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NVR：东南成员NVR：公司对账项目和清算成员NVR：家居建筑分部成员2023-01-012023-09-300000906163NVR：东南成员NVR：公司对账项目和清算成员NVR：家居建筑分部成员2022-01-012022-09-300000906163NVR：公司对账项目和清算成员2023-07-012023-09-300000906163NVR：公司对账项目和清算成员2022-07-012022-09-300000906163NVR：公司对账项目和清算成员2023-01-012023-09-300000906163NVR：公司对账项目和清算成员2022-01-012022-09-300000906163NVR：家居建筑分部成员NVR：大西洋中部成员US-GAAP：运营部门成员2023-09-300000906163NVR：家居建筑分部成员NVR：大西洋中部成员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310000906163NVR：家居建筑分部成员NVR：东北会员US-GAAP：运营部门成员2023-09-300000906163NVR：家居建筑分部成员NVR：东北会员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310000906163NVR：中东成员NVR：家居建筑分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-09-300000906163NVR：中东成员NVR：家居建筑分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310000906163NVR：东南成员NVR：家居建筑分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-09-300000906163NVR：东南成员NVR：家居建筑分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310000906163NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：运营部门成员2023-09-300000906163NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310000906163US-GAAP：运营部门成员2023-09-300000906163US-GAAP：运营部门成员2022-12-310000906163NVR：公司对账项目和清算成员2023-09-300000906163NVR：公司对账项目和清算成员2022-12-310000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：家居建筑分部成员NVR：Senior Notes DueThousand Thirty 会员2023-09-300000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：家居建筑分部成员NVR：Senior Notes DueThousand Thirty 会员2022-12-310000906163NVR：家居建筑分部成员NVR：Senior Notes DueThousand Thirty 会员2023-09-300000906163NVR：家居建筑分部成员NVR：Senior Notes DueThousand Thirty 会员2022-12-310000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：利率锁定承诺成员2023-09-300000906163美国公认会计准则：远期合约成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员2023-09-300000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员NVR：待售抵押贷款会员2023-09-300000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员NVR：待售抵押贷款会员2023-01-012023-09-300000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员NVR：待售抵押贷款会员2022-12-310000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员NVR：待售抵押贷款会员2022-01-012022-09-300000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员NVR：待售抵押贷款会员2022-09-300000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：利率锁定承诺成员US-GAAP：其他资产成员2023-09-300000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：利率锁定承诺成员US-GAAP：其他资产成员2022-12-310000906163美国公认会计准则：远期合约成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：应计负债会员2023-09-300000906163美国公认会计准则：远期合约成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：应计负债会员2022-12-310000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：利率锁定承诺成员2023-01-012023-09-300000906163美国公认会计准则：远期合约成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NVR：抵押贷款银行板块成员2023-01-012023-09-3000009061632022-01-012022-12-310000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：非指定成员2023-07-012023-09-300000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：非指定成员2023-01-012023-09-300000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：非指定成员2022-07-012022-09-300000906163US-GAAP：公允价值输入二级会员NVR：抵押贷款银行板块成员US-GAAP：非指定成员2022-01-012022-09-300000906163NVR：Senior Notes DueThousand Thirty 会员2023-01-012023-09-300000906163NVR：600 m Senior Notes DueThirty 会员2023-09-300000906163NVR：A300m Senior Notes DueThirty 会员2023-09-300000906163NVR：信用协议会员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-09-300000906163NVR：信用协议会员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-01-012023-09-300000906163NVR：信用协议会员NVR：签发信用证会员的次级限额US-GAAP：循环信贷机制成员2023-09-300000906163NVR：回购协议会员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-09-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ____ 到 ____ 的过渡时期
委员会档案编号： 1-12378
NVR, Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
弗吉尼亚州54-1394360
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
美国广场大道 11700 号, 500 套房
雷斯顿, 弗吉尼亚州20190
(703) 956-4000
（注册人主要行政办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的名称、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元NVR纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒不是 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒不是 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒  加速过滤器☐
非加速过滤器☐ 规模较小的申报公司☐
    新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒
截至2023年10月31日，有 3,179,030已发行普通股总数。


NVR, Inc.
FORM 10-Q
T能够 C内容
页面
第一部分
财务信息
1
第 1 项。
简明合并财务报表
1
简明合并资产负债表（未经审计）
1
简明合并收益表（未经审计）
3
简明合并现金流量表（未经审计）
4
简明合并财务报表附注（未经审计）
5
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
19
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
34
第 4 项。
控制和程序
34
第二部分
其他信息
35
第 1 项。
法律诉讼
35
第 1A 项。
风险因素
35
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
35
第 5 项。
其他活动
35
第 6 项。
展品
36
签名
37



第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
NVR, Inc.
简明合并资产负债表
（以千计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
 2023年9月30日2022年12月31日
资产  
房屋建筑：  
现金和现金等价物$2,876,606 $2,503,424 
限制性现金48,979 48,455 
应收款33,878 20,842 
库存：
地块和住房单元，由与客户签订的销售协议承保1,723,838 1,554,955 
未售出的地块和住房单元220,901 181,952 
正在开发的土地41,238 27,100 
建筑材料和其他17,796 24,268 
 2,003,773 1,788,275 
合同土地存款，净额530,170 496,080 
不动产、厂房和设备，净额58,743 57,950 
经营租赁使用权资产72,358 71,081 
重组价值超过可分配给可识别资产的金额，净额41,580 41,580 
其他资产233,768 219,483 
 5,899,855 5,247,170 
抵押银行：  
现金和现金等价物32,310 19,415 
限制性现金12,099 2,974 
待售抵押贷款，净额325,792 316,806 
财产和设备，净额6,182 3,559 
经营租赁使用权资产24,595 16,011 
重组价值超过可分配给可识别资产的金额，净额7,347 7,347 
其他资产64,083 47,691 
 472,408 413,803 
总资产$6,372,263 $5,660,973 


参见简明合并财务报表附注。
1

NVR, Inc.
简明合并资产负债表（续）
（以千计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
2023年9月30日2022年12月31日
负债和股东权益  
房屋建筑：  
应付账款$373,303 $334,016 
应计费用和其他负债386,299 437,234 
客户存款355,311 313,804 
经营租赁负债77,639 75,818 
高级笔记913,496 914,888 
 2,106,048 2,075,760 
抵押银行：  
应付账款和其他负债67,333 61,396 
经营租赁负债26,299 16,968 
 93,632 78,364 
负债总额2,199,680 2,154,124 
承付款和意外开支
股东权益：  
普通股，$0.01面值； 60,000,000授权股份； 20,555,330截至2023年9月30日和2022年12月31日均发行的股票
206 206 
额外的实收资本2,801,027 2,600,014 
递延补偿信托 — 106,697截至2023年9月30日和2022年12月31日，NVR, Inc.普通股的股票
(16,710)(16,710)
递延补偿责任16,710 16,710 
留存收益12,954,950 11,773,414 
减少按成本计算的国库股票 — 17,345,353和 17,336,397股票分别截至2023年9月30日和2022年12月31日
(11,583,600)(10,866,785)
股东权益总额4,172,583 3,506,849 
负债和股东权益总额$6,372,263 $5,660,973 


参见简明合并财务报表附注。
2
目录
NVR, Inc.
简明合并损益表
（以千计，每股数据除外）
（未经审计）
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
房屋建筑：    
收入$2,512,409 $2,739,445 $6,927,511 $7,658,734 
其他收入39,914 10,211 107,119 15,446 
销售成本(1,902,174)(2,092,457)(5,238,230)(5,668,549)
销售、一般和管理(142,715)(129,416)(434,876)(391,358)
营业收入507,434 527,783 1,361,524 1,614,273 
利息支出(6,628)(6,854)(20,257)(31,510)
房屋建筑收入500,806 520,929 1,341,267 1,582,763 
抵押银行：    
抵押银行费用56,616 37,455 158,121 155,518 
利息收入5,067 3,437 11,908 8,283 
其他收入1,169 1,294 3,260 3,669 
一般和行政(24,050)(24,252)(69,538)(70,646)
利息支出(268)(348)(692)(1,115)
抵押银行收入38,534 17,586 103,059 95,709 
税前收入539,340 538,515 1,444,326 1,678,472 
所得税支出(106,183)(127,122)(262,790)(407,665)
净收入$433,157 $411,393 $1,181,536 $1,270,807 
每股基本收益$132.92 $125.97 $363.14 $383.68 
摊薄后的每股收益$125.26 $118.51 $341.97 $358.61 
基本加权平均已发行股份3,259 3,266 3,254 3,312 
摊薄后的加权平均已发行股数3,458 3,471 3,455 3,544 


参见简明合并财务报表附注。
3
目录
NVR, Inc.
简明合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
 截至9月30日的九个月
 20232022
来自经营活动的现金流：  
净收入$1,181,536 $1,270,807 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：  
折旧和摊销12,585 13,237 
基于股权的薪酬支出73,488 58,441 
合同土地存款（回收）减值，净额(6,217)2,482 
出售贷款的收益，净额(127,898)(120,035)
抵押贷款已关闭(4,243,040)(4,791,742)
出售的抵押贷款和待售抵押贷款的本金还款额4,347,960 4,925,431 
未合并合资企业的收益分配2,000 7,500 
资产和负债的净变动：  
库存增加(215,498)(223,083)
合同土地存款增加(27,873)(26,915)
应收账款增加(17,628)(69,132)
应付账款和应计费用增加（减少）(5,669)42,087 
客户存款增加（减少）41,507 (41,303)
其他，净额(12,966)5,131 
经营活动提供的净现金1,002,287 1,052,906 
来自投资活动的现金流：  
对未合并合资企业的投资和预付款(1,224)(9,222)
未合并合资企业的资本分配180 — 
购买不动产、厂房和设备(18,531)(11,972)
出售不动产、厂房和设备的收益2,221 553 
用于投资活动的净现金(17,354)(20,641)
来自融资活动的现金流：  
购买库存股票(795,387)(1,384,193)
赎回优先票据— (600,000)
融资租赁负债的本金付款(1,233)(1,107)
行使股票期权的收益207,163 137,406 
用于融资活动的净现金(589,457)(1,847,894)
现金、限制性现金和现金等价物的净增加（减少）395,476 (815,629)
期初现金、限制性现金和现金等价物2,574,518 2,636,984 
期末现金、限制性现金和现金等价物$2,969,994 $1,821,355 
现金流信息的补充披露：  
本期支付的利息，扣除资本化利息$15,285 $33,475 
在此期间缴纳的所得税，扣除退款$312,631 $403,875 


参见简明合并财务报表附注。
4
目录
NVR, Inc.
简明合并财务报表附注
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）

1. 重要会计政策

演示基础
随附的未经审计的简明合并财务报表包括NVR, Inc.（“NVR”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）及其子公司以及公司被视为主要受益人的某些其他实体的账目（见随附的简明合并财务报表附注2和3）。合并中删除了公司间账户和交易。这些报表是根据美利坚合众国普遍接受的临时财务信息会计原则（“GAAP”）以及表格10-Q和S-X条例的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。由于随附的简明合并财务报表不包括公认会计原则要求的所有信息和脚注，因此应将其与截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的财务报表及其附注一起阅读。管理层认为，为了公允列报所必需的所有调整（仅包括正常的经常性应计账款，除非本文另有说明）都已包括在内。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度的预期业绩。
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，综合收益等于净收益；因此，随附的简明合并财务报表中不包括单独的综合收益表。
收入确认
房屋建筑收入在结算日按合同销售价格确认，届时控制权移交给我们的客户。我们的合同负债包括从客户那里收到的未结算房屋的押金，为美元355,311和 $313,804分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。我们预计，截至2022年12月31日持有的几乎所有客户存款都将在2023年确认为收入。我们的合同资产包括预付销售补偿，总额约为 $18,900和 $15,300，分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。预付销售补偿包含在随附的简明合并资产负债表上的房屋建筑 “其他资产” 中。
2.    可变利率实体（“VIE”）
固定价格成品购买协议（“LPA”）
我们通常不从事土地开发业务。取而代之的是，我们通常以市场价格从LPA下的各种开发实体那里收购已建成的建筑用地。LPA 要求存款，如果我们未能在 LPA 下履行职责，这些存款可能会被没收。LPA要求的存款以现金或信用证的形式提供，金额各不相同，通常最高为 10成品批次总购买价格的百分比。
我们根据LPA存入的存款被视为各自开发实体的可变权益。这些开发实体被视为VIE。因此，我们对与我们签订有限责任协议的开发实体，包括下文讨论的合资有限责任公司，进行了评估，以确定是否可能进行合并。我们得出的结论是，我们不是与之签订LPA的开发实体的主要受益者，因此，我们不合并任何这些VIE。
5
目录
NVR, Inc.
简明合并财务报表附注
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
截至2023年9月30日，我们控制了大约 127,000通过现金和信用证存款在LPA下与第三方签订的手续总额约为美元568,500和 $7,200，分别地。根据有限合伙协议中包含的违约赔偿金条款，我们因未能履行这些有限合伙协议而承担的唯一法律义务和经济损失仅限于押金金额，在非常有限的情况下还包括具体的履约义务。在截至2023年9月30日的三个月中，我们对批量存款产生了约为美元的税前减值费用3,800。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的净逆转幅度约为美元6,200与先前根据当前市场条件减值的手数存款有关。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们对批量存款产生了约为美元的税前减值费用8,800和 $2,500，分别以市场条件为依据。我们的合同土地存款资产显示为扣除一美元50,183和 $57,060减值准备金分别为2023年9月30日和2022年12月31日。
此外，我们与土地所有者签订了某些合同，预计收益约为 23,700批次，不包括在控制的总批次数中。其中一些房产可能需要重新分区或其他批准才能达到预期的收益。这些房产由现金和信用证存款控制，总额约为 $11,900和 $100，分别截至2023年9月30日，其中约为美元2,800如果某些合同条件未得到满足，可退款。如果确定项目可行，我们通常希望将未开发土地合同转让给土地开发商，并同时与受让人签订LPA。
根据有限合伙企业的违约赔偿金条款，我们与合同土地存款相关的总损失风险仅限于存款金额。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的总损失风险如下：
2023年9月30日2022年12月31日
合同土地存款$580,353 $553,140 
合同土地存款的损失准备金(50,183)(57,060)
合同土地存款，净额530,170 496,080 
信用证形式的或有债务7,282 6,896 
总损失风险$537,452 $502,976 

3.    合资企业
在有限的基础上，我们使用合资有限责任公司（“合资公司”）获得成品批次。合资企业的结构通常使我们是非控股成员，除了根据合资企业LPA存入的任何存款外，我们仅因投资或承诺投资的金额而面临风险。如果适用，我们不是合资企业任何债务的借款人、担保人或债务人。我们签订有限合资协议是为了从这些合资公司购买批次，因此对这些合资公司的兴趣各不相同。我们确定我们不是任何合资企业的主要受益人，因为我们和其他合资伙伴要么共享权力，要么另一合资伙伴拥有控股财务权益。
截至2023年9月30日，我们的总投资总额约为美元28,100在 四预计产量约为的合资企业 5,250已完成的拍品，其中大约 4,900很多都是我们控制的，剩下的差不多 350批次要么与无关方签订合同，要么目前未签订合同。我们还有额外的资金承诺，总额约为 $12,0002023 年 9 月 30 日转至其中一家合资企业。截至2022年12月31日，我们对合资企业的总投资约为美元27,200。相应时期对合资企业的投资在随附的简明合并资产负债表上的房屋建筑 “其他资产” 项目中列报。截至2023年9月30日，所有合资企业均没有任何减值指标。
6
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（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
根据预期的总盈利能力和相应合资企业预计生产的批次总数，我们将合资企业的收入视为房屋结算时从相应合资企业购买的土地的批量成本的降低。
我们使用累积收益法对来自未合并合资企业的分配进行分类。因此，不超过我们确认的累积收益金额的分配被报告为收益分配，超过该金额的分配作为资本分配报告。在随附的简明合并现金流量表中，这些分配分别归类为经营活动和投资活动的现金流。
4.    正在开发的土地
在有限的基础上，我们直接收购已划为预期用途的未开发地块，以开发成成品地块。正在开发的土地包括土地购置成本、直接改善成本、资本化利息（如适用）和房地产税。
在2023年第三季度，我们有以下待开发土地交易：
–以大约 $ 的价格购买了一块未开发的土地19,000，预计其产量约为 500很多。
–已完成开发 一地块和转让的开发成本总额约为 $5,200截至2023年9月30日，在随附的合并资产负债表中 “未售出地块和住房单元” 中报告的已完工地块。
截至2023年9月30日，我们拥有账面价值为美元的土地41,238我们打算将其发展成大约 2,000成品拍品。我们还有大约 $ 的额外资金承诺1,700根据与一个项目相关的联合开发协议，我们预计其中一部分将由大约美元的开发信贷抵消900。截至2022年12月31日，在开发土地的账面价值为美元27,100。截至2023年9月30日，所有未加工包裹均没有任何减值指标.
5.    资本化利息
在已完成地块的积极开发期间，我们将正在开发的土地的利息成本资本化。此外，根据ASC Topic 835-20，我们将合资企业投资的利息成本资本化，而这些投资被视为合格资产- 利息。完成地块开发后，资本化利息将转移到已售或未售出的库存中，然后在我们结算房屋和相应地段时计入销售成本。超过基于合格资产水平的可资本化利息的利息在发生期间记为支出。
下表反映了截至2023年9月30日的三个月和九个月中我们资本化利息的变化和 2022:
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
利息资本化，期初$189 $680 $570 $593 
产生的利息6,921 7,118 20,750 32,721 
从利息支出中扣除利息(6,896)(7,202)(20,949)(32,625)
计入销售成本的利息(22)(32)(179)(125)
利息资本化，期末$192 $564 $192 $564 

7
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（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
6.    每股收益
以下加权平均股数和股票等价物用于计算截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的基本和摊薄后的每股收益（“EPS”）：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
用于计算基本每股收益的加权平均已发行股票数量3,258,863 3,265,914 3,253,623 3,312,145 
稀释性证券：
股票期权和限制性股票单位199,279 205,473 201,477 231,559 
用于计算摊薄后每股收益的已发行股票和股票等价物的加权平均数3,458,142 3,471,387 3,455,100 3,543,704 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，根据股权激励计划发行的以下不合格股票期权（“期权”）和限制性股票单位（“RSU”）未偿还，但未包括在摊薄后每股收益的计算中，因为其影响本来是反稀释的。
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
反稀释证券4,188 203,340 15,464 193,248 

7.    股东权益
截至2023年9月30日的三个月中股东权益变动摘要如下：
 常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		财政部
股票		已推迟
补偿
信任		已推迟
补偿
责任		总计
余额，2023 年 6 月 30 日$206 $2,747,687 $12,521,793 $(11,116,423)$(16,710)$16,710 $4,153,263 
净收入— — 433,157 — — — 433,157 
购买普通股作为国库— — — (485,328)— — (485,328)
基于股权的薪酬— 26,052 — — — — 26,052 
行使期权的收益— 45,439 — — — — 45,439 
行使期权时发行的库存股 — (18,151)— 18,151 — — — 
余额，2023 年 9 月 30 日$206 $2,801,027 $12,954,950 $(11,583,600)$(16,710)$16,710 $4,172,583 
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（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
截至2023年9月30日的九个月中股东权益变动摘要如下：
 常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		财政部
股票		已推迟
补偿
信任		已推迟
补偿
责任		总计
余额，2022 年 12 月 31 日$206 $2,600,014 $11,773,414 $(10,866,785)$(16,710)$16,710 $3,506,849 
净收入— — 1,181,536 — — — 1,181,536 
购买普通股作为国库— — — (796,453)— — (796,453)
基于股权的薪酬— 73,488 — — — — 73,488 
行使期权的收益— 207,163 — — — — 207,163 
行使期权和RSU归属时发行的国库股— (79,638)— 79,638 — — — 
余额，2023 年 9 月 30 日$206 $2,801,027 $12,954,950 $(11,583,600)$(16,710)$16,710 $4,172,583 

我们回购了 78,750和 134,751在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们分别持有的已发行普通股。我们通过发行库存股来结算期权行使权和限制性股票的归属。我们发布了 28,189和 125,745在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别来自国库账户的股份，用于期权行使的结算和限制性股票的归属。根据库存股的加权平均成本基础，将股票从国库账户中扣除。
截至2022年9月30日的三个月中股东权益变动摘要如下：
 常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		财政部
股票		已推迟
补偿
信任		已推迟
补偿
责任		总计
余额，2022 年 6 月 30 日$206 $2,498,123 $10,907,253 $(10,413,916)$(16,710)$16,710 $2,991,666 
净收入— — 411,393 — — — 411,393 
购买普通股作为国库— — — (368,490)— — (368,490)
基于股权的薪酬— 26,686 — — — — 26,686 
行使期权的收益— 23,584 — — — — 23,584 
行使期权时发行的库存股 — (9,581)— 9,581 — — — 
余额，2022 年 9 月 30 日$206 $2,538,812 $11,318,646 $(10,772,825)$(16,710)$16,710 $3,084,839 
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（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
截至2022年9月30日的九个月中股东权益变动摘要如下：
 常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		财政部
股票		已推迟
补偿
信任		已推迟
补偿
责任		总计
余额，2021 年 12 月 31 日$206 $2,378,191 $10,047,839 $(9,423,858)$(16,710)$16,710 $3,002,378 
净收入— — 1,270,807 — — — 1,270,807 
购买普通股作为国库— — — (1,384,193)— — (1,384,193)
基于股权的薪酬— 58,441 — — — — 58,441 
行使期权的收益— 137,406 — — — — 137,406 
行使期权时发行的库存股 — (35,226)— 35,226 — — — 
余额，2022 年 9 月 30 日$206 $2,538,812 $11,318,646 $(10,772,825)$(16,710)$16,710 $3,084,839 

我们回购了 88,016和 295,148在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们分别持有的已发行普通股。我们发布了 15,840和 59,559在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别来自国库账户的股票，用于结算期权行使。  
8.    产品质保
我们设立了保修和产品责任准备金（“保修准备金”），以支付因建筑和产品缺陷、产品召回和房屋建筑业务附带的诉讼而产生的预计未来费用。责任估算是根据管理层的判断确定的，考虑了历史经验、纠正措施的当前估计成本、制造商和分包商参与分担纠正措施成本、与工程师等第三方专家的磋商，以及与为处理具体产品责任案件而聘请的总法律顾问和外部法律顾问的讨论等因素。
下表反映了在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的保修储备金的变化：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
保修准备金，期初$142,420 $138,240 $144,006 $134,859 
规定25,503 28,624 69,085 71,142 
付款(24,129)(23,066)(69,297)(62,203)
保修准备金，期末$143,794 $143,798 $143,794 $143,798 

9.    细分市场披露
我们的房屋建筑业务按地理位置汇总为 四房屋建筑应报告的细分市场和我们的抵押贷款银行业务列示为 一可报告的细分市场。房屋建筑可报告的细分市场
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（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
由以下地理区域的运营部门组成：
大西洋中部： 马里兰州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、特拉华州和华盛顿特区
东北： 新泽西州和宾夕法尼亚东部
中东： 纽约、俄亥俄州、宾夕法尼亚州西部、印第安纳州和伊
东南： 北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、田纳西州、佛罗里达州
房屋建筑税前利润包括出售房屋产生的所有收入和收入，减去房屋销售成本、销售成本、一般和管理费用以及公司资本配置费用。合并中取消了公司资本配置费用，其基础是该细分市场的平均净资产。向运营部门收取的公司资本分配允许首席运营决策者（“CODM”）在支付我们的资本成本后确定运营部门的业绩是否达到了预期的回报率。
未分配给运营部门的资产不包含在运营部门的公司资本配置费用或CODM对运营部门业绩的评估中。当确定合同土地存款的收回可能受到损害时，我们会记录合同土地存款的费用。出于分部报告的目的，合同土地存款的减值通常在与开发商的LPA终止或LPA重组导致存款被没收后记入运营部门。抵押贷款银行业务的税前利润包括抵押融资、产权保险和结算服务产生的收入，减去此类服务的成本以及一般和管理成本。抵押银行业务不收取公司资本配置费。
除了上面讨论的公司资本配置和合同土地存款减值外，分部利润与税前合并利润之间的其他对账项目包括未分配的公司管理费用（包括所有管理激励性薪酬）、基于股权的薪酬支出、合并调整和外部公司利息支出。我们的会计、财务和人力资源等管理职能是集中履行的，这些成本不分配给我们的运营部门。合并调整包括将应申报分部的业绩（主要以现金为基础维持）转换为用于外部财务报表列报目的的完全应计制所必需的项目，不分配给我们的运营部门。外部公司利息支出主要包括我们的利息费用 3.002030年到期的优先票据（“优先票据”）的百分比，这些票据不计入运营部门，因为这些费用已包含在上文讨论的公司资本分配中。
这个 下表列出了分部收入、利润和资产，并酌情列出了与合并企业报告的金额的对账情况：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
收入：
房屋建筑中大西洋$1,146,559 $1,282,504 $3,146,501 $3,632,524 
东北房屋建筑268,237 250,067 684,593 663,012 
房屋建筑中东468,727 569,991 1,282,806 1,552,434 
东南房屋建筑628,886 636,883 1,813,611 1,810,764 
抵押银行56,616 37,455 158,121 155,518 
合并收入总额$2,569,025 $2,776,900 $7,085,632 $7,814,252 

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（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
税前收入：
房屋建筑中大西洋$212,826 $272,860 $567,119 $774,380 
东北房屋建筑48,787 49,614 125,779 116,839 
房屋建筑中东75,136 92,364 193,360 246,059 
东南房屋建筑107,666 145,619 339,723 409,895 
抵押银行39,921 18,993 107,191 97,899 
分部税前利润总额484,336 579,450 1,333,172 1,645,072 
对账项目：
合同土地存款准备金调整 (1)(3,783)(8,736)6,696 (2,391)
基于股权的薪酬支出 (2)(26,052)(26,686)(73,488)(58,441)
企业资本配置 (3)74,171 81,020 215,862 228,276 
未分配的公司管理费用(38,376)(22,565)(130,701)(100,109)
合并调整及其他 (4)16,947 (66,182)10,948 (15,417)
公司利息支出(6,583)(6,803)(20,126)(31,374)
企业利息收入38,680 9,017 101,963 12,856 
核对项目小计55,004 (40,935)111,154 33,400 
税前合并收益$539,340 $538,515 $1,444,326 $1,678,472 
(1)本项目代表合同土地存款减值准备金的变化，该准备金未分配给应申报的分部。参见附注2中关于手数存款减值费用的进一步讨论。
(2)截至2023年9月30日的九个月期间，股票薪酬支出的增加主要归因于2022年5月发行的期权和限制性股票的四年期整批授予。
(3)本项目表示取消了相应房屋建筑应报告细分市场中包含的公司资本分配费用。公司资本配置费用基于该细分市场的月平均资产余额，在所列期间如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
企业资本配置费用：
房屋建筑中大西洋$33,994 $37,305 $102,509 $108,514 
东北房屋建筑8,944 7,994 24,542 23,238 
房屋建筑中东9,974 14,509 29,453 38,801 
东南房屋建筑21,259 21,212 59,358 57,723 
总计$74,171 $81,020 $215,862 $228,276 

(4)2023年和2022年三个月和九个月期间的整合调整和其他主要是由在建单位以及木材价格同比大幅波动推动的。我们应报告的细分市场的业绩包括我们向房屋建筑部门交付的家居包裹生产设施的公司间利润。与尚未结算的房屋相关的成本通过合并调整进行冲销并记录在库存中。这些费用随后在相应的房屋结算后通过合并调整进行记录。在2023年的三个月和九个月期间，与2022年的三个月和九个月相比，整合调整都受到在建单位数量同比减少的有利影响，导致公司间递延利润减少。在2022年的三个月中，整合调整受到先前推迟的房屋套餐成本的确认的负面影响，其中包括价格大幅上涨的木材。
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 2023年9月30日2022年12月31日
资产：
房屋建筑中大西洋$1,268,489 $1,152,564 
东北房屋建筑315,502 250,001 
房屋建筑中东377,300 378,833 
东南房屋建筑779,355 697,923 
抵押银行465,061 406,456 
分部资产总额3,205,707 2,885,777 
对账项目：
现金和现金等价物2,876,606 2,503,424 
递延税148,204 143,585 
无形资产和商誉49,368 49,368 
经营租赁使用权资产72,358 71,081 
融资租赁使用权资产12,836 13,745 
合同土地存款储备(50,183)(57,060)
合并调整及其他57,367 51,053 
核对项目小计3,166,556 2,775,196 
合并资产$6,372,263 $5,660,973 

10.    公允价值
GAAP 为用于衡量公允价值的投入分配公允价值层次结构。一级投入是相同资产和负债在活跃市场上的报价。二级输入是指除报价的市场价格以外的输入，可以直接或间接观察到资产或负债。3 级输入是不可观察的输入。
金融工具
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的优先票据的估计公允价值为美元751,050和 $788,166，分别地。估计的公允价值基于类似交易的近期市场价格，该交易在公允价值层次结构中被归类为第二级。截至2023年9月30日和2022年12月31日，账面价值为美元913,496和 $914,888，分别地。除非下文另有说明，否则我们认为，由于其短期性质，我们的金融工具（主要由现金等价物组成）的账面价值和公允价值之间存在微不足道的差异。
待售衍生工具和抵押贷款
在正常业务流程中，我们的全资抵押贷款子公司NVR Mortgage Finance, Inc.（“NVRM”）签订了合同承诺，在固定的到期日为购房者提供信贷。当借款人在NVRM规定的时间范围内 “锁定” 特定的利率时，这些承诺就会生效。在延长承诺之前，对所有抵押贷款人的信用价值进行了评估。如果在借款人 “锁定” 利率与向经纪人/交易商出售贷款之日之间，利率波动不利，就会产生市场风险。为了减轻向借款人提供利率锁定承诺所固有的利率风险的影响，NVRM签订了可选或强制性的交割远期销售合同，向经纪商/交易商出售全部贷款和抵押贷款支持证券。远期销售合同锁定了出售贷款的利率和价格，类似于特定的利率锁定承诺。NVRM 不从事投机性衍生活动。对借款人的利率锁定承诺和向经纪商/交易商签订的远期销售合约均为未指定的衍生品，因此通过收益计入公允价值。截至2023年9月30日，有利率锁定承诺，向借款人提供总额为美元的信贷2,491,104和
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（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
未平仓远期交割合约，总额为 $2,622,053，它既对冲了利率锁定承诺又对冲了待售的封闭贷款。
NVRM对借款人的利率锁定承诺的公允价值和相关投入水平包括（如适用）：
i)预期产生的贷款销售的假定收益/亏损（第 2 级）；
ii)利率锁定日期和资产负债表日期（第 2 级）之间利率变动的影响；以及
iii)与贷款相关的服务权的价值（级别 2）。
假设的收益/亏损考虑了贷款证券化时将收到的超额还本付息或应支付的收购费用。超额服务费和收购费是根据与投资者签订的合同条款计算的。为了计算利率变动的影响，NVRM利用了适用的已公布抵押贷款支持证券价格，并将利率锁定日期和资产负债表日期之间的价格变动乘以名义贷款承诺金额。NVRM 以已发放的服务为基础出售其所有贷款，并在出售时获得服务已解除的溢价。因此，服务权的价值包含在公允价值计量中，以与投资者的合同条款为基础，并因贷款类型而异。NVRM 在衡量利率锁定承诺的公允价值时假设流失率。Fallout被定义为NVRM不关闭抵押贷款的锁定贷款承诺，其依据是历史经验。
NVRM向经纪商/交易商签订的远期销售合同的公允价值仅考虑了交易日和资产负债表日期之间相同类型证券的市场价格变动（第二级）。市场价格变动乘以远期销售合同的名义金额，以衡量公允价值。
待售的抵押贷款在关闭时按公允价值入账，然后按扣除递延发放成本后按成本或公允价值中较低者进行记账，直到出售。公允价值是使用2级输入来衡量的。截至2023年9月30日，持有的待售贷款的公允价值为美元325,792包含在随附的简要合并资产负债表中减少了美元6,345从 $ 的总本金余额中332,137。截至2022年12月31日，持有的待售贷款的公允价值为美元316,806减少了 $2,675从 $ 的总本金余额中319,481.
NVRM未指定衍生工具的公允价值衡量标准如下：
2023年9月30日2022年12月31日
费率锁定承诺：
总资产$42,215 $32,246 
负债总额55,972 20,946 
净利率锁定承诺$(13,757)$11,300 
远期销售合同：
总资产$23,255 $4,843 
负债总额266 20,903 
净远期销售合同$22,989 $(16,060)
截至2023年9月30日，净利率锁定承诺在抵押贷款银行 “应计费用和其他负债” 中列报，净远期销售合同在抵押贷款银行 “其他资产” 中列报，在随附的简明合并资产负债表中。截至2022年12月31日，净利率锁定
14
目录
NVR, Inc.
简明合并财务报表附注
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
承付款在抵押贷款银行 “其他资产” 中报告，净远期销售合同在抵押贷款银行的 “应计费用和其他负债” 中报告。
截至2023年9月30日，公允价值衡量标准如下：
名义上或
校长
金额		假定
获得
来自贷款
出售		利息
费率
运动
效果		服务
权利
价值		安全
价格
改变		完全公平
价值
测量
费率锁定承诺$2,491,104 $7,448 $(54,885)$33,680 $— $(13,757)
远期销售合同$2,622,053 — — — 22,989 22,989 
待售抵押贷款$332,137 1,412 (12,783)5,026 — (6,345)
公允价值总计量$8,860 $(67,668)$38,706 $22,989 $2,887 

截至2022年12月31日，公允价值计量总额为净亏损美元7,435。NVRM对支出的公允价值调整为美元32,167在截至2023年9月30日的三个月中，收入的公允价值调整为美元10,322截至2023年9月30日的九个月内。NVRM对支出的公允价值调整为美元28,828和 $46,258分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。在随附的简明合并损益表中，公允价值衡量标准变更产生的未实现收益作为抵押贷款银行费用的一部分计入收益。将来，公允价值衡量将受到服务权价值变化、利率变动、证券价格波动以及NVRM封闭式贷款和锁定贷款承诺的数量和产品组合的影响。
11.    债务
截至2023年9月30日，我们有以下未偿债务工具：
高级票据
我们未偿还的优先票据的本金余额总额为 $900,000，于 2030 年 5 月 15 日到期，利息为 3.00%，应付款 五月十五日及十一月十五日每半年拖欠一次。优先票据是优先无抵押债务，其受付权与我们现有和未来的任何无抵押优先债务相同。优先票据分三次发行, $600,000以低于收益率发行 3.02%，以及另外两次发行的总额为 $300,000以收益溢价发行 2.00%。优先票据在随附的简明合并资产负债表中反映了扣除未摊销折扣或溢价（如适用）以及未摊销的债务发行成本。
管理优先票据的契约不包含任何财务契约；但是，除某些例外情况外，它确实包含限制我们创造、承担、承担或担保担保债务、进行出售和回租交易的能力的契约，以及与合并和/或出售资产相关的条件。截至2023年9月30日，我们遵守了优先票据下的所有契约。
信贷协议
我们有无抵押信贷协议（“信贷协议”），其中规定循环贷款承诺总额为美元300,000（“设施”）。根据信贷协议，我们可能会要求最高增加美元300,000以循环贷款承诺或定期贷款的形式向融资机制提供贷款，前提是新的或现有的贷款人同意提供额外的循环贷款或定期贷款承诺。信贷协议规定了 $100,000签发信用证的次级限额，其中约为美元12,500截至 2023 年 9 月 30 日表现出色。信贷协议的终止日期为2026年2月12日。有 不截至2023年9月30日，该机制下的未偿借款。
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NVR, Inc.
简明合并财务报表附注
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
回购协议
NVRM使用其运营产生的现金、从其母公司NVR的借款以及循环抵押贷款回购协议（“回购协议”）为其抵押贷款发放和其他运营活动提供抵押贷款发放和其他运营活动，该协议对NVR无追索权。回购协议规定购买不超过$的贷款150,000，但须遵守某些次级限制。回购协议下的未偿金额由公司待售抵押贷款抵押。
自2023年7月19日起，NVRM与作为代理人和买家的美国银行全国协会签订了第二修正和重述的主回购协议的第一修正案（“经修订的MRA”），该修正案将回购协议的期限延长至2024年7月17日。修订后的回购协议下的所有其他条款和条件基本保持一致。截至2023年9月30日，有 不借款基础限制减少了回购协议下的可用金额，还有 不未偿借款。
12.    承付款和或有开支
我们参与了正常业务过程中出现的各种诉讼。管理层认为，根据法律顾问的建议，预计该诉讼不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。与未决诉讼有关的法律费用按发生时记作支出。
13.    租赁
我们有公司和部门办公室、生产设施、样板房以及某些办公和生产设备的运营租约。此外，我们还有某些生产设备和其中一处生产设施的融资租约，这些租赁在房屋建筑中 “财产、厂房和设备，净额” 和 “应计费用和其他负债” 记入随附的简明合并资产负债表中。我们的融资租赁 ROU 资产和融资租赁负债为 $12,836和 $14,394，分别截至2023年9月30日和美元13,745和 $15,002，分别截至2022年12月31日。我们的租赁的剩余租赁期限最长为 16.9几年，其中一些包括将租约延长至多年的选项 20几年，其中一些包括终止租约的选项。
我们在租赁期内按直线法确认经营租赁费用。对于某些具有相似租赁条款和付款时间表的设备租赁，我们选择使用组合法。此外，对于某些设备，我们将租赁和非租赁部分视为单一的租赁部分。我们的转租收入是微不足道的。
我们有某些租约，主要是样板房的租赁，其初始租赁期限为十二个月或更短（“短期租赁”）。我们选择将这些租赁排除在主题842下的确认要求之外，这些租赁尚未包含在我们确认的ROU资产和租赁负债中。
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NVR, Inc.
简明合并财务报表附注
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
租赁费用的组成部分如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
租赁费用
运营租赁费用$9,385 $9,422 $28,000 $26,051 
融资租赁费用：
ROU 资产的摊销520 489 1,533 1,426 
租赁负债的利息106 106 316 313 
短期租赁费用7,528 7,395 22,551 20,219 
租赁费用总额$17,539 $17,412 $52,400 $48,009 
与租赁有关的其他信息如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
补充现金流信息：
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流$7,129 $7,197 $21,865 $21,301 
来自融资租赁的运营现金流106 106 316 313 
为来自融资租赁的现金流融资422 384 1,233 1,107 
为换取租赁义务而获得的ROU资产：
经营租赁$7,164 $11,169 $30,501 $35,055 
融资租赁$126 $— $625 $723 
2023年9月30日2022年12月31日
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）：
经营租赁6.06.0
融资租赁10.310.8
加权平均折扣率：
经营租赁4.1 %3.6 %
融资租赁3.0 %2.9 %

14。所得税
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的有效税率为 19.7% 和 18.2百分比，分别为 23.6% 和 24.3截至2022年9月30日的三个月和九个月中分别为百分比。与2022年同期相比，2023年三个月和九个月有效税率的下降主要归因于股票期权超额税收优惠所确认的所得税优惠增加
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NVR, Inc.
简明合并财务报表附注
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
练习，总计 $31,877和 $111,028在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为美元10,558和 $27,748分别为截至2022年9月30日的三个月和九个月。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
（千美元，每股数据除外）
前瞻性陈述
根据1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条的含义，本10-Q表季度报告中的某些陈述，以及我们在定期新闻稿或其他公共通信中发表的声明，构成了 “前瞻性陈述”。某些但不一定是所有此类前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“将”、“应该” 或 “预期” 或其否定词或其他类似术语。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。本文件中包含的前瞻性陈述可能包括与市场趋势、我们的财务状况和财务业绩、业务战略、未决诉讼、调查或类似突发事件的结果、未来运营的预计计划和管理目标有关的陈述。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩或表现与前瞻性陈述所表达或暗示的未来业绩、业绩或成就存在重大差异。此类风险因素包括但不限于以下因素：总体经济和商业状况（国家和地区层面）；利率变化；我们和我们的客户获得适当融资的机会；抵押贷款银行业监管的加强；我们的抵押贷款银行子公司出售发往二级市场的贷款的能力；竞争；我们在房屋建筑业务中使用的土地和其他原材料的可用性和成本；劳动力短缺；经济重大流行病或大流行的影响；与天气有关的减速；暂停建造房屋；政府监管；股票和其他金融市场的波动和波动；抵押贷款融资的可用性；以及我们几乎或根本无法控制的其他因素。除非法律要求，否则我们没有义务更新此类前瞻性陈述。有关风险因素的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第二部分第1A项和截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项。
除非上下文另有要求，否则提及 “NVR”、“我们” 或 “我们的” 包括NVR及其合并子公司。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩
商业环境和当前展望

在2023年第三季度，由于房价居高不下和利率上升，住房负担能力降至35年来的最低水平。与2023年上半年相比，这种疲软的负担能力导致新屋销售放缓。市场仍然存在不确定性，因为美联储继续通过提高利率来解决高通胀率问题，这可能导致经济放缓。在我们调整产品供应和定位以满足市场需求时，我们预计将面临利润压力。我们还预计，建筑材料、劳动力和土地成本的上涨将带来利润压力。我们已经看到供应链有所改善，这缩短了我们的施工周期。我们相信，由于我们的资产负债表强劲和严格的土地收购策略，我们完全有能力利用未来经济和房屋建筑市场波动可能带来的机遇。
商业
我们的主要业务是建造和销售单户独立式住宅、联排别墅和公寓，所有这些都主要是在预售的基础上建造的。为了全面为房屋建筑业务的客户提供服务，我们还经营抵押贷款银行和产权服务业务。我们主要在成熟市场开展业务。此外，我们通常通过增加现有市场的市场份额以及向与当前活跃市场相邻的市场扩张来发展业务。我们的四个房屋建筑应报告细分市场包括以下地区：
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大西洋中部： 马里兰州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、特拉华州和华盛顿特区
东北： 新泽西州和宾夕法尼亚东部
中东： 纽约、俄亥俄州、宾夕法尼亚州西部、印第安纳州和伊
东南： 北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、田纳西州、佛罗里达州
我们的土地收购策略的前提是避免与直接土地所有权和开发相关的财务要求和风险。我们通常不参与土地开发（见下文关于我们土地开发活动的讨论）。取而代之的是，我们通常根据固定价格的成品地块购买协议（“LPA”）从各种第三方土地开发商那里收购已完工的建筑用地。这些LPA要求以现金或信用证的形式存款，通常不超过成品总购买价格的10％，如果我们未能根据LPA履约，这些存款可能会被没收。这种策略使我们能够最大限度地提高库存周转率，我们认为这使我们能够最大限度地降低市场风险并以更少的资本运营，从而提高股本回报率和总资本回报率。
除了主要在预售基础上建造房屋并利用我们认为是保守的土地收购策略外，我们还专注于在我们服务的每个市场中获得和保持领先的市场地位。这种策略使我们能够在市场上获得宝贵的效率和竞争优势，我们认为这有助于最大限度地减少区域经济周期的不利影响，并在这些市场中提供增长机会。我们的持续成功取决于我们能否控制充足的成品供应，以供建造。
在某些特定的战略情况下，我们偏离了历史地块收购战略，与土地开发商达成合资安排，或者直接收购已经划定用于开发的未开发用地。一旦我们获得了未开发土地的控制权，我们就会决定是将未开发的地块出售给开发商，然后与开发商签订LPA以购买已完成的地块，还是雇用开发商代表我们开发土地。虽然合资安排和直接的土地开发活动不是我们收购已完工建筑用地的首选方法，但如果有令人信服的战略或谨慎的财务理由，我们将来可能会在有限的基础上进行额外的交易。但是，我们预计将继续使用存款可没收的LPA收购我们所有已完成的批次库存。
截至2023年9月30日，我们控制了大约133,900个地块，如下所述。
批次购买协议
我们通过现金和信用证的存款，根据与第三方签订的有限合伙协议，控制了约12.7万个地块，总额分别约为568,500美元和7,200美元。截至2023年9月30日，我们记录的合同土地存款减值准备金约为50,200美元，其中包括约10,000个地块。
合资有限责任公司（“合资公司”）
我们的总投资总额约为28,100美元 四合资企业，预计将生产约5,250批次。在合资企业将要生产的批次中，大约有4,900批由我们控制，大约350批要么与非关联方签有合同，要么目前没有签订合同。截至2023年9月30日，我们向其中一家合资企业承诺了总额约为12,000美元的额外资金。
正在开发的土地
我们拥有账面价值约为41,200美元的土地，我们打算将其开发成约2,000块已完工的土地。根据与一块地块相关的联合开发协议，我们还有大约1700美元的额外资金承诺，我们预计其中一部分将被约900美元的开发信贷所抵消。
分别有关有限合伙企业、合资企业和在开发土地的更多信息，请参阅此处包含的简明合并财务报表附注2、3和4。
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未加工土地购买协议
此外，我们与土地所有者签订了某些房产的合同，预计将产生约23,700块土地，这些房产不包括在控制的总地块数中。其中一些物业可能需要重新分区或其他批准才能实现预期收益。截至2023年9月30日，这些房产由现金和信用证存款控制，总额分别约为11,900美元和100美元，如果不满足某些合同条件，则其中约2,800美元可退还。如果确定项目可行，我们通常希望将原始土地合同转让给土地开发商，并同时与受让人签订LPA。
主要财务业绩
我们2023年第三季度的合并收入总额为2569,025美元，比2022年第三季度下降7％。截至2023年9月30日的第三季度净收益为433,157美元，摊薄后每股收益为125.26美元，与2022年第三季度的净收益和摊薄后的每股收益相比，分别增长5％和6％。我们的房屋建筑毛利率从2022年第三季度的23.6％提高到2023年第三季度的24.3％。扣除取消订单后，2023年第三季度的新订单（“新订单”）与2022年第三季度相比增长了7％。2023年第三季度的新订单取消率从2022年同期的15.0％降至13.6％。2023年第三季度新订单的平均销售价格为456.1美元，与2022年第三季度相比增长了1％。


房屋建筑业务
下表汇总了我们房屋建筑业务的运营结果和其他数据：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
财务数据：
收入$2,512,409 $2,739,445 $6,927,511 $7,658,734 
销售成本$1,902,174 $2,092,457 $5,238,230 $5,668,549 
毛利率百分比24.3 %23.6 %24.4 %26.0 %
销售、一般和管理费用$142,715 $129,416 $434,876 $391,358 
操作数据：
新订单（单位）4,746 4,421 16,539 15,011 
新订单平均价格$456.1 $453.4 $447.7 $463.9 
定居点（单位）5,606 5,949 15,330 16,983 
平均结算价格$448.0 $460.5 $451.8 $450.9 
积压（单位）10,371 10,758 
平均积压价格$463.1 $472.8 
新订单取消率13.6 %15.0 %12.7 %13.0 %

综合房屋建筑——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月
2023年第三季度的房屋建筑收入与2022年同期相比下降了8％，这是由于和解金减少了6％，加上平均结算价格同比下降了3％。结算数量和平均结算价格下降的主要原因是，与进入2022年第三季度的积压单位余额和平均销售价格相比，进入2023年第三季度的积压单位余额减少了9％，积压单位的平均销售价格降低了3％。2023年第三季度的毛利率百分比从2022年第三季度的23.6％增至24.3％。木材成本下降对毛利率产生了有利影响，但批量成本、激励措施和收盘成本逐季上涨部分抵消。
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与2022年第三季度相比，2023年第三季度的新订单和新订单的平均销售价格分别增长了7％和1％。由于转售市场房屋供应有限，需求逐季增加，对新订单产生了有利影响。此外，活跃社区的平均数量同比增长2％，对新订单产生了积极影响。
2023年第三季度的销售、一般和管理（“SG&A”）支出与2022年第三季度相比增加了约13,300美元，占收入的百分比从同比4.7％上升至5.7％。销售和收购支出的增加主要归因于人事成本增加了13,200美元。
综合房屋建筑——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月
由于定居点减少了10％，2023年前九个月的房屋建筑收入与2022年同期相比下降了10％。平均结算价格同比保持相对平稳。结算单位数量的减少是由于进入2023年的积压单位余额与进入2022年的积压单位余额相比减少了28％，但同比更高的积压周转率部分抵消了这一点。2023年前九个月的毛利率百分比从2022年前九个月的26.0％降至24.4％。毛利率受到负面影响的主要是劳动力成本、某些材料成本、激励措施和收盘成本的上涨，而木材成本同比下降部分抵消。
与2022年同期相比，2023年前九个月新订单增长了10％，而新订单的平均销售价格下降了3％。由于转售市场房屋供应有限，以及活跃社区的平均数量同比增长3％，2023年需求的改善对新订单产生了有利影响。为解决过去两年抵押贷款利率上升和房价大幅上涨导致的负担能力问题而进行的价格调整对新订单的平均销售价格产生了负面影响。
2023年前九个月的销售和收购支出与2022年同期相比增加了约43,500美元，占收入的百分比从2022年的5.1％增加到2023年的6.3％。销售和收购支出的增加主要归因于人事成本增加了28,500美元。此外，由于在2022年第二季度发行为期四年的期权和限制性股票整笔拨款，股权薪酬增加了约11,900美元，销售和收购支出也有所增加。
我们的待售房屋代表已售出但尚未与客户结算的房屋。截至2023年9月30日，我们的单位积压单位减少了4％，至10,371套，按美元计算减少了6％，至4,802,807美元，而截至2022年9月30日，分别为10,758套和5,086,766美元。积压单位数量减少的主要原因是进入2023年的积压单位余额与进入2022年的积压单位余额相比减少了28％，但与2022年同期相比，截至2023年9月30日的六个月期间，新订单增加了17％，部分抵消了这一点。积压金额下降的主要原因是积压单位同比减少，以及截至2023年9月30日的六个月期间，新订单的平均销售价格与2022年同期相比下降了2％。
我们的待办事项可能会受到客户出于我们无法控制的各种原因取消的影响，例如未能获得抵押贷款、无法出售现有房屋、失业或其他各种原因。在任何时期，我们遇到的取消订单中，有一部分与同期的新销售有关，一部分与前期发生的销售有关，因此出现在本期期初积压中。根据同期所有取消订单总额占同期总销售额的百分比计算，我们的取消率在2023年和2022年的前九个月均约为13％。在最近的四个季度中，报告季度的期初积压量中约有5％在该财季被取消。我们无法保证我们的历史取消率代表2023年剩余时间或未来几年可能出现的实际取消率。除了那些被取消的单位外，我们预计将在未来十二个月内基本结清2023年9月30日的所有积压单位。
积压周转率受到各种因素的影响，包括但不限于新订单活动的变化、内部生产能力、外部分包商能力、建筑材料供应链中断以及我们无法控制的其他外部因素。
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可报告的细分市场
房屋建筑板块的利润包括出售房屋所产生的所有收入和收入，减去房屋销售成本、销售和收购费用以及公司管理层确定的公司资本配置费用。企业资本配置费用在合并中取消，基于该细分市场的平均净资产使用。向运营部门收取的公司资本配置使首席运营决策者能够确定运营部门在支付我们的资本成本后是否提供了所需的回报率。
当我们确定押金的收回可能受到减损时，我们会记录合同土地存款的费用。出于分部报告的目的，合同土地存款的减值通常在与开发商终止有限合伙协议或重组LPA导致押金被没收时计入运营部门。我们每个季度都会评估我们的整个净合同土地存款投资组合是否存在减值。出于下文介绍的目的，截至2023年9月30日和2022年12月31日的合同土地存款储备金已分配给相应年度的可申报部分，以净值显示合同土地存款。以下合同土地存款净余额还包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分别作为存款代替现金签发的约7,200美元和6,900美元的信用证。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中按应报告的细分市场划分的某些房屋建筑运营活动。
选定分部财务数据：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
收入：
大西洋中部$1,146,559 $1,282,504 $3,146,501 $3,632,524 
东北268,237 250,067 684,593 663,012 
中东468,727 569,991 1,282,806 1,552,434 
东南628,886 636,883 1,813,611 1,810,764 
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
毛利率：
大西洋中部$281,230 $346,395 $775,983 $988,595 
东北67,861 67,092 180,389 167,958 
中东103,918 128,529 278,983 345,785 
东南156,846 191,612 476,319 537,947 
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
毛利率百分比：
大西洋中部24.5 %27.0 %24.7 %27.2 %
东北25.3 %26.8 %26.3 %25.3 %
中东22.2 %22.5 %21.7 %22.3 %
东南24.9 %30.1 %26.3 %29.7 %
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目录
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
分部利润：
大西洋中部$212,826 $272,860 $567,119 $774,380 
东北48,787 49,614 125,779 116,839 
中东75,136 92,364 193,360 246,059 
东南107,666 145,619 339,723 409,895 
运营活动：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
 单位平均值
价格		单位平均值
价格		单位平均值
价格		单位平均值
价格
新订单，扣除取消订单：       
大西洋中部1,822 $526.2 1,813 $516.2 6,405 $520.2 5,980 $527.1 
东北448 $561.3 348 $510.5 1,353 $563.7 1,249 $512.7 
中东916 $407.2 955 $406.7 3,572 $392.4 3,603 $404.4 
东南1,560 $372.8 1,305 $385.0 5,209 $366.3 4,179 $410.2 
总计4,746 $456.1 4,421 $453.4 16,539 $447.7 15,011 $463.9 
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
 单位平均值
价格		单位平均值
价格		单位平均值
价格		单位平均值
价格
定居点：        
大西洋中部2,199 $521.2 2,417 $530.6 6,024 $522.2 6,889 $527.3 
东北476 $563.5 487 $513.5 1,271 $538.6 1,307 $507.3 
中东1,209 $387.5 1,468 $388.3 3,265 $392.8 4,034 $384.8 
东南1,722 $365.2 1,577 $403.9 4,770 $380.2 4,753 $381.0 
总计5,606 $448.0 5,949 $460.5 15,330 $451.8 16,983 $450.9 
 截至9月30日，
 20232022
 单位平均值
价格		单位平均值
价格
待办事项：    
大西洋中部4,073 $531.7 4,009 $536.2 
东北967 $587.5 911 $519.1 
中东2,160 $401.1 2,596 $407.8 
东南3,171 $379.3 3,242 $433.5 
总计10,371 $463.1 10,758 $472.8 
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
新订单取消率：
大西洋中部12.8 %16.1 %13.0 %13.6 %
东北11.5 %19.1 %11.5 %12.0 %
中东15.3 %15.3 %13.3 %14.4 %
东南14.1 %12.0 %12.3 %11.0 %
24
目录
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
平均活跃社区：
大西洋中部167 164 166 157 
东北36 37 37 36 
中东109 126 111 126 
东南119 96 110 92 
总计431 423 424 411 
房屋建筑清单：
 2023年9月30日2022年12月31日
已售库存：
大西洋中部$808,569 $727,501 
东北210,166 156,798 
中东286,858 278,034 
东南430,258 413,576 
总计 (1)$1,735,851 $1,575,909 
 2023年9月30日2022年12月31日
未售出地块和住房单元库存：
大西洋中部$136,643 $111,816 
东北31,970 23,013 
中东13,667 17,044 
东南59,314 31,791 
总计 (1)$241,594 $183,664 
(1) 分部库存和合并库存之间的对账项目包括某些必要的合并调整，以便将应申报分部的业绩（主要维持在现金基础上）转换为用于外部财务报表列报目的的完全应计制。这些合并调整未分配给我们的运营部门。
控制地块和土地存量：
 2023年9月30日2022年12月31日
控制的总批次数：
大西洋中部46,300 48,200 
东北12,200 11,300 
中东21,000 21,800 
东南54,400 50,600 
总计133,900 131,900 
 2023年9月30日2022年12月31日
合同土地存款，净额：
大西洋中部$209,091 $212,273 
东北57,859 54,558 
中东44,939 44,813 
东南225,443 191,332 
总计$537,332 $502,976 

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目录
大西洋中部
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月
与2022年第三季度相比，大西洋中部板块在2023年第三季度的分部利润下降了约6万美元，下降了22％。该分部利润的下降是由分部收入减少约135,900美元，下降11％，再加上毛利率下降所致。分部收入下降是由于结算金下降9％，平均结算价格同比下降2％。结算数量减少的主要原因是，与进入2022年第三季度的积压案件相比，进入2023年第三季度的积压单位余额减少了4％，也归因于积压周转率同比降低。平均结算价格同比下降的主要原因是，与进入2022年第三季度的积压单位相比，进入2023年第三季度的积压单位的平均销售价格降低了2％。中大西洋板块的毛利率从2022年第三季度的27.0％降至2023年第三季度的24.5％。毛利率受到负面影响的主要是批次成本、激励措施和收盘成本的增加，但木材成本逐季下降部分抵消了这一影响。
与2022年同期相比，2023年第三季度的细分市场新订单相对持平，而新订单的平均销售价格同比增长2％。新订单平均销售价格的上涨受到该细分市场逐季度新订单向更高价格市场的转移的有利影响。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月
与2022年前九个月相比，大西洋中部板块在2023年前九个月的分部利润下降了约207,300美元，下降了27％。分部利润的下降是由分部收入减少约48.6万美元或13％，再加上毛利率下降所推动的。由于结算的单位数量减少了13％，该细分市场的收入有所下降。结算数量减少的主要原因是，与进入2022年的积压案件相比，进入2023年的积压单位余额减少了25％，但同比更高的积压周转率部分抵消了这一点。中大西洋板块的毛利率从2022年前九个月的27.2％降至2023年前九个月的24.7％。毛利率受到负面影响的主要是劳动力、某些材料、批次、激励措施和成交成本的增加，而木材成本同比下降部分抵消。
与2022年前九个月相比，2023年前九个月的细分市场新订单增长了7％，而新订单的平均销售价格同比下降了1％。新订单受到的积极影响主要是活跃社区的平均数量同比增长6％。
东北
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月
尽管收入增长了约18,200美元，增长了7％，但与2022年第三季度相比，东北板块在2023年第三季度的分部利润下降了约800美元，下降了2％。分部利润下降的主要原因是毛利率从2022年第三季度的26.8％降至2023年第三季度的25.3％。毛利率受到负面影响的主要是批次成本、激励措施和收盘成本的增加，但木材成本逐季下降部分抵消了这一影响。2023年第三季度细分市场收入的增长是由于平均结算价格上涨了10％，但部分被结算价格同比下降2％所抵消。平均结算价格同比上涨的主要原因是，与进入2022年第三季度的积压单位相比，进入2023年第三季度的积压单位的平均销售价格高出13％。结算数量减少的主要原因是进入2023年第三季度的积压单位余额比进入2022年第三季度的积压单位余额减少了5％。
与2022年第三季度相比，2023年第三季度的细分市场新订单和新订单的平均销售价格分别增长了29％和10％。如前所述，需求改善对新订单产生了有利影响综合房屋建筑”上面的部分。平均值的增加
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目录
新订单的销售价格归因于该细分市场内新订单向价格较高的市场转移，以及某些市场的社区逐季变化。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月
与2022年前九个月相比，东北板块在2023年前九个月的分部利润增长了约8,900美元，增长了8％。分部收入增长约21,600美元，增长3％，再加上毛利率从2022年前九个月的25.3％提高到2023年前九个月的26.3％，对细分市场的利润产生了有利影响。细分市场收入受到的积极影响主要来自平均结算价格上涨6％，这主要是由于进入2023年的积压单位的平均销售价格比进入2022年的积压单位高出8％。毛利率受到上述平均结算价格上涨以及木材价格同比下降的积极影响。
与2022年前九个月相比，2023年前九个月的细分市场新订单和新订单的平均销售价格分别增长了8％和10％。如前所述，需求改善对新订单产生了有利影响。”综合房屋建筑”上面的部分。新订单平均销售价格的上涨归因于该细分市场内新订单向价格较高的市场转移，以及某些市场逐年向价格较高的社区转移。
中东
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月
与2022年第三季度相比，中东板块在2023年第三季度的分部利润下降了约17,200美元，下降了19％，这主要是由于该分部的收入减少了约101,300美元，下降了18％。分部收入下降是由于结算的单位数量减少了18％，这是由于进入2023年第三季度的积压余额与2022年同期相比减少了21％，但部分被同比更高的积压周转率所抵消。该细分市场的毛利率同比保持相对平稳。
与2022年第二季度相比，2023年第三季度的细分市场新订单下降了4％，而新订单的平均销售价格保持相对平稳。活跃社区数量同比下降13％，对新订单产生了负面影响，但如前所述，需求的改善部分抵消了这一影响。”综合房屋建筑”上面的部分。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月
与2022年前九个月相比，中东板块在2023年前九个月的分部利润下降了约52,700美元，下降了21％，这主要是由于该分部的收入减少了约269,600美元，下降了17％，再加上毛利率的下降。由于结算金额同比下降19％，该细分市场的收入下降了平均结算价格的2％，部分抵消了这一下降。结算数量的减少主要归因于进入2023年的积压余额比进入2022年的积压余额减少了39％，但同比更高的积压周转率部分抵消了这一点。平均结算价格的上涨主要归因于进入2023年的积压单位的平均销售价格比进入2022年的积压商品的平均销售价格高出6％。该细分市场的毛利率从2022年前九个月的22.3％降至2023年前九个月的21.7％。毛利率受到负面影响的主要是激励措施和交易成本的增加，但木材成本同比下降部分抵消。
与2022年前九个月相比，2023年前九个月的细分市场新订单保持相对平稳，而新订单的平均销售价格下降了3％。新订单的平均销售价格受到价格调整的负面影响，这些调整是由于同期抵押贷款利率上升以及前两年房价大幅上涨所导致的负担能力问题。
东南
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月
与2022年第三季度相比，东南板块在2023年第三季度的分部利润下降了约38,000美元，下降了26％。分部利润下降的主要原因是毛利率从2022年第三季度的30.1％下降至2023年第三季度的24.9％。毛利
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目录
利润率受到负面影响的主要是批次成本、激励措施和交易成本的增加，但木材成本逐季下降部分抵消了这一影响。2023年第三季度的分部收入减少了约8,000美元，下降了1％，这是由于已结算单位的平均价格下降了10％，但已结算单位数量的9％增长部分抵消了这一点。平均结算价格下降的主要原因是，与进入2022年第三季度的积压单位相比，进入2023年第三季度的积压单位的平均销售价格降低了14％。结算数量的增加归因于积压周转率逐季度提高。
与2022年第三季度相比，2023年第三季度的细分市场新订单增长了20％，而新订单的平均销售价格同比下降了3％。活跃社区的平均数量同比增长24％，对新订单产生了积极影响。此外，如前所述，需求改善对新订单产生了有利影响综合房屋建筑”上面的部分。为解决过去两年抵押贷款利率上升和房价大幅上涨导致的负担能力问题而进行的价格调整对新订单的平均销售价格产生了负面影响。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月
与2022年前九个月相比，东南板块在2023年前九个月的分部利润下降了约70,200美元，下降了17％，这主要是由于毛利率从2022年前九个月的29.7％下降至2023年前九个月的26.3％。毛利率受到负面影响的主要是劳动力、某些材料、批次、激励措施和成交成本的增加，而木材成本同比下降部分抵消。与2022年前九个月相比，2023年前九个月的细分市场收入、已结算单位数量和平均保持相对平稳。
与2022年前九个月相比，2023年前九个月的细分市场新订单增长了25％，而新订单的平均销售价格同比下降了11％。新订单的增加主要归因于活跃社区的平均数量同比增长19％。此外，如前所述，需求改善对新订单产生了有利影响综合房屋建筑”上面的部分。为解决过去两年抵押贷款利率上升和房价大幅上涨导致的负担能力问题而进行的价格调整对新订单的平均销售价格产生了负面影响。
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目录
房屋建筑板块与合并房屋建筑业务的对账
除了上面讨论的公司资本配置和合同土地存款减值外，房屋建筑板块利润与房屋建筑合并税前收入之间的其他对账项目包括未分配的公司管理费用（包括所有管理激励薪酬）、基于股权的薪酬支出、合并调整和外部公司利息支出。我们的管理职能，例如会计、财务和人力资源，是集中履行的，成本不分配给我们的运营部门。合并调整包括将应申报分部的业绩（主要按收付实现制）转换为用于外部财务报表列报目的的完全权责发生制的项目，不分配给我们的运营部门。外部公司利息支出主要包括我们的优先票据的利息费用，不记入运营部门，因为这些费用包含在上面讨论的公司资本配置中。
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
房屋建筑合并毛利：
大西洋中部$281,230 $346,395 $775,983 $988,595 
东北67,861 67,092 180,389 167,958 
中东103,918 128,529 278,983 345,785 
东南156,846 191,612 476,319 537,947 
合并调整及其他380 (86,640)(22,393)(50,100)
房屋建筑合并毛利$610,235 $646,988 $1,689,281 $1,990,185 
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
房屋建筑税前合并收入：
大西洋中部$212,826 $272,860 $567,119 $774,380 
东北48,787 49,614 125,779 116,839 
中东75,136 92,364 193,360 246,059 
东南107,666 145,619 339,723 409,895 
对账项目：
合同土地存款准备金调整 (1)(3,783)(8,736)6,696 (2,391)
基于股权的薪酬支出 (2)(24,665)(25,279)(69,356)(56,251)
企业资本配置 (3)74,171 81,020 215,862 228,276 
未分配的公司管理费用(38,376)(22,565)(130,701)(100,109)
合并调整及其他 (4)16,947 (66,182)10,948 (15,417)
公司利息支出(6,583)(6,803)(20,126)(31,374)
企业利息收入38,680 9,017 101,963 12,856 
核对项目小计56,391 (39,528)115,286 35,590 
房屋建筑税前合并收入$500,806 $520,929 $1,341,267 $1,582,763 
(1)本项目代表合同土地存款减值准备金的变化，该准备金未分配给应申报的分部。见随附的简明合并财务报表附注2中对批次存款减值费用的进一步讨论。
(2)截至2023年9月30日的九个月期间，股票薪酬支出的增加主要归因于2022年5月发行的为期四年的期权和限制性股票整批授予。
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目录
(3)本项目表示取消了相应房屋建筑应申报部分中包含的公司资本配置费用。公司资本配置费用基于该分部的月平均资产余额，所列期间如下：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
企业资本配置费用：
大西洋中部$33,994 $37,305 $102,509 $108,514 
东北8,944 7,994 24,542 23,238 
中东9,974 14,509 29,453 38,801 
东南21,259 21,212 59,358 57,723 
总计$74,171 $81,020 $215,862 $228,276 

(4)2023年和2022年三个月和九个月期间的整合调整和其他主要是由在建单位以及木材价格同比大幅波动推动的。我们应报告的细分市场的业绩包括我们向房屋建筑部门交付的家居包裹生产设施的公司间利润。与尚未结算的房屋相关的成本通过合并调整进行冲销并记录在库存中。这些费用随后在相应的房屋结算后通过合并调整进行记录。在2023年的三个月和九个月期间，与2022年的三个月和九个月相比，整合调整都受到在建单位数量同比减少的有利影响，导致公司间递延利润减少。在2022年的三个月中，整合调整受到先前推迟的房屋套餐成本的确认的负面影响，其中包括价格大幅上涨的木材。
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抵押银行板块
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月和九个月
我们通过全资子公司NVR Mortgage Finance, Inc.（“NVRM”）开展抵押贷款银行业务。NVRM专门为房屋建筑领域的客户提供服务。NVRM通常在贷款到期后的30天内，以还本付息的方式向二级市场投资者出售其关闭的所有抵押贷款。下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中我们的抵押贷款银行业务业绩和某些统计数据：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
贷款结算量：    
本金总额$1,621,599 $1,656,186 $4,240,529 $4,788,751 
贷款量组合：
可调利率抵押贷2 %8 %3 %8 %
固定利率抵押贷款98 %92 %97 %92 %
营业利润：
分部利润$39,921 $18,993 $107,191 $97,899 
基于股权的薪酬支出(1,387)(1,407)(4,132)(2,190)
抵押贷款银行税前收入$38,534 $17,586 $103,059 $95,709 
捕获率：89 %81 %86 %84 %
抵押银行费用：
出售贷款的净收益$46,767 $25,222 $127,898 $120,035 
标题服务9,753 12,154 30,068 35,327 
服务费96 79 155 156 
 $56,616 $37,455 $158,121 $155,518 
截至2023年9月30日的三个月和九个月中，贷款结算量分别比2022年同期减少了约34,600美元，下降了2％，下降了548,200美元，下降了11％。在截至2023年9月30日的三个月中，贷款结算量的下降主要归因于房屋建筑板块的结算单位数量减少了6％，但部分被同期更高的获得率所抵消。在截至2023年9月30日的九个月中，贷款结算量下降的主要原因是房屋建筑板块的结算单位数量与2022年同期相比减少了10％。

截至2023年9月30日的三个月中，该板块的利润比2022年同期增长了约20,900美元，增长了110％。这一增长主要归因于抵押贷款银行费用增加了约19,200美元，增长了51％，这主要是由于第三季度贷款销售收益的增加。

截至2023年9月30日的九个月中，该板块的利润比2022年同期增长了约9,300美元，增长了9％。这一增长主要归因于净利息收入的增加以及一般和管理费用的减少。净利息收入增加了约4,000美元，增长了56％，这主要是由于2023年抵押贷款利率与2022年相比有所上升。在截至2023年9月30日的九个月中，由于人事费用的减少，一般和管理费用减少了约3,100美元，下降了4％。
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季节性
上半年我们的新秩序活动通常更高，下半年的住房结算、收入和净收入都有所增加。但是，自2020年以来，我们典型的季节性新订单和结算趋势一直受到疫情、供应链中断和抵押贷款利率大幅波动的影响。因此，我们无法预测周期间的波动是否会与历史模式一致。
有效税率
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的有效税率分别为19.7％和18.2％，而截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的有效税率分别为23.6％和24.3％。与2022年同期相比，2023年三个月和九个月有效税率的下降主要归因于股票期权行使的超额税收优惠所确认的所得税优惠增加，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，总额分别约为31,900美元和11.1万美元，截至2022年9月30日的三个月和九个月分别约为10,600美元和27,700美元。
我们预计未来几个季度的有效税率将出现波动，因为基于股票的奖励的超额税收优惠金额取决于行使奖励时的股价以及行使的时机，而行使时机历来因季度而异。
流动性和资本资源
我们的运营资金主要来自我们当前的现金持有量和运营活动产生的现金流。此外，我们还有短期无抵押营运资金循环信贷额度和循环抵押贷款回购额度，详情见下文。截至2023年9月30日，我们的现金和现金等价物约为2900,000美元，循环信贷额度下有约287,500美元的未使用承诺容量，循环抵押贷款回购额度下有15万美元的未使用承诺容量。
物质现金需求
我们认为，我们目前持有的现金、运营产生的现金以及短期无抵押信贷协议和循环抵押贷款回购机制下的可用现金，以及公共债务和股票市场，将足以满足我们对营运资金的短期和长期现金需求，以支持我们的日常运营并履行与第三方签订的合同义务下的承诺。我们的重大合同义务主要包括以下内容：
(i) 为偿还债务而应付的款项和该债务的利息。我们剩余未偿还的优先票据的未来利息支付总额约为185,550美元，其中27,000美元将在未来十二个月内到期。
(ii) 根据现有有限合伙协议，向土地开发商支付押金的付款义务总额约为340,500美元，前提是开发商达到了合同开发里程碑，并且我们行使了根据这些有限合伙协议收购已完成土地的选择权。我们预计将在未来三年内支付大部分款项。
(iii) 运营和融资租赁下的债务主要与办公空间和我们的生产设施有关。有关我们租赁的更多讨论，请参阅本10-Q表季度报告的附注13。
除了为房屋建筑和抵押贷款银行业务的增长提供资金外，我们历来还使用过剩流动性的很大一部分在公开市场和私下谈判交易中回购已发行普通股。这项正在进行的回购计划有助于我们实现我们的主要目标，即增加股东价值。有关2023年第三季度回购活动的进一步讨论，请参阅本10-Q表季度报告的第二部分第2项 “股权证券的未注册销售和收益的使用”。在截至的九个月中 2023年9月30日，我们回购了134,751股普通股，总收购价为795,387美元。截至2023年9月30日，根据董事会批准的回购授权，我们的可用回购额约为212,300美元。
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资本资源
高级票据
截至2023年9月30日，我们的优先票据总本金余额为90万美元，将于2030年5月到期。优先票据是优先无抵押债务，其受付权与我们现有和未来的任何无抵押优先债务相同，根据其条款，优先票据在支付权方面将处于优先票据的优先票据的优先票据，并且在担保此类债务的抵押品价值的范围内，优先票据实际上将从属于我们现有和未来的任何有担保债务。管理优先票据的契约不包含任何财务契约；但是，除某些例外情况外，它确实包含限制我们创造、承担、承担或担保担保债务、进行出售和回租交易的能力的契约，以及与合并和/或出售资产相关的条件。截至2023年9月30日，我们遵守了优先票据下的所有契约。
信贷协议
我们与一组贷款人签订了无抵押循环信贷协议（“信贷协议”），可用于营运资金和一般公司用途。信贷协议规定，循环贷款承诺总额为30万美元（“贷款”）。根据信贷协议，只要新的或现有的贷款机构同意提供额外的循环贷款或定期贷款承诺，我们可能会要求以循环贷款承诺或定期贷款的形式向该基金增加最多30万美元。此外，信贷协议为签发信用证规定了10万美元的次级限额，截至2023年9月30日，其中约有12,500美元的未付款。信贷协议的终止日期为2026年2月12日。截至2023年9月30日，信贷协议下没有未偿还的借款。
回购协议
NVRM拥有无抵押的循环抵押贷款回购机制（“回购协议”），该贷款总额不超过15万美元，并且对NVR无追索权。2023年7月，NVRM签订了回购协议的第一修正案，该修正案将回购协议的期限延长至2024年7月17日。修订后的回购协议下的所有其他条款和条件基本保持一致。截至2023年9月30日，没有减少回购协议下可用金额的借款基础限制。截至2023年9月30日，回购协议下没有未偿还的借款。
有关优先票据、信贷协议和回购协议的更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告的第二部分第7项。
现金流
在截至2023年9月30日的九个月中，现金、限制性现金和现金等价物增加了395,476美元。截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为1,002,287美元，这主要是由于收益提供的现金。现金主要用于为库存增加215,498美元提供资金，这归因于2023年9月30日的在建单位与2022年12月31日相比有所增加，以及抵押贷款活动的净使用量约为23,000美元。
截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为17,354美元。现金主要用于购买18,531美元的不动产、厂房和设备。
截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金为589,457美元。如上所述，根据我们正在进行的普通股回购计划，使用现金回购了134,751股普通股，总收购价为795,387美元。现金来自股票期权行使收益总额为207,163美元。
关键会计估计
正如我们之前在截至2022年12月31日的10-K表年度报告第二部分第7项中披露的那样，我们的关键会计估算没有重大变化。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的市场风险没有实质性变化。有关我们的市场风险的更多信息，请参阅截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第7A项。
第 4 项。控制和程序
截至本报告所涉期末，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对《交易法》第13a-15条所定义的披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，这些披露控制和程序的设计和运作是有效的。在上一财季，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们参与了正常业务过程中出现的各种诉讼。管理层认为，根据法律顾问的建议，预计该诉讼不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。与未决诉讼有关的法律费用按发生时记作支出。

第 1A 项。风险因素
正如我们之前在截至2022年12月31日的10-K表年度报告第一部分第1A项中所披露的那样，风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
在截至2023年9月30日的季度中，我们充分使用了2022年8月3日公开宣布的5亿美元股票回购授权下的剩余可用金额。2023 年 8 月 2 日，我们公开宣布，董事会已批准一项金额不超过 5 亿美元的新回购授权。每份股票回购授权都授权在一次或多笔公开市场和/或私下谈判的交易中回购我们的已发行普通股，没有到期日。我们在2023年第三季度回购了以下普通股：
时期总数
的股份
已购买		平均值
已支付的价格
每股		的总数
购买的股票
作为公开的一部分
已宣布的计划
或程序		大概的美元价值
可能还没有的股票
在下方购买
计划或
节目（以千计）
2023 年 7 月 1 日至 31 日— $— — $196,560 
2023 年 8 月 1 日至 31 日25,067 $6,118.82 25,067 $543,180 
2023年9月1日至30日 (1)53,683 $6,163.63 53,683 $212,297 
总计78,750 $6,149.37 78,750 

(1) 在2023年9月回购的股票中，有6,758股是根据2022年8月3日的股票回购授权回购的，该授权充分利用了2022年8月的授权。剩余的46,925股股票是根据2023年8月2日的股票回购授权回购的。
第 5 项。其他活动
在截至2023年9月30日的季度中，公司没有董事或高管 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项。

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第 6 项。展品
   
展品编号展品描述
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对NVR首席执行官进行认证。随函提交。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对NVR的首席财务官进行认证。随函提交。
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对NVR的首席执行官兼首席财务官进行认证。随函提供。
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）


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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
  NVR, Inc.
   
日期：2023 年 11 月 3 日来自：//Daniel D. Malzahn
  丹尼尔·D·马尔赞
  高级副总裁、首席财务官兼财务主管

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