2023 年第三季度业绩
目录
财报发布 |
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1 - 5 |
合并运营报表 |
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6 |
运营和标准化资金合并报表 |
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7 |
合并资产负债表 |
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8 |
投资组合摘要 |
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9 |
投资组合向前滚动 |
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10 |
相同的商店结果 |
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11 - 18 |
债务摘要 |
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19 - 21 |
资本结构 |
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22 |
普通股和单位加权平均未偿金额 |
|
23 |
开发和租赁项目 |
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24 |
房地产资本支出 |
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25 |
标准化息税折旧摊销前利润对账 |
|
26 |
从 FFO 到标准化 FFO 的调整 |
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27 |
标准化的 FFO 指导和假设 |
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28 |
非公认会计准则的其他对账和定义 |
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29 - 34 |
公司总部：
北河畔广场二号
伊利诺伊州芝加哥 60606
(312) 474-1300
此补充包中包含的信息未经审计。
目录
新闻稿-立即发布
2023年10月31日
股票住宅报告2023年第三季度业绩
伊利诺伊州芝加哥——2023年10月31日——股票住宅（纽约证券交易所代码：EQR）今天公布了截至2023年9月30日的季度和九个月业绩，并在其网站上发布了2023年第三季度管理层演示文稿，如下所示。
2023 年第三季度业绩
所有每股业绩均按摊薄后公布于普通股/单位。
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截至9月30日的季度 |
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|||||||||||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
|
||||
|
每股收益 (EPS) |
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
0.86 |
|
|
$ |
(0.41 |
) |
|
|
(47.7 |
%) |
|
|
每股运营资金（FFO） |
|
$ |
0.96 |
|
|
$ |
0.90 |
|
|
$ |
0.06 |
|
|
|
6.7 |
% |
|
|
每股标准化 FFO (NFFO) |
|
$ |
0.96 |
|
|
$ |
0.92 |
|
|
$ |
0.04 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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||||
|
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||||
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|
截至9月30日的九个月 |
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|||||||||||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
|
||||
|
每股收益 (EPS) |
|
$ |
1.38 |
|
|
$ |
1.63 |
|
|
$ |
(0.25 |
) |
|
|
(15.3 |
%) |
|
|
每股运营资金（FFO） |
|
$ |
2.74 |
|
|
$ |
2.56 |
|
|
$ |
0.18 |
|
|
|
7.0 |
% |
|
|
每股标准化 FFO (NFFO) |
|
$ |
2.78 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
0.20 |
|
|
|
7.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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||||
近期亮点
“我们在东海岸的投资组合在本季度表现非常出色。强劲的需求，加上波士顿和纽约的供应不足以及华盛顿特区对供应的迅速吸收，使这些市场在未来处于有利地位。尽管东海岸的表现超出了我们的预期，但旧金山和西雅图市场的表现却不佳，这是由于我们的目标富裕租户群体最近就业增长放缓，再加上Rite Aid的破产，促使我们调整了指导方针。” Equity Residence总裁兼首席执行官马克·帕雷尔说。“我们对在减少COVID时代的犯罪率方面取得的进展感到满意，但法律程序漫长且不均衡，今年年底我们的犯罪率可能会略有增加。
1
目录
比我们之前的目标。当我们考虑2024年的经营业绩时，我们就业良好的租户群体的持续需求以及大多数市场的新增供应有限，这将使同店收入再实现稳健增长。”
2023 年全年指导方针
公司修订了其2023年全年同店经营业绩、每股每股FFO和标准化每股FFO的指导方针，如下所示：
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已修订 |
|
以前 |
|
在中点改变 |
同一门店（包括住宅和非住宅）： |
|
|
|
|
||
实际占用率 |
|
95.9% |
|
96.0% |
|
(0.1%) |
收入变化 |
|
5.5% |
|
5.5% 至 6.25% |
|
(0.375%) |
费用变动 |
|
4.25% |
|
4.0% 至 4.5% |
|
0.00% |
净营业收入 (NOI) 变动 |
|
6.2% |
|
6.3% 至 7.0% |
|
(0.45%) |
|
|
|
|
|
|
|
EPS |
|
2.20 美元至 2.22 美元 |
|
1.95 至 2.01 美元 |
|
$0.23 |
每股 FFO |
|
3.74 美元至 3.76 美元 |
|
3.72 美元至 3.78 美元 |
|
$0.00 |
标准化每股 FFO |
|
3.77 美元至 3.79 美元 |
|
3.77 美元至 3.83 美元 |
|
($0.02) |
2023年全年每股收益指导区间的变化主要是由于预期的房地产销售收益增加，但部分被预期住宅和非住宅同店净收益减少以及预期折旧支出增加所抵消。
2023年全年标准化每股FFO指导区间的变化主要是由于预期的住宅和非住宅同店净收益降低。
公司在本新闻稿的第29至34页上有非公认会计准则财务指标的定义术语和相关对账的词汇表。本新闻稿的第 7、31 和 32 页提供了 FFO 和标准化 FFO 的对账和定义。
每股业绩
截至2023年9月30日的季度和九个月的每股收益与2022年同期相比的变化主要是由于本期房地产销售收益减少、本新闻稿第27页列出的各种调整项目以及下述项目。
截至2023年9月30日的季度和九个月中，FFO与2022年同期相比的每股变化主要是由于本新闻稿第27页列出的各种调整项目以及下述项目。
标准化FFO的每股变化主要是由于：
|
|
正面/（负面）影响 |
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|||||
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|
2023 年第三季度 vs. |
|
|
2023 年 9 月年初至今 |
|
||
住宅同店NOI |
|
$ |
0.06 |
|
|
$ |
0.22 |
|
非住宅同店 NOI (1) |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
— |
|
Lease-up NOI |
|
|
— |
|
|
|
0.02 |
|
2023 年和 2022 年交易活动对净收入的影响 |
|
— |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
利息支出，净额 |
|
|
— |
|
|
|
0.03 |
|
公司管理费用 (2) |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(0.02 |
) |
其他物品 (3) |
|
|
— |
|
|
|
(0.03 |
) |
网 |
|
$ |
0.04 |
|
|
$ |
0.20 |
|
2
目录
相同的商店结果
下表显示了所列时间段内相同商店的总结果。
|
|
2023 年第三季度 vs. |
|
2023 年第三季度 vs. |
|
2023 年 9 月年初至今 |
公寓单元 |
|
77,698 |
|
78,368 |
|
76,789 |
实际占用率 |
|
96.0% 与 96.4% |
|
96.0% 与 95.9% |
|
95.9% 与 96.5% |
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
4.1% |
|
0.7% |
|
6.2% |
开支 |
|
3.1% |
|
1.9% |
|
5.3% |
NOI |
|
4.6% |
|
0.1% |
|
6.6% |
在本新闻稿的第11页上，公司提供了住宅和非住宅同店业绩的明细表，其定义见本新闻稿的第33页。截至2023年9月30日的九个月中，非住宅业务约占总收入的3.6％。
下表反映了同店住宅收入变化的细节，该变化按公认会计原则列报，显示了直线基础上的租赁优惠。
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|
2023 年第三季度 vs. |
|
|
2023 年第三季度 vs. |
|
|
2023 年 9 月年初至今 |
|
|||
|
|
% 变化 |
|
|
% 变化 |
|
|
% 变化 |
|
|||
同店住宅收入- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁费率 |
|
|
5.0 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
7.1 |
% |
租赁优惠 |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.1 |
%) |
空缺收益（亏损） |
|
|
(0.5 |
%) |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
(0.7 |
%) |
坏账，净额 (1) |
|
|
(0.3 |
%) |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
其他 (2) |
|
|
0.6 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
0.7 |
% |
同店住宅收入- |
|
4.4 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
6.3 |
% |
|
有关按公认会计原则计算的同店住宅收入与按现金计算的租赁优惠的同店住宅收入的详细信息和对账情况，请参阅第12页。
住宅同店运营统计
下表包括住宅同店物业（76,789套同店公寓单元）的部分运营指标：
|
|
2023 年 10 月 (1) |
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Q3 2023 |
|
Q2 2023 |
实际占用率 |
|
96.0% |
|
96.0% |
|
95.9% |
按季度/月划分的续订居民百分比 |
59.0% |
|
54.0% |
|
57.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
新租约变更 (2) |
|
(3.1%) |
|
0.5% |
|
2.3% |
达到续订率 |
|
5.0% |
|
5.5% |
|
5.9% |
混合费率 |
|
1.6% |
|
3.1% |
|
4.3% |
3
目录
投资活动
该公司在2023年第三季度收购了两处运营物业，均位于亚特兰大郊区——一处最近完工的位于苏瓦尼的344套公寓物业，目前正在出租，价格约为9,800万美元，收购上限率为5.4％，以及2019年在迪凯特建造的290个单元的房产，收购上限率为5.1％。在2023年的前九个月中，公司收购了四处运营物业，包括1,183套公寓单元，总收购价约为3.663亿美元，加权平均收购上限率为5.5％。
同样在2023年第三季度，该公司以约6,010万美元的价格出售了位于西雅图的166个单元的房产，处置收益率为5.4％，Unlevered IRR为7.5％。在2023年的前九个月中，公司出售了八处房产，包括413套公寓单元，总销售价格约为1.954亿美元，加权平均处置收益率为5.3％，未偿还收益率为8.5％。在本季度末之后，公司出售了位于西海岸市场（旧金山、西雅图和洛杉矶）的三处房产，包括499套公寓单元，总销售价格约为1.846亿美元，加权平均处置收益率为5.8％。
资本市场活动
2023年8月，该公司完成了总额为5.5亿美元的担保贷款。该公司此前曾在2023年7月披露了这些贷款的利率锁定。受公司套期保值的影响，这些十年期贷款的经济利率约为4.7％。这些贷款的收益与公司商业票据计划的资金一起用于偿还8亿美元的有担保债务池，该池将于2023年11月到期，利率为4.21％。在这笔还款之后，公司在2025年6月之前没有其他重要的债务到期日，商业票据由其2027年到期的循环信贷额度支持。
2023 年第四季度指引
公司已经确定了2023年第四季度每股收益、每股FFO和标准化每股FFO的指导区间，如下所示：
|
|
Q4 2023 |
EPS |
|
0.82 美元至 0.84 美元 |
每股 FFO |
|
1.00 美元至 1.02 美元 |
标准化每股 FFO |
|
0.99 美元至 1.01 美元 |
2023年第三季度实际每股收益0.45美元与2023年第四季度每股收益指导中点0.83美元之间的差异主要是由于预期的房地产销售收益增加以及下述项目所致。
2023年第三季度每股0.96美元的实际FFO与2023年第四季度每股1.01美元的FFO指导中点之间的差异主要归因于下述项目。
2023年第三季度每股0.96美元的实际标准化FFO与2023年第四季度每股1.00美元的标准化FFO指导中点之间的差异主要是由于：
|
|
正值/（负数） |
|
|
|
|
2023 年第四季度 vs. |
|
|
住宅同店NOI |
|
$ |
0.02 |
|
非住宅同店NOI |
|
|
0.01 |
|
公司开销 |
|
|
0.01 |
|
网 |
|
$ |
0.04 |
|
关于股权住宅
Equity Residence致力于创建人们蓬勃发展的社区。该公司是标准普尔500指数的成员，专注于收购、开发和管理位于活力城市及其周边地区的住宅物业，吸引富裕的长期租户。Equity Residencial拥有或投资了305处房产，包括80,683套公寓单元，在波士顿、纽约、华盛顿特区、西雅图、旧金山和南加州均有固定业务，并在丹佛、亚特兰大、达拉斯/福特扩大业务。沃思和奥斯汀有关股票住宅的更多信息，请访问我们的网站www.equityapartments.com。
4
目录
前瞻性陈述
除历史信息外，本新闻稿还包含联邦证券法所指的前瞻性陈述和信息。这些陈述基于管理层当前的预期、估计、预测和假设。尽管Equity Residence的管理层认为其前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但此类信息本质上存在不确定性，可能涉及某些风险，包括但不限于总体市场状况的变化，包括就业增长率和劳动力和建筑材料成本、新的多户住宅建设和开发水平、政府监管和竞争。在我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的10-K表年度报告和随后提交给证券交易委员会（SEC）的定期报告中，在 “风险因素” 标题下描述了这些风险和其他风险和不确定性，可在我们的网站www.equityapartments.com上查阅。其中许多不确定性和风险难以预测，也超出了管理层的控制范围。前瞻性陈述不能保证未来的表现、结果或事件。Equity Residencial不承担更新或补充因后续事件而变得不真实的前瞻性陈述的义务。
公司讨论这些结果的电话会议将于明天，即美国中部时间2023年11月1日星期三上午10点进行网络直播。在电话会议上，该公司还在其网站上提供了管理演示。请访问公司网站www.equityapartments.com的 “投资者” 部分，获取网络直播链接。
5
目录
股权住宅
合并运营报表
（除每股数据外，金额以千计）
（未经审计）
|
|
截至9月30日的九个月 |
|
|
截至9月30日的季度 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金收入 |
|
$ |
2,146,464 |
|
|
$ |
2,035,477 |
|
|
$ |
724,067 |
|
|
$ |
695,099 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
财产和维护 |
|
|
391,437 |
|
|
|
365,277 |
|
|
|
129,087 |
|
|
|
124,048 |
|
房地产税和保险 |
|
|
312,607 |
|
|
|
302,899 |
|
|
|
102,858 |
|
|
|
100,361 |
|
物业管理 |
|
|
90,314 |
|
|
|
83,035 |
|
|
|
28,169 |
|
|
|
25,729 |
|
一般和行政 |
|
|
49,135 |
|
|
|
47,033 |
|
|
|
14,094 |
|
|
|
13,372 |
|
折旧 |
|
|
661,921 |
|
|
|
667,896 |
|
|
|
224,736 |
|
|
|
214,129 |
|
支出总额 |
|
|
1,505,414 |
|
|
|
1,466,140 |
|
|
|
498,944 |
|
|
|
477,639 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地产销售的净收益（亏损） |
|
|
127,034 |
|
|
|
304,346 |
|
|
|
26,912 |
|
|
|
196,551 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
营业收入 |
|
|
768,084 |
|
|
|
873,683 |
|
|
|
252,035 |
|
|
|
414,011 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息和其他收入 |
|
|
11,296 |
|
|
|
4,844 |
|
|
|
7,627 |
|
|
|
720 |
|
其他开支 |
|
|
(20,517 |
) |
|
|
(9,191 |
) |
|
|
(4,958 |
) |
|
|
(3,755 |
) |
利息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
产生的费用，净额 |
|
|
(200,882 |
) |
|
|
(217,093 |
) |
|
|
(68,891 |
) |
|
|
(72,412 |
) |
递延融资成本的摊销 |
|
|
(7,023 |
) |
|
|
(6,421 |
) |
|
|
(3,027 |
) |
|
|
(2,220 |
) |
所得税和其他税前收入，来自的收入（亏损） |
|
|
550,958 |
|
|
|
645,822 |
|
|
|
182,786 |
|
|
|
336,344 |
|
所得和其他税收（支出）福利 |
|
|
(892 |
) |
|
|
(725 |
) |
|
|
(258 |
) |
|
|
(152 |
) |
未合并实体投资的收入（亏损） |
|
|
(3,847 |
) |
|
|
(3,456 |
) |
|
|
(1,242 |
) |
|
|
(1,027 |
) |
净收入 |
|
|
546,219 |
|
|
|
641,641 |
|
|
|
181,286 |
|
|
|
335,165 |
|
归属于非控股权益的净（收益）亏损： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
运营伙伴关系 |
|
|
(17,174 |
) |
|
|
(21,024 |
) |
|
|
(5,561 |
) |
|
|
(10,997 |
) |
部分拥有的房产 |
|
|
(5,299 |
) |
|
|
(2,726 |
) |
|
|
(3,217 |
) |
|
|
(1,143 |
) |
归属于控股权益的净收益 |
|
|
523,746 |
|
|
|
617,891 |
|
|
|
172,508 |
|
|
|
323,025 |
|
首选发行版 |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
|
(773 |
) |
普通股可获得的净收益 |
|
$ |
521,428 |
|
|
$ |
615,573 |
|
|
$ |
171,735 |
|
|
$ |
322,252 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股收益——基本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股可获得的净收益 |
|
$ |
1.38 |
|
|
$ |
1.64 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
0.86 |
|
加权平均已发行普通股 |
|
|
378,614 |
|
|
|
375,710 |
|
|
|
378,853 |
|
|
|
375,850 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股收益——摊薄： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股可获得的净收益 |
|
$ |
1.38 |
|
|
$ |
1.63 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
0.86 |
|
加权平均已发行普通股 |
|
|
391,135 |
|
|
|
389,394 |
|
|
|
391,351 |
|
|
|
389,300 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已申报的每股已发行普通股的分配 |
|
$ |
1.9875 |
|
|
$ |
1.875 |
|
|
$ |
0.6625 |
|
|
$ |
0.625 |
|
6
目录
股权住宅
运营资金和标准化运营资金合并报表
（除每股和单位数据外，金额以千计）
（未经审计）
|
|
截至9月30日的九个月 |
|
|
截至9月30日的季度 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
净收入 |
|
$ |
546,219 |
|
|
$ |
641,641 |
|
|
$ |
181,286 |
|
|
$ |
335,165 |
|
归属于非控股权益的净（收益）亏损——部分 |
|
(5,299 |
) |
|
|
(2,726 |
) |
|
|
(3,217 |
) |
|
|
(1,143 |
) |
|
首选发行版 |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
|
(773 |
) |
普通股和单位可获得的净收益 |
|
|
538,602 |
|
|
|
636,597 |
|
|
|
177,296 |
|
|
|
333,249 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧 |
|
|
661,921 |
|
|
|
667,896 |
|
|
|
224,736 |
|
|
|
214,129 |
|
折旧 — 增加非房地产 |
|
|
(3,291 |
) |
|
|
(3,189 |
) |
|
|
(1,032 |
) |
|
|
(1,075 |
) |
折旧-部分拥有的财产 |
|
|
(1,599 |
) |
|
|
(2,097 |
) |
|
|
(544 |
) |
|
|
(543 |
) |
折旧-未合并财产 |
|
|
1,921 |
|
|
|
1,897 |
|
|
|
695 |
|
|
|
657 |
|
未合并实体销售的净（收益）亏损——经营 |
|
|
— |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
房地产销售的净（收益）亏损 |
|
|
(127,034 |
) |
|
|
(304,346 |
) |
|
|
(26,912 |
) |
|
|
(196,551 |
) |
非控股权益在销售收益（亏损）中所占份额 |
|
|
2,336 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,336 |
|
|
|
— |
|
FFO 适用于普通股和单位 |
|
|
1,072,856 |
|
|
|
996,749 |
|
|
|
376,575 |
|
|
|
349,866 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整（更多细节请参见注释）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
注销追捕费用 |
|
|
2,739 |
|
|
|
3,296 |
|
|
|
746 |
|
|
|
781 |
|
债务清偿和优先股赎回（收益） |
|
|
1,143 |
|
|
|
4,316 |
|
|
|
1,096 |
|
|
|
3,847 |
|
非营业资产（收益）亏损 |
|
|
(4,735 |
) |
|
|
(1,174 |
) |
|
|
(5,766 |
) |
|
|
156 |
|
其他杂项 |
|
|
14,831 |
|
|
|
1,832 |
|
|
|
3,488 |
|
|
|
2,017 |
|
普通股和单位均可使用标准化FFO |
|
$ |
1,086,834 |
|
|
$ |
1,005,019 |
|
|
$ |
376,139 |
|
|
$ |
356,667 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
FFO |
|
$ |
1,075,174 |
|
|
$ |
999,067 |
|
|
$ |
377,348 |
|
|
$ |
350,639 |
|
首选发行版 |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
|
(773 |
) |
FFO 适用于普通股和单位 |
|
$ |
1,072,856 |
|
|
$ |
996,749 |
|
|
$ |
376,575 |
|
|
$ |
349,866 |
|
每股和每单位的FFO-基本 |
|
$ |
2.75 |
|
|
$ |
2.57 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
$ |
0.90 |
|
每股和单位的FFO——摊薄 |
|
$ |
2.74 |
|
|
$ |
2.56 |
|
|
$ |
0.96 |
|
|
$ |
0.90 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
标准化的 FFO |
|
$ |
1,089,152 |
|
|
$ |
1,007,337 |
|
|
$ |
376,912 |
|
|
$ |
357,440 |
|
首选发行版 |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
|
(773 |
) |
普通股和单位均可使用标准化FFO |
|
$ |
1,086,834 |
|
|
$ |
1,005,019 |
|
|
$ |
376,139 |
|
|
$ |
356,667 |
|
标准化每股和单位的FFO-基本 |
|
$ |
2.79 |
|
|
$ |
2.59 |
|
|
$ |
0.96 |
|
|
$ |
0.92 |
|
标准化每股和单位的FFO——摊薄 |
|
$ |
2.78 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
0.96 |
|
|
$ |
0.92 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
加权平均已发行普通股和已发行单位——基本 |
|
|
389,991 |
|
|
|
387,603 |
|
|
|
390,087 |
|
|
|
387,745 |
|
已发行普通股和已发行单位的加权平均值——摊薄 |
|
391,135 |
|
|
|
389,394 |
|
|
|
391,351 |
|
|
|
389,300 |
|
|
注意：有关从 FFO 调整到标准化 FFO 的更多详细信息，请参阅从 FFO 调整到标准化 FFO。有关非公认会计准则财务指标和其他术语的定义，以及每股每股收益与每股FFO和标准化每股FFO的对账，请参阅非公认会计准则财务指标的附加对账和定义及其他术语。
7
目录
股权住宅
合并资产负债表
（除股票金额外，金额以千计）
（未经审计）
|
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
土地 |
|
$ |
5,593,425 |
|
|
$ |
5,580,878 |
|
折旧财产 |
|
|
22,911,464 |
|
|
|
22,334,369 |
|
正在开发的项目 |
|
|
61,411 |
|
|
|
112,940 |
|
持有待开发的土地 |
|
|
62,533 |
|
|
|
60,567 |
|
投资房地产 |
|
|
28,628,833 |
|
|
|
28,088,754 |
|
累计折旧 |
|
|
(9,634,013 |
) |
|
|
(9,027,850 |
) |
房地产投资，净额 |
|
|
18,994,820 |
|
|
|
19,060,904 |
|
对未合并实体的投资1 |
|
|
313,225 |
|
|
|
279,024 |
|
现金和现金等价物 |
|
|
39,250 |
|
|
|
53,869 |
|
限制性存款 |
|
|
87,477 |
|
|
|
83,303 |
|
使用权资产 |
|
|
460,489 |
|
|
|
462,956 |
|
其他资产 |
|
|
213,714 |
|
|
|
278,206 |
|
总资产 |
|
$ |
20,108,975 |
|
|
$ |
20,218,262 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
||
负债： |
|
|
|
|
|
|
||
应付抵押贷款票据，净额 |
|
$ |
1,634,726 |
|
|
$ |
1,953,438 |
|
笔记，网络 |
|
|
5,346,895 |
|
|
|
5,342,329 |
|
信贷额度和商业票据 |
|
|
497,636 |
|
|
|
129,955 |
|
应付账款和应计费用 |
|
|
164,975 |
|
|
|
96,028 |
|
应计应付利息 |
|
|
47,519 |
|
|
|
66,310 |
|
租赁负债 |
|
|
312,781 |
|
|
|
308,748 |
|
其他负债 |
|
|
231,652 |
|
|
|
306,941 |
|
保证金 |
|
|
69,498 |
|
|
|
68,940 |
|
应付分配 |
|
|
259,624 |
|
|
|
244,621 |
|
负债总额 |
|
|
8,565,306 |
|
|
|
8,517,310 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
承付款和意外开支 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
可赎回的非控股权益-运营伙伴关系 |
|
|
277,782 |
|
|
|
318,273 |
|
股权： |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
||
实益利息优先股，面值0.01美元； |
|
|
37,280 |
|
|
|
37,280 |
|
实益普通股，面值0.01美元； |
|
|
3,797 |
|
|
|
3,784 |
|
已缴资本 |
|
|
9,589,057 |
|
|
|
9,476,085 |
|
留存收益 |
|
|
1,426,632 |
|
|
|
1,658,837 |
|
累计其他综合收益（亏损） |
|
|
5,099 |
|
|
|
(2,547 |
) |
股东权益总额 |
|
|
11,061,865 |
|
|
|
11,173,439 |
|
非控股权益： |
|
|
|
|
|
|
||
运营伙伴关系 |
|
|
205,845 |
|
|
|
209,961 |
|
部分拥有的房产 |
|
|
(1,823 |
) |
|
|
(721 |
) |
非控股权益总额 |
|
|
204,022 |
|
|
|
209,240 |
|
权益总额 |
|
|
11,265,887 |
|
|
|
11,382,679 |
|
负债和权益总额 |
|
$ |
20,108,975 |
|
|
$ |
20,218,262 |
|
1 包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分别为2.509亿美元和2.180亿美元的未合并开发项目。有关未合并项目的更多详细信息，请参见开发和租赁项目。
8
目录
股权住宅 投资组合摘要 截至2023年9月30日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% 的 |
|
|
平均值 |
|
||||
|
|
|
|
|
公寓 |
|
|
已编入 |
|
|
租金 |
|
||||
市场/都会区 |
|
属性 |
|
|
单位 |
|
|
NOI |
|
|
费率 |
|
||||
既定市场： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
洛杉矶 |
|
|
59 |
|
|
|
15,012 |
|
|
|
17.6 |
% |
|
$ |
2,911 |
|
奥兰治县 |
|
|
13 |
|
|
|
4,028 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
|
2,826 |
|
圣地亚哥 |
|
|
12 |
|
|
|
2,878 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
3,063 |
|
小计-南加州 |
|
|
84 |
|
|
|
21,918 |
|
|
|
26.8 |
% |
|
|
2,915 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
旧金山 |
|
|
44 |
|
|
|
11,790 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
|
3,304 |
|
华盛顿特区 |
|
|
48 |
|
|
|
15,028 |
|
|
|
15.6 |
% |
|
|
2,647 |
|
纽约 |
|
|
34 |
|
|
|
8,536 |
|
|
|
13.9 |
% |
|
|
4,531 |
|
波士顿 |
|
|
27 |
|
|
|
7,170 |
|
|
|
11.4 |
% |
|
|
3,525 |
|
西雅图 |
|
|
45 |
|
|
|
9,363 |
|
|
|
10.7 |
% |
|
|
2,571 |
|
小计-已建立的市场 |
|
|
282 |
|
|
|
73,805 |
|
|
|
94.2 |
% |
|
|
3,126 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
扩张市场： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
丹佛 |
|
|
9 |
|
|
|
2,785 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
2,409 |
|
亚特兰大 |
|
|
7 |
|
|
|
2,111 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
2,160 |
|
达拉斯/Ft.价值 |
|
|
4 |
|
|
|
1,241 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
1,897 |
|
奥斯汀 |
|
|
3 |
|
|
|
741 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
1,855 |
|
小计-扩张市场 |
|
|
23 |
|
|
|
6,878 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
|
2,182 |
|
总计 |
|
|
305 |
|
|
|
80,683 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,046 |
|
|
|
属性 |
|
公寓单元 |
全资财产 |
|
291 |
|
77,623 |
部分拥有的房产-合并 |
|
14 |
|
3,060 |
|
|
305 |
|
80,683 |
注意：在施工完成之前，正在开发的项目不包含在投资组合摘要中。
2023 年第三季度财报发布 |
|
9 |
目录
股权住宅
|
2023 年第三季度投资组合展期
（以千美元计）
|
|
属性 |
|
|
公寓 |
|
|
购买 |
|
|
收购 |
|
||||
6/30/2023 |
|
|
304 |
|
|
|
80,212 |
|
|
|
|
|
|
|
||
收购： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合并租赁物业 |
|
|
1 |
|
|
|
290 |
|
|
$ |
81,734 |
|
|
|
5.1 |
% |
合并租赁物业——不稳定 (1) |
|
|
1 |
|
|
|
344 |
|
|
$ |
98,000 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
销售价格 |
|
|
处置 |
|
||||
处置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合并租赁物业 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(166 |
) |
|
$ |
(60,100 |
) |
|
|
(5.4 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
配置变更 |
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
|
|
|
||
9/30/2023 |
|
|
305 |
|
|
|
80,683 |
|
|
|
|
|
|
|
||
2023 年投资组合向前滚动
（以千美元计）
|
|
属性 |
|
|
公寓 |
|
|
购买 |
|
|
收购 |
|
||||
12/31/2022 |
|
|
308 |
|
|
|
79,597 |
|
|
|
|
|
|
|
||
收购： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合并租赁物业 |
|
|
2 |
|
|
|
577 |
|
|
$ |
189,734 |
|
|
|
5.1 |
% |
合并租赁物业——不稳定 (1) |
|
|
2 |
|
|
|
606 |
|
|
$ |
176,600 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
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|
销售价格 |
|
|
处置 |
|
||||
处置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合并租赁物业 |
|
|
(8 |
) |
|
|
(413 |
) |
|
$ |
(195,400 |
) |
|
|
(5.3 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已完成的开发项目——合并 |
|
|
1 |
|
|
|
312 |
|
|
|
|
|
|
|
||
配置变更 |
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
|
|
|
|
||
9/30/2023 |
|
|
305 |
|
|
|
80,683 |
|
|
|
|
|
|
|
||
2023 年第三季度财报发布 |
|
10 |
目录
股权住宅 |
2023 年第三季度对比 2022 年第三季度
同店业绩/统计数据包括77,698套同店公寓单元
（以千美元计，平均租金除外）
2023 年第三季度 |
|
2022 年第三季度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
住宅 |
|
|
% |
|
非- |
|
|
% |
|
总计 |
|
|
% |
|
|
|
住宅 |
|
|
非- |
|
|
总计 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
681,279 |
|
(1) |
4.4% |
|
$ |
22,811 |
|
(2) |
(5.4%) |
|
$ |
704,090 |
|
|
4.1% |
|
收入 |
|
$ |
652,278 |
|
|
$ |
24,109 |
|
|
$ |
676,387 |
|
开支 |
|
$ |
216,943 |
|
|
3.1% |
|
$ |
6,531 |
|
|
5.0% |
|
$ |
223,474 |
|
|
3.1% |
|
开支 |
|
$ |
210,513 |
|
|
$ |
6,222 |
|
|
$ |
216,735 |
|
NOI |
|
$ |
464,336 |
|
|
5.1% |
|
$ |
16,280 |
|
|
(9.0%) |
|
$ |
480,616 |
|
|
4.6% |
|
NOI |
|
$ |
441,765 |
|
|
$ |
17,887 |
|
|
$ |
459,652 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均租金 |
|
$ |
3,048 |
|
|
5.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
$ |
2,904 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
实际占用率 |
|
96.0 |
% |
|
(0.4%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际占用率 |
|
96.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
营业额 |
|
13.8 |
% |
|
(0.2%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
14.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
2023 年第三季度对比 2023 年第二季度
同店业绩/统计数据包括78,368套同店公寓单元
（以千美元计，平均租金除外）
2023 年第三季度 |
|
2023 年第二季度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
住宅 |
|
|
% |
|
非- |
|
|
% |
|
总计 |
|
|
% |
|
|
|
住宅 |
|
|
非- |
|
|
总计 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
689,144 |
|
(1) |
1.0% |
|
$ |
23,976 |
|
(2) |
(9.3%) |
|
$ |
713,120 |
|
|
0.7% |
|
收入 |
|
$ |
682,035 |
|
|
$ |
26,440 |
|
|
$ |
708,475 |
|
开支 |
|
$ |
219,491 |
|
|
2.1% |
|
$ |
6,907 |
|
|
(6.2%) |
|
$ |
226,398 |
|
|
1.9% |
|
开支 |
|
$ |
214,894 |
|
|
$ |
7,365 |
|
|
$ |
222,259 |
|
NOI |
|
$ |
469,653 |
|
|
0.5% |
|
$ |
17,069 |
|
|
(10.5%) |
|
$ |
486,722 |
|
|
0.1% |
|
NOI |
|
$ |
467,141 |
|
|
$ |
19,075 |
|
|
$ |
486,216 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均租金 |
|
$ |
3,057 |
|
|
1.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
$ |
3,027 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
实际占用率 |
|
96.0 |
% |
|
0.1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际占用率 |
|
95.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
营业额 |
|
13.8 |
% |
|
2.2% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
11.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
2023 年 9 月年初至今 2022 年 9 月
同店业绩/统计数据包括76,789套同店公寓单元
（以千美元计，平均租金除外）
2023 年 9 月至今 |
|
2022 年 9 月至今 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
住宅 |
|
|
% |
|
非- |
|
|
% |
|
总计 |
|
|
% |
|
|
|
住宅 |
|
|
非- |
|
|
总计 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
1,997,058 |
|
(1) |
6.3% |
|
$ |
72,798 |
|
(2) |
2.8% |
|
$ |
2,069,856 |
|
|
6.2% |
|
收入 |
|
$ |
1,878,918 |
|
|
$ |
70,830 |
|
|
$ |
1,949,748 |
|
开支 |
|
$ |
644,494 |
|
|
5.2% |
|
$ |
20,113 |
|
|
9.4% |
|
$ |
664,607 |
|
|
5.3% |
|
开支 |
|
$ |
612,892 |
|
|
$ |
18,389 |
|
|
$ |
631,281 |
|
NOI |
|
$ |
1,352,564 |
|
|
6.8% |
|
$ |
52,685 |
|
|
0.5% |
|
$ |
1,405,249 |
|
|
6.6% |
|
NOI |
|
$ |
1,266,026 |
|
|
$ |
52,441 |
|
|
$ |
1,318,467 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均租金 |
|
$ |
3,015 |
|
|
7.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
$ |
2,819 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
实际占用率 |
|
95.9 |
% |
|
(0.6%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际占用率 |
|
96.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
营业额 |
|
34.3 |
% |
|
0.2% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
34.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
2023 年第三季度财报发布 |
|
11 |
目录
股权住宅 |
同店住宅收入——公认会计原则与现金基础 (1)
（以千美元计）
|
2023 年第三季度对比 2022 年第三季度 |
|
|
2023 年第三季度对比 2023 年第二季度 |
|
|
九月。2023 年年初至今 2022 年 9 月 |
|
|||||||||||||||
|
77,698 套同店公寓单元 |
|
|
78,368 套同店公寓单元 |
|
|
76,789 套同店公寓单元 |
|
|||||||||||||||
|
Q3 2023 |
|
|
Q3 2022 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q2 2023 |
|
|
九月。2023 年至今 |
|
|
九月。2022 年至今 |
|
||||||
同店住宅收入（GAAP 基础） |
$ |
681,279 |
|
|
$ |
652,278 |
|
|
$ |
689,144 |
|
|
$ |
682,035 |
|
|
$ |
1,997,058 |
|
|
$ |
1,878,918 |
|
已摊销的租赁优惠 |
|
3,743 |
|
|
|
1,633 |
|
|
|
4,106 |
|
|
|
3,233 |
|
|
|
8,378 |
|
|
|
7,245 |
|
授予租赁优惠 (2) |
|
(5,190 |
) |
|
|
(641 |
) |
|
|
(5,433 |
) |
|
|
(4,069 |
) |
|
|
(12,821 |
) |
|
|
(3,443 |
) |
与租赁同店住宅收入 |
$ |
679,832 |
|
|
$ |
653,270 |
|
|
$ |
687,817 |
|
|
$ |
681,199 |
|
|
$ |
1,992,615 |
|
|
$ |
1,882,720 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
变化百分比-GAAP 收入 |
|
4.4 |
% |
|
|
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
|
|
|
6.3 |
% |
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
变化百分比-现金收入 |
|
4.1 |
% |
|
|
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
|
|
|
5.8 |
% |
|
|
|
|||
同店按季度划分的净营业收入
包括 76,789 套同店公寓单元
（以千美元计）
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q2 2023 |
|
|
Q1 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|
Q3 2022 |
|
|||||
相同的门店收入 |
|
$ |
697,066 |
|
|
$ |
692,267 |
|
|
$ |
680,523 |
|
|
$ |
674,851 |
|
|
$ |
669,971 |
|
同一家店的开支 |
|
|
221,035 |
|
|
|
217,113 |
|
|
|
226,459 |
|
|
|
210,495 |
|
|
|
214,192 |
|
同一家门店 NOI |
|
$ |
476,031 |
|
|
$ |
475,154 |
|
|
$ |
454,064 |
|
|
$ |
464,356 |
|
|
$ |
455,779 |
|
2023 年第三季度财报发布 |
|
12 |
目录
股权住宅 |
同店居民/租户应收账款余额
包括 76,789 套同店公寓单元
（以千美元计）
|
|
住宅 |
|
|
非住宅 |
|
||||||||||
资产负债表（其他资产）： |
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
||||
居民/租户应收账款余额 |
$ |
24,846 |
|
|
$ |
26,626 |
|
|
$ |
2,714 |
|
|
$ |
2,389 |
|
|
可疑账款备抵金 |
|
(19,574 |
) |
|
|
(22,335 |
) |
|
|
(1,703 |
) |
|
|
(1,383 |
) |
|
应收账款净余额 |
$ |
5,272 |
|
|
$ |
4,291 |
|
|
$ |
1,011 |
|
|
$ |
1,006 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
直线应收账款余额 |
|
$ |
7,458 |
|
(1) |
$ |
6,012 |
|
|
$ |
11,800 |
|
(2) |
$ |
13,546 |
|
同店住宅坏账
包括 76,789 套同店公寓单元
（以千美元计）
损益表（租金收入）： |
|
Q3 2023 |
|
|
Q2 2023 |
|
|
Q3 2022 |
|
|
九月 |
|
|
九月 |
|
|||||
政府租金补助之前的坏账 |
|
$ |
8,993 |
|
|
$ |
9,506 |
|
|
$ |
13,456 |
|
|
$ |
30,378 |
|
|
$ |
45,875 |
|
收到的政府租金援助 |
|
(406 |
) |
|
|
(660 |
) |
|
|
(7,000 |
) |
|
|
(2,245 |
) |
|
|
(30,882 |
) |
|
坏账，净额 |
|
$ |
8,587 |
|
|
$ |
8,846 |
|
|
$ |
6,456 |
|
|
$ |
28,133 |
|
|
$ |
14,993 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
坏账，净额占同店住宅收入的百分比 |
|
1.3 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
2023 年第三季度财报发布 |
|
13 |
目录
股权住宅 2023 年第三季度对比 2022 年第三季度 同店住宅业绩/按市场划分的统计数据
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
比上一季度增加（减少） |
|
||||||||||||||||||||||||||
市场/都会区 |
|
公寓 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
收入 |
|
|
开支 |
|
|
NOI |
|
|
平均值 |
|
|
物理 |
|
|
营业额 |
|
|||||||||||
洛杉矶 |
|
|
14,415 |
|
|
|
17.9 |
% |
|
$ |
2,896 |
|
|
|
95.7 |
% |
|
|
12.1 |
% |
|
|
3.8 |
% |
(1) |
|
7.8 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
1.5 |
% |
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
2,826 |
|
|
|
96.7 |
% |
|
|
10.9 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
7.7 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
0.2 |
% |
圣地亚哥 |
|
|
2,878 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
3,063 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
12.5 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
3.1 |
% |
|
|
6.7 |
% |
|
|
7.3 |
% |
|
|
(1.4 |
%) |
|
|
1.3 |
% |
小计-南加州 |
|
21,321 |
|
|
|
27.6 |
% |
|
|
2,905 |
|
|
|
95.9 |
% |
|
|
12.0 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
7.2 |
% |
|
|
3.4 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
(1.0 |
%) |
|
|
1.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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华盛顿特区 |
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14,716 |
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16.5 |
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2,643 |
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96.8 |
% |
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14.4 |
% |
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5.7 |
% |
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(1.7 |
%) |
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9.6 |
% |
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5.8 |
% |
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(0.1 |
%) |
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0.2 |
% |
旧金山 |
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11,368 |
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16.3 |
% |
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3,308 |
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95.5 |
% |
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13.2 |
% |
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2.7 |
% |
(1) |
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2.3 |
% |
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2.8 |
% |
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3.0 |
% |
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(0.4 |
%) |
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纽约 |
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8,536 |
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14.1 |
% |
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4,531 |
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96.5 |
% |
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12.7 |
% |
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6.7 |
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3.6 |
% |
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9.1 |
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7.1 |
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(0.4 |
%) |
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(2.1 |
%) |
西雅图 |
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9,362 |
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10.4 |
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2,571 |
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95.2 |
% |
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14.4 |
% |
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0.2 |
% |
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6.4 |
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(2.3 |
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0.5 |
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(0.2 |
%) |
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(1.5 |
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波士顿 |
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6,700 |
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10.3 |
% |
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3,452 |
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96.0 |
% |
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16.1 |
% |
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5.8 |
% |
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(0.4 |
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8.5 |
% |
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5.8 |
% |
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0.1 |
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(1.6 |
%) |
丹佛 |
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2,498 |
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2.6 |
% |
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2,416 |
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96.5 |
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18.5 |
% |
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3.4 |
% |
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4.5 |
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2.9 |
% |
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|
3.3 |
% |
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0.1 |
% |
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(1.6 |
%) |
其他扩张市场 |
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3,197 |
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2.2 |
% |
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1,994 |
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94.6 |
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18.0 |
% |
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6.7 |
% |
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(0.3 |
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12.7 |
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7.5 |
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(1.0 |
%) |
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1.1 |
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总计 |
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77,698 |
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100.0 |
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$ |
3,048 |
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96.0 |
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13.8 |
% |
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4.4 |
% |
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3.1 |
% |
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5.1 |
% |
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5.0 |
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(0.4 |
%) |
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(0.2 |
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注意：上表仅反映住宅同店业绩。在截至2023年9月30日的九个月中，住宅业务约占总收入的96.4％。
2023 年第三季度财报发布 |
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目录
股权住宅 2023 年第三季度对比 2023 年第二季度 同店住宅业绩/按市场划分的统计数据
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比上一季度增加（减少） |
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Q3 2023 |
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Q3 2023 |
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Q3 2023 |
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Q3 2023 |
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收入 |
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开支 |
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平均值 |
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物理 |
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洛杉矶 |
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14,415 |
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17.7 |
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2,896 |
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95.7 |
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12.1 |
% |
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2.0 |
% |
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2.9 |
% |
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1.6 |
% |
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1.2 |
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0.7 |
% |
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0.9 |
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奥兰治县 |
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4,028 |
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5.5 |
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2,826 |
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96.7 |
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10.9 |
% |
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2.2 |
% |
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1.8 |
% |
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2.3 |
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1.4 |
% |
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0.8 |
% |
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0.5 |
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圣地亚哥 |
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2,878 |
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4.1 |
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3,063 |
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95.3 |
% |
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12.5 |
% |
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1.7 |
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1.0 |
% |
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1.9 |
% |
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2.2 |
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(0.5 |
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2.6 |
% |
小计-南加州 |
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21,321 |
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27.3 |
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2,905 |
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95.9 |
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12.0 |
% |
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2.0 |
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2.5 |
% |
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1.8 |
% |
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1.4 |
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0.6 |
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华盛顿特区 |
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14,716 |
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16.4 |
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2,643 |
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96.8 |
% |
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14.4 |
% |
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2.1 |
% |
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2.5 |
% |
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1.9 |
% |
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2.2 |
% |
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0.0 |
% |
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3.8 |
% |
旧金山 |
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11,568 |
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16.2 |
% |
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3,303 |
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95.5 |
% |
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13.2 |
% |
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0.5 |
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2.7 |
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(0.4 |
%) |
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0.6 |
% |
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0.0 |
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2.3 |
% |
纽约 |
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8,536 |
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13.9 |
% |
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4,531 |
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96.5 |
% |
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12.7 |
% |
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0.4 |
% |
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1.2 |
% |
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(0.1 |
%) |
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0.9 |
% |
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(0.6 |
%) |
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2.6 |
% |
西雅图 |
|
|
9,362 |
|
|
|
10.3 |
% |
|
|
2,571 |
|
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95.2 |
% |
|
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14.4 |
% |
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(0.7 |
%) |
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3.8 |
% |
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(2.5 |
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(0.7 |
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0.1 |
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0.0 |
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波士顿 |
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7,170 |
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11.1 |
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3,525 |
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96.1 |
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16.0 |
% |
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0.9 |
% |
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1.5 |
% |
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0.7 |
% |
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1.4 |
% |
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(0.4 |
%) |
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4.4 |
% |
丹佛 |
|
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2,498 |
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2.6 |
% |
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2,416 |
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96.5 |
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18.5 |
% |
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0.2 |
% |
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7.8 |
% |
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(2.8 |
%) |
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(0.1 |
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0.3 |
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1.3 |
% |
其他扩张市场 |
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3,197 |
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2.2 |
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1,994 |
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94.6 |
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18.0 |
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0.0 |
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(4.5 |
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3.6 |
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0.2 |
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(0.3 |
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3.4 |
% |
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总计 |
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78,368 |
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100.0 |
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$ |
3,057 |
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96.0 |
% |
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13.8 |
% |
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1.0 |
% |
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2.1 |
% |
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0.5 |
% |
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1.0 |
% |
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0.1 |
% |
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2.2 |
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注意：上表仅反映住宅同店业绩。在截至2023年9月30日的九个月中，住宅业务约占总收入的96.4％。
2023 年第三季度财报发布 |
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15 |
目录
股权住宅 2023 年 9 月年初至今 2022 年 9 月 同店住宅业绩/按市场划分的统计数据
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比上年增加（减少） |
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市场/都会区 |
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公寓 |
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九月。年初至今 23 |
|
|
九月。年初至今 23 |
|
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九月。年初至今 23 |
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九月。年初至今 23 |
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收入 |
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开支 |
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NOI |
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平均值 |
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物理 |
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营业额 |
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洛杉矶 |
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14,415 |
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17.9 |
% |
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$ |
2,844 |
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95.4 |
% |
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|
33.3 |
% |
|
|
3.2 |
% |
(1) |
|
9.0 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
4.8 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
|
|
5.0 |
% |
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
2,777 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
28.7 |
% |
|
|
6.2 |
% |
|
|
9.5 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
7.2 |
% |
|
|
(0.8 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
圣地亚哥 |
|
|
2,706 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
|
2,965 |
|
|
|
95.5 |
% |
|
|
31.1 |
% |
|
|
6.8 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
8.3 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
|
|
1.8 |
% |
小计-南加州 |
|
21,149 |
|
|
|
27.4 |
% |
|
|
2,847 |
|
|
|
95.6 |
% |
|
|
32.1 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
8.8 |
% |
|
|
2.5 |
% |
|
|
5.7 |
% |
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(1.4 |
%) |
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4.2 |
% |
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旧金山 |
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11,368 |
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16.5 |
% |
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|
3,280 |
|
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|
95.6 |
% |
|
|
33.6 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
4.9 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
1.5 |
% |
华盛顿特区 |
|
|
14,400 |
|
|
|
16.1 |
% |
|
|
2,581 |
|
|
|
96.7 |
% |
|
|
32.3 |
% |
|
|
6.2 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
8.4 |
% |
|
|
6.3 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(1.6 |
%) |
纽约 |
|
|
8,536 |
|
|
|
14.3 |
% |
|
|
4,483 |
|
|
|
96.8 |
% |
|
|
30.3 |
% |
|
|
12.8 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
20.6 |
% |
|
|
13.1 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
(4.6 |
%) |
西雅图 |
|
|
9,362 |
|
|
|
10.9 |
% |
|
|
2,581 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
|
39.8 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
4.2 |
% |
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|
4.2 |
% |
|
|
4.3 |
% |
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|
(0.1 |
%) |
|
|
(1.9 |
%) |
波士顿 |
|
|
6,700 |
|
|
|
10.2 |
% |
|
|
3,400 |
|
|
|
96.0 |
% |
|
|
35.3 |
% |
|
|
7.9 |
% |
|
|
3.4 |
% |
|
|
9.8 |
% |
|
|
8.1 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
(2.1 |
%) |
丹佛 |
|
|
2,498 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
2,406 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
46.7 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
5.5 |
% |
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|
(0.1 |
%) |
|
|
(1.7 |
%) |
其他扩张市场 |
|
|
2,776 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
1,989 |
|
|
|
94.6 |
% |
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|
44.6 |
% |
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5.4 |
% |
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10.7 |
% |
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1.2 |
% |
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6.9 |
% |
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(1.6 |
%) |
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1.9 |
% |
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总计 |
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76,789 |
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100.0 |
% |
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$ |
3,015 |
|
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|
95.9 |
% |
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34.3 |
% |
|
|
6.3 |
% |
|
|
5.2 |
% |
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|
6.8 |
% |
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|
7.0 |
% |
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(0.6 |
%) |
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0.2 |
% |
注意：上表仅反映住宅同店业绩。在截至2023年9月30日的九个月中，住宅业务约占总收入的96.4％。
2023 年第三季度财报发布 |
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16 |
目录
股权住宅
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同店住宅净有效租赁定价统计
适用于 76,789 套同店公寓单元
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新租约变更 (1) |
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达到续订率 (1) |
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混合费率 (1) |
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市场/都会区 |
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Q3 2023 |
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Q2 2023 |
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Q3 2023 |
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Q2 2023 |
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Q3 2023 |
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Q2 2023 |
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南加州 |
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|
2.0 |
% |
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|
3.5 |
% |
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|
6.5 |
% |
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|
7.0 |
% |
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|
4.2 |
% |
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|
5.4 |
% |
旧金山 |
|
|
(3.8 |
%) |
|
|
1.4 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
3.8 |
% |
华盛顿特区 |
|
|
4.3 |
% |
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4.8 |
% |
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6.7 |
% |
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6.5 |
% |
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5.5 |
% |
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5.7 |
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纽约 |
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1.4 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
3.7 |
% |
|
|
4.7 |
% |
西雅图 |
|
|
(4.4 |
%) |
|
|
(3.8 |
%) |
|
|
2.5 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
(0.9 |
%) |
|
|
0.4 |
% |
波士顿 |
|
|
3.7 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
5.3 |
% |
丹佛 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
2.6 |
% |
其他扩张市场 |
|
|
(8.5 |
%) |
|
|
(4.9 |
%) |
|
|
3.4 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
(3.8 |
%) |
|
|
(0.8 |
%) |
总计 |
|
|
0.5 |
% |
(2) |
|
2.3 |
% |
|
|
5.5 |
% |
|
|
5.9 |
% |
|
|
3.1 |
% |
|
|
4.3 |
% |
2023 年第三季度财报发布 |
|
17 |
目录
股权住宅
|
2023 年第三季度对比 2022 年第三季度
同店运营费用总额，包括77,698套同店公寓单元
（以千美元计）
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q3 2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
% 的 |
|
|||||
房地产税 |
|
$ |
90,840 |
|
|
$ |
89,113 |
|
|
$ |
1,727 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
40.7 |
% |
现场工资单 |
|
|
44,288 |
|
|
|
41,613 |
|
|
|
2,675 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
|
19.8 |
% |
公共事业 |
|
|
34,261 |
|
|
|
35,427 |
|
|
|
(1,166 |
) |
|
|
(3.3 |
%) |
|
|
15.3 |
% |
维修和保养 |
|
|
31,093 |
|
|
|
29,239 |
|
|
|
1,854 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
|
13.9 |
% |
保险 |
|
|
8,406 |
|
|
|
7,432 |
|
|
|
974 |
|
|
|
13.1 |
% |
|
|
3.8 |
% |
租赁和广告 |
|
|
2,713 |
|
|
|
2,991 |
|
|
|
(278 |
) |
|
|
(9.3 |
%) |
|
|
1.2 |
% |
其他现场运营费用 |
|
|
11,873 |
|
|
|
10,920 |
|
|
|
953 |
|
|
|
8.7 |
% |
|
|
5.3 |
% |
同店运营费用总额 (2) |
|
$ |
223,474 |
|
|
$ |
216,735 |
|
|
$ |
6,739 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
100.0 |
% |
2023 年 9 月年初至今 2022 年 9 月
同店运营费用总额包括76,789套同店公寓单元
（以千美元计）
|
|
年初至今 |
|
|
年初至今 202 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
% 的 |
|
|||||
房地产税 |
|
$ |
270,055 |
|
|
$ |
264,117 |
|
|
$ |
5,938 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
40.6 |
% |
现场工资单 |
|
|
128,291 |
|
|
|
120,976 |
|
|
|
7,315 |
|
|
|
6.0 |
% |
|
|
19.3 |
% |
公共事业 |
|
|
103,709 |
|
|
|
100,418 |
|
|
|
3,291 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
15.6 |
% |
维修和保养 |
|
|
91,709 |
|
|
|
81,926 |
|
|
|
9,783 |
|
|
|
11.9 |
% |
|
|
13.8 |
% |
保险 |
|
|
25,149 |
|
|
|
22,043 |
|
|
|
3,106 |
|
|
|
14.1 |
% |
|
|
3.8 |
% |
租赁和广告 |
|
|
7,652 |
|
|
|
7,874 |
|
|
|
(222 |
) |
|
|
(2.8 |
%) |
|
|
1.2 |
% |
其他现场运营费用 |
|
|
38,042 |
|
|
|
33,927 |
|
|
|
4,115 |
|
|
|
12.1 |
% |
|
|
5.7 |
% |
同店运营费用总额 (2) |
|
$ |
664,607 |
|
|
$ |
631,281 |
|
|
$ |
33,326 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
|
100.0 |
% |
房地产税 — 由于税率和评估价值的适度上涨，因此增加。
现场工资——增加的主要原因是与2022年同期相比，人员空缺减少以及员工福利成本增加，但创新举措的影响部分抵消了这一点。
公用事业——同比下降的主要原因是天然气和电力大宗商品价格下跌。同比增长主要是由今年早些时候天然气大宗商品价格上涨以及水、下水道和垃圾支出增加所推动的。
维修和保养 — 季度同比增长主要是由持续的工资压力推动的，特别是由于合同服务的最低工资提高所致。同比增长也受到外包增加的影响，这是由于内部人员利用率提高以解决今年早些时候发生的加州暴雨造成的问题。
保险 — 由于保险市场条件艰难，财产保险续保的保费增加，因此增加。
其他现场运营费用——增加的主要原因是与房地产相关的法律费用增加。
2023 年第三季度财报发布 |
|
18 |
目录
股权住宅 |
截至2023年9月30日的债务摘要
（以千美元计）
|
|
债务 |
|
|
占总数的百分比 |
|
|
加权 |
|
|
加权 |
|
||||
安全 |
|
$ |
1,634,726 |
|
|
|
21.9 |
% |
|
|
3.64 |
% |
|
|
8.1 |
|
不安全 |
|
|
5,844,531 |
|
|
|
78.1 |
% |
|
|
3.60 |
% |
|
|
8.3 |
|
总计 |
|
$ |
7,479,257 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.61 |
% |
|
|
8.3 |
|
固定利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
安全 — 常规 |
|
$ |
1,397,970 |
|
|
|
18.7 |
% |
|
|
3.52 |
% |
|
|
7.7 |
|
不安全 — 公开 |
|
|
5,346,895 |
|
|
|
71.5 |
% |
|
|
3.52 |
% |
|
|
9.1 |
|
固定利率债务 |
|
|
6,744,865 |
|
|
|
90.2 |
% |
|
|
3.52 |
% |
|
|
8.8 |
|
浮动利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
安全 — 常规 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7.18 |
% |
|
|
— |
|
有保障 — 免税 |
|
|
236,756 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
|
3.49 |
% |
|
|
10.7 |
|
无抵押—循环信贷额度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4.1 |
|
无抵押——商业票据计划 (2) |
|
|
497,636 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
|
5.36 |
% |
|
|
— |
|
浮动利率债务 |
|
|
734,392 |
|
|
|
9.8 |
% |
|
|
4.75 |
% |
|
|
3.6 |
|
总计 |
|
$ |
7,479,257 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.61 |
% |
|
|
8.3 |
|
注：在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司资本化利息分别约为960万美元和420万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度中，公司资本化利息分别约为260万美元和190万美元。
2023 年第三季度财报发布 |
|
19 |
目录
股权住宅
|
截至2023年9月30日的债务到期日程表
（以千美元计）
年 |
|
已修复 |
|
|
浮动 |
|
|
总计 |
|
|
占总数的百分比 |
|
|
加权 |
|
|
加权 |
|
||||||
2023 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
502,805 |
|
(2) |
$ |
502,805 |
|
|
|
6.7 |
% |
|
不适用 |
|
|
|
5.61 |
% |
|
2024 |
|
|
— |
|
|
|
6,200 |
|
|
|
6,200 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
不适用 |
|
|
|
4.01 |
% |
|
2025 |
|
|
450,000 |
|
|
|
8,100 |
|
|
|
458,100 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
3.38 |
% |
|
|
3.38 |
% |
2026 |
|
|
592,025 |
|
|
|
9,000 |
|
|
|
601,025 |
|
|
|
7.9 |
% |
|
|
3.58 |
% |
|
|
3.58 |
% |
2027 |
|
|
400,000 |
|
|
|
9,800 |
|
|
|
409,800 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
3.26 |
% |
2028 |
|
|
900,000 |
|
|
|
10,700 |
|
|
|
910,700 |
|
|
|
12.0 |
% |
|
|
3.79 |
% |
|
|
3.79 |
% |
2029 |
|
|
888,120 |
|
|
|
11,500 |
|
|
|
899,620 |
|
|
|
11.9 |
% |
|
|
3.30 |
% |
|
|
3.31 |
% |
2030 |
|
|
1,148,462 |
|
|
|
12,700 |
|
|
|
1,161,162 |
|
|
|
15.4 |
% |
|
|
2.53 |
% |
|
|
2.54 |
% |
2031 |
|
|
528,500 |
|
|
|
39,800 |
|
|
|
568,300 |
|
|
|
7.5 |
% |
|
|
1.94 |
% |
|
|
2.08 |
% |
2032 |
|
|
— |
|
|
|
28,000 |
|
|
|
28,000 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
不适用 |
|
|
|
3.73 |
% |
|
2033+ |
|
|
1,900,850 |
|
|
|
110,900 |
|
|
|
2,011,750 |
|
|
|
26.6 |
% |
|
|
4.63 |
% |
|
|
4.50 |
% |
小计 |
|
|
6,807,957 |
|
|
|
749,505 |
|
|
|
7,557,462 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
|
3.65 |
% |
递延融资成本和未摊销（折扣） |
|
|
(63,092 |
) |
|
|
(15,113 |
) |
|
|
(78,205 |
) |
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|||
总计 |
|
$ |
6,744,865 |
|
|
$ |
734,392 |
|
|
$ |
7,479,257 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
|
3.65 |
% |
2023 年第三季度财报发布 |
|
20 |
目录
股权住宅
|
精选无抵押公共债务契约
|
|
9月30日 |
|
6月30日 |
|
|
2023 |
|
2023 |
债务占调整后总资产的比例（不超过 60%） |
|
26.9% |
|
26.9% |
|
|
|
|
|
担保债务占调整后总资产的比例（不超过 40%） |
|
6.7% |
|
7.7% |
|
|
|
|
|
可用于还本付息的合并收入至 |
|
6.08 |
|
6.21 |
|
|
|
|
|
未抵押资产与无抵押债务的总额 |
|
502.3% |
|
518.6% |
注意：这些选定的契约代表了与ERP Operating Limited Partnership（“ERPOP”）未偿公共债务证券有关的最严格的财务契约。股权住宅是ERPOP的普通合伙人。
精选信用比率
|
|
9月30日 |
|
6月30日 |
|
|
2023 |
|
2023 |
归一化息税折旧摊销前利润的债务总额 |
|
4.28x |
|
4.30x |
|
|
|
|
|
净负债占正常化息税折旧摊销前利润 |
|
4.24x |
|
4.27x |
|
|
|
|
|
未支配净资产收益占总净资产收益的百分比 |
|
89.8% |
|
88.5% |
注意：有关详细信息，请参阅标准化 eBitdare 对账。
2023 年第三季度财报发布 |
|
21 |
目录
股权住宅 |
截至2023年9月30日的资本结构
（金额以千计，股票/单位和每股金额除外）
有担保债务 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,634,726 |
|
|
|
21.9 |
% |
|
|
|
|||
无抵押债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
5,844,531 |
|
|
|
78.1 |
% |
|
|
|
|||
债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
7,479,257 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
24.5 |
% |
||
普通股（包括限制性股票） |
|
|
379,723,838 |
|
|
|
97.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
单位（包括 OP 单位和限制单位） |
|
|
11,733,485 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
总股数和单位数 |
|
|
391,457,323 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
截至2023年9月30日的普通股价格 |
|
$ |
58.71 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
22,982,459 |
|
|
|
99.8 |
% |
|
|
|
|||
永久优先股（见下文） |
|
|
|
|
|
|
|
|
37,280 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|||
权益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
23,019,739 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
75.5 |
% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
总市值 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
30,498,996 |
|
|
|
|
|
|
100.0 |
% |
|||
截至2023年9月30日的永久优先股
（金额以千计，股票和每股金额除外）
系列 |
|
通话日期 |
|
杰出 |
|
|
清算 |
|
|
每年 |
|
|
每年 |
|
||||
优先股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
8.29% K 系列 |
|
12/10/26 |
|
|
745,600 |
|
|
$ |
37,280 |
|
|
$ |
4.145 |
|
|
$ |
3,091 |
|
2023 年第三季度财报发布 |
|
22 |
目录
股权住宅 加权平均未付金额
|
|
|
九月。2023 年至今 |
|
|
九月。2022 年至今 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q3 2022 |
|
||||
用于净收入目的的加权平均未付金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股-基本 |
|
|
378,613,604 |
|
|
|
375,710,361 |
|
|
|
378,852,510 |
|
|
|
375,849,762 |
|
假定转换/归属以下股份可发行的股份： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
-操作单元 |
|
|
11,377,365 |
|
|
|
11,892,922 |
|
|
|
11,234,877 |
|
|
|
11,895,558 |
|
-长期补偿股份/单位 |
|
|
1,144,517 |
|
|
|
1,784,035 |
|
|
|
1,263,254 |
|
|
|
1,554,258 |
|
-自动柜员机远期销售 |
|
|
— |
|
|
|
6,276 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股和单位总额——摊薄 |
|
|
391,135,486 |
|
|
|
389,393,594 |
|
|
|
391,350,641 |
|
|
|
389,299,578 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
用于FFO和标准化FFO目的的加权平均未付金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股-基本 |
|
|
378,613,604 |
|
|
|
375,710,361 |
|
|
|
378,852,510 |
|
|
|
375,849,762 |
|
OP 单位-基本 |
|
|
11,377,365 |
|
|
|
11,892,922 |
|
|
|
11,234,877 |
|
|
|
11,895,558 |
|
普通股和运营单位总额——基本 |
|
|
389,990,969 |
|
|
|
387,603,283 |
|
|
|
390,087,387 |
|
|
|
387,745,320 |
|
假定转换/归属以下股份可发行的股份： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
-长期补偿股份/单位 |
|
|
1,144,517 |
|
|
|
1,784,035 |
|
|
|
1,263,254 |
|
|
|
1,554,258 |
|
-自动柜员机远期销售 |
|
|
— |
|
|
|
6,276 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股和单位总额——摊薄 |
|
|
391,135,486 |
|
|
|
389,393,594 |
|
|
|
391,350,641 |
|
|
|
389,299,578 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期末未付金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股（包括限制性股票） |
|
|
379,723,838 |
|
|
|
376,169,253 |
|
|
|
|
|
|
|
||
单位（包括 OP 单位和限制单位） |
|
|
11,733,485 |
|
|
|
12,844,608 |
|
|
|
|
|
|
|
||
总股数和单位数 |
|
|
391,457,323 |
|
|
|
389,013,861 |
|
|
|
|
|
|
|
||
2023 年第三季度财报发布 |
|
23 |
目录
股权住宅 截至2023年9月30日的开发和租赁项目 （金额以千计，项目和公寓单位金额除外）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
估计值/实际值 |
|
|
||||||||||
项目 |
|
地点 |
|
所有权 |
|
的数量 |
|
|
总计 |
|
|
总计 |
|
|
总计 |
|
|
百分比 |
|
开始 |
|
初始的 |
|
完成 |
|
稳定 |
|
百分比 |
||||
合并： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
正在开发的项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
拉古纳克拉拉二世 |
|
加利福尼亚州圣克拉拉 |
|
100% |
|
|
225 |
|
|
$ |
152,621 |
|
|
$ |
61,411 |
|
|
$ |
— |
|
|
39% |
|
Q2 2022 |
|
Q4 2024 |
|
Q1 2025 |
|
Q4 2025 |
|
– / – |
正在开发的项目-合并 |
|
|
|
|
225 |
|
|
|
152,621 |
|
|
|
61,411 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已完成的项目未稳定下来： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
混响（fka 9th 和 W）(2) |
|
华盛顿特区 |
|
92% |
|
|
312 |
|
|
|
108,027 |
|
|
|
104,311 |
|
|
|
— |
|
|
100% |
|
Q3 2021 |
|
Q2 2023 |
|
Q2 2023 |
|
Q3 2024 |
|
67% / 61% |
已完成的项目未稳定——合并 |
|
|
|
|
312 |
|
|
|
108,027 |
|
|
|
104,311 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
未合并： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
正在开发的项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
合金桑尼赛德 |
|
科罗拉多州丹佛 |
|
80% |
|
|
209 |
|
|
|
66,004 |
|
|
|
58,196 |
|
|
|
22,961 |
|
|
88% |
|
Q3 2021 |
|
Q2 2024 |
|
Q2 2024 |
|
Q1 2025 |
|
– / – |
亚历山大哈里森 |
|
哈里森，纽约 |
|
62% |
|
|
450 |
|
|
|
198,664 |
|
|
|
159,127 |
|
|
|
64,740 |
|
|
81% |
|
Q3 2021 |
|
Q1 2024 |
|
Q4 2024 |
|
Q2 2026 |
|
– / – |
索拉纳比勒公园 |
|
科罗拉多州丹佛 |
|
90% |
|
|
270 |
|
|
|
81,206 |
|
|
|
49,879 |
|
|
|
16,902 |
|
|
55% |
|
Q4 2021 |
|
Q2 2024 |
|
Q3 2024 |
|
Q1 2025 |
|
– / – |
雷米（Toll） |
|
德克萨斯州弗里斯科 |
|
75% |
|
|
357 |
|
|
|
96,937 |
|
|
|
68,775 |
|
|
|
23,035 |
|
|
69% |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2024 |
|
Q4 2024 |
|
Q3 2025 |
|
– / – |
定居者（收费） |
|
德克萨斯州沃思堡 |
|
75% |
|
|
362 |
|
|
|
81,775 |
|
|
|
48,552 |
|
|
|
11,468 |
|
|
59% |
|
Q2 2022 |
|
Q2 2024 |
|
Q3 2024 |
|
Q3 2025 |
|
– / – |
莱尔（Toll）(2) |
|
德克萨斯州达拉斯 |
|
75% |
|
|
334 |
|
|
|
86,332 |
|
|
|
40,017 |
|
|
|
14,059 |
|
|
50% |
|
Q3 2022 |
|
Q2 2024 |
|
Q3 2024 |
|
Q1 2026 |
|
– / – |
正在开发的项目-未合并 |
|
|
|
|
1,982 |
|
|
|
610,918 |
|
|
|
424,546 |
|
|
|
153,165 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
开发项目总数-合并 |
|
|
|
|
|
|
537 |
|
|
|
260,648 |
|
|
|
165,722 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发项目总数-未合并 |
|
|
|
|
|
|
1,982 |
|
|
|
610,918 |
|
|
|
424,546 |
|
|
|
153,165 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发项目总数 |
|
|
|
|
|
|
2,519 |
|
|
$ |
871,566 |
|
|
$ |
590,268 |
|
|
$ |
153,165 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发项目没有贡献 |
预算总额 |
|
|
Q3 2023 |
|
||
正在开发的项目-合并 |
$ |
152,621 |
|
|
$ |
— |
|
已完成的项目未稳定——合并 |
|
108,027 |
|
|
|
425 |
|
正在开发的项目-未合并 |
|
610,918 |
|
|
|
(17 |
) |
|
$ |
871,566 |
|
|
$ |
408 |
|
2023 年第三季度财报发布 |
|
24 |
目录
股权住宅 房地产资本支出 在截至2023年9月30日的九个月中 （金额以千计，公寓单元和每套公寓的金额除外）
|
|
|
同一家商店 |
|
|
非同一家商店 |
|
|
总计 |
|
|
同店平均值 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
公寓单元总数 |
|
|
76,789 |
|
|
|
3,894 |
|
|
|
80,683 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
建筑改进 |
|
$ |
90,612 |
|
|
$ |
8,133 |
|
(2) |
$ |
98,745 |
|
|
$ |
1,180 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
装修支出 |
|
|
58,194 |
|
(1) |
|
18,356 |
|
(2) |
|
76,550 |
|
|
|
758 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
替代品 |
|
|
53,401 |
|
|
|
1,067 |
|
|
|
54,468 |
|
|
|
695 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地产资本支出 (3) |
|
$ |
202,207 |
|
|
$ |
27,556 |
|
|
$ |
229,763 |
|
|
$ |
2,633 |
|
2023 年第三季度财报发布 |
|
25 |
目录
股权住宅 |
标准化息税折旧摊销前利润对账 |
（金额以千计） |
|
|
过去的十二个月 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
Q3 |
|
|
Q2 |
|
|
Q1 |
|
|
Q4 |
|
|
Q3 |
|
|||||||
净收入 |
|
$ |
711,573 |
|
|
$ |
865,452 |
|
|
$ |
181,286 |
|
|
$ |
144,862 |
|
|
$ |
220,071 |
|
|
$ |
165,354 |
|
|
$ |
335,165 |
|
产生的利息支出，净额 |
|
|
266,709 |
|
|
|
270,230 |
|
|
|
68,891 |
|
|
|
65,590 |
|
|
|
66,401 |
|
|
|
65,827 |
|
|
|
72,412 |
|
递延融资成本的摊销 |
|
|
9,331 |
|
|
|
8,524 |
|
|
|
3,027 |
|
|
|
2,017 |
|
|
|
1,979 |
|
|
|
2,308 |
|
|
|
2,220 |
|
摊销高于/低于市场租赁的无形资产 |
|
|
4,464 |
|
|
|
4,464 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
折旧 |
|
|
876,193 |
|
|
|
865,586 |
|
|
|
224,736 |
|
|
|
221,355 |
|
|
|
215,830 |
|
|
|
214,272 |
|
|
|
214,129 |
|
收入和其他税收支出（福利） |
|
|
1,067 |
|
|
|
961 |
|
|
|
258 |
|
|
|
336 |
|
|
|
298 |
|
|
|
175 |
|
|
|
152 |
|
EBITDA |
|
|
1,869,337 |
|
|
|
2,015,217 |
|
|
|
479,314 |
|
|
|
435,276 |
|
|
|
505,695 |
|
|
|
449,052 |
|
|
|
625,194 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
房地产销售的净（收益）亏损 |
|
|
(127,013 |
) |
|
|
(296,652 |
) |
|
|
(26,912 |
) |
|
|
87 |
|
|
|
(100,209 |
) |
|
|
21 |
|
|
|
(196,551 |
) |
息税前利润 |
|
|
1,742,324 |
|
|
|
1,718,565 |
|
|
|
452,402 |
|
|
|
435,363 |
|
|
|
405,486 |
|
|
|
449,073 |
|
|
|
428,643 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
注销追索费用（其他费用） |
|
|
4,223 |
|
|
|
4,258 |
|
|
|
746 |
|
|
|
661 |
|
|
|
1,332 |
|
|
|
1,484 |
|
|
|
781 |
|
未合并实体投资产生的（收入）亏损——业务 |
|
|
5,422 |
|
|
|
5,207 |
|
|
|
1,242 |
|
|
|
1,223 |
|
|
|
1,382 |
|
|
|
1,575 |
|
|
|
1,027 |
|
投资证券的已实现（收益）亏损（利息和其他收入） |
|
|
1,714 |
|
|
|
3,315 |
|
|
|
(1,598 |
) |
|
|
— |
|
|
|
87 |
|
|
|
3,225 |
|
|
|
3 |
|
投资证券未实现（收益）亏损（利息和其他收入） |
|
|
(4,461 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,461 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
保险/诉讼和解或储备收入（利息和其他收入） |
|
|
(1,067 |
) |
|
|
(1,105 |
) |
|
|
(62 |
) |
|
|
(193 |
) |
|
|
(800 |
) |
|
|
(12 |
) |
|
|
(100 |
) |
保险/诉讼/环境和解或储备金（其他费用） |
|
|
12,361 |
|
|
|
9,257 |
|
|
|
3,104 |
|
|
|
3,513 |
|
|
|
4,999 |
|
|
|
745 |
|
|
|
— |
|
宣传捐款（其他费用） |
|
|
527 |
|
|
|
1,097 |
|
|
|
150 |
|
|
|
320 |
|
|
|
7 |
|
|
|
50 |
|
|
|
720 |
|
数据转换项目（其他费用） |
|
|
4,900 |
|
|
|
4,605 |
|
|
|
295 |
|
|
|
1,405 |
|
|
|
2,080 |
|
|
|
1,120 |
|
|
|
— |
|
房地产税交易调整（房地产税） |
|
|
(18,072 |
) |
|
|
(18,072 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,072 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
449 |
|
|
|
1,845 |
|
|
|
1 |
|
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
|
|
436 |
|
|
|
1,397 |
|
标准化息税折旧摊销税 |
|
$ |
1,748,320 |
|
|
$ |
1,728,972 |
|
|
$ |
451,819 |
|
|
$ |
442,298 |
|
|
$ |
414,579 |
|
|
$ |
439,624 |
|
|
$ |
432,471 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
资产负债表项目： |
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
债务总额 |
|
$ |
7,479,257 |
|
|
$ |
7,442,916 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
现金和现金等价物 |
|
|
(39,250 |
) |
|
|
(35,701 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
抵押贷款本金储备/偿还资金 |
|
|
(30,234 |
) |
|
|
(28,802 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净负债 |
|
$ |
7,409,773 |
|
|
$ |
7,378,413 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
注意：由于公司部分拥有的投资组合规模不大，息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和标准化息税折旧摊销前利润不包括对公司在部分持有的未合并实体中的份额或少数合伙人在部分持有的合并实体中的份额的任何调整。
2023 年第三季度财报发布 |
|
26 |
目录
股权住宅 |
从 FFO 到标准化 FFO 的调整 |
（金额以千计） |
|
|
截至9月30日的九个月 |
|
|
截至9月30日的季度 |
|
||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
方差 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
方差 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
减值——非营业性房地产资产 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
注销追索费用（其他费用） |
|
|
2,739 |
|
|
|
3,296 |
|
|
|
(557 |
) |
|
|
746 |
|
|
|
781 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
注销未摊销的递延融资成本（利息支出） |
|
|
1,143 |
|
|
|
369 |
|
|
|
774 |
|
|
|
1,096 |
|
|
|
277 |
|
|
|
819 |
|
注销未摊销（保费）/折扣/OCI（利息支出） |
|
|
— |
|
|
|
3,947 |
|
|
|
(3,947 |
) |
|
|
— |
|
|
|
3,570 |
|
|
|
(3,570 |
) |
债务清偿和优先股赎回（收益）损失 |
|
|
1,143 |
|
|
|
4,316 |
|
|
|
(3,173 |
) |
|
|
1,096 |
|
|
|
3,847 |
|
|
|
(2,751 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
未合并实体投资的（收入）亏损——非经营资产 |
|
|
1,237 |
|
|
|
887 |
|
|
|
350 |
|
|
|
293 |
|
|
|
153 |
|
|
|
140 |
|
投资证券的已实现（收益）亏损（利息和其他收入） |
|
|
(1,511 |
) |
|
|
(2,061 |
) |
|
|
550 |
|
|
|
(1,598 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
(1,601 |
) |
投资证券未实现（收益）亏损（利息和其他收入） |
|
|
(4,461 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,461 |
) |
|
|
(4,461 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,461 |
) |
非营业资产（收益）亏损 |
|
|
(4,735 |
) |
|
|
(1,174 |
) |
|
|
(3,561 |
) |
|
|
(5,766 |
) |
|
|
156 |
|
|
|
(5,922 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
保险/诉讼和解或储备收入（利息和其他收入） |
|
|
(1,055 |
) |
|
|
(1,638 |
) |
|
|
583 |
|
|
|
(62 |
) |
|
|
(100 |
) |
|
|
38 |
|
保险/诉讼/环境和解或储备金（其他费用） |
|
|
11,616 |
|
|
|
750 |
|
|
|
10,866 |
|
|
|
3,104 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,104 |
|
宣传捐款（其他费用） |
|
|
477 |
|
|
|
1,462 |
|
|
|
(985 |
) |
|
|
150 |
|
|
|
720 |
|
|
|
(570 |
) |
数据转换项目（其他费用） |
|
|
3,780 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,780 |
|
|
|
295 |
|
|
|
— |
|
|
|
295 |
|
其他 |
|
|
13 |
|
|
|
1,258 |
|
|
|
(1,245 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
1,397 |
|
|
|
(1,396 |
) |
其他杂项 |
|
|
14,831 |
|
|
|
1,832 |
|
|
|
12,999 |
|
|
|
3,488 |
|
|
|
2,017 |
|
|
|
1,471 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
从 FFO 到标准化 FFO 的调整 |
|
$ |
13,978 |
|
|
$ |
8,270 |
|
|
$ |
5,708 |
|
|
$ |
(436 |
) |
|
$ |
6,801 |
|
|
$ |
(7,237 |
) |
注：有关非公认会计准则财务指标和其他术语的定义，以及每股收益与每股FFO和标准化每股FFO的对账，请参阅非公认会计准则财务指标的附加对账和定义以及其他术语。
2023 年第三季度财报发布 |
|
27 |
目录
股权住宅 标准化的 FFO 指导和假设
|
下文提供的指导/预测基于当前的预期，具有前瞻性。所有指导都是在标准化的 FFO 基础上提供的。因此，本页提供的估算中不包括在标准化FFO之外的某些项目，例如债务清偿成本/预付款罚款和追索成本注销。有关非公认会计准则财务指标和其他术语的定义，以及每股每股收益与每股FFO和标准化每股FFO的对账，请参阅非公认会计准则财务指标的附加对账和定义及其他术语。
|
|
Q4 2023 |
|
2023 年全年修订版 |
|
上一年 2023 年全年 |
|
|
|
|
|
|
|
2023 年标准化财务指导方针（摊薄后每股） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预期的标准化每股FFO |
|
0.99 美元至 1.01 美元 |
|
3.77 美元至 3.79 美元 |
|
3.77 美元至 3.83 美元 |
|
|
|
|
|
|
|
2023 年同店假设（包括住宅和非住宅） |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
实际占用率 |
|
|
|
95.9% |
|
96.0% |
收入变化 |
|
|
|
5.5% |
|
5.5% 至 6.25% |
费用变动 |
|
|
|
4.25% |
|
4.0% 至 4.5% |
NOI 变动 (1) |
|
|
|
6.2% |
|
6.3% 至 7.0% |
|
|
|
|
|
|
|
2023 年交易假设 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合并租金收购 |
|
|
|
$366.3M |
|
$300.0M |
合并租金处置 |
|
|
|
$380.0M |
|
$300.0M |
交易增量（稀释） |
|
|
|
– |
|
– |
|
|
|
|
|
|
|
2023 年债务假设 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均未偿债务 |
|
|
|
74.5 亿美元至 75 亿美元 |
|
73.5亿美元至75.5亿美元 |
净利息支出（按标准化的 FFO 计算） |
|
|
|
2.675 亿美元至 2.715 亿美元 |
|
2.655 亿美元至 2.715 亿美元 |
资本化利息 |
|
|
|
1200 万美元至 1,300 万美元 |
|
1100 万美元至 1400 万美元 |
|
|
|
|
|
|
|
2023 年同店房产的房地产资本支出假设 (2) |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
同一门店物业的房地产资本支出 |
|
|
|
$276.4M |
|
$255.0M |
同一商店公寓单位的房地产资本支出 |
|
$3,600 |
|
$3,315 |
||
|
|
|
|
|
|
|
2023 年其他指导假设 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业管理费用 |
|
|
|
1.180 亿美元至 1.190 亿美元 |
|
1.165 亿美元至 1.195 亿美元 |
一般和管理费用 |
|
|
|
6,000 万美元至 6100 万美元 |
|
5,950 万美元至 6,350 万美元 |
债务发行 |
|
|
|
$550.0M |
|
$530.0M |
加权平均普通股和单位——摊薄 |
|
391.2M |
|
391.3M |
||
2023 年第三季度财报发布 |
|
28 |
目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的补充对账和定义 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均已摊薄） |
本财报和补充财务信息包括管理层认为有助于理解我们业务的某些非公认会计准则财务指标和其他条款。这些非公认会计准则财务指标和其他术语的定义和计算可能与其他房地产投资信托基金（“REIT”）使用的定义和方法不同，因此可能无法比较。不应将这些非公认会计准则财务指标视为净收益或根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）计算的任何其他绩效衡量标准的替代方案，也不得视为来自特定运营、投资或融资活动的现金流的替代方案。此外，这些非公认会计准则财务指标无意衡量现金流或流动性。
收购资本化率或上限率 — 公司预计在未来12个月（或收购时租赁的物业的两三年稳定净资产净收益）内获得的净资产净收益，减去分配给项目的物业管理成本/管理费的估计（通常从收入的2.0％到4.0％不等，具体取决于资产的规模和收入来源），减去单位内替代资本支出的估计值（通常从100美元到4100美元不等）每套公寓50美元（取决于资产的使用年限和状况）除以资产的总购买价格。收购房产的加权平均收购上限率是根据预计的NOI流和每处房产的相对购买价格进行加权的。
平均租金率——根据公认会计原则，以直线法反映的住宅租金收入总额除以报告期内已占用公寓单元的加权平均值。
坏账，净额-坏账注销和储备金导致的租金收入变化，扣除先前注销或保留账户的收取金额。
混合费率-实现的新租约变更和续订率的加权平均值。
房地产资本支出：
建筑改进 — 包括更换屋顶、铺路、建筑机械设备系统、外部壁板和油漆、主要景观美化、家具、便利设施和公共区域的固定装置和设备、车辆以及办公和维护设备。
装修支出 — 公寓单元翻新成本（主要是厨房和浴室），旨在重新定位这些单元以提高各自市场的租金水平。
替代品 — 包括电器、机械设备、固定装置和地板（包括硬木和地毯）。
债务余额：
商业票据计划——视市场情况而定，公司在其商业票据计划下最多可借入10亿美元。这些票据按不同的浮动利率计息。
循环信贷额度——该公司的25亿美元无抵押循环信贷额度将于2027年10月26日到期。该融资机制下的预付款利率通常为SOFR加上利差（目前为0.725％），或者基于从贷款集团收到的出价和年度融资费（目前为0.125％）。点差和融资费都取决于公司的高级无抵押信用评级。此外，公司限制对该融资机制的使用，以维持流动性，以支持其10亿美元的商业票据计划以及某些其他债务。下表显示了公司无抵押循环信贷额度的可用性：
|
|
2023年9月30日 |
|
|
无抵押循环信贷额度承诺 |
|
$ |
2,500,000 |
|
未偿商业票据余额 |
|
|
(500,005 |
) |
无抵押循环信贷额度未清余额 |
|
|
— |
|
其他限制金额 |
|
|
(3,415 |
) |
无抵押循环信贷额度的可用性 |
|
$ |
1,996,580 |
|
债务契约合规——我们的无抵押债务包括某些财务和运营契约，包括维持某些财务比率等。这些条款包含在适用于每张应付票据的契约或我们的信贷额度的信贷协议中。提供的债务契约合规率显示公司遵守了管理我们的公共无抵押债务的某些契约。这些契约通常反映了我们最严格的金融契约。该公司在所有报告期内都遵守了其无抵押债务契约。
2023 年第三季度财报发布 |
|
29 |
目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的额外对账和定义——续 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均已摊薄） |
开发收益率——公司预计在稳定后的未来12个月内获得的净资产收益减去分配给该项目的物业管理成本/管理费的估计值（通常从收入的2.0％到4.0％不等，具体取决于资产的规模和收入来源），减去单位内重置资本支出的估计值（通常从每套公寓50-150美元不等，具体取决于资产类型）除以资产的总预算资本成本。开发物业的加权平均开发收益率是根据预计的NOI流和每处房产的相对总预算资本成本进行加权的。
处置收益率 — 公司预计在未来12个月内放弃的NOI减去分配给该项目的物业管理成本/管理费的估计值（通常从收入的2.0％到4.0％不等，具体取决于资产的规模和收入来源），减去单位内重置资本支出的估计值（通常在每套公寓150至450美元之间，具体取决于资产的使用年限和状况）除以资产的总销售价格。已售房产的加权平均处置收益率是根据预计的NOI流和每处房产的相对销售价格进行加权的。
每股收益（“EPS”）— 根据公认会计原则计算的每股净收益。预期每股收益是在与实际每股收益一致的基础上计算的。由于不确定财产处置的时间和范围以及由此产生的销售收益/亏损，实际每股收益可能与预期的每股收益存在重大差异。
房地产的息税折旧摊销前利润和房地产的标准化息税折旧摊销前利润：
房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益（“eBitdare”）——全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）将eBitdare（2017年9月白皮书）定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销开支前的净收益（根据公认会计原则计算），并根据折旧运营物业销售损益、折旧运营物业减值减记进行了进一步调整，由以下原因造成的未合并实体投资的减值减记合资企业内部折旧运营物业的价值下降，并进行调整，以反映公司在未合并实体投资中占息税折旧摊销前利润的份额。
公司认为，息税折旧摊销前利润作为衡量公司承担和偿还债务能力的补充衡量标准对投资者、债权人和评级机构很有用，因为它是衡量房地产行业业绩的公认指标，而且通过排除与折旧运营物业的销售或减值相关的收益或损失，eBitdare可以帮助比较公司不同时期或与不同公司相比的信贷实力。
房地产扣除利息、税项、折旧和摊销前的标准化收益（“标准化息税折旧摊销前利息”）——表示扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用前的净收益（根据公认会计原则计算），并针对非可比项目进行进一步调整。正常化息税折旧摊销前利润、正常化息税折旧摊销前利润的总负债和正常化息税折旧摊销前利润的净负债是评估公司信贷实力及其偿还债务能力的重要指标。公司认为，归一化息税折旧摊销前利润、归一化息税折旧摊销前利润的总负债以及归一化息税折旧摊销前的净负债对投资者、债权人和评级机构很有用，因为它们使投资者能够将公司的信贷实力与之前的报告期和其他公司进行比较，而不会受到本质上无法比较且往往会掩盖公司实际信贷质量的项目的影响。
经济收益（亏损）— 经济收益（亏损）根据公认会计原则，按房地产销售的净收益（亏损）计算，不包括累计折旧。根据公认会计原则，公司通常认为经济收益（亏损）是衡量房地产销售净收益（亏损）的适当补充指标，因为它表明了公司收购、开发、翻新、管理和最终出售房产所创造的总价值，也因为它有助于投资者了解出售的现金收益与投资于已售房产的现金之间的关系。下表显示了根据公认会计原则对房地产销售的净收益（亏损）与经济收益（亏损）的对账情况：
|
|
截至2023年9月30日的九个月 |
|
|
截至2023年9月30日的季度 |
|
||
房地产销售的净收益（亏损） |
|
$ |
127,034 |
|
|
$ |
26,912 |
|
累计折旧收益 |
|
|
(55,757 |
) |
|
|
(19,271 |
) |
经济收益（损失） |
|
$ |
71,277 |
|
|
$ |
7,641 |
|
预测的嵌入式增长 — 将本年度最后一个月的预期租赁总收入（不考虑空置率）的年化总租赁收入与本年度的预期全年实际租赁收入（不考虑空置率）进行比较，不包括租赁优惠和其他收入的影响，对增长的正面或负面贡献。该指标是一个有用的数据点，因为它反映了今年年底现有租赁的影响及其对下一年租金收入的影响。
2023 年第三季度财报发布 |
|
30 |
目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的额外对账和定义——续 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均已摊薄） |
FFO 和标准化 FFO：
运营资金（“FFO”）——Nareit将FFO（2018年12月白皮书）定义为净收益（根据公认会计原则计算），不包括与房地产投资信托基金主要业务相关的折旧房地产和土地的销售和减值减记产生的损益，当减值直接归因于实体持有的折旧房地产价值的减少以及折旧和摊销时实体投资的减值减记与房地产相关的融资。部分持有的合并和未合并合伙企业和合资企业的调整是在相同的基础上计算的，以反映FFO。每股预期FFO是在与实际每股FFO一致的基础上计算的，与预期每股收益相比，被认为是衡量预期经营业绩的适当补充指标。
公司认为，普通股和单位可用的FFO和FFO作为衡量房地产公司经营业绩的补充指标对投资者有所帮助，因为它们是房地产行业公认的绩效指标，不包括折旧房地产的销售和减值减记的损益，不包括与房地产相关的折旧（根据历史成本会计和使用寿命估计，折旧状况相似资产的所有者可能有所不同）、FFO和 FFO 可用于普通股和单位可以帮助比较公司房地产在不同时期之间的经营业绩，也可以比较不同公司的经营业绩。
标准化运营资金（“标准化 FFO” 或 “NFFO”）— 标准化 FFO 以 FFO 开头，不包括：
预期标准化每股FFO是在与实际标准化每股FFO一致的基础上计算的，与预期每股收益相比，被认为是衡量预期经营业绩的适当补充指标。
公司认为，普通股和单位可用的标准化FFO和标准化FFO作为衡量房地产公司经营业绩的补充指标对投资者有所帮助，因为它们使投资者能够将公司的经营业绩与前几个报告期的业绩以及其他房地产公司的经营业绩进行比较，而不会受到本质上无法同期可比且往往会掩盖公司实际经营业绩的项目的影响。
根据公认会计原则，普通股和单位可用的FFO、普通股和单位可用的标准化FFO和标准化FFO不代表净收益、普通股可用的净收益或经营活动产生的净现金流。因此，不应将普通股和单位可用的FFO、普通股和单位可用的标准化FFO和标准化FFO完全视为净收益、普通股可用净收益或运营活动净现金流的替代方案，也不应被视为衡量流动性的指标。公司对普通股和单位可用的FFO、普通股和单位可用的标准化FFO和标准化FFO的计算可能与其他房地产公司有所不同，这是因为资本支出成本资本化政策的差异等，因此可能无法与其他房地产公司相提并论。
普通股和单位可用的FFO以及普通股和单位可用的标准化FFO的计算基础与普通股的可用净收益一致，反映了根据公认会计原则对优先股分配净收益和优先股赎回溢价的调整。向运营合伙企业提供财产以换取运营单位的各种个人和实体的股权头寸统称为 “非控股权益——运营合伙企业”。在遵守某些限制的前提下，非控股权益——运营合伙企业可以在一对一的基础上将其OP单位换成普通股。
2023 年第三季度财报发布 |
|
31 |
目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的额外对账和定义——续 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均已摊薄） |
下表显示了运营资金和正常化运营资金合并报表的每股收益与每股FFO的对账情况以及标准化每股FFO的对账情况。
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实际上 9 月 |
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实际上 9 月 |
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实际的 |
|
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实际的 |
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预期 |
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|
预期 |
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||||||
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年初至今 |
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年初至今 202 |
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Q3 2023 |
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Q3 2022 |
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Q4 2023 |
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2023 |
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||||||
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每股 |
|
|
每股 |
|
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每股 |
|
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每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
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||||||
每股收益 — 摊薄 |
|
$ |
1.38 |
|
|
$ |
1.63 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
0.86 |
|
|
0.82 美元至 0.84 美元 |
|
|
2.20 美元至 2.22 美元 |
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||
折旧费用 |
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|
1.68 |
|
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1.71 |
|
|
|
0.57 |
|
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|
0.55 |
|
|
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0.58 |
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2.26 |
|
销售的净（收益）亏损 |
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|
(0.32 |
) |
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(0.78 |
) |
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(0.06 |
) |
|
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(0.51 |
) |
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(0.40 |
) |
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(0.72 |
) |
减值——经营性房地产资产 |
|
— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
— |
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|
— |
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||||
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|
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|
|
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||||||
每股 FFO — 摊薄 |
|
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2.74 |
|
|
|
2.56 |
|
|
|
0.96 |
|
|
|
0.90 |
|
|
1.00 到 1.02 |
|
|
3.74 到 3.76 |
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||
|
|
|
|
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|
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|
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||||||
减值——非营业性房地产资产 |
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— |
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|
— |
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— |
|
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
注销追捕费用 |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
债务清偿和优先股 |
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
非营业资产（收益）亏损 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(0.02 |
) |
其他杂项 |
|
|
0.04 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
标准化每股FFO——摊薄 |
|
$ |
2.78 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
0.96 |
|
|
$ |
0.92 |
|
|
0.99 美元至 1.01 美元 |
|
|
3.77 美元至 3.79 美元 |
|
||
Leaseup NOI — 代表开发物业的 NOI：（i）处于租赁的不同阶段；以及（ii）在所述的所有当前和同期内，租赁已完成但物业未稳定（定义为连续三个月的入住率达到90％）。
租赁优惠 — 反映新入住和续订租约的直接预付折扣。
净营业收入（“NOI”）— NOI是公司评估其每处公寓物业的主要财务指标。NOI的定义是租金收入减去直接的房地产运营支出（包括房地产税和保险）。公司认为，NOI作为衡量其经营业绩的补充指标，对投资者有帮助，因为它是衡量公司公寓物业实际经营业绩的直接指标。NOI不包括本期或同期财产管理费用的分配。根据当期和同期公认的公认会计原则，所有租赁的租金收入和地面租赁（相同门店和非同一门店物业）的运营支出按直线计算。
下表显示了合并运营报表中营业收入与NOI的对账情况，以及同一门店和非同一家门店/其他业绩之间分配的合并运营报表中的租金收入、运营支出和净收益的对账情况（见同一家门店业绩）：
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截至9月30日的九个月 |
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|
截至9月30日的季度 |
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||||||||||
|
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
营业收入 |
|
$ |
768,084 |
|
|
$ |
873,683 |
|
|
$ |
252,035 |
|
|
$ |
414,011 |
|
调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
物业管理 |
|
|
90,314 |
|
|
|
83,035 |
|
|
|
28,169 |
|
|
|
25,729 |
|
一般和行政 |
|
|
49,135 |
|
|
|
47,033 |
|
|
|
14,094 |
|
|
|
13,372 |
|
折旧 |
|
|
661,921 |
|
|
|
667,896 |
|
|
|
224,736 |
|
|
|
214,129 |
|
房地产销售的净（收益）亏损 |
|
|
(127,034 |
) |
|
|
(304,346 |
) |
|
|
(26,912 |
) |
|
|
(196,551 |
) |
NOI 总计 |
|
$ |
1,442,420 |
|
|
$ |
1,367,301 |
|
|
$ |
492,122 |
|
|
$ |
470,690 |
|
租金收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家店 |
|
$ |
2,069,856 |
|
|
$ |
1,949,748 |
|
|
$ |
704,090 |
|
|
$ |
676,387 |
|
非同一家商店/其他 |
|
|
76,608 |
|
|
|
85,729 |
|
|
|
19,977 |
|
|
|
18,712 |
|
租金收入总额 |
|
|
2,146,464 |
|
|
|
2,035,477 |
|
|
|
724,067 |
|
|
|
695,099 |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家店 |
|
|
664,607 |
|
|
|
631,281 |
|
|
|
223,474 |
|
|
|
216,735 |
|
非同一家商店/其他 |
|
|
39,437 |
|
|
|
36,895 |
|
|
|
8,471 |
|
|
|
7,674 |
|
运营费用总额 |
|
|
704,044 |
|
|
|
668,176 |
|
|
|
231,945 |
|
|
|
224,409 |
|
NOI： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家店 |
|
|
1,405,249 |
|
|
|
1,318,467 |
|
|
|
480,616 |
|
|
|
459,652 |
|
非同一家商店/其他 |
|
|
37,171 |
|
|
|
48,834 |
|
|
|
11,506 |
|
|
|
11,038 |
|
NOI 总计 |
|
$ |
1,442,420 |
|
|
$ |
1,367,301 |
|
|
$ |
492,122 |
|
|
$ |
470,690 |
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2023 年第三季度财报发布 |
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目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的额外对账和定义——续 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均已摊薄） |
新租赁变更 — 与新居民或转让居民签订的租金（包括租赁优惠）相对于先前租赁相同公寓单元的租金的净有效变化，无论租赁期限如何。
非住宅——包括零售和公共停车场运营的收入和支出。
非同一门店房产 — 进行年度比较，主要包括在2022年和2023年收购的所有房产，以及截至2022年1月1日租赁且未稳定的任何房产。
续订的居民百分比-续订的租约占报告期内续订报价总额的百分比表示。
实际入住率 — 报告期内的加权平均已占用公寓单元除以报告期可供出租的公寓单元总数的平均值。
定价趋势-报告期内12个月基本租金的加权平均值，包括便利设施金额减去12个月签订的租约的租赁优惠。
达到的续订率 — 无论租赁期限如何，已续租的公寓单元的新租约（包括租赁优惠）与先前租赁相同公寓单元的租金相比，租金的净有效变化（包括租赁优惠）。
住宅 — 由多户公寓的收入和支出组成。
同一家商店的运营费用：
现场工资——包括包括物业经理、租赁顾问和维护人员在内的现场人员的工资和相关费用。
其他现场运营费用-包括地面租赁成本和管理成本，例如办公用品、电话和数据费用以及协会和商业许可费。
维修和保养 — 包括一般维护费用、公寓单位周转成本，包括室内油漆、日常园林绿化、安保、消防、除雪、电梯、屋顶和停车场维修以及其他杂项建筑物维修和维护费用。
公用事业—代表根据居民公用事业计费系统（“RUBS”）进行任何收回之前的总支出。回收额反映在租金收入中。
同一门店房产 — 用于年度比较，主要包括在2022年1月1日之前收购或完工的所有稳定房产，减去随后出售的房产。如果房产在所列的所有当前和可比时期内保持稳定，则将其包含在同一个存储区中。
同店住宅收入——我们的同店物业收入按公认会计原则列报，反映了租赁优惠在直线基础上的影响。
按现金计算的带租赁优惠的同店住宅收入列于同店业绩中，公司认为这是符合公认会计原则的同店住宅收入的补充衡量标准，旨在帮助投资者评估当前和历史租赁优惠对基于公认会计原则的同店住宅收入的影响，并更容易地与其他公司报告的收入进行比较。按现金计算的带租赁优惠的同店住宅收入反映了该时期使用的租赁优惠的影响，使投资者能够了解现金租赁优惠的历史趋势。
稳定预算NOI的百分比——代表稳定物业的2023年预算净收益率和已租赁物业的预计年净收益率（定义为连续三个月达到90％的入住率）。
预算资本成本总额——正在开发和/或开发的项目的估计剩余成本加上迄今为止产生的所有资本化成本，包括土地购置成本、施工成本、资本化房地产税和保险、资本化利息和贷款费、许可证、专业费用、分配的开发管理费用和其他监管费用，加上所有项目尚待资助的成本估算，均符合公认会计原则。部分拥有的合并和未合并财产的金额按项目的 100% 列报。
2023 年第三季度财报发布 |
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目录
股权住宅 非公认会计准则财务指标和其他术语的额外对账和定义——续 （金额以千计，每股和每套公寓数据除外） （所有每股数据均已摊薄） |
总市值 — 公司已发行普通股（包括限制性股票）的市值、公司已发行运营合伙单位（包括限制性单位）的市值（基于公司普通股的市值）和未偿债务本金余额的总和。该公司认为，这是衡量房地产运营公司长期流动性和资产负债表实力的有用指标，因为根据公司普通股的当前交易价格，它显示了公司的总负债与其资产当前总市值之间的近似关系。但是，由于这种杠杆率指标会随着公司股价波动而变化，这种波动经常发生，因此即使公司的收益、利息和债务水平保持稳定，该指标也可能会发生变化。
交通 — 包括通过完成面对面参观、自助游或虚拟游览表达对公寓的兴趣，这可能会导致申请租赁。
交易增加（稀释）——代表收购上限率和处置收益率之间的差距。
营业额—住宅搬迁总数（包括物业间和物业内部转让）除以住宅公寓单元总数。
未支配净资产收益百分比——表示未偿有担保债务抵押的合并房地产资产产生的净资产净收益占公司所有合并后房地产资产产生的净资产收益总额的百分比。
Unlevered 内部回报率（“IRR”）— 已售房产的Unlevered IRR是公司根据以下时间和金额计算的复合年回报率：（i）房产的总购买价格加上公司产生的任何直接收购成本；（iii）公司所有权期间产生的总直接房地产运营费用（包括房地产税和保险）期间；（iv）公司所有权期间产生的资本支出；以及（v）扣除销售成本后的物业总销售价格。
Unlevered IRR的计算不包括对公司物业管理费用、一般和管理费用或利息支出（包括贷款承担成本和其他贷款相关成本）的调整。因此，作为衡量我们业绩的标准，Unlevered IR不能替代净收入。管理层认为，在公司拥有房产期间实现的Unlevered IRR很有用，因为它表明了在公司管理费用影响之前，公司收购、开发、翻新、管理和最终出售房产所创造的总价值。不应将本新闻稿中引用的房产实现的Unlevered IRR视为公司拥有的其他房产所创造的总价值，公司也不表示将在处置其他房产后实现类似的Unlevered IRR。已售房产的加权平均Unlevered IRR是根据每处房产在投资期内的所有现金流（包括净销售收益）进行加权。
加权平均息票 — 截至2023年9月30日，每种债务工具的合同利率按本金余额加权。如果债务采用公允价值套期保值，则使用相应衍生品下的应付利率代替合同利率。
加权平均利率——截至2023年9月30日的九个月中，每种债务工具的利息支出按同期平均本金余额加权。利息支出包括债务和相关衍生工具的保费、折扣和其他综合收益的摊销。对于存在衍生品的债务，相应衍生品下确认的收入或支出将计入该期间的总利息支出。
2023 年第三季度财报发布 |
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