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月会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310000773141US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300000773141US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300000773141US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310000773141US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310000773141MDC：家居建筑分部成员MDC：可举报的细分市场西部成员2023-09-300000773141MDC：家居建筑分部成员MDC：可举报的细分市场西部成员2022-12-310000773141MDC：可报告的细分市场山区成员MDC：家居建筑分部成员2023-09-300000773141MDC：可报告的细分市场山区成员MDC：家居建筑分部成员2022-12-310000773141MDC：可报告的细分市场东部成员MDC：家居建筑分部成员2023-09-300000773141MDC：可报告的细分市场东部成员MDC：家居建筑分部成员2022-12-310000773141MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员MDC：可举报的细分市场西部成员2023-07-012023-09-300000773141MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员MDC：可举报的细分市场西部成员2022-07-012022-09-300000773141MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员MDC：可举报的细分市场西部成员2023-01-012023-09-300000773141MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员MDC：可举报的细分市场西部成员2022-01-012022-09-300000773141MDC：可报告的细分市场山区成员MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2023-07-012023-09-300000773141MDC：可报告的细分市场山区成员MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2022-07-012022-09-300000773141MDC：可报告的细分市场山区成员MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2023-01-012023-09-300000773141MDC：可报告的细分市场山区成员MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2022-01-012022-09-300000773141MDC：可报告的细分市场东部成员MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2023-07-012023-09-300000773141MDC：可报告的细分市场东部成员MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2022-07-012022-09-300000773141MDC：可报告的细分市场东部成员MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2023-01-012023-09-300000773141MDC：可报告的细分市场东部成员MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2022-01-012022-09-300000773141MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2023-07-012023-09-300000773141MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2022-07-012022-09-300000773141MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2023-01-012023-09-300000773141MDC：家居建筑分部成员MDC：住房已完工或在建成员2022-01-012022-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：家居建筑分部成员MDC：可举报的细分市场西部成员2023-07-012023-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：家居建筑分部成员MDC：可举报的细分市场西部成员2022-07-012022-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：家居建筑分部成员MDC：可举报的细分市场西部成员2023-01-012023-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：家居建筑分部成员MDC：可举报的细分市场西部成员2022-01-012022-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：可报告的细分市场山区成员MDC：家居建筑分部成员2023-07-012023-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：可报告的细分市场山区成员MDC：家居建筑分部成员2022-07-012022-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：可报告的细分市场山区成员MDC：家居建筑分部成员2023-01-012023-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：可报告的细分市场山区成员MDC：家居建筑分部成员2022-01-012022-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：可报告的细分市场东部成员MDC：家居建筑分部成员2023-07-012023-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：可报告的细分市场东部成员MDC：家居建筑分部成员2022-07-012022-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：可报告的细分市场东部成员MDC：家居建筑分部成员2023-01-012023-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：可报告的细分市场东部成员MDC：家居建筑分部成员2022-01-012022-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：家居建筑分部成员2023-07-012023-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：家居建筑分部成员2022-07-012022-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：家居建筑分部成员2023-01-012023-09-300000773141MDC：待开发的土地和土地成员MDC：家居建筑分部成员2022-01-012022-09-30mdc: lot0000773141SRT: 最低成员2023-07-012023-09-300000773141SRT: 最大成员2023-07-012023-09-30mdc: 细分0000773141SRT: 最低成员2022-07-012022-09-300000773141SRT: 最大成员2022-07-012022-09-300000773141SRT: 最低成员2023-09-300000773141SRT: 最大成员2023-09-300000773141MDC：公司总部成员2023-09-300000773141mdc：Seniornotes3850 将于 2030 年 1 月到期会员2022-12-310000773141mdc: Seniornotes2500到期于 2021 年 1 月会员2022-12-310000773141mdc: seniornotes6000 到 2043 年 1 月到期会员2022-12-310000773141mdc: Seniornotes39666Due 2061 年 8 月会员2022-12-310000773141US-GAAP：限制性股票成员2023-07-012023-09-300000773141US-GAAP：限制性股票成员2022-07-012022-09-300000773141US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-09-300000773141US-GAAP：限制性股票成员2022-01-012022-09-300000773141MDC：2011 年股权激励计划成员US-GAAP：绩效股成员mdc：2020 年获授会员2022-07-012022-09-300000773141MDC：2011 年股权激励计划成员US-GAAP：绩效股成员mdc：2020 年获授会员2022-01-012022-09-300000773141mdc：2021 年获得授予会员MDC：2011 年股权激励计划成员US-GAAP：绩效股成员2023-07-012023-09-300000773141mdc：2021 年获得授予会员MDC：2011 年股权激励计划成员US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-09-300000773141mdc：2021 年获得授予会员MDC：2011 年股权激励计划成员US-GAAP：绩效股成员2022-07-012022-09-300000773141mdc：2021 年获得授予会员MDC：2011 年股权激励计划成员US-GAAP：绩效股成员2022-01-012022-09-300000773141mdc: Home 美国会员2023-09-300000773141MDC: 期权合约成员2023-09-300000773141US-GAAP：利率锁定承诺成员2023-09-300000773141US-GAAP：利率锁定承诺成员2022-12-310000773141MDC：抵押贷款支持证券成员的远期销售2023-09-300000773141MDC：抵押贷款支持证券成员的远期销售2022-12-310000773141MDC：强制交付远期贷款销售承诺成员2023-09-300000773141MDC：强制交付远期贷款销售承诺成员2022-12-310000773141MDC：BesteFortDelivery ForwardLeansale Comments成员2023-09-300000773141MDC：BesteFortDelivery ForwardLeansale Comments成员2022-12-310000773141US-GAAP：循环信贷机制成员2020-12-270000773141US-GAAP：循环信贷机制成员2020-12-280000773141US-GAAP：循环信贷机制成员2023-04-110000773141US-GAAP：联邦基金effectiveSwaprate成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-04-112023-04-110000773141US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2023-04-112023-04-110000773141SRT: 最大成员2023-04-112023-04-110000773141US-GAAP：循环信贷机制成员2023-09-300000773141US-GAAP：循环信贷机制成员2022-12-310000773141US-GAAP：仓库协议借款会员MDC：抵押贷款回购融资机制成员2022-05-190000773141US-GAAP：仓库协议借款会员MDC：抵押贷款回购融资机制成员2023-09-300000773141US-GAAP：关联党成员MDC：转租协议成员2016-11-01utr: sqft0000773141SRT: 最低成员US-GAAP：关联党成员MDC：转租协议成员2016-11-012016-11-01iso421:USDutr: sqft0000773141US-GAAP：关联党成员MDC：转租协议成员SRT: 最大成员SRT: 场景预测成员2026-10-312026-10-310000773141MDC：所有担保人或子公司成员2023-09-300000773141SRT：非担保人或子公司成员US-GAAP：关联党成员2023-09-300000773141SRT：非担保人或子公司成员US-GAAP：关联党成员2022-12-310000773141MDC：derekrkimmerleMember2023-07-012023-09-30
目录
20City
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_____________________________________________
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
委员会文件编号 1-8951
MD.C. HOLDINGS, INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华84-0622967
（州或其他司法管辖区）
公司或组织的）		（美国国税局雇主
证件号）
南摩纳哥街 4350 号，500 号套房80237
丹佛, 科罗拉多州
（邮政编码）
（主要行政办公室地址）
(303) 773-1100
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元MDC纽约证券交易所
2043 年 1 月到期的 6% 优先票据MDC 43纽约证券交易所
用复选标记表明注册人 (1) 在过去的12个月中（或注册人被要求提交此类报告的较短时间）中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人，还是加速申报人， 非加速文件管理器， a 规模较小的申报公司 或新兴成长型公司。请参阅 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义 在《交易法》第12b-2条中。
大型加速过滤器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的☐没有☒
截至2023年10月23日， 74,661,479M.D.C. Holdings, Inc. 的普通股已发行。

目录
MD.C. HOLDINGS, INC.
表格 10-Q
在已结束的季度中 2023年9月30日
索引
页面
没有。 
第一部分财务信息：
第 1 项。
未经审计的合并财务报表：

截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表
1
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营和综合收益表
2
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并股东权益变动表
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的合并现金流量表
5
未经审计的合并财务报表附注
6
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
26
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
41
第 4 项。
控制和程序
42
第二部分。其他信息：
第 1 项。
法律诉讼
43
第 1A 项。
风险因素
43
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
43
第 5 项。
其他信息
44
第 6 项。
展品
44
签名
44

(i)
目录
第一部分财务信息
第 1 项。未经审计的合并财务报表
MD.C. HOLDINGS, INC.
合并资产负债表
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
（千美元，股票和每股金额除外）
资产
房屋建筑：
现金和现金等价物$1,207,532 $696,075 
限制性现金4,300 3,143 
有价证券346,351 443,712 
贸易和其他应收账款81,305 116,364 
库存：
已竣工或在建住房1,921,134 1,722,061 
正在开发的土地和土地1,315,196 1,793,718 
库存总额3,236,330 3,515,779 
财产和设备，净额62,403 63,730 
递延所得税资产，净额46,615 49,252 
预付费和其他资产70,791 70,007 
房屋建筑资产总额5,055,627 4,958,062 
金融服务：
现金和现金等价物150,457 17,877 
有价证券79,166 117,388 
待售抵押贷款，净额164,254 229,513 
其他资产38,499 40,432 
金融服务资产总额432,376 405,210 
总资产$5,488,003 $5,363,272 
负债和权益
房屋建筑：
应付账款$135,265 $109,218 
应计负债和其他负债312,882 383,406 
循环信贷额度10,000 10,000 
优先票据，净额1,483,193 1,482,576 
房屋建筑负债总额1,941,340 1,985,200 
金融服务：
应付账款和应计负债108,650 110,536 
抵押贷款回购机制145,470 175,752 
金融服务负债总额254,120 286,288 
负债总额2,195,460 2,271,488 
股东权益
优先股，$0.01面值； 25,000,000授权股份； 无已发放或未决
— — 
普通股，$0.01面值； 250,000,000授权股份； 74,662,468和 72,585,596分别于2023年9月30日和2022年12月31日发行和未偿还
747 726 
额外的实收资本1,817,494 1,784,173 
留存收益1,474,211 1,306,885 
累计其他综合收益91 — 
股东权益总额3,292,543 3,091,784 
负债和股东权益总额$5,488,003 $5,363,272 
随附的附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
-1-
目录
MD.C. HOLDINGS, INC.
合并运营报表和综合收益表
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
（千美元，股票和每股金额除外）
房屋建筑：
房屋销售收入
$1,087,050 $1,407,642 $3,210,536 $4,098,985 
家庭销售成本
(872,624)(1,059,996)(2,622,362)(3,043,390)
库存减值
(6,200)(28,415)(27,500)(29,075)
总销售成本
(878,824)(1,088,411)(2,649,862)(3,072,465)
毛利
208,226 319,231 560,674 1,026,520 
销售、一般和管理费用
(101,311)(141,435)(303,032)(404,598)
利息和其他收入
20,414 2,220 51,812 3,797 
其他收入（支出）55 (11,800)987 (28,733)
房屋建筑税前收入
127,384 168,216 310,441 596,986 
金融服务：
收入
23,769 34,101 85,874 99,461 
开支
(15,494)(18,704)(46,231)(54,440)
其他收入，净额4,148 2,176 11,742 4,627 
金融服务税前收入12,423 17,573 51,385 49,648 
所得税前收入
139,807 185,789 361,826 646,634 
所得税准备金
(32,502)(41,389)(80,328)(164,271)
净收入
$107,305 $144,400 $281,498 $482,363 
扣除税款的其他综合收入：
与可供出售债务证券相关的未实现收益$1 $— $91 $— 
其他综合收入1 — 91 — 
综合收入
$107,306 $144,400 $281,589 $482,363 
每股收益：
基本
$1.44 $2.03 $3.82 $6.78 
稀释
$1.40 $1.98 $3.73 $6.59 
已发行普通股的加权平均值：
基本
74,198,016 70,880,405 73,265,878 70,829,761 
稀释
76,253,178 72,729,453 75,106,356 72,892,635 
每股申报的股息
$0.55 $0.50 $1.55 $1.50 
随附的附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
-2-
目录
MD.C. HOLDINGS, INC.
的合并报表 股东权益的变化
（以千美元计，股票金额除外）
截至2023年9月30日的九个月
普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累计其他综合收益总计
股份金额
截至2022年12月31日的余额72,585,596 $726 $1,784,173 $1,306,885 $— $3,091,784 
净收入— — — 80,700 — 80,700 
其他综合收益（亏损）— — — — 323 323 
根据股票薪酬计划发行的股票，净额503,022 5 (11,745)— — (11,740)
宣布的现金分红— — — (36,543)— (36,543)
股票薪酬支出— — 5,597 — — 5,597 
没收限制性股票(1,283)— — — — — 
截至2023年3月31日的余额73,087,335 $731 $1,778,025 $1,351,042 $323 $3,130,121 
净收入— — — 93,493 — 93,493 
其他综合收益（亏损）— — — — (233)(233)
根据股票薪酬计划发行的股票，净额1,459,256 14 31,318 — — 31,332 
宣布的现金分红— — — (36,566)— (36,566)
股票薪酬支出— — 2,956 — — 2,956 
没收限制性股票(2,370)— — — — — 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额74,544,221 $745 $1,812,299 $1,407,969 $90 $3,221,103 
净收入— — — 107,305 — 107,305 
其他综合收益（亏损）— — — — 1 1 
根据股票薪酬计划发行的股票，净额118,247 2 1,218 — 1,220 
宣布的现金分红— — — (41,063)— (41,063)
股票薪酬支出— — 3,977 — — 3,977 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额74,662,468 $747 $1,817,494 $1,474,211 $91 $3,292,543 
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累计其他综合收益总计
股份金额
截至2021年12月31日的余额70,668,093 $707 $1,709,276 $887,163 $— $2,597,146 
净收入— — — 148,421 — 148,421 
根据股票薪酬计划发行的股票，净额498,921 5 (12,633)— — (12,628)
宣布的现金分红— — — (35,583)— (35,583)
股票薪酬支出— — 13,726 — — 13,726 
没收限制性股票(4,769)— — — — — 
截至2022年3月31日的余额71,162,245 $712 $1,710,369 $1,000,001 $— $2,711,082 
净收入— — — 189,542 — 189,542 
根据股票薪酬计划发行的股票，净额(1,573)— (58)— — (58)
宣布的现金分红— — — (35,580)— (35,580)
股票薪酬支出— — 9,331 — — 9,331 
没收限制性股票(2,797)— — — — — 
截至2022年6月30日的余额71,157,875 $712 $1,719,642 $1,153,963 $— $2,874,317 
-3-
目录
净收入— — — 144,400 — 144,400 
根据股票薪酬计划发行的股票，净额101,269 1 1,140 — 1,141 
宣布的现金分红— — — (35,622)— (35,622)
股票薪酬支出— — 24,968 — — 24,968 
没收限制性股票(5,001)— — — — — 
2022 年 9 月 30 日的余额71,254,143 $713 $1,745,750 $1,262,741 $— $3,009,204 
随附的附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
-4-
目录
MD.C. HOLDINGS, INC.
合并现金流量表
九个月已结束
9月30日
20232022
（千美元）
经营活动：
净收入$281,498 $482,363 
为将净收益与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
股票薪酬支出14,358 50,348 
折旧和摊销17,870 20,663 
库存减值27,500 29,075 
项目放弃成本(963)28,758 
有价债务证券折扣的摊销(24,864)(1,082)
递延所得税优惠（费用）
2,608 (4,180)
资产和负债的净变动：
贸易和其他应收账款44,979 (19,321)
待售抵押贷款，净额65,259 91,696 
已竣工或在建住房(202,912)(319,083)
正在开发的土地和土地456,441 (19,740)
预付费和其他资产(3,097)(8,050)
应付账款和应计负债和其他负债(55,528)12,506 
经营活动提供的净现金623,149 343,953 
投资活动：
购买有价证券(1,088,433)(291,126)
有价证券的到期日1,249,000 — 
购买财产和设备(14,880)(21,429)
由（用于）投资活动提供的净现金145,687 (312,555)
融资活动：
抵押贷款回购机制的还款额，净额(30,282)(60,086)
股息支付(114,172)(106,785)
根据股票薪酬计划发行股票，净额20,812 (11,545)
用于融资活动的净现金(123,642)(178,416)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）645,194 (147,018)
现金、现金等价物和限制性现金：
期初717,095 603,459 
期末$1,362,289 $456,441 
现金、现金等价物和限制性现金的对账：
房屋建筑：
现金和现金等价物$1,207,532 $417,298 
限制性现金4,300 4,657 
金融服务：
现金和现金等价物150,457 34,486 
现金、现金等价物和限制性现金总额$1,362,289 $456,441 
随附的附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
-5-
目录

1.    演示基础
M.D.C. Holdings, Inc.（“MDC”、“公司”、“我们” 或 “我们的”，指M.D.C. Holdings, Inc.及其子公司）未经审计的合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的，未经审计。因此，它们不包括美国公认会计原则（“GAAP”）要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。这些报表反映了所有正常和经常性调整，管理层认为，这些调整对于公允列报MDC截至2023年9月30日以及所有列报期间的财务状况、经营业绩和现金流是必要的。这些报表应与MDC截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的MDC合并财务报表及其附注一起阅读。
这些脚注中包括某些构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述” 的陈述。这些前瞻性陈述包括有关我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略和前景的陈述。这些前瞻性陈述可以用 “可能”、“可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等术语和其他类似术语的否定词来识别。尽管我们认为本节中包含的前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。但是，应考虑在随后的10-K、10-Q和8-K表格报告中就相关主题作出的任何进一步披露。
必要时，我们对上一期间的财务信息进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。
2.    最近发布的会计准则
采用了新的会计准则
2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2020-04年《会计准则更新》（“ASU”），即 “参考利率改革（主题848）”，该修订于2021年1月由亚利桑那州立大学2021-01和ASU 2022-06于2022年12月修订，直接涉及参考利率改革对财务报告的影响，因为从2021年12月31日起停止公布某些伦敦银行同业拆借利率，并完全取消了在2023年6月30日之前公布伦敦银行同业拆借利率。该指南为将公认会计原则应用于合约、套期保值关系和其他因参考伦敦银行同业拆借利率或其他预计将终止的参考利率而受到参考利率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外情况。该指南于2020年3月12日生效，可以在2024年12月31日之前通过，但允许提前采用。我们在2023年第二季度通过了该修正案。经亚利桑那州立大学2021-01和ASU 2022-06修订的ASU 2020-04的通过并未对我们的合并资产负债表或合并运营报表和综合收益表产生重大影响。

-6-
目录
3.    分部报告
运营部门被定义为企业中具有独立财务信息的组成部分，由首席运营决策者（“CODM”）或决策小组定期进行审查，以评估绩效和做出运营决策。我们已将CODM确定为两位主要高管——执行主席和首席执行官（“首席执行官”）。
我们已将每个房屋建筑部门确定为运营部门。我们的房屋建筑运营部门之所以归入下文所述的应报告细分市场，是因为它们在以下方面相似：（1）经济特征；（2）住房产品；（3）购房者类别；（4）监管环境；（5）用于建造和出售房屋的方法。我们的房屋建筑申报细分市场在以下州持续运营：
•西部（亚利桑那州、加利福尼亚州、内华达州、新墨西哥州、俄勒冈州、德克萨斯州和华盛顿州）
•山（科罗拉多州、爱达荷州和犹他州）
•东部（阿拉巴马、佛罗里达、马里兰、宾夕法尼亚州、田纳西州和弗吉尼亚州
我们的金融服务业务由以下运营部门组成：（1）HomeAmerican Mortgage Corporation（“HomeAmerican”）；（2）Allegiant Insurance Company, Inc.，风险保留集团（“Allegiant”）；（3）StarAmerican Insurance Ltd.（“StarAmerican”）；（4）美国家庭保险代理有限公司；以及（5）American Home Title and Escrow Company。由于HomeAmerican对合并税前收入的贡献，我们认为HomeAmerican是一个应申报的细分市场（“抵押贷款业务”）。其余运营部门已汇总为 一应申报细分市场（“其他”），因为它们单独不超过以下各项的10％：（1）合并收入；（2）（a）所有未报告亏损的运营部门的合并报告利润或（b）所有报告亏损的运营部门合并报告亏损的正值；或（3）合并资产，中较大者。
企业是一个非运营部门，通过集中财务、财务、信息技术、保险、风险管理、诉讼和人力资源等关键管理职能，制定和实施战略计划并支持我们的运营部门。公司还提供必要的管理职能，以支持MDC成为一家上市公司。公司产生的部分费用根据各自的资产百分比分配给房屋建筑运营部门，在较小程度上，公司支出的一部分分配给金融服务部门。公司的大多数人员和资源主要用于与房屋建筑领域相关的活动，因此，任何未分配的公司支出的余额都包含在我们合并运营和综合收益报表的房屋建筑运营部分中。
下表汇总了我们房屋建筑和金融服务业务的收入：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
（千美元）
房屋建造
西方
$651,472 $772,356 $1,845,964 $2,267,946 
山
284,142 424,397 931,367 1,196,526 
东方
151,436 210,889 433,205 634,513 
房屋建筑收入总额
$1,087,050 $1,407,642 $3,210,536 $4,098,985 
金融服务
抵押贷款业务
$12,098 $16,933 $53,275 $56,611 
其他
11,671 17,168 32,599 42,850 
金融服务收入总额
$23,769 $34,101 $85,874 $99,461 
-7-
目录
下表汇总了我们的房屋建筑和金融服务业务的税前收入（亏损）：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
（千美元）
房屋建造
西方
$60,792 $105,680 $133,631 $384,714 
山
38,211 68,106 107,923 197,747 
东方
15,891 28,245 45,349 94,046 
企业
12,490 (33,815)23,538 (79,521)
房屋建筑税前总收入$127,384 $168,216 $310,441 $596,986 
金融服务
抵押贷款业务
$3,098 $5,676 $26,676 $23,782 
其他
9,325 11,897 24,709 25,866 
金融服务税前收入总额$12,423 $17,573 $51,385 $49,648 
税前总收入$139,807 $185,789 $361,826 $646,634 
下表汇总了我们的房屋建筑和金融服务业务的总资产。我们的西部、山区和东部板块的资产主要包括库存，而公司板块的资产主要包括我们的现金和现金等价物、有价证券和递延所得税资产。我们金融服务领域的资产主要包括现金和现金等价物、有价证券和待售抵押贷款。
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（千美元）
房屋建筑资产
西方
$2,083,054 $2,275,144 
山
854,877 1,005,622 
东方
460,413 427,926 
企业
1,657,283 1,249,370 
房屋建筑资产总额$5,055,627 $4,958,062 
金融服务资产
抵押贷款业务
$203,872 $267,309 
其他
228,504 137,901 
金融服务资产总额$432,376 $405,210 
总资产$5,488,003 $5,363,272 

-8-
目录
4.     每股收益
《会计准则编纂法》(“ASC”) 主题 260, 每股收益 （“ASC 260”）要求拥有参与证券持有人（例如，拥有不可没收股息权的未归属限制性股票持有人）的公司使用两类方法计算每股收益（“EPS”），除非库存股方法导致每股收益降低。两类方法是在普通股持有人和公司的参与证券持有人之间分配收益/（亏损）。在两类方法下，报告期的收益/（亏损）根据普通股股东和其他证券持有人各自获得分配收益（即股息）和未分配收益（即净收入/（亏损））的权利在普通股股东和其他证券持有人之间进行分配。我们的已发行普通股包括股东拥有的普通股和参与证券持有人持有的未归属限制性股票。根据ASC 260，基本每股收益的计算方法是将归属于普通股股东的收入或亏损除以已发行普通股的加权平均数，不包括参与股。 为了计算摊薄后的每股收益，对基本每股收益进行了调整，以包括未偿还的潜在稀释性股票期权和意外可发行的股票奖励的影响。下表显示了我们的基本和摊薄后每股收益的计算。
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
（千美元，每股金额除外）
分子
净收入$107,305 $144,400 $281,498 $482,363 
减去：分配给参与证券的分配收益(248)(180)(651)(535)
减去：分配给参与证券的未分配收益(378)(522)(895)(1,784)
归属于普通股股东的净收益（每股基本收益的分子）106,679 143,698 279,952 480,044 
加回：分配给参与证券的未分配收益378 522 895 1,784 
减去：重新分配给参与证券的未分配收益(372)(513)(878)(1,745)
两类法下摊薄后每股收益的分子$106,685 $143,707 $279,969 $480,083 
分母
已发行普通股的加权平均值74,198,016 70,880,405 73,265,878 70,829,761 
加：股票期权的摊薄效应1,249,797 1,189,243 1,426,970 1,573,814 
加：或有可发行股票奖励的摊薄效应805,365 659,805 413,508 489,060 
两类法摊薄后每股收益的分母76,253,178 72,729,453 75,106,356 72,892,635 
普通股每股基本收益$1.44 $2.03 $3.82 $6.78 
摊薄后每股普通股收益$1.40 $1.98 $3.73 $6.59 
截至2023年9月30日的三个月和九个月的摊薄后每股收益均不包括购买期权 15,000普通股，因为将其纳入普通股会产生反稀释作用。不包括购买选项 1,861,534普通股，因为在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，普通股的纳入将产生反稀释作用。
-9-
目录
5.    公允价值测量
ASC 话题 820， 公允价值测量（“ASC 820”）定义了公允价值，制定了衡量公允价值的指导方针，并扩大了有关公允价值衡量的披露。ASC 820建立了三层公允价值层次结构，优先考虑用于衡量公允价值的投入。这些等级包括：第 1 级，定义为可观察的投入，例如活跃市场的报价；第 2 级，定义为除了活跃市场报价以外的投入，可以直接或间接观察；以及第 3 级，定义为几乎没有市场数据的不可观察的投入，因此需要实体制定自己的假设。
下表列出了用于定期计量金融工具公允价值的公允价值和方法，但账面价值接近公允价值的公允价值除外：
公允价值
金融工具等级制度9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（千美元）
有价证券
债务证券（可供出售）第 1 级$425,517 $561,100 
待售抵押贷款，净额第 2 级$164,254 $229,513 
衍生品和金融工具，净额（附注17）
利率锁定承诺第 2 级$(1,265)$(1,678)
抵押贷款支持证券的远期销售第 2 级$5,452 $(5,269)
强制性提前交付贷款销售承诺第 2 级$(61)$791 
尽最大努力兑现远期贷款销售承诺第 2 级$48 $1,976 
使用以下方法和假设来估算截至2023年9月30日和2022年12月31日的每类金融工具的公允价值。
债务证券。我们的债务证券由美国政府国债组成，收购时的原始到期日小于六个月，被视为可供出售的投资，因此，按公允价值入账，公允价值的所有变化最初记入其他综合收益。定期对债务证券进行减值审查。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，均未记录任何减值。
按主要分类的债务证券的估计公允价值、未实现的持有收益总额、未实现的持有亏损总额和摊销成本如下：
2023年9月30日2022年12月31日
（千美元）
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额估计公允价值摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额估计公允价值
美国政府$425,397 $120 $— $425,517 $561,100 $— $— $561,100 
债务证券总额$425,397 $120 $— $425,517 $561,100 $— $— $561,100 
待售抵押贷款，净额我们的待售抵押贷款定期按公允价值计量，包括（1）承诺出售的待售抵押贷款和（2）未承诺出售的待售抵押贷款。在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有54.7百万和美元142.9根据出售承诺以公允价值持有的按公允价值出售的抵押贷款分别为百万笔。这些贷款的公允价值基于这些抵押贷款的报价市场价格，这些贷款是二级公允价值投入。在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 $109.5百万和美元86.6分别为百万笔未承诺出售的待售抵押贷款。这些贷款的公允价值主要基于从外部获得的估计市场价格，即二级公允价值投入。
抵押贷款净收益（亏损）作为收入组成部分包含在我们的合并运营和综合收益报表的金融服务部分中。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们
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目录
扣除美元后的待售抵押贷款的记录亏损2.3百万和美元7.9分别为百万美元，而亏损为美元4.3百万和美元13.6上一年同期为百万美元。
衍生品和金融工具，净额。 我们的衍生品和金融工具包括（1）利率锁定承诺、（2）抵押贷款支持证券的远期销售、（3）强制性远期交付贷款销售承诺和（4）尽力交付远期贷款销售承诺，均根据类似工具的市场价格定期按公允价值进行计量。
对于公司未按公允价值反映的金融资产和负债，使用以下方法和假设来估算每类金融工具的公允价值。
现金和现金等价物 （不包括原始到期日为三个月或更短的债务证券）、限制性现金、贸易和其他应收账款、预付账款和其他资产、应付账款、应计负债和其他负债以及循环信贷额度的借款。公允价值近似账面价值。
抵押贷款回购设施。与我们的抵押贷款回购机制相关的债务（进一步讨论见附注18）的浮动利率接近当前的市场利率，到期日相对较短，通常在 30天。公允价值近似账面价值，以 2 级输入为基础。
高级票据. 下表中优先票据的估计价值基于二级投入，主要反映了我们由多个来源提供的优先票据的估计价格。
2023年9月30日2022年12月31日
携带
金额		公允价值携带
金额		公允价值
（千美元）
$300百万 3.8502030年1月到期的优先票据百分比，净额
$298,141 $250,922 $297,949 $246,236 
$350百万 2.5002031年1月到期的优先票据百分比，净额
347,633 261,309 347,413 255,374 
$500百万 6.0002043年1月到期的优先票据百分比，净额
491,292 415,994 491,120 414,017 
$350百万 3.9662061年8月到期的优先票据百分比，净额
346,127 193,774 346,094 204,014 
总计$1,483,193 $1,121,999 $1,482,576 $1,119,641 
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目录
6.    库存
下表按应报告的细分市场列出了与我们的房屋建筑库存有关的信息：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（千美元）
已竣工或在建住房：
西方
$1,191,600 $1,026,880 
山
464,534 511,092 
东方
265,000 184,089 
小计
1,921,134 1,722,061 
正在开发的土地和土地：
西方
793,379 1,145,119 
山
356,655 433,893 
东方
165,162 214,706 
小计
1,315,196 1,793,718 
库存总额
$3,236,330 $3,515,779 
我们的库存主要与我们打算建造和出售房屋的社区有关，包括模型和未售出的房屋。土地和正在开发的土地的资本化成本主要包括：（1）土地成本；（2）土地开发成本；（3）权利成本；（4）资本化利息；（5）工程费；以及（6）与购买地块直接相关的所有权保险、不动产税和交易成本。已完工或在建住房的组成部分主要包括：（1）从土地和正在开发的土地转移的土地成本；（2）与房屋相关的直接建筑成本；（3）不动产税、工程费、许可证和其他费用；（4）资本化利息；（5）间接建筑成本，包括现场施工管理的工资和福利、公用事业和其他建筑相关费用。在自有土地上开始建造房屋时，土地成本从正在开发的土地和土地转移到已完工或在建的住房。
根据ASC Topic 360， 财产、厂房和设备（“ASC 360”），除非事件和情况表明标的分区的账面价值可能无法收回，否则房屋建筑库存，不包括归类为待售的库存，均按成本记账。我们在每个季度末对库存进行细分级别的减值评估，因为每个此类细分代表了可识别现金流的最低水平。在做出这一决定时，除其他外，我们会审查每个细分的以下内容：
•实际和趋势 “营业利润率”（定义为房屋销售收入减去房屋销售成本以及与该细分直接相关的所有增量成本，包括销售佣金和营销成本）；
•积压房屋的预测营业利润率；
•实际和趋势的净房屋订单；
•可供出售的房屋；
•每个子市场的市场信息，包括竞争水平、房屋止赎水平、目前在售房屋的规模和风格以及地块面积；以及
•表明账面价值可能无法收回的已知或可能事件。
如果事件或情况表明我们库存的账面价值可能无法收回，则通过将来自个别分区的未贴现估计未来现金流（包括资本化利息）与其账面价值进行比较，对资产进行减值审查。如果未贴现的未来现金流低于该分部的账面价值，则该分区的账面价值将减记为当时估计的公允价值。我们通常通过确定按贴现率（即第三级投入）计算的未来估计现金流的现值来确定每个细分的估计公允价值，贴现率与正在评估的细分的风险相称。我们对未来房屋销售收入、房屋建筑成本和每套房屋开发成本的估计可能会对每个分区资产账面价值的可收回性评估产生重大影响，所有这些都是三级投入。

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目录
如果土地被归类为待售土地，我们将根据ASC 360以账面价值或公允价值减去估计的出售成本的较低者进行测量。在确定公允价值时，我们主要依赖最近的谈判价格，即二级投入。如果没有议定的价格，我们将考虑几个因素，包括但不限于当前的市场状况、最近的可比销售交易和市场分析研究，这些因素被视为三级投入。如果公允价值减去估计的出售成本低于当前账面价值，则土地减值至其估计公允价值减去出售成本。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中按细分市场确认的库存减值。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（千美元）（千美元）
已竣工或在建房屋：
西方$1,106 $2,538 $2,893 $3,198 
山700 — 1,364 — 
东方— — — — 
小计1,806 2,538 4,257 3,198 
正在开发的土地和土地：
西方2,994 23,362 14,707 23,362 
山1,400 2,515 8,536 2,515 
东方— — — — 
小计4,394 25,877 23,243 25,877 
库存减值总额$6,200 $28,415 $27,500 $29,075 
下表酌情提供了所列期间的定量数据，用于确定减值库存的公允价值。
减值数据定量数据
三个月已结束受损的分区数量库存
损伤		的公允价值
减值后的库存		折扣率
（千美元）
2023年9月30日2$6,200 $17,116 15%—18%
2023年6月30日113,500 17,886 18%
2023年3月31日17,800 13,016 18%
总计$27,500 
2022年9月30日9$28,415 $44,615 15%—18%
2022年3月31日1660 1,728 不适用
总计$29,075 
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7.    利息资本化
我们根据ASC主题835将开发期间的库存利息资本化， 利息（“ASC 835”）。在相关单元或地块交付期间，作为库存成本资本化的房屋建筑利息包含在销售成本中。如果我们的房屋建筑债务超过了ASC 835中定义的合格资产，我们将支出部分产生的利息。符合条件的房屋建筑资产包括正在销售或正在开发的项目内的所有地块和房屋，不包括已完工的未售出房屋或已完成的模型。下表汇总了房屋建筑兴趣活动。 在下文列出的所有时期，我们的合格资产都超过了房屋建筑债务，因此，产生的所有利息均已资本化。
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
（千美元）
产生的房屋建筑利息$17,482 $17,391 $52,386 $52,031 
减去：资本化利息(17,482)(17,391)(52,386)(52,031)
房屋建筑利息支出$— $— $— $— 
利息资本化，期初$61,953 $62,169 $59,921 $58,054 
加：期内利息资本化17,482 17,391 52,386 52,031 
减去：房屋销售成本中包含的先前资本化利息(14,007)(15,977)(46,879)(46,502)
利息资本化，期末$65,428 $63,583 $65,428 $63,583 

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8.    租赁
我们租赁某些不动产、土地和设备，其中大部分包括与房地产相关的租赁，用于提供我们开展业务的办公空间。初始期限为12个月或更短的租赁不记录在资产负债表上。我们在租赁期内按直线法确认这些租赁的租赁费用。
我们的房地产相关租赁条款通常介于两者之间 三和 五年，但适用于公司总部的租约除外。我们所有的房地产相关租赁都被归类为经营租赁。这些租赁不包含任何剩余价值担保或限制性契约，也不包括可变租赁付款，但支付公共区域维护税和房地产税除外。我们的许多房地产相关租赁都允许我们选择将租赁期限延长一段时间，通常与最初的租赁期限一致。在我们确定可以合理地确定该期权将被行使之前，这些期权不包括在我们计算使用权资产和租赁负债的范围内。
公司位于科罗拉多州丹佛市的总部的房地产相关租约为 十年长度为 2026 年 10 月 31 日，包含 十年选择将租赁期限延长至2036年。该期权已被排除在我们计算使用权资产和租赁负债之外，因为目前人们认为无法合理确定该期权是否会被行使。
运营租赁费用作为房屋建筑部分的销售、一般和管理费用以及合并运营和综合收益报表金融服务部分的支出的一部分包括在内。 经营租赁支出的组成部分如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（千美元）
运营租赁成本 1
$2,011 $2,180 $6,387 $6,418 
减去：转租收入(148)(141)(440)(366)
净租赁成本$1,863 $2,039 $5,947 $6,052 
1包括无关紧要的可变租赁成本。
与租赁有关的补充现金流信息如下：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
（千美元）
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流$1,955 $2,038 $6,251 $6,059 
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产$1,344 $1,689 $3,238 $5,984 
经营租赁的加权平均剩余租赁期限和折扣率如下：
2023年9月30日2022年9月30日
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）3.54.3
加权平均折扣率5.5 %5.5 %

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经营租赁负债的到期日如下：
截至12月31日的年度
（千美元）
2023 年（不包括截至2023年9月30日的九个月）$1,358 
20248,240 
20258,168 
20266,923 
20271,722 
此后938 
经营租赁付款总额 $27,349 
减去：折扣的影响2,514 
经营租赁负债的现值 1
$24,835 
_______________________________________________________________

1房屋建筑和金融服务经营租赁负债为美元24.6百万和美元0.2截至2023年9月30日，在我们合并资产负债表的房屋建筑和金融服务部分中，百万美元分别列为应计负债和其他负债以及应付账款和应计负债的一部分。
9.    房屋建造 预付款 和 其他资产
下表列出了房屋建筑预付费用和其他资产的组成部分：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（千美元）
土地期权存款$23,831 $19,539 
经营租赁使用权资产（注8）23,453 25,636 
预付款13,128 13,333 
善意6,008 6,008 
循环信贷额度的递延债务发行成本，净额3,816 5,241 
其他555 250 
预付款和其他资产总额$70,791 $70,007 

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10.    房屋建筑应计负债和其他负债 以及金融服务应付账款和应计负债
下表列出了与房屋建筑应计负债和其他负债有关的信息：
9月30日
2023		2022年12月31日
（千美元）
应计薪酬和相关费用$76,219 $100,653 
客户存款和托管存款51,181 42,296 
保修累计（注11）45,592 46,857 
租赁负债（注8）24,625 26,574 
土地开发和房屋建筑应计经费18,192 20,028 
应计利息14,889 30,934 
应缴所得税— 23,880 
施工缺陷索赔储备金（附注12）10,387 10,466 
应付的保留金16,730 21,519 
其他应计负债55,067 60,199 
应计负债和其他负债总额
$312,882 $383,406 
我们对上一期间的财务信息进行了重新分类，其中 $21.5百万美元从其他应计负债中重新归类为应付留存款，以符合本年度的列报方式。
下表列出了与金融服务应付账款和应计负债有关的信息：
9月30日
2023		2022年12月31日
（千美元）
保险准备金（附注12）$86,072 $84,108 
应付账款和其他应计负债
22,578 26,428 
应付账款和应计负债总额
$108,650 $110,536 

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11.    保修累计
我们的房屋在出售时附带有限的第三方担保，根据我们与第三方保修发行人的协议，我们负责完成第一批的所有工作 两年保修范围，并支付年后需要完成的某些工作的费用 二。我们记录一般和结构性保修索赔的应计费用，以及已知的异常保修相关支出的应计费用。我们的保修累计额是根据历史付款经验记录的，其金额估计足以支付保修期内的预期材料和外部人工成本。封闭房屋的保修应计率的确定以及对期末保修应计余额的评估基于内部开发的分析，该分析包括已知事实和对情况的解释，除其他外，包括我们在历史保修付款水平和不被视为正常和经常性索赔的保修付款方面的趋势。
我们的保修应计额包含在合并资产负债表房屋建筑部分的应计负债和其他负债中，对保修应计额的调整在合并运营和综合收益表的房屋建筑部分记录为房屋销售成本的增加或减少。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中与我们的保修应计相关的应计、调整和付款活动。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，由于房屋关闭量同比减少，应计保修金有所减少。在截至2022年9月30日的九个月中，累积的保修金包括一美元3.0调整百万美元，以增加我们的保修应计额。此项调整是由于与一般保修相关的支出增加。
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
（千美元）
期初余额$47,209 $42,711 $46,857 $37,491 
开支准备金5,629 6,856 17,566 19,475 
现金支付(7,246)(4,929)(18,831)(14,768)
调整— 523 — 2,963 
期末余额$45,592 $45,161 $45,592 $45,161 

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目录
12.    保险 和施工缺陷索赔 储备
为与Allegiant签发的保险单和StarAmerican签发的再保险协议相关的估计损失设立准备金是基于精算研究，其中包括已知事实和对情况的解释，包括我们在类似案例中的经验和历史趋势，包括索赔支付模式、待处理的未付索赔水平、产品组合或集中度、索赔严重程度、频率模式以及不断变化的监管和法律环境。估算最终保险损失时使用的保险支付经验的变化可能会对我们的保险储备金产生重大影响。
为我们的房屋建筑子公司可能蒙受的估计损失设立储备金，这些储备金与以下内容有关：（1）Allegiant保险单预计将承保的建筑缺陷索赔的自保留额（“SIR”）部分，以及（2）Allegiant保险单预计不涵盖的任何建筑缺陷索赔的全部费用，这些研究包括与我们的保险储备金相似的已知事实。在估算施工缺陷索赔的最终损失时使用的付款体验的变化可能会对我们的储备金产生重大影响。
下表汇总了我们在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中的保险和建筑缺陷索赔准备金活动。这些储备金分别作为应付账款和应计负债以及应计负债和其他负债的组成部分列入合并资产负债表的金融服务和房屋建筑部分。
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
（千美元）
期初余额$95,125 $87,924 $94,574 $82,187 
开支准备金4,024 4,879 11,913 14,331 
扣除收回款后的现金付款(2,690)(1,363)(10,028)(5,078)
期末余额$96,459 $91,440 $96,459 $91,440 
在正常业务过程中，我们从保险和建筑缺陷索赔准备金中支付款项，以解决因房屋建筑活动而产生的诉讼索赔。这些付款的时间和金额都不规律。因此，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中显示的现金支付额，扣除追回款额，不一定能预示后续期间未来的现金支付情况。
13.    所得税

我们的总体有效所得税税率为 23.2% 和 22.2截至2023年9月30日的三个月和九个月的百分比以及 22.3% 和 25.4截至2022年9月30日的三个月和九个月的百分比。截至2023年9月30日的三个月和九个月的税率导致所得税支出为美元32.5百万和美元80.3分别为百万美元，而所得税支出为美元41.4百万和美元164.3截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。在截至2023年9月30日的三个月中，有效税率同比增长是由于2023年能源税收抵免减少所致。在截至2022年9月30日的三个月中，《通货膨胀降低法》在该季度追溯延长了2022年1月1日至2022年12月31日期间的能源税收抵免。截至2023年9月30日的九个月中，有效利率同比下降主要与不可扣除的高管薪酬减少以及在此期间行使和过期的限制性股票期权的意外收入增加有关。
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14.    高级票据
截至2023年9月30日和2022年12月31日，扣除任何未摊销的债务发行成本或折扣，我们的优先票据的账面价值如下：
9月30日
2023		2022年12月31日
（千美元）
3.8502030年1月到期的优先票据百分比，净额
$298,141 $297,949 
2.5002031年1月到期的优先票据百分比，净额
347,633 347,413 
6.0002043年1月到期的优先票据百分比，净额
491,292 491,120 
3.9662061年8月到期的优先票据百分比，净额
346,127 346,094 
总计$1,483,193 $1,482,576 
我们的优先票据没有抵押，尽管优先票据契约包含对有担保债务和其他交易的一些限制，但它们不包含财务契约。我们的优先票据由我们的大多数房屋建筑部门子公司在无抵押基础上共同和单独提供全额无条件担保。
15.    股票薪酬
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中基于股份的奖励支出活动，这些活动分别作为销售、一般和管理费用以及支出的一部分包含在我们的合并运营和综合收益报表的房屋建筑和金融服务部分：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
（千美元）
股票期权补助费用$— $16,914 $202 $18,094 
限制性股票奖励费用2,293 1,364 8,818 5,992 
绩效份额单位支出1,780 7,277 5,338 26,262 
股票薪酬总额$4,073 $25,555 $14,358 $50,348 
有关绩效份额单位（“PSU”）支出的更多详细信息如下：
2020 PSU 补助金s. 2020 年 PSU 奖项于 2023 年 2 月 3 日发放。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，公司记录的股票奖励支出为美元2.5百万和美元7.4分别有百万个与这些奖项有关。
2021 PSU 补助金s. 截至2023年9月30日，公司记录了与奖励相关的股票奖励支出，金额为美元1.8百万和美元5.3根据其对实现绩效目标概率的评估，截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，公司记录的股票奖励支出为美元4.8百万和美元18.9分别有百万个与这些奖项有关。
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16.    承付款和或有开支
担保债券和信用证。我们必须获得担保债券和信用证，以支持我们在土地开发和分区改善、房主协会会费、保修工作、承包商许可费和真钱存款方面的义务。截至 2023 年 9 月 30 日，我们未偿还的担保债券和信用证总额为 $331.7百万和美元109.1分别为百万，包括 $62.1HomeAmerican签发的百万张信用证。完成与这些债券和信用证有关的债务的估计成本约为美元156.7百万和美元47.1分别为百万。截至2023年9月30日，所有信用证，不包括HomeAmerican发行的信用证，都是在我们的无抵押循环信贷额度下发行的（有关循环信贷额度的进一步讨论，见附注18）。我们预计，这些履约保证金和信用证所担保的债务通常将在正常业务过程中根据适用的合同条款履行。在履行债务的范围内，应发放相关的履约保证金和信用证，我们不应有任何持续的债务。但是，如果收取任何此类履约保证金或信用证，我们的赔偿义务可能要求我们向履约保证金或信用证的发行人偿还债务。
我们没有就第三方义务提供任何实质性担保。
诉讼。由于房屋建筑业务的性质，我们在正常业务过程中提出的各种索赔、投诉和其他法律诉讼中被指定为被告，包括产品责任索赔和与房屋销售和融资相关的索赔。管理层认为，这些普通过程的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
手数期权合约。在正常业务过程中，我们签订地块期权购买合同（“期权合同”），通常是通过现金存款或信用证，以获得在未来某个时间点以预先确定的条款购买一块或多块土地的权利。使用此类土地选择权和其他合同通常使我们能够降低与直接土地所有权和开发相关的风险，减少我们的资本和财务承诺，并最大限度地减少合并资产负债表上的土地库存量。在某些情况下，这些合同将在期限结束后不久结算。我们在期权合约方面的义务通常仅限于没收相关存款。截至2023年9月30日，我们的现金存款、资本化成本和信用证总额为美元22.6百万，美元3.9百万和美元7.2分别有数百万人面临与购买期权相关的风险 4,587很多。
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17.    衍生品和金融工具
在正常业务过程中，我们与已申请贷款融资并符合规定的信贷和承保标准的借款人签订利率锁定承诺（“IRLC”）。由于如果借款人不遵守合同条款，我们可以终止IRLC，并且某些IRLC可能会在未被使用的情况下到期，因此这些IRLC不一定代表未来的现金需求。
如果从我们发放抵押贷款或签订IRLC到向投资者承诺贷款或出售贷款之日之间，利率出现不利波动，就会产生市场风险。我们通过以下方式减轻与待售抵押贷款和IRLC相关的利率市场风险敞口：（1）抵押贷款支持证券的远期出售，即承诺在未来的特定日期以指定价格出售特定金融工具；（2）强制交割远期贷款出售承诺，即投资者在指定时间段内以指定价格购买贷款的义务，以及（3）尽最大努力交付远期贷款销售承诺，其中是投资者有义务以指定价格购买贷款到正在融资和结清的基础抵押贷款。根据ASC主题815 “衍生品和套期保值”（“ASC 815”），尽最大努力交付远期贷款销售承诺不符合衍生金融工具的定义。根据ASC主题825 “金融工具”（“ASC 825”），我们为尽最大努力交付远期贷款出售承诺选择了公允价值期权。
抵押贷款支持证券的远期销售是我们用来最大限度地降低市场风险的主要衍生品和金融工具，从我们向贷款申请人延长利率锁定到根据尽最大努力或强制交割远期贷款出售承诺承诺提供贷款。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们的衍生品和金融工具的名义金额和公允价值衡量标准：
2023年9月30日2022年12月31日
名义价值衍生资产衍生负债衍生品，净值名义价值衍生资产衍生负债衍生品，净值
（千美元）（千美元）
利率锁定承诺$274,211 $1,485 $2,750 $(1,265)$394,004 $1,566 $3,244 $(1,678)
抵押贷款支持证券的远期销售366,000 5,452 — 5,452 323,0005805,849(5,269)
强制性提前交付贷款销售承诺50,597 229 290 (61)105,0607943791
尽最大努力兑现远期贷款销售承诺5,870 49 1 48 139,9722,1611851,976
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了这些衍生品和金融工具的净收益，按经常性计算，为美元4.1百万和美元5.6合并运营报表财务服务部分的收入和综合收益分别为百万美元，而净收益为美元7.3百万和美元44.62022年同期为百万美元。我们的衍生品协议中没有与信用风险相关的或有特征，交易对手风险被视为微乎其微。
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目录
18.    信用额度
循环信贷额度。我们与一群贷款人签订了无抵押循环信贷协议（“循环信贷额度”），可用于一般公司用途。该协议于 2020 年 12 月 28 日进行了修订，以 (1) 将承诺总额从美元增加1.0十亿到美元1.2十亿（“承诺”），（2）延长循环信贷额度的到期日1.125到2025年12月18日的承诺中有10亿美元，其余承诺将在2023年12月18日继续终止，并且（3）规定承诺的总金额可能增加到不超过美元的金额1.7应我们的要求提供十亿美元，前提是收到现有或额外贷款人的额外承诺，如果是其他贷款人，则需要共同管理代理人的同意。
自2023年4月11日起，对循环信贷额度进行了修订，从基于欧元货币的利率过渡到基于担保隔夜融资利率（“SOFR”）的利率。根据循环信贷额度的定义，基准利率借款的利率等于 (1) 中最高的 0.0%，（2）最优惠利率，（3）联邦基金有效利率加 0.50%，以及 (4) 一个月的 SOFR 屏幕速率加上 SOFR 调整加上 1.00%，在每种情况下，再加上根据我们的信用评级和杠杆率确定的保证金。SOFR 借款的利率等于 (1) 中较高者 0.0% 和 (2) 该利息期的SOFR屏幕利率一词之和加上SOFR调整，再加上根据我们的信用评级和杠杆率确定的保证金。截至最近一个日历季度的最后一天，我们的杠杆率超过的任何时候 55%，所有未偿合并优先债务借款的本金总额不得超过借款基础。如果截至最近一个日历季度的最后一天，我们的杠杆率为，则没有借款基础要求 55% 或更少。
循环信贷额度由我们的大多数房屋建筑部门子公司提供全额和无条件的共同和单独担保。该设施包含各种陈述、保证和契约，我们认为这些陈述、保证和契约是此类协议的惯例。财务契约包括合并的有形净资产测试和杠杆率测试，以及合并后的有形净资产契约，所有这些都定义在循环信贷额度中。未能通过上述测试并不构成违约事件，但可能触发设施的 “终止期”。违反合并后的有形净资产契约（但不包括合并后的有形净资产测试）或违反反腐败法或制裁法将导致违约。
如果发生某些特定违约事件，包括违反合并后的有形净资产契约、违反反腐败或制裁法、未能及时付款、违反某些陈述或契约、未能偿还其他重大债务或他人成为循环信贷额度的受益所有人，则循环信贷额度可能会加速 50我们已发行普通股的百分比或更多。我们认为，截至2023年9月30日，我们遵守了循环信贷额度中包含的陈述、担保和契约。
根据循环信贷额度的条款，我们会承担与未使用承诺费相关的费用。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有美元47.0百万和美元48.3未偿信用证分别为百万份，这减少了循环信贷额度下可供借入的金额。在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 $10.0百万和美元10.0循环信贷额度下的未偿还款额分别为百万美元。截至2023年9月30日，循环信贷额度下的可用性约为美元1.14十亿。

抵押贷款回购设施。HomeAmerican与美国银行全国协会（“USBNA”）签订了主回购协议（“抵押贷款回购机制”）。抵押贷款回购机制通过提供总额不超过美元的销售来为HomeAmerican提供流动性75百万（最多可增加 $75向USBNA提供数百万美元（在某些条件下）符合条件的抵押贷款，HomeAmerican同意在未来某个日期回购抵押贷款。在将此类抵押贷款转回HomeAmerican之前，根据HomeAmerican与USBNA之间签订的托管协议（“托管协议”），与此类贷款有关的文件由USBNA作为托管人保管。如果符合条件的抵押贷款失去资格（根据抵押贷款回购机制的定义），HomeAmerican可能被要求立即回购不符合条件的抵押贷款。抵押贷款回购机制于2021年5月20日、2021年12月21日、2022年5月19日和2023年5月18日进行了修订，以调整特定时间段的购买承诺。截至2023年9月30日，该设施的总容量为美元150百万。2023年5月18日的修正案将回购协议的终止日期延长至2024年5月16日。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，HomeAmerican的收入为美元145.5百万和美元175.8根据抵押贷款回购机制，HomeAmerican有义务回购的抵押贷款分别为数百万笔。HomeAmerican根据抵押贷款回购机制有义务回购的抵押贷款被列为债务融资安排，并在合并资产负债表中作为抵押贷款回购工具列报。抵押贷款回购机制下的定价基于SOFR。
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目录
抵押贷款回购机制包含各种陈述、担保以及肯定和负面契约，我们认为这些是此类协议的惯例。负面契约包括（i）调整后有形净资产的最低要求，（ii）调整后有形净资产的最高比率，（iii）调整后净收益的最低要求，以及（iv）最低流动性要求。上述资本化条款在抵押贷款回购机制中定义。我们认为，截至2023年9月30日，HomeAmerican遵守了抵押贷款回购机制中包含的陈述、担保和契约。
19.    关联方交易
公司与cVentures, Inc.签订了转租协议。公司执行董事长拉里·米泽尔是cVentures, Inc.的总裁。该转租用于cVentures, Inc.持续向公司租赁的办公空间，如2005年7月27日提交的8-K表格和2006年3月28日提交的8-K表格所披露。当前的转租期限从2016年11月1日开始，将持续到2026年10月31日。转租协议约为 5,437按基本租金计算的可出租平方英尺，该租金在一段时间内从美元开始增加26.50到 $31.67每年每可出租平方英尺。转租租金是根据主租赁协议根据转租平方英尺分配的租金。
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20.    担保人补充信息
我们的优先票据由以下子公司（统称为 “担保子公司”）在无抵押基础上共同和单独提供全额无条件担保，它们是 100公司持股百分比的子公司：
•M.D.C. Land 公司
•佛罗里达州RAH, Inc.
•里士满美国建筑有限公司
•新墨西哥州里士满美国建筑有限公司
•亚利桑那州里士满美国家居有限公司
•科罗拉多州里士满美国家居有限公司
•里士满美国佛罗里达之家，LP
•爱达荷州里士满美国之家有限公司
•马里兰州里士满美国家居有限公司
•内华达州里士满美国家居有限公司
•新墨西哥州里士满美国家居有限公司
•俄勒冈州里士满美国家居有限公司
•宾夕法尼亚里士满美国家居有限公司
•田纳西州里士满美国之家有限公司
•德克萨斯州里士满美国家居有限公司
•犹他州里士满美国家居有限公司
•弗吉尼亚里士满美国家居有限公司
•华盛顿里士满美国家居有限公司
优先票据契约没有规定暂停担保。除2061年到期的优先票据外，优先票据契约规定，只要 (1) 不存在违约或违约事件，也不会因解除此类担保而导致违约或违约事件，(2) 被解除担保人的合并净资产低于 2061 年到期的优先票据契约 5截至最近一个财季末，占公司合并净资产的百分比，（3）担保人在任何年终期间解除的担保总额低于 10% (或 15在允许纠正截至最近一个财季末公司合并净资产（违约）的必要范围内，百分比（4）此类发行不会对公司及其子公司的房屋建筑业务产生重大不利影响；（5）担保人被解除所有特定负债（根据特定负债担保付款的理由除外）的担保。2061年到期的优先票据的契约规定，如果担保人在对我们的信贷额度或其他公开交易的债务证券的担保下获释放，则担保人也将在对2061年到期的优先票据的担保下解除债务。在收到官员证明和律师的意见，说明契约中规定的与此类交易有关的所有先决条件均已得到遵守并获准解除后，担保将自动无条件解除。“特定负债” 是指优先票据、公司截至2002年12月3日的契约、循环信贷额度以及上述任何一项的再融资、延期、续订或替代项下的债务。
由于M.D.C. Holdings, Inc.和担保子公司（“债务人集团”）的合并资产、负债和经营业绩与我们的合并资产负债表以及合并经营和综合收益表中的房屋建筑部分没有重大区别，因此没有包括债务人集团的单独汇总财务信息。截至2023年9月30日和2022年12月31日，应付给债务人集团非担保子公司（应付）的款项总额为美元（20.6) 百万和美元29.7分别是百万。
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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论应与本10-Q表季度报告其他地方包含的未经审计的合并财务报表及其附注一起阅读，并以其全部内容为限。本项目包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于管理层的经验、观察和分析。实际结果可能与此类前瞻性陈述中显示的结果存在重大差异。可能导致这种差异的因素包括但不限于 “第 1A 项” 中讨论的因素。截至年度的10-K表年度报告中的 “风险因素” 2022年12月31日 以及这份10-Q表季度报告
三个月已结束
9月30日
九个月已结束
9月30日
2023202220232022
（千美元，每股金额除外）
房屋建筑：
房屋销售收入
$1,087,050 $1,407,642 $3,210,536 $4,098,985 
家庭销售成本
(872,624)(1,059,996)(2,622,362)(3,043,390)
库存减值
(6,200)(28,415)(27,500)(29,075)
总销售成本
(878,824)(1,088,411)(2,649,862)(3,072,465)
毛利
208,226 319,231 560,674 1,026,520 
毛利率
19.2 %22.7 %17.5 %25.0 %
销售、一般和管理费用
(101,311)(141,435)(303,032)(404,598)
利息和其他收入
20,414 2,220 51,812 3,797 
其他收入（支出）
55 (11,800)987 (28,733)
房屋建筑税前收入
127,384 168,216 310,441 596,986 
金融服务：
收入
23,769 34,101 85,874 99,461 
开支
(15,494)(18,704)(46,231)(54,440)
其他收入，净额4,148 2,176 11,742 4,627 
金融服务税前收入12,423 17,573 51,385 49,648 
所得税前收入
139,807 185,789 361,826 646,634 
所得税准备金
(32,502)(41,389)(80,328)(164,271)
净收入
$107,305 $144,400 $281,498 $482,363 
每股收益：
基本
$1.44 $2.03 $3.82 $6.78 
稀释
$1.40 $1.98 $3.73 $6.59 
已发行普通股的加权平均值：
基本
74,198,016 70,880,405 73,265,878 70,829,761 
稀释
76,253,178 72,729,453 75,106,356 72,892,635 
每股申报的股息
$0.55 $0.50 $1.55 $1.50 
提供的现金（用于）：
经营活动
$(28,780)$172,893 $623,149 $343,953 
投资活动
$252,727 $(298,857)$145,687 $(312,555)
融资活动
$(17,524)$(13,832)$(123,642)$(178,416)

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目录
概述
MDC 的行业状况和展望*

尽管30年期抵押贷款利率在2023年第三季度达到2000年以来的最高水平，但与2022年大部分时间迅速恶化的房地产市场状况相比，房地产市场状况仍然相对稳定。2023年相对于2022年的改善，在很大程度上是由于2023年加息步伐要温和得多，这使消费者能够对更高的利率进行一些调整。同时，房地产市场的库存水平仍然相对于需求而言仍然供不应求，这是由于（1）过去十年来新房生产不足；（2）由于大多数拥有抵押贷款的房主的利率低于4％，现有房屋转售库存接近历史最低水平。与2022年下半年相比，2023年市场的稳定导致总订单增加和取消量下降。因此，与上一季度相比，我们在2023年第三季度的净订单增长了467％。但是，随着利率的上升，在本季度中，对新订单使用利率回购等激励措施仍然很突出。

本季度末，每个活跃社区有11.4套未售出的在建房屋（不包括样板房）（“投机性房屋” 或 “规格房屋”），每个活跃社区仅有1.0套完工的规格房屋。2023年第三季度，对我们快速入住房屋的需求仍然强劲，其中规格房屋占我们总订单的78％。我们及时转向建造更多规格房屋，这有助于提高订单量，最大限度地减少取消活动并满足首次购房者的需求。

鉴于过去十年来新房产量不足以及现有房屋库存供应有限，我们对该行业的长期增长前景仍然充满信心。此外，与2022年采取的激进措施相比，美联储为应对通货膨胀做出了更谨慎的调整。话虽如此，由于多种因素，包括持续的通胀担忧、美联储减少市场资本的努力以及由此对抵押贷款利率、消费者信心、当前地缘政治环境和其他因素的影响，当前对新房的需求仍受到持续的不确定性。这些因素的潜在影响非常不确定，可能会对我们未来的运营和财务业绩产生不利和重大影响。

我们相信，鉴于我们经验丰富的领导团队、稳健的财务状况和独特的运营策略，我们具有应对这些不确定性和任何持续的市场波动的独特能力。我们仍然专注于最大限度地提高风险调整后的回报，同时最大限度地降低过度杠杆和土地所有权的风险。本季度末，我们的现金及现金等价物和有价证券总额为17.8亿美元，总流动性为29.3亿美元，债务与资本比率为31.2％，直到2030年才有优先票据到期日。

截至2023年9月30日的三个月

在截至2023年9月30日的三个月中，我们的净收入为1.073亿美元，即摊薄每股收益1.40美元，与去年同期的净收益1.444亿美元（摊薄每股收益1.98美元）相比下降了26％。我们的房屋建筑业务是下降的主要驱动力，税前收入同比下降4,080万美元，下降24％。下降也是由于我们的金融服务业务，其税前收入与去年同期相比下降了520万美元，下降了29％。房屋建筑税前收入的减少主要是由于房屋销售收入下降了23％，房屋销售毛利率下降了350个基点。房屋销售毛利率的下降主要是由激励措施的同比增加、基本定价的变化以及在较小程度上建筑成本同比增加所推动的。毛利率的下降被上一季度的2,840万美元库存减值部分抵消，而本季度为620万美元。上一季度1180万美元的项目放弃支出部分抵消了房屋建筑税前收入的减少。金融服务税前收入的减少是由于我们的抵押贷款业务和其他金融服务业务。我们抵押贷款业务的税前收入减少是由于本季度服务组合增加的减少以及本季度提供的特殊融资计划导致抵押贷款服务相关收入减少。这被员工人数减少以及招聘率提高所导致的工资相关支出减少所部分抵消。其他金融服务的减少是由我们的保险业务推动的，由于关闭的房屋减少，该业务的收入有所减少。由于利率以及现金和短期投资同比增加，我们的其他金融服务业务和房屋建筑业务的利息收入均有所增加。

截至2023年9月30日的九个月

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的净收入为2.815亿美元，摊薄每股收益为3.73美元，与去年同期的净收益4.824亿美元（摊薄每股收益6.59美元）相比下降了42％。我们的房屋建筑业务是下降的驱动力，因为房屋建筑业务的税前收入减少了2.865亿美元，下降了48％。房屋建筑税前收入下降的主要驱动因素与上面讨论的第三季度评论一致。

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目录
* 参见 “前瞻性陈述”下面。
房屋建造
税前收入（亏损）：
三个月已结束
九个月已结束
9月30日
改变
9月30日
改变
20232022
金额
%
20232022
金额
%
（千美元）
西方
$60,792 $105,680 $(44,888)(42)%$133,631 $384,714 $(251,083)(65)%
山
38,21168,106(29,895)(44)%107,923197,747(89,824)(45)%
东方
15,89128,245(12,354)(44)%45,34994,046(48,697)(52)%
企业
12,490(33,815)46,305 137 %23,538(79,521)103,059 130 %
房屋建筑税前收入总额
$127,384 $168,216 $(40,832)(24)%$310,441 $596,986 $(286,545)(48)%
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的房屋建筑税前收入为1.274亿美元，较去年同期的1.682亿美元下降了24％。下降是由于房屋销售收入下降了23％，房屋销售毛利率下降了350个基点。这些下降被项目放弃支出的减少、我们的销售、一般和管理费用占房屋销售收入的百分比提高70个基点以及利息收入的同比增长部分抵消。
由于房屋销售毛利率下降和房屋销售收入下降16％，我们的西部板块的税前收入同比下降了4,490万美元。由于房屋销售收入下降33％和房屋销售毛利率下降，我们的山区板块的税前收入比上年减少了2990万美元。我们的东部板块的税前收入比上年减少了1,240万美元，这主要是由于房屋销售收入下降了28％，房屋销售毛利率下降了。此外，西部、山区和东部房屋建筑细分市场的销售、一般和管理费用占房屋销售收入的百分比均有所增加。这被我们每个房屋建筑领域的项目放弃成本同比下降所部分抵消。由于利息收入增加、股票和递延薪酬支出减少以及奖金支出减少，我们的公司板块的税前收入增加了4,630万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的房屋建筑税前收入为3.104亿美元，较去年同期的5.970亿美元下降了48％。下降是由于房屋销售收入下降了22％，房屋销售毛利率下降了750个基点，但我们的销售、一般和管理费用占房屋销售收入的百分比提高了50个基点，略微抵消了这一下降。对西部、山区和东部房屋建筑板块税前收入下降以及企业板块增长驱动因素的评论与上文2023年第三季度的讨论一致。
资产：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
改变
金额
%
（千美元）
西方
$2,083,054 $2,275,144 $(192,090)(8)%
山
854,8771,005,622(150,745)(15)%
东方
460,413427,92632,487 8 %
企业
1,657,2831,249,370407,913 33 %
房屋建筑资产总额
$5,055,627 $4,958,062 $97,565 2 %
房屋建筑资产总额从2022年12月31日增加到2023年9月30日。公司板块的增长是由现金和现金等价物的增加部分抵消了有价证券的减少所推动。我们房屋建筑领域的资产变化主要是由于在开发的土地和土地以及已建或在建住房的变化。由于本年度土地征用量降低，我们每个房屋建筑领域的待开发土地和土地均有所减少。西部和东部的已竣工或在建住房有所增加
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目录
细分市场是由于在建房屋数量的增加，而山区部分则有所减少，这是由于在建房屋数量略有减少以及库存中已完工房屋数量减少所致。

新品送货上门 和房屋销售收入：
房屋销售收入的变化受到交付的新房数量和交付房屋的平均销售价格变化的影响。下文提供了我们每个细分市场对这两个指标重大变化的评论。
截至9月30日的三个月
20232022% 变化
家园房屋出售
收入		平均值
价格		家园房屋出售
收入		平均值
价格		家园回家
出售
收入		平均价格
（千美元）
西方1,198 $651,472 $543.8 1,312 $772,356 $588.7 (9)%(16)%(8)%
山441 284,142 644.3 647 424,397 655.9 (32)%(33)%(2)%
东方329 151,436 460.3 428 210,889 492.7 (23)%(28)%(7)%
总计1,968 $1,087,050 $552.4 2,387 $1,407,642 $589.7 (18)%(23)%(6)%
截至9月30日的九个月
20232022% 变化
家园房屋出售
收入		平均值
价格		家园房屋出售
收入		平均值
价格		家园回家
出售
收入		平均价格
（千美元）
西方3,424 $1,845,964 $539.1 3,926 $2,267,946 $577.7 (13)%(19)%(7)%
山1,467 931,367 634.9 1,860 1,196,526 643.3 (21)%(22)%(1)%
东方937 433,205 462.3 1,370 634,513 463.1 (32)%(32)%— %
总计5,828 $3,210,536 $550.9 7,156 $4,098,985 $572.8 (19)%(22)%(4)%

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们每个细分市场交付的新房数量减少是由于期初积压房屋数量减少的结果。由于在此期间售出和关闭的房屋数量增加，积压转换率的提高部分抵消了每个细分市场的这一下降。在截至2023年9月30日的三个月中，施工周期同比缩短也使积压转换率受益。在此期间，已售房屋和已关闭房屋数量的增加是我们最近转向建造更多规格房屋的结果。在截至2023年9月30日的九个月中，已售和已关闭房屋数量的增加也是由于2022年下半年的取消率高于平均水平，该期间初未售出的已开工房屋数量增加。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，激励措施的增加对已交付房屋的平均销售价格产生了负面影响。
西段评论
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，新房交付量的下降是由上述因素推动的。交付房屋的平均售价有所下降，这是由于将结构转移到我们在亚利桑那州的分部，以及结构转向更实惠的产品以及上面讨论的激励措施的增加。
山区段评论
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，新房交付量的下降是由上述因素推动的。交付房屋的平均售价有所下降，这是改用更实惠的产品组合以及上文讨论的激励措施增加所致。
东段评论
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，新房交付量的下降是由上述因素推动的。此外，在截至2023年9月30日的九个月中，积压转换率也受益于施工周期同比的减少。在截至2023年9月30日的三个月中，交付房屋的平均售价有所下降，这是由于改用更实惠的产品组合以及上面讨论的激励措施的增加。
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目录
格罗斯 利润 从 房屋销售：
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的房屋销售毛利率同比下降350个基点，从22.7％降至19.2％。房屋销售毛利率的下降主要是由激励措施的同比增加、基本定价的变化以及建筑成本同比上升所推动的。这部分被本年度确认的620万美元库存减值所抵消，而去年同期为2,840万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的房屋销售毛利率同比下降750个基点，从25.0％降至17.5％。房屋销售毛利率的下降主要是由激励措施和建筑成本同比增长所推动的。
库存减值：
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中按细分市场确认的库存减值。
截至9月30日的三个月
截至9月30日的九个月
2023202220232022
（千美元）
（千美元）
已竣工或在建房屋：
西方$1,106 $2,538 $2,893 $3,198 
山700 — 1,364 — 
东方— — — — 
小计
1,806 2,538 4,257 3,198 
正在开发的土地和土地：
西方
2,994 23,362 14,707 23,362 
山
1,400 2,515 8,536 2,515 
东方
— — — — 
小计
4,394 25,877 23,243 25,877 
库存减值总额$6,200 $28,415 $27,500 $29,075 
下表酌情提供了所列期间的定量数据，用于确定减值库存的公允价值。
减值数据
定量数据
三个月已结束
受损的分区数量
库存
损伤
的公允价值
减值后的库存
折扣率
（千美元）
2023年9月30日2$6,200 $17,116 15%—18%
2023年6月30日113,500 17,886 18%
2023年3月31日17,800 13,016 18%
总计$27,500 
2022年9月30日9$28,415 $44,615 15%—18%
2022年3月31日1660 1,728 不适用
总计$29,075 
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目录
销售、一般和管理费用：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
20232022改变20232022改变
（千美元）
一般和管理费用$46,232 $80,858 $(34,626)$141,213 $225,735 $(84,522)
一般和管理费用作为 占房屋销售收入的百分比
4.3 %5.7 %-140 bps4.4 %5.5 %-110 bps
营销费用$24,875 $26,355 $(1,480)$70,608 $78,022 $(7,414)
营销费用占的百分比 房屋销售收入
2.3 %1.9 %40 bps2.2 %1.9 %30 bps
佣金支出$30,204 $34,222 $(4,018)$91,211 $100,841 $(9,630)
佣金支出占百分比 房屋销售收入
2.8 %2.4 %40 bps2.8 %2.5 %30 bps
销售、一般和管理费用总额$101,311 $141,435 $(40,124)$303,032 $404,598 $(101,566)
销售总额、一般销售和行政销售额 费用占百分比 房屋销售收入
9.3 %10.0 %-70 bps9.4 %9.9 %-50 bps
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，由于股票和递延薪酬支出减少，以及与员工人数减少相关的薪酬相关成本减少，一般和管理费用有所下降。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，由于主营销费用减少、递延销售成本摊销和样板房费用减少，营销费用与上期相比有所下降。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，由于房屋销售收入减少，佣金结构的变化部分抵消了佣金支出减少。





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目录
其他房屋建筑运营数据
净新订单 和活跃的细分区：
净新订单的美元价值变化受到净新订单数量和这些房屋的平均销售价格变化的影响。下文提供了我们每个细分市场对这两个指标重大变化的评论。
截至9月30日的三个月
20232022% 变化
家园美元
价值		平均值
价格		每月
吸收
费率*		家园美元价值平均价格每月
吸收率*		家园美元价值平均价格每月
吸收
费率
（千美元）
西方1,022 $590,558 $577.8 2.38193 $93,481 $484.4 0.51430 %532 %19 %371 %
山401 250,285 624.22.39(3)2,838 不适用(0.02)不适用不适用不适用不适用
东方272 124,655 458.32.45109 56,514 518.51.01150 %121 %(12)%143 %
总计1,695 $965,498 $569.6 2.39299 $152,833 $511.1 0.46467 %532 %11 %416 %
截至9月30日的九个月
20232022% 变化
家园美元
价值		平均值
价格		每月
吸收
费率*		家园美元价值平均价格每月
吸收率*		家园美元价值平均价格每月
吸收
费率
（千美元）
西方3,375 $1,939,875 $574.8 2.682,754 $1,677,039 $608.9 2.6623 %16 %(6)%1 %
山1,285 781,530 608.22.551,194 811,860 679.92.528 %(4)%(11)%1 %
东方969 439,187 453.22.91906 457,919 505.42.807 %(4)%(10)%4 %
总计5,629 $3,160,592 $561.5 2.684,854 $2,946,818 $607.1 2.6416 %7 %(8)%2 %
*计算方法为期间内净新订单总额（订单总额减去取消量）× 期间的平均活跃社区 ² 期间的月数。
平均活跃细分数
平均活跃细分数
活跃的细分区
三个月已结束
九个月已结束
9月30日
%
9月30日
%
9月30日
%
20232022
改变
20232022
改变
20232022
改变
西方
141 132 7 %143 127 13 %140 115 22 %
山
55 51 8 %56 52 8 %56 53 6 %
东方
39 37 5 %37 36 3 %37 36 3 %
总计
235 220 7 %236 215 10 %233 204 14 %
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们每个细分市场净新订单数量的增加主要是月销售吸收速度的提高以及平均活跃细分市场的增加的结果。月度销售吸收速度的提高是由总订单（取消前）的加快以及相应时期取消量占总销售额的百分比下降所推动的。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们每个细分市场的净新订单数量都受到月度销售吸收速度下降的负面影响。这是由总订单（取消前）步伐放缓以及本季度初取消房屋占开始积压房屋的百分比增加所推动的。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，由于抵押贷款利率急剧上升以及购房者对在不确定的房地产市场中购房的担忧，总订单的步伐有所放缓，取消量增加。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们每个细分市场的平均销售价格下降是由于基本定价的降低和激励措施的增加。
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目录
在截至2022年9月30日的三个月中，取消率的提高影响了净新订单的美元价值，从而影响了这些净订单的平均销售价格。在截至2023年9月30日的三个月中，我们总订单的平均销售价格与截至2022年9月30日的三个月相比下降了约4％。与截至2022年9月30日的三个月相比，平均销售价格有所下降，这是由于在截至2022年12月31日的三个月和截至2023年3月31日的三个月中，激励措施的增加和基本定价的降低。
取消率：
取消量占初期积压房屋的百分比
三个月已结束
20232022
9月30日6月30日3月31日9月30日6月30日3月31日
西方16 %19 %26 %17 %10 %8 %
山22 %21 %25 %17 %9 %8 %
东方21 %16 %24 %17 %11 %9 %
总计17 %19 %25 %17 %10 %8 %
取消占总销售额的百分比
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
西方24 %79 %25 %36 %
山24 %103 %26 %39 %
东方26 %63 %21 %33 %
总计24 %81 %25 %36 %
鉴于我们最近转向建造更多规格房屋，我们认为将取消的房屋视为初始积压房屋和同期总销售额的产物是恰当的。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们的取消率占初积压房屋的百分比同比持平，这是由于截至2022年9月30日的三个月中初期积压房屋的减少所抵消。但是，在截至2023年9月30日的三个月中，我们的取消率占总销售额的百分比同比下降，这是需求改善以及去年同期抵押贷款利率的急剧上升对积压购房者的影响，他们在上涨之前无法锁定利率。
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目录
待办事项：
9月30日
20232022% 变化
家园美元
价值		平均值
价格		家园美元
价值		平均值
价格		家园美元
价值		平均值
价格
（千美元）
西方1,842 $1,113,867 $604.7 3,044 $1,762,858 $579.1 (39)%(37)%4 %
山533 355,759 667.5 1,508 1,038,037 688.4 (65)%(66)%(3)%
东方400 188,972 472.4 786 396,406 504.3 (49)%(52)%(6)%
总计2,775 $1,658,598 $597.7 5,338 $3,197,301 $599.0 (48)%(48)%— %
截至2023年9月30日，我们有2775套待售房屋，总价值为16.6亿美元。这意味着自2022年9月30日以来，积压房屋数量和积压房屋的美元价值减少了48％。待售房屋数量的减少主要是由于2022年下半年净新订单水平下降，这种下降幅度一直持续到2023年第一季度，以及消费者偏好转向快速入住房屋以及我们相关的转向建造更多规格的房屋。我们的山区和东部路段平均销售价格的下降是由2022年下半年大多数社区基本定价的下降以及激励措施的增加所推动的。西部板块平均销售价格的上涨是由亚利桑那州社区向加利福尼亚社区的组合变化推动的，但2022年下半年基本定价的下降以及激励措施的增加部分抵消了这一变化。持续的通货膨胀担忧、美联储的量化紧缩以及由此产生的对抵押贷款利率、消费者信心、当前地缘政治环境和其他因素的影响，我们将积压转化为清盘的能力可能会在未来受到负面影响，其程度高度不确定，取决于未来的发展。
已竣工或在建房屋（WIP 地块）：
 
9月30日
%
 
20232022
改变
未售出：
已完成
236 187 26 %
正在建设中
2,445 895 173 %
未售出的已开工房屋总数
2,681 1,082 148 %
已售出在建或已完工的房屋
2,585 5,094 (49)%
在建或已完工的样板房
552 532 4 %
已竣工或在建房屋总数
5,818 6,708 (13)%
未售出的已开工房屋总数的增加以及在建或完工的已售房屋减少是由于我们最近转向建造更多规格房屋。
自有和选择的地块（包括已竣工或在建房屋）：
 2023年9月30日2022年9月30日 
 很多
已拥有		很多
可选		总计很多
已拥有		很多
可选		总计总计
%
改变
西方10,128 1,092 11,220 13,893 914 14,807 (24)%
山4,420 1,793 6,213 6,151 2,458 8,609 (28)%
东方3,218 1,702 4,920 3,848 1,992 5,840 (16)%
总计17,766 4,587 22,353 23,892 5,364 29,256 (24)%
截至2023年9月30日，我们的自有和期权土地总额为22,353块，同比下降24％。这种下降是由于这段时期的市场不确定性，我们在2022年下半年故意将土地征用和审批活动放缓至2023年第一季度。我们认为，我们的总土地供应足以满足我们的运营需求，这符合我们维持两到三年的土地供应的理念。请参见 “前瞻性陈述”下面。
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目录
金融服务
三个月已结束
 
 
九个月已结束
 
 
9月30日
改变
9月30日
改变
20232022
金额
%
20232022
金额
%
（千美元）
金融服务收入
抵押贷款业务$12,098 $16,933 $(4,835)(29)%$53,275 $56,611 $(3,337)(6)%
其他11,671 17,168 (5,497)(32)%32,599 42,850 (10,250)(24)%
金融服务收入总额$23,769 $34,101 $(10,332)(30)%$85,874 $99,461 $(13,587)(14)%
金融服务税前收入

抵押贷款业务$3,098 $5,676 $(2,578)(45)%$26,676 $23,782 $2,894 12 %
其他9,325 11,897 (2,571)(22)%24,709 25,866 $(1,156)(4)%
金融服务税前收入总额$12,423 $17,573 $(5,150)(29)%$51,385 $49,648 $1,737 3 %

在截至2023年9月30日的三个月中，我们的金融服务税前收入从2022年第三季度的1,760万美元降至1,240万美元。金融服务税前收入的减少是由我们的抵押贷款业务和其他金融服务部门推动的。抵押贷款业务税前收入减少是由于本季度服务组合增加的减少以及本季度提供的特别融资计划导致抵押贷款服务相关收入减少。这被员工人数减少和招聘率提高所推动的薪资相关支出减少所部分抵消。其他金融服务的减少是由我们的保险业务推动的，由于关闭的房屋减少，该业务的收入减少，但由于利率以及现金和短期投资同比上升，利息收入的增加部分抵消了这一点。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的金融服务税前收入增至5140万美元，而去年同期为4,960万美元。金融服务税前收入的增加归因于我们的抵押贷款业务，但部分被其他金融服务的减少所抵消。抵押贷款业务增长的主要驱动因素是由于员工人数减少和就业率提高导致工资相关支出减少。其他金融服务业下降的主要驱动因素与上文讨论的第三季度评论一致。

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目录
下表列出了我们的抵押贷款业务部门与抵押贷款发放和获取率相关的信息。
三个月已结束% 或
百分比		九个月已结束% 或
百分比变化
9月30日9月30日
 20232022改变20232022
 （千美元）
发放总额（包括转账贷款）：
贷款1,225 1,447 (15)%3,766 4,278 (12)%
校长$544,428 $688,983 (21)%$1,696,923 $1,998,086 (15)%
捕获率数据：
捕获率占所有交付房屋的百分比62 %61 %1 %65 %60 %5 %
捕获率占所有交付房屋的百分比（不包括现金销售）69 %64 %5 %71 %63 %8 %
抵押贷款发放产品组合：
联邦住房管理局贷款28 %12 %16 %23 %13 %10 %
其他政府贷款（弗吉尼亚州和美国农业部）18 %23 %(5)%19 %21 %(2)%
政府贷款总额46 %35 %11 %42 %34 %8 %
常规贷款54 %65 %(11)%58 %66 %(8)%
100 %100 %— %100 %100 %— %
贷款类型：
固定利率100 %98 %2 %100 %98 %2 %
手臂— %2 %(2)%— %2 %(2)%
信用质量：
FICO 平均分数744 744 — %741 744 — %
其他数据：``
平均合并 LTV 比率82 %81 %1 %82 %82 %— %
全套文件借阅100 %100 %— %100 %100 %— %
出售给第三方的贷款：
贷款1,201 1,435 (16)%3,890 4,465 (13)%
校长$532,315 $676,451 (21)%$1,758,383 $2,068,243 (15)%
所得税
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的总体有效所得税税率分别为23.2％和22.2％，在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的总体有效所得税税率为22.3％和25.4％。截至2023年9月30日的三个月和九个月的税率分别导致所得税支出为3,250万美元和8,030万美元，而截至2022年9月30日的三个月和九个月的所得税支出分别为4140万美元和1.643亿美元。在截至2023年9月30日的三个月中，有效税率同比增长是由于2023年能源税收抵免减少所致。在截至2022年9月30日的三个月中，《通货膨胀降低法》在该季度追溯延长了2022年1月1日至2022年12月31日期间的能源税收抵免。截至2023年9月30日的九个月中，有效利率同比下降主要与不可扣除的高管薪酬减少以及在此期间行使和过期的限制性股票期权的意外收入增加有关。
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目录
关键会计估计和政策
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表之日报告的资产和负债数额以及报告期内报告的收入和支出数额。管理层的估计和判断基于历史经验以及在这种情况下被认为合理的其他各种因素，其结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源不容易看出。管理层持续评估此类估计和判断，并在必要时作出调整。如果将来的条件明显不同，实际结果可能会与这些估计值有所不同。请参阅 “前瞻性陈述”下面。
我们的关键会计估算和政策与管理层在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中对财务状况和经营业绩的讨论与分析中报告的估计和政策没有变化。
流动性和资本资源
我们利用流动性和资本资源（1）支持我们的运营，包括购买土地、土地开发和房屋建造；（2）提供营运资金；（3）为购房者提供抵押贷款。我们的流动性包括我们的现金和现金等价物、有价证券、循环信贷额度（定义见下文）和抵押贷款回购额度（定义见下文）。此外，我们还有一份现有的有效上架注册声明，允许我们发行不超过50亿美元的股权、债务或混合证券，其中还有50亿美元。
物质现金需求
我们是许多合同义务的当事方，涉及向第三方付款的承诺。这些义务影响我们的短期和长期流动性和资本资源需求。截至2023年9月30日，某些合同义务反映在合并资产负债表上，而其他合同义务则被视为未来承诺。我们的合同义务主要包括长期债务和相关利息支付、抵押贷款回购机制的到期付款、与购买协议和土地开发协议（其中许多协议由信用证或担保债券担保）下的预期土地相关的购买义务以及运营租赁。其他物质现金需求包括尚未签订合同的土地购置和开发成本、房屋建筑成本、运营费用，包括我们的销售、一般和管理费用、资本改善投资和资金以及股息支付。
截至2023年9月30日，我们有期限不同的未偿还优先票据，本金总额为15.0亿美元，在12个月内均未支付。与票据相关的未来利息支付总额为12.5亿美元，其中6,420万美元将在12个月内支付。截至2023年9月30日，我们所需的运营租赁未来最低付款额为2730万美元。
截至2023年9月30日，我们有2380万美元的现金存款和790万美元的信用证形式的存款，这些存款为期权合同提供了购买4587手的担保，预计总收购价为4.798亿美元。
截至2023年9月30日，我们的未偿担保债券和信用证总额分别为3.317亿美元和1.091亿美元，其中包括HomeAmerican发行的6,210万美元信用证。完成与这些债券和信用证有关的债务的估计成本分别约为1.567亿美元和4 710万美元。我们预计，这些履约保证金和信用证所担保的债务通常将在正常业务过程中根据适用的合同条款履行。在履行债务的范围内，应发放相关的履约保证金和信用证，我们不应有任何持续的债务。但是，如果收取任何此类履约保证金或信用证，我们的赔偿义务可能要求我们向履约保证金或信用证的发行人偿还债务。我们没有就第三方义务提供任何实质性保证。
资本资源
我们的资本结构主要是（1）以股东权益为代表的永久融资；（2）长期融资，包括2030年到期的3.850％优先票据、2031年到期的2.500％优先票据、2043年到期的6.000％优先票据和2061年到期的3.966％的优先票据；（3）我们的循环信贷额度以及（4）我们的抵押贷款回购机制。由于我们目前的现金、现金等价物、有价证券、进入资本市场的能力以及循环信贷额度和抵押贷款回购机制下的可用容量，我们认为我们的资本资源是
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目录
足以满足我们的短期和长期资本要求，包括在优先票据到期时支付未来还款。请参阅 “前瞻性陈述”下面。
我们可能会不时寻求通过现金购买来偿还或购买未偿还的优先票据，无论是通过公开市场收购、私下谈判交易还是其他方式。此类回购（如果有）将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。所涉及的金额可能很大。
优先票据、循环信贷额度和抵押贷款回购额度
高级票据。我们的优先票据没有抵押，尽管优先票据契约包含对担保债务和其他交易的一些限制，但它们不包含财务契约。我们的优先票据由我们的大多数房屋建筑板块子公司在无抵押基础上提供全额和无条件的共同和单独担保。我们认为我们遵守了优先票据契约中的陈述、担保和契约。
循环信贷额度。我们与一组贷款人签订了无抵押循环信贷协议（“循环信贷额度”），该协议可用于一般公司用途。该协议于2020年12月28日进行了修订，以 (1) 将承诺总额从10亿美元增加到12亿美元（“承诺”），（2）将11.25亿美元承诺的循环信贷额度到期日延长至2025年12月18日，其余承诺在2023年12月18日继续终止；（3）规定应我们的要求，承付款总额可能增加到不超过17亿美元，但须视收到情况而定现有贷款人或额外贷款人的额外承诺，如果是额外的贷款人，共同管理代理人的同意。
自2023年4月11日起，对循环信贷额度进行了修订，从基于欧元货币的利率过渡到基于担保隔夜融资利率（“SOFR”）的利率。根据循环信贷额度的定义，基准利率借款的利率等于（1）0.0％，（2）最优惠利率，（3）联邦基金有效利率加0.50％，以及（4）一个月的SOFR屏幕利率加上SOFR调整加上1.00％，在每种情况下，再加上根据我们的信用评级和杠杆比率确定的保证金。SOFR借款的利率等于 (1) 0.0% 和 (2) 该利息期的SOFR屏幕利率期限之和加上根据我们的信用评级和杠杆率确定的保证金之和，再加上根据我们的信用评级和杠杆率确定的保证金，两者中较大者。截至最近一个日历季度的最后一天，当我们的杠杆率超过55％时，所有未偿还的合并优先债务借款的总本金不得超过借款基数。如果截至最近一个日历季度的最后一天，我们的杠杆率为55％或更低，则没有借款基础要求。
循环信贷额度由我们的大多数房屋建筑部门子公司提供全额和无条件的共同和单独担保。该设施包含各种陈述、保证和契约，我们认为这些陈述、保证和契约是此类协议的惯例。财务契约包括合并的有形净资产测试和杠杆率测试，以及合并后的有形净资产契约，所有这些都定义在循环信贷额度中。未能通过上述测试并不构成违约事件，但可能触发设施的 “终止期”。违反合并后的有形净资产契约（但不包括合并后的有形净资产测试）或违反反腐败法或制裁法将导致违约。
循环信贷额度可能会加速某些特定的违约事件，包括违反合并后的有形净资产契约、违反反腐败或制裁法、未能按时付款、违反某些陈述或契约、未能偿还其他重大债务，或另一人成为我们50％或以上已发行普通股的受益所有人。我们认为，截至2023年9月30日，我们遵守了循环信贷额度中包含的陈述、担保和契约。
根据循环信贷额度的条款，我们会承担与未使用承诺费相关的费用。截至2023年9月30日和2022年12月31日，未偿信用证分别为4,700万美元和4,830万美元，这减少了循环信贷额度下可供借入的金额。截至2023年9月30日和2022年12月31日，循环信贷额度下的未偿还额度分别为1,000万美元和1,000万美元。截至2023年9月30日，循环信贷额度下的可用性约为11.4亿美元。

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抵押贷款回购设施。 HomeAmerican与美国银行全国协会（“USBNA”）签订了主回购协议（“抵押贷款回购工具”）。抵押贷款回购机制为HomeAmerican提供流动性，规定向USBNA出售总额为7,500万美元（在某些条件下最多可增加7,500万美元）的合格抵押贷款，HomeAmerican同意在未来某个日期回购抵押贷款。在将此类抵押贷款转回HomeAmerican之前，根据HomeAmerican与USBNA之间签订的托管协议（“托管协议”），与此类贷款有关的文件由USBNA作为托管人保管。如果符合条件的抵押贷款失去资格（根据抵押贷款回购机制的定义），HomeAmerican可能被要求立即回购不符合条件的抵押贷款。抵押贷款回购机制于2021年5月20日、2021年12月21日、2022年5月19日和2023年5月18日进行了修订，以调整特定时间段的购买承诺。截至2023年9月30日，该设施的总容量为1.5亿美元。2023年5月18日的修正案将回购协议的终止日期延长至2024年5月16日。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，HomeAmerican分别拥有1.455亿美元和1.758亿美元的抵押贷款，根据抵押贷款回购机制，HomeAmerican有义务回购这些贷款。HomeAmerican根据抵押贷款回购机制有义务回购的抵押贷款被列为债务融资安排，并在合并资产负债表中列为抵押贷款回购工具。抵押贷款回购机制下的定价基于SOFR。
抵押贷款回购机制包含各种陈述、担保以及肯定和负面契约，我们认为这些是此类协议的惯例。负面契约包括（i）调整后有形净资产的最低要求，（ii）调整后有形净资产的最高比率，（iii）调整后净收益的最低要求，以及（iv）最低流动性要求。上述资本化条款在抵押贷款回购机制中定义。我们认为，截至2023年9月30日，HomeAmerican遵守了抵押贷款回购机制中包含的陈述、担保和契约。
分红
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们分别支付了每股0.55美元和每股0.50美元的现金分红。在截至2023年9月30日的九个月中，我们支付了每股1.55美元的现金分红，而2022年同期为1.50美元。
MDC 普通股回购计划
2023年9月30日，我们获准回购多达400万股普通股。在截至2023年9月30日的三个月中，我们没有回购任何普通股。

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合并现金流
在截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为6.231亿美元，而去年同期经营活动提供的净现金为3.440亿美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，经营活动提供的最重要的现金来源之一是净收入分别为2.815亿美元和4.824亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的另一个重要现金来源是待开发土地和土地减少4.564亿美元所提供的现金，而去年同期土地和在开发土地的增加所使用的现金为1,970万美元。2023年的下降是该期间房屋开工量超过购置批次数的结果。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，已竣工或在建住房使用的现金分别为2.029亿美元和3.191亿美元。在截至2022年9月30日的九个月中，每套在建房屋的在建土地和土地余额增加，这是由于建筑成本增加以及期初和期末在建房屋的施工状况所致。截至2023年9月30日的九个月中使用的现金受到同期在建房屋数量增加的影响。截至2023年9月30日的九个月中，贸易和其他应收账款减少所提供的现金为4,500万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，用于增加贸易和其他应收账款的现金为1,930万美元。这一变化是由于在截至2023年9月30日的九个月中，送货上门的数量同比下降。截至2023年9月30日的九个月中，应付账款和应计负债变动所使用的现金为5,550万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，提供的现金为1,250万美元。应付账款和应计负债的变化是由于截至2023年9月30日的九个月中建筑支出减少所致。
在截至2023年9月30日的九个月中，投资活动中提供的净现金为1.457亿美元，而去年同期使用的现金为3.126亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，有价证券到期日提供的12.5亿美元现金推动了投资活动中提供的净现金的增加。在截至2023年9月30日的九个月中，用于购买10.9亿美元有价证券的现金部分抵消了这一点。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金分别为1.236亿美元和1.784亿美元。用于融资活动的净现金减少的主要驱动因素是根据股票薪酬计划发行股票时提供的现金增加。在截至2023年9月30日的九个月中，提供的现金为2,080万美元，而截至2023年9月30日的九个月中，使用的现金为1150万美元，这是由于行使的股票期权数量同比增加，行使股票期权所获得的现金有所增加。
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其他
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告中的某些声明，以及我们在定期新闻稿中发表的声明、我们的官员在介绍公司时发表的口头声明以及与季度财报发布相关的电话会议，构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括有关我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略和前景的陈述。这些前瞻性陈述可以通过诸如 “可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力” 或 “继续” 等术语来识别，或者此类术语和其他类似术语的负面含义。尽管我们认为本报告中包含的前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。但是，应考虑在随后的10-K、10-Q和8-K表格报告中就相关问题所作的任何进一步披露。此外，有关可能导致业绩发生重大变化的问题以及可能影响我们的风险因素的信息载于截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第1A项和本10-Q表季度报告第二部分第1A项的 “风险因素” 标题下。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的现金和投资政策使我们能够在保持本金和管理风险的同时获得适当的投资回报。根据该政策，现金和现金等价物可能包括美国政府证券、商业银行存款、商业票据、存款证、货币市场基金和定期存款，期限为三个月或更短。本保单下的有价证券可能包括持有的到期日超过三个月的美国政府证券、股权证券和公司债务证券。
截至2023年9月30日，我们的现金和现金等价物包括商业银行存款、货币市场基金和定期存款，我们的有价证券包括收购时原始到期日不到六个月的美国政府国债。
我们面临与待售抵押贷款利率波动、抵押贷款利率锁定承诺、有价证券和债务相关的市场风险。HomeAmerican在正常业务过程中使用的金融工具包括抵押贷款支持证券的远期销售，即在特定的未来日期以特定价格出售特定金融工具的承诺；强制性交割远期贷款出售承诺，即投资者在指定时间段内以指定价格购买贷款的义务；以及尽最大努力交付远期贷款销售承诺，即投资者有义务在标的抵押贷款的前提下以指定价格购买贷款正在获得资金并已关闭。此类合约是MDC使用的唯一重要金融和衍生工具。HomeAmerican向截至2023年9月30日尚未完成的借款人作出利率锁定承诺的在期抵押贷款的总本金余额为2.742亿美元，其中2.737亿美元尚未承诺给抵押贷款购买者。此外，截至2023年9月30日，HomeAmerican有待售抵押贷款，总本金余额为1.669亿美元，其中1.11亿美元尚未承诺给抵押贷款购买者。为了对冲尚未向抵押贷款购买者承诺的利率锁定承诺和待售抵押贷款公允价值的变化，截至2023年9月30日和2022年12月31日，HomeAmerican的证券远期销售总额分别为3.660亿美元和3.23亿美元。
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HomeAmerican提供的抵押贷款通常在尽最大努力或强制性承诺的基础上远期出售，然后在交易结束后的5至35天内交付给第三方购买者。抵押贷款支持证券的远期出售承诺和远期出售用于非交易目的，以出售抵押贷款并在经济上对冲价格风险，这是由于尚未关闭的利率锁定抵押贷款和待售抵押贷款的利率波动。由于这种经济套期保值理念，与这些抵押贷款相关的市场风险是有限的。对于远期销售承诺、抵押贷款支持证券的远期出售以及报告期末仍未偿还的抵押贷款的承诺，我们在合并运营报表和综合收益表的金融服务部分记录了这些金融工具的公允价值变化，并在合并资产负债表的金融服务部分抵消了其他资产或应付账款和应计负债，具体取决于变化的性质。
我们在融资策略中利用循环信贷额度、抵押贷款回购机制和优先票据。对于固定利率债务，利率的变化通常会影响债务工具的公允价值，但不会影响我们的收益或现金流。我们没有义务在到期前预付优先票据，因此，利率风险和公允价值的变化不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生影响。对于浮动利率债务，例如我们的循环信贷额度和抵押贷款回购机制，利率的变化通常不会影响债务机制未偿借款的公允价值，但会影响我们的收益和现金流。请参阅”前瞻性陈述” 以上。
第 4 项控制和程序
(a)关于披露控制和程序有效性的结论-在包括执行董事长（首席执行官）和首席财务官（首席财务官）在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。根据该评估，我们的管理层，包括执行董事长兼首席财务官，得出结论，我们的披露控制和程序在本报告所涉期间结束时已经生效。
(b)财务报告内部控制的变化-在截至2023年9月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化没有对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
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MD.C. HOLDINGS, INC.
表格 10-Q
第二部分。其他信息
第 1 项.        法律诉讼
由于房屋建筑业务的性质，在正常业务过程中出现的各种索赔、投诉和其他法律诉讼，包括产品责任索赔以及与房屋销售和融资相关的索赔，我们和我们的某些子公司和关联公司被列为被告。管理层认为，这些正常问题的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
除了本表格10-Q中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第1A项下出现的风险因素。公司2022年10-K表年度报告中的风险因素。除下文所述外，公司2022年10-K表年度报告中包含的风险因素没有重大变化。

金融业动荡可能会对我们的流动性和合并财务报表产生重大不利影响。
银行业在2023年经历了某些银行倒闭和其他动荡。如果我们在其他银行或金融机构存入现金或其他存款，或者如果此类银行或金融机构或任何替代银行或金融机构参与我们的循环信贷额度，则如果其他银行或金融机构倒闭，则可能对我们的流动性或合并财务报表产生重大不利影响。根据我们的循环信贷额度，非违约贷款人没有义务承担或收购违约贷款人各自为贷款提供资金或签发信用证的承诺，如果我们不做出安排来应对违约贷款人的风险（可能包括现金抵押品），则可能不愿签发额外的信用证。如果未违约贷款机构无法或不愿偿还或收购违约贷款人各自的承诺，我们可能无法使用循环信贷额度的全部借款或信用证能力来支持我们的业务需求。此外，如果我们的抵押贷款回购机制（用于为抵押贷款发放提供资金）下的买家未能履行或无法或不愿履行其义务，则HomeAmerican向购房者提供抵押贷款的能力可能会受到限制，这可能会使他们无法在预期的时间或根本无法关闭房屋。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表提供了有关我们在截至2023年9月30日的三个月中回购普通股的信息：
时期
购买的股票总数 (1)
每股支付的平均价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (2)
根据计划或计划可能购买的最大股票数量 (2)
2023 年 7 月 1 日至 7 月 31 日—不适用—4,000,000
2023 年 8 月 1 日至 8 月 31 日—不适用—4,000,000
2023 年 9 月 1 日至 9 月 30 日—不适用—4,000,000
(1) 代表我们预扣的普通股，用于支付限制性股票奖励股份归属时应缴的预扣税，由某些非归属股票持有人选择，其市值接近应缴的预扣税金额。
(2)我们被授权回购最多4,000,000股普通股。在截至2023年9月30日的三个月期间，没有根据该回购计划回购任何MDC普通股。该回购授权已于 2005 年 10 月 25 日公布，没有到期。
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第 5 项。其他信息

开启 2023年7月31日，该公司的 首席会计官, 德里克·R·金默尔, 已输入进入旨在满足美国证券交易委员会积极辩护条件的不可撤销的预扣税选举 规则 10b5-1(c)。选举规定，公司将在2024日历年扣留受限制性股票奖励的股票，其金额将用于履行最低法定预扣税义务。
第 6 项。展品
10.1
2023年高级执行官绩效股权单位授予协议（2021年股权激励计划）表格（参照公司2023年8月25日提交的8-K表附录10.1纳入）。 *
10.2
2023年执行官绩效股份单位授予协议（2021年股权激励计划）表格（参照公司2023年8月25日提交的8-K表最新报告的附录10.2纳入）。*
22
子公司担保人（参照公司截至2021年6月30日的季度10-Q表附录22注册成立）。*
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，17 CFR 240.13a-14（a）要求对首席执行官进行认证。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，17 CFR 240.13a-14 (a) 要求对首席财务官进行认证。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条，17 CFR 240.13a-14（b）要求对首席执行官进行认证。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条，17 CFR 240.13a-14（b）要求对首席财务官进行认证。
101
以下财务报表采用内联可扩展业务报告语言 (ixBRL) 格式：(i) 截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表，(ii) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营和综合收益表，(iii) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并股东权益变动表，(iv) 合并现金流量表截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月；以及 (v) 附注未经审计的合并财务报表，标记为文本块。
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。
____________________
*以引用方式纳入。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
MD.C. HOLDINGS, INC.
（注册人）
日期：2023 年 10 月 26 日作者：/s/ Robert N. Martin
罗伯特·N·马丁
高级副总裁兼首席财务官（首席财务官和正式授权人员）
日期：2023 年 10 月 26 日作者：/s/ Derek R. Kimmerle
德里克·R·金默尔
副总裁、财务总监兼首席会计官（首席会计官兼正式授权官员）

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