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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
__________________________________________
表格10-K
__________________________________________
(标记一)
| | | | | |
| x | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
| 截至本财政年度止12月31日, 2022 |
或
| | | | | |
| o | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| * |
佣金文件编号001-41591
__________________________________________
天际专业保险集团股份有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
__________________________________________
| | | | | |
特拉华州 | 14-1957288 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
| |
盖斯纳路800号, 600套房 休斯敦, 德克萨斯州 | 77024-4284 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(713) 935-4800
注册人的电话号码，包括区号
__________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值0.01美元 | SKWD | 纳斯达克股市有限责任公司 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是o 不是x
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是x
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是o 不是 x
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x*o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | o | 加速文件管理器 | o |
非加速文件服务器 | x | 规模较小的报告公司 | o |
| | 新兴成长型公司 | x |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。o
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是o*x
注册人于2023年3月22日发行的普通股数量：37,658,111
以引用方式并入的文件
注册人的委托书中与2023年股东年会有关的部分(“2023年委托书”)将在2022年12月31日后120天内提交，通过引用并入本表格10-K的第三部分。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分 | | |
| 项目1.业务 | 1 |
| 第1A项。风险因素 | 16 |
| 项目1B。未解决的员工意见 | 32 |
| 项目2.财产 | 32 |
| 项目3.法律诉讼 | 32 |
| 项目4.矿山安全信息披露 | 32 |
第II部 | | |
| 项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 33 |
| 第六项。[已保留] | 34 |
| 项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 34 |
| 第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 | 49 |
| 项目8.财务报表和补充数据 | 50 |
| 项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 99 |
| 第9A项。控制和程序 | 99 |
| 项目9B。其他信息 | 99 |
| 项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 100 |
第三部分 | | |
| 项目10.董事、高级管理人员和公司治理 | 101 |
| 项目11.高管薪酬 | 101 |
| 项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项 | 101 |
| 第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性 | 101 |
| 项目14.主要会计费用和服务 | 101 |
第IV部 | | |
| 项目15.物证、财务报表附表 | 102 |
签名 | | 112 |
前瞻性陈述
除有关历史事实的陈述外，本公司截至2022年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告(“Skyward Specialty”或“SKWD”)中包含的所有陈述(以下简称“Form 10-K”)或通过引用结合于本文中的陈述，包括但不限于有关Skyward Specialty未来财务状况、业务战略、预算、预计成本、目标和计划以及未来业务管理目标的陈述，均属“1995年私人证券诉讼改革法案”中定义的前瞻性陈述。前瞻性表述一般可通过使用“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“项目”、“相信”或“继续”或其否定或其变体或类似术语来识别。前瞻性陈述仅以陈述发表日期为准。尽管Skyward Specialty认为前瞻性陈述中反映的预期有合理的基础，但它不能保证这些预期将被证明是正确的。前瞻性陈述会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际事件或结果与陈述中表达或暗示的内容大不相同。有关可能导致Skyward Specialty的实际结果与预测结果大相径庭的最重大风险和不确定因素的讨论，请参阅本10-K表格第1A项中的“风险因素”。除非在适用法律要求的有限范围内，否则Skyward Specialty不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
选择保险和财务术语
毛保费
毛保费是指我们在一段特定时间内所承保或承保的保单的已收或待收金额，但不扣除保单取得成本、再保险成本或其他扣除项目。在任何特定期间，我们的毛保费金额通常受新业务提交、新业务提交到保单中的约束力、现有保单的续期以及绑定保单的平均大小和保费费率的影响。
让出的书面保费
分得保费是指分给再保险人的毛保费。我们签订再保险合同，以限制我们面临潜在的巨额损失。让渡保费是在再保险合同期间按承保风险期间的比例赚取的保费。我们放弃的书面保费的数额受到我们的毛保费水平以及我们做出的任何增加或减少保留水平、保单限制和共同参与的决定的影响。
净书面保费
净保费是毛保费减去分得的保费。
净赚得保费
净赚取保费是指我们的净保费中赚取的部分。我们的保险单一般有一年的期限，保费是按保单期限按比例赚取的。
佣金及手续费收入
佣金和手续费收入包括佣金和向第三方保险公司交保单赚取的手续费。在某些情况下，费用收入与我们一揽子解决方案中的业务安排有关。我们在保单生效之日确认佣金和手续费收入。
净投资收益(亏损)
净投资收益(亏损)是指在此期间仍作为投资持有的权益证券和贷款的公允价值的增加或减少。
已实现投资净收益(亏损)
净已实现投资收益(亏损)是我们在出售证券时收到的金额与证券的成本基础之间的差额、按市值计价的调整以及在收益中确认的任何信贷减值之间的函数。
损失和LAE
损失和损失调整费用是指保险损失所产生的成本，例如保单下的损失，无论是否支付，以及解决索赔的费用，包括和解、律师费、调查、评估、调整、辩护费用和分配给索赔解决的一般费用部分。损失和LAE包括已发生但尚未报告给保险公司的索赔准备金。这些费用取决于我们签订的保险合同的金额和类型，以及与基础保险相关的损失经验。总的来说，我们的损失和LAE受到以下因素的影响：
•与我们签订的特定类型的保险合同相关的索赔的发生、频率和严重程度；
•损失发生时我们已签订的再保险协议；
•由我们撰写的业务组合；
•与我们承保的业务相关的法律或监管环境的变化；
•法律辩护费用的趋势；以及
•索赔费用的通货膨胀，包括与工资、医疗费用、建筑材料和汽车维修有关的通货膨胀。
损失和LAE的依据是实际支付的损失和费用，以及对估计损失的精算分析，包括本期间发生的损失和以往期间估计数的变化。损失和LAE可能会在三年内支付。
巨灾损失
我们通常将巨灾损失定义为与单一财产索赔服务公司(“PCS”，Verisk公司)指定的巨灾事件有关的任何单个或一组损失。PCS将美国、波多黎各和美属维尔京群岛的灾难定义为导致2500万美元或更多的直接保险财产损失并影响相当数量的投保人和保险公司的事件。
承保、收购和保险费用
承保、收购和保险费用包括保单收购成本和其他承保和保险费用。保单收购成本包括我们支付给零售代理商和经纪人、项目管理人、专属管理人和第三方管理人的佣金，这还不包括我们从再保险公司获得的根据我们某些再保险合同转让的业务的佣金。此外，收购费用包括与溢价相关的税收和其他费用。我们的保单购买成本随新业务或续订业务的成功生产而变化，并与之直接相关。与我们承保的每一份保单相关的收购费用将递延，并按保单期限内赚取的保费按比例摊销。其他承保和保险费用代表我们保险业务的一般和行政费用，包括员工补偿和福利，以及公司职能，如技术成本、办公室租金、折旧和包括法律、会计和精算在内的专业服务费。
减值费用
减值费用代表商誉和无形资产账面价值的减少。
关键运营和财务指标
我们讨论下面描述的某些关键指标，这些指标提供了有关我们的业务和支持我们财务业绩的运营因素的有用信息。这些指标通常是保险公司的标准，有助于提供与同行的可比性。
净保留率以百分比表示，是净保费与毛保费的比率。
承保收益(亏损)这是一种非公认会计准则财务计量，定义为所得税前收益(亏损)，不包括投资净收益、已实现和未实现的投资损益、减值费用、利息费用、摊销费用和其他收入和费用。关于承保收入(损失)与净收入的对账，见“非公认会计准则财务计量的对账”，这是根据公认会计准则编制的最直接可比的财务指标。
损耗和LAE比率以百分比表示，是亏损和LAE与净赚取保费的比率。
费用比率以百分比表示，是承保、收购和保险费用减去佣金和手续费收入与净赚取保费的比率。在某些情况下，手续费收入与作为我们一揽子解决方案的一部分与其他保险公司进行的业务有关。
综合比率这是损失率和费用率之和。综合比率低于100%表示承保利润。综合比率超过100%表示承保亏损。
调整后的损耗和LAE比率是一种非GAAP财务衡量指标，定义为损失和LAE的比率，不包括与损失组合转移(LPT)相关的损失和LAE，以及LPT全部或部分覆盖的准备金的所有发展，与赚取的净保费之比。关于调整后的损失率与损失率的对账，见“非公认会计准则财务计量的对账”，这是根据公认会计准则编制的最直接可比的财务指标。
调整后的合并比率这是一种非GAAP财务指标，定义为调整后的损失率和费用比率的总和。关于调整后的合并比率与合并比率的对账，见“非公认会计准则财务计量的对账”，这是根据公认会计准则编制的最直接可比的财务指标。
调整后营业收入(亏损)这是一种非GAAP财务衡量标准，定义为不包括LPT、投资的已实现和未实现净收益或损失、商誉减值费用和其他收入和支出的净影响的净收益。关于调整后的营业收入(亏损)与净收益(亏损)的对账，见“非GAAP财务计量的对账”，这是根据GAAP编制的最直接可比的财务指标。
股本回报率它是指净收益占平均期初和期末股东权益的百分比。
调整后的股本回报率这是一种非GAAP财务衡量标准，定义为调整后的营业收入，即适用期间内平均期初和期末股东权益加上任何临时股本的百分比。看见
“非GAAP财务措施的对账”，将调整后的股本回报率与股本回报率进行对账，这是根据GAAP编制的最直接可比的财务指标。
有形股东权益它是一种非公认会计准则财务计量，定义为股东权益减去商誉和无形资产。关于有形股东权益与股东权益的对账，见“非公认会计准则财务计量的对账”，这是根据公认会计准则编制的最直接可比的财务指标。
有形权益回报率这是一种非公认会计准则财务计量，定义为净收入占适用期间内平均期初和期末有形股东权益的百分比。见“非公认会计准则财务计量的对账”，以对有形权益报酬率与股本报酬率进行对账，这是根据公认会计准则编制的最具可比性的财务指标。
调整后的有形权益回报率这是一种非公认会计准则财务计量，定义为调整后的营业收入占适用期间内平均期初和期末有形股东权益的百分比。
第一部分
项目1.业务
我们是谁
Skyward Specialty成立于2006年1月3日，是特拉华州的一家公司，是一家保险控股公司。我们以休斯顿国际保险集团有限公司的名义运营，直到2020年11月更名为Skyward Specialty。凡提及“本公司”、“我们”或类似术语时，指的是Skyward Specialty Insurance Group，Inc.及其子公司的业务。
我们是一家成长中的专业保险公司，以非承保(或E&S)和承保的方式提供商业财产伤亡(P&C)产品和解决方案，主要在美国。我们专注于服务不足、错位和/或标准保险覆盖范围不足以或不足以满足企业需求的市场，包括我们的客户和在这些市场运营的潜在客户。我们的客户通常需要高度专业化、定制化的承保解决方案和索赔能力。因此，我们开发和提供量身定制的保险产品和服务，以满足我们服务的每个利基市场。
我们的保险风险组合是高度多元化的 - 我们为在各种行业运营的客户提供保险；我们通过多种渠道进行分销；我们承保多个业务线，包括一般责任、超额责任、专业责任、商业汽车、群体性事故与健康、财产、保险担保和工伤赔偿；我们承保短期和中期负债；我们的业务组合在E&S和认可市场之间保持平衡。所有这些因素使我们能够通过将资本部署在我们认为可以持续获得诱人的风险调整后回报的地方，来应对市场机会和错位。我们相信，这种多元化与我们的承保和索赔专业知识相结合，将在P&C保险定价周期内产生强劲增长和持续的盈利能力。
我们由一支富有创业精神的高管管理团队领导，他们拥有数十年的保险领导经验，横跨全球P&C行业的多个方面。我们的领导力得到了一支经验丰富、技能渊博的团队的支持，并与我们的战略保持一致。我们相信，我们的高质量领导力、承保和索赔团队、技术DNA、先进的分析能力、多样化的业务账簿以及在我们选择的每个利基市场的强大竞争地位，使我们能够继续盈利地增长我们的业务。我们的目标是通过在P&C市场周期中创造一流的承保盈利能力和每股账面价值增长，为我们的股东提供长期价值。
我们所有的保险公司子公司都是集团评级，财务实力评级为A-(优秀)，前景稳定。
2023年1月18日，我们完成了10,295,240股普通股的首次公开发行(IPO)，其中包括我们出售的4,750,000股和出售股东出售的4,202,383股，公开发行价为每股15.00美元。承销商还行使了从出售股东手中额外购买1,342,857股普通股的选择权。在扣除承销折扣和首次公开募股直接产生的特定增量支出后，该公司的净收益约为6230万美元。
我们的业务和战略
我们有一个可报告的细分市场，通过这一细分市场，我们向多个利基市场提供广泛的保险范围。我们的八个不同的承保部门都有专门的承保领导层，由在各自利基领域拥有丰富经验的高素质技术人员提供支持。我们相信，这种结构和专业知识使我们能够有效地满足客户的需求，成为我们分销商的增值合作伙伴，同时获得诱人的风险调整回报。
我们的承保部门
事故与健康：*我们的意外与健康(A&H)承保部门提供针对员工人数少于2,500人的组织的医疗止损解决方案。我们管理医疗成本的方法，结合我们的索赔监督，使我们能够与选定的分销合作伙伴合作。我们瞄准并服务于中小企业市场的一部分，这些市场正积极寻求通过为其医疗保险的一部分提供自我保险来控制其医疗成本。我们在认可的基础上撰写这些产品，并主要通过零售经纪人和批发经纪人合作伙伴进行分销。我们于2015年通过收购一名计划管理员确立了我们在A&H市场的存在，并于2016年通过另一项计划管理员合作伙伴关系扩大了我们的范围，并最终于2018年进行了收购。
俘虏：*我们的自保承销部门通过利用我们的承保和其他承保部门的索赔专业知识为寻求自我保险的公司创建集团自保解决方案，从而提供集团自保解决方案。通过利用我们在整个公司的承保、索赔、技术和分析专业知识，我们能够扩大我们的
以有限的额外费用拓展市场并撰写额外的盈利业务。我们的专属承保部门在E&S和认可的基础上承保财产、一般责任、商业汽车、超额责任和工人补偿业务。我们经常通过与第三方专属管理人的合作关系来管理这项业务。
全局属性：我们的全球财产承保部门为具有复杂财产风险的大型多司法管辖区实体提供仅限财产的解决方案。这项业务完全建立在E&S的基础上。我们通过零售经纪人和精选的批发经纪人分销该产品。十多年来，我们与客户和分销合作伙伴的账簿和地位一直得到精心策划，我们已经成为经纪公司的重要合作伙伴，这些经纪公司将这项业务置于其中，并成为我们投保人风险转移计划中同样重要的一部分。
行业解决方案：*我们的行业解决方案承保部门包括三个承保部门，每个部门都为其服务的业务提供多个承保范围：建筑、能源和专业货运。我们的建筑和能源承保部门为广泛的中端市场建筑和能源生产和服务客户提供一般责任、超额责任、商用汽车、工人补偿和内陆海运解决方案，这些解决方案主要是在认可的基础上撰写的。我们的专业卡车部门在E&S的基础上为中型多式联运卡车公司撰写了商业汽车和一般责任解决方案。我们寻求承保的行业细分市场通常具有高度严重的风险敞口，我们由熟练和经验丰富的承销商和索赔专业人员组成的团队能够迅速、创造性地解决这些问题，通常是通过多线解决方案。我们通过零售代理和经纪人以及精选的批发商网络分销这些产品。
职业线：*我们的职业保险部门包括三个承保部门：管理责任、专业责任和联合健康。专业责任和联合健康提供E&S通过批发经纪独家分销的主要和超额索赔责任产品，而我们的管理责任部门提供E&S和通过批发和零售经纪分销的认许产品。我们由经验丰富的专业承销商和索赔专业人员组成的团队致力于有效和高效地提供创造性的解决方案，通常是针对更严重的风险敞口，从而为我们的分销合作伙伴和客户提供价值。
节目：我们的计划承保部门与计划管理员合作，专注于与我们的专业知识和战略相一致的某些市场。我们相信，在某些情况下与项目管理员合作是我们在某些市场参与 或扩大我们的 覆盖范围的最佳方式。通常，计划管理员拥有竞争优势(由于他们在特定市场利基和/或专有技术方面的规模)，我们认为我们自己很难复制这一优势。例如，我们的某些项目管理合作伙伴开发了专有技术，以优化特定市场的风险选择和定价。我们相信，我们的承保和索赔专业知识与他们的规模和/或技术相结合，创造了一种比任何一方单独向市场呈现的更强大的合作伙伴关系。我们的计划承保部门在E&S和认可的基础上承保财产、一般责任、商业汽车责任、超额责任和工人补偿业务。
担保：*我们的担保承保部门为一系列需要担保的贸易和服务组织提供合同和商业担保解决方案。我们主要专注于中小企业，债券计划总额高达约6000万美元。我们的承保和索赔专业人员通过他们的技术能力和决策速度而脱颖而出。我们在认可的基础上撰写这项业务，并通过零售代理和经纪人进行分销。
交易型E&S：-我们的交易型E&S承销部门提供主要和多余的非巨灾倾向财产和一般责任解决方案，特别强调由于潜在风险敞口、亏损历史和/或有限的经营历史(即创业和较新业务)的复杂性而被认为难以安排的风险。我们在目标市场的成功取决于技术承保、周到的保险条款和定价以及高质量的经纪服务。我们完全通过批发经纪人进入这一部门的市场。我们于2020年9月成立了交易E&S部门，聘请了经验丰富的承销商，我们的领导团队曾在以前的公司与他们合作建立这项业务。
除了上面列出的承保部门(我们将其称为“持续业务”)，在截至2022年12月31日的12个月内，我们在某些市场和业务线承保了保费，在确定它们不符合我们的“我们的利基规则”战略后，我们退出了这些市场和业务线，并将其置于决选阶段。我们将这些业务和业务，以及我们之前退出的其他业务，称为我们的“退出业务”。
下图描绘了截至2022年12月31日的年度，按承保部门划分的持续业务毛保费的百分比分布：
以下图表概述了在已承认和未承认的基础上，持续业务毛保费占持续业务毛保费的百分比，按风险持续时间划分(短尾，一般不到两年，而中尾，一般大于两年)，以及按分布来源分列，截至2022年12月31日：
我们的战略
我们寻求在我们选择的利基市场中处于领先地位，并在这些市场建立可持续的竞争地位。以下关键要素支撑了我们的业务战略和方法：
1.提供差异化的产品、服务和解决方案，满足我们目标市场的独特需求；
2.吸引和留住优秀的承保和索赔人才，并以与我们的组织和公司目标一致的方式激励我们的专业人员；
3.用先进的技术和分析扩大我们员工的专业知识，实现卓越的风险选择、定价和索赔管理；
4.授权我们的承保和索赔团队有相当大的权力做出决定并应用他们的专业知识；以及
5.培养一种文化，促进对市场机会和错位的灵活和反应。
我们将这一战略称为“利基规则”，它构成了我们建立强大的可防御的市场地位、创造具有竞争力的护城河并在我们选择的市场中获胜的方法的基础。我们相信，我们战略背后的原则是通过P&C保险定价周期实现和保持同类最佳承保业绩的关键。我们始终如一地在风险选择、定价和索赔结果方面追求卓越，并通过使用先进技术和分析来放大这些关键功能。
在每一个承销部门内，我们的行为都是有意为“统治我们的利基市场”。我们的目标是不断创新，我们的行动针对我们的每个部门和我们服务的市场。一些值得注意的亮点包括：
•SkyDrive：在我们的专业运输承保部门内，我们为我们的承销商、经纪人和保险人开发了屡获殊荣的专有SkyDrive承保和风险管理门户，以应对由于某些在市场上运营的现有运营商的损失经验而扰乱了一段时间的市场。我们的门户利用远程信息处理和来自各种来源的其他数据，综合了关于司机和车队历史、安全和性能的实时情报。我们相信，该门户显著提高了我们的风险选择、承保、风险管理和索赔决策的能力。鉴于SkyDrive的成功，我们已经开始在其他承保部门的商业汽车敞口部署SkyDrive组件。
•速战速决：在我们所有的商用汽车生产线上，我们利用创新的“快速打击”响应索赔事件。我们寻求有经验的调查人员在事故发生后两小时内到达事故现场，无论地点如何，都可以访问并在适当的情况下迅速解决任何第三方索赔。
•Skyvantage：在我们的事故与健康承保部门，我们已经部署了我们最新的技术驱动的止损解决方案Skyvantage。Skyvantage利用大数据和机器学习来更深层次地评估群体健康风险，特别是对于较小的账户(生命周期低于25万的账户)，我们认为高效的数据捕获和数据保真度对于承保流程至关重要。我们利用Skyvantage促进风险评分，以增强我们经验丰富的承销商对风险选择和定价的分析。
•大麻产业：*作为我们对服务不足市场的关注的一部分，我们将大麻行业确定为P&C保险业没有充分提供服务的利基市场。在财产和一般责任方面，我们选择与一位具有大麻行业特定能力的技术前沿项目管理员合作。我们随后开发和推出了直接向批发合作伙伴提供的针对大麻的专业和高管责任产品，然后进一步开发和推出了针对大麻的商业担保产品。在不到六个月的时间里，我们在这些承保部门中识别、评估和推出了产品。我们相信，我们拥有市场领先的大麻产品供应，以销售额和创造就业机会衡量，大麻是美国增长最快的行业之一。
•建筑业的俘虏：与我们建筑承保部门的分销合作伙伴一起，我们发现了在特定专业承包商细分市场利用我们的市场领先经验和能力的机会。我们随后开发并推出了针对这一细分市场的创新专属解决方案，该解决方案与我们传统的保证成本产品并驾齐驱。因此，我们大大扩大了我们可以服务的市场份额，同时利用我们现有的承保、索赔和分析专业知识。
我们的竞争优势
我们相信我们的竞争优势包括：
专注于需要技术承保和索赔管理作为进入门槛的有利可图的利基市场.
我们认为，我们所选择的商业保险公司P&C市场的利基领域是P&C保险市场中极具吸引力的子集，并提供了产生有吸引力的风险调整后回报的机会。我们积极瞄准那些服务不足、错位或标准的商品化产品不足以或不足以满足客户需求的市场。我们核心市场内风险的独特特征要求每个账户都进行有效和单独的承保，以便我们产生可接受的、可持续的承保利润。许多运营商选择拒绝他们认为过于复杂的业务，或者那些需要深思熟虑的个人承保的业务；或者，他们专注于简单的小账户风险，更多的自动承保可以有效地应对这些风险。相反，我们选择围绕经验丰富的承销商建立承销部门，我们赋予他们适当的权力来做出承销决策。这种结构使我们能够向我们的分销合作伙伴和客户提供创新和独特的产品和解决方案，无论风险有多大或多么复杂。此外，我们还增强了承销商在数据和预测性分析方面的经验，这些数据和预测性分析旨在区分风险选择和定价决策，同时提高效率。我们相信我们调整后的总和
截至2022年12月31日的年度比率为92.6%，截至2021年12月31日的年度比率为94.6%，这证明了我们在目标业务线上的承保盈利潜力。
技术高超的承销商.
我们专注于招聘承保和技术人员，他们通过他们的专业知识和经验帮助我们的公司脱颖而出。我们的承保团队知识渊博、经验丰富，并具备 - 特性，这些特性对于在我们所服务的市场中成功运营至关重要，尤其是因为我们承保的许多风险特别难以自动化。我们不实施严格的承保规则(即我们不是“盒子”承销商)，但允许我们的专业人员在评估和定价风险时自由使用他们的专业知识和判断力。简而言之，我们给我们的员工提供工具和适当的权力，让他们做出决定，做他们最擅长的事情。 - 有利可图地承保复杂的风险。
高级理赔人员和运营人员.
我们培养了一支一流的高度专业化的索赔专业团队，他们对我们所服务的业务领域非常了解。我们的索赔专业人员以公正和公平的解决方案系统地处理第一方索赔，并以全面和全面的应对措施处理第三方索赔，每种情况下都寻求确保一致和及早确认赔偿和损失调整费用(LAE)的损失。
当提交索赔时，我们会迅速做出反应，配备专业知识、先进技术和分析能力的专业理算师，以帮助他们解决索赔过程。我们将技术深入到我们的索赔流程中，并利用我们的技术支持的平台和工具，从第一次损失通知到调查再到和解。我们的高级领导层和理赔团队使用的分析能力包括关于未结理赔的实时详细信息和针对已结理赔的基准。我们相信，我们的行业专业知识、灵活的文化和嵌入技术的索赔流程使我们能够为客户实现公平和适当的索赔结果。
卓越的商业智能平台。
我们的商业智能平台SkyBI专注于为我们的高级领导层和我们的技术团队提供实时智能，以推动卓越的决策。SkyBI反映了我们的管理团队从其在P&C保险和技术部门的丰富经验中学到的最佳实践。我们开发了SkyBI，这是我们单一的、全面的企业范围数据存储库，作为我们的报告、商业智能、分析和其他高级数据功能的基础。它以易于使用的可视化格式提供我们的组织信息和整个公司的绩效指标。这些数据可以按许多类别进行筛选，包括分销商、客户细分、业务线、特定行业、个人承保人和特定风险特征等。SkyBI有助于建立对目标的清晰视线，并促进我们的决策过程。
用于承保和索赔的先进技术和新的风险数据。
我们从根本上相信，每一项承保和索赔决定都可以通过使用新型风险数据和先进技术来增强。虽然我们的承保决策得到了可靠的历史数据和对有意投资于数据收集和处理能力所产生的风险的深入评估的支持，但我们通过将这些数据与新形式的风险数据和预测性分析相结合，扩大了我们的承保和索赔能力。我们利用技术的例子包括在我们的特种运输单位使用SkyDrive，以及在我们的A&H生产线上部署Skyvantage。
多元化业务，使我们能够应对并利用P&C周期内市场状况的变化。
我们已经成功地建立了一个多元化的承保部门群，横跨多个产品线、行业、地理位置和分销渠道。我们的目标是在市场条件有利的时候，随着市场的发展而发展，并适应市场的发展，在条件不太有利的时候，限制我们对某些市场的敞口。我们相信，我们的书籍的多样性使我们能够应对并利用P&C保险市场和定价周期中的市场机会和错位，从而产生持久的保险特许经营权。
吸引人的、成功的文化。
正如我们的内部调查和公开信息(如Glassdoor和LinkedIn上的信息)所证明的那样，我们已经建立了一种独特的制胜文化。我们的文化和运营方式的关键是沟通和决策的扁平化结构。我们相信我们的员工会做出产生或超过我们期望的财务结果的决策，我们为我们的员工提供一个明确的衡量系统来衡量业绩。我们使用先进技术来加强但不是取代我们的承保和索赔团队的决策，这既是实用的，也是我们专业人员的价值来源。我们为保持一个鼓励和奖励积极利用市场混乱的方法的创业环境而感到自豪。这种环境不仅符合我们作为专业保险公司的身份，也是我们成功吸引优秀人才和提供一流业绩的目标的基础。
高素质、经验丰富的领导团队，与我们的股东保持一致。
在首席执行官安德鲁·罗宾逊的带领下，我们拥有一支经验丰富、创新和创业的行政领导团队，在行业领先的财产和意外伤害公司担任高级管理职务以及在本行业开创和建立新业务方面取得了成功的记录。
我们整个高级领导层的薪酬与我们的股东直接挂钩。我们的每一位领导人都有一大部分薪酬，形式是长期和短期激励，与提供可持续的、同类最佳的承保回报挂钩。我们高管团队的部分成员有额外的长期激励目标，直接与每股账面价值的增长挂钩。
我们的战略在行动中
我们所做的每一件事，从招聘到营销，到承保，到损失调整和索赔解决， 我们都寻求遵循我们“利基规则”战略的核心原则。这一战略的基础是(I)选择服务不足、具有诱人的风险调整回报的利基市场，其商品化产品不足以满足客户的需求；以及(Ii)利用人才和技术在这些市场建立可持续的、可防御的竞争地位。我们相信，我们的“利基市场规则”战略将帮助我们实现为利基市场创造一流的承销盈利能力的目标，同时通过每股账面价值的增长创造卓越的长期股东价值。我们“利基规则”策略的核心原则包括：
吸引和留住蓝筹承销和索赔人才，以扩大和提升我们的市场地位。
我们寻求聘请最有才华的技术承保专业人士，他们与分销合作伙伴和索赔专业人士有着长期的行业关系，拥有我们所撰写的利基市场的专业知识。这些关系是稳定进入我们首选业务的关键。我们相信，我们已经成为行业内最优秀人才的首选公司，因此，我们将继续通过在我们选择的市场引进世界级人才来扩大我们的市场地位。
利用我们的技术DNA进一步拉开与竞争对手的距离。
我们已经展示了在更复杂、更严重的专业P&C保险市场的风险类别中利用新形式的风险数据和先进技术的差异化能力。SkyBI使我们能够迅速感知并快速响应市场变化，而我们的核心操作平台使我们能够高效地进入新市场，而不会像繁琐的系统那样复杂。我们相信，我们的技术优势使我们能够实现有利可图的增长，并扩展到更多的专业市场利基市场，在那里我们可以建立强大的、可防御的市场地位。
有利可图地发展现有业务线，并通过新的承保部门进行扩张。
我们相信，我们处于有利地位，可以利用影响我们美国和全球客户的几种趋势。其中一个趋势是，由于气候变化/恶劣天气事件频率增加、供应链不确定性、金融通胀风险、网络风险、新的健康风险的出现、诉讼、律师参与和陪审团裁决的增加以及医疗保健提供和成本的增加，对专门保险解决方案的需求持续上升，这是由于风险增加以及风险的复杂性。另一个值得注意的市场趋势是商业P&C市场中出现了不同类型的经济周期。从历史上看，我们看到市场似乎在所有行业中步调一致。今天，在我们看来，市场正在经历各种各样的微观周期和微观错位，不同的P&C保险市场的不同口袋在不同的时间经历了硬化和软化。在过去的24个月里，我们已经展示了我们对这些趋势做出快速反应的能力，推出了我们的联合健康专业线承保部门，在我们的三个承保部门进入大麻行业，完成了对宙斯盾担保的收购，宣布在货物领域建立项目管理技术合作伙伴关系，推出两个新的自保解决方案，并在我们的E&S业务中增加了超额责任能力。我们相信，我们的毛保费增长和盈利能力表明了我们的势头，并为我们公司在我们寻求服务的市场中继续扩大和增长的定位提供了强有力的参考。
差异化日常卓越，以推动一流的承保业绩。
我们相信，我们能否实现长期目标，包括实现一流的承保回报和每股账面价值的增长，取决于我们在所有职能部门的日常运营表现如何，包括但不限于承保、产品管理和索赔管理。SkyBI为我们的高级管理层提供了监控我们业绩的基础，无论是单个承保人的续约率、新业务定价和投资组合业绩，还是索赔理算师的索赔账龄和准备金做法和结果。我们专注于推动承保卓越的基本面，这是我们战略的核心。此外，我们的跨职能协作确保我们的承保、索赔、精算和产品管理
团队定期审查业绩和趋势，以便快速实施投资组合、定价和覆盖范围的变化。
利用我们的资产负债表来占领我们所服务的市场的更大部分。
我们致力于建立和保持强劲的资产负债表，从保守的损失准备金和强劲的资本化率开始。我们认为，这对维持客户、分销合作伙伴、再保险公司、监管机构、评级机构和股东的信心至关重要。
自2019年以来，除了执行LPT以限制我们对主要与某些已退出业务相关的潜在损失准备金开发的风险敞口外，我们还大幅加强了我们的索赔案件准备金做法，以期在首次损失通知后90天内对预期的最终损失进行准备金。此外，我们还有意将高于我们索赔案件准备金的IBNR准备金水平提高到更保守的水平。截至2022年12月31日，我们的净IBNR占总净亏损和LAE准备金的百分比为61.8%，而截至2021年12月31日为60.0%。我们相信，我们的储备头寸现在是我们历史上最强大的，并为我们未来持续强劲的承保盈利能力做好了准备。
市场营销与分销
我们的营销和分销方式反映了我们的承保方式，也是我们“利基规则”战略的一个关键方面。我们的承保团队以及整个公司与我们的分销合作伙伴拥有牢固而良好的关系，以及同样强大的声誉，这将为与新的分销合作伙伴建立联系提供基础。我们相信，我们之所以能赢得分销合作伙伴，是因为我们在利基市场的深厚专业知识、高素质的承销商、创新文化、深思熟虑的产品系列和产品设计，以及快速和高质量的响应等因素。我们所有的承保部门都投入了有意义的时间和精力来维持和扩大分销合作伙伴的忠诚度和长期关系。
就像我们为投保人的个人需求量身定做承保一样，我们也为我们选择的分销合作伙伴量身定做，以获取我们寻求承保的特定业务。因此，我们通过零售代理商、批发经纪人、精选的项目管理员和专属经理来分销我们的产品。这种方法使我们能够根据特定市场的需求和动态，有效和高效地访问我们的目标业务。
零售代理商和经纪人：*我们主要通过零售代理和经纪人分销我们的行业解决方案和担保产品以及我们的部分全球房地产产品。我们寻求与零售代理商和经纪商合作，这些代理商和经纪人专门从事我们的目标市场，并有能力提供我们所需的业务质量和数量。我们相信这些专业的零售代理商和经纪人对他们客户的需求有更好的了解，这有助于我们更好地定制保险以满足这些需求。
批发经纪商：*我们主要通过专业批发经纪(包括伦敦市场批发经纪)营销和分销我们的专业系列、交易型E&S产品和部分全球房地产产品。我们深思熟虑地与我们目标市场的领先批发经纪商合作，利用我们的经验、知识和能力来生产我们寻求撰写的业务类型、数量和质量。我们与美国和伦敦的许多主要批发商都有业务往来。
计划管理员：*我们与精选的计划管理人员合作，我们认为这些管理人员因其规模、承保、技术和/或分销基础设施而在某些市场具有竞争优势，并与我们的战略保持一致。在达成新的合作伙伴关系之前，我们对项目管理人员进行彻底的调查，以确保在承保和风险管理方面保持一致。我们制定了严格的承保准则，以确保所产生的业务符合我们的目标回报。此外，我们还定期积极监控项目管理合作伙伴的业务表现，以确保其与我们的预期保持一致。我们还对我们的合作伙伴实施严格的报告和审计要求，以期在任何潜在问题出现之前发现它们。我们不是前台运营商，通常不打算从我们的计划合作伙伴那里获得手续费收入。目前，我们与六名项目管理员建立了关系。在所有情况下，我们都寻求调整计划管理合作伙伴的薪酬，以实现我们的承保利润目标。在我们的两个合作伙伴关系中，我们通过持有少数股权头寸和/或认股权证来获得各自计划管理人的股权头寸，从而进一步协调了我们的利益。
专属经理人：*我们与自保经理合作，因为他们在寻找潜在客户、支持自保产品的销售以及管理集团方面发挥着关键作用。专属经理直接与零售代理和经纪人合作，以确保潜在客户适合集团专属解决方案，并协助零售代理或经纪人展示集团专属产品。俘虏管理人还为俘虏及其成员的日常需求提供便利，并协调俘虏的各种行政和运营职能，包括合规、财务报告和董事会会议。在某些情况下，专属管理人会预先-
在提交给我们的专属承销单位进行全面承保审查之前，先为潜在客户进行承保。交付专属产品的其他组件，包括承保、索赔监督、再保险和索赔的抵押品管理，是我们履行的职能。在几乎所有功能上的密切合作对于我们集团专属解决方案的成功构建和交付至关重要。
承销
我们的承保方式深深植根于我们的“利基规则”战略，是我们如何在市场中取胜的核心。在这八个部门中，我们进一步专业化承销团队，专注于八个部门所服务的市场中的特定利基市场。柯比·希尔，我们的行业解决方案、专属计划和计划承保部门的总裁，拥有30多年的保险业务多个方面的经验；约翰·伯克哈特，我们的专业线总裁，负责专业线，担保，交易型E&S和A&H承保部门，拥有大约30年的承保经验；道格·戴维斯，我们的全球财产承保部门的高级副总裁，拥有大约20年的承保经验。
我们的承保方式是通过聘请经验丰富、同类最佳和多样化的技术承销商团队来支撑的，这些团队在特定的专业利基市场上拥有既定的记录。然后，我们利用先进的技术和数据分析来增强承销商的技能，并赋予他们适当的决策权力。我们相信，这种方法是卓越的风险选择和定价的关键，并在市场周期中产生可持续的同类最佳承保结果。
我们致力于使用新形式的数据和分析来进行风险选择和定价，以增强我们承保专业人员的能力和经验。我们的承保数据在我们的商业智能平台SkyBI中捕获。这一全面的数据存储库构成了我们报告、分析和其他数据功能的基础，是我们高级管理团队和业务领导人的关键工具。有关SkyBI的更多信息，请参阅下面标题为“技术”的部分。
我们在选择捆绑的政策上具有高度的选择性。如果我们的承保人不能合理地期望以符合我们标准的保费和承保条款的组合来约束承保范围，我们鼓励他们迅速转向其他潜在的机会。
在接受风险时，我们会谨慎地制定与潜在风险敞口相适应的条款和价格。当我们在认可的市场写作时，我们努力确保我们批准的表格和提交的费率对于我们所接受的风险是适当和足够的，同时也允许我们灵活地处理特定和/或独特的风险敞口。在E&S市场写作时，我们使用我们的利率和形式自由，以确保风险和承保范围适合该市场呈现的独特需求和风险敞口。我们努力制定保单，提供负担得起的适当保护，以解决被保险人的风险敞口，同时构建保险范围，以便更容易预测潜在损失，并最好地管理索赔成本。
承保团队通过积极参与并与我们的索赔、精算、产品管理、法律和合规以及财务部门合作来支持承保团队，以便及时分析、分享业务、法律和侵权发展以及竞争对手和监管行动的趋势，并采取行动。我们将承销商视为公司的中心，所有支持职能都被激励和衡量，以支持我们实现承保盈利目标。这种结构及早显现了机会和问题，并构成了我们利用市场混乱的灵活性和能力的关键部分。最后，我们的承销控制和程序会定期得到审查，以确保我们的承销商在明确的视线下行事，为我们服务的每个市场提供有利可图的承保。
总体而言，我们相信，我们一流的承保人才、我们使用先进技术和分析来增强我们的承保选择和定价，以及我们在其他职能领域的支持下围绕我们的承销商采取行动并应对潜在破坏的定位，是我们在我们服务的每个市场中“统治我们的利基市场”的独特能力组合。
理赔管理
截至2022年12月31日止年度，我们内部处理了72. 5%的索赔（按报告损失总额的百分比计算）。在我们不处理内部索赔的有限情况下，我们使用TPA。具体而言，我们将TPA用于一组精选的俘虏和计划，TPA拥有我们不会寻求复制的特定专业知识。鉴于裁定这些索赔所需的特定地理知识，我们还将TPA用于我们的工人赔偿业务。我们的内部索赔经理积极监督TPA活动，并根据我们规定的服务水平和标准监控其个人索赔处理活动。此外，我们的索偿部门与我们的承保团队紧密合作，让他们了解索偿趋势，并向我们的承保人提供有关损失经验的新领域的反馈。
我们的索偿部门遵循以下原则：（1）迅速及全面的索偿调查，考虑每宗损失的各个方面，并使用先进的分析及技术，以提高效率、准确性及回应速度;（2）为客户提供优质的索偿处理服务，并在整个索偿解决过程中与客户互动;（3）为客户提供最佳的服务，以确保客户的利益。（3）及时建立反映我们对最终损失的最佳估计的储备金;（4）有效地对每一项索赔进行分担和代位求偿;（5）使用各种现有工具和新技术流程在整个索赔处理过程中发现和防止欺诈活动;及（6）严谨的诉讼管理，为客户提供卓越的法律辩护，同时密切监控法律费用。
此外，当我们的被保险人被起诉或提出索赔时，我们会聘请专业的独立法律顾问为他们辩护和代表他们。我们审查个人律师和他们的律师事务所，以确保他们拥有有效和高效地为我们的被保险人辩护所需的经验和专业知识。我们已经为我们的索赔程序和我们的外部律师制定了精心制作的诉讼指南，以确保律师为我们的被保险人提供适当的辩护。为了确保辩护费用在各自律师的地理和执业领域内是合理的、习惯的和标准的，我们审查法律发票，以确认案件处理和计费做法符合我们与律师事务所的聘用协议。
我们在索赔的各个方面都投入了大量的技术，从第一次通知损失到索赔解决。与承保数据一样，我们的理赔数据也被捕获到SkyBI中，用于报告和分析。我们还努力创新索赔流程，以降低损失成本。例如，对于商用汽车，我们对索赔事件实施了“快速打击”响应，即在事件发生后两小时内在事故现场部署一名经验丰富的调查员，无论地点如何，都可以访问并在适当的情况下快速解决任何第三方索赔。同样，我们正在试验使用人工智能来发出欺诈信号，第三方索赔人法律代表倾向的早期指标，并根据潜在的严重程度在第一次通知损失时提出索赔。
技术
我们的技术是我们所做的一切和我们所做的每一个决定的核心，帮助我们赢得长期。我们在整个组织中部署技术，以三种主要功能方式推动竞争优势：
1.卓越的商业智能平台。*我们的商业智能平台SkyBI专注于为我们的高级领导层以及我们的技术团队提供实时智能，以推动卓越的决策。SkyBI反映了我们的管理团队从其在P&C保险和技术部门的丰富经验中学到的最佳实践。我们开发了SkyBI，这是我们单一的、全面的企业范围数据存储库，作为我们的报告、商业智能、分析和其他高级数据功能的基础。它以易于使用的可视化格式提供我们的组织信息和整个公司的绩效指标。这些数据可以按许多类别进行筛选，包括分销商、客户细分、业务线、特定行业、个人承保人和特定风险特征等。SkyBI有助于建立对目标的清晰视线，并促进我们的决策过程。
2.预测分析技术。*我们努力增强员工的日常能力，使用新形式的风险数据，并使用预测分析，包括用于风险选择、定价和索赔处理的人工智能。在每一个承销部门内，我们的行为都是有意为“统治我们的利基市场”。我们的目标是不断创新，我们的行动针对我们服务的每个部门/市场。例如SkyDrive和Skyvantage。
3.核心交易平台。*我们的核心运营平台，包括我们的保单管理、账单和索赔系统，都是故意设计的，以实现我们业务的灵活扩展和扩展。我们通常使用第三方供应商开发的核心操作应用程序，这些应用程序是我们为公司定制的。我们的核心平台组织用于除意外与健康、全球财产和担保以外的所有业务，因为这些承保部门的独特功能需要精选的专用核心处理组件。从我们所有部门的核心运营平台收集的数据流向我们的SkyBI平台，无论承保部门如何，都具有类似的数据质量和粒度。
我们使用先进技术进行承保和索赔，SkyBI和核心运营平台为我们的业务提供了飞轮效应，使我们的承保人能够更好地选择风险，我们的索赔专业人员可以更好地裁决索赔，我们的部门负责人可以更好地与再保险和第三方合作伙伴沟通，我们的高级领导团队可以更好地评估我们业务的趋势。这些工具还具有额外的优势，使我们能够更准确、更有效、更高效地与分销合作伙伴、再保险公司和其他第三方合作伙伴进行沟通。
与其他公司一样，我们的信息技术系统也面临着外部威胁，包括系统故障的可能性、窃取客户数据的企图和勒索软件攻击。我们设计的技术基础设施能够在几乎任何重大中断的情况下发挥作用。我们将我们的数据实时复制到第三方云容灾站点，以便在发生重大系统故障时使用。我们还每天备份数据，以便在需要时进行系统恢复。其他内容
我们为防止系统和数据中断而采取的措施包括：积极监控网络安全和基础设施安全局(CISA)的网络安全指令，立即对指令中发现的任何漏洞采取行动；每月对所有位置的所有网络连接设备进行漏洞扫描，并在需要时应用补丁；对访问我们的任何系统要求双因素身份验证；每月对所有员工进行安全培训；实施终端检测代理以进行威胁检测和响应；执行桌面情景以练习对涉及我们的网络安全保险合作伙伴和聘请的安全顾问的入侵做出反应；以及执行年度渗透测试。我们不断审查我们的安全漏洞状况，并定期实施最新的流程、最佳实践和工具。
再保险
我们从第三方战略性地购买再保险，通过保护资本免受严重事件(大型单一事件损失或灾难)的影响并减少我们收益的波动性来增强我们的业务。我们的再保险合同主要期限为一年，每年续签一年，主要在1月和6月。在每次年度续保时，我们都会考虑影响我们再保险购买的任何变化的几个因素，包括任何改变我们提供的基础保险覆盖范围的计划、最新的损失活动、我们的资本和盈余水平、我们风险偏好的变化以及再保险条约的成本和可用性。
我们购买配额份额再保险、超额损失再保险和临时再保险，以限制我们在任何一次事故中的损失风险。购买的再保险组合考虑了效率、成本、我们的风险偏好以及我们承保的潜在风险的特定因素。
•配额份额再保险再保险合同是指再保险合同，根据该合同，再保险人同意承担特定类别业务所产生的转让公司损失的一定比例，以换取相应比例的保费(扣除转让佣金)。
•超额损失再保险指再保险合同，根据该合同，再保险人同意承担超过指定金额的个人索赔或事件的全部或部分割让公司的损失，以换取双方协商的应付保费金额，其中包括我们的巨灾再保险计划。
•即兴报道 是指针对个别风险的再保险合同，而不是针对一组或一类业务。它用于各种原因，包括补充条约承保范围规定的限额或承保条约再保险所排除的风险或危险。
以下为我们于2022年12月31日的再保险计划概要：
| | | | | | | | |
| 业务范围 | | 最大公司留存率 |
| 事故与健康 | | 每次发生75万美元 |
商用汽车(1) | | 每次发生100万美元 |
超额伤亡(1)(2) | | 每次发生235万美元 |
一般法律责任(1) | | 每次发生200万美元 |
职业线(2) | | 每次发生240万美元 |
属性(3) | | 每次发生200万美元 |
担保(2) | | 每次300万美元 |
工伤赔偿(2) | | 每次发生155万美元 |
| | |
(1)法律辩护费用可能会迫使风险超过公司为超额意外伤害、商业汽车和一般责任保留的最大限额。 |
(2)再保险的损失比率上限或总损失覆盖水平超过模拟的1：250年PML事件。 |
(3)巨灾损失保险最高可购买2500万美元，超过1000万美元的保留额，这将为1：250年的PML活动提供保险。 |
在截至2022年12月31日的一年中，财产保险占我们毛保费的24%。我们积极管理和持续监控我们按地理区域汇总的财产，以限制飓风、对流风暴和地震等严重事件造成的损失汇总的可能性。我们购买巨灾再保险是为了进一步减少因单一事件或一系列事件而造成的财产损失。为了给我们购买巨灾再保险提供信息，我们使用第三方随机模型和我们自己的确定性模型来分析此类事件造成的损失聚合的风险。这些模型提供了PML事件的量化视图，这是对我们预计在给定年限(称为回收期)中经历一次的损失水平的估计。根据我们的建模，超过我们250年1次的PML的事件才能耗尽我们2500万美元的财产灾难保险。此外，我们寻求使不超过3.0%的股东权益遭受低于250年一遇的灾难性损失。我们相信，我们目前的再保险计划提供的保险范围远远超过我们因任何有记录的历史事件而造成的理论损失。
如果发生影响我们再保险合同的巨灾，我们的再保险计划的一部分包括有权支付额外保费，以恢复同一合同年度潜在未来恢复的再保险限额，并保留我们对后续事件的限额。这笔为后续事件报道支付的费用被称为“复职”。
除了我们为持续业务提供的再保险计划外，在2020年间，我们与一家总部位于百慕大的第三方再保险公司签订了LPT追溯再保险协议，以承担与2017年及之前保单年度发出或承担的某些保单相关的责任(包括索赔付款、分配损失和LAE准备金以及某些合同外义务)，以限制这些年度投保业务的波动性。有关LPT的更多信息，请参阅本表格10-K的第7项，“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营结果-亏损和LAE”。
我们认为不会转移重大保险风险的某些已转让的再保险合同，是采用存款会计方法核算的。有关存款会计方法的更多信息，请参阅“管理层的讨论和分析 - 关键会计政策和估计 - 再保险”一节。
在截至2022年和2021年12月31日的三个年度，我们的净保费留存，定义为净保费除以毛保费，分别为59.1%和56.3%。
我们寻求从再保险公司购买再保险，这些再保险公司的评级至少为“A-”(“优秀”)或更好。截至2022年12月31日，我们99%的再保险可收回款项要么来自再保险公司，评级为A-(优秀)，要么来自上午最佳或更好的再保险公司，或者是再保险公司可收回的再保险的抵押品。虽然我们只选择我们认为具有可接受信用和A.M.最佳评级的再保险公司，但如果我们的再保险公司无法支付他们负责的索赔，我们最终仍对我们的投保人承担主要责任。因此，再保险人未能履行其义务可能会给我们造成损失，因此，我们为被认为无法收回的金额建立了准备金。在2022年、2022年和2021年12月31日，不计提无法收回的再保险拨备。
下表按可收回的再保险金额列出了我们最重要的再保险公司，以及截至2022年12月31日的再保险公司AM最佳评级(如果适用)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
| 再保险人 | | 再保险可追回款项 | | AM最佳评级 |
| 珠穆朗玛峰再保险公司 | | $ | 164,044 | | | A+ |
ECaptive PC1-IC(和PC2-IC)，Inc.(1) | | 101,476 | | | 未定级 |
Randall&Quilter百慕大(SAC)有限公司(2) | | 38,146 | | | 未定级 |
| RGA再保险公司 | | 28,142 | | | A+ |
| 瑞士再保险美国公司 | | 22,676 | | | A+ |
| 慕尼黑再保险美国公司。 | | 19,107 | | | A+ |
| 汉诺威Ruckversicherung公司 | | 14,114 | | | A+ |
| 安林百慕大有限公司 | | 13,206 | | | A |
| 斯科尔再保险公司。 | | 12,747 | | | A+ |
| ACE(Chubb财产和意外伤害保险公司) | | 12,227 | | | A+ |
| 前10名合计 | | 425,885 | | | |
| 所有其他人 | | 155,474 | | | |
| 总计 | | $ | 581,359 | | | |
| | | | |
(1)这家再保险公司为我们的eMAXX专属公司提供便利；我们在一个法定信托中持有1.241亿美元的再保险可收回抵押品。 |
(2)这家再保险人促进了我们的LPT再保险协议；我们保留对我们欠再保险人的保费的可收回部分进行抵销的权利，我们在法定信托中持有3920万美元的抵押品，用于我们的再保险可收回净额。 |
企业风险管理
我们的企业风险管理(“ERM”)几乎渗透到公司的方方面面，指导着我们的日常活动。在最高层面上，我们对ERM的态度是确保我们为股东实现可接受的风险调整后回报；因此，我们在承销和资产组合建设方面是有目的的。例如，我们的目标是平衡承保组合的负债期限，我们使用再保险来管理单一损失的波动性以及与单一事件或一系列事件相关的累积损失。我们的投资策略同样设定为拥有一个多元化的目标投资组合，以平衡投资组合的收益率、流动性、波动性和潜在的本金损失。
我们的首席风险官负责监督几个关键的企业风险管理流程，并担任我们跨职能企业风险管理委员会的主席。我们根据潜在的经济损失将我们自己的风险和偿付能力的观点形式化，使用我们的经济
资本模式(ECM)。我们使用ECM的输出来衡量一系列情景下的潜在收益和资本损失。这些产出是根据机构风险管理委员会每年制定和更新并与我们董事会审计委员会讨论的风险容忍度进行衡量的。更具体地说，我们的ECM提供了收益和资本损失的概率建模视图，将灾难、准备金、承保、市场、信用风险、战略和操作风险的潜在损失汇总在一起。
除了维护我们的ECM和监督我们的风险容忍度框架外，我们的首席风险官还与我们的ERM委员会合作，审查和维护全面的风险登记册，并承担责任，以确保适当的缓解措施到位并监控任何变化。首席风险官和机构风险管理委员会将进一步确定和量化前十大风险，并每季度进行一次审查。首席风险干事和机构风险管理委员会定期向审计委员会提交这些报告。
我们构建我们的运营流程和控制，以期持续识别、评估和管理关键风险。例如，我们的承保委员会负责监督标准授权书、承保审计、风险偏好的变化以及产品线和部门的扩张。在索赔方面，我们通过定期内部审计，根据指导方针勤奋地监控我们的索赔处理做法，每月进行重大损失审查，并维护和监控潜在的高严重性索赔的观察名单。在精算师内部，我们进行季度准备金研究，我们的储备委员会每个季度召开两次会议，审查和应对出现亏损的趋势。任何关键的观察结果随后都会与首席执行官进行讨论。我们的承保部门每月和每季度评估现有业务的利率变化和保留率、新业务的质量和定价充分性，以及与预期相比出现的亏损。我们的SkyBI平台提供实时投资组合、承保、索赔和精算分析，这对于确保上述流程实现预期结果至关重要。
总之，我们的企业风险管理是我们决策和日常活动的核心。为我们的股东实现市场领先的风险调整回报是我们战略的核心组成部分。
储量
我们为已发生和报告的特定索赔保留准备金，IBNR保留准备金，并在适当情况下为无法收回的再保险保留准备金。我们的最终负债可能高于或低于目前的储备。在保险业，总是存在准备金可能被证明不足的风险。我们使用关于已报告索赔的新信息和各种统计分析不断监测准备金。通过对费用趋势的分析和对历史发展的回顾，预期通货膨胀隐含地反映在准备金过程中。我们不会对我们的损失准备金和LAE进行折现以反映估计的现值。
当报告索赔时，我们在适当评估承保范围、损害赔偿和其他适用的调查后，为最终付款的估计金额设立案件准备金。这一估计数是根据我们的保留做法以及索赔调解人对特定类型索赔的性质和价值的经验和知识作出的。案例储备根据与每项索赔相关的后续事态发展定期进行修订。更多信息见本项目1中题为“索赔管理”的一节。
我们根据行业惯例设立IBNR储备，以就（i）尚未呈报的已发生申索的未来损失付款估计金额，及（ii）已呈报申索的潜在发展作出拨备。IBNR储备乃根据普遍接受的精算储备技术估计，该技术计及量化亏损经验数据及（如适用）定性因素。
我们使用各种精算技术定期审查损失准备金。我们亦会在历史亏损经验发展、呈报及╱或解决额外申索及获得新资料时更新储备估计。随着索赔的解决，准备金可能会随着时间的推移而增加或减少，这可能会以不利的发展或准备金释放的形式影响收益。有关我们损失准备金的更多信息，请参见本表10-K第7项，“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-经营业绩-损失和LAE”。
下表载列我们截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度亏损储备变动的一年发展资料：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 年初： | | | | |
| 损失准备金和LAE | | $ | 979,549 | | | $ | 856,780 | |
| 减：未付赔款可收回的再保险 | | (381,338) | | | (375,178) | |
| 损失和损失调整费用准备金净额 | | 598,211 | | | 481,602 | |
| 已发生，扣除再保险后，与下列各项有关： | | | | |
| 本年度 | | 393,939 | | | 338,348 | |
前几年(1) | | 14,385 | | | 28,000 | |
| 总计 | | 408,324 | | | 366,348 | |
| 已付，扣除再保险，与下列各项有关： | | | | |
| 本年度 | | 105,928 | | | 77,551 | |
| 前几年 | | 194,836 | | | 172,188 | |
| 总计 | | 300,764 | | | 249,739 | |
| 年底： | | | | |
| 损失准备金净额和LAE | | 705,771 | | | 598,211 | |
| 加：期末未付索赔可收回的再保险 | | 435,986 | | | 381,338 | |
| 损失准备金和损失调整费用 | | $ | 1,141,757 | | | $ | 979,549 | |
| | | | |
(1)本行项目显示本日历年发生的损失准备金和可归因于前几年索赔的损失费用准备金的变化。有关历年发展的讨论，请参阅本10-K表格管理层讨论和分析部分“经营结果-亏损和LAE发展”中的第7项。 |
投资
我们寻求保持一个平衡的投资组合，主要由产生可预测和稳定回报的投资组成，辅之以产生有吸引力的风险调整后回报的精选战略投资。我们的投资配置策略采用基于企业的资产配置模型。这一模型嵌入了我们的经济资本模型(见本项目1中的ERM讨论)，使我们能够了解我们的投资分配决定对我们在一系列市场情景下的资本、流动性和风险状况的影响。
我们积极管理和监测我们的投资风险，以平衡稳定增长和流动性的目标与我们需要遵守我们经营所在的保险监管和评级机构框架。我们的投资组合主要由现金和现金等价物以及投资级固定期限证券组成，并辅之以符合我们风险偏好的额外投资，主要是收益率较高的直接贷款策略和股票。其他投资虽然通常不是评级证券，但通常是波动性较低的固定收益贷款和证券，我们认为这些证券提供的风险调整后回报高于流动性投资级市场可以实现的回报。我们将这部分投资组合称为机会性固定收益。
我们董事会的投资委员会负责审查和批准我们的投资政策和战略。该委员会定期开会，审查和考虑出现的投资活动、策略和新的投资机会。该投资组合为内部指导，既包括自我管理的投资，也包括由选定的第三方投资管理公司管理的投资组合。
我们的机会主义固定收益投资组合由Arena Investors，LP(“Arena”)管理，该公司隶属于Westim Corporation(“Westim”)，后者通过Westim HIIG LP(由Westim控制的有限合伙企业)成为公司的最大股东。
有关我们的投资的其他讨论，包括与我们的投资组合相关的市场风险，请参阅本表格10-K的第7项，“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--投资”。
竞争
专业性财产保险市场由多个市场和子市场组成。每个市场的特点是不同的客户需求和满足这些需求的产品和服务，以及特定的经济和结构特征。我们在承保部门面临着来自其他专业和标准保险公司以及计划管理人员的竞争。竞争基于许多因素，包括覆盖范围的定价、一般声誉和
公司的感知财务实力、与经纪商的关系、所提供产品的条款和条件、独立评级机构给予的评级、索赔支付速度和声誉，以及承保和索赔团队成员的经验和声誉。鉴于我们承保部门的多样性，我们的竞争是广泛的，某些竞争对手可能只针对我们的部分部门。我们的一些著名竞争对手包括：Markel公司、W.R.伯克利公司、美国金融集团公司、东京海洋控股公司、CNA金融公司、Hiscox有限公司、RLI公司、完整金融公司、Kinsell Capital Group，Inc.和James River Group Holdings，Ltd.。
收视率
我们的保险集团Skyward Specialty Insurance Group，Inc.目前的评级为A-(优秀)，A.M.Best的评级展望为稳定，该评级根据投保人关注的因素对保险公司进行评级。A.M.Best目前对保险公司给予16个评级，目前的评级范围从“A++”(高级)到“F”(在清算中)。“A-”(优秀)评级是第四高评级。在评估公司的财务和经营业绩时，A.M.Best评估公司的盈利能力、杠杆率和流动性，以及公司的业务账簿、再保险的充分性和稳健性、资产的质量和估计市值、亏损和亏损费用准备金的充分性、盈余的充分性、资本结构、管理层的经验和能力以及市场占有率。百思买的评级反映了它对保险公司的财务实力、经营业绩和履行对投保人义务的能力的看法。这些评级是基于与投保人、代理人、保险经纪和中介机构相关的因素，并不具体与该公司发行的证券有关。
员工与人力资本
截至2022年12月31日，我们约有448名员工。我们的员工不受任何集体谈判协议的约束，我们也不知道目前有任何执行此类协议的努力。我们相信，我们与员工有着良好的工作关系。我们的目标是成为一名理想的雇主，而不仅仅是为了保险。因此，我们努力创造一种文化，致力于培养丰富多样的思想、背景和观点。
多样性、公平性和包容性
我们支持多样性、公平和包容性倡议，将其作为改善工作场所文化的一种方式，并表明将员工视为人而不仅仅是工人的重要性。我们努力培养一支优秀的员工队伍，以延续我们的所有权文化，并继续取得卓越的业务成果。我们的目标是吸引、培养和留住来自不同背景的最佳人才，同时促进一种文化，在这种文化中，不同的观点受到重视，个人感到受到尊重，受到公平对待，并有机会在自己选择的职业中脱颖而出。
薪酬和福利
我们提供并维持旨在支持员工福祉的具有竞争力的福利方案，包括但不限于医疗、牙科和视力保险、401(K)计划、带薪休假、探亲假和员工援助计划。我们还重视员工的培训和发展，并为他们提供进一步教育和专业发展的机会。我们知道，除非我们首先与我们的人民一起取胜，否则我们无法在我们的业务中取胜。
知识产权
我们已经在美国联邦和州一级申请了各种商标注册。我们将寻求更多的商标注册和其他知识产权保护，只要我们认为这将是有益的和具有成本效益的。
此外，我们还监控我们的商标和服务标志，并在必要时保护它们免受未经授权的使用。
我们的结构
我们主要通过四家保险公司开展业务。休斯顿专业保险公司(“HSIC”)是我们最大的保险子公司，在50个州和哥伦比亚特区以盈余额度为基础承保多项保险。帝国保险公司(“IIC”)是HSIC的子公司，在承认的基础上承保所有50个州和哥伦比亚特区。大中西部保险公司(“GMIC”)是IIC的子公司，在所有50个州哥伦比亚特区认可的基础上承保多项保险，是一家在财政部上市的经认证的担保债券公司。俄克拉荷马州特殊保险公司(“OSIC”)是GMIC的子公司，是一家在47个州批准的盈余线公司。
下表列出了截至2022年12月31日的年度毛保费的地理分布：
| | | | | | | | |
| | 2022 |
| 德克萨斯州 | | 11.0 | % |
| 加利福尼亚 | | 10.7 | |
| 路易斯安那州 | | 9.3 | |
| 纽约 | | 6.7 | |
| 佛罗里达州 | | 6.6 | |
| 伊利诺伊州 | | 3.3 | |
| 宾夕法尼亚州 | | 3.2 | |
| 新泽西 | | 3.1 | |
| 佐治亚州 | | 3.0 | |
| 马萨诸塞州 | | 2.7 | |
| 所有其他州 | | 40.4 | |
| 总计 | | 100.0 | % |
| | |
除了我们的主要保险公司外，我们还拥有Skyward Re，一家注册于开曼群岛的全资专属再保险公司，于2020年1月7日注册成立。Skyward Re的成立是为了促进LPT。有关LPT的其他信息，请参阅本表格10-K第7项，“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--经营结果--亏损和LAE”。我们还经营着两家非保险公司：Skyward保险人代理公司，Inc.，一家持牌代理，管理总代理和再保险经纪人，以及Skyward Service Company，为我们的子公司提供各种行政服务。
我们的组织结构如下。每个实体都由其直接上级全资拥有：
第1A项。风险因素
投资我们的普通股涉及很高的风险。在评估我们的业务和投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定因素，以及本报告中的所有其他信息，包括我们的综合财务报表和相关说明，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的风险和不确定性。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。其他未明确说明、我们不知道或我们目前认为不重要的风险和不确定性，也可能成为影响我们的重要因素。如果发生下列任何一种风险，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景都可能受到实质性损害。在这种情况下，我们普通股的价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。
重大风险因素摘要
我们的业务有许多风险和不确定因素，你应该意识到这一点。除其他风险外，这些风险涉及：
•如果我们不准确评估我们的承保风险，我们的财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响；
•我们行业的业务竞争非常激烈；
•由于我们的业务依赖于保险零售代理和经纪人、批发商和项目管理人员，我们面临着因依赖这些分销渠道而产生的某些风险，这可能会对我们的业绩产生不利影响；
•我们可能无法按商业上可接受的条款或按充分保护我们的条款购买我们希望购买的第三方再保险，并且这种能力可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响；
•我们的损失和损失费用准备金可能不足以弥补我们的实际损失，这可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响；
•我们财务实力评级的下降可能会对我们承保的业务量产生不利影响；
•我们保单中对保险或条款的解释的意外变化，包括损失限制和排除，可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响；
•我们的再保险人可能不会及时或根本不赔偿我们的索赔，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；
•我们未能准确和及时地支付索赔可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生实质性的不利影响；
•不利的经济因素，包括经济衰退、通货膨胀、高失业率时期或经济活动减少，可能导致销售的保单比预期的少，或者索赔和拖欠保费的频率增加，甚至索赔造假，或者这些影响的组合，这反过来可能影响我们的增长和盈利能力；
•保险业务在历史上是周期性的，我们认为我们目前正在经历一个相对艰难的市场周期，这可能会影响我们的财务业绩，并导致我们的经营业绩在不同季度有所不同，可能不能预示未来的业绩；
•我们受到广泛的监管，这可能会对我们实现业务目标的能力造成不利影响；如果不遵守这些规定，我们可能会受到惩罚，包括罚款和停职，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响；
•我们可能因失去一名或多名关键人员或无法吸引和留住合格人员而受到不利影响；
•如果我们不能实现并保持有效的内部控制，我们的经营业绩和财务状况可能会受到影响，我们普通股的市场价格可能会受到负面影响；以及
•作为一家上市公司，我们的成本将显著增加，我们的管理层将被要求投入大量时间来遵守上市公司的规定。
与我们的商业和工业有关的风险
如果我们不准确评估承保风险，我们的财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。
我们的承保成功取决于我们准确评估与我们承保和保留的业务相关的风险的能力。我们依靠承保人员的经验来评估这些风险。如果我们误解了风险的性质或程度，我们可能无法确定适当的保费费率，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。此外，我们的员工，包括管理层成员和承销商，在正常的业务过程中做出决策和选择，这涉及到我们面临的风险。
我们行业的业务竞争非常激烈。
我们面临着来自其他专业保险公司、标准保险公司和承保机构的竞争。特别是，保险业的竞争基于许多因素，包括承保价格、公司的一般声誉和公认的财务实力、与分销合作伙伴的关系、所提供产品的条款和条件、独立评级机构给予的评级、索赔支付的速度和声誉，以及我们的承保团队成员在我们寻求承保的特定保险和再保险领域的经验和声誉。近年来，保险业经历了越来越多的整合，这可能会进一步加剧竞争。此外，我们的一些竞争对手比我们规模更大，拥有更多的财务、营销和其他资源，而且能够更容易地吸收巨额亏损。其他竞争对手比我们在某些业务领域拥有更长的运营历史和更多的市场认知度。
一些新的、拟议的或潜在的行业或立法发展可能会进一步增加我们行业的竞争。例如，与我们竞争的公司筹集的资金有所增加，这可能会导致我们的市场出现新的进入者，行业内资本过剩。此外，联邦监管改革保险业的可能性可能会增加来自标准运营商的竞争。
我们可能无法继续在保险市场上成功竞争。这些市场的竞争加剧可能会导致保险供求发生变化，影响我们以风险充足的费率为产品定价并保留现有业务的能力，或者以优惠的条款承保新业务。如果这种日益激烈的竞争限制了我们处理业务的能力，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
由于我们的业务依赖于保险零售代理、经纪人、批发商和项目管理人员，我们因依赖这些分销渠道而面临某些风险，这些风险可能会对我们的业绩产生不利影响。
我们几乎所有的产品最终都是通过与投保人有主要关系的独立零售代理和经纪人进行分销。零售代理商和经纪人通常拥有“续约权”，因此我们的商业模式取决于我们与与我们有业务往来的零售代理商和经纪人的关系以及他们的成功。此外，我们还依赖于我们的批发商和项目管理人员与他们采购业务的代理商和经纪人保持的关系。
我们与零售代理商、经纪人、批发商和项目管理人员的关系可能随时中断。即使关系继续下去，它们的条款可能也不会对我们有利可图。例如，随着保险分销公司继续整合，它们影响佣金费率的能力可能会增加，我们与特定经纪公司的业务集中度也可能会增加。此外，投保人的某些保费，如业务由经纪产生，则由经纪直接收取并汇给我们。在某些司法管辖区，当被保险人代表我们的保险子公司向其经纪人支付保单保费时，保费可能被视为已根据适用的保险法律和法规支付。因此，被保险人将不再对我们承担这些金额的责任，无论我们是否确实从该经纪人那里收到了保费。因此，我们承担与我们合作的经纪人相关的一定程度的信用风险。尽管到目前为止，我们的任何经纪人未能向我们汇出保费的情况并不严重，但可能会有这样的情况：我们的经纪人收取保费但没有将保费汇给我们，根据适用的法律，我们可能被要求提供保单中规定的保险，尽管相关保费没有支付给我们。同样，如果我们取消不付款保单的能力有限，我们的承保利润可能会下降，我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
在同意与潜在的新经纪人进行业务往来之前，我们会审查他们的财务状况，并定期审查与我们有业务往来的机构、经纪人、批发商和项目管理人员，以找出那些不符合我们的盈利标准或与我们的业务目标不一致的机构、经纪人、批发商和项目管理员。在这些定期审查之后，我们可能会限制这些分销商获得某些类型的产品或终止我们与他们的关系，这取决于适用的合同和法规要求，这些要求限制了我们终止代理或要求我们续订保单的能力。即使利用这些措施，我们也可能达不到预期的效果。
由于我们依赖这些分销商作为我们的销售渠道，与我们的分销商关系的任何恶化或未能提供有竞争力的补偿可能会导致我们的分销商向其他运营商支付更高的溢价，而向我们提供更少的溢价。此外，如果与我们有业务往来的分销商越权、未能将收取的保费转移给我们或违反他们对我们的义务，我们可能会受到不利影响。尽管我们经常监控我们的分销关系，但这样的行为可能会让我们承担责任。
此外，如果保险经销公司继续以目前的速度进行整合或在未来增加，我们的销售渠道可能会在许多方面受到重大影响，包括失去某些地理区域的市场准入或市场份额。具体地说，我们可能会因为人才的流失而受到负面影响，因为对我们产品最了解并与我们建立了牢固工作关系的人在收购后退出业务，或者随着较大的分销商在费用上获得更多谈判筹码，我们的佣金成本增加。任何对我们销售渠道产生实质性影响的中断都可能对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
随着数字化速度的加快，我们面临着与我们的分销商及其跟上步伐的能力相关的风险。在日益数字化的世界里，无法提供数字化或技术驱动型体验的分销商可能会失去需要这种体验的客户，而这些客户可能会选择使用更多技术驱动型的分销商。
我们可能无法按照商业上可接受的条款或充分保护我们的条款购买我们希望获得的第三方再保险金额，这种能力可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们从第三方战略性地购买再保险，通过保护资本免受严重事件(大型单一事件损失或灾难)的影响并减少我们收益的波动性来增强我们的业务。再保险涉及转移或放弃我们向另一家保险公司--再保险公司--开出的保单上的一部分风险敞口，以换取成本。如果我们无法续签即将到期的合同、以可接受的条款达成新的再保险安排或扩大承保范围，我们的损失风险可能会增加，这将增加我们与损失事件相关的潜在损失。如果我们不愿意承担增加的损失风险，我们可能需要降低我们的承保承诺水平，这两者都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
在某些情况下，再保险人可能会将某些保险排除在我们与他们订立的再保险合约之外，或更改其中的条款。因此，我们可以像其他保险公司一样，在某种程度上不享有再保险保障的保险。再保险保护方面的这些漏洞使我们面临更大的风险和更大的潜在损失。
我们的亏损和亏损费用准备金可能不足以弥补我们的实际亏损，这可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的成功取决于我们准确评估与我们承保的企业和人员相关的风险的能力。我们为已发生或未来可能发生的所有索赔的最终付款以及调整这些索赔的相关成本建立了损失和LAE准备金，以最佳估计截至我们财务报表日期的最终付款。准备金并不代表对负债的准确计算。相反，准备金是对我们预计最终解决和管理索赔所需费用的估计，我们的最终责任可能比我们的估计更多或更少。
作为保留过程的一部分，我们审查历史数据并考虑以下因素的影响：
•索赔通货膨胀，即原材料成本、劳动力成本、医疗服务成本等索赔成本的持续增加；
•按业务线分列的索赔发展模式以及频率和严重程度趋势；
•我们产品的定价；
•立法活动；
•社会和经济模式；以及
•诉讼、司法和监管趋势。
这些变量受到内部和外部事件的影响，这些事件可能会增加我们的损失敞口，我们使用有关报告索赔的新信息以及各种统计技术和建模模拟来持续监控我们的损失准备金。这一过程假定，根据当前事态发展、预期趋势和市场状况的影响进行调整后，过去的经验是预测未来事件的适当基础。然而，目前还没有确切的
评估任何特定因素对损失准备金充分性的影响的方法，实际结果可能与我们的准备金估计值有很大偏差。举例来说，下列不明朗因素可能会影响我们的储备是否足够：
•当收到索赔时，可能需要相当长的时间才能完全了解被保险人遭受的保险损失的程度，因此，与具体索赔有关的损失估计数可能会随着时间的推移而增加。因此，随着新信息的出现，与具体索赔有关的损失估计可能会发生变化，这可能会导致索赔准备金不足。
•新的责任理论不时由法院追溯性地执行。我们采用的任何损失限制或排除的失败，或者其他索赔或保险问题的变化，都可能对我们的财务状况或经营结果产生重大不利影响。“
•金融市场的波动、经济事件和其他外部因素可能导致索赔数量增加和(或)所报告的索赔严重程度增加。此外，通胀状况加剧还会导致亏损成本增加。不利的经济因素，包括经济衰退、通货膨胀、高失业率时期或经济活动减少，可能导致销售的保单数量低于预期，或者索赔和保费违约的频率或严重性增加，或两者兼而有之，这反过来可能会影响我们的增长和盈利能力。
•如果索赔变得更加频繁，即使我们对这些索赔没有责任，评估这些潜在索赔的成本可能会上升到超过我们已建立的准备金的数额。随着我们进入新的业务线，或者作为新的索赔理论的结果，我们可能会遇到索赔频率的增加和比我们预期的更高的索赔处理成本。
如果我们的任何储备被证明是不足的，我们将被要求增加我们的储备，导致我们的净收益和股东权益在被发现不足的期间减少。
未来的亏损经历大大超过已建立的准备金，也可能对我们未来的收益和流动资金以及我们的财务评级产生重大不利影响。
我们财务实力评级的下降可能会对我们的业务量产生不利影响。
保险业的参与者使用独立评级机构的评级，如A.M.Best，作为评估保险公司财务实力和质量的重要手段。在设定评级时，A.M.对公司的资产负债表实力、经营业绩和业务概况进行了最佳的定量和定性分析。最佳财务实力评级从“A++”(高级)到“F”，对于已被公开清盘的保险公司。截至本文件提交之日，A.M.Best已给予我们“A-”(优秀)的财务实力评级，前景稳定。最佳评级旨在就保险公司履行对投保人的义务的能力提供独立意见，而不是针对投资者的评估，也不是建议购买、出售或持有我们的普通股或我们可能发行的任何其他证券。A.M.Best的分析包括与同行和行业标准的比较，以及对运营计划、理念和管理的评估。最佳定期审查我们的财务实力评级，并可能根据其对我们资产负债表实力、经营业绩和业务概况的分析，酌情下调评级。最佳评估包括资本充足率、经营业绩、经营概况和企业风险管理，以及其他可能影响其分析的因素，例如：
•如果我们改变了组织业务计划中的业务实践，而改变的方式不再支持A.M.Best的评级；
•如果不利的金融、监管或市场趋势影响我们，包括市场容量过剩；
•如果我们的损失超过我们的损失准备金；
•如果我们与政府监管机构有悬而未决的问题；
•如果我们无法留住我们的高级管理人员或其他关键人员；
•如果我们的投资组合遭受重大损失或我们的流动性有限；或
•如果A.M.Best改变其资本充足率评估方法，将对我们的评级产生不利影响。
这些因素和其他因素可能导致我们的财务实力评级下调。我们评级的下调或撤销可能会导致以下任何后果：
•导致我们目前和未来的分销合作伙伴和保险公司选择其他评级更高的竞争对手；
•增加成本或减少我们可获得的再保险；或
•严格限制或阻止我们签订新的和续签的保险合同。
此外，鉴于许多金融机构(包括保险公司)面临盈利和资本压力，评级机构可能会加强对这些机构的审查，增加其信用审查的频率和范围，要求公司提供其评级的额外信息，或将增加评级机构模型中为维持某些评级水平而采用的资本和其他要求。我们不能保证我们的评级将保持在目前的水平。对我们的此类审查可能会导致不利的评级后果，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们保单中对我们的保险或条款的解释的意外变化，包括损失限制和排除，可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
不能保证我们的保单中的损失限制或排除将以我们打算的方式强制执行。随着行业实践以及法律、司法、社会和其他条件的变化，可能会出现与索赔和保险相关的意外和意外问题。例如，我们的许多保单限制了投保人可以提出索赔的期限，这可能短于向投保人提出此类索赔的法定期限。虽然这些限制和排除有助于我们评估和减轻我们的损失敞口，但法院或监管机构可能会宣布限制或排除无效，或者可以制定立法，修改或禁止使用此类限制或排除。这些类型的政府行为可能导致比预期更高的损失和LAE，这可能对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。此外，法院的裁决，如1995年加利福尼亚州的Montrose裁决，可以狭隘地解读保单排除，以扩大保险范围，从而要求保险公司创建和撰写新的排除。
这些问题可能会通过扩大承保范围超出我们的承保意图，或者通过增加索赔的频率或严重性来对我们的业务产生不利影响。在某些情况下，这些变化可能要到我们签发了受这些变化影响的保险合同后才会变得明显。因此，我们的保险合同下的全部责任范围可能在合同签发后的许多年内都不知道。
我们的再保险人可能不会及时或根本不赔偿我们的索赔，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们签订的帮助管理风险的再保险合同要求我们向再保险承保人支付保费，再保险承保人将向我们报销一部分承保保单索赔。在许多情况下，在我们向保险公司支付保险费多年后，再保险公司将被要求向我们偿还保单索赔。虽然再保险使再保险人在风险转移或割让给再保险人的范围内对我们负上法律责任，但它并不免除我们(割让保险人)对投保人的主要责任。我们目前的再保险计划旨在限制我们的财务风险。然而，我们的再保险公司可能不会及时支付我们产生的索赔，或者他们可能不会支付部分或全部索赔。例如，再保险人可能会因破产、缺乏流动性、经营失败、政治和/或监管禁令、欺诈、基于协议措辞或最大诚信原则的抗辩、协议文件中的缺陷或其他原因而拖欠对我们的财务义务。与再保险公司就再保险合同下的承保范围发生任何纠纷都可能是耗时、昂贵的，而且不确定成功与否。这些风险可能会导致我们的净亏损增加，从而对我们的财务状况产生不利影响。截至2022年12月31日，我们有5.814亿美元的总再保险可收回金额。
我们未能准确和及时地支付索赔可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们必须准确和及时地评估和支付根据我们的政策提出的索赔。许多因素影响我们准确和及时地支付索赔的能力，包括我们索赔代表(包括我们的TPA)的培训和经验、我们管理的有效性、我们制定或选择和实施适当程序和系统以支持我们的索赔职能的能力以及其他因素。我们未能准确及时地支付索赔可能会导致监管和行政行动或重大诉讼，损害我们在市场上的声誉，并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
此外，如果我们没有有效地管理我们的TPA，或者如果我们的TPA无法有效地处理我们的索赔量，我们处理不断增加的工作负载的能力可能会受到不利影响。除了可能要求受影响市场的增长放缓外，我们的业务还可能受到索赔工作质量下降的影响，这反过来可能对我们的运营利润率产生不利影响。
恶劣天气条件，包括气候变化、灾难、大流行以及人为事件的影响，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的业务面临着恶劣天气条件、地震和人为灾难的风险。灾难可以由各种事件造成，包括严冬天气、龙卷风、风暴、地震、冰雹、严重雷暴和火灾等自然事件，或爆炸、战争、恐怖袭击和骚乱等人为事件。在过去的几年里，不断变化的天气模式和气候条件，如全球变暖，增加了世界某些地区自然灾害的不可预测性和频率，包括我们经营的市场。气候变化可能会增加极端天气事件的频率和严重性。这种影响导致了海洋和大气的状况，包括高于平均水平的海面温度和低风切变增加了飓风的活动。自然灾害或其他巨灾损失的发生可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。此外，任何此类天气事件(包括飓风)的频率和严重程度的增加，都可能对我们预测、量化、再保险和管理灾难风险的能力产生重大不利影响，并可能大幅增加我们因此类灾难事件而造成的损失。
灾难损失的程度是保险事件的频率和严重程度以及受影响地区的保险风险总额的函数。灾难和恶劣天气条件的发生和严重程度本质上是不可预测的。我们通过分析亏损事件发生的概率和严重性以及此类事件对我们整体承保和投资组合的影响来管理我们的亏损敞口。此外，我们无法以合理的费率和足够的金额获得再保险，以减轻与恶劣天气条件和其他灾难相关的风险，可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
我们的企业还面临大流行、暴发、公共卫生危机、地缘政治和社会事件及其相关影响的风险。虽然我们承保的保单条款和条件预计会排除与病毒相关的索赔的承保范围，如新冠肺炎疫情，但法院的裁决和政府行动可能会质疑任何排除的有效性，或我们对此类条款和条件如何运作的解释。
由于我们为我们的计划管理员提供了特定的报价和绑定权限，如果他们中的任何人未能遵守预先建立的指导方针，我们的运营结果可能会受到不利影响。
我们通过拥有有限报价和约束权限的计划管理员营销和分销我们的某些保险产品，他们反过来通过零售代理和经纪人向投保人销售我们的保险产品。这些计划管理员可以在没有我们初始批准的情况下绑定某些风险。如果这些计划管理人员中的任何一人未能遵守我们的承保指南和他们的任命条款，我们可能会受到特定风险或一些风险的约束，这些风险在我们开发保险产品或估计损失和LAE时是没有预料到的。此类行动可能会对我们的运营结果产生不利影响。
如果我们现有合同的实际续签没有达到预期，我们未来几年的书面保费和我们未来的运营结果可能会受到重大不利影响。
我们的大多数合同都是为期一年的。在我们的财务预测过程中，我们对上一年合同的续约率做出假设。保险和再保险行业历来是周期性的行业，竞争激烈，往往以价格为基础。如果实际续订没有达到预期，或者如果我们因为定价条件而选择不进行续订，我们未来几年的书面保费和我们未来的运营将受到实质性的不利影响。
公众对环境、社会和治理问题的关注增加，可能会使我们暴露在公众的负面看法中，造成声誉损害，给我们的业务带来额外成本，或影响我们的股价。
最近，有关环境、社会和治理(“ESG”)事项的更多注意力正转向上市公司。未能或被认为未能响应投资者或客户对ESG担忧的期望，可能会对我们的业务和声誉造成损害。例如，我们的承保人包括各种各样的行业，包括可能引起争议的行业。由于我们向某些保险人提供保单而对我们的声誉造成损害，可能会导致对我们保险产品的需求减少，并可能对我们的业务、运营业绩和财务业绩产生重大不利影响，并需要额外的资源来重建我们的声誉、竞争地位和品牌实力。
会计惯例和未来公告的变化可能会对我们报告的财务结果产生重大影响。
会计实务的发展可能需要我们产生相当大的额外费用来遵守，特别是如果我们被要求准备与以往期间有关的信息以进行比较，或追溯适用新要求。当前会计惯例和未来公告的变化的影响不能
预计但可能影响净收益、股东权益和其他相关财务报表项目的计算。
我们的保险子公司必须遵守法定会计原则，即SAP。SAP和SAP的各个组成部分受到全国保险监理员协会(“NAIC”)及其工作组和委员会以及州保险部门的持续审查，以努力解决新出现的问题并以其他方式改进财务报告。NAIC的委员会和特别工作组正在等待各种提案，其中一些提案如果在州一级获得通过和通过，可能会对保险业参与者产生负面影响。NAIC不断审查现有的法律和法规。我们无法预测是否或以何种形式实施这些改革，如果是这样的话，制定的改革将对我们产生积极或消极的影响。
与市场和经济状况有关的风险
不利的经济因素，包括经济衰退、通货膨胀、高失业率时期或经济活动减少，可能导致销售的保单少于预期，或索赔和保费违约的频率增加，甚至索赔造假，或这些影响的组合，这反过来可能会影响我们的增长和盈利能力。
商业收入、经济状况、资本市场的波动性和强弱以及通货膨胀等因素都会影响商业和经济环境。这些因素同样会影响我们创造收入和利润的能力。在失业率上升、支出减少、企业收入减少的经济低迷时期，对保险产品的需求普遍受到不利影响，这直接影响到我们的保费水平和盈利能力。负面经济因素也可能影响我们为投保人承保的风险获得适当费率的能力，并可能对我们可以购买的保单数量和我们承保有利可图的业务的机会产生不利影响。在经济不景气时，我们的客户可能会减少对保险范围的需求，取消现有的保单，修改他们的保险范围，或者不再续签他们在我们这里持有的保单。现有的投保人可能会夸大甚至伪造索赔，以获得更高的索赔金额。此外，如果某些经济部门，如建筑或能源生产和服务部门(这将同时影响我们的几个承保部门)大幅崩溃，可能会对我们的业绩产生不利影响。这些结果将减少我们的承保利润，以至于这些因素没有反映在我们收取的费率中。
保险业务在历史上是周期性的，我们认为我们目前正在经历一个相对艰难的市场周期，这可能会影响我们的财务业绩，并导致我们的经营业绩因季度而异，可能不能预示未来的业绩。
从历史上看，由于竞争、灾难性事件的频率和严重性、运力水平、不利的诉讼趋势、监管限制、总体经济状况和其他因素，保险公司的经营业绩经历了显著的波动。保险的供应与当时的价格、保险损失的水平以及保险业可获得的资本水平有关，而这些资本水平又可能随着保险业投资回报率的变化而波动。因此，保险业在历史上一直是一个周期性行业，其特点是承保能力过大导致价格竞争激烈的时期(软市场周期)，以及能力短缺提高保费水平的时期(硬市场周期)。对保险的需求取决于许多因素，包括灾难性事件的频率和严重程度、能力水平、引入新的资本提供者和总体经济状况。所有这些因素都会波动，并可能导致保险业普遍出现价格下跌。
尽管个别保险公司的财务表现取决于其特定的业务特点，但大多数P&C保险公司的盈利能力往往遵循这种周期性市场模式，在艰难的市场周期中毛保费增长较快，盈利能力有所改善。此外，这种周期性的市场模式在E&S保险市场比在标准保险市场更明显。当标准保险市场变硬时，E&S市场通常会变硬，E&S市场的增长速度可能会明显快于标准保险市场的增长速度。同样，当情况开始变得疲软时，许多以前被E&S市场驱使的客户可能会回到允许的市场，加剧利率下降对我们财务业绩的影响。目前，我们认为我们正在经历一个相对艰难的市场周期，但我们无法预测市场周期变化的时间或持续时间，因为这种周期性在很大程度上是由于我们的竞争对手的行动和一般经济因素。因此，我们的经营业绩受到波动的影响，并且在历史上每个季度都有所不同。我们预计，由于许多因素，我们的季度业绩在未来将继续波动，包括我们经营的市场的总体经济状况、灾难或其他保险事件的发生频率或严重程度、利率波动、超出我们损失准备金的索赔、行业竞争、与我们现有保单和合同的预期保费保留率的偏差、不利的投资业绩以及再保险覆盖的成本。
我们投资组合的表现受到各种投资风险的影响，这些风险可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的运营结果在一定程度上取决于我们投资组合的表现。我们寻求持有由专业投资咨询管理公司根据我们的投资政策管理的多元化投资组合，并由我们的投资委员会定期审查。然而，我们的投资受到一般经济条件和市场风险以及特定证券固有风险的影响。我们的主要市场风险敞口是利率和股票价格的变化。见题为“管理层对 - 投资--市场风险的财务状况和经营结果的讨论和分析”一节。
我们的投资组合中有相当一部分投资于固定期限证券，或主要投资于固定期限证券的单独管理账户和有限合伙企业。近年来，利率一直处于或接近历史低点，然而，在截至2022年12月31日的一年里，利率一直在稳步上升。如果最近的加息停止或下降，包括联邦政府采取措施减缓通胀的结果，如通过2022年《通胀削减法案》，低利率环境将继续给我们的净投资收入带来压力，特别是与这些证券和短期投资有关的收入，这反过来可能会对我们的经营业绩产生不利影响。最近和未来的利率上升可能会导致我们固定收益证券投资组合的价值下降，下降的幅度取决于我们投资组合中包括的证券的持续时间和利率上升的幅度。一些固定收益证券有看涨期权或提前还款期权，这在利率下降的环境下可能会产生再投资风险。其他固定收益证券，如抵押贷款支持证券和资产支持证券，存在提前还款风险，或者在利率上升的环境下，提前还款可能不会像预期的那样快。
我们所有的固定期限证券，包括那些在单独管理的账户和有限合伙企业中持有的证券，都受到信用风险的影响。信用风险是指由于我们所持证券的一个或多个发行人的财务状况恶化，或由于担保发行人支付此类投资的保险公司的财务状况恶化，某些投资可能违约或受损的风险。固定期限证券的信用评级下调也可能对这类证券的市场估值产生重大负面影响。
我们还投资于有市场的优先股和普通股证券以及交易所交易基金。这些证券以公允市值计入资产负债表，并可能遭受潜在损失和市值下跌。
上述市场和信用风险可能会减少我们的净投资收益，并导致实现的投资损失。当投资市场缺乏流动性时，我们的投资组合受到估值不确定性增加的影响，例如我们持有至到期的固定期限证券、单独管理的账户和有限合伙投资。当市场缺乏流动性时，投资的估值更具主观性，从而增加了我们在投资组合中持有的证券的估计公允价值(即账面价值)不反映实际交易发生价格的风险。
所有类型证券的风险都是通过应用我们的投资政策来管理的，该政策建立了投资参数，包括但不限于对某些类型证券的最高投资百分比和最低信用质量水平，我们认为这符合NAIC、德克萨斯州保险部和俄克拉何马州保险部制定的适用指导方针。此外，我们的投资委员会定期审查我们的基于企业的资产配置模型，以帮助进行全面的风险管理。
虽然我们寻求保存资本，但我们不能确定我们的投资目标是否会实现，而且随着时间的推移，结果可能会有很大差异。此外，尽管我们寻求采用与我们的保险和再保险敞口无关的投资策略，但我们的投资组合中的损失可能与承保损失同时发生，因此加剧了损失对我们的不利影响。
我们可能被迫出售投资，以满足我们的流动性要求。
我们将从投保人那里获得的保费进行投资，直到需要它们来支付投保人的索赔。因此，我们寻求根据我们的损失和LAE准备金的持续时间来管理我们投资组合的持续时间，以提供足够的流动性，并避免不得不清算投资来为索赔提供资金。损失和LAE准备金不足或诉讼中的不利趋势等风险可能会导致需要出售投资来为这些负债提供资金。我们可能无法以优惠的价格出售我们的投资，或者根本不能。出售可能导致重大的已实现亏损，这取决于一般市场的状况、利率和个别证券的信用问题。
有关监管环境的风险
我们受到广泛的监管，这可能会对我们实现业务目标的能力产生不利影响。此外，如果我们不遵守这些规定，我们可能会受到惩罚，包括罚款和停职，这可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。
我们的主要保险子公司HSIC、IIC和GMIC在它们的注册州德克萨斯州受到广泛的监管，在较小程度上，也受到它们运营的其他州的监管。大多数保险法规旨在保护保险投保人的利益，而不是投资者或股东的利益。这些法规通常由每个州的保险部门管理，涉及资本和盈余要求、投资和承保限制、关联交易、股息限制、控制权变更、偿付能力和我们业务的各种其他财务和非财务方面。这些法律法规的重大变化可能会进一步限制我们的自由裁量权，或者使我们开展业务的成本更高。国家保险监管机构还对保险和再保险公司的事务进行定期审查，并要求提交与财务状况、控股公司问题和其他事项有关的年度报告和其他报告。这些监管要求可能会施加时间和费用限制，可能会对我们实现部分或全部业务目标的能力产生不利影响。
我们的保险子公司是德克萨斯州适用法规所指的“保险控股公司制度”的一部分。由于这种地位，我们的保险子公司与其一个或多个附属公司之间的某些交易可能无法进行，除非保险公司已向德克萨斯州保险部提供了该交易的通知。这些事先通知要求可能会导致业务延迟和额外的业务费用。如果我们的保险子公司未能提交所需的通知或未能遵守德克萨斯州的其他适用保险法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们与德克萨斯州保险部的工作关系可能会受到损害。
此外，州保险监管机构有广泛的自由裁量权，可以因各种原因拒绝或吊销执照，包括违反规定。在某些情况下，在适用性方面存在不确定性的情况下，我们根据我们对法规或做法的解释遵循我们认为行业普遍遵循的做法。这些做法可能会被证明与监管部门的解释不同。如果我们没有必要的许可证和批准或不遵守适用的监管要求，州保险监管机构可能会禁止或暂时暂停我们在该州开展的部分或全部活动，或者可能以其他方式惩罚我们。这可能会对我们运营业务的能力产生不利影响。此外，保险业监管水平的变化、法律或法规本身的变化或监管机构的解释可能会干扰我们的运营，并要求我们承担额外的合规成本，这可能会对我们的业务运营能力产生不利影响。
我们的保险子公司须遵守基于风险的资本要求，基于NAIC采用的“基于风险的资本模式”，以及德克萨斯州法律规定的其他最低资本和盈余限制。这些要求确定了公司支持其整体业务运营所需的最低风险资本额。它通过查看每个保险公司的资产和负债及其净承保保费的组合的某些固有风险来确定可能资本化不足的财产和意外伤害保险公司。低于计算阈值的保险公司可能会受到不同程度的监管行动，包括监督、恢复或清算。未能将我们的风险资本维持在所需水平可能会对我们的保险子公司维持监管机构开展我们业务的能力和我们的A.M.最佳评级产生不利影响。
我们可能会受到额外的政府或市场监管，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们的业务可能会受到州法律变化的不利影响，包括与资产和准备金估值要求、盈余要求、投资和股息限制、企业风险和基于风险的资本要求有关的法律，以及在联邦一级可能影响保险业某些方面的法律和法规，包括先发制人的联邦法规提案。美国联邦政府一般不直接监管保险业，除了某些市场领域，如洪水保险，核保险和恐怖主义风险。然而，联邦政府已经在可能影响保险业的几个领域采取了举措或考虑立法，包括侵权改革、公司治理和再保险公司的税收。
此外，我们目前从大麻行业的客户那里获得收入。因此，与大麻行业相关的任何风险，包括但不限于根据联邦法律大麻被视为受控物质，可能会对我们的客户和潜在客户产生不利影响，这反过来可能会影响我们的服务。大麻的合法性可能会在一个或多个州被逆转，这可能会迫使包括我们的客户在内的企业停止在一个或多个州的运营。
更多的国家完全。大麻行业法律地位的变化或与大麻行业相关的联邦法律的执行可能会对我们产生负面影响，并通过失去现有和潜在客户导致我们的收入减少。
我们利用我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能是有限的。
截至2022年12月31日，在考虑根据1986年《国内税收法》第382条（经修订）或《税法》或其他规定可能施加的年度限制之前，我们的联邦所得税净营业亏损总额（NOL）约为7130万美元，可用于抵消我们未来的应纳税收入（如有）。NOLs将于2033年到期。
根据《法典》第382条，如果一家公司经历了“所有权变更”（通常定义为在连续三年期间，某些股东或股东群体对公司股权的价值变化超过50%），公司使用其所有权变更前的NOL抵消其所有权变更后收入的能力可能会受到限制。由于我们的股权随后发生变化，我们可能会在未来经历所有权变更，其中一些可能超出我们的控制范围。未来的监管变化也可能限制我们利用NOL的能力。在我们无法用NOL抵销未来应课税收入的情况下，我们的净收入和现金流可能会受到不利影响。
由于我们是一家控股公司，而且我们几乎所有的业务都是由我们的保险子公司进行的，我们在控股公司实现流动性的能力，包括支付股息和偿还债务的能力，取决于我们从我们的保险子公司获得现金股息或其他许可付款的能力。
我们业务的持续经营及增长将需要大量资金。因此，在可预见的未来，我们不打算宣布和支付普通股的现金股息。由于我们是一家控股公司，没有自己的业务运营，我们向股东支付股息和履行债务支付义务的能力在很大程度上取决于我们的主要保险子公司HSIC、IIC和GMIC的股息和其他分配。州保险法，包括得克萨斯州的法律，限制了HSIC、IIC和GMIC决定我们如何宣布股东股息的能力。州保险监管机构要求保险公司保持特定水平的法定资本和盈余。股息支付进一步限于来自我们业务净利润的可用保单持有人盈余部分。州保险监管机构拥有广泛的权力来防止法定盈余减少到不足的水平，并且不能保证根据任何适用公式计算的最高金额的股息将被允许。此外，对我们的保险子公司支付股息具有管辖权的州保险监管机构将来可能会采用比目前有效的更严格的法定规定。
未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于经营结果、财务状况、根据我们的债务协议受到的合同限制、我们的债务、适用法律施加的限制以及我们董事会认为相关的其他因素。因此，投资者可能需要在价格升值后出售所持我们普通股的全部或部分股份，这可能永远不会发生，这是实现其投资未来收益的唯一途径。寻求即时现金股息的投资者不应购买我们的普通股。
适用的保险法可能会使控制权的变更变得困难。
根据德克萨斯州适用的保险法律和法规，在获得州保险专员对拟议收购的书面批准之前，任何人都不能获得对国内保险公司的控制权。这种批准将取决于国家保险专员对一些因素的考虑，其中包括拟议收购方的财务实力、收购方对国内保险公司未来运营的计划，以及完成控制权收购可能产生的任何反竞争结果。与控制权变更有关的德克萨斯州保险法律和法规适用于直接和间接收购德克萨斯州注册保险公司10%或更多有表决权股票的行为。因此，收购我们10%或更多的普通股将被视为对Skyward Specialty控制权的间接变更，并将触发德克萨斯州保险法律和法规下适用的控制权备案要求的变更，而没有控制权申报的免责声明和德克萨斯州保险部的接受。这些要求可能会阻碍潜在的收购提议，并可能延迟、阻止或阻止对Skyward Specialty的控制权变更，包括通过Skyward Specialty的部分或全部股东可能认为合适的交易。
与我们的流动性和获得资本的途径有关的风险
我们未来可能需要额外的资本，这些资本可能无法获得，也可能只能以不利的条款获得。
我们未来的资本需求取决于许多因素，包括我们成功开展新业务的能力，以及建立足以弥补亏损的溢价率和准备金的能力。从某种程度上说，我们的
如果我们的业务不足以满足未来的运营要求并弥补索赔损失，或者我们的资本状况受到投资组合公允价值下降、灾难事件造成的损失或其他方面的不利影响，我们可能需要通过融资筹集更多资金或限制我们的增长。许多因素将影响我们资本需求的数量和时机，包括我们的增长率和盈利能力、我们的索赔经验、再保险的可用性、市场中断和其他不可预见的发展。如果我们需要筹集额外的资本，股权或债务融资可能根本无法获得，或者可能只能以对我们不利的条款获得。在股权融资的情况下，可能会稀释我们的股东。在债务融资的情况下，我们可能会受到限制我们自由经营业务的能力的契约的约束。在任何情况下，此类证券可能具有优先于在此发售的普通股的权利、优先和特权。如果我们不能以有利的条件或根本不能获得足够的资本，我们可能没有足够的资金来实施我们的运营计划，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到重大不利影响。
我们的债务义务可能会损害我们的财务状况，并限制我们的运营灵活性。
我们在信贷协议（“信贷协议”）下的债务以及我们的其他财务义务可能：
•损害我们未来为营运资金、资本支出、收购或一般企业目的获得融资或额外债务的能力;
•损害我们以有利于我们的条件进入资本和信贷市场的能力;
•如果我们未能遵守信贷协议中的财务、肯定性和限制性契约，并且由于未能纠正或放弃而发生违约事件，则对我们产生重大不利影响;
•要求我们将一部分现金流用于支付债务和其他财务义务的利息，从而减少了我们为营运资本和资本支出提供资金的现金流;以及
•限制我们在规划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性。
我们于信贷协议中的财务契诺要求我们维持若干最低固定费用覆盖比率及我们附属公司的经调整资本总额。如果我们违反这些契约，贷款人将有权加快偿还未偿还的款项。倘贷款人加快偿还我们的债务，则无法保证我们将有足够现金以履行有关责任，而我们的业务营运可能会受到重大损害。
此外，概不保证我们将能够支付信贷协议项下的本金及利息，或未来营运资金、借贷或股本融资将可用于偿还或再融资信贷协议项下的任何未偿还款项。我们在信贷协议项下的义务由我们所有有形和无形资产（包括我们的知识产权资产）的完善担保权益（某些惯常排除的财产除外）以及我们和我们子公司的所有股本（某些有限的例外情况除外）担保。此外，我们可能会在未来签订债务协议，其中可能包含类似或更繁重的条款和契约，包括财务契约。
与我们的运营相关的风险
我们可能会因失去一名或多名关键人员或无法吸引和留住合格人员而受到不利影响。
我们依靠自己的能力来吸引和留住对我们的业务了如指掌的经验丰富的人才。我们积极招聘的人才库是有限的，可能会根据我们行业的特定市场动态而波动，而不受整体经济状况的影响。因此，对具备所需技能及专业知识的雇员的需求增加，可能导致现有及未来员工的薪酬期望增加，令我们难以挽留及招聘关键人员，并将劳工成本维持于所需水平。倘本集团任何主要人员终止与本集团的雇佣关系，或倘本集团无法挽留及吸引优秀人才，本集团可能无法在本集团经营所在的专业市场维持目前的竞争地位，从而可能对本集团的经营业绩造成不利影响。
安全漏洞、数据丢失、网络攻击和其他信息技术故障可能会扰乱我们的运营，损害我们的声誉，并对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响。
我们的业务高度依赖于我们的信息技术和电信系统，包括我们的承保系统。我们依靠这些系统与经纪人和被保险人互动，承保业务，准备保单和处理保费，执行精算和其他建模功能，处理索赔和支付索赔，以及准备内部和外部财务报表。其中一些系统可能包括或依赖于第三方-
不在我们的场所或我们控制之下的派对系统。自然灾害、恐怖袭击、工业事故、计算机病毒和其他网络攻击等事件可能导致我们的系统出现故障或长时间无法访问。虽然我们已实施业务应急计划和其他合理计划来保护我们的系统，无论是内部还是通过第三方云服务，持续或反复的系统故障或服务拒绝可能会严重限制我们编写和处理新业务和续订业务、提供客户服务、及时支付索赔或以其他方式在日常业务过程中运营的能力。
计算机病毒、黑客、员工不当行为和其他外部危险可能会使我们的系统面临安全漏洞、网络攻击或其他中断。虽然我们已经实施了旨在防止安全漏洞和对我们的系统和网络的其他干扰的安全措施，但我们的系统和网络可能会受到攻击或干扰，我们和我们的第三方服务提供商可能会继续经历不同程度的网络安全事件。任何此类事件都可能导致运营中断以及未经授权访问、披露或丢失我们的专有信息或客户的数据和信息，进而可能导致法律索赔、监管审查和责任、声誉损害、为消除或减少进一步风险敞口而产生的成本、客户或附属顾问的流失，或对我们业务的其他损害。此外，此类事件普遍向公众通报的趋势可能会加剧对我们的业务、财务状况和运营结果的损害。即使我们成功地保护了我们的技术基础设施和敏感数据的机密性，如果试图破坏安全的行为被公之于众，我们的业务和声誉也可能受到损害。我们不能确定犯罪能力的进步、新漏洞的发现、试图利用我们系统中的漏洞、数据盗窃、物理系统或网络入侵或不当访问或其他发展不会危及或破坏保护与我们业务相关的网络和系统的技术或其他安全措施。
我们将某些职能外包给第三方也会面临这些风险。虽然我们酌情审查和评估我们第三方提供商的网络安全控制，并对我们的业务流程进行更改以管理这些风险，但我们不能确保我们对此类信息保密的尝试总是成功的。此外，我们越来越多地使用第三方服务(例如云技术和软件即服务)，由于这些技术的动态性质，在上述任何情况下都会使识别和应对网络攻击变得更加困难。随着供应商采用和使用更多基于云的软件服务，而不是可以在我们的数据中心内运行的软件服务，这些风险可能会增加。
我们可能无法有效地管理我们的增长。
我们打算在未来发展我们的业务，这可能需要额外的资本、系统开发和熟练的人才。然而，我们必须能够满足我们的资本需求，有效地扩展我们的系统和内部控制，优化配置我们的人力资源，识别、聘用、培训和发展合格的员工，并有效地整合我们可能收购的任何业务的组成部分，以实现我们的增长。如果不能有效地管理我们的增长，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
诉讼对我们业务的影响是不确定的，可能会对我们的业务产生不利影响。
正如我们行业中的典型情况一样，我们不断面临与各种类型的诉讼相关的风险，包括与我们保单下的保险索赔有关的纠纷，以及其他一般商业和公司诉讼。尽管我们目前没有与我们的客户卷入任何不寻常的诉讼，但保险业的其他成员是集体诉讼和其他类型诉讼的目标，其中一些涉及巨额或不确定金额的索赔，其结果不可预测。这起诉讼基于各种问题，包括保险和索赔解决做法。我们无法确切地预测我们未来是否会卷入此类诉讼，或者此类诉讼将对我们的业务产生什么影响。
失去关键供应商关系或供应商未能保护我们的数据、机密和专有信息可能会影响我们的运营。
我们依赖于美国和国外许多供应商提供的服务和产品。例如，这些服务包括计算机硬件和软件供应商，以及索赔调整服务、人力资源福利管理服务和投资管理服务等服务的供应商和(或)外包服务。如果任何供应商破产或以其他方式无法继续提供产品或服务，或未能保护我们的机密、专有和其他信息，我们可能会遭受运营损失和财务损失。此外，虽然我们一般监控供应商风险，包括我们关键供应商的安全和稳定，但我们可能无法正确评估和了解第三方关系所涉及的风险和成本，我们的财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。
我们预计未来我们将继续依赖第三方软件。尽管我们认为，我们目前许可的第三方软件存在商业上合理的替代方案，但情况可能并不总是如此，或者更换它可能很困难或成本高昂。此外，集成新的第三方软件可能需要大量的工作和
需要大量投入我们的时间和资源。我们使用其他或替代第三方软件将需要我们与第三方签订许可协议，这些协议可能无法以商业上合理的条款或根本无法获得。与使用第三方软件相关的许多风险无法消除，这些风险可能会对我们的业务产生负面影响。
我们可能无法或无法保护我们的专有技术平台和品牌的知识产权，或者我们可能会被第三方起诉，指控我们侵犯了他们的专有权利。
我们的成功和竞争能力在一定程度上取决于我们的知识产权，其中包括我们的品牌权利和我们在某些产品线上使用的专有技术。我们主要依靠著作权法和商业秘密法，以及与我们的员工、客户、服务提供商、合作伙伴和其他人签订的保密协议来保护我们的知识产权。然而，我们为保护我们的知识产权而采取的步骤可能是不够的。我们执行知识产权的努力可能会遭到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性、可执行性和范围。我们未能保护、保护和执行我们的知识产权，可能会对我们的品牌产生不利影响，并对我们的业务产生不利影响。
我们的成功在一定程度上也取决于我们没有侵犯他人的知识产权。我们的竞争对手以及许多其他实体和个人可能拥有或声称拥有与我们的行业或公司相关的知识产权。将来，第三方可能会声称我们侵犯了他们的知识产权，我们可能会被发现侵犯了这些权利。任何索赔或诉讼都可能导致我们招致巨额费用，如果成功地对我们提出索赔，可能会要求我们支付大量损害赔偿或持续的版税付款，阻止我们提供服务，或要求我们遵守其他不利条款。即使我们在这样的争端中获胜，任何诉讼都可能代价高昂且耗时，并将我们管理层和关键人员的注意力从我们的业务运营中转移开。
与我们普通股所有权相关的风险
作为一家上市公司，我们已经并预计将继续招致成本增加，我们的管理层将大量时间投入到新的合规倡议上。我们受到财务报告和其他要求的约束，我们的会计和其他管理系统和资源可能没有针对这些要求做好充分准备。
作为一家上市公司，特别是在我们不再是一家新兴的成长型公司之后，我们会招致并将继续招致巨额的法律、会计和其他费用。此外，联邦证券法，包括萨班斯-奥克斯利法案、2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法，以及随后由美国证券交易委员会和纳斯达克实施的规章制度，对上市公司提出了各种要求，包括要求提交年度、季度和事件驱动型报告，披露其业务和财务状况，建立和维持有效的披露、财务控制和公司治理做法。这些规则和法规将增加我们的法律和财务合规成本，使某些活动更加耗时和昂贵，并要求我们的管理层和其他人员将大量时间投入到合规倡议中。尽管我们尽了最大努力，但我们可能无法编制可靠的财务报表，或将此类财务报表作为定期报告的一部分及时提交给美国证券交易委员会，或无法遵守纳斯达克的上市要求。我们还预计，这些规章制度可能会使我们获得董事和高级管理人员责任险变得更加困难和昂贵。
根据萨班斯-奥克斯利法案第404条，我们将被要求提交一份由我们的管理层关于我们的财务报告的内部控制的报告，包括我们的独立注册会计师事务所出具的关于财务报告的内部控制的证明报告，从2019年7月1日之后的第一个全年开始。然而，尽管我们仍然是一家新兴的成长型公司，我们将不会被要求包括由我们的独立注册会计师事务所发布的关于财务报告的内部控制的认证报告。为了遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们将参与记录和评估我们对财务报告的内部控制的过程，这既成本高昂，又具有挑战性。我们将需要继续提供内部资源，可能聘请外部顾问，通过详细的工作计划来评估和记录财务报告内部控制的充分性，继续酌情采取步骤改进控制程序，通过测试验证控制措施是否如文件所述发挥作用，并实施财务报告内部控制的持续报告和改进程序。尽管我们做出了努力，但我们和我们的独立注册会计师事务所都有可能在规定的时间框架内得出结论，即我们对财务报告的内部控制是有效的，符合萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求。这可能会导致金融市场因对我们财务报表的可靠性失去信心而产生不利反应。我们还可能成为美国证券交易委员会或其他监管机构调查的对象，这可能需要额外的财务和管理资源。
作为一家上市公司，我们也被要求保持披露控制和程序。披露控制和程序是指我们的控制和其他程序，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息在以下方面得到记录、处理、汇总和报告
美国证券交易委员会规则和表格中规定的时间段。我们不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈。我们相信，无论管制系统的设计和运作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，确保管制系统的目标能够达到。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而造成的错误陈述，或已检测到所有控制问题和舞弊情况。任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，任何设计都可能在所有潜在的未来条件下都不能成功地实现其所述的目标。随着时间的推移，由于条件的变化或遵守政策或程序的程度的恶化，控制可能会变得不充分。因此，由于我们的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。
根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的规定，我们必须评估我们对财务报告的内部控制的有效性。如果我们无法实现并保持有效的内部控制，我们的经营业绩和财务状况可能会受到损害，我们普通股的市场价格可能会受到负面影响。
作为一家负有美国证券交易委员会报告义务的上市公司，我们将被要求记录和测试我们的内部控制程序，以满足萨班斯-奥克斯利法案第404(A)节的要求，该法案将要求管理层从截至2023年12月31日的财年年度报告开始，对我们财务报告的内部控制有效性进行年度评估。我们是一家新兴成长型公司，因此在我们不再有资格成为新兴成长型公司之前，我们可以免除萨班斯-奥克斯利法案第404(B)节的审计师认证要求。我们符合新兴成长型公司的资格，如果我们决定遵守适用于新兴成长型公司的减少的报告和披露要求，可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。无论我们是否有资格成为一家新兴成长型公司，我们仍然需要实施大量的内部控制系统和程序，以满足交易所法案和适用要求下的报告要求。
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制外部财务报表提供合理保证。在编制截至2021年12月31日止年度的综合财务报表的过程中，我们的管理层发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，因为我们没有设计或维护有效的控制环境和相关控制活动来满足我们的会计和报告要求。在截至2021年12月31日的年度中发现的重大弱点已在截至2022年12月31日的年度中得到补救。
无论是我们还是我们的独立注册会计师事务所都没有测试我们对财务报告的内部控制的有效性，我们可能无法持续地得出结论，我们根据萨班斯-奥克斯利法案第404(A)节对财务报告进行了有效的内部控制。如果我们得出结论认为我们对财务报告的内部控制无效，我们就不能确定我们的评估、测试和补救行动的完成时间或它们对我们运营的影响。即使我们得出结论认为我们的财务报告内部控制是有效的，我们的独立注册会计师事务所也可能得出结论，我们的财务报告内部控制存在重大弱点。此外，我们在财务报告内部控制方面存在任何重大缺陷或其他缺陷，都可能阻碍我们向美国证券交易委员会及时准确提交报告的能力。以上任何情况都可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，我们可能成为纳斯达克、美国证券交易委员会或其他监管机构的诉讼或调查对象，或者我们在纳斯达克上市的普通股被停牌或终止，这可能需要额外的财务和管理资源，并可能对我们普通股的交易价格产生负面影响。
我们符合新兴成长型公司的资格，如果我们决定遵守适用于新兴成长型公司的减少的报告和披露要求，可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。
我们是一家“新兴成长型公司”，只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们目前就打算利用适用于其他上市公司但不适用于“新兴成长型公司”的各种报告要求的豁免，包括但不限于，不要求我们的独立注册会计师事务所根据萨班斯-奥克斯利法案第404条审计我们对财务报告的内部控制，减少我们在注册声明、定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬和股东批准之前未获批准的任何金降落伞付款进行非约束性咨询投票的要求。我们将在下列情况中最早的一天停止成为一家新兴成长型公司：(I)我们的年度总收入达到或超过1.235美元的财政年度的最后一天；(Ii)我们的财政年度的最后一天，即首次公开募股之日五周年后的最后一天；
(Iii)我们在前三个交易年发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期；以及(Iv)根据美国证券交易委员会规则，我们被视为大型加速申请者的日期。
我们无法预测，如果我们选择依赖这些豁免，而我们是一家新兴的成长型公司，投资者是否会发现我们的普通股吸引力下降。如果一些投资者发现我们的普通股由于任何减少未来信息披露的选择而吸引力下降，我们的普通股可能会有一个不那么活跃的交易市场，我们的普通股的价格可能会更加波动。
根据《就业法案》，新兴成长型公司还可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们已选择利用这一延长的过渡期，因此，我们将不会被要求在其他上市公司需要采用新的或修订的会计准则的相关日期采用此类准则。
我们的经营业绩和股票价格可能会波动，或者无论我们的经营业绩如何都可能下降，您可能会损失全部或部分投资。
我们是一家新的上市公司，我们普通股的市场价格一直并可能继续高度波动，可能会由于许多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的。此外，全球证券市场已经并可能继续经历重大的价格和成交量波动。这种市场波动，以及一般的经济、市场或政治条件，可能会使我们股票的市场价格受到广泛的价格波动，无论我们的经营业绩如何。你应该认为投资我们的普通股是有风险的，只有当你能承受你投资的市值的重大损失和广泛波动时，你才应该投资我们的普通股。本次发行后，我们普通股的市场价格可能会因“风险因素”一节中描述的因素和其他因素而发生重大波动，其中许多因素是我们无法控制的。可能影响我们股价的因素包括：
•更广泛的股市行情；
•我们季度财务和经营业绩的实际或预期波动；
•由我们或我们的竞争对手推出新产品或服务；
•出具新的或变更后的证券分析师报告或建议；
•经营业绩与证券分析师和投资者的预期不一致；
•我们普通股的卖空、套期保值和其他衍生品交易；
•我们向公众提供的指导(如果有)、本指导中的任何更改或未能满足本指导；
•我们或我们的竞争对手的战略行动；
•我们、我们的竞争对手或我们的收购目标的公告；
•出售或预期出售我们的大量股票，包括我们的董事、高管和主要股东；
•董事会或董事、高级管理人员或其他关键人员的增减；
•法规、法律或政治动态；
•公众对我们或第三方发布的新闻稿或其他公开公告的反应，包括我们向美国证券交易委员会提交的文件；
•诉讼和政府调查；
•不断变化的经济状况；
•会计原则的变化；
•我们未来可能产生的任何债务或可能发行的证券；
•根据管理我们债务的协议违约；
•暴露于对我们的投资组合或资本资源产生不利影响的资本和信贷市场风险；
•我们的信用评级的变化；以及
•其他事件或因素，包括自然灾害、战争、恐怖主义行为者或对这些事件的反应。
证券市场不时经历极端的价格和成交量波动，这些波动往往与特定公司的经营业绩无关或不成比例。由于这些因素，我们普通股的投资者可能无法以初始发行价或高于发行价转售他们的股票。这些广泛的市场波动以及一般市场、经济和政治条件，如经济衰退、投资者信心丧失或利率变化，可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。
此外，包括纳斯达克在内的股票市场已经经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司的权益类证券的市场价格。如果发生上述任何一种情况，可能会导致我们的股价下跌，并可能使我们面临证券集体诉讼，即使不成功，辩护也可能代价高昂，分散管理层的注意力和资源，或损害我们的业务。
现有股东未来大量出售我们普通股的股票，或者认为这些出售可能会发生，可能会导致我们普通股的市场价格下降。
在公开市场上出售我们普通股的大量股票，或认为这些出售可能会发生，可能会压低我们普通股的市场价格，并可能削弱我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。我们无法预测这种出售可能对我们普通股的现行市场价格产生的影响。
我们可能会在未经股东批准的情况下更改承保准则或策略。
我们的管理层有权在不通知股东和未经股东批准的情况下改变我们的承保指导方针或我们的战略。因此，我们可能会在未经股东批准的情况下对我们的业务进行根本性的改变，这可能会导致我们追求的战略或实施的承保指导方针可能与标题为“业务”一节或本文件其他部分所述的战略或承保指导方针有很大不同。
我们组织文件中的反收购条款可能会推迟管理层的变动，并限制我们的股价。
我们的公司注册证书和章程的规定可能会使第三方更难获得对我们的控制权，即使这种控制权的变化会增加我们普通股的价值，并防止我们的股东试图更换或罢免我们目前的董事会或管理层。
我们有许多反收购装置，这些装置阻碍了收购尝试，可能会降低我们普通股的市值，或者阻止溢价出售。我们的反收购条款：
•允许董事会确定董事人数，并填补任何空缺和新设立的董事职位；
•规定我们的董事会将分为三类，交错任期三年，董事只有在有原因的情况下才能被免职；
•要求获得绝对多数票才能修改公司注册证书和公司章程中的条款；
•包括空白支票优先股，其优先权利和其他条款可能由董事会设定，并可能延迟或阻止可能涉及我们普通股溢价或以其他方式使我们的股东受益的交易或控制权变更；
•取消我们的股东召开股东特别会议的能力；
•明确我们的股东特别会议只能由我们的董事会、董事会主席或首席执行官召集；
•禁止除一致书面同意以外的股东同意诉讼；
•规定我们董事会的空缺只能由当时在任的大多数董事填补，即使不到法定人数；
•禁止在董事选举中进行累积投票；以及
•为提名我们的董事会成员或提出可由股东在年度股东大会上采取行动的事项规定事先通知的要求。
此外，作为特拉华州的一家公司，我们受特拉华州公司法第203条的约束。这些规定可能禁止大股东，特别是那些拥有我们已发行有表决权股票15%或以上的股东，在一段时间内与我们合并或合并。
我们的公司注册证书和章程规定，特拉华州衡平法院将是我们与我们股东之间几乎所有纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们的公司注册证书和附则规定，特拉华州衡平法院是下列民事诉讼的独家法庭：
•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；
•任何声称我们的任何董事、高级管理人员、雇员或代理人或我们的股东违反受托责任的诉讼；
•根据DGCL或我们的公司注册证书或附例的任何规定，或DGCL赋予特拉华州衡平法院管辖权的任何诉讼；
•解释、应用、强制执行或确定公司注册证书或公司章程的有效性的任何行动；或
•任何主张受内政原则管辖的主张的行为。
我们的公司注册证书和章程进一步规定，除非我们以书面形式同意选择替代法院，否则美国联邦地区法院应在法律允许的最大范围内，成为解决根据证券法提出的诉因的唯一和独家法院。此外，这种对证券法索赔和证券法第22条的适用为联邦和州法院提供了对所有诉讼的同时管辖权，这些诉讼是为了执行证券法或其下的规则和法规所产生的任何义务或责任而提起的。因此，法院是否会执行这一条款还存在不确定性，我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法及其规则和条例的遵守。然而，这一排他性法院条款不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，也不适用于联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。这种法院条款的选择，如果被强制执行，可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的此类诉讼，尽管我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法及其规则和法规的遵守。或者，如果法院发现我们的公司注册证书和附例中包含的选择法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
项目1B。未解决的员工意见-没有。
项目2.财产
我们的主要行政办公室和保险业务位于德克萨斯州休斯敦，占地约40,000平方英尺。这个空间的租约将于2029年到期。管理层认为我们的办公设施对于我们目前的运营水平是合适和足够的。
项目3.法律诉讼
我们定期参与在正常业务过程中发生的法律诉讼。目前，我们没有参与任何我们认为可能对我们的业务或经营业绩产生重大不利影响的法律程序。
项目4.矿山安全信息披露-不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股于2023年1月13日在纳斯达克全球精选市场开始交易，交易代码为SKWD。在此之前，我们的普通股没有公开市场。截至2023年3月22日，我们普通股的登记持有者约有171人。因为我们的许多普通股是由经纪人和其他机构代表我们的股东持有的，所以这个数字并不代表这些登记在册的股东所代表的股东总数。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
有关我们股权薪酬计划的信息将包括在我们提交给美国证券交易委员会的关于我们2023年股东年会的最终委托书(“2023年委托书”)中，并通过引用并入本文。
近期出售的未注册股权证券
以下列出的是关于我们在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖期间发行或授予的未根据证券法注册的证券的信息。本项目5中提供的信息使2023年1月3日生效的1取4股反向股票拆分生效。
优先股和B类普通股转换后发行A类普通股
在完成IPO之前，所有优先股转换为16,305,113股普通股。根据《证券法》第3(A)(9)节，此类普通股的发行不受《证券法》登记要求的约束，涉及发行人与其现有证券持有人交换证券，但仅在没有支付佣金或其他报酬的情况下直接或间接地招揽这种交换。此次股票发行没有承销商参与。
授予股票奖励和发行股票
在本年度报告10-K表格所涵盖的期间，根据本公司的2020年长期激励计划，我们以每股14.17美元的加权平均价向某些员工和董事授予198,842股限制性股票和限制性股票单位。在本年度报告Form 10-K所涵盖的期间内，并无因行使股票期权而发行普通股。
上述证券发行并无承销商参与。根据证券法第4(A)(2)节或根据证券法颁布的第701条规则，上述证券的发行被视为根据补偿性福利计划进行的交易而被视为豁免注册。因行使股票期权或认股权证而发行的普通股，视为限制性证券。所有收件人要么收到了关于我们的充分信息，要么通过就业或其他关系获得了此类信息。
首次公开招股所得款项的使用
2023年1月18日，我们完成了首次公开募股，发行和出售了475万股普通股，出售股东出售了4202,383股。承销商还充分行使了从出售股东手中额外购买1,342,857股普通股的选择权。本次公开发售的全部股份是根据美国证券交易委员会公布的S-1表格(档号333-265326)的登记声明，根据证券法进行登记的，并于2023年1月12日宣布生效。巴克莱资本公司和Keefe，Bruyette&Wood，Inc.担任承销商的代表。此次发售的股票的公开发行价为每股15.00美元。在扣除承销折扣和首次公开募股直接产生的特定增量支出后，该公司的净收益约为6230万美元。
正如我们于2023年1月12日提交给美国证券交易委员会的招股说明书中所描述的那样，我们首次公开募股所得资金的计划用途没有实质性变化。
发行人购买股票证券
在本年度报告(Form 10-K)所涵盖的期间内，我们并无购买任何股权证券。
分红
我们目前不打算在可预见的未来为我们的普通股支付任何现金股息。未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于经营结果、财务状况、适用法律施加的限制以及我们董事会认为相关的其他因素。因此，投资者可能需要在价格升值后出售所持我们普通股的全部或部分股份，这可能永远不会发生，这是实现其投资未来收益的唯一途径。寻求即时现金股息的投资者不应购买我们的普通股。
第六项。[已保留]-不适用。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述
我们是一家成长中的专业保险公司，在非认可(或E&S)和认可的基础上提供商业P&C产品和解决方案，主要在美国。我们专注于服务不足、错位和/或标准保险覆盖范围不足以或不足以满足企业需求的市场，包括我们的客户和在这些市场运营的潜在客户。我们的客户通常需要高度专业化、定制化的承保解决方案和索赔能力。因此，我们开发和提供量身定制的保险产品和服务，以满足我们服务的每个利基市场。
我们的保险风险组合是高度多元化的 - 我们为在各种行业运营的客户提供保险；我们通过多种渠道进行分销；我们承保多个业务线，包括一般责任、超额责任、专业责任、商业汽车、群体性事故与健康、财产、保险担保和工伤赔偿；我们承保短期和中期负债；我们的业务组合在E&S和认可市场之间保持平衡。所有这些因素使我们能够通过部署具有诱人的风险调整后回报的资本来应对市场机遇和错位。我们相信，这种多元化与我们的承保和索赔专业知识相结合，将在P&C保险定价周期内产生强劲增长和持续的盈利能力。
我们寻求在我们选择的利基市场中处于领先地位，并在这些市场建立可持续的竞争地位。我们将这一战略称为“利基规则”，它构成了我们建立强大的可防御市场地位、创造具有竞争力的护城河和赢得我们选择的市场的方法的基础。我们相信，我们战略背后的原则是通过P&C保险定价周期实现和保持同类最佳承保业绩的关键。我们始终如一地在风险选择、定价和索赔结果方面追求卓越，并通过使用先进技术和分析来放大这些关键功能。
经营成果
下表汇总了我们截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的业绩：
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| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 毛保费 | | $ | 1,143,952 | | | $ | 939,859 | | | | | |
| 让出的书面保费 | | (468,409) | | | (410,716) | | | | | |
| 净书面保费 | | 675,543 | | | 529,143 | | | | | |
| 净赚得保费 | | 615,994 | | | 499,823 | | | | | |
| 佣金及手续费收入 | | 5,199 | | | 3,973 | | | | | |
| 损失和LAE | | 402,512 | | | 354,411 | | | | | |
| 承保、收购和保险费用 | | 182,171 | | | 138,498 | | | | | |
承保收入(1) | | $ | 36,510 | | | $ | 10,887 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 净投资收益 | | $ | 36,931 | | | $ | 24,646 | | | | | |
| 净投资(亏损)收益 | | $ | (15,705) | | | $ | 17,107 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 联邦所得税前收入 | | $ | 49,783 | | | $ | 48,309 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 39,396 | | | $ | 38,317 | | | | | |
调整后的营业收入(1) | | $ | 58,574 | | | $ | 36,062 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 损耗和LAE比率 | | 65.3 | % | | 70.9 | % | | | | |
| 费用比率 | | 28.7 | % | | 26.9 | % | | | | |
| 综合比率 | | 94.0 | % | | 97.8 | % | | | | |
| | | | | | | | |
调整后的损耗和LAE比率(1) | | 63.9 | % | | 67.7 | % | | | | |
| 费用比率 | | 28.7 | % | | 26.9 | % | | | | |
调整后的合并比率(1) | | 92.6 | % | | 94.6 | % | | | | |
| | | | | | | | |
| 股本回报率 | | 9.3 | % | | 9.4 | % | | | | |
有形权益回报率(1) | | 11.8 | % | | 11.9 | % | | | | |
调整后的股本回报率(1) | | 13.8 | % | | 8.8 | % | | | | |
调整后的有形权益回报率(1) | | 17.6 | % | | 11.2 | % | | | | |
| | | | | | | | |
(1)见本项目7“非公认会计准则财务措施的对账” |
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非公认会计准则财务指标的对账
调整后营业收入(亏损)
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度调整后营业收入与净收入的对账情况：
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| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 在此之前 收入 赋税 | | 之后 收入 赋税 | | 在此之前 收入 赋税 | | 之后 收入 赋税 |
| 报告的收入 | | $ | 49,783 | | | $ | 39,396 | | | $ | 48,309 | | | $ | 38,317 | |
| 更少： | | | | | | | | |
| LPT的净影响 | | (8,572) | | | (6,772) | | | (16,063) | | | (12,690) | |
| 净投资(亏损)收益 | | (15,705) | | | (12,407) | | | 17,107 | | | 13,515 | |
| 出售业务的已实现净收益 | | — | | | — | | | 5,077 | | | 4,011 | |
| 减值费用 | | — | | | — | | | (2,821) | | | (2,229) | |
| 其他收入(亏损) | | 1 | | | 1 | | | (445) | | | (352) | |
| 调整后的营业收入 | | $ | 74,059 | | | $ | 58,574 | | | $ | 45,454 | | | $ | 36,062 | |
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承保收益(亏损)
下表提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度承保收入(亏损)与联邦所得税前收入(亏损)的对账：
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| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 联邦所得税前收入 | | $ | 49,783 | | $ | 48,309 |
| 添加： | | | | |
| 利息支出 | | 6,407 | | 4,622 | |
| 摊销费用 | | 1,547 | | 1,520 |
| 减值费用 | | — | | 2,821 | |
| 更少： | | | | |
| 净投资收益 | | 36,931 | | 24,646 |
| 净投资(亏损)收益 | | (15,705) | | 17,107 |
| 出售业务的已实现净收益 | | — | | | 5,077 | |
| 其他收入(亏损) | | 1 | | (445) |
| 承保收入 | | $ | 36,510 | | $ | 10,887 |
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调整后损耗率/调整后综合比率
下表提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的调整亏损和LAE比率以及调整后的合并比率与亏损和LAE比率和合并比率的对账：
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| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 净赚得保费 | | $ | 615,994 | | | $ | 499,823 | |
| 损失和LAE | | 402,512 | | | 354,411 | |
| 较少：LPT的税前净影响 | | 8,572 | | | 16,063 | |
| 调整后的损失和LAE | | $ | 393,940 | | | $ | 338,348 | |
| 损耗和LAE比率 | | 65.3 | % | | 70.9 | % |
| 较少：LPT的净影响 | | 1.4 | % | | 3.2 | % |
| 调整后的损耗和LAE比率 | | 63.9 | % | | 67.7 | % |
| 综合比率 | | 94.0 | % | | 97.8 | % |
| 较少：LPT的净影响 | | 1.4 | % | | 3.2 | % |
| 调整后的合并比率 | | 92.6 | % | | 94.6 | % |
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有形股东权益
下表提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度有形股东权益与股东权益的对账：
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| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 股东权益 | | $ | 421,662 | | $ | 426,080 |
| 减去：商誉和无形资产 | | 89,870 | | 91,336 |
| 有形股东权益 | | $ | 331,792 | | $ | 334,744 |
| | $ | 331,792 | | $ | 334,744 |
调整后的股本回报率
下表提供截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度经调整股本回报率与股本回报率的对账：
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| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 分子：调整后营业收入 | | $ | 58,574 | | | $ | 36,062 | |
| 分母：平均股东权益 | | $ | 423,871 | | | $ | 409,803 | |
调整后的股本回报率 | | 13.8 | % | | 8.8 | % |
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有形权益回报率
截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的有形权益回报率与权益回报率对账如下：
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| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 分子：净收益 | | $ | 39,396 | | | $ | 38,317 | |
| 分母：平均有形股东权益 | | $ | 333,268 | | | $ | 322,128 | |
有形权益回报率 | | 11.8 | % | | 11.9 | % |
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调整后的可转换股本回报率
截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的经调整有形权益回报率与权益回报率对账如下：
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| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 分子：调整后营业收入 | | $ | 58,574 | | | $ | 36,062 | |
| 分母：平均有形股东权益 | | $ | 333,268 | | | $ | 322,128 | |
调整后的有形权益回报率 | | 17.6 | % | | 11.2 | % |
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承保业绩
保费
下表按承保部门列出截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的毛保费：
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| (千美元) | | 2022 | | | 2021 | | | | 变化 | | % 变化 |
| 行业解决方案 | | $ | 267,628 | | | $ | 219,973 | | | | $ | 47,655 | | | 21.7 | % |
| 全局属性 | | 205,081 | | | 167,887 | | | | 37,194 | | | 22.2 | % |
| 节目 | | 163,653 | | | 140,283 | | | | 23,370 | | | 16.7 | % |
| 事故与健康 | | 130,808 | | | 112,146 | | | | 18,662 | | | 16.6 | % |
| 俘虏 | | 124,286 | | | 87,836 | | | | 36,450 | | | 41.5 | % |
| 职业线 | | 93,011 | | | 59,992 | | | | 33,019 | | | 55.0 | % |
| 担保 | | 79,062 | | | 51,792 | | | | 27,270 | | | 52.7 | % |
| 交易型E&S | | 75,098 | | | 27,997 | | | | 47,101 | | | 168.2 | % |
| 持续业务总量 | | $ | 1,138,627 | | | $ | 867,906 | | | | $ | 270,721 | | | 31.2 | % |
| 退出业务 | | 5,325 | | | 71,953 | | | | (66,628) | | | (92.6) | % |
| 毛保费总额 | | $ | 1,143,952 | | | $ | 939,859 | | | | $ | 204,093 | | | 21.7 | % |
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与2021年相比，毛保费同比增长是由我们八个承保部门中每一个部门的两位数保费增长推动的。毛保费增长主要受(I)留存、(Ii)费率增加及(Iii)新业务推动。增加新产品和扩大覆盖范围、新的承保团队和新的科技合作伙伴关系也对增长产生了影响。部分抵销了毛保费增长的是退出业务的持续影响。
截至2022年12月31日的年度，净赚取保费为6.16亿美元，而2021年同期为4.998亿美元，增长1.162亿美元或23.2%。净赚取保费增加的主要原因与上文讨论的毛保费增加的原因相同。有关OUT再保险计划的其他信息，请参阅“项目1业务-再保险”中的讨论”.
损失和LAE
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的亏损和LAE比率以及调整后的亏损和LAE比率的组成部分：
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| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 损失 和LAE | | 的百分比 净赚得 保费 | | 损失 和LAE | | 的百分比 净赚得 保费 |
| 亏损和LAE： | | | | | | | | |
非CAT损失和LAE(1) | | $ | 387,440 | | | 62.8 | % | | $ | 326,520 | | | 65.3 | % |
CAT丢失和LAE(1) | | 6,500 | | | 1.1 | % | | 11,828 | | | 2.4 | % |
| 上一次事故年发展--非LPT | | — | | | — | % | | — | | | —% |
上一次事故年发展-LPT | | 8,572 | | | 1.4 | % | | 16,063 | | | 3.2% |
| 总亏损和LAE | | $ | 402,512 | | | 65.3 | % | | $ | 354,411 | | | 70.9 | % |
调整后的损失和LAE(2): | | | | | | | | |
非CAT损失和LAE(1) | | $ | 387,440 | | | 62.8 | % | | $ | 326,520 | | | 65.3 | % |
CAT丢失和LAE(1) | | 6,500 | | | 1.1 | % | | 11,828 | | | 2.4 | % |
| 上一次事故年发展--非LPT | | — | | | — | % | | — | | | — | % |
调整后总亏损和LAE(2) | | $ | 393,940 | | | 63.9 | % | | $ | 338,348 | | | 67.7 | % |
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(1) 当前事故年 |
(2)见本项目7所列“非公认会计准则财务措施的对账” |
与2021年同期相比，损失和LAE比率提高了5.6个百分点。截至2022年的年度的损失和LAE比率受到LPT之前事故年发展的1.4个百分点的影响，而2021年同期为3.2个百分点。关于LPT的更多信息可在本项目7中的“损失组合转移”讨论中找到。
与2021年同期相比，调整后的损失和LAE比率提高了3.8个百分点。这一改善主要是由于(I)业务组合的转变，(Ii)退出业务的持续流失，以及(Iii)巨灾损失的减少。与2021年同期相比，飓风伊恩和冬季风暴埃利奥特造成的巨灾损失使损失和LAE比率增加了1.1个百分点，而中西部龙卷风、飓风艾达和第一季度冬季风暴造成的巨灾损失增加了2.4个百分点。
亏损和LAE发展
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度按事故年度列出的最终责任的发展情况：
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| (千美元) | | | 发展 |
| | | | | | | (有利的)不利的 |
| 事故年 | | | | | | | 2022 | | 2021 |
| 之前 | | | | | | | $ | 7,701 | | | $ | 27,980 | |
| 2019 | | | | | | | 22,440 | | | (1,280) | |
| 2020 | | | | | | | (6,756) | | | 1,300 | |
| 2021 | | | | | | | (9,000) | | | — | |
| 总计 | | | $ | 14,385 | | | $ | 28,000 | |
| LPT损失准备金开发 | | | $ | 14,385 | | | $ | 28,000 | |
| 不包括LPT损失的准备金开发 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
在截至2022年12月31日的年度内，我们在2021年和之前的事故年度发生了净亏损1,440万美元，这与LPT的亏损有关。
在退出的项目中，1450万美元的不良发展来自2019年事故年，主要是由于一般和专业责任的频率和严重性增加。其余840万美元的净不良发展来自各种其他事故年。
在多线解决方案中，从2020年到2021年事故年，1080万美元的有利发展，主要是由于商业汽车和一般赔偿责任索赔频率的减少。其余230万美元的净不良发展来自各种其他事故年。
短尾/单线专用系没有净发育。
在截至2021年12月31日的财年中，我们在2020年及之前事故年度的净亏损和LAE减少了2,800万美元，原因是现有线路的不利发展为2,880万美元，多线解决方案的不利发展为480万美元，部分被短尾线的560万美元的有利发展所抵消。
在退出的项目中，2880万美元的不良发展主要与2013、2015和2018年的事故有关，主要是由一般责任损失的频率和严重性增加推动的。在多线解决方案中，480万美元的不利发展主要与2016年和2017年的事故有关，这是由商业汽车索赔频率和严重性增加推动的。部分抵消了不利发展的是短尾线内560万美元的有利发展，主要与2019年和2020年的事故年份有关，原因是相对于财产和事故保险及健康的精算预期出现了有利的亏损。
损失组合转移
2020年4月1日，估值日期为2019年6月30日，我们与R&Q百慕大(SAC)有限公司签订了LPT追溯再保险协议，R&Q百慕大(SAC)有限公司是一家注册在百慕大的第三方再保险公司，专门承担并运营遗留保险业务块。LPT涵盖与2017年及之前保单年度签发或承担的某些保单相关的负债(包括索赔付款、分配的LAE和某些合同外义务)。LPT协议涵盖了我们已退出的大部分业务。我们相信，购买这一保险减少了与2017年及之前生产的保险业务相关的波动性，并使我们的管理团队能够专注于持续业务，我们认为这是实现持续盈利增长的最佳途径。
截至估值日，我们同意为某些业务线让出153.1亿美元的LPT净准备金，主要与2017年和之前的保单年度有关，但须向再保险公司扣留总计1.05亿美元的现金扣减。在估值日期之后但在初始日期之前，我们将LPT净储备增加了550万美元。这一发展导致长期合作伙伴关系储备金净额增加550万美元至158.6美元。因此，在初始日期，为转让LPT净准备金而汇给第三方再保险公司的现金为5,360万美元(反映净LPT准备金158.6美元减去可扣除的1.05亿美元现金)。
截至初始日期，LPT提供的再保险保护比LPT净准备金高出约127.4,000,000美元，但须以指定金额共同参与，详情如下。我们向再保险公司支付了4350万美元的保费，以获得这种再保险保护。这笔4,350万美元的保费，加上汇款给再保险公司的5,360万美元，导致在初始日期的现金转移总额为9,710万美元。
LPT分为两个不同的部分，具有单独和独立的再保险结构。A节(相当于LPT开始时转让净准备金的2220万美元)是LPT中较小的一节，涵盖了主要与2011年及之前保单年度的业务有关的离职工人补偿和一般责任业务的索赔。B部分(相当于LPT开始时130.9美元的让出净准备金)是一个大得多的部分，涵盖来自其他退出业务和某些持续业务的索赔，这些业务与2017年及之前几年投保的保单相关，主要包括一般责任和商用汽车保单。
截至2022年12月31日，我们的LPT净亏损准备金为6860万美元。我们大幅加强了适用于LPT的储备，这符合针对LPT业务进行的深入精算和索赔分析。与此同时，自LPT启动以来，我们将未结索赔数量减少了70.1%。
第A节
根据估值日的准备金，我们放弃了与A部分相关的2220万美元的净准备金，但须受现金总额可扣除的限制。LPT为前280万美元的已发生损失提供100%的再保险覆盖，并在A部分割让的净准备金之上提供LAE。在280万美元的覆盖范围之外，是另外500万美元的再保险覆盖范围，我们将保留50%的已发生损失和LAE。
2021年4月，我们在一家领先的独立精算公司的帮助下，审查了A部分涵盖的业务的每一份未结索赔，以确保我们的准备金设定为预期的最终损失。根据审查，我们加强了A节下的准备金。截至2022年12月31日，发生的总损失和LAE(包括已支付的索赔、案件准备金和IBNR)为3,470万美元，比我们在LPT A节下的再保险覆盖范围多470万美元。因此，如果出现新的索赔或现有索赔的不利发展，以致我们需要增加我们在第A节承保的业务的已发生损失和LAE，则受LPT限制的这些保单将没有进一步的再保险覆盖范围。
截至2022年12月31日，LPT第A部分保单的已付损失和LAE为2,200万美元，比我们根据第A部分承保的再保险总承保范围低800万美元。我们相信，截至2022年12月31日，LPT第A部分承保的保单的已支付损失和LAE占总已发生损失的比例和LAE为63.5%，再加上保单的年龄(主要是2011年及以前的保单)和未结索赔数量的下降(第A部分未结索赔自估值日期以来减少了51.8%)，突显了我们在第A部分的储备头寸的实力。
下表列出了A部分再保险结构、截至2022年12月31日结构内的已支付和发生的损失以及LAE头寸，以及从估值日期到2022年12月31日未平仓索赔的减少。
第B节
根据估值日的准备金，我们放弃了与B部分相关的130.9,000,000美元的净准备金，但须受现金总额可扣除的限制。LPT为前1,910万美元的已发生损失提供100%的再保险覆盖范围，并在B部分割让的净准备金之上提供LAE。在1,910万美元以上的层，我们还提供7,000万美元的再保险覆盖范围，为此，我们对所发生的损失和LAE有50%的共同参与权。还有3,600万美元的再保险，在7,000万美元的基础上提供100%的保险。
2021年9月，我们审查了B节涵盖的业务的未平仓索赔。基于审查，我们加强了B节规定的准备金。截至2022年12月31日，发生的总损失和LAE(包括已支付的索赔、案件准备金和国际财务报告)为220.0,000,000美元，如果出现新的索赔或现有索赔出现不利发展，全部3,600万美元的100%保险范围可用。截至2022年12月31日，受B节限制的保单的已支付损失和LAE为164.0美元，比我们在B节下的再保险覆盖总额低9,200万美元，其中包括共同参与金额。与A部分一样，我们认为，截至2022年12月31日，B部分已支付损失和LAE占已发生损失总额的比率和LAE为74.6%，加上自估值日期以来未平仓索赔数量迅速下降(减少74.2%)，突显了我们对B部分的储备头寸的实力。
下表列出了B部分再保险结构、截至2022年12月31日结构内的已支付和发生的损失以及LAE头寸，以及从估值日期到2022年12月31日未平仓索赔的减少：
费用比率
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的费用比率的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 费用 | | 的百分比 净赚得 保费 | | 费用 | | 的百分比 净赚得 保费 |
| 保单购置费用净额 | | $ | 65,695 | | | 10.6 | % | | $ | 47,061 | | | 9.4 | % |
| 其他营运及一般开支 | | 116,476 | | | 18.9 | % | | 91,437 | | | 18.3 | % |
| 承保、收购和保险费用 | | 182,171 | | | 29.5 | % | | 138,498 | | | 27.7 | % |
| 佣金及手续费收入 | | (5,199) | | | (0.8) | % | | (3,973) | | | (0.8) | % |
| 净费用合计 | | $ | 176,972 | | | 28.7 | % | | $ | 134,525 | | | 26.9 | % |
| | | | | | | | |
与2021年同期相比，费用率上升了1.8个百分点。费用比率的增加主要是由于我们的业务组合发生变化，导致净保单收购费用增加，以及由于我们继续投资于新的承保人和承保团队而导致运营费用增加。
投资成果
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的净投资收益和净投资(亏损)收益的构成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 网络 投资 收入 | | 网络 产率 | | 网络 投资 收入 | | 网络 产率 |
现金和短期投资(1) | | $ | 1,443 | | | 0.8 | % | | $ | 180 | | | 0.1 | % |
| 核心固定收益 | | 16,544 | | 3.0 | % | | 8,812 | | | 2.3 | % |
| 机会主义固定收益 | | 16,784 | | 9.2 | % | | 12,571 | | | 8.6 | % |
| 股票 | | 2,160 | | 1.4 | % | | 3,083 | | | 2.5 | % |
| 净投资收益 | | $ | 36,931 | | | 3.4 | % | | $ | 24,646 | | | 2.7 | % |
| 仍持有的证券的未实现净收益(亏损) | | $ | (15,058) | | | | | $ | 15,251 | | | |
| 已实现(亏损)净收益 | | (647) | | | | | 1,856 | | | |
| 净投资(亏损)收益 | | $ | (15,705) | | | | | $ | 17,107 | | | |
| | | | | | | | |
(1)不包括受限现金 |
截至2022年12月31日的一年，净投资收入为3690万美元，而2021年同期为2460万美元。净投资收入的增长是由于(I)随着我们增加对这部分投资组合的配置，我们的核心固定收益组合的资产基础扩大，(Ii)我们的核心固定收益组合的净投资收益率较高，为3.0%，高于2021年同期的2.3%，以及(Iii)由于基础投资的市场增值，来自机会主义固定收益组合的收入增加。我们的投资组合在截至2022年12月31日的年度内的净投资收益率为3.4%，而2021年同期为2.7%。
投资
投资组合的构成
下表列出了我们在2022年和2021年12月31日按账面价值计算的投资组合的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 公平 价值 | | 的百分比 总计 | | 公平 价值 | | 的百分比 总计 |
现金和短期投资(1) | | $ | 166,706 | | | 14.8 | % | | $ | 207,024 | | | 20.9 | % |
| 核心固定收益 | | 607,572 | | | 53.9 | % | | 458,351 | | | 46.2 | % |
| 机会主义固定收益 | | 196,021 | | | 17.3 | % | | 168,058 | | | 17.0 | % |
| 股票 | | 157,506 | | | 14.0 | % | | 158,033 | | | 15.9 | % |
| 总投资组合 | | $ | 1,127,805 | | | 100.0 | % | | $ | 991,466 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | |
(1)不包括受限现金 | | | | | | | | |
截至2022年、2022年和2021年12月31日，我们的固定期限证券(包括核心固定收益和机会性固定收益)分别占我们总投资组合的71.2%和63.2%，截至2022年和2021年12月31日的加权平均有效期限分别为3.1年和2.8年，截至2022年和2021年12月31日的平均核心固定收益信用评级为“AA”(标准普尔)。
核心固定收益
核心固定收益投资组合主要由投资级固定收益证券组成，这些证券主要是高评级和流动性的债券。我们的目标是以较低的本金损失风险获得诱人的风险调整后回报。该投资组合由第三方经理管理。截至2022年和2021年12月31日，该投资组合的平均存续期分别约为4.3年和4.3年。
下表列出了我们截至2022年12月31日和2021年12月31日的核心固定收益投资组合的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 公允价值 | | 占总数的百分比 公允价值 | | 公允价值 | | 占总数的百分比 公允价值 |
| 美国政府证券 | | $ | 48,541 | | | 8.0 | % | | $ | 49,263 | | | 10.7 | % |
| 公司证券及杂项 | | 235,129 | | | 38.7 | % | | 154,163 | | | 33.6 | % |
| 市政证券 | | 57,727 | | | 9.5 | % | | 56,942 | | | 12.5 | % |
| 住房贷款抵押证券 | | 119,856 | | | 19.7 | % | | 103,735 | | | 22.6 | % |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 36,495 | | | 6.0 | % | | 14,484 | | | 3.2 | % |
| 资产支持证券 | | 109,824 | | | 18.1 | % | | 79,764 | | | 17.4 | % |
| 核心固定收益证券，可供出售 | | $ | 607,572 | | | 100.0 | % | | $ | 458,351 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | |
在2022年12月31日和2021年12月31日，该投资组合的加权平均信用评级被标准普尔金融服务有限责任公司(标准普尔)评为“AA”。下表列出了我们的核心固定收益投资组合在2022年12月31日、2022年和2021年的信用质量，由标准普尔或同等机构评级：
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| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 公允价值 | | 占总数的百分比 | | 公允价值 | | 占总数的百分比 |
| AAA级 | | $ | 283,733 | | | 46.7 | % | | $ | 223,404 | | | 48.7 | % |
| AA型 | | 74,604 | | | 12.3 | % | | 67,157 | | | 14.7 | % |
| A | | 134,175 | | | 22.1 | % | | 87,337 | | | 19.1 | % |
| BBB | | 88,369 | | | 14.5 | % | | 76,835 | | | 16.8 | % |
| BB和更低 | | 26,691 | | | 4.4 | % | | 3,618 | | | 0.8 | % |
| 核心固定收益总额 | | $ | 607,572 | | | 100.0 | % | | $ | 458,351 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | |
机会主义固定收益
机会主义固定收益投资组合由Arena管理，Arena隶属于我们的最大股东Westam。机会主义固定收益投资组合包括单独管理的账户、有限合伙企业、期票和股权。标的证券主要是浮动利率优先担保贷款，由短期、抵押、资产导向型信贷投资组成，旨在产生有吸引力的风险调整后回报。投资以大量抵押品为后盾，并包含典型的贷款与价值比率为66%或更高的强有力的契约。有限合伙企业受未来资产价值增减的影响，随着资产价值货币化和由此产生的收入被分配，可能会出现不稳定的结果。截至2022年12月31日，机会主义固定收益投资组合由三个组成部分组成：多元化资产贷款(54.6%)、商业抵押贷款(26.5%)以及现金和现金等价物(18.9%)。多元化的资产基础贷款组合包括具有大量抵押品和强有力的契诺的浮动利率优先担保资产贷款。
下表列出了我们截至2022年12月31日和2021年12月31日按行业划分的机会主义固定收益投资组合的组成部分：
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| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 公平 价值 | | 的百分比 总计 | | 公平 价值 | | 的百分比 总计 |
| 房地产 | | $ | 90,370 | | | 46.1 | % | | $ | 75,305 | | | 44.8 | % |
| 油气 | | 20,725 | | | 10.6 | % | | 20,321 | | | 12.1 | % |
| 银行、金融和保险 | | 13,870 | | | 7.1 | % | | 13,683 | | | 8.1 | % |
其他界别(1) | | 34,072 | | | 17.4 | % | | 16,936 | | | 10.1 | % |
现金和现金等价物(2) | | 36,984 | | | 18.8 | % | | 41,813 | | | 24.9 | % |
| 机会主义固定收益 | | $ | 196,021 | | | 100.0 | % | | $ | 168,058 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | |
(1) 其他行业主要包括航空航天和国防、商业服务、零售、商业和工业以及环境。 |
(2) 包括尚未重新部署的和解现金。 |
截至2022年和2021年12月31日，该投资组合的平均存续期分别约为1.4年和1.5年。
股票
股票投资组合主要由国内优先股、普通股、交易所交易基金、有限合伙企业、有限责任公司和其他类型的股权组成，其中76.3%是公开交易的。在2021年期间，我们启动了尾部风险管理策略，旨在如果S指数在30天内大幅下跌，为股票投资组合提供一些保护。我们在2022年继续这一战略，截至2022年12月31日，该战略的年成本约为300万美元。该投资组合是内部指导的，既包括自我管理的投资，也包括由第三方投资管理公司管理的投资组合。
下表按证券类型列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日我们股票投资组合的组成部分：
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| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 公平 价值 | | 占总数的百分比 公允价值 | | 公平 价值 | | 占总数的百分比 公允价值 |
| 国内普通股 | | $ | 76,929 | | | 48.8 | % | | $ | 82,895 | | | 52.5 | % |
| 国际普通股 | | 34,468 | | | 21.9 | % | | 16,911 | | | 10.7 | % |
| 优先股 | | 8,772 | | | 5.6 | % | | 18,166 | | | 11.5 | % |
其他(1) | | 37,337 | | | 23.7 | % | | 40,061 | | | 25.3 | % |
| 股票 | | $ | 157,506 | | | 100.0 | % | | $ | 158,033 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | |
(1) 其他包括有限合伙企业、有限责任公司和其他股权。 |
市场风险
市场风险是指由于利率、股票价格、外币汇率和商品价格的变化而导致金融工具的估计公允价值发生不利变化而造成经济损失的风险。影响我们的市场风险的主要组成部分是信用风险和利率风险。我们对外币汇率风险或大宗商品风险没有重大敞口。
信用风险
信用风险是发行人偿还债务能力发生不利变化所造成的潜在损失。作为我们核心固定收益和机会性固定收益投资组合中债务工具的持有者，我们面临信用风险。我们的风险管理策略和投资政策是主要投资于高信用质量发行人的债务工具，并限制特定评级类别和任何一个发行人的信贷风险敞口。截至2022年12月31日，我们的核心固定收益投资组合的平均评级为“AA”，其中约81%的证券被至少一个国家认可的评级机构评为“A”或更好。我们的政策是投资于高品质和流动性高的投资级固定收益证券，提供稳定的收入来源，并辅之以机会主义的固定收益证券和股票证券，目的是进一步提高投资组合的多元化和风险调整后的回报。截至2022年12月31日，我们约4.4%的核心固定收益投资组合未评级或评级低于投资级。通过我们的投资经理，我们监控我们投资组合中所有证券发行者的财务状况。
此外，我们与我们的第三方再保险公司有关的信用风险也很大。虽然我们的第三方再保险人有义务在我们将风险让渡给他们的范围内赔偿我们，但我们最终还是要对我们的投保人承担我们已经让渡的所有风险的责任。因此，再保险合同不限制我们支付我们所签发保险单所涵盖的索赔的最终义务，而且我们可能不会向我们的再保险人收取可追回的金额。我们通过寻求从再保险公司购买再保险来解决这一信用风险，这些再保险公司的评级至少为A-(优秀)或更好。我们还与我们的再保险经纪人一起，定期对我们的再保险公司进行信用审查。截至2022年12月31日，我们99%的再保险可收回款项要么来自上午最佳评级为A-(优秀)的再保险公司，要么来自更好的再保险公司，或者由再保险公司通过持有的基金、信托和信用证进行抵押。如果我们的其中一家再保险公司信用评级被下调，我们可能会考虑各种方案来降低资产减值风险，包括减值、续保和信用证。
利率风险
利率风险是指由于利率的不利变化而造成经济损失的风险。我们投资组合的主要市场风险是与固定收益证券投资相关的利率风险。利率的波动对这些证券的市场估值有直接影响。当市场利率上升时，我们证券的公允价值就会下降。相反，随着利率下降，我们证券的公允价值增加。我们通过投资于不同到期日的证券并通过管理我们的
投资组合与储备的存续期呈方向性关系。以年数表示，久期是现金流的加权平均付款期，其中加权是基于现金流的现值。我们在考虑了负债的估计期限和其他因素后，为我们的核心固定收益投资组合设定了期限目标。截至2022年12月31日，我们的固定期限证券的加权平均有效期限为3.1年。
我们有受利率风险影响的固定收益证券，截至2022年12月31日的公允价值为6.076亿美元 。我们的机会主义固定收益证券被排除在我们的利率敏感性分析之外，因为它们主要是浮动利率证券，并被视为持有至到期日的证券。
下表列出了在假设2022年12月31日利率变化的情况下，我们的核心固定收益投资组合的价值可能会发生什么变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 估计数 公允价值 | | 估计数 变化 按公允价值计算 | | 估计百分比
增加
(减少)
按公允价值计算 |
| 加息300个基点 | | $ | 540,703 | | | $ | (66,869) | | | (11.0) | % |
| 加息200个基点 | | $ | 560,411 | | | $ | (47,161) | | | (7.8) | % |
| 加息100个基点 | | $ | 582,701 | | | $ | (24,871) | | | (4.1) | % |
| 没有变化 | | $ | 607,572 | | | $ | — | | | 0.0 | % |
| 下调100个基点 | | $ | 635,026 | | | $ | 27,454 | | | 4.5 | % |
| 下调200个基点 | | $ | 665,062 | | | $ | 57,490 | | | 9.5 | % |
| 降息300个基点 | | $ | 697,679 | | | $ | 90,107 | | | 14.8 | % |
| | | | | | |
利率的变化将对全面收益和股东权益产生立竿见影的影响，但通常不会对净利润产生立竿见影的影响。实际结果可能与上表假设的市场汇率变化不同。本敏感性分析并不反映我们可能采取的任何行动的结果，以减少按公允价值计算的该等假设损失。
股权价格风险
股权价格风险是指由于股权证券价格的不利变化而造成的潜在经济损失。截至2022年12月31日，我们的投资组合(不包括现金和现金等价物以及短期投资)约16.4%的公允价值投资于股权证券。我们通过分散投资组合来管理股票价格风险，并维持尾部风险管理策略，旨在为股票投资组合提供一些保护，如果S指数在30天内大幅下跌的话。
其他项目
所得税
截至2022年12月31日的财年，所得税支出为1040万美元，而截至2021年12月31日的财年，所得税支出为1000万美元。截至2022年12月31日的年度，我们的有效税率为20.9%，而截至2021年12月31日的年度，实际税率为20.7%。2022年与2021年相比，我们的有效税率发生了变化，这主要是由于应税收入与非应税收入的关系。该公司的所得税拨备一般不会大幅偏离法定税率。
请参阅本表格10-K第8项所列合并财务报表的附注14“所得税”，以对本公司的实际联邦所得税支出与按所示法定税率计算的截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的金额进行对账。
流动性与资本资源
资金来源和用途
我们是一家控股公司，我们的业务主要由我们的全资保险子公司HSIC、IIC和GMIC进行，这些子公司的注册地是德克萨斯州，以及OSIC，注册地是俄克拉何马州。因此，控股公司可以通过以下方式获得现金：(1)从我们的运营子公司获得公司服务费，(2)根据我们的综合税收分配协议支付，(3)从我们的子公司获得股息，(4)从银行获得贷款，(5)利用循环贷款协议，以及(6)发行股权和债务证券。我们也可以使用这些来源的收益
Skyward Service Company从运营子公司收取公司服务费，以补偿其产生的大部分运营费用。通过公司服务费报销的费用是基于我们预计将产生的实际成本，而不会超过我们的预期成本。
我们向我们的子公司提交了一份合并的美国联邦所得税申报单，根据我们的公司税分配协议，每个参与者都将根据参与者在向美国国税局(IRS)提交单独申报单的情况下支付或收到的金额来收取或退还税款。
适用的州保险法限制保险子公司在没有事先获得监管部门批准的情况下宣布股东分红的能力。适用的州保险监管机构要求保险公司保持特定的法定资本和盈余水平。股息支付还限于投保人可用盈余中的那部分，该盈余来自保险公司业务的净利润。
保险监管机构拥有广泛的权力，可以防止将法定盈余减少到不足的水平，而且不能保证允许将根据任何适用公式计算的最高金额派息。对保险子公司分红有管辖权的国家保险监督管理机构，未来可能会采用比现行更具限制性的法定条款。我们的保险子公司在截至2022年12月31日或2021年12月31日的五年中没有向我们支付股息。有关我们保险公司的更多信息，请参阅本表格10-K第8项中我们的综合财务报表的附注25，“监管事项”。
截至2022年12月31日，我们的控股公司拥有890万美元的现金和投资，而截至2021年12月31日的现金和投资为600万美元。
我们相信，我们有足够的流动资金来满足我们未来12个月的运营现金需求和债务以及承诺的资本支出。
现金流
我们最重要的现金来源是从我们的保险人那里收到的保费，对于大多数保单来说，我们在承保期开始时收到的保费，扣除了保单的相关佣金金额。因为理赔发生在收到保费之后，通常是在几年后，我们把现金投资于各种投资证券，这些证券一般会赚取利息和股息。我们使用再保险来管理我们在保单上承担的风险。我们将我们收到的部分保费让给或支付给我们的再保险公司，并在支付我们再保险覆盖范围内的损失时收回现金。
由于支付或接收付款的时间不同，我们来自经营活动的现金流的时间可能会有所不同。我们的一些付款和收据，包括亏损结算和随后的再保险收据，可能非常重要，因此，它们的时机可能会影响任何给定时期的经营活动的现金流。管理层认为，保费的现金收入和投资收入的收益足以弥补可预见的未来的现金流出。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的现金流：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 提供的现金和现金等价物(用于)： | | | | |
| 经营活动 | | $ | 208,938 | | | $ | 175,285 | |
| 投资活动 | | (193,381) | | | (183,014) | |
| 融资活动 | | 2,180 | | | 1,380 | |
| 现金及现金等价物的变动 | | $ | 17,737 | | | $ | (6,349) | |
| | | | |
2022年和2021年经营活动提供的现金增加的主要原因是保费收入、索赔支付和再保险活动的时间安排。过去两年每年的业务现金流主要用于为投资活动提供资金。
2022年至2021年投资活动中使用的现金净额的变化主要是由固定期限购买的增加推动的。
信贷协议
2019年12月11日，我们与繁荣银行签订了一项信贷协议，繁荣银行为我们提供了5000万美元的定期贷款(“定期贷款”)和5000万美元的循环信贷额度(“Revolver”)，额外能力最高可达7,500万美元。
定期贷款
定期贷款的利率是一个月期伦敦银行同业拆借利率(2022年12月31日为4.39%)加上“适用保证金”(定义为1.65%)或最高合法利率之间的较小者。“最高合法利率”的定义为：(A)(I)经修订的《德克萨斯金融法》第303.003节所定义的“每周上限”，或(Ii)经修订的《德克萨斯金融法》第(303.103)节所定义的“年化上限”，以及(B)(I)本金低于25万美元或(Ii)本金大于25万美元的情况下为24%或28%中较低者。仅限利息的付款到期并按季度支付，截止日期为2024年12月31日。截至2022年12月31日，这笔定期贷款的本金余额为5,000万美元，将于2024年12月31日到期。
《革命者》
Revolver的利率是《华尔街日报》公布的最优惠利率或一个月期伦敦银行同业拆借利率(2022年12月31日为4.39%)加上适用保证金(定义为1.65%的较小者)或最高合法利率之间的较小者。循环本票包括对未使用部分收取0.25%的费用。仅限利息的付款到期并按季度支付，截止日期为2024年12月31日。截至2022年12月31日，与5000万美元的合同能力相比，Revolver上没有未偿还的余额。如果得到贷款人的批准，我们有权将产能增加到7500万美元。
定期贷款和转债条款下的借款可用于债务再融资和一般企业用途。
信贷协议中包括一项条款，允许我们签发最高2000万美元的信用证(LOC)。在LOC上提取的任何金额都必须偿还，否则余额将构成Revolver项下的额外借款。截至2022年12月31日，没有LOC发行。
首选信任
2006年8月，我们通过法定信托Delos Capital Trust(“该信托”)通过债券发行获得5,800万美元的收益。该信托的唯一资产包括本金为5,980,000,000美元的固定/浮动利率次级递延利息债券(“信托优先股”)，以及本金为1,800,000,000美元的现金，该现金来自发行本公司购买的相当于信托资本3%的信托普通股。优先信托是一种无担保债务，可以赎回，到期日为2036年9月15日。优先信托的利息按季度支付，年利率基于三个月期LIBOR(截至2022年12月31日为4.77%)，外加3.4%。
次级债务
于二零一九年五月，我们发行本金总额为20. 0百万元的无抵押后偿票据（“票据”）。后偿票据的利息于首8年为固定7. 25%，其后为固定8. 25%。在八（8）年承诺之前提前偿还债务需要全额支付所有利息，以及归还所有资本。本金于2039年5月24日到期，利息按季支付。
于2022年12月31日及2021年12月31日，未偿还债务总额（包括定期贷款、Revolver、信托优先股及票据）与总资本（定义为债务总额加股东权益，再加任何临时权益）之比率分别为23. 4%及23. 2%。
合同义务和承诺
下表载列截至2022年12月31日我们按到期日的合约责任及商业承担：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期间到期的付款 |
| (千美元) | | 总计 | | 少于 一年 | | 一年 或更多 |
| 损失准备金和LAE | | $ | 1,141,757 | | | $ | 293,647 | | | $ | 848,110 | |
| 长期债务 | | 129,794 | | | — | | | 129,794 | |
| 债务利息 | | 110,879 | | | 9,383 | | | 101,496 | |
| 经营租赁义务 | | 9,199 | | | 2,206 | | | 6,993 | |
| 总计 | | $ | 1,391,629 | | | $ | 305,236 | | | $ | 1,086,393 | |
| | | | | | |
损失准备金和LAE代表我们对解决已报告和未报告索赔以及相关费用的最终成本的最佳估计。估计损失准备金和LAE是基于各种复杂和主观的判断。实际损失和支付的结算费用可能会偏离，也许很大程度上，从我们的财务报表中反映的储备估计。同样，我们估计损失的付款时间并非固定，且不可按个别或整体基准厘定。用于估计按期间到期付款的假设乃基于我们自身、行业及同业团体的索偿付款经验。由于估计该等付款时间的过程存在内在不确定性，因此任何期间的已付金额均存在与上文披露的金额显著不同的风险。上文披露的金额为预期可向再保险人收回的总额。损失准备金和LAE的可收回再保险余额作为资产单独报告，而不是与相关负债净额，因为再保险不会解除我们对保单持有人的责任。于2022年12月31日及2021年12月31日，已付及未付损失准备金及LAE的可收回再保险结余分别为5. 814亿元及5. 363亿元。
关键会计政策和估算
我们认为以下会计估计对了解我们的财务状况及经营业绩至关重要。关键会计估计的定义为对描述我们的财务状况及经营业绩均属重要并需要我们作出重大判断的估计。在应用该等关键会计估计及编制综合财务报表时，我们对未来业绩及发展作出重大判断。该等判断及估计会影响我们所呈报的资产、负债、收入及开支金额，以及重大或然资产及负债的披露。实际结果可能与编制综合财务报表所用之估计及假设有重大差异。我们定期使用我们认为相关的信息评估我们的估计。有关我们的会计政策的详细讨论，请参阅本表格10-K第8项所载我们的综合财务报表附注2“重要会计政策概要”。
未付损失准备金和LAE
未偿损失准备金和LAE是我们综合资产负债表中最大、最复杂的估计。未支付损失准备金和LAE代表我们对所有未报告和未报告但未支付的保险索赔的估计最终成本，以及调整截至资产负债表日期或之前发生的这些损失的成本。我们不会对我们的损失准备金和LAE进行折现以反映估计的现值。我们使用已报告索赔的个别个案估值和统计分析以及各种精算程序来估计准备金。这些估计是基于我们的历史信息、行业和同业集团信息以及我们对可变因素(如亏损严重程度、亏损频率和通胀等其他因素)未来趋势的估计。我们定期审查我们的估计，并根据经验的发展或我们了解到的新信息进行必要的调整。此外，在理赔期间，经常需要改进和调整索赔的负债估计数，无论是向上还是向下。即使在作出这些调整后，最终的负债可能会超过或少于经修订的估计数字。因此，最终结算损失和相关的LAE可能与我们财务报表中包含的估计大不相同。
我们将我们的未偿损失准备金和LAE分为两种类型：案例准备金和IBNR。
下表列出了我们截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的未偿损失准备金和净准备金以及LAE：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 毛收入 | | 占总数的百分比 | | 网络 | | 占总数的百分比 | | 毛收入 | | 占总数的百分比 | | 网络 | | 占总数的百分比 |
| 案例保留 | | $ | 485,143 | | | 42.5 | % | | $ | 269,273 | | | 38.2 | % | | $ | 451,446 | | | 46.1 | % | | $ | 239,013 | | | 40.0 | % |
| IBNR | | 656,614 | | | 57.5 | % | | 436,498 | | | 61.8 | % | | 528,103 | | | 53.9 | % | | 359,198 | | | 60.0 | % |
| 总计 | | $ | 1,141,757 | | | 100.0 | % | | $ | 705,771 | | | 100.0 | % | | $ | 979,549 | | | 100.0 | % | | $ | 598,211 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
案件储备是为已向我们报告的个别索赔建立的。我们的被保险人或他们的代理人或我们的经纪人会通知我们损失。根据所提供的信息，我们通过估计索赔的最终损失，包括与索赔最终和解相关的辩护费用，建立案件准备金。我们的索赔部门人员利用他们对具体索赔的了解以及内部和外部专家(包括承销商和法律顾问)的建议来估计预期的最终损失。在有限的情况下，我们利用TPA的服务来协助调整索赔。我们的内部索赔经理监督TPA活动，并按照我们规定的标准监督他们的个人索赔处理活动。
我们的IBNR准备金是根据美国精算师学会颁布的《精算业务标准》编制的。我们的准备金审查是由我们的储备委员会执行的，该委员会利用几种公认的损失准备金方法来得出我们对损失准备金的最佳估计。我们考虑到每种方法的相对长处和短处，以得出我们对负债的最佳精算估计。如果与我们预计报告亏损的期间相比，我们的亏损经验有限，则除了我们自己的数据外，我们还使用行业和/或同行组数据作为选择我们准备金方法所依据的参数的基础。我们每天都在监测丢失的出现。我们仔细考虑其他内部或外部因素，如承保、索赔处理、经济或环境变化，这些因素可能对我们标准精算方法所依据的假设的准确性产生不利影响，如有必要，我们将调整这些假设、方法和/或程序，以确保它们适当地反映这些变化的条件。截至2022年12月31日，损失准备金的存续期为2.2年。
我们的储备委员会包括首席精算师、首席风险官、首席财务官和首席理赔官。储备委员会每季度召开会议，检讨首席精算师提出的精算准备金建议，并根据他们的最佳判断，决定在我们的资产负债表上记录损失准备金和资产负债状况的最佳估计。在为损失准备金和LAE建立季度精算建议时，我们的精算师估计了我们每个承保部门的初始预期最终损失率。精算师在估计初步预期损失率时，会考虑承保及索偿部门的意见，包括保费定价假设及过往经验。多种精算方法被用来估计损失准备金和净资产收益率。这些方法在不同程度上利用了初始预期损失率、过去索赔报告和支付模式的详细统计分析、索赔频率和严重性、已支付损失经验、行业损失经验以及市场条件、保单形式、排除和风险敞口的变化。用于估计损失和LAE储量的精算方法如下：
•已报告和/或已支付损失发展方法-最终损失是根据历史报告和/或已支付损失报告模式进行估计的。报告损失是已支付损失和案例损失的总和。当没有足够的历史数据时，行业发展模式被历史发展模式所取代。
•报道了Bornhuetter-Ferguson方法-最终损失估计为累计报告损失和估计IBNR损失之和。IBNR损失是根据历史发展模式和以下一项或多项进行估计的：预期平均严重程度和估计最终索赔计数、预期纯保费和作为损失成本乘数基础的预期损失率。
•付费的Bornhuetter-Ferguson方法-根据这一方法，最终损失估计为累计已支付损失和估计未支付损失之和。未偿亏损是根据我们的亏损成本乘数背后的预期损失率以及选定的已支付亏损的行业发展模式进行估计的。
我们在全面检讨储备时，均采用上述每一种方法。当评估与不太成熟的政策相关的储量时，我们使用Bornhuetter-Ferguson方法作为我们最终损失指标的主要方法。随着我们几年内转向更成熟的保单，我们将过渡到报告和/或已支付损失开发方法。我们主要依靠报告的方法，在这些方法中，案例保留在多年来的政策中得到了一致的应用，然而，当保留理念发生变化时，我们将在评估最终损失迹象时将报告和支付的方法结合起来。
我们的储备受到几个重要因素的影响，包括诉讼和监管趋势、立法活动、气候变化、社会和经济模式以及索赔通胀假设。我们的准备金估计反映了当前法律索赔和解中的通胀，并假设我们不会受到重大新法律责任理论的损失。我们的储备估计假设监管和立法环境不会有重大变化。在没有具体、重大的新法规或立法的情况下，监管或立法环境的潜在变化的影响很难量化。如果出现重大的新法规或立法，我们将尝试量化其对我们业务的影响，但不能保证我们量化此类投入的尝试将是准确或成功的。
尽管我们相信我们的准备金估计是合理的，但我们的实际损失经验可能与我们的假设不符。具体地说，我们的实际最终损失率可能与我们最初的预期损失率不同，或者我们的实际报告和支付模式可能与我们基于我们自己的数据和行业数据的预期报告和支付模式不同。因此，最终结算损失和相关的LAE可能与我们财务报表中包含的估计有很大差异。我们定期审查我们的估计，并根据经验的发展或我们了解到的新信息进行必要的调整。这些调整包括在当前业务的结果中。
下表量化了2022年12月31日的潜在准备金偏离我们的附带准备金的影响。我们将敏感性系数应用于最近三个事故年的已发生损失，并将其应用于所有先前事故年的结转准备金。在选择波动因素时，我们已考虑到变动的潜在影响。
在当前的亏损趋势、定价趋势和其他精算准备金假设中。敏感性分析中描述的总体发展情况与最近历期的平均发展情况相一致，并合理地描述了本日历期准备金估计数的潜在波动性。我们相信，这样的潜在变化不会对我们的流动性产生实质性影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | 2022年12月31日 | | 对2022年的潜在影响 |
| 敏感度 | | 意外事故 年 | | 网络 极致 损失和 莱伊 敏感度 因素 | | 网络 极致 已招致 损失和 莱伊 | | 净亏损 和LAE 储备 | | 税前 收入 | | 股东的 权益(1) |
| 样本增加 | | 2022 | | 4.0 | % | | $ | 379,083 | | | $ | 288,748 | | | $ | 15,163 | | | $ | 11,979 | |
| 2021 | | 3.0 | % | | 324,882 | | | 182,085 | | | 9,746 | | | 7,700 | |
| 2020 | | 2.0 | % | | 295,599 | | | 78,813 | | | 5,912 | | | 4,670 | |
| 之前 | | 1.0 | % | | — | | | 156,787 | | | 1,568 | | | 1,239 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 样本量减少 | | 2022 | | (4.0) | % | | 379,083 | | | 288,748 | | | (15,163) | | | (11,979) | |
| 2021 | | (3.0) | % | | 324,882 | | | 182,085 | | | (9,746) | | | (7,700) | |
| 2020 | | (2.0) | % | | 295,599 | | | 78,813 | | | (5,912) | | | (4,670) | |
| 之前 | | (1.0) | % | | — | | | 156,787 | | | (1,568) | | | (1,239) | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)实际税率与美国21%的企业所得税税率一致，用于估计对股东权益的潜在影响。 |
在一段时间内，估计损失与最初报告的损失之间的差异称为“发展”。如果最终结清的损失超过预留金额，或者随后的估计表明有基础对未解决的索赔增加准备金，则开发是不利的。当损失最终结算的金额低于准备金，或者随后的估计表明有基础减少未解决索赔的损失准备金时，发展是有利的。我们在估计变动期间的经营业绩中反映了对损失准备金发展有利或不利的情况。
商誉
商誉和无形资产作为业务合并的结果入账。商誉是指购买价格超过所获得的资产和承担的负债的公允价值。我们在无形资产预期直接或间接对其未来现金流作出贡献的期间内，摊销具有有限使用年限的可识别无形资产；然而，我们不摊销不确定的已活无形资产。
我们于第四季度每年评估商誉及可识别无形资产的可回收性，或在事件或情况变化显示账面值可能无法收回的情况下进行中期评估。
为测试减值，应进行定性评估，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值，包括商誉。这项初步评估除其他因素外，包括考虑：(1)过去、现在和预计的未来收益和股本；(Ii)近期趋势及市况；及(Iii)涉及同类上市公司及收购类似公司的估值指标(如有)。如果达到可能性大于非可能性阈值，则通过将估计公允价值与账面价值进行比较来执行量化减值测试。如果与报告单位相关的净资产的账面价值超过报告单位的公允价值，商誉将被视为减值，并将确定为报告单位的账面价值超过其公允价值的金额，不超过商誉的账面价值。
我们的报告部门处于承销部级别；这比综合集团低一个级别，在综合集团中，承销部代表一项业务，承销管理层可以获得并定期审查离散的财务信息。确定其报告单位的公允价值本质上是主观的，涉及使用重大估计和假设，包括预计的净现金流量、贴现和长期增长率。
我们根据收益法和市场法确定报告单位的公允价值，报告单位的公允价值是根据与报告单位相关的估计未来现金流量的现值得出的。对估计现金流的假设包括未来保费、亏损和LAE费用、一般和行政费用以及行业趋势等因素。我们在确定要在其分析中使用的贴现率和长期增长率时，会考虑历史利率和当前市场状况。
如果事实和情况表明其他估值方法提供了更具代表性的公允价值近似值，我们将考虑这些方法。根据不断变化的经济状况或业务战略，这些估计的变化可能会导致未来期间的重大减值费用。我们根据我们认为合理的假设来估计我们的公允价值。实际结果可能与这些估计不同。
近期会计公告
根据《2012年创业法案》(JumpStart Our Business Startups Act Of 2012)或《就业法案》(JOBS Act)，我们目前有资格成为一家“新兴成长型公司”。因此，吾等可选择(I)在适用于非新兴成长型公司的相同期间内采纳新的或经修订的会计准则，或(Ii)在与私人公司相同的期间内采纳新的或经修订的会计准则。我们已选择利用这一延长的过渡期，因此，我们将不会被要求在其他上市公司需要采用新的或修订的会计准则的相关日期采用此类准则。
我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(I)我们的年度总收入达到或超过1.235美元的财政年度的最后一天；(Ii)我们的财政年度的最后一天，即本次发行完成之日五周年之后的最后一天；(Iii)我们在之前三个财年中发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期；以及(Iv)根据美国证券交易委员会的规则，我们被视为大型加速申报公司的日期。
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具信贷损失衡量(主题326)。ASU 2016-13要求组织通过引入基于预期损失的方法来估计某些类型的金融工具的信贷损失，包括应收款和可供出售的债务证券。预期损失办法将要求各实体纳入对历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测的考虑。该指导意见在2022年12月15日之后的财年有效。公司将使用修改后的追溯应用程序从2023年1月1日起采用此ASU蟑螂。本公司预计坏账再保险拨备每年增加约230万美元。D累计赤字扣除税后增加约230万美元。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
有关市场风险的定性和定量披露包括在本表格10-K“投资-市场风险”的第7项中。
项目8.财务报表
目录表
独立注册会计师事务所报告
致Skyward Specialty Insurance Group，Inc.股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们已经审计了所附的天合特殊保险集团及其子公司的综合资产负债表 (本公司)截至2022年12月31日及2021年12月31日，截至2022年12月31日止两个年度的相关综合经营报表及全面(亏损)收益、股东权益及现金流量的变动，以及列于指数第15项的相关附注及财务报表附表 (统称为“合并财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的两个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
| | |
| /S/安永律师事务所 |
| 自2021年以来，我们一直担任公司的审计师。 |
| 休斯敦，得克萨斯州 |
2023年3月28日 |
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日 |
| (千美元，不包括每股和每股金额) | | 2022 | | 2021 |
| 资产 | | | | |
| 投资： | | | | |
固定到期日证券，可按公允价值出售(摊余成本为#美元)662,616及$452,478，分别) | | $ | 607,572 | | | $ | 458,351 | |
| 按摊销成本持有至到期的固定到期证券 | | 52,467 | | | 47,117 | |
| 股权证券，按公允价值计算 | | 120,169 | | | 117,971 | |
| 按揭贷款 | | 51,859 | | | 29,531 | |
| 其他长期投资 | | 129,142 | | | 132,111 | |
| 按公允价值计算的短期投资 | | 121,158 | | | 164,278 | |
| 总投资 | | 1,082,367 | | | 949,359 | |
| 现金和现金等价物 | | 45,438 | | | 42,107 | |
| 受限现金 | | 79,573 | | | 65,167 | |
| 扣除备抵后的应收保费 | | 139,215 | | | 112,158 | |
| 再保险可追回款项 | | 581,359 | | | 536,327 | |
| 放弃未赚取的保费 | | 157,645 | | | 137,973 | |
| 递延保单收购成本 | | 68,938 | | | 59,456 | |
| 递延所得税 | | 36,188 | | | 33,663 | |
| 商誉和无形资产净额 | | 89,870 | | | 91,336 | |
| 其他资产 | | 82,846 | | | 90,666 | |
| 总资产 | | $ | 2,363,439 | | | $ | 2,118,212 | |
| 负债和股东权益 | | | | |
| 负债： | | | | |
| 损失准备金和损失调整费用 | | $ | 1,141,757 | | | $ | 979,549 | |
| 未赚取的保费 | | 442,509 | | | 363,288 | |
| 延期让渡佣金 | | 29,849 | | | 30,500 | |
| 应支付的再保险和保费 | | 113,696 | | | 119,919 | |
| 为他人持有的资金 | | 36,858 | | | 29,587 | |
| 应付账款和应计负债 | | 48,499 | | | 40,760 | |
| 应付票据 | | 50,000 | | | 50,000 | |
| 次级债务，扣除债务发行成本后的净额 | | 78,609 | | | 78,529 | |
| 总负债 | | 1,941,777 | | | 1,692,132 | |
| 股东权益 | | | | |
A系列优先股，$0.01票面价值；2,000,000授权股份，1,969,660和1,970,124分别发行和发行的股份 | | 20 | | | 20 | |
普通股，$0.01面值，168,000,000授权股份，16,832,955和16,763,069分别发行的股份 | | 168 | | | 168 | |
国库股，美元0.01面值，233,289和229,449分别为股票 | | (2) | | | (2) | |
| 额外实收资本 | | 577,289 | | | 575,159 | |
| 应收股票票据 | | (6,911) | | | (9,092) | |
| 累计其他综合(亏损)收入 | | (43,485) | | | 4,640 | |
| 累计赤字 | | (105,417) | | | (144,813) | |
| 股东权益总额 | | 421,662 | | | 426,080 | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 2,363,439 | | | $ | 2,118,212 | |
| | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
合并经营报表和综合(亏损)收益
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日 |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元，不包括每股和每股金额) | | | | |
| 收入： | | | | |
| 净赚得保费 | | $ | 615,994 | | | $ | 499,823 | |
| 佣金及手续费收入 | | 5,199 | | | 3,973 | |
| 净投资收益 | | 36,931 | | | 24,646 | |
| 净投资(亏损)收益 | | (15,705) | | | 17,107 | |
| 出售业务的已实现净收益 | | — | | | 5,077 | |
| 其他收入(亏损) | | 1 | | | (445) | |
| 总收入 | | 642,420 | | | 550,181 | |
| 费用： | | | | |
| 亏损及亏损调整费用 | | 402,512 | | | 354,411 | |
| 承保、收购和保险费用 | | 182,171 | | | 138,498 | |
| 减值费用 | | — | | | 2,821 | |
| 利息支出 | | 6,407 | | | 4,622 | |
| 摊销费用 | | 1,547 | | | 1,520 | |
| 总费用 | | 592,637 | | | 501,872 | |
| 所得税前收入 | | 49,783 | | | 48,309 | |
| 所得税费用 | | 10,387 | | | 9,992 | |
| 净收入 | | 39,396 | | | 38,317 | |
| 参与证券的应占净收益 | | 18,879 | | | 18,507 | |
| 普通股股东应占净收益 | | $ | 20,517 | | | $ | 19,810 | |
| 综合(亏损)收益： | | | | |
| 净收入 | | $ | 39,396 | | | $ | 38,317 | |
| 其他全面亏损： | | | | |
| 投资的未实现损益： | | | | |
| 投资未实现亏损净变化，税后净额 | | (48,545) | | | (8,173) | |
| 不再持有的证券收益的重新分类调整，税后净额 | | 420 | | | 597 | |
| 其他综合损失合计 | | (48,125) | | | (7,576) | |
| 综合(亏损)收益 | | $ | (8,729) | | | $ | 30,741 | |
| 每股数据： | | | | |
| 基本每股收益 | | $ | 1.24 | | | $ | 1.21 | |
| 稀释后每股收益 | | $ | 1.21 | | | $ | 1.18 | |
| 加权平均已发行普通股 | | | | |
| 基本信息 | | 16,568,393 | | 16,308,712 |
| 稀释 | | 32,653,194 | | 32,468,048 |
| | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
合并股东权益报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 首选选项
库存 | | 普普通通
库存 | | 财务处
库存 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 库存
备注
应收账款 | | 累计
其他
全面
收入 | | 累计
赤字 | | 总计 |
| 2021年1月1日的余额 | | $ | — | | | $ | 168 | | | $ | (4) | | | $ | 476,482 | | | $ | (2,510) | | | $ | 12,216 | | | $ | (183,130) | | | $ | 303,222 | |
| 员工权益交易 | | — | | | — | | | 2 | | | 427 | | | 880 | | | — | | | — | | | 1,309 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 38,317 | | | 38,317 | |
| 其他综合亏损，税后净额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,576) | | | — | | | (7,576) | |
| 将临时权益重新分类为股东权益 | | 20 | | | — | | | — | | | 98,250 | | | (7,462) | | | — | | | — | | | 90,808 | |
| 2021年12月31日的余额 | | $ | 20 | | | $ | 168 | | | $ | (2) | | | $ | 575,159 | | | $ | (9,092) | | | $ | 4,640 | | | $ | (144,813) | | | $ | 426,080 | |
| 员工权益交易 | | — | | | — | | | — | | | 2,130 | | | 2,181 | | | — | | | — | | | 4,311 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 39,396 | | | 39,396 | |
| 其他综合亏损，税后净额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (48,125) | | | — | | | (48,125) | |
| 2022年12月31日的余额 | | $ | 20 | | | $ | 168 | | | $ | (2) | | | $ | 577,289 | | | $ | (6,911) | | | $ | (43,485) | | | $ | (105,417) | | | $ | 421,662 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日 |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | | |
| 净收入 | | $ | 39,396 | | | $ | 38,317 | |
| 将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： | | | | |
| 已实现净亏损(收益) | | 647 | | | (1,856) | |
| 折旧及摊销费用 | | 4,097 | | | 5,603 | |
| 基于股票的薪酬费用 | | 2,287 | | | 522 | |
| 坏账准备 | | 632 | | | 79 | |
| 股权证券的未实现亏损(收益) | | 15,058 | | | (15,251) | |
| 非流动性投资的收益 | | (16,032) | | | (11,413) | |
| 递延所得税，净额 | | 10,267 | | | 9,984 | |
| 减值费用 | | — | | | 2,821 | |
| 出售业务的已实现净收益 | | — | | | (5,077) | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | |
| 应收保费净额 | | (27,689) | | | 1,876 | |
| 再保险可追回款项 | | (45,032) | | | 1,062 | |
| 放弃未赚取的保费 | | (19,672) | | | 8,548 | |
| 递延保单收购成本 | | (9,482) | | | (5,975) | |
| 亏损及亏损调整费用 | | 162,208 | | | 124,270 | |
| 未赚取的保费 | | 79,221 | | | 20,772 | |
| 延期让渡佣金 | | (651) | | | (5,219) | |
| 应支付的再保险和保费 | | (6,223) | | | (4,201) | |
| 为他人持有的资金 | | 7,271 | | | 2,649 | |
| 应付账款和应计负债 | | 7,583 | | | 1,148 | |
| 其他，净额 | | 5,052 | | | 6,626 | |
| 经营活动提供的净现金 | | 208,938 | | | 175,285 | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | |
| 购买固定期限证券，可供出售 | | (268,781) | | | (255,155) | |
| 购买非流动性投资 | | (4,873) | | | (48,060) | |
| 购买股权证券 | | (53,548) | | | (60,328) | |
| 收购业务 | | — | | | (10,554) | |
| 对直接和间接贷款的投资 | | (9,767) | | | (16,079) | |
| 购置财产和设备 | | (2,325) | | | (2,154) | |
| 出售其他投资资产 | | 210 | | | — | |
| 出售附属公司的投资 | | — | | | 8,188 | |
| 投资证券的销售和期限 | | 95,641 | | | 135,289 | |
| 权益法投资的分配 | | 3,211 | | | 2,387 | |
| 短期投资的变化 | | 43,120 | | | 70,207 | |
| 出售证券的应付(应收)款 | | 529 | | | (725) | |
| 存款会计提供(用于)的现金 | | 3,202 | | | (6,074) | |
| 其他，净额 | | — | | | 44 | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (193,381) | | | (183,014) | |
| 融资活动的现金流： | | | | |
| 员工购股 | | 2,180 | | | 1,380 | |
| 融资活动提供的现金净额 | | 2,180 | | | 1,380 | |
| 现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | | 17,737 | | | (6,349) | |
| 年初现金及现金等价物和限制性现金 | | 107,274 | | | 113,623 | |
| 年终现金及现金等价物和限制性现金 | | $ | 125,011 | | | $ | 107,274 | |
| 补充披露现金流量信息： | | | | |
| 支付利息的现金 | | $ | 5,761 | | | $ | 4,669 | |
| | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
天际专业保险集团股份有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
1. 运营的性质
Skyward Specialty Insurance Group，Inc.(以下简称“公司”)是一家保险控股公司，成立于2006年，是特拉华州的一家公司。它是一家在中国经营的专业保险公司一通过承保部门提供商业财产和意外伤害产品以及团体意外和健康保险的部门。该公司将业务重点放在服务不足、错位和/或标准保险覆盖范围不足以或不足以满足企业需求的市场，包括在这些市场运营的其客户和潜在客户。其客户通常需要高度专业化的定制承保解决方案和索赔能力。因此，该公司开发和提供量身定做的保险产品和服务，以满足其服务的每个利基市场。
该公司的保险风险组合高度多样化-它为在各种行业经营的客户提供保险；它通过多种渠道进行分销；它承保多种业务，包括一般责任、超额责任、专业责任、商用汽车责任、商用汽车有形损害、团体事故和健康、财产、担保和工人赔偿。
保险公司
该公司主要通过其四家保险公司开展业务。休斯顿专业保险公司(“HSIC”)是其最大的保险子公司，在50个州和哥伦比亚特区以盈余额度为基础承保多项保险。帝国保险公司(“IIC”)是HSIC的子公司，在承认的基础上承保所有50个州和哥伦比亚特区。大中西部保险公司(“GMIC”)是IIC的子公司，在承认的基础上承保所有50个州和哥伦比亚特区的多项保险，是一家在美国财政部上市的认证担保债券公司。俄克拉荷马州特殊保险公司(“OSIC”)是GMIC的子公司，是一家在47个州批准的盈余线公司。
再保险公司
Skyward Re是一家注册在开曼群岛的全资专属再保险公司，于2020年1月7日注册成立。Skyward Re从本公司的保险公司承担与追溯再保险合同相关的某些部门的净准备金，并将净准备金追溯到第三方再保险公司。
非保险公司
Skyward保险人代理公司(“SUA”)是该公司的子公司，是一家管理一般保险代理和再保险经纪，在专业利基市场为财产和意外伤害以及意外和健康风险提供保险服务。天达服务公司也是本公司的子公司，为本公司的子公司提供各种行政服务。
2. 重要会计政策摘要
陈述的基础
本公司的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制，包括本公司及其附属公司截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度及截至2021年12月31日止年度的账目。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。
预算的使用
按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计值大不相同。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括手头现金和高流动性的短期投资。购买的原始到期日为三个月或以下的短期投资被视为现金等价物。本公司现金及现金等价物的账面价值接近公允价值。
目录表
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2. 重要会计政策摘要(续)
受限现金
对合并后集团的提款或使用有法律限制的现金被记为限制性现金。本公司受限现金的账面价值接近公允价值。
SuA向客户收取保费，在扣除佣金和任何适用的费用后，将这些保费汇给本公司的保险公司(在《业务性质》中注明)或第三方保险公司。SuA以受托身份向第三方保险公司持有未汇出的保险费，作为受限现金。
根据州法规，该公司必须将资产存放在某些州，并持有现金作为某些再保险余额的抵押品。它为他人保留在存款账户中的现金，或受国家限制的现金，被记录为受限现金。
投资
可供出售
固定期限证券的投资被归类为可供出售，并根据市场报价或交易商报价按公允价值报告。固定期限证券的未实现损益从净收入中剔除，并作为累计其他全面收益(亏损)的组成部分在扣除税收后的股东权益中报告。如果无法获得报价的市场价格或交易商报价，公司将根据最近的交易信息估计公允价值。抵押贷款支持证券的溢价和折扣采用追溯法摊销，该方法根据预期预付款和证券的估计经济寿命进行了调整。与提前还款假设变化相关的调整计入净投资收入。
持有至到期
本公司已证明有意及有能力持有至到期日的固定到期日证券的投资，已分类为持有至到期日，并按摊销成本呈报。
非暂时性减值
该公司按季度评估非暂时性减值损失中低于摊销成本的投资资产市值的下降。因特定发行人事件导致其固定到期日证券价值下降至低于摊销成本的减值损失，乃根据每项投资的所有相关事实及情况而厘定，并于适当时确认。对于所有由于市场状况或与行业相关的事件而出现未实现亏损的投资，公司不打算出售证券，并且有能力将投资持有一段足够的时间，以允许市场复苏或到期，价值低于成本的下降不被假定为非临时性的。当本公司认为投资价值的减值并非暂时性时，会在综合经营报表内报告净收益价值的减少，并在综合资产负债表上报告相应的账面价值减少。
公允价值易于确定的股权证券
股权证券由普通股或优先股组成。共同基金，包括那些主要投资于债务证券的基金，被归类为股权证券。公允价值可随时厘定的权益证券投资，按公允价值按市场报价计入资产负债表。权益证券的账面价值变动计入综合经营报表内的净投资(亏损)收益。
按揭贷款s
抵押贷款的投资被归类为为投资而持有，并按未摊销调整后的成本计入资产负债表：保费、贴现和贷款费用。当一笔金额被确定为无法收回时，本公司将在其被确定为无法收回的期间注销无法收回的金额。贷款利息确认为应收利息，公司将其计入综合资产负债表的其他资产。
其他长期投资
其他长期投资包括对非公共实体的股权和股权证券的投资，以及对贷款和贷款抵押品的间接投资。
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2. 重要会计政策摘要(续)
该公司在某些有限合伙企业和公司中拥有股权投资，在这些公司中，它具有重大影响力，但没有控制权。对可变利益实体的分析表明，本公司不是主要受益者，不必合并这些实体。对这些投资采用权益法进行核算。在权益法下，初始投资按成本入账，随后根据其在分配中的比例份额和权益法被投资人的净收益或亏损进行调整。投资成本与其在被投资人账面上记录的净资产中所占基础权益的比例之间的差额是投资收入的一个组成部分。本公司将差额摊销为根据标的资产按使用年限按比例摊销权益法收入的比例。
本公司对非上市公司股权证券的投资并无重大影响。当这些证券没有易于确定的公允价值时，本公司按成本减去减值(如果有的话)以及同一发行人相同或类似投资的有序交易中可观察到的价格变化所产生的变化来计提这些投资。
对间接抵押贷款和贷款抵押品的投资通过未合并子公司持有并作为所有权权益入账。本公司在未合并子公司的所有权权益包括对合伙企业、合资企业和特殊目的投资工具等实体的投资。本公司对这些未合并的子公司有重大影响，但不控制，并使用权益法对这些投资进行会计处理。
短期投资
短期投资主要由货币市场基金组成，按接近公允价值的成本列账。
投资净收益和已实现净损益
投资收入净额包括被投资人的利息、股息和权益收益(亏损)，扣除投资管理费用等投资费用。利息收入按应计制确认，股息按除股息日的收益确认。抵押贷款支持证券和资产支持证券的利息收入使用基于估计本金偿还的有效收益率方法确认。利息收入包括债务证券溢价的摊销和折扣的增加。
投资的已实现净收益和净亏损根据具体的确认方法在净收益中确认。
再保险
再保险会计
在正常业务过程中，本公司按比例、超额损失和临时基础为某些业务类别购买预期再保险。比例再保险要求公司与再保险人分担损失和费用，以换取部分保费。超额损失再保险分担一定比例或全部超过某一美元门槛的损失，以换取协商成本。临时再保险承保按比例或超额损失计算的特定风险和/或保单。
由于再保险并不解除本公司对其投保人的法律责任，放弃的未到期保费和可收回的再保险余额--关于已支付和未支付的损失以及和解费用--作为资产单独报告，而不是将其与相关负债净额计算在内。未偿损失和和解费用的再保险是对可从再保险人追回的负债部分的估计。于综合经营报表内，净赚得保费、亏损及亏损调整费用、净及承保、收购及保险开支，均于已放弃再保险后净额列示。
本公司以损失组合转移(“LPT”)和不利发展保险的形式为某些业务线购买追溯再保险。这些合同为与过去的损失事件有关的损失提供赔偿，在这些损失事件中，再保险人分担损失的部分或全部，取决于某些美元门槛。有追溯力的再保险合同产生的收入被递延并在结算期内摊销为净收益，损失立即计入净收益。有追溯力的再保险合同的计量随后发生的变化按照完全追溯的方法核算。
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2. 重要会计政策摘要(续)
存款会计
某些已转让的再保险合同，管理层认为不会转移重大保险风险的，采用会计的存款法进行会计核算。对重大保险风险转移的评估包括对时机风险和承保风险的评估。如果承保风险或时机风险或两者均未被视为已转移，则管理层可确定再保险合同不转移重大保险风险。对于那些只转移重大时机风险而没有转移足够承保风险的合同，存款资产被记录为等于合同下的初始现金流出，然后将被从再保险人收到的现金流入所抵消。如果预期现金流出不同于预期现金流入，则在合同开始时根据精算估计确定增加率，从而使存款会计资产在合同期内增加/减少到估计的应收款。保证金的增加是根据根据合同估计的现金流入和流出所隐含的预期回报率计算的。
本公司定期重新评估估计最终应收账款及有关存款资产的预期回报率。存款资产的增加，包括由于估计现金流的变化而产生的任何增加的变化，作为投资收入的一部分反映在公司的经营业绩中。一些再保险合同由于没有转移足够的承保风险，需要进行存款会计处理。由于没有充分转移时间风险，没有需要存款会计处理的再保险合同。
再保险可追回款项
再保险并不解除本公司对投保人的法律责任。本公司持续监察其再保险公司的财政状况。作为其监督工作的一部分，该公司审查再保险公司的年度财务报表。该公司还审查可能影响其再保险公司财务状况的保险业发展。
该公司通过监测其再保险人的财务实力评级来分析与其再保险可收回项目相关的信用风险，该评级机构是一家广泛公认的评级机构，专注于保险业。它还在适用的情况下评估获得的抵押品的充分性。如果其再保险人未能履行其义务，本公司可以从各再保险人那里获得抵押品。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的再保险抵押品：
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| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 再保险抵押品 | | $ | 253,870 | | | $ | 230,908 | |
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当本公司的审核显示再保险公司有无法收回的金额时，其政策是计入净收益并为估计的无法收回的金额提供拨备。截至2022年、2022年和2021年12月31日，确定不需要为无法收回的再保险可收回款项拨备。
再保险可收回部分对个别再保险人构成潜在风险。下表列出了占公司再保险可追回余额的10%或更多的个人再保险人，以及自2022年12月31日、2022年和2021年12月31日最佳的再保险公司各自的财务实力评级：
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| | 上午最佳
额定值 | | 2022 | | 2021 |
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| 珠穆朗玛峰再保险公司 | | A+ | | 28.2 | % | | 28.9 | % |
| Randall&Quilter百慕大(SAC)有限公司 | | 未评级 | | 低于10% | | 12.0 | % |
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信用风险集中
除了可收回的再保险，可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要是现金和现金等价物、受限制的现金、投资和应收保费。
现金等价物和短期投资包括对货币市场基金和美国政府支持的证券的投资。在许多行业和地理区域，投资都是多样化的。本公司对任何一家金融机构或发行人的信贷风险敞口进行了限制，并认为不存在明显的信贷集中
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2. 重要会计政策摘要(续)
现金和投资方面存在风险。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，由于构成公司客户基础的大量实体以及这些实体分散在许多不同的业务线和地理区域，未偿还应收保费通常是多样化的。分配来源未能汇出保费可能导致保费注销和相应的收入损失。
延期保单收购成本
保单收购成本包括佣金和保费税，佣金和保费税随新业务或续展业务的成功生产而变化，并与其直接相关。本公司递延保单收购成本和相关的让渡佣金，并根据保单有效期内赚取的保费按比例计入收益。
如果预期亏损、亏损调整费用和未摊销收购成本的总和超过相关的未赚取保费，则确认溢价不足。该公司首先确认溢价不足，将任何未摊销收购成本计入消除该不足所需的费用。如果其溢价不足大于未摊销收购成本，则应为超额不足承担责任。预期投资收益在确定保费不足时予以考虑。管理层进行了分析，确定截至2022年12月31日和2021年12月31日不存在溢价不足。
商誉与无形资产
商誉和无形资产作为业务合并的结果入账。商誉是指购买价格超过所获得的资产和承担的负债的公允价值。本公司在收购后一年内审查其收购价格分配，并可能在一年内进行调整。本公司在无形资产预期可直接或间接对其未来现金流作出贡献的期间内，摊销具有有限使用年限的可识别无形资产；但不摊销已存在的无限无形资产。
本公司于第四季度每年评估商誉及可识别无形资产的可回收性，或在事件或情况变化显示账面值可能无法收回时进行中期评估。
为测试减值，应进行定性评估，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值，包括商誉。这项初步评估除其他因素外，包括考虑：(1)过去、现在和预计的未来收益和股本；(Ii)近期趋势及市况；及(Iii)涉及同类上市公司及收购类似公司的估值指标(如有)。如果达到可能性大于非可能性阈值，则通过将估计公允价值与账面价值进行比较来执行量化减值测试。如果与报告单位相关的净资产的账面价值超过报告单位的公允价值，商誉将被视为减值，并将确定为报告单位的账面价值超过其公允价值的金额，不超过商誉的账面价值。
本公司的报告单位是承销部级别；这比综合集团低一个级别，承销部代表一项业务，承销管理层定期提供和审查离散的财务信息。确定其报告单位的公允价值本质上是主观的，涉及使用重大估计和假设，包括预计的净现金流量、贴现和长期增长率。
本公司根据收益法和市场法确定其报告单位的公允价值，据此，报告单位的公允价值根据与报告单位相关的估计未来现金流量的现值得出。对估计现金流的假设包括未来保费、亏损和LAE费用、一般和行政费用以及行业趋势等因素。该公司在确定其分析中使用的折扣率和长期增长率时，会考虑历史利率和当前市场状况。
如事实及情况显示其他估值方法提供更具代表性的公允价值近似值，本公司会考虑该等方法。根据不断变化的经济状况或业务战略，这些估计的变化可能会导致未来期间的重大减值费用。本公司根据其认为合理的假设作出其公允价值估计。实际结果可能与这些估计不同。
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2. 重要会计政策摘要(续)
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度的商誉减值费用：
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| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 商誉减值 | | $ | — | | | $ | 2,821 | |
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商誉减值计入综合经营报表和综合(亏损)收益的“减值费用”项下。
财产和设备
在综合资产负债表中列入其他资产的财产和设备，按成本减去累计折旧入账。为编制财务报表，折旧费用以直线为基础在下列期间确认三至七年了.
租契
使用权资产计入其他资产，租赁负债计入资产负债表上的应付账款和应计负债。对于经营租赁，本公司确定合同开始时是否包含租赁，并根据开始日未来最低租赁付款的现值确认经营租赁ROU资产和租赁负债。由于本公司并无在其租约中隐含的利率，故本公司采用基于开始日期所得资料的递增借款利率来厘定未来付款的现值。
租赁协议可能包括延期或终止的选项。该等购股权由本公司酌情行使，并在合理确定将行使该等购股权的情况下计入经营租赁负债。租赁协议包括租赁和非租赁部分，它们被视为一个单独的租赁部分。未来最低租赁付款的经营租赁成本按租赁期内的直线基础确认。转租收入按直线法于转租期间确认。
损失准备金和损失调整费用
损失准备金和损失调整费用(“LAE”)是公司对截至资产负债表日未报告的所有已报告和未报告的损失的最终净成本的最佳估计。其估计损失准备金和法律责任准备金包括资产负债表日之前已报告和未支付的索赔估计数、(根据相关历史数据的预测)已报告索赔和已发生但未报告的索赔费用增加的估计数，以及调查和调整所有已发生和未支付的索赔的费用估计数。该公司使用个别案例估值、统计分析和各种精算方法，在未贴现的基础上估计其储量，例如：
有偿损失发展-以前索赔的历史支付模式用于估计索赔的未来支付模式。这些模式被应用于按保单每年进行的当前付款，以产生预期的最终损失。
已发生损失发展模式-过去索赔的历史案例损失模式用于估计当前索赔的未来案例发生金额。这些模式被应用于按保单年度计算的当前案件损失，以产生预期的最终损失。
案例储备开发-确定相对于历史案例储备报告的损失中的历史发展模式。这些模式按年按保单适用于当前案件准备金，结果与已支付损失相结合，产生预期的最终损失。
预期损失率-历史损失率，结合对频率和严重程度趋势的预测，以及对价格和风险敞口变化的估计，分析以产生每个保单年度的预期损失率估计(“损失挑选”)。然后，将损失挑选应用于每一年的赚取保费，以估计预期的最终损失。
已支付和已发生的Bornhuetter/Ferguson(BF)方法-此方法将预期损失率方法与已支付或已发生的损失发展方法相结合。实际上，BF方法为每一年的保单产生加权平均指标。
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2. 重要会计政策摘要(续)
在大多数情况下，对于被评估的索赔负债的特定事实和情况，多种估计方法都是有效的。每种估计方法都有自己的一组假设变量和自己的优缺点，没有一种估计方法在所有情况下都比其他方法更好，也没有一组假设变量对所有承保部门都有意义。特定估计方法的相对优势和劣势，在应用于一组特定索赔时，也可能随着时间的推移而变化。因此，在与每个承保部门相关的事实和情况下，给予每种估计方法的权重可能会因保单年度和每次评估而变化。
上述方法产生的估计是基于公司的历史信息、行业信息以及对诸如亏损严重程度和亏损频率等可变因素的未来趋势的估计。损失准备金和法律责任准备金受到来自各种来源的不确定性的影响，包括报告模式、索赔解决模式、司法裁决、立法和经济状况的变化。因此，本公司的实际亏损经验可能与在资产负债表日确定该等负债的估计金额时所采用的方法不符。该公司不断监测和审查储量，并在获得新信息时根据需要调整其估计。
损失准备金和法律责任准备金受到来自各种来源的不确定性的影响，包括报告模式、索赔解决模式、司法裁决、立法和经济状况的变化。因此，本公司的实际亏损经验可能与在资产负债表日确定该等负债的估计金额时所采用的假设不符。本公司不断监测和审查储量，在进行结算或调整储量时，差额将在本年度报告。
由于该公司历史上承保的业务性质，管理层认为它对环境和其他有毒侵权类型索赔责任的敞口有限。
保费
本公司按保单条款按比例赚取及确认财产及意外伤害及保证保费。根据人口普查数据，该公司赚取了所列的意外和健康保费。所承保的毛保费减去预期再保险的按比例、兼职及超额损失再保险成本中的分得保费。该公司的应收保费包括递延保费，即根据保险单的支付条件，公司应从被保险人那里支付的分期付款。
下表列出了2022年、2022年和2021年12月31日终了年度的应收保费估计数计提准备：
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| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 坏账准备 | | $ | 629 | | | $ | 261 | |
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未到期保费是指毛保费中适用于有效保单或再保险合同中未到期条款的部分。割让未到期保费是指适用于有效保单或再保险合同的未到期条款的割让保费中的部分。这些未到期保费是按保单条款直接金额和让渡金额按比例计算的。
佣金及手续费收入
SuA佣金收入
SuA佣金收入来自通过代表公司单一履约义务的再保险经纪将保单投放到再保险计划中。其交易价格在合同开始时固定，并基于保费的一定比例。本公司确认100%的交易价格，因为相关履约义务在制定保单时得到了履行，因为它对收入没有限制。
SuA手续费收入
SuA手续费收入来自向第三方保险公司投放保单。公司的单一履约义务包括保单的投放。它的交易价格在合同开始时是可变的，并基于基于每月变化的风险因素(如员工)的一定比例的保费
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2. 重要会计政策摘要(续)
人口普查数据和工人角色。本公司在保单有效期内使用期望值方法估计其交易价格，并在保单出具时确认收入。当可变对价估计值发生变化时，它会在发生变化的前一个月确认这些变化。
所得税
所得税开支乃就综合财务报表所呈报交易之税务影响而计提，而此所得税拨备包括现时应付税项加上就财务报表呈报之金额与所得税目的呈报之金额之间之暂时差额所产生之递延税项。本集团就预期不会变现的任何递延税项资产计提估值拨备。
递延税项资产及负债乃按预期可收回或清偿暂时差额之年度内预期适用于应课税收入之已颁布税率计量。税率变动对递延税项资产及负债的影响于包括颁布日期的期间内在收入中确认。
倘经适当税务机关审核后，税务状况极有可能无法维持，则记录不确定税务状况之负债。当出现新的不确定税务状况、对出现不确定性的可能性的判断发生变化、税务问题得到解决或法定时效届满时，不确定税务状况的负债变动在所得税开支中反映。与不确定税务状况相关的任何潜在净利息收入或支出以及罚款均记录在综合经营报表中。
公司在美国提交合并联邦所得税申报表和某些其他州的纳税申报表。其承认的保险子公司支付保费税的毛书面保费，以代替大多数国家所得税或特许经营税。保费税支出在合并经营报表中的承保、收购和保险支出中确认。
金融工具的公允价值
各类金融工具的公平值乃根据公平值会计指引所确立的框架估计。该指引要求实体于计量公平值时尽量使用可观察输入数据及尽量减少使用不可观察输入数据。公平值层级披露乃基于计量公平值所用输入数据之质素。该等级给予相同资产或负债于活跃市场之未经调整报价最高优先权（第一级计量），而给予不可观察输入数据最低优先权（第三级计量）。
作为管理层确定公允价值过程的一部分，公司利用广泛认可的第三方定价来源来确定公司金融工具的公允价值。本公司已了解第三方定价来源的估值方法及输入数据。
有关公平值披露的进一步详情，请参阅附注6。
基于股票的薪酬
公司根据股票购买计划和股权激励计划（“遗留计划”）向其员工和非员工董事授予普通股。传统计划要求获得奖励的员工购买一定数量的股票，然后公司进行匹配。匹配股份奖励须遵守若干归属规定。对于参与者股票的购买部分，参与者需要为购买承诺支付最低付款，余额的剩余部分作为应收票据发行给我们，并在股东权益中记录为应收股票票据。
薪酬成本在适用的归属期内按授予日普通股的公允价值确认，以股份为基础向雇员、前雇员和非雇员董事支付。普通股于授出日期之公平值乃使用收入法及市场法厘定。没收已购买及奖励股份于发生时确认。
2020年12月，公司董事会薪酬委员会（“薪酬委员会”）批准了一项新的长期激励计划（“2021年计划”）。二零二一年计划规定向本公司选定雇员及非雇员董事授出限制性股票、限制性股票单位、表现股份奖励及现金表现奖励。根据二零二一年计划，薪酬委员会批准每年补助金参与者的甄选，并受二零二一年计划的条款及条件所规限。股权
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2. 重要会计政策摘要(续)
奖励包括附有市场或业绩条件的普通股奖励以及限制性普通股和普通股单位。所有奖励均受服务条件规限，而各奖励之会计政策呈列如下。
市场条件奖
就具有市场及服务条件的普通股奖励而言，本公司使用概率评估厘定该等奖励于授出日期的公平值。其将授出日期之公平值确认为授出之适用服务期内之补偿成本。倘未能取得市场状况，则先前确认之补偿费用不予拨回。
工作表现和服务条件奖
对于有业绩条件和服务条件的普通股奖励，本公司根据对业绩条件和各自奖励价值的概率加权评估来计算授予日期公允价值。它根据对授予日期公允价值的最新估计，确认服务期间的补偿费用。如果不满足绩效条件，公司将冲销之前确认的补偿费用。
服务条件奖励
该公司授予只有服务条件的受限普通股单位。它根据授予日普通股的公允价值确认服务期内的补偿费用。
每股收益
基本每股收益采用两级法计算。未分配收益根据每个类别在收益中所占份额的程度分配给参与证券，就像该期间的所有收益都已分配一样。每股基本收益的计算方法是，普通股股东应占净收益除以当期已发行普通股的加权平均数。与其Legacy计划相关的普通股不包括在基本每股收益期间的已发行普通股加权平均数量之外，因为存在或有事项，如归属要求，且尚未得到满足。
或有可发行普通股和普通股等价物是指在不满足特定条件的情况下，持有人必须返还全部或部分普通股的工具。当不满足特定条件时，这些工具被排除在基本每股收益和稀释后每股收益之外，假设期末是或有期末。
可转换为普通股的工具计入摊薄加权平均已发行普通股，基于各自期间的法定换算率(如果摊薄)进行换股。对仅有服务条件的员工的基于股票的奖励包括作为潜在普通股，如果稀释，则按未授予期间的部分进行加权。对有表现和服务或市场状况的员工的基于股票的奖励被计入潜在普通股，假设期间结束是应急期间的结束，如果稀释的话。
当计入普通股调整增加每股收益或减少每股亏损时，对收益的影响是反摊薄的，稀释后净收益或每股净亏损的计算不包括这些普通股等价物。
3. 近期会计公告
根据2012年的JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act，该公司目前有资格成为“新兴成长型公司”。因此，本公司可选择(I)在适用于非新兴成长型公司的相同期间内采纳新的或经修订的会计指引，或(Ii)在与私人公司相同的期间内采纳新的或经修订的会计指引。
公司可选择在与私营公司相同的时间段内采用新的或修订的会计准则，除非如下所示，管理层认为更可取的是利用适用准则中提供的提前采用条款。
尚未采用的最新会计准则
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具信贷损失衡量(主题326)。ASU 2016-13要求组织估计某些类型的金融工具的信贷损失，包括
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3. 近期会计公告(续)
应收账款和可供出售债务证券，采用基于预期损失的方法。预期损失办法将要求各实体纳入对历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测的考虑。该指导意见在2022年12月15日之后的财年有效。公司将使用修改后的追溯应用程序从2023年1月1日起采用此ASU蟑螂。该公司预计将确认坏账再保险准备金增加约#美元。2.31000万元人民币D扣除税项后，累计赤字增加约#美元2.31000万美元。
4. 商誉与无形资产
收购Aegis Guaranty
2021年1月，本公司达成协议，收购宙斯盾担保债券和保险服务有限责任公司(“宙斯盾”)的担保业务，以换取美元10.0百万元现金及出售公司的灭害剂专业业务。对宙斯盾的收购扩大了公司在担保方面的规模，为盈利增长定位了业务线。宙斯盾担保承销业务的隐含公平价值为$15.3百万美元，公司确认收益为$3.5出售与其ExTerator Pro承保业务相关的资产，金额为100万英镑。公司确定剩余商誉为#美元。0.9在出售后，与其灭害剂Pro业务相关的100万美元完全减值。
公司采用会计收购法对宙斯盾的资产进行入账。购买价格根据可识别资产在收购日的估计公允价值分配给可识别资产。最后的成交价是一美元。8.3与以下客户的代理关系的无形资产达到百万15年使用年限和美元6.9百万的善意。
罗盘
在2021年第二季度，公司选择退出因收购Compass Group Partners，LLC(“Compass”)而产生的错误与遗漏账簿业务。由于这一决定，公司确定商誉和代理关系的公允价值为零，导致减值#美元。1.9百万美元和美元0.1分别为100万美元。
出售Boston Indemnity Company
于二零二一年六月，本公司与一名无关连第三方就出售波士顿弥偿公司（BIC）所有已发行及流通股本签署购买协议。该交易已于二零二一年十月四日完成。该公司记录了$8.2与销售有关的净收益为100万美元，1.8亿元出售业务。
按报告单位划分之商誉账面值及结余变动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 意外事故
和健康 | | 担保 | | 能量 | | 其他 | | 总计 |
| 商誉 | | | | | | | | | | |
| 于2021年12月31日的总结余 | | $ | 91,577 | | | $ | 6,781 | | | $ | 10,052 | | | $ | 4,031 | | | $ | 112,441 | |
| 截至2021年12月31日的累计减值 | | (44,821) | | | — | | | — | | | (1,886) | | | (46,707) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日的净余额 | | $ | 46,756 | | | $ | 6,781 | | | $ | 10,052 | | | $ | 2,145 | | | $ | 65,734 | |
| | | | | | | | | | |
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天际专业保险集团股份有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
4. 商誉与无形资产(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 意外事故
和健康 | | 担保 | | 能量 | | 灭虫人员
亲 | | 其他 | | 总计 |
| 商誉 | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日的总余额 | | $ | 91,577 | | | $ | — | | | $ | 10,052 | | | $ | 11,810 | | | $ | 4,681 | | | $ | 118,120 | |
| 2020年12月31日的累计减值 | | (44,821) | | | — | | | — | | | (9,248) | | | — | | | (54,069) | |
| 加法 | | — | | | 6,956 | | | — | | | — | | | — | | | 6,956 | |
| 处置 | | — | | | (175) | | | — | | | (1,680) | | | (650) | | | (2,505) | |
| 减损 | | — | | | — | | | — | | | (882) | | | (1,886) | | | (2,768) | |
| 2021年12月31日的净余额 | | $ | 46,756 | | | $ | 6,781 | | | $ | 10,052 | | | $ | — | | | $ | 2,145 | | | $ | 65,734 | |
| | | | | | | | | | | | |
其他无形资产的账面金额和余额变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 座席
两性关系 | | 竞业禁止 | | 商标 | | 许可证 | | 总计 |
| 其他无形资产 | | | | | | | | | | |
| 于2021年12月31日的总结余 | | $ | 24,558 | | | $ | 1,117 | | | $ | 999 | | | $ | 14,019 | | | $ | 40,693 | |
| 于2021年12月31日的累计摊销 | | (14,421) | | | (670) | | | — | | | — | | | (15,091) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 摊销 | | (1,243) | | | (223) | | | — | | | — | | | (1,466) | |
| 2022年12月31日的净余额 | | $ | 8,894 | | | $ | 224 | | | $ | 999 | | | $ | 14,019 | | | $ | 24,136 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 座席
两性关系 | | 竞业禁止 | | 商标 | | 许可证 | | 总计 |
| 其他无形资产 | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日的总余额 | | $ | 16,355 | | | $ | 1,117 | | | $ | 1,122 | | | $ | 15,019 | | | $ | 33,613 | |
| 2020年12月31日的累计摊销 | | (13,203) | | | (447) | | | — | | | — | | | (13,650) | |
| 加法 | | 8,300 | | | — | | | — | | | — | | | 8,300 | |
| 处置 | | (45) | | | — | | | (123) | | | (1,000) | | | (1,168) | |
| 减损 | | (52) | | | — | | | — | | | — | | | (52) | |
| 摊销 | | (1,218) | | | (223) | | | — | | | — | | | (1,441) | |
| 2021年12月31日的净余额 | | $ | 10,137 | | | $ | 447 | | | $ | 999 | | | $ | 14,019 | | | $ | 25,602 | |
| | | | | | | | | | |
该公司的无限活体无形资产与保险许可证和商标有关。该公司有限的无形资产，包括保单续期、代理关系、代理关系和竞业禁止/排他性协议，其加权平均使用寿命约为14截至2022年12月31日。
本公司截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度的确认摊销费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 摊销费用 | | $ | 1,466 | | | $ | 1,441 | |
| | | | |
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天际专业保险集团股份有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
4. 商誉与无形资产(续)
估计未来五年无形资产的未来摊销净额如下：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度， | | 金额 (单位：千) |
| 2023 | | $ | 1,466 | |
| 2024 | | 1,074 | |
| 2025 | | 998 | |
| 2026 | | 553 | |
| 2027 | | 553 | |
| | |
5. 投资
本公司投资的摊余成本和公允价值摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 毛收入
摊销
成本 | | 毛收入
未实现
收益 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公允价值 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
| 固定期限证券，可供出售： | | | | | | | | |
| 美国政府证券 | | $ | 50,416 | | | $ | 1 | | | $ | (1,876) | | | $ | 48,541 | |
| 公司证券及杂项 | | 255,116 | | | 767 | | | (20,754) | | | 235,129 | |
| 市政证券 | | 65,836 | | | 24 | | | (8,133) | | | 57,727 | |
| 住房贷款抵押证券 | | 134,844 | | | 218 | | | (15,206) | | | 119,856 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 40,129 | | | 50 | | | (3,684) | | | 36,495 | |
| 资产支持证券 | | 116,275 | | | 91 | | | (6,542) | | | 109,824 | |
| 可供出售的固定期限证券总额 | | $ | 662,616 | | | $ | 1,151 | | | $ | (56,195) | | | $ | 607,572 | |
| 固定期限证券，持有至到期： | | | | | | | | |
| 资产支持证券 | | $ | 52,467 | | | $ | — | | | $ | (5,696) | | | $ | 46,771 | |
| 持有至到期的固定到期日证券总额 | | $ | 52,467 | | | $ | — | | | $ | (5,696) | | | $ | 46,771 | |
| 股权证券： | | | | | | | | |
| 普通股 | | $ | 50,484 | | | $ | 10,015 | | | $ | (4,503) | | | $ | 55,996 | |
| 优先股 | | 11,798 | | | 15 | | | (3,042) | | | 8,771 | |
| 共同基金 | | 53,968 | | | 3,171 | | | (1,737) | | | 55,402 | |
| 总股本证券 | | $ | 116,250 | | | $ | 13,201 | | | $ | (9,282) | | | $ | 120,169 | |
| | | | | | | | |
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天际专业保险集团股份有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
5. 投资(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 毛收入
摊销
成本 | | 毛收入
未实现
收益 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公允价值 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | |
| 固定期限证券，可供出售： | | | | | | | | |
| 美国政府证券 | | $ | 48,816 | | | $ | 716 | | | $ | (269) | | | $ | 49,263 | |
| 公司证券及杂项 | | 151,053 | | | 3,698 | | | (588) | | | 154,163 | |
| 市政证券 | | 53,179 | | | 3,799 | | | (36) | | | 56,942 | |
| 住房贷款抵押证券 | | 103,758 | | | 1,232 | | | (1,255) | | | 103,735 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 14,634 | | | 38 | | | (188) | | | 14,484 | |
| 资产支持证券 | | 81,038 | | | 226 | | | (1,500) | | | 79,764 | |
| 可供出售的固定期限证券总额 | | $ | 452,478 | | | $ | 9,709 | | | $ | (3,836) | | | $ | 458,351 | |
| 固定期限证券，持有至到期： | | | | | | | | |
| 资产支持证券 | | $ | 47,117 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 47,117 | |
| 持有至到期的固定到期日证券总额 | | $ | 47,117 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 47,117 | |
| 股权证券： | | | | | | | | |
| 普通股 | | $ | 47,379 | | | $ | 13,887 | | | $ | (2,841) | | | $ | 58,425 | |
| 优先股 | | 17,821 | | | 349 | | | (4) | | | 18,166 | |
| 共同基金 | | 33,786 | | | 7,611 | | | (17) | | | 41,380 | |
| 总股本证券 | | $ | 98,986 | | | $ | 21,847 | | | $ | (2,862) | | | $ | 117,971 | |
| | | | | | | | |
截至2022年12月31日合同到期日可供出售的固定期限证券的摊余成本和估计公允价值如下(以千为单位)。预期到期日可能不同于合同到期日，因为借款人有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或提前还款罚金。此外，不断变化的利率、税收考虑或其他因素可能会导致投资组合在到期前出售。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 摊销
成本 | | 公允价值 |
| 在不到一年内到期 | | $ | 16,474 | | | $ | 16,215 | |
| 应在一年至五年后到期 | | 203,569 | | | 191,576 | |
| 在五年到十年后到期 | | 102,114 | | | 90,631 | |
| 十年后到期 | | 49,211 | | | 42,975 | |
| 抵押贷款支持证券 | | 174,973 | | | 156,351 | |
| 资产支持证券 | | 116,275 | | | 109,824 | |
| 总计 | | $ | 662,616 | | | $ | 607,572 | |
| | | | |
本公司于2022年12月31日持有至到期的固定到期日证券全部由不在单一到期日到期的资产支持证券组成。
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5. 投资(续)
下表汇总了未实现亏损总额和相应的投资公允价值，按个别证券处于持续未实现亏损状态的时间长短汇总：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| (千美元) | | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限证券，可供出售： | | | | | | | | | | | | |
| 美国政府证券 | | $ | 28,966 | | | $ | (603) | | | $ | 18,577 | | | $ | (1,273) | | | $ | 47,543 | | | $ | (1,876) | |
| 公司证券及杂项 | | 171,506 | | | (16,063) | | | 34,283 | | | (4,691) | | | 205,789 | | | (20,754) | |
| 市政证券 | | 51,701 | | | (7,236) | | | 3,689 | | | (897) | | | 55,390 | | | (8,133) | |
| 住房贷款抵押证券 | | 56,246 | | | (4,152) | | | 52,778 | | | (11,054) | | | 109,024 | | | (15,206) | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 25,836 | | | (1,488) | | | 8,583 | | | (2,196) | | | 34,419 | | | (3,684) | |
| 资产支持证券 | | 74,684 | | | (3,351) | | | 25,820 | | | (3,191) | | | 100,504 | | | (6,542) | |
| 可供出售的固定期限证券总额 | | 408,939 | | | (32,893) | | | 143,730 | | | (23,302) | | | 552,669 | | | (56,195) | |
| 固定到期日证券，持有至到期日： | | | | | | | | | | | | |
| 资产支持证券 | | 46,771 | | | (5,696) | | | — | | | — | | | 46,771 | | | (5,696) | |
| 持有至到期的固定到期证券总额 | | 46,771 | | | (5,696) | | | — | | | — | | | 46,771 | | | (5,696) | |
| 总计 | | $ | 455,710 | | | $ | (38,589) | | | $ | 143,730 | | | $ | (23,302) | | | $ | 599,440 | | | $ | (61,891) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 不到12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| (千美元) | | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限证券，可供出售： | | | | | | | | | | | | |
| 美国政府证券 | | $ | 19,819 | | | $ | (267) | | | $ | 108 | | | $ | (2) | | | $ | 19,927 | | | $ | (269) | |
| 公司证券及杂项 | | 47,308 | | | (588) | | | — | | | — | | | 47,308 | | | (588) | |
| 市政证券 | | 4,549 | | | (36) | | | — | | | — | | | 4,549 | | | (36) | |
| 住房贷款抵押证券 | | 72,672 | | | (1,252) | | | 145 | | | (3) | | | 72,817 | | | (1,255) | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 12,653 | | | (175) | | | 241 | | | (12) | | | 12,894 | | | (187) | |
| 资产支持证券 | | 34,266 | | | (1,463) | | | 1,256 | | | (38) | | | 35,522 | | | (1,501) | |
| 可供出售的固定期限证券总额 | | $ | 191,267 | | | $ | (3,781) | | | $ | 1,750 | | | $ | (55) | | | $ | 193,017 | | | $ | (3,836) | |
| | | | | | | | | | | | |
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天际专业保险集团股份有限公司。及附属公司
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5. 投资(续)
截至2022年12月31日，公司已111期限超过12个月的未实现亏损的固定到期日证券。该公司无意出售，也不太可能被要求在这些证券恢复到其摊销成本价值之前出售这些可供出售的固定到期日证券。此外，该公司认为，这些可供出售的固定到期日证券的公允价值下降均与信贷损失无关。该公司认为，截至2022年12月31日，这些可供出售的固定到期日证券的公允价值下降都不是暂时的。公司在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，除可供出售的固定到期日证券的暂时性减值调整外，没有确认任何其他减值调整。
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的已实现(亏损)净收益构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 已实现毛利 | | | | |
| 固定期限证券，可供出售 | | $ | 313 | | | $ | 474 | |
| 股权证券 | | 3,865 | | | 2,763 | |
| 其他 | | 36 | | | 13 | |
| 总计 | | 4,214 | | | 3,250 | |
| 已实现亏损总额 | | | | |
| 固定期限证券，可供出售 | | (958) | | | (1,160) | |
| 股权证券 | | (3,827) | | | (230) | |
| 其他 | | (76) | | | (4) | |
| 总计 | | (4,861) | | | (1,394) | |
| 仍持有的证券的未实现(亏损)净收益 | | | | |
| 股权证券 | | (15,058) | | | 15,251 | |
| 净投资(亏损)收益 | | $ | (15,705) | | | $ | 17,107 | |
| | | | |
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，出售债务和股权证券的收益如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 固定期限证券，可供出售 | | $ | 13,964 | | | $ | 15,142 | |
| 股权证券 | | 37,177 | | | 37,952 | |
| | | | |
本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的净投资收益汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | |
| 固定期限证券，可供出售 | | $ | 18,481 | | | $ | 9,931 | |
| 固定到期日证券，持有至到期日 | | 5,375 | | | 4,840 | |
| 股权证券 | | 3,579 | | | 2,572 | |
| 权益法投资 | | 6,015 | | | 9,280 | |
| 按揭贷款 | | 4,767 | | | 1,188 | |
| 间接贷款 | | 4,846 | | | 1,852 | |
| 短期投资和现金 | | 1,523 | | | 141 | |
| 其他 | | (102) | | | 241 | |
| 总投资收益 | | 44,484 | | | 30,045 | |
| 投资费用 | | (7,553) | | | (5,399) | |
| 净投资收益 | | $ | 36,931 | | | $ | 24,646 | |
| | | | |
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天际专业保险集团股份有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
5. 投资(续)
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，扣除递延所得税后的投资未实现净亏损在其他综合亏损中的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 固定期限证券 | | $ | (60,918) | | | $ | (9,674) | |
| 递延所得税 | | 12,793 | | | 2,098 | |
| 其他综合损失 | | $ | (48,125) | | | $ | (7,576) | |
| | | | |
各种州的法规要求公司将现金、投资证券或信用证存放在州政府的存款账户中。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，存款现金和投资证券的公允价值约为#美元。60.2百万美元和美元63.2分别为100万美元。
6. 公允价值计量
本公司的金融工具包括按公允价值列账的资产和负债，以及按成本或摊销成本列账但在合并财务报表中按公允价值披露的资产和负债。在厘定公允价值时，一般采用市场法，即根据涉及相同或可比资产及负债的市场交易，使用价格及其他相关数据。
该公司使用主要由第三方投资经理或定价供应商提供的数据来确定其投资的公允价值。对从第三方收到的价格进行定期分析，以确定价格是否为公允价值的合理估计。这些分析包括审查每月的价格波动，并根据需要比较定价服务的估值与其他定价服务对相同证券的估值。
本公司将其金融工具分为以下三个层次：
第1级-投入是指在计量日期活跃市场上相同资产或负债的未经调整的报价。
第2级-投入是指第1级中包括的报价以外的价格，通过与测量日期的市场数据进行佐证，可以观察到资产或负债的报价。
第3级-无法观察到的输入，反映了管理层对市场参与者在衡量日期将使用什么为资产或负债定价的最佳估计。
在估计所附合并财务报表和这些附注中的金融工具的公允价值披露时，使用了以下方法和假设：
美国政府证券、共同基金和普通股
本公司使用活跃交易所中相同工具的未调整报价来计量代表第一级投入的公允价值。
优先股、市政证券、公司证券和杂项
该公司采用的定价模式是利用基于市场的投入，例如在流动性较差的市场交易某一特定证券，或在活跃的市场交易具有类似特征的证券。该模型考虑了其他输入，如基准收益率、发行人利差、证券条款和条件以及其他市场数据。这些代表第二级公允价值投入。
商业抵押贷款支持证券、住宅抵押贷款支持证券和资产支持证券
该公司使用的定价模型利用基于市场的输入，可能包括经销商报价，市场价差和收益率曲线。它可以通过使用证券的条款和条件、抵押品表现、信用信息基准收益率和估计预付款来确定现金流，从而评估证券中的各个部分。此等为第二级公平值输入数据。
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合并财务报表附注
6. 公允价值计量(续)
下表呈列本公司金融工具于2022年及2021年12月31日的账面值及估计公平值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 背负重担
价值 | | 公平，公平
价值 | | 背负重担
价值 | | 公平，公平
价值 |
| 资产 | | | | | | | | |
| 固定期限证券，可供出售 | | $ | 607,572 | | | $ | 607,572 | | | $ | 458,351 | | | $ | 458,351 | |
| 固定到期日证券，持有至到期日 | | 52,467 | | | 46,771 | | | 47,117 | | | 47,117 | |
| 股权证券 | | 120,169 | | | 120,169 | | | 117,971 | | | 117,971 | |
| 按揭贷款 | | 51,859 | | | 52,842 | | | 29,531 | | | 29,264 | |
| 短期投资 | | 121,158 | | | 121,158 | | | 164,278 | | | 164,278 | |
| 现金和现金等价物 | | 45,438 | | | 45,438 | | | 42,107 | | | 42,107 | |
| 受限现金 | | 79,573 | | | 79,573 | | | 65,167 | | | 65,167 | |
| 负债 | | | | | | | | |
| 应付票据 | | $ | 50,000 | | | $ | 50,000 | | | $ | 50,000 | | | $ | 50,000 | |
| 次级债务 | | 78,609 | | | 78,728 | | | 78,529 | | | 83,235 | |
| | | | | | | | |
目录表
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合并财务报表附注
6. 公允价值计量(续)
下表汇总了按公允价值层次结构中披露公允价值的资产和负债的公允价值计量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| (千美元) | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 | | 总计 |
| 资产： | | | | | | | | |
| 固定期限证券，可供出售： | | | | | | | | |
| 美国政府证券 | | $ | 48,541 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 48,541 | |
| 公司证券及杂项 | | — | | | 235,129 | | | — | | | 235,129 | |
| 市政证券 | | — | | | 57,727 | | | — | | | 57,727 | |
| 住房贷款抵押证券 | | — | | | 119,856 | | | — | | | 119,856 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | — | | | 36,495 | | | — | | | 36,495 | |
| 资产支持证券 | | — | | | 109,824 | | | — | | | 109,824 | |
| 可供出售的固定期限证券总额 | | 48,541 | | | 559,031 | | | — | | | 607,572 | |
| 固定到期日证券，持有至到期日： | | | | | | | | |
| 资产支持证券 | | — | | | — | | | 46,771 | | | 46,771 | |
| 持有至到期的固定到期证券总额 | | — | | | — | | | 46,771 | | | 46,771 | |
| 普通股： | | | | | | | | |
| 消费者可自由支配 | | 1,948 | | | — | | | — | | | 1,948 | |
| 消费必需品 | | 12,036 | | | — | | | — | | | 12,036 | |
| 能量 | | 3,241 | | | — | | | — | | | 3,241 | |
| 金融 | | 22,636 | | | — | | | — | | | 22,636 | |
| 工业 | | 9,452 | | | — | | | — | | | 9,452 | |
| 资讯科技 | | 2,284 | | | — | | | — | | | 2,284 | |
| 材料 | | 2,820 | | | — | | | — | | | 2,820 | |
| 其他 | | 1,579 | | | — | | | — | | | 1,579 | |
| 普通股总数 | | 55,996 | | | — | | | — | | | 55,996 | |
| 优先股： | | | | | | | | |
| 消费必需品 | | — | | | 117 | | | — | | | 117 | |
| 金融 | | — | | | 7,085 | | | — | | | 7,085 | |
| 工业 | | — | | | 1,020 | | | — | | | 1,020 | |
| 其他 | | — | | | 549 | | | — | | | 549 | |
| 优先股共计 | | — | | | 8,771 | | | — | | | 8,771 | |
| 共同基金： | | | | | | | | |
| 固定收益 | | 5,068 | | | — | | | — | | | 5,068 | |
| 权益 | | 49,773 | | | — | | | — | | | 49,773 | |
| 商品 | | 561 | | | — | | | — | | | 561 | |
| 共同基金共计 | | 55,402 | | | — | | | — | | | 55,402 | |
| 总股本证券 | | 111,398 | | | 8,771 | | | — | | | 120,169 | |
| 按揭贷款 | | — | | | — | | | 52,842 | | | 52,842 | |
| 短期投资 | | 121,158 | | | — | | | — | | | 121,158 | |
| 按公允价值计量的总资产 | | $ | 281,097 | | | $ | 567,802 | | | $ | 99,613 | | | $ | 948,512 | |
| 负债： | | | | | | | | |
| 应付票据 | | $ | — | | | $ | 50,000 | | | $ | — | | | $ | 50,000 | |
| 次级债务 | | — | | | 78,728 | | | — | | | 78,728 | |
| | | | | | | | |
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6. 公允价值计量(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| (千美元) | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 | | 总计 |
| 资产： | | | | | | | | |
| 固定期限证券，可供出售： | | | | | | | | |
| 美国政府证券 | | $ | 49,263 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 49,263 | |
| 公司证券及杂项 | | — | | | 154,163 | | | — | | | 154,163 | |
| 市政证券 | | — | | | 56,942 | | | — | | | 56,942 | |
| 住房贷款抵押证券 | | — | | | 103,735 | | | — | | | 103,735 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | — | | | 14,484 | | | — | | | 14,484 | |
| 资产支持证券 | | — | | | 79,764 | | | — | | | 79,764 | |
| 可供出售的固定期限证券总额 | | 49,263 | | | 409,088 | | | — | | | 458,351 | |
| 固定到期日证券，持有至到期日： | | | | | | | | |
| 资产支持证券 | | — | | | — | | | 47,117 | | | 47,117 | |
| 持有至到期的固定到期证券总额 | | — | | | — | | | 47,117 | | | 47,117 | |
| 普通股： | | | | | | | | |
| 消费者可自由支配 | | 2,102 | | | — | | | — | | | 2,102 | |
| 消费必需品 | | 13,643 | | | — | | | — | | | 13,643 | |
| 能量 | | 2,781 | | | — | | | — | | | 2,781 | |
| 金融 | | 24,657 | | | — | | | — | | | 24,657 | |
| 工业 | | 8,806 | | | — | | | — | | | 8,806 | |
| 资讯科技 | | 2,408 | | | — | | | — | | | 2,408 | |
| 材料 | | 3,160 | | | — | | | — | | | 3,160 | |
| 其他 | | 868 | | | — | | | — | | | 868 | |
| 普通股总数 | | 58,425 | | | — | | | — | | | 58,425 | |
| 优先股： | | | | | | | | |
| 金融 | | — | | | 17,018 | | | — | | | 17,018 | |
| 其他 | | — | | | 1,148 | | | — | | | 1,148 | |
| 优先股共计 | | — | | | 18,166 | | | — | | | 18,166 | |
| 共同基金： | | | | | | | | |
| 固定收益 | | 5,374 | | | — | | | — | | | 5,374 | |
| 权益 | | 35,471 | | | — | | | — | | | 35,471 | |
| 商品 | | 535 | | | — | | | — | | | 535 | |
| 共同基金共计 | | 41,380 | | | — | | | — | | | 41,380 | |
| 总股本证券 | | 99,805 | | | 18,166 | | | — | | | 117,971 | |
| 按揭贷款 | | — | | | — | | | 29,264 | | | 29,264 | |
| 短期投资 | | 164,278 | | | — | | | — | | | 164,278 | |
| 按公允价值计量的总资产 | | $ | 313,346 | | | $ | 427,254 | | | $ | 76,381 | | | $ | 816,981 | |
| 负债： | | | | | | | | |
| 应付票据 | | $ | — | | | $ | 50,000 | | | $ | — | | | $ | 50,000 | |
| 次级债务 | | — | | | 83,235 | | | — | | | 83,235 | |
| | | | | | | | |
本公司按非经常性基础上的公允价值计量某些资产，包括间接贷款和贷款抵押品投资、权益法投资和其他投资资产，只有当它们被视为减值时才会计量。
除了上述在综合资产负债表中按公允价值记录的资产和负债的披露外，本公司还必须披露其适用的某些其他金融工具的公允价值
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6. 公允价值计量(续)
估计公允价值是可行的。估计公允价值金额，定义为金融工具的报价市场价格，已使用现有市场信息和其他适当的估值方法确定。然而，在无法获得报价市场价格的情况下，在制定公允价值估计时需要做出相当大的判断。因此，这些估计不一定表明在当前市场交易所可以变现的金额。使用不同的市场假设或估计方法可能会对估计公允价值金额产生影响。
在估计其他金融工具的公允价值披露时使用了以下方法和假设：
固定期限证券，持有至到期：固定期限证券，持有至到期日，由具有目标回报率的优先票据和初级票据组成。截至2022年12月31日，本公司使用损益法确定了这些工具的公允价值，该方法利用了不可观察的投入(第3级)。
按揭贷款：抵押贷款的利率是浮动的，并以房地产为抵押。本公司采用损益法确定抵押贷款的公允价值，采用不可观察的投入(第3级)。
应付票据：账面价值与应付票据的估计公允价值相若，因为应付票据按当前市场利率计提利息，再加上利差。本公司采用损益法，利用可获得的投入确定公允价值(第2级)。
次级债务：次级债务包括两种债务工具，2036年9月15日到期的次级利息债券和2039年5月24日到期的无担保次级票据。次级利息债券的账面价值接近估计公允价值，因为该工具按当前市场利率计息加利差。无担保次级债券的利率是固定的。本公司利用可观察到的投入，采用收益法确定这些工具的公允价值(第2级)。
其他金融工具符合保险相关产品的资格，并特别豁免公允价值披露要求。
7. 按揭贷款
公司已投资于独立管理的账户(“SMA1”和“SMA2”)，这些账户由隶属于Westim Corporation(“Westim”)的Arena Investors，LP(“Arena”)管理，后者通过Westim HIIG LP(由Westim控制的有限合伙企业)成为公司的最大股东。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司通过SMA1和SMA2持有各债权人对抵押贷款的直接投资。
该公司的抵押贷款组合主要是美国各地房地产的优先贷款。这些贷款以固定利率赚取利息，大约在一至两年从贷款来源和贷款本金范围内40%至90贷款时房产评估价值的%。抵押贷款参与按未摊销保费、折扣和贷款费用调整后的成本进行计算。
本公司截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度的按揭贷款账面值如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 零售 | | $ | 16,516 | | | $ | 10,593 | |
| 商业广告 | | 15,309 | | | 6,298 | |
| 工业 | | 6,329 | | | 6,314 | |
| 多户住宅 | | 5,593 | | | 3,296 | |
| 办公室 | | 3,197 | | | 1,691 | |
| 热情好客 | | 4,915 | | | 1,339 | |
| | $ | 51,859 | | | $ | 29,531 | |
| | | | |
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7. 按揭贷款(续)
本公司截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度的总投资收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 零售 | | $ | 1,255 | | | $ | 66 | |
| 商业广告 | | 1,242 | | | 151 | |
| 工业 | | 565 | | | 90 | |
| 多户住宅 | | 909 | | | 143 | |
| 办公室 | | 385 | | | 64 | |
| 土地 | | — | | | 451 | |
| 热情好客 | | 411 | | | 223 | |
| | $ | 4,767 | | | $ | 1,188 | |
| | | | |
按个别贷款基准计算的贷款坏账金额，乃根据本公司专业投资经理的谘询及意见，以及考虑任何可能影响借款人偿还能力的不利情况、相关抵押品的估计价值及其他相关因素而厘定。当一笔金额被确定为无法收回时，本公司将在其被确定为无法收回的期间注销无法收回的金额。截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度，没有注销无法收回的金额。
于二零二二年及二零二一年十二月三十一日，约$6.4百万美元和美元10.8分别有200万美元的抵押贷款处于止赎过程中。丧失抵押品赎回权的抵押贷款的账面价值是未摊销溢价、折扣和贷款费用调整后的成本或抵押品的公允价值减去出售成本的较低者。
8. 其他长期投资
权益法投资
本公司于其大部分权益法投资的拥有权权益介乎约3%至少于50%，而本公司具有重大影响力但并无控制权。公司拥有 100Universa Black Swan Protection Protocol LIX L. P.（“Universa Black Swan”）有限合伙人权益的%;然而，它无权指导Universa Black Swan的活动，并且该公司不合并该实体。
该公司拥有由Arena Special Opportunities Partners（Feeder）I，LP（“Arena SOP”）发行的投资产品，由隶属于Westaim的Arena管理。投资产品包括Arena SOP发行的高级和次级票据，以向有限合伙人筹集资金，为购买投资提供资金。投资回报用于支付优先和次级票据的利息，基于每个类别的目标回报。优先票据及次级票据为分类为持有至到期之债务证券，并于资产负债表内呈列为持有至到期之固定到期证券。超过优先和次级票据回报目标的收入分配给对Arena SOP的投资。
于截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司投资$1.9哈德逊风险投资基金2，LP。$5.0万美元的Universa黑天鹅，12.0亿美元的JVM Multi-Family Premier Fund IV，LLC和12.0万美元的JVM优先股票基金，LLC，统称为“JVM基金有限责任公司”。
截至2022年12月31日止年度，本公司就Brewer Lane Ventures Fund II，L. P.的有限合伙权益订立协议。截至2022年12月31日止年度，本公司投资$0.2 Brewer Lane Ventures Fund II，L.P.1.3 Hudson Ventures Fund 2，LP.
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8. 其他长期投资(续)
权益法投资在2022年、2022年和2021年12月31日的账面价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| Arena SOP LP单位 | | $ | 8,734 | | | $ | 5,692 | |
| 竞技场特别机会基金，有限责任公司单位 | | 44,504 | | | 41,763 | |
| 布鲁尔莱恩风险投资基金II有限责任公司单位 | | 200 | | | — | |
| Dowling Capital Partners LP部门 | | 1,965 | | | 2,416 | |
| 哈德逊风险投资基金2个有限责任公司 | | 3,551 | | | 1,913 | |
| JVM为有限责任公司提供资金 | | 22,473 | | | 24,000 | |
| RISCOM | | 4,037 | | | 3,366 | |
| UnUniversal a Black Swan LP单位 | | 1,325 | | | 4,354 | |
| | $ | 86,789 | | | $ | 83,504 | |
| | | | |
2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的权益法投资净收益摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| Arena SOP LP单位 | | $ | 3,042 | | | $ | 4,717 | |
| 竞技场特别机会基金，有限责任公司单位 | | 3,719 | | | 3,729 | |
| Dowling Capital Partners LP部门 | | 502 | | | 438 | |
| 哈德逊风险投资基金2个有限责任公司 | | 379 | | | (16) | |
| JVM Funds LLC | | (70) | | | — | |
| RISCOM | | 1,471 | | | 1,058 | |
| UnUniversal a Black Swan LP单位 | | (3,028) | | | (646) | |
| | $ | 6,015 | | | $ | 9,280 | |
| | | | |
权益法投资在2022年、2022年和2021年12月31日的无资金承诺如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 布鲁尔莱恩风险投资基金II有限责任公司单位 | | $ | 4,800 | | | $ | — | |
| Dowling Capital Partners LP部门 | | 386 | | | 368 | |
| 哈德逊风险投资基金2个有限责任公司 | | 1,796 | | | 3,063 | |
| | $ | 6,982 | | | $ | 3,431 | |
| | | | |
投资成本与其在净资产中所占基础权益的比例之间的差额分配给权益法投资的各种资产和负债。本公司将类似资产的净资产差额在与标的权益法投资相同的使用年限内摊销。对于对RISCOM的投资，类似的资产将是代理关系。该公司将这一差额摊销至15-使用年限。
下表汇总了公司在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中对RISCOM的记录投资与其标的股本份额的比较：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 对RISCOM的投资： | | | | |
| 标的权益 | | $ | 2,292 | | | $ | 1,378 | |
| 差异化 | | 1,745 | | | 1,988 | |
| 已记录的投资余额 | | $ | 4,037 | | | $ | 3,366 | |
| | | | |
这一美元24.0截至2021年12月31日，对JVM Funds LLC的投资为暂定金额，反映了基础股本在净资产中所占比例的估计没有差异。截至年底止年度
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8. 其他长期投资(续)
2022年12月31日，公司调整了其收购价格分配，并将JVM Funds LLC的成本与其在净资产中所占基础权益的比例之间的差额分配给租赁物业投资。本公司摊销本年度净资产差额7-租住物业投资的估计使用年限。
下表汇总了公司在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中对JVM Funds LLC的记录投资与其标的股本份额的比较：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 对JVM Funds LLC的投资： | | | | |
| 标的权益 | | $ | 21,565 | | | $ | 24,000 | |
| 差异化 | | 908 | | | — | |
| 已记录的投资余额 | | $ | 22,473 | | | $ | 24,000 | |
| | | | |
对银行控股公司的投资
从2017年到2018年，该公司收购了2.0向德克萨斯州银行控股公司Captex BancShares投资100万美元。公司通过其在Captex BankShares董事会的一名员工对其所有权、百分比和影响力的评估表明，公司对被投资方没有重大影响。本公司对Captex BancShares的投资按成本、减值后或可见的价格变化进行。本公司在每个报告期内审查这些投资是否有减值或可见的价格变化。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，价格没有减值或可观察到的变化。
在2020年第一季度，该公司收购了2.0向德克萨斯州银行控股公司海湾资本银行投资100万美元。本公司对其持股比例的评估表明，其对被投资方没有重大影响。在2020年第四季度，该公司的销售额约为1.8以成本价将100万股出售给海湾资本银行的其他所有者。该公司出售了其剩余股份#美元。0.2在截至2022年12月31日的年度内，海湾资本银行按成本计算为1.2亿欧元。本公司对海湾资本银行的投资按成本、减值或可观察到的价格变化进行。
投资于间接贷款和贷款抵押品
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司通过SMA1和SMA2持有抵押贷款和贷款抵押品的间接投资。
SMA1和SMA2在截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的账面价值和未筹措资金的承担额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 携带
价值 | | 无资金支持
承诺 | | 携带
价值 | | 无资金支持
承诺 |
| SMA1 | | $ | 36,426 | | | $ | — | | | $ | 33,100 | | | $ | — | |
| SMA2 | | 2,010 | | | — | | | 10,855 | | | 16,563 | |
| 投资于间接贷款和贷款抵押品 | | $ | 38,436 | | | $ | — | | | $ | 43,955 | | | $ | 16,563 | |
| | | | | | | | |
从提供公司次级债务的实体收购的普通股见附注11。
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9. 财产和设备
下表列出了截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日终了年度的财产和设备组成部分，这些构成部分已列入合并资产负债表中的其他资产。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 租赁权改进 | | $ | 2,670 | | | $ | 2,761 | |
| 装备 | | 7,230 | | | 7,477 | |
| 软件 | | 25,964 | | | 23,314 | |
| 其他 | | 39 | | | 39 | |
| | 35,903 | | | 33,591 | |
| 累计折旧 | | (27,229) | | | (23,964) | |
| 总计 | | $ | 8,674 | | | $ | 9,627 | |
| | | | |
下表列出了2022年12月31日和2021年12月31日记录的折旧费用：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 折旧费用 | | $ | 3,582 | | | $ | 3,636 | |
| | | | |
10. 租契
本公司确定合同开始时是否包含租赁，并根据未来租赁付款的现值，在其他资产中确认使用权资产，在应付账款和应计负债中确认租赁负债。如其租约并无提供隐含利率，本公司会根据成立之日所得资料，以递增借款利率厘定租赁负债。
该公司的租赁主要用于办公设施，这些设施已被归类为经营租赁。其租约的剩余租赁条款范围为一年至7几年，其中一些包括延长租约的选项。截至2022年12月31日和2021年12月31日的两个年度的租赁费用为2.6百万美元和美元2.7分别为100万美元。
下表提供了本公司截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度的租约资料：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 经营性租赁使用权资产 | | $ | 8,214 | | | $ | 10,532 | |
| 经营租赁负债 | | 8,616 | | | 10,921 | |
| 经营租赁加权-平均剩余租赁期限 | | 5.00年份 | | 5.73年份 |
| 经营租赁加权平均贴现率 | | 3.16 | % | | 3.12 | % |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁费用 | | $ | 2,414 | | | $ | 2,607 | |
| 短期租赁费用 | | 220 | | | 127 | |
| 租赁总费用 | | $ | 2,634 | | | $ | 2,734 | |
| 经营性租赁的经营性现金流出 | | $ | 2,382 | | | $ | 2,361 | |
| | | | |
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10. 租契(续)
下表列出了截至2022年12月31日本公司经营租赁的未来最低租赁支付义务：
| | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022 |
| 2023 | | $ | 2,206 | |
| 2024 | | 1,996 | |
| 2025 | | 1,465 | |
| 2026 | | 1,227 | |
| 2027 | | 1,116 | |
| 此后 | | 1,189 | |
| 未来最低经营租赁付款总额 | | $ | 9,199 | |
| 扣除计入的利息 | | (583) | |
| 经营租赁总负债 | | $ | 8,616 | |
| | |
11. 次级债务
下表汇总了公司截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度的次级债务：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 次级利息债券，2036年9月15日到期，按季度支付 | | | | |
| 本金 | | $ | 59,794 | | | $ | 59,794 | |
| 减去：债务发行成本 | | (657) | | | (705) | |
| 无担保次级票据，2039年5月24日到期，按季度支付利息 | | | | |
| 本金 | | 20,000 | | | 20,000 | |
| 减去：债务发行成本 | | (528) | | | (560) | |
| 次级债务，扣除债务发行成本后的净额 | | $ | 78,609 | | | $ | 78,529 | |
| | | | |
于2019年5月，本公司订立协议，发行本金总额为$的无抵押附属票据(“票据”)20.0百万美元。债券的利息定为7.25第一次为%8年，并固定在8.25此后的百分比。提前清偿债务8今年的承诺要求全额支付所有利息，以及返还未偿还本金。本金于2039年5月24日到期，每季度支付一次利息。与之前发行的所有债券相比，这些债券具有较低的优先级。该公司在2022年、2022年和2021年12月31日的合并资产负债表中报告了与票据相关的债务，扣除债务发行成本约为$0.5百万美元和美元0.6分别为100万美元。这些递延融资成本直接从次级债务的账面金额中扣除。
2006年8月2日，Delos Capital Trust n/k/a HIIG Capital Trust I(“该信托”)，一家特拉华州的法定信托公司，发行了#美元58.0由我们担保的百万固定/浮动利率资本证券。信托基金还向我们发行了#美元。1.8百万股普通股，归类于其他长期投资。本公司并无合并发行资本证券的信托，因其不符合合并标准，且本公司对被投资公司并无重大影响。本公司对信托公司普通股的投资按成本计算。在截至2022年12月31日的年度内，价格没有减值或可观察到的变化。
该信托的唯一资产包括本金为#元的固定/浮动利率次级可递延利息债券(“债券”)。59.8公司发行的百万美元。债券是一种目前可赎回的无担保债券，到期日为2036年9月15日。债券的利息按季支付，年利率基于三个月期的LIBOR(4.772022年12月31日的百分比)+3.4%。该公司在2022年12月31日、2022年12月和2021年12月的合并资产负债表中反映了与债券相关的债务，扣除债务发行成本约为$0.7百万美元和美元0.7分别为100万美元。这些递延融资成本直接从次级债务的账面金额中扣除。
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12. 应付票据
下表汇总了公司截至2022年、2022年和2021年12月31日的应付票据：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 定期贷款，2024年12月31日到期，按季度支付利息 | | $ | 50,000 | | | $ | 50,000 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
美元的利率50.0百万定期贷款为一个月期伦敦银行同业拆息(4.392022年12月31日)加上适用的保证金，定义为1.65%，或最高合法利率。仅限利息的付款到期并按季度支付，截止日期为2024年12月31日。美元的本金余额50.0百万定期贷款将于2024年12月31日到期。
这笔定期贷款在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月的利息支付如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 定期贷款的利息支付 | | $ | 1,443 | | | $ | 894 | |
| | | | |
美元的利率50.0百万循环信贷额度是华尔街日报公布的最优惠利率或一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)中较小的一个。4.392022年12月31日)加上适用的保证金，其定义为1.65%，或最高合法利率。循环本票包括以下费用：0.25未使用部分的%。仅限利息的付款到期并按季度支付，截止日期为2024年12月31日。美元的全部本金余额50.0百万循环信贷额度将于2024年12月31日到期。如获贷款人批准，公司有权将运力增加至#美元。75.0百万美元。
本公司循环信贷额度于2022年、2022年和2021年12月31日的利息支付情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 循环信贷额度的利息支付 | | $ | — | | | $ | 127 | |
| | | | |
债务以本公司所有资产的完善的第一优先担保权益为抵押，SuA和HSIC的已发行股本均为本公司的附属公司。
本公司的信贷协议包括要求本公司维持最低盈余及基于风险的HSIC资本、最低净值及最低固定收费覆盖率的财务契约，以及其他惯常契约及违约事件。截至2022年12月31日，本公司遵守了其信贷协议中的所有契诺。
13. 股东权益
转换功能
2020年4月24日，公司完成了非公开优先股发行。普通股的现有持有人有权按比例认购面值为#美元的A系列可转换优先股(“优先股”)。50.00每股。优先股为持有者提供了根据期权转换率随时将优先股转换为普通股的选择权。初始期权转换率允许优先股持有者有权根据等于#美元的转换价格转换为普通股。6.96每股普通股。
根据优先股条款，于完成对截至2021年12月31日止年度及截至该年度的财务报表的审计后，期权转换率作出调整。期权转换率的调整包括以下调整：(I)损失组合转移的税后成本，即本公司于2020年第二季度订立的追溯再保险协议(“LPT”)；(Ii)与LPT相关的任何共同参与费用的税后影响；(Iii)受LPT限制但超过LPT限额的亏损和LAE准备金的发展；以及(Iv)发展对2019年12月31日之后不受LPT限制的亏损和LAE准备金的税后影响。截至2022年12月31日、2022年12月和2021年12月，期权转换率允许优先股持有人根据转换价格等于美元转换为普通股的权利。6.04每股普通股。
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13. 股东权益(续)
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司有能力以普通股结算，优先股归类为股东权益。下表列出了在2022年12月31日期权换算率最终调整后可转换为普通股的优先股：
| | | | | | | | |
| | 2022 |
| 已发行优先股 | | 1,969,660 |
| 优先股转换后的普通股 | | 16,305,113 |
| | |
优先股在规定的控制权变更交易或首次公开招股以强制转换率完成时须进行强制转换。强制性转换率与期权转换率相似，但根据与LPT相关的任何共同参与费用的税后影响、LPT上超过限额的亏损和LAE准备金的发展以及在定义的控制权变更交易或首次公开募股结束前最后一季度的最后一天开发对不受LPT限制的亏损和LAE准备金的税后影响进行调整。截至2022年12月31日和2021年12月31日，强制转换率允许优先股持有人根据转换价格等于美元转换为普通股的权利。6.04每股普通股。
偏好
优先股在清算中优先于普通股，面值为#美元。50.00每股股息及按适用换算率向相关普通股派发的任何已申报但未支付的股息。
14. 所得税
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的所得税(福利)支出包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 当期所得税支出 | | $ | 120 | | | $ | — | |
| 与暂时性差异相关的递延税项费用 | | 10,267 | | | 9,992 | |
| 所得税总支出 | | $ | 10,387 | | | $ | 9,992 | |
| | | | |
该公司的所得税拨备一般不会大幅偏离法定税率。由于免税收入和收到的股息扣除的税收调整，有效税率可能与法定税率略有不同。
联邦法定所得税税率为21%的预期所得税与截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度报告的所得税支出之间的差额摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 |
| 按联邦法定税率计算的所得税费用 | | $ | 10,454 | | | 21.0 | % | | $ | 10,145 | | | 21.0 | % |
| 税收优惠投资 | | (324) | | | (0.7) | | | (256) | | | (0.5) | |
| 其他 | | 257 | | | 0.6 | | | 103 | | | 0.2 | |
| 所得税总支出 | | $ | 10,387 | | | 20.9 | % | | $ | 9,992 | | | 20.7 | % |
| | | | | | | | |
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14. 所得税(续)
在2022年和2021年12月31日，导致很大一部分递延税项资产和递延税项负债的暂时性差异的税收影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 递延税项资产： | | | | |
| 净营业亏损 | | $ | 14,966 | | | $ | 28,009 | |
| 亏损及亏损调整费用 | | 10,748 | | | 7,782 | |
| 未赚取的保费 | | 11,959 | | | 9,461 | |
| 无形资产 | | 607 | | | 1,632 | |
| 资本损失结转 | | 1,321 | | | — | |
| 投资未实现亏损 | | 11,563 | | | — | |
| 股票期权/奖励 | | 1,107 | | | 627 | |
| 其他 | | 3,369 | | | 1,034 | |
| 递延税项资产总额 | | 55,640 | | | 48,545 | |
| 减去估值免税额 | | (586) | | | (586) | |
| 扣除估值准备后的递延税项资产总额 | | 55,054 | | | 47,959 | |
| 递延税项负债： | | | | |
| 递延保单收购成本 | | 8,209 | | | 6,063 | |
| 折旧 | | 1,481 | | | 1,459 | |
| 投资 | | 7,144 | | | 5,507 | |
| 投资未实现收益 | | — | | | 1,230 | |
| 其他 | | 2,032 | | | 37 | |
| 递延税项负债总额 | | 18,866 | | | 14,296 | |
| 递延所得税 | | $ | 36,188 | | | $ | 33,663 | |
| | | | |
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度内，该公司没有支付联邦所得税，这些税款可以在未来亏损的情况下退还。该公司2019至2021纳税年度的联邦所得税申报单将接受美国国税局的审查。
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，管理层不认为未来12个月内可能确认的任何不确定的税收优惠会影响公司的有效税率。公司将所有与或有税有关的利息和罚金归类为所得税费用。截至2022年、2022年和2021年12月31日，没有应计利息记录为所得税负债。
该公司结转的联邦净营业亏损约为$71.3百万美元。这些净营业亏损将从2030年开始到期。该公司对美元的使用有限。58.6根据美国国税法第382条规定的净营业亏损的100万美元，该条款对公司在经历“所有权变更”时利用税收属性的能力施加了限制。该公司在2013年经历了所有权变更。382限制预计将导致美元到期2.8百万(美元)0.6净营业亏损)。已为这一余额设立了估值津贴，预计该余额将到期而不使用。在截至2022年12月31日的年度内，公司还产生了资本亏损，导致递延税项资产约为$1.31000万美元。此结转将于2027年到期，由于本公司预期将利用此结转，因此不会就此递延税项资产计入任何估值津贴。
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14. 所得税(续)
当部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时，本公司会就递延税项资产提供估值拨备。其截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度的递延税项估值准备如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 年初余额 | | $ | 586 | | | $ | 586 | |
| | | | |
| | | | |
| 年终余额 | | $ | 586 | | | $ | 586 | |
| | | | |
15. 损失准备金和损失调整费用
该公司在综合基础上公布其亏损发展情况；然而，它在三个子类别下评估净最终亏损和LAE：多线解决方案、短尾/单线专线和退出线。公司选择以这种方式分解其短期损失披露，以避免通过聚合具有显著不同特征的项目来模糊有用的信息。以下是公司在进行细分时考虑的因素的描述：
短尾/单线专用线
短尾/单线专用线包括公司为其提供单线解决方案的利基市场，这些解决方案的持续时间通常较短，亏损才能充分发展。这些线路的损失一般在损失之日起的短时间内报告，在大多数情况下，索赔是在相对较短的时间内结清和支付的。短尾/单线专业可能会受到更大损失的影响，由于难以确定实际损害赔偿、法律和监管障碍等因素，可能会更加复杂，可能会延长和解和支付索赔所需的时间。
多线解决方案
多线解决方案包括该公司最常作为综合解决方案提供多种产品的利基市场。多线解决方案子类别主要由发生责任组成，包括一般责任、超额责任和商业汽车。与短尾/单线专用线相比，多线解决方案的损耗完全发展的持续时间更长。由于每种产品独特的索赔特点和多线解决方案的长尾性质，这带来了更多的不确定性，因为随着时间的推移，索赔可能会受到监管变化、通货膨胀和其他不可预见因素的影响。
退出的行
退出的项目包括公司在第二轮中安排的所有承保部门，并与目前承保的项目分开列报。
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15. 损失准备金和损失调整费用(续)
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表中报告的未偿亏损和亏损调整费用的对账情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 损失准备金和LAE，期初 | | $ | 979,549 | | | $ | 856,780 | |
| 减去：期间开始时，对未付索赔可追回的再保险 | | (381,338) | | | (375,178) | |
| 损失准备金和LAE，期初，再保险净额 | | 598,211 | | | 481,602 | |
| 已发生，扣除再保险后，与下列各项有关： | | | | |
| 本期 | | 393,939 | | | 338,348 | |
| 前几年 | | 14,385 | | | 28,000 | |
| 产生的总费用，扣除再保险后的净额 | | 408,324 | | | 366,348 | |
| 已付，扣除再保险，与下列各项有关： | | | | |
| 本期 | | 105,928 | | | 77,551 | |
| 前几年 | | 194,836 | | | 172,188 | |
| 已支付总额 | | 300,764 | | | 249,739 | |
| 净损失准备金和LAE，期末 | | 705,771 | | | 598,211 | |
| 附加：未付索赔的再保险可追回，期限结束 | | 435,986 | | | 381,338 | |
| 损失准备金和LAE，期末 | | $ | 1,141,757 | | | $ | 979,549 | |
| | | | |
于截至2022年12月31日止年度内，本公司于2021年意外年度的净亏损及之前的亏损为美元。14.4100万美元，与LPT的损失有关。
在退出的范围内，不利的发展是$14.5100万美元来自2019年事故年，主要是由于一般和专业责任的频率和严重性增加所致。剩余的$8.4百万美元的净不良发展来自其他各种事故年。
在多线解决方案中，美元的有利发展10.8从2020年到2021年事故年的100万美元，主要是由于商用汽车和一般赔偿责任索赔频率的减少。剩余的$2.3百万美元的净不良发展来自其他各种事故年。
曾经有过不是NET在短尾/单线专用线上的开发。
于截至2021年12月31日止年度内，本公司于2020年意外年度的净亏损及LAE及之前的逆势发展为$28.0百万美元推动28.8在已退出的线路中出现了百万美元的不利发展和4.8多线解决方案中的不利开发，部分抵消了$5.6在短尾线上发展百万利好。
在退出行中，$28.8数以百万计的不良发展主要与2013、2015和2018年的事故有关，主要是由一般责任损失的频率和严重性增加推动的。在多线解决方案中，不利开发成本为4.8100万主要与2016年和2017年的事故有关，这是由于商用汽车索赔的频率和严重性增加所致。美元的有利发展部分抵消了不利的发展。5.6短尾线内的100万美元，主要与2019年和2020年的事故年份有关，这是由于相对于财产和事故风险与健康的精算预期出现了有利的亏损。
短期合同披露
损失和LAE准备金是公司对截至资产负债表日期尚未报告和未报告的所有已报告和未报告损失的最终净成本的最佳估计。公司估计的损失准备金和LAE包括对在资产负债表日之前报告的和未支付的索赔的估计、(基于相关历史数据的预测)已报告的索赔成本增加的估计、已发生但未报告的索赔的估计，以及调查和调整所有已发生和未支付的索赔的费用估计。
在确定报告的索赔累计数量时，该公司按事件衡量索赔计数。索赔计数包括报告的所有索赔，即使公司没有确定索赔的责任(即损失和损失调整费用准备金)。
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15. 损失准备金和损失调整费用(续)
短尾/单线特长：-包括专业/单一险种业务部门-全球房地产、A&H、担保、专业线承保部门
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发生的损失和ALAE，扣除再保险后的净额(千美元) | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， | | | |
已报告的索赔 |
| 事故年 | | 2018* | | 2019* | | 2020* | | 2021* | | 2022 | | IBNR | |
| 2018 | | | $ | 33,570 | | | $ | 33,570 | | | $ | 33,570 | | | $ | 36,863 | | | $ | 34,363 | | | $ | 559 | | | 858 |
| 2019 | | | | | 62,922 | | | 48,101 | | | 45,301 | | | 48,800 | | | 230 | | | 1,015 |
| 2020 | | | | | | | 66,359 | | | 64,859 | | | 64,859 | | | 6,614 | | | 1,258 |
| 2021 | | | | | | | | | 100,172 | | | 100,172 | | | 25,018 | | | 1,428 |
| 2022 | | | | | | | | | | | 123,342 | | | 80,974 | | | 1,282 |
| 总计 | | | | | | | | | | | $ | 371,536 | | | | | |
| 下表中的累计净已付损失和LAE | | (218,145) | | | | | |
| 2018年前的净损失准备金和净资产收益率 | | 5,512 | | | | | |
| 损失和净资产损失准备金合计 | | $ | 158,903 | | | | | |
|
| *这些历年提供的数据是必需的补充资料，未经审计。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已支付损失和ALAE，再保险净额(以千美元为单位) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | | | | | | |
| 事故年 | | 2018* | | 2019* | | 2020* | | 2021* | | 2022 | | | | | | | | | | |
| 2018 | | $ | 24,754 | | | $ | 31,907 | | | $ | 31,323 | | | $ | 33,522 | | | $ | 33,446 | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | | 33,714 | | | 40,228 | | | 41,484 | | | 45,031 | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | 30,974 | | | 56,499 | | | 70,684 | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | 14,754 | | | 49,526 | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | 19,458 | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | | | | | | | | | $ | 218,145 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| *这些历年提供的数据是必需的补充资料，未经审计。 | | | | | | | | | | |
多线解决方案：-中长尾业务，包括公司的行业解决方案、计划、专属计划和交易性E&S承销部门
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发生的损失和ALAE，扣除再保险后的净额(千美元) | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | |
意外事故
年 | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 已报告的索赔 |
| 2013* | | 2014* | | 2015* | | 2016* | | 2017* | | 2018* | | 2019* | | 2020* | | 2021* | | 2022 | | IBNR | |
| 2013 | | $ | 66,517 | | | $ | 71,800 | | | $ | 64,439 | | | $ | 73,382 | | | $ | 75,196 | | | $ | 74,701 | | | $ | 74,987 | | | $ | 75,419 | | | $ | 69,496 | | | $ | 69,515 | | | $ | 1,994 | | | 3,324 |
| 2014 | | | | 100,355 | | | 100,355 | | | 115,749 | | | 116,970 | | | 116,970 | | | 117,783 | | | 118,995 | | | 120,697 | | | 120,777 | | | 946 | | | 4,977 |
| 2015 | | | | | | 103,191 | | | 114,266 | | | 117,024 | | | 117,024 | | | 119,216 | | | 121,746 | | | 122,839 | | | 122,902 | | | 2,446 | | | 5,364 |
| 2016 | | | | | | | | 63,223 | | | 62,843 | | | 62,843 | | | 62,643 | | | 69,701 | | | 73,200 | | | 73,318 | | | 1,523 | | | 4,691 |
| 2017 | | | | | | | | | | 65,332 | | | 65,332 | | | 64,260 | | | 72,913 | | | 78,578 | | | 78,762 | | | 4,331 | | | 5,515 |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 74,476 | | | 74,476 | | | 73,868 | | | 73,868 | | | 74,209 | | | 10,202 | | | 5,041 |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 107,432 | | | 106,432 | | | 106,432 | | | 110,896 | | | 1,487 | | | 6,021 |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 140,880 | | | 140,880 | | | 134,124 | | | 27,390 | | | 5,393 |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 173,568 | | | 169,566 | | | 60,497 | | | 6,486 |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 223,447 | | | 105,571 | | | 7,330 |
| 总计 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 1,177,516 | | | | | |
| 下表中的累计净已付损失和LAE | | (821,766) | | | | | |
| 2013年前的净损失准备金和LAE | | 4,945 | | | | | |
| 损失和净资产损失准备金合计 | | $ | 360,695 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| *这些历年提供的数据是必需的补充资料，未经审计。 |
目录表
天际专业保险集团股份有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
15. 损失准备金和损失调整费用(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已支付损失和ALAE，再保险净额(以千美元为单位) |
| | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
意外事故
年 | | 2013* | | 2014* | | 2015* | | 2016* | | 2017* | | 2018* | | 2019* | | 2020* | | 2021* | | 2022 |
| 2013 | | $ | 19,912 | | | $ | 40,425 | | | $ | 48,673 | | | $ | 59,460 | | | $ | 67,857 | | | $ | 73,511 | | | $ | 75,117 | | | $ | 75,340 | | | $ | 75,030 | | | $ | 74,178 | |
| 2014 | | | | 32,530 | | | 63,699 | | | 81,251 | | | 96,639 | | | 101,984 | | | 104,984 | | | 105,756 | | | 106,214 | | | 104,076 | |
| 2015 | | | | | | 44,152 | | | 72,137 | | | 88,833 | | | 99,401 | | | 108,291 | | | 114,098 | | | 117,295 | | | 118,166 | |
| 2016 | | | | | | | | 23,239 | | | 42,528 | | | 53,352 | | | 58,895 | | | 60,864 | | | 63,893 | | | 71,565 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 23,770 | | | 41,945 | | | 53,093 | | | 64,235 | | | 67,243 | | | 69,096 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 26,201 | | | 42,568 | | | 50,320 | | | 64,119 | | | 70,080 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 33,019 | | | 59,529 | | | 78,803 | | | 96,601 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 33,538 | | | 67,216 | | | 83,533 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 39,388 | | | 78,923 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 55,548 | |
| 总计 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 821,766 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| *这些历年提供的数据是必需的补充资料，未经审计。 |
已退出线路：-分流中的所有线条
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发生的损失和ALAE，扣除再保险后的净额(千美元) | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 已报告的索赔 |
意外事故
年 | | 2013* | | 2014* | | 2015* | | 2016* | | 2017* | | 2018* | | 2019* | | 2020* | | 2021* | | 2022 | | IBNR | |
| 2013 | | $ | 44,791 | | | $ | 37,993 | | | $ | 44,909 | | | $ | 46,437 | | | $ | 48,372 | | | $ | 48,372 | | | $ | 49,850 | | | $ | 49,486 | | | $ | 53,236 | | | $ | 54,130 | | | $ | 2,031 | | | 2,640 |
| 2014 | | | | 64,186 | | | 57,904 | | | 62,425 | | | 63,729 | | | 63,729 | | | 68,855 | | | 69,920 | | | 71,219 | | | 71,761 | | | 11,475 | | | 4,149 |
| 2015 | | | | | | 61,810 | | | 65,063 | | | 68,008 | | | 70,803 | | | 75,187 | | | 80,678 | | | 83,365 | | | 84,058 | | | 1,779 | | | 4,550 |
| 2016 | | | | | | | | 93,526 | | | 92,743 | | | 91,119 | | | 93,324 | | | 103,602 | | | 104,612 | | | 105,852 | | | 5,975 | | | 4,858 |
| 2017 | | | | | | | | | | 75,919 | | | 80,341 | | | 82,545 | | | 95,119 | | | 97,011 | | | 98,646 | | | 33,630 | | | 4,309 |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 73,492 | | | 68,125 | | | 78,902 | | | 90,348 | | | 96,685 | | | 335 | | | 4,864 |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 87,115 | | | 90,598 | | | 92,118 | | | 106,594 | | | 2,487 | | | 5,549 |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 83,900 | | | 86,700 | | | 86,700 | | | 5,196 | | | 4,719 |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 49,957 | | | 46,146 | | | 33,733 | | | 2,265 |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 31,487 | | | 9,336 | | | 185 |
| 总计 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 782,059 | | | | | |
| 下表中的累计净已付损失和LAE | | (612,456) | | | | | |
| 2013年前的净损失准备金和LAE | | 8,890 | | | | | |
| 损失和净资产损失准备金合计 | | $ | 178,493 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| *这些历年提供的数据是必需的补充资料，未经审计。 |
目录表
天际专业保险集团股份有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
15. 损失准备金和损失调整费用(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已支付损失和ALAE，再保险净额(以千美元为单位) |
| | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
意外事故
年 | | 2013* | | 2014* | | 2015* | | 2016* | | 2017* | | 2018* | | 2019* | | 2020* | | 2021* | | 2022 |
| 2013 | | $ | 4,763 | | | $ | 17,904 | | | $ | 36,890 | | | $ | 42,995 | | | $ | 41,158 | | | $ | 44,186 | | | $ | 47,101 | | | $ | 48,069 | | | $ | 48,322 | | | $ | 49,605 | |
| 2014 | | | | 9,700 | | | 30,863 | | | 42,141 | | | 50,785 | | | 49,906 | | | 52,450 | | | 53,290 | | | 53,615 | | | 55,737 | |
| 2015 | | | | | | 9,026 | | | 41,653 | | | 55,610 | | | 65,269 | | | 73,100 | | | 77,981 | | | 80,312 | | | 81,789 | |
| 2016 | | | | | | | | 36,592 | | | 57,638 | | | 70,253 | | | 78,070 | | | 81,516 | | | 85,794 | | | 87,966 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 34,177 | | | 52,103 | | | 51,985 | | | 56,839 | | | 63,516 | | | 68,434 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 25,552 | | | 60,149 | | | 67,262 | | | 80,448 | | | 90,791 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 28,636 | | | 63,243 | | | 66,682 | | | 82,878 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 24,468 | | | 54,950 | | | 63,468 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 9,856 | | | 15,449 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 16,339 | |
| 总计 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 612,456 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| *这些历年提供的数据是必需的补充资料，未经审计。 |
下表呈列于二零二二年十二月三十一日按子类别划分的已产生及已付申索净额发展与综合资产负债表内亏损储备的对账：
| | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022 |
| 净损失准备金和LAE： | | |
| 短尾/单线特制 | | $ | 158,903 | |
| 多线解决方案 | | 360,695 | |
| 退出的行 | | 178,493 | |
| 损失准备金和LAE，再保险净额 | | 698,091 | |
| 就未付的申索可追讨的再保险： | | |
| 短尾/单线特制 | | 147,435 | |
| 多线解决方案 | | 252,673 | |
| 退出的行 | | 35,878 | |
| 就未支付的申索而可追讨的再保险总额 | | 435,986 | |
| 未分配的LAE | | 7,680 | |
| 年终损失准备金和净资产收益率 | | $ | 1,141,757 | |
| | |
下表提供了截至2022年12月31日的平均历史索赔持续时间的补充信息，按子类别分列如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按年龄划分的已发生索赔的年平均赔付百分比(扣除再保险)
(未经审核的必需补充资料) |
| | 年份 |
| 年份 | | 1 | | 2 | | 3 | | 4 | | 5 | | 6 | | 7 | | 8 | | 9 | | 10 |
| 短尾/单线特制 | | 56.0 | % | | 24.0 | % | | 10.1 | % | | 6.2 | % | | 2.9 | % | | 0.1 | % | | — | % | | 0.6 | % | | 0.1 | % | | — | % |
| 多线解决方案 | | 40.7 | % | | 26.1 | % | | 14.9 | % | | 8.1 | % | | 5.1 | % | | 3.6 | % | | 1.2 | % | | — | % | | 0.2 | % | | 0.1 | % |
| 退出的行 | | 43.4 | % | | 26.7 | % | | 12.7 | % | | 8.6 | % | | 4.5 | % | | 1.7 | % | | 1.1 | % | | 0.9 | % | | 0.4 | % | | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
目录表
天际专业保险集团股份有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
16. 保费
根据法定会计准则为截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度按行业划分的直接保费和假定保费如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 属性 | | $ | 279,384 | | | 24.4 | % | | $ | 235,686 | | | 25.1 | % |
| 商业用车责任 | | $ | 243,300 | | | 21.3 | % | | $ | 227,853 | | | 24.2 | % |
| 一般法律责任 | | $ | 140,557 | | | 12.3 | % | | $ | 116,953 | | | 12.4 | % |
| 群体性事故与健康 | | $ | 130,808 | | | 11.4 | % | | $ | 112,146 | | | 11.9 | % |
| 专业责任 | | $ | 90,418 | | | 7.9 | % | | $ | 61,466 | | | 6.5 | % |
| 超额负债 | | $ | 79,922 | | | 7.0 | % | | $ | 52,176 | | | 5.6 | % |
| 担保 | | $ | 79,062 | | | 6.9 | % | | $ | 51,792 | | | 5.6 | % |
| 工伤赔偿 | | $ | 51,790 | | | 4.5 | % | | $ | 41,890 | | | 4.5 | % |
| 商用车物理损坏 | | $ | 48,711 | | | 4.3 | % | | $ | 39,897 | | | 4.2 | % |
| 总计 | | $ | 1,143,952 | | | 100.0 | % | | $ | 939,859 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | |
17. 佣金及手续费收入
苏亚保险是一家在专业细分市场为财产和意外伤害以及意外和健康风险提供管理的一般保险代理和再保险经纪人。佣金和手续费收入主要来自SUA，用于向第三方保险或再保险公司投放保单。
公司截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度与客户签订合同的收入分类如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| SuA佣金收入 | | $ | 3,224 | | | $ | 2,037 | |
| SuA手续费收入 | | 1,597 | | | 1,185 | |
| 其他 | | 378 | | | 751 | |
| 佣金和手续费收入共计 | | $ | 5,199 | | | $ | 3,973 | |
| | | | |
截至2022年及2021年12月31日止年度，本公司来自佣金及手续费收入的合约资产如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 合同资产 | | $ | 1,292 | | | $ | 1,209 | |
| | | | |
18. 承保、收购和保险费用
本公司于2022年及2021年12月31日的承保、收购及保险开支包括以下各项：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 保单购置成本摊销 | | $ | 65,695 | | | $ | 47,061 | |
| 其他营运及一般开支 | | 116,476 | | | 91,437 | |
| 承保、收购和保险费用总额 | | $ | 182,171 | | | $ | 138,498 | |
| | | | |
19. 再保险
若干保费及利益乃根据多项再保险协议自其他保险公司承担及分予其他保险公司。再保险协议为本公司提供更大的承保能力，并在其资本资源范围内维持其亏损风险。如果再保险人不履行其义务，本公司仍有义务支付分出的金额。
于2022年及2021年12月31日，再保险对承保及赚取保费的影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 成文 | | 挣来 | | 成文 | | 挣来 |
| 直接保费 | | $ | 1,012,239 | | | $ | 951,121 | | | $ | 842,318 | | | $ | 816,837 | |
| 假定保费 | | 131,713 | | | 113,610 | | | 97,541 | | | 102,352 | |
| 让渡保费 | | (468,409) | | | (448,737) | | | (410,716) | | | (419,366) | |
| 净保费 | | $ | 675,543 | | | $ | 615,994 | | | $ | 529,143 | | | $ | 499,823 | |
| 让渡损失和发生的LAE | | | | $ | 311,257 | | | | | $ | 248,360 | |
| | | | | | | | |
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的再保险可收回保费和让渡未到期保费的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 放弃未偿亏损和亏损调整费用 | | $ | 435,986 | | | $ | 381,338 | |
| 已支付亏损和损失调整费用已让渡 | | 107,228 | | | 90,761 | |
| 损失组合转移 | | 38,145 | | | 64,228 | |
| 再保险可追回款项 | | $ | 581,359 | | | $ | 536,327 | |
| 放弃未赚取的保费 | | $ | 157,645 | | | $ | 137,973 | |
| | | | |
本公司与其多家再保险公司订立协议，根据协议，再保险公司以本公司为唯一受益人设立基金信托账户。这些信托账户为公司提供了额外的担保，以收取根据再保险合同可收回的索赔；公司不会将这些账户计入资产负债表，因为只有在再保险人未能支付到期金额时，公司才会对这些账户进行托管。截至2022年12月31日，这些账户的市值约为美元128.0百万美元。协议规定，按照过去的惯例，再保险人将在不干扰信托余额的情况下继续索赔付款补偿。信托金额将根据可追回的损失准备金，经双方同意定期调整。
于2020年第一季度，本公司签订了一份LPT追溯再保险协议。根据长期保障计划，该公司获得约$的再保险保障。127.4在让出亏损和LAE准备金之上的100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的资金，可按特定金额共同参与。在截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司为LPT涵盖的若干部门增加储备达$14.41000万美元和300万美元28.01000万美元，导致根据本协议放弃的金额增加。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，转让金额的增加被#美元部分抵消5.81000万美元和300万美元11.9分别为1000万美元的确认收益。
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19. 再保险(续)
下表列出了长期业务计划对截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度合并业务报表的影响：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 加强受长期合作伙伴关系约束的准备金 | | $ | (14,385) | | | $ | (28,000) | |
| LPT下的再保险追讨 | | 5,813 | | | 11,937 | |
| LPT的税前净影响和加强受LPT约束的准备金 | | $ | (8,572) | | | $ | (16,063) | |
| | | | |
某些转让的再保险合同只转移重大的时机风险，而不转移足够的承保风险，采用会计的存款法核算。本公司的存款资产计入综合资产负债表的其他资产。
下表为公司截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度的存款资产：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 存款资产 | | $ | 41,801 | | | $ | 45,003 | |
| | | | |
20. 基于股票的薪酬
旧式计划
Legacy计划在截至2021年12月31日的年度内活跃，允许关键员工以员工承诺购买的季度末公司公允价值为基础的价格购买公司普通股。然后，该公司将所有购买与股票赠与进行匹配。这些计划要求至少支付初始现金30购买承诺公允价值的%，以及作为公司应收票据记录的任何剩余承诺，包括在股东权益中。在满足以下两个条件后授予背心：(I)员工已为我们工作三年前在赠款和(Ii)现金支付之后，购买股票。根据遗产计划授予的所有赠款均授予三年制并在服务期内按比例收取费用。
在遗产计划下，该公司出售了63,374截至2021年12月31日的年度内其普通股的股份。根据计划，该公司批准了一项63,374截至2021年12月31日的年度内其普通股的股份。在截至2021年12月31日的年度内，董事会成员荣获51,889普通股，服务期为0至3好几年了。
根据Legacy计划，该公司为员工提供了高达70所购股份的%，并附有应收股票证。这些应收股票票据作为股东权益的减值入账。应收股票票据计息的利率为0.95%至2.80%，基于美国国税局适用的联邦税率。
下表列出了2022年12月31日和2021年12月31日与Legacy计划相关的应收普通股票据：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 应收普通股票据 | | $ | 512 | | | $ | 1,630 | |
| | | | |
在截至2021年12月31日的年度内，几名之前根据Legacy计划获得普通股奖励的员工通知公司，他们将不会偿还其应收股票票据的剩余余额。根据Legacy计划的条款，员工将返还由剩余股票票据余额提供资金的普通股，并丧失相同数量的奖励股票。在截至2021年12月31日的年度内，21,314融资和奖励的普通股被退还和没收。新时代的回归10,657融资股导致注销#美元0.8截至2021年12月31日的年度股票票据为100万美元。没收财产10,657奖项
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20. 基于股票的薪酬(续)
股票导致先前确认的股票薪酬支出冲销#美元。0.8截至2021年12月31日的年度为百万美元。
长期激励计划
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，根据薪酬委员会批准的2021年计划198,842和217,395分别为普通股。在截至2022年12月31日的年度内，董事会成员荣获15,196普通股，服务期为一年。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度内，授予员工及董事会的股份价值约为2.6百万美元和美元2.5万元，分别按授予日公允价值计算。
股权奖励、基于符合奖励条件的目标支付范围和授权目标普通股的摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 授奖
支付范围 | | 必备组件
服务期 | | 授权目标
普通股 |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | |
| 市场条件奖 | | 0% — 150% | | 3年份 | | 28,495 |
| 工作表现条件奖 | | 0% — 150% | | 3年份 | | 26,210 |
| 限制性股票和股票单位奖励 | | 不适用 | | 1至3年份 | | 144,137 |
| | | | | | 198,842 |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | |
| 市场条件奖 | | 0% — 150% | | 3年份 | | 46,474 |
| 工作表现条件奖 | | 0% — 150% | | 3年份 | | 29,501 |
| 限制性股票单位奖 | | 不适用 | | 3年份 | | 141,420 |
| | | | | | 217,395 |
| | | | | | |
公司从遗产计划和2021年计划获得的非既得普通股奖励情况摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 加权平均
授予日期
公允价值 | | 普通股数量： |
| 截至2022年1月1日未归属 | | $ | 13.23 | | | 375,643 | |
| 授与 | | 14.17 | | | 198,842 | |
| 既得 | | 15.16 | | | (144,042) | |
| 被没收 | | 12.51 | | | (10,547) | |
| 截至2022年12月31日未归属 | | $ | 12.55 | | | 419,896 | |
| | | | |
| 截至2021年1月1日的未归属资产 | | $ | 19.47 | | | 84,671 | |
| 授与 | | 11.95 | | | 332,658 | |
| 既得 | | 14.20 | | | (6,514) | |
| 被没收 | | 16.01 | | | (35,172) | |
| 截至2021年12月31日未归属 | | $ | 13.23 | | | 375,643 | |
| | | | |
截至2022年12月31日，与非既得性、基于股份的薪酬奖励相关的未确认薪酬总成本为$2.8百万美元，预计确认该成本的加权平均期间为1.6好几年了。
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20. 基于股票的薪酬(续)
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的股票薪酬支出摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| |
| (千美元) | 2022 | | 2021 |
| 基于股票的薪酬费用 | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | $ | 2,325 | | | $ | 1,365 | |
| 没收 | (38) | | | (843) | |
| 总计 | $ | 2,287 | | | $ | 522 | |
| | | |
21. 每股收益
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度合并财务报表中包含的基本每股收益和稀释后每股收益计算的分子和分母的对账。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元，不包括每股和每股金额) | | 2022 | | 2021 |
| 分子 | | | | |
| 净收入 | | $ | 39,396 | | | $ | 38,317 | |
| 减去：分配给参与证券的未分配收入 | | (18,879) | | | (18,507) | |
| 普通股股东应占净收益(基本每股收益的分子) | | 20,517 | | | 19,810 | |
| 加回：分配给参与证券的未分配收入 | | 18,879 | | | 18,507 | |
| 净收入(两级法下稀释后每股收益的分子) | | $ | 39,396 | | | $ | 38,317 | |
| 分母 | | | | |
| 基本加权平均普通股 | | 16,568,393 | | 16,308,712 |
| | | | |
| 优先股(如果采用折算方法) | | 15,245,533 | | 15,235,568 |
| 或有可发行票据(库存股方法) | | 519,080 | | 723,146 |
| 市况奖(或有发行) | | 94,936 | | 67,598 |
| 绩效奖励(或有发放) | | 39,148 | | — |
| 限制性股票单位(库藏股方法) | | 186,104 | | 133,024 |
| 稀释加权平均普通股等价物 | | 32,653,194 | | 32,468,048 |
| 基本每股收益 | | $ | 1.24 | | | $ | 1.21 | |
| 稀释后每股收益 | | $ | 1.21 | | | $ | 1.18 | |
| | | | |
该公司的优先股在转换后的基础上以普通股参与股息和分配，并代表参与证券。
反摊薄工具不计入稀释加权平均普通股等价物的计算，因为它们会产生反摊薄影响。下表列出了在2022年12月31日和2021年12月31日的稀释加权平均普通股等价物计算中不包括的工具。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| 或有可发行票据(库存股方法) | | 60,576 | | — |
| | | | |
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21. 每股收益(续)
由股票票据融资的公司普通股和优先股是或有可发行的票据，如果股票票据没有付清，持有者必须归还全部或部分股票。
下表列出了不包括在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度每股基本收益中的或有可发行工具的普通股等价物：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2022 | | 2021 |
| 普通股 | | 22,919 | | 192,609 |
| 转换后的优先股 | | 1,059,602 | | 1,235,420 |
| 总计 | | 1,082,521 | | 1,428,029 |
| | | | |
或有可发行工具对稀释每股收益的影响是使用库存股方法计算的，并包括在截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的基本和稀释每股收益计算分母的对账中。
22. 员工福利计划
本公司为401(K)计划(以下简称计划)的发起人。该计划对其几乎所有员工都适用，但须遵守1974年《雇员退休收入保障法》的规定。公司视情况酌情匹配员工缴费。
下表列出了公司截至2022年、2022年和2021年12月31日的年度的已支出匹配缴款：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 401(K)匹配缴款 | | $ | 2,389 | | | $ | 2,288 | |
| | | | |
23. 关联方交易
韦斯特伊姆
2014年并持续到2015年，WestaimHIIG LP收购了公司的大部分普通股。截至2022年12月31日和2021年12月31日，WestaimHIIG LP拥有44.5%和71.0分别占公司普通股的1%。Westim HIIG LP持股比例的变化主要是由于Westim HIIG LP与其合作伙伴之间的交易。
2015年，该公司购买了3,076,924韦斯特伊姆公司普通股价格为$8.4百万美元。本公司对Westam的投资包括在综合资产负债表上的股本证券中。这项投资在截至2022年和2021年12月31日止年度的未实现亏损如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 韦斯特伊姆投资的未实现亏损 | | $ | (2,283) | | | $ | (1,971) | |
| | | | |
2020年4月24日，Westim HIIG LP关联公司参与了公司的优先股发行，并购买了$68.6以百万股优先股换取美元68.1百万美元的现金和0.5百万的股票笔记。在这个集团中，Westam购买了$44.0以百万股优先股换取美元44.0上百万的现金。截至2022年12月31日和2021年12月31日，Westim拥有44.7公司优先股的百分比。
Westim根据一项协议(“管理服务协议”)为本公司提供咨询及若干其他服务。根据管理服务协议，本公司须向Westim支付#美元。0.5
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23. 关联方交易(续)
每年100万美元，外加费用。本协议有效期至终止日。终止日期为(A)WestaimHIIG LP持有少于8(B)本公司首次公开招股完成之日，或(C)控制权变更发生之日。根据现行管理服务协议，本公司于2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日发生了以下与Westim提供的服务相关的费用：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 管理服务协议 | | $ | 500 | | | $ | 500 | |
| | | | |
RISCOM
于2016年内，本公司与RISCOM订立代理协议，其中本公司持有20%所有权权益，用于批发经纪服务，以及双方之间已有的管理一般代理协议。
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，与这些协议有关的净赚取保费和毛书面佣金摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 净赚得保费 | | $ | 91,051 | | | $ | 76,701 | |
| 书面佣金总额 | | 23,472 | | | 21,256 | |
| | | | |
截至2022年、2022年和2021年12月31日，RISCOM的应收保费如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 应收保费 | | $ | 9,940 | | | $ | 11,334 | |
| | | | |
再保险
该公司与珠峰再保险公司签订了再保险协议。惠特尼证券有限责任公司，韦斯特伊姆HIIG LP的有限合伙人和优先股持有人。与该协议相关的2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的再保险保费如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 分出的再保险费 | | $ | 59,592 | | | $ | 101,154 | |
| | | | |
可从珠穆朗玛峰再保险公司收回的再保险，扣除截至2022年12月31日和2021年12月31日的应付保费净额如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 可收回的再保险，扣除应付保费后的净额 | | $ | 177,455 | | | $ | 168,847 | |
| | | | |
竞技场
于截至2022年12月31日止年度，本公司开始投资由西雅图附属公司Arena管理的Arena Special Opportunities Partners(Feedder)II，LP(“Arena SOP II”)发行的多种投资产品。这些投资产品包括Arena SOP II发行的优先和初级票据，目的是从有限合伙人那里筹集资金，为购买投资提供资金。投资的回报用来支付年长和年长的人的利息。
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23. 关联方交易(续)
基于每一类的目标回报的注释。优先票据和次级票据是被归类为持有至到期的债务证券，并在资产负债表上以固定期限证券的形式呈现，持有至到期。截至2022年12月31日，公司投资金额为3.4在高级和初级音符中有一百万美元。
2021年第二季度，公司开始投资Arena管理的资产支持证券投资账户。资产支持证券属于固定期限证券，可在综合资产负债表上出售。截至2022年12月31日，公司没有与这项投资相关的未到位资金承诺。
其他
下表反映了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度向各关联股东和董事支付的咨询和专业服务费以及费用报销：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 专业费用和报销 | | $ | 3,387 | | | $ | 3,669 | |
| | | | |
涉及关联公司的投资和其他关联方交易见附注7、8和11。
与本公司优先股发行相关的关联方交易见附注13。
24. 承付款和或有事项
诉讼
在根据保险单和合同提出的索赔引起的各种法律诉讼中，本公司被列为被告。本公司在估计亏损及亏损调整费用准备金时会考虑这些行动。此外，本公司不时在涉及恶意索赔、与第三方的纠纷或涉及据称的错误和遗漏的各种法律诉讼中成为被告。本公司记录这些项目的应计项目，只要损失是可能和合理估计的。尽管目前还不能确定这些事项的最终结果，但根据目前的信息、保险范围的可获得性以及从外部法律顾问那里得到的建议，公司管理层相信，任何此类事项的解决不会对公司的综合资产负债表、综合业务表或综合现金流量表产生重大不利影响。截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司记录不是为各种意外情况准备的准备金。
赔偿
在出售业务资产和子公司的同时，该公司向某些买家提供了赔偿。某些赔偿包括与销售合同项下履行责任相关的典型陈述和保证。很难确定赔偿所涵盖的潜在风险数额，因为赔偿涵盖各种事项、业务和情况。其中某些赔偿没有时间限制。截至2022年12月31日，本公司没有理由相信存在任何此类重大索赔。
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24. 承付款和或有事项(续)
与收购有关的或有对价
本公司可能对收购的资产和业务的前所有者负有赚取债务。截至2022年12月31日和2021年12月31日，没有盈利负债。下表列出了在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内向前业主支付的收入：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 向前业主支付的收入 | | $ | — | | | $ | 554 | |
| | | | |
25. 监管事项
合并资产中相当大一部分是本公司旗下保险公司子公司HSIC、GIIC、GMIC和OSIC的资产。IIC、OSIC和GMIC均为HSIC的直接和间接全资子公司。在未经监管部门批准的情况下，HSIC可能支付的股息金额受到德克萨斯州法律的限制。中投公司在未经事先批准的情况下可以支付的最高股息金额，受投保人盈余、净收入和前12个月申报或分配的股息的限制。截至2022年12月31日，国投并不局限于支付普通股息。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度内，HSIC没有宣布或支付任何股息。
财产和意外伤害保险公司必须遵守全国保险监理员协会(NAIC)规定的某些基于风险的资本(RBC)要求。根据这些要求，财产和意外伤害保险公司的资本和盈余数额将根据与其有关的各种风险因素来确定。截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日，本公司保险公司子公司均达到RBC要求。
截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度的综合法定基础上(包括国际投资公司、GMIC OSIC和BIC)的HSIC资本、盈余和RBC水平如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 法定资本和盈余 | | $ | 408,167 | | | $ | 369,583 | |
| RBC授权控制级别 | | 110,635 | | | 84,968 | |
| | | | |
26. 法定会计原则
截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司主要营运附属公司的法定资本及盈余如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| HSIC | | $ | 408,167 | | | $ | 369,583 | |
| IIC | | 272,413 | | | 215,508 | |
| GMIC | | 259,311 | | | 209,347 | |
| OSIC | | 21,270 | | | 21,095 | |
| | | | |
这些金额包括关联保险子公司的所有权权益。
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26. 法定会计原则 (续)
截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度，公司主要营运附属公司的法定净收益(亏损)如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| HSIC | | $ | 10,860 | | | $ | 5,880 | |
| IIC | | 25,394 | | | 7,315 | |
| GMIC | | 14,091 | | | (947) | |
| 比克 | | — | | | (67) | |
| OSIC | | 173 | | | 31 | |
| | | | |
有关出售BIC的更多信息，请参见附注4。
27. 后续事件
反向拆分股票
2022年9月23日，董事会批准了一项4- 为-1反向股票分割公司的普通股。股票分割于2023年1月3日生效。所附合并财务报表和合并财务报表附注中包含的所有股份和每股信息均已进行追溯调整，以反映所有期间普通股的股票分割。
2022年长期激励计划
2022年9月23日，董事会批准了公司2022年长期激励计划（“2022年计划”），该计划于2023年1月12日生效。 《2022年计划》指出， 3,200,516普通股可供发行。
员工购股计划
2022年9月23日，董事会批准了公司的2022年员工股票购买计划（“ESPP”），该计划于2023年1月12日生效。ESPP表示， 376,531普通股可供出售。
新的信贷安排
于二零二三年一月三日，本公司与Truist Securities，Inc.（“Truist Securities”）订立条款书。(the“条款清单”），列出预期的重大条款，以再融资其现有的信贷协议。条款清单提供了一个新的无担保信贷融资（“新信贷融资”），与Truist证券公司。领导一个由参与银行组成的银团，预计将为该公司提供高达100万美元的贷款。150.0循环信贷融资及最高达$的信用证次级融资10.0百万美元。
新的信贷安排预计还将允许发生未承诺的手风琴式贷款，最高可达50.0100万美元，但须符合某些条件。本公司预计于二零二三年第一季度完成新信贷融资。
首次公开募股
于二零二三年一月四日，本公司宣布启动其普通股首次公开发售（“IPO”）。2023年1月12日，本公司首次公开募股定价为2019年1月12日， 8,952,383其普通股股份，与 4,750,000公司发行的股份， 4,202,383由出售股票的股东以公开价格出售的股票，15.00每股该股于2023年1月13日在纳斯达克全球精选市场开始交易，股票代码为“SKWD”。
本公司于2023年1月18日完成首次公开发售。承销商完全行使了购买选择权 1,342,857来自出售股东的额外普通股，每股价格为$15.00。公司首次公开招股所得款项净额约为$62.3百万美元，扣除承销折扣和直接归因于IPO的特定增量费用。
目录表
天际专业保险集团股份有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
27. 后续事件(续)
在首次公开招股结束时，公司提交了一份修订和重述的公司注册证书，其中包括增加了授权股份的数量，包括500,000,000普通股，面值$0.01每股，以及10,000,000优先股，面值$0.01每股。
于首次公开招股完成时，优先股须按强制转换率强制转换。2023年1月18日，1,969,660优先股转换为16,305,113普通股。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，在本10-K表格年度报告所涵盖的期间结束时，评估了我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(经修订)或交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年12月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，我们的管理人员必须在评估可能的控制和程序的成本效益关系时应用其判断。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维护对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在根据美国公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：
(I)与保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关；
(Ii)提供合理保证，确保按需要记录交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行；以及
(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层评估了截至2022年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架(2013年)》中的框架。管理层的评估包括对我们财务报告内部控制的设计进行评估，并测试其财务报告内部控制的运作有效性。管理层与我们董事会的审计委员会审查了其评估结果。
根据《内部控制-综合框架(2013)》框架下的评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制截至2022年12月31日有效。
这份Form 10-K年度报告不包括我公司注册会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告，因为根据JOBS法案的定义，我们是一家新兴成长型公司，截至2022年12月31日。
财务报告内部控制的变化
在编制截至2021年12月31日止年度的综合财务报表的过程中，我们的管理层发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，因为我们没有设计或维护有效的控制环境和相关控制活动来满足我们的会计和报告要求。在截至2021年12月31日的年度中发现的重大弱点已在截至2022年12月31日的年度中得到补救。
除了对截至2021年12月31日的年度发现的重大弱点进行补救外，在截至2022年12月31日的年度内，根据交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)要求进行的评估，我们对财务报告的内部控制没有发现任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
项目9B。其他信息-无
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露-不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
表格10-K第10项所要求的信息将包括在我们的2023年委托书中，并以引用的方式并入本文。
项目11.高管薪酬
表格10-K第11项所要求的信息将包括在我们的2023年委托书中，并通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
表格10-K第12项所要求的信息将包括在我们的2023年委托书中，并通过引用并入本文。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
表格10-K第13项所要求的信息将包括在我们的2023年委托书中，并通过引用并入本文。
项目14.主要会计费用和服务
我们的独立注册会计师事务所是安永律师事务所, 休斯敦，得克萨斯州。审计师事务所ID：42
表格10-K第14项所要求的信息将包括在我们的2023年委托书中，并以引用的方式并入本文。
第IV部
项目15.物证、财务报表附表
(a)(1) 财务报表的列表
以下公司合并财务报表作为本表格10-K的一部分提交，并包含在第8项中：
独立注册会计师事务所报告
截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表
截至2022年和2021年12月31日止两个年度的综合经营报表和全面(亏损)收益
截至2022年和2021年12月31日止两个年度的股东权益合并报表
2022年和2021年12月31日终了两年合并现金流量表
(a)(2)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 明细表编号 | | 时间表说明 | | 页面 |
| I. | | 投资摘要-截至2022年12月31日对关联方以外的投资 | | 105 |
| 二、 | | 注册人(母公司)截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度简明财务资料 | | 106 |
| 四、 | | 截至2022年和2021年12月31日止年度的补充再保险资料 | | 109 |
| V. | | 截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的估值及合资格账目 | | 110 |
| 六、六、 | | 关于2022年和2021年12月31日终了年度财产-意外伤害保险业务的补充资料 | | 111 |
(a)(3) 展品清单
| | | | | | | | |
展品
数 | | 展品说明 |
| 3.1 | | 修订和重新签署的公司注册证书(通过参考公司于2023年1月18日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件3.1而并入)。 |
| 3.2 | | 修订和重新修订的章程(通过参考公司于2023年1月18日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件3.2而并入)。 |
| 4.1 | | 本公司与所列股东之间于二零一四年三月十二日由本公司与其内所列股东修订及重订的股东协议(以参考本公司于2022年11月14日提交予美国证券交易委员会的S-1表格注册说明书附件4.1的方式并入)。 |
| 4.2 | | 股本说明 |
| 10.1+ | | 2016年前正在使用的股份购买和奖励协议及其协议格式(通过引用本公司2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的S-1表格登记说明书附件10.1并入)。 |
| 10.2+ | | 2016年股权激励计划及其奖励协议格式(参考2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1表格中的附件10.2并入)。 |
| 10.3+ | | 2020年长期激励计划及其奖励协议格式(参考2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1表的附件10.3并入)。 |
| 10.4+ | | 天达专业保险集团股份有限公司2022年长期激励计划(参考2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1表格中的附件10.4纳入)。 |
| 10.5+ | | 天合特殊保险集团股份有限公司2022年员工购股计划(参照本公司于2022年11月14日向美国证券交易委员会提交的S-1表格注册说明书附件10.5)。 |
| 10.6+ | | 限制性股票单位协议表格和公司2022年长期激励计划下的通知表格(通过参考2023年1月12日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-8表格第99.6号附件而并入)。 |
| | | | | | | | |
展品
数 | | 展品说明 |
| 10.7+ | | 公司2022年长期激励计划限制性股票协议表格(参考2023年1月12日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-8表格第99.7号附件而纳入)。 |
| 10.8+ | | 非法定股票期权协议表格和公司2022年长期激励计划下的通知表格(参考2023年1月12日提交给美国证券交易委员会的公司登记说明书S-8表格第99.8号附件并入)。 |
| 10.9+ | | 激励股票期权协议格式和公司2022年长期激励计划下的通知格式(参考2023年1月12日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-8表格第99.9号附件而并入)。 |
| 10.10+ | | 公司2022年长期激励计划下基于业绩的限制性股票单位协议的形式。 |
| 10.11+ | | 公司2022年长期激励计划下基于业绩的限制性股票单位协议。 |
| 10.12+ | | 公司2022年长期激励计划下的绩效单位协议。 |
| 10.13+ | | 赔偿协议表(参考2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1表附件10.6而并入)。 |
| 10.14+ | | 注册人与安德鲁·罗宾逊之间于2020年5月22日签订的雇佣协议，以及日期为2022年1月1日的第1号修正案(通过参考2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的S-1表格中的附件10.7并入本公司的注册声明中)。 |
| 10.15+ | | 本票格式(参考2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的公司登记说明书S-1号表格附件10.8并入)。 |
| 10.16 | | 2008年12月1日纪念城市大厦有限公司与西南保险合伙公司签订的租赁协议，其中包括2009年2月16日的第1号修正案、2009年8月24日的租赁开始协议、2009年9月24日的补充停车协议、2010年8月17日的第2号修正案、2010年8月26日的补充函件协议、2010年11月8日的补充租赁开始协议、2013年2月20日的第3号修正案、2013年9月25日的补充开始协议、2015年4月21日的第4号修正案、2015年7月27日的第5号修正案，包括日期为2015年10月7日的《补充开工协议》、日期为2016年4月7日的《补充开工协议》、日期为2016年5月9日的第6号修正案、日期为2017年2月24日的《补充开工协议》、日期为2017年11月6日的第7号修正案、以及日期为2018年10月3日的《补充开工协议》(参照本公司于2022年11月14日提交美国证券交易委员会的S-1表格登记说明书附件10.9)。 |
| 10.17 | | 繁荣银行和休斯顿国际保险集团有限公司于2019年12月11日签订的信贷协议(通过引用附件10.10纳入公司于2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册声明中的附件10.10)。 |
| 10.18 | | Westim HIIG GP Inc.与休斯顿国际保险集团有限公司签订的管理服务协议，日期为2019年8月1日(通过参考2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的S-1表格中的附件10.11纳入该公司的注册说明书)。 |
| 10.19 | | 珠峰再保险公司、休斯顿专业保险公司、帝国保险公司、大中西部保险公司、俄克拉荷马专业保险公司和波士顿赔偿公司签订的保证人超额损失再保险合同，日期为2021年6月1日(通过引用本公司于2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的S-1表格登记声明中的第10.12号附件)。 |
| 10.20* | | 史蒂芬·韦与天合特殊保险集团之间的咨询协议，日期为2022年1月1日(通过参考2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册声明的附件10.13而并入)。 |
| 10.21* | | R&Q百慕大(SAC)有限公司与HIIG专属账户、HIIG Re、休斯顿专业保险公司、帝国保险公司和大中西部保险公司之间签订的损失组合转移和不利发展退让协议，日期为2020年4月1日(通过参考2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册声明附件10.14并入)。 |
| | | | | | | | |
展品
数 | | 展品说明 |
| 10.22* | | Arena Investors、LP、休斯顿专业保险公司、帝国保险公司和大中西部保险公司之间于2015年11月6日签订的投资管理协议，其中包括日期为2016年1月13日的补充确认书、日期为2021年5月17日的补充确认书、日期为2021年5月17日的补充确认书B、日期为2022年3月15日的修订协议和日期为2022年3月23日的补充确认书(通过参考2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1表格的附件10.15纳入该协议)。 |
| 21.1 | | 公司子公司名单(参照2022年11月14日提交美国证券交易委员会的公司登记说明书S-1表附件21.1注册成立)。 |
| 23.1 | | 独立注册会计师事务所安永律师事务所同意。 |
| 31.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条颁发的首席执行官证书。 |
| 31.2 | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》规则13a 14(A)或规则15d 14(A)认证首席财务和会计干事。 |
| 32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| 104 | | 封面交互日期文件(嵌入在内联XBRL文档中) |
____________________
*建议以修正案形式提交。
+签署管理合同或补偿计划或安排。
†表示，出于保密考虑，本展品的四个部分已被省略。
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
附表一-投资摘要-对关联方以外的其他投资
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 成本 | | 公允价值 | | 上的金额
资产负债表 |
| 2022年12月31日 | | | | | | |
| 固定期限证券，可供出售： | | | | | | |
| 美国政府证券 | | $ | 50,416 | | | $ | 48,541 | | | $ | 48,541 | |
| 公司证券及杂项 | | 255,116 | | | 235,129 | | | 235,129 | |
| 市政证券 | | 65,836 | | | 57,727 | | | 57,727 | |
| 住房贷款抵押证券 | | 134,844 | | | 119,856 | | | 119,856 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 40,129 | | | 36,495 | | | 36,495 | |
| 资产支持证券 | | 116,275 | | | 109,824 | | | 109,824 | |
| 可供出售的固定期限证券总额 | | 662,616 | | | 607,572 | | | 607,572 | |
| 固定期限证券，持有至到期： | | | | | | |
| 资产支持证券 | | 52,467 | | | 46,771 | | | 52,467 | |
| 持有至到期的固定到期日证券总额 | | 52,467 | | | 46,771 | | | 52,467 | |
| 股权证券： | | | | | | |
| 普通股 | | 50,484 | | | 55,996 | | | 55,996 | |
| 优先股 | | 11,798 | | | 8,771 | | | 8,771 | |
| 共同基金 | | 53,968 | | | 55,402 | | | 55,402 | |
| 总股本证券 | | 116,250 | | | 120,169 | | | 120,169 | |
| 按揭贷款 | | 51,859 | | | 52,842 | | | 51,859 | |
| 短期投资 | | 121,158 | | | 121,158 | | | 121,158 | |
| 总投资 | | $ | 1,004,350 | | | $ | 948,512 | | | $ | 953,225 | |
| | | | | | |
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
附表二-登记人的简明财务资料
资产负债表(母公司)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 资产 | | | | |
| 投资： | | | | |
| 对子公司的投资 | | $ | 503,549 | | | $ | 517,326 | |
| 按公允价值计算的短期投资 | | 25 | | | 25 | |
| 总投资 | | 503,574 | | | 517,351 | |
| 现金和现金等价物 | | 8,909 | | | 5,849 | |
| 受限现金 | | — | | | 156 | |
| 递延所得税 | | 19,655 | | | 15,182 | |
| 商誉和无形资产净额 | | 12,641 | | | 12,641 | |
| 其他资产 | | 6,992 | | | 4,218 | |
| 总资产 | | $ | 551,771 | | | $ | 555,397 | |
| 负债与股东权益 | | | | |
| 负债： | | | | |
| 应付账款和应计负债 | | $ | 1,500 | | | $ | 788 | |
| 应付票据 | | 50,000 | | | 50,000 | |
| 次级债务，扣除债务发行成本后的净额 | | 78,609 | | | 78,529 | |
| 总负债 | | 130,109 | | | 129,317 | |
| 股东权益： | | | | |
| 股东权益 | | 421,662 | | | 426,080 | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 551,771 | | | $ | 555,397 | |
| | | | |
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
附表二--业务简明说明
(母公司)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | |
| | | | |
| 净投资收益 | | $ | 2,567 | | | $ | 2,383 | |
| 净投资损失 | | (6) | | | — | |
| 总收入 | | 2,561 | | | 2,383 | |
| 费用 | | | | |
| | | | |
| 利息支出 | | 6,407 | | | 4,621 | |
| 摊销费用 | | 81 | | | 81 | |
| 总费用 | | 6,488 | | | 4,702 | |
| 所得税费用前亏损 | | (3,927) | | | (2,319) | |
| 所得税优惠 | | (1,209) | | | (487) | |
| 子公司收益中扣除权益前的净亏损 | | (2,718) | | | (1,832) | |
| 子公司未分配收益中的权益 | | 42,114 | | | 40,149 | |
| 净收入 | | $ | 39,396 | | | $ | 38,317 | |
| | | | |
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
附表二--现金流量表简明表(母公司)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | | |
| 净收入 | | $ | 39,396 | | | $ | 38,317 | |
| 将净收入与经营活动中使用的现金净额进行调整 | | (42,672) | | | (40,447) | |
| 经营活动提供的净现金 | | (3,276) | | | (2,130) | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | |
| 对附属公司的出资 | | — | | | (10,000) | |
| 对子公司的投资分配 | | 4,000 | | | 4,000 | |
| | | | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | | 4,000 | | | (6,000) | |
| 融资活动的现金流： | | | | |
| 员工购股 | | 2,180 | | | 1,380 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 融资活动提供的现金净额 | | 2,180 | | | 1,380 | |
| 现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | | 2,904 | | | (6,750) | |
| 年初现金及现金等价物和限制性现金 | | 6,005 | | | 12,755 | |
| 年终现金及现金等价物和限制性现金 | | $ | 8,909 | | | $ | 6,005 | |
| 补充披露现金流量信息： | | | | |
| 支付利息的现金 | | $ | 5,761 | | | $ | 4,669 | |
| | | | |
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
附表四--再保险
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 事故&
健康状况 | | 财产和
伤亡情况 | | 事故&
健康状况 | | 财产和
伤亡情况 |
| 总金额 | | $ | 130,377 | | | $ | 881,862 | | | $ | 111,759 | | | $ | 730,559 | |
| 被割让给其他公司 | | (70,291) | | | (398,118) | | | (68,350) | | | (342,366) | |
| 假设来自其他公司 | | 431 | | | 131,282 | | | 387 | | | 97,154 | |
| 净额 | | $ | 60,517 | | | $ | 615,026 | | | $ | 43,796 | | | $ | 485,347 | |
| 假设金额占净额的百分比 | | 0.7 | % | | 21.3 | % | | 0.9 | % | | 20.0 | % |
| | | | | | | | |
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
附表五--估值和合资格账户
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 估值
津贴
对于延期的
纳税资产 | | 津贴：
无法收藏
再保险
可回收 | | 津贴：
无法收藏
保费
应收账款 |
| 2021年1月1日的余额 | | $ | 586 | | | $ | — | | | $ | 1,146 | |
| 计入成本和费用 | | — | | | — | | | 18 | |
| 核销金额 | | — | | | — | | | (903) | |
| 2021年12月31日的余额 | | 586 | | | — | | | 261 | |
| 计入成本和费用 | | — | | | — | | | 584 | |
| 核销金额 | | — | | | — | | | (216) | |
| 2022年12月31日的余额 | | $ | 586 | | | $ | — | | | $ | 629 | |
| | | | | | |
Skyward专业保险集团，Inc.及附属公司
附表六--关于财产--伤亡的补充资料
保险业务
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 递延保单收购成本 | | $ | 68,938 | | | $ | 59,456 | |
| 损失准备金和损失调整费用 | | 1,141,757 | | | 979,549 | |
| 未赚取的保费 | | 442,509 | | | 363,288 | |
净赚得保费(1) | | 615,994 | | | 499,823 | |
| 净投资收益 | | 36,931 | | | 24,646 | |
亏损及亏损调整费用(本年度)(1) | | 393,939 | | | 338,348 | |
亏损和亏损调整费用(前几年)(1)(2) | | 14,385 | | | 28,000 | |
保单购置成本摊销(1) | | 65,695 | | | 47,061 | |
已支付的索赔和索赔调整费(1) | | 300,764 | | | 249,739 | |
净保费已成交(1) | | 675,543 | | | 529,143 | |
| 放弃未赚取的保费 | | 157,645 | | | 137,973 | |
| 延期让渡佣金 | | 29,849 | | | 30,500 | |
(1) 金额是扣除再保险后的净额。 |
(2)金额不包括追溯再保险损益，而追溯再保险损益已计入综合经营报表列报的亏损及亏损调整费用 |
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签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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| 天际专业保险集团有限公司。 |
| | |
日期：2023年3月28日 | /S/安德鲁·罗宾逊 |
| | 安德鲁·罗宾逊
首席执行官 |
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根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署。
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| 签名 | | 标题 | | 日期 |
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| /S/安德鲁·罗宾逊 | | 首席执行官和董事(首席执行官) | | 2023年3月28日 |
| 安德鲁·罗宾逊 | | |
| /S/马克·豪希尔 | | 首席财务官(首席财务和会计干事) | | 2023年3月28日 |
| 马克·豪希尔 | | |
| /S/J.卡梅隆·麦克唐纳 | | 董事 | | 2023年3月28日 |
| J.卡梅隆·麦克唐纳 | | |
| /S/罗伯特·克里格 | | 董事 | | 2023年3月28日 |
| 罗伯特·克里格 | | |
| /发稿S/马西娅·道尔 | | 董事 | | 2023年3月28日 |
| 玛西娅·达尔尔 | | |
| /S/詹姆斯·海斯 | | 董事 | | 2023年3月28日 |
| 詹姆斯·海斯 | | |
| /S/罗伯特·基特尔 | | 董事 | | 2023年3月28日 |
| 罗伯特·基特尔 | | |
| /S/凯瑟琳·特里 | | 董事 | | 2023年3月28日 |
| 凯瑟琳·特里 | | |
