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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549 
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表单 10-Q
根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告
1934 年证券交易法

截至的季度期间 2023年9月30日
 
委员会档案编号 1-4949
康明斯公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
印第安纳州35-0257090
（公司注册国） （国税局雇主识别号）
杰克逊街 500 号
Box 3005
哥伦布, 印第安纳州 47202-3005
（主要行政办公室地址）
 
电话 (812) 377-5000
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值2.50美元CMI纽约证券交易所

用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。是的x没有☐
 
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有☐
 
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一项）：
大型加速过滤器x加速过滤器☐非加速过滤器☐
规模较小的申报公司☐新兴成长型公司☐
 
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐没有 x
 
截至2023年9月30日，有 141,744,863面值为美元的已发行普通股2.50每股。

1
目录
康明斯公司和子公司
目录
10-Q 表季度报告
 
  页面
 
第一部分财务信息
 
第 1 项。
简明合并财务报表（未经审计）
3
 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并净收益表
3
 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并综合收益表
4
 截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表
5
 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表
6
 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的可赎回非控股权益和权益变动简明合并报表
7
 
简明合并财务报表附注
9
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
33
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
58
第 4 项。
控制和程序
58
 
第二部分。其他信息
 
第 1 项。
法律诉讼
59
第 1A 项。
风险因素
59
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
60
第 3 项。
优先证券违约
60
第 4 项。
矿山安全披露
60
第 5 项。
其他信息
60
第 6 项。
展品
61
 
签名
62



2
目录
第一部分：财务信息 
第 1 项。简明合并财务报表 

康明斯公司和子公司
简明合并净收益表
（未经审计）
三个月已结束九个月已结束
 9月30日9月30日
以百万计，每股金额除外2023202220232022
净销售额（注释1和2）
$8,431 $7,333 $25,522 $20,304 
销售成本 6,360 5,691 19,274 15,404 
毛利率 2,071 1,642 6,248 4,900 
运营费用和收入     
销售、一般和管理费用 831 708 2,457 1,945 
研究、开发和工程费用 376 348 1,110 945 
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入（注4）118 70 370 261 
其他运营费用，净额 32 30 78 144 
营业收入 950 626 2,973 2,127 
利息支出 97 61 283 112 
其他收入，净额 25 43 166 26 
所得税前收入 878 608 2,856 2,041 
所得税支出（注5）188 199 623 502 
合并净收益 690 409 2,233 1,539 
减去：归属于非控股权益的净收益34 9 67 19 
归属于康明斯公司的净收益 $656 $400 $2,166 $1,520 
 
归属于康明斯公司的每股普通股收益     
基本 $4.63 $2.83 $15.29 $10.74 
稀释 $4.59 $2.82 $15.19 $10.68 
 
加权平均已发行普通股     
基本 141.8 141.1 141.7 141.5 
股票补偿奖励的摊薄效应 1.0 0.9 0.9 0.8 
稀释 142.8 142.0 142.6 142.3 

随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
目录
康明斯公司和子公司
综合收益的简明合并报表
（未经审计）
 
三个月已结束九个月已结束
 9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
合并净收益 $690 $409 $2,233 $1,539 
扣除税款后的其他综合收益（亏损）（附注12）    
养老金和其他退休后固定福利计划的变化 3 6 (4)28 
外币折算调整 (163)(379)(191)(620)
衍生品未实现收益 19 41 28 112 
其他综合亏损总额，扣除税款 (141)(332)(167)(480)
综合收入 549 77 2,066 1,059 
减去：归属于非控股权益的综合收益（亏损） 27 (6)61 (19)
归属于康明斯公司的综合收益 $522 $83 $2,005 $1,078 
 
随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
目录
康明斯公司和子公司
简明的合并资产负债表
（未经审计）
以百万计，面值除外9月30日
2023		十二月三十一日
2022
资产  
流动资产   
现金和现金等价物 $2,387 $2,020 
限制性现金 225 81 
有价证券（注6）452 472 
现金、现金等价物、限制性现金和有价证券总额 3,064 2,573 
应收账款和票据，净额 5,662 5,202 
库存（注7）5,906 5,603 
预付费用和其他流动资产 1,280 1,073 
流动资产总额 15,912 14,451 
长期资产   
不动产、厂房和设备 11,098 10,507 
累计折旧 (5,297)(4,986)
不动产、厂房和设备，净额 5,801 5,521 
与权益法被投资人相关的投资和预付款 1,785 1,759 
善意 2,379 2,343 
其他无形资产，净额 2,518 2,687 
养老金资产（注3）1,500 1,398 
其他资产（注8）2,202 2,140 
总资产 $32,097 $30,299 
负债  
流动负债   
应付账款（主要是贸易） $4,262 $4,252 
应付贷款（附注9）231 210 
商业票据（注9）1,710 2,574 
长期债务的当前到期日（注9）573 573 
应计薪酬、福利和退休费用 884 617 
应计产品保修的当前部分（注10）731 726 
递延收入的当期部分（注2）1,029 1,004 
其他应计开支（附注8）1,706 1,465 
流动负债总额 11,126 11,421 
长期负债   
长期债务（注9）4,950 4,498 
递延收入（注2）1,011 844 
其他负债（注8）3,332 3,311 
负债总额 $20,419 $20,074 
承付款和或有开支（注11）
可赎回的非控股权益（注16）$— $258 
 
公平
康明斯公司股东权益   
普通股，$2.50面值， 500授权股份， 222.5和 222.5已发行的股票
$2,558 $2,243 
留存收益 19,520 18,037 
库存股，按成本计算， 80.8和 81.2股份
(9,369)(9,415)
累计其他综合亏损（附注12）(2,051)(1,890)
康明斯公司股东权益总额 10,658 8,975 
非控股权益 1,020 992 
权益总额 $11,678 $9,967 
总负债、可赎回的非控股权益和权益 $32,097 $30,299 
随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
目录
康明斯公司和子公司
简明的合并现金流量表
（未经审计）
九个月已结束
 9月30日
以百万计20232022
来自经营活动的现金流  
合并净收益 $2,233 $1,539 
为协调合并净收益与经营活动提供的净现金而进行的调整   
折旧和摊销760 544 
递延所得税(238)(194)
被投资者的净收益，扣除股息 (100)(30)
养老金和OPEB支出（注3）4 23 
养老金缴款和OPEB付款（注3）(115)(71)
扣除追回款后的俄罗斯暂停费用（注14）— 112 
扣除收购后的流动资产和负债的变化  
应收账款和票据 (447)(333)
库存 (318)(597)
其他流动资产 (191)(18)
应付账款 43 353 
应计费用 543 (124)
其他，净额 333 (59)
经营活动提供的净现金 2,507 1,145 
来自投资活动的现金流   
资本支出 (694)(453)
收购企业，扣除收购的现金（附注16）(127)(3,008)
有价证券投资——收购 (976)(738)
有价证券投资——清算（注6）1,002 819 
其他，净额 (65)(116)
用于投资活动的净现金 (860)(3,496)
来自融资活动的现金流量   
借款收益 779 2,076 
商业票据的净借款（付款） (566)2,080 
借款和融资租赁债务的付款 (391)(1,070)
普通股的股息支付 (683)(633)
回购普通股 — (370)
购买可赎回的非控股权益的付款（附注16）(175)— 
其他，净额 (33)28 
融资活动提供的（用于）净现金 (1,069)2,111 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 (67)147 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）511 (93)
年初的现金、现金等价物和限制性现金 2,101 2,592 
期末现金、现金等价物和限制性现金 $2,612 $2,499 
 随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。
6
目录
康明斯公司和子公司
可赎回非控股权益和权益变动的简明合并报表
（未经审计）
 
三个月已结束
以百万计，每股金额除外可赎回的非控制性权益普通股额外的实收资本留存收益国库股累计其他综合亏损康明斯公司股东权益总额非控股权益权益总额
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$— $556 $1,976 $19,102 $(9,380)$(1,917)$10,337 $1,019 $11,356 
净收入 656 656 34 690 
扣除税款后的其他综合亏损（附注12）(134)(134)(7)(141)
普通股的发行 1 1 — 1 
普通股的现金分红，美元1.68每股
(238)(238)— (238)
向非控股权益分配 — (26)(26)
基于股份的奖励 3 10 13 — 13 
其他股东交易 22 1 23 — 23 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额$— $556 $2,002 $19,520 $(9,369)$(2,051)$10,658 $1,020 $11,678 
截至 2022 年 6 月 30 日的余额$226 $556 $1,668 $17,450 $(9,439)$(1,696)$8,539 $890 $9,429 
净收入(7)400 400 16 416 
扣除税款后的其他综合亏损（附注12）(317)(317)(15)(332)
普通股的发行7 7 — 7 
回购普通股(23)(23)— (23)
普通股的现金分红，美元1.57每股
(222)(222)— (222)
对非控股权益的分配— (24)(24)
基于股份的奖励4 13 17 — 17 
收购业务— 111 111 
可赎回非控股权益的公允价值调整33 (33)(33)— (33)
其他股东交易12 12 — 12 
截至2022年9月30日的余额$252 $556 $1,658 $17,628 $(9,449)$(2,013)$8,380 $978 $9,358 
随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。

7
目录
九个月已结束
以百万计，每股金额除外可赎回的非控制性权益常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		财政部
股票		累积的
其他
全面
损失		总计
康明斯公司
股东
公平		非控制性
兴趣爱好		总计
公平
截至2022年12月31日的余额$258 $556 $1,687 $18,037 $(9,415)$(1,890)$8,975 $992 $9,967 
净收入 (20)2,166 2,166 87 2,253 
扣除税款后的其他综合亏损（附注12）(161)(161)(6)(167)
普通股的发行 3 3 — 3 
普通股的现金分红，美元4.82每股
(683)(683)— (683)
向非控股权益分配 — (50)(50)
基于股份的奖励 (1)42 41 — 41 
可赎回非控股权益的公允价值调整33 (33)(33)— (33)
收购可赎回的非控股权益（附注16）(271)— — — 
出售Atmus股票（注15）285 285 (3)282 
其他股东交易 61 4 65 — 65 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额$— $556 $2,002 $19,520 $(9,369)$(2,051)$10,658 $1,020 $11,678 
截至 2021 年 12 月 31 日的余额$366 $556 $1,543 $16,741 $(9,123)$(1,571)$8,146 $889 $9,035 
净收入 (18)1,520 1,520 37 1,557 
扣除税款后的其他综合亏损（附注12）(442)(442)(38)(480)
普通股的发行 8 8 — 8 
回购普通股(370)(370)— (370)
普通股的现金分红，美元4.47每股
(633)(633)— (633)
向非控股权益分配 — (38)(38)
基于股份的奖励 (3)39 36 — 36 
收购业务— 111 111 
可赎回非控股权益的公允价值调整(96)96 96 — 96 
其他股东交易 14 5 19 17 36 
截至2022年9月30日的余额$252 $556 $1,658 $17,628 $(9,449)$(2,013)$8,380 $978 $9,358 

随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。
8
目录
康明斯公司和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
注意事项 1。业务性质和列报基础
概述
康明斯公司（“康明斯”、“我们” 或 “我们”）成立于 1919 年，名为康明斯发动机公司，是一家位于印第安纳州哥伦布市的公司，也是最早的柴油发动机制造商之一。2001 年，我们更名为康明斯公司。我们是一家全球动力领导者，设计、制造、分销和维修柴油、天然气、电动和混合动力系统以及动力总成相关组件，包括过滤、后处理、涡轮增压器、燃油系统、控制系统、空气处理系统、自动变速箱、车轴、传动系统、制动系统、悬架系统、发电系统、电池、电气化动力系统、氢动力总成，生产技术和燃料电池产品。我们向全球的原始设备制造商 (OEM)、分销商、经销商和其他客户销售产品。我们通过大约的服务网络为客户提供服务 460全资、合资和独立分销商所在地及以上 10,000康明斯认证经销商所在地约为 190国家和地区。
中期简明财务报表
未经审计的 简明合并财务报表反映了管理层认为公允报经营业绩、财务状况和现金流量所必需的所有调整。所有这些调整都是正常的反复调整。该 简明合并财务报表是根据美利坚合众国会计原则（GAAP）根据证券交易委员会（SEC）的临时财务信息规则和条例编制的。在这种细则和条例允许的情况下，年度财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露被压缩或省略。
这些中期简明合并财务报表应与以下内容一起阅读 合并财务报表包含在我们的 截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。我们列出的三个月和九个月的中期财务业绩不一定表示任何其他中期或全年的预期业绩。年底 简明合并资产负债表数据来自经审计的财务报表, 但不包括所有必要的年度披露。
改叙
以往各年度的某些数额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
在编制财务报表时使用估算值
财务报表的编制要求管理层做出影响我们列报和披露的报告金额的估计和假设 简明合并财务报表。这些中的重要估计和假设 简明合并财务报表 需要行使判断力。由于估算涉及固有的不确定性，未来一段时间报告的实际结果可能与这些估计有所不同。
加权平均摊薄后已发行股票
摊薄后已发行普通股的加权平均值不包括某些股票期权的反摊薄效应。 摊薄后每股收益中不包括的期权如下：
 
三个月已结束九个月已结束
 9月30日9月30日
 2023202220232022
不包括选项7,267 22,307 8,770 25,290 

9
目录
关联方交易
根据各种合资协议的规定，我们可以从合资企业购买产品和组件，向我们的合资企业出售产品和组件，我们的合资企业可以向非关联方出售产品和组件。
以下是向非合并股权投资者的出售和收购的摘要：
三个月已结束 九个月已结束
 9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
向非合并股权投资方出售$315 $295 $1,011 $920 
从非合并股权被投资人处收购602 515 1,993 1,270 
以下是非合并股权投资者的应收账款和应付账款摘要：
以百万计9月30日
2023		十二月三十一日
2022		资产负债表地点
来自非合并股权投资者的应收账款$458 $376 应收账款和票据，净额
应付给非合并股权投资者的账款296 292 应付账款（主要是贸易）
供应链融资
我们目前与金融中介机构签订了供应链融资计划，这些计划使某些供应商可以选择在适用发票的到期日之前由金融中介机构付款。当供应商使用该程序并收到金融中介机构的提前付款时，他们会在发票上享受折扣。然后，我们在原始到期日向金融中介机构支付发票的面值，通常有 60到 90日间付款条款。根据该计划，我们可以拖欠的最大金额为美元482截至 2023 年 9 月 30 日，百万人。我们不向供应商报销他们参与该计划所产生的任何费用，他们的参与完全是自愿的，不对向融资提供者或中介机构承诺的付款提供任何资产作为担保或其他形式的担保。因此，所有欠金融中介机构的款项都列为我们的应付账款 简明合并资产负债表。截至2023年9月30日和2022年12月31日，应付账款中反映的应付给金融中介机构的金额为美元220百万和美元331分别是百万。
注意 2。与客户签订合同的收入
长期合同
我们有某些安排，主要是长期维护协议、施工合同、具有超过一年的相关履约义务的产品销售以及跨度超过一年的延长保修期安排。截至2023年9月30日，分配给未履行履约义务的长期维护协议和建筑合同的交易价格总额为美元795百万。我们预计将确认美元的相关收入334接下来一百万 12几个月和 $461最长时间段为一百万 10年份。有关延长保修范围安排的更多披露，请参阅附注 10 “产品保修责任”。我们的其他合同的期限通常少于一年，包括与向我们的客户提供商品和服务时产生的成本时间相对应的付款条款，或者代表基于销售的特许权使用费。
递延收入和未开单收入
以下是我们的未开票和递延收入及相关活动的摘要：
以百万计9月30日
2023		十二月三十一日
2022
未开单收入$296 $257 
递延收入2,040 1,848 
10
目录
我们确认的收入为 $126百万和美元510截至2023年9月30日的三个月和九个月中为百万美元，而美元为美元123百万和美元5392022年同期的百万美元，已包含在每年年初的递延收入余额中。在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的未开票收入没有记录任何减值损失。
收入分解
合并收入
下表显示了我们按地理区域划分的合并销售额。归因于地理区域的净销售额基于客户的位置。
三个月已结束九个月已结束
 9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
美国 (1)
$4,886 $4,226 $14,625 $11,471 
中国721 601 2,273 1,774 
印度374 358 1,198 978 
其他国际 (1)
2,450 2,148 7,426 6,081 
净销售总额$8,431 $7,333 $25,522 $20,304 
(1) 我们修改了 $110在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，有数百万人从其他国际到美国。
分部收入
正如先前宣布的那样，我们的组件部门重组了其报告结构，将电子业务分拆为新成立的软件和电子业务，并将涡轮增压技术和燃油系统业务合并为新成立的发动机零部件业务。我们从2023年第一季度开始报告重组业务的业绩，并反映了前几个时期的这些变化。2023年5月26日，随着Atmus Filtration Technologies Inc.（Atmus）的首次公开募股（IPO），我们将组件的过滤业务更名为Atmus。参见我们的注释15，“ATMU的组建和首次公开募股” 简明合并财务报表以获取更多信息。
按业务划分的零部件板块对外销售额如下：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
车轴和制动器$1,177 $732 $3,698 $732 
排放解决方案803 748 2,584 2,323 
Atmus324 322 1,007 949 
发动机部件263 239 838 702 
自动传输187 159 545 436 
软件和电子产品26 20 75 72 
总销售额$2,780 $2,220 $8,747 $5,214 
按市场划分的发动机板块对外销售额如下：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
重型卡车$885 $751 $2,601 $2,232 
中型卡车和公共汽车656 583 1,960 1,794 
轻型汽车451 465 1,336 1,377 
公路上行驶总数1,992 1,799 5,897 5,403 
非公路用244 264 854 801 
总销售额$2,236 $2,063 $6,751 $6,204 
11
目录
正如先前宣布的那样，由于在俄罗斯的业务无限期暂停，我们重组了分销部门的区域管理结构，并将独立国家联合体（CIS）的所有销售转移到了欧洲、非洲和中东地区。前一时期独联体销售的俄罗斯部分转移到了欧洲地区。我们在2023年第一季度开始报告新的区域管理结构的业绩，并反映了历史时期的这些变化。
按地区划分的分销板块对外销售额如下：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
北美$1,719 $1,512 $5,195 $4,374 
亚太地区292 258 796 744 
欧洲200 181 607 702 
中国110 89 323 270 
非洲和中东77 79 219 190 
印度66 55 186 155 
拉丁美洲55 58 168 155 
总销售额$2,519 $2,232 $7,494 $6,590 
按产品线划分的分销板块对外销售额如下：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
零件$991 $942 $3,054 $2,855 
发电601 428 1,701 1,266 
发动机507 449 1,490 1,315 
服务420 413 1,249 1,154 
总销售额$2,519 $2,232 $7,494 $6,590 
按产品线划分的电力系统板块对外销售额如下：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
发电$420 $425 $1,247 $1,232 
工业263 226 670 627 
发电机技术115 122 354 331 
总销售额$798 $773 $2,271 $2,190 
注意事项 3。养老金和其他退休后福利
我们赞助有资金和无资金的国内外固定福利养老金和其他退休后福利（OPEB）计划。 对这些计划的捐款如下：
三个月已结束九个月已结束
 9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
固定福利养老金缴款$8 $7 $102 $46 
OPEB 付款，净额4 9 13 25 
固定缴款养老金计划29 26 102 82 
12
目录
我们预计在2023年的剩余时间内额外缴纳固定福利养老金缴款13百万美元用于我们的美国和英国合格和不合格养老金计划。这些缴款可以从信托基金或公司基金中提取，以增加养老金资产，也可以直接向计划参与者支付养老金。我们预计2023年的年度定期养老金净成本将接近 零.
根据我们的计划，定期养老金净额和OPEB支出（收入）的组成部分如下：
 养老金  
 美国的计划英国计划打开
 截至9月30日的三个月
以百万计202320222023202220232022
服务成本$29 $35 $4 $7 $— $— 
利息成本42 27 18 10 2 2 
计划资产的预期回报率(69)(60)(27)(22)— — 
先前服务成本的摊销— 1 1 — — — 
已确认的净精算亏损（收益）2 5 — 1 (1)— 
定期福利支出净额（收入）$4 $8 $(4)$(4)$1 $2 
 养老金
 美国的计划英国计划打开
 截至9月30日的九个月
以百万计202320222023202220232022
服务成本$87 $103 $12 $23 $— $— 
利息成本126 71 53 28 6 4 
计划资产的预期回报率(207)(164)(79)(62)— — 
先前服务成本的摊销1 1 1 — — — 
已确认的净精算亏损（收益）6 17 — 2 (2)— 
定期福利支出净额（收入）$13 $28 $(13)$(9)$4 $4 

13
目录
注意事项 4。被投资者的股权、特许权使用费和利息收入
我们所包括的被投资者的股权、特许权使用费和利息收入 简明合并净收益表在本报告所述期间, 情况如下:
三个月已结束九个月已结束
 9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
制造实体
东风康明斯发动机有限公司$15 $8 $52 $35 
北京福田康明斯发动机有限公司8 6 33 34 
重庆康明斯发动机有限公司7 7 29 23 
塔塔康明斯有限公司6 5 21 19 
所有其他制造商18 11 69 14 
(1)
分销实体
小松康明斯智利有限公司13 13 40 32 
所有其他分销商3 3 10 8 
康明斯在净收入中所占份额70 53 254 165 
特许权使用费和利息收入48 17 116 96 
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入$118 $70 $370 $261 
(1) 包括一美元28我们与 KAMAZ 的合资企业的减值额为 100 万美元和 $3数百万美元的特许权使用费，这是我们与无限期暂停俄罗斯业务相关的费用的一部分。参见我们的注释 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
2023年9月，我们的Accelera业务签署了一项协议，与戴姆勒卡车和公共汽车美国控股有限责任公司（戴姆勒卡车）、PACCAR Inc.（PACCAR）和EVE Energy成立合资企业，以加快和本地化美国的电池生产和电池供应链，包括建造21千兆瓦时的电池生产设施。合资企业将生产用于电动商用车和工业应用的电池。Accelera、戴姆勒卡车和 PACCAR 将各自拥有 30合资企业的百分比，而EVE Energy将拥有 10百分比。合作伙伴的总投资预计将在美元之间2十亿到美元3这个 21 千兆瓦时设施需要十亿美元。该交易取决于成交条件以及适用的合并控制和监管部门的批准，包括向美国外国投资委员会提交自愿通知，该通知目前预计将于2023年底或2024年初提交。
注意 5。所得税
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的有效税率为 21.4百分比和 21.8分别为百分比。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的有效税率为 32.7百分比和 24.6分别为百分比。
截至2023年9月30日的三个月中，净优惠离散税收项目为美元5百万，主要由于 $13百万美元拨备调整的有利回报和美元1数百万美元的优惠股票补偿税收优惠，部分被美元抵消9针对不确定的税收状况进行了数百万次不利调整。
截至2023年9月30日的九个月中，净优惠离散税收项目为美元5百万，主要是由于 $15百万美元拨备调整的有利回报和美元5百万美元的优惠股票补偿税收优惠，部分被美元抵消11针对不确定的税收状况进行数百万次不利调整和 $4数百万次其他不利调整。
截至2022年9月30日的三个月中，包含不利的离散税收项目，金额为美元57百万，主要是由于 $51在计划分拆Atmus之前，与内部重组相关的不利税收成本为百万美元10百万美元准备金调整的不利回报，部分被美元抵消4百万个净优惠的其他离散税收项目。
截至2022年9月30日的九个月中，包含不利的净离散税收项目，为美元52百万，主要是由于 $69在计划分拆Atmus之前，与内部重组相关的不利税收成本为百万美元10百万美元准备金调整的不利回报，部分被美元抵消27税收储备金发生了数百万次的有利变化。
14
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注意事项 6。有价证券
所有被归类为流动证券的有价证券摘要如下：
 9月30日
2023		十二月三十一日
2022
以百万计成本
未实现收益/ (亏损) 总额 (1)
估计的
公允价值		成本
未实现收益/ (亏损) 总额 (1)
估计的
公允价值
股权证券      
债务共同基金$236 $(7)$229 $238 $(5)$233 
存款证191 — 191 209 — 209 
股票共同基金24 4 28 25 3 28 
债务证券4 — 4 2 — 2 
有价证券$455 $(3)$452 $474 $(2)$472 
(1)债务证券的未实现损益记入其他综合收益，而股票证券的未实现收益和亏损记录在我们的 简明合并净收益表.
所有债务证券都被归类为可供出售。出示的所有有价证券均使用2级公允价值衡量标准。二级证券的公允价值是使用经纪商提供的类似工具的活跃报价和可观察到的可用投入（包括市场交易和第三方定价服务）或提供给投资者的净资产价值来估算的。我们目前没有任何三级证券，在截至2023年9月30日的九个月或截至2022年12月31日的年度中，二级或三级之间没有转账。

用于我们的二级公允价值衡量标准的估值技术和投入的描述如下：
•债务共同基金 — 这些投资中绝大多数的公允价值衡量标准是在受监管的政府网站上公布的每日净资产价值。每日报价可从发行经纪公司获得，在测试基础上用于证实此二级输入衡量标准。
•存款证 — 这些投资为我们提供了合同回报率，到期日通常从 三个月到 五年。这些投资的交易对手是具有投资级信用评级的信誉良好的金融机构。由于这些工具不可交易，必须由我们直接与相应的金融机构结算，因此我们的公允价值衡量标准是金融机构的月末报表。
•股票共同基金— 这些投资的公允价值衡量标准是发行经纪公司公布的净资产价值。每日报价可从信誉良好的第三方定价服务机构获得，并在测试基础上用于证实此二级输入衡量标准。
•债务证券 — 这些证券的公允价值衡量标准是从信誉良好的公司收到的经纪人报价。这些证券很少在国家交易所交易，这些值是在测试基础上用来证实我们的二级输入衡量标准的。
有价证券的销售和到期收益如下：
九个月已结束
9月30日
以百万计20232022
出售有价证券的收益$812 $576 
有价证券到期的收益190 243 
有价证券投资——清算$1,002 $819 
15
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注意事项 7。库存
库存按成本或可变现净值中的较低者列报。 库存包括以下内容：
 
以百万计9月30日
2023		十二月三十一日
2022
成品$3,168 $2,917 
加工过程和原材料2,988 2,926 
按先进先出成本计算的库存6,156 5,843 
FIFO 超过 LIFO(250)(240)
库存$5,906 $5,603 
注意事项 8。补充资产负债表数据
其他资产包括以下内容：
以百万计9月30日
2023		十二月三十一日
2022
递延所得税$865 $625 
经营租赁资产500 492 
企业拥有的人寿保险383 390 
其他454 633 
其他资产$2,202 $2,140 
其他应计费用包括以下内容：
以百万计9月30日
2023		十二月三十一日
2022
应计营销$403 $316 
应缴所得税239 173 
其他应付税款238 224 
经营租赁负债的流动部分133 132 
其他693 620 
其他应计费用$1,706 $1,465 
其他负债包括以下内容：
以百万计9月30日
2023		十二月三十一日
2022
累积产品保修 (1)
$806 $744 
递延所得税607 649 
养老金438 445 
经营租赁负债373 368 
应计补偿192 184 
利率衍生品的按市值计价估值155 151 
其他退休后福利135 141 
长期所得税120 192 
其他长期负债506 437 
其他负债$3,332 $3,311 
(1)参见我们的注释 10 “产品保修责任” 简明合并财务报表以获取更多信息。
16
目录
注意事项 9。债务
应付贷款和商业票据
应付贷款、商业票据和相关的加权平均利率如下：
以百万计9月30日
2023		十二月三十一日
2022
应付贷款 (1)
$231 $210 
商业票据 (2)
1,710 2,574 
(1)应付贷款主要包括应付给各种国内和国际金融机构的票据。汇总这些票据并计算出季度加权平均利率是不切实际的。
(2)包括所有经纪费在内的加权平均利率为 5.48百分比和 4.27分别为2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
我们最多可以发行 $4.0根据董事会（董事会）批准的商业票据计划，数十亿张无抵押的短期本票（商业票据）。这些计划促进了通过第三方经纪人私募无抵押短期债务。我们打算将商业票据借款的净收益用于收购和一般公司用途。
循环信贷额度
2023 年 6 月 5 日，我们签订了经修订和重述的 364 天信贷协议，允许我们最多借款 $2.0在2024年6月3日之前的任何时候，有数十亿美元的无抵押资金。该信贷协议修改并重申了之前的美元1.5为期364亿美元的信贷额度，于2023年8月16日到期。关于自2023年6月5日起生效的364天信贷协议，我们终止了我们的 $5002022年8月17日签订的为期364天的百万份增量信贷协议。
我们可以获得总额为美元的承诺信贷额度4.0十亿美元，包括我们的 $2.0将于 2024 年 6 月 3 日到期的 364 天融资，还有我们的 $2.0十亿美元的五年期贷款将于2026年8月18日到期。我们打算通过在到期时或之前续订或更换这些信贷额度，将信贷额度维持在当前或更高的总金额上。维护这些循环信贷额度主要是为了为我们的商业票据借款和一般公司用途提供备用流动性。截至2023年9月30日和2022年12月31日，这些融资机制下没有未偿还的借款。2023 年 9 月 30 日，美元1.7数十亿美元的未偿还商业票据有效地减少了美元4.0十亿美元的循环信贷容量达到 $2.3十亿。
2023 年 9 月 30 日，我们还额外获得了 1 美元356在我们的国际和其他国内信贷额度下有100万美元可供借款。
截至2023年9月30日，Atmus的美元下没有未偿借款400百万循环信贷额度。有关更多详细信息，请参阅下面的 “Atmus 信用协议” 部分。
17
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长期债务
长期债务摘要如下：
以百万计利率9月30日
2023		十二月三十一日
2022
长期债务  
优先票据，2023年到期 (1)
3.65%$500 $500 
Hydrogenics 本票，2024 年和 2025 年到期 (2)
—%160 — 
定期贷款，2025 年到期 (3) (4)
变量1,350 1,550 
优先票据，2025年到期 (5)
0.75%500 500 
Atmus 定期贷款，2027 年到期 (6)
变量600 — 
2027年到期的债券6.75%58 58 
2028年到期的债券7.125%250 250 
优先票据，将于2030年到期 (5)
1.50%850 850 
2043年到期的优先票据4.875%500 500 
2050 年到期的优先票据2.60%650 650 
债券，2098 年到期 (7)
5.65%165 165 
其他债务56 121 
未摊销的折扣和延期发行成本(75)(64)
因对冲债务而进行的公允价值调整(141)(122)
融资租赁100 113 
长期债务总额5,523 5,071 
减去：长期债务的当前到期日573 573 
长期债务$4,950 $4,498 
(1)2023年到期的优先票据被归类为长期债务的当前到期日。2023 年 10 月 2 日，我们偿还了这笔钱500百万张优先票据。参见我们的附注 19 “后续事件” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(2)参见我们的注释 16 “收购” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(3) 在 2023 年的前九个月中，我们支付了 $200百万美元的定期贷款，2023年10月31日，我们额外还清了1美元150百万的定期贷款。
(4)2023年9月，我们进行了一系列利率互换，以便将一部分浮动利率债务交易成固定利率。参见我们附注13 “衍生品” 中的 “利率风险” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(5)2021年，我们进行了一系列利率互换，以有效地将债务从固定利率转换为浮动利率。参见我们附注13 “衍生品” 中的 “利率风险” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(6)有关更多信息，请参阅下面的 “Atmus 信用协议” 部分。
(7)有效利率是 7.48百分比。
未来五年长期债务所需的本金支付如下：
以百万计20232024202520262027
本金付款$523 
(1)
$106 $1,989 $50 $604 
(1)2023 年 10 月 2 日，我们偿还了美元500百万张优先票据，2023年到期。参见我们的附注 19 “后续事件” 简明合并财务报表以获取更多信息。
债务公允价值
根据我们目前可用的条款和平均到期日相似的银行贷款的借款利率，考虑到我们的风险溢价，包括当前到期日在内的总债务的公允价值和账面价值如下：
 
以百万计9月30日
2023		十二月三十一日
2022
总债务的公允价值 (1)
$6,939 $7,400 
总债务的账面价值7,464 7,855 
(1)债务的公允价值来自二级投入衡量标准。
18
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Atmus 信贷协议
2023 年 2 月 15 日，我们的某些子公司对美元进行了修正1.0十亿美元信贷协议（信贷协议），包括一美元400百万美元循环信贷额度和一美元600百万美元定期贷款额度，预计Atmus将分离，将信贷协议的终止日期从2023年3月30日延长至2023年6月30日。2023 年 5 月 26 日，Atmus 提取了全部美元600百万定期贷款额度和借款 $50循环信贷额度下的百万美元。信贷协议下的借款将于2027年9月到期（定期贷款的季度还款从2024年9月开始），利率各不相同，具体取决于贷款类型，在某些情况下，还取决于指定基准的利率和适用借款人的选择。通常，以美元计价的贷款按调整后的期限担保隔夜融资利率（SOFR）计息（其中包括 0.10适用利息期内信贷利差调整百分比（SOFR）加上利率范围为 1.125百分比到 1.75百分比。信贷协议包含违约以及财务和其他契约的惯常事件，包括将净杠杆率维持在 4.0至 1.0，最低利息覆盖率为 3.0到 1.0。截至2023年9月30日，他们在循环信贷额度下没有未偿还的借款和美元600定期贷款机制下未偿还的百万美元。参见我们的附注15，“ATMU的组建和首次公开募股” 简明合并财务报表以获取更多信息。
注意 10。产品保修责任
产品保修负债（包括与我们的延长保修范围和应计产品活动相关的递延收入）的对账表如下：
九个月已结束
9月30日
以百万计20232022
余额，年初$2,477 $2,425 
已签发的基本保修条款458 395 
已售延保合同的递延收入244 215 
发布了产品宣传活动条款17 132 
在此期间支付的款项(429)(476)
延保合同递延收入的摊销(226)(220)
先前存在的产品保修和活动的估计值的变化19 (80)
收购— 144 
外币折算调整及其他(2)19 
期末余额$2,558 $2,554 
我们确认供应商追回的款项为美元7百万和美元19截至2023年9月30日的三个月和九个月中为百万美元，而美元为美元10百万和美元332022年同期为百万美元。
我们的保修相关递延收入和保修负债 简明合并资产负债表如下：
以百万计9月30日
2023		十二月三十一日
2022		资产负债表地点
与扩展保险计划相关的递延收入  
当前部分$282 $290 递延收入的本期部分
长期部分739 717 递延收入
总计$1,021 $1,007  
产品质保  
当前部分$731 $726 应计产品保修的当前部分
长期部分806 744 其他负债
总计$1,537 $1,470  
总保修期累计$2,558 $2,477 
19
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注意 11。承诺和意外情况
法律诉讼
我们面临许多因正常业务流程而产生的诉讼和索赔，包括与产品责任、人身伤害、我们产品的使用和性能、保修事宜、产品召回、专利、商标或其他知识产权侵权、合同责任、我们的业务行为、外国司法管辖区的税务报告、分销商终止、工作场所安全、环境问题和石棉索赔相关的诉讼。根据美国联邦和相关州的环境法规和法规，我们还被确定为多个废物处置场所的潜在责任方，并可能对与这些场所相关的任何调查和补救费用承担连带责任。我们否认对其中许多诉讼、索赔和诉讼承担责任，并正在积极为此类诉讼、索赔和诉讼进行辩护。我们提供各种形式的商业、财产和意外伤害保险、产品责任保险和其他形式的保险；但是，此类保险可能不适用或不足以支付与就这些诉讼、索赔和诉讼对我们作出判决相关的费用。我们不认为这些诉讼是实质性的，也不是总体上的。尽管我们认为，我们还为未决诉讼、索赔和诉讼的预期未来负债确定了足够的应计额，如果可以根据目前可用的信息合理估计任何此类责任的性质和范围，但无法保证任何现有或未来诉讼、索赔或诉讼的最终解决不会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
我们在巴西开展重大业务活动，受巴西联邦、州和地方劳动、社会保障、税收和海关法的约束。尽管我们认为我们遵守了此类法律，但它们很复杂，有不同的解释，我们经常就这些法律在特定情况下的适用进行诉讼。
2022年6月28日，KAMAZ上市公司（KAMAZ）被美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）列入特别指定国民和封锁人员名单。根据美国和其他适用法律，我们提交了相关资产的冻结财产报告，并寻求相关授权，以摆脱与KAMAZ及其子公司（包括我们与KAMAZ的合并合资企业）的关系。我们于2023年5月26日获得OFAC的授权，并于2023年9月15日获得英国金融制裁实施办公室的授权，这将使我们能够最终退出与KAMAZ的合并合资企业。
2019年4月29日，我们宣布，在与环境保护署（EPA）和加州空气资源委员会（CARB）就2019年车型RAM 25000和3500卡车的发动机认证进行对话之后，我们将对我们的排放认证流程以及皮卡车申请的排放标准遵守情况进行正式的内部审查。这项审查是与外部顾问一起进行的，因为我们努力确保所有皮卡车申请的认证和合规流程符合我们的内部政策、工程标准和适用法律。在与美国环保局和CARB就我们的皮卡车应用的有效性进行对话时，监管机构表示担心，我们排放系统的某些方面可能会降低我们的排放控制系统的有效性，从而起到失败装置的作用。因此，我们的内部审查部分侧重于监管机构的担忧。我们正在与监管机构密切合作，以增强我们的排放系统，以提高我们所有皮卡车应用的有效性，并充分满足监管机构的要求。根据与监管机构的讨论，我们为2019年车型RAM 2500 和 3500 卡车的发动机开发了新的校准方法，这些卡车已包含在 2019 年 9 月以来出货的所有发动机中。在我们正在进行的讨论中，监管机构将注意力转向了其他车型年份和其他发动机，最值得注意的是我们在2013年至2018年车型年份的RAM 2500和3500卡车以及2016年至2019年车型年份的泰坦卡车的皮卡车申请。最近，监管机构还对我们在2013年至2023年车型年份的RAM 2500和3500卡车的认证申请中披露的完整性表示担忧。我们还与加拿大环境与气候变化部就与其中一些平台相关的类似问题进行了沟通。在与美国环保局和CARB正在进行的这些讨论以及其他正在进行的讨论中，我们正在开发一种新的软件校准，并将召回2013年至2018年的车型RAM 2500和3500卡车。我们累积了 $302022 年第一季度召回 RAM 的费用为百万美元，这反映了我们目前对此次召回成本的估计。我们还在开发新的软件校准和硬件修复程序，并将召回 2016 年至 2019 年的 Titan 卡车。我们累积了 $292022 年第三季度召回泰坦的费用为百万美元，这反映了我们目前对此次召回成本的估计。
作为我们持续合规承诺的一部分，我们将继续与相关监管机构密切合作，制定和实施改进建议，并寻求达成进一步的解决方案。根据我们迄今为止与监管机构的讨论仍在继续，此类决议可能涉及我们同意一项或多项同意令并支付民事罚款。由于存在许多未知的事实和情况，我们尚无法估计这些事项的任何进一步财务影响。我们的正式审查和这些监管程序所产生的后果可能会对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响，但是我们尚无法合理估计亏损或亏损范围。
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目录
担保和承诺
我们会定期签订担保安排，包括非美国分销商融资担保、运营租赁设备剩余价值担保以及合资企业或第三方义务的其他杂项担保。截至2023年9月30日，与这些担保相关的最大潜在损失为美元47百万。
我们与某些供应商有协议，要求我们购买最低数量的产品，否则将被处以罚款。到2023年9月30日，如果我们停止从每家供应商处采购，罚款总额约为美元252百万。这些安排使我们能够确保关键组件和IT服务的供应。我们目前预计不会根据这些合同支付任何罚款。
我们与铂金和钯金供应商签订实物远期合同，以合同规定的价格在不同时期内购买一定数量的大宗商品，期限通常在 两年。截至2023年9月30日，这些合同下的总承付款额为美元38百万。这些安排使我们能够保证这些大宗商品的价格，否则这些商品将受到市场波动的影响。
我们向某些客户提供担保，要求我们令人满意地履行合同或监管义务，或补偿与不履约相关的金钱损失。这些履约保证金和其他与业绩相关的担保为美元154截至2023年9月30日，百万个。
赔偿
我们会定期签订各种合同安排，同意赔偿第三方的某些类型的损失。常见的赔偿类型包括：
•产品责任和许可、专利或商标赔偿；
•资产出售协议，即我们同意就与出售的资产相关的未来环境风险向购买者提供赔偿；以及
•我们同意赔偿交易对手因合同中的虚假陈述而遭受损失的任何合同协议。
我们会定期评估不得不承担与这些赔偿相关的费用的概率，并对可能的预期损失进行累积的可能性。由于赔偿与特定的已知负债无关，并且由于其不确定性，我们无法估计与这些赔偿相关的潜在损失的最大金额。
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注意 12。累计其他综合亏损
以下是截至三个月按组成部分分列的累计其他综合收益（亏损）的变化：
以百万计养老金和OPEB计划的变化外币
翻译
调整		未实现的收益
（损失）开启
衍生品		总计
可归因于
康明斯公司		非控制性
利益		总计
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$(434)$(1,581)$98 $(1,917)  
重新分类前的其他综合收益（亏损）      
税前金额1 (154)34 (119)$(7)$(126)
税收支出— (2)(9)(11)— (11)
税后金额1 (156)25 (130)(7)(137)
从累计其他综合收益（亏损）中重新归类的金额 (1)
2 — (6)(4)— (4)
本期其他综合收益净额（亏损）3 (156)19 (134)$(7)$(141)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额$(431)$(1,737)$117 $(2,051)  
截至2022年6月30日的余额$(324)$(1,426)$54 $(1,696)  
重新分类前的其他综合收益（亏损）      
税前金额— (365)51 (314)$(15)$(329)
税收优惠（费用）— 1 (13)(12)— (12)
税后金额— (364)38 (326)(15)(341)
从累计其他综合收益中重新分类的金额 (1)
6 — 3 9 — 9 
本期其他综合收益净额（亏损）6 (364)41 (317)$(15)$(332)
2022 年 9 月 30 日的余额$(318)$(1,790)$95 $(2,013)  
(1)金额是扣除税后的。从累计的其他综合收益（亏损）中重新归类以及相关的税收影响对于单独披露来说并不重要。









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以下是截至九个月按组成部分分列的累计其他综合收益（亏损）的变化：
以百万计养老金和OPEB计划的变化外币
翻译
调整		衍生品未实现收益（亏损）总计
可归因于
康明斯公司		非控制性
利益		总计
截至2022年12月31日的余额$(427)$(1,552)$89 $(1,890)
重新分类前的其他综合收益（亏损）
税前金额(12)(190)49 (153)$(6)$(159)
税收优惠（费用）2 5 (10)(3)— (3)
税后金额(10)(185)39 (156)(6)(162)
从累计其他综合收益（亏损）中重新归类的金额 (1)
6 — (11)(5)— (5)
本期其他综合（亏损）净收益(4)(185)28 (161)$(6)$(167)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额$(431)$(1,737)$117 $(2,051)  
截至2021年12月31日的余额$(346)$(1,208)$(17)$(1,571)
重新分类前的其他综合收益（亏损）  
税前金额14 (589)146 (429)$(38)$(467)
税收（费用）优惠(3)7 (35)(31)— (31)
税后金额11 (582)111 (460)(38)(498)
从累计其他综合收益中重新分类的金额 (1)
17 — 1 18 — 18 
本期其他综合收益净额（亏损）28 (582)112 (442)$(38)$(480)
2022 年 9 月 30 日的余额$(318)$(1,790)$95 $(2,013)
(1) 金额是扣除税后的。从累计的其他综合收益（亏损）中重新归类以及相关的税收影响对于单独披露来说并不重要。
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注意 13。衍生物
我们面临外汇汇率、利率和大宗商品价格波动造成的金融风险。通过使用实物远期合约（不被视为衍生品）和包括外币远期合约、商品互换合约以及利率互换和锁定在内的金融衍生工具，对这种风险进行密切监测和管理。金融衍生品明确用于对冲目的，在任何情况下都不用于投机目的。重要时，我们会根据交易对手或信用风险调整衍生品合约的估计公允价值。我们的任何衍生工具都不受抵押品要求的约束。基本上，我们所有的衍生品合约都受主净额结算安排的约束，这使我们可以选择在某些合约在同一天以相同货币结算时按净额结算。此外，这些安排规定，如果协议因违约或终止事件而终止，则对与给定交易对手签订的所有合同进行净结算。
外币汇率风险
我们有名义金额为美元的外币远期合约4.7十亿和美元3.6截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为十亿美元。以下货币包括 87百分比和 88截至2023年9月30日和2022年12月31日，未平仓外币远期合约的百分比分别为：英镑、中国人民币、加元、欧元和澳元。
由于标的实体的功能货币不是我们的美元申报货币，我们的许多子公司都受到波动的影响，因此我们进一步面临外币兑换风险。为了帮助最大限度地减少某些投资的变动，我们从2022年第三季度开始进行外汇远期交易，这些外汇远期合约被指定为某些投资的净投资套期保值。根据我们外汇远期的现行条款，我们与第三方达成协议，在合约到期时以规定的汇率出售英镑兑换美元。截至2023年9月30日，这些套期保值的名义金额为美元776百万。
下表汇总了累计其他综合亏损（AOCL）中的净投资对冲活动：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
衍生品的类型收益（亏损）
在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为收益收益（亏损）
在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为收益收益（亏损）
在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为收益收益（亏损）
在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为收益
外汇远期合约$22 $— $29 $— $(6)$— $29 $— 
利率风险
2023 年 9 月，我们进行了一系列利率互换，名义总价值为 $500百万美元，用于将浮动利率的一部分兑换成2025年到期的定期贷款的固定利率。利率互换的到期日为2025年8月1日。利率互换的加权平均利率为 5.72百分比。我们将掉期指定为现金流对冲。这些衍生工具的收益和亏损最初记录在其他综合收益中，并重新归类为收益作为利息支出 简明合并财务报表因为每笔利息付款都是应计的。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，AOCL的利率互换活动并不重要。
2021 年，我们进行了一系列利率互换，以有效兑换我们的美元5002025年到期的百万张优先票据，固定利率为 0.75浮动利率的百分比等于三个月的浮动利率 LIBOR再加上点差。我们还进行了一系列利率互换，以有效兑换美元765我们的 $ 中的一百万美元8502030年到期的百万张优先票据，固定利率为 1.50浮动利率的百分比等于三个月的浮动利率 LIBOR再加上点差。我们的衍生协议中的后备协议允许在2023年第三季度从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR。我们将掉期指定为公允价值套期保值。这些衍生工具的收益或亏损以及归因于套期保值风险的套期保值项目的抵消收益或亏损在当期收入中确认为利息支出。每个周期累积的净掉期结算也在 简明合并财务报表 作为利息支出。2023 年 3 月，我们结算了 2021 年利率互换的一部分，名义金额为 $100百万。这美元7百万美元的和解损失将在相关债务的剩余期限内摊销。
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下表汇总了收益和损失：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
交换类型收益（亏损）
在 Swaps 上		借款收益（亏损）收益（亏损）
在 Swaps 上		借款收益（亏损）收益（亏损）
在 Swaps 上		借款收益（亏损）收益（亏损）
在 Swaps 上		借款收益（亏损）
利率互换 (1)
$(17)$19 $(47)$45 $(10)$13 $(158)$159 
(1)掉期和借款的收益（亏损）之间的差异表示套期保值无效。
2019 年，我们输入了 $350数百万美元的利率锁定协议，2020年，我们又签订了1美元150百万份锁定协议，以减少总额为美元的利息支付现金流的波动性500预计将在2023年发行数百万笔固定利率债务，以取代我们在到期时的优先票据。利率锁定的条款反映了预期的固定利率债务发行期限以及该债务的预期利息支付时间。这些衍生工具的收益和亏损最初记录在其他综合收益中，并将在未来期间计入利息支出收益，以反映（1）套期保值之初经济上锁定的固定利率和（2）债务工具发行时确定的实际固定利率之间的差异。2022 年 12 月，我们达成了某些利率锁定协议，名义金额总额为 $150百万兑美元49百万。2023 年 2 月，我们达成了某些费率锁定协议，名义金额总额为 $100百万兑美元34百万。2023 年 8 月，我们结清了所有剩余的利率锁定协议，名义金额总计 $250百万兑美元67百万。这美元150数百万美元的和解收益将留在其他综合收入中，并将在预期的新债务期限内摊销。
下表总结了AOCL中的利率锁定活动：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
交换类型收益（亏损）
在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为利息支出收益（亏损）
在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为利息支出收益（亏损）
在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为利息支出收益（亏损）
在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为利息支出
利率锁$15 $— $21 $— $16 $— $103 $— 
现金流对冲
下表总结了对我们的影响 简明合并净收益表适用于归类为现金流对冲的衍生工具。该表不包括与无效有关的数额，因为该数额在所列期间并不重要。
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
AOCL 将收益（亏损）重新归类为收入——净销售额 (1)
$7 $(4)$12 $(2)
收益从 AOCL 重新归类为收入-销售成本 (1)(2)
1 1 2 — 
(1) 包括外币远期合约。
(2)包括商品互换合约。
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未被指定为对冲工具的衍生品
下表总结了对我们的影响 简明合并净收益表对于未被指定为套期保值工具的衍生工具：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
在收入中确认的收益（亏损）-销售成本 (1)
$1 $5 $(2)$7 
收入中确认的亏损-其他收入（支出），净额 (1)
(60)(84)(77)(107)
(1)包括外币远期合约。
衍生工具的公允价值金额和地点
下表总结了我们衍生工具的位置和公允价值 简明合并资产负债表:
被指定为对冲工具的衍生品未指定为套期保值工具的衍生品
以百万计9月30日
2023		十二月三十一日
2022		9月30日
2023		十二月三十一日
2022
名义金额$2,824 $3,051 $3,968 $2,900 
衍生资产
预付费用和其他流动资产$42 $18 $5 $27 
其他资产— 80 — — 
衍生资产总额 (1)
$42 $98 $5 $27 
衍生负债
其他应计费用$5 $19 $21 $3 
其他负债155 151 — — 
衍生品负债总额 (1)
$160 $170 $21 $3 
(1) 上述所有衍生资产和负债的公允价值估算来自二级投入，这些投入是使用经纪商类似工具的活跃报价和可观察到的可用投入（包括市场交易和第三方定价服务）或提供给投资者的净资产价值进行估算的。我们目前没有任何3级投入指标，在截至2023年9月30日的九个月或截至2022年12月31日的年度中，没有转入或转出2级或3级。
我们选择在我们的衍生品合约中按毛额列出我们的衍生合约 简明合并资产负债表。如果我们选择按净额出售，那么我们的衍生品净资产头寸将为美元9百万和美元52百万美元和衍生品，净负债状况为美元143百万和美元100截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。
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注释 14。俄罗斯行动
2022年3月17日，由于乌克兰的持续冲突，董事会无限期暂停了我们在俄罗斯的业务。暂停时，我们在俄罗斯的业务包括一家在俄罗斯的全资分销商、与KAMAZ（一家俄罗斯卡车制造商）的未合并合资企业，以及从我们的其他业务领域直接向俄罗斯销售。由于无限期暂停运营，我们评估了俄罗斯资产的可收回性，并评估了其他潜在负债。由于我们无限期暂停在俄罗斯的商业运营，我们无法收取客户应收账款，这可能会成为诉讼的对象。 以下概述了与暂停我们在俄罗斯的业务相关的成本（追回费用） 简明合并净收益表：
三个月已结束九个月已结束
以百万计9月30日
2022		9月30日
2022		净收益表所在地
库存减记$(2)$17 销售成本
应收账款准备金(1)42 其他运营费用，净额
减值和其他合资成本— 31 被投资者的股权、特许权使用费和利息收入
其他4 22 其他运营费用，净额
总计$1 $112  
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，没有实质性的额外费用。我们将根据情况的变化继续评估情况，并可能在未来必要时采取其他行动。
注意 15。ATMUS 和 IPO 的形成
2023 年 5 月 23 日，与 Atmus 的首次公开募股有关，康明斯发行了大约 $350某些贷款机构持有数百万张商业票据。2023年5月26日，Atmus股票开始在纽约证券交易所交易，股票代码为 “ATMU”。首次公开募股于 2023 年 5 月 30 日完成，康明斯通过此次公开募股进行了交换 19.5百分比（大约 16其在 Atmus 的所有权（百万股），价值 $19.50每股，退休 $299百万美元的商业票据是通过非现金交易获得的发行的收益。
随着首次公开募股的完成，我们通过一系列资产和股权出资，将过滤业务移交给了Atmus。作为交换，Atmus转移了美元的对价650百万美元捐给康明斯，主要包括Atmus在2023年5月执行的定期贷款机制和循环手枪的净收益。通过首次公开募股收益发行和退回的商业票据，再加上 $650收到的百万美元，旨在用于偿还我们的历史债务、股息和股票回购。从首次公开募股中退出的商业票据、其他与首次公开募股相关的费用与我们剥离权益的账面净值之间的差额为 $285百万美元，并被记作额外实收资本的抵消。在我们截至2023年9月30日的合并现金及现金等价物中，美元130Atmus保留了百万美元用于其营运资金。请参阅 注释 9, "债务," 到我们的简明合并财务报表 以获取更多信息。
只要我们保持控制权，我们将继续巩固Atmus的财务状况和业绩。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，归属于被剥离的非控股权益的收益为美元7百万和美元10分别为百万。2023 年 9 月 30 日，与 Atmus 相关的非控股权益反映在我们的非控股权益中简明合并资产负债表。
视市场情况而定，我们打算对Atmus进行免税分割，据此，康明斯将向其股东提供在交换要约中将其康明斯普通股换成Atmus普通股的选择权。
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NOTE 16。收购
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，收购情况如下：
收购的实体（百万美元）收购日期额外收购利息百分比向前业主付款与收购相关的债务清偿总购买对价
收购类型(1)
已获得商誉
认可的无形资产(2)
2023
氢气公司（氢气）06/29/2319%$287 $48 $335 
(3)
公平$— $— 
Teksid Hierro de Mexico，S.A. de C.V.（Teksid MX04/03/23100%143— 143
(4)
梳子18— 
2022 (5)
美驰公司（美驰）08/03/22100%$2,613 $248 $2,861 梳子$926 $1,610 
雅各布斯车辆系统 (Jacobs)04/08/22100%345 — 345 梳子108 164 
康明斯韦斯特波特公司（Westport JV）02/07/2250%42 — 42 梳子— 20 
(1)收购实体的所有业绩均包含在收购之日之后的分部业绩中。先前合并的实体记作权益交易（EQUITY）。新合并的实体被视为业务合并（COMB）。
(2)在业务合并中收购的无形资产主要与客户、技术和商品名称有关。
(3) Hydrogenics用美元签订了三张无息期票1752023 年 7 月 31 日支付了百万美元，剩余的美元160到2025年，分三期到期，百万美元到期。
(4)总购买对价包含 $32百万用于结算应付账款。
(5)参见 附注2，“收购” 合并财务报表附注我们 2022 年的 10-K 表格了解有关上一年度收购的更多信息。
氢气公司——可赎回的非控股权益
2023年6月29日，与以下公司签订了股票购买协议 19我们其中一家企业 Hydrogenics Corporation（Hydrogenics）的少数股东百分比，我们同意向少数股东支付美元335百万用于他们 19所有权百分比，包括结算股东贷款 $48百万。作为股票购买协议的一部分，Hydrogenics签订了三张无息本票，金额为 $1752023 年 7 月 31 日支付了百万美元，剩余的美元160到2025年，分三期到期，百万美元到期。我们按现值记录了无息本票的现值 简明合并财务报表。 扣除未摊销的债务折扣后的长期金额为 $145百万美元，并反映在截至2023年9月30日的长期债务中。
在本次交易执行之前，除其他权利外，少数股东拥有在2022年9月至2026年9月期间可行使的权利，要求我们 (1) 以不超过公允市场价值（根据股东协议中概述的流程计算）的金额购买该股东的股份（看跌期权），以及（2）以不超过公平市场的金额向该股东出售Hydrogenics的电解槽业务电解槽业务的价值（根据以下公式计算）转到股东协议中概述的流程）。看跌期权的估计公允价值被记录为我们可赎回的非控股权益 简明合并财务报表抵消了额外的实收资本，截至2022年12月31日，余额为美元258百万。可赎回的非控制性利息余额减少到 零截至收购之日。
Teksid Hierro de Mexico，S.A. de C.V
2023 年 4 月 3 日，我们以大约 1 美元的价格从 Stellantis N.V. 手中收购了 Teksid Hierro de Mexico、S.A. de C.V.（Teksid MX）和 Teksid, Inc. 的所有股权143百万（包括 $32百万美元用于结算应付账款），但须遵守协议中规定的某些调整。Teksid MX 在墨西哥蒙克洛瓦经营一家铸铁铸造厂，主要锻造我们和其他制造商的发动机中使用的缸体和缸盖。Teksid, Inc. 促进了 Teksid MX 产品在北美的商业化。由于我们是铸造厂的主要客户，因此此次收购预计不会导致我们业务的销售额大幅增加。大约 $90购买价格的百万美元分配给了不动产、厂房和设备。其余部分主要分配给营运资本、资产和负债（包括大约 $16百万现金和现金等价物），结果约为 $18数百万的商誉，其中任何一笔都不能用于税收目的扣除。在第三季度，我们最终确定了收购价格并进行了某些其他调整，结果是 $7商誉减少百万美元。收购的个人资产和假设负债的分配价值是基于管理层当前最佳估计的初步价值，并可能随着某些事项的最终确定而发生变化。仍然开放的主要领域与递延税和其他税收突发事件有关。该业务的业绩已在我们的发动机领域公布。此次收购的预计财务信息没有公布，因为其影响对我们来说并不重要 简明合并财务报表。
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Meritor, Inc.
2023 年第二季度，我们完成了对收购 Meritor, Inc. 的会计核算。变更的主要组成部分是将或有负债增加美元62百万美元由递延所得税和税收储备的确定抵消，商誉净增为美元26百万。没有受到任何影响 简明合并净收益表对于任何更改。
下表按未经审计的预估形式列出了公司截至2022年9月30日的三个月和九个月的补充合并业绩，就好像收购已于2021年1月1日完成一样。预计业绩中反映的主要调整涉及（1）用于为收购提供资金的债务的利息支出增加，（2）从2022年起取消收购相关成本，（3）与收购会计相关的变化，主要与无形资产、固定资产和合资企业的摊销有关。下文列出的未经审计的预计财务信息并不代表康明斯和美驰在报告期内合并两家公司本应实现的实际经营业绩，也无意预测合并后的公司在收购后可能实现的未来经营业绩。 未经审计的预计财务信息并未反映收购带来的任何潜在成本节省、运营效率、长期债务偿还估计、财务协同效应或其他战略收益，也未反映为实现这些收益而产生的任何重组成本。
（未经审计）三个月已结束九个月已结束
以百万计9月30日
2022		9月30日
2022
净销售额$7,734 $23,071 
净收入397 1,565 

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注 17。运营细分市场
公认会计原则下的运营部门被定义为有单独财务信息的企业组成部分，首席运营决策者（CODM）或决策小组在决定如何分配资源和评估绩效时定期对其进行评估。我们的 CODM 是首席执行官。
我们的应报告的运营部门包括零部件、发动机、配电、动力系统和Accelera。该报告结构是根据每个细分市场服务的产品和市场组织的。组件部门销售过滤产品、后处理系统、涡轮增压器、电子设备、燃油系统、自动变速箱、车轴、传动系统、制动和悬架系统。发动机部门生产发动机（15 升及更小）和相关零件，出售给公路和各种非公路市场的客户。我们的发动机用于各种尺寸的卡车、公共汽车和休闲车，以及各种工业应用，包括建筑、农业、发电系统和其他非公路应用。分销部门包括全资和部分拥有的分销商，这些分销商从事发动机、发电机组和维修零件的批发，对我们的产品进行服务和维修活动，并与世界各地的各个 OEM 保持关系。电力系统部门是一家综合电力供应商，负责设计、制造和销售用于工业应用（包括采矿、石油和天然气、船舶和铁路）、备用和主用发电机组、交流发电机和其他动力元件的发动机（16 升及以上）。Accelera部门设计、制造、销售和支持氢气生产技术以及带有创新组件和子系统的电气化动力系统，包括电池、燃料电池和电动动力总成技术。Accelera部门目前正处于将这些技术商业化的初期阶段，其工作主要集中在开发用于氢气生产和电气化电力系统以及相关组件和子系统的电解槽上。我们将继续为所有市场提供服务，因为它们采用电气化和替代能源技术，以满足我们的OEM合作伙伴和最终客户的需求。
我们使用扣除利息支出、所得税、折旧和摊销以及非控股权益（EBITDA）前的分部收益或亏损作为CODM评估每个应申报运营部门业绩的基础。我们认为，息税折旧摊销前利润是衡量我们经营业绩的有用指标，因为它可以帮助投资者和债务持有人持续比较我们的业绩，而不考虑融资方法、资本结构、所得税或折旧和摊销方法，这些方法可能会因许多因素而有很大差异。分部金额不包括某些无法具体识别为细分市场的费用。
我们运营部门的会计政策与我们所适用的会计政策相同 简明合并财务报表。我们编制运营部门财务业绩的基础与我们在内部分解财务信息以帮助做出内部运营决策的方式一致。我们在各细分市场之间分配某些共同成本和支出，主要是公司职能，与根据公认会计原则编制的独立财务信息不同。其中包括共享服务的某些成本和支出，例如信息技术、人力资源、法律、财务和供应链管理。我们不会将企业拥有的人寿保险和某些Atmus离职成本的损益分配给各个细分市场。息税折旧摊销前利润可能与其他公司使用的衡量标准不一致。
正如先前宣布的那样，我们在2023年3月将新能源细分市场更名为 “Accelera”，以更好地代表我们对零排放技术的承诺。此外，我们将NPROXX合资企业从Accelera细分市场转移到了发动机板块，该板块调整了本年度和上一年度来自被投资方的股权、特许权使用费和利息收入以及该细分市场的息税折旧摊销前利润细分项目。我们开始报告自2023年1月1日起生效的运营部门变动的业绩，并将这些变化反映在所介绍的历史时期中。
30
目录
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中我们的应申报运营部门的汇总财务信息：
以百万计组件发动机分布电力系统Accelera分部总数
截至2023年9月30日的三个月
外部销售$2,780 $2,236 $2,519 $798 $98 $8,431 
细分市场间销售456 695 16 646 5 1,818 
总销售额3,236 2,931 2,535 1,444 103 10,249 
研究、开发和工程费用93 159 14 60 50 376 
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入（亏损）26 62 22 11 (3)118 
利息收入8 4 9 3 — 24 
分部息税折旧摊销前441 
(1)
395 306 234 (114)1,262 
折旧和摊销 (2)
120 59 28 30 18 255 
截至2022年9月30日的三个月
外部销售$2,220 $2,063 $2,232 $773 $45 $7,333 
细分市场间销售483 716 7 576 5 1,787 
总销售额2,703 2,779 2,239 1,349 50 9,120 
研究、开发和工程费用87 140 13 62 46 348 
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入（亏损）17 27 20 10 (4)70 
利息收入4 3 4 3 — 14 
俄罗斯的停赛费用 (3)
1 — — — — 1 
分部息税折旧摊销前297 
(4)
362 225 193 (95)982 
折旧和摊销 (2)
95 51 29 30 10 215 
截至2023年9月30日的九个月  
外部销售$8,747 $6,751 $7,494 $2,271 $259 $25,522 
细分市场间销售1,471 2,154 42 1,973 14 5,654 
总销售额10,218 8,905 7,536 4,244 273 31,176 
研究、开发和工程费用287 441 43 189 150 1,110 
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入（亏损）71 198 70 42 (11)370 
利息收入21 14 24 7 1 67 
分部息税折旧摊销前1,434 
(1)
1,277 940 654 (322)3,983 
折旧和摊销 (2)
368 166 84 91 47 756 
截至2022年9月30日的九个月  
外部销售$5,214 $6,204 $6,590 $2,190 $106 $20,304 
细分市场间销售1,427 2,103 19 1,522 17 5,088 
总销售额6,641 8,307 6,609 3,712 123 25,392 
研究、开发和工程费用236 365 39 184 121 945 
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入（亏损）54 127 
(5)
57 31 (8)261 
利息收入7 8 9 5 — 29 
俄罗斯的停赛费用 (3)
5 33 
(6)
55 19 — 112 
分部息税折旧摊销前969 
(4)
1,173 632 411 (239)2,946 
折旧和摊销 (2)
187 151 86 92 25 541 
(1) 包括 $20百万和美元50在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与Atmus的首次公开募股和分离相关的费用分别为百万美元。参见我们的附注15，“ATMU的组建和首次公开募股” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(2) 按分部计算，折旧和摊销不包括该细分市场中包含的债务折扣和递延成本的摊销 简明合并净收益表作为利息支出。债务折扣和递延成本的摊销额为美元4百万和美元3截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。部分折旧费用包含在研究、开发和工程费用中。
(3)参见我们的注释 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(4)包括 $45百万和美元56与收购和整合美驰相关的百万美元成本以及 $10百万和美元15在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，与Atmus的分离相关的费用分别为百万美元。参见我们的附注15 “ATMU的组建和首次公开募股” 和附注16的 “收购” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(5)包括一美元28我们与 KAMAZ 的合资企业的减值额为 100 万美元和 $3数百万美元的特许权使用费，这是我们与无限期暂停俄罗斯业务相关的费用的一部分。参见我们的注释 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(6)包括 $31百万俄罗斯的停牌成本反映在上面的被投资者的股权、特许权使用费和利息收入（亏损）中。
31
目录
将我们的分部信息与相应的金额进行对账 简明合并净收益表如下表所示：
三个月已结束九个月已结束
 9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
分部税折旧摊销前利润总额$1,262 $982 $3,983 $2,946 
分段间消除及其他 (1)
(32)(98)(88)(252)
减去：
利息支出97 61 283 112 
折旧和摊销255 215 756 541 
所得税前收入$878 $608 $2,856 $2,041 
(1) 区间抵销和其他包括在内 $6百万和美元17在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，与Atmus的首次公开募股和分离相关的费用分别为百万美元，以及美元6百万和美元472022年同期分别为百万美元。参见我们的注释15，“ATMU的组建和首次公开募股” 简明合并财务报表以获取更多信息。
注 18。最近通过的会计公告
2022 年 9 月，财务会计准则委员会发布了一项与披露供应商财务计划使用情况的额外信息有关的标准。根据新标准，各实体必须披露（1）计划的关键条款，（2）截至期末尚未支付的未付金额，包括在资产负债表中记录的金额，以及（3）这些债务的年度结转，包括已确认的债务金额和随后支付的债务金额。我们于 2023 年 1 月 1 日采用了新标准，但前瞻性标准除外，我们目前计划从 2023 年年度财务报表开始提前采用该标准。此次收购并未对我们的财务报表产生重大影响。有关更多信息，请参阅附注1 “运营性质和列报基础” 中的 “供应链融资” 部分。
注 19。后续事件
2023年10月2日，我们以约欧元的价格从Forvia集团手中收购了佛吉亚美国和欧洲商用车排气业务的所有股权199百万，但须遵守协议中规定的某些调整。该业务主要为公路应用提供全排气系统的罐装和装配业务。此次收购将从2023年第四季度开始纳入我们的组件板块。由于收购的时机，初始购买会计尚未完成，将包含在第四季度10-K表申报中。
2023 年 10 月 2 日，我们偿还了美元5002023年到期的百万张优先票据，使用手头现金和额外的商业票据借款。2023 年 10 月 31 日，我们偿还了 $150我们2025年到期的100万笔定期贷款，使用的是手头现金。
32
目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
康明斯公司及其合并子公司在下文有时被称为 “康明斯”、“我们”、“我们的” 或 “我们”。
关于前瞻性信息的警示性声明
本季度报告的某些部分包含前瞻性陈述，旨在获得1995年《私人证券诉讼改革法》规定的免于承担责任的避险资格。前瞻性陈述包括基于当前对我们运营所在行业的预期、估计和预测以及管理层的信念和假设的陈述。前瞻性陈述通常附有 “预期”、“预期”、“预测”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“可能”、“应该”、“可能” 等词语或类似含义的词语。这些陈述不能保证未来的表现，涉及某些风险、不确定性和假设，我们称之为 “未来因素”，很难预测。因此，实际结果和结果可能与此类前瞻性陈述中表达或预测的结果存在重大差异。下文讨论了一些可能导致我们的业绩与此类前瞻性陈述中讨论的业绩存在重大差异的未来因素，并敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些未来因素。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日。可能影响前瞻性陈述结果的未来因素包括以下几点：
政府监管
•我们对排放认证流程和排放标准遵守情况的内部审查产生的任何不利结果；
•监管机构加强审查，全球范围内采用、实施和执行排放标准的不可预测性；
•国际、国家和区域贸易法律、法规和政策的变化；
•税收变化；
•全球法律和道德合规成本和风险；
•不断演变的环境和气候变化立法和监管举措；
•未来对使用柴油动力产品的禁令或限制；
业务状况/中断
•未能成功整合和/或未能完全实现收购美驰公司（Meritor）的所有预期收益；
•原材料, 运输和劳动力价格波动和供应短缺;
•俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及全球应对措施的任何不利影响（包括政府对在俄罗斯经商的禁令或限制）；
•使我们的产能和生产与我们的需求保持一致；
•我们不直接控制的合资企业和其他被投资者的行为和收入；
•大型卡车制造商和原始设备制造商的客户停止外包其发动机供应需求或遇到财务困难或控制权变更；
产品和技术
•产品召回；
•材料和商品成本的变动;
•开发减少对我们当前产品和服务的需求的新技术；
•对新或现有产品或服务的接受程度低于预期；
•产品责任索赔；
•我们的产品销售组合；
33
目录
将军
•与Atmus Filtration Technologies Inc.（Atmus）和康明斯计划分拆Atmus的时机和潜在价值相关的不确定性和风险，包括商业、行业和市场风险，以及如果设想的分离的完成出现重大延迟，则涉及预期的优惠税收待遇的风险；
•我们计划通过探索战略收购和资产剥离以及进行此类交易的相关不确定性来重新定位我们的产品组合；
•提高利率；
•挑战人才市场，提高吸引、培养和留住关键人才的能力；
•气候变化、全球变暖、更严格的气候变化法规、协议、缓解措施、温室气体法规或其他旨在应对气候变化的立法；
•面临潜在的安全漏洞或其他对我们的信息技术环境和数据安全的干扰；
•在许多国家运营产生的政治、经济和其他风险，包括政治、经济和社会的不确定性以及我们不断演变的业务全球化；
•竞争对手的活动；
•竞争加剧，包括我们在新兴市场客户之间的全球竞争加剧；
•未能达到环境、社会和治理 (ESG) 的期望或标准，或未能实现我们的 ESG 目标；
•劳资关系或停工；
•外币汇率变动；
•我们的养老金计划资产的表现和贴现率的波动性；
•能源的价格和可用性；
•根据支持我们未来业务所需的金额、时间和条件，继续提供融资、金融工具和金融资源；以及
•本季度报告第二部分第1A项中描述的其他风险因素以及我们的 2022 年表格 10-K，第一部分，第 1A 项，均在 “风险因素” 的标题下。
我们敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些因素，并提醒不要过分依赖此类前瞻性陈述。此处作出的前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日作出，我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
34
目录
信息组织 
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（MD&A）旨在通过管理层的眼光为读者提供对我们业务的看法和视角，应与我们的业务一起阅读 我们的 2022 年表格 10-K 中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析部分。我们的 MD&A 在以下各节中介绍：
•内容提要和财务摘要
•操作结果
•运营部门业绩
•展望
•流动性和资本资源
•关键会计估算的应用
•最近通过的会计公告
内容提要和财务摘要
概述
我们是全球动力领导者，设计、制造、分销和维修柴油、天然气、电动和混合动力系统以及动力总成相关组件，包括过滤、后处理、涡轮增压器、燃料系统、控制系统、空气处理系统、自动变速箱、车轴、传动系统、制动系统、悬架系统、发电系统、电池、电气化动力系统、电动动力系统、氢气生产技术和燃料电池产品。我们向全球的原始设备制造商 (OEM)、分销商、经销商和其他客户销售产品。我们与所服务市场的许多领先制造商有着长期的合作关系，包括帕卡公司、泰拉顿集团、戴姆勒卡车北美和Stellantis N.V.。我们通过遍布大约 190 个国家和地区的大约 460 个全资、合资和独立分销商以及超过 10,000 个康明斯认证经销商组成的服务网络为客户提供服务。
正如先前宣布的那样，从2023年第一季度开始，我们对应报告的细分市场中的某些业务和地区进行了调整，以符合我们的细分市场经理对细分市场表现的监控方式。我们重组了组件领域的业务，将电子业务扩展为新成立的软件和电子业务，并将涡轮增压技术和燃油系统业务合并为新成立的发动机零部件业务。2023年5月26日，我们通过首次公开募股（IPO）将Components的过滤业务更名为Atmus。我们的零部件部门现在包括以下业务：车轴和制动器、排放解决方案、发动机部件、Atmus、自动变速箱以及软件和电子产品。2023 年第一季度，由于俄罗斯无限期暂停运营，我们重组了分销部门的区域管理结构，并将独立国家联合体 (CIS) 的所有销售转移到了欧洲、非洲和中东地区。前一时期独联体销售额的俄罗斯部分转移到欧洲地区。2023年3月，我们将New Power细分市场更名为 “Accelera”，以更好地代表我们对零排放技术的承诺。此外，我们将NPROXX合资企业从Accelera板块转移到了Engine板块，该板块调整了本年度和上一年度的股权、特许权使用费和利息收入以及分部息税折旧摊销前利润（定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销以及非控股权益前的收益或亏损）。我们开始报告自2023年1月1日起生效的运营部门变化的业绩，并在所列历史时期中反映了这些变化。参见我们的注释15，“ATMU的组建和首次公开募股” 简明合并财务报表了解有关 Atmus 首次公开募股的更多信息。
我们的应报告的运营部门包括零部件、发动机、配电、动力系统和Accelera。该报告结构是根据每个细分市场服务的产品和市场组织的。组件部门销售过滤产品、后处理系统、涡轮增压器、电子设备、燃油系统、自动变速箱、车轴、传动系统、制动和悬架系统。发动机部门生产发动机（15 升及更小）和相关零件，出售给公路和各种非公路市场的客户。我们的发动机用于各种尺寸的卡车、公共汽车和休闲车，以及各种工业应用，包括建筑、农业、发电系统和其他非公路应用。分销部门包括全资和部分拥有的分销商，这些分销商从事发动机、发电机组和维修零件的批发，对我们的产品进行服务和维修活动，并与世界各地的各个 OEM 保持关系。电力系统部门是一家综合电力供应商，负责设计、制造和销售用于工业应用（包括采矿、石油和天然气、船舶和铁路）、备用和主用发电机组、交流发电机和其他动力元件的发动机（16 升及以上）。Accelera部门设计、制造、销售和支持氢气生产
35
目录
技术以及具有创新组件和子系统的电气化动力系统，包括电池、燃料电池和电动动力总成技术。Accelera部门目前正处于将这些技术商业化的初期阶段，其工作主要集中在开发用于氢气生产和电气化电力系统以及相关组件和子系统的电解槽上。我们将继续为所有市场提供服务，因为它们采用电气化和替代能源技术，以满足我们的OEM合作伙伴和最终客户的需求。
我们的财务业绩在很大程度上取决于我们所服务的市场的不同状况，尤其是高速公路、建筑和一般工业市场。这些市场的需求往往会随着整体经济状况的变化而波动。我们的销售也可能受到 OEM 库存水平、生产计划、停工和供应链挑战的影响。我们所服务的市场的经济衰退通常会导致我们产品的销售减少，并可能导致某些产品和/或市场的降价。作为一家全球性企业，我们的业务还受到我们所服务的国家地缘政治风险（例如俄罗斯和乌克兰之间的冲突）、货币波动、政治和经济不确定性、公共卫生危机（流行病或流行病）和监管事务（包括环境和排放标准的通过和执行）的影响。作为我们增长战略的一部分，我们投资于某些风险较高的国家（例如中国、巴西、印度、墨西哥以及中东和非洲国家）的企业。同时，我们的地域多样性以及广泛的产品和服务范围有助于限制任何一个行业、地区、任何一个国家的经济或客户需求下降对我们合并业绩的影响。
供应链中断
我们继续经历供应链中断、价格水平上涨以及相关的财务影响，这反映在销售成本和库存持有量的增加上。我们的行业继续受到供应链限制的不利影响，导致多个组件类别的短缺和价格上涨，限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户也遇到了供应链问题。董事会（董事会）继续监测和评估所有这些因素以及对我们业务和运营的相关影响，我们正在努力最大限度地减少供应链对我们业务和客户的影响。
2023年第三季度和年初至今业绩
我们的结果摘要如下：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
以百万计，每股金额除外2023202220232022
净销售额$8,431 $7,333 $25,522 $20,304 
归属于康明斯公司的净收益656 400 2,166 1,520 
归属于康明斯公司的每股普通股收益
基本$4.63 $2.83 $15.29 $10.74 
稀释4.59 2.82 15.19 10.68 
在截至2023年9月30日的三个月中，全球收入与2022年同期相比增长了15％，这是由于2022年8月3日收购美驰后，零部件板块的车桥和制动器销售整整一个季度，以及所有运营部门和大多数地理区域的需求增加。美国和加拿大的净销售额增长了16％，这主要是由于整整一个季度的车轴和制动器销售、大多数分销产品线的需求增加以及重型和中型卡车市场的需求增强，这对大多数零部件业务产生了积极影响。国际需求（不包括美国和加拿大）增长了13％，大多数地理区域的销售额都有所增加。国际销售额的增长主要是由于西欧、拉丁美洲和亚太地区整整一个季度的车轴和制动器销售以及对发电设备的需求增加。
在截至2023年9月30日的九个月中，全球收入与2022年同期相比增长了26％，这是由于收购美驰后，零部件板块的车桥和制动器销售额增加了30亿美元，以及所有运营部门和大多数地理区域的需求增加，但2022年3月我们无限期暂停俄罗斯业务所导致的俄罗斯销售下降部分抵消了这一点。美国和加拿大的净销售额增长了28％，这主要是由于车轴和制动器的销售增加，所有分销产品线的需求增加以及重型和中型卡车市场的需求增强，这对大多数零部件业务产生了积极影响。国际需求（不包括美国和加拿大）增长了22％，大多数地理区域的销售额都有所增长，但由于我们在2022年3月无限期暂停运营，俄罗斯的销售下降部分抵消了这一增长。国际销售额的增长主要是由于西欧、拉丁美洲、印度和亚太地区的车轴和制动器销量增加。不利的外汇波动对国际销售影响了3％（主要是中国人民币和印度卢比）。
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目录
下表包含截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月按运营分部分列的销售额和息税折旧摊销前利润，包括上述NPROXX变动的调整后上年度余额。参见附注 17 “运营部门” 至 简明合并财务报表以获取更多信息，并将我们的分部信息与我们的相应金额进行对账 简明合并净收益表.
 截至9月30日的三个月
运营部门20232022百分比变化
 百分比  百分比 2023 年对比 2022
以百万计销售占总数的EBITDA销售占总数的EBITDA销售EBITDA
组件$3,236 38 %$441 $2,703 37 %$297 20 %48 %
发动机2,931 35 %395 2,779 38 %362 5 %9 %
分布2,535 30 %306 2,239 30 %225 13 %36 %
电力系统1,444 17 %234 1,349 18 %193 7 %21 %
Accelera103 1 %(114)50 1 %(95)NM(20)%
分段间淘汰(1,818)(21)%(32)(1,787)(24)%(98)2 %(67)%
总计$8,431 100 %$1,230 
(1)
$7,333 100 %$884 
(2)
15 %39 %
(1) 息税折旧摊销前利润包括截至2023年9月30日的三个月中与Atmus分离相关的2600万美元成本。参见我们的附注15，“ATMU的组建和首次公开募股” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(2) 息税折旧摊销前利润包括与收购和整合美驰相关的4,500万美元成本、与计划分拆Atmus相关的1,600万美元成本以及与截至2022年9月30日的三个月中暂停我们在俄罗斯的业务相关的100万美元成本。参见我们的附注 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
截至2023年9月30日的三个月，归属于康明斯公司的净收益为6.56亿美元，摊薄后每股收益为4.59美元，销售额为84亿美元，而去年同期归属于康明斯公司的净收益为4亿美元，摊薄后每股收益为2.82美元，销售额为73亿美元。归属于康明斯公司的净收益和摊薄后每股收益的增加是由净销售额增加、毛利率提高和有效税率降低所推动的，但薪酬成本的增加、与浮动利率上升和新借款相关的利息支出增加、归属于非控股权益的净收益增加以及咨询费用的增加部分抵消了这些增长。毛利率的增加主要是由于有利的定价、较低的运费成本、更高的销量（包括收购美驰后整整四分之一的车轴和制动器）和有利的组合，但薪酬支出的增加部分抵消了这一增长。
 截至9月30日的九个月
运营细分市场20232022百分比变化
百分比百分比2023 年对比 2022
以百万计销售占总数的EBITDA销售占总数的EBITDA销售EBITDA
组件$10,218 40 %$1,434 $6,641 33 %$969 54 %48 %
发动机8,905 35 %1,277 8,307 41 %1,173 7 %9 %
分布7,536 29 %940 6,609 32 %632 14 %49 %
电力系统4,244 17 %654 3,712 18 %411 14 %59 %
Accelera273 1 %(322)123 1 %(239)NM(35)%
分段间淘汰(5,654)(22)%(88)(5,088)(25)%(252)11 %(65)%
总计$25,522 100 %$3,895 
(1)
$20,304 100 %$2,694 
(2)
26 %45 %
(1)息税折旧摊销前利润包括截至2023年9月30日的九个月中与Atmus的首次公开募股和分离相关的6,700万美元成本。参见我们的附注15，“ATMU的组建和首次公开募股” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(2)息税折旧摊销前利润包括与无限期暂停我们在俄罗斯的业务相关的1.12亿美元成本、与计划分拆Atmus相关的6200万美元成本以及截至2022年9月30日的九个月中与收购和整合美驰相关的5600万美元成本。参见我们的附注 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
截至2023年9月30日的九个月，归属于康明斯公司的净收益为22亿美元，摊薄每股收益为15.19美元，销售额为255亿美元，而去年同期归属于康明斯公司的净收益为15亿美元，摊薄后每股收益为10.68美元，销售额为203亿美元。归属于康明斯公司的净收益和摊薄后每股收益的增长是由净销售额的增加和毛利率的提高所推动的，但薪酬支出增加以及与浮动利率上升和新借款相关的利息支出增加部分抵消了。毛利率的增长主要是由于销量增加（包括收购美驰后车轴和制动器的销售）和优惠的定价，但薪酬支出的增加部分抵消了这一增长。
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目录
在截至2023年9月30日的九个月中，我们从运营中创造了25亿美元的现金，而2022年同期为11亿美元。有关影响现金流的项目的讨论，请参阅 “流动性和资本资源” 部分中标题为 “现金流” 的部分。
截至2023年9月30日，我们的债务资本比率（总资本定义为债务加权益）为39.0％，而截至2022年12月31日为44.1％。下降的主要原因是自2022年12月31日以来的强劲收益和债务减少使股票余额增加。截至2023年9月30日，我们手头有31亿美元的现金和有价证券，必要时可以获得40亿美元的信贷额度，以满足收购、营运资金、投资和融资需求。
2023年10月2日，我们使用手头现金和额外的商业票据借款相结合的方式偿还了2023年到期的5亿美元优先票据。
2023年10月2日，我们以约1.99亿欧元的价格从Forvia集团手中收购了佛吉亚美国和欧洲商用车排气业务的全部股权，但须遵守协议中规定的某些调整。参见附注 19 “后续事件” 简明合并财务报表以获取更多信息。
2023年7月，董事会批准将我们的季度股息提高约7％，从每股1.57美元增加到每股1.68美元。
在2023年的前九个月，我们的美国养老金信托的投资收益为2.32％，而我们的英国养老金信托的亏损为10.69％。为了更好地对冲负债，我们的英国养老金计划在第二季度末以折扣价出售了其很大一部分私募市场资产，该资产在第三季度完全结算，减损了该期间的投资业绩。我们预计，在2023年剩余时间内，我们的美国和英国合格和不合格养老金计划将额外缴纳1,300万美元的固定福利养老金缴款。我们预计 2023 年的年度定期养老金净成本将接近零.
截至提交本文件之日，我们的信用评级和信用评级机构的展望保持不变。
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目录
操作结果
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计，每股金额除外20232022金额百分比20232022金额百分比
净销售额$8,431 $7,333 $1,098 15 %$25,522 $20,304 $5,218 26 %
销售成本6,360 5,691 (669)(12)%19,274 15,404 (3,870)(25)%
毛利率2,071 1,642 429 26 %6,248 4,900 1,348 28 %
运营费用和收入      
销售、一般和管理费用831 708 (123)(17)%2,457 1,945 (512)(26)%
研究、开发和工程费用376 348 (28)(8)%1,110 945 (165)(17)%
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入118 70 48 69 %370 261 109 42 %
其他运营费用，净额32 30 (2)(7)%78 144 66 46 %
营业收入950 626 324 52 %2,973 2,127 846 40 %
利息支出97 61 (36)(59)%283 112 (171)NM
其他收入，净额 25 43 (18)(42)%166 26 140 NM
所得税前收入 878 608 270 44 %2,856 2,041 815 40 %
所得税支出188 199 11 6 %623 502 (121)(24)%
合并净收益 690 409 281 69 %2,233 1,539 694 45 %
减去：归属于非控股权益的净收益34 9 (25)NM67 19 (48)NM
归属于康明斯公司的净收益 $656 $400 $256 64 %$2,166 $1,520 $646 43 %
归属于康明斯公司的摊薄后每股普通股收益$4.59 $2.82 $1.77 63 %$15.19 $10.68 $4.51 42 %
“NM”-没有意义的信息
 三个月已结束好评/
（不利）		九个月已结束好评/
（不利）
 9月30日9月30日
占销售额的百分比20232022百分点20232022百分点
毛利率24.6 %22.4 %2.2 24.5 %24.1 %0.4 
销售、一般和管理费用9.9 %9.7 %(0.2)9.6 %9.6 %— 
研究、开发和工程费用4.5 %4.7 %0.2 4.3 %4.7 %0.4 
净销售额
截至2023年9月30日的三个月，净销售额增长了11亿美元 与 2022 年的同期相比。主要驱动因素如下：
•零部件板块的销售额增长了20％，这主要是由于收购美驰后车桥和制动器的销售额为整整一个季度，而2022年同期的销售额为两个月。
•分销部门的销售额增长了13％，这是由于所有产品线的需求增加，尤其是在北美。
•发动机部门的销售额增长了5％，这主要是由于北美强劲的重型和中型卡车需求。
•电力系统板块的销售额增长了7％，这主要是由于发电市场的需求增加。

39
目录
截至2023年9月30日的九个月中，净销售额增长了52亿美元 与 2022 年的同期相比。主要驱动因素如下：
•零部件板块的销售额增长了54％，这主要是由于收购美驰后车桥和制动器的销售。
•分销部门的销售额增长了14％，这是由于所有产品线的需求增加，尤其是在北美。
•发动机部门的销售额增长了7％，这主要是由于北美强劲的重型和中型卡车需求。
•电力系统板块的销售额增长了14％，这主要是由于发电市场的需求增加。
这些增长被不利的外汇波动部分抵消，这种波动占总销售额的1％，主要是中国人民币和印度卢比。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，按客户所在地分列的国际市场（不包括美国和加拿大）的销售额占总净销售额的38％和39％，而2022年同期分别占总净销售额的39％和40％。“运营部门业绩” 部分详细介绍了按细分市场划分的销售情况。
销售成本
销售成本中包含的支出类型如下：零件和材料消耗，包括直接和间接材料；薪酬和相关费用，包括可变薪酬、工资和附带福利；生产设备和设施折旧以及技术无形资产的摊销；保修计划和活动的估计成本；生产公用事业；与生产相关的采购；仓储，包括接收和检查；运费；工程支持成本；维修和保养；生产和仓储设施财产保险；生产设施租金；俄罗斯库存减记费用和其他生产管理费用。
毛利率
截至2023年9月30日的三个月，毛利率增加了4.29亿美元，占净销售额的百分比与2022年同期相比增长了2.2个百分点。毛利率和毛利率占销售额百分比的增长主要是由于价格优惠、运费成本降低、销量增加（包括收购美驰后整整四分之一的车轴和制动器）和有利的组合，但薪酬支出的增加部分抵消了这一增长。薪酬和相关费用包括可变薪酬、工资和附带福利。
在截至2023年9月30日的九个月中，毛利率增加了13亿美元，占销售额的百分比与2022年同期相比增长了0.4个百分点。毛利率和毛利率占销售额百分比的增长主要是由于销量增加（包括收购美驰后车桥和制动器的销售）和优惠的定价，但薪酬支出的增加部分抵消了这一点。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，按销售额百分比发放的基本担保准备金分别为1.9％和1.8％，而2022年同期为1.7％和1.9％。
销售、一般和管理费用
在截至2023年9月30日的三个月中，销售、一般和管理费用与2022年同期相比增加了1.23亿美元，这主要是由于可变薪酬费用增加和咨询费用增加。总体而言，销售、一般和管理费用占净销售额的百分比从2022年同期的9.7％增至截至2023年9月30日的三个月中的9.9％，这是因为销售、一般和管理费用的增长速度快于净销售额。
在截至2023年9月30日的九个月中，销售、一般和管理费用与2022年同期相比增加了5.12亿美元，这主要是由于薪酬支出增加。薪酬和相关费用包括可变薪酬、工资和附带福利。总体而言，销售、一般和管理费用占销售额的百分比保持不变，为9.6％。
研究、开发和工程费用
截至2023年9月30日的三个月，研究、开发和工程费用与2022年同期相比增加了2,800万美元，这主要是由于可变薪酬支出增加。总体而言，由于研究、开发和工程费用的增长速度低于净销售额，研究、开发和工程费用占净销售额的百分比从2022年同期的4.7％降至截至2023年9月30日的三个月中的4.5％。
40
目录
截至2023年9月30日的九个月中，研究、开发和工程费用与2022年同期相比增加了1.65亿美元，这主要是由于薪酬成本增加和费用回收减少。薪酬和相关费用包括可变薪酬、工资和附带福利。总体而言，由于研究、开发和工程费用的增长速度低于净销售额，研究、开发和工程费用占销售额的百分比从2022年同期的4.7％降至截至2023年9月30日的九个月中的4.3％。
研究活动继续侧重于开发新产品以满足全球未来的排放标准，改善柴油和天然气发动机及相关部件的燃油经济性性能，以及围绕氢发动机解决方案、电池电力、燃料电池电动和氢气生产技术的开发活动。
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入
截至2023年9月30日的三个月，来自被投资者的股权、特许权使用费和利息收入与2022年同期相比增加了4,800万美元，这主要是由于被投资者的特许权使用费和利息收入增加以及东风康明斯发动机有限公司的收益增加。
截至2023年9月30日的九个月中，来自被投资者的股权、特许权使用费和利息收入与2022年同期相比增加了1.09亿美元，这主要是由于我们与KAMAZ的俄罗斯合资企业没有2,800万美元的减值，被投资者的特许权使用费和利息收入增加，收购美驰的合资企业收益以及东风康明斯发动机有限公司的收益增加。见附注14 “俄罗斯业务” 我们的 简明合并财务报表以获取更多信息。
其他运营费用，净额
其他营业（支出）收入，净额如下：
三个月已结束九个月已结束
 9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
无形资产的摊销$(34)$(25)

$(100)$(39)
注销资产造成的损失(1)— (3)(8)
特许权使用费收入，净额1 1 12 6 
俄罗斯的停赛费用 (1)
— (3)— (64)
资产减值和其他费用— — — (36)
其他，净额2 (3)13 (3)
其他运营支出总额，净额$(32)$(30)$(78)$(144)
(1) 参见我们的注释 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
利息支出
截至2023年9月30日的三个月和九个月，利息支出分别为9,700万美元和2.83亿美元，而2022年同期的利息支出分别为6,100万美元和1.12亿美元。利息支出增加了3,600万美元和1.71亿美元，这主要是由于浮动利率的总体上升以及2023年相应期间未偿还的平均定期贷款借款增加。

41
目录
其他收入，净额
其他收入（支出），净额如下：
三个月已结束 九个月已结束
 9月30日9月30日
以百万计2023202220232022
非服务养老金和OPEB收入$32 $37 $94 $102 
利息收入24 14 67 29 
外币（亏损）收益，净额(5)20 (4)7 
企业拥有的人寿保险损失(28)(29)(8)(114)
有价证券的（亏损）收益，净额— (3)8 (12)
其他，净额2 4 9 14 
其他收入总额，净额 $25 $43 $166 $26 
所得税支出
我们2023年的有效税率预计约为22.0％，不包括可能出现的任何离散项目。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的有效税率分别为21.4％和21.8％。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的有效税率分别为32.7％和24.6％。
截至2023年9月30日的三个月中，净优惠的离散税收项目为500万美元，这主要是由于1,300万美元的准备金调整的有利回报和100万美元的优惠股票薪酬税收优惠，但因不确定税收状况而进行的900万美元不利调整部分抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，净优惠的离散税收项目为500万美元，这主要是由于1,500万美元的准备金调整的有利回报和500万美元的优惠股票薪酬税收优惠，部分被因不确定税收状况而进行的1,100万美元不利调整和400万美元的其他不利调整所抵消。
截至2022年9月30日的三个月中，包含5,700万美元的不利离散税收项目，这主要是由于Atmus计划分拆之前与内部重组相关的5100万美元不利税收成本，以及1000万美元的准备金调整不利回报，部分被400万美元的其他离散税收项目净利润所抵消。
截至2022年9月30日的九个月中，净离散税收项目为5,200万美元，这主要是由于Atmus计划分拆之前与内部重组相关的6,900万美元不利税收成本，以及1000万美元的准备金调整不利回报，部分被2700万美元的税收储备的有利变化所抵消。
非控股权益
非控股权益抵消了合并后的实体中归属于非康明斯所有权权益的收入或亏损。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，合并子公司收入中的非控股权益与2022年同期相比分别增加了2,500万美元和4,800万美元。截至2023年9月30日的三个月中，增长的主要原因是氢能公司没有因2023年6月的收购而出现亏损、归因于Atmus被剥离的非控股权益的收益以及伊顿康明斯合资企业的收益增加。截至2023年9月30日的九个月中，这一增长主要是由于康明斯印度有限公司和伊顿康明斯合资企业的收益增加。
42
目录
综合收益-外币折算调整
截至2023年9月30日的三个月和九个月中，外币折算调整分别为净亏损1.63亿美元和1.91亿美元，而截至2022年9月30日的三个月和九个月的净亏损分别为3.79亿美元和6.2亿美元，原因如下：
三个月已结束
9月30日
20232022
以百万计翻译调整兑美元的主要货币驱动因素翻译调整兑美元的主要货币驱动因素
全资子公司$(142)英镑、巴西雷亚尔、中国人民币、印度卢比$(306)中国人民币、英镑、印度卢比
权益法投资(14)中国人民币、印度卢比、巴西雷亚尔(58)中国人民币
拥有非控股权益的合并子公司(7)印度卢比、中国人民币(15)印度卢比
总计$(163)$(379)
九个月已结束
9月30日
20232022
以百万计翻译调整兑美元的主要货币驱动因素翻译调整兑美元的主要货币驱动因素
全资子公司$(141)中国人民币，部分被巴西雷亚尔抵消$(465)中国人民币、英镑、印度卢比
权益法投资(44)中国人民币，部分被巴西雷亚尔抵消(117)中国人民币
拥有非控股权益的合并子公司(6)中国人民币、印度卢比(38)印度卢比
总计$(191)$(620)











43
目录
运营部门业绩
正如先前宣布的那样，从2023年第一季度开始，我们对应报告的细分市场中的某些业务和地区进行了调整，以符合我们的细分市场经理对细分市场表现的监控方式。我们重组了组件领域的业务，将电子业务扩展为新成立的软件和电子业务，并将涡轮增压技术和燃油系统业务合并为新成立的发动机零部件业务。2023年5月26日，通过首次公开募股，我们将Components的过滤业务更名为Atmus。我们的零部件部门现在包括以下业务：车轴和制动器、排放解决方案、发动机部件、Atmus、自动变速箱以及软件和电子产品。2023 年第一季度，由于俄罗斯无限期暂停运营，我们重组了分销部门的区域管理结构，并将独立国家联合体 (CIS) 的所有销售转移到了欧洲、非洲和中东地区。前一时期独联体销售额的俄罗斯部分转移到欧洲地区。2023年3月，我们将New Power细分市场更名为 “Accelera”，以更好地代表我们对零排放技术的承诺。此外，我们将我们的NPROXX合资企业从Accelera细分市场转移到Engine板块，后者调整了本年度和上一年度的股权、特许权使用费和利息收入以及分部息税折旧摊销前利润细列项目。我们开始报告自2023年1月1日起生效的运营部门变化的业绩，并在所列历史时期中反映了这些变化。参见我们的注释15，“ATMU的组建和首次公开募股” 简明合并财务报表了解有关 Atmus 首次公开募股的更多信息。
我们应报告的运营部门包括零部件、发动机、配电、动力系统和Accelera细分市场。这种报告结构是根据每个细分市场所服务的产品和市场组织的。我们使用分部息税折旧摊销前利润作为首席运营决策者评估每个应报告的运营细分市场业绩的基础。我们认为，息税折旧摊销前利润是衡量我们经营业绩的有用指标，因为它可以帮助投资者和债务持有人持续比较我们的业绩，而不考虑融资方法、资本结构、所得税或折旧和摊销方法，这些方法可能会因许多因素而有很大差异。分部金额不包括某些无法具体识别为细分市场的费用。参见注释 17 “运营部门” 简明合并财务报表以获取更多信息，并将我们的分部信息与我们的相应金额进行对账 简明合并净收益表.
以下是我们每个运营领域的业绩讨论。
组件分部业绩
零部件板块的财务数据如下：
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
 9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计20232022金额百分比20232022金额百分比
外部销售$2,780$2,220$560 25 %$8,747$5,214$3,533 68 %
细分市场间销售456483(27)(6)%1,4711,42744 3 %
总销售额3,2362,703533 20 %10,2186,6413,577 54 %
研究、开发和工程费用9387(6)(7)%287236(51)(22)%
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入26179 53 %715417 31 %
利息收入844 100 %21714 NM
俄罗斯的停赛费用 (1)
—11 100 %—55 100 %
分部息税折旧摊销前441
(2)
297
(3)
144 48 %1,434
(2)
969
(3)
465 48 %
   百分点  百分点
细分市场的息税折旧摊销前利润占总销售额的百分比13.6 %11.0 % 2.6 14.0 %14.6 % (0.6)
“NM”-没有意义的信息
(1) 参见我们的注释 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(2) 包括截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与Atmus的首次公开募股和分离分别为2,000万美元和5000万美元相关的成本。
(3) 包括截至2022年9月30日的三个月和九个月中与收购和整合美驰相关的4,500万美元和5600万美元的成本，以及与Atmus分离相关的1000万美元和1500万美元的成本。
如上所述，这两项新业务的描述如下：
•发动机部件- 我们为北美、欧洲、中国和印度的轻型、中档、重型和大马力市场设计、制造和销售涡轮增压器、气门系统和燃油系统技术。
44
目录
•软件和电子产品- 我们开发、供应和再制造用于公路、非公路和发电应用的控制单元、特种传感器、电力电子设备、执行器和软件。我们主要服务于美洲、中国、印度和欧洲市场。
按业务划分的零部件板块的销售额，包括因上述变动而调整后的上一年度余额，如下：
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
 9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计20232022金额百分比20232022金额百分比
车轴和制动器$1,177 $732 $445 61 %$3,698 $732 $2,966 NM
排放解决方案893 853 40 5 %2,913 2,626 287 11 %
发动机部件532 509 23 5 %1,670 1,514 156 10 %
Atmus396 399 (3)(1)%1,230 1,172 58 5 %
自动传输187 159 28 18 %545 436 109 25 %
软件和电子产品51 51 — — %162 161 1 1 %
总销售额$3,236 $2,703 $533 20 %$10,218 $6,641 $3,577 54 %
“NM”-没有意义的信息
销售
截至2023年9月30日的三个月，零部件板块的销售额与2022年同期相比增长了5.33亿美元。以下是各业务的主要驱动力：
•车桥和制动器的销售额增长了4.45亿美元，这主要是由于整个季度的销售额与2022年同期两个月的销售额相比。
•排放解决方案的销售额增加了4000万美元，这主要是由于北美的需求增强。
截至2023年9月30日的九个月中，零部件板块的销售额与2022年同期相比增长了36亿美元。以下是各业务的主要驱动力：
•由于2022年8月3日对美驰的收购，车桥和制动器的销售额增加了30亿美元。
•排放解决方案的销售额增长了2.87亿美元，这主要是由于北美和中国的需求增强。
•发动机零部件销售额增长了1.56亿美元，这主要是由于中国和北美的需求增加。
分部息税折旧摊销前
截至2023年9月30日的三个月，零部件板块的息税折旧摊销前利润比2022年同期增加了1.44亿美元，这主要是由于销量增加（包括收购美驰后车桥和制动器的整整一个季度的销售额）、没有美驰收购和整合成本、优惠的定价和较低的运费，部分被更高的薪酬支出所抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，零部件板块的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比增加了4.65亿美元，这主要是由于销量增加（包括收购美驰后车桥和制动器的销售）、优惠的定价以及没有美驰收购和整合成本，但薪酬支出增加部分抵消了这一增长。
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目录
发动机分部业绩
发动机板块的财务数据如下：
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
 9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计20232022金额百分比20232022金额百分比
外部销售$2,236$2,063$173 8 %$6,751$6,204$547 9 %
细分市场间销售695716(21)(3)%2,1542,10351 2 %
总销售额2,9312,779152 5 %8,9058,307598 7 %
研究、开发和工程费用159140(19)(14)%441365(76)(21)%
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入622735 NM198127
(1)
71 56 %
利息收入431 33 %1486 75 %
俄罗斯的停赛费用
——— — %—33
(2)
33 100 %
分部息税折旧摊销前39536233 9 %1,2771,173104 9 %
   百分点  百分点
细分市场的息税折旧摊销前利润占总销售额的百分比13.5 %13.0 % 0.5 14.3 %14.1 % 0.2 
“NM”-没有意义的信息
(1) 包括我们与KAMAZ的合资企业的2,800万美元减值以及300万美元的特许权使用费，这是我们与无限期暂停俄罗斯业务相关的成本的一部分。参见我们的注释 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(2) 包括3100万美元的俄罗斯停牌成本，反映在上述被投资者的股权、特许权使用费和利息收入中。 参见我们的注释 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
我们的发动机细分市场按市场划分的销售额如下：
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计20232022金额百分比20232022金额百分比
重型卡车$1,116$972$144 15 %$3,347$2,881$466 16 %
中型卡车和公共汽车93186863 7 %2,7762,591185 7 %
轻型汽车455466(11)(2)%1,3391,420(81)(6)%
公路上行驶总数2,5022,306196 8 %7,4626,892570 8 %
非公路用429473(44)(9)%1,4431,41528 2 %
总销售额$2,931$2,779$152 5 %$8,905$8,307$598 7 %
  百分点  百分点
公路销售占总销售额的百分比85 %83 % 2 84 %83 % 1 
按发动机分类划分的单位出货量（包括向动力系统和各自分类中包含的非公路发动机组的出货量）如下：
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
 9月30日（不利）9月30日（不利）
 20232022金额百分比20232022金额百分比
重型36,300 30,200 6,100 20 %107,400 89,700 17,700 20 %
中型负荷71,300 69,800 1,500 2 %226,200 211,200 15,000 7 %
轻型53,300 58,300 (5,000)(9)%161,900 185,200 (23,300)(13)%
商品总出货量160,900 158,300 2,600 2 %495,500 486,100 9,400 2 %
46
目录
销售
截至2023年9月30日的三个月，发动机细分市场的销售额与2022年同期相比增长了1.52亿美元。以下是市场的主要驱动力：
•重型卡车的销售额增长了1.44亿美元，这主要是由于北美（出货量增加了14％）和中国的需求增强。
•中型卡车和公共汽车的销售额增加了6300万美元 主要是因为 由于需求增加，尤其是在北美，中型卡车的出货量增长了12％。
这些增长被非公路销售额减少4,400万美元部分抵消，这主要是由于全球农业市场需求疲软以及全球建筑市场，尤其是拉丁美洲和中国的需求减少。
截至2023年9月30日的九个月中，发动机细分市场的销售额与2022年同期相比增长了5.98亿美元。以下是市场的主要驱动力：
•重型卡车的销售额增长了4.66亿美元，这主要是由于需求增加，尤其是在北美（出货量增长了17％）和中国。
•中型卡车和客车的销售额增长了1.85亿美元，这主要是由于需求增加，尤其是在北美，中型卡车发动机的出货量增加了13％。
这些增长被轻型汽车销量下降的8100万美元部分抵消，这主要是由于我们在俄罗斯无限期暂停运营以及巴西需求疲软。
分部息税折旧摊销前
截至2023年9月30日的三个月，发动机板块的息税折旧摊销前利润比2022年同期增加了3,300万美元，这主要是由于价格优惠，但部分被零部件销量的减少所抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，发动机板块的息税折旧摊销前利润比2022年同期增加了1.04亿美元，这主要是由于价格优惠，但薪酬支出增加和材料成本增加部分抵消了这一点。
分销板块业绩
分销板块的财务数据如下：
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
 9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计20232022金额百分比20232022金额百分比
外部销售$2,519$2,232$287 13 %$7,494$6,590$904 14 %
细分市场间销售1679 NM421923 NM
总销售额2,5352,239296 13 %7,5366,609927 14 %
研究、开发和工程费用1413(1)(8)%4339(4)(10)%
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入22202 10 %705713 23 %
利息收入945 NM24915 NM
俄罗斯的停赛费用 (1)
——— — %—5555 100 %
分部息税折旧摊销前30622581 36 %940632308 49 %
   百分点  百分点
细分市场的息税折旧摊销前利润占总销售额的百分比12.1 %10.0 % 2.1 12.5 %9.6 % 2.9 
“NM”-没有意义的信息
(1) 参见我们的注释 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
47
目录
按地区划分的分销板块的销售额，包括因上述变动而调整后的上一年度余额，如下：
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
 9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计20232022金额百分比20232022金额百分比
北美$1,731 $1,512 $219 14 %$5,223 $4,373 $850 19 %
亚太地区292 260 32 12 %798 748 50 7 %
欧洲200 182 18 10 %608 711 (103)(14)%
中国112 92 20 22 %327 274 53 19 %
非洲和中东77 79 (2)(3)%219 190 29 15 %
印度68 56 12 21 %192 158 34 22 %
拉丁美洲55 58 (3)(5)%169 155 14 9 %
总销售额$2,535 $2,239 $296 13 %$7,536 $6,609 $927 14 %
按产品线划分的分销板块的销售额如下：
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
 9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计20232022金额百分比20232022金额百分比
零件$995 $945 $50 5 %$3,071 $2,859 $212 7 %
发电606 431 175 41 %1,712 1,273 439 34 %
发动机511 449 62 14 %1,498 1,319 179 14 %
服务423 414 9 2 %1,255 1,158 97 8 %
总销售额$2,535 $2,239 $296 13 %$7,536 $6,609 $927 14 %
销售
截至2023年9月30日的三个月，分销板块的销售额与2022年同期相比增长了2.96亿美元。主要驱动力是由于大多数产品线（尤其是发电）的需求增加，北美销售额增长了2.19亿美元。
截至2023年9月30日的九个月中，分销板块的销售额与2022年同期相比增长了9.27亿美元。主要驱动力是由于所有产品线的需求增加，北美销售额增长了8.5亿美元。
以下因素部分抵消了这一增长：
•欧洲的销售额下降了1.03亿美元，这主要是由于我们无限期暂停在俄罗斯的业务。
•不利的外币波动，主要是澳元、加元、中国人民币、南非兰特和印度卢比。
分部息税折旧摊销前
截至2023年9月30日的三个月，分销板块的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比增加了8100万美元，这主要是由于有利的组合和销量的增加，部分被薪酬支出的增加所抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，分销板块的息税折旧摊销前利润比2022年同期增加了3.08亿美元，这主要是由于有利的组合、销量增加和定价的提高，部分被薪酬支出的增加所抵消。
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电力系统分部业绩
电力系统板块的财务数据如下：
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
 9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计20232022金额百分比20232022金额百分比
外部销售$798$773$25 3 %$2,271$2,190$81 4 %
细分市场间销售64657670 12 %1,9731,522451 30 %
总销售额1,4441,34995 7 %4,2443,712532 14 %
研究、开发和工程费用60622 3 %189184(5)(3)%
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入11101 10 %423111 35 %
利息收入33— — %752 40 %
俄罗斯的停赛费用 (1)
——— — %—1919 100 %
分部息税折旧摊销前23419341 21 %654411243 59 %
   百分点  百分点
细分市场的息税折旧摊销前利润占总销售额的百分比16.2 %14.3 % 1.9 15.4 %11.1 % 4.3 
(1) 参见我们的注释 14 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
按产品线划分的电力系统板块的销售额如下：

 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
 9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计20232022金额百分比20232022金额百分比
发电$850 $739 $111 15 %$2,474 $2,060 $414 20 %
工业475 483 (8)(2)%1,398 1,304 94 7 %
发电机技术119 127 (8)(6)%372 348 24 7 %
总销售额$1,444 $1,349 $95 7 %$4,244 $3,712 $532 14 %
销售
截至2023年9月30日的三个月，电力系统板块的销售额与2022年同期相比增长了9500万美元。主要驱动因素是 发电量销量增加 1.11亿美元主要是由于北美和中东的需求增加。
截至2023年9月30日的九个月中，电力系统板块的销售额与2022年同期相比增长了5.32亿美元。主要驱动力是发电销售额增长了4.14亿美元，这主要是由于北美、亚太地区、印度和中东的需求增加。
分部息税折旧摊销前
截至2023年9月30日的三个月，电力系统板块的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比增加了4,100万美元，这主要是由于有利的定价，但被不利的组合和更高的薪酬支出所部分抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，电力系统板块的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比增加了2.43亿美元，这主要是由于优惠的定价和销量的增加，但部分被薪酬支出的增加所抵消。
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Accelera 细分市场业绩
Accelera板块的财务数据如下：
 三个月已结束好评/九个月已结束好评/
 9月30日（不利）9月30日（不利）
以百万计20232022金额百分比20232022金额百分比
外部销售$98$45$53 NM$259$106$153 NM
细分市场间销售55— — %1417(3)(18)%
总销售额1035053 NM273123150 NM
研究、开发和工程费用5046(4)(9)%150121(29)(24)%
被投资者的股权、特许权使用费和利息损失(3)(4)1 25 %(11)(8)(3)(38)%
利息收入——— — %1—1 NM
分部息税折旧摊销前(114)(95)(19)(20)%(322)(239)(83)(35)%
“NM”-没有意义的信息
截至2023年9月30日的三个月，Accelera细分市场的销售额与2022年同期相比增长了5300万美元，这主要是由于自收购西门子商用车推进业务以来，电解槽的销售有所改善和中央驱动系统的销售增加。
截至2023年9月30日的九个月中，Accelera细分市场的销售额与2022年同期相比增长了1.5亿美元，这主要是由于自收购西门子的商用车推进业务和美驰的电动动力总成业务以来，中央驱动系统、电动车桥和配件系统的销售增加，以及电解槽和电气化部件销售的改善。
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展望
供应链中断
我们继续经历供应链中断、价格水平上涨以及相关的财务影响，这反映在销售成本和库存持有量的增加上。我们的行业继续受到供应链限制的不利影响，导致多个组件类别的短缺和价格上涨，限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户也遇到了供应链问题。董事会继续监测和评估所有这些因素以及对我们业务和运营的相关影响，我们正在努力最大限度地减少供应链对我们的业务和客户的影响。
商业展望
我们的展望反映了我们业务面临的以下积极趋势和挑战，这些趋势和挑战可能会影响我们在2023年剩余时间内的收入和收益潜力。
积极趋势
•我们预计，北美对中型卡车的需求将保持强劲。
•我们认为，印度对卡车的市场需求将继续强劲。
•我们预计，电力系统业务的需求将保持强劲，包括发电、采矿、石油和天然气以及海洋市场。
•我们预计，售后市场业务的需求将继续保持强劲，尽管在今年剩余时间内会有所疲软，这主要是受北美卡车使用率以及动力系统业务持续强劲需求的推动。
•我们预计，中国对卡车的需求将从2022年的低需求水平有所改善。
挑战
•材料和劳动力成本的持续上涨以及其他通货膨胀压力可能会对收益产生负面影响。
•我们行业的销售继续受到供应链限制的不利影响，导致多个组件类别的短缺，限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户还遇到其他供应链问题，限制了全部生产能力。
•2022 年完成对 Meritor, Inc. 的收购影响了我们的流动性，导致用于为交易提供资金的债务的利息支出增加，无形资产的摊销增加，这将对净收入产生负面影响。
•北美汽车行业的劳工行动可能会扰乱皮卡车的生产，对净收入产生负面影响。
•提高利率可能会增加借贷成本并对净收入产生负面影响。
•我们预计，将我们的过滤业务Atmus持续分拆为一家独立公司，这将继续导致支出增加。

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流动性和资本资源
关键营运资金和资产负债表数据
必要时，我们会用运营现金和短期借款（包括商业票据）为我们的营运资金提供资金。根据短期流动性需求，包括短期债务在内的各种资产和负债可能逐月大幅波动。因此，营运资金是管理层关注的主要焦点。下表提供了营运资金和资产负债表衡量标准：
以百万美元计9月30日
2023		十二月三十一日
2022
营运资金 (1)
$4,786 $3,030 
当前比率1.43 1.27 
应收账款和票据，净额$5,662 $5,202 
天数的应收账款销售额58 60 
库存$5,906 $5,603 
库存周转率4.4 4.2 
应付账款（主要是贸易）$4,262 $4,252 
未付应付天数61 60 
债务总额$7,464 $7,855 
总债务占总资本的百分比39.0 %44.1 %
 (1) 营运资金包括现金、现金等价物和限制性现金。
现金流
现金和现金等价物受到的影响如下：
九个月已结束
 9月30日 
以百万计20232022改变
经营活动提供的净现金$2,507 $1,145 $1,362 
用于投资活动的净现金(860)(3,496)2,636 
融资活动提供的（用于）净现金 (1,069)2,111 (3,180)
汇率变动对现金和现金等价物的影响(67)147 (214)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）$511 $(93)$604 
截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金与2022年同期相比增加了14亿美元，这主要是由于净收入增加6.94亿美元，营运资金需求减少了3.49亿美元。较低的营运资金需求导致现金流出3.7亿美元，而2022年同期的现金流出为7.19亿美元，这主要是由于应计费用增加（来自2023年可变薪酬应计金额的增加以及上年度2022年第一季度的可变薪酬金额的增加），但应付账款的不利变化部分抵消了这一点。
截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金与2022年同期相比减少了26亿美元，这主要是由于收购活动减少了29亿美元，但部分被2.41亿美元的资本支出增加所抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金与2022年同期相比增加了32亿美元，这主要是由于商业票据净支付额增加26亿美元，借款收益减少13亿美元，但部分被借款和融资租赁债务还款减少以及3.79亿美元普通股未回购所抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，与2022年同期相比，汇率变动对现金和现金等价物的影响减少了2.14亿美元，这主要是由于英镑的不利波动，但被中国人民币部分抵消。
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目录
流动性来源
我们创造了可观的持续现金流。运营提供的现金是我们的主要流动性来源，在截至2023年9月30日的九个月中，产生了25.07亿美元。我们的流动性来源包括：
2023年9月30日
以百万计总计美国国际国际余额的主要存放地点
现金、现金等价物和限制性现金$2,612 $1,270 $1,342 比利时、中国、澳大利亚、加拿大、墨西哥、新加坡、印度
有价证券 (1)
452 87 365 印度
总计$3,064 $1,357 $1,707 
可用信贷容量
循环信贷额度 (2)
$2,290 
Atmus 循环信贷额度 (3)
$400 
国际和其他未承诺的国内信贷额度$356 
(1) 大多数有价证券可以在几天之内变现为现金。
(2)20亿美元的五年期信贷额度和20亿美元的364天信贷额度分别将于2026年8月和2024年6月到期，其主要目的是为我们的商业票据借款和一般公司用途提供备用流动性。截至2023年9月30日，我们有17亿美元的未偿商业票据，这实际上使我们在循环信贷额度下的可用能力减少到23亿美元。
(3) 2023年2月，Atmus签订了4亿美元的循环信贷额度，截至2023年9月30日，他们在该贷款下没有未偿还的借款。
现金、现金等价物、限制性现金和有价证券
我们的现金流中有很大一部分来自美国境外。我们在管理全球现金需求时会考虑到我们开展业务的众多子公司的可用资金以及获得这些资金的成本效益。因此，我们预计当地的任何流动性限制不会妨碍我们用当地资源为我们的运营需求提供资金。
如果我们将国外现金余额分配给美国或其他外国子公司，则可能需要累积和缴纳预扣税，例如，如果我们从某些外国子公司汇回了现金，我们声称这些子公司的收益是全部或部分永久再投资的。我们声称在美国境外进行永久再投资的国外收益主要包括我们在中国、印度、加拿大（包括标的子公司）和荷兰注册子公司的收益。目前，我们预计没有必要将我们声称永久再投资的任何收入汇回本国。但是，为了帮助在美国或其他国际子公司出现的现金需求时为其提供资金，我们会将某些外国子公司的可用现金汇回本国，这些子公司的收益不会永久再投资，前提是这样做具有成本效益。
限制性现金
截至2023年9月30日，我们有2.25亿美元的限制性现金，其中2.16亿美元存入托管账户，用于为2023年10月2日收购佛吉亚的美国和欧洲商用车排气业务提供资金。参见我们的附注 19 “后续事件” 简明合并财务报表以获取更多信息。
Atmus 首次公开募股
2023年5月23日，与Atmus的首次公开募股有关，康明斯向某些贷款机构发行了约3.5亿美元的商业票据。2023年5月26日，Atmus股票开始在纽约证券交易所交易，股票代码为 “ATMU”。首次公开募股于2023年5月30日完成，康明斯以每股19.50美元的价格交换了其在Atmus的19.5％（约合1600万股）的所有权，通过非现金交易偿还了2.99亿美元的商业票据，作为发行的收益。作为过滤业务的交换，Atmus还将6.5亿美元的对价转让给了康明斯。通过首次公开募股收益发行和报废的商业票据，加上收到的6.5亿美元，旨在用于偿还我们的历史债务、分红和股票回购。参见附注15，“ATMU的组建和首次公开募股” 简明合并财务报表以获取更多信息。
53
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债务融资和其他流动性来源
2023年6月5日，我们签订了经修订和重述的364天信贷协议，允许我们在2024年6月3日之前的任何时候借入高达20亿美元的无抵押资金。该信贷协议修订并重申了之前于2023年8月16日到期的15亿美元364天信贷额度。关于自2023年6月5日起生效的364天信贷协议，我们终止了日期为2022年8月17日的5亿美元增量364天信贷协议。
我们可以获得总额为40亿美元的承诺信贷额度，包括将于2024年6月3日到期的20亿美元364天信贷额度，以及将于2026年8月18日到期的20亿美元五年期信贷额度。维护这些循环信贷额度主要是为了为我们的商业票据借款和一般公司用途提供备用流动性。我们打算通过在到期时或之前续订或更换这些信贷额度，将信贷额度维持在当前或更高的总金额上。截至2023年9月30日，这些融资机制下没有未偿还的借款。
我们最多可以发行 根据董事会授权的商业票据计划，40亿美元的无抵押短期本票（商业票据）。这些计划促进通过第三方经纪人私募无抵押短期债务。我们打算将商业票据借款的净收益用于收购和一般公司用途。循环信贷额度和商业计划下的总借款能力不应超过40亿美元。截至2023年9月30日，我们有17亿美元的未偿商业票据，这实际上使我们在循环信贷额度下的可用能力减少到23亿美元。
2023年9月，我们进行了一系列名义总价值为5亿美元的利率互换，以便将浮动利率的一部分交易成2025年到期的定期贷款的固定利率。利率互换的到期日为2025年8月1日。我们将掉期指定为现金流对冲。这些衍生工具的收益和亏损最初记录在其他综合收益中，并重新归类为收益作为利息支出 简明合并财务报表因为每笔利息付款都是应计的。
2021年，我们进行了一系列利率互换，以有效地将2025年到期的5亿美元优先票据从0.75％的固定利率转换为等于三个月伦敦银行同业拆借利率加点差的浮动利率。我们还进行了一系列利率互换，以有效地将2030年到期的8.5亿美元优先票据中的7.65亿美元从1.50％的固定利率转换为等于三个月伦敦银行同业拆借利率加点差的浮动利率。互换被指定为公允价值套期保值。2023年3月，我们结算了2021年利率互换的一部分，名义金额为1亿美元。700万美元的结算损失将在相关债务的剩余期限内摊销。
2019年，我们签订了3.5亿美元的利率锁定协议，2020年，我们又签订了1.5亿美元的锁定协议，以减少预计将于2023年发行的总额为5亿美元的固定利率债务的利息支付现金流的可变性，以取代到期时的优先票据。2022年12月，我们以4,900万美元的价格和解了某些名义金额共计1.5亿美元的利率锁定协议。2023 年 2 月，我们以 3,400 万美元的价格达成了某些名义金额总额为 1 亿美元的利率锁定协议。2023年8月，我们以6,700万美元的价格和解了所有剩余的利率锁定协议，名义金额共计2.5亿美元。1.5亿美元的和解收益将保留在其他综合收益中，并将在预期的新债务期限内摊销。
2023年2月15日，我们的某些子公司对10亿美元的信贷协议（信贷协议）进行了修订，其中包括4亿美元的循环信贷额度和6亿美元的定期贷款额度，以期我们的过滤业务将分离，该修正案将信贷协议的终止日期从2023年3月30日延长至2023年6月30日。2023年5月26日，Atmus提取了全部6亿美元的定期贷款额度，并在循环信贷额度下借入了5000万美元，用作过滤业务的部分对价。信贷协议下的借款将于2027年9月到期（定期贷款的季度还款从2024年9月开始），利率各不相同，具体取决于贷款类型，在某些情况下，还取决于指定基准的利率和适用借款人的选择。通常，以美元计价的贷款在适用利息期内按调整后的期限担保隔夜融资利率（SOFR）（包括对定期SOFR的0.10％的信贷利差调整）加上1.125％至1.75％的利率计息。信贷协议包含违约和财务和其他契约的惯常事件，包括维持4.0比1.0的净杠杆率和3.0比1.0的最低利息覆盖率。截至2023年9月30日，他们在循环信贷额度下没有未偿还的借款，在定期贷款机制下没有6亿美元的未偿借款。
作为经验丰富的知名发行人，我们于 2022 年 2 月 8 日向美国证券交易委员会 (SEC) 申请了金额不确定的债务和股权的自动上架登记。根据这种上架登记，我们可能会不时发行债务证券、普通股、优先股和优先股、存托股、认股权证、股票购买合同和股票购买单位。
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供应链融资
我们目前与金融中介机构签订了供应链融资计划，这些计划使某些供应商可以选择在适用发票的到期日之前由金融中介机构付款。当供应商使用该程序并收到金融中介机构的提前付款时，他们会在发票上享受折扣。然后，我们在原始到期日向金融中介机构支付发票的面值，通常有60至90天的付款期限。根据该计划，我们可以拖欠的最大金额为4.82亿美元。我们不向供应商报销他们参与该计划所产生的任何费用，他们的参与完全是自愿的，不对向融资提供者或中介机构承诺的付款提供任何资产作为担保或其他形式的担保。因此，所有欠金融中介机构的款项都列为我们的应付账款 简明合并资产负债表。截至2023年9月30日，应付账款中反映的应付给金融中介机构的金额为2.2亿美元。
现金的用途
分红
在截至2023年9月30日的九个月中，我们支付了6.83亿美元的股息。2023 年 7 月，董事会批准将我们的季度股息从每股 1.57 美元提高到每股 1.68 美元，约为 7%。
资本支出
截至2023年9月30日的九个月中，资本支出为6.94亿美元，而2022年同期为4.53亿美元。我们将继续投资于新的产品线和有针对性的产能扩张。我们计划在2023年在资本支出上花费约12亿至13亿美元，其中60％以上的支出预计将投资于北美。
收购
截至2023年9月30日的九个月中，收购情况如下：
收购的实体（百万美元）收购日期额外收购利息百分比向前业主付款与收购相关的债务清偿总购买对价
氢气公司（氢气）06/29/2319%$287 $48 $335 
(1)
Teksid Hierro de Mexico，S.A. de C.V.（Teksid MX04/03/23100%143— 143
(2)
(1)氢能签订了三张无息本票，于2023年7月31日支付了1.75亿美元，其余1.6亿美元在2025年之前分三期到期。
(2)总收购对价包括用于结算应付账款的3200万美元。
参见我们的注释 16 “收购” 简明合并财务报表以获取更多信息。
短期和长期债务的当前到期日
截至2023年9月30日，我们有17亿美元的未偿商业票据，将在不到一年的时间内到期。我们现有长期债务的到期日程表要求在2023年第四季度出现大量现金流出，届时我们的3.65％的优先票据到期，以及2025年我们的定期贷款和0.75％的优先票据到期。未来五年（包括2023年的剩余时间），所需的年度长期债务本金还款额从5000万美元到20亿美元不等。2023年，我们打算更加重视债务的偿还，以维持我们强劲的信用评级。参见附注 9 “债务” 简明合并财务报表以获取更多信息。
2023年10月2日，我们使用手头现金和额外的商业票据借款相结合的方式偿还了2023年到期的5亿美元优先票据。2023年10月31日，我们使用手头现金偿还了2025年到期的1.5亿美元定期贷款。
养老金
截至2022年12月31日，我们的全球养老金计划，包括无资金和不合格计划，资金已达120％。截至2022年12月31日，我们的美国固定福利计划（合格和不合格）约占全球养老金义务的69％，资金为121％，我们的英国固定福利计划资金为119％。我们的养老金计划的资金状况取决于各种变量和假设，包括投资资产回报率、市场利率和计划自愿捐款水平。在2023年的前九个月，我们的美国养老金信托的投资收益为2.32％，而我们的英国养老金信托的亏损为10.69％。为了更好地对冲负债，我们的英国养老金计划在第二季度末以折扣价出售了其很大一部分私募市场资产，该资产在第三季度完全结算，减损了该期间的投资业绩。我们预计，在2023年剩余时间内，我们的美国和英国合格和不合格养老金计划将额外缴纳1,300万美元的固定福利养老金缴款。这些捐款可以作出
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目录
从信托或公司基金中拨款来增加养老金资产或直接向计划参与者支付福利。我们预计，2023年的年度定期养老金净成本将接近于零。
股票回购
2021年12月，董事会授权在2019年批准的20亿美元回购计划完成后额外收购高达20亿美元的普通股。在2023年的前九个月，我们没有回购任何普通股。
信用评级
截至提交之日，我们每家信用评级机构的评级和展望如下表所示：
长期短期
信用评级机构 (1)
 优先债务评级债务评级外表
标准普尔评级服务 A+A1稳定
穆迪投资者服务公司 A2P1稳定
(1) 信用评级不是购买建议，可能会发生变化，每个评级应独立于任何其他评级进行评估。此外，我们没有义务更新有关我们信用评级的披露，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
管理层对流动性的评估
我们的财务状况和流动性仍然强劲。我们稳健的资产负债表和信用评级使我们能够随时获得信贷和资本市场。我们根据产生足够现金为我们的运营、投资和融资活动提供资金的能力来评估我们的流动性。我们相信，我们进入资本市场的渠道、现有的现金和有价证券、运营现金流和循环信贷额度为我们提供了在2023年及以后为子公司偿还债务、股息支付、收购、定向资本支出、普通股回购、预计养老金债务、营运资金和股权注入提供资金所需的财务灵活性。如上所述，我们继续从运营中获得大量现金，并保持获得循环信贷额度和商业票据计划的机会。
关键会计估算的应用
我们的重要会计政策摘要包含在 我们2022年10-K表合并财务报表附注的附注1，“重要会计政策摘要”，其中讨论了我们从可接受的替代方案中选择的会计政策。
我们的 简明合并财务报表是根据公认的会计原则编制的, 这些原则往往要求管理层对影响财务报表列报和披露的申报金额的不确定性作出判断, 估计和假设.管理层根据历史经验、业务状况变化以及他们认为在当时情况下合理的其他相关因素，审查这些估计和假设。在任何给定的报告期内，我们的实际业绩可能与编制我们的报告时使用的估计和假设有所不同 简明合并财务报表。
关键会计估算的定义如下：估算要求管理层对做出估算时高度不确定的事项做出假设；本可以合理地使用不同的估计；或者估算值是否有可能在不同时期之间发生变化并且这种变化会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们的高级管理层与董事会审计委员会讨论了我们的会计政策、相关会计估算和下述披露的制定和选择。我们在以下方面披露了我们的关键会计估计 10-K 表格涉及估算担保计划的负债、无形资产的公允价值、评估商誉减值、所得税和养老金福利的核算。
关于我们的关键会计估算的讨论可以在 2022 年表格 10-K 的 “管理层讨论与分析” 部分，标题为 “关键会计估算的应用”。” 在这些关键会计估计的背景下，除了与商誉减值相关的关键会计估计以更新我们的减值敏感度分析外，我们目前没有发现任何合理可能的事件或情况会导致在2023年前九个月报告不同的政策或估计。
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商誉减值
在评估商誉减值事件是否发生时，我们必须做出某些主观和复杂的判断，包括用于确定申报单位公允价值的假设和估计。我们在申报单位层面测试商誉减值，我们的报告单位是运营部门或运营分部的组成部分，这些业务构成了可获得离散财务信息并由管理层定期审查的业务。
我们可以选择首先评估定性因素，以确定申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值，以此作为确定是否需要进行年度量化商誉减值测试的基础。我们已在某些申报单位选择了此选项。在评估申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额时，将考虑以下事件和情况：
•宏观经济状况，例如总体经济状况恶化、外汇汇率波动和/或股票和信贷市场的其他发展；
•行业和市场方面的考虑，例如实体经营环境的恶化、市场份额的重大损失和产品定价的大幅下跌；
•成本因素，例如原材料、人工或其他成本的增加；
•整体财务业绩，例如现金流为负或下降或实际或预测收入下降；
•其他与实体相关的特定事件，例如管理层或关键人员的重大变动，以及
•影响申报单位的事件，例如其净资产构成或账面金额的变化，包括收购和处置。
上述示例并非包罗万象，在确定是否进行量化商誉减值测试时，我们会考虑影响申报单位公允价值的其他相关事件和情况。
我们的商誉可回收性评估基于我们的年度战略规划流程。该过程包括广泛审查对我们业务长期增长的预期以及对未来现金流的预测。为了确定申报单位的估值，我们使用市场方法或收益法，使用折扣现金流模型。我们的收入方法使用折扣现金流模型，在该模型中，使用适当的回报率将多个时期内的预期现金流加上该时间段末的终止价值折现为现值。我们的估算基于我们的历史经验、我们目前从商业关系中获得的知识以及有关未来趋势的现有外部信息。
贴现现金流模型要求我们在多年内对申报单位的收入、毛利率、运营支出、营运资本投资和固定资产增加进行预测。此外，管理层必须估算每个报告单位的加权平均资本成本，该成本反映了市场汇率，以用作贴现率。将贴现现金流与申报单位的账面价值进行比较，如果低于账面价值，则差额记为商誉减值损失。此外，我们还进行敏感度分析，以确定在申报单位的公允价值低于其账面金额之前，我们的预测可以波动多大。未来我们在商誉减值测试中使用的判断、假设和估计，包括贴现率或未来经营业绩以及相关的现金流预测，可能会导致未来对公允价值的估计存在显著差异。贴现率的提高、预计现金流的减少或两者兼而有之，都可能导致估计的公允价值降低，这可能会导致减值费用，从而对我们在任何给定年份的财务报表产生重大影响。我们在第三财季末进行商誉减值评估。
尽管我们的申报单位在2023年均未出现商誉减值，但我们有两个申报单位的商誉余额很大，估计的公允价值没有大幅超过账面价值，这两个单位都属于我们的组件板块。我们的自动变速箱报告部门（仅由我们与伊顿的合资企业组成）的估计公允价值比其11亿美元的账面金额高出约7％。该报告部门的商誉总额为5.44亿美元。我们根据预期的未来现金流，使用收益法对该报告单位进行了估值。计入估值的关键假设是该业务的预计未来收入和毛利率，以及用于对这些未来现金流进行估值的贴现率。贴现率提高50个基点将导致申报单位的公允价值下降5％。我们的车桥和制动器报告部门由2022年8月从美驰手中收购的传统业务组成，其估计公允价值超过其42亿美元的账面金额约12％。该报告部门的商誉总额为7.45亿美元。我们使用基于未来现金流的收益方法对该报告单位进行估值。计入估值的关键假设是该业务的预计未来收入和毛利率，以及用于对这些未来现金流进行估值的贴现率。贴现率提高50个基点将导致申报单位的公允价值下降5％。
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最近通过的会计公告
见附注18，“最近通过的会计公告”，载于 简明合并财务报表附注 以获取更多信息。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
关于市场风险定量和定性披露的讨论可参见 我们的 2022 年 10-K 表格第 7A 项。自我们提交信息以来，这些信息没有发生任何重大变化 2022 表格 10-K. 
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序 
截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们在包括首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO）在内的管理层的监督和参与下，对《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条中定义的披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序可有效确保我们在根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（1）在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告；（2）积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层，以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
附注11 “承诺和突发事件” 中 “法律诉讼” 下描述的事项 简明合并财务报表 以引用方式纳入此处。
第 1A 项。风险因素
除了本报告中列出的其他信息以及下文提到的风险因素外，您还应考虑中讨论的其他风险因素 第一部分，“第 1A 项。我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”，这可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。除下文所述外，我们在我们中描述的风险没有发生重大变化 2022 年 10-K 表年度报告或本季度报告中的 “关于前瞻性信息的警示性陈述”。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
政府监管
我们正在对我们的排放认证流程以及皮卡车申请的排放标准遵守情况进行正式的内部审查，并正在与环境保护署（EPA）和加州空气资源委员会（CARB）合作，解决他们对这些申请的问题。由于我们的正式内部审查以及与美国环保局和CARB的持续讨论具有持续性，我们无法预测本次正式审查和这些监管程序的最终结果，也无法预测它们可能在多大程度上对运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们此前宣布，在与美国环保局和CARB就2019年型号RAM 2500 和 3500 卡车发动机的认证进行对话后，我们正在对我们的排放认证流程和所有皮卡车应用的排放标准遵守情况进行正式的内部审查。在与美国环保局和CARB就我们的皮卡车应用的有效性进行对话时，监管机构表示担心，我们排放系统的某些方面可能会降低我们排放控制系统的有效性，从而充当失败的手段。因此，我们的内部审查部分侧重于监管机构的担忧。我们正在与监管机构密切合作，加强我们的排放系统，以提高我们所有皮卡车应用的有效性，并充分满足监管机构的要求。根据与监管机构的讨论，我们针对2019年车型年份的RAM 2500 和 3500 卡车的发动机制定了新的校准，该校准已包含在 2019 年 9 月以来出货的所有发动机中。在我们持续的讨论中，监管机构将注意力转向了其他车型年份和其他发动机，最值得注意的是我们在2013年至2018年车型年份的RAM 2500 和3500卡车以及2016至2019年车型年份的Titan卡车的申请。最近，监管机构还对我们在2013年至2023年车型的RAM 2500 和 3500 卡车认证申请中披露的完整性表示担忧。我们还就与其中一些相同平台有关的类似问题与加拿大环境与气候变化部进行了沟通。在与美国环保局和CARB的这些讨论以及其他正在进行的讨论中，我们正在开发新的软件校准，并将召回2013年至2018年车型的RAM 2500 和 3500 卡车。我们在2022年第一季度为RAM召回累积了3000万美元，这反映了我们目前对召回成本的估计。我们还在开发新的软件校准和硬件修复程序，并将召回 2016 年至 2019 年的 Titan 卡车。我们在2022年第三季度为泰坦召回累积了2900万美元，这一数额反映了我们目前对此次召回成本的估计。

作为我们持续合规承诺的一部分，我们将继续与相关监管机构密切合作，制定和实施改进建议，并寻求达成进一步的解决方案。根据我们迄今为止与监管机构的讨论仍在继续，此类决议可能涉及我们同意一项或多项同意令并支付民事罚款。由于存在许多未知的事实和情况，我们尚无法估计这些事项的任何进一步财务影响。我们的正式审查和这些监管程序所产生的后果可能会对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响，但是我们尚无法合理估计亏损或亏损范围。
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第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
以下信息是根据第 S-K 法规第 703 项提供的：
 发行人购买股权证券
时期总计
的数量
股份
已购买 		平均值
已支付的价格
每股		的总数
购买的股票
作为公开的一部分
已宣布
计划或计划
近似
股票的美元价值
那可能还是
在下方购买
计划或计划
（单位：百万） (1)
7 月 1 日至 7 月 31 日— $— — $2,218 
8 月 1 日至 8 月 31 日— — — 2,218 
9 月 1 日至 9 月 30 日— — — 2,218 
总计— — —  
(1)根据我们的关键员工股票投资计划回购的股票仅在参与者违约时出现，这是无法预测的，因此不在本专栏中。
2021年12月，董事会授权在2019年批准的20亿美元回购计划完成后额外收购高达20亿美元的普通股。在截至2023年9月30日的三个月中，我们没有回购任何普通股。截至2023年9月30日，2019年计划下可供未来购买的剩余美元价值为2.18亿美元。
我们的关键员工股票投资计划允许除高级职员以外的某些员工分期购买普通股，但不得超过规定的信用额度。我们持有参与者的股份作为贷款的担保，实际上，只有在参与者违约偿还贷款的情况下，我们才会回购股票。与参与者销售相关的股票通过第三方经纪人作为公开市场交易出售。
第 3 项。优先证券违约
不适用。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
(c) 在2023年第三季度，我们的董事或执行官均未通过或终止任何 “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”（每个术语的定义见S-K条例第408（a）项）。
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第 6 项。展品
以下附录索引中列出的证物作为本10-Q表季度报告的一部分提交。
康明斯公司
展览索引
展品编号 展品描述
10
主要员工股票投资计划（随函提交）。
31(a)
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。
31(b)
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。
32
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行认证。
101.INS* 内联 XBRL 实例文档-实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
101.SCH* 内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL* 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.DEF* 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LAB* 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101.PRE* 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。
* 在本10-Q表季度报告中提交的是以下采用 ixBRL（内联可扩展业务报告语言）格式的文档：(i) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并净收益表，（ii） 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并综合收益表，（iii） 截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表，（iv） 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表，（v） 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的可赎回非控股权益和权益变动简明合并报表和 (六)简明合并财务报表附注.
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
康明斯公司 
日期： 2023年11月2日 
  
来自：/s/ 马克·史密斯 来自：/s/LUTHER E. PETERS
 马克·A·史密斯  路德·E·彼得斯
 副总裁兼首席财务官  副总裁兼财务总监
 （首席财务官）  （首席会计官）

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