WEYERHAEUSER 2023 年 9 月投资者简报 ANDY TAYLOR 投资者关系副总裁 KARA HERCHE 投资者关系高级经理联系我们：(206) 539-3907 附录 99.1

前瞻性陈述和非公认会计准则财务措施 2 本演示文稿包含构成经修订的1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述的陈述和描述，包括但不限于以下方面：未来目标和前景，包括与我们的林地投资、卓越运营和可持续利润率提高相关的2025年目标和指标、自然气候解决方案业务的增长和调整后的年度息税折旧摊销前利润表现，增长年度木材产量、减少温室气体排放、获得外部ESG认可；商业战略；影响木材市场供应的因素；关键举措；我们产品的预期需求水平和市场驱动因素，包括美国住房需求和维修和改造活动以及采用木制建筑的预期增长预测；市场动态；通过收购林地补充HBU英亩土地；出口市场的预期增长；我们的现金分红框架、基本股息可持续性以及年度目标增长，以及我们对调整后可供分配资金（调整后的FAD）股东的目标回报率，包括预期的补充现金分红和未来的股票回购；资本结构、信用评级、债务到期日、负债管理和循环信贷额度；我们对2023年、2024年和2025年整个公司的资本支出展望；我们的可持续发展雄心壮志和目标，包括我们的2030年温室气体减排目标和2040年净零排放目标；以及来自的现金流的预期增长我们的自然气候解决方案业务源于对可再生能源、减缓和保护的需求预计增长，以及碳抵消和碳封存的发展中市场。前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们与历史或当前事实没有严格关系，可以通过我们在此类陈述中使用某些词语来识别，包括但不限于 “承诺”、“预期”、“新兴”、“增长”、“维持”、“展望”、“可持续”、“目标”、“意愿” 和使用此类词语的类似词语或短语，以及对未来日期的提法。构成前瞻性陈述的描述或插图可以通过图表、图表或其他插图来识别，这些插图表明了未来某个日期或未来时期的事件、趋势、状况、业绩或成就的预期或预测发生。我们可能会提及假设、目标、目标或预期业绩，或者在未来某个日期之前或之后发生的事件，此类提法也可能构成前瞻性陈述。前瞻性陈述基于我们当前的预期和假设。我们预期的实现和假设的准确性受许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性难以预测，而且往往超出了公司的控制范围。这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的一个或多个预期得不到满足，我们的一个或多个假设严重不准确，或者实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异，或者上述所有假设存在重大差异。此类风险、不确定性和其他因素包括但不限于：总体经济状况的影响，包括就业率、利率水平、通货膨胀、房屋开工、住房抵押贷款融资的普遍可用性以及美元的相对走强；病毒或疾病疫情的影响，包括但不限于任何相关的监管限制或要求及其对我们的业务、经营业绩、现金流、财务状况和未来前景的潜在影响；市场对公司的需求产品，包括市场对我们具有更高、更好用途的林地的需求，除其他因素外，这与美国各业务领域的实力以及美国和国际经济状况有关；货币汇率的变化，尤其是美元对日元、人民币和加元的相对价值，以及欧元对日元的相对价值；对国际贸易的限制和对进出口征收的关税；可用性和运输和运输成本；亚洲，尤其是日本和中国的经济活动；我们的制造业务业绩，包括维护和资本需求；我们的制造业务可能中断；来自国内外生产商的竞争水平；我们卓越运营计划的成功；成功及时地执行我们的战略收购战略，包括成功整合我们的收购以及我们实现预期收益和协同效应的能力，以及成功及时地执行我们的战略剥离，每项资产剥离都可能受到我们无法控制的许多风险和条件的影响，包括但不限于时间、所需的监管部门批准或根据管理交易协议的条款可能导致终止事件的任何事件、变更或其他情况；原材料的供应和价格；天气的影响；全球或区域气候条件的变化以及政府对任何此类变化的反应；火灾、洪水、风暴、飓风造成的损失风险蚂蚁、害虫侵扰和其他自然灾害；能源价格；交通和劳动力的可用性和成本；联邦税收政策；林业、土地利用、环境和其他政府监管的影响；法律诉讼；养老基金投资和相关衍生品的表现；员工退休时间与养老金福利成本相关的影响以及普通股市场价格的变化对股票薪酬费用的影响；我们对与或有负债相关的成本和支出的估计的准确性以及收费与伤亡损失；会计原则的变化；以及我们在2022年10-K表年度报告中确定的其他风险和不确定性，以及我们在其他公开声明和报告中不时提出的风险和不确定性，包括报告、注册声明、招股说明书、信息报表和其他向美国证券交易委员会提交的文件，以及此处未描述的其他因素有关，因为我们目前不知道这些因素或我们目前认为它们无关紧要。无法保证这些前瞻性陈述所预期的任何事件都会发生，如果发生任何事件，也无法保证它们会对公司的业务、经营业绩、现金流、财务状况和未来前景产生什么影响。前瞻性陈述仅代表截至其发表之日，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。我们网站上的任何内容均不得包含或以引用方式纳入本演示文稿或作为本演示文稿的一部分。本演示文稿中还包括某些非公认会计准则财务指标，管理层认为这些指标补充了根据美国公认会计原则提供的财务信息，因此可能对投资者有用。我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司的类似名称或标题的非公认会计准则财务指标进行比较。除了某些前瞻性的非公认会计准则指标外，本报告的附录中提供了每项提出的非公认会计准则指标与其最直接可比的GAAP指标的对账情况。

Weyerhaeuser 投资论文卓越的股东价值无与伦比的投资组合行业领先的绩效纪律资本配置 4 强大的 ESG 基础

2025 年年终目标推动增长和股东价值无与伦比的投资组合行业领先业界表现强劲的 ESG 基金会纪律资本配置 TIMBERLANDS GROWTH 从 2022 年到 2025 年进行纪律严明的投资 10 亿美元自然气候解决方案将年息税折旧摊销前利润提高至 1 亿美元卓越运营从 2022 年到 2025 年温室气体减排在我们基于科学的目标上取得进展与 1.5 度情景保持一致通过承诺和业绩保持和增强外部认可股东回报承诺每年将调整后时尚的75-80％返还给股东可持续股息每年增长5％ LUMBERGROWTH 每年将产量提高5％

TIMBERLANDS GROWTH 在卡罗来纳州自然气候解决方案公司签署了碳捕集和封存协议，为海湾南部两个项目签署了碳捕集和封存协议，卓越运营提高了4000万美元。我们所有制造业业务的息税折旧摊销前利润率排名第 #1 位温室气体减少加入了承诺到2040年实现净零排放的气候承诺外部认可维持我们在多个关键可持续发展指数上的上市股东回报总现金回报为1.75美元根据2022年的业绩，向股东发放10亿美元可持续股息使我们的季度基本股息增加了 5.9% 持续强劲的业绩 2022 年主要成就无与伦比的投资组合行业领先的业绩强劲的 ESG 基金会纪律资本配置

我们是谁最大的木材房地产投资信托基金，拥有无与伦比和互补的行业领先业务 TimberLands 我们是北美最大的私人林地所有者房地产、能源和自然资源我们从每英亩木材产品中获得最高价值我们是北美最大的低成本木制品制造商之一无与伦比的投资组合无法复制可持续林业实践的领导者，在美国拥有 110 万英亩，在加拿大获得许可 1400 万英亩专业和技术平台实现端到端的投资组合价值创建新兴自然气候解决方案业务将满足对净零解决方案不断增长的需求行业领先的规模、品牌和声誉多元化的高品质产品组合北美35个制造设施我们是无与伦比的碳投资机会我们的森林和木制品每年封存数百万吨二氧化碳，而且我们的碳排放量明显为负新兴碳市场将推动长期投资组合价值的创造

多样化的客户组合充分重视我们的质量、规模、可靠性和可持续实践。专有幼苗可产生卓越的生长、木材质量和存活特性定制种植为我们的土地上每英亩部署最好的遗传物质 TARGETARTED SILVICULTURE 可在每个地域产生卓越的体积和价值低成本生产商实现木材、板材和人造木材的最高利润 PREMIUM LAND 销售通过更高、更好使用的土地最大化每英亩的价值 STEADY ROYALTY & LEASE 表面和交付的地下资产日志模型使用数据驱动的优化从每棵树上捕获最大价值 HARVEST AND HAULEFICIENCY 和物流能力实现低成本和可靠运营的健康森林多样化、高产且可持续种植到财务成熟最佳原材料通过经济高效的纤维采购最大化工厂利润我们所做的一切在每一步创造和捕获卓越价值自然气候解决方案通过风能、太阳能、碳、缓解和保护实现价值最大化 8

我们为何重要长期关注可持续发展我们管理地球上最可持续、用途最广泛的资源：森林我们是利用树木制造人们所需产品的专家我们以正确的方式做这件事这样我们的森林才能永远持续我们的自然可持续发展我们的投资组合是气候友好型我们负有社会责任

无与伦比的投资组合 10 Timberlands 房地产、能源和自然资源木制品我们的质量、多样性和规模无法复制

TIMBERLANDS PORTOFLIO Superior Holdings 为今天和未来创造价值高产人造松林等级和纤维原木的均衡混合在每个主要地区进行规模化运营美国南方优质黄松 700 万英亩优质硬木锯木占收成的 90% 独一无二的日本出口存在美国西部高价值道格拉斯冷杉 300 万英亩在美国拥有 1400 万英亩加拿大许可优质硬木锯木最大限度地提高价值 300 多个产品等级 NORTH 多元硬木和Softwoods 100 万英亩我们无与伦比的规模使我们成为各地区制造商的重要供应商，截至 2022 年 12 月 31 日，总英亩约为。

Timberlands：重点介绍无与伦比的质量、规模和多元化调整后息税折旧摊销前利润（1）按地区划分的息税折旧摊销前利润（1）（2020-2022）按终端市场划分的收入（2022）第三方国内 52% WY Mills 23% 出口客户 25% ~6.95亿美元调整后息税折旧摊销前利润 (1) 我们的竞争优势卓越的质量和生产力无与伦比的木材种植专业知识无与伦比的规模和市场准入卓越的交付模式和供应链多样化的客户组合以获取价值我们的增长 FOCUS 纪律严明 Timberlands 到 2025 年将投资 10 亿美元3.6亿美元在所有主要市场完成多元化和规模化弹性供应，以满足动态的客户需求并抓住市场机会 (1) 调整后息税折旧摊销前利润的定义以及与GAAP金额的对账见附录。其他不包括在内。

竞争地位我们是最大的木材房地产投资信托基金我们的规模涵盖所有主要木篮我们的综合制造使我们能够灵活调整销量并最大限度地提高总体回报我们的交付原木业务模式使我们能够获得更高的利润（2）英亩木材房地产投资信托基金所有权 Weyerhaeuser Rayonier PotlatchDeltic (1) 允许我们进入原木市场降低集中风险来源：2022 年 forisk 所有权数据库、税收包裹数据、公开演讲、怀俄明州报告为 2022 年 12 月 31 日。来源：公开文件。(1) 收购后的面积，包括CatchMark Timber Trust。(2) (3) (1) 100% 第三方 78% 78% 22% 22% 第三方原木销售内部日志销售量 (5) (4) 百万吨的日志销量 0 5 10 15 20 25 30 35 来源：公开文件，怀俄明州报告 (2) 2022 财年交付量与立木页销量之比。不包括新西兰的RYN销量。（3）两家公司2021财年的交付量与立木采伐费（PCH）和销售量（CTT）的总和。资料来源：公开文件，怀俄明州报告（4）两家公司2021财年的内部费用与第三方费用（PCH）和销售量（CTT）合计。对于PCH，假设pulpwood和stumpage报告的销量是向第三方客户销售的。(5) 2022财年的内部销量与第三方的销售量。

Weyerhaeuser TIMBERLANDS EXPORT MARKETS 无与伦比的市场地位和供应链专业知识独一无二的日本出口业务数十年的关系供应邮政和木材住房市场西方林地所有权以无与伦比的规模提供优质原木北美最大的原木出口设施创造了巨大的供应链优势和效率其他 WY EXPORT MARKETS 直接面向客户的战略促进了持续的需求灵活性可快速应对全球木材需求的变化南方出口有望增长瞄准新地区以及对木纤维、生物质和颗粒的需求不断增长南方出口西方出口其他 1% 韩国 7% 日本 78% 中国 13% 韩国 7% 印度 1% 按终端市场 (2022) 划分的出口收入 (1) 规模 + 稳定的产品质量 + 供应链可靠性 = 基于2022年全年Timberlands出口销售的出口竞争优势14 (1) 百分比。由于中国监管机构持续实施的植物检疫规定，南方对中国的出口目前暂停。

Western timberlands 无与伦比的质量、规模和市场准入我们的木材库存主要是高价值物种来源：Forisk 所有权数据库 2022、税包数据、公开演讲、怀俄明州报告我们在喀斯喀特山脉以西有优质林地我们调整后的每英亩息税折旧摊销前利润位居第 #1 位我们的市场高度紧张，国内和出口选择性锯木约占我们收获量的90％华盛顿俄勒冈州道格拉斯冷杉 81% 12% 7% 怀特伍德其他截至12月 2022 年 31 日。资料来源：公开文件，怀俄明州报告 (1) 2022年出口量占西方原木总销量的百分比。国内 72% 出口 28% 国内 89% 出口 11% WEYERHAEUSER 出口 = 2.5 万吨 RAYONIER Export = 0.2 万吨我们向价值更高的出口市场运送更多货量 (1) 西澳州木材房地产投资信托基金所有权英亩或 Weyerhaeuser 1.1 1.4 Rayonier 0.4 0.1

Southern timberlands 同行领先的规模和市场准入 NC/VA MS/AL AR/OK/TX/LA TIMBER REITS 所有权 Weyerhaeuser Rayonier potlatchDeltic (2) 我们的规模在南方市场无与伦比 16 (3) 大西洋海岸包括佛罗里达州、乔治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州。怀俄明州 PCH (2) RYN 来源：2022 年 Forisk 所有权数据库、税包数据、公开演示和文件、怀俄明州报告 (1) 代表 2017-2023 年南方已完成并宣布的新锯木厂产能。(2) 收购后的面积，包括 CatchMark Timber Trust。怀俄明州控股强劲的州有 74% 的新产能 (1) 我们在南方拥有可观的规模，可以进入品位和纸浆市场我们拥有大约 1.8 大西洋沿岸南部顶级原木市场占地百万英亩 (3) 任何一个市场的集中风险都有限南方的新产能支持我们所有权的未来增长 GA/FL/SC 完全有能力为不断增长的亚洲出口市场提供服务

TIMBERLANDS增长战略更新提高我们西南木材控股价值的严格方法（1）2022年合计包括几项规模较小的收购，未单独公布。卡罗来纳州于2022年第二季度完成2.65亿美元已部署80,800英亩收购房产位置进展3.6亿美元截至2023年7月部署2022年3亿美元（1）卡罗来纳州和华盛顿沿海地区2023年年初至今为止6000万美元密西西比州目标从2022年到2025年进行10亿美元的纪律投资华盛顿沿海地区于2022年第一季度收购了1800万英亩已部署4,000英亩密西西比州于2023年第三季度完成6000万美元已部署22,000英亩收购了17英亩密西西比州于2023年第三季度收购了6000万英亩收购了22,000英亩的土地17％

我们 100% 的林地在收获后重新造林 TIMBERLANDS 可持续性我们在收获与坚实的环境管理基础之间取得平衡我们每年种植 1.3 亿到 1.5 亿棵树我们平均每年只收获 2% 的森林我们在水道上留下树木缓冲区以保护水生栖息地我们参与了北美的 11 项栖息地保护计划我们将 100% 的林地认证给可持续林业 | 碳封存 | 减少环境足迹 18 可持续林业倡议® 标准我们的工作林为气候变化解决方案做出贡献

西部地区美国南部房地产、能源和自然资源通过端到端投资组合管理创造价值风能保护房地产 (HBU) 矿产特许权使用费保护矿产特许权使用费缓解银行南方地区运用专业知识和技术来提高我们持有的木材的投资组合价值 Forest Carbon NORTHERN REAGION CO2 房地产 (HBU) 矿产特许权使用费风能碳捕获和封存 CO2 太阳能森林碳二氧化碳房地产 (HBU) 房地产开发保护

房地产、能源和自然资源：亮点持续、可靠的现金发放 | 不断增长的自然气候解决方案调整后息税折旧摊销前利润 (1) | 跨市场周期的3年平均持久价值自然气候解决方案调整后的息税折旧摊销前利润 (1) 房地产 68% ENR 32% 我们的竞争优势在评估和最大化每英亩全部价值方面无与伦比的专业知识在大幅提高木材价值方面有能力满足不断增长的自然气候解决方案需求我们的增长重点开发自然气候解决方案到2025财年，息税折旧摊销前利润达到1亿美元 | 2022年为4300万美元 20 按细分市场划分的调整后息税折旧摊销前利润（1,2）（1）有关调整后息税折旧摊销前利润的定义和与GAAP金额的对账，请参阅附录。Natural Climate Solutions的调整后息税折旧摊销前利润包含在房地产和ENR板块的业绩中。（2）ENR息税折旧摊销前利润主要来自第三方开发地面和地下资产的稳定特许权使用费和租赁收入，包括我们自然气候解决方案业务中的以下活动：可再生能源、碳捕集和封存以及森林碳。房地产息税折旧摊销前利润包括我们自然气候解决方案业务中的以下活动：缓解银行业务和保护。

房地产业务我们不断评估每英亩土地，以释放更高、更好的利用（HBU）价值（2）自2016年Plum Creek合并以来。截至2022年12月31日，按地区划分的21英亩HBU面积（1）南部 82% North 4% West 14% (1)。21 优质土地销售通过收购 HBU Parcels Timberlands 实现每英亩价值最大化将补充我们出售的 HBU 管道

参与缅因州新兴抵消市场试点项目即将完成开发未来项目管道需求增加和市场自愿认可高质量信贷的价值租赁海湾南部两个项目的地下碳封存协议约50万英亩具有适当地下特征的项目签订了《减少通货膨胀法》为风能和太阳能生产租赁土地西部和北部地区6个正在运营的风电场南部太阳能项目签订了40多份协议地区需求预计将在十年内增加保护宝贵的生态系统缓解：占地22,000英亩的14家活跃银行追求特定市场的保护成果。随着市场的发展，自然气候解决方案业务利用规模和不断增长的息税折旧摊销前利润，随着市场的发展，森林碳捕集和封存可再生能源缓解与保护 22 扩大我们的商业模式发展我们的现有业务二氧化碳

LUMBER ARDIEN STRAND BOARD 工程木制品分销北美第二大生产商 19 家木材厂 (5.5 BBF) 北美第四大生产商 6 家定向钢绞板厂 (3.1 BSF) 位于最大的 HomeBuilding Markets 19 个配送中心 #1 北美工程木材产量 6 个工程木材厂 (42 MMCF) 3 个单板/胶合板厂 (610 MMSF) 1 个中密度纤维板厂 (265 MMSF) Weyere Haeuser的相对定位基于2022年全年的产量。Weyerhaeuser 的值代表截至2022年12月31日各产品线的产能。资料来源：公开文件，怀俄明州报告。人造木材的生产能力代表实心型材压机的总产能。Weyerhaeuser 设计的实心截面设施也可以生产工程化的 i-joist 以满足市场需求。2022 年，Weyerhaeuser 的印刷机总产量中约有 25% 被改装为 i-joist。木制品产品组合业界领先的规模、多元化和质量我们无与伦比的资产 + 供应链能力 = 首选供应商

木制品：亮点同行领先的业绩、卓越的可靠性和首选供应商 2023 年上半年所有木制品业务的息税折旧摊销前利润率同行领先业绩我们的竞争优势多样的客户组合和市场需求驱动因素战略性地位于优质木篮运输和物流专业知识坚持不懈地关注行业领先的成本结构 = “底层黑色” 业绩我们的增长重点在 2025 年之前每年有机增长木材产量 5% 按终端市场（2022 年）调整后的 EBITS BITDA #1(1) 按细分市场划分（2020-2022年）OSB 34% EWP 14% 分销 6% LUMBER 46% 新住宅：单户和多户住宅维修和改造：专业和DIY非住宅建筑、工业和其他用途 61% 20% 19% 高质量产品的多元化组合 (1) 调整后息税折旧摊销前利润的定义以及与公认会计准则金额的对账见附录。其他不包括在内。(2) 百分比是基于2022年全年木制品净销售额的近似值。

Z 世代和千禧一代是人口最多的群体，正进入购房高峰年份。当前的房屋建设步伐无法完全解决十年建房不足造成的赤字现有和新屋销售的历史低库存将有助于抵消抵押贷款利率提高的影响。美国住房仍未建成潜在需求来源：FEA，美国人口普查局来源：FEA，美国人口普查局预计，美国住房将长期增长。强劲的人口基本面和数百万住房赤字巨大的peoples 最大的年龄组处于购房黄金年份有利的人口统计数据 25 岁之前的美国当前人口

2000年之前建造的房屋中有77％稳健的维修和装修支出主要由大型专业建筑项目推动住房存量持续老化，中位年龄超过40岁随着抵押贷款利率的上升而增加消费者储蓄、房屋净值和锁定效应美国零售建筑材料销售总支出来源：美国人口普查局2021年美国住房调查来源：美国人口普查局年初至今按年计算截至2023年6月美国住房存量建成预计维修和改造活动将稳定创纪录的大流行趋势缓和 | 长期基本面有利 26

INTERNATIONAL BUILDING CODE现在支持高层木结构建筑越来越多地采用木质建筑的全球增长和可持续发展属性推动了对木制品需求的增长来源：联合国、怀俄明州分析、Churkina等人。（建筑作为全球碳汇，2020 年 1 月）到 2050 年，全球建筑的平方英尺将扩大超过 50% 木质建筑对气候具有积极的排放储存量平均每吨钢水泥木材二氧化碳排放量 27

木制品可持续性减少我们的影响 | 提供气候友好型产品我们 100% 的木纤维供应符合可持续林业倡议® 纤维采购或认证采购标准我们使用可再生生物质来满足我们自己 70% 以上的能源需求我们平均使用每根原木的 95% 我们的温室气体减排目标得到了科学目标倡议的验证。我们承诺在整个供应链中实现可持续发展 28

行业领先的绩效 29 卓越运营相对竞争绩效创新加速了显著、可持续的利润率提高

卓越运营在整个周期中实现可持续的利润率提高利润 2022-2025 年目标为 1.75-2.5 亿美元利用 OPX 2.0 扩大我们的覆盖范围 OPX 2.0 在每个角落寻找机会 Future Value 对产生长期价值规避成本的关键活动进行世界一流的执行有意工作旨在消除或减少未来效率项目中潜在的成本增长，这些项目标准化流程、减少体力工作、简化系统、跨业务 OpX 机会以推动我们内部的改进综合供应链 Timberlands Harvest & Haul Silviculture 营销销售木制品可控的成本回收可靠性产品组合 crossBusinessOPX

提供卓越的相对性能我们的运营成本记分卡竞争对手数据的来源：公开文件。业绩仅包括北美业务。(1) 调整后息税折旧摊销前利润的定义以及与公认会计准则金额的对账见附录。(2) 木制品同行包括BlueLinx、Boise Cascade、Canfor、Interfor、路易斯安那太平洋公司、诺博德和西弗雷泽。(3) 2017-2022年木材利润率包括软木木材反补贴费用和所有显示的公司的反倾销税。(4) 2021年之后，西弗雷泽 (由于细分市场报告的变化，以前不包括Norbord），现在合并了OSB和EWP细分市场。（5）2021年之后，路易斯安那太平洋被排除在外，原因是2022年出售其EWP业务。2011年至2023年上半年，我们在分销利润率方面实现了最大增幅我们在所有木制品业务的息税折旧摊销前利润率中保持在 #1 的位置。2023年上半年，我们在西部林地木材 (3) 定向刨花板 (4) 工程木制品 (5) 分销木制品调整后的息税折旧摊销前利润率 (1,2) Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers euser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers #1

创新通过加快对创新自动化和机器人的关注推动重大进步无人驾驶自动驾驶汽车射频识别节能设备 32

STRONG ESG FOUNDATION 33 可持续发展战略 ESG 绩效可持续发展是核心价值碳记录

我们的核心可持续性强劲的ESG业绩 | 明确的业务调整 | 雄心勃勃的积极影响我们的可持续发展战略维护 ESG 基础改善业务协调展示积极影响十年路线图以审查和调整 ESG 相关重点领域和战略设定并实现适当的年度目标报告进展提高业务流程的可见度增强意识和自豪感识别机遇并降低风险提高可持续发展绩效努力在 2030 年之前解决 3 大挑战气候变化解决方案可持续人人有家园繁荣的农村社区我们的ESG绩效环境管理社会责任公司治理每年种植约1.3亿至1.5亿棵树我们平均每年采伐的森林占2％的林地在采伐后重新造林 100% 的林地和木纤维供应通过SFI® 标准认证 2022 年我们的森林和木制品中去除了 3100 万公吨二氧化碳 > 70% 的能源需求由可再生生物质满足 95% 的采伐原木平均使用 90% 的受薪雇员有个人发展计划 > 94% 表示2023年薪酬支持自2015年以来董事会新任命了8位董事会成员 40% 的董事会女性；一位有色人种女性

我们的碳记录我们的净气候影响显著为负碳有关我们的碳记录方法的更多信息，请访问 carbonrecord.weyerhaeuser.com 我们加入了《气候宣言》，并承诺到 2040 年全年实现 35 公吨二氧化碳当量 (mtCO2e) 到 2022 年 3100 万吨二氧化碳当量 23-36 亿吨二氧化碳我们设定了雄心勃勃、基于科学的目标，即到 2030 年减少排放 10,000 万吨二氧化碳当量 2022 年有 100 万mtCO2e 范围 1 和 2 范围 3 TRACK 1 碳排放 TRACK 2 碳排放 TRACK 3 碳储存TRACK 4 减排我们正走上净零排放之路森林在树干、树枝、树叶、根中储存二氧化碳世界需要更多的碳清除量世界需要更少的碳排放 42% 25%

严格的资本配置 36 股东回报资本支出平衡三个关键优先事项资本结构的长期承诺

投资我们的业务向股东返还现金维持适当的资本结构核心配置投资等级信用评级纪律资本支出可持续基础分红机会主义配置增值增长机会负债管理补充股息和股票回购纪律资本配置平衡和可持续理念——三个关键优先事项 37

(1) 有关调整后FAD的定义和与GAAP金额的对账，参见附录。(2) 根据上一年的业绩，通常每年在第一季度申报和支付。向股东返还现金分配框架和现金回报计算向股东返还的目标现金回报按年度计算调整后的FAD可持续基础股息的20-25％，由Timberlands和Real Estate & ENR现金流支持，即使处于周期底部补充股息 (2) 和/或股票回购为了实现年度调整后FAD剩余现金的75-80％的目标回报率为75-80％调整后的股东FAD的调整后可供分配的资金 (1)分配框架 38 调整后的 FAD 季度基础现金分红目标股息向股东实现75-80％的派息现金可用于在补充股息 (2) 和/或机会性股票回购 75-80% 派息之间进行分配

行动中的现金回报框架根据2022年业绩向股东返还了17.5亿美元的现金根据2022年的业绩返回了每股1.62美元的股息通过机会主义股票回购返回了5.5亿美元的全年调整后息税折旧摊销前利润和有记录以来运营现金流（1）调整后FAD的定义和GAAP金额的对账见附录。（2）2023年1月26日，我们的董事会宣布支付的补充股息为每股0.90美元 2023 年第一季度。(3) 2022 年的股票回购活动总额为 5.5 亿美元平均价格为每股34.41美元。每股 0.72 美元 0.90 美元每股总计 1.62 美元 534 662 1,746 美元 2327 美元 2022 年调整后的 FAD (1) 季度基础股息补充股息 (2) 股票回购 (3) 总现金回报率 75-80% 目标派息区间 550 根据 2022 年的业绩 75% 返还给股东 39

向股东返还现金展示我们现金回报框架的力量 2021 年 FAD 的年度派息 = 79% 2022 年 = 75% 百万美元 509 534 美元 1,459 美元 1,459 美元 662 美元 100 550 2,068 1,746 美元股息收益率 — 日历年 (2) 2021 年 3.6% 6.6% 2023 年预计 (3) 5.1% (1) 与 2021 年业绩相关的补充股息包括 2021 年第四季度支付的每股中期分配 0.50 美元和 2022年第一季度支付了每股1.45美元的分配。与2022年业绩相关的补充股息包括2023年第一季度支付的每股0.90美元分配。（2）股息收益率计算假设股价为32.75美元，即2023年8月31日的收盘价。（3）2023年预计股息包括当前季度每股0.19美元的基本股息和每股0.90美元的补充股息，与2022年业绩相关并于2023年第一季度支付。基础股息补充股息 (1) 股票回购总现金回报根据2021年和2022年的业绩，我们通过分红和股票回购向股东返还了超过38亿美元 40

目标是在Timberlands的推动下，自然气候解决方案与绩效改善推动的年度基本股息增长5％（1）假设当前的季度基本股息为每股0.19美元。Future BaseDividend Outlook Timberlands 定向收购和业务发展自然气候解决方案息税折旧摊销前利润增长至 1 亿美元业绩改善创新和资本支出提高利润率和下行周期现金流基础股息增长驱动力 +5.9% +5.6% Pro forma (1) ~ 5% 年增长 41

资本支出维持和加强运营的有机投资百万美元木制品：2023年为3.15亿美元维护资本支出为1.5亿至2亿美元提高成本和可靠性的项目战略木材厂现代化林地：2023年为1.1亿美元重新造林和林地养殖道路和基础设施房地产和环境保护：福利活动和自然气候解决方案的最低限度支出企业：2023年为1500万美元主要是IT系统 (1) 2016 年已终止的资本支出不包括已终止的资本支出运营。（2）2022年的资本支出总额为4.62亿美元，外加600万美元的资本化利息。总支出高于最初预期的4.4亿美元，这主要是由于设备订单的加速以及未来计划资本项目的交货时间延长。2016-2018年平均值 (1) 2019-2020 年 2023 年 2023 年展望平均值 (2) 预计 2024-2025 年的年度资本支出为 4.20-4.4 亿美元 42

保持适当的资本结构从强劲的财务状况中运营，灵活性极大净负债至调整后的息税折旧摊销前利润（LTM）（1）投资级信用概况 Baa2 穆迪的AMPLELIQUIDITY机会主义负债管理强大的资产覆盖范围超过80％的商业资产来自Timberlands自2020年第三季度以来已偿还的约12亿美元债务（2）杠杆率低于3.5倍的目标3.5倍目标（1）) 过去十二个月显示的每个季度的调整后息税折旧摊销前利润。净负债与调整后息税折旧摊销前利润的定义以及与GAAP金额的对账见附录。(2) 不包括2023年5月的债务发行，该债务为即将到期的部分预先注资。15亿美元可用的循环信贷额度 43 BBB标准普尔自2022年第一季度以来再融资了超过10亿美元的债务，自2018年第二季度以来，养老金债务减少了45亿美元。

4.4 当前的市场动态长期需求基本面 carbon Platform 关键市场驱动因素

面向木材的 STRAND BOARD WESTERN LOGS SOUTHERN LOGS 我们产品的当前市场动态改善锯木需求怀俄明州纤维原木需求总体稳定原木价格显示多个地理子区域显著增长新兴原木出口机会维修和改造活动带来的强劲需求年初至今仍保持弹性不列颠哥伦比亚省工厂关闭将被美国南部产能增加所取代当前定价处于疫情前历史水平支持性长期住房基本面新住宅建筑活动年初至今仍保持弹性当前定价高于疫情前的历史水平支持性长期住房基本面稳定的国内木制品产量稳定的日本对怀俄明州原木的需求稳定中国长期原木需求有利；来自欧洲和俄罗斯的供应限制 45

全球对木纤维的需求不断增加人造建筑的采用率增加对自然气候解决方案的需求增加对美国住房的需求不断增长 2 3 4 塑造我们行业的基本驱动因素我们完全有能力利用这些机会 1

随着碳市场的发展，我们的碳平台推动长期投资组合价值土地和森林碳抵消了可再生能源的缓解与保护地下碳捕获和封存木材产品碳储存随着时间的推移提高价值基础林地价值来自自然气候解决方案的现金流不断增长对气候友好型木材产品的需求增加强大林地基金会美国最大的林地私人所有者我们的林地每年封存数百万吨二氧化碳的地表和地下所有权是战略性的竞争优势互补性木制品业务增长自然气候解决方案行业领先的规模、多样化和质量我们的木制品在整个产品生命周期中储存碳致力于在我们的运营和供应链中实现可持续性专业知识和技术以最大限度地提高每英亩的价值随着碳市场的发展而出现的机会现有业务领域的需求不断增加 47

Weyerhaeuser 投资论文卓越的股东价值无与伦比的投资组合行业领先的绩效纪律资本配置 48 强大的 ESG 基础

附录 49 其他材料

第三季度比第二季度平均水平 +15美元/兆英尺电流高于第二季度平均水平-35美元/兆英尺第三季度平均水平下降-35美元/兆英尺第三季度平均水平+110美元/平方英尺电流高于第二季度平均水平 +155美元/平方英尺木材 (1) OSB (2) 木制品销售实现情况：当前与2023年第二季度 WEYERHAEUSER 的平均销售实现率 wy'sSensitiyVitity 变现额变化每年 $10/msfΩ 3000万oneBitda每年的近似变化截至2023年9月1日 WY'sensitivity变现额变化10美元/MBFΩ 每年5000万美元Bitda( 1) 由于订单文件的长度，平均变现额的变化通常会滞后于行业基准定价的变化。(2) 怀俄明州在《无国界医生组织3/8》中报告了OSB的实现”。由于订单文件的长度，平均变现额的变化通常落后于行业基准定价的变化。50

木材需求基本面和定价木材定价框架木材复合材料北美木材消费量按2022年最终用途划分来源：FEA来源：随机长度截至2023年1月9日第三季度QTD 来自维修和改造活动的强劲需求年初至今仍保持弹性支持性长期住房基本面当前定价处于疫情前的历史水平大量木材和CLT将随着时间的推移推动非住宅用量的增加

由于火灾、松甲虫和允许削减幅度降低，不列颠哥伦比亚省的原木供应下降加拿大对美国的木材出口仍需缴纳关税加拿大在木材市场的份额下降了美国南方木材产量下降了北美产能份额（1）％按地区划分的2022年北美木材产量按地区划分的份额来源：FEA 2022年北美软木木材总产量为61 BBF。LUMBER B.C. 工厂关闭导致行业产能减少来源：FEA (1) 图表不包括占北美总产能约4％的美国其他地区的份额。

OSB需求基本面和定价年初至今新住宅建筑活动保持弹性支持性长期住房基本面当前定价高于疫情前的历史水平来源：面向FEA的STRAND BOARD定价 7/16” 中北美中北部 OSB 消费量按最终用途划分，2022 年来源：随机长度第三季度截至2023年1月9日数据来源：随机长度第三季度TD

高度紧张的市场，有国内和出口选择的最大需求驱动力是美国住房活动日本对怀俄明州优质原木的稳定需求中国长期进口需求良好，面临着来自欧洲和俄罗斯怀俄明州供应商的限制，怀俄明州能够快速调整中国销量以应对不断变化的市场日本房屋开工木基西方锯木定价交付道格拉斯冷杉 #2 百万立方米来源：中国政府统计。海关编码编号：4403-2000 原木，针叶树。截至2023年7月，LTM从所有国家进口软木原木WY的灵敏度变动实现量为25美元/MBFΩ 3000万美元Bitda每年年初至今百万美元来源：日本国土、基础设施和交通部（MLIT）LTM截至2023年6月，怀俄明州主要以MBF交易西方原木，但以吨当量进行报告。怀俄明州每吨变现额为每吨5美元，相当于每年息税折旧摊销前利润约为4000万美元。WESTERN LOGS 稳定的国内和出口需求来源：怀俄明州原木公司公布截至2023年7月的年初至今

随着产能和运营率的提高，锯木需求有所改善；怀俄明州的林地完全有能力受益于怀俄明州的光纤原木需求总体稳定原木定价显示出多个地理子区域的显著增长来自南方原木出口的额外上行机会锯木厂产能增加2017-2023年来源：怀俄明州福里斯克报告MMBF WY's敏感度变动变动每年的5美元/吨

NCREIF Timberland INDEX指数按地区划分的每英亩市值来源：全国房地产投资信托人委员会（NCREIF）Timberland Index。指数构成的变化可能会影响平均市场价值（例如，NCREIF Northwest在2013年扩大到包括爱达荷州）。持续增长的资产与其他资产类别的低相关性 TIMBERLANDS 跨市场周期的持久价值

提供卓越的相对性能我们的运营成本记分卡木材 (4) 定向绞线板 (5) 工程木制品 (6) 分销木制品调整后的息税折旧摊销前利润率 (1,3) Weyerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peerlands vs Peers Weyerhaeuser Timberlands & ENR vs Peers 竞争对手数据的来源：公开文件。业绩仅包括北美业务。（1）调整后息税折旧摊销前利润的定义以及与GAAP金额的对账见附录。（2）Weyerhaeuser Southern Timberlands的2020年息税折旧摊销前利润反映了宣布的2020年费用收获量减少10％。Timberlands 的同行包括 NCREIF、PotlatchDeltic 和 Rayonier。为了提高与同行披露的可比性，Weyerhaeuser显示的金额包括Timberlands的息税折旧摊销前利润以及该公司能源和自然资源业务目前报告的非木材收入。(3) 木制品同行包括BlueLinx、Boise Cascade、Canfor、Interfor、路易斯安那太平洋公司、诺博德和西弗雷泽。(4) 2017-2023年木材利润率包括软木木材反补贴和反倾销税的费用。显示了所有公司。(5) 2021年之后，由于细分市场报告的变化，西弗雷泽（前身为诺博德）被排除在外，该细分市场报告现在合并了OSB和EWP细分市场。(6) 2021年之后，路易斯安那太平洋公司不包括在内，因为其EWP业务将在2022年出售。

ESG 评级和指数领先业绩 MSCI CDP Climate S&P Global 在北美公司和同行中表现一流继续基准测试和提高我们的业绩致力于为我们的强大实践获得充分认可 JUST CAPITAL 将 WY 评为美国最公正的公司之一 ethisphere更名为 WY 为世界上最具道德的公司之一® 其他外部认可之一

阶梯良好的债务概况1,022美元（1）截至2023年6月30日，循环信贷额度尚未提取。该信贷额度的容量为15亿美元，将于2028年3月到期。57亿美元的未偿长期债务100％固定利率加权平均到期日为7年加权平均利率为5.2％在2023年第二季度以优惠利率发行7.5亿美元债务2023年7月偿还了1.18亿美元票据由于债务减免和负债管理措施而自2020年以来用于工作的循环贷款提高了财务灵活性并降低了利息支出根据需要进行资本管理 (1) 债务到期概况（百万美元）已发行2023 年第二季度

我们公司的愿景 60

(1) 调整后的息税折旧摊销前利润是管理层用来评估公司业绩的非公认会计准则指标。根据我们的定义，调整后的息税折旧摊销前利润是经折旧、损耗、摊销、出售房地产基础、未分配的养老金服务成本和特殊项目调整后的营业收入。调整后的息税折旧摊销前利润不包括合资企业的业绩。调整后的息税折旧摊销前利润不应与我们的GAAP业绩分开考虑，也不得作为我们的GAAP业绩的替代方案。（2）2017年、2018年、2019年、2020年和2022年的净收益包括在非营业养老金和其他离职后福利成本、利息收入和其他中报告的税后非经营特殊项目分别为5200万美元、1.22亿美元、3.54亿美元、2.85亿美元和3.59亿美元的净费用，利息支出、净额和所得税。2017 年 2015 年 2018 年 2016 2019 年 2017 年 2020 年 2021 年调整后息税折旧摊销前利润 (1) 2美元，080 2,032 1,276 2,201 美元 4,094 美元 3,654 美元损耗、折旧和摊销 (521) (486) (510) (472) (472) (477) (480) 销售房地产的基础 (81) (124) (116) (141) (71) (84) 未分配的养老金服务成本 (4) — — — — — — 营业收入中包含的特殊项目 (343) (28) 1 122 97 (10) 营业收入 (GAAP) 1,131 1,394 美元 651 1,710 美元 3,643 美元 3,080 美元非营业养老金和其他离职后福利成本 (62) (272) (516) (290) (19) (254) 利息收入和其他40 60 30 5 5 25 净收益缴款 1,109 美元 1,182 美元 1,425 美元 3,629 美元2851 美元利息支出，净额 (393) (375) (369) (351) (313) (270) 债务清偿损失 — — (9) (92) — (276) 所得税 (134) (59) 137 (185) (709) (425) 净收益（亏损）(GAAP) (2) 582 748 美元 (76) 797 美元 2,607 美元 80 调整后的息税折旧摊销前利润对账总公司

百万美元 2016 2017 2018 2019 2022 2023 年第三季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第三季度第四季度第四季度第四季度第一季度第二季度第二季度净负债占调整后息税折旧摊销前利润 (LTM) (1,2,3) 5.3 3.7 3.7 3.9 2.5 2.5 3.0 3.9 4.7 4.9 4.5 4.1 2.9 2.3 1.5 0.9 0.8 0.8 1.0 1.7 2.2 债务总额 8,310 美元 6,610 美元 6,610 美元 6,606 美元 6,604 美元 5,995 美元 5,992 美元 5,928 美元 5,921 美元 6,344 美元 6,401 美元 6,299 美元 6,474 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 250 美元 5,250 美元 5,099 美元 5,053 美元 5,053 美元 5,053 美元 5,053 美元 5,053 美元 5,797 美元减：现金和现金等价物以及短期投资 769 676455 701 497 824 598 901 348 334 259 212 153 139 1,458 643 787 495 1,777 495 1,777 2,326 1,879 1,879 1,205 1,723 1,920 1,581 797 1,760 净负债 7,541 美元 5,168 美元 5,168 美元 5,168 美元 5,168 美元 5,023 美元 5,573 美元 5,573 美元 5,073 美元 5,573 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 10 6,142 美元 6,081 美元 6,437 美元 6,238 美元 5,968 美元 5,656 美元 5,187 美元 4,980 美元 4,459 美元 4,459 美元 3,473 美元 2,924 美元 3,848 美元 3,437 美元 4,037 美元 4,037 美元 1,583 1,701 美元 1,794 1,929 美元 080 2,170 2,301 2,237 2,032 1,853 1,559 1,362 1,262 1,276 1,324 1,367 1,804 2,201 2,889 美元 4,076 美元 4,076 美元 4,094 美元 4,094 美元 4,122 美元 3,959 美元 3,654 美元 2,552 美元 1,816 美元耗尽，折旧与摊销 (457) (512) (541) (537) (531) (521) (508) (498) (488) (486) (489) (494) (507) (510) (510) (503) (483) (483) (472) (467) (477) (481) (480) (481) (480) (484) (491) 房地产销售基准 (54) (109) (109) (106) (103) (108) (81) (79) (91) (113) (124) (160) (171) (149) (116) (131) (131) (147) (106) (141) (106) (67) (71) (75) (75) (90) (86) (84) (86) (60) 未分配的养老金服务成本 (1) (5) (5) (5) (4) (4) (2) (2) (1) — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 149) 58 (28) (40) (20) 33 1 33 41 (92) 122 110 102 214 97 97 97 65 (10) (10) (21) 营业收入 (LTM) (GAAP) (1) 786 822 976 美元 885 829 美元 1,242 1,561 1,693 1,394 $1,164 874 73,651 717 774 $1,082 $1,726 $2,43,63,610 12 3,751 美元 3,643 美元 4,031 美元 3,457 美元 3,080 美元 1,972 1,244 合资企业的股权收益（亏损）21 22 17 10 2 1 1 1 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 70) (272) (718) (715) (713) (516) (55) (55) (55) (49) (290) (289) (289) (280) (276) (19) (26) (36) (36) (43) (254) (248) (249) 利息收入及其他 43 43 42 38 39 42 44 46 60 58 53 46 30 21 17 13 5 5 5 5 4 5 3 2 10 25 38 55 55 净收益贡献 (LTM) (1) 891 935 1,048 931 834 83 $831 1,109 1,221 1,537 1,669 1,682 $1,182 $504 212 $165 683 $1,036 $1,036 $1,036 46 1,425 2,142 美元 3,337 美元 3,479 美元 3,629 美元 4,008 美元 3,615 美元 3,424 美元 2,851 1,762 1,050 美元扣除资本化利息 (410) (431) (435) (421) (405) (405) (393) (387) (377) (377) (388)) (386) (378) (356) (357) (357) (365) (385) (437) (412) (380) (313) (306) (293) (281) (270) (270) (264) (269) 债务损失灭火 — — — — — — — — — — — — — (12) — — — — (11) (23) (58) — — — (276) (276) (276) (276) (276) (276) — — 所得税 (42) (89) (102) (102) (105) (56) (134) (140) (171) (183) (59) 75 177 159 36 (167) (185) (185)) (377) (641) (616) (709) (729) (589) (589) (582) (425) (238) (238) (79) 持续经营 (LTM) 的净收益（亏损）(1) 439 415 511 美元 405 美元 373 $582 $582 $694 987 $1,112 748 $190 $1（155 美元）（76 美元）363 $307 491 797 美元 1,328 美元 2,284 2,483 2,607 2,697 2,457 2,457 2,285 美元 1,880 1,260 美元 702 扣除所得税后的已终止业务的收益 107 612 592 554 489 — — — — —— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 净收益（亏损）（LTM）（GAAP）（1）546 1,027 1,027 1,027 美元 1,027 美元 1,03 美元 1,027 美元 1,027 美元 1,027 美元 1,027 美元 2,483 美元 2,607 美元 2,2697 美元 2,487 美元 2,2697 美元 2,2697 美元 2,2857 美元 2,487 美元 2,2697 美元 2,2857 美元 2,487 美元 2,2697 美元 2,2857 美元 2,2697 美元 2,2857 美元 2,2697 美元 2,2857 美元 2,487 美元 2,487 5 1,880 1,260 美元 702 美元优先股股息 (33) (22) (11) — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —) (76 美元) 363 美元 307 美元 491 797 797 美元 1,328 美元 2,284 2,284 2,483 2,607 2,697 2,457 2,487 2,285 1,880 1,880 1,260 美元 702 (1) LTM = 最后一次十二个月。(2) 净负债与调整后息税折旧摊销前利润之比是管理层用来评估公司业绩的非公认会计准则指标。根据我们的定义，净负债与调整后息税折旧摊销前利润之比为长期债务和信用额度借款，扣除现金和现金等价物以及短期投资，除以过去十二个月的调整后息税折旧摊销前利润。(3) 调整后的息税折旧摊销前利润是管理层用来评估公司业绩的非公认会计准则指标。根据我们的定义，调整后的息税折旧摊销前利润是根据折旧、损耗、摊销、房地产出售基准、未分配的养老金服务成本和特殊项目调整后的营业收入。调整后的息税折旧摊销前利润不包括合资企业的业绩。调整后的息税折旧摊销前利润不应与我们的GAAP业绩分开考虑，也不应将其作为GAAP业绩的替代方案。净负债与调整后息税折旧摊销前利润对账总公司

(1) 调整后的息税折旧摊销前利润是管理层用来评估公司业绩的非公认会计准则指标。根据我们的定义，调整后的息税折旧摊销前利润是经折旧、损耗、摊销、出售房地产基础、未分配的养老金服务成本和特殊项目调整后的营业收入。调整后的息税折旧摊销前利润不包括合资企业的业绩。调整后的息税折旧摊销前利润不应与我们的GAAP业绩分开考虑，也无意代表我们的GAAP业绩的替代方案。（2）业绩不包括房地产、能源和自然资源，后者是Weyerhaeuser传统Timberlands板块的一部分。西部包括华盛顿州普拉姆溪和俄勒冈州的业务。南部包括 Plum Creek 南方资源。北部包括Plum Creek北方资源减去华盛顿和俄勒冈州。Longview Timber的业绩包含在2013年的 “其他” 中以及2014年及以后的西部林地中。其他还包括国际业务和某些管理费用的业绩。(3) 业绩代表 2011 年 10 月 1 日至 2016 年 2 月 18 日期间 Plum Creek Timberlands 的息税折旧摊销前利润。2012 2013 年 2014 年 2016 2017 2019 年 2021 年 2022 年 Plum Creek Timberlands 的息税折旧摊销前利润。归因于 Western ENR (1) 4 5 7 8 11 6 12 14 14 17 20 Western Timberlands 279 258 373 571 459 443 508 532 318 340 387 473 Southern Timberlands 和 ENR 290 339 372 457472 469 428 398 410 319 363 399 减去：归属于南方 ENR 的息税折旧摊销前利润 (1) 64 41 44 47 43 47 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 48 48 62 92 328 410 410 46 298 328 410 46 46 2 7 6 22 — (5) (8) (4) (10) 调整后的息税折旧摊销前利润，包括 Legacy Plum Creek 业务 (1,2) 519 576 779 美元 1,030 937 美元 901 936 美元 902 680 60 60 60 60 936 — — — — Weyerhaeuser Timberlands 调整后息税折旧摊销前利润 (3) 175 203 235 291 260 36 — — — — — Weyerhaeuser Timberlands 调整后息税折旧摊销前利润 (1) 344 373 544 739 739 678 865 美元936 美元 902 680 610 610 693 784 美元损耗、折旧和摊销 (138) (143) (168) (207) (208) (366) (356) (356) (319) (301) (257) (257) (261) (256) 特殊项目 — — — — — — (48) — (32) 102 32 — 营业收入 (GAAP) 206 230 376 532 470 470 美元 99 532 583 347 455 464 528 美元利息收入及其他 4 3 4 — — — — — — — — 归属于非控股权益的亏损 — 1 — — — — — — — — — 对收益的净贡献为 210 美元 234 380 532 470 499 532 583 347 455 464 528 调整后息税折旧摊销前利润对账 Timberlands

百万美元 2011 2012 2013 2014 2015 (1) 2017 2018 2019 2021 2022 Lumber (7 美元) 130 317 319 212 $289 459 459 $183 799 1,630 1,103 OSB (4) 143 247 46 46 183 359 59 466 1,292 879 EWP 6 17 45 114 145 177 177 188 285 58 585 585 分配 (37) (33)) 2 10 25 38 32 33 86 176 184 其他 (1) (15) (2) — (5) (1) (12) (10) (6) (12) (26) (14) 调整后的息税折旧摊销前利润 (2) (43 美元) 246 446 446 372 641 美元1,017 987 476 1,527 美元损耗、折旧和摊销 (151) (133) (123) (119) (106) (129) (145) (149) (191) (195) (196) (196) (201) 特殊物品(52) 6 (10) — (8) — (303) — 68 8 50 — 营业收入 (GAAP) (246 美元) 119 441 327 美元 258 512 569 838 353 1,340 美元 3,340 美元 3,211 211 2,536 美元利息收入和其他 3 1 — — — — — 净收益贡献 (243 美元) 120 441 327 $258 512 569 833 353 1,340 美元 3,211 美元 2,536 美元 (1) 列报的金额反映了我们自2016年2月19日合并之日起在与Plum Creek Timber, Inc.合并时收购的经营业绩。(2) 调整后的息税折旧摊销前利润是管理层用来评估公司业绩的非公认会计准则指标。根据我们的定义，调整后的息税折旧摊销前利润是经折旧、损耗、摊销、出售房地产基础、未分配的养老金服务成本和特殊项目调整后的营业收入。调整后的息税折旧摊销前利润不包括合资企业的业绩。调整后的息税折旧摊销前利润不应与我们的GAAP业绩分开考虑，也无意代表我们的GAAP业绩的替代方案。调整后的息税折旧摊销前利润对账木制品

(1) 调整后的息税折旧摊销前利润是管理层用来评估公司业绩的非公认会计准则指标。根据我们的定义，调整后的息税折旧摊销前利润是经折旧、损耗、摊销、出售房地产基础、未分配的养老金服务成本和特殊项目调整后的营业收入。调整后的息税折旧摊销前利润不包括合资企业的业绩。调整后的息税折旧摊销前利润不应与我们的公认会计原则业绩分开考虑，也无意代表我们的 GAAP 业绩的替代方案。2017 年 2018 年 2019 年 2021 年百万美元，房地产 $178 193 193 $176 $206 $206 能源和自然资源 63 68 81 65 89 123 调整后的息税折旧摊销前利润 (1) 241 美元 264 美元 241 $296 329 耗竭、折旧和摊销 (15) (14) (14) (14) (15) (17) 出售房地产的基础 (81) (124) (116) (141) (71) (84) 营业收入中的特殊项目 — — — — — (10) 营业收入 (GAAP) 145 美元 126 美元 145 美元 126 美元 144 美元 86 210 218 美元利息收入及其他 1 1 — —— 对收益的净贡献为 146 美元 127 美元 144 美元 86 210 美元 218 调整后息税折旧摊销前利润对账房地产、能源和自然资源

(1) 调整后的息税折旧摊销前利润是管理层用来评估公司业绩的非公认会计准则指标。根据我们的定义，调整后的息税折旧摊销前利润是经折旧、损耗、摊销、已售房地产基础和特殊项目调整后的营业收入。调整后的息税折旧摊销前利润不应与我们的GAAP业绩分开考虑，也无意代表我们的GAAP业绩的替代方案。我们尚未将与自然气候解决方案相关的调整后息税折旧摊销前利润与最具可比性的GAAP指标进行对账，因为调整后的息税折旧摊销前利润排除了上述定义中描述的某些项目的影响，如果不付出不合理的努力，管理层就无法估计这些项目将对调整后的息税折旧摊销前利润产生的影响。我们认为，在不调节营业收入的情况下提供这些前瞻性的非公认会计准则财务指标，其可能意义在于，投资者和分析师将获得我们认为有关自然气候解决方案业务的某些有用和有意义的信息，但他们不会在公认会计原则的基础上获得这些信息。因此，投资者和分析师可能无法准确地将预期影响与我们的历史业绩或其他可能以不同方式处理此类问题的公司的业绩或预期业绩进行比较。管理层认为，鉴于前瞻性陈述固有的不确定性，投资者和分析师将能够理解并适当地考虑我们提供的信息的局限性。提醒投资者，我们无法预测从调整后息税折旧摊销前利润中排除的所有非公认会计准则项目的发生、时间或金额。因此，这些项目的实际影响一旦确定，可能会对调整后的中期息税折旧摊销前利润的计算产生重大影响。调整后的息税折旧摊销前利润对账 2020 年 2021 年 2022 年自然气候解决方案调整后息税折旧摊销前利润 (1) 22 美元 38 美元 43 美元枯竭、折旧和摊销 (1) (1) 出售房地产的基础 (9) (10) (10) 营业收入 (GAAP) 12 美元 27 美元 32 美元

调整后的可供分销资金 (FAD) 对账美元 2018 2019 2020 2022 年运营产生的净现金 1,201 美元 1,112 966 1,529 3,159 3,159 2,832 美元资本支出（不包括已终止业务）(419) (427) (384) (281) (441) (468) 可供分配的资金 (1) 782 685 582 1,248 2,718 2,364 美元用于产品修复补助的现金（来自产品修复保险的追回款）192 96 (68) (8) — (37) 可归因于纤维素纤维剥离的现金纳税 75 — — — — — 对（相关的现金退税）的现金缴款向）我们的美国合格养老金计划缴款 — 300 — — (95) — 调整后的可供分配资金 (2) 1,049 美元 1,049 美元 1,081 514 1,240 2,623 2,327 美元 (1) 可供分配资金 (FAD) 是管理层用来评估公司流动性的非公认会计准则指标。根据我们的定义，FAD是经资本支出调整后的运营净现金。FAD衡量该期间产生的现金（扣除资本支出），可用于分红、普通股回购、债务减免、收购以及其他全权和非全权资本配置活动。不应将FAD与我们的GAAP业绩分开考虑，也无意代表我们的GAAP业绩的替代方案。（2）调整后的可供分配资金（调整后的FAD）是管理层用来评估公司流动性的非公认会计准则指标。根据我们的定义，调整后的FAD是经资本支出和重大非经常性项目调整后的运营净现金。调整后的FAD衡量该期间产生的现金（扣除资本支出和重要的非经常性项目），可用于分红、普通股回购、债务减免、收购以及其他全权和非全权资本配置活动。调整后的FAD不应与我们的GAAP业绩分开考虑，也无意代表我们的GAAP业绩的替代方案。