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母公司会员2023-07-012023-09-300001026214美国公认会计准则:长期债务成员SRT: 母公司会员2022-07-012022-09-300001026214美国公认会计准则:长期债务成员SRT: 母公司会员2023-01-012023-09-300001026214美国公认会计准则:长期债务成员SRT: 母公司会员2022-01-012022-09-300001026214美国公认会计准则:长期债务成员US-GAAP:可变利息实体主要受益人成员2023-07-012023-09-300001026214美国公认会计准则:长期债务成员US-GAAP:可变利息实体主要受益人成员2022-07-012022-09-300001026214美国公认会计准则:长期债务成员US-GAAP:可变利息实体主要受益人成员2023-01-012023-09-300001026214美国公认会计准则:长期债务成员US-GAAP:可变利息实体主要受益人成员2022-01-012022-09-300001026214US-GAAP:书面贷款承诺公允价值期权会员2023-07-012023-09-300001026214US-GAAP:书面贷款承诺公允价值期权会员2022-07-012022-09-300001026214US-GAAP:书面贷款承诺公允价值期权会员2023-01-012023-09-300001026214US-GAAP:书面贷款承诺公允价值期权会员2022-01-012022-09-300001026214US-GAAP:待决诉讼成员2022-11-072022-11-070001026214US-GAAP:司法裁决成员FMCC:初级优先股东会员2023-07-012023-09-300001026214FMCC:普通股东会员US-GAAP:司法裁决成员2023-07-012023-09-300001026214FMCC:AvableCapitalActual 会员2023-09-300001026214FMCC:最低资本要求会员2023-09-300001026214FMCC:资本要求包括缓冲成员2023-09-300001026214FMCC:AvableCapitalActual 会员2022-12-310001026214FMCC:最低资本要求会员2022-12-310001026214FMCC:资本要求包括缓冲成员2022-12-31 美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的季度报告。 |
在截至的季度期间 2023年9月30日
要么 | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告。 |
在从到的过渡期内
委员会档案编号: 001-34139
联邦住房贷款抵押贷款公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
联邦特许经营 | | 52-0904874 | | 8200 琼斯布兰奇大道 | | 22102-3110 | | | (703) | 903-2000 | |
公司 | | | | 麦克莱恩, | 弗吉尼亚州 | | | | | |
(公司或组织所在州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主 证件号) | | (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) | | (注册人的电话号码, 包括区号) |
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
没有 | 不适用 | 不适用 |
用复选标记指明注册人是否:(1)在过去的12个月内(或要求注册人提交此类报告的较短时限)已提交1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。 ☒ 是的 ☐ 没有
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 ☒ 是的 ☐ 没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | ☐ | | | 加速过滤器 | ☒ |
| 非加速过滤器 | ☐ | | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。 是的 ☐ 没有 ☒
截至2023年10月10日,有 650,059,553注册人的已发行普通股。
目录
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| 页面 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 1 |
n简介 | 1 |
n住房和抵押贷款市场状况 | 4 |
n合并经营业绩 | 6 |
n合并资产负债表分析 | 10 |
n我们的投资组合 | 11 |
n我们的业务领域 | 13 |
n风险管理 | 23 |
l 信用风险 | 23 |
l 市场风险 | 31 |
n流动性和资本资源 | 34 |
n关键会计估计 | 42 |
| |
n监管与监督 | 43 |
n前瞻性陈述 | 44 |
财务报表 | 46 |
其他信息 | 97 |
控制和程序 | 99 |
展览索引 | 100 |
签名 | 101 |
表单 10-Q 索引 | 102 |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | i |
MD&A 表索引 | | | | | | | | |
桌子 | 描述 | 页面 |
1 | 合并损益表和综合收益表摘要
| 6 |
2 | 净利息收入的组成部分 | 6 |
3 | 净利息收益率分析 | 7 |
4 | 非利息收入的组成部分 | 8 |
5 | (拨备)信用损失补助金 | 8 |
6 | 非利息支出的组成部分 | 9 |
7 | 简明合并资产负债表摘要 | 10 |
8 | 抵押贷款组合 | 11 |
9 | 抵押贷款相关投资组合 | 12 |
10 | 其他投资组合 | 12 |
11 | 单户住宅板块财务业绩 | 18 |
12 | 多户住宅板块财务业绩 | 22 |
13 | 信用损失活动备抵金 | 23 |
14 | 信贷损失备抵比率 | 24 |
15 | 单户家庭新业务活动 | 25 |
16 | 单户抵押贷款投资组合 CRT 发行 | 25 |
17 | 单户抵押贷款组合信贷增强保障未偿还 | 26 |
18 | 我们的单户抵押贷款组合中信用增强型和非信用增强型贷款的严重拖欠率 | 27 |
19 | 我们的单户抵押贷款组合的信贷质量特征 | 27 |
20 | 单户抵押贷款投资组合属性组合 | 28 |
21 | 多户抵押贷款投资组合 CRT 发行 | 30 |
22 | 我们的多户抵押贷款组合所依据的信用增强型和非信用增强型贷款 | 31 |
23 | 没有信用增强的多户住宅抵押贷款组合的信贷质量 | 31 |
24 | 假设收益率曲线发生变化,PVS-YC 和 PVS-L 的结果 | 32 |
25 | 时长差距和 PVS 结果 | 32 |
26 | 导数前和衍生后的 PVS-L 结果 | 32 |
27 | 收益对利率变化的敏感度 | 33 |
28 | 流动性来源 | 34 |
29 | 资金来源 | 35 |
30 | Freddie Mac 活动债务 | 35 |
31 | 到期日和兑换日期 | 36 |
32 | 合并信托活动债务 | 37 |
33 | 净资产活动 | 38 |
34 | 监管资本组成部分 | 39 |
35 | 法定资本组成部分 | 39 |
36 | ERCF 下的资本指标 | 40 |
37 | 预测的房价增长率 | 42 |
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | ii |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
这份10-Q表季度报告包括基于当前预期且存在重大风险和不确定性的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是在本表格10-Q发布之日作出的。我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映本表格10-Q发布之日后的事件或情况。由于各种因素和不确定性,包括中描述的因素和不确定性,实际结果可能与此类陈述中描述或暗示的结果有很大不同 MD&A-前瞻性陈述本表格 10-Q 的部分以及 导言 和风险因素我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告或2022年年度报告的章节。
在整个表格10-Q中,我们使用了某些首字母缩略词和术语,这些缩写词和术语定义在 词汇表我们的 2022 年年度报告。
你应该阅读以下内容 MD&A连同我们的2022年年度报告以及截至2023年9月30日的三个月和九个月的简明合并财务报表及随附附注 财务报表.
导言
房地美是美国国会于1970年成立的GSE,其使命是为美国房地产市场提供流动性、稳定性和可负担性。我们主要通过购买贷款人发放的单户和多户住宅抵押贷款来做到这一点。在大多数情况下,我们将这些贷款打包成有担保的抵押贷款相关证券,在全球资本市场上出售,并将利率和流动性风险转移给第三方投资者。此外,我们通过信用风险转移计划(包括证券和保险类产品)将抵押贷款信用风险敞口转移给第三方投资者。我们还投资抵押贷款和抵押贷款相关证券。我们不发放抵押贷款或直接向抵押贷款借款人贷款。
我们通过使美国家庭能够以更优惠的条件获得抵押贷款融资,并为单户和多户住宅抵押贷款市场提供持续的流动性,来支持美国房地产市场和整体经济。我们已经帮助许多陷入困境的借款人保留房屋或避免丧失抵押品赎回权,并帮助许多陷入困境的租户避免被驱逐。
自 2008 年 9 月以来,我们一直在保护下运营,FHFA 是我们的保管人。保护权和相关事项严重影响我们的管理、业务活动、财务状况和经营业绩。我们的未来不确定,保护机构没有明确的终止日期。我们不知道在保护期间或之后我们的商业模式可能会发生什么变化,包括我们是否会继续存在。在我们进入保管权时,我们与财政部签订了购买协议,根据该协议,我们向财政部发行了优先优先股和购买普通股的认股权证。我们与财政部签订的收购协议对于保持我们的偿付能力和避免FHFA根据法定强制性破产管理条款任命接管人至关重要。我们认为,财政部根据收购协议提供的支持目前使我们能够有足够的流动性来开展正常的业务活动。有关保护权和相关事项以及购买协议的更多信息,请参阅我们的 2022 年年度报告。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 1 |
业务业绩
关键驱动因素:
n 净收入为27亿美元,同比增长104%,增长主要是由本期单户家庭发放的信贷储备金推动的,而前一时期单户家庭的信贷储备金增加。
n 净收入为57亿美元,同比增长10%,这得益于净利息收入和非利息收入的增加。
n 截至2023年9月30日,净资产为447亿美元,高于截至2022年9月30日的352亿美元。季度净资产的增长已经或将要添加到优先优先股的总清算优先权中。截至2023年9月30日,优先优先股的清算优先权为1146亿美元,根据2023年第三季度净资产的增长,将于2023年12月31日增加至1173亿美元。
市场流动性
(以千计)
我们通过执行我们的使命来支持美国房地产市场,为新的和再融资的单户抵押贷款以及租赁住房提供流动性,并帮助维持信贷可用性。我们在2023年第三季度向抵押贷款市场提供了980亿美元的流动性,从而为38.9万套购房、再融资和租赁单元提供了融资。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 2 |
抵押贷款组合
(UPB 以十亿计)
关键驱动因素:
n 截至2023年9月30日,我们的抵押贷款组合同比增长2%,达到3.5万亿美元。
l 截至2023年9月30日,我们的单户抵押贷款投资组合为3.0万亿美元,同比增长2%,这是由于抵押贷款利率上升导致购房和再融资活动放缓,新业务活动放缓,投资组合增长放缓。
l 截至2023年9月30日,由于抵押贷款利率上升导致新业务活动放缓,我们的多户住宅抵押贷款组合为4,320亿美元,同比增长4%。
具有信用增强功能的单户抵押贷款投资组合
(UPB 以十亿计)
具有信用增强功能的多户抵押贷款投资组合
(UPB 以十亿计)
除了通过证券化活动将利率和流动性风险转移给第三方投资者外,我们还参与各种信用增强安排以降低我们的信用风险敞口。我们通过CRT计划转移部分信用风险,主要是最近获得的贷款。我们还通过其他信用增强安排(主要是初级抵押贷款保险)来减少我们的信用风险敞口。请参见 MD&A-风险管理 – 信用风险了解有关我们的信用增强和 CRT 计划的更多信息。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 3 |
住房和抵押贷款市场状况
以下图表显示了某些住房和抵押贷款市场指标,这些指标可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。某些市场和宏观经济前期数据已更新,以反映修订后的历史数据。有关这些指标对我们业务和财务业绩影响的更多信息,请参阅 MD&A — 合并经营业绩和 MD&A — 我们的业务领域.
美国单户住宅销售和房价
资料来源:全国房地产经纪人协会、美国人口普查局和房地美房价指数。
美国单户抵押贷款发放
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(UPB 以十亿计) 资料来源:房地美和Inside Mortgage Finance。2023年第三季度美国单户抵押贷款发放数据尚未公布。
单户家庭严重犯罪率
资料来源:房地美和抵押银行家协会的全国拖欠调查。2023 年第三季度抵押贷款市场总利率尚未公布。
未偿单户抵押贷款债务
(UPB 以十亿计)
资料来源:房地美和美利坚合众国联邦储备金融账户。2023 年第三季度美国单户抵押贷款未偿债务数据尚未公布。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 4 |
公寓空置率和有效租金的变化
资料来源:雷斯。
多户住宅价格增长率
来源:真实资本分析商业地产价格指数(RCA CPPI)。
多户家庭拖欠率
资料来源:房地美、联邦存款保险公司季度银行概况、Intex Solutions, Inc.和富国银行证券(多户CMBS市场,不包括REO)。联邦存款保险公司投保机构2023年第三季度的拖欠率尚未公布。
多户抵押贷款未偿债务
(UPB 以十亿计)
来源:房地美和美利坚合众国联邦储备金融账户。2023 年第三季度美国多户住宅抵押贷款未偿债务数据尚未公布。 | | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 5 |
合并经营业绩
对我们合并经营业绩的讨论应与我们的简明合并财务报表和随附附注一起阅读。房地产市场或经济状况的不利变化,包括银行业内部的波动和压力以及政府和金融服务公司采取的应对措施,可能会对我们的财务业绩和业务量产生负面影响。由于我们的交易对手与受影响的银行组织之间存在融资或银行关系,美国地区银行的压力可能会导致交易对手信用风险和间接风险升高。由于任何此类不利变化或监管机构对不利变化的反应,我们证券市场的流动性也可能下降。请参见 风险因素请参阅我们的 2022 年年度报告,了解更多信息。
下表比较了我们汇总的合并经营业绩。
表1-合并损益表和综合收益表摘要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | $ | % | | 年初至今 | 年初至今 202 | | $ | % |
净利息收入 | | $4,749 | | $4,554 | | | $195 | | 4 | % | | $13,773 | | $13,417 | | | $356 | | 3 | % |
非利息收入 | | 941 | | 627 | | | 314 | | 50 | | | 2,083 | | 3,014 | | | (931) | | (31) | |
净收入 | | 5,690 | | 5,181 | | | 509 | | 10 | | | 15,856 | | 16,431 | | | (575) | | (3) | |
信贷损失(备付金)补助金 | | 263 | | (1,796) | | | 2,059 | | 115 | | | 405 | | (1,266) | | | 1,671 | | 132 | |
非利息支出 | | (2,576) | | (1,825) | | | (751) | | (41) | | | (6,712) | | (5,777) | | | (935) | | (16) | |
所得税支出前的收入 | | 3,377 | | 1,560 | | | 1,817 | | 116 | | | 9,549 | | 9,388 | | | 161 | | 2 | |
所得税支出 | | (692) | | (247) | | | (445) | | (180) | | | (1,925) | | (1,824) | | | (101) | | (6) | |
净收入 | | 2,685 | | 1,313 | | | 1,372 | | 104 | | | 7,624 | | 7,564 | | | 60 | | 1 | |
其他综合收益(亏损), 扣除税款和重新分类调整后的净额 | | 19 | | (181) | | | 200 | | 110 | | | 19 | | (367) | | | 386 | | 105 | |
综合收入 | | $2,704 | | $1,132 | | | $1,572 | | 139 | % | | $7,643 | | $7,197 | | | $446 | | 6 | % |
净收入
下表列出了净利息收入的组成部分。
表2-净利息收入的组成部分 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | $ | % | | 年初至今 | 年初至今 202 | | $ | % |
保证净利息收入: | | | | | | | | | | | | |
合同净利息收入 | | $3,695 | | $3,577 | | | $118 | | 3 | % | | $11,019 | | $10,379 | | | $640 | | 6 | % |
递延费用收入 | | 316 | | 550 | | | (234) | | (43) | | | 755 | | 2,536 | | | (1,781) | | (70) | |
担保净利息收入总额 | | 4,011 | | 4,127 | | | (116) | | (3) | | | 11,774 | | 12,915 | | | (1,141) | | (9) | |
投资净利息收入 | | 1,675 | | 914 | | | 761 | | 83 | | | 4,718 | | 2,186 | | | 2,532 | | 116 | |
对冲会计对净利息收入的影响 | | (937) | | (487) | | | (450) | | (92) | | | (2,719) | | (1,684) | | | (1,035) | | (61) | |
净利息收入 | | $4,749 | | $4,554 | | | $195 | | 4 | % | | $13,773 | | $13,417 | | | $356 | | 3 | % |
关键驱动因素:
n 保证净利息收入
l 2023 年第三季度与 2022 年第三季度以及 2023 年初至今 -下降的主要原因是抵押贷款利率上升推动预付款减少导致递延费用收入下降,但抵押贷款组合的持续增长部分抵消了这一下降。
n 投资净利息收入
l 2023 年第三季度与 2022 年第三季度以及 2023 年初至今 -增长的主要原因是短期利率提高导致根据转售协议购买的证券的回报增加。
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n 对冲会计对净利息收入的影响
l 2023 年第三季度与 2022 年第三季度 -支出增加的主要原因是利率提高导致对冲关系中衍生品的利息支出增加。
l 2023 年年初至今 vs 2022 年 -支出增加的主要原因是利率上升导致对冲关系中衍生品的利息支出增加,但2023年第一季度合格公允价值对冲关系收益不匹配的有利变化部分抵消。
下表显示了利息资产和计息负债的收益率分析。
表3-净利息收益率分析 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | | 3Q 2022 | | | | | | |
(百万美元) | | 平均值 平衡 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 | | 平均值 平衡 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 | | | | | | |
赚取利息的资产: | | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $13,523 | | $145 | | 4.19 | % | | $13,418 | | $52 | | 1.54 | % | | | | | | |
根据转售协议购买的证券 | | 122,140 | | 1,660 | | 5.43 | | | 100,393 | | 554 | | 2.21 | | | | | | | |
投资证券 | | 41,169 | | 427 | | 4.15 | | | 46,561 | | 416 | | 3.57 | | | | | | | |
抵押贷款(1) | | 3,069,177 | | 24,525 | | 3.20 | | | 2,992,378 | | 20,843 | | 2.79 | | | | | | | |
其他资产 | | 2,839 | | 42 | | 5.79 | | | 3,882 | | 29 | | 2.93 | | | | | | | |
赚取利息的资产总额 | | 3,248,848 | | 26,799 | | 3.30 | | | 3,156,632 | | 21,894 | | 2.77 | | | | | | | |
计息负债: | | | | | | | | | | | | | | |
合并信托的债务 | | 3,005,595 | | (19,383) | | (2.58) | | | 2,939,663 | | (16,166) | | (2.20) | | | | | | | |
房地美的债务 | | 193,925 | | (2,667) | | (5.49) | | | 177,205 | | (1,174) | | (2.64) | | | | | | | |
计息负债总额 | | 3,199,520 | | (22,050) | | (2.76) | | | 3,116,868 | | (17,340) | | (2.22) | | | | | | | |
净无息资金的影响 | | 49,328 | | — | | 0.04 | | | 39,764 | | — | | 0.03 | | | | | | | |
利息资产的资金总额 | | 3,248,848 | | (22,050) | | (2.72) | | | 3,156,632 | | (17,340) | | (2.19) | | | | | | | |
净利息收入/收益率 | | | $4,749 | | 0.58 | % | | | $4,554 | | 0.58 | % | | | | | | |
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(1)2023年第三季度和 2022年第三季度,净利息收入中包含的贷款费用分别为2亿美元和3亿美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 | | 年初至今 202 |
(百万美元) | | 平均值 平衡 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 | | 平均值 平衡 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 |
赚取利息的资产: | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $13,618 | | $401 | | 3.88 | % | | $14,626 | | $71 | | 0.64 | % |
根据转售协议购买的证券 | | 118,891 | | 4,502 | | 5.05 | | | 95,406 | | 763 | | 1.07 | |
投资证券 | | 39,637 | | 1,106 | | 3.72 | | | 49,196 | | 1,264 | | 3.43 | |
抵押贷款(1) | | 3,052,953 | | 71,427 | | 3.12 | | | 2,949,123 | 57,477 | 2.60 | |
其他资产 | | 2,506 | | 105 | | 5.53 | | | 4,555 | 67 | 1.93 | |
赚取利息的资产总额 | | 3,227,605 | | 77,541 | | 3.20 | | | 3,112,906 | 59,642 | 2.55 | |
计息负债: | | | | | | | | |
合并信托的债务 | | 2,988,356 | | (56,252) | | (2.51) | | | 2,893,353 | | (44,010) | | (2.03) | |
房地美的债务 | | 194,319 | | (7,516) | | (5.15) | | | 177,934 | | (2,215) | | (1.66) | |
计息负债总额 | | 3,182,675 | | (63,768) | | (2.67) | | | 3,071,287 | | (46,225) | | (2.01) | |
净无息资金的影响 | | 44,930 | | — | | 0.04 | | | 41,619 | | — | | 0.03 | |
利息资产的资金总额 | | 3,227,605 | | (63,768) | | (2.63) | | | 3,112,906 | | (46,225) | | (1.98) | |
净利息收入/收益率 | | | $13,773 | | 0.57 | % | | | $13,417 | | 0.57 | % |
(1)2023年年初至今和2022年年初至今,净利息收入中包含的贷款费用分别为8亿美元和12亿美元。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 7 |
下表列出了非利息收入的组成部分。
表4-非利息收入的组成部分 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | $ | % | | 年初至今 | 年初至今 202 | | $ | % |
保障收入: | | | | | | | | | | | | |
合同担保费 | | $325 | | $323 | | | $2 | | 1 | % | | $972 | | $963 | | | $9 | | 1 | % |
担保义务摊销 | | 283 | | 292 | | | (9) | | (3) | | | 848 | | 897 | | | (49) | | (5) | |
担保资产公允价值的变化 | | (307) | | (490) | | | 183 | | 37 | | | (744) | | (1,460) | | | 716 | | 49 | |
担保收入总额 | | 301 | | 125 | | | 176 | | 141 | | | 1,076 | | 400 | | | 676 | | 169 | |
净投资收益: | | | | | | | | | | | | |
单户家庭 | | 314 | | (13) | | | 327 | | 2,515 | | | 131 | | 1,471 | | | (1,340) | | (91) | |
多家庭 | | 241 | | 428 | | | (187) | | (44) | | | 610 | | 778 | | | (168) | | (22) | |
总投资收益,净额 | | 555 | | 415 | | | 140 | | 34 | | | 741 | | 2,249 | | | (1,508) | | (67) | |
其他收入 | | 85 | | 87 | | | (2) | | (2) | | | 266 | | 365 | | | (99) | | (27) | |
非利息收入 | | $941 | | $627 | | | $314 | | 50 | % | | $2,083 | | $3,014 | | | ($931) | | (31) | % |
关键驱动因素:
n 保障收入
l 2023 年第三季度与 2022 年第三季度以及 2023 年初至今-增长的主要原因是利率上涨幅度较小,担保资产的公允价值损失降低。
n 净投资收益
l 2023 年第三季度与 2022 年第三季度-单户家庭的净投资收益增加主要是由于与利率相关的影响。这些收益被多户家庭净投资收益的下降所抵消,这主要是由于利率风险管理活动产生的公允价值收益减少以及可供出售证券的已实现亏损,但利差带来的有利公允价值变化部分抵消。
l 2023 年年初至今 vs 2022 年-净投资收益从2022年年初至今的高位有所下降,这是由同期对冲单户证券化渠道的承诺的利差相关收益所推动的。
(拨备)信用损失补助金
下表列出了信贷损失准备金的组成部分。
表 5-(拨备)信贷损失补助金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | $ | % | | 年初至今 | 年初至今 202 | | $ | % |
单户家庭 | | $304 | | ($1,784) | | | $2,088 | | 117 | % | | $624 | | ($1,251) | | | $1,875 | | 150 | % |
多家庭 | | (41) | | (12) | | | (29) | | (242) | | | (219) | | (15) | | | (204) | | (1,360) | |
信贷损失(拨备)补助金 | | $263 | | ($1,796) | | | $2,059 | | 115 | % | | $405 | | ($1,266) | | | $1,671 | | 132 | % |
关键驱动因素:
n 2023 年第三季度与 2022 年第三季度 -2023年第三季度的信贷损失收益主要是由单户家庭的信贷准备金发放推动的,这是由于观察到和预测的房价升值增加,但由于整体贷款表现恶化,多户家庭信贷储备的增加部分抵消了这一点。2022年第三季度的信贷损失准备金主要是由单户家庭信贷储备的增加推动的,这是由于房地产市场状况恶化,包括观察到和预测的房价升值降低。
n 2023 年年初至今 vs 2022 年 -2023年年初至今的信贷损失收益主要是由单户家庭的信贷准备金释放推动的,这是由于观察到和预测的房价升值增加,而由于预测的经济状况和多户住宅市场状况的不确定性增加以及整体贷款表现的恶化,多户家庭信贷储备的增加部分抵消了这一点。2022年年初至今的信贷损失准备金主要是由单户住宅的信贷储备增加所推动的,这是由于房地产市场状况恶化,包括观察到和预测的房价升值降低。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 8 |
非利息支出
下表列出了非利息支出的组成部分。
表 6-非利息支出的组成部分 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | $ | % | | 年初至今 | 年初至今 202 | | $ | % |
| | | | | | | | | | | | |
工资和员工福利 | | ($418) | | ($387) | | | ($31) | | (8) | % | | ($1,197) | | ($1,119) | | | ($78) | | (7) | % |
信用增强费用 | | (634) | | (542) | | | (92) | | (17) | | | (1,754) | | (1,559) | | | (195) | | (13) | |
信用增级回收额(减少)的收益 | | (103) | | 210 | | | (313) | | (149) | | | (162) | | 192 | | | (354) | | (184) | |
立法评估费用: | | | | | | | | | | | | |
法定担保费支出 | | (716) | | (696) | | | (20) | | (3) | | | (2,134) | | (2,046) | | | (88) | | (4) | |
经济适用住房资金分配 | | (41) | | (57) | | | 16 | | 28 | | | (109) | | (214) | | | 105 | | 49 | |
立法评估支出总额 | | (757) | | (753) | | | (4) | | (1) | | | (2,243) | | (2,260) | | | 17 | | 1 | |
其他费用 | | (664) | | (353) | | | (311) | | (88) | | | (1,356) | | (1,031) | | | (325) | | (32) | |
非利息支出 | | ($2,576) | | ($1,825) | | | ($751) | | (41) | % | | ($6,712) | | ($5,777) | | | ($935) | | (16) | % |
关键驱动因素:
n 信用增强费用
l 2023 年第三季度与 2022 年第三季度-上涨的主要原因是STACR Trust票据回购亏损。
l 2023 年年初至今 vs 2022 年-增长的主要原因是未偿还的累计CRT交易量增加以及STACR Trust票据回购亏损增加。
n 信用增级回收额(减少)的收益
l 2023 年第三季度与 2022 年第三季度 以及 2023 年年初至今 -下降的主要原因是担保贷款的预期信贷损失减少。
n 立法评估费用
l 2023 年第三季度与 2022 年第三季度 -增长的主要原因是我们的单户抵押贷款组合增长导致的立法担保费支出增加,但由于单户家庭新业务活动减少,经济适用住房基金配置的减少部分抵消了这一增加。
l 2023 年年初至今 vs 2022 年 -下降的主要原因是单户家庭新业务活动减少导致经济适用住房基金分配减少,但由于我们的单户抵押贷款投资组合增长,立法担保费支出增加,部分抵消了这一影响。
n 其他费用
l 2023 年第三季度与 2022 年第三季度 以及 2023 年年初至今 -增加的主要原因是审判中因不利判决而记录了3亿美元的应计款项。见 注意 14获取有关我们法律诉讼的更多信息。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 9 |
合并资产负债表分析
下表比较了我们汇总的简明合并资产负债表。
表 7-汇总的简明合并资产负债表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 |
(百万美元) | | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 | | $ | % |
资产: | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $5,354 | | $6,360 | | | ($1,006) | | (16) | % |
根据转售协议购买的证券 | | 115,161 | | 87,295 | | | 27,866 | | 32 | |
按公允价值计算的投资证券 | | 39,443 | | 38,701 | | | 742 | | 2 | |
待售抵押贷款 | | 13,905 | | 12,197 | | | 1,708 | | 14 | |
持有的用于投资的抵押贷款 | | 3,060,822 | | 3,022,318 | | | 38,504 | | 1 | |
应计应收利息,净额 | | 9,526 | | 8,529 | | | 997 | | 12 | |
递延所得税资产,净额 | | 4,875 | | 5,777 | | | (902) | | (16) | |
其他资产 | | 22,555 | | 27,156 | | | (4,601) | | (17) | |
总资产 | | $3,271,641 | | $3,208,333 | | | $63,308 | | 2 | % |
| | | | | | |
负债和权益: | | | | | | |
负债: | | | | | | |
应计应付利息 | | $8,451 | | $7,309 | | | $1,142 | | 16 | % |
债务 | | 3,202,097 | | 3,145,832 | | | 56,265 | | 2 | |
其他负债 | | 16,432 | | 18,174 | | | (1,742) | | (10) | |
负债总额 | | 3,226,980 | | 3,171,315 | | | 55,665 | | 2 | |
权益总额 | | 44,661 | | 37,018 | | | 7,643 | | 21 | |
负债和权益总额 | | $3,271,641 | | $3,208,333 | | | $63,308 | | 2 | % |
关键驱动因素:
截至2023年9月30日,与2022年12月31日相比:
n 根据转售协议购买的证券 增加的原因是运营活动提供的现金增加以及由于经济状况不确定而提供了额外的流动性。
n 持有的用于投资的抵押贷款 增加的主要原因是 我们的单户抵押贷款投资组合的增长。
n 其他资产 下降的主要原因是 与已售出但尚未结算的美国国债相关的应收账款减少。
n 债务 增长的原因是由于不确定的经济状况而发行了新的债务以提供额外的流动性,以及我们的单户抵押贷款组合增长推动合并信托的债务增加。
n 其他负债 下降的主要原因是与已购买但尚未结算的美国国债相关的应付账款减少。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 10 |
我们的投资组合
下表按细分市场列出了我们抵押贷款组合的UPB。
表 8-抵押贷款组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
为投资而持有的抵押贷款: | | | | | | | | |
通过合并信托 | | $2,947,023 | $44,158 | $2,991,181 | | $2,907,999 | $30,574 | $2,938,573 |
作者:Freddie Mac | | 34,024 | 9,165 | 43,189 | | 33,506 | 17,805 | 51,311 |
持有的用于投资的抵押贷款总额 | | 2,981,047 | | 53,323 | | 3,034,370 | | | 2,941,505 | | 48,379 | | 2,989,884 | |
待售抵押贷款 | | 3,743 | | 11,311 | | 15,054 | | | 3,564 | | 9,544 | | 13,108 | |
抵押贷款总额 | | 2,984,790 | | 64,634 | | 3,049,424 | | | 2,945,069 | | 57,923 | | 3,002,992 | |
抵押贷款相关担保: | | | | | | | | |
非合并信托持有的抵押贷款 | | 30,382 | | 356,552 | | 386,934 | | | 31,500 | | 360,869 | | 392,369 | |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 8,869 | | 10,768 | | 19,637 | | | 9,476 | | 10,510 | | 19,986 | |
与抵押贷款相关的担保总额 | | 39,251 | | 367,320 | | 406,571 | | | 40,976 | | 371,379 | | 412,355 | |
抵押贷款组合总额 | | $3,024,041 | | $431,954 | | $3,455,995 | | | $2,986,045 | | $429,302 | | $3,415,347 | |
有担保的抵押贷款相关证券: | | | | | | | | |
由合并信托发行 | | $2,956,213 | $44,169 | $3,000,382 | | $2,916,038 | $30,813 | $2,946,851 |
由非合并信托发行 | | 24,768 | 316,874 | 341,642 | | 25,772 | 319,117 | 344,889 |
抵押贷款相关担保证券总额 | | $2,980,981 | | $361,043 | | $3,342,024 | | | $2,941,810 | | $349,930 | | $3,291,740 | |
我们的投资组合包括我们的抵押贷款相关投资组合和其他投资组合。
收购协议将我们的抵押贷款相关投资组合的规模限制在最高2250亿美元以内。受购买协议上限限制的抵押贷款资产的计算包括抵押资产的UPB和纯息证券名义价值的10%。根据FHFA的指导方针,我们的抵押贷款相关投资组合的规模和组成还受到其他限制。有关抵押贷款相关投资组合限制的更多信息,请参阅 MD&A-保管权及相关事宜 我们的 2022 年年度报告中的章节。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 11 |
下表列出了我们的抵押贷款相关投资组合的详细信息。
表 9-抵押贷款相关投资组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
非证券化抵押贷款: | | | | | | | | |
证券化管道和其他贷款 | | $9,346 | | $20,476 | | $29,822 | | | $10,093 | | $27,349 | | $37,442 | |
经验丰富的贷款 | | 28,420 | | — | | 28,420 | | | 26,977 | | — | | 26,977 | |
非证券化抵押贷款总额 | | 37,766 | 20,476 | 58,242 | | 37,070 | 27,349 | 64,419 |
抵押贷款相关证券: | | | | | | | | |
投资证券 | | 3,370 | | 5,284 | | 8,654 | | | 3,440 | | 6,396 | | 9,836 | |
合并信托的债务 | | 17,509 | | 677 | | 18,186 | | | 17,939 | | 536 | | 18,475 | |
抵押贷款相关证券总额 | | 20,879 | | 5,961 | | 26,840 | | | 21,379 | | 6,932 | | 28,311 | |
抵押贷款相关投资组合 | | $58,645 | | $26,437 | | $85,082 | | | $58,449 | | $34,281 | | $92,730 | |
纯息证券名义金额的10% | | | | $22,523 | | | | $21,758 |
以购买协议上限为目的的抵押贷款相关投资组合 | | | | 107,605 | | | | 114,488 |
下表列出了我们的其他投资组合的详细信息。
表 10-其他投资组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 流动性和应急业务投资组合 | 托管账户 | 其他 | 其他投资组合总额 (1) | | 流动性和应急业务投资组合 | 托管账户 | 其他 | 其他投资组合总额 (1) |
现金和现金等价物 | | $4,699 | | $566 | | $89 | | $5,354 | | | $5,652 | | $611 | | $97 | | $6,360 | |
购买的证券 转售协议 | | 107,351 | | 10,786 | | 796 | | 118,933 | | | 88,499 | | 9,703 | | 1,084 | | 99,286 | |
非抵押贷款相关证券 | | 19,399 | | — | | 6,069 | | 25,468 | | | 20,188 | | — | | 3,645 | | 23,833 | |
其他资产 | | — | | — | | 6,612 | | 6,612 | | | — | | — | | 4,565 | | 4,565 | |
其他投资组合 | | $131,449 | | $11,352 | | $13,566 | | $156,367 | | | $114,339 | | $10,314 | | $9,391 | | $134,044 | |
(1)代表账面价值。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 12 |
我们的业务领域
如下表所示,我们有两个可报告的细分市场,它们基于我们管理业务的方式。
| | | | | |
细分市场 | 描述 |
单户家庭 | 反映了我们对单户贷款的购买、证券化和担保、我们对单户贷款和抵押贷款相关证券的投资、单户抵押贷款信用风险和市场风险的管理以及未分配给每个细分市场的财务职能的任何业绩。 |
|
|
多家庭 | 反映了我们对多户住宅贷款的购买、证券化和担保、我们对多户家庭贷款和抵押贷款相关证券的投资以及对多户抵押贷款信用风险和市场风险管理的结果。 |
|
|
下图显示了我们按细分市场划分的净收入和净收入。
分部净收入
(以十亿计) 分部净收益
(以十亿计) | | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 13 |
单户家庭
下面的图表、表格和相关讨论显示了我们单户住宅板块的业务业绩。
按贷款目的和平均估计担保费率划分的单户家庭贷款购买和担保的UPB(1)关于新收购
(UPB 以十亿计) (1)估计的担保费率计算不包括法定担保费,包括在相关贷款预计期限内确认的递延费用。
帮助拥有房屋的家庭数量和新收购的平均贷款 UPB
(贷款数以千计)
n 2023 年第三季度与 2022 年第三季度以及 2023 年初至今
l 由于抵押贷款利率上升,我们的贷款购买和担保活动放缓。
l 由于最近几个季度合规贷款限额提高和房价上涨,新收购的平均贷款规模有所增加。
l 新收购的平均估计担保费率上升,这主要是由于合同担保费增加,以及由于新收购的预付款额增加,预期的信用费确认速度加快。新收购业务结构的变化部分抵消了这一增长。
有关信用费变更的更多信息,请参阅 MD&A — 监管与监督我们截至2023年6月30日的季度10-Q表和2022年年度报告中的部分。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 14 |
单户抵押贷款组合和平均预估担保费率(1)关于抵押贷款投资组合
(UPB 以十亿计) (1)估计的担保费率是在收购时计算得出的,包括在相关贷款的预计期限内确认的递延费用。估计的担保费率计算不包括法定担保费和某些贷款,其中大部分由我们未合并的VIE持有。截至2023年9月30日,这些排除在外的贷款中的UPB为410亿美元。
单户抵押贷款
(贷款金额以百万计) n 截至2023年9月30日,我们的单户抵押贷款投资组合为3.0万亿美元,同比增长2%,这是由于抵押贷款利率上升导致购房和再融资活动放缓,新业务活动放缓,投资组合增长放缓。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 15 |
我们将部分单户抵押贷款组合的信用风险转移到私人市场,从而降低了借款人违约时我们未来遭受损失的风险。下图显示了与我们的单户抵押贷款组合中CRT交易相关的发行金额。
UPB 受新 CRT 发行的保护
(以十亿计) 新的 CRT 发行最高覆盖范围
(以十亿计) n 2023 年第三季度与 2022 年第三季度以及 2023 年初至今
l 由于最近几个季度的贷款收购活动减少以及业务战略和市场条件的变化,2023年第三季度及2023年年初至今发行的CRT交易所涵盖的抵押贷款的UPB与2022年第三季度及2022年年初至今相比有所下降。
l 我们的单户家庭收购是目标人群中用于CRT交易的贷款(主要是30年期固定利率贷款,LTV比率在60%至97%之间)的比例分别从2022年第三季度的79%和2022年年初至今的79%和2022年年初至今的72%上升到2023年第三季度的81%,这主要是由于最近获得的初始贷款比率超过60%的贷款的比例增加以及30年期贷款收购比例的增加。我们希望在未来的CRT交易中包括这些目标人群的子集。
参见 MD&A-风险管理- 单户抵押贷款信用风险-将信用风险转移给第三方投资者了解有关我们的 CRT 活动和其他信用增强的更多信息。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 16 |
下图详细介绍了在本报告所述期间完成的单户贷款解决活动。
已完成贷款锻炼活动
(UPB 以十亿计,贷款解决次数以千计)
(1)宽容数据仅限于根据贷款的原始合同条款过期的宽容贷款,不包括我们无法控制还本付息的贷款和某些遗留交易中包含的贷款,因为此类贷款的宽容数据要么没有由服务商向我们报告,要么我们不容易获得。其他包括还款计划和止赎替代方案。
n已完成的贷款解决活动包括宽容计划(借款人在宽容期内或结束时将贷款完全恢复到当前状态)、延期还款计划、贷款修改、成功完成还款计划、卖空以及代替止赎权的契约。已完成的贷款解决活动不包括正在进行且截至期末尚未完成的积极损失缓解活动,例如已启动但尚未完成的宽容计划以及试用期的修改。截至2023年9月30日,主动宽容计划中约有2万笔贷款,其他主动损失缓解活动约有12,000笔贷款。
n 2023 年第三季度与 2022 年第三季度以及 2023 年初至今 -由于严重拖欠的贷款人数持续下降,我们的贷款解决活动减少了。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 17 |
下表显示了我们的单户住宅板块的经营业绩。请参见 注意事项 11了解有关分部财务业绩的更多信息。
表 11-单户住宅板块财务业绩 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | $ | % | | 年初至今 | 年初至今 202 | | $ | % |
净利息收入 | | $4,534 | | $4,363 | | | $171 | | 4 | % | | $13,125 | | $12,704 | | | $421 | | 3 | % |
非利息收入 | | 393 | | 58 | | | 335 | | 578 | | | 365 | | 1,802 | | | (1,437) | | (80) | |
净收入 | | 4,927 | | 4,421 | | | 506 | | 11 | | | 13,490 | | 14,506 | | | (1,016) | | (7) | |
信贷损失(备付金)补助金 | | 304 | | (1,784) | | | 2,088 | | 117 | | | 624 | | (1,251) | | | 1,875 | | 150 | |
非利息支出 | | (2,310) | | (1,653) | | | (657) | | (40) | | | (6,121) | | (5,285) | | | (836) | | (16) | |
所得税支出前的收入 | | 2,921 | | 984 | | | 1,937 | | 197 | | | 7,993 | | 7,970 | | | 23 | | — | |
所得税支出 | | (598) | | (141) | | | (457) | | (324) | | | (1,612) | | (1,548) | | | (64) | | (4) | |
净收入 | | 2,323 | | 843 | | | 1,480 | | 176 | | | 6,381 | | 6,422 | | | (41) | | (1) | |
扣除税款和重新分类调整后的其他综合收益(亏损) | | (6) | | (39) | | | 33 | | 85 | | | (5) | | (46) | | | 41 | | 89 | |
综合收入 | | $2,317 | | $804 | | | $1,513 | | 188 | % | | $6,376 | | $6,376 | | | $— | | — | % |
关键业务驱动因素:
n 2023 年第三季度与 2022 年第三季度
l 净收入为23亿美元,同比增长176%。
–净收入为49亿美元,同比增长11%。净利息收入为45亿美元,同比增长4%,这主要是由短期利率上升导致的投资净利息收入增加所推动,但抵押贷款预还款活动放缓导致的递延费用收入减少部分抵消。
–2023年第三季度的信贷损失收益为3亿美元,这主要是由观察到和预测的房价上涨增加而释放的信贷准备金推动的。2022年第三季度18亿美元的信贷损失准备金主要是由房地产市场状况恶化推动的,包括观察到和预测的房价升值降低。
–2023年第三季度的非利息支出为23亿美元,同比增长40%,这主要是由于为审判中的不利判决拨款2.5亿美元,以及由于担保贷款的预期信贷损失下降而导致的信用增强回收额减少。
n 2023 年年初至今 vs 2022 年
l 净收入为64亿美元,同比下降1%。
–净收入为135亿美元,同比下降7%。
◦2023年年初至今,净利息收入为131亿美元,同比增长3%,这主要是由利率上升导致的投资净利息收入增加所推动,但抵押贷款预还款活动放缓导致的递延费用收入减少部分抵消。
◦2022年年初至今的18亿美元非利息收入主要是由同期对冲证券化渠道承诺的利差相关收益推动的。
–2023年年初至今,信贷损失收益为6亿美元,这主要是由于观察到和预测的房价上涨而释放的信贷准备金。2022年年初至今,信贷损失准备金为13亿美元,这主要是由于房地产市场状况的恶化,包括观察到和预测的房价升值降低。
–2023年年初至今,非利息支出为61亿美元,同比增长16%,这主要是由于为审判中的不利判决分配了2.5亿美元,以及由于担保贷款的预期信贷损失下降而导致的信用增强回收额减少。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 18 |
多户家庭
下面的图表、表格和相关讨论显示了我们多户住宅板块的业务业绩。
资助的租赁单位总数(1)
(以千计) (1) 包括由补充贷款资助的租赁单元。
n 截至2023年9月30日,由于抵押贷款利率上升减少了对多户家庭融资的需求,我们的多户家庭新业务活动为324亿美元,同比下降27%。根据UPB的数据,这项活动中约有64%是以使命为导向的经济适用房。
n 截至2023年9月30日和2022年9月30日,我们的指数锁定协议和购买或担保多户住宅资产的未兑现承诺分别为171亿美元和214亿美元。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 19 |
担保投资组合
(以十亿计) n 截至2023年9月30日,我们的多户住宅抵押贷款组合为4,320亿美元,同比增长4%,这是由于新业务活动放缓,最近一段时间投资组合增长放缓。截至2023年9月30日,我们的担保投资组合为3,718亿美元,同比增长4%,这是因为我们的新证券化活动超过了回报。
n 除了我们的多户抵押贷款投资组合外,我们还投资于LIHTC基金合伙企业,截至2023年9月30日和2022年12月31日,其账面价值分别为33亿美元和28亿美元。
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UPB 受新 CRT 发行覆盖新 CRT 发行的最大覆盖范围
(以十亿计)(以十亿计)
n 2023 年第三季度与 2022 年第三季度
l 由新的CRT交易涵盖的抵押贷款的UPB以及最大覆盖范围的增加主要是由于发行了MCIP和SCR信托票据交易。2022年第三季度没有MCIP或SCR信托票据交易。
n 2023 年年初至今 vs 2022 年
l 由新的CRT交易所涵盖的抵押贷款的UPB和最高覆盖范围有所下降,这主要是由于新业务活动减少。
参见 MD&A-风险管理-多户抵押贷款信用风险-将信用风险转移给第三方投资者 了解有关我们多户抵押贷款组合的风险转移交易和信用增强的更多信息。
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下表显示了我们的多户住宅板块的经营业绩。请参见 注意事项 11了解有关分部财务业绩的更多信息。
表 12-多户家庭板块财务业绩 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | $ | % | | 年初至今 | 年初至今 202 | | $ | % |
净利息收入 | | $215 | | $191 | | | $24 | | 13 | % | | $648 | | $713 | | | ($65) | | (9) | % |
非利息收入 | | 548 | | 569 | | | (21) | | (4) | | | 1,718 | | 1,212 | | | 506 | | 42 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
净收入 | | 763 | | 760 | | | 3 | | — | | | 2,366 | | 1,925 | | | 441 | | 23 | |
信贷损失(备付金)补助金 | | (41) | | (12) | | | (29) | | (242) | | | (219) | | (15) | | | (204) | | (1,360) | |
非利息支出 | | (266) | | (172) | | | (94) | | (55) | | | (591) | | (492) | | | (99) | | (20) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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所得税支出前的收入 | | 456 | | 576 | | | (120) | | (21) | | | 1,556 | | 1,418 | | | 138 | | 10 | |
所得税支出 | | (94) | | (106) | | | 12 | | 11 | | | (313) | | (276) | | | (37) | | (13) | |
净收入 | | 362 | | 470 | | | (108) | | (23) | | | 1,243 | | 1,142 | | | 101 | | 9 | |
扣除税款和重新分类调整后的其他综合收益(亏损) | | 25 | | (142) | | | 167 | | 118 | | | 24 | | (321) | | | 345 | | 107 | |
综合收入 | | $387 | | $328 | | | $59 | | 18 | % | | $1,267 | | $821 | | | $446 | | 54 | % |
关键业务驱动因素:
n 2023 年第三季度与 2022 年第三季度
l 净收入为4亿美元,同比下降23%。
–净收入保持8亿美元,同比基本保持不变。
–2023年第三季度的信贷损失准备金为4,100万美元,这得益于整体贷款表现恶化导致的信贷储备增加。
–非利息支出为3亿美元,同比增长55%,这主要是由为审判中不利判决的应计拨款6,300万美元推动的。
n 2023 年年初至今 vs 2022 年
l 净收入为12亿美元,同比增长9%。
–净收入为24亿美元,同比增长23%。
–净利息收入为6亿美元,同比下降9%,这主要是由于抵押贷款利率上升推动的预还款收入减少,但抵押贷款净利息收入的增加部分抵消了这一点。
–非利息收入为17亿美元,同比增长42%,这主要是由于扣除相关的利率风险管理活动后,我们的担保资产的公允价值损失降低。在2022年第二季度,我们更新了资金转让定价方法,将衍生工具的收益和亏损分配给Multifamily,以抵消担保资产与利率相关的公允价值变化。
–2023年年初至今,信贷损失准备金为2亿美元,这得益于预测经济状况和多户住宅市场状况的不确定性增加以及整体贷款表现恶化导致的信贷储备增加。
–非利息支出为6亿美元,同比增长20%,这主要是由于为审判中的负面判决分配了6,300万美元。
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风险管理
为了实现我们的使命,我们将风险视为业务活动不可分割的一部分。我们面临以下关键风险类型:信用风险、市场风险、流动性风险、运营风险、合规风险、法律风险、战略风险和声誉风险。
信用风险
下表汇总了我们的信贷损失准备金和主要信贷损失备抵比率的变化。
表 13-信贷损失活动备抵额
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| | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | 年初至今 | 年初至今 202 |
(百万美元) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
信用损失备抵金: |
期初余额 | | $7,457 | | $325 | | $7,782 | | $5,342 | | $81 | | $5,423 | | | $7,746 | | $147 | | $7,893 | | $5,440 | | $78 | | $5,518 | |
信贷损失准备金(收益) | | (304) | | 41 | | (263) | | 1,784 | | 12 | | 1,796 | | | (624) | | 219 | | (405) | | 1,251 | | 15 | | 1,266 | |
扣款 | | (221) | | — | | (221) | | (108) | | — | | (108) | | | (422) | | — | | (422) | | (388) | | — | | (388) | |
已收集的追回款项 | | 54 | | — | | 54 | | 29 | | — | | 29 | | | 115 | | — | | 115 | | 124 | | — | | 124 | |
净扣除额 | | (167) | | — | | (167) | | (79) | | — | | (79) | | | (307) | | — | | (307) | | (264) | | — | | (264) | |
其他(1) | | 80 | | — | | 80 | | 168 | | — | | 168 | | | 251 | | — | | 251 | | 788 | | — | | 788 | |
期末余额 | | $7,066 | | $366 | | $7,432 | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | | | $7,066 | | $366 | | $7,432 | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
该期间未偿还的平均贷款(2) | | $3,008,592 | $51,500 | $3,060,092 | $2,957,019 | $33,614 | $2,990,633 | | $2,995,238 | $49,186 | $3,044,424 | $2,914,163 | $30,500 | $2,944,663 |
扣除额与平均未偿贷款之比的净扣除额 | | 0.01 | % | — | % | 0.01 | % | — | % | — | % | — | % | | 0.01 | % | — | % | 0.01 | % | 0.01 | % | — | % | 0.01 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
信贷损失备抵期末余额的组成部分: |
持有的用于投资的抵押贷款 | | $6,668 | | $280 | | $6,948 | | $6,802 | | $49 | | $6,851 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
其他(3) | | 398 | | 86 | | 484 | | 413 | | 44 | | 457 | | | | | | | | |
期末余额总额 | | $7,066 | | $366 | | $7,432 | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | | | | | | | | |
(1)主要包括与收到延期还款计划和贷款修改的非应计贷款相关的过期利息的资本化。
(2)基于我们未选择公允价值选项的持有投资贷款的摊余成本基础。
(3)包括与止赎前费用预付款、抵押贷款应计应收利息和资产负债表外信用风险敞口相关的信用损失备抵额。
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表 14-信贷损失备抵比率
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| | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
(百万美元) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
信用损失备抵比率: |
信用损失备抵金(1)占未偿贷款总额的比例 | | 0.22 | % | 0.54 | % | 0.23 | % | 0.25 | % | 0.16 | % | 0.24 | % |
非应计贷款占未偿贷款总额的比例 | | 0.42 | | 0.12 | | 0.41 | | 0.34 | | 0.09 | | 0.33 | |
非应计贷款信贷损失备抵金 | | 52.82 | | 437.50 | | 54.76 | | 72.45 | | 183.33 | | 72.91 | |
余额: |
为投资而持有的抵押贷款的信用损失补贴 | | $6,668 | | $280 | | $6,948 | | $7,314 | | $77 | | $7,391 | |
未偿贷款总额(2) | | 3,014,629 | | 51,832 | | 3,066,461 | | 2,981,401 | | 47,094 | | 3,028,495 | |
非应计贷款(2) | | 12,625 | | 64 | | 12,689 | | 10,095 | | 42 | | 10,137 | |
(1)代表我们未选择公允价值期权的持有投资贷款的信用损失备抵金。
(2)基于我们未选择公允价值选项的持有投资贷款的摊余成本基础。
截至2023年9月30日,与2022年12月31日相比,信贷损失补贴与非应计贷款的比率有所下降,这主要是由于观察到和预测的房价上涨导致单户家庭发放的信贷准备金。
保持谨慎的承保标准和质量控制措施并管理卖方/服务商的绩效 贷款购买信贷特征
我们会监控和评估可能影响我们购买的单户贷款信贷质量的市场状况。此外,在管理新收购时,我们会考虑FHFA的风险限额和指导以及ERCF下的资本要求。这可能会影响我们贷款收购的数量和特征。
下表显示了我们购买或担保的单户贷款的信用状况。在2023年年初至今,由于购房贷款的LTV比率通常高于再融资贷款,因此与购房相关的贷款收购比例增加,平均原始LTV比率同比上升。由于市场状况的变化,例如最近几个季度房价上涨和抵押贷款利率上升,以及我们对承保标准的持续修改,DTI比率超过45%的贷款比例也同比增加。
加权平均原始LTV比率 加权平均原始信用分数(1) (1)加权平均原始信用评分通常基于三个征信机构(Equifax、Experian和TransUnion)。
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下表包含有关我们购买或担保的单户贷款的更多信息。
表 15-单户新业务活动 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | 年初至今 | 年初至今 202 |
(百万美元) | | 金额 | 占总数的百分比 | 金额 | 占总数的百分比 | | 金额 | 占总数的百分比 | 金额 | 占总数的百分比 |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $81,696 | | 95 | % | $112,585 | | 93 | % | | $215,895 | | 95 | % | $419,472 | | 90 | % |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 3,269 | | 4 | | 6,702 | | 5 | | | 8,521 | | 4 | | 41,270 | | 9 | |
可调速率 | | 466 | | 1 | | 1,928 | | 2 | | | 2,830 | | 1 | | 5,226 | | 1 | |
总计 | | $85,431 | | 100 | % | $121,215 | | 100 | % | | $227,246 | | 100 | % | $465,968 | | 100 | % |
| | | | | | | | | | |
购买百分比 | | | | | | | | | | |
DTI 比率 > 45% | | | 29 | % | | 19 | % | | | 26 | % | | 16 | % |
原始质保比率 > 90% | | | 26 | | | 24 | | | | 27 | | | 18 | |
交易类型: | | | | | | | | | | |
现金窗口 | | | 30 | | | 24 | | | | 29 | | | 26 | |
担保人互换 | | | 70 | | | 76 | | | | 71 | | | 74 | |
| | | | | | | | | | |
房产类型: | | | | | | | | | | |
独立式单户住宅和联排别墅 | | | 91 | | | 92 | | | | 91 | | | 92 | |
公寓或合作公寓 | | | 9 | | | 8 | | | | 9 | | | 8 | |
入住类型: | | | | | | | | | | |
主要住所 | | | 93 | | | 91 | | | | 93 | | | 90 | |
第二个家 | | | 2 | | | 2 | | | | 2 | | | 3 | |
投资性房产 | | | 5 | | | 7 | | | | 5 | | | 7 | |
贷款目的: | | | | | | | | | | |
购买 | | | 89 | | | 80 | | | | 88 | | | 59 | |
套现再融资 | | | 8 | | | 16 | | | | 8 | | | 27 | |
其他再融资 | | | 3 | | | 4 | | | | 4 | | | 14 | |
为了减少我们的信用风险敞口,我们参与了各种信用增强安排,包括CRT交易和其他信用增强。
单户抵押贷款投资组合 CRT 发行
下表提供了在本报告期内发行的CRT交易所涵盖的抵押贷款的UPB,以及这些交易提供的最大承保范围。
表 16-单户抵押贷款投资组合 CRT 发行 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | 3Q 2022 |
(以百万计) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) |
STACR | | $— | | $— | | $90,747 | | $2,849 | |
ACIS | | 7,123 | | 255 | | 44,770 | | 1,767 | |
其他 | | 546 | | 103 | | 625 | | 132 | |
| | | | | |
CRT 发行总量 | | $7,669 | | $358 | | $136,142 | | $4,748 | |
引用的脚注包含在年初至今的表格之后。
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| | 年初至今 | 年初至今 202 |
(以百万计) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) |
STACR | | $63,331 | | $2,202 | | $325,721 | | $12,720 | |
ACIS | | 14,716 | | 548 | | 166,461 | | 6,482 | |
其他 | | 666 | | 223 | | 2,322 | | 526 | |
| | | | | |
CRT 发行总量 | | $78,713 | | $2,973 | | $494,504 | | $19,728 | |
(1) 代表相关参考池或证券化信托中包含的资产的UPB(如适用)。
(2) 对于STACR交易,代表发行时第三方持有的余额。对于ACIS交易,代表发行时从第三方购买的保险的总限额。
单户抵押贷款组合信贷增强保障未偿还
下表提供了有关我们的单户抵押贷款组合中的UPB以及与信用增强贷款相关的最大承保范围的信息。
表 17-未偿还的单户抵押贷款组合信贷增强保障 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(百万美元) | | UPB(1) | 投资组合的百分比 | 最大覆盖范围(2) |
初级抵押贷款保险(3) | | $633,492 | | 21 | % | $163,960 | |
STACR | | 1,180,667 | | 39 | | 32,126 | |
ACIS | | 840,958 | | 28 | | 18,179 | |
其他 | | 40,202 | | 1 | | 11,079 | |
减去:具有多项信用增强和其他对账项目的 UPB(4) | | (830,093) | | (27) | | — | |
单户抵押贷款投资组合-信用增强 | | 1,865,226 | | 62 | | 225,344 | |
单户家庭抵押贷款投资组合-非信用增值 | | 1,158,815 | | 38 | | 不适用 |
总计 | | $3,024,041 | | 100 | % | $225,344 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
(百万美元) | | UPB(1) | 投资组合的百分比 | 最大覆盖范围(2) |
初级抵押贷款保险(3) | | $609,123 | | 21 | % | $155,022 | |
STACR | | 1,188,017 | | 40 | | 35,111 | |
ACIS | | 938,409 | | 31 | | 19,774 | |
其他 | | 41,572 | | 1 | | 11,105 | |
减去:具有多项信用增强和其他对账项目的 UPB(4) | | (945,062) | | (32) | | — | |
单户抵押贷款投资组合-信用增强 | | 1,832,059 | | 61 | | 221,012 | |
单户家庭抵押贷款投资组合-非信用增值 | | 1,153,986 | | 39 | | 不适用 |
总计 | | $2,986,045 | | 100 | % | $221,012 | |
(1) 代表相关参考池或证券化信托中包含的资产的当前 UPB(如适用)。
(2) 对于STACR交易,代表第三方持有的未清余额。对于ACIS交易,代表从第三方购买的保险的剩余总限额。
(3) 金额不包括我们无法控制还本付息的某些贷款,因为我们不容易获得这些贷款的承保信息。
(4) 其他对账项目主要包括某些CRT交易的UPB与标的贷款的UPB之间的报告周期的时间差异。
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信用增强承保范围特征
下表列出了我们的单户抵押贷款组合中信用增强型和非信用增强型贷款的严重拖欠率。信用增强类别并不是相互排斥的,因为单笔贷款可以同时受到初级抵押贷款保险和其他信贷增强措施的保障。
表 18-我们的单户抵押贷款组合中信用增强型和非信用增强型贷款的严重拖欠率 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(基于UPB的投资组合百分比)(1) | | 投资组合的百分比(2) | SDQ 利率 | | 投资组合的百分比(2) | SDQ 利率 |
信用增强: | | | | | | |
初级抵押贷款保险 | | 21 | % | 0.90 | % | | 21 | % | 1.05 | % |
CRT 及其他 | | 55 | | 0.58 | | | 56 | | 0.68 | |
非信用增强型 | | 38 | | 0.45 | | | 39 | | 0.57 | |
总计 | | 不适用 | 0.55 | | | 不适用 | 0.66 | |
(1)不包括无法获得贷款水平数据的某些证券化产品所依据的贷款。
(2)百分比之和不等于100%,因为单笔贷款可能包含在多个细列项目中。
信用增强追回额
截至2023年9月30日和2022年12月31日,扣除备抵后,我们预计从独立信贷增强中收回的应收账款分别为2亿美元和4亿美元。
在估算信贷损失补贴时,我们会审查贷款表现,包括拖欠统计数据和相关的贷款特征,以及房地产市场和经济状况,以评估信用风险。我们还使用这些信息来确定我们的定价和资格标准是否反映了与我们购买和担保的贷款相关的风险。
贷款特征
下表包含我们的单户抵押贷款组合中贷款特征的详细信息。
表 19-我们的单户抵押贷款组合的信贷质量特征 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(百万美元) | | UPB | 原始信用 得分(1) | 当前信用 得分(1)(2) | 原创 LTV 比率 | 当前 LTV 比率 |
单户抵押贷款投资组合的起始年份: | | | | | | |
2023 | | $196,853 | | 751 | 746 | 79 | % | 77 | % |
2022 | | 439,880 | | 745 | 747 | 76 | | 70 | |
2021 | | 1,000,152 | | 752 | 756 | 71 | | 56 | |
2020 | | 732,387 | | 761 | 768 | 71 | | 47 | |
2019 | | 122,134 | | 746 | 753 | 76 | | 47 | |
2018 年及之前 | | 532,635 | | 736 | 751 | 75 | | 33 | |
总计 | | $3,024,041 | | 750 | 756 | 73 | | 53 | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 27 |
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| | 2022年12月31日 |
(百万美元) | | UPB | 原始信用 得分 (1) | 当前信用 得分(1)(2) | 原创 LTV 比率 | 当前 LTV 比率 |
单户抵押贷款投资组合的起始年份: | | | | | | |
2022 | | $438,339 | | 745 | 742 | 76 | % | 74 | % |
2021 | | 1,054,844 | | 752 | 758 | 71 | | 59 | |
2020 | | 776,425 | | 761 | 766 | 71 | | 51 | |
2019 | | 131,637 | | 746 | 752 | 76 | | 50 | |
2018 | | 52,921 | | 736 | 736 | 76 | | 47 | |
2017 年及之前 | | 531,879 | | 737 | 752 | 75 | | 34 | |
总计 | | $2,986,045 | 750 | | 756 | | 73 | | 54 | |
(1)原始信用评分通常基于三个征信机构(Equifax、Experian和TransUnion)。当前的信用评分仅基于益百利。
(2)自贷款收购以来,信贷局可能尚未更新某些最近获得的贷款的信用评分,因此原始信用评分也代表当前的信用评分。
下表显示了我们的单户抵押贷款组合中贷款的信用评分和CLTV比率属性的组合。
表 20-单户抵押贷款投资组合属性组合(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | CLTV ≤ 60 | | CLTV > 60 到 80 | | CLTV > 80 到 90 | | CLTV > 90 到 100 | | CLTV > 100 | | 所有贷款 |
原始信用评分 | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率 | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率(2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率(2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率(2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率(2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率 |
740 及以上 | | 43 | % | 0.17 | % | | 16 | % | 0.23 | % | | 4 | % | 0.28 | % | | 2 | % | 0.25 | % | | — | % | NM | | 65 | % | 0.18 | % |
700 到 739 | | 12 | | 0.54 | | | 6 | | 0.74 | | | 2 | | 0.80 | | 1 | | 0.60 | | — | | NM | | 21 | | 0.60 |
680 到 699 | | 4 | | 0.91 | | | 2 | | 1.40 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 6 | | 1.03 |
660 到 679 | | 3 | | 1.30 | | | 1 | | 1.95 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 4 | | 1.44 |
620 到 659 | | 2 | | 2.03 | | | 1 | | 3.06 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 3 | | 2.21 |
小于 620 | | 1 | | 4.53 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 1 | | 4.92 |
总计 | | 65 | % | 0.51 | | | 26 | % | 0.65 | | | 6 | % | 0.66 | | 3 | % | 0.50 | | — | % | NM | | 100 | % | 0.55 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | CLTV ≤ 60 | | CLTV > 60 到 80 | | CLTV > 80 到 90 | | CLTV > 90 到 100 | | CLTV > 100 | | 所有贷款 |
原始信用评分 | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率 | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率(2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率(2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率(2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率(2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 利率 |
740 及以上 | | 40 | % | 0.22 | % | | 18 | % | 0.25 | % | | 4 | % | 0.23 | % | | 2 | % | 0.16 | % | | — | % | NM | | 64 | % | 0.23 | % |
700 到 739 | | 12 | | 0.70 | | | 6 | | 0.75 | | | 2 | | 0.72 | | | 1 | | 0.38 | | | — | | NM | | 21 | | 0.71 | |
680 到 699 | | 5 | | 1.16 | | | 2 | | 1.28 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 7 | | 1.18 | |
660 到 679 | | 3 | | 1.65 | | | 1 | | 1.77 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 4 | | 1.68 | |
620 到 659 | | 2 | | 2.46 | | | 1 | | 2.78 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 3 | | 2.54 | |
小于 620 | | 1 | | 5.97 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 1 | | 6.52 | |
总计 | | 63 | % | 0.66 | | 28 | % | 0.67 | | | 6 | % | 0.60 | | 3 | % | 0.37 | | | — | % | NM | | 100 | % | 0.66 |
(1) 不包括无法获得原始信用评分的某些证券化产品所依据的贷款。
(2) NM-由于投资组合的百分比四舍五入为零,因此没有意义。
地理集中
我们从美国各地购买抵押贷款。但是,当地的经济状况可能会影响借款人的还款能力和标的抵押品的价值,从而导致某些地理区域的信用风险集中。此外,某些州和市已经通过或可能通过法律,这些法律限制了我们取消抵押品赎回权或驱逐的能力,使风险管理变得更加困难和昂贵。
参见 注意事项 12 了解有关我们的单户抵押贷款投资组合地理分布的更多信息。
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拖欠率
我们根据服务商向我们报告的单户抵押贷款组合中逾期未到期的贷款数量占单户抵押贷款组合中贷款总数的百分比来报告单户家庭拖欠率。
下图显示了我们的单户抵押贷款组合中抵押贷款的拖欠率。
截至2023年9月30日,我们的单户家庭严重违法率已降至0.55%,而截至2022年9月30日为0.67%。请参见 注意事项 3了解有关我们的单户抵押贷款还款状况的更多信息。
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我们的承保标准侧重于LTV比率和DSCR,后者估计借款人在扣除费用后使用有担保财产的现金流偿还贷款的能力。下图提供了我们在所述期间新业务活动的加权平均原始LTV和DSCR。
加权平均原始LTV比率 为了降低我们的信用风险敞口,我们参与了各种CRT活动;但是,证券化仍然是我们的主要信用风险转移机制。通过证券化(即从属关系),我们转移了多户家庭抵押贷款组合中预期和紧张的信用风险,从而降低了我们的整体信用风险敞口和所需资本。
多户抵押贷款投资组合 CRT 发行
下表提供了在本报告期内发行的CRT交易所涵盖的抵押贷款的UPB,以及这些交易提供的最大承保范围。
表 21-多户抵押贷款投资组合 CRT 发行 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | | 3Q 2022 | | 年初至今 | | 年初至今 202 |
(以百万计) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) |
从属关系 | | $8,722 | | $586 | | | $11,298 | | $791 | | | $23,498 | | $1,621 | | | $40,184 | | $2,705 | |
SCR | | 8,224 | | 200 | | | — | | — | | | 17,026 | | 407 | | | 5,982 | | 141 | |
MCIP | | 8,224 | | 152 | | | — | | — | | | 15,860 | | 340 | | | 5,982 | | 200 | |
贷款人风险分担 | | — | | — | | | 50 | | 10 | | | 560 | | 80 | | | 264 | | 36 | |
减去:具有多种 CRT 的 UPB | | (8,224) | | — | | | — | | — | | | (15,860) | | — | | | (5,982) | | — | |
CRT 发行总量 | | $16,946 | | $938 | | | $11,348 | | $801 | | | $41,084 | | $2,448 | | | $46,430 | | $3,082 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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(1) 代表相关参考池或证券化信托中包含的资产的UPB(如适用)。
(2) 就从属关系而言,代表第三方在发行时持有并从属于我们担保的证券的UPB。对于SCR交易,代表第三方在发行时持有的证券的UPB。对于MCIP交易,代表发行时从第三方购买的保险的总限额。对于贷款人风险分担,代表发行时根据交易对手协议条款可获得的损失追回金额。
我们增加了MCIP和SCR Trust票据的交易量,以促进与不断增长的多户抵押贷款投资组合相关的抵押贷款信用风险的转移。
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多户抵押贷款组合信贷增强保障未偿还
尽管我们在贷款或一组贷款的收购、担保和/或证券化方面获得了各种形式的信贷保护,但我们的主要信用增强类型是从属关系,这是通过我们的优先次级证券化交易产生的。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们在非合并VIE中通过从属关系提供的最大承保额分别为396亿美元和417亿美元。
下表列出了我们多户抵押贷款组合所依据的信用增强型和非信用增强型贷款的UPB和拖欠率。
表 22-我们的多户抵押贷款组合所依据的信用增强型和非信用增强型贷款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(百万美元) | | UPB | | 拖欠率 | | | | UPB | | 拖欠率 | |
信用增强: | | | | | | | | | | | |
从属关系 | | $354,664 | | | 0.24 | % | | | | $358,813 | | | 0.12 | % | |
其他 | | 55,413 | | | 0.22 | | | | | 38,870 | | | 0.12 | | |
总积分已增强 | | 410,077 | | | 0.24 | | | | | 397,683 | | | 0.12 | | |
非信用增强型 | | 21,877 | | | 0.27 | | | | | 31,619 | | | 0.08 | | |
总计 | | $431,954 | | | 0.24 | | | | | $429,302 | | | 0.12 | | |
截至2023年9月30日,多户家庭拖欠率上升至0.24%,这主要是由于我们的高级住房和小额余额贷款组合中拖欠贷款的增加。多户家庭抵押贷款组合中94%的拖欠贷款具有信用增强保障,而多户家庭抵押贷款组合中95%的贷款具有信用增强保障。
下表包含我们的多户抵押贷款组合所依据的非信用增强型贷款的详细信息。
表 23-没有信用增强的多户住宅抵押贷款投资组合的信贷质量 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(百万美元) | | UPB | 拖欠率 | | | UPB | 拖欠率 |
待售抵押贷款 | | $10,210 | | — | % | | | $9,138 | | 0.29 | % |
为投资而持有的抵押贷款: | | | | | | | |
由 Freddie Mac 持有 | | 6,698 | | 0.68 | | | | 15,468 | | — | |
由合并信托持有 | | 2,688 | | 0.48 | | | | 4,665 | | — | |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 2,281 | | — | | | | 2,348 | | — | |
总计 | | $21,877 | | 0.27 | | | | $31,619 | | 0.08 | |
市场风险
我们的业务部门存在内在的市场风险敞口,即与利率、波动性和利差的不利变化相关的经济风险。市场风险可能会对未来的现金流或经济价值以及收益和净资产产生不利影响。利率风险的主要来源是我们对抵押贷款相关资产的投资、为这些资产提供资金而发行的债务以及我们的单户担保。
我们的主要利率风险指标是期限差距和投资组合价值敏感度(PVS)。期限差用于衡量我们的金融资产和负债之间对利率变化的价格敏感度的差异,以相对于资产价值的月份表示。PVS是假设利差保持不变且未采取再平衡行动,对我们金融资产和负债现金流因利率的即时冲击而发生的现值变化的估计。PVS的衡量方式有两种,一种是衡量我们投资组合价值对利率50个基点平行变动(PVS-L)的估计敏感度,另一种是衡量收益率曲线(PVS-YC)斜率变化25个基点导致的非平行走势的估计灵敏度。尽管我们认为期限差距和PVS是有用的风险管理工具,但应将其理解为估计值,而不是精确的衡量标准。
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下表提供了我们的持续时间间隔、估计的时间点以及最小和最大 PVS-L 和 PVS-YC 结果,以及每日值和标准差的平均值。下表还提供了假设收益率曲线立即移动100个基点的PVS-L估计值。抵押贷款组合的利率敏感度因各种利率而异。
表 24-假设收益率曲线发生变化的 PVS-YC 和 PVS-L 结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | PVS-YC | | PVS-L | | PVS-YC | | PVS-L |
(以百万计) | | 25 bps | | 50 bps | 100 bps | | 25 bps | | 50 bps | 100 bps |
假设收益率曲线发生变化,(收益)亏损为:(1) | | | | | | | | | | |
资产: | | | | | | | | | | |
投资 | | ($327) | | | $2,926 | | $5,728 | | | $362 | | | ($3,131) | | ($6,340) | |
担保(2) | | 40 | | | (327) | | (616) | | | (93) | | | 512 | | 1,090 | |
总资产 | | (287) | | | 2,599 | | 5,112 | | | 269 | | | (2,619) | | (5,250) | |
负债 | | (86) | | | (1,714) | | (3,476) | | | 68 | | | 1,958 | | 3,912 | |
衍生品 | | 374 | | | (901) | | (1,705) | | | (336) | | | 648 | | 1,278 | |
总计 | | $1 | | | ($16) | | ($69) | | | $1 | | | ($13) | | ($60) | |
PVS | | $1 | | | $— | | $— | | | $1 | | | $— | | $— | |
(1)该表中资产、负债和衍生品之间的PVS影响分类基于这些资产和负债的经济特征,而不是其会计分类。例如,在此表中,抵押贷款相关证券的买入和卖出承诺以及抵押贷款相关投资组合持有的合并信托的债务均被归类为资产。
(2)代表我们的担保产生的利率风险,包括买入、浮动和预付费用(包括买入)。
表 25-时长差距和 PVS 结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | | 3Q 2022 |
(持续时间间隔,以月为单位,以百万美元计) | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25 bps | PVS-L 50 bps | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25 bps | PVS-L 50 bps |
平均值 | | — | | $3 | | $— | | | — | | $4 | | $3 | |
最低限度 | | (0.1) | | — | | — | | | (0.3) | | — | | — | |
最大值 | | 0.1 | | 9 | | — | | | 0.3 | | 11 | | 28 | |
标准差 | | 0.1 | | 2 | | — | | | 0.1 | | 3 | | 5 | |
| | | | | | | | |
| | 年初至今 | | 年初至今 202 |
(持续时间间隔,以月为单位,以百万美元计) | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25 bps | PVS-L 50 bps | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25 bps | PVS-L 50 bps |
平均值 | | — | | $3 | | $3 | | | — | | $6 | | $6 | |
最低限度 | | (0.2) | | — | | — | | | (0.4) | | — | | — | |
最大值 | | 0.3 | | 9 | | 31 | | | 0.4 | | 18 | | 77 | |
标准差 | | 0.1 | | 2 | | 7 | | | 0.1 | | 4 | | 13 | |
衍生品使我们能够减少经济利率风险敞口,因为我们继续调整衍生品投资组合,以适应经济对冲资产和负债期限的变化。下表显示,假设我们不使用衍生品,假设本期收益率曲线偏移50个基点,PVS-L的风险水平本来会更高。
表 26-导数前和导数后的 PVS-L 结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | PVS-L (50 bps) | | |
(以百万计) | | 之前 衍生品 | 之后 衍生品 | | 的效果 衍生品 |
2023年9月30日 | | 885 | | — | | | (885) | |
2022年12月31日(1) | | 645 | | — | | | (645) | |
(1)在衍生品之前,我们的不利PVS-L利率变动为-50,而衍生品后的不利PVS-L利率变动为+50个基点。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 32 |
当利率和利差变化时,我们的金融资产和负债(即有些以摊余成本计量,而另一些则按公允价值计量)的会计处理会使我们的GAAP收益产生波动。我们使用公允价值对冲会计来管理GAAP收益的这种可变性,这可能无法反映我们业务的经济状况。请参见 MD&A-合并经营业绩和 MD&A-我们的业务部门了解有关利率和市场利差变化对我们财务业绩的影响的更多信息。
尽管我们在经济基础上将利率风险敞口控制在模型所衡量的较低水平,但利率的变化仍可能导致不同时期的收益波动很大。
通过对某些单户抵押贷款和某些债务工具选择公允价值对冲会计,我们能够减少因利率变化而导致的收益的潜在波动。请参见 注意事项 8获取有关套期保值会计的更多信息。
收益对利率变化的敏感度
我们评估了一系列利率情景,以确定利率变化对收益的敏感性,并确定我们的公允价值对冲会计策略。评估的利率情景包括收益率曲线的平行变化,即利率上升或下降100个基点,收益率曲线的非平行变化,长期利率上升或下降100个基点,以及收益率曲线的非平行变化,短期和中期利率上升或下降100个基点。该评估确定了公允价值变动对综合收益的净影响,这些影响归因于期末我们简明合并资产负债表中确认的以公允价值计量的金融工具的利率变动,包括公允价值对冲会计对每种已确定的情景的影响。该评估不包括未按公允价值计量的利率敏感项目(例如抵押贷款保费和折扣的摊销、我们未选择公允价值选项的待售抵押贷款的公允价值变动)、计息资产和负债重新定价导致的未来合同净利息收入变化或未来新业务活动对综合收益的净影响。该评估的税前结果如下表所示。
表 27-收益对利率变化的敏感度 | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
利率情景(1) | | | | |
平行收益率曲线变化: | | | | |
+100 个基点 | | ($66) | | | $62 | |
-100 个基点 | | 66 | | | (62) | |
非平行收益率曲线变化——长期利率: | | | | |
+100 个基点 | | 121 | | | 202 | |
-100 个基点 | | (121) | | | (202) | |
非平行收益率曲线变化——短期和中期利率: | | | | |
+100 个基点 | | (187) | | | (140) | |
-100 个基点 | | 187 | | | 140 | |
(1)所提供的收益敏感度是使用利率变化和净有效期限敞口计算得出的。
在任何给定时期,利率变动对我们综合收益的实际影响可能因多种因素而异,包括但不限于我们的资产和负债的构成、收益率曲线沿线以不同条件实现的利率的实际变化以及我们对冲会计策略的有效性。即使实施得当,我们的对冲会计计划也可能无法有效降低收益波动,而且我们的套期保值可能在未来任何一段时间内失效,这可能会使我们在该时期面临显著的收益波动。
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流动性和资本资源
我们的业务活动要求我们保持足够的流动性,以履行到期的财务义务,并及时和具有成本效益地满足客户的需求。我们还必须保持足够的资本资源,以避免被FHFA置于破产管理之下。
流动性
下表列出了我们的流动性来源、截至所示日期的余额以及它们对房地美的重要性的简要描述。
表 28-流动性来源 | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2023年9月30日(1) | 2022年12月31日(1) | 描述 | | |
| | | | | |
其他投资组合-流动性和应急经营投资组合 | $131,449 | | $114,339 | | 包括在我们的其他投资组合中的流动性和应急运营投资组合主要用于短期流动性管理。 | | |
抵押贷款和抵押贷款相关证券 | 24,666 | | 25,853 | | 我们的抵押贷款相关投资组合中的流动性部分可以出于流动性目的进行质押或出售。我们可能成功筹集的现金金额可能大大少于余额。 | | |
(1)代表包括在我们的其他投资组合中的流动性和应急运营投资组合的账面价值,以及抵押贷款相关投资组合中流动性部分的UPB。
我们的其他投资组合对我们的现金流、抵押品管理、资产和负债管理以及为抵押贷款市场提供流动性和稳定性的能力都很重要。
我们的流动性和应急经营投资组合主要包括根据转售协议购买的证券和非抵押贷款相关证券。我们的非抵押贷款相关证券包括美国国债和其他投资,我们可以出售这些证券为我们的业务运营提供额外的流动性来源。我们还在纽约联邦储备银行维持无息存款和商业银行的计息存款。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们在商业银行的计息存款总额分别为45亿美元和50亿美元。见 MD&A-我们的投资组合 - 投资组合-其他投资组合了解有关我们其他投资组合的更多信息。
我们主要投资于抵押贷款和抵押贷款相关证券,其中某些类别基本上是无抵押和流动性的。在这些抵押贷款资产中,我们的主要流动性来源是我们持有的机构证券。请参见 MD&A-我们的投资组合 - 投资组合-抵押贷款相关投资组合 了解有关我们的抵押贷款和抵押贷款相关证券的更多信息。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 34 |
下表列出了我们的资金来源、截至显示日期的余额以及它们对房地美的重要性的简要描述。
表 29-资金来源 | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2023年9月30日(1) | 2022年12月31日(1) | 描述 |
房地美的债务 | $174,922 | | $166,762 | | 房地美的债务用于资助我们的业务活动。 |
合并信托的债务 | 3,027,175 | | 2,979,070 | | 合并信托债务主要用于为我们的单户担保活动提供资金。此类债务主要由相关抵押贷款的现金流偿还。因此,我们的还款义务仅限于根据我们的本金和利息担保支付的款项,以及从信托中购买修改后的贷款或严重拖欠的贷款。 |
(1)代表考虑抵消安排后债务余额的账面价值。
我们发行房地美的债务,为我们的运营提供资金。资金竞争可能因经济、金融市场和监管环境而异。发行债务的金额、类型和期限基于多种因素,旨在满足我们持续的现金需求并符合我们的流动性管理框架。
下表汇总了我们发行或还清的房地美的面值和平均债务利率,包括定期的本金支付、通话产生的付款以及回购付款。出于各种原因,我们不时地赎回、交换或回购未偿债务,包括管理我们的资金构成和支持债务证券的流动性。
表 30-房地美活动债务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | | 3Q 2022 |
(百万美元) | | 面值 | 平均费率(1) | | 面值 | 平均费率(1) |
短期: | | | | | | |
期初余额 | | $11,386 | | 5.08 | % | | $3,115 | | 1.14 | % |
发行 | | 6,591 | | 5.27 | | | 33,182 | | 2.19 | |
还款 | | — | | — | | | — | | — | |
到期日 | | (13,037) | | 5.00 | | | (24,387) | | 1.87 | |
期末余额 | | 4,940 | | 5.32 | | | 11,910 | | 2.46 | |
| | | | | | |
根据回购协议出售的证券 | | 4,795 | | 5.20 | | | 7,512 | | 2.06 | |
抵消安排 | | (3,772) | | — | | | (7,512) | | — | |
根据回购协议出售的证券,净额 | | 1,023 | | 5.35 | | | — | | — | |
短期债务总额 | | 5,963 | | 5.33 | | | 11,910 | | 2.46 | |
| | | | | | |
长期: | | | | | | |
期初余额 | | 180,574 | | 3.21 | | | 165,433 | | 1.52 | |
发行 | | 10,826 | | 5.79 | | | 12,876 | | 4.12 | |
还款 | | (2,217) | | 5.58 | | | (1,392) | | 5.68 | |
到期日 | | (10,281) | | 5.05 | | | (13,603) | | 0.63 | |
长期债务总额 | | 178,902 | | 3.23 | | | 163,314 | | 1.83 | |
房地美的债务总额,净额 | | $184,865 | | 3.30 | % | | $175,224 | | 1.87 | % |
引用的脚注包含在年初至今的表格之后。 | | | | | | |
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 35 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 | | 年初至今 202 |
(百万美元) | | 面值 | 平均费率(1) | | 面值 | 平均费率(1) |
短期: | | | | | | |
期初余额 | | $7,716 | | 3.49 | % | | $— | | — | % |
发行 | | 85,360 | | 4.42 | | | 40,900 | | 1.87 | |
还款 | | — | | — | | | — | | — | |
到期日 | | (88,136) | | 4.26 | | | (28,990) | | 1.59 | |
期末余额 | | 4,940 | | 5.32 | | | 11,910 | | 2.46 | |
| | | | | | |
根据回购协议出售的证券 | | 4,795 | | 5.20 | | | 7,512 | | 2.06 | |
抵消安排 | | (3,772) | | — | | | (7,512) | | — | |
根据回购协议出售的证券,净额 | | 1,023 | | 5.35 | | | — | | — | |
短期债务总额 | | 5,963 | | 5.33 | | | 11,910 | | 2.46 | |
| | | | | | |
长期: | | | | | | |
期初余额 | | 170,363 | | 2.22 | | | 181,613 | | 1.11 | |
发行 | | 45,359 | | 5.49 | | | 29,948 | | 3.58 | |
还款 | | (8,728) | | 5.47 | | | (3,297) | | 4.15 | |
到期日 | | (28,092) | | 2.39 | | | (44,950) | | 0.37 | |
长期债务总额 | | 178,902 | | 3.23 | | | 163,314 | | 1.83 | |
房地美的债务总额,净额 | | $184,865 | | 3.30 | % | | $175,224 | | 1.87 | % |
(1)平均利率根据面值进行加权。
截至2023年9月30日,根据收购协议,我们的总负债为1849亿美元,低于目前的2700亿美元债务上限。我们的总负债计算主要包括短期和长期债务的面值。
到期日和兑换日期
下表按合同到期日和最早赎回日期列出了房地美的债务面值。最早的赎回日期是指房地美可赎回债务的最早到期日和房地美所有其他债务的合同到期日。
表 31-到期日和赎回日期 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 | | 截至2022年12月31日 |
(以百万计) | | 合同到期日 | 最早兑换日期 | | 合同到期日 | 最早兑换日期 |
房地美的债务(1): | | | | | | |
1 年或更短 | | $56,276 | | $158,499 | | | $60,534 | | $156,515 | |
1 年到 2 年 | | 53,602 | | 13,777 | | | 32,261 | | 3,820 | |
2 年到 3 年 | | 28,753 | | 1,916 | | | 51,658 | | 13,071 | |
3 年到 4 年 | | 11,708 | | 305 | | | 5,739 | | 212 | |
4 年到 5 年 | | 10,665 | | 160 | | | 7,603 | | 170 | |
此后 | | 25,123 | | 11,470 | | | 27,623 | | 11,630 | |
STACR 和 SCR 债务(2) | | 2,510 | | 2,510 | | | 4,652 | | 4,652 | |
房地美的债务总额 | | $188,637 | | $188,637 | | | $190,070 | | $190,070 | |
(1)包括与根据回购协议出售的证券相关的应付账款,当这些金额符合会计指导中的抵消条件时,我们在简明合并资产负债表上与根据转售协议购买的证券相关的应收账款进行抵消。
(2)STACR债务票据和SCR债务票据存在预还款风险,因为它们的还款基于参考抵押贷款资产池的表现,这些资产通常可以由相关抵押贷款借款人随时预付,通常不收取任何罚款,因此在表格中作为单独的类别列出。
在我们简明的合并资产负债表上,债务的最大组成部分是合并信托债务,这与我们出于会计目的合并的证券化交易有关。我们主要通过抵押贷款证券化来发行此类债务,为我们的单户担保活动提供资金。
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下表显示了合并信托的债务活动。
表 32-合并信托活动负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | 年初至今 | 年初至今 202 |
期初余额 | | $2,960,996 | | $2,877,722 | | $2,929,567 | | $2,732,056 | |
发行 | | 119,668 | | 172,989 | | 321,235 | | 672,155 | |
还款和清偿 | | (97,157) | | (129,666) | | (267,295) | | (483,166) | |
期末余额 | | 2,983,507 | | 2,921,045 | | 2,983,507 | | 2,921,045 | |
未摊销的保费和折扣 | | 43,668 | | 52,928 | | 43,668 | | 52,928 | |
合并信托的债务 | | $3,027,175 | | $2,973,973 | | $3,027,175 | | $2,973,973 | |
我们的信用评级和前景主要基于美国财政部的支持,因此受到美国政府信用评级和前景变化的影响。2023年8月2日,惠誉将我们的长期发行人违约评级(IDR)和优先无抵押债务评级从AAA下调至AA+,并将信用评级展望从负面观察下调至稳定。此举是在惠誉于2023年8月1日下调美国政府债务评级之后采取的。有关我们信用评级的更多信息,请参阅 MD&A-流动性和资本资源 在我们的 2022 年年度报告中。
我们达成的某些业务安排未记录在我们的简明合并资产负债表中,或者记录的金额可能与影响我们短期和长期流动性需求的交易的全部合同金额或名义金额不同。我们的资产负债表外安排主要包括担保和承诺。请参见 注意事项 2 和注意事项 4 以获取有关这些交易的更多信息。请参见 MD&A-风险管理- 信用风险 了解有关我们在资产负债表外安排方面的信用风险敞口的更多信息。
现金及现金等价物(包括限制性现金和现金等价物)从截至2022年9月30日的57亿美元小幅下降至截至2023年9月30日的54亿美元。
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资本资源
下表显示了与我们的净资产相关的活动。
表 33-净值活动 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | 年初至今 | 年初至今 202 |
期初余额 | | $41,957 | | $34,098 | | | $37,018 | | $28,033 | |
综合收入 | | 2,704 | | 1,132 | | | 7,643 | | 7,197 | |
从财政部提取资金 | | — | | — | | | — | | — | |
宣布优先优先股分红 | | — | | — | | | — | | — | |
总权益/净资产 | | $44,661 | | $35,230 | | | $44,661 | | $35,230 | |
| | | | | | |
财政部的剩余资金承诺 | | $140,162 | | $140,162 | | | $140,162 | | $140,162 | |
购买协议下的总提款 | | 71,648 | | 71,648 | | | 71,648 | | 71,648 | |
支付给财政部的现金分红总额 | | 119,680 | | 119,680 | | | 119,680 | | 119,680 | |
优先优先股的清算优先权 | | 114,605 | | 106,746 | | | 114,605 | | 106,746 | |
下图显示了基于风险的资本要求(相对于RWA的CET1资本比率)和杠杆资本要求(相对于ATA的一级资本比率)下的ERCF资本充足率要求。我们所需的CET1资本比率从截至2022年12月31日的10.1%降至2023年9月30日的9.7%,原因是风险加权资产的增加主要归因于单户抵押贷款组合的增长,而压力和稳定性资本缓冲则相对持平。压力和稳定性资本缓冲的变化与RWA的变化成正比,因为它们是根据ATA计算得出的,ATA本季度的增长速度小于RWA。
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资本指标
下表显示了我们监管资本的组成部分。
表 34-监管资本组成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
权益总额 | | $45 | | | $37 | |
减去: | | | | |
高级优先股 | | 73 | | | 73 | |
优先股 | | 14 | | | 14 | |
普通股权 | | (42) | | | (50) | |
减去:超过CET1资本10%的临时差异和其他监管调整产生的递延所得税资产 | | 5 | | | 5 | |
普通股一级资本 | | (47) | | | (55) | |
添加:优先股 | | 14 | | | 14 | |
一级资本 | | (33) | | | (41) | |
二级资本调整 | | — | | | — | |
调整后的总资本 | | ($33) | | | ($41) | |
下表列出了我们法定资本的组成部分。
表 35-法定资本组成部分 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
权益总额 | | $45 | | | $37 | |
减去: | | | | |
高级优先股 | | 73 | | | 73 | |
AOCI,扣除税款 | | — | | | (1) | |
核心资本 | | (28) | | | (35) | |
止赎损失的一般补贴(1) | | 7 | | | 8 | |
资本总额 | | ($21) | | | ($27) | |
(1)代表我们的信用损失备抵金。
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表 36-ERCF 下的资本指标 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
调整后的总资产 | | $3,758 | | | $3,710 |
风险加权资产(标准化方法): | | | | |
信用风险 | | 851 | | | 778 |
市场风险 | | 52 | | | 51 |
运营风险 | | 70 | | | 70 |
风险加权资产总额 | | $973 | | | $899 |
| | | | | | | | | |
(以十亿计) | | | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
压力资本缓冲 | | $28 | | | $27 |
稳定性资本缓冲区 | | 23 | | | 23 |
反周期资本缓冲金额 | | — | | | — |
PCCBA | | $51 | | | $50 |
PLBA | | $11 | | | $11 |
| | | | | | | | | |
| | | 2023年9月30日 |
(以十亿美元计) | | | 最低限度 资本 要求 | 适用 缓冲区(1) | 资本 要求 (包括缓冲区) | 可用 资本(赤字) | 资本 缺口 |
基于风险的资本金额: | | | | | | | |
总资本 | | | $78 | | 不适用 | $78 | | ($21) | | ($99) | |
CET1 Capital | | | 44 | | $51 | | 95 | | (47) | | (142) | |
一级资本 | | | 58 | | 51 | | 109 | | (33) | | (142) | |
调整后的总资本 | | | 78 | | 51 | | 129 | | (33) | | (162) | |
基于风险的资本比率(2): | | | | | | | |
资本总额 | | | 8.0 | % | 不适用 | 8.0 | % | (2.1) | % | (10.1) | % |
CET1 Capital | | | 4.5 | | 5.2 | % | 9.7 | | (4.8) | | (14.5) | |
一级资本 | | | 6.0 | | 5.2 | | 11.2 | | (3.4) | | (14.6) | |
调整后的总资本 | | | 8.0 | | 5.2 | | 13.2 | | (3.4) | | (16.6) | |
杠杆资本金额: | | | | | | | |
核心资本 | | | $94 | | 不适用 | $94 | | ($28) | | ($122) | |
一级资本 | | | 94 | | $11 | | 105 | | (33) | | (138) | |
杠杆资本比率(3): | | | | | | | |
核心资本 | | | 2.5 | % | 不适用 | 2.5 | % | (0.7) | % | (3.2) | % |
一级资本 | | | 2.5 | | 0.3 | % | 2.8 | | (0.9) | | (3.7) | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
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| | | 2022年12月31日 |
(以十亿美元计) | | | 最低限度 资本 要求 | 适用 缓冲区(1) | 资本 要求 (包括缓冲区) | 可用 资本(赤字) | 资本 缺口 |
基于风险的资本金额: | | | | | | | |
资本总额 | | | $72 | | 不适用 | $72 | | ($27) | | ($99) | |
CET1 Capital | | | 40 | | $50 | | 90 | | (55) | | (145) | |
一级资本 | | | 54 | | 50 | | 104 | | (41) | | (145) | |
调整后的总资本 | | | 72 | | 50 | | 122 | | (41) | | (163) | |
基于风险的资本比率(2): | | | | | | | |
资本总额 | | | 8.0 | % | 不适用 | 8.0 | % | (3.1) | % | (11.1) | % |
CET1 Capital | | | 4.5 | | 5.6 | % | 10.1 | | (6.2) | | (16.3) | |
一级资本 | | | 6.0 | | 5.6 | | 11.6 | | (4.6) | | (16.2) | |
调整后的总资本 | | | 8.0 | | 5.6 | | 13.6 | | (4.6) | | (18.2) | |
杠杆资本金额: | | | | | | | |
核心资本 | | | $93 | | 不适用 | $93 | | ($35) | | ($128) | |
一级资本 | | | 93 | | $11 | | 104 | | (41) | | (145) | |
杠杆资本比率(3): | | | | | | | |
核心资本 | | | 2.5 | % | 不适用 | 2.5 | % | (1.0) | % | (3.5) | % |
一级资本 | | | 2.5 | | 0.3 | % | 2.8 | | (1.1) | | (3.9) | |
(1)PCCBA代表基于风险的资本,PLBA代表杠杆资本。
(2)以 RWA 的百分比计算。
(3)以 ATA 的百分比计算。
截至2023年9月30日,我们在ERCF下的最高支付率为0.0%。
参见 注释 15了解有关我们在ERCF下的资本金额和比率的更多信息。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 41 |
关键会计估计
我们的重要会计估计和政策与单户家庭信贷损失补贴有关。有关我们的重要会计估算和其他重要会计政策的更多信息,请参阅 注意事项 1以及我们的 2022 年年度报告中的关键会计估计。
单户信贷损失补贴
单户家庭信贷损失补贴代表我们对抵押贷款合同期内预期信贷损失的估计。单户家庭信贷损失补贴适用于我们简明的合并资产负债表上被归类为投资持有的所有单户家庭贷款。
确定单户家庭信贷损失补贴的适当性是一个复杂的过程,需要进行大量的估计和假设,需要管理层对涉及高度主观性的问题做出重大判断。该过程涉及使用模型,这些模型要求我们对难以预测的事项做出判断。
预测的房价增长率的变化可能会对我们的信贷损失补贴估算产生重大影响。下表显示了我们在全国范围内预测的房价增长率,这些增长率用于确定我们的信贷损失补贴。见 注意事项 5了解有关我们本期信用损失准备金的更多信息。
表 37-预测的房价增长率 | | | | | | | | | | | |
| | 12 个月展望 | 13 至 24 个月的远期付款 |
2023年9月30日 | | 2.9 | % | 1.7 | % |
2023年6月30日 | | 0.8 | | 0.9 | |
2023年3月31日 | | (2.9) | | (1.3) | |
2022年12月31日 | | (3.0) | | (1.8) | |
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 42 |
监管和监督
除了作为保守人的FHFA的监督外,我们还受FHFA根据我们的章程和GSE法案的监管和监督,并受到其他政府机构的某些监管。FHFA有权不时要求我们更改流程,采取行动和/或停止采取可能影响我们业务的行动。此外,其他政府机构的监管活动可能会间接影响我们,即使我们不直接受到这些机构的监管或监督。例如,修改适用于抵押贷款购买或还本付息的要求的法规可能会影响我们。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 43 |
前瞻性陈述
作为我们正常运营的一部分,我们定期向投资者、新闻媒体、证券分析师和其他人传达有关我们业务活动的信息。其中一些通信,包括本10-Q表,包含 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述的示例包括但不限于与保护权、我们当前对单户住宅和多户住宅业务的预期和目标、我们援助房地产市场的努力、我们的流动性和资本管理、经济和市场状况及趋势(包括但不限于观察到和预测的房价升值的变化)、我们的市场份额、立法和监管发展以及新的会计指导的影响、贷款的信贷质量有关的陈述我们拥有或担保 CRT 交易的成本和收益、银行危机或失败、自然灾害、其他灾难性事件和重大气候变化的影响以及为应对这些影响而对我们的业务采取的行动,以及我们的经营业绩和财务状况。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性,其中一些是我们无法控制的。前瞻性陈述通常伴有诸如 “可能”、“可能”、“将”、“相信”、“期望”、“预期”、“预测” 等术语以及类似的短语。这些陈述不是历史事实,而是代表我们基于当前信息、计划、判断、假设、估计和预测的期望。由于各种因素和不确定性,包括中描述的因素和不确定性,实际结果可能与此类前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在显著差异 风险因素 我们的 2022 年年度报告中的章节,包括但不限于以下内容:
n 联邦政府(包括FHFA、财政部和国会)和州政府可能采取、要求我们采取或限制我们采取的行动,包括促进公平获得经济适用和可持续住房的行动,例如实现FHFA保护记分卡中期望的计划、与公平住房有关的最新要求和指导以及我们的其他目标;
n 美联储财政和货币政策的变化,包括目标利率以及美联储持有的机构MBS和机构CMBS数量的变化;
n 保管权和购买协议对我们业务的限制的影响;
n 我们的信用评级或美国政府信用评级的任何下调的影响;
n 我们的章程、适用的立法或监管要求(包括任何影响我们公司未来地位的立法)或购买协议的变更;
n 我们资本要求的变化以及此类变化对我们业务战略的潜在影响;
n 税法的变化;
n 隐私和网络安全法律法规的变化;
n 会计政策、惯例、准则或指导方针的变更;
n 经济和市场条件的变化,包括金融服务行业的波动、就业率、通货膨胀、利率、利差和房价的变化;
n 美国住宅抵押贷款市场的变化,包括贷款产品供应和类型的变化(例如,再融资与购买,固定利率与ARM);
n 我们在减少单户抵押贷款组合损失方面所做的努力取得了成功;
n 我们通过STACR、ACIS、K证书、SCR、MCIP和其他CRT交易转移抵押贷款信用风险的策略取得成功;
n 我们维持充足流动性以为我们的运营提供资金的能力;
n 我们维护运营系统和基础设施的安全性和灵活性的能力,包括抵御网络攻击或其他安全事件,无论这些事件是由于内部错误或不当行为,还是由于我们或我们第三方系统中的系统错误或漏洞所致;
n 我们有效执行业务战略、实施重大变革和提高效率的能力;
n 我们的风险管理框架是否充分,包括FHFA规定的监管资本框架和用于衡量风险的内部模型的充足性;
n 我们管理抵押贷款信用风险的能力,包括承保和服务惯例变化的影响;
n 我们在利率波动和利差波动下限制或管理我们的经济风险敞口和公认会计准则收益敞口的能力,包括利率风险管理目的所需的衍生金融工具的可用性以及我们应用对冲会计的能力;
n 我们在发行新证券、及时正确地支付证券款项以及提供初步和持续披露方面的运营能力;
n 我们依赖CSS和CSP来运营我们的大部分单户证券化活动,限制我们对CSS董事会决策的影响力,以及FHFA在我们与CSS的关系或对CSS的支持方面可能需要的任何其他变更;
n 我们在编制财务报表时使用的方法、模型、假设和估算值发生变化
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 44 |
业务决策和风险管理;
n 投资者对我们的债务或抵押贷款相关证券的需求变化;
n 我们保持市场对UMBS接受程度的能力,包括保持我们和房利美各自UMBS的预付款速度一致的能力;
n 贷款发放人、服务商、投资者和二级抵押贷款市场其他参与者做法的变化;
n 来自其他市场参与者的竞争,这可能会影响我们为产品提供的定价、我们购买的贷款的信用特征以及我们实现经济适用住房目标和其他强制性活动的能力;
n 终止伦敦银行同业拆借利率和过渡到SOFR作为替代品可能对我们的业务和运营造成的不利影响;
n 关键第三方或其供应商和其他业务合作伙伴能否有效提供产品或服务,或管理风险,包括网络安全风险;
n 发生重大自然灾害、其他灾难性事件或重大气候变化影响的地区,我们的办公室、抵押贷款总额的很大一部分或关键第三方的办公室所在的地区,我们可能没有保险或严重的保险不足;以及
n 本 10-Q 表格和我们的 2022 年年度报告中描述的其他因素和假设,包括 MD&A部分。
前瞻性陈述仅在本表格10-Q发布之日作出,我们没有义务更新我们为反映本表格10-Q发布之日之后发生的事件或情况而做出的任何前瞻性陈述。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 45 |
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 46 |
FREDDIE MAC
简明合并损益表和综合收益表(未经审计) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计,与股票相关的金额除外) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | 年初至今 | 年初至今 202 |
净利息收入 | | | | | | |
利息收入 | | $26,799 | | $21,894 | | | $77,541 | | $59,642 | |
利息支出 | | (22,050) | | (17,340) | | | (63,768) | | (46,225) | |
净利息收入 | | 4,749 | | 4,554 | | | 13,773 | | 13,417 | |
| | | | | | |
非利息收入 | | | | | | |
保障收入 | | 301 | | 125 | | | 1,076 | | 400 | |
净投资收益 | | 555 | | 415 | | | 741 | | 2,249 | |
其他收入 | | 85 | | 87 | | | 266 | | 365 | |
非利息收入 | | 941 | | 627 | | | 2,083 | | 3,014 | |
净收入 | | 5,690 | | 5,181 | | | 15,856 | | 16,431 | |
| | | | | | |
信贷损失(备付金)补助金 | | 263 | | (1,796) | | | 405 | | (1,266) | |
| | | | | | |
非利息支出 | | | | | | |
工资和员工福利 | | (418) | | (387) | | | (1,197) | | (1,119) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
信用增强费用 | | (634) | | (542) | | | (1,754) | | (1,559) | |
信用增级回收额(减少)的收益 | | (103) | | 210 | | | (162) | | 192 | |
| | | | | | |
立法评估费用 | | (757) | | (753) | | | (2,243) | | (2,260) | |
其他费用 | | (664) | | (353) | | | (1,356) | | (1,031) | |
非利息支出 | | (2,576) | | (1,825) | | | (6,712) | | (5,777) | |
| | | | | | |
所得税支出前的收入 | | 3,377 | | 1,560 | | | 9,549 | | 9,388 | |
所得税支出 | | (692) | | (247) | | | (1,925) | | (1,824) | |
净收入 | | 2,685 | | 1,313 | | | 7,624 | | 7,564 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
扣除税款和重新分类调整后的其他综合收益(亏损) | | 19 | | (181) | | | 19 | | (367) | |
综合收入 | | $2,704 | | $1,132 | | | $7,643 | | $7,197 | |
| | | | | | |
净收入 | | $2,685 | | $1,313 | | | $7,624 | | $7,564 | |
归属于优先股的金额 | | (2,704) | | (1,132) | | | (7,643) | | (7,197) | |
归属于普通股股东的净收益 | | ($19) | | $181 | | | ($19) | | $367 | |
普通股每股净收益 | | ($0.01) | | $0.06 | | | ($0.01) | | $0.11 | |
加权平均普通股(单位:百万) | | 3,234 | | 3,234 | | | 3,234 | | 3,234 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 47 |
FREDDIE MAC
简明合并资产负债表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| | 9月30日 | 十二月三十一日 |
(以百万计,与股票相关的金额除外) | | 2023 | 2022 |
资产 | | | |
现金及现金等价物(包括美元655和 $707的限制性现金和现金等价物) | | $5,354 | | $6,360 | |
根据转售协议购买的证券 | | 115,161 | | 87,295 | |
按公允价值计算的投资证券 | | 39,443 | | 38,701 | |
待售抵押贷款(包括 $8,071和 $3,218按公允价值计算) | | 13,905 | | 12,197 | |
持有的用于投资的抵押贷款(扣除信贷损失备抵后的净额)6,948和 $7,391并包括 $1,309和 $1,214按公允价值计算) | | 3,060,822 | | 3,022,318 | |
应计应收利息,净额 | | 9,526 | | 8,529 | |
递延所得税资产,净额 | | 4,875 | | 5,777 | |
其他资产(包括 $5,798和 $5,890按公允价值计算) | | 22,555 | | 27,156 | |
总资产 | | $3,271,641 | | $3,208,333 | |
负债和权益 | | | |
负债 | | | |
应计应付利息 | | $8,451 | | $7,309 | |
债务(包括 $2,597和 $3,047按公允价值计算) | | 3,202,097 | | 3,145,832 | |
其他负债(包括 $1,128和 $759按公允价值计算) | | 16,432 | | 18,174 | |
负债总额 | | 3,226,980 | | 3,171,315 | |
承付款和意外开支(附注4、8、14) | | | |
公平 | | | |
优先优先股(清算优先权为美元)114,605和 $107,878) | | 72,648 | | 72,648 | |
按赎回价值计算的优先股 | | 14,109 | | 14,109 | |
普通股,$0.00面值, 4,000,000,000授权股份, 725,863,886已发行的股票和 650,059,553已发行股份 | | — | | — | |
| | | |
留存收益 | | (38,042) | | (45,666) | |
扣除税款的AOCI,涉及: | | | |
可供出售证券 | | (71) | | (84) | |
其他 | | (98) | | (104) | |
AOCI,扣除税款 | | (169) | | (188) | |
库存股,按成本计算, 75,804,333股份 | | (3,885) | | (3,885) | |
权益总额 | | 44,661 | | 37,018 | |
负债和权益总额 | | $3,271,641 | | $3,208,333 | |
下表列出了我们简明的合并资产负债表上合并的VIE的账面价值和资产负债的分类。
| | | | | | | | | | | |
| | 9月30日 | 十二月三十一日 |
(以百万计) | | 2023 | 2022 |
| | | |
资产: | | | |
| | | |
现金及现金等价物(包括美元566和 $610的限制性现金和现金等价物) | | $567 | $611 | |
根据转售协议购买的证券 | | 10,786 | 9,703 | |
按公允价值计算的投资证券 | | 82 | 126 | |
为投资而持有的抵押贷款,净额 | | 3,019,212 | 2,971,601 | |
应计应收利息,净额 | | 8,594 | 7,944 | |
其他资产 | | 5,536 | 5,019 | |
合并后的VIE的总资产 | | $3,044,777 | $2,995,004 |
负债: | | | |
应计应付利息 | | $7,280 | | $6,619 | |
债务 | | 3,027,175 | | 2,979,070 | |
合并后的VIE的负债总额 | | $3,034,455 | | $2,985,689 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 48 |
FREDDIE MAC
简明合并权益表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已发行股票 | 资深 首选 股票 | 首选 股票,在 兑换 价值 | 常见 股票,在 面值 | 已保留 收益 | AOCI, 净额为 税 | 财政部 股票,在 成本 | 总计 公平 |
(以百万计) | | 资深 首选 股票 | 首选 股票 | 常见 股票 |
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($40,727) | | ($188) | | ($3,885) | | $41,957 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,685 | | — | | — | | 2,685 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的未实现净收益(亏损)的变化(扣除税款)20百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (76) | | — | | (76) | |
净收入(扣除税款)中包含的可供出售证券(收益)亏损的重新分类调整25百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 93 | | — | | 93 | |
其他(扣除税款)美元0百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2 | | — | | 2 | |
综合收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,685 | | 19 | | — | | 2,704 | |
截至2023年9月30日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($38,042) | | ($169) | | ($3,885) | | $44,661 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($48,742) | | ($32) | | ($3,885) | | $34,098 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,313 | | — | | — | | 1,313 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的未实现净收益(亏损)的变化(扣除税款)42百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (159) | | — | | (159) | |
净收入(扣除税款)中包含的可供出售证券(收益)亏损的重新分类调整7百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (25) | | — | | (25) | |
其他(扣除税款)美元1百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 3 | | — | | 3 | |
综合收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,313 | | (181) | | — | | 1,132 | |
2022 年 9 月 30 日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($47,429) | | ($213) | | ($3,885) | | $35,230 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已发行股票 | 资深 首选 股票 | 首选 股票,在 兑换 价值 | 常见 股票,在 面值 | 已保留 收益 | AOCI, 净额为 税 | 财政部 股票,在 成本 | 总计 公平 |
(以百万计) | | 资深 首选 股票 | 首选 股票 | 常见 股票 |
截至2022年12月31日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($45,666) | | ($188) | | ($3,885) | | $37,018 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 7,624 | | — | | — | | 7,624 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的未实现净收益(亏损)的变化(扣除税款)21百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (80) | | — | | (80) | |
净收入(扣除税款)中包含的可供出售证券(收益)亏损的重新分类调整24百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 93 | | — | | 93 | |
其他(扣除税款)美元1百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 6 | | — | | 6 | |
综合收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 7,624 | | 19 | | — | | 7,643 | |
截至2023年9月30日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($38,042) | | ($169) | | ($3,885) | | $44,661 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($54,993) | | $154 | | ($3,885) | | $28,033 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 7,564 | | — | | — | | 7,564 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的未实现净收益(亏损)的变化(扣除税款)94百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (353) | | — | | (353) | |
净收入(扣除税款)中包含的可供出售证券(收益)亏损的重新分类调整6百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (21) | | — | | (21) | |
其他(扣除税款)美元2百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 7 | | — | | 7 | |
综合收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 7,564 | | (367) | | — | | 7,197 | |
2022 年 9 月 30 日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($47,429) | | ($213) | | ($3,885) | | $35,230 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 49 |
FREDDIE MAC
简明合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 年初至今 | 年初至今 202 |
由(用于)经营活动提供的净现金 | | $5,732 | | $12,193 | |
来自投资活动的现金流 | | | |
投资证券: | | | |
购买 | | (80,201) | | (107,222) | |
销售收益 | | 68,829 | | 99,179 | |
到期和还款的收益 | | 11,889 | | 11,226 | |
收购的用于投资的抵押贷款: | | | |
购买 | | (77,032) | | (130,568) | |
销售收益 | | 6,369 | | 2,843 | |
还款收益 | | 187,581 | | 289,624 | |
担保贷款安排: | | | |
进展 | | (74,579) | | (144,215) | |
还款收益 | | 13 | | 369 | |
根据转售协议购买的证券净减少(增加) | | (19,647) | | (26,619) | |
与衍生品相关的现金流 | | 4,799 | | 4,276 | |
其他,净额 | | (362) | | (364) | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | | 27,659 | | (1,471) | |
来自融资活动的现金流 | | | |
合并信托的债务: | | | |
发行收益 | | 158,006 | | 310,836 | |
还款和赎回 | | (190,833) | | (319,703) | |
房地美的债务: | | | |
发行收益 | | 130,442 | | 70,831 | |
还款 | | (124,673) | | (77,319) | |
根据回购协议出售的证券的净增加(减少) | | (7,196) | | 179 | |
| | | |
| | | |
其他,净额 | | (143) | | (5) | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | | (34,397) | | (15,181) | |
现金和现金等价物(包括限制性现金和现金等价物)的净增加(减少) | | (1,006) | | (4,459) | |
年初的现金和现金等价物(包括限制性现金和现金等价物) | | 6,360 | | 10,150 | |
期末的现金和现金等价物(包括限制性现金和现金等价物) | | $5,354 | | $5,691 | |
| | | |
补充现金流信息 | | | |
已支付的现金用于: | | | |
债务利息 | | $64,399 | | $55,491 | |
所得税 | | 700 | | 2,500 | |
非现金投资和融资活动(附注3和6) | | | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。 | | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 50 |
简明合并财务报表附注
注释 1
重要会计政策摘要
房地美是美国国会于1970年成立的GSE,其使命是为美国房地产市场提供流动性、稳定性和可负担性。我们受FHFA、SEC、HUD和财政部的监管,目前在FHFA的保护下运营。保护权和相关事项严重影响我们的管理、业务活动、财务状况和经营业绩。在我们进入保管权时,我们与财政部签订了购买协议,根据该协议,我们向财政部发行了优先优先股和购买普通股的认股权证。我们与财政部签订的收购协议对于保持我们的偿付能力和避免FHFA根据法定强制性破产管理条款任命接管人至关重要。我们认为,财政部根据收购协议提供的支持目前使我们能够有足够的流动性来开展正常的业务活动。有关保护权、FHFA和财政部的作用以及购买协议的更多信息,请参阅我们的2022年年度报告。在我们未经审计的简明合并财务报表和相关附注中,我们使用了某些缩略语和术语,其定义见 词汇表 我们的 2022 年年度报告。
随附的未经审计的简明合并财务报表应与我们2022年年度报告中经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的,包括我们的账目以及我们拥有控股财务权益的其他实体的账目。所有公司间余额和交易均已清除。
我们的运营基础是,我们将在正常业务过程中变现资产并偿还负债,并遵守FHFA向董事会提供的监督管理层业务运营行为的权力。管理层认为,我们未经审计的简明合并财务报表包含公允列报业绩所必需的所有调整,其中仅包括正常的经常性调整。
编制简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额、收入和支出以及或有资产和负债的披露。管理层已经做出了大量估计,以报告单户抵押贷款的信贷损失补贴。实际结果可能与这些估计值不同。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 51 |
最近发布的会计指南
| | | | | | | | | | | |
最近通过的会计指南 |
标准 | 描述 | 的日期 收养 | 对合并财务报表的影响 |
亚利桑那州立大学 2022-01,衍生品和套期保值(话题 815):公允价值对冲-投资组合层法 | 本更新中的修正案澄清了ASC主题815中关于金融资产投资组合利率风险公允价值对冲会计的指导方针。该更新修订了亚利桑那州立大学2017-12年度的指导方针,该指导方针除其他外,通过允许实体将投资组合层方法应用于所有金融资产的投资组合,包括预付和不可预付的金融资产,来使这些投资组合的公允价值对冲会计更容易获得。本更新为适用于投资组合层方法的对冲基准调整的会计和披露提供了更多指导。 | 2023年1月1日 | 这些修正案的通过对我们的合并财务报表没有实质性影响。
我们在预期的基础上采纳了本更新中与披露相关的指导方针。 |
华硕2022-02,金融工具——信贷损失(主题 326):陷入困境的债务重组和年份披露 | 本更新中的修正案要求在ASC Subtopic 326-20的范围内按发放年份披露当期融资应收账款的总注销额。 | 2023 年 1 月 1 日,适用于与按起始年份披露总注销额相关的修正案。 | 这些修正案的通过对我们的合并财务报表没有实质性影响。请参见 注意事项 3以进一步披露按来源年份分列的注销总额。 |
| | | | | | | | | | | |
最近发布的会计指南,尚未在我们的合并财务报表中采用 |
标准 | 描述 | 的日期 收养 | 对合并财务报表的影响 |
亚利桑那州 2023-02,投资——权益法和合资企业(主题323):使用比例摊销法对税收抵免结构中的投资进行会计处理 | 本更新中的修正将比例摊销会计方法的使用范围扩大到符合某些条件的其他税收抵免结构中的股权投资。本更新还修改了这些条件,主要是为了在折扣基础上评估预计收益,并扩大了这些投资的披露要求。 | 2024年1月1日 | 我们预计这些修正案的通过不会对我们的合并财务报表产生重大影响。 |
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 52 |
注释 2
证券化和可变利益实体
下表列出了我们简明合并资产负债表中记录的资产和负债的账面金额和分类,这些资产和负债与我们在VIE中的可变权益有关,我们不是VIE的主要受益人,我们参与了VIE的设计和创建并持续大量参与其中,我们因参与此类VIE而蒙受的最大亏损风险敞口,以及VIE的总资产。我们对此类VIE的参与主要包括我们向VIE发行的担保,其中一些作为衍生工具入账,以及对VIE发行的债务证券的投资。请参见 注意事项 4了解有关我们对非合并VIE的担保的更多信息。
下表中显示的总资产代表VIE持有的抵押贷款或其他非现金金融资产的剩余UPB,不包括VIE持有的现金和非金融资产。下表中显示的最大亏损风险主要基于VIE发行的担保证券的剩余UPB,代表如果在资产负债表日VIE的资产(包括CRT产品相关参考池中的资产)变得一文不值,则可能损失的合同金额,不考虑相关抵押品清算的收益以及信贷增强下可能的收回。根据我们的历史亏损经历以及考虑相关抵押品清算和可用信贷增强所得的收益,我们认为,我们参与非合并VIE所产生的最大损失风险并不能代表我们可能蒙受的实际损失。
表 2.1-非合并的 VIE
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 简明合并资产负债表上资产和负债的账面金额 | 总资产 | 最大损失风险敞口 |
(以百万计) | | 投资证券 | 应计利息应收账款和其他资产(1) | 负债(1) |
单户家庭: | | | | | | |
证券化产品 | | $1,058 | | $165 | | $427 | | $30,499 | | $24,768 | |
再证券化产品(2) | | 5,506 | | 70 | | 771 | | 112,052 | | 112,052 | |
CRT 产品(3) | | — | | 121 | | 197 | | 29,700 | | 27 | |
单户家庭总数 | | 6,564 | | 356 | | 1,395 | | 172,251 | | 136,847 | |
多户家庭: | | | | | | |
证券化产品(4) | | 6,532 | | 4,871 | | 4,688 | | 356,552 | | 316,875 | |
CRT 产品(3) | | — | | 8 | | 7 | | 1,362 | | 6 | |
多户家庭总数 | | 6,532 | | 4,879 | | 4,695 | | 357,914 | | 316,881 | |
其他 | | — | | 8 | | 5 | | 144 | | 483 | |
总计 | | $13,096 | | $5,243 | | $6,095 | | $530,309 | | $454,211 | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 53 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 简明合并资产负债表上资产和负债的账面金额 | 总资产 | 最大损失风险敞口 |
(以百万计) | | 投资证券 | 应计利息应收账款和其他资产(1) | 负债(1) |
单户家庭: | | | | | | |
证券化产品 | | $965 | | $175 | | $436 | | $31,614 | | $25,772 | |
再证券化产品(2) | | 5,092 | | 61 | | 659 | | 119,267 | | 119,267 | |
CRT 产品(3) | | — | | 197 | | 52 | | 30,549 | | 105 | |
单户家庭总数 | | 6,057 | | 433 | | 1,147 | | 181,430 | | 145,144 | |
多户家庭: | | | | | | |
证券化产品(4) | | 7,808 | | 4,931 | | 4,920 | | 360,869 | | 319,117 | |
CRT 产品(3) | | — | | 2 | | 2 | | 972 | | — | |
多户家庭总数 | | 7,808 | | 4,933 | | 4,922 | | 361,841 | | 319,117 | |
其他 | | — | | 8 | | 5 | | 185 | | 435 | |
总计 | | $13,865 | | $5,374 | | $6,074 | | $543,456 | | $464,696 | |
(1) 其他资产主要包括我们的担保资产。负债主要包括我们的担保义务。
(2) 总资产和最大亏损风险基于房利美混合再证券化信托所依据的房利美证券的UPB。我们将非混合再证券化信托排除在这些金额之外,因为我们已经为标的抵押品提供了担保,因此非混合再证券化不涉及任何增量资产,也不会产生任何增加的信用风险敞口。总资产不包括 $0.1截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们保证的房利美证券中有10亿美元包含在再证券化信托中,我们已合并这些信托,因为我们拥有VIE发行的所有已发行证券。
(3) 最大损失风险基于我们预期的应收账款。我们也有义务向VIE支付某些款项,以支持支付VIE发行的票据的应付利息,我们也面临亏损,我们将这些票据记作衍生工具。这些衍生工具的名义价值等于VIE的总资产。
(4) 包括美元总资产0.4截至2023年9月30日和2022年12月31日,这与VIEs有关,由于担保证券已完全获得回报,我们的利息将不再吸收显著的波动。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 54 |
注释 3
抵押贷款
下表提供了我们简明的合并资产负债表上的贷款详情。
表 3.1-抵押贷款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多户家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多户家庭 | 总计 |
待售 UPB | | $3,743 | | $11,311 | | $15,054 | | | $3,564 | | $9,544 | | $13,108 | |
成本基础和公允价值调整,净额 | | (791) | | (358) | | (1,149) | | | (696) | | (215) | | (911) | |
持有待售贷款总额,净额 | | 2,952 | | 10,953 | | 13,905 | | | 2,868 | | 9,329 | | 12,197 | |
以投资形式持有 UPB | | 2,981,047 | | 53,323 | | 3,034,370 | | | 2,941,505 | | 48,379 | | 2,989,884 | |
成本基础和公允价值调整,净额(1) | | 33,582 | | (182) | | 33,400 | | | 39,896 | | (71) | | 39,825 | |
信用损失备抵金 | | (6,668) | | (280) | | (6,948) | | | (7,314) | | (77) | | (7,391) | |
持有的投资贷款总额,净额(2) | | 3,007,961 | | 52,861 | | 3,060,822 | | | 2,974,087 | | 48,231 | | 3,022,318 | |
抵押贷款总额,净额 | | $3,010,913 | | $63,814 | | $3,074,727 | | | $2,976,955 | | $57,560 | | $3,034,515 | |
(1)包括 ($)1.0) 截至2023年9月30日,与现有投资组合层方法对冲关系相关的封闭投资组合基础上维持了数十亿美元的基差调整。
(2)包括 $1.3十亿和美元1.2截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们分别选择了公允价值期权的数十亿笔多户家庭投资贷款.
出于下文某些单户抵押贷款披露的目的,我们按应收融资类型类别列出贷款。用于披露的应收融资类别包括:“20年期和30年期或以上,摊销固定利率”,“15年或更短,摊销固定利率” 以及 “可调利率及其他”。“其他” 类别包括Alt-A贷款、纯息贷款和期权ARM贷款。
下表提供了我们在所述期间购买和出售的UPB贷款的详细信息。
表 3.2-购买和出售的贷款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | 年初至今 | 年初至今 202 |
单户家庭: | | | | | | |
购买: | | | | | | |
持有以投资为目的的贷款 | | $85,431 | | $121,215 | | | $227,246 | | $465,815 | |
出售持有待售贷款(1) | | 471 | | 537 | | | 471 | | 1,981 | |
多户家庭: | | | | | | |
购买: | | | | | | |
持有以投资为目的的贷款 | | 3,076 | | 5,617 | | | 11,086 | | 11,139 | |
持有待售贷款 | | 9,984 | | 8,835 | | | 20,077 | | 32,474 | |
出售持有待售贷款(2) | | 8,722 | | 11,475 | | | 23,498 | | 40,666 | |
(1)我们的单户住宅贷款销售反映了单户住宅贷款的销售。
(2)我们主要通过发行多户家庭K证书来销售多户家庭贷款。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 55 |
下表列出了在本报告所述期间由于将贷款重新归类为投资持有和持有待售而被撤销或设立的信贷损失备抵额或估值补贴。
表 3.3-贷款重新分类(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | 3Q 2022 |
(以百万计) | | UPB | 已冲销的信用损失备抵金或(已确立) | 估值补贴(已确立)或反向 | UPB | 已冲销的信用损失备抵金或(已确立) | 估值补贴(已确立)或反向 |
单户家庭的重新分类来自: | | | | | | | |
持有以投资方式变为持有待售 | | $1,199 | | $23 | | $— | | $361 | | $10 | | $— | |
持有待售改为持有以投资(2) | | 75 | | 4 | | 10 | | 30 | | (3) | | 2 | |
多户家庭的重新分类来自: | | | | | | | |
持有以投资方式变为持有待售 | | 785 | | 2 | | (8) | | 188 | | — | | — | |
持有待售改为持有以投资(2) | | 40 | | (1) | | 2 | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 | 年初至今 202 |
(以百万计) | | UPB | 已冲销的信用损失备抵金或(已确立) | 估值补贴(已确立)或反向 | UPB | 已冲销的信用损失备抵金或(已确立) | 估值补贴(已确立)或反向 |
单户家庭的重新分类来自: | | | | | | | |
持有以投资方式变为持有待售 | | $1,199 | | $23 | | $— | | $934 | | $20 | | $— | |
持有待售改为持有以投资(2) | | 123 | | 8 | | 14 | | 167 | | (10) | | 5 | |
多户家庭的重新分类来自: | | | | | | | |
持有以投资方式变为持有待售 | | 6,251 | | 4 | | (41) | | 889 | | 1 | | — | |
持有待售改为持有以投资(2) | | 762 | | (1) | | 18 | | 285 | | — | | — | |
(1)金额不包括与我们选择公允价值选项的贷款相关的重新分类。
(2)根据贷款从持有供出售改为持有投资而设立的信用损失备抵额,以反映我们预计从贷款中收取的净金额。事先扣除的贷款在重新分类时可能会有负额的信贷损失备抵额。
下表列出了截至所列期初和期末非应计贷款的摊余成本基础,包括与截至期末的非应计贷款相关的期内确认的利息收入。
表 3.4-非应计投资贷款的摊余成本基础(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非应计摊销成本基础 | | 已确认的利息收入(2) |
(以百万计) | | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | | 3Q 2023 | 年初至今 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $11,825 | | $11,989 | | | $27 | | $151 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 526 | | 540 | | | 1 | | 4 | |
可调利率等 | | 274 | | 323 | | | 1 | | 4 | |
单户家庭总数 | | 12,625 | | 12,852 | | | 29 | | 159 | |
多户家庭总数 | | 64 | | 56 | | | 1 | | 2 | |
单户和多户家庭合计 | | $12,689 | | $12,908 | | | $30 | | $161 | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 56 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非应计摊销成本基础 | | 已确认的利息收入(2) |
(以百万计) | | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | | 3Q 2022 | 年初至今 202 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $9,462 | | $11,021 | | | $37 | | $121 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 457 | | 562 | | | 1 | | 4 | |
可调利率等 | | 396 | | 435 | | | 1 | | 4 | |
单户家庭总数 | | 10,315 | | 12,018 | | | 39 | | 129 | |
多户家庭总数 | | 42 | | 42 | | | — | | — | |
单户和多户家庭合计 | | $10,357 | | $12,060 | | | $39 | | $129 | |
(1)不包括与我们选择公允价值期权的贷款相关的金额。
(2)代表该期间收到的截至期末处于应计状态的非应计投资贷款的付款金额,包括贷款处于应计状态时收到的款项。
下表列出了我们的简明合并资产负债表中列报的应计应收利息净额,以及与期末扣除的非应计状态贷款相关的应计应收利息金额。
表 3.5-应计应收利息、净额和相关扣款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 应计应收利息,净额 | | 应计应收利息相关扣款 |
(以百万计) | | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | 年初至今 | 年初至今 202 |
单户贷款 | | $8,567 | | $7,967 | | | ($44) | | ($47) | | ($180) | | ($192) | |
多户家庭贷款 | | 254 | | 220 | | | (1) | | — | | (1) | | — | |
单户家庭
当前的LTV比率是我们在估算单户贷款信用损失补贴时考虑的关键因素之一。随着当前LTV比率的提高,借款人的房屋净值会减少,这可能会对借款人进行再融资(我们的救济再融资计划之外)或以等于或高于未偿贷款余额的价格出售房产的能力产生负面影响。
下表按当前的LTV比率列出了单户家庭持有的投资贷款的摊余成本基础。我们当前的LTV比率是根据截至每个周期末的可用数据估算得出的。出于举报目的:
n 尽管借款人可能已经提供了完整的资产和收入文件以完成修改,但Alt-A贷款在修改后仍按照 “可调利率和其他” 类别列报;
n尽管修改后的贷款不再提供可选还款条款,但期权ARM贷款在修改后仍按照 “可调利率和其他” 类别列出。
| | | | | | | | |
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表 3.6-按当前 LTV 比率和年份划分的单户家庭投资贷款的摊余成本基础 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 起源年份 | 总计 |
(以百万计) | | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 优先的 |
当前的LTV比率: | | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | $26,948 | | $84,186 | | $476,243 | | $529,887 | | $92,581 | | $419,998 | | $1,629,843 | |
> 60 到 80 | | 76,304 | | 181,021 | | 354,918 | | 116,417 | | 16,219 | | 9,406 | | 754,285 | |
> 80 到 90 | | 35,832 | | 92,907 | | 40,203 | | 1,758 | | 281 | | 319 | | 171,300 | |
> 90 到 100 | | 47,787 | | 38,193 | | 2,228 | | 93 | | 21 | | 92 | | 88,414 | |
> 100 | | 27 | | 907 | | 12 | | 5 | | 3 | | 101 | | 1,055 | |
20 年期和 30 年期或更长时间,摊销固定利率 | | 186,898 | | 397,214 | | 873,604 | | 648,160 | | 109,105 | | 429,916 | | 2,644,897 | |
当前年初至今的扣款总额(1) | | — | | 8 | | 25 | | 32 | | 31 | | 142 | | 238 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 3,145 | | 19,271 | | 122,380 | | 101,234 | | 12,974 | | 60,417 | | 319,421 | |
> 60 到 80 | | 3,235 | | 9,809 | | 7,464 | | 515 | | 29 | | 9 | | 21,061 | |
> 80 到 90 | | 506 | | 810 | | 38 | | 2 | | — | | 1 | | 1,357 | |
> 90 到 100 | | 264 | | 60 | | 1 | | — | | — | | — | | 325 | |
> 100 | | 1 | | 2 | | — | | — | | — | | 1 | | 4 | |
总计 15 年或更短,摊销固定利率 | | 7,151 | | 29,952 | | 129,883 | | 101,751 | | 13,003 | | 60,428 | | 342,168 | |
当前年初至今的扣款总额(1) | | — | | — | | 1 | | 1 | | — | | 3 | | 5 | |
可调利率等 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 268 | | 1,520 | | 3,162 | | 1,485 | | 598 | | 13,535 | | 20,568 | |
> 60 到 80 | | 931 | | 2,660 | | 1,341 | | 109 | | 31 | | 283 | | 5,355 | |
> 80 到 90 | | 554 | | 1,105 | | 70 | | 3 | | — | | 21 | | 1,753 | |
> 90 到 100 | | 373 | | 434 | | 3 | | — | | — | | 11 | | 821 | |
> 100 | | — | | 17 | | — | | — | | — | | 4 | | 21 | |
可调整利率总额及其他 | | 2,126 | | 5,736 | | 4,576 | | 1,597 | | 629 | | 13,854 | | 28,518 | |
当前年初至今的扣款总额(1) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
按当前 LTV 比率计算的所有贷款产品类型的总计: | | | | | | | | |
≤ 60 | | 30,361 | | 104,977 | | 601,785 | | 632,606 | | 106,153 | | 493,950 | | 1,969,832 | |
> 60 到 80 | | 80,470 | | 193,490 | | 363,723 | | 117,041 | | 16,279 | | 9,698 | | 780,701 | |
> 80 到 90 | | 36,892 | | 94,822 | | 40,311 | | 1,763 | | 281 | | 341 | | 174,410 | |
> 90 到 100 | | 48,424 | | 38,687 | | 2,232 | | 93 | | 21 | | 103 | | 89,560 | |
> 100 | | 28 | | 926 | | 12 | | 5 | | 3 | | 106 | | 1,080 | |
单户贷款总额 | | $196,175 | | $432,902 | | $1,008,063 | | $751,508 | | $122,737 | | $504,198 | | $3,015,583 | |
当前年初至今的总扣款总额(1) | | $— | | $8 | | $26 | | $33 | | $31 | | $145 | | $243 | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 58 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 起源年份 | 总计 |
(以百万计) | | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 优先的 |
当前的LTV比率: | | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | $66,153 | | $394,498 | | $489,315 | | $87,188 | | $38,955 | | $407,819 | | $1,483,928 | |
> 60 到 80 | | 158,421 | | 424,141 | | 190,167 | | 28,991 | | 7,870 | | 10,426 | | 820,016 | |
> 80 到 90 | | 79,901 | | 90,006 | | 4,405 | | 569 | | 164 | | 419 | | 175,464 | |
> 90 到 100 | | 86,109 | | 8,911 | | 397 | | 56 | | 24 | | 143 | | 95,640 | |
> 100 | | 2,568 | | 49 | | 6 | | 6 | | 5 | | 156 | | 2,790 | |
20 年期和 30 年期或更长时间,摊销固定利率 | | 393,152 | | 917,605 | | 684,290 | | 116,810 | | 47,018 | | 418,963 | | 2,577,838 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 16,752 | | 119,379 | | 109,685 | | 14,606 | | 5,578 | | 68,240 | | 334,240 | |
> 60 到 80 | | 13,042 | | 22,007 | | 2,503 | | 132 | | 16 | | 16 | | 37,716 | |
> 80 到 90 | | 1,601 | | 368 | | 7 | | — | | — | | 1 | | 1,977 | |
> 90 到 100 | | 570 | | 5 | | — | | — | | — | | 1 | | 576 | |
> 100 | | 3 | | — | | — | | — | | — | | 1 | | 4 | |
总计 15 年或更短,摊销固定利率 | | 31,968 | | 141,759 | | 112,195 | | 14,738 | | 5,594 | | 68,259 | | 374,513 | |
可调利率等 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 1,255 | | 2,779 | | 1,524 | | 634 | | 428 | | 15,139 | | 21,759 | |
> 60 到 80 | | 2,322 | | 1,956 | | 214 | | 76 | | 28 | | 445 | | 5,041 | |
> 80 到 90 | | 1,127 | | 186 | | 5 | | 1 | | 1 | | 34 | | 1,354 | |
> 90 到 100 | | 836 | | 11 | | — | | — | | — | | 14 | | 861 | |
> 100 | | 26 | | — | | — | | — | | — | | 9 | | 35 | |
可调整利率总额及其他 | | 5,566 | | 4,932 | | 1,743 | | 711 | | 457 | | 15,641 | | 29,050 | |
| | | | | | | | |
按当前 LTV 比率计算的所有贷款产品类型的总计: | | | | | | | | |
≤ 60 | | 84,160 | | 516,656 | | 600,524 | | 102,428 | | 44,961 | | 491,198 | | 1,839,927 | |
> 60 到 80 | | 173,785 | | 448,104 | | 192,884 | | 29,199 | | 7,914 | | 10,887 | | 862,773 | |
> 80 到 90 | | 82,629 | | 90,560 | | 4,417 | | 570 | | 165 | | 454 | | 178,795 | |
> 90 到 100 | | 87,515 | | 8,927 | | 397 | | 56 | | 24 | | 158 | | 97,077 | |
> 100 | | 2,597 | | 49 | | 6 | | 6 | | 5 | | 166 | | 2,829 | |
单户贷款总额 | | $430,686 | | $1,064,296 | | $798,228 | | $132,259 | | $53,069 | | $502,863 | | $2,981,401 | |
(1) 不包括与应计应收利息和止赎前费用预付款相关的扣款。
多家庭
下表根据截至每个期末的可用数据,按信贷质量指标列出了我们持有的多户投资贷款的摊余成本基础,我们尚未为这些贷款选择公允价值选项。这些指标涉及管理层的重要判断,定义如下:
n “通行证” 是当前的,并受到借款人当前的财务实力和偿债能力的充分保护;
n “特别提及” 存在可能影响未来还款前景的管理问题,但没有当前信贷 弱点。此外,这一类别通常包括宽容贷款;
n “不合格” 存在不利于按时全额还款的弱点;以及
n “Doubtful” 有一个弱点,即根据现有条件,全额收款或清算非常值得怀疑,也不太可能。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 59 |
表 3.7-按信贷质量指标和年份划分的多户家庭投资贷款的摊余成本基础 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 起源年份 | 总计 |
(以百万计) | | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 优先的 | | 循环贷款 |
类别: | | | | | | | | | | |
通过 | | $8,610 | | $17,996 | | $7,625 | | $6,416 | | $4,482 | | $3,181 | | | $2,111 | | $50,421 | |
特别提及 | | 20 | | 37 | | 28 | | 109 | | 294 | | 98 | | | — | | 586 | |
不合标准 | | — | | 11 | | 70 | | 75 | | 212 | | 457 | | | — | | 825 | |
值得怀疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
总计 | | $8,630 | | $18,044 | | $7,723 | | $6,600 | | $4,988 | | $3,736 | | | $2,111 | | $51,832 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 起源年份 | 总计 |
(以百万计) | | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 优先的 | | 循环贷款 |
类别: | | | | | | | | | | |
通过 | | $21,854 | | $7,638 | | $6,546 | | $4,784 | | $1,077 | | $2,646 | | | $1,924 | | $46,469 | |
特别提及 | | — | | 39 | | 65 | | 232 | | 7 | | 113 | | | — | | 456 | |
不合标准 | | — | | 1 | | 3 | | 27 | | 7 | | 131 | | | — | | 169 | |
值得怀疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
总计 | | $21,854 | | $7,678 | | $6,614 | | $5,043 | | $1,091 | | $2,890 | | | $1,924 | | $47,094 | |
下表按还款状态列出了我们未选择公允价值选项的单户和多户住宅投资贷款的摊余成本基础。
表 3.8-按还款状态分列的持有投资贷款的摊余成本基础 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(以百万计) | | 当前 | 一个 月 逾期未交 | 两个 月 逾期未交 | 三个月或 更多逾期未付款, 或者处于止赎状态(1) | 总计 | 逾期三个月或更长时间,以及应计利息 | 不可累积,无津贴(2) |
单户家庭: | | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $2,606,211 | | $22,292 | | $4,949 | | $11,445 | | $2,644,897 | | $— | | $423 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 340,005 | | 1,419 | | 231 | | 513 | | 342,168 | | — | | 5 | |
可调利率等 | | 27,846 | | 331 | | 79 | | 262 | | 28,518 | | — | | 53 | |
单户家庭总数 | | 2,974,062 | | 24,042 | | 5,259 | | 12,220 | | 3,015,583 | | — | | 481 | |
多户家庭总数 | | 51,764 | | 4 | | — | | 64 | | 51,832 | | — | | 22 | |
单户和多户家庭合计 | | $3,025,826 | | $24,046 | | $5,259 | | $12,284 | | $3,067,415 | | $— | | $503 | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 60 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 当前 | 一个 月 逾期未交 | 两个 月 逾期未交 | 三个月或 更多逾期未付款, 或者处于止赎状态(1) | 总计 | 逾期三个月或更长时间,以及应计利息 | 不可累计,无津贴(2) |
单户家庭: | | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $2,541,057 | | $19,820 | | $4,603 | | $12,358 | | $2,577,838 | | $3,432 | | $522 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 372,065 | | 1,590 | | 250 | | 608 | | 374,513 | | 191 | | 9 | |
可调利率等 | | 28,262 | | 325 | | 88 | | 375 | | 29,050 | | 30 | | 67 | |
单户家庭总数 | | 2,941,384 | | 21,735 | | 4,941 | | 13,341 | | 2,981,401 | | 3,653 | | 598 | |
多户家庭总数 | | 47,039 | | 13 | | — | | 42 | | 47,094 | | — | | 42 | |
单户和多户家庭合计 | | $2,988,423 | | $21,748 | | $4,941 | | $13,383 | | $3,028,495 | | $3,653 | | $640 | |
(1)包括 $1.9十亿和美元1.6截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别有数十亿笔单户家庭贷款处于止赎状态。
(2)没有贷款损失备抵的贷款主要指先前已扣除的贷款,如果财产被取消抵押品赎回权或以其他方式需要处置,我们预计收取的金额足以超过摊销成本,则可以收回全部摊销成本基础。在确定贷款是否有信用损失备抵时,我们排除了应计应收利息和止赎前费用预付款的信贷损失备抵额。
单户贷款重组
我们为单户借款人提供几种类型的重组,这些重组可能导致还款延迟、利率降低、期限延长或两者兼而有之。我们不提供主体宽恕。
就涉及陷入财务困难的借款人的单户贷款重组相关的披露而言,我们不包括在重组时或期末持有的待售贷款。 下表列出了我们在报告期内达成的涉及遇到财务困难的借款人的单户家庭投资贷款重组的摊余成本基础。试用期修改计划中贷款的摊余成本基础为 $1.6截至2023年9月30日和2022年9月30日,均为十亿.这些贷款大多数为20年期和30年期或更长时间,用于摊销固定利率贷款.
表 3.9-涉及遇到财务困难的借款人的单户贷款重组(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 |
(百万美元) | | 延迟付款(2) | | 付款延迟和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 | 总额占应收融资类别的百分比(3) |
单户家庭: | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $5,232 | | | $1,140 | | $13 | | $6,385 | | 0.2 | % |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 230 | | | — | | — | | 230 | | 0.1 | |
可调利率等 | | 49 | | | 6 | | 1 | | 56 | | 0.2 | |
单户贷款重组总额 | | $5,511 | | | $1,146 | | $14 | | $6,671 | | 0.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 |
(百万美元) | | 延迟付款(2) | | 付款延迟和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 | 总额占应收融资类别的百分比(3) |
单户家庭: | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $6,435 | | | $750 | | $1,254 | | $8,439 | | 0.3 | % |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 381 | | | 24 | | 6 | | 411 | | 0.1 | |
可调利率等 | | 98 | | | 12 | | 22 | | 132 | | 0.5 | |
单户贷款重组总额 | | $6,914 | | | $786 | | $1,282 | | $8,982 | | 0.3 | |
引用的脚注包含在年初至今的表格之后。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 61 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 |
(百万美元) | | 延迟付款(2) | | 付款延迟和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 | 总额占应收融资类别的百分比(3) |
单户家庭: | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $13,945 | | | $3,122 | | $123 | | $17,190 | | 0.6 | % |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 683 | | | — | | — | | 683 | | 0.2 | |
可调利率等 | | 154 | | | 19 | | 6 | | 179 | | 0.6 | |
单户贷款重组总额 | | $14,782 | | | $3,141 | | $129 | | $18,052 | | 0.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 202 |
(百万美元) | | 延迟付款(2) | | 付款延迟和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 | 总额占应收融资类别的百分比(3) |
单户家庭: | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $18,207 | | | $1,868 | | $6,554 | | $26,629 | | 1.0 | % |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 1,130 | | | 24 | | 6 | | 1,160 | | 0.3 | |
可调利率等 | | 357 | | | 32 | | 105 | | 494 | | 1.7 | |
单户贷款重组总额 | | $19,694 | | | $1,924 | | $6,665 | | $28,283 | | 1.0 | |
(1) 贷款重组的类型反映了在此期间收到的贷款重组的累积影响。包括借款人完成试用期和贷款永久修改期间的贷款修改。
(2) 包括美元1.9十亿和美元6.5与2023年第三季度及2023年年初至今的延期付款计划相关的金额分别为10亿美元,相比之下,这一数字为美元2.8十亿和美元10.82022 年第三季度和 2022 年年初至今分别为十亿美元。还包括宽容计划、还款计划和仅涉及付款延迟的贷款修改。
(3) 基于截至期末的摊余成本基础,除以相应的单户家庭持有投资贷款应收融资类别的期末摊销成本总基础。
下表显示了我们在报告期内达成的涉及遇到财务困难的借款人的单户家庭投资贷款重组的财务影响。
表 3.10 — 涉及遇到财务困难的借款人的单户贷款重组的财务影响(1)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 |
(千美元) | | 加权平均利率下调 | 延长任期的加权平均月数 | 加权平均延期还款或本金宽容(2) |
单户家庭: | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | 1.2 | % | 175 | $18 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | — | | 0 | 15 | |
可调利率等 | | 1.0 | | 222 | 18 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 |
(千美元) | | 加权平均利率下调 | 延长任期的加权平均月数 | 加权平均延期还款或本金宽容(2) |
单户家庭: | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | 1.1 | % | 183 | $19 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 0.6 | | 366 | 21 | |
可调利率等 | | 1.9 | | 221 | 20 | |
引用的脚注包含在年初至今的表格之后。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 62 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 |
(千美元) | | 加权平均利率下调 | 延长任期的加权平均月数 | 加权平均延期还款或本金宽容(2) |
单户家庭: | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | 1.0 | % | 177 | $17 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | — | | 0 | 16 | |
可调利率等 | | 1.8 | | 202 | 17 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 202 |
(千美元) | | 加权平均利率下调 | 延长任期的加权平均月数 | 加权平均延期还款或本金宽容(2) |
单户家庭: | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | 1.4 | % | 187 | $22 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 0.6 | | 366 | 24 | |
可调利率等 | | 2.3 | | 225 | 26 | |
(1) 平均值基于本报告所述期间内完成的延期还款计划和贷款修改。宽容计划和还款计划的财务影响包括一至十二个月的还款延迟。此外,如果借款人通过签订延期还款计划或修改贷款来退出宽容,则宽容计划的财务影响将在宽容计划完成时包括在内。
(2) 主要与延期付款计划有关。金额基于重组贷款的无息本金余额。
下表提供了单户家庭投资贷款的摊余成本基础,这些贷款在报告期内出现还款违约(即拖欠两个月的贷款),并在还款违约前12个月内进行了重组,当时借款人在重组时遇到了财务困难。自从我们前瞻性地采用ASU 2022-02以来,在2022年1月1日(我们通过此类指导方针的日期)之前进行重组的单户投资贷款已被排除在与贷款重组相关的披露范围之外。
表 3.11-涉及遇到财务困难的借款人的单户重组贷款的后续违约(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 |
(以百万计) | | 延迟付款 | | 付款延迟和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $810 | | | $319 | | $57 | | $1,186 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 33 | | | — | | — | | 33 | |
可调利率等 | | 11 | | | 2 | | 1 | | 14 | |
单户家庭总数 | | $854 | | | $321 | | $58 | | $1,233 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 |
(以百万计) | | 延迟付款 | | 付款延迟和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $483 | | | $53 | | $140 | | $676 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 28 | | | — | | — | | 28 | |
可调利率等 | | 9 | | | 1 | | 1 | | 11 | |
单户家庭总数 | | $520 | | | $54 | | $141 | | $715 | |
引用的脚注包含在年初至今的表格之后。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 63 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 |
(以百万计) | | 延迟付款 | | 付款延迟和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $1,877 | | | $614 | | $315 | | $2,806 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 78 | | | — | | — | | 78 | |
可调利率等 | | 25 | | | 5 | | 6 | | 36 | |
单户家庭总数 | | $1,980 | | | $619 | | $321 | | $2,920 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 202 |
(以百万计) | | 延迟付款 | | 付款延迟和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $1,194 | | | $94 | | $216 | | $1,504 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 67 | | | — | | — | | 67 | |
可调利率等 | | 31 | | | 3 | | 3 | | 37 | |
单户家庭总数 | | $1,292 | | | $97 | | $219 | | $1,608 | |
(1) 不包括宽容计划和还款计划,因为根据借款人签订这些计划时贷款的原始合同条款,借款人通常已经过期。
下表提供了涉及陷入财务困难的借款人的重组后12个月内以投资为目的的单户家庭贷款的业绩。尽管单户家庭贷款处于宽容计划或还款计划中,但由于贷款尚未永久修改,因此应继续根据贷款的原始合同条款进行还款。因此,我们将宽容计划和还款计划中的单户家庭贷款报告为拖欠贷款,前提是根据贷款的原始合同条款逾期还款。通过签订延期还款计划或修改贷款而进行重组的贷款被报告为拖欠贷款,前提是根据贷款的重组条款逾期还款。
表 3.12-按还款状态分列的涉及遇到财务困难的借款人的单户重组贷款的摊余成本基础
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(以百万计) | | 当前 | 逾期一个月 | 逾期两个月 | 逾期三个月或更长时间 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $11,858 | | $2,636 | | $1,484 | | $5,805 | | $21,783 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 483 | | 96 | | 56 | | 248 | | 883 | |
可调利率等 | | 123 | | 26 | | 15 | | 71 | | 235 | |
单户家庭总数 | | $12,464 | | $2,758 | | $1,555 | | $6,124 | | $22,901 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
(以百万计) | | 当前 | 逾期一个月 | 逾期两个月 | 逾期三个月或更长时间 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $17,282 | | $2,289 | | $1,535 | | $5,523 | | $26,629 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 696 | | 107 | | 81 | | 276 | | 1,160 | |
可调利率等 | | 303 | | 30 | | 23 | | 138 | | 494 | |
单户家庭总数 | | $18,281 | | $2,426 | | $1,639 | | $5,937 | | $28,283 | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 64 |
在2023年年初至今和2022年年初至今,我们收购了美元160.8十亿和美元339.6分别持有数十亿笔用于投资的贷款,以换取在担保人互换交易中发行合并信托的债务。我们收到了大约 $72.9十亿和美元146.6在2023年年初至今和2022年年初至今,卖方分别持有数十亿笔用于投资的贷款,用于偿还记入我们简明合并资产负债表上其他资产的贷款人的预付款。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 65 |
注意事项 4
担保和其他资产负债表外信用风险
下表显示了我们对房利美证券的抵押贷款相关担保和担保的信息,包括担保所依据的贷款或证券的UPB、我们在担保下可能需要支付的最大未来付款金额、我们在简明合并担保资产负债表上确认的负债以及担保的最大剩余期限。此表不包括我们未确认的担保,例如对合并后的VIE或再证券化信托的担保,这些担保不会使我们面临增量信用风险。根据我们的历史亏损经历以及在考虑相关抵押品清算收益(包括信贷增强项下可能的追回款)后,我们认为未来可能被要求支付的款项金额不能代表我们将要支付的实际款项或我们可能蒙受的实际损失。
表 4.1-财务担保
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(以百万美元计,以年为单位的期限) | | UPB | 最大曝光量 | 公认的责任(1) | 最长剩余期限 |
单户抵押贷款相关担保: | | | | | |
非合并证券化产品(2) | | $30,490 | | $24,768 | | $382 | | 39 |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 8,869 | | 8,869 | | 171 | | 29 |
单户抵押贷款相关担保总额 | | 39,359 | | 33,637 | | 553 | | |
多户抵押贷款相关担保: | | | | | |
非合并证券化产品(2)(3) | | 356,552 | | 316,875 | | 4,636 | | 37 |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 10,768 | | 10,768 | | 380 | | 35 |
多户抵押贷款相关担保总额 | | 367,320 | | 327,643 | | 5,016 | | |
房利美证券担保(4) | | 112,052 | | 112,052 | | — | | 38 |
其他 | | 144 | | 483 | | — | | 30 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
(以百万美元计,以年为单位的期限) | | UPB | 最大曝光量 | 公认的责任(1) | 最长剩余期限 |
单户抵押贷款相关担保: | | | | | |
非合并证券化产品(2) | | $31,604 | | $25,772 | | $391 | | 40 |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 9,476 | | 9,476 | | 203 | | 29 |
单户抵押贷款相关担保总额 | | 41,080 | | 35,248 | | 594 | | |
多户抵押贷款相关担保: | | | | | |
非合并证券化产品(2)(3) | | 360,869 | | 319,117 | | 4,889 | | 37 |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 10,510 | | 10,510 | | 379 | | 36 |
多户抵押贷款相关担保总额 | | 371,379 | | 329,627 | | 5,268 | | |
房利美证券担保(4) | | 119,267 | | 119,267 | | — | | 39 |
其他 | | 185 | | 435 | | — | | 29 |
(1) 不包括资产负债表外信贷风险敞口的信贷损失备抵额。请参见 注意事项 5了解有关我们的资产负债表外信用风险敞口信用损失备抵的更多信息。
(2) 最大风险敞口基于VIE发行的担保证券的剩余UPB。
(3) 包括美元的 UPB0.4截至2023年9月30日和2022年12月31日,这与VIEs有关,由于担保证券已完全获得回报,我们的利息将不再吸收显著的波动。此外,包括作为衍生品记账的担保,UPB为美元2.1截至2023年9月30日和2022年12月31日,均为十亿。
(4) 不包括 $0.1截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们保证的房利美证券中有10亿美元包含在再证券化信托中,我们已合并这些信托,因为我们拥有VIE发行的所有已发行证券。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 66 |
下表显示了我们的抵押贷款相关担保所依据的抵押贷款的还款状况。
表 4.2 — 按还款状态分列的抵押贷款相关担保所依据的贷款的 UPB | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(以百万计) | | 当前 | 一个 月 逾期未交 | 两个 月 逾期未交 | 三个月或 更多逾期未付款, 或者处于止赎状态 | 总计 |
单户家庭 | | $35,098 | | $2,063 | | $737 | | $1,461 | | $39,359 | |
多家庭 | | 366,275 | | 104 | | 59 | | 882 | | 367,320 | |
总计 | | $401,373 | | $2,167 | | $796 | | $2,343 | | $406,679 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 当前 | 一个 月 逾期未交 | 两个 月 逾期未交 | 三个月或 更多逾期未付款, 或者处于止赎状态 | 总计 |
单户家庭 | | $36,241 | | $2,072 | | $748 | | $2,019 | | $41,080 | |
多家庭 | | 370,911 | | 23 | | 12 | | 433 | | 371,379 | |
总计 | | $407,152 | | $2,095 | | $760 | | $2,452 | | $412,459 | |
除了担保外,我们还签订了其他协议,使我们面临资产负债表外信用风险。这些协议可能要求我们在合同义务结清之前或之后转移现金。对于那些未按公允价值计量或未在财务报表中以其他方式确认的协议,我们确认了信用损失备抵金。这些承诺大多将在不到一年的时间内到期。请参见 注意事项 5进一步讨论我们在资产负债表外信贷风险敞口中的信贷损失备抵额。下表显示了我们的其他资产负债表外信贷风险。
表 4.3 — 其他资产负债表外信贷风险
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
抵押贷款购买承诺(1) | | $11,537 | | $9,609 | |
其他承诺(2) | | 50,691 | | 22,293 | |
总计 | | $62,228 | | $31,902 | |
(1)包括 $2.6十亿和美元0.5截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们分别为数十亿美元的承诺选择了公允价值期权。不包括作为衍生工具记账的抵押贷款购买承诺。请参见 注意事项 8以获取有关作为衍生工具记账的承付款的更多信息。
(2)包括循环信贷额度、流动性担保和其他承付款中资金未到位的部分。
| | | | | | | | |
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注释 5
信用损失备抵金
下表汇总了我们的信贷损失准备金的变化。
表 5.1-信贷损失备抵金详情 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | 年初至今 | 年初至今 202 |
(单位:百万) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
期初余额 | | $7,457 | | $325 | | $7,782 | | $5,342 | | $81 | | $5,423 | | | $7,746 | | $147 | | $7,893 | | $5,440 | | $78 | | $5,518 | |
信贷损失准备金(收益) | | (304) | | 41 | | (263) | | 1,784 | | 12 | | 1,796 | | | (624) | | 219 | | (405) | | 1,251 | | 15 | | 1,266 | |
扣款 | | (221) | | — | | (221) | | (108) | | — | | (108) | | | (422) | | — | | (422) | | (388) | | — | | (388) | |
已收回的款项 | | 54 | | — | | 54 | | 29 | | — | | 29 | | | 115 | | — | | 115 | | 124 | | — | | 124 | |
其他(1) | | 80 | | — | | 80 | | 168 | | — | | 168 | | | 251 | | — | | 251 | | 788 | | — | | 788 | |
期末余额 | | $7,066 | | $366 | | $7,432 | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | | | $7,066 | | $366 | | $7,432 | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
信贷损失备抵期末余额的组成部分: | | | | | | | |
持有的用于投资的抵押贷款 | | $6,668 | | $280 | | $6,948 | | $6,802 | | $49 | | $6,851 | | | | | | | | |
其他(2) | | 398 | | 86 | | 484 | | 413 | | 44 | | 457 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
期末余额总额 | | $7,066 | | $366 | | $7,432 | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | | | | | | | | |
(1)主要包括与接受延期还款计划和贷款修改的非应计贷款相关的过期利息的资本化。
(2)包括与止赎前费用预付款、应计应收利息和资产负债表外信用风险敞口相关的信贷损失备抵金。
n 2023 年第三季度与 2022 年第三季度 -2023年第三季度的信贷损失收益主要是由单户家庭的信贷准备金发放推动的,这是由于观察到和预测的房价升值增加,但由于整体贷款表现恶化,多户家庭信贷储备的增加部分抵消了这一点。2022年第三季度的信贷损失准备金主要是由单户家庭信贷储备的增加推动的,这是由于房地产市场状况恶化,包括观察到和预测的房价升值降低。
n 2023 年年初至今 vs 2022 年 -2023年年初至今的信贷损失收益主要是由单户家庭的信贷准备金释放推动的,这是由于观察到和预测的房价升值增加,而由于预测的经济状况和多户住宅市场状况的不确定性增加以及整体贷款表现的恶化,多户家庭信贷储备的增加部分抵消了这一点。2022年年初至今的信贷损失准备金主要是由单户住宅的信贷储备增加所推动的,这是由于房地产市场状况恶化,包括观察到和预测的房价升值降低。
此外,与2022年同期相比,2023年期间的扣除额有所增加,这主要是由于单户住宅贷款从持有以供出售的转账量增加,以及抵押贷款利率上升导致这些贷款的公允价值降低。
| | | | | | | | |
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注释 6
投资证券
下表按分类汇总了我们在债务证券方面的投资的公允价值。
表 6.1-投资证券 | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
交易证券 | | $34,048 | | $32,167 | |
可供出售证券 | | 5,395 | | 6,534 | |
投资证券的公允价值总额 | | $39,443 | | $38,701 | |
下表按主要证券类型列出了我们交易证券的公允价值。我们的非抵押贷款相关证券主要包括对美国国债的投资。
表 6.2-证券交易 | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
抵押贷款相关证券 | | $8,580 | | $8,334 | |
非抵押贷款相关证券 | | 25,468 | | 23,833 | |
交易证券的公允价值总额 | | $34,048 | | $32,167 | |
对于截至2023年9月30日持有的证券,我们记录的未实现净亏损为美元0.1十亿和美元0.32023 年第三季度和 2023 年年初至今分别为十亿美元。对于截至2022年9月30日持有的证券,我们记录的未实现净亏损为美元0.9十亿和美元2.02022 年第三季度和 2022 年年初至今分别为十亿美元。
下表提供了我们简明合并资产负债表中被归类为可供出售的证券的详细信息。截至2023年9月30日和2022年12月31日,所有可供出售的证券均为抵押贷款相关证券。
表 6.3-可供出售证券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 摊销 成本 基础 | 其他综合收益的未实现收益总额 | 未实现总额 其他综合收益亏损 | 公允价值 | 应计应收利息 |
(以百万计) | |
机构抵押贷款相关证券 | | $5,131 | | $— | | ($262) | | $4,870 | | $12 | |
其他抵押贷款相关证券 | | 360 | | 175 | | (10) | | 525 | | 3 | |
可供出售证券总数 | | $5,491 | | $175 | | ($272) | | $5,395 | | $15 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 摊销 成本 基础 | 其他综合收益的未实现收益总额 | 未实现总额 其他综合收益亏损 | 公允价值 | 应计应收利息 |
(以百万计) | |
机构抵押贷款相关证券 | | $6,215 | | $6 | | ($301) | | $5,920 | | $12 | |
其他抵押贷款相关证券 | | 429 | | 188 | | (3) | | 614 | | 3 | |
可供出售证券总数 | | $6,644 | | $194 | | ($304) | | $6,534 | | $15 | |
我们于2023年9月30日持有的可供出售证券的公允价值为美元,该证券计划在十年后按合同到期1.3十亿,另加美元2.9十亿人计划在五年至十年后通过合同到期。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 69 |
下表列出了处于未实现亏损总额的可供出售证券,以及此类证券的未实现亏损状况是否少于12个月或12个月或更长时间。
表 6.4-处于未实现亏损总额的可供出售证券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 少于 12 个月 | | 12 个月或更长时间 |
(以百万计) | | 公允价值 | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | 未实现亏损总额 |
机构抵押贷款相关证券 | | $1,206 | | ($35) | | | $3,372 | | ($227) | |
其他抵押贷款相关证券 | | 52 | | (5) | | | 25 | | (5) | |
处于未实现亏损总额的可供出售证券总额 | | $1,258 | | ($40) | | | $3,397 | | ($232) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 少于 12 个月 | | 12 个月或更长时间 |
(以百万计) | | 公允价值 | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | 未实现亏损总额 |
机构抵押贷款相关证券 | | $5,086 | | ($253) | | | $325 | | ($48) | |
其他抵押贷款相关证券 | | 46 | | (3) | | | 5 | | — | |
处于未实现亏损总额的可供出售证券总额 | | $5,132 | | ($256) | | | $330 | | ($48) | |
截至2023年9月30日,未实现的亏损总额涉及205只证券。
下表汇总了可供出售证券的已实现收益总额和已实现亏损总额。
表 6.5-出售可供出售证券的已实现收益总额和已实现亏损总额 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | 年初至今 | 年初至今 202 |
已实现收益总额 | | $— | | $33 | | $5 | | $34 | |
已实现亏损总额 | | (118) | | (3) | | (122) | | (7) | |
已实现净收益(亏损) | | ($118) | | $30 | | ($117) | | $27 | |
在2023年年初至今和2022年年初至今,我们认可了美元1.7十亿和美元9.0通过部分出售先前合并的混合单一类再证券化产品,分别发行数十亿美元的投资证券,以换取合并信托债券的发行。
在2023年年初至今和2022年年初至今,我们取消了对美元的认可3.5十亿和美元10.5分别为数十亿美元的抵押贷款相关证券和合并信托的债务,我们不再被视为主要受益人。
| | | | | | | | |
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注意 7
债务
下表汇总了我们简明的合并资产负债表上的总债务余额.
表 7.1-债务总额 | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
合并信托的债务 | | $3,027,175 | | $2,979,070 | |
房地美的债务: | | | |
短期债务 | | 5,929 | | 7,712 | |
长期债务 | | 168,993 | | 159,050 | |
房地美的债务总额 | | 174,922 | | 166,762 | |
债务总额 | | $3,202,097 | | $3,145,832 | |
截至2023年9月30日,根据购买协议,我们的总负债为美元184.9十亿,低于目前的美元270.0十亿美元的债务上限。我们的总负债计算主要包括短期和长期债务的面值。
下表根据基础贷款产品类型汇总了合并信托的债务。
表 7.2-合并信托的债务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(百万美元) | | 合同的 成熟度 | UPB | 账面金额(1) | 加权 平均值 优惠券(2) | | 合同的 成熟度 | UPB | 账面金额(1) | 加权 平均值 优惠券(2) |
单户家庭: | | | | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,固定利率 | | 2023 - 2061 | $2,579,108 | | $2,617,780 | | 2.98 | % | | 2023 - 2061 | $2,507,235 | | $2,550,137 | | 2.76 | % |
15 年或更短,固定利率 | | 2023 - 2038 | 336,312 | | 341,684 | | 2.19 | | | 2023 - 2038 | 367,844 | | 374,339 | | 2.14 | |
可调利率等 | | 2023 - 2053 | 23,896 | | 24,404 | | 3.75 | | | 2023 - 2053 | 23,561 | | 24,153 | | 3.04 | |
单户家庭总数 | | | 2,939,316 | | 2,983,868 | | | | | 2,898,640 | | 2,948,629 | | |
多家庭 | | 2024 - 2053 | 44,191 | | 43,307 | | 3.16 | | | 2023 - 2052 | 30,927 | | 30,441 | | 2.66 | |
合并信托的债务总额 | | | $2,983,507 | | $3,027,175 | | | | | $2,929,567 | | $2,979,070 | | |
(1)包括 $2.0十亿和美元1.9截至2023年9月30日和2022年12月31日,合并信托的债务分别为10亿美元,代表选择公允价值期权的债务的公允价值。
(2)合并信托债务的有效利率为 2.60% 和 2.39分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
| | | | | | | | |
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下表汇总了短期债务的余额和有效利率。
表 7.3-短期债务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(百万美元) | | 面值 | 账面金额 | 加权 平均值 有效费率 | | 面值 | 账面金额 | 加权 平均值 有效费率 |
短期债务: | | | | | | | | |
折扣票据和参考账单® | | $4,940 | | $4,906 | | 5.32 | % | | $6,826 | | $6,822 | | 3.71 | % |
中期票据 | | — | | — | | — | | | 890 | | 890 | | 1.81 | |
根据回购协议出售的证券 | | 4,795 | | 4,795 | | 5.20 | | | 11,991 | | 11,991 | | 3.86 | |
抵消安排(1) | | (3,772) | | (3,772) | | | | (11,991) | | (11,991) | | |
短期债务总额 | | $5,963 | | $5,929 | | 5.33 | % | | $7,716 | | $7,712 | | 3.49 | % |
(1)当根据回购协议出售的证券相关的应付账款与根据简明合并资产负债表上的转售协议购买的证券相关的应收账款进行抵消,前提是此类金额符合会计指导中的抵消条件。
下表汇总了我们的长期债务。
表 7.4-长期债务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(百万美元) | | 合同到期日 | 面值 | 账面金额(1) | 加权 平均值 有效费率(2) | | 合同到期日 | 面值 | 账面金额(1) | 加权 平均值 有效费率(2) |
长期债务: | | | | | | | | | | |
固定利率: | | | | | | | | | | |
中期票据——可赎回 | | 2023 - 2050 | $140,640 | | $140,558 | | 3.01 | % | | 2023 - 2050 | $103,584 | | $103,528 | | 1.96 | % |
中期票据——不可赎回 | | 2023 - 2028 | 1,673 | | 1,674 | | 1.04 | | | 2023 - 2028 | 2,747 | | 2,747 | | 0.73 | |
参考票据证券-不可赎回 | | 2023 - 2032 | 27,051 | | 27,097 | | 3.27 | | | 2023 - 2032 | 49,801 | | 49,832 | | 1.76 | |
SCR 债务票据 | | 2031 - 2032 | 84 | | 84 | | 13.00 | | | 2031 - 2032 | 90 | | 93 | | 13.00 | |
可变速率: | | | | | | | | | | |
中期票据——可赎回 | | 2023 - 2028 | 2,145 | | 2,142 | | 4.84 | | | 2023 - 2027 | 4,691 | | 4,689 | | 3.95 | |
中期票据——不可赎回 | | 2026 | 47 | | 47 | | 8.10 | | | 2026 | 47 | | 47 | | 8.10 | |
STACR | | 2023 - 2042 | 2,426 | | 2,334 | | 10.98 | | | 2023 - 2042 | 4,562 | | 4,448 | | 8.79 | |
零优惠券: | | | | | | | | | | |
中期票据——不可赎回 | | 2024 - 2039 | 4,836 | | 3,050 | | 6.16 | | | 2023 - 2039 | 4,841 | | 2,913 | | 6.11 | |
其他 | | 2047 - 2053 | — | | 136 | | 0.80 | | | 2047 - 2052 | — | | 137 | | 0.82 | |
与套期保值相关的基差调整 | | | 不适用 | (8,129) | | | | | 不适用 | (9,384) | | |
长期债务总额 | | | $178,902 | | $168,993 | | 3.22 | % | | | $170,363 | | $159,050 | | 2.20 | % |
(1)代表面值,扣除相关折扣或溢价和发行成本。包括 $0.6十亿和美元1.1截至2023年9月30日和2022年12月31日,长期债务分别为10亿美元,代表选择公允价值期权的债务的公允价值。
(2)根据账面金额计算。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 72 |
下表汇总了长期债务的合同到期日。
表 7.5-长期债务的合同到期日 | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(以百万计) | | 金额 |
年度到期日 | | |
长期债务(不包括STACR和SCR债务票据): | | |
2023 | | $13,376 | |
2024 | | 41,582 | |
2025 | | 63,210 | |
2026 | | 13,450 | |
2027 | | 12,247 | |
此后 | | 32,527 | |
合并信托的债务、STACR和SCR债务票据(1) | | 2,986,017 | |
总计 | | 3,162,409 | |
净折扣、溢价、债务发行成本、对冲相关和其他基差调整(2) | | 33,759 | |
合并信托、STACR、SCR 和长期债务的总负债 | | $3,196,168 | |
(1)这些债务证券的合同到期日不予列报,因为它们存在预还款风险,因为它们的还款以抵押贷款资产池的表现为基础,相关抵押贷款借款人通常可以在任何时候预付这些资产而不收取任何罚款。
(2)其他基础调整主要代表我们选择了公允价值选项的债务公允价值的变化。
| | | | | | | | |
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注释 8
衍生品
我们根据市场价格、模型和经济学分析各种利率情景下金融资产和负债的利率敏感度。我们使用衍生品主要是为了对冲我们的金融资产和负债之间的利率敏感度失配。在符合条件的对冲会计关系中,我们将某些衍生品指定为套期保值工具。未在合格对冲会计关系中指定的利率风险管理衍生品是对经常性按公允价值计量的金融工具的经济套期保值,或者对使我们面临利率风险的其他交易或工具的经济套期保值。
我们对某些单户抵押贷款和某些债务发行采用公允价值对冲会计,使用利率互换对冲这些项目因指定基准利率而产生的公允价值变化。
下表列出了我们在简明合并资产负债表上报告的衍生品的名义价值和公允价值。
表 8.1-按公允价值计算的衍生资产和负债
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 名义上或 合同的 金额 | 按公允价值计算的衍生品 | | 名义上或 合同的 金额 | 按公允价值计算的衍生品 |
(以百万计) | | 资产 | 负债 | | 资产 | 负债 |
未被指定为对冲 | | | | | | | | |
利率风险管理衍生品: | | | | | | | | |
互换 | | $380,771 | | $2,450 | | ($414) | | | $480,824 | | $1,762 | | ($526) | |
书面选项 | | 47,632 | | — | | (2,099) | | | 46,101 | | — | | (1,857) | |
已购买的期权(1) | | 77,235 | | 4,773 | | — | | | 92,010 | | 4,302 | | — | |
期货 | | 242,335 | | — | | — | | | 182,330 | | — | | — | |
利率风险管理衍生品总额 | | 747,973 | | 7,223 | | (2,513) | | | 801,265 | | 6,064 | | (2,383) | |
抵押贷款承诺衍生品 | | 52,690 | | 11 | | (44) | | | 29,354 | | 12 | | (11) | |
CRT 相关衍生品(2) | | 31,163 | | — | | (205) | | | 31,647 | | — | | (55) | |
其他 | | 13,973 | | 2 | | (744) | | | 14,426 | | 2 | | (624) | |
未被指定为对冲的衍生品总额 | | 845,799 | | 7,236 | | (3,506) | | | 876,692 | | 6,078 | | (3,073) | |
被指定为公允价值对冲 | | | | | | | | |
利率风险管理衍生品: | | | | | | | | |
互换 | | 188,107 | | 306 | | (7,674) | | | 181,298 | | 321 | | (7,847) | |
被指定为公允价值套期保值的衍生品总额 | | 188,107 | | 306 | | (7,674) | | | 181,298 | | 321 | | (7,847) | |
应收账款(应付账款) | | | 1 | | (153) | | | | 35 | | (25) | |
净额调整(3) | | | (7,100) | | 10,234 | | | | (6,127) | | 10,187 | |
衍生品投资组合总额,净额 | | $1,033,906 | | $443 | | ($1,099) | | | $1,057,990 | | $307 | | ($758) | |
(1)包括名义或合同金额为美元的信用指数互换5.4十亿和美元10.1截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为10亿美元,公允价值为美元2.02023年9月30日和2022年12月31日均为百万美元。
(2)包括与CRT交易相关的被视为独立信用增强的衍生工具。
(3)代表交易对手净额结算和现金抵押品净额结算。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 74 |
下表显示了未在合格对冲关系中指定的衍生品的收益和亏损。这些金额在我们的简明合并收益表中列报为净投资收益。
表 8.2-衍生品的收益和亏损(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | 年初至今 | 年初至今 202 |
未被指定为对冲 | | | | | |
利率风险管理衍生品: | | | | | |
互换 | | ($48) | | $680 | | $360 | | $929 | |
书面选项 | | (424) | | (278) | | (147) | | (962) | |
已购买的期权 | | 1,012 | | 620 | | 463 | | 1,845 | |
期货 | | 668 | | 788 | | 880 | | 2,213 | |
利率风险管理衍生品公允价值收益(亏损)总额 | | 1,208 | | 1,810 | | 1,556 | | 4,025 | |
抵押贷款承诺衍生品 | | 248 | | 203 | | 293 | | 2,922 | |
CRT 相关衍生品(2) | | (10) | | (182) | | (154) | | (104) | |
其他 | | (194) | | (155) | | (197) | | (236) | |
未被指定为套期保值的衍生品总额公允价值收益(亏损) | | $1,252 | | $1,676 | | $1,498 | | $6,607 | |
(1)掉期定期现金结算的应计金额包含在衍生品的相应收益(亏损)中,不再单独列报。某些前期金额已重新分类,以符合本期列报方式。
(2)包括与CRT交易相关的被视为独立信用增强的衍生工具。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 75 |
下表按简明合并损益表项目列出了公允价值套期保值会计的影响,包括因应用套期保值会计而在合格对冲关系中指定的衍生品和对冲项目以及其他组成部分的损益。
表 8.3-公允价值套期保值的收益和亏损 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | 3Q 2022 |
(以百万计) | | 利息收入 | 利息支出 | 利息收入 | 利息支出 |
记录公允价值套期保值影响的简明合并损益表中列报的收入和支出项目总额: | | $26,799 | | ($22,050) | | $21,894 | | ($17,340) | |
| | | | | |
为投资而持有的抵押贷款的利息合同: | | | | | |
公允价值套期保值关系的收益(亏损): | | | | | |
对冲物品 | | (1,722) | | — | | (1,839) | | — | |
被指定为对冲工具的衍生品 | | 1,658 | | — | | 1,731 | | — | |
套期保值工具的应计利息 | | 225 | | — | | (5) | | — | |
已终止的套期保值相关基差调整摊销 | | 60 | | — | | 12 | | — | |
债务利息合约: | | | | | |
公允价值套期保值关系的收益(亏损): | | | | | |
对冲物品 | | — | | 16 | | — | | 2,558 | |
被指定为对冲工具的衍生品 | | — | | (9) | | — | | (2,586) | |
套期保值工具的应计利息 | | — | | (1,014) | | — | | (353) | |
已终止的套期保值相关基差调整摊销 | | — | | (145) | | — | | 1 | |
| | | | | |
| | 年初至今 | 年初至今 202 |
(以百万计) | | 利息收入 | 利息支出 | 利息收入 | 利息支出 |
记录公允价值套期保值影响的简明合并损益表中列报的收入和支出项目总额: | | $77,541 | | ($63,768) | | $59,642 | | ($46,225) | |
| | | | | |
为投资而持有的抵押贷款的利息合同: | | | | | |
公允价值套期保值关系的收益(亏损): | | | | | |
对冲物品 | | (1,563) | | — | | (5,989) | | — | |
被指定为对冲工具的衍生品 | | 1,485 | | — | | 5,194 | | — | |
套期保值工具的应计利息 | | 687 | | — | | (421) | | — | |
已终止的套期保值相关基差调整摊销 | | 130 | | — | | (116) | | — | |
债务利息合约: | | | | | |
公允价值套期保值关系的收益(亏损): | | | | | |
对冲物品 | | — | | (794) | | — | | 7,719 | |
被指定为对冲工具的衍生品 | | — | | 776 | | — | | (7,810) | |
套期保值工具的应计利息 | | — | | (3,065) | | — | | (253) | |
已终止的套期保值相关基差调整摊销 | | — | | (355) | | — | | 13 | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 76 |
下表按资产负债表各列项目列出了套期保值项目的累计基差调整和账面金额。
表 8.4-公允价值套期保值产生的累计基差调整
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 账面金额资产/(负债) | | 账面金额中包含的公允价值套期保值基差调整累计金额 | | 投资组合层法下的封闭式投资组合 |
(以百万计) | | | 总计 | 在投资组合层方法下 | 已停产-与对冲相关 | | 按摊销成本基准计算的总金额 | UPB 的指定金额 |
持有的用于投资的抵押贷款 | | $1,121,167 | | | ($4,555) | | ($954) | | ($3,601) | | | $60,742 | | $11,670 | |
待售抵押贷款 | | 113 | | | 1 | | — | | 1 | | | — | | — | |
债务 | | (152,962) | | | 8,129 | | — | | 49 | | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 账面金额资产/(负债) | | 账面金额中包含的公允价值套期保值基差调整累计金额 | | 投资组合层法下的封闭式投资组合 |
(以百万计) | | | 总计 | 在投资组合层方法下 | 已停产-与对冲相关 | | 按摊销成本基准计算的总金额 | UPB 的指定金额 |
持有的用于投资的抵押贷款 | | $1,108,098 | | | ($3,122) | | ($959) | | ($2,163) | | | $79,070 | | $11,516 | |
待售抵押贷款 | | 67 | | | 1 | | — | | 1 | | | — | | — | |
债务 | | (142,511) | | | 9,384 | | — | | 123 | | | — | | — | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 77 |
注释 9
抵押协议和抵消安排
下表列出了与衍生品、根据转售协议购买的证券以及根据回购协议出售的受可执行的主净额结算协议或类似安排约束的证券相关的抵消和抵押品信息。
表 9.1-金融资产和负债的抵消和抵押信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 格罗斯 金额 已认可 | | 金额 Conclensed 中的抵消 合并 资产负债表 | | 净额 在简明合并版中列出 资产负债表 | 总金额 在简明合并后未被抵消 资产负债表(2) | 网 金额 |
(以百万计) | | | 交易对手净额结算 | 现金抵押品净额结算(1) | |
资产: | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | |
场外衍生品 | | $7,521 | | | ($5,215) | | ($1,890) | | | $416 | | ($367) | | $49 | |
清算和交易所交易衍生品 | | 9 | | | (9) | | 14 | | | 14 | | — | | 14 | |
抵押贷款承诺衍生品 | | 11 | | | — | | — | | | 11 | | — | | 11 | |
其他 | | 2 | | | — | | — | | | 2 | | — | | 2 | |
衍生品总数 | | 7,543 | | | (5,224) | | (1,876) | | | 443 | | (367) | | 76 | |
根据转售协议购买的证券 | | 118,933 | | | (3,772) | | — | | | 115,161 | | (115,161) | | — | |
总计 | | $126,476 | | | ($8,996) | | ($1,876) | | | $115,604 | | ($115,528) | | $76 | |
负债: | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | |
场外衍生品 | | ($10,235) | | | $5,215 | | $4,963 | | | ($57) | | $34 | | ($23) | |
清算和交易所交易衍生品 | | (78) | | | 9 | | 47 | | | (22) | | 22 | | — | |
抵押贷款承诺衍生品 | | (71) | | | — | | — | | | (71) | | 4 | | (67) | |
其他 | | (949) | | | — | | — | | | (949) | | — | | (949) | |
衍生品总数 | | (11,333) | | | 5,224 | | 5,010 | | | (1,099) | | 60 | | (1,039) | |
根据回购协议出售的证券 | | (4,795) | | | 3,772 | | — | | | (1,023) | | 1,023 | | — | |
总计 | | ($16,128) | | | $8,996 | | $5,010 | | | ($2,122) | | $1,083 | | ($1,039) | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 78 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 格罗斯 金额 已认可 | | 金额 Conclensed 中的抵消 合并 资产负债表 | | 净额 在简明合并版中列出 资产负债表 | 总金额 在简明合并后未被抵消 资产负债表(2) | 网 金额 |
(以百万计) | | | 交易对手净额结算 | 现金抵押品净额结算(1) | |
资产: | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | |
场外衍生品 | | $6,385 | | | ($4,468) | | ($1,681) | | | $236 | | ($214) | | $22 | |
清算和交易所交易衍生品 | | 28 | | | — | | 22 | | | 50 | | — | | 50 | |
抵押贷款承诺衍生品 | | 19 | | | — | | — | | | 19 | | (4) | | 15 | |
其他 | | 2 | | | — | | — | | | 2 | | — | | 2 | |
衍生品总数 | | 6,434 | | | (4,468) | | (1,659) | | | 307 | | (218) | | 89 | |
根据转售协议购买的证券 | | 99,286 | | | (11,991) | | — | | | 87,295 | | (87,295) | | — | |
总计 | | $105,720 | | | ($16,459) | | ($1,659) | | | $87,602 | | ($87,513) | | $89 | |
负债: | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | |
场外衍生品 | | ($10,230) | | | $4,468 | | $5,702 | | | ($60) | | $23 | | ($37) | |
清算和交易所交易衍生品 | | (25) | | | — | | 17 | | | (8) | | 8 | | — | |
抵押贷款承诺衍生品 | | (11) | | | — | | — | | | (11) | | — | | (11) | |
其他 | | (679) | | | — | | — | | | (679) | | — | | (679) | |
衍生品总数 | | (10,945) | | | 4,468 | | 5,719 | | | (758) | | 31 | | (727) | |
根据回购协议出售的证券 | | (11,991) | | | 11,991 | | — | | | — | | — | | — | |
总计 | | ($22,936) | | | $16,459 | | $5,719 | | | ($758) | | $31 | | ($727) | |
(1)持有的多余现金抵押品作为衍生负债列报,而过账的多余现金抵押品则作为衍生资产列报。
(2)不包括已过账或持有的非现金抵押品的公允价值金额,该抵押品的公允价值金额超过合并资产负债表中列报的相关净资产或负债(由交易对手净额)。对于根据转售协议购买的证券,包括 $117.4十亿和美元54.7截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们分别有权再质押数十亿美元的抵押品。我们重新认捐了 $0.1十亿美元且小于 $0.1截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别有10亿美元的抵押品.
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 79 |
下表汇总了我们质押并记录在我们衍生品和抵押借款交易的简明合并资产负债表上的抵押品的账面价值,包括有担保方可能再质押的证券。
表 9.2-质押证券形式的抵押品 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(以百万计) | | 衍生品 | 根据回购协议出售的证券 | 其他(1) | 总计 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
交易证券 | | $1,849 | | $2,471 | | $2,860 | | $7,180 | |
其他资产 | | — | | 936 | | — | | 936 | |
质押的证券总额 | | $1,849 | | $3,407 | | $2,860 | | $8,116 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 衍生品 | 根据回购协议出售的证券 | 其他(1) | 总计 |
交易证券 | | $1,533 | | $2,910 | | $1,347 | | $5,790 | |
其他资产 | | — | | 6,543 | | — | | 6,543 | |
质押的证券总额 | | $1,533 | | $9,453 | | $1,347 | | $12,333 | |
(1)包括与某些清算所交易相关的其他抵押借款和抵押品。
下表显示了我们根据回购协议出售的证券的总债务的剩余合同到期日。此类债务的抵押品主要包括美国国债。
表 9.3-剩余的合同到期日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(以百万计) | | 隔夜不间断 | 30 天或更短 | 30 天至 90 天后 | 超过 90 天 | 总计 |
根据回购协议出售的证券 | | $— | | $4,795 | | $— | | $— | | $4,795 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 隔夜不间断 | 30 天或更短 | 30 天至 90 天后 | 超过 90 天 | 总计 |
根据回购协议出售的证券 | | $— | | $11,991 | | $— | | $— | | $11,991 | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 80 |
注意 10
净利息收入
下表列出了根据我们的简明合并损益表和综合收益表计算的净利息收入的组成部分。
表 10.1-净利息收入的组成部分 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | 年初至今 | 年初至今 202 |
利息收入: | | | | | | |
抵押贷款 | | $24,525 | | $20,843 | | | $71,427 | | $57,477 | |
投资证券 | | 427 | | 416 | | | 1,106 | | 1,264 | |
其他 | | 1,847 | | 635 | | | 5,008 | | 901 | |
利息收入总额 | | 26,799 | | 21,894 | | | 77,541 | | 59,642 | |
利息支出: | | | | | | |
合并信托的债务 | | (19,383) | | (16,166) | | | (56,252) | | (44,010) | |
房地美的债务: | | | | | | |
短期债务 | | (191) | | (82) | | | (593) | | (102) | |
长期债务 | | (2,476) | | (1,092) | | | (6,923) | | (2,113) | |
利息支出总额 | | (22,050) | | (17,340) | | | (63,768) | | (46,225) | |
净利息收入 | | 4,749 | | 4,554 | | | 13,773 | | 13,417 | |
信贷损失(备付金)补助金 | | 263 | | (1,796) | | | 405 | | (1,266) | |
扣除(拨备)信贷损失补助后的净利息收入 | | $5,012 | | $2,758 | | | $14,178 | | $12,151 | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 81 |
注意 11
分部报告
如下表所示,我们有 二可报告的细分市场,单户和多户住宅。
| | | | | |
细分市场 | 描述 |
单户家庭 | 反映了我们对单户贷款的购买、证券化和担保、我们对单户贷款和抵押贷款相关证券的投资、单户抵押贷款信用风险和市场风险的管理以及未分配给每个细分市场的财务职能的任何业绩。
|
|
|
多家庭 | 反映了我们对多户住宅贷款的购买、证券化和担保、我们对多户家庭贷款和抵押贷款相关证券的投资以及对多户抵押贷款信用风险和市场风险管理的结果。
|
|
下表显示了我们的单户住宅和多户住宅细分市场的财务业绩。
表 11.1-分部财务业绩 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | | 3Q 2022 |
| | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多家庭 | | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | | 总计 |
净利息收入 | | $4,534 | | $215 | | | $4,749 | | | $4,363 | | $191 | | | $4,554 | |
非利息收入 | | | | | | | | | | |
保障收入 | | 25 | | 276 | | | 301 | | | 16 | | 109 | | | 125 | |
净投资收益 | | 314 | | 241 | | | 555 | | | (13) | | 428 | | | 415 | |
其他收入 | | 54 | | 31 | | | 85 | | | 55 | | 32 | | | 87 | |
非利息收入 | | 393 | | 548 | | | 941 | | | 58 | | 569 | | | 627 | |
净收入 | | 4,927 | | 763 | | | 5,690 | | | 4,421 | | 760 | | | 5,181 | |
信贷损失(备付金)补助金 | | 304 | | (41) | | | 263 | | | (1,784) | | (12) | | | (1,796) | |
非利息支出 | | (2,310) | | (266) | | | (2,576) | | | (1,653) | | (172) | | | (1,825) | |
所得税支出前的收入 | | 2,921 | | 456 | | | 3,377 | | | 984 | | 576 | | | 1,560 | |
所得税支出 | | (598) | | (94) | | | (692) | | | (141) | | (106) | | | (247) | |
净收入 | | 2,323 | | 362 | | | 2,685 | | | 843 | | 470 | | | 1,313 | |
扣除税款和重新分类调整后的其他综合收益(亏损) | | (6) | | 25 | | | 19 | | | (39) | | (142) | | | (181) | |
综合收入 | | $2,317 | | $387 | | | $2,704 | | | $804 | | $328 | | | $1,132 | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 82 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 | | 年初至今 202 |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多家庭 | | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | | 总计 |
净利息收入 | | $13,125 | | $648 | | | $13,773 | | | $12,704 | | $713 | | | $13,417 | |
非利息收入 | | | | | | | | | | |
保障收入 | | 73 | | 1,003 | | | 1,076 | | | 81 | | 319 | | | 400 | |
净投资收益 | | 131 | | 610 | | | 741 | | | 1,471 | | 778 | | | 2,249 | |
其他收入 | | 161 | | 105 | | | 266 | | | 250 | | 115 | | | 365 | |
非利息收入 | | 365 | | 1,718 | | | 2,083 | | | 1,802 | | 1,212 | | | 3,014 | |
净收入 | | 13,490 | | 2,366 | | | 15,856 | | | 14,506 | | 1,925 | | | 16,431 | |
信贷损失(备付金)补助金 | | 624 | | (219) | | | 405 | | | (1,251) | | (15) | | | (1,266) | |
非利息支出 | | (6,121) | | (591) | | | (6,712) | | | (5,285) | | (492) | | | (5,777) | |
所得税支出前的收入 | | 7,993 | | 1,556 | | | 9,549 | | | 7,970 | | 1,418 | | | 9,388 | |
所得税支出 | | (1,612) | | (313) | | | (1,925) | | | (1,548) | | (276) | | | (1,824) | |
净收入 | | 6,381 | | 1,243 | | | 7,624 | | | 6,422 | | 1,142 | | | 7,564 | |
扣除税款和重新分类调整后的其他综合收益(亏损) | | (5) | | 24 | | | 19 | | | (46) | | (321) | | | (367) | |
综合收入 | | $6,376 | | $1,267 | | | $7,643 | | | $6,376 | | $821 | | | $7,197 | |
下表显示了我们的单户住宅和多户住宅细分市场的总资产。
表 11.2-分部资产 | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
单户家庭 | | | $3,024,041 | | $2,986,045 | |
多家庭 | | | 431,954 | | 429,302 | |
分部资产总额 | | | 3,455,995 | | 3,415,347 | |
对账项目(1) | | | (184,354) | | (207,014) | |
每个简明合并资产负债表的总资产 | | | $3,271,641 | | $3,208,333 | |
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(1)对账项目包括抵押贷款组合中未在简明合并资产负债表中确认的资产,以及在简明合并资产负债表上确认但未分配给应报告分部的资产。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 83 |
注意 12
信用和其他风险的集中
下表按地理区域汇总了我们的单户抵押贷款投资组合的集中度。请参见 注意事项 2,注意事项 3,以及 注意事项 5了解有关与我们持有或担保的单户贷款相关的信用风险的更多信息。
表 12.1-我们的单户抵押贷款组合的信用风险集中度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(百万美元) | | 投资组合 UPB(1) | 投资组合的百分比 | SDQ 利率 | | 投资组合 UPB(1) | 投资组合的百分比 | SDQ 利率 |
区域:(2) | | | | | | | | |
| 西方 | | $909,446 | | 30 | % | 0.42 | % | | $906,123 | | 30 | % | 0.49 | % |
| 东北 | | 700,588 | | 23 | | 0.67 | | | 695,944 | | 23 | | 0.82 | |
| 中北部 | | 440,267 | | 15 | | 0.55 | | | 436,294 | | 15 | | 0.65 | |
| 东南 | | 525,738 | | 17 | | 0.57 | | | 512,495 | | 17 | | 0.73 | |
| 西南 | | 447,743 | | 15 | | 0.53 | | | 434,907 | | 15 | | 0.63 | |
总计 | | $3,023,782 | | 100 | % | 0.55 | | | $2,985,763 | | 100 | % | 0.66 | |
州: | | | | | | | | |
| 加利福尼亚 | | $515,379 | | 17 | % | 0.42 | | | $516,891 | | 17 | % | 0.51 | |
| 德州 | | 210,211 | | 7 | | 0.55 | | | 200,807 | | 7 | | 0.64 | |
| 佛罗里达 | | 197,812 | | 7 | | 0.65 | | | 191,009 | | 6 | | 0.84 | |
| 纽约 | | 131,289 | | 4 | | 1.00 | | | 129,935 | | 4 | | 1.16 | |
| 伊利诺伊 | | 113,365 | | 4 | | 0.71 | | | 112,784 | | 4 | | 0.90 | |
| 所有其他 | | 1,855,726 | | 61 | | 0.52 | | | 1,834,337 | | 62 | | 0.63 | |
总计 | | $3,023,782 | | 100 | % | 0.55 | | | $2,985,763 | | 100 | % | 0.66 | |
(1)不包括UPB的某些证券化产品所依据的贷款,这些贷款尚无数据。
(2)地区名称:西部(阿拉斯加州、亚利桑那州、加利福尼亚州、GU、HI、ID、MT、NV、OR、UT、WA);东北(康涅狄格州、德国、华盛顿州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州、宾夕法尼亚州、罗得岛州、佛蒙特州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州);中北部(伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、密歇根州、明尼苏达州、俄亥俄州、南达州、威斯康星州、南达州、威斯康星州);东南部(阿拉斯加州、佛罗里达州、乔治亚州、肯塔基州、密西西比州、密西西比州、,北卡罗来纳州、PR、SC、TN、VI);西南地区(阿肯色州、科罗拉多州、堪萨斯州、洛杉矶、密苏里州、内布拉斯加州、新墨西哥州、俄克拉何马州、德克萨斯州、怀俄明
下表按地理区域汇总了我们的多户抵押贷款投资组合的集中度。请参见 注意事项 2, 注意事项 3, 注意事项 4,以及 注意事项 5了解有关与我们持有或担保的多户贷款相关的信用风险的更多信息。
表 12.2-我们的多户抵押贷款投资组合的信用风险集中度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | |
(百万美元) | | 投资组合 UPB | 投资组合的百分比 | 拖欠率(1) | | 投资组合 UPB | 投资组合的百分比 | 拖欠率(1) | |
区域(2)(3): | | | | | | | | | |
西方 | | $108,123 | | 25 | % | 0.15 | % | | $107,260 | | 25 | % | 0.04 | % | |
东北 | | 105,213 | | 24 | | 0.52 | | | 106,478 | | 25 | | 0.28 | | |
中北部 | | 41,638 | | 10 | | 0.39 | | | 40,524 | | 9 | | 0.16 | | |
东南 | | 86,713 | | 20 | | 0.05 | | | 85,438 | | 20 | | 0.04 | | |
西南 | | 90,267 | | 21 | | 0.15 | | | 89,602 | | 21 | | 0.08 | | |
总计 | | $431,954 | | 100 | % | 0.24 | | | $429,302 | | 100 | % | 0.12 | | |
(1)根据贷款,拖欠两个月或更长时间的贷款或止赎金。
(2)地区名称:西部(阿拉斯加州、亚利桑那州、加利福尼亚州、GU、HI、ID、MT、NV、OR、UT、WA);东北(康涅狄格州、德国、华盛顿州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州、宾夕法尼亚州、罗得岛州、佛蒙特州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州);中北部(伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、密歇根州、明尼苏达州、俄亥俄州、南达州、威斯康星州、南达州、威斯康星州);东南部(阿拉斯加州、佛罗里达州、乔治亚州、肯塔基州、密西西比州、密西西比州、,北卡罗来纳州、PR、SC、TN、VI);西南地区(阿肯色州、科罗拉多州、堪萨斯州、洛杉矶、密苏里州、内布拉斯加州、新墨西哥州、俄克拉何马州、德克萨斯州、怀俄明
(3)由位于多个地区的房地产抵押的贷款的UPB完全在截至发放时标的抵押品最大的地区报告。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 84 |
注意 13
公允价值披露
我们使用公允价值衡量标准对某些资产和负债进行初始记录,并定期或非经常性地对某些资产和负债进行重新计量。
下表列出了我们在首次确认后按公允价值精简合并资产负债表定期计量的资产和负债,包括我们选择公允价值期权的工具。
表 13.1-经常性以公允价值计量的资产和负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(以百万计) | | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 净额结算调整(1) | 总计 |
资产: | | | | | | |
投资证券: | | | | | | |
可供出售 | | $— | | $4,704 | | $691 | | $— | | $5,395 | |
交易: | | | | | | |
抵押贷款相关证券 | | — | | 5,828 | | 2,752 | | — | | 8,580 | |
非抵押贷款相关证券 | | 25,008 | | 460 | | — | | — | | 25,468 | |
交易证券总额 | | 25,008 | | 6,288 | | 2,752 | | — | | 34,048 | |
投资证券总额 | | 25,008 | | 10,992 | | 3,443 | | — | | 39,443 | |
待售抵押贷款 | | — | | 7,113 | | 958 | | — | | 8,071 | |
持有的用于投资的抵押贷款 | | — | | 1,152 | | 157 | | — | | 1,309 | |
其他资产: | | | | | | |
担保资产 | | — | | — | | 5,195 | | — | | 5,195 | |
衍生资产,净额 | | 9 | | 7,531 | | 2 | | (7,099) | | 443 | |
其他资产 | | — | | 12 | | 148 | | — | | 160 | |
其他资产总额 | | 9 | | 7,543 | | 5,345 | | (7,099) | | 5,798 | |
经常按公允价值记账的总资产 | | $25,017 | | $26,800 | | $9,903 | | ($7,099) | | $54,621 | |
负债: | | | | | | |
债务: | | | | | | |
合并信托的债务 | | $— | | $1,685 | | $338 | | $— | | $2,023 | |
房地美的债务 | | — | | 482 | | 92 | | — | | 574 | |
债务总额 | | — | | 2,167 | | 430 | | — | | 2,597 | |
其他负债: | | | | | | |
衍生负债,净额 | | 1 | | 11,071 | | 108 | | (10,081) | | 1,099 | |
其他负债 | | — | | 22 | | 7 | | — | | 29 | |
其他负债共计 | | 1 | | 11,093 | | 115 | | (10,081) | | 1,128 | |
经常性按公允价值记账的负债总额 | | $1 | | $13,260 | | $545 | | ($10,081) | | $3,725 | |
引用的脚注包含在前一时段表之后。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 85 |
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| | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 净额结算调整(1) | 总计 |
资产: | | | | | | |
投资证券: | | | | | | |
可供出售 | | $— | | $5,640 | | $894 | | $— | | $6,534 | |
交易: | | | | | | |
抵押贷款相关证券 | | — | | 5,603 | | 2,731 | | — | | 8,334 | |
非抵押贷款相关证券 | | 23,453 | | 380 | | — | | — | | 23,833 | |
交易证券总额 | | 23,453 | | 5,983 | | 2,731 | | — | | 32,167 | |
投资证券总额 | | 23,453 | | 11,623 | | 3,625 | | — | | 38,701 | |
待售抵押贷款 | | — | | 2,908 | | 310 | | — | | 3,218 | |
持有的用于投资的抵押贷款 | | — | | 1,104 | | 110 | | — | | 1,214 | |
其他资产: | | | | | | |
担保资产 | | — | | — | | 5,442 | | — | | 5,442 | |
衍生资产,净额 | | — | | 6,397 | | 2 | | (6,092) | | 307 | |
其他资产 | | — | | 12 | | 129 | | — | | 141 | |
其他资产总额 | | — | | 6,409 | | 5,573 | | (6,092) | | 5,890 | |
经常按公允价值记账的总资产 | | $23,453 | | $22,044 | | $9,618 | | ($6,092) | | $49,023 | |
负债: | | | | | | |
债务: | | | | | | |
合并信托的债务 | | $— | | $1,656 | | $288 | | $— | | $1,944 | |
房地美的债务 | | — | | 1,003 | | 100 | | — | | 1,103 | |
债务总额 | | — | | 2,659 | | 388 | | — | | 3,047 | |
其他负债: | | | | | | |
衍生负债,净额 | | — | | 10,823 | | 97 | | (10,162) | | 758 | |
其他负债 | | — | | 1 | | — | | — | | 1 | |
其他负债共计 | | — | | 10,824 | | 97 | | (10,162) | | 759 | |
经常性按公允价值记账的负债总额 | | $— | | $13,483 | | $485 | | ($10,162) | | $3,806 | |
(1) 代表交易对手净额结算和现金抵押品净额结算。
下表列出了使用大量不可观察的投入(第三级),包括转入和转出第三级的资金,以公允价值对所有资产和负债进行定期对账,这些资产和负债以公允价值计量。该表还列出了因公允价值变动而产生的损益,包括已实现和未实现的损益,这些损益已在我们的第三级资产和负债简明合并损益表中确认。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 86 |
表 13.2-使用大量不可观察投入对资产和负债进行公允价值计量 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 |
| | 平衡, 7月1日 2023 | | 已实现/未实现收益/亏损总额(1) | | 购买 | | 问题 | | 销售 | | 定居点, 网 | | 转账 进入 第 3 级 | | 转账 出来了 第 3 级 | | 平衡, 9月30日 2023 | | 未实现收益/亏损的变化(1)包含截至2023年9月30日仍持有的资产和负债的净收益(2) | | 未实现收益/亏损的变化(1),扣除税款,包含在截至2023年9月30日仍持有的资产和负债的OCI中 |
(以百万计) | | | 包含在 收益 | | 包含在 “其他” 中 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $790 | | | $— | | | ($15) | | | $— | | | $— | | | $— | | | ($43) | | | $— | | | ($41) | | | $691 | | | $— | | | ($12) | |
交易 | | 2,561 | | | (141) | | | — | | | 348 | | | — | | | — | | | (16) | | | — | | | — | | | 2,752 | | | 20 | | | — | |
投资证券总额 | | 3,351 | | | (141) | | | (15) | | | 348 | | | — | | | — | | | (59) | | | — | | | (41) | | | 3,443 | | | 20 | | | (12) | |
待售抵押贷款 | | 881 | | | (1) | | | — | | | 814 | | | — | | | (723) | | | (13) | | | — | | | — | | | 958 | | | (4) | | | — | |
持有的用于投资的抵押贷款 | | 170 | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | (6) | | | 157 | | | (12) | | | — | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | 5,323 | | | (89) | | | — | | | — | | | 179 | | | — | | | (218) | | | — | | | — | | | 5,195 | | | (89) | | | — | |
其他资产 | | 159 | | | — | | | — | | | (5) | | | 4 | | | (4) | | | (4) | | | — | | | — | | | 150 | | | — | | | — | |
其他资产总额 | | 5,482 | | | (89) | | | — | | | (5) | | | 183 | | | (4) | | | (222) | | | — | | | — | | | 5,345 | | | (89) | | | — | |
总资产 | | $9,884 | | | ($233) | | | ($15) | | | $1,157 | | | $183 | | | ($727) | | | ($299) | | | $— | | | ($47) | | | $9,903 | | | ($85) | | | ($12) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $374 | | | $1 | | | $— | | | $— | | | $55 | | | $— | | | $— | | | $— | | | $— | | | $430 | | | $8 | | | $— | |
其他负债 | | 99 | | | 47 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31) | | | — | | | — | | | 115 | | | 24 | | | — | |
负债总额 | | $473 | | | $48 | | | $— | | | $— | | | $55 | | | $— | | | ($31) | | | $— | | | $— | | | $545 | | | $32 | | | $— | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 |
| | 平衡, 1月1日 2023 | | 已实现/未实现收益/亏损总额(1) | | 购买 | | 问题 | | 销售 | | 定居点, 网 | | 转账 进入 第 3 级 | | 转账 出来了 第 3 级 | | 平衡, 9月30日 2023 | | 未实现收益/亏损的变化(1)包含截至2023年9月30日仍持有的资产和负债的净收益(2) | | 未实现收益/亏损的变化(1),扣除税款,包含在截至2023年9月30日仍持有的资产和负债的OCI中 |
(以百万计) | | | 包含在 收益 | | 包含在 “其他” 中 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $894 | | | $1 | | | ($23) | | | $— | | | $— | | | $— | | | ($139) | | | $— | | | ($42) | | | $691 | | | $— | | | ($18) | |
交易 | | 2,731 | | | (470) | | | — | | | 531 | | | — | | | — | | | (40) | | | — | | | — | | | 2,752 | | | 30 | | | — | |
投资证券总额 | | 3,625 | | | (469) | | | (23) | | | 531 | | | — | | | — | | | (179) | | | — | | | (42) | | | 3,443 | | | 30 | | | (18) | |
待售抵押贷款 | | 310 | | | (30) | | | — | | | 1,567 | | | — | | | (723) | | | (24) | | | 12 | | | (154) | | | 958 | | | (4) | | | — | |
持有的用于投资的抵押贷款 | | 110 | | | (13) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | 142 | | | (71) | | | 157 | | | (12) | | | — | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | 5,442 | | | (82) | | | — | | | — | | | 498 | | | — | | | (663) | | | — | | | — | | | 5,195 | | | (82) | | | — | |
其他资产 | | 131 | | | 55 | | | — | | | (23) | | | 7 | | | (4) | | | (16) | | | — | | | — | | | 150 | | | 54 | | | — | |
其他资产总额 | | 5,573 | | | (27) | | | — | | | (23) | | | 505 | | | (4) | | | (679) | | | — | | | — | | | 5,345 | | | (28) | | | — | |
总资产 | | $9,618 | | | ($539) | | | ($23) | | | $2,075 | | | $505 | | | ($727) | | | ($893) | | | $154 | | | ($267) | | | $9,903 | | | ($14) | | | ($18) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $388 | | | ($18) | | | $— | | | $66 | | | $— | | | $— | | | ($6) | | | $— | | | $— | | | $430 | | | ($1) | | | $— | |
其他负债 | | 97 | | | 51 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33) | | | — | | | — | | | 115 | | | 18 | | | — | |
负债总额 | | $485 | | | $33 | | | $— | | | $66 | | | $— | | | $— | | | ($39) | | | $— | | | $— | | | $545 | | | $17 | | | $— | |
引用的脚注包含在前一时段表之后。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 87 |
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| | 3Q 2022 |
| | 平衡, 7月1日 2022 | | 已实现/未实现收益/亏损总额(1) | | 购买 | | 问题 | | 销售 | | 定居点, 网 | | 转账 进入 第 3 级 | | 转账 出来了 第 3 级 | | 平衡, 9月30日 2022 | | 未实现收益/亏损的变化(1)包含在截至2022年9月30日仍持有的资产和负债的净收益中(2) | | 未实现收益/亏损的变化(1),扣除税款,包含在与截至2022年9月30日仍持有的资产和负债相关的OCI中 |
(以百万计) | | | 包含在 收益 | | 包含在 “其他” 中 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $1,124 | | | $30 | | | ($55) | | | $169 | | | $— | | | ($120) | | | ($46) | | | $— | | | $— | | | $1,102 | | | $— | | | ($11) | |
交易 | | 3,319 | | | (334) | | | — | | | 260 | | | — | | | — | | | (122) | | | — | | | (265) | | | 2,858 | | | (154) | | | — | |
投资证券总额 | | 4,443 | | | (304) | | | (55) | | | 429 | | | — | | | (120) | | | (168) | | | — | | | (265) | | | 3,960 | | | (154) | | | (11) | |
待售抵押贷款 | | 339 | | | (42) | | | — | | | — | | | — | | | (36) | | | (1) | | | 52 | | | — | | | 312 | | | (42) | | | — | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | 5,649 | | | (264) | | | — | | | — | | | 272 | | | — | | | (225) | | | — | | | — | | | 5,432 | | | (264) | | | — | |
其他资产 | | 132 | | | 9 | | | — | | | (6) | | | 3 | | | (3) | | | (8) | | | — | | | — | | | 127 | | | 9 | | | — | |
其他资产总额 | | 5,781 | | | (255) | | | — | | | (6) | | | 275 | | | (3) | | | (233) | | | — | | | — | | | 5,559 | | | (255) | | | — | |
总资产 | | $10,563 | | | ($601) | | | ($55) | | | $423 | | | $275 | | | ($159) | | | ($402) | | | $52 | | | ($265) | | | $9,831 | | | ($451) | | | ($11) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $457 | | | ($18) | | | $— | | | ($14) | | | $6 | | | $— | | | ($50) | | | $— | | | $— | | | $381 | | | ($7) | | | $— | |
其他负债 | | 58 | | | 47 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | 104 | | | 46 | | | — | |
负债总额 | | $515 | | | $29 | | | $— | | | ($14) | | | $6 | | | $— | | | ($51) | | | $— | | | $— | | | $485 | | | $39 | | | $— | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今 202 |
| | 平衡, 1月1日 2022 | | 已实现/未实现收益/亏损总额(1) | | 购买 | | 问题 | | 销售 | | 定居点, 网 | | 转账 进入 第 3 级 | | 转账 出来了 第 3 级 | | 平衡, 9月30日 2022 | | 未实现收益/亏损的变化(1)包含在截至2022年9月30日仍持有的资产和负债的净收益中(2) | | 未实现收益/亏损的变化(1),扣除税款,包含在与截至2022年9月30日仍持有的资产和负债相关的OCI中 |
(以百万计) | | | 包含在 收益 | | 包含在 “其他” 中 全面 收入 | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $1,286 | | | $30 | | | ($98) | | | $168 | | | $— | | | ($78) | | | ($236) | | | $30 | | | $— | | | $1,102 | | | ($1) | | | ($38) | |
交易 | | 3,386 | | | (993) | | | — | | | 641 | | | — | | | — | | | (156) | | | — | | | (20) | | | 2,858 | | | (468) | | | — | |
投资证券总额 | | 4,672 | | | (963) | | | (98) | | | 809 | | | — | | | (78) | | | (392) | | | 30 | | | (20) | | | 3,960 | | | (469) | | | (38) | |
待售抵押贷款 | | — | | | (56) | | | — | | | — | | | — | | | (41) | | | (25) | | | 434 | | | — | | | 312 | | | (56) | | | — | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
担保资产 | | 5,919 | | | (774) | | | — | | | — | | | 980 | | | — | | | (693) | | | — | | | — | | | 5,432 | | | (774) | | | — | |
其他资产 | | 101 | | | 58 | | | — | | | (15) | | | 11 | | | (8) | | | (20) | | | — | | | — | | | 127 | | | 58 | | | — | |
其他资产总额 | | 6,020 | | | (716) | | | — | | | (15) | | | 991 | | | (8) | | | (713) | | | — | | | — | | | 5,559 | | | (716) | | | — | |
总资产 | | $10,692 | | | ($1,735) | | | ($98) | | | $794 | | | $991 | | | ($127) | | | ($1,130) | | | $464 | | | ($20) | | | $9,831 | | | ($1,241) | | | ($38) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $294 | | | $18 | | | $— | | | ($21) | | | $148 | | | $— | | | ($58) | | | $— | | | $— | | | $381 | | | $48 | | | $— | |
其他负债 | | 24 | | | 85 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | 104 | | | 81 | | | — | |
负债总额 | | $318 | | | $103 | | | $— | | | ($20) | | | $148 | | | $— | | | ($64) | | | $— | | | $— | | | $485 | | | $129 | | | $— | |
(1)对于资产,收益和其他综合收益的增加和减少分别显示为收益和(亏损)。对于负债,收益和综合收益的增加和减少分别显示为(收益)和亏损。
(2)代表该期间包含在收益中的总损益金额,归因于截至2023年9月30日和2022年9月30日仍被归类为3级的资产和负债的未实现损益的变化。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 88 |
下表提供了定期按公允价值计算的三级资产和负债的估值技巧、区间和重要不可观察投入的加权平均值,这些投入是根据我们按公允价值计算的简明合并资产负债表上计量的。
表 13.3-关于定期进行的 3 级公允价值衡量标准的定量信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 第 3 级 公平 价值 | | 占主导地位 估价 技术 | | 不可观察的输入 |
(以百万美元计,某些不可观察的输入除外(如图所示)
| | 类型 | | 范围 | | 加权 平均值(1) |
资产 | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $493 | | | 外部来源的中位数 | | 外部定价来源 | | $59.8 - $71.1 | | $65.6 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 198 | | | 其他 | | | | | | |
交易 | | 1,972 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $0.0 - $4,677.2 | | $165.5 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 780 | | | 其他 | | | | | | |
待售抵押贷款 | | 958 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $46.5 - $100.3 | | $92.5 | |
持有的用于投资的抵押贷款 | | 157 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $26.7 - $98.4 | | $74.1 | |
担保资产 | | 4,858 | | | 贴现现金流 | | 美洲国家组织 | | 17 - 233bps | | 46bps |
| | 337 | | | 其他 | | | | | | |
微不足道的 3 级资产(2) | | 150 | | | | | | | | | |
3 级资产总计 | | $9,903 | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
微不足道的三级负债(2) | | 545 | | | | | | | | | |
三级负债总额 | | $545 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 第 3 级 公平 价值 | | 占主导地位 估价 技术 | | 不可观察的输入 |
(以百万美元计, 除了某些不可观察的输入(如图所示)
| | 类型 | | 范围 | | 加权 平均值(1) |
资产 | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $557 | | | 外部来源的中位数 | | 外部定价来源 | | $66.3 - $74.6 | | $70.5 | |
| | | | | | | | | | |
| | 337 | | | 其他 | | | | | | |
交易 | | 2,080 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $0.0 - $5,702.4 | | $224.8 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 651 | | | 其他 | | | | | | |
待售抵押贷款 | | 310 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $39.6 - $98.1 | | $76.6 | |
持有的用于投资的抵押贷款 | | 110 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $76.9 - $87.5 | | $80.6 | |
担保资产 | | 5,084 | | | 贴现现金流 | | 美洲国家组织 | | 17 - 186bps | | 45bps |
| | 358 | | | 其他 | | | | | | |
微不足道的 3 级资产(2) | | 131 | | | | | | | | | |
3 级资产总计 | | $9,618 | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
微不足道的三级负债(2) | | 485 | | | | | | | | | |
三级负债总额 | | $485 | | | | | | | | | |
(1) 不可观察的投入主要由金融工具的相对公允价值加权。
(2) 代表经常性以公允价值计量的第三级资产和负债的总金额,这些资产和负债分别和总体上都微不足道。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 89 |
我们可能会不时被要求在非经常性的基础上按公允价值衡量某些资产。这些调整通常是采用较低成本或公允价值会计或根据标的抵押品的公允价值进行减值计量而产生的。下表中的某些公允价值不是截至期末获得的,而是在该期间获得的。
下表列出了根据我们的简明合并资产负债表以公允价值计量的非经常性资产。
表 13.4-以公允价值计量的非经常性资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 | | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 |
抵押贷款(1) | | $— | | $463 | | $2,260 | | $2,723 | | | $— | | $386 | | $1,758 | | $2,144 | |
(1)包括被归类为持有以投资为目的的贷款,根据标的抵押品的公允价值进行信用损失备抵的贷款,以及公允价值低于成本的持有待售贷款。
下表提供了按非经常性公允价值计算的三级资产的估值技术、区间和重要不可观察投入的加权平均值,这些投入是在我们简明的合并资产负债表上以公允价值计量的。
表 13.5-关于非经常性 3 级公允价值衡量标准的定量信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 第 3 级 公平 价值 | | 占主导地位 估价 技术 | | 不可观察的输入 |
(以百万美元计, 除了不可观察的输入(如图所示) | | 类型 | 范围 | 加权 平均值(1) |
抵押贷款 | | $1,827 | | | 外部来源的中位数 | | 外部定价来源 | $71.8 - $99.0 | $80.9 |
| | 433 | | 其他 | | | | |
总计 | | $2,260 | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 第 3 级 公平 价值 | | 占主导地位 估价 技术 | | 不可观察的输入 |
(以百万美元计, 除了不可观察的输入(如图所示) | | 类型 | 范围 | 加权 平均值(1) |
| | | | | | | | |
抵押贷款 | | $1,657 | | | 外部来源的中位数 | | 外部定价来源 | $74.8 - $98.6 | $86.3 |
| | 101 | | 其他 | | | | |
总计 | | $1,758 | | | | | | | |
(1) 不可观察的投入主要由金融工具的相对公允价值加权。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 90 |
下表列出了我们金融工具的账面价值和估计的公允价值。对于某些类型的金融工具,例如现金和现金等价物、根据转售协议购买的证券以及某些债务,我们简明合并资产负债表上的账面价值接近公允价值,因为这些资产和负债本质上是短期的,公允价值波动有限。
表 13.6-金融工具的公允价值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年9月30日 |
| | GAAP 衡量类别(1) | 账面金额 | | 公允价值 |
(以百万计) | | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 净额结算 调整(2) | | 总计 |
金融资产 | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 摊销成本 | $5,354 | | | $5,354 | | | $— | | | $— | | | $— | | | $5,354 | |
根据转售协议购买的证券 | | 摊销成本 | 115,161 | | | — | | | 118,933 | | | — | | | (3,772) | | | 115,161 | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | FV-OCI | 5,395 | | | — | | | 4,704 | | | 691 | | | — | | | 5,395 | |
交易 | | FV-NI | 34,048 | | | 25,008 | | | 6,288 | | | 2,752 | | | — | | | 34,048 | |
投资证券总额 | | | 39,443 | | | 25,008 | | | 10,992 | | | 3,443 | | | — | | | 39,443 | |
抵押贷款: | | | | | | | | | | | | | |
合并信托持有的贷款 | | | 3,019,212 | | | — | | | 2,288,567 | | | 212,407 | | | — | | | 2,500,974 | |
房地美持有的贷款 | | | 56,469 | | | — | | | 22,064 | | | 28,862 | | | — | | | 50,926 | |
抵押贷款总额(3) | | 各种各样(4) | 3,075,681 | | | — | | | 2,310,631 | | | 241,269 | | | — | | | 2,551,900 | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | FV-NI | 5,195 | | | — | | | — | | | 5,198 | | | — | | | 5,198 | |
衍生资产,净额 | | FV-NI | 443 | | | 9 | | | 7,531 | | | 2 | | | (7,099) | | | 443 | |
其他资产(5) | | 各种各样 | 3,363 | | | — | | | 896 | | | 2,472 | | | — | | | 3,368 | |
其他资产总额 | | | 9,001 | | | 9 | | | 8,427 | | | 7,672 | | | (7,099) | | | 9,009 | |
金融资产总额 | | | $3,244,640 | | | $30,371 | | | $2,448,983 | | | $252,384 | | | ($10,871) | | | $2,720,867 | |
金融负债 | | | | | | | | | | | | | |
债务: | | | | | | | | | | | | | |
合并信托的债务 | | | $3,027,175 | | | $— | | | $2,494,510 | | | $724 | | | $— | | | $2,495,234 | |
房地美的债务 | | | 174,922 | | | — | | | 175,363 | | | 3,132 | | | (3,772) | | | 174,723 | |
债务总额 | | 各种各样(6) | 3,202,097 | | | — | | | 2,669,873 | | | 3,856 | | | (3,772) | | | 2,669,957 | |
其他负债: | | | | | | | | | | | | | |
担保义务 | | 摊销成本 | 5,473 | | | — | | | 105 | | | 5,824 | | | — | | | 5,929 | |
衍生负债,净额 | | FV-NI | 1,099 | | | 1 | | | 11,071 | | | 108 | | | (10,081) | | | 1,099 | |
其他负债(5) | | FV-NI | 44 | | | — | | | 1,185 | | | 282 | | | — | | | 1,467 | |
其他负债共计 | | | 6,616 | | | 1 | | | 12,361 | | | 6,214 | | | (10,081) | | | 8,495 | |
金融负债总额 | | | $3,208,713 | | | $1 | | | $2,682,234 | | | $10,070 | | | ($13,853) | | | $2,678,452 | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 91 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 |
| | GAAP 衡量类别(1) | 账面金额 | | 公允价值 |
(以百万计) | | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 净额结算调整(2) | | 总计 |
金融资产 | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 摊销成本 | $6,360 | | | $6,360 | | | $— | | | $— | | | $— | | | $6,360 | |
根据转售协议购买的证券 | | 摊销成本 | 87,295 | | | — | | | 99,286 | | | — | | | (11,991) | | | 87,295 | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | FV-OCI | 6,534 | | | — | | | 5,640 | | | 894 | | | — | | | 6,534 | |
交易 | | FV-NI | 32,167 | | | 23,453 | | | 5,983 | | | 2,731 | | | — | | | 32,167 | |
投资证券总额 | | | 38,701 | | | 23,453 | | | 11,623 | | | 3,625 | | | — | | | 38,701 | |
抵押贷款: | | | | | | | | | | | | | |
合并信托持有的贷款 | | | 2,971,601 | | | — | | | 2,331,969 | | | 244,045 | | | — | | | 2,576,014 | |
房地美持有的贷款 | | | 62,914 | | | — | | | 25,921 | | | 32,460 | | | — | | | 58,381 | |
抵押贷款总额 | | 各种各样(4) | 3,034,515 | | | — | | | 2,357,890 | | | 276,505 | | | — | | | 2,634,395 | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | FV-NI | 5,442 | | | — | | | — | | | 5,445 | | | — | | | 5,445 | |
衍生资产,净额 | | FV-NI | 307 | | | — | | | 6,397 | | | 2 | | | (6,092) | | | 307 | |
其他资产(5) | | 各种各样 | 1,739 | | | — | | | 907 | | | 835 | | | — | | | 1,742 | |
其他资产总额 | | | 7,488 | | | — | | | 7,304 | | | 6,282 | | | (6,092) | | | 7,494 | |
金融资产总额 | | | $3,174,359 | | | $29,813 | | | $2,476,103 | | | $286,412 | | | ($18,083) | | | $2,774,245 | |
金融负债 | | | | | | | | | | | | | |
债务: | | | | | | | | | | | | | |
合并信托的债务 | | | $2,979,070 | | | $— | | | $2,564,323 | | | $701 | | | $— | | | $2,565,024 | |
房地美的债务 | | | 166,762 | | | — | | | 175,673 | | | 3,162 | | | (11,991) | | | 166,844 | |
债务总额 | | 各种各样(6) | 3,145,832 | | | — | | | 2,739,996 | | | 3,863 | | | (11,991) | | | 2,731,868 | |
其他负债: | | | | | | | | | | | | | |
担保义务 | | 摊销成本 | 5,779 | | | — | | | — | | | 6,016 | | | — | | | 6,016 | |
衍生负债,净额 | | FV-NI | 758 | | | — | | | 10,823 | | | 97 | | | (10,162) | | | 758 | |
其他负债(5) | | FV-NI | 20 | | | — | | | 1,025 | | | 211 | | | — | | | 1,236 | |
其他负债共计 | | | 6,557 | | | — | | | 11,848 | | | 6,324 | | | (10,162) | | | 8,010 | |
金融负债总额 | | | $3,152,389 | | | $— | | | $2,751,844 | | | $10,187 | | | ($22,153) | | | $2,739,878 | |
(1)FV-NI 表示通过净收入计算的公允价值。FV-OCI 表示通过其他综合收益计算的公允价值。
(2)代表交易对手净额结算和现金抵押品净额结算。
(3)不包括截至2023年9月30日,在封闭投资组合基础上维持的与现有投资组合层方法对冲关系相关的基础调整。请参见 注意事项 3了解有关现有投资组合层方法套期保值期间与封闭投资组合相关的基差调整的更多信息。
(4)以摊销成本、较低成本或公允价值计算的GAAP账面金额和FV-NI为美元3.1万亿,美元5.8十亿,以及 $9.4截至2023年9月30日,分别为十亿美元和美元3.0万亿,美元9.0十亿和美元4.4截至2022年12月31日,分别为十亿。
(5)对于其他资产,包括向贷款人提供的预付款、担保贷款和贷款承诺。对于其他负债,包括贷款承诺。
(6)以摊余成本和FV-NI计量的GAAP账面金额为美元3.2万亿美元和2.6截至2023年9月30日,分别为十亿美元和美元3.1万亿美元和3.0截至2022年12月31日,分别为十亿。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 92 |
我们为某些抵押贷款和贷款承诺以及某些债务发行选择了公允价值期权。
下表列出了与我们选择公允价值期权的项目相关的公允价值和UPB。
表 13.7-已选择公允价值期权的某些金融工具的公允价值和 UPB 之间的差异(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(以百万计) | | 公允价值 | UPB | 区别 | | 公允价值 | UPB | 区别 |
待售抵押贷款 | | $8,071 | | $8,403 | | ($332) | | | $3,218 | | $3,421 | | ($203) | |
持有的用于投资的抵押贷款 | | 1,309 | | 1,537 | | (228) | | | 1,214 | | 1,368 | | (154) | |
房地美的债务 | | 371 | | 364 | | 7 | | | 892 | | 881 | | 11 | |
合并信托的债务 | | 1,684 | | 1,889 | | (205) | | | 1,656 | | 1,833 | | (177) | |
其他资产(其他负债) | | (18) | | 不适用 | 不适用 | | 11 | | 不适用 | 不适用 |
(1) 不包括与合并信托债务和房地美的公允价值为美元的债务相关的纯息证券0.5截至2023年9月30日和2022年12月31日,均为十亿.
下表显示了与我们选择公允价值期权的项目相关的公允价值变化。这些金额包含在我们的简明合并损益表的净投资收益中。
表 13.8-公允价值期权选举下的公允价值变化 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2023 | 3Q 2022 | | 年初至今 | 年初至今 202 |
(以百万计) | | 收益(亏损) | | 收益(亏损) |
待售抵押贷款 | | ($256) | | ($333) | | | ($379) | | ($1,282) | |
持有的用于投资的抵押贷款 | | (20) | | — | | | (24) | | — | |
房地美的债务 | | (6) | | (18) | | | 13 | | (44) | |
合并信托的债务 | | 35 | | 182 | | | 35 | | 425 | |
其他资产/其他负债 | | (7) | | (86) | | | 47 | | (292) | |
在我们选择公允价值期权的资产或负债的列报期内,归因于特定工具信用风险的公允价值变化并不大。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 93 |
注意 14
法律突发事件
我们直接或间接地参与了在正常业务过程中(包括合同纠纷、人身伤害索赔、就业相关诉讼以及与我们的业务相关的其他法律诉讼)中不时出现的各种法律和监管诉讼,以及与保护和购买协议有关的法律和监管诉讼。我们经常直接或间接地参与涉及抵押贷款止赎的诉讼。我们还不时参与因我们终止卖方或服务商向我们出售贷款和/或向我们出售服务贷款的资格而引发的诉讼。在这些情况下,前卖方或服务商有时会根据各种法律理论以不当解约为由向我们寻求赔偿。此外,我们有时因发放或偿还贷款而被起诉。这些诉讼通常涉及指控卖家和服务商不当行为的索赔。我们与卖家和服务商签订的合同通常规定,对于向房地美出售或偿还的贷款,Freddie Mac因卖方和服务商的不当行为而承担的责任,Freddie Mac将承担责任。
所有类型的诉讼索赔和程序都存在许多不确定性(包括上诉和程序性备案),因此无法保证这些诉讼的最终结果(包括下文所述事项)。根据突发事件会计指南,我们为可能发生损失(如此类指导方针所定义)且损失金额可以合理估算的情况下对我们提出或威胁的诉讼索赔和评估进行储备。解决法律诉讼的实际成本可能大大高于或低于这些诉讼的应计金额。
我们无法预测美国政府(包括财政部和联邦财政部)在任何此类诉讼或未来诉讼中的任何裁决或调查结果时可能采取的行动。但是,我们可能会受到这些事件的不利影响,例如,包括购买协议的变更,或者由此产生的美国政府对我们业务支持水平的任何实际或感知变化。
假定证券集体诉讼:俄亥俄州公共雇员退休制度诉房地美、赛伦等人。 这起假定的证券集体诉讼是2008年1月18日在美国俄亥俄州北区地方法院对房地美和某些前官员提起的,据称是代表房地美股票的一类购买者在2006年8月1日至2007年11月20日期间提起的。FHFA后来以保守人的身份进行了干预,原告多次修改了申诉。除其他外,原告声称,被告就我们的业务、风险管理以及我们为保护公司免受抵押贷款行业问题影响而制定的程序做出了虚假和误导性的陈述,从而违反了联邦证券法。原告要求赔偿未指明的损害赔偿和利息,以及合理的成本和开支,包括律师费和专家费。
2018年8月,地方法院驳回了原告的集体认证申请。2023年4月6日,第六巡回法院推翻了地区法院2020年9月17日的裁决,即批准原告的即决判决请求,并作出有利于房地美和其他被告的最终判决。第六巡回法院将该案发回地区法院进行进一步审理。地方法院计划于2024年10月21日开始审判。
关于房利美/房地美高级优先股购买协议集体诉讼.这是私人和机构投资者(统称为 “集体原告”)对FHFA、房利美和房地美提起的合并集体诉讼。
Fairholme Funds, Inc. 等人诉 FHFA 等人 这是某些机构投资者(“个人原告”)对FHFA、房利美和房地美提起的个人原告诉讼。
哥伦比亚特区每起诉讼的原告于2017年11月1日提出了修正申诉,指控他们违反合同、违反诚信和公平交易默示契约、违反信托义务以及违反特拉华州和弗吉尼亚州公司法。此外,集体原告以违反信托义务为由对FHFA提起衍生索赔,个人原告则根据《行政诉讼法》提起诉讼。这两组索赔通常都基于这样的指控,即根据2012年8月修正案实施的优先优先股净值分红条款取消了股东的某些权利,包括获得分红的权利和清算优先权。2018年9月28日,地方法院驳回了除违反善意和公平交易默示协议以外的所有索赔。这些案件已合并审理。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 94 |
法院的裁决将原告的损害赔偿理论局限于基于房地美和房利美股票价值在第三修正案发布后立即下跌的理论。原告声称房地美的普通股和初级优先股在2012年8月16日至8月17日期间价值下跌,因此蒙受损失。在2022年10月和11月初的审判中,原告要求陪审团裁定美元832100万加上判决前利息作为对房地美的损害赔偿。该审判的陪审团未能达成一致裁决,法官于2022年11月7日宣布审判失败。重审于2023年7月24日开始。2023 年 8 月 14 日,陪审团对 FHFA、房利美和房地美作出裁决,裁定赔偿金为 $282给房地美初级优先股股东的百万美元,以及 $31给房地美普通股股东百万美元。陪审团拒绝向房地美股东发放预判利息。在 2023 年第三季度,我们录得了 $313由于负面判断,我们的简明合并损益表中应计的其他支出为百万美元。
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 95 |
注意 15
监管资本
下表显示了我们在ERCF下的资本指标。
表 15.1-ERCF 可用资本和资本要求
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(以十亿计) | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
调整后的总资产 | $3,758 | | $3,710 | |
风险加权资产(标准化方法) | 973 | | 899 | |
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| | 2023年9月30日 |
| | 金额 | 比率 |
(以十亿美元计) | | 可用资本(赤字) | 最低限度 资本 要求 | 资本 要求 (包括缓冲区(1)) | 可用资本(赤字)比率(2) | 最低资本要求比率(2) | 资本 需求比率(2) (包括缓冲区(1)) |
基于风险的资本: | | | | | | | |
资本总额 | | ($21) | | $78 | | $78 | | (2.1) | % | 8.0 | % | 8.0 | % |
CET1 Capital | | (47) | | 44 | | 95 | | (4.8) | | 4.5 | | 9.7 | |
一级资本 | | (33) | | 58 | | 109 | | (3.4) | | 6.0 | | 11.2 | |
调整后的总资本 | | (33) | | 78 | | 129 | | (3.4) | | 8.0 | | 13.2 | |
杠杆资本: | | | | | | | |
核心资本 | | ($28) | | $94 | | $94 | | (0.7) | % | 2.5 | % | 2.5 | % |
一级资本 | | (33) | | 94 | | 105 | | (0.9) | | 2.5 | | 2.8 | |
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| | 2022年12月31日 |
| | 金额 | 比率 |
(以十亿美元计) | | 可用资本(赤字) | 最低限度 资本 要求 | 资本 要求 (包括缓冲区(1)) | 可用资本(赤字)比率(2) | 最低资本要求比率(2) | 资本 需求比率(2) (包括缓冲区(1)) |
基于风险的资本: | | | | | | | |
总资本 | | ($27) | | $72 | | $72 | | (3.1) | % | 8.0 | % | 8.0 | % |
CET1 Capital | | (55) | | 40 | | 90 | | (6.2) | | 4.5 | | 10.1 | |
一级资本 | | (41) | | 54 | | 104 | | (4.6) | | 6.0 | | 11.6 | |
调整后的总资本 | | (41) | | 72 | | 122 | | (4.6) | | 8.0 | | 13.6 | |
杠杆资本: | | | | | | | |
核心资本 | | ($35) | | $93 | | $93 | | (1.0) | % | 2.5 | % | 2.5 | % |
一级资本 | | (41) | | 93 | | 104 | | (1.1) | | 2.5 | | 2.8 | |
(1)PCCBA代表基于风险的资本,PLBA代表杠杆资本。
(2)基于风险的资本占RWA的百分比,杠杆资本占ATA的百分比。
简明合并财务报表及随附附注的末尾
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 96 |
其他信息
法律诉讼
我们直接或间接地参与了在正常业务过程中以及与保护和购买协议有关的各种法律诉讼。请参见 注意 14 了解有关我们作为当事方参与各种法律诉讼的更多信息,包括与保护和购买协议有关的诉讼。
在过去的几年中,对美国政府提起了许多诉讼,在某些情况下,还对财政部长和FHFA董事提起了许多诉讼,质疑与保护权有关的某些政府行动(包括与实施保护权有关的行动)和购买协议。房地美不是所有这些诉讼的当事方。其中几起诉讼旨在宣布优先优先股的净资产大额分红条款无效,该条款是根据2012年8月的《购买协议》修正案实施的。其中一些案件还质疑了FHFA结构的合宪性。一些案件已被驳回(其中一些已被上诉),另一些案件仍在审理中。
这些案件包括作为衍生诉讼向美国联邦索赔法院提起的案件,据称代表房地美作为 “名义” 被告: 里德和费舍尔诉美利坚合众国和联邦住房贷款抵押贷款公司。该案于2014年2月26日提起。除其他外,该投诉称,优先优先股的净值分红条款构成了在没有公正补偿的情况下非法占用私有财产供公众使用。原告要求就美国政府涉嫌没收其财产、律师费、费用和其他费用向房地美提供公正的赔偿。法院于2023年9月1日有偏见地驳回了此案,并对被告作出了判决。
根据购买协议,除了满足其他条件外,与我们的保护权和/或购买协议有关的所有目前未决的重大诉讼都必须得到解决或解决,并且我们必须向财政部和美国赔偿因我们被置于保护机构或2012年8月为退出保护权而对购买协议进行修正而产生的任何形式的损失、成本或损害。
风险因素
本 10-Q 表格应与以下表格一起阅读 风险因素我们的 2022 年年度报告中的章节,描述了我们面临或可能面临的各种风险和不确定性。这些风险和不确定性可能会直接或间接地对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略和/或前景产生不利影响。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
近期未注册证券的销售
根据经修订的1933年《证券法》,我们发行的证券是 “豁免证券”。因此,我们没有就我们的证券发行向美国证券交易委员会提交注册声明。
进入保管机构后,我们暂停了股权补偿计划的运作,并停止了根据该计划发放补助金。此前,我们曾根据这些计划向员工和董事会成员提供股权补偿。根据收购协议,未经财政部事先批准,我们不能发行任何新的期权、购买权、参与权或其他股权。
Freddie Mac 发行的某些证券的相关信息
我们通过我们的网站免费提供,网址为 www.freddiemac.com,我们在以电子方式向美国证券交易委员会提交材料后,尽快在合理可行的情况下尽快提交10-K表的年度报告,10-Q表的季度报告,以及美国证券交易委员会对这些报告的所有其他报告和修正案。美国证券交易委员会还维护一个互联网站点(www.sec.gov),其中包含报告、委托书和信息声明,以及有关以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的公司的其他信息。
我们在我们的网站上披露了我们的债务证券,网址为 www.freddiemac.com/debt。通过该地址,投资者可以访问房地美全球债务机制下债务证券发行的发行通告和相关补充文件,
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包括个别发行债务证券的定价补助.有关我们的 STACR 交易和 SCR 交易的类似信息,请访问 crt.freddiemac.com和 mf.freddiemac.com/investors,分别地。
我们在我们的网站上披露了与抵押贷款相关的证券,其中一些是资产负债表外债务(例如K证书和SB证书) www.freddiemac.com/mbs 和mf.freddiemac.com/investors。投资者可以从这些地址访问抵押贷款相关证券发行的信息和文件,包括发行通函和发行通告补充文件。
我们在我们的业务活动网站上提供其他信息,包括产品描述、投资者简报、证券发行日历、交易量和细节、赎回通知、房地美研究、重大进展或其他可能对投资者重要的事件,视情况而定,这些信息可在以下网址找到 sf.freddiemac.com, mf.freddiemac.com,以及 资本市场.freddiemac.com/capital-markets.
我们在我们的网站上提供有关可持续发展工作的信息,网址为 freddiemac.com/about/可持续发展.
其他信息
内幕交易安排和政策
没有执行官或董事通过或终止了购买或出售我们证券的任何合同、指示或书面计划,或任何其他此类交易安排。有关执行官和董事薪酬以及我们执行官和董事的证券所有权的更多信息,请参阅 董事、公司治理和执行官, 高管薪酬,以及 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务在我们的 2022 年年度报告中。
展品
展品列在 展品索引此表格 10-Q。
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控制和程序
评估披露控制和程序
披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序,这些控制措施和程序旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告,并确保收集此类信息并酌情传达给公司管理层,包括公司首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。在设计我们的披露控制和程序时,我们认识到,任何控制措施和程序,无论设计和运作多么完善,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保障,我们必须在实施可能的控制措施和程序时做出判断。
截至2023年9月30日,包括公司首席执行官和首席财务官在内的管理层对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。管理层的评估结果是,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2023年9月30日,我们的披露控制和程序在合理的保障水平上并未生效,因为我们无法更新披露控制和程序,以合理地保证FHFA持续向房地美管理层传达FHFA所知的信息,从而能够及时就联邦证券规定的披露做出决定法律。我们认为这种情况是我们财务报告内部控制中的一个重大弱点。
2023 年第三季度财务报告内部控制的变化
我们评估了2023年第三季度发生的财务报告内部控制变化,得出的结论是,没有任何变化对我们的财务报告内部控制产生重大影响,也没有合理可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
与财务报告内部控制的重大缺陷有关的缓解措施
如上所述 评估披露控制和程序,截至2023年9月30日,我们在财务报告的内部控制方面存在一个重大缺陷,但我们尚未纠正。
鉴于这种物质弱点的结构性质,我们认为,在我们受到保护期间,我们很可能无法对其进行补救。但是,我们和FHFA都继续开展活动并采用程序和做法,旨在允许积累和向管理层传达履行联邦证券法规定的披露义务所需的信息。其中包括以下内容:
n FHFA成立了保护监督和准备司,旨在促进公司的运营,由保管人监督。
n 在提交文件之前,我们会向FHFA人员提供美国证券交易委员会文件的草稿,供他们审查和评论。我们还向FHFA人员提供某些外部新闻稿和声明的草稿,供他们在发布之前进行审查和评论。
n FHFA工作人员,包括高级官员,在提交之前会审查我们向美国证券交易委员会提交的文件,包括这份10-Q表格,并就与这些文件中包含的信息相关的问题与我们进行讨论。在提交这份10-Q表格之前,FHFA向我们提供了一份书面确认书,表示它已经审查了10-Q表格,不知道10-Q表格中有任何重大错误陈述或遗漏,也没有反对我们提交10-Q表格。
n 我们的高级管理层定期与FHFA的高级领导层会面,包括但不限于董事。
n FHFA的代表经常参加与公司内部各个团体的会议,以加强信息流动,并监督各种事项,包括会计、信贷和资本市场管理、对外沟通和法律事务。
n FHFA会计小组的高级官员经常就我们的会计政策、惯例和程序与我们的高级财务主管会面。
鉴于我们针对这一重大弱点采取的缓解措施,我们认为我们2023年第三季度的简明合并财务报表是按照公认会计原则编制的。
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展品索引
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展览 | 描述* |
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31.1 | 根据《证券交易法》第13a-14 (a) 条对首席执行官进行认证 |
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31.2 | 根据《证券交易法》第13a-14 (a) 条对执行副总裁兼首席财务官进行认证 |
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32.1 | 根据《美国法典》第 18 条第 1350 节对首席执行官进行认证 |
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32.2 | 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对执行副总裁兼首席财务官进行认证 |
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101.INS | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中 |
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101.SCH | XBRL 分类扩展架构 |
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101。CAL | XBRL 分类扩展计算 |
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101.DEF | XBRL 分类法扩展定义 |
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101.LAB | XBRL 分类标签 |
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101。前 | XBRL 分类法扩展演示 |
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104 | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中 |
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* | 美国证券交易委员会在表格10上的注册声明、10-K表的年度报告、10-Q表的季度报告和8-K表的当前报告的文件编号为000-53330和001-34139。 |
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 100 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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联邦住房贷款抵押贷款公司 |
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来自: | | /s/ 迈克尔 ·J· 德维托 |
| | 迈克尔·J·德维托 |
| | 首席执行官 |
| | (首席执行官) |
日期:2023 年 11 月 1 日
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来自: | | /s/ 克里斯蒂安 M. Lown |
| | 克里斯蒂安·M·洛恩 |
| | 执行副总裁兼首席财务官 |
| | (首席财务官) |
日期:2023 年 11 月 1 日
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 101 |
10-Q 表指数
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物品编号 | | 页数 |
第一部分 | 财务信息 | |
第 1 项。 | 财务报表 | 46 - 96 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 1 - 45 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 31 - 33 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 99 |
第二部分 | 其他信息 | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 97 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 97 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 97 - 98 |
第 5 项。 | 其他信息 | 98 |
第 6 项。 | 展品 | 98 |
展品索引 | | 100 |
签名 | | 101 |
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Freddie Mac 2023 年 3Q 表格 10-Q | | 102 |