Brighthouse Financial长期法定自由现金流（“FCF”）预测2023年9月20日注：本文件中所有提及法定自由现金流的内容均为预计值。实际结果可能有所不同。有关更多信息，请参阅幻灯片2上的 “关于前瞻性陈述的说明”。

关于前瞻性陈述的说明本陈述以及我们不时发表的其他口头或书面陈述包含或基于1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述的信息。此类前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性。我们尽可能使用诸如 “预期”、“估计”、“期望”、“项目”、“可能”、“将”、“可能”、“打算”、“目标”、“指导”、“预测”、“初步的”、“目标”、“继续”、“目标”、“计划”、“相信” 等词语来识别此类陈述，或者与未来时期挂钩的，与讨论未来的运营或财务业绩有关。特别是，这些包括但不限于与未来行动、潜在服务或产品、财务预测、当前和预期服务或产品的未来业绩或业绩、销售工作、费用、法律诉讼等意外事件的结果以及运营和财务业绩趋势有关的陈述。特别是，本演示文稿包含了在某些情景下各种市场因素对我们的保险子公司Brighthouse Life Insurance Company和新英格兰人寿保险公司预计产生的法定自由现金流影响的估计（称为 “法定自由现金流预测”）。此类法定自由现金流预测仅为估计值，无意预测我们未来的业绩和业绩，包括套期保值计划的表现。未来的实际结果可能与显示的结果有所不同，包括运营和经济环境的变化以及经验的自然变化所致。我们选择法定自由现金流预测所依据的情景仅用于说明目的，我们认为任何一种情景都不比任何其他说明性情景更有可能或更小。这些假设基于对未来的许多假设，并不旨在解决所有可能相关的因素。截至2023年6月30日的法定自由现金流预测反映了从2023年6月30日开始的市场回报和利率，无法保证未来的经验会与所做的假设一致。本演示幻灯片6所示的基于2021年年度的法定自由现金流预测反映了从2021年12月31日开始的市场回报和利率，还反映了以下假设：（i）正常情景——独立账户（“SA”）回报率为6.5％，10年期UST平均到2031年恢复至3.0％；（ii）中等情景——SA回报率为4.0％，利率遵循远期曲线；（iii）不利情景——25％的权益令人震惊，然后6.5％的SA回报率和10年期UST降至0.5％，并在十年内升至0.8％。另请参阅截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2022年10-K表”）中的 “风险因素——与我们的业务相关的风险——我们对可变年金风险管理策略可能涉及基于假设的重大估计，因此可能会导致实际结果与在这种情景下计算的敏感度之间存在重大差异”。任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是错误的。它们可能会受到不准确的假设或已知或未知的风险和不确定性的影响。许多这样的因素对于决定Brighthouse Financial的未来实际业绩非常重要。这些陈述基于当前的预期和当前的经济环境，涉及许多难以预测的风险和不确定性。这些陈述并不能保证未来的表现。由于各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。尽管无法确定所有这些风险和因素，但其中包括：实际经验和精算假设之间的差异以及我们精算模型的有效性；由于我们的某些产品提供担保，风险管理成本增加和市场风险增加；我们的可变年金风险管理策略的有效性以及此类策略对我们盈利能力衡量标准波动性的影响以及对法定资本的负面影响；实际风险管理策略的有效性以及此类策略对我们盈利能力指标波动性的影响以及对法定资本的负面影响；实际风险管理策略的有效性以及此类策略对我们盈利能力指标波动性的影响以及对法定资本的负面影响；实际风险敞口风险管理策略的有效性结果和我们在可变年金风险管理策略中可能使用的某些情景下计算的敏感性；利率对我们未来万用寿险的影响，包括二级担保、保单持有人义务和净收入波动；适用于我们的会计准则、惯例或政策变化的潜在重大不利影响，包括长期合同会计变动；业务损失以及因降级或可能降级而导致的其他负面影响我们的财务实力或信用评级；再保险的可用性以及我们再保险或赔偿安排的交易对手履行其义务的能力；竞争加剧，包括在服务、产品特征、规模、价格、实际或感知的财务实力、理赔评级、信用评级、电子商务能力和知名度方面；我们通过分销渠道营销和分销产品的能力；第三方未能提供我们需要的服务，任何失败此类第三方的做法和程序，以及无法从第三方获得我们需要的信息或协助；我们的子公司向我们支付股息的能力，以及我们向股东支付股息和回购普通股的能力；与气候变化相关的风险；公共卫生危机、极端死亡事件或类似事件对我们的业务和整个经济的不利影响；不利的资本和信贷市场状况的影响，包括与因为我们有能力见面流动性需求和准入资本；资本市场、美国和全球经济的经济状况以及地缘政治事件、军事行动或灾难性事件对我们的盈利能力指标和投资组合的影响，包括已实现和未实现的亏损和减值、净投资点差和净投资收益；我们的投资组合所承受的财务风险，包括信用风险、利率风险、通货膨胀风险、市场估值风险、流动性风险、实际风险遗产风险、衍生品风险以及我们无法控制的其他因素；监管变化以及监管和执法政策的变化或其解释对我们的保险业务或其他业务的影响；未来可能的税收立法可能降低我们的某些产品对消费者的吸引力或增加我们的纳税义务；我们的政策、程序和流程在管理风险方面的有效性；机密信息的丢失或披露，我们的声誉受损以及我们的行为能力受损由于网络或其他信息安全系统出现任何故障；无论我们与大都会人寿公司分离的全部或任何部分税收后果不如预期，从而导致严重的额外税收或对影响我们的税收属性的重大不利后果；以及我们在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时描述的其他因素。出于上述原因，我们提醒您不要依赖任何前瞻性陈述，这些陈述还应与2022年10-K表中包含的其他警示性陈述以及风险、不确定性和其他因素一起阅读，特别是在标题为 “风险因素” 和 “关于市场风险的定量和定性披露” 的部分以及我们随后向美国证券交易委员会提交的其他文件中。此外，任何前瞻性陈述仅代表截至其发表之日，除非法律另有要求，否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述以反映该陈述发表之日之后的事件或情况或反映意外事件的发生。2

内容提要 3 • 业务结构的转变继续推动特许经营价值的增长 • 风险状况得到改善，2022 年增加了显著的低利率保护 • 更可预测的法定自由现金流 • 预计各种情况下的子公司分红

向资本密集度较低的业务进行有意义的转变 4 2023* 弗吉尼亚州资本密集型可变年金（“VA”）非资本密集型盾牌固定和收益固定指数年金按产品类型划分的2016年年金账户价值 49% 36% 2% 13% 36% 24% 23% 13% 4% *截至2023年6月30日 27% 18% 40% 9% 6%

正常情景南澳10年期UST的回报率为6.5％至10年3.75％中等情景SA的回报率为4.0％利率遵循远期曲线不良情景25％股权冲击，然后6.5％SA回报10年期UST冲击至1.0％重大信贷下滑有意义的法定FCF约约为2.0美元~1.0美元6.0美元-8.0美元5.0美元-7.0美元2.0美元-4.0美元累计5年累计10年以十亿美元为单位5注：假设情景假设截至2023年6月30日的独立账户（“SA”）申报表、利率，包括10年期美国国债（“UST”）和有效的商业账簿。除股息外，金额不包括监管部门批准的某些现金流。实际结果可能有所不同。有关更多信息，请参阅幻灯片2上的 “关于前瞻性陈述的注意事项”。

法定FCF可预测性大幅提高 6年正常中度不良中度不良/正常不良/正常 1至5年~26亿美元~26亿美元~10% NM (2) 基于2021年YE的FCF预测 (1) 年正常中度不良中度不良/正常不良/正常 1至5~20亿美元~10亿美元~10亿美元~75％~50％基于2023年6月30日的FCF预测 (3) (1) 见 “注关于幻灯片2中的前瞻性陈述”，了解有关2021年YE情景假设的更多信息。(2) NM — 没有意义。(3) 有关2023年6月30日情景的假设，请参阅幻灯片5。

关键要点 7 • 业务结构的转变继续推动特许经营价值的增长 • 风险状况得到改善，2022 年增加了显著的低利率保护 • 更可预测的法定自由现金流 • 预计在各种情况下的子公司分红