截至2023年8月4日，提供了截至2023年6月30日的三个月和六个月的以下管理层讨论与分析（“MD&A”）。除非上下文另有说明或另有要求，否则 “我们”、“我们” 和 “我们的公司” 是指BEPC及其受控实体。BEPC是Brookfield Renewable Partners L.P.（“BEP”，或与其子公司合并，包括我们公司 “布鲁克菲尔德可再生能源”）（纽约证券交易所代码：BEP；多伦多证券交易所代码：BEP；多伦多证券交易所代码：BEP.UN）的间接控股子公司。除非上下文另有说明或另有要求，否则 “合伙企业” 是指布鲁克菲尔德可再生能源公司及其控股子公司，不包括我们公司。布鲁克菲尔德可再生能源公司和布鲁克菲尔德可再生能源公司的最终母公司是布鲁克菲尔德公司（“布鲁克菲尔德公司”）。在本管理层的讨论与分析中，布鲁克菲尔德公司及其子公司，布鲁克菲尔德可再生能源公司及其子公司，包括布鲁克菲尔德资产管理有限公司（“布鲁克菲尔德资产管理公司”），也被单独和统称为 “布鲁克菲尔德”。

除历史信息外，本MD&A还包含前瞻性陈述。提醒读者，这些前瞻性陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中反映的结果存在重大差异。请参阅 “关于前瞻性陈述的警示性声明”。

BEPC未经审计的中期合并财务报表是根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的《国际财务报告准则》（“IFRS”）编制的，该准则要求估算和假设影响截至财务报表日报告的资产和负债金额以及或有负债的披露以及报告期内的收入和支出金额。

美元、加元、欧元、雷亚尔和哥伦比亚比索分别指美元（“美元”）、加元、欧元、巴西雷亚尔和哥伦比亚比索。除非另有说明，否则所有美元金额均以美元表示。

有关我们的运营和细分信息的描述以及我们用来解释财务业绩的非国际财务报告准则财务指标，请参阅 “第8部分——向利益相关者介绍和绩效衡量”。有关非国际财务报告准则财务指标与最具可比性的国际财务报告准则财务指标的对账，请参阅 “第4部分——按比例信息的财务业绩评估——非国际财务报告准则指标的对账”。本管理层的讨论与分析包含美国和加拿大证券法所指的前瞻性信息。有关前瞻性陈述和使用非国际财务报告准则指标的警示性陈述，请参阅 “第9部分——警示性陈述”。我们的年度报告以及向美国证券交易委员会（“SEC”）和加拿大证券监管机构提交的其他信息可在我们的网站（https://bep.brookfield.com）、美国证券交易委员会网站（www.sec.gov/edgar.shtml）或SEDAR（www.sedar.com）上查阅。

第 1 部分 — 概述

业务概述

BEPC是一家加拿大公司，于2019年9月9日根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立。我们公司由Brookfield Reneweled 创立，旨在为更喜欢通过公司结构持有证券的投资者提供另类投资工具。虽然我们的业务主要位于美国、巴西、哥伦比亚和欧洲，但从经济角度来看，由于A类可交换次级有表决权股份（“BEPC可交换股份”）的交易所特征，BEPC可以选择通过交付现金或BEP的无表决权有限合伙单位（“有限合伙单位”）来满足交换请求。

我们公司的BEPC可交换股份的结构旨在在经济上等同于有限合伙企业。我们认为，经济等同性是通过BEPC可交换股份和有限合伙企业单位的相同分红和分配来实现的，每股BEPC可交换股份可以随时由持有人选择兑换成一个有限合伙企业单位。鉴于经济等同性，我们预计BEPC可交换股票的市场价格将受到有限责任公司单位的市场价格以及我们公司和整个布鲁克菲尔德可再生能源公司的综合业务表现的重大影响。除了仔细考虑本文件中披露的内容外，强烈鼓励股东仔细审查合伙企业的定期报告。合伙企业必须向美国证券交易委员会（“SEC”）提交报告，包括20-F表上的年度报告和其他信息。该合伙企业向美国证券交易委员会提交的文件可从美国证券交易委员会的网站 http://www.sec.gov 上向公众公开。已向加拿大证券管理局提交的文件副本可在www.sedar.com上获取。有关该合伙企业的信息，包括其在美国证券交易委员会的文件，也可以在其网站 https://bep.brookfield.com 上找到。在 https://bep.brookfield.com 上找到或可通过访问的信息未纳入本 MD&A，也不构成本 MD&A 的一部分。

从长远来看，我们公司、我们的子公司和Brookfield Reneweled（统称为 “集团”）的目标是，我们拥有的可再生能源资产的年总回报率为12％至15％。我们集团打算通过对资产基础升级和扩张的投资以及收购和资本回收计划，从我们的运营现金流中获得这种回报，再加上增长。Brookfield Renewable 主要根据对其经营业绩的评估来确定其分配。我们集团使用运营资金（“FFO”）来评估运营业绩，这可以按单位计算，作为未来分销长期增长的代名词。有关更多详细信息，请参阅本 MD&A 的 “绩效披露” 部分。

第 2 部分 — 对合并信息的财务业绩审查

下表反映了截至6月30日的三个月和六个月的关键财务数据：

截至2023年6月30日的三个月的方差分析

总收入为9.01亿美元，比去年同期减少了9,600万美元，这是因为我们业务的增长和更高的已实现定价被不利的发电所抵消。最近收购和投入使用的设施贡献了557吉瓦时的发电量和2200万美元的收入，但被最近完成的资产出售所抵消，资产出售使发电量减少了315吉瓦时，收入减少了2,300万美元。在同一家门店，按固定货币计算，收入减少了5900万美元，这是由于通货膨胀升级和商业举措导致的已实现价格上涨所带来的好处被我们在美国和哥伦比亚的水力发电资产的水文水平下降以及我们在欧洲的风能资产的资源减少所抵消。

美元与去年同期相比，大多数货币的走强使收入减少了3,600万美元，这被外汇对本季度运营和利息支出的2400万美元有利影响部分抵消。

总额为3.08亿美元的直接运营成本比去年同期增加了1200万美元，这主要是由于我们最近收购和投入使用的设施的额外成本被上述美元的走强所抵消。

管理服务费用总额为3200万美元，比去年同期减少1,100万美元。

总额为3.15亿美元的利息支出比去年同期增加了6000万美元，这是由于去年我们在美国的水力发电资产完成了追加融资，以及去年在南美加速完成的融资活动，为我们的业务增长提供资金。

由于在此期间有限合伙企业单位价格的变动，对BEPC可交换股票的重新计量带来了3.8亿美元的收益。

由于我们业务的增长，折旧费用总额为3.27亿美元，比去年同期增加了4100万美元。

由于上述项目，净收入总额为3.6亿美元，比去年同期减少7.77亿美元。

截至2023年6月30日的六个月的方差分析

总收入为19.67亿美元，比去年同期增加了4,100万美元。最近收购和投入使用的设施贡献了11.39吉瓦时的发电量和4200万美元的收入，但最近完成的资产出售使发电量减少了387吉瓦时，收入减少了2600万美元，这部分抵消了这一点。在同一家门店，按固定货币计算，收入增加了1.12亿美元，这主要是由于在通货膨胀指数化和商业举措的支持下，大多数市场的每兆瓦时已实现收入增加，但部分被我们在欧洲的风能资产资源减少所抵消。

美元与去年同期相比，大多数货币的走强使收入减少了8700万美元，但外汇对我们本年度运营和利息支出的4900万美元有利影响部分抵消了这一点。

总额为6.12亿美元的直接运营成本比去年同期增加了2500万美元，这主要是由于我们最近收购和投入使用的设施的额外成本被上述美元的走强所抵消。

总额为6,800万美元的管理服务费用比去年同期减少了2,700万美元。

总额为6.21亿美元的利息支出比去年同期增加了1.38亿美元，这要归因于我们的投资组合的增长，去年我们在美国的水力发电资产完成了追加融资，以及南美加快了为业务增长提供资金的融资活动。

由于在此期间有限合伙企业单位价格的变动，对BEPC可交换股票的重新计量导致了6.83亿美元的亏损。

由于我们业务的增长，折旧费用总额为6.33亿美元，比去年同期增加了5100万美元。

由于上述项目，净亏损总额为5.6亿美元，与去年同期相比减少8.15亿美元。

第 3 部分 — 其他合并财务信息

摘要合并财务状况报表

下表汇总了未经审计的中期合并财务状况报表的关键项目：

不动产、厂房和设备

截至2023年6月30日，不动产、厂场和设备总额为392亿美元，而截至2022年12月31日为378亿美元，增加了14亿美元。在这一年中，收购巴西136兆瓦的运营风力资产组合，以及我们对发电资产开发的持续投资，使不动产、厂房和设备增加了4亿美元，美元兑哥伦比亚比索和巴西雷亚尔疲软，使不动产、厂房和设备增加了16亿美元。与不动产、厂场和设备相关的6亿美元折旧费用部分抵消了这一增长。

持有的待售资产和与待售资产直接相关的负债

截至2023年6月30日，待售资产和与待售资产直接相关的负债总额为2.3亿美元，而截至2022年12月31日分别为6.98亿美元和2.17亿美元。

2023年第一季度，该公司的机构合作伙伴完成了对美国378兆瓦运营水力发电投资组合78％权益的出售，其中28％出售给了布鲁克菲尔德公司的附属公司。该公司保留了其在该投资中的22％权益，因此没有从出售中获得收益。出售完成后，该公司不再合并这笔投资，并将其权益确认为权益记账投资。

截至2023年6月30日，持有的待售资产和与待售资产直接相关的负债包括位于乌拉圭的95兆瓦风力资产组合。

关联方交易

我们公司的关联方交易属于正常业务流程，按交易金额记录，主要是与合伙企业和布鲁克菲尔德的交易。

我们公司通过纽约水力发电设施的单一长期PPA向布鲁克菲尔德出售电力。

布鲁克菲尔德已提供4亿美元的承诺无抵押循环信贷额度，该额度将于2023年12月到期，提取的款项按有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上保证金。在本期间，布鲁克菲尔德提供的承诺无抵押循环信贷额度没有提款。布鲁克菲尔德可能会不时将资金存入公司，这些资金可根据要求偿还，包括任何应计利息。截至2023年6月30日，该公司没有存入任何资金（2022年12月31日：无）。截至2023年6月30日的三个月和六个月中，布鲁克菲尔德循环信贷额度和存款的利息支出总额为零（2022年：不到100万美元）。

此外，我们公司已执行、修改或终止了与合伙企业和布鲁克菲尔德签订的其他协议，这些协议如公司2022年12月31日经审计的合并财务报表附注28——关联方交易中所述。

下表反映了截至6月30日的三个月和六个月未经审计的中期合并收益表中的关联方协议和交易：

下表反映了关联方协议和交易对合并财务状况报表的影响：

第 4 部分 — 对相应信息的财务业绩审查

分段披露

细分信息的编制基础与我们公司的首席运营决策者（我们称之为 “CODM”）管理公司、评估财务业绩和做出关键运营决策的基础相同。有关细分市场的信息以及有关比例信息的计算和相关性的解释，请参阅 “第8部分——向利益相关者介绍和绩效衡量”。

截至6月30日的三个月按比例计算的业绩

下图按比例反映了截至6月30日的三个月的生成和汇总财务数据：

(1) 实际发电量包括来自没有相应长期平均值的设施的105 GWh（2022：64 GWh）。有关为什么我们不考虑某些设施的长期平均水平，请参阅第8部分——向利益相关者介绍和绩效评估。

(2) 非国际财务报告准则指标。有关与最直接可比的国际财务报告准则指标的对账情况，请参阅本管理层讨论与分析中的 “非国际财务报告准则指标的对账”

按比例进行水力发电运营

下表列出了我们在截至6月30日的三个月中水力发电运营的比例业绩：

(1) 非国际财务报告准则指标。有关与最直接可比的国际财务报告准则指标的对账情况，请参阅本管理层讨论与分析中的 “非国际财务报告准则指标的对账”。

我们水力发电业务的运营资金为1.25亿美元，而去年同期为1.47亿美元，这是由于合同发电量和商业计划通货膨胀指数化导致的每兆瓦时收入增加所带来的好处被我们在美国和哥伦比亚的水力发电资产的发电量减少所抵消，因为我们在哥伦比亚的资产受益于去年远高于长期协议的条件，以及去年完成的加速再融资计划导致的利息支出增加以及削弱哥伦比亚比索兑美元。

按比例进行风力运营

下表列出了截至6月30日的三个月中风电运营的比例业绩：

(1) 非国际财务报告准则指标。有关与最直接可比的国际财务报告准则指标的对账情况，请参阅本管理层讨论与分析中的 “非国际财务报告准则指标的对账”。

我们风能业务的运营资金为2500万美元，与去年持平，这是由于我们在巴西的合同的通货膨胀指数化和北美风能资产的商业举措所带来的每兆瓦时平均收入增加所带来的好处，被调整监管价格导致的西班牙资产资源减少和价格下跌所抵消。

按比例计算的公用事业规模的太阳能运营

下表列出了截至6月30日的三个月中公用事业规模太阳能业务的按比例业绩：

(1) 非国际财务报告准则指标。有关与最直接可比的国际财务报告准则指标的对账情况，请参阅本管理层讨论与分析中的 “非国际财务报告准则指标的对账”。

我们公用事业规模的太阳能业务的运营资金为4000万美元，而去年同期为3,600万美元，这是由于调整了西班牙资产的监管价格，每兆瓦时平均收入下降部分抵消了增长和商业套期保值计划的收益。

分布式能源和可持续解决方案按比例运营

下表列出了截至6月30日的三个月，我们在分布式能源和可持续解决方案方面的相应业绩：

(1) 非国际财务报告准则指标。有关与最直接可比的国际财务报告准则指标的对账情况，请参阅本管理层讨论与分析中的 “非国际财务报告准则指标的对账”。

(2) 实际发电量包括来自没有相应长期平均值的设施的105 GWh（2022：64 GWh）。有关为什么我们不考虑某些设施的长期平均水平，请参阅第8部分——向利益相关者介绍和绩效评估。

我们的分布式能源和可持续解决方案业务的运营资金为2,300万美元，高于1,700万美元，这主要是由于资源增加，部分被我们在北美的抽水蓄能设施业绩下降所抵消。

非国际财务报告准则指标的调节

下表将非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的《国际财务报告准则》指标进行了对账。净收益（亏损）与截至2023年6月30日的三个月的调整后息税折旧摊销前利润对账：

			归因于伙伴关系
（百万）			水电						风						公用事业规模的太阳能						分布式能源和可持续解决方案						企业						总计
净收益（亏损）			$	55					$	(12)					$	28					$	15					$	274					$	360
加回或扣除以下内容：
折旧			132						92						79						24						—						327
递延所得税支出（回收）			(12)						1						(4)						3						(4)						(16)
外汇和金融工具损失（收益）			14						(8)						1						1						1						9
其他 (1)			(1)						7						14						8						6						34
BEPC可交换股票的股息 (2)			—						—						—						—						61						61
BEPC可交换股票和BEPCB类股票的重新估值			—						—						—						—						(380)						(380)
管理服务成本			—						—						—						—						32						32
利息支出 (2)			159						35						52						10						(2)						254
当期所得税支出			25						2						7						—						—						34
归属于权益记账投资和非控股权益的金额 (3)			(173)						(85)						(121)						(35)						26						$	(388)
调整后 EBITDA			$	199					$	32					$	56					$	26					$	14					$	327

(1) 其他对应于与创收活动无关且不属于业务运营所需的正常经常性现金运营支出的金额。其他还包括衍生品和其他重估和结算、债务清偿/修改的损益、交易成本、法律、条款、特许权资产的摊销，以及布鲁克菲尔德可再生能源在外汇套期保值中的经济份额以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益，这些资产包含在调整后的息税折旧摊销前利润中。

(2) 3.15亿美元的利息支出总额包括BEPC可交换股票的利息支出和股息。

(3) 归属于权益核算投资的金额对应于公司调整后的息税折旧摊销前利润，该息税折旧摊销前利润由其对使用权益法核算的联营企业和合资企业的投资所产生。归属于非控股权益的金额是根据合并子公司中非控股权益持有的经济所有权权益计算得出的。通过调整归因于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润，我们公司能够扣除非全资子公司赚取的调整后息税折旧摊销前利润中不属于我们公司的部分。

下表将非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的《国际财务报告准则》指标进行了对账。净收益（亏损）与截至2022年6月30日的三个月的调整后息税折旧摊销前利润对账：

			归因于伙伴关系
（百万）			水电						风						公用事业规模的太阳能						分布式能源和可持续解决方案						企业						总计
净收益（亏损）			$	124					$	2					$	23					$	7					$	981					$	1,137
加回或扣除以下内容：
折旧			126						72						63						25						—						286
递延所得税支出			16						18						5						2						—						41
外汇和金融工具损失（收益）			24						(19)						(8)						2						(2)						(3)
其他 (1)			(10)						14						29						2						—						35
BEPC可交换股票的股息 (2)			—						—						—						—						55						55
BEPC可交换股票和BEPCB类股票的重新估值			—						—						—						—						(1,080)						(1,080)
管理服务成本			—						—						—						—						43						43
利息支出 (2)			116						31						40						12						1						200
当期所得税支出			27						2						—						—						—						29
归属于权益记账投资和非控股权益的金额 (3)			(221)						(87)						(103)						(29)						—						$	(440)
调整后 EBITDA			$	202					$	33					$	49					$	21					$	(2)					$	303

    

(1) 其他对应于与创收活动无关且不属于业务运营所需的正常经常性现金运营支出的金额。其他还包括衍生品和其他重估和结算、债务清偿/修改的损益、交易成本、法律、条款、特许权资产的摊销，以及布鲁克菲尔德可再生能源在外汇套期保值中的经济份额以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益，这些资产包含在调整后的息税折旧摊销前利润中。

(2) 2.55亿美元的利息支出总额包括BEPC可交换股票的利息支出和股息。

(3) 归属于权益核算投资的金额对应于公司调整后的息税折旧摊销前利润，该息税折旧摊销前利润由其对使用权益法核算的联营企业和合资企业的投资所产生。归属于非控股权益的金额是根据合并子公司中非控股权益持有的经济所有权权益计算得出的。通过调整归因于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润，我们公司能够扣除非全资子公司赚取的调整后息税折旧摊销前利润中不属于我们公司的部分。

下表将非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的《国际财务报告准则》指标进行了对账。净收入与截至6月30日的三个月的运营资金进行对账：

(1) 其他对应于与创收活动无关且不属于业务运营所需的正常经常性现金运营支出的金额。其他还包括衍生品和其他重估和结算、清偿/修改债务的损益、交易成本、法律、条款、特许权资产的摊销、公司在外汇套期保值中的经济份额以及我们开发和/或不打算长期持有的运营资金中包含的资产的已实现处置损益。

(2) 归属于权益会计投资的金额相当于其对使用权益法核算的联营企业和合资企业的投资所产生的运营资金。归属于非控股权益的金额是根据合并子公司中非控股权益持有的经济所有权权益计算得出的。通过调整归属于非控股权益的运营资金，我们公司能够从非全资子公司获得的运营资金中不属于我们公司的部分扣除。

第 5 部分 — 流动性和资本资源

可用流动性

我们公司在整个集团范围内评估流动性，这与合作伙伴关系一致，因为由于BEPC可交换股票的交换特征，股东可以获得更广泛的可再生投资基础。我们在整个集团的流动性包括以下内容：

我们的运营流动性充足，使我们能够为增长计划、资本支出、分配提供资金，并承受经济环境的突然不利变化或发电的短期波动。我们维持强劲的投资级资产负债表，其特点是资本结构保守，可以利用多种融资杠杆，包括注重机会主义的资本回收，以及资本来源多样化。主要的流动性来源是来自运营的现金流、我们的信贷额度、无追索权借款的追加融资以及通过公开市场发行各种证券的收益。

股息政策

BEPC董事会可以自行决定宣布分红。但是，BEPC可交换股份的结构旨在提供相当于有限合伙企业单位的经济回报，预计BEPC可交换股份的分红将与有限合伙企业单位的分配同时申报，金额相同。如果没有在分配有限合伙企业单位的同时申报和支付股息，则该BEPC可交换股票股息的未申报或未支付金额将累积并累积。根据股权承诺协议，合伙企业还同意，如果当时我们公司没有足够的资金或其他资产来申报和支付BEPC可交换股份的等值股息，则不申报或支付有限合伙企业单位的任何分配。参见截至2022年12月31日止年度的20-F表格第7.B项 “关联方交易——BEPC与合伙企业的关系——股权承诺协议”。Brookfield Renewable的分配以运营产生的稳定、高度监管和紧缩的现金流为支撑。Brookfield Renewable的目标是支付长期可持续的分配，并已将其目标派息率定为布鲁克菲尔德可再生能源公司运营资金的70％左右。

Brookfield Renewable的普通合伙人董事会批准将其年度分配额增加5.5％，至每张唱片单位1.35美元，合每季度发行0.3375美元，从2022年每张唱片单位的1.28美元增加到2022年的1.28美元。这一增长反映了布鲁克菲尔德可再生能源公司最近委托的资本项目的预计捐款，以及最近收购的预期现金收益。鉴于Brookfield Renewale的业务预计将增长，其目标是每年实现5％至9％的分销增长。

借款

下表按比例列出了与我们的借款和信贷额度相关的债务构成、总体到期日状况以及平均利率：

(1) 包括税收权益的现金收益率。

(2) 有关比例债务的信息，请参阅 “第8部分——向利益相关者陈述和绩效衡量”。

(3) 包括税收权益调整。

下表按比例汇总了截至2023年6月30日的未贴现本金还款和计划摊销：

（百万）						2022						2023						2024						2025						2026						此后						总计
偿还债务本金
无追索权借款
水电						10						76						268						209						127						1,108						1,798
风						8						49						—						—						—						222						279
公用事业规模的太阳能						13						—						—						—						—						203						216
分布式能源和可持续解决方案						—						—						—						—						—						76						76
						31						125						268						209						127						1,609						2,369
分期偿还债务本金
无追索权借款
水电						43						107						102						113						92						623						1,080
风						21						35						35						32						32						176						331
公用事业规模的太阳能						33						62						64						64						64						593						880
分布式能源和可持续解决方案						11						14						15						12						12						87						151
						108						218						216						221						200						1,479						2,442
总计						$	139					$	343					$	484					$	430					$	327					$	3,088					$	4,811

我们仍然专注于以可接受的条件为短期贷款再融资，并保持可控的到期日阶梯。我们预计，在2026年之前，以可接受的条件为借款再融资不会出现重大问题，并将根据当前的利率环境机会主义地这样做。

按比例列报的债务是为了帮助投资者了解我们公司的标的投资的资本结构，这些投资已合并到其财务报表中，但不是全资拥有的。当与运营资金结合使用时，按比例的债务有望提供有用的信息，说明我们公司如何在资产层面为其业务融资。根据国际财务报告准则列报的合并债务与比例债务之间的唯一区别是，调整了合并投资中不属于我们公司的债务份额，并进行了调整，以包括归属于我们公司股票会计投资的债务份额。管理层利用比例债务来了解标的投资的资本结构，这些投资已合并到其财务报表中，但不是全资拥有的。比例债务提供了有关我们公司如何在资产层面为业务融资的有用信息，并提供了在给定杠杆率下投资的资本回报率的看法。

资本支出

我们用运营产生的现金流为成长型资本支出提供资金，再加上根据投资等级覆盖范围和契约门槛计算的无追索权债务。这旨在确保我们的投资具有稳定的资本结构，并有大量的股权支持，并且资产层面的现金流可以自由汇入我们公司。这种策略也为我们的投资等级状况奠定了基础。

为了为大规模的开发项目和收购提供资金，我们将评估各种资本来源，包括出售成熟企业的收益，以及通过股票、债务和优先股发行在资本市场筹集资金。此外，我们公司有23.8亿美元的承诺循环信贷额度可用于投资和收购，并为有机增长计划的股权部分提供资金。这些设施旨在作为通往长期融资战略的桥梁，而不是永久的资本来源，而且在历史上一直被使用。

合并现金流量表

下表汇总了未经审计的中期合并现金流量报表中的关键项目：

经营活动

截至2023年6月30日的三个月和六个月中，经营活动提供的现金流总额分别为3.16亿美元和7.04亿美元，而扣除关联方应付或来自关联方的变动以及净营运资金变动之前，现金流总额分别为3.16亿美元和7.04亿美元，分别为4.21亿美元和7.89亿美元，这反映了我们业务在此期间的强劲经营业绩。

未经审计的中期合并现金流量报表中显示的营运资金余额净变动包括以下内容：

融资活动

截至2023年6月30日的三个月和六个月中，融资活动使用的现金流分别为5.77亿美元和12.89亿美元。我们强大的资产负债表和对各种资本来源的严格控制使我们能够通过收购BEPC可交换股票从扣除交易费后的股权融资中获得2.41亿美元的收益。

截至2023年6月30日的三个月和六个月中，来自无追索权融资和关联方借款的净收益分别为3.45亿美元和6.26亿美元，用于为我们的增长提供资金，如下所述。

在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，向运营子公司分红的非控股权益支付的分红分别为1.88亿美元和3.21亿美元（2022年：分别为6.42亿美元和8.07亿美元）。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们的非控股权益贡献资本和净资本回报分别为5100万美元和1.03亿美元（2022年：分别为1.35亿美元和1.96亿美元）。

截至2022年6月30日的三个月和六个月中，融资活动使用和提供的现金流分别为16.84亿美元和22.79亿美元。在截至2022年6月30日的六个月中，我们强大的资产负债表和对各种资本来源的严格控制使我们能够为增长提供资金，并在截至2022年6月30日的六个月中，通过无追索权向上融资产生6.72亿美元的净收益。

投资活动

截至2023年6月30日的三个月和六个月中，用于投资活动的现金流分别为9500万美元和3.22亿美元。在这一年中，我们投资了8100万美元用于增长，其中包括巴西136兆瓦的运营风力资产组合。截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们对不动产、厂房和设备的持续投资，包括在巴西建造1200兆瓦的太阳能设施、在巴西建造226兆瓦的风力发电设施和在加利福尼亚建造57兆瓦的风力发电设施，分别为1.58亿美元和3.2亿美元，但部分被截至2023年6月30日的三个月和六个月中出售证券所产生的1.03亿美元收益所抵消。

截至2022年6月30日的三个月和六个月中，用于投资活动的现金流分别为1.77亿美元和3.47亿美元。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，我们对不动产、厂房和设备的持续投资，包括在巴西建造1200兆瓦的太阳能设施，分别为2.46亿美元和4.14亿美元。

已发行股票和单位

我们公司的股权包括公众股东持有的BEPC可交换股份以及合伙企业持有的BEPCB类和BEPCC类别C类股份。预计我们每股BEPC可交换股票的股息将同时申报和支付，每股金额与合伙企业中每个有限合伙企业单位的分配金额相同。BEPC C类股票的所有权将使持有人有权在董事会宣布时获得股息。

2023年6月16日，该公司以买入交易的方式完成了7,430,000股BEPC可交换股票的发行，每股可交换股份33.80美元，总收益为2.51亿美元。该公司在中期合并收益（亏损）表的 “其他” 中记录了与交易成本相关的1000万美元，其中包括向承销商支付的费用。

我们公司的资本结构由以下股份组成：

在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们公司宣布其已发行BEPC可交换股票分红分别为6,100万美元和1.19亿美元（2022年：分别为5,500万美元和1.1亿美元）。在未经审计的中期合并财务报表中，我们的BEPC可交换股票的股息作为利息支出列报。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，BEPC的B类股票或BEPC的C类股票没有宣布分红。

根据适用法律，我们公司可以不时在公开市场上购买股票以供注销，前提是已获得任何必要的批准。

2022年12月，该公司续订了发行人对其已发行BEPC可交换股票的正常竞标。该公司获准回购最多8,610,905股BEPC可交换股票，占其已发行和流通的BEPC可交换股份的5％。如果该公司在此类数据之前完成回购，则竞标将于2023年12月15日或更早到期。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，没有回购BEPC可交换股票。

截至本报告发布之日，布鲁克菲尔德及其关联公司，包括合伙企业，通过拥有BEPC可交换股份和BEPCB类股份，持有我们公司约81.2％的表决权益。BEPC可交换股份的持有人，不包括布鲁克菲尔德及其关联公司，包括合伙企业，持有BEPC的总投票权约为18.8％。

合同义务

有关以下内容的更多详细信息，请参阅未经审计的中期合并财务报表中的附注17——承付款、意外开支和担保：

•承诺——水、土地和大坝使用协议，以及承诺收购运营投资组合和开发项目的协议和条件；

•突发事件 — 正常业务过程中出现的法律诉讼、仲裁和诉讼，并提供信用证；以及

•担保 — 为某些交易向第三方提供的所有赔偿承诺和担保的性质。

财务状况的抵销安排

我们公司没有任何对财务状况产生或合理可能对我们的财务状况、财务状况变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理可能对投资者具有重要意义的当前或未来产生重大影响的抵销安排。

我们公司从其公司信贷额度中签发信用证，用于一般公司用途，包括但不限于保证金、履约保证金和储备账户担保。截至2023年6月30日，已签发的信用证总额为9.8亿美元（2022年：9.94亿美元）。

我们公司的两家直接和间接全资子公司已全额无条件地担保 (i) Brookfield Renewable Partners ULC发行的任何和所有当前和未来的无抵押债务证券，在每种情况下，本金、溢价（如果有）和利息的支付，以及根据此类证券所依据的信托契约或与之相关的到期和应付时支付的本金、溢价（如果有）和利息，（ii）布鲁克所有现有和未来的优先优先股菲尔德可再生能源优先股公司（“BRP股权”）关于何时支付股息到期，支付赎回时到期的款项以及BRP Equity清算、解散或清盘时应付的款项，（iii）BEP的某些优先单位，在到期时支付分配，支付赎回时到期的款项以及BEP清算、解散或清算时应付的款项，（iv）为布鲁克菲尔德可再生能源公司设立的所有现有和未来双边信贷额度的债务，以及 (v) Brookfield BRP Holdings（加拿大）公司根据其美国商业票据发行的票据程序。BRP Bermuda Holdings I Limited（“BBHI”）和该公司的子公司BEP Subco Inc.已为布鲁克菲尔德BRP控股（加拿大）公司发行的永久次级票据提供了担保。这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源没有或不太可能对投资者具有重要意义的当前或未来产生重大影响。

第 6 部分 — 精选季度信息

与合伙企业相关的历史运营和财务信息

由于预计BEPC可交换股票的市场价格将受到有限责任公司单位的市场价格和整个布鲁克菲尔德可再生能源公司的综合业务表现的重大影响，因此我们提供以下有关布鲁克菲尔德可再生能源的历史运营和财务信息。欲了解更多详情，请查看本 MD&A 导言部分中提及的伙伴关系的定期报告。

财务信息摘要

以下是我们公司过去八个季度未经审计的季度财务信息摘要：

截至6月30日的六个月的业绩成比例

下图按比例反映了截至6月30日的六个月的生成和汇总财务数据：

(1) 非国际财务报告准则指标。有关与最直接可比的国际财务报告准则指标的对账情况，请参阅本管理层讨论与分析中的 “非国际财务报告准则指标的对账”

(2) 实际发电量包括来自没有相应长期平均值的设施的205吉瓦时（2022年：208吉瓦时）。有关为什么我们不考虑某些设施的长期平均水平，请参阅第8部分——向利益相关者介绍和绩效评估。

非国际财务报告准则指标的调节

下表将非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的《国际财务报告准则》指标进行了对账。净收益（亏损）与截至2023年6月30日止六个月的调整后息税折旧摊销前利润对账：

(1) 其他对应于与创收活动无关且不属于业务运营所需的正常经常性现金运营支出的金额。其他还包括衍生品和其他重估和结算、债务清偿/修改的损益、交易成本、法律、条款、特许权资产的摊销，以及布鲁克菲尔德可再生能源在外汇套期保值中的经济份额以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益，这些资产包含在调整后的息税折旧摊销前利润中。

(2) 总利息支出为6.21亿美元，包括BEPC可交换股票的利息支出和股息。

(3) 归属于权益核算投资的金额对应于公司调整后的息税折旧摊销前利润，该息税折旧摊销前利润由其对使用权益法核算的联营企业和合资企业的投资所产生。归属于非控股权益的金额是根据合并子公司中非控股权益持有的经济所有权权益计算得出的。通过调整归因于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润，我们公司能够扣除非全资子公司赚取的调整后息税折旧摊销前利润中不属于我们公司的部分。

下表将非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的《国际财务报告准则》指标进行了对账。净收益（亏损）与截至2022年6月30日止六个月的调整后息税折旧摊销前利润对账：

(1) 其他对应于与创收活动无关且不属于业务运营所需的正常经常性现金运营支出的金额。其他还包括衍生品和其他重估和结算、债务清偿/修改的损益、交易成本、法律、条款、特许权资产的摊销，以及布鲁克菲尔德可再生能源在外汇套期保值中的经济份额以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益，这些资产包含在调整后的息税折旧摊销前利润中。

(2) 4.83亿美元的利息支出总额包括BEPC可交换股票的利息支出和股息。

(3) 归属于权益核算投资的金额对应于公司调整后的息税折旧摊销前利润，该息税折旧摊销前利润由其对使用权益法核算的联营企业和合资企业的投资所产生。归属于非控股权益的金额是根据合并子公司中非控股权益持有的经济所有权权益计算得出的。通过调整归因于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润，我们公司能够扣除非全资子公司赚取的调整后息税折旧摊销前利润中不属于我们公司的部分。

下表将非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的《国际财务报告准则》指标进行了对账。截至6月30日的六个月中，净收益（亏损）与运营资金对账：

(1) 其他对应于与创收活动无关且不属于业务运营所需的正常经常性现金运营支出的金额。其他还包括衍生品和其他重估和结算、清偿/修改债务的损益、交易成本、法律、条款、特许权资产的摊销、公司在外汇套期保值中的经济份额以及我们开发和/或不打算长期持有的运营资金中包含的资产的已实现处置损益。

(2) 归属于权益会计投资的金额相当于其对使用权益法核算的联营企业和合资企业的投资所产生的运营资金。归属于非控股权益的金额是根据合并子公司中非控股权益持有的经济所有权权益计算得出的。通过调整归属于非控股权益的运营资金，我们公司能够从非全资子公司获得的运营资金中不属于我们公司的部分扣除。

第 7 部分 — 关键估计、应用会计政策的判断和内部控制

应用会计政策时的批判性估计和批判性判断

未经审计的中期合并财务报表是根据国际财务报告准则编制的，该准则要求在报告资产、负债、收入、支出和意外开支时使用估计和判断。管理层认为，附注1——经审计的合并财务报表中的列报基础和重要会计政策中概述的估计值均不被视为重要的会计估计，但与不动产、厂房和设备、金融工具、递延所得税负债、退役负债和商誉减值相关的估计除外。这些假设包括对未来电价、贴现率、预期的长期平均发电量、通货膨胀率、终端年份、运营和资本成本的金额和时间以及未来所得税准备金的所得税税率的估计。估计值还包括应计额、准备金、购买价格分配、使用寿命、资产估值、资产减值测试以及与固定福利养老金和非养老金福利计划相关的确定。估计依据的是历史经验、当前趋势和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的。

在进行估算时，管理层尽可能依赖外部信息和可观察到的情况，并视需要辅之以内部分析。这些估计的应用方式与去年一致，我们认为没有已知的趋势、承诺、事件或不确定性会对本MD&A中使用的方法或假设产生重大影响。这些估计受未来电价、利率变动、外汇波动和其他因素的影响，其中一些因素高度不确定，如我们年度20-F表格的 “风险因素” 部分所述已于 2022 年 12 月 31 日结束。这些因素的相互关联性使我们无法以有意义的方式量化这些变动对公司财务报表的总体影响。这些估计不确定性的来源在不同程度上与几乎所有的资产和负债账户余额有关。实际结果可能与这些估计值不同。

新的会计准则

国际财务报告准则解释委员会议程决定——与第三方签订的合同产生的限制使用的活期存款（《国际会计准则》第7号现金流量表）

2022年4月，国际财务报告准则解释委员会（“IFRS IC”）得出结论，对使用与第三方签订的合同产生的活期存款的限制不会导致存款不再是现金，除非这些限制改变了存款的性质，使其不再符合国际会计准则第7号《现金流量表》中现金的定义。在请求中描述的事实模式中，对使用活期存款中持有的金额的合同限制并没有改变存款的性质——该实体可以根据要求获得这些金额。因此，该实体应将活期存款作为 “现金及现金等价物” 的组成部分列入其财务状况表和现金流量表。Brookfield Reneweley已完成评估并实施了过渡计划，该计划旨在解决国际财务报告准则IC议程决定的影响。对合并现金流量表的影响是，在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，现金及现金等价物分别增加了1.36亿美元和2.19亿美元，投资活动中使用的现金分别减少了8300万美元和1.02亿美元。

与单一交易产生的资产和负债相关的递延所得税——国际会计准则第12号修正案——第二支柱示范规则

2023年5月，国际会计准则理事会发布了国际会计准则第12号 “所得税” 修正案，允许各实体暂时强制性减免因经济合作与发展组织（“经合组织”）国际税收改革而产生的递延所得税的会计处理。修正案在发布后立即生效，并根据国际会计准则第8号 “会计政策、会计估计变更和错误” 追溯生效，但一些有针对性的披露要求除外，这些要求在2023年1月1日或之后的年度报告期内生效。该公司已将临时例外情况应用于确认和披露与第二支柱所得税相关的递延所得税资产和负债的信息。

会计政策的未来变化

《国际会计准则》第1号修正案——财务报表的列报（“国际会计准则第1号”）

修正案阐明了如何将债务和其他负债归类为流动负债或非流动负债。《国际会计准则》第1号的修正适用于2024年1月1日或之后开始的年度报告期。该公司目前正在评估这些修正案的影响。

目前，《国际财务报告准则》未来没有其他可能对公司产生影响的变化。

对财务报告的内部控制

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第 8 部分 — 向利益相关者介绍和绩效衡量

向公众利益相关者演示

实际世代

对于在该年度内收购、处置或进入商业运营的资产，报告的生成量是从收购、处置或商业运营之日起计算的，而不是按年计算的。在同一门店基础上生成是指在两个报告期内所拥有的资产的产生。由于仅涉及哥伦比亚，因此发电包括水力发电和热电联产设施。分布式能源和可持续解决方案包括我们的分布式发电、抽水蓄能发电、北美热电联产和巴西生物质资产。

通过参与巴西政府管理的水文平衡池，我们继续最大限度地降低巴西出现发电量短缺的风险。该计划通过确保所有参与者在任何特定的时间点获得有保障的能量，无论实际产生的能量如何，来降低水文风险。该计划重新分配能源，将剩余能量从产生过剩能量的人转移到发电量低于其保证能量的人身上，直至池内的总发电量。定期地，整个国家系统的低降水量可能会导致可供出售的发电量暂时减少。在这些时期，我们预计需要更高的热发电比例来平衡该国的供需，这有可能导致现货市场总体价格上涨。

与关联公司签订的投票协议

我们公司已与Brookfield及其合伙企业签订了投票协议，根据该协议，我们公司获得了对在美国和巴西拥有某些可再生能源发电设施的实体以及TerraForm Power的控制权。我们公司还与其财团合作伙伴就我们在哥伦比亚的业务签订了投票协议。除其他外，投票协议赋予我们公司指导相关实体董事会选举的权力，从而为我们公司提供了控制权。因此，我们公司合并了这些实体的账户。

对于以前由布鲁克菲尔德公司控制的实体，根据国际财务报告准则第3号，签订的投票协议并不代表企业合并，因为所有合并业务在交易完成之前和之后最终都由布鲁克菲尔德公司控制。我们公司以类似于权益汇集的方式对这些涉及共同控制实体的交易进行核算，后者要求像交易一直进行一样出示投票前的财务信息。有关我们对共同控制下交易的会计政策，请参阅附注1（r）（ii）——适用会计政策的关键判断——我们经审计的年度合并财务报表中的共同控制交易。

性能测量

细分信息

我们的业务分为 — 1) 水力发电、2) 风能、3) 公用事业规模的太阳能、4) 分布式能源和可持续解决方案（分布式发电、抽水蓄能、碳捕集和储存、热电联产和生物质）以及 5) 企业。这最好地反映了 CODM 审查结果、管理运营和分配资源的方式。

我们根据这些细分市场报告业绩，并以一致的方式呈现前一时期的细分信息。参见附注6——我们未经审计的中期合并财务报表中的细分信息。

我们的主要业务目标之一是创造稳定且不断增长的现金流，同时最大限度地降低风险，使所有利益相关者受益。我们通过三个关键指标来监测我们在这方面的业绩：i) 净收益（亏损），ii）调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“调整后的息税折旧摊销前利润”），以及iii）运营资金。

值得强调的是，调整后的息税折旧摊销前利润和运营资金没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似指标相提并论，并且作为分析工具存在局限性。我们在下面提供了有关如何确定调整后息税折旧摊销前利润和运营资金的更多信息。我们还提供净收益（亏损）的对账表。见 “第4部分——按比例信息的财务业绩评估——非国际财务报告准则指标的对账”。

比例信息

已按比例向CODM报告了用于评估绩效和分配资源的措施。按比例计算的信息反映了我们公司在使用合并进行核算的设施中所占的份额，以及我们公司分别控制或行使重大影响力或共同控制投资的权益法。比例信息提供了股东视角，CODM在进行内部分析以及做出战略和运营决策时认为这种视角很重要。CODM还认为，提供相称的信息可以帮助投资者了解管理层做出的决策和可以分配给股东的财务业绩的影响。

按比例编制的财务信息不是，也不打算按照《国际财务报告准则》列报。已经披露了将《国际财务报告准则》数据与按比例列报的数据进行核对的表格。细分市场收入、其他收入、直接运营成本、利息支出、折旧、当期和递延所得税以及其他项目将与根据国际财务报告准则公布的业绩有所不同，因为这些项目 (1) 包括我们公司归属于上述每个项目的权益会计投资收益（亏损）的比例份额，以及 (2) 不包括我们未持有的合并投资中按比例分配给每个项目的收益（亏损）份额上述项目。

成比例结果的列报作为分析工具存在局限性，包括：

•各个细列项目上显示的金额是通过应用我们的总体经济所有权利息百分比得出的，不一定代表我们对资产和负债或收入和支出的法律主张；以及

•其他公司计算比例结果的方法可能与我们不同。

由于这些限制，不应孤立地考虑我们的相应财务信息，也不应将其作为根据国际财务报告准则报告的财务报表的替代品。

我们公司不控制那些尚未合并的实体，因此在财务报表中作为权益会计投资列报。资产和负债以及收入和支出的列报并不代表我们公司对此类项目的法律主张，删除归属于非控股权益的财务报表金额并不能抵消我们公司的法律索赔或对此类项目的敞口。

除非上下文另有说明或另有要求，否则有关归属于我们公司设施的兆瓦的信息（包括开发资产）将以合并方式列报，包括有关我们公司控制或共同控制适用设施的设施的信息。

净收益（亏损）

净收益（亏损）按照《国际财务报告准则》计算。

净收益（亏损）是衡量盈利能力的重要指标，特别是因为根据国际财务报告准则，净收益（亏损）具有标准化的含义。尽管资产产生的标的现金流得到了强劲的利润率和稳定的长期购电协议的支持，但根据国际财务报告准则列报我们业务的净收益（亏损）通常会导致亏损的确认。造成这种情况的主要原因是，会计规则要求我们确认资产的折旧水平远高于对业务进行再投资所需的维持资本支出。

调整后 EBITDA

调整后的息税折旧摊销前利润是投资者用来分析公司经营业绩的非国际财务报告准则指标。

我们公司使用调整后的息税折旧摊销前利润来评估我们公司的业绩，包括利息支出、所得税、折旧、管理服务成本、非控股权益、金融工具的未实现损益、股票会计投资的非现金收入或亏损、优先股股东的分配、优先股有限合伙单位持有人、永久次级票据持有人和其他典型的非经常性项目。我们公司会根据这些因素进行调整，因为它们可能是非现金的、性质上不寻常的，和/或不是管理层用来评估经营业绩的因素。我们公司将我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益计入调整后的息税折旧摊销前利润，以便进一步了解累计已实现的投资表现，包括任何记录在权益中且未以其他方式反映在本期调整后的息税折旧摊销前利润中的未实现公允价值调整。

我们公司认为，该衡量标准的提出将增强投资者在可分配的基础上评估我们的财务和经营业绩的能力。

运营资金

运营资金是一种非国际财务报告准则的衡量标准，投资者用来分析运营净收益，而不受某些波动性项目的影响，这些项目通常对当前没有财务影响，或者与业务表现没有直接关系的项目。

在某些现金项目（例如收购成本和其他典型的非经常性现金项目）和某些非现金项目（例如递延所得税、折旧、非控股权益的非现金部分、金融工具的未实现损益、股票会计投资的非现金收益或亏损以及其他非现金项目）的影响之前，我们公司使用运营资金来评估公司的业绩，因为这些项目并不能反映标的业务的表现。在我们公司未经审计的中期合并财务报表中，根据国际会计准则第16号（不动产、厂场和设备）使用了重估方法，即折旧是根据重估金额确定的，从而降低了与未根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则进行报告或不使用重估方法来衡量财产、厂房和设备的同行的可比性。管理层追加了递延所得税，理由是他们认为该项目不能反映他们预计我们公司在我们公司的长期投资期限内承担的实际纳税义务的现值。

我们公司认为，在此基础上分析和列报运营资金将增强投资者对业务表现的理解。

根据国际财务报告准则，运营资金不是普遍接受的会计衡量标准，因此可能与其他实体使用的运营资金定义以及加拿大不动产协会（“REALPAC”）和全国房地产投资信托基金协会（“NAREIT”）使用的运营资金定义不同。此外，CODM不使用该衡量标准来评估我们公司的流动性。

比例债务

比例债务是根据与我们公司在各种投资组合业务中的投资相关的借款义务的比例列报的。按比例编制的财务信息不是，也不打算按照《国际财务报告准则》列报。之所以提供相应的债务衡量标准，是因为管理层认为这可以帮助投资者和分析师估算整体业绩，并了解与我们公司在给定投资中的投资资本份额相关的杠杆作用。当与按比例调整后的息税折旧摊销前利润结合使用时，按比例的债务有望提供有用的信息，说明我们公司如何在资产层面为其业务融资。管理层认为，将比例列报与我们公司根据国际财务报告准则公布的业绩（包括合并债务）结合起来看，可以更有意义地评估我们公司的运营表现和资本的管理。

成比例结果的列报作为分析工具存在局限性，包括：

•成比例的债务金额不代表合并投资所依据的债务的合并债务。如果单个项目无法产生足够的现金流来偿还其全部债务，管理层可以自行决定通过向布鲁克菲尔德可再生能源公司注资来弥补缺口，以避免拖欠债务。从我们公司所有投资组合的调整后息税折旧摊销前利润总额与我们公司所有投资组合的按比例债务总额之间的差额来看，这种短缺可能不明显，也可能不等于我们公司所有投资组合投资的总按比例负债；以及

•其他公司可能以不同的方式计算按比例的债务。

由于这些限制，不应孤立地考虑我们公司的相应财务信息，也不应将其作为根据国际财务报告准则报告的公司财务报表的替代品。

第 9 部分 — 警示声明

关于前瞻性陈述的警示性声明

本报告包含加拿大证券法所指的前瞻性陈述和信息，以及经修订的1933年《美国证券法》第27A条、经修订的1934年《美国证券交易法》第21E条、1995年《美国私人证券诉讼改革法》的 “安全港” 条款以及任何适用的加拿大证券法规所指的与集团业务和运营有关的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述可能包括估计、计划、预期、观点、预测、预测、指导或其他不是事实陈述的陈述。本报告中的前瞻性陈述包括有关我们集团资产质量及其产生的现金流弹性、我们的预期财务业绩、资产的未来投产、我们投资组合的合同性质、技术多元化、收购机会、收购和处置的预期完成的陈述，包括我们集团的融资和再融资机会和前景、未来能源价格和电力需求、经济复苏、实现长期平均发电量、项目开发和资本支出成本、能源政策、经济增长、可再生资产类别的增长潜力、我们的未来增长前景和分配情况、我们获得资本的机会。在某些情况下，可以通过使用诸如 “计划”、“预期”、“计划”、“估计”、“打算”、“预期”、“相信”、“可能”、“趋势”、“继续”、“尝试”、“可能”、“主要”、“大约”、“努力”、“追求”、“努力”、“寻求”、“目标” 之类的词语来识别前瞻性陈述、“相信” 或此类单词和短语的变体，或陈述某些行动、事件或结果 “可能”、“可能”、“将”、“应该”、“可能” 或 “将” 采取、发生或实现。尽管我们认为本报告中前瞻性陈述和信息所表达或暗示的预期未来业绩、业绩或成就是基于合理的假设和预期，但我们无法向您保证此类预期将被证明是正确的。您不应过分依赖前瞻性陈述和信息，因为此类陈述和信息涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与此类前瞻性陈述和信息所表达或暗示的预期未来业绩、业绩或成就存在重大差异。

可能导致实际业绩与前瞻性陈述所设想或暗示的结果存在重大差异的因素包括但不限于以下因素：总体经济状况和与经济相关的风险，包括利率、外汇汇率、通货膨胀和金融市场波动的不利变化；由于气候变化或其他原因导致的我们集团任何设施的资源供应变化；能源市场的供应、需求、波动和营销；我们的小组无法重复-以类似的条件谈判或替换即将到期的PPA；我们集团投资组合中未签约发电量的增加或MRE的不利变化；互联设施和输电系统的可用性和可及性；我们集团遵守、保障、更换或续订运营和开发项目所需的特许权、执照、许可证和其他政府批准的能力；我们集团设施的不动产受到留置权持有人和租赁持有人的权利的不利影响那些优于那些授予我们集团；运营现有设施和开发新项目的成本增加；设备故障和采购挑战；大坝故障以及与此类故障相关的成本和潜在负债；无法保险的损失和更高的保险费；我们运营所在司法管辖区的监管、政治、经济和社会条件的变化；不可抗力事件；货币汇率的不利变化以及我们集团无法有效管理外汇敞口；健康、安全、保障和环境风险；能源营销风险；巴西MRE平衡池的终止或变更；参与诉讼和其他争议以及政府和监管调查；我们集团合同的交易对手未履行其义务；对不良交易对手执行合同的时间和费用以及成功的不确定性；我们集团因未来在新市场的收购而受到的外国法律或法规；我们集团的运营受到当地社区的影响;我们集团对计算机化业务系统的依赖，这可能会使我们的集团面临网络攻击；我们集团投资的新开发技术表现不如预期；技术进步损害或消除了我们项目的竞争优势；水租成本（或类似费用）的增加或供水监管的变化；劳动力中断和经济上不利的集体谈判协议；欺诈、贿赂、腐败、其他非法行为或内部不足或失败

流程或系统；COVID-19 疫情，以及疫情或任何其他疫情可能产生的直接和间接影响；由于资本市场状况或集团完成资本回收计划的能力，我们集团无法为我们的运营和增长提供资金；我们集团的贷款、债务和担保协议对我们施加的运营和财务限制；我们集团信用评级的变化；我们集团内部的多个层面出现债务结构；货币兑换的不利变化利率以及我们无法通过集团的套期保值策略或其他方式有效管理外汇敞口；我们集团无法确定足够的投资机会并完成交易；我们集团投资组合的增长以及我们集团无法实现其交易或收购的预期收益；我们集团当前业务的变化，包括通过未来的可持续解决方案投资；我们集团无法开发开发中的项目；延误、成本超支和其他问题与发电设施的建设和运营以及与本集团与社区和合资伙伴达成的安排相关的风险；布鲁克菲尔德选择不为我们集团寻找收购机会，以及我们集团无法获得布鲁克菲尔德确认的所有可再生能源收购，包括出于利益冲突的原因；我们集团无法控制我们集团的所有运营或投资，包括通过合资企业、合伙企业、财团进行的某些投资或结构性安排；政治不稳定或政府政策变化对我们的业务或资产产生负面影响；我们集团的一些收购可能是对陷入困境的公司，这可能会使我们集团面临更大的风险；我们集团对证券（包括其他公司的上市证券）的投资价值下降；我们集团不受与美国国内发行人相同的披露要求的约束；集团组织结构中经济利益与控制权分离；未来的销售和发行的舞蹈BEP单位、优先单位或可兑换成BEP单位的证券，包括BEPC可交换股份，或对此类出售或发行的看法，可能会压低BEP单位或BEPC可交换股票的交易价格；我们集团对布鲁克菲尔德及其合伙企业的依赖以及布鲁克菲尔德对我们集团的重大影响力；布鲁克菲尔德的部分或全部主要专业人员的离职；我们集团缺乏独立的创收方式；关于布鲁克菲尔德如何选择持有我们集团的所有权；布鲁克菲尔德在这不符合我们集团或股东的最大利益；根据《投资公司法》被视为 “投资公司”；我们集团对财务报告的内部控制的有效性；我们集团系统技术的故障；BEP单位和BEPC可交换股票的市场价格的任何变化；我们随时或在BEPC B类股票持有人通知后赎回BEPC可交换股份；以及其他因素在我们最新的 20-F 表年度报告中进行了描述，包括第 3 项下所列的内容D. “风险因素”。

我们谨慎行事，上述可能影响未来业绩的重要因素清单并不详尽。前瞻性陈述代表了我们截至本报告发布之日的观点，不应依赖这些陈述来代表我们的观点。尽管我们预计后续的事件和发展可能会导致我们的观点发生变化，但除非适用法律要求，否则我们不承担任何更新前瞻性陈述的义务。有关这些已知和未知风险的更多信息，请参阅我们最新的20-F表年度报告中包含的 “风险因素” 以及其中描述的其他风险和因素。

关于使用非国际财务报告准则衡量标准的警示声明

本报告提到了调整后的息税折旧摊销前利润和经营资金，根据国际财务报告准则，这两个指标不是普遍接受的会计指标，因此可能与其他实体使用的调整后息税折旧摊销前利润和经营资金的定义不同。特别是，我们对运营资金的定义可能与其他组织使用的运营资金的定义以及加拿大不动产协会和全国房地产投资信托基金协会（“NAREIT”）使用的运营资金的定义不同。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润和运营资金是有用的补充指标，可以帮助投资者评估我们的财务业绩。调整后的息税折旧摊销前利润或运营资金均不应被视为衡量我们业绩的唯一指标，也不应将其与根据国际财务报告准则编制的财务报表的分析分开考虑，也不应将其作为对财务报表的分析的替代来考虑。这些非国际财务报告准则的衡量标准反映了我们管理业务的方式，在我们看来，它们使读者能够更好地了解我们的业务。

调整后息税折旧摊销前利润和运营资金与净收益（亏损）的对账情况载于我们管理层的讨论与分析。我们还提供了调整后息税折旧摊销前利润和资金的对账表

附注7中从运营到净收益（亏损）——经审计的年度合并财务报表中的细分信息。

管理层的《讨论与分析》中列出了净收入与调整后息税折旧摊销前利润和运营资金的对账情况。我们还在附注6中提供了运营资金与净收益（亏损）的对账——未经审计的中期合并财务报表中的细分信息。