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公司概述

安赛乐米塔尔及其子公司（“安赛乐米塔尔” 或 “公司”）是全球领先的综合性钢铁和矿业公司之一，在四大洲的16个国家拥有炼钢业务。截至2023年6月30日的六个月，安赛乐米塔尔的销售额为371亿美元，钢铁出货量为2,870万吨，粗钢产量为2,920万吨，铁矿石产量为2,130万吨（矿业板块铁矿石产量为1,310万吨），而销售额为440亿美元，钢铁出货量为2970万吨，粗钢产量为3,090万吨，铁矿石产量为2400万吨（矿业板块）截至2022年6月30日的六个月中，铁矿石产量（1,420万吨）。

安赛乐米塔尔的炼钢业务包括38个综合和小型钢厂炼钢设施。安赛乐米塔尔是欧洲最大的钢铁生产商之一，也是美洲最大的钢铁生产商之一，在非洲排名第二，是独联体地区的第六大钢铁生产商，在亚洲的业务规模虽小但仍在增长。安赛乐米塔尔生产各种高质量的成品和半成品钢产品（“半成品”）。具体而言，安赛乐米塔尔生产扁平产品，包括板材和板材，以及包括棒材、棒材和结构型材在内的长型产品。它还生产用于各种应用的管道和管道。安赛乐米塔尔主要在当地市场销售产品，并向大约150个国家的各种客户销售，包括汽车、电器、工程、建筑和机械行业。

安赛乐米塔尔在全球拥有12个运营单位，矿山正在运营和开发，是世界上最大的铁矿石生产商之一。该公司在巴西、波斯尼亚、加拿大、哈萨克斯坦、利比里亚、墨西哥、乌克兰、南非开展铁矿石开采活动，并通过其在印度的合资企业和在加拿大（巴芬兰）的联营企业开展铁矿石开采活动。该公司在哈萨克斯坦开展煤炭开采活动。安赛乐米塔尔的主要采矿产品包括铁矿石块、细粉、精矿、颗粒、烧结原料、包括硬煤和弱煤在内的冶金煤。

该报告包括净负债、资产负债和运营营运资金，这些都是非公认会计准则财务指标。安赛乐米塔尔认为，净负债、资产负债和运营营运资金对于增进对其财务状况的了解以及向投资者和管理层提供有关公司运营现金流、资本结构和信用评估的更多信息至关重要。公司对2023年营运资金释放（或包含在经营活动提供的净现金中的营运资金变动）的指导所依据的会计政策与公司根据国际财务报告准则编制的财务报表中适用的会计政策相同。非公认会计准则财务指标应与安赛乐米塔尔根据国际财务报告准则编制的财务信息一起阅读，而不是将其作为替代方案。这样

非公认会计准则指标可能无法与其他公司采用的同名衡量标准相提并论。以下讨论和分析应与公司截至2022年12月31日止年度的年度报告中出现的公司合并财务报表和相关附注以及本报告中包含的截至2023年6月30日的六个月未经审计的中期简明合并财务报表一起阅读。

公司信息和其他信息

安赛乐米塔尔是一家上市有限责任公司（societé anonyme）它于2001年6月8日根据卢森堡大公国的法律无限期成立。安赛乐米塔尔已在卢森堡商业和公司注册局注册（商业和公司登记处) 在数字 B 82.454 下面。

如有任何问题或文件要求，投资者可以联系：investor.relations@arcelormittal.com。

安赛乐米塔尔注册办事处的邮寄地址和电话号码是：

安赛乐米塔尔，

阿夫朗什大道 24-26 号，

L-1160 卢森堡，

卢森堡大公国，

电话：+352 4792-1。

影响运营结果的关键因素

钢铁行业以及提供其主要原材料的铁矿石和煤炭开采业历来具有高度的周期性。它们受到总体经济状况、消费趋势以及全球产能和国际钢铁贸易和关税波动的重大影响。这是由于作为钢铁主要消费者的汽车、建筑、机械设备和运输行业的周期性质所致。行业周期性的一个有力的例子是，由于全球经济危机，在经历了几年的强劲几年之后，2008/2009年的急剧下滑。同样，COVID-19 疫情导致公司核心发达市场在 2020 年全球范围内的经济活动和钢铁消费量突然急剧下降，随后，某些行业在 2021 年出现显著复苏，这在一定程度上受到供应链问题的制约。2022年，全球经济受到供应链问题、高通胀、相应收紧货币政策以及俄罗斯入侵乌克兰（本身加剧了通货膨胀压力，尤其是能源领域的通货膨胀压力）的不利影响。所有这些冲击尤其打压了安赛乐米塔尔核心发达市场（欧盟、美国）的增长。2023年上半年，公司核心市场的弹性需求和库存减少导致表观需求和钢铁价格均从2022年下半年的低水平上涨。

2020年的全球急剧衰退大大减少了全球对钢铁的需求，但对需求的影响并没有持续下去，发达市场的产出在2020年下半年强劲反弹。随着发达经济体的重新开放，钢铁需求在2021年上半年进一步反弹，但尽管消费者对商品的需求持续强劲，制造商的订单量依然强劲，但产出（尤其是汽车）在2021年下半年受到供应瓶颈的限制。由于供应链问题，钢铁最终用户无法提高产量，导致公司核心市场的实际钢铁需求低于预期，并导致整个供应链中的钢铁库存增加。尽管乌克兰战争导致的供应中断提供了临时支持，但这种高库存水平在2022年开始压制价格。在欧盟尤其如此，随着欧洲经济在2022年下半年大幅放缓，由于担心需要天然气配给，能源成本的上涨对实际需求产生了负面影响。尽管美国的经济和潜在实际需求在2022年上半年有所增强，但美联储积极提高利率以减缓增长并抑制通货膨胀压力的增加。尽管2023年上半年的经济增长强于预期，但该公司预计

美国将在2024年之前经历温和的衰退，这是由于信贷条件收紧和利率上升对消费者需求的影响滞后，利率敏感行业（例如建筑业）的产出下降。欧洲市场严重影响了公司的前景，尽管随着能源配给风险的减弱，欧洲的产出在2022/23年冬季保持好于预期，但经济前景仍然存在重大风险。2023年上半年，经济增长充其量只能停滞不前，最近市场情绪再次开始减弱，尤其是推动钢铁需求的制造业和建筑业，因为欧洲央行通过大幅提高政策利率来应对高通胀。然而，汽车需求保持得更好，因为在2021/22年度的短缺之后，供应的反弹压倒了基础需求的疲软，导致2023年上半年产量增加。美国就业计划（“AJP”）和通货膨胀降低法案（“IRA”）和欧盟的下一代欧盟（“NGEU”）刺激计划预计将继续支持钢铁消费，这进一步抵消了这些负面趋势。

尽管与发达市场类似，该公司的销售和盈利能力在2020年受到重大影响，但疫苗接种和过去强劲的财政刺激措施支持了基础钢铁需求的显著复苏。一些市场（例如巴西和土耳其）的需求在2021年上半年强劲反弹，远高于疫情前的水平，然后在2021年下半年恢复到趋势。由于2021年经济和钢铁需求增长高于趋势，许多经济体遭受了高通胀，这在2022年开始影响消费者支出。在巴西，为了应对高通胀，2022年全年利率大幅提高至13.75％的峰值，而由于实际需求减弱以及钢铁用户减少了过多的库存水平，钢铁需求在2022年同比下降了10％以上。尽管许多新兴市场比过去更有能力应对危机，但在2023年，许多国家的经济风险仍然很高，包括巴西的主权债务可持续性和土耳其的外币债务风险。在外部融资条件紧缩、对全球增长的担忧和投资者情绪疲软的背景下，尤其如此。在巴西，新政府从2024年起放松了财政规则，增加了中期公共债务危机的下行风险。在土耳其，在2023年上半年，里拉兑美元贬值了20％以上，迫使央行在2023年7月将利率提高至17.5％，以限制汇率疲软带来的通货膨胀压力。里拉进一步贬值的风险仍然存在。

从历史上看，中国的需求动态也对全球钢铁业务产生了重大影响，这主要是由于钢铁净出口的重大变化。尽管发生了新冠肺炎（COVID-19）疫情，但中国的钢铁需求在2020年仍出现增长，同比增长约9％，令市场感到惊讶。但是，政策支持迅速撤回，钢铁需求在2021年急剧疲软，在2021年下半年同比下降。尽管较高的疫苗接种率和加强率以及较低的 COVID-19 变种严重程度相结合，导致大多数国家的限制措施在 2022 年结束，但中国是一个主要的例外。较低的疫苗接种率，尤其是老年人的疫苗接种率，较不发达的医疗服务以及严格遵守动态的零COVID政策，导致许多城市出现了大规模封锁，上海在2022年4月和5月实施了为期两个月的全市封锁。这不仅影响了内部供应链，还加剧了房地产市场的低迷，2022年下半年房屋销售和新房开工量分别同比下降26％和44％。潜在实际需求的急剧减少，加上钢铁产量的小幅减少，推动了更多的出口，然后全球钢铁需求疲软导致中国钢铁净出口在2022年下半年回落。在运输、零售和酒店业的推动下，重新开放的时间早于预期，使2023年第一季度经济增长同比加速至4.5％。基础设施的强劲增长也支撑了钢铁需求，这要归因于前期向地方政府发行的特别政府债券。然而，由于私营企业对扩张的兴趣不大，重新开放的反弹在2023年第二季度停滞不前，这使得投资支出越来越依赖国家，也凸显了进一步政策支持的必要性。房屋销售在重新开放后暂时反弹，现在再次下降，尽管降息预计将在2023年下半年支撑销售，但开发商可能会保持谨慎，专注于完成停滞的项目，房地产市场在2024年之前出现周期性复苏的可能性很小。中国钢铁需求再次疲软，加上充足的国内供应，使中国扁钢成品净出口量从2023年1月和2月的每月380万吨增加到2023年4月和5月的570万吨。此外，该公司继续预计，中国的钢铁需求将在中期内下降，这是因为基础设施支出已得到前期支出，而且由于城乡移民人数减少，房地产需求预计将在结构性上减弱。如果预期的需求下降与新的产能关闭不同时发生，则可能导致中国钢铁出口进一步增加，并对全球钢铁价格和利差产生负面影响。

与许多大宗商品不同，由于钢材的形状、化学成分、质量、规格和应用存在巨大差异，所有这些都会影响销售价格，因此不能完全实现同质化。

因此，交易所交易量仍然有限，钢铁的统一定价，而钢铁原材料，特别是铁矿石的交易有所增加。大宗商品现货价格可能有所不同，这会导致出口销售价格根据销售时全球供需平衡的变化而波动。

安赛乐米塔尔的销售是基于短期采购订单以及与某些工业客户（尤其是汽车行业）签订的一些长期合同。通常对根据长期合同出售的钢铁征收钢价附加费，以弥补投入成本的增加。但是，钢铁价格较低的长期合同不会反映合同谈判后现货钢价的上涨。现货市场钢铁、铁矿石和煤炭价格以及短期合约更多地受市场条件的驱动。

影响公司经营盈利能力的主要因素之一是原材料价格与钢铁销售价格之间的关系。盈利能力在一定程度上取决于钢铁销售价格超过原材料价格的程度，具体而言，原材料价格的变化在多大程度上以钢铁销售价格转嫁给客户。复杂因素包括 (a) 原材料价格变化和钢铁销售价格变动之间的时间间隔程度，以及 (b) 原材料购买日期和使用原材料的钢铁产品的实际销售日期（平均成本基础）。近年来，钢铁销售价格并不总是与原材料价格的变化相关联，尽管钢铁销售价格也可能很快受到影响，部分原因是分销商倾向于在原材料价格上涨周期的早期增加对钢铁产品的采购，并在原材料价格下跌时抑制采购。关于 (b)，由于使用平均成本基础来确定所含原材料的成本，因此在原材料价格下降转化为运营成本降低之前，必须先进行库存处理。在安赛乐米塔尔的某些细分市场，尤其是欧洲和北美自由贸易协定，购买原材料与销售含有这些材料的钢铁产品之间有几个月的时间。尽管近年来铁矿石合约定价调整时间的变化减少了这种滞后，但这种滞后无法消除，这使这些细分市场的利润率在此期间受到钢铁销售价格变化的影响（被称为 “价格成本紧缩”）。这种滞后可能导致库存减记，例如2015年、2019年和2022年第三季度，这是由于钢铁价格急剧下跌而发生的。此外，就绝对值而言，钢铁价格的下降可能超过原材料成本的下降，在过去几年中，例如在整个2019年以及2015年、2016年和2018年第四季度，这种情况已多次发生。在2020年第四季度以及2021年上半年，全球钢铁价格飙升至历史新高

许多市场，部分原因是需求增加和供应增长放缓，导致钢价差增加和盈利能力提高。2021年下半年，尽管潜在需求强劲，但投入（例如半导体）的缺乏导致实际钢铁需求停滞，而钢铁供应持续增加。这导致钢铁价格下跌，比原材料成本的任何下降都要快，从而导致价差压缩。在2022年上半年，由于乌克兰战争导致供应中断，年度汽车合同平均价格的上涨以及临时钢铁价格的支撑，部分抵消了这一点。随后，能源价格（尤其是天然气价格）上涨以及2022年下半年库存商和最终用户的去库压制了钢价差，尤其是在欧洲，这对公司的交付量和盈利能力产生了不利影响。在2022年第三和第四季度，钢铁价格的下跌速度均快于原材料价格，利差明显压缩。然而，2022年第四季度是去库存周期的高峰，安赛乐米塔尔主要市场的库存水平降至低水平。随着去库存在2023年第一季度开始结束，表观需求从2022年第四季度的低点有所改善，并导致钢铁价格和利差回升。但是，由于加息的滞后影响，公司核心发达市场的经济增长疲软，钢铁价格和利差的上涨在2023年第二季度有所缓解。与2022年一样，2023年第二季度现货钢价的下跌将主要影响2023年第三季度的业绩，这是因为交易和交付之间存在明显的延迟，尤其是扁平产品。

该公司的营业盈利能力对原材料价格的波动特别敏感。除了钢铁利润率的波动外，该公司矿业板块（向外部和内部销售）的业绩直接受到铁矿石价格的影响。在 COVID-19 疫情的最初冲击之后，钢铁需求和产量在2021年第一季度继续强劲复苏，铁矿石价格进一步上涨至平均每吨167美元。2021年第二季度，由于中国钢铁产量的增加与供应紧张同时出现供应紧张，海运铁矿石价格跃升至每吨200美元以上，显著提高了安赛乐米塔尔采矿业务的盈利能力。自2021年年中以来，由于中国粗钢产量下降，铁矿石价格已在2021年第四季度回落至平均每吨111美元。由于供应中断，铁矿石价格随后在2022年初反弹，价格在3月/4月上涨至每吨150美元以上，然后在2022年下半年回落至平均每吨101美元，由于国内实际需求低迷和库存水平上升，中国减产至81美元/吨的低点。尽管铁矿石价格在2023年第一季度反弹至每吨120美元以上，但在2023年第二季度回落至平均111美元/吨。从中期来看，如果中国钢铁如预期的那样

需求减弱，这将导致铁矿石价格进一步下跌，并将对安赛乐米塔尔的收入和盈利能力产生负面影响。

经济环境

在疫情重叠的负面冲击、俄罗斯入侵乌克兰以及为遏制高通胀而大幅收紧货币政策的长期影响下，全球经济仍处于不稳定状态。2023年上半年，几个主要经济体的增长强于年初的预期，中国经济的重新开放速度快于预期，美国消费弹性。但是，由于过去的政策加息，全球金融状况收紧，在较小程度上，由于政策利率的急剧上升，许多银行遭受了大量未实现的损失。今年早些时候，对一些银行资产负债表可行性的担忧导致美国和欧洲的存款人外逃和市场波动，而迅速而广泛的政策应对措施遏制了这种情况。金融市场对主要中央银行未来利率走势不断变化的预期仍然高度敏感。尽管通货膨胀压力仍然存在，但由于基本效应、供应链压力的减弱和大宗商品价格的下跌，全球总体通胀一直在减速。但是，许多国家的核心通货膨胀率仍然居高不下，几乎所有以通货膨胀为目标的经济体的通货膨胀率都高于目标。能源价格自2022年达到峰值以来大幅下跌，尤其是在欧洲，这是由于全球增长前景疲软，北方冬季比预期更温暖，这减少了天然气和电力消耗。但是，收紧货币政策对经济活动的拖累越来越明显，尤其是在商业和住宅投资（包括建筑业）等对利率更为敏感的活动中。由于受到货币紧缩的滞后和持续影响以及更严格的信贷条件的影响，2023年剩余时间的增长将大幅放缓。

在美国，实际国内生产总值增长在2023年第一季度有所缓解，年增长率为1.3％，而2022年第四季度为2.6％，这得益于相对强劲的消费，因为疫情期间积累的超额储蓄支撑了消费者支出。住房投资进一步下降，这在一定程度上反映了过去加息的影响导致的金融状况紧缩。尽管劳动力市场在2023年上半年保持紧张，总体就业增长持续强劲，但在建筑业和制造业等对利率敏感的行业中，这种情况却不那么明显。最近，有逐渐放松的迹象。事实上，尽管仍处于较高水平，但由于职位空缺持续下降，名义工资增长略有放缓。2023年6月，整体通货膨胀率降至3.0％（从2022年6月的峰值9.1％），但通货膨胀

压力仍然存在，因为核心通货膨胀（不包括食品和能源等波动性项目）在2023年6月仍为4.9％（2022年9月达到6.6％的峰值）。这是由于消费模式向商品转移，服务业持续面临价格压力，2023年6月核心服务通胀率为6.2％（高于2023年初的7％），而核心商品通货膨胀率已降至2.0％以下（从2022年初超过10.0％的峰值）。持续的通货膨胀压力导致货币政策持续收紧，美联储在2022年初将利率提高至5％至5.25％，从0％提高到0.25％。2023年3月，几家地区银行的倒闭促使美联储推出了一项新的融资机制，为金融机构提供短期流动性支持。尽管如此，随后的调查显示，由于不确定性增加和对流动性的担忧，银行贷款标准有所收紧。货币政策紧缩的滞后影响以及联邦基金利率的进一步提高预计将压制经济增长，尤其是在2023年下半年。

在欧盟27国，由于高能源成本的影响，在2022年第四季度（同比）下降0.1％之后，2023年第一季度的国内生产总值增长有所改善，同比增长0.2％。自2022年2月以来，俄罗斯入侵乌克兰的经济影响已得到控制，因为与俄罗斯的直接贸易很低，而且由于禁止俄罗斯海运原油进口而进一步减少。尽管能源成本仍高于入侵前的水平，对能源密集型行业（例如化工行业）产生了负面影响，但欧洲避免了在缺乏可用天然气的情况下整个行业出现严重和广泛削减的更严重情况。这是由于冬季天气温和，消费急剧下降导致需求减少，再加上工业公司大量替代天然气。同时，液化天然气持续流入欧洲，导致冬季后库存水平出现季节性上升，从而压低了天然气价格。因此，欧元区的总体通货膨胀率继续放缓，从2022年10月的峰值10.5％降至2023年6月的5.5％，但核心通货膨胀（不包括食品和能源）在2023年6月的6.8％更加持续，仅略低于2023年3月的7.6％的峰值。劳动力市场仍然紧张，欧元区失业率在2023年5月降至6.5％的历史最低水平，大多数国家的工资增长都在上升。由于持续的通货膨胀和减少劳动力市场的紧张局面，欧洲中央银行（“ECB”）将主要再融资利率从2023年初的2.5％提高到4％。尽管能源危机的阻力有所缓解，但在2023年下半年，经济活动将继续受到高利率和不断上升的滞后效应的影响。

在中国，国内生产总值增长在2023年第一季度反弹至同比4.5％。反弹反映了与 COVID-19 相关的限制措施的取消。面对面服务，包括餐饮，

在封锁期间受到限制的住宿、旅游和娱乐业强劲反弹。但是，服务业的强劲反弹被房地产市场的持续低迷所抵消。重新开放后不久，房屋销售有所增强，但信心疲软，导致2023年5月和6月房价下跌，销售疲软。此外，许多建筑活动是由在刺激住房竣工方面的成功政策推动的，因为房屋开工和对该行业的整体情绪尚未有意义地回升。2023年上半年，房地产投资同比下降，住宅、办公和商业地产投资普遍下降。尽管对中国复苏健康状况的担忧日益增加，导致降息，还有传言称房地产需求将得到进一步支持（例如减少首付、放松购买限制），但开发商的财务状况受到限制，但新开工和房地产建设活动的任何复苏都将比销售落后至少六个月。2023年初，钢铁需求的主要上行空间来自基础设施支出的前期投入。但是，由于土地销售减少使许多省份陷入财务压力，基础设施支出取决于2023年下半年发行额外的地方政府特殊债券以刺激增长。

在巴西，尽管经济在2023年上半年继续同比增长2.0％至2.5％（第一季度同比增长3.4％），但这主要是由农业部门推动的（同比增长18％），而工业则停滞不前。自2022年下半年以来，利率一直保持在13.75％，但随着通货膨胀率已从2022年中期超过12％的峰值降至2023年6月的3.4％，该公司预计利率将从2023年8月起降至3.4％。尽管巴西政府的财政刺激措施将在短期内支持经济活动，但这增加了公共债务危机的风险，从而增加了中期的下行风险，因为政府现在的初级赤字，而不是维持主权债务走上可持续道路所需的盈余。尽管简化税收制度的改革有可能提高生产率和经济增长，但新制度将在2026-32年之间分阶段实施，因此短期收益微乎其微。

在土耳其，经济活动在2023年第一季度受到毁灭性地震的负面影响，这场地震不仅造成了人道主义影响，还导致零售销售和工业生产在2023年2月急剧下降。但是，随着重建工作的势头增强，受地震影响地区的贸易和工业生产已部分恢复，经济活动迅速恢复。2023年上半年，整体国内生产总值同比增长3％。但是，由于埃尔多安领导下的政府在耗尽外汇储备后，不再捍卫里拉，里拉贬值了10％以上，并补充说

增长面临下行风险，土耳其里拉在未来几个月内仍然容易受到进一步大幅下跌的影响。

2023年上半年，由于积压订单减少，需求受到高通胀和利率上升的负面影响，导致新订单减少，全球制造业产出增长放缓。在全球范围内，制造业产出同比增长从2022年的约3.0％放缓至2023年上半年的略高于1％。随着经济重新开放，制造业产出同比增长3.7％，抵消了除中国以外世界的同比下降，制造业产出的增长在很大程度上得到了中国的支持。在除中国以外的世界，高通胀和随后的货币政策紧缩导致消费者对商品的需求疲软，尤其是在发达市场。事实上，在2023年上半年，发达市场的制造业产出下降了约1.5％，而除中国以外的发展中国家的产出同比增长了近2.0％。尽管欧盟和美国的产出在2023年上半年一直保持弹性，同比基本稳定，但发达市场制造业产出的下降主要是由于韩国（9％）和台湾（18％）的同比大幅下降，这是由于两国的半导体和电子元件产量减少所致。在除中国以外的发展中国家，2023年上半年制造业产出的同比增长是由印度（4.5％）和俄罗斯（5.5％）的强劲增长所推动，但被南美产出疲软（2％）和土耳其的停滞所抵消。2023年下半年，欧盟和美国工业部门的下行风险仍然很高，因为高利率的滞后影响尚未完全渗透到两个经济体。

2022年，全球钢铁表观消费量（“ASC”）同比下降约2.5％，原因是中国的严格封锁导致中国的ASC同比下降近3％。尽管对钢铁的实际需求强劲，但全球除中国以外的ASC同比下降了约2％，原因是库存周期转向急剧去货，钢铁产量在2022年下半年急剧下降。2022年底，中国的重新开放时间早于预期，加上政府对基础设施支出的前期投入，在更强劲的实际需求的支持下，ASC在2023年前几个月强劲增长。但是，此后，房地产行业的持续疲软导致实际钢铁需求下降，推动中国ASC在2023年上半年同比下降1％。在除中国以外，尽管ASC仍低于2022年上半年，但由于需要重建库存，钢铁产量有所回升，导致ASC从2022年底的疲软水平上升。事实上，2023年上半年欧盟27国的ASC比2022年下半年高出约15％，持平产品的增长幅度大于多头产品，尽管2023年上半年的整体ASC为

仍同比下降10％。在美国，2023年上半年的ASC基本稳定，与2022年下半年相似，但仍同比下降7％。在巴西，2023年上半年的ASC同比小幅下降约1.5％，其中持平产品同比略有增长，但被多头产品的下降所抵消。在印度，钢铁消费量在2023年上半年同比增长近10％，多头增长（同比增长16％）强于扁钢（同比增长2％）。

资料来源：国内生产总值和工业生产数据及估计值来自牛津经济研究院2023年7月13日。美国ASC的数据从AISI到2023年5月，估计为2023年6月。巴西钢铁协会截至2023年5月的巴西ASC数据，估计为2023年6月。欧洲金融交易所截至2023年4月的欧盟28国统计局数据，以及2023年5月和6月的估计。印度的ASC数据来自联合规划委员会至2023年5月，估计为6月份。所有估计值均为安赛乐米塔尔的内部估计。

发达市场包括欧盟27+英国、挪威、瑞士、加拿大、美国、亚洲发达国家（日本、韩国和台湾）、澳大利亚和新西兰。除中国以外的发展中国家是发达市场和中国以外的剩余国家。

钢铁产量

由于全球 COVID-19 疫情造成的需求中断，2020年世界钢铁产量停滞至18.6亿吨（同比下降0.1％），此后，由于疫苗接种的进展使经济得以重新开放和全球经济复苏，产量同比增长4％，至2021年的19.3亿吨。根据世界钢铁协会的数据，中国2021年的钢铁产量从10.6亿吨同比下降3％，至10.3亿吨，这是由于对房地产行业的更严格限制以及限制重工业产出的环境政策。但是，这被除中国以外世界产量的急剧反弹所抵消，该产量在2021年增长了1亿多吨（同比增长13％），达到9亿吨以上，创历史新高，比2019年疫情前的水平高出4％。但是，在2022年，全球产量下降了5％，至18.4亿吨，这得益于除中国以外的世界产量下降，产量下降了约8％，而中国的产量仅下降了约3％。在除中国以外的世界，钢铁产量的下降主要发生在2022年下半年，产量同比下降10％以上，大大超过2022年上半年约4％的降幅。这主要是由于发达市场的减产，2022年下半年该市场的产量下降了约14％，这是在需求疲软的情况下能源成本高昂和钢铁库存增加所致。2022年下半年，除中国以外的发展中国家的同比下降8％，这主要是由于独联体国家同比下降25％。因此，除中国以外的钢铁库存在2023年初处于低水平，支撑了2023年上半年的产量反弹，第一季度产量同比下降6％，但第二季度仅下降了2％。在中国，2022 年，由于政府推行 “动态零” 的 COVID-19 政策，钢铁需求受到封锁的负面影响

为了遏制感染，加剧了房地产市场的低迷，导致钢铁产量同比下降3％。随着2022年12月提前重新开放，随着需求的恢复，中国的钢铁产量继续增加，在2023年上半年同比增长约2％。总体而言，2023年上半年的全球钢铁产量略有下降，同比下降1％。

在2022年上半年疲软之后，中国的钢铁产量在2022年下半年开始回升，并在2022年底放宽与COVID-19相关的限制措施之后，在2023年上半年继续进一步增长。尽管房地产行业的钢铁需求仍然疲软，但这被前期政府特别债券支持的基础设施支出增加所抵消。此外，钢铁产量的增加导致中国钢铁净出口激增。2023年1月至2月，成品钢的净出口量平均为每月550万吨，而在2023年3月至6月期间，这一数字增加到每月740万吨。

在发达市场，钢铁产量在2022年下半年急剧下降，尤其是在今年第四季度，然后在2023年上半年回升。在欧洲，为应对高昂的能源成本而自愿减产，导致欧盟27国和英国的钢铁产量在2022年下半年平均每月1,030万吨，同比下降20％。2023年上半年，产量增加到平均1110万吨。在美国，钢铁产量在2022年下半年也有所下降，尽管没有欧洲那么严重，平均钢铁产量为660万吨，同比下降约10％。在2023年上半年，美国的产量略有增长至每月660万吨，但仍同比下降3％。在亚洲发达国家，2022年下半年的产量也同比下降了11％，部分原因是洪水导致韩国严重停产。随着韩国的钢铁产量后来恢复，亚洲发达国家的产量从2022年下半年的1,420万吨增加到2023年上半年的每月1,460万吨。这些地区加起来占除中国以外世界产量的50％以上。

在除中国以外的发展中国家，2023年上半年的产量从2022年下半年的3500万吨增至每月3670万吨。根据世界钢铁协会的数据，这是由于印度产量的持续增长（从2022年下半年的1,030万吨增加到1,120万吨），以及独联体地区的产量有所回升（710万吨，而2022年下半年的660万吨）。在其他地方，产量停滞在低水平，同比下降（土耳其：-16％，巴西：-8.1％，东盟：-9％），主要的例外是中东

2023年上半年，钢铁产量同比增长7％。

来源：上述全球钢铁产量数据为61个国家的粗钢月度产量数据，这些国家的粗钢产量占世界产量的97％。生产数据有效期至2023年6月。

61 个国家包括：奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、希腊、意大利、卢森堡、荷兰、西班牙、瑞典、英国、土耳其、挪威、加拿大、墨西哥、美国、阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、厄瓜多尔、秘鲁、委内瑞拉、埃及、南非、利比亚、哈萨克斯坦、俄罗斯、乌克兰、伊朗、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、日本、韩国、台湾、中国、印度、巴基斯坦、泰国、越南、澳大利亚和澳大利亚新西兰。

钢铁价格

扁平产品

席卷2021年下半年的欧洲热轧卷板（“HRC”）价格的螺旋式下跌在2022年1月触底，北欧为927欧元/吨，南欧为837欧元/吨。之后，价格开始上涨，直到2022年4月达到年度高峰（北欧为1,346欧元/吨，南欧为1,279欧元/吨）。总体而言，北欧2022年第一季度的HRC价格平均为1,070欧元/吨（同比增长82欧元/吨），南欧为1,005欧元/吨（同比上涨108欧元/吨）。2022年第一季度的价格上涨是由乌克兰战争（从2022年2月底开始）的影响推动的，这场战争导致俄罗斯和乌克兰的物资供应暂时停止，鉴于石油和天然气供应减少的风险，能源成本也增加。

继2022年4月公布的价格达到峰值之后，欧洲的价格演变趋势开始逆转（从5月开始到接近年底）。2022年第二季度的平均价格高于第一季度的价格，北欧为1115欧元/吨（同比增长45欧元/吨），南欧为1,050欧元/吨（上涨45欧元/吨）。因此，2022年上半年北欧的HRC平均价格为1,093欧元/吨，南欧为1,028欧元/吨。

欧洲通货膨胀率飙升，特别是受能源成本上涨、衰退担忧以及需求疲软和俄乌战争造成的不确定性的推动，都促成了2022年下半年钢铁价格的下跌。2022年第三季度，北欧HRC达到789欧元/吨，与2022年第二季度相比下降了326欧元/吨；南欧HRC降至757欧元/吨，同比下降293欧元/吨。下跌一直持续到2022年第四季度，当时两种参考价格分别定为653欧元/吨和651欧元/吨，表明季度环比分别下跌136欧元和106欧元/吨。2022年下半年，北欧HRC的平均价格为721欧元/吨，南欧HRC的平均价格为704欧元/吨。

继11月份公布的2022年年度低点（北欧为628欧元/吨，南欧为619欧元/吨）之后，欧洲HRC价格在2023年初开始回升。2023年第一季度的注册价格逐月稳步上涨。北欧硬质合金价格于2023年1月开盘价为731欧元/吨，2023年3月该季度末为843欧元/吨（上涨112欧元/吨），而南欧HRC在2023年1月年初为718欧元/吨，并上涨了99欧元/吨，到2023年3月达到817欧元/吨。因此，北欧HRC的季度平均价格为786欧元/吨（同比上涨133欧元/吨），南欧的季度平均价格为767欧元/吨（同比上涨116欧元/吨）。

2023年第二季度的趋势与去年同期的趋势相似。2023年上半年，北欧和南欧的HRC价格在2023年4月达到峰值，分别为843欧元和836欧元/吨，之后才开始下跌。北欧的HRC价格在2023年第二季度同比下降了22欧元/吨，跌至764欧元/吨的低点，而南欧的HRC价格下降了30欧元/吨，至2023年第二季度的737欧元/吨。

美国国内中西部HRC价格的下跌始于2021年10月，一直持续到2022年2月（触底至1214美元/吨）。2022年第一季度的平均价格为1373美元/吨，同比下降600美元/吨。这种价格下行压力是由客户决定袖手旁观、推迟购买和耗尽库存所推动的，这进一步加深了价格调整。各个行业（汽车、电器）都面临零部件供应限制以及劳动力短缺，导致需求疲软。

继2月份的低点之后，2022年第二季度美国国内中西部HRC价格上涨，在2022年4月达到峰值，为1617美元/吨。由于担心供应链中断，此次价格上涨被认为是乌克兰战争的影响。2022年第二季度的平均价格为1,434美元/吨，同比增长61美元/吨，这使2022年上半年的平均价格达到每吨1,404美元。

继4月份上涨之后，美国国内中西部HRC价格在今年余下的时间里均下跌，在2022年11月触底至715美元/吨，而2022年12月收于749美元/吨。美国国内中西部HRC价格在年底小幅上涨可能是受中国将放松 COVID-19 全国限制的预期的影响，该限制被认为可以改善消费者需求。2022年下半年，美国国内中西部HRC的平均价格为840美元/吨，比2022年上半年下降564美元/吨。

2023年初，美国国内HRC价格继续呈上涨趋势，第一季度平均为每吨1,021美元（同比上涨254美元/吨）。在第二季度，

美国国内硬质合金价格在今年前六个月达到峰值，于2023年4月达到每吨1,291美元。在接下来的2023年5月和6月，硬质合金价格开始恶化。第二季度的平均价格为1161美元/吨。美国HRC价格从2022年11月的低点715美元/吨上涨至2023年4月的峰值，已达到576美元/吨。整个2023年上半年的价格变化受到国内供应有限的强烈影响，特别是进口水平较低，这导致交货时间比平时长，但也出现了几家国内工厂的缺口年龄（计划用于维护活动）。

在中国，在2021年11月跌至每吨666美元的低点之后，不含增值税的HRC价格在2022年初开始逐步恢复，2022年3月达到每吨717美元（不含增值税）的水平（这是2022年报告的最高水平）。2022年第一季度，中国HRC价格平均为701美元/吨（不含增值税），同比上涨2美元/吨。从4月起，截至2022年11月，HRC价格同比下降，导致以下季度平均值：2022年第二季度不含增值税的650美元/吨（同比下降51美元），2022年第三季度不含增值税的512美元（同比下降138美元/吨），2022年第四季度不含增值税的488美元（同比下降24美元）。

自2022年3月起，中国各地陷入瘫痪的多次 COVID-19 疫情对中国的人力资源价格表现产生了深远影响。中国经济因制造业活动中断、供应链分销瘫痪以及随之而来的需求疲软而陷入瘫痪，所有这些都是在2022年第一季度末实施封锁之后。然而，到2022年底，鉴于对解除封锁要求的预期（在社会压力下），中国HRC价格在2022年12月略有上涨，环比上涨43美元/吨，至514美元/吨，不含增值税。不含增值税，半年平均值在2022年上半年达到676美元/吨，在2022年下半年达到500美元/吨。

2022年最后一个月报告的价格上涨一直持续到2023年第一季度，当时不含增值税的中国HRC价格平均达到551美元/吨（同比上涨63美元/吨）。接下来的一个季度出现了逆转趋势，中国的HRC价格下跌至499美元/吨（同比下降52美元/吨）。在2023年的最初几个月，中国的钢铁需求（尤其是房地产和基础设施领域的钢铁需求）仍然缓慢增强势头，以支撑更强劲的价格上涨。同时，在供应方面，国内钢铁产量的复苏强于需求的复苏，从而造成了市场失衡。价格方面，2023年上半年的平均价格为525美元/吨，与2022年下半年相比上涨了25美元/吨。


扁平产品
来源：标普全球大宗商品洞察（Platts）	北欧	欧洲南部	美国	中国
	现货 HRC 每吨平均价格	现货 HRC 每吨平均价格	现货 HRC 每吨平均价格	现货 HRC 每吨平均价格，不含增值税
Q1 2022	€1,070	€1,005	$1,373	$701
Q2 2022	€1,115	€1,050	$1,434	$650
Q3 2022	€789	€757	$913	$512
Q4 2022	€653	€651	$767	$488

Q1 2023	€786	€767	$1,021	$551
Q2 2023	€764	€737	$1,161	$499

长线产品

2022年第一季度，欧洲价格持续上涨，中型钢材平均价格为每吨1,172欧元，钢筋价格为928欧元/吨，这种上涨趋势一直持续到2022年4月，当时这两个参考价格分别达到每吨1,500欧元和1,313欧元/吨的年度峰值。与欧洲热轧钢价格波动一样，欧洲的中型钢材和钢筋价格受到乌克兰战争的影响，这场战争改变并推迟了欧洲半成品和成品钢的标准流动，推动了买家在2022年初的恐慌性购买。

从5月起，在今年余下的时间里，欧洲的中型材和钢筋价格开始走弱，两者均在2022年12月触底，分别为98.5欧元/吨和749欧元/吨。战争造成的全球供应中断、对欧洲经济衰退的担忧迫在眉睫，部分原因是能源成本飙升以及国内需求疲软，所有这些都推动了中型板块和钢筋价格在2022年的大部分时间里呈螺旋式下降。因此，自2022年第二季度以来，这两个参考价格的季度平均值处于自由落体状态，当时中型材平均价格为1,426欧元/吨，钢筋平均为1,220欧元/吨，2022年第四季度末为1,072欧元/吨（下降354欧元），为814欧元/吨（下降406欧元/吨）。据报道，2022年上半年，中型截面的价格为1,299欧元/吨，钢筋的价格为1,074欧元/吨，中型截面的价格为每吨1,141欧元，2022年下半年钢筋的价格为898欧元/吨。

2023年上半年，欧洲中型材和钢筋价格继续呈下降趋势（从2022年第二季度开始），逐月走弱，并于2023年6月分别达到每吨820欧元和593欧元的半年低点。因此，2023年上半年，中型钢材价格从2023年1月的98欧元/吨下跌了168欧元/吨；而钢筋价格同期下跌了158欧元/吨，1月份为751欧元/吨。

总体而言，在整个2023年上半年，欧洲钢筋市场表现出相当不稳定的迹象，钢材需求和供应之间存在不平衡。尽管欧洲的能源和运输成本逐渐下降，降低了工厂的压力，但市场上的消费仍处于低水平，无法维持定价。2023年第一季度，中型钢材的平均价格为964欧元/吨，钢筋的价格为722欧元/吨，而在第二季度，中型钢材的平均价格降至889欧元/吨，钢筋的平均价格降至649欧元/吨，分别下降了75欧元和73欧元/吨。

2022年上半年，土耳其钢筋出口价格逐渐扩大至2022年4月936美元/吨离岸价格的高位，高于自2008年以来公布的所有价格，也高于2022年的峰值价格。从5月起，土耳其钢筋参考价格开始下跌，在2022年8月达到第一个 “季节性” 低点，为644美元/吨离岸价，然后在11月再创低点，为637美元/吨离岸价。继国内电力和天然气价格最近上涨之后，9月和10月价格略有上涨是制造成本上涨的直接结果。

土耳其钢筋出口价格在2022年上半年上涨，这主要是受组件成本上涨的推动，例如作为原材料的进口HMS 80/20废料（在2022年3月达到峰值，为641美元/吨），以及电力成本的飙升。自2022年5月以来，土耳其的出口钢筋呈下降趋势，受到乌克兰战争以及全球需求疲软的强烈影响。土耳其市场不得不吸收越来越多的俄罗斯材料，土耳其是少数几个没有对俄罗斯实施制裁的全球市场之一。

继2022年第二季度表现强劲，土耳其出口钢筋的离岸价格为808美元/吨（同比增长13美元/吨）之后，随后的几个时期开始下降，2022年第三季度公布的离岸价格为665美元/吨，2022年第四季度离岸价格为660美元/吨。因此，2022年上半年平均离岸价格达到802美元/吨，2022年下半年达到663美元/吨离岸价。

继2022年11月的低点（离岸价格为637美元/吨）之后，土耳其的出口钢筋价格在2023年第一季度开始逐渐走强，在2023年3月达到峰值，为727美元/吨离岸价。第一季度平均离岸价格为708美元/吨，比2022年最后一个季度增加了48美元/吨离岸价。从4月起，土耳其钢筋出口价格逆转了上涨趋势，第二季度平均为637美元/吨离岸价，同比下降71美元/吨。鉴于对世界不同地区经济衰退的担忧长期存在，以及各经济体的通货膨胀困境，在整个2023年上半年，全球钢铁产品的需求复苏并未出现强劲的变化。


长产品
来源：标普全球大宗商品洞察（Platts）	欧洲中型栏目	欧洲钢筋	土耳其出口钢筋
	每吨现货平均价格	每吨现货平均价格	现货 FOB 每吨平均价格
Q1 2022	€1,172	€928	$795
Q2 2022	€1,426	€1,220	$808
Q3 2022	€1,210	€981	$665
Q4 2022	€1,072	€814	$660

Q1 2023	€964	€722	$708
Q2 2023	€889	€649	$637

原材料

钢铁制造商的主要原材料输入是铁矿石、炼焦煤、PCI、金属（例如废料）、合金、电力、天然气和基本金属。安赛乐米塔尔在现货市场和长期供应合同下购买每种原材料都面临价格波动的影响。从长远来看，对矿物原材料的需求预计将继续与钢铁市场密切相关，价格会根据供需动态而波动。由于炼钢过程中使用的大多数矿物都是有限资源，因此其价格也可能上涨，以应对剩余的可获得供应短缺的情况，再加上替代枯竭资源的新勘探项目的演变。

至于定价机制，自2012年以来，季度和月度定价体系一直是合同定价机制的主要类型。在铁矿石方面，近年来现货购买的流动性有所减少，特别是主要的中国客户通过长期合同满足了越来越多的需求。自2020年以来，使用短期定价周期的趋势一直持续。定价通常与市场价格指数挂钩，并使用多种机制，包括当前的现货价格和特定时期内的平均价格。因此，在给定时间，各地区的市场参考价格与实际销售价格之间可能没有直接的相关性。

铁矿石

在2022年第一季度，海运铁矿石价格在3月初首次上涨至161.65美元/吨，这主要是由于在政府宣布2022年5.5％的GDP增长目标以及针对建筑和基础设施行业的一揽子刺激计划之后，海运铁矿石价格在3月中旬跌至136.19美元/吨，此前中国突然爆发COVID-19疫情并实施严格的封锁。

2022年第二季度，由于出货量低以及俄罗斯和乌克兰之间的战争加剧，中国的海运铁矿石价格在4月初再次反弹至每吨160.69美元。然而，由于中国经济受到严重阻碍，全国各地一再封锁，海运铁矿石价格在6月份跌至每吨108.98美元，市场信心崩溃。由于下游活动不冷淡、钢厂和贸易商仓库的钢铁库存水平创历史新高，以及恶劣的天气条件，钢铁需求一直在恶化。随着通货膨胀率上升和美联储收紧货币政策，中国以外的需求也减弱。

2022年9月初，由于中国跨国购房者抵制抵押贷款以抗议开发商未能按期完成、COVID-19 疫情持续封锁、第二季度国内生产总值令人失望（0.4%）以及恶劣的天气条件，海运铁矿石价格进一步下跌至每吨95.02美元。2022年10月下旬，由于市场担心中国将继续实行严格的零疫情控制，海运铁矿石价格跌至每吨79.06美元的最低水平。但是，中国于12月8日开始放松对COVID的控制，并自2023年1月8日起将 COVID-19 列为乙类传染病，这标志着市场重新开放，这提振了市场情绪，将海运铁矿石参考价格推高至2022年12月底的117.82美元/吨。

2023年第一季度，海运铁矿石价格飙升至季度平均水平125.28美元/吨，与2022年第四季度相比上涨26.63美元/吨，这主要是受中国于2022年12月27日宣布解除新冠疫情控制后市场情绪的提振所推动。在房地产行业宣布的一系列放松政策以及放松货币政策的情况下，由于2023年第二季度需求复苏预期强劲，中国的市场情绪在整个2023年第一季度保持坚挺。同时，美国央行也放缓了加息步伐。2023年第一季度，中国的粗钢产量达到2.64亿吨，与2022年第一季度相比增长了1,800万吨，增长了7％，尽管钢铁行业基本面疲软，下游需求低，钢铁库存高，钢铁厂利润率不佳，但仍创下新纪录。另一方面，2023年第一季度的铁矿石海运供应充足，这主要是由于澳大利亚天气良好。2023年第一季度，中国的海运铁矿石进口量激增至2.94亿吨，与2022年第一季度相比增长了2,600万吨，增长了10％，创下了同期的新纪录。

2023年第二季度，海运铁矿石价格跌至每吨110.57美元的季度平均水平，与2022年第四季度相比下降了14.71美元/吨，而中国第一季度的国内生产总值增长复苏强于预期

2023年是不可持续的，市场参与者转向了看跌情绪。但是，同期中国的铁水产量水平仍然较高。2023年第二季度，铁水日均产量为243万吨，同比增长2.3％。同时，中国钢铁出口量在前六个月飙升至4,390万吨，与2022年上半年相比增长了1,040万吨，增长了31％，这在很大程度上吸收了钢铁供应过剩。另一方面，在2023年第二季度，澳大利亚和巴西的平均海运供应量与2022年第二季度相比增长了1％，这增加了铁矿石价格的压力。

炼焦煤

2022年第一季度，在需求复苏快于预期、全球供应紧张和现货市场流动性不足的情况下，冶金煤价格创下历史新高，平均为487.09美元/吨。澳大利亚既面临暴雨（影响了昆士兰州的生产和物流），也面临着 COVID-19 病例的急剧增加，这使采矿作业的劳动力中断。此外，由于煤炭运输的新不确定性引起市场恐慌，俄罗斯入侵乌克兰使价格在2022年3月创下新高。

2022年第二季度，冶金煤价格跌至平均每吨445.95美元，这最初似乎是在乌克兰战争导致价格上涨之后出现的修正，随后又受到钢铁生产商需求疲软的支撑。炼焦煤价格在2022年第三季度下跌至250.96美元/吨。正如2022年4月宣布的那样，2022年8月10日，欧盟执行了对从俄罗斯进口煤炭的禁令。2022年第四季度，不利的天气条件阻碍了澳大利亚煤矿产量的扩大，冶金煤平均价格为279.23美元/吨，而2021年第四季度为369.81美元/吨。中国对澳大利亚煤炭进口的禁令的预期结束使价格在2022年底升至315.05美元/吨。尽管全球经济前景看跌，但炼焦煤现货市场仍然紧张，这加剧了气热定价关系的反转。

2023年第一季度，冶金煤平均价格为342.52美元/吨，而2022年第四季度为279.23美元/吨。由于供应中断和炼焦煤需求强劲，价格上涨。在澳大利亚，雨季的强降雨以及拉尼娜模式持续存在，影响了昆士兰州的主要采矿区。1月，飓风艾莉扰乱了Abbot Point、Hay Point和DBCT的港口运营，洪水对煤矿的产量产生了负面影响。此外，昆士兰州的一条主要铁路线于1月份发生火车出轨，导致多条铁路服务取消，从而延迟发货。炼焦煤价格仍处于高位

2023年第一季度的水平，这得益于澳大利亚和中国之间的煤炭贸易恢复以及亚洲其他主要经济体对澳大利亚煤炭的强劲需求。

2023年第二季度，受供应端改善和需求面疲软的推动，冶金煤价格跌至平均240.93美元/吨。澳大利亚主要矿山的产量保持稳定，没有重大事故或与天气有关的事件的报道。在需求方面，主要的钢铁生产经济体仍然低迷，印度是个例外。从基本面来看，中国出口需求温和，导致中国国内定价与澳大利亚物价指数之间的相关性更加密切。因此，由于国内钢铁需求疲软和钢铁盈利能力不佳，中国的10轮降价也导致了澳大利亚价格指数的下跌。

安赛乐米塔尔继续利用其完整的铁矿石和炼焦煤供应链、多元化的供应组合以及合同条款提供的灵活性来缓解区域供应中断，并缓解部分市场价格波动。


	铁矿石	炼焦煤
来源：金属简报	每吨参考平均价格（交付至中国，《金属快报》指数，62% 铁）	每吨参考平均价格（优质硬焦煤离岸价澳大利亚指数）
Q1 2022	141.61	487.09
Q2 2022	137.57	445.95
Q3 2022	103.47	250.96
Q4 2022	98.65	279.23

Q1 2023	125.28	342.52
Q2 2023	110.57	240.93

废料

该公司将德国供应商指数（“BDSV”）现场交付（“DAP”）视为市场参考。

2023年，参考等级E3的德国供应商指数 “BDSV” 在1月和2月分别从每吨377欧元和381欧元开始，并在3月和4月分别升至409欧元和413欧元/吨。然而，5月份跌至384欧元/吨，6月底进一步下跌至360欧元/吨。

2023年上半年，平均指数为387欧元/吨，而2022年上半年为472欧元/吨，下降了85欧元/吨，跌幅18％。

2023年前五个月，土耳其的粗钢总产量为1,300万吨，与2022年同期相比下降了300万吨，下降了19.1％。

与2022年同期相比，土耳其的废料进口量在2023年前四个月下降了21％，为665万吨。尽管如此，它仍然是国际市场上主要的废料购买国。

废品指数 HMS 1&2 CFR Turkey（原产于北欧）于 2023 年 1 月起价为每吨 407 美元，然后持续上涨，直到 2023 年 3 月达到每吨 451 美元。从2023年4月起，该指数持续下跌，在2023年5月达到每吨377美元，然后在2023年6月小幅上涨至每吨381美元。

在2023年上半年和2022年上半年，E3级欧洲国内废钢的平均价格分别比HMS 1和2 CFR Turkey的出口价格（北欧参考价）高出9美元/吨和6美元。

在美国国内市场，与2022年上半年相比，HMS 1交付的中西部指数在2023年上半年下跌了98美元/吨。该指数从2022年上半年的平均每吨455美元降至2023年上半年的357美元/吨（截至2023年6月30日的314美元/吨）。

在出口市场上，HMS2023年上半年的纽约出口离岸价格平均为384美元/吨，与2022年上半年的467美元/吨（截至2023年6月30日为355美元/吨）相比下降了83美元。

铁合金和基本金属

铁合金

锰合金的潜在价格驱动因素是锰矿石的价格，2023年6月，中国成本、保险和运费（“CIF”）的价格为每干公吨4.75美元（“/dmtu”）（44% 的块状矿石），而2023年1月为4.79美元/dmtu。由于价格紧张，锰矿石的价格在2023年3月达到峰值，为5.78美元加蓬铁路关闭后的供应。

2023年上半年，高碳铁锰的平均价格为1312美元/吨，低于2022年上半年的2,238美元/吨。2023年上半年硅锰的平均价格为1359美元/吨，低于2022年上半年的2349美元/吨。2023年上半年，中碳锰铁的平均价格为2063美元/吨，低于2022年上半年的3,956美元/吨。锰合金价格的下跌是由多种因素造成的，包括但不限于需求减少、锰矿石价格的缓解和能源成本的缓解。

基本金属

安赛乐米塔尔使用的基本金属是锌、锡和铝，用于对液态钢进行涂层和脱氧，以及用于生产不锈钢或特殊钢的镍。安赛乐米塔尔根据其风险管理政策部分对冲了其基本金属投入的风险敞口。

2023年上半年锌的平均价格为2835美元/吨，与2022年上半年的平均价格3,834美元/吨相比下降了26％，这主要是受需求低迷和高利率的推动。2023年1月，平均价格为3,289美元/吨，而2023年6月的平均价格为2,368美元/吨，2023年5月31日的低点为2,228美元/吨，2023年1月27日的最高价格为3509美元/吨。截至2023年6月30日，伦敦金属交易所（“伦敦金属交易所”）仓库的注册库存为80,825吨，与2022年12月31日的注册库存为32,025吨相比增长了252％。

2023年上半年锡的平均价格为26,301美元/吨，与2022年上半年的平均价格40,211美元/吨相比下降了35％。

2023年上半年，原铝（伦敦金属交易所现金结算）的平均价格为2,331美元/吨，与2022年上半年的平均价格3,075美元/吨相比下降了24％，这主要是受需求低迷和高利率的推动。2023年1月的平均价格为2,489美元/吨，而2023年6月的平均价格为2,181美元/吨，2023年3月2日的最高价格为2,366.5美元/吨，2023年6月30日的最低价格为2,096.5美元/吨。2023年6月30日，伦敦金属交易所（“伦敦金属交易所”）仓库的注册库存为543,150吨，与2022年12月31日的注册库存为450,300吨相比增长了17％。

2023年上半年的镍价平均价格为24,205美元/吨，与2022年上半年的平均价格27,636美元/吨相比下降了12.4％；6月底的价格为20,125美元/吨。

能源

固体燃料、电力和天然气是钢铁制造商的一些主要能源投入。安赛乐米塔尔在现货市场和长期供应合同下购买每种能源都面临价格波动的影响。

石油

乌克兰的战争加剧了2022年的油价。布伦特原油在3月初达到每桶近140美元（“bbl”）的峰值，直到7月底，交易价格在100-125美元/桶之间波动，并且仅定期突破每桶100美元大关。从根本上讲，石油输出国组织（“欧佩克”）及其盟国努力满足不断增加的产出配额、对俄罗斯石油的禁运以及对经济前景不佳的担忧，市场陷入了困境。2022年，布伦特原油平均价格为99美元/桶，与上年相比增加了28美元/桶，是2020年平均水平的两倍多。

中国需求强劲的前景支撑了2023年第一季度的价格，平均价格为82美元/桶，这得益于严格的 COVID-19 措施的放松以及

中国全国人民代表大会宣布2023年GDP增长5％的目标。此外，今年年初，俄罗斯对西方实行了部分原油禁运，俄罗斯原油的上限价格为60美元/桶。在欧盟和七国集团国家达成协议，将俄罗斯石油产品限制在每桶100美元之后，油价进一步上涨。作为回应，俄罗斯宣布将减少石油产量。2023年第一季度末，由于经济动荡和银行危机，油价暴跌至每桶73美元，美国和欧洲的瑞士信贷集团的硅谷银行和Signature Bank出现银行倒闭。在2023年第二季度，欧佩克宣布进一步削减以支撑下跌的市场，以将价格提高至每桶80美元以上，但随后美联储多次加息以及美国潜在的债务违约很快抵消了这些利率，这给油价造成了损失，并将其降至75美元/桶的区间。2023年第二季度，油价平均为78美元/桶，经济困境给油价带来了不确定性，鉴于中国需求仍然低迷，迫在眉睫的减产公告试图提高油价。


大宗商品
来源：汤森路透	布伦特原油现货平均价格 $ 每桶	西德克萨斯中级现货平均价格 $ 每桶	欧盟津贴现货平均价格每吨 CO 欧元2 e

Q1 2022	97.90	95.01	83.21
Q2 2022	111.98	108.52	83.85
Q3 2022	97.70	91.43	80.04
Q4 2022	88.63	82.64	77.95

Q1 2023	82.10	75.99	89.92
Q2 2023	77.73	73.56	88.57

CO2

综合钢铁工艺涉及碳减排，从而产生二氧化碳2排放，这使综合钢铁生产商与小型钢厂和许多其他二氧化碳排放行业区分开来2发电主要与能源使用有关。欧盟排放交易系统（“EU-ETS”）于2005年启动，该体系基于限额和交易原则，对有盖设施的温室气体排放（“GHG”）设定了上限，目前处于第四阶段，从2021年1月持续到2030年12月。2022年6月22日，欧洲议会就欧盟排放交易体系改革的立场达成一致（主要内容：2030年减排目标、CBAM和终止免费分配）。

安赛乐米塔尔的目标是减少35％和25％的二氧化碳2到 2030 年欧洲和整个集团的排放（范围 1 和 2）

排放），并计划到2050年实现碳中和。安赛乐米塔尔欧洲正在投资两条实现碳中和的路线，即智能碳和一条基于DRI的创新路线。

2021年1月1日，欧盟排放交易体系第四阶段开始，这推迟了免费配额的发放。同时，英国退出该计划并建立了自己的计划，交易将于2021年5月开始。欧盟委员会提出了 “Fit for 55” 一揽子计划，因此对EU-ETS进行了各种修改，以减少未来的供应并推动脱碳。这些事件导致了不确定性和忙碌的交易行为。由于经济复苏，EUA的价格急剧上涨。

2022年，碳价格继续上涨，达到每吨98.5欧元2e 在 2022 年 2 月 8 日。但是，俄罗斯入侵乌克兰导致价格在短短5天内下跌了42％，使市场交易价格跌至每吨55欧元的5个月低点2e. 在五月和六月期间，CO2在 80 欧元至 90 欧元/TCO 之间无方向交易2e，只是短暂地突破了两边的射程。从根本上讲，市场陷入了对衰退的担忧和看涨的政策变化之间，这可能会限制未来的供应并进一步推动能源转型。8月，一个以拍卖量低和流动性稀少而闻名的月份，由于CO，碳价格波动尤其大2双向突破区间并向每总拥有成本100欧元的方向推进2e. 但是，它在2022年9月开始下滑（每总拥有成本下降超过30欧元）2e）在天然气市场紧张局势和经济前景黯淡的情况下。这种前景在2022年10月开始改善，随之而来的是二氧化碳的价格2，今年年底的总拥有成本约为90欧元2e. 一吨二氧化碳的平均价格22022年的排放量与上一年相比增长了50％以上，与2020年相比增长了两倍。2022年底，市场总拥有成本超过80欧元2e.

在2023年第一季度，碳价格从每总拥有成本80欧元上涨2e 达到每总拥有成本 100 欧元的历史新高2e 在 2023 年 2 月 21 日。合规购买和对较低温度的预期是这种上涨的两个原因。2023年第二季度，天然气价格疲软迫使燃煤电厂退出欧洲电力结构，需求下降推动碳价格下跌。从2023年4月到5月，碳价格从每吨碳的95欧元下跌2e 等级低于 80欧元/总拥有成本2e. 2023年6月，在市场紧缩和技术性买盘的支持下，碳价格上涨，价格回升至95欧元/TCO2e 级别。市场在2023年第二季度收于每吨二氧化碳当量90欧元以下。

因为一体化钢铁工艺会产生大量的二氧化碳2排放、与EUA相关的成本以及EUA价格的波动会严重影响公司的生产成本。该公司还使用衍生金融工具来管理其受排放权配额价格波动影响的风险。

天然气-欧洲

欧洲天然气基准指数或TTF（天然气的价格，在荷兰的虚拟交易平台上交易）在2022年创下了前所未有的水平，但在欧洲冬季温和、需求减少、储存量创历史新高以及中国对液化天然气（“LNG”）的需求没有恢复的情况下，向下修正。虽然2022年8月达到每兆瓦时（“兆瓦时”）300欧元以上的最高点，但到2022年12月底，尽管没有俄罗斯管道流入西北欧，但冬季的很大一部分风险消散了，价格却跌至68欧元/兆瓦时。欧洲各地的交易员和政客（他们仍在制定价格上限措施）再次担心无法填满仓储以及冬季可能出现供应紧缩。但是，持续强劲的液化天然气到货量和管道流量推动了市场信心和价格下跌。在初冬的几个月里，坚定的承诺和温和的天气使欧洲的仓库得以在10月（80％的满度）和11月（满员90％）的目标之前填满。到2022年底，储量已填满83％，大大高于历史平均水平，这主要是由于温度温和以及欧洲天然气网络供过于求。

在整个2023年第一季度，温和的天气一直处于低迷状态，存储水平保持良好。弗里波特液化天然气是美国重要的液化天然气出口设施，也是战略性地位于美国墨西哥湾沿岸的欧洲主要供应商，在2022年6月的一场大火进一步缓解了供需平衡之后，它恢复了上线。当时（2023年2月至3月之间）的天然气价格在40-50欧元/兆瓦时之间。欧洲市场修正机制于2023年2月15日生效，如果满足某些条件，将前月TTF的天然气价格上限定为180欧元/兆瓦时，尽管这些水平不太可能再次出现。2023 年 3 月初，法国因养老金改革罢工而停止了液化天然气再气化。尽管罢工，但由于温和多风的天气以及强劲的存储量，价格仍跌至40欧元/兆瓦时左右。尽管2023/24年冬季的风险仍然存在，但2023年3月底的存储量为56％（与2022年3月底相比增加了30％），这有助于以有利的形势开始填补季节。

在2023年第二季度，持续疲软的需求、健康的供应和储存水平的领先优势打压了欧洲的天然气价格（尽管挪威的供应从2023年5月开始大量维持），亚洲液化天然气价格也紧随其后。2023年6月初，价格跌至7个月低点，为23欧元/兆瓦时。挪威的天然气供应中断延期打断了低价行情，这使价格回升至35-40欧元/兆瓦时。尽管如此，2023年上半年还是以健康的存储水平结束，满量为77％。

天然气-美国

在北美，天然气价格（见下表）的交易独立于油价，由现货和期货合约设定，在纽约商品交易所交易或场外交易。

2022年1月27日，由于德州大冻结，亨利枢纽（路易斯安那州的主要天然气枢纽）创下了每百万英热单位（“mmBtU”）7.4美元的历史新高。入侵乌克兰并未对美国的天然气价格产生直接影响，但在过去的几个月中，Henry Hub从2022年2月中旬的3.9美元/百万英热单位上涨至2022年6月中旬的9.6美元/百万英热单位。持续的供应方问题、较低的国内储存量和强劲的液化天然气出口需求是这一急剧增长的主要驱动力。6月中旬，弗里波特液化天然气设施发生火灾，导致液化天然气出口需求下降，导致到2022年6月底，价格跌至5.5美元/百万英热单位以下。然而，在俄罗斯天然气停产的情况下，美国对来自欧洲的供应需求做出了反应，并于2022年8月22日创下了9.9美元/百万英热单位的历史新高。在2022年第三季度，由于产量高，价格下跌，这使得冬季供暖开始之前的储藏量很高。在2022年最后一个季度，Henry Hub的价格平均为6.09美元/百万英热单位。需要向欧洲出口更多的液化天然气、高昂的煤炭价格和严酷的冬季条件增加了对发电的需求，2022年的平均发电量为6.4美元/百万英热单位，是自2008年金融危机以来的最高平均价格。

2023年第一季度出现了重大逆转，温和的天气纠正了冬季剩余时间对天然气的需求，结果价格跌至2.07美元/百万英热单位的低点。2022年6月火灾发生后，弗里波特液化天然气液化厂恢复运营，价格在2023年2月底飙升至每百万英热单位3.00美元，尽管随后在整个2023年3月份均出现下跌趋势。2023年第一季度的平均价格为2.74美元/百万英热单位。在2023年第二季度，天然气价格继续稳定，截至2023年6月，平均价格为2.33美元/百万英热单位。

天然气-亚洲

2022 年，亚洲的天然气消费受到打击，原因是中国一直实施严格的 COVID-19 控制措施，直到今年年底，由于欧洲在冬季之前突然渴望液化天然气，全球天然气价格急剧上涨。尽管如此，鉴于液化天然气贸易固有的全球性质，Platts Japan Korea Marker（“JKM”）——即对出船运往日本、韩国、中国和台湾的现货实物货的液化天然气基准价格评估——仍受到液化天然气价格上涨的影响。2022年第三和第四季度，季度平均值分别达到47美元/百万英热单位和31/百万英热单位的历史新高，在2022年8月达到70美元/百万英热单位的峰值。全球需要补充枯竭的天然气储存，以及欧洲和亚洲为吸引货物而展开的激烈斗争，推动了价格上涨。总的来说，这是美好的一年

2022年，价格波动率和JKM的年平均水平为34美元/百万英热单位，比2021年高出90％。

尽管中国政府放松了 COVID-19 控制措施，但在 2023 年第一季度，JKM 的近月合约从 2022 年第一季度的高位价格进行了回调。在2023年第一季度，JKM的平均交易价格为18美元/百万英热单位，与2022年同期相比下降了41％。

在全球市场，尤其是欧洲市场健康的供需平衡以及中国需求复苏缓慢的带动下，价格延续了下跌趋势。2023年第二季度的平均现货价格为11美元/百万英热单位，与2022年同期相比折价59％，接近与石油指数挂钩的亚洲液化天然气合约的估计价格。这促使南亚和东南亚国家重返现货市场。但是，该地区的需求仍然相对低迷，特别是由于中国工业复苏缓慢以及北亚液化天然气库存居高不下。

下表显示了天然气的季度平均现货价格：


天然气
来源：	EEX PEGAS 1	汤森路透	汤森路透
	TTF 现货平均价格欧元/兆瓦时	亨利·哈布现货平均价格每百万英热单位美元	JKM 现货平均价格每百万英热单位美元

Q1 2022	99.61	4.59	30.83
Q2 2022	99.16	7.50	27.18
Q3 2022	200.51	7.95	46.84
Q4 2022	95.18	6.09	31.23

Q1 2023	53.31	2.74	18.07
Q2 2023	35.29	2.33	11.08

1.截至2023年1月1日，该公司已将其欧洲天然气基准的天然气价格来源从汤森路透更改为EEX Pegas。

电力-欧洲

由于电力市场的区域性质，价格主要遵循当地驱动因素（即相应国家的能源结构、可再生能源发电、国家特定的能源政策等）。

2022年，由于高昂的燃油价格和可再生能源无法提供所需的救济，电价创下新高。2022 年第三季度出现了有记录以来的最高价格；比 2021 年高出四到五倍。在2022年最后一个季度，随着天然气的减少，电价下跌

在西北欧温和的天气条件下，价格和电力需求减少。

2023年上半年，电价与2022年同期相比大幅下降。可以用两个主要观点来解释价格下跌，即燃料价格（即动力煤和天然气）总体下跌以及2022/2023年冬季气温温和导致需求减少。

从基本面来看，尽管2023年上半年可再生能源的发电量并不是特别强劲，但水库一直在遵循季节性规范。与2022年第二季度相比，法国在2023年第二季度核电供应的增加加剧了该系统的下行压力。

下表显示了2022年和2023年上半年德国、法国和比利时的季度平均现货电价：


电力
来源：汤森路透	德国基本负荷现货平均价格欧元/兆瓦时	法国基本负荷现货平均价格欧元/兆瓦时	比利时基本负荷现货平均价格欧元/兆瓦时

Q1 2022	184.62	232.19	208.02
Q2 2022	186.98	225.99	193.92
Q3 2022	375.75	429.73	372.27
Q4 2022	192.84	214.15	202.62

Q1 2023	115.80	130.33	127.40
Q2 2023	92.29	91.58	92.81

海运

2022年上半年，航运市场的表现明显低于预期。尽管由于农历新年庆祝活动和黄金周，2022年第一季度是季节性疲软的季度，但由于与 COVID-19 相关的低效率降低以及关键码头港口拥堵缓解，航运市场疲软，运价全面下降。乌克兰的战争还影响了黑海的谷物运输和商品流动，使更多的船只可用于其他贸易，从而相应地降低了价格。

尽管2023年一开始，干货货运市场的季节性低迷程度比平时更深，但中国在第一季度公布了积极的同比数据，有望实现经济增长。尽管令人鼓舞，是短期市场情绪的积极推动力，但事实证明，积极的贸易数据的影响并不是特别持久，因为最近的数据点表明，除其他领域外，中国房地产市场失去了动力。尽管年底所有行业的利率都迅速上升

2023年2月至2023年3月中旬，自那时以来，Supramax和Panamax板块的利率下降相对稳定。Capesize费率的波动性要大得多，但按时间租约等值计算，波动幅度在每天15,000美元左右。

从销量的角度来看，谷物贸易的积极进展，尤其是与巴西大豆出口有关的积极进展，以及小批量商品前景的改善，足以抵消煤炭和铁矿石交易的减少。航运咨询公司MSI估计，干散货贸易量将同比增长2.7％，略高于今年早些时候预测的2.1％。

2023年上半年的波罗的海干旱指数（“BDI”）平均值为1,162点，而2022年上半年为2,285点。到第二季度末，Capesize利率已恢复初始亏损，自2023年初以来略有增长4.2％，尽管2023年上半年的平均利率为每天12,249美元，与2022年上半年的每天18,089美元相比，同比下降32％。2022年的平均利率为每天16,177美元。自2023年初以来，巴拿马指数下跌了12.8％，2023年上半年平均为11,787美元，与2022年上半年的每天24,876美元相比，同比下降53％。2022年的平均费率为每天20,736美元。

预计2023年所有细分市场的机队同比增长相对温和2.9％。今年的报废量预计将达到1,320万自重，随着监管环境的收紧，这一数字预计将在未来几年内增加。

汇率变动的影响

由于安赛乐米塔尔有很大一部分资产、负债、销售和收益以美元（其报告货币）以外的货币计价，因此安赛乐米塔尔面临这些货币相对于美元的价值波动的影响。这些货币波动，尤其是美元兑欧元的波动，以及安赛乐米塔尔拥有大量业务和销售的其他国家的货币波动，可能会对其经营业绩产生重大影响。为了最大限度地减少货币风险，作为风险管理的一部分，安赛乐米塔尔进行套期保值交易以锁定设定的汇率。

在美国央行货币政策导致的利率差异下，2023年上半年，欧元兑美元汇率从2022年12月31日的1.0666升至2023年6月30日的1.0866。此外，在通货膨胀率上升的背景下，市场对全球衰退的风险进行了加权。

在整个2023年上半年，波兰兹罗提从2022年12月31日的4.39升至2023年6月30日的4.09。波兰兹罗提的走强基于较低的通货膨胀率和经济复苏，中央银行的主要利率连续10个月保持不变。

自2022年7月以来，乌克兰格里夫纳兑美元的汇率一直冻结在36.57，以在地缘政治紧张的背景下保护乌克兰格里夫纳的价值。

哈萨克斯坦坚戈兑美元在2023年升值，从2022年12月31日的462.65美元升至2023年6月30日的454.13。哈萨克斯坦坚戈仍然与俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治紧张局势高度相关，引发了高通胀和物流混乱。

由于与美元的利率差异，印度卢比兑美元在2023年从年初的82.67升至2023年6月30日的82.10。印度中央银行略微下调了今年的通货膨胀预期。下跌可能是由于预计油价将比先前想象的要疲软。

由于2023/2024年冬季之前的通货膨胀和能源风险上升，南非兰特兑美元从2022年12月31日的16.96贬值至2023年6月30日的18.73。

加元兑美元在2023年上半年小幅升值，从2022年12月31日的1.35升至2023年6月30日的1.33。2023年1月大宗商品价格的上涨支撑了加元的升值，也支撑了全球衰退和通货膨胀率下降的风险。此外，美元和加元之间的利率差异导致美元贬值。

2023年，墨西哥比索兑美元从2022年12月31日的19.55升值至2023年6月30日的17.08，这要归因于各国央行提高利率以及强劲的美国生产需求为支撑该货币提供了有利的外部平衡。

由于央行加息和总统选举，2023年巴西雷亚尔兑美元汇率从2022年12月31日的5.22升至2023年6月30日的4.82。

在经济数据不佳、债务问题和极端通货膨胀率达到110％的情况下，阿根廷比索兑美元在2023年继续大幅贬值，从2022年12月31日的177.16降至2023年6月30日的256.67。

贸易和进口竞争

欧洲

自2012年以来，欧盟（“欧盟”）的进口增长势头一直超过国内需求。ASC在2012年至2019年间增长了约13％，而成品钢进口增长了约70％，从国内生产商手中夺走了市场份额。在此期间，成品进口总量已从2012年的近1400万吨增加到2019年的超过2,300万吨，使进口渗透率从2012年的11％上升到2019年的17％。

由于 COVID-19 疫情导致进口急剧下降，2020 年进口渗透率略有下降至 16%，但在 2021 年，尽管澳大利亚进口市场强劲反弹，但进口渗透率回升至 19%，原因是供应方面的限制导致钢铁价格上涨，这吸引了钢铁进口的急剧增加。2022年，俄罗斯在2月入侵乌克兰引发了欧洲的能源危机，导致ASC和进口在2022年下半年均大幅下降。结果，2022年，进口渗透率仅略有上升至20％。2023年上半年，尽管实际钢铁需求相对弹性，但ASC同比下降了约10％，原因是钢铁产量仍处于疲软水平，而库存继续下降，尽管速度比2022年下半年的急剧减少要慢得多。然而，进口进一步同比下降约14％，使进口渗透率在2023年上半年略有下降至19％。

传统上，欧盟27国的进口来自独立国家联合体（“独联体”）、中国、土耳其、亚洲发达地区和英国，这些地区在2015年至2020年间约占进口的75％。尽管独联体在欧盟进口中占有很大份额，约占2020年和2021年进口的25％，但乌克兰战争和欧盟随后对俄罗斯经济的制裁意味着来自独联体的进口急剧下降，尤其是在2022年下半年，而从独联体进口的份额在2022年降至11％。2023年上半年，由于制裁的继续，来自独联体的进口量保持在较低水平，导致独联体的进口份额约为5％。由于地震的影响导致土耳其国内生产严重中断，从土耳其的进口在2023年上半年也大幅下降。结果，来自土耳其的进口份额从2022年的17％降至2023年上半年的10％。来自独联体和土耳其的进口减少被亚太地区进口的增加部分抵消。由于国内需求停滞和中国供应充足，从中国向欧盟的进口同比增长了约30％。来自亚洲发达国家、东盟和印度的进口也有所增加。结果，2023年上半年来自亚太地区的进口份额与2022年相比有所增加，中国为12％，而去年为9％

2022年，亚洲发达国家的比例为27％，而2022年的这一比例为21％，印度为11％，而东盟为8％，而东盟为11％，而2022年为8％。

来源：欧盟统计局截至2023年5月的进口量，公司内部对2023年6月的估计。澳大利亚证券交易所的数据来自Eurofer截至2023年4月，公司内部对2023年5月和6月的估计。现在，所有历史数据都涉及英国退出欧盟后的欧盟27国。

美国

在2018年实施第232条后，成品钢进口量在2019年降至约1,800万吨（或进口渗透率为19％），对USMCA（美国-墨西哥-加拿大协议）以外的大多数进口商品征收25％的关税。2020年，COVID-19疫情导致的实际钢铁需求下降使成品钢进口量同比下降23％，至约1,410万吨，进口渗透率下降至18％。2021年，疫情后钢铁需求的强劲复苏以及钢铁价格相对于全球水平的上涨，意味着进口同比增长约50％，远远超过ASC的增长（同比增长21％），导致进口渗透率从2020年的18％提高到2021年的约21％。

2022年钢铁进口继续强劲增长，进口的增长超过了钢铁需求的增长，导致进口渗透率提高到23％。2023年上半年，钢铁进口下降（同比下降16％），远远超过钢铁需求的下降（ASC同比下降7％）。结果，进口渗透率在2023年上半年降至约22％。

传统上，只有大约三分之一的美国成品钢进口来自USMCA内部，但自2019年以来，从加拿大和墨西哥的进口份额已增加到约40％，这主要是以牺牲欧洲为代价，而欧洲的进口份额较低。但是，在2022年，在取消第232条关税后，欧盟的进口份额在2022年恢复到2019年之前的水平，约为14％，而2021年为11％，而来自亚洲发达国家的进口份额保持在约20％。2023年上半年，来自USMCA（加拿大和墨西哥）的进口份额稳定在41％。来自欧盟27国的进口份额小幅增长至15％，而来自亚洲发达国家的进口份额下降至约18％。

来源：美国钢铁协会截至2023年5月的总/地区进口数据和ASC数据，公司2023年6月的内部估计。

中国

由于疫情后除中国以外的世界需求强劲，中国成品钢出口量从2020年的5,370万吨增至6,690万吨，同比增长24％。2022年，成品钢出口同比仅增长1％，达到6,740万吨，出口量从第一季度的每月440万吨增加到2022年第二季度的680万吨，这是由于中国的大规模封锁（例如4月/5月的上海）和国内钢铁需求疲软。

2022年12月重新开放后，2023年初国内钢铁需求增强，使2023年1月和2月中国的成品钢出口量平均约为600万吨。但是，由于房地产行业持续疲软，国内需求停滞不前，加上供应充足，中国的钢铁出口在2023年上半年有所增加。2023年3月至6月，成品钢出口量增至每月约800万吨，尤其是在中国国内钢铁价格持续低于主要出口市场价格的情况下。总体而言，在2023年上半年，中国成品钢出口同比增长30％以上，达到近8500万吨。但是，由于贸易保护措施，大多数中国出口产品销往不是公司业务核心的地区，中国对欧盟27国或北美的出口份额从2022年的10％降至2023年上半年的约8％。对东盟的出口份额也降至28％（2022年：30％），但被土耳其份额的上升（6％，高于2022年的3％）所抵消。对其他地区的出口份额基本保持稳定（例如，亚洲发达国家：15％，拉丁美洲：10％）。如果像预期的那样，中国在未来十年进入钢铁需求下降时期，则中国将需要减少其国内炼钢产能，否则对世界其他地区的出口可能会急剧增加。

资料来源：截至2023年6月的中国国家统计局贸易数据。按目的地划分的贸易流量，公司内部对2023年6月的估计。

钢铁和采矿业的整合

2017年之前，在发达经济体的经济不确定性以及新兴市场放缓的背景下，整合交易的数量和价值均大幅下降。

但是，为了减少全球结构性产能过剩，在2023年、2022年和2021年采取了一些关键的整合措施，特别是在中国、美国和欧洲。

中国的钢铁行业整合旨在增强国际竞争力，减少产能过剩，在过时技术的基础上合理安排钢铁生产，提高能源效率，实现环境目标，并在脱碳时期加强中国钢铁公司在铁矿石价格谈判中的议价地位。中国政府设定的目标是，到2025年，前十大钢铁集团的钢铁产量应达到60-70％。但是，在2021年，中国政府重点设定了一个目标，即到2025年将排名前五的钢铁生产商粗钢产量占中国总产量的比例提高到40％。全球最大的钢铁生产商宝武钢铁集团（“宝武”）仍然站在中国钢铁行业整合的最前沿，并将其钢铁产能提高到1.15亿吨

经过各种收购后的2020年底。2021年2月，宝武收购了昆明钢铁90％的控股权，将其钢铁产能提高到1.25亿吨。2021年7月，宝武宣布将收购中国第七大钢铁生产商山东钢铁。2022年10月，江西省签署协议，将新余钢铁集团（新钢集团）51％的股权转让给宝武，将宝武的钢铁产能提高1000万吨。2022年，宝武生产了1.32亿吨粗钢，在过去五年中其产量翻了一番多。这两项收购以及2022年宣布的包头钢铁集团（包钢集团）的整合一旦完成，将使宝武的粗钢年产量增加到约1.82亿吨。

2021年8月，中国东北最大的两家国有钢铁生产商鞍山钢铁集团（或鞍钢）和本钢集团完成了合并业务的过程，创建了年产能为6,300万吨的世界第三大钢铁生产商。2022年6月，安钢宣布打算收购凌源钢铁集团，这将进一步巩固中国东北辽宁省的钢铁工业。此次收购将使安钢的粗钢年产量超过6900万吨，占中国钢铁总产量的6％以上。此次收购已获得相关政府部门的批准，目前处于最后完成阶段。

在欧洲，2019年10月29日，自由之家集团宣布与GFG Alliance的钢铁业务合并，成立产能为1,800万吨的自由钢铁集团。根据公告，Liberty Steel Group将成为中国以外的第八大钢铁生产商，业务范围从澳大利亚延伸到欧洲大陆、英国和美国。2018年11月，安赛乐米塔尔完成了对意大利安赛乐米塔尔的收购（通过长期租赁）。安赛乐米塔尔是欧洲最大的单一钢铁基地，也是意大利唯一一家主要生产设施位于塔兰托的综合性钢铁制造商。该交易于2018年5月7日获得欧盟委员会的批准，但须在意大利、罗马尼亚、北马其顿、捷克共和国、卢森堡和比利时处置某些资产，并于2019年6月完成。2020年12月，安赛乐米塔尔与Invitalia签署了一项建立公私合作伙伴关系的协议，该协议于2021年4月中旬生效，并于2022年5月31日进行了修订。

2023年3月9日，安赛乐米塔尔宣布，在获得监管部门的惯例批准后，它完成了对巴西西德鲁吉卡公司（“CSP”）（更名为安赛乐米塔尔·佩塞姆）的收购，企业价值约为22亿美元。CSP 是一家世界一流的企业，以具有全球竞争力的成本生产高质量板材。它是

该设施位于巴西东北部的塞阿拉州，于2016年投入使用。它运营着一座容量为300万吨的高炉，收购后，安赛乐米塔尔的粗钢年产能达到约8,570万吨（见 “关键交易和事件”）。

未来的进一步整合将通过提高效率和规模经济，使钢铁行业能够在行业周期中更加稳定的表现。

截至2023年6月30日的六个月的经营业绩与截至2022年6月30日的六个月相比较

以下讨论和分析应与本报告中包含的安赛乐米塔尔中期简明合并财务报表一起阅读。安赛乐米塔尔报告了其在五个领域的业务：北美自由贸易协定、巴西、欧洲、ACIS和矿业。

关键指标

安赛乐米塔尔管理层用来分析绩效和运营的关键绩效指标包括工时损失频率（“LTIF”）、销售额、平均钢铁销售价格、粗钢产量、钢铁出货量、铁矿石产量和营业收入。管理层对流动性和资本资源的分析是由运营现金流驱动的。

健康和安全

保护员工的安全、健康和福祉仍然是公司的首要任务，因为它渴望成为一家无死亡、无严重伤害的公司。

公司正在转向 “预测和预防” 文化，包括将注意力集中在主动而不是被动的关键绩效指标上，特别侧重于主动检测和识别潜在的严重伤害或死亡（“PSIF”）。PSIF 是严重事故的先兆：不安全的情况或事件，在可能导致死亡或受伤之前，我们会主动发现这些情况或事件。这种方法使公司能够更深入地了解险些失误事件是如何发生和可以避免的。

根据公司的人事数据和承包商LTIF率，截至2023年6月30日的六个月中，健康和安全绩效基本保持稳定，为0.70，而截至2022年6月30日的六个月为0.68。


自己的人员和承包商	在截至6月30日的六个月中
损失工时工伤发生率（每百万小时）	2023	2022


北美自由贸易协定	0.18	0.28
巴西	0.32	0.12
欧洲	1.27	1.07
ACIS	0.63	0.71
采矿	0.11	1.23
总计	0.70	0.68

销售额、营业收入、粗钢产量、钢铁出货量、平均钢铁销售价格和矿业产量

下表和讨论汇总了安赛乐米塔尔截至2023年6月30日的六个月中按应报告的细分市场与截至2022年6月30日的六个月相比的业绩：


（单位：百万美元）	截至6月30日的六个月的销售额1		截至6月30日的六个月的营业收入1
细分市场	2023	2022	2023		2022
北美自由贸易协定	6,848	7,413	1,117		1,871
巴西	6,894	7,352	876		1,875
欧洲	21,421	26,492	933		4,144
ACIS	2,834	3,570	(240)		323
采矿	1,584	1,938	599		974
其他和淘汰	(2,474)	(2,787)	(168)	'2	(260)	'2
总计	37,107	43,978	3,117		8,927

1.金额在分部间冲销之前（总额除外），销售额包括非钢铁销售。

2.其他部分和分部营业收入的扣除反映了对各分部营业收入所做的某些调整，以反映企业成本、非钢铁业务（例如能源、物流和航运服务）的收入以及板块之间股票利润率的消除。参见下表。


其他和淘汰		截至6月30日的六个月
（单位：百万美元）	注意	2023	2022
企业和共享服务	1	(174)	(123)
金融活动		(15)	(14)
运输和物流		2	7
集团内股票利润率冲销		39	(112)
折旧		(20)	(18)
其他和淘汰		(168)	(260)

1.主要包括员工和其他持有成本以及共享服务活动的结果。

出货量和平均值、钢铁销售价格和铁矿石产量

截至2023年6月30日的六个月中，安赛乐米塔尔的钢铁出货量下降了3.6％，至2,870万吨，而截至2022年6月30日的六个月为2970万吨。不包括安赛乐米塔尔·佩塞姆（2023年3月9日合并）和乌克兰的出货量，2023年上半年的钢铁出货量与2022年上半年相比下降了5.5％（受欧洲停电和包括出口在内的巴西需求减少的影响）。

截至2023年6月30日的六个月中，平均钢铁销售价格与六个月相比下降了15％

截至2022年6月30日，乌克兰战争爆发后，价格受益于补货需求。

截至2023年6月30日的六个月，安赛乐米塔尔的铁矿石总产量下降了11.3％，至2,130万吨（包括矿业板块的1,310万吨），而截至2022年6月30日的六个月中，安赛乐米塔尔矿业的总产量为2,400万吨（包括矿业板块的1,420万吨），这主要是由于受计划外维护和战争对铁矿石影响的影响，加拿大安赛乐米塔尔矿业的产量下降在乌克兰生产。

销售

截至2023年6月30日的六个月中，安赛乐米塔尔的销售额从截至2022年6月30日的六个月的440亿美元下降了15.6％，至371亿美元，这主要是由于钢铁出货量减少和平均钢铁销售价格下降了15％。

销售成本

销售成本主要包括购买炼钢所需的原材料（铁矿石、焦炭和炼焦煤、废料和合金）、能源、维修和维护成本以及直接人工成本、折旧和减值。截至2023年6月30日的六个月中，销售成本为328亿美元，与截至2022年6月30日的六个月的339亿美元相比有所下降，这主要是由于钢铁出货量、铁矿石参考价格和能源成本的降低。

营业收入

截至2023年6月30日的六个月中，安赛乐米塔尔的营业收入为31.17亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中，安赛乐米塔尔的营业收入为89.27亿美元，这主要是负面的价格成本效应（主要是由于平均钢铁销售价格降低）和钢铁出货量减少所致。


北美自由贸易协定
	截至6月30日的六个月的业绩
（除非另有说明，否则以百万美元计）	2023	2022
销售	6,848	7,413
营业收入	1,117	1,871
折旧	(253)	(186)

粗钢产量（千吨）	4,420	4,120
产品出货量持平	4,254	3,611
产品出货时间长	1,358	1,405
其他和淘汰	(165)	(107)
钢铁出货量（千吨）*	5,447	4,909

平均钢铁销售价格（美元/吨）	1,052	1,319

*北美自由贸易协定的钢材出货量包括北美自由贸易协定从集团子公司（主要是巴西）采购并出售给卡尔弗特合资企业的板坯，这些板材在合并后被淘汰。由于板坯采购组合和一段时间内船舶的时机，这些出货量可能会在不同时期之间有所不同。2023年上半年为83.4万吨，2022年上半年为66万吨。

粗钢产量、钢铁出货量和平均钢铁销售价格

在截至2023年6月30日的六个月中，北美自由贸易协定板块的粗钢产量增长了7.3％，达到440万吨，而截至2022年6月30日的六个月为410万吨，这受到墨西哥和加拿大长材公司劳工行动以及加拿大维护的影响。

截至2023年6月30日的六个月中，北美自由贸易协定板块的钢铁出货量从截至2022年6月30日的六个月的490万吨增长了10.9％，达到540万吨，这主要是由于卡尔弗特从巴西板块采购的板坯出货量增加以及墨西哥的钢铁出货量增加。

截至2023年6月30日的六个月，北美自由贸易协定板块的平均钢铁销售价格从截至2022年6月30日的六个月的每吨1,319美元下降20.2％，至每吨1,052美元，符合市场价格的走势。

销售

截至2023年6月30日的六个月中，北美自由贸易协定板块的销售额下降7.6％，至68亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为74亿美元，这主要是由于平均钢铁销售价格下降20.2％，钢铁出货量增长10.9％以及安赛乐米塔尔德州HBI整合的影响部分抵消了这一点。

营业收入

截至2022年6月30日的六个月中，北美自由贸易协定板块的营业收入为11.17亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为18.71亿美元，这主要是由重大的负价格成本效应所推动，部分被钢铁出货量增加和德州安赛乐米塔尔HBI的贡献所抵消。


巴西
	截至6月30日的六个月的业绩
（除非另有说明，否则以百万美元计）	2023	2022
销售	6,894	7,352
营业收入	876	1,875
折旧	(177)	(129)


粗钢产量（千吨）	6,784	6,125
产品出货量持平	4,103	3,390
产品出货时间长	2,451	2,689
其他和淘汰	(34)	(39)
钢铁出货量（千吨）	6,520	6,040

平均钢铁销售价格（美元/吨）	991	1,136

粗钢产量、钢铁出货量和平均钢铁销售价格

截至2023年6月30日的六个月中，巴西板块的粗钢产量增长了10.8％，达到680万吨，而截至2022年6月30日的六个月为610万吨，这主要是由于安赛乐米塔尔·佩塞姆从2023年3月9日起进行了整合。经范围调整后，不包括安赛乐米塔尔·佩塞姆的影响，由于包括出口在内的需求减少（尤其是2023年第一季度），截至2023年6月30日的六个月的粗钢产量与截至2022年6月30日的六个月相比下降了5.3％。

截至2023年6月30日的六个月，巴西板块的钢铁总出货量增长了8.0％，达到650万吨，而截至2022年6月30日的六个月为600万吨，这主要是由于安赛乐米塔尔·佩塞姆的影响。经范围调整后，不包括安赛乐米塔尔·佩塞姆的影响，由于包括出口在内的需求减少，截至2023年6月30日的六个月钢铁出货量与截至2022年6月30日的六个月相比下降了7.9％。

截至2023年6月30日的六个月，巴西板块的平均钢铁销售价格从截至2022年6月30日的六个月的每吨1,136美元下降了12.8％，至每吨991美元，符合市场价格的走势。

销售

截至2023年6月30日的六个月，巴西板块的销售额下降6.2％，至69亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为74亿美元，这主要是由于平均钢铁销售价格下降12.8％，部分抵消了钢铁出货量增长8.0％（包括安赛乐米塔尔·佩塞姆）。

营业收入

截至2023年6月30日的六个月中，巴西板块的营业收入为8.76亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中，该板块的营业收入为18.75亿美元。营业收入下降了53.3％，这主要是受负的价格成本效应的推动，但部分被钢铁出货量的增加（包括安赛乐米塔尔·佩塞姆的贡献）所抵消。


欧洲
	截至6月30日的六个月的业绩
（除非另有说明，否则以百万美元计）	2023	2022
销售	21,421	26,492
营业收入	933	4,144
折旧	(603)	(652)


粗钢产量（千吨）	14,722	16,940
产品出货量持平	10,517	11,658
产品出货时间长	4,216	4,421
其他和淘汰	293	222
钢铁出货量（千吨）	15,026	16,301

平均钢铁销售价格（美元/吨）	1,076	1,254

粗钢产量、钢铁出货量和平均钢铁销售价格

尽管公司在2023年第一季度逐步重启了先前削减的粗钢产能以满足需求，因为在2022年下半年大量去库存之后，表观需求状况有所改善，但截至2023年6月30日的六个月中，欧洲板块的粗钢产量从截至2022年6月30日的六个月的1,690万吨下降了13.1％，至1,470万吨，这主要是由于希洪需求减少和高炉中断，2023年3月下旬，西班牙（BF A）和法国敦刻尔克（BF 4）。这些高炉于 2023 年 7 月中旬重启。

截至2023年6月30日的六个月，欧洲板块的钢铁出货量从截至2022年6月30日的六个月的1,630万吨下降了7.8％，至1,500万吨，这主要是由于上述产量下降和需求疲软。

截至2023年6月30日的六个月，欧洲板块的平均钢铁销售价格从截至2022年6月30日的六个月的1,254美元/吨下跌14.2％，至每吨1,076美元，符合市场价格的走势。

销售

截至2023年6月30日的六个月，欧洲板块的销售额下降了19.1％，至214亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为265亿美元，这主要是由于平均钢铁销售价格下降了14.2％，钢铁出货量减少了7.8％。

营业收入

截至2023年6月30日的六个月中，欧洲板块的营业收入为9.33亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为41.44亿美元，这主要是由于负面的价格成本效应和较低的出货量被能源成本的降低部分抵消。


ACIS
	截至6月30日的六个月的业绩
（除非另有说明，否则以百万美元计）	2023	2022
销售	2,834	3,570
营业（亏损）收入	(240)	323
折旧	(145)	(211)

粗钢产量（千吨）	3,251	3,713
独联体货物	1,806	2,135
非洲货物	1,193	1,159
其他和淘汰	(2)	(5)
钢铁出货量（千吨）	2,997	3,289

平均钢铁销售价格（美元/吨）	734	881

粗钢产量、钢铁出货量和平均钢铁销售价格

截至2023年6月30日的六个月中，ACIS板块的粗钢产量下降了12.4％，至330万吨，而截至2022年6月30日的六个月为370万吨，这主要是由于持续的战争推动乌克兰的钢铁产量下降。

截至2023年6月30日的六个月中，ACIS板块的钢铁总出货量从截至2022年6月30日的六个月的330万吨下降了8.9％，至300万吨，这主要是由于乌克兰持续战争的影响。

截至2023年6月30日的六个月，ACIS板块的平均钢铁销售价格从截至2022年6月30日的六个月的每吨881美元下降了16.7％，至每吨734美元，符合市场价格的走势。

销售

截至2023年6月30日的六个月中，ACIS板块的销售额下降了20.6％，至28亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为36亿美元，这主要是由于钢铁出货量下降了8.9％，钢铁平均销售价格下降了16.7％。

营业（亏损）收入

截至2023年6月30日的六个月中，ACIS板块的营业亏损为2.4亿美元，而截至2022年6月30日的六个月的营业收入为3.23亿美元，这主要是由于钢铁出货量减少、钢铁平均销售价格下降以及乌克兰战争的影响。


采矿
	截至6月30日的六个月的业绩
（除非另有说明，否则以百万美元计）	2023	2022
销售	1,584	1,938
营业收入	599	974
折旧	(112)	(120)
铁矿石产量（百万吨）	13.1	14.2


铁矿石出货量（百万吨）	14.0	14.2


铁矿石产量（百万吨）		截至6月30日的六个月
	类型	产品	2023	2022

AMMC	露天矿坑	浓缩物、块状、细粒和颗粒	10.8	12.2
反洗钱	露天矿坑/地下	罚款	2.3	2.0
铁矿石总产量			13.1	14.2

制作

截至2023年6月30日的六个月中，矿业板块的铁矿石产量为1,310万吨，与截至2022年6月30日的六个月的1,420万吨相比下降了7.9％，这主要反映了加拿大安赛乐米塔尔矿业集团和安赛乐米塔尔基础设施公司（“AMMC”）的铁矿石产量下降。

销售

截至2023年6月30日的六个月，矿业板块的销售额从截至2022年6月30日的六个月的19亿美元下降了18.3％，至16亿美元，这主要是由于铁矿石参考价格下降了15.6％，铁矿石出货量减少了1.9％。由于铁矿石参考价格下降和出货量减少，截至2023年6月30日的六个月中，对外部客户的销售额为5.3亿美元，与截至2022年6月30日的六个月的7.27亿美元相比下降了27.1％。

截至2023年6月30日的六个月中，矿业板块的铁矿石出货量从截至2022年6月30日的六个月的1,420万吨下降了1.9％，至1,400万吨，这主要是由于AMMC的产量下降。

就平均铁矿石参考价格而言，截至2023年6月30日的六个月中，海运铁矿石平均现货价格为每吨117.87美元（交付到中国，标准化到青岛，《金属简报》，每吨铁美元 62%），与截至2022年6月30日的六个月相比下降了15.6％。但是，应该注意的是，现货价格与实际销售价格之间可能没有直接关系

给定的时间。另见上文 “原材料——铁矿石” 中的季度参考价格。

营业收入

截至2023年6月30日的六个月中，矿业板块的营业收入为5.99亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为9.74亿美元，这主要是由于海运铁矿石参考价格降低、如上所述的出货量减少以及较低的运费部分抵消了较低的质量溢价。

对联营企业、合资企业和其他投资的投资

截至2023年6月30日的六个月，联营企业、合资企业和其他投资的投资收入下降至7.11亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中为11.37亿美元，这主要是由于AMNS Calvert和欧洲被投资者的供款减少，它们的供款与影响公司的动态相似，但AMNS India的捐款增加部分抵消了这一点。AMNS India的粗钢产量和钢铁出货量分别增长了4.7％和8.2％，从2022年上半年的340万吨增加到2023年上半年的360万吨，以及从2022年上半年的320万吨分别增长到2023年上半年的350万吨。就AMNS Calvert而言，产量1从2022年上半年的230万吨增长到2023年上半年的240万吨，增长了7.7％，而钢铁出货量2在2022年上半年和2023年上半年稳定在230万吨。AMNS Calvert正在建造一座新的150万吨电弧炉（“EAF”）和铸机，其预计完工时间现已延长至2024年下半年（之前为2023年下半年），这主要是由于范围扩大和通货膨胀。合资企业将投资约10亿美元。正在研究以较低的资本支出强度再增加150万吨EAF的选项。

2022年上半年的收入还包括从埃尔德米尔那里获得的1.17亿美元的年度股息，而2023年上半年没有收到此类股息。

1.生产：热轧带钢厂的所有生产，包括为安赛乐米塔尔集团实体和第三方（包括不锈钢板）租用工作方式加工板坯。

2.装运：所有货物，包括安赛乐米塔尔集团实体和第三方在租赁工作基础上加工的成品的装运，包括不锈钢产品。

融资成本——净额

截至2023年6月30日的六个月中，净利息支出（利息支出减去利息收入）增加至1.11亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为1.04亿美元，这反映了2022年下半年发行了利率较高的新票据，但利息收入的增加部分抵消了利息收入的增加。

外汇和其他净融资损失（包括外币互换、银行手续费、养老金利息）

截至2023年6月30日的六个月，债务、金融工具减值、衍生工具的重估和其他费用（不能直接与经营业绩挂钩）降至2.5亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为3.23亿美元。2023年上半年的外汇亏损为2900万美元，而2022年上半年的外汇亏损为1.98亿美元。

所得税

安赛乐米塔尔的所得税支出受到其运营所在国家的现行所得税法律和法规以及其在每个国家/地区的子公司的税前业绩的影响，每年可能有所不同。安赛乐米塔尔主要在东欧和亚洲的司法管辖区开展业务，这些司法管辖区的企业所得税税率在结构上低于卢森堡现行的法定税率（24.94％），也在主要位于西欧和美洲的企业所得税税率在结构上较高的司法管辖区开展业务。

截至2023年6月30日的六个月中，安赛乐米塔尔的所得税支出为4.2亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中，安赛乐米塔尔的所得税支出为13.81亿美元，其中包括美元分别为1.78亿美元和2.14亿美元的递延所得税收入。

非控股权益

截至2023年6月30日的六个月中，归属于非控股权益的净收益为9100万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，归属于非控股权益的净收益为2.08亿美元。截至2023年6月30日的六个月中，归属于非控股权益的净收益主要涉及AMMC、巴西的Belgo Bekaert Arames和南非安赛乐米塔尔记录的净收入中所占的非控股股东份额。

归属于母公司股东的净收益或亏损

出于上述原因，截至2023年6月30日的六个月中，安赛乐米塔尔归属于母公司股东的净收益为29.56亿美元，合每股普通股基本收益3.47美元，而截至2022年6月30日的六个月为80.48亿美元，即普通股每股基本收益8.53美元。

流动性和资本资源

安赛乐米塔尔的主要流动性来源是其运营和公司层面的信贷额度产生的现金。由于安赛乐米塔尔是一家控股公司，因此它依赖于其运营子公司的收益和现金流以及分红和分配来支付费用和履行偿债义务。现金和现金等价物主要集中在母公司层面，由安赛乐米塔尔Treasury SNC管理，尽管不时地

临时现金或现金等价物余额可以存放在公司的国际子公司或其控股公司。其中一些运营子公司有未偿债务或受收购协议的约束，这些协议限制了此类运营子公司支付股息的能力，但在安赛乐米塔尔的整体流动性背景下，此类限制并不严重。从运营子公司汇回资金也可能受到公司运营所在国不时实施的税收和外汇政策的影响，尽管这些政策目前在安赛乐米塔尔的整体流动性背景下都不重要。

管理层认为，安赛乐米塔尔的信贷额度足以满足其目前的需求。

截至2023年6月30日，安赛乐米塔尔的现金及现金等价物（包括1.18亿美元的限制性现金）总额为59亿美元，而截至2022年12月31日为94亿美元（限制性现金为1.14亿美元）。此外，截至2023年6月30日和2022年12月31日，安赛乐米塔尔在其55亿美元的循环信贷额度下的可用借款能力为55亿美元。

截至2023年6月30日，安赛乐米塔尔的总负债（包括长期债务，扣除流动部分、短期债务和长期债务的流动部分）为105亿美元，而截至2022年12月31日为117亿美元。

截至2023年6月30日，净负债（定义为长期债务，扣除流动部分（87亿美元）加上短期债务和长期债务的流动部分（18亿美元），减去现金和现金等价物以及限制性现金（59亿美元））为45亿美元，高于2022年12月31日的22亿美元（包括长期债务（91亿美元）加上短期债务（26亿美元）减去现金和现金等价物资产和限制性现金（94亿美元））。大多数外债由母公司在无抵押基础上借入，并根据固定利率和浮动利率的组合按不同水平承担利息。截至2023年6月30日，资产负债率（定义为45亿美元的净负债除以579亿美元的总权益）与2022年12月31日相比增长了8％。

安赛乐米塔尔于2018年12月19日签署的55亿美元循环信贷额度包含限制性契约，详见下文 “融资” 部分。除其他外，这些契约限制了对安赛乐米塔尔及其子公司资产的抵押、安赛乐米塔尔子公司承担债务的能力以及安赛乐米塔尔及其子公司在某些情况下处置资产的能力。2021年4月27日，对循环信贷额度进行了修订，规定应付利润将根据公司的业绩增加或减少，这两个指标每年根据预先设定的环境目标进行衡量

可持续发展绩效 (CO)2公司在欧洲的业务强度以及已获得ResponsibleSteel™ 认证的设施数量）。该设施可用于一般企业用途，并于2023年6月30日全面开放。

如果安赛乐米塔尔长期信用评级发生某些变化，适用于安赛乐米塔尔主要信贷额度（55亿美元循环信贷额度和某些其他信贷额度）的利润率及其某些未偿债券的息票可能会有所调整。穆迪于2021年8月9日将安赛乐米塔尔的长期信用评级上调至 “Baa3”，前景稳定。2023年6月16日，标准普尔将对安赛乐米塔尔的展望上调至乐观，因为该公司的业务预计将走强，并确认了 “BBB-” 投资等级评级。

截至2023年6月30日，南非安赛乐米塔尔的借贷基础贷款仍受财务契约的约束。不遵守契约将使此类融资机制下的贷款人有权加速履行还款义务。截至2023年6月30日，该公司遵守了与这笔借款相关的财务契约。

截至2023年6月30日，安赛乐米塔尔已为其运营子公司的1.22亿美元债务提供了担保，而截至2022年12月31日，这一数字为9200万美元。另见中期简明合并财务报表附注13，内容涉及安赛乐米塔尔对48亿美元合资企业债务的所有其他担保，包括代表印度AMNS发行的34亿美元、代表卡尔弗特发行的4.54亿美元、代表安赛乐米塔尔管材产品公司Al Jubail（“Al Jubail”）发行的1.8亿美元以及与Global Chartering运营的船舶未偿租赁负债有关的3.65亿美元安赛乐米塔尔有限公司的债务融资机制有规定可以加速偿还另一位借款人的债务在某些情况下，安赛乐米塔尔可能会导致此类设施的加速。

2020年3月16日，安赛乐米塔尔和新日铁公司（“NSC”）的合资企业AMNS卢森堡控股有限公司（“AMNS卢森堡”）与日本国际合作银行（“JBIC”）、三菱日联银行有限公司、三井住友银行、瑞穗银行欧洲公司和住友签订了51.46亿美元的十年期定期贷款协议三井信托银行有限公司（伦敦分行）。贷款收益用于全额再融资AMNS卢森堡为收购安赛乐米塔尔新钢印度有限公司（前身为埃萨钢铁印度有限公司）而借入的款项，包括根据安赛乐米塔尔担保的70亿美元过渡期贷款协议借入的款项。AMNS卢森堡在定期贷款协议下的义务由安赛乐米塔尔和NSC按其在合资企业中的权益成比例担保，分别为60％和40％。

2023年3月31日，AMNS卢森堡与日本银行、三菱日联银行有限公司、三井住友银行、三井住友信托银行有限公司、瑞穗银行有限公司和瑞穗银行欧洲公司签订了额外的50亿美元贷款协议（“JBIC共同融资贷款”）。至于上述贷款，AMNS卢森堡在定期贷款协议下的义务由安赛乐担保 Mittal和NSC在合资企业中的权益比例分别为60％和40％。通过JBIC共同融资贷款获得的收益将用于资助印度AMNS哈齐拉工厂的炼钢产能从860万吨扩大到1,500万吨。除了扩大主要炼钢产能外，该项目还包括开发下游轧制和精加工设施，这将增强印度AMNS为国防、汽车和基础设施等行业生产增值钢材的能力。

55亿美元的一笔资金。2019年11月27日和2020年11月26日，安赛乐米塔尔行使了将该设施的到期日分别延长一年的期权，至2024年12月19日和2025年12月19日。截至2023年12月19日，承诺为55亿美元，到2025年12月19日为54亿美元。截至2023年6月30日，55亿美元的循环信贷额度已完全可用。

2022年7月27日，公司与一家金融机构签订了22亿美元的过渡期融资协议。该融资机制可以用于预定收购安赛乐米塔尔·佩塞姆的收购价格，以及其现有债务的再融资以及相关费用、成本和支出的支付。该贷款自签署之日起有效期为12个月，有两个延期选项各为6个月，由借款人自行决定。继2022年9月20日和2022年11月29日完成债券发行之后，2022年12月8日，取消了17.6亿美元的债券。取消后，桥梁融资机制下的剩余可用金额为4.44亿美元。2023年1月31日，过渡融资下剩余的4.44亿美元可用金额被取消。

2010年9月30日，安赛乐米塔尔签订了5亿美元的循环多币种信用证额度（“信用证额度”）。公司及其子公司使用信用证机制来签发信用证和其他工具。信用证和其他工具的条款对期限有某些限制。随后对信用证机制进行了修订，将其金额减少到3.5亿美元。2019年7月31日，公司签订了3.5亿美元的循环多币种信用证额度，为其信用证额度进行了再融资，该额度最初于2022年7月31日到期。2020年8月5日，信用证额度的到期日延长至2023年7月31日。2020年11月25日，信用证额度的金额增加到3.95亿美元。2021年6月25日，信用证额度的到期日延长至2024年7月31日。

在截至2023年6月30日的六个月中，公司完成了几笔融资交易，见中期简明合并财务报表附注8。

强制性可转换债券

2023 年 3 月 14 日，公司通过其全资子公司 Hera Ermac 提前还款 226,666出来了 666,666未偿还的无抵押和非次级债券强制转换为该子公司的优先股，现金对价总额为美元340百万，见中期简明合并财务报表附注6。

强制性可转换票据

2023 年 5 月 19 日，在对其余部分进行强制转换后 24,290,0252023年5月18日到期的未偿还的强制性可转换次级票据，安赛乐米塔尔共发行了 57,057,991国库股（其中 9,396,120致大股东），见中期简明合并财务报表附注6。

营运资金管理

公司已经制定了许多计划，用于在没有追索权的情况下向各金融机构出售应收账款（称为真实应收账款销售（“TSR”））。截至2023年6月30日，出售的贸易应收账款总额为47亿美元（截至2022年12月31日为53亿美元）。通过股东总回报计划，安赛乐米塔尔的某些运营子公司放弃了与出售的应收账款相关的控制权、风险和收益。因此，出售的应收账款金额记作金融资产的出售，余额在出售时从合并财务状况表中删除。

作为公司改善营运资金状况的持续努力的一部分，它不断与客户和供应商接触，以期改善总体条款，包括定价、质量、准时交货、折扣和付款条件。贸易应付账款的到期日从15天到180天不等，具体取决于材料的类型、购买交易发生的地理区域以及各种合同协议。在过去的5年中，该公司的平均未偿贸易应付天数为80天。供应商提供付款条件的能力可能取决于他们为自己的营运资金需求获得资金的能力，以及他们自行决定提前贴现应收账款的能力（该公司估计约为 3.1 美元的账单截至2023年6月30日，ion of Trade应付账款受到供应商的提前折扣，而截至2022年12月31日为28亿美元）。鉴于其供应商基础的性质和高度多元化，公司预计不会因为供应商无法获得流动性而对其自身的流动性状况产生任何实质性影响。截至2023年6月30日，a 5 d贸易应付天数的任何减少都将导致贸易应付账款减少7.34亿美元。

安赛乐米塔尔短期和中期的物质现金需求

公司的短期和中期现金需求主要由截至2023年6月30日的当前承诺、债务和其他安排驱动。安赛乐米塔尔对附带的材料、用品和资本支出做出了各种购买承诺

细分市场

场地/单位

项目

容量/详情

关键日期/预测完成

巴西

安赛乐米塔尔 Vega Do Sul

扩建项目

提高热浸/冷轧卷板产能，建造一条新的 700,000 吨连续退火线 (CAL) 和连续镀锌线 (CGL) 组合线

2023 年第四季度 (b)

采矿

利比里亚

第二阶段优质产品扩建项目

将产能提高到每年 1,500 万吨

2024 年第四季度 (c)

北美自由贸易协定

拉斯特鲁查斯矿（墨西哥）

改造和产能增加到每年230万吨

改造项目，每年 100 万吨颗粒饲料产能增加（至每年 230 万吨），具有 DRI 浓缩品级能力

2024 年下半年 (d)

巴西

Serra Azul 矿山

每年450万吨直接还原颗粒饲料厂

通过开采紧凑型伊塔比尔铁矿石每年生产450万吨 DRI 质量颗粒饲料的设施

2024 年下半年 (e)

巴西

巴拉曼萨

型材磨机

每年将HAV棒材和型材的产能增加40万吨

2024 年上半年 (f)

其他

安得拉邦（印度）

可再生能源项目

975 兆瓦的标称容量太阳能和风能

2024 年上半年 (g)

欧洲

Mardyck（法国）

新的电工钢铁生产设施

年产17万吨的设施 NGO Electric Steels（其中每年14.5万吨用于汽车应用），包括退火和酸洗生产线（APL）、逆向磨机（REV）以及退火和上光（ACL）生产线

2024 年下半年 (h)

巴西

Monlevade

烧结厂、高炉和熔炼车间

每年将液态钢产能增加100万吨；烧结厂的进料能力每年增加225万吨

2026 年下半年 (i)

c.自2011年（第一阶段）以来，安赛乐米塔尔利比里亚的直接运输矿石（“DSO”）产能一直保持每年500万吨。该公司重新开始建造每年1500万吨的浓缩厂和相关基础设施（第二阶段）。详细的施工设计已经定稿，关键设备和施工合同已经授予。鉴于安赛乐米塔尔对矿体的了解不断提高，并希望最大限度地扩大资源基础，因此对饲料等级进行了调整，以维持长期的高品位采矿作业，延长矿山寿命，生产 65% 品位的产品。因此，完成该项目所需的资本支出已修订为14亿美元（之前为8亿美元）。这一增长反映了对每年1500万吨的选矿厂项目的重新设计，以优化矿体的利用，这需要升级土木工程和其他设备以及非生产基础设施和备用发电厂。大量资源支持未来产能的潜在增长；在这方面，正在研究分阶段开发每年高达3000万吨产能的计划（包括部分或全部DRI质量浓缩物的生产）。第一批浓缩预计将于2024年第四季度完成，预计将于2025年第四季度全面完工。

收益分配

2023年5月2日，在年度股东大会上，股东批准了公司提议的每股0.44美元的股息。股息总额为3.7亿美元，分两期付款；第一笔于2023年6月15日支付，第二笔将于2023年12月7日支付。

公平

截至2023年6月30日，归属于母公司股东的权益增至557亿美元，而截至2022年12月31日为532亿美元，这主要是由于归属于母公司股东的净收益为30亿美元。

国库股

截至2023年6月30日，安赛乐米塔尔持有1,360万股国库股票，而截至2022年12月31日为7,250万股。截至2023年6月30日，库存股数量占安赛乐米塔尔股票发行总数的1.6％。库存股受到 “关键交易和事件” 中描述的股票回购和强制转换次级票据以及下文 “公司治理” 中描述的交易，特别是注销2500万股库存股的影响。

研发、专利和许可

截至2023年6月30日的六个月，研发费用（包括销售、一般和管理费用）为1.51亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为1.54亿美元。此外，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司分别以1000万美元和1100万美元的资金为研发注资。

趋势信息

所有非历史性质且在 “业务概览”，特别是 “展望” 中披露的信息均被视为前瞻性陈述，受 “关于前瞻性陈述的警示性陈述” 中规定的信息的约束和限制。另请参阅上面的 “—影响操作结果的关键因素”。

外表

根据年初至今的发展和当前的经济前景，安赛乐米塔尔预测，与2022年相比，全球除中国以外的ASC将增长1.0％至2.0％，这反映了按地区划分的最新估计：

•在美国，由于加息的滞后影响，预计实际需求增长将保持乏善可陈，因此预计2023年的ASC将下降-2％至0％。澳大利亚证券交易委员会对美国的预测已有所调整，以反映

长材和管材疲软，而对扁平产品的明显需求预计仍将增长。

•在欧洲，尽管该公司继续假设2023年实际需求将略有下降，但2023年表观需求预计将在-0.5％至+ 1.5％之间放缓。欧洲ASC的预测略有变化，主要是由于建筑活动疲软，多头产品需求预测下降，而对扁平产品的表观需求预计仍将增加。

•在巴西，由于持续的高利率环境，该公司下调了2023年的实际钢铁消费量预期，预计ASC增长0.0％至2.0％。

•在独联体地区（包括独立国家联合体和乌克兰），该公司预测乌克兰的钢铁消费量将有所改善，并预计该地区的ASC将增长0.0％至2.0％。

•在印度，该公司继续预计又是一个强劲的一年，ASC的增长将在6.0％至8.0％之间。

•在中国，尽管预计2023年经济增长将基本稳定，但钢铁消费量预计将在2023年从-1.0％稳定至+ 1.0％，潜在的上行空间取决于政府基础设施刺激措施和生产纪律的影响。

关键交易和事件

2023年上半年，安赛乐米塔尔完成了几笔融资和负债管理交易。有关这些交易的摘要，请参阅本报告的 “业务概览——流动性和资本资源” 和 “业务概述——融资”。

•2023年4月3日，公司宣布，根据2022年5月4日年度股东大会的授权，已完成2022年7月29日宣布的60,431,380股股票回购计划。截至2023年3月31日收盘时，安赛乐米塔尔已经回购了60,431,380股股票，总价值为14.56亿欧元（相当于14.92亿美元），每股平均价格约为24.10欧元（合24.68美元）。根据2022年2月25日宣布的立场，大股东决定不参与该计划。

•2023年4月28日，公司宣布取消2500万股库存股，以将公司持有的库存股数量保持在适当的水平内。此次取消考虑了根据2022年7月29日宣布的60,431,380股股票回购已经购买的股票，该回购于3月31日完成，

2023。由于此次取消，安赛乐米塔尔已发行852,809,772股股票（而取消前为877,809,772股）。此次取消后，法定股本从截至2022年12月31日的1136,418,599股不含名义价值的普通股所代表的4.04亿美元减少到截至2023年6月30日的1,111,418,599股不含名义价值的普通股代表的3.95亿美元。

•2023年5月5日，安赛乐米塔尔宣布，根据2023年5月2日年度股东大会的授权，启动一项高达8500万股的新回购计划，该计划将于2025年5月之前完成。根据这项新计划将回购的股票的实际金额将取决于该期间产生的股息后自由现金流水平（公司的既定政策是返还股息后年度自由现金流的至少50％）、股东的持续授权以及市场状况。根据该计划收购的股份主要用于减少安赛乐米塔尔的股本，履行安赛乐米塔尔因员工股份计划而产生的义务；和/或履行安赛乐米塔尔可兑换成股权证券的债务。

•2023年5月19日，公司在强制转换2023年5月18日到期的24,290,025张已发行的5.50％的强制性可转换次级票据后，共交付了57,057,991股库存股。

此外，在2023年上半年，公司完成了以下额外收购：

•2023年1月3日和2023年3月10日，安赛乐米塔尔完成了对Riwald Recycling（“Riwald”）的收购，这是一家在脱碳战略框架内总部位于荷兰的最先进的有色金属废料回收企业，以及分别对德国隔热板制造商Italpannelli Germany的收购，后者补充了安赛乐米塔尔下游解决方案建筑业务的现有地域影响力，加强了其产品组合。里瓦尔德在荷兰的阿尔梅洛和贝弗韦克经营着两个经过全面认证的废金属处理厂，这两个厂都有直接的港口通道。2021 年，里瓦尔德处理了超过 33 万吨的黑色废金属。它从各种供应商那里采购材料，包括工业公司、原始设备制造商、拆除公司、贸易商、汽车拆解公司以及地区和国家政府。Riwald 利用高规格技术设备来分离材料。这确保了工艺结束时材料的高纯度，并最大限度地提高了从所有类型的材料中回收率

它收集的废料和废物。为两项收购支付的现金对价总额为1.44亿欧元（1.54亿美元）。

•2023年3月9日，安赛乐米塔尔宣布，在获得监管部门的惯例批准后，它完成了对巴西西德鲁吉卡公司（“CSP”）（更名为安赛乐米塔尔·佩塞姆）的收购，企业价值约为22亿美元。CSP 是一家世界一流的企业，以具有全球竞争力的成本生产高质量板材。其设施位于巴西东北部的塞阿拉州，于2016年投入使用。它运营着一座容量为三百万吨的高炉，并可通过输送机进入距离工厂 10 公里的大型深水港口佩塞姆港。此次收购带来了显著的运营和财务协同效应，并带来了进一步扩张的潜力，例如可以选择增加初级炼钢产能（包括直接还原铁）以及轧制和精加工产能。鉴于其地理位置，CSP还为利用塞阿拉州在佩塞姆开发低成本绿色氢气中心的雄心壮志提供了一个新的低碳炼钢中心的机会。

可持续发展亮点——引领钢铁行业的脱碳化

•2023 年 1 月 10 日，安赛乐米塔尔欧洲 — Flat Products 和 Gonvarri Industries 签署了一份谅解备忘录（“谅解备忘录”），以便在减少二氧化碳方面进行更紧密的合作2排放，并加强两家公司在汽车市场的可持续发展表现。Gonvarri Industries是扁钢加工领域的领先公司，年加工钢产量约为500万吨，并且是安赛乐米塔尔欧洲——扁平产品的主要客户。

•2023年1月27日，安赛乐米塔尔宣布向波士顿金属公司投资3,600万美元。该交易是公司迄今为止通过其xCarb® 创新基金进行的最大单笔初始投资。安赛乐米塔尔的投资带动了波士顿金属公司进行的1.2亿美元C轮融资。本轮融资的其他参与者包括微软的气候创新基金和Site Ground Capital，他们加入了波士顿金属公司的现有股东名册，其中包括突破能源风险投资公司、矿业巨头淡水河谷和必和必拓、宝马 i Ventures 和几家清洁技术风险投资基金。波士顿金属公司成立于2013年，正在开发和商业化获得专利的熔融氧化物电解（MOE）平台，用于初级炼钢脱碳。MOE 使用电力通过直接的一步式工艺生产熔融钢。MOE 电池能够通过高温电解处理各种品位的铁矿石，从而生产出相对无杂质的液态钢，不会伴随一氧化碳2排放。作为完全可定制的钢铁制造解决方案，模块化 MOE 单元可以扩展直至达到所需的生产能力。波士顿金属公司在三轮融资中筹集了超过2亿美元的资金，并从2018年的八名员工发展到今天的100多名员工。它的目标是到2026年将其技术商业化。

•2023年2月6日，安赛乐米塔尔宣布与市场领导者瓜尔迪尼、涂层钢制造商库珀涂层线圈（CCC）和涂料制造商ILAG建立合作伙伴关系，推出一系列减少环境影响的新型烤盘。四方合作和三年开发过程的结果是 xBake，这是一系列可持续的烤盘，采用 ArcelorMittal 的 xCarb® 绿色钢认证，采用创新的不含单氟烷基和多氟烷基物质的不粘涂层制成，该涂层由 ILAG 开发，由 CCC 应用于钢卷。XBake在美国世界上最大、最重要的国际消费品博览会Ambiente上推出

2023 年 2 月 3 日，在法兰克福举行的仪式上，所有四家公司都参加。

•2023年2月17日，欧盟委员会根据欧盟国家援助规则，批准了一项5500万欧元的德国措施，以支持汉堡安赛乐米塔尔建造使用可再生氢气生产绿色钢铁的示范工厂，并批准了4.6亿欧元的资金，用于在西班牙建造DRI-EAF设施。

•2023 年 3 月 2 日，安赛乐米塔尔与开发和生产用于白车身和底盘的复杂金属和混合结构的 KIRCHHOFF Automotive 签署了一份谅解备忘录，重点开发用于汽车和卡车的低碳排放钢。该协议涵盖了许多不同的发展领域和钢铁解决方案，但其主要重点是加强两家公司在可持续发展议题上的合作。这包括开发和测试在奇昊汽车向欧洲、亚洲和北美领先原始设备制造商供应的高强度部件中使用安赛乐米塔尔的xCarb® 回收和可再生生产的Usibor1500®（由回收钢和100％可再生电力制成）的项目。

•凭借其专业知识和创新能力，安赛乐米塔尔于2023年3月13日宣布，它将用低二氧化碳的钢制制造2024年巴黎奥运会的一些关键标志——奥运会和残奥会火炬和大锅以及将安装在主办城市的大型环和火炬2足迹，例如通过使用再生钢或低碳能源，从而为2024年巴黎奥运会和残奥会的环境目标做出了贡献。

•2023年3月29日，安赛乐米塔尔和钢铁服务中心（SSC）的国际领导者巴梅萨签署了一份谅解备忘录，这将加强两家公司减少二氧化碳的努力2排放以及使用 xCarb® 解决方案。谅解备忘录侧重于两家公司探索减少范围3排放（购买钢材产生的排放）的方法，以及增加和测试在低碳排放产品中使用再生钢的方法。它还要求两家公司在2024年至2030年之间每年增加线圈供应链中使用xCarb® 产品的比例。

•2023年4月18日，安赛乐米塔尔宣布，巴西安赛乐米塔尔将与巴西最大的可再生能源项目开发商和生产商之一Casa dos Ventos组成合资企业Ventos de Santo Antonio Comercializadora de Energia S.A.（“vdSA”），开发一个554兆瓦的风力发电项目。巴西安赛乐米塔尔将持有该合资企业55％的股份，

Casa dos Ventos持有剩余的45％。该交易于4月13日获得巴西反垄断机构CADE的批准，并于2023年5月5日完成。这个耗资8亿美元的项目旨在确保安赛乐米塔尔巴西未来电力需求的很大一部分并实现脱碳，预计将在2030年提供安赛乐米塔尔巴西总电力需求的38％。vDSA采用股权计算，安赛乐米塔尔的总股权投资将为1.5亿美元。该项目将位于巴西东北部的巴伊亚州中部地区。之所以选择该场地，是因为具有多种竞争优势，包括高容量预测负荷系数（超过50％）和连接国家电网的短距离（23 km）。还有可能通过再增加100兆瓦的太阳能来扩大该项目的容量。截至本报告发布之日，该项目处于环境和监管许可阶段，预计施工将于2023年开始，并于2025年投入运营。巴西安赛乐米塔尔将与vDSA签订为期20年的电力购买协议，以供应电力。

•2023年4月19日，安赛乐米塔尔宣布与威卢克斯集团合作，这是VELUX到2030年将价值链排放量减半的努力的一部分。两家公司将共同努力降低用于VELUX屋顶窗户的钢材的碳足迹，旨在减少嵌入式二氧化碳2与传统生产的钢相比，最多可提高70％（取决于所用钢铁产品的类型）。钢材质量对于确保用于操作 VELUX 屋顶窗户的铰链和用于安装它们的支架的最佳性能尤为重要。安赛乐米塔尔的xCarb® 回收和可再生生产的扁钢是使用至少 75% 的废钢和 100% 的可再生电力生产的。现在，它将在波兰格涅兹诺的一家VELUX工厂进行更大规模的测试，以确定其在铰链和支架中的性能。同时，VELUX和安赛乐米塔尔将共同努力，降低屋顶窗其他一些部件中使用的钢材的碳足迹。

•2023年4月20日，安赛乐米塔尔宣布与住宅建筑完整解决方案制造商BP2合作，为BP2的最新产品SOLROOF集成光伏屋顶供应低碳排放钢。BP2的集成光伏FIT VOLT面板（SOLROOF系统的组件）将完全使用xCarb® 回收和可再生生产的钢材制造。

•2023 年 6 月 7 日，安赛乐米塔尔宣布同意向通用汽车（GM）提供 xCarb® 回收和

可再生生产 (RRP) 钢，可显著减少二氧化碳2与北美现有的大部分碳钢相比，排放量。材料将由位于安大略省汉密尔顿的安赛乐米塔尔·多法斯科提供，并于2023年第二季度开始发货。安赛乐米塔尔北美的xCarb® RRP钢是通过电弧炉工艺生产的，规定最低含量为70％，废料高达90％，并且不使用碳补偿来降低碳强度。xCarb® RRP 是一种物理钢铁产品。它的 CO 较低2强度已通过随附的生命周期分析（LCA）进行了独立验证，其中包括范围1、2和3的排放。确认信确认炼钢过程中使用的电力来自可再生能源。

•2023年6月14日，安赛乐米塔尔和LanzaTech Global Inc.宣布，位于比利时根特的安赛乐米塔尔商业旗舰碳捕集与利用（“CCU”）工厂成功开始生产。这座耗资2亿欧元的 “Steelanol” 设施是欧洲钢铁行业首个此类设施，采用了领先的碳利用公司LanzaTech开发的技术。这是商业规模设施全面运营的第一步，该设施将捕获炼钢产生的富含碳的废气，并通过LanzaTech的生物基工艺将其生物转化为先进的乙醇。与传统发酵不同，该过程发酵的是气体而不是糖，并使用生物催化剂代替酵母。该设施于 2022 年 12 月落成，随后进行了冷调试。生物催化剂现已被引入该设施（该过程称为接种），以开始生长并验证新分子的产生。2023 年 5 月，来自钢厂高炉的第一批气体被安全地引入到 LanzaTech 的生物催化剂中。成功接种后，在6月的第二周产生了含有乙醇的初始样品，这表明气体中的碳正在转化为新的化学产品。随后将通过生物反应器生产商业规模的乙醇，预计未来几个月产量将增加。然后，这种先进的乙醇可以用作生产各种产品的基石，包括可持续运输燃料、包装材料、服装甚至化妆品香料，从而有助于推进全球化学行业的脱碳工作。乙醇将由安赛乐米塔尔和LanzaTech联合销售，品牌名称为Carbalyst®。Steelanol工厂每年可生产8000万升乙醇，约占比利时当前总需求的一半。它预计每年将根特工厂的碳排放量减少12.5万吨，从而推进欧盟减少温室气体的2030年气候目标计划

到本世纪末，排放量增加了55％。项目合作伙伴包括Primetals Technologies和E4Tech，并得到欧洲气候、基础设施和环境执行机构CINEA的支持。来自该设施的产品样品标志着朝着循环使用碳和终止一次性碳迈出的重要一步，根据该计划，气体不再被视为废物，而是原材料。此外，碳的回收意味着Steelanol的Carbalyst® 乙醇生产过程不会像传统的乙醇生产方法那样以任何方式与粮食作物竞争。在根特工厂实施的LanzaTech工艺非常灵活：它不仅可以使用当今钢铁生产方法中的工业气体，还可以随着行业向未来钢铁生产技术的过渡而进行调整，增加绿色氢的输入。这种多功能性使碳回收应用能够随着残留物、废物流和绿色氢的变化而发展2。LanzaTech的流程已经被三个正在运营的商业设施所采用，LanzaTech预计将在2023年底之前在亚洲再推出两个商业设施。Steelanol商用设施的资金来自各种来源，包括佛兰德政府、比利时联邦政府和欧盟根据第656437号拨款协议实施的Horizon 2020研究和创新计划。部分资金还由欧洲投资银行的贷款担保。Steelanol工厂预计将在2023年底之前达到满负荷运营。

•2023年6月14日，安赛乐米塔尔和约翰·科克里尔宣布计划开发一座工业规模的低温铁电解厂。Volteron™（一种利用电力从铁矿石中提取铁的无碳冷直接电解工艺；在试点规模的工厂中，该工艺已被证明使用标准铁矿石非常高效；电解过程中产生的铁板随后在电弧炉中加工成钢）工厂的第一阶段计划每年生产40,000至8万吨的铁板，并于2027年开始生产。一旦该技术得到如此规模的验证，其目的是将工厂的年产能提高到30万至100万吨之间。在过去的几年中，安赛乐米塔尔和约翰·科克里尔一直在合作开发一种创新的电化学工艺，将氧化铁转化为铁板。这个成功完成的项目，前身为SIDERWIN，迄今已通过欧盟的Horizon 2020计划获得公共资助。除安赛乐米塔尔和约翰·科克里尔外，项目合作伙伴还包括EDF、Tecnalia、Quantis、阿威罗大学、雅典国立理工大学、挪威人

科技大学、Dynergie、Recoy、CFD Numerics 和 Mytilineos。该项目的下一阶段将作为安赛乐米塔尔和约翰·科克里尔之间的独家合作关系继续推进。

•2023年6月16日，安赛乐米塔尔确认计划在其贝尔瓦尔基地投资6,700万欧元购买新的电弧炉。这项投资是一系列项目的一部分，这些项目是安赛乐米塔尔卢森堡与经济部于2022年9月签署的谅解备忘录的主题。该谅解备忘录证实，卢森堡政府愿意通过各种适用的援助机制为此类战略投资提供财政支持。特别是为该项目，卢森堡政府提供的补贴约为1,500万欧元。新的Belval EAF是本谅解备忘录的旗舰项目之一。它将提高能源效率，并将卢森堡的钢铁产能提高近15％，达到每年250万吨钢。随着这座新设施取代了自1997年以来运营的当前电弧炉，并将在贝尔瓦尔钢铁厂的其他领域进行额外投资，安赛乐米塔尔卢森堡工厂的粗钢产能将实现自给自足，以满足卢森堡对轧制成品的需求。特别是，安赛乐米塔尔罗丹吉工厂的A厂今后将完全由该新工厂供应，用于生产其各种轨道和利基产品。电炉用回收的废料生产钢材，只能使用可再生能源运行。除了回收废料的优势外，该过程还减少了二氧化碳2与使用高炉的传统钢铁生产相比，排放量增加了六倍。贝尔瓦尔的新电炉预计将于2023年开始安装，并于2025年开始调试。

•2023年6月19日，安赛乐米塔尔和积水化学宣布，他们的碳回收项目提前实现了目标。两家公司一直在合作开展一个捕获和再利用二氧化碳的项目2在炼钢过程中排放。作为该合作伙伴关系的一部分，安赛乐米塔尔和积水化学得到了日本国家研究与开发机构新能源和工业技术开发组织（NEDO）的支持，并启动了 “炼钢中循环碳的CCU国际合作”（以下简称NEDO项目），计划从2021年起为期三年。研究课题之一是使用SEKISUI CHEMICAL独特的化学循环技术，开发一种用于生产合成气（一氧化碳和氢气）的基础技术。使用实际的高炉煤气进行测试

在西班牙阿斯图里亚斯的安赛乐米塔尔工厂，一家公司2 已实现90％的转化率和75％的氢转化率，高于CO的项目目标2使用该技术，转化率为85％或更高，氢气转化率为60％或更高。为了获得这些结果，必须进行一次 CO2捕获过程达到 CO 的 90%2纯度。下一步，两家公司将进一步优化条件，用高性能催化剂替代催化剂，并在2023年12月之前进行长期测试，提高反应产量。同时，他们将考虑新项目，以证明扩大新技术的能力。在 NEDO 项目中，CO2从高炉煤气中分离和捕获的气体被转化为合成气（一氧化碳和氢的混合物）2）通过化学过程。转化后的合成气作为还原剂引入高炉以替代焦炭（CCU 用于炼钢过程中的碳循环）。通过该项目，两家公司将展示有助于有效利用二氧化碳的技术2和 CO2减少。除了完成NEDO项目外，两家公司的目标是启动一个新项目，以展示扩大规模以实现商业化的能力。

•2023年6月21日，安赛乐米塔尔新的全球总部在卢森堡市基希贝格区的建筑工地举行奠基仪式后，正式动工。活动期间，在卢森堡首相泽维尔·贝特尔先生、副首相弗朗索瓦·鲍什先生、安赛乐米塔尔执行董事长拉克什米·米塔尔先生、安赛乐米塔尔首席执行官阿迪亚·米塔尔先生在场的情况下，用安赛乐米塔尔的xCarb® 回收和可再生生产钢制成的钢梁被降至原位，标志着施工的开始 Tal集团、董事会成员米歇尔·沃思先生和该项目的建筑师兼设计师让-米歇尔·威尔莫特先生。新总部大楼的位置反映了安赛乐米塔尔与卢森堡的历史关系，安赛乐米塔尔的新总部安赛乐米塔尔·基希贝格在卢森堡设有总部以及五个生产或加工钢铁的工业场地，详细介绍了 “设计一座从上到下充分利用钢铁所有潜力的现代化可持续建筑”。可持续建筑中的钢铁。该建筑预计将于2026年第一季度投入使用，采用10,000吨安赛乐米塔尔钢材，主要由回收钢在卢森堡生产。这些梁由xCarb® 回收和可再生生产的钢制成，其碳足迹比传统钢小七到八倍，这意味着可以节省超过10吨的二氧化碳2每束光束。通过这种方式，

安赛乐米塔尔·基希贝格是如何在建筑中使用低碳排放钢的典范。该建筑将具有水晶般的外观，这要归功于其基于外骨骼的结构，外骨骼向外螺旋形并通过覆盖着植物的立面通向城市。除了现代建筑外，新总部还提供灵活的模块化工作和生活空间，以确保为员工提供良好的工作环境。例如，2,600 个工作站中的每一个都将受益于自然光。该建筑将完全符合三个主要的环境标签：BREEAM（杰出等级）、DGNB（白金级）和WELL（金级）。完工的建筑还将成为建筑行业解构和钢铁再利用的展示场所。为了鼓励下一代设计师以不同的方式思考钢铁项目，安赛乐米塔尔卢森堡将启动一项国际建筑竞赛，邀请学生提交一个用于钢铁再利用的建筑项目。假设重复使用仍在建的建筑物，将引导学生展望未来，那里的气候、经济和社会环境将发生重大变化。

•2023年6月21日，由于公司钢厂出现灰尘和结晶二氧化硅，劳动监察局下令暂时关闭滨海福斯工厂的部分区域。在马赛行政法院复审后，该决定随后被暂停。安赛乐米塔尔加强健康保护措施的行动计划已经加快（经与劳动监察局和工会协商）。该计划包含80多项行动，包括：在我们的研发团队的支持下寻找替代连续铸造中使用的结晶二氧化硅的产品，一项密集的工业清洁活动。正在对所有集尘、通风和捕集系统进行必要的审查和改进。此外，提高认识和培训活动仍在继续，特别是作为加速引入通风呼吸面罩的一部分（到7月底，将向钢厂的所有相关员工分发687个此类口罩）。

•2023年6月28日，安赛乐米塔尔和欧洲主要的一级汽车供应商Snop宣布，他们签署了一份以可持续发展为重点的谅解备忘录，其中还包括承诺在汽车结构件中试用高强度、低碳排放的钢。谅解备忘录旨在加强两家公司在环境可持续发展方面的合作，特别是通过使用有助于汽车行业脱碳的xCarb® 解决方案。谅解备忘录包括一项协议

试用 Usibor®，这是一种高强度钢，使用安赛乐米塔尔的 xCarb® 回收和可再生生产的钢材制成。更广泛地说，谅解备忘录涵盖了其他xCarb® 解决方案的供应和购买，包括xCarb® 绿色钢铁证书。Usibor® 采用 xCarb® 回收和可再生生产的基材制造，其二氧化碳排放量通常比传统生产的钢铁低近 70%。Snop和ArcelorMittal团队已经制造了用于车辆车架的高强度结构汽车零件，这些零件的首次测试正在进行中。

最近的事态发展

•2023年7月5日，安赛乐米塔尔宣布，CHAR Technologies（“CHAR”）被选为其首个xCarb™ 加速器计划的获胜者，并通过安赛乐米塔尔的xCarb™ 创新基金向CHAR投资了500万美元。安赛乐米塔尔于2022年中期启动了xCarb™ 加速器计划。该项目旨在寻找有可能加速钢铁行业脱碳的最佳公司和最聪明的突破性技术，获得了压倒性的积极回应，来自五大洲的90多家初创企业提交了涉及七个不同技术领域的申请。加速器计划获奖者、总部位于加拿大安大略省的CHAR正在开发一种高温热解（“HTP”）技术，该技术可将有机废物流转化为两种有价值的能源输出之一：高热值和富氢合成气，可用作天然气替代品或制造绿色氢气；以及生物碳（由高温热解过程后的剩余固体制成），可用作改良土壤的生物炭肥料健康，污染物过滤器或作为生物碳在工业过程中取代化石煤。安赛乐米塔尔在加拿大的扁钢业务安赛乐米塔尔·多法斯科一直在与CHAR合作，测试其炼钢过程中使用其生物碳作为化石煤的部分替代品，取得了令人鼓舞的结果。与冶金煤相比，CHAR的生物碳使温室气体排放量减少了约91％，并且自2021年以来已由安赛乐米塔尔·多法斯科进行了测试和验证。因此，安赛乐米塔尔·多法斯科与CHAR签署了一份谅解备忘录，从CHAR位于安大略省索罗尔德的工厂购买生物碳，这将允许在未来几年进行更大规模的试验。

•2023年7月20日，欧盟委员会批准向敦刻尔克提供8.5亿欧元（250万吨DRI和2个新的EAF）。在此之前，欧盟委员会于2023年6月22日批准了2.8亿欧元的国家援助

比利时当局将向该公司在比利时的DRI — EAF脱碳项目（250万吨DRI和2个新的EAF）提供资金。安赛乐米塔尔将从比利时和法国当局获得的总体支持与该公司就脱碳项目向东道国政府提出的更广泛要求相吻合。该公司德国项目的资金批准决定仍悬而未决。

•2023年7月11日，安赛乐米塔尔宣布其xCarb™ 创新基金正在启动一项加速器计划，以资助和支持来自印度的下一波突破性脱碳理念。通过xCarb™ India Accelerator计划，安赛乐米塔尔与印度理工学院马德拉斯分校合作，使他们能够将其技术和商业模式从实验室扩展到市场，该学院在培育思想和指导方面的血统将用于支持初创企业或早期公司。该计划还将得到安赛乐米塔尔合资企业AMNS India的支持，该公司正在积极制定自己的脱碳战略和降低国内钢铁生产排放的举措。成功的参与者将获得来自安赛乐米塔尔和印度AMNS的专业知识、资源和建议。

•2023 年 7 月 21 日，安赛乐米塔尔和海斯坦普签署了循环协议，以促进汽车供应链的可持续性。该协议涉及共同设计和实施一项循环计划，该计划将加强两家公司之间的钢铁回收利用。这种合作将使汽车客户能够在车辆的使用寿命内维持其二氧化碳减排目标。

法律诉讼

安赛乐米塔尔目前和将来可能参与诉讼、仲裁或其他法律程序。与法律和仲裁程序相关的条款是根据公司2022年年度报告合并财务报表附注9中描述的原则记录的。有关公司2022年年度报告合并财务报表附注9.3中包含的法律诉讼的最新信息，请参阅本报告中包含的中期简明合并财务报表附注14。

公司治理

有关公司公司治理实务的完整概述，请参阅公司2022年年度报告的 “公司治理” 部分。本节的目的仅是描述2022年12月31日至2023年6月30日期间影响公司治理的事件和变化。

2023年5月2日举行的年度股东大会

2023 年 5 月 2 日，年度股东大会以绝大多数票通过了所有决议。这些决议包括批准2022年财务报表，任命安永会计师事务所为2023年的独立审计师；每股0.44美元（总计）的股息；与2022财年相关的薪酬政策、薪酬报告和董事会薪酬；连选某些董事会成员，任期三年；延长董事会和其他公司法人团体的授权安赛乐米塔尔集团将收购该公司的股份；授权股份激励发放基于股份的激励措施。下文将更详细地介绍其中某些决议。

分红

2023年5月2日，在年度股东大会上，股东批准了公司提议的每股0.44美元的股息。股息总额为3.7亿美元，分两期付款；第一笔于2023年6月15日支付，第二笔将于2023年12月7日支付。在截至2023年6月30日的六个月中，支付给非控股权益的股息为6500万美元。

基于股权的薪酬

2023年5月的年度股东大会授权董事会就股权薪酬采取某些行动，特别是分配公司最多350万股已缴足的普通股（“2023年上限”），并通过任何规则或措施来实施董事会可能自行决定的《执行办公室绩效股权单位计划》（“行政办公室PSU计划”）和安赛乐米塔尔股票计划认为合适。此类授权的有效期至2024年举行的年度股东大会。

根据执行办公室PSU计划，公司的执行董事长和首席执行官（“首席执行官”）（合称 “执行办公室”）将有资格获得PSU补助金。行政办公室PSU计划旨在提高公司的长期业绩，并使执行办公室的成员与公司的目标保持一致。行政办公室PSU计划补充了安赛乐米塔尔现有的年度绩效相关奖金计划，即

公司对短期业绩和成就的奖励制度。执行办公室PSU计划的主要目标是在实现安赛乐米塔尔战略的基础上，提供有效的业绩提升激励措施，该战略旨在创造可衡量的长期股东价值。

任命、薪酬和公司治理委员会由三名独立董事组成，负责审查执行办公室的PSU分配，确定PSU的授予标准，监督归属标准并向董事会提出建议。请参阅公司2022年20-F表年度报告，以了解释性陈述，包括对适用于每笔PSU补助金的绩效目标的描述。

董事会

在2023年5月2日的年度股东大会上，拉克什米·米塔尔先生、阿迪亚·米塔尔先生、米歇尔·沃思先生、艾蒂安·施耐德先生再次当选，帕特里夏·巴比泽特夫人当选为安赛乐米塔尔董事，每人任期三年，将在2026年举行的年度股东大会上自动届满。

董事会由十位董事组成，其中六位是独立董事。十位董事是拉克什米·米塔尔先生、瓦尼莎·米塔尔·巴蒂亚夫人、阿迪亚·米塔尔先生、艾蒂安·施耐德先生、泰·伯特先生、米歇尔·沃思先生、卡琳·奥维尔门夫人、卡雷尔·德古赫特先生、克拉丽莎·林斯夫人和帕特里夏·巴比泽夫人。四位非独立董事是拉克什米·米塔尔先生、瓦尼莎·米塔尔·巴蒂亚女士、阿迪亚·米塔尔先生和米歇尔·沃思先生。董事会包括两名执行董事：董事会执行主席拉克希米·米塔尔先生和公司首席执行官阿迪亚·米塔尔先生。董事会成员，包括执行董事，均未与公司或其任何子公司签订服务合同，规定其任期终止后将获得福利。有关董事会运作及其委员会组成的更多信息，请参阅公司2022年20-F表年度报告，该报告可在www.arcelormittal.com上查阅。

董事费

在2023年5月2日的年度股东大会上，股东批准了2022财年董事会的年薪为1,602,832欧元（合1,709,581美元），按以下年费计算：

–董事的基本薪酬：158,095欧元（168,624美元）；

–首席独立董事的薪酬：222,985欧元（237,836美元）；

–审计和风险委员会主席的额外薪酬：30,675欧元（32,718美元）；

–审计和风险委员会其他成员的额外报酬：18,877欧元（20,134美元）；

–其他委员会主席的额外报酬：17,697欧元（18,876美元）；

–其他委员会成员的额外报酬：11,798欧元（12,584美元）。

–特别委员会主席的额外报酬：12,500欧元（13,333美元）；

–特别委员会成员的额外报酬：1万欧元（10,666美元）。

股票回购

2022年5月年度股东大会批准的股票回购授权被2023年5月2日年度股东大会的决议所取消。2023年5月2日年度股东大会批准的股票回购授权将持续到2024年举行的年度股东大会结束，或者如果续订日期早于2024年年度股东大会，则公司持有的股份在任何情况下都不超过公司已发行股本的10％，则直到股东大会决议续订之日为止。

可以持有或收购的最大股份数量是经修订的1915年8月10日卢森堡商业公司法（“法律”）所允许的最大数量，即公司持有的公司股票的会计面值在任何情况下都不超过公司已发行股本的10％。

公司在任何时候可以直接或间接持有的最大自有股份数量可能不会产生减少其净资产的效果（”actif net“) 低于该法律第461-2条（原第72-1）条第1款和第2款提及的金额。

应支付的每股收购价格不得超过每次回购日期前三个交易日前30个交易日最终上市价格平均值的110％，并且不得少于一欧元美分。最终上市价格是公司上市的泛欧交易所市场或卢森堡证券交易所的价格，具体取决于进行收购的市场。

对于场外交易，最高收购价格应为公司上市的泛欧交易所市场参考价格的110％。参考价格将被视为

在购买之日前三个交易日之前，这些市场连续三十 (30) 天内每股最终上市价格的平均值。如果通过合并储备金或发行溢价和免费配股来增加股本，以及对股份进行分割或重组，则上述收购价格应按乘法系数进行调整，乘数等于构成交易前已发行股本的股票数量与交易后的股票数量之间的比率。

所有权力都被授予董事会，有权下放，以使这项授权得以执行。

2023年4月3日，安赛乐米塔尔宣布在2022年5月4日举行的年度股东大会的授权下完成其股票回购计划（见 “最新进展”）。在2022年5月4日年度股东大会授权下的股票回购计划的背景下，公司回购了6,040万股股票。

2023年4月28日，安赛乐米塔尔完成了2500万股股票的注销。

2023年5月19日，在强制转换2023年5月18日到期的未偿还的强制性可转换次级票据后，安赛乐米塔尔共发行了5700万股库存股。

2023 年 5 月 5 日，安赛乐米塔尔宣布启动一项高达 8500 万股的新回购计划（见下文）。

2023年5月2日举行的临时股东大会

2023年5月2日举行的特别股东大会授权董事会 (i) 取消公司根据其股票回购计划回购的所有股份，最高不超过8,800万股，从而减少公司的已发行股本和公司的法定股本，其金额等于取消的库存股数乘以面值的三十六美元美分（0.36美元）的乘积本公司的股份，（ii）相应地修改第5条公司章程的.1和5.2，以反映公司已发行和授权股本的上述取消和削减，以及 (iii) 酌情减少或取消根据适用法律设立的相关储备金。

此外，特别股东大会授权董事会或其代表在董事会认为合适的情况下分一次或多期实施取消董事会确定的库存股数量并相应减少股本和相关事项，以使股本削减和注销库存股以及相应的公司章程修正以一次或多项方式记录在案；或更多的公证契约，一般来说可以拿任何证据为执行特别股东大会的决定而采取适当或有用的步骤、行动或手续。

本授权的有效期为三年，如果续订日期在三年期限届满之前，则直到股东大会决议续期之日为止。

•2023年5月5日，公司宣布了一项新的8500万股股票回购计划，该计划将在2023年5月2日年度股东大会的授权下于2025年5月底之前完成（视市场情况而定）。这是当前股东授权下可购买的最大股份。根据该计划收购的股份旨在履行安赛乐米塔尔在可兑换成股权证券的债务义务下的义务；减少安赛乐米塔尔的股本，和/或履行安赛乐米塔尔因员工股份计划而产生的义务。在2023年6月30日收盘时，安赛乐米塔尔回购了570万股股票，总价值为1.375亿欧元（相当于1.489亿美元），平均每股价格为24.18欧元（相当于26.17美元）。

股东

下表列出了截至2023年6月30日，有关已知是安赛乐米塔尔已发行股本5％以上的受益所有人的每个人对安赛乐米塔尔股票的受益所有权和投票权的信息。


	股份	已发行股票的百分比		% 的投票权
已发行股票数量	852,809,772
已发行股票数量减去库存股	839,243,653
重要股东1	339,498,943	39.81	%	40.45	%
库存股	13,566,119	1.59	%	—	%
其他公众股东	499,744,710	58.60	%	59.55	%
总计	852,809,772	100.00	%	100.00	%
其中：贝莱德公司4	43,952,814	5.00	%	5.24	%

1.“重要股东” 一词是指信托（汇丰银行受托人（C.I.）有限公司（作为受托人），拉克什米·米塔尔先生、乌沙·米塔尔夫人及其子女是其受益人，他们通过以下两家公司持有安赛乐米塔尔股份：Nuavam Investments S.a r.l. 和Lumen Investments S.a r.l. 就本表而言，拉克什米·米塔尔先生和乌沙·米塔尔夫人直接拥有的普通股与大股东实益拥有的普通股合计。

2023年4月25日，贝莱德公司向该公司发出通知，称截至2023年4月21日，贝莱德实益拥有安赛乐米塔尔5％的已发行股份。

该通知可在卢森堡证券交易所的OAM电子数据库www.bourse.lu和公司网站corporate.arcelormittal.com的 “投资者——公司治理——股权结构” 下查阅。这些通知是参照卢森堡法律和2008年1月11日关于证券发行人透明度要求的大公国条例（“透明度法”）发布的，因为股权通知超过或低于5％的投票权门槛。

本文件可能包含有关安赛乐米塔尔及其子公司的前瞻性信息和陈述。这些报表包括财务预测和估算及其基础假设，有关未来运营、产品和服务的计划、目标和预期的陈述，以及有关未来业绩的报表。前瞻性陈述可以用 “相信”、“期望”、“预期”、“目标” 或类似的表达方式来识别。尽管安赛乐米塔尔管理层认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但提醒投资者和安赛乐米塔尔证券持有人，前瞻性信息和陈述存在许多风险和不确定性，其中许多风险和不确定性难以预测，通常超出安赛乐米塔尔的控制范围，这可能导致实际业绩和发展与前瞻性信息和陈述中表述、暗示或预测的结果存在重大和不利的差异。这些风险和不确定性包括在向卢森堡金融和股票市场监管机构（Secteur Financier Secteur Secteur Financier）和美国证券交易委员会提交的文件中讨论或确定的风险和不确定性。安赛乐米塔尔没有义务公开更新其前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。


	截至6月30日的六个月
	2023		2022
净收益（包括非控股权益）		3,047		8,256

可以回收到简明合并运营报表中的项目
衍生金融工具：
期内产生的（亏损）收益	(322)		1,680
简明合并的业务和财务状况报表所列损失（收益）的重新分类调整（基础调整）	84		(241)
	(238)		1,439
国外业务折算产生的汇率差异：
该期间产生的收益（亏损）	1,181		(1,129)

	1,181		(1,129)
与联营企业和合资企业相关的其他综合收益份额：
期内产生的（亏损）收益	(76)		32
简明合并经营报表和财务状况表中所列收益的重新分类调整（基差调整）	(267)		(209)
	(343)		(177)
与可回收到简明合并运营报表的其他综合收益组成部分相关的所得税支出	(34)		(576)
无法回收到简明合并运营报表的项目
在FVOCI投资股票工具：
该期间产生的损失	(93)		(257)
与联营企业和合资企业相关的其他综合收益（亏损）份额	4		(17)
	(89)		(274)
员工福利-确认的精算收益	—		14
与联营企业和合资企业相关的其他综合收益份额	10		—
与无法回收到简明合并运营报表的其他综合收入组成部分相关的所得税支出			(4)
其他综合收益总额（亏损）	487		(707)
归因于以下因素的其他综合收益（亏损）总额：
母公司的股权持有人	476		(673)
非控股权益	11		(34)
		487		(707)
综合收入总额		3,534		7,549
综合收益总额归因于：
母公司的股权持有人		3,432		7,375
非控股权益		102		174
综合收入总额		3,534		7,549


	2023年6月30日	2022年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物	5,825	9,300
限制性现金	118	114
贸易应收账款和其他（包括 564和 677分别于2023年6月30日和2022年12月31日来自关联方）	4,774	3,839
库存（注2）	20,036	20,087
预付费用和其他流动资产	3,636	3,778

流动资产总额	34,389	37,118

非流动资产：
商誉和无形资产	5,074	4,903
财产、厂房和设备以及生物资产	33,682	30,167
对联营公司和合资企业的投资	11,142	10,765
其他投资	521	1,119
递延所得税资产	8,901	8,554
其他资产	1,714	1,921
非流动资产总额	61,034	57,429
总资产	95,423	94,547

负债和权益
流动负债：
短期债务和长期债务的流动部分（注8）	1,809	2,583
贸易应付账款和其他（包括 384和 366分别在2023年6月30日和2022年12月31日向关联方发送信息）	13,454	13,532
短期准备金（附注10）	662	1,101
应计费用和其他负债	4,880	4,864
所得税负债	249	318

流动负债总额	21,054	22,398

非流动负债：
长期债务，扣除流动部分（附注8）	8,651	9,067
递延所得税负债	2,722	2,666
递延雇员福利	2,676	2,606
长期准备金（附注10）	1,450	1,306
其他长期债务	961	914
非流动负债总额	16,460	16,559
负债总额	37,514	38,957

承付款和意外开支（附注13和附注14）

权益（附注6）：
归属于母公司股东的权益	55,720	53,152
非控股权益	2,189	2,438
权益总额	57,909	55,590
负债和权益总额	95,423	94,547


							储备
							可以回收到简明合并运营报表中的项目		无法回收到简明合并运营报表的项目
	股份 1, 2	股本	财政部股份	强制性可转换票据	额外实收资本	留存收益	外币折算调整	衍生金融工具的未实现收益（亏损）	FVOCI股票工具投资的未实现收益（亏损）	已确认的精算亏损	归属于母公司股东的权益	非控制性利益	总计公平
截至2021年12月31日的余额	911	350	(2,186)	509	31,803	36,702	(18,244)	2,690	499	(3,017)	49,106	2,238	51,344
净收益（包括非控股权益）	—	—	—	—	—	8,048	—	—	—	—	8,048	208	8,256
其他综合收益（亏损）	—	—	—	—	—	—	(1,970)	1,561	(274)	10	(673)	(34)	(707)
综合收益总额（亏损）	—	—	—	—	—	8,048	(1,970)	1,561	(274)	10	7,375	174	7,549
取消股票	—	(38)	3,201	—	(3,163)	—	—	—	—	—	—	—	—
确认基于股份的付款	1	—	25	—	(4)	—	—	—	—	—	21	—	21
股票回购	(65)	—	(2,000)	—	—	—	—	—	—	—	(2,000)	—	(2,000)
分红	—	—	—	—	—	(332)	—	—	—	—	(332)	(158)	(490)
看跌期权德州安赛乐米塔尔 HBI	—	—	—	—	—	(177)	—	—	—	—	(177)	—	(177)
收购的非控股权益	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	200	200

其他动作	—	—	—	—	—	(1)	—	—	—	—	(1)	—	(1)
截至2022年6月30日的余额	847	312	(960)	509	28,636	44,240	(20,214)	4,251	225	(3,007)	53,992	2,454	56,446

截至2022年12月31日的余额	805	312	(1,895)	509	28,651	45,442	(20,819)	2,905	437	(2,390)	53,152	2,438	55,590
净收益（包括非控股权益）	—	—	—	—	—	2,956	—	—	—	—	2,956	91	3,047
其他综合（亏损）收入	—	—	—	—	—	—	1,103	(548)	(89)	10	476	11	487
综合收益总额（亏损）	—	—	—	—	—	2,956	1,103	(548)	(89)	10	3,432	102	3,534

强制性可转换票据的兑换（注6）	57	—	1,534	(509)	(794)	—	—	—	—	—	231	—	231
注销股份（注6）	—	(9)	664	—	(655)	—	—	—	—	—	—	—	—
确认基于股份的付款	2	—	41	—	(19)	—	—	—	—	—	22	—	22
股票回购（注6）	(25)	—	(704)	—	—	—	—	—	—	—	(704)	—	(704)
股息（附注6）	—	—	—	—	—	(370)	—	—	—	—	(370)	(65)	(435)
出售埃尔德米尔股份（注4）	—	—	—	—	—	333	—	—	(333)	—	—	—	—
提前赎回强制性可转换债券（注6）	—	—	—	—	—	(24)	—	—	—	—	(24)	(291)	(315)



其他动作	—	—	—	—	—	(19)	—	—	—	—	(19)	5	(14)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额	839	303	(360)	—	27,183	48,318	(19,716)	2,357	15	(2,380)	55,720	2,189	57,909


	截至6月30日的六个月
	2023	2022
经营活动：
净收益（包括非控股权益）	3,047	8,256

为使净收入与运营提供的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销	1,310	1,316

利息支出	352	158
利息收入	(241)	(54)
所得税支出（附注7）	420	1,381
来自联营企业、合资企业和其他投资的收入	(711)	(1,137)
关于养老金和其他离职后福利负债的规定	129	121

强制性可转换债券看涨期权的公允价值调整变动（附注9）	—	10
外汇影响、将库存减记为可变现净值、准备金和其他非现金运营支出（净额）	265	391

提供（必需）现金的资产和负债的变化：
营运资金的变化	(597)	(3,055)
准备金变动和其他负债	(413)	(390)
增值税和其他可从公共机构收回的款项	219	(354)
支付的利息	(380)	(204)
收到的利息	207	46
为养老金和其他离职后福利负债支付的计划资产和福利的现金缴款	(120)	(116)
从联营公司、合资企业和其他投资中获得的股息	152	245
缴纳的所得税	(603)	(2,026)
经营活动提供的净现金	3,036	4,588

投资活动：
购买财产、厂房和设备以及无形资产	(1,998)	(1,184)
收购子公司净资产，扣除收购的现金 4和 30分别截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月（注3）	(2,346)	(895)


出售Erdemir的普通股（注4）	626	—
收购FVOCI的投资（注4）	(61)	—
收购联营公司和合资企业（注4）	(49)	—

其他投资活动（净额）	(56)	(68)
用于投资活动的净现金	(3,884)	(2,147)

筹资活动：
短期和长期债务的收益	111	1,495
支付短期和长期债务	(1,512)	(727)
股票回购（注6）	(704)	(2,000)
提前偿还强制性可转换债券（注6）	(340)	—

已付股息（附注6）	(250)	(510)

租赁负债和其他融资活动的本金部分的支付	(144)	(94)
用于融资活动的净现金	(2,839)	(1,836)
现金和现金等价物的净增加（减少）	(3,687)	605
汇率变动对现金的影响	212	(363)
现金和现金等价物：
在时期开始时	9,300	4,215

在期末	5,825	4,457

附注1 — 列报基础和会计政策

编制中期简明合并财务报表

截至2023年6月30日，安赛乐米塔尔及其子公司（“安赛乐米塔尔” 或 “公司”）以及截至该日止的六个月的中期简明合并财务报表（“中期财务报表”）是根据国际会计准则（“IAS”）34 “中期财务报告” 编制的。它们应与公司截至2022年12月31日止年度的合并财务报表及其附注一起阅读，这些报告是根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的国际财务报告准则（“IFRS”）编制的。中期财务报表未经审计，于2023年7月28日由公司董事会授权发布。

物料会计政策

中期财务报表是根据历史成本编制的，但以公允价值计入其他综合收益（“FVOCI”）的股票工具和贸易应收账款、按公允价值计入损益的金融资产（“FVTPL”）、衍生金融工具和生物资产（以公允价值减去销售成本计量）、存货（按可变现净值或成本中较低者计量）以及该公司的财务报表除外公司在委内瑞拉和阿根廷的业务，导致恶性通货膨胀应用了会计。除非下文另有说明，否则用于编制中期财务报表的会计政策是截至2022年12月31日止年度的合并财务报表中描述的政策。

2023年1月1日，公司采用了国际财务报告准则第17号 “保险合同”，该准则旨在实现对保险合同进行一致的、基于原则的会计核算的目标。《国际财务报告准则第17号》要求保险负债以当前的履行价值进行衡量，并为所有保险合同提供更统一的衡量和列报方法。国际财务报告准则第17号取代了国际财务报告准则第4号 “保险合同” 及相关解释。2020年6月25日，国际会计准则理事会发布了对国际财务报告准则第17号的修订，包括将生效日期推迟到2023年1月1日或之后开始的期间。除非不可行，否则应追溯适用《国际财务报告准则第17号》。由于公司不签发保险合同，并考虑到其再保险活动的范围，该准则的采用并未对公司的中期财务报表产生重大影响。

此外，2023年1月1日，公司通过了以下修正案：

•对国际会计准则第8号的修正。修正案澄清了会计政策变化和会计估计变更之间的区别。

•对《国际会计准则第1号》和《国际财务报告准则实务说明2》的修订。修正案旨在帮助编制者决定在财务报表中披露哪些会计政策，并进一步明确会计政策的重要性评估。

•对与单一交易产生的资产和负债相关的递延税收的国际会计准则第12号 “所得税” 的修订。修正案明确了如何核算租赁和退役债务等交易的递延税。

2023年5月23日，国际会计准则理事会发布了 “国际税收改革——第二支柱示范规则（国际会计准则第12号修正案）”，以回应利益相关者对即将实施的经合组织第二支柱示范规则对所得税会计的潜在影响的担忧。作为执行第二支柱示范规则所产生的递延所得税会计的强制性临时例外情况，实体不承认也不披露与经合组织第二支柱所得税相关的递延所得税资产和负债的信息。此外，在第二支柱立法已颁布或实质性颁布但尚未生效的时期，实体应披露已知或合理估计的信息，以帮助财务报表的用户了解该实体因该立法而面临的第二支柱所得税风险。公司通过了该修正案，并因此在修正案发布后立即适用该例外规定，并追溯至2023年1月1日。

这些修正案的通过没有对公司的中期财务报表产生重大影响。

使用判断和估计

按照《国际财务报告准则》确认和衡量原则编制中期财务报表需要使用影响报告的资产、负债、收入和支出金额的估计和假设。管理层利用现有信息持续审查其估计数。事实和情况的变化或获得新的信息或更多经验可能会导致估算值的修订，而实际结果可能与这些估计数有所不同。

2023年3月9日，在获得监管部门的惯例批准后，安赛乐米塔尔完成了对Companhia Siderürgica do Pecém的收购，随后更名为安赛乐米塔尔·佩塞姆，初步总现金对价为 2,194。该公司确认了与收购相关的成本 4销售、一般和管理费用。安赛乐米塔尔 Pecém 是一家世界一流的企业，以具有全球竞争力的成本生产高质量板材。安赛乐米塔尔·佩塞姆位于巴西东北部塞阿拉州的最先进的钢铁设施于2016年投入使用，并于当年6月生产了第一批钢板。它运行着三-容量为百万吨的高炉，可通过输送机进入位于佩塞姆港的大型深水港 10离工厂千米。安赛乐米塔尔·佩塞姆在巴西的第一个出口加工区内开展业务，并受益于包括低企业所得税税率在内的各种税收优惠。在最近交易完成后，安赛乐米塔尔·佩塞姆的可识别资产和负债的收购日期公允价值已临时确定。该公司预计将在2023年下半年完成测量，特别是在不动产、厂房和设备以及无形资产方面。收购的流动资产和其他负债包括 2,605和 2,605分别以托管和债务形式持有的限制性现金，这些现金在收购之日后结算。该公司在简明合并现金流量表中将这些和解作为非现金交易列报。自收购之日以来的收入和净收入为 685和 130，分别地。安赛乐米塔尔 Pecém 是巴西应报告细分市场的一部分。

在2023年上半年，该公司还完成了二与欧洲应申报板块内安赛乐米塔尔下游解决方案相关的收购（“AMDS收购”）。

2023年1月3日，安赛乐米塔尔完成了对Riwald Recycling的收购，这是一家位于荷兰的最先进的有色金属废料回收公司。此次收购是安赛乐米塔尔增加废钢使用量以降低二氧化碳的战略的一部分2电弧炉（“EAF”）和高炉路线中炼钢产生的排放。2023年3月10日，公司还完成了对德国保温板制造商Italpannelli Germany（随后更名为特里尔隔热板）的收购，这将补充现有的地理分布并加强安赛乐米塔尔下游解决方案建筑业务的产品组合。为收购AMDS支付的现金对价总额为欧元144百万 (152扣除获得的现金 4) 包括假设的债务 15。公司完成了对AMDS收购中可识别资产和负债的收购日公允价值以及已确认的商誉的计量 57，这主要归因于将AMDS的收购活动与公司的收购活动合并所产生的预期协同效应和其他收益。出于所得税的目的，商誉不可扣除。自收购之日以来的收入和净收入为 46和 1，分别地。

截至2023年6月30日的六个月中，归属于公司母公司股东的收入和净收益为 37,401和 2,952，好像截至2023年1月1日，安赛乐米塔尔已经分别完成了对安赛乐米塔尔Pecem和AMDS的收购。

下表汇总了安赛乐米塔尔Pecém和AMDS收购在截至2023年6月30日的六个月中假设的可识别资产和负债的临时和最终收购日公允价值。

2023 年上半年，公司对 Eregeli Demir ve Celik Fabrikalari T.A.S.（“Erdemir”）的兴趣从 12% 至 4在伊斯坦布尔证券交易所出售的百分比 265百万股，净收益为 626。由于该投资被归类为FVOCI，因此累计重估收益为 333已从其他综合收益转入留存收益。

2023 年上半年，安赛乐米塔尔也完成了二通过其xCarb® 创新基金进行投资。2023 年 1 月 26 日，安赛乐米塔尔投资了 36位于波士顿金属公司，该公司正在开发和商业化用于初级炼钢脱碳的熔融氧化物电解（MOE）专利平台，并计划到2026年将该技术商业化。2023 年 6 月 30 日，安赛乐米塔尔也完成了第二次 25投资核创新公司TerraPower。该公司对FVOCI的两项投资进行了分类。

2023年5月5日，继巴西反垄断机构CADE于2023年4月13日批准后，安赛乐米塔尔与巴西最大的可再生能源项目开发商和生产商之一Casa dos Ventos成立了合资企业Ventos de Santo Antônio Comercializadora de Energia S.A.（“vdSA”），以开发 554兆瓦风力发电项目，安赛乐米塔尔持有 55% 股份，Casa dos Ventos 持有剩余股份 45%。Ventos de Santo Antonio项目旨在通过以下方式确保公司全资子公司安赛乐米塔尔巴西未来电力需求的很大一部分并实现脱碳 20 年购电权协议自2026年1月1日起生效。通过该协议，安赛乐米塔尔和Casa dos Ventos在所有重大财务和运营决策中均享有平等的董事会代表性和参与度。因此，该公司已确定它不控制该实体，尽管它

持有 55% 利息。该公司按权益法核算了对vDSA的投资，初始账面金额为 147，其中支付了以下现金对价 49.

注意 5- 财产、厂房和设备及商誉

2023年上半年，就其在乌克兰克里维里赫的炼钢业务而言，其财产、厂房和设备的账面金额为 0.6亿美元，该公司继续扩大运营并一直在运营二的三在 2023 年 4 月 14 日 8 号高炉重启后，高炉将持续到 2023 年 5 月底。2023 年 6 月 6 日，在新卡霍夫卡水库的大坝被摧毁后，安赛乐米塔尔克里维里赫公司暂时停止炼钢和轧制产品的生产，以减少用水量。结果，该公司关闭6号高炉的时间略早于计划中的重大维修计划，但仍继续运营8号高炉。2023 年 7 月，安赛乐米塔尔 Kryvyi Rih 宣布已完成新泵站和 5 公里管道的建设，为该市供水并确保全面满足其生产需求。乌克兰安赛乐米塔尔目前的采矿业务位于 40容量百分比和钢铁含量 30容量百分比。

该公司修订了使用价值计算方法，包括2023年下半年和2024年的现金流预测以及有关恢复战前状态的时机预期。它在离散预测期内采用了单独的贴现率，包括对2024年底之前的现金流预测采用更高的国家风险溢价，在2024年之后恢复到战前的国家风险溢价，以及在计算终端价值时采用的价值，因为在用价值对不同时期的国家风险差异很敏感。它得出结论，可收回的金额仍然超过账面金额。相反，如果

俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突仍然存在，它可能会继续对整体宏观经济环境产生实质性影响，可能会影响钢铁和铁矿石的需求和价格以及能源成本。这还可能导致公司在乌克兰业务的产量、销售和收入进一步减少，从而增加公司未来可能需要为此类业务记录额外减值费用的风险。

截至2023年6月30日，该公司评估了不动产、厂房和设备以及与其他现金产生单位相关的商誉方面的任何减值指标的存在，得出的结论是没有。

注意事项 6 — 股权和非控股权益

股本

2023 年 4 月 28 日，安赛乐米塔尔取消了 25百万股库存股，以将库存股的数量保持在适当的水平内。此次取消考虑了已经根据该协议购买的股票 60,431,380股票回购计划（见下文）。取消后，已发行和全额缴纳的股票总数以及股本减少了 877,809,772和 312截至 2022 年 12 月 31 日至 852,809,772和 303分别截至2023年6月30日。

授权股票

继2023年4月28日上述取消库存股之后，法定股本从 404由 1,136,418,599截至2022年12月31日，没有名义价值的普通股至 395由 1,111,418,599截至2023年6月30日，没有名义价值的普通股。

分红

2023年5月2日，在年度股东大会上，股东批准了公司的美元股息0.44每股。分红总额为 370并且付款包括二分期付款；第一期 185已于2023年6月15日支付，第二笔将在2023年12月7日结算。在截至2023年6月30日的六个月中，支付给非控股权益的股息为 65.

股票回购

2023 年 3 月 31 日，安赛乐米塔尔完成了股票回购计划 60,431,380根据2022年5月4日年度股东大会的授权，于2022年7月29日公布的股票。总回购价值为欧元1,456百万 (1,492) 每股平均价格约为欧元24.10 ($24.68）。根据2022年2月25日宣布的立场，大股东已决定不参与该计划。

2023 年 5 月 5 日，安赛乐米塔尔宣布启动一项新的回购计划，回购计划的最高金额为 85下百万股

2023年5月2日年度股东大会授予的授权，将于2025年5月之前完成。根据这项新计划回购的股票的实际金额将取决于该期间产生的股息后自由现金流（“FCF”）水平（计算方法为经营活动提供的净现金减去购买不动产、厂房和设备及无形资产减去支付给非控股股东的股息）（公司的既定政策是至少返还 50股息后的百分比（年度 FCF）、股东的持续授权以及市场状况。在2023年6月30日市场收盘时，安赛乐米塔尔已经回购 5.7百万股，总价值为欧元138百万 (149) 平均每股价格为欧元24.18 ($26.17).

根据股票回购计划收购的股份旨在（i）履行安赛乐米塔尔在可兑换成股票证券的债务债务下的义务（ii）减少安赛乐米塔尔的股本，和/或（iii）履行安赛乐米塔尔因员工股份计划而产生的义务。

国库股票

安赛乐米塔尔举行 13.6百万和 72.5截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万股库存股。

强制性可转换次级票据

2023 年 5 月 19 日，强制转换后 24,290,0252023年5月18日到期的未偿还的强制性可转换次级票据（“MCN”），安赛乐米塔尔共交付了 57,057,991国库股（其中 9,396,120致大股东），账面金额为 1,534。该公司确定MCN是一种混合工具，包括股权成分和债务部分。强制转换后，它无法识别 509股票部分在权益变动表中单独列报并确认 a 1,025 (794扣除税款）增加的实收资本减少。

强制性可转换债券

2023 年 3 月 14 日，公司通过其全资子公司 Hera Ermac 提前还款 226,666出来了 666,666未偿还的无抵押和非次级债券强制转换为该子公司（“MCB”）的优先股，现金对价总额为 340。这些债券是私下向法国农业信贷银行的卢森堡子公司发行的。该公司确定，MCB是一种混合工具，包括被确认为非控股权益的股权部分和负债部分。在提前偿还部分款项之后，公司将现金对价分配给负债部分（25）和股票成分（315) 该仪器，这导致 291非控股权益的减少以及 24留存收益减少额与使用提前赎回之日未来利息支付的净现值进行的原始分配额一致。

Votorantim 看跌期权责任

2022年3月30日，Votorantim S.A. 行使了根据与公司签订的股东协议所拥有的看跌期权 2.9收购 Votorantim S.A. 后持有安赛乐米塔尔巴西公司的优先股权益百分比”其在巴西的长期钢铁业务于2018年成为安赛乐米塔尔巴西的全资子公司。行使价是根据股东协议中的商定公式计算的，该公式适用的是 6自看跌期权行使之日起前四个日历季度中安赛乐米塔尔巴西多头商业息税折旧摊销前利润的倍数（须经过某些调整，例如排除任何异常、不频繁或异常事件）减去假设值

巴西雷亚尔的净负债 6.2十亿次 15%。公司确定其目前对受看跌期权约束的优先股拥有所有权，并确认了按摊销成本计算的财务负债，摊销成本以赎回金额的现值计算。该公司计算了看跌期权行使价，金额为巴西雷亚尔 1.0十亿 (0.2亿），但Votorantim S.A. 表示不同意安赛乐米塔尔巴西公司对行使价的计算，并于2022年9月28日提出了仲裁申请。最终看跌期权行使价的定义将受仲裁程序的约束，该程序的解决时间目前尚不清楚。2023 年 1 月，安赛乐米塔尔巴西公司以其接受的无可争议的金额作为看跌期权的价值 179.

企业

主要信贷额度

2018 年 12 月 19 日，安赛乐米塔尔签署了一项协议 5.5十亿美元循环信贷额度（“贷款”）。该设施取代了 5.5日期为2015年4月30日的十亿美元循环信贷额度，该额度于2016年12月21日进行了修订和延期。该协议包含一部分 5.5亿美元将于2023年12月19日到期，其中二一年扩展选项。2019年11月27日和2020年11月26日，安赛乐米塔尔行使了将该设施的到期日分别延长一年的期权，至2024年12月19日和2025年12月19日。的扩展已完成 5.4可用金额中的十亿，以及 0.1剩余10亿美元，到期日为2023年12月19日。该融资机制包含限制性契约，除其他外，限制对安赛乐米塔尔及其子公司资产的抵押、安赛乐米塔尔子公司承担债务的能力以及安赛乐米塔尔及其子公司在某些情况下处置资产的能力。适用于安赛乐米塔尔主要信贷额度的保证金（美元5.5亿美元循环信贷额度（和某些其他信贷额度）及其某些未偿债券的息票可能会在其长期信用评级发生某些变化时进行调整。穆迪于2021年8月9日将安赛乐米塔尔的长期信用评级上调至 “Baa3”，前景稳定。2023年6月16日，标准普尔将安赛乐米塔尔的展望上调至正面，并确认长期信用评级为 “BBB”。2021年4月27日，对该基金进行了修订，规定应付利润率的增加或减少，具体取决于公司的业绩，而这两个指标是根据环境和可持续发展绩效（CO）的预定目标每年衡量的。2公司在欧洲的业务强度以及已获得ResponsibleSteel™ 认证的设施数量）。该设施可用于一般公司用途。截至2023年6月30日， 5.5十亿美元循环信贷额度已完全可用。公司在其现金管理框架内从该融资机制中提取和偿还款项。

2010 年 9 月 30 日，安赛乐米塔尔进入了 500循环多币种信用证额度（“信用证额度”）。公司及其子公司使用信用证机制来签发信用证和其他工具。信用证和其他工具的条款对期限有某些限制。信用证额度于2012年10月26日和2014年9月30日进行了修订，将其金额减少到 450并到 350，分别地。2019年7月31日，公司通过签订一项协议对其信用证额度进行再融资 350循环多币种信用证额度，其初始到期日为2022年7月31日，已于2021年6月25日延长至2024年7月31日。

债券

2023 年 1 月 17 日，安赛乐米塔尔在到期时偿还了所有未付的欧元367百万 (395) 是它的 €5002023 年到期的百万张固定利率票据。

2023 年 5 月 19 日，安赛乐米塔尔在到期时全额偿还了所有欧元750百万 (812) 2023 年到期的固定利率票据。

欧洲投资银行（“EIB”）贷款

2021 年 6 月 2 日，安赛乐米塔尔签署了一份欧元280与欧洲投资银行（“EIB”）签订的百万美元融资合同，为2021-2023年期间欧洲的研究、开发和创新项目提供资金。该业务受益于欧盟在欧洲战略投资基金下提供的担保。2022年3月16日，安赛乐米塔尔全面撤回了该设施。截至 2023 年 6 月 30 日，欧元280百万 (304）非常出色。

2016 年 12 月 16 日，安赛乐米塔尔签署了一份欧元350与欧洲投资银行签订了百万美元的融资合同，用于在2017-2020年期间为欧盟内部的欧洲研究、开发和创新项目提供资金，主要是法国、比利时和西班牙，但也包括波兰和卢森堡。该业务受益于欧盟在欧洲战略投资基金下提供的担保。截至 2023 年 6 月 30 日，欧元102百万 (111）非常出色。

其他贷款

2022 年 5 月 4 日，安赛乐米塔尔完成了欧元的发行346.5百万美元浮动利率贷款，一欧元24.5百万美元固定利率贷款，一欧元263百万美元浮动利率贷款和一欧元66德国舒尔沙因市场上的百万美元固定利率贷款。2022年5月6日，公司进一步完成了欧元的发行25百万美元固定利率贷款。这些发行的收益用于一般公司用途。截至 2023 年 6 月 30 日，欧元725百万 (788）非常出色。

2018年12月21日，公司与一组贷款机构签订了欧元的融资协议235百万美元用于资助在墨西哥建造一座新的热轧厂。该机制在Oesterreichische Kontrollbank AG于2019年3月发行担保后生效。本协议下的最后一笔分期付款将于2029年12月28日到期。截至2023年6月30日，未缴金额总额为欧元132百万 (143).

2021 年 11 月 29 日，安赛乐米塔尔与一家金融机构签订了以加元净收益进行融资的协议130百万 (105）将在2021年、2022年和2023年分几个日期进行还款。截至2023年6月30日，该协议已全额偿还。

欧洲、亚洲和非洲

2017 年 12 月 21 日，安赛乐米塔尔 Kryvyi Rih 进入了 175与欧洲复兴银行的贷款协议

和发展（“EBRD”），以支持其生产设施升级，提高能源效率和减少环境影响。贷款协议还规定了额外的 175在目前尚未承诺的贷款设施中。截至2023年6月30日， 27太棒了。

2022 年 12 月 15 日，安赛乐米塔尔 Kryvyi Rih 进入了 100与欧洲复兴开发银行签订的用于营运资金目的的贷款协议。截至2023年6月30日， 89太棒了。

2017 年 5 月 25 日，安赛乐米塔尔南非签署了一份 4.5十亿南非兰特循环借款基础融资机制将于2020年5月25日到期。该设施于2019年7月26日进行了修订并延长至2022年7月26日。2021 年 8 月 23 日，该融资机制经过进一步修订和重述，金额为 3.5十亿南非兰特，到期日为2024年9月3日。该融资机制下的任何借款均由安赛乐米塔尔南非的某些符合条件的库存和应收账款以及某些其他营运资金和相关资产作为担保。该设施仅用于一般企业用途，安赛乐米塔尔不提供担保。截至2023年6月30日， 2.8十亿南非兰特 (149）被绘制了。截至2023年6月30日，南非安赛乐米塔尔的借贷基础贷款仍受财务契约的约束。不遵守契约将使此类融资机制下的贷款人有权加速履行还款义务。

其他

其他贷款涉及银行和公共机构的各种债务。

净投资的套期保值

公司以欧元计价的债务的一部分（欧元3,596百万美元（截至2023年6月30日）被指定为某些欧元计价投资的对冲（欧元）8,376百万美元（截至2023年6月30日），用于减轻某些以欧元计价的子公司的净资产所产生的外币风险。风险源于美元和欧元之间即期汇率的波动，这导致净投资额发生变化。净值套期保值中的对冲风险

投资是欧元兑美元贬值的风险，这将导致公司对受套期保值的子公司的净投资账面金额减少。欧元计价的债务被指定为净投资价值变化的套期保值工具，这种变化可归因于欧元/美元即期汇率的变化。

为了评估套期保值有效性，公司通过比较可归因于即期利率变动的债务投资组合账面金额变化与即期利率变动导致的对外业务净投资的变化，来确定套期保值工具与对冲项目之间的经济关系。

在截至2023年6月30日的六个月中，公司在外汇折算储备金中的其他综合收益中确认 96因折算被指定为欧元计价净投资套期保值的以欧元计价的债务而产生的外汇损失。

注意事项 9 — 金融工具

公司订立衍生金融工具，以管理其因运营、融资和投资活动而产生的汇率波动、原材料价格、能源和排放权补贴的影响。

截至2023年6月30日，作为应收账款真实销售而出售的贸易账户应收账款总额为美元4.7十亿 ($)5.3截至2022年12月31日为十亿美元）。此外，该公司估计，大约 3.1截至2023年6月30日，有数十亿美元的贸易应付账款受到供应商的提前折扣 2.8截至2022年12月31日为十亿。

公允价值与账面金额

某些金融工具的估计公允价值是使用可用的市场信息或其他估值方法确定的，这些方法需要在解释市场数据和制定估算值时做出判断。下表根据资产和负债类别汇总了截至2023年6月30日的资产和负债。

注释 11 — 航段和地理信息

可报告的细分

该公司的组织架构是五运营和应报告的部门，这些部门从事业务活动，可以从中获得收入并产生支出（包括与公司其他部门的交易相关的收入和支出），这些部门有离散的财务信息，其经营业绩由首席运营决策者 “CODM” 定期评估，以就分配给该细分市场的资源做出决策并评估其业绩。CODM公司是执行办公室，由执行董事长拉克希米·米塔尔先生和首席执行官阿迪亚·米塔尔先生组成。

安赛乐米塔尔的运营部门包括应占商誉、无形资产、不动产、厂房和设备以及某些权益法投资。它们不包括现金和短期存款、短期投资、税收资产和其他流动金融资产。可归因负债也是该分部正常活动产生的负债，不包括纳税负债和负债，但包括直接归因于该分部的退休后债务。财务职能由公司集中管理，不直接归因于个别运营部门或地理区域。

安赛乐米塔尔的细分市场结构如下：

•北美自由贸易协定代表该公司位于加拿大、墨西哥和美国的扁平、长和管状设施。北美自由贸易协定生产热压块铁和扁铁产品，例如板坯、热轧卷板、冷轧卷板、涂层钢和板材。这些产品主要通过分销商或加工商向以下领域的客户销售：汽车、能源、建筑、包装和电器。北美自由贸易协定还生产长材产品，例如线材、型材、钢筋、钢坯、钢坯和拉丝以及管状产品。北美自由贸易协定业务的原材料供应包括从墨西哥的铁矿石专属矿山采购，以供应钢铁设施。

•巴西包括巴西的扁平作业、巴西和包括阿根廷、哥斯达黎加和委内瑞拉在内的邻国的长管作业。扁平产品包括板坯、热轧卷板、冷轧卷板和涂层钢。长材产品包括线材、型材、钢筋和钢筋、钢坯、大梁和拉丝。巴西业务的原材料供应包括从巴西的铁矿石专属矿山采购。

•欧洲是欧洲最大的扁钢生产商，其业务范围从西部的西班牙到东部的罗马尼亚，涵盖所有主要国家和市场的扁平碳钢产品组合。欧洲生产热轧卷板、冷轧卷板、涂层产品、镀锡板、板材

注释 13 — 承诺

公司的承诺包括以下内容：


	2023年6月30日	2022年12月31日
与购买原材料和能源有关的承诺	13,181	11,668
担保、质押和其他抵押品	8,675	8,470

资本支出承诺	3,204	2,930
其他承诺	1,522	1,533
总计	26,582	24,601

与购买原材料和能源有关的承诺

购买承诺主要包括采购铁矿石、炼焦煤、焦炭和铁水的主要协议。该公司还就电力、工业和天然气、废料和货运签订了多项协议。除了上面披露的收购承诺外，公司还签订了作为其正常业务一部分的采购合同，这些合同具有最低数量要求，但没有最低数量要求

合同中包含要么接受要么付款或罚款条款。该公司认为这些合约不会对其流动性状况产生不利影响。

与购买原材料和能源有关的承诺包括向同事作出的承诺 1,610和 1,661分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。向员工提供的购买承诺包括 649和 691截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别与Kryvyi Rih工业天然气公司签署的天然气供应协议有关。它们还包括 827和 797截至2023年6月30日和2022年12月31日，有关从Alkat购买天然气的情况。收购承诺包括向合资企业作出的承诺 927和 988分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。向合资企业提供的收购承诺包括 393和 424与 Tameh 有关以及 428和 442截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别与Enerfos有关。

担保、质押和其他抵押品

代表第三方提供的与金融债务和信贷额度相关的担保是 191和 181分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。此外，保证 12和 12是代表同伙提供的，并作了以下担保 4,778和 4,383分别于2023年6月30日和2022年12月31日代表合资企业发放。

代表合资企业提供的担保包括 454和 354对于代表卡尔弗特签发的担保， 180和 178代表安赛乐米塔尔管材产品公司 Al Jubail（“Al Jubail”）签发的担保，以及 365和 341分别涉及截至2023年6月30日和2022年12月31日全球租船有限公司运营的船舶的未偿租赁负债。代表合资企业提供的担保还包括 3,354和 3,088截至2023年6月30日和2022年12月31日，对应于安赛乐米塔尔的 60AMNS India合资企业与多家日本银行签订的定期贷款协议下的债务担保百分比。

截至2023年6月30日，质押和其他抵押品主要涉及（i）公司运营子公司签订的抵押贷款，以及（ii）为担保提取款项的南非兰特循环借款基础融资机制而质押的库存和应收账款 152并割让银行账户以担保环境债务、真实出售应收账款计划和南非的循环借款基础融资机制 98。不动产、厂房和设备的认捐是 70和 98分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。其他担保、即付担保、信用证、质押和其他抵押品包括 365和 375截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别代表员工做出的承诺，以及 416和 598截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别代表合资企业做出的承诺。

资本支出承诺

资本支出承诺涉及购买不动产、厂房和设备的承付款，包括扩建和改善项目的承付款。

资本支出承诺包括 543和 340分别于2023年6月30日和2022年12月31日与安赛乐米塔尔利比里亚有限公司有关，该项目涉及第二阶段扩建项目，该项目设想建造 15百万吨精矿烧结粉产能和相关基础设施。

资本支出承诺包括 394分别于2023年6月30日和2022年12月31日与安赛乐米塔尔·多法斯科（加拿大）有关，主要涉及在工厂脱碳项目框架内建造DRI — EAF设施。

资本支出承诺还包括 131和 182分别于2023年6月30日和2022年12月31日举行，与生产设施的建设有关 4.5每年向铁矿石 Serra Azul 矿（巴西）提供百万吨 DRI 质量的颗粒饲料。

其他承诺

给出的其他承诺主要包括向电力供应商供应天然气所产生的承诺。

截至2018年9月21日，安赛乐米塔尔巴西公司、地方政府和巴西环境部门已经签署了环境承诺协议（“ECA”）。安赛乐米塔尔巴西公司承诺在未来5年内进行一系列环境运营和资本投资，旨在减少公司图巴朗基地的大气排放。为了遵守ECA的要求，安赛乐米塔尔巴西公司可能需要购买新设备并更改其目前的一些操作方法和流程。截至2023年6月30日和2022年12月31日，安赛乐米塔尔巴西公司估计，实施这些投资的基础成本为 94和 115，分别地。不遵守ECA的行为将导致罚款，最高金额为 21和 19分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。2021年11月19日，根据米纳斯吉拉斯州政府、巴西安赛乐米塔尔和BMB Belgo Mineira Bekaert Artefatos De Arame Ltd（“BMB”）达成的意向协议，安赛乐米塔尔巴西承诺在蒙莱瓦德基地进行资本支出，以便在2026年下半年之前完成扩建项目。截至2023年6月30日和2022年12月31日，与该项目相关的承诺为 448和 420，分别地。

承诺出售

除了上述承诺外，公司还对出售做出了坚定的承诺，在购买承诺中也包含了坚定的购买承诺 237和 368分别截至2023年6月30日和2022年12月31日，主要与天然气和电力有关。

其他

2023 年 7 月 6 日，卢森堡议会批准了授权卢森堡大公国行使收购权的法律（继安赛乐米塔尔、基希贝格高原城市化与管理基金会和卢森堡大公国于 2022 年 12 月 20 日签署协议后） 50安赛乐米塔尔未来位于卢森堡市基希贝格区的新总部及相关土地使用权的百分比。收购价格基于建筑成本。该权利可在2023年12月20日之前行使。

注意 14 — 突发事件

安赛乐米塔尔可能参与诉讼、仲裁或其他法律程序。与法律和仲裁程序相关的条款是根据截至2022年12月31日止年度的合并财务报表附注9中描述的原则记录的。

这些索赔大多涉及高度复杂的问题。这些问题往往存在很大的不确定性，因此，损失的可能性和损害估计很难确定。因此，对于其中许多索赔，公司无法可靠地估计诉讼最终解决将产生的预期财务影响。在这些情况下，公司披露了有关意外事件性质的信息。该公司没有为这些案件的潜在结果累积准备金。

如果已经评估了可量化的罚款和罚款，或者公司能够以其他方式可靠地估计可能的损失金额，则公司会指明此类罚款或罚款的金额或应计准备金金额。

在少数正在进行的案件中，公司能够对预期损失或可能的损失范围做出可靠的估计，并已为此类损失预留了准备金，但认为逐案公布这些信息将严重损害公司在正在进行的法律诉讼或任何相关的和解讨论中的立场。因此，在这些情况下，公司披露了有关意外开支性质的信息，但没有透露潜在损失范围的估计值，也没有披露记录为损失的金额。

这些评估可能涉及对未来事件的一系列复杂判断，并且可能严重依赖估计和假设。这些评估以管理层认为可靠的估计和假设为基础。根据目前可用的信息，公司认为，为上述事项记录的总准备金是足够的。但是，鉴于与这些案例以及估算或有负债相关的固有不确定性，公司将来可能会做出可能对其在任何特定时期的经营业绩产生重大影响的判断。但是，该公司认为，任何此类判决极不可能对其流动性或财务状况产生重大不利影响。

下文讨论的事项是自公司截至2022年12月31日止年度合并财务报表附注9.3中公布有关法律诉讼的披露以来最重要的进展。

税收索赔

巴西

在2015年5月至7月期间，巴西安赛乐米塔尔获得了九南里奥格兰德州的税收评估报告称，该公司没有通过其在该州的分支机构为2010年5月至2015年4月期间在该州的销售支付ICMS的预付款。索赔总额 86。一审行政法庭维持了每项的税收评估九案件，安赛乐米塔尔巴西分公司对行政法庭的每项裁决都提出了上诉。二审行政法庭对每起案件的裁决都不利于安赛乐米塔尔巴西。在2016年2月至2017年2月期间，巴西安赛乐米塔尔向司法机构提出上诉，该法庭有 5待处理的案件。2022年6月，安赛乐米塔尔巴西在第五起案件中获得部分有利的裁决，2022年9月，该决定在二审中得到确认。2023 年 6 月，安赛乐米塔尔巴西公司在一审中获得了有利的裁决三的杰出人物四案例，最后一个一仍在等待中。

墨西哥

2018年10月，墨西哥税务管理局向安赛乐米塔尔·拉斯特鲁查斯发布了2013年的税收评估报告，原因是：（i）涉嫌与某些贷款有关的利息扣除不当（ii）未扣除预付租金，（iii）未扣除滚动费用。2018年11月，安赛乐米塔尔拉斯特鲁查斯向联邦税务事务管理局提起行政上诉，该上诉于2019年6月被部分驳回，目前正在上诉中。因此，2019年8月，安赛乐米塔尔拉斯特鲁查斯向联邦行政和税务法院提起了撤销申诉。法院于2023年6月对撤销申诉作出了驳回裁决。2023年7月12日，安赛乐米塔尔·拉斯·特鲁查斯向上诉法院提起上诉，目前仍在审理中。截至2023年6月30日，税收评估金额为 127.

2023年2月，墨西哥税务管理局向安赛乐米塔尔·拉斯特鲁查斯发布了2014年的税收评估，原因是：（i）涉嫌与某些贷款有关的不当利息扣除，（ii）涉嫌不当的利息扣除所产生的外汇损失，以及（iii）运营和员工支出。安赛乐米塔尔拉斯特鲁查斯于2023年4月提起行政上诉。截至2023年6月30日，税收评估金额为 122.

乌克兰

2019年10月，ArcelorMittal Kryvyi Rih收到了乌克兰税务机关的税收令，内容涵盖了2015年至2019年第一季度的税务审计结果，该命令声称该公司欠的额外税款为 278在那段时间里。ArcelorMittal Kryvyi Rih 就这些命令向税务机关提出了上诉，导致金额大幅减少

声称的。2020 年 1 月，安赛乐米塔尔 Kryvyi Rih 申请了三向基辅地区行政法院提起法律诉讼，要求取消剩余的额外指控，金额为 128。这个三案例后来合并为了一该案并移交给第聂伯罗地区行政法院。2023 年 2 月，法院驳回了全部索赔，但金额为 0.05。税务机关于2023年4月对该决定提出上诉。2023年7月，法院驳回了税务机关的上诉，维持了一审裁决。税务机关可以向最高法院提出上诉。

其他法律索赔

意大利

2023 年 5 月 22 日，塔兰托市长以与空气中苯含量上升趋势相关的所谓健康危急为由发布了一项命令，即第 9 号命令，即 prot. 0134048/2023（以下简称 “命令”），迫使 Acciaiere d'Italia S.p.A. 和 Ilva 在各自的职权范围内 (i) 在 30 天内确定受该排放现象影响的工厂下令，在同一期限内消除任何关键元素和相关异常；(ii) 如果关键元素/异常问题未在上述期限内得到解决最后期限，在接下来的30天内，着手暂停有关工厂，如果尚未确定，则在60天内关闭工厂的整个 “热区”（高炉、焦炉、集聚区、钢铁厂）。

Acciaiere d'Italia就该命令向莱切地区行政法院提起上诉，该法院于2023年6月23日作出裁决，暂时中止了该命令的有效性，于2023年7月13日将听证延期至上议院。随后，莱切地区行政法院在2023年7月14日的合议裁决中接受了Acciaiere d'Italia提出的预防性申请，并因此确认暂停该命令的有效性，将对案情的讨论推迟到2023年10月26日举行的听证会。

少数股东就安赛乐米塔尔与安赛乐的第二步合并中的交换率提出的索赔

2012年5月15日，安赛乐米塔尔收到了代表安赛乐前少数股东组成的法国协会——安赛乐行动者协会（“AAA”）的传票，要求其在巴黎民事法庭出庭。在此类传票中，AAA除其他外要求象征性赔偿，并保留寻求包括取消合并在内的额外补救措施的权利。根据巴黎民事法院于2013年7月4日作出的裁决，暂停了该法院的诉讼，等待刑事法官、地方法官（juge d'instruction）对AAA和几家对冲基金（他们量化了总额的投诉）引发的预备调查（prepreparatoire）

据称的损害赔偿金为 282）。2018年3月，终止预备性调查的驳回指控（非代替）成为最终决定。2020年3月6日，AAA代表其和也提起刑事诉讼的对冲基金恢复了向巴黎民事法院提起的诉讼，二新的原告。AAA提出的申诉量化了索赔的总赔偿额 416 (€390百万）。2022年3月，在卢森堡民事诉讼结束后，巴黎民事法院决定处理剩余的程序性异议（缺乏诉讼资格和已决案件）以及案情。双方就案情交换了几份简报。2023年6月，安赛乐米塔尔提出了一项新的程序性论点，该论点定于2023年9月审理。


	已发行的股票	库存股	已发行股票
2022年12月31日	877,809,772	(72,471,843)	805,337,929
股票回购已于 2023 年 4 月 3 日完成	—	(19,104,941)	(19,104,941)
2023年5月5日宣布的股票回购（截至2023年6月30日的情况）	—	(5,687,909)	(5,687,909)
基于股份的付款	—	1,532,281	1,532,281
强制性可转换次级票据的自愿转换	—	108,302	108,302
强制转换强制转换次级票据	—	57,057,991	57,057,991
2023 年 4 月 28 日取消了 2500 万股股票	(25,000,000)	25,000,000	—
2023年6月30日	852,809,772	(13,566,119)	839,243,653


	2023年6月30日	2022年12月31日
成品	5,650	5,906
生产中	4,970	5,343
原材料	6,999	6,639
制造用品、备件和其他 1	2,417	2,199
总计	20,036	20,087


	到期年份	兴趣类型	利率1		2023年6月30日	2022年12月31日
企业

5.5十亿美元循环信贷额度	2023 - 2025	浮动			—	—
€500百万张无抵押票据	2023	已修复	0.95	%	—	391
€750百万张无抵押票据	2023	已修复	1.00	%	—	799
€1.0十亿张无抵押票据	2024	已修复	2.25	%	576	567
750无抵押票据	2024	已修复	3.60	%	290	289
500无抵押票据	2025	已修复	6.13	%	183	183
€750百万张无抵押票据	2025	已修复	1.75	%	812	796
750无抵押票据	2026	已修复	4.55	%	400	399
€600百万张无抵押票据	2026	已修复	4.88	%	648	635
1.2十亿张无抵押票据	2027	已修复	6.55	%	1,194	1,193
500无抵押票据	2029	已修复	4.25	%	495	495
1.0十亿张无抵押票据	2032	已修复	6.80	%	989	988
1.5十亿美元无抵押债券	2039	已修复	7.00	%	672	672
1.0十亿张无抵押票据	2041	已修复	6.75	%	428	428
欧洲投资银行贷款	2032	浮动	5.20	%	304	299
欧洲投资银行贷款	2025	已修复	1.16	%	111	140
舒尔茨海因贷款	2025-2027	已修复	2.5%-3.0%		98	96
舒尔茨海因贷款	2025-2027	浮动	5.2%-5.5%		687	674
其他贷款	2023	已修复	1.8	%	—	18
其他贷款	2029 - 2035	浮动	0.0%-4.3%		230	243
企业合计					8,117	9,305

美洲
其他贷款	2024 - 2030	固定/浮动	0.0%-9.5%		51	57
美洲合计					51	57

欧洲、亚洲和非洲
欧洲复兴开发银行设施	2024	浮动	7.1%-7.4%		116	86
其他贷款	2023 - 2033	固定/浮动	0.0%-8.7%		125	129
欧洲、亚洲和非洲共计					241	215

总计					8,409	9,577
减去长期债务的流动部分					(706)	(1,338)
长期债务总额（不包括租赁债务）					7,703	8,239
长期租赁债务2					948	828
长期债务总额，扣除流动部分					8,651	9,067


	资产		负债
	名义金额	公允价值	名义金额	公允价值




外汇汇率工具
远期购买合约	2,932	84	1,730	(22)
远期出售合同	1,164	14	2,346	(38)


交易所期权购买	1,632	51	702	(4)
交易所期权销售	1,380	40	1,206	(22)
外汇汇率工具总额		189		(86)
原材料（贱金属）、运费、能源、排放权等
定期合同销售	2,592	450	1,640	(180)
定期合同采购	2,239	636	931	(77)
期权销售/购买	11	1	11	(1)
原材料总量（贱金属）、运费、能源、排放权等		1,087		(258)
总计		1,276		(344)


	资产		负债
	名义金额	公允价值	名义金额	公允价值



外汇汇率工具
远期购买合约	657	58	3,678	(19)
远期出售合同	1,478	38	753	(6)

交易所期权购买	1,462	17	2,536	(16)
交易所期权销售	2,222	41	2,055	(20)
外汇汇率工具总额		154		(61)
原材料（贱金属）、运费、能源、排放权等
定期合同销售	1,128	263	316	(52)
定期合同采购	1,755	1,150	785	(306)
期权销售/购买	207	5	197	(5)
原材料总量（贱金属）、运费、能源、排放权等		1,418		(363)
总计		1,572		(424)


临时管理报告
公司概述			3
业务概述			4
关键交易和事件			32
可持续发展亮点			34
公司治理			39
关于前瞻性陈述的警示声明			43


截至2023年6月30日止六个月的中期简明合并财务报表			44
简明合并运营报表			45
其他综合收益简明合并报表			46
简明合并财务状况表			47
权益变动简明合并报表			48
简明合并现金流量表			49
中期简明合并财务报表附注			50
展品索引			70
公司秘书签名			71


	每年的还款额（以十亿美元计）
截至2023年6月30日的负债类型	2023	2024	2025	2026	2027	>2027	总计
债券	-	0.9	1.0	1.0	1.2	2.6	6.7
商业票据	0.7	-	-	-	-	-	0.7
其他贷款	0.4	0.4	0.6	0.2	0.5	1.0	3.1
债务总额	1.1	1.3	1.6	1.2	1.7	3.6	10.5


现金流摘要	在截至6月30日的六个月中
（单位：百万美元）	2023	2022
经营活动提供的净现金	3,036	4,588
用于投资活动的净现金	(3,884)	(2,147)
用于融资活动的净现金	(2,839)	(1,836)



	安赛乐米塔尔 Pecém	AMDS 的收购
流动资产	3,126	25
不动产、厂房和设备	2,040	75
无形资产	1	32
其他非流动资产	2	8
总资产	5,169	140
递延所得税负债	(3)	(14)
其他负债	(2,972)	(46)
负债总额	(2,975)	(60)
收购的净资产	2,194	80
已支付的对价，扣除获得的现金	2,194	152
承担的债务	—	(15)
善意	—	57


	2023年6月30日	2022年12月31日
短期银行贷款和其他信贷工具，包括商业票据1	914	1,017
长期债务的当前部分	706	1,338
租赁义务	189	228
总计	1,809	2,583


	财务状况表中的账面金额	非金融资产和负债	按摊余成本计算的资产/负债	在损益中确认的公允价值	OCI 中确认的公允价值	衍生品
资产
流动资产：
现金和现金等价物	5,825	—	5,825	—	—	—
限制性现金*	118	—	118	—	—	—
贸易应收账款及其他	4,774	—	4,412	—	362	—
库存	20,036	20,036	—	—	—	—
预付费用和其他流动资产	3,636	1,786	1,088		—	762
流动资产总额	34,389	21,822	11,443	—	362	762

非流动资产：
商誉和无形资产	5,074	5,074	—	—	—	—
财产、厂房和设备以及生物资产	33,682	33,635	—	47	—	—
对联营公司和合资企业的投资	11,142	11,142	—	—	—	—
其他投资	521	—	—		521	—
递延所得税资产	8,901	8,901	—		—	—
其他资产	1,714	267	797	136	—	514
非流动资产总额	61,034	59,019	797	183	521	514
总资产	95,423	80,841	12,240	183	883	1,276

负债和权益
流动负债：
短期债务和长期债务的流动部分	1,809	—	1,809	—	—	—
贸易应付账款和其他	13,454	—	13,454	—	—	—
短期准备金	662	628	34	—	—	—
应计费用和其他负债	4,880	1,260	3,292	—	—	328
所得税负债	249	249	—	—	—	—
流动负债总额	21,054	2,137	18,589	—	—	328

非流动负债：
长期债务，扣除流动部分	8,651	—	8,651	—	—	—
递延所得税负债	2,722	2,722	—	—	—	—
递延雇员福利	2,676	2,676	—	—	—	—
长期准备金	1,450	1,449	1	—	—	—
其他长期债务	961	317	628	—	—	16
非流动负债总额	16,460	7,164	9,280	—	—	16

股权：
归属于母公司股东的权益	55,720	55,720	—	—	—	—
非控股权益	2,189	2,189	—	—	—	—
权益总额	57,909	57,909	—	—	—	—
负债和权益总额	95,423	67,210	27,869	—	—	344


截至2023年6月30日
	第 1 级	第 2 级	第 3 级	总计
按公允价值计算的资产：
在FVOCI投资股票工具	330	—	191	521
贸易应收账款和其他受 TSR 计划约束的账款*	—	—	362	362
衍生金融流动资产	—	762	—	762
衍生金融非流动资产	—	514	—	514
按公允价值计算的总资产	330	1,276	553	2,159
按公允价值计算的负债：
衍生金融流动负债	—	328	—	328
衍生金融非流动负债	—	16	—	16
按公允价值计算的负债总额	—	344	—	344


截至2022年12月31日
	第 1 级		第 2 级		第 3 级		总计
按公允价值计算的资产：
在FVOCI投资股票工具	996		—		123		1,119
贸易应收账款和其他受 TSR 计划约束的账款*	—		—		206		206
衍生金融流动资产	—		737		—		737
衍生金融非流动资产	—		835		—		835
按公允价值计算的总资产	996	—	1,572	—	329		2,897
按公允价值计算的负债：
衍生金融流动负债	—		379		—		379
衍生金融非流动负债	—		45		—		45
按公允价值计算的负债总额	—	—	424	—	—	—	424


			开启看涨期权 660强制性可转换债券
截至2021年12月31日的余额			15

公允价值的变化			(10)
截至2022年6月30日的余额			5
公允价值的变化			(5)
截至2022年12月31日的余额			—
公允价值的变化			—
截至2023年6月30日的余额			—


	2023年6月30日	2022年12月31日
环保	622	566
排放权	47	522
资产报废债务	375	349
场地修复	149	152
与员工相关的义务	149	137
自愿离职计划	18	23
诉讼和突发事件（见附注12）	344	289
税收索赔	81	73
其他法律索赔和突发事件	263	216
商业协议和繁琐合同	37	28
其他	371	341
总计	2,112	2,407
短期准备金	662	1,101
长期准备金	1,450	1,306
总计	2,112	2,407


截至2023年6月30日的六个月	北美自由贸易协定	巴西	欧洲	ACIS	采矿	其他	总计
钢铁销售	6,223	5,487	18,526	2,206	—	—	32,442
非钢铁销售 1	313	79	1,060	258	516	—	2,226
副产品销售 2	48	82	785	82	—	—	997
其他销售 3	199	228	841	152	14	8	1,442
总计	6,783	5,876	21,212	2,698	530	8	37,107


截至2022年6月30日的六个月	北美自由贸易协定	巴西	欧洲	ACIS	采矿	其他	总计
钢铁销售	7,153	5,877	23,720	2,767	—	—	39,517
非钢铁销售 1	10	87	1,124	227	708	—	2,156
副产品销售 2	64	67	641	84	—	—	856
其他销售 3	158	260	892	111	19	9	1,449
总计	7,385	6,291	26,377	3,189	727	9	43,978


	2023年6月30日	2022年12月31日
租赁负债	1,137	1,056
使用权资产：
土地、建筑物和改善	911	854
机械、设备及其他	403	356
使用权资产总额	1,314	1,210

	截至2023年6月30日的六个月	截至2022年6月30日的六个月
折旧和减值费用：
土地、建筑物和改善	78	66
机械、设备及其他	38	31
折旧和减值费用总额	116	97

其他与租赁相关的费用：
租赁负债的利息支出	26	17
短期租赁的费用	40	45
低价值资产的租赁费用	41	35
与可变租赁付款相关的费用	32	45

增加使用权资产	175	151
租赁付款记作租赁负债减少和融资活动现金流出	144	95


展品编号			描述
101.INS			XBRL 实例文档 -实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
101.SCH			内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL			内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF			内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB			内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE			内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档