款人进行的某些贷款修改相关的强化披露要求。ASU 2022-02还更新了现有信贷质量指标 “年份” 表格披露，要求按发放年份披露每个贷款分段的当期总注销额。亚利桑那州立大学2022-02的规定于2023年1月1日生效，Arrow在预期的基础上通过了这些条款。根据本亚利桑那州立大学的规定，已从本报告中删除了有关TDR的历史披露。该ASU的采用没有对合并财务报表产生重大影响。

资产负债表外信贷风险敞口的估计信用损失被确认为其他负债- Arrow估算了Arrow因合同义务提供信贷而面临信用风险的合同期内的预期信用损失，除非Arrow可以无条件取消该债务。在其他负债中确认的资产负债表外信用风险敞口的信贷损失备抵作为其他非利息支出中的支出进行调整。估算包括对资金可能性的考虑，以及对预计将在预计使用期限内获得资金的承付款的预期信贷损失的估计。估算无准备金承付款的信用损失要求Arrow考虑以下类别的资产负债表外信用风险：无资金发放信贷的承诺、无准备金的信用额度和备用信用证。然后，对这些未到位的承诺中的每一项进行分析，以确定资金的概率，从而计算出可能的资金金额。然后，将用于计算信用损失的贷款补贴中相关投资组合分段的贷款寿命损失系数应用于可能的融资金额，以计算被确认为其他负债的资产负债表外信用敞口的估计信贷损失。

应计应收利息- 2021年1月1日通过CECL后，Arrow对应计应收利息做出了以下选择：（1）在其他资产资产负债表项目中单独列报应计应收利息余额；（2）将包含在融资应收账款摊销成本中的应收利息排除在相关披露要求之外；（3）继续执行通过冲销利息收入来注销应计应收利息的政策。对于贷款，注销通常发生在逾期90至120天以上，因此此类注销的金额并不重要。从历史上看，Arrow没有遇到投资证券无法收回的应计应收利息。

信用损失备抵—持有至到期（HTM）债务证券- Arrow的HTM债务证券还必须使用CECL方法来估算预期的信贷损失。管理层按具有相似风险特征的主要证券类型（例如金融资产类型和根据当前状况调整的抵押品类型，以及合理和可支持的预测）集体衡量HTM债务证券的预期信用损失。管理层将HTM投资组合分为以下主要证券类型：美国政府机构或美国政府赞助的抵押贷款支持和抵押贷款债务证券，以及州和市政债务证券。
抵押贷款支持和抵押抵押贷款债务HTM证券由美国政府实体和机构发行。这些证券由美国政府明示或暗示地担保，可以按时偿还本金和利息，受到主要评级机构的高度评级，并且长期以来没有信用损失。因此，Arrow没有记录这些证券的信用损失。
州债券和市政债券的投资等级由经认可的评级机构提供，主要是投资等级评级。此外，Arrow还有数量有限的未评级的纽约州地方市政债券。HTM投资组合预期信贷损失的估计基于每个CUSIP在其合同期内的预期现金流，并使用市政损失预测模型来确定PD和LGD利率。管理层可以行使自由裁量权，根据环境因素进行调整。计算出的个别证券的预期信用损失是使用PD和LGD利率确定的。Arrow确定其市政债券投资组合的预期信用损失微乎其微，因此，没有记录信贷损失备抵金。

信用损失备抵—可供出售（AFS）债务证券- AFS债务证券的减值模型与HTM债务证券使用的CECL方法不同，因为AFS债务证券是按公允价值而不是摊销成本计量的。对于处于未实现亏损状况的AFS债务证券，Arrow首先评估其是否打算出售，或者在收回摊余成本基础之前，很可能会被要求出售证券。如果符合出售意向或要求的任一标准，则证券的摊余成本基础将减记为计入收益的公允价值。对于不符合上述标准的AFS债务证券，在进行评估时，管理层会考虑公允价值低于摊销成本的程度、评级机构对证券评级的任何变化、与证券特别相关的不利条件、债务证券发行人未能按期支付利息或本金等因素。如果该评估表明存在信贷损失，则将预期从证券中收取的现金流的现值与证券的摊余成本基础进行比较。现金流是使用与证券可收性相关的信息估算的，包括有关过去事件、当前状况以及合理和可支持的预测的信息。如果预计收取的现金流的现值小于摊销成本基础，则存在信贷损失，并记录信贷损失备抵金
11

信贷损失，以公允价值小于摊销成本基础的金额为限。任何未通过信贷损失备抵记入账的减值均在其他综合收益中确认。
必须投资联邦储备银行（“FRB”）和联邦住房贷款银行（“FHLB”）的股票才能加入这些组织，并且由于没有可用的市场价值，因此按成本记账。纽约FHLB（“FHLBNY”）继续支付股息并回购股票。因此，该公司尚未确认其持有的FRB和FHLB股票的任何减值。

网络安全风险管理、战略、治理和事件披露：

2023 年 7 月，美国证券交易委员会通过了旨在加强和标准化与网络安全相关的披露的修正案。修正案将于2023年12月18日生效，将要求及时披露重大网络安全事件以及与网络安全风险管理、战略和治理相关的年度披露。根据新规定，重大网络安全事件必须在得知重大事件后的四个工作日内在8-K表格上披露。美国证券交易委员会已将网络安全事件定义为 “在注册人的信息系统上或通过注册人的信息系统进行的未经授权的事件或一系列相关的未经授权的事件，这些事件危及注册人信息系统或其中任何信息的机密性、完整性或可用性。”

风险管理和策略- 每年，注册人将被要求详细描述评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程（如果有），以使理智的投资者能够理解这些流程。

注册人还必须描述来自网络安全威胁的任何风险，包括以前的任何网络安全事件造成的风险，是否以及如何对注册人产生重大影响，包括其业务战略、经营业绩或财务状况。

治理- 需要披露管理层和董事会对网络安全风险的监督，包括描述董事会对网络安全威胁风险的监督，并描述管理层在评估和管理注册人网络安全威胁的重大风险方面的作用。

年度披露要求将从截至2023年12月31日的年度报告开始对公司生效。

注意事项 3。 现金及现金等价物（以千计）

下表是截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日的现金及现金等价物时间表：
2023年9月30日2022年12月31日2022年9月30日
银行的现金和应付款$39,778 $31,886 $44,872 
银行的计息存款254,961 32,774 328,557 
现金和现金等价物总额$294,739 64,660 373,429 

从2022年12月31日到2023年9月30日，现金的增加反映了鉴于最近的行业事件，公司流动性状况的战略性增强。从2022年9月30日到2022年12月31日，现金的下降主要是2022年创纪录的贷款增长以及2022年第四季度存款减少的结果。


12

注意事项 4。投资证券（以千计）

下表是截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日的可供出售证券的时间表：
可供出售证券
美国政府和机构
义务		州和
市政的
义务		抵押贷款-
已支持
证券		企业
和其他
债务
证券		总计
可用-
待售
证券
2023年9月30日
可供出售证券，
按摊余成本计算		$190,000 $280 $398,323 $1,000 $589,603 
未实现收益总额— — 1 — 1 
未实现亏损总额 (13,579)— (56,585)(200)(70,364)
可供出售证券，
按公允价值计算 		176,421 280 341,739 800 519,240 
可供出售证券，
在博览会上作为抵押品认捐
价值		390,923 
债务证券的到期日，
按摊余成本计算：
一年之内$15,000 $— $586 $— $15,586 
从 1 到 5 年不等175,000 — 215,671 — 390,671 
从 5 到 10 年— 280 182,066 1,000 183,346 
超过 10 年— — — — — 
债务证券的到期日，
按公允价值计算：
一年之内$14,736 $— $569 $— $15,305 
从 1 到 5 年不等161,685 — 193,699 — 355,384 
从 5 到 10 年— 280 147,471 800 148,551 
超过 10 年— — — — — 
持续的证券
按公允价值计算的亏损头寸：
少于 12 个月$14,914 $— $11,262 $— $26,176 
12 个月或更长时间161,506 — 330,190 800 492,496 
总计$176,420 $— $341,452 $800 $518,672 
a 中的证券数量
持续亏损头寸		25 — 154 1 180 
未实现亏损
持续的证券
亏损位置：
少于 12 个月$86 $— $317 $— $403 
12 个月或更长时间13,493 — 56,268 200 69,961 
总计$13,579 $— $56,585 $200 $70,364 
13

可供出售证券
美国政府和机构
义务		州和
市政的
义务		抵押贷款-
已支持
证券		企业
和其他
债务
证券		总计
可用-
待售
证券
分类详情：
美国机构义务，
按摊余成本计算		$190,000 
美国机构义务，
按公允价值计算		176,421 
地方市政义务，
按摊余成本计算		$280 
地方市政义务，
按公允价值计算		280 
美国政府机构
按摊余成本计算的证券		$7,416 
美国政府机构
按公允价值计算的证券		6,885 
政府赞助的实体
按摊余成本计算的证券		390,907 
政府赞助的实体
按公允价值计算的证券		334,854 
按摊余成本计算的企业信托优先证券$1,000 
按公允价值计算的企业信托优先证券800 
2022年12月31日
可供出售证券，
按摊余成本计算		$190,000 $340 $447,755 $1,000 $639,095 
未实现收益总额15 — 65 — 80 
未实现亏损总额(14,816)— (50,664)(200)(65,680)
可供出售证券，
按公允价值计算		175,199 340 397,156 800 573,495 
可供出售证券，
作为抵押品质押，
按公允价值计算		308,266 
持续的证券
按公允价值计算的亏损头寸：
少于 12 个月$66,690 $— $183,868 $— $250,558 
12 个月或更长时间93,493 — 199,262 800 293,555 
总计$160,183 $— $383,130 $800 $544,113 
a 中的证券数量
持续亏损头寸		23 — 150 1 174 
未实现亏损
持续的证券
亏损位置：
少于 12 个月$3,310 $— $18,756 $— $22,066 
12 个月或更长时间11,506 — 31,908 200 43,614 
总计$14,816 $— $50,664 $200 $65,680 
分类详情：
美国机构义务，
按摊余成本计算		$190,000 
美国机构义务，
按公允价值计算		175,199 
地方市政义务，
按摊余成本计算		$340 
地方市政义务，
按公允价值计算		340 
美国政府机构
按摊余成本计算的证券		$7,934 
14

可供出售证券
美国政府和机构
义务		州和
市政的
义务		抵押贷款-
已支持
证券		企业
和其他
债务
证券		总计
可用-
待售
证券
美国政府机构
按公允价值计算的证券		7,433 
政府赞助的实体
按摊余成本计算的证券		439,821 
政府赞助的实体
按公允价值计算的证券		389,723 
按摊余成本计算的企业信托优先证券$1,000 
按公允价值计算的企业信托优先证券800 
2022年9月30日
可供出售证券，
按摊余成本计算		$180,000 $340 $465,485 $1,000 $646,825 
未实现收益总额— — 3 — 3 
未实现亏损总额(16,035)— (55,539)(200)(71,774)
可供出售证券，
按公允价值计算		163,965 340 409,949 800 575,054 
可供出售证券，
在博览会上作为抵押品认捐
价值		414,929 
持续的证券
按公允价值计算的亏损头寸：
少于 12 个月$71,419 $— $274,491 $— $345,910 
12 个月或更长时间92,545 — 135,329 800 228,674 
总计$163,964 $— $409,820 $800 $574,584 
a 中的证券数量
持续亏损头寸		24 — 156 1 181 
证券未实现亏损
处于持续亏损状态：
少于 12 个月$3,581 $— $30,521 $— $34,102 
12 个月或更长时间12,454 — 25,018 200 37,672 
总计$16,035 $— $55,539 $200 $71,774 
分类详情：
美国机构义务，
按摊余成本计算		$180,000 
美国机构义务，
按公允价值计算		163,965 
地方市政义务，
按摊余成本计算		$340 
地方市政义务，
按公允价值计算		340 
美国政府机构
按摊余成本计算的证券		$8,243 
美国政府机构
按公允价值计算的证券		7,842 
政府赞助的实体
按摊余成本计算的证券		457,242 
政府赞助的实体
按公允价值计算的证券		402,107 
按摊余成本计算的企业信托优先证券$1,000 
按公允价值计算的企业信托优先证券800 

15

2023 年 9 月 30 日，有 不AFS债务证券投资组合的信用损失备抵金。

下表是截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日的持有至到期证券的时间表：
持有至到期证券
州和
市政的
义务		抵押贷款-
已支持
证券		总计
Held-To
成熟度
证券
2023年9月30日
持有至到期证券，
按摊余成本计算		$131,017 $9,560 $140,577 
未实现收益总额— — — 
未实现亏损总额(5,204)(562)(5,766)
持有至到期证券，
按公允价值计算		125,813 8,998 134,811 
持有至到期证券，
作为抵押品质押，按账面价值抵押
117,723 
持有至到期证券，
按公允价值作为抵押品质押		111,957 
债务证券的到期日，
按摊余成本计算：
一年之内$56,686 $— $56,686 
从 1 到 5 年不等71,994 9,560 81,554 
从 5 到 10 年2,308 — 2,308 
超过 10 年29 — 29 
债务证券的到期日，
按公允价值计算：
一年之内$55,883 $— $55,883 
从 1 到 5 年不等67,716 8,998 76,714 
从 5 到 10 年2,185 — 2,185 
超过 10 年29 — 29 
持续的证券
按公允价值计算的亏损头寸：
少于 12 个月$1,575 $— $1,575 
12 个月或更长时间108,092 8,998 117,090 
总计$109,667 $8,998 $118,665 
a 中的证券数量
持续亏损头寸		339 16 355 
证券未实现亏损
处于持续亏损状态：
少于 12 个月$86 $— $86 
12 个月或更长时间5,118 562 5,680 
总计$5,204 $562 $5,766 
分类详情：
市政债务，按摊销成本计算$131,017 
按公允价值计算的市政债务125,813 
美国政府机构
按摊余成本计算的证券		$3,292 
美国政府机构
按公允价值计算的证券		3,075 
16

持有至到期证券
州和
市政的
义务		抵押贷款-
已支持
证券		总计
Held-To
成熟度
证券
政府赞助的实体
按摊余成本计算的证券		6,268 
政府赞助的实体
按公允价值计算的证券		5,923 
2022年12月31日
持有至到期证券，
按摊余成本计算		$163,600 $11,764 $175,364 
未实现收益总额1 — 1 
未实现亏损总额(3,131)(611)(3,742)
持有至到期证券，
按公允价值计算		160,470 11,153 171,623 
持有至到期证券，
作为抵押品质押，按账面价值抵押
146,722 
持有至到期证券，
按公允价值作为抵押品质押		142,982 
持续的证券
按公允价值计算的亏损头寸：
少于 12 个月$137,773 $11,153 $148,926 
12 个月或更长时间— — — 
总计$137,773 $11,153 $148,926 
a 中的证券数量
持续亏损头寸		397 16 413 
未实现亏损
持续的证券
亏损位置：
少于 12 个月$3,131 $611 $3,742 
12 个月或更长时间— — — 
总计$3,131 $611 $3,742 
分类详情：
市政债务，按摊销成本计算$163,600 
17

持有至到期证券
州和
市政的
义务		抵押贷款-
已支持
证券		总计
Held-To
成熟度
证券
按公允价值计算的市政债务160,470 
美国政府机构
按摊余成本计算的证券		$3,898 
美国政府机构
按公允价值计算的证券		3,687 
政府赞助的实体
按摊余成本计算的证券		7,866 
政府赞助的实体
按公允价值计算的证券		7,466 
2022年9月30日
持有至到期证券，
按摊余成本计算		$169,619 $12,559 $182,178 
未实现收益总额1 — 1 
未实现亏损总额(5,771)(608)(6,379)
持有至到期证券，
按公允价值计算		163,849 11,951 175,800 
持有至到期证券，
作为抵押品质押，按账面价值抵押
159,742 
持有至到期证券，
按公允价值作为抵押品质押		153,364 
持续的证券
按公允价值计算的亏损头寸：
少于 12 个月$141,132 $11,951 $153,083 
12 个月或更长时间— — — 
总计$141,132 $11,951 $153,083 
a 中的证券数量
持续亏损头寸		419 16 435 
未实现亏损
持续的证券
亏损位置：
少于 12 个月$5,771 $608 $6,379 
12 个月或更长时间— — — 
总计$5,771 $608 $6,379 
2022年9月30日
分类详情：
市政债务，按摊销成本计算$169,619 
按公允价值计算的市政债务163,849 
美国政府机构
按摊余成本计算的证券		$4,115 
美国政府机构
按公允价值计算的证券		3,924 
政府赞助的实体
按摊余成本计算的证券		8,444 
政府赞助的实体
按公允价值计算的证券		8,027 

在上表中，抵押贷款支持证券的到期日是根据其合同期限列出的。实际到期日会有所不同，因为发行人可能有权在有或没有预付款罚款的情况下追缴或预付债务。
Arrow的投资政策要求我们投资组合中持有的投资在购买时必须达到或更高的投资等级。Arrow对市政债务的信誉进行分析，以确定证券是否具有投资等级。分析可能包括但不限于外部信用评级机构进行的信用分析。
18

Arrow对每个衡量日处于未实现亏损头寸的AFS债务证券进行评估，以确定公允价值低于摊销成本基础（减值）的下降是信贷相关因素还是非信贷相关因素造成的。任何与信贷无关的减值均在扣除适用税款后的其他综合收益中确认。信贷相关减值在资产负债表信贷损失备抵金中确认，仅限于摊销成本基础超过公允价值的金额，并通过信用损失支出对收益进行相应调整。Arrow确定，截至2023年9月30日，未实现亏损总额主要归因于与购买投资证券时相比的利率变化，而不是投资证券的信用质量所致。Arrow不打算出售，Arrow也不太可能被要求在收回摊销成本基础（可能已到期时）之前出售任何证券。因此，Arrow 携带 不截至 2023 年 9 月 30 日的信用损失备抵金，有 不在截至2023年9月30日的三个月中，Arrow确认的证券投资组合的信用损失支出。
Arrow的HTM债务证券由美国政府赞助的企业（GSE）或州和市政债务组成。GSE证券拥有美国政府的明示和/或暗示担保，被广泛认为是 “无风险” 的，并且长期以来信用损失为零。Arrow确定其HTM债务组合的预期信贷损失并不重要，因此 不截至2023年9月30日，信用损失备抵已入账。

19

下表是截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日的股票证券时间表：
股票证券
2023年9月30日2022年12月31日2022年9月30日
按公允价值计算的股票证券$1,960$2,174$2,126

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间在股票证券净收益中确认的已实现和未实现损益的摘要：
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
股票证券的净（亏损）收益$71 $95 $(214)$379 
减去：报告期内出售的股票证券确认的净收益— — — — 
截至报告日仍持有的股票证券在报告期内确认的未实现净（亏损）收益$71 $95 $(214)$379 
20

注意事项 5。贷款（以千计）

贷款类别和逾期贷款

以下两张表格显示了截至2023年9月30日的未偿贷款余额，以及对截至这些日期已过期贷款的记录投资的分析。通常，当借款人逾期两次还款时，Arrow会将贷款视为逾期30天或更长时间。持有的待售贷款为 $165, $656和 $483截至2023年9月30日，2022年12月31日和2022年9月30日分别包含在当期贷款的住宅房地产余额中。

按贷款类别分列的逾期贷款一览表
商用
商用房地产消费者住宅总计
2023年9月30日
逾期贷款 30-59 天$247 $13,787 $11,864 $1,692 $27,590 
逾期贷款 60-89 天59 1,977 4,953 18 7,007 
逾期 90 天或更长时间的贷款3 — 1,504 3,271 4,778 
逾期贷款总额309 15,764 18,321 4,981 39,375 
当前贷款147,757 718,840 1,089,316 1,143,329 3,099,242 
贷款总额$148,066 $734,604 $1,107,637 $1,148,310 $3,138,617 
2022年12月31日
逾期贷款 30-59 天$48 $370 $13,657 $1,833 $15,908 
逾期贷款 60-89 天33 — 4,517 112 4,662 
逾期 90 天或更长时间的贷款44 — 3,503 4,790 8,337 
逾期贷款总额125 370 21,677 6,735 28,907 
当前贷款140,168 706,652 1,043,458 1,064,022 2,954,300 
贷款总额$140,293 $707,022 $1,065,135 $1,070,757 $2,983,207 
2022年9月30日
逾期贷款 30-59 天$86 $— $8,870 $393 $9,349 
逾期贷款 60-89 天80 — 4,397 1,266 5,743 
逾期 90 天或更长时间的贷款— 235 1,708 3,487 5,430 
逾期贷款总额166 235 14,975 5,146 20,522 
当前贷款138,807 678,982 1,040,610 1,045,873 2,904,272 
贷款总额$138,973 $679,217 $1,055,585 $1,051,019 $2,924,794 
商业房地产中逾期30-59天的贷款增加主要归因于一种商业贷款关系。公司正在积极与借款人合作，以使借款人能够稳定房产的现金流。该物业的抵押品价值超过贷款风险。

按类别分列的非应计贷款附表
商用
2023年9月30日商用房地产消费者住宅总计
逾期 90 天或以上的贷款
而且仍在累积利息		$— $— $— $251 $251 
非应计贷款3 — 1,572 4,448 6,023 
不可累计，不计入信用损失3 — 1,572 4,448 6,023 
非应计贷款的利息收入— — — — — 
2022年12月31日
逾期 90 天或以上的贷款
而且仍在累积利息		$44 $— $— $1,113 $1,157 
非应计贷款8 3,110 3,503 4,136 10,757 
2022年9月30日
逾期 90 天或以上的贷款
而且仍在累积利息		$— $— $— $514 $514 
非应计贷款9 3,401 1,708 3,694 8,812 


21


Arrow 将其贷款组合分为以下几部分 四类别：

商业-Arrow 提供多种贷款选项，以满足我们商业客户的特定需求，包括定期贷款、定期票据和信贷额度。向企业提供此类贷款，以满足诸如库存和应收账款、业务扩展和设备购买等营运资金需求。通常，抵押留置权设定在借款人拥有的设备或其他资产上。通常，由于标的抵押品的性质，这些贷款比商业房地产贷款具有更高的风险，这些抵押品可以是设备和应收账款等商业资产，其清算价值通常低于房地产。如果借款人违约，Arrow可能被要求以大幅折扣的价值清算抵押品。为了降低风险，管理层通常会在适用法律允许的情况下获得个人担保以支持借款。

商业地产-Arrow提供商业房地产贷款，为房地产购买、再融资、扩建和改善商业地产提供资金。商业房地产贷款用于为购买不动产提供资金，不动产通常由结构完工的房地产组成。这些商业房地产贷款通常由房地产的第一留置权担保，房地产可能包括公寓、商业结构、住房企业、医疗设施以及自有和非自有设施。这些贷款的风险通常低于商业贷款，因为它们由房地产和建筑物担保，并且发放的金额通常不超过房地产评估价值的80％。但是，Arrow还提供商业建筑和土地开发贷款，为项目融资。许多项目最终将由借款人的企业使用，而其他项目则是为转售而开发的。这些房地产贷款通常还由房地产的第一留置权担保，房地产可能包括公寓、商业结构、住房企业、医疗设施以及自住和非自有设施。由于贷款由未完成的项目担保，因此施工期间的风险增加。

消费者贷款-该类别主要包括汽车贷款。Arrow主要通过位于纽约州北部和佛蒙特州的经销商关系间接为购买汽车提供资金。大多数汽车贷款的利率是固定的，本金还款期限通常为 三到 七年。汽车贷款是使用所融资的标的抵押品在有担保的基础上承保的。Arrow还提供各种消费分期贷款，为个人支出提供资金。这些贷款大多采用固定利率，本金还款期限通常为 一到 五年, 视抵押品的性质和贷款的规模而定.除了分期贷款外，Arrow还提供个人信贷额度和透支保障。这些消费贷款中有几笔是无抵押的，损失风险更高。

住宅 - 住宅房地产贷款主要由主要住宅的第一或第二抵押贷款担保的贷款组成。Arrow发放固定利率和可调利率的一至四户住宅房地产贷款，用于建造、购买房地产或为现有抵押贷款再融资。这些贷款主要由通常位于Arrow市场区的业主自用房产作为抵押。一至四户住宅房地产的贷款通常不超过购买价格或评估价值的80％（以较低者为准），或者有私人抵押贷款保险。Arrow对住宅抵押贷款的承保分析通常包括信用验证、独立评估和对借款人财务状况的审查。通常需要抵押产权保险和危险保险。Arrow的惯例是按照二级市场标准承保住宅房地产贷款。建筑贷款具有独特的风险，因为它们由不完整的住宅作为担保。通过定期现场检查，包括在每个贷款提取期进行一次现场检查，可以降低这种风险。此外，Arrow向消费者提供固定房屋净值贷款以及房屋净值信贷额度，为房屋装修、债务合并、教育和其他用途提供资金。Arrow的政策允许最高贷款价值比率为80％，但允许定期提供更高的预付款。Arrow发放房屋净值信贷额度和二次抵押贷款（贷款由一至四户住宅房地产的第二批次级留置权担保）。风险通常通过承保标准来降低，这些标准包括信用验证、评估、对借款人财务状况的审查和个人现金流。对标的房地产持有担保权益，必要时可购买产权保险。

信用损失备抵金

贷款分段是根据类别代码和应用程序代码选择的，以确保每个细分市场均由具有相同贷款特征和相似风险状况的贷款组成。由此产生的贷款分为商业、商业地产、消费和住宅房地产贷款。消费领域主要由汽车贷款组成，由于汽车贷款性质相对较短，美元金额和抵押品相似，因此选择了年份分析方法来确定信用损失准备金。复古方法仅利用 Arrow 贷款数据，因为该方法根据各年贷款的总发放余额以及同一发放年度的扣除率和回收率来计算损失率。在贷款期限内，Arrow维持按年份划分的亏损曲线。贴现现金流法（DCF）用于计算商业、商业房地产和住宅房地产领域的信贷损失准备金。
2023年9月30日的信贷损失计算备抵纳入了合理且可支持的预测期，以考虑测量中使用的经济状况。量化模型使用了来自信誉良好的第三方的经济预测，该预测反映了经济状况，在六个季度的预测期内，全国失业率将提高约0.33％，而预测的国内生产总值预计将改善约0.42％。房屋价格指数（HPI）的预测较上一季度下降了约1.6％。CECL计算中使用的关键假设包括贷款细分、贷款损失回归分析、合理且可支持的预测期、回归期、包括经济预测数据在内的折扣现金流输入以及预付款和削减速度以及定性因素。关键假设每季度进行一次审查和批准。第三季度的计算没有假设变化。在当前的经济预测、贷款增长和本季度净扣除的推动下，第三季度为信贷损失准备金
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是 $354千。该规定在方向上与最新的经济预测和第三季度的活动一致。管理层的评估认为，截至2023年9月30日，贷款信用损失备抵是适当的。

下表详细列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中贷款信贷损失备抵金的活动：

信用损失备抵金
季度信用损失备抵金的结转：商用商业地产消费者住宅总计
季度信用损失备抵金的结转：
2023年6月30日$1,972 $15,697 $2,646 $10,855 $31,170 
扣款— — (1,204)— (1,204)
回收率— — 792 — 792 
规定(139)(114)301 306 354 
2023年9月30日$1,833 $15,583 $2,535 $11,161 $31,112 
2022年12月31日$1,961 $15,213 $2,585 $10,193 $29,952 
扣款$— $— $(3,806)$(6)$(3,812)
回收率$— $— $2,116 $— $2,116 
规定$(128)$370 $1,640 $974 $2,856 
2023年9月30日$1,833 $15,583 $2,535 $11,161 $31,112 
2022年6月30日$2,465 $13,936 $2,358 $9,331 $28,090 
扣款(44)— (1,103)— (1,147)
回收率— — 574 — 574 
规定(416)930 692 509 1,715 
2022年9月30日$2,005 $14,866 $2,521 $9,840 $29,232 
2021年12月31日$2,298 $13,136 $2,402 $9,445 $27,281 
扣款$(48)$— $(2,805)$(30)$(2,883)
回收率$26 $— $1,419 $— $1,445 
规定$(271)$1,730 $1,505 $425 $3,389 
2022年9月30日$2,005 $14,866 $2,521 $9,840 $29,232 


资产负债表外信贷风险敞口的估计信用损失被确认为其他负债

金融工具信用损失适用于资产负债表外的信用风险，例如无准备金的贷款承诺和备用信用证。如果该实体目前有提供信贷的合同义务并且该实体不能无条件地取消该债务，则确认资产负债表外风险敞口的预期信贷损失负债。该津贴的变化反映在非利息支出类别中的其他业务费用中。截至2023年9月30日，资产负债表外无准备金承诺的信用敞口总额为美元1.7百万。

单独评估的贷款

所有未包含在年份分析方法中、超过25万美元且处于非应计状态的贷款都将根据个人情况进行评估。当借款人遇到财务困难并且预计通过出售抵押品进行还款时，Arrow做出了政策选择，即对依赖抵押品的金融资产采取切实可行的权宜之计。这允许Arrow在记录资产的净账面金额和确定金融资产的信贷损失备抵额时，使用报告日抵押品的公允价值，并根据估计的出售成本进行调整。如果预计抵押品依赖金融资产的偿还主要通过抵押品的运营提供，Arrow将在记录资产净账面金额和确定信贷损失备抵额时使用抵押品在报告日的公允价值。截至2023年9月30日，有 四确定要按个人评估损失的全部关系，摊销成本基础为美元1.9百万和 不他有信用损失备抵金。
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下表显示了截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日按贷款类别分列的抵押贷款的摊余成本基础：
2023年9月30日抵押品类型-住宅房地产抵押品类型-商业地产贷款总额
商用$— $— $— 
商业地产— — — 
消费者— — — 
住宅1,949 — 1,949 
总计$1,949 $— $1,949 

2022年12月31日抵押品类型-住宅房地产抵押品类型-商业地产贷款总额
商用$— $— $— 
商业地产— 3,110 3,110 
消费者— — — 
住宅1,963 — 1,963 
总计$1,963 $3,110 $5,073 

2022年9月30日抵押品类型-住宅房地产抵押品类型-商业地产贷款总额
商用$— $— $— 
商业地产— 3,166 3,166 
消费者— — — 
住宅1,494 — 1,494 
总计$1,494 $3,166 $4,660 



信用损失备抵——集体和单独评估
商用商业地产消费者住宅总计
2023年9月30日
期末贷款余额-集体评估$148,066 $734,604 $1,107,637 $1,146,361 $3,136,668 
信用损失备抵——集体评估的贷款1,833 15,583 2,535 11,161 31,112 
期末贷款余额-单独评估— — — 1,949 1,949 
信用损失备抵——单独评估的贷款— — — — — 
2022年12月31日
期末贷款余额-集体评估$140,293 $703,912 $1,065,135 $1,068,794 $2,978,134 
信用损失备抵——集体评估的贷款1,961 15,213 2,585 10,193 $29,952 
期末贷款余额-单独评估— 3,110 — 1,963 5,073 
信用损失备抵——单独评估的贷款— — — — — 
2022年9月30日
期末贷款余额-集体评估$138,973 $676,051 $1,055,585 $1,049,525 $2,920,134 
信用损失备抵——集体评估的贷款2,005 14,866 2,521 9,840 29,232 
期末贷款余额-单独评估— 3,166 — 1,494 4,660 
信用损失备抵——单独评估的贷款— — — — — 

通过信贷损失准备金，维持了信贷损失备抵额，该备抵反映了截至资产负债表日Arrow贷款组合中计算出的预期信贷损失的最佳估计。通过定期提供信贷损失准备金，增加了信贷损失备抵额。当贷款被视为无法收回时，将从信贷损失备抵中扣除的款项作为贷记入信贷损失备抵时，将从信贷损失备抵中扣除实际信贷损失。
Arrow的贷款官员和风险经理至少每季度举行一次会议，讨论和审查与某些受批评和机密的商业相关关系相关的条件和风险。此外，独立的内部贷款审查部门定期审查商业贷款组合中个人贷款的信贷质量指标。
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Arrow认为，对于损失估算过程中尚未获得的信息，需要对预期的信用损失估算进行定性调整。这些定性因素调整可能会增加或降低管理层对预期信贷损失的估计。对于已经考虑过并纳入损失估算过程的信息，不作调整。
Arrow 考虑了截至报告日期相关的定性因素，其中可能包括但不限于以下因素：
•Arrow 金融资产的性质和数量；
•任何信贷集中的存在、增长和影响；
•逾期贷款的数量和严重程度、非应计贷款的数量以及不利分类或分级贷款的数量和严重程度；
•不依赖抵押贷款的标的抵押品的价值；
•Arrow 的贷款政策和程序，包括承保标准和收款、核销和追回做法的变化；
•Arrow 贷款审查功能的质量；
•Arrow的贷款、投资、收款和其他相关管理/员工的经验、能力和深度；
•其他外部因素的影响，例如监管、法律和技术环境；竞争；以及自然灾害等事件；
•影响金融资产可收取性的国际、国家、区域和地方经济和商业条件的实际和预期变化以及该机构运营的发展；以及
•定量损失率计算中未反映的其他定性因素。

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贷款信贷质量指标和修改
公司采用了亚利桑那州立大学2022-02 “金融工具——信贷损失（主题326）”（“亚利桑那州立大学2022-02”），自2023年1月1日起生效。亚利桑那州立大学2022-02要求各实体按贷款和租赁发放年份披露当期扣除总额，这已纳入下面的信贷质量表中。2022年第一季度只有一个新的非实质性的TDR。
在 2023 年的前九个月中，大约 $1.5修改了数百万笔住宅房地产贷款。修改的形式是短期限制利息支付。宽容的财务影响小于 一万每月遗失的利息收入为美元
下表列出了截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日按贷款总摊余成本基础按发放年度分列的信贷质量指标：

按发放年度分列的定期贷款摊销成本基础循环贷款摊销成本基础循环贷款转换为定期贷款总计
2023年9月30日20232022202120202019优先的
商业：
风险评级
令人满意$37,300 $36,456 $23,602 $10,622 $4,799 $21,459 $10,328 $— $144,566 
特别提及— — — 128 — — — — 128 
不合标准— — — — 26 3,245 101 — 3,372 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业贷款总额$37,300 $36,456 $23,602 $10,750 $4,825 $24,704 $10,429 $— $148,066 
本期扣除总额$— $— $— $— $— $— $— 
商业地产：
风险评级
令人满意$57,761 $157,741 $106,128 $121,968 $41,827 $184,590 $2,035 $— $672,050 
特别提及— 3,123 — — — 4,150 — — 7,273 
不合标准— 9,299 1,685 2,590 797 40,411 499 — 55,281 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业房地产贷款总额$57,761 $170,163 $107,813 $124,558 $42,624 $229,151 $2,534 $— $734,604 
本期扣除总额$— $— $— $— $— $— $— 
消费者：
风险评级
表演$322,084 $384,607 $216,234 $107,743 $53,646 $21,276 $— $— $1,105,590 
表现不佳109 625 562 192 68 33 458 — 2,047 
消费贷款总额$322,193 $385,232 $216,796 $107,935 $53,714 $21,309 $458 $— $1,107,637 
本期扣除总额$192 $915 $1,689 $477 $299 $234 $3,806 
住宅：
风险评级
表演$106,267 $235,027 $191,780 $118,517 $76,518 $305,076 $108,098 $— $1,141,283 
表现不佳— — 2,770 1,006 598 2,152 501 — 7,027 
住宅贷款总额$106,267 $235,027 $194,550 $119,523 $77,116 $307,228 $108,599 $— $1,148,310 
本期扣除总额$— $— $— $— $— $6 $6 
贷款总额$523,521 $826,878 $542,761 $362,766 $178,279 $582,392 $122,020 $— $3,138,617 





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按发放年度分列的定期贷款摊销成本基础循环贷款摊销成本基础循环贷款转换为定期贷款总计
2022年12月31日20222021202020192018优先的
商业：
风险评级
令人满意$42,038 $28,718 $16,870 $7,857 $8,129 $20,379 $8,909 $— $132,900 
特别提及— — — — — 30 30 — 60 
不合标准— — 255 478 — 3,464 3,136 — 7,333 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业贷款总额$42,038 $28,718 $17,125 $8,335 $8,129 $23,873 $12,075 $— $140,293 
商业地产：
风险评级
令人满意$152,858 $115,111 $121,811 $43,647 $63,913 $159,876 $1,603 $— $658,819 
特别提及9,678 — — — 789 241 — — 10,708 
不合标准607 — 5,807 812 4,371 25,677 221 — 37,495 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业房地产贷款总额$163,143 $115,111 $127,618 $44,459 $69,073 $185,794 $1,824 $— $707,022 
消费者：
风险评级
表演$482,530 $284,831 $154,819 $88,165 $38,852 $12,032 $504 $— $1,061,733 
表现不佳758 1,468 607 325 157 87 — — 3,402 
消费贷款总额$483,288 $286,299 $155,426 $88,490 $39,009 $12,119 $504 $— $1,065,135 
住宅：
风险评级
表演$210,565 $198,195 $128,372 $82,965 $74,281 $259,787 $111,563 $— $1,065,728 
表现不佳— 255 939 597 520 2,311 407 — 5,029 
住宅贷款总额$210,565 $198,450 $129,311 $83,562 $74,801 $262,098 $111,970 $— $1,070,757 
贷款总额$899,034 $628,578 $429,480 $224,846 $191,012 $483,884 $126,373 $— $2,983,207 













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按发放年度分列的定期贷款摊销成本基础循环贷款摊销成本基础循环贷款转换为定期贷款总计
2022年9月30日20222021202020192018优先的
商业：
风险评级
令人满意$34,589 $31,762 $26,654 $7,554 $9,605 $11,194 $8,008 $— $129,366 
特别提及— — — — — 35 35 — 70 
不合标准— 3,318 479 445 — 37 5,258 — 9,537 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业贷款总额$34,589 $35,080 $27,133 $7,999 $9,605 $11,266 $13,301 $— $138,973 
商业地产：
风险评级
令人满意$106,549 $136,306 $247,780 $40,959 $30,667 $64,934 $3,052 $— $630,247 
特别提及9,801 — 2,973 — 4,315 1,425 — — 18,514 
不合标准9,531 4,723 11,352 1,133 93 3,403 221 — 30,456 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业房地产贷款总额$125,881 $141,029 $262,105 $42,092 $35,075 $69,762 $3,273 $— $679,217 
消费者：
风险评级
表演$406,206 $309,006 $172,974 $101,458 $47,874 $15,933 $483 $— $1,053,934 
表现不佳268 583 351 304 58 87 — — 1,651 
消费贷款总额$406,474 $309,589 $173,325 $101,762 $47,932 $16,020 $483 $— $1,055,585 
住宅：
风险评级
表演$163,702 $209,408 $173,435 $84,370 $61,907 $232,021 $122,191 $— $1,047,034 
表现不佳— 257 939 28 318 2,268 175 — 3,985 
住宅贷款总额$163,702 $209,665 $174,374 $84,398 $62,225 $234,289 $122,366 $— $1,051,019 
贷款总额$730,646 $695,363 $636,937 $236,251 $154,837 $331,337 $139,423 $— $2,924,794 

就上表而言，不良消费和住宅贷款是指那些处于非应计状态或逾期90天或更长时间但仍在计利息的贷款。
截至2023年9月30日，由住宅房地产担保且正在进行正式止赎程序的消费者抵押贷款的记录投资额为美元2.8百万。
在计算补贴时，使用内部开发的由五个信贷质量指标组成的系统来对每笔商业贷款的信用价值进行评级，定义如下：
1) 令人满意-“满意” 的借款人财务状况良好，收入记录令人满意，历史和预计现金流足以偿还债务。借款人的还款历史令人满意，可以清楚地确定主要和次要的还款来源；
2）特别提及——该类别的贷款存在潜在的弱点，值得管理层密切关注。如果不加以纠正，这些潜在的弱点可能会导致资产的还款前景恶化或机构在未来某个日期的信贷状况恶化。“特别提及” 资产没有被不利分类，也不会使机构面临足够的风险来进行负面分类。可能被指定为这一信贷质量指标的贷款包括向财务实力和/或收入记录恶化的借款人提供的贷款，以及由于经济或市场条件疲软而可能出现问题的贷款；
3) 不合格——被归类为 “不合标准” 的贷款没有受到借款人当前稳健的净资产或支付能力或质押的抵押品（如果有）的充分保护。该类别的贷款有明确的弱点，会危及还款。它们的特点是，如果缺陷得不到纠正，Arrow显然有可能蒙受一些损失。“劣质” 贷款可能包括可能需要清算抵押品才能偿还的贷款，以及性格或偿还能力受到怀疑的其他贷款。虽然潜在损失存在于低于标准的资产总额中，但不一定存在于归类为不合标准的个别资产中；
4) 可疑——被归类为 “可疑” 的贷款具有被归类为 “不合格” 的贷款所固有的所有弱点，另外一个特征是，根据目前存在的事实、条件和价值，这些弱点使得全额收款或清算非常值得怀疑和不可能。尽管损失的可能性极高，但由于可能提高价值的具体未决因素或事件（例如可能增加抵押品、注入），这些贷款被推迟归类为 “损失”
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资本、抵押品清算、债务重组、经济复苏等）。归类为 “可疑” 的贷款需要记入非应计贷款；以及
5) 损失-被归类为 “损失” 的贷款被认为无法收回，抵押品的抵押品价值很低，因此没有理由继续作为银行资产。截至资产负债表编制日，该类别的所有贷款均已从贷款损失备抵中扣除。
商业贷款通常每年评估一次，具体取决于贷款关系的规模和复杂程度，除非在每季度对贷款进行评估时，与信贷相关的质量指标降至 “特别提及” 或以下。信贷质量指标是评估我们商业相关贷款组合中发生的损失风险水平的因素之一。


注意事项 6。 债务（以千美元计）

借款时间表：
2023年9月30日2022年12月31日2022年9月30日
余额：
BTFP 进展150,000 — — 
FHLBNY 隔夜预付款10,000 27,000 — 
FHLBNY 期限预付款14,300 27,800 25,000 
借款总额$174,300 $54,800 $25,000 
最大借款能力：
购买的联邦资金$52,000 $52,000 $52,000 
纽约联邦住房贷款银行607,596 663,259 799,544 
纽约联邦储备银行722,493 649,112 650,642 
可用借款能力：
购买的联邦资金$52,000 $52,000 $52,000 
纽约联邦住房贷款银行449,296 608,458 774,544 
纽约联邦储备银行722,493 649,112 650,642 

Arrow的子行已向两家代理银行设立了无抵押的联邦基金信贷额度。作为FHLBNY的成员，Arrow参与了预付款计划，该计划允许隔夜和定期预付款，但不超过质押抵押品的限额，包括FHLBNY股票和任何由房地产担保的贷款，例如商业地产、住宅房地产和房屋净值贷款（见附注4：投资证券和5：合并财务报表贷款）。FHLBNY和FRB的最大借贷能力是根据质押抵押品的公允价值确定的，但折扣由各自的贷款机构确定。截至2023年9月30日，FHLBNY抵押品的持有成本约为美元874百万和大约 $1.2联邦储备银行有十亿美元。截至2023年9月30日，FHLBNY抵押品的公允价值约为美元741百万和大约 $1联邦储备银行有十亿美元。对FHLBNY股票的投资与Arrow的隔夜和定期预付款总额成正比（见合并财务报表附注4 “投资证券” 中的联邦储备银行和联邦住房贷款银行股票附表）。Arrow的银行子公司还与纽约联邦储备银行建立了借贷机制，用于潜在的 “贴现窗口” 预付款，承诺将某些消费贷款作为抵押品（见附注5， 贷款，转至合并财务报表）。

债务到期日

BTFP 进展-BTFP的创建旨在通过向符合条件的存款机构提供额外资金来支持美国企业和家庭，以帮助确保银行有能力满足所有存款人的需求。2023 年第二季度，Arrow 借了 $150百万美元作为BTFP的一部分，主要取代了FHLB Advances。BTFP Advances将在不到12个月的时间内到期，加权平均利率为 4.83%.

FHLBNY 定期预付款到期日程表:
余额加权平均费率
最终到期9/30/202312/31/20229/30/20229/30/202312/31/20229/30/2022
第一年$7,800 $27,800 $5,000 5.14 %2.70 %1.81 %
第二年6,500 — 20,000 5.59 %— %1.75 %
总计$14,300 $27,800 $25,000 5.38 %2.70 %1.77 %

29

长期债务-公司初级次级债券的担保优先受益权益

截至 2023 年 9 月 30 日，有未偿还的 二发行的金融工具类别 二Arrow、Arrow Capital法定信托II（“ACST II”）和Arrow Capital法定信托III（“ACST III”，以及与ACST II一起称为 “信托”）的独立子公司商业信托在合并资产负债表和合并损益表中被确定为 “发行给未合并子公司信托的次级次级债务”。
第一个 二截至年底未偿还的信托发行的各类票据由特拉华州商业信托基金ACST II在向特拉华州国务卿提交信托证书后于2003年7月16日发行。2003年7月，ACST II向Arrow发行了所有有表决权（普通）股票，并向非关联买方发行并出售了信托资产中的30年期有担保优先受益权益（“ACST II TRUPS”）。证券的利率是可变的，每季度调整为3个月的伦敦银行同业拆借利率+ 3.15%。Arrow 将 SOFR 指定为金融工具的替代指数。证券利率将与3个月有担保隔夜融资利率（“SOFR”）挂钩，再加上 3.15转换后百分比。ACST II使用出售ACST II TRUPS的收益购买了Arrow发行的相同金额的次级次级债券，这些债券的利率始终与ACST II TRUPS的应付利率相同。ACST II TRUPS 在 2008 年 7 月 23 日之后开始可兑换，并于 2033 年 7 月 23 日到期。
第二个 二截至年底未偿还的信托发行的各类票据由特拉华州商业信托基金ACST III在向特拉华州国务卿提交信托证书后于2004年12月23日发行。2004年12月28日，ACST III向Arrow发行了所有有表决权（普通）股票，并向非关联买方发行并出售了信托资产中的30年期有担保优先受益权益（“ACST III TRUPS”）。ACST III TRUPS的利率为浮动利率，每季度调整一次，等于3个月伦敦银行同业拆借利率加上利率 2.00%。证券利率将与3个月的SOFR plus挂钩 2.00转换后百分比。ACST III使用出售ACST III TRUPS的收益购买了Arrow发行的相同金额的次级次级债券，这些债券的利率始终与ACST III TRUPS的应付利率相同。ACST III TRUPS 于 2010 年 3 月 31 日当天或之后开始兑换，并于 2034 年 12 月 28 日到期。
Arrow已进入利率互换协议，以综合固定与美元相关的浮动利率利息支付20归属于信托的百万份未偿还的次级信托证券。这些协议被指定为现金流套期保值。
信托的主要资产是上文讨论的Arrow的次级次级债券，信托的唯一收入是它们从Arrow收到的与次级次级债券有关的款项。信托发行的信托优先证券是无表决权的。信托的所有普通有表决权证券均归Arrow所有。Arrow将其向信托出售次级次级债券的净收益用于一般公司用途，这得益于信托向购买者出售信托优先证券。根据监管定义，信托优先证券和标的次级次级债券以及可抵税的相关费用符合一级资本。
Arrow用于支付信托持有的债券利息的主要资金来源是Arrow从其子行获得的当期股息。因此，Arrow偿还债券的能力以及信托基金支付信托优先证券的能力，取决于艾睿子公司向Arrow支付股息的持续能力。由于出于财务报表的目的，子公司信托发行的信托优先证券和Arrow在2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日发行的标的次级次级次级债券被归类为债务，因此与这些证券相关的支出在三年的合并收益表中被列为利息支出。

公司初级次级次级债券的担保优先实益权益表

2023年9月30日2022年12月31日2022年9月30日
第二章
平衡 $10,000 $10,000 $10,000 
期末：
浮动利率 8.81 %6.82 %6.82 %
现金流对冲协议产生的固定利率 4.00 %4.00 %4.00 %
ACST III
平衡 $10,000 $10,000 $10,000 
期末：
浮动利率7.66 %5.67 %5.67 %
现金流对冲协议产生的固定利率2.86 %2.86 %2.86 %

30



注意事项 7。承付款和意外开支（以千计）

下表列出了截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，Arrow为延长信贷而在资产负债表外承付款和备用信用证承付款的名义金额和公允价值：
延长信用证和信用证的承诺
2023年9月30日2022年12月31日2022年9月30日
名义金额：
延长信贷的承诺$464,661 $424,197 $440,167 
备用信用证4,201 3,627 3,445 
公允价值：
延长信贷的承诺$— $— $— 
备用信用证10 2 — 
    
Arrow是正常业务过程中存在资产负债表外风险的金融工具的当事方，以满足客户的融资需求。这些金融工具包括发放信用证和备用信用证的承诺。提供信贷的承诺包括房屋净值信贷额度、住宅和商业建筑贷款承诺以及其他个人和商业信贷额度。这些工具在不同程度上涉及超过合并资产负债表中确认金额的信贷和利率风险要素。这些工具的合同金额或名义金额反映了Arrow对特定类别金融工具的参与程度。
如果金融工具的另一方不履行提供信用证和备用信用证的承诺，Arrow面临的信用损失风险由这些工具的合同名义金额表示。Arrow在作出承诺和有条件债务时使用与资产负债表内工具相同的信贷政策。
只要不违反合同中规定的任何条件，提供信贷的承诺就是向客户提供贷款的协议。承诺通常有固定的到期日或其他终止条款，可能需要支付费用。由于许多承付款预计不会全额支付，承付款总额不一定代表未来的现金需求。Arrow 会根据具体情况评估每位客户的信誉。房屋净值信贷额度由住宅房地产担保。建筑信贷额度由标的房地产担保。对于其他信贷额度，如果Arrow在提供信贷时认为有必要，则获得的抵押品金额将基于管理层对交易对手的信用评估。持有的抵押品各不相同，但可能包括应收账款、库存、财产、厂房和设备以及创收商业地产。大多数承诺是浮动利率工具。
除了备用信用证外，Arrow不签发任何需要确认或披露责任的担保。Arrow已以备用信用证的形式发放了有条件的承诺，以代表客户担保付款并保证客户向第三方的履约行为。备用信用证通常与商业贷款关系有关。发行这些工具所涉及的信用风险与向客户提供贷款所涉及的信用风险基本相同。截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日的备用信用证下的或有债务是Arrow未来可能需要支付的最大可能款项。通常，这些工具的期限为12个月或更短，过期后未使用；因此，总金额不一定代表未来的现金需求。根据与发放信贷承诺和资产负债表上工具相同的承保标准，对每位客户的信用进行单独评估。Arrow 管理贷款抵押品的政策适用于信用延期时的备用信用证。贷款价值比率通常从库存等动产的50％到银行存款等流动资产的100％不等。备用信用证的费用范围为 1% 至 3名义金额的百分比。费用是预先收取的，并在承诺期限内摊销。截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，Arrow备用信用证的账面金额和公允价值微不足道。备用信用证的公允价值基于目前为类似协议收取的费用或终止与交易对手协议的成本。
提供信贷承诺的公允价值是通过估算签订类似协议的费用来确定的，同时考虑交易对手的剩余条款和当前的信誉；对于固定利率贷款承诺，则考虑当前利率和承诺利率之间的差额。Arrow 向其商业客户提供几种类型的商业信用额度和备用信用证。这些服务的定价并不是孤立的，因为Arrow在为个别产品和服务定价时会考虑客户的完整存款和借款关系。提供信贷的承诺还包括房屋净值信贷额度下的承诺，Arrow不收取任何费用。提供信贷的承诺的账面价值和公允价值并不重要，Arrow预计不会因这些承诺而蒙受任何重大损失。
除下文所述外，Arrow，包括其子行，除了正常业务过程中发生的普通例行诉讼外，目前没有受到任何实质性的未决法律诉讼。Arrow经常成为其他方针对Arrow、Arrow对其他方或涉及Arrow的各种法律索赔的主体或当事方，这些索赔是在正常业务过程中出现的。除非下文另有说明，否则管理层在与律师协商后认为，针对Arrow的各种未决法律索赔不会导致任何实质性责任。
该公司得知，2023年6月23日，罗伯特·阿什在美国纽约北区地方法院对该公司提起了假定的集体诉讼。除公司外，该投诉还将公司前首席执行官托马斯·墨菲以及2022年9月30日至2023年2月20日期间的临时首席财务官爱德华·坎帕内拉（公司前首席财务官爱德华·坎帕内拉和公司现任首席财务官彭科·伊万诺夫）（“个人被告”，与公司一起列为 “被告”）。该投诉称，被告在2022年3月12日的公开文件中就公司的业务、运营和合规政策做出了重大虚假和误导性陈述。
31

2023年5月12日。该投诉还称，个人被告作为公司的 “控制人”，对这些实质性的虚假和误导性陈述负有责任。基于这些指控，该投诉带来了 二因违反《交易法》第10（b）条和据此颁布的第10b-5条以及《交易法》第20（a）条而提出的索赔。阿什先生代表一类所谓的股东，要求赔偿损失并追回与诉讼相关的费用和费用。合并修正申诉的截止日期为2023年12月5日，被告答复、提出动议或以其他方式回应合并修正申诉的最后期限为2024年2月2日。该公司认为该诉讼没有法律依据，并明确否认与申诉中主张的事项有关的任何不当行为，并打算大力为诉讼辩护。
32


注意事项 8。综合亏损（以千计）

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间其他综合亏损的组成部分：
综合亏损表
截至 9 月 30 日的三个月截至9月30日的九个月
税税
税前好处税收净额税前好处税收净额
金额（费用）金额金额（费用）金额
2023
期内出现的可供出售证券的未实现证券持有亏损净额$(7,796)$2,010 $(5,786)$(4,763)$1,227 $(3,536)
现金流互换的未实现净收益846 (221)625 125 (34)91 
将现金流对冲协议的未实现净收益重新归类为利息支出242 (61)181 660 (169)491 
净退休计划精算收益摊销(40)10 (30)(121)31 (90)
净退休计划先前服务成本的摊销51 (12)39 154 (39)115 
其他综合亏损$(6,697)$1,726 $(4,971)$(3,945)$1,016 $(2,929)
2022
期内出现的可供出售证券的未实现证券持有亏损净额$(27,945)$7,144 $(20,801)$(70,945)$18,137 $(52,808)
现金流互换的未实现净收益1,046 (268)778 3,737 (956)2,781 
将现金流对冲协议的未实现净收益重新归类为利息支出75 (20)55 57 (15)42 
净退休计划精算亏损摊销564 (144)420 592 (151)441 
净退休计划先前服务成本的摊销57 (15)42 171 (44)127 
其他综合亏损$(26,203)$6,697 $(19,506)$(66,388)$16,971 $(49,417)

33


下表按组成部分列示累计其他综合（亏损）收入的变化：

按组成部分分列的累计其他综合（亏损）收益的变化 (1)
可供出售证券的未实现亏损现金流互换的未实现收益固定福利计划项目总计
净精算损失先前服务净成本
对于截至目前的季度至今时期：
2023年6月30日$(46,591)$3,830 $(4,527)$(325)$(47,613)
重新分类前的其他综合收入或亏损(5,786)625 — — (5,161)
从累计其他综合收益或亏损中重新归类的金额— 181 (30)39 190 
本期其他综合收益或亏损净额(5,786)806 (30)39 (4,971)
2023年9月30日$(52,377)$4,636 $(4,557)$(286)$(52,584)
2022年6月30日$(32,621)$3,310 $660 $(913)$(29,564)
重新分类前的其他综合（亏损）或收入(20,801)778 — — (20,023)
从累计其他综合收益或亏损中重新归类的金额— 55 420 42 517 
本期其他综合（亏损）或收入净额 (20,801)833 420 42 (19,506)
2022年9月30日$(53,422)$4,143 $1,080 $(871)$(49,070)
对于已结束的年初至今时段：
2022年12月31日$(48,841)$4,054 $(4,467)$(401)$(49,655)
重新分类前的其他综合收入或亏损(3,536)91 — — (3,445)
从累计其他综合收益或亏损中重新归类的金额— 491 (90)115 516 
本期其他综合收益或亏损净额(3,536)582 (90)115 (2,929)
2023年9月30日$(52,377)$4,636 $(4,557)$(286)$(52,584)
2021年12月31日$(614)$1,320 $639 $(998)$347 
重新分类前的其他综合收入或亏损(52,808)2,781 — — (50,027)
从累计其他综合收益或亏损中重新归类的金额— 42 441 127 610 
本期其他综合收益或亏损净额(52,808)2,823 441 127 (49,417)
2022年9月30日$(53,422)$4,143 $1,080 $(871)$(49,070)

(1) 所有金额均扣除税款。

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下表列出了从累计其他综合收益或亏损中重新分类的情况：
从累计其他综合收益或亏损中重新归类
有关累计其他综合收益或亏损部分的详细信息从累计其他综合收益或亏损中重新归类的金额列报净收入的报表中受影响的细列项目
对于截至目前的季度至今时期：
2023年9月30日
将现金流对冲协议的未实现净收益重新归类为利息支出$(242)利息支出
固定福利养老金项目的摊销：
先前服务成本(51)
(1)
工资和员工福利
精算损失40 
(1)
工资和员工福利
(253)税前总额
63 所得税准备金
该期间的改叙总数$(190)扣除税款
2022年9月30日
将现金流对冲协议的未实现净收益重新归类为利息支出$(75)利息支出
固定福利养老金项目的摊销：
先前服务成本$(57)
(1)
工资和员工福利
精算损失(564)
(1)
工资和员工福利
(696)税前总额
179 所得税准备金
该期间的改叙总数$(517)扣除税款
对于已结束的年初至今时段：
2023年9月30日
将现金流对冲协议的未实现净收益重新归类为利息支出$(660)利息支出
固定福利养老金项目的摊销：
先前服务成本(154)
(1)
工资和员工福利
精算损失121 
(1)
工资和员工福利
(693)税前总额
177 所得税准备金
该期间的改叙总数$(516)扣除税款
2022年9月30日
将现金流对冲协议的未实现净收益重新归类为利息支出$(57)利息支出
固定福利养老金项目的摊销：
先前服务成本(171)
(1)
工资和员工福利
精算损失(592)
(1)
工资和员工福利
(820)税前总额
210 所得税准备金
该期间的改叙总数$(610)扣除税款
(1) 这些累计的其他综合亏损部分包含在定期养老金净成本的计算中。

35

注意事项 9。股票薪酬（以千美元计，股票和每股金额除外）

Arrow 已经建立 三股票薪酬计划：长期激励计划、员工股票购买计划（ESPP）和员工持股计划（ESOP）。所有股票和每股数据均已针对2023年9月26日进行了调整 3% 股票分红。

长期激励计划
长期激励计划规定授予激励性股票期权、不合格股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效单位和绩效股。董事会薪酬委员会管理长期激励计划。

股票期权-期权的授予价格不得低于此类股票在授予该期权之日的面值或公允市场价值中较高者，并且通常到期 十年从授予之日起。期权通常会超过 四年时期。

下表汇总了截至2023年9月30日的年度迄今为止的股票期权活动的信息：
股份加权平均行使价
截至 2023 年 1 月 1 日未支付
287,444 $28.56 
已授予57,680 31.47 
已锻炼(3,885)20.95 
被没收(35,139)30.91 
截至 2023 年 9 月 30 日仍未付清
306,100 28.94 
期末归属207,642 27.81 
预计会退出98,458 31.32 
授予的股票期权
加权平均拨款日期信息：
授予期权的公允价值$7.78 
公允价值假设：
股息收益率3.30 %
预期波动率28.38 %
无风险利率3.57 %
预期寿命（以年为单位）8.34

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间与股票期权相关的支出金额的信息：
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
支出金额$24 $79 $196 $233 

2023年第三季度记录的支出反映了根据适用的奖励协议条款，与前总裁兼首席执行官离职相关的没收股票期权相关支出的逆转。

限制性股票单位-公司授予限制性股票单位，使收款人有权在归属时获得公司股票。每个限制性股票单位的公允价值是授予当日公司股票的市场价值。限制性股票单位奖励的100％归属 三年从拨款之日起。一旦归属，限制性股票单位即成为既得单位，不可再没收。在受益人的就业终止之前，既得单位不会结算。如果公司停止雇用未归属的限制性股票单位奖励，则除有限的例外情况外，通常会被没收。

36

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的限制性股票单位活动的信息：
限制性股票单位加权平均拨款日期公允价值
截至 2023 年 1 月 1 日未归属13,925 $30.47 
已授予5,164 31.47 
既得(19,089)30.74 
截至 2023 年 9 月 30 日，未归属
— 
截至 2022 年 1 月 1 日为非归属14,007 28.42 
已授予4,441 33.78 
既得(4,523)27.35 
截至 2022 年 9 月 30 日，未归属
13,925 30.47 
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的期间与限制性股票单位相关的支出金额的信息：
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
支出金额$246 $35 $321 $105 

2023年第三季度记录的支出反映了根据适用的奖励协议条款，加速归属与前总裁兼首席执行官离职相关的限制性股票单位。

员工股票购买计划
Arrow赞助ESPP，根据该计划，员工可以以低于市场价格的折扣购买Arrow的普通股。折扣的当前金额为 5%。根据目前的会计指导，折扣为5％或以下的股票购买计划不被视为补偿计划。2023年4月，Arrow暂停了ESPP的运营，原因是延迟提交截至2023年3月31日的季度2022年10-K表和10-Q表季度报告以及适用证券法规定的相关影响，现已得到解决。2023 年 10 月，董事会批准通过一项新的员工股票购买计划，该计划旨在满足《美国国税法》第 423 条的所有要求，Arrow 打算使该计划于 2024 年 1 月 1 日生效。根据新的合格计划，折扣金额将为 10%.

员工持股计划
Arrow 持有 ESOP，根据该协议，Arrow 及其子公司的几乎所有员工在满足适用的服务要求后都有资格参与。公司每年向ESOP提供现金捐款。

37

注意 10。退休金计划（千美元）

Arrow为其员工提供合格和不合格的固定福利养老金计划和其他退休后福利计划。Arrow维持非缴费型养老金计划，该计划几乎涵盖所有员工。自2002年12月1日起，符合条件的固定福利养老金计划的所有在职参与者均可一次性不可撤销地选择继续参与传统计划设计，其福利以服务年限和参与人的最终薪酬（如定义所定）为基础，或开始参与新的现金余额计划设计。所有在 2002 年 12 月 1 日之后首次参与该计划的员工都会自动参与现金余额计划的设计。现金余额计划下的利息抵免基于去年11月有效的30年期美国国债利率，最低利息信贷为 3%。现金余额计划下的服务抵免额等于 6.0在 2003 年 1 月 1 日当天或之后成为参与者的员工的合格工资的百分比。对于 2003 年 1 月 1 日之前加入计划的员工，服务抵免额根据参与者的年龄进行调整，范围为 6.0% 至 12.0%。资金政策是缴纳最高可扣除的联邦所得税金额，并支付《员工退休收入保障法》（ERISA）要求的所有款项。Arrow还维持一项补充性的无资格无资金退休计划，为Arrow及其子公司的合格员工提供超过联邦税法规定的合格计划限额的福利。
Arrow 有多个非养老金退休后福利计划。医疗保健、牙科和人寿保险计划是缴费性的，参与者的缴款每年调整一次。Arrow的政策是根据基础保单的当前成本为退休后福利的费用提供资金。但是，医疗保健计划条款允许无家可归的参与者每年根据通货膨胀率的上升自动增加公司缴款，最高限额为 5%.  
截至 2022 年 12 月 31 日，Arrow 对员工、健康退休人员和偶然幸存者使用按性别区分金额加权的 Pri-2012 年死亡率表，对养老金计划采用按世代计算的死亡率改善，对员工、健康退休人员和临时幸存者使用按性别分列的金额加权白领表预测死亡率降低，对精选高管退休计划采用 MP-2021 标准逐代预测死亡率降低。MP-2021
分部利率为 5.09%, 5.60%, 5.41％用于确定截至2022年12月31日的一次性付款/年金化现金余额账户的现值。
GFNB修订了Arrow Financial Corporation员工养老金计划（“计划”），自2021年1月1日起生效。该计划变更于2021年1月1日获得通过，该修正案的估值截至2020年12月31日。该计划修正案如下：
自2021年1月1日起，支付给每位参与者或代表每位参与者支付的福利金：
• 谁在雇主（或任何前任雇主，下文所述除外）的雇佣关系在当天或之前终止
2016年1月1日；
• 在解雇时谁符合提前、正常或延迟退休的要求；
• 从未参与过佛蒙特联合银行公司计划的人；以及
• 截至2021年1月1日，谁或谁受益人每月从计划中领取补助金（包括
应增加参与者或受益人（自2021年1月1日起开始从本计划中领取福利）
通过 3%.
上述增加适用于截至2021年1月1日实际支付给参与者或参与者受益人的每月补助金，该补助金是在所有适用调整后确定的，无论该福利是根据公司的计划还是已并入本计划的前雇主的计划确定的。
计划修正案造成了 $351,638增加预计的福利负债，产生正的服务成本，该费用将分期摊还 9.70年份（活跃计划参与者未来的平均预期服务年限。）
GFNB修订了Arrow Financial Corporation员工精选高管退休计划，自2021年1月1日起生效。该计划变更于2021年1月1日获得通过，该修正案的估值截至2020年12月31日。计划修正案对某些退休人员的每月补助金进行了特别调整。计划修正案造成了 $122,797增加预计的福利负债，产生正数的先前服务成本，该费用将分期摊还 12.5年份。
当一个财政年度的一次性付款超过该财政年度的服务成本加上净定期养老金成本的利息成本部分时，需要进行结算会计。2022 年，服务成本和利息成本之和为 $3.3百万美元，到2022年第三季度末，2022年的一次性付款总额超过了该数额。因此，该计划在2022年定期养老金净成本中确认了未摊销净额（收益）/亏损的一部分，该部分等于一次性领取款项的参与者的预计福利负债占预计福利负债总额的比率。截至2022年12月31日，反映结算会计前的未摊销净亏损为美元7.2百万。一次性领取的参与人的预计福利负债占预计福利负债总额的比率为 8.06%。在2022年净定期养老金成本中确认的和解的影响为美元577千，这在2022年净定期成本中得到了充分反映。在截至2023年9月30日的九个月期间，无需进行结算核算。

38

下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间净定期福利成本的组成部分：
员工的选择高管退休后
养老金退休好处
计划计划计划
净定期福利成本
在截至2023年9月30日的三个月中：
服务成本 1
$398 $143 $14 
利息成本 2
524 85 82 
计划资产的预期回报率 2
(854)— — 
先前服务成本的摊销 2
16 9 26 
净亏损（收益）摊销 2
30 18 (88)
定期净成本$114 $255 $34 
在此期间计划缴款$— $99 $28 
在截至2022年9月30日的三个月中：
服务成本 1
$469 $208 $23 
利息成本 2
360 57 61 
计划资产的预期回报率 2
(1,078)— — 
先前服务成本的摊销 2
19 11 27 
净亏损（收益）摊销 2
550 53 (39)
定期净成本$320 $329 $72 
在此期间计划缴款$— $116 $43 
净定期福利成本
在截至2023年9月30日的九个月中：
服务成本 1
$1,195 $428 $42 
利息成本 2
1,573 244 249 
计划资产的预期回报率 2
(2,562)— — 
先前服务成本的摊销 2
47 29 78 
净亏损（收益）摊销 2
89 55 (265)
定期净成本$342 $756 $104 
在此期间计划缴款$— $325 $75 
本财年的预计未来缴款$— $108 $25 
在截至2022年9月30日的九个月中：
服务成本 1
$1,408 $626 $68 
利息成本 2
1,079 169 185 
计划资产的预期回报率 2
(3,235)— — 
先前服务成本的摊销 2
58 33 80 
净亏损（收益）摊销 2
550 159 (117)
定期净成本（收益）$(140)$987 $216 
在此期间计划缴款$— $347 $131 
脚注：
1。包含在合并损益表的工资和员工福利中
2。包含在合并损益表的其他运营费用中

在截至2023年9月30日的期间，无需向合格养老金计划缴款，目前，预计2023年不会有额外缴款。Arrow向其其他退休后福利计划缴纳的金额等于该年度的补助金。


39

注意 11。普通股每股收益（以千计，每股金额除外）

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的期间计算基本和摊薄后每股普通股收益（EPS）时使用的分子和分母的对账情况。如果适用，已对2023年9月26日的股票和每股金额进行了调整， 3% 股票分红。
每股收益
三个月已结束九个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
每股收益-基本：
净收入$7,743 $12,163 $22,352 $36,712 
加权平均股数-基本17,050 17,007 17,049 17,001 
每股收益-基本$0.46 $0.72 $1.31 $2.16 
每股收益-摊薄：
净收入$7,743 $12,163 $22,352 $36,712 
加权平均股数-基本17,050 17,007 17,049 17,001 
归属于股票期权的摊薄平均股数— 47 — 49 
加权平均股数-摊薄17,050 17,054 17,04917,050 
每股收益-摊薄$0.46 $0.72 $1.31 $2.15 
40

注意 12。公允价值（千美元）

财务会计准则委员会（FASB）会计准则编纂（ASC）分主题820-10定义了公允价值，建立了衡量公允价值的GAAP框架，并要求对公允价值衡量标准进行某些披露。没有经常性以公允价值计量的非金融资产或负债。截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，Arrow经常按公允价值计量的唯一资产或负债是AFS证券、股票证券和衍生品。Arrow没有为此类日期的交易持有证券或负债。
下表根据对公允价值衡量具有重要意义的最低投入水平列出了该金融工具的公允价值和公允价值层次结构中的金额：
以经常性和非经常性方式计量的资产和负债的公允价值
报告日的公允价值计量使用：
公允价值报价
在相同资产的活跃市场中
（第 1 级）		重要的其他
可观测的输入
（第 2 级）		大量不可观察的输入
（第 3 级）
定期计量的资产和负债的公允价值：
2023年9月30日
资产：
可供出售的证券：
美国政府和机构义务$176,421 $— $176,421 $— 
州和市政义务280 — 280 — 
抵押贷款支持证券341,739 — 341,739 — 
公司和其他债务证券800 — 800 — 
可供出售的证券总数519,240 — 519,240 — 
股票证券1,960 — 1,960 — 
以经常性方式计量的证券总额521,200 — 521,200 — 
衍生资产
8,860 — 8,860 — 
定期测量的总计$530,060 $— $530,060 $— 
负债：
衍生负债
8,733 — 8,733 — 
定期测量的总计$8,733 $— $8,733 $— 
2022年12月31日
资产：
可供出售的证券：
美国政府和机构义务$175,199 $— $175,199 $— 
州和市政义务340 — 340 — 
抵押贷款支持证券397,156 — 397,156 — 
公司和其他债务证券800 — 800 — 
可供出售的证券总数573,495 — 573,495 — 
股票证券2,174 — 2,174 — 
41

以经常性和非经常性方式计量的资产和负债的公允价值
报告日的公允价值计量使用：
公允价值报价
在相同资产的活跃市场中
（第 1 级）		重要的其他
可观测的输入
（第 2 级）		大量不可观察的输入
（第 3 级）
以经常性方式计量的证券总额575,669 — 575,669 — 
衍生资产 7,506 — 7,506 — 
定期测量的总计$583,175 $— $583,175 $— 
负债：
衍生负债
$7,506 — $7,506 — 
定期测量的总计$7,506 $— $7,506 $— 
2022年9月30日
资产：
可供出售的证券：
美国政府和机构义务$163,965 $— $163,965 $— 
州和市政义务340 — 340 — 
抵押贷款支持证券409,949 — 409,949 — 
公司和其他债务证券800 — 800 — 
可供出售的证券总数575,054 — 575,054 — 
股票证券2,126 — 2,126 — 
以经常性方式计量的证券总额577,180 — 577,180 — 
衍生资产8,508 — 8,508 — 
定期测量的总计$585,688 $— $585,688 $— 
负债：
衍生负债
8,508 — 8,508 — 
定期测量的总计$8,508 $— $8,508 $— 
公允价值报价
在相同资产的活跃市场中
（第 1 级）		重要的其他
可观测的输入
（第 2 级）		大量不可观察的输入
（第 3 级）		收益中确认的收益（亏损）
以非经常性方式计量的资产和负债的公允价值：
2023年9月30日
抵押品依赖评估贷款$— $— $— $— 
其他拥有和收回的不动产，净资产526 — — 526 — 
2022年12月31日
抵押品依赖减值贷款$— $— $— $— 
其他拥有和收回的不动产，净资产593 — — 593 — 
2022年9月30日
抵押品依赖减值贷款$— $— $— $— 
其他拥有和收回的不动产，净资产604 — — 604 — 

42

金融工具的公允价值按以下等级确定：
•第1级-活跃市场中未调整的报价，这些报价可在计量日为相同的、不受限制的资产或负债提供；
•第 2 级-活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价，或基本上在资产或负债的整个期限内可直接或间接观察到的投入；以及
•第 3 级-需要对公允价值衡量既重要又不可观察的投入（即很少或根本没有市场活动的支持）的价格或估值技术。

定期计量的资产和负债的公允价值方法

1级AFS证券的公允价值基于活跃市场交易所未经调整的报价。二级AFS证券的公允价值基于针对相同资产或非常相似的证券的独立债券和股票定价服务，以及针对未活跃交易的股票证券的独立股票定价服务。定价服务使用各种技术来得出公允价值，包括做市商出价、报价和定价模型。定价模型的输入包括最近的交易、基准利率、利差以及实际和预计的现金流。二级股票的公允价值基于公开市场上最后可观察到的价格。二级股票的公允价值基于公开市场上最后可观察到的价格。二级衍生品的公允价值是使用在市场上从第三方获得的可以观察到的投入来确定的，包括收益率曲线、公开波动率和浮动指数。

非经常性资产和负债的公允价值方法

抵押品依赖评估贷款和拥有的其他房地产的公允价值是基于第三方评估减去估计的销售成本。管理层可以根据经济状况和估计的清算费用等定性因素对评估进行调整。本表中可能包含的其他资产包括抵押贷款还本付息权、商誉和其他无形资产。Arrow至少每年对每项资产进行减值评估，截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，这些资产均未确认减值。

未按经常性或非经常性计量的金融工具的公允价值方法

HTM证券的公允价值是利用独立债券定价服务为相同资产或非常相似的证券确定的。定价服务使用各种技术来得出公允价值，包括做市商出价、报价和定价模型。定价模型的输入包括最近的交易、基准利率、利差以及实际和预计的现金流。
ASU 2016-01 “金融资产和金融负债的确认和计量” 要求必须使用 “退出价格” 概念披露贷款的公允价值，这是对另一方在有序交易中可能支付的金额的合理估计。贷款的公允价值是针对具有相似财务特征的贷款组合计算的。贷款按类型分类，例如商业、商业地产、住宅抵押贷款、间接汽车贷款和其他消费贷款。每种贷款类别进一步细分为固定和可调整的利率期限，以及表现和不良贷款类别。履约贷款的公允价值是通过确定预计的未来现金流来计算的，即根据预计的预付款调整后的合同现金流。贴现率是从当前市场收益率开始，首先根据流动性溢价进行调整来确定的。该保费是针对每种贷款类型单独确定的。然后，使用信用损失备抵模型中使用的信用损失假设来确定信用损失部分。最后，根据市场信息和互换曲线的利用情况，分别对消费贷款和商业贷款适用折扣利差。
定期存款的公允价值基于合同现金流的贴现价值，唯一的不同是公允价值仅限于客户在被处以过早提款罚款后可以兑换证书。贴现率是使用FHLBNY收益率曲线估算的，该曲线被认为代表了Arrow的定期存款利率。所有其他存款的公允价值等于账面价值。
在借款中，FHLBNY定期预付款的公允价值由FHLBNY计算，BTFP预付款的公允价值是根据FHLB融资曲线使用折扣现金流确定的。所有其他借款的账面价值接近其市场价值。
FHLBNY和FRB股票的账面金额接近公允价值。如果股票被赎回，公司将获得等于股票面值的金额。
由于利率是可变的（目前与SOFR挂钩），并且Arrow的资本充足，因此未偿还的信托优先证券（发行给非合并子公司信托的次级次级债券）的账面价值被视为近似公允价值。
43

按资产负债表分组划分的公允价值

下表汇总了Arrow金融工具的账面金额、公允价值或接近公允价值的金额以及公允价值层次结构：
按资产负债表分组分列的公允价值表
公允价值层次结构
账面价值公允价值第 1 级第 2 级第 3 级
2023年9月30日
现金和现金等价物$294,739 $294,739 $294,739 $— $— 
可供出售的证券519,240 519,240 — 519,240 — 
持有至到期的证券140,577 134,811 — 134,811 — 
股票证券1,960 1,960 — 1,960 — 
联邦住房贷款银行和联邦住房贷款银行
储备银行股票		5,110 5,110 — 5,110 — 
净贷款3,107,505 2,867,016 — — 2,867,016 
应计应收利息11,163 11,163 — 11,163 — 
衍生资产
8,860 8,860 8,860 
存款3,666,485 3,660,360 — 3,660,360 — 
借款174,300 173,709 — 173,709 — 
已发行的次级附属债务
至非合并子公司信托		20,000 20,000 — 20,000 — 
应计应付利息7,432 7,432 — 7,432 — 
衍生负债
8,733 8,733 — 8,733 — 
2022年12月31日
现金和现金等价物$64,660 $64,660 $64,660 $— $— 
可供出售的证券573,495 573,495 — 573,495 — 
持有至到期的证券175,364 171,623 — 171,623 — 
股票证券2,174 2,174 2,174 
联邦住房贷款银行和联邦住房贷款银行
储备银行股票		6,064 6,064 — 6,064 — 
净贷款2,953,255 2,742,721 — — 2,742,721 
应计应收利息9,890 9,890 — 9,890 — 
衍生资产
7,506 7,506 — 7,506 — 
存款3,498,364 3,492,021 — 3,492,021 — 
联邦住房贷款银行定期预付款27,800 27,757 — 27,757 — 
已发行的次级附属债务
至非合并子公司信托		20,000 20,000 — 20,000 — 
应计应付利息357 357 — 357 — 
衍生负债
7,506 7,506 — 7,506 — 
2022年9月30日
现金和现金等价物$373,429 $373,429 $373,429 $— $— 
可供出售的证券575,054 575,054 — 575,054 — 
持有至到期的证券182,178 175,800 — 175,800 — 
股票证券2,126 2,126 — 2,126 
联邦住房贷款银行和联邦住房贷款银行
储备银行股票		4,720 4,720 — 4,720 — 
净贷款2,895,562 2,714,587 — — 2,714,587 
应计应收利息8,549 8,549 — 8,549 — 
衍生资产
8,508 8,508 — 8,508 — 
存款3,795,105 3,785,960 — 3,785,960 — 
联邦住房贷款银行定期预付款25,000 24,833 — 24,833 — 
已发行的次级附属债务
至非合并子公司信托		20,000 20,000 — 20,000 — 
应计应付利息202 202 — 202 — 
衍生负债
8,508 8,508 — 8,508 — 
44

注意 13。租赁（千美元）

Arrow是其租约的承租人，除了公司车辆的租赁外，租约主要用于金融服务场所。这些租赁通常要求Arrow代表出租人支付第三方费用，这些费用被称为可变付款。在某些租赁下，Arrow向出租人支付可变付款，而在其他租赁中，Arrow直接向适用的第三方支付可变付款。Arrow目前的租约均不包括任何剩余价值担保或任何转租赁，对于截至报告日尚未开始的租约，Arrow没有重要的权利和义务。
Arrow 租赁 二斯图尔特商店公司总裁加里·达克先生担任Arrow及其两家子行的董事会董事，按市场汇率计算，斯图尔特商店公司总裁Gary C. Dake先生是斯图尔特商店公司的董事会董事。

以下包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中与Arrow的租约相关的量化数据：
九个月已结束
融资租赁金额：分类2023年9月30日2022年9月30日
使用权资产房舍和设备，网络$4,504 $4,681 
租赁负债融资租赁5,080 5,131 
运营租赁金额：
使用权资产其他资产$4,978 $5,889 
租赁负债其他负债5,179 6,082 
其他信息：
按租赁负债计量中包含的金额支付的现金：
来自融资租赁的经营流出现金流$143 $145 
经营租赁产生的经营流出现金流781 1,041 
为融资租赁的流出现金流融资39 38 
为换取新的融资租赁负债而获得的使用权资产— — 
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产19 — 
加权平均剩余租赁期限-融资租赁（年）26.5427.50
加权平均剩余租赁期限-运营租赁（年）11.4511.36
加权平均贴现率——融资租赁3.75 %3.75 %
加权平均折扣率——运营租赁3.01 %2.87 %

Arrow 租约的租赁成本信息如下：
三个月已结束九个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
租赁成本：
融资租赁成本：
减少使用权资产$44 $44 $132 $133 
租赁负债利息46 48 143 145 
运营租赁成本195 305 786 925 
短期租赁成本11 9 46 32 
可变租赁成本58 86 179 253 
总租赁成本$354 $492 $1,286 $1,488 
45

截至2023年9月30日的未来租赁付款如下：
正在运营
租赁
融资
租赁
十二个月结束：
9/30/2024$733 $247 
9/30/2025653 259 
9/30/2026590 268 
9/30/2027561 268 
9/30/2028486 268 
此后3,212 7,063 
未贴现的现金流总额$6,235 $8,373 
减去：净现值调整1,056 3,293 
租赁责任$5,179 $5,080 


注意 14。衍生工具和套期保值活动（以千计）

Arrow面临因其业务运营和经济状况而产生的某些风险。Arrow主要通过管理其核心业务活动来管理其面临的各种业务和运营风险。Arrow主要通过管理其资产和负债的金额、来源和期限以及使用衍生工具来管理包括利率在内的经济风险。具体而言，Arrow使用衍生金融工具来管理业务活动产生的风险敞口，这些活动导致接收或支付未来已知和不确定的现金金额，其价值由利率决定。Arrow的衍生金融工具用于管理已知或预期的现金收入及其主要与某些固定利率借款相关的已知或预期现金支付的金额、时间和期限的差异。Arrow还拥有利率衍生品，这些衍生品源于向某些合格客户提供的服务，因此不用于管理艾睿资产或负债的利率风险。Arrow管理与其衍生工具相关的账簿，以最大限度地减少此类交易产生的净风险敞口。

未指定为套期保值工具的衍生品
Arrow与其商业客户签订利率互换协议，为他们提供长期固定利率，同时与交易对手签订抵消利率互换协议，将固定利率转换为浮动利率以管理利率敞口。
出于会计目的，这些利率互换协议未被指定为套期保值。由于利率互换协议具有基本相同和抵消的条款，因此它们不会对Arrow的合并损益表构成任何重大风险。Arrow以公允价值记录其利率互换协议，并在合并资产负债表上的其他资产和其他负债中按总额列报。这些衍生品产生的资产和负债公允价值的变动，以净值计入合并损益表中的其他收益。

下表描述了记录的与未偿还衍生品（未指定为套期保值工具）的名义金额以及利率互换协议的名义金额相关的公允价值调整：
未被指定为对冲工具的衍生品-利率互换协议
2023年9月30日2022年12月31日2022年9月30日
公允价值调整包含在其他资产中 $8,733 $7,506 $8,508 
公允价值调整包含在其他负债中8,733 7,506 8,508 
名义金额124,350 127,763 134,406 

被指定为对冲工具的衍生品
Arrow 进入了 二固定支付投资组合层法公允价值互换，指定为对冲工具，名义总金额为美元250百万和美元502023年第三季度分别为百万。Arrow正在根据投资组合层方法（“PLM”）指定公允价值互换。根据PLM，对冲项目被指定为封闭式金融贷款组合的对冲层，这些贷款组合预计将在指定的对冲期内保持未偿状态。将进行调整，将互换按公允价值记录在合并资产负债表上，公允价值的变化将计入利息收入。合并资产负债表上公允价值互换的账面价值也将根据套期保值风险变化引起的公允价值变化通过利息收入进行调整。
下表描述了与未偿还的衍生品（设计为套期保值工具）的名义金额以及利率互换协议的名义金额相关的公允价值调整：

46

被指定为对冲工具的衍生品-公允价值协议
2023年9月30日2022年12月31日2022年9月30日
公允价值调整包含在其他资产中 $885 $— $— 
公允价值调整包含在其他负债中— — — 
名义金额300,000 — — 

下表汇总了在未经审计的中期合并损益表上确认的公允价值套期保值关系的影响：
被指定为对冲工具的衍生品-公允价值协议
九个月已结束十二个月已结束九个月已结束
2023年9月30日2022年12月31日2022年9月30日
对冲资产$(758)$— $— 
被指定为对冲工具的公允价值衍生品885 — — 
合并损益表中确认的总收益，包括贷款利息和费用127 — — 


下表显示了投资组合层法对冲资产的账面价值以及对冲资产账面价值中包含的累计公允价值套期保值调整：
被指定为对冲工具的衍生品-公允价值互换协议
2023年9月30日2022年12月31日2022年9月30日
投资组合层法对冲资产的账面价值$299,242 $— $— 
累计公允价值套期保值调整(758)— — 


Arrow已进入利率互换协议，以综合固定与美元相关的浮动利率利息支付20百万份未偿还的次级信托证券。这些协议被指定为现金流套期保值。
对于被指定为利率风险现金流套期保值的衍生品，衍生品的收益或亏损记录在累计其他综合收益（AOCI）中，然后在对冲交易影响收益的同一时期重新归类为利息支出。AOCI中报告的与衍生品相关的金额将被重新归类为利息支出，因为Arrow向未合并子公司信托借款发行的次级次级债务支付了利息。

下表显示了现金流对冲会计对AOCI和未经审计的中期合并损益表的影响：
被指定为对冲工具的衍生品-现金流对冲协议
九个月已结束十二个月已结束九个月已结束
2023年9月30日2022年12月31日2022年9月30日
AOCI 中确认的（亏损）收益金额$125 $3,467 $3,737 
（亏损）收益金额从AOCI重新归类为利息支出(660)(204)(57)


注意 15。关联方交易

作为GFNB董事会成员，是总承包商的首席执行官，该项目领导了为期多年的翻新项目，该项目旨在改善和改善格伦斯福尔斯市中心的主校区。最近完成的重建提供了更高的能源效率和更多的协作工作空间。截至 2023 年 9 月 30 日，Arrow 支付了 $2.70给这个总承包商百万美元。GFNB 是 Arrow 的子公司。

47




独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
艾睿金融公司：

中期财务信息的审查结果

我们审查了截至2023年9月30日和2022年9月30日Arrow Financial Corporation及其子公司（以下简称 “公司”）的合并资产负债表、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的相关合并收益表、综合收益表、股东权益和现金流量变动表，以及相关附注（统称为合并中期财务信息）。根据我们的审查，我们不知道应对合并中期财务信息进行任何重大修改以使其符合美国公认的会计原则。

根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，我们之前已经审计了截至2022年12月31日的公司合并资产负债表，以及截至该年度的相关合并收益表、综合收益、股东权益变动和现金流量表（未在此处列出）；在2023年7月17日的报告中，我们对这些合并财务报表表示了无保留意见。我们认为，随附的截至2022年12月31日的合并资产负债表中列出的信息，在所有重大方面都与来自合并资产负债表的信息相比是公允的。

审查结果的依据

该合并的中期财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审查。对合并中期财务信息的审查主要包括运用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。其范围远小于根据PCAOB的标准进行的审计，其目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不发表这样的意见。

//毕马威会计师事务所
纽约州奥尔巴尼
2023年11月9日

48

第 2 项。
艾睿金融公司和子公司
管理层对以下内容的讨论和分析
财务状况和经营业绩
2023年9月30日

术语说明
在本报告中，“Arrow”、“注册人”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语通常指Arrow Financial Corporation及其子公司作为一个整体，除非上下文另有说明。在本报告的某些时刻，Arrow的业绩与公司 “同行” 金融机构的业绩进行了比较。除非另有特别说明，否则就本报告而言，同行集团由176家国内银行控股公司组成，其合并资产总额为30亿至100亿美元，如美联储委员会2023年6月30日的 “银行控股公司业绩报告”（目前可用的最新此类报告）所示，此处包含的同行群体数据来自该报告。

公司及其子公司
Arrow 是一家两银行控股公司，总部位于纽约格伦斯福尔斯。银行子公司是GFNB（其总部位于纽约格伦斯福尔斯）和瑞士央行（其总部位于纽约萨拉托加斯普林斯）。GFNB的活跃子公司包括Upstate Agency, LLC（一家销售财产和意外伤害保险，还专门销售和提供团体医疗保健保单和人寿保险的保险机构）、北国投资顾问公司（为Arrow的专有共同基金提供投资建议的注册投资顾问）和Arrow Properties, Inc.（房地产投资信托基金或房地产投资信托基金）。Arrow还直接拥有两家子公司商业信托基金，分别成立于2003年和2004年，它们发行的信托优先证券（TRUP）仍未偿还。

前瞻性陈述
这份10-Q表季度报告（以下简称 “报告”）包含的陈述本质上不是历史性的，而是基于Arrow对未来的信念、假设、预期、估计和预测。这些陈述是经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”，涉及一定程度的不确定性和随之而来的风险。诸如 “可能”、“将”、“期望”、“相信”、“预期”、“估计”、“继续” 之类的词语以及此类词语和类似表达方式的变体旨在识别此类前瞻性陈述。前瞻性陈述的示例包括有关Arrow资产质量、信贷损失备抵水平、流动性来源充足性、利率变动风险、会计准则变更以及Arrow的税收计划和策略的陈述。其中一些陈述，例如第一部分第3项 “市场风险的定量和定性披露” 中包含的利率敏感度分析中的陈述，仅仅是根据假设假设和模拟模型对未来表现或未来表现变化的陈述。其他前瞻性陈述基于Arrow对市场状况和业务活动趋势（包括Arrow和整个银行业）的总体看法，以及当前未来运营和发展的管理策略。

这些前瞻性陈述可能并不详尽，不能保证未来的表现，并且涉及某些难以量化或在某些情况下难以识别的风险和不确定性。您不应过分依赖任何此类前瞻性陈述。就所有前瞻性陈述而言，我们的实际结果和结果可能与陈述的预测或预测存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于以下因素：

•市场状况可能对美国商业银行业及其发放和偿还贷款的核心业务构成重大挑战，Arrow运营所在的区域市场或美国经济的任何大幅下滑都可能对Arrow维持贷款组合和收益稳定增长的能力产生不利影响。
•持续的高通胀可能会对我们的业务和客户产生不利影响。
•Arrow 在竞争激烈的行业和市场领域开展业务，这可能会对增长和盈利能力产生负面影响。
•与终止伦敦银行同业拆借利率和其他参考利率及其可能终止相关的不确定性可能会对我们获得资金的机会以及我们的金融工具和商业协议的价值产生负面影响。
•金融服务行业持续面临着技术进步和变化，如果不适应这些进步和变化，可能会对Arrow的业务产生重大不利影响。
•其他金融机构遇到的问题可能会对 Arrow 产生不利影响。
•未来的任何经济或金融衰退，包括股票市场的任何重大调整，都可能对Arrow等银行收费服务的收入量和需求产生负面影响，包括公司的信托业务，这可能会对Arrow的财务状况和经营业绩产生负面影响。
•实施新的核心银行系统时可能出现的复杂情况可能会对我们的业务和运营产生不利影响。
•Arrow的信息库（包括维护的与客户有关的信息）面临持续且不断增加的安全风险，为保护这些信息而实施的安全系统中的任何漏洞都可能对Arrow的业务运营和财务状况产生重大负面影响。
•如果Arrow意外失去关键人员，或者如果员工的工资大幅增加，业务可能会受到影响。
•COVID-19 或其他突发卫生事件可能会对 Arrow 的业务活动、财务状况和经营业绩产生不利影响。
•Arrow 面临利率风险，这可能会对盈利能力产生不利影响。
•Arrow可以确认我们证券投资组合中持有的证券的亏损，尤其是在利率上升或经济和市场状况恶化的情况下。
49

•Arrow为可能的信用损失提供的补贴可能不足，增加补贴将减少收入。
•Arrow的财务状况及其经营业绩可能会受到流动性管理的负面影响。
•Arrow运营越来越复杂，带来了可能影响收益和财务状况的各种风险。
•我们已经发现财务报告的内部控制存在重大缺陷，如果不加以纠正，可能会导致我们的财务报表出现重大错报。
•该公司依靠其银行子公司的业务来提供流动性，如果流动性有限，可能会影响Arrow向股东支付股息或回购普通股的能力。
•资本和流动性标准要求银行和银行控股公司保持比历史上更多、更高质量的资本和更大的流动性。
•联邦银行法规和法规将来可能会发生变化，这可能会对Arrow产生不利影响。
•不遵守《爱国者法案》、《银行保密法》或其他反洗钱法律和法规可能会被处以罚款或制裁，并限制进行收购或设立新分行。
•Arrow通过其银行子公司受CRA和公平贷款法的约束，不遵守这些法律可能会受到重大处罚。
•近期执行管理层过渡的连续性、时机和有效性的中断可能会对Arrow的业务活动、财务状况和经营业绩产生不利影响。

在本报告发布之日之后，Arrow没有义务更新任何前瞻性陈述，以使此类陈述与实际结果保持一致。本警示声明对本报告中包含的所有明示或暗示的前瞻性陈述，以及以引用方式纳入的文档，以及归因于Arrow的文件，均对这些陈述进行了明确的全面限定。本警告声明还应与Arrow或任何代表其行事的人随后可能发布的任何书面或口头前瞻性陈述一起考虑。本报告应与2022年10-K表格以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件一起阅读。
50

使用非公认会计准则财务指标
美国证券交易委员会通过了G条例，该法规适用于注册公司发布的包含 “非公认会计准则财务指标” 的某些公开披露，包括财报发布。公认会计原则是美利坚合众国公认的会计原则。根据G条例，公开披露包含非公认会计准则财务指标的公司还必须与每项非公认会计准则财务指标一起披露某些额外信息，包括非公认会计准则财务指标与最接近的可比GAAP财务指标的对账情况，以及Arrow在财务披露中使用非公认会计准则财务指标的原因的陈述。美国证券交易委员会已将某些不基于公认会计原则的常用财务指标排除在 “非公认会计准则财务指标” 的定义之外。当这些豁免措施包含在公开披露中时，无需提供补充信息。尽管Arrow无法确定美国证券交易委员会会这样做，但本报告中使用的以下衡量标准通常由金融机构使用，但美国证券交易委员会并未明确豁免，可能构成美国证券交易委员会规则所指的 “非公认会计准则财务指标”。

税收等值净利息收入和净利息利率：作为金融机构以表格形式列报其最近完成的业务的精选财务信息以及基于该表格列报的披露的一部分，净利息收入通常以等值税为基础列报。也就是说，如果该机构按税前列报的净利息收入的某些部分免税（例如，该机构因持有州或市政债务而获得），则将等于从该部分获得的税收优惠的金额添加到实际税前净利息收入总额中。这种调整被认为有助于将一家金融机构的净利息收入与另一家机构的净利息收入进行比较，或分析任何机构一段时间内的净利息收入趋势线，纠正因金融机构投资于免税证券的投资组合比例差异很大，以及即使是单个机构也可能随着时间的推移而显著改变其投资组合中投资于免税债务的比例而产生的任何分析失真。此外，净利息收入本身就是金融机构常用的第二种财务衡量标准，即净利率的组成部分，即净利息收入与平均收益资产的比率。就该衡量标准而言，金融机构通常使用等值税净利息收入，这同样是为了为机构之间的比较提供更好的依据，并更好地展示单一机构在一段时间内的表现。Arrow 遵循这些做法。

效率比：金融机构通常使用 “效率比率” 作为支出控制的衡量标准。效率比率通常定义为非利息支出与净利息收入和非利息收入的比率。用于计算效率比率的净利息收入通常与上一段讨论的精选财务信息表中列出的净利息收入相同，即以税收等值为单位表示。此外，许多金融机构在计算效率比率时还调整了非利息支出和非利息收入，将收入和支出的某些经常性组成部分排除在这些项目中（根据公认会计原则计算），例如无形资产摊销（根据公认会计原则包含在非利息支出中，但在计算效率比率时可能被排除在外）和证券收益或亏损（反映在公认会计原则下的非利息收入计算中，但可能被排除在外计算效率比的目的）。Arrow 进行了这些调整。

每股有形账面价值：有形权益是股东权益总额减去无形资产。每股有形账面价值等于有形权益除以已发行和流通的股票总数。每股有形账面价值通常被认为是比根据公认会计原则计算的每股账面价值（即包括无形资产在内的股东权益总额除以已发行和流通的股票总额）更有意义的比较比率。无形资产包括许多物品，但就Arrow而言，本质上代表商誉。

某些收入或支出项目的调整：除了在公开申报和披露中定期使用上述金融机构常用的各种非公认会计准则指标外，Arrow还可能不时选择根据公认会计原则编制的各种财务指标，例如净收益、每股收益、平均资产回报率（ROA）和平均权益回报率（ROE），以提供调整这些GAAP财务指标的某些比较披露，通常是使他们免受某些交易的影响，或者其他不寻常或不太可能重复的重大收入或支出项目。只有当Arrow认为提供由此产生的非公认会计准则财务指标可以将对特定时期产生不成比例的正面或负面影响的项目区分开来，或者允许更好地比较我们与基本业务领域（包括商业银行业务）的同期经营业绩相比，Arrow才会这样做。
Arrow认为，不时披露的非公认会计准则财务指标有助于评估我们的业绩，此类信息应被视为补充信息，而不是替代或优于根据公认会计原则编制的相关财务信息。非公认会计准则财务指标可能与其他公司提出的类似指标不同。
    

51


艾睿金融公司
精选季度信息
（以千美元计，每股金额除外 -未经审计）
季度已结束9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
净收入$7,743 $6,047 $8,562 $12,087 $12,163 
净收入（扣除税款）中的交易：     
股票投资公允价值的净变化52 (133)(76)35 70 
份额和每股数据：1
    
期末已发行股份17,049 17,050 17,050 17,048 17,019 
基本平均流通股数17,050 17,050 17,048 17,031 17,007 
摊薄后平均已发行股数17,050 17,050 17,060 17,087 17,054 
每股基本收益$0.46 $0.35 $0.50 $0.71 $0.72 
摊薄后的每股收益0.46 0.35 0.50 0.71 0.72 
每股现金分红0.262 0.262 0.262 0.262 0.255 
精选季度平均余额：    
计息
银行存款		$131,814 $130,057 $40,436 $143,499 $209,001 
投资证券745,693 787,175 813,461 845,859 821,052 
贷款3,096,240 3,036,410 2,991,928 2,951,547 2,872,066 
存款3,491,028 3,460,711 3,480,279 3,614,945 3,598,519 
其他借入资金208,527 220,616 100,596 63,304 50,125 
股东权益362,701 365,070 359,556 351,402 361,675 
总资产4,109,995 4,087,653 3,978,851 4,074,028 4,047,738 
平均资产回报率，按年计算0.75 %0.59 %0.87 %1.18 %1.19 %
平均股本回报率，按年计算8.47 %6.64 %9.66 %13.65 %13.34 %
按年计算的平均有形资产回报率 2
9.05 %7.10 %10.33 %14.62 %14.27 %
平均收益资产$3,973,747 $3,953,642 $3,845,825 $3,940,905 $3,902,119 
平均支付负债2,920,518 2,924,743 2,782,299 2,891,092 2,781,985 
利息收入42,117 40,013 36,110 35,904 34,207 
税收等值调整 3
183 196 202 279 268 
利息收入，税收等价物 3
42,300 40,209 36,312 36,183 34,475 
利息支出16,764 14,241 8,016 5,325 3,306 
净利息收入25,353 25,772 28,094 30,579 30,901 
净利息收入，税收等价物 3
25,536 25,968 28,296 30,858 31,169 
按年计算的净利率2.53 %2.61 %2.96 %3.08 %3.14 %
按年计算的净利率，税收等价物 3
2.55 %2.63 %2.98 %3.11 %3.17 %
效率比计算： 4
    
非利息支出$23,479 $24,083 $22,296 $20,792 $21,448 
减去：无形资产摊销43 44 45 47 48 
净非利息支出$23,436 $24,039 $22,251 $20,745 $21,400 
净利息收入，税收等价物 3
$25,536 $25,968 $28,296 $30,858 $31,169 
非利息收入8,050 6,906 6,677 7,165 7,827 
减去：股票投资公允价值的净变化。71 (181)(104)48 95 
净总收入$33,515 $33,055 $35,077 $37,975 $38,901 
效率比 4
69.93 %72.72 %63.43 %54.63 %55.01 %
期末资本信息：     
股东权益总额（即账面价值）$360,014 $361,443 $363,371 $353,538 $345,550 
每股账面价值 1
21.12 21.20 21.31 20.74 20.30 
商誉和其他无形资产，净额23,078 23,175 23,273 23,373 23,477 
每股有形账面价值 1,2
19.76 19.84 19.95 19.37 18.92 
资本比率：5
     
1 级杠杆比率9.94 %9.92 %10.13 %9.80 %9.71 %
普通股一级资本比率 13.17 %13.27 %13.34 %13.32 %13.14 %
1 级基于风险的资本比率13.84 %13.96 %14.03 %14.01 %13.85 %
基于风险的总资本比率14.94 %15.08 %15.15 %15.11 %14.93 %
信托管理和投资管理下的资产$1,627,522 $1,711,460 $1,672,117 $1,606,132 $1,515,994 
52

艾睿金融公司
精选季度信息-续
（以千美元计，每股金额除外 -未经审计）
脚注：
1.
已重报2023年9月26日3％的股票股息的股票和每股数据。
2.
非公认会计准则财务指标对账：有形账面价值、有形权益和有形资产回报率不包括从总权益中扣除商誉和其他无形资产。Arrow认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了有助于了解我们的财务业绩的信息。参见第51页上的 “使用非公认会计准则财务指标”。
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
股东权益总额（GAAP）$360,014 $361,443 $363,371 $353,538 $345,550 
减去：商誉和其他无形资产，净额23,078 23,175 23,273 23,373 23,477 
有形股权（非公认会计准则）$336,936 $338,268 $340,098 $330,165 $322,073 
期末已发行股份17,049 17,050 17,050 17,048 17,019 
每股有形账面价值
（非公认会计准则）		$19.76 $19.84 $19.95 $19.37 $18.92 
净收入7,743 6,047 8,562 12,087 12,163 
平均有形资产回报率（净收益/有形权益-年化）9.05 %7.10 %10.33 %14.62 %14.27 %
3.
非公认会计准则财务指标对账：净利率和税收等值是我们的年化税等值净利息收入与平均收益资产的比率。这也是一项非公认会计准则财务指标，Arrow认为，它为投资者提供了有助于了解我们的财务业绩的信息。参见第51页上的 “使用非公认会计准则财务指标”。
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
利息收入（GAAP）$42,117 $40,013 $36,110 $35,904 $34,207 
增加：税收等值调整
（非公认会计准则）		183 196 202 279 268 
利息收入-税收等值
（非公认会计准则）		$42,300 $40,209 $36,312 $36,183 $34,475 
净利息收入 (GAAP)$25,353 $25,772 $28,094 $30,579 $30,901 
增加：税收等值调整
（非公认会计准则）		183 196 202 279 268 
净利息收入-税收等值
（非公认会计准则）		$25,536 $25,968 $28,296 $30,858 $31,169 
平均收益资产$3,973,747 $3,953,642 $3,845,825 $3,940,905 $3,902,119 
净利率（非公认会计准则）*2.55 %2.63 %2.98 %3.11 %3.17 %
4.
非公认会计准则财务指标：金融机构通常使用 “效率比率”（非公认会计准则比率）作为支出控制的衡量标准。Arrow认为，效率比率为投资者提供了有助于了解我们的财务业绩的信息。Arrow将效率比率定义为我们的非利息支出与净总收入（等于税收等值净利息收入加上调整后的非利息收入）的比率。没有与效率比率密切相似的 GAAP 财务指标。参见第51页上的 “使用非公认会计准则财务指标”。
5.
在本季度，所有监管资本比率以及总风险加权资产均根据银行监管资本规则计算。表中列出的2023年9月30日CET1比率（即13.17％）超过了要求的最低CET1比率加上完全分阶段实施的资本保护缓冲区（即7.00％）的总和。
 9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
风险加权资产总额$2,988,438 $2,937,837 $2,909,610 $2,883,902 $2,856,224 
普通股一级资本393,541 389,966 388,228 384,003 375,394 
普通股一级资本比率13.17 %13.27 %13.34 %13.32 %13.14 %
* 季度比率已按年计算。



53

艾睿金融公司
选定的年初至今信息
（以千美元计，每股金额除外 -未经审计）
九个月已结束9/30/20239/30/2022
净收入$22,352 $36,712 
计入净收入（扣除税款）的交易：  
股票投资公允价值的净变化(157)281 
份额和每股数据： 1
 
期末已发行股份17,049 17,019 
基本平均流通股数17,049 17,001 
摊薄后平均已发行股数17,049 17,050 
每股基本收益$1.31 $2.16 
摊薄后的每股收益1.31 2.15 
每股现金分红0.79 0.76 
选定的年初至今平均余额： 
银行的计息存款
$101,104 $289,681 
投资证券781,862 813,590 
贷款3,041,909 2,785,721 
存款3,477,379 3,583,570 
借款176,975 56,219 
股东权益362,454 363,024 
总资产4,059,314 4,038,533 
平均资产回报率，按年计算0.74 %1.22 %
平均股本回报率，按年计算8.25 %13.52 %
按年计算的平均有形资产回报率 2
8.81 %14.46 %
平均收益资产3,924,875 3,888,992 
平均支付负债2,876,360 2,815,115 
利息收入118,240 93,747 
税收等值调整 3
581 807 
利息收入，税收等价物 3
118,821 94,554 
利息支出39,021 5,983 
净利息收入79,219 87,764 
净利息收入，税收等价物 3
79,800 88,571 
按年计算的净利率2.70 %3.02 %
按年计算的净利率，税收等价物 3
2.72 %3.04 %
效率比计算： 4
 
非利息支出$69,858 $60,738 
减去：无形资产摊销133 144 
净非利息支出69,725 60,594 
净利息收入，税收等价物 3
79,800 88,571 
非利息收入21,633 23,733 
减去：股票证券公允价值的净变动(214)379 
净总收入101,647 111,925 
效率比 4
68.60 %54.14 %

54

艾睿金融公司
年初至今精选信息-续
（以千美元计，每股金额除外 -未经审计）

脚注：
1.
已重报2023年9月26日3％的股票股息的股票和每股数据。
2.
有形账面价值、有形权益和有形资产回报率不包括从总权益中扣除商誉和其他无形资产。Arrow认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了有助于了解我们的财务业绩的信息。参见第51页上的 “使用非公认会计准则财务指标”。
9/30/20239/30/2022
股东权益总额（GAAP）$360,014 $345,550 
减去：商誉和其他无形资产，净额23,078 23,477 
有形股权（非公认会计准则）$336,936 $322,073 
期末已发行股份17,049 17,019 
每股有形账面价值（非公认会计准则）$19.76 $18.92 
净收入22,352 36,712 
平均有形资产回报率（净收益/有形权益-年化）8.81 %14.46 %
3.
净利率是我们的年化等值税净利息收入与平均收益资产的比率。这也是一项非公认会计准则财务指标，Arrow认为，它为投资者提供了有助于了解我们的财务业绩的信息。参见第51页上的 “使用非公认会计准则财务指标”。
9/30/20239/30/2022
利息收入（GAAP）$118,240 $93,747 
增加：税收等值调整（非公认会计准则）580 807 
利息收入——等值税（非公认会计准则）$118,820 $94,554 
净利息收入 (GAAP)79,219 87,764 
增加：税收等值调整（非公认会计准则）580 807 
净利息收入——等值税（非公认会计准则）$79,799 $88,571 
平均收益资产$3,924,875 $3,888,992 
净利率（非公认会计准则）*2.72 %3.04 %
4.
金融机构经常使用 “效率比率”（非公认会计准则比率）作为支出控制的衡量标准。Arrow认为，效率比率为投资者提供了有助于了解财务业绩的信息。效率比率定义为我们的非利息支出与净总收入（等于我们的税收等值净利息收入加上调整后的非利息收入）的比率。参见第51页上的 “使用非公认会计准则财务指标”。
* 年初至今比率已按年计算。
55

平均合并资产负债表和净利息收入分析
（千美元）
截至9月30日的三个月：
20232022
利息费率利息费率
平均值收入/赚了/平均值收入/赚了/
平衡费用已付费平衡费用已付费
银行的计息存款$131,814 $1,805 5.43 %$209,001 $1,201 2.28 
投资证券：
完全应税616,020 2,924 1.88 651,899 2,603 1.58 
免征联邦税129,673 689 2.11 169,153 785 1.84 
贷款3,096,240 36,699 4.70 2,872,066 29,618 4.09 
总收益资产3,973,747 42,117 4.20 3,902,119 34,207 3.48 
信用损失备抵金(31,386)(28,006)
银行的现金和应付款32,874 32,475 
其他资产134,760 141,150 
总资产$4,109,995 $4,047,738 
存款：
计息支票账户$795,627 1,156 0.58 $996,116 267 0.11 
储蓄存款1,505,916 9,729 2.56 1,549,451 2,469 0.63 
25万美元或以上的定期存款152,738 1,466 3.81 49,459 89 0.71 
其他定期存款257,710 2,051 3.16 136,834 150 0.43 
计息存款总额2,711,991 14,402 2.11 2,731,860 2,975 0.43 
借款183,452 2,143 4.63 — — 
向未合并子公司信托发行的次级次级债务20,000 173 3.43 45,000 283 2.50 
融资租赁5,075 46 3.60 5,125 48 3.72 
计息负债总额2,920,518 16,764 2.28 2,781,985 3,306 0.47 
无息存款779,037 866,659 
其他负债47,739 37,419 
负债总额3,747,294 3,686,063 
股东权益362,701 361,675 
负债总额和股东权益$4,109,995 $4,047,738 
净利息收入$25,353 $30,901 
净利差1.92 %3.01 %
净利率2.53 %3.14 %





56

平均合并资产负债表和净利息收入分析
（公认会计原则基础）
（千美元）
截至9月30日的九个月：20232022
利息费率利息费率
平均值收入/赚了/平均值收入/赚了/
平衡费用已付费平衡费用已付费
银行的计息存款$101,104 $3,958 5.23 %$289,681 $1,826 0.84 %
投资证券：
完全应税635,126 8,823 1.86 %638,504 7,236 1.52 %
免征联邦税146,736 2,256 2.06 %175,086 2,422 1.85 %
贷款3,041,909 103,203 4.54 %2,785,721 82,263 3.95 %
总收益资产3,924,875 118,240 4.03 %3,888,992 93,747 3.22 %
信用损失备抵金(30,591)(27,579)
银行的现金和应付款30,720 30,370 
其他资产134,310 146,750 
总资产$4,059,314 $4,038,533 
存款：
计息支票账户$874,132 2,346 0.36 $1,024,087 629 0.08 
储蓄存款1,494,976 23,830 2.13 1,549,610 3,778 0.33 
25万美元或以上的定期存款127,230 3,159 3.32 52,251 143 0.37 
其他定期存款203,047 3,721 2.45 132,948 370 0.37 
计息存款总额2,699,385 33,056 1.64 2,758,896 4,920 0.24 
借款151,887 5,309 4.67 (1)— — 
向未合并子公司信托发行的次级次级债务20,000 513 3.43 51,081 918 2.40 
融资租赁5,088 143 3.76 5,139 145 3.77 
计息负债总额2,876,360 39,021 1.81 2,815,115 5,983 0.28 
无息存款777,994 824,674 
其他负债42,506 35,720 
负债总额3,696,860 3,675,509 
股东权益362,454 363,024 
负债总额和股东权益$4,059,314 $4,038,533 
净利息收入$79,219 $87,764 
净利差2.22 %2.94 %
净利率2.70 %3.02 %
57

概述
    
以下讨论和分析重点并回顾了截至2023年9月30日的三个月期间的经营业绩以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的财务状况。以下讨论应与上面列出的选定季度和年度信息以及本报告中其他地方列出的未经审计的中期合并财务报表和其他财务数据一起阅读。必要时，对上一年度财务信息进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。

2023 年第三季度财务业绩摘要： 2023年第三季度的净收入为770万美元，高于2023年第二季度的600万美元，低于2022年第三季度的1,220万美元。与2023年第二季度相比，增长的主要原因是利息和股息收入增加了210万美元，非利息收入增加了110万美元，非利息支出减少了60万美元，但部分被250万澳元的利息支出增加所抵消。与去年同期相比下降的主要原因是利息支出增加了1,350万美元，部分被利息和股息收入增加790万美元所抵消。
2023年第一季度的摊薄后每股收益（摊薄后每股收益）为0.46美元，低于2022年第三季度的0.72美元。2023年第三季度的平均净资产回报率（ROE）降至8.47％，而截至2022年9月30日的季度平均净资产回报率为13.34％。2023年第三季度的平均资产回报率（ROA）为0.75％，低于截至2022年9月30日的季度的1.19％。
截至2023年9月30日，贷款总额达到创纪录的31亿美元。2023年第三季度的贷款增长为6,870万美元，较2022年12月31日增长1.554亿美元。贷款增长分布在所有细分市场。
Arrow进行了两次固定的PLM公允价值互换，名义总额分别为2.5亿美元和5000万美元。该交易增加了利息收入，每年增加超过200万美元。利率上升将增加净利息收入收益，而利率下降将减少收益。
截至2023年9月30日，存款余额为37亿美元，比2023年6月30日增加了1.643亿美元，比2022年12月31日增加了1.681亿美元。总体而言，在2023年，存款组合继续从无息账户转向成本较高的货币市场和定期存款账户。季节性市政存款有助于推动第三季度活期存款增加3,890万美元。
第三季度的净利息收入为2540万美元，较2023年第二季度的2580万美元下降1.6％，较2022年同期的3,090万美元下降18.0％。2023年第三季度的利息和股息总收入为4,210万美元，高于2023年第二季度的4,000万美元和截至2022年9月30日的季度的3,420万美元。这些增长是由贷款增长和更高的贷款利率推动的。2023年第三季度的利息支出为1,680万美元，高于2023年第二季度的1,420万美元和截至2022年9月30日的同期季度的330万美元。两个比较期的增长是由较高的存款利率和存款构成的变化推动的。
该季度的净利率为2.53％，而2023年第二季度为2.61％，2022年第三季度为3.14％。与2023年第二季度以及2022年第三季度相比，净利率下降的主要原因是计息负债成本的增长速度快于平均收益资产的收益率。此外，存款继续转移到成本较高的产品，例如货币市场储蓄和定期存款。
截至2023年9月30日的三个月，非利息收入为810万美元，而2023年第二季度为690万美元，2022年同期为780万美元。包括财富管理服务在内的信托活动收入与去年同期相当稳定。由于市场表现持续下滑，今年迄今为止，信托活动的收入落后于上年。向客户提供的费用和其他服务与2023年关联季度持平，但由于交换费降低，同比下降。由于银行拥有的人寿保险收益，其他收入比第二季度和去年均有所增加。
2023年第三季度的非利息支出为2350万美元，低于2023年第二季度的2410万美元，高于2022年第三季度的2140万美元。与去年同期相比的增长在很大程度上与2023年第三季度产生的110万美元额外法律和专业费用有关，这些费用与截至2023年3月31日的季度10-K表和10-Q表季度报告（“第一季度表格10-Q”）的提交有关，以及与联邦存款保险公司保险相关的技术成本和成本的增加。迄今为止，与延迟申报相关的总支出为410万美元。
2023年第三季度，信贷损失准备金为35.4万美元，而2023年第二季度为94.8万美元，去年同期为170万美元。2023年第三季度信贷损失准备金的关键驱动因素是贷款增长、扣款，在较小程度上还有补贴模型中嵌入的经济预测因素的变化。这笔准备金被与住宅贷款组合相关的定性因素部分抵消，这些因素继续表明当地市场状况的表现远高于经济预测中使用的凯斯-希勒美国全国房价指数。
从第74页开始，在 “运营业绩” 标题下详细讨论了这三个月期间净收益、净利息收入和净利率的变化。

监管资本和股东权益的变化：2023年9月30日，Arrow继续超过根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案（“多德-弗兰克”）在控股公司和银行层面实施的现行银行监管资本规则（“资本规则”）下的所有要求的最低资本比率。当时，根据《资本规则》定义的资本分类准则，两家子银行和控股公司仍然符合 “资本充足” 的资格。由于持续的盈利能力和强劲的资产质量，近年来，监管资本水平一直远远超过目前生效的各种监管最低要求。
2020年，联邦银行监管机构为符合条件的社区银行组织（CBLR）推出了一项可选的简化资本充足率衡量标准。选择加入CBLR框架并符合所有要求的合格社区银行组织
58

在CBLR框架下，将被视为已满足 “即时纠正措施” 法规下的资本化比率要求，并且无需报告或计算基于风险的资本比率。
CBLR的最终规则自2020年1月1日起生效，Arrow和两家子行都选择不使用CBLR框架。因此，《资本规则》仍然适用于Arrow和两家子行。
截至2023年9月30日，股东权益为3.6亿美元，较2023年6月30日的3.614亿美元下降了140万美元，下降了0.4％，较2022年12月31日的3.535亿美元增加了650万美元，增长了1.8％。2023年前九个月股东权益的增加主要反映了以下因素：（i）净额增加2,240万美元该期间的收入加上（ii）通过员工福利和股息再投资计划发行的130万美元普通股减去（iii）其他综合股票亏损290万美元, (iv) 现金分红1,340万美元, (v) 回购普通股84.8万美元.自2022年底以来股东权益变动的组成部分列于第6页的合并股东权益变动表，下一节将对此进行更详细的讨论。
截至2023年9月30日，每股账面价值为21.12美元，比上年增长4.0％。每股有形账面价值（一项从股东权益中扣除无形资产的非公认会计准则指标）为19.76美元，比截至2022年9月30日的水平增长0.84美元，增长4.4％。参见第51页有关使用包括有形账面价值在内的非公认会计准则财务指标的披露。
2023年9月30日，Arrow的收盘股价为17.02美元，相当于有形账面价值的0.86的交易倍数。在2023年第三季度，Arrow支付了0.26美元的季度现金分红。关于分红的进一步讨论载于第72页的 “资本组成部分；股票回购；股息” 部分。

贷款质量：2023年第三季度的净扣除额为41.2万美元，而2022年同期为57.3万美元。截至2023年9月30日的三个月期间，净扣除额与平均贷款（按年计算）的比率为0.05％，低于截至2022年9月30日的三个月期间的0.08％。拖欠贷款的增加主要归因于一种商业贷款关系。有关更多讨论，请参见脚注 5 “贷款”。
2023年第三季度，信贷损失准备金为35.4万美元，资产负债表外信贷风险敞口的估计信贷损失抵免额为19.2万美元。截至2023年9月30日，信贷损失备抵额为3,110万美元，占未偿贷款的0.99％，而2022年9月30日为1.00％。
截至2023年9月30日，不良贷款为630万美元，占期末贷款的0.20％，低于2022年9月30日的0.32％，也低于2023年6月30日的0.21％。该比率与截至2023年6月30日的同行群体0.39％的加权平均比率相比仍然合理。截至2023年9月30日，不良资产为690万美元，占期末资产的0.16％，低于2022年9月30日的0.24％。

贷款分段： 截至2023年9月30日，贷款总额与2022年12月31日的余额相比增长了1.554亿美元，增长了5.2％。增幅最大的是住宅房地产贷款组合，增加了7,760万美元，增长7.2％。消费贷款增加了4,250万美元，增长了4.0％，主要包括汽车贷款。商业和商业房地产贷款比2022年12月31日增加了3540万美元，增长了4.2％。

•商业和商业房地产贷款：这些贷款合计占期末贷款组合总额的28.1％。阿罗地区的商业地产价值基本保持稳定，但是，由于通货膨胀和利率上升的环境，市场状况仍然存在不确定性。不良贷款和受监管的CRE贷款物业的评估会在必要时更新，通常是在贷款降级或自上次评估以来市场严重恶化时。
•消费者贷款：这些贷款（主要是汽车贷款）占期末贷款组合总额的35.3％。截至2023年9月30日，消费汽车贷款占该投资组合细分市场的99.6％。绝大多数汽车贷款是通过消费者向汽车经销商购买车辆来发放的。截至2023年9月30日，由于当前的经济状况，需求已经放缓。通货膨胀和更高的利率可能会继续限制该类别的潜在增长。
•住宅房地产贷款：这些贷款，包括房屋净值贷款，占期末贷款组合总额的36.6％。对住宅房地产的需求仍在继续，但随着利率的上升，需求减弱。持续的高利率环境可能会影响未来的需求。Arrow发放了贷款组合中目前持有的几乎所有住宅房地产贷款，并对贷款发放采用保守的承保标准。Arrow历来向二级市场出售了一部分住宅房地产抵押贷款。根据市场状况和其他因素，原产地销售额与总发货量的比率往往会逐段波动。未来一段时期出售抵押贷款的利率将取决于各种情况，包括现行抵押贷款利率、其他贷款机会、资本和流动性需求以及此类交易的市场可用性。

流动性和信贷市场准入：近年来或2023年迄今为止，Arrow没有遇到任何流动性事件或特殊问题。Arrow的流动性状况为满足任何意想不到的短期流动性需求提供了必要的灵活性。截至2023年9月30日，计息现金余额为2.55亿美元，而截至2022年9月30日为3.286亿美元。还提供应急信贷额度。运营抵押信贷额度是通过FHLBNY、FRB和其他银行额度设立和提供的，总额约为15亿美元。最近一段时间，Arrow信贷额度的总体条款没有显著变化（见第72页的一般流动性讨论）。从历史上看，Arrow主要依赖基于资产的流动性（即隔夜投资中的资金以及来自到期投资和贷款的现金流），将基于负债的流动性作为次要资金来源（主要的负债来源是与代理银行的隔夜借款安排、来自FHLBNY的隔夜借款和定期信贷垫款安排，以及联邦储备银行贴现窗口的额外短期预付款安排）。定期进行流动性压力测试和或有流动性计划测试，以确保能够筹集足够的可用资金来应对各种潜在的流动性危机。
59


Visa B 类普通股：Arrow的子行GFNB与其他Visa成员银行一样，对Visa的直接责任承担一些间接或有责任，这些责任源于某些涉及商家折扣的反垄断索赔，前提是Visa的责任可能超过其诉讼托管账户中的资金金额。2019年12月13日，法院最终批准了该集体诉讼的和解。2020年1月3日，对最终批准的命令向法院提起上诉。2021年12月16日，第二巡回上诉法院就反对最终批准2022年3月16日和解协议的异议进行了口头辩论。2022年3月16日，第二巡回上诉法院听取了关于反对最终批准和解协议的口头辩论。2023 年 4 月 25 日，第二巡回上诉法院驳回了某些异议者提出的小组重审或集体复审的请求。目前尚不清楚是否有任何一方会向美国最高法院提出进一步的上诉。当上诉程序得到解决并假设诉讼托管账户中的余额足以支付诉讼索赔和相关费用时，Arrow有可能在收到Visa A类普通股后获得收益。截至2023年9月30日，GFNB持有27,771股Visa B类普通股，利用当时与A类普通股的转换比率，这些B类股票将转换为约44,000股Visa A类普通股。由于诉讼和解尚不确定，Arrow尚未承认这些股票的任何经济价值。

60

财务状况的变化

部分合并资产负债表数据摘要
（千美元）
在期末
9/30/202312/31/20229/30/2022$ Change
从十二月开始		$ Change
来自
九月		% 变化
从 12 月起（未按年计算）		% 变化
从九月开始
计息银行余额$254,961 $32,774 $328,557 $222,187 $(73,596)677.9 %(22.4)%
可供出售的证券519,240 573,495 575,054 (54,255)(55,814)(9.5)%(9.7)%
持有至到期的证券140,577 175,364 182,178 (34,787)(41,601)(19.8)%(22.8)%
股票证券 1,960 2,174 2,126 (214)(166)(9.8)%(7.8)%
贷款 (1)
3,138,617 2,983,207 2,924,794 155,410 213,823 5.2 %7.3 %
信用损失备抵金31,112 29,952 29,232 1,160 1,880 3.9 %6.4 %
赚取资产 (1)
4,060,465 3,773,078 4,017,429 287,387 43,036 7.6 %1.1 %
总资产$4,272,911 $3,969,509 $4,232,778 $303,402 $40,133 7.6 %0.9 %
无息存款$798,392 $836,871 $910,221 $(38,479)$(111,829)(4.6)%(12.3)%
计息支票
账户		920,250 997,694 1,113,850 (77,444)(193,600)(7.8)%(17.4)%
储蓄存款1,496,193 1,454,364 1,584,373 41,829 (88,180)2.9 %(5.6)%
超过25万美元的定期存款167,614 76,224 59,059 91,390 108,555 119.9 %183.8 %
其他定期存款284,036 133,211 127,602 150,825 156,434 113.2 %122.6 %
存款总额$3,666,485 $3,498,364 $3,795,105 $168,121 $(128,620)4.8 %(3.4)%
借款$174,300 $54,800 $25,000 $119,500 $149,300 218.1 %597.2 %
发行给未合并的次级次级债务
子公司信托		20,000 20,000 20,000 — — — %— %
股东权益360,014 353,538 345,550 6,476 14,464 1.8 %4.2 %
(1) 包括非应计贷款。
    
收益资产的变化：截至2023年9月30日，贷款组合为31亿美元，较2022年12月31日的水平增加了1.554亿美元，增长了5.2％，较2022年9月30日的水平增加了2.138亿美元，增长了7.3％。我们最大的细分市场出现了以下趋势：
•商业和商业房地产贷款：在2023年的前九个月，这部分贷款组合增加了3540万美元，增长了4.2％。在2023年的前九个月中，由于当前的利率环境，贷款增长放缓。
•消费贷款（主要是通过间接贷款获得的汽车贷款）： 截至2023年9月30日，这些贷款，主要是通过纽约和佛蒙特州的经销商发放的汽车贷款，较2022年12月31日的余额增加了4,250万美元，增长了4.0％。通货膨胀和利率上升可能会继续减缓需求。
•住宅房地产贷款： 该细分市场在2023年的前九个月增长了7,760万美元，增长了7.2％。在今年的剩余时间里，经济状况的恶化可能会继续减少贷款产量。

资金来源的变化：存款余额达到37亿美元，比上年下降1.286亿美元，下降3.4％，比2022年12月31日增加了1.681亿美元。截至2023年9月30日，无息存款占存款总额的21.8％，而2022年9月30日占存款总额的24.0％。截至2023年9月30日，定期存款总额为4.516亿美元。与2022年9月30日相比，市政存款增加了1.1亿美元，增长了12.6％。借款总额为1.743亿美元，较2022年9月30日的2500万美元有所增加。2023年第二季度，作为BTFP的一部分，Arrow借入了1.5亿美元，主要取代了FHLB的预付款。BTFP的创建旨在通过向符合条件的存款机构提供额外资金来支持美国企业和家庭，以帮助确保银行有能力满足所有存款人的需求。
61

市政存款： 计息支票账户余额的波动通常是市政存款的时间和行为的结果。历史上，市政存款平均占存款总额的20％至30％。市政存款通常存入计息支票、储蓄账户和各种定期存款账户。
总体而言，市政存款有季节性模式，每年8月降至最低点。在整个秋季和初冬，账户余额往往会因税收存款而增加，在下一个日历年开始后趋于平缓，而纽约州向学区支付补助金的电子存款在3月底再次增加。除了季节性行为外，由于当地经济因素以及来自其他银行和非银行实体的竞争，市政存款余额的总体水平逐年波动。
Arrow使用特定城市群体的互惠存款来减少作为市政存款抵押品所需的投资证券金额，在这些存款中，超过联邦存款保险公司保险限额的市政存款被分成几部分，以使此类转账存款有资格在每家受让银行获得联邦存款保险公司的保险。作为回报，互惠金额将以等额的存款从参与银行转入Arrow。截至2023年9月30日和2022年9月30日，互惠存款余额分别为6.189亿美元和5.576亿美元。

未投保存款: Arrow 的存款基础包括投保存款和未投保存款。Arrow 持续监控未投保存款的水平和构成。截至2023年9月30日，未投保的存款余额不到总存款基础的30％。

62


财务状况
投资组合趋势
下表显示了2022年12月31日至2023年9月30日可供出售证券、持有至到期证券和股票证券期末余额的变化（以千计）：
（千美元）
期末的公允价值未实现净收益（亏损）
对于已结束的期限
.9/30/202312/31/2022改变9/30/202312/31/2022改变
可供出售的证券：
美国机构证券$176,421 $175,199 $1,222 $(13,579)$(14,801)$1,222 
州和市政义务280 340 (60)— — — 
抵押贷款支持证券
341,739 397,156 (55,417)(56,584)(50,599)(5,985)
公司和其他债务证券800 800 — (200)(200)— 
总计$519,240 $573,495 $(54,255)$(70,363)$(65,600)$(4,763)
持有至到期的证券：
州和市政义务$125,813 $160,470 $(34,657)$(5,204)$(3,130)$(2,074)
抵押贷款支持证券8,998 11,153 (2,155)(562)(611)49 
总计$134,811 $171,623 $(36,812)$(5,766)$(3,741)$(2,025)
股票证券 $1,960 $2,174 $(214)$— $— $— 

下表显示了截至2023年9月30日的可供出售证券和持有至到期证券的加权平均收益率（以千计）。
2023年9月30日
一年之内过了一年但不到五年五年后但在十年内十年后总计
金额收益率金额收益率金额收益率金额收益率金额收益率
可供出售的证券：
美国机构证券$15,000 3.5 %$175,000 1.7 %$— — %$— — %$190,000 1900000001.8 %
州和市政义务— — %— — %280 6.8 %— %280 6.8 %
抵押贷款支持证券
586 1.7 %215,671 1.9 %182,066 1.7 %— — %398,323 1.8 %
公司和其他债务证券— %— %1,000 8.3 %— — %1,000 8.3 %
总计$15,586 3.4 %$390,671 1.8 %$183,346 1.7 %$— — %$589,603 1.8 %
持有至到期的证券：
州和市政义务$56,686 2.9 %$71,994 2.5 %$2,308 3.7 %$29 6.7 %$131,017 2.7 %
抵押贷款支持证券— — %9,560 2.5 %— — %— — %9,560 2.5 %
公司和其他债务证券— — %— — %— — %— — %— — %
总计$56,686 2.9 %$81,554 2.5 %$2,308 3.7 %$29 6.7 %$140,577 2.7 %

截至2023年9月30日，Arrow在证券投资组合中没有持有直接或间接包括外国政府或外国发行人政府机构债务的投资证券。
在上述期间，抵押贷款支持证券仅由抵押贷款直通证券和由美国联邦机构或政府资助的企业（GSE）发行或担保的抵押贷款债券（CMO）组成。抵押贷款直通证券根据标的抵押贷款的合同义务向投资者提供每月部分的本金和利息。CMO是抵押贷款支持证券的资金池，这些证券的还款通常分为两个或多个部分（部分），其中每批都有单独的估计寿命和收益率。Arrow的做法是购买由美国联邦机构或GSE发行或担保的直通证券和CMO，而购买的CMO通常是平均寿命和/或期限较短的CMO。构成抵押贷款支持证券抵押品的标的贷款的较低市场利率和/或延期还款可能会影响现金流。
在上述期间，美国政府和机构债务仅包括发行的机构债券由 GSE 提供。这些证券通常每半年支付固定费用 优惠券到期时有本金付款。对于某些人来说，包括可能影响这些本金支付时间的可赎回期权。 Arrow 的做法是购买由 GSE 发行或担保的机构证券具有有限的嵌入式可选性（通话功能）。最终到期日通常少于5年。
63

Arrow会评估每个衡量日处于未实现亏损头寸的可供出售债务证券，以确定公允价值低于摊销成本基础（减值）的下降是信贷相关因素还是非信贷相关因素造成的。任何与信贷无关的减值均在扣除适用税款后的其他综合收益中确认。信贷相关减值在资产负债表信贷损失备抵金中确认，仅限于摊销成本基础超过公允价值的金额，并通过信用损失支出对收益进行相应调整。Arrow确定，截至2023年9月30日，未实现亏损总额主要归因于与购买投资证券时相比的利率变化，而不是投资证券的信用质量所致。最近的利率上升环境导致未实现亏损与前一同期相比有所增加。Arrow不打算出售，Arrow也不太可能被要求在收回摊销成本基础（可能已到期时）之前出售任何证券。因此，截至2023年9月30日，Arrow没有信用损失备抵金，在截至2023年9月30日的九个月中，Arrow没有确认证券投资组合的信用损失支出。
Arrow的持有至到期债务证券由GSE以及州和市政债务组成。GSE证券拥有美国政府的明示和/或暗示担保，被广泛认为是 “无风险” 的，并且长期以来信用损失为零。Arrow对市政债务的信用价值进行分析，以确定证券是否具有投资等级。分析可能包括但不限于外部信用评级机构进行的信用分析。Arrow确定其持有至到期债务组合的预期信用损失并不重要，因此，截至2023年9月30日，没有记录任何信用损失备抵金。
近期未实现净收益或亏损的变化主要归因于相关时期市场利率的变化，而不是发行人的信誉所致。

投资销售、购买和到期
在截至2023年9月30日或2022年9月30日的九个月内，投资证券没有出售。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间可供出售和持有至到期投资证券的购买情况，以及每个投资组合中相应期间投资证券到期和赎回的收益：
（以千计）
三个月已结束九个月已结束
购买：9/30/20239/30/20229/30/20239/30/2022
可供出售的投资组合
美国机构证券$— $15,000 $— $70,000 
抵押贷款支持证券— 24,625 — 79,674 
总购买量$— $39,625 $— $149,674 
到期日和看涨期权$16,365 $18,960 $48,499 $61,620 

（以千计）三个月已结束九个月已结束
购买：9/30/20239/30/20229/30/20239/30/2022
持有至到期投资组合
州和市政义务$4,938 $4,802 $7,490 $10,293 
到期日和看涨期权$7,721 $4,575 $41,919 $24,231 


贷款趋势
以下三个表格列出了过去五个季度中每个季度按贷款类型分列的季度平均余额、每种贷款类型占总贷款的百分比以及每种贷款类别的年化收益率：

季度平均贷款余额
（千美元）
季度已结束
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
不包括PPP贷款的商业贷款$147,585 $135,370 $135,670 $141,419 $134,986 
PPP 贷款— — — — 637 
商业地产727,060 722,753 710,719 674,420 661,471 
消费者1,094,994 1,081,838 1,070,314 1,065,467 1,047,470 
住宅房地产1,126,601 1,096,449 1,075,225 1,070,241 1,027,502 
贷款总额$3,096,240 $3,036,410 $2,991,928 $2,951,547 $2,872,066 
64


占季度平均贷款总额的百分比
季度已结束
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
商用
4.8 %4.5 %4.5 %4.8 %4.7 %
商业地产23.5 %23.8 %23.8 %22.8 %23.0 %
消费者35.4 %35.6 %35.8 %36.1 %36.5 %
住宅房地产36.3 %36.1 %35.9 %36.3 %35.8 %
贷款总额100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %

季度贷款收益率
季度已结束
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
商用
4.89 %4.53 %4.28 %4.18 %4.17 %
商业地产5.19 %5.09 %4.73 %4.57 %4.60 %
消费者4.83 %4.61 %4.26 %4.02 %4.10 %
住宅房地产4.26 %4.17 %4.10 %3.80 %3.78 %
贷款总额4.70 %4.57 %4.32 %4.13 %4.09 %
    
2023年第三季度贷款组合的平均收益率为4.70％，比2022年第三季度上升61个基点。市场利率持续上升，这影响了固定利率贷款的新贷款收益率，也影响了这些贷款达到重新定价日期时的可变贷款收益率。

65

下表显示了截至2023年9月30日的未偿贷款的到期日。还提供了一年后到期的金额，按固定利率和浮动利率分类（以千计）：
2023年9月30日
一年之内过了一年但不到五年五年后但在 15 年内15 年后总计
商用$34,271 $76,654 $37,009 $133 $148,067 
商业地产165,207 250,838 311,799 6,759 734,603 
消费者10,103 575,306 521,771 458 1,107,638 
住宅房地产129,482 62,883 278,619 677,325 1,148,309 
总计$339,063 $965,681 $1,149,198 $684,675 $3,138,617 
过了一年但不到五年五年后但在 15 年内15 年后总计
到期的贷款：
固定利率$671,819 $907,507 $681,507 $2,260,833 
浮动利率293,862 241,691 3,168 538,721 
总计$965,681 $1,149,198 $684,675 $2,799,554 

在贷款组合中保持高质量信贷：贷款组合或其中任何部分的质量没有显著波动。总体而言，住宅房地产贷款历来是按照二级市场标准承保的，Arrow并未将次级抵押贷款作为业务渠道进行承保。同样，较高的承保标准通常适用于商业和商业房地产贷款业务，通常也适用于间接贷款计划。

商业贷款和商业房地产贷款：贷款组合中的几乎所有商业和商业房地产贷款都向位于Arrow区域市场的企业或借款人发放。商业投资组合中的一部分贷款具有与市场指数（例如Prime、SOFR或FHLBNY）挂钩的浮动利率。PPP贷款以前包含在商业贷款组合中。PPP计划于2022年结束。

消费者贷款：截至2023年9月30日，消费贷款（主要是通过位于纽约州北部和佛蒙特州的经销商发放的汽车贷款）仍然是Arrow业务的重要组成部分，约占总贷款组合的三分之一。
出于信贷质量的考虑，Arrow将潜在的汽车贷款客户分为四个等级之一，在预期信用风险方面从较低质量到较高的等级。Arrow经验丰富的贷款人员不仅利用信用评估软件工具，还会在贷款融资之前单独审查和评估每笔贷款。Arrow认为，这种严格的风险评估方法有助于维持该投资组合中强大的信贷质量。

住宅房地产贷款：尽管利率有所上升，但对住宅房地产的强劲需求仍在继续。尽管预计的利率持续上升可能会影响未来的需求。Arrow 历来在二级市场上出售过部分原创产品。由于扩大住宅贷款组合的战略决策以及当前的市场状况，销售额下降。未来一段时期抵押贷款发放的出售利率将取决于多种因素，包括运营市场对住宅抵押贷款的需求、抵押贷款销售的市场状况以及战略资产负债表和利率风险管理决策。

存款趋势
下表通过列出过去五个季度中每个季度按存款类型分列的季度平均余额以及每种存款类型占存款总额的百分比，提供了有关存款投资组合余额和组合趋势的信息。季度平均余额较2022年第四季度以及2022年同期有所下降。此外，由于当前的利率环境和竞争性定价的提高，存款也已转向成本较高的定期存款。


66

季度平均存款余额
（千美元）
季度已结束
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
无息存款$779,037 $756,584 $798,576 $787,157 $866,659 
计息支票账户795,627 863,892 964,735 1,082,267 996,116 
储蓄存款1,505,916 1,504,412 1,474,251 1,548,293 1,549,451 
超过25万美元的定期存款152,738 133,897 94,415 65,897 49,459 
其他定期存款257,710 201,926 148,302 131,331 136,834 
存款总额$3,491,028 $3,460,711 $3,480,279 $3,614,945 $3,598,519 
季度已结束
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
非市政存款$2,629,532 $2,528,871 $2,567,132 $2,668,704 $2,719,291 
市政存款861,496 931,840 913,147 946,241 879,228 
存款总额$3,491,028 $3,460,711 $3,480,279 $3,614,945 $3,598,519 

占季度平均存款总额的百分比
季度已结束
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
无息存款22.3 %21.9 %22.9 %21.8 %24.1 %
计息支票账户22.8 %25.0 %27.7 %29.9 %27.7 %
储蓄存款43.1 %43.4 %42.4 %42.9 %43.0 %
超过25万美元的定期存款4.4 %3.9 %2.7 %1.8 %1.4 %
其他定期存款7.4 %5.8 %4.3 %3.6 %3.8 %
存款总额100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
    
季度存款成本
季度已结束
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
活期存款— %— %— %— %— %
计息支票账户0.58 %0.38 %0.16 %0.13 %0.11 %
储蓄存款2.56 %2.27 %1.54 %1.05 %0.63 %
超过25万美元的定期存款3.81 %3.35 %2.47 %1.36 %0.71 %
其他定期存款3.16 %2.38 %1.30 %0.71 %0.43 %
存款总额1.64 %1.35 %0.82 %0.54 %0.33 %
    
在截至2023年9月30日的季度中，存款总成本比上一季度增加了29个基点，比上年同期增加了131个基点。在过去的五个季度中，联邦基金利率持续上升。Arrow在各种利率环境中处于有利地位，进一步讨论见第78页第一部分第3项，标题为 “市场风险的定量和定性披露”。
非存款资金来源
Arrow的其他资金来源包括根据回购协议出售的证券、来自FHLBNY的定期预付款和BTFP预付款。根据回购协议出售的证券向现有客户发行，性质为短期证券，并由投资证券作担保。FHLBNY的剩余期限预付款是固定利率的不可赎回预付款，将在一年内到期。BTFP预付款将在不到12个月的时间内到期，加权平均利率为4.83％。
截至2023年9月30日，向合并资产负债表上列出的未合并子公司信托基金（即先前发行的TRUP）发行的2,000万美元次级次级债务本金将继续符合Arrow的一级监管资本，直到此类TRUP到期或被赎回，但须遵守某些限额。从本报告第70页开始，在 “资本资源” 下将对此进行进一步讨论。
67

资产质量
下表列出了与过去五个季度的信贷损失备抵和准备金有关的信息：

信贷损失备抵和准备金摘要
（以千美元计，列报的贷款扣除意外收入）
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
贷款余额：
期末贷款$3,138,617 $3,069,897 $3,005,352 $2,983,207 $2,924,794 
年初至今的平均贷款3,041,909 3,014,292 2,991,928 2,827,518 2,785,721 
季度迄今为止的平均贷款3,096,240 3,036,410 2,991,928 2,951,547 2,872,066 
期末资产4,272,911 4,103,653 4,114,630 3,969,509 4,232,778 
年初至今的信贷损失备抵金：
信贷损失备抵金，期初$29,952 $29,952 $29,952 $27,281 $27,281 
年初至今的信贷损失准备金2,856 2,502 1,554 4,798 3,389 
年初至今已扣除的贷款(3,812)(2,608)(1,328)(4,143)(2,883)
追回先前扣除的贷款2,116 1,324 606 2,016 1,445 
年初至今净扣除额(1,696)(1,284)(722)(2,127)(1,438)
期末信用损失备抵金$31,112 $31,170 $30,784 $29,952 $29,232 
本季度迄今为止的信用损失备抵金：
信贷损失备抵金，期初$31,170 $30,784 $29,952 $29,232 $28,090 
信用损失准备金，QTD354 948 1,554 1,409 1,715 
已扣除贷款，QTD(1,204)(1,280)(1,328)(1,261)(1,147)
追回先前扣除的贷款792 718 606 572 574 
净扣款，QTD(412)(562)(722)(689)(573)
期末信用损失备抵金$31,112 $31,170 $30,784 $29,952 $29,232 
期末不良资产：
非应计贷款$6,023 $5,997 $10,852 $10,757 $8,812 
逾期 90 天或更长时间的贷款
而且仍在累积利息		251 467 241 1,157 514 
重组并符合
修改后的条款		60 67 62 69 82 
不良贷款总额6,334 6,531 11,155 11,983 9,408 
收回的资产344 342 144 593 604 
拥有的其他房地产182 182 — — — 
不良资产总额$6,860 $7,055 $11,299 $12,576 $10,012 
资产质量比率：
不良贷款补贴491.19 %477.26 %275.97 %249.95 %310.71 %
期末贷款补贴0.99 %1.02 %1.02 %1.00 %1.00 %
平均贷款准备金（季度） (1)
0.05 %0.13 %0.21 %0.19 %0.24 %
平均贷款准备金（YTD） (1)
0.13 %0.17 %0.21 %0.17 %0.16 %
平均贷款净扣除额（季度） (1)
0.05 %0.07 %0.10 %0.09 %0.08 %
平均贷款净扣除额 (YTD) (1)
0.07 %0.09 %0.10 %0.08 %0.07 %
不良贷款占贷款总额的比例0.20 %0.21 %0.37 %0.40 %0.32 %
不良资产占总资产的比例0.16 %0.17 %0.27 %0.32 %0.24 %
  (1)按年计算

信贷损失准备金
通过信贷损失准备金，维持了信贷损失备抵额，该备抵反映了截至资产负债表日Arrow贷款组合中计算出的预期信贷损失的最佳估计。通过定期提供信贷损失准备金，增加了信贷损失备抵额。当贷款被视为无法收回时，将从信贷损失备抵中扣除的款项作为贷记入信贷损失备抵时，将从信贷损失备抵中扣除实际信贷损失。
Arrow贷款官员和风险经理至少每季度举行一次会议，讨论和审查与某些受批评和机密的商业相关关系相关的条件和风险。此外，独立的内部贷款审查部门定期审查商业贷款组合中个人贷款的信贷质量指标。
CECL计算贷款或金融工具生命周期内的损失。Arrow及其子公司使用使用来自我们核心系统的数据更新的损失预测模型，并结合各种假设来生成CECL储备金。成立了CECL指导委员会，以提供管理治理职能，以审查、批判性质疑和批准CECL报告流程的各个部分。CECL指导委员会的一项关键职责是每年审查中使用的关键假设
68

CECL计算包括贷款细分、贷款损失回归分析、合理且可支持的预测期、回归期、包括经济预测数据在内的折扣现金流投入、预付款和削减速度以及定性因素。
2023年9月30日的信贷损失计算备抵纳入了合理且可支持的预测期，以考虑测量中使用的经济状况。量化模型使用了来自信誉良好的第三方的经济预测，该预测反映了经济状况，在六个季度的预测期内，全国失业率略有改善，约为0.33％，而预测的国内生产总值预计将下降约0.42％。房屋价格指数（HPI）的预测较上一季度的水平下降了约1.60％。在当前的经济预测、贷款增长和本季度净扣除的推动下，第三季度的信贷损失准备金为35.4万美元。该规定在方向上与最新的经济预测和第三季度的活动一致。此外，Arrow在2023年第三季度记录了资产负债表外信贷敞口中其他负债的估计信贷损失19.2万美元的贷项。
有关CECL的其他讨论，请参阅未经审计的中期合并财务报表附注1和5。
截至2023年9月30日，信贷损失准备金与贷款总额的比率为0.99％，低于2022年12月31日的1.00％和2022年9月30日的1.00％。
鉴于评估贷款组合中弥补信贷损失所需的补贴水平存在不确定性，以及此类判断可能对经营业绩产生实质性影响，与信贷损失备抵有关的会计政策被认为是一项关键的会计政策。未经审计的中期合并财务报表附注5描述了确定信贷损失准备金的过程。

风险要素
截至2023年9月30日，不良资产为690万美元，低于2022年12月31日的1,260万美元和2022年9月30日的总额1,000万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月期间，不良资产占总资产的比率与同行群体的平均比率保持相当稳定。（有关同行群体的讨论，请参见第49页。）截至2023年6月30日，逾期90天或更长时间的贷款加上非应计贷款加上拥有的其他房地产占总资产的比率为0.17％，而同行群体当日（可获得同行群体信息的最新日期）的比率为0.30％。截至2023年9月30日，该比率为0.16％。
下表列出了应计利息收入的其他非流动贷款的期末余额（即银行监管准则中定义的逾期30至89天的贷款）。这些非流动贷款不包括在不良资产中，但会增加风险：
逾期贷款 30-89 天和应计利息
（以千美元计）
9/30/202312/31/20229/30/2022
商业贷款$306 $450 $156 
商业房地产贷款15,764 — — 
住宅房地产贷款1,711 1,779 1,456 
消费贷款-主要是间接汽车16,817 18,175 13,268 
逾期贷款总额 30-89 天
和应计利息		$34,598 $20,404 $14,880 
    
截至2023年9月30日，上述类别的贷款总额为3,460万美元，较截至2022年12月31日的2,040万美元此类贷款增加了1,420万美元，增长了69.6％。这一增长主要是由于截至2023年9月30日拖欠的单笔商业房地产贷款。这笔贷款将在第四季度继续受到监控。2023年9月30日的非流动贷款总额相当于当时未偿贷款的1.10％，而截至2022年12月31日为0.68％，截至2022年9月30日为0.51％。
不时表现出潜在疲软特征（潜在问题贷款）的履约贷款的数量和美元金额在贷款组合中所占的比例通常很小。参见未经审计的中期合并财务报表附注4中的信贷质量指标表。Arrow认为，所有被归类为不合格或更低标准的商业和商业房地产贷款（如附注4所述）都是潜在的问题贷款。这些贷款将继续受到密切监控，Arrow预计将全额收取这些机密贷款的合同本金和利息。
截至2023年9月30日，Arrow持有另外一处房地产。目前，由于拖欠付款或止赎程序，Arrow预计不会在短期内收购大量其他房地产。
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资本资源

监管资本标准
资本充足率要求。银行监管的一个重要领域是联邦银行系统颁布和执行银行和银行控股公司的最低资本化标准。
正如上文监管改革部分所报道的那样，Arrow选择不使用CBLR框架。资本规则仍然适用于Arrow。

以下是《资本规则》中各种资本措施下某些资本定义的摘要：

普通股一级资本（CET1）：等于普通股票工具和相关盈余（扣除库存股）、留存收益、累计其他综合收益（AOCI）和合格少数股权之和，减去适用的监管调整和扣除额。如果该组织行使了不将AOCI纳入资本的不可撤销的选择权，则此类扣除将包括AOCI（Arrow做出了这样的选择）。抵押贷款服务资产、递延所得税资产和对金融机构的投资总额限制为CET1的15％，分别限制为CET1的10％。
额外的 1 级资本：等于非累积永久优先股、一级少数股权、不受限制的TRUP和问题资产救济计划工具的总和，减去适用的监管调整和扣除额。
二级资本：等于次级债务和优先股、未包括在第一级的少数股本权益总额以及贷款和租赁损失备抵额（不超过风险加权资产的1.25％）减去适用的监管调整和扣除额之和。
下表列出了现行《资本规则》下适用于Arrow及其子行的最低监管资本比率：
资本比率2023
最低 CET1 比率4.500 %
资本保护缓冲区（“缓冲区”）2.500 %
最低 CET1 比率加上缓冲区7.000 %
基于风险的最低 1 级资本比率6.000 %
基于风险的最低1级资本比率加上缓冲区8.500 %
基于风险的最低总资本比率8.000 %
基于风险的最低总资本比率加上缓冲区10.500 %
最低杠杆比率4.000 %

这些最低资本比率，尤其是最低CET1比率（4.5％）和提高的一级风险最低资本比率（6.0％），代表着比Arrow等机构以前在先前的资本规则下必须遵守的更高、更严格的资本制度。
截至2023年9月30日，Arrow及其附属银行大幅超过了资本规则规定的每项适用的最低资本比率，包括最低CET1比率、最低一级风险资本比率、最低基于风险的总资本比率和最低杠杆率，包括每个基于风险的比率的最低杠杆率。

及时采取纠正措施资本分类。根据适用的银行法，联邦银行监管机构必须立即对不符合某些最低资本要求的存款机构采取纠正措施。为此，监管机构为银行机构制定了五种资本分类，从最高的 “资本充足” 类别到最低的 “严重资本不足” 类别不等。根据当前的资本分类，如果银行机构在衡量之日符合以下资本化标准，则被视为 “资本充足”：CET1风险资本比率为6.50％或以上，一级风险资本比率为8.00％或更高，基于风险的总资本比率为10.00％或更高，一级杠杆率为5.00％或更高，前提是该机构不受任何监管命令或书面约束关于资本维护的指令。联邦银行法还将银行组织从事某些类型活动和使用某些程序的能力与这些组织继续有资格进入这些资本类别的两个最高排名之一（即 “资本充足” 或 “资本充足”）联系起来。

流动资本比率：下表列出了截至2023年9月30日Arrow及其子行在现行《资本规则》下的监管资本比率：

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普通股一级资本比率1 级基于风险的资本比率基于风险的总资本比率1 级杠杆比率
艾睿金融公司13.17 %13.84 %14.94 %9.94 %
格伦斯福尔斯国家银行和信托公司13.44 %13.44 %14.49 %9.28 %
萨拉托加国家银行和信托公司13.09 %13.09 %14.33 %9.97 %
FDICIA 的即时纠正措施—— “资本充足” 标准（2019）6.50 %8.00 %10.00 %5.00 %
监管最低限度
7.00%(1)
8.50%(1)
10.50%(1)
4.00 %
(1)包括完全分阶段实施的 2.50% 资本保护缓冲区

2023年9月30日，Arrow及其附属银行均超过了现行资本规则规定的最低监管资本比率，并且均符合 “资本充足” 资格，这是联邦银行监管机构根据 “即时纠正措施” 标准制定的新资本分类计划中的最高类别，如上所述。

资本成分；股票回购；股息
股东权益： 截至2023年9月30日，股东权益为3.6亿美元，较2022年12月31日的3.535亿美元增加了650万美元，增长了1.8％，比上年增加了1,450万美元，增长了4.2％。2023年前九个月股东权益的增加主要反映了以下因素：（i）该期间净收入增加2,240万美元，以及（ii）通过员工福利和股息再投资计划发行的130万美元普通股减少（iii）其他综合亏损290万美元，（iv）现金分红1,340万美元，（v）回购普通股84.8万美元。

信托优先证券： 在2003年和2004年，Arrow分别以私募方式发行了1000万美元的信托优先证券（TRUP）。根据当时生效的美联储委员会资本监管规则，TRUps的收益通常符合Arrow等银行控股公司的一级资本，但金额不超过一级资本的25％，扣除商誉减去任何相关的递延所得税负债。根据多德-弗兰克法案，根据银行监管资本准则，Arrow可能在多德-弗兰克法案规定的退出日期（2010年5月19日）当天或之后发行的任何信托优先证券都没有资格成为一级资本。对于Arrow而言，在多德-弗兰克法案规定的祖父截止日期（2010年5月19日）之前未偿还的TRUP在到期或赎回之前将继续符合一级资本资格，但有限制。因此，Arrow的未偿还的TRUP仍然有资格成为一级监管资本，但须遵守此类限制。
2020年第一季度，Arrow签订了利率互换协议，以综合固定与2000万美元未偿次级信托证券相关的浮动利率利息支付。到期前的有效固定利率为3.43％。这些协议被指定为现金流套期保值。

股票回购计划:2023 年 10 月，董事会将 2023 年回购计划扩大了 500 万美元，使回购计划下的总可用资金达到 910 万美元，并取消了先前纳入现有回购计划的到期日期。该公司在第三季度没有回购任何股票，但截至2023年9月30日，Arrow已根据2023年回购计划回购了84.8万美元的普通股。该回购安排不包括通过其2023年回购计划回购Arrow普通股，即使用艾睿股息再投资计划下积累的资金在市场上回购Arrow股票，以及向Arrow交出或视同退出与员工以股票换股补偿性股票期权购买Arrow股票有关的Arrow股票。
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分红： Arrow 的普通股在纳斯达克证券交易所上市®在 AROW 符号下。根据纳斯达克的报告，下面列出的过去七个季度的最高和最低股价代表了实际的销售交易。下表中重报了2023年9月26日3％的股票分红的每股金额和股票数量。
现金
市场价格分红
低高已宣布
2022
第一季度$30.28 $34.86 $0.255 
第二季度28.75 31.83 0.255 
第三季度27.84 33.90 0.255 
第四季度27.67 35.44 0.262 
2023
第一季度$23.57 $33.49 $0.262 
第二季度 17.12 24.19 0.262 
第三季度16.38 21.60 0.262 
第四季度（2023年12月15日应付股息）待定待定0.270 

截至 9 月 30 日的季度
20232022
每股现金分红$0.262 $0.255 
摊薄后的每股收益0.46 0.72 
股息支付率56.96 %35.42 %
权益总额（以千计）360,014 $345,550 
已发行和流通股份（千股）17,049 17,019 
每股账面价值$21.12 $20.30 
无形资产（以千计）23,078 23,477 
每股有形账面价值$19.76 $18.92 


流动性
有效的流动性管理的目标是确保Arrow能够在需要时以合理的成本筹集现金。这包括随时履行对Arrow客户的预期和意外义务的能力。鉴于客户需求的不确定性以及实现收益最大化的需求，Arrow必须有价格合理的资金来源，包括资产负债表上和资产负债表外，在需要时可以快速获得这些资金来源。Arrow的流动性状况应为公司提供必要的灵活性，以应对任何意想不到的短期中断，例如来自投资和贷款组合的现金流减少、意外的存款流失或贷款发放的增加。
Arrow的可用流动性主要来源是对所售联邦基金的隔夜投资、纽约联邦储备银行的计息银行余额以及来自投资证券和贷款的现金流。某些投资证券根据其适销性和抵押品价值以及收益率和到期日被归类为在购买时可供出售。截至2023年9月30日，可供出售证券投资组合为5.192亿美元，较2022年底的水平减少了5,430万美元。由于市值可能出现波动，Arrow可能无法始终在短时间内按其账面价值出售证券，即使是为了提供所需的流动性。截至2023年9月30日，Arrow还持有计息现金余额为2.55亿美元，而截至2022年12月31日为3,280万美元。
除了来自现金、短期投资、投资证券和贷款的流动性外，Arrow还通过其他资产负债表外来源补充了可用的运营流动性，例如代理银行的联邦基金信贷额度以及FHLBNY的信贷额度。联邦基金信贷额度由两家代理银行提供，总额为5200万美元，在截至2023年9月30日的六个月中没有提款。
为了支持与FHLBNY的借贷关系，Arrow已质押抵押品，包括住宅抵押贷款、房屋净值和商业房地产贷款。截至2023年9月30日，Arrow在FHLBNY的未偿抵押债务为1.583亿美元；截至该日，FHLBNY的未使用借款能力约为4.49亿美元。经纪存款也被确定为在相对较短的时间内可以获得的可用资金来源。截至2023年9月30日，没有未偿还的经纪存款。此外，Arrow的两家银行子公司分别向纽约联邦储备银行设立了借贷机制，承诺将某些消费贷款作为潜在的 “贴现窗口” 预付款的抵押品，这些预付款用于应急流动性。截至2023年9月30日，该融资机制下的可用金额总额约为7.22亿美元，当时没有未偿还的预付款。
Arrow定期进行流动性压力测试并维持应急流动性计划，以确保可以产生足够数量的可用资金来应对各种潜在的流动性事件。
无论有无借款安排，Arrow都会以流动资产与短期负债总额的比率来衡量和监控基本流动性。根据隔夜资金投资水平、投资证券投资组合中的可用流动性、贷款组合的现金流、稳定的核心存款基础和可观的借贷能力，Arrow认为可用的流动性足以应对所有合理可能的事件或事件。2023 年 9 月 30 日，Arrow's
72

包括FHLBNY抵押借贷能力在内的基本流动性比率占总资产的16.7％，比Arrow内部设定的4％的最低目标比率高出5.42亿美元。
在截至2023年9月30日的九个月期间，Arrow没有遇到任何重大的流动性限制，近年来也没有遇到任何此类限制。在此期间，Arrow从未被迫支付高于市场的利率以从任何来源获得零售存款或其他资金。


最近发布的会计准则

以下会计准则已经发布，并将在未来某个日期对Arrow生效：
    
2020年3月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2020-04年《参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响》。2021年1月7日，财务会计准则委员会发布了ASU 2021-01，该文件细化了ASC 848的范围并澄清了其部分指导方针。在财务报告从伦敦银行同业拆借利率或其他银行间同业拆借利率过渡的过程中，ASU和相关修正案为将公认会计原则应用于受影响的合同修改和对冲会计关系的现有指导方针提供了临时的可选权宜之计和例外情况。该指南还允许一次性选择出售和/或重新归类为AFS或交易参考利率改革影响的利率的HTM债务证券。本亚利桑那州立大学的修正案自2020年3月12日起至2022年12月31日生效，仅允许对参考利率改革行动进行减免，也允许在传统和新活动生效日期内进行不同的选举。2022年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2022-06号 “参考利率改革（主题848）”，将议题848的截止日期推迟到2024年12月31日，以便在伦敦银行同业拆借利率日落后留出过渡期。Arrow预计，亚利桑那州立大学2022-06年度不会对合并财务报表产生重大影响。
73

操作结果
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月与
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月

收益表现摘要
（以千美元计，每股金额除外）
三个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日改变% 变化
净收入$7,743 $12,163 $(4,420)(36.3)%
摊薄后的每股收益0.46 0.72 (0.26)(36.1)%
平均资产回报率0.75 %1.19 %(0.44)%(37.0)%
平均股本回报率8.47 %13.34 %(4.87)%(36.5)%
    
2023年第三季度的净收入为770万美元，摊薄后每股收益为0.46美元，而2022年第三季度的净收入为1,220万美元，摊薄后每股收益为0.72美元。2023年第三季度的平均资产回报率为0.75％，低于2022年第三季度的1.19％。此外，平均股本回报率从2022年第三季度的13.34％降至2023年第三季度的8.47％。
        
以下叙述讨论了净利息收入、非利息收入、非利息支出和所得税的季度间变化：

净利息收入
净利息收入摘要
（千美元）
三个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日改变% 变化
利息和股息收入$42,117 $34,207 $7,910 23.1 %
利息支出16,764 3,306 13,458 407.1 %
净利息收入25,353 30,901 (5,548)(18.0)%
平均收益资产(1)
3,973,747 3,902,119 71,628 1.8 %
平均计息负债2,920,518 2,781,985 138,533 5.0 %
收益资产收益率(1)
4.20 %3.48 %0.72 %20.7 %
计息负债成本2.28 0.47 1.81 385.1 %
净利差1.92 3.01 (1.09)(36.2)%
净利率2.53 3.14 (0.61)(19.4)%
PPP贷款的收入包括净利息收入$— $70 $(70)(100.0)%
净利息收入不包括PPP贷款25,353 30,831 (5,478)(17.8)%
净利率不包括PPP贷款2.53 %3.14 %(0.61)%(19.4)%
(1)包括非应计贷款。
最近结束的季度的净利息收入比2022年第三季度减少了550万美元，下降了18.0％。2023年第三季度的贷款利息和费用为3670万美元，高于截至2022年9月30日的季度的2960万美元，这主要是由于贷款增长和贷款利率的提高。2023年第三季度的利息支出为1,680万美元，与截至2022年9月30日的同期相比增加了1,350万美元，这主要是由于存款利率上升和存款构成的变化。净利率从2022年第三季度的3.14％下降了61个基点至2023年第三季度的2.53％。与2022年第三季度相比，平均收益资产收益率高出72个基点。计息负债的成本比截至2022年9月30日的季度增加了181个基点。Arrow将净利率定义为按年计算的净利息收入除以平均收益资产。更多详细信息见上文第56和57页标题为 “平均合并资产负债表和净利息收入分析” 的部分。本报告上文第66页的 “存款趋势” 和第64页的 “贷款趋势” 部分讨论了最近的利率变化对Arrow存款和贷款组合的影响。
正如之前在第68页开始的 “资产质量” 标题下讨论的那样，2023年第三季度的贷款损失准备金为35.4万美元，而2022年第三季度的准备金为170万美元。

74

非利息收入
非利息收入摘要
（千美元）
三个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日改变% 变化
信托活动收入$2,378 $2,341 $37 1.6 %
向客户提供其他服务的费用2,761 3,071 (310)(10.1)%
保险委员会1,695 1,650 45 2.7 %
证券净收益71 95 (24)(25.3)%
出售贷款的净收益21 18 3 16.7 %
其他营业收入1,124 652 472 72.4 %
非利息收入总额$8,050 $7,827 $223 2.8 %
    
本季度的非利息收入总额为810万美元，比2022年同期增加了20万美元。2023年第三季度的信托活动收入比2022年第三季度增长了1.6％。截至2023年9月30日，信托管理和投资管理下的资产为16.3亿美元，高于2022年9月30日的15.2亿美元。
2023年第三季度向客户提供的其他服务的费用为280万美元，比2022年第三季度减少31万美元，下降10.1％。
2023年第三季度的保险佣金为170万美元，与2022年第三季度相比基本持平。
2023年第三季度的证券净收益为71,000美元，这是自2023年6月30日以来股票证券的公允价值增加的结果。由于银行拥有的人寿保险收益，其他营业收入比去年同期有所增加。

非利息支出
非利息支出摘要
（千美元）
三个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日改变% 变化
工资和员工福利$11,988 $12,427 $(439)(3.5)%
房舍占用费用，净额1,517 1,521 (4)(0.3)%
技术和设备费用4,371 4,049 322 8.0 %
联邦存款保险公司和FICO的评估515 295 220 74.6 %
摊销43 48 (5)(10.4)%
其他运营费用5,045 3,108 1,937 62.3 %
非利息支出总额$23,479 $21,448 $2,031 9.5 %
效率比69.93 %55.01 %14.9 %27.1 %
    
2023年第三季度的非利息支出为2350万美元，比2022年第三季度增加了200万美元，增长9.5％。工资和福利支出比2022年同期下降了43.9万美元，下降了3.5％。第三季度的技术支出比2022年第三季度增加了32.2万美元，增长了8.0％。在2023年第三季度，其他运营费用增加了190万美元，这主要是由于延迟提交2022年10-K表格和2023年第一季度10-Q表格而产生的法律和专业费用。

所得税
所得税摘要
（千美元）
三个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日改变% 变化
所得税准备金$1,827 $3,402 $(1,575)(46.3)%
有效税率19.1 %21.9 %(2.8)%(12.8)%

截至2023年9月30日的三个月中，与截至2022年9月30日的三个月相比，有效税率下降的主要原因是税前收入减少。
75

操作结果
截至 2023 年 9 月 30 日的九个月与
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月

收益表现摘要
（以千美元计，每股金额除外）
九个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日改变% 变化
净收入$22,352 $36,712 $(14,360)(39.1)%
摊薄后的每股收益1.31 2.15 (0.84)(39.1)
平均资产回报率0.74 %1.22 %(0.48)%(39.3)
平均股本回报率8.25 %13.52 %(5.27)%(39.0)
    
2023年前九个月的净收入为2240万美元，摊薄后的每股收益为1.31美元，而2022年前九个月的净收入为3,670万美元，摊薄后的每股收益为2.15美元。2023年前九个月的投资回报率为0.74％，低于2022年前九个月的1.22％。此外，投资回报率从2022年前九个月的13.52％降至2023年前九个月的8.25％。
    
以下叙述讨论了净利息收入、非利息收入、非利息支出和所得税的同期变化：

净利息收入
净利息收入摘要
（千美元）
九个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日改变% 变化
利息和股息收入$118,240 $93,747 $24,493 26.1 %
利息支出39,021 5,983 33,038 552.2 %
净利息收入79,219 87,764 (8,545)(9.7)%
平均收益资产 (1)
3,924,875 3,888,992 35,883 0.9 %
平均计息负债2,876,360 2,815,115 61,245 2.2 %
收益资产收益率 (1)
4.03 %3.22 %0.81 %25.2 %
计息负债成本1.81 0.28 1.53 546.4 %
净利差2.22 2.94 (0.72)(24.5)%
净利率2.70 3.02 (0.32)(10.6)%
PPP贷款的收入包括净利息收入$— $1,574 $(1,574)(100.0)%
净利息收入不包括PPP贷款79,219 86,190 (6,971)(8.1)%
净利率不包括PPP贷款2.70 %2.97 %(0.27)%(9.1)%
(1)包括非应计贷款。
与2022年前九个月相比，2023年前九个月的净利息收入减少了850万美元，下降了9.7％。截至2023年9月30日，贷款总额比2022年9月30日增加了2.138亿美元。自2022年9月30日以来，投资减少了9,720万美元。截至2023年9月30日，存款余额为37亿美元。从2022年9月30日到2023年9月30日，存款下降了1.286亿美元，下降了3.4％。2023年前九个月的净利率从2022年前九个月的3.02％下降了32个基点至2.70％。与2022年前九个月相比，平均收益资产收益率高出81个基点，这主要是由于市场利率上升。计息负债的成本比2022年的前九个月增加了153个基点。Arrow将净利率定义为按年计算的净利息收入除以平均收益资产。更多详细信息见上文标题为 “平均合并资产负债表和净利息收入分析” 的部分。本报告上文第66页的 “存款趋势” 和第64页的 “贷款趋势” 部分讨论了近期利率变化对Arrow存款和贷款组合的影响。
正如之前在第68页开始的 “资产质量” 标题下讨论的那样，2023年前九个月的贷款损失准备金为290万美元，而2022年前九个月的贷款损失准备金为340万美元。

76

非利息收入
非利息收入摘要
（千美元）
九个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日改变% 变化
信托活动收入7,081 7,454 $(373)(5.0)%
向客户提供其他服务的费用8,073 8,916 (843)(9.5)
保险委员会4,775 4,783 (8)(0.2)
证券净（亏损）收益(214)379 (593)(156.5)
出售贷款的净收益25 80 (55)(68.8)
其他营业收入1,893 2,121 (228)(10.7)
非利息收入总额$21,633 $23,733 $(2,100)(8.8)%

2023年前九个月的非利息收入总额为2160万美元，比2022年前九个月减少了210万美元。2023年前九个月的信托活动收入比2022年前九个月下降了5.0％，这主要是由于市场表现。在 2023 年的前九个月中，Arrow 一直能够保持稳定的客户群。
2023年前九个月，向客户提供的其他服务的费用为810万美元，比去年同期减少80万美元，下降9.5％。
2023年前九个月的保险佣金为480万美元，与去年同期相比相对不变。
2023年前九个月的证券交易净亏损为21.4万美元，这是股票证券公允价值下降的结果。
其他营业收入比2022年同期减少22.8万美元，这是由于2022年获得的其他资产的收益。

非利息支出
非利息支出摘要
（千美元）
九个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日改变% 变化
工资和员工福利$35,974 $35,400 $574 1.6 %
房舍占用费用，净额4,728 4,721 7 0.1 
技术和设备费用13,150 11,802 1,348 11.4 
联邦存款保险公司和FICO的评估1,478 893 585 65.5 
摊销132 145 (13)(9.0)
其他运营费用14,396 7,777 6,619 85.1 
非利息支出总额$69,858 $60,738 $9,120 15.0 
效率比68.60 %54.14 %14.46 %26.7 %

2023年前九个月的非利息支出为6,990万美元，比2022年前九个月增加了910万美元，增长了15.0％。工资和福利支出比2022年同期增加了57.4万美元，增长了1.6％。与2022年前九个月相比，技术支出增加了130万美元，增长了11.4％。与2022年前九个月相比，2023年前九个月的其他非利息支出增加了660万美元。支出增加的大部分与延迟提交2022年10-K表格和2023年第一季度10-Q表格相关的额外法律和专业费用有关。

所得税
所得税摘要
（千美元）
九个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日改变% 变化
所得税准备金$5,786 $10,658 $(4,872)(45.7)%
有效税率20.6 %22.5 %(1.9)%(8.4)%

截至2023年9月30日的九个月中，与截至2022年9月30日的九个月相比，有效税率有所下降，这主要是由于税前收入减少。
77

第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
除了前面讨论的贷款组合中的信用风险和流动性风险外，Arrow的业务活动还会产生市场风险。市场风险是指未来市场利率（利率）或价格（金融工具的市场价值）的变化可能会降低Arrow的头寸（即资产和业务）的价值。Arrow 的主要市场风险是利率波动。对利率风险的持续监测和管理是资产/负债管理流程的重要组成部分，该流程受董事会每年审查和批准的政策的约束。董事会将资产/负债监督和控制的责任委托给管理层的资产/负债委员会（ALCO）。ALCO以此身份根据估计的市场风险敏感度、保单限额以及整体市场利率水平和趋势，制定影响资产/负债状况的指导方针和策略。
市场利率的变化，无论是增加还是降低，都可能引发重新定价以及资产和负债支付步伐的变化（预付款风险）。这可能会单独或组合地对净利息收入、净利率以及最终净收入产生正面或负面影响。ALCO利用详细的动态仿真模型的结果，通过预测各种利率情景下的净利息收入来量化这种利率风险。
Arrow的标准模拟模型采用利率的平行变化，在12个月内逐步上升，以捕捉利率变化对净利息收入的影响。将结果与ALCO的保单限额进行了比较，后者规定了一年内净利息收入敞口的最大容忍水平，前提是资产负债表没有增长，利率向上移动200个基点，向下移动100个基点。还评估了监测潜在长期利率风险的其他工具，包括涉及假设的突然大幅利率飙升的定期压力测试。
下表汇总了净利息收入与基本情景相比的百分比变化，基本情景假设标准模拟模型生成的市场利率没有变化。利率上调200个基点情景和利率下降100个基点情景的模拟期前两年的结果均已公布。这些结果完全在 ALCO 政策限制范围内，如下所示：

截至 2023 年 9 月 30 日：
利率的变化
+ 200 个基点-100 个基点
净利息收入的计算变动-第 1 年(3.4)%0.9%
净利息收入的计算变动-第 2 年13.5%12.4%

资产负债表显示，现行利率的变化与Arrow的短期净利息收入呈反比关系，这表明负债和资金来源的重新定价通常比盈利资产更快。但是，如果在较长的时间范围内模拟净利息收入，资产负债表显示出相对中性的特征，具有长期资产敏感性，因为在融资成本达到假定的上限或下限的同时，资产收益率继续重新定价。
敏感度分析所依据的假设估计基于许多假设，包括：利率变化的性质和时间，包括收益率曲线的形状、贷款和证券的预付款、存款衰减率、贷款和存款的定价决策、资产和负债现金流的再投资/置换等。尽管假设是根据当前的经济和当地市场状况制定的，但Arrow无法保证这些假设的预测性质，包括客户偏好或竞争对手的影响可能如何变化。
此外，由于市场条件与敏感度分析中假设的不同，实际结果将有所不同，原因是：预付款/再融资水平可能与假设水平有所不同，利率变化对可调利率资产上限或下限的不同影响，债务偿还水平变化对拥有可调利率贷款的客户的潜在影响，存款人提前提款和产品偏好的变化，收益率曲线的意外变化以及其他内部/外部变量。此外，敏感度分析并未反映ALCO在应对或预测利率变化时可能采取的行动。

第 4 项。
控制和程序
管理层在首席执行官（“首席执行官”）（即我们的首席执行官）和首席财务官（“首席财务官”）（即我们的首席财务官）的监督和参与下，评估了截至9月经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d15（e）条规定的披露控制和程序的有效性 2023 年 30 日。“披露控制和程序” 一词是指公司的控制措施和其他程序，旨在确保：
•在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内，公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息进行记录、处理、汇总和报告；以及
•公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将酌情收集并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官或履行类似职能的个人和委员会，例如审计委员会，以便及时就所需的披露做出决定。

根据这项评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制无效，这是因为我们之前在2022年10-K表格中披露的财务报告内部控制中发现了以下未得到纠正的重大缺陷：

78

•我们没有在以下方面保持有效的监控控制：1）内部审计对管理层对财务报告的内部控制的测试；2）内部审计向审计委员会提供的信息的完整性和准确性；3）审计委员会对内部审计对管理层财务报告内部控制测试的相关监督。

•关于核心银行信息技术系统的转换，我们没有有效执行风险评估程序，以确定转换对财务报告内部控制的影响。

重大缺陷并未导致我们的年度或中期财务报表或先前发布的财务业绩出现重大错报。欲了解更多信息，请参阅2022年10-K表第二部分第9A项。

在提交本报告之前，我们自2023年9月30日起执行了相关且具有响应性的实质性程序，以完成我们的财务报表和相关披露。基于这些程序，管理层认为，本报告中包含的合并财务报表是根据公认会计原则编制的。我们的首席执行官和首席财务官已经证明，根据他们所知，本10-Q表中包含的财务报表和其他财务信息在所有重大方面公允地反映了公司截至当日和本报告所述期间的财务状况、经营业绩和现金流。

在2023年第一季度，我们启动了并将继续实施旨在改善财务报告的内部控制的措施，以纠正构成重大缺陷的缺陷，包括聘请专业服务公司审查经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》所要求的公司控制计划，协助管理层制定公司整体流程，选择和制定旨在降低风险和支持实现控制目标的控制活动。管理层在这一领域的补救工作中，管理层现已围绕核心银行系统转换对财务报告内部控制的影响进行了风险评估。因此，公司已确定需要采取额外的控制措施来降低风险并支持控制目标的实现。这些控制措施是正在进行的整体补救工作的一部分。

此外，公司正在评估与财务报告内部控制绩效相关的内部和外部资源的责任分配，并将考虑酌情雇用更多资源、外包外部资源和/或为现有资源提供额外的培训。此外，我们已经启动了一项流程，以识别和维护支持财务报告内部控制的运作以及建立和加强沟通协议所需的信息，包括必要的信息和期望，以使员工能够履行内部控制职责（例如正式的培训计划和企业沟通）。

在适用的补救控制措施持续足够长的时间并且管理层通过测试得出这些控制措施有效运作的结论之前，才会认为上述重大缺陷已得到纠正。我们还可能得出结论，可能需要采取其他措施来纠正我们在财务报告内部控制中的重大缺陷。

即使经过补救，我们对财务报告的内部控制也可能无法防止或发现所有错误陈述，因为其固有的局限性。此外，任何对财务报告框架的内部控制都无法绝对保证发现和预防所有欺诈事件。此外，对未来时期的任何有效性评估的任何预测都可能存在以下风险：条件变化可能导致控制措施不足，或者遵守政策或程序的程度可能恶化。

除了上述持续的补救措施外，在截至2023年9月30日的季度中，Arrow对财务报告的内部控制没有发生任何其他对Arrow财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
79

第二部分-其他信息
第 1 项。
法律诉讼
除下文所述外，Arrow，包括其子行，除了正常业务过程中发生的普通例行诉讼外，目前没有受到任何实质性的未决法律诉讼。Arrow经常成为其他方针对Arrow、Arrow对其他方或涉及Arrow的各种法律索赔的主体或当事方，这些索赔是在正常业务过程中出现的。除非下文另有说明，否则管理层在与律师协商后认为，针对Arrow的各种未决法律索赔不会导致任何实质性责任。
2020年7月1日，格伦斯福尔斯国家银行和信托公司（“GFNB”）的客户达芙妮·理查德对GFNB提起了假定的集体诉讼。该投诉称，GFNB评估了从理查德女士支票账户中提取的某些交易的透支费，但没有在账户协议中充分披露其透支费做法。理查德女士代表两个所谓的阶层，要求赔偿性赔偿、扣除利润、法定赔偿、三倍赔偿、禁止被指控的行为以及费用和费用。该投诉与针对其他金融机构提出的有关透支费的投诉类似。法院于2022年7月22日最终批准了一项和解协议。该和解协议包括并释放了Arrow、GFNB和瑞士央行（统称 “被告”），除其他条款外，要求被告设立14.75万美元的和解基金。该案已经结案，和解资金已基本分配给该团体。
该公司得知，2023年6月23日，罗伯特·阿什在美国纽约北区地方法院对该公司提起了假定的集体诉讼。除公司外，该投诉还将公司前首席执行官托马斯·墨菲以及2022年9月30日至2023年2月20日期间的临时首席财务官爱德华·坎帕内拉和公司现任首席财务官彭科·伊万诺夫（“个人被告”，与公司一起被称为 “被告”）列为被告。该投诉称，在2022年3月12日至2023年5月12日期间，被告在公司的公开文件中就公司的业务、运营和合规政策做出了重大虚假和误导性陈述。该投诉还称，个人被告作为公司的 “控制人”，对这些实质性的虚假和误导性陈述负有责任。基于这些指控，该投诉就违反《交易法》第10（b）条和据此颁布的第10b-5条以及《交易法》第20（a）条提出了两项索赔。阿什先生代表一类所谓的股东，要求赔偿损失并追回与诉讼相关的费用和费用。合并修正申诉的截止日期为2023年12月5日，被告答复、提出动议或以其他方式回应合并修正申诉的最后期限为2024年2月2日。该公司认为该诉讼没有法律依据，并明确否认与申诉中主张的事项有关的任何不当行为，并打算大力为诉讼辩护。
第 1.A 项
风险因素
2022年10-K表格中确定的风险因素仍然是Arrow未来经营业绩和财务状况面临的最重大风险，无需进一步修改或修改。

第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股权证券的未注册销售
没有。

发行人购买股票证券
在截至2023年9月30日的三个月中，Arrow没有购买普通股（我们唯一根据《交易法》第12条注册的股票证券）。截至2023年9月30日，根据公开宣布的2023年回购计划可能购买的股票的最大近似美元价值为4,152,132美元。2023 年 10 月，董事会将 2023 年回购计划扩大了 500 万美元，使回购计划下的总可用资金达到 910 万美元，并取消了先前纳入现有回购计划的到期日期。资产负债表公布后，Arrow回购了23,779股普通股，平均成本为23.60美元。
此外，尽管由于延迟提交2022年10-K表格和第一季度10-Q表的问题现已得到解决，Arrow已暂停了DRIP的运营，但Arrow将在2023年第四季度恢复DRIP，以支付艾睿董事会于2023年10月25日宣布的每股0.27美元的季度现金分红，该股息将于2023年12月15日支付给2023年12月1日的登记股东。根据新的DRIP收购的所有普通股将由该计划的采购代理人（也是计划管理人）Equiniti Trust Company（“EQ”）在公开市场上为参与者的账户购买。之前注册的公司股东将自动恢复参与DRIP计划。
第 3 项。
优先证券违约-无
第 4 项。
矿山安全披露-无
第 5 项。
其他信息
80

规则 10b5-1 交易安排
在截至2023年9月30日的三个月中，Arrow的所有董事或高级职员（定义见《交易法》第16a-1（f）条） 采用, 终止或修改了第10b5-1条的交易安排或非第10b5-1条的交易安排（这些术语的定义见1933年《证券法》第S-K条第408项）。

第 6 项。
展品
展品编号展览
3.(i)
截至2019年6月3日修订的注册人公司注册证书，以引用方式纳入注册人于2019年6月5日提交的8-K表最新报告附录3.1
3。(ii)
经修订的《注册人章程》以引用方式纳入注册人于 2009 年 11 月 24 日提交的 8-K 表格最新报告附录 3。(ii)
15
宣传信
31.1
根据美国证券交易委员会规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 对首席执行官的认证
31.2
根据美国证券交易委员会规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 对首席财务官的认证
32
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官的认证以及根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官的认证
101.INSXBRL 实例文档
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
* 管理合同或补偿计划必须作为证据提交。

    


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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
ARROW 金融公司
注册人
2023年11月9日//David S. DeMarco
日期大卫 S. DeMarco
总裁兼首席执行官
（首席执行官）
2023年11月9日/s/ Penko Ivanov
日期彭科·伊万诺夫
首席财务官
（首席财务和会计官）


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