WILLSCOT MOBILE MINI 公布了2023年第三季度业绩
在实现创纪录的利润率、强劲的自由现金流和加速的投资资本回报率之后,宣布了投资者日
凤凰城,2023年11月1日——北美创新灵活空间和存储解决方案领域的领导者WillScot Mobile Mini Holdings Corp.(“WillScot Mobile Mini” 或 “公司”)(纳斯达克股票代码:WSC)今天公布了2023年第三季度业绩,并提供了运营和当前市场环境的最新情况,包括以下亮点:
•第三季度收入增长5%,达到6.05亿美元,持续经营收入增长17%,达到9200万美元,调整后的息税折旧摊销前利润同比增长11%,达到2.66亿美元。
•调整后的持续经营业务息税折旧摊销前利润率为43.9%,同比增长250个基点。
•产生的自由现金流为1.48亿美元,同比增长77%,自由现金流利润率为24%。
•本季度在两次收购中投资了3.33亿美元的资本,在过去的12个月中投资了4.94亿美元。
•通过在本季度回购500万股普通股,向股东返还2.2亿美元,截至2023年9月30日,在过去十二个月中,经济股票数量减少了9.2%。
•在过去的12个月中创造了18%的投资资本回报率(“ROIC”),同比增长了约380个基点。
•公司将于2024年3月4日举办投资者日。详情将在稍后提供。
WillScot Mobile Mini首席执行官布拉德·索尔茨评论说:“我们的团队在本季度取得了出色的财务业绩,这得益于定价和增值产品(VAPS)渗透率持续强劲,销量符合我们的预期。”
索尔茨继续说:“我们创造了创纪录的自由现金流,2023年第三季度为1.48亿美元,在过去12个月中为5.33亿美元。在我们修订后的指引的中点,我们预计将在2023年产生约5.5亿美元的自由现金流,自2021年11月投资者日以来增长150%以上。在同一时期,我们将经济股票数量减少了近20%,至1.93亿股已发行普通股。我们能够推动自由现金流,同时对业务进行有机、无机和股票再投资,这说明了我们如何随着时间的推移产生稳定的复合回报。”
索尔茨总结说:“在过去的12个月中,我们在隐蔽收购中再投资了4.94亿美元。特别是,我们在灵活空间解决方案组合中进行了一些令人兴奋的补充,在第三季度建成了北美领先的冷库租赁平台,并在10月增加了优质的大型间隙结构平台。这些高增长类别补充了我们现有的模块化和存储能力,并扩展了可供客户使用的空间解决方案的范围。凭借在这两个类别中均处于领先地位,我们希望借助我们无与伦比的商业和运营能力,并作为我们完全集成的空间解决方案产品的一部分,有意义地扩大和发展这些业务。连同最近的其他收购,这些扩张将在已经投入使用的10亿美元特殊增长杠杆之外提供额外的增长杠杆。”
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(以千计,共享数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | $ | 604,834 | | | $ | 578,008 | | | $ | 1,752,391 | | | $ | 1,552,069 | |
持续经营的收入 | $ | 91,516 | | | $ | 78,176 | | | $ | 255,516 | | | $ | 177,323 | |
来自持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润2 | $ | 265,480 | | | $ | 239,368 | | | $ | 773,663 | | | $ | 615,784 | |
调整后的息税折旧摊销前利润率 (%) 2 | 43.9 | % | | 41.4 | % | | 44.1 | % | | 39.7 | % |
经营活动提供的净现金 | $ | 190,998 | | | $ | 210,385 | | | $ | 541,918 | | | $ | 544,238 | |
自由现金流2,5 | $ | 147,768 | | | $ | 83,386 | | | $ | 410,309 | | | $ | 207,428 | |
加权平均稀释已发行股票 | 199,258,304 | | | 217,927,725 | | | 204,461,042 | | | 223,933,319 | |
自由现金流保证金 (%) 2,5 | 24.4 | % | | 13.1 | % | | 23.6 | % | | 12.0 | % |
投资资本回报率2 | 17.6 | % | | 16.3 | % | | 17.4 | % | | 14.2 | % |
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
按细分市场划分的调整后息税折旧摊销前利润(千美元)2,6 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
模块化 | $ | 148,386 | | | $ | 135,246 | | | $ | 436,793 | | | $ | 357,656 | |
存储 | 117,094 | | | 104,122 | | | 336,870 | | | 258,128 | |
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合并后的调整后息税折旧摊销前 | $ | 265,480 | | | $ | 239,368 | | | $ | 773,663 | | | $ | 615,784 | |
2023 年第三季度业绩2
总裁兼首席财务官蒂姆·博斯韦尔评论说:“调整后的息税折旧摊销前利润、自由现金流利润率和投资资本回报率在2023年第三季度加速,进入2024年都将达到创纪录的水平。我们在本季度的出色财务业绩得益于我们投资组合定价的持续走强、增值产品(VAPS)渗透率的提高、所有收入来源的出色利润表现以及持续的成本纪律。收入为6.05亿美元,调整后的息税折旧摊销前利润为2.66亿美元,同比分别增长5%和11%,调整后的息税折旧摊销前利润率因激活量的增加而连续压缩,比2022年增长了250个基点。”
博斯韦尔总结道:“在2023年预期的中点,我们预计调整后的息税折旧摊销前利润将达到约10.58亿美元。在我们进入2024年之际,我们对10亿美元的独特增长杠杆充满信心,并对最近我们正在积极扩展的产品线所带来的增量机会充满信心。我们期待在2024年3月4日的纽约投资者日上,讨论我们投资组合中现有的和新的价值创造机会。”
2023 年第三季度持续经营的合并业绩
•在我们的有机收入增长计划和收购影响的推动下,6.05亿美元的收入同比增长5%。
•2023年第三季度持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润率为43.9%,受大多数利润率持续扩大的推动,较上年增长250个基点。最重要的是,在定价上涨和可变成本效率的推动下,租赁利润率比上年增长了280个基点,交付和安装利润率比上年增长了120个基点。
模块化解决方案细分市场
•3.88亿美元的收入同比增长7%。
•模块化空间的平均月租金同比增长143美元,增长14%,达到1,142美元。
•模块化空间单元的平均租金同比下降1,434套,下降1.7%,至81,866套。
•调整后的息税折旧摊销前利润为1.48亿美元,同比增长10%,调整后的息税折旧摊销前利润率为38.3%,增长了100个基点。
存储解决方案板块
•2.17亿美元的收入同比增长1%。
•便携式存储设备的平均月租金同比增长49美元,增长25%,达到246美元。
•平均租金便携式存储单元同比下降28,252套,降幅16.1%,至147,694套。
•由于价格优化和VAPS渗透率的提高,地面办公室模块化产品的平均月租金为854美元,同比增长19%。
•模块化空间单元的平均租金同比下降3,706套,下降16.8%,至18,410套。
•调整后的息税折旧摊销前利润为1.17亿美元,同比增长12%,调整后的息税折旧摊销前利润率为53.9%,增长了570个基点。
资本化和流动性更新2
截至2023年9月30日的三个月:
•第三季度创造了1.48亿美元的自由现金流,同比增长77%。
•本季度在两次收购中投资了3.33亿美元的资本,在过去的12个月中投资了4.94亿美元。
•完成了5亿美元优先担保票据的私募发行,票价为7.375%,将于2031年到期。所得款项用于偿还ABL融资机制下约4.94亿美元的未偿债务以及某些费用和开支。
•在我们的资产支持循环信贷额度下,超额可用性增加到约13亿美元。
•加权平均税前利率,包括我们3.44%的浮动至固定利率互换和最近的债务发行,约为6.1%,基于当前债务结构和基准利率的年度现金利息支出约为2.14亿美元。我们的债务结构约为65%/ 35%,固定至浮动。
•2025年之前没有债务到期。
•杠杆率是过去十二个月持续经营业务调整后息税折旧摊销前利润为10.42亿美元的3.3倍,位于我们的3.0倍至3.5倍的目标范围内。
•在2023年第三季度以2.2亿美元的价格回购了500万股普通股,这使我们的经济份额在过去十二个月中减少了9.2%。
2023 年展望 2、3、4
本指南受风险和不确定性的影响,包括下文 “前瞻性陈述” 中描述的风险和不确定性。
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$M | | 2022 年业绩 来自持续运营 | 2023 年之前 外表 | 当前 2023 外表 | | | |
收入 | | $2,143 | $2,350 - $2,450 | $2,360 - $2,390 | | | |
调整后的息税折旧摊销前利润2,3 | | $884 | $1,025 - $1,075 | $1,050 - $1,065 | | | |
净资本上限3,4 | | $367 | $250 - $300 | $225 - $275 | | | |
1-假设截至2023年9月30日已发行普通股与截至2022年9月30日已发行普通股加上库存股法下已发行的认股权证,2023年9月30日的收盘价为41.59美元。
2-调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、自由现金流、自由现金流利润率、净负债与调整后息税折旧摊销前利润和投资资本回报率是非公认会计准则财务指标。本新闻稿末尾包括这些非公认会计准则指标与美国公认会计原则(“GAAP”)下最直接可比的财务指标的更多信息和对账情况。
3-如果不进行不合理的努力,公司就无法获得将调整后的息税折旧摊销前利润和净资本支出与GAAP财务指标进行对账的信息,因此既没有提供最具可比性的GAAP指标,也没有提供与最具可比性的GAAP指标的对账。
4-净资本支出是一项非公认会计准则财务指标。请参阅本新闻稿末尾包含的非公认会计准则对账表。
5-自由现金流包含已终止业务的业绩。为了便于比较,对报告的收入进行了调整,以包括已终止业务的业绩,以计算自由现金流利润率。
6-在2023年第一季度,模块化细分市场中的底层办公业务转移到了存储领域,相关的收入、支出和运营指标被转移到了存储领域。所有呈现的时期均经过回顾性修订,以反映模块化和存储领域的这一变化。请参阅本新闻稿末尾的未经审计的分部运营数据表中的进一步讨论。
非公认会计准则财务指标
本新闻稿包括非公认会计准则财务指标,包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、自由现金流、自由现金流利率、投资资本回报率、净资本支出和净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率。调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益(亏损)加上净利息(收入)支出、所得税支出(收益)、折旧和摊销,经调整后不包括某些非现金项目以及我们认为与核心业务运营无关的交易或事件的影响,包括净货币损益、商誉和其他减值费用、重组成本、整合收购公司的成本、与交易相关的成本、股票补偿计划的非现金费用、损益由公允价值的变化所致以及普通股认股权证负债的清偿和其他离散费用。调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。自由现金流定义为经营活动提供的净现金,减去租赁设备和不动产、厂房和设备的购买和收益,这些都包含在投资活动的现金流中。自由现金流利润率定义为自由现金流除以收入。投资资本回报率定义为调整后的利息和摊销前收益除以净资产。调整后的利息和摊销前收益是所得税支出前的收入(亏损)、净利息(收入)支出、对被视为非业务运营核心的非现金项目进行调整的摊销额,包括净货币(收益)亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、整合收购公司的成本、股票补偿计划的非现金费用、公允价值变动和普通股认股权证负债消灭产生的收益和亏损以及其他减少的离散支出,据我们估计法定税率。由于我们目前的税收属性,我们不是重要的美国纳税人,因此我们包括了按目前约26%的法定税率计算的预估税款。净资产是总资产减去商誉和无形资产、净负债和所有无息负债,按五个季度的平均值计算。净资本支出定义为购买租赁设备和翻新以及购买不动产、厂房和设备(统称为 “资本支出总额”),减去出售租赁设备的收益和出售不动产、厂房和设备的收益(统称为 “总收益”),这些收益均包含在投资活动的现金流中。净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率定义为净负债除以调整后的息税折旧摊销前利润。公司认为,调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率对投资者很有用,因为它们(i)通过从经营业绩中去除不反映核心经营业绩的项目的影响,使投资者能够一致地比较不同报告期的业绩;(ii)董事会和管理层使用这些项目来评估我们的业绩;(iii)在遵守下述限制的前提下,可以使投资者将公司的业绩与竞争对手进行比较; (iv) 为投资者提供其他工具用于评估持续的经营业绩和趋势;以及(v)与我们的信贷协议中的定义保持一致。该公司认为,自由现金流和自由现金流利润率对投资者很有用,因为它们允许投资者比较不同报告期的现金创造表现以及与同行之间的现金创造表现。公司认为,投资资本回报率提供了有关业务长期健康状况和盈利能力相对于公司资本成本的信息。公司认为,净资本支出的列报为投资者提供了有关每年投资于我们的租赁车队和厂房、物业和设备的净资本的有用信息,以帮助分析我们的业务表现。根据公认会计原则,调整后的息税折旧摊销前利润不是衡量财务业绩或流动性的指标,因此,不应将其视为净收入或经营活动现金流的替代方案,以此作为经营业绩或流动性的指标。不应将这些非公认会计准则指标与根据公认会计原则确定的财务指标分开考虑,或将其作为替代方法。其他公司可能以不同的方式计算调整后的息税折旧摊销前利润和其他非公认会计准则财务指标,因此该公司的非公认会计准则财务指标可能无法直接与其他公司的同类财务指标进行比较。有关本新闻稿中使用的非公认会计准则指标的对账(下文解释的除外),请参阅本新闻稿中包含的 “非公认会计准则财务指标的对账”。
如果不进行不合理的努力,公司将无法获得有关最具可比性的GAAP财务指标以及将前瞻性调整后息税折旧摊销前利润与这些GAAP财务指标进行对账的信息。我们无法提供最具可比性的GAAP财务指标,也无法提供前瞻性调整后息税折旧摊销前利润与GAAP财务指标的对账,因为此类对账所需的某些项目超出了我们的控制范围和/或无法合理预测,例如所得税准备金。编制此类对账需要根据公认会计原则编制的前瞻性资产负债表、损益表和现金流量表,如果不进行不合理的努力,公司就无法获得此类前瞻性财务报表。尽管我们提供了一系列我们认为将实现的调整后息税折旧摊销前利润,但我们无法准确预测调整后息税折旧摊销前利润计算的所有组成部分。公司之所以提供调整后息税折旧摊销前利润指导,是因为我们认为,出于上述原因,调整后的息税折旧摊销前利润与我们在公认会计原则下的业绩一起来看,可以提供有用的信息。
电话会议信息
WillScot Mobile Mini Holdings将于美国东部时间2023年11月2日星期四上午10点举行电话会议和网络直播,讨论其2023年第三季度业绩和2023年展望。要通过电话访问实时通话,请使用以下链接:
https://register.vevent.com/register/BI2ce9e6dc68744e0c9ac96d9c78fbfe6c
注册后,将为您提供拨号详细信息。为避免延迟,我们建议与会者在预定开始时间前 15 分钟拨入电话会议。还将通过公司投资者关系网站www.willscotmobilemini.com的 “活动与演讲” 部分观看网络直播。选择 “活动”,然后选择与WillScot Mobile Mini Holdings2023年第三季度电话会议有关的信息。此外,网络直播还将附带幻灯片。请在通话前至少等待 15 分钟,以便注册、下载和安装任何必要的软件。对于那些无法收听直播的人,电话会议的音频网络直播将在公司的投资者关系网站上播出为期12个月。
关于 WillScot Mobile M
WillScot Mobile Mini在纳斯达克证券交易所上市,股票代码为 “WSC”。该公司总部位于亚利桑那州菲尼克斯,是一家领先的商业服务提供商,专门提供创新和灵活的临时空间解决方案。该公司的多元化产品包括模块化办公大楼、移动办公室、教室、临时洗手间、便携式存储容器、防爆和气候控制结构、间隙结构以及精心挑选的家具、电器和其他服务,因此其解决方案可以为客户提供一站式服务。WillScot Mobile Mini通过遍布美国、加拿大和墨西哥的大约240个分支机构网络为所有经济领域的多元化终端市场提供服务。
前瞻性陈述
本新闻稿包含1995年《美国私人证券诉讼改革法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述(包括此处包含的指导/展望)。“估计”、“期望”、“预期”、“相信”、“预测”、“计划”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“应该”、“展望”、“指导”、“看”、“有信心” 等词语以及这些词语和类似表达方式的变体表示前瞻性陈述,这些陈述通常不是历史性的。其中一些前瞻性陈述包括与以下内容有关的陈述:我们的并购渠道、运营率的加快、实现三到五年里程碑的加速和时机、现金流的增长和加速、推动更高的投资资本回报率以及调整后的息税折旧摊销前利润率扩大。前瞻性陈述受许多风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响,其中许多是我们无法控制的,这可能会导致实际业绩或结果与前瞻性陈述中讨论的结果或结果存在重大差异。尽管公司认为这些前瞻性陈述是基于合理的假设,但它们是预测,我们无法保证任何此类前瞻性陈述都会实现。可能影响实际业绩或结果的重要因素包括我们收购和整合新资产和运营的能力;我们判断需求前景的能力;我们实现与收购相关的计划协同效应的能力;我们成功执行增长战略、管理增长和执行业务计划的能力;我们对产品市场规模的估计;我们产品的市场接受率和程度;其他竞争性模块化空间和便携式存储解决方案的成功存在或可能可用;成本上涨和通货膨胀压力对我们的盈利能力产生不利影响;可能涉及我们公司的诉讼;影响我们产品和服务的需求以及我们从通货膨胀环境中受益的能力的总体经济和市场状况;我们维持有效的内部控制体系的能力;以及我们不时向美国证券交易委员会提交的定期报告(包括截至2022年12月31日止年度的10-K表格)中描述的其他风险和不确定性,这些报告已发布通过美国证券交易委员会的EDGAR 系统,网址为 www.sec.gov 和我们的网站。任何前瞻性陈述仅在发表之日生效,除非法律要求,否则公司不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
其他信息以及在哪里可以找到
更多信息可以在该公司的网站www.willscotmobilemini.com上找到。
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联系信息 | | |
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投资者查询: | | 媒体查询: |
尼克·吉拉迪 | | 杰克·塞勒 |
investors@willscotmobilemini.com | | jake.saylor@willscot.com |
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WillScot Mobile Mini H
合并运营报表
(未经审计)
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(以千计,股票和每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | |
租赁 | $ | 466,769 | | | $ | 427,842 | | | $ | 1,356,040 | | | $ | 1,165,787 | |
交付和安装 | 115,598 | | | 127,016 | | | 334,982 | | | 323,396 | |
销售收入: | | | | | | | |
新单位 | 10,155 | | | 9,608 | | | 29,816 | | | 25,322 | |
租赁单位 | 12,312 | | | 13,542 | | | 31,553 | | | 37,564 | |
总收入 | 604,834 | | | 578,008 | | | 1,752,391 | | | 1,552,069 | |
成本: | | | | | | | |
租赁和服务成本: | | | | | | | |
租赁 | 104,331 | | | 107,720 | | | 300,402 | | | 276,165 | |
交付和安装 | 82,081 | | | 91,744 | | | 238,437 | | | 244,861 | |
销售成本: | | | | | | | |
新单位 | 5,096 | | | 5,798 | | | 16,099 | | | 14,875 | |
租赁单位 | 6,682 | | | 6,846 | | | 16,203 | | | 20,216 | |
租赁设备的折旧 | 66,950 | | | 68,015 | | | 190,556 | | | 188,793 | |
毛利 | 339,694 | | | 297,885 | | | 990,694 | | | 807,159 | |
费用: | | | | | | | |
销售、一般和管理 | 151,983 | | | 140,116 | | | 449,685 | | | 428,389 | |
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其他折旧和摊销 | 17,852 | | | 15,656 | | | 52,371 | | | 45,969 | |
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货币损失,净额 | 96 | | | 160 | | | 6,885 | | | 124 | |
其他收入,净额 | (8,336) | | | (2,520) | | | (14,533) | | | (7,597) | |
营业收入 | 178,099 | | | 144,473 | | | 496,286 | | | 340,274 | |
利息支出 | 53,803 | | | 38,009 | | | 145,915 | | | 101,732 | |
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所得税前持续经营的收入 | 124,296 | | | 106,464 | | | 350,371 | | | 238,542 | |
持续经营的所得税支出 | 32,780 | | | 28,288 | | | 94,855 | | | 61,219 | |
持续经营的收入 | 91,516 | | | 78,176 | | | 255,516 | | | 177,323 | |
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已终止的业务: | | | | | | | |
所得税前已终止业务的收入 | — | | | 20,285 | | | 4,003 | | | 53,212 | |
出售已终止业务的收益 | — | | | 34,049 | | | 176,078 | | | 34,049 | |
来自已终止业务的所得税支出 | — | | | 3,917 | | | 45,468 | | | 11,444 | |
来自已终止业务的收入 | — | | | 50,417 | | | 134,613 | | | 75,817 | |
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净收入 | $ | 91,516 | | | $ | 128,593 | | | $ | 390,129 | | | $ | 253,140 | |
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归属于WillScot Mobile Mini普通股股东的持续经营业务每股收益: | | |
基本 | $ | 0.47 | | | $ | 0.36 | | | $ | 1.27 | | | $ | 0.80 | |
稀释 | $ | 0.46 | | | $ | 0.36 | | | $ | 1.25 | | | $ | 0.79 | |
归属于WillScot Mobile Mini普通股股东的已终止业务的每股收益: | | |
基本 | $ | — | | | $ | 0.24 | | | $ | 0.67 | | | $ | 0.35 | |
稀释 | $ | — | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.66 | | | $ | 0.34 | |
归属于WillScot Mobile Mini普通股股东的每股收益: | | | | |
基本 | $ | 0.47 | | | $ | 0.60 | | | $ | 1.94 | | | $ | 1.15 | |
稀释 | $ | 0.46 | | | $ | 0.59 | | | $ | 1.91 | | | $ | 1.13 | |
加权平均份额: | | | | | | | |
基本 | 196,198,638 | | | 213,636,876 | | | 201,042,902 | | | 219,312,260 | |
稀释 | 199,258,304 | | | 217,927,725 | | | 204,461,042 | | | 223,933,319 | |
未经审计的分部运营数据
该公司在两个可报告的领域开展业务:模块化和存储。模块化代表北美模块化业务的活动,不包括地面办公室,这些办公室已于2023年第一季度转移到存储领域。存储代表北美便携式存储和地面办公业务的活动。为反映模块化和存储领域的这一变化,列出的所有时段均进行了回顾性修订。自 2023 年 1 月 1 日起,我们将大约 6,000 种地面办公室 (GLO) 模块化产品从模块化解决方案领域转移到我们的存储解决方案领域。我们将这些传统的WillScot GLO转移到了存储解决方案领域,因为它们是经过修改的集装箱产品,可以在传统的Mobile Mini分支机构和物流基础设施上更高效地运行。此次调整将按年计算的收入约4,980万美元和调整后的息税折旧摊销前利润从模块化解决方案转移到存储解决方案。我们重估了分部的历史财务业绩和运营关键绩效指标(KPI),以反映这种转移。
在截至2022年9月30日的三个月中,此次转让使约1,330万美元的收入、730万美元的毛利以及540万美元的调整后息税折旧摊销前利润从模块化板块转移到存储板块。在截至2022年9月30日的九个月中,这使约3680万美元的收入、2,090万美元的毛利和1,480万美元的调整后息税折旧摊销前利润从模块化板块转移到存储板块。作为转让的一部分,我们调整了存储领域模块化单元(地面办公室)的平均月租金,以纳入专门适用于地面办公室的增值产品。
截至2023年9月30日的三个月和2022年9月30日的三个月的比较
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| 截至2023年9月30日的三个月 |
(以千计,租金和差价单位除外) | 模块化 | | 存储 | | | | 总计 |
收入 | $ | 387,806 | | | $ | 217,028 | | | | | $ | 604,834 | |
毛利 | $ | 181,179 | | | $ | 158,515 | | | | | $ | 339,694 | |
持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 148,386 | | | $ | 117,094 | | | | | $ | 265,480 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 51,400 | | | $ | 11,988 | | | | | $ | 63,388 | |
平均出租的模块化空间单元 | 81,866 | | | 18,410 | | | | | 100,276 | |
平均模块化空间利用率 | 65.4 | % | | 59.4 | % | | | | 64.2 | % |
模块化空间的平均月租金率 | $ | 1,142 | | | $ | 854 | | | | | $ | 1,089 | |
出租的便携式存储单元的平均值 | 480 | | | 147,694 | | | | | 148,174 | |
便携式存储的平均利用率 | 61.1 | % | | 70.1 | % | | | | 70.0 | % |
便携式存储的平均月租金率 | $ | 258 | | | $ | 246 | | | | | $ | 246 | |
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| 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
(以千计,租金和差价单位除外) | 模块化 | | 存储 | | | | 总计 |
收入 | $ | 362,072 | | | $ | 215,936 | | | | | $ | 578,008 | |
毛利 | $ | 149,521 | | | $ | 148,364 | | | | | $ | 297,885 | |
持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 135,246 | | | $ | 104,122 | | | | | $ | 239,368 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 81,052 | | | $ | 41,246 | | | | | $ | 122,298 | |
平均出租的模块化空间单元 | 83,300 | | | 22,116 | | | | | 105,416 | |
平均模块化空间利用率 | 67.9 | % | | 72.0 | % | | | | 68.7 | % |
模块化空间的平均月租金率 | $ | 999 | | | $ | 719 | | | | | $ | 940 | |
出租的便携式存储单元的平均值 | 556 | | | 175,946 | | | | | 176,502 | |
便携式存储的平均利用率 | 63.1 | % | | 88.8 | % | | | | 88.7 | % |
便携式存储的平均月租金率 | $ | 227 | | | $ | 197 | | | | | $ | 197 | |
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截至2023年9月30日的九个月与2022年9月30日的九个月的比较
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| 截至2023年9月30日的九个月 |
(以千计,租金和差价单位除外) | 模块化 | | 存储 | | | | 总计 |
收入 | $ | 1,108,151 | | | $ | 644,240 | | | | | $ | 1,752,391 | |
毛利 | $ | 519,254 | | | $ | 471,440 | | | | | $ | 990,694 | |
持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 436,793 | | | $ | 336,870 | | | | | $ | 773,663 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 141,183 | | | $ | 24,543 | | | | | $ | 165,726 | |
平均出租的模块化空间单元 | 81,885 | | | 19,282 | | | | | 101,167 | |
平均模块化空间利用率 | 65.8 | % | | 62.3 | % | | | | 65.1 | % |
模块化空间的平均月租金率 | $ | 1,096 | | | $ | 815 | | | | | $ | 1,043 | |
出租的便携式存储单元的平均值 | 479 | | | 155,099 | | | | | 155,578 | |
便携式存储的平均利用率 | 60.4 | % | | 74.0 | % | | | | 73.9 | % |
便携式存储的平均月租金率 | $ | 232 | | | $ | 229 | | | | | $ | 229 | |
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| 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
(以千计,租金和差价单位除外) | 模块化 | | 存储 | | | | 总计 |
收入 | $ | 985,873 | | | $ | 566,196 | | | | | $ | 1,552,069 | |
毛利 | $ | 418,730 | | | $ | 388,429 | | | | | $ | 807,159 | |
持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 357,656 | | | $ | 258,128 | | | | | $ | 615,784 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 221,111 | | | $ | 95,699 | | | | | $ | 316,810 | |
平均出租的模块化空间单元 | 82,122 | | | 22,411 | | | | | 104,533 | |
平均模块化空间利用率 | 67.5 | % | | 73.2 | % | | | | 68.6 | % |
模块化空间的平均月租金率 | $ | 945 | | | $ | 657 | | | | | $ | 883 | |
出租的便携式存储单元的平均值 | 498 | | | 163,855 | | | | | 164,353 | |
便携式存储的平均利用率 | 56.5 | % | | 86.1 | % | | | | 86.0 | % |
便携式存储的平均月租金率 | $ | 201 | | | $ | 182 | | | | | $ | 182 | |
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WillScot Mobile Mini H
合并资产负债表
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(以千计,共享数据除外) | 2023 年 9 月 30 日(未经审计) | | 2022年12月31日 |
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资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 5,789 | | | $ | 7,390 | |
贸易应收账款,扣除截至2023年9月30日和2022年12月31日分别为78,738美元和57,048美元的信贷损失准备金 | 469,344 | | | 409,766 | |
库存 | 44,729 | | | 41,030 | |
预付费用和其他流动资产 | 48,392 | | | 31,635 | |
待售资产-当前 | 951 | | | 31,220 | |
流动资产总额 | 569,205 | | | 521,041 | |
租赁设备,净额 | 3,347,017 | | | 3,077,287 | |
不动产、厂房和设备,净额 | 328,054 | | | 304,659 | |
经营租赁资产 | 256,272 | | | 219,405 | |
善意 | 1,158,076 | | | 1,011,429 | |
无形资产,净额 | 401,313 | | | 419,125 | |
其他非流动资产 | 15,541 | | | 6,683 | |
待售资产-非流动资产 | — | | | 268,022 | |
长期资产总额 | 5,506,273 | | | 5,306,610 | |
总资产 | $ | 6,075,478 | | | $ | 5,827,651 | |
负债和权益 | | | |
应付账款 | $ | 92,319 | | | $ | 109,349 | |
应计费用 | 123,238 | | | 109,542 | |
应计员工福利 | 31,550 | | | 56,340 | |
递延收入和客户存款 | 227,257 | | | 203,793 | |
经营租赁负债——当前 | 56,588 | | | 50,499 | |
长期债务的当前部分 | 15,981 | | | 13,324 | |
待售负债——当前 | — | | | 19,095 | |
流动负债总额 | 546,933 | | | 561,942 | |
长期债务 | 3,460,066 | | | 3,063,042 | |
递延所得税负债 | 535,434 | | | 401,453 | |
经营租赁负债——非流动 | 193,364 | | | 169,618 | |
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其他非流动负债 | 27,045 | | | 18,537 | |
待售负债——非流动负债 | — | | | 47,759 | |
长期负债 | 4,215,909 | | | 3,700,409 | |
负债总额 | 4,762,842 | | | 4,262,351 | |
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优先股:面值0.0001美元,已授权100万股,截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票为零 | — | | | — | |
普通股:面值0.0001美元,已授权5亿股,截至2023年9月30日和2022年12月31日分别发行和流通193,460,704股和207,951,682股 | 20 | | | 21 | |
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额外的实收资本 | 2,218,110 | | | 2,886,951 | |
累计其他综合亏损 | (44,073) | | | (70,122) | |
累计赤字 | (861,421) | | | (1,251,550) | |
股东权益总额 | 1,312,636 | | | 1,565,300 | |
负债和股东权益总额 | $ | 6,075,478 | | | $ | 5,827,651 | |
非公认会计准则财务指标的对账
除了使用公认会计准则财务衡量标准外,我们还使用某些非公认会计准则财务信息,我们认为这些信息对于与前几个时期进行比较以及制定未来预测和收益增长前景非常重要。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力并分析我们的业务表现和趋势。
我们根据调整后的息税折旧摊销前利润评估业务板块的表现,调整后息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标,不包括某些项目,如下所述。我们认为,评估不包括此类项目的分部业绩是有意义的,因为它可以深入了解公司的内在和持续经营业绩。
我们还定期按细分市场评估毛利,以协助评估每个运营部门的运营业绩。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润是更重要的指标,因为它可以更全面地反映各细分市场的业务表现,包括间接成本。
我们还评估了自由现金流,这是一项非公认会计准则指标,它提供了有关可用于为我们的资本配置替代方案提供资金的现金流的有用信息。
持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润
调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标,定义为扣除所得税支出(收益)、净利息(收益)支出、折旧和摊销前的净收益(亏损),经调整的某些与我们的核心业务运营无关的项目:
•净货币(收益)亏损:以子公司本位币以外的外币计价的货币资产和负债。
•商誉和其他减值费用,与商誉、其他无形资产、租赁车队以及不动产、厂房和设备的减值费用相关的非现金成本。
•重组成本、租赁减值支出以及与旨在简化运营和降低成本(包括员工解雇成本)的重组计划相关的其他相关费用。
•交易成本包括法律和专业费用以及其他与交易相关的费用。
•整合被收购公司的成本,包括外部专业费用、与系统集成相关的非资本化成本、非租赁分支机构和机队搬迁费用、员工培训成本以及实现成本或收入协同效应所需的其他成本。
•股票补偿计划的非现金费用。
•公允价值变动和普通股认股权证负债的消灭所产生的损益。
•其他费用,包括与某些一次性项目相关的咨询费用、未归类为利息支出的融资成本以及处置不动产、厂房和设备的损益。
调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性,您不应孤立考虑该指标,也不应将其作为根据美国公认会计原则报告的净收益(亏损)、运营现金流或其他分析公司业绩的方法的替代品。其中一些限制是:
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求;
•调整后的息税折旧摊销前利润并未反映我们的利息支出或偿还债务利息或本金所需的现金需求;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们的税收支出或纳税的现金需求;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映历史现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求;
•调整后的息税折旧摊销前利润并未反映对收益的影响或我们认为不代表我们未来运营的事项所产生的变化;
•尽管折旧和摊销是非现金费用,但折旧和摊销的资产将来通常必须更换,调整后的息税折旧摊销前利润并未反映此类替代资产的任何现金需求;以及
•我们行业中的其他公司可能会以不同的方式计算调整后的息税折旧摊销前利润,从而限制了其作为比较衡量标准的用处。
由于这些限制,调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为可用于再投资于我们业务增长的全权现金,也不应被视为可用于履行义务的现金衡量标准。
下表提供了持续经营收入与持续经营业务调整后息税折旧摊销前利润的未经审计的对账情况:
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
持续经营的收入 | $ | 91,516 | | | $ | 78,176 | | | $ | 255,516 | | | $ | 177,323 | |
持续经营的所得税支出 | 32,780 | | | 28,288 | | | 94,855 | | | 61,219 | |
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利息支出 | 53,803 | | | 38,009 | | | 145,915 | | | 101,732 | |
折旧和摊销 | 84,802 | | | 83,671 | | | 242,927 | | | 234,762 | |
货币损失,净额 | 96 | | | 160 | | | 6,885 | | | 124 | |
重组成本、租赁减值支出和其他相关费用 | — | | | — | | | 22 | | | 168 | |
交易成本 | 787 | | | — | | | 787 | | | 35 | |
整合成本 | 780 | | | 3,902 | | | 6,900 | | | 13,182 | |
股票补偿费用 | 8,636 | | | 7,111 | | | 26,134 | | | 22,512 | |
其他 | (7,720) | | | 51 | | | (6,278) | | | 4,727 | |
持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 265,480 | | | $ | 239,368 | | | $ | 773,663 | | | $ | 615,784 | |
下表提供了基层办公部门调整的所得税前收入与调整后息税折旧摊销前利润的未经审计的对账情况:
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(以千计) | 2022 | | 2022 |
所得税前收入 | $ | 4,521 | | | $ | 12,121 | |
折旧 | 906 | | | 2,725 | |
调整后 EBITDA | $ | 5,427 | | | $ | 14,846 | |
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| 截至12月31日的十二个月 | | |
(以千计) | 2022 | | | | |
所得税前收入 | $ | 17,142 | | | | | |
折旧 | 3,624 | | | | | |
调整后 EBITDA | $ | 20,766 | | | | | |
持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润率
我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。管理层认为,调整后的息税折旧摊销前利润率的列报为投资者提供了有关我们业务表现的有用信息。下表提供了调整后息税折旧摊销前利润率的未经审计的对账表:
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润 (A) | $ | 265,480 | | | $ | 239,368 | | | $ | 773,663 | | | $ | 615,784 | |
收入 (B) | $ | 604,834 | | | $ | 578,008 | | | $ | 1,752,391 | | | $ | 1,552,069 | |
调整后的持续经营业务息税折旧摊销前利润率 (A/B) | 43.9 | % | | 41.4 | % | | 44.1 | % | | 39.7 | % |
来自持续经营业务的收入 (C) | $ | 91,516 | | | $ | 78,176 | | | $ | 255,516 | | | $ | 177,323 | |
持续经营收入利润率 (C/B) | 15.1 | % | | 13.5 | % | | 14.6 | % | | 11.4 | % |
持续经营业务净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率
净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率定义为净负债除以过去十二个月持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润。我们将净负债定义为持续经营业务的总负债减去持续经营业务的现金等价物总额。管理层认为,净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率的列报为投资者提供了有关我们业务表现的有用信息。下表提供了未经审计的净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率的对账情况:
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(以千计) | 2023年9月30日 |
长期债务 | $ | 3,460,066 | |
长期债务的当前部分 | 15,981 | |
债务总额 | 3,476,047 | |
现金和现金等价物 | 5,789 | |
净负债 (A) | $ | 3,470,258 | |
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截至2022年12月31日的三个月持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润 | $ | 268,090 | |
截至2023年3月31日的三个月持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润 | 246,842 | |
截至2023年6月30日的三个月持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润 | 261,341 | |
截至2023年9月30日的三个月中来自持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润 | 265,480 | |
过去十二个月持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润 (B) | $ | 1,041,753 | |
净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率 (A/B) | 3.3 |
自由现金流和自由现金流保证金
自由现金流是一项非公认会计准则指标。我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金,减去租赁设备和不动产、厂房和设备的购买和收益,所有这些都包含在投资活动的现金流中。自由现金流利润率定义为自由现金流除以包括已终止业务在内的总收入。管理层认为,自由现金流和自由现金流利润率的列报提供了有关可用于为我们的资本配置替代方案提供资金的现金流的有用额外信息。所列自由现金流包括截至2022年9月30日的前储罐和泵板块以及截至2023年1月31日的前英国存储解决方案板块的金额。
下表提供了自由现金流和自由现金流利润率的未经审计的对账表:
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
经营活动提供的净现金 | $ | 190,998 | | | $ | 210,385 | | | $ | 541,918 | | | $ | 544,238 | |
购买租赁设备和翻新 | (63,388) | | | (135,076) | | | (166,097) | | | (360,465) | |
出售租赁设备的收益 | 12,720 | | | 17,183 | | | 37,974 | | | 52,263 | |
购买不动产、厂房和设备 | (5,563) | | | (10,000) | | | (16,752) | | | (30,253) | |
出售不动产、厂房和设备的收益 | 13,001 | | | 894 | | | 13,266 | | | 1,645 | |
自由现金流 (A) | $ | 147,768 | | | $ | 83,386 | | | $ | 410,309 | | | $ | 207,428 | |
| | | | | | | |
来自持续经营业务的收入 (B) | $ | 604,834 | | | $ | 578,008 | | | $ | 1,752,391 | | | $ | 1,552,069 | |
来自已终止业务的收入 | — | | | 60,153 | | | 8,694 | | | 176,627 | |
包括已终止业务在内的总收入 (C) | $ | 604,834 | | | $ | 638,161 | | | $ | 1,761,085 | | | $ | 1,728,696 | |
自由现金流保证金 (A/C) | 24.4 | % | | 13.1 | % | | 23.3 | % | | 12.0 | % |
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经营活动提供的净现金 (D) | $ | 190,998 | | | $ | 210,385 | | | $ | 541,918 | | | $ | 544,238 | |
经营活动利润率(D/C)提供的净现金 | 31.6 | % | | 33.0 | % | | 30.8 | % | | 31.5 | % |
净资本支出
我们将净资本支出定义为购买租赁设备和翻新以及购买不动产、厂房和设备(统称为 “总资本支出”),减去出售租赁设备的收益和出售不动产、厂房和设备的收益(统称为 “总收益”),这些收益均包含在投资活动的现金流中。管理层认为,净资本支出的列报提供了有关每年投资于租赁车队以及不动产、厂房和设备的净资本的有用信息,有助于分析我们的业务表现。如下所示,包括已终止业务在内的净资本支出包括截至2022年9月30日的前储罐和泵板块以及截至2023年1月31日的前英国存储解决方案板块的金额。
下表提供了未经审计的净资本支出对账表:
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
租赁设备和翻新设备采购总额 | $ | (63,388) | | | $ | (135,076) | | | $ | (166,097) | | | $ | (360,465) | |
出售租赁设备所得的总收入 | 12,720 | | | 17,183 | | | 37,974 | | | 52,263 | |
租赁设备的净资本支出 | (50,668) | | | (117,893) | | | (128,123) | | | (308,202) | |
购买不动产、厂房和设备 | (5,563) | | | (10,000) | | | (16,752) | | | (30,253) | |
出售不动产、厂房和设备的收益 | 13,001 | | | 894 | | | 13,266 | | | 1,645 | |
净资本支出,包括已终止的业务 | (43,230) | | | (126,999) | | | (131,609) | | | (336,810) | |
英国存储解决方案净资本支出 | — | | | (3,903) | | | 87 | | | (22,855) | |
储罐和泵净资本支出 | — | | | (7,935) | | | — | | | (21,438) | |
来自持续经营业务的净资本支出 | $ | (43,230) | | | $ | (115,161) | | | $ | (131,696) | | | $ | (292,517) | |
投资资本回报率
投资资本回报率定义为扣除利息和摊销前的调整后收益除以净资产。扣除利息和摊销前的调整后收益是扣除所得税支出的收入(亏损)、净利息(收入)支出、经调整后的被视为业务运营非核心的非现金项目的摊销额的总和,包括净货币(收益)亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、被收购公司整合成本、股票补偿计划的非现金费用、普通股认股权证负债公允价值变动和消灭产生的损益以及其他离散支出,减去了据估计税。鉴于我们目前的税收属性,我们不是美国的重要纳税人,因此我们包括按2023年生效的当前法定税率约为26%的预估税款。净资产是总资产减去商誉,以及无形资产、净负债和所有无息负债。Denomator 是按年度指标的四季度平均值和季度指标的两个季度平均值计算的。
下表提供了未经审计的投资资本回报率对账表。从2022年7月1日和2023年1月1日起,与我们以前的储罐和泵板块和前英国存储解决方案板块相关的平均投资资本和调整后的息税折旧摊销前利润已分别排除在外,前几个时期尚未进行调整。
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
总资产 | $ | 6,075,478 | | | $ | 5,810,264 | | | $ | 6,075,478 | | | $ | 5,810,264 | |
善意 | (1,158,076) | | | (1,064,582) | | | (1,158,076) | | | (1,064,582) | |
无形资产,净额 | (401,313) | | | (431,291) | | | (401,313) | | | (431,291) | |
负债总额 | (4,762,842) | | | (4,129,125) | | | (4,762,842) | | | (4,129,125) | |
长期债务 | 3,460,066 | | | 2,935,800 | | | 3,460,066 | | | 2,935,800 | |
净资产,不包括计息债务和商誉以及无形资产 | $ | 3,213,313 | | | $ | 3,121,066 | | | $ | 3,213,313 | | | $ | 3,121,066 | |
平均投资资本 (A) | $ | 3,133,997 | | | $ | 3,147,195 | | | $ | 3,104,225 | | | $ | 3,117,986 | |
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调整后 EBITDA | $ | 265,480 | | | $ | 251,339 | | | $ | 773,663 | | | $ | 676,497 | |
折旧 | (78,864) | | | (79,851) | | | (225,114) | | | (234,644) | |
调整后的息税折旧摊销前利润 (B) | $ | 186,616 | | | $ | 171,488 | | | $ | 548,549 | | | $ | 441,853 | |
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法定税率 (C) | 26 | % | | 25 | % | | 26 | % | | 25 | % |
预估税额 (B*C) | $ | 48,520 | | | $ | 42,872 | | | $ | 142,623 | | | $ | 110,463 | |
调整后的利息和摊销前收益 (D) | $ | 138,096 | | | $ | 128,616 | | | $ | 405,926 | | | $ | 331,390 | |
ROIC (D/A),按年计算 | 17.6 | % | | 16.3 | % | | 17.4 | % | | 14.2 | % |
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