BLND-20230930
202312月31日Q30001855747错误Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentP1YP1Y27400018557472023-01-012023-09-300001855747美国-公认会计准则：公共类别成员2023-10-31Xbrli：共享0001855747美国-公认会计准则：公共类别成员2023-10-310001855747US-GAAP：Common ClassCMembers2023-10-3100018557472023-09-30ISO 4217：美元00018557472022-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001855747US-GAAP：Common ClassCMembers2022-12-310001855747美国-公认会计准则：公共类别成员2022-12-310001855747美国-公认会计准则：公共类别成员2022-12-310001855747美国-公认会计准则：公共类别成员2023-09-300001855747美国-公认会计准则：公共类别成员2023-09-300001855747US-GAAP：Common 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2023年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
从现在到现在的过渡期从现在到现在
佣金文件编号001-40599

混合实验室，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州45-5211045
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
识别码)
科尔尼街415号
旧金山, 加利福尼亚94108
(650) 550-4810
(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.00001美元BLND纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☒
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☒
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)：YES☐不是☒
截至2023年10月31日，有238,409,651注册人已发行的A类普通股的股份，9,789,290注册人已发行的B类普通股的股份，以及不是注册人已发行的C类普通股的股份。


目录表
页面
第一部分财务信息
1
第1项。
简明合并财务报表(未经审计)
1
简明综合资产负债表
1
简明合并经营和全面收益报表(亏损)
2
可赎回非控股权益和股东权益简明合并报表
3
现金流量表简明合并报表
5
简明合并财务报表附注
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
29
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
44
第四项。
控制和程序
45
第二部分：其他信息
46
第1项。
法律诉讼
46
第1A项。
风险因素
47
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
98
第三项。
高级证券违约
98
第四项。
煤矿安全信息披露
98
第五项。
其他信息
98
第六项。
陈列品
99
签名
100


关于前瞻性陈述的特别说明
这份Form 10-Q季度报告包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A条和1934年证券交易法(“交易法”)第21E条的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定因素。前瞻性陈述一般与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“将”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”或这些词语的否定或其他与我们的期望有关的类似术语或表达。战略、计划或意图。本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：
•经济状况的变化，特别是影响房地产和抵押贷款活动水平的变化，如抵押贷款利率、信贷可获得性、房地产价格、通胀和消费者信心；
•我们未来的财务业绩，包括我们对收入、收入成本、运营费用的预期、有针对性地减少运营亏损和未来运营计划、费用削减和成本节约、我们确定准备金的能力，以及我们实现和保持未来盈利能力的能力；
•我们的市场地位、增长机会以及我们成功执行业务和增长战略的能力；
•我们的现金、现金等价物和有价证券是否足以满足我们的流动性需求；
•对我们产品和服务的需求；
•我们增加交易量、吸引和留住客户的能力；
•我们能够将更多的市场整合到我们的端到端消费者之旅中；
•我们有能力开发新的产品、服务和功能，并及时将其推向市场；
•我们对现有产品进行改进的能力；
•我们有能力在现有和新的市场和产品中与现有和新的竞争对手竞争；
•我们成功收购和整合公司和资产的能力，包括将Title365与我们的运营整合的能力；
•因收购Title365而产生的某些资产减值；
•我们维护平台安全性和可用性的能力；
•我们对现有和正在发展的法律和法规的影响的期望，包括在税收、隐私、信息安全和数据保护方面；
•我们管理与业务相关的风险的能力；
•我们对新的和不断发展的市场的期望；
•我们发展和保护我们的品牌和声誉的能力；
•我们对未来增长的预期和管理；
•我们对与第三方关系的期望；
•我们吸引和留住员工和关键人员的能力；
•我们偿还现有债务的能力；
•我们维护、保护和提高知识产权的能力；以及
•与上市公司相关的增加的费用。

我们提醒您，上述列表可能不包含本季度报告中关于Form 10-Q的所有前瞻性陈述。


你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果和前景。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受风险、不确定性和其他因素的影响，包括标题为“风险因素”以及本季度报告10-Q表中的其他部分。我们的风险因素并不保证截至本报告之日不存在这种情况，也不应被解释为肯定地说，这种风险或情况没有全部或部分发生。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测所有可能对本10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定性。我们不能向您保证前瞻性表述中反映的结果、事件和情况将会实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性表述中所描述的大不相同。

我们或任何其他人都不对这些前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。此外，本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述仅涉及截至作出陈述之日的事件。我们没有义务更新本Form 10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述，以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。我们可能无法实际实现我们的前瞻性声明中披露的计划、意图或预期，您不应过度依赖我们的前瞻性声明。我们的前瞻性陈述并不反映我们未来可能进行的任何收购、合并、处置、合资企业或投资的潜在影响。

此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格之日向我们提供的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些陈述。


第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Blend Labs，Inc.
简明综合资产负债表
(以千为单位，每股除外)
(未经审计)
2023年9月30日2022年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$84,555 $124,199 
有价证券和其他投资160,406 229,948 
贸易和其他应收款，扣除信贷损失准备金#美元198及$436，分别
19,583 22,718 
预付费用和其他流动资产18,645 19,231 
流动资产总额283,189 396,096 
财产和设备，净额4,451 5,742 
经营性租赁使用权资产9,411 11,668 
无形资产，净额2,114 2,127 
递延合同成本2,233 1,691 
受限现金，非流动现金7,294 5,358 
其他非流动资产9,662 10,082 
总资产$318,354 $432,764 
负债、可赎回的非控股权益和股东权益
流动负债：
应付帐款$2,121 $1,260 
递延收入10,056 8,695 
应计补偿9,867 10,059 
其他流动负债14,768 15,459 
流动负债总额36,812 35,473 
非流动经营租赁负债8,135 11,091 
其他非流动负债3,356 5,478 
非流动债务，净额219,005 216,801 
总负债267,308 268,843 
承付款和或有事项(附注8)
可赎回的非控股权益44,754 40,749 
股东权益：
优先股，$0.00001面值：200,000授权股份及不是截至2023年9月30日和2022年12月31日的已发行和已发行股票
— — 
A类、B类和C类普通股，$0.00001面值：3,000,000(A类1,800,000，B类600,000，C类600,000)授权股份；247,946(A类238,045，B类9,901，C类0)和240,931(A类230,210，B类10,721，C类0)分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的已发行和已发行股份
2 2 
额外实收资本1,318,037 1,286,815 
累计其他综合损失(402)(708)
累计赤字(1,311,345)(1,162,937)
股东权益总额6,292 123,172 
总负债、可赎回的非控股权益和股东权益$318,354 $432,764 
见简明合并财务报表附注
1


Blend Labs，Inc.
简明合并经营和全面收益报表(亏损)
(以千为单位，每股除外)
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
收入
软件$26,505 $28,161 $77,590 $90,345 
专业服务2,137 1,808 6,087 5,801 
标题11,949 25,384 37,065 96,270 
总收入40,591 55,353 120,742 192,416 
收入成本
软件5,675 6,809 16,964 24,151 
专业服务2,937 3,084 8,448 11,371 
标题9,916 24,350 33,921 81,650 
收入总成本18,528 34,243 59,333 117,172 
毛利22,063 21,110 61,409 75,244 
运营费用：
研发18,826 34,240 67,174 104,846 
销售和市场营销14,494 20,518 48,190 65,297 
一般和行政15,819 32,140 56,146 105,714 
已取得无形资产的摊销— 275 — 8,411 
无形资产和商誉减值— 57,857 — 449,680 
重组9,122 5,936 24,254 12,316 
总运营费用58,261 150,966 195,764 746,264 
运营亏损(36,198)(129,856)(134,355)(671,020)
利息支出(8,210)(6,158)(23,726)(17,442)
其他收入(费用)，净额2,632 3,281 8,746 3,378 
所得税前亏损(41,776)(132,733)(149,335)(685,084)
所得税(费用)福利(44)(14)(168)2,717 
净亏损(41,820)(132,747)(149,503)(682,367)
减去：可归因于非控股权益的净亏损60 6,619 1,095 42,764 
Blend Labs，Inc.的净亏损(41,760)(126,128)(148,408)(639,603)
减去：可赎回非控股权益增加至赎回价值(1,452)(7,847)(5,100)(46,297)
Blend Labs，Inc.普通股股东应占净亏损$(43,212)$(133,975)$(153,508)$(685,900)
Blend Labs，Inc.普通股股东每股净亏损：
基本的和稀释的$(0.18)$(0.57)$(0.63)$(2.95)
用于计算每股净亏损的加权平均股份数：
基本的和稀释的246,410 235,267 244,057 232,717 
综合损失：
净亏损$(41,820)$(132,747)$(149,503)$(682,367)
有价证券的未实现收益(亏损)
181 835 229 (1,512)
外币折算收益
106 55 77 160 
综合损失(41,533)(131,857)(149,197)(683,719)
减去：非控股权益可归因于全面亏损60 6,619 1,095 42,764 
Blend Labs，Inc.的全面亏损$(41,473)$(125,238)$(148,102)$(640,955)
见简明合并财务报表附注
2

Blend Labs，Inc.
可赎回非控股权益和股东权益简明合并报表
(单位：千)
(未经审计)


可赎回的非控股权益普通股其他内容
已缴费
资本		累计
其他
全面
收入(亏损)		累计
赤字		总计
股东的
权益
股票金额
截至2022年12月31日的余额如下：$40,749 240,931 $2 $1,286,815 $(708)$(1,162,937)$123,172 
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购— 17 — 134 — — 134 
早期行使的股票期权的归属
— — — 758 — — 758 
有限制股份单位的归属
— 4,228 — — — — — 
与股权奖励净额结算相关的被扣留股份— (1,568)— (2,440)— — (2,440)
基于股票的薪酬— — — 16,392 — — 16,392 
有价证券投资的未实现收益— — — — 821 — 821 
外币折算损失— — — — (18)— (18)
可赎回非控股权益对赎回价值的增值2,056 — — (2,056)— — (2,056)
净亏损(777)— — — — (65,417)(65,417)
截至2023年3月31日的余额如下：42,028 243,608 2 1,299,603 95 (1,228,354)71,346 
早期行使的股票期权的归属
— — — 256 — — 256 
有限制股份单位的归属
— 3,304 — — — — — 
与股权奖励净额结算相关的被扣留股份— (1,137)— (1,092)— — (1,092)
基于股票的薪酬— — — 14,364 — — 14,364 
有价证券投资的未实现亏损— — — — (773)— (773)
外币折算损失— — — — (11)— (11)
可赎回非控股权益对赎回价值的增值1,592 — — (1,592)— — (1,592)
净亏损(258)— — — — (41,231)(41,231)
截至2023年6月30日的余额如下：43,362 245,775 2 1,311,539 (689)(1,269,585)41,267 
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购— 32 — 3 — — 3 
早期行使的股票期权的归属
— — — 230 — — 230 
有限制股份单位的归属
— 3,242 — — — — — 
与股权奖励净额结算相关的被扣留股份— (1,103)— (1,325)— — (1,325)
基于股票的薪酬— — — 9,042 — — 9,042 
有价证券投资的未实现收益— — — — 181 — 181 
外币折算收益— — — — 106 — 106 
可赎回非控股权益对赎回价值的增值1,452 — — (1,452)— — (1,452)
净亏损(60)— — — — (41,760)(41,760)
截至2023年9月30日的余额如下：$44,754 247,946 $2 $1,318,037 $(402)$(1,311,345)$6,292 
见简明合并财务报表附注
3

Blend Labs，Inc.
可赎回非控股权益和股东权益简明合并报表(续)
(单位：千)
(未经审计)
截至二零二二年九月三十日止三个月及九个月
可赎回的非控股权益普通股其他内容
已缴费
资本		累计
其他
全面
收入(亏损)		累计
赤字		总计
股东的
权益
股票金额
截至2021年12月31日的余额如下：$35,949 230,324 $2 $1,218,213 $(808)$(442,765)$774,642 
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购— 1,553 — 1,740 — — 1,740 
早期行使的股票期权的归属
— — — 1,913 — — 1,913 
有限制股份单位的归属
— 523 — — — — — 
基于股票的薪酬— — — 24,312 — — 24,312 
有价证券投资的未实现亏损— — — — (1,845)— (1,845)
外币折算收益— — — — 28 — 28 
可赎回非控股权益对赎回价值的增值1,442 — — (1,442)— — (1,442)
其他— — — (270)— — (270)
净亏损(314)— — — — (72,104)(72,104)
截至2022年3月31日的余额：37,077 232,400 2 1,244,466 (2,625)(514,869)726,974 
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购— 524 — 540 — — 540 
早期行使的股票期权的归属
— — — 1,230 — — 1,230 
有限制股份单位的归属
— 1,871 — — — — — 
基于股票的薪酬— — — 29,248 — — 29,248 
有价证券投资的未实现亏损— — — — (502)— (502)
外币折算收益— — — — 77 — 77 
可赎回非控股权益对赎回价值的增值37,008 — — (37,008)— — (37,008)
净亏损(35,831)— — — — (441,371)(441,371)
截至2022年6月30日的余额：38,254 234,795 2 1,238,476 (3,050)(956,240)279,188 
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购— 533 — 982 — — 982 
早期行使的股票期权的归属
— — — 530 — — 530 
有限制股份单位的归属
— 2,249 — — — — — 
基于股票的薪酬— — — 27,951 — — 27,951 
有价证券投资的未实现亏损— — — — 835 — 835 
外币折算收益— — — — 55 — 55 
可赎回非控股权益对赎回价值的增值7,847 — — (7,847)— — (7,847)
净亏损(6,619)— — — — (126,128)(126,128)
截至2022年9月30日的余额如下：$39,482 237,577 $2 $1,260,092 $(2,160)$(1,082,368)$175,566 
见简明合并财务报表附注

4

Blend Labs，Inc.
现金流量表简明合并报表
(单位：千)
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20232022
经营活动
净亏损$(149,503)$(682,367)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
基于股票的薪酬39,79881,511
折旧及摊销1,85610,153
无形资产和商誉减值—449,680
递延合同费用的摊销2,4273,560
摊销债务贴现和发行成本2,2792,187
经营性租赁使用权资产摊销2,4502,661
减值准备的发放和递延税项的变动—(2,864)
股权证券投资收益—(2,884)
其他(4,657)1,960
经营性资产和负债变动情况：
贸易和其他应收款3,0297,162
预付费用和其他资产，流动和非流动(1,496)3,824
递延合同成本，非流动(542)2,222
应付帐款861(3,610)
递延收入1,3611,891
应计补偿(192)(4,387)
经营租赁负债(2,944)(2,663)
其他流动和非流动负债(1,657)(11,121)
用于经营活动的现金净额(106,930)(143,085)
投资活动
购买有价证券(203,281)(96,218)
有价证券的到期日277,855139,872
增加财产、设备、内部使用的软件和无形资产(505)(1,610)
投资活动提供的现金净额74,06942,044
融资活动
行使股票期权所得收益，包括早期行使，扣除回购后的净收益202,570
与股权奖励的股份净额结算有关的已支付税款(4,857)—
首次公开招股费用的支付—(391)
融资活动提供的现金净额(用于)(4,837)2,179
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响(10)160
现金、现金等价物和限制性现金净减少
(37,708)(98,702)
期初现金、现金等价物和限制性现金129,557218,440
期末现金、现金等价物和限制性现金$91,849$119,738
对合并资产负债表内的现金、现金等价物和限制性现金进行对账：
现金和现金等价物$84,555$114,380
受限现金7,2945,358
现金总额、现金等价物和受限现金$91,849$119,738
补充披露现金流量信息：
缴纳所得税的现金$48$190
支付利息的现金$21,464$18,558
补充披露非现金投资和融资活动：
早期行使的股票期权的归属$1,244$3,673
因获得新的或修改的使用权资产而产生的经营租赁负债$327$977
可赎回非控股权益对赎回价值的增值$5,100$46,297

见简明合并财务报表附注
5
Blend Labs，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1. 业务说明和呈报依据
业务说明
Blend Labs，Inc.(“公司”、“Blend”、“We”、“Us”或“Our”)成立于2012年4月17日。该公司为金融服务公司提供基于云的软件平台，旨在推动银行产品的端到端消费之旅。该公司的解决方案使从应用到关闭的过程对消费者来说快速、简单和透明，同时帮助金融服务公司提高生产率、加深客户关系并提供卓越的消费者体验。
列报依据和合并原则
随附的截至2023年9月30日和2022年12月31日的未经审计简明综合资产负债表，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的未经审计简明综合经营表和全面收益(亏损)表，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的未经审计简明综合可赎回非控股权益和股东权益简明综合报表，以及截至9月30日、2023年和2022年9月30日的九个月未经审计的简明综合现金流量表，反映了所有正常的调整，根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)以及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)关于中期财务报告期的适用规则和规定，这些准则具有重复性，被认为是公平陈述所示期间业绩所必需的。因此，某些信息和脚注披露已被浓缩或遗漏，这些信息和脚注披露通常是美国公认会计准则要求完整的财务报表。这些未经审计的简明综合财务报表应与公司截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的已审计综合财务报表及其附注一并阅读。

随附的未经审计的简明综合财务报表包括Blend Labs，Inc.及其子公司的账目，该公司在这些子公司中拥有控股权。2021年6月30日，我们收购了90.1%的所有权，这是一家领先的产权保险机构，提供所有权、第三方托管和其他受托人服务。非控股权益代表少数股东在标题365的净收益或亏损和权益中所占的份额。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
细分市场信息
2023年3月，公司更改了报告部门，以与公司首席运营决策者(“CODM”)审查财务信息的方式保持一致，以分配资源和评估业绩。由于这一变化，公司的数字化标题部分(以前称为“软件启用”标题部分)从混合平台部分重新分类为标题部分(以前称为“标题365”部分)。此外，该公司还修订了混合平台部门的收入分类。未经审核简明综合中期财务报表及其附注所报告的上期金额已重新分类，以符合本期列报。.
预算的使用
根据美国公认会计原则编制简明综合财务报表时，管理层须持续作出估计及假设，以影响简明综合财务报表及其附注所报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。该等估计包括但不限于变动代价的估计、或有事项的评估、计算租赁负债时使用的递增借款利率的厘定、基于股票补偿的公允价值的厘定、认股权证公允价值的厘定、递延税项资产的估值、已收购无形资产的估值、可赎回非控股权益的估值、有形及无形资产使用年限的厘定、商誉及无形资产减值的评估，以及不能轻易厘定公允价值的股权证券的估值。
风险和不确定性
该公司一直并可能继续受到各种宏观经济因素的影响，包括利率环境、住房负担能力以及世界范围内的政治和经济状况。全球金融市场最近经历了
6
Blend Labs，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

极端的波动和干扰，包括流动性和信贷供应减少、消费者信心下降、经济增长下滑、利率上升、通货膨胀、失业率上升以及经济稳定性的不确定性。房地产环境，包括利率和总体经济环境，通常会影响对抵押贷款和抵押贷款相关产品的需求。最近这些领域的变化影响了公司的经营业绩。与前十年的历史平均水平相比，2021年和2020年的购买量和再融资活动强劲；然而，由于美联储努力控制不断上升的通胀而导致利率上升，加上持续的供应限制，导致2022年抵押贷款发放活动下降，并已持续到2023年，并可能在未来导致进一步减少。

公司的运营资金主要来自现金、现金等价物和投资的可用流动资金。本公司自成立以来的每一期间均出现净亏损，而其在不断发展的行业的有限经营历史使其难以准确预测宏观经济或其他外部因素对其业务的影响，并可能增加本公司未来可能无法实现或保持盈利的风险，或对其运营和财务业绩造成不利影响.
2. 重要会计政策摘要

公司的重要会计政策在其截至2022年12月31日的10-K表格年度报告的综合财务报表附注2重要会计政策摘要中进行了说明。在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，这些政策没有重大变化。
现金和现金等价物
该公司将现金存放在信用质量较高的联邦保险机构。任何一家机构的现金都可能超过联邦保险的限额。本公司并未在该等账户中蒙受任何损失，并相信信贷风险的风险并不大。本公司将购买时原始到期日为三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。截至2023年9月30日和2022年12月31日，现金和现金等价物包括现金、货币市场账户和原始到期日不到90天的高流动性投资。由于投资的短期性质，未经审核的简明综合资产负债表中报告的现金和现金等价物的账面价值接近公允价值。
受限现金
该公司已将无法在其运营中使用的现金归类为限制性现金。限制性现金主要包括与公司办公设施租赁安排的保证金相关的信用证抵押品，以及与所有权部分相关的担保债券抵押品。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司已限制现金$7.3万及$5.4600万美元，所有这些都被归类为非流动资产。
贸易及其他应收款和信贷损失准备金
本公司根据会计准则编纂(“ASC”)326报告扣除信贷损失准备后的贸易和其他应收账款。金融工具--信贷损失。美国会计准则第326条要求一个实体确认一项准备金，该准备金应反映该实体目前对金融工具有效期内预期发生的信贷损失的估计。本公司对预期信贷损失的估计是根据根据历史数据计算的预期终身损失率确定的，并根据当前和未来状况的影响进行了调整，例如未偿还应收账款的年龄、历史付款模式、客户履行其付款义务能力的任何已知或预期变化，或对可能影响客户支付未偿还余额能力的更广泛经济状况的评估。截至2023年9月30日和2022年12月31日，预计信贷损失准备金为$0.2百万及$0.4分别为100万美元。对于截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月，预期信贷损失准备金和预期信贷损失准备金中被注销的应收账款的无法收回部分并不重要。
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Blend Labs，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

信用风险和重要客户的集中度
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、限制性现金、有价证券和贸易应收账款。该公司维持其现金等价物，主要是货币市场基金和高流动性投资。截至2023年9月30日，现金和现金等价物$84.6百万美元包括$1.8百万在外国司法管辖区持有的现金。截至2022年12月31日，现金和现金等价物为124.2百万美元包括$1.3在外国司法管辖区持有的百万美元现金。根据其投资政策，该公司按信用评级、到期日、行业集团、投资类型和发行者限制投资于有价证券的金额，美国政府发行的证券除外。本公司不会因这些金融工具而面临任何重大的信用风险集中。按照优先顺序，公司投资政策的目标是确保投资本金和流动性的安全和保全，以满足现金流要求。应收贸易账款不需要抵押品。

Title365与保险承保人签订了协议，授权本公司代表保险承保人出具所有权保险单。保单由两家业权保险公司承保，这两家公司约占70%和30%截至2023年9月30日的9个月内，以及56%和44在截至2022年9月30日的九个月内，分别占期内赚取的业权保单费用的1%。

以下客户在Blend平台和标题部分产生收入，占公司以下期间收入的10%或更多：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
客户
2023202220232022
A18%26%19%31%

以下客户占公司贸易和未开票应收账款的10%或更多：
客户
2023年9月30日2022年12月31日
A11%12%
B8%10%
可赎回的非控股权益
该公司的90.1对Title365的%所有权导致认可9.9%非控股权益，代表少数股东在Title365净收益和股权中的份额。标题365股东协议包括一项条款，根据该条款，本公司拥有认购期权，以购买9.9%非控股权益，收购价等于(1)$中较大者49.51000万美元外加按以下利率计算的利息：5.0年复利百分比；或(2)4.4乘以尾随的12月EBITDA乘以非控股权益所有权百分比(“Title365看涨期权”)。标题365看涨期权是可行使的开始2收购完成日期后数年。非控股股东还持有迫使公司购买剩余股份的选择权9.9%的非控股权益，其价格与标题365看涨期权(“标题365看跌期权”)的计算方式相同。标题365看跌期权是可行使的开始5收购完成日期后数年。标题365看涨期权和标题365看跌期权都没有到期日。然而，根据Title365股东协议，本公司亦拥有若干附带权利，可在某些情况下行使，这可能会导致Title365认沽期权失效。由于Title365认沽期权并非完全在本公司的控制范围内，本公司将该权益分类为未经审核的精简综合资产负债表夹层权益部分内的可赎回非控制权益(“RNCI”)。RNCI自购入日期起至Title365认沽期权可行使之日，按利息法增加至赎回价值。于每个资产负债表日，RNCI按按RNCI应占收益或亏损及其他全面收益或亏损或其增加的赎回价值调整后的初始账面值中较大者呈报。赎回金额的变动根据留存收益或(如无留存收益)额外实收资本记录相应的调整。对于每个报告期，赎回金额的整个定期变动在按两级法计算的每股净亏损中反映为类似于
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Blend Labs，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

分红。截至2023年9月30日和2022年12月31日，目前可赎回的Title365看跌期权的赎回金额为$55.1百万及$53.2分别为100万美元。
就业法案会计选举
作为一家新兴成长型公司(“EGC”)，JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)允许本公司推迟采纳适用于上市公司的新的或经修订的会计声明，直至该等声明适用于非上市公司(即尚未拥有1933年证券法(经修订)(“证券法”)、注册声明宣布生效或未根据1934年证券交易法(经修订)(“交易法”)注册的公司)。公司打算根据JOBS法案使用这一延长的过渡期，直到公司不再被视为EGC为止。下面讨论的收养日期反映了这次选举。
最近采用的会计准则
2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)，并于2021年修订。此更新提供了可选的权宜之计和例外，用于将美国GAAP应用于受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或其他预计将被终止的参考利率影响的合同、套期保值关系和其他交易。根据这一最新情况，与参考汇率改革有关的合同修改可被视为不需要重新计量或重新评估修改日期以前的会计决定的事项。ASU 2020-04中的指导意见是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选出。2022年10月，本公司签订了信贷协议的第一个修正案(定义见附注10，“债务融资“)，将基准利率从伦敦银行同业拆借利率改为有担保隔夜融资利率(“SOFR”)，因为预计伦敦银行同业拆借利率将停止，并通过了ASU 2020-04，并选择了可选的权宜之计。这一决定并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08号，业务组合： 与客户的合同资产和合同负债的会计(主题805)。本指南要求企业合并中的收购人使用ASC 606中的原则来确认和计量合同资产和负债，而不是公允价值。本公司于2023年1月1日采用ASU 2021-08号。这一决定并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。
最近发布的尚未采用的会计准则
2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号，债务--带有转换和其他选项的债务(小主题：470-20)和衍生工具和对冲--实体自有股权的合同(小主题：815-40)。该指南简化了可转换债务工具和可转换优先股的会计处理，删除了ASC/470-20中要求实体将受益转换特征和现金转换特征与托管可转换债务或优先股分开核算的现有指导。本指引适用于本公司年度报告期及该等年度报告期内的中期报告期，自2024年1月1日起生效。ASU 2020-06应在完全或修改的追溯基础上应用，并允许及早采用。该公司目前正在评估这一ASU将对其合并财务报表产生的影响。

2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03号，公允价值计量(主题820)。这一更新澄清了主题820在衡量受禁止出售股权担保的合同限制的股权证券的公允价值时的指导意见，并根据主题820对受合同销售限制的股权证券提出了新的披露要求。这些修订影响到所有投资于以公允价值计量、受合同销售限制的股权证券的实体。本指引适用于本公司年度报告期及该等年度报告期内的中期报告期，自2024年1月1日起生效。允许及早领养。该公司目前正在评估这一ASU将对其合并财务报表产生的影响。
3. 收入确认和合同成本
收入的分类
下表提供了按服务提供的分类收入的信息：
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Blend Labs，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)


截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：千)
混合平台收入：
抵押贷款套房$20,306 $22,897 $60,371 $76,627 
个人银行套间6,199 5,264 17,219 13,718 
软件总收入26,505 28,161 77,590 90,345 
专业服务2,137 1,808 6,087 5,801 
Blend平台总收入28,642 29,969 83,677 96,146 
书名收入：
传统型8,701 19,303 27,492 89,895 
启用数字功能3,248 6,081 9,573 6,375 
总图书收入11,949 25,384 37,065 96,270 
总收入$40,591 $55,353 $120,742 $192,416 

2023年第一季度，公司重新调整了收入分类，以适应公司CODM审查财务信息的方式的变化。这一变化是由Composable Origination的引入推动的，它使客户能够使用Blend Builder平台(Blend Platform细分市场中的软件平台)构建自定义解决方案，或使用Instant Home Equity、存款账户、信用卡等预构建解决方案配置工作流。

在新的分类中，Mortgage Suite的收入代表与通过公司的软件平台处理的抵押贷款交易有关的收入、辅助产品收入(收入核实和结算产品)以及市场收入(财产和意外伤害保险)。Consumer Banking Suite收入是指与该公司的消费银行产品相关的收入，包括个人贷款、信用卡、存款账户和房屋净值。专业服务收入是指与公司软件平台部署、客户支持和咨询服务相关的收入。标题收入是与标题(传统的和数字启用的)、代管和标题部分提供的其他结算和结算服务有关的收入。上期金额已重新分类，以符合本期列报。
合同余额
下表提供有关与客户签订的合同的合同资产和合同负债的信息：

合同账户
资产负债表行参考
2023年9月30日2022年12月31日
(单位：千)
合同资产-流动预付费用和其他流动资产$407 $1,252 
合同负债--流动负债递延收入，当期$(10,056)$(8,695)

有几个不是截至2023年9月30日和2022年12月31日的长期合同资产或递延收入。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内，公司确认了5.6百万美元和美元5.8在各自期间开始时，分别计入递延收入余额的收入为100万美元。于截至2023年9月30日及2022年9月30日止九个月内，本公司确认7.7百万美元和美元6.8在各自期间开始时，分别计入递延收入余额的收入为100万美元。

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简明合并财务报表附注
(未经审计)

在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，公司确认了大约0.2百万美元和美元1.9与前几个期间履行的履约义务有关的收入为100万美元。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，公司逆转了大约$0.9百万美元和美元1.6与前几个期间履行的履约义务有关的收入为100万美元。已确认或已冲销的收入主要与交易价格的变化，包括变动对价估计的变化有关，这些收入来自于前几个期间已履行的履约义务。
剩余履约义务
截至2023年9月30日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为美元58.9百万美元。这些剩余的履约义务是客户合同中对预期今后提供的服务的承付款，但尚未确认为收入。这些承诺的预期收入确认时间在很大程度上是由公司根据相关合同条款交付的能力以及公司客户使用服务的时间决定的，这可能会影响公司对公司预计何时确认这些剩余业绩义务的收入的估计。该公司预计将确认大约50剩余履约债务的百分比作为下一年的收入12月份。大部分非当期剩余履约债务将在今后几年内确认13至24月份。
递延合同成本
截至2023年9月30日和2022年12月31日，未摊销递延合同总成本为美元3.4百万美元和美元5.2分别为100万美元，其中1.2百万美元和美元3.5百万美元记录在预付费用和其他流动资产内，以及#美元2.2百万美元和美元1.7截至2023年9月30日和2022年12月31日的未经审计简明综合资产负债表中分别记录了100万美元的递延合同成本和非流动成本。

递延合同费用摊销为#美元。0.7百万美元和美元1.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为百万美元和2.4百万美元和美元3.6分别于截至2023年及2022年9月30日止九个月的销售及营销开支，并计入随附的未经审计简明综合经营报表内的销售及市场推广开支。
4. 投资与公允价值计量
按主要证券类别划分的投资账面金额、未实现损益和公允价值如下：

2023年9月30日
摊销
成本
毛收入
未实现
利得
毛收入
未实现
损失
公允价值
公允价值层次结构
(单位：千)
现金等价物： 
 
 
 
货币市场基金$69,882 $— $— $69,882 1级
有价证券：
美国国债和机构证券93,761 — (361)93,400 2级
商业票据7,632 — — 7,632 2级
债务证券59,688 4 (348)59,344 2级
有价证券总额161,081 4 (709)160,376 
其他投资：
存单30 — — 30 2级
受限现金，非流动：
货币市场基金6,959 — — 6,959 1级
存单335 — — 335 2级
总计$238,287 $4 $(709)$237,582 

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简明合并财务报表附注
(未经审计)

2022年12月31日
摊销
成本
毛收入
未实现
损失
公允价值
公允价值层次结构
(单位：千)
现金等价物： 
 
 
货币市场基金$26,389 $— $26,389 1级
商业票据29,242 — 29,242 2级
美国国债和机构证券12,163 — 12,163 2级
现金等价物合计67,794 — 67,794 
有价证券：
美国国债和机构证券197,734 (918)196,816 2级
商业票据23,686 — 23,686 2级
债务证券4,462 (16)4,446 2级
有价证券总额225,882 (934)224,948 
其他投资：
存单5,000 — 5,000 2级
受限现金，非流动：
存单335 — 335 2级
总计$299,011 $(934)$298,077 

不能在业务中使用的受限现金包括$5.0与公司办公租赁设施有关的备用信用证抵押品和1.9截至2023年9月30日，与标题部分相关的担保债券的抵押品为100万。

有价证券主要由美国国债和机构证券、商业票据和公司债务证券组成。该公司在购买时将其有价证券归类为可供出售证券，并在每个资产负债表日期重新评估此类分类。公司根据投资的性质及其在当前业务中的可获得性将其投资归类为当前投资。

该公司在货币市场基金中被归类为公允价值等级第1级的投资的公允价值是基于涉及相同资产的活跃外汇市场交易的实时报价。本公司在商业票据和有价证券上的投资被归类为公允价值等级的第二级，其公允价值是根据类似工具的市场报价计算的。本公司存单属短期性质，按摊销成本列账，与公允价值大致相同；因此，存单被归类于公允价值等级的第二级。

下表汇总了该公司的有价证券和其他投资的规定到期日：

2023年9月30日2022年12月31日
(单位：千)
在一年内到期$133,283 $201,921 
应在一年至两年后到期27,123 28,027 
有价证券和其他投资总额
$160,406 $229,948 

本公司评估未实现亏损状况下的有价证券，以确定减值是由于信贷相关因素还是其他因素造成的。本公司考虑公允价值低于成本的程度、证券发行人的财务状况及近期前景，以及本公司将其在证券上的投资保留一段时间的意图及能力，以便按公允价值收回任何预期收益。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)


本公司无意在到期前出售任何该等证券，并相信本公司极有可能在收回成本前无须出售任何该等证券。随着证券接近到期日，预计公允价值将回升。因此，截至2023年9月30日，本公司认为未实现亏损是由于非信贷相关因素造成的，包括利率和其他市场状况的变化，因此本公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的未经审计简明综合经营报表中没有确认减值损失。截至2023年9月30日和2022年12月31日，处于未实现亏损头寸的投资头寸数量为53和38，分别为。截至2023年9月30日，公司拥有一证券，公允价值为#美元4.9百万美元，已经连续12个月或更长时间处于未实现亏损状态。截至2022年12月31日，公司拥有不是连续12个月或以上未实现亏损的证券。本公司根据特定的识别方法确定出售有价证券的已实现损益。

公司确认其投资组合的利息收入为#美元。2.7百万美元和美元0.3截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为百万美元和8.8百万美元和美元0.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为100万美元。与有价证券有关的应计应收利息为#美元。0.8百万美元和美元0.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为600万欧元，并在未经审计的精简综合资产负债表中以预付费用和其他流动资产的形式列报。本公司不计量应计应收利息的信贷损失准备，并将应收利息注销确认为利息收入的冲销。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间，没有应计利息被注销。
5. 无形资产
无形资产包括以下内容：

2023年9月30日
加权平均剩余摊销总金额累计摊销账面净值
(单位：年)(单位：千)
应摊销的无形资产：
域名8.0$210 $(96)$114 
无限期-活着的无形资产：
获得的许可证2,000 — 2,000 
无形资产总额，净额$2,210 $(96)$2,114 


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简明合并财务报表附注
(未经审计)

2022年12月31日
加权平均剩余摊销总金额累计摊销减值费用账面净值
(单位：年)(单位：千)
应摊销的无形资产：
已获得的客户关系—$179,000 $(16,548)$(162,452)$— 
内部开发的软件—11,391 (11,391)— — 
域名8.6210 (83)— 127 
有限寿命无形资产总额，净额8.6190,601 (28,022)(162,452)127 
无限期-活着的无形资产：
获得的许可证2,000 — — 2,000 
无形资产总额，净额$192,601 $(28,022)$(162,452)$2,127 

截至2023年9月30日的三个月和九个月的无形资产摊销为非物质的。截至2022年9月30日的三个月和九个月的无形资产摊销为0.3百万美元和美元8.4分别为100万美元。
6. 重要的资产负债表组成部分
预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括：
2023年9月30日2022年12月31日
(单位：千)
合同资产$407 $1,252 
递延合同成本1,244 3,518 
预付费软件5,018 5,472 
预付保险2,953 3,646 
预付费其他5,270 2,184 
预付录音费612 857 
其他流动资产3,141 2,302 
预付费用和其他流动资产总额$18,645 $19,231 

预付记录费是代表客户在与抵押文件记录相关的标题部分预支的金额。这些金额主要在30天内从公司管理的托管账户中的资金中收回。
财产和设备，净额
财产和设备净额由下列部分组成：

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(未经审计)

2023年9月30日2022年12月31日
(单位：千)
计算机和软件$6,318 $5,843 
家具和固定装置1,816 1,886 
租赁权改进4,886 4,884 
财产和设备总额(毛额)13,020 12,613 
累计折旧和摊销(8,569)(6,871)
财产和设备合计(净额)$4,451 $5,742 

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的折旧费用为0.6百万美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的折旧费用为1.9百万美元和美元1.7分别为100万美元。
应收票据
该公司持有一美元3.0通过可转换本票对一家私人持股公司进行100万美元的投资。利息应计于2年利率和未偿还本金及应计利息应于(I)中最早到期并支付60(Ii)首次公开招股，或(Iii)控制权变更，除非以其他方式转换为发行人的股份。未偿还本金和未支付的应计利息可转换为4,500,000根据发行人的选择、控制权变更、发行人的首次公开发行或合格股权融资，发行公司的系列种子优先股。转换选择权不与本票分开，因为该选择权不符合衍生工具的净结算标准，因为该选择权不容易转换为现金。本公司亦拥有认购期权，将发行人与本公司合并，总代价为$500.01000万美元。看涨期权的价值被确定为无关紧要。应收票据在未经审计的简明综合资产负债表中列示于其他非流动资产内。
非流通股证券投资
该公司持有一家私人控股公司的股权投资，以换取103,611系列增长1a优先股的股票。对公允价值不能随时确定的股权证券的投资按成本减去减值(如有)加上或减去同一发行人的相同或类似投资的有序交易中可见的价格变化来计量。这项投资的账面价值为#美元。5.4分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的100万美元，其中包括累计上调的美元2.9基于截至2022年9月30日的三个月和九个月的可观察到的价格变化。有几个不是截至2023年9月30日的三个月和九个月的减值或可观察到的价格变化。
云计算安排
本公司根据属于服务合同的云计算安排，对应用程序开发阶段发生的某些实施成本进行资本化。资本化成本的账面价值为#美元。0.3截至2023年9月30日，以预付费用和其他流动资产的形式列报。资本化成本的账面价值为#美元。0.9截至2022年12月31日，10亿美元，其中0.7100万美元在预付费用和其他流动资产中列报，以及#美元0.21百万美元在未经审计的简明综合资产负债表中的其他非流动资产中列报。资本化执行费用的摊销在相关托管安排的期限内以直线方式确认，当该安排准备就绪可供预期使用时。与初步项目活动和实施后活动有关的费用在发生时计入费用。
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(未经审计)

其他流动负债
其他流动负债包括：

2023年9月30日2022年12月31日
(单位：千)
应计费用$2,440 $3,051 
应计利息8173
应计专业费用1,9412,615
累计连接费4,0833,143
应计诉讼或有事项455700
经营租赁负债，本期部分4,2944,089
其他1,474 1,788 
其他流动负债总额$14,768 $15,459 
其他长期负债
其他长期负债包括：

2023年9月30日2022年12月31日
(单位：千)
及早行使债务$641 $2,002 
工资税负债8541,354
其他负债1,861 2,122 
其他长期负债总额$3,356 $5,478 

所有权和代管损失准备金
本公司作为第三方产权保险承保人的代理人，提供产权保险服务和出具产权保险单。本公司向第三方产权保险承保人支付向其客户收取的部分产权保单费用，作为接受与签发产权保单相关的风险的补偿。如果不遵循代理协议中概述的指导方针，公司可能会招致损失，在加利福尼亚州，公司有义务向保险公司赔偿与通过标题365发出的保单索赔有关的最高5,000美元的损失。在根据美国会计准则450确认所有权保险收入时，为已发行保单的估计未来损失建立准备金，或有事件，并基于索赔损失历史、行业趋势、法律环境、地理因素和所写所有权保险单的类型。截至2023年9月30日，所有权和托管损失准备金为$1.8100万美元，其中0.2百万美元，计入其他流动负债和#美元1.6百万美元在综合资产负债表中的其他非流动负债内列报。截至2022年12月31日，所有权和托管损失准备金为#美元2.11000万美元，其中0.2亿美元计入其他流动负债和#美元。1.91百万美元在合并资产负债表上的其他非流动负债中列报。
7. 租契
本公司以不同到期日的不可撤销经营租约租赁其设施。租约可能包含不断增加的付款。

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(未经审计)

该公司的总运营租赁成本为#美元1.7百万美元和美元2.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为100万美元。该公司的总运营租赁成本为#美元5.0百万美元和美元5.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为100万美元。该公司的总经营租赁成本包括变动成本#美元。0.6百万美元和美元0.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为百万美元和1.6百万美元和美元1.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为100万美元。可变租赁成本主要由维护成本组成，并根据期间发生的实际成本确定。变动租赁付款于已发生期间支出，不计入租赁资产及负债的计量。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，加权平均剩余经营租赁期为3.3年和3.8分别是几年。用于估计截至2023年9月30日和2022年12月31日存在的租赁的经营租赁负债的加权平均贴现率为8.1%和7.9%。计入经营租赁负债的金额支付的现金为#美元。1.2百万美元和美元1.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为100万美元。计入经营租赁负债的金额支付的现金为#美元。3.7百万美元和美元3.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为100万美元。

截至2023年9月30日，经营租赁负债到期日如下：

(单位：千)
2023年剩余时间$1,297 
20245,106 
20254,251 
20261,301 
20271,094 
此后1,259 
租赁付款总额14,308 
减去：推定利息(1,879)
经营租赁负债总额$12,429 
8. 承付款和或有事项
或有事件
在正常业务过程中，公司可能会不时受到各种法律问题的影响，例如威胁或未决的索赔或诉讼。诉讼或有事项如果实现，可能会对公司的财务状况、经营结果和现金流产生重大负面影响。当可能发生或有负债且其金额可合理估计时，本公司确认诉讼损失准备金。与本公司参与法律诉讼相关的费用在发生时计入费用。诉讼或有事项的应计金额是基于公司的最佳估计、对损害可能性的评估以及律师的建议，通常是由于对未来事件的一系列判断以及在很大程度上依赖于估计和假设的不确定性造成的，因此实际和解金额可能与估计的或有应计金额不同，并导致未来期间的额外费用或逆转。该公司的诉讼或有应计费用约为#美元。0.5百万美元和美元0.7分别于2023年9月30日及2022年12月31日呈列于未经审核简明综合资产负债表内的其他流动负债内。

保证、赔偿和或有债务
该公司的平台、产品和服务通常保证基本上按照相关文档中的描述运行，并满足规定的正常运行时间可靠性水平。服务级别协议规定了规定的正常运行时间可靠性和性能级别，允许客户在公司未能达到这些级别时获得积分或终止协议。到目前为止，本公司没有因为这些协议而出现任何重大故障，未能达到规定的可靠性和性能水平，而且从历史上看，本公司没有发生任何与保修相关的重大成本。因此，本公司并无在未经审核的简明综合财务报表中应计任何与该等协议有关的负债。

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(未经审计)

本公司根据(I)在正常业务过程中与其他公司(通常是与业务合作伙伴、承包商、客户和业主)签订的协议以及(Ii)与投资者的协议订立赔偿条款。根据该等条文，本公司一般会就本公司的活动或在某些情况下因受偿方根据协议所进行的活动而蒙受或招致的损失，向受偿方作出赔偿，并使其不受损害。这些赔偿条款通常包括与公司就知识产权作出的陈述有关的赔偿。这些赔偿条款一般在基础协议终止后仍然有效。根据这些赔偿条款，公司未来可能被要求支付的最大潜在金额是无限的。本公司尚未产生与这些赔偿协议相关的诉讼辩护或索赔的实质性费用。因此，截至2023年9月30日或2022年12月31日，本公司没有记录这些协议的负债。

本公司已同意在其经修订及重述的章程及特拉华州公司法所允许的最大限度内，就其高级职员或董事因担任该等职务而发生的某些事件或事故，向其高级职员及董事作出赔偿。该保险仅适用于在该官员或董事任职期间发生的行为，并且期限不受限制。根据这些赔偿协议，公司未来可能被要求支付的最大潜在金额是无限的。

托管或信托基金
本公司管理第三方金融机构持有的托管和信托存款，这些存款代表根据房地产合同收到的资金、根据托管协议收到的托管资金以及为结算抵押贷款和房屋净值贷款而收到的未支付金额。这些资金不被视为本公司的资产，因此不包括在随附的未经审计的简明综合资产负债表中；然而，本公司仍对代表其客户处置这些资金负有或有责任。公司为此目的持有的现金约为#美元。5.3百万美元，扣除运输中的未偿还支票$25.3截至2023年9月30日，百万美元，约合5.0百万美元，扣除运输中的未偿还支票$42.8截至2022年12月31日.
9. 债务融资
债务包括以下内容：

2023年9月30日2022年12月31日
(单位：千)
定期贷款-本金$225,000 $225,000 
定期贷款-退场费4,500 4,500 
减去：未摊销债务贴现和发行成本(10,495)(12,699)
债务总额$219,005 $216,801 

于2021年6月30日，就完成收购Title365一事，本公司订立经不时修订的信贷协议(“信贷协议”)，其中规定一美元225.01亿美元优先担保定期贷款(“定期贷款”)和1美元25.01,000万优先担保循环信贷安排(“循环贷款”)。循环贷款包括#美元。10.0用于开立信用证的升华金额为1.3亿美元。循环贷款还包括一个Swingline子贷款(“Swingline贷款”)，用于提供基准利率贷款的同日借款。Swingline融资机制的升华是$5.01000万美元。于2022年10月，本公司订立信贷协议第一修正案(“修正案”)。由于预期伦敦银行同业拆息将停止，并根据信贷协议，修订将参考利率由伦敦银行同业拆息取代为SOFR。

定期贷款在成交时已全额提取，部分用于支付与收购Title365有关的现金代价。截至2023年9月30日，循环贷款仍可用，未提取。

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(未经审计)

定期贷款及循环贷款项下的借款按浮动利率应计利息，该浮动利率可由本公司选择：(I)指定利率期间的经调整定期SOFR利率加适用保证金7.50%或(Ii)基本税率加适用边际为6.50%。适用于定期贷款和循环贷款的定期SOFR利率的下限为1.00%，基本利率下限为2.00%。任何一天的基本利率是每年的浮动利率，等于(I)该日有效的联邦基金有效利率中的最高者，加上0.50%，(Ii)在《华尔街日报》上公布的该日的利率，称为“最优惠利率”，以及(Iii)调整后的一个月期SOFR利率，加上1.00%。在选定的指定利息期限内支付拖欠的利息。

除支付定期贷款和循环贷款项下未偿还金额的利息外，公司还需支付以下承诺费：0.50循环贷款项下未用承付款的每年%。公司还被要求支付信用证费用、惯例预付款和其他与信用证开具有关的惯例单据费用。

该公司产生了大约$5.7已推迟的与定期贷款有关的债务发行费用中的100万美元，以及这些费用中剩余的未摊销部分作为长期债务的减少额列报。与循环贷款有关的债务发行费用为#美元。0.5该等成本的剩余未摊销部分列报于未经审核的简明综合资产负债表内的其他流动资产内。

就信贷协议而言，本公司发行G系列优先股权证以购买598,431A类普通股，每股行使价为$13.827822。认股权证协议的条款为持有者提供了在A类普通股的公允价值大于行使价时进行净结算的选择权。在无现金行使中将发行的净股票是基于行使认股权证时公司A类普通股的公允价值。截至2023年9月30日，权证尚未行使。搜查证将会失效10自发行日期起计的年数。发行债券所得款项根据定期贷款和认股权证的相对公平价值在定期贷款和认股权证之间分配，债务折价约为#美元。6.8分配给权证的金额为100万美元，并计入实收资本。

根据信贷协议的条款，贷款人有权获得一笔金额相当于2.00签约日期期限贷款承诺的%。退场费导致额外的债务贴现#美元。4.5百万美元。退场费应在最早发生的日期到期并支付：
A)推迟定期贷款的到期日；
B)确定全额偿付当时定期贷款项下所有未清偿款项的日期；
C)禁止以任何理由加速履行与定期贷款有关的义务；
D)防止定期贷款所界定的任何违约事件；以及
E)禁止因控制权变更或与控制权变更相关的任何偿还。

包括递延债务发行成本的影响，以及退出费用和认股权证所产生的债务折扣，定期贷款的实际利率约为14.68截至2023年9月30日。债务发行成本、债务贴现和循环融资发行成本将在信贷协议期限内作为利息支出摊销。

定期贷款的公允价值约为#美元。219.4百万美元和美元221.1分别截至2023年9月30日和2022年12月31日，并被归类为公允价值层次结构中的第二级。定期贷款的公允价值是通过采用收益法来计量的，这种方法使用类似信用评级的借款人可获得的当前风险调整利率对未来的合同现金流量进行贴现。

定期贷款和循环贷款将于2026年6月30日到期，每笔贷款的全部本金都将在到期时到期。不需要就定期贷款或循环贷款支付摊销款。

信贷协议项下的责任由本公司所有国内附属公司(除Title365及其直接及间接附属公司外，受若干门槛及其他例外情况所限)担保，并以对本公司及其附属公司的几乎所有资产(由Title365及其直接及间接附属公司发行的权益及资产除外，但须受若干门槛及其他例外规定规限)的留置权作担保。
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(未经审计)


信贷协议载有惯常的正面及负面契诺，包括限制及限制吾等及其附属公司有能力：(I)产生债务；(Ii)授予留置权；(Iii)作出投资、贷款或垫款；(Iv)合并或合并；(V)出售资产；(Vi)派发股息；及(Vii)与联属公司订立若干交易，每宗交易均受此类规模及类型的信贷安排的惯常例外规限。在发生违约的情况下，信贷协议可能要求强制预付其项下到期的金额。信贷协议还包含最低流动资金契约。截至2023年9月30日，公司遵守了这些公约。
10. 股东权益
以下为本公司股本持有人的权利摘要：

普通股
该公司拥有三法定普通股类别：A类普通股、B类普通股和C类普通股。A类普通股、B类普通股和C类普通股持有人的权利相同，但投票权和转换权除外。

股息权
根据可能适用于当时已发行的任何优先股的优先股的优惠，如果公司董事会酌情决定发放股息，并且只能在公司董事会决定的时间和金额发放股息，公司普通股的持有者将有权从合法可用资金中获得股息。

投票权
A类普通股持有者有权一对持有的每股股份的所有事项交由股东投票表决，B类普通股股东有权40对于提交股东表决的所有事项，持有的每股股份的投票权，除非法律另有规定，否则C类普通股的股东无权就提交股东表决的任何事项投票。除非法律另有规定，A类普通股和B类普通股的持有者将作为一个类别一起投票。自首次公开募股完成以来，这位联合创始人兼Blend负责人持有公司B类普通股的所有已发行和已发行股票。

没有优先购买权或类似权利
该公司的普通股无权享有优先购买权，也不受转换、赎回或偿债基金条款的约束。

获得清盘分派的权利
如果公司面临清算、解散或清盘，合法可供分配给公司股东的资产将按比例分配给当时已发行的公司普通股和任何参与优先股的持有人，但须优先偿还所有未偿债务和负债，以及优先股优先股的优先权利和支付任何已发行优先股的清算优先股(如有)。

B类普通股的换股
B类普通股的每股可根据持有者的选择随时转换为一A类普通股股份。B类普通股股票在出售或转让时将自动转换为A类普通股股票，但经修订和重新修订的公司注册证书中描述的某些转让除外，例如为遗产规划或慈善目的而进行的某些转让。

C类普通股的换股
在公司所有B类普通股的流通股转换或交换为A类普通股后，所有C类普通股的流通股将在A类普通股的多数流通股持有人指定的日期或时间以逐股的方式自动转换为A类普通股，并作为一个单独的类别进行投票。
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(未经审计)


优先股
本公司董事会有权发行一个或多个系列的优先股，不时确定每个系列要包括的股份数量，并确定每个系列股票的指定、权力、优先和权利及其任何资格、限制或限制，在每种情况下，无需公司股东进一步投票或采取行动。截至2023年9月30日，公司拥有200,000,000授权股份及不是已发行和已发行的优先股。
11. 基于股票的薪酬
2012年股票期权计划
自2012年5月1日起，本公司通过了2012年股票计划(“2012计划”)。根据2012年计划授予的期权可以是激励性股票期权或非合格股票期权。1986年修订的《国税法》(以下简称《守则》)第422节所指的激励性股票期权只能授予雇员(包括高级管理人员和董事)。非限制性股票期权(“非限制性股票期权”)可授予员工和顾问。ISO和NSO的行使价格不得低于100分别为本公司董事会确定的授予日普通股估计公允价值的%。授予国际标准化组织的行权价格10%或更大的股东不得低于110授予日普通股估计公允价值的%。期权通常在一段时间内授予四年。根据2012年计划，不能再提供任何赠款。

2021年股权激励计划
2021年7月，公司董事会通过并经公司股东批准的《2021年股权激励计划》(以下简称《2021年计划》)于2021年7月14日生效。本公司先前的计划，即2012年计划，在2021年计划生效之前终止，有关未来奖励的授予。

2021年计划规定向本公司员工及任何母公司和子公司员工授予ISO，并向公司员工、董事和顾问以及公司母公司和子公司的员工和顾问授予非营利性组织、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)和业绩奖励。

在符合《2021年计划》的调整规定和自动增加的情况下，总计23,000,000根据2021年计划预留公司A类普通股供发行，加上36,101,718根据2012年计划为未来发行预留的公司A类普通股股份。在符合《2021年计划》调整条款的情况下，根据《2021年计划》可供发行的股份数量包括自2022年1月1日开始的每个财政年度第一天的年度增额，相当于(A)项中的最小值34,500,000A类普通股股份，(B)5(C)本公司董事会(或其委员会)可能厘定的其他金额。根据2021年计划授予的期权通常在以下期限内授予一至四年.

股票期权活动摘要如下：
数量
选项
加权
平均值
锻炼
价格
加权
平均值
剩余
合同
生活
集料
固有的
价值
(单位：千)(单位：年)(单位：千)
截至2022年12月31日的余额25,337 $5.18 7.1$3,076 
授与— 
 
 
已锻炼(68)$0.65 
 
$— 
取消和没收(3,185)$9.07 
 
 
截至2023年9月30日的余额22,084 $4.62 6.3$2,412 
自2023年9月30日起已授予并可行使16,589 $4.40 6.0$2,412 

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(未经审计)

截至2023年9月30日的三个月和九个月内，没有授予任何期权。截至2022年9月30日止三个月及九个月内授出的购股权于授出日的加权平均公允价值为$1.30每股及$1.80分别为每股。

截至2023年9月30日和2022年12月31日未授予的期权数量为5,496和10,717，分别为。这些未归属期权的加权平均授出日公允价值为#美元。2.82及$3.61每股收益分别为2023年9月30日和2022年12月31日。

截至2023年9月30日及2022年9月30日止三个月内归属的期权总公平价值为$2.8百万美元和美元7.4分别为100万美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九个月内归属的期权总公平价值为$9.6百万美元和美元26.6分别为100万美元。

截至2023年9月30日止三个月及九个月内行权合共行权内含价值为非物质的。截至2022年9月30日止三个月及九个月内，已行使期权的内在价值合计为$0.3百万美元和美元3.2分别为100万美元。

根据2012年计划和2021年计划授予的员工股票期权的估计授予日期公允价值是根据以下加权平均假设使用Black-Scholes Merton期权定价模型计算的：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222022
预期期限(年)6.826.46
预期波动率51.43%51.17%
无风险利率3.92%3.48%
预期股息收益率——

无风险利率。无风险利率基于美国财政部发行的零息债券，剩余条款与授予日期权的预期期限相似。

预期期限。预期期限代表本公司以股份为基础的奖励预期未偿还的期间。由于本公司用以厘定历史行权期的历史基础有限，故本公司采用简化方法厘定股票期权的预期年期。

预期股息收益率。本公司从未宣布或支付任何现金股利，也不打算在可预见的将来支付现金股利，因此使用了预期股息收益率为零在估值模型中。

预期波动率。股票的预期波动率是基于本公司同行集团的平均历史波动率，在考虑了其规模、到期日、盈利能力、增长、风险和投资回报后，因为本公司的历史波动率有限。

截至2023年9月30日，根据《2012计划》和《2021年计划》发行的股票期权的未确认股票薪酬支出总额约为1美元。14.3百万美元，预计将在加权平均期间确认2.4好几年了。
普通股期权的早期行使
公司董事会已授权某些股票期权持有人行使未归属期权，购买A类普通股股票。在购股权持有人终止作为服务提供者(定义见二零一二年计划及二零二一年计划)的情况下，购股权持有人可按回购当日的公平市价或原始行使价格中较低者回购股份，直至购股权完全归属为止。

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(未经审计)

于二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日， 205,048和527,868A类普通股的股票可进行回购。截至2023年9月30日和2022年12月31日，未经审计的简明综合资产负债表中在其他长期负债内列报的A类普通股未归属股份收到的现金收益为$0.6百万美元和美元2.0分别为100万美元。
限售股单位
该公司的RSU活动和相关信息摘要如下：

RSU数量
加权
平均值
授予日期每股公允价值
(单位：千)
截至2022年12月31日的余额12,392 $3.02 
授与26,080 $1.10 
既得(10,857)$2.77 
取消和没收(2,129)$2.03 
截至2023年9月30日的余额25,486 $1.25 

截至2023年9月30日，有1美元29.8与未归属RSU有关的未确认的基于股票的薪酬支出，预计将在加权平均期间确认2.6好几年了。根据2021计划授予的RSU通常在一段时间内按季度授予一或两年从授予之日起。

截至2023年9月30日及2022年9月30日止三个月内归属的总公平价值为5.7百万美元和美元17.4分别为100万美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九个月内归属的总公平价值为30.1百万美元和美元37.8分别为100万美元。
绩效股票单位
2023年3月和2023年8月，公司董事会共批准4,000,000有业绩归属条件(“PSU”)的限制性股票单位授予某些高级管理人员。PSU将被授予四持续服务和满足与公司股价障碍相关的某些基于市场的业绩目标的部分。承建单位的估计加权平均批出日期公允价值为#元。0.51每股，这是使用蒙特卡罗模拟模型确定的。截至2023年9月30日的三个月和九个月，为PSU确认的基于股票的薪酬支出总额为$0.21000万美元和300万美元0.3分别为2.5亿美元和2.5亿美元。与PSU有关的未确认赔偿支出总额为#美元。1.8截至2023年9月30日，这笔资金将在估计的加权平均剩余期间确认2.0好几年了。
非计划联合创始人兼Blend Options负责人
2021年3月，公司董事会向其联合创始人兼Blend负责人授予了2012年计划之外发行的独立股票期权，最高涵盖26,057,181行权价为$的B类普通股8.58每股。该奖项有一项15-一年期限(当受奖励的股票不再有资格归属时，须提前终止)，并在满足服务条件、流动性事件相关表现条件和基于业绩的市场条件后进行归属。

授权书的条款规定，如果IPO在15批出之日起数月，首期1,954,289股份将被授予。其余部分的股票将取决于与公司股价障碍相关的业绩目标，每部分股票都有明确的到期日。2021年7月，首次公开募股完成后，第一批联合创始人兼混合股票期权负责人获奖。

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2021年6月30日，公司董事会批准了对影响公司股价障碍的基于市场的业绩目标的联合创始人兼混合负责人奖的修改。于修订日期，修订的影响并未导致以股票为基础的补偿开支，因为当时尚不可能满足首次公开招股的业绩条件。

截至修改日期的第一批的估计公允价值是使用Black-Scholes Merton期权定价模型确定的，公允价值为#美元。12.27基于以下假设的每股收益：

普通股公允价值$18.00
预期期限(年)7.44
预期波动率45.00%
无风险利率1.71%
预期股息收益率—

其余部分使用蒙特卡洛模拟模型进行估值。于修订日期余下部分之加权平均估计公允价值为#美元。3.80基于以下假设的每股收益：

普通股公允价值$18.00
剩余合同期限(年)14.75
预期波动率40.00%
无风险利率1.71%
预期股息收益率—

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，为这一奖励确认的基于股票的薪酬支出总额为#美元。1.51000万美元和300万美元5.0分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月，为这一奖励确认的基于股票的薪酬支出总额为$10.91000万美元和300万美元14.7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。所有各批与赔偿金有关的未确认赔偿支出总额为#美元。15.4截至2023年9月30日，这笔资金将在估计的加权平均剩余期间确认3.5好几年了。
基于股票的薪酬费用
公司的股票薪酬支出如下：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：千)
收入成本$227 $452 $979 $1,495 
研发4,090 12,274 17,050 34,656 
销售和市场营销1,577 2,749 6,291 8,451 
一般和行政3,148 12,476 15,478 36,909 
总计$9,042 $27,951 $39,798 $81,511 

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12. 重组
裁员计划
2022年，公司执行了三裁员举措是其提高成本效率和更好地使其运营结构与其业务活动保持一致的更广泛努力的一部分，重点是精简公司的所有权运营以及一般和行政职能。2022年4月，公司承诺实施其第一个裁员计划(“4月计划”)，该计划裁减了约200职位或10占公司当时现有员工总数的1%。2022年8月，公司承诺实施一项额外的裁员计划(“八月计划”)，该计划裁减了约140整个公司的职位，或10占公司当时现有员工总数的1%。2022年11月，公司承诺实施另一项裁员计划(“11月计划”)，该计划裁减了约100职位，或6占公司当时现有员工总数的1%。
截至2023年9月30日止九个月内，本公司执行二裁员计划。2023年1月，公司承诺实施裁员计划(“一月计划”)，裁员约340职位，或28占公司当时现有员工总数的1%。2023年8月，公司承诺追加裁员计划(《2023年8月计划》)。2023年8月的计划消除了大约150职位，或19占公司当时现有员工总数的1%。
高管换届成本
2023年1月9日，马克·格林伯格通知公司，他打算辞去公司财务主管一职，并根据《交易法》第16a-1(F)条辞去公司首席财务官一职，在2023年3月16日提交公司截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告后生效。关于格林伯格先生辞去财务主管一事，公司与格林伯格先生签订了一份酌情留任奖金函，其中规定，公司将向格林伯格先生支付一笔奖金(“奖金”)，其金额为：(一)格林伯格先生的基本工资、(二)额外现金奖金和(三)在此期间归属的任何混合股权奖励的总价值低于#美元。1,458,333在2022年9月1日至2023年3月31日期间，只要格林伯格先生继续受雇于本公司直至2023年3月31日。红利将以现金或等值混合A类普通股的完全归属股票的形式支付，由公司薪酬委员会自行决定。格林伯格先生受雇于Blend的最后一天是2023年4月3日，随后他收到了金额为$的奖金。0.9百万美元。除了奖金外，格林伯格先生还收到了公司的标准遣散费，其中包括9周的遣散费和根据公司惯例的其他福利。

2023年1月9日，Crystal Sumner通知公司，她打算辞去公司法律、合规、风险主管和公司秘书一职，自2023年2月1日起生效。关于Sumner女士的离职，本公司与Sumner女士签订了一项过渡协议，根据该协议，Sumner女士根据公司惯例获得相当于Sumner女士当时基本工资的9周的过渡费。
可归因于裁员计划和行政交易费用的重组费用约为#美元。9.1百万美元和美元24.3截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。可归因于裁员计划的重组费用约为#美元5.9百万美元和美元12.3截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。重组费用主要包括补偿、遣散费和过渡付款、员工福利、工资税和相关便利费用的现金支出。可归因于2023年8月计划的重组费用还包括加速支出1美元。2.1百万美元，包括于2023年第一季度和第二季度向某些员工发放的预付现金奖金，以取代之前承诺的基于股权的奖励。
重组负债余额的对账情况如下：
25
Blend Labs，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

(单位：千)
截至2021年12月31日的重组负债$— 
4月份计划费用6,380 
八月计划费用5,935 
11月计划费用2,960 
聚落(13,661)
截至2022年12月31日的重组债务1,614 
1月套餐费用14,025 
高管换届成本1,107 
2023年8月计划费用(不包括加速摊销预付现金奖金)
6,991 
聚落(19,497)
截至2023年9月30日的债务重组
$4,240 
截至2023年9月30日，美元4.2其余重组负债主要包括应计遣散费，该等遣散费已计入未经审核简明综合资产负债表的应计薪酬内。
13. 所得税
截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三个月的所得税拨备并不重大。本公司录得所得税拨备$0.2截至2023年9月30日止九个月，该等税项开支包括与州及外国所得税有关的即期税项开支。本公司录得所得税利益$2.7 截至2022年9月30日止九个月，本集团的递延税项资产为人民币100，000，000元，主要包括因估值拨备调整而产生的递延税项利益。

本公司通过考虑可获得的正面和负面证据，重新评估了实现递延税项资产的能力。截至2023年9月30日，公司得出结论，其递延所得税资产净额不太可能实现，并对此类递延所得税资产净额保持全额估值准备金。

截至2023年9月30日，公司在美国联邦和各州司法管辖区提交纳税申报表。由于公司在美国的净营业亏损结转，其所得税申报表通常仍需接受联邦和大多数州税务机关的审查。从2022年开始，本公司的子公司在印度提交所得税申报表，并接受印度税务机关的审查。
14. 每股净亏损
该公司拥有三投票权按类别不同的授权普通股类别。本公司使用多类普通股所需的两类方法计算每股净亏损。

根据两级法，该期间普通股股东应占净收益(亏损)根据普通股和参与证券各自获得股息的权利分配，就好像该期间的所有收益都已分配一样。

每股基本净亏损的计算方法为，每一类别股东应占净亏损除以期内已发行股份的加权平均股数，并按较早行使及可回购的期权作出调整。

稀释每股亏损反映了如果证券，包括根据公司的股权补偿计划或其他发行普通股的合同发行的奖励，被行使或转换为普通股，或导致发行普通股(扣除任何假定的回购)，然后分享到公司的收益，可能发生的稀释。本公司应占每股摊薄净亏损的计算方法为：将本公司应占净亏损除以已发行完全摊薄普通股的加权平均数。

下表列出了A类和B类普通股每股基本净亏损和稀释后每股净亏损的计算。报告期内并无发行及发行任何C类普通股。
26
Blend Labs，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)


截至9月30日的三个月，
20232022
A类
普普通通		B类
普普通通		A类
普普通通		B类
普普通通
(单位为千，每股数据除外)
分子：
 
 
 
 
Blend Labs，Inc.的净亏损$(40,074)$(1,686)$(119,355)$(6,773)
减去：RNCI增加到赎回价值(1,393)(59)(7,426)(421)
Blend Labs，Inc.普通股股东的净亏损$(41,467)$(1,745)$(126,781)$(7,194)
 
 
 
 
分母：
加权平均已发行普通股、基本普通股和稀释普通股236,464 9,946 222,634 12,633 
Blend Labs，Inc.每股净亏损：
基本的和稀释的$(0.18)$(0.18)$(0.57)$(0.57)

截至9月30日的9个月，
20232022
A类
普普通通		B类
普普通通		A类
普普通通		B类
普普通通
(单位为千，每股数据除外)
分子：
Blend Labs，Inc.的净亏损$(142,123)$(6,285)$(604,882)$(34,721)
减去：RNCI增加到赎回价值(4,884)(216)(43,784)(2,513)
Blend Labs，Inc.普通股股东的净亏损$(147,007)$(6,501)$(648,666)$(37,234)
分母：
加权平均已发行普通股、基本普通股和稀释普通股233,721 10,336 220,084 12,633 
Blend Labs，Inc.每股净亏损：
基本的和稀释的$(0.63)$(0.63)$(2.95)$(2.95)

下列潜在普通股不包括在本报告所述期间公司应占稀释后每股净收益的计算范围内，因为如果计入这些股票将具有反稀释作用，因为本公司报告了本报告所述各期间的净亏损：

截至9月30日，
20232022
(单位：千)
未偿还股票期权22,084 26,351 
可回购的提前行使的期权205 682 
非PLAN联合创始人兼Blend Options负责人
26,057 26,057 
未归属的限制性股票单位25,486 14,078 
未授予的业绩股票奖励4,000 126 
普通股认股权证598 598 
**总反稀释证券78,430 67,892 
27
Blend Labs，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

15. 细分市场信息
公司运营部门的定义方式与公司管理其运营的方式以及首席运营管理人员评估结果和分配公司资源的方式一致。

2023年3月，该公司推出了Composable Origination，使客户能够从一组预构建的组件轻松配置或构建自定义工作流。金融服务公司可以通过使用Blend Builder平台构建定制解决方案或使用Instant Home Equity、存款账户、信用卡等预置解决方案来体验可组合起源。与此相关，本公司改变了之前在截至2022年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中报告的报告部分，更改了Blend平台部分的组成，将公司的数字启用标题部分排除在外，转而在标题部分内报告数字启用标题部分。这一变化反映了公司CODM审查财务信息以分配资源和评估业绩的方式的相应变化。上期可比金额已重新分类，以符合本期列报。

部门毛利是本公司首席运营管理用来评估部门业绩和向部门分配资源的指标，其计算方法为部门收入减去部门收入成本。本公司并不根据分部资产评估业绩或分配资源，因此不呈列该等资料。

下表提供了有关每个可报告细分市场的信息：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：千)(单位：千)
细分市场收入：
混合平台$28,642 $29,969 $83,677 $96,146 
标题11,949 25,384 37,065 96,270 
总收入$40,591 $55,353 $120,742 $192,416 
部门毛利润：
混合平台$20,030 $20,076 $58,265 $60,624 
标题2,033 1,034 3,144 14,620 
毛利总额$22,063 $21,110 $61,409 $75,244 
运营费用：
研发$18,826 $34,240 $67,174 $104,846 
销售和市场营销14,494 20,518 48,190 65,297 
一般和行政15,819 32,140 56,146 105,714 
已取得无形资产的摊销— 275 — 8,411 
无形资产和商誉减值— 57,857 — 449,680 
重组9,122 5,936 24,254 12,316 
总运营费用58,261 150,966 195,764 746,264 
运营亏损(36,198)(129,856)(134,355)(671,020)
利息支出(8,210)(6,158)(23,726)(17,442)
其他收入(费用)，净额2,632 3,281 8,746 3,378 
所得税前亏损$(41,776)$(132,733)$(149,335)$(685,084)

28


项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们未经审计的简明综合财务报表以及本季度报告表格中其他部分的相关附注一起阅读10-Q 在我们的经审计的综合财务报表中截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。可能导致或促成这种差异的因素包括以下确定的因素，以及在“风险因素”一节和本10-Q表的其他部分以及我们的10-K表年度报告中讨论的因素。我们的历史结果不一定代表未来任何时期可能预期的结果。
概述
Blend Labs，Inc.成立于2012年，旨在为金融服务带来简单性和透明度，这样每个人都可以获得他们过上更好生活所需的资本。为了实现这一愿景，我们为金融服务公司构建了市场领先的基于云的软件平台和产品套件，旨在为任何银行产品的端到端消费者之旅提供动力。我们的软件平台以可扩展、模块化和可配置的方式构建，以支持产品的持续扩展。我们的软件平台上有技术、数据和服务提供商，包括保险公司、房地产经纪人和结算机构的广泛市场。我们的产品和市场为我们提供了多种机会，为金融服务公司和消费者提供服务，并推动收入增长。

我们业务的发展反映了我们不断的产品创新，因为我们继续吸引金融服务公司进入我们的软件平台，并在他们为消费者服务的过程中与他们一起成长。多年来，金融服务公司一直在转向数字优先的方式来获取消费者、交付产品和深化现有的消费者关系。这种通过数字优先的消费者体验进行竞争的必要性为Blend创造了一个令人信服的机会。我们相信，使用我们的软件平台，有一个巨大的、尚未开发的机会来提供更多的产品，并推动金融机构和消费者的交易量增加。

我们一直在寻求通过我们的软件平台增强端到端的银行业务之旅。为了加快采用我们的抵押贷款和房屋净值产品中的创新，2021年6月30日，我们收购了领先的产权保险机构Title365 90.1%的股权，该公司提供产权、托管和其他受托服务。

我们最近推出了Composable Origination，它使我们的客户能够从一组预构建的组件轻松配置或构建自定义工作流，同时利用现有的基础架构。金融服务公司可以通过使用我们的Blend Builder平台构建定制解决方案，或使用Instant Home Equity、存款账户、信用卡等预置解决方案来体验可组合起源。

当我们在充满挑战的经济环境中导航时，我们专注于客户获取、最大限度地扩大现有合作伙伴关系和产品扩展以及高效投资和纪律严明的成本管理。我们看到了向新市场扩张的机会，包括美国以外的市场。
最新发展动态
行业趋势
抵押贷款市场受到政府政策和整体经济状况的严重影响。房地产环境，包括利率和总体经济环境，通常会影响对抵押贷款和抵押贷款相关产品的需求。最近这些领域的变化影响了我们的行动结果。与前十年的历史平均水平相比，2021年和2020年的购买量和再融资活动强劲；然而，由于美联储努力控制不断上升的通胀而导致利率上升，加上持续的供应限制，导致2022年抵押贷款发放活动下降，并已持续到2023年，并可能在未来导致进一步减少。抵押贷款银行家协会(“MBA”)在其最新公布的最新数据中表示，包括再融资贷款在内的整体按揭贷款预计将在2023年继续下降，然后在2024年回升。由于我们收入的很大一部分是由按揭和按揭相关交易量推动的，按揭成交量的下降已经并可能继续对我们的业务产生不利影响。

29


在截至2023年9月30日的三个月里，我们的软件平台上的抵押贷款交易，特别是再融资交易，与截至2022年9月30日的三个月相比下降了26%。我们将这一下降的主要原因归因于利率的迅速上升、住房负担能力的下降以及全球政治和经济状况的不确定。
裁员计划
自2022年4月以来，我们已经实施了几项裁员行动，作为我们提高成本效率并使我们的运营结构更好地与我们的业务活动和当前市场保持一致的更广泛努力的一部分。请参阅附注12，重组，了解更多信息。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，我们分别产生了910万美元和2430万美元的与这些裁员有关的重组费用。

2023年8月9日，我们承诺在2023年1月10日(与2023年8月计划一起披露的2023年计划)、2022年11月9日(2022年11月计划)、2022年8月15日(2022年8月计划)和2022年4月18日(与2022年11月计划和2022年8月计划一起，称为2022年计划)披露的裁员计划之外，还将实施第五次裁员计划(2023年8月计划)。2023年8月计划进一步精简了我们的头衔业务，以及我们在研发、销售和营销以及一般和行政职能方面的公司业务。2023年8月的计划包括取消大约150个当时的职位，占我们陆上劳动力的19%，以及大约20个本来应该填补的职位空缺。我们产生了大约910万美元与2023年8月计划相关的费用，包括遣散费、员工福利、工资税、相关便利成本和加速摊销预付现金奖金的现金支出。预计2023年8月计划的执行工作将在2024年第一季度基本完成。

由于实施任何裁员计划或与实施任何裁员计划相关的意外事件，我们可能产生目前未考虑到的其他费用或现金支出。我们实施任何裁员计划都会受到风险和不确定性的影响，包括执行当前预期的任何裁员计划或相关计划的能力受到阻碍、实施计划或相关计划的实际费用高于预期、与任何裁员计划或相关计划相关的估计费用所基于的假设发生变化、我们无法实现与任何裁员计划或相关计划相关的预期成本节约、或任何裁员计划或相关计划产生影响我们业务的意想不到的后果。
关键业务指标

除了综合财务报表中列出的措施外，我们还使用以下关键业务指标来帮助我们评估业务、识别影响业务的趋势、制定业务计划和做出战略决策。

Blend Platform-抵押银行交易数量
我们在混合平台领域的成功在一定程度上取决于我们软件平台上抵押贷款和消费者银行交易量的增加。这发生在我们增加新客户并完成与现有客户的更多交易时，包括当我们的现有客户采用其他产品时。我们的软件平台具有可扩展性、模块化和可配置性，因此我们的客户可以轻松利用我们预置的工作流技术、我们的市场以及我们与技术、数据和服务提供商的集成。我们将我们的新产品设计为与现有产品高度互补，以提高采用速度并有效地扩大我们的收入。我们相信，这种日益增长的依恋将增加我们的收入。

标题-已结清订单
在我们的标题部分，成交订单是指在每个期间通过签发所有权保险单或提供托管服务而成功履行的所有权保险或代管服务订单数量。成交订单数量受房地产活动整体水平的影响，房地产活动的整体水平具有周期性，受多个因素影响，包括抵押贷款的可获得性、房地产成本、利率波动、消费者信心、就业和家庭收入水平，以及总体经济状况。
30


从2023年开始，标题部分包括数字启用的标题部分。这一变化反映了公司CODM审查财务信息以分配资源和评估业绩的方式的相应变化。请参阅附注15，细分市场，以获取更多信息。

下表列出了我们的关键业务指标：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：千)
抵押贷款银行交易数量(1)
2172926391,020
(1)包括截至2023年9月30日的季度尚未报告的融资贷款的估计交易
标题已结清订单4111352
经营成果的构成部分
收入
混合平台
在我们的Blend平台部门，我们从客户支付的访问我们平台的费用中获得收入。费用是根据已完成的交易来评估的，如融资贷款、新开户或结算交易。已完成的交易费用取决于支持每个产品所需的软件平台组件的数量和类型。我们不会对放弃或拒绝的申请收取费用，即使它们会导致我们产生与这些申请相关的费用。与我们客户的协议不提供在任何时间点拥有我们软件的合同权利。当向我们的客户提供对我们平台的访问权限时，收入将被确认，金额反映了我们预期有权获得这些服务的对价。在较小程度上，我们从与我们的平台部署相关的专业服务、客户支持服务和咨询服务中获得收入。当消费者使用我们的Blend平台综合市场选择财产和意外伤害保险承运人或房地产中介时，我们还通过佣金或服务费赚取收入。

我们的客户可以根据订阅安排访问我们的平台，在订阅安排下，客户承诺在合同期限内以指定价格完成最少数量的交易，或者在基于使用的安排下，客户以指定价格为完成的交易支付可变金额的欠款。我们的订阅安排通常是不可取消的，如果完成的交易数量超过合同金额，我们还可以赚取额外的超额费用。我们基于使用情况的安排通常可由客户随时终止。我们按费率确认我们的订阅安排的收入，因为客户在整个合同期内接收和消费我们平台的好处。当已完成的交易使用我们的平台处理时，我们确认基于使用的安排的费用。在过去的几个季度里，我们看到客户合同中出现了向基于使用的安排的转变。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月里，基于使用的协议收入分别占我们混合平台部门收入的60%和51%。

从2023年开始，Blend平台部分的收入不包括我们数字启用的标题解决方案的收入，该解决方案现在作为标题部分的一部分报告。上期金额已重新分类，以符合本期列报。请参阅附注15，细分市场，以获取更多信息。

标题
在我们的标题部分，我们从标题保险保单的标题搜索服务、托管和其他结算服务中赚取收入。在提供产权搜索服务时，我们作为代理向第三方保险商下达并捆绑产权保险单，最终为我们的客户提供产权保险单。与所有权保险有关的收入是在支付给第三方保险承保人的对价金额后确认的。我们来自托管、结算和结算服务的收入主要用于管理房地产交易的结算，包括代表交易参与者处理资金、收集和记录所需的结算文件，以及提供公证和其他房地产或所有权相关活动。与这些服务相关的收入在相关房地产交易结束时确认。我们还提供与借款人违约相关的所有权服务，以及发行房屋净值信用额度和房屋净值贷款。默认产权服务和房屋净值服务的收入在交付产权报告时确认。

31


从2023年开始，标题部分的收入包括我们数字启用的标题解决方案的收入，该解决方案之前被报告为Blend平台部分的一部分。上期金额已重新分类，以符合本期列报。请参阅附注15，细分市场，以获取更多信息。

我们预计，近期房贷利率上升将继续压低交易量，特别是再融资交易量，这将对Blend平台和标题收入造成不利影响。虽然我们相信Blend平台业务将带来长期的正增长，但我们预计业权保险和其他服务业务的收入将继续面临巨大的增长阻力，以及由于抵押贷款行业发放量持续下降而出现的下滑，如上所述最新发展动态。我们正在继续评估抵押贷款行业内部的变化，以及对我们的部门和他们预计的经营业绩的影响。
收入成本
混合平台
在我们的混合平台细分市场中，收入成本主要包括订阅托管、支持和专业服务的成本。订阅托管服务的成本和支持收入主要包括与托管我们的服务相关的费用、与平台连接服务相关的第三方费用(包括验证收入、资产和就业)、软件许可以及与向我们的客户提供支持相关的费用。

专业服务费用主要包括与人员有关的费用，包括基于股票的薪酬费用、与提供执行和其他服务有关的费用、差旅费用和分配的间接费用。对于每一次提交的申请，我们都会产生如上所述的第三方成本，包括我们不向客户收取费用的未完成交易的成本。这些成本的时间可能与确认的收入不一致。我们预计，随着业务和收入的增长，我们的收入成本将继续以美元计算增加，而随着我们实现更大的业务规模，收入成本在收入中所占的比例将在长期内下降，尽管这一百分比可能会在不同时期波动。
标题
在我们的标题部分，收入成本包括标题、托管和其他托管服务的成本，这主要是我们标题部分与人员有关的费用，以及标题抽象员、公证人和外部供应商提供的录音服务的成本。从2023年开始，标题部分的收入成本包括与我们的数字启用的标题解决方案相关的收入成本。

在未来期间，我们预计收入成本占收入的百分比在短期内将增加，这主要是由于利率上升导致抵押贷款行业预计发放量下降导致收入预期下降。
运营费用
在2022年和整个2023年，我们采取了行动来管理我们的运营支出，并将我们的投资集中在对实现我们更广泛战略至关重要的举措上。在本财年的剩余时间里，我们预计这些行动将使我们的支出不断改善。

研究与开发
研发费用主要包括与我们的工程人员负责新产品和功能的设计、开发和测试相关的人员相关费用，包括基于股票的薪酬费用、专业和外部服务费、软件和托管成本以及分配的管理费用。研究和开发成本在发生时计入费用。
销售和市场营销
销售和营销费用主要包括与人员有关的费用，包括基于股票的薪酬费用、一般营销活动和促销活动的成本、与差旅有关的费用和分配的间接费用。销售佣金是与客户签订合同的增量成本，以及相关的工资税，应递延
32


并在估计的受益期内按直线摊销。不属于与客户签订合同的增量成本的销售佣金在发生的期间内支出。
一般和行政
一般和行政费用主要包括与人事有关的费用，包括我们的财务、会计、法律和合规、人力资源和其他管理团队、某些高管的基于股票的薪酬费用，以及与我们的联合创始人兼Blend负责人于2021年3月获得的独立股票期权奖励相关的基于股票的薪酬费用，以及包括审计、法律和合规以及招聘服务在内的专业费用。此外，一般和行政费用包括与整合Title365有关的费用，我们预计随着时间的推移，这一费用将继续减少。
已取得无形资产的摊销
已收购无形资产的摊销涉及与Title365业务合并相关的客户关系，这些关系已按直线法在估计可用年限内摊销。由于在截至2022年12月31日的年度确认的减值费用导致客户关系无形资产的全部注销，2023年没有记录摊销。

重组
重组费用与我们的裁员计划有关，包括薪酬和遣散费、高管过渡成本、员工福利、工资税和相关便利成本的现金支出。请参阅附注12，重组，了解更多信息。
其他收入(费用)，净额
其他收入(费用)，净额主要由我们的投资组合赚取的利息收入组成。
利息支出
利息支出主要涉及为吾等收购Title365提供资金而进行的债务融资，并包括根据完成收购Title365而订立的信贷协议条款下的应付利息，以及债务折扣和债务发行成本的摊销。
所得税拨备
所得税准备金主要包括美国州税和外国所得税。我们对我们的联邦和州递延税项净资产保持全额估值津贴，因为我们得出的结论是，这种递延税项净额不太可能实现。
经营成果
下表列出了以美元表示的各时期的经营结果以及占收入的百分比：

33


截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：千)
收入
软件$26,505 $28,161 $77,590 $90,345 
专业服务2,137 1,808 6,087 5,801 
标题11,949 25,384 37,065 96,270 
总收入40,591 55,353 120,742 192,416 
收入成本(1)
软件5,675 6,809 16,964 24,151 
专业服务2,937 3,084 8,448 11,371 
标题9,916 24,350 33,921 81,650 
收入总成本18,528 34,243 59,333 117,172 
毛利22,063 21,110 61,409 75,244 
运营费用：
研发(1)
18,826 34,240 67,174 104,846 
销售和市场营销(1)
14,494 20,518 48,190 65,297 
一般和行政(1)
15,819 32,140 56,146 105,714 
已取得无形资产的摊销— 275 — 8,411 
无形资产和商誉减值— 57,857 — 449,680 
重组9,122 5,936 24,254 12,316 
总运营费用58,261 150,966 195,764 746,264 
运营亏损(36,198)(129,856)(134,355)(671,020)
利息支出(8,210)(6,158)(23,726)(17,442)
其他收入(费用)，净额2,632 3,281 8,746 3,378 
所得税前亏损(41,776)(132,733)(149,335)(685,084)
所得税(费用)福利(44)(14)(168)2,717 
净亏损$(41,820)$(132,747)$(149,503)$(682,367)

(1)包括基于股票的薪酬如下：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：千)
收入成本$227 $452 $979 $1,495 
研发4,090 12,274 17,050 34,656 
销售和市场营销1,577 2,749 6,291 8,451 
一般和行政3,148 12,476 15,478 36,909 
基于股票的薪酬总额$9,042 $27,951 $39,798 $81,511 

34


截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(占收入的百分比)*
收入
软件65 %51 %64 %47 %
专业服务5 3 5 3 
标题30 46 31 50 
总收入100 100 100 100 
收入成本
软件14 12 14 13 
专业服务7 6 7 6 
标题25 44 28 42 
收入总成本46 62 49 61 
毛利率54 38 51 39 
运营费用：
研发47 62 55 54 
销售和市场营销36 37 40 34 
一般和行政39 58 47 55 
已取得无形资产的摊销— — — 4 
无形资产和商誉减值— 105 — 234 
重组22 11 20 6 
总运营费用144 273 162 388 
运营亏损(89)(235)(111)(349)
利息支出(20)(11)(20)(9)
其他收入(费用)，净额6 6 7 2 
所得税前亏损(103)(240)(124)(356)
所得税(费用)福利— — — 1 
净亏损(103)%(240)%(124)%(355)%
____________
*由于四舍五入，某些百分比可能不符合要求
35


截至2023年9月30日及2022年9月30日止三个月的比较
收入和收入成本

截至9月30日的三个月，
20232022
零钱美元
%的变化
(单位：千)
细分市场收入：
Blend平台：
抵押贷款套房$20,306 $22,897 $(2,591)(11 %)
个人银行套间6,199 5,264 935 18 %
专业服务2,137 1,808 329 18 %
Blend平台总收入28,642 29,969 (1,327)(4 %)
标题：
传统型8,701 19,303 (10,602)(55 %)
启用数字功能3,248 6,081 (2,833)(47 %)
总图书收入11,949 25,384 (13,435)(53 %)
总收入$40,591 $55,353 $(14,762)(27 %)
细分市场收入成本：
混合平台$8,612 $9,893 $(1,281)(13 %)
标题9,916 24,350 (14,434)(59 %)
收入总成本$18,528 $34,243 $(15,715)(46 %)
部门毛利润：
混合平台$20,030 $20,076 $(46)— %
标题2,033 1,034 999 97 %
毛利总额$22,063 $21,110 $953 5 %

与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月收入减少了1480万美元，降幅27%，这是由于标题部分收入减少了1340万美元，降幅53%，主要是由于游戏订单量减少，以及混合平台收入减少了130万美元，降幅为4%。在Blend平台收入中，Mortgage Suite收入减少260万美元，或11%，主要是由于与我们客户的抵押贷款银行交易量减少，特别是再融资交易，Consumer Banking Suite收入增加90万美元，或18%，主要是由于房屋净值、存款账户和个人贷款交易增加，而专业服务收入增加30万美元，或18%，主要是由于与我们平台的部署和支持相关的专业服务增加。

与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的收入成本减少了1,570万美元，降幅为46%，这是由于标题部分减少了1,440万美元，降幅为59%，这主要是由于图书订单量减少，以及混合平台的收入成本减少了130万美元，降幅为13%，主要是由于抵押贷款银行交易量下降。
36


运营费用
截至9月30日的三个月，
20232022
$Change
%的变化
(单位：千)
运营费用：
研发$18,826 $34,240 $(15,414)(45 %)
销售和市场营销14,494 20,518 (6,024)(29 %)
一般和行政15,819 32,140 (16,321)(51 %)
已取得无形资产的摊销— 275 (275)(100 %)
无形资产和商誉减值— 57,857 (57,857)(100 %)
重组9,122 5,936 3,186 54 %
总运营费用$58,261 $150,966 $(92,705)(61 %)
研究与开发
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的研发费用减少了1540万美元，降幅为45%。减少的主要原因是与人事相关的支出减少590万美元，以及基于股票的薪酬支出减少820万美元，这都是由于与我们的重组行动相关的员工人数减少，以及专业和外部服务减少130万美元。
销售和市场营销
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的销售和营销费用减少了600万美元，降幅为29%。减少的主要原因是佣金减少了240万美元，人事相关支出减少了130万美元，基于股票的薪酬支出减少了120万美元，这都是由于与我们的重组行动相关的员工人数减少所致。
一般和行政
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的一般和行政费用减少了1630万美元，或51%。减少的主要原因是与人事相关的支出减少470万美元，以及基于股票的薪酬支出减少930万美元，这分别归因于与我们的重组行动相关的员工人数减少，保险减少80万美元，以及软件和托管成本减少90万美元。
已取得无形资产的摊销
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，已收购无形资产的摊销减少30万美元，或100%，这是由于收购Title365的客户关系无形资产因2022年确认的减值费用而完全注销。
无形资产和商誉减值
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的无形资产和商誉减值减少5790万美元，或100%，这是由于截至2022年9月30日对Title365报告单元内的无形资产和商誉进行中期量化减值审查而记录的减值费用。

重组
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的重组费用增加了320万美元，增幅为54%。增加的原因是2023年8月计划下的费用，该计划取消了约150个职位，并包括与加速摊销2023年第一季度和第二季度发放给某些员工的预付现金奖金有关的210万美元费用，以取代先前承诺的基于股权的奖励，以及现金薪酬、遣散费、员工福利和促进费用的支出，而2022年8月计划取消了约140个职位，不包括与加速费用有关的费用，该费用由预付现金奖金组成。
37


利息支出
截至9月30日的三个月，
20232022
$Change
%的变化
(单位：千)
利息支出$(8,210)$(6,158)$(2,052)33 %
截至2023年9月30日止三个月的利息开支较截至2022年9月30日止三个月增加2,100,000美元，或33%，主要是由于信贷协议项下225.0,000,000美元定期贷款利率上调所致。信贷协议项下的借款按浮动利率应计利息，该浮动利率可为(I)指定利率期间的经调整定期SOFR利率加7.50%的适用保证金或(Ii)基本利率加6.50%的适用保证金。截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们定期贷款的有效利率分别约为14.68%和11.76%。
其他收入(费用)，净额
截至9月30日的三个月，
20232022
$Change
%的变化
(单位：千)
其他收入(费用)，净额$2,632 $3,281 $(649)(20 %)
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的其他收入(支出)净减少60万美元。这一减少主要是由于2022年确认的非上市股权证券投资收益290万美元，但与截至2022年9月30日的三个月相比，我们投资组合的利息收入增加了240万美元，部分抵消了这一收益。
所得税(费用)福利
截至9月30日的三个月，
20232022
$Change
%的变化
(单位：千)
所得税(费用)福利$(44)$(14)$(30)214 %
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的所得税支出增长并不重要。
38


截至2023年9月30日及2022年9月30日止的9个月比较
收入和收入成本

截至9月30日的9个月，
20232022
零钱美元
%的变化
(单位：千)
细分市场收入：
Blend平台：
抵押贷款套房$60,371 $76,627 $(16,256)(21 %)
个人银行套间17,219 13,718 3,501 26 %
专业服务6,087 5,801 286 5 %
Blend平台总收入83,677 96,146 (12,469)(13 %)
标题：
传统型27,492 89,895 (62,403)(69 %)
启用数字功能9,573 6,375 3,198 50 %
总图书收入37,065 96,270 (59,205)(61 %)
总收入$120,742 $192,416 $(71,674)(37 %)
细分市场收入成本：
混合平台$25,412 $35,522 $(10,110)(28 %)
标题33,921 81,650 (47,729)(58 %)
收入总成本$59,333 $117,172 $(57,839)(49 %)
部门毛利润：
混合平台$58,265 $60,624 $(2,359)(4 %)
标题3,144 14,620 (11,476)(78 %)
毛利总额$61,409 $75,244 $(13,835)(18 %)

截至2023年9月30日止九个月的收入较截至2022年9月30日止九个月减少7170万美元或37%，主要由于标题订单量减少导致标题分部收入减少5920万美元或61%，以及混合平台收入减少1250万美元或13%。在混合平台收入中，抵押贷款套件收入减少了1630万美元，即21%，主要是由于与客户的抵押贷款银行交易量减少，特别是再融资交易。个人银行业务收入增加350万美元，增幅26%，主要是由于房屋净值、存款账户和个人贷款交易的增加。

与截至2022年9月30日止九个月相比，截至2023年9月30日止九个月的收入成本减少了5780万美元，即49%，这是由于标题部分减少了4770万美元，即58%，主要是由于标题订单量减少，以及混合平台收入成本减少了1010万美元，或28%，主要是由于按揭银行交易量减少。

截至9月30日的9个月，
20232022
$Change
%的变化
(单位：千)
运营费用：
研发$67,174 $104,846 $(37,672)(36 %)
销售和市场营销48,190 65,297 (17,107)(26 %)
一般和行政56,146 105,714 (49,568)(47 %)
已取得无形资产的摊销— 8,411 (8,411)(100 %)
无形资产和商誉减值— 449,680 (449,680)(100 %)
重组24,254 12,316 11,938 97 %
总运营费用$195,764 $746,264 $(550,500)(74 %)
39


研究与开发
截至2023年9月30日止九个月，研发开支较截至2022年9月30日止九个月减少37. 7百万美元或36%。这一减少主要是由于人员相关费用减少了1690万美元，股票补偿费用减少了1760万美元，这两项费用均与我们的重组行动有关，以及专业和外部服务减少了300万美元。
销售和市场营销
截至2023年9月30日止九个月的销售及市场推广开支较截至2022年9月30日止九个月减少17. 1百万元或26%。这一减少主要是由于人员相关费用减少了960万美元，股票补偿费用减少了220万美元，佣金减少了310万美元，这是由于与我们的重组行动有关的员工人数减少。
一般和行政
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的一般和行政费用减少了4960万美元，或47%。这主要是由于人事支出减少1,760万美元和基于股票的薪酬支出减少2,140万美元，这分别归因于与我们的重组行动相关的员工人数减少，以及保险减少400万美元，软件和托管成本减少230万美元，专业服务减少140万美元，设施成本减少150万美元。
已取得无形资产的摊销
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月的已收购无形资产摊销减少840万美元，或100%，这是由于收购Title365的客户关系无形资产因2022年确认的减值费用而完全注销。
无形资产和商誉减值
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月的无形资产和商誉减值减少4.497亿美元，或100%，这是由于截至2022年9月30日对Title365报告单元内的无形资产和商誉进行中期量化减值审查而记录的减值费用。

重组
由于2023年计划的执行，截至2023年9月30日的9个月的重组费用比截至2022年9月30日的9个月增加了1190万美元，增幅为97%。重组费用包括用于补偿和遣散费的现金支出、高管过渡成本、员工福利、工资税和相关便利成本。
40


利息支出
截至9月30日的9个月，
20232022
$Change
%的变化
(单位：千)
利息支出$(23,726)$(17,442)$(6,284)36 %
截至2023年9月30日止九个月的利息开支较截至2022年9月30日止九个月增加6,300,000美元，或36%，主要是由于信贷协议项下225.0美元定期贷款的利率上升所致。信贷协议项下的借款按浮动利率应计利息，该浮动利率可为(I)指定利率期间的经调整定期SOFR利率加7.50%的适用保证金或(Ii)基本利率加6.50%的适用保证金。截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们定期贷款的有效利率分别约为14.68%和11.76%。
其他收入(费用)，净额
截至9月30日的9个月，
20232022
$Change
%的变化
(单位：千)
其他收入(费用)，净额$8,746 $3,378 $5,368 159 %
在截至2023年9月30日的9个月中，与截至2022年9月30日的9个月相比，其他收入(支出)净增加540万美元，这主要是由于我们投资组合的利息收入增加了810万美元，但被2022年确认的非上市股本证券投资收益290万美元部分抵消。
所得税(费用)福利
截至9月30日的9个月，
20232022
$Change
%的变化
(单位：千)
所得税(费用)福利$(168)$2,717 $(2,885)(106 %)
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的所得税(费用)福利减少了290万美元，这主要是由于美国税法的变化导致对估值津贴的调整，美国税法要求为纳税目的对研究和开发成本进行资本化和摊销。

流动性与资本资源
自成立以来，我们主要通过发行股票和认股权证的收益、出售产品所产生的现金以及债务融资来为我们的业务提供资金。截至2023年9月30日，我们的主要流动性来源是现金、现金等价物、2.45亿美元的有价证券，以及我们2500万美元优先担保循环信贷安排下的信贷可用性。现金和现金等价物由银行存款和货币市场基金组成。有价证券包括美国国债和机构证券、商业票据和公司债务证券。我们的大部分现金和现金等价物都在美国持有。

我们在过去的经营活动中产生了重大的运营亏损和负现金流，这反映在截至2023年9月30日的13.113亿美元的累计赤字中。我们预计，在可预见的未来，由于我们打算对我们的业务进行投资，以及由于当前宏观经济环境导致我们的收入下降，我们将继续遭受运营亏损，因此，我们可能需要额外的资本资源来增长我们的业务。
41


信贷协议
关于我们于2021年6月30日收购Title365，我们达成了一项信贷协议，规定提供2.25亿美元的定期融资和2500万美元的循环融资。定期融资于2021年7月1日获得资金，并被充分利用，以提供部分收购代价，该代价与购买Title365 90.1%的权益有关。循环设施目前可用，尚未提取。

我们的信贷安排项下的未偿还本金金额并未摊销；本项下的所有本金金额均须于信贷安排结束五周年的到期日支付。

我们的信贷安排下的债务由我们所有的国内子公司(Title365及其直接和间接子公司除外，并受某些门槛和其他例外情况的限制)担保，并以对我们和我们子公司的几乎所有资产(不包括由Title365及其直接和间接子公司发行的股权和资产，以及受某些门槛和其他例外情况的约束)的留置权作为担保。

我们的信贷安排要求我们遵守某些肯定和消极的契约、财务报告义务，以及每季度测试的最低流动性门槛。在某些情况下，它还要求强制提前偿还全部或部分未偿债务。
材料现金需求
我们因已知的合同义务和其他义务而产生的重大现金需求主要涉及我们在信贷协议下的义务、我们办公地点的租赁以及购买承诺。与截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告中描述的合同义务相比，我们的重大现金需求没有重大变化，除了我们在2023年6月就截至2026年6月的云计算服务签订了1750万美元的新最低采购承诺。
2023年8月，我们承诺实施2023年8月计划，该计划进一步精简了我们的所有权运营，以及我们在研发、销售和营销以及一般和行政职能方面的企业运营。2023年8月的计划取消了大约150个现有职位，占我们目前国内劳动力的19%，以及大约20个空缺。我们与2023年8月计划相关的费用约为910万美元，其中包括210万美元的预付现金奖金加速摊销。预计2023年8月计划的执行工作将于2024年第一季度完成。被取消的职位相当于年化薪酬支出约3300万美元。

我们相信，目前的现金、现金等价物、有价证券以及我们循环信贷安排下的可用信贷将足以为我们的运营提供至少未来12个月的资金。然而，我们未来的资本需求将取决于抵押贷款市场复苏的时机、我们客户基础的持续增长、支持我们研发努力的支出的时机和程度、销售和营销活动的扩大、新产品和功能的推出、Blend软件平台的持续市场采用以及我们提高成本效率的努力的有效性。我们未来可能会达成协议，收购或投资于互补的业务、服务和技术，包括知识产权。如果需要从外部筹集更多资金，我们可以随时通过股权、与股权挂钩的安排和债务筹集额外资金。如果我们不能在需要的时候以合理的利率筹集额外的资本，我们的业务、经营结果和财务状况将受到不利影响。见标题为“”的部分风险因素“-与我们的业务相关的风险-我们无法筹集额外的资本或产生必要的现金流，以扩大我们的业务，并在未来投资于新技术，这可能会降低我们成功竞争的能力，并损害我们的运营业绩。”
42


现金流
下表汇总了所示期间的现金流：
截至9月30日的9个月，
20232022
(单位：千)
用于经营活动的现金净额$(106,930)$(143,085)
投资活动提供的现金净额74,069 42,044 
融资活动提供的现金净额(用于)(4,837)2,179 
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响(10)160 
现金、现金等价物和限制性现金净减少
$(37,708)$(98,702)
用于经营活动的现金
我们运营现金的最大来源是从客户那里收取现金，运营中现金的主要用途是与员工相关的支出、销售和营销费用以及第三方托管成本。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月，经营活动中使用的净现金分别为1.069亿美元和1.431亿美元。运营中使用的现金增加反映了经非现金项目调整后的净亏损，如与基于股票的补偿、折旧和摊销相关的费用、递延税项的变化、递延合同成本的摊销、经营租赁使用权资产的摊销、长期债务的债务贴现和发行成本的摊销以及经营资产和负债的变化。营业资产和负债的波动主要受贸易和其他应收账款、预付费用和其他流动资产、应计薪酬、递延收入、应付账款和其他负债变化的影响。

投资活动提供的现金
在截至2023年9月30日的9个月中，投资活动提供的净现金为7,410万美元，这主要是由于2.779亿美元的有价证券到期所致，其中大部分被用于购买有价证券的2.033亿美元所抵消。

在截至2022年9月30日的9个月中，投资活动提供的净现金为4200万美元，这主要是由于1.399亿美元的有价证券到期，被用于购买有价证券的9620万美元和购买财产和设备以及内部使用软件的160万美元所抵消。

融资活动提供的现金(用于)
截至2023年9月30日的9个月，用于融资活动的现金净额为480万美元，主要包括回购股票以满足最低预扣税额。

截至2022年9月30日的9个月，融资活动提供的净现金为220万美元，主要包括行使股票期权的收益260万美元，其中不包括回购。

或有债务
我们管理第三方金融机构持有的托管和信托存款，这些存款代表根据房地产合同收到的资金、根据托管协议收到的托管资金和/或为结算抵押贷款和房屋净值贷款而收到的未支付金额。为这些目的持有的现金约为530万美元，扣除截至2023年9月30日的未偿还支票2530万美元。这些资金不被视为我们的资产，因此不包括在我们未经审计的简明综合资产负债表中；然而，我们有或有责任代表消费者处置这些资金。

截至2023年9月30日，我们与未合并实体或金融合伙企业没有任何其他关系，例如为促进表外安排或其他目的而设立的结构性金融或特殊目的实体。
43


关键会计估计
我们未经审计的简明综合财务报表及其相关附注包括在本季度报告Form 10-Q的其他部分，是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。根据美国公认会计原则编制我们的简明合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额以及相关披露的估计、判断和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计不同。如果我们的估计与实际结果之间存在差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营结果和现金流可能会受到影响。

我们在截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K中描述的关键会计估计没有实质性变化。
近期会计公告
请参阅注2，重要会计政策摘要，简明合并财务报表附注第I部分，本表格10-Q第1项。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
在正常的业务过程中，我们面临着一定的市场风险。这些风险主要包括：
利率风险
截至2023年9月30日，我们拥有8460万美元的现金和现金等价物，1.604亿美元的有价证券和其他投资，其中包括银行存款、货币市场基金、美国国债和机构证券、商业票据和公司债务证券。现金和现金等价物主要用于营运资本目的。这种赚取利息的工具带有一定程度的利率风险。到目前为止，利息收入的波动并不大。我们投资活动的主要目标是在不显著增加风险的情况下保持本金，同时最大化收益。我们不为交易或投机目的进行投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。由于我们的投资是短期性质的，我们没有，也不预期会因为利率的变化而面临重大风险。假设利率在上述任何时期变化100个基点，都不会对我们的投资产生实质性影响。

截至2023年9月30日，我们的定期贷款有2.25亿美元的未偿还本金。吾等定期贷款项下的借款按浮动利率计息，根据吾等的选择，浮动利率可为(I)特定利率期间的经调整定期SOFR利率加7.50%的适用保证金或(Ii)基本利率加6.50%的适用保证金。适用利率为12.93%。适用利率每提高100个基点，我们的年度利息支出将增加约230万美元。适用利率每降低100个基点，我们的年度利息支出将减少约230万美元。
通货膨胀风险
通货膨胀因素，如间接费用的增加，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。虽然到目前为止，我们并不认为通货膨胀对我们的财务状况或经营结果产生了实质性的影响，但如果我们产品的销售价格没有随着这些成本的增加而上涨，那么未来的高通货膨胀率可能会对我们维持目前运营费用占收入的百分比的能力产生不利影响。
44


项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)下的第13a-15(E)和15d-15(E)规则所定义)的有效性。我们的披露控制和程序旨在提供合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息经过积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。
根据该评估，我们的主要执行官及主要财务官认为，截至该日期，我们的披露控制及程序于二零二三年九月三十日生效。

财务报告内部控制的变化
在本10-Q表格季度报告所涵盖期间，管理层根据《交易所法案》第13a-15(D)或15d-15(D)规则进行的评估中确定的对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
控制措施有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制将防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证所有控制问题和舞弊事件都已被发现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为一个简单的错误或错误而发生。此外，可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的串通或通过控制的管理凌驾来规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有可能的未来条件下都能成功地实现其所述目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。
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第二部分--其他资料
项目1.法律程序
我们可能会不时卷入法律程序或在正常业务过程中受到索赔。我们目前没有参与任何诉讼，如果判决对我们不利，我们认为可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

除其他事项外，未来的诉讼可能是必要的，通过确定第三方专有权的范围、可执行性和有效性来为我们自己或我们的客户辩护，或确立我们的专有权。任何诉讼的结果都不能肯定地预测，特别是在我们经营的尚未解决和不断变化的法律领域，任何法律诉讼中的不利解决方案都可能对我们未来的业务、财务状况或经营结果产生重大影响。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移等因素，诉讼可能会对我们产生不利影响。
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第1A项。风险因素
我们的业务涉及重大风险，其中一些风险如下所述。您应仔细考虑以下所述的风险和不确定性，以及本季度报告Form 10-Q中的所有其他信息，包括题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，以及我们未经审计的简明综合财务报表和相关说明。以下任何风险都可能对我们的业务、经营结果、财务状况或前景产生不利影响，并可能导致我们A类普通股的交易价格下跌。我们的业务、财务状况、经营结果或前景也可能受到风险和不确定性的损害，这些风险和不确定性目前我们不知道，或者我们目前认为不是实质性的。如果实际发生任何风险，我们的业务、财务状况、经营结果和前景都可能受到不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。我们的风险因素并不保证截至本报告之日不存在这种情况，也不应被解释为肯定地说，这种风险或情况没有全部或部分发生。
风险因素摘要
我们的业务所面临的风险和不确定因素包括但不限于：
•我们的业务在很大程度上依赖于金融服务业的收入，因此受到影响抵押贷款行业和更大的金融服务业的风险；
•市场利率上升已经并可能继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响；
•我们行业或全球经济的不利条件或技术支出的减少可能会限制我们发展业务的能力，并对我们的财务状况和经营结果产生不利影响；
•我们有过净亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利；
•我们很大比例的收入集中在少数关键客户身上，如果我们与这些关键客户中的任何一个终止关系或随着时间的推移大幅降低与他们的业务水平，我们的业务、财务状况、经营业绩和未来前景都将受到不利影响；
•如果我们不能以具有成本效益的方式留住现有客户或获得新客户，或者如果我们的客户不能继续使用我们的产品和服务，我们的收入可能会减少，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响；
•我们面临着激烈的竞争，如果我们不能有效地竞争，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响；
•我们以前曾经历过快速增长的时期，但我们的增长速度出现了波动，未来可能还会继续波动；
•我们在一个不断发展的行业中的经营历史有限，这使得我们很难评估我们的未来前景，并可能增加我们不会成功的风险；
•我们的业务、财务状况和运营结果取决于我们适应技术变化的能力，以及客户访问基于云的银行软件和成功推出新的和增强的产品、服务和商业模式的全球趋势；
•我们的经营业绩在不同时期波动，这导致我们A类普通股的市场价格波动；
•我们的运营模式以成功为基础，经常依赖客户自行报告已完成的交易，这可能会使我们难以估计和预测收入；
•我们过去已经并可能在未来进行战略性收购或达成伙伴关系、战略合作、合资企业或许可协议和投资，我们面临与以下方面相关的风险
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此类收购或投资的执行和整合，以及任何相关增长的管理；
•未来收购或投资产生的无形资产、商誉和其他资产的减值可能对本公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响；
•影响我们或我们所依赖或合作的第三方的网络攻击、安全漏洞或事件可能使我们或我们的客户和消费者面临丢失或滥用机密信息的风险，并对我们的声誉、品牌、业务、财务状况和运营结果产生不利影响；
•我们可能会受到索赔、诉讼、政府调查和其他程序的影响，这些程序可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响；
•我们的客户是，在某些情况下，我们是或可能是，受制于各种联邦、州和地方法律，包括与消费者保护和金融服务相关的法律；
•我们依赖于我们平台在不受我们控制的第三方应用程序和服务之间的互操作性；
•未能充分保护我们的知识产权可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响；
•我们以前发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，未来可能会发现更多的重大弱点，或者以其他方式未能维持有效的内部控制制度，这可能导致我们的合并财务报表出现重大错报或导致我们无法履行定期报告义务；
•我们A类普通股的交易价格可能会波动，您可能会损失全部或部分投资；以及
•我们普通股的多级结构具有将投票权集中到Blend的负责人、联合创始人兼董事会主席Nima Ghamsari的效果，这将严重限制您影响或指导提交给我们的股东批准的事项的结果，包括我们的董事会的选举、通过对我们的公司注册证书的修订(“修订和重新发布的公司注册证书”)以及修订和重述的章程，以及批准任何合并、合并、出售我们的所有或基本上所有资产或其他重大公司交易。

与我们的业务和运营相关的风险
我们的业务在很大程度上依赖于金融服务业的收入，因此受到影响抵押贷款行业和更大的金融服务业的风险。
通过我们的平台和业权订单处理的大部分交易与抵押贷款和再融资有关，我们的财务前景在很大程度上取决于金融服务业的生态系统。最近，银行和金融机构之间出现了明显的波动和不稳定。 例如，自2023年3月以来，硅谷银行(SVB)、Signature Bank、Silvergate Capital Corp.和First Republic Bank分别进入破产管理程序，瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)被收购，以防止其倒闭。这些事件和其他事件导致了重大的不确定性，包括对系统性风险的担忧，我们无法预测对金融服务业的短期或长期影响。我们的某些金融服务客户经历了低迷，这可能会影响他们与我们一起消费的金额。如果我们的金融服务客户或潜在客户因宏观经济大环境的挑战或金融或信贷市场的不利条件而倒闭或进一步下滑，这些公司可能会减少他们与我们一起消费的金额，或者完全停止与我们一起消费。此外，来自挑战者银行和技术颠覆者对金融服务公司的竞争加剧，以及消费者需求的下降
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在整个金融服务行业，这可能会对对我们产品的需求产生不利影响，进而影响使用我们平台的客户及其消费者的数量。
抵押贷款市场受到政府政策和整体经济状况的严重影响。房地产环境，包括利率和总体经济环境，通常会影响对抵押贷款和抵押贷款相关产品的需求。由于美联储努力控制不断上升的通胀，利率上升，再加上持续的供应限制，导致2022年抵押贷款发放活动下降，这种情况一直持续到2023年，并可能在未来一段时间内进一步减少。在最新发布的最新数据中，抵押贷款银行家协会表示，包括再融资贷款在内的整体抵押贷款预计在2023年将进一步下降。由于我们收入的很大一部分是由抵押贷款和与抵押贷款相关的交易量推动的，抵押贷款发放量的下降已经并可能继续对我们的业务产生不利影响。抵押贷款和再融资的数量一直受到并可能继续受到美国和国外一般经济的负面趋势的影响，这些趋势包括国内生产总值的变化、金融和信贷市场的波动、潜在的衰退环境和宏观经济的不确定性、利率上升、信贷的可获得性和成本、商业和消费者信心下降、股市波动、失业增加、政治动荡、流行病、自然灾害、战争，例如乌克兰当前的战争和制裁的潜在影响、以色列当前的冲突以及对美国、欧洲、中东地区、亚太地区或其他地区的恐怖袭击，抵押贷款发放量的任何这种下降都可能对我们的业务产生不利影响。
市场利率上升已经并可能继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
利率上升对消费者的支出水平以及他们借钱的能力和意愿产生了不利影响。在大多数情况下，较高的利率导致向消费者收取的贷款利率较高，这对我们的客户创造交易量的能力以及通过我们的平台实现的交易数量以及我们从此类交易中创造收入的能力产生了不利影响。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)在2022年期间总共将联邦基金利率上调了4.25%。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)在2023年进一步上调了联邦基金利率，总计1.0%。由于利率上升，消费者和金融服务公司可能不太愿意借钱购买抵押贷款，或对现有抵押贷款进行再融资，这可能会导致对我们的平台和/或我们的服务的参与减少。我们已经并可能继续经历通过我们的平台实现的交易量和处理的产权订单价值的减少。此外，此类交易产生的收入下降速度可能快于我们削减开支的能力，这种下降已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们行业或全球经济的不利条件或技术支出的减少可能会限制我们增长业务的能力，并对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
根据我们行业或美国经济的变化对我们或我们的客户的影响，我们的运营结果已经并预计将继续变化。我们的收入增长和潜在盈利能力取决于对我们解决方案的需求。经济不明朗因素已经并可能继续对我们的业务和经营业绩造成不利影响。美国和国外总体经济的负面状况，包括国内生产总值增长变化、金融和信贷市场波动、潜在的衰退环境和宏观经济不确定性、利率上升、信贷的可获得性和成本、商业和消费者信心下降、股市波动、失业增加、政治动荡、流行病、自然灾害、战争，如目前的乌克兰战争和制裁的潜在影响、以色列目前的冲突以及对美国、欧洲、中东地区、亚太地区或其他地区的恐怖袭击，已经并可能进一步造成贷款活动和商业投资的减少，包括在技术上的支出，因此对我们业务的增长产生了负面影响。如果客户和潜在客户认为我们的解决方案成本高昂，或者太难部署或迁移到我们的解决方案，我们的收入可能会受到一般技术支出延迟或减少的不成比例的影响。此外，竞争对手，其中一些比我们规模更大，更成熟，可能会通过以下方式对市场状况做出反应
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降低价格并试图吸引我们的客户。我们无法预测任何经济放缓、不稳定或复苏的时间、强度或持续时间，无论是一般情况下还是在任何特定行业内。如果我们经营的一般经济或市场的经济状况从目前的水平恶化，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
我们有过净亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利。
自2012年成立以来，我们在每个时期都发生了净亏损，未来我们可能无法实现或保持盈利。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们分别净亏损7.202亿美元和1.699亿美元，截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的累计赤字分别为11.629亿美元和4.428亿美元。我们预计我们的亏损将继续下去，因为我们预计将产生重大成本，并投入大量额外资金来维持和发展我们的业务以及作为一家上市公司运营。我们已经并预计将继续在产品开发上投入大量的财务和其他资源，包括对我们的产品、工程和设计团队的投资，以及为我们现有的产品和平台开发新产品和新功能；我们的技术基础设施，包括系统架构、管理工具、可扩展性、可用性、性能和安全性，以及灾难恢复措施；我们的销售、营销和客户成功组织；收购或战略投资；以及一般管理，包括法律和会计费用。这些努力的成本可能比我们预期的更高，可能不会导致我们的收入增加或业务增长。此外，我们预计未来几个月与裁员计划相关的某些额外费用，包括用于员工福利、遣散费、工资税和相关便利成本的现金支出，以及基于股票的薪酬。由于实施裁员计划或与实施裁员计划相关的意外事件，我们可能产生目前未考虑到的其他费用或现金支出，并且不能保证我们将能够实现与任何裁员计划或相关计划相关的预期成本节约。我们还产生了减值费用，对我们的美国公认会计准则财务业绩产生了不利影响。此外，未能充分增加我们的收入以跟上我们的投资和其他费用的步伐，可能会阻止我们实现或保持持续的盈利能力或正现金流。鉴于利率上升和其他因素，通过我们平台实现的交易量以及此类交易产生的收入的下降速度可能快于我们削减开支的能力。此外，在通货膨胀的环境下，我们的成本可能会增加，我们可能无法相应地提高产品的定价，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。如果我们不能在遇到这些风险和挑战时成功地应对它们，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们很大比例的收入集中在少数关键客户身上，如果我们与这些关键客户中的任何一个终止关系或与他们的业务水平随着时间的推移而大幅下降，我们的业务、财务状况、运营结果和未来前景都将受到不利影响。
从历史上看，我们的某些客户一直占我们收入的很大一部分。2022年，我们在混合平台细分市场中排名前五的客户占细分市场收入的29.8%，截至2022年12月31日，我们在混合平台细分市场中有20个客户的年收入超过100万美元，占2022年细分市场收入的54.0%。此外，我们的产权交易量有很大一部分依赖于包括库珀先生在内的某些客户。例如，2022年，我们在标题细分市场排名前五的客户占细分市场收入的79.7%，库珀先生占细分市场收入的57.0%。截至2022年12月31日，我们拥有12个年收入超过100万美元的标题部分客户，占2022年标题部分收入的90.0%。自完成对Title365的收购以来，我们经历了低于预期的所有权交易量，未来可能会进一步减少。任何此类客户的所有权交易量的减少，或者我们与任何此类客户关系的恶化或终止，都可能对我们的所有权业务产生重大影响。我们相当一部分的业务和交易量集中在有限数量的客户或类型的客户或行业，这使我们不成比例地面临任何那些选择不再与我们合作或选择与竞争对手合作的客户，这些客户或行业的经济表现或市场份额，包括挑战者银行或技术颠覆者的结果，或任何事件，
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情况，或影响此类客户或行业的风险。此外，由于我们与许多客户没有长期的合同财务承诺，关键客户的财务运营发生重大变化可能会影响我们与该客户的交易量，从而影响我们的收入增长。如果我们无法继续增加我们平台上的其他客户数量，或者如果我们的任何关键客户暂停、限制或停止运营，或者以其他方式终止与我们的关系或失去市场份额，我们的业务、财务状况和运营结果将受到不利影响。
如果我们未能以具有成本效益的方式留住现有客户或获得新客户，或者如果我们的客户未能保持对我们产品和服务的使用，我们的收入可能会下降，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们维持和发展业务的能力在一定程度上取决于我们能否成功地与客户保持成功的关系。如果我们的任何客户暂停、限制或停止运营，或以其他方式终止与我们的关系，通过我们平台实现的交易数量可能会减少，我们的收入和收入增长率可能会受到不利影响。此外，拥有多样化的客户组合对于降低与不断变化的消费者支出行为、经济状况和其他可能影响特定类型的金融服务公司或行业的因素相关的风险非常重要。虽然我们预计，随着我们从其他客户那里获得更多收入，来自最大客户的收入占我们总收入的比例将随着时间的推移而下降，但我们也相信，至少在短期内，来自最大客户的收入可能会继续占我们收入的很大一部分。

如果我们不能以具有成本效益的方式留住现有客户或获得新客户，或者如果我们的客户未能保持对我们产品和服务的使用，我们将无法维持或发展我们的业务。我们保持和发展与客户的关系的能力取决于客户与我们合作的意愿。我们平台对客户的吸引力取决于其他因素：我们的品牌和声誉、我们收取的费用、我们维持我们对客户的价值主张的能力、竞争对手提供的产品和服务，以及我们履行和维护客户协议的能力。我们的许多客户对我们没有长期的合同财务承诺，因此，我们的许多客户可以随时减少或停止使用我们的产品和服务，而不会受到惩罚或终止费用。此外，我们的一部分客户通常可以在没有理由的情况下终止与我们的协议，但需要提前通知的要求有限。我们的客户可以决定停止与我们合作，停止通过我们的平台处理交易，或者与我们的竞争对手建立独家或更有利的关系。此外，金融服务业的任何低迷都可能导致我们的客户减少他们在贷款技术上的支出，或者寻求终止或重新谈判他们与我们的协议。我们的客户没有义务在初始或当前订阅期限到期后与我们续订，并且我们的客户如果选择续订，可能会根据对我们不太有利的定价或其他合同条款续订，或者要求以成本过高的方式修改他们的协议条款。我们的续约率可能会因许多因素而下降或波动，包括客户对我们的定价或产品的满意度，或他们继续运营或支出水平的能力。此外，我们客户的监管机构可能会要求他们终止或以其他方式限制他们与我们的业务往来，或者施加监管压力，限制他们与我们做生意的能力。如果我们的任何客户停止与我们合作，暂停、限制或停止他们的运营，不以类似的定价条款续订他们与我们的订阅，或者以其他方式终止他们与我们的关系，通过我们平台实现的贷款和其他交易的数量可能会减少，我们的收入和收入增长率可能会受到不利影响。

此外，随着我们基于云的银行软件的市场继续发展，我们可能无法基于我们历史上使用的相同定价模式来吸引新客户。大型或有影响力的金融服务公司可能会要求我们提供更优惠的价格或其他合同条款。因此，我们未来可能被要求改变定价模式，降低价格，或接受其他不利的合同条款，其中任何一项都可能对我们的收入和收入增长率产生不利影响。

未来，我们可能会与任何客户发生分歧或纠纷，这可能会对我们与他们的关系产生负面影响或威胁。在我们与客户的协议中，我们就我们的表现和我们对某些法律法规的遵守做出某些陈述、保证和契约。
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适用于我们为客户提供的服务。如果这些陈述和保证在作出时不准确，或者如果我们未能履行约定，我们可能会对由此产生的任何损害负责，包括可能与受影响的交易相关的任何损失，我们的声誉和继续吸引新客户的能力可能会受到不利影响。此外，我们的客户可能会与彼此、我们的竞争对手或第三方进行合并、收购或合并，其中任何一项都可能扰乱我们与客户现有的和潜在的关系。

如果我们无法留住任何较大客户或大量较小客户，如果我们不获得新客户，如果我们不在我们的平台上不断扩大客户的收入和数量，或者如果我们不吸引和保留多样化的客户组合，我们的业务、财务状况、运营结果和未来前景可能会受到不利影响。
我们面临着激烈的竞争，如果我们不能有效地竞争，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
我们经营的市场竞争激烈，其特点是用户偏好不断变化、分散，以及频繁推出新服务和产品。我们软件平台的主要竞争对手包括单点解决方案供应商、具有专有数字功能的后台软件供应商以及金融服务公司内部开发的系统。我们目前和未来的竞争对手可能享有竞争优势，例如更高的知名度、更长的经营历史、在某些市场的更大类别份额、市场特定知识、与金融服务公司建立的关系(包括那些市场份额比我们的客户更大的公司)、在某些市场更大的现有用户基础、更成功的营销能力，以及比我们拥有的更多的财务、技术和其他资源。更大的财务资源和产品开发能力可能会使这些竞争对手更快地对新技术或新兴技术以及金融服务公司偏好的变化做出反应，这些变化可能会降低我们的平台的吸引力或使其过时。我们的竞争对手也可能在他们之间或与其他公司之间进行收购或建立合作或其他战略关系，推出具有竞争力的价格和性能特点的新产品，或者开展比我们更激进的营销活动。此外，我们的许多竞争对手资本充足，提供折扣服务、更低的定价、激励、折扣和促销，以及创新的平台和产品，这些可能比我们提供的产品更具吸引力。此外，我们的客户可能决定开发他们自己的解决方案，与我们的解决方案竞争。

随着我们和我们的竞争对手推出新的产品并在数字功能上投入更多资金，以及现有产品的发展，我们预计将受到额外的竞争。我们的竞争对手可能会采用我们的某些平台功能，或者可能会采用客户比我们更看重的创新，这会降低我们的平台的吸引力，并降低我们区分我们平台的能力。竞争加剧可能会导致我们使用我们的平台产生的收入减少，原因包括需求或定价压力、客户数量、我们平台的使用频率和我们的利润率减少。由于所有这些原因，我们可能无法成功竞争。如果我们失去现有客户，无法吸引新客户，或者由于竞争加剧而被迫做出定价让步，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们以前曾经历过快速增长的时期，但我们的增长速度出现了波动，未来可能还会继续波动。
过去几年，我们增长迅速，最近几年，我们的增长率下降主要是由于宏观经济因素，包括不利的利率环境，住房负担能力下降，以及2022年全球政治经济形势的不确定性持续存在，预计至少将持续到2023年。我们的历史收入增长率和财务业绩可能不能预示我们未来的业绩。2022年和2021年，我们的混合平台细分市场收入分别为121.4美元和134.2美元，同比下降10%，2023年我们的收入继续下降。我们相信，未来收入的增长取决于许多因素，包括我们为产品和服务有效定价的能力，以便我们能够在不影响盈利的情况下吸引和留住客户，吸引新客户，增加现有客户对我们解决方案的使用，为客户提供卓越的
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支持并成功识别并收购或投资于我们认为可以补充或扩展我们的解决方案的业务、产品或技术。然而，我们也受到我们无法控制的宏观经济因素的影响，这些因素在最近一段时间对我们的业务产生了不利影响。

您不应依赖我们之前任何季度或年度的收入或关键业务指标作为我们未来期间收入、收入增长、关键业务指标或关键业务指标增长的任何指标。特别是，我们的收入增长率在之前的几个时期一直在波动，我们预计未来几个时期还会继续波动。随着我们业务规模的增长和市场采用率的提高，或由于其他一些可能的原因，包括宏观经济状况、对我们产品和服务的需求减少、使用我们产品和服务的金融服务公司数量增长不足或在我们现有的客户群中没有扩大产品和服务、交易量和组合，特别是与我们的重要客户的交易量和组合，竞争加剧，整个市场的增长或缩小，影响我们业务的裁员计划或相关举措的意外后果，我们的收入增长率可能会下降。或者，如果我们由于任何原因未能利用增长机会和我们业务的成熟等。我们还预计将继续投资于我们业务的发展和扩张，这可能不会导致收入或增长的增加。如果我们的收入增长率下降，投资者对我们业务的看法以及我们A类普通股的交易价格可能会受到不利影响。
我们在一个不断发展的行业中的运营历史有限，这使得我们很难评估未来的前景，并可能增加我们不会成功的风险。
我们成立于2012年，之前曾经历过快速增长的时期，但主要由于宏观经济因素，包括不利的利率环境，住房负担能力下降，以及不确定的全球政治和经济状况，我们的增长率在最近几个时期有所下降。我们有限的运营历史可能会使我们很难对未来的业绩做出准确的预测。由于我们面临的风险和困难，评估我们的业务和未来前景可能也很困难。这些风险和困难包括我们有能力：
•准确预测宏观经济或其他外部因素对我们业务的影响，包括这种影响的时间和程度；
•准确预测我们的收入，并根据收入的波动计划或调整我们的运营费用；
•开发可扩展、高性能的技术基础设施，能够高效、可靠地处理增加的使用量以及部署新功能和服务；
•维持和增加通过我们的平台实现的交易量；
•建立和维护新的客户关系；
•成功识别、谈判、执行和整合收购或合作伙伴关系；
•成功地与当前和未来的竞争对手竞争；
•成功打造我们的品牌，保护我们的声誉不受负面宣传的影响；
•提高我们营销策略的有效性；
•根据不断变化的宏观经济形势和信贷市场波动，及时调整自主技术、产品和服务；
•加入新的生态系统伙伴关系并维持现有的生态系统伙伴关系；
•成功引进和整合新的产品和服务，进入新的市场和地域；
•适应客户和消费者与技术互动方式的快速发展趋势；
•遵守并成功适应复杂和不断变化的监管环境；
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•防范欺诈和网络盗窃；
•避免中断或中断我们的服务；
•有效保护和维护我们系统中接收、访问、存储、提供和使用的信息的机密性；
•成功地获得并维持资金和流动资金，以支持持续增长和一般企业用途；
•吸引、整合和留住合格的员工；以及
•有效管理我们的人员和运营的增长。

如果我们不能解决我们面临的风险和困难，包括与上述挑战相关的风险和困难，以及与本文件其他地方描述的挑战有关的风险和困难，“风险因素部分，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。此外，由于我们的历史财务数据有限，并且在一个快速发展的市场中运营，因此对我们未来收入和支出的任何预测都可能不像我们有更长的运营历史或在更可预测的市场中运营时那样准确。我们在过去和未来都会遇到风险和不确定因素，这些风险和不确定因素是在快速变化的行业中经营历史有限的成长型公司经常遇到的。如果我们对这些风险和不确定性(我们用来计划和运营业务)的假设是不正确的或发生了变化，或者如果我们没有成功地应对这些风险，我们的运营结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们的业务、财务状况和运营结果取决于我们适应技术变化的能力，以及客户访问基于云的银行软件和成功推出新的和增强的产品、服务和业务模式的全球趋势。
我们所在的行业以快速变化的技术、不断发展的行业标准和频繁推出新产品为特征。我们相信，随着客户越来越多地将他们的技术投资建立在一系列广泛的因素上，包括所针对的产品和市场、性能和规模、消费者体验、数据治理和监管合规性，创新的步伐将继续加快。我们必须继续创新和开发新产品和新功能，以满足不断变化的客户和消费者需求，并吸引和留住有才华的软件开发人员。

我们的业务在很大程度上依赖于大中型金融服务公司的收入。随着我们现有平台组件的成熟，我们将需要在我们的平台上成功集成新产品，包括实现这些新产品与我们现有产品之间的互操作性，以及升级我们现有平台的决策、验证和自动化组件，以便继续帮助我们的客户快速适应不断变化的市场条件。如果我们不能开发和清楚地向客户展示新产品、升级组件或服务的价值，或者不能有效地利用客户数据为他们提供价值，我们留住和获得客户的能力可能会受到不利影响。如果竞争对手推出包含新技术的新产品，或者如果出现新的行业标准和实践，我们现有的技术、服务和网站可能会过时。我们未来的成功可能取决于我们能否以具有成本效益和及时的方式对技术进步和新兴的行业标准和做法作出反应。

我们的业务规模迅速扩大，重大的新平台功能和服务在过去和未来可能会继续带来影响我们业务的运营挑战。开发和推出我们平台的增强功能以及我们平台上的新产品和服务可能涉及重大技术风险和前期资本投资，这些投资可能不会产生投资回报。我们可能会低效地使用新技术，或者我们可能无法适应新兴的行业标准。如果我们在推出新的或增强的平台功能、产品和服务方面遇到重大延迟，或者如果我们最近推出的产品没有达到我们的预期，使用我们平台的客户和消费者可能会放弃使用我们的
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有利于我们竞争对手的服务，以及我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们的经营业绩在不同时期波动，这导致我们A类普通股的市场价格波动。
我们的经营结果在历史上是不同时期的，我们预计，由于各种因素，我们的经营结果将继续在不同季度和年度之间变化很大，其中许多因素是我们无法控制的，很难预测。因此，您不应依赖我们的历史运营结果作为未来业绩的指标。许多因素可能会影响我们的运营结果，包括：
•我们以符合成本效益的方式吸引和留住客户的能力；
•我们有能力保持或增加贷款量、处理的交易、平台利用率和产权订单关闭，并改善贷款组合；
•我们有能力在现有市场成功扩张，并成功进入新市场；
•金融服务公司在基于云的软件产品和解决方案方面行为的变化；
•与维护和扩展我们的业务、运营和基础设施相关的运营费用的金额和时间安排，包括获取新客户和维护现有客户；
•我们的重组行动以及与该等行动相关的费用和现金支出的时间；
•我们成功识别、谈判、执行和整合战略收购或合作伙伴关系的能力；
•我们从我们的产品和市场产生的收入组合；
•新产品和服务的时机和成功；
•世界经济状况的影响，包括经济放缓、市场利率变化、经济衰退、住房负担能力和信贷市场收紧，包括乌克兰战争和以色列冲突；
•我们业务的季节性；
•我们有能力保持适当的增长率并有效地管理这种增长；
•我们有能力跟上行业技术变化的步伐；
•我们的销售和营销努力取得了成功；
•负面宣传对我们的业务、声誉或品牌的影响；
•我们保护、维护和执行我们知识产权的能力；
•与辩护索赔相关的费用，包括知识产权侵权索赔，以及相关的判决或和解；
•影响我们业务的政府或其他法规的变化，包括州和联邦银行法律法规或联邦货币政策的变化；
•服务中断以及对我们的业务、声誉或品牌的任何相关影响；
•吸引、留住和聘用合格的员工和关键人员；
•我们有能力选择和有效管理合作伙伴、供应商和其他服务提供商；
•自然或人为灾难事件的影响；
•我们的财务报告内部控制的有效性；以及
•我们税率的变化或承担额外的纳税义务。

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我们经营结果的可变性和不可预测性可能导致我们无法达到我们或分析师对特定时期的收入或其他经营结果的预期。如果我们未能达到或超过这样的预期，我们A类普通股的市场价格可能会大幅下跌，我们可能面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。
我们在以成功为基础的商业模式下运营，经常依赖客户自我报告完成的交易，这可能会使估计和预测收入变得困难。
我们通过软件即服务协议向金融机构提供我们的数字贷款平台和产品，其中对每笔完成的交易进行费用评估，如融资贷款、新账户开户或API调用。对于那些涉及贷款或存款账户申请的产品，我们不会对放弃的申请或拒绝的申请收取费用，即使它们会导致我们产生成本。我们的客户能够访问我们的平台，包括Blend Builder Platform，这是我们的可配置平台，在以下情况下：(A)订阅安排，其中客户承诺在合同期限内以指定价格完成最少数量的已完成交易，(B)基于使用安排，其中客户以指定价格为已完成交易支付可变金额，或(C)固定价格平台费用，允许使用多种产品和服务，包括Blend Builder平台上的产品和服务。如果已完成交易的数量超过选择签订认购协议的客户的合同最低数量，我们可能会赚取额外的超额费用，在该协议中，最低交易数量将以指定的价格完成。此外，除了我们的基于使用的协议，客户根据该协议为完成的交易支付可变金额外，我们的订阅协议在合同期限内通常是不可取消的。我们基于使用情况的安排通常可由客户随时终止。我们按费率确认我们的订阅安排的收入，因为客户在整个合同期内接收和消费我们平台的好处。当已完成的交易使用我们的平台处理时，我们确认基于使用的安排的费用。

我们在向客户开具与我们的安排相关的使用费和超时费发票时，使用并经常依赖于客户对完成交易的报告。如果我们客户对已完成交易的报告不及时或不准确，可能会影响我们估计收入的能力，这可能会影响我们从客户那里确认的实际和预测收入的准确性。如果我们错误地预测了来自客户的收入，并且收入数额低于我们提供给投资者的预测，我们A类普通股的价格可能会大幅下降，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们过去曾经、将来也可能进行战略性收购或达成合作伙伴关系、战略合作、合资企业或许可协议和投资，我们面临与此类收购的执行和整合相关的风险，包括我们对Title365的收购，或投资和任何相关增长的管理。
我们过去一直并计划通过战略收购或伙伴关系、战略合作、合资企业或许可安排以及未来对公司、业务、人员和技术的投资，继续扩大我们的业务并使其多样化。例如，2021年6月30日，我们完成了对Title365的收购。由于收购的结构、技术的整合、他们的团队和我们团队之间的规模、位置和文化差异等原因，每一笔收购都需要独特的整合方法，并且需要并将继续需要我们的管理团队的关注。这样的收购和投资还可能需要额外的管理资源，以将更重要、往往更复杂的业务整合到我们的公司中。

我们可能无法确定或完成预期的收购或合作伙伴关系、战略合作、合资企业或许可安排和投资，原因有很多，包括对收购目标的竞争、我们无法或不愿为高估值的目标支付费用、我们可能想要进行的某些战略交易缺乏市场、我们无法确定合适的目标，或者我们无法为收购融资。反垄断或其他监管要求也可能推迟或阻止收购，或要求我们对业务进行更改以完成收购。此外，作为目标对价的一部分，任何股权发行都将稀释我们现有的股东。

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即使我们能够完成收购、合作或投资，我们未来的成功在一定程度上取决于我们整合任何未来收购和有效管理任何投资、业务和合作伙伴关系的能力，我们不能保证此类被收购的业务或我们进行的任何投资或战略交易将及时或完全成功地整合到我们的业务中、产生收入或实现任何预期效益。

任何未来的收购或类似的战略交易都涉及许多风险，其中任何一项都可能损害我们的业务，并对我们的财务状况和运营结果产生负面影响，包括：
•转移管理层的注意力，包括对收购企业的监督；
•难以准确预测和核算收购交易的财务影响，包括会计费用、采购会计项下递延收入的注销，以及被收购公司在历史上没有遵循美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)的整合和报告结果；
•保持员工士气，留住关键员工；
•每家被收购公司的业务、系统、技术、产品和人员的整合，如果这种整合被推迟或没有实施，可能导致的效率低下和缺乏控制，以及与整合相关的可能出现的不可预见的困难和支出；
•实施内部控制、程序和政策，特别是关于内部控制、网络和信息安全实践、事件响应计划、业务连续性和灾难恢复计划的有效性，遵守隐私、数据保护、信息安全和其他法规，以及遵守以前可能不适用于被收购公司运营的美国经济政策和制裁；
•实施重组行动和降低成本举措，以精简业务和提高成本效益；
•我们的收购或投资可能达不到计划的目标或投资回报，并可能因收购的无形资产、商誉或投资产生减值费用；
•我们可能被要求支付超过初始公允价值的或有对价，或有对价可能在我们没有足够的现金可用于支付此类对价时支付；
•与收购交易有关的重大费用，如专业服务费；
•与收购或战略交易相关而发放或承担的任何额外的基于股票的补偿可能稀释我们现有股东的风险，这可能反过来影响我们的股价和经营业绩；
•在包括外国实体或业务的外国收购或收购的情况下，需要整合跨不同文化和语言的业务，并处理与特定国家相关的特定经济、货币、政治和监管风险以及收购可能产生的税收风险；
•税务风险，包括在与此类交易相关的不同司法管辖区进行预扣税款的任何要求，或作为我们在交易后持续运营的一部分，以及我们收购的公司或业务可能导致我们改变国际税收结构或在税务问题上造成更多复杂性；
•由于在全球增加新的办公室、员工和其他服务提供商、福利计划、股权奖励、工作类型和业务线，增加了法律、监管和合规风险，以及与减轻这些风险相关的额外成本；以及
•对被收购公司在收购前的活动承担责任，包括知识产权、商业和其他诉讼索赔或争议、网络和信息安全漏洞，以及
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事故、违反法律、规则和法规的行为，包括与员工分类、税务责任以及其他已知和未知责任有关的行为。

特别是，将Title365整合到我们现有的业务中，导致了比预期更高的成本和管理层的关注。我们可能无法及时或根本无法将Title365整合到我们现有的业务中，因此，我们没有也可能无法实现收购Title365的预期好处，包括成本节约和其他协同效应和增长机会。未能充分实现我们收购Title365的预期收益，以及在整合过程中遇到的任何延误，已经并可能继续对我们的收入、费用水平和运营结果产生不利影响。此外，整合过程已经并在未来可能导致关键员工的流失、共享服务实施过程中的错误或延迟、我们持续业务的中断或标准、控制、程序和政策的不一致，这些都可能对我们维持与其他员工和客户的关系或实现我们收购Title365的预期好处的能力产生不利影响。

如果我们未能解决与过去收购相关的前述风险或其他问题，或无法成功整合和管理我们的收购和投资，我们可能无法实现该等收购或其他战略交易的预期好处，或承担额外的负债，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
未来任何收购或投资所产生的无形资产、商誉和其他资产的减值可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响
当我们收购或投资一家企业时，收购价格的很大一部分可能会分配给商誉和其他无限期的无形资产。根据美国公认会计准则，我们每年审查商誉和其他无限期无形资产的减值，如果发生的事件或情况变化更有可能使商誉或无限期活资产的公允价值低于其账面价值，我们会更频繁地审查。市场状况或经营业绩的不利变化，特别是如果这种变化会改变我们的一项关键假设或估计，可能会导致公允价值估计发生变化，从而可能导致我们的商誉或无形资产计入减值费用。此外，我们可能无法实现任何未来收购或投资的业务目标，这可能导致我们产生额外的商誉和其他无形资产减值费用。我们市值的进一步下降增加了我们可能被要求进行另一次减值分析的风险，这可能导致我们的商誉和其他无形资产的整个余额减值。任何此类减值费用或注销都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

例如，由于经济和市场状况的持续下降，包括我们的市值下降，以及所有权报告部门当前和预期的经营业绩下降，我们确定存在触发截至2022年6月30日的美国公认会计准则下的商誉减值审查的因素。因此，我们进行了中期量化减值分析，作为我们评估的结果，我们确定某些受影响资产的账面价值不可收回。基于这一分析，我们记录了一项减值费用，其中包括240.1美元和减记商誉和151.7美元的客户关系无形资产减记。随后，根据2022年第三季度市场状况的进一步恶化，如继续加息，我们确定截至2022年9月30日存在触发事件，并进行了另一次中期量化减值分析。基于这一分析，我们记录了一笔减值费用，包括4,710万美元的商誉减记和1,070万美元的客户关系无形资产减记，导致商誉和客户关系无形资产的全部冲销。
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我们的信贷安排的条款要求我们满足某些经营和财务契约，并对我们的经营和财务灵活性施加限制。如果我们通过债务融资筹集额外资本，任何新债务的条款可能会进一步限制我们运营业务的能力。
我们的信贷安排包含惯常的肯定和否定契约，限制我们的能力，或在我们产生某些额外债务和留置权、与其他公司合并或完成某些控制权变更、收购其他公司、从事新的业务、进行某些投资、支付股息、转让或处置资产、修改某些重大协议以及进行各种指定交易的情况下，强制要求我们提前付款。因此，在任何上述类型的交易被考虑但不被信贷安排中的分拆或“篮子”允许的范围内，我们可能无法进行任何此类交易，除非我们获得贷款人的同意或预付我们信贷安排项下的任何未偿还金额。我们的信贷安排还包含最低流动资金契约和财务报告要求。除有限的例外情况外，我们在信贷安排下的债务以我们的几乎所有资产(Title365及其直接和间接子公司除外)为抵押。我们可能无法产生足够的现金流来支付我们信贷安排下的本金和利息。在发生清算的情况下，我们的贷款人将在将资产分配给无担保债权人之前获得所有未偿还的本金和利息，而我们A类普通股的持有者只有在包括我们的贷款人在内的所有债权人首先得到全额偿还的情况下，才能获得清算收益的一部分。贷款人对违约事件的任何声明都可能严重损害我们的业务和前景，并可能导致我们普通股的价格下跌。如果我们筹集任何额外的债务融资，这些额外债务的条款可能会进一步限制我们的运营和财务灵活性。
我们可能无法产生足够的现金流来履行我们的重大偿债义务，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们定期支付债务或为债务再融资的能力取决于我们的财务状况和经营结果，这受到当前的经济和竞争条件以及某些财务、商业、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。我们可能无法从经营活动中维持足够的现金流水平，使我们能够支付债务的本金、保费或利息。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟战略收购和合作伙伴关系、资本支出和其他义务的付款，寻求额外的资本，重组或再融资我们的债务，或出售资产。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务。我们重组债务或为债务再融资的能力将取决于资本市场的状况和我们当时的财务状况。我们债务的任何再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁琐的契约，这可能会进一步限制我们的业务运营。此外，我们不能向您保证，我们将能够以商业合理的条款对我们的任何债务进行再融资，或者根本不能。

我们的信贷安排受SOFR加保证金浮动利率的约束，因此，我们面临利率风险。2022年，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)将联邦基金利率总共上调了4.25%。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)在2023年全年进一步上调联邦基金利率，加息幅度总计1.0%，并表示未来可能会再次加息。尽管我们已经履行了信贷安排下的偿债义务，但利率上升增加了我们的借贷成本，并可能在必要时使我们现有的债务更难再融资。

如果我们无法在到期时偿还债务或以其他方式对债务进行再融资，或者如果任何其他违约事件没有得到治愈或免除，适用的贷款人可以加快我们的未偿债务或对授予他们的抵押品进行担保，以确保这些债务，这可能会迫使我们破产或清算。如果适用的贷款人加速偿还我们的借款，我们和我们的子公司可能没有足够的资产来偿还这笔债务。根据管理我们的信贷安排的协议下的任何到期金额的任何加速，或适用的贷款人行使其在安全文件下的权利，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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影响我们或我们所依赖或合作的第三方的网络攻击、安全漏洞或事件可能会使我们或我们的客户和消费者面临丢失或滥用机密信息的风险，并对我们的声誉、品牌、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们越来越依赖信息技术系统和基础设施来运营我们的业务。在我们的正常业务过程中，我们收集、接收、使用、传输、存储和处理大量的敏感信息，包括个人信息、信用信息和其他敏感和机密的消费者信息。至关重要的是，我们这样做的方式旨在维护此类敏感信息的机密性、完整性和可用性。此外，在我们的正常业务过程中，我们收集、存储、传输和处理大量机密业务信息，包括知识产权、专有公司和业务信息以及其他机密信息。我们还与我们的某些合作伙伴、供应商和其他服务提供商达成了协议，要求我们与他们共享我们维护和以其他方式处理的某些信息，包括消费者信息。我们业务的某些要素(包括我们信息技术基础设施的要素)依赖于第三方，因此，我们使用了许多可能可以访问我们的计算机网络和敏感或机密信息的第三方服务提供商。此外，这些第三方中的许多人可能将其部分责任分包或外包给其他第三方。我们的信息技术系统，包括与这些系统有关或有权使用这些系统的第三方的职能，既庞大又复杂，有许多入口点和访问点。我们的系统和我们的第三方服务提供商的系统可能容易受到或可能受到无意、无意或恶意的内部和外部网络攻击，包括安全漏洞、事件、暴露、入侵、恶意软件、勒索软件、社会工程攻击、网络钓鱼和鱼叉式钓鱼企图、欺诈性诱因、电子欺诈、试图通过分布式拒绝服务攻击使我们的服务器过载的电信欺诈、员工盗窃、错误或不当行为、第三方(包括拥有大量财务和技术资源的外国政府或国家行为者)或内部参与者的未经授权访问，或其他攻击和类似的中断。我们的员工、合作伙伴、供应商、服务提供商、客户或恶意第三方的疏忽或故意行为可能会利用任何漏洞。例如，在2021年12月，流行的日志软件Log4j中的一个漏洞被公开宣布。如果不打补丁，就可以利用Log4j漏洞，使未经授权的攻击者能够在使用Log4j的系统上远程执行代码。我们已采取措施确保已在我们的系统中修补此漏洞，但我们不能保证已在我们所依赖的每个系统中修补了所有漏洞，也不能保证我们所依赖的Log4j或其他软件的其他漏洞不会被发现。此外，尽管我们采取了培训和质量保证预防措施，但在处理敏感信息时涉及到人工流程，因此此类敏感信息可能会在无意中被误导。虽然我们已采取措施保护我们有权访问的敏感和机密信息，并实施了多个重叠控制以降低单一控制失败的风险，但我们或我们的合作伙伴、供应商或其他服务提供商的安全措施可能会被破坏，或者我们可能遭受数据丢失、不可用、损坏、未经授权的使用或其他处理，或未经授权访问我们的平台或业务中使用的系统或网络。

由于此类网络攻击的频率越来越高，持续性、复杂性和强度越来越高，用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术也在频繁变化，可能要到针对目标发起攻击时才能获知，因此我们和我们的合作伙伴、供应商和其他服务提供商可能无法预测或阻止这些攻击、及时做出反应或实施足够的预防措施，并且我们可能会在检测或补救安全漏洞以及其他与隐私和安全相关的事件方面面临延迟。我们和我们的合作伙伴、供应商和其他服务提供商面临的这些安全风险因远程工作的员工和服务提供商的增加而加剧。此外，这些风险可能与目前乌克兰的战争和以色列的冲突有关。

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此外，我们平台上的消费者可能在他们自己的设备上存在与我们的系统和平台无关的漏洞，但可能会错误地将他们自己的漏洞归因于我们。我们平台上的消费者也可能通过使用我们的平台向第三方提供敏感信息，消费者可能会错误地将第三方对此类信息的任何滥用归因于我们。此外，其他公司经历的违规和事件可能会对我们不利。例如，凭据填充和商业电子邮件泄露攻击正变得越来越常见，经验丰富的攻击者可以掩盖他们的攻击，使它们越来越难以识别和预防。某些努力可能得到国家支持或得到大量财政和技术资源的支持，这使得它们更难被发现、补救或以其他方式作出反应。

我们也已经并可能继续受到严重的供应链攻击，我们不能保证我们或我们的合作伙伴、供应商或服务提供商的系统和网络没有被破坏，或者它们不包含可被利用的缺陷或错误，这些缺陷或错误可能导致破坏或事件影响，或中断我们的系统和网络或支持我们和我们的服务的第三方的系统和网络。此外，美国和其他地方的法律、法规、政府指导以及行业标准和做法正在迅速演变，以应对这些威胁。我们可能面临监管机构和客户对我们的产品和服务的此类要求的合规负担增加，并将产生监督和监测我们自己的供应链的额外成本。

尽管我们开发的系统和流程旨在帮助保护我们维护的以及我们的合作伙伴、供应商和其他服务提供商代表我们维护的机密和敏感信息，包括我们客户、消费者和员工的个人信息，保护我们的系统，防止数据丢失，并防止安全漏洞和安全事故，但这些安全措施过去可能无法完全保护我们的系统，也无法保证未来的安全。我们业务中使用的信息技术系统和基础设施可能容易受到网络攻击或安全漏洞，第三方可能能够访问数据，包括我们客户、消费者或员工的个人信息，或通过这些系统访问的其他敏感和专有数据。员工和服务提供商在存储、使用或传输任何此类数据时的错误、渎职或其他错误可能会导致实际或感知的隐私或安全漏洞或其他安全事件。尽管我们有政策和技术限制对我们存储的个人信息的访问，但这些政策和技术可能并不在所有情况下都有效。任何侵犯隐私的行为，或任何安全漏洞或其他事件，都可能中断我们的运营，导致我们的平台不可用，导致失去或不当访问、获取、披露或以其他方式处理敏感或机密信息、个人信息或其他数据，导致欺诈性资金转移。此外，任何此类事件或其发生的看法可能会损害我们的声誉、品牌和竞争地位，损害我们与客户的关系，使我们受到不利的媒体报道，或导致索赔、监管调查和诉讼以及重大的法律、监管和财务风险，包括监管机构的持续监控，任何此类事件或任何认为我们的安全措施不足的看法都可能导致客户对我们的平台失去信心或减少使用，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。影响我们与之共享或披露数据的任何实体(例如，包括我们的合作伙伴、供应商或其他服务提供商)的任何实际或预期的隐私或安全违规行为，或其他安全事件，都可能产生类似的影响。我们还预计在检测和防止隐私和安全违规行为及其他安全事件方面会产生巨大成本，而且我们可能会面临增加的成本和要求，以便在发生实际或预期的隐私或安全违规行为或其他事件时花费大量资源。

此外，对基于任何隐私或安全漏洞或其他安全事件的索赔或诉讼进行辩护，无论其是非曲直，都可能代价高昂，并转移管理层的注意力。我们不能保证我们与客户的协议、与服务提供商的合同和其他合同中关于责任限制的任何条款，包括与隐私或安全违规或其他安全事件有关的条款，是可执行的或充分的，或以其他方式保护我们免受任何特定索赔的任何责任或损害。我们不能确定我们的保险范围是否足以支付实际发生的数据处理或信息安全成本或债务，我们不能确定我们是否继续以商业合理的条款或根本不能获得保险，或者任何保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，或我们的保单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的声誉、品牌、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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我们业务的成功依赖于值得信赖的声誉和强大的品牌，任何未能维护、保护和提升我们的品牌都会损害我们保留或扩大客户基础的能力，以及我们提高他们参与度的能力。
我们相信，保持值得信赖的声誉和强大的品牌对我们的成功以及我们吸引客户到我们的平台并与监管机构保持良好关系的能力至关重要。我们的声誉、品牌和与现有和新客户建立信任的能力可能会受到对我们、我们的平台、合作伙伴和使用我们或我们竞争对手平台的客户的投诉和负面宣传的不利影响，即使事实不正确或基于个别事件。对我们平台或公司的负面看法可能会损害我们的声誉和品牌，包括以下原因：
•对基于云的软件以及我们的行业和公司的看法，包括我们基于云的软件平台的质量、安全性和可靠性；
•我们平台的整体用户体验；
•对我们的平台进行更改；
•未能提供客户或消费者所寻求的一系列选择；
•我们有能力有效地管理和解决客户和消费者投诉；
•用户或第三方的欺诈、非法、疏忽、鲁莽或其他不当行为；
•我们平台的实际或预期中断、故障或缺陷、错误、漏洞或错误，或类似事件，例如隐私或安全违规或其他安全事件、站点中断、支付中断或其他影响或可能被视为影响我们服务可靠性的事件，包括我们依赖的第三方提供的服务；
•对我们的平台提起诉讼或监管机构对其进行调查；
•客户或消费者对我们的政策缺乏认识或遵守；
•未能遵守法律、税务、隐私、数据保护、信息安全或监管要求；
•改变我们在收集和使用客户和消费者数据方面的做法；
•未能以用户认为有效、公平和透明的方式执行我们的政策；
•未能以与我们的价值观和使命一致的方式运营我们的业务；
•为客户提供不充分或不满意的支持体验；
•对我们的流动性或财务实力的看法；
•我们的管理团队或其他员工或承包商的非法或其他不当行为；或
•未能注册并防止盗用我们的商标。

如果我们不成功地发展、保护和提高我们的声誉和品牌，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
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如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的声誉、业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
在过去，我们经历了客户和业务的快速增长时期，我们预计未来也会经历增长。过去几年，无论是在旧金山总部还是通过远程工作安排，我们的员工人数都出现了显著增长。我们的增长已经并可能继续对管理以及我们的运营和金融基础设施提出了巨大的需求。然而，我们已经进行了几次重组行动，以更好地调整我们的财务模式和我们的业务，我们可能需要在未来采取更多的重组行动，使我们的业务与市场保持一致。我们采取的管理业务运营的步骤，包括减少运营费用和重组，可能会对我们的业务产生不利影响。我们采取的管理业务运营和未来增长的步骤可能会对我们的声誉和品牌以及我们招聘、留住和激励高技能人员的能力产生不利影响。

我们已经并打算在未来继续在我们的技术、客户服务、风险、销售和营销基础设施方面进行大量投资。我们有能力有效地管理我们的增长和业务运营，并将新员工、技术和收购整合到我们现有的业务中，这将要求我们继续扩展我们的运营和财务基础设施，并继续有效地整合、发展和激励员工，同时保持我们文化的有益方面。持续的增长可能会挑战我们开发和改进我们的信息技术基础设施以及我们的运营、财务和管理控制、增强我们的报告系统和程序、招聘、培训和留住高技能人员以及保持用户满意度的能力。此外，如果我们不有效地管理业务和运营的增长，我们的平台质量和运营效率可能会受到影响，这可能会对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。例如，在对截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度的合并财务报表进行审计时，我们发现了财务报告内部控制的重大弱点。我们未能对财务报告实施和保持有效的内部控制，可能会导致我们的合并财务报表出现错误，导致我们的财务报表重述，并可能导致我们无法履行报告义务，其中任何一项都可能降低投资者对我们的信心，并可能导致我们的A类普通股价格下跌。虽然我们认为，截至2022年12月31日，之前报告的重大弱点已得到补救，但未来可能会发现我们在财务报告的披露控制和内部控制方面存在更多弱点。我们将需要继续改善我们的运营和金融基础设施，以便有效地管理我们的业务，并准确地报告我们的运营结果。
系统故障和由此导致的网站或平台可用性中断，或网站或平台的其他延迟或响应时间缓慢，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们目前通过第三方数据中心托管设施在我们的平台上为客户和消费者提供服务。我们的客户(包括他们的客户)和消费者能够随时访问我们的平台，并且我们平台的性能响应迅速，这对我们的成功至关重要。我们的系统或我们所依赖的第三方的系统可能会遇到服务中断、中断、故障或降级或其他性能问题，原因包括硬件和软件缺陷或故障、分布式拒绝服务和其他网络攻击、基础设施变化、人为错误、地震、飓风、洪水、火灾、其他自然灾害、电力损失、电信服务中断、欺诈、军事或政治冲突、恐怖袭击、计算机病毒、勒索软件、恶意软件或其他事件。我们的系统还可能遭到入室闯入、破坏、盗窃和蓄意破坏行为，包括我们自己的员工。我们的一些系统不是完全冗余的，我们的灾难恢复规划可能不足以应对所有可能发生的情况。这些可能性可能会导致信息丢失、损坏、更改或延迟，包括与我们的客户和消费者相关的信息。我们的业务中断保险可能不足以弥补由于系统故障和类似事件导致的服务中断可能导致的所有损失。此外，在某些情况下，合作伙伴、供应商和其他服务提供商运行我们访问的自己的平台，因此，我们很容易受到他们服务中断的影响。如果我们的数据中心安排终止，或者如果出现任何服务失误或中心损坏，我们的服务可能会经历长时间的中断，以及安排新设施和服务的延迟和额外费用。
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我们已经并可能继续经历系统故障和其他事件或情况，这些事件或条件会不时中断可用性或降低或影响我们平台的速度或功能。这些系统故障通常是由于部署软件更新时出现意外错误，或者由于与存储、网络或计算容量耗尽相关的临时基础架构故障而发生的。这些事件导致了收入损失，尽管到目前为止这种损失还不是很大。未来的系统故障可能会导致收入的重大损失。此外，我们过去曾根据合同义务向客户提供信用和/或自愿向客户付款，以补偿他们在系统故障或类似事件中的损失，我们未来可能会提供类似的信用。此外，受影响的客户或消费者可以就其损失向我们寻求金钱追索，而此类索赔即使不成功，对我们来说也可能是耗时和昂贵的。此外，在某些情况下，我们可能无法在可接受的时间段内确定这些性能问题的一个或多个原因。我们平台的可用性、速度或其他功能的长期中断或降低可能会对我们的业务和声誉造成不利影响，并可能导致客户流失。

此外，我们与客户签订了服务级别协议，要求我们满足正常运行时间要求，在某些情况下，还要求满足系统性能或延迟标准。如果我们无法满足这些要求，无论是由于系统故障、平台性能缓慢或其他原因，我们的客户可能会要求我们提供信用，这可能会对我们提供此类信用期间的收入和运营结果产生不利影响。
我们的销售周期可能是不可预测的、耗时的和昂贵的。
我们的销售流程包括对潜在和现有客户进行培训，让他们了解我们的产品和服务的优势和技术能力。潜在客户往往会进行漫长的评估过程，这通常不仅涉及我们的产品和服务，还包括我们竞争对手的产品和服务。除了漫长的评估过程外，宏观经济状况，包括利率上升和对抵押贷款、抵押贷款相关产品和消费银行产品的需求下降，也可能影响我们的销售周期。我们的销售周期通常很长，小型金融服务公司的销售周期通常从6个月到9个月不等，而大型金融服务公司的销售周期通常从12个月到18个月或更长。我们可能会在我们的销售和营销努力上花费大量的时间、精力和金钱，但不能保证我们的努力会产生任何销售。影响我们客户业务的事件可能发生在销售周期中，这些事件可能会影响购买的规模或时机，从而增加我们的业务和运营结果的不可预测性。由于这些因素，我们未来可能面临更大的成本、更长的销售周期和更不可预测性，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们可能会遇到部署挑战，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们可能会面临与客户部署和配置要求的复杂性相关的意外挑战。当客户遇到意想不到的数据、软件或技术挑战或意想不到的业务要求时，我们软件平台的部署可能会延迟或费用可能会增加，这可能会对我们与客户的关系以及我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。一般来说，我们与部署和我们提供的其他专业服务相关的收入是按比例业绩确认的，这些活动中的延迟和困难可能会导致损失或收入确认晚于预期。此外，由于我们不能完全控制客户的部署计划，如果我们的客户没有分配或拥有满足部署时间表所需的内部资源，或者如果存在其他意想不到的部署延迟或困难，我们让客户上线的能力和整体客户体验可能会受到不利影响。我们依赖现有客户作为潜在客户的推荐人，因此部署和配置方面的困难可能会对我们吸引新客户的能力产生不利影响。部署过程中的任何困难或延迟都可能导致客户推迟或放弃未来购买我们的产品和服务，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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我们的应用程序、后端系统或其他技术系统以及第三方技术提供商的缺陷、错误或漏洞可能会损害我们的声誉和品牌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的平台和系统基础架构依赖于高度技术性和复杂性的软件，并依赖于此类软件存储、检索、处理和管理海量数据的能力。我们所依赖的软件可能包含未检测到的错误、缺陷、错误或漏洞，其中一些可能只有在代码发布后才能发现。我们的做法是影响软件更新的频繁发布，有时一天多次。此外，随着我们创造新的产品和服务并加强我们现有的产品和服务，我们可能会在实现新产品和服务与现有产品和服务之间的互操作性方面遇到困难。我们集成到我们的平台中或依赖的第三方软件也可能会出现错误、缺陷、错误或漏洞。发布后，在我们的代码或第三方软件中发现的任何错误、缺陷、错误或漏洞都可能导致负面宣传、用户流失、加强监管审查、罚款或处罚、收入损失或损害赔偿责任，以及访问或其他性能问题。此类漏洞也可能被恶意行为者利用，导致我们平台上的用户数据泄露，或者以其他方式导致安全漏洞或其他安全事件。我们可能需要花费大量的财务和开发资源来分析、纠正、消除或解决错误、错误或缺陷，或者解决、分析、纠正和消除软件平台漏洞。如果不能及时有效地解决任何此类错误、缺陷、错误或漏洞，可能会对我们的业务、声誉、品牌、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们或合作伙伴、供应商和其他服务提供商未能提供高质量的客户支持可能会对我们与客户的关系产生不利影响，并可能对我们的声誉、品牌、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们吸引和留住客户的能力在一定程度上取决于我们提供高质量支持的能力。我们的客户依赖我们的客户成功组织来解决与我们的平台和产品相关的任何问题。随着我们业务的不断增长和产品的不断完善，我们将面临大规模提供高质量支持服务的挑战。此外，如果我们决定扩大我们的国际业务和我们平台上的国际用户数量，我们的客户成功组织将面临其他挑战，包括与以英语以外的语言提供支持相关的挑战。任何未能维持高质量支持的情况，或市场认为我们没有维持高质量支持的看法，都可能损害我们的声誉，并对我们扩展平台和业务的能力、我们的财务状况以及我们的运营结果产生不利影响。
我们的财务业绩经历了显著的季节性波动，这可能会导致我们的A类普通股价格波动。
我们的业务高度依赖于消费者借款模式，这些模式对我们的运营结果有影响。尽管宏观经济因素，包括不利的利率环境、住房负担能力下降，以及不确定的全球政治和经济状况，已经并可能继续使季节性波动难以察觉，但我们总体上经历了消费者活动在一年中发生的变化。从历史上看，由于夏季月份对抵押贷款和其他贷款的需求增加，我们在本财年第二季度和第三季度的收入一直是最强劲的。季节性已经并可能继续导致我们季度财务业绩的波动。虽然我们的增长掩盖了我们整体财务业绩中的这种季节性，但我们预计未来我们的运营业绩将继续受到这种季节性的影响。此外，随着我们继续扩大规模和增长放缓，其他季节性趋势可能会发展，我们经历的现有季节性趋势可能会变得更加明显，并导致我们的运营结果出现波动。因此，我们可能无法准确预测我们的运营结果。然而，我们的支出和投资计划是基于预测和估计的，如果我们的收入低于预期，导致我们的运营业绩未能达到我们的预期或投资者的预期，我们可能无法足够快地调整我们的支出。
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基于云的银行软件市场仍处于相对早期的增长阶段，如果该市场不能继续增长，增长速度慢于我们的预期，或增长不能达到我们预期的规模，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
基于云的银行软件的使用和依赖仍处于早期阶段，我们不知道金融服务公司未来是否会继续采用基于云的银行软件，或者市场是否会以我们预期不到的方式发生变化。许多金融服务公司在遗留软件上投入了大量的人力和财力，这些机构可能不愿、不愿意或无法从现有系统转换到我们的软件平台。此外，由于数据的安全性和交付模式的可靠性等各种顾虑，这些金融服务公司可能不愿、不愿意或无法使用基于云的银行软件。这些担忧或其他考虑可能会导致金融服务公司选择不采用基于云的银行软件，例如我们的基于云的软件平台，或者采用它们的速度比我们预期的要慢，这两种情况都会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们未来的成功还取决于我们向现有和潜在客户销售更多产品、服务和功能的能力。随着我们创造新的产品和服务并增强我们现有的产品和服务，这些应用程序和增强功能可能对客户没有吸引力，或者我们在实现新产品和服务与现有产品和服务之间的互操作性方面可能会遇到困难。此外，推广和销售新的和增强的功能可能需要越来越昂贵的销售和营销努力，如果客户选择不采用此功能，我们的业务和运营结果可能会受到影响。如果金融服务公司不愿意或无法从其遗留系统过渡，或者如果对我们的软件平台的需求没有达到我们的预期，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们依赖我们的高级管理团队和其他高技能员工来发展和运营我们的业务，如果我们无法招聘、留住、管理和激励我们的员工，或者如果我们的新员工没有像我们预期的那样表现，我们可能无法有效地增长，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们未来的成功将在一定程度上取决于我们的创始人、高级管理团队、关键技术员工和其他高技能员工的持续服务，包括Blend的负责人、联合创始人兼董事会主席Nima Ghamsari，以及我们继续发现、聘用、发展、激励和留住有才华的员工的能力。我们未来可能无法保留我们的任何员工或其他高级管理层成员的服务。此外，我们在美国的所有员工，包括我们的高级管理团队和Ghamsari先生，都是自愿为我们工作的，不能保证任何这样的员工都会留在我们这里。我们的竞争对手可能在招聘和聘用我们的管理团队成员或其他关键员工方面取得成功，我们可能很难及时、按竞争条件或根本找不到合适的继任者，或者我们可能需要提供额外的薪酬来留住这些员工。如果我们无法吸引和留住必要的员工，特别是在我们业务的关键领域，我们可能无法实现我们的战略目标。此外，我们裁员计划或相关计划的实施可能会对我们的员工士气、我们的文化以及我们吸引和留住员工的能力产生不利影响。此外，我们的高级管理团队可能会不时发生变化，这可能会扰乱我们的业务。如果我们的高级管理团队不能有效地合作并执行其计划和战略，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

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我们面临着对高技能员工的激烈竞争，特别是在旧金山湾区，我们在那里有大量的存在和对高技能员工的需求。为了吸引和留住顶尖人才，我们已经提供了，我们相信我们将需要继续提供具有竞争力的薪酬和福利方案。求职者和现有员工通常会考虑他们获得的与其就业相关的股权奖励的价值。我们A类普通股的交易价格自我们首次公开募股以来一直在波动，并有所下降，可能会继续因各种因素而波动。如果我们的股权奖励的感知价值因此或其他原因而下降，可能会对我们吸引和留住高素质员工的能力产生不利影响。此外，由于我们A类普通股的交易价格下降，为了提供有竞争力的薪酬方案，我们已经并可能不得不继续向新员工和现有员工发行更多股票作为股权奖励，这已经并可能继续影响我们的流通股数量，并对现有股东造成稀释。我们的某些员工在私下交易中从出售我们的股权中获得了可观的收益，我们的许多员工可能从公开市场上出售我们的股权中获得大量收益，这可能会降低他们继续为我们工作的动力。我们可能需要投入大量的现金和股权来吸引和留住新员工，并花费大量的时间和资源来确定、招聘、培训和整合这些员工，而我们可能永远无法实现这些投资的回报。如果我们不能有效地管理我们的招聘需求或成功整合新员工，我们的效率、满足预测的能力以及员工的士气、生产力和敬业度可能会受到影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的员工、合作伙伴、供应商和其他服务提供商的不当行为和错误可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉产生不利影响。
我们面临许多类型的运营风险，包括员工、合作伙伴、供应商和其他服务提供商的不当行为和错误风险。我们的业务依赖于我们的员工、合作伙伴、供应商和其他服务提供商来处理大量日益复杂的交易，包括涉及大笔金额的交易以及涉及收集、使用和披露敏感信息(包括个人信息和机密业务信息)的贷款和金融交易。如果交易被重定向、挪用或以其他方式不当执行，包括个人信息和机密业务信息在内的敏感信息被非预期的人访问或披露，或者由于人为错误、故意破坏或欺诈性操纵我们的运营或系统而发生的其他交易的运营中断或失败，我们可能会受到不利影响。此外，我们存储和使用某些个人信息以及与消费者互动的方式，以及我们的客户通过我们的平台与他们的客户互动的方式，都受到各种联邦和州法律的管辖。并非总是能够识别和阻止员工、合作伙伴、供应商或其他服务提供商的不当行为或错误，我们为检测和防止此类活动而采取的预防措施可能无法有效控制未知或未管理的风险或损失。这些事件中的任何一种都可能导致我们经营业务的能力减弱、对客户和消费者的潜在责任、无法吸引未来的客户和消费者、声誉损害、监管干预和财务损害，这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉产生不利影响。
我们致力于扩大我们的平台和增强用户体验，这可能不会最大化短期财务结果，并可能产生与市场预期相冲突的结果，这可能会导致我们的股票价格受到不利影响。
我们热衷于扩展我们的平台并不断提升用户体验，专注于通过创新推动长期参与，扩展我们的平台、产品和服务，并提供高质量的支持，这不一定会使短期财务结果最大化。我们经常做出可能会降低短期财务业绩的业务决策，如果我们认为这些决策与我们改善用户体验的目标一致，我们相信这将改善我们的长期财务业绩。这些决定可能与我们股东的短期预期不一致，也可能不会产生我们预期的长期利益，在这种情况下，我们的增长、业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
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我们依赖假设、估计和未经审计的财务信息来计算我们的某些关键指标和此处提供的其他数字，这些指标中真实或预期的不准确可能会对我们的声誉和业务产生不利影响。
本文提供的某些指标是使用未经独立验证的公司内部数据、来自第三方归属合作伙伴的数据或我们收购或合作的公司的未经审计的财务信息来计算的。虽然这些指标和数字是基于我们认为适用的测量期的合理计算，但在我们的客户群和用户基础上衡量这些指标和数字存在固有的挑战。此外，与我们的战略收购和合作伙伴关系相关的某些数据是基于此类公司管理层准备的未经审计的财务信息，且未经独立审查或审计。我们不能向您保证，如果此类信息被独立审查或审计，此类财务信息将不会有实质性差异。我们定期检查并可能调整我们计算指标和其他数据的流程，以提高其准确性，但这些努力可能不会被证明是成功的，我们可能会发现重大错误。此外，我们计算这些指标的方法可能与其他公司计算类似指标和数字的方法不同。我们还可能在我们正在使用的数据中发现由技术错误或其他错误导致的意外错误。如果我们确定我们的任何指标或数字不准确，我们可能会被要求修改或停止报告此类指标或数字。我们的指标和其他数据中的任何真实或可察觉的不准确都可能对我们的声誉和业务造成不利影响。
我们帮助业务增长的营销努力可能不会奏效。
提高对我们业务的认识对于我们发展业务和吸引新客户和消费者的能力非常重要，而且成本可能很高。我们认为，随着消费贷款行业竞争的扩大，品牌认知度的重要性将会增加。我们品牌的成功推广将在很大程度上取决于营销努力的有效性以及我们的客户和消费者在我们平台上的整体用户体验，这些因素是我们无法控制的。我们使用的营销渠道也可能会被其他基于云的软件平台变得更加拥挤和饱和，这可能会降低我们营销活动的有效性。我们的营销计划可能会变得越来越昂贵，从这些计划中产生有意义的回报可能很困难。即使我们通过付费营销努力成功地增加了收入，也可能无法抵消我们产生的额外营销费用。如果我们帮助业务增长的营销努力没有奏效，我们预计我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
对我们、我们的合作伙伴、供应商和其他服务提供商或金融服务技术行业的负面宣传可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和未来前景产生不利影响。
对我们、我们的合作伙伴或金融服务技术行业的负面宣传，包括我们平台的透明度、公平性、用户体验、质量和可靠性、我们或我们合作伙伴的隐私、数据保护和信息安全做法、诉讼、监管活动、我们的员工、合作伙伴、供应商或其他服务提供商或金融服务技术行业的其他人的不当行为、消费者对我们平台或服务的体验，或对我们客户的体验，即使不准确，也可能对我们的声誉以及客户和他们的消费者对我们平台的信心和使用产生不利影响，这可能会损害我们的声誉，并导致对我们平台的信心丧失。任何此类声誉损害都可能进一步影响客户及其消费者的行为，包括他们使用我们平台的意愿。因此，我们的业务、经营结果、财务状况和未来前景都将受到实质性的不利影响。
我们的公司文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能随着我们的发展保持和发展我们的文化，我们的业务可能会受到不利影响。
我们相信，我们的公司文化对我们的成功至关重要。我们投入了大量的时间和资源来建设我们的团队，强调我们共同的信念和做法，并致力于多样性和包容性。

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我们面临许多挑战，这些挑战可能会影响我们维持企业文化的能力，包括：
•未能识别、吸引、奖励和留住组织中与我们的文化、价值观和使命相同并得到进一步发展的人员；
•我们劳动力的地域多样性，包括远程工作的结果；
•竞争压力，要求我们朝着可能偏离我们的使命、愿景和价值观的方向前进；
•一个快速发展的行业的持续挑战；
•越来越需要在影响我们的新业务领域发展专门知识；
•对我们对员工情绪反应的任何负面看法，这些情绪与政治或社会原因或管理层行为有关；
•员工对我们已经或未来可能需要进行的裁员的担忧；
•裁员对员工士气的伤害；
•企业和宏观经济环境面临的挑战；以及
•从收购中整合新的人员和业务。
 
如果我们不能保持和发展我们的文化，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
如果我们不能有效地打击使用我们平台的第三方欺诈活动的日益增多和复杂程度，我们可能会遭受巨大的损失，并失去我们客户的信心，政府机构和我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
产权行业经历了越来越多的第三方欺诈活动，这些欺诈活动正变得越来越复杂。尽管我们不认为任何此类活动是专门针对我们的平台或业务的，但此类欺诈活动可能会对我们的图书业务产生不利影响。除了此类欺诈可能造成的任何损失之外，我们的客户或政府机构对我们阻止通过我们的软件平台或业务进行的欺诈活动的能力失去信心，可能会严重损害我们的业务并损害其品牌。随着欺诈活动变得越来越普遍和日益复杂，欺诈检测和预防措施必须相应地变得更加复杂，以打击我们运营的各个行业的欺诈活动，我们可能会实施风险控制机制，使合法用户更难访问和使用我们的平台，这可能会导致收入损失，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。高调的欺诈活动或欺诈活动的大幅增加也可能导致监管干预、负面宣传以及客户和消费者对我们的信任的侵蚀，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们在美国以外的存在以及未来的任何国际扩张战略都将使我们面临额外的成本和风险，我们的计划可能不会成功。
我们在美国以外有业务，并正在考虑扩大我们的国际业务。此外，在收购Title365的过程中，我们收购了Title365的S印度业务。在美国以外的地区运营需要管理层的高度重视，以监督具有不同文化规范和习俗的广泛地理区域的运营，此外还会给我们的财务、分析、合规、法律、工程和运营团队带来压力。我们可能会产生巨额运营费用，并可能因为各种原因而无法成功地进行国际扩张，包括：
•在国外招聘和留住有才干的员工，并在我们所有的办事处保持我们的公司文化；
•无法吸引和留住客户；
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•遵守不同的法律和监管标准，包括金融服务、劳工和就业、数据隐私、数据保护、信息安全、税收和当地监管限制；
•获得任何所需的政府批准、许可证或其他授权；
•不同程度的互联网和移动技术的采用和基础设施；
•货币兑换限制或成本以及汇率波动；
•在不以与美国相同的方式或程度保护知识产权的司法管辖区内运作；
•公共卫生关切或紧急情况，如新冠肺炎大流行和其他高度传染性的疾病或病毒，其已不时爆发，并可能在我们开展业务或未来可能在世界上开展业务的各个地区发生；以及
•对资金汇回和投资的限制以及对外汇兑换的限制。

我们缺乏在国际上运营业务的经验，这增加了我们未来可能进行的任何潜在扩张努力可能不会成功的风险。如果我们投入大量的时间和资源来扩大我们的国际业务，而不能有效地管理这些风险，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

此外，国际扩张可能会增加我们遵守各种法律和标准的风险，包括反腐败、反贿赂、出口管制以及贸易和经济制裁方面的风险。
我们可能需要额外的资本来支持业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条款获得，如果根本没有的话。
从历史上看，我们主要通过发行股票和从客户那里收取现金来为我们的运营提供资金。2021年，我们还达成了一项信贷协议，其中规定了定期融资和循环融资。融资一词于成交时已全部提取，以提供与我们收购Title365有关而支付的部分代价。为了支持我们的业务增长和有效竞争，我们必须有足够的资本来继续对我们的平台进行重大投资。我们打算继续进行投资，以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括开发新的平台功能和服务或增强我们现有的平台，改善我们的运营基础设施，或收购补充业务和技术。此外，我们可能会考虑不定期采用各种员工补偿计划。特别是，如果我们的股权奖励的感知价值下降，我们可能需要以现金支付更大比例的薪酬或发行额外的股权奖励。采用各种员工薪酬计划可能会导致我们以现金或股权的形式支付员工薪酬的更大比例。这可能会导致我们在未来期间使用更多现金储备支付薪酬，或者可能导致我们授予更多股权奖励，这可能会增加我们的整体稀释，增加我们用于财务会计目的的基于股票的薪酬支出，并增加我们的预扣税和汇款义务。我们如何确定任何此类预扣税义务将得到满足，可能会进一步影响我们的现金状况或增加稀释。

虽然我们目前预计我们现有的现金、现金等价物、有价证券和从客户那里收取的现金将足以满足我们至少未来12个月的营运资本和资本支出需求，但我们可能需要额外的融资。因此，我们可能需要进行股权或债务融资，以确保获得额外资金。如果我们未来通过发行股权、股权挂钩证券或可转换债务证券筹集更多资金，我们现有的股东可能会遭受严重稀释，我们发行的任何新证券可能拥有高于A类普通股持有人的权利、优先和特权。

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我们不时评估融资机会，我们获得融资的能力将取决于我们的发展努力、业务计划、经营业绩以及我们寻求融资时的资本市场状况。我们可能无法以对我们有利的条款获得额外的融资，如果有的话。如果我们无法获得足够的融资或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到损害，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
如果我们未能维持有效的财务报告披露控制和内部控制制度，我们编制及时准确财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。
作为一家上市公司，我们必须遵守《交易所法案》、2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(下称《萨班斯-奥克斯利法案》)以及纽约证券交易所适用上市标准的规则和规定的报告要求。我们预计，这些规则和法规的要求将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时和昂贵，并给我们的系统、流程和人员带来巨大压力。

《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。我们正在继续发展和完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在提交给美国证券交易委员会的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保根据交易所法案要求在报告中披露的信息得到积累并传达给我们的主要高管和财务官。我们还在继续改进我们对财务报告的内部控制，包括雇用更多的会计和财务人员来实施这种程序和控制。为了保持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们已经并预计将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重要的管理监督。如果这些新的或改进的控制和系统中的任何一个没有像预期的那样发挥作用，我们可能会继续在控制方面遇到实质性的弱点。

我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。在收购Title365后，我们发现我们对与本公司业务合并会计相关的财务报告的内部控制存在重大弱点，包括在支持客户关系无形资产估值所使用的预期财务信息的审查执行方面缺乏足够的准确性，以及缺乏足够的文件来提供相关管理审查控制运营有效性的证据。虽然实质性的弱点得到了补救，但我们在披露控制和财务报告内部控制方面的更多弱点可能会在未来被发现。

任何未能发展或维持有效控制，或在实施或改善过程中遇到任何困难，均可能损害我们的经营业绩，或导致我们未能履行我们的报告义务，并可能导致我们重述前几个期间的财务报表。 任何未能对财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对我们的财务报告内部控制有效性的定期管理评估和年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，我们最终将被要求包括在我们将提交给美国证券交易委员会的定期报告中。无效的披露控制和程序以及财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纽约证券交易所上市。作为一家上市公司，我们必须遵守美国证券交易委员会规则，这些规则实施了萨班斯-奥克斯利法案第404条。

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我们被要求提供年度管理报告。然而，我们的独立注册会计师事务所没有被要求正式证明我们的财务报告内部控制的有效性，直到我们不再是一家新兴的成长型公司，如Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)所定义。此时，如果我们的独立注册会计师事务所对我们对财务报告的内部控制进行记录、设计或操作的水平不满意，它可能会发布一份不利的报告。任何未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响，并可能导致我们A类普通股的价格下降。
如果我们对关键会计政策的估计或判断被证明是不正确的，或者财务报告标准或解释发生变化，我们的经营结果可能会受到不利影响。
根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们的管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们的综合财务报表和附注中报告和披露的金额。我们的估计和假设是基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。这些估计的结果构成了对资产、负债和权益的账面价值以及从其他来源不易看出的收入和费用金额做出判断的基础。在编制我们的合并财务报表时使用的重大假设和估计包括与收入确认、基于股票的薪酬、收购的无形资产和可赎回的非控股权益的估值以及普通股估值有关的假设和估计。如果我们的假设发生变化，或者如果实际情况与我们的假设不同，我们的运营结果可能会受到不利影响，这可能会导致我们的运营结果低于行业或金融分析师和投资者的预期，导致我们A类普通股的交易价格下降。

此外，美国公认会计准则应接受财务会计准则委员会、美国证券交易委员会以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的运营结果产生重大影响，并可能影响对在宣布变化之前完成的交易的报告。很难预测未来会计原则或会计政策变化的影响，其中任何一项都可能对我们报告的经营业绩产生不利影响。
作为一家上市公司，我们需要承担大量的成本，需要大量的管理层关注。此外，我们管理团队的主要成员管理上市公司的经验有限。
作为一家上市公司，我们已经并将继续产生大量的法律、会计和其他费用，这些费用是我们作为私人公司没有发生的。例如，我们须遵守《交易所法案》的报告要求、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》或《多德-弗兰克法案》的适用要求、美国证券交易委员会的规则和规定，以及纽约证券交易所的上市标准。例如，《交易法》要求我们提交关于我们的业务、财务状况和经营结果的年度、季度和当前报告。遵守这些规则和法规的情况有所增加，并将继续增加我们的法律和财务合规成本，并增加对我们系统的需求，特别是在我们不再是一家新兴成长型公司之后。此外，作为一家上市公司，我们可能会受到股东激进主义的影响，这可能会导致额外的巨额成本，分散管理层的注意力，并影响我们以目前无法预料的方式运营业务的方式。

我们管理团队中的许多成员在管理上市公司、与上市公司投资者互动以及遵守与上市公司相关的日益复杂的法律方面的经验有限。作为一家上市公司，我们的管理团队可能无法成功或有效地管理我们的持续运营，因为我们受到联邦证券法规定的重大监管和报告义务的约束，以及对证券分析师和投资者的持续审查。这些新的义务和组成将需要我们的高级管理层给予极大的关注，并可能转移他们对日常工作的注意力
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我们的业务管理以及我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们的投资组合可能会受到金融市场状况的影响，而我们存放资金或维持投资的金融机构的倒闭可能会对我们产生不利影响。
我们将大量资金存入金融机构，并可能不时在此类金融机构维持超过联邦存款保险公司限额的现金余额。这些资金包括我们运营账户中的金额，这些账户主要存放在三家金融机构，用于我们的日常业务运营。我们还在作为经纪人或托管人的金融机构持有的账户中持有投资和结算资金。我们的投资组合通常包括货币市场基金、美国国债和机构证券、商业票据和公司债务证券。我们投资组合中的投资受制于我们的投资政策，该政策侧重于在我们的投资政策规定的参数范围内并根据市场条件保持资本、满足或我们的流动性需求，以及最大化投资业绩。投资政策规定了最低信用评级、允许的分配，并限制了我们对特定投资类型的敞口。然而，这些投资受到一般信贷、流动性、市场和利率风险的影响，尤其是全球金融市场或该等市场特定细分市场的波动可能会对我们的投资价值产生负面影响，并对我们的财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响。此外，我们还将第三方拥有的某些资金(如托管存款)存入金融机构。最近，银行和金融机构之间出现了明显的波动和不稳定。例如，2023年3月10日，SVB被加州金融保护和创新部关闭，该部任命FDIC为接管人，在一段时间内，该银行的客户无法获得他们的资金，而且对于客户何时(如果有的话)能够获得超过FDIC保险金额的资金存在不确定性。如果维持存款的一家或多家金融机构倒闭，我们不能保证我们会在多大程度上追回存款，无论是通过联邦存款保险公司的保险范围还是其他方式，也不能保证任何追回的时间。在任何此类失败的情况下，我们也可能被要求对第三方拥有的资金负责。此外，我们的某些投资和结算资金都存放在金融机构。如果一家或多家作为我们投资和结算资金的经纪人或托管人的金融机构倒闭，我们接管或完全收回我们所有投资或结算资金的能力可能会延迟或存在一些不确定性。
与我们的法律和监管环境有关的风险
我们可能会受到索赔、诉讼、政府调查和其他程序的影响，这些程序可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们面临潜在的责任、法律索赔费用，以及与我们的业务性质以及我们所提供的贷款和金融服务相关的业务损害。我们或我们的合作伙伴、供应商或其他服务提供商在正常业务过程中可能会受到索赔、诉讼、仲裁程序、政府调查以及其他法律、监管和其他行政程序的影响，包括那些涉及遵守法规要求、人身伤害、财产损失、工人分类、劳动和就业、反歧视、商业纠纷、竞争、消费者投诉、知识产权纠纷和其他事项的索赔、诉讼、政府调查和法律或监管程序，并且随着我们业务的发展和我们部署新服务，我们可能会受到其他类型的索赔、诉讼、政府调查和法律或监管程序的影响。

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此外，消费者金融和房地产结算服务行业的一些参与者已成为推定的集体诉讼、州总检察长诉讼、其他州监管诉讼和联邦监管执法诉讼的对象，包括与涉嫌不公平、欺骗性或滥用行为或做法有关的诉讼、违反州许可和披露法律的诉讼，以及声称基于种族、民族、性别或其他禁止基础的歧视的诉讼。当前的监管环境、加强的监管合规努力和加强的监管执法导致我们进行了大量耗时且成本高昂的运营和合规努力，这可能会推迟或排除我们向客户提供某些新产品和服务的能力，和/或推迟客户采用新产品和服务的时间。不能保证这些监管事项或其他因素在未来不会影响我们开展业务的方式，进而对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。特别是，根据州消费者保护法规或几项不同的联邦消费者金融服务法规提起的法律程序可能会导致对每一项法定和监管违规行为或集体诉讼的重大损害赔偿单独评估罚款，可能会超过我们从潜在活动中赚取的金额。

任何此类索赔、诉讼、仲裁程序、政府调查或其他法律或监管程序的结果都不能有任何程度的确定性预测。任何针对我们或我们的合作伙伴、供应商或其他服务提供商的索赔，无论是否有价值，都可能耗时、导致昂贵的诉讼、损害我们的声誉、使我们受到不利的媒体报道、需要管理层的大量关注并转移大量资源。确定未决诉讼的准备金是一个复杂和事实密集的过程，需要作出重大的主观判断和推测。一个或多个此类诉讼的解决可能会导致重大损害赔偿、和解费用、罚款和罚款，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。这些诉讼，包括涉及我们的合作伙伴、供应商和其他第三方的诉讼，也可能对我们的声誉和品牌、制裁、同意法令、禁令或其他要求我们改变业务做法的命令造成损害。这些后果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，在某些情况下，我们有合同和其他法律义务，代表我们的业务和合作伙伴以及现任和前任董事和高级管理人员赔偿和招致法律费用。

我们还在我们与许多消费者的服务条款中包括仲裁和集体诉讼豁免条款。这些规定旨在简化所有当事人的诉讼程序，因为在某些情况下，它们可以比在州或联邦法院提起诉讼纠纷更快、成本更低。然而，仲裁的成本和负担可能会很高，而且使用仲裁和集体诉讼豁免条款会让我们的声誉和品牌面临一定的风险，因为这些条款已经成为越来越多公众监督的主题。为了最大限度地减少对我们声誉和品牌的这些风险，我们可能会限制我们使用仲裁和集体诉讼豁免条款，或者在法律或监管程序中被要求这样做，这两者都可能导致我们的诉讼成本和风险敞口增加。

此外，在各州关于仲裁和集体诉讼豁免的范围和可执行性的规则以及州和联邦法律之间可能存在冲突的情况下，我们的部分或全部仲裁和集体诉讼豁免条款可能会受到挑战，或者可能需要修改以免除某些类别的保护。仲裁和集体诉讼豁免条款的可执行性经常受到质疑，特别是最近，如果这些质疑获得成功，可能会发现这些条款全部或部分无法执行，或者可能要求豁免具体的索赔。任何损害我们订立和执行仲裁协议和集体诉讼豁免的能力的司法裁决、立法或其他规则或条例，都可能显著增加我们面临可能代价高昂的诉讼的风险，增加我们提起诉讼的成本，以及解决此类纠纷所需的时间，每一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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我们的客户是，在某些情况下，我们正在或可能要遵守各种联邦、州和地方法律，包括与消费者保护和金融服务相关的法律，我们促进了这些法律的遵守。
我们的客户和潜在客户受到严格的监管，在履行我们的产品和服务所涉及的业务职能时通常被要求遵守严格的法规；我们促进了这些法规要求的遵守。虽然我们目前的业务运营是为了确保我们的业务本身不会受到广泛的监管，但某些法规可能会适用于我们，包括当我们扩展平台的功能和通过平台提供的服务时。此外，我们和我们的合作伙伴、供应商和其他服务提供商必须遵守直接适用于我们以及我们的合作伙伴、供应商和其他服务提供商间接适用的法律和法规制度，包括通过我们的某些产品、作为金融服务公司的技术提供商以及在隐私、信息安全和数据保护以及我们与客户的合同关系等领域。

特别是，我们的客户必须遵守并便于遵守的某些法律、法规和规则包括：
•TILA及其颁布的Z条例以及类似的州法律，这些法律要求向借款人披露其贷款和信贷交易的条款和条件，并要求债权人遵守某些贷款实践限制以及TILA-RESPA综合披露规则，该规则对收集信息、收取费用以及在收到信贷申请时披露具体贷款条款和成本提出了具体要求；
•RESPA和条例X，它们要求在申请时向借款人披露金融服务公司对贷款发放成本的善意估计，并在结案时就房地产和解声明进行披露；禁止提供或接受任何费用、回扣或房地产结算服务转介的有价值的东西，或接受除实际提供的服务以外的和解费用的一部分或部分；对于关联业务关系，禁止收取除合法所有权回报以外的任何东西，要求使用关联公司，以及未披露关联关系；
•ECOA及其颁布的B条例，以及类似的州公平贷款法，禁止债权人基于种族、肤色、性别、年龄、宗教、民族血统、婚姻状况、申请人的全部或部分收入来自任何公共援助计划或申请人善意行使联邦消费者信用保护法下的任何权利而阻止或歧视信贷申请人；
•FCRA及其颁布的条例第五条对消费者报告机构、消费者报告的用户和向消费者报告机构提供信息的机构规定了某些义务，包括与获取消费者报告、利用消费者报告进行营销、根据消费者报告提供的信息采取不利行动以及保护消费者报告和消费者报告信息的隐私和安全有关的义务；
•《联邦贸易委员会法》第5节，禁止商业中或影响商业的不公平和欺骗性行为或做法；《多德-弗兰克法案》第1031条，禁止与任何消费金融产品或服务有关的不公平、欺骗性或滥用行为或做法，以及类似的州法律，禁止不公平、欺骗性或滥用行为或做法；
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•GLBA及其颁布的P条例，其中包括对金融服务公司向非关联第三方披露消费者非公开个人信息的限制，在某些情况下要求金融服务公司限制向其披露此类信息的非关联第三方使用和进一步披露非公开个人信息，并要求金融服务公司披露关于与关联和非关联实体共享信息以及保护个人借款人信息的某些隐私通知和做法，以及其他与隐私和安全有关的法律法规；
•EFTA及其颁布的条例E，规定了对消费者银行账户资金电子转账的指导方针和限制，包括透支服务的要求，禁止债权人要求消费者在预先授权(经常性)的电子资金转账中偿还信贷协议，以及与此类转账相关的披露和授权要求；
•HPA，要求披露某些信息，一旦达到一定的股本水平，就取消或终止抵押贷款保险；
•HMDA和条例C，要求报告贷款发放数据，包括接受、批准、拒绝和撤回的贷款申请数量；
•《公平住房法》禁止在住房方面基于种族、性别、民族血统和某些其他特征的歧视；
•SAFE法案，对抵押贷款发起人施加国家许可要求；
•国家法律法规规定了与不公平或欺骗性商业行为和消费者保护有关的要求，以及与隐私、数据保护、信息安全和与数据泄露有关的行为的其他国家法律；
•《TCPA》及其颁布的条例，对电话销售活动和通过电话、传真或短信与消费者进行其他通信施加了各种消费者同意要求和其他限制，并提供了旨在保护与此类通信相关的消费者隐私的准则；
•CAN-Spam法案、TSR和类似的州法律，对使用电子邮件、电话、传真或短信进行的营销施加各种限制；
•《电子签名法》和类似的州法律，特别是UETA，授权利用电子记录和签名创建具有法律约束力和可执行的协议，并要求金融服务公司获得消费者的同意，才能以电子方式接受联邦和州法律和法规所要求的披露；
•Ada，被解释为包括网站在内的“公共住宿场所”，必须满足某些与访问和使用有关的联邦要求；
•RFPA和类似的州法律颁布，为金融服务公司客户的财务记录提供合理的隐私，使其免受政府审查；
•《BSA》和《美国爱国者法》，涉及遵守反洗钱、借款人尽职调查和记录保存政策和程序；
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•OFAC颁布的条例隶属于美国财政部，涉及对威胁美国外交政策和国家安全目标的外国司法管辖区和个人的制裁的管理和执行，主要是为了防止目标司法管辖区和个人进入美国金融系统；以及
•其他国家和地方性法规。

除了适用于我们客户的法律、法规和规则外，为了促进合规，我们作为金融服务公司的服务提供商和直接向消费者提供市场服务的提供商，以及我们的合作伙伴、供应商和其他服务提供商，通过我们与客户的关系，包括RESPA、FCRA、FTC Act、GLBA、FHA、TCPA、CAN-Spam、TSR、ESIGN Act、ADA、OFAC和各州特定的法律和法规，可能被视为遵守某些法律、法规和规则，包括那些施加与不公平或欺骗性商业实践和消费者保护相关的要求的法律、法规和规则。以及与隐私、信息安全和与数据泄露相关的行为有关的其他州法律。我们还可能被各种监管机构定期检查，并可能被要求审查我们的某些合作伙伴、供应商或其他服务提供商。这些潜在的检查可能会导致增加监管合规努力，这在操作上既耗时又昂贵。接受联邦和州监管机构以及外部审计师审查和审查的事项包括与我们的服务性能相关的内部信息技术控制、导致这些活动的协议以及我们平台的设计。任何不能通过这些考试并保持遵守适用法规的情况都可能对我们开展业务的能力产生不利影响，包括吸引和维护客户。

此外，我们目前受制于并在未来可能受制于其他不断变化的联邦、州和地方法律，包括与房地产经纪、所有权和结算服务、消费者报告代理服务、财产和意外伤害保险行业相关的法律；基于移动和互联网的业务；以及信息安全、广告、隐私、数据保护和消费者保护。这些法律的遵守成本可能很高，需要管理层高度关注，并可能使我们面临索赔、政府执法行动、民事和刑事责任或其他补救措施，包括吊销执照和暂停业务运营。

此外，联邦和州官员正在讨论可能影响我们的法律和法规的各种潜在变化，包括对联邦全国抵押贷款协会(Fannie Mae)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)等政府支持的企业进行改革，以及额外的数据隐私法律和法规等。这些领域的变化，通常是我们运营和我们客户运营的监管环境的变化，可能会对美国的抵押贷款发放量以及我们的竞争地位和运营结果产生不利影响。

虽然我们制定了旨在帮助遵守这些法律和法规的政策和程序，但不能保证我们的合规政策和程序将是有效的。遵守这些要求也是昂贵、耗时的，并限制了我们的运营灵活性。此外，国会、各州和监管机构以及地方市政当局可以进一步监管消费者金融服务和邻近行业，使我们更难或更昂贵地提供我们的平台和相关服务。这些法律也经常会发生变化，可能会严重限制我们的商业模式的运作。此外，适用于金融服务公司的法律和法规的监管应用或司法解释的变化也可能影响我们开展业务的方式。

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金融服务公司经营的监管环境变得越来越复杂，在2008年开始的金融危机之后，适用相关法律、法规和政策的监管工作变得更加紧张。例如，加利福尼亚州已经制定了立法，建立了一个“迷你CFPB”，它可以加强州监管机构对不公平、欺骗性或滥用行为和做法的州消费者保护权力。然而，如果我们或我们的合作伙伴、供应商或其他服务提供商被发现不遵守适用法律，我们可能会受到联邦和州监管机构的更严格审查，或者面临其他制裁，这可能会对我们继续提供我们的服务或使我们的平台在特定州可用的能力产生不利影响，或者使用第三方提供商的服务，这可能会损害我们的业务。此外，不遵守规定可能会使我们面临损害赔偿、集体诉讼、行政执法诉讼、投资者在证券发行中持有的撤销权以及民事和刑事责任，所有这些都将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
有关隐私、信息安全、数据保护或个人信息保护或转移的法律或法规的变化，或我们实际或认为未能遵守此类法律和法规或与隐私、信息安全、数据保护或个人信息保护或转移有关的任何其他义务，都可能对我们的业务产生不利影响。
我们以及我们的合作伙伴、供应商和其他服务提供商接收、收集、使用、披露、共享、传输、存储和以其他方式处理大量与个人有关的个人信息和其他敏感数据，例如消费者和我们的员工。我们在业务中对数据的收集、使用、接收和其他处理使我们受到许多州、联邦和外国法律法规的约束，涉及隐私、信息安全、数据保护以及某些数据的收集、存储、共享、使用、传输、披露、保护和处理。例如，这些法规包括GLBA、FCRA、加州消费者隐私法(CCPA)和加州隐私权法案(CPRA)。这些法律、规则和条例经常演变，它们的范围可能会通过新的立法、对现有立法的修改以及解释或执行的变化而不断变化，并可能施加相互冲突和不一致的义务。

例如，2021年，联邦贸易委员会(FTC)修订了GLBA的保障规则，该规则要求覆盖的金融服务公司(可能包括我们的一些客户)制定、实施和维护全面的信息安全计划。该规则提供了金融服务公司必须实施的更规范的安全控制措施，并由指定的合格个人进行监督，此人必须向董事会或同等管理机构提交年度书面报告。此外，联邦贸易委员会还直接对金融服务公司的服务提供商提起执法行动，并对金融服务公司采取执法行动，原因是服务提供商未能实施适当的控制措施来保护消费者的个人信息。

CCPA于2020年1月1日生效，其中要求向加州消费者提供新的信息披露，并向这些消费者提供新的数据隐私权。加州司法部长可以执行CCPA，包括寻求禁制令和每次违规最高7500美元的民事罚款。CCPA还为某些可能增加数据泄露诉讼的数据泄露行为提供了私人诉权。此外，CPRA于2020年11月获得加州选民的批准，并对CCPA进行了重大修改，包括扩大加州消费者在某些个人信息方面的权利，并创建一个新的州机构来监督实施和执法工作。CPRA从2022年1月1日起制定了与消费者数据相关的义务，并于2023年1月1日生效。许多州提出并在某些情况下颁布了涉及隐私和数据安全的立法，在许多情况下类似于CCPA和CPRA。例如，康涅狄格州、弗吉尼亚州和科罗拉多州颁布了类似于CCPA和CPRA的立法，已于2023年生效；犹他州颁布了此类立法，将于2023年12月31日生效；佛罗里达州、蒙大拿州、俄勒冈州和德克萨斯州颁布了类似立法，将于2024年生效；田纳西州和爱荷华州颁布了类似立法，将于2025年生效；印第安纳州也颁布了类似立法，将于2026年生效。加州适龄设计代码法案(CAADCA)于2022年9月15日签署成为法律，并于2024年7月1日生效。该法案将CPRA扩展到拥有可能被儿童访问的网站的企业。

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CCPA、CPRA、CAADCA、其他新的和不断变化的州立法，以及与隐私、数据保护和信息安全相关的其他法律或法规的变化，特别是任何新的或修改的法律或法规，或对法律或法规的解释或执行的变化，要求加强对某些类型的数据的保护，或与数据保留、传输或披露有关的新义务，可能会增加额外的复杂性和要求、限制和法律风险的变化，极大地增加提供我们平台的成本，要求我们的运营发生重大变化，并需要额外的资源、影响战略和以前有用的数据的可用性用于处理，或阻止我们在我们目前开展业务和未来可能开展业务的司法管辖区提供我们的平台。某些其他州的法律规定了类似的隐私、数据保护和信息安全义务，我们还预计更多的州可能会颁布新的立法，为消费者提供新的隐私权，并增加处理此类消费者某些个人信息的实体的隐私、数据保护和信息安全义务。此外，一些司法管辖区，如纽约、马萨诸塞州和内华达州，已经颁布了适用于我们处理的某些数据的更通用的信息安全法律。美国联邦政府还提出了与隐私和数据安全相关的立法。我们还不能完全确定这些或未来的法律、规则、法规和行业标准可能对我们的业务或运营产生的影响。任何此类法律、规则、法规和行业标准可能不一致，可能会有不同的解释，或者可能与我们当前或未来的做法相冲突，或被指控为相冲突。此外，我们的客户可能需要遵守不同的隐私法、规则和立法，或自律原则、守则或其他义务，这可能会导致他们要求我们遵守不同的合同要求，包括适用于其他司法管辖区的某些要求。遵守此类合同要求可能会影响我们收集、使用、存储、共享、披露和处理各种类型的信息，并可能意味着我们受到或自愿遵守与这些事项有关的自律或其他行业标准或其他实际或声明的义务，这些义务可能会随着法律、规则和法规的演变而进一步变化。遵守这些要求和其他实际或声称的义务，以及改变我们的政策和做法可能是繁重和昂贵的，我们可能无法迅速或有效地应对监管、立法和其他事态发展。这些变化反过来可能会削弱我们提供现有或计划中的产品和服务和/或增加业务成本的能力。

此外，为了遵守由法律、法规、行业标准、合同义务或其他实际或声明的义务强加的隐私、数据保护和信息安全标准和协议，我们已经并可能继续招致巨额费用，并可能在努力做到这一点时面临重大挑战。我们在满足他们的要求和对我们的政策和做法作出必要改变方面可能面临挑战，并可能为此付出巨大的代价和开支。

随着我们业务的增长，我们可能会受到美国以外司法管辖区的隐私、数据保护和信息安全法律的约束，可能包括一般数据保护法规(GDPR)。GDPR管理欧洲人个人数据的收集、使用、披露、转移或其他处理。除其他外，GDPR对个人数据的安全和向主管的国家数据处理当局通知数据处理义务提出了要求，规定了可以处理个人数据的合法基础，规定了个人数据的广泛定义，并要求改变知情同意做法。此外，GDPR规定对个人数据从欧洲经济区(EEA)转移到美国和其他司法管辖区的行为进行更严格的审查，欧盟委员会认为这些司法管辖区没有“足够的”数据保护法，并对违规和违规行为处以巨额罚款(最高可达2000万欧元或企业全球合并年度总收入的4%)。GDPR还赋予数据当事人和消费者协会向监督当局提出投诉、寻求司法补救和就违规行为造成的损害获得赔偿的私人诉权。联合王国已经实施了一项立法，在很大程度上实施了GDPR，该立法规定了对违反行为的处罚，最高可达1750万英镑或企业全球合并年度总收入的4%。如果我们将业务扩展到欧洲经济区和/或英国，我们将需要遵守英国的GDPR和数据保护法。这将涉及大量资源和费用，还可能削弱我们提供现有或计划中的功能、产品和服务和/或增加业务成本的能力。

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尽管我们努力遵守与隐私、数据保护和信息安全相关的适用法律、法规和其他义务，但我们对法律、实践或平台的解释可能与这些法律、法规或平台的所有要求不一致，或未能或被指控未能满足这些法律、法规或实际或断言的义务的所有要求。我们或我们的合作伙伴、供应商、服务提供商或客户未能遵守适用的法律或法规、政策、文档、合同义务或与隐私、数据保护或信息安全有关的任何其他实际或声称的义务，或任何导致未经授权访问、使用、发布、披露或以其他方式处理与消费者或其他个人有关的数据的安全损害，或认为任何前述类型的失败或损害已发生、可能损害我们的声誉、阻止新客户和现有客户和消费者使用我们的平台，或导致罚款、调查、或政府机构的诉讼以及私人索赔和诉讼，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。即使不受法律挑战，对隐私、数据保护或信息安全问题的看法，无论是否有效，都可能损害我们的声誉和品牌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
金融服务业加强的监管环境可能会对我们的客户和我们的业务产生不利影响。
自《多德-弗兰克法案》颁布以来，美国通过了许多影响金融服务业监管和运作的实质性法规，其中包括设立CFPB的法规。CFPB已经发布了指导意见，适用于并直接审查“受监管的银行和非银行”以及像我们这样的“受监管的服务提供商”。此外，CFPB还监管消费金融产品和服务。我们的某些合作伙伴也受到联邦和州当局的监管，因此，可能会将其中一些合规义务转嫁给我们。

如果这种监督或监管对我们的客户产生负面影响，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响，因为其中包括，我们的客户从我们购买产品和服务的能力可能会降低，可能会决定避免或放弃某些业务线，或者可能会通过与我们重新谈判他们的协议来寻求将增加的成本转嫁给我们。对我们的其他监管、审查和监督可能要求我们修改与客户签订合同或向客户提供产品和服务的方式，直接或间接限制我们可以对我们的产品和服务收取的费用，要求我们投入额外的时间和资源来遵守此类监督和法规，或者限制我们更新现有产品和服务的能力，或要求我们开发新的产品和服务。这些事件中的任何一项，如果成为现实，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
未能获得或保持州许可证或其他监管违规行为导致许可证吊销可能会影响我们提供产品和服务的能力。
我们是否有能力为通过我们的平台提供的服务(包括我们的财产和意外伤害保险代理、产权保险代理和房地产经纪业务)获得或保持州许可证，取决于我们是否有能力满足由适用的监管机构制定并由每个州采用的许可要求，这可能会因州而异。此外，随着我们扩展平台的功能和通过平台提供的服务，或者如果监管机构确定通过平台提供的服务需要许可，我们可能需要获得额外的许可并产生额外的成本。如果我们无法满足任何特定州的适用许可要求，我们可能会被吊销在该州开展业务的许可证，这将导致我们在该州的业务暂时或永久停止。或者，如果我们无法满足适用的州许可要求，或者如果监管机构确定我们没有满足适用的州许可要求，我们可能会受到额外的监管监督，我们的执照可能会被吊销，或者可能会产生额外的成本或监管违规行为。任何此类事件都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
对产权保险费率的监管以及与保险承保人的关系可能会对我们的产权保险业务产生不利影响。
在我们的产权保险业务所在的司法管辖区内，我们受到适用的州机构的广泛费率监管。产权保险费率在不同的州有不同的规定，有些州
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要求我们在费率生效之前提交并获得费率批准，一些州还公布了可以收取的费率。这些规定可能会阻碍我们通过价格调整迅速适应不断变化的市场动态的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，特别是在快速下滑的市场中。

此外，我们很大一部分佣金收入来自有限数量的保险承保人，失去这些承保人将导致额外的费用和市场份额的损失。如果我们失去与保险承保人的关系，不能与保险承保人保持良好的关系，依赖有限的保险承保人，或者不能发展新的保险承保人关系，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们作为代理人，利用合作伙伴、供应商和其他服务提供商签发大量所有权和财产及意外伤害保险单，可能会对索赔的频率和严重程度产生不利影响。
作为持牌保险代理人，我们可能会对我们代表保险人签发的保单执行搜索和检查功能，或者我们可能会从其他合作伙伴、供应商或服务提供商那里购买搜索产品。无论是哪种情况，我们都有责任确保搜查和审查工作完成。我们与每个业权以及财产和意外伤害保险承保人的关系受一份代理协议管辖，该协议规定了如何代表他们出具保险单。代理协议还规定了我们对保险人因我们的错误造成的保单损失的责任。我们的承销商也会定期进行审计。尽管我们努力监控与我们进行业务往来的合作伙伴、供应商和其他服务提供商，但不能保证他们会遵守合同义务。此外，我们不能确定，由于监管环境的变化和诉讼趋势，我们不会对这些供应商的错误和遗漏承担责任。因此，我们使用合作伙伴、供应商和其他服务提供商可能会对索赔的频率和严重程度产生不利影响，任何此类影响都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们和我们的保险承运人和承保人都受到广泛的保险行业法规的约束。
在美国，每个州的监管机构都保留着向各自州的保险机构发放执照的权力，保险机构通常不能在没有执照的州经营。因此，我们不被允许向美国各州和领地的居民销售保险，而我们没有获得许可。

从事保险招揽、谈判或销售，或提供某些其他保险服务的员工，一般都需要单独获得执照。保险，包括相关的法律和法规，规定持牌人是否可以与未经许可的实体和个人分享佣金，在房地产结算交易中，此类支付也受到RESPA的限制，因为它涉及拆分或分享结算服务费。我们相信，我们向第三方支付的任何款项都符合适用法律。然而，如果任何监管机构采取相反的立场并获胜，我们将被要求改变向此类员工或负责人支付费用的方式，或要求收到此类付款的实体注册或获得许可。

我们的保险产品在我们开展业务的州受到各个州保险部门的广泛监管和监督。这一规定通常旨在保护消费者的利益，而不一定是保护保险公司或代理人、其股东或其他投资者的利益。例如，州保险法一般规定了我们必须向投保人提供的通知的内容和及时性。各国还通过了法律，界定和禁止保险业务中可能适用于保险机构的不公平竞争方法和不公平或欺骗性行为和做法。不遵守任何此类州法规可能会使我们受到相关州保险监管机构的监管行动，在某些州，还可能导致私人诉讼。此外，我们无法预测任何新的法律、规则或法规可能对我们的业务和财务业绩产生的影响。各国还管理保险公司和独立代理人之间合同关系的各个方面。加利福尼亚州保险部、加利福尼亚州的保险监管机构以及其他州的保险监管机构
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我们有销售保险的许可证，也可以进行定期检查。这些检查的结果可能会引起监管命令，要求采取补救、禁令或其他纠正行动。

虽然州保险监管机构在美国负有管理和执行保险法规的主要责任，但此类法律和法规由多个额外的政府机构进一步管理和执行，每个机构都行使一定程度的解释自由，包括州证券管理人、州总检察长以及联邦机构，包括联邦储备委员会、联邦保险办公室和美国司法部。因此，遵守任何特定监管机构或执行当局对法律问题的解释可能不会导致遵守另一人对同一问题的解释，特别是在事后判断遵守情况的情况下。

我们可能会受到与保险广告、营销和销售相关的限制、诉讼和索赔，包括此类产品和服务的适宜性。行动和索赔可能会导致此类销售的撤销；因此，保险公司可能会寻求追回支付给我们的佣金，这可能会导致对我们的法律诉讼。这些限制或行动的结果无法预测，这些限制、索赔或行动可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

此外，影响我们与之开展业务的保险公司和承保人的法规可能会影响我们开展业务的方式。保险公司还因偿付能力问题受到州保险部门的监管，并受到准备金要求的约束。我们不能保证与我们有业务往来的所有保险承运人和承保人都遵守国家保险部门制定的规定。我们可能需要花费资源来解决有关我们与这些保险公司和承保人的关系的问题或担忧，从而将管理资源从运营我们的业务中分流出来，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
CFPB是一个相对较新的机构，有时会对其监管消费者金融服务的权力采取扩张性的看法，造成不确定因素，即该机构的行动或任何其他新机构的行动可能如何对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
CFPB于2011年7月开始运作，拥有广泛的权力来制定和修改联邦消费者金融保护法律和法规下的法规，如TILA和Z法规、ECOA和B法规、FCRA和V法规、EFTA和E法规以及其他法规，并强制遵守这些法律。CFPB监管资产超过100亿美元的银行、储蓄机构和信用合作社，并检查我们的某些客户。此外，CFPB负责审查和监管消费金融服务市场的某些参与者，包括其他金融服务领域的较大参与者。CFPB还被授权通过其规则制定、监督和执行权力防止“不公平、欺骗性或滥用行为或做法”。为了协助执行，CFPB维护了一个在线投诉系统，允许消费者记录有关各种消费金融产品的投诉。这一系统可以为CFPB未来关于其监管、执行或审查重点的决定提供信息。如果CFPB通过其投诉系统确定我们从事对消费者构成风险的活动，CFPB还可以要求我们提供关于我们的组织、业务行为、市场和活动的报告，并定期对我们的业务进行现场检查。

尽管我们已投入资源加强我们的合规计划，但CFPB(或其他监管机构)对我们、我们的客户或我们的竞争对手采取的行动可能会阻止使用我们或我们客户的服务，这可能会导致声誉损害、客户流失或阻止使用我们或他们的服务并对我们的业务产生不利影响。如果CFPB改变过去由其他监管机构采纳并通过《多德-弗兰克法案》移交给CFPB的法规，或者通过监督或执行修改过去的监管指导，或者以与我们、行业或其他监管机构过去对现有法规的解释不同或更严格的方式解释现有法规，我们的合规成本和诉讼风险可能会大幅增加。如果CFPB或其他监管机构发布针对我们的同意法令或其他类似命令，这也可能直接或间接地对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

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如果CFPB修订或最终敲定任何拟议的法规(包括上文讨论的法规)，或者CFPB或其他监管机构制定新法规、更改以前采用的法规、通过监督或执行修改过去的监管指导、或以不同于或更严格的方式解释现有法规，我们的合规和运营成本以及诉讼风险可能会增加。
我们的业务可能会受到消费者互联网和移动设备可访问性变化的不利影响，以及我们的软件平台未能遵守现有或未来管理互联网和移动设备的法律。
我们的业务依赖于消费者通过互联网和/或移动设备访问我们的平台。我们可能会在提供有限互联网连接的司法管辖区开展业务，特别是如果我们在国际上扩张的话。互联网接入和对移动设备的访问通常是由具有重大市场影响力的公司提供的，这些公司可能会采取行动，降低、扰乱或增加消费者访问我们平台的能力。此外，我们和我们平台的用户在任何特定地理区域所依赖的互联网基础设施可能无法支持对其施加的需求。互联网或移动设备访问方面的任何此类故障，即使是很短的一段时间，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

此外，法律法规在网络平台上的应用也在不断演变。现有和未来的法律法规或其变化可能会阻碍互联网和在线产品的增长和可用性，要求我们改变我们的业务做法，或者提高合规成本或其他业务成本。这些不断演变的法律和法规涵盖了消费者保护、广告实践和提供披露等内容。如果我们或我们的软件平台未能或被认为未能遵守这些法律或法规中的任何一项，都可能导致我们的声誉受损，并导致业务损失以及政府实体或其他人对我们的诉讼或诉讼，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
各种协议中的赔偿条款可能会使我们面临知识产权侵权、数据保护和其他损失的重大责任。
我们与客户和其他第三方的协议可能包括赔偿条款，根据这些条款，我们同意赔偿客户因知识产权侵权索赔、数据保护、我们对财产或个人造成的损害或与我们的平台、服务或其他合同义务有关或产生的其他责任而遭受或发生的损失。其中一些赔偿协议规定了我们将负责的无上限责任，而一些赔偿条款在适用协议终止或到期后仍然有效。我们也不能确定这些协议中关于责任限制的任何规定是否可强制执行或是否足够，或者是否会以其他方式保护我们免受任何特定索赔的任何责任或损害。巨额赔款可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。虽然我们承保一般责任保险，但我们的保险可能不包括这类潜在的索赔，或者可能不足以为我们可能施加的所有责任提供赔偿。我们通常在合同上限制我们对该等义务的责任，但我们仍可能产生与该等义务相关的重大责任，并可能因任何此类索赔而被要求停止使用我们的平台或服务的某些功能。与客户或第三方就此类义务发生的任何纠纷都可能损害我们与该客户或第三方以及其他现有客户和新客户的关系，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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我们受到各种美国和国际反腐败法律以及其他反贿赂和反回扣法律法规的约束。
我们受美国1977年《反海外腐败法》(修订后的《反海外腐败法》)以及其他反腐败和反贿赂法律的约束，这些法律适用于我们开展业务的国内外司法管辖区。这些法律一般禁止我们和我们的员工为了获得或保留业务、将业务转给任何人或获得任何不正当利益而以不正当方式影响政府官员或商业团体。《反海外腐败法》和其他适用的反贿赂和反腐败法律也可能要求我们对代表我们行事的合作伙伴、代表和代理人的腐败和贿赂行为负责。我们和我们的合作伙伴、代表和代理可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动，我们可能要为这些合作伙伴和中介以及我们的员工、代表、承包商和代理的腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权此类活动。这些法律还要求我们保持准确的账簿和记录，并保持旨在防止任何此类行为的内部控制和合规程序。虽然我们有政策和程序来解决此类法律的合规性问题，但我们不能向您保证，我们的员工和代理商不会采取违反我们的政策或适用法律的行为，我们可能最终要对此负责，而且随着我们在国际业务的扩张以及我们在外国司法管辖区的销售和运营的增加，我们违反这些法律的风险也会增加。

任何违反《反海外腐败法》或其他适用的反贿赂和反腐败法律的行为都可能导致举报人投诉、媒体不利报道、调查、征收巨额法律费用、丧失出口特权、严厉的刑事或民事制裁、暂停或取消美国政府合同、管理层注意力的大量转移、我们股票价格的下跌或对我们业务的整体不利后果，所有这些都可能对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
税务机关可能会成功地断言，我们没有正确地收取或汇出，或者未来应该收取或汇出销售和使用、总收入、增值税或类似的税款或预扣税，并可能成功地向我们施加额外的义务，任何此类评估、义务或不准确可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
销售和使用税、增值税、商品和服务税、营业税和总收入税等间接税对平台企业的适用是一个复杂和不断变化的问题。征收这些税的许多基本法律和条例是在互联网和电子商务采用和发展之前制定的。需要持续作出重大判断，以评估适用的纳税义务，因此，所记录的金额是估计数，可能会进行调整。在许多情况下，最终的税收决定是不确定的，因为不清楚新的和现有的法规可能如何适用于我们的业务。此外，各国政府越来越多地寻找增加收入的方法，这导致了关于税制改革和其他增加税收的立法行动的讨论，包括通过间接税。

我们可能会在美国不同的司法管辖区面临各种间接税审计。在某些司法管辖区，我们征收和减免间接税。然而，税务机关可能会对我们的计算、报告或征收税款提出质疑、质疑或不同意，并可能要求我们在我们目前没有这样做的司法管辖区征税或减免额外的税款和利息，并可能施加相关的处罚和费用。例如，在美国最高法院在南达科他州诉WayFair Inc.，某些州已经通过或开始执行法律，这些法律可能要求计算、征收和汇出其司法管辖区内的销售税款，即使我们在这些司法管辖区没有实体存在。如果一个或多个税务机关成功地要求我们在我们目前没有这样做的司法管辖区征税，或在我们目前征税的司法管辖区征收附加税，可能会导致大量的纳税义务，包括过去销售的税款，以及罚款和利息，可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

由于上述及其他因素，应缴税款的最终金额可能与我们在财务报表中记录的金额不同，任何此类差异可能会对我们在未来期间的经营业绩产生不利影响，届时我们将改变对税收义务的估计或最终税收结果在此期间确定。
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美国和国际税收法律法规的变化或解释可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们受制于或在其下运作的税收制度尚未确定，可能会发生重大变化。税法或税收规则的变化，或对现有法律解释的变化，可能会导致我们受到额外的基于收入的税收和非所得税(如工资税、销售税、使用税、增值税、数字税、净值税、财产税以及商品和服务税)的影响，这反过来可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大影响。此外，新的、更改的、修改的或新解释或适用的税法可能会增加我们客户和我们的合规、运营和其他成本，以及我们产品的成本。例如，2017年《减税和就业法案》(以下简称《税法》)中有关用于研究和实验(R&E支出)的税收资本化的条款于2022年1月1日生效。从2022年1月1日开始，所有美国和非美国的R&E支出必须分别在5年和15年内资本化和摊销。此外，2022年8月16日，2022年《降低通货膨胀率法》(下称《爱尔兰共和军》)签署成为法律，税收条款主要侧重于对全球调整后的财务报表收入实施15%的最低税率，从2022年12月31日之后的纳税年度起生效，并对2022年12月31日之后的股票回购征收1%的消费税。鉴于其最近的声明，目前尚不清楚爱尔兰共和军将对我们公司的税率和财务业绩产生什么影响(如果有的话)。我们将继续评估爱尔兰共和军的影响(如果有的话)，以获得进一步的信息。随着我们业务活动规模的扩大，美国和国际对此类活动征税的任何变化都可能提高我们的实际税率，损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能是有限的。
截至2022年12月31日，我们有净营业亏损结转(NOL)，用于联邦和州所得税目的，分别约为4.797亿美元和5.461亿美元，可用于减少未来的应税收入。2018年前产生的联邦净营业亏损将于2032年开始到期。2018年及之后产生的联邦净营业亏损可能会无限期结转。各州NOL结转的有效期因州而异，并于2025年开始失效。此外，截至2022年12月31日，我们为联邦和州所得税结转的研发税收抵免分别约为1,630万美元和1,110万美元，可用于减少未来的纳税义务。联邦研发税收抵免将于2033年开始到期，州研发税收抵免可以无限期结转。我们可能不会在NOL到期之前及时产生应税收入来使用NOL，或者根本不会。根据1986年《国内税法》(修订后的《税法》)第382节和第383节的规定，如果一家公司发生了所有权变更，该公司使用变更前的NOL和其他税收属性(包括研发税收抵免)来抵消变更后收入的能力可能会受到限制。一般来说，如果我们的持股比例在三年的滚动期间内累计超过50%，就会发生“所有权变更”。类似的规则可能适用于州税法。我们使用NOL和其他税收属性来减少未来应税收入和负债的能力可能会受到年度限制，因为未来可能发生的所有权变更(可能不在我们的控制范围之内)。

根据经CARE法案修订的税法，在2017年12月至31日之后开始的纳税年度产生的NOL，在2020年12月31日之后的纳税年度中，受应税收入限制(在考虑NOL之前计算)的80%。此外，2018、2019和2020纳税年度产生的NOL可以进行五年结转和无限期结转，而在2020年12月31日之后开始的纳税年度产生的NOL也可以进行无限期结转，但不能结转。我们的NOL在其他司法管辖区也可能受到限制。在未来几年，如果确认与我们的NOL相关的递延税项净资产，结转/结转期间的变化以及对NOL使用的新限制可能会对我们对2017年12月31日之后产生的NOL的估值准备评估产生重大影响。
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与我们的标题365业务相关的风险
我们在加利福尼亚州和德克萨斯州对监管和住宅房地产交易活动的敞口可能更大，我们保费的很大一部分来自这两个地方。
我们片头收入的很大一部分历来来自德克萨斯州、加利福尼亚州和佛罗里达州的住宅房地产交易。与我们的竞争对手相比，我们的竞争对手在更广泛的地理范围内运营或其业务不那么集中在这些州，任何影响德克萨斯州、加利福尼亚州和佛罗里达州所有权保险和房地产和解的监管环境的不利变化，可能包括降低允许收取的最高费率、费率上调不充分或德克萨斯州、加利福尼亚州和佛罗里达州所有权保险监管框架的设计或实施发生更根本的变化，都可能使我们面临更重大的风险，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

此外，得克萨斯州、加利福尼亚州或佛罗里达州的住宅房地产交易量发生重大变化的程度，无论是由于房地产价值的变化不同于美国整体房地产市场，当地经济相对于美国经济的变化，还是自然灾害对这些州住宅房地产活动的不成比例影响，我们可能会经历比历史观察或预测更低的收入和增长。
业权保险行业的竞争可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
业权保险行业的竞争非常激烈，特别是在价格、服务和专业知识方面。规模较大的商业抵押贷款发起人还会考虑所有权保险机构的规模和财务实力。尽管我们为大型商业客户和抵押贷款发起人提供产权和结算服务，但还有许多其他产权保险机构的毛收入比我们高得多，如果隶属于产权保险承保人，资本可能会大幅增加。业权保险机构的规模和数量因我们开展业权业务的地理区域而异。我们现有的竞争对手可能会扩展他们的业权保险业务，虽然我们不知道目前有任何措施减少进入我们行业的监管障碍，但任何这种减少可能会导致新的竞争对手，包括金融机构，进入业权保险业务。时不时地，新进入者会带着传统所有权保险的替代产品进入市场，尽管其中许多替代产品已被所有权保险监管机构禁止。此外，随着时间的推移，技术的进步可能会极大地颠覆金融服务和房地产相关公司的传统商业模式，包括产权保险。如果监管机构允许，这些替代产品或颠覆性技术可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的成功有赖于房地产和产权保险行业继续以目前的速度采用新产品，以及数字产品和服务作为传统人工产品和服务的有效增强和替代产品和服务的持续增长和接受。
我们在一定程度上通过我们的平台提供所有权和托管产品，这与传统的手动竞争对手相竞争。我们认为，数字和即时体验的持续增长和接受在很大程度上将在很大程度上取决于互联网商业使用的持续增长，以及传统线下市场和行业在线的持续迁移。

所有权和托管过程可能不会像我们预期的那样迅速(或以我们预期的水平)迁移到新技术，并且现有或未来的联邦和州法律可能会阻止我们提供某些所有权和托管产品。例如，某些州不允许远程公证，这可能会影响我们在某些市场推出产品的能力。

此外，尽管消费者有合法权利选择自己的产权保险提供商以及所有结算服务提供商，但消费者经常使用其顾问推荐的提供商，可能是他们的房地产经纪人、信贷员或律师。如果消费者意识到他们有权选择他们自己的标题
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保险提供商或结算服务供应商和/或如果对在线所有权和托管产品的需求没有增加，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

此外，如果出于任何原因产生一种不利的看法，认为数字体验和/或自动化不如亲自完成交易或准备结算披露、购买所有权保险和其他服务的传统线下方法有效，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
与我们对第三方的依赖相关的风险
我们依赖合作伙伴、供应商和其他服务提供商为我们的平台提供部分软件或数据。如果这些合作伙伴、供应商和其他服务提供商干扰我们平台的分发或我们对此类软件的使用，我们的业务可能会受到不利影响。
我们依赖某些合作伙伴、供应商和其他服务提供商提供在我们的平台和服务中使用的数据和软件，或由使用我们的平台和服务的客户和消费者使用的数据和软件，此类软件或数据可能不可靠。未来，我们可能会不时与某些合作伙伴、供应商和其他服务提供商发生纠纷。如果与此类纠纷相关的合作伙伴、供应商或服务提供商终止与我们的关系，或以其他方式限制向我们提供他们的软件或数据，我们平台的可用性或使用可能会中断。如果我们所依赖的合作伙伴、供应商和其他服务提供商停止提供对我们以及我们的客户和消费者使用的软件和/或数据的访问权限，无论是否与纠纷有关，不以我们认为有吸引力或合理的条款提供对此类软件和/或数据的访问权限，或者不向我们提供此类软件的最新版本，我们可能会被要求从其他来源寻求类似的软件和/或数据，这些软件和/或数据可能更昂贵或更差，或者可能根本无法获得，其中任何一项都将对我们的业务产生不利影响。
我们主要依靠亚马逊网络服务向我们平台上的用户提供我们的服务，任何对我们使用亚马逊网络服务的中断或干扰都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们目前使用亚马逊网络服务(AWS)提供的数据中心托管我们的平台并支持我们的运营，AWS是云基础设施服务的第三方提供商。我们无法控制我们使用的AWS设施的运营。AWS的设施容易受到自然灾害、网络攻击、恐怖袭击、停电、基础设施变更、人为错误、电信服务中断、欺诈、军事或政治冲突、计算机病毒、勒索软件、恶意软件以及类似事件或不当行为的破坏或中断。我们平台的持续和不间断的表现对我们的成功至关重要。我们已经经历过，并预计在未来，由于各种因素，包括基础设施变化、人为或软件错误、网站托管中断和容量限制，我们将不时遇到服务和可用性方面的中断、延误和中断。此外，AWS服务级别的任何变化都可能对我们满足平台用户要求的能力产生不利影响。由于我们平台的持续和不间断的性能对我们的成功至关重要，持续或反复的系统故障将降低我们平台的吸引力。随着我们的扩张和平台使用率的增加，维护和改进我们的性能可能会变得越来越困难，特别是在使用高峰期。这些中断和上述任何情况或事件产生的任何负面宣传都可能损害我们的声誉和品牌，减少我们平台的可用性或使用率，导致重大短期收入损失，增加我们的成本，并削弱我们吸引新用户的能力，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

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我们与AWS的主协议将一直有效，直到AWS或我们终止。我们与AWS签订了一份为期三年的协议，该协议将于2026年6月30日到期，只有在发生重大违约行为时，我们或AWS才能因此而终止该协议，但须受解约方事先书面通知和30天治疗期的限制。尽管我们的平台完全在云中，但我们的计划是与供应商无关，我们相信我们可以以商业合理的条款过渡到一个或多个替代云基础设施提供商。我们不认为此类转移到新的云基础设施服务提供商或增加新的云基础设施服务提供商会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大损害。
我们依赖于我们的平台在不受我们控制的第三方应用程序和服务之间的互操作性。
我们已经与许多技术合作伙伴建立了集成，包括客户关系管理平台、贷款发放系统、核心银行系统、文件生成系统、收入和资产验证服务、定价和产品引擎以及各种其他服务提供商的领先提供商。第三方应用、产品和服务在不断发展，我们可能无法维护或修改我们的平台，以确保其在开发变化后与第三方产品兼容。此外，我们的一些竞争对手、合作伙伴或其他服务提供商可能会采取行动，破坏我们的平台与他们自己的产品或服务的互操作性，或对我们运营平台的能力和条款施加强大的商业影响。随着我们平台的发展，我们预计我们面临的竞争类型和水平将会增加。如果我们的任何竞争对手、合作伙伴或其他服务提供商修改他们的技术、标准或使用条款，从而降低我们平台的功能或性能，或在其他方面不能令我们满意，或给予我们其他竞争对手的产品或服务优惠待遇，我们的平台、业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
失去从外部来源获得信贷、就业、金融和其他数据的机会，可能会损害我们提供产品和服务的能力。
我们依靠各种各样的数据来源来提供我们的服务和产品，包括从申请者和借款人、信用局、薪资提供商、数据聚合器和独立的第三方收集的数据。如果我们无法访问和使用从申请人和借款人或代表申请人和借款人收集的数据，或其他第三方数据，或者我们对此类数据的访问受到限制，我们提供服务和使我们的客户能够验证申请人数据的能力将受到损害。上述任何一项都可能对我们平台的消费者体验、通过我们平台实现的贷款额、产权和结算服务等结算服务的交付以及我们申请过程和平台上的自动化程度产生负面影响。

此外，虽然我们利用第三方使金融服务公司能够核实某些选定申请者提供的收入和就业信息，但我们不能保证申请者信息的准确性。借款人提供的信息可能不完整、不准确或故意不实。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
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与我们的知识产权有关的风险
未能充分保护我们的知识产权可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的业务依赖于我们的知识产权，知识产权的保护对我们业务的成功至关重要。我们依靠商标、商业秘密、版权和专利法以及合同限制来保护我们的知识产权。此外，我们试图通过要求代表我们开发知识产权的员工和顾问签订保密和发明转让协议，以及与我们共享信息的第三方签订保密协议来保护我们的知识产权、技术和机密信息。这些协议可能无法有效防止未经授权使用或披露我们的机密信息、知识产权或技术，并且可能无法在未经授权使用或披露我们的机密信息或技术或侵犯我们的知识产权的情况下提供足够的补救措施。尽管我们努力保护我们的专有权，但未经授权的各方可能会复制我们平台的某些方面或其他软件、技术和功能，或获取和使用我们认为是专有的信息。此外，未经授权的各方还可能试图或成功地通过各种方法(包括网络攻击)获取我们的知识产权、机密信息和商业机密，而保护这些数据的法律或其他方法可能是不够的。

我们已经在美国、英国和欧盟注册了“混合”一词，截至2023年9月30日，我们在美国和加拿大都有未决的商标申请。我们还在美国注册了“标题365”一词。此外，我们还注册了在我们的业务中使用或与我们的业务相关的域名，最重要的是blend.com和itle365.com。竞争对手已经并可能继续采用与我们类似的服务名称，从而损害我们建立品牌标识的能力，并可能导致用户困惑。此外，与我们的商标相似的其他商标的所有者可能会提出潜在的商号或商标侵权索赔。截至2023年9月30日，我们在美国有一项已颁发的专利，在美国和加拿大的专利申请正在进行中。未来可能有必要向美国专利商标局或美国国内外的其他政府机构和行政机构提起诉讼或诉讼，以强制执行我们的知识产权，并确定其他人的专有权利的有效性和范围。此外，我们可能不会及时或成功地申请专利或注册我们的商标或以其他方式保护我们的知识产权。我们保护、维护或执行我们的所有权的努力可能是无效的，可能会导致巨额成本和资源转移，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
第三方的知识产权侵权主张可能会导致巨大的成本，并对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉产生不利影响。
我们所在的行业知识产权诉讼频繁。其他方面可能会声称我们侵犯了他们的知识产权。我们可能会被要求支付巨额损害赔偿金，或者停止使用被认为是侵权的知识产权或技术。

此外，我们无法预测第三方知识产权的主张或由此类主张引起的索赔是否会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。对这些索赔和未来的任何侵权索赔进行辩护，无论它们是有价值的还是没有价值的，或者是做出对我们有利的裁决，都可能导致昂贵的诉讼和技术和管理人员的分流。此外，纠纷的不利结果可能要求我们支付损害赔偿金，如果我们被发现故意侵犯一方的专利或版权，停止制造、许可或使用据称包含他人知识产权的产品，花费额外的开发资源重新设计我们的产品，并为了获得使用必要技术的权利而签订可能不利的版税或许可协议，则可能需要我们支付三倍的损害赔偿金和律师费。如果需要，版税或许可协议可能不会以我们可以接受的条款提供，或者根本不能提供。在任何情况下，我们可能需要许可知识产权，这将要求我们支付版税或一次性付款。即使这些问题不会导致诉讼，或者得到有利于我们的解决方案，或者没有重大的现金和解，解决这些问题所需的时间和资源可能会对我们的业务、声誉、财务状况、运营结果和声誉产生不利影响。
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我们的平台包含第三方开源软件组件，如果不遵守基础开源软件许可证的条款，可能会限制我们提供平台的能力。
我们的平台包含由第三方作者根据“开源”许可授权给我们的软件模块。使用和分发开源软件可能会带来比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供关于侵权索赔或代码质量的支持、担保、赔偿或其他合同保护。此外，此类软件的公开使用可能会使其他人更容易危害我们的平台。

某些开放源码许可证包含一些要求，根据许可软件的使用或修改方式，可能要求我们提供用于修改或基于许可开放源码软件创建的衍生作品的源代码，授权进一步修改和再分发该源代码，使该源代码免费或免费提供，或授予我们的知识产权其他许可。如果我们以某种方式将我们的专有软件与开放源码软件结合在一起，在某些开放源码许可下，我们可能被要求根据开放源码软件许可的条款发布我们专有软件的源代码。这可能使我们的竞争对手能够以更少的开发工作量和时间创建类似的产品，并最终可能导致我们失去竞争优势。或者，为了避免发布源代码的受影响部分，我们可能需要购买额外的许可证，花费大量时间和资源来重新设计我们的部分或全部软件，或者停止使用或分发部分或全部软件，直到我们能够充分解决这些问题。

尽管我们制定了某些政策和程序来监控我们对开源软件的使用，这些政策和程序旨在避免对我们的平台施加条件，但这些政策和程序可能无法有效地检测或解决所有此类情况。此外，许多开源许可证的条款没有得到美国或外国法院的解释，这些许可证有可能被解释为可能对我们提供或分发平台的能力施加意想不到的条件或限制的风险。不时有针对将开源软件合并到其解决方案中的公司的索赔，挑战开源软件的所有权。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开放源码软件所有权的各方的诉讼。如果我们被认定违反或未能完全遵守开源软件许可证的所有条款和条件，我们可能面临侵权或其他责任，或被要求向第三方寻求昂贵的许可证，以继续以经济上不可行的条款提供我们的平台，重新设计我们的平台，如果无法及时完成重新设计，停止或延迟提供我们的平台，或者以源代码形式提供我们的专有代码，这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们普通股的多级结构具有将投票权集中到Blend的负责人、联合创始人兼董事会主席Nima Ghamsari的效果，这将严重限制您影响或指导提交给我们的股东批准的事项的结果，包括我们的董事会的选举，通过对我们修订和重新发布的公司注册证书以及修订和重述的章程的修正案，以及批准任何合并、合并、出售我们的全部或基本上所有资产或其他重大公司交易。
除法律另有规定外，我们的A类普通股每股一票，B类普通股每股40票，C类普通股没有投票权。截至2022年12月31日，Blend的负责人、联合创始人兼董事会主席尼玛·甘萨里实益拥有我们B类普通股的所有已发行和流通股。截至2023年9月30日，Ghamsari先生实益拥有的股份约占我们已发行股本总投票权的63%，随着T.Ghamsari先生行使股权奖励并根据股权交换协议将其交换为我们的B类普通股，投票权可能会随着时间的推移而增加。如果截至2023年9月30日，加姆萨里先生(包括Blend长期业绩奖联合创始人兼负责人)持有的所有此类股权奖励均以现金形式行使，加姆萨里先生将持有我们已发行资本约87%的投票权
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股票。因此，在可预见的未来，Ghamsari先生将能够控制需要我们的股东批准的事项，包括选举我们的董事会成员，通过对我们修订和重新发布的公司注册证书以及修订和重述的章程的修订，以及批准任何合并、合并、出售我们的全部或几乎所有资产或其他重大公司交易。Ghamsari先生可能有与您不同的利益，可能会以您不同意的方式投票，可能会对您的利益不利。控制权的集中将限制或排除您在可预见的未来影响公司事务的能力，并可能具有推迟、防止或阻止我们公司控制权变更的效果，可能会剥夺您和其他A类普通股持有人在出售我们公司的过程中获得A类普通股溢价的机会，并可能对我们A类普通股的市场价格产生负面影响。此外，这可能会阻止或阻止对我们股本的主动收购建议或要约，因为您可能认为作为我们的股东之一，这符合您的最佳利益。

由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票权比例为40：1，即使Ghamsari先生转让或出售大量A类普通股，根据他目前的所有权，他将继续控制我们股本的相当大一部分投票权。Ghamsari先生及其关联公司未来转让B类普通股通常会导致这些股票转换为A类普通股，但有有限的例外，例如为遗产规划或慈善目的进行的某些转让。此外，每股B类普通股将于以下日期自动转换为一股A类普通股：(I)本公司董事会指定的日期，即本公司首次公开发行(IPO)完成后不少于61天但不超过180天的日期，当日我们的股本股份数量，包括A类普通股、B类普通股和C类普通股，以及任何股本基础股权证券或其他可转换工具的股份，Ghamsari先生及其关联公司持有的B类普通股数量不到紧随我们IPO完成后B类普通股数量的35%，我们有时在本文中将其称为35%的所有权门槛；(Ii)Ghamsari先生去世或完全残疾后12个月，在此12个月期间，我们B类普通股的股份应由Ghamsari先生指定的一名人士投票表决，并由我们的董事会批准(或如果没有该人，则由我们当时的秘书批准)；。(Iii)我们董事会确定的日期，不少于61天，也不超过180天，从A Ghamsari先生因故终止的日期(定义见我们修订和重新启动的公司证书)；(Iv)在本公司董事会指定的日期之后，即不少于61天但不超过180天的日期后，(A)Ghamsari先生不再作为高级管理人员或雇员向我们提供服务，以及(B)Ghamsari先生不再是我们董事会的成员，原因是Ghamsari先生自愿辞职，或Ghamsari先生在我们的股东会议上要求或同意不再提名Ghamsari先生为我们的董事会成员；或者(V)我们IPO完成50周年。根据本公司经修订及重订的公司注册证书的条款，所有B类普通股的所有已发行普通股的最终转换日期为最终转换日期。

截至2022年12月31日，我们没有发行和发行C类普通股，我们目前也没有计划发行C类普通股。C类普通股赋予持有人每股零投票权(除非法律另有要求)。这些股票将在未来用于进一步的战略举措，如融资或收购，或向我们的服务提供商发行未来的股权奖励。随着时间的推移，发行A类普通股将导致我们所有股东的投票权稀释，这种稀释最终可能导致T.Ghamsari先生及其关联公司持有我们总已发行投票权的不到多数。一旦Ghamsari先生及其附属公司拥有的投票权少于我们总投票权的多数，Ghamsari先生将不再拥有单方面选举我们所有董事的能力，并决定提交我们股东投票表决的任何事项的结果。由于C类普通股没有投票权(法律规定的除外)，发行此类股票不会导致进一步的投票权稀释，这将延长Ghamsari先生的投票权控制权。此外，向Ghamsari先生发行这类C类普通股也将推迟我们所有已发行B类普通股的最终转换，因为向Ghamsari先生发行的C类普通股将在确定是否达到35%的所有权门槛时计算在内。因此，发行C类普通股可以延长Ghamsari先生控制我们投票权的时间，延长他选举我们所有董事的能力，并决定提交我们股东投票表决的大多数事项的结果。此外，我们可以向Ghamsari先生发行C类普通股，在这种情况下，他将能够出售C类普通股并实现流动资金
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在不减少他的投票控制权的情况下。Ghamsari先生出售大量股票或我们资本结构的变化，包括最终转换日期的结果，可能导致控制权的变化或导致我们的股价波动和不确定性。除纽约证券交易所的上市标准要求外，未来发行的任何C类普通股将不需经我们的股东批准。
虽然我们目前预计不会依赖纽约证券交易所上市标准下的“受控公司”豁免，但我们预计有权使用该豁免，因此我们未来可以利用某些降低的公司治理要求。
由于我们的多类别普通股结构，Blend的负责人、联合创始人兼董事会主席Nima Ghamsari持有我们已发行股本的大部分投票权。因此，我们被认为是纽约证券交易所规则意义上的“受控公司”。根据这些规则，选举董事的投票权超过50%由个人、团体或另一家公司持有的公司是“受控公司”，并可选择不遵守纽约证券交易所关于公司治理的某些上市标准，包括：
•要求其董事会的多数成员由独立董事组成；
•要求其提名/公司治理委员会完全由独立董事组成，并有书面章程说明委员会的宗旨和责任，并对委员会进行年度业绩评估；
•要求其薪酬委员会完全由独立董事组成，并有一份书面章程，说明该委员会的宗旨和责任，以及
•委员会的年度业绩评估以及委员会的权利和责任涉及委员会聘用的任何薪酬顾问、独立法律顾问或任何其他顾问。
 
如果我们日后选择利用“受管制公司”豁免，这些规定将不适用于我们。尽管我们符合“受控公司”的资格，但我们目前并不期望依赖这些豁免，并打算完全遵守纽约证券交易所上市标准下的所有公司治理要求。然而，如果我们利用这些豁免中的一部分或全部，我们将不符合纽约证券交易所的某些公司治理标准，这可能会对对其他股东的保护产生不利影响。
我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动，您可能会损失全部或部分投资。
我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动，可能会因各种因素而波动或下跌，其中一些因素是我们无法控制的。这些波动可能会导致您失去对我们A类普通股的全部或部分投资，因为您可能无法以或高于您购买此类股票的价格出售您的股票。可能导致我们A类普通股交易价格波动的因素包括：
•整体股市的价格和成交量不时出现波动；
•科技股交易价格和成交量的波动；
•其他科技公司，特别是本行业公司的经营业绩和股票估值的变化；
•我们或我们的股东出售我们的A类普通股，包括由Blend的负责人、联合创始人兼我们的董事会主席Nima Ghamsari或其代表出售，以减少或满足他向某些贷款人提供的贷款文件所要求或允许的个人贷款项下的未偿还金额(包括由于丧失抵押品赎回权的结果)，根据该文件，他已质押其B类普通股的股票以保证某些个人债务，或出于任何其他原因；
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•我们资本结构的变化，包括最终转换日期的结果，这可能导致控制权的变化；
•证券分析师未能保持对我们的报道，或者跟踪我公司的证券分析师改变财务估计；
•未能达到我们的财务估计或期望或证券分析师或投资者的财务估计或期望；
•我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化，或者我们未能满足这些预测；
•我们或我们的竞争对手宣布新服务或平台功能；
•公众对我们的新闻稿、其他公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
•经营业绩的实际或预期变化或经营业绩的波动；
•我们的业务、我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或我们竞争对手的业务进行的调查；
•实际或感知的隐私或安全漏洞或其他事件；
•关于我们的知识产权或其他专有权利的发展或争议；
•我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务、服务或技术的收购；
•我们或我们的竞争对手宣布或完成的战略交易；
•适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律法规的新解释；
•会计准则、政策、准则、解释或原则的变更；
•我们管理层的任何重大变化；
•未能继续在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)上市；
•整体经济状况和我们的市场缓慢或负增长；以及
•其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件、自然灾害、公共卫生问题或流行病造成的事件或因素，如新冠肺炎大流行、自然灾害、乌克兰战争、以色列冲突或对这些事件的反应。
 
此外，在过去，在整体市场和某一公司证券的市场价格出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起诉讼，可能会导致巨额费用，并转移我们管理层的注意力和资源。
如果我们无法继续遵守纽约证券交易所的持续上市要求，我们的A类普通股可能会被摘牌，这可能会限制投资者对我们证券进行交易的能力，并使我们受到额外的交易限制。
我们的A类普通股目前在纽约证券交易所上市，交易代码为“BLND”。2023年4月28日，我们 我们收到了纽约证券交易所的书面通知，称我们没有遵守纽约证券交易所上市公司手册第802.01C节的规定，因为我们A类普通股的平均收盘价在连续30个交易日内低于1.00美元。截至2023年7月31日，我们已重新遵守纽约证券交易所的上市要求。然而，我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动，可能会受到波动或下跌的影响。自2023年4月28日起，收盘价或A类
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普通股的价格从每股0.55美元的低点到1.50美元的高点不等。如果我们的A类普通股在连续30个交易日内的平均收盘价再次低于1.00美元，我们将收到纽约证券交易所的另一份通知，表明我们不符合纽约证券交易所上市公司手册的规定，我们将被要求在收到通知后六个月内重新遵守，否则将被摘牌。如果纽约证券交易所将我们的证券从其交易所退市，而我们无法在另一家全国性证券交易所上市，我们预计我们的证券可能会在场外交易市场报价。如果发生这种情况，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，并可能导致以下部分或全部结果：

•我们A类普通股的市场报价有限；
•流动性减少；
•确定我们的A类普通股为“细价股”，这将要求交易我们股票的经纪商遵守更严格的规则，这可能会导致我们A类普通股在二级交易市场的交易活动减少；
•对我们公司的新闻和分析师报道的数量有限；以及
•未来发行更多证券或获得更多融资的能力下降。
我们是一家“新兴成长型公司”，我们无法确定，降低适用于新兴成长型公司的披露要求，是否会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。
根据JOBS法案的定义，我们是一家新兴成长型公司，我们可以选择利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于，不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案第2404节的审计师认证要求，减少在我们的定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬举行非约束性咨询投票的要求，以及免除股东批准之前未获批准的任何黄金降落伞付款的要求。我们可能会利用这些报告豁免，直到我们不再是一家新兴的成长型公司。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(I)财政年度的最后一天，(A)在我们IPO完成五周年后，(B)我们的年总收入至少10.7亿美元，或(C)我们被视为大型加速申请者，截至前一年6月30日，非关联公司持有至少7亿美元的股权证券，以及(Ii)在之前的三年期间，我们发行了超过10亿美元的不可转换债券。

根据《就业法案》，新兴成长型公司还可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们打算利用这一延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，这些准则对上市公司和私营公司具有不同的生效日期，直到我们(I)不再是一家新兴成长型公司或(Ii)明确且不可撤销地选择退出《就业法案》规定的延长过渡期。因此，我们的财务报表可能无法与截至上市公司生效日期遵守新的或修订的会计声明的公司进行比较。虽然我们没有做出这样一个不可撤销的选择，但我们并没有推迟采用任何适用的会计准则。此外，只要我们有资格成为一家新兴成长型公司，我们就可以利用其他一些降低的监管和报告要求。

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除其他事项外，这意味着只要我们符合新兴成长型公司的资格，我们的独立注册会计师事务所就不需要提供关于我们财务报告内部控制有效性的证明报告，这可能会增加我们财务报告内部控制的弱点或缺陷未被发现的风险。同样，只要我们符合新兴成长型公司的资格，我们就可以选择不向您提供某些信息，包括某些财务信息和某些关于我们高管薪酬的信息，否则我们将被要求在提交给美国证券交易委员会的文件中提供这些信息，这可能会增加投资者和证券分析师评估我们公司的难度。因此，投资者对我们公司的信心和我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。此外，如果我们依赖这些豁免，我们无法预测投资者是否会发现我们的A类普通股吸引力降低。如果一些投资者因此发现我们的A类普通股吸引力下降，我们的A类普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。
特拉华州的法律和我们修订和重新制定的公司注册证书以及修订和重述的公司章程中的条款可能会使合并、要约收购或代理权竞争变得困难，从而压低我们A类普通股的市场价格。
我们作为特拉华州公司的地位和特拉华州一般公司法的反收购条款可能会阻止、推迟或阻止控制权的变更，因为它禁止我们在交易之日起三年内与感兴趣的股东进行商业合并，即使控制权的变更将有利于我们的现有股东。此外，我们修订和重订的公司注册证书以及修订和重述的附例中包含的条款可能会使收购我们公司变得更加困难，包括：
•对我们修订和重新发布的公司注册证书的任何修改都需要至少获得我们A类普通股和B类普通股投票权的至少多数批准；
•我们修订和重述的章程规定，股东修改或采用我们修订和重述的章程的任何条款时，必须获得我们A类普通股和B类普通股作为一个单一类别的流通股至少多数投票权的持有人的批准；
•我们的多类别普通股结构，这使Nima Ghamsari能够确定或显著影响需要股东批准的事项的结果，即使他拥有的股份远远少于我们已发行的A类普通股、B类普通股和C类普通股的多数股份；
•在我们B类普通股的流通股占我们A类普通股和B类普通股总投票权的多数的第一个日期(“投票门槛日期”)之前，我们的股东只有在董事会首先建议或批准的情况下才能采取书面同意的行动，而在投票门槛日期之后，我们的股东只能在股东会议上采取行动，不能就任何事项采取书面同意的行动；
•我们修订和重新签署的公司注册证书没有规定累计投票权；
•我们董事会的空缺只能由我们的董事会填补，而不能由股东填补；
•股东特别会议只能由本公司董事长、本公司首席执行官、本公司总裁或者本公司董事会过半数成员召集；
•某些针对我们的诉讼只能在特拉华州提起；
•我们修订和重新签署的公司注册证书授权非指定优先股，其条款可以确定，股票可以在不需要我们的股东采取进一步行动的情况下发行；以及
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•预先通知程序适用于股东提名董事选举候选人或将事项提交年度股东大会。

这些条款单独或一起可能会阻碍、推迟或阻止涉及我们公司控制权变更的交易。这些条款还可能阻止委托书竞争，使股东更难选举他们选择的董事，并导致我们采取他们希望采取的其他公司行动，在某些情况下，任何这些行动都可能限制我们的股东从他们持有的A类普通股获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们修订和重述的法律指定位于特拉华州的州或联邦法院作为我们与股东之间几乎所有纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东选择司法法庭处理与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷的能力。
我们修订和重述的公司章程规定，除非我们以书面形式同意在法律允许的最大范围内选择一个替代的诉讼场所，否则，该唯一和独家的诉讼场所(I)是代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们的股东的受托责任的诉讼，(Iii)任何根据特拉华州公司法、我们的修订和重述的公司注册证书或我们的修订和重述的公司章程的任何规定而产生的任何诉讼，或(Iv)在所有案件中，主张受内部事务原则管辖的索赔的任何其他诉讼应由特拉华州衡平法院(或，如果衡平法院没有管辖权，则为特拉华州地区联邦地区法院)进行，该法院应对被指定为被告的不可或缺的当事人拥有管辖权。

证券法第22条规定，联邦法院和州法院对所有此类证券法诉讼拥有同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区对索赔提起诉讼，以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁等考虑因素，我们修订和重述的附例还规定，美利坚合众国联邦地区法院将成为解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。在我们修订和重述的法律中，没有任何内容阻止根据《交易法》主张索赔的股东在符合适用法律的情况下，向州或联邦法院提出此类索赔。

任何个人或实体购买或以其他方式获得我们任何证券的任何权益，应被视为已知悉并同意这些规定。这些排他性法院条款可能会限制股东在司法法院就其与我们或我们的董事、高管或其他员工的纠纷提出索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的诉讼。其他公司章程文件中类似选择的法院条款的可执行性在法律程序中受到了质疑，法院可能会认定这些类型的条款不适用或不可执行。例如，2018年12月，特拉华州衡平法院裁定，一项规定美国联邦地区法院是解决任何根据证券法提出的诉因的独家论坛的条款不可执行。尽管这一决定于2020年3月被特拉华州最高法院推翻，但其他州的法院可能仍会发现这些条款不适用或不可执行。如果法院发现我们修订和重述的章程中的专属法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决纠纷相关的额外费用，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
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如果证券或行业分析师没有发表关于我们、我们的业务或我们的市场的研究报告或不准确或不利的研究报告，或者如果他们改变了对我们A类普通股的建议，我们A类普通股的市场价格和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告。分析师的估计是基于他们自己的意见，往往与我们的估计或预期不同。如果跟踪我们的任何分析师改变了他们对我们A类普通股的不利建议，提供了关于我们竞争对手的更有利的相对建议，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的证券价格可能会下跌。如果很少有证券分析师开始对我们进行报道，或者如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，对我们证券的需求可能会减少，这可能会导致我们A类普通股的价格和交易量下降。
我们预计在可预见的未来不会有红利。
我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或向我们股本的持有者支付任何现金股息。此外，我们为股本支付现金股息的能力可能会受到我们目前和/或未来达成的任何债务融资安排的限制。因此，股东必须依赖于在价格升值后出售他们的A类普通股，这可能永远不会发生，作为实现未来投资收益的唯一途径。
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项目2.近期出售未登记证券和使用所得款项
最近出售的未注册证券
没有。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他信息
董事及高级管理人员的证券交易计划
在……上面2023年8月30日, 尼玛·加姆萨里, 混合头, 通过规则10b5-1规定不时出售总计约1,850,000美元的公司A类普通股，股票数量以出售时的市场价格为基础。交易安排旨在满足规则10b5-1(C)中的肯定抗辩。交易安排下的交易根据公司的内幕交易政策和规则10b5-1交易计划指南，在冷静期后按月进行。交易安排的持续时间为2024年5月30日，如果交易安排下的所有交易都已完成，则持续时间将更早。
规则16a-1(F)所界定的任何其他高级职员或董事，通过或已终止上一会计季度S-K规则第408项所定义的“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”。
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项目6.展品
我们已将所附的展品索引中列出的展品归档，该索引通过引用并入本文。
展品索引

展品编号描述
10.1
登记人与尼玛·甘萨里之间的信函协议，日期为2023年8月25日。
10.2
控制权解除协议变更表格。
10.3
获奖信的格式。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席执行官的认证。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的认证。
32.1†
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书。
101.INSXBRL实例文档。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档。
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104
公司截至2023年9月30日的季度报告Form 10-Q的封面已采用内联XBRL格式。

_______________

†随附于本10-Q表格季度报告附件32.1的认证被视为已提供，且未向美国证券交易委员会备案，且不得通过引用将其纳入Blend Labs，Inc.根据1933年证券法(修订本)或1934年证券交易法(修订本)提交的任何文件，无论是在本10-Q表格季度报告日期之前或之后做出的，无论该文件中包含的任何一般注册语言如何。



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签名
根据1934年《证券法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


混合实验室，Inc.
日期：
2023年11月7日
发信人：
/s/尼玛·甘萨里
尼玛·加姆萨里
Blend负责人兼联合创始人
(首席行政主任)
日期：
2023年11月7日
发信人：
撰稿S/阿米尔·贾法里
阿米尔·贾法里
财务主管
(首席财务官)
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