APEI-20230630
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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格10-Q
 
(标记一)
☒ 根据《条例》第13或15(D)条提交的季度报告
 1934年《证券交易法》
 

截至本季度末2023年6月30日

 
或
☐ 根据《宪法》第13或15(D)条提交的过渡报告
 1934年《证券交易法》
 
由_至_的过渡期

 
佣金文件编号：001-33810
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美国公共教育公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州01-0724376
(述明或其他司法管辖权(税务局雇主
公司或组织)识别号码)
国会西街111号，查尔斯镇西弗吉尼亚州
25414
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
             
 
(304) 724-3700
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元APEI纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐
 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒：不是☐
 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☒
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

截至2023年8月4日，已发行普通股总数为17,774,399.



美国公共教育公司。
表格10-Q
索引
 
  
 页面
第一部分-财务信息
  
项目1.编制财务报表
3
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
26
第三项：加强对市场风险的定量和定性披露
40
第四项：管理控制和程序。
41
  
  
第二部分--其他资料
 
  
第1项：提起法律诉讼
41
第1A项：风险因素
41
第二项：股权证券的未经登记的销售和收益的使用
45
第三项高级证券的债务违约
45
第四项：煤矿安全披露情况
45
第5项：其他信息。
46
项目6.展品和展品
46
  
签名
47
2

第一部分-财务信息

项目2.财务报表
美国公共教育公司。
合并资产负债表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
截至2023年6月30日截至2022年12月31日
资产(未经审计) 
流动资产：  
现金、现金等价物和限制性现金(注2)$139,403 $129,458 
应收账款，扣除备用金#美元13,1702023年和$13,3282022年
30,459 42,353 
预付费用15,416 11,409 
应收所得税3,698 2,871 
流动资产总额188,976 186,091 
财产和设备，净额99,592 100,892 
经营租赁资产，净额105,155 108,870 
递延所得税52,688 35,355 
商誉59,593 112,593 
无形资产，净额35,845 54,734 
其他资产，净额16,958 16,521 
总资产$558,807 $615,056 
负债和股东权益 
流动负债：  
应付帐款$5,657 $3,808 
应计薪酬和福利17,717 15,010 
应计负债13,231 13,784 
递延收入和学生存款28,553 23,760 
租赁负债，流动14,032 14,396 
流动负债总额79,190 70,758 
长期租赁负债100,796 101,420 
长期债务，净额93,941 93,151 
总负债273,927 265,329 
承付款和或有事项(附注10)
股东权益：  
优先股，$.01票面价值；10,000,000授权股份；400分别于2023年和2022年发行和发行的股票。($147,470及$155,587每股清算优先权，$58,988及$62,235合计，分别为2023年和2022年)(注12)
39,691 39,691 
普通股，$.01票面价值；100,000,000授权股份；17,770,3892023年发行并未偿还；18,892,7912022年发行和未偿还
178 189 
额外实收资本296,142 292,854 
累计其他综合收益2,880 3,102 
(累计亏损)留存收益(54,011)13,891 
股东权益总额284,880 349,727 
总负债和股东权益$558,807 $615,056 

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
3

美国公共教育公司。
合并损益表
(以千为单位，每股除外)

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2023202220232022
 (未经审计)(未经审计)
收入$147,214 $149,608 $296,903 $304,355 
成本和支出： 
教学成本和服务74,998 72,089 148,887 143,787 
销售和促销32,966 35,846 72,890 75,165 
一般和行政32,533 29,923 66,022 59,512 
商誉及无形资产减值(附注6)64,000 144,900 64,000 144,900 
处置长期资产的损失32 (9)33 784 
折旧及摊销7,953 8,119 15,709 16,267 
总成本和费用212,482 290,868 367,541 440,415 
扣除利息和所得税前的营业亏损(65,268)(141,260)(70,638)(136,060)
收购收益(附注3)— (705)— 3,828 
利息支出(1,097)(3,390)(2,876)(6,745)
所得税前亏损(66,365)(145,355)(73,514)(138,977)
所得税优惠(15,137)(35,332)(16,551)(34,292)
股权投资亏损(4)(6)(9)(11)
净亏损$(51,232)$(110,029)$(56,972)$(104,696)
优先股股息1,487 — 2,944 — 
普通股股东可获得的净亏损$(52,719)$(110,029)$(59,916)$(104,696)
普通股每股亏损：  
基本信息$(2.94)$(5.83)$(3.25)$(5.56)
稀释$(2.93)$(5.82)$(3.23)$(5.54)
普通股加权平均数：
基本信息17,932 18,865 18,457 18,835 
稀释17,991 18,907 18,531 18,893 

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

4

美国公共教育公司。
综合全面收益表(损益表)
(单位：千)


截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
(未经审计)(未经审计)
净亏损$(51,232)$(110,029)$(56,972)$(104,696)
其他综合(亏损)收入，税后净额：
套期保值衍生产品的未实现收益1,037 822 1,009 2,439 
税收效应(256)(204)(250)(605)
套期保值衍生产品的未实现收益，税后净额781 618 759 1,834 
将收益重新分类为净收入(702)— (1,304)— 
税收效应174 — 323 — 
将收益重新分类为税后净收益(528)— (981)— 
其他全面收益(亏损)合计253 618 (222)1,834 
综合损失$(50,979)$(109,411)$(57,194)$(102,862)


附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
5

美国公共教育公司。
合并股东权益报表(未经审计)
(单位为千，不包括份额)

额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益(累计亏损)股东权益总额
 优先股普通股
 股票金额股票金额
截至2022年12月31日的余额400 $39,691 18,892,791 $189 $292,854 $3,102 $13,891 $349,727 
优先股分红— — — — — — (1,457)(1,457)
根据员工福利计划发行普通股— — 245,638 3 (3)— — — 
被视为回购的普通股和限制性股票，用于预扣税款— — (85,023)(1)(994)— — (995)
基于股票的薪酬— — — — 2,224 — — 2,224 
回购和注销的普通股— — (75,000)(1)1 — (371)(371)
其他综合损失— — — — — (475)— (475)
净亏损— — — — — — (5,740)(5,740)
截至2023年3月31日的余额400 39,691 18,978,406 $190 $294,082 $2,627 $6,323 $342,913 
优先股分红— — — — — — (1,487)(1,487)
根据员工福利计划发行普通股— — 53,756 1(1)— — — 
被视为回购的普通股和限制性股票，用于预扣税款— — (1,416)(7)— — (7)
基于股票的薪酬— — 2,068 — 2,068 
回购和注销的普通股— — (1,260,357)(13)— — (7,615)(7,628)
其他综合损失— — — 253 253 
净亏损— — — — (51,232)(51,232)
截至2023年6月30日的余额400 $39,691 17,770,389 $178 $296,142 $2,880 $(54,011)$284,880 

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。










6

美国公共教育公司。
合并股东权益报表(未经审计)
(单位为千，不包括份额)

额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益股东权益总额
 优先股普通股
 股票金额股票金额
截至2021年12月31日的余额— $— 18,709,171 $187 $286,385 $108 $128,932 $415,612 
根据员工福利计划发行普通股— — 218,512 3 (3)— — — 
被视为回购的普通股和限制性股票，用于预扣税款— — (71,331)(1)(1,443)— — (1,444)
基于股票的薪酬— — — — 2,356 — — 2,356 
回购和注销的普通股— — — — — — — — 
其他综合收益— — — — — 1,324 — 1,324 
净收入— — — — — — 5,333 5,333 
截至2022年3月31日的余额— — 18,856,352 $189 $287,295 $1,432 $134,265 $423,181 
根据员工福利计划发行普通股— — 22,185 — — — — — 
被视为回购的普通股和限制性股票，用于预扣税款— — (782)— (10)— — (10)
基于股票的薪酬— — — — 2,350 — — 2,350 
回购和注销的普通股— — — — — — — — 
其他综合收益— — — — — 510— 510 
净亏损— — — — — — (110,029)(110,029)
截至2022年6月30日的余额— — 18,877,755 $189 $289,635 $1,942 $24,236 $316,002 

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。


7

美国公共教育公司。
合并现金流量表
(单位：千)
 截至6月30日的六个月，
 20232022
 (未经审计)
经营活动  
净亏损$(56,972)$(104,696)
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：  
折旧及摊销15,709 16,267 
债务发行成本摊销840 1,299 
基于股票的薪酬4,292 4,706 
股权投资亏损9 11 
递延所得税(17,333)(35,091)
处置长期资产的损失33 784 
商誉和无形资产减值64,000 144,900 
收购收益— (3,828)
其他— 9 
经营性资产和负债变动情况： 
应收账款，扣除坏账准备后的净额11,894 13,488 
预付费用(4,007)(2,869)
应收/应付所得税(827)538 
经营租赁，净额2,784 1,433 
其他资产(718)567 
应付帐款1,849 (11,221)
应计薪酬和福利2,707 2,513 
应计负债(554)12,937 
递延收入和学生存款4,793 3,644 
经营活动提供的净现金28,499 45,391 
投资活动  
从收购中收到的现金，扣除已支付的现金— 1,932 
资本支出(6,553)(7,309)
出售不动产的收益— 765 
用于投资活动的现金净额(6,553)(4,612)
融资活动  
为回购普通股支付的现金(9,001)(1,454)
支付的优先股股息(2,943)— 
为借款和融资租赁本金支付的现金(57)(4,433)
用于融资活动的现金净额(12,001)(5,887)
现金、现金等价物和限制性现金净增加9,945 34,892 
期初现金、现金等价物和限制性现金129,458 149,627 
期末现金、现金等价物和限制性现金$139,403 $184,519 
补充披露现金流量信息  
支付的利息$5,143 $5,438 
已缴纳的所得税$1,535 $635 

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
8

美国公共教育公司。
合并财务报表附注
注1。业务性质

美国公共教育公司(APEI)是一家通过以下附属机构向学生提供在线和基于校园的中学后教育以及通过美国研究生院向学生提供职业学习的公司，在此将其与其子公司一起称为“公司”：

•美国公立大学系统公司(APUS)通过两个品牌提供主要针对军队、附属于军队、公共服务和有服务意识的社区的在线高等教育：美国军事大学(AMU)和美国公立大学(APU)。APUS获得了高等教育委员会(HLC)的机构认证。

•拉斯穆森学院，LLC，在这里被称为拉斯穆森大学，或RU，为其学生提供以护理和健康科学为重点的高等教育22北京的校园六州和在线。RU获得了HLC的机构认证。

•国家教育研讨会公司，在这里被称为洪德罗斯护理学院，或HCN，为在其注册的学生提供中学后护理教育八北京的校园三各州。HCN由卫生教育学校认证局(ABHES)进行机构认证。

•美国公共培训有限责任公司，在这里被称为美国研究生院，或GSUSA，为联邦工作人员提供面对面和在线的职业学习和领导力培训。GSUSA是由继续教育和培训认证委员会(ACCET)认可的。

本公司的附属机构获得州当局的许可或以其他方式授权，可以在机构认为需要此类许可或授权的范围内提供教育项目，并且APUS、RU和HCN经美国教育部或ED认证，可以参加1965年修订的《高等教育法》第四章授权的学生资助计划或第四章计划。

**本公司的业务组织如下三可报告的细分市场：

•美国公立大学系统部分，或APUS细分市场。 这一部分反映了亚洲及太平洋区域办事处的业务活动。

•拉斯穆森大学分部或RU网段。这一部分反映了研究组的业务活动。

•洪德罗斯护理学院，或HCN段。*这一部分反映了保健中心的业务活动。

将分部结果与综合财务报表进行核对的调整包括在“公司及其他”内。这些调整包括未分配的公司活动和抵销，以及GSUSA的业务活动。GSUSA作为APEI的独立子公司运营，但不符合作为可报告分部的量化门槛，也不具备作为可报告分部的其他必备特征。因此，GSUSA的结果被合并并在“公司和其他”中展示。

有关本公司报告分部的详细资料，请参阅“附注9.分部资料”。

注2.重要会计政策摘要

以下是该公司的主要会计政策摘要：

列报基础和会计核算

随附的未经审计的中期综合财务报表是根据美国公认的会计原则或GAAP编制的。

9

企业合并

本公司按照《财务会计准则委员会会计准则汇编》第805号对企业合并进行会计核算，企业合并，或FASB ASC 805，它要求所有业务合并都使用收购方法。根据美国会计准则第805条，被收购公司的资产和负债在被收购之日按商业公允价值与被收购无形资产的公允价值一起报告。

合并原则

随附的未经审计的中期综合财务报表包括APEI及其全资子公司的账目。所有重要的公司间交易和余额都已在合并中冲销。

未经审计的中期财务信息

未经审计的中期综合财务报表不包括公认会计准则就经审计的年度财务报表列报所需的所有信息和附注。管理层认为，这些报表包括公司财务状况、经营成果和现金流量的公允报表所需的所有调整(包括正常的经常性调整)。任何中期的经营业绩并不一定代表截至2023年12月31日的年度的预期业绩。本Form 10-Q季度报告或本季度报告应与公司截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告或年度报告中包括的经审计财务报表中的综合财务报表和附注一起阅读。

预算的使用

在按照公认会计原则编制财务报表时，本公司必须做出影响报告期内资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期间收入和费用的报告金额的估计和假设。本公司持续评估该等估计及判断，并根据经验、当前及预期未来状况及本公司认为在当时情况下合理的其他各种假设作出估计。在不同的假设或条件下，实际结果可能与估计的结果不同，这种差异的影响可能对合并财务报表具有重大影响。

现金和现金等价物

本公司将购买时到期日在三个月或以下的所有短期高流动性投资视为现金等价物。现金和现金等价物包括在金融机构的活期存款、货币市场基金和美国国库券。现金和现金等价物是公允价值报告层次结构中的第一级资产。

受限现金

受限现金包括为学生持有的资金，用于从第四章项目获得的未付费教育服务。作为这些第四章计划资金的受托人，公司必须根据与ED的计划参与协议的条款维持和限制这些资金。限制性现金还包括保证信用证安全的金额，包括#美元。24.21,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,0000.7100万有限制的存单，以获得信用证，而不是RU租用的校园的保证金。截至2023年6月30日和2022年12月31日，综合资产负债表上的限制性现金(不包括限制性存单)为#美元。1.6百万美元和美元2.0分别为100万美元。截至2023年6月30日和2022年12月31日的受限现金总额为美元26.6百万美元和美元26.9分别为100万美元。

截至2023年6月30日和2022年12月31日的现金和现金等价物以及限制性现金如下(以千为单位)：
10

截至2023年6月30日截至2022年12月31日
(未经审计)
Cash, cash equivalents, and restricted cash$139,403 $129,458 
减去：受限现金(26,599)(26,939)
无限制现金总额$112,804 $102,519 

商誉与无形资产
商誉是指被收购企业的购买价格超过分配给被收购资产和承担的负债的金额。商誉不会摊销。本公司按照FASB ASC 350会计准则对商誉和无限期无形资产进行会计处理。无形的商誉和其他和会计准则更新，或ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他(话题350)：简化商誉减值测试。公司的商誉和无形资产可在纳税时扣除。
该公司每年在第四季度评估商誉的减值，如果事件和情况表明商誉可能减值，则更频繁地评估商誉。损伤测试包括可选的定性评估和定量测试。量化测试将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。如果报告单位的账面价值大于零，且其公允价值大于其账面价值，则不存在减值。如果账面价值大于公允价值，这两个价值之间的差额将计入减值。

在企业合并中收购的有限年限无形资产在其收购日按公允价值入账，并在资产的预计使用年限内按直线法摊销。

本公司每年审查其无形资产的减值，或在事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时更频繁地审查减值。如该等资产不可收回，则在该等资产的账面值超过该等资产的公允价值时，确认潜在的减值亏损。

有关商誉及无形资产的其他详情，请参阅本合并财务报表中的“附注6.商誉及无形资产”。

基于股票的薪酬

本公司根据FASB ASC 718对股票薪酬进行会计处理。股票薪酬，它要求公司根据公允价值支付基于股份的薪酬，以及ASU 2016-09，薪酬-股票薪酬(主题718)：改进基于员工股份的薪酬会计。股票支付可以包括激励性股票期权或非限制性股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、股息等价权、绩效股票、绩效单位、现金奖励、其他股票奖励(包括非限制性股票)或上述各项的任意组合。

*基于股票的薪酬成本通常被确认为一项费用三年制对员工采用直线法，对公司董事会成员采用分级授权法。它是使用公司在授予之日的收盘价来衡量的。一种加速的一年制期间用于确认在授予之日达到一定服务和退休资格标准的员工的基于股票的薪酬成本。每个期权奖励的公允价值是在授予之日使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计的，该模型使用了某些假设。公司根据公司普通股的平均历史波动率对预期的股价波动率进行假设。此外，本公司通过选择美国财政部恒定到期日与期权的估计寿命相同的到期日来确定无风险利率，该期权是在授予该营业日时有效的投资基础上报价的。

在估计预期授予的基于股票的奖励的百分比时需要判断，在绩效股票单位或PSU的情况下，需要估计将实现的业绩水平和将获得的股票数量。本公司于授出时估计以股份为基础的奖励被没收的情况，并于其后期间修订该等估计，如实际没收不同于最初估计。没收假设最终调整为实际的没收比率。如果实际结果与这些估计有很大不同，基于股票的薪酬支出可能会更高，并对公司的综合财务报表产生重大影响。对公允价值的估计是主观的，并不打算预测实际的未来事件，后续事件并不表明根据美国会计准则第718条作出的公允价值原始估计的合理性。

11

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的股票薪酬支出如下(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2023202220232022
(未经审计)(未经审计)
教学成本和服务$258 $408 $537 $867 
销售和促销188 216 417 512 
一般和行政1,622 1,726 3,338 3,327 
基于股票的薪酬总支出$2,068 $2,350 $4,292 $4,706 

激励性薪酬

公司通过现金奖励和股权奖励等方式，为部分员工提供基于激励的薪酬机会。与这些奖励相关的费用反映在公司的运营费用中。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，董事会管理发展和薪酬委员会批准了一项针对高级管理人员的年度激励安排。应支付的奖励总额(如果有的话)取决于公司某些财务和运营目标的实现情况以及个人业绩目标的满足程度。鉴于奖励通常取决于年度目标的实现情况，在确定当年的结果之后，才能最终确定本年度的奖励奖励。本公司确认以业绩为基础的限制性股票单位的估计公允价值，方法是假设任何以业绩为基础的目标在授予时达到“目标”水平，这是在授予时出于会计目的而确定的最有可能的结果，并将基于该业绩获得的相应股份数量乘以授予日公司股票的收盘价。如果绩效目标没有达到，薪酬成本就不会根据目标最终确认，而在以前确认的范围内，薪酬成本会被冲销。如果未来实际财务业绩或经营业绩好于或差于预期，应计金额可能会在未来中期发生变化。公司确认了与公司本年度以激励为基础的年度薪酬计划相关的总支出约为$1.8百万美元和美元3.8在截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，总支出约为0.6百万美元和美元2.4在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，

所得税

公司历来计算中期报告期间的所得税拨备的方法是，将整个历年的年度有效税率估计值应用于该期间的所得税前收入，并对个别项目进行调整。对于截至2023年6月30日的三个月和六个月，本公司已选择使用FASB ASC 740允许的实际有效税率，所得税会计。本公司计算截至2023年6月30日的三个月和六个月的中期税项拨备，将其视为年度期间，并在此基础上确定所得税支出或收益。本公司认为，截至2023年6月30日的三个月和六个月的实际有效税率是一个比年度有效税率更好的估计，因为年度有效税率方法对估计的年度税收支出的微小变化高度敏感。

近期会计公告

本公司考虑财务会计准则委员会发布的所有华硕的适用性和影响。华硕于2023年3月14日提交年报后发出的所有报告均经评估及确定为不适用或预期不会对本公司的综合财务状况及/或经营业绩产生重大影响。

注3.收购活动

收购美国研究生院

于2022年1月1日，或GSUSA成交日期，公司根据美国公共培训有限责任公司与美国研究生院或卖方之间于2021年8月10日达成的资产购买协议，完成对GSUSA的收购或GSUSA收购，总购买价为$1.01000万美元，有待营运资本调整。在交易结束时，公司收到了大约#美元。1.9来自卖方的100万美元，这是成交时估计的净营运资本，减去向卖方支付的初始现金#美元。0.51000万，这是购买价格减去
12

$0.5公司为保证卖方的赔偿义务而保留的100万美元。收购价反映了美元0.51,000,000美元，原因是卖方在成交后，以及成交时对估计营运资金净额的额外调整。

本公司将收购会计方法应用于GSUSA收购，据此，收购的资产和承担的负债在GSUSA完成日按公允价值确认。曾经有过不是因收购GSUSA而记录的商誉，但约为$4.51,000,000非现金、非应税收购收益被记录下来，并作为单独的项目列在合并损益表.

初步期初资产负债表须根据对所假定的某些购置资产和负债的公允价值的最终评估进行调整。自GSUSA成交之日起，公司有最多一年的时间来完成收购价格的分配。本公司完成了对在计量期内承担的某些收购资产和负债的公允价值的评估，因此，在2022年第二季度，本公司记录了0.7收购收益减少100万美元，净收益为$3.8基于最终的营运资金调整。

下表汇总了估计对价的组成部分以及采购价格分配(以千计)：

购进价格分配金额
现金和现金等价物$1,000 
营运资金调整(2,450)
总对价(1,450)
收购的资产：
应收账款4,282 
预付费用1,096 
财产和设备，净额400 
经营性租赁资产31,635 
无形资产965 
收购的总资产38,378 
承担的负债：
应付账款和应计负债810 
递延收入1,969 
租赁负债，流动1,179 
长期租赁负债30,779 
递延所得税1,263 
承担的总负债36,000 
取得的净资产2,378 
收购收益$3,828 

收购收益是指收购净资产的公允价值超过支付的对价。支付的对价较GSUSA截止日期的净资产账面价值有很大折扣，这主要是因为与账面价值相比，与商品名称、固定资产和使用权(ROU)租赁资产和负债相关的公允价值调整。收购的收益主要是由于先前的财务业绩、卖方无法获得资本以及反映GSUSA可能需要额外资本来弥补运营亏损这一事实而商定的收购价格。
13


客户合同和关系以及商号无形资产的公允价值采用以收入为基础的方法确定。课程以及认可和许可已确定的无形资产的公允价值是使用成本法确定的。下表汇总了购置的无形资产以及这些资产的使用年限(以千计)：

无形资产使用寿命金额
客户合同和关系2.5年份$744 
课程设置3年份158 
商号1年35 
认证和执照2.5年份28 
$965 

与GSUSA收购相关的预计财务信息没有公布，因为GSUSA的收购对公司来说并不是一项重大的商业收购。

注4.收入
    
收入的分类

    下表显示的是扣除补助金和奖学金后的收入，按提供的服务类型分列。该表还包括分类收入与可报告部分的对账(以千为单位)：


截至2023年6月30日的三个月
(未经审计)
APUSRUHCN公司和其他已整合
教学服务，扣除补助金和奖学金后的净额$72,923 $43,513 $12,116 $7,420 $135,972 
毕业费388 — — — 388 
教科书和其他课程材料— 7,890 2,004 — 9,894 
其他费用246 568 146 — 960 
总收入$73,557 $51,971 $14,266 $7,420 $147,214 

截至2022年6月30日的三个月
(未经审计)
APUSRUHCN公司和其他已整合
教学服务，扣除补助金和奖学金后的净额$69,336 $53,323 $9,730 $4,327 $136,716 
毕业费380 — — — 380 
教科书和其他课程材料— 9,798 1,623 — 11,421 
其他费用188 770 133 — 1,091 
总收入$69,904 $63,891 $11,486 $4,327 $149,608 

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截至2023年6月30日的六个月
(未经审计)
APUSRUHCN公司和其他已整合
教学服务，扣除补助金和奖学金后的净额$146,345 $91,709 $23,097 $12,524 $273,675 
毕业费757 — — — 757 
教科书和其他课程材料— 16,597 3,998 — 20,595 
其他费用433 1,132 311 — 1,876 
总收入$147,535 $109,438 $27,406 $12,524 $296,903 

截至2022年6月30日的六个月
(未经审计)
APUSRUHCN公司和其他已整合
教学服务，扣除补助金和奖学金后的净额$141,921 $109,240 $19,463 $7,344 $277,968 
毕业费715 — — — 715 
教科书和其他课程材料— 20,092 3,286 — 23,378 
其他费用358 1,658 278 — 2,294 
总收入$142,994 $130,990 $23,027 $7,344 $304,355 

公司及其他包括GSUSA赚取的学费和合同培训收入，以及消除一个部门的员工在其他部门参加课程的部门间收入。

合同余额和履行义务

该公司拥有不是截至2023年6月30日和2022年12月31日的合同资产或递延合同成本。
在APUS和GSUSA的情况下，当学生开始课程时，公司确认合同负债或递延收入；在RU和HCN的情况下，当学生开始学期时，公司确认合同责任或递延收入。截至2023年6月30日的递延收入为美元28.6百万美元，其中包括$12.2尚未为正在进行的课程和学期赚取的未来收入百万美元，以及16.4为未来的课程或学期或学生存款提前收到100万英镑的对价。截至2022年12月31日的递延收入为$23.8百万美元，其中包括$13.0尚未为正在进行的课程和学期赚取的未来收入百万美元，以及10.8百万美元的学生存款。递延收入是指公司将未来的教学服务转移给学生的履约义务。该公司剩余的履约债务代表分配给未来报告期的交易价格。
作为一种实际的权宜之计，公司选择不披露与预期期限为一年或更短时间的学生签订的合同中未履行的绩效义务的额外信息。
当公司开始履行其义务时，就会产生应收合同，从而在合并资产负债表上产生应收账款。本公司根据财务会计准则ASC 310对应收账款进行会计处理，应收账款。该公司使用投资组合方法，这是一种实用的权宜之计，以评估合同是否存在，并根据历史经验在合同开始时评估是否可收回。如果重大事件或情况表明合同有变化，则随后审查合同的可收集性。
坏账准备的依据是管理层对现有应收账款状况的评价。除其他因素外，管理层还考虑应收账款的使用年限、预期付款来源和历史备抵因素。还考虑到现有应收账款余额中任何特定的已知风险领域。以前注销的应收账款在收到时被记录下来。APUS、RU和GSUSA不对逾期应收账款收取利息。当学生毕业或以其他方式退出项目时，HCN会对付款计划收取利息。在本报告所述期间，HCN就付款计划收取的利息无关紧要。

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注5.租契

该公司的主要租赁活动包括被归类为经营租赁的设施租赁，以及由于收购GSUSA而被归类为融资租赁的复印机和打印机租赁。

租赁被归类为经营性租赁，除非它们符合以下任何一项被归类为融资租赁的标准：

•租赁期满时转移资产所有权；
•租赁授予购买预期承租人将行使的资产的选择权；
•租赁期限反映了资产经济寿命的主要部分；
•租赁款项的现值等于或超过该资产的公允价值；
•该资产是专门化的，在期限结束时对出租人没有其他用途。

经营租约

该公司拥有办公空间和校园设施的运营租赁。某些租约包括终止或延期的选项一或者更多年。当合理地确定期权将被行使时，这些期权被包括在租赁期内。该公司根据分别于2024年5月和2026年1月到期的经营租约，在马里兰州和佛罗里达州租赁公司办公空间，从2023年1月开始。RU Segment租赁位于伊利诺伊州芝加哥郊区和明尼苏达州明尼阿波利斯的行政办公空间，并租赁22位于以下位置的校园六各州的经营租约将于2033年10月到期。HCN Segment租赁俄亥俄州哥伦布市郊区的行政办公空间，并出租八位于以下位置的校园三各州的经营租约将于2032年12月到期。GSUSA根据2036年9月到期的运营租约，在华盛顿特区和夏威夷火奴鲁鲁租赁教室和行政办公空间。

经营性租赁资产是ROU资产，代表在租赁期内使用标的资产的权利。经营租赁负债是指支付租赁所产生的租赁款项的义务。经营租赁计入综合资产负债表的经营租赁资产、净额和租赁负债，包括当期和长期。该等资产及租赁负债于租赁开始日按租赁期内租赁付款的现值确认。当租赁未提供隐含利率时，本公司根据租赁开始时可获得的信息使用递增借款利率来确定租赁付款的现值。ROU资产包括所有剩余的租赁付款，不包括租赁激励。

经营性租赁的租赁费用在租赁期内以直线法确认。确实有不是可变租赁费。截至2023年6月30日的三个月和六个月的租赁费用为$5.1百万美元和美元10.4分别为100万美元和300万美元5.1百万美元和美元10.1截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。这些成本主要与长期经营租赁有关，但也包括期限超过30天的短期租赁的金额，但不是实质性的。在截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，为列入经营租赁负债现值的金额支付的现金为#美元。5.1百万美元和美元10.1分别为100万美元和300万美元5.2百万美元和美元10.0截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为100万欧元，并计入运营现金流。

融资租赁

在收购GSUSA方面，该公司收购了被归类为融资租赁的复印机和打印机租赁，该租赁将于2024年12月31日到期。该公司将所融资的资产质押，以确保未偿还的租赁。截至2023年6月30日，融资租赁总负债为美元。0.21000万美元，平均利率为3.75%。净收益资产计入综合资产负债表中的财产和设备净额。与公司融资租赁相关的租赁摊销费用约为#美元30,000及$0.1截至2023年、2023年和2022年6月30日止三个月及六个月的折旧及摊销费用，分别记入综合损益表的折旧及摊销费用内。

下表提供了截至2023年6月30日公司经营和融资租赁产生的现金流的金额和时间信息(以千美元为单位)：

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租赁负债到期日(未经审计)经营租约融资租赁
2023年(剩余)$9,199 $57 
202418,147 113 
202516,765 — 
202616,238 — 
202715,653 — 
202814,228 — 
2029年及以后52,408 — 
未来最低租赁付款总额$142,638 $170 
减去：推定利息(27,975)(5)
经营租赁负债现值$114,663 $165 
减去：租赁负债，流动(13,923)(109)
长期租赁负债$100,740 $56 

资产负债表分类(未经审计)
当前：
经营租赁负债，流动$13,923 
融资租赁负债，流动109 
长期：
长期经营租赁负债100,740 
长期融资租赁负债56 
租赁总负债$114,828 

其他信息(未经审计)
加权平均剩余租赁年限(年)：
经营租约8.68
融资租赁1.51
加权平均贴现率：
经营租约4.4 %
融资租赁3.8 %

注6.商誉与无形资产

在与收购相关的事项上，公司采用了FASB ASC 805，采用收购会计方法。该公司记录了$217.41000万美元和300万美元38.6分别与RU和HCN收购相关的商誉，即收购价格超过收购资产和承担的负债的公允价值，包括可识别的无形资产。本公司于2022年就RU计入非现金减值费用，并于2016及2019年为HCN计入非现金减值费用，令RU及HCN商誉的账面价值降至$86.01000万美元和300万美元26.6分别为2.5亿美元和2.5亿美元。曾经有过不是与收购GSUSA有关的商誉记录。

除商誉外，与收购RU和HCN有关，本公司还记录了确认的无形资产，其使用寿命无限期，总额为#美元。51.01000万美元和300万美元3.72000万美元，其中包括商号、认证、许可和第四章，以及附属协议。本公司于2022年计入非现金减值费用，将使用年限不确定的RU已确认无形资产的账面价值减少至#美元35.51000万美元。有几个不是因收购GSUSA而确认的无限期使用年限无形资产。确实有不是在我们的APUS部门中存在的无限期无形资产。

该公司记录了$35.51000万，$4.41000万美元和300万美元1.0分别与收购RU、HCN和GSUSA相关的已确认且具有确定使用年限的无形资产。确实有不是固定生活的无形资产
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我们APUS部门的资产。公司记录了与确定的活体无形资产相关的摊销费用约为#美元。4.0百万美元和美元7.9在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月期间，分别为100万。

本公司按照FASB ASC 350会计准则对商誉和无限期无形资产进行会计处理。无形的商誉和其他，和ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他(话题350)：简化商誉减值测试。本公司每年对商誉进行减值评估，如果事件和情况表明商誉可能减值，则更频繁地评估商誉减值。商誉减值测试包括可选的定性评估和定量测试。量化测试将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。如果报告单位的账面价值大于零，且其公允价值大于其账面价值，则不存在减值。如果账面价值大于公允价值，这两个价值之间的差额将计入减值。

于截至2023年6月30日止三个月内，为编制本季度报告，本公司完成了对RU及HCN分部商誉的定性评估，以确定是否需要进行中期商誉减值测试。这项评估包括考虑招生趋势和财务业绩，以及行业和市场条件。该公司得出的结论是，公司RU部门的公允价值很可能低于其账面价值，原因是与2023年的内部目标相比，RU的表现不佳、预计的招生趋势、预计2023年剩余时间的财务业绩与先前的预测相比有所下降，以及公司的市值。在HCN没有损害的指标。 因此，公司在2023年第二季度完成了与其RU部门商誉估值相关的量化减值测试。计算RU分部商誉的隐含公允价值，并与记录值进行比较。因此，公司记录了一笔非现金减值费用#美元。53.01000万美元，以及相应的税收影响为15.8100万美元将RU Segment商誉的账面价值降至美元33.01000万美元。计入的减值费用抵销了RU分部商誉的公允价值与账面价值之间的差额。

本公司还评估了与在RU和HCN部门记录的无形资产估值有关的事件和情况，以确定是否有减值指标。本公司得出结论，在截至2023年6月30日的三个月内，RU Segment无形资产存在减值指标。在HCN没有损害的指标。因此，公司记录了一笔非现金减值费用#美元。11.02023年第二季度，将RU Segment商号和RU Segment认证、许可和第四标题无限无形资产的账面价值减少至美元18.51000万美元和300万美元6.0分别为2.5亿美元和2.5亿美元。所记录的减值费用消除了商号和认证、许可和第四标题无限活的无形资产与其账面价值之间的公允价值之间的差异。

公司总共记录了非现金减值费用#美元。64.0截至2023年6月30日的三个月内，与RU Segment商誉和无形资产相关的百万美元，以及相应的税收影响美元15.81000万美元。

于截至2022年6月30日止三个月内，本公司完成了一项定性评估，以确定是否需要进行中期商誉减值测试。该公司得出的结论是，由于RU迄今相对于2022年内部目标的表现以及2022年迄今的整体财务表现，公司RU部门的公允价值很可能低于其账面价值。在HCN没有损害的指标。因此，本公司于2022年第二季度进行了与其RU分部商誉估值相关的量化减值测试。商誉的隐含公允价值被计算并与记录的商誉进行比较。因此，公司记录了一笔非现金减值费用#美元。131.41000万美元，以及相应的税收影响为36.0100万，以降低RU Segment商誉的账面价值。计入的减值费用抵销了RU分部商誉的公允价值与账面价值之间的差额。

此外，于截至2022年6月30日止三个月内，本公司亦评估与其于RU及HCN分部记录的无形资产估值有关的事件及情况，以确定是否有减值指标。这些评估得出结论，在截至2022年6月30日的三个月内，RU Segment无形资产存在减值指标。在HCN没有损害的指标。因此，公司记录了一笔非现金减值费用#美元。13.55亿美元，以减少RU Segment认证、许可和第四章无限期居住的无形资产的账面价值。所记录的减值费用消除了认可、许可和第四标题无限活无形资产的公允价值与其账面价值之间的差额。

公司总共记录了非现金减值费用#美元。144.9在截至2022年6月30日的三个月内，与RU Segment商誉和无形资产相关的百万美元，以及相应的税收影响。
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下表汇总了截至2023年6月30日的6个月按可报告分部划分的商誉账面金额变动情况(单位：千)：

APUS细分市场RU网段HCN网段总商誉
(未经审计)
截至2021年12月31日的商誉$— $216,923 $26,563 $243,486 
获得的商誉— — — — 
减损— (131,400)— (131,400)
调整— 507 — 507 
截至2022年12月31日的商誉$— $86,030 $26,563 $112,593 
获得的商誉— — — — 
减损— (53,000)— (53,000)
调整— — — — 
截至2023年6月30日的商誉$— $33,030 $26,563 $59,593 

下表为公司截至2023年6月30日的无形资产余额(单位：千)：

总账面金额累计摊销减损账面净额
(未经审计)
有限寿命无形资产
学生花名册$20,000 $18,333 $— $1,667 
课程设置
14,563 9,040 — 5,523 
学生和客户的合同和关系4,614 4,316 — 298 
铅转换率1,500 1,375 — 125 
竞业禁止协议
86 86 — — 
商标名35 35 — — 
认证和执照28 17 — 11 
有限寿命无形资产总额$40,826 $33,202 $— $7,624 
活生生的无限无形资产
商号
28,498 — 8,000 20,498 
认证、许可和标题IV26,186 — 18,500 7,686 
从属协议37 — — 37 
无限期无形资产合计
54,721 — 26,500 28,221 
无形资产总额
$95,547 $33,202 $26,500 $35,845 
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下表为公司截至2022年12月31日的无形资产余额(单位：千)：

总账面金额累计摊销减损账面净额
有限寿命无形资产
学生花名册$20,000 $13,333 $— $6,667 
课程设置14,563 6,680 — 7,883 
学生合同和关系4,614 4,168 — 446 
铅转换率1,500 1,000 — 500 
竞业禁止协议86 86 — — 
商标名35 35 — — 
认证和执照28 11 — 17 
有限寿命无形资产总额$40,826 $25,313 $— $15,513 
活生生的无限无形资产
商号28,498 — — 28,498 
认证、许可和标题IV26,186 — 15,500 10,686 
从属协议37 — — 37 
无限期无形资产合计
54,721 — 15,500 39,221 
无形资产总额$95,547 $25,313 $15,500 $54,734 

关于商誉和无形资产的更多信息，请参阅年度报告中的综合财务报表和附注。

20

注7.普通股每股亏损
 
普通股每股亏损的计算方法是，普通股股东可获得的净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均股数。普通股股东可获得的净亏损是经宣布的优先股股息调整后的净亏损。普通股每股摊薄亏损的计算方法是：普通股股东可获得的净亏损除以普通股的加权平均流通股数，再乘以计算每股时所用的股份数，再加上限制性股票和期权奖励的稀释效应。下表反映了每股普通股亏损的计算方法，以及在换算基础上计算每股普通股基本亏损和稀释亏损时使用的已发行普通股加权平均数(以千为单位，预期每股金额)。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
(未经审计)(未经审计)
普通股每股亏损
净亏损$(51,232)$(110,029)$(56,972)$(104,696)
优先股分红1,487 — 2,944 — 
普通股股东可用净亏损$(52,719)$(110,029)$(59,916)$(104,696)
基本加权平均流通股17,932 18,865 18,457 18,835 
普通股每股亏损$(2.94)$(5.83)$(3.25)$(5.56)
稀释后每股普通股亏损
普通股股东可用净亏损$(52,719)$(110,029)$(59,916)$(104,696)
基本加权平均流通股17,932 18,865 18,457 18,835 
稀释性限制性股票和期权的影响59 42 74 58 
稀释加权平均流通股17,991 18,907 18,531 18,893 
稀释后每股普通股亏损$(2.93)$(5.82)$(3.23)$(5.54)

下表反映了可能在未来期间稀释每股普通股基本亏损的证券摘要，这些证券没有包括在每股稀释亏损的计算中，因为这种影响将是反稀释的(以千计)。

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
(未经审计)(未经审计)
反稀释证券：
股票期权163 102 163 102 
限售股966 684 966 621 
总反稀释证券1,129 786 1,129 723 

注8.长期债务

关于收购RU，APEI作为借款人，与作为行政代理和抵押品代理的Macquarie Capital Funding LLC或作为牵头安排人和联合簿记管理人的代理Macquarie Capital USA Inc.和Truist Securities，Inc.以及某些贷款方或贷款人订立了信贷协议。信贷协议规定：(1)优先担保定期贷款安排，原始本金总额为#美元。175百万美元，或定期贷款，预定到期日为2027年9月1日；(2)优先担保循环贷款安排，总承诺额为#美元20.0或循环信贷安排，与定期贷款一起称为贷款，预定到期日为2026年9月1日，其全部能力可用于签发信用证。循环信贷安排还包括#美元5.01,000万子贷款回旋额度贷款。这笔定期贷款的收益用作收购RU的现金代价的一部分，于2021年9月1日，即收购RU的结束日期获得全额资金，并在综合资产负债表中扣除递延融资费用后列报。递延融资费在年内按实际利息法摊销
21

定期贷款。截至2023年6月30日和2022年12月31日，剩余未摊销递延融资费为美元5.11000万美元和300万美元5.9分别为2.5亿美元和2.5亿美元。递延融资费#美元0.5与循环信贷安排有关的100万美元已作为资产入账，并在循环信贷安排期间摊销为利息支出。有几个不是截至2023年6月30日和2022年12月31日，循环信贷安排下的未偿还借款。

于2023年6月，就停止公布伦敦银行同业拆息利率(LIBOR)，信贷协议作出修订，将适用的浮息指数利率由LIBOR改为定期担保隔夜融资利率或期限SOFR(定义见经修订的信贷协议)，为前瞻性期限利率。贷款项下的未偿还借款按相当于SOFR期限的年利率计息(加上信贷利差调整，范围为0.11448%至0.42826%取决于APEI选择的利息期，并受0.75调整生效后的下限百分比)加5.50%，这将额外增加2.00如果APEI未能在到期时支付任何金额，则对所有逾期债务征收%。截至2023年6月30日，设施借款利率为10.65%，不包括下文所述利率上限协议的任何抵销。未使用的承诺费金额为0.50根据循环信贷机制下的平均每日未使用承付款数额，每季度应支付%的欠款。

2022年12月，APEI预付了总计#美元65.0这笔定期贷款的利息为1000万美元。有了这笔预付款，APEI在2027年9月到期支付未偿还本金之前，不需要就定期贷款支付季度本金。

信贷协议载有惯常的正面及负面契诺，包括对APEI及其附属公司招致额外债务、授予或准许额外留置权、进行投资及收购、与其他公司合并或合并、处置资产、支付股息及分派及进行联营交易的能力的限制，但须受某些例外情况所规限，以及惯例陈述、担保、违约事件及违约时的补救措施，包括加速及担保贷款抵押品的止赎权利。此外，信贷协议包含一项金融契约，要求APEI保持总净杠杆率不高于2.0设置为1.0。截至2023年6月30日，APEI遵守了所有债务契约。

有关根据公司A系列高级优先股条款对公司债务施加的某些限制的更多信息，请参阅本综合财务报表中的“附注12.优先股”。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，长期债务包括以下内容(以千为单位)：

截至2023年6月30日截至2022年12月31日
(未经审计)
信贷协议$99,063 $99,063 
递延融资费(5,122)(5,912)
债务总额93,941 93,151 
减：当前部分— — 
长期债务$93,941 $93,151 

截至2023年6月30日的长期债务计划到期日如下(单位：千)：

长期债务到期日(未经审计)还贷
2027$99,063 
总计$99,063 

22

衍生工具和套期保值

本公司须承受利率风险，因为信贷协议项下的所有未偿还借款须按浮动利率计算。于2021年9月30日，本公司订立利率上限协议，以管理其对总名义价值为$的浮动利率的敞口。87.51000万美元。这项利率上限协议被指定为现金流对冲，在LIBOR超过时为公司提供利率保护2.0%。利率上限于2021年10月1日生效，原定于2025年1月1日到期。

关于停止公布LIBOR，本公司终止了现有的利率上限协议，并签订了一项新的利率上限协议，从2023年6月30日起将基准利率过渡到期限SOFR。新利率上限协议的结构使本公司的价值不变，并在期限SOFR利率超过时为本公司提供利率保障1.78%。新的利率上限协议将于2024年12月31日到期。

被指定为对冲工具的利率上限的公允价值变动，有效地抵消了与本公司浮动利率长期债务债务相关的现金流量的变化，在累计其他全面收益中报告。这些金额随后被重新分类为利息支出，作为相关利息影响收益的同期对冲利息支付的收益调整。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，利率上限的公允价值总计为美元。4.21000万美元和300万美元4.5600万美元，并在综合资产负债表的其他资产中入账。未实现收益$1.01000万美元，扣除税收后，计入累计的其他综合收入。在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，公司重新分类了约$0.71000万美元和300万美元1.3从其他综合收入到利息支出分别为1000万美元。该公司估计，大约有$1.0100万美元将在未来12个月内从累积的其他全面收入中重新分类为利息支出。

注9.细分市场信息
 
该公司拥有三可报告网段：APUS网段、RU网段和HCN网段。GSUSA不符合作为可报告分部的数量门槛，也不具备作为应报告分部的其他必备特征，因此，其经营活动在下文的“公司及其他”部分列述。将分部结果与合并财务报表进行核对的调整，包括未分配的公司活动和抵销，也包括在“公司和其他”中。

根据FASB ASC 280，细分市场报告，首席运营决策者已被确定为公司首席执行官。该公司首席执行官审查经营结果，以作出关于分配资源和评估APU、RU和HCN部门业绩的决定。
 
按可报告部门划分的财务信息摘要如下(以千为单位)：报告。

23

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
(未经审计)(未经审计)
收入：
APUS细分市场$73,557 $69,904 $147,535 $142,994 
RU网段51,971 63,891 109,438 130,990 
HCN网段14,266 11,486 27,406 23,027 
公司和其他7,420 4,327 12,524 7,344 
总收入$147,214 $149,608 $296,903 $304,355 
折旧和摊销：
APUS细分市场$1,291 $1,586 $2,691 $3,287 
RU网段6,195 6,160 12,122 12,239 
HCN网段323 223 613 445 
公司和其他144 150 283 296 
折旧及摊销总额$7,953 $8,119 $15,709 $16,267 
扣除利息和所得税前的营业收入(亏损)：
APUS细分市场$18,941 $13,624 $36,015 $26,806 
RU段(注6)(77,274)(146,553)(90,138)(145,662)
HCN网段(235)(630)(1,538)(1,625)
公司和其他(6,700)(7,701)(14,977)$(15,579)
扣除利息和所得税前的营业亏损总额$(65,268)$(141,260)$(70,638)$(136,060)
利息收入(费用)：
APUS细分市场$669 $38 $829 $77 
RU网段— 5 1 8 
HCN网段23 3 42 5 
公司和其他(1,789)(3,436)(3,748)$(6,835)
利息支出总额$(1,097)$(3,390)$(2,876)$(6,745)
所得税费用(福利)：
APUS细分市场$4,207 $10,511 $9,720 $15,185 
RU网段(18,224)(36,687)(22,178)(36,381)
HCN网段160 (566)(185)(882)
公司和其他(1,280)(8,590)(3,908)(12,214)
所得税优惠总额$(15,137)$(35,332)$(16,551)$(34,292)
资本支出：
APUS细分市场$1,349 $957 $1,649 $1,398 
RU网段1,279 2,994 3,285 4,918 
HCN网段205 390 1,032 890 
公司和其他514 3 587 103 
资本支出总额$3,347 $4,344 $6,553 $7,309 
    

按可报告部门分列的公司综合资产摘要如下(以千计)：

24

截至2023年6月30日截至2022年12月31日
(未经审计)
资产：
APUS细分市场$124,429 $113,551 
RU网段241,543 300,625 
HCN网段63,298 59,820 
公司和其他129,537 141,060 
总资产$558,807 $615,056 

注10.承诺和 或有事件
 
本公司应计与或有事项相关的成本，包括但不限于监管合规和法律事务，当此类成本可能并可合理估计时。为应急准备而建立的负债随着进一步的信息发展、情况变化或应急情况得到解决而进行调整。本公司根据管理层对该等成本的估计计算应计项目，该等成本可能与任何此类或有事项有关的最终成本和开支有所不同。

据报道，公司在正常业务过程中不时涉及法律事务。

注11.浓度

此外，该公司的学生利用各种支付来源和计划来资助他们的教育费用，包括来自美国国防部(DoD)、学费援助计划(TA)、美国退伍军人事务部(VA)管理的教育福利计划、来自第四章计划的联邦学生援助以及现金和其他来源的资金。

     按主要资助来源划分的APUS分部收入摘要如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(未经审计)(未经审计)
2023202220232022
国防部的学费资助计划47%46%48%47%
退伍军人事务部教育福利22%22%22%21%
第四章计划17%18%17%18%
现金和其他来源14%14%13%14%
按主要资助来源划分的学生收入摘要如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(未经审计)(未经审计)
2023202220232022
第四章计划75%74%74%74%
现金和其他来源24%24%24%24%
退伍军人事务部教育福利1%2%2%2%

**按主要资助来源划分的来自学生的HCN分部收入摘要如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(未经审计)(未经审计)
2023202220232022
第四章计划79%82%79%80%
现金和其他来源19%16%20%18%
退伍军人事务部教育福利2%2%1%2%

注12.优先股

2022年12月28日，APEI发行了美元40300万股A系列高级优先股，$0.01每股面值，支付给本公司现有普通股股东的关联公司。

A系列高级优先股具有按初始年率每日累积的股息，相当于SOFR(由公司为每个划分的期间选择)，外加10.00%，或初始利率为14.55第一个股息期为%，即三个月的股息期。在发行满30个月时，股息率利差增加2.00%，并须按0.50在此后的每个完整的财政季度开始时，每年的百分比。股息率利差扩大6.00如果发生违约、控制权变更或相关指定证书和A系列高级优先股股份购买协议或购买协议中所述的其他不合规情况。除与违约有关的股息率利差增加外，股息率利差在任何情况下都不会超过SOFR PLUS25.00%。截至2023年6月30日，股息率为15.23%，基于三个月的股息期。股息期将是每月、每三个月或每六个月，由公司选择，公司目前预计使用三个月的期间。在公司董事会宣布后，将就每个股息期支付股息。如果公司选择六个月的股息期，则每三个月的股息期将需要支付中期股息。在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，1.51000万美元和300万美元2.9A系列高级优先股分别宣布和支付了1.8亿欧元的股息。

A系列高级优先股没有规定的到期日，不可转换，不受任何强制性赎回、偿债基金或其他类似条款的约束，除非根据公司的选择赎回，否则将保持未偿还状态。本公司有权按相当于清盘优先股或清盘优先股的每股价格，按比例全部或部分赎回优先股，外加指定及购买协议证书上注明的任何适用早期溢价金额。

清算优先权#美元。59.01000万美元和300万美元62.2截至2023年6月30日和2022年12月31日的600万美元分别基于清算事件的发生，这也被认为是指定证书中定义的违约事件。清算优先权包括提前赎回溢价金额和在2025年6月30日之前赎回证券的全额付款。截至2023年6月30日和2022年12月31日，清算优先事项中包含的补足付款为$16.01000万美元和300万美元19.3分别为2.5亿美元和2.5亿美元。清算优先事项中包含的补足付款将每季度减少一次，直到2025年6月30日，届时它将被取消。违约事件包括股息率利差增加6.00%和指定证书中定义的早期保费金额。

下表列出了下文所列各期间的清理结束优先权的组成部分(单位：千)：
截至2023年6月30日截至2022年12月31日
(未经审计)
A系列高级优先股(加上应计和未支付股息)$40,071 $40,069 
全额付款16,002 19,251 
提前赎回保费2,915 2,915 
清算优先权$58,988 $62,235 

A系列高级优先股没有董事投票权或其他投票权，除非法律要求或与某些保护条款有关。在没有得到至少60A系列高级优先股当时已发行股份的百分比，除某些例外情况外，本公司不得(I)产生任何债务，如该等负债会导致本公司的总净杠杆率(定义见购买协议)超过0.75：1，(Ii)发行任何优先于A系列优先股或与A系列高级优先股同等的股本，(Iii)宣布或支付公司普通股的任何现金股息，或(Iv)回购总额超过$302000万美元的公司普通股。

注13.后续事件

2023年8月1日，我们完成了一项导致终止35雇员和裁员46APEI、RU、HCN和GSUSA的各种角色和部门的空缺职位。裁员反映了我们专注于重新调整组织结构、消除冗余和优化某些职能的持续努力。我们总共产生了大约$1.7由于这一有效的减少，与员工遣散费相关的税前现金支出为1.6亿美元。预计裁员将使2023年的税前劳动力和福利节省约美元。3.82000万美元，不包括遣散费，约为8.1在年化的基础上节省了2000万美元。

25

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
 
在本Form 10-Q季度报告或季度报告中，除非上下文另有说明，否则“我们”、“本公司”及类似术语均指美国公共教育公司或APEI及其附属机构。本管理层讨论与分析中的所有季度信息均未经审计。以下有关我们经营的历史结果以及我们的流动性和资本资源的讨论应结合本季度报告其他部分的综合财务报表和相关说明以及经审计的财务信息和相关说明，以及管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析以及其他披露，包括在我们截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告或我们的年度报告中。

前瞻性陈述

本季度报告包含前瞻性陈述，这些前瞻性陈述将被修订后的《1934年证券交易法》第21E节或《交易法》中有关前瞻性陈述的安全港条款所涵盖。我们可以使用“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“估计”、“打算”、“应该”、“将”、“可能”、“可能”、“将”或“可能”等词汇或表达方式来识别这些前瞻性表述。本季度报告中的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：

•适用于我们行业的广泛监管框架以及州法律法规和认证机构要求的变化和我们遵守这一框架的能力，以及任何不遵守的预期影响；
•我们有能力管理、发展和多样化我们的业务，并执行我们的业务计划和战略；
•我们的现金需求和对运营现金流的预期，包括我们的偿债和要求支付A系列高级优先股的股息支付的影响；
•我们有能力采取主动来改善学习体验，吸引有可能坚持下去的学生，并提高学生的成绩；
•关于我们的学生入学人数、净课程注册和学生组成的变化和预期，包括这些变化的速度；
•我们有能力维护、发展和发展我们的技术基础设施，以支持我们的学生群体；
•我们将潜在学生转化为在校学生，并留住活跃的学生；
•我们有能力更新和扩展现有课程的内容，并开发新的课程以满足新兴的学生需求和市场需求，以及我们以经济高效的方式或及时做到这一点的能力；
•我们对我们的机构的计划、营销和倡议；
•我们有能力利用我们的投资来支持我们的倡议、学生和机构；
•我们维持和扩大我们的关系和伙伴关系，并发展新的关系和伙伴关系；
•美国国防部或美国武装部队分支机构的行动，包括与中断国防部学费援助计划和ArmyIgnitED有关的行动，以及对这些行动的影响的预期；
•联邦拨款和其他预算事项，包括政府关门；
•大专学位授予机构的招生人数和劳动力需求的变化；
•我们所处的竞争环境；
•我们节约成本的努力及其带来的好处；
•我们管理和影响坏账支出的能力；
•我们对股票回购计划的使用；以及
•我们的总体财务表现。

前瞻性陈述基于我们对我们未来业绩的信念、假设和预期，考虑到我们目前掌握的信息，并不保证未来的结果。有许多重要因素可能导致实际结果与这些前瞻性陈述预期的结果大不相同。前瞻性陈述中涉及的风险和不确定因素包括：

•我们依赖于我们的能力的有效性，以吸引坚持我们机构项目的学生；
•我们无法有效地推销我们的程序或扩展到新市场；
•我们失去根据TA计划获得资金的能力，或TA的减少、消除或暂停，或由于用于请求TA的系统而持续中断；
•我们无法维持军校学生的入学人数；
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•我们的机构为改善学生体验和增强他们识别和录取有可能成功的学生的能力而做出的改变的不利影响；
•未能成功适应未来市场需求；
•我们未能遵守监管和认证机构的要求或保持机构认证，其后果，以及与我们可能采取的任何预防或纠正此类失败的行动相关的风险；
•最近教育部(ED)谈判制定规则的不利影响；
•我们未能达到适用的NCLEX通过率和其他NCLEX标准，以及由此产生的后果；
•我们没有遵守“90/10规则”；
•我们没有资格参加1965年修订的《高等教育法》第四章授权的学生资助计划，或第四章计划，或处理第四章资助的能力；
•我们无法认识到我们的成本节约努力的好处；
•美国和国外的经济和市场状况以及利率的变化；
•与业务合并和收购有关的风险，包括整合挑战、业务中断、股东价值稀释和管理层注意力转移；
•与我们的巨额债务和A系列优先股相关的风险；以及
•我们依赖并需要继续投资于我们的技术基础设施。

前瞻性陈述应考虑到这些因素以及本季度报告中其他部分描述的因素，包括在“风险因素”部分、在年度报告的“风险因素”部分以及在提交给美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的各种文件中。重要的是，您应将本季度报告中的这些因素和其他警示声明理解为适用于本季度报告中出现的所有相关前瞻性声明。如果这些因素中的任何一个成为现实，或者如果任何潜在的假设被证明是不正确的，我们的实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。在考虑前瞻性陈述时，您还应该阅读我们年度报告中对我们业务的更详细描述。我们告诫读者不要过度依赖本文中的任何前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本季度报告的日期。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，除非法律要求。

概述

背景

后来，我们通过美国公立大学系统(APUS)、拉斯穆森大学(RU)和洪德罗斯护理学院(HCN)，以及通过美国研究生院(GSUSA)进行职业学习，为全球约106,200名学生提供在线和基于校园的高等教育。这些附属机构旨在提供包容性的高质量教育，使学习者能够实现他们的抱负，服务于他们的社区，并实现他们的教育投资回报。我们的附属机构获得州当局的许可或以其他方式授权，可以提供高等教育课程，只要这些机构认为需要此类许可证或授权，并且APU、RU和HCN获得教育部门的认证，可以参与第四章的课程。
    
收购

2022年1月1日，也就是GSUSA的成交日期，我们的全资子公司美国公共培训有限责任公司完成了我们对美国研究生院或卖家几乎所有资产的收购，或GSUSA的收购，价格为100万美元，但需要进行营运资本调整。于成交时，我们从卖方收到约190万美元，这是成交时向卖方支付的初始现金付款50万美元后的估计营运资金净额，这是我们为确保卖方的赔偿义务而保留的购买价减去50万美元。收购价反映了卖方在成交后产生的50万美元，以及成交时对估计营运资金净额的额外调整。

欲了解有关收购GSUSA的更多信息，请参阅本公司年度报告和本季度报告综合财务报表附注中的“收购活动说明3”。

我们的机构

**我们的全资运营子公司包括以下机构：

•美国公立大学系统公司，这里称为APUS，通过两个品牌为大约89,300名成人学习者提供在线高等教育，主要针对军队、附属于军队、公共服务和有服务意识的社区的需求：美国军事大学或AMU和美国公共
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大学，或APU。截至2023年6月30日，约66%的APUS学生自我报告称，他们在首次入学时曾在军队服役。

•拉斯穆森学院，LLC，在这里被称为拉斯穆森大学，或RU，在六个州的22个校区和在线上为超过13,900名学生提供以护理和健康科学为重点的高等教育。截至2023年6月30日，约有6,400名学生在RU攻读护理学位，其中约90%就读于RU的执照前护理学位课程。

•国家教育研讨会公司，在这里被称为洪德罗斯护理学院，或HCN，在三个州的八个校区为大约3000名学生提供护理教育。HCN的所有学生都注册了其获得执照前的护理学位课程。

•美国公共培训有限责任公司，在这里被称为美国研究生院，或GSUSA，通过300多门专门从事基础和继续专业发展的课程目录，以及领导力培训，为联邦工作人员提供面对面和在线的职业学习和领导力培训，以及领导力培训，以通过员工的能力和职业发展来提高政府机构的绩效。GSUSA的业务活动列在“公司和其他”中。

学费上涨

2023年4月，APUS对非军人和退伍军人学生实施学杂费上调。即使有这些学杂费的上涨，我们认为APUS的学杂费仍然低于州立大学的平均成本。俄亥俄州立大学对部分项目实施了学费上调，并于2023年1月3日生效，以帮助抵消提供优质教育所增加的成本；HCN对所有项目实施了5%的学杂费上调，从2023年第二季度起生效，以抵消提供优质、具有竞争力的教育所增加的成本。

降低成本和费用

2023年8月1日，我们完成了裁员，导致APEI、RU、HCN和GSUSA不同角色和部门的35名员工被解雇，46个空缺职位被取消。裁员反映了我们专注于重新调整组织结构、消除冗余和优化某些职能的持续努力。由于这一有效的削减，我们产生了与员工遣散费相关的总计约170万美元的税前现金支出。预计裁员将在2023年带来约380万美元的税前劳动力和福利节省，不包括遣散费，按年率计算将节省约810万美元。

此外，从第三季度开始，我们计划将非劳动力成本降低约80万至110万美元。

2022年11月，我们完成了裁员，导致解雇了98名非教职员工，并取消了各种角色和部门的78个空缺职位，约占我们非教职员工总数的5.8%。由于这一有效的削减，我们产生了与员工遣散费相关的总计约310万美元的税前现金支出，所有这些支出都发生在2022年第四季度。劳动力减少导致2022年税前劳动力和福利节省约230万美元，折合成年率约为1350万美元。

2022年1月，RU完成了裁员，导致RU不同角色和部门的9名全职教职员工和19名非教职员工被解雇，约占RU全职教职员工总数的3.0%，占RU非教职员工总数的2.1%。由于这一有效的削减，我们产生了与员工遣散费相关的总计约40万美元的税前现金支出。劳动力的减少导致2022年税前劳动力和福利节省了约270万美元。

监管和立法活动

护理教育认证委员会，或ACEN，在某些RU地点认可某些RU实践护理(PN)和护理副学位(ADN)课程。2021年9月，ACEN在明尼苏达州布鲁明顿授予RU的ADN项目有条件地继续认证。ADN计划从施加条件之日起有两年的时间来证明符合所有适用的认证标准。如果在监控期结束前仍未达到合规，ACEN可决定在没有充分理由的情况下拒绝继续进行认证。亚肯有一个
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2023年4月在明尼苏达州布鲁明顿ADN项目现场参观。2023年6月，ACEN的现场访问团队建议拒绝继续对明尼苏达州布鲁明顿的ADN项目进行认证。然而，在ACEN董事会做出决定之前，RU有机会对这一建议做出回应，我们相信我们有很强的理由来解释为什么不应该拒绝这个项目的持续认证。我们预计ACEN董事会将在2023年8月或9月做出决定。正如本季度报告的“风险因素”部分所解释的，如果ACEN拒绝继续认证，RU有能力立即向ACEN或其他护理项目认证机构重新申请认证，第一步将是候选资格。由于以前自行设定的该计划的注册上限，MN ADN布鲁明顿计划的注册人数目前约占俄亥俄州立大学目前总注册人数的2%。如果RU无法获得ACEN或其他护理项目认证机构的认证或候选资格，RU可能不得不关闭其位于明尼苏达州布鲁明顿的ADN项目，这将对RU的注册人数和RU以及我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。

伊利诺伊州的一项法规要求该州的护理项目必须在2022年底之前获得认证，才能满足州政府的批准要求。自2020年7月以来，RU的伊利诺伊州ADN项目一直处于ACEN初始认证的候选状态。尽管伊利诺伊州金融与专业监管部门(IDFPR)已表示，候选人身份符合这一要求，但IDFPR可能会改变立场。ACEN不会像RU的伊利诺伊州ADN项目那样，向IDFPR的试用期项目授予认证。目前的候选人资格将于2024年7月到期。正如本季度报告的“风险因素”部分所解释的，如果ACEN最终拒绝继续认证，并且RU无法获得另一家国家护理认证机构的认证或候选资格，RU很可能不得不关闭其伊利诺伊州ADN计划，这将对RU的注册人数和RU以及我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。一项修订伊利诺伊州护士执业法案(HB2509)的法案可能会对伊利诺伊州提供的RU ADN计划产生积极影响，因为该计划将为该计划提供额外的时间，以提高国家委员会执照考试(NCLEX)的费率。HB2509得到了伊利诺伊州立法机构的批准，并于2023年6月16日提交给州长；他必须在2023年8月15日之前签署该法案。如果签署，HB2509将于2024年1月1日生效。HB2509将把伊利诺伊州NCLEX通过率要求从仅基于首次尝试的一年通过率衡量，改为包括所有测试尝试的三年平均通过率。它还将暂时取消护理项目的试用期，为期三年。取消试用状态可能会受到ACEN或其他护理项目认证机构的欢迎，并可能导致RU的伊利诺伊州ADN项目获得ACEN认证，从而被视为满足伊利诺伊州要求的RU伊利诺伊州ADN项目在2022年底之前获得认证以满足州批准要求的要求。

可报告的细分市场

*我们的运营分为三个可报告的部门：
•美国公立大学系统部分，或APUS细分市场。 这一部分反映了亚洲及太平洋区域办事处的业务活动。

•拉斯穆森大学分部或RU网段。这一部分反映了研究组的业务活动。

•洪德罗斯护理学院，或HCN段。这一部分反映了保健中心的业务活动。

将分部结果与综合财务报表进行核对的调整包括在“公司及其他”内。这些调整包括未分配的公司活动和抵销，以及GSUSA的业务活动。

结果摘要

截至2023年6月30日的三个月，合并收入从去年同期的1.496亿美元降至1.472亿美元，降幅为1.6%。截至2023年6月30日的三个月，我们的净亏损为5120万美元，而去年同期的净亏损为1.1亿美元，减少了5880万美元。截至2023年6月30日的三个月的业绩包括我们RU部门6400万美元的非现金减值费用，以减少RU部门商誉和无形资产的账面价值，并反映相应的税收影响。截至2023年6月30日的三个月，我们的营业利润率增至负44.3%，而去年同期为负94.4%。剔除非现金减值费用的影响，截至2023年6月30日的三个月，我们的营业利润率为负0.9%，我们的净亏损为300万美元。截至2022年6月30日的三个月的业绩包括在我们的RU部门计入1.449亿美元的非现金减值费用，以减少RU部门商誉和无形资产的账面价值，并反映相应的税收影响。剔除非现金减值费用的影响，截至2022年6月30日的三个月，我们的营业利润率为2.4%，净亏损为110万美元。

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截至2023年6月30日的6个月，合并收入从3.044亿美元降至2.999亿美元，同比下降2.4%。截至2023年6月30日的六个月的业绩包括在我们的RU部门计入6400万美元的非现金减值费用，以减少RU部门商誉和无形资产的账面价值，并反映相应的税收影响。截至2023年6月30日的六个月，我们的营业利润率从去年同期的负44.7%增加到负23.8%。截至2023年6月30日的6个月，我们的净亏损为5700万美元，而去年同期的净亏损为1.047亿美元，减少了4770万美元。撇除非现金减值费用的影响，截至2023年6月30日止六个月，我们的营运利润率为负2.2%，净亏损为880万美元。截至2022年6月30日的六个月的业绩包括在我们的RU部门计入1.449亿美元的非现金减值费用，以减少RU部门商誉和无形资产的账面价值以及相应的税收影响。不包括截至2022年6月30日的六个月的非现金减值费用，我们的营业利润率为2.9%，净收益为420万美元。

截至2023年6月30日的三个月，APUS净课程注册人数从约83,500人增加到约88,300人，与去年同期相比增加了4,800人，增幅为5.7%。截至2023年6月30日的三个月，APUS部门收入从6990万美元增加到7360万美元，同比增长5.2%。截至2023年6月30日的6个月，APUS净课程注册人数从约177,400人增加到约184,500人，约占4.0%。截至2023年6月30日的6个月，APUS部门收入从1.43亿美元增加到1.475亿美元，同比增长3.2%。截至2023年6月30日的三个月，APUS部门的营业利润率从上年同期的19.5%增加到25.8%，与去年同期相比，从截至2023年6月30日的六个月的18.7%增加到24.4%。

在截至2023年6月30日的三个月里，RU的总注册人数从约15,900人减少到约13,900人，与去年同期相比减少了2,000人，降幅为12.6%。截至2023年6月30日的三个月，RU部门收入从6,390万美元降至5,200万美元，同比下降18.7%。与去年同期相比，截至2023年6月30日的6个月，RU的总招生人数下降了12.1%。截至2023年6月30日的六个月，RU部门收入从1.31亿美元降至1.094亿美元，同比下降16.5%。撇除上述非现金减值费用的影响，截至2023年6月20日止三个月，RU分部营业利润率由上年同期的负2.6%降至负25.5%，而截至2023年6月30日止六个月的营业利润率则由上年同期的负0.6%降至负23.9%。
在HCN，截至2023年6月30日的三个月，总注册人数从约2,400人增加到约3,000人，与去年同期相比增加了约600人，增幅为22.3%。截至2023年6月30日的三个月，HCN部门的收入从1,150万美元增加到1,430万美元，同比增长24.2%。与去年同期相比，截至2023年6月30日的六个月，HCN的总入学人数增加了约16.2%。截至2023年6月30日的三个月，HCN部门的营业利润率从截至2022年6月30日的三个月的负5.5%增加到负1.6%。截至2023年6月30日的六个月，HCN部门的营业利润率从去年同期的负7.1%上升至负5.6%。
    
关键会计政策和估算的使用
 
商誉和无限期无形资产。商誉是指被收购企业的收购价格超过被收购资产和承担的负债的公允价值。商誉不会摊销。商誉是在我们定义为我们的报告部门的报告单位级别报告的。关于收购RU和HCN，我们在RU和HCN部门分别录得2.174亿美元和3860万美元的商誉。本公司于2022年就RU计入非现金减值费用，于2016及2019年为HCN计入非现金减值费用，令RU及HCN分部商誉的账面价值降至$86.01000万美元和300万美元26.6分别为2.5亿美元和2.5亿美元。公司及其他报告并无记录与收购GSUSA有关的商誉，我们的APUS部门亦无商誉记录。

除商誉外，与收购RU及HCN有关，吾等于RU及HCN分部入账确认的无形资产，总使用年限分别为5,100万美元及370,000美元，包括与商号、认证、授权及所有权IV有关的无形资产，以及联营协议。本公司于2022年计入非现金减值费用，将使用年限不确定的RU已确认无形资产的账面价值减少至#美元35.51000万美元。本公司及其他报告并无因收购GSUSA而确认的无限期使用年限无形资产。在我们的APUS部门中，没有无限期的无形资产。

我们分别就RU、HCN及GSUSA的收购记录了3,550万美元、4,400,000美元及1,000,000美元的已确认无形资产，分别与RU、HCN及GSUSA的收购有关，并分别于RU及HCN分部以及公司及其他部门呈报。在我们的APUS部门中没有固定存在的无形资产。

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商誉及无限期无形资产至少每年进行一次减值测试，如果发生的事件和情况更可能导致报告单位的公允价值低于其账面价值，则会更频繁地进行减值测试。评估商誉和无限期无形资产减值的过程是主观的，需要大量的判断和估计。在执行可选的定性分析时，我们会考虑许多因素，包括一般经济条件、行业和市场条件、某些成本因素、财务业绩和关键业务驱动因素(例如，学生入学)、长期运营计划，以及最近的公允价值分析中使用的重大假设和估计的潜在变化。可能会发生意想不到的事件和情况，影响此类假设和估计的准确性或有效性。实际结果可能不同，并对我们的经营结果和财务状况产生重大影响，随后发生的事件不一定表明最初假设或估计的合理性。

在我们的量化分析中，我们通过对三种不同估值方法的结果进行加权来估计公允价值。它们包括：(1)贴现现金流；(2)指导上市公司；(3)可比交易的指导交易。根据贴现现金流量法，公允价值是通过按RU和HCN的估计加权平均资本成本折现估计的未来现金流量来确定的。我们结合了预测财务信息和贴现率的使用，这些信息和贴现率是根据基于市场参与者的假设制定的。现金流预测基于管理层制定的三年财务预测，其中包括收入预测、资本支出趋势和营运资本投资，以支持预期的收入增长，这些预测至少每年更新一次，并经管理层批准。在指导上市公司法下，采用公立高等教育市场上其他上市公司的定价倍数来确定RU和HCN的公允价值。在可比交易法下，高等教育市场其他交易的定价条款被用来确定公允价值。然后对根据三种估值方法得出的价值进行加权，以估计RU和HCN的企业价值。如果我们确定报告单位的账面价值超过其公允价值，我们然后计算报告单位商誉的隐含公允价值与其账面金额的比较，以确定适当的减值费用。尽管我们相信我们的假设是合理的，但实际结果可能会有很大差异，并可能使我们在未来面临重大减值费用。我们确定公允价值的方法在本报告所述期间保持一致。

在2023年第二季度，我们完成了定性评估，以确定是否有必要进行中期商誉减值测试。我们的结论是，由于我们的RU部门与2023年的内部目标相比表现不佳，预计的招生趋势，预计2023年剩余时间的财务表现与之前的预测相比有所下降，以及我们的市场价值，我们的RU部门的公允价值更有可能低于其账面价值。因此，我们进行了定量损伤测试。作为这些评估的结果，我们记录了一笔非现金商誉减值费用#美元53.0百万元，反映相应的税务影响，以减少RU分部商誉的账面价值。此外，我们得出结论，RU部门的无形资产存在减值指标。因此，我们记录了1100万美元的非现金减值费用，以减少我们的RU部分无限寿命无形资产的账面价值。我们的HCN部门没有任何减损指标。

在2022年第二季度，我们完成了一项定性评估，以确定是否有必要进行中期商誉减值测试。我们得出的结论是，我们的RU部门的公允价值很可能低于其账面价值。因此，我们进行了定量损伤测试。我们还于2022年10月31日完成了对RU和HCN部门的商誉和无限期无形资产的年度评估。由于这些评估的结果，我们记录了1.314亿美元的非现金商誉减值费用，并反映了2022年第二季度减少RU分部商誉账面价值的相应税务影响。此外，我们得出结论，在2022年第二季度和年度评估期间，存在RU部门无形资产的减值指标。我们确定RU部门认证、许可和第四章无限期无形资产的公允价值在2022年第二季度为1,350万美元，在年度评估期间为200万美元，低于其账面价值。因此，我们在2022年记录了总额为1,550万美元的非现金减值费用，以减少我们的RU部门无限期居住的无形资产的账面价值。我们的HCN部门没有任何减损指标。

确定公允价值需要判断和使用重大估计和假设，包括招生波动、预期财务信息、增长率、终端价值、折扣率和高等教育市场上市公司的可比倍数。未来的变化，包括重大假设或其他因素(包括收入、营业收入、估值倍数和估值过程的其他投入)的微小变化，可能会导致未来的减值费用，而该等费用可能是重大的。鉴于目前的竞争和监管环境以及对业务的相关影响的不确定性，不能保证为公司中期和年度商誉减值测试而做出的估计和假设将被证明是对未来的准确预测。如果公司的假设没有实现，公司可能会在未来期间记录额外的商誉减值费用。目前无法确定未来是否会产生任何此类减值费用，或者此类费用是否会产生重大影响。
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有关我们的关键会计政策和估计的使用的更多信息，请参阅我们年度报告中“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“关键会计政策和估计的使用”部分。
    
经营成果
 
以下是我们对截至2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩以及与截至2022年6月30日的三个月和六个月的经营业绩相比的重大变化的讨论。我们的收入和运营结果通常会因我们的注册人数和可报告部门的费用水平的季节性或其他变化而波动。我们的学生人数因新入学人数、毕业人数、学生自然减员、我们营销计划的成功以及其他我们不能总是预料到的原因而变化。我们预计，由于各种注册模式以及收入和支出的变化，运营业绩的季度波动将继续下去。

截至2023年6月30日的三个月，APUS净课程注册人数从约83,500人增加到约88,300人，与去年同期相比增加了4,800人，增幅为5.7%。截至2023年6月30日的6个月，APUS净课程注册人数从约177,400人增加到约184,500人，即4.0%。净课程注册增加的主要原因是使用助教的学生的军事注册增加。截至2023年6月30日的三个月，APUS部门的营业利润率从上年同期的19.5%增加到25.8%，截至2023年6月30日的六个月的营业利润率从上年同期的18.7%增加到24.4%。营业利润率的增加主要是由于期内收入增加以及广告成本和员工薪酬成本下降，但与上年同期相比，技术成本的增加部分抵消了这一增长。

在护士注册人数下降22.0%的推动下，截至2023年6月30日的三个月，RU的总注册人数为13,900人，而截至2022年6月30日的三个月为15,900人，下降了12.6%。在护士入学人数下降20.0%的推动下，截至2023年6月30日的6个月，RU的入学人数下降了12.1%。我们认为，注册人数的下降反映了新注册护士和护理总注册人数的逐年下降，以及以校园为基础的非护理项目的下降，部分原因是负责注册和护理操作的领导层提前离职，以及某些RU校园的护理学生注册上限。剔除上述非现金减值费用的影响，与上年同期相比，RU部门的营业利润率从截至2023年6月30日的三个月的负2.6%降至负25.5%，从截至2023年6月30日的六个月的负0.6%降至负23.9%。营业利润率下降的主要原因是，在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，由于注册人数下降，特别是护理总注册人数下降，截至2023年6月30日的三个月和六个月的收入分别下降了22.0%和20.0%，以及员工薪酬成本和营销费用增加，其中包括截至2023年6月30日的六个月内与Collegis，LLC或Collegis的营销合同终止有关的240万美元的过渡服务费用，该合同于2023年1月31日生效。

在HCN，截至2023年6月30日的三个月，总注册人数从约2,400人增加到约3,000人，与去年同期相比增加了约600人，增幅为22.3%。与去年同期相比，截至2023年6月30日的六个月，HCN的总入学人数增加了约16.2%。我们认为，HCN的新生和总招生人数的增加在一定程度上是由于最近开放的校区的招生增长，包括2022年10月密歇根州底特律校区的开放。与去年同期相比，HCN部门的营业利润率从截至2023年6月30日的三个月的负5.5%增加到负1.6%，从截至2023年6月30日的六个月的负7.1%增加到负5.6%。营业利润率增加的主要原因是收入增加，但与上年同期相比，补偿费用、租金费用和楼房维护费用的增加部分抵消了这一增长。

有关我们按可报告部门划分的业绩的更详细讨论，请参阅下面的“按可报告部门划分的经营业绩分析”。

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合并损益表的分析

下表列出了每一所列期间的收入数据占收入的百分比：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2023202220232022
(未经审计)(未经审计)
收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
成本和支出：  
教学成本和服务50.9 48.2 50.1 47.2 
销售和促销22.4 24.0 24.6 24.7 
一般和行政22.1 20.0 22.2 19.6 
商誉和无形资产减值43.5 96.9 21.6 47.6 
处置长期资产的损失— — — 0.3 
折旧及摊销5.4 5.3 5.3 5.3 
总成本和费用144.3 194.4 123.8 144.7 
扣除利息和所得税前的营业亏损(44.3)(94.4)(23.8)(44.7)
收购收益— (0.5)— 1.3 
利息支出(0.7)(2.3)(1.0)(2.2)
所得税前营业亏损(45.1)(97.2)(24.8)(45.6)
所得税优惠(10.3)(23.6)(5.6)(11.3)
股权投资亏损— — — — 
净亏损(34.8)(73.6)(19.2)(34.3)
优先股分红1.0 — 1.0 — 
普通股股东可用净亏损(35.8)%(73.6)%(20.2)%(34.3)%

截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月

收入。截至2023年6月30日的三个月，我们的综合收入为1.472亿美元，与截至2022年6月30日的三个月的1.496亿美元相比，减少了240万美元，或1.6%。收入的减少主要是由于我们的RU部门的收入减少了1190万美元，或18.7%，但我们的APUS部门的收入增加了370万美元，或5.2%，公司和其他部门包括的GSUSA收入增加了310万美元，或70.2%，以及我们的HCN部门的收入增加了280万美元，或24.2%。RU部门收入的下降主要是由于与去年同期相比，学生总招生人数下降了12.6%，但部分被2023年1月实施的某些项目的学费上涨所抵消。APUS分部收入的增长主要是由于与去年同期相比，净课程注册数量增加了5.7%。HCN分部的收入增长主要是由于学生总招生人数比去年同期增加了22.3%，以及第二季度实施的学费增加了5%。

成本和开支。截至2023年6月30日的三个月的总成本和支出为2.125亿美元，与截至2022年6月30日的三个月的2.909亿美元相比，减少了7840万美元，降幅为26.9%，这主要是由于我们的RU部门的商誉和无形资产减值费用减少了8090万美元。截至2023年6月30日的三个月的成本和支出包括6400万美元的非现金减值费用，以减少RU Segment商誉和无形资产的账面价值，并反映相应的税收影响。相比之下，去年同期的非现金减值费用为1.449亿美元。与去年同期相比，截至2023年6月30日的三个月的成本和支出(不包括减值费用)增加了250万美元，这主要是由于员工薪酬成本、坏账支出、建筑租金和维护成本以及技术成本的增加，但广告成本的下降部分抵消了这一增长。截至2023年6月30日的三个月，成本和支出占收入的百分比降至144.3，低于截至2022年6月30日的三个月的194.4%。不包括减值费用，截至2023年6月30日的三个月，成本和支出占收入的100.9%，而去年同期为收入的97.6%。
 
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教学成本和服务费用。截至2023年6月30日的三个月，我们的教学成本和服务费用为7500万美元，比截至2022年6月30日的三个月的7210万美元增加了290万美元，增幅为4.0%。教学成本和服务开支的增加主要是由于APUS部门和公司及其他部门的员工薪酬成本增加，由于收入增加，我们的HCN部门的护理教师薪酬成本和课堂成本增加，以及我们的RU部门的建筑维护成本和教室成本增加，但部分被我们RU部门员工薪酬成本的下降所抵消。我们APUS和HCN部门的员工薪酬成本增加主要是由于收入增加。在截至2023年6月30日的三个月里，教学成本和服务支出占收入的比例从截至2022年6月30日的三个月的48.2%增加到了50.9%。
销售和促销费用。截至2023年6月30日的三个月，我们的销售和推广费用为3300万美元，与截至2022年6月30日的三个月的3580万美元相比，减少了290万美元，降幅为8.0%。销售和推广费用的减少主要是由于我们的APU和RU部门以及公司和其他部门的广告成本下降。截至2023年6月30日的三个月，销售和促销费用占收入的百分比从截至2022年6月30日的三个月的24.0%降至22.4%。

一般和行政费用。截至2023年6月30日的三个月，我们的一般和行政费用为3250万美元，比截至2022年6月30日的三个月的2990万美元增加了260万美元，增幅为8.7%。一般及行政开支的增加主要是由于公司及其他部门的员工薪酬成本增加，所有部门的坏账开支增加，以及HCN部门及公司及其他的技术成本增加所致，但因APU及RU部门及公司及其他的专业费用减少而部分抵销。截至2023年6月30日的三个月，合并坏账支出为390万美元，占收入的2.7%，而去年同期为290万美元，占收入的2.0%。截至2023年6月30日的三个月，一般和行政费用占收入的百分比从截至2022年6月30日的三个月的20.0%增加到22.1%。随着我们继续评估我们业务能力的增强，特别是在技术方面，我们预计会产生额外的成本，我们的一般和管理费用将不时变化。

处置长期资产的损失。 截至2023年6月30日的三个月，处置长期资产的亏损为3.2万美元，而截至2022年6月30日的三个月的收益为9000美元。

商誉和无形资产减值。在截至2023年6月30日的三个月，我们在RU部门记录了6400万美元的非现金减值费用，以减少RU部门商誉和无形资产的账面价值，而截至2022年6月30日的三个月的非现金减值费用为1.449亿美元。关于商誉和无形资产减值的更多信息，以及关于商誉和无形资产未来可能产生的减值费用的讨论，请参阅本季度报告综合财务报表附注“附注6.商誉和无形资产”中的讨论。
 
折旧和摊销费用。截至2023年、2023年和2022年6月30日的三个月，折旧和摊销费用分别为800万美元和810万美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的两个月，折旧和摊销费用占收入的比例分别为5.4%。

基于股票的薪酬支出。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月里，包括教学成本和服务、销售和促销以及一般和行政费用在内的股票薪酬支出分别为210万美元和240万美元。基于股票的薪酬成本包括符合退休条件的员工的加速费用和绩效股票单位激励成本。

从收购中获得收益。在截至2022年6月30日的期间，收购收益减少了70万美元，这是由于与收购GSUSA相关的最后营运资金调整。

利息支出。截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，利息支出分别为110万美元和340万美元。利息支出减少主要是由于优先担保定期贷款的未偿还余额减少所致。2022年12月，我们提前偿还了6500万美元，以减少未偿债务。
 
所得税优惠。我们确认截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的所得税优惠分别为1,510万美元和3,530万美元，或2023年的有效税率优惠为22.8%，而2022年的有效税率优惠为24.3%。截至2023年和2022年6月30日的三个月分别包括与商誉和无形资产减值相关的1,580万美元和3,600万美元的所得税优惠。不包括1,580万美元和3,600万美元，截至2023年和2022年6月30日的三个月的所得税支出为70万美元，即实际税率支出分别为28.0%和144.9%。这两个时期的有效税率都受到与税前亏损相关的不可扣除费用的影响。

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净(亏损)收入。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，我们的净亏损分别为5120万美元和1.1亿美元，亏损减少5880万美元。这一下降与上述因素有关。

优先股股息。截至2023年6月30日的三个月，优先股息为150万美元。我们的A系列高级优先股于2022年12月发行，因此在可比的上一年期间没有优先股股息。

普通股股东可获得的净收益(亏损)。截至2023年6月30日的三个月，普通股股东可获得的净亏损为5270万美元，而截至2022年6月30日的三个月，普通股股东可获得的净亏损为1.1亿美元，减少了5730万美元。普通股股东可获得的净亏损的减少与上述因素有关。

截至2023年6月30日的6个月与截至2022年6月30日的6个月

收入。截至2023年6月30日的6个月，我们的综合收入为2.969亿美元，与截至2022年6月30日的6个月的3.044亿美元相比，减少了750万美元，降幅为2.4%。收入的减少主要是由于我们的RU部门的收入减少了2160万美元，或16.5%，但被包括在公司和其他项目中的GSUSA收入增加了510万美元，或67.6%，我们的APUS部门的收入增加了450万美元，或3.2%，以及我们的HCN部门的收入增加了440万美元，或19.0%，部分抵消了。RU部门收入的下降主要是由于学生总招生人数下降了12.1%，但与去年同期相比，2023年1月实施的某些项目的学费上涨部分抵消了这一下降。APUS分部收入的增长主要是由于与去年同期相比，净课程注册数量增加了4.0%。HCN分部的收入增长主要是由于与去年同期相比，学生总招生人数增加了16.2%。

成本和开支。截至2023年6月30日的六个月的总成本和支出为3.675亿美元，与截至2022年6月30日的六个月的4.404亿美元相比，减少了7290万美元，降幅16.5%，这主要是由于我们的RU部门的商誉和无形资产减值费用减少了8090万美元。截至2023年6月30日的六个月的成本和支出包括6400万美元的非现金减值费用，以减少RU Segment商誉和无形资产的账面价值，并反映相应的税收影响。相比之下，去年同期的非现金减值费用为1.449亿美元。截至2023年6月30日的六个月的成本和支出，不包括减值费用，比去年同期增加了800万美元，其中包括我们RU部门的240万美元过渡服务费用，以及与从2023年1月31日起终止与Collegis的营销合同有关的促销费用。与去年同期相比，截至2023年6月30日的六个月的其他成本和支出增加包括员工薪酬成本、坏账费用、技术成本以及大楼租金和维护成本的增加，但广告成本和专业服务成本的下降部分抵消了这一增长。截至2023年6月30日的6个月，成本和支出占收入的百分比降至123.8，而截至2022年6月30日的6个月为144.7%。不包括减值费用和科莱吉斯过渡服务费，截至2023年6月30日的三个月，成本和支出占收入的101.4%，而去年同期为收入的97.1%。

教学成本和服务费用。截至2023年6月30日的6个月，我们的教学成本和服务费用为1.489亿美元，与截至2022年6月30日的6个月的1.438亿美元相比，增加了510万美元，增幅3.5%。教学成本和服务开支的增加主要是由于我们的HCN部门的护理教师薪酬成本、建筑租金和维护成本以及教室成本由于收入的增加而增加，我们的APUS部门和公司及其他部门的员工薪酬成本和专业服务成本增加，以及我们的RU部门的技术成本、建筑维护成本和专业服务成本的增加，部分被我们RU部门员工薪酬成本的下降所抵消。我们APUS和HCN部门的员工薪酬成本增加主要是由于收入增加。在截至2023年6月30日的6个月中，教学成本和服务支出占收入的百分比从截至2022年6月30日的6个月的47.2%增加到50.1%。
销售和促销费用。截至2023年6月30日的6个月，我们的销售和推广费用为7,290万美元，与截至2022年6月30日的6个月的7,520万美元相比，减少了230万美元，降幅为3.0%。*截至2023年6月30日的6个月的销售和推广费用包括与2023年1月31日生效的Collegis营销合同终止有关的RU部门240万美元的过渡服务费用，被所有细分市场和公司及其他广告成本的下降所抵消。截至2023年6月30日的6个月，销售和促销费用占收入的百分比从截至2022年6月30日的6个月的24.7%降至24.6%。不包括Collegis过渡服务费，在截至2023年6月30日的六个月里，销售和促销费用占收入的23.7%，而去年同期占收入的24.7%。

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一般和行政费用。截至2023年6月30日的六个月，我们的一般和行政费用为6600万美元，与截至2022年6月30日的六个月的5950万美元相比，增加了650万美元，增幅为10.9%。一般及行政开支的增加主要是由于我们的营运单位及人力资源部门及公司及其他部门的员工薪酬成本增加，所有部门及公司及其他部门的技术成本增加，以及所有部门的坏账开支增加，但部分被我们的APU及营运单位部门及公司及其他部门的专业费用减少所抵销。截至2023年6月30日的六个月，合并坏账支出为780万美元，占收入的2.6%，而去年同期为570万美元，占收入的1.9%。截至2023年6月30日的6个月，一般和行政费用占收入的百分比从截至2022年6月30日的6个月的19.6%增加到22.2%。随着我们继续评估业务能力的增强，特别是在技术方面，我们预计会产生额外的成本，而且我们的一般和管理费用将因时间而异输入法。

处置长期资产的损失。 截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月，处置长期资产的亏损分别为3.3万美元和80万美元。上一年的亏损主要与出售位于西弗吉尼亚州查尔斯镇的过剩设施有关。
 
商誉和无形资产的减值。在截至2023年6月30日的六个月中，我们在RU部门记录了6400万美元的非现金减值费用，以减少RU部门商誉和无形资产的账面价值，而截至2022年6月30日的六个月的非现金减值费用为1.449亿美元。关于商誉和无形资产减值的更多信息，以及关于商誉和无形资产未来可能产生的减值费用的讨论，请参阅本季度报告综合财务报表中“附注6.商誉和无形资产”中的讨论。

折旧和摊销费用。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月，折旧和摊销费用分别为1,570万美元和1,630万美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月，折旧和摊销费用占收入的比例均为5.3%。

基于股票的薪酬支出。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月里，包括教学成本和服务、销售和促销以及一般和行政费用在内的股票薪酬支出分别为430万美元和470万美元。基于股票的薪酬成本包括符合退休条件的员工的加速费用和绩效股票单位激励成本。

从收购中获得收益。截至2022年6月30日的六个月的收购收益380万美元源于收购GSUSA，代表收购净资产的公允价值超过支付的对价。

利息支出。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月，利息支出分别为290万美元和670万美元。利息支出减少主要是由于优先担保定期贷款的未偿还余额减少所致。2022年12月，我们提前偿还了6500万美元，以减少未偿债务。
 
所得税优惠。在截至2023年和2022年6月30日的六个月中，我们分别确认了1,660万美元和3,430万美元的所得税优惠，或2023年的有效税率优惠为22.5%，而2022年的有效税率优惠为24.7%。截至2023年和2022年6月30日的六个月分别包括与商誉和无形资产减值相关的1,580万美元和3,600万美元的所得税优惠。不包括1,580万美元和3,600万美元的所得税优惠，截至2023年6月30日的6个月的所得税优惠为80万美元，或7.9%的有效税率优惠，而截至2022年6月30日的6个月的所得税支出为170万美元，或有效税率为28.9%。2023年的有效税率受到与该期间税前亏损相关的不可扣除费用的影响。2022年的有效税率受到收购的非应税收益以及与该期间的税前收入相关的更高的不可抵扣费用的影响。

净(亏损)收入。截至2023年、2023年和2022年6月30日的六个月，我们的净亏损分别为5700万美元和1.047亿美元，净亏损减少4770万美元。这一下降与上述因素有关。

优先股股息。截至2023年6月30日的六个月，优先股息为290万美元。A系列高级优先股于2022年12月发行，因此于上一年同期并无发行优先股股息。

普通股股东可获得的净收益(亏损)。在截至2023年和2022年6月30日的6个月里，普通股股东可获得的净亏损分别为5990万美元和1.047亿美元，普通股股东可获得的净亏损减少了4480万美元。这一下降与上述因素有关。

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按可报告部门划分的经营业绩分析

**下表按可报告部门提供了各时期运营业绩的详细信息(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
(未经审计)(未经审计)
收入：
APUS细分市场$73,557 $69,904 $147,535 $142,994 
RU网段51,971 63,891 109,438 130,990 
HCN网段14,266 11,486 27,406 23,027 
公司和其他7,420 4,327 12,524 7,344 
总收入$147,214 $149,608 $296,903 $304,355 
扣除利息和所得税前的营业收入(亏损)：
APUS细分市场$18,941 $13,624 $36,015 $26,806 
RU网段(77,274)(146,553)(90,138)(145,662)
HCN网段(235)(630)(1,538)(1,625)
公司和其他(6,700)(7,701)(14,977)(15,579)
扣除利息和所得税前的营业亏损总额$(65,268)$(141,260)$(70,638)$(136,060)

APUS细分市场

在截至2023年6月30日的三个月里，我们APUS部门的收入增加了370万美元，增幅为5.2%，达到约7360万美元，这主要是由于净课程注册增加。净课程注册人数从上一年期间的约83 500人增加到约88 300人，增长5.7%，主要原因是使用助教的军校学生注册人数增加，每次注册产生的收入低于其他资金来源。在截至2023年6月30日的三个月中，利息和所得税前的营业收入从上年同期的1360万美元增加到1890万美元，增幅39.0%，这是由于收入增加和费用总体减少所致。

在截至2023年6月30日的六个月中，我们APUS部门的收入增加了450万美元，增幅为3.2%，达到约1.475亿美元，这主要是由于净课程注册增加。净课程注册人数从上一年期间的约177 400人增加到约184 500人，主要原因是使用助教的军校学生注册人数增加，每次注册产生的收入低于其他资金来源。在截至2023年6月30日的六个月中，由于收入的增加和费用的整体减少，利息和所得税前的运营收入从上年同期的2680万美元增加到3600万美元，增幅为34.4%。

RU网段

在截至2023年6月30日的三个月内，RU部门的收入减少了1,190万美元，降幅为18.7%，降至约5,200万美元，这主要是由于与上年同期相比，护理招生人数下降了22.0%，导致学生总招生人数下降了12.6%，但部分被2023年1月实施的某些项目的学费上涨所抵消。截至2023年和2022年6月30日的三个月，RU部门的运营亏损包括商誉和无形资产减值费用，以及分别为6400万美元和1.449亿美元的相应税收影响。截至2023年6月30日的三个月，RU部门的利息和所得税前运营亏损为7730万美元，而去年同期的运营亏损为1.466亿美元。不包括减值费用，在截至2023年6月30日的三个月中，RU部门的利息和所得税前运营亏损为1330万美元，而去年同期的利息和所得税前运营亏损为170万美元。

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在截至2023年6月30日的六个月内，RU部门的收入减少了2,160万美元，即16.5%，降至约1.094亿美元，这主要是由于护理招生人数下降20.0%，导致学生总招生人数下降12.1%，但与2022年同期相比，2023年1月生效的某些项目的学费上涨部分抵消了这一影响。截至2023年6月30日的6个月，RU部门的利息和所得税前运营亏损为9010万美元，而截至2022年6月30日的6个月的运营亏损为1.457亿美元。截至2023年和2022年6月30日的六个月，RU部门的运营亏损包括商誉和无形资产减值费用，以及分别为6400万美元和1.449亿美元的相应税收影响。不包括减值费用，在截至2023年6月30日的三个月中，RU部门的利息和所得税前运营亏损为2610万美元，而上一年同期的利息和所得税前运营亏损为80万美元。

我们认为，护理总注册人数的下降，部分原因是负责注册和护理操作的领导层提前离职，以及某些RU校区对护理学生注册的上限。

HCN网段

在截至2023年6月30日的三个月中，我们的HCN部门的收入增长了280万美元，增幅24.2%，达到约1430万美元，这主要是由于学生总招生人数的同比增长，以及第二季度实施的5%的学费上涨。与2022年同期相比，总招生人数增加了22.3%，达到约3,000人。在截至2023年6月30日的三个月里，息税前运营亏损为20万美元，而2022年同期的利息和所得税前运营亏损为60万美元，减少了40万美元。

在截至2023年6月30日的六个月中，我们HCN部门的收入增长了440万美元，增幅19.0%，达到约2740万美元，这主要是由于学生总招生人数的同比增长。与2022年同期相比，总招生人数增加了16.2%。截至2023年6月30日的6个月中，息税前运营亏损为150万美元，而2022年同期息税前运营亏损为160万美元，减少了10万美元。

我们认为，学生总招生人数的增加主要是由于新校区的开设，包括2022年10月开放的密歇根州底特律校区。

流动性与资本资源

流动性
 
截至2023年6月30日和2022年12月31日，现金和现金等价物分别为1.394亿美元和1.295亿美元，增加990万美元，增幅7.6%。现金增加的主要原因是APUS收到了陆军的付款，2023年前六个月共计约4200万美元，其中约2090万美元与2023年之前的期间有关，以及其他收入和付款的时间。我们历来用经营活动提供的现金为经营活动和资本支出提供资金。我们预计将继续通过运营产生的现金为我们的成本和支出提供资金。有关已知的合同义务和其他义务对我们的重大现金需求的更多信息，请参阅我们年度报告第二部分第7项中题为“合同义务”的部分。

我们收入的很大一部分来自参与教育署的第四章项目，这些项目的支出受联邦法规的管辖。我们通常在适用的课程或学期开始后30天内收到标题IV计划下的付款。另一个重要的收入来源是国防部的助教和美国退伍军人事务部的项目。一般来说，这些资金是在与之相关的课程开始后60天内收到的。

修订后的1965年《高等教育法》要求营利性教育机构遵守通常所说的90/10规则，该规则对根据教育部门的规定计算的以现金会计为基础的标题IV项目的总收入超过90%的机构实施制裁。预计2022年来自陆军的付款将在2023年收到，再加上最近对90/10规则的修改，以及服役人员人数增长快于非军事人员的增长，导致APUS的90/10规则百分比增加，可能会使APUS更难达到2023年的90/10规则要求。如果不能满足2023财年90/10规则的要求，APUS必须将这一失败通知ED和学生，这将导致APUS因参与第四章而被临时认证两年，可能会使我们受到更严格的监管审查和可能的不利监管行动，并可能损害我们的声誉，这将对我们的结果产生重大不利影响
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经营状况、现金流和财务状况。为了遵守90/10规则，我们可能会采取措施降低90/10规则的百分比，这可能需要我们花费大量现金来招收没有接受联邦机构提供的教育资助资金的新学生，这将减少我们可用于资助我们运营的现金金额。此外，未来从陆军或其他服务部门收到资金的任何延误都可能对我们的现金流和行动结果产生不利影响。欲了解更多信息，请参阅我们年报中题为“风险因素”的部分。

在2022年第三季度，陆军从最初版本的ArmyIgnitED过渡到带有新的第三方服务提供商的ArmyIgnitED 2.0，并宣布2022年10月1日或之后开始的所有TA课程请求必须通过ArmyIgnitED 2.0提交。作为这一变化的一部分，陆军从2022年7月30日至2022年8月29日停止允许机构提交发票，这影响了我们对应收账款的收款能力，并导致我们的应收账款增加。2023年初，我们体验了陆军对当前发票和付款处理的改进，同时继续与陆军合作，处理在过渡到ArmyIgnitED 2.0期间提交的发票。在截至2023年6月30日的6个月里，APUS从陆军收到了大约4200万美元的付款，而在截至2022年6月30日的6个月里，APUS从陆军收到了3880万美元的付款。截至2023年6月30日，陆军应支付约1,060万美元，其中610万美元应从课程开始日期起60天内到期，而截至2022年12月31日，陆军应支付2,600万美元，其中1,650万美元应从课程开始日期起60天内到期。

除其他事项外，未来的资本开支可能会较高，原因包括在技术或其他业务能力方面的额外开支，包括从Collegis外包资讯科技功能和市场推广服务、维修或搬迁位于北卡罗来纳大学和北卡罗来纳大学的现有校区及GSUSA的教室和行政设施、在北大开设新校区、收购或租赁现有建筑物或潜在的新建筑项目，以及因我们不断评估我们的空间需求及实体增长机会而产生的必要租户改善。

随着我们继续整合RU和GSUSA，并继续评估我们业务能力的增强，特别是在技术方面，专业费用可能会继续提高或增加。

根据一份营销服务合同和另一份信息技术职能合同，RU历来依赖Collegis提供各种外包营销服务和信息技术职能。2022年4月，我们通知Collegis，我们打算允许这两份合同在2024年9月30日到期。2022年10月，RU和Collegis共同同意从2023年1月31日起终止营销服务合同，而不是让合同在2024年9月到期。2022年第四季度的支出包括与由于特定过渡义务完成而终止Collegis营销服务合同有关的390万美元过渡费，2023年第一季度的支出包括剩余的240万美元过渡服务费，非经常性过渡服务费总额为630万美元。

Collegis信息技术合同项下的外包信息技术服务将持续到2024年9月30日。在余下期间，信息技术服务的最低总支出约为1130万美元。

我们计划将目前外包给Collegis的所有信息技术服务转换回我们的运营或一个或多个其他第三方供应商。随着我们继续制定过渡计划，目前我们估计，2023年剩余时间的过渡成本约为100万至150万美元，2024年的过渡成本约为400万至500万美元。

股份回购计划

2023年3月16日，我们的董事会确认，根据我们现有的股票回购计划，我们可以回购最多约800万美元的普通股。截至2023年4月30日，我们足额支出了这800万美元，并回购了总计1,335,357股我们的普通股。

经营活动

截至2023年和2022年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金分别为2,850万美元和4,540万美元。来自经营活动的现金减少主要是由于我们的RU和HCN部门的经营产生的负现金流增加，以及由于收入和付款的时间安排而导致的营运资本变化。2023年6月30日的应收账款与2022年12月31日相比减少了约1190万美元，主要原因是
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改进陆军对APUS的发票和付款处理。截至2023年6月30日，应付账款、应计负债以及应计薪酬和福利比2022年12月31日高出约400万美元，这主要是由于付款处理的时间安排。

投资活动
 
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月，用于投资活动的净现金分别为660万美元和460万美元。截至2023年6月30日的六个月的投资活动包括660万美元的资本支出。截至2022年6月30日的6个月，资本支出为730万美元，分别被收购GSUSA的净收益190万美元和出售不动产的收益80万美元部分抵消。

融资活动
 
截至2023年、2023年和2022年6月30日的六个月，用于融资活动的净现金分别为1200万美元和590万美元。截至2023年6月30日的6个月的融资活动包括与支付我们优先股股息有关的290万美元和用于回购我们普通股的800万美元，以及用于假定回购我们普通股以满足与授予限制性股票有关的最低预扣税要求的100万美元。在截至2022年6月30日的6个月中，用于融资活动的现金主要是由于150万美元用于我们普通股的等值回购，以满足与授予限制性股票有关的最低预扣税要求，以及440万美元的长期债务本金支付。由于我们在2022年12月提前偿还了债务，在2027年之前，我们的未偿债务不需要进一步支付本金。

合同承诺
 
我们有各种合同义务，包括经营租赁和购买义务。购买义务包括与顾问的协议、与第三方服务提供商的合同以及其他未来的合同或协议。关于我们合同义务的摘要，请参阅我们的年度报告第二部分第7项。

Collegis信息技术合同项下的外包信息技术服务将持续到2024年9月30日。在余下期间，信息技术服务的最低总支出约为1130万美元。我们计划将目前外包给科莱吉斯的所有信息技术服务转移回我们的运营部门，或在未来转移到一个或多个其他第三方供应商。2022年10月，RU和Collegis共同同意从2023年1月31日起终止营销服务合同，而不是让合同在2024年9月到期。2022年第四季度的支出包括与由于特定过渡义务完成而终止Collegis营销服务合同有关的390万美元过渡费，2023年第一季度的支出包括剩余的240万美元过渡服务费，非经常性过渡服务费总额为630万美元。我们在2023年第一季度完成了从RU内部营销到我们的集中式营销团队的过渡。

第3项：关于市场风险的定量和定性披露 

市场风险
 
截至2023年6月30日，我们没有实质性衍生性金融工具或衍生性大宗商品工具。我们在银行存款账户、货币市场基金和短期美国国库券中保持现金和现金等价物。银行存款超过了联邦保险的限额。从历史上看，我们在这类账户中没有经历过任何亏损。我们相信，我们在现金和现金等价物上不存在任何重大的信用风险。由于我们投资组合的存续期较短，而且我们的投资风险较低，利率上升或下降10%都不会对我们投资组合的公平市场价值产生实质性影响。

利率风险
 
我们面临利率变化的风险，主要是因为我们将资金投资于以低于面值的价格发行的短期美国国库券。由于利率的变化，我们未来的投资收益会有所不同。

在正常的业务过程中，我们采用既定的政策和程序来管理我们对利率变化的敞口。我们的浮动利率债务的期限SOFR每增加100个基点，我们每年将产生100万美元的额外利息支出，不包括利率上限协议的任何抵消。为了减少浮动利率债务利率上升带来的市场风险，我们采取了对冲措施。
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以利率上限协议的形式作出的安排。新利率上限协议于本季度报告综合财务报表附注所载的“附注8长期债务”中作进一步讨论，在一个月期SOFR利率升至1.78%以上及终止日期为2024年12月31日时，为吾等提供利率保障。截至2023年6月30日，利率上限协议对冲了我们定期贷款项下8750万美元的本金。

项目4.控制和程序
 
信息披露控制和程序的评估
 
在我们管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们评估了截至2023年6月30日我们的披露控制和程序(根据修订后的1934年证券交易法或交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的)的有效性。根据评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年6月30日，我们的披露控制程序是有效的。
 
财务报告内部控制的变化
 
在本报告所述期间，根据交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。


第二部分--其他资料

项目2.法律诉讼

除了时不时地，我们已经并可能卷入各种法律程序。我们目前没有实质性的法律程序待决。

项目1A.风险因素

他说，投资我们的股票涉及高度风险。阁下应审慎考虑本公司年报“风险因素”一节所述的风险、本公司10-Q表格季度报告、本公司年报以及我们提交给美国证券交易委员会的其他报告中的其他信息。如果这些报告中包含的任何风险实际发生，我们的业务、运营结果、财务状况和流动性可能会受到损害，我们证券的价值可能会下降，您的投资可能会全部或部分损失。除下列事项外，本公司年报“风险因素”一节所载风险因素并无重大变动。

由于未能满足适用的监管和认证机构要求，RU明尼苏达州布鲁明顿的ADN计划受到监管行动和更严格的审查的不利影响，监管机构和认证机构的进一步行动可能会导致额外的不利影响或导致我们不得不关闭该项目。

由于持续未能满足适用的监管和认证机构要求，RU明尼苏达州布鲁明顿的ADN计划一直受到监管机构的不利行动和更严格的审查，我们认为这些监管机构采取的进一步行动可能会对我们继续实施明尼苏达州布鲁明顿ADN计划的能力产生不利影响，或者可能对RU所有明尼苏达州校区的ADN计划产生不利影响，这将对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。2021年9月，ACEN对明尼苏达州布鲁明顿的ADN计划的继续认证提出了条件，要求其在两年内证明符合所有适用的认证标准。ACEN于2023年4月在明尼苏达州布鲁明顿市的ADN项目中进行了实地考察。2023年6月，ACEN的现场访问团队建议拒绝继续对明尼苏达州布鲁明顿的ADN项目进行认证，因为该团队发现，该项目没有证明该项目符合与学生成绩相关的某些认证标准。然而，在ACEN董事会做出决定之前，RU有机会对这一建议做出回应，我们相信我们有很强的理由来解释为什么不应该拒绝这个项目的持续认证。我们预计ACEN董事会将在2023年9月做出决定。如果ACEN拒绝继续认证，RU有能力立即向ACEN或其他国家护理认证机构重新申请认证，第一步将是候选资格。由于之前自行设定的注册上限，该计划的注册人数目前约占俄亥俄州立大学当前总注册人数的2%。如果RU无法获得ACEN或其他国家护理认证机构的认证或候选资格，RU可能不得不关闭其位于明尼苏达州布鲁明顿的ADN计划，这将对RU的招生和RU以及我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。
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此外，明尼苏达州护理委员会(MBN)的一项规定和同意令要求明尼苏达州布鲁明顿的ADN项目在2023年底之前达到适用的NCLEX通过率标准，并在2023年保持特定的学生与教师比例，可能的处罚高达(包括)撤回项目批准。学生与教师比例的限制限制了我们招收学生的能力，这是基于我们吸引和留住合格教师的能力。RU自愿进一步减少了2023年1月开始的布鲁明顿ADN计划的注册人数，但不能保证这些或其他努力将NCLEX分数提高到高于适用的门槛或在所需的最后期限之前(如果有的话)，也不能保证该计划将被发现遵守了命令。作为这一命令的结果，明尼苏达州高等教育办公室通知RU，它希望RU为距离学生家50英里内的每个学生确定一个临床地点，向潜在学生披露RU可能无法满足MBN的订单，如果MBN撤回项目批准，为无法完成项目的学生提供选项，包括退款选项，并在提交给MBN或ACEN的任何报告可用时向Mohe提供副本。MBN命令和MOHE的相关审查可能会对我们的声誉和招生能力产生不利影响，并可能导致明尼苏达州布鲁明顿ADN项目的关闭，这将对RU的招生和RU以及我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。

我们可能无法实现我们的成本节约努力的预期效益，包括减少兵力，而任何节省的资金可能会被其他领域的成本增加所抵消。

2023年8月1日，我们完成了裁减人员的工作，导致解雇了35名员工，并取消了各种角色和部门的46个空缺职位。预计裁员将在2023年带来约380万美元的税前劳动力和福利节省，不包括遣散费，按年率计算将节省约810万美元。裁员反映了我们专注于重新调整组织结构、消除冗余和优化某些职能的持续努力。我们继续检查我们的成本结构，以期在短期内获得更多机会。我们预计在2023年第三季度完成目前的审查，不能保证我们会成功，也不能保证我们会从成本节约努力中认识到我们预期的好处。此外，预计在2023年节省的一些资金将在短期内被遣散费和其他相关成本抵消，从长远来看，可能会被保持竞争力所必需的工资和薪金的增加所抵消，或者如果我们确定有必要的话，通过增加招聘来抵消。减少兵力还可能导致成本增加，而不是成本节约，包括相关的法律风险，并可能分散管理层和员工的注意力。此次裁员，加上之前的裁员，也可能对员工士气产生不利影响，并使招聘和留住合格人员变得更加困难。

教育署最近建议订立有关受薪雇佣规定的规则，一旦敲定，可能会对我们的业务造成重大和不利的影响。

2023年5月19日，ED发布了一份拟议的规则制定通知，将修改与第四章参与相关的规定，包括有报酬的就业要求，或GE的提议。GE的提案考虑了两个新的衡量标准，ED将使用它们来确定有报酬就业计划的标题IV资格。这两个指标被称为债务对收益比率(包括两个比率，可自由支配的收益率和年度收益率)和收益溢价指标。ED与GE的提案一起发布了一个数据集，称为项目性能数据，或PPD，其中包括两个指标的计算。由于数据限制，ED用于编制PPD的方法与GE提案中提议的方法不同，与GE提案相比，任何最终法规的方法都可能发生变化。然而，在ED评估的30个RU计划、47个APUS计划和3个HCN计划中，包括一个在HCN不再提供的计划，在PPD中，有6个RU计划和3个APUS计划没有通过一项或两项新措施。至少有一项指标不合格的项目需要警告学生，该项目有可能失去获得第四章资助的机会，而在三年内两次未能达到标准的项目将失去获得第四章资助的机会。根据通用电气的提议，因此，如果我们的任何机构的项目未能达到所需的指标，可能会对这些机构和项目产生不利影响。目前，有偿就业规则制定的结果仍然不确定，很难预测我们机构的计划是否会满足未来的任何有偿就业指标，包括被确定为在PPD中失败的计划是否真的会失败，或者其他计划是否会失败或通过。任何最终的有偿就业要求将不早于2024年7月1日生效。

教育署现正及将来会对各院校进行合规检讨，这可能会扰乱各院校的运作，并对其表现造成负面影响。

教育署定期对参与第四章计划的教育机构进行计划审查，教育署OIG定期对此类机构进行审计和调查。教育部于2023年7月完成了对RU的标题IV计划审查，APUS目前正在进行标题IV计划审查。

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2022年9月，RU收到了ED关于先前披露的2015-2016和2016-2017获奖年度开放计划审查的计划审查报告。ED断言有14项发现违反了第四章规则，包括与第四章管理、政策、消费者信息和报告要求以及联邦工作研究、佩尔拨款和联邦补充教育机会拨款计划相关的规则。项目审查报告要求RU就联邦工作研究发现进行审查，准备政策和程序，向两名学生退还少量资金，提供培训，并就发现的结果采取其他行动，并提供回应，RU及时提供了回应。2023年7月，RU收到了教育署的最终计划审查报告，其中教育署发现，所有不符合第四章规则的调查结果都已得到解决，总负债约为4,200美元，其中包括与该负债相关的最低利息金额。

2023年7月，教育署开始对APUS在2021-2022年和2022-2023年颁奖年度对第四章项目的管理进行项目审查，其中包括对90/10规则的遵守情况进行审查。目前，我们无法预测APUS计划审查的结果、何时完成、由此产生的计划审查报告中是否会有任何不利的发现、是否有与90/10规则合规性相关的发现(如果有的话)，或者ED是否会因为审查的结果而对APUS施加任何责任或其他限制。

如果合规审查或其他程序的结果对我们不利，我们的机构可能被要求支付金钱损害赔偿，或受到罚款、限制、第四章资金损失、禁令或其他处罚，包括要求退款。这些制裁中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响，并导致对我们和我们的机构施加重大限制，这可能对我们的运营能力造成重大不利影响。此外，即使我们的机构充分解决了机构审查提出的问题，我们也可能不得不将大量的财政和管理资源从我们正在进行的业务运营中转移出来，以解决这些审查提出的问题。

HLC将APUS从开放路径移至标准路径，这将导致在十年认证周期的第四年进行一次全面的现场访问，以进行中期审查，而不是小组审查。

HLC已决定不迟于2024年3月在APUS进行重点访问。具体地说，HLC发现，由于某个项目的学生无法开设某些课程，APUS遵守与项目开发监督和项目评估流程相关的标准的情况可能会受到关注。根据HLC政策，由于决定进行重点访问，APUS已从开放路径过渡到标准路径。作为这一过渡的结果，亚太方案将在2024-2025年根据标准路径进行第四年周期中期审查的全面实地考察。认证现场访问日期的重申保持不变，将于2030-2031年进行。

HLC的重点访问将产生一份书面报告，阐述呼吁进行重点访问的行动信函中确定的关切主题。重点访问小组的报告将包括接受该报告的建议，或者可能要求进行额外的监测、制裁、证明原因命令或撤销认证。尽管APUS将有机会在HLC对报告采取任何行动之前做出回应，但我们不能确保HLC团队在重点访问期间不会发现APU的不足之处，或因此呼吁对APUS采取与负面认证相关的行动。

RU的伊利诺伊州ADN计划受到监管行动的不利影响，包括未能达到适用的NCLEX通过率，监管机构和认证机构的进一步行动可能会导致额外的不利影响。

RU的伊利诺伊州ADN计划连续三年没有达到州政府建立的首次NCLEX基准。2022年2月，RU的伊利诺伊州ADN项目被伊利诺伊州金融和专业监管部门(IDFPR)置于试用期，因此RU被要求暂时将该项目的录取学生人数减少25%，并有两年时间证明实施策略以纠正缺陷并满足NCLEX要求的通过率。如果两年后的通过率达不到要求的标准，IDFPR将对该计划进行重新评估，以确定该计划是否将被允许在试用期继续或是否应被驳回。虽然我们最近看到RU Illinois ADN计划的首次NCLEX通过率有所改善，但这种改善的比率可能不会持续或进一步改善，IDFPR可能要求我们继续处于试用期，对RU的Illinois ADN计划施加额外限制，或决定不批准该计划，这将对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。

伊利诺伊州的一项法规还要求该州的护理项目在2022年底之前获得认证，以满足州政府的批准要求。RU的伊利诺伊州ADN项目已经处于初始认证的候选状态
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自2020年7月以来一直与ACEN合作。虽然IDFPR表示候选人身份符合这一要求，但IDFPR可能会改变立场。ACEN不会像RU的伊利诺伊州ADN项目那样，向IDFPR的试用期项目授予认证。目前的候选人资格将于2024年7月到期。如果ACEN最终拒绝最初的认证，而RU无法获得另一家国家护理认证机构的认证或候选资格，RU可能不得不关闭伊利诺伊州的ADN项目。伊利诺伊州HB2509可能会为RU提供一条前进的道路，上面的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--概述--监管和立法活动”中有更详细的描述。这可能导致RU从缓刑和ACEN完全认证中除名，为RU提供额外的时间来提高NCLEX比率。然而，不能保证HB2509是否会签署成为法律，或者如果签署，它是否会像预期的那样使RU的伊利诺伊州ADN计划受益。

如果我们的机构的学生贷款违约率太高，可能会失去参加第四章项目的资格，我们未来的增长可能会受到影响。

正如我们年度报告中的“监管环境-学生资助来源和相关法规/要求-教育部-第四章资助计划的规定-学生贷款违约”中更全面地描述的那样，要保持参加第四章计划的资格，教育机构的联邦学生贷款组合违约率必须保持在特定的特定水平以下。如果一家机构在任何一年的群体违约率等于或超过30%，它必须建立一个违约预防工作组，并制定一个具有可衡量目标的违约预防计划，以提高群体违约率。如果教育机构连续三年的群体违约率等于或大于30%，或者如果任何一年的群体违约率超过40%，教育机构将失去参加第四章计划的资格。

政府旨在将新冠肺炎疫情的不利经济影响降至最低的政策，人为地降低了我们机构的群体违约率，尽管如此，由于疫情的影响，违约率可能高于预期。国会和教育部暂时冻结了学生贷款的支付和利息应计项目，这意味着借款人不太可能拖欠贷款，我们机构的群体违约率也较低，不是因为借款人及时还款，而是因为政府允许他们不还款。2023年6月，颁布了《财政责任法》，结束了对付款和应计利息的冻结。因此，联邦学生贷款的应计利息将于2023年9月1日恢复，付款将从2023年10月1日开始到期，这可能会导致违约率增加，从而增加我们机构的总体违约率。

教育署已宣布由2023年10月1日起至2024年9月30日止为期12个月的“入境期”还款，使在此期间未能按预期每月还款的有经济困难的借款人不会被视为拖欠款项、向信贷局举报、违约或转介收数公司。教育署亦已宣布其他旨在为学生贷款借款人提供债务减免和支援的措施，例如制订一项以收入为本的新还款计划。然而，我们不能保证我们机构的总体违约率将从这些努力中受益，而“上坡期”的最终结束也可能导致违约率上升。

如果我们的一所院校因学生贷款违约率高而失去参加第四章项目的资格，学生将不再有资格使用该机构的第四章项目资金，这将显著减少该机构的招生人数、收入和现金流，并对我们的运营结果产生实质性的不利影响。此外，如果国会或教育部门限制允许的违约预防援助类型，我们以前的学生的违约率可能会受到负面影响。国会还可以延长衡量期限，这也可能对学生违约率产生负面影响。
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第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

回购

在截至2023年6月30日的三个月里，我们回购了1,260,357股普通股。下表和脚注提供了有关我们回购计划的详细信息(未经审计)：

购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可购买的最大股票数量(1)根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值(2)(3)
2023年4月1日— $— — 614,120 $8,024,734 
2023年4月1日-2023年4月30日1,260,357 6.05 1,260,357 631,499 397,136 
2023年5月1日-2023年5月31日— — — 746,141 397,136 
2023年6月1日-2023年6月30日— — — 746,141 397,136 
总计1,260,357 $6.05 1,260,357 746,141 $397,136 
 
(1)2011年12月9日，我们的董事会批准了一项普通股回购计划，根据该计划，我们每年可以根据我们的股权激励和股票购买计划，购买不超过每年已发行或视为已发行的股票数量。回购可能不时在公开市场上以现行市场价格进行，或根据商业和市场情况在私下协商的交易中进行。股票回购计划不要求我们回购任何股票，可以随时暂停或终止，资金来自我们的可用现金。

(2)2019年5月2日，我们的董事会批准回购高达3500万美元的普通股，2019年12月5日，我们的董事会批准了高达2500万美元的额外授权。我们可以在公开市场上、在私下协商的交易中、在通过投资银行机构进行的结构性交易中购买股票，或在上述交易的组合中购买股票。我们可能会不时订立规则10b5-1计划，以促进根据此授权进行的股份回购。股票回购的金额和时间受各种因素的影响，包括流动性、现金流、股票价格、一般商业和市场状况以及适用的法律要求。该项授权并不规定本公司有义务收购任何股份，可根据市场情况及本公司认为适当的其他因素，随时开始或暂停回购，以及终止该计划。该计划下的授权是对我们的回购计划的补充，根据该计划，我们每年可以购买根据我们的股权激励和股票购买计划发行或被视为在该年度发行的累计股票数量。

(3)在截至2023年6月30日的三个月期间，我们被视为回购了1,416股员工没收的普通股，以满足与授予限制性股票相关的最低预扣税要求。这些回购不是本公司董事会批准的股票回购计划的一部分，如本表脚注1和2所述。

第三项高级证券违约
 
他们一个也没有。

项目4.矿山安全信息披露

他们一个也没有。

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ITEM：5.其他信息
 
**在截至2023年6月30日的三个月内，我们的董事或高级职员通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408(A)项中定义。
 
项目6.展品 
证物编号：展品说明
10.1
美国公共教育公司2017年综合激励计划修正案三。(1)
10.2
美国公共教育公司员工股票购买计划第三修正案(2)
10.3
美国公共教育公司麦格理资本基金有限责任公司于2023年6月12日签署的信贷协议第1号修正案，作为贷款人的行政代理。(3)
31.1
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法，根据规则第13a-14(A)条颁发首席执行官证书。(3)
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条对首席财务官进行认证。(3)
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18章第1350节对首席执行官和首席财务官的认证。(4)
EX-101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
EX-101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
EX-101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
EX-101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
EX-101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
EX-101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

(1)通过引用与公司于2023年5月22日提交给美国证券交易委员会的最新报告Form 8-K(文件号：001-33810)一起提交的证据并入。
(2)在公司于2023年6月7日提交给美国证券交易委员会的S-8注册表(档案号：001-33810)中，通过引用合并的证据提交给公司。
(3)现提交本局。
(4)随信提供。
    

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签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
  美国公共教育公司。
 /S/安吉拉·塞尔登2023年8月8日
 安吉拉·塞尔登 
 总裁与首席执行官 
 (首席行政主任) 
   
   
 /S/理查德·W·桑德兰，Jr.2023年8月8日
 小理查德·W·桑德兰 
 常务副总裁兼首席财务官 
 (首席财务官和首席会计官) 
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