wh-20230930
假的2023Q3000172268412 月 31 日P1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1M00017226842023-01-012023-09-3000017226842023-09-30xbrli: 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TermloandUE 2027 会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-09-300001722684WH: TermloandUE 2027 会员美国公认会计准则：长期债务成员2022-12-310001722684美国公认会计准则：长期债务成员WH：TermloandUE 2025 会员2023-09-300001722684美国公认会计准则：长期债务成员WH：TermloandUE 2025 会员2022-12-310001722684WH: 定期贷款到期2030会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-09-300001722684WH：2028 年 8 月到期的高级无抵押票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001722684WH：2028 年 8 月到期的高级无抵押票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001722684US-GAAP：资本租赁义务成员2023-09-300001722684US-GAAP：资本租赁义务成员2022-12-310001722684WH：TermLoan and Unsecured Notes 会员2023-09-300001722684WH：TermLoan and Unsecured Notes 会员2022-12-310001722684WH: 定期贷款到期2030会员2023-09-300001722684US-GAAP：循环信贷机制成员2023-09-300001722684US-GAAP：循环信贷机制成员2023-07-012023-09-300001722684美国公认会计准则：信用额度成员2022-12-310001722684美国公认会计准则：信用额度成员WH：TERMLOANB FacilityMemberUS-GAAP：循环信贷机制成员2022-12-310001722684美国公认会计准则：信用额度成员WH：TERMLOANB FacilityMemberUS-GAAP：循环信贷机制成员2023-05-250001722684美国公认会计准则：基准利率成员美国公认会计准则：信用额度成员WH：TERMLOANB FacilityMemberUS-GAAP：循环信贷机制成员2023-05-252023-05-250001722684WH: sofradjustment 会员美国公认会计准则：信用额度成员WH：TERMLOANB FacilityMemberUS-GAAP：循环信贷机制成员2023-05-252023-05-250001722684美国公认会计准则：信用额度成员WH: sofrMemberWH：TERMLOANB FacilityMemberUS-GAAP：循环信贷机制成员2023-05-252023-05-250001722684SRT: 最低成员美国公认会计准则：信用额度成员WH: sofrMemberWH：TERMLOANB FacilityMemberUS-GAAP：循环信贷机制成员2023-05-252023-05-250001722684US-GAAP：循环信贷机制成员2022-12-310001722684US-GAAP：利率互换成员2023-09-300001722684WH：Interrateswap1 会员2023-09-300001722684WH：Interrateswap2 会员2023-09-300001722684US-GAAP：利率互换成员2023-01-012023-09-300001722684US-GAAP：利率互换成员WH：TERMLOANB FacilityMember2023-09-300001722684US-GAAP：利率互换成员2023-07-012023-09-300001722684US-GAAP：利率互换成员2022-07-012022-09-300001722684US-GAAP：利率互换成员2022-01-012022-09-300001722684WH: TermloandUE 2027 会员美国公认会计准则：长期债务成员2022-04-080001722684US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001722684US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-30wh: 诉讼0001722684SRT: 最大成员2023-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2018-05-140001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2023-09-300001722684WH：主要员工和高级官员成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001722684WH：主要员工和高级官员成员US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-09-300001722684WH：主要员工和高级官员成员SRT: 最低成员US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-09-300001722684WH：主要员工和高级官员成员SRT: 最大成员US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-09-300001722684US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-12-310001722684US-GAAP：绩效股成员2022-12-310001722684US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001722684US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-09-300001722684US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-09-300001722684US-GAAP：绩效股成员2023-09-300001722684US-GAAP：员工股权会员2022-12-310001722684US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-09-300001722684US-GAAP：员工股权会员2023-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2023-07-012023-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2022-07-012022-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2023-01-012023-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2022-01-012022-09-300001722684US-GAAP：运营部门成员2022-07-012022-09-300001722684US-GAAP：企业非细分市场成员2023-07-012023-09-300001722684US-GAAP：企业非细分市场成员2022-07-012022-09-300001722684US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-09-300001722684US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-09-300001722684US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-09-300001722684WH：与分离无关的成员WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2023-01-012023-09-300001722684WH：与分离无关的成员WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2022-01-012022-09-300001722684WH：Wyndham Grandbonnet Creek 度假村销售会员2022-01-012022-09-300001722684WH：WyndhamGrandriomar ResortsAle22 会员2022-05-012022-05-3100017226842022-05-012022-05-310001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-310001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-12-310001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2023-03-310001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-03-310001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2023-06-300001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-06-300001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2023-09-300001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-09-300001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2021-12-310001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2021-12-310001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2022-03-310001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-03-310001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2022-06-300001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-06-300001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2022-09-300001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-09-30
目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☑    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
要么
☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内        到        
委员会档案编号：001-38432
whra32.jpg
温德姆酒店及度假村有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
82-3356232
（州或其他司法管辖区）
公司或组织的）
（美国国税局雇主
证件号）
22 Sylvan Way
07054
帕西帕尼，
新泽西
（邮政编码）
（主要行政办公室地址）
(973) 753-6000
（注册人的电话号码，包括区号）
没有
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股
为什么纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 þ没有o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 þ没有o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☑
加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的☐    没有þ
注明截至最后一个切实可行日期，发行人每类普通股的已发行股票数量：
82,961,907截至2023年9月30日已发行的普通股。

目录
目录
页面
第一部分
财务信息
第 1 项。
简明合并财务报表（未经审计）。
1
独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID 第 34 号）
1
简明合并损益表
2
简明综合收益表
3
简明合并资产负债表
4
简明合并现金流量表
5
简明合并权益表
6
简明合并财务报表附注
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
21
前瞻性陈述
21
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露。
31
第 4 项。
控制和程序。
32
第二部分
其他信息
第 1 项。
法律诉讼。
33
第 1A 项。
风险因素。
33
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
33
第 3 项。
优先证券违约。
33
第 4 项。
矿山安全披露。
33
第 5 项。
其他信息。
33
第 6 项。
展品。
33
签名
34

目录
第一部分 — 财务信息

第 1 项。财务报表（未经审计）。

独立注册会计师事务所的报告
致董事会和股东
温德姆酒店及度假村有限公司
中期财务报表的审查结果
我们审查了随附的截至2023年9月30日的温德姆酒店及度假村公司及其子公司（“公司”）的简明合并资产负债表、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的相关简明合并收益、综合收益和权益表，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间的现金流量以及相关附注（统称为 “中期财务报表”）。根据我们的审查，我们不知道应对所附中期财务报表进行任何重大修改，以使其符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

我们此前曾根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了截至2022年12月31日的公司合并资产负债表以及截至该日止年度的相关收益、综合收益、现金流和权益合并报表（未在此列出）；在我们2023年2月16日的报告中，我们对这些合并财务报表发表了无保留意见。我们认为，随附的截至2022年12月31日的简明合并资产负债表中列出的信息在所有重大方面都与其所依据的合并资产负债表相比是公允的。

审查结果的依据

中期财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审查。对中期财务报表的审查主要包括运用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。其范围远小于根据PCAOB的标准进行的审计，其目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不发表这样的意见。

//德勤会计师事务所
纽约、纽约
2023年10月26日


目录
温德姆酒店及度假村有限公司
简明合并收益表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净收入
特许权使用费和特许经营费$152 $152 $415 $394 
营销、预订和忠诚度179 159 445 416 
管理费和其他费用3 3 11 54 
许可证和其他费用30 28 83 74 
其他
36 33 110 107 
费用相关收入和其他收入400 375 1,064 1,045 
费用补偿2 32 12 119 
净收入
402 407 1,076 1,164 
开支
营销、预订和忠诚度162 147 446 384 
正在运营24 20 65 85 
一般和行政31 29 93 88 
费用补偿2 32 12 119 
折旧和摊销19 18 56 58 
交易相关1 — 5 — 
与分离有关— 1 — — 
资产出售收益，净额— — — (35)
支出总额
239 247 677 699 
营业收入163 160 399 465 
利息支出，净额
27 21 73 60 
提前偿还债务— — 3 2 
所得税前收入136 139 323 403 
所得税准备金
33 38 83 104 
净收入
$103 $101 $240 $299 
每股收益
基本$1.22 $1.13 $2.81 $3.28 
稀释1.21 1.13 2.79 3.26 

参见简明合并财务报表附注。
2

目录
温德姆酒店及度假村有限公司
综合收益的简明合并报表
（以百万计）
（未经审计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净收入$103 $101 $240 $299 
其他综合（亏损）/收益，扣除税款
外币折算调整
(2)(7)2 (9)
现金流套期保值的未实现收益/（亏损）
— 19 (6)59 
其他综合（亏损）/收益，扣除税款
(2)12 (4)50 
综合收入
$101 $113 $236 $349 
参见简明合并财务报表附注。
3

目录
温德姆酒店及度假村有限公司
简明的合并资产负债表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
2023年9月30日2022年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物
$79 $161 
贸易应收账款，净额
272 234 
预付费用
53 59 
其他流动资产
62 91 
流动资产总额
466 545 
财产和设备，净额
91 99 
善意
1,525 1,525 
商标，网络
1,231 1,232 
特许经营协议和其他无形资产，净额
353 374 
其他非流动资产
434 348 
总资产
$4,100 $4,123 
负债和股东权益
流动负债：
长期债务的当前部分
$37 $20 
应付账款
46 39 
递延收入
83 83 
应计费用和其他流动负债
268 264 
流动负债总额434 406 
长期债务2,123 2,057 
递延所得税
338 345 
递延收入
170 164 
其他非流动负债
179 189 
负债总额
3,244 3,161 
承付款和或有开支（注12）
股东权益：
优先股，$0.01面值，已授权 6.0股份， 不已发行，尚未发行
— — 
普通股，$0.01面值， 102.1和 101.6截至2023年9月30日和2022年12月31日发布
1 1 
按成本计算的国库股票— 19.0和 15.2截至2023年9月30日和2022年12月31日的股票
(1,234)(964)
额外的实收资本
1,588 1,569 
留存收益467 318 
累计其他综合收益
34 38 
股东权益总额
856 962 
负债和股东权益总额
$4,100 $4,123 

参见简明合并财务报表附注。
4

目录
温德姆酒店及度假村有限公司
简明的合并现金流量表
（以百万计）
（未经审计）
截至9月30日的九个月
20232022
经营活动
净收入$240 $299 
为使净收入与经营活动提供/（用于）的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销56 58 
递延所得税
(5)(37)
基于股票的薪酬
28 25 
资产出售收益，净额— (35)
提前偿还债务造成的损失3 2 
资产和负债的净变动：
贸易应收账款
(40)(1)
预付费用
6 6 
其他流动资产
8 40 
应付账款、应计费用和其他流动负债
(15)4 
递延收入10 20 
支付的开发预付款，净额(47)(36)
其他，净额9 4 
经营活动提供的净现金
253 349 
投资活动
增加的财产和设备
(28)(28)
收购酒店品牌— (44)
贷款预付款(22)— 
资产出售收益，净额— 263 
其他，净额
— (1)
净现金（用于）/由投资活动提供
(50)190 
筹资活动
借款收益 1,308 400 
长期债务的本金支付
(1,217)(404)
债务发行成本
(10)(4)
向股东分红
(90)(88)
回购普通股
(261)(313)
激励性股权奖励的净股结算
(9)(11)
其他，净额
(4)— 
用于融资活动的净现金
(283)(420)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
(2)(4)
现金、现金等价物和限制性现金净额（减少）/增加(82)115 
现金、现金等价物和限制性现金，期初
161 171 
现金、现金等价物和限制性现金，期末
$79 $286 
参见简明合并财务报表附注。
5

目录
温德姆酒店及度假村有限公司
简明合并权益表
（以百万计）
（未经审计）
已发行普通股
普通股
财政部
股票
额外的实收资本
留存收益
累计其他综合收益/（亏损）
权益总额
截至2022年12月31日的余额86 $1 $(964)$1,569 $318 $38 $962 
净收入— — — — 67 — 67 
其他综合损失
— — — — — (6)(6)
分红— — — — (31)— (31)
回购普通股— — (56)— — — (56)
激励性股权奖励的净股结算
— — — (9)— — (9)
递延薪酬的变化
— — — 9 — — 9 
截至2023年3月31日的余额
86 1 (1,020)1,569 354 32 936 
净收入— — — — 70 — 70 
其他综合收入
— — — — — 4 4 
分红— — — — (30)— (30)
回购普通股(2)— (109)— — — (109)
递延薪酬的变化
— — — 9 — — 9 
截至2023年6月30日的余额
84 1 (1,129)1,578 394 36 880 
净收入— — — — 103 — 103 
其他综合损失
— — — — — (2)(2)
分红— — — — (29)— (29)
回购普通股(1)— (105)— — — (105)
递延薪酬的变化
— — — 10 — — 10 
其他— — — — (1)— (1)
截至2023年9月30日的余额
83 $1 $(1,234)$1,588 $467 $34 $856 
已发行普通股
普通股
财政部
股票
额外的实收资本
留存收益
累计其他综合收益/（亏损）
权益总额
截至2021年12月31日的余额92 $1 $(519)$1,543 $79 $(15)$1,089 
净收入— — — — 106 — 106 
其他综合收入
— — — — — 31 31 
分红— — — — (30)— (30)
回购普通股— — (38)— — — (38)
激励性股权奖励的净股结算
— — — (9)— — (9)
递延薪酬的变化
— — — 8 — — 8 
行使股票期权— — — 2 — — 2 
截至 2022 年 3 月 31 日的余额
92 $1 $(557)$1,544 $155 $16 $1,159 
净收入— — — — 92 — 92 
其他综合收入
— — — — — 7 7 
分红— — — — (29)— (29)
回购普通股(2)— (142)— — — (142)
激励性股权奖励的净股结算
— — — (2)— — (2)
递延薪酬的变化
— — — 9 — — 9 
行使股票期权— — — 2 — — 2 
截至2022年6月30日的余额
90 1 (699)1,553 218 23 1,096 
净收入— — — — 101 — 101 
其他综合收入
— — — — — 12 12 
分红— — — — (29)— (29)
回购普通股(2)— (132)— — — (132)
递延薪酬的变化
— — — 8 — — 8 
截至2022年9月30日的余额
88 $1 $(831)$1,561 $290 $35 $1,056 


参见简明合并财务报表附注。
6

目录
温德姆酒店及度假村有限公司
简明合并财务报表附注
（除非另有说明，否则除股份和每股金额外，所有金额均以百万计）
（未经审计）

1。演示的基础
温德姆酒店及度假村有限公司（及其合并子公司 “温德姆酒店” 或 “公司”）是全球领先的酒店特许经营商，将其知名酒店品牌许可给世界各地的酒店所有者 95世界各地的国家。
简明合并财务报表是在独立基础上编制的。简明合并财务报表包括公司的资产、负债、收入、支出和现金流以及其拥有控股财务权益的所有实体。随附的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。所有公司间余额和交易均已在简明合并财务报表中消除。
在提交简明合并财务报表时，管理层做出了影响报告金额和相关披露的估计和假设。就其性质而言，估计数是以判断和现有信息为基础的。因此，实际结果可能与这些估计有所不同。管理层认为，简明合并财务报表包含公允列报中期业绩所需的所有正常经常性调整。过渡期报告的经营业绩不一定代表全年或随后的任何过渡时期的经营业绩。这些简明合并财务报表应与公司最新的年度报告中包含的2022年合并财务报表一起阅读 10-K 表格向美国证券交易委员会（“SEC”）提交以及随后向美国证券交易委员会（SEC）提交的任何报告。
业务描述
温德姆酒店的主要部门是酒店特许经营，主要包括许可公司的住宿品牌以及向第三方酒店所有者和其他人提供相关服务。
2023年第一季度，由于退出精选服务管理业务、出售其两家自有酒店以及2022年退出几乎所有的美国全方位服务管理业务，公司改变了其应报告细分市场的构成，以反映其酒店管理部门最近的变化。其余的酒店管理业务主要是提供全方位服务的国际管理业务，不再达到被视为应申报细分市场的量化门槛，因此，该公司已将此类管理业务汇总到其酒店特许经营板块中。

2。新的会计公告
在截至2023年9月30日的九个月中，最近没有发布适用于公司的会计公告。


7

目录
3。收入确认
递延收入
递延收入或合同负债通常是指公司尚未向客户提供的商品或服务预先收到的款项或对价。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，递延收入如下：
2023年9月30日2022年12月31日
递延的初始特许经营费收入
$146 $143 
递延忠诚度计划收入
91 85 
递延的其他收入
16 19 
总计
$253 $247 

递延的初始特许经营费是指在签署特许经营协议时从潜在加盟商那里预先收到的款项，通常在特许经营协议内确认为收入 13年份。递延忠诚度收入占其中的一部分 扣除兑换成本后，向加盟商收取的忠诚度计划费用已延期，将根据忠诚度积分的兑换模式随着时间的推移进行确认。
履约义务
履约义务是合同中向客户转让特殊商品或服务的承诺。从客户那里收到的对价分配给每项不同的履约义务，并在每项履约义务得到履行时或当每项履约义务得到履行时确认为收入。 下表汇总了公司在十二个月期间的剩余绩效义务，如下所示：
10/1/2023 - 9/30/202410/1/2024 - 9/30/202510/1/2025 - 9/30/2026

此后

总计
初始特许经营费收入
$16 $8 $7 $115 $146 
忠诚度计划收入
56 23 9 3 91 
其他收入
11 1 1 3 16 
总计
$83 $32 $17 $121 $253 
净收入分解

2023年第一季度，由于退出精选服务管理业务、出售其两家自有酒店以及2022年退出几乎所有的美国全方位服务管理业务，公司改变了其应报告细分市场的构成，以反映其酒店管理部门最近的变化。其余的酒店管理业务主要是提供全方位服务的国际管理业务，不再达到被视为应申报细分市场的量化门槛，因此，该公司已将此类管理业务汇总到其酒店特许经营板块中。

8

目录
下表按公司每个细分市场的主要服务和产品分列了公司与客户签订的合同的净收入：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
酒店特许经营 (a)
特许权使用费和特许经营费
$152 $148 $415 $381 
营销、预订和忠诚度
179 159 445 416 
管理费3 — 11 — 
许可证和其他费用
30 28 83 74 
费用补偿2 — 12 — 
其他
36 32 110 103 
全面酒店特许经营
402 367 1,076 974 
酒店管理
特许权使用费和特许经营费
不适用4 不适用13 
自有酒店收入
不适用— 不适用42 
管理费
不适用3 不适用12 
费用补偿
不适用32 不适用119 
其他
不适用1 不适用4 
全方位酒店管理
不适用40 不适用190 
净收入
$402 $407 $1,076 $1,164 
______________________
(a) 2023年，酒店特许经营板块包括前酒店管理板块，该板块主要由公司剩余的国际全方位服务管理业务组成。
资本化合同成本
为了获得酒店特许经营合同，公司会承担一定的直接和增量销售佣金成本。此类成本被资本化，随后在协议的第一个不可取消期限内从酒店开业之日起进行摊销。如果协议在第一个不可取消期限结束之前终止，则任何未摊销的费用将立即记为费用。此外，公司还将与向加盟商出售和安装物业管理系统相关的成本进行资本化，这些成本将在特许经营协议的剩余不可取消期限内摊销。截至2023年9月30日和2022年12月31日，资本化合同成本为美元37百万和美元34分别为百万，其中 $5百万和美元4百万美元分别包含在其他流动资产中，美元32百万和美元30简明合并资产负债表上的其他非流动资产中分别包含百万美元。

9

目录
4。每股收益
基本和摊薄后每股收益（“EPS”）的计算方法分别是净收益除以普通股的基本加权平均数和摊薄后的加权平均普通股数。
下表列出了基本和摊薄后每股收益的计算结果（以百万计，每股数据除外）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净收入$103 $101 $240 $299 
基本加权平均已发行股份84.089.585.291.2
股票期权和限制性股票单位（“RSU”） (a)
0.50.40.50.5
摊薄后的加权平均已发行股数
84.589.985.791.7
每股收益：
基本
$1.22 $1.13 $2.81 $3.28 
稀释
1.21 1.13 2.79 3.26 
分红：
每股申报的现金分红
$0.35 $0.32 $1.05 $0.96 
支付给股东的总股息
$29 $29 $90 $88 
______________________
(a) 摊薄后的已发行股票不包括与股票期权相关的股票 0.2截至2023年9月30日的三个月和九个月均为百万美元 0.4在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，均为百万美元。摊薄后的已发行股票不包括与RSU相关的股份 0.4截至2023年9月30日的三个月和九个月均为百万美元，以及 0.2截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。此类股票不包括在内，因为根据库存股法，它们的作用本来会产生反稀释作用。

股票回购计划
下表汇总了当前股票回购计划下的股票回购活动（以百万计，每股数据除外），其中包括消费税和费用：
股份成本每股平均价格
截至2022年12月31日
15.2 $964 $63.32 
在截至2023年9月30日的九个月中
3.8 270 71.44 
截至2023年9月30日19.0 $1,234 $64.93 

该公司有 $569截至2023年9月30日，其计划下剩余的可用性为百万个。

5。应收账款
可疑账款备抵金
下表列出了截至九个月的公司应收贸易账款可疑账款备抵活动：
20232022
截至1月1日的余额$64$81
提供/（追回）可疑账户2(3)
坏账注销(3)(6)
截至9月30日的余额$63$72

10

目录
6。酒店品牌收购
2022年9月，公司完成了对维也纳之家酒店品牌的收购，总收购价为美元44百万。Vienna House的投资组合包括欧洲各地的41家特许经营酒店，主要位于德国。此次收购利用Vienna House庞大的全球规模和特许经营专业知识，为Vienna House品牌提供了巨大的增长机会，也符合其扩大品牌组合和整体系统规模的战略。
收购价格是根据无限期商标和收购的特许经营协议的相对公允价值按比例分配的，后者被分配了 20 年生活。 下表汇总了因温德姆收购维也纳大厦而收购的资产的公允价值：
金额
特许经营协议$17 
商标27
收购的资产总额$44 

此次收购分配给该公司的酒店特许经营板块。自收购之日起，Vienna House的经营业绩已纳入合并损益表。此类业绩对公司截至2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩并不重要。

7。无形资产
无形资产包括以下内容：
2023年9月30日2022年12月31日
格罗斯
携带
金额
格罗斯
携带
金额
善意
$1,525 $1,525 
2023年9月30日2022年12月31日
格罗斯
携带
金额
累积的
摊销
网
携带
金额
格罗斯
携带
金额
累积的
摊销
网
携带
金额
未摊销的无形资产：
商标$1,231 $1,231 
摊销的无形资产：
特许经营协议$912 $560 $352 $913 $541 $372 
管理协议1 1 — 15 14 1 
商标— — — 1 — 1 
其他
1 — 1 1 — 1 
$914 $561 $353 $930 $555 $375 
2022 年 3 月，公司完成了精选服务酒店管理业务的退出，并获得了 $84百万美元的终止费，根据与CorePoint Lodging的协议条款，这实际上导致了管理合同权利的出售，这些合同是在2018年收购La Quinta Holdings时收购的。解雇费收入被注销相关酒店管理合同无形资产的剩余余额完全抵消，从而使此类资产得以全部收回。所得款项以资产出售收益的形式列报，净额记入简明合并现金流量表。这些酒店的特许经营协议仍按其规定的费用结构有效。

11

目录
8.特许经营、营销和预订活动
简明合并收益表中的特许权使用费和特许经营费收入包括$的初始特许经营费4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中为百万美元，以及美元11百万和美元10在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
根据其特许经营协议，公司通常有义务将其从加盟商那里收取的营销和预订费用于运营国际化、集中式、品牌特定的预订系统，以及用于广告、促销和联合营销计划以及相应加盟商培训等营销目的。
开发进度说明
公司可以自行决定向某些特许经营者/酒店所有者提供开发预付单，以协助他们转换为其品牌之一，建造一座以其旗舰品牌旗下的新酒店或协助其他加盟商的扩张工作。只要加盟商/酒店所有者遵守特许经营协议的条款，公司可以在特许经营协议期内免除全部或部分开发预付款。否则，相关本金应付给本公司。在某些情况下，公司可能会从未付的特许经营者开发预付款中获得利息。
该公司的简明合并财务报表包括以下有关发展进展的内容：
简明合并资产负债表：
2023年9月30日2022年12月31日
其他非流动资产
$203 $144 

在2023年第三季度，该公司的非现金重组为美元25百万美元从其他流动资产转到与执行特许经营协议有关的开发预付票据。


简明合并收益表：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
宽恕笔记 (a)
$4 $3 $11 $9 
与票据相关的坏账支出
— — 1 1 
______________________
(a) 在简明合并收益表中，金额记为特许权使用费和特许经营费以及营销、预订和忠诚度收入的减少。

简明合并现金流量表：
截至9月30日的九个月
20232022
支付开发预付款$(48)$(40)
偿还开发预付票据的收益1 4 
支付的开发预付款，净额
$(47)$(36)

9。所得税
公司在美国联邦和州司法管辖区以及外国司法管辖区提交所得税申报表。除某些例外情况外，该公司在2019年之前的几年内不再接受联邦所得税审查。在2016年之前的几年中，公司不再需要接受州和地方或外国所得税审查。
扣除退款后，公司缴纳的现金所得税为美元67百万和美元75在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
12

目录
该公司的有效税率为 24.3% 和 27.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，百分比分别为。2023年，有效税率降低的主要原因是州立法变更导致了估值补贴的发放，以及因发放外国未被承认的税收优惠而产生的税收优惠。
该公司的有效税率为 25.7% 和 25.8在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，百分比分别为。

10。长期债务和借贷安排
该公司的债务包括：
2023年9月30日2022年12月31日
长期债务： (a)
金额
加权平均汇率 (b)
金额
加权平均汇率 (b)
$750百万美元循环信贷额度（2027年4月到期）
$110 7.42%$— 
$400百万美元定期贷款 A（2027 年 4 月到期）
389 6.70%399 5.92%
$1.6十亿定期贷款 B（2025 年 5 月到期）
— 1,139 3.70%
$1.1十亿美元定期贷款 B（到期于 2030 年 5 月）
1,125 4.11%— 
4.375百分比优先无抵押票据（2028年8月到期）
495 4.38%494 4.38%
融资租赁41 4.50%45 4.50%
长期债务总额2,160 4.59%2,077 3.79%
减去：长期债务的流动部分37 20 
长期债务$2,123 $2,057 
______________________
(a) 定期贷款和优先无抵押票据的账面金额扣除递延债务发行成本17百万和美元11截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。定期贷款 B 的账面金额扣除未摊销的美元折扣5截至2023年9月30日，百万人。
(b) 加权平均利率以年初至今期间的规定利率为基础，包括套期保值的影响。

到期日和能力
截至2023年9月30日，该公司的未偿债务到期日如下：
长期债务
1 年以内$37 
介于 1 到 2 年之间43 
2 到 3 年之间48 
在 3 到 4 年之间442 
在 4 到 5 年之间514 
此后1,076 
总计$2,160 

截至2023年9月30日，公司循环信贷额度下的可用容量如下：
循环信贷额度
总容量$750 
减去：借款110 
减去：信用证9 
可用容量$631 

13

目录

循环信贷额度
在2023年第三季度，该公司借入了美元110其循环信贷额度为百万美元。此类借款包含在简明合并资产负债表上的长期债务中。
信贷协议第四修正案
2023年5月25日，公司签订了2018年5月30日信贷协议第四修正案（“修正案”），该修正案在修正案生效之前，规定了本金总额为美元的优先担保信贷额度2.35十亿美元，包括 (i) 本金总额为美元的定期贷款 B 贷款1.62025年5月到期的10亿美元，以及（ii）本金总额为美元的循环信贷额度750百万将于 2027 年 4 月到期。该修正案规定了新的优先担保定期贷款B融资机制，本金总额为美元1.1420亿美元将于2030年5月到期，所得款项用于偿还现有的定期贷款B融资。根据我们的选择（a）基本利率（定义见信贷协议），适用于新的定期贷款B融资机制的年利率等于基准利率，再加上适用利率 1.25% 或 (b) 期限 SOFR，包括有担保隔夜融资利率（“SOFR”）调整（定义为 0.10信贷协议中的年利率），加上适用的利率 2.25%。新定期贷款 B 的 SOFR 术语的 “下限” 为 0.00%。新的定期贷款B受适用于前一定期贷款B融资机制的相同预还款条款和契约的约束，但有惯例的例外和限制，并须按等额按季度分期偿还本金 0.25初始本金的百分比，从2023年第三季度开始，也就是截止日期之后的第一个完整财政季度。
递延债务发行成本
公司将与循环信贷额度相关的递延债务发行成本归类为简明合并资产负债表上的其他非流动资产。这样的递延债务发行成本为美元3百万和美元4截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。
现金流对冲
公司有固定收益/收款浮动利率互换，可以对冲美元的利率敞口1.1十亿，或超过 96截至2023年9月30日，其定期贷款B的未偿还金额的百分比。利率互换包括 $600百万份掉期将于2024年第二季度到期，加权平均固定利率为 2.33%（加上适用的点差）和 $500百万份掉期将于2024年第四季度到期，加权平均固定利率为 0.91%（加上适用的点差）。由于该修正案以及终止伦敦银行同业拆借利率作为基准利率，该公司在2023年第二季度修订了利率互换，以适应标的债务基准利率的变化。因此，此类互换协议的可变利率基于 一-月 SOFR。此外，在2023年第三季度，公司签订了新的固定薪酬/收益可变利率互换，以对冲美元的利率敞口600其定期贷款B中的百万美元，生效日期为2024年第二季度，到期日为2028年第二季度。与新掉期相关的固定利率为 3.84%（加上适用的点差）。这些利率互换的总公允价值为资产 $45百万和美元53截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，已计入简明合并资产负债表上的其他非流动资产。利率互换对简明合并损益表净利息支出的影响为美元10百万和美元1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，收入分别为百万美元，以及美元26百万的收入和美元7截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，支出分别为百万美元。
有 不在截至2023年9月30日或2022年9月30日的九个月中，对冲无效得到认可。该公司预计将对美元进行重新分类38未来12个月内从累计其他综合收益（“AOCI”）转为利息支出的百万美元收益。
14

目录
利息支出，净额
公司产生的净利息支出为美元27百万和美元21截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元73百万和美元60截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。与此类利息相关的已付现金为 $80百万和美元64在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
提前清偿债务
公司承担了非现金提前偿还债务成本 $3百万和美元2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。2023年的金额与2023年第二季度公司定期贷款B的再融资有关。与信贷协议修正案相关的2022年金额和美元400百万美元部分还清其定期贷款 B.

11。公允价值
公司定期按公允价值计量其金融资产和负债，并利用公允价值层次结构来确定此类公允价值。按公允价值计值的金融资产和负债按以下三类之一进行分类和披露：
第 1 级：活跃市场中相同工具的报价。
第 2 级：活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及输入可观察或重要价值驱动因素可观察的模型衍生估值。
第 3 级：当市场数据很少或根本没有可用时使用不可观察的输入。在某些情况下，用于衡量公允价值的输入可能属于公允价值层次结构的不同级别。在这种情况下，公允价值衡量所处的公允价值层次结构中的级别是根据对公允价值衡量有重要意义的最低层次输入（最接近第三级）确定的。公司评估特定投入对整个公允价值计量的重要性需要进行判断，并考虑资产或负债的特定因素。
金融工具的公允价值通常参照国家证券交易所或场外交易市场交易产生的市场价值来确定。在无法获得报价的市场价格的情况下，公允价值是酌情使用现值或其他估值技术的估算得出的。由于这些资产和负债的短期到期，现金和现金等价物、贸易应收账款、应付账款和应计费用以及其他流动负债的账面金额接近公允价值。 所有其他金融工具的账面金额和估计公允价值如下：
2023年9月30日
账面金额估计公允价值
债务$2,160 $2,132 

公司根据投资银行的指示性出价或报价使用二级输入估算其债务的公允价值，但按账面价值估算的融资租赁除外。
金融工具
利率和外汇汇率的变化使公司面临市场风险。公司使用现金流套期保值作为其总体战略的一部分，以管理与利率和外币汇率波动相关的市场风险敞口。从政策上讲，公司仅进行其认为可以非常有效地抵消潜在风险的交易，并且不将衍生品用于交易或投机目的。公司使用二级投入估算其衍生品的公允价值。
利率风险
用于为公司运营融资的部分债务面临利率波动的影响。公司使用各种对冲策略和衍生金融工具来创建所需的固定利率和浮动利率资产与负债组合。这些对冲策略中目前使用的衍生工具包括利率互换。过去的衍生物
15

目录
管理与公司浮动利率债务相关的风险是被指定为现金流套期保值的衍生品。有关此类现金流套期保值的影响，见附注10——长期债务和借款安排。
外币风险
该公司在全球范围内面临外币汇率波动的影响，尤其是加元、人民币、欧元、巴西雷亚尔、英镑和阿根廷比索。公司在不同时间使用外币远期合约来管理和降低与其外币计价的应收账款和应付账款、预测的特许权使用费以及外国子公司的预测收益和现金流以及其他交易相关的外币汇率风险。公司认可 $1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，独立外币兑换合约均获得百万美元的收益。公司认可了 $2百万美元的损失和 $3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，独立外币兑换合约分别获得百万美元的收益。此类损益包含在简明合并损益表的运营费用中。
该公司将某些国家视为高度通货膨胀的经济体，其风险敞口主要与阿根廷有关。与阿根廷有关的外汇损失为美元3百万和美元1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元。与阿根廷相关的外币汇兑损失为美元6百万和美元2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。此类损失包含在简明合并损益表的运营费用中。
信用风险和风险敞口
如果各种协议和销售交易的交易对手不履约，公司将面临交易对手信用风险。公司通过评估此类交易对手的财务状况和信誉来管理此类风险，通常在提供融资的情况下要求提供抵押品。公司通过监控此类合约的每个交易对手的风险金额，定期评估交易对手的信誉和财务状况，并在可能的情况下将其风险分散给多个交易对手，从而降低与其衍生合约相关的交易对手信用风险。

12。承诺和意外情况
诉讼
公司有时会参与其正常业务过程中产生的索赔、法律和监管程序以及政府调查，包括但不限于：违反合同、就特许经营协议向特许经营商提出的欺诈和恶意索赔以及与管理合同有关的所有者的疏忽、违约、欺诈、就业、消费者保护和其他法定索赔或托管物业或与之有关宾客预订和预订。公司有时还可能参与与破产程序有关的索赔、法律和监管程序以及政府调查，这些程序涉及向破产债务人收取应收账款、就业事务、侵犯第三方知识产权的索赔、与信息安全、隐私和消费者保护有关的索赔、信托义务/信托索赔、税收索赔、环境索赔和房东/租户纠纷。在州和联邦法院提起的诉讼中，公司和/或其某些子公司与许多竞争对手一起被列为被告，指控与某些特许经营和管理的酒店设施涉嫌的性贩运事件有关的法定和普通法索赔。目前，这些问题中有许多处于辩护或发现阶段。在某些问题上，发现已经结束，各方正在进行处置动作练习。截至2023年9月30日，该公司知道大约 35提起公司和/或子公司的未决事项。根据这些事项的状况，公司尚未确定其中任何一项事项可能遭受任何损失的可能性，目前也无法估计损失范围。
当公司在与外部法律顾问协商后确定可能已经承担了负债并且可以合理估计损失金额时，就会记录法律突发事件的应计金额。在做出此类决定时，除其他外，公司会评估出现不利结果的概率程度，以及何时可能产生负债，评估其合理估计损失的能力。公司在每个报告期内审查这些应计额，并根据事实和情况的变化进行修订，包括处理这些事项的策略的变化。
公司认为，它已经为此类事项累积了足够的储备金7百万和美元8截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。该公司还有美元的应收账款4百万和美元6截至2023年9月30日和2022年12月31日，用于保险承保并包含在其简明合并资产负债表中其他流动资产中的某些事项，分别为百万美元。诉讼本质上是不可预测的，
16

目录
尽管公司认为其应计账款足额和/或在这些问题上有有效的辩护理由，但可能会出现不利的结果。因此，就任何给定报告期内的收益和/或现金流而言，如果裁定索赔超过应计金额（如果有），则此类诉讼的不利结果可能对公司产生重大影响。截至2023年9月30日，此类法律诉讼的不利结果造成的潜在风险总额可能高达约美元7超过记录的应计数百万美元。但是，公司认为，此类诉讼的影响不会导致公司就其合并财务状况或流动性承担重大责任。
担保
与离职有关的担保
公司承担了前母公司在分拆之前承担的某些或有和其他公司负债的三分之一，包括前母公司与某些终止或剥离的业务有关、产生或产生的负债、前母公司的某些一般公司事务以及与分离计划或任何第三方进行或提出的分配有关的任何行动。

13。股票薪酬
公司有股票薪酬计划，可向关键员工和非雇员董事授予非合格股票期权、激励性股票期权、股票结算增值权（“SSAR”）、限制性股票单位、绩效归属限制性股票单位（“PSU”）和/或其他基于股票的奖励。根据于2018年5月14日生效的温德姆酒店及度假村公司2018年股权和激励计划（“股票计划”），最多为10.0可以授予百万股普通股。截至2023年9月30日，4.8仍有百万股可用。
2023 年，公司发放的激励性股权奖励总额为 $28以限制性单位的形式向关键员工和高级管理人员提供数百万美元。根据持续服务，限制性股票单位通常在四年内按比例归属。此外，公司批准以PSU的形式向关键员工和高级管理人员提供激励性股权奖励，最高补助金额为美元19百万。PSU通常在授予之日三周年之际悬崖归属，具体取决于持续服务以及所获得的股票数量（0% 至 200目标奖励的百分比）取决于公司在多大程度上实现了某些绩效指标。
公司授予的激励性股权奖励
截至2023年9月30日的九个月中，与公司激励股权奖励相关的活动包括以下内容：
RSU
PSU
的数量
RSU
加权
平均值
补助金价格
数字
的
PSU
加权
平均值
补助金价格
截至2022年12月31日的余额1.0 $67.90 0.3 $69.82 
已授予 (a)
0.4 77.17 0.3 
(b)
77.45 
既得
(0.4)63.42 — — 
已取消
— — (0.1)53.40 
截至2023年9月30日的余额1.0 
(c)
$72.67 0.5 
(d)
$76.56 
______________________
(a)代表公司主要在 2023 年 3 月颁发的奖项。
(b)代表公司在最高成就等级下授予的奖励 200目标支出百分比。可能发行的实际股票范围为 0% 至 200目标的百分比。
(c)截至2023年9月30日，未确认的RSU的未确认薪酬支出总额为美元53百万，预计将在加权平均期内确认 2.6年份。
(d)截至2023年9月30日未偿还的PSU，未确认的潜在薪酬支出总额上限为美元25百万，可以在加权平均周期内确认 2.1以实现目标为基础的年份。
17

目录
2023年或2022年没有授予任何股票期权。截至2023年9月30日的九个月中，与股票期权相关的活动包括以下内容：
期权数量
加权平均行使价
加权平均剩余合同寿命（年）
总内在价值（以百万计）
截至 2022 年 12 月 31 日，未兑现1.0 $55.90 
已授予
— — 
已锻炼— — 
已取消— — 
截至2023年9月30日未偿还
1.0 $55.89 2.9$14 
截至2023年9月30日未归属
0.1 
(a)
$56.47 2.7$2 
自2023年9月30日起可行使
0.9 $55.79 3.0$12 
______________________
(a)截至2023年9月30日，未归属期权预计将随着时间的推移而归属，未确认的薪酬支出总额为美元1百万，将在加权平均周期内确认 1.0年。
股票薪酬支出
股票薪酬支出为 $10百万和美元8截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中为百万美元，以及美元28百万和美元25在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。

14。区段信息
下文列出的应报告细分市场代表了公司的运营细分市场，这些细分市场有单独的财务信息，其首席运营决策者定期使用这些信息来评估业绩和分配资源。在确定其应报告的细分市场时，公司还考虑了其运营部门提供的服务的性质。管理层根据净收入和 “调整后的息税折旧摊销前利润” 评估其每个应报告细分市场的经营业绩，其定义为净收入/（亏损），不包括净利息支出、折旧和摊销、债务费用的提前清偿、减值费用、重组和相关费用、合同终止成本、分离相关项目、交易相关项目（收购、处置或债务相关）、资产出售的（收益）/损失、国外高度通货膨胀国家的货币影响, 以股票为基础的薪酬支出,所得税和发展预付票据摊销。公司认为，调整后的息税折旧摊销前利润是衡量其细分市场业绩的有用指标，如果与美国公认会计原则指标一起考虑，可以更全面地了解其经营业绩。公司在内部使用该衡量标准来评估经营业绩，包括绝对业绩和与其他公司的比较业绩，并做出日常运营决策，包括评估选定的薪酬决策。公司对调整后息税折旧摊销前利润的列报可能无法与其他公司使用的类似标题的指标相提并论。
2023年第一季度，公司改变了应申报分部的构成，以反映其酒店管理板块最近的变化，这是由于退出精选服务管理业务、出售其两家自有酒店以及退出几乎所有的美国全方位服务管理业务所致。其余的酒店管理业务主要是提供全方位服务的国际管理业务，已不再符合被视为应申报细分市场的量化门槛，因此，公司已将此类管理业务汇总到其酒店特许经营板块中。
18

目录
截至9月30日的三个月
20232022
净收入
调整后 EBITDA
净收入
调整后 EBITDA
酒店特许经营 (a)
$402 $215 $367 $201 
酒店管理
不适用不适用40 7 
可报告细分市场总数
402 215 407 208 
企业和其他
— (15)— (17)
道达尔公司
$402 $200 $407 $191 
______________________
(a) 2023年，酒店特许经营板块包括前酒店管理板块，该板块主要由公司剩余的国际全方位服务管理业务组成。
下表是净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况。
截至9月30日的三个月
20232022
净收入$103 $101 
所得税准备金33 38 
折旧和摊销19 18 
利息支出，净额27 21 
基于股票的薪酬 10 8 
开发预付票据摊销4 3 
交易相关 1— 
与分离有关— 1 
高度通货膨胀国家的外汇影响
3 1 
调整后 EBITDA
$200 $191 
截至9月30日的九个月
20232022
净收入
调整后 EBITDA
净收入
调整后 EBITDA
酒店特许经营 (a)
$1,076 $554 $974 $541 
酒店管理
不适用不适用190 33 
可报告细分市场总数
1,076 554 1,164 574 
企业和其他
— (49)— (50)
道达尔公司
$1,076 $505 $1,164 $524 
______________________
(a) 2023年，酒店特许经营板块包括前酒店管理板块，该板块主要由公司剩余的国际全方位服务管理业务组成。
19

目录
下表是净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况。
截至9月30日的九个月
20232022
净收入$240 $299 
所得税准备金83 104 
折旧和摊销56 58 
利息支出，净额73 60 
提前偿还债务3 2 
基于股票的薪酬28 25 
开发预付票据摊销11 9 
交易相关5 — 
资产出售收益，净额— (35)
高度通货膨胀国家的外汇影响
6 2 
调整后 EBITDA
$505 $524 

15。其他费用和费用
交易相关
公司确认的交易相关费用为 $1百万和美元5在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元，与公司交易有关，包括与公司定期贷款B再融资相关的成本。
与分离有关
在截至2023年6月30日的三个月中，公司逆转了美元2百万美元储备金被美元抵消22023年第一季度产生的成本为百万美元，这两者都是与税收有关的问题。该公司确认与离职有关的费用为 $1截至2022年9月30日的三个月中，百万美元，主要与税收相关事项有关。在截至2022年9月30日的九个月中，收取的费用为美元1第三季度产生的百万美元被美元的逆转所抵消12022年第二季度的百万美元储备金，用于解决未决事项。
资产出售收益，净额
2022 年 3 月，公司完成了其温德姆邦内特溪度假村的出售，总收益为 $121百万 ($)118百万美元，扣除交易成本），并确认了美元35截至2022年9月30日的九个月中，扣除交易成本后的百万美元收益，其中包括一美元1与2022年第二季度记录的收盘后调整相关的百万美元费用。此类金额归属于公司的酒店管理业务，在简明合并损益表中列报为资产出售净收益。此外，该公司签订了 20与买方签订为期一年的特许经营协议。
2022年5月，公司完成了对里约滨海温德姆度假村的出售，总收益为美元62百万 ($)61百万，扣除交易成本）。此次出售没有收益或亏损。此外，该公司还签订了 20与买方签订为期一年的特许经营协议。

20

目录
16。累计其他综合收益/（亏损）
AOCI 的组成部分如下：
扣除税款外币折算调整现金流套期保值累计其他综合收益/（亏损）
截至2022年12月31日的余额$(3)$41 $38 
期限变动2 (8)(6)
截至2023年3月31日的余额(1)33 32 
期限变动2 2 4 
截至2023年6月30日的余额1 35 36 
期限变动(2)— (2)
截至2023年9月30日的余额$(1)$35 $34 
扣除税款
截至2021年12月31日的余额$2 $(17)$(15)
期限变动— 31 31 
截至 2022 年 3 月 31 日的余额2 14 16 
期限变动(2)9 7 
截至2022年6月30日的余额— 23 23 
期限变动(7)19 12 
截至2022年9月30日的余额$(7)$42 $35 

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
（除非另有说明，否则除股份和每股金额外，所有金额均以百万计）

前瞻性陈述
本报告包含经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于与我们对战略和业务业绩、财务业绩、流动性和资本资源、股票回购和分红的看法和预期相关的陈述以及其他非历史报表。对于前瞻性陈述，我们声称保护1995年《私人证券诉讼改革法》中规定的安全港。前瞻性陈述包括那些根据我们发表声明时的计划、估计和预测传达管理层对未来的期望的陈述，可以用 “意愿”、“期望”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“目标”、“未来”、“展望”、“指导”、“目标”、“目标”、“估计”、“预测” 等词语来识别, 包括这类词语和表述的否定版本.此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告发布之日。
可能导致实际业绩与前瞻性陈述中业绩存在重大差异的因素包括但不限于总体经济状况，包括通货膨胀、更高的利率和潜在的衰退压力；冠状病毒疫情（“COVID-19”）影响的恶化；COVID-19 的范围、持续时间、复苏和对我们业务运营、财务业绩、现金流和流动性的影响，以及对我们的加盟商、客人和团队成员、酒店业的影响以及对和的总体需求旅行限制；我们在从 COVID-19 中恢复期间的持续表现，以及该病毒的任何卷土重来或突变；对其他流行病、传染病或健康流行病的担忧或威胁，包括 COVID-19 的影响；金融和信贷市场的表现；酒店业的经济环境；与酒店特许经营业务相关的运营风险；我们与加盟商的关系；战争、恐怖活动、政治动荡或政治纷争的影响 fe，包括正在进行的俄罗斯和乌克兰之间的冲突；公司履行未偿债务义务和协议的能力，包括支付本金和利息以及遵守相关契约的能力；与我们获得融资的能力和此类融资条款，包括获得流动性和资本的渠道相关的风险；以及公司制定或支付、计划以及未来任何股票回购和/或分红的时间和金额的能力，如
21

目录
以及我们在最新的年度报告中描述的风险 10-K 表格向美国证券交易委员会（“SEC”）提交，随后向美国证券交易委员会提交报告。除非法律要求，否则公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件还是其他原因。
我们可能会使用我们的网站作为披露重要非公开信息以及遵守FD法规规定的披露义务的手段。此类披露将包含在我们网站的 “投资者” 栏目中，该部分目前可在www.investor.wyndhamhotels.com上访问。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、向美国证券交易委员会提交的文件以及任何公开电话会议或网络直播外，还应关注我们网站的这一部分。
此处提及的 “温德姆酒店”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指温德姆酒店及度假村公司及其合并子公司。

业务和概述
温德姆酒店及度假村是全球领先的酒店特许经营商，将其知名酒店品牌授权给超过以下地区的酒店业主 95世界各地的国家。
我们的主要领域是酒店特许经营，主要包括许可我们的住宿品牌以及向第三方酒店所有者和其他人提供相关服务。

2023年第一季度，我们改变了应报告细分市场的构成，以反映酒店管理板块最近因退出精选服务管理业务、出售两家自有酒店以及2022年退出几乎所有美国全方位服务管理业务而发生的变化。其余的酒店管理业务主要是提供全方位服务的国际管理业务，已不再达到被视为应申报细分市场的量化门槛，因此，我们在未来将此类管理业务汇总到我们的酒店特许经营细分市场中。

拒绝不请自来的报价
2023年10月17日，我们宣布，董事会一致拒绝了Choice Hotels International, Inc.（“Choice”）提出的收购温德姆所有已发行股份的高条件、未经请求的股票和现金提案。我们的董事会与财务和法律顾问一起仔细审查了Choice的最新提案，该提案的面值为每股90美元，包括45％的股票和55％的现金，并确定接受该提案不符合股东的最大利益。

操作结果
下文讨论的是我们的主要经营统计数据、合并经营业绩以及每个应报告细分市场的经营业绩。下文列出的应报告细分市场代表了我们的运营细分市场，我们的首席运营决策者定期使用这些分支财务信息来评估业绩和分配资源。在确定我们的应报告细分市场时，我们还会考虑运营部门提供的服务的性质。管理层根据净收入和调整后的息税折旧摊销前利润评估了我们每个应申报细分市场的经营业绩。调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收入/（亏损），不包括净利息支出、折旧和摊销、债务费用的提前清偿、减值费用、重组和相关费用、合同终止成本、离职相关项目、交易相关项目（收购、处置或债务相关）、资产出售的（收益）/亏损、高度通货膨胀国家的外币影响、股票薪酬支出、所得税和发展预付票据化。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润是衡量我们细分市场业绩的有用指标，如果结合美国公认会计原则（“GAAP”）衡量标准，可以更全面地了解我们的经营业绩。我们在内部使用该衡量标准来评估运营业绩，包括绝对业绩和与其他公司的比较业绩，并做出日常运营决策，包括评估选定的薪酬决策。调整后的息税折旧摊销前利润不是美国公认会计原则下的认可术语，不应被视为净收入或其他根据美国公认会计原则得出的财务业绩或流动性的衡量标准的替代方案。我们列报的调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司使用的类似标题指标相提并论。
我们从酒店特许经营和酒店管理活动中获得特许权使用费和特许经营费、管理费和其他收入，以及通过许可我们的 “温德姆” 商标、某些其他商标和知识产权而产生的费用。此外，根据我们与第三方酒店所有者签订的特许经营和管理合同，我们产生的营销、预订和忠诚度费收入以及成本报销收入随着时间的推移分别被我们产生的营销、预订和忠诚度成本以及酒店运营成本所抵消。
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目录
运营统计
下表显示了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的运营统计数据。“客房” 代表期末根据特许经营和/或管理协议签订的酒店客房数量，以及我们因预订和/或其他服务而收取预订费用的加盟协议下的物业的数量。“RevPAR” 代表每个可用房间的收入，通过将平均入住率乘以平均每日房价计算得出。“平均特许权使用费率” 代表我们在特许经营物业上获得的平均特许权使用费率，其计算方法是将总特许权使用费（不包括开发预付款摊销的影响）除以房间总收入。这些运营统计数据是我们收入的驱动力，因此可以增进对我们业务的了解。有关这些运营统计数据在所述期间如何影响我们业务的讨论，请参阅以下部分。
截至9月30日，
20232022
% 变化
房间
美国
495,700492,9001%
国际
362,300343,1006%
房间总数
858,000836,0003%
截至9月30日的三个月
20232022
改变
RevPAR
美国
$58.46 $59.15 (1%)
国际 (a)
38.05 34.79 9%
全球RevPAR (a)
49.71 49.17 1%
平均特许权使用费率
美国4.6 %4.6 %—
国际2.5 %2.1 %40 bps
全球平均特许权使用费率3.9 %3.9 %—
截至9月30日的九个月
20232022
% 变化
RevPAR
美国
$52.56 $52.32 —%
国际 (b)
33.59 28.19 19%
全球RevPAR (b)
44.52 42.58 5%
平均特许权使用费率
美国4.6 %4.6 %—
国际2.4 %2.1 %30 bps
全球平均特许权使用费率3.9 %4.0 %(10 bps)
______________________
(a)不包括货币影响，国际RevPAR增长了16％，全球RevPAR增长了3％。
(b)不包括货币影响，国际RevPAR增长了27％，全球RevPAR增长了7％。

与去年相比，全球客房增长了3％，反映了美国的1％增长和国际6％的增长。这些增长包括美国RevPAR较高的中型及以上细分市场的强劲增长，以及中国的直接特许经营业务的强劲增长，分别增长4％和16％。
不包括货币影响，截至2023年9月30日的三个月中，全球RevPAR与去年同期相比增长了3％，反映出美国下降了1％，国际增长了16％。由于受COVID影响的旅行模式，该公司去年在美国创下了创纪录的RevPAR。我们的美国经济品牌在第三季度获得了100个基点的市场份额。与2019年相比，为了抵消受新冠疫情影响的旅行模式，美国的RevPAR增长了9％，比2023年第二季度的增长加速了30个基点。国际RevPAR的增长同样受到与COVID复苏相关的更强定价能力和更高的入住率的推动，与2019年相比，按固定货币计算，增长了45％，比2023年第二季度的增长加速了120个基点。
不包括货币影响，截至2023年9月30日的九个月中，全球RevPAR与去年同期相比增长了7％，反映了定价能力增强导致的国际增长27％。
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目录
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月 VS.截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
截至9月30日的三个月
20232022
改变
% 变化
收入
费用相关收入和其他收入$400 $375 $25 7 %
费用报销收入2 32 (30)n/m
净收入402 407 (5)(1 %)
开支
营销、预订和忠诚度支出162 147 15 10 %
费用报销费用2 32 (30)n/m
其他开支75 68 7 10 %
支出总额
239 247 (8)(3 %)
营业收入163 160 3 2 %
利息支出，净额
27 21 6 29 %
所得税前收入136 139 (3)(2 %)
所得税准备金
33 38 (5)(13 %)
净收入$103 $101 $2 2 %

截至2023年9月30日的三个月，净收入与上年同期相比减少了500万美元，下降了1％，这主要是受以下因素的影响：
•3000万美元的较低成本报销收入与我们在美国几乎所有的全方位服务管理业务的退出有关，对净收入没有影响；以及
•500万美元较低的解雇费；部分抵消了
•2000万美元的营销、预订和忠诚度收入增加主要与我们的全球会议相关的费用有关；
•由于RevPAR和房间的增加，特许权使用费增加了500万美元；以及
•增加500万美元的许可费和其他辅助收入。
截至2023年9月30日的三个月，总支出与上年同期相比减少了800万美元，下降了3％，这主要是受以下因素的影响：
•与我们几乎所有美国全方位服务管理业务的退出相关的3000万美元较低的成本报销收入，这些收入对净收入没有影响；部分抵消了这笔收入
•营销、预订和忠诚度支出增加了1,500万美元，这主要是与我们的全球会议和广告支出时机相关的成本所致；以及
•600万美元的运营、一般和管理费用增加，主要是由创收活动推动的。
截至2023年9月30日的三个月中，净利息支出与去年同期相比增加了600万美元，增长了29％，这主要是由于我们的定期贷款A和定期贷款B在2023年提高了浮动利率。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们的有效税率分别为24.3％和27.3％。2023年，有效税率降低的主要原因是州立法变更导致了估值补贴的发放，以及因发放外国未被承认的税收优惠而产生的税收优惠。
由于这些项目，截至2023年9月30日的三个月的净收入与去年同期相比增加了200万美元。
24

目录
下表是净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况。
截至9月30日的三个月
20232022
净收入$103 $101 
所得税准备金33 38 
折旧和摊销19 18 
利息支出，净额27 21 
基于股票的薪酬10 8 
开发预付票据摊销4 3 
交易相关1 — 
与离职有关 — 1 
高度通货膨胀国家的外汇影响3 1 
调整后 EBITDA
$200 $191 

以下是截至2023年9月30日的三个月中，我们的酒店特许经营板块以及企业和其他板块与截至2022年9月30日的三个月的业绩相比的讨论：
净收入
调整后 EBITDA
20232022
% 变化
20232022
% 变化
酒店特许经营 (a)
$402 $367 10%$215 $201 7%
酒店管理不适用40 不适用不适用7 不适用
企业和其他
— — 不适用(15)(17)12 %
道达尔公司
$402 $407 (1%)$200 $191 5%
______________________
(a) 2023年，酒店特许经营部门包括以前的酒店管理部门，该部门主要由我们剩余的国际全方位服务管理业务组成。

酒店特许经营
与2022年第三季度相比，净收入增加了3500万美元，增长了10％，这主要是由以下因素推动的：
•2000万美元的营销、预订和忠诚度费用增加，这主要反映了与全球加盟商会议相关的费用以及RevPAR和客房的增加；
•增加600万美元的许可费和其他辅助收入；
•RevPAR和房间增加使特许权使用费增加了400万美元；
•300万美元的管理费主要来自我们的国际全方位服务管理业务，该业务于2022年在酒店管理领域公布；以及
•我们的国际全方位服务管理物业增加了200万美元的成本报销收入，对调整后的息税折旧摊销前利润没有影响。
与2022年第三季度相比，调整后的息税折旧摊销前利润增加了1,400万美元，增长了7％，这主要是由于收入的增加被以下因素所部分抵消：（i）营销、预订和忠诚度支出增加的1,500万美元，这主要是由于与我们的全球加盟商会议相关的成本所致；（ii）主要与创收活动相关的800万美元运营、一般和管理费用增加。
企业和其他
与去年同期相比，调整后的息税折旧摊销前利润增加了200万美元。
25

目录
截至 2023 年 9 月 30 日的九个月 VS截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
截至9月30日的九个月
20232022
改变
% 变化
收入
费用相关收入和其他收入$1,064 $1,045 $19 2 %
费用报销收入12 119 (107)n/m
净收入1,076 1,164 (88)(8 %)
开支
营销、预订和忠诚度支出446 384 62 16 %
费用报销费用12 119 (107)n/m
资产出售收益，净额— (35)35 不适用
其他开支219 231 (12)(5 %)
支出总额677 699 (22)(3 %)
营业收入399 465 (66)(14 %)
利息支出，净额
73 60 13 22 %
提前偿还债务3 2 1 50 %
所得税前收入323 403 (80)(20 %)
所得税准备金
83 104 (21)(20 %)
净收入
$240 $299 $(59)(20 %)

截至2023年9月30日的九个月中，净收入与去年同期相比下降了8,800万美元，下降了8％，这主要是受以下因素的影响：
•与我们的精选服务管理和自有酒店业务（我们在2022年上半年退出）相关的收入减少了7900万美元，其中2900万美元是成本报销收入，对净收入没有影响；以及
•与我们几乎所有美国全方位服务管理业务的退出相关的7,800万美元较低的成本报销收入，这些收入对净收入没有影响；部分抵消了这些收入
•特许权使用费和特许经营费上涨了2900万美元，这主要是由于RevPAR和房间的增加；
•2900万美元的营销、预订和忠诚度费用增加，这主要反映了2023年第三季度与我们的全球加盟商会议相关的RevPAR和客房增长以及收入；以及
•1200万美元的更高许可费和其他费用。
截至2023年9月30日的九个月中，总支出与上年同期相比减少了2200万美元，下降了3％，这主要是受以下因素的影响：
•与几乎所有美国全方位服务管理业务的退出相关的7,800万美元较低的成本报销费用，这对净收入没有影响；以及
•与我们的精选服务管理和自有酒店业务相关的6,500万美元降低了费用，其中2900万美元是上文讨论的成本报销支出；部分抵消了
•营销、预订和忠诚度支出增加了6200万美元，这主要是由于与我们的全球加盟商会议相关的支出时间和成本；
•2022年没有与出售我们拥有的酒店温德姆邦内特溪度假村相关的资产出售收益为3500万美元；
•运营支出增加900万美元，主要是由创收活动推动的；
•增加700万美元的一般和管理费用；以及
•500万美元的交易相关支出主要与我们的定期贷款再融资有关。
截至2023年9月30日的九个月中，净利息支出与去年同期相比增加了1,300万美元，增长了22％，这主要是由于我们的定期贷款A在2023年提高了浮动利率。
2023年提前清偿300万美元的债务与我们的定期贷款B的再融资有关，而2022年的200万美元与我们的信贷协议的修订以及我们定期贷款B的4亿美元部分偿还有关
26

目录
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们的有效税率分别为25.7％和25.8％。
由于这些项目，截至2023年9月30日的九个月的净收入与去年同期相比减少了5900万美元。
下表是净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况。
截至9月30日的九个月
20232022
净收入$240 $299 
所得税准备金83 104 
折旧和摊销56 58 
利息支出，净额73 60 
提前偿还债务3 2 
基于股票的薪酬28 25 
开发预付票据摊销11 9 
交易相关5 — 
资产出售收益，净额— (35)
高度通货膨胀国家的外汇影响6 2 
调整后 EBITDA
$505 $524 
以下是对截至2023年9月30日的九个月中我们的酒店特许经营板块以及企业和其他板块与2022年9月30日相比的业绩的讨论：
净收入
调整后 EBITDA
20232022
% 变化
20232022
% 变化
酒店特许经营 (a)
$1,076 $974 10%$554 $541 2%
酒店管理
不适用190 不适用不适用33 不适用
企业和其他
— — 不适用(49)(50)2%
道达尔公司
$1,076 $1,164 (8%)$505 $524 (4%)
______________________
(a) 2023年，酒店特许经营部门包括以前的酒店管理部门，该部门主要由我们剩余的国际全方位服务管理业务组成。

酒店特许经营
截至2023年9月30日的九个月中，净收入与上年同期相比增加了1.02亿美元，增长了10％，这主要是受以下因素的影响：
•特许权使用费和特许经营费增加了3,400万美元，这主要反映了RevPAR和房间的增加；
•营销、预订和忠诚度收入增加了2900万美元，这主要反映了RevPAR和客房的增长以及与我们的全球加盟商会议相关的收入；
•1,600万美元的更高许可费和其他费用；
•1200万美元较高的成本报销收入主要来自我们的国际全方位服务管理物业，对调整后的息税折旧摊销前利润没有影响；以及
•1100万美元的管理费主要来自我们的国际全方位服务管理业务，这些业务是在2022年我们的酒店管理部门报告的。
截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润与去年同期相比增加了1,300万美元，这主要是受上述收入增长的推动，但部分被6,200万美元的营销、预订和忠诚度支出增加以及主要由创收活动推动的1000万美元运营费用增加以及400万美元的一般和管理费用增加所抵消。
企业和其他
截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润与去年同期相比增加了100万美元。
27

目录
发展
截至2023年9月30日，该公司的全球开发项目包括1,930多家酒店和约23.7万间客房，同比增长12％，包括在美国的16％的增长。该公司约有69％的待开发项目属于中型及以上细分市场，58％属于国际市场。此外，该公司约80％的管道是新建管道，其中约有34％已经破土动工。在2023年第三季度，该公司授予了230多份新的特许经营协议合同，增长了8％，其中包括温德姆ECHO Suites长住品牌的60个新建筑项目。这使该品牌自推出以来获得的合同总数达到265个，相当于近33,000间客房。

财务状况、流动性和资本资源
财务状况
2023年9月30日2022年12月31日
改变
总资产
$4,100 $4,123 $(23)
负债总额
3,244 3,161 83 
股东权益总额
856 962 (106)

从2022年12月31日到2023年9月30日，总资产减少了2,300万美元，这主要与在2023年使用我们的多余现金进行股票回购有关。开发预付款票据和贸易应收账款的增加部分抵消了现金的减少。从2022年12月31日到2023年9月30日，总负债增加了8300万美元，这主要是由于我们与循环信贷额度下的借款相关的债务余额增加。从2022年12月31日到2023年9月30日，总权益减少了1.06亿美元，这主要是由于2.7亿美元的股票回购和9000万美元的股息支付，部分被我们的净收入所抵消。
流动性和资本资源
从历史上看，我们的业务产生了足够的现金流，不仅可以支持我们当前的业务以及未来的增长需求和向股东支付股息，还可以通过股票回购或商业投资的形式为股东创造额外价值。
截至2023年9月30日，我们的流动性约为7.1亿美元。鉴于我们业务的最低资本需求和灵活的成本结构，我们认为，我们现有的现金、现金等价物、运营产生的现金和预期的融资渠道，以及通过循环信贷额度提供的资金，将足以为我们的运营活动、预期的资本支出和增长需求提供资金。
截至2023年9月30日，我们遵守了信贷协议中的财务契约，并预计将继续遵守该协议。截至2023年9月30日，我们的定期贷款B本金未偿余额为11亿美元，将于2030年到期，定期贷款A的本金未偿余额为3.9亿美元，以及将于2027年到期的五年期循环信贷额度，最高本金总额为7.5亿美元，其中1.1亿美元未偿还贷款，900万美元分配给未偿信用证。
根据我们的选择，适用于我们的定期贷款B的年利率等于基准利率加上1.25％的保证金或有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上2.25％的利润率加上0.10％的SOFR调整。我们的循环信贷额度和定期贷款A的年利率等于基准利率加0.50％至1.00％不等的保证金，或者SOFR加上0.10％的SOFR调整值，再加上1.50％至2.00％不等的保证金，无论哪种情况，均基于我们的总杠杆率和受限子公司的总杠杆率。截至2023年9月30日，我们的定期贷款A的利润率为1.75％。
截至2023年9月30日，我们的11亿美元定期贷款B采用有偿固定/收款可变利率互换对冲，以对冲我们的定期贷款利率敞口。截至2023年9月30日，这些利率互换的总公允价值为4,500万美元的资产。
截至2023年9月30日，穆迪投资者服务公司的信用评级为Ba1，标准普尔评级机构的信用评级为BB+，惠誉评级为BB+。信用评级不建议购买、卖出或持有证券，评级机构可能会修改或撤回信用评级。本报告中提及任何此类信用评级的目的有限，仅用于讨论或提及我们的流动性和资金成本的各个方面。任何提及
28

目录
信用评级无意为任何信用评级或信用评级变化提供任何担保或保证，也不应过分依赖任何信用评级或信用评级的变化，任何此类参考也无意作为对未来表现、未来流动性或任何未来信用评级的任何推断。我们的流动性和获得资本的机会可能会受到我们的信用评级、财务表现和全球信贷市场状况的影响。

现金流
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中现金、现金等价物和限制性现金的变化：
截至9月30日的九个月
20232022
改变
由/（用于）提供的现金
经营活动
$253 $349 $(96)
投资活动
(50)190 (240)
筹资活动
(283)(420)137 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
(2)(4)2 
现金、现金等价物和限制性现金的净变动
$(82)$115 $(197)

与去年同期相比，经营活动提供的净现金减少了9,600万美元，这主要是由于与以下方面相关的现金使用量增加：（i）随着收款模式恢复到COVID之前的水平，（ii）开发预付票据和（iii）应付账款的时间安排。
2023年用于投资活动的净现金为5000万美元，而2022年提供的现金为1.9亿美元。2.4亿美元的变动主要是由于2022年没有从出售我们拥有的酒店中获得的收益，以及CorePoint Lodging因退出我们的精选服务管理业务而支付的终止费。
与去年同期相比，用于融资活动的净现金减少了1.37亿美元，这主要是由于我们的循环信贷额度有1.1亿美元的借款，该额度用于业务投资和股票回购，以及股票回购减少，因为上年受益于与出售自有酒店和退出精选服务管理业务有关的收益的部署。
资本部署
我们的首要任务是投资业务。这包括部署资金以吸引高质量资产进入我们的系统，投资于我们整个业务的精选技术改进以进一步实现我们的战略目标和竞争地位，旨在提高质量和保护品牌资产的品牌更新计划，为我们的业务增加和战略增强的业务收购和/或其他战略举措。我们还预计将维持定期股息支付。预计除这些需求之外产生的多余现金将不时以股票回购或潜在收购的形式用于提高股东回报。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们在资本支出上花费了2,800万美元，主要与信息技术有关，包括数字创新。在2023年，我们预计在资本支出上的支出约为3500万美元。
此外，在截至2023年9月30日的九个月中，扣除还款额，我们在开发预付款票据上花费了4700万美元。在2023年，我们预计在开发预付款上的支出约为6000万美元。我们还可能提供其他形式的财务支持，例如加强信贷支持，以进一步协助我们的业务发展。
我们预计，我们所有的现金需求都将来自手头现金和运营产生的现金，和/或循环信贷额度下的可用性。
股票回购计划
2018年5月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们被授权购买高达3亿美元的普通股。随后，董事会于2019年8月将该计划的容量增加了3亿美元，在2022年2月增加了4亿美元，在2022年10月增加了4亿美元，在2023年7月增加了4亿美元。根据该计划，我们可以不时通过各种方式购买我们的普通股，包括但不限于公开市场交易，




29

目录
私下谈判的交易或投标要约，但须遵守与我们的分拆有关的税务事务协议的条款。
根据我们目前的股票回购计划，在截至2023年9月30日的九个月中，我们以平均7144美元的价格回购了约380万股股票，成本为2.7亿美元。截至2023年9月30日，我们的计划还有5.69亿美元的剩余可用性。
股息政策
我们宣布2023年第一、第二和第三季度每股现金分红为0.35美元（合计9000万美元）。
向普通股持有人申报和支付未来股息由董事会自行决定，取决于许多因素，包括我们的财务状况、收益、业务的资本要求、与某些债务义务相关的契约、法律要求、监管限制、行业惯例以及董事会认为相关的其他因素。

长期债务契约
我们的信贷机制包含惯例契约，除其他外，对债务、留置权、合并、合并、合并、清算和解散、处置、限制性债务支付、限制性付款以及与关联公司的交易施加限制。除其他外，这些信贷机制的违约事件包括未能在到期时支付利息、本金和费用；违反契约或担保；加速或未能偿还超过门槛金额的其他债务；超过门槛金额的未付判决、破产事宜；以及控制权变更。信贷安排要求我们遵守财务契约，每季度进行一次测试，其中包括最高第一留置权杠杆率为5.0倍。该比率的计算方法是，将截至计量日合并的非限制性现金后的第一留置权债务（定义见信贷协议）除以合并息税折旧摊销前利润（定义见信贷协议），该利润按衡量日之前的四个财政季度计算。截至2023年9月30日，我们的年化第一留置权杠杆率为2.5倍。
经补充的契约是发行2028年到期的优先票据的，其中包含契约，除其他外，限制了我们和某些子公司在以下方面的能力：(i) 对某些资产设立留置权；(ii) 进行售后回租交易；以及 (iii) 合并、合并或出售我们的全部或几乎全部资产。这些契约受一些重要的例外情况和限制条件的约束。
截至2023年9月30日，我们遵守了上述财务契约。

季节性
虽然酒店业本质上是季节性的，但收入增加的时期因物业而异，业绩取决于地点和客人群。根据历史表现，由于春季和夏季休闲旅行的增加，第二和第三季度的特许经营合同收入通常高于第一或第四季度。我们的经营活动现金不一定与收入具有相同的季节性，并且可能会因营运资金需求和其他投资活动的时间而有所不同。我们业务的季节性可能会导致我们的季度经营业绩、收益、利润率和现金流出现波动。随着我们向新的市场和地理位置扩张，我们可能会经历增加或不同的季节性动态，从而导致经营业绩的波动与我们过去经历的波动不同。

承付款和意外开支
我们参与与我们的业务相关的索赔、法律和监管程序以及政府调查。诉讼本质上是不可预测的，尽管我们认为我们的应计账款足够，并且/或者我们在这些问题上有有效的辩护，但可能会出现不利的结果。因此，就任何给定报告期内的收益和/或现金流而言，如果裁定索赔超过应计金额（如果有），则此类诉讼的不利结果可能对我们产生重大影响。截至2023年9月30日，此类法律诉讼的不利后果造成的潜在风险总额可能超过已记录的应计账款约700万美元。但是，我们认为，此类诉讼的影响不应导致我们在财务状况或流动性方面承担重大责任。有关我们承付款和意外开支的更详细描述，请参阅本报告第一部分第1项所载的简明合并财务报表附注12——承付款和或有开支。





30

目录
关键会计政策
在根据美国公认会计原则提交财务报表时，我们需要做出影响报表中报告的金额的估计和假设。我们需要做出的几项估计和假设涉及本质上不确定的问题，因为它们与未来事件有关。但是，超出我们控制范围的事件是无法预测的，因此，在评估此类估计和假设时也无法考虑这些事件。如果当前状况发生重大不利变化，可能会对我们的合并经营业绩、财务状况和流动性造成重大影响。我们认为，我们在编制财务报表时使用的估计和假设是当时最恰当的。这些简明合并财务报表应与我们最新的年度报告中包含的2022年合并财务报表一起阅读 10-K 表格向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告以及随后向美国证券交易委员会提交的任何报告，其中包括对我们的关键会计政策的描述，这些政策涉及可能影响报告业绩的主观和复杂判断。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们使用各种金融工具，包括利息互换合约，来降低与债务相关的利率风险。我们还使用外汇远期来管理和降低与我们的外币计价应收账款和应付账款、预测特许权使用费、外国子公司的预测收益和现金流以及其他交易相关的外币汇率风险。
我们完全是这些工具的最终用户，这些工具通常被称为衍生工具。我们不在衍生品市场从事交易、做市或其他投机活动。有关这些金融工具的更多详细信息见简明合并财务报表附注11——公允价值。我们的主要市场风险敞口是利率和货币汇率风险。
我们通过灵敏度分析来评估我们对利率变化的风险。灵敏度分析基于假设的利率变化（上升和下降）10％，来衡量对收益、公允价值和现金流的潜在影响。我们的浮动利率借款，包括定期贷款，其中一部分已转换为固定利率，以及我们在循环信贷额度下进行的任何借款，都使我们面临适用利率波动造成的风险。截至2023年9月30日，扣除掉掉期后，此类浮动利率借款的未偿余额总额为5.41亿美元。假设我们的浮动利率借款的有效加权平均利率变化10％，将导致我们的年度长期债务利息支出增加或减少300万美元，而基础利率变动一个百分点将导致我们的年度利息支出增加或减少约500万美元。
由于这些资产和负债的短期性质，现金和现金等价物、贸易应收账款、应付账款和应计费用以及其他流动负债的公允价值接近其账面价值。
我们的外币汇率面临全球汇率波动的影响，尤其是加元、人民币、欧元、巴西雷亚尔、英镑和阿根廷比索。我们预计，在可预见的将来，这种外币汇率风险仍将是市场风险敞口。
我们使用当前的市场定价模型来评估外币衍生品价值的变化，这些衍生品主要由我们的非本位币流动资产和负债组成，这些风险敞口主要由我们的非本位币流动资产和负债组成。这些模型中使用的主要假设是，假设截至2023年9月30日，美元兑我们所有的货币风险敞口将贬值或走强10％。套期保值工具的收益和亏损在很大程度上被标的资产、负债或预期现金流的损益所抵消。截至2023年9月30日，我们未偿还的外汇套期保值工具的绝对名义金额为1.5亿美元。通过此类分析，我们已经确定，假设外币汇率变动10％，将导致我们未偿还的远期外币兑换合约的公允价值增加或减少约300万美元，而这通常会被经济套期保值基础风险敞口的相反影响所抵消。
阿根廷被认为是一个高度通货膨胀的经济体。截至2023年9月30日，我们在阿根廷的总净资产为200万美元。
我们的总市场风险受到各种因素的影响，包括市场内部存在的波动性和市场的流动性。提出的灵敏度分析存在某些固有的局限性。这些 “冲击测试” 虽然可能是最有意义的分析，但受到多种因素的限制，包括必须基于单一时间点进行分析，以及无法包括通常由建模的市场变化所产生的复杂市场反应。

31

目录
第 4 项。控制和程序。
(a)披露控制和程序。截至本报告所涉期末，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对披露控制和程序（该术语的定义见《交易法》第13（a）-15（e）条）的设计和运作有效性进行了评估。根据此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的，并为收集此类信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官酌情允许就要求的披露作出及时的决定。
(b)财务报告的内部控制。在本报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条），没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。截至 2023 年 9 月 30 日，我们使用了中确立的标准 内部控制集成框架 (2013)由 Treadway 委员会赞助组织委员会发布。

32

目录
第二部分 — 其他信息

第 1 项。法律诉讼。
我们参与了在正常业务过程中产生的各种索赔、法律和监管诉讼，管理层认为，预计所有这些都不会对我们的财务状况产生重大不利影响。有关我们正常业务过程中产生的索赔和法律诉讼的描述，请参阅简明合并财务报表附注12——承诺和意外开支。

第 1A 项。风险因素。
对我们业务和运营的讨论应与我们的年度报告第1A项中包含的风险因素一起阅读 10-K 表格截至2022年12月31日的财年（“年度报告”），向美国证券交易委员会提交，描述了我们面临或可能面临的各种风险和不确定性。这些风险和不确定性有可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略或前景产生重大和不利影响。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
2018 年 5 月，董事会（“董事会”）批准了一项股票回购计划，使我们能够回购高达3亿美元的普通股。2019 年 8 月，我们的董事会将该计划的容量增加了3亿美元。我们的董事会在2022年2月将该计划的容量增加了4亿美元，并在2022年10月又增加了4亿美元。2023 年 7 月，我们的董事会批准将该计划的容量增加 4 亿美元。以下是截至2023年9月30日的季度按月分列的普通股回购摘要，不包括消费税和费用：
时期购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数可能根据计划购买的股票的近似美元价值
七月167,388 $74.10 167,388 $659,478,896 
八月593,127 75.32 593,127 614,805,422 
九月624,646 73.17 624,646 569,100,660 
总计1,385,161 $74.20 1,385,161 $569,100,660 

第 3 项。优先证券违约。
没有。

第 4 项。矿山安全披露。

不适用。

第 5 项。其他信息。

规则 10b5-1 交易计划

2023年8月18日，公司首席会计官尼古拉·罗西通过了一项规则10b5-1的交易计划（“交易计划”）。该交易计划旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护。该交易计划规定，从2023年11月20日开始，可能行使既得股票期权，并相应出售这些期权所依据的公司普通股，最多3,200股。交易计划在2024年5月31日或所有股票出售之日终止，以较早者为准。

第 6 项。展品。
附录索引立即出现在本报告的签名页之后的页面上。
33

目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
温德姆酒店及度假村有限公司
日期：2023 年 10 月 26 日
来自：
/s/ 米歇尔·艾伦
米歇尔·艾伦
首席财务官
日期：2023 年 10 月 26 日
来自：
/s/ Nicola Rossi
尼古拉·罗西
首席会计官
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目录
展览索引
展品编号描述
3.1
第三份经修订和重述的温德姆酒店及度假村公司注册证书（参照注册人2023年5月10日提交的8-K表附录3.1纳入）
3.2
温德姆酒店及度假村公司第三次修订和重述章程（参照 2023 年 1 月 6 日提交的注册人 8-K 表附录 3.1 纳入）
15.1*
关于未经审计的中期财务信息的信函
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对总裁和首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条对总裁、首席执行官和首席财务官进行认证
101.INS*
XBRL 实例文档 -实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中
101.SCH*XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中
______________________
* 随函提交。
** 附有此报告。
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