雷蒙德·詹姆斯 2023 年交通日布伦特·耶吉 — 总裁兼首席执行官 2023 年 8 月 10 日
本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所定义的某些前瞻性陈述。前瞻性陈述传达了Wabash National Corporation（“公司”）对未来事件的当前预期或预测。除历史事实陈述外，本演示文稿中包含的所有陈述均为前瞻性陈述。除其他外，这些前瞻性陈述包括所有关于公司拖车和卡车车身出货前景的陈述、积压情况、对拖车、卡车车身、非拖车设备和其他多元化产品需求水平的预期、定价、盈利能力和收益、现金流和流动性、获得更高利润销售的机会、新产品创新、我们的增长和多元化战略、我们对年内财务业绩改善的预期以及我们对关于资本分配。这些陈述和公司的其他前瞻性陈述受某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际业绩与前瞻性陈述所暗示的业绩存在重大差异。这些风险和不确定性包括我们业务的高周期性、不确定的经济状况（包括客户需求可能无法满足我们的预期）、我们的积压产品可能无法反映我们产品的未来销售、竞争加剧、对某些客户和企业合作伙伴关系的依赖、客户提货延误的风险、原材料短缺和成本，包括关税或其他国际贸易发展的影响，实施和维持公司改进的风险制造运营和成本控制、对行业趋势和时机的依赖、供应商限制、劳动力成本和可用性、客户对定价变化的接受和反应、负债成本以及我们执行长期战略计划的能力。读者应查看和考虑公司在本演示文稿、公司向股东提交的报告以及10-K和10-Q表的定期报告中披露的各种信息。我们无法保证我们的前瞻性陈述中反映的期望将被证明是正确的。我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。所有归因于我们的书面和口头前瞻性陈述都受到我们披露的因素的明确限制，这些因素可能导致我们的实际业绩与我们的预期存在重大差异。除了披露根据美国公认会计原则（GAAP）计算的财务业绩外，本演示中包含的财务信息还包含非公认会计准则财务指标，包括营业息税折旧摊销前利润和利润率、自由现金流、调整后的营业收入和利润率、归属于普通股股东的调整后净收益、调整后的摊薄每股收益、调整后的分部息税折旧摊销前利润和调整后的分部息税折旧摊销前利润率。不应将这些非公认会计准则指标视为替代或优于根据公认会计原则计算的财务指标和业绩，包括净收益，应仔细评估与公认会计准则财务报表的对账。营业息税折旧摊销前利润包括非控股权益，定义为扣除利息、税项、折旧、摊销、股票薪酬、债务交易（包括任何清偿费用损失）、减值和其他净收入和支出前的收益。管理层认为，提供营业息税折旧摊销前利润有助于投资者了解公司的业绩和经营业绩，但不包括上述项目。管理层认为，营业息税折旧摊销前利润的列报，加上公认的营业收入和净收入的列报，有利于投资者对公司经营业绩的理解。营业息税折旧摊销前利润率的计算方法是将营业息税折旧摊销前利润除以总净销售额。营业息税折旧摊销前利润与净收入（最具可比性的GAAP财务指标）的对账载于本演示文稿的附录。自由现金流定义为经营活动提供（用于）的净现金减去资本支出的现金支付减去创收资产的支出。管理层认为，提供自由现金流有助于投资者了解公司的业绩和现金生成结果，但不包括上述项目。管理层认为，自由现金流的列报，加上GAAP对经营活动提供的现金的列报，有利于投资者对公司经营业绩的理解。本演示文稿附录中包含自由现金流与经营活动所用现金的对账表，这是最具可比性的GAAP财务指标。调整后的营业收入和利润率，即非公认会计准则财务指标，不包括根据美国公认会计原则确定营业收入时包含的某些成本、支出、其他费用、收益或收入，但管理层认为这些成本对评估公司经营业绩的质量并不重要，因为它们并不代表公司的核心经营业绩，也可能掩盖对评估公司持续经营活动有用的趋势。因此，公司公布调整后的营业收入和利润率，不包括这些特殊项目，以帮助投资者根据管理层评估此类业绩和趋势的方式评估我们的经营业绩和业务趋势。此外，公司公布调整后的营业收入和利润率，以使投资者更好地了解公司对我们业绩的看法，与前几个时期相比。调整后的营业收入利润率的计算方法是将调整后的营业收入除以总净销售额。调整后的营业收入与营业收入（最具可比性的GAAP财务指标）的对账载于本演示文稿的附录。归属于普通股股东的调整后净收益和调整后的摊薄后每股收益均未反映所列期间的调整。管理层认为，提供调整后的衡量标准并排除某些项目有助于与公司上一年度的比较，再加上GAAP对净收益和摊薄后每股净收益的列报，有利于投资者对公司业绩的理解。本演示文稿附录中包含了归属于普通股股东的调整后净收益和调整后的摊薄后每股收益与归属于普通股股东的净收益和摊薄后每股收益（最具可比性的GAAP财务指标）的对账。调整后的分部息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，包括非控股权益，其计算方法是将分部折旧和摊销费用与分部营业收入相加，不包括根据公认会计原则确定营业收入时包含的某些成本、支出、其他费用、收益或收入，但管理层认为这些成本对评估公司细分市场经营业绩的质量并不重要，因为它们并不代表每个细分市场的核心经营业绩，或者可能掩盖有用的趋势在评估中该分部的持续活动。调整后的分部息税折旧摊销前利润率的计算方法是将调整后的分部息税折旧摊销前利润除以分部净销售总额。调整后的分部息税折旧摊销前利润与运营收入（最具可比性的GAAP财务指标）的对账载于本演示文稿的附录。如果不进行不合理的努力，我们就无法获得将任何前瞻性运营息税折旧摊销前利润、营业息税折旧摊销前利润率、调整后营业收入利润率、自由现金流、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后每股收益与公认会计准则财务指标进行对账的信息。我们无法提供上述前瞻性非公认会计准则指标与公认会计准则财务指标的对账，因为此类对账所需的某些项目超出了我们的控制范围和/或无法合理预测。编制此类对账需要根据公认会计原则编制的前瞻性资产负债表、收益表和现金流量表，如果不进行不合理的努力，我们就无法获得此类前瞻性财务报表。
3 个关键信息 • Wabash 是交通解决方案领域的领导者，其设备组合从第一英里到最后一英里不等 • 全新的愿景、使命和目标与重组、品牌重塑相结合，以支持战略 • 在积极的结构力量的支持下，专注于降低周期性并推动邻近市场空间利润增长的战略举措 • 长期协议使 Wabash 更接近客户 • 2023 年财务前景创纪录的收入、营业收入和 Wabash 每股收益——改变世界的走向你™
4WNC 投资者日 | Wabash Snapshot（纽约证券交易所代码：WNC）利用业内最广泛的投资组合 1985 年印第安纳州拉斐特 11.5B1 6,900 14 27亿美元 ~ 12% 创立总部市值全球员工制造地点 2023F 收入中点 • 长途货运路线 • 受货运活动的驱动 • 产品转移到运营中心或在配送中心之间重新分配 • 商品的战略定位驱动允许 2 天或更短时间送达 • 将货物运送到家中或最终目的地 • 驱动电子商务强劲增长 First Mile Middle Final Mile One Wabash Approach • 干式和冷藏货车拖车 • 平台拖车 • 油罐拖车 • 干式和冷藏卡车车身 • 服务车身运输解决方案零件和服务 • 售后市场零件和服务 • 复合材料面板和产品 • 原厂零部件零件 • 改装零件和服务我们的经常性收入占2022年营业收入的87％ 4 1 截至8月7日 2023
5WNC 投资者日 | 新目的、愿景和使命目的改变世界与你的联系方式愿景成为运输、物流和配送行业互联解决方案的创新领导者使命通过突破性的想法和解决方案使我们的客户取得成功，帮助他们将所有内容从第一英里转移到最后一英里新的 Wabash 品牌以反映我们的未来愿景 • 强有力的变革和象征意义 One Wabash • 重新定义和重新构想我们在所有利益相关者中的身份 Well 定位于核心运输、物流和配送市场发生巨大变化的交汇点 • 开发满足客户需求的创新解决方案 • 客户越来越关注可持续发展和减少碳排放 • 为 First to Final Mile 设备提供一站式服务 5
6WNC 投资者日 | 在 2025 年目标方面取得快速进展 2022 年成就 2023 年展望（中点）2025 年目标收入 25 亿美元 27 亿美元 30 亿美元经常性收入1 1.93 亿美元 ~2.5 亿美元 3 亿美元营业利润率 6.7% ~ 12% 9% 经营 EBITDA2 2.24 亿美元 3.30 亿美元运营息税折旧摊销前利润率2 9% 13.5% 11% 每股收入 2.25 美元 4.45 美元 3.50 1 经常性收入反映零件和服务应报告细分市场收入. 2 营业息税折旧摊销前利润包括非控股权益，定义为扣除利息、税项、折旧、摊销、股票薪酬、债务交易（包括亏损）前的收益债务清偿）、减值和其他、净收入和其他营业外收入和支出。营业息税折旧摊销前利润率的计算方法是将营业息税折旧摊销前利润除以总净销售额。有关营业息税折旧摊销前利润与净收入的对账以及营业息税折旧摊销前利润率，请参阅本演示文稿附录。6
7WNC 投资者日 | 战略优先事项推动长期盈利增长 EXPAND GROW FOCUS 冷链市场份额（冷藏应用）在零件和服务物流网络效率方面 • 从通过温控冷链运输的货物中抓住机会 • 利用创新技术提供差异化解决方案，创造客户价值 • 统一零件和服务收入来源以推动协调和增长重点 • 零件分销和卡车车身改装方面的有机增长机会 • 跨运输连接促进互动和利用我们的品牌的生态系统 • 消费者的期望正在发生变化 • 技术进步正在加速对传统物流模式的颠覆 • 通过提供更新的产品来增强卡车车身，在快速扩张的送货上门市场中实现增长 7
8WNC 投资者日 | 电子商务和回岸推动货运量增加和物流复杂性增加完全有能力从有利的长期增长驱动因素中受益于长期需求趋势的强劲顺风 L O N G E R-T E R R D E M AN T R E N D S U N D E R I N E D B Y P O S I T I V E E T I V E F R R E E E E T T I V E E E R R E E S 不断增长、整合的客户正在建立多元化的全国性网络。司机短缺和纯电源产品增加了对拖车池的需求 PowerOnly Brokerages • 经纪公司提高了运营商的效率和托运人通过控制和战略性地定位拖车来避免活装/卸载 • 允许大多数分散的承运人参与吊钩作业 • 促进结构上更高的拖车/拖拉机比率 8 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 000 000 000万美元回岸促进国内货运触及美国人口普查局 — 私人建筑支出：制造业
9WNC Investor Day | 以客户为中心的组织能够更好地执行第一英里到最后一英里的战略为我们的第一英里到最后一英里解决方案组合为客户提供一张面孔继续发展并增强我们的客户体验... 从头到 • 交易关系略好一点 • 通过一个销售点建立了非常深入、多方面、高质量、高价值的客户关系 • 简化的商业结构便于跨投资组合的采购互动 • 加强创新以支持通过更深入的战略客户讨论，快速变化的未来运输需求 • 拥有多样化运输设备组合的战略合作伙伴 • 多个销售联系人专注于特定产品 • 就当前客户需求进行对话 • 提供可靠产品的强大供应商战略客户强化积压 • 与 JB Hunt 签订的首份长期协议 • 2023 年和 2024 年有 15,000 多份拖车订单 • 截至 2022 年 12 月，积压的订单增加到历史最高水平 9
10WNC 投资者日 | 提高利润率的零件和服务板块在零件和服务领域的增长会增加 Wabash 投资组合中的经常性收入 177 美元 193 美元 250 美元 300 2021 2022 2023 E 2025 E 经常性收入增加1 • 经常性收入的增加为整个周期提供了更高的稳定性和中期特殊的增长机会 • 随着息税折旧摊销前利润率的提高，零件和服务的增长为 Wabash 带来了利润增长 • Synergags 市场领先的设备使零件和服务受益于各细分市场之间的关系产品组合，同时提供高度集成的售后支持 11 1 经常性收入反映了零件和服务可报告的细分市场收入。
11 财务业绩向前迈出了有意义的一步 27亿美元 ~ 12% 4.45美元收入（中点）营业利润率（中点）每股收益（中点）其他关键指标 • 收入区间26亿美元至28亿美元 • 每股收益区间为4.25美元至4.65美元 • 销售额的6.0-6.5％ • 无形摊销：1300万美元 • 利息支出：2300万美元 • 资本支出：1亿至1.1亿美元 • 税率：2023年 25%《金融展望》ea if l te r ar ar if a cial is ltes
附录
13 未经审计的简明合并资产负债表——千美元 2023 年 6 月 30 日 2022 年 12 月 31 日资产：现金及现金等价物 98,791 美元 58,245 应收账款，净额 231,748 255,577 库存，净额 342,470 243,870 预付费用和其他55,419 34,927 流动资产总额 728,428 592,619 不动产、厂房和设备，净额 314,1619 33 271,116 Goodwill 188,411 188,434 无形资产，净值 92,824 99,231 其他资产 61,245 52,123 总资产 1,385,041 美元 1,203,523 负债和股东权益流动负债：流动长期债务的一部分 $ — $ — 应付账款 231,036 189,141 其他应计负债 202,374 158,327 流动负债总额 433,410 347,468 长期债务 396,138 395,818 递延所得税 33,381 27758 其他非流动负债 40,759 34,354 总负债 903,688 805,398 承付款和意外开支非控股权益 329 512 总计 Wabash National Corporation 股东权益 481,024 397,613 总负债、非控股权益和权益 1,385,041 美元 1,203,523
14 未经审计的简明合并运营报表——千美元截至6月30日的三个月，截至2023年6月30日的六个月 2022 2022 年净销售额 686,620 美元 642,769 美元 1,307,572 美元 1,189,530 销售成本 535,593 535 1,040,518 1,0534 毛利 151,027 78,034 267,054 一般和管理费用 36,089 7,318 30,944 73,358 57,276 销售费用 7,194 7,376 14,078 13,585 无形资产摊销 3,203 3,803 6,406 842 减值及其他，净值 2 3 2 343 运营收入 103,310 35,908 173,210 56,043 其他收入（支出）：利息支出 (4,987) (5,218) (9,981) (10,131) 其他，净额 475 (327) 862 (398) 其他支出，净额 (4,512) (5,545) (9,119) (10,529) 所得税支出前收入 98,798 30,091 45,514 所得税支出 24,324 7,624 38,221 10,701 净收益 74,474 22,739 125,870 34,813 归属于非控股权益的净收益 146 187 329 187 归属于普通股股东的净收益 74,328 美元 22,552 美元 125,541 美元 34,626 每股归属于普通股股东的净收益：基本1.57 美元 0.46 美元 0.71 美元摊薄 1.54 美元 0.46 美元 2.46 美元 2.71 美元 2.46 美元 580.70 美元加权平均已发行普通股（以千计）：基本 47,452 49,034 47,610 49,019 摊薄 48,373 49,535 48,737 49,662 每股申报的股息 0.08 美元 0.08 美元 0.16$ 0.16
15 未经审计的简明合并现金流量表——千美元截至2023年6月30日的六个月经营活动现金流净收入 125,870 美元 34,813 调整净收入与经营活动提供的净现金折旧 13,760 16,482 无形资产摊销 6,406 842 出售不动产、厂房和设备净亏损（收益）2 (642) 递延所得税 6,653 (139) 股票薪酬 5,681 4,647 减值 — 986 非现金利息支出 477 426 应收账款 23,829 (55,114) 库存(98,600) (67,717) 预付费用和其他 (9,148) 814 应付账款和应计负债 69,793 142,869 其他，净额 1,608 (3,593) 经营活动提供的净现金 146,331 82,674 投资活动现金流资本支出 (55,820) (22,369) 创收资产支出 (3,244) — 来自投资活动的现金支出 (5,820) (22,369) 出售资产 — 1,445 用于投资活动的净现金 (59,064) (20,924) 融资活动产生的现金流量融资活动提供的净现金 (使用) (46,721) 4,956 现金、现金净增加等价物和限制性现金 40,546 66,706 期初现金、现金等价物和限制性现金 58,245 71,778 期末现金、现金等价物和限制性现金 98,791 美元 138,484
16 第二季度 QTD 细分市场信息（未经审计——千美元）Wabash National Corporation 截至 2023 年 6 月 30 日的三个月单位发货了新拖车 11,825 13,670 新卡车车身 4,025 3,950 二手拖车 15 40 截至6月30日的三个月，交通解决方案零件与服务公司和淘汰合并 2023 年新拖车 523,537 美元 — 521,535 美元二手拖车 — 517 — 517 组件，零件和服务 — 39,794 — 39,794 设备和其他 107,145 21,755 (4,126) 124,774 外部净销售总额 630,682 美元 62,066 美元 (6,128) 686 美元，620 毛利润 133,945 美元 17,082 美元 — 151,027 美元运营收入（亏损）115,806 美元 12,937 美元（25,433）美元 103,310 美元调整后运营收入（亏损）1 115,806 美元 12,937 美元（25,433）美元 2022 年新预告片 508,430 美元 188 美元 (361) 508,257 美元二手拖车 — 1,120 — 1,120 部件、零件和服务 — 37,473 — 37,473 设备及其他 87,552 11,614 (3,247) 95,919 外部净销售总额 595,982 美元 50,395 美元 (3,608) 642,769 美元毛利润 66,055 美元 11,830 美元 149 美元 78,034 美元运营收入（亏损）47,934 美元 73$ 8,138$ (20,203) 35,908 美元调整后运营收入（亏损）1 47,973 美元 8,138 美元（20,203）35,908 美元 1 调整后的营业收入（亏损）是一项非公认会计准则财务指标，不包括根据美国公认会计原则确定营业收入（亏损）时包含的某些成本、支出、其他费用、收益或收入，但管理层认为在评估公司经营业绩质量时并不重要，因为它们不是指示性的公司的核心经营业绩，或者可能掩盖可用于评估公司持续经营活动的趋势。因此，公司公布了不包括这些特殊项目的调整后营业收入（亏损），以帮助投资者根据管理层评估此类业绩和趋势的方式评估我们的经营业绩和业务趋势。此外，公司公布调整后的营业收入（亏损），以使投资者更好地了解公司与前几个时期相比对业绩的看法。
17 第二季度年初至今细分市场信息（未经审计——千美元）Wabash National Corporation 截至2023年6月30日的六个月单位已发货新拖车 23,610 25,535 新卡车车身 7,835 7,435 二手拖车 30 60 截至6月30日的六个月，交通解决方案零件与服务公司和淘汰合并2023年新拖车 1,008,785 美元 — $1,006,421 美元二手拖车 — 1,006,421 美元 — 1,056 部件、零件和服务 — 75,476 — 75,476 设备和其他 199,968 32,674 (8,023) 224,619 外部净销售总额 1,208,753 美元 109,206 美元 (10,387)1,307,572 美元总利润 237,549 美元 29,505 美元 — 267,054 美元运营收入（亏损）202,922 美元 22,146 美元（51,858）173,210 美元（调整后的运营收入（亏损）1 202,922 美元 22,146 美元（51,858）$173,210 美元 2022 新预告片 946,393 美元（672）美元 5,963 二手拖车 — 1,689 — 1,689 部件、零件和服务 — 71,037 — 71,037 设备及其他 151,654 24,135 (4,948) 170,841 外部净销售总额 1,098,047 美元 97,103 美元 (5,620) 美元 1,189,530 毛利润 113,737 美元 22,352 美元 — 136,089 美元运营收入（亏损）76,089 美元 9,670$ 14,927$ (38,554) 56,043 美元调整后的运营收入（亏损）1 79,670 美元 14,927 美元（38,554）56,043 美元 1 调整后的营业收入（亏损）是一项非公认会计准则财务指标，不包括根据美国公认会计原则确定营业收入（亏损）时包含的某些成本、支出、其他费用、收益或收入，但管理层认为在评估公司经营业绩的质量时并不重要不代表公司的核心经营业绩，也可能掩盖可用于评估公司持续活动的趋势。因此，公司公布了不包括这些特殊项目的调整后营业收入（亏损），以帮助投资者根据管理层评估此类业绩和趋势的方式评估我们的经营业绩和业务趋势。此外，公司公布调整后的营业收入（亏损），以使投资者更好地了解公司与前几个时期相比对业绩的看法。
18 未经审计的营业息税折旧摊销前利润和营业息税折旧摊销前利润的对账——千美元运营 EBITDA1：截至2022年12月31日的十二个月净收入 112,770 美元 1,164 美元所得税支出 33,665 126 126 利息支出 20,525 23,128 折旧和摊销 46,969 48,842 股票薪酬 9,746 7,059 笔债务交易1 — 9,504 净减值和其他，净额 685 27,059 569 其他，净额 (318) (380) 营业息税折旧摊销前利润 224,042 美元 117,012 净销售额 2,502,129 1,803,268 营业息税折旧摊销前利润率1 9% 6% 1 营业息税折旧摊销前利润包括非控股权益其定义为扣除利息、税项、折旧、摊销、股票薪酬、债务交易（包括债务清偿的任何损失）、减值和其他净收入和支出前的收益。营业息税折旧摊销前利润率按营业息税折旧摊销前利润除以净销售额计算。