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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
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☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
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☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会文件编号: 001-31262
阿斯伯里汽车集团有限公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华 | | 01-0609375 | |
| (州或其他司法管辖区 公司或组织) | | (美国国税局雇主 证件号) | |
| | | | | |
| 2905 Premiere Parkway | 300 套房 | | | |
| 德卢斯, 格鲁吉亚 | | 30097 | |
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) | |
(770) 418-8200
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
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| | 交易 | | |
每个班级的标题 | | 符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 袋子 | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人是否:(1) 在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类报告的较短期限)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。是的 x没有o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 x没有o
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义:
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | | |
非加速文件管理器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | | |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有x
注明截至最新切实可行日期发行人每类普通股的已发行股票数量:截至2023年10月26日,已发行普通股数量为 20,577,372.
阿斯伯里汽车集团有限公司
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分—财务信息 |
第 1 项。 | 简明合并财务报表(未经审计) | |
| 截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表 | 4 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并损益表 | 5 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并综合收益表 | 6 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并股东权益表 | 7 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表 | 9 |
| 简明合并财务报表附注 | 10 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 27 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 52 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 52 |
| | |
| 第 II 部分—其他信息 | |
| | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 53 |
第 1.A 项 | 风险因素 | 53 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 53 |
第 5 项。 | 其他信息 | |
第 6 项。 | 展品 | 55 |
| 签名 | 56 |
第一部分财务信息
第 1 项。简明合并财务报表
阿斯伯里汽车集团有限公司
简明的合并资产负债表
(以百万计,面值和股票数据除外)
(未经审计) | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 41.6 | | | $ | 235.3 | |
短期投资 | 7.4 | | | 5.4 | |
在途合同,净额 | 177.2 | | | 220.8 | |
应收账款,净额 | 202.5 | | | 171.9 | |
库存,净额 | 1,242.1 | | | 959.2 | |
持有待售资产 | 15.8 | | | 29.1 | |
其他流动资产 | 368.3 | | | 288.1 | |
流动资产总额 | 2,054.9 | | | 1,909.8 | |
投资 | 291.8 | | | 235.0 | |
财产和设备,净额 | 1,960.5 | | | 1,941.0 | |
经营租赁使用权资产 | 230.6 | | | 235.4 | |
善意 | 1,783.4 | | | 1,783.4 | |
无形的特许经营权 | 1,800.1 | | | 1,800.1 | |
| | | |
| | | |
其他长期资产 | 133.7 | | | 116.7 | |
总资产 | $ | 8,255.0 | | | $ | 8,021.4 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付平面图票据——贸易,净额 | $ | 58.9 | | | $ | 51.0 | |
应付平面图票据——非贸易,净额 | — | | | — | |
长期债务的当前到期日 | 85.9 | | | 84.5 | |
经营租赁的当前到期日 | 21.3 | | | 23.6 | |
应付账款和应计负债 | 601.8 | | | 645.0 | |
递延收入-当前 | 226.7 | | | 218.9 | |
与待售资产相关的负债 | — | | | 10.5 | |
流动负债总额 | 994.5 | | | 1,033.4 | |
长期债务 | 3,136.5 | | | 3,216.8 | |
长期租赁负债 | 215.8 | | | 218.4 | |
递延收入 | 500.2 | | | 495.0 | |
递延所得税 | 103.6 | | | 100.7 | |
其他长期负债 | 56.0 | | | 53.5 | |
承付款和意外开支(附注13) | | | |
股东权益: | | | |
优先股,$.01面值; 10,000,000授权股份; 无发行的 或出类拔萃 | — | | | — | |
普通股,$.01面值; 90,000,000授权股份; 42,594,062和43,593,809已发行的股票,分别包括在国库中持有的股份 | 0.4 | | | 0.4 | |
额外的实收资本 | 1,287.2 | | | 1,281.4 | |
留存收益 | 2,950.4 | | | 2,610.1 | |
库存股票,按成本计算; 22,017,396和 22,024,479分别为股票 | (1,066.6) | | | (1,063.0) | |
累计其他综合收益 | 77.2 | | | 74.4 | |
股东权益总额 | 3,248.5 | | | 2,903.5 | |
负债和股东权益总额 | $ | 8,255.0 | | | $ | 8,021.4 | |
参见随附的简明合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团有限公司
简明合并收益表
(以百万计,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 | | 在截至9月30日的九个月中, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
新车 | $ | 1,861.9 | | | $ | 1,799.2 | | | $ | 5,572.2 | | | $ | 5,519.3 | |
二手车 | 1,111.7 | | | 1,330.7 | | | 3,345.6 | | | 4,044.1 | |
零件和服务 | 526.5 | | | 536.1 | | | 1,568.2 | | | 1,558.2 | |
金融和保险,净额 | 166.1 | | | 200.0 | | | 505.0 | | | 606.4 | |
总收入 | 3,666.2 | | | 3,865.9 | | | 10,991.0 | | | 11,727.9 | |
销售成本: | | | | | | | |
新车 | 1,693.6 | | | 1,598.0 | | | 5,040.1 | | | 4,873.7 | |
二手车 | 1,049.6 | | | 1,248.6 | | | 3,135.6 | | | 3,758.5 | |
零件和服务 | 235.3 | | | 238.5 | | | 702.9 | | | 693.6 | |
金融和保险 | 14.1 | | | 13.0 | | | 29.6 | | | 39.5 | |
总销售成本 | 2,992.7 | | | 3,098.1 | | | 8,908.2 | | | 9,365.4 | |
毛利 | 673.5 | | | 767.8 | | | 2,082.8 | | | 2,362.5 | |
运营费用: | | | | | | | |
销售、一般和管理 | 391.7 | | | 438.2 | | | 1,203.3 | | | 1,341.9 | |
折旧和摊销 | 17.0 | | | 17.1 | | | 50.5 | | | 53.6 | |
| | | | | | | |
其他营业收入,净额 | — | | | (1.1) | | | — | | | (3.0) | |
运营收入 | 264.7 | | | 313.6 | | | 829.0 | | | 970.0 | |
其他费用: | | | | | | | |
平面图利息支出 | — | | | 1.9 | | | 1.5 | | | 6.0 | |
其他利息支出,净额 | 38.7 | | | 38.6 | | | 115.3 | | | 113.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
出售经销商的净收益 | — | | | — | | | (13.5) | | | (4.4) | |
其他支出总额,净额 | 38.7 | | | 40.5 | | | 103.3 | | | 115.4 | |
所得税前收入 | 226.0 | | | 273.1 | | | 725.7 | | | 854.6 | |
所得税支出 | 56.8 | | | 68.1 | | | 178.7 | | | 210.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 169.2 | | | $ | 205.0 | | | $ | 547.0 | | | $ | 644.1 | |
每股收益: | | | | | | | |
基本— | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 8.22 | | | $ | 9.26 | | | $ | 26.02 | | | $ | 28.83 | |
稀释— | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 8.19 | | | $ | 9.23 | | | $ | 25.91 | | | $ | 28.72 | |
加权平均已发行股数: | | | | | | | |
基本 | 20.6 | | 22.1 | | 21.0 | | 22.3 |
| | | | | | | |
限制性股票 | 0.1 | | 0.1 | | 0.1 | | 0.1 |
| | | | | | | |
稀释 | 20.7 | | 22.2 | | 21.1 | | 22.4 |
参见随附的简明合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团有限公司
综合收益的简明合并报表
(以百万计)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 | | 在截至9月30日的九个月中, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收入 | $ | 169.2 | | | $ | 205.0 | | | $ | 547.0 | | | $ | 644.1 | |
其他综合收入: | | | | | | | |
现金流互换公允价值的变化 | 11.4 | | | 33.5 | | | 9.0 | | | 104.4 | |
与现金流互换相关的所得税支出 | (2.8) | | | (8.2) | | | (2.2) | | | (25.6) | |
可供出售债务证券的亏损 | (3.7) | | | (3.1) | | | (5.4) | | | (5.3) | |
与可供出售债务证券相关的所得税优惠 | 0.9 | | | 0.7 | | | 1.4 | | | 1.1 | |
综合收入 | $ | 175.0 | | | $ | 227.9 | | | $ | 549.8 | | | $ | 718.7 | |
参见随附的简明合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团有限公司
简明的股东权益合并报表
(百万美元)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外 付费 资本 | | 已保留 收益 | | 国库股 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) | | 总计 |
| 股份 | | 金额 | | | | 股份 | | 金额 | | |
余额,2022 年 12 月 31 日 | 43,593,809 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1,281.4 | | | $ | 2,610.1 | | | 22,024,479 | | | $ | (1,063.0) | | | $ | 74.4 | | | $ | 2,903.5 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 181.4 | | | — | | | — | | | — | | | 181.4 | |
扣除重新分类调整后的现金流互换公允价值变动和美元4.7百万税收优惠 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14.6) | | | (14.6) | |
扣除重新分类调整后的债务证券公允价值变动的未实现收益和美元0.5百万税收支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.0 | | | 2.0 | |
综合收入 | — | | | — | | | — | | | 181.4 | | | — | | | — | | | (12.6) | | | 168.7 | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 8.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.6 | |
发行与基于股份的支付安排相关的普通股,扣除没收 | 120,575 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
股票回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | 110,323 | | | (20.7) | | | — | | | (20.7) | |
回购与员工基于股份的奖励的净股结算相关的普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 45,613 | | | (10.9) | | | — | | | (10.9) | |
普通股的退出 | (164,527) | | | — | | | (2.0) | | | (28.2) | | | (164,527) | | | 30.2 | | | — | | | — | |
余额,2023 年 3 月 31 日 | 43,549,857 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1,288.0 | | | $ | 2,763.3 | | | 22,015,888 | | | $ | (1,064.3) | | | $ | 61.8 | | | $ | 3,049.2 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 196.4 | | | — | | | — | | | — | | | 196.4 | |
扣除重新分类调整后的现金流互换公允价值变动和美元4.1百万税收支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12.8 | | | 12.8 | |
扣除重新分类调整后的债务证券公允价值变动的未实现亏损和美元1.0百万税收优惠 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.2) | | | (3.2) | |
综合收入 | — | | | — | | | — | | | 196.4 | | | — | | | — | | | 9.6 | | | 206.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 5.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.5 | |
发行普通股,扣除与基于股份的支付安排相关的没收额 | 1,043 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | 959,803 | | | (192.1) | | | — | | | (192.1) | |
回购与员工基于股份的奖励的净股结算相关的普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 379 | | | (0.1) | | | — | | | (0.1) | |
普通股的退出 | (959,803) | | | — | | | (11.6) | | | (178.5) | | | (959,803) | | | 190.1 | | | — | | | — | |
余额,2023 年 6 月 30 日 | 42,591,097 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1,282.0 | | | $ | 2,781.1 | | | 22,016,267 | | | $ | (1,066.4) | | | $ | 71.4 | | | $ | 3,068.6 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 169.2 | | | — | | | — | | | — | | | 169.2 | |
扣除重新分类调整后的现金流互换公允价值变动和美元2.8百万税收支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.6 | | | 8.6 | |
扣除重新分类调整后的债务证券公允价值变动的未实现亏损和美元0.9百万税收优惠 | | | | | | | | | | | | | (2.9) | | | (2.9) | |
综合收入 | — | | | — | | | — | | | 169.2 | | | — | | | — | | | 5.7 | | | 175.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 5.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.2 | |
发行普通股,扣除与基于股份的支付安排相关的没收额 | 2,965 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
回购与员工基于股份的奖励的净股结算相关的普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,129 | | | (0.2) | | | — | | | (0.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2023 年 9 月 30 日 | 42,594,062 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1,287.2 | | | $ | 2,950.4 | | | 22,017,396 | | | $ | (1,066.6) | | | $ | 77.2 | | | $ | 3,248.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外 付费 资本 | | 已保留 收益 | | 国库股 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) | | 总计 |
| 股份 | | 金额 | | | | 股份 | | 金额 | | |
余额,2021 年 12 月 31 日 | 45,052,293 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1,278.6 | | | $ | 1,881.3 | | | 21,914,251 | | | $ | (1,044.1) | | | $ | (0.7) | | | $ | 2,115.5 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 237.7 | | | — | | | — | | | — | | | 237.7 | |
扣除重新分类调整后的现金流互换公允价值变动和美元10.4百万税收支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31.8 | | | 31.8 | |
扣除重新分类调整后的债务证券公允价值变动的未实现亏损和美元0.2百万税收优惠 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.0) | | | (2.0) | |
综合收入 | — | | | — | | | — | | | 237.7 | | | — | | | — | | | 29.8 | | | 267.5 | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 7.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.0 | |
发行与基于股份的支付安排相关的普通股,扣除没收 | 115,435 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票回购 | — | | | — | | | 1.4 | | | — | | | 1,069,203 | | | (200.0) | | | — | | | (198.6) | |
回购与员工基于股份的奖励的净股结算相关的普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 53,810 | | | (8.9) | | | — | | | (8.9) | |
普通股的退出 | (1,069,203) | | | — | | | (12.9) | | | (187.1) | | | (1,069,203) | | | 200.0 | | | — | | | — | |
余额,2022 年 3 月 31 日 | 44,098,525 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1,274.1 | | | $ | 1,931.9 | | | 21,968,061 | | | $ | (1,053.0) | | | $ | 29.1 | | | $ | 2,182.5 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | | | — | | | 201.4 | | | — | | | — | | | — | | | 201.4 | |
扣除重新分类调整后的现金流互换公允价值变动和美元6.9百万税收支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21.7 | | | 21.7 | |
扣除重新分类调整后的债务证券公允价值变动的未实现收益0.2百万税收优惠 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | |
综合收入 | — | | | — | | | — | | | 201.4 | | | — | | | — | | | 21.9 | | | 223.3 | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 4.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.7 | |
发行与基于股份的支付安排相关的普通股,扣除没收 | 1,485 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
回购与员工基于股份的奖励的净股结算相关的普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 436 | | | (0.1) | | | — | | | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2022 年 6 月 30 日 | 44,100,010 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1,278.8 | | | $ | 2,133.3 | | | 21,968,497 | | | $ | (1,053.1) | | | $ | 51.0 | | | $ | 2,410.4 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 205.0 | | | — | | | — | | | — | | | 205.0 | |
扣除重新分类调整后的现金流互换公允价值变动和美元8.2百万税收支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25.3 | | | 25.3 | |
债务证券公允价值变动亏损,扣除美元0.9百万税收优惠 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.5) | | | (2.5) | |
综合收入 | — | | | — | | | — | | | 205.0 | | | — | | | — | | | 22.9 | | | 227.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 4.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.7 | |
发行与基于股份的支付安排相关的普通股,扣除没收 | 2,575 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
回购与员工基于股份的奖励的净股结算相关的普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,031 | | | (0.2) | | | — | | | (0.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2022 年 9 月 30 日 | 44,102,585 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1,283.4 | | | $ | 2,338.2 | | | 21,969,528 | | | $ | (1,053.3) | | | $ | 74.1 | | | $ | 2,642.9 | |
参见随附的简明合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团有限公司
简明的合并现金流量表
(以百万计)
(未经审计) | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, |
| 2023 | | 2022 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 547.0 | | | $ | 644.1 | |
为使净收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整— | | | |
折旧和摊销 | 50.6 | | | 53.6 | |
基于股份的薪酬 | 19.3 | | | 16.4 | |
递延所得税 | 2.2 | | | (4.4) | |
| | | |
未实现(收益)投资损失 | (1.9) | | | 16.1 | |
| | | |
贷款车辆摊销 | 23.8 | | | 9.7 | |
资产剥离的净收益 | (13.5) | | | (4.4) | |
使用权资产的变更 | 20.5 | | | 18.9 | |
其他调整数,净额 | (1.7) | | | 2.7 | |
扣除收购和资产剥离后的运营资产和负债变动— | | | |
在途合同 | 43.6 | | | 43.3 | |
应收账款 | (31.2) | | | 44.0 | |
| | | |
库存 | 29.9 | | | 50.8 | |
其他流动资产 | (415.6) | | | (285.7) | |
应付平面图票据——贸易,净额 | 7.9 | | | (15.2) | |
递延收入 | 13.0 | | | 35.9 | |
应付账款和应计负债 | (24.1) | | | 62.4 | |
经营租赁负债 | (20.7) | | | (19.3) | |
其他长期资产和负债,净额 | (9.3) | | | (4.5) | |
经营活动提供的净现金 | 239.8 | | | 664.4 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
资本支出——不包括房地产 | (76.5) | | | (62.5) | |
资本支出——房地产 | — | | | (10.2) | |
| | | |
| | | |
| | | |
收购 | — | | | (5.0) | |
资产剥离 | 30.7 | | | 379.0 | |
购买可供出售的债务证券 | (164.9) | | | (132.4) | |
购买股权证券 | — | | | (41.4) | |
出售可供出售的债务证券的收益 | 52.2 | | | 56.0 | |
出售股权证券的收益 | 51.8 | | | 49.5 | |
出售资产的收益 | 16.3 | | | — | |
投资活动提供的(用于)净现金 | (90.4) | | | 233.0 | |
来自融资活动的现金流: | | | |
平面图借款——非贸易 | 5,643.1 | | | 5,502.0 | |
| | | |
楼层平面图还款——非贸易 | (5,645.9) | | | (5,989.8) | |
楼层平面图还款——资产剥离 | — | | | (21.6) | |
| | | |
偿还借款 | (108.8) | | | (48.5) | |
循环信贷额度的收益 | — | | | 330.0 | |
循环信贷额度的还款 | — | | | (499.0) | |
| | | |
发行普通股的收益 | — | | | 1.4 | |
支付债务发行成本 | — | | | (0.4) | |
购买库存股 | (220.3) | | | (200.0) | |
回购普通股,与净股结算相关的股票净额结算 基于员工股份的奖励 | (11.2) | | | (9.1) | |
| | | |
用于融资活动的净现金 | (343.1) | | | (935.0) | |
现金和现金等价物的净减少 | (193.7) | | | (37.6) | |
现金和现金等价物,期初 | 235.3 | | | 178.9 | |
现金和现金等价物,期末 | $ | 41.6 | | | $ | 141.3 | |
更多细节见附注11 “补充现金流信息”
参见随附的简明合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团有限公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 业务描述和重要会计政策摘要
Asbury Automotive Group, Inc. 是一家成立于2002年的特拉华州公司,是美国最大的汽车零售商之一。我们的门店运营由我们的子公司经营。
截至 2023 年 9 月 30 日,我们拥有并运营 181新车特许经营权(138经销商所在地),代表 31汽车品牌,以及 31碰撞中心在 14州。在截至2023年9月30日的九个月中,我们的新车收入品牌组合包括 33% 奢华, 39百分比进口和 28% 国内品牌。我们的门店提供广泛的汽车产品和服务,包括新车和二手车;零件和服务,包括维修和保养服务、更换零件和碰撞修复服务(统称为 “零件和服务” 或 “P&S”);以及金融和保险(“F&I”)产品,包括通过第三方和售后产品安排车辆融资,例如延期服务合同、担保资产保护(“GAP”)债务免除和预付费维护。金融和保险产品由独立第三方和由Landcar提供动力的Total Care Auto(“TCA”)提供。该公司的业务反映在 二应报告的细分市场:经销商和TCA。
待收购
2023年9月7日,公司通过其子公司之一与构成吉姆·昆斯汽车经销商集团(“Jim Koons Dealerships”)的多家实体签订了买卖协议(“交易协议”)。根据交易协议, 预计公司将收购几乎所有的资产, 包括Jim Koons Dealerships的所有不动产,总收购价约为 $1.20十亿,其中包括大约 $417.0百万美元用于房地产和租赁地的改善。此外,我们预计将收购新车和二手车、服务贷款车辆、固定资产、零件和用品,收购价格将在交易完成时确定。Jim Koons 经销商运营 20新车经销商和 六碰撞中心。对这些实体的收购预计将于2023年第四季度完成,并取决于各种惯例成交条件,包括相关汽车制造商的批准。
演示基础
随附的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的,反映了阿斯伯里汽车集团公司(“公司”)和我们的全资子公司的合并账目。合并中取消了所有公司间往来事务。如有必要,已将先前报告的金额重新分类到随附的简明合并财务报表中,以符合目前的列报方式。
管理层认为,除非另有说明,否则所有调整均已包括在内,这些调整仅包括正常的经常性调整,这些调整是公允列报截至2023年9月30日的简明合并财务报表以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月所必需的。简明合并财务报表中列报的金额是使用所有列报期间的非四舍五入金额计算得出的,因此,由于四舍五入,某些金额可能无法计算或与上一年度财务报表挂钩。
截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表任何其他中期或任何全年期间的预期业绩。我们的简明合并财务报表应与截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响截至财务报表发布之日的报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。估算和假设每季度审查一次,任何修订的影响将在确定必要的时期内反映在合并财务报表中。随附的简明合并财务报表中得出的估计包括但不限于与库存估值准备金、出售金融和保险产品所确认收入的退款准备金、自保计划准备金以及与商誉和经销商特许经营权无形资产相关的某些假设。
股票回购
股票回购可以在公开市场交易中不时进行,也可以在董事会批准的授权下通过私下谈判进行交易。公司可以定期报废公司以前作为库存股持有的回购的普通股。根据我们的会计政策,我们将超过面值的超额股票回购价格分配给额外的实收资本(仅限于最初为同一发行记录的金额)和留存收益。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,有 不根据我们的股票回购计划回购的股票。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,公司回购了 1,070,126和 1,069,203股票并退休 1,124,330和 1,069,203股票,分别为股票回购计划下的普通股。为这些股票回购支付的现金为 $210.7百万和美元200.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,分别为百万美元。
2023 年 5 月 25 日,我们宣布董事会批准了一项新的回购授权,最高可回购 $250公司百万股普通股(“新股回购授权”),取代了我们之前的股票回购授权。
每股收益
每股基本收益的计算方法是将净收入除以该期间已发行的加权平均普通股。摊薄后每股收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行的加权平均普通股和普通股等价物。公司不包括在内 466和 403限制性股份单位和 3和 0根据阿斯伯里汽车集团有限公司2019年股权和激励补偿计划发行的绩效股票单位,分别根据其截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月摊薄后的每股收益计算得出。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,该公司不包括在内 2,235和 1,937限制性股份单位和 0和 394根据阿斯伯里汽车集团公司2019年股权和激励性薪酬计划发行的绩效股票单位分别是根据摊薄后的每股收益计算得出的,因为它们具有反摊薄作用。在列报的所有时段中,无需调整计算摊薄后的每股收益的分子。
最近的会计公告
2022 年 9 月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了 2022-04 年度会计准则更新(“ASU”), 负债-供应商融资计划。 该标准旨在提高供应商融资计划的透明度。亚利桑那州立大学要求就未完成的供应链融资计划的关键条款以及报告期内与参与这些计划的供应商相关的债务变化进行某些披露。新的披露要求不影响任何应付金额的确认、计量或财务报表的列报。该指引对2022年12月15日之后开始的财政年度有效,但向前滚信息除外,该信息将于2024年第一季度生效。允许提前收养。2023年1月1日通过这项新指导方针并未对我们的简明合并财务报表产生重大影响。参见注释 8”平面图应付票据."
2. 收入确认
收入分解
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,与客户签订合同的收入包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 |
| 2023 | | 2022 |
| (以百万计) |
收入: | | | |
新车 | $ | 1,861.9 | | | $ | 1,799.2 | |
二手车零售 | 1,016.8 | | | 1,249.8 | |
二手车批发 | 94.9 | | | 80.9 | |
新车和二手车 | 2,973.6 | | | 3,129.9 | |
销售车辆零件和配件 | 125.1 | | | 128.9 | |
车辆维修和保养服务 | 401.4 | | | 407.2 | |
零件和服务 | 526.5 | | | 536.1 | |
金融和保险,净额 | 166.1 | | | 200.0 | |
总收入 | $ | 3,666.2 | | | $ | 3,865.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, |
| 2023 | | 2022 |
| (以百万计) |
收入: | | | |
新车 | $ | 5,572.2 | | | $ | 5,519.3 | |
二手车零售 | 3,051.8 | | | 3,739.5 | |
二手车批发 | 293.8 | | | 304.6 | |
新车和二手车 | 8,917.8 | | | 9,563.4 | |
销售车辆零件和配件 | 375.0 | | | 384.5 | |
车辆维修和保养服务 | 1,193.1 | | | 1,173.7 | |
零件和服务 | 1,568.2 | | | 1,558.2 | |
金融和保险,净额 | 505.0 | | | 606.4 | |
总收入 | $ | 10,991.0 | | | $ | 11,727.9 | |
合约资产
该期间合同资产的变化反映在下表中。当维修单完成并向客户开具发票后,与车辆维修和保养服务相关的合同资产将转入应收账款。为与客户签订F&I收入合同而应支付的某些增量销售佣金已资本化,并使用适用于相关F&I收入合同的相同确认模式进行摊销。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 车辆维修和保养服务 | | 金融和保险,净额 | | 延期销售佣金 | | 总计 |
| (以百万计) |
截至2023年1月1日的余额 | $ | 14.7 | | | $ | 14.7 | | | $ | 37.2 | | | $ | 66.6 | |
转入期初确认的合同资产的应收款 | (14.7) | | | (3.0) | | | — | | | (17.7) | |
摊销与客户签订合同的成本 | — | | | — | | | (2.0) | | | (2.0) | |
与客户签订合同所产生的成本 | — | | | — | | | 8.6 | | | 8.6 | |
本期与确认收入相关的增加,包括对限制因素的调整 | 16.3 | | | 2.8 | | | — | | | 19.1 | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | 16.3 | | | $ | 14.5 | | | $ | 43.8 | | | $ | 74.6 | |
| | | | | | | |
合同资产(当前),2023年3月31日 | 16.3 | | | 14.5 | | | 12.9 | | | 43.7 | |
合同资产(长期),2023年3月31日 | — | | | — | | | 30.9 | | | 30.9 | |
| | | | | | | |
转入期初确认的合同资产的应收款 | (16.3) | | | (2.7) | | | — | | | (19.0) | |
摊销与客户签订合同的成本 | — | | | — | | | (3.2) | | | (3.2) | |
与客户签订合同所产生的成本 | — | | | — | | | 13.5 | | | 13.5 | |
本期与确认收入相关的增加,包括对限制因素的调整 | 17.5 | | | 2.5 | | | — | | | 20.0 | |
截至2023年6月30日的余额 | $ | 17.5 | | | $ | 14.3 | | | $ | 54.1 | | | $ | 86.2 | |
| | | | | | | |
合同资产(当前),2023年6月30日 | 17.5 | | | 14.3 | | | 15.4 | | | 47.4 | |
合同资产(长期),2023年6月30日 | — | | | — | | | 38.7 | | | 38.7 | |
| | | | | | | |
转入期初确认的合同资产的应收款 | (17.5) | | | (1.7) | | | — | | | (19.2) | |
摊销与客户签订合同所产生的成本 | — | | | — | | | (3.2) | | | (3.2) | |
与客户签订合同所产生的成本 | — | | | — | | | 10.7 | | | 10.7 | |
本期与确认收入相关的增加,包括对限制因素的调整 | 23.9 | | | 1.7 | | | — | | | 25.6 | |
截至2023年9月30日的余额 | $ | 23.9 | | | $ | 14.3 | | | $ | 61.6 | | | $ | 99.7 | |
| | | | | | | |
合同资产(当前),2023年9月30日 | 23.9 | | | 14.3 | | | 17.6 | | | 55.8 | |
合同资产(长期),2023年9月30日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 43.9 | | | $ | 43.9 | |
递延收入
简明的合并资产负债表反映了美元726.9百万和美元713.9截至2023年9月30日和2022年12月31日,递延收入分别为百万美元。大约 $176.7截至2022年12月31日,100万美元的递延收入记录在财务和保险领域,在截至2023年9月30日的九个月的简明合并损益表中,净收入记录在简明合并损益表中。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们出售了 一特许经营(一经销商地点)位于德克萨斯州奥斯汀。该公司录得税前收益总计 $13.5百万,在我们随附的简明合并收益表中列报为经销商剥离净收益。
在截至2022年9月30日的九个月中,我们出售了 一特许经营(一经销商所在地)位于密苏里州圣路易斯, 三特许经营权(三经销商地点)和 一科罗拉多州丹佛的碰撞中心 二特许经营权(二经销商地点)位于华盛顿州斯波坎和 一特许经营(一经销商地点)位于新墨西哥州阿尔伯克基。该公司录得的税前收益总额为 $4.4百万美元,在2022年9月30日的九个月内,在我们随附的简明合并收益表中列报为经销商剥离净收益。我们还额外支付了 $5.0在截至2022年9月30日的季度中,百万美元,与上一年度收购相关的收购价格调整有关。
4. 应收账款
应收账款包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以百万计) |
车辆应收账款 | $ | 65.5 | | | $ | 50.4 | |
制造商应收账款 | 51.1 | | | 43.3 | |
其他应收账款 | 88.8 | | | 80.5 | |
应收账款总额 | 205.3 | | | 174.1 | |
减去——信贷损失备抵金 | (2.8) | | | (2.2) | |
应收账款,净额 | $ | 202.5 | | | $ | 171.9 | |
5. 库存
库存包括以下内容: | | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以百万计) |
新车 | $ | 806.9 | | | $ | 527.7 | |
二手车 | 304.3 | | | 304.4 | |
零件和附件 | 131.0 | | | 127.2 | |
库存总额,净额 (a) | $ | 1,242.1 | | | $ | 959.2 | |
____________________________ (a) 截至2022年12月31日的净存货,不包括美元3.4百万被归类为待售资产。
成本和可变现净价值储备的较低使总库存减少了美元8.7百万和美元10.7截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万人。截至2023年9月30日和2022年12月31日,某些汽车制造商的激励措施将新车库存成本降低了美元7.0百万和美元2.7分别为百万辆,并且在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,新车的销售成本降低了美元68.9百万和美元69.4分别是百万。
6. 待售资产和负债
归类为待售资产和负债包括(i)与待售经销商处置相关的资产和负债,(ii)我们正在积极营销出售的业务中目前未使用的房地产,以及(iii)相关的应付抵押贷款票据(如果适用)。
待售资产和与待售资产相关的负债汇总如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以百万计) |
资产: | | | |
| | | |
| | | |
库存 | $ | — | | | $ | 3.4 | |
借款人,净额 | — | | | 0.9 | |
| | | |
财产和设备,净额 | 15.8 | | | 24.0 | |
| | | |
善意 | — | | | 0.9 | |
| | | |
待售资产总额 | 15.8 | | | 29.1 | |
负债: | | | |
| | | |
应付平面图票据——非贸易票据 | — | | | 2.8 | |
贷款人应付票据 | — | | | 0.8 | |
| | | |
长期债务的当前到期日 | — | | | 0.6 | |
| | | |
长期债务 | — | | | 6.2 | |
| | | |
与待售资产相关的负债总额 | — | | | 10.5 | |
待售净资产 | $ | 15.8 | | | $ | 18.7 | |
截至2023年9月30日,待售资产包括与之相关的房地产 一我们目前未在业务中使用的房地产。
截至2022年12月31日,持有的待售资产包括 一特许经营(一经销商所在地)除此之外 一我们目前未在业务中使用的房地产。
7. 投资
我们的投资组合主要由销售TCA F&I产品的产品溢价提供资金。 可供出售的债务证券、股票证券和其他以净资产价值计量的投资的摊销成本、未实现损益总额和估计公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 摊销成本 | | | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
| (以百万计) |
短期投资 | $ | 7.4 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7.4 | |
美国财政部 | 13.5 | | | | | — | | | (0.4) | | | 13.1 | |
市政的 | 30.0 | | | | | — | | | (1.0) | | | 29.0 | |
企业 | 120.6 | | | | | — | | | (4.2) | | | 116.4 | |
抵押贷款和其他资产支持证券 | 136.9 | | | | | 0.1 | | | (3.7) | | | 133.3 | |
债务证券总额 | 308.5 | | | | | 0.1 | | | (9.4) | | | 299.2 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
投资总额 | $ | 308.5 | | | | | $ | 0.1 | | | $ | (9.4) | | | $ | 299.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 摊销成本 | | | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
| (以百万计) |
短期投资 | $ | 5.4 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5.4 | |
美国财政部 | 11.8 | | | | | — | | | (0.2) | | | 11.6 | |
市政的 | 22.8 | | | | | — | | | (0.4) | | | 22.4 | |
企业 | 81.8 | | | | | 0.2 | | | (2.3) | | | 79.7 | |
抵押贷款和其他资产支持证券 | 73.8 | | | | | 0.3 | | | (1.4) | | | 72.7 | |
债务证券总额 | 195.5 | | | | | 0.5 | | | (4.4) | | | 191.7 | |
普通股 | 48.7 | | | | | — | | | — | | | 48.7 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
投资总额 | $ | 244.2 | | | | | $ | 0.5 | | | $ | (4.4) | | | $ | 240.4 | |
有 不截至2023年9月30日持有的股权证券。该公司的未实现亏损为美元0.4百万美元与截至2022年12月31日持有的股权证券有关。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司的收入为美元2.1百万和美元1.3分别为百万美元的应计应收利息,这些利息包含在简明合并资产负债表上的其他流动资产中。公司不考虑按摊余成本持有的金融资产账面金额或信贷损失备抵中的应计应收利息。
按到期时间分列的投资摊销成本和公允价值汇总如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 摊销成本 | | 公允价值 |
| (以百万计) |
1 年或更短时间内到期 | $ | 7.4 | | | $ | 7.4 | |
在 1-5 年后到期 | 108.0 | | | 104.8 | |
将在 6-10 年后到期 | 53.6 | | | 51.4 | |
10 年后到期 | 2.5 | | | 2.3 | |
按到期日总计 | 171.6 | | | 165.9 | |
抵押贷款和其他资产支持证券 | 136.9 | | | 133.3 | |
| | | |
| | | |
| | | |
投资证券总额 | $ | 308.5 | | | $ | 299.2 | |
有 $0.1百万和美元0.3在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,与出售按公允价值计值的可供出售债务证券相关的已实现总收益分别为百万美元。有 $1.5在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,与出售按公允价值计值的可供出售债务证券相关的已实现总亏损为百万美元。有 不截至2023年9月30日的三个月中,与出售按公允价值计值的股权证券相关的已实现的总收益和总亏损。有 $3.7百万美元总收益和 $0.9截至2023年9月30日的九个月中,与出售按公允价值计值的股权证券有关的已实现总亏损分别为百万美元。
有 不在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,与出售按公允价值计值的可供出售债务证券相关的已实现总收益。有 $1.2百万和美元1.9截至2022年9月30日的三个月和九个月内,与出售按公允价值计值的可供出售债务证券相关的已实现总亏损额分别为百万美元。有 $8.4百万和美元10.1在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,与出售按公允价值计值的股权证券分别实现了百万美元的总收益。有 $2.1百万和美元3.6截至2022年9月30日的三个月和九个月中,与出售按公允价值计值的股权证券相关的已实现总亏损分别为百万美元。
下表汇总了未实现亏损金额,定义为摊销成本超过公允价值的金额,以及存在未实现亏损的投资的相关公允价值。这些投资分为两类:持续处于未实现亏损状态少于12个月的投资和持续未实现亏损状态达12个月或更长时间的投资。确定一项投资处于未实现亏损状态多长时间的参考点是2023年9月30日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 少于 12 个月 | | 超过 12 个月 | | 总计 |
| 公允价值 | | 未实现的亏损 | | 公允价值 | | 未实现的亏损 | | 公允价值 | | 未实现的亏损 |
| (以百万计) |
短期投资 | $ | 2.1 | | | $ | — | | | $ | 1.9 | | | $ | — | | | $ | 4.1 | | | $ | — | |
美国财政部 | 8.2 | | | (0.3) | | | 4.9 | | | (0.2) | | | 13.1 | | | (0.4) | |
市政的 | 18.5 | | | (0.6) | | | 9.7 | | | (0.4) | | | 28.2 | | | (1.0) | |
企业 | 52.9 | | | (1.4) | | | 58.5 | | | (2.8) | | | 111.4 | | | (4.2) | |
抵押贷款和其他资产支持证券 | 84.4 | | | (2.7) | | | 31.9 | | | (1.1) | | | 116.3 | | | (3.7) | |
债务证券总额 | $ | 166.1 | | | $ | (5.0) | | | $ | 106.9 | | | $ | (4.4) | | | $ | 273.0 | | | $ | (9.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 少于 12 个月 | | 超过 12 个月 | | 总计 |
| 公允价值 | | 未实现的亏损 | | 公允价值 | | 未实现的亏损 | | 公允价值 | | 未实现的亏损 |
| (以百万计) |
| | | | | | | | | | | |
美国财政部 | $ | 9.2 | | | $ | (0.2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9.2 | | | $ | (0.2) | |
市政的 | 19.0 | | | (0.4) | | | — | | | — | | | 19.0 | | | (0.4) | |
企业 | 66.2 | | | (0.1) | | | 5.2 | | | (0.3) | | | 71.4 | | | (0.4) | |
抵押贷款和其他资产支持证券 | 51.4 | | | (1.3) | | | 1.5 | | | (0.2) | | | 52.9 | | | (1.5) | |
债务证券总额 | $ | 145.7 | | | $ | (2.0) | | | $ | 6.8 | | | $ | (0.5) | | | $ | 152.6 | | | $ | (2.5) | |
公司每季度在证券层面审查投资证券投资组合中是否存在潜在的信用损失,其中考虑了包括信用评级变化在内的多种因素。上表中列出的公允价值下降是市场利差扩大的结果,而不是信贷质量的结果。此外,该公司已确定,在市场价格回升或到期之前,它既有意图也有能力持有这些投资,并且认为不需要在到期之前出售证券。因此, 不在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,这些证券的信用损失得到确认。
8. 平面图应付票据
平面图应付票据包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以百万计) |
应付平面图票据——交易 | $ | 115.9 | | | $ | 65.1 | |
平面图应付票据抵消账户 | (57.0) | | | (14.2) | |
应付平面图票据——贸易,净额 | $ | 58.9 | | | $ | 51.0 | |
| | | |
平面图应付票据——新的非贸易票据 (a) | $ | 850.5 | | | $ | 613.6 | |
| | | |
平面图应付票据抵消账户 (b) | (850.5) | | | (613.6) | |
应付平面图票据——非贸易,净额 | $ | — | | | $ | — | |
____________________________
(a) 应付楼层平面图票据——截至2022年12月31日的新增非交易票据,不包括美元2.8百万美元分别归类为与待售资产相关的负债。
(b) 除了 $850.5百万和美元613.6截至2023年9月30日和2022年12月31日,上面显示的百万美元分别为美元81.2百万和美元164.0百万元,分别位于截至2023年9月30日和2022年12月31日的平面图应付票据抵消账户中。截至2023年9月30日,美元81.2百万列为贷款车辆应付票据的抵消额。截至2022年12月31日,美元100.8百万美元164.0百万美元反映在现金和现金等价物中,剩余的美元反映在现金和现金等价物中63.2百万列为贷款车辆应付票据的抵消额。应付贷款车辆票据包含在简明合并资产负债表中的应付账款和应计负债中。
我们有平面图抵消账户,使我们能够通过现金转移来抵消未付的平面图应付票据余额,从而减少本来会产生利息的未清平面图应付票据金额,同时保留在同一天内将金额从抵消账户转入运营现金账户的能力。
我们有能力将循环信贷额度下的部分可用资金转换为新车平面图融资或二手车平面图融资。允许我们兑换的最大金额是根据我们在循环信贷额度下的循环承诺总额减去美元来确定的50.0百万。此外,我们能够将转入新车辆平面图融资或二手车平面图融资的任何金额转换为循环信贷额度。
2022 年 5 月 27 日,$389.0我们在循环信贷额度下的百万笔可用资金被重新指定为新车平面图融资机制,以利用较低的承诺费率。2023 年 3 月 31 日,我们指定了这美元389.0百万美元返还循环信贷额度。
除了我们的新车和二手车平面图设施外,我们还向美国银行和某些原始设备制造商(“OEM”)提供贷款车辆平面图设施。截至2023年9月30日和2022年12月31日,与美国银行相关的贷款应付票据为美元22.8百万和美元10.8百万,扣除美元抵消额81.2百万和美元63.2分别为百万。截至2023年9月30日和2022年12月31日,与原始设备制造商相关的贷款应付票据为美元92.8百万和美元83.7分别是百万。
2023 年高级信贷额度
2023年10月20日,公司及其某些子公司与作为管理代理人的美国银行(“美国银行”)及其它贷款方(“2023年优先信贷额度”)签订了第四份经修订和重述的信贷协议。2023年优先信贷额度修订并重述了公司先前存在的第三次经修订和重述的信贷协议,该协议日期为2019年9月25日,该协议与公司、其某些子公司、作为管理代理人的美国银行和其他贷款方签订的。
2023年优先信贷额度规定了以下内容,在每种情况下均受其中规定的可用性限制:
•$500.0百万美元循环信贷额度(“循环信贷额度”);
•$1,925.0百万辆新车旋转平面图设施(“新车平面图设施”);以及
•$375.0百万辆二手车循环平面图设施(“二手车平面图设施”)。
此外,在遵守某些条件的前提下,2023年优先信贷额度规定,根据2023年优先信贷额度作为借款人的公司及其子公司(统称 “借款人”)可以选择将贷款规模扩大至多美元,但前提是收到现有或新贷款机构的额外承诺750.0总计一百万。
2023年优先信贷额度下的未偿借款根据公司选择按每日简单SOFR(定义见2023年优先信贷额度)或基准利率计算利息,每种情况加上适用利率。基准利率是 (i) 联邦基金利率(定义见2023年优先信贷协议)中最高的 0.50%,(ii)美国银行最优惠利率,(iii)每日简单SOFR plus 1.00% 和 (iv) 1.00%。适用利率是指就循环信贷额度而言,范围为 1.00% 至 2.00每日简单SOFR贷款的百分比以及 0.15% 至 1.00基准利率贷款的百分比,在每种情况下均基于公司的合并租赁调整后总杠杆比率。根据Daily Simple SOFR plus,根据新车平面规划贷款机制下的借款收取利息,由公司选择 1.10%,或基准利率加值 0.10%。根据Daily Simple SOFR plus,二手车平面图融资机制下的借款按公司选择收取利息 1.40% 或基准利率加 0.40%.
2023年优先信贷额度到期,所有未偿款项将于2028年10月20日到期支付。
9. 债务
长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(以百万计) |
4.502028 年到期的优先票据百分比 | $ | 405.0 | | | $ | 405.0 | |
4.6252029 年到期的优先票据百分比 | 800.0 | | | 800.0 | |
4.752030 年到期的优先票据百分比 | 445.0 | | | 445.0 | |
5.002032年到期的优先票据百分比 | 600.0 | | | 600.0 | |
按固定利率计息的应付抵押贷款票据 (a) | 32.5 | | | 38.3 | |
2021 年房地产设施 | 625.6 | | | 660.6 | |
2021 美国银行房地产基金 | 167.8 | | | 173.3 | |
2018 年美国银行贷款 (b) | 51.3 | | | 54.5 | |
2018 年富国银行主贷款额度 | 73.2 | | | 76.9 | |
2013 美国银行房地产基金 | — | | | 24.9 | |
2015 富国银行主贷款额度 | 38.5 | | | 42.3 | |
| | | |
融资租赁负债 | 8.4 | | | 8.4 | |
未偿债务总额 | 3,247.3 | | | 3,329.2 | |
添加—未摊销的保费 4.502028 年到期的优先票据百分比 | 0.7 | | | 0.8 | |
添加—未摊销的保费 4.752030 年到期的优先票据百分比 | 1.4 | | | 1.6 | |
减去——债务发行成本 | (27.0) | | | (30.4) | |
长期债务,包括流动部分 | 3,222.3 | | | 3,301.2 | |
减去流动部分,扣除债务发行成本的当期部分 | (85.9) | | | (84.5) | |
长期债务 | $ | 3,136.5 | | | $ | 3,216.8 | |
____________________________
(a) 应付抵押贷款票据不包括美元2.7截至2022年12月31日,百万美元被归类为与待售资产相关的负债。
(b) 截至2022年12月31日,2018年美国银行贷款所反映的金额,不包括美元4.1百万归类为与待售资产相关的负债。
2013 美国银行房地产基金
2023年6月,公司预付了2013年美国银行房地产贷款下剩余的总本金,总金额约为美元23.9百万手头有现金。
10. 金融工具和公允价值
在确定公允价值时,我们使用各种估值方法,包括市场和收益方法。会计准则为用于计量公允价值的投入建立了层次结构,通过要求在可用时使用最可观察的投入,最大限度地使用可观察的投入,最大限度地减少不可观察的投入的使用。可观察的投入是市场参与者在对根据从独立来源获得的市场数据开发的资产或负债进行定价时使用的输入。不可观察的输入反映了我们对市场参与者在对资产或负债进行定价时会使用的假设的假设,这些假设是根据当时可用的最佳信息制定的。根据输入的可靠性,层次结构分为三个级别,如下所示:
一级估值基于活跃市场中我们有能力获得的相同资产或负债的报价。
2级估值基于非活跃市场或所有重要投入均可直接或间接观察的市场的报价。使用二级投入的资产和负债包括利率互换工具、交易不活跃或交易量不高的交易所交易债务证券、应付抵押贷款和某些非经常性房地产。
三级估值基于不可观察且对整体公允价值衡量具有重要意义的输入。使用三级输入的资产和负债衡量标准包括用于估算收购中某些非金融资产和非金融负债公允价值的衡量标准,以及用于评估商誉和制造商特许经营权减值的资产和负债衡量标准。
可观测输入的可用性可能有所不同,并受多种因素的影响。如果估值基于市场上不太可观察或不可观察的模型或输入,则公允价值的确定需要更多的判断。因此,对于归类为3级的工具,确定公允价值所需的判断力最大。在某些情况下,用于衡量公允价值的输入可能属于公允价值层次结构的不同级别。在这种情况下,出于披露目的,披露公允价值衡量标准的公允价值层次结构中的级别是根据对公允价值计量具有重要意义的最低层次输入确定的。
公允价值是一种基于市场的退出价格衡量标准,是从持有资产或负债的市场参与者的角度考虑的,而不是特定实体的衡量标准。因此,即使市场假设不容易获得,我们的假设也要反映市场参与者在衡量日期对资产或负债进行定价时将使用的假设。我们使用截至测量日期的最新输入,包括在市场出现重大波动时期。
金融工具主要包括现金和现金等价物、投资、在途合同、应收账款、企业拥有的人寿保险保单的现金退保价值、应付账款、平面图应付票据、次级长期债务、应付抵押贷款票据和利率互换工具。除次级长期债务和某些应付抵押贷款票据外,我们的金融工具的账面价值是近似公允价值,这是由于(i)其短期性质,(ii)最近完成的市场交易或(iii)存在接近市场利率的可变利率。我们的次级长期债务的公允价值基于反映二级投入的不活跃市场中报告的市场价格。我们使用现值技术估算应付抵押贷款票据的公允价值,该技术基于反映二级投入的类似类型金融工具的当前市场利率。
我们的次级长期债务和应付抵押贷款票据的账面价值和公允价值摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以百万计) |
账面价值: | | | |
4.502028 年到期的优先票据百分比 | $ | 402.6 | | | $ | 409.5 | |
4.6252029 年到期的优先票据百分比 | 790.1 | | | 789.1 | |
4.752030 年到期的优先票据百分比 | 442.1 | | | 441.7 | |
5.002032年到期的优先票据百分比 | 592.1 | | | 591.5 | |
应付抵押贷款票据 (a) | 987.1 | | | 1,061.1 | |
总账面价值 | $ | 3,214.0 | | | $ | 3,292.9 | |
| | | |
公允价值: | | | |
4.502028 年到期的优先票据百分比 | $ | 364.5 | | | $ | 354.4 | |
4.6252029 年到期的优先票据百分比 | 686.0 | | | 672.0 | |
4.752030 年到期的优先票据百分比 | 379.4 | | | 372.7 | |
5.002032年到期的优先票据百分比 | 496.5 | | | 492.0 | |
应付抵押贷款票据 (a) | 985.7 | | | 1,069.8 | |
公允价值总额 | $ | 2,912.1 | | | $ | 2,960.9 | |
____________________________
(a) 应付抵押贷款票据不包括美元6.8截至2022年12月31日,百万美元被归类为与待售资产相关的负债。
利率互换协议
我们目前有 六利率互换协议。2022 年 1 月,我们进入了 二新的利率互换协议,合并名义本金为美元550.0百万。这些互换旨在对冲因SOFR利率波动而产生的浮动利率现金流的变化。所有初始利率互换协议
2021年及之前的日期于2022年6月1日进行了修订,以对冲因SOFR的波动而发生的浮动利率现金流的变化,而之前的基准利率为一个月伦敦银行同业拆借利率。利率互换协议的修订没有影响我们的对冲会计,因为我们采用了ASC主题848的亚利桑那州立大学2020-04和亚利桑那州立大学2021-01中概述的会计权宜之计, 参考利率改革. 下表提供了截至2023年9月30日每笔掉期的属性的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
成立日期 | | 成立之初的名义校长 | | 截至2023年9月30日的名义价值 | | 到期时的名义本金 | | 到期日 |
| | (以百万计) | | |
2022 年 1 月 | | $ | 300.0 | | | $ | 277.5 | | | $ | 228.8 | | | 2026 年 12 月 |
2022 年 1 月 | | $ | 250.0 | | | $ | 250.0 | | | $ | 250.0 | | | 2031 年 12 月 |
2021 年 5 月 | | $ | 184.4 | | | $ | 167.8 | | | $ | 110.6 | | | 2031 年 5 月 |
2020 年 7 月 | | $ | 93.5 | | | $ | 77.5 | | | $ | 50.6 | | | 2028 年 12 月 |
2020 年 7 月 | | $ | 85.5 | | | $ | 69.4 | | | $ | 57.3 | | | 2025 年 11 月 |
2015 年 6 月 | | $ | 100.0 | | | $ | 60.1 | | | $ | 53.1 | | | 2025 年 2 月 |
现金流互换的公允价值是根据远期利率和现值因素确定的预期未来现金流的现值计算得出的。公允价值估算反映了对互换下所有预期现金流的贴现率的信贷调整。除此输入外,这些掉期估值中使用的所有其他输入均被指定为二级输入。我们掉期的公允价值为美元111.4百万和美元102.4截至2023年9月30日和2022年12月31日,资产分别为百万美元。
下表提供了有关我们的利率互换协议的公允价值及其对简明合并资产负债表的影响的信息: | | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以百万计) |
其他流动资产 | $ | 32.3 | | | $ | 29.6 | |
| | | |
其他长期资产 | 79.1 | | | 72.8 | |
| | | |
公允价值总额 | $ | 111.4 | | | $ | 102.4 | |
我们的利率互换符合现金流对冲会计处理条件。这些利率互换在每个报告日按市场计价, 任何未实现的收益或亏损均计入累计其他综合收益,并重新归类为对冲交易影响收益的一个或多个时期的利息支出。 随附的简明合并收益表和简明合并综合收益表中有关我们的利率互换协议的影响的信息如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至9月30日的三个月中 | | 在累计其他综合收益/(亏损)中确认的业绩 | | 从累计其他综合收益/(亏损)重新归类为收益的金额地点 | | 从累计其他综合收益/(亏损)中重新归类的金额 转至收益 |
2023 | | $ | 20.6 | | | 其他利息支出,净额 | | $ | (9.2) | |
2022 | | $ | 31.7 | | | 其他利息支出,净额 | | $ | 1.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至9月30日的九个月中, | | 在累计其他综合收益/(亏损)中确认的业绩 | | 从累计其他综合收益/(亏损)重新归类为收益的金额地点 | | 从累计其他综合收益/(亏损)中重新归类的金额 转为收益 |
2023 | | $ | 34.6 | | | 其他利息支出,净额 | | $ | (25.6) | |
2022 | | $ | 107.4 | | | 其他利息支出,净额 | | $ | 3.0 | |
根据截至2023年9月30日的收益率曲线状况,包括对公允价值未来变化的假设,我们预计这笔金额将在未来12个月内从累计的其他综合收益中重新归类为收益,收益将为美元32.3百万。
投资
这个下表列出了公司经常按公允价值计量的投资证券,按这些衡量标准所属的公允价值层次结构中的级别汇总:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| (以百万计) |
现金等价物 | $ | 7.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7.2 | |
短期投资 | 5.0 | | | 2.4 | | | — | | | 7.4 | |
美国财政部 | 13.1 | | | — | | | — | | | 13.1 | |
市政的 | — | | | 29.0 | | | — | | | 29.0 | |
企业 | — | | | 116.4 | | | — | | | 116.4 | |
抵押贷款和其他资产支持证券 | — | | | 133.3 | | | — | | | 133.3 | |
债务证券总额 | 18.0 | | | 281.2 | | | — | | | 299.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 18.0 | | | $ | 281.2 | | | $ | — | | | $ | 299.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| (以百万计) |
现金等价物 | $ | 6.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6.6 | |
短期投资 | 0.6 | | | 4.8 | | | — | | | 5.4 | |
美国财政部 | 11.6 | | — | | | — | | | 11.6 | |
市政的 | — | | | 22.4 | | | — | | | 22.4 | |
企业 | — | | | 79.7 | | | — | | | 79.7 | |
抵押贷款和其他资产支持证券 | — | | | 72.6 | | | — | | | 72.6 | |
债务证券总额 | 12.2 | | | 179.5 | | | — | | | 191.7 | |
普通股 | 48.7 | | — | | | — | | | 48.7 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 60.9 | | | $ | 179.5 | | | $ | — | | | $ | 240.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
我们会在每个报告期审查公允价值层次结构分类。估值属性的可观测性变化可能会导致某些投资的重新分类。此类重新分类以变动发生的报告期初公允价值作为转入和调出第三级或其他级别之间的转账列报。
可供出售的债务证券按公允价值入账, 任何未实现的损益均计入累计其他综合收益,并重新归类为金融和保险、出售债务证券和实现损益的一个或多个期间的净收入。 随附的简明合并收益表和简明合并综合收益表中有关可供出售债务证券影响的信息如下(以百万计): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至9月30日的三个月中 | | 在累计其他综合收益/(亏损)中确认的业绩 | | 从累计其他综合收益/(亏损)重新归类为收益的金额地点 | | 从累计其他综合收益/(亏损)中重新归类的金额 转为收益 |
2023 | | $ | (5.1) | | | 收入-财务和保险,净额 | | $ | (1.4) | |
2022 | | $ | (4.3) | | | 收入-财务和保险,净额 | | $ | (1.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至9月30日的九个月中, | | 在累计其他综合收益/(亏损)中确认的业绩 | | 从累计其他综合收益/(亏损)重新归类为收益的金额地点 | | 从累计其他综合收益/(亏损)中重新归类的金额 转为收益 |
2023 | | $ | (6.6) | | | 收入-财务和保险,净额 | | $ | (1.2) | |
2022 | | $ | (7.1) | | | 收入-财务和保险,净额 | | $ | (1.9) | |
11. 补充现金流信息
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们支付了利息,包括资本化金额,总额为美元102.9百万和美元104.2分别是百万。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,扣除收到的退款后,我们缴纳的所得税总额为美元180.1百万。和 $178.3分别是百万。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们转移了美元314.1百万和美元201.5在我们简明的合并资产负债表上,分别有数百万辆借用车辆从其他流动资产转入库存。
12. 区段信息
截至2023年9月30日,该公司已经 二可报告的细分市场:(1)经销商和(2)TCA。我们的经销商业务由管理层组织成经销商板块内的地理市场小组。我们的F&I产品提供商的运营反映在我们的TCA细分市场中。我们的首席运营决策者是我们的首席执行官,负责管理业务,定期审查财务信息,并在地理市场层面为我们的经销商分配资源,在TCA细分市场层面为我们的F&I产品提供商的运营分配资源。地域经销商集团的运营细分市场被合并为一个应报告的细分市场,因为它们的业务(i)具有相似的经济特征(我们的市场都有相似的长期平均毛利率),(ii)提供相似的产品和服务(我们的所有市场都提供新车和二手车、零件和服务以及金融和保险产品),(iii)有相似的分销和营销行为(我们的所有市场都通过经销商分销产品和服务)向客户推销的设施类似的方式)和(v)在相似的监管环境下运作。
TCA的车辆保护产品通过附属经销商出售,相关佣金的收入包含在财务和保险中,合并前属于经销商板块的净收入。产生的相应索赔费用和递延收购成本的摊销在TCA分部记录为销售成本。经销商部门还就与TCA的车辆保护产品相关的索赔向TCA客户提供车辆维修和保养服务。合并后,经销商分部记录的相关服务收入和成本将从TCA分部记录的索赔支出中扣除。
三者应报告的分部财务信息以及 九几个月已结束 2023年9月30日和 2022 年,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 |
| 经销商 | | TCA | | 淘汰 | | 道达尔公司 |
| (以百万计) |
收入 | $ | 3,638.9 | | | $ | 70.4 | | | $ | (43.1) | | | $ | 3,666.2 | |
毛利 | $ | 655.5 | | | $ | 18.7 | | | $ | (0.6) | | | $ | 673.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
| 经销商 | | TCA | | 淘汰 | | 道达尔公司 |
| (以百万计) |
收入 | $ | 3,838.5 | | | $ | 59.7 | | | $ | (32.3) | | | $ | 3,865.9 | |
毛利 | $ | 749.0 | | | $ | 13.5 | | | $ | 5.3 | | | $ | 767.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的九个月 |
| 经销商 | | TCA | | 淘汰 | | 道达尔公司 |
| (以百万计) |
收入 | $ | 10,914.0 | | | $ | 211.1 | | | $ | (134.2) | | | $ | 10,991.0 | |
毛利 | $ | 2,021.0 | | | $ | 59.5 | | | $ | 2.3 | | | $ | 2,082.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
| 经销商 | | TCA | | 淘汰 | | 道达尔公司 |
| (以百万计) |
收入 | $ | 11,662.7 | | | $ | 169.0 | | | $ | (103.8) | | | $ | 11,727.9 | |
毛利 | $ | 2,324.1 | | | $ | 33.0 | | | $ | 5.5 | | | $ | 2,362.5 | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,按细分市场划分的总资产如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 经销商 | | TCA | | 淘汰 | | 道达尔公司 |
| (以百万计) |
总资产 | $ | 7,366.0 | | | $ | 880.2 | | | $ | 8.8 | | | $ | 8,255.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 经销商 | | TCA | | 淘汰 | | 道达尔公司 |
| (以百万计) |
总资产 | $ | 7,170.8 | | | $ | 869.2 | | | $ | (18.6) | | | $ | 8,021.4 | |
13. 承付款和意外开支
我们的经销商是经销商的当事方,并与适用汽车制造商签订了框架协议。根据这些协议,每家经销商都拥有一定的权利,并受到业内常见的限制。这些制造商影响经销商运营的能力或其中任何协议的丢失都可能对我们的经营业绩产生重大负面影响。
在某些情况下,制造商可能有权并可能指示我们对经销商进行昂贵的资本改进,以此作为与他们签订、续订或延长特许经营协议的条件。制造商通常还要求其特许经营权符合特定的外观标准。这些因素,无论是单独的还是结合在一起的,都可能导致我们将财政资源用于我们可能尚未计划或以其他方式决定实施的资本项目。
我们和我们的经销商不时参与或可能参与与我们的业务和运营有关和由此产生的各种索赔。这些索赔可能涉及但不限于汽车制造商或贷款机构以及某些联邦、州和地方政府机构的财务和其他审计,这些审计历来主要涉及 (i) 从汽车制造商那里收到的激励和保修金,或违反制造商协议或政策的指控,(ii) 遵守贷款人规则和契约,(iii) 向政府机构支付的与联邦、州和地方税有关的款项,以及遵守其他政府的规定法规。索赔也可能通过诉讼、政府诉讼和其他争议解决程序产生。此类索赔,包括集体诉讼,可能涉及但不限于收取行政费和其他费用和佣金的做法、与就业有关的事项、贷款真相和其他交易商协助的融资义务、合同纠纷、政府当局提起的诉讼以及其他事项。
我们会评估待处理和威胁索赔,并根据我们目前认为可能且可合理估计的结果建立损失应急准备金。根据我们对我们目前已知的各类索赔的审查,没有迹象表明合理可能的重大损失超过应计金额。我们目前预计任何已知的索赔不会对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。但是,任何问题的结果都无法肯定地预测,目前已知或将来出现的一个或多个问题的不利解决可能会对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。
我们业务的很大一部分涉及销售由美国境外制造的零件组成的车辆、零件或车辆。因此,我们的业务面临进口商品的惯常风险,包括货币相对价值的波动、进口税、外汇管制、贸易限制、停工以及国外的总体政治和社会经济状况。美国或进口我们产品的国家可能会不时施加新的配额、关税、关税或其他限制,或进行调整
目前的配额、关税或关税,这可能会影响我们的运营,以及我们以合理的价格购买进口汽车和/或零件的能力。
实际上,我们所有的设施都受联邦、州和地方关于向环境排放材料的规定的约束。遵守这些规定没有对我们的资本支出、净收益、财务状况、流动性或竞争地位产生任何实质性影响,我们也不认为这种遵守会产生任何实质性影响。我们认为,我们目前控制和处置此类材料的做法和程序符合适用的联邦、州和地方要求。但是,无法保证未来的法律或法规或现行法律或法规的变化不会要求我们花费大量资源来遵守这些法律或法规。
我们有 $14.0截至2023年9月30日,有数百万张未兑现的信用证,这是我们的某些保险提供商要求的。此外,截至 2023 年 9 月 30 日,我们维持在 $18.5我们正常业务过程中的百万担保债券额度。我们的信用证和担保债券额度被视为资产负债表外安排。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
前瞻性信息
本报告中以引用方式包含或纳入的某些讨论和信息可能构成联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述本质上不是历史性陈述,可能包括与我们关于行业和总体经济趋势的目标、计划和预测、我们的预期财务状况、经营业绩或市场地位以及我们的业务战略有关的陈述。此类陈述通常可以用 “可能”、“目标”、“可以”、“将”、“应该”、“相信”、“期望”、“预期”、“计划”、“打算”、“预见” 等词语来识别。前瞻性陈述还可能与我们在以下方面的预期和假设有关:
•经季节性调整后的美国新车销售年率;
•总体经济状况及其对我们收入和支出的预期影响;
•除其他外,我们的预期零件和服务收入来自车辆技术的改进;
•由于我们的地域多样性和品牌组合,我们有能力限制受区域经济衰退的影响;
•制造商继续使用激励计划来推动对其产品的需求;
•我们的资本配置策略,包括与收购和资产剥离、股票回购、股息和资本支出有关的资本配置策略;
•我们的收入增长战略;
•构成我们产品组合的品牌的长期增长;
•由于供应问题的任何持续影响,我们的车辆和零件制造商和其他供应商的车辆和零件的生产和供应中断,这可能会扰乱我们的运营;以及
•我们估计的未来资本支出,这可能会受到价格上涨和劳动力短缺以及收购和剥离的影响。
前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些因素可能导致我们未来的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。这些因素包括但不限于:
•收购收购的业务并将其成功整合到我们的现有业务中,并从此类收购中实现预期收益和协同效应的能力;
•因我们的收购或资产剥离相关活动而产生的支出增加或意外负债的影响;
•总体经济和商业状况的变化,包括当前的通货膨胀环境、当前不断上升的利率环境、就业水平的变化、消费者信心水平、消费者需求和偏好、信贷的可获得性和成本、燃料价格和个人可支配收入水平的变化;
•在必要或可取的情况下,我们有能力产生足够的现金流,维持我们的流动性并获得任何必要的额外资金,用于营运资金、资本支出、收购、股票回购、债务到期日还款和其他公司用途;
•由于任何原因,车辆和零部件的生产和交付受到重大干扰,包括供应短缺(包括半导体芯片)、俄罗斯和乌克兰的持续冲突,包括与此相关的任何政府制裁、自然灾害、恶劣天气、内乱、产品召回、停工或其他超出我们控制范围的事件;
•我们在政府和其他监管机构施加或鼓励的限制和最佳做法下运营的同时执行我们的汽车零售和服务业务战略的能力;
•我们成功吸引和留住熟练员工的能力;
•我们的金融和保险(“F&I”)产品提供商 Total Care Auto,Powered by Landcar(“TCA”)的成功运营能力,包括我们维持和获得未来必要的监管部门批准的能力;
•影响我们销售品牌的汽车制造商及其成功设计、制造、交付和销售车辆的能力的不利条件;
•我们能够销售的车辆组合和总数的变化;
•我们的未偿债务以及我们继续遵守各种融资和租赁协议中适用的契约或在必要时获得这些契约豁免的能力;
•我们行业的激烈竞争可能会给我们的产品和服务带来定价和利润压力;
•我们与所售车辆制造商的关系,以及我们按照我们可接受的条款与我们销售品牌的汽车制造商续订和签订新的框架和经销商协议的能力;
•制造商激励计划的可用性以及我们获得这些激励措施的能力;
•我们或我们的第三方服务提供商的管理信息系统的故障;
•发生的任何数据安全漏洞,包括与个人身份信息(“PII”)有关的数据安全漏洞;
•管理汽车特许经营的法律法规的变化,包括贸易限制、消费者保护、会计准则、税收要求和环境法;
•更改或实施对进口车辆或零件的新关税或贸易限制;
•涉及我们的诉讼或其他类似程序的不利结果;
•我们完成计划中或未决的合并、收购和处置的能力;
•金融市场的任何干扰,这可能会影响我们获得资本的能力;
•我们与贷款人和出租人的关系以及他们的财务稳定性;
•我们执行我们的举措和其他战略的能力;以及
•我们有能力利用规模和成本结构来提高经销商投资组合的运营效率。
其中许多因素超出了我们的控制或预测能力,它们的最终影响可能是实质性的。此外,“第1A项” 中列出的因素。应将本报告中作出的 “风险因素” 和其他警示性陈述视为前瞻性陈述,并将其视为存在此类不确定性的前瞻性陈述。前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日。我们明确表示没有义务更新此处包含的任何前瞻性陈述。
概述
我们是美国最大的汽车零售商之一。截至2023年9月30日,通过我们的经销商部门,我们在14个州拥有并运营了181家新的汽车特许经营权(138个经销店),代表31个品牌的汽车,以及31个碰撞中心。我们的商店提供广泛的汽车产品和服务,包括新车和二手车;零件和服务,包括维修和保养服务、更换零件和碰撞维修服务;以及金融和保险产品。金融和保险产品由独立第三方和TCA提供。TCA 提供的 F&I 产品通过附属经销商出售。在截至2023年9月30日的九个月中,我们的新车收入品牌组合包括33%的豪华车、39%的进口车和28%的国内品牌。该公司在两个应报告的部门中管理其业务:经销商和TCA。列报的金额是使用所有列报期间的非舍入金额计算得出的,因此,由于四舍五入,某些金额可能无法计算或与上一年度财务报表挂钩。
我们的经销商板块收入主要来自:(i)销售新车;(ii)向个人零售客户(“二手零售”)和拍卖会上的其他经销商(“批发”)出售二手车(“二手零售” 和 “批发” 这两个术语统称为 “二手”);(iii)维修和保养服务,包括碰撞维修、汽车替换零件销售和二手车翻新(统称为 “零件和服务”);以及(iv)安排第三方车辆融资和出售车辆保护产品的数量。我们根据销售的单位数量和每辆车的毛利来评估新车和二手车的销售业绩,根据总毛利来评估零件和服务业务的业绩,根据每辆车销售的F&I毛利来评估我们的F&I业务的销售业绩。
我们的TCA细分市场收入反映在F&I净收入中,来自各种车辆保护产品的销售,包括车辆服务合同、GAP、预付费维护合同和外观保护合同。这些产品通过公司拥有的经销商出售。TCA的F&I收入还包括投资收益或亏损以及与TCA投资组合表现相关的收入。
我们的TCA分部毛利率可能会因产生的索赔费用和投资组合的表现而有所不同。某些F&I产品可能会为TCA带来更高的毛利率。因此,TCA销售的F&I产品的产品组合会影响所获得的毛利。此外,基于公司无法控制的经济和市场状况,利率波动可能会增加或减少TCA分部的毛利率以及我们投资组合中某些证券的公允市场价值。公允市场价值的波动通常与利率的波动成反比。
销售、一般和管理(“SG&A”)费用主要包括固定和基于激励的薪酬、广告、租金、保险、公用事业和其他常规运营费用。我们的成本结构中有很大一部分是可变的(例如销售佣金)或可控的(例如广告),我们认为这使我们能够长期适应零售环境的变化。我们评估支付给销售人员的佣金占零售汽车毛利润的百分比,按每辆车零售计算的广告费用,以及所有其他销售和收购费用占总毛利润的百分比。
我们的持续有机增长取决于我们平衡的汽车零售和服务业务战略的执行、品牌组合的持续实力以及我们销售品牌的汽车制造商对理想汽车的生产和分配。历史上,我们的汽车销量一直受到产品供应以及当地和国家经济状况的波动,包括消费者信心、消费信贷的可用性、燃油价格和就业水平。
此外,我们销售某些新车和二手车的能力可能会受到许多因素的负面影响,其中一些因素是我们无法控制的。尽管新车库存持续增加,但制造商仍因供应商缺乏零件和关键部件而受到阻碍,这影响了新车库存水平和某些零件的可用性,使新车库存保持在历史最低水平。2023 年 9 月,国际工会、美国汽车、航空航天和农业机具工人联合会 (UAW) 在北美由福特、通用汽车和 Stellantis 运营的某些工厂发起罢工,导致部分汽车生产和零件分销活动停止。我们将继续监测劳工罢工的状况及其对我们业务可能产生的潜在影响。我们无法确定地预测汽车零售行业将在多长时间内继续受到这些生产放缓的影响,也无法确定这些制造商何时恢复正常生产。
我们正在不断变化的环境中进行战略性运营,我们将继续优先考虑盈利能力。在过去的几年中,由于车队数量、新车销量下降和租赁不足,二手车库存已经耗尽。总体而言,由于二手库存的可用性有限,而且各品牌的新库存不平衡,我们专注于最大限度地提高毛利来源。
点击车道
作为我们全渠道战略的一部分,我们实施了Clicklane,这是汽车零售行业首款端到端、100% 在线的汽车零售工具,它为我们的客户提供了一种方便、无缝和透明的方式,让他们能够完全在线购买和销售汽车。我们的Clicklane平台使我们的客户能够(i)选择新车或二手车,(ii)安排各种贷款机构并获得融资,(iii)获得以旧换新车辆的报价,(iv)获得以旧换新车辆的任何现有贷款的确切还款额,(v)选择并购买专为客户车辆设计的F&I产品,然后(vi)通过签字完成车辆购买和融资交易文件和安排店内取货或送货上门,每个步骤都完全在线执行。Clicklane使客户能够在流程中根据自己的喜好在在线和面对面之间切换。我们已经在所有门店中实施了 Clicklane。
待收购
2023年9月7日,公司通过其子公司之一与构成吉姆·昆斯汽车经销商集团(“Jim Koons Dealerships”)的多家实体签订了买卖协议(“交易协议”)。根据交易协议,预计公司将收购几乎所有资产,包括Jim Koons Dealerships的所有不动产,总收购价约为12.0亿美元,其中包括用于房地产和租赁权益改善的约4.17亿美元。此外,我们预计将收购新车和二手车、服务贷款车辆、固定资产、零件和用品,收购价格将在交易完成时确定。Jim Koons Dealerships经营着20家新车经销店和六个碰撞中心。对这些实体的收购预计将于2023年第四季度完成,并取决于各种惯例成交条件,包括相关汽车制造商的批准。
财务要闻
与我们的财务状况和经营业绩相关的亮点包括以下内容:
•截至2023年9月30日的九个月中,合并收入为109.9亿美元,而截至2022年9月30日的九个月的合并收入为117.3亿美元。
•截至2023年9月30日的九个月中,合并毛利为20.8亿美元,而截至2022年9月30日的九个月为23.6亿美元。
•合并收入的下降主要是由于二手车和F&I收入的减少。由于利润率继续从近年来的历史高位向下移动,新车和二手车每售出的毛利润降低,导致毛利下降所致。经销商剥离的影响也影响了合并收入和毛利。在截至2023年9月30日的九个月中,我们在德克萨斯州奥斯汀出售了一家特许经营权(一家经销店)。在2022年,我们完成了16笔资产剥离,为截至2022年12月31日的年度贡献了6.83亿美元的收入。其中四笔资产剥离在第一季度完成,三笔在第二季度完成,九笔在2022年第四季度完成。
•在截至2023年9月30日的九个月中,以2.107亿美元的价格回购了10.70126亿股股票,这为我们的资本配置优先事项提供了支持。
•2023年10月20日,我们与作为行政代理人的美国银行及其它贷款方(“2023年优先信贷额度”)签订了第四份经修订和重述的信贷协议。2023年优先信贷额度将我们的借款能力从25.5亿美元提高到28.0亿美元,并将到期日延长至2028年10月20日。
合并经营业绩
我们在同一家商店的基础上评估收入和毛利润的有机增长。我们认为,我们在同店基础上的评估是比较财务业绩的重要指标,并为评估我们的业绩提供了相关信息。因此,在接下来的讨论中,相同的门店金额包括从我们拥有经销商的第一个完整月份开始的每个比较期内来自经销商的相同月份的信息。此外,与被剥离的经销商相关的金额不包括在每个比较期内。2022年,公司完成了16笔资产剥离,为该年度贡献了6.83亿美元的收入。其中四笔资产剥离在第一季度完成,三笔在第二季度完成,九笔在2022年第四季度完成。
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 | | 增加 (减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (百万美元,每股数据除外) |
收入: | | | | | | | |
新车 | $ | 1,861.9 | | | $ | 1,799.2 | | | $ | 62.7 | | | 3 | % |
二手车 | 1,111.7 | | | 1,330.7 | | | (219.0) | | | (16) | % |
零件和服务 | 526.5 | | | 536.1 | | | (9.6) | | | (2) | % |
金融和保险,净额 | 166.1 | | | 200.0 | | | (33.8) | | | (17) | % |
总收入 | 3,666.2 | | | 3,865.9 | | | (199.8) | | | (5) | % |
毛利: | | | | | | | |
新车 | 168.3 | | | 201.2 | | | (32.9) | | | (16) | % |
二手车 | 62.1 | | | 82.1 | | | (20.0) | | | (24) | % |
零件和服务 | 291.1 | | | 297.6 | | | (6.5) | | | (2) | % |
金融和保险,净额 | 152.0 | | | 186.9 | | | (34.9) | | | (19) | % |
总毛利 | 673.5 | | | 767.8 | | | (94.3) | | | (12) | % |
运营费用: | | | | | | | |
销售、一般和管理 | 391.7 | | | 438.2 | | | (46.5) | | | (11) | % |
折旧和摊销 | 17.0 | | | 17.1 | | | — | | | — | % |
| | | | | | | |
其他运营费用,净额 | — | | | (1.1) | | | 1.1 | | | N M |
运营收入 | 264.7 | | | 313.6 | | | (48.9) | | | (16) | % |
其他费用: | | | | | | | |
平面图利息支出 | — | | | 1.9 | | | (1.9) | | | (99) | % |
其他利息支出,净额 | 38.7 | | | 38.6 | | | 0.1 | | | — | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他支出总额,净额 | 38.7 | | | 40.5 | | | (1.8) | | | (4) | % |
所得税前收入 | 226.0 | | | 273.1 | | | (47.1) | | | (17) | % |
所得税支出 | 56.8 | | | 68.1 | | | (11.4) | | | (17) | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 169.2 | | | $ | 205.0 | | | $ | (35.8) | | | (17) | % |
| | | | | | | |
每股普通股净收益——摊薄 | $ | 8.19 | | | $ | 9.23 | | | $ | (1.04) | | | (11) | % |
______________________________
NM-没有意义
| | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 |
| 2023 | | 2022 |
收入组合百分比: | | | |
新车 | 50.8 | % | | 46.5 | % |
二手车零售 | 27.7 | % | | 32.3 | % |
二手车批发 | 2.6 | % | | 2.1 | % |
零件和服务 | 14.4 | % | | 13.9 | % |
金融和保险,净额 | 4.5 | % | | 5.2 | % |
总收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利组合百分比: | | | |
新车 | 25.0 | % | | 26.2 | % |
二手车零售 | 8.9 | % | | 10.9 | % |
二手车批发 | 0.3 | % | | (0.2) | % |
零件和服务 | 43.2 | % | | 38.8 | % |
金融和保险,净额 | 22.6 | % | | 24.3 | % |
总毛利 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利率 | 18.4 | % | | 19.9 | % |
SG&A 支出占毛利的百分比 | 58.2 | % | | 57.1 | % |
2023年第三季度的总收入与2022年第三季度相比减少了1.998亿美元(5%),这是由于二手车收入减少2.190亿美元(16%),F&I,净收入减少3,380万美元(17%),零件和服务收入减少960万美元(2%),部分被新车收入的6,270万美元(3%)的增长所抵消。在截至2023年9月30日的三个月中,毛利下降了9,430万美元(12%),这要归因于F&I毛利润减少了3,490万美元(19%),新车毛利下降了3,290万美元(16%),二手车毛利下降了2,000万美元(24%),零件和服务毛利减少了650万美元(2%)。
与2022年第三季度相比,2023年第三季度的运营收入减少了4,890万美元(16%),这主要是由于毛利下降了9,430万美元(12%),但销售和收支减少的4,650万美元(11%)部分抵消。
2023年第三季度的其他总支出净额与2022年第三季度相比减少了180万美元(4%),这主要是由于平面图利息支出减少了190万美元(99%)。截至2023年9月30日的三个月,所得税前收入减少了4,710万美元(17%),至2.26亿美元。总体而言,与2022年第三季度相比,2023年第三季度的净收入下降了3580万美元(17%)。
新车—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 | | 增加(减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (百万美元,每辆车的数据除外) |
据报道: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
豪华 | $ | 581.3 | | | $ | 568.1 | | | $ | 13.2 | | | 2 | % |
导入 | 761.7 | | | 694.5 | | | 67.2 | | | 10 | % |
国内 | 518.9 | | | 536.5 | | | (17.7) | | | (3) | % |
新车总收入 | $ | 1,861.9 | | | $ | 1,799.2 | | | $ | 62.7 | | | 3 | % |
毛利: | | | | | | | |
豪华 | $ | 61.6 | | | $ | 71.4 | | | $ | (9.8) | | | (14) | % |
导入 | 68.0 | | | 77.9 | | | (9.9) | | | (13) | % |
国内 | 38.7 | | | 51.9 | | | (13.2) | | | (25) | % |
新车毛利总额 | $ | 168.3 | | | $ | 201.2 | | | $ | (32.9) | | | (16) | % |
新车辆单位: | | | | | | | |
豪华 | 8,150 | | | 8,251 | | | (101) | | | (1) | % |
导入 | 19,659 | | | 18,584 | | | 1,075 | | | 6 | % |
国内 | 9,037 | | | 9,662 | | | (625) | | | (6) | % |
新车辆总数 | 36,846 | | | 36,497 | | | 349 | | | 1 | % |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
豪华 | $ | 581.3 | | | $ | 544.4 | | | $ | 36.9 | | | 7 | % |
导入 | 761.7 | | | 667.2 | | | 94.6 | | | 14 | % |
国内 | 518.9 | | | 519.4 | | | (0.5) | | | — | % |
新车总收入 | $ | 1,861.9 | | | $ | 1,730.9 | | | $ | 131.0 | | | 8 | % |
毛利: | | | | | | | |
豪华 | $ | 61.6 | | | $ | 68.9 | | | $ | (7.4) | | | (11) | % |
导入 | 68.0 | | | 75.0 | | | (7.0) | | | (9) | % |
国内 | 38.7 | | | 50.3 | | | (11.5) | | | (23) | % |
新车毛利总额 | $ | 168.3 | | | $ | 194.2 | | | $ | (25.9) | | | (13) | % |
全新车辆单位 | | | | | | | |
豪华 | 8,150 | | | 7,865 | | | 285 | | | 4 | % |
导入 | 19,659 | | | 17,839 | | | 1,820 | | | 10 | % |
国内 | 9,037 | | | 9,338 | | | (301) | | | (3) | % |
新车辆总数 | 36,846 | | | 35,042 | | | 1,804 | | | 5 | % |
新车辆指标—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 | | 增加(减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
据报道: | | | | | | | |
每售出新车的收入 | $ | 50,531 | | | $ | 49,296 | | | $ | 1,235 | | | 3 | % |
每售出新车的毛利 | $ | 4,567 | | | $ | 5,512 | | | $ | (946) | | | (17) | % |
新车毛利率 | 9.0 | % | | 11.2 | % | | (2.1) | % | | |
| | | | | | | |
豪华: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 7,553 | | | $ | 8,651 | | | $ | (1,098) | | | (13) | % |
新车毛利率 | 10.6 | % | | 12.6 | % | | (2.0) | % | | |
导入: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 3,458 | | | $ | 4,192 | | | $ | (735) | | | (18) | % |
新车毛利率 | 8.9 | % | | 11.2 | % | | (2.3) | % | | |
国内: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 4,286 | | | $ | 5,371 | | | $ | (1,085) | | | (20) | % |
新车毛利率 | 7.5 | % | | 9.7 | % | | (2.2) | % | | |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
每售出新车的收入 | $ | 50,531 | | | $ | 49,395 | | | $ | 1,136 | | | 2 | % |
每售出新车的毛利 | $ | 4,567 | | | $ | 5,541 | | | $ | (975) | | | (18) | % |
新车毛利率 | 9.0 | % | | 11.2 | % | | (2.2) | % | | |
| | | | | | | |
豪华: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 7,552 | | | $ | 8,763 | | | $ | (1,210) | | | (14) | % |
新车毛利率 | 10.6 | % | | 12.7 | % | | (2.1) | % | | |
导入: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 3,458 | | | $ | 4,203 | | | $ | (745) | | | (18) | % |
新车毛利率 | 8.9 | % | | 11.2 | % | | (2.3) | % | | |
国内: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 4,286 | | | $ | 5,384 | | | $ | (1,099) | | | (20) | % |
新车毛利率 | 7.5 | % | | 9.7 | % | | (2.2) | % | | |
在截至2023年9月30日的三个月中,新车收入增加了6,270万美元(3%),这要归因于进口品牌收入增加了6,720万美元(10%),豪华品牌收入增加了1,320万美元(2%),但部分被国内品牌收入减少的1,770万美元(3%)所抵消。同店新车收入增长了1.310亿美元(8%),这主要是受进口品牌收入增长9,460万美元(14%)、奢侈品牌收入增长3,690万美元(7%)的推动,但部分被国内品牌收入减少的50万美元所抵消。
在截至2023年9月30日的三个月中,新车毛利和同店新车毛利分别下降了3,290万美元(16%)和2590万美元(13%)。截至2023年9月30日的三个月,同店新车毛利率下降了218个基点至9.0%。报告的新车毛利率也出现了类似的下降。我们的新车毛利率下降主要归因于新车库存限制的放松,这软化了近年来创纪录的高新车利润率。结果,我们每售出一辆车的新车毛利从截至2022年9月30日的三个月的5,512美元下降到截至2023年9月30日的三个月的4567美元。
在截至2023年9月30日的三个月中,经季节性调整后,美国新车销量的年增长率(“SAAR”)约为1,550万辆,而截至2022年9月30日的三个月中,这一数字约为1,330万辆。截至2023年9月30日的三个月,同店新车销售收入与去年同期相比有所增加,这主要归因于每售出一辆新车的收入增加了1,136美元,新车销量增加了1,804辆。同期SAAR周期的增加反映了机队的增加
库存供应加上消费者对新车的持续需求。但是,我们继续受到品牌和车型之间新车天数供应的显著差异的负面影响。本季度末,我们的新车库存供应量约为36天,较截至2022年12月31日的26天有所增加,但仍远低于历史水平。
二手车—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 | | 增加(减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (百万美元,每辆车的数据除外) |
据报道: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 1,016.8 | | | $ | 1,249.8 | | | $ | (233.0) | | | (19) | % |
二手车批发收入 | 94.9 | | | 80.9 | | | 14.0 | | | 17 | % |
二手车收入 | $ | 1,111.7 | | | $ | 1,330.7 | | | $ | (219.0) | | | (16) | % |
毛利: | | | | | | | |
二手车零售毛利 | $ | 59.8 | | | $ | 84.0 | | | $ | (24.2) | | | (29) | % |
二手车批发毛利 | 2.3 | | | (1.9) | | | 4.2 | | | NM |
二手车毛利 | $ | 62.1 | | | $ | 82.1 | | | $ | (20.0) | | | (24) | % |
二手车零售单位: | | | | | | | |
二手车零售单位 | 32,117 | | | 38,874 | | | (6,757) | | | (17) | % |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 1,016.4 | | | $ | 1,171.8 | | | $ | (155.4) | | | (13) | % |
二手车批发收入 | 94.7 | | | 78.2 | | | 16.4 | | | 21 | % |
二手车收入 | $ | 1,111.0 | | | $ | 1,250.1 | | | $ | (139.0) | | | (11) | % |
毛利: | | | | | | | |
二手车零售毛利 | $ | 59.8 | | | $ | 79.1 | | | $ | (19.4) | | | (24) | % |
二手车批发毛利 | 2.3 | | | (1.5) | | | 3.8 | | | NM |
二手车毛利 | $ | 62.1 | | | $ | 77.6 | | | $ | (15.5) | | | (20) | % |
二手车零售单位: | | | | | | | |
二手车零售单位 | 32,104 | | | 35,968 | | | (3,864) | | | (11) | % |
______________________________
NM-没有意义
二手车指标—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 | | 增加(减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
据报道: | | | | | | | |
每辆二手车零售收入 | $ | 31,660 | | $ | 32,150 | | $ | (490) | | | (2) | % |
每辆二手车零售的毛利 | $ | 1,861 | | $ | 2,160 | | $ | (299) | | | (14) | % |
二手车零售毛利率 | 5.9 | % | | 6.7 | % | | (0.8) | % | | |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
每辆二手车零售收入 | $ | 31,659 | | $ | 32,580 | | $ | (920) | | | (3) | % |
每辆二手车零售的毛利 | $ | 1,862 | | $ | 2,200 | | $ | (338) | | | (15) | % |
二手车零售毛利率 | 5.9 | % | | 6.8 | % | | (0.9) | % | | |
在截至2023年9月30日的三个月中,二手车收入与去年同期相比下降了2.190亿美元(16%),这主要是由于二手车零售收入减少了2.330亿美元(19%),但被1,400万美元(17%)的二手车批发收入增长部分抵消。同店二手车收入下降了1.39亿美元(11%),这主要是由于二手车零售收入减少了1.554亿美元(13%),但部分被二手车批发收入的1,640万美元(21%)的增长所抵消。与截至2022年9月30日的三个月相比,在截至2023年9月30日的三个月中,二手车零售单位总销售额下降了17%,而同店零售二手车销量下降了11%。与2023年第三季度一样,二手车收入和单位销量继续收缩,全店和同店的利润率也持续收缩。库存缺乏对二手车收入和单位数量产生了负面影响,尤其是里程较低的车辆。在截至2023年9月30日的三个月中,公司和同店二手车零售总利润率与截至2022年9月30日的三个月相比分别下降了84个基点和87个基点。与截至2022年9月30日的三个月相比,截至2023年9月30日的三个月中,二手车市场收紧,这在很大程度上推动了公司整体和同一门店二手车毛利率的下降。
截至2023年9月30日,我们的29天二手车库存供应量总体上符合我们30至35天的历史目标区间。
所有门店的二手车零售毛利率从截至2022年9月30日的三个月的6.7%下降至截至2023年9月30日的三个月的5.9%,按同一门店计算,二手车零售毛利率从截至2022年9月30日的三个月的6.8%下降至截至2023年9月30日的三个月的5.9%。截至2023年9月30日的三个月,二手车零售毛利下降了2420万美元(29%),与截至2022年9月30日的三个月相比,同店下降了1,940万美元(24%)。在同一门店的基础上,我们的每辆二手车零售总利润与去年同期相比下降了338美元(15%),这主要是由于二手车市场价格的下跌所致。
零件和服务—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 | | 增加 (减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (百万美元) |
据报道: | | | | | | | |
零件和服务收入 | $ | 526.5 | | $ | 536.1 | | $ | (9.6) | | (2) | % |
零件和服务毛利: | | | | | | | |
客户付款 | $ | 176.7 | | $ | 182.9 | | $ | (6.2) | | (3) | % |
质保 | 39.0 | | 38.4 | | 0.6 | | 1 | % |
批发零件 | 19.8 | | 19.9 | | (0.1) | | — | % |
零件和服务毛利,不包括翻新和准备 | $ | 235.5 | | $ | 241.2 | | $ | (5.7) | | (2) | % |
零件和服务毛利率,不包括翻新和准备 | 44.7% | | 45.0% | | (0.3) | % | | |
翻新和准备* | $ | 55.7 | | $ | 56.4 | | $ | (0.7) | | (1) | % |
零件和服务毛利总额 | $ | 291.1 | | $ | 297.6 | | $ | (6.5) | | (2) | % |
零件和服务总毛利率 | 55.3% | | 55.5% | | (0.2) | % | | |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
零件和服务收入 | $ | 526.3 | | $ | 509.5 | | $ | 16.8 | | 3 | % |
零件和服务毛利: | | | | | | | |
客户付款 | $ | 176.6 | | $ | 173.1 | | $ | 3.5 | | 2 | % |
质保 | 39.0 | | 36.8 | | 2.2 | | 6 | % |
批发零件 | 19.8 | | 19.2 | | 0.6 | | 3 | % |
零件和服务毛利,不包括翻新和准备 | $ | 235.4 | | $ | 229.1 | | $ | 6.4 | | 3 | % |
零件和服务毛利率,不包括翻新和准备 | 44.7% | | 45.0% | | (0.2) | % | | |
翻新和准备* | $ | 55.7 | | $ | 52.9 | | $ | 2.7 | | 5 | % |
零件和服务毛利总额 | $ | 291.1 | | $ | 282.0 | | $ | 9.1 | | 3 | % |
零件和服务总毛利率 | 55.3% | | 55.3% | | — | % | | |
* 翻新和准备代表我们的零件和服务部门因内部工作而获得的毛利,并作为零件和服务销售成本的减少计入随附的汽车销售合并损益表中。
零件和服务收入减少了960万美元(2%),这主要是由于客户支付收入减少了930万美元(3%),批发零件收入减少了240万美元(2%),但保修收入增加210万美元(3%)部分抵消。截至2023年9月30日的三个月中,同店零件和服务收入从截至2022年9月30日的三个月的5.095亿美元增长了1,680万美元(3%),至5.263亿美元。同店零件和服务收入的增加是由于客户支付收入增加了930万美元(3%),保修收入增加了510万美元(8%),批发零件收入增加了240万美元(2%)。我们将这种增长在很大程度上归因于强劲的客户支付和保修需求以及车辆老化的加剧,在新车库存水平处于历史最低水平的推动下,车辆处于历史最高水平。通过改善客户体验、为我们的技术人员提供有竞争力的福利、利用我们的经销商培训计划和升级设备,我们将继续专注于长期增加客户支付零件和服务收入。
在截至2023年9月30日的三个月中,不包括翻新和准备在内的零件和服务毛利下降了570万美元(2%),至2.355亿美元,这主要是由于经销商的剥离,同店零件和服务毛利(不包括翻新和准备)增加了640万美元(3%),至2.354亿美元,这表明了我们对以客户为中心的服务方法的持续承诺。
金融和保险,网络—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 | | 增加 (减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (百万美元,每辆车的数据除外) |
据报道: | | | | | | | |
金融和保险,净收入 | $ | 166.1 | | | $ | 200.0 | | | $ | (33.8) | | | (17) | % |
金融和保险,净毛利 | $ | 152.0 | | | $ | 186.9 | | | $ | (34.9) | | | (19) | % |
金融和保险,每售出一辆车的净额 | $ | 2,204 | | | $ | 2,480 | | | $ | (276) | | | (11) | % |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
金融和保险,净收入 | $ | 166.3 | | | $ | 192.1 | | | $ | (25.8) | | | (13) | % |
金融和保险,净毛利 | $ | 152.2 | | | $ | 179.0 | | | $ | (26.9) | | | (15) | % |
金融和保险,每售出一辆车的净额 | $ | 2,207 | | | $ | 2,521 | | | $ | (314) | | | (12) | % |
与2022年第三季度相比,2023年第三季度的F&I收入净减少了3,380万美元(17%),这是由于零售总销量下降了9%,每辆零售汽车的F&I下降了11%。
在同一门店的基础上,2023年第三季度的F&I收入与2022年第三季度相比净减少了2580万美元(13%),这是由于零售总销量下降了3%,每辆零售的F&I下降了12%。由于客户想方设法在利率上升的环境中管理较低的每月还款额,我们看到金融和金融产品的渗透率略有降低。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,TCA的F&I收入分别为3620万美元和3,610万美元,扣除经销商公司间交易后。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,TCA的F&I毛利润分别为2,210万美元和2,300万美元。
销售、一般和管理费用—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的三个月中 | | 增加 (减少) | | 占总收入的百分比 利润增加(减少) |
| 2023 | | 占总收入的百分比 利润 | | 2022 | | 占总收入的百分比 利润 | |
| (百万美元) |
据报道: | | | | | | | | | | | |
人事成本 | $ | 257.0 | | | 38.2 | % | | $ | 305.9 | | | 39.8 | % | | $ | (48.9) | | | (1.7) | % |
租金和相关费用 | 25.6 | | | 3.8 | % | | 31.3 | | | 4.1 | % | | (5.6) | | | (0.3) | % |
广告 | 12.6 | | | 1.9 | % | | 11.3 | | | 1.5 | % | | 1.3 | | | 0.4 | % |
其他 | 96.5 | | | 14.3 | % | | 89.8 | | | 11.7 | % | | 6.7 | | | 2.6 | % |
销售费用、一般费用和管理费用 | $ | 391.7 | | | 58.2 | % | | $ | 438.2 | | | 57.1 | % | | $ | (46.5) | | | 1.1 | % |
毛利 | $ | 673.5 | | | | | $ | 767.8 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | | | | | |
人事成本 | $ | 256.9 | | | 38.1 | % | | $ | 291.7 | | | 39.8 | % | | $ | (34.8) | | | (1.7) | % |
租金和相关费用 | 25.6 | | | 3.8 | % | | 30.0 | | | 4.1 | % | | (4.4) | | | (0.3) | % |
广告 | 12.6 | | | 1.9 | % | | 9.9 | | | 1.3 | % | | 2.8 | | | 0.5 | % |
其他 | 96.3 | | | 14.3 | % | | 86.2 | | | 11.8 | % | | 10.1 | | | 2.5 | % |
销售费用、一般费用和管理费用 | $ | 391.4 | | | 58.1 | % | | $ | 417.8 | | | 57.0 | % | | $ | (26.4) | | | 1.1 | % |
毛利 | $ | 673.6 | | | | | $ | 732.8 | | | | | | | |
销售和收购支出占毛利润的百分比从2022年第三季度的57.1%增长了109个基点至2023年第三季度的58.2%,而同店销售和收购费用占毛利润的百分比增长了109个基点,从2022年第三季度的57.0%上升到2023年同期的58.1%。报告的销售和收购支出占毛利润百分比的增加主要是由于截至2023年9月30日的三个月的毛利与截至2022年9月30日的三个月相比有所降低。截至2023年9月30日的三个月,销售和收购费用包括出售房地产所得的360万美元收益以及与待收购Jim Koons Dealerships相关的180万美元专业费用。此外,就公司总额而言,2023年第三季度的销售和收购支出与2022年第三季度相比减少了4,650万美元,这主要是由于2023年第三季度人事成本降低的影响。
楼层平面图利息支出—
在截至2023年9月30日的三个月中,平面图利息支出减少了190万美元(99%),至0万美元,而截至2022年9月30日的三个月中,由于在截至2022年9月30日的三个月中,平面图抵消账户中持有的现金减少,为190万美元。
所得税支出—
所得税支出减少了1140万美元(17%),这主要是由于所得税前收入减少了4,710万美元(17%)。截至2023年9月30日的三个月,我们的有效税率为25.1%,而前一个比较期为24.9%, 它与美国的法定税率之所以不同,主要是因为股权薪酬中的意外收入部分(一个分散项目)的有利影响,以及高管薪酬等各种永久性税收调整的不利影响。我们估计,截至2023年12月31日止年度的有效税率为24.9%。
合并经营业绩
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加 (减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (百万美元,每股数据除外) |
收入: | | | | | | | |
新车 | $ | 5,572.2 | | | $ | 5,519.3 | | | $ | 53.0 | | | 1 | % |
二手车 | 3,345.6 | | | 4,044.1 | | | (698.5) | | | (17) | % |
零件和服务 | 1,568.2 | | | 1,558.2 | | | 10.0 | | | 1 | % |
金融和保险,净额 | 505.0 | | | 606.4 | | | (101.4) | | | (17) | % |
总收入 | 10,991.0 | | | 11,727.9 | | | (736.9) | | | (6) | % |
毛利: | | | | | | | |
新车 | 532.1 | | | 645.6 | | | (113.5) | | | (18) | % |
二手车 | 210.0 | | | 285.5 | | | (75.6) | | | (26) | % |
零件和服务 | 865.3 | | | 864.5 | | | 0.7 | | | — | % |
金融和保险,净额 | 475.4 | | | 566.8 | | | (91.4) | | | (16) | % |
总毛利 | 2,082.8 | | | 2,362.5 | | | (279.7) | | | (12) | % |
运营费用: | | | | | | | |
销售、一般和管理 | 1,203.3 | | | 1,341.9 | | | (138.6) | | | (10) | % |
折旧和摊销 | 50.5 | | | 53.6 | | | (3.1) | | | (6) | % |
| | | | | | | |
其他营业收入,净额 | — | | | (3.0) | | | 3.0 | | | NM |
运营收入 | 829.0 | | | 970.0 | | | (141.0) | | | (15) | % |
其他费用: | | | | | | | |
平面图利息支出 | 1.5 | | | 6.0 | | | (4.6) | | | (76) | % |
其他利息支出,净额 | 115.3 | | | 113.8 | | | 1.6 | | | 1 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
出售经销商的净收益 | (13.5) | | | (4.4) | | | (9.1) | | | NM |
其他支出总额,净额 | 103.3 | | | 115.4 | | | (12.1) | | | (10) | % |
所得税前收入 | 725.7 | | | 854.6 | | | (128.9) | | | (15) | % |
所得税支出 | 178.7 | | | 210.5 | | | (31.8) | | | (15) | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 547.0 | | | $ | 644.1 | | | $ | (97.1) | | | (15) | % |
| | | | | | | |
每股净收益——摊薄 | $ | 25.91 | | | $ | 28.72 | | | $ | (2.81) | | | (10) | % |
______________________________NM-没有意义
| | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, |
| 2023 | | 2022 |
收入组合百分比: | | | |
新车 | 50.7 | % | | 47.1 | % |
二手车零售 | 27.8 | % | | 31.9 | % |
二手车批发 | 2.7 | % | | 2.6 | % |
零件和服务 | 14.3 | % | | 13.3 | % |
金融和保险,净额 | 4.6 | % | | 5.2 | % |
总收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利组合百分比: | | | |
新车 | 25.5 | % | | 27.3 | % |
二手车零售 | 9.4 | % | | 11.9 | % |
二手车批发 | 0.7 | % | | 0.2 | % |
零件和服务 | 41.5 | % | | 36.6 | % |
金融和保险,净额 | 22.8 | % | | 24.0 | % |
总毛利 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利率 | 19.0 | % | | 20.1 | % |
SG&A 支出占毛利的百分比 | 57.8 | % | | 56.8 | % |
截至2023年9月30日的九个月中,总收入与截至2022年9月30日的九个月相比下降了7.369亿美元(6%),这要归因于二手车收入减少了6.985亿美元(17%),F&I、净收入减少了1.014亿美元(17%),但新车收入增长了5,300万美元(1%),部分抵消了新车收入增长5,300万美元(1%),零部件和1,000万美元(1%)服务收入。在截至2023年9月30日的九个月中,毛利下降了2.797亿美元(12%),这要归因于新车毛利下降1.135亿美元(18%),F&I减少9140万美元(16%),净毛利下降7,560万美元(26%),二手车毛利润减少7,560万美元(26%),部分被零件和服务毛利润的70万美元增长所抵消。
截至2023年9月30日的九个月中,运营收入与截至2022年9月30日的九个月相比减少了1.410亿美元(15%),这主要是由于毛利减少了2.797亿美元(12%),其他净营业收入减少了300万美元,但销售和收购支出减少了1.386亿美元(10%),折旧和摊销费用减少了310万美元(6%),部分抵消了这些收入。
其他支出总额净减少1,210万美元(10%),这主要是由于经销商剥离收益增加了910万美元,在截至2023年9月30日的九个月中,与去年同期相比出现净额,平面图利息支出减少了460万美元(76%)。在截至2023年9月30日的九个月中,其他利息支出与去年同期相比净额增加了160万美元(1%),部分抵消了其他支出净额的减少。截至2023年9月30日的九个月中,所得税前收入减少了1.289亿美元(15%),至7.257亿美元。总体而言,在截至2023年9月30日的九个月中,净收入与截至2022年9月30日的九个月相比减少了9,710万美元(15%)。
新车—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加 (减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (百万美元,每辆车的数据除外) |
据报道: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
豪华 | $ | 1,819.3 | | | $ | 1,703.6 | | | $ | 115.7 | | | 7 | % |
导入 | 2,196.7 | | | 2,179.9 | | | 16.8 | | | 1 | % |
国内 | 1,556.3 | | | 1,635.8 | | | (79.5) | | | (5) | % |
新车总收入 | $ | 5,572.2 | | | $ | 5,519.3 | | | $ | 53.0 | | | 1 | % |
毛利: | | | | | | | |
豪华 | $ | 203.4 | | | $ | 218.7 | | | $ | (15.3) | | | (7) | % |
导入 | 204.3 | | | 261.2 | | | (56.9) | | | (22) | % |
国内 | 124.4 | | | 165.8 | | | (41.4) | | | (25) | % |
新车毛利总额 | $ | 532.1 | | | $ | 645.6 | | | $ | (113.5) | | | (18) | % |
新车辆单位: | | | | | | | |
豪华 | 25,504 | | | 25,407 | | | 97 | | | — | % |
导入 | 57,015 | | | 58,826 | | | (1,811) | | | (3) | % |
国内 | 27,093 | | | 30,135 | | | (3,042) | | | (10) | % |
新车辆总数 | 109,612 | | | 114,368 | | | (4,756) | | | (4) | % |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
豪华 | $ | 1,808.4 | | | $ | 1,619.8 | | | $ | 188.6 | | | 12 | % |
导入 | 2,196.7 | | | 2,029.1 | | | 167.6 | | | 8 | % |
国内 | 1,556.3 | | | 1,583.9 | | | (27.6) | | | (2) | % |
新车总收入 | $ | 5,561.4 | | | $ | 5,232.8 | | | $ | 328.5 | | | 6 | % |
毛利: | | | | | | | |
豪华 | $ | 202.0 | | | $ | 209.5 | | | $ | (7.5) | | | (4) | % |
导入 | 204.4 | | | 244.1 | | | (39.7) | | | (16) | % |
国内 | 124.4 | | | 160.7 | | | (36.3) | | | (23) | % |
新车毛利总额 | $ | 530.8 | | | $ | 614.3 | | | $ | (83.6) | | | (14) | % |
新车辆单位: | | | | | | | |
豪华 | 25,306 | | | 24,011 | | | 1,295 | | | 5 | % |
导入 | 57,015 | | | 54,836 | | | 2,179 | | | 4 | % |
国内 | 27,093 | | | 29,102 | | | (2,009) | | | (7) | % |
新车辆总数 | 109,414 | | | 107,949 | | | 1,465 | | | 1 | % |
新车辆指标—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加(减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
据报道: | | | | | | | |
每售出新车的收入 | $ | 50,836 | | $ | 48,259 | | $ | 2,577 | | 5 | % |
每售出新车的毛利 | $ | 4,855 | | $ | 5,645 | | $ | (790) | | (14) | % |
新车毛利率 | 9.5% | | 11.7% | | (2.1) | % | | |
| | | | | | | |
豪华: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 7,975 | | $ | 8,606 | | $ | (631) | | (7) | % |
新车毛利率 | 11.2% | | 12.8% | | (1.7) | % | | |
导入: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 3,584 | | $ | 4,440 | | $ | (856) | | (19) | % |
新车毛利率 | 9.3% | | 12.0% | | (2.7) | % | | |
国内: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 4,592 | | $ | 5,501 | | $ | (909) | | (17) | % |
新车毛利率 | 8.0% | | 10.1% | | (2.1) | % | | |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
每售出新车的收入 | $ | 50,829 | | $ | 48,475 | | $ | 2,354 | | 5 | % |
每售出新车的毛利 | $ | 4,851 | | $ | 5,691 | | $ | (840) | | (15) | % |
新车毛利率 | 9.5% | | 11.7% | | (2.2) | % | | |
| | | | | | | |
豪华: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 7,982 | | $ | 8,726 | | $ | (744) | | (9) | % |
新车毛利率 | 11.2% | | 12.9% | | (1.8) | % | | |
导入: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 3,584 | | $ | 4,451 | | $ | (867) | | (19) | % |
新车毛利率 | 9.3% | | 12.0% | | (2.7) | % | | |
国内: | | | | | | | |
每售出新车的毛利 | $ | 4,592 | | $ | 5,523 | | $ | (931) | | (17) | % |
新车毛利率 | 8.0% | | 10.1% | | (2.2) | % | | |
在截至2023年9月30日的九个月中,新车收入增加了5,300万美元(1%),这是由于每售出新车的收入增长5%,部分抵消了新车销量下降4%。同店新车收入增加了3.285亿美元(6%),这是由于新车销量增长了1%,每售出一辆新车的收入增长了5%。
在截至2023年9月30日的九个月中,新车毛利和同店新车毛利分别下降了1.135亿美元(18%)和8,360万美元(14%)。截至2023年9月30日的九个月中,同店新车毛利率下降了220个基点至9.5%,这得益于新车库存限制略有放松,这软化了近年来历史最高的新车利润率。
在截至2023年9月30日的九个月中,经季节性调整后,美国新车销量的年增长率(“SAAR”)约为1,540万辆,而截至2022年9月30日的九个月中,这一数字约为1,360万辆。同期SAAR的增长反映了车队库存供应的增加以及消费者对新车的持续需求。但是,我们继续受到品牌和车型之间新车天数供应的显著差异的负面影响。
二手车—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加(减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (百万美元,每辆车的数据除外) |
据报道: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 3,051.8 | | | $ | 3,739.5 | | | $ | (687.7) | | | (18) | % |
二手车批发收入 | 293.8 | | | 304.6 | | | (10.8) | | | (4) | % |
二手车收入 | $ | 3,345.6 | | | $ | 4,044.1 | | | $ | (698.5) | | | (17) | % |
毛利: | | | | | | | |
二手车零售毛利 | $ | 196.2 | | | $ | 280.5 | | | $ | (84.3) | | | (30) | % |
二手车批发毛利 | 13.7 | | | 5.0 | | | 8.7 | | | 173 | % |
二手车毛利 | $ | 210.0 | | | $ | 285.5 | | | $ | (75.6) | | | (26) | % |
二手车零售单位: | | | | | | | |
二手车零售单位 | 96,729 | | | 117,028 | | | (20,299) | | | (17) | % |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 3,033.6 | | | $ | 3,465.7 | | | $ | (432.0) | | | (12) | % |
二手车批发收入 | 292.0 | | | 288.2 | | | 3.8 | | | 1 | % |
二手车收入 | $ | 3,325.6 | | | $ | 3,753.8 | | | $ | (428.2) | | | (11) | % |
毛利: | | | | | | | |
二手车零售毛利 | $ | 195.1 | | | $ | 259.8 | | | $ | (64.6) | | | (25) | % |
二手车批发毛利 | 13.8 | | | 5.3 | | | 8.5 | | | 162 | % |
二手车毛利 | $ | 209.0 | | | $ | 265.1 | | | $ | (56.1) | | | (21) | % |
二手车零售单位: | | | | | | | |
二手车零售单位 | 95,959 | | | 106,978 | | | (11,019) | | | (10) | % |
二手车指标—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加(减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
据报道: | | | | | | | |
每辆二手车零售收入 | $ | 31,550 | | $ | 31,954 | | $ | (404) | | | (1) | % |
每辆二手车零售的毛利 | $ | 2,029 | | $ | 2,397 | | $ | (368) | | | (15) | % |
二手车零售毛利率 | 6.4 | % | | 7.5 | % | | (1.1) | % | | |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
每辆二手车零售收入 | $ | 31,614 | | $ | 32,396 | | $ | (782) | | | (2) | % |
每辆二手车零售的毛利 | $ | 2,034 | | $ | 2,428 | | $ | (395) | | | (16) | % |
二手车零售毛利率 | 6.4 | % | | 7.5 | % | | (1.1) | % | | |
二手车收入减少了6.985亿美元(17%),这是由于二手车零售收入减少了6.877亿美元(18%),二手车批发收入减少了1,080万美元(4%)。由于二手车零售收入减少了4.32亿美元(12%),同店二手车收入下降了4.282亿美元(11%),但被二手车批发收入的380万美元(1%)增长部分抵消。二手车收入减少是由于截至2023年9月30日的九个月中,与截至2022年9月30日的九个月相比,在全店和同店销售的二手车数量分别减少了20,299辆和11,019辆。
在截至2023年9月30日的九个月中,与去年同期相比,所有门店和同一门店的二手车零售毛利率从7.5%下降至6.4%。截至2023年9月30日的九个月中,二手车零售毛利与截至2022年9月30日的九个月相比下降了8,430万美元(30%),同期同期同店零售毛利下降了6,460万美元(25%)。在同一门店的基础上,我们每辆二手车零售的毛利润与去年同期相比下降了395美元(16%),这主要是由于二手车市场价格的下跌所致。
零件和服务—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加 (减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (百万美元) |
据报道: | | | | | | | |
零件和服务收入 | $ | 1,568.2 | | $ | 1,558.2 | | | $ | 10.0 | | | 1 | % |
零件和服务毛利: | | | | | | | |
客户付款 | $ | 534.0 | | $ | 532.2 | | $ | 1.8 | | | — | % |
质保 | 111.5 | | 105.5 | | 6.0 | | | 6 | % |
批发零件 | 59.4 | | 59.9 | | (0.5) | | | (1) | % |
零件和服务毛利,不包括翻新和准备 | $ | 704.8 | | $ | 697.6 | | $ | 7.2 | | | 1 | % |
零件和服务毛利率,不包括翻新和准备 | 44.9 | % | | 44.8 | % | | 0.2 | % | | |
翻新和准备* | $ | 160.5 | | $ | 167.0 | | $ | (6.5) | | | (4) | % |
零件和服务毛利总额 | $ | 865.3 | | $ | 864.5 | | $ | 0.7 | | | — | % |
零件和服务总毛利率 | 55.2 | % | | 55.5 | % | | (0.3) | % | | |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
零件和服务收入 | $ | 1,564.1 | | | $ | 1,462.5 | | | $ | 101.7 | | | 7 | % |
零件和服务毛利: | | | | | | | |
客户付款 | $ | 532.5 | | $ | 497.5 | | $ | 35.0 | | | 7 | % |
质保 | 111.3 | | 100.4 | | 10.9 | | | 11 | % |
批发零件 | 59.3 | | 56.8 | | 2.5 | | | 4 | % |
零件和服务毛利,不包括翻新和准备 | $ | 703.1 | | $ | 654.7 | | $ | 48.4 | | | 7 | % |
零件和服务毛利率,不包括翻新和准备 | 45.0 | % | | 44.8 | % | | 0.2 | % | | |
翻新和准备* | $ | 160.2 | | $ | 155.2 | | $ | 5.0 | | | 3 | % |
零件和服务毛利总额 | $ | 863.2 | | $ | 809.8 | | $ | 53.4 | | | 7 | % |
零件和服务总毛利率 | 55.2 | % | | 55.4 | % | | (0.2) | % | | |
* 维修和准备是指我们的零件和服务部门因内部工作而获得的毛利,在销售车辆后随附的简明合并收益表中作为零件和服务销售成本的减少包括在随附的简明合并收益表中。
零件和服务收入增长了1,000万美元(1%),这主要是由于客户支付收入增加了580万美元(1%),保修收入增加了1,040万美元(5%),但部分被批发零件收入减少620万美元(2%)所抵消。同店零件和服务收入增长了1.017亿美元(7%),从截至2022年9月30日的九个月的14.625亿美元增加到截至2023年9月30日的九个月的15.641亿美元。同店零件和服务收入的增加是由于客户支付收入增加了6,940万美元(7%),保修收入增加了1,940万美元(10%),批发零件收入增加了1,280万美元(4%)。车辆老化程度加剧,处于历史最高水平,这导致客户支付和保修收入增加,而行驶里程的增加推动了批发收入的增长。由于汽车行业面临的车辆库存限制,消费者拥有车辆的时间更长。
在截至2023年9月30日的九个月中,不包括翻新和准备在内的零件和服务毛利增加了720万美元(1%),达到7.048亿美元,同店毛利(不包括翻新和准备)增加了720万美元
与去年同期相比,增加了4,840万美元(7%),达到7.031亿美元。同一家门店的增长主要是由于客户支付和保修量的增加,这与老化车辆的增长趋势一致。
金融和保险,网络—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加 (减少) | | % 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (百万美元,每辆车的数据除外) |
据报道: | | | | | | | |
金融和保险,净收入 | $ | 505.0 | | | $ | 606.4 | | | $ | (101.4) | | | (17) | % |
金融和保险,净毛利 | $ | 475.4 | | | $ | 566.8 | | | $ | (91.4) | | | (16) | % |
金融和保险,每售出一辆车的净额 | $ | 2,304 | | | $ | 2,450 | | | $ | (146) | | | (6) | % |
| | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | |
金融和保险,净收入 | $ | 504.5 | | | $ | 576.2 | | | $ | (71.7) | | | (12) | % |
金融和保险,净毛利 | $ | 474.9 | | | $ | 536.7 | | | $ | (61.8) | | | (12) | % |
金融和保险,每售出一辆车的净额 | $ | 2,313 | | | $ | 2,497 | | | $ | (185) | | | (7) | % |
与截至2022年9月30日的九个月相比,在截至2023年9月30日的九个月中,F&I收入净减少1.014亿美元(17%),这是由于新车和二手零售单位销售额下降了11%,每辆零售的F&I下降了6%。
在同一门店的基础上,截至2023年9月30日的九个月中,F&I收入与截至2022年9月30日的九个月相比净减少了7170万美元(12%),这是由于新车和二手零售单位销售额下降了4%,每辆零售的F&I下降了7%。由于客户想方设法在利率上升的环境中管理较低的每月还款额,我们看到金融和金融产品的渗透率略有降低。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,TCA的F&I收入分别为1.033亿美元和8,990万美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,TCA的F&I毛利润分别为7,380万美元和5,030万美元。
销售、一般和管理费用—
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加 (减少) | | 占总收入的百分比 利润增加(减少) |
| 2023 | | 占总收入的百分比 利润 | | 2022 | | 占总收入的百分比 利润 | |
| (百万美元) |
据报道: | | | | | | | | | | | |
人事成本 | $ | 810.1 | | | 38.9 | % | | $ | 957.1 | | | 40.5 | % | | $ | (147.0) | | | (1.6) | % |
租金和相关费用 | 89.9 | | | 4.3 | % | | 93.6 | | | 4.0 | % | | (3.7) | | | 0.4 | % |
广告 | 33.8 | | | 1.6 | % | | 39.7 | | | 1.7 | % | | (5.9) | | | (0.1) | % |
其他 | 269.6 | | | 12.9 | % | | 251.6 | | | 10.6 | % | | 18.0 | | | 2.3 | % |
销售费用、一般费用和管理费用 | $ | 1,203.3 | | | 57.8 | % | | $ | 1,341.9 | | | 56.8 | % | | $ | (138.6) | | | 1.0 | % |
毛利 | $ | 2,082.8 | | | | | $ | 2,362.5 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | | | | | |
人事成本 | $ | 807.0 | | | 38.8 | % | | $ | 901.5 | | | 40.5 | % | | $ | (94.5) | | | (1.7) | % |
租金和相关费用 | 89.4 | | | 4.3 | % | | 89.1 | | | 4.0 | % | | 0.3 | | | 0.3 | % |
广告 | 33.5 | | | 1.6 | % | | 34.5 | | | 1.5 | % | | (1.0) | | | 0.1 | % |
其他 | 267.7 | | | 12.9 | % | | 239.1 | | | 10.7 | % | | 28.5 | | | 2.1 | % |
销售费用、一般费用和管理费用 | $ | 1,197.6 | | | 57.6 | % | | $ | 1,264.2 | | | 56.8 | % | | $ | (66.6) | | | 0.8 | % |
毛利 | $ | 2,077.9 | | | | | $ | 2,225.9 | | | | | | | |
销售和收购支出占毛利润的百分比从截至2022年9月30日的九个月的56.8%上升到截至2023年9月30日的九个月的57.8%,而同店销售和收购支出占总利润的百分比增长了97个基点
同期利润增长84个基点至57.6%。在截至2023年9月30日的九个月中,销售和收购占毛利润的百分比略有增加,这主要是由于截至2023年9月30日的九个月中,毛利低于截至2022年9月30日的九个月。在截至2023年9月30日的九个月中,我们因某些经销商的冰雹损失蒙受了430万美元的损失。截至2023年9月30日的三个月和九个月的销售和收购费用包括出售房地产所得的360万美元收益以及与待收购Jim Koons Dealerships相关的180万美元专业费用。就公司总额而言,截至2023年9月30日的九个月中,销售和收购支出与截至2022年9月30日的九个月相比减少了1.386亿美元,这主要是由于2022年16次经销商剥离的影响以及人员成本的降低。
平面图利息支出—
在截至2023年9月30日的九个月中,平面图利息支出减少了460万美元(76%),至150万美元,而截至2022年9月30日的九个月中为600万美元,这是由于我们在截至2023年9月30日的九个月中持有的平面图抵消账户余额与截至2022年9月30日的九个月相比有所增加。
经销商资产剥离净收益—
在截至2023年9月30日的九个月中,我们在德克萨斯州奥斯汀出售了一家特许经营权(一个经销店),并录得了总额为1,350万美元的税前收益。在截至2022年9月30日的九个月中,我们在密苏里州圣路易斯出售了一家特许经营权(一个经销商地点),在科罗拉多州丹佛市场出售了三家特许经营权(三个经销商地点)和一个碰撞中心,在华盛顿州斯波坎出售了两家特许经营权(两个经销商地点)和位于新墨西哥州阿尔伯克基的一家特许经营权(一个经销商地点),我们的经销商剥离实现了税前收益,扣除4.4美元百万。在截至2023年9月30日的三个月中,没有对经销商进行剥离。
所得税支出—
所得税支出减少了3180万美元(15%),这主要是由于所得税前收入减少了1.289亿美元(15%)。 两者兼而有之 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月,我们的有效所得税税率是 24.6%,这与美国的法定税率不同,主要是由于股权薪酬中的意外收入部分(一个离散项目)的有利影响,以及高管薪酬等各种永久性税收调整的不利影响。 我们估计,截至2023年12月31日止年度的有效税率为24.9%。
流动性和资本资源
截至2023年9月30日,我们的可用流动性总额为16.8亿美元,其中包括3100万美元的现金和现金等价物(不包括TCA持有的1,060万美元),平面图中的可用资金抵消账户9.887亿美元,其中9.075亿美元用于抵消新车平面图应付票据,8,120万美元用于抵消应付的借车票据,4.36亿美元的可用性信贷额度以及我们的二手车平面图融资机制下的2.262亿美元可用性。我们的循环信贷额度和二手车平面规划贷款下的借款能力受到借款基础计算的限制,并且由于我们要求遵守某些财务契约,这些能力可能会不时受到进一步的限制。截至2023年9月30日,这些财务契约并未进一步限制我们在其他信贷额度下的可用性。
我们会根据以下因素持续评估我们的流动性和资本资源:(i)我们手头的现金和现金等价物,(ii)我们预计通过未来运营产生的资金,(iii)2019年优先信贷额度下的当前和预期借款可用性,(iv)我们的新车平面图应付票据抵消账户中的金额,以及(v)我们的资本配置策略和任何计划或未决的未来交易的潜在影响,包括但不限于:融资、收购、处置、股权和/或债务回购,股息或其他资本支出。我们相信,至少在未来十二个月和可预见的将来,我们将有足够的流动性来满足我们的债务还本付息和营运资金需求;承付款和应急资金;债务偿还、到期和回购义务;收购;资本支出;以及任何运营需求。
盟约
在各种债务和租赁协议中,我们受许多惯例运营和其他限制性契约的约束。截至2023年9月30日,我们遵守了所有契约。
股票回购和股息限制
我们回购股票或支付普通股股息的能力取决于我们是否遵守各种债务和租赁协议中的契约和限制。
在截至2023年9月30日的三个月中,没有根据我们的回购计划回购我们的普通股。在截至2023年9月30日的九个月中,我们根据回购计划回购了1,070,126股普通股,总额为2.107亿美元。2023年5月25日,我们董事会批准了一项新的2.5亿美元股票回购授权(“新股回购授权”),该授权取代了我们之前的股票回购授权。截至2023年9月30日,我们的新股回购授权还剩2.5亿美元。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们分别以20万美元和1,120万美元的价格从员工手中回购了1,129股和47,121股普通股,这与基于员工权益的奖励的净股票结算功能有关。
现金流
与平面图应付票据相关的现金流分类
在随附的简明合并现金流量表中,通过我们的2019年高级信贷额度(“非贸易”)应付的平面图票据的借款和还款以及与二手车有关的所有应付平面图票据(统称为 “应付平面图应付票据——非贸易”)被归类为融资活动,借款与还款分开列出。在随附的简明合并现金流量表中,应付给与我们购买特定新车的制造商关联的贷款人的平面图票据(统称为 “应付平面图应付票据”)的净变动被归类为经营活动。在随附的简明合并现金流量表中,与收购的所有库存相关的应付平面图票据的借款以及与所有资产剥离相关的还款被归类为融资活动。与运营活动中包含的平面图应付票据相关的现金流与融资活动中包含的与平面图应付票据相关的现金流不同,前者应支付给与我们购买相关库存的制造商相关的贷款机构,而后者应支付给我们的2019年高级信贷额度,其中包括与制造商有关联的贷款人和与我们购买相关库存的制造商无关的贷款机构。我们的大部分平面图票据均应支付给我们的2019年高级信贷额度,但与福特和林肯新车融资以及某些贷款车辆计划相关的应付平面图票据除外。
所有车辆制造商都要求借用平面图才能购买新车,所有平面图贷款机构都要求在相关车辆出售后的短时间内偿还购买车辆所借的款项。
因此,我们认为,了解所有平面图应付票据的现金流与新车库存之间的关系非常重要,这样才能了解我们的营运资金和运营现金流,并能够将我们的运营现金流与竞争对手的运营现金流进行比较(即,如果我们的竞争对手的贸易和非贸易平面图融资组合与我们不同)。此外,我们在内部运营现金流预测中包括了所有楼层平面图的借款和还款。因此,我们使用非公认会计准则衡量标准 “运营活动提供的调整后现金流”(定义见下文)将我们的业绩与预测进行比较。我们认为,将楼层平面图应付票据的现金流分成经营活动和融资活动,尽管所有新车库存活动都包含在运营活动中,但与将楼层平面图应付票据的所有现金流归类为运营活动所产生的运营现金流大不相同。
经营活动提供的调整后现金流包括非贸易平面图应付票据和二手平面图应付票据的借款基数变化的借款和还款。经营活动提供的调整后现金流可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论,不应孤立地考虑,也不能替代我们根据公认会计原则对经营业绩的分析。为了弥补这些潜在的限制,我们还审查了相关的公认会计原则指标。我们认为,与我们的二手车借贷基础、平面图抵消账户以及收购和剥离的影响相关的现金流调整消除了现金流波动,并提供了调整后的运营现金流指标,最能反映我们的运营业绩以及库存和相关融资活动的管理。
我们在下面提供了经营活动提供的现金流对账表,就好像平面图应付票据的所有变动一样,但(i)与收购相关的借款和与剥离相关的还款以及(ii)与购买二手车库存相关的借款和还款以及(iii)平面图抵消账户的变化均归类为平面图应付票据——非贸易和平面图应付票据——贸易的经营活动。
| | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | |
| 2023 | | 2022 | |
| (以百万计) | |
经调整后,经营活动提供的现金与经营活动提供的现金的对账 | | | | |
如报告所示,经营活动提供的现金 | $ | 239.8 | | | $ | 664.4 | | |
应付平面图变更票据——非贸易,净额 | (2.8) | | | (293.8) | | |
应付平面图变更——与平面图抵消、二手车借贷基础变更相关的非贸易性,经收购和资产剥离调整后的二手车借款基数变动 | 233.7 | | | 396.9 | | |
应付平面图变更——与平面图抵消相关的交易,经收购和资产剥离调整后 | 42.9 | | | 14.1 | | |
经营活动提供的调整后现金流 | $ | 513.6 | | | $ | 781.6 | | |
| | | | |
经营活动—
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,经营活动提供的净现金总额分别为2.398亿美元和6.644亿美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,经营活动提供的调整后现金流分别为5.136亿美元和7.816亿美元。经营活动提供的调整后现金流包括净收入、为调节净收入与运营活动提供的净现金而进行的调整、营运资金的变化、二手车借款基础的变化、非贸易和贸易应付票据的变化,不包括抵消的影响,以及不包括与贷款车辆和通过应付平面图交易融资的新车库存相关的收购和剥离相关的运营现金流。
截至2023年9月30日的九个月中,经营活动提供的调整后现金流与截至2022年9月30日的九个月相比减少了2.680亿美元,这主要是由于以下原因:
•净收入减少1.064亿美元,净收入的非现金调整减少;
•1.299亿美元与其他流动资产净额的增加有关;
•与2022年相比,2023年与销售量以及收取应收账款和在途合同的时间相关的7,490万美元;
•5,770万美元与应付账款和应计负债减少有关;以及
•其他长期资产和负债净额减少2780万美元。
经营活动提供的调整后现金流的减少被以下因素部分抵消:
•1.30亿美元与库存增加有关,扣除平面图应付票据,包括贸易和非贸易票据,不包括抵消额以及根据收购和剥离调整后的二手车借款基础变动。
投资活动—
截至2023年9月30日的九个月中,用于投资活动的净现金总额为9,040万美元,而截至2022年9月30日的九个月中,投资活动提供的净现金为2.33亿美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,不包括购买房地产在内的资本支出分别为7,650万美元和6,250万美元。我们预计,2023年的资本支出总额将达到约1.85亿美元,用于升级或更换现有设施、建造新设施、扩大我们的服务能力以及投资技术和设备。此外,作为资本配置策略的一部分,我们会持续评估购买目前正在租赁的房产和收购与未来经销商搬迁相关的房产的机会。无法保证我们将拥有或能够在认为执行该战略所需的资金时或条件下获得资金。
在截至2022年9月30日的九个月中,我们支付了500万美元来偿还与上一年度收购相关的债务,并以1,020万美元的价格收购了不动产。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们在德克萨斯州奥斯汀出售了一家特许经营权(一家经销店),总收购价为3,070万美元。
在截至2022年9月30日的九个月中,我们在密苏里州圣路易斯出售了一家特许经营权(一个经销商地点),在科罗拉多州丹佛出售了三家特许经营权(三个经销商地点)和一个碰撞中心,在华盛顿斯波坎出售了两家特许经营权(两个经销商地点),以及位于新墨西哥州阿尔伯克基的一家特许经营权(一个经销商地点),总收购价为3.790亿美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们分别购买了1.649亿美元和1.324亿美元的债务证券。在截至2023年9月30日的九个月中,我们没有购买股权证券,在截至2022年9月30日的九个月中,我们购买了4140万美元的股票证券。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们还分别从出售债务证券中获得了5,220万美元和5,600万美元的收益,从出售股权证券中分别获得了5180万美元和4,950万美元的收益。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们从出售房地产中获得了1,630万美元的现金收益。在截至2022年9月30日的九个月中,我们没有出售任何房地产资产。
作为资本配置战略的一部分,我们不断评估购买当前租赁房产的机会,以及收购与未来经销商搬迁相关的房产的机会。无法保证我们将拥有或能够按认为执行该战略所需的时间或条件获得资金。
融资活动—
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,用于融资活动的净现金总额分别为3.431亿美元和9.35亿美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们的非贸易楼层平面图借款(不包括与收购相关的平面图借款)分别为56.4亿美元和55.0亿美元,非交易楼层平面图还款(不包括与剥离相关的楼层平面图还款)分别为56.5亿美元和59.9亿美元。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们没有与剥离相关的非交易平面图还款。在截至2022年9月30日的九个月中,我们收到了与剥离相关的2160万美元非交易楼层规划还款。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,借款还款总额分别为1.088亿美元和4,850万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们的循环信贷额度下没有借款或还款。在截至2022年9月30日的九个月中,我们的循环信贷额度下收到了与借款相关的3.30亿美元收益,同期还清了4.99亿美元。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们根据回购计划回购了1,070,126股普通股,总额为2.203亿美元,其中包括2023年1月结算的2022年12月960万美元股票回购。此外,我们以1120万美元的价格从员工手中回购了47,121股普通股,这与基于员工权益的奖励的净股票结算功能有关。在截至2022年9月30日的九个月中,我们根据回购计划回购了1,069,203股普通股,总额为2亿美元,并以910万美元的价格从员工手中回购了55,268股普通股,这与基于员工权益的奖励的净股票结算功能有关。
2023 年高级信贷额度
2023年10月20日,公司及其某些子公司与作为管理代理人的美国银行(“美国银行”)及其它贷款方(“2023年优先信贷额度”)签订了第四份经修订和重述的信贷协议。2023年优先信贷额度修订并重述了公司先前存在的第三次经修订和重述的信贷协议,该协议日期为2019年9月25日,该协议与公司、其某些子公司、作为管理代理人的美国银行和其他贷款方签订的。
2023年优先信贷额度规定了以下内容,在每种情况下均受其中规定的可用性限制:
•5亿美元循环信贷额度(“循环信贷额度”);
•19.25亿美元的新车循环平面图设施(“新车平面图设施”);以及
•3.75亿美元的二手车循环平面图设施(“二手车平面图设施”)。
此外,在遵守某些条件的前提下,2023年优先信贷额度规定,根据2023年优先信贷额度作为借款人的公司及其子公司(统称 “借款人”)可以选择将贷款规模总共增加7.5亿美元,但前提是收到现有或新贷款机构的额外承诺。
2023年优先信贷额度下的未偿借款根据公司选择按每日简单SOFR(定义见2023年优先信贷额度)或基准利率计算利息,每种情况加上适用利率。基准利率是(i)联邦基金利率(定义见2023年优先信贷协议)加0.50%、(ii)美国银行最优惠利率和(iii)每日简单SOFR加1.00%和(iv)1.00%中最高的。就循环信贷额度而言,适用利率是指每日简单SOFR贷款的1.00%至2.00%,基本利率贷款的适用利率在0.15%至1.00%之间,每种情况均基于公司的合并租赁调整后总杠杆比率。新车平面图融资机制下的借款按每日简单SOFR加1.10%或基准利率加0.10%计算利息,由公司选择。二手车平面图融资机制下的借款按每日简单SOFR加1.40%或基准利率加0.40%计算利息,由公司选择。
2023年优先信贷额度到期,所有未偿款项将于2028年10月20日到期支付。
资产负债表外安排
除了随附的简明合并财务报表中附注13 “承付款和意外开支” 中披露的安排外,我们在列报的任何期内都没有资产负债表外安排。
关键会计政策与估计
有关我们的关键会计政策和估算的描述,请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告。在截至2023年9月30日的九个月中,我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
担保人财务信息
截至2023年9月30日,在2028年到期的4.500%优先票据中,该公司有4.05亿美元的未偿还优先票据,以及2030年到期的4.750%的优先票据中的4.45亿美元。除Landcar管理公司、Landcar Agency, Inc.和Landcar Casualty Company及其各自的子公司(统称 “TCA非担保子公司”)外,优先票据均由公司现有和未来的每家限制性子公司(以下简称 “担保子公司”)在优先无担保的基础上共同和单独提供全额和无条件的担保。根据1933年《证券法》,2028年票据和2030年票据必须在每个系列的发行截止日期后的270天内进行注册。该公司于2020年10月完成了2028年票据和2030年票据的注册。
下表在扣除(i)阿斯伯里和担保子公司之间的公司间交易和余额以及(ii)任何非担保子公司的收益和投资中的资产、负债和权益后,合并列出了公司和担保子公司的财务信息。
| | | | | | | | | | | |
阿斯伯里和担保子公司的资产负债表数据汇总: |
| 截至 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以百万计) |
流动资产 | $ | 1,960.8 | | | $ | 1,790.1 | |
流动资产-关联公司 | $ | — | | | $ | — | |
非流动资产 | $ | 5,562.8 | | | $ | 5,380.7 | |
| | | |
流动负债 | $ | 726.5 | | | $ | 819.1 | |
流动负债-关联公司 | $ | 14.7 | | | $ | 10.0 | |
非流动负债 | $ | 3,489.8 | | | $ | 3,566.3 | |
阿斯伯里和担保子公司的运营报表摘要数据:
| | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, |
| 2023 |
| (以百万计) |
净销售额 | $ | 10,914.0 | |
毛利 | $ | 2,021.0 | |
运营收入 | $ | 758.3 | |
净收入 | $ | 490.8 | |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
部分未偿债务的利率变化使我们面临风险。根据截至2023年9月30日未偿还的9,050万美元的浮动利率债务,包括我们的平面图应付票据和某些抵押贷款负债,利率变动100个基点可能导致我们在简明合并损益表中的年利息支出总额发生多达90万美元的变化。
我们会定期获得某些汽车制造商的平面图帮助,这主要是由于我们的新车库存成本降低。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,楼层规划援助使我们的销售成本分别减少了6,420万美元和6,510万美元。我们无法就未来的楼层规划援助金额提供保证,由于未来利率的变化,这些金额可能会受到负面影响。
作为我们减轻利率波动风险的战略的一部分,我们有各种利率互换协议。我们所有的利率互换都符合现金流对冲会计处理的条件,并且没有任何无效的内容。
我们目前有六份利率互换协议。2022年1月,我们签订了两份新的利率互换协议,名义本金总额为5.5亿美元。这些互换旨在对冲因SOFR利率波动而发生的浮动利率现金流的变化。所有生效日期为2021年及之前的利率互换协议均于2022年6月1日进行了修订,以对冲因SOFR波动而发生的浮动利率现金流的变化,而之前的基准利率伦敦银行同业拆借利率为前一个月的基准利率。利率互换协议的修订并未影响我们的套期保值会计。下表提供了截至2023年9月30日每笔掉期的属性的信息:
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成立日期 | | 成立之初的名义校长 | | 名义价值 | | 到期时的名义本金 | | 到期日 |
| | (以百万计) | | (以百万计) | | (以百万计) | | |
2022 年 1 月 | | $ | 300.0 | | | $ | 277.5 | | | $ | 228.8 | | | 2026 年 12 月 |
2022 年 1 月 | | $ | 250.0 | | | $ | 250.0 | | | $ | 250.0 | | | 2031 年 12 月 |
2021 年 5 月 | | $ | 184.4 | | | $ | 167.8 | | | $ | 110.6 | | | 2031 年 5 月 |
2020 年 7 月 | | $ | 93.5 | | | $ | 77.5 | | | $ | 50.6 | | | 2028 年 12 月 |
2020 年 7 月 | | $ | 85.5 | | | $ | 69.4 | | | $ | 57.3 | | | 2025 年 11 月 |
2015 年 6 月 | | $ | 100.0 | | | $ | 60.1 | | | $ | 53.1 | | | 2025 年 2 月 |
有关我们的衍生工具影响的更多信息,请参阅随附的简明合并财务报表中的附注10 “金融工具和公允价值”。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
截至本报告所涉期末,我们在首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条和第15d-15(e)条规定的披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。根据这项评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至该期末,此类披露控制和程序无效,这完全是先前报告的重大缺陷造成的。
尽管如此,先前发布的财务报表没有发生变化,管理层没有发现由于这一重大缺陷,我们的财务报表中有任何错报。我们的首席执行官兼首席财务官认为,本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表在所有重大方面公允地反映了我们在根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)列报的各期内的财务状况、经营业绩和现金流。
重大缺陷是指财务报告内部控制存在缺陷或缺陷组合,因此很有可能无法及时防止或发现年度或中期财务报表的重大错报。具体而言,重大弱点是由于职责分离(“SOD”)配置的用户访问审查设计以及某些关键应用程序的适当管理访问权限的设计存在控制缺陷
我们在2021年12月收购的拉里·米勒经销商(“LHM”)和由Landcar提供动力的Total Care Auto(“TCA”)业务。有关更多信息,请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中的第9A项。
正如我们之前在截至2022年12月31日的财年10-K表年度报告第9A项中所描述的那样,管理层正在实施其补救计划。我们的补救工作包括评估 LHM 和 TCA 关键应用程序的用户访问控制和 SOD 配置的设计。在需要时,将更改访问权限和分配的工作职责,以解决用户访问权限不当或过度以及 SOD 冲突的情况。此外,LHM和TCA的关键应用程序已开始遵守公司传统ITGC环境的相同标准。我们预计,一旦修复后的控制措施运行了足够长的时间,管理层可以通过测试得出控制措施的设计和有效运行的结论,实质性缺陷将在2023年得到全面修复。
财务报告内部控制的变化
除了上述持续的补救措施外,在截至2023年9月30日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们和我们的经销商可能会不时卷入与我们的业务和运营有关和由此产生的各种索赔。这些索赔可能涉及但不限于汽车制造商或贷款机构以及某些联邦、州和地方政府机构的财务和其他审计,主要涉及(i)从汽车制造商那里收到的激励和保修金,或违反制造商协议或政策的指控,(ii)遵守贷款人规则和契约以及(iii)向政府当局支付的与联邦、州和地方税有关的款项,以及遵守其他政府法规。索赔也可能通过诉讼、政府诉讼和其他争议解决程序产生。此类索赔,包括集体诉讼,可能涉及但不限于收取行政费的做法、与就业有关的事项、贷款的真相行为、合同纠纷、政府当局提起的诉讼和其他事项。我们会评估待处理和威胁索赔,并根据我们目前认为可能且可合理估计的结果建立损失应急准备金。
我们目前预计任何已知的索赔不会对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。但是,任何问题的结果都无法肯定地预测,目前已知或将来出现的一个或多个问题的不利解决可能会对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
除了本10-Q表季度报告中列出的其他信息外,您还应仔细考虑影响我们业务和财务业绩的风险因素,这些因素在我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项中进行了讨论。这些因素可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营业绩和资本状况产生重大不利影响,并可能导致我们的实际业绩与我们的历史业绩或本报告中包含的前瞻性陈述所设想的业绩存在重大差异。此类风险因素没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股票回购是通过不时在公开市场或私人交易中进行购买来实现的。股票回购可能包括根据经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1条根据书面交易计划进行购买,该法允许公司在证券法或自行设定的交易封锁期内回购股票。公司回购股票的程度、股票数量和任何回购的时间将取决于总体市场状况、法律要求和其他公司考虑。回购计划可以随时修改、暂停或终止,恕不另行通知。
有关我们在截至2023年9月30日的季度中回购的普通股的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
时期 | | 购买的股票(或单位)总数 | | 每股(或单位)支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份(或单位)总数 | | 根据计划或计划可能购买的股票(或单位)的最大数量(或近似美元价值)(以百万计) |
07/01/2023 - 07/31/2023 | | 487 | | | $ | 219.99 | | | — | | | $ | 250.0 | |
08/01/2023 - 08/31/2023 | | 642 | | | $ | 222.15 | | | — | | | $ | 250.0 | |
09/01/2023 - 09/30/2023 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 250.0 | |
总计 | | 1,129 | | | | | — | | | |
2023年5月25日,我们的董事会将公司的普通股回购授权提高至2.5亿美元,用于在公开市场交易或私下谈判交易中或以联邦证券法和其他法律和合同要求允许的其他方式回购普通股。
第 5 项。其他信息
公司的董事或高级管理人员均未通过、修改或终止规则10b5-1的交易安排或非规则10b5-1的交易安排在截至2023年9月30日的公司财季中。
第 6 项。展品
| | | | | | | | |
展览 数字 | | 文件描述 |
2.1 | | 由阿斯伯里汽车集团、有限责任公司和卖方(定义见其中定义)签订于2023年9月7日的买卖协议(参照公司于2023年9月7日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录2.1纳入) |
31.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的 1934 年《证券交易法》第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 条颁发的首席执行官证书 |
31.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的 1934 年《证券交易法》第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 条颁发的首席财务官证书 |
32.1 | | 根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条颁发的首席执行官证书 |
32.2 | | 根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条颁发的首席财务官证书 |
101.INS | | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 |
101.SCH | | XBRL 分类扩展架构文档
|
101.CAL | | XBRL 分类扩展计算链接库文档
|
101.DEF | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档
|
101.LAB | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
|
101.PRE | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
|
104 | | 封面交互式数据文件(在 ixBrl 附录 101 中格式化) |
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 阿斯伯里汽车集团有限公司 |
| | | | |
日期: | 2023年10月27日 | 来自: | | /s/David W. Hult |
| | 姓名: | | 大卫 W. Hult |
| | 标题: | | 首席执行官兼总裁 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
日期: | 2023年10月27日 | 来自: | | /s/迈克尔·D·韦尔奇 |
| | 姓名: | | 迈克尔·D·韦尔奇 |
| | 标题: | | 高级副总裁兼首席财务官 |