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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
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表单 10-Q
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☑ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度中: 2023年9月30日
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
在从 _______ 到 _______ 的过渡期内
委员会档案编号 1-1687
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PPG 工业公司.
(注册人的确切姓名如其章程所示)
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25-0730780
(美国国税局雇主识别号)
宾夕法尼亚州
(公司或组织的州或其他司法管辖区)
一个 PPG Place, 匹兹堡, 宾夕法尼亚州
(主要行政办公室地址)
15272
(邮政编码)
(412) 434-3131
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值1.66美元 2/3 | | PPG | | 纽约证券交易所 |
2025 年到期的 0.875% 票据 | | PPG 25 | | 纽约证券交易所 |
1.875% 2025 年到期的票据 | | PPG 25A | | 纽约证券交易所 |
1.400% 2027 年到期的票据 | | PPG 27 | | 纽约证券交易所 |
2.750% 2029 年到期的票据 | | PPG 29A | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☑ 没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☑ 没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见该法第 12b-2 条)。是的 ☐ 没有 ☑
截至2023年9月30日, 235.8注册人的100万股普通股已流通,面值为每股1.66美元2/3。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
索引
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分财务信息 | |
第 1 项。 | 财务报表(未经审计): | |
| 简明合并损益表 | 2 |
| 简明综合收益表 | 3 |
| 简明合并资产负债表 | 4 |
| 简明合并股东权益表 | 5 |
| 简明合并现金流量表 | 7 |
| 简明合并财务报表附注 | 8 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 23 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 33 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 34 |
第二部分。其他信息 | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 34 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 35 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 35 |
第 5 项。 | 其他信息 | 35 |
第 6 项。 | 展品 | 35 |
签名 | | 37 |
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
简明合并收益表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 |
(百万美元,每股金额除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净销售额 | $4,644 | | | $4,468 | | | $13,896 | | | $13,467 | |
销售成本,不包括折旧和摊销 | 2,752 | | | 2,821 | | | 8,214 | | | 8,473 | |
销售、一般和管理 | 1,047 | | | 931 | | | 3,108 | | | 2,887 | |
折旧 | 102 | | | 95 | | | 287 | | | 296 | |
摊销 | 40 | | | 40 | | | 121 | | | 125 | |
研究和开发,网络 | 108 | | | 110 | | | 322 | | | 340 | |
利息支出 | 64 | | | 46 | | | 190 | | | 114 | |
利息收入 | (39) | | | (14) | | | (96) | | | (34) | |
减值和其他相关费用,净额 | — | | | — | | | — | | | 230 | |
养老金结算费 | — | | | — | | | 190 | | | — | |
| | | | | | | |
其他费用/(收入),净额 | 13 | | | 21 | | | 4 | | | (26) | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | $557 | | | $418 | | | $1,556 | | | $1,062 | |
所得税支出 | 121 | | | 79 | | | 350 | | | 252 | |
持续经营的收入 | $436 | | | $339 | | | $1,206 | | | $810 | |
已终止业务的亏损,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (2) | |
归属于控股权益和非控股权益的净收益 | $436 | | | $339 | | | $1,206 | | | $808 | |
归属于非控股权益的净收益 | (10) | | | (10) | | | (26) | | | (20) | |
净收益(归属于PPG) | $426 | | | $329 | | | $1,180 | | | $788 | |
归属于PPG的金额: | | | | | | | |
来自持续经营业务的收入,扣除税款 | $426 | | | $329 | | | $1,180 | | | $790 | |
已终止业务的亏损,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (2) | |
净收益(归属于PPG) | $426 | | | $329 | | | $1,180 | | | $788 | |
| | | | | | | |
每股普通股收益: | | | | | | | |
来自持续经营业务的收入,扣除税款 | $1.80 | | | $1.40 | | | $5.00 | | | $3.34 | |
已终止业务的亏损,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (0.01) | |
普通股每股收益(归属于PPG) | $1.80 | | | $1.40 | | | $5.00 | | | $3.33 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益——假设摊薄: | | | | | | | |
来自持续经营业务的收入,扣除税款 | $1.79 | | | $1.39 | | | $4.97 | | | $3.33 | |
已终止业务的亏损,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (0.01) | |
普通股每股收益(归属于PPG)——假设摊薄 | $1.79 | | | $1.39 | | | $4.97 | | | $3.32 | |
简明合并财务报表的附注是本简明合并报表不可分割的一部分。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
简明合并综合收益表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
归属于控股权益和非控股权益的净收益 | $436 | | | $339 | | | $1,206 | | | $808 | |
扣除税款的其他综合(亏损)/收益: | | | | | | | |
固定福利养老金和其他退休后福利 | (1) | | | 2 | | | 138 | | | 11 | |
未实现的外币折算调整 | (174) | | | (353) | | | 199 | | | (543) | |
| | | | | | | |
其他综合(亏损)/收益,扣除税款 | ($175) | | | ($351) | | | $337 | | | ($532) | |
综合收益总额/(亏损) | $261 | | | ($12) | | | $1,543 | | | $276 | |
减去:归属于非控股权益的金额: | | | | | | | |
净收入 | (10) | | | (10) | | | (26) | | | (20) | |
未实现的外币折算调整 | 2 | | | 7 | | | 1 | | | 16 | |
归属于PPG的综合收益/(亏损) | $253 | | | ($15) | | | $1,518 | | | $272 | |
简明合并财务报表的附注是本简明合并报表不可分割的一部分。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
简明合并资产负债表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $1,218 | | | $1,099 | |
短期投资 | 64 | | | 55 | |
应收账款,净额 | 3,612 | | | 3,303 | |
库存 | 2,217 | | | 2,272 | |
其他流动资产 | 441 | | | 444 | |
流动资产总额 | $7,552 | | | $7,173 | |
不动产、厂房和设备(扣除累计折旧金后的净额)4,815和 $4,649) | 3,406 | | | 3,328 | |
善意 | 6,181 | | | 6,078 | |
可识别的无形资产,净额 | 2,416 | | | 2,414 | |
递延所得税 | 229 | | | 95 | |
投资 | 264 | | | 244 | |
经营租赁使用权资产 | 825 | | | 829 | |
其他资产 | 628 | | | 583 | |
总计 | $21,501 | | | $20,744 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款和应计负债 | $4,210 | | | $4,087 | |
重组储备金 | 95 | | | 138 | |
短期债务和长期债务的流动部分 | 606 | | | 313 | |
经营租赁负债的流动部分 | 189 | | | 183 | |
流动负债总额 | $5,100 | | | $4,721 | |
长期债务 | 5,596 | | | 6,503 | |
经营租赁负债 | 622 | | | 636 | |
应计养老金 | 564 | | | 566 | |
其他退休后福利 | 466 | | | 476 | |
递延所得税 | 566 | | | 501 | |
其他负债 | 652 | | | 632 | |
负债总额 | $13,566 | | | $14,035 | |
承付款和或有负债(附注14) | | | |
股东权益: | | | |
普通股 | $969 | | | $969 | |
额外的实收资本 | 1,193 | | | 1,130 | |
留存收益 | 21,563 | | | 20,828 | |
库存股,按成本计算 | (13,502) | | | (13,525) | |
累计其他综合亏损 | (2,472) | | | (2,810) | |
PPG 股东权益总额 | $7,751 | | | $6,592 | |
非控股权益 | 184 | | | 117 | |
股东权益总额 | $7,935 | | | $6,709 | |
总计 | $21,501 | | | $20,744 | |
简明合并财务报表的附注是本简明合并报表不可分割的一部分。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
简明合并股东权益表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 普通股 | 额外的实收资本 | 留存收益 | 国库股 | 累计其他综合亏损 | PPG 总计 | 非控股权益 | 总计 |
2023年1月1日 | $969 | | $1,130 | | $20,828 | | ($13,525) | | ($2,810) | | $6,592 | | $117 | | $6,709 | |
归属于控股权益和非控股权益的净收益 | — | | — | | 264 | | — | | — | | 264 | | 9 | | 273 | |
其他综合收益,扣除税款 | — | | — | | — | | — | | 402 | | 402 | | 1 | | 403 | |
现金分红 | — | | — | | (146) | | — | | — | | (146) | | — | | (146) | |
| | | | | | | | |
发行库存股 | — | | 21 | | — | | 10 | | — | | 31 | | — | | 31 | |
基于股票的薪酬活动 | — | | (1) | | — | | — | | — | | (1) | | — | | (1) | |
向非控股权益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
减少非控股权益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (15) | | (15) | |
2023年3月31日 | $969 | | $1,150 | | $20,946 | | ($13,515) | | ($2,408) | | $7,142 | | $111 | | $7,253 | |
归属于控股权益和非控股权益的净收益 | — | | — | | 490 | | — | | — | | 490 | | 7 | | 497 | |
其他综合收益,扣除税款 | — | | — | | — | | — | | 109 | | 109 | | — | | 109 | |
现金分红 | — | | — | | (146) | | — | | — | | (146) | | — | | (146) | |
| | | | | | | | |
发行库存股 | — | | 7 | | — | | 3 | | — | | 10 | | — | | 10 | |
基于股票的薪酬活动 | — | | 9 | | — | | — | | — | | 9 | | — | | 9 | |
向非控股权益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (10) | | (10) | |
收购非控股权益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 70 | | 70 | |
| | | | | | | | |
2023年6月30日 | $969 | | $1,166 | | $21,290 | | ($13,512) | | ($2,299) | | $7,614 | | $178 | | $7,792 | |
归属于控股权益和非控股权益的净收益 | — | | — | | 426 | | — | | — | | 426 | | 10 | | 436 | |
扣除税款的其他综合亏损 | — | | — | | — | | — | | (173) | | (173) | | (2) | | (175) | |
现金分红 | — | | — | | (153) | | — | | — | | (153) | | — | | (153) | |
| | | | | | | | |
发行库存股 | — | | 18 | | — | | 10 | | — | | 28 | | — | | 28 | |
基于股票的薪酬活动 | — | | 9 | | — | | — | | — | | 9 | | — | | 9 | |
向非控股权益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2) | | (2) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2023年9月30日 | $969 | | $1,193 | | $21,563 | | ($13,502) | | ($2,472) | | $7,751 | | $184 | | $7,935 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 普通股 | 额外的实收资本 | 留存收益 | 国库股 | 累计其他综合亏损 | PPG 总计 | 非控股权益 | 总计 |
2022年1月1日 | $969 | | $1,081 | | $20,372 | | ($13,386) | | ($2,750) | | $6,286 | | $125 | | $6,411 | |
归属于控股权益和非控股权益的净收益 | — | | — | | 18 | | — | | — | | 18 | | 5 | | 23 | |
其他综合收益/(亏损),扣除税款 | — | | — | | — | | — | | 36 | | 36 | | (3) | | 33 | |
现金分红 | — | | — | | (139) | | — | | — | | (139) | | — | | (139) | |
| | | | | | | | |
发行库存股 | — | | 24 | | — | | 5 | | — | | 29 | | — | | 29 | |
基于股票的薪酬活动 | — | | (12) | | — | | — | | — | | (12) | | — | | (12) | |
向非控股权益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
减少非控股权益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (11) | | (11) | |
2022年3月31日 | $969 | | $1,093 | | $20,251 | | ($13,381) | | ($2,714) | | $6,218 | | $115 | | $6,333 | |
归属于控股权益和非控股权益的净收益 | — | | — | | 441 | | — | | — | | 441 | | 5 | | 446 | |
扣除税款的其他综合亏损 | — | | — | | — | | — | | (208) | | (208) | | (6) | | (214) | |
现金分红 | — | | — | | (140) | | — | | — | | (140) | | — | | (140) | |
购买库存股票 | — | | — | | — | | (150) | | — | | (150) | | — | | (150) | |
发行库存股 | — | | 6 | | — | | 3 | | — | | 9 | | — | | 9 | |
基于股票的薪酬活动 | — | | 9 | | — | | — | | — | | 9 | | — | | 9 | |
向非控股权益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (6) | | (6) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他 | — | | 3 | | — | | — | | — | | 3 | | 1 | | 4 | |
2022年6月30日 | $969 | | $1,111 | | $20,552 | | ($13,528) | | ($2,922) | | $6,182 | | $109 | | $6,291 | |
归属于控股权益和非控股权益的净收益 | — | | — | | 329 | | — | | — | | 329 | | 10 | | 339 | |
扣除税款的其他综合亏损 | — | | — | | — | | — | | (344) | | (344) | | (7) | | (351) | |
现金分红 | — | | — | | (145) | | — | | — | | (145) | | — | | (145) | |
| | | | | | | | |
发行库存股 | — | | 2 | | — | | 1 | | — | | 3 | | — | | 3 | |
基于股票的薪酬活动 | — | | 9 | | — | | — | | — | | 9 | | — | | 9 | |
向非控股权益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
| | | | | | | | |
其他 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
2022年9月30日 | $969 | | $1,122 | | $20,736 | | ($13,527) | | ($3,266) | | $6,034 | | $110 | | $6,144 | |
简明合并财务报表的附注是本简明合并报表不可分割的一部分。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 9 月 30 日 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 |
经营活动: | | | |
持续经营的收入 | $1,206 | | | $810 | |
为调节净收入与运营现金而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 408 | | | 421 | |
| | | |
养老金结算费 | 190 | | | — | |
| | | |
| | | |
减值和其他相关费用,净额 | — | | | 230 | |
股票薪酬支出 | 42 | | | 27 | |
| | | |
| | | |
递延所得税 | (131) | | | (129) | |
| | | |
用于重组行动的现金 | (44) | | | (63) | |
某些资产和负债账户的变动(扣除收购后的净额): | | | |
应收款 | (358) | | | (644) | |
库存 | 70 | | | (458) | |
其他流动资产 | (70) | | | (68) | |
应付账款和应计负债 | 72 | | | 340 | |
应付税款和利息 | 92 | | | 67 | |
非流动资产和负债,净额 | (133) | | | (41) | |
其他 | 169 | | | (116) | |
| | | |
| | | |
来自经营活动的现金 | $1,513 | | | $376 | |
投资活动: | | | |
资本支出 | ($381) | | | ($368) | |
业务收购,扣除收购的现金余额 | (108) | | | (43) | |
资产出售的收益 | 25 | | | 116 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
交叉货币互换合约结算的收益 | 60 | | | 27 | |
其他 | 5 | | | 22 | |
| | | |
| | | |
用于投资活动的现金 | ($399) | | | ($246) | |
筹资活动: | | | |
商业票据和短期债务的净还款额 | $— | | | ($439) | |
到期日为三个月或以下的借款的净变动 | (16) | | | 8 | |
定期贷款的收益 | 550 | | | — | |
偿还定期贷款信贷协议 | (800) | | | (100) | |
| | | |
| | | |
| | | |
发行债务的收益,扣除折扣和费用 | — | | | 1,116 | |
偿还长期债务 | (300) | | | — | |
| | | |
购买库存股票 | — | | | (190) | |
| | | |
PPG 普通股支付的股息 | (445) | | | (424) | |
| | | |
| | | |
其他 | 6 | | | (27) | |
| | | |
| | | |
用于融资活动的现金 | ($1,005) | | | ($56) | |
货币汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 10 | | | (50) | |
现金和现金等价物的净增长 | $119 | | | $24 | |
现金和现金等价物,期初 | 1,099 | | | 1,005 | |
现金和现金等价物,期末 | $1,218 | | | $1,029 | |
| | | |
现金流信息的补充披露: | | | |
已支付的利息,扣除资本化金额 | $181 | | | $119 | |
已缴税款,扣除退款 | $378 | | | $343 | |
| | | |
非现金投资和融资活动的补充披露: | | | |
期末应付账款和应计负债中的应计资本支出 | $75 | | | $76 | |
| | | |
简明合并财务报表的附注是本简明合并报表不可分割的一部分。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
1.演示基础
此处包含的简明合并财务报表未经审计,是根据美国证券交易委员会(“SEC”)的要求和美利坚合众国普遍接受的中期报告会计原则(“美国公认会计准则”)编制的。根据这些规则,年度财务报表通常需要的某些脚注和其他财务信息可以压缩或省略。这些报表包括公允列报截至2023年9月30日的PPG财务状况和股东权益、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的现金流所必需的所有调整,仅包括正常的经常性调整。所有公司间余额和交易均已冲销。后续重大事件将在报告发布日期之前进行评估,并在适用的情况下予以披露。这些简明的合并财务报表应与PPG的2022年10-K表年度报告(“2022年10-K表”)中包含的合并财务报表和附注一起阅读。
每年的每个季度,净销售额、支出、资产和负债都可能有所不同。因此,截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩以及这些未经审计的简明合并财务报表中的趋势不一定能代表全年的预期业绩。
某些前期金额已重新分类,以符合本期列报方式。这些重新分类对我们先前报告的净收益、总资产、现金流或股东权益没有影响。
2.新会计准则
2023 年采用的会计准则
自2023年1月1日起,PPG通过了第2022-04号会计准则更新(“ASU”),即 “负债——供应商融资计划”。该ASU旨在提高供应商融资计划使用的透明度。该指南不影响供应商融资计划所涵盖债务的确认、计量或财务报表列报。
PPG与金融中介机构签订了某些自愿供应链融资计划,使参与的供应商可以选择在原始发票到期日之前由中介机构付款。PPG的责任仅限于按照最初与供应商谈判的条款付款,无论中介机构是否在原始到期日之前向供应商付款。无论供应商是否参与供应链融资计划,PPG 与供应商协商的付款条件范围都是一致的。根据供应链融资计划,应付金融中介机构结算供应商发票的总金额为美元208百万和美元390截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元。这些金额包含在随附的简明合并资产负债表上的应付账款和应计负债中。
最近发布的会计准则
2023年9月30日之前,没有任何会计公告要到未来某个日期才会生效,预计这些公告将对PPG的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
3. 库存
| | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
成品 | $1,201 | | | $1,209 | |
工作正在进行中 | 256 | | | 238 | |
原材料 | 710 | | | 784 | |
补给品 | 50 | | | 41 | |
库存总额 | $2,217 | | | $2,272 | |
大多数美国库存的估值采用后进先出的方法。这些库存约为 16% 和 21分别占截至2023年9月30日和2022年12月31日总库存的百分比。如果使用先进先出(“FIFO”)的库存估值方法,则库存将为美元262百万和美元272截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别增加了百万美元。
4. 商誉和其他可识别的无形资产
公司至少每年进行一次定性评估或定量测试,或者在出现减值迹象时更频繁地测试无限期无形资产和商誉的减值。定性评估是对各种因素的评估,以确定申报单位或资产的公允价值是否更有可能低于其账面金额。
在截至2023年9月30日的九个月中,该公司没有发现任何申报单位的商誉减值迹象,也没有发现任何无限期无形资产减值迹象。
截至2023年9月30日的九个月中,归属于每个应报告分部的商誉账面金额变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 性能 涂层 | | 工业 涂层 | | 总计 |
2023年1月1日 | $4,881 | | | $1,197 | | | $6,078 | |
收购,包括收购会计调整 | 125 | | | 11 | | | 136 | |
| | | | | |
外币影响 | (16) | | | (17) | | | (33) | |
2023年9月30日 | $4,990 | | | $1,191 | | | $6,181 | |
公司可识别无形资产的账面价值摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(百万美元) | 格罗斯 携带 金额 | | 累积的 摊销 | | 网 | | 格罗斯 携带 金额 | | 累积的 摊销 | | 网 |
无限寿命的可识别无形资产 |
商标 | $1,405 | | | $— | | | $1,405 | | | $1,325 | | | $— | | | $1,325 | |
永久可识别的无形资产 |
获得的技术 | $839 | | | ($664) | | | $175 | | | $827 | | | ($636) | | | $191 | |
与客户相关 | 1,882 | | | (1,190) | | | 692 | | | 1,855 | | | (1,112) | | | 743 | |
商标名称 | 313 | | | (171) | | | 142 | | | 311 | | | (158) | | | 153 | |
其他 | 49 | | | (47) | | | 2 | | | 50 | | | (48) | | | 2 | |
固定寿命无形资产总额 | $3,083 | | | ($2,072) | | | $1,011 | | | $3,043 | | | ($1,954) | | | $1,089 | |
可识别的无形资产总额 | $4,488 | | | ($2,072) | | | $2,416 | | | $4,368 | | | ($1,954) | | | $2,414 | |
公司具有一定寿命的可识别无形资产将在其估计使用寿命内进行摊销。
截至2023年9月30日,可识别无形资产的未来摊销费用估计如下:
| | | | | |
(百万美元) | 未来的摊销费用 |
2023 年剩下的三个月 | $30 | |
2024 | $132 | |
2025 | $120 | |
2026 | $98 | |
2027 | $90 | |
2028 | $78 | |
此后 | $463 | |
5. 业务重组
公司记录的重组负债是指与合并某些业务相关的费用,包括收购和裁员计划产生的业务。这些费用主要包括遣散费和某些其他现金费用。由于这些计划,由于某些资产的预期使用寿命缩短,公司还增加了非现金加速折旧费用。这些费用未分配给公司的应申报业务部门。有关其他信息,请参阅附注 16 “可报告的业务部门信息”。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的重组准备金活动:
| | | | | | | | | | | |
| 总储备金 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 |
1 月 1 日 | $169 | | | $231 | |
批准的重组行动 | 12 | | | 84 | |
先前准备金的发放和其他调整(a) | (16) | | | (48) | |
现金支付 | (44) | | | (63) | |
外币影响 | (2) | | | (23) | |
9 月 30 日 | $119 | | | $181 | |
(a)记录某些新闻稿是为了反映当前完成计划中的业务重组行动的成本估计。
大多数已批准的业务重组行动和相关的现金支出预计将在2023年和2024年完成。
6. 借款
信贷协议
2023 年 4 月,PPG 签订了欧元500百万定期贷款信贷协议(“定期贷款”)。定期贷款使公司能够将贷款规模增加不超过欧元250百万。定期贷款包含的契约与下文讨论的信贷协议中的契约一致,是此类贷款的通常和惯常限制性契约,除特定例外情况外,其中包括对公司设定留置权或其他抵押权、进行出售和回租交易以及对其全部或几乎所有资产进行合并、合并或转让的能力的限制。定期贷款终止,所有未偿还款项将于2026年4月支付。2023 年 4 月,PPG 借了欧元500定期贷款下的百万美元。定期贷款以欧元计价,已被指定为公司欧洲业务净投资的套期保值。欲了解更多信息,请参阅附注12 “金融工具、套期保值活动和公允价值计量”。
2021 年 2 月,PPG 投入了 $2.0十亿美元的定期贷款信贷协议(“定期贷款信贷协议”),用于为公司收购Tikkurila提供资金,并支付与之相关的费用、成本和开支。定期贷款信贷协议使公司能够借入本金总额不超过$的贷款2.0十亿美元在无抵押的基础上。除了为收购Tikkurila提供资金的借款外,定期贷款信贷协议还允许公司在2021年12月31日之前再借11笔贷款,用于营运资金和一般公司用途。定期贷款信贷协议包含的契约与下文讨论的信贷协议中的契约一致,是此类设施的通常和惯常的限制性契约,其中包括限制公司设定留置权或其他抵押权、进行售后回租交易以及对其全部或几乎所有资产进行合并、合并或转让的能力,但有特定的例外情况。定期贷款信贷协议到期,所有未偿借款应在该协议下首次借款之日起三周年到期支付。2023年3月,PPG修订了定期贷款信贷协议,用基于定期担保隔夜融资利率(“SOFR”)的参考利率选项取代了基于伦敦银行同业拆借利率的参考利率选项。定期贷款信贷协议的其他条款保持不变。2021 年 6 月,PPG 借了美元700根据定期贷款信贷协议,为公司收购Tikkurila提供资金,并支付与之相关的费用、成本和开支。2021 年 12 月,PPG 又借了一美元700根据定期贷款信贷协议,百万美元。在2022年和2023年,PPG偿还了美元300百万和美元800使用手头现金的定期贷款信贷协议分别为百万美元。借款额为 $300百万和美元1.1截至2023年9月30日和2022年12月31日,定期贷款信贷协议下的未偿还额分别为10亿美元。
2023 年 3 月,PPG 修改了其 五年信用协议(“信贷协议”)的日期为2019年8月30日。信贷协议的修正案用基于定期SOFR的参考利率期权取代了基于伦敦银行同业拆借利率的参考利率期权。信贷协议的其他条款保持不变。2023年7月,PPG修订并重述了信贷协议,将期限延长至2028年7月27日。经修订和重述的信贷协议规定了 $2.3十亿无抵押循环信贷额度。公司有能力将信贷协议的规模最多再增加一美元750百万,视收到贷款人承诺和其他先决条件而定。根据信贷协议中规定的某些条件,公司有权指定公司的某些子公司作为信贷协议下的借款人。对于任何此类指定,公司必须对任何此类指定承担的义务提供担保
信贷协议下的此类子公司。曾经有 不截至2023年9月30日和2022年12月31日,根据信贷协议未偿还的金额。
定期贷款、定期贷款信贷协议和信贷协议要求公司维持总负债与总资本的比率,如定期贷款、定期贷款信贷协议和信贷协议所定义 60百分比或以下;前提是公司进行收购的对价超过美元的任何财政季度1十亿美元,在接下来的五个财政季度中,总负债与总资本的比率不得超过 65% 随时可用。截至2023年9月30日,《定期贷款、定期贷款信贷协议》和《信贷协议》中定义的总负债与总资本之比为 43%.
信贷协议还支持公司的商业票据借款,根据PPG长期为这些借款再融资的意图和能力,这些借款被归类为长期借款。曾经有 不截至2023年9月30日和2022年12月31日未偿还的商业票据借款。
截至2023年9月30日,PPG完全遵守了其各种信贷协议、贷款协议和契约中的限制性契约。
其他已发行和偿还的债务
2023 年 3 月,PPG 的美元300百万 3.2%票据已到期,公司使用手头现金偿还了这笔债务。
2022 年 5 月,PPG 完成了欧元的公开募股300百万 1.8752025 年到期的票据百分比和欧元700百万 2.750% 2029 年到期的票据。这些票据是根据PPG现有的上架注册声明以及公司与作为受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司签订的契约(“2022年契约”)发行的。管理这些票据的2022年契约包含一些契约,这些契约限制了公司承担某些留置权担保债务、进行某些售后回租交易以及对公司全部或几乎所有资产进行某些合并、合并、转让、转让或租赁的能力。这些票据的条款还要求公司提出在控制权变更触发事件(定义见2022年契约)时以等于的价格回购票据的提议 101其本金的百分比加上应计和未付利息。公司可能会根据契约不时发行额外债务。扣除折扣和费用后,票据的现金收入总额为 $1,061百万。这些票据以欧元计价,被指定为公司欧洲业务净投资的对冲工具。欲了解更多信息,请参阅附注12 “金融工具、套期保值活动和公允价值计量”。
2022 年 3 月,PPG 私下发行了 15-年 €50百万 1.95% 固定利率票据。本说明包含与本说明基本一致的契约 1.875% 上面讨论的注释。该债务安排以欧元计价,已被指定为公司欧洲业务的净投资套期保值。有关更多信息,请参阅附注12 “金融工具、套期保值活动和公允价值计量”。
信用证和担保债券
该公司的未偿信用证和担保债券为美元235截至2023年9月30日,百万人。
7. 减值和其他相关费用,净额
2022 年第一季度,俄罗斯军队入侵乌克兰。这一军事行动对在俄罗斯和乌克兰开展业务的企业产生了重大而直接的不利经济影响。基于不断恶化的商业状况和监管限制,包括美国、欧盟和其他政府对俄罗斯实施的经济制裁的影响,PPG立即停止向俄罗斯国有实体的销售,宣布公司将停止在俄罗斯的所有新投资,并开始采取行动结束公司在俄罗斯的大部分业务。
基于这种事实和情况的变化,公司在俄罗斯的业务的长期现金流预测大幅降低。长期现金流预测的减少表明,与公司在俄罗斯的业务相关的长期资产和某些无限期无形资产的账面金额可能无法收回,并且对这些资产的账面价值进行了减值测试。此外,鉴于俄罗斯和乌克兰的经济状况恶化,该公司评估了贸易应收账款的估计未来信贷损失,评估了库存的净可变现价值下降以及其他流动资产的减值。因此,在截至2022年3月31日的三个月中,公司确认了美元290简明合并收益表中减值和其他相关(收入)/费用的百万美元,包括美元201百万美元的长期资产减值费用和美元89百万其他相关费用。
这个 $2012022 年第一季度记录的百万美元长期资产减值费用包含124与无限期无形资产相关的百万美元,美元54与不动产、厂房和设备相关的百万美元,净额和美元23百万与固定寿命的无形资产有关。这美元89百万其他相关费用是为应收账款和其他流动资产设立的储备金以及受俄罗斯入侵乌克兰的不利经济后果影响的库存减记。
2022年第二季度,由于收取了某些贸易应收账款,公司发放了先前设立的部分储备金,并记录了由于某些先前减记的库存变现而产生的收益,从而确认收入为美元60减值和其他相关(收入)/费用中的百万美元,净额。
该公司在2023年第三季度剥离了其在俄罗斯的传统工业业务,并继续探索各种选择来完成从俄罗斯的退出,包括可能出售其剩余的俄罗斯业务或控制性地撤出俄罗斯市场。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月以及截至2022年12月31日的十二个月中,俄罗斯的净销售额约为 1占PPG净销售额的百分比。
8. 普通股每股收益
摊薄证券对截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月摊薄后每股普通股收益计算中包含的加权平均已发行普通股的影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 |
(百万股数) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
已发行普通股的加权平均值 | 236.2 | | | 235.5 | | | 236.0 | | | 236.2 | |
稀释性证券的影响: | | | | | | | |
股票期权 | 0.6 | | | 0.4 | | | 0.5 | | | 0.6 | |
其他股票补偿计划 | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.7 | |
可能具有摊薄作用的普通股 | 1.3 | | | 1.1 | | | 1.2 | | | 1.3 | |
调整后的加权平均已发行普通股 | 237.5 | | | 236.6 | | | 237.2 | | | 237.5 | |
| | | | | | | |
每股普通股股息 | $0.65 | | | $0.62 | | | $1.89 | | | $1.80 | |
| | | | | | | |
反稀释证券(a): | | | | | | | |
股票期权 | 0.4 | | | 0.9 | | | 0.9 | | | 0.9 | |
(a)由于其抗稀释作用,不包括在摊薄后每股收益的计算中。
9. 所得税
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 9 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 |
税前收入的有效税率 | 22.5 | % | | 23.7 | % |
的有效税率 23.7截至2022年9月30日的九个月中,百分比反映的税收优惠为美元27美元上的百万美元230与PPG在俄罗斯的业务相关的净费用为百万美元。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的所得税支出基于估计的年度有效税率,该税率要求管理层对年度税前收入或亏损做出最佳估计。在这一年中,PPG管理层根据价格、出货量、产品组合、原材料通货膨胀和制造业务等因素的变化,定期更新PPG运营所在国家的年度税前业绩预测。如果2023年美国和国外收入或亏损的实际税前业绩与估计有所不同,那么2023年确认的实际所得税支出可能与用于估算截至2023年9月30日的九个月所得税支出的预测金额不同。
10. 养老金和其他退休后福利
2023 年 3 月,公司购买了团体年金合同,将公司在美国的某些退休人员的养老金福利义务转移给了第三方保险公司,这些退休人员每月从美国养老金计划领取退休金。每位受影响退休人员的年金金额等于该个人的养老金补助金金额。购买团体年金合同的资金直接来自美国计划的资产。通过将债务和资产转移给保险公司,公司将其养老金预计福利债务总额减少了美元309百万美元,并确认了非现金养老金结算费用190百万。
定期养老金福利净成本/(收入)和其他退休后福利成本的服务成本部分包含在销售成本(不包括折旧和摊销)、销售(一般和管理)以及研发中,净额包含在随附的简明合并收益表中。除了截至2023年3月31日的季度的养老金结算费用外,净定期福利成本的所有其他组成部分均记录在随附的简明合并收益表中的其他费用/(收入)中。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净定期养老金福利成本/(收入)和其他退休后福利成本如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 | | |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
服务成本 | $2 | | | $3 | | | $6 | | | $7 | | | | | |
利息成本 | 28 | | | 18 | | | 83 | | | 55 | | | | | |
计划资产的预期回报率 | (28) | | | (35) | | | (83) | | | (106) | | | | | |
摊还精算损失 | 6 | | | 8 | | | 16 | | | 25 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
定居点 | — | | | — | | | 191 | | | — | | | | | |
定期补助金费用净额/(收入) | $8 | | | ($6) | | | $213 | | | ($19) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他退休后福利 | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 | | |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
服务成本 | $1 | | | $2 | | | $3 | | | $6 | | | | | |
利息成本 | 7 | | | 4 | | | 20 | | | 12 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
精算亏损/(收益)摊销 | — | | | 3 | | | (1) | | | 9 | | | | | |
先前服务抵免的摊销 | (2) | | | (3) | | | (5) | | | (8) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
定期福利净成本 | $6 | | | $6 | | | $17 | | | $19 | | | | | |
与2022年相比,截至2023年9月30日的三个月和九个月的定期养老金净成本均有所增加,这主要是由于2023年第一季度确认的养老金结算费用以及贴现率提高推动的利息成本增加。此外,2022年养老金投资市值的下降导致2023年计划资产回报的资产基础降低。
PPG预计2023年全年定期养老金净成本约为美元220百万,包括美元的影响1902023年第一季度确认的百万养老金结算费用。PPG预计,2023年全年净定期其他退休后福利成本约为美元25百万。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
非美国固定福利养老金强制性缴款 | $1 | | | $— | | | $3 | | | $2 | |
预计在2023年剩下的三个月中,PPG无需向其固定福利养老金计划缴纳大量强制性缴款。除了任何强制性缴款外,PPG还可能选择在2023年及以后向其固定福利养老金计划自愿缴款。
11. 累计其他综合亏损 (AOCL)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 外币折算调整 (a) | | 扣除税后的养老金和其他退休后福利调整 (b) | | 衍生品未实现收益,扣除税款 | | 累计其他综合亏损 |
2022年1月1日 | ($1,988) | | | ($763) | | | $1 | | | ($2,750) | |
本年度延期至 AOCL | (537) | | | (9) | | | — | | | (546) | |
从AOCL重新归类为净收入 | 10 | | | 20 | | | — | | | 30 | |
2022年9月30日 | ($2,515) | | | ($752) | | | $1 | | | ($3,266) | |
| | | | | | | |
2023年1月1日 | ($2,254) | | | ($557) | | | $1 | | | ($2,810) | |
本年度延期至 AOCL | 170 | | | (14) | | | — | | | 156 | |
从AOCL重新归类为净收入 | 30 | | | 152 | | | — | | | 182 | |
2023年9月30日 | ($2,054) | | | ($419) | | | $1 | | | ($2,472) | |
(a)与净投资套期保值的未实现外币折算调整相关的税收成本为美元85百万和美元96截至2023年9月30日和2022年9月30日,分别为百万人。
(b)与养老金和其他退休后福利调整相关的税收(福利)/成本为美元(47) 百万和美元6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,分别为百万美元。AOCL的重新分类包括在计算净定期福利成本中(见附注10,“养老金和其他退休后福利”)。
12. 金融工具、套期保值活动和公允价值计量
金融工具包括现金和现金等价物、短期投资、托管中的现金、有价股权证券、应收账款、公司拥有的人寿保险、应付账款、短期和长期债务工具以及衍生品。除长期债务工具外,这些金融工具的公允价值合计接近其截至2023年9月30日和2022年12月31日的账面价值。
套期保值活动
公司面临外币汇率和利率变动带来的市场风险。结果,包括衍生品在内的金融工具被用来对冲这些潜在经济风险敞口的一部分。其中某些工具在满足必要标准(包括抵消对冲或标的风险敞口的有效性)后,可能符合公允价值、现金流和净投资套期保值的资格。不符合对冲会计资格的衍生品的公允价值变动在发生期间的所得税前收入中确认。
PPG的政策不允许投机性使用衍生金融工具。PPG与信用质量高的交易对手签订衍生金融工具,并在这些交易对手之间实现头寸多元化,以减少其信用损失敞口。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,该公司未出现衍生品信用损失。
如果PPG未能履行工具合同条款规定的债务或付款义务,则PPG的所有未偿衍生工具均需加速结算。此外,如果公司将被收购,其衍生工具合同安排下的付款义务不由收购方承担,或者如果PPG将进入破产、破产接管或重组程序,则其未偿还的衍生工具也将受到加速和解的约束。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,没有被取消指定为套期保值工具的衍生工具,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,精简合并资产负债表上的累计其他综合亏损被重新归类为所得税前收入,与预计不再发生的预期交易的套期保值有关,也没有递延损益。
公允价值套期保值
公司不时使用利率互换来管理其受利率变动影响的风险。未偿还时,利率互换通常被指定为公司某些未偿债务的公允价值套期保值,并按公允价值入账。
PPG 有利率互换,可以转换d $375百万和美元525百万个f 分别截至2023年9月30日和2022年12月31日,固定利率债务与浮动利率债务的比率。这些掉期被指定为公允价值套期保值
并按公允价值计息。这些互换公允价值的变化和相关债务公允价值的变化记录在随附的简明合并收益表中的利息支出中。这些利率互换的公允价值是一种负债的 $27百万和 $20截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元。
现金流套期保值
有时,PPG将某些外币远期合约指定为现金流对冲,以抵消公司在以外币计价的第三方交易中受到汇率波动的影响。截至2023年9月30日和2022年12月31日,没有未偿还的现金流套期保值。
净投资套期保值
PPG使用交叉货币互换和以欧元计价的外币债务来对冲其在欧洲业务的部分净投资,如下所示:
PPG 的美元兑欧元交叉货币互换合约,总额为名义金额 的 $475百万和 $775截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元,并将这些合同指定为公司对其欧洲业务净投资的套期保值。在这些合同期限内,PPG将以美元收到付款,并以欧元向交易对手付款。截至2023年9月30日和2022年12月31日,美元兑欧元交叉货币互换合约的公允价值为净资产每秒 $50百万和 $88分别是百万。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,PPG已指定d €3.0十亿和 €2.5分别为十亿, 以欧元计价的借款作为其对公司欧洲业务的部分净投资的套期保值。这些工具的账面价值为 $3.1十亿和 $2.6截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为十亿。
其他金融工具
PPG使用外币远期合约来管理某些未被选中或不符合套期保值会计资格的净交易敞口;因此,这些工具的公允价值变化记录在变更期简明合并收益表中的其他费用/(收入)中。与这些外币远期合约相关的基础名义金额为美元2.4十亿和美元1.8截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为十亿美元。这些合同的公允价值为净负债$18百万美元和净资产为 $24截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元。
累计其他综合亏损中递延的收益/亏损
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,其他综合收益(“OCI”)中递延的收益/(亏损)金额以及与衍生品和债务金融工具相关的简明合并收益表中确认的收益/(亏损)金额和地点。所有金额均以税前为基础显示。
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| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 标题在简明合并损益表中 |
(百万美元) | 在 OCI 中延迟收益 | | 已确认的收益/(亏损) | | 在 OCI 中延迟收益 | | 获得认可 | |
经济 | | | | | | | | | |
外币远期合约 | $— | | | $37 | | | $— | | | $34 | | | 其他费用/(收入),净额 |
公允价值 | | | | | | | | | |
利率互换 | — | | | (7) | | | — | | | 7 | | | 利息支出 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
远期合约和利率互换总额 | $— | | | $30 | | | $— | | | $41 | | | |
净投资 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
交叉货币互换 | $2 | | | $10 | | | $89 | | | $11 | | | 利息支出 |
外币计价债务 | 48 | | | — | | | 307 | | | — | | | |
净投资总额 | $50 | | | $10 | | | $396 | | | $11 | | | |
公允价值测量
公司遵循公允价值衡量层次结构来衡量其资产和负债。截至2023年9月30日和2022年12月31日,按公允价值计量的经常性资产和负债为现金等价物、股票证券和衍生品。此外,公司按公允价值衡量其养老金计划资产(更多细节见2022年10-K表格第8项下的附注14 “员工福利计划”)。公司的金融资产和负债是使用以下三个层面的投入来衡量的:
一级投入是活跃市场上公司在衡量日有能力获得的相同资产和负债的报价。1级投入被认为是公允价值的最可靠证据,因为它们基于各种金融信息服务提供商和证券交易所未经调整的报价市场价格。
二级投入是活跃交易所未报价的直接或间接可观察到的价格,其中包括活跃市场中类似资产和负债的报价、不活跃市场中相同或相似资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的投入,以及主要通过关联或其他手段从可观察的市场数据中得出或得到其证实的投入。衍生工具的公允价值反映了工具的合同条款,包括到期期,并使用可观察到的市场投入,包括远期曲线。
第三级输入是用于衡量资产或负债公允价值的不可观察的投入。截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司的简明合并资产负债表中没有记录任何使用三级投入来衡量的经常性金融资产或负债。
经常性按公允价值报告的资产和负债
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(百万美元) | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
资产: | | | | | | | | | | | |
其他流动资产: | | | | | | | | | | | |
有价股权证券 | $9 | | | $— | | | $— | | | $9 | | | $— | | | $— | |
外币远期合约 (a) | $— | | | $3 | | | $— | | | $— | | | $27 | | | $— | |
交叉货币互换 (b) | $— | | | $5 | | | $— | | | $— | | | $39 | | | $— | |
| | | | | | | | | | | |
投资: | | | | | | | | | | | |
有价股权证券 | $68 | | | $— | | | $— | | | $61 | | | $— | | | $— | |
其他资产: | | | | | | | | | | | |
交叉货币互换 (b) | $— | | | $45 | | | $— | | | $— | | | $49 | | | $— | |
| | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | |
应付账款和应计负债: | | | | | | | | | | | |
外币远期合约 (a) | $— | | | $21 | | | $— | | | $— | | | $3 | | | $— | |
利率互换 (c) | $— | | | $— | | | $— | | | $— | | | $1 | | | $— | |
| | | | | | | | | | | |
其他负债: | | | | | | | | | | | |
利率互换 (c) | $— | | | $27 | | | $— | | | $— | | | $19 | | | $— | |
(a)未指定为对冲工具的衍生品
(b)净投资套期保值
(c)公允价值套期保值
长期债务
| | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 2023年9月30日 (a) | | 2022年12月31日 (b) |
长期债务——账面价值 | $6,189 | | | $6,796 | |
长期债务——公允价值 | $5,736 | | | $6,375 | |
(a)不包括 $ 的融资租赁债务9百万美元和短期借款4截至2023年9月30日,百万人。
(b)不包括 $ 的融资租赁债务10百万美元和短期借款10截至2022年12月31日,为百万。
债务工具的公允价值是使用二级输入来衡量的,包括折现现金流和公司目前可用于相同剩余到期日的工具的利率.
13. 股票薪酬
公司的股票薪酬包括股票期权、限制性股票单位(“RSU”)和在实现目标股东总回报水平(“TSR”)的基础上获得的或有股的补助。目前所有股票期权、限制性股票单位和或有股份的授予均根据PPG Industries, Inc.经修订和重述的综合激励计划(“PPG修正后的综合激励计划”)发放,该计划经修订和重申,自2016年4月21日起生效。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中确认的股票薪酬支出和相关的所得税优惠如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
股票薪酬支出 | $8 | | | $9 | | | $42 | | | $27 | |
所得税优惠得到承认 | $2 | | | $2 | | | $9 | | | $6 | |
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,基于股票的薪酬拨款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 9 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 |
| 股份 | | 公允价值 | | 股份 | | 公允价值 |
股票期权 | 410,001 | | | $38.55 | | | 487,277 | | | $36.52 | |
限制性库存单位 | 289,573 | | | $125.79 | | | 223,729 | | | $141.50 | |
或有股票 (a) | 52,389 | | | $129.03 | | | 57,134 | | | $151.87 | |
(a)或有股份的数量代表奖励的目标价值。
股票期权通常可以行使 36获得批准后的几个月,最长期限为 10年份。股票期权的薪酬支出根据授予之日的公允价值在归属期内入账。 截至2023年9月30日的九个月中授予的股票期权的公允价值是根据以下加权平均假设计算得出的:
| | | | | |
加权平均行使价 | $130.08 |
无风险利率 | 3.9 | % |
期权的预期寿命(年) | 6.5 |
预期股息收益率 | 1.7 | % |
预期波动率 | 27.8 | % |
无风险利率是通过使用授予之日的美国国债收益率曲线并使用等于期权预期寿命的到期日来确定的。根据关于使用简化方法确定员工股票期权的预期期限的会计指导方针的规定,期权的预期寿命是使用归属期限和最长期限的平均值计算的。预期的股息收益率和波动率基于过去一段时间的历史股票价格和股息金额,其长度等于期权的预期寿命。
基于时间的限制性单位(RSU)通常归属 三年授予之日之后的期限,除非被没收,否则将在归属期结束时由公司自行决定以股票、现金或两者的组合的形式支付。基于绩效的限制性股票股权归属基于授予之日后的三个日历年终期内实现调整后每股摊薄后每股收益增长和现金流资本回报率的特定年度业绩目标。除非被没收,否则基于绩效的限制性股票单位将在期末由公司自行决定以股票、现金或两者的组合的形式支付 三年如果PPG达到绩效目标,则绩效期限。
授予基于绩效的限制性股票单位时支付的金额可能包括0% 至200原始拨款的百分比,基于在构成归属期的三个日历年度内实现的调整后每股收益增长水平以及实现年度现金流资本回报率目标的频率。业绩与每股收益增长和资本流目标现金流回报率的对比是每年计算的,每个目标的年度支出在三年期间的权重均等。
公司还向选定的主要高管提供或有股份的补助,这些股票可能根据PPG的总回报率获得 三年授予之日之后的期限。或有股份补助(称为 “TSR 奖励”)每年发放,并在每次补助结束时支付 三年期限基于公司的股票表现。衡量表现的方法是确定PPG普通股的股东总回报率相对于标准普尔500指数的股东总回报率的百分位数排名 三年授予之日之后的期限。该比较组代表了业绩期开始时存在的整个标准普尔500指数,不包括任何因停止公开交易而被从该指数中除名的公司。之后的奖励支付 三年奖励期基于根据计划协议中规定的比额表取得的业绩,范围可能为 0% 至 200初始拨款的百分比。如果实现目标绩效,则可获得100%的回报。或有股份奖励可获得奖励期内的股息等价物,这些股息等价物支付给参与者或记入参与者的递延薪酬计划账户,奖励将在期末根据实际赚取的或有股份数量发放。奖励期结束时支付的任何款项可以是股票、现金或两者的结合。TSR 奖励被归类为责任赔偿金,补偿费用在 三年奖励期基于奖励结算之前在每个报告期内重新计量的奖励公允价值(考虑公司总回报率的百分位排名)。
14. 承付款和或有负债
PPG参与了许多实际和潜在的诉讼和索赔,包括一些它对他人提起的诉讼和索赔,在这些诉讼和索赔中要求巨额金钱赔偿。这些诉讼和索赔可能涉及合同、专利、环境、产品责任、反垄断、就业和其他因PPG当前和过去的业务活动而产生的事项。如果这些诉讼和索赔涉及人身伤害、财产损失和某些其他索赔,PPG认为其有足够的保险;但是,PPG的某些保险公司正在对其中一些索赔的承保范围提出异议,而其他保险公司将来可能会对某些索赔的承保范围提出异议。PPG针对他人的诉讼和索赔包括就与环境、石棉和其他事项相关的实际和或有损失向保险公司和其他第三方提出的索赔。
任何当前或未来的诉讼和索赔的结果本质上是不可预测的。但是,管理层认为,总体而言,涉及PPG的所有诉讼和索赔的结果不会对PPG的合并财务状况或流动性产生重大影响;但是,此类结果可能对确认成本(如果有)的任何特定时期的经营业绩至关重要。
石棉问题
截至2023年9月30日,公司获悉有针对公司及其某些子公司的某些石棉相关索赔悬而未决。该公司正在大力捍卫这些与石棉有关的索赔。与石棉相关的索赔包括针对该公司的索赔,指控:
•接触本公司或其子公司制造、销售或分销的石棉或含石棉的产品(“产品索赔”);
•石棉在公司目前或以前拥有、租赁或占用的场所造成的人身伤害(“场所索赔”);以及
•针对公司于2013年收购的子公司的石棉相关索赔(“子公司索赔”)。
公司监测和审查与石棉索赔相关的活动,并定期评估其对此类索赔的估计负债和所有基本假设,以确定是否需要对这些索赔的储备金进行任何调整。此外,作为定期监测和审查的补充,公司与律师进行讨论,并聘请估值顾问来分析其索赔记录,估算公司对石棉相关索赔的潜在责任金额。该公司的石棉相关储量总计 $48百万和美元51截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元。
该公司认为,根据目前获得的信息,总储备金为美元48百万美元的石棉相关索赔将足以涵盖公司所有当前和可估计的未来潜在石棉负债。这些储备金包含在随附的合并资产负债表上的其他负债中,涉及管理层的重大判断,是公司目前对这些索赔负债的最佳估计。
就其性质而言,为石棉相关索赔保留的金额受许多不确定因素的影响,这些不确定性可能会随着时间的推移而变化,包括 (i) 提出的索赔的最终数量;(ii) 索赔是已结案、被驳回还是处于休眠状态
恢复、恢复或恢复;(iii) 解决目前已知和未来未知索赔所需的金额;(iv) 可用于承保此类索赔的保险金额(如果有);(v)侵权制度的不可预测方面,包括不断变化的待审案件目录和预定审判的司法管辖区;(六)任何审判的结果,包括可能的判决或陪审团的判决;(vii)缺乏具体信息在许多案件中,涉及公司据称应负责的暴露以及索赔人所谓的疾病此类风险所致;以及 (viii) 适用的联邦和/或州侵权责任法可能发生的变化。所有这些因素都可能对未来与石棉有关的负债估计产生重大影响。尽管无法肯定地预测公司石棉诉讼的最终结果,但该公司认为,其石棉相关索赔所产生的任何财务风险都不会对公司的合并财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。
环境问题
管理层认为,公司以无害环境的方式运营,公司突发环境事件的结果不会对PPG的财务状况或流动性产生重大影响;但是,任何此类结果都可能对确认成本(如果有)的任何特定时期的经营业绩产生重大影响。管理层预计,公司的环境突发事件将在很长一段时间内得到解决。
随着某些环境场所修复工作的进展,PPG继续完善其假设,这些假设是对其修复计划未来预期成本的估算所依据的。PPG正在进行的评估可能会导致从收入中扣除额外费用,以调整这些场地的储备。在2023年和2022年,根据最新的估计记录了某些费用,以增加这些场地的现有储量。与环境补救行动有关的某些其他费用在发生时记为支出。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,PPG拥有应对与PPG位于新泽西州泽西城的前铬生产工厂(“新泽西镀铬”)、玻璃和化学品制造基地相关的环境突发事件以及其他环境突发事件的储备,包括当前的制造地点和国家优先清单地点。这些储备金在随附的简明合并资产负债表中列为应付账款和应计负债以及其他负债。
| | | | | | | | | | | |
环境保护区 |
(百万美元) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
新泽西浏览器 | $48 | | | $58 | |
玻璃和化学品 | 57 | | | 60 | |
其他 | 99 | | | 99 | |
总计 | $204 | | | $217 | |
当前部分 | $53 | | | $50 | |
环境修复费用收入的税前费用包含在随附的简明合并损益表中的其他费用/(收入)中。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,与此类环境修复相关的税前费用和现金支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
环境修复税前费用 | $3 | | | $3 | | | $16 | | | $11 | |
环境修复活动的现金支出 | $12 | | | $18 | | | $28 | | | $65 | |
补救措施:新泽西浏览器
2009年6月,PPG以部分同意判决(“JCO”)的形式与新泽西州环境保护部(“NJDEP”)和新泽西州泽西城(他们曾就税收损失向PPG提出索赔)签订了和解协议。根据JCO,PPG接受了对其位于泽西城的前铬生产基地和周边其他一些地点的修复活动承担全部责任。修复新泽西州的Chrome场地要求PPG修复受六价铬污染的土壤和地下水,并开展某些其他环境修复活动。估计新泽西州所有Chrome场地修复成本的最重要假设与土壤中铬的含量和浓度有关。
PPG定期评估对迄今为止产生的成本与当前进展的评估以及最新信息的潜在成本影响,包括受影响的土壤和地下水的程度、工程、管理和其他相关成本。根据这些摊款,对储备金作了相应调整。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,PPG 修复所有新泽西州 Chrome 网站的储备金为美元48百万和 $58分别是百万。 该负债的主要成本部分与PPG根据JCO承担的土壤补救义务以及长期监测有关。这些组成部分各占大约 70% 和 10分别占应计金额的百分比 2023年9月30日。
未来还有多种事件有待发生,包括进一步的补救措施选择和设计、补救措施的实施和执行以及适用的政府机构或社区组织的批准。对于新泽西Chrome网站未来发生这些活动的时间,存在相当大的不确定性。预计这些事件将在未来几年内得到进一步解决。随着这些事件的发生以及环境补救措施的成本估算发生变化,将继续调整该环境补救措施的现有储备金。
补救措施:玻璃、化学品和其他场地
在PPG管理环境责任的其他场所中,正在俄亥俄州巴伯顿的一家化学品生产基地采取补救措施,PPG已根据美国环境保护署的资源保护和恢复法案纠正行动计划完成了设施调查和纠正措施研究。PPG还一直在应对印第安纳州环境管理部自愿修复计划下位于印第安纳州科科莫的一处传统平板玻璃生产基地的影响,以及宾夕法尼亚州环境保护部监督下宾夕法尼亚州福特城附近一处与宾夕法尼亚州福特城附近的传统平板玻璃生产基地相关的场地的影响。PPG目前正在这些地点进行额外的调查和补救活动。
对于某些其他废弃场地,其他潜在责任方的财务状况也加剧了估算PPG最终成本的不确定性。尽管向涉及其他潜在责任方的场地提供废物者可能面临政府机构声称的连带责任,但总的来说,成本的最终分配是根据废物对此类场所的相对贡献作出的。PPG 通常不是此类网站的主要贡献者。
补救措施:合理可能的问题
除了目前为环境修复预留的金额外,公司可能面临与环境问题相关的意外损失,估计高达美元100百万到美元200百万。这种无保留损失在合理范围内是可能的,但目前认为不太可能发生。这些合理可能的无保留损失与一些地点的环境问题有关,其中没有一个是单独重大的。与这些场地相关的意外损失包括未解决的重大问题,例如这些场所污染的性质和程度以及可能必须采用的修复方法。
自然资源损害索赔、工业用地再利用举措以及国内和国际补救计划等不断演变的计划的影响,也增加了目前在最终解决这种毫无保留的未来损失风险方面的不确定性。公司对这些环境突发事件潜在影响的评估存在相当大的不确定性,这是由于此类环境突发事件的调查和补救过程复杂、持续且不断变化,而且技术和监管发展潜力。
15. 收入确认
当承诺的商品或服务的控制权移交给客户时,公司将确认收入,金额为公司预计收取的金额。收入确认的时间考虑了适用于公司销售的各种运输条款。对于大多数交易,控制权是根据商定的交付条款进行的。
公司向公司自有门店、家居中心和其他地区或全国性消费零售店、涂料经销商、特许经营商和独立分销商、公司拥有的分销网络以及直接向制造公司和零售客户提供产品。交付给第三方客户的每件产品都被视为履行了绩效义务。履约义务通常发生在某个时间点,当货物的控制权移交给客户时,履约义务即得到履行。公司有权根据正常信贷条款收取其运营所在地区的销售价格。当存在无条件的对价权时,应收账款即予以确认。付款条款因客户而异,具体取决于信用、以前的付款历史记录和其他注意事项。
该公司还通过在客户制造的零件和组装产品上涂层以及为某些客户提供技术支持来提供服务。随着关键里程碑的实现和服务的提供,履约义务将随着时间的推移而得到履行。PPG有权在提供服务时获得付款。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,服务收入少于 5占总收入的百分比。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,按细分市场和地区划分的净销售额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
高性能涂层 | | | | | | | |
美国和加拿大 | $1,287 | | | $1,268 | | | $3,807 | | | $3,660 | |
欧洲、中东和非洲(“EMEA”) | 932 | | | 841 | | | 2,822 | | | 2,784 | |
亚太地区 | 274 | | | 281 | | | 821 | | | 842 | |
拉丁美洲 | 387 | | | 315 | | | 1,099 | | | 918 | |
总计 | $2,880 | | | $2,705 | | | $8,549 | | | $8,204 | |
工业涂料 | | | | | | | |
美国和加拿大 | $654 | | | $686 | | | $1,969 | | | $2,024 | |
EMEA | 461 | | | 445 | | | 1,519 | | | 1,452 | |
亚太地区 | 459 | | | 453 | | | 1,295 | | | 1,278 | |
拉丁美洲 | 190 | | | 179 | | | 564 | | | 509 | |
总计 | $1,764 | | | $1,763 | | | $5,347 | | | $5,263 | |
净销售总额 | | | | | | | |
美国和加拿大 | $1,941 | | | $1,954 | | | $5,776 | | | $5,684 | |
EMEA | 1,393 | | | 1,286 | | | 4,341 | | | 4,236 | |
亚太地区 | 733 | | | 734 | | | 2,116 | | | 2,120 | |
拉丁美洲 | 577 | | | 494 | | | 1,663 | | | 1,427 | |
PPG 总计 | $4,644 | | | $4,468 | | | $13,896 | | | $13,467 | |
可疑账款备抵金
所有贸易应收账款均按未付本金在简明合并资产负债表上列报,并根据任何可疑账款备抵和任何扣除进行了调整。PPG为可疑账户提供备抵金,以将贸易应收账款减少到其估计的可变现净值,等于预期收取的金额。这笔补贴是根据历史收款经验、当前的区域经济和市场状况、应收账款的账龄化、对客户当前信用状况的评估和前瞻性信息估算的。前瞻性信息的使用基于某些宏观经济和微观经济指标,包括但不限于区域商业环境风险、政治风险以及商业和融资风险。
PPG每季度审查可疑账户备抵额,以确保估计值反映区域风险趋势以及当前和未来的全球运营状况。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中可疑账户活动的备抵金:
| | | | | | | | | | | |
| 可疑账户的贸易应收账款备抵金 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 |
1 月 1 日 | $31 | | | $31 | |
坏账支出 | 10 | | | 46 | |
收回先前预留的贸易应收账款 | (15) | | | (46) | |
其他 | (3) | | | 4 | |
9 月 30 日 | $23 | | | $35 | |
在2022年第一季度,PPG的坏账准备金为美元43百万美元与俄罗斯入侵乌克兰的不利经济影响有关。在2022年第二季度,由于收取了某些贸易应收账款,公司发放了先前设立的储备金中的一部分。有关更多信息,请参阅附注7 “减值和其他相关费用,净额”。
16. 可报告的业务部门信息
PPG 是一家跨国制造商 10根据公司主要产品线组织的运营部门(公司称之为 “战略业务单元”)。该公司的应申报业务领域包括以下内容 二细分市场:高性能涂料和工业涂料。根据经济相似性、产品性质、生产工艺、最终用途市场和分销方式,对运营细分市场进行了汇总。
高性能涂料应报告的业务部门由汽车修补涂料、航空航天涂料、建筑涂料——美洲和亚太地区、建筑涂料——欧洲、中东和非洲、防护和船舶涂料以及交通解决方案运营部门组成。该应报告的业务部门主要供应各种防护和装饰涂料、密封剂和表面处理,以及脱漆剂、着色剂和相关化学品、路面标记产品、透明胶片和透明盔甲。
工业涂料应申报业务板块由汽车原始设备制造商(“OEM”)涂料、工业涂料、包装涂料以及特种涂料和材料运营部门组成。该应报告的业务部门主要提供各种防护和装饰涂层和表面处理,以及粘合剂、密封剂、金属预处理产品、光学单体和涂层、沉淀二氧化硅和其他特种材料。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,应报告的业务板块净销售额和分部收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净销售额: | | | | | | | |
高性能涂层 | $2,880 | | | $2,705 | | | $8,549 | | | $8,204 | |
工业涂料 | 1,764 | | | 1,763 | | | 5,347 | | | 5,263 | |
总计 | $4,644 | | | $4,468 | | | $13,896 | | | $13,467 | |
分部收入: | | | | | | | |
高性能涂层 | $452 | | | $362 | | | $1,384 | | | $1,127 | |
工业涂料 | 246 | | | 192 | | | 736 | | | 488 | |
总计 | $698 | | | $554 | | | $2,120 | | | $1,615 | |
企业 | (88) | | | (59) | | | (240) | | | (166) | |
扣除利息收入的利息支出 | (25) | | | (32) | | | (94) | | | (80) | |
养老金结算费 (a) | — | | | — | | | (190) | | | — | |
与业务重组相关的成本,净额 (b) | (13) | | | (45) | | | (27) | | | (67) | |
与交易相关的成本 (c) | (15) | | | — | | | (22) | | | (10) | |
保险追回因自然灾害而产生的费用 (d) | — | | | — | | | 9 | | | — | |
减值和其他相关费用,净额 (e) | — | | | — | | | — | | | (230) | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | $557 | | | $418 | | | $1,556 | | | $1,062 | |
(a)2023年第一季度,PPG购买了团体年金合同,将公司在美国的某些退休人员的养老金福利义务转移给了第三方保险公司,从而产生了非现金养老金结算费用。
(b)净额包含在业务重组相关成本中,包括业务重组费用、某些资产的加速折旧和其他相关成本,但被与先前批准的计划相关的发布所抵消。
(c)与交易相关的成本包括出售某些资产的损失,这些资产包含在简明合并损益表中的其他费用/(收益)中,包括2023年第三季度因出售公司在俄罗斯的传统工业业务而确认的亏损,这主要是由于在剥离时确认了累计的外币折算亏损。与交易相关的成本还包括咨询、法律、会计、估值、其他专业或咨询费用,以及为实现收购而直接产生的某些内部成本,这些成本包含在简明合并损益表中的销售、一般和管理费用中,以及某些收购中收购的库存提高公允价值的影响,这些费用包含在销售成本中,不包括简明合并收益表中的折旧和摊销。
(d)由于2020年冬季风暴导致美国南部一家工厂受损,该公司承担了费用。2023年第一季度,该公司根据其保险单获得了与该工厂因这场风暴而遭受的损失有关的报销。
(e)2022年,由于公司在俄罗斯的业务减少,公司记录了减值和其他相关费用。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的未经审计的财务报表及其包含在本报告第一部分第1项 “财务报表” 的简明合并财务报表中的附注以及2022年表格10-K一起阅读。
亮点
截至2023年9月30日的三个月,净销售额约为46亿美元,同比增长3.9%,这得益于更高的销售价格和有利的外汇折算,但部分被销售量的减少所抵消。净销售额的增长是由航空航天涂料、汽车OEM涂料和PPG Comex业务带动的,这些业务能够从强劲的需求中受益。一些企业的销量受到全球工业生产疲软的负面影响,包括中国的复苏速度低于预期。
截至2023年9月30日的三个月,所得税前收入为5.57亿美元,与去年同期相比增加了1.39亿美元。这一增长主要是由于销售价格变现强劲以及原材料成本的放缓。
运营结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 变化百分比 | | 九个月已结束 9 月 30 日 | | 变化百分比 |
(百万美元,百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 |
净销售额 | $4,644 | | | $4,468 | | | 3.9 | % | | $13,896 | | | $13,467 | | | 3.2 | % |
销售成本,不包括折旧和摊销 | $2,752 | | | $2,821 | | | (2.4) | % | | $8,214 | | | $8,473 | | | (3.1) | % |
销售、一般和管理 | $1,047 | | | $931 | | | 12.5 | % | | $3,108 | | | $2,887 | | | 7.7 | % |
折旧 | $102 | | | $95 | | | 7.4 | % | | $287 | | | $296 | | | (3.0) | % |
摊销 | $40 | | | $40 | | | — | % | | $121 | | | $125 | | | (3.2) | % |
研究和开发,网络 | $108 | | | $110 | | | (1.8) | % | | $322 | | | $340 | | | (5.3) | % |
利息支出 | $64 | | | $46 | | | 39.1 | % | | $190 | | | $114 | | | 66.7 | % |
利息收入 | ($39) | | | ($14) | | | 178.6 | % | | ($96) | | | ($34) | | | 182.4 | % |
减值和其他相关费用,净额 | $— | | | $— | | | — | % | | — | | | $230 | | | (100.0) | % |
养老金结算费 | $— | | | $— | | | — | % | | $190 | | | $— | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他费用/(收入),净额 | $13 | | | $21 | | | (38.1) | % | | $4 | | | ($26) | | | (115.4) | % |
按地区划分的净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 变化百分比 | | 九个月已结束 9 月 30 日 | | 变化百分比 |
(百万美元,百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 |
美国和加拿大 | $1,941 | | | $1,954 | | | (0.7) | % | | $5,776 | | | $5,684 | | | 1.6 | % |
EMEA | 1,393 | | | 1,286 | | | 8.3 | % | | 4,341 | | | 4,236 | | | 2.5 | % |
亚太地区 | 733 | | | 734 | | | (0.1) | % | | 2,116 | | | 2,120 | | | (0.2) | % |
拉丁美洲 | 577 | | | 494 | | | 16.8 | % | | 1,663 | | | 1,427 | | | 16.5 | % |
总计 | $4,644 | | | $4,468 | | | 3.9 | % | | $13,896 | | | $13,467 | | | 3.2 | % |
截至2023年9月30日的三个月
净销售额增加了1.76亿美元,原因如下:
● 更高的销售价格 (+3%)
● 有利的外币折算(+2%)
● 净收购和资产剥离(+1%)
部分抵消了:
● 销量下降(-2%)
有关具体的业务业绩,请参阅本表格10-Q第2项中的 “可申报业务领域的业绩” 部分。
销售成本(不包括折旧和摊销)减少了6,900万美元,这主要是由于销量减少和原材料成本降低。
销售、一般和管理费用增加了1.16亿美元,这主要是由于工资和其他成本上涨以及基于绩效的激励性薪酬支出增加,但部分被先前批准的重组行动所节省的费用所抵消。
利息支出增加了1800万美元,这主要是由于更高的利率对PPG的浮动利率债务产生了不利影响。利息收入增加了2500万美元,这主要是由于利率上升。
截至2023年9月30日的九个月
净销售额增长4.29亿美元,原因如下:
● 更高的销售价格(+5%)
部分抵消了:
● 销量下降(-2%)
有关具体的业务业绩,请参阅本表格10-Q第2项中的 “可申报业务领域的业绩” 部分。
销售成本(不包括折旧和摊销)减少了2.59亿美元,这主要是由于销量减少和原材料成本降低。
销售、一般和管理费用增加了2.21亿美元,这主要是由于工资和其他成本上涨以及基于绩效的激励性薪酬支出增加,但部分被先前批准的重组行动所节省的资金所抵消。
利息支出增加了7600万美元,这主要是由于更高的利率对PPG的浮动利率债务产生了不利影响。利息收入增加了6200万美元,这主要是由于利率上升。
在截至2022年9月30日的九个月中,因公司在俄罗斯的业务停摆而产生的减值和其他相关费用为2.3亿美元。有关更多信息,请参阅本表格10-Q第一部分第1项中的附注7 “减值和其他相关费用,净额”。2023年期间没有记录减值费用。
2023年第一季度记录了1.9亿美元的养老金结算费用,这与公司购买的团体年金合同有关,这些合同转移了公司某些公司的养老金福利义务
美国的退休人员到第三方保险公司。有关更多信息,请参阅本表格10-Q第一部分第1项中的附注10 “养老金和其他退休后福利”。
有效税率和摊薄后每股收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 变化百分比 | | 九个月已结束 9 月 30 日 | | 变化百分比 |
(百万美元,百分比和每股金额除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 |
所得税支出 | $121 | | | $79 | | | 53.2 | % | | $350 | | | $252 | | | 38.9 | % |
有效税率 | 21.7 | % | | 18.9 | % | | 2.8 | % | | 22.5 | % | | 23.7 | % | | (1.2) | % |
调整后的有效税率,持续经营* | 19.5 | % | | 19.9 | % | | (0.4) | % | | 22.0 | % | | 21.7 | % | | 0.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
摊薄后每股收益,持续经营 | $1.79 | | | $1.39 | | | 28.8 | % | | $4.97 | | | $3.33 | | | 49.2 | % |
调整后的摊薄后每股收益* | $2.07 | | | $1.66 | | | 24.7 | % | | $6.15 | | | $4.84 | | | 27.1 | % |
*参见下方条例 G 对账 | | | | | | |
截至2022年9月30日的九个月中,有效税率为23.7%,反映了与PPG在俄罗斯业务相关的2.3亿美元净费用中获得2700万美元的税收优惠。
截至2023年9月30日的三个月和九个月中,调整后的摊薄后每股收益同比增长,这主要是由于销售价格上涨和原材料成本放缓,但部分被工资和其他成本上涨以及销量减少所抵消。
条例G对账——运营业绩
PPG认为,持续经营净收益、持续经营业务摊薄后每股收益、PPG的有效税率和经某些项目调整后的分部收益的披露增强了投资者对公司业绩的理解。PPG的管理层认为,这些信息有助于深入了解公司的持续业绩,因为它排除了无法合理预期每季度重复出现的项目或不归因于我们主要业务的项目的影响。持续经营业务净收益、持续经营业务摊薄后每股收益、经这些项目调整后的有效税率和分部收益不是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)确定的确认财务指标,不应被视为持续经营净收益、持续经营业务摊薄后每股收益、有效税率、分部收入或其他根据美国公认会计原则计算的财务指标的替代品。此外,调整后的净收益、调整后的摊薄后每股收益和调整后的有效税率可能无法与其他公司报告的类似标题的指标相提并论。
持续经营业务的所得税前收入与持续经营业务所得税前的调整后收益进行调节,持续经营业务的有效税率与持续经营业务的调整后有效税率以及持续经营业务的净收益(归属于PPG)和每股收益——假设摊薄(归属于PPG)与调整后的持续经营净收益(归属于PPG)和调整后的每股收益进行调节,假设摊薄情况如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 |
(百万美元,百分比和每股金额除外) | 所得税前收入 | | 所得税支出 | | 有效税率 | | 净收入 (归因于 PPG) | | 摊薄后每股收益(a) |
据报道,持续运营 | $557 | | | $121 | | | 21.7 | % | | $426 | | | $1.79 | |
调整为: | | | | | | | | | |
与收购相关的摊销费用 | 40 | | | 10 | | | 23.9 | % | | 30 | | | 0.13 | |
与业务重组相关的成本,净额 (b) | 13 | | | 3 | | | 22.9 | % | | 10 | | | 0.04 | |
与交易相关的成本 (c) | 15 | | | (12) | | | (77.2 | %) | | 27 | | | 0.11 | |
调整后的持续业务,不包括某些项目 | $625 | | | $122 | | | 19.5 | % | | $493 | | | $2.07 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
(百万美元,百分比和每股金额除外) | 所得税前收入 | | 所得税支出 | | 有效税率 | | 净收入 (归因于 PPG) | | 摊薄后每股收益(a) |
据报道,持续运营 | $418 | | | $79 | | | 18.9 | % | | $329 | | | $1.39 | |
调整为: | | | | | | | | | |
与收购相关的摊销费用 | 40 | | | 10 | | | 24.6 | % | | 30 | | | 0.13 | |
与业务重组相关的成本,净额 (b) | 45 | | | 11 | | | 25.4 | % | | 34 | | | 0.14 | |
调整后的持续业务,不包括某些项目 | $503 | | | $100 | | | 19.9 | % | | $393 | | | $1.66 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的九个月 |
(百万美元,百分比和每股金额除外) | 所得税前收入 | | 税收支出 | | 有效税率 | | 净收入 (归因于 PPG) | | 摊薄后每股收益(a) |
据报道,持续运营 | $1,556 | | | $350 | | | 22.5 | % | | $1,180 | | | $4.97 | |
调整为: | | | | | | | | | |
养老金结算费 (d) | 190 | | | 46 | | | 24.2 | % | | 144 | | | 0.61 | |
与收购相关的摊销费用 | 121 | | | 30 | | | 24.3 | % | | 91 | | | 0.39 | |
与业务重组相关的成本,净额 (b) | 27 | | | 6 | | | 23.5 | % | | 21 | | | 0.09 | |
与交易相关的成本 (c) | 22 | | | (10) | | | (45.2) | % | | 30 | | | 0.12 | |
保险追回因自然灾害而产生的费用 (e) | (9) | | | (2) | | | 24.3 | % | | (7) | | | (0.03) | |
调整后的持续业务,不包括某些项目 | $1,907 | | | $420 | | | 22.0 | % | | $1,459 | | | $6.15 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
(百万美元,百分比和每股金额除外) | 所得税前收入 | | 税收支出 | | 有效税率 | | 净收入 (归因于 PPG) | | 摊薄后每股收益(a) |
据报道,持续运营 | $1,062 | | | $252 | | | 23.7 | % | | $790 | | | $3.33 | |
调整为: | | | | | | | | | |
减值和其他相关(收入)/费用,净额 (f) | 230 | | | 27 | | | 11.7 | % | | 203 | | | 0.85 | |
与收购相关的摊销费用 | 125 | | | 30 | | | 24.0 | % | | 95 | | | 0.40 | |
与业务重组相关的成本,净额 (b) | 67 | | | 17 | | | 25.4 | % | | 50 | | | 0.21 | |
与交易相关的成本 (c) | 10 | | | (2) | | | (20.0) | % | | 12 | | | 0.05 | |
调整后的持续业务,不包括某些项目 | $1,494 | | | $324 | | | 21.7 | % | | $1,150 | | | $4.84 | |
(a)摊薄后每股收益根据未四舍五入的数字计算。由于四舍五入,表中的数字可能无法重新计算。
(b)净额包含在业务重组相关成本中,包括业务重组费用、某些资产的加速折旧和其他相关成本,但被与先前批准的计划相关的发布所抵消。
(c)与交易相关的成本包括出售某些资产的损失,这些资产包含在简明合并损益表中的其他费用/(收益)中,包括2023年第三季度因出售公司在俄罗斯的传统工业业务而确认的亏损,这主要是由于在剥离时确认了累计的外币折算亏损。与交易相关的成本还包括咨询、法律、会计、估值、其他专业或咨询费用,以及为实现收购而直接产生的某些内部成本,这些成本包含在简明合并损益表中的销售、一般和管理费用中,以及某些收购中收购的库存提高公允价值的影响,这些费用包含在销售成本中,不包括简明合并收益表中的折旧和摊销。
(d)2023年第一季度,PPG购买了团体年金合同,将公司在美国的某些退休人员的养老金福利义务转移给了第三方保险公司,从而产生了非现金养老金结算费用。
(e)由于2020年冬季风暴导致美国南部一家工厂受损,该公司承担了费用。2023年第一季度,该公司根据其保险单获得了与该工厂因这场风暴而遭受的损失有关的报销。
(f)2022年,由于公司在俄罗斯的业务减少,公司记录了减值和其他相关费用。
可申报业务板块的表现
高性能涂层
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | $ Change | | % 变化 | | 九个月已结束 9 月 30 日 | | $ Change | | % 变化 |
(百万美元,百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 | | 2023 年对比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 | | 2023 年对比 2022 |
净销售额 | $2,880 | | | $2,705 | | | $175 | | | 6.5 | % | | $8,549 | | | $8,204 | | | $345 | | | 4.2 | % |
分部收入 | $452 | | | $362 | | | $90 | | | 24.9 | % | | $1,384 | | | $1,127 | | | $257 | | | 22.8 | % |
摊销费用 | $28 | | | $30 | | | ($2) | | | (6.7) | % | | $87 | | | $93 | | | ($6) | | | (6.5) | % |
分部收入,不包括摊销费用 | $480 | | | $392 | | | $88 | | | 22.4 | % | | $1,471 | | | $1,220 | | | $251 | | | 20.6 | % |
截至2023年9月30日的三个月
高性能涂料净销售额增长的原因如下:
● 更高的销售价格 (+3%)
● 有利的外币折算(+3%)
建筑涂料——欧洲、中东和非洲地区的净销售额(不包括货币、收购、剥离和俄罗斯业务倒闭(“有机销售”)的影响,同比增长了个位数的低百分比,销售价格的上涨被销量的减少部分抵消。由于对建筑涂料产品的需求稳定在较低的绝对水平,同比销售量已接近上年的水平。尽管总需求仍处于较低水平,并且因国家而异,但某些国家的销售在第三季度表现强劲。
建筑涂料——美洲和亚太地区的有机销售额以较低的个位数百分比增长。美国和加拿大对自己动手(“DIY”)产品的需求减少部分抵消了PPG Comex的稳健有机增长。PPG Comex创下了创纪录的季度销售额。
汽车修补涂料有机销售额同比略有增长。所有地区的价格上涨以及欧洲、中东和非洲及亚太地区的销量增长被美国销量的减少部分抵消,这主要是由于某些美国分销客户的订单模式发生了变化。在美国,车身修理厂的活动仍然稳健,随着供应链状况的改善,美国的积压量开始恢复正常,接近历史水平。在欧洲,由于分销商需求回升,销量稳步高于2022年第三季度的水平。在中国,对PPG修补漆产品的需求持续恢复。
在价格和销量增长的推动下,航空涂料的有机销售额增长了十几个百分点。尽管全球航空旅行仍低于疫情前的水平,但还是实现了强劲的有机销售增长。整个季度,所有主要产品类别的需求都保持强劲。
在稳健的销售价格实现和销量的增加的推动下,防护涂料和船舶涂料的有机销售额增长了中等个位数的百分比。第三季度是连续第二个季度实现销量同比正增长。
与去年同期相比,Traffic Solutions的自然销售额下降了中等个位数的百分比,所有地区的销量均有所下降。在美国,该公司继续优先考虑利润率更高的业务。
该细分市场的收入比上年增长了9000万美元,这主要是由于销售价格上涨和投入成本同比放缓。
截至2023年9月30日的九个月
高性能涂料净销售额增长的原因如下:
● 更高的销售价格(+6%)
部分抵消了:
● 销量下降(-2%)
建筑涂料——欧洲、中东和非洲地区的有机销售额同比持平,原因是销售价格的上涨被销量的减少所抵消。由于欧洲持续的地缘政治问题导致改造活动减少和消费者信心下降,许多国家对建筑涂料产品的需求下降。但是,对建筑涂料产品的需求已开始稳定在较低的绝对水平。
建筑涂料——美洲和亚太地区的有机销售额以较低的个位数百分比增长。美国和加拿大对DIY产品的需求减少部分抵消了PPG Comex的稳健有机增长。在墨西哥,受销售价格上涨和特许经营者网络持续强劲需求的推动,PPG Comex建筑涂料的有机销售额与上年相比有所增长。
汽车修补涂料有机产品销售额同比增长较低的个位数百分比,原因是所有地区的销售价格上涨都抵消了销量的下降。
在销售价格和销量均实现两位数增长的推动下,航空航天涂料的有机销售额同比大幅增长,所有地区均表现强劲。
保护涂料和船舶涂料的有机销售额增长了中等个位数的百分比,这主要是由于所有地区的销售价格上涨以及欧洲、美国和拉丁美洲的强劲需求。
Traffic solutions的有机销售额下降了中等个位数百分比,原因是所有地区的销售价格上涨被销量的减少所抵消。
该细分市场的收入比上年增长了2.57亿美元,这主要是由于销售价格上涨和投入成本同比放缓,这足以抵消销销量的下降。
展望未来
预计在第四季度,对航空涂料和PPG Comex产品的需求将保持强劲。预计欧洲和全球建筑DIY的需求状况将保持在较低水平。原材料和运输可用性继续普遍改善。与2022年第四季度相比,高性能涂料板块的有机销售总额预计将以较低的个位数百分比增长。
工业涂料
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9 月 30 日 | | $ Change | | % 变化 | | 九个月已结束 9 月 30 日 | | $ Change | | % 变化 |
(百万美元,百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 | | 2023 年对比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 | | 2023 年对比 2022 |
净销售额 | $1,764 | | | $1,763 | | | $1 | | | 0.1 | % | | $5,347 | | | $5,263 | | | $84 | | | 1.6 | % |
分部收入 | $246 | | | $192 | | | $54 | | | 28.1 | % | | $736 | | | $488 | | | $248 | | | 50.8 | % |
摊销费用 | $12 | | | $10 | | | $2 | | | 20.0 | % | | $34 | | | $32 | | | $2 | | | 6.3 | % |
分部收入,不包括摊销费用 | $258 | | | $202 | | | $56 | | | 27.7 | % | | $770 | | | $520 | | | $250 | | | 48.1 | % |
截至2023年9月30日的三个月
工业涂料板块的净销售额增长的原因如下:
● 更高的销售价格 (+2%)
● 有利的外币折算(+1%)
● 净收购和资产剥离(+1%)
部分抵消了:
● 销量下降(-4%)
受所有地区销售价格上涨和大多数地区销量强劲增长的推动,汽车原始设备制造商涂料有机销售额同比增长较低的个位数百分比。美国汽车工人联合会的劳工行动对该公司第三季度在美国的净销售额影响不大。
在工业涂料业务中,有机销售额同比下降了中等个位数的百分比,原因是销售价格上涨部分抵消了由于一般工业生产疲软而导致的欧洲和中国销量的下降。木材、消费电子产品和通用饰面细分市场的需求减少对销量产生了负面影响。
包装涂料的有机销售额下降了个位数的高百分比,这主要是由于金属包装食品和饮料市场的需求减少推动了所有地区的需求减少。
特种涂料和材料的有机销售额下降了中等个位数百分比,这主要是由于销量下降,但销售价格上涨部分抵消了这一点。
该细分市场的收入比上年增长了5,400万美元,这主要是由于销售价格上涨和原材料成本同比放缓,但部分被销量的减少所抵消。
截至2023年9月30日的九个月
工业涂料板块的净销售额增长的原因如下:
● 更高的销售价格(+5%)
● 净收购和资产剥离(+1%)
部分抵消了:
● 销量降低(-3%)
● 不利的外币折算 (-1%)
受销售价格上涨和所有地区销量强劲增长的推动,汽车原始设备制造商涂料有机销售额同比增长了个位数的高百分比。销量增长由欧洲、中东和非洲及亚太地区带动,与去年同期疲软的基数相比,这些地区的零售销售和行业建设率仍然强劲。
在工业涂料业务中,有机销售额同比下降了中等个位数的百分比,原因是全球工业需求疲软导致的销售价格上涨被所有地区的销量减少所抵消。
由于需求普遍疲软,所有地区的销量减少,包装涂料的有机销售额同比下降了中等个位数的百分比。大多数地区的销售价格上涨部分抵消了销量的下降。
特种涂料和材料的有机销售额下降了中等个位数百分比,这主要是由于销量下降,但销售价格上涨部分抵消了这一点。
该细分市场的收入比上年增长了2.48亿美元,这主要是由于销售价格上涨和原材料成本同比放缓,这足以抵消销销量的下降。
展望未来
预计第四季度,全球工业生产将保持在较低水平。与2022年第四季度相比,有机销售总额预计将下降较低的个位数百分比。与第三季度类似,预计汽车行业的增长率和零售活动将继续保持稳健,而其他工业生产最终用途市场预计将疲软,包括工业涂料、包装涂料以及特种涂料和材料业务的疲软。第四季度汽车行业劳工行动的持续时间和范围可能会对公司的销售和收益产生越来越大的影响;但是,该公司的总体风险敞口仅占总收入的一小部分。2023年第四季度,2022年实现的定价收益将迎来周年纪念日。
流动性和资本资源
截至2023年9月30日和2022年12月31日,PPG的现金和短期投资分别为13亿美元和12亿美元。
公司仍然认为,手头现金和短期投资、运营现金和公司进入资本市场的机会将足以为我们的运营活动、资本支出、收购、股息支付、还本付息、股票回购、养老金计划缴款和合同义务提供资金。
来自经营活动的现金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,来自经营活动的现金分别为15.13亿美元和3.76亿美元。11.37亿美元的增长主要是由于销售价格上涨和原材料成本放缓以及营运资金与去年相比的有利变化所推动的净收入增加。
运营营运资金
运营营运资金是营运资金总额的一个子集,代表(1)贸易应收账款——扣除可疑账户备抵额(2)FIFO库存和(3)贸易负债。我们认为,运营资本是我们业务运营控制下营运资金的关键组成部分。我们用来衡量营运资本管理的一个关键指标是运营资本占销售额的百分比(按年计算的本季度销售额)。
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(百万美元,百分比除外) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 |
贸易应收账款,净额 | $3,213 | | | $2,824 | | | $3,040 | |
库存,先进先出 | 2,479 | | | 2,544 | | | 2,671 | |
贸易债权人的负债 | (2,491) | | | (2,538) | | | (2,717) | |
运营营运资金 | $3,201 | | | $2,830 | | | $2,994 | |
营运资金占销售额的百分比 | 17.2 | % | | 16.9 | % | | 16.8 | % |
未完成销售的天数 | 57 | | | 56 | | | 57 | |
环保
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| 三个月已结束 9 月 30 日 | | 九个月已结束 9 月 30 日 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
环境修复活动的现金支出 | $12 | | | $18 | | | $28 | | | $65 | |
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(百万美元) | 剩余的 2023 | | 每年 2024 - 2027 |
环境修复活动的预计未来现金支出 | $10 - $20 | | $20 - $75 |
用于投资活动的现金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,用于投资活动的现金分别为3.99亿美元和2.46亿美元。用于投资活动的现金增加了1.53亿美元,这主要是由于业务收购支出增加和资产出售收益减少。
预计2023年的资本支出总额约为5.75亿美元,用于支持未来的有机增长机会。
用于融资活动的现金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,用于融资活动的现金分别为10.05亿美元和5,600万美元。9.49亿美元的增长主要是由于偿还了长期债务和发行债务的收益减少,但部分被商业票据净支付不足所抵消。
信贷协议
2023年4月,PPG签订了5亿欧元的定期贷款信贷协议(“定期贷款”)。定期贷款使公司能够将贷款规模增加不超过2.5亿欧元。定期贷款包含的契约与下文讨论的信贷协议中的契约一致,这些契约是同类贷款的通常和惯常的限制性契约,其中包括对公司设立留置权或其他抵押权、进行出售和回租交易以及对其全部或几乎所有资产进行合并、合并或转让的能力的限制,但有特定的例外情况。定期贷款终止,所有未偿还款项将于2026年4月支付。2023年4月,PPG通过定期贷款借入了5亿欧元。
2021年2月,PPG签订了20亿美元的定期贷款信贷协议(“定期贷款信贷协议”),为公司收购Tikkurila提供资金,并支付与之相关的费用、成本和开支。定期贷款信贷协议使公司能够在无抵押的基础上借入总额不超过20亿美元的本金。除了为收购Tikkurila而借入的金额外,《定期贷款信贷协议》还允许公司在2021年12月31日之前再提供多达11笔借款,用于营运资金和一般公司用途。定期贷款信贷协议包含的契约与下文讨论的信贷协议中的契约一致,这些契约是同类贷款的通常和惯常的限制性契约,其中包括对公司设立留置权或其他抵押权、进行出售和回租交易以及对其全部或几乎所有资产进行合并、合并或转让的能力的限制,但有特定的例外情况。定期贷款信贷协议到期,所有未偿还的借款均应在该协议规定的首次借款之日起三周年之日到期支付。2023年3月,PPG修订了定期贷款信贷协议,将基于伦敦银行同业拆借利率的参考利率期权替换为基于定期担保隔夜融资利率(“SOFR”)的参考利率期权。定期贷款信贷协议的其他条款保持不变。2021年6月,PPG根据定期贷款信贷协议借款7亿美元,为公司收购Tikkurila提供资金,并支付与之相关的费用、成本和开支。2021年12月,PPG根据定期贷款信贷协议额外借入了7亿美元。2022年和2023年,PPG分别使用手头现金偿还了3亿美元和8亿美元的定期贷款信贷协议。截至2023年9月30日和2022年12月31日,根据定期贷款信贷协议,未偿还的借款分别为3亿美元和11亿美元。
2023年3月,PPG修订了截至2019年8月30日的五年期信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议的修正案用基于定期SOFR的参考利率期权取代了基于伦敦银行同业拆借利率的参考利率期权。信贷协议的其他条款保持不变。2023年7月,PPG修订并重述了信贷协议,将期限延长至2028年7月27日。经修订和重述的信贷协议规定了23亿美元的无抵押循环信贷额度。公司有能力将信贷协议的规模再增加7.5亿美元,但须视收到贷款人承诺和其他先决条件而定。根据信贷协议中规定的某些条件,公司有权指定公司的某些子公司作为信贷协议下的借款人。对于任何此类指定,公司必须为任何此类子公司根据信贷协议承担的义务提供担保。截至2023年9月30日和2022年12月31日,信贷协议下没有未偿还的款项。
定期贷款、定期贷款信贷协议和信贷协议要求公司将定期贷款、定期贷款信贷协议和信贷协议中定义的总负债与总资本的比率维持在60%或以下;前提是,对于公司进行对价超过10亿美元的收购的任何财季以及随后的五个财政季度,总负债与总资本的比率在任何时候都不得超过65% 时间。截至2023年9月30日,根据定期贷款、定期贷款信贷协议和信贷协议的定义,总负债占总资本的比例为43%。
信贷协议还支持公司的商业票据借款,根据PPG长期为这些借款再融资的意图和能力,这些借款被归类为长期借款。截至2023年9月30日和2022年12月31日,没有未偿还的商业票据借款。
其他已发行和偿还的债务
2023年3月,PPG的3亿美元票据3.2%到期,该公司使用手头现金偿还了这笔债务。
2022年5月,PPG完成了3亿欧元2025年到期的1.875%票据和7亿欧元2029年到期的2.750%票据的公开发行。 有关更多信息,请参阅本表格 10-Q 第一部分第 1 项中的附注 6 “借款”。
2022年3月,PPG私下发行了15年期5000万欧元 1.95% 的固定利率票据。 有关更多信息,请参阅本表格 10-Q 第一部分第 1 项中的附注 6 “借款”。
其他流动性信息
重组
2023年第三季度,包括收购协同效应的影响在内的重组节省总额约为1500万美元。预计到2023年,重组总共可节省至少6000万美元。此外,公司继续审查其成本结构,以确定更多的成本节约机会。有关公司业务重组计划的更多详细信息,请参阅本表格10-Q第一部分第1项中的附注5 “业务重组”。我们预计,2023年与这些行动相关的现金支出为6000万至7,000万美元。
货币
比较2022年12月31日和2023年9月30日的即期汇率,美元兑PPG运营地区内许多国家的货币(最值得注意的是墨西哥比索)走弱。因此,截至2023年9月30日的合并净资产与2022年12月31日相比增加了2亿美元。
将2023年前九个月的平均汇率与2022年前九个月的平均汇率进行比较,美元兑PPG运营的某些国家的货币(包括墨西哥比索和欧元)疲软,但部分被兑人民币走强所抵消。美元疲软对截至2023年9月30日的九个月的所得税前收入产生了积极影响,将这些国外收入折算成美元,共计1,100万美元。
新会计准则
有关最近发布的会计指导的更多详细信息,请参阅本10-Q表第一部分第1项中的附注2 “新会计准则”。
承诺和或有负债,包括环境事项
PPG参与了许多实际和潜在的诉讼和索赔,包括一些它对他人提起的诉讼和索赔,在这些诉讼和索赔中要求巨额金钱赔偿。有关其中某些诉讼的描述,请参阅本10-Q表第二部分第1项 “法律诉讼” 和本10-Q表第一部分中的附注14 “承诺和或有负债”,第1项。
正如第二部分第1项和附注14所述,尽管未来对此类诉讼和索赔的任何诉讼的结果本质上是不可预测的,但管理层认为,总体而言,所有涉及PPG的诉讼和索赔,包括石棉相关索赔,的结果不会对PPG的合并财务状况或流动性产生重大影响;但是,任何此类结果都可能对任何特定时期的经营业绩产生重大影响,在此期间,成本(如果有)被认可。
正如附注14所讨论的那样,PPG有大量的环境突发事件储备金。有关这些储量的详细信息,请参阅附注14的环境事项部分。PPG的政策是,在可能产生负债并且可以合理估计损失金额的情况下,应计意外开支。环境应急准备金不包括针对第三方的索赔,通常不打折。管理层认为,公司以无害环境的方式运营,公司突发环境事件的结果不会对PPG的财务状况或流动性产生重大影响;但是,任何此类结果都可能对确认成本(如果有)的任何特定时期的经营业绩产生重大影响。管理层预计,公司的环境突发事件将在很长一段时间内得到解决。
关键会计估计
管理层已经评估了编制本10-Q表格中列出的财务报表和相关附注时使用的会计政策,并认为这些政策是合理和适当的。我们认为,在编制财务报表时做出的最关键的会计估算是与意外开支会计有关的估计,根据意外开支,当可能已产生负债且金额可以合理估计时,我们会累积亏损;以及与养老金、其他退休后福利、企业合并、商誉和其他寿命不确定的可识别无形资产有关的估算,因为管理层的判断在做出适用这些政策所必需的估算时非常重要。
有关公司关键会计估算的全面讨论,请参阅我们的2022年10-K表第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。与2022年表10-K相比,公司的关键会计估计没有重大变化。
前瞻性陈述
管理层的讨论与分析以及本季度报告的其他部分包含前瞻性陈述,反映了公司当前对未来事件和财务业绩的看法。您可以通过前瞻性陈述与当前或历史事实不严格相关来识别前瞻性陈述。前瞻性陈述是通过使用 “目标”、“相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“展望”、“预测”、“展望未来” 等词语以及其他表示未来事件和趋势的表达方式来识别的。任何前瞻性陈述仅代表截至该声明发表之日,公司没有义务更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。但是,建议您查阅我们在向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的报告中就相关主题所做的任何进一步披露。另外,请注意以下警示声明。
许多因素可能导致实际业绩与公司的前瞻性陈述存在重大差异。这些因素包括与 COVID-19 对我们业务的预期影响、全球经济状况、欧洲的地缘政治问题、竞争对手不断加剧的价格和产品竞争、原材料、能源、劳动力和物流的成本和供应的波动、实现销售价格上涨的能力、回收利润的能力、客户库存水平、PPG 库存水平、我们维持良好的供应商关系和安排的能力、实现预期成本节约的时机和实现预期成本节约的相关陈述重组举措、识别额外成本节约机会的能力、收购的时机和预期收益、整合被收购业务并从中实现预期协同效应的困难、未来股票回购的金额、我们所服务市场的经济和政治状况、渗透现有、发展中和新兴的国外和国内市场的能力、外汇汇率和此类税率的波动、税率的波动、未来立法的影响、环境的影响法规、意想不到的业务中断、现有和未来可能的诉讼(包括石棉诉讼)的不可预测性,以及政府调查。但是,不可能预测或识别所有这些因素。
因此,尽管此处和2022年表格1A项下提供的因素清单被认为具有代表性,但不应将此类清单视为所有潜在风险和不确定性的完整陈述。未上市的因素可能会给前瞻性陈述的实现带来额外的重大障碍。
业绩与前瞻性陈述中预期的结果相比存在重大差异的后果可能包括销售或收入减少、业务中断、运营问题、财务损失、对第三方的法律责任、2022年10-K表格第1A项中列出的其他因素以及类似风险,其中任何一项都可能对公司的合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
外币风险
我们在全球许多国家开展业务。我们的经营业绩受到货币交易风险和货币折算风险的影响。2023年和2022年期间未偿还的某些外币远期合约可以对冲PPG的部分外币交易风险敞口。这些合同的公允价值为净负债$18百万美元和净资产 $24截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元。在截至2023年9月30日的九个月中,由于汇率的不利变化对其未偿还的外币套期保值合约的公允价值产生不利影响,PPG的所得税前收入可能减少3.5亿美元,截至2022年12月31日的年度为3.04亿美元,欧洲和加拿大货币为10%,亚洲和拉丁美洲货币为20%。
PPG 持有美元兑欧元的交叉货币互换合约,名义总金额为 $475百万和 $775百万 分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。这些合约的公允价值为净资产$50百万和 $88百万分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。欧元兑美元的价值上涨10%将使这些工具的价值减少4,300万美元,从而对这些掉期合约的公允价值产生不利影响 7300 万美元分别在2023年9月30日和2022年12月31日。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,PPG的未偿还非美元借款为美元3.1十亿和 $2.6分别为十亿。 美元兑欧洲货币贬值10%,兑亚洲和南美货币贬值20%,将导致这些借款的未实现折算亏损在2023年9月30日为3.5亿美元,到2022年12月31日为2.93亿美元。
利率风险
公司通过平衡固定利率和浮动利率敞口来管理利率风险,同时努力将其利息成本降至最低。 PPG 有利率互换,可以转换d $375百万和美元525百万个f 分别截至2023年9月30日和2022年12月31日,固定利率债务与浮动利率债务的比率。这些合同的公允价值为美元27百万和 $20百万分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。在截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度中,将浮动利率提高10%将降低这些互换的公允价值,并将利息支出增加700万美元。在截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度中,美国、加拿大、墨西哥和欧洲的利率上调10%,亚洲和南美的利率提高20%,将使与PPG浮动利率债务相关的年度利息支出增加400万美元。此外,在2023年9月30日和2022年12月31日,将利率降低10%将使公司固定利率债务的公允价值分别增加约1.02亿美元和1.16亿美元;但是,此类变化不会对PPG的所得税前收入或现金流产生影响。
从2022年12月31日至2023年9月30日,该公司的市场风险敞口没有其他重大变化。有关我们面临市场风险的工具的描述,请参阅本表格10-Q第一部分第1项中的附注12 “金融工具、套期保值活动和公允价值计量”。
第 4 项。控制和程序
a. 评估披露控制和程序。根据他们对本10-Q表格所涉期末的评估,公司首席执行官兼首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序(定义见1934年《证券交易法》(“交易法”)规定的第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)是有效的,可以确保公司在根据交易所提交或提交的报告中要求披露的信息在证券规定的时间段内记录、处理、汇总和报告法案以及交易委员会的规则和表格,并确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给公司管理层,包括其首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
b. 财务报告内部控制的变化。在公司最近一个财季中,公司对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
PPG参与了许多实际和潜在的诉讼和索赔,包括一些它对他人提起的诉讼和索赔,在这些诉讼和索赔中要求巨额金钱赔偿。这些诉讼和索赔可能涉及合同、专利、环境、产品责任、石棉暴露、反垄断、就业、证券以及PPG当前和过去的业务活动所产生的其他事项。如果这些诉讼和索赔涉及人身伤害、财产损失和某些其他索赔,PPG认为自己有足够的保险;但是,PPG的某些保险公司正在对其中一些索赔的承保范围提出异议,其他保险公司可能会对承保范围提出异议。PPG针对他人的诉讼和索赔包括就与环境、石棉和其他事项相关的实际和或有损失向保险公司和其他第三方提出的索赔。
从1880年代末到1970年代初,PPG拥有位于宾夕法尼亚州卡多根镇和北布法罗镇的房产,用于处置PPG位于宾夕法尼亚州福特城的前玻璃制造厂的固体废物。2018年10月,宾夕法尼亚州环境保护部(“环境保护部”)批准了PPG对卡多根地产的清理计划。2019年4月,PPG和环境保护部签订了同意令和协议(“CO&A”),其中包括PPG批准的清理计划以及收集和排放来自前处置区的渗漏物的最终许可证草案。CO&A包括对涉嫌过去未经授权的出院行为处以120万美元的民事罚款。PPG以前的处置区也是Sierra Club和PennEnvironment提起的公民诉讼的主题,该诉讼要求在PPG批准的清理计划中规定的措施之外采取补救措施,除了CO&A中包含的罚款和原告律师费之外还处以民事处罚。PPG和原告和解了原告的禁令救济索赔,PPG同意加强环境保护部批准的清理计划,并向宾夕法尼亚州的一家非营利组织捐款25万美元。联邦法院签订的PPG与原告之间的《同意协议》所附的CO&A修正案纪念了这一和解协议。本案中其余的律师费索赔
而且民事处罚不受该和解的影响。PPG认为其余的索赔没有法律依据,因此打算对这些索赔进行有力的辩护。
多年来,PPG一直是指控石棉暴露造成人身伤害的诉讼的被告。有关影响公司的石棉诉讼的描述,请参阅本表格10-Q第一部分第1项中的附注14 “承诺和或有负债”。
过去,该公司和其他公司曾在不同司法管辖区的几起案件中被指定为被告,要求赔偿与铅暴露和铅基涂料应用的补救有关的损失。PPG在大多数诉讼中被解雇为被告,并且从未在任何此类案件中被判负有责任。PPG已经有15年没有在新的铅相关诉讼中被点名了,在蒙哥马利县和利哈伊县分别于2018年10月4日和2018年10月12日提起的两起宾夕法尼亚州法院诉讼中,PPG被指定为被告。这两起诉讼都寻求宣告性救济,原因是各县涉嫌与1980年之前建造的多座建筑物上存在含铅涂料有关的公共滋扰。根据2023年5月5日的意见和命令,宾夕法尼亚州联邦法院推翻了两个下级初审法院的裁决,一致裁定各县未能提出有效的诉讼理由,并将这两起案件发回各自的初审法院发回驳回。2023年6月5日,各县向宾夕法尼亚州最高法院提交了允许上诉的申请。是否接受此类请愿书是自由裁量的。该公司仍然认为这些行为毫无根据,并打算在各县用尽上诉选择之前大力为自己辩护。
第 1A 项。风险因素
与2022年表格10-K中披露的风险相比,公司的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
在截至2023年9月30日的三个月中,根据2017年12月批准的25亿美元股票回购计划,没有回购任何股票。截至2023年9月30日,根据该计划可购买的最大股票数量为8,553,947股。此回购计划没有到期日。
第 5 项。其他信息
规则 10b5-1 交易计划
在截至2023年9月30日的三个月中,根据1934年《证券交易法》第16条的定义,公司的所有董事或高级管理人员 采用要么 终止“第10b5-1条交易安排” 或 “非第10b5-1条交易安排”,每个术语的定义见1934年《证券交易法》第S-K条第408(a)项。
第 6 项。展品
参见第36页的展品索引。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
展品索引
以下证物作为本 10-Q 表格的一部分提交或以引用方式纳入本表格 10-Q。
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10.1 | | 截至2023年7月27日,PPG Industries, Inc.、其缔约方的几家银行和金融机构、作为行政代理人的北卡罗来纳州摩根大通银行、北卡罗来纳州摩根大通银行、PNC资本市场有限责任公司、法国巴黎银行证券公司和花旗银行作为联席牵头安排人和联席账簿管理人;PNC银行、全国协会、法国巴黎银行,和北卡罗来纳州花旗银行担任联合代理人;以及毕尔巴鄂比斯开亚阿根廷银行股份有限公司纽约分行、桑坦德银行股份有限公司纽约分行、美国银行、北卡罗来纳州美国银行、高盛美国银行、美国汇丰银行、全国协会、Intesa Sanpaolo S.P.A.、纽约分行、法国兴业银行、三井住友银行、多伦多道明银行、纽约分行、联合信贷银行股份公司、美国银行全国协会和富国银行全国协会作为共同文件代理人,已作为注册人当前8表报告的附录10.1提交 K 于 2023 年 7 月 31 日提交申请。*** |
†31.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条对首席执行官进行认证。 |
†31.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条对首席财务官进行认证。 |
††32.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。 |
††32.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。 |
101.INS* | | 内联 XBRL 实例文档 |
101.SCH** | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
101.CAL** | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF** | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
101.LAB** | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
101. PRE** | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
104 | | 本10-Q表季度报告的封面为Inline XBRL,包含在附录 101 Inline XBRL 文档集中。 |
† 随函提交。
†† 随函提供。
*实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL(可扩展业务报告语言)标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
**本报告附录101中附有以下以内联XBRL格式的文件:(i) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并损益表,(ii) 截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表,(iii) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表,以及 (iv) 简明合并财务报表附注截至2023年9月30日的九个月。
*** 根据第 S-K 号法规第 601 (a) (5) 项,省略了某些附表和类似附件。公司承诺应美国证券交易委员会的要求提供任何遗漏附表的补充副本。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | | | PPG INDUSTRIES, INC. |
| | | | (注册人) |
| | | | |
日期: | 2023年10月19日 | 来自: | | /s/ 文森特·莫拉莱斯 |
| | | | 文森特·莫拉莱斯 |
| | | | 高级副总裁兼首席财务官 (首席财务官兼正式授权人员) |
| | | | |
| | 来自: | | /s/Brian R. Willi |
| | | | 布莱恩·威廉姆 |
| | | | 副总裁兼财务总监 (首席会计官兼正式授权官员) |