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本季度结束时，我们的基础比起初要坚实得多。实际上，公司的每个职能领域都汇集在一起，使我们更接近盈利增长的目标，Progressive将盈利定义为获得至少4％的承保利润。换句话说，只要我们能够提供高质量的客户服务，我们希望以96或更好的综合比率（CR）尽可能快地增长。与2023年第二季度相比，在第三季度，我们的CR减少了8个百分点。在本季度，我们公布的CR为92.4 CR，这使我们的年初至今（YTD）CR从上一季度末的99.7降至97.2。虽然我们还没有实现96 CR的目标，但我们都在共同努力，争取在年底之前实现这一目标。

在本季度，我们的净保费（NPW）和有效保单继续保持强劲增长。在第三季度和年初至今，NPW均增长了20％，全公司生效的政策增长了10％。鉴于利润是我们的五个核心价值观之一，通过我们的定价决策以及非评级行动，我们得以在增长和盈利能力之间取得平衡，利润优先于增长。

在今年的前六个月中，我们认识到去年有4.0个百分点的储备不利发展。我们的目标始终是尽快尽可能准确地设定储备。第三季度，上一年度储备发展不利0.2个百分点，使年初至今的增长达到2.7个百分点。我们认为，我们已经充分认识到今年早些时候通过的佛罗里达州保险法HB 837引发的索赔和诉讼涌入所带来的成本。我们还看到，修理和更换车辆的损失成本趋势有所趋于平缓。

我们个人专线业务的第三季度业绩也反映了我们对盈利能力的持续关注，与全公司业绩相似。该季度的CR为91.2，比我们公布的2023年第二季度的99.5CR大幅下降。本季度企业责任的改善是我们在管理利率水平方面迅速采取行动、决定缩减消费者营销支出以及故意放缓新业务的结果。截至9月，按年初至今计算，我们的Personal Lines CR为96.3，略高于我们全公司的目标盈利目标。

在本季度，我们的个人汽车严重程度比去年同期上升了约5％，这明显低于我们在第二季度经历的同比变化，当时我们增长了12％。我们的亏损频率继续保持稳定的同比变化。在全国范围内，我们的个人汽车亏损率受益于先前的个人汽车费率调整中约五个百分点的收益。我们在第三季度提高了25个州的税率修正率，这使我们的利率水平提高了约4个百分点，使我们的年初至今增幅达到约16个百分点。

我们的有效个人专线保单在2022年第三季度增长了11％，到本季度末的有效保单为2550万份。该季度的净资产净值为127亿美元，同比增长23％。年初至今，NPW也上涨了23％。尽管新业务应用程序计划放缓，但我们的保费还是增长了，本季度与2022年同期相比下降了15％。我们的分销渠道的反应与减缓增长的行动类似，Agency和Direct的新汽车业务应用程序在本季度同比下降了约20％。平衡新业务量的下降，我们的留存率继续提高，因为我们个人汽车产品的预计保单寿命（PLE）在本季度增长了约8％。

第三季度，商业线路净产值增长7％，达到99.1。在本季度，由于里程调整和里程预测的变化，对跨国公司的保费进行了调整，而里程预测是我们为该业务撰写保费的基础。与去年9月底相比，现行政策增长了7％。

我们的商业信贷利润率为99.1％，比去年第三季度高出9.4个百分点，这反映了理赔成本上涨带来的持续压力，以及每年这个时候CR通常会升高。我们几乎所有商用汽车产品的物理伤害和人身伤害保险的损失成本趋势都持续增加。但是，由于我们的组合发生了变化，我们的商用车总体严重程度略有增加

经济和小型企业部门的整体健康状况对我们的业务产生了重要影响，这些市场指标仍然好坏参半。受经济活动速度放缓和货运市场条件艰难的推动，我们的出租运输业务市场目标（BMT）中的保费在本季度有所下降。我们其他BMT的保费增长继续抵消了出租运输保费的下降，其中我们的商用车和承包商BMT的增长最为显著。截至本季度末，我们的PLE与去年同期相比下降了约9％，这得益于我们的卡车运输板块，尤其是出租运输（FHT）板块的下滑。不利的卡车运输市场条件和经济的普遍疲软正在推动越来越多的购物和汽车承运人退出市场，这两者都对PLE产生了负面影响。

我们对亏损趋势变化的反应包括利率和承保行动。截至9月，我们已将商用车（非跨国公司）年初至今的利率提高了近12％，并计划在2023年剩余时间内提高利率。当然，一些加息需要获得监管部门的批准。此外，我们约有90％的保单是按年度制定的，因此这些利率变化的全部影响需要一段时间才能得到反映。尽管今年采用的利率需要一段时间才能生效，但从2022年起，我们有大约6个百分点的利率可以计入保费，从2021年起有4个百分点的利率可以计入保费。现有的承保工作将补充利率行动，以确保我们正在撰写的所有新业务都经过准确的分类和评级，定价足以实现我们的预期目标。

除了专注于提高盈利能力外，还在几个方面继续进行产品扩张。我们在本季度在两个新州启动了企业主政策（BOP），使我们的足迹达到43个州。我们还为通过我们的数字市场——BusinessQuote Explorer® 销售的BOP产品推出了在线购买功能。我们相信，此功能将提高销售额，并为我们提供另一个机会来满足那些想要在线购物的人的期望。我们还在46个州提供重型卡车路边援助，这些州共占全国合格车辆的92％左右。

我们预计，今年的经济和商业环境将继续变得不可预测，我们的员工齐心协力，以非凡的方式做出回应。团队已经改变了优先事项并承担了新的任务，在提高盈利能力的努力与维持投资以扩大我们的能力之间取得了平衡。从历史上看，当盈利能力和市场状况改善时，我们对盈利能力的关注和迅速采取行动的意愿使我们处于有利地位。我们预计，在这种环境下也是如此，并相信我们的行动将继续获得吸引力并改善未来的成果。

我们房地产业务的第三季度CR为88.2，较2022年第三季度下降约37个百分点，这在很大程度上反映了与去年同期飓风伊恩袭击佛罗里达州相比，2023年第三季度的灾难损失不那么严重。灾难损失占第三季度CR的18个百分点，而2022年第三季度为35个百分点。本季度的非灾难性损失也有所下降。在本季度，我们在再保险计划中部分超额亏损总额超过了留存水平，并记录了约2,300万美元的追回额，占2023年第三季度CR的3.6个百分点。第三季度的盈利能力使我们的年初至今房地产资本负债达到108.9，与2022年年初至今相比提高了8.2个百分点。

本季度，我们的房地产业务净资产约为7.25亿美元，比2022年第三季度增长16％。年初至今，我们的房地产净资产净值为21亿美元，与之前的年初至今相比增长了17％。我们的现行房地产保单总额刚刚超过300万份，与2022年9月底相比，截至9月底增长了7％。今年我们关注的一个关键领域是继续平衡账面中的波动性风险。截至本季度末，我们希望扩大房主影响力的州出台的政策迫使同比增长近18％。我们希望减少房地产业务总量的州下降了近6％。为了继续重新平衡我们的业务，我们开始在佛罗里达州对多达11.5万份房地产保单进行不续保。在提交所需的文件和通知后，第一份不续期将于2024年第二季度生效，并将连续12个月持续下去。为了缓解这种对客户和代理人的干扰，我们与佛罗里达州的另一家保险公司达成协议，向这些保单持有人提供替代保单，前提是他们的承保和财务指导方针以及代理人任命（如适用）。

在我们继续专注于重新平衡房地产业务账簿中的波动性风险、推进细分市场和提高上市速度的同时，我们专注于房地产的盈利能力。年初至今，我们的利率水平提高了九个百分点以上，其中包括第三季度的约两个百分点。我们认为，这些努力是实现房地产业务盈利不可或缺的一部分。

在投资和资本方面，我们仍然认为，在当前的环境下，从资本配置和投资的角度来看，保守方针都是合适的。直到2027年，我们才有即将到期的债务，并相信我们在过去几年中实现的有吸引力的融资利率将在未来很长一段时间内为我们的利益相关者服务。尽管市场和运营环境仍然充满挑战，但我们继续将债务占总资本比率维持在30％以下。尽管我们的可变股息要到12月才会做出最终决定，但我们认为该决定应符合我们在过去18个月中对资本配置采取的谨慎态度，以及我们在进入2024年时对保费强劲增长的愿望。我们仍然相信，我们的所有利益相关者都将受益于我们深思熟虑的资本方针，包括我们的股息和股票回购政策。

我们投资组合的第三季度总回报率为-0.2％，这是由于我们的固定收益投资组合的小幅下降和股市的回调共同推动了这一下降。由于市场对利率预期的担忧仍然存在，我们的固定收益投资组合在第三季度的回报率为-0.1％。我们的股票投资组合在第三季度回报率为-3.1％。尽管环境仍然充满活力，但我们并没有改变保守的投资态势。这意味着增加对现金和美国国债的配置，减少对股票和固定收益投资组合中其他信贷相关领域的配置。

在坚定不移地努力实现全公司盈利目标的同时，Progressive还继续专注于和投资于为我们所服务的社区做出贡献。美国仍在努力减少大量无家可归者，我们致力于支持减少与无家可归者相关的人类影响的努力，包括公司、团队和个人。2020年，我们与Humble Design（一家为从无家可归者过渡到住房的人们提供家具的慈善机构）合作，在Progressive的总部城市克利夫兰建立了Humble Design公司。在第三季度，我们与Family Promise建立了全公司合作关系，扩大了支持面临无家可归风险或面临无家可归风险的人的努力。Family Promise是一家领先的全国性非营利组织，致力于为面临无家可归风险的儿童和家庭提供服务。近年来，我们在两个员工资源小组支持家庭承诺方面取得了成功，在此基础上，我们在9月推出了一个定制的Family Promise志愿者门户，让全国各地的Progressive员工有机会与Family Promise在美国各地的200多家分支机构合作，为需要服务的家庭提供帮助。我们很高兴能够在地方和国家层面提高员工参与度和志愿者机会，并在我们为支持社区和帮助无家可归者所做的有意义工作的基础上进一步发展。

我只想伸出援手对大家说 “非常感谢”，因为飓风艾达莉亚（Idalia）正在修复我们的房屋。我真的无法解释这让我们的家人松了一口气。我和我丈夫都在 Progressive 工作，有一岁零两岁，Progressive 向我们提供的所有帮助和善意都让我们大吃一惊。住房援助让我高枕无忧，因为这是我的孩子睡觉的安全、干净的地方。我们住的酒店既干净又包容，向我的孩子们表达了极大的喜爱，前台工作人员认识了我的孩子，向他们致以兴奋的早安，并帮助他们在早上 6 点学前用撒粉做煎饼哈哈！我和我丈夫每天都去我们家，在施工进行期间，我们每天都非常感激能有酒店带孩子回家。同时，我们很感激我们有这样的住房，这样我们的孩子才是安全的。再次感谢大家！带着我们家人的爱！

接下来的故事是基于我们客户关系组织中的安德烈与客户的几次互动。这个故事再次证明了我们的顾问如何超越一切地关心客户，以及我们如何遵循黄金法则，这是我们五个核心价值观中的另一个。

安德烈于今年5月首次与加西亚先生互动，当时汽车销售组织给他打了电话，以确定我们是否有适合加西亚先生的家用产品。安德烈说，加西亚年纪大了，他在电话会议开始时向安德烈明确表示，由于加西亚一生的大部分时间都在保险业工作，他对转换房主保险犹豫不决。安德烈一开始只是和加西亚先生交谈，他们之所以有联系，是因为他们都住在佛罗里达州。安德烈与客户分享说，他出生在牙买加，但现在住在佛罗里达州，他们继续分享一些关于家庭的故事。

加西亚告诉安德烈，安德烈的友好程度给他留下了深刻的印象，然后加西亚向安德烈承认自己很孤单。他没有家人，也没有人可以检查他，他告诉安德烈他非常感谢这次谈话，他对花了这么多时间进行私人谈话表示歉意。安德烈回复买家说：“完全没问题。”安德烈接着说：“我全是你的”，他告诉客户，他的时间和安德烈一样宝贵，他很享受谈话。顾客（一半）开玩笑地告诉安德烈，如果他愿意，他可以再打电话给他看看。安德烈承诺定期与客户联系，确保他没事并获得所需的所有保护。安德烈说加西亚先生泪流满面，他们有片刻。

从那以后，安德烈设定提醒他每月去加西亚先生办理一次登机手续。他们上次联系时，加西亚先生提到了下周一他的生日。安德烈告诉他，那天他因为假日周末而休假，但他承诺祝他生日快乐。生日后的第二天，安德烈兑现了诺言，给加西亚先生留了一封生日留言。加西亚先生回了安德烈的电话，安德烈离开了节日庆祝活动去和加西亚先生交谈。除了遵循黄金法则并成为正确的做法外，这种关系对企业也有好处。现在，加西亚先生通过与安德烈的关系将自己的房屋、汽车和雨伞与Progressive捆绑在一起。安德烈在关系中发现了巨大的价值，他能够与客户建立关系，并在接听的每一次电话中都能找到目标，我们对此表示赞赏，因为我们唯一的工作就是为客户提供高质量的服务。