UNITED-GUARDIAN, INC

财务报表索引

UNITED-GUARDIAN, INC

第一部分财务信息

第 1 项。简明财务报表

损益表 （未经审计）

见简明财务报表附注

UNITED-GUARDIAN, INC

资产负债表

见简明财务报表附注

UNITED-GUARDIAN, INC

资产负债表

（续）

负债和 股东们’公平

见简明财务报表附注

UNITED-GUARDIAN, INC

股东权益变动表

（未经审计）

截至2023年6月30日的三个月零六个月

截至2022年6月30日的三个月零六个月

见简明财务报表附注

UNITED-GUARDIAN, INC
现金流量表 （未经审计）

见简明财务报表附注

UNITED-GUARDIAN, INC

简明财务报表附注

（未经审计）

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

以下讨论和分析涵盖了自截至2022年12月31日止年度以来公司财务状况的重大变化，以及对2023年和2022年第二季度以及2023年和2022年上半年的经营业绩的比较。本讨论和分析应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 一起阅读。除非特别标明为 “销售总额”，否则本季度报告中提及的 “销售额” 或 “销售额” 均指 “净销售额”。

前瞻性陈述

本10-Q表格中提出的不纯粹是历史性的陈述，是关于公司目标、计划、目的、意图、预期、财务状况、经营业绩、未来业绩和业务的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过使用 “相信”、“可能”、“将”、“应该”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期” 或其他类似的表达方式来识别。前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性，重要因素（其中许多是公司无法控制的）可能导致实际业绩与前瞻性陈述中列出的结果存在重大差异。除了公司目前向美国证券交易委员会提交的报告中列出的具体风险和不确定性外，其他一些可能影响公司未来经营业绩的因素还有：开发的产品可能优于公司的产品；公司产品质量或成分的变化；公司产品缺乏市场认可；公司开发新产品的能力；总体经济或行业状况；知识产权的变化；利率变化；新立法或监管要求；证券市场状况；公司筹集资金的能力；会计原则、政策或指导方针的变化；财务或政治不稳定；战争或恐怖主义行为；以及其他可能影响公司运营、产品、服务和价格的经济、竞争、政府、监管和技术因素。因此，所取得的结果可能与此类前瞻性陈述的预期存在重大差异，并且这些陈述仅代表截至其发表之日。

公司不承担并明确否认任何义务更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述发布之日之后发生的事件或情况。

概述

该公司是特拉华州的一家公司，通过其Guardian Laboratories部门生产和销售化妆品原料、药品和医用润滑油。公司开展各种研究和开发活动。该公司的研发部门修改、完善和扩大现有产品的用途，目标是进一步开发其产品所使用的市场。该公司还开发新产品，重点是使用天然和环保的原材料，这是公司许多化妆品客户的优先事项。除雷纳西丁外，公司销售的所有产品均在其位于纽约哈帕克的工厂生产。Renacidin是一种泌尿科产品，由外部合同制造商为公司生产。

该公司最重要的产品线之一是其Lubrajel系列的多功能水性凝胶配方，旨在为个人护理和医疗产品提供感官增强、润滑、保湿和质感。

该公司的化妆品原料由五家分销商在全球销售，用于化妆品用途，每家分销商分布不同的地理区域，其中最大的分销商是总部位于美国的ASI。在过去的几年中，为了满足对 “绿色” 和可持续产品不断增长的需求，该公司专注于开发和推出仅包含被认为是 “天然” 成分的新产品。新的天然系列中的路布拉杰产品已通过化妆品有机和天然标准（“COSMOS”）的认证。该标准已获得全球化妆品行业的认可。

Renacidin和该公司的其他药品Clorpactin® WCS-90 通过全线药品批发商分销，目前仅在美国销售。反过来，这些批发商将产品出售给药房、医院、疗养院、其他长期护理机构和政府机构，主要是弗吉尼亚州。该公司通过专门的网站推广雷纳西定。Clorpactin WCS-90 以及该公司的其他产品通过公司网站上提供的信息进行销售。

该公司的医用润滑剂由水基凝胶配方组成，旨在为医疗器械应用提供感官增强和润滑。产品直接出售给最终用户或这些最终用户使用的合同制造商。

该公司的某些产品，尤其是化妆品原料、一些药品和医用润滑剂，在市场上确实存在竞争。这些具有竞争力的产品通常以低于公司产品的价格出售；但是，它们可能无法与公司产品的性能和质量水平相提并论。

公司在满足以下所有要求时确认收入：(a) 存在有说服力的销售安排证据；(b) 产品已发货，即履行履约义务并将所有权和损失风险移交给客户；(c) 收款得到合理保证。根据历史经验，回报备抵额被视为在确认收入的同期内减少的销售额。

近年来，该公司选择依靠商业秘密保护来保护其专有产品配方和制造方法的知识产权。如果公司认为仅仅依靠商业秘密保护无法提供足够的保护，则公司将申请专利保护。该公司拥有 Lubrajel®、Renacidin® 和 Clorpactin®商标。

当前的供应链不稳定并未对公司获得原材料的能力产生重大影响，但它使其中一些材料变得更加昂贵，并延长了其中一些材料的交货时间。其中一些原材料成本的增加继续影响公司的毛利率，并可能继续影响某些产品的未来毛利率。为了应对原材料价格的上涨，该公司尽可能提高了许多产品的价格，并希望将来对毛利率的影响降至最低。

由于疫情、供应链不稳定和利率上升的持续时间和未来影响仍存在不确定性，公司无法就疫情对公司未来运营或财务业绩的持续影响提供准确的估计或预测。

关键会计政策

正如公司在截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中披露的那样，对公司财务状况和经营业绩的讨论和分析以其财务报表为基础，这些报表是根据美国公认会计原则编制的。这些财务报表的编制要求公司做出影响这些财务报表中报告的资产、负债、收入和支出的账面价值的估计和假设。这些估计和假设可能是主观的，也可能是复杂的，因此实际结果可能与这些估计和假设不同。公司最关键的会计政策涉及收入确认、信用风险集中、投资、库存和所得税。自2022年12月31日以来，与这些关键会计政策相关的假设和估计没有重大变化。

以下讨论和分析涵盖了自截至2022年12月31日止年度以来公司财务状况的重大变化，以及截至2023年6月30日的六个月和2022年6月30日的经营业绩的比较。本讨论和分析应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 一起阅读。除非另有说明，否则本季度报告中提及的 “销售额” 或 “销售额” 均指净销售额。

当满足以下所有要求时，公司确认其化妆品原料、医用润滑油和工业产品的销售收入：(a) 已收到有效的采购订单；(b) 产品已发货，即履行履约义务并将所有权和损失风险移交给客户；(c) 合理保证将来收取销售金额。这些产品是从公司位于纽约州哈帕克的工厂 “Ex-Works” 发货的，此时，丢失风险和运输责任转移给了客户。这些产品的销售被视为最终销售，除非这些商品存在缺陷，否则公司没有义务回购或允许退货。

公司的药品在收到有效的采购订单后通过公共承运人运输，在大多数情况下，运费由公司支付。公司对货物到达预定目的地承担责任。药品的销售是最终的，收入在装运时确认，也就是履行履约义务的时候。药品只能由公司自行决定退货，除非 (a) 发现药品存在缺陷；(b) 产品在运输过程中损坏；或者 (c) 产品已过期（但有效期后不超过一年，这是一项符合标准制药行业惯例的退货政策）。该公司根据其药品的总销售额估算了过时的材料申报余额。

根据 ASU-2016-13，公司确认以摊销成本计提的金融资产的信贷损失备抵额，以列报截至资产负债表日预计将收取的净金额。这种备抵是基于资产寿命期内预期产生的信贷损失。

操作结果

净销售额

与2022年同期相比，2023年第二季度的净销售额减少了975,878美元（27％）。与2022年同期相比，2023年上半年的净销售额减少了2,297,912美元（31％）。2023年第二季度和2023年上半年的销售额下降归因于以下产品线的销售变化：

化妆品成分：

(a) 第二季度销售额：2023年第二季度，该公司的化妆品原料销售额与2022年第二季度相比下降了621,076美元（45％）。下降的主要原因是与2022年第二季度相比，该公司向ASI的化妆品原料销售净减少了402,586美元（43％）。根据ASI提供的信息，销售额下降是由于三个主要因素造成的：1）由于后COVID经济增长缓慢，中国对公司路布拉杰尔产品的需求减少；2）来自价格较低的竞争对手，尤其是来自亚洲生产商的竞争加剧；3）客户清理多余的库存，维持较低的库存水平，并将订购模式更改为准时。

与2022年第二季度相比，第二季度向公司其他四家分销商以及一家直接化妆品原料客户的销售额净减少了218,490美元（50％）。减少的原因是该公司在英国和意大利的分销商的销售额减少了225,182美元。该公司在瑞士和法国的分销商以及一家直接客户的销售额增长了6,692美元，抵消了这些下降。

(b) 六个月销售额：2023年上半年，该公司的化妆品原料销售额与2022年同期相比减少了1,937,090美元（56％）。下降的主要原因是与2022年第二季度相比，ASI的销售额净减少1,564,484美元（59％）。再加上向公司其他四家分销商和一家直接客户的销售额净减少372,606美元。该公司在英国、法国和意大利的分销商以及一家直接客户的销售额减少了374,965美元，对公司在瑞士的分销商的销售额增加了2,359美元。

药品：

该公司两种药品雷纳西丁和氯帕克汀的销售有相关费用、回扣和补贴。因此，对公司药品销售的讨论包括对两者的提及 销售总额（扣除费用、回扣和补贴）和 净销售额（扣除费用、折扣和津贴）。截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，公司药品的总销售额分别与2022年同期相比增长了154,369美元（10％）和180,009美元（6％）。这些增长主要是由于在截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，雷纳西丁的总销售额分别增长了170,351美元（13％）和183,490美元（7％）。这些增长被该公司其他药品Clorpactin在同样的三个月和六个月期间分别减少15,982美元（8％）和3,481美元（1％）的总销售额所抵消。该公司将Renacidin销售额的增长归因于本季度生效的价格上涨，以及客户订购模式的正常波动。据信，Clorpactin的销量下降也是由于客户订购模式的正常波动造成的。

这些产品的净销售额增长与销售总额增长之间的差异是由以下因素共同造成的：1）这些产品的销售总额净增长；2）截至2023年6月30日的三个月期间，药品销售补贴增加了16,152美元（5％），以及截至2023年6月30日的六个月期间药品销售补贴减少了87,218美元（21％）。这些补贴通常与公司药品的销售直接相关，但是，在截至2023年6月30日的六个月期间，销售补贴的减少主要是由于过时的材料退货补贴减少。

医用润滑剂：

截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，公司医用润滑油的销售额与2022年同期相比分别下降了479,568美元（50％）和616,332美元（41％）。三个月和六个月期间的销售额下降主要是由于在中国的零COVID授权实施期间，由于产品库存过剩，该公司在中国的其中一个较大的客户在2023年改变了订购模式。

工业和其他产品：

截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，公司工业产品以及其他杂项产品的销售额与2022年同期相比分别下降了13,451美元和11,718美元。这两个时期的销售额下降主要是由于销售额低迷导致该公司逐步退出其工业产品线。2023年第二季度是公司报告该产品线销售额的最后一个时期。

销售成本

销售成本占净销售额的百分比从2022年第二季度的47％上升至2023年第二季度的54％。2023年前六个月，销售成本占销售额的百分比增至48％，而2022年前六个月为45％。这两个时期的增长是由于 1) 2023 年的产品销售组合与 2022 年同期相比的结果。与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，该公司的药品在公司销售额中所占的比例都更大。这些产品的毛利率低于公司的化妆品和医用润滑剂，2) 由于对公司某些产品的需求减少导致产量减少，单位管理费用更高。

运营费用

与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，包括销售费用以及一般和管理费用在内的运营费用分别减少了46,136美元（7％）和74,939美元（6％）。这两个时期的减少主要是由于员工奖金和折旧费用的减少。

研究和开发费用

与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，研发费用分别增加了16,463美元（15％）和11,756美元（5％）。增加的主要原因是工资和薪金相关费用增加。

投资收益

与2022年第二季度相比，2023年第二季度的投资收入减少了3,910美元（7％），与2022年同期相比，2023年上半年的投资收入增加了3,172美元（3％）。第二季度的下降主要是由于投资组合从股票和固定收益共同基金转向美国国库券和存款证，与2022年同期相比，美国国库券和存款证在2023年第二季度的收益略有减少。六个月期间的增长主要是由于总体投资组合的增加。

有价证券的净收益（亏损）

在截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，该公司的有价证券投资组合净收益分别为7,479美元和80,180美元。在2022年同期，该公司的净亏损分别为460,278美元和853,938美元。波动的原因是 1) 在2022年，由于利率上升，公司的固定收益共同基金（约占投资组合的90％）损失了大量价值，而这些未实现的亏损是在2022年记录的；2）这些共同基金中的大多数是在2023年第二季度出售的，尽管大部分亏损已在2022年记录在案，但当时的市值有所增加其中销售额在本期创造了未实现的收益。公司管理层和董事会将继续密切关注公司的投资组合，并将做出他们认为必要或适当的任何调整，以最大限度地减少全球金融市场的波动可能对公司财务状况的未来影响。

所得税准备金

该公司在2023年和2022年上半年和第二季度的有效所得税税率均为21％。预计本财年的公司税率将保持在21％。

流动性和资本资源

营运资金从2022年12月31日的8,596,939美元增加到2023年6月30日的10,009,566美元，增加了1,412,627美元。当前比率从2022年12月31日的7.3增加到2023年6月30日的8.4比1。营运资金和流动比率的增加主要是由于现金和预付所得税的增加。现金增加主要是由于公司将半年度股息支付日期从6月改为8月。

该公司认为，其营运资金已经并将继续足以满足其至少未来十二个月的运营需求。公司打算将其可用现金和资产主要用于持续的有机增长和潜在的未来战略交易，以及减轻通货膨胀对公司业务的潜在影响。

该公司正在升级其建筑物洒水灭火系统，预计此次升级将产生约10万美元的成本。该项目目前正在进行中，公司将在2023年剩余时间内支付分期付款。

该公司在2023年上半年和2022年上半年分别从运营中创造了852,247美元和1,164,601美元的现金。从2022年到2023年的下降主要是由于净收入的减少。

2023年上半年，投资活动提供的现金为4,800,208美元，而2022年上半年投资活动使用的现金为359,150美元。增长的原因是公司2023年上半年有价证券的销售额与2022年相比有所增加。这些销售的收益主要再投资于短期美国国库券，这些短期国库券包含在现金和现金等价物中。

2022年上半年用于融资活动的现金为1,699,392美元，代表股息的支付。由于公司将股息的申报和支付推迟到2023年第三季度，2023年上半年没有融资活动。

公司预计将继续使用其现金支付股息，购买有价证券，并利用符合公司及其股东最大利益的增长机会。

资产负债表外安排

公司没有资产负债表外交易对公司的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理可能产生影响。

合同义务和承诺

较小的申报公司不要求在本项目下报告的信息。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

较小的申报公司不要求在本项目下报告的信息。

第 4 项。控制和程序。

公司的管理层，包括其首席执行官兼首席财务官，已根据1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15条评估了公司披露控制和程序的设计、运作和有效性。任何披露控制和程序系统的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或推翻控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。根据公司管理层（包括其首席执行官兼首席财务官）进行的评估，确定截至本季度报告所涉期末，公司的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的，而且信息汇总并酌情传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就披露做出决定。

公司首席执行官兼首席财务官已确定，在本季度报告所涉期间，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。他们还得出结论，在评估之日之后，公司的内部控制没有重大变化。

第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼。

没有

第 1A 项。风险因素。

没有

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

没有

第 3 项。优先证券违约。

没有

第 4 项。矿山安全披露。

没有

第 5 项。其他信息。

没有

第 6 项。展品。

* 随函提交

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，公司已正式安排以下签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。