美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
（标记一号）
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从 _______ 到 _________ 的过渡期内
委员会档案编号
（注册人的确切姓名如其章程所示） |
| ||
（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
| （美国国税局雇主 识别码） |
（主要行政办公室地址）
(
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一项）：
大型加速过滤器 | ☐ | 加速过滤器 | ☐ |
☒ | 规模较小的申报公司 | ||
|
| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至 2023 年 8 月 14 日，有
金石公司
索引
| 页面 | ||||
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| ||||
第一部分 — 财务信息 | |||||
第 1 项 — | 财务报表 |
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| 4 |
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| 截至2023年6月30日（未经审计）和2022年12月31日的简明合并资产负债表 |
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| 4 |
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| 截至2023年6月30日（未经审计）和2022年（未经审计）的三个月和六个月的简明合并经营报表和综合收益（亏损）（未经审计） |
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| 5 |
|
| 截至2023年6月30日（未经审计）和2022年（未经审计）的三个月和六个月的简明合并股东权益报表（未经审计） |
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| 6-7 |
|
| 截至2023年6月30日（未经审计）和2022年（未经审计）的六个月的简明合并现金流量表（未经审计） |
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| 8-9 |
|
| 简明合并财务报表附注（未经审计） |
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| 10 |
|
第 2 项 — | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
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| 43 |
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第 3 项 — | 关于市场风险的定量和定性披露 |
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| 77 |
|
第 4 项 — | 控制和程序 |
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| 77 |
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第二部分 — 其他信息 | |||||
第 1 项 — | 法律诉讼 |
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| 78 |
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第 1A 项 — | 风险因素 |
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| 78 |
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第 2 项 — | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
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| 78 |
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第 3 项 — | 优先证券违约 |
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| 78 |
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第 4 项 — | 矿山安全披露 |
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| 78 |
|
第 5 项 — | 其他信息 |
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| 78 |
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第 6 项 — | 展品 |
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| 79 |
|
签名 |
| 80 | |||
| 2 |
| 目录 |
前瞻性陈述
本季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。本季度报告中包含的前瞻性陈述中描述的事件可能不会发生。通常，这些陈述涉及业务计划或战略、我们的计划或战略的预计或预期业绩或其他后果、我们将要进行的收购的预计或预期业绩，或者涉及预期收入、收益、成本或我们经营业绩其他方面的预测。“可能”、“将”、“期望”、“相信”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“估计” 和 “继续” 等词及其对立面和类似的表达方式旨在识别前瞻性陈述。我们提醒您，这些陈述并不能保证未来的业绩或事件，并且会受到许多不确定性、风险和其他影响的影响，其中许多是我们无法控制的，这些影响可能会影响陈述的准确性和报表所依据的预测。可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的因素包括但不限于截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项（“风险因素”）、本季度报告第一部分第2项和本季度报告第二部分第1A项中讨论的风险和不确定性。
这些不确定性、风险和其他影响中的任何一个或多个都可能对我们的经营业绩以及我们的前瞻性陈述最终是否被证明是准确的。我们的实际业绩、业绩和成就可能与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是来自新信息、未来事件还是其他方面。
| 3 |
| 目录 |
第一部分。 财务信息
第 1 项。 财务报表.
金石公司和子公司 | ||||||||
简明合并资产负债表 |
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| 6月30日， |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| （未经审计） |
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资产 |
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按摊余成本（公允价值为美元）计算的持有至到期的固定到期证券 |
| $ |
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| $ |
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按公允价值出售的固定到期证券（摊销成本为美元） |
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按公允价值计算的股票证券（成本为美元） |
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其他投资 |
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投资总额 |
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现金和现金等价物 |
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应收保费，净额 |
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再保险应收账款，净额 |
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递延保单购置成本 |
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无形资产 |
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财产和设备，净额 |
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递延所得税，净额 |
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其他资产 |
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总资产 |
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| $ |
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负债 |
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亏损调整费用储备金 |
| $ |
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| $ |
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未赚取的保费 |
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预付保费 |
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应付再保险余额 |
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递延割让出佣金收入 |
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应付账款、应计费用和其他负债 |
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债务，净额 |
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负债总额 |
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承付款和意外开支（附注11） |
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股东权益 |
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优先股，$ |
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普通股，$ |
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超过面值的资本 |
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累计其他综合亏损 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
累计赤字 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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库存股，按成本计算， |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
股东权益总额 |
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|
负债和股东权益总额 |
| $ |
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| $ |
| ||
参见简明合并财务报表的附注。
| 4 |
| 目录 |
金石公司和子公司 | |||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||
简明合并运营报表和综合收益（亏损）（未经审计） |
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| |||||||||||||||||
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| 在已结束的三个月中 |
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| 在已结束的六个月中 |
| |||||||||||||||
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| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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收入 |
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净赚取的保费 |
| $ |
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割让佣金收入 |
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净投资收益 |
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投资净收益（亏损） |
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其他收入 |
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总收入 |
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开支 |
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损失和损失调整费用 |
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佣金支出 |
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其他承保费用 |
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其他运营费用 |
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折旧和摊销 |
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利息支出 |
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支出总额 |
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税前运营亏损 |
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所得税优惠 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
净亏损 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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其他综合（亏损）收益，扣除税款 |
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可供出售证券未实现（亏损）收益的总变动 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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净亏损中包含的损失的重新归类调整 |
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可供出售证券的未实现（亏损）收益的净变动 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
与其他综合（亏损）收入项目相关的所得税优惠（支出） |
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| ( | ) |
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其他综合（亏损）收益，扣除税款 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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综合损失 |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) | |||||
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每股普通股亏损： |
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基本 |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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稀释 |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) | |||||
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已发行普通股的加权平均值 |
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基本 |
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稀释 |
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每股普通股申报和支付的股息 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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参见简明合并财务报表的附注。
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| 目录 |
金石公司和子公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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股东权益简明合并报表（未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 累积的 |
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| 资本 |
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| 其他 |
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| 优先股 |
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| 普通股 |
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| 过量 |
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| 全面 |
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| 累积的 |
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| 国库股 |
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| 股份 |
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| 金额 |
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| 股份 |
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| 金额 |
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| Par |
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| 损失 |
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| 赤字 |
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| 股份 |
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| 金额 |
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| 总计 |
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余额，2022 年 4 月 1 日 |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| $ | ( | ) |
| $ |
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基于股票的薪酬 |
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限制性股票奖励的授予 |
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| ( | ) |
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| - |
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因缴纳预扣税而从限制性股票奖励中扣除的股份 |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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分红 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
净亏损 |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
可供出售证券的未实现亏损变动，扣除税款 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
余额，2022 年 6 月 30 日 |
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| - |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| $ | ( | ) |
| $ |
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| 累积的 |
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| 资本 |
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| 优先股 |
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| 过量 |
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| 全面 |
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| 累积的 |
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| 国库股 |
| ||||||||||||||||||||||
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| 股份 |
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| 金额 |
|
| 股份 |
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| 金额 |
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| Par |
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| 损失 |
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| 赤字 |
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| 股份 |
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| 金额 |
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| 总计 |
| ||||||||||
余额，2023 年 4 月 1 日 |
|
| - |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
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| $ | ( | ) |
| $ |
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基于股票的薪酬 |
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| - |
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限制性股票奖励的授予 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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因缴纳预扣税而从限制性股票奖励中扣除的股份 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||
净亏损 |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
可供出售证券的未实现收益变动（扣除税款） |
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| - |
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| - |
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| |
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| ( | ) |
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| - |
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|
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|
|
|
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| ( | ) | |||
余额，2023 年 6 月 30 日 |
|
| - |
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| $ |
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|
| 12,227,562 |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||||
参见简明合并财务报表的附注。
| 6 |
| 目录 |
金石公司和子公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||||||||||
股东权益简明合并报表（未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 累积 |
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| 已保留 |
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| ||||||||||||||||||
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| 资本 |
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| 其他 |
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| 收益 |
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| 优先股 |
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| 普通股 |
|
| 过剩 |
|
| 全面 |
|
| （累计 |
|
| 国库股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金额 |
|
| 股份 |
|
| 金额 |
|
| Par |
|
| 收入（亏损） |
|
| 赤字） |
|
| 股份 |
|
| 金额 |
|
| 总计 |
| ||||||||||
余额，2022 年 1 月 1 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
基于股票的薪酬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
限制性股票奖励的授予 |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
因缴纳预扣税而从限制性股票奖励中扣除的股份 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
分红 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
净亏损 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
可供出售证券的未实现亏损变动，扣除税款 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
余额，2022 年 6 月 30 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
|
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 累积的 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 资本 |
|
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
|
| 优先股 |
|
| 普通股 |
|
| 过量 |
|
| 全面 |
|
| 累积的 |
|
| 国库股 |
|
|
|
| |||||||||||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金额 |
|
| 股份 |
|
| 金额 |
|
| Par |
|
| 损失 |
|
| 赤字 |
|
| 股份 |
|
| 金额 |
|
| 总计 |
| ||||||||||
余额，2023 年 1 月 1 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
基于股票的薪酬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
限制性股票奖励的授予 |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
因缴纳预扣税而从限制性股票奖励中扣除的股份 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
净亏损 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
可供出售证券的未实现收益变动（扣除税款） |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
余额，2023 年 6 月 30 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
参见简明合并财务报表的附注。
| 7 |
| 目录 |
金石公司和子公司 | ||||||||
|
|
|
|
| ||||
简明合并现金流量表（未经审计） |
|
|
|
| ||||
截至6月30日的六个月 |
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
来自经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
| ||
净亏损 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
为调节净亏损与经营活动中使用的净现金流量而进行的调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
投资净亏损 |
|
|
|
|
|
| ||
股票投资的未实现（收益）净亏损 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
其他投资的未实现（收益）亏损净额 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
折旧和摊销 |
|
|
|
|
|
| ||
坏账支出 |
|
|
|
|
|
| ||
债券溢价摊销，净额 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
债务折扣和发行成本的摊销 |
|
|
|
|
|
| ||
基于股票的薪酬 |
|
|
|
|
|
| ||
递延所得税优惠 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
运营资产减少（增加）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收保费，净额 |
|
|
|
|
|
| ||
再保险应收账款，净额 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
递延保单购置成本 |
|
|
|
|
|
| ||
其他资产 |
|
|
|
|
|
| ||
营业负债增加（减少）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
亏损调整费用储备金 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
未赚取的保费 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
预付保费 |
|
|
|
|
|
| ||
应付再保险余额 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
递延割让出佣金收入 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
应付账款、应计费用和其他负债 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
用于经营活动的净现金流量 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自投资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
买入-持有至到期的固定到期证券 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
买入-可供出售的固定到期证券 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
购买-股权证券 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
赎回-持有至到期的固定到期证券 |
|
|
|
|
|
| ||
出售和到期-可供出售的固定到期证券 |
|
|
|
|
|
| ||
出售-股权证券 |
|
|
|
|
|
| ||
购置财产和设备 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
投资活动提供的净现金流量 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
设备融资的本金支付 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
2022年票据的发行成本 |
|
| (14,299 | ) |
|
| - |
|
为既得限制性股票奖励缴纳的预扣税 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
已支付的股息 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
用于融资活动的净现金流量 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
参见简明合并财务报表的附注。
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| 目录 |
金石公司和子公司 | ||||||||
|
|
|
|
| ||||
简明合并现金流量表（未经审计）（续） |
|
|
|
| ||||
截至6月30日的六个月 |
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
现金和现金等价物的增加（减少） |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
现金和现金等价物，期初 |
|
|
|
|
|
| ||
现金及现金等价物，期末 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金流信息的补充披露： |
|
|
|
|
|
|
|
|
为所得税支付的现金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
支付利息的现金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非现金投资和融资活动的补充时间表： |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他综合收益（亏损），扣除税款 |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
参见简明合并财务报表的附注。
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| 目录 |
金石公司和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
附注1-业务性质和列报基础
Kingstone Companies, Inc.（此处称为 “金石集团” 或 “公司”，或者仅对母公司独立而言，“控股公司”）通过其全资子公司金石保险公司（“KICO”），仅通过零售和批发代理商和经纪人承保财产和意外伤害保险。KICO是一家在纽约州、新泽西州、罗德岛州、马萨诸塞州、宾夕法尼亚州、康涅狄格州、缅因州和新罕布什尔州的持牌保险公司。KICO目前在纽约、新泽西、罗德岛、马萨诸塞州和康涅狄格州提供财产和意外伤害保险产品。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认的会计原则（“GAAP”）编制的。简明的中期财务信息的原则并不要求包括GAAP为完整财务报表所要求的所有信息和脚注。因此，这些简明的合并财务报表应与截至2022年12月31日止年度的合并财务报表以及公司于2023年3月31日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告中包含的附注一起阅读。所附的简明合并财务报表未经独立注册会计师事务所根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准审计，但管理层认为，此类财务报表包括公允列报公司财务状况和经营业绩所必需的所有调整，仅包括正常的经常性调整。截至2023年6月30日的六个月的经营业绩可能无法代表截至2023年12月31日止年度的预期业绩。
某些前一年的余额已重新分类，以符合本年度的列报方式。重新分类对公司先前报告的财务状况、经营业绩或现金流没有影响。
附注 2 — 会计政策
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能不同于这些估计和假设，后者包括损失准备金和LAE，由于预测将在多年时间内报告和结算的最终索赔额存在固有的不确定性，后者容易出现估算错误。此外，与或有割让佣金收入相关的再保险合同应收账款的估计和假设需要管理层作出判断。管理层不断重新评估其假设和计算这些估计数的方法。实际结果可能与编制简明合并财务报表时使用的估计有很大差异。
| 10 |
| 目录 |
整合原则
简明的合并财务报表包括金斯通及其全资子公司的账目：（1）KICO及其全资子公司CMIC Properties, Inc.（“Properties”）和15 Joys Lane, LLC（“15 Joys Lane”），它们共同拥有KICO运营的土地和建筑物，以及（2）Cosi。合并中取消了所有重要的公司间账户余额和交易。
最近的会计公告
2016年6月，财务会计准则委员会发布了2016-13年度会计准则更新——金融工具——信用损失（主题326）：金融工具信用损失的衡量（“亚利桑那州立大学2016-13年度”）。这一新指南适用于再保险和保险应收账款以及其他融资应收账款。对于按公允价值计提的可供出售的固定到期证券，估计的信用损失将继续按预期现金流的现值来衡量；但是，临时减值（“OTTI”）以外的概念已被取消。根据先前的指导方针，估计的信用减值导致摊销成本减记。根据新的指导方针，估计的信贷损失通过备抵来确认，如果信贷损失估计值下降，则允许撤销备抵额。对于公司打算出售的可供出售的固定到期证券，减值将继续导致摊销成本减记。亚利桑那州立大学2016-13年度于2023年1月1日对公司生效。截至通过之日，公司确定，更新的指导方针对其合并财务报表没有影响。以下是因采用亚利桑那州立大学2016-13年度而影响的重要会计政策摘要。
信贷损失备抵是一种估值账户，以减少金融资产成本为基础进行报告，如果存在类似的风险特征，则在集合基础上进行计量。管理层使用来自内部和外部来源的相关可用信息来估算津贴。历史信用损失经验为估计预期的信贷损失提供了基础，可以进行调整以反映当前状况以及合理和可支持的预测。对于引起公司注意的任何其他因素，都会对历史损失信息进行调整。这可能包括交易对手财务实力评级的重大变化、逾期应收账款的账龄化、汇给收款机构的款项或其他潜在的投资组合变化。如果未根据合同条款收到付款，则该款项被视为逾期未付。公司还使用各种经济指标和预测指数来考虑当前和预测的经济状况。相对于这些预测的经济状况变化，预期信贷损失的敏感度可能因金融资产类别而异。公司认为，合理且可支持的预测期为自资产负债表日期起长达24个月。预测期过后，公司恢复了历史信用状况。公司使用信用证和受益人信托中持有的金额等抵押品安排来降低信用风险，在估计预计收取的净金额时会考虑信用风险。
公司已做出政策选择，将应计利息余额与资产的摊销成本基础分开列报，并选择了一种切实可行的权宜之计，将应计利息排除在可供出售和持有至到期证券的表格披露之外。公司已选择不估算应计应收利息的信贷损失备抵金。在拖欠还款的季度停止应计利息收入并将资产置于非应计状态。处于非应计状态的资产的应计但未收到的利息通过投资收入冲销。处于非应计状态的资产收到的利息在收到付款时予以确认。当合同规定的到期本金和利息金额结算为当期和预计将来的付款时，资产将恢复到应计状态。应收利息在简明合并资产负债表上作为其他资产的组成部分列报。
| 11 |
| 目录 |
有关信贷损失的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注3和附注6。
公司已确定，最近发布的所有其他会计公告不会对其合并财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响，也不适用于其运营。
附注3-投资
固定期限证券
截至2023年6月30日和2022年12月31日，归类为可供出售但未计入信用损失备抵的固定到期证券投资的摊销成本、估计公允价值和未实现损益总额汇总如下：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格罗斯 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计的 |
|
| 网 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 大于 12 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
固定到期证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 (1) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
州、领土和属地的政治区划 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
固定到期证券总额 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格罗斯 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计的 |
|
| 网 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 超过 12 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 (1) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
固定到期证券总额 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
| (1) | 2022年10月，KICO将某些美国国债存入指定托管账户，以履行售后回租交易所需的抵押品（见附注7——债务—— “设备融资”）。截至2023年6月30日和2022年12月31日，所需的抵押品金额约为美元 |
| (2) | KICO已将某些住宅抵押贷款支持证券作为合格抵押品存入与其在纽约联邦住房贷款银行（“FHLBNY”）的成员资格相关的指定托管账户（见附注7——债务—— “联邦住房贷款银行”）。如果KICO从FHLBNY信贷额度中提取预付款，则符合条件的抵押品将抵押给FHLBNY。截至2023年6月30日和2022年12月31日，符合条件的投资的估计公允价值约为美元 |
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司按合同到期日对可供出售的固定到期证券的投资的摊余成本和估计公允价值摘要如下所示：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 摊销 |
|
| 估计的 |
|
| 摊销 |
|
| 估计的 |
| ||||
剩余到期时间 |
| 成本 |
|
| 公允价值 |
|
| 成本 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
不到一年 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
五到十年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
超过 10 年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
总计 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权收回或预付债务，有无罚款。
| 12 |
| 目录 |
股票证券
截至2023年6月30日和2022年12月31日，股票证券投资的成本、估计公允价值以及未实现损益总额如下：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||
|
|
|
| 毛重 |
|
| 毛重 |
|
| 估计 |
| |||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 损失 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
股票证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
优先股 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
普通股、共同基金和交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |||
总计 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||
|
|
|
| 毛重 |
|
| 毛重 |
|
| 估计 |
| |||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 损失 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
股票证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
优先股 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
普通股、共同基金和交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |||
总计 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
其他投资
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司其他投资的成本、估计公允价值和总收益如下：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
| 格罗斯 |
|
| 估计的 |
|
|
|
| 格罗斯 |
|
| 估计的 |
| ||||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允价值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
其他投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
对冲基金 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
| 13 |
| 目录 |
持有至到期证券
截至2023年6月30日和2022年12月31日，持有至到期的固定到期证券投资的成本或摊销成本、估计公允价值和未实现的总损益汇总如下：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计 |
|
| 网 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 大于 12 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
持有至到期证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美国国债 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易债务 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
总计 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计 |
|
| 未实现 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 超过 12 |
|
| 公平 |
|
| 收益/ |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| （损失） |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
持有至到期证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美国国债 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易债务 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
总计 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
持有至到期的美国国债根据各州的最低资金要求以信托形式持有。
| 14 |
| 目录 |
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司按合同到期日持有至到期证券的摊销成本和估计公允价值汇总如下：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 摊销 |
|
| 估计的 |
|
| 摊销 |
|
| 估计的 |
| ||||
剩余到期时间 |
| 成本 |
|
| 公允价值 |
|
| 成本 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
少于一年 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
五到十年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
超过 10 年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
总计 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权收回或预付债务，有无罚款。
投资收益
公司净投资收益的主要类别汇总如下：
|
| 三个月结束了 |
|
| 六个月结束了 |
| ||||||||||
|
| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
固定到期证券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
股权证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
总计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
净投资收益 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
赎回持有至到期的固定到期证券的收益为美元
可供出售的固定到期证券的出售或到期所得收益为美元
出售股票证券的收益为美元
| 15 |
| 目录 |
公司的投资净收益（亏损）汇总如下：
|
| 三个月结束了 |
|
| 六个月结束了 |
| ||||||||||
|
| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
已实现收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
固定到期证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
已实现收益总额 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
已实现亏损总额 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股权证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现收益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
已实现亏损总额 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现收益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
已实现亏损总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现的净亏损 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未实现收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
股票证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
总损失 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
总损失 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||
|
|
|
|
|
| ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未实现净收益（亏损） |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资净收益（亏损） |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||
信用损失补贴
对于可供出售的固定到期证券，如果预计收取的现金流的现值低于摊销成本基础，则存在信用损失。与可供出售的固定到期证券相关的信用损失备抵是预期收取的现金流的现值与摊销成本基础之间的差额，受公允价值低于摊销成本基础的金额的限制。在确定投资是否需要记录信用损失减记或备抵时，公司会考虑所有可用证据。备抵的变动在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中作为投资净收益（亏损）的一部分列报。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别有146只和155只固定到期证券构成未实现亏损总额。该公司确定，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，所有未实现的亏损均不被视为其投资组合的信用损失。影响公司确定未实现亏损是暂时性的重要因素包括信贷质量考虑、与每只证券成本相关的未实现亏损规模、投资和利率环境因素的性质，以及管理层持有投资的时间的意图和能力，足以使估计的公允价值回收到公司成本基础上。
| 16 |
| 目录 |
公司持有可供出售证券，其未实现亏损为下跌，截至2023年6月30日，这些跌幅被视为暂时性的，如下所示：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于 12 个月 |
|
| 12 个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计的 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计的 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美国国债和美国政府公司和机构的债务 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券、工业债券和杂项债券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期证券总额 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
| 17 |
| 目录 |
截至2022年12月31日，公司持有未实现亏损的可供出售证券，这些亏损被认为是暂时性的，具体如下：
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于 12 个月 |
|
| 12 个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美国国债和美国政府公司和机构的债务 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
公司债券和其他债券、工业债券和杂项债券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
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| ) |
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固定到期证券总额 |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
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| $ | (20,263,141 | ) | |||||
| 18 |
| 目录 |
附注 4-公允价值测量
下表列出了有关公司截至2023年6月30日和2022年12月31日定期按公允价值计量的投资的信息，指出了公司用来确定此类公允价值的估值投入的公允价值层次结构：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||
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| 第 1 级 |
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| 第 2 级 |
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| 第 3 级 |
|
| 总计 |
| ||||
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| ||||||||||
可供出售的固定到期证券 |
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美国国债和美国政府公司和机构的债务 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
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州、领土和属地的政治区划 |
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公司债券和其他债券、工业债券和杂项债券 |
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住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
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固定到期日总额 |
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股权证券 |
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| ||||
投资总额 |
| $ |
|
| $ |
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| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 级 |
|
| 第 2 级 |
|
| 第 3 级 |
|
| 总计 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
可供出售的固定到期证券 |
|
|
|
|
|
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|
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| ||||
美国国债和美国政府公司和机构的债务 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
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|
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|
州、领土和属地的政治区划 |
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| ||||
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公司债券和其他债券、工业债券和杂项债券 |
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住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
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| ||||
固定到期日总额 |
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| ||||
股权证券 |
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|
|
|
|
|
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| ||||
投资总额 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 19 |
| 目录 |
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司对按每股净资产价值（“NAV”）计量的对冲基金的投资。公司定期按公允价值衡量这项投资。截至所示日期，按每股资产净值计算的公允价值如下：
类别 |
| 6月30日 2023 |
|
| 十二月三十一日 2022 |
| ||
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| ||
其他投资 |
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| ||
对冲基金 |
| $ |
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| $ |
| ||
对冲基金的投资通常可在至少提前 45 天发出书面通知后进行赎回。公司将对冲基金的投资作为有限合伙企业进行核算。收入是根据公司在合伙企业未实现损益变动中分配的份额赚取的。这些金额已记录在简明的合并经营报表和投资净收益（亏损）内的综合收益（亏损）中。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，未按公允价值计量的公司长期债务的估计公允价值和公允价值层次结构水平如下：
|
| 第 1 级 |
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| 第 2 级 |
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| 第 3 级 |
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| 总计 |
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债务 |
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2024 年到期的优先票据 |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| 2022年12月31日 | ||||||||||||||
|
| 第 1 级 |
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| 第 2 级 |
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| 第 3 级 |
|
| 总计 |
| ||||
债务 |
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2024 年到期的优先票据 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
附注5-金融工具和房地产的公允价值
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司金融工具和房地产的估计公允价值，包括其公允价值水平如下：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 账面价值 |
|
| 公允价值 |
|
| 账面价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
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| ||||||||
持有至到期的固定到期证券，1级 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| $ |
| ||||
现金及现金等价物，第 1 级 |
| $ |
|
| $ |
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| $ |
|
| $ |
| ||||
应收保费，净额，第 1 级 |
| $ |
|
| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
再保险应收账款，净额，第 3 级 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
不动产，扣除累计折旧，第 3 级 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
应付再保险余额，第 3 级 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 20 |
| 目录 |
附注6——财产和意外伤害保险活动
赚取的保费
开具、割让和赚取的保费如下：
|
| 直接 |
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| 假定 |
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| 割让 |
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| 网 |
| ||||
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| ||||
截至2023年6月30日的六个月 |
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| ||||
保费已写好 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未赚取的保费的变化 |
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|
|
|
| ( | ) |
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|
| |||
赚取的保费 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
截至2022年6月30日的六个月 |
|
|
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|
|
|
保费已写好 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未赚取的保费的变化 |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||
赚取的保费 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
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|
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截至2023年6月30日的三个月 |
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|
保费已写好 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未赚取的保费的变化 |
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|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
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|
| |||
赚取的保费 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
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截至2022年6月30日的三个月 |
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保费已写好 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未赚取的保费的变化 |
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| ) |
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| ( | ) | |||
赚取的保费 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
保单生效日期之前的保费收据记作预付保费。截至2023年6月30日和2022年12月31日，预付保费余额为美元
| 21 |
| 目录 |
亏损调整费用准备金
下表对未付损失和损失调整费用（“LAE”）储备金的期初和期末余额进行了对账：
|
| 六个月已结束 |
| |||||
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| 6月30日 |
| |||||
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| 2023 |
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| 2022 |
| ||
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| ||||
期初余额 |
| $ |
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| $ |
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减少再保险可收账款 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
期初净余额 |
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发生的费用与以下方面有关： |
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本年度 |
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前几年 |
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支出总额 |
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已付款与以下内容有关： |
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本年度 |
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| ||
前几年 |
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支付总额 |
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期末净余额 |
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| ||
添加再保险应收账款 |
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| ||
期末余额 |
| $ |
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| $ |
| ||
发生的损失和LAE扣除了再保险合同下的再保险回收额
上一年度的损失和LAE的发展基于按业务领域和事故年度划分的估计。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中发生的上一年度亏损和LAE开发为美元
损失和 LAE 储备金
损失储备程序和LAE储备金为公司在特定时间点对所有损失和LAE产生的最终未付成本（包括损失的结算和管理）提供了最佳估计，其基础是当时已知的事实和情况，包括已经发生但尚未报告的损失。该过程依赖于标准的精算准备金方法、与最终索赔严重程度和频率估计值相关的判断、损失发展到最终水平之前的时间（“尾部” 因素），以及法律或其他公司无法控制的外部因素发生变化的可能性。几种精算储备金方法用于估算所需的损失准备金。该流程根据精算师的最佳估计产生由管理层设定的结转准备金，是按业务范围、事故年份、损失和LAE得出的最佳估计值的累积组合。个人报告的索赔的损失额和LAE储备金（“案例储备金”）由索赔部门确定，随着新信息的收集，会随着时间的推移而变化。此类信息对于审查适当的IBNR储备金至关重要，包括审查保险适用性、被保险人的比较责任、伤害严重程度、财产损失、重置成本估算以及任何其他被认为与估算索赔带来的风险相关的信息。未申报的索赔和已知索赔事态发展（IBNR储备金）的损失金额和LAE储备金（IBNR储备金）是使用根据当前状况调整后按保险项目汇总的历史信息确定的。由于该过程产生了管理层根据精算师的最佳估计设定的损失准备金，因此没有关于结转损失准备金的不确定性的明示或隐含规定。
| 22 |
| 目录 |
由于与储备程序相关的固有不确定性，最终责任可能与最初的估计有很大差异。定期对此类估计数进行审查和更新，由此产生的任何调整均列入本期结果。储备金受到密切监测，并使用有关已报告索赔的最新信息和各种统计技术定期重新计算储备金。公司至少每季度按业务领域审查本期和前一时期的现有储备金、新索赔、现有案例准备金的变化以及已付亏损。为了选择估计的期末损失准备金，使用了多种方法，因业务范围和事故年度而异。这些方法包括以下内容：
有偿亏损发展— 有偿损失发展的历史模式用于预测未来的有偿损失的出现，以估算所需的储备金。
已发生的损失发展— 已发生损失发展的历史模式，既反映了已付损失又反映了案例储备的变化，用于预测未来发生的损失，以估算所需的准备金。
付费 Bornhuetter-Ferguson（“BF”）— 根据历史已付损失发展模式，确定特定事故年度的估计损失率，并根据事故年度已支付的索赔部分进行加权。所需准备金的估算假设特定事故年度的剩余未付部分将按与该年度的估计损失率一致的费率支付。这种方法对于在索赔处理过程的早期阶段存在异常高或异常低的已付损失的情况很有用。
招致了 Bornhuetter-Ferguson（“BF”）-根据历史发生的损失发展模式，确定特定事故年度的估计损失率，并根据已报告的事故年度索赔部分进行加权。所需储备金的估算假设特定事故年度的剩余未申报部分将按与该年度的估计损失率一致的费率支付。这种方法可用于索赔处理过程早期阶段报告的损失数额异常高或异常低的情况。
基于索赔的增量方法 — 回顾了在不同开发阶段增加的损失和已支付的LAE的历史模式，并对平均损失和LAE发展进行了假设，并对剩余的索赔库存进行了假设。这些方法更恰当地反映了索赔结案速度的变化以及不同发展阶段案件储备金水平的相对充足程度。这些方法可以更准确地估算剩余未决索赔相对较少但最近开展了大量和解活动的业务线的IBNR。
基于频率/严重性的方法— 审查了索赔频率和平均已支付索赔规模（严重程度）的历史衡量标准，以了解更成熟的事故年份，其中大多数索赔已报告和/或已结案。这些历史平均值向前倾向于更近的时期，以便估计尚未完全确定的新事故年份的最终损失。这些方法对于亏损发展模式缓慢和/或波动的业务线很有用，例如与个别案例有关的信息可能要等很多年才能完全知道的责任线。然后，可以将较早时期的索赔频率和严重程度信息用作合理的衡量标准，为最近的未成熟期制定一系列估计值。
| 23 |
| 目录 |
管理层对所需储备金的最佳估计通常基于上述方法的平均值，并根据业务范围和事故年份对方法进行适当的加权。在某些情况下，会使用其他方法或行业来源的历史数据来补充根据上述方法得出的预测。
对损失准备金估算产生重大影响的三个关键假设是BF方法中使用的当前事故年度的损失率估计值、损失发展方法中使用的损失发展系数选择以及上述频率/严重程度方法中使用的损失严重度假设。BF 方法中使用的损失率估算值是在审查了根据费率变化、趋势和业务组合调整后的历史事故年度损失率之后选择的。频率/严重性方法中使用的严重性假设是通过审查较早的、更成熟的事故时期的历史平均索赔严重程度确定的，向前倾向于不太成熟的事故时期。
在获得更多信息后，公司会定期审查附带储备金水平，并在确定需要进行此类调整的时期内进行调整。该公司没有发现任何索赔趋势已经出现或可能导致未来的不利发展，而这些趋势在设定当前的附带储备金水平时尚未考虑过。
在纽约州，因疏忽而提起的诉讼受某些限制，必须在事故发生之日起三年内提起或以其他方式被禁止。因此，尽管报告的索赔仍有可能出现不利进展（“案例发展” IBNR），但该公司在事故发生日期为2020年6月30日及之前的未申报索赔（“纯粹的” IBNR）的风险有限。在某些极少数情况下，各州会追溯修订时效法规。公司不知道有任何此类举措会对公司的业绩产生重大影响。
以下是截至2023年6月30日的已发生和已付索赔进展情况（扣除再保险）以及截至2023年6月30日按事故年度累计报告的索赔和截至2023年6月30日的IBNR储备金总额的信息，包含在净损失和分配的费用金额中。截至2014年12月31日至2022年12月31日止年度的已发生和已付索赔进展的历史信息作为未经审计的补充信息列报。
| 24 |
| 目录 |
所有业务线 |
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| |||||||||||||||||
（以千计，报告的索赔数据除外） |
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| 截至 |
| |||||||||||||||
|
| 扣除再保险后的已发生损失和分配亏损调整费用 |
|
| 2023年6月30日 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| 在截至12月31日的年度中， |
|
| 六 月 已结束 6月30日 |
|
|
|
|
| 累积的 的数量 已报告 索赔者 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
事故 年 |
| 2014 |
|
| 2015 |
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| 2016 |
|
| 2017 |
|
| 2018 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
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| 2021 |
|
| 2022 |
|
|
2023 |
|
| IBNR | 事故 年 |
| ||||||||||||||
|
| （2014-2022 年未经审计） |
|
| （未经审计） |
|
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2014 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| ||||||||||||
2015 |
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|
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|
| |||||||||||
2016 |
|
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| ||||||||||
2017 |
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| |||||||||
2018 |
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| ||||||||
2019 |
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| |||||||
2020 |
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| ||||||
2021 |
|
|
|
|
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2022 |
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2023 |
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| 总计 |
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所有业务线 |
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（以千计） |
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| 扣除再保险后的累计已付亏损和分配亏损调整费用 |
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| 在截至12月31日的年度中， |
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| 六 已结束的月份 6月30日 |
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事故年份 |
| 2014 |
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| 2015 |
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| 2016 |
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| 2017 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2021 |
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| 2022 |
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| 2023 |
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| （2014-2022 年未经审计） |
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| （未经审计） |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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所列事故年度未付损失和分配损失调整费用的净负债 | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 年之前的所有未偿负债，扣除再保险 | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
扣除再保险后的亏损负债和分配亏损调整费用 | $ | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 25 |
| 目录 |
报告的索赔数是根据发生次数或每个事件来衡量的。一次索赔发生可能导致多个损失类型或索赔人；但是，无论涉及的索赔人数量或索赔特征如何，公司在发生率层面将索赔计为单一索赔。
合并资产负债表中的净支出和已付亏损发展表与亏损和LAE储备金的对账情况如下：
对已发生和已付亏损情况披露情况的对账 | ||||
至损失责任和LAE储备金 | ||||
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| 截至 |
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（以千计） |
| 6月30日 2023 |
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扣除再保险后的分配亏损和亏损调整费用负债 |
| $ |
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未付损失可收回的再保险总额 |
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未分配的损失调整费用 |
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损失负债总额和LAE储备金总额 |
| $ |
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（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数） |
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再保险
自2021年12月31日起，公司为其个人专线业务签订了配额份额再保险协议，该协议主要由房主和住宅火灾保单组成，涵盖2021年12月31日至2023年1月1日期间（“2021/2023年条约”）。2021/2023年条约于2023年1月1日到期后，公司为其个人专线业务签订了一项新的配额份额再保险协议，涵盖2023年1月1日至2024年1月1日期间（“2023/2024年条约”）。
公司的超额损失和灾难再保险协议于2023年6月30日到期，公司签订了新的超额损失和灾难再保险协议，自2023年7月1日起生效。
| 26 |
| 目录 |
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| 条约期限 |
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| 2023/2024 年条约 |
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| 2021/2023 年条约 |
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| 1月2日 |
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| 7月1日 |
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| 1月1日 |
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| 7月1日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 2024 |
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| 2023 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 2021 |
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| 到 |
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| 到 |
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| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
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| 6月30日 |
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| 1月1日 |
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| 6月30日 |
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| 1月1日 |
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| 6月30日 |
| |||||
业务线 |
| 2024 |
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| 2024 |
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| 2023 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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个人专线： |
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房主、住宅火灾和犬类法律责任配额份额协议： |
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割让百分比 (7) |
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| (6 | ) |
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| % |
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| % |
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| % |
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| % | ||||
为最初的100万美元亏损保留风险 (5) (6) (7) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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每次发生的损失受配额份额再保险的约束 |
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| (6 | ) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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到期日期 |
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| (6 | ) |
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超额损失保险和兼性设施保险 (1) (5) (6) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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每次事故的总再保险承保范围 (5) (6) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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每次发生的损失受再保险的约束 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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到期日期 (6) |
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灾难再保险： |
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受个人专线配额份额协议约束的初始亏损 (6) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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每次发生灾难时保留的风险 (6) (7) (8) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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超过配额份额保障的灾难损失保险 (2) (6) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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复职保费保障 (3) (4) |
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| (1) | 对于个人专线，包括增加自动兼职设施，允许KICO获得房主的单一风险保险，最高为美元 |
| (2) | 每年的灾难保险限于每次事故金额的两倍。暴风雨、冰雹、龙卷风、飓风和气旋造成的灾难持续时间为连续168小时。 |
| (3) | 在2021年12月31日至2022年6月30日期间，复职保费保障的金额为美元 |
| (4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期间，复职保费保障为美元 |
| (5) | 在2022年1月1日至2024年1月1日期间，基础超额损失条约为超过60万美元的40万美元的损失提供50％的再保险。将留存额从2021/2023年条约和2023/2024年条约规定的70万美元减少到50万美元。不包括命名风暴造成的损失。 |
| (6) | 个人信贷配额份额（房主、住宅火灾和犬类责任）和潜在的超额损失再保险将于2024年1月1日到期；从2024年1月2日至2024年6月30日生效的再保险仅适用于超额损失和灾难再保险协议。 |
| (7) | |
| (8) | 再加上超过灾难保险范围的损失 |
| 27 |
| 目录 |
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| 《条约年》 |
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| 2022年7月1日 |
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| 2021年7月1日 |
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| 到 |
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| 到 |
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业务线 |
| 2023年6月30日 |
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| 2022年6月30日 |
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个人专线： |
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个人伞 |
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配额份额条约： |
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割让百分比——前100万美元的保险 |
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| % |
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割让百分比——超过100万美元的保险 |
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| % |
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风险保留 |
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每次发生的再保险总承保额 |
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| $ |
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每次发生的损失受配额份额再保险的约束 |
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到期日期 |
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商业线路 (1) |
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| (1) | 所有商业保单的承保范围已于 2020 年 9 月到期；再保险的承保范围以损失之日有效的条约为基础。 |
公司的再保险计划旨在使公司能够增加保费额，同时将监管资本和其他财务比率通常维持在用于监管监督目的的预期范围之内或以下。再保险计划还通过放弃根据配额份额再保险合同赚取的佣金来提供收入。公司参与再保险安排并不能免除公司对保单持有人的义务。
割让佣金收入
在截至2023年6月30日的三个月零六个月中，该公司根据2023/2024年条约获得了割让佣金收入，在截至2022年6月30日的三个月零六个月中根据2021/2023年条约获得了割让佣金收入，这是根据临时割让佣金的固定临时佣金率计算的。该公司根据其到期的配额份额再保险协议获得了割让佣金收入，其依据是：（i）赚取临时割让佣金的固定临时佣金率，以及（ii）根据每份协议再保险的保单的佣金率和最终条约年度亏损比率的持续下滑，或有割让佣金的依据是赚取或有割让佣金。浮动比例包括与指定的最终亏损比率有关的最低和最高佣金率。当估计的最终亏损率下降时，赚取的佣金率和或有割让佣金就会增加，相反，当估计的最终亏损率增加时，赚取的佣金率和或有割让佣金就会降低。
| 28 |
| 目录 |
割让佣金收入包括以下内容：
|
| 三个月已结束 |
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| 六个月已结束 |
| ||||||||||
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| 6月30日 |
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| 6月30日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 2023 |
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| 2022 |
| ||||
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赚取的临时割让佣金 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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赚取的或有割让佣金 |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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临时割让佣金按月结算。对于需要支付或有佣金的到期条约，再保险人应付的配额份额条约或有割让佣金的余额将根据截至6月30日的每个条约年度的亏损率定期结算。如上所述，前几年条约的亏损比率可能会随着这些时期蒙受的损失而发生变化，从而导致佣金率和所得的或有割让佣金的增加或减少。截至2023年6月30日和2022年12月31日，根据所有条约应支付给再保险人的或有割让佣金净额约为美元
预期信用损失——无法收回的再保险
公司审查再保险应收账款，这些应收账款既涉及已经就割让的已付亏损开具账单的金额，也涉及将在未来支付亏损时开具账单的割让准备金。由于不存在信用风险，公司尚未记录无法收回的再保险备抵金。在估值再保险应收账款备抵时使用的主要信贷质量指标是来自主要评级机构的再保险公司的财务实力评级。补贴的变化在简明的合并运营报表和综合收益（亏损）中作为其他承保费用的一部分列报。
附注 7 — 债务
联邦住房贷款银行
2017年7月，KICO成为纽约联邦住房贷款银行（“FHLBNY”）的成员并对其进行了投资。KICO必须维持对FHLBNY股本的投资。根据FHLBNY的赎回条款，该股票没有报价市值，按成本计价。FHLBNY可以自行决定宣布该股的股息。管理层根据股票成本基础的最终可收回性对减值进行审查。截至2023年6月30日和2022年12月31日，尚未确认任何减值。FHLBNY会员可以通过FHLBNY的信贷产品获得各种灵活、低成本的融资，这使会员能够定制预付款，这些预付款将全额抵押。向FHLBNY质押的合格抵押品包括住宅和商业抵押贷款支持证券，以及美国国债和机构证券。参见附注3 — 指定托管账户中持有的可用于未来垫款的合格抵押品的投资。截至上一季度，预付款仅限于KICO净准入资产的5％，并在借款后的一年内到期支付。KICO 目前可以隔夜借款。如果KICO有抵押品，根据KICO的净认可资产，则截至2023年6月30日和2022年12月31日的最高允许预付款约为美元
| 29 |
| 目录 |
债务
截至2023年6月30日和2022年12月31日的债务包括以下内容：
|
| 6月30日， |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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2022 年票据，净额 |
| $ |
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| $ |
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设备融资 |
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期末余额 |
| $ |
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| $ |
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票据和认股权证交换
2022年12月9日，公司与公司2022年到期的5.50％未偿还优先票据（“2017年票据”）的几位持有人（“交易所票据持有人”）签订了票据和认股权证交换协议（“交易所协议”）。在交易所协议签订之日，交易所票据持有人持有2017年票据，本金总额为美元
2022 注意事项
2022 年 12 月 15 日，公司发行了 $
|
| 6月30日， |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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12.0% 优先无抵押票据 |
| $ |
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| $ |
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认股证 |
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
发行成本 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
2022 年票据，净额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
公司必须于2023年12月30日强制赎回2022年票据，其金额应使待赎回的2022年票据的本金总额加上其应计和未付利息应等于截至2023年12月15日测得的KICO（定义见下文）的最大普通股息支付能力超过截至2023年12月31日的日历年度的公司控股公司支出（定义见下文）的金额。“普通股息支付能力” 是指（i）根据纽约保险法规允许KICO在截至2023年9月30日的三十六（36）个月期间向全国保险专员协会提交的法定年度和季度财务报表在不寻求任何监管批准的情况下支付的最大允许股息金额的总和（ii）KICO 向公司支付的任何股息在从 2023 年 1 月 1 日开始到 9 月结束的期间2023 年 30 日。“控股公司费用” 是指（i）在截至2023年12月31日的日历年度内，控股公司2022年票据、公司间贷款和任何其他债务单独支付或待支付的现金利息支出以及（ii）控股公司在截至2023年12月31日的日历年度内支付或将要支付的其他现金运营支出，包括税款。前款 (ii) 中以现金支付的其他运营费用金额不得超过美元
| 30 |
| 目录 |
2022年票据是公司的无抵押债务，不是公司任何子公司的债务或担保。2022年票据在公司现有和未来任何债务的偿付权中排名第一，根据其条款，这些债务在2022年票据的支付权中明确排在次要或次要地位。这些票据在公司现有和未来所有优先债务的偿付权中排名相同，但实际上排在任何有担保债务的抵押品的价值范围内，其次于任何有担保债务。此外，2022年票据在结构上从属于公司子公司的债务和其他债务。
2022年票据在下文规定的相应期限内赎回，可由公司选择随时或不时全部或部分赎回，但须至少提前十五（15）天或六十（60）天发出通知，按以下赎回价格（以本金的百分比表示）进行兑换，在每种情况下，加上迄今为止的应计和未付利息（如果有）赎回（前提是相关记录日的登记持有人有权收取相关利息支付日到期的利息）：
时期： |
| 百分比 |
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2022年12月30日至2023年12月29日 |
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2023年12月30日至2024年9月29日 |
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| % | |
2024年9月30日至2024年12月29日 |
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| % | |
截至每个日历季度末，从截至2022年12月31日的日历季度开始，公司将接受杠杆维持测试（“杠杆维持测试”），该测试要求公司的合并负债总额（定义见下文）不得大于
| 31 |
| 目录 |
设备融资
2022年10月27日，KICO达成了一项售后回租交易，根据该交易，KICO向一家银行出售了8,096,824美元的固定资产。根据公认会计原则，售后回租交易记录为设备融资（“融资”）。融资条款要求KICO按月支付本金和利息，利率为
| · | 租赁到期时，KICO 可以以 $ 的购买价格购买固定资产 |
|
|
|
| · | KICO 可以按相同的租金续订租约 16 个月，总额为 $ |
融资条款要求KICO抵押租赁义务的抵押品。截至2023年6月30日和2022年12月31日，所需的抵押品金额约为美元
截至2023年6月30日，融资项下的未来合同付款义务如下：
为了这一年 |
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结局 |
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十二月三十一日 |
| 总计 |
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2023 年的剩余时间 |
| $ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2027 年的收购价格 |
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总计 |
| $ |
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附注 8 — 股东权益
申报和支付的股息
普通股申报和支付的股息为美元-
2014 年股权参与计划
自2014年8月12日起，公司通过了2014年股权参与计划（“2014年计划”），根据该计划，最多
| 32 |
| 目录 |
股票期权
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的经营业绩包括股票期权的股票薪酬支出，总额约为美元-
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，没有授予任何期权。股票期权在授予日的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的。Black-Scholes期权——定价模型是为估算交易期权的公允价值而开发的，这些期权没有归属限制，完全可以转让。此外，期权估值模型需要输入高度主观的假设，包括预期的股价波动。管理层认为，由于公司的股票期权具有与交易期权明显不同的特征，而且主观投入假设的变化会对公允价值估计产生重大影响，因此管理层认为，现有模型不一定能可靠地衡量公司股票期权的公允价值。
截至2023年6月30日的六个月中，公司2014年计划下的股票期权活动摘要如下：
股票期权 |
| 股票数量 |
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| 加权 平均值 运动 每人价格 分享 |
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| 加权 平均值 剩余的 合同的 期限 |
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| 聚合 固有的 价值 |
| ||||
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| ||||
截至 2023 年 1 月 1 日未支付 |
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| $ |
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| $ | - |
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已授予 |
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| - |
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| $ |
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| - |
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| $ | - |
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已锻炼 |
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| - |
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| $ |
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| - |
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| $ | - |
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过期/已没收 |
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| - |
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| $ |
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| - |
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| $ | - |
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截至 2023 年 6 月 30 日的未付款 |
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| $ |
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| $ | - |
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截至 2023 年 6 月 30 日归属并可行使 |
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| $ |
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| $ |
| ||||
截至2023年6月30日，未偿还期权和可行使期权的总内在价值按标的期权的行使价与行使价低于美元的期权的普通股市场价格之间的差额计算
2014年计划的参与者可以全部或部分行使其未偿还的既得期权，方法是让公司减少原本可发行的股票数量，减少公允市场价值等于所行使期权行使价的部分股份，或者交换持有期限超过一年的部分股份，其公允市场价值等于正在行使的期权的行使价格。
| 33 |
| 目录 |
截至2023年6月30日，没有非既得期权。
截至 2023 年 6 月 30 日，有
限制性股票奖励
截至2023年6月30日的六个月中，根据2014年计划进行的限制性普通股活动摘要如下：
限制性股票奖励 |
| 股份 |
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| 加权 平均补助金 日期公允价值 每股 |
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| 聚合 公允价值 |
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2023 年 1 月 1 日的余额 |
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| $ |
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| $ |
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已授予 |
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| $ |
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| $ |
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既得 |
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| ( | ) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |
被没收 |
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| ( | ) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |
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| 截至 2023 年 6 月 30 日的余额 |
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| $ |
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| $ |
| |||
公允价值是使用授予日公司普通股的收盘价计算的。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，这些补助金的股票薪酬约为美元
员工股票购买计划
2021 年 6 月 19 日，公司董事会通过了金石公司员工股票购买计划（“ESPP”），但须经股东批准。此类批准是在2021年8月10日获得的。ESPP 的目的是为符合条件的公司员工提供使用工资扣除来购买公司普通股的机会。根据ESPP可以购买的最大普通股数量为
ESPP的首次发行期为2021年11月1日至2022年10月31日（“2021/2022年发行”）。在2022年10月31日之后，目前没有根据ESPP发行。在截至2022年6月30日的三个月零六个月中，2021/2022年发行下的股票薪酬约为美元
在 2021/2022 年发行期结束时，
认股证
关于交易协议（见附注7——债务—— “票据和认股权证交换”），作为额外对价，公司于2022年12月15日向交易所票据持有人发行了购买认股权证
认股权证可在2025年12月30日之前行使，行使价为美元
截至2023年6月30日，所有认股权证总额为
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，没有批准任何逮捕令。
附注 9 — 所得税
公司提交了包括所有全资子公司的合并美国联邦所得税申报表。根据适用的法律，州纳税申报表以合并申报表或单独申报表为基础提交。公司在确定前几年的税收时记录与往年税收相关的调整，通常是在提交纳税申报表时。这些调整对本期和前几期（差异产生期间）的影响是根据定量和定性因素进行评估的，并结合相应时期的整个合并财务报表予以考虑。
递延所得税资产和负债是使用适用于预计收回临时差额期间的已颁布的税率确定的。因此，新税率的颁布可能会影响本期所得税条款。资产负债表上的递延所得税净额反映了用于财务报告目的的资产和负债账面金额与所得税目的的账面金额之间的暂时差异，税率各不相同，具体取决于临时差额是要缴纳联邦税、州税还是两者兼而有之。
| 34 |
| 目录 |
公司递延所得税资产和负债的重要组成部分如下：
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| 6月30日， |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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递延所得税资产： |
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净营业亏损结转 (1) |
| $ |
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| $ |
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索赔准备金折扣 |
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未赚取的保费 |
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递延割让出佣金收入 |
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证券未实现亏损净额 |
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其他 |
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递延所得税资产总额 |
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递延所得税负债： |
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投资KICO (2) |
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递延收购成本 |
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无形资产 |
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折旧和摊销 |
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递延所得税负债总额 |
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递延所得税净资产 |
| $ |
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| $ |
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| (1) | 净营业亏损结转（“NOL”）中的递延所得税资产如下： |
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| 6月30日 |
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| 十二月三十一日 |
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| ||||
NOL 的类型 |
| 2023 |
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| 2022 |
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| 到期 | |||
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仅限联邦，从 2021 年到 2023 年 NOL |
| $ |
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| $ |
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| 没有 | |||
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仅限州 (A) |
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估值补贴 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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仅限州，扣除估值补贴 |
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| |||
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来自净营业亏损结转的递延所得税资产总额 |
| $ |
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| $ |
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(A) Kingstone出于州目的产生营业亏损，并且有上一年度的NOL可用。截至2023年6月30日和2022年12月31日，州净亏损约为美元
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| 目录 |
(2) 递延所得税义务——投资KICO
2009年7月1日，在CMIC从预付保费合作社转换为股票财产和意外伤害保险公司后，公司完成了对KICO（前身为商业共同保险公司（“CMIC”）100% 已发行和流通普通股的收购。根据转换计划，公司收购了
在评估递延所得税资产的估值时，公司会考虑部分或全部递延所得税资产是否更有可能无法变现。递延所得税资产的最终变现取决于在这些临时差额可以抵扣的时期内产生的未来应纳税所得额。除NOL限制外，尚未对递延所得税资产设立估值补贴，因为公司认为，递延所得税资产很可能会根据KICO的历史应纳税所得额变现，或者通过抵消递延所得税负债来变现。
该公司没有未确认的重大税收优惠，也不需要对负债或运营进行调整。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，没有与应计或确认的所得税相关的利息或罚款。如果确认了任何款项，则将在所得税支出中列报。
通常，税务机关可以审查公司自提交之日起三年的纳税申报表。公司截至2019年12月31日至2021年12月31日止年度的纳税申报表仍有待审查。
附注10——每股普通股亏损
每股普通股基本净亏损的计算方法是将净亏损除以已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股普通股亏损反映了在具有摊薄效应的时期，可发行的普通股对行使股票期权和认股权证以及非既得限制性股票奖励的影响。摊薄后每股普通股亏损的计算不包括在本报告所述期间行使价超过公司普通股平均市场价格的期权和认股权证。
摊薄后每股普通股亏损的计算不包括未偿还的期权、认股权证和非既得限制性股票奖励，前提是行使此类期权和认股权证或归属此类限制性股票奖励具有反稀释性。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月零六个月中，计算摊薄后每股普通股亏损时没有包括期权、认股权证或限制性股票奖励，因为它们在相关时期本来是反稀释的，因此，计算摊薄后每股普通股亏损时使用的加权平均普通股数量没有根据此类期权、认股权证和非归属限制性股票奖励的影响进行调整。
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| 目录 |
计算每股普通股基本和摊薄亏损时使用的普通股加权平均股数的对账情况如下：
|
| 三个月结束了 |
|
| 六个月结束了 |
| ||||||||||
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| 6月30日， |
|
| 6月30日， |
| ||||||||||
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
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| ||||
加权平均已发行股票数量 |
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稀释性证券、普通股等价物的影响： |
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股票期权 |
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认股证 |
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| - |
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| - |
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| - |
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| - |
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限制性股票奖励 |
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加权平均已发行股票数量，用于计算摊薄后的每股亏损 |
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附注11——承付款和或有开支
诉讼
在正常业务过程中，公司不时参与各种法律诉讼。例如，如果第三方在针对特定保单所涵盖的公司的一名被保险人的诉讼中主张索赔，则公司可能有责任为被保险方辩护，使其免受索赔。这些索赔可能与保单中规定的人身伤害、财产损失或其他应予赔偿的伤害有关。在估算损失责任和LAE费用时考虑了此类程序。
办公室租赁
公司签订了房地产租赁协议，该房地产在正常业务过程中主要用于办公空间。这些租赁记作经营租赁，在租赁期内以直线法确认租赁费用。
该公司是2015年3月27日不可取消的运营租约的当事方，该租约位于纽约州Valley Stream的KICO办公设施将于2024年3月31日到期。
2019年7月8日，公司签订了租赁协议，根据不可取消的经营租约，为位于纽约Valley Stream的Cosi增建一座办公设施。该租约的期限为七年零两个月，到2026年12月31日到期。2022 年 1 月，根据与房东达成的共同协议，费用为 $
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| 目录 |
有关公司办公室运营租赁的其他信息如下：
| (1) | KICO租金支出包含在简明的合并运营报表中，综合收益（亏损）包含在其他承保费用中。 |
| (2) | Cosi租金支出包含在简明的合并运营报表中，综合收益（亏损）包含在其他运营费用中。 |
下表列出了截至2023年6月30日公司租赁负债的合同到期日：
|
| 三个月结束了 |
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| 六个月结束了 |
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| 6月30日 |
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| 6月30日 |
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租赁成本 |
| 2023 |
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| 2022 |
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| 2023 |
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| 2022 |
| ||||
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| ||||
经营租赁 (1) (2) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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总租赁成本 (1) (2) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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有关经营租赁的其他信息 |
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运营现金流中报告的租赁负债计量中包含的现金支付 |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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折扣率 |
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| % |
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| % |
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| % |
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| % | ||||
剩余租赁期限（年） |
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| (1) | 经营租赁负债记录在随附的简明合并资产负债表中的应付账款、应计费用和其他负债中。 |
下表列出了截至2023年6月30日公司租赁负债的合同到期日：
六个月来 |
|
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| |
结局 |
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6月30日 |
| 总计 |
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2023 年的剩余时间 |
| $ |
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2024 |
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未贴现的租赁付款总额 |
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减去：现值调整 |
|
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经营租赁负债 (1) |
| $ |
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| (1) | 经营租赁负债记录在随附的简明合并资产负债表中的应付账款、应计费用和其他负债中。 |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的租金支出为美元
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| 目录 |
雇佣协议
巴里·戈德斯坦，总裁、首席执行官兼董事会执行主席
雇佣协议自2020年1月1日起生效
2019年10月14日，公司与公司总裁、首席执行官兼董事会执行主席巴里·戈德斯坦签订了第二份经修订和重述的雇佣协议（“第二次修订后的戈德斯坦雇佣协议”）。经修订的第二份戈德斯坦就业协议于2020年1月1日生效，并于2022年12月31日到期。经修订的第二份戈德斯坦就业协议将对戈德斯坦先生有效的雇佣协议的到期日期从2021年12月31日延长至2022年12月31日。
根据第二修正的《戈德斯坦雇佣协议》，戈德斯坦先生有权获得每年的基本工资为 $
根据经修订的第二份戈德斯坦就业协议，戈德斯坦先生于2020年1月获得了
| 39 |
| 目录 |
雇佣协议自2023年1月1日起生效
2022年6月27日，公司与戈德斯坦先生签订了第三份经修订和重述的雇佣协议，该协议自2023年1月1日起生效，并于2024年12月31日到期（“第三次修订后的戈德斯坦雇佣协议”）。
根据经第三次修订的戈德斯坦就业协议，戈德斯坦先生有权获得年基本工资为美元
参见附注 13 — 后续事件-管理继承。
梅丽尔·戈尔登，首席运营官
雇佣协议自2021年1月1日起生效
2019年9月16日，公司与梅丽尔·戈尔登签订了雇佣协议（“黄金就业协议”），根据该协议，戈尔登女士担任公司的首席运营官。Golden 女士还担任 KICO 的总裁兼首席运营官。黄金就业协议自2019年9月25日起生效（于2020年12月24日修订），并于2022年12月31日到期。
根据《黄金就业协议》，Golden女士有权获得年薪为美元
| 40 |
| 目录 |
雇佣协议自2023年1月1日起生效
2022年6月27日，公司与戈尔登女士签订了第二份经修订和重述的雇佣协议，该协议自2023年1月1日起生效，并于2024年12月31日到期（“第二修正后的黄金就业协议”）。
根据第二修正后的黄金就业协议，戈尔登女士有权获得50万美元的年基本工资和相当于公司税前合并运营收入3％的年度奖金，不包括公司的合并净投资收益（亏损）、股票证券的未实现净收益（亏损）和投资的已实现净收益（亏损），最高不超过其基本工资的1.25倍。此外，根据第二修正后的黄金就业协议，根据2014年计划的条款，在某些情况下，戈尔登女士有权在2023年1月和2024年1月每年获得一笔由美元除以美元确定的限制性股票的补助金
参见附注 13 — 后续事件-管理继承。
附注 12 — 员工福利计划
员工奖金计划
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司没有累积或支付与员工奖金计划相关的奖金。
401 (k) Plan
公司根据《美国国税法》第401（k）条（“401（k）计划”）为其符合条件的员工制定了减薪计划。公司匹配每位参与者的捐款的100％，最高为
| 41 |
| 目录 |
递延补偿计划
2018年6月18日，公司通过了Kingstone Companies, Inc.的递延薪酬计划（“递延薪酬计划”）。自2022年12月22日起，公司终止了递延薪酬计划。递延薪酬计划的资产将通过向完全满足其在递延薪酬计划中的利息的参与者付款（“解雇金”）来清算，解雇款将在2023年12月22日之前支付，并将不迟于2024年12月22日完成。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，递延薪酬负债为美元
注 13 — 后续事件
公司评估了2023年6月30日之后至这些简明合并财务报表发布之日之前发生的事件，以了解需要在这些简明的合并财务报表中披露或调整的事项。
再保险
自2023年7月1日起，公司签订了新的超额损失和灾难再保险协议（见附注6——财产和意外伤害保险活动—— “再保险”）。
A.M. Best
2023年7月6日，由于KICO要求不再参与A.M. Best的互动评级流程，A.M. Best撤回了KICO的评级。
股权参与计划
2023年8月9日，公司股东批准了对2014年计划的修正案，将根据2014年计划授权发行的公司普通股的最大数量增加至
管理层继任
2023年8月9日，公司宣布，自2023年10月1日起，公司首席运营官梅丽尔·戈尔登已被任命为公司总裁兼首席执行官，接替巴里·戈德斯坦，戈德斯坦先生将继续担任公司董事会主席。
上述对管理层继任的描述并不完整，而是参照公司与戈德斯坦先生于2022年6月27日签署的第三次修订和重述雇佣协议的第1号修正案以及KICO和Goldstein先生于2022年6月27日作为附录10 (a) 和10提交的第三次修订和重述雇佣协议的第2号修正案全文进行了全面限定，这些修正案作为附录10 (a) 和10提交 (b)，分别是。
| 42 |
| 目录 |
第 2 项. 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析.
我们通过全资子公司金石保险公司（“KICO”）提供财产和意外伤害保险产品。KICO的被保险人主要位于纽约州下部，包括纽约市、长岛和威彻斯特县，尽管我们在新泽西州、罗德岛州、康涅狄格州和马萨诸塞州开展业务。我们在纽约州、新泽西州、罗德岛州、康涅狄格州、马萨诸塞州、宾夕法尼亚州、缅因州和新罕布什尔州获得许可。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，KICO的直接书面保费中分别有88.6％和87.8％来自纽约的保单。
此外，我们的子公司Cosi Agency, Inc.（“Cosi”）是一家多州许可的总代理机构，从KICO那里获得其向他人投放的保单的佣金收入，并向这些机构支付佣金。Cosi保留收到的佣金收入和支付的佣金支出（“净Cosi收入”）之间的利润。Cosi净收入减少了佣金支出。与COSI相关的运营费用微乎其微，并包含在其他运营费用中。与COSI相关的运营费用不包含在我们的独立保险承保业务中，因此，Cosi的费用不包含在我们的合并比率的计算中，如下所述。
我们几乎所有的收入都来自KICO，其中包括来自赚取的保费收入、从配额股份再保险中割让佣金、其投资组合产生的净投资收入以及投资证券的已实现净损益。KICO 的所有保单均为期一年。赚取的保费是指从被保险人那里收到的保费，这些保费在提供保险的时间内（即在保单的一年寿命内按比例确认）被确认为收入。从收到保险费到支付保险索赔可能需要很长一段时间。在此期间，KICO投资保费，赚取投资收益，并产生已实现和未实现的投资净收益和亏损。我们的控股公司从其持有的现金中获得投资收益。
我们的费用包括KICO的保险承保费用和其他运营费用。保险公司的总支出中有很大一部分来自投保人遭受的损失，这些损失被称为索赔。在处理这些索赔时，产生了各种损失理算费用 (“LAE”)，例如保险理算师费和法律费用。此外，保险公司还承担保单购买成本。保单收购成本包括支付给生产者的佣金、保费税以及与承保过程相关的其他费用，包括员工的薪酬和福利。
其他运营费用包括我们作为控股公司的公司开支。这些公司费用包括法律和审计费、高管雇佣成本以及其他与上市公司直接相关的费用。
产品线
我们的产品线包括以下内容：
个人专线：我们最大的业务范围是个人业务，包括房主、住宅火灾、合作社/公寓、租户和个人雨伞保单。
商业责任： 截至2019年7月，我们为企业主提供保单，主要包括小型企业零售、服务和办公室风险，财产风险敞口有限。我们还为员工人数较少的小型独立承包商撰写了工匠责任保单。此外，我们还为规模更大、更专业的企业主风险，包括住宅风险敞口有限的企业主风险制定了特殊的多重风险保单。此外，我们还提供了商业保护伞政策，上面写在了我们的支持商业线路政策上。
| 43 |
| 目录 |
2019年5月，由于该生产线表现不佳，我们在进一步审查该业务的同时，暂停了新的商业线路和新的商业伞式提交。2019年7月，由于这些线路的业绩持续不佳，我们决定不再承保商业信贷或商业伞式风险。截至2019年7月31日，这些线路的有效保单在年度期限结束时没有续保。截至2023年6月30日和2022年12月31日，没有有效的商业责任保单。截至2023年6月30日和2022年12月31日，这些到期的保单分别占扣除再保险应收账款后的亏损和LAE储备金的16.3％和17.9％。参见下文 “其他财务信息” 下的讨论。
制服物理伤害： 我们仅为制服、汽车服务车辆和出租车制定出租车辆物理损坏政策。这些保单仅为此类车辆的保险中的物理损坏部分投保，不包括责任保险。
其他： 我们制定犬类法律责任保单，并少量参与强制性州联合承保协会。
关键措施
我们使用以下关键指标来分析我们的保险承保业务业绩：
净亏损率： 净亏损率是衡量保险公司业务承保盈利能力的指标。以百分比表示，这是净亏损和产生的LAE与净赚取的保费的比率。
净承保费用比率：净承保费用比率是衡量保险公司管理业务的运营效率的指标。以百分比表示，这是收购成本（最重要的是支付给我们的生产商的佣金）和其他承保费用减去割让佣金收入减去其他收入与所赚净保费之和的比率。
净合并比率：净合并比率是衡量保险公司总承保利润的指标。这是净亏损和净承保费用比率的总和。如果净合并比率等于或高于100％，则没有投资收入，保险公司就无法盈利，如果投资收入不足，则可能无法盈利。
承保收入：承保收入是指投资前归属于我们的保险承保业务的税前净收益。它不包括净投资收入、投资已实现的净收益以及折旧和摊销（净保费收入减去合并比率中包含的支出）。承保收入是衡量保险公司扣除投资收益、折旧和摊销、利息支出和所得税等项目的整体运营盈利能力的指标。
| 44 |
| 目录 |
关键会计政策与估计
我们的简明合并财务报表包括Kingstone Companies, Inc.以及所有控股子公司的账目。根据公认会计原则编制财务报表要求我们的管理层在某些情况下做出影响简明合并财务报表和相关附注中报告的金额的估计和假设。在编制这些简明合并财务报表时，我们的管理层利用了包括我们过去的历史、行业标准和当前的经济环境以及其他因素在内的信息，对简明合并财务报表中包含的某些金额进行了估算和判断，同时适当考虑了重要性。我们的管理层在编制这些财务报表中的估算时所预期的最终结果可能无法实现。关键会计政策的适用涉及对未来不确定性作出判断和使用假设，因此，实际结果可能与这些估计有所不同。此外，其他公司可能会使用不同的估算值，这可能会影响我们的经营业绩与类似公司的经营业绩的可比性。有关更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的关键会计政策和估算部分。
我们认为，最关键的会计政策与亏损准备金和LAE的申报有关，包括在报告日之前已经发生但尚未报告的损失、可从第三方再保险公司收回的金额、递延所得税、投资证券的信贷损失备抵以及认股权证的估值。有关自2023年1月1日起生效的采用ASU 2016-13的会计政策，请参阅我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注2和本季度报告中包含的简明合并财务报表的附注2。
Kingstone 2.0（已完成）和 Kingstone 3.0（正在进行中）
从2019年第四季度开始，启动了一系列名为 “Kingstone 2.0” 的战略举措，旨在实现我们公司的现代化。新战略的支柱如下：
| 1. | 通过增加具有丰富领域经验和不同背景的高素质专业人员来加强管理团队； |
|
|
|
| 2. | 通过采用技术，包括转换为新的保单管理系统、淘汰多个传统系统和启动新的理赔系统以及其他技术举措，减少开支和提高效率； |
|
|
|
| 3. | 开发和实施新的、更高度细分的产品套件（Kingstone Select），使用高级分析和大量数据更好地匹配风险率；以及 |
|
|
|
| 4. | 更好地管理公司的灾难风险敞口，以降低损失成本和我们的可能最大损失（“PML”）的增长率，从而减轻灾难再保险中新兴 “硬市场” 的影响。 |
我们宣布 Kingstone 2.0 于 2022 年底基本完成，并启动了一项优化现有业务的新战略，我们将其命名为 “Kingstone 3.0”。这项新战略的四大支柱包括：
| 1. | 通过减缓新业务、重新核保、淘汰代理人群、减少佣金或其他受监管限制的手段，积极减少非纽约州的营业额，这对承保业绩产生了不成比例的负面影响； |
|
|
|
| 2. | 调整定价，在包括通货膨胀在内的亏损趋势中保持领先地位，方法是申报每个州和产品可以支持的最大年利率变动，并确保所有保单持有人按价值投保； |
|
|
|
| 3. | 严格管理再保险需求和成本，利用风险选择和其他承保能力来管理我们的PML的增长率；以及 |
|
|
|
| 4. | 继续以削减开支为重点，目标是到2024年底将净支出比率降至33％。 |
我们认为，所采取的行动将达到预期的效果，并将使公司恢复盈利。
合并经营业绩
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
| 45 |
| 目录 |
下表汇总了我们在指定时期内的经营业绩（以千计）的变化：
|
| 截至6月30日的六个月 |
| |||||||||||||
（以千美元计） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改变 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接书面保费 |
| $ | 95,244 |
|
| $ | 92,762 |
|
| $ | 2,482 |
|
|
| 2.7 | % |
假设的书面保费 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不是 | % | |
|
|
| 95,244 |
|
|
| 92,762 |
|
|
| 2,482 |
|
|
| 2.7 | % |
割让的书面保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让给配额份额条约 (1) |
|
| 26,622 |
|
|
| 21,949 |
|
|
| 4,673 |
|
|
| 21.3 | % |
割让给超额损失条约 |
|
| 2,135 |
|
|
| 1,743 |
|
|
| 392 |
|
|
| 22.5 | % |
割让给灾难条约 |
|
| 13,936 |
|
|
| 14,126 |
|
|
| (190 | ) |
|
| (1.3 | )% |
割让的书面保费总额 |
|
| 42,693 |
|
|
| 37,818 |
|
|
| 4,875 |
|
|
| 12.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净书面保费 |
|
| 52,551 |
|
|
| 54,944 |
|
|
| (2,393 | ) |
|
| (4.4 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未赚取的保费的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设 |
|
| 5,578 |
|
|
| (393 | ) |
|
| 5,971 |
|
| 不是 | % | |
割让给配额份额条约 (1) |
|
| (366 | ) |
|
| 25 |
|
|
| (391 | ) |
| 不是 | % | |
未赚取的净保费的变化 |
|
| 5,212 |
|
|
| (368 | ) |
|
| 5,580 |
|
| 不是 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设 |
|
| 100,822 |
|
|
| 92,369 |
|
|
| 8,453 |
|
|
| 9.2 | % |
割让给再保险条约 |
|
| (43,059 | ) |
|
| (37,794 | ) |
|
| (5,265 | ) |
|
| (13.9 | )% |
净赚取的保费 |
|
| 57,763 |
|
|
| 54,575 |
|
|
| 3,188 |
|
|
| 5.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让佣金收入 (1) |
|
| 10,858 |
|
|
| 9,397 |
|
|
| 1,461 |
|
|
| 15.5 | % |
净投资收益 |
|
| 2,993 |
|
|
| 1,993 |
|
|
| 1,000 |
|
|
| 50.2 | % |
投资净收益（亏损） |
|
| 1,422 |
|
|
| (8,916 | ) |
|
| 10,338 |
|
| 不是 | % | |
其他收入 |
|
| 312 |
|
|
| 480 |
|
|
| (168 | ) |
|
| (35.0 | )% |
总收入 |
|
| 73,348 |
|
|
| 57,530 |
|
|
| 15,819 |
|
|
| 27.5 | % |
开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
|
| 60,256 |
|
|
| 52,832 |
|
|
| 7,424 |
|
|
| 14.1 | % |
灾难造成的损失 (2) |
|
| 7,875 |
|
|
| 7,032 |
|
|
| 843 |
|
|
| 12.0 | % |
直接和假设损失和损失调整费用总额 |
|
| 68,131 |
|
|
| 59,864 |
|
|
| 8,267 |
|
|
| 13.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让的损失和损失调整费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
|
| 20,761 |
|
|
| 14,367 |
|
|
| 6,394 |
|
|
| 44.5 | % |
灾难造成的损失 (2) |
|
| 2,749 |
|
|
| 3,901 |
|
|
| (1,152 | ) |
|
| (29.5 | )% |
割让的损失和损失调整费用总额 |
|
| 23,510 |
|
|
| 18,268 |
|
|
| 5,242 |
|
|
| 28.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损和亏损调整费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
|
| 39,494 |
|
|
| 38,465 |
|
|
| 1,029 |
|
|
| 2.7 | % |
灾难造成的损失 (2) |
|
| 5,126 |
|
|
| 3,132 |
|
|
| 1,994 |
|
|
| 63.7 | % |
净亏损和损失调整费用 |
|
| 44,620 |
|
|
| 41,597 |
|
|
| 3,023 |
|
|
| 7.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 17,011 |
|
|
| 16,832 |
|
|
| 179 |
|
|
| 1.1 | % |
其他承保费用 |
|
| 13,555 |
|
|
| 13,441 |
|
|
| 114 |
|
|
| 0.8 | % |
其他运营费用 |
|
| 1,426 |
|
|
| 1,548 |
|
|
| (122 | ) |
|
| (7.9 | )% |
折旧和摊销 |
|
| 1,587 |
|
|
| 1,647 |
|
|
| (60 | ) |
|
| (3.6 | )% |
利息支出 |
|
| 2,016 |
|
|
| 913 |
|
|
| 1,103 |
|
|
| 120.8 | % |
支出总额 |
|
| 80,215 |
|
|
| 75,978 |
|
|
| 4,237 |
|
|
| 5.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前亏损 |
|
| (6,867 | ) |
|
| (18,448 | ) |
|
| 11,581 |
|
|
| 62.8 | % |
所得税优惠 |
|
| (1,290 | ) |
|
| (3,871 | ) |
|
| 2,581 |
|
|
| 66.7 | % |
净亏损 |
| $ | (5,577 | ) |
| $ | (14,577 | ) |
| $ | 9,000 |
|
|
| 61.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（由于四舍五入，上表中各列的总和可能不等于总数） | ||||||||||||||||
| (1) | 自 2021 年 12 月 31 日起，我们签订了 30% 的个人线路配额份额协议。 |
|
|
|
| (2) | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月包括灾难损失，灾难损失被定义为保险服务办公室（ISO）财产索赔服务（PCS）部门已发布灾难公告和相关序列号的事件造成的损失。PCS灾难公告是针对造成总保险损失超过2500万美元并影响大量保单持有人和保险公司的事件发布的。 |
| 46 |
| 目录 |
|
| 截至6月30日的六个月 |
| |||||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 百分比 要点 改变 |
|
| 百分比 改变 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
关键比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
净亏损率 |
|
| 77.2 | % |
|
| 76.2 | % |
|
| 1.0 |
|
|
| 1.3 | % |
净承保费用比率 |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
|
| (3.8 | ) |
|
| (10.2 | )% |
净合并比率 |
|
| 110.8 | % |
|
| 113.6 | % |
|
| (2.8 | ) |
|
| (2.5 | )% |
直接书面保费
在截至2023年6月30日的六个月（“2023年六个月”）中，直接书面保费为95,24.4万美元，而截至2022年6月30日的六个月（“2022年六个月”）为92,762,000美元。增长2,482,000美元，增长2.7％，主要是由于我们个人专线业务的保费增加。
我们2023年六个月个人专线业务的直接书面保费为88,182,000美元，较2022年六个月的86,955,000美元增加了122.7万美元，增长了1.4％。我们的个人专线业务的保费增长了1.4％，这主要是由于费率上涨被保费下降所抵消，而截至2023年6月30日生效的保单与2022年6月30日相比下降了8.6％。加息和减少现行保单符合我们的金石2.0和Kingstone 3.0战略计划。
我们2023年六个月的制服物理损坏业务的直接书面保费为7,01.6万美元，较2022年六个月的5,72.7万美元增加了128.9万美元，增长了22.5％。制服物理损坏直接书面保费的增加是由于保单数量的增加以及被保险汽车价值的增加。
从2017年开始，我们开始在新泽西州制定个人专线政策。直到 2019 年，我们扩展到罗德岛、马萨诸塞州和康涅狄格州。我们将纽约业务称为 “核心” 业务，将纽约以外的业务称为 “非纽约” 业务。2023年六个月，我们核心业务的直接书面保费为83,63.9万美元，而2022年六个月为74,38.2万美元，增长了9,25.7万美元，增长了12.4％。与2022年六个月相比，我们核心业务的生效政策在2023年六个月下降了1.6％。2023年六个月，我们非纽约业务的直接书面保费为11,60.5万美元，低于2022年六个月的18,38万美元，减少了6,77.5万美元，下降了36.9％。与2022年六个月相比，我们非纽约业务的生效保单在2023年六个月下降了27％。我们核心业务的增长和非纽约业务的减少与我们Kingstone 3.0战略的关键支柱一致，该战略旨在出于盈利能力的考虑，减少我们的非纽约业务。
| 47 |
| 目录 |
净书面保费和净赚取的保费
自2021年12月31日起，我们为个人专线业务签订了配额份额再保险协议，涵盖2021年12月31日至2023年1月1日期间（“2021/2023年条约”）。2021/2023年条约于2023年1月1日到期后，我们为个人专线业务签订了一项新的配额份额再保险协议，涵盖2023年1月1日至2024年1月1日（“2023/2024年条约”）。净书面保费从2022年六个月的54,94.4万美元下降了2,39.3万美元，至2023年六个月的52,551,000美元，下降了4.4％。净书面保费包括直接保费，减去根据我们的再保险协议割让的书面保费（配额份额、超额亏损和灾难）。在2023年六个月，与2022年六个月的割让保费相比，我们在配额份额协议下割让的保费增加了467.3万美元（见上表）。2023年六个月的增长归因于2021/2023年30％条约的8.5％部分的径流。2021/2023年条约的其余部分是以截止为基础的，新的2023/2024年条约于2023年1月1日定为30％。我们的个人专线业务在2023年六个月受2023/2024年条约的约束，在2022年六个月内受2021-2023年条约的约束。
超额损失再保险条约
书面保费的增加将增加根据我们的超额亏损协议割让的保费。在2023年六个月，我们割让的超额亏损再保险费比2022年六个月的可比割保费增加了39.2万美元。增加的原因是受试者保费的增加和所获得的保险费用增加。自2022年1月1日起，我们签订了涵盖2022年1月1日至2023年1月1日期间的基础超额损失再保险协议。该条约为超过60万美元的40万美元损失提供50％的再保险。该条约不包括命名风暴造成的损失。自2023年1月1日起，《基本XOL条约》的续订期限为2023年1月1日至2024年1月1日。
灾难再保险条约
根据我们的个人专线保单开具的大多数保费也受我们的灾难条约的约束。我们个人专线业务的增加会带来更多的房地产敞口，从而增加我们面临灾难风险的敞口；因此，我们在灾难条约下割让的保费将增加。如果再保险费率稳定或正在上升，我们的个人专线业务的增加会导致根据我们的灾难协议割让的保费增加。根据我们的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0目标，我们降低了PML，尽管自2022年7月1日起，我们的账面灾难再保险费率大幅提高，但与2022年六个月的可比割保费相比，我们在2023年六个月中根据灾难协议割让的保费减少了19万美元。
净赚取的保费
净赚取的保费从2022年六个月的5457.5万美元增长了3,188,000美元，至2023年六个月的57,763,000美元，增长了5.8％。增长的部分原因是2023年六个月直接书面保费增加了2.7％，但也归因于前几个时期由于利率上涨和重置成本增加而导致的保费增加。2021-2023年条约部分内容的决胜增加了割让的保费，减少了净赚取的保费的增长。
| 48 |
| 目录 |
割让佣金收入
下表汇总了所示期间割让佣金收入组成部分（以千计）的变化：
|
| 截至6月30日的六个月 |
| |||||||||||||
（以千美元计） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改变 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
赚取的临时割让佣金 |
| $ | 10,741 |
|
| $ | 9,234 |
|
| $ | 1,507 |
|
|
| 16.3 | % |
赚取的或有割让佣金 |
|
| 117 |
|
|
| 163 |
|
|
| (46 | ) |
|
| (28.2 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让佣金收入总额 |
| $ | 10,858 |
|
| $ | 9,397 |
|
| $ | 1,461 |
|
|
| 15.5 | % |
（由于四舍五入，上表中各列的总和可能不等于总数）
2023年六个月的割让佣金收入为10,85.8万美元，而2022年六个月为939.7万美元。增加1,461,000美元是由于临时割让佣金的增加被所得的或有割让佣金的减少所抵消。有关所赚取的临时割让佣金和所赚取的或有割让佣金的讨论，请参阅下文。
赚取的临时割让佣金
在2023年六个月中，我们从根据2023/2024年条约割让的个人信贷赚取的保费中获得了10,741,000美元的临时割让佣金；在2022年六个月，我们从根据2021/2023年条约割让的个人信贷获得的保费中获得了9,23.4万美元的临时割让佣金。赚取的临时割让佣金增加了1,507,000美元，这是由于与2022年六个月相比，2023年六个月根据这些条约割让的保费有所增加。
获得的临时割让佣金
2023/2024年条约和2021/2023年条约的结构要求设立固定的临时割让委员会，没有机会获得额外的应急割让佣金。根据我们前几年的配额份额条约，我们根据配额份额条约所产生的损失按浮动比例收取了应急割让佣金。割让的损失比率越低，我们收到的应急佣金就越多。
净投资收益
2023年六个月的净投资收入为2,99.3万美元，而2022年六个月为19.93万美元，增长了100万美元，增长了50.2％。投资收入的增加归因于2022年六个月由于第三方投资报告中的错误，前几年的估计应计利息收入逆转了76.6万美元。增加的另一个原因是现金余额的利率提高。截至2023年6月30日，非现金投资资产的平均收益率为3.63％，而截至2022年6月30日的平均收益率为3.51％。
截至2023年6月30日，现金和投资资产为17.540.7万美元，而截至2022年6月30日为193,78.4万美元。现金和投资资产减少18,377,000美元，主要归因于与更严重程度相关的损失支出增加，以及通货膨胀对损失的影响以及2023年及前几个时期发生的灾难性损失。我们投资组合未实现亏损的增加也促成了亏损的减少。
| 49 |
| 目录 |
投资净收益（亏损）
2023年六个月的投资净收益为142.2万美元，而2022年六个月的净收益（亏损）为8,91.6万美元。2023年六个月，我们的股票证券和其他投资的未实现收益为143.5万美元，而2022年六个月的未实现净收益（亏损）为8,705,000美元（合8,705,000美元）。2023年六个月投资销售的已实现（亏损）为13,000美元，而2022年六个月的已实现（亏损）为21.1万美元。
其他收入
2023年六个月的其他收入为31.2万美元，而2022年六个月为48万美元，减少了16.8万美元，下降了35.0％。
净亏损和 LAE
2023年六个月的净亏损和LAE为44,62万美元，而2022年六个月的净亏损为41,59.7万美元。2023年六个月的净亏损率为77.2％，而2022年六个月的净亏损率为76.2％，增长了1.0个百分点。
下图汇总了所示期间净亏损率各组成部分的变化，以及不包括商业线路业务在内的可比组成部分的变化：
（由于四舍五入，百分比部分的总和可能不等于总数）
| 50 |
| 目录 |
2023年六个月的净亏损率高于2022年六个月，这主要是由于灾难损失的影响更大。
2023年六个月的灾难净损失为512.5万美元，这使亏损率增加了8.9个百分点。在2023年六个月中，有两次冬季风暴事件和三次风灾被列为灾难，其中包括2月初的一次重大冰冻事件。相比之下，灾难事件对2022年六个月的损失率影响为5.7个百分点。
2023年六个月的基础亏损率（不包括灾难影响和上一年度发展的亏损比率）为68.4％，较2022年六个月记录的70.0％的标的亏损率下降了1.6个百分点。由于频率降低，2023年六个月的基本亏损情况有所改善，但被巨额亏损数量增加导致的严重程度增加所抵消。
在2023年六个月中，前一年的发展保持稳定。总体上出现了19,000美元的有利增长，这对亏损率的影响微乎其微。
参见下表 “其他财务信息”，其中汇总了按业务领域划分的净亏损率。
佣金支出
2023年六个月的佣金支出为17,011,000美元，占直接赚取的保费的16.9％。2022年六个月的佣金支出为16,832,000美元，占直接赚取保费的18.2％。增加17.9万美元的主要原因是直接赚取的保费增加了8,45.3万美元至100,822,000美元，但部分抵消了根据Kingstone 3.0降低传统保单的佣金率，以及与传统产品相比，精选产品支付的佣金率较低。
其他承保费用
2023年六个月的其他承保费用为13,55.5万美元，占直接赚取保费的13.4％，而2022年六个月为13,441,000美元，占直接赚取保费的14.6％。增长11.4万美元，即0.8％，主要是由于与直接赚取的保费和工资增长相关的支出增加，但由于我们的保单管理系统转换完成，专业费用、信用卡费用和保单管理系统费用的减少部分抵消，这使我们能够取消多个遗留系统。
我们在其他承保费用中最大的单一组成部分是工资和就业成本，2023年六个月的成本为587.5万美元，而2022年六个月的费用为506.6万美元。增加80.9万美元，即16.0％，大于直接书面保费的2.7％的增长。在2022年六个月之后的这段时间里，我们继续加强我们的专业团队，投资聘请更高级别和更高薪酬的经理和员工，以根据我们的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0战略管理业务。
| 51 |
| 目录 |
我们在2023年六个月的净承保支出比率为33.6％，而2022年六个月为37.4％。下表显示了我们在所示期间的净承保费用比率的各个组成部分：
|
| 六个月已结束 |
|
|
|
| ||||||
|
| 6月30日 |
|
| 百分比 |
| ||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 积分变更 |
| |||
其他承保费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
就业成本 |
|
| 10.2 | % |
|
| 9.3 | % |
|
| 0.9 |
|
承保费（检查/调查） |
|
| 1.7 |
|
|
| 1.8 |
|
|
| (0.1 | ) |
信息技术费用 |
|
| 3.1 |
|
|
| 4.2 |
|
|
| (1.1 | ) |
专业费用 |
|
| 1.0 |
|
|
| 1.6 |
|
|
| (0.6 | ) |
其他开支 |
|
| 7.5 |
|
|
| 7.7 |
|
|
| (0.2 | ) |
其他承保费用总额 |
|
| 23.5 |
|
|
| 24.6 |
|
|
| (1.1 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 29.4 |
|
|
| 30.8 |
|
|
| (1.4 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
临时 |
|
| (18.6 | ) |
|
| (16.9 | ) |
|
| (1.7 | ) |
特遣队 |
|
| (0.2 | ) |
|
| (0.3 | ) |
|
| 0.1 |
|
割让佣金收入总额 |
|
| (18.8 | ) |
|
| (17.2 | ) |
|
| (1.6 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
| (0.5 | ) |
|
| (0.9 | ) |
|
| 0.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率 |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
|
| (3.8 | ) |
（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）
| 52 |
| 目录 |
其他运营费用
与我们的控股公司和Cosi的支出相关的其他运营费用在2023年六个月为142.6万美元，而2022年六个月为154.8万美元。下表列出了所示期间其他业务费用中重要组成部分的细目：
|
| 六个月已结束 |
|
|
|
|
| |||||||||
|
| 6月30日 |
|
|
|
|
| |||||||||
（以千美元计） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改变 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
其他运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
雇佣成本 |
| $ | 198 |
|
| $ | (96 | ) |
| $ | 294 |
|
| 不是 | % | |
奖金 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不是 |
| |
股权补偿 |
|
| 429 |
|
|
| 1,016 |
|
|
| (587 | ) |
|
| (57.8 | ) |
专业的 |
|
| 232 |
|
|
| 147 |
|
|
| 85 |
|
|
| 57.8 |
|
董事费 |
|
| 139 |
|
|
| 164 |
|
|
| (25 | ) |
|
| (15.2 | ) |
保险 |
|
| 87 |
|
|
| 77 |
|
|
| 10 |
|
|
| 13.0 |
|
其他开支 |
|
| 341 |
|
|
| 240 |
|
|
| 101 |
|
|
| 42.1 |
|
其他业务支出总额 |
| $ | 1,426 |
|
| $ | 1,548 |
|
| $ | (122 | ) |
|
| (7.9 | )% |
（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）
与2022年六个月相比，2023年六个月减少了12.2万美元，下降了7.9％，这主要是由于股权薪酬的减少，但部分被就业成本的增加所抵消。就业成本的增加是由于我们在2023年六个月聘请了新的首席财务官，以及与标的投资组合的变化相关的递延薪酬负债的波动。
折旧和摊销
2023年六个月的折旧和摊销额为158.7万美元，而2022年六个月的折旧和摊销额为164.7万美元。折旧和摊销减少了6万美元，减少了3.6％，这主要是由于我们按计划在Kingstone 2.0中完成并部署了定制的保单管理软件，现在使我们能够将多个遗留系统整合到一个高效的系统中，并淘汰那些成本更高、可靠性更低的旧系统。使用寿命较短的报废旧资产的折旧幅度大于使用寿命较长的新收购资产的折旧。
利息支出
2023年六个月的利息支出为2,01.6万美元，而2022年六个月为91.3万美元，增长了110.3万美元，增长了120.8％。正如简明合并财务报表附注7所披露的那样，在2023年六个月中，我们与2022年票据和2022年设备融资相关的利息支出增加，该票据规定年利率为12％。在2022年六个月中，我们产生了与2017年票据相关的利息支出，这是我们在2017年12月发行的3,000万美元长期债务，其年利率为5.5％。
所得税优惠
2023年六个月的所得税优惠为129万美元，有效税收优惠率为18.8％。2022年六个月的所得税优惠为3,87.1万加元，有效税率为21.0％。2023年六个月的税前亏损为6,86.7万美元，而2022年六个月为18,44.8万美元。有效税率的差异是由于2023年六个月与2022年六个月的永久差异所致。
净亏损
2023年六个月的净亏损为557.7万美元，而2022年六个月的净亏损为14,57.7万美元。由于上述情况，净亏损减少了900万美元。
| 53 |
| 目录 |
截至2023年6月30日的三个月，与截至2022年6月30日的三个月相比
下表汇总了我们在指定时期内的经营业绩（以千计）的变化：
|
| 截至6月30日的三个月 |
| |||||||||||||
（以千美元计） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改变 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接书面保费 |
| $ | 47,647 |
|
| $ | 49,778 |
|
| $ | (2,131 | ) |
|
| (4.3 | )% |
假设的书面保费 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不是 | % | |
|
|
| 47,647 |
|
|
| 49,778 |
|
|
| (2,131 | ) |
|
| (4.3 | )% |
割让的书面保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让给配额份额条约 (1) |
|
| 11,034 |
|
|
| 11,803 |
|
|
| (769 | ) |
|
| (6.5 | )% |
割让给超额损失条约 |
|
| 1,062 |
|
|
| 886 |
|
|
| 176 |
|
|
| 19.9 | % |
割让给灾难条约 |
|
| 6,969 |
|
|
| 7,063 |
|
|
| (94 | ) |
|
| (1.3 | )% |
割让的书面保费总额 |
|
| 19,064 |
|
|
| 19,752 |
|
|
| (687 | ) |
|
| (3.5 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净书面保费 |
|
| 28,583 |
|
|
| 30,026 |
|
|
| (1,443 | ) |
|
| (4.8 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未赚取的保费的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设 |
|
| 3,245 |
|
|
| (2,786 | ) |
|
| 6,031 |
|
| 不是 | % | |
割让给配额份额条约 (1) |
|
| (2,320 | ) |
|
| 663 |
|
|
| (2,983 | ) |
| 不是 | % | |
未赚取的净保费的变化 |
|
| 925 |
|
|
| (2,123 | ) |
|
| 3,048 |
|
| 不是 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设 |
|
| 50,892 |
|
|
| 46,992 |
|
|
| 3,900 |
|
|
| 8.3 | % |
割让给再保险条约 |
|
| (21,384 | ) |
|
| (19,090 | ) |
|
| (2,294 | ) |
|
| (12.0 | )% |
净赚取的保费 |
|
| 29,508 |
|
|
| 27,902 |
|
|
| 1,606 |
|
|
| 5.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让佣金收入 (1) |
|
| 5,412 |
|
|
| 4,716 |
|
|
| 696 |
|
|
| 14.8 | % |
净投资收益 |
|
| 1,451 |
|
|
| 634 |
|
|
| 817 |
|
|
| 128.9 | % |
投资净收益（亏损） |
|
| 197 |
|
|
| (4,517 | ) |
|
| 4,714 |
|
| 不是 | % | |
其他收入 |
|
| 151 |
|
|
| 245 |
|
|
| (94 | ) |
|
| (38.4 | )% |
总收入 |
|
| 36,720 |
|
|
| 28,979 |
|
|
| 7,739 |
|
|
| 26.7 | % |
开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
|
| 28,346 |
|
|
| 26,323 |
|
|
| 2,023 |
|
|
| 7.7 | % |
灾难造成的损失 (2) |
|
| 2,489 |
|
|
| 195 |
|
|
| 2,294 |
|
|
| 1,176.4 | % |
直接和假设损失和损失调整费用总额 |
|
| 30,835 |
|
|
| 26,519 |
|
|
| 4,317 |
|
|
| 16.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让的损失和损失调整费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
|
| 10,148 |
|
|
| 7,780 |
|
|
| 2,368 |
|
|
| 30.4 | % |
灾难造成的损失 (2) |
|
| 1,107 |
|
|
| 83 |
|
|
| 1,024 |
|
|
| 1,233.7 | % |
割让的损失和损失调整费用总额 |
|
| 11,254 |
|
|
| 7,863 |
|
|
| 3,392 |
|
|
| 43.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损和亏损调整费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
|
| 18,198 |
|
|
| 18,544 |
|
|
| (346 | ) |
|
| (1.9 | )% |
灾难造成的损失 (2) |
|
| 1,383 |
|
|
| 112 |
|
|
| 1,271 |
|
|
| 1,134.8 | % |
净亏损和损失调整费用 |
|
| 19,581 |
|
|
| 18,656 |
|
|
| 925 |
|
|
| 5.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 8,471 |
|
|
| 8,481 |
|
|
| (10 | ) |
|
| (0.1 | )% |
其他承保费用 |
|
| 6,684 |
|
|
| 6,625 |
|
|
| 59 |
|
|
| 0.9 | % |
其他运营费用 |
|
| 763 |
|
|
| 666 |
|
|
| 97 |
|
|
| 14.6 | % |
折旧和摊销 |
|
| 779 |
|
|
| 877 |
|
|
| (98 | ) |
|
| (11.2 | )% |
利息支出 |
|
| 1,006 |
|
|
| 457 |
|
|
| 549 |
|
|
| 120.1 | % |
支出总额 |
|
| 37,283 |
|
|
| 35,762 |
|
|
| 1,522 |
|
|
| 4.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前亏损 |
|
| (563 | ) |
|
| (6,782 | ) |
|
| 6,219 |
|
|
| 91.7 | % |
所得税优惠 |
|
| (41 | ) |
|
| (1,403 | ) |
|
| 1,362 |
|
|
| 97.1 | % |
净亏损 |
| $ | (522 | ) |
| $ | (5,380 | ) |
| $ | 4,858 |
|
|
| 90.3 | % |
（由于四舍五入，上表中各列的总和可能不等于总数）
| 54 |
| 目录 |
(1) | 自 2021 年 12 月 31 日起，我们签订了 30% 的个人线路配额份额协议。 |
(2) | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月包括灾难损失，灾难损失被定义为保险服务办公室（ISO）财产索赔服务（PCS）部门已发布灾难公告和相关序列号的事件造成的损失。PCS灾难公告是针对造成总保险损失超过2500万美元并影响大量保单持有人和保险公司的事件发布的。 |
|
| 截至6月30日的三个月 |
| |||||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 百分点变化 |
|
| 百分比变化 |
| ||||
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
| ||||
关键比率： |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
| ||||
净亏损率 |
|
| 66.4 | % |
|
| 66.9 | % |
|
| (0.5 | ) |
|
| (0.7 | )% |
净承保费用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| (3.9 | ) |
|
| (10.7 | )% |
净合并比率 |
|
| 98.9 | % |
|
| 103.3 | % |
|
| (4.4 | ) |
|
| (4.3 | )% |
直接书面保费
在截至2023年6月30日的三个月（“2023年三个月”）中，直接书面保费为47,64.7万美元，而截至2022年6月30日的三个月（“2022年三个月”）为49,77.8万美元。减少2,131,000美元，跌幅4.3％，主要是由于我们个人专线业务的保费增加，但被制服物理损坏业务保费的增加部分抵消。
我们2023年三个月的个人专线业务的直接书面保费为44,011,000美元，较2022年三个月的46,792,000美元减少了278.1万美元，下降了5.9％。我们的个人专线业务保费下降了5.9％，这主要是由于截至2023年6月30日的有效保单与2022年6月30日相比，保费下降了8.6％，但被利率上涨所抵消。加息和减少现行保单符合我们的金石2.0和Kingstone 3.0战略计划。
我们2023年三个月的制服物理损坏业务的直接书面保费为361万美元，较2022年三个月的295.4万美元增加了65.5万美元，增长了22.2％。制服物理损坏直接书面保费的增加是由于保单数量的增加以及被保险汽车价值的增加。
从2017年开始，我们开始在新泽西州制定个人专线政策。直到 2019 年，我们扩展到罗德岛、马萨诸塞州和康涅狄格州。我们将纽约业务称为 “核心” 业务，将纽约以外的业务称为 “非纽约” 业务。我们核心业务的直接书面保费在2023年三个月为42,21.1万美元，而2022年三个月为39,73.4万美元，增长了247.8万美元，增长了6.2％。与2022年三个月相比，我们核心业务的生效政策在2023年三个月下降了1.6％。我们非纽约业务的直接书面保费在2023年三个月为543.5万美元，低于2022年三个月的10,04.4万美元，减少了4,609,000美元，下降了45.9％。与2022年三个月相比，我们非纽约业务的生效保单在2023年三个月下降了27％。我们核心业务直接书面保费的增加和非纽约业务的减少与我们Kingstone 3.0战略的关键支柱一致，该战略旨在出于盈利能力的考虑，减少我们的非纽约业务。
| 55 |
| 目录 |
净书面保费和净赚取的保费
自2021年12月31日起，我们为个人专线业务签订了配额份额再保险协议，涵盖2021年12月31日至2023年1月1日期间（“2021/2023年条约”）。2021/2023年条约于2023年1月1日到期后，我们为个人专线业务签订了一项新的配额份额再保险协议，涵盖2023年1月1日至2024年1月1日（“2023/2024年条约”）。净书面保费从2022年三个月的30,02.6万美元下降了144.3万美元，至2023年三个月的28,583,000美元，下降了4.8％。净书面保费包括直接保费，减去根据我们的再保险协议割让的书面保费（配额份额、超额亏损和灾难）。在2023年三个月中，我们根据配额份额协议割让的保费与2022年三个月的割让保费相比减少了76.9万美元（见上表）。2023年三个月的增长归因于2021/2023年《30％条约》中8.5％的部分流失，但由于上述直接书面保费的减少，受配额份额协议约束的保费减少部分抵消。2021/2023年条约的其余部分是以截止为基础的，新的2023/2024年条约于2023年1月1日定为30％。我们的个人专线业务将在2023年三个月内受2023/2024年条约的约束，在2022年三个月内受2021-2023年条约的约束。
超额损失再保险条约
书面保费的增加将增加根据我们的超额亏损协议割让的保费。在2023年三个月中，我们割让的超额亏损再保险费比2022年三个月的可比割保费增加了17.6万美元。增加的原因是受试者保费的增加和所获得的保险费用增加。自2022年1月1日起，我们签订了涵盖2022年1月1日至2023年1月1日期间的基础超额损失再保险协议。该条约为超过60万美元的40万美元损失提供50％的再保险。该条约不包括命名风暴造成的损失。自2023年1月1日起，《基本XOL条约》的续订期限为2023年1月1日至2024年1月1日。
灾难再保险条约
根据我们的个人专线保单开具的大多数保费也受我们的灾难条约的约束。我们个人专线业务的增加会带来更多的房地产敞口，从而增加我们面临灾难风险的敞口；因此，我们在灾难条约下割让的保费将增加。如果再保险费率稳定或正在上升，我们的个人专线业务的增加会导致根据我们的灾难协议割让的保费增加。根据我们的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0目标，我们降低了PML，尽管自2022年7月1日起，我们的账面灾难再保险费率大幅上调，但与2022年三个月的可比割保费相比，我们在2023年三个月中根据灾难协议割让的保费减少了94,000美元。
净赚取的保费
净赚取的保费从2022年三个月的27,902,000美元增加了16.06万美元，至2023年三个月的29,50.8万美元，增长了5.8％。这一增长是由于利率上涨和重置成本增加导致前几个时期的保费增加，但被2023年三个月直接书面保费下降4.3％所抵消。此外，《2021-2023年条约》部分内容的决胜增加了割让的保费，减少了所得净保费的增长。
| 56 |
| 目录 |
割让佣金收入
下表汇总了所示期间割让佣金收入组成部分（以千计）的变化：
|
| 截至6月30日的三个月 |
| |||||||||||||
（以千美元计） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改变 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
赚取的临时割让佣金 |
| $ | 5,294 |
|
| $ | 4,693 |
|
| $ | 601 |
|
|
| 12.8 | % |
赚取的或有割让佣金 |
|
| 118 |
|
|
| 23 |
|
|
| 95 |
|
|
| 413.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让佣金收入总额 |
| $ | 5,412 |
|
| $ | 4,716 |
|
| $ | 696 |
|
|
| 14.8 | % |
（由于四舍五入，上表中各列的总和可能不等于总数）
2023年三个月的割让佣金收入为541.2万美元，而2022年三个月为471.6万美元。增加69.6万美元是由于所得的临时割让佣金增加以及所得的或有割让佣金增加。有关所赚取的临时割让佣金和所赚取的或有割让佣金的讨论，请参阅下文。
赚取的临时割让佣金
在2023年三个月中，我们从根据2023/2024年条约割让的个人信贷赚取的保费中获得了529.4万美元的临时割让佣金；在2022年三个月中，我们从根据2021/2023年条约割让的个人信贷获得的保费中获得了469.3万美元的临时割让佣金。赚取的临时割让佣金增加了60.1万美元，这是由于2021/2023年30％条约中8.5％的部分流失，但由于上面讨论的直接书面保费减少而导致受配额份额协议约束的保费减少，部分抵消了这一增长。
获得的临时割让佣金
2023/2024年条约和2021/2023年条约的结构要求设立固定的临时割让委员会，没有机会获得额外的应急割让佣金。根据我们前几年的配额份额条约，我们根据配额份额条约所产生的损失按浮动比例收取了应急割让佣金。割让的损失比率越低，我们收到的应急佣金就越多。
净投资收益
2023年三个月的净投资收入为145.1万美元，而2022年三个月为63.4万美元，增长了81.7万美元，增长了128.9％。投资收入的增加归因于2022年三个月由于第三方投资报告中的错误而导致前几年的估计应计利息收入逆转了76.6万美元。增加的另一个原因是现金余额的利率提高。截至2023年6月30日，非现金投资资产的平均收益率为3.63％，而截至2022年6月30日的平均收益率为3.51％。
截至2023年6月30日，现金和投资资产为17.540.7万美元，而截至2022年6月30日为193,78.4万美元。现金和投资资产减少18,377,000美元，主要归因于与更严重程度相关的损失支出增加，以及通货膨胀对损失的影响以及2023年及前几个时期发生的灾难性损失。我们投资组合未实现亏损的增加也促成了亏损的减少。
| 57 |
| 目录 |
投资净收益（亏损）
2023年三个月的投资净收益为197,000美元，而2022年三个月的净收益（亏损）为451.7万美元。2023年三个月我们的股票证券和其他投资的未实现收益为20.7万美元，而2022年三个月的未实现净收益（亏损）为4,22.9万美元。2023年三个月投资销售的已实现（亏损）为1万美元，而2022年三个月的已实现（亏损）为28.9万美元。
其他收入
2023年三个月的其他收入为15.1万美元，而2022年三个月为24.5万美元，减少了9.4万美元，下降了38.4％。
净亏损和 LAE
2023年三个月的净亏损和LAE为19,581,000美元，而2022年三个月的净亏损为18,65.6万美元。2023年三个月的净亏损率为66.4％，而2022年三个月的净亏损率为66.9％，下降了0.5个百分点。
下图汇总了所示期间净亏损率各组成部分的变化，以及不包括商业线路业务在内的可比组成部分的变化：
（由于四舍五入，百分比部分的总和可能不等于总数）
| 58 |
| 目录 |
2023年三个月的亏损率略低于2022年三个月的亏损率。尽管与2022年三个月相比，2023年三个月的基础亏损率（不包括灾难和上一年度发展的亏损比率）有所改善，但灾难损失对2023年三个月的影响更大。
在2023年三个月中，有三起风灾被归类为灾难。本日历季度的灾难净损失总额为138.3万美元，这使亏损率增加了4.7个百分点。相比之下，2022年三个月灾难事件的影响为0.4个百分点。
2023年三个月的基础亏损率为61.7％，较2022年三个月记录的65.5％的标的亏损率下降了3.8个百分点。由于频率降低，2023年三个月的基本亏损情况有所改善，这被认为是公司推出新产品以及公司积极努力管理利润较低的细分市场的结果。与2023年前三个月观察到的情况类似，巨额亏损数量的增加抵消了亏损体验的这种改善。
前一年的发展在 2023 年三个月内保持稳定。总体上出现了16,000美元的有利增长，这对亏损率的影响微乎其微。
参见下表 “其他财务信息” 下的表，该表汇总了按业务领域划分的净亏损率。
佣金支出
2023年三个月的佣金支出为8,47.1万美元，占直接赚取保费的16.6％。2022年三个月的佣金支出为8,48.1万美元，占直接赚取的保费的18.0％。减少1万美元主要是由于根据Kingstone 3.0降低了传统保单的佣金率，以及与传统产品相比，精选产品支付的佣金率较低，但被直接赚取的保费从3,899,000美元增加到50,892,000美元所抵消。
其他承保费用
2023年三个月的其他承保费用为6,68.4万美元，占直接赚取保费的13.1％，而2022年三个月为6,62.5万美元，占直接赚取保费的14.1％。增长59,000美元，即0.9％，主要是由于与直接赚取的保费和工资增长相关的支出增加，但由于我们的保单管理系统转换完成，专业费用、信用卡费用和保单管理系统费用的减少部分抵消，这使我们能够取消多个遗留系统。
我们在其他承保费用中最大的单一组成部分是工资和就业成本，2023年三个月的成本为294.2万美元，而2022年三个月的费用为251.8万美元。与直接书面保费下降4.3％相比，增长了42.4万美元，增长了16.8％。在2022年三个月之后的这段时间里，我们继续加强我们的专业团队，投资聘请更高级别和更高薪酬的经理和员工，以根据我们的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0战略管理业务。
| 59 |
| 目录 |
我们在2023年三个月的净承保支出比率为32.5％，而2022年三个月为36.4％。下表显示了我们在所示期间的净承保费用比率的各个组成部分：
|
| 三个月已结束 |
|
|
|
| ||||||
|
| 6月30日 |
|
| 百分比 |
| ||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 积分变化 |
| |||
其他承保费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
就业成本 |
|
| 10.0 | % |
|
| 9.0 | % |
|
| 1.0 |
|
承保费（检查/调查） |
|
| 1.6 |
|
|
| 1.7 |
|
|
| (0.1 | ) |
信息技术费用 |
|
| 3.0 |
|
|
| 4.2 |
|
|
| (1.2 | ) |
专业费用 |
|
| 0.8 |
|
|
| 1.3 |
|
|
| (0.5 | ) |
其他开支 |
|
| 7.3 |
|
|
| 7.6 |
|
|
| (0.3 | ) |
其他承保费用总额 |
|
| 22.7 |
|
|
| 23.8 |
|
|
| (1.1 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 28.7 |
|
|
| 30.4 |
|
|
| (1.7 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
临时 |
|
| (17.9 | ) |
|
| (16.8 | ) |
|
| (1.1 | ) |
特遣队 |
|
| (0.4 | ) |
|
| (0.1 | ) |
|
| (0.3 | ) |
割让佣金收入总额 |
|
| (18.3 | ) |
|
| (16.9 | ) |
|
| (1.4 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
| (0.5 | ) |
|
| (0.9 | ) |
|
| 0.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| (3.9 | ) |
（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）
| 60 |
| 目录 |
其他运营费用
与我们的控股公司和Cosi的支出相关的其他运营费用在2023年三个月为76.3万美元，而2022年三个月为66.6万美元。下表列出了所示期间其他业务费用中重要组成部分的细目：
|
| 三个月结束了 |
|
|
|
|
| |||||||||
|
| 6月30日， |
|
|
|
|
| |||||||||
（以千美元计） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改变 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
其他运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
雇佣成本 |
| $ | 105 |
|
| $ | (101 | ) |
| $ | 206 |
|
| na% |
| |
奖金 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不适用 |
| |
股权补偿 |
|
| 212 |
|
|
| 486 |
|
|
| (274 | ) |
|
| (56.4 | ) |
专业人士 |
|
| 139 |
|
|
| 97 |
|
|
| 42 |
|
|
| 43.3 |
|
董事费 |
|
| 69 |
|
|
| 82 |
|
|
| (13 | ) |
|
| (15.9 | ) |
保险 |
|
| 48 |
|
|
| 37 |
|
|
| 11 |
|
|
| 29.7 |
|
其他费用 |
|
| 190 |
|
|
| 65 |
|
|
| 125 |
|
|
| 192.3 |
|
其他业务费用总额 |
| $ | 763 |
|
| $ | 666 |
|
| $ | 97 |
|
|
| 14.6 | % |
（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）
与2022年三个月相比，2023年三个月增长了97,000美元，增长了14.6％，这主要是由于我们于2023年1月聘请了新的首席财务官，以及与标的投资组合的变化相关的递延薪酬负债的波动。股权薪酬的减少部分抵消了这一增长。
折旧和摊销
2023年三个月的折旧和摊销额为77.9万美元，而2022年三个月的折旧和摊销额为87.7万美元。折旧和摊销减少了98,000美元，减少了11.2％，这主要是由于我们按计划在Kingstone 2.0中完成并部署了定制的保单管理软件，现在使我们能够将多个遗留系统整合到一个高效的系统中，并淘汰那些成本更高、可靠性更低的旧系统。使用寿命较短的报废旧资产的折旧幅度大于使用寿命较长的新收购资产的折旧。
利息支出
2023年三个月的利息支出为1,006,000美元，而2022年三个月为45.7万美元，增加了54.9万美元，增长了120.1％。正如简明合并财务报表附注7所披露的那样，在2023年三个月中，我们与2022年票据和2022年设备融资相关的利息支出增加，该票据规定年利率为12％。在2022年三个月中，我们产生了与2017年票据相关的利息支出，这是我们在2017年12月发行的3,000万美元长期债务，其年利率为5.5％。
| 61 |
| 目录 |
所得税优惠
2023年三个月的所得税优惠为41,000美元，有效税收优惠率为7.3％。2022年三个月的所得税优惠为140.3万美元，有效税率为20.7％。2023年三个月的税前亏损为56.3万美元，而2022年三个月的税前亏损为6,78.2万美元。有效税率的差异是由于2023年三个月与2022年三个月的永久差异所致。
净亏损
2023年三个月的净亏损为52.2万美元，而2022年三个月的净亏损为5,38万美元。由于上述情况，净亏损减少4,858,000美元。
其他财务信息
我们将业务作为一个部门运营，即财产和意外伤害保险。在这一细分市场中，我们为生产商提供一系列财产和意外伤害保险。下表汇总了按主要产品类型分列的总书面保费和净书面保费、净赚取的保费以及净亏损和亏损调整费用，这些费用主要是根据相似的经济特征和损失风险确定的。
|
| 三个月已结束 |
|
| 六个月已结束 |
| ||||||||||
|
| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
已写入的总保费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
个人专线 |
| $ | 44,011,176 |
|
| $ | 46,792,267 |
|
| $ | 88,182,114 |
|
| $ | 86,955,416 |
|
制服物理伤害 |
|
| 3,609,832 |
|
|
| 2,953,588 |
|
|
| 7,015,500 |
|
|
| 5,726,868 |
|
其他 (1) |
|
| 25,936 |
|
|
| 32,608 |
|
|
| 46,776 |
|
|
| 80,076 |
|
已写保费总额 |
| $ | 47,646,944 |
|
| $ | 49,778,463 |
|
| $ | 95,244,390 |
|
| $ | 92,762,360 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写出的净保费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
个人专线 |
| $ | 24,954,271 |
|
| $ | 27,048,585 |
|
| $ | 45,505,958 |
|
| $ | 49,159,250 |
|
制服物理伤害 |
|
| 3,609,832 |
|
|
| 2,953,588 |
|
|
| 7,015,500 |
|
|
| 5,726,868 |
|
其他 (1) |
|
| 18,625 |
|
|
| 23,607 |
|
|
| 30,017 |
|
|
| 57,850 |
|
已注销的净保费总额 |
| $ | 28,582,728 |
|
| $ | 30,025,780 |
|
| $ | 52,551,475 |
|
| $ | 54,943,968 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赚取的净保费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
个人专线 |
| $ | 26,075,876 |
|
| $ | 25,178,854 |
|
| $ | 51,094,961 |
|
| $ | 49,339,070 |
|
制服物理伤害 |
|
| 3,409,779 |
|
|
| 2,687,273 |
|
|
| 6,621,613 |
|
|
| 5,161,838 |
|
其他 (1) |
|
| 22,541 |
|
|
| 35,941 |
|
|
| 46,575 |
|
|
| 74,540 |
|
赚取的净保费总额 |
| $ | 29,508,196 |
|
| $ | 27,902,068 |
|
| $ | 57,763,149 |
|
| $ | 54,575,448 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损和亏损调整费用 (3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
个人专线 |
| $ | 17,925,971 |
|
| $ | 16,540,604 |
|
| $ | 40,495,580 |
|
| $ | 37,576,758 |
|
制服物理伤害 |
|
| 894,026 |
|
|
| 1,180,223 |
|
|
| 2,279,167 |
|
|
| 2,010,792 |
|
其他 (1) |
|
| 36 |
|
|
| (967 | ) |
|
| 151,643 |
|
|
| (24,367 | ) |
未分配的损失调整费用 |
|
| 828,963 |
|
|
| 980,984 |
|
|
| 1,720,053 |
|
|
| 1,950,377 |
|
不包括商业线路的总数 |
|
| 19,648,996 |
|
|
| 18,700,844 |
|
|
| 44,646,443 |
|
|
| 41,513,560 |
|
商业线路（自2019年7月起生效）(2) |
|
| (68,294 | ) |
|
| (44,803 | ) |
|
| (26,331 | ) |
|
| 83,679 |
|
净亏损和亏损调整费用总额 |
| $ | 19,580,702 |
|
| $ | 18,656,041 |
|
| $ | 44,620,112 |
|
| $ | 41,597,239 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损率 (3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
个人专线 |
|
| 68.7 | % |
|
| 65.7 | % |
|
| 79.3 | % |
|
| 76.2 | % |
制服物理伤害 |
|
| 26.2 | % |
|
| 43.9 | % |
|
| 34.4 | % |
|
| 39.0 | % |
其他 (1) |
|
| 0.2 | % |
|
| -2.7 | % |
|
| 325.6 | % |
|
| -32.7 | % |
不包括商业线路的总数 |
|
| 66.6 | % |
|
| 67.0 | % |
|
| 77.3 | % |
|
| 76.1 | % |
商业线路（自2019年7月起生效）(2) |
| 不是 |
|
| 不是 |
|
| 不是 |
|
| 不是 |
| ||||
总计 |
|
| 66.4 | % |
|
| 66.9 | % |
|
| 77.2 | % |
|
| 76.2 | % |
| 62 |
| 目录 |
(1) | 除其他外，“其他” 包括我们参与强制性州联合承保协会的保费和损益调整费用以及商用汽车的损失和损失调整费用。 |
(2) | 2019 年 7 月，我们决定不再承保商业责任风险。参见上文关于终止该业务线的讨论。 |
(3) | 关于截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的灾难性损失，请参阅上文关于 “净亏损和LAE” 的讨论。 |
独立保险承保业务
我们在指定时期内独立报告的保险承保业务如下：
|
| 三个月已结束 |
|
| 六个月已结束 |
| ||||||||||
|
| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
净赚取的保费 |
| $ | 29,508,196 |
|
| $ | 27,902,068 |
|
| $ | 57,763,149 |
|
| $ | 54,575,448 |
|
割让佣金收入 |
|
| 5,412,210 |
|
|
| 4,715,587 |
|
|
| 10,857,617 |
|
|
| 9,396,983 |
|
净投资收益 |
|
| 1,451,356 |
|
|
| 634,325 |
|
|
| 2,992,848 |
|
|
| 1,993,425 |
|
投资净收益（亏损） |
|
| 146,377 |
|
|
| (4,379,853 | ) |
|
| 1,330,625 |
|
|
| (8,731,597 | ) |
其他收入 |
|
| 149,245 |
|
|
| 242,620 |
|
|
| 308,071 |
|
|
| 471,127 |
|
总收入 |
|
| 36,667,384 |
|
|
| 29,114,747 |
|
|
| 73,252,310 |
|
|
| 57,705,386 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用 |
|
| 19,580,702 |
|
|
| 18,656,041 |
|
|
| 44,620,112 |
|
|
| 41,597,239 |
|
佣金支出 |
|
| 8,471,182 |
|
|
| 8,481,031 |
|
|
| 17,010,944 |
|
|
| 16,832,117 |
|
其他承保费用 |
|
| 6,683,638 |
|
|
| 6,624,997 |
|
|
| 13,555,257 |
|
|
| 13,440,946 |
|
折旧和摊销 |
|
| 778,502 |
|
|
| 867,186 |
|
|
| 1,586,632 |
|
|
| 1,627,201 |
|
利息支出 |
|
| 110,554 |
|
|
| - |
|
|
| 225,026 |
|
|
| - |
|
支出总额 |
|
| 35,624,578 |
|
|
| 34,629,255 |
|
|
| 76,997,971 |
|
|
| 73,497,503 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营收入（亏损） |
|
| 1,042,806 |
|
|
| (5,514,508 | ) |
|
| (3,745,661 | ) |
|
| (15,792,117 | ) |
所得税支出（福利） |
|
| 277,231 |
|
|
| (1,170,035 | ) |
|
| (660,992 | ) |
|
| (3,357,294 | ) |
净收益（亏损） |
| $ | 765,575 |
|
| $ | (4,344,473 | ) |
| $ | (3,084,669 | ) |
| $ | (12,434,823 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
关键措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损率 |
|
| 66.4 | % |
|
| 66.9 | % |
|
| 77.2 | % |
|
| 76.2 | % |
净承保费用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
净合并比率 |
|
| 98.9 | % |
|
| 103.3 | % |
|
| 110.8 | % |
|
| 113.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率的对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购成本和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保费用 |
| $ | 15,154,820 |
|
| $ | 15,106,028 |
|
| $ | 30,566,201 |
|
| $ | 30,273,063 |
|
减去：割让佣金收入 |
|
| (5,412,210 | ) |
|
| (4,715,587 | ) |
|
| (10,857,617 | ) |
|
| (9,396,983 | ) |
减去：其他收入 |
|
| (149,245 | ) |
|
| (242,620 | ) |
|
| (308,071 | ) |
|
| (471,127 | ) |
净承保费用 |
| $ | 9,593,365 |
|
| $ | 10,147,821 |
|
| $ | 19,400,513 |
|
| $ | 20,404,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净赚取的保费 |
| $ | 29,508,196 |
|
| $ | 27,902,068 |
|
| $ | 57,763,149 |
|
| $ | 54,575,448 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
| 63 |
| 目录 |
对我们的直接、假设和割让的保费、亏损和亏损调整费用以及亏损比率的分析如下所示：
|
| 直接 |
|
| 假定 |
|
| 割让 |
|
| 网 |
| ||||
截至2023年6月30日的六个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
书面保费 |
| $ | 95,244,390 |
|
| $ | - |
|
| $ | (42,692,915 | ) |
| $ | 52,551,475 |
|
未赚取的保费的变化 |
|
| 5,577,883 |
|
|
| - |
|
|
| (366,209 | ) |
|
| 5,211,674 |
|
赚取的保费 |
| $ | 100,822,273 |
|
| $ | - |
|
| $ | (43,059,124 | ) |
| $ | 57,763,149 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
灾难的影响 |
| $ | 60,255,984 |
|
| $ | - |
|
| $ | (20,761,334 | ) |
| $ | 39,494,650 |
|
灾难损失 |
|
| 7,874,884 |
|
|
| - |
|
|
| (2,749,422 | ) |
|
| 5,125,462 |
|
损失和损失调整费用 |
| $ | 68,130,868 |
|
| $ | - |
|
| $ | (23,510,756 | ) |
| $ | 44,620,112 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失率 |
|
| 59.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 48.2 | % |
|
| 68.4 | % |
灾难损失 |
|
| 7.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 6.4 | % |
|
| 8.9 | % |
损失比率 |
|
| 67.6 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 54.6 | % |
|
| 77.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2022年6月30日的六个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
书面保费 |
| $ | 92,762,360 |
|
| $ | - |
|
| $ | (37,818,392 | ) |
| $ | 54,943,968 |
|
未赚取的保费的变化 |
|
| (393,353 | ) |
|
| - |
|
|
| 24,833 |
|
|
| (368,520 | ) |
赚取的保费 |
| $ | 92,369,007 |
|
| $ | - |
|
| $ | (37,793,559 | ) |
| $ | 54,575,448 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
灾难的影响 |
| $ | 52,832,153 |
|
| $ | - |
|
| $ | (14,366,628 | ) |
| $ | 38,465,525 |
|
灾难损失 |
|
| 7,032,470 |
|
|
| - |
|
|
| (3,900,756 | ) |
|
| 3,131,714 |
|
损失和损失调整费用 |
| $ | 59,864,623 |
|
| $ | - |
|
| $ | (18,267,384 | ) |
| $ | 41,597,239 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失率 |
|
| 57.2 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 38.0 | % |
|
| 70.5 | % |
灾难损失 |
|
| 7.6 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 10.3 | % |
|
| 5.7 | % |
损失比率 |
|
| 64.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 48.3 | % |
|
| 76.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2023年6月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
书面保费 |
| $ | 47,646,944 |
|
| $ | - |
|
| $ | (19,064,216 | ) |
| $ | 28,582,728 |
|
未赚取的保费的变化 |
|
| 3,244,999 |
|
|
| - |
|
|
| (2,319,531 | ) |
|
| 925,468 |
|
赚取的保费 |
| $ | 50,891,943 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,383,747 | ) |
| $ | 29,508,196 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
灾难的影响 |
| $ | 28,345,979 |
|
| $ | - |
|
| $ | (10,147,791 | ) |
| $ | 18,198,188 |
|
灾难损失 |
|
| 2,489,053 |
|
|
| - |
|
|
| (1,106,539 | ) |
|
| 1,382,514 |
|
损失和损失调整费用 |
| $ | 30,835,032 |
|
| $ | - |
|
| $ | (11,254,330 | ) |
| $ | 19,580,702 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失率 |
|
| 55.7 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 47.5 | % |
|
| 61.7 | % |
灾难损失 |
|
| 4.9 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 5.2 | % |
|
| 4.7 | % |
损失比率 |
|
| 60.6 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 52.6 | % |
|
| 66.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2022年6月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
书面保费 |
| $ | 49,778,463 |
|
| $ | - |
|
| $ | (19,752,683 | ) |
| $ | 30,025,780 |
|
未赚取的保费的变化 |
|
| (2,786,080 | ) |
|
| - |
|
|
| 662,368 |
|
|
| (2,123,712 | ) |
赚取的保费 |
| $ | 46,992,383 |
|
| $ | - |
|
| $ | (19,090,315 | ) |
| $ | 27,902,068 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
灾难的影响 |
| $ | 26,323,489 |
|
| $ | - |
|
| $ | (7,779,738 | ) |
| $ | 18,543,751 |
|
灾难损失 |
|
| 195,070 |
|
|
| - |
|
|
| (82,780 | ) |
|
| 112,290 |
|
损失和损失调整费用 |
| $ | 26,518,559 |
|
| $ | - |
|
| $ | (7,862,518 | ) |
| $ | 18,656,041 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失率 |
|
| 56.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 40.8 | % |
|
| 66.5 | % |
灾难损失 |
|
| 0.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.4 | % |
|
| 0.4 | % |
损失比率 |
|
| 56.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 41.2 | % |
|
| 66.9 | % |
（由于四舍五入，百分比部分的总和可能不等于总数）
| 64 |
| 目录 |
在所述期间，我们的保险承保业务的主要措施如下：
|
| 三个月已结束 |
|
| 六个月已结束 |
| ||||||||||
|
| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
净赚取的保费 |
| $ | 29,508,196 |
|
| $ | 27,902,068 |
|
| $ | 57,763,149 |
|
| $ | 54,575,448 |
|
割让佣金收入 |
|
| 5,412,210 |
|
|
| 4,715,587 |
|
|
| 10,857,617 |
|
|
| 9,396,983 |
|
其他收入 |
|
| 149,245 |
|
|
| 242,620 |
|
|
| 308,071 |
|
|
| 471,127 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用 (1) |
|
| 19,580,702 |
|
|
| 18,656,041 |
|
|
| 44,620,112 |
|
|
| 41,597,239 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购成本和其他承保费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 8,471,182 |
|
|
| 8,481,031 |
|
|
| 17,010,944 |
|
|
| 16,832,117 |
|
其他承保费用 |
|
| 6,683,638 |
|
|
| 6,624,997 |
|
|
| 13,555,257 |
|
|
| 13,440,946 |
|
总购置成本及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保费用 |
|
| 15,154,820 |
|
|
| 15,106,028 |
|
|
| 30,566,201 |
|
|
| 30,273,063 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保收益（亏损） |
| $ | 334,129 |
|
| $ | (901,794 | ) |
| $ | (6,257,476 | ) |
| $ | (7,426,744 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
关键措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的净亏损率 |
|
| 61.7 | % |
|
| 66.5 | % |
|
| 68.4 | % |
|
| 70.5 | % |
灾难损失对净亏损率的影响 (1) |
|
| 4.7 | % |
|
| 0.4 | % |
|
| 8.9 | % |
|
| 5.7 | % |
净亏损率 |
|
| 66.4 | % |
|
| 66.9 | % |
|
| 77.2 | % |
|
| 76.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率（不包括灾难的影响） |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
灾难损失对净承保费用比率的影响 |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
净承保费用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的净合并比率 |
|
| 94.2 | % |
|
| 102.9 | % |
|
| 102.0 | % |
|
| 107.9 | % |
灾难损失对净合并比率的影响 (1) |
|
| 4.7 | % |
|
| 0.4 | % |
|
| 8.9 | % |
|
| 5.7 | % |
净合并比率 |
|
| 98.9 | % |
|
| 103.2 | % |
|
| 110.8 | % |
|
| 113.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率的对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购成本和其他承保费用 |
| $ | 15,154,820 |
|
| $ | 15,106,028 |
|
| $ | 30,566,201 |
|
| $ | 30,273,063 |
|
减去：割让佣金收入 |
|
| (5,412,210 | ) |
|
| (4,715,587 | ) |
|
| (10,857,617 | ) |
|
| (9,396,983 | ) |
减去：其他收入 |
|
| (149,245 | ) |
|
| (242,620 | ) |
|
| (308,071 | ) |
|
| (471,127 | ) |
|
| $ | 9,593,365 |
|
| $ | 10,147,821 |
|
| $ | 19,400,513 |
|
| $ | 20,404,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净赚取的保费 |
| $ | 29,508,196 |
|
| $ | 27,902,068 |
|
| $ | 57,763,149 |
|
| $ | 54,575,448 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
(1) | 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，分别包括净灾难损失和损失调整费用1,382,514美元和112,290美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，包括分别为5,125,462美元和3,131,714美元的净灾难损失和损失调整费用总额。 |
| 65 |
| 目录 |
投资
投资组合摘要
固定期限证券
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们对归类为可供出售但尚未记录信用损失备抵的固定到期证券的摊销成本、估计公允价值和未实现损益总额的明细：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格罗斯 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计的 |
|
| % 的 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 超过 12 |
|
| 公平 |
|
| 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 (1) |
| $ | 8,192,900 |
|
| $ | 67 |
|
| $ | (59,420 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 8,133,547 |
|
|
| 5.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| 17,089,668 |
|
|
| - |
|
|
| (2,652 | ) |
|
| (3,489,849 | ) |
|
| 13,597,167 |
|
|
| 9.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
| 79,190,654 |
|
|
| - |
|
|
| (270,230 | ) |
|
| (7,511,387 | ) |
|
| 71,409,037 |
|
|
| 51.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2) |
|
| 52,237,241 |
|
|
| 72,673 |
|
|
| (1,621 | ) |
|
| (7,592,927 | ) |
|
| 44,715,366 |
|
|
| 32.4 | % |
固定到期证券总额 |
| $ | 156,710,463 |
|
| $ | 72,740 |
|
| $ | (333,923 | ) |
| $ | (18,594,163 | ) |
| $ | 137,855,117 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格罗斯 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计的 |
|
| % 的 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 超过 12 |
|
| 公平 |
|
| 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 (1) |
| $ | 23,874,545 |
|
| $ | 1,479 |
|
| $ | (6,928 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 23,869,096 |
|
|
| 15.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| 17,108,154 |
|
|
| - |
|
|
| (2,195,273 | ) |
|
| (1,771,494 | ) |
|
| 13,141,387 |
|
|
| 8.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
| 80,338,464 |
|
|
| - |
|
|
| (5,796,994 | ) |
|
| (2,458,985 | ) |
|
| 72,082,485 |
|
|
| 46.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2) |
|
| 53,597,264 |
|
|
| 58,398 |
|
|
| (882,664 | ) |
|
| (7,150,803 | ) |
|
| 45,622,195 |
|
|
| 29.5 | % |
固定到期证券总额 |
| $ | 174,918,427 |
|
| $ | 59,877 |
|
| $ | (8,881,859 | ) |
| $ | (11,381,282 | ) |
| $ | 154,715,163 |
|
|
| 100.0 | % |
(1) 2022年10月，KICO将某些美国国债存入指定托管账户，以履行售后回租交易所需的抵押品（见附注7——债务—— “设备融资”）。截至2023年6月30日和2022年12月31日，所需的抵押品金额分别约为7,98.6万美元和8,69.1万美元。截至2023年6月30日和2022年12月31日，符合条件的抵押品的估计公允价值分别约为8,134,000美元和8,691,000美元。
(2) KICO已将某些住宅抵押贷款支持证券作为符合条件的抵押品存入与其在纽约联邦住房贷款银行（“FHLBNY”）的成员资格相关的指定托管账户（见附注7——债务—— “联邦住房贷款银行”）。如果KICO从FHLBNY信贷额度中提取预付款，则符合条件的抵押品将抵押给FHLBNY。截至2023年6月30日和2022年12月31日，符合条件的投资的估计公允价值分别约为11,799,000美元和12,22.8万美元。如果作为抵押品质押，KICO 将保留所有证券的所有权利。截至2023年6月30日和2022年12月31日，FHLBNY信贷额度没有未偿余额。
| 66 |
| 目录 |
股票证券
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日股票证券投资的成本、估计公允价值以及总损益的明细：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
| 格罗斯 |
|
| 格罗斯 |
|
| 估计的 |
|
| % 的 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 损失 |
|
| 公允价值 |
|
| 公允价值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
股票证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
优先股 |
| $ | 13,583,942 |
|
| $ | - |
|
| $ | (3,122,556 | ) |
| $ | 10,461,386 |
|
|
| 72.6 | % |
普通股和交易所交易基金 |
|
| 4,402,841 |
|
|
| 268,887 |
|
|
| (722,632 | ) |
|
| 3,949,096 |
|
|
| 27.4 | % |
总计 |
| $ | 17,986,783 |
|
| $ | 268,887 |
|
| $ | (3,845,188 | ) |
| $ | 14,410,482 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
| 格罗斯 |
|
| 格罗斯 |
|
| 估计的 |
|
| % 的 估计的 |
| |||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 损失 |
|
| 公允价值 |
|
| 公允价值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
股票证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
优先股 |
| $ | 13,583,942 |
|
| $ | - |
|
| $ | (3,589,313 | ) |
| $ | 9,994,629 |
|
|
| 72.2 | % |
普通股和交易所交易基金 |
|
| 4,502,758 |
|
|
| 158,635 |
|
|
| (821,632 | ) |
|
| 3,839,761 |
|
|
| 27.8 | % |
总计 |
| $ | 18,086,700 |
|
| $ | 158,635 |
|
| $ | (4,410,945 | ) |
| $ | 13,834,390 |
|
|
| 100.0 | % |
其他投资
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日我们其他投资的成本、估计公允价值和总收益明细：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
|
| 格罗斯 |
|
| 估计的 |
|
|
|
|
| 格罗斯 |
|
| 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允价值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
其他投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
对冲基金 |
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 1,562,500 |
|
| $ | 3,549,540 |
|
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 784,612 |
|
| $ | 2,771,652 |
|
| 67 |
| 目录 |
持有至到期证券
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日持有至到期证券投资的摊销成本、估计公允价值以及未实现损益总额的明细：
2023年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||
成本或 | 格罗斯 | 未实现亏损总额 | 估计的 | % 的 | ||||||||||||||||||||
摊销 | 未实现 | 小于 12 | 超过 12 | 公平 | 估计的 | |||||||||||||||||||
类别 | 成本 | 收益 | 月 | 月 | 价值 | 公允价值 | ||||||||||||||||||
持有至到期证券： | ||||||||||||||||||||||||
美国国库证券 | $ | 1,228,708 | $ | 27,347 | $ | (36,008 | ) | $ | - | $ | 1,220,047 | 19.5 | % | |||||||||||
各州的政治区划， | ||||||||||||||||||||||||
领土和属地 | 498,902 | - | (142 | ) | - | 498,760 | 8.0 | % | ||||||||||||||||
交易所交易债务 | 304,111 | - | (62,411 | ) | - | 241,700 | 3.9 | % | ||||||||||||||||
公司债券和其他债券 | ||||||||||||||||||||||||
工业和其他 | 5,273,310 | - | (4,554 | ) | (963,148 | ) | 4,305,608 | 68.6 | % | |||||||||||||||
总计 | $ | 7,305,031 | $ | 27,347 | $ | (103,115 | ) | $ | (963,148 | ) | $ | 6,266,115 | 100.0 | % | ||||||||||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格罗斯 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计的 |
|
| % 的 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 大于 12 |
|
| 公平 |
|
| 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
持有至到期证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美国国债 |
| $ | 1,228,560 |
|
| $ | 28,400 |
|
| $ | (34,077 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 1,222,883 |
|
|
| 18.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
各州的政治区划， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
领土和属地 |
|
| 498,638 |
|
|
| 2,092 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 500,730 |
|
|
| 7.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易债务 |
|
| 304,111 |
|
|
| - |
|
|
| (29,111 | ) |
|
| - |
|
|
| 275,000 |
|
|
| 4.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业和其他 |
|
| 5,734,831 |
|
|
| 36,968 |
|
|
| (809,746 | ) |
|
| (360,278 | ) |
|
| 4,601,775 |
|
|
| 69.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
| $ | 7,766,140 |
|
| $ | 67,460 |
|
| $ | (872,934 | ) |
| $ | (360,278 | ) |
| $ | 6,600,388 |
|
|
| 100.0 | % |
持有至到期的美国国债根据各州的最低资金要求以信托形式持有。
| 68 |
| 目录 |
截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们按合同到期日持有至到期证券的摊余成本和公允价值摘要如下所示：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 摊销 |
|
| 估计的 |
|
| 摊销 |
|
| 估计的 |
| ||||
剩余到期时间 |
| 成本 |
|
| 公允价值 |
|
| 成本 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
不到一年 |
| $ | 249,927 |
|
| $ | 249,473 |
|
| $ | 708,535 |
|
| $ | 743,575 |
|
一到五年 |
|
| 1,120,894 |
|
|
| 1,084,744 |
|
|
| 1,120,507 |
|
|
| 1,088,522 |
|
五到十年 |
|
| 1,408,731 |
|
|
| 1,210,185 |
|
|
| 1,402,704 |
|
|
| 1,200,720 |
|
超过 10 年 |
|
| 4,525,479 |
|
|
| 3,721,713 |
|
|
| 4,534,394 |
|
|
| 3,567,571 |
|
总计 |
| $ | 7,305,031 |
|
| $ | 6,266,115 |
|
| $ | 7,766,140 |
|
| $ | 6,600,388 |
|
固定期限证券的信用评级
下表汇总了标准普尔（如果标准普尔没有的话，则为穆迪、惠誉或克罗尔）评级的截至2023年6月30日和2022年12月31日可供出售的固定到期证券的信用质量：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 估计的 |
|
| 的百分比 |
|
| 估计的 |
|
| 的百分比 |
| ||||
|
| 公平 |
|
| 估计的 |
|
| 公平 |
|
| 估计的 |
| ||||
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
评级 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美国国债 |
| $ | 8,133,548 |
|
|
| 5.9 | % |
| $ | 23,869,096 |
|
|
| 15.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和市政债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA |
|
| 1,877,254 |
|
|
| 1.4 | % |
|
| 1,824,478 |
|
|
| 1.2 | % |
AA |
|
| 10,066,478 |
|
|
| 7.3 | % |
|
| 9,785,908 |
|
|
| 6.3 | % |
A |
|
| 32,050,700 |
|
|
| 23.4 | % |
|
| 31,099,075 |
|
|
| 20.2 | % |
BBB+ |
|
| 18,070,287 |
|
|
| 13.1 | % |
|
| 16,682,159 |
|
|
| 10.8 | % |
BBB |
|
| 21,283,056 |
|
|
| 15.4 | % |
|
| 19,664,051 |
|
|
| 12.7 | % |
BBB- |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 4,516,713 |
|
|
| 2.9 | % |
公司和市政债券总额 |
|
| 83,347,775 |
|
|
| 60.6 | % |
|
| 83,572,384 |
|
|
| 54.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款支持、资产抵押贷款和其他抵押债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA |
|
| 16,186,523 |
|
|
| 11.7 | % |
|
| 16,497,621 |
|
|
| 10.7 | % |
AA |
|
| 22,491,096 |
|
|
| 16.3 | % |
|
| 23,062,233 |
|
|
| 14.9 | % |
A |
|
| 6,808,837 |
|
|
| 4.9 | % |
|
| 6,722,902 |
|
|
| 4.3 | % |
BBB+ |
|
| 16,457 |
|
|
| 0.0 | % |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
BBB |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 20,067 |
|
|
| 0.0 | % |
CCC |
|
| 435,351 |
|
|
| 0.3 | % |
|
| 457,683 |
|
|
| 0.3 | % |
抄送 |
|
| 95,270 |
|
|
| 0.1 | % |
|
| 99,600 |
|
|
| 0.1 | % |
D |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 40,474 |
|
|
| 0.0 | % |
未评级 |
|
| 340,260 |
|
|
| 0.2 | % |
|
| 373,103 |
|
|
| 0.2 | % |
支持住宅抵押贷款、资产抵押贷款和其他抵押债务总额 |
|
| 46,373,794 |
|
|
| 33.5 | % |
|
| 47,273,683 |
|
|
| 30.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
| $ | 137,855,117 |
|
|
| 100.0 | % |
| $ | 154,715,163 |
|
|
| 100.0 | % |
| 69 |
| 目录 |
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日按固定到期证券类型划分的平均收益率：
类别 |
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
美国国债和美国政府公司和机构的债务 |
|
| 4.51 | % |
|
| 2.58 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| 3.46 | % |
|
| 3.58 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
| 3.65 | % |
|
| 3.68 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款支持证券 |
|
| 2.86 | % |
|
| 2.70 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
| 3.44 | % |
|
| 3.20 | % |
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日我们固定到期证券的加权平均到期日和有效期限（以年为单位）：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||
加权平均有效到期日 |
|
| 8.9 |
|
|
| 5.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均最终到期日 |
|
| 13.3 |
|
|
| 13.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效期限 |
|
| 4.6 |
|
|
| 4.5 |
|
公允价值对价
公允价值是指在涉及市场参与者之间相同或可比资产或负债的交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格（“退出价格”）。公允价值层次结构区分了基于独立来源的市场数据的投入（“可观察的投入”）和报告实体基于外部市场数据有限或不可用时可用的最佳信息（“不可观察的投入”）的内部假设。公允价值层次结构根据投入的性质将公允价值衡量标准分为三个级别。在活跃市场中，相同资产的报价具有最高优先级（“1级”），其次是除报价之外的可观察投入，包括相似但不相同的资产或负债的价格（“2级”），以及不可观察的投入，包括报告实体对市场参与者将使用的假设的估计，优先级最低（“3级”）。截至2023年6月30日和2022年12月31日，按公允价值记录的投资组合中，分别有62％和65％是根据报价市场价格定价的。
| 70 |
| 目录 |
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日按证券持续处于未实现亏损状态的时间长短分列的可供出售的固定到期证券和股票证券的未实现亏损总额：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于 12 个月 |
|
| 12 个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计的 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计的 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美国国债和美国政府公司和机构的债务 |
| $ | 5,927,580 |
|
| $ | (59,420 | ) |
|
| 1 |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| $ | 5,927,580 |
|
| $ | (59,420 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| 148,703 |
|
|
| (2,652 | ) |
|
| 1 |
|
|
| 13,448,464 |
|
|
| (3,489,849 | ) |
|
| 13 |
|
|
| 13,597,167 |
|
|
| (3,492,501 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券、工业债券和杂项债券 |
|
| 6,860,908 |
|
|
| (270,230 | ) |
|
| 12 |
|
|
| 64,548,129 |
|
|
| (7,511,387 | ) |
|
| 77 |
|
|
| 71,409,037 |
|
|
| (7,781,617 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
|
| 101,701 |
|
|
| (1,621 | ) |
|
| 4 |
|
|
| 41,865,274 |
|
|
| (7,592,927 | ) |
|
| 38 |
|
|
| 41,966,975 |
|
|
| (7,594,548 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期证券总额 |
| $ | 13,038,892 |
|
| $ | (333,923 | ) |
|
| 18 |
|
| $ | 119,861,867 |
|
| $ | (18,594,163 | ) |
|
| 128 |
|
| $ | 132,900,759 |
|
| $ | (18,928,086 | ) |
| 71 |
| 目录 |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于 12 个月 |
|
| 12 个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计的 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计的 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美国国债和美国政府公司和机构的债务 |
| $ | 18,918,196 |
|
| $ | (6,928 | ) |
|
| 3 |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| $ | 18,918,196 |
|
| $ | (6,928 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| 7,970,633 |
|
|
| (2,195,273 | ) |
|
| 9 |
|
|
| 5,170,753 |
|
|
| (1,771,494 | ) |
|
| 5 |
|
|
| 13,141,386 |
|
|
| (3,966,767 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券、工业债券和杂项债券 |
|
| 56,910,104 |
|
|
| (5,796,994 | ) |
|
| 75 |
|
|
| 15,172,381 |
|
|
| (2,458,985 | ) |
|
| 15 |
|
|
| 72,082,485 |
|
|
| (8,255,979 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
|
| 10,145,880 |
|
|
| (882,664 | ) |
|
| 22 |
|
|
| 34,753,178 |
|
|
| (7,150,803 | ) |
|
| 26 |
|
|
| 44,899,058 |
|
|
| (8,033,467 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期证券总额 |
| $ | 93,944,813 |
|
| $ | (8,881,859 | ) |
|
| 109 |
|
| $ | 55,096,312 |
|
| $ | (11,381,282 | ) |
|
| 46 |
|
| $ | 149,041,125 |
|
| $ | (20,263,141 | ) |
| 72 |
| 目录 |
截至2023年6月30日，共有146只证券构成了我们可供出售的固定到期证券的未实现亏损总额，我们认为这些证券均不属于信用损失。截至2022年12月31日，共有155只证券构成了我们可供出售的固定到期证券的未实现亏损总额，我们没有将这些证券视为信用损失。影响我们确定未实现亏损是暂时性的重要因素包括信贷质量考虑、与每只证券成本相关的未实现亏损规模、投资和利率环境因素的性质、管理层不出售这些证券的意图，以及在预计按成本基础回收公允价值之前，我们被要求出售这些投资的可能性不大。
流动性和资本资源
现金流
现金流的主要来源来自我们的保险承保子公司KICO，包括直接缴纳的保费、向我们的配额份额再保险公司割让的佣金、我们的再保险公司的损失补偿金、投资收入以及出售或到期投资的收益。KICO使用资金向再保险公司支付保费，这些保费在减去再保险索赔和再保险佣金的损失后按净额支付。KICO还使用资金支付我们网络业务的亏损和亏损调整费用、向生产者支付的佣金、工资和其他承保费用以及购买投资和固定资产。
我们控股公司的主要现金流来源是从KICO获得的股息，这些股息受法定限制。在截至2023年6月30日的六个月中，KICO向我们支付了125万美元的股息。截至2023年6月30日，KICO的未分配盈余为负，目前未经监管部门事先批准，无法向我们支付任何分配。
KICO是纽约联邦住房贷款银行（“FHLBNY”）的成员，该银行提供额外的流动性。会员可以通过FHLBNY的信贷产品获得各种灵活、低成本的融资，从而使会员能够定制预付款。预付款将全额抵押；符合条件向FHLBNY质押的抵押品包括住宅和商业抵押贷款支持证券，以及美国国债和机构证券。有关在指定托管账户中持有的可用于未来预付款的符合条件的抵押品，请参阅我们的简明合并财务报表中的附注3——投资。截至上一季度末，即2023年3月31日，预付款仅限于KICO净承认资产的5％，并在借款后的90天内到期支付。根据截至2023年3月31日的净准入资产，截至2023年6月30日的最高允许预付款约为13,26.8万美元。截至2023年6月30日，可用抵押品约为11,799,000美元。预付款限于可用抵押品金额的85％。在截至2023年6月30日的六个月中，该融资机制下没有借款。
2022年12月15日，我们根据交易协议发行了2022年票据中的1995万美元。我们需要在2023年12月30日对2022年票据进行强制性赎回付款，金额在本季度报告中包含的简明合并财务报表的附注7——债务中进行了讨论。从2023年6月30日开始，我们还需要在每年的6月30日和12月30日支付半年度拖欠的利息。2022年票据的到期日为2024年12月30日。
| 73 |
| 目录 |
现金流和流动性分为三个来源：（1）经营活动；（2）投资活动；（3）融资活动，如下表所示：
截至6月30日的六个月 |
| 2023 |
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| 2022 |
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现金流（用于）由以下机构提供： |
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经营活动 |
| $ | (17,009,995 | ) |
| $ | (13,716,630 | ) |
投资活动 |
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| 17,890,127 |
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| 3,857,225 |
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筹资活动 |
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| (551,936 | ) |
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| (1,231,065 | ) |
现金及现金等价物的净增加（减少） |
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| 328,196 |
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| (11,090,470 | ) |
现金和现金等价物，期初 |
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| 11,958,228 |
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| 24,290,598 |
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现金及现金等价物，期末 |
| $ | 12,286,424 |
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| $ | 13,200,128 |
|
2023年六个月用于经营活动的净现金为17,01万美元，而2022年六个月用于经营活动的净现金为13,71.7万美元。与2022年六个月相比，2023年六个月用于经营活动的现金流增加了329.3万美元，这主要是由于运营资产和负债净波动产生的现金增加，但部分被41.2万美元的净收入（经非现金项目调整）所抵消。根据我们于2021年12月31日生效的配额份额再保险协议的生效，在2022年六个月内向再保险公司支付的13,24.5万美元也部分抵消了运营活动中使用的现金的增加。资产和负债的净波动与KICO的经营活动有关，这些活动受其业务增长或下降、索赔付款和其他变化的影响，如上所述。
2023年六个月，投资活动提供的净现金为17,890,000美元，而2022年六个月投资活动提供的净现金为3,85.7万美元，因此投资活动提供的净现金增加了14,033,000美元。在2023年六个月，我们的投资组合提供的净现金为18,789,000美元，而2022年六个月的净现金为6,39.8万美元。此外，与2022年六个月相比，我们在2023年六个月的固定资产收购减少了164.2万美元。
2023年六个月用于融资活动的净现金为55.2万美元，而2022年六个月的净现金为1,23.1万美元。用于融资活动的净现金减少了67.9万美元，这归因于2023年六个月没有向股东支付股息，而2022年六个月的股息为85.1万美元，以及限制性股票奖励归属时缴纳的预扣税减少了37.8万美元。与KICO的售后回租交易相关的设备融资本金53.6万美元部分抵消了融资活动中使用的现金的减少。
再保险
自2021年12月31日起，我们为个人专线业务签订了配额份额再保险协议，该协议主要由房主和住宅火灾保单组成，涵盖2021年12月31日至2023年1月1日期间（“2021/2023年条约”）。2021/2023年条约于2023年1月1日到期后，我们为我们的个人专线业务签订了一项新的配额份额再保险协议，涵盖从2023年1月1日到2024年1月1日的期间（“2023/2024年条约”）。
| 74 |
| 目录 |
我们签订了新的超额损失和灾难再保险协议，自2023年7月1日起生效。自2022年1月1日起，我们签订了涵盖2022年1月1日至2023年1月1日期间的基础超额损失再保险协议（“基础XOL条约”）。基础XOL条约为超过60万美元的40万美元损失提供50％的再保险。命名风暴造成的损失不包括在基础XOL条约中。自2023年1月1日起，《基本XOL条约》的续订期限为2023年1月1日至2024年1月1日。如下所示，我们在条约年度内有效的再保险条约的实质性条款如下：
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| 条约期限 |
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| 2023/2024 年条约 |
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| 2021/2023 年条约 |
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| 1月2日 |
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| 7月1日 |
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| 1月1日 |
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| 7月1日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 2024 |
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| 2023 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 2021 |
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| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
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| 6月30日 |
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| 1月1日 |
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| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
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| 6月30日 |
| |||||
业务线 |
| 2024 |
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| 2024 |
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| 2023 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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个人专线： |
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房主、住宅火灾和犬类法律责任配额份额协议： |
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割让百分比 (7) |
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| (6 | ) |
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| 30 | % |
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| 30 | % |
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| 30 | % |
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| 30 | % |
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为最初的100万美元亏损保留风险 (5) (6) (7) |
| $ | 1,000,000 |
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| $ | 700,000 |
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| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
每次发生的损失受配额份额再保险的约束 |
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| (6 | ) |
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
到期日期 |
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| (6 | ) |
| 2024年1月1日 |
|
| 2024年1月1日 |
|
| 2023年1月1日 |
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| 2023年1月1日 |
| ||||
超额损失保险和兼性设施保险 (1) (5) (6) |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
|
| 超过了 |
|
| 超过了 |
|
| 超过了 |
|
| 超过了 |
|
| 超过了 |
| |||||
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
每次事故的总再保险承保范围 (5) (6) |
| $ | 7,000,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
每次发生的损失受再保险的约束 |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
到期日期 (6) |
| 2024年6月30日 |
|
| 2024年6月30日 |
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| 2023年6月30日 |
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| 2023年6月30日 |
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| 2022年6月30日 |
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灾难再保险： |
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受个人专线配额份额协议约束的初始亏损 (6) |
| $ | 10,000,000 |
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| $ | 10,000,000 |
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| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
每次发生灾难时保留的风险 (6) (7) (8) |
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 8,750,000 |
|
| $ | 8,750,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
超过配额份额保障的灾难损失保险 (2) (6) |
| $ | 315,000,000 |
|
| $ | 315,000,000 |
|
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 490,000,000 |
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复职保费保障 (3) (4) |
| 是的 |
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| 是的 |
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| 是的 |
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| 是的 |
|
| 是的 |
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(1) | 对于个人专线，包括增加一项自动兼任设施，允许KICO获得房主单一风险保险，总保险价值不超过900万美元，涵盖截至2024年6月30日从350万美元到900万美元不等的直接损失。 |
(2) | 每年的灾难保险限于每次事故金额的两倍。暴风雨、冰雹、龙卷风、飓风和气旋造成的灾难持续时间为连续168小时。 |
(3) | 在2021年12月31日至2022年6月30日期间，为超过1,000万美元的7,000万美元灾难保险提供复职保费保障。 |
(4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期间，为超过1000万美元的980万美元灾难保险提供恢复保费保障。在2023年7月1日至2024年6月30日期间，为超过1,000万美元的1250万美元灾难保险提供恢复保费保障 |
| 75 |
| 目录 |
(5) | 在2022年1月1日至2024年1月1日期间，基础损失超额条约为超过60万美元的40万美元损失提供50％的再保险保障。将留存额从2021/2023年条约和2022/2023年条约下的70万美元减少到50万美元。不包括指定风暴造成的损失。 |
(6) | 个人信贷配额份额（房主、住宅火灾和犬类责任）和潜在的超额损失再保险将于2024年1月1日到期；从2024年1月2日至2024年6月30日生效的再保险仅适用于超额损失和灾难再保险协议。 |
(7) | 在2021/2023年条约中，根据该条约割让的总损失的30％中有4％被排除在指定的灾难事件之外。在2023/2024年条约中，根据该条约割让的总损失的30％中有17.5％被排除在指定的灾难事件之外。 |
(8) | 再加上超过灾难保险范围的损失 |
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| 条约年 |
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业务线 |
| 2022年7月1日 到 2023年6月30日 |
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| 2021年7月1日 到 2022年6月30日 |
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个人专线： |
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个人伞 |
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配额分享条约： |
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割让百分比——前100万美元的保险 |
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| 90 | % |
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| 90 | % |
割让百分比——超过100万美元的保险 |
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| 95 | % |
|
| 95 | % |
风险保留 |
| $ | 300,000 |
|
| $ | 300,000 |
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每次发生的再保险总承保额 |
| $ | 4,700,000 |
|
| $ | 4,700,000 |
|
每次发生的损失受配额份额再保险的约束 |
| $ | 5,000,000 |
|
| $ | 5,000,000 |
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到期日期 |
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年6月30日 |
| ||
商业线路 (1)
(1) | 所有商业保单的承保范围已于 2020 年 9 月到期；再保险的承保范围以损失之日有效的条约为基础。 |
通胀
保费是在我们知道损失和亏损调整费用金额或通货膨胀可能在多大程度上影响这些金额之前确定的。我们试图预测通货膨胀对建立储备的潜在影响，尤其是与医疗和住院费率有关的潜在影响，在这些价格中，历史通货膨胀率已超过总体通货膨胀水平。通货膨胀超过我们假设的水平可能会导致损失和亏损调整费用高于我们的预期，这将要求我们增加储备金并减少收益。
通货膨胀率的波动也会影响利率，这反过来又会影响我们投资组合的市场价值和新投资的收益率。运营费用，包括工资和福利，通常会受到通货膨胀的影响。
2023年六个月包括持续的经济通货膨胀，这导致利率持续上升、信贷利差扩大、公共股票估值降低以及金融市场大幅波动。此前，更高的利率和信贷利差的扩大降低了我们固定收益证券的价值，但出现了逆转，此前曾在前几个季度大幅降低了我们的股东权益。在2023年六个月中，持续的经济通货膨胀也影响了我们的亏损和亏损调整费用；如果这些趋势在短期内持续下去，很可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
| 76 |
| 目录 |
资产负债表外安排
我们没有资产负债表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或对投资者具有重要意义的资本资源产生或合理可能产生当前或未来影响。
外表
我们赚取的净保费可能会受到多种因素的影响。赚取的净保费是净保费额的函数。净书面保费包括续保业务和新业务，在标的保单期限内被确认为已赚取的保费。续保和新业务的净书面保费都受到竞争激烈的市场条件和总体经济状况的影响。我们对承保进行了调整，强调盈利能力而不是增长，并剔除了无法产生可接受回报水平的风险类型。这一行动已经导致并可能继续导致保费增长放缓，尤其是在新业务方面。
第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露.
本项目不适用于小型申报公司。
第 4 项 控制和程序.
评估披露控制和程序
我们维护《交易法》第13a-15 (e) 条所定义的披露控制和程序体系，旨在确保在我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内被记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息被收集并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时做出决定必要的披露。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年6月30日，我们的披露控制和程序是：(i) 有效记录、处理、汇总和报告我们需要在根据《交易法》提交或提交的报告中披露的信息；(ii) 有效确保我们在根据交易所提交或提交的报告中必须披露的信息行为是积累起来并传达给我们的管理层，包括我们的酌情由首席执行官和首席财务官就必要的披露做出决定。
根据《交易法》第13a-15（b）条的要求，截至本季度报告所涉期末，在首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，我们评估了披露控制和程序的有效性。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年6月30日起生效。
财务报告内部控制的变化
在我们最近结束的财季中，我们对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有任何变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
对控制有效性的固有限制
财务报告的内部控制是由我们的首席执行官兼首席财务官设计或监督的流程，由董事会、管理层和其他人员实施，旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制外部目的财务报表提供合理的保证，包括以下政策和程序：(i) 与维护以合理的细节、准确、公允地反映交易的记录有关的政策和程序处置我们的资产，(ii) 提供合理的保证，确保将交易记录为必要事项，以便根据公认会计原则编制财务报表，并且收支仅根据管理层和董事的授权进行；(iii) 为防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制措施可能不足，或者政策和程序的遵守程度可能恶化。
| 77 |
| 目录 |
第二部分 其他信息
第 1 项。 法律诉讼.
没有。
第 1A 项。 风险因素.
有关公司潜在风险和不确定性的讨论，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的2022年年度报告中的第一部分第1A项—— “风险因素” 和第二部分第7项—— “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，以及本文第一部分第2项—— “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，每种情况均由公司向美国证券交易委员会提交的定期文件更新。公司2022年年报第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用.
(a) 无。
(b) 不适用。
(c) 无。
第 3 项。 优先证券违约.
没有。
第 4 项。 矿山安全披露.
不适用。
第 5 项。 其他信息.
没有。
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| 目录 |
第 6 项。 展品.
3(a) |
| 经修订的公司注册证书（参照公司于2014年5月15日提交的截至2014年3月31日的10-Q表季度报告附录3（a）纳入）。 |
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3(b) |
| 经修订的章程（参照公司于2009年11月9日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入）。 |
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10 (a) |
| 截至2023年8月9日，对公司与Barry B. Goldstein之间第三次修订和重述的雇佣协议的第1号修正案。 |
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10 (b) |
| 截至2023年8月9日，对金石保险公司与Barry B. Goldstein之间的第三次修订和重述雇佣协议的第2号修正案。 |
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31(a) |
| 规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条通过的首席执行官认证 |
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31(b) |
| 规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条通过的首席财务官认证 |
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32+ |
| 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证 |
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101.INS |
| XBRL 实例文档 |
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101.SCH |
| 101.SCH XBRL 分类扩展架构。 |
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|
101.CAL |
| 101.CAL XBRL 分类扩展计算链接库。 |
|
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|
101.DEF |
| 101.DEF XBRL 分类法扩展定义 Linkbase。 |
|
|
|
101.LAB |
| 101.LAB XBRL 分类扩展标签 Linkbase。 |
|
|
|
101.PRE |
| 101.PRE XBRL 分类扩展演示文稿 Linkbase。 |
| ||
+ 就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，本附录将不被视为 “已提交”，也不得以其他方式承担该条款的责任。此类证物不应被视为已纳入根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券法》提交的任何文件中。 | ||
| 79 |
| 目录 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| KINGSTONE COMPANIES, |
| |
|
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| |
日期：2023 年 8 月 14 日 | 来自： | //Barry B. Goldste |
|
|
| 巴里·B·戈德斯坦 首席执行官 |
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|
|
日期：2023 年 8 月 14 日 | 来自： | /s/詹妮弗·格拉维尔 |
|
|
| 詹妮弗·格拉维尔 首席财务官 |
|
| 80 |