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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

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表单 10-Q

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☒	根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

 

在截至的季度期间 2023年6月30日

 

或者

 

☐	根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

 

委员会档案编号： 001-36729

 

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FRESHPET, INC.

（其章程中规定的注册人的确切姓名）

 

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特拉华	20-1884894

（州或其他司法管辖区 公司或组织）

（美国国税局雇主 证件号）

广场大道 400 号，1st地板, 锡考克斯, 新泽西	07094

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

 

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注册人的电话号码，包括区号:(201) 520-4000

 

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根据该法第12（b）条注册的证券：

 

每个班级的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股	FRPT	纳斯达克全球市场

 

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐

 

用勾号指明注册人是否以电子方式提交了在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中，根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条必须提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不 ☐

 

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

 

大型加速过滤器		☒		加速过滤器		☐
非加速过滤器		☐		规模较小的申报公司		☐
新兴成长型公司		☐

 

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

 

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐不是 ☒

 

截至 2023 年 8 月 3 日，注册人已经 48,195,714普通股，每股面值0.001美元，已发行。

 

 

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前瞻性陈述

本报告包含受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，本报告中包含的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述讨论了我们当前与财务状况、经营业绩、计划、目标、未来业绩和业务相关的预期和预测。您可以通过前瞻性陈述与历史或当前事实不严格相关来识别前瞻性陈述。这些陈述可能包括诸如 “目标”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“展望”、“潜力”、“项目”、“预测”、“计划”、“目标”、“打算”、“寻求”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、” 其负面含义以及与讨论未来运营或财务业绩或其他事件的时间或性质有关的其他具有类似含义的词语和术语。它们出现在本报告的许多地方，包括关于我们的意图、信念或当前预期的陈述，这些陈述涉及我们的经营业绩、财务状况、流动性、前景、增长、战略和运营所在行业等。所有前瞻性陈述均受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异，包括：

尽管我们认为我们的假设是合理的，但我们警告说，很难预测已知因素的影响，而且我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。这些警示性陈述对所有前瞻性陈述的全部明确限定。您应在这些风险和不确定性的背景下评估本报告中作出的所有前瞻性陈述。

第一部分—财务信息

第 1 项。财务报表

FRESHPET, INC.和子公司

简明的合并资产负债表

（未经审计，以千计，每股数据除外）

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

FRESHPET, INC.和子公司

简明合并经营报表和综合亏损

（未经审计，以千计，每股数据除外）

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

FRESHPET, INC.和子公司

股东权益变动简明合并报表

（未经审计，以千计）

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

FRESHPET, INC.和子公司

简明的合并现金流量表

（未经审计，以千计）

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

FRESHPET, INC.和子公司

简明合并财务报表附注

（未经审计，以千计，股票数据除外）

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下讨论总结了截至下文所述期间影响我们合并经营业绩、财务状况、流动性和现金流的重要因素。以下讨论和分析应与项目1中随附的未经审计的简明合并财务报表和相关附注以及我们中包含的经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读 截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（我们的 “年度报告”）。

除了历史信息外，本讨论和分析还包含基于当前预期的前瞻性陈述，这些陈述涉及风险、不确定性和假设，例如我们的计划、目标、预期和意图。由于各种因素，包括本报告中标题为 “前瞻性陈述” 的部分以及我们的年度报告和随后的10-Q表季度报告中标题为 “风险因素” 的部分中列出的因素，我们的实际业绩和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。

概述

我们创立 Freshpet 的使命是将真正的新鲜食物的力量带给我们的狗和猫。我们的灵感来自宠物主人迅速增长的观点，即他们的狗和猫是他们家庭的一部分，这促使他们要求选择更健康的宠物食品。自 Freshpet 于 2006 年成立以来，我们创建了一种全面的商业模式，以提供宠物父母可以信赖的有益健康的宠物食品，在此过程中，我们相信我们已经成为北美发展最快的宠物食品公司之一。我们的商业模式很难被其他人复制，通过利用我们业务的独特元素，包括我们的品牌、我们的产品专长、我们的Freshpet Kitchens、我们的冷藏配送、我们的Freshpet 冰箱和我们的文化，我们看到了未来的巨大增长机会。

运营业绩的组成部分

净销售额

我们的净销售额来自通过经纪人和分销商安排出售给零售商的产品的销售。我们的产品通过位于客户商店的快速增长的公司自有品牌冰箱（名为Freshpet Fridges）销售给消费者。截至2023年6月30日，我们继续在北美和欧洲部分地区的领先零售商推出Freshpet冰箱，并已在大约25,963家零售商店安装了Freshpet冰箱。我们的产品以 Freshpet 品牌出售，配料、包装和标签按零售类别定制。销售额是扣除折扣、退货和促销补贴后记录的。

我们的净销售增长是由以下关键因素推动的：

我们相信，由于上述关键因素，我们将继续渗透宠物食品市场，增加我们在宠物食品类别中的份额。

毛利

我们的毛利扣除了销售商品的成本，其中包括产品制造成本、产品原料、包装材料和入境运费，以及折旧和摊销以及基于非现金份额的薪酬。

我们预计将继续通过成本管理和价格上涨相结合来缓解投入成本的任何不利变动。

销售、一般和管理费用

我们的销售、一般和管理费用包括以下内容：

出境运费。我们使用第三方物流提供商提供直接发往零售商和第三方分销商的出境货物。

市场营销和广告。我们的营销和广告费用主要包括全国电视媒体、数字营销、社交媒体和基层营销，以提高品牌知名度。这些费用可能因季度而异，具体取决于我们的营销和广告活动的时间。我们的 Feed the Growth 计划侧重于通过增加营销投资来发展业务。

Freshpet 冰箱的运营成本。Freshpet 冰箱的运营成本包括维修成本和折旧。新 Freshpet 冰箱的购买和安装成本在估计的使用寿命内资本化并折旧。所有新冰箱的制造商保修期为三年。随后，我们因第三方服务提供商处理的维修和翻新而产生维护和运费。

研究与开发。研发成本包括开发和测试新产品的费用。费用在发生时记为支出。

经纪业务。我们聘请第三方经纪人在销售点协助监控我们的产品，并在总部代表我们为各种客户服务。这些经纪人会访问我们的零售客户的门店，以确保物品得到适当的库存和维护。

基于股份的薪酬。我们使用公允价值对发放给员工、董事和非雇员的所有基于股份的薪酬进行核算 方法。因此，基于股份的薪酬支出是根据授予日奖励的估计公允价值来衡量的。我们 确认在领取者提供奖励期间最终预计归属的部分的补偿费用 使用直线单选法向我们提供所需的服务。

其他一般和管理费用。其他一般和管理成本包括非工厂人员的工资和福利，以及公司一般和管理成本。

所得税

截至2022年12月31日，我们的联邦净营业亏损（“NOL”）结转额约为3.403亿美元，其中在2017年及之前产生的约1.754亿美元将在2025年至2037年间到期。从2018年到2022年产生的NOL约为1.649亿美元，将有无限期结转期，但通常只能用于抵消任何特定年份的80％的应纳税所得额。根据《美国国税法》第382条，我们在每年使用NOL结转以抵消未来的应纳税所得额时可能会受到某些限制，这可能会导致NOL到期未使用。截至2022年12月31日，我们有大约2.594亿美元的州NOL，将在2023年至2041年之间到期，还有1,430万美元的外国NOL未到期。截至2022年12月31日，我们的净递延所得税资产获得了全额估值补贴，因为人们认为此类资产的变现可能性不大。

简明合并运营报表和综合亏损报表

截至2023年6月30日的三个月，与截至2022年6月30日的三个月相比

净销售额

下表按零售商类别列出了净销售额：

截至2023年6月30日的三个月，净销售额增长了3,730万美元，增长了25.6％，达到1.833亿美元，而去年同期为1.460亿美元。净销售额增长了3,730万美元，这得益于杂货（包括线上）、Mass和Club冷藏渠道的3,680万美元增长，宠物专业和自然类的剩余增长。净销售额增长是由速度提高和定价上涨推动的。

毛利

截至2023年6月30日的三个月，毛利为5,920万美元，占净销售额的32.3％，而去年同期为5,110万美元，占净销售额的35.0％。报告的毛利占净销售额百分比的下降主要是由于与公司产能扩张相关的折旧费用增加、工厂成本未被吸收以及基于股份的薪酬增加，部分被投入和质量成本占净销售额百分比的减少所抵消。在截至2023年6月30日的三个月中，调整后的毛利为7,300万美元，占净销售额的39.8％，而去年同期为5,650万美元，占净销售额的38.7％。

有关我们如何定义调整后毛利、调整后毛利与毛利的对账、最接近的可比美国公认会计准则指标、非公认会计准则指标的某些局限性以及管理层为何纳入此类非公认会计准则指标，请参见 “—Non-GAAP 财务指标”。

销售、一般和管理费用

截至2023年6月30日的三个月，销售、一般和管理费用（“SG&A”）为7,600万美元，而去年同期为6,920万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，销售和收购占净销售额的百分比降至41.5％，而去年同期为47.4％。销售和收购占净销售额的百分比下降了590个基点，这主要是由于物流成本占净销售额的百分比降低，媒体支出的杠杆作用，与ERP实施相关的成本降低，以及随着业务规模的扩大，折旧和期权支出的杠杆率增加。

截至2023年6月30日的三个月，调整后的销售和收购为6,400万美元，占净销售额的34.9％，而去年同期为5,850万美元，占净销售额的40.0％。

参见 “—非公认会计准则财务指标”，了解我们如何定义调整后的销售与收购、调整后的销售与收购与销售与收购的对账、最接近的可比美国公认会计准则指标、非公认会计准则指标的某些局限性以及管理层为何纳入此类非公认会计准则指标。

运营损失

由于上述因素，截至2023年6月30日的三个月中，运营亏损减少了140万美元，至1,680万美元的运营亏损，而去年同期的运营亏损为1,810万美元。

利息和其他收入（支出），净额

由于现金和短期投资产生的利息收入，公司在截至2023年6月30日的三个月中记录了利息和其他收入（支出），净额为410万美元。

利息支出

截至2023年6月30日的三个月，利息支出增加了170万美元，利息支出为330万美元，而去年同期的利息支出为170万美元。增长的主要原因是我们在本期终止了信贷协议，导致注销了记入利息支出的250万美元未摊销费用。

权益法投资亏损

如附注1所述，在截至2023年6月30日的三个月中，我们的权益法投资亏损为90万美元，而去年同期公司对一家私人控股公司的19％权益的权益法投资亏损为70万美元。

净亏损

截至2023年6月30日的三个月，净亏损减少了360万美元，至净亏损1,700万美元，而去年同期的净亏损为2,060万美元，这是由于销售额增加带来的贡献利润，销售和收购的增加，包括320万美元的媒体支出增加、折旧率增加和未吸收的工厂成本增加，部分抵消了这一点。

调整后 EBITDA

截至2023年6月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为900万美元，而去年同期的亏损为190万美元。调整后息税折旧摊销前利润的增长是调整后毛利增加部分被调整后销售和收购支出的增加所抵消的结果。

有关我们如何定义调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账、最接近的可比美国公认会计准则指标、非公认会计准则指标的某些局限性以及管理层为何纳入此类非公认会计准则指标，请参阅 “—Non-GAAP 财务指标”；有关可能导致我们业绩差异的因素，请参阅本报告中标题为 “前瞻性陈述” 的部分以及随后的10-Q表季度报告中标题为 “风险因素” 的部分，在某些情况下是物质上的。

截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比

净销售额

下表按零售商类别列出了净销售额：

截至2023年6月30日的六个月中，净销售额增长了7,270万美元，增长了26.1％，达到3.509亿美元，而去年同期为2.782亿美元。净销售额增长了7,270万美元，这得益于杂货（包括线上）、Mass和Club冷藏渠道的6,810万美元增长，宠物专业和自然类的剩余增长。净销售额增长是由速度增长和定价上涨推动的。

毛利

截至2023年6月30日的六个月中，毛利为1.1亿美元，占净销售额的31.4％，而去年同期为9,580万美元，占净销售额的34.5％。报告的毛利占净销售额百分比的下降主要是由于与公司产能扩张相关的折旧费用增加、工厂成本未被吸收以及基于股份的薪酬增加，部分被投入和质量成本占净销售额百分比的减少所抵消。在截至2023年6月30日的六个月中，调整后的毛利为1.375亿美元，占净销售额的39.2％，而去年同期为1.072亿美元，占净销售额的38.5％。

有关我们如何定义调整后毛利、调整后毛利与毛利的对账、最接近的可比美国公认会计准则指标、非公认会计准则指标的某些局限性以及管理层为何纳入此类非公认会计准则指标，请参见 “—Non-GAAP 财务指标”。

销售、一般和管理费用

截至2023年6月30日的六个月中，销售、一般和管理费用（“SG&A”）为1.483亿美元，而去年同期为1.298亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中，销售和收购占净销售额的百分比降至42.3％，而去年同期为46.7％。销售和收购占净销售额的百分比下降了440个基点，这主要是由于物流成本占净销售额的百分比降低，媒体支出的杠杆作用，与ERP实施相关的成本降低，以及随着业务规模的扩大，折旧和期权支出的杠杆率增加。

截至2023年6月30日的六个月中，调整后的销售和收购为1.255亿美元，占净销售额的35.8％，而去年同期为1.096亿美元，占净销售额的39.4％。

参见 “—非公认会计准则财务指标”，了解我们如何定义调整后的销售与收购、调整后的销售与收购与销售与收购的对账、最接近的可比美国公认会计准则指标、非公认会计准则指标的某些局限性以及管理层为何纳入此类非公认会计准则指标。

运营损失

由于上述因素，截至2023年6月30日的六个月中，运营亏损增加了430万美元，达到3,830万美元，而去年同期的运营亏损为3,400万美元。

利息和其他收入（支出），净额

由于现金和短期投资产生的利息收入，公司在截至2023年6月30日的六个月中记录了利息和其他收入（支出），净额为510万美元。

利息支出

截至2023年6月30日的六个月中，利息支出增加了430万美元，利息支出为650万美元，而去年同期的利息支出为220万美元。增长的主要原因是我们在本期终止了信贷协议，导致注销了250万美元的未摊销费用，这些费用记入了可转换票据的利息支出和利息支出。

权益法投资亏损

如附注1所述，在截至2023年6月30日的六个月中，我们的权益法投资亏损为190万美元，而去年同期公司对一家私人控股公司的19％权益的权益法投资亏损为200万美元。

净亏损

截至2023年6月30日的六个月中，净亏损增加了360万美元，达到4170万美元的净亏损，而去年同期的净亏损为3,810万美元，这是由于销售和收购增加，包括媒体支出增加740万美元、折旧增加和未吸收的工厂成本增加，部分被销售增加带来的贡献利润所抵消。

调整后 EBITDA

截至2023年6月30日的六个月中，调整后的息税折旧摊销前利润为1,200万美元，而去年同期的亏损为220万美元。调整后息税折旧摊销前利润的增长是调整后毛利增加部分被调整后销售和收购支出的增加所抵消的结果。

有关我们如何定义调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账、最接近的可比美国公认会计准则指标、非公认会计准则指标的某些局限性以及管理层为何纳入此类非公认会计准则指标，请参阅 “—Non-GAAP 财务指标”；请参阅本报告中标题为 “前瞻性陈述” 的部分以及我们的年度报告和随后的10-Q表季度报告中标题为 “风险因素” 的部分，以了解可能导致我们业绩下降的因素在某些情况下存在实质性差异。

非公认会计准则财务指标

Freshpet在其财务通讯中使用以下非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标应被视为对美国公认会计原则报告指标的补充，不应被视为美国公认会计准则指标的替代或优于美国公认会计准则指标，也不得与其他公司使用的类似名称的指标进行比较。

此类财务指标不是根据美国公认会计原则制定的财务指标。我们将调整后的毛利润定义为扣除折旧费用前的毛利和基于非现金股份的薪酬。我们将调整后的销售和收购定义为扣除折旧和摊销费用前的销售和收购费用、基于非现金股份的薪酬、与实施ERP系统相关的实施和其他成本、与上限通话交易购买相关的费用、设备处置损失以及与活动参与相关的咨询费用。息税折旧摊销前利润代表净收益（亏损）加上扣除利息收入、所得税支出以及折旧和摊销后的利息支出。调整后的息税折旧摊销前利润等于息税折旧摊销前利润加上权益法投资亏损、基于非现金股份的薪酬、与实施ERP系统相关的实施和其他成本、设备处置损失、与上限通话交易购买相关的费用以及与行动主义参与相关的咨询费。

我们认为，每一项非公认会计准则财务指标都为评估我们的运营提供了额外的指标，如果考虑到我们的美国公认会计原则业绩以及与最接近的可比美国公认会计准则指标的对账情况，与没有本披露所能获得的相比，可以更全面地了解我们的业务。我们使用非公认会计准则财务指标以及美国公认会计准则财务指标，例如净销售额、毛利率和运营现金流，来评估我们的历史和预期经营业绩，对各期经营业绩进行有意义的比较，增进我们对经营业绩的理解，并将我们的业绩与同行和竞争对手的业绩进行比较。

调整后的息税折旧摊销前利润也是内部预算和管理层薪酬设定的重要组成部分。

此处列出非公认会计准则财务指标，因为我们认为它们有助于投资者在不受非现金项目和其他项目影响的情况下评估我们的业务经营业绩，详见下文。不应孤立地考虑非公认会计准则财务指标，也不得将其作为净收益（亏损）、运营收入（亏损）或根据美国公认会计原则计算和规定的任何其他财务业绩指标的替代方案。不应将息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润视为衡量我们可用于投资业务增长的可支配现金的指标。我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他组织中标题相似的指标进行比较，因为其他组织可能无法像我们一样计算非公认会计准则财务指标。

我们对非公认会计准则财务指标的陈述不应被解释为推断我们的未来业绩不会受到该期限中不包括的支出或不寻常或非经常性项目的影响。我们认识到，非公认会计准则财务指标作为分析性财务指标存在局限性。例如，非公认会计准则财务指标并未反映：

此外，调整后的息税折旧摊销前利润不包括（i）基于非现金股份的薪酬支出，这是我们整体长期激励性薪酬待遇的关键要素，以及（ii）对我们的销售增长和战略至关重要的某些成本。调整后的息税折旧摊销前利润还不包括因我们认为不代表我们持续运营的事项而产生的某些现金费用。我们行业中的其他公司计算非公认会计准则财务指标的方法可能与我们不同，这限制了它们作为比较指标的用处。

下表提供了息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账情况，净亏损是根据美国公认会计原则提出的最直接可比的财务指标：