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套期保值调整成员2022-12-310000055067US-GAAP：利息支出会员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：利息支出会员美国公认会计准则：现金流对冲会员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：净投资对冲成员US-GAAP：跨货币利率合约成员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：净投资对冲成员US-GAAP：跨货币利率合约成员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：净投资对冲成员k：以外币计价的长期债务成员2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：净投资对冲成员k：以外币计价的长期债务成员2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：净投资对冲成员US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：跨货币利率合约成员2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：净投资对冲成员US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：跨货币利率合约成员2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：净投资对冲成员2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：净投资对冲成员2022-04-032022-07-020000055067美国公认会计准则：销售成员成本US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2023-04-022023-07-010000055067美国公认会计准则：销售成员成本US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员k：其他收入支出净会员2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员k：其他收入支出净会员2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：出售一般和管理费用会员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：出售一般和管理费用会员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2022-04-032022-07-020000055067美国公认会计准则：销售成员成本US-GAAP：非指定成员US-GAAP：大宗商品合同成员2023-04-022023-07-010000055067美国公认会计准则：销售成员成本US-GAAP：非指定成员US-GAAP：大宗商品合同成员2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：非指定成员2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：非指定成员2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：净投资对冲成员k：以外币计价的长期债务成员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：净投资对冲成员k：以外币计价的长期债务成员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：净投资对冲成员US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：跨货币利率合约成员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：净投资对冲成员US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：跨货币利率合约成员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：净投资对冲成员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：净投资对冲成员2022-01-022022-07-020000055067美国公认会计准则：销售成员成本US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2023-01-012023-07-010000055067美国公认会计准则：销售成员成本US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员k：其他收入支出净会员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员k：其他收入支出净会员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：出售一般和管理费用会员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：出售一般和管理费用会员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2022-01-022022-07-020000055067美国公认会计准则：销售成员成本US-GAAP：非指定成员US-GAAP：大宗商品合同成员2023-01-012023-07-010000055067美国公认会计准则：销售成员成本US-GAAP：非指定成员US-GAAP：大宗商品合同成员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：非指定成员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：非指定成员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值套期保值会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值套期保值会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值套期保值会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值套期保值会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：公司债务证券会员2023-07-010000055067US-GAAP：公司债务证券会员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：公司债务证券会员2022-12-310000055067US-GAAP：公司债务证券会员2022-01-022022-12-310000055067US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公司债务证券会员2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公司债务证券会员2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-07-010000055067US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310000055067US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：大宗商品合同成员2023-07-010000055067K: 北美分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-04-022023-07-010000055067K: 北美分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-04-032022-07-020000055067K: 北美分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-07-010000055067K: 北美分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-022022-07-020000055067k: 欧洲分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-04-022023-07-010000055067k: 欧洲分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-04-032022-07-020000055067k: 欧洲分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-07-010000055067k: 欧洲分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-022022-07-020000055067k：拉丁美洲分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-04-022023-07-010000055067k：拉丁美洲分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-04-032022-07-020000055067k：拉丁美洲分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-07-010000055067k：拉丁美洲分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-022022-07-020000055067k: 会员US-GAAP：运营部门成员2023-04-022023-07-010000055067k: 会员US-GAAP：运营部门成员2022-04-032022-07-020000055067k: 会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-07-010000055067k: 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目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告
1934 年《证券交易法》
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年7月1日
或者
 
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
对于从到的过渡期
委员会档案编号 1-4171
凯洛格公司
公司注册状况—特拉华  国税局雇主识别号38-0710690
凯洛格广场一号, 邮政信箱 3599, 巴特尔克里克, MI49016-3599
注册人的电话号码： 269-961-2000
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.25美元K纽约证券交易所
1.000% 2024 年到期的优先票据K 24纽约证券交易所
2025 年到期的优先票据为 1.250%K 25纽约证券交易所
2029 年到期的 0.500% 优先票据K 29纽约证券交易所
用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。
是的  ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
是的  ☒没有☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是的☐没有☒
截至2023年7月1日已发行普通股 — 342,346,679股份

目录

凯洛格公司
索引
 
 页面
第一部分 — 财务信息
第 1 项：
财务报表
合并资产负债表 — 2023 年 7 月 1 日和 2022 年 12 月 31 日
3
合并损益表 — 截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度和年初至今期间
4
综合收益表——截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度和年初至今期间
5
合并权益表 — 截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度和年初至今期间
6
合并现金流量表 — 截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期间
8
合并财务报表附注
9
第 2 项：
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
22
第 3 项：
关于市场风险的定量和定性披露
41
第 4 项：
控制和程序
42
第二部分 — 其他信息
第 1A 项：
风险因素
43
第 2 项：
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
43
第 6 项：
展品
44
签名
45
展品索引
46

目录

第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表。
凯洛格公司和子公司
合并资产负债表
（百万，每股数据除外）
7月1日
2023		十二月三十一日
2022
流动资产
现金和现金等价物$308 $299 
应收账款，净额1,930 1,736 
库存1,706 1,768 
其他流动资产344 383 
流动资产总额4,288 4,186 
财产，净额3,781 3,789 
经营租赁使用权资产607 617 
善意5,517 5,686 
其他无形资产，净额2,091 2,296 
对未合并实体的投资323 432 
其他资产1,494 1,490 
总资产$18,101 $18,496 
流动负债
长期债务的当前到期日$1,199 $780 
应付票据461 467 
应付账款2,810 2,973 
当期经营租赁负债114 121 
应计广告和促销850 766 
应计薪金和工资243 370 
其他流动负债799 872 
流动负债总额6,476 6,349 
长期债务5,078 5,317 
经营租赁负债478 486 
递延所得税659 760 
养老金责任712 709 
其他负债477 500 
承付款和意外开支
公平
普通股，$.25面值
105 105 
超过面值的资本1,056 1,068 
留存收益9,447 9,197 
库存股，按成本计算(4,700)(4,721)
累计其他综合收益（亏损）(1,943)(1,708)
凯洛格公司总权益3,965 3,941 
非控股权益256 434 
权益总额4,221 4,375 
负债和权益总额$18,101 $18,496 
参见随附的合并财务报表附注。

3

目录

凯洛格公司和子公司
合并收益表
（百万，每股数据除外）
 季度已结束年初至今的期限已结束
（未经审计）7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
净销售额$4,041 $3,864 $8,094 $7,536 
销售商品的成本2,708 2,721 5,551 5,234 
销售、一般和管理费用824 728 1,594 1,370 
营业利润509 415 949 932 
利息支出82 54 162 110 
其他收入（支出），净额36 60 62 134 
所得税前收入463 421 849 956 
所得税104 97 190 209 
来自未合并实体的收益（亏损）3 2 5 3 
净收入362 326 664 750 
归属于非控股权益的净收益（亏损）5 — 9 2 
归属于凯洛格公司的净收益$357 $326 $655 $748 
每股金额：
基本收入$1.04 $0.96 $1.91 $2.20 
摊薄后收益$1.03 $0.95 $1.90 $2.19 
平均已发行股数：
基本343 339 342 340 
稀释345 342 345 342 
期末实际已发行股数342 340 
参见随附的合并财务报表附注。

4

目录

凯洛格公司和子公司
综合收益综合表
（百万）
季度已结束年初至今的期限已结束
2023年7月1日2023年7月1日
（未经审计）税前
金额		税（支出）
好处		税后
金额		税前
金额		税（支出）
好处		税后
金额
净收入$362 $664 
其他综合收益（亏损）：
外币折算调整：
期内外币折算调整$(383)$(1)(384)$(341)$2 (339)
净投资套期保值：
净投资对冲收益（亏损）(37)7 (30)(94)22 (72)
现金流套期保值：
现金流套期保值的净递延收益（亏损） 15 (4)11 (3)1 (2)
重新归类为净收入2 — 2 5 (1)4 
退休后和离职后福利：
重新归类为净收入：
净经验（收益）损失— — — (1)— (1)
可供出售证券：
未实现收益（亏损） — — — 1 — 1 
其他综合收益（亏损） $(403)$2 $(401)$(433)$24 $(409)
综合收入$(39)$255 
归属于非控股权益的净收益5 9 
归属于非控股权益的其他综合收益（亏损）(171)(174)
归属于凯洛格公司的综合收益$127 $420 
季度已结束年初至今的期限已结束
 2022年7月2日2022年7月2日
（未经审计）税前
金额		税（支出）
好处		税后
金额		税前
金额		税（支出）
好处		税后
金额
净收入$326 $750 
其他综合收益（亏损）：
外币折算调整：
期内外币折算调整$(243)$1 (242)$(260)$2 (258)
净投资套期保值：
净投资对冲收益（亏损）255 (67)188 356 (94)262 
现金流套期保值：
现金流套期保值的净递延收益（亏损）74 (20)54 151 (40)111 
重新归类为净收入4 (1)3 8 (2)6 
退休后和离职后福利：
重新归类为净收入：
净经验（收益）损失(1)1 — (2)1 (1)
可供出售证券：
未实现收益（亏损）(1)— (1)(4)— (4)
其他综合收益（亏损）$88 $(86)$2 $249 $(133)$116 
综合收入$328 $866 
归属于非控股权益的净收益— 2 
归属于非控股权益的其他综合收益（亏损）(8)(4)
归属于凯洛格公司的综合收益$336 $868 
参见随附的合并财务报表附注。
5

目录

凯洛格公司和子公司
合并权益表
（百万）
 
截至2023年7月1日的季度
 
 
常见
股票
资本进入
过量的
面值		已保留
收入
 
财政部
股票
累积的
其他
综合的
收入（亏损）		道达尔凯洛格
公司
公正		非控制性
利益		总计
公正
（未经审计）股份金额股份金额
余额，2023 年 4 月 1 日421 $105 $1,033 $9,293 78 $(4,666)$(1,713)$4,052 $427 $4,479 
普通股回购1 (60)(60)(60)
净收入357 357 5 362 
申报的股息 ($)0.59每股）
(202)(202)(202)
对非控股权益的分配— (5)(5)
其他综合收益（亏损）(230)(230)(171)(401)
股票补偿21 21 21 
行使股票期权、发行其他股票奖励等2 (1)— 26 27 27 
余额，2023 年 7 月 1 日421 $105 $1,056 $9,447 79 $(4,700)$(1,943)$3,965 $256 $4,221 
截至2023年7月1日的年初至今期间
 
 
常见
股票
资本进入
过量的
面值		已保留
收入
 
财政部
股票
累积的
其他
综合的
收入（亏损）		道达尔凯洛格
公司
公正		非控制性
利益		总计
公正
（未经审计）股份金额股份金额
余额，2022 年 12 月 31 日421 $105 $1,068 $9,197 79 $(4,721)$(1,708)$3,941 $434 $4,375 
普通股回购1 (60)(60)(60)
净收入655 655 9 664 
申报的股息 ($)1.18每股）
(404)(404)(404)
对非控股权益的分配— (13)(13)
其他综合收益（亏损）(235)(235)(174)(409)
股票补偿43 43 43 
行使股票期权、发行其他股票奖励等(55)(1)(1)81 25 25 
余额，2023 年 7 月 1 日421 $105 $1,056 $9,447 79 $(4,700)$(1,943)$3,965 $256 $4,221 
参见随附的合并财务报表附注。


6

目录

凯洛格公司和子公司
合并权益表（续）
（百万）
截至2022年7月2日的季度
 
 
常见
股票
资本进入
过量的
面值		已保留
收入
 
财政部
股票
累积的
其他
综合的
收入（亏损）		道达尔凯洛格
公司
公正		非控制性
利益		总计
公正
（未经审计）股份金额股份金额
余额，2022 年 4 月 2 日421 $105 $993 $9,254 83 $(4,946)$(1,611)$3,795 $500 $4,295 
净收入326 326 — 326 
申报的股息 ($)0.58每股）
(197)(197)(197)
对非控股权益的分配— (16)(16)
其他综合收入10 10 (8)2 
股票补偿19 19 19 
行使的股票期权及其他(4)4 (2)129 129 129 
余额，2022年7月2日421 $105 $1,008 $9,387 81 $(4,817)$(1,601)$4,082 $476 $4,558 
截至2022年7月2日的年初至今期间
 
 
常见
股票
资本进入
过量的
面值		已保留
收入
 
财政部
股票
累积的
其他
综合的
收入（亏损）		道达尔凯洛格
公司
公正		非控制性
利益		总计
公正
（未经审计）股份金额股份金额
余额，2022 年 1 月 1 日421 $105 $1,023 $9,028 80 $(4,715)$(1,721)$3,720 $495 $4,215 
普通股回购5 (300)(300)(300)
净收入748 748 2 750 
申报的股息 ($)1.16每股）
(394)(394)(394)
对非控股权益的分配— (17)(17)
其他综合收入120 120 (4)116 
股票补偿35 35 35 
行使的股票期权及其他(50)5 (4)198 153 153 
余额，2022年7月2日421 $105 $1,008 $9,387 81 $(4,817)$(1,601)$4,082 $476 $4,558 
参见随附的合并财务报表附注。
7

目录

凯洛格公司和子公司
合并现金流量表
（百万）
 年初至今的期限已结束
（未经审计）7月1日
2023		7月2日
2022
经营活动
净收入$664 $750 
调整净收入与运营现金流之间的关系：
折旧和摊销226 238 
退休后福利计划支出（福利）(32)(137)
递延所得税(9)32 
股票补偿43 35 
其他(10)8 
退休后福利计划缴款(11)(12)
扣除收购后的运营资产和负债的变化：
贸易应收账款(193)(343)
库存17 (306)
应付账款(39)468 
所有其他流动资产和负债(12)72 
由（用于）经营活动提供的净现金644 805 
投资活动
增加房产(339)(267)
发行应收票据(4)— 
应收票据的还款— 10 
购买可供出售的证券(9)(10)
可供出售证券的销售10 9 
净投资套期保值的结算17 37 
为衍生品支付的抵押品(18)(103)
其他(1)6 
由（用于）投资活动提供的净现金(344)(318)
筹资活动
应付票据的净发行量（减少）(7)183 
长期债务的发行401 — 
减少长期债务(221)(28)
普通股的净发行量45 173 
普通股回购(60)(300)
现金分红(404)(394)
其他(53)(17)
由（用于）融资活动提供的净现金(299)(383)
汇率变动对现金和现金等价物的影响8 (67)
现金和现金等价物的增加（减少）9 37 
期初的现金和现金等价物299 286 
期末的现金和现金等价物$308 $323 
非现金投资活动的补充现金流披露：
应付账款中包含的财产的增加$98 $48 
参见随附的合并财务报表附注。
8

目录

合并财务报表附注
截至2023年7月1日的季度（未经审计）
注意事项 1 会计政策

列报依据
本报告中包含的凯洛格公司（以下简称 “公司”）未经审计的中期财务信息反映了管理层认为公允列报所述期间的经营业绩、综合收益、财务状况、权益和现金流所必需的所有调整，所有这些调整都是正常和经常性的。本临时信息应与公司2022年10-K表年度报告中的财务报表和随附脚注一起阅读。

截至2022年12月31日的资产负债表信息来自经审计的财务报表，但不包括美国普遍接受的会计原则所要求的所有披露。截至2023年7月1日的季度经营业绩不一定代表其他过渡期或全年的预期业绩。

应付账款-供应商融资计划
无论供应商是否参与供应商融资计划，公司都会与供应商建立具有竞争力的基于市场的条款，这些条款通常包括 0到 150天数取决于他们各自的行业和地理位置。

公司与第三方签订了提供应付账款跟踪系统的协议，这有助于参与的供应商能够监控公司的付款债务，如果被选中，则将其出售给指定的第三方金融机构。参与的供应商可以自行决定在预定到期日之前以折扣价向参与的金融机构出售公司的一项或多项付款义务。公司对出售这些供应商的应收账款没有经济利益，与金融机构也没有与这些服务有关的直接财务关系。公司对供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商根据安排出售金额的决定的影响。但是，公司抵消供应商应付余额抵消付款义务的权利受到供应商出售的付款义务协议的限制。公司对这些债务的支付包含在合并现金流量表中用于经营活动的现金中。截至2023年7月1日，$1.1公司数十亿美元的未偿还款项已存入应付账款追踪系统。截至2022年12月31日，美元1.1公司数十亿美元的未偿还款项已存入应付账款追踪系统。

该期间采用的会计准则

供应商融资计划：披露供应商融资计划义务。 2022 年 9 月，FASB 发布了 ASU，以改善供应商融资计划的披露。具体而言，亚利桑那州立大学要求披露供应商融资计划的关键条款并展期相关义务。本 ASU 中的修正案不影响供应商融资计划所涵盖债务的确认、计量或财务报表列报。亚利桑那州立大学对2022年12月15日之后开始的财政年度和这些年度内的过渡期有效，但关于展期信息的修正案除外，该修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度有效。允许提前收养。公司历来在财务报表的会计政策附注中提供有关供应商融资计划中确认的未偿应付账款债务的性质和金额的信息。该公司在2023年第一季度采用了ASU，并计划在2024年第一季度纳入滚动信息。

9

目录

注意事项 2 拟议的分离交易
2022 年，该公司宣布打算通过免税分拆将其北美谷物业务分开，目标是在2023年第四季度完成交易，从而成立两家独立的上市公司，每家公司都更有能力充分释放其独立潜力。
该交易将在满足惯例条件后进行，包括凯洛格董事会的审查和最终批准，收到美国国税局关于交易免税性质的裁决和相关税务意见，向美国证券交易委员会提交的适当申报的有效性，以及完成新独立公司的审计财务状况。 我们无法保证北美谷物交易将在预期的时间表内完成，也无法保证分离条款不会改变。

公司承担了与拟议分离有关的税前费用77百万和美元128截至2023年7月1日的季度和年初至今期间分别为百万美元，包括美元14百万和美元18COGS 中分别记录了百万美元和 $63百万和美元110销售和收购分别记录了百万美元。公司产生的税前费用为 $4截至2022年7月2日的季度和年初至今的百万美元，全部记录在销售和收购中。这些费用主要与法律和咨询费用有关。

注意事项 3 出售应收账款
公司有一项计划，允许一组分散的客户延长付款期限，以换取取消提前付款折扣（延期计划）。

公司有两份应收账款销售协议（货币化计划），如下所述，旨在直接抵消延期计划对未偿销售天数（DSO）指标的影响，而未偿销售天数（DSO）指标对公司的应收账款余额和整体营运资金的有效管理至关重要。货币化计划循环向第三方金融机构出售某些贸易应收账款发票。这些协议下的转账作为应收账款的销售入账，导致应收账款从合并资产负债表中取消确认。货币化计划规定，在任何一方终止之前，可以循环出售某些应收账款；但是，随时可以出售的最大应收账款约为美元1.1十亿。2023年，公司修改了协议，将先前的最高应收账款销售限额从约美元提高到约$920截至 2022 年 12 月 31 日，已达百万。

公司在出售的应收账款中没有留存权益，但公司确实对出售的应收账款负有收款和管理责任。截至2023年7月1日和2022年12月31日，公司尚未记录这些协议的任何服务资产或负债，因为这些服务安排的公允价值以及所得费用对财务报表并不重要。
出售的应收账款为美元999百万和美元865截至2023年7月1日和2022年12月31日，这些安排下的未偿还款额分别为百万美元。出售应收账款的收益包含在销售期合并现金流量表中的经营活动现金中。出售应收账款的记录净亏损为$15百万和美元27截至2023年7月1日的季度和年初至今期间分别为百万美元3百万和美元5截至2022年7月2日的季度和年初至今期间的百万美元。记录的亏损包含在其他收入和支出净额（OIE）中。

其他节目
此外，公司的某些外国子公司会不时将某些客户的应收账款发票无追索权转让给金融机构。这些交易被记为应收账款的销售，导致应收账款从合并资产负债表中取消确认。出售的应收账款为美元8百万和美元31截至2023年7月1日和2022年12月31日，这些计划下的未偿还金额分别为百万美元。出售应收账款的收益包含在销售期合并现金流量表中的经营活动现金中。出售这些应收账款的记录净亏损包含在OIE中，并不重要。


10

目录

注意事项 4 资产剥离
俄国
2022年12月，公司签订了一项协议，将我们的俄罗斯业务出售给第三方，等待当地政府监管部门的批准。该业务是我们欧洲应申报部门的一部分。此次出售包括公司在俄罗斯的全部业务，并将导致公司完全退出市场。截至2023年7月1日，由于在俄罗斯出售业务所需的俄罗斯监管部门批准不断演变的不确定性，待售出售不符合待售会计标准。资产净值和CTA损失合计低于 1截至2023年7月1日，占公司总资产的百分比。凯洛格在俄罗斯的业务约占比 1占凯洛格公司合并净销售额的百分比。

2023年7月1日之后，公司批准了所有监管部门的批准，获得了相关的现金对价，并完成了对俄罗斯业务的出售。完成交易后，公司将取消确认约为$的净资产63百万，记录的非现金损失约为 $112百万，主要与2023年第三季度发布的历史货币折算调整有关。
注意事项 5 对未合并实体的投资
该公司持有 50控股公司 Tolaram Africa Foods, PTE LTD (TAF) 的所有权百分比 49对西非食品制造商Dufil Prima Foods, Plc的权益百分比。对TAF的投资按权益会计法核算，并根据暂时减值以外的指标进行评估。由于从TAF管理层获取财务报表所需的时间，该公司记录TAF的活动延迟了一个月。

2023年第二季度，公司记录了期外调整，以纠正其对TAF投资的外币折算错误。调整减少了对未合并实体的投资，使其他综合亏损增加了美元113分别为百万。我们认为，调整对截至2023年7月1日的季度和年初至今期间的合并财务报表以及之前的相关年度和季度期间无关紧要。

由于奈拉在2023年6月贬值，以及公司在延迟一个月内记录TAF经营业绩所使用的会计方法，公司预计将在2023年第三季度对TAF投资价值进行额外的外币折算调整。根据2023年6月底的外币汇率，预计调整将导致折算损失约为美元120百万美元来自其他综合收益。
注意事项 6 公平
每股收益
每股基本收益由净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数确定。摊薄后每股收益的确定方法与之类似，唯一的不同是分母被增加到包括在所有潜在摊薄普通股都已发行的情况下本应流通的额外普通股数量。摊薄的潜在普通股主要包括公司发行的员工股票期权、限制性股票单位和某些偶然可发行的绩效股。大约有 4截至2023年7月1日的季度和年初至今，计算中不包括百万股反稀释潜在普通股。大约有 4百万和 6截至2022年7月2日的季度和年初至今，计算中不包括百万股反稀释潜在普通股。请参阅合并收益表，了解截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度基本和摊薄后每股收益。

股票回购
2022 年 12 月，董事会批准了回购不超过 $ 的授权1.5截至2025年12月，我们的普通股将达到10亿美元。在截至2023年7月1日的季度和年初至今期间，公司回购了大约 1百万股普通股，总额为美元60百万. D在截至2022年7月2日的年初至今期间，公司回购了大约 5百万股普通股，总额为美元300百万。

11

目录

综合收入
综合收益包括一段时间内的净收益和所有其他权益变动，但股东的投资或分配所产生的变动除外。其他综合收益包括外币折算调整、与现金流套期保值相关的公允价值调整（从累计其他综合收益（AOCI）重新归类后记入收益表中的利息支出）、净经验收益（亏损）的调整、与员工福利计划相关的先前服务信贷（成本）以及可供出售证券未实现（收益）亏损的调整，这些调整记录在报表的其他收益（支出）中收入，上从 AOCI 重新分类。从AOCI重新归类后，这些项目的相关税收影响记录在收入表的所得税支出中。
截至2023年7月1日和2022年12月31日，扣除税款后的累计其他综合收益（亏损）包括以下内容：
（百万）7月1日
2023		十二月三十一日
2022
外币折算调整$(2,276)$(2,111)
净投资对冲收益（亏损）210 282 
现金流套期保值——净递延收益（亏损）152 150 
退休后和离职后福利：
净经验增益（损失）1 2 
先期服务抵免（成本）(27)(27)
可供出售证券未实现净收益（亏损）(3)(4)
累计其他综合收益（亏损）总额$(1,943)$(1,708)
注意事项 7 长期债务
在 2023 年第一季度，公司发行了 $400十年中的百万 5.25% 2033年到期的票据，扣除贴现和承保佣金后的净收益为美元396百万。这些票据的收益用于一般公司用途，包括支付发行相关费用和支出，偿还美元210百万 2.75% 票据于2023年3月1日到期，并偿还部分商业票据借款。票据包含惯例契约，限制了公司及其受限子公司（如定义）产生某些留置权或进行某些售后回租交易的能力，以及控制权变更条款。

在债务发行方面，公司终止了远期起始利率互换，名义金额总额为美元400百万，带来收益 $472023年第一季度为百万美元。这些衍生品被视为现金流套期保值。总净收益为 $91百万美元，包括前几期实现的收益，计入累计其他综合收益，将在票据期限内摊销为利息支出。反映发行折扣和对冲结算的票据的有效利率为 3.06截至2023年7月1日的百分比。



注意事项 8 雇员福利
该公司赞助了许多美国和外国养老金计划以及其他非养老金退休后和离职后计划，为其员工提供各种福利。这些计划在公司2022年10-K表年度报告中包含的合并财务报表的脚注中进行了描述。下表列出了所列期间公司福利计划（收入）支出的组成部分。不包括服务成本部分，这些金额包含在合并损益表的其他收入（支出）中。



12

目录


养老金
 季度已结束年初至今的期限已结束
（百万）2023年7月1日2022年7月2日2023年7月1日2022年7月2日
服务成本$6 $8 $12 $17 
利息成本44 28 88 57 
计划资产的预期回报率(54)(72)(107)(143)
未确认的先前服务成本的摊销3 3 5 5 
已确认的净收益— (10)— (31)
养老金收入总额$(1)$(43)$(2)$(95)

退休后其他非养老金
 季度已结束年初至今的期限已结束
（百万）2023年7月1日2022年7月2日2023年7月1日2022年7月2日
服务成本$1 $3 $3 $6 
利息成本10 6 20 12 
计划资产的预期回报率(24)(27)(48)(55)
未确认的先前服务成本的摊销(3)(3)(5)(5)
退休后津贴收入总额$(16)$(21)$(30)$(42)
离职后
 季度已结束年初至今的期限已结束
（百万）2023年7月1日2022年7月2日2023年7月1日2022年7月2日
服务成本$— $1 $1 $2 
利息成本1 — 1 — 
公认的净经验增益— (1)(1)(2)
离职后支出总额$1 $— $1 $— 

在截至2022年7月2日的季度和年初至今期间，公司确认的收益为美元10百万和美元31分别为百万美元与两项美国养老金计划的调整有关。这些重新测量的结果是超过服务成本和利息成本的分配，因而需要对特定费用进行结算计划。确认的重新计量主要是由于与先前的重新计量日期相比，贴现率的增加被计划资产回报率低于预期所部分抵消。

2023年5月，公司购买了团体年金，以支付英国固定福利养老金计划某些参与者的养老金福利债务，价格约为美元590百万。该交易代表年金买入，根据该交易，公司保留年金合约（在计划资产内）的公允价值和与这些参与者相关的养老金福利债务。

公司对员工福利计划的缴款汇总如下：
（百万）养老金退休后领取养老金总计
季度结束：
2023年7月1日$— $6 $6 
2022年7月2日$— $5 $5 
年初至今期间已结束：
2023年7月1日$— $11 $11 
2022年7月2日$1 $11 $12 
全年：
2023 财年（预计）$5 $21 $26 
2022 财年（实际）$3 $20 $23 

13

目录

根据管理层对税收减免性、市场状况和竞争性投资选择的评估，可以修改计划融资策略。
注意事项 9 所得税
截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度合并有效税率是 22% 和 23分别为％。截至年初至今的合并有效税率 2023 年 7 月 1 日和 2022 年 7 月 2 日是 22%.

截至 2023 年 7 月 1 日，该公司的分类为d $14百万欧元将税收优惠认定为当期净纳税负债。管理层对未来十二个月未确认的税收优惠合理可能发生的变化的估计包括预计将在一年内结清的当前负债，由appr抵消大约是 $3百万 of 预计的增加主要与正在进行的公司间转让定价活动有关。管理层目前没有发现任何正在审查的问题，这些问题可能导致该估计数出现大量额外付款、应计费用或其他重大偏差。
截至2023年7月1日，公司未确认的税收优惠总额w作为 $35百万。在这笔余额中，$29百万是指如果得到确认，将影响公司未来几个时期的有效所得税税率的金额。
税收相关利息的应计余额约为美元7截至 2023 年 7 月 1 日，百万。
注意事项 10 衍生工具和公允价值测量
公司面临某些市场风险，例如利率、外币汇率和大宗商品价格的变化，这些风险是其持续业务运营的一部分。管理层酌情使用衍生和非衍生金融工具和商品工具，包括期货、期权和掉期，来管理这些风险。用作套期保值的工具必须有效降低与对冲风险相关的风险。
公司将衍生品和非衍生对冲工具指定为现金流对冲、公允价值对冲、净投资对冲，并使用其他合约来降低利率、外币和大宗商品的波动。从政策上讲，公司不从事交易或投机性套期保值交易。

衍生工具根据工具的合同到期日或合同到期日超过一年的衍生品的标的现金流的时间在合并资产负债表上进行分类。在合并资产负债表上，与衍生工具相关的任何抵押品均被归类为其他资产或其他流动负债，具体取决于交易对手抵押品处于资产还是负债状况。与交易所交易商品相关的保证金存款记入应收账款，净额记入合并资产负债表。在合并现金流量表中，与衍生工具相关的现金流根据标的对冲项目的性质进行分类。与交易所交易商品的抵押品和保证金存款相关的现金流被归类为抵押品账户处于资产状况时的投资现金流以及抵押账户处于负债状况时的融资现金流。
截至2023年7月1日和2022年12月31日，公司衍生工具的名义总额如下：
（百万）7月1日
2023		十二月三十一日
2022
外币兑换合约$3,042 $2,502 
跨币种合约2,029 1,983 
利率合约2,276 2,657 
商品合约436 230 
总计$7,783 $7,372 
以下是公允价值层次结构中每个类别的描述，以及截至2023年7月1日和2022年12月31日包含在每个类别中的公司金融资产和负债，定期计量。
14

目录

第 1 级 —金融资产和负债，其价值基于活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。对于公司而言，一级金融资产和负债主要由商品衍生品合约组成。
第 2 级 —金融资产和负债，其价值基于非活跃市场的报价或模型投入，这些投入在资产或负债的整个期限内都可以直接或间接观察。对于公司而言，二级金融资产和负债包括利率互换、交叉货币互换以及场外商品和货币合约。
公司对利率互换公允价值的计算来自基于合同条款和利率曲线的贴现现金流分析。场外商品衍生品的估值采用收益方法估值，其基础是大宗商品指数价格减去合约利率乘以名义金额。外币合约的估值采用收益法，其基础是远期汇率减去合约利率乘以名义金额。跨货币合约的估值基于估值时即期汇率与执行时即期汇率的变化以及两种货币之间利差的变化。公司在计算二级金融资产和负债的公允价值时考虑了不履约风险，包括交易对手信用风险。

第 3 级 —金融资产和负债的价值基于价格或估值技术，这些技术需要既不可观察又对总体公允价值计量具有重要意义的投入。这些输入反映了管理层自己对市场参与者在资产或负债定价时将使用的假设的假设。截至2023年7月1日或2022年12月31日，公司没有任何三级金融资产或负债。
下表列出了截至2023年7月1日和2022年12月31日在合并资产负债表中经常按公允价值计量的资产和负债：
被指定为对冲工具的衍生品
 2023年7月1日2022年12月31日
（百万）第 1 级第 2 级总计第 1 级第 2 级总计
资产：
跨货币合约：
其他流动资产$— $42 $42 $— $88 $88 
其他资产— 16 16 — 36 36 
利率合约：
其他流动资产— — — — 45 45 
其他资产— — — — 25 25 
总资产$— $58 $58 $— $194 $194 
负债：
跨货币合约：
其他流动负债$— $(11)$(11)$— $— $— 
其他负债— — — — — — 
利率合约 (a)：
其他流动负债— (27)(27)— — — 
其他负债— (57)(57)— (86)(86)
负债总额$— $(95)$(95)$— $(86)$(86)
(a) 公司长期债务的相关对冲部分（二级负债）的公允价值为美元1.1截至2023年7月1日和2022年12月31日，分别为十亿。
15

目录

未被指定为对冲工具的衍生品
 2023年7月1日2022年12月31日
（百万）第 1 级第 2 级总计第 1 级第 2 级总计
资产：
外币兑换合约：
其他流动资产$— $60 $60 $— $74 $74 
其他资产— 13 13 — 14 14 
利率合约：
其他流动资产— 9 9 — 4 4 
其他资产— 15 15 — 14 14 
商品合约：
其他流动资产9 — 9 4 — 4 
总资产$9 $97 $106 $4 $106 $110 
负债：
外币兑换合约：
其他流动负债$— $(59)$(59)$— $(50)$(50)
其他负债— (14)(14)— (9)(9)
利率合约：
其他流动负债— (11)(11)— (7)(7)
其他负债— (18)(18)— (18)(18)
商品合约：
其他流动负债(22)— (22)(2)— (2)
负债总额$(22)$(102)$(124)$(2)$(84)$(86)
公司已将其未偿还的外币计价债务指定为公司对其子公司外币计价净资产的部分投资的净投资套期保值。这笔债务的账面价值，包括流动和长期债务，约为 $1.6截至2023年7月1日和2022年12月31日，分别为十亿。
截至2023年7月1日和2022年12月31日，合并资产负债表中记录了以下金额，这些金额与现有公允价值套期保值的累计基础调整有关。
（百万）合并资产负债表中的细列项目，其中包含对冲项目套期保值负债的账面金额对冲负债账面金额中包含的公允价值套期保值调整的累计金额 (a)
7月1日
2023		十二月三十一日
2022		7月1日
2023		十二月三十一日
2022
利率合约长期债务的当前到期日$909 $483 $4 $(3)
利率合约长期债务$1,646 $2,250 $(53)$(74)
(a) 与长期债务当前到期日相关的公允价值调整包括 $4百万和 ($)3）截至2023年7月1日和2022年12月31日，分别来自已终止的套期保值关系的百万美元。与长期债务相关的公允价值调整包括 $4百万和美元13百万从分别于2023年7月1日和2022年12月31日终止了套期保值关系。
16

目录

公司选择不抵消通常受可强制执行的净额结算协议约束的同一个交易对手执行的衍生资产和负债的公允价值。但是，如果公司按净额抵消和记录衍生品的资产和负债余额，则截至2023年7月1日和2022年12月31日合并资产负债表中列报的金额将进行调整，详见下表：
    
截至2023年7月1日：
  
总金额未抵消
合并资产负债表
  
  
金额
演示于
合并
资产负债表		金融
乐器		现金抵押品
已收到/
已发布		网
金额
总资产衍生品$164 $(150)$— $14 
负债衍生品总额$(219)$150 $51 $(18)

 
截至2022年12月31日：
  
总金额未抵消
合并资产负债表
  
  
金额
呈现于
合并
资产负债表		金融
乐器		现金抵押品
已收到/
已发布		网
金额
总资产衍生品$304 $(153)$(33)$118 
负债衍生品总额$(172)$153 $19 $— 
在截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期间，公司结算了某些利率合约，实现的净收益约为美元71百万和美元82分别是百万。 这些衍生品作为现金流套期保值入账，相关的净收益记录在累计的其他综合收益中，一旦发行，将在相关预测的固定利率债务的期限内摊销为利息支出。

年初至今期间 截至2023年7月1日和2022年7月2日，公司结算了某些交叉货币互换，实现的净收益约为美元17百万和美元37分别为百万。T这些交叉货币互换作为净投资套期保值入账，相关的净收益记入累计的其他综合收益。

衍生工具对截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度合并收益表和综合收益表的影响如下：
净投资对冲关系中的衍生品和非衍生品
（百万）收益（损失）
在中得到认可
AOCI		收益（亏损）不包括在套期保值有效性评估中排除在外的组成部分的收入中收益（亏损）的位置
 7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
以外币计价的长期债务$(2)$134 $— $— 
跨币种合约(35)121 14 11 利息支出
总计$(37)$255 $14 $11 
未指定为对冲工具的衍生品
（百万）收益地点
(损失) 已确认
在收入中		收益（损失）
在中得到认可
收入
  7月1日
2023		7月2日
2022
外币兑换合约齿轮$(8)$32 
外币兑换合约其他收入（支出），净额(6)(7)
外币兑换合约SG&A(3)4 
利率合约利息支出— 1 
商品合约齿轮(24)(78)
总计$(41)$(48)
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目录


截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期间，衍生工具对合并损益表和综合收益表的影响如下：
净投资对冲关系中的衍生品和非衍生品
（百万）收益（损失）
在中得到认可
AOCI		收益（亏损）不包括在套期保值有效性评估中排除在外的组成部分的收入中收益（亏损）的位置
 7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
以外币计价的长期债务$(34)$202 $— $— 
跨币种合约(60)154 28 17 利息支出
总计$(94)$356 $28 $17 
未指定为对冲工具的衍生品
（百万）收益地点
(损失) 已确认
在收入中		收益（损失）
在中得到认可
收入
  7月1日
2023		7月2日
2022
外币兑换合约齿轮$(14)$20 
外币兑换合约其他收入（支出），净额(10)(9)
外币兑换合约SGA(5)5 
利率合约利息支出— 2 
商品合约齿轮(63)34 
总计$(92)$52 

公允价值和现金流对冲会计对截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度合并损益表的影响：
2023年7月1日2022年7月2日
（百万）利息支出利息支出
合并损益表中列报的收入和支出细列项目的总金额，其中记录了公允价值或现金流套期保值的影响$82 $54 
公允价值套期保值关系的收益（亏损）：
利息合同：
对冲物品8 13 
被指定为对冲工具的衍生品(7)(11)
现金流套期保值关系的收益（亏损）：
利息合同：
从AOCI重新归类为收入的收益（亏损）金额(2)(4)
18

目录

截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期间，公允价值和现金流对冲会计对合并损益表的影响：
2023年7月1日2022年7月2日
（百万）利息支出利息支出
合并损益表中列报的收入和支出细列项目的总金额，其中记录了公允价值或现金流套期保值的影响$162 $110 
公允价值套期保值关系的收益（亏损）：
利息合同：
对冲物品(4)54 
被指定为对冲工具的衍生品6 (51)
现金流套期保值关系的收益（亏损）：
利息合同：
从AOCI重新归类为收入的收益（亏损）金额(5)(8)
在接下来的12个月中，公司预计 $10假设市场利率在合同到期日期间保持不变，截至2023年7月1日，AOCI公布的百万净递延亏损将重新归类为收入。

公司的某些衍生工具包含条款，要求公司在价值超过每个交易对手的特定门槛时处于负债状况的衍生工具上提供抵押品。此外，某些衍生工具包含在公司违约债务协议时将触发的条款。截至2023年7月1日，由门槛或有特征触发的抵押品过账要求并不重要。

其他公允价值衡量标准

可供出售的证券

2023年7月1日2022年12月31日
未实现未实现
（百万）成本收益（损失）市场价值成本收益（损失）市场价值
公司债券$51 $(4)$47 $52 $(5)$47 
在截至2023年7月1日的年初至今期间，该公司的销售额约为 $10二级公司债券的投资额为百万美元。由此产生的损失少于 $1百万，并记录在其他收入和（支出）中。此外，在截至2023年7月1日的年初至今期间，公司购买了大约 $9百万美元为二级公司债券。在截至2022年7月2日的年初至今期间，公司以约美元的价格出售了二级公司债券9百万。由此产生的损失少于 $1百万，并记录在其他收入和（支出）中。此外，在截至2022年7月2日的年初至今期间，公司购买了大约 $10百万美元二级公司债券。

公司投资二级公司债券的市场价值基于定价供应商的矩阵或模型。未实现的收益和亏损包含在合并综合收益表中。此外，根据个人证券的到期日，这些投资记录在合并资产负债表上的其他流动资产和其他资产中。证券的到期日从2024年到2036年不等。

公司审查其投资组合中是否存在任何被视为非暂时性的未实现亏损，并要求在收益中确认减值损失。如果一项投资的成本超过其公允价值，公司将评估总体市场状况、公允价值低于其成本的期限和程度、公司持有该投资的意图，以及公司是否更有可能在收回成本基础之前被要求出售该投资。公司还考虑证券类型、相关行业和行业表现以及公布的投资评级。一旦确定公允价值的下降不是暂时性的，就会记录减值费用并建立新的投资成本基础。如果个别市场、行业细分市场或宏观经济环境的状况恶化，公司将来可能会遭受减值。

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目录

股权投资
我们对某些我们没有能力施加重大影响的公司持有股权投资。没有易于确定的公允价值的股权投资按原始成本入账。具有易于确定的公允价值的投资，即二级投资，根据可观察到的市场价格变化按公允价值计量，收益和亏损通过净收益记录。股票投资约为美元40截至2023年7月1日和2022年12月31日，百万人。 此外，这些投资记录在合并资产负债表上的其他非流动资产中。

金融工具
公司短期项目，包括现金、现金等价物、应收账款、应付账款、应付票据和长期债务的当前到期日，其账面价值接近公允价值。公司长期债务（二级负债）的公允价值是根据经纪人报价计算的。公司长期债务的公允价值和账面价值为美元4.9十亿和美元5.1截至2023年7月1日，分别为十亿。公司长期债务的公允价值和账面价值为 $5.1十亿和美元5.3截至2022年12月31日，分别为十亿。
交易对手信用风险集中度和抵押品要求
如果交易对手不履行衍生金融和商品合约，公司将面临信用损失。管理层认为，由于信用评级、与交易对手使用主净额结算和互惠抵押协议以及交易所交易商品合约的使用，衍生交易对手的信用风险集中受到限制。
主净额结算协议适用于公司与同一个交易对手签订多份合约的情况。某些交易对手代表了公司的信用风险集中。如果这些交易对手未能按照衍生品合约的条款履约，这将导致公司蒙受损失。截至2023年7月1日，公司与任何适用主净额结算协议的交易对手的净资产状况都不大。
对于某些衍生品合约，如果公司或其交易对手的公允价值损失头寸超过一定金额，则与交易对手签订的互惠抵押协议要求以现金、国库证券或信用证的形式过账抵押品。此外，公司必须维持与交易对手签订的交易所交易商品衍生品工具的未平仓头寸相关的现金保证金账户，这些工具受可执行的净额结算协议约束。截至 2023 年 7 月 1 日，该公司公布了 $34在合并资产负债表上，交易所交易商品衍生工具的保证金存款为百万美元，反映为应收账款的增加。
管理层认为，由于公司主要客户的信贷质量普遍较高，而且小型客户数量庞大且地域分散，应收账款方面的信用风险集中度有限。
注意事项 11 可报告的细分市场
凯洛格公司是零食、麦片和冷冻食品的领先生产商。它是第二大饼干生产商，领先的咸味零食生产商和世界领先的麦片生产商。其他产品包括烤面包机糕点、麦片棒、素食食品和面条。凯洛格产品在全球生产和销售。这些产品的主要市场包括美国、英国、尼日利亚、加拿大、墨西哥和澳大利亚。
公司通过以下方式管理其运营 四基于地理位置的运营细分市场——北美，包括美国企业和加拿大；欧洲，由欧洲国家组成；拉丁美洲，包括中美洲和南美洲，包括墨西哥；以及由非洲、中东、澳大利亚和其他亚太市场组成的AMEA（亚洲中东非洲）。这些运营部门也代表我们的应申报细分市场。
企业包括公司管理和举措以及基于股份的薪酬。

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目录

应报告的分部业绩的衡量基于分部营业利润，该分部营业利润与合并损益表中营业利润的列报方式基本一致。 应报告的分部业绩如下：
 季度已结束年初至今的期限已结束
（百万）7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
净销售额
北美$2,325 $2,248 $4,713 $4,358 
欧洲668 598 1,272 1,187 
拉丁美洲336 288 628 544 
AMEA712 732 1,482 1,450 
可报告细分市场总数4,041 3,866 8,095 7,539 
企业— (2)(1)(3)
合并$4,041 $3,864 $8,094 $7,536 
营业利润
北美$370 $382 $736 $721 
欧洲104 107 196 205 
拉丁美洲39 39 64 53 
AMEA67 62 141 128 
可报告细分市场总数580 590 1,137 1,107 
企业(71)(175)(188)(175)
合并$509 $415 $949 $932 
下面提供了针对外部客户的净销售额的补充产品信息：
季度已结束年初至今的期限已结束
（百万）7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
零食$2,052 $1,917 $4,074 $3,692 
麦片1,397 1,342 2,787 2,623 
冷冻的265 257 557 548 
面条等327 348 676 673 
合并$4,041 $3,864 $8,094 $7,536 
注意事项 12 补充财务报表数据
合并资产负债表
（百万）2023 年 7 月 1 日（未经审计）2022年12月31日
贸易应收账款$1,654 $1,449 
信用损失备抵金(16)(13)
可退还的所得税35 82 
其他应收账款257 218 
应收账款，净额$1,930 $1,736 
原材料和用品$427 $426 
成品和在加工材料1,279 1,342 
库存$1,706 $1,768 
无需摊销的无形资产$1,871 $1,969 
待摊销的无形资产，净额220 327 
其他无形资产，净额$2,091 $2,296 

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目录

凯洛格公司
第一部分—财务信息
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

业务概述
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（MD&A）旨在帮助读者了解凯洛格公司、我们的运营和我们目前的业务环境。MD&A 是作为对我们的合并财务报表及其附注的补充而提供的，应与本报告第 1 项所含附注一起阅读。我们的MD&A在讨论某些类别和品牌的销售趋势时参考了消费和净销售额。我们在向客户交付货物后记录了净销售额。其中注明的消费和份额数据基于适用时期的Nielsen x-aoC或其他类似来源。消费是指消费者从我们的客户那里购买我们的产品。除非另有说明，否则消费和装运趋势基本一致。

115 年来，消费者一直依靠凯洛格提供美味、高品质和营养的食物。目前，这些食物包括零食，例如饼干、咸味零食、烤面包机糕点、麦片棒和小吃；以及方便食品，例如即食麦片、冷冻华夫饼、素食食品和面条。凯洛格产品在全球生产和销售。

拟议的分离交易
2022 年，该公司宣布打算通过免税分拆将其北美谷物业务分开，目标是在2023年第四季度完成交易，从而成立两家独立的上市公司，每家公司都更有能力充分释放其独立潜力。北美谷物业务的拟议分离预计将为公司及其利益相关者带来更大的战略、运营和财务重点，并将在我们目前的势头基础上再接再厉。

尼日利亚奈拉
2023年第二季度，尼日利亚政府取消了对尼日利亚奈拉的某些货币限制，导致尼日利亚官方市场上奈拉兑美元的汇率大幅下跌。由于汇率的下跌，合并财务报表中尼日利亚业务的资产、负债、支出和收入的美元价值与前几期相比大幅下降。截至2023年7月1日，我们尼日利亚业务的合并资产约占我们合并资产的5％，而截至2022年12月31日的这一比例为8％。截至2023年7月1日的年初至今，我们尼日利亚业务的净销售额占合并净销售额的8％，但如果截至第二季度末的汇率在2023年剩余时间内保持不变，则占我们总销售额的比例可能会降低。

除了合并后的尼日利亚业务外，该公司还投资了一家未合并的实体Tolaram Africa Foods PTE LTD，该公司对一家尼日利亚食品制造商进行了投资。该投资按权益会计法入账，并根据暂时减值以外的指标进行评估。由于奈拉在2023年6月贬值，以及公司在延迟一个月内记录TAF经营业绩所使用的会计方法，公司预计将在2023年第三季度对TAF投资价值进行额外的外币折算调整。根据2023年6月底的外币汇率，此次调整预计将因其他综合收益而造成约1.2亿美元的折算损失。

俄国
乌克兰战争和实施的相关制裁增加了全球经济和地缘政治的不确定性。2022 年 3 月，我们暂停了所有新投资和向俄罗斯运送所有产品。我们在乌克兰没有员工或直接业务。我们在俄罗斯的业务包括三个制造工厂。

2022年12月，公司签订了一项协议，将我们的俄罗斯业务出售给第三方，等待当地政府监管部门的批准。该业务是我们欧洲应申报部门的一部分。此次出售包括公司在俄罗斯的全部业务，并将导致公司完全退出市场。截至2023年7月1日，由于在俄罗斯出售业务所需的俄罗斯监管部门批准不断演变的不确定性，待售出售不符合待售会计标准。截至2023年4月1日，资产净值和CTA亏损合计占公司总资产的不到1％。凯洛格在俄罗斯的业务约占凯洛格公司合并净销售额的1％。

2023年第三季度，公司批准了所有监管部门的批准，获得了相关的现金对价，并完成了对俄罗斯业务的出售。完成交易后，公司将取消确认约6300万美元的净资产，并记录该交易的非现金损失
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目录

2023年第三季度约为1.12亿美元，主要与发布历史货币折算调整有关。

战争对我们的净销售额、收益和现金流的影响不仅限于我们在俄罗斯的业务。战争或进一步升级导致的区域或全球经济衰退、通货膨胀和供应链挑战可能会对我们的业绩产生重大影响。

通货膨胀压力
COVID-19 疫情和乌克兰战争等事件对全球经济造成了某些影响，包括市场中断、供应链挑战和通货膨胀压力。在季度结束时 2023年7月1日尽管某些供应链挑战有所缓解, 但我们的商品和供应链成本 (包括采购和制造成本) 继续上涨。我们继续通过执行生产率计划和收入增长管理行动，减轻这种投入成本通胀对美元的影响。此外，我们可能会不时与供应商签订固定价格合约和大宗商品衍生工具的组合，以管理原材料价格波动的影响。我们预计，投入成本通胀将在2023年下半年放缓。

细分市场
我们通过四个主要基于地理位置的运营部门来管理我们的业务——北美，包括美国业务和加拿大；欧洲，主要由欧洲国家组成；拉丁美洲，包括中美洲和南美洲，包括墨西哥；以及由非洲、中东、澳大利亚和其他亚太市场组成的AMEA（亚洲中东非洲）。这些运营部门也代表我们的应申报细分市场。

非公认会计准则财务指标
该文件包括我们向管理层和投资者提供的非公认会计准则财务指标，其中不包括我们认为不属于持续业务的某些项目。本文件的 “影响可比性的重要项目” 部分讨论了我们的非公认会计准则财务指标中排除的项目。我们的管理团队始终使用公认会计原则和非公认会计准则财务指标来评估业务业绩，就我们的业务未来方向做出决策，并做出包括激励性薪酬在内的资源分配决策。因此，我们认为，公认会计准则和非公认会计准则财务指标的列报可以提高投资者对我们管理团队使用的财务指标的透明度，并增进投资者对我们的基本经营业绩和对持续运营趋势分析的理解。所有历史性的非公认会计准则财务指标均已与最直接可比的GAAP财务指标进行了调节。

用于评估业绩的非公认会计准则财务指标包括货币中立和有机净销售额、调整后和货币中立的调整后营业利润、调整后和货币中立的调整后摊薄后每股收益（EPS）、货币中立的调整后毛利、调整后的有效税率、净负债和现金流。我们通过酌情将本期当地货币经营业绩除以或乘以用于折算上年同期财务报表的货币汇率来确定货币中性业绩，以确定如果货币汇率与去年同期相比没有变化，本期美元经营业绩会如何。这些非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司使用的类似指标相提并论。

•货币中立的净销售额和有机净销售额：我们调整了GAAP财务指标，以排除外汇的影响，从而实现货币中立的净销售额。此外，我们排除了收购、资产剥离和外汇的影响，从而产生有机净销售额。我们排除了我们认为可能掩盖我们基础净销售业绩趋势的项目。通过提供这些非公认会计准则净销售指标，管理层打算为投资者提供有意义的、持续的公司净销售业绩与报告期内每个应报告的细分市场的净销售业绩比较。管理层使用这些非公认会计准则衡量标准来评估净销售增长、定价实现背后的举措的有效性以及组合对我们业务业绩的影响。这些非公认会计准则指标还用于就我们业务的未来方向做出决策以及资源分配决策。

•调整后：毛利、毛利率、营业利润和摊薄后每股收益：我们调整了公认会计原则财务指标，以排除重组计划、计划离职交易的成本、养老金计划的按市值计价调整（不包括服务成本、利息成本、计划资产的预期回报率和其他定期养老金净成本）、大宗商品合约、某些股权投资的影响
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目录

以及某些外币合约, 利率互换收益以及其他影响可比性的成本, 导致调整.我们排除了我们认为可能掩盖我们潜在盈利能力趋势的项目。通过提供这些非公认会计准则盈利指标，管理层打算为投资者提供对公司在本报告所述期间的盈利能力指标的有意义、一致的比较。管理层使用这些非公认会计准则财务指标来评估旨在提高盈利能力的举措的有效性，并评估通货膨胀压力和在每个细分市场投资新计划的决策的影响。

•经货币中立调整后：毛利、毛利率、营业利润和摊薄后每股收益：我们调整公认会计原则财务指标，排除重组计划的影响、计划分离交易的成本、养老金计划的按市值计价调整（不包括服务成本、利息成本、计划资产的预期回报率和其他定期养老金净成本）、大宗商品合约、某些股权投资和某些外币合约、影响可比性的其他成本以及外币，因此进行了货币中立调整。我们排除了我们认为可能掩盖我们潜在盈利趋势的项目。通过提供这些非公认会计准则的盈利指标，管理层打算为投资者提供有关期内公司盈利指标的有意义、一致的比较。管理层使用这些非公认会计准则财务指标来评估旨在提高盈利能力的举措的有效性，并评估通货膨胀压力和投资我们每个细分市场新举措的决策的影响。

•调整后的有效所得税税率：我们调整了公认会计原则财务指标，以排除重组计划的影响、计划分离交易的成本、养老金计划的按市值计价调整（不包括服务成本、利息成本、计划资产的预期回报率和其他定期养老金净成本）、大宗商品合约、某些股权投资和某些外币合约、利率互换收益以及其他影响可比性的成本. 我们排除了我们认为可能掩盖税前收入趋势的项目，以及这些项目对调整后的有效所得税税率的相关税收影响以及对税收支出的其他影响。通过提供这项非公认会计准则指标，管理层打算为投资者提供对公司在报告所述期间的有效税率的有意义、一致的比较，不包括上述项目的税前收入和税收影响。管理层使用这项非公认会计准则指标来监测为优化我们的全球税率而采取的举措的有效性。

•净负债: 定义为长期债务、长期债务的当前到期日和应付票据的总和，
减去现金和现金等价物和有价证券。在净负债方面，现金和现金等价物以及有价证券从GAAP指标（债务负债总额）中扣除，因为它们可以用来减少公司的债务。公司管理层和投资者使用这项非公认会计准则指标来评估公司资本结构和信用质量评估的变化。

•现金流：定义为经营活动提供的净现金减去增产支出。现金流不代表可用于全权支出的剩余现金流。一旦公司的所有业务需求和义务得到满足，我们使用这种非公认会计准则的现金流财务指标，将管理层和投资者重点放在可用于偿还债务、股息分配、收购机会和股票回购的现金金额上。此外，某些基于绩效的薪酬包括该非公认会计准则衡量标准的一部分。

这些指标不是根据公认会计原则计算的，不应被视为公认会计原则报告指标的替代品。

影响可比性的重要项目

按市价计价
我们将养老金和退休后福利计划、大宗商品合约和某些外汇合约的按市值计价调整视为已发生的调整。养老金计划的精算收益/亏损在发生当年予以确认。某些股票投资的按市值计价的收益/亏损是根据可观察到的价格变化记录的。商品合约和某些外币合约的合约价格和市场价格之间的变化会导致收益/亏损在发生的季度中确认。我们记录了税前按市值计价的亏损 1,500万美元，夸尔为7300万美元截至 2023 年 7 月 1 日的 ter 期和年初至今期间分别为。此外，我们记录了本季度和同比按市值计价的税前亏损9500万美元和2600万美元
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目录

日期期分别于 2022 年 7 月 2 日结束。上述内容包括截至2022年7月2日的季度和年初至今的养老金计划的税前按市值计价收益分别为900万美元和3000万美元。

离职费用
该公司继续努力实现其北美谷物业务的计划分离。因此，在截至2023年7月1日的季度和年初至今期间，我们与计划离职相关的税前费用分别为7700万美元和1.28亿美元，主要与法律和咨询费用有关。截至2022年7月2日的季度和年初至今，我们记录的税前费用分别为400万美元。

业务和投资组合调整
与为支持我们的部署促进增长优先事项和重组投资组合而进行的重组相关的成本；为增强我们的部署促进增长战略优先考虑的能力而进行的投资；以及潜在的资产剥离和收购。结果，我们产生了税前费用，主要与重组有关 $1本季度和年初至今的百万美元和200万美元 分别于 2023 年 7 月 1 日结束。截至2022年7月2日的季度和年初至今，我们记录的税前费用分别为600万美元和1,300万美元。

外币折算
我们在货币中立的基础上评估业务的经营业绩。我们通过酌情将本期当地货币经营业绩除以或乘以用于折算上年同期财务报表的货币汇率来确定货币中立的经营业绩，以确定如果货币汇率与去年同期相比没有变化，本期美元经营业绩会如何。

财务业绩
在截至2023年7月1日的季度中，我们报告的净销售额比上年增长了5％，这要归功于积极的价格/组合以及零食的持续势头，这足以抵消价格弹性和不利货币的影响。不包括外币，有机净销售额比上年增长了7％。

第二季度公布的营业利润与去年同期相比增长了23％，这主要是由于净销售增长和按市值计价的有利影响，但分离成本的上涨部分抵消了这一点。扣除按市值计价、分离成本和外币折算的影响，货币中性调整后的营业利润增长了14％。


本季度公布的摊薄每股收益为1.03美元，与上一季度的0.95美元相比增长了8％，这要归因于净销售额增加、按市值计价的有利影响以及较低的有效税率，部分被利息支出的增加、离职成本的增加和养老金收入的减少所抵消。 本季度货币中性调整后的摊薄每股收益为1.24美元，比上年同期增长5％，扣除按市值计价的离职成本，以及外币兑换。
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某些非公认会计准则财务指标的对账
 季度已结束年初至今的期限已结束
合并业绩
（百万美元，每股数据除外）		7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
报告的净收入$356 $326 $654 $748 
按市值计价（税前）(15)(95)(73)(26)
分离成本（税前）(77)(4)(128)(4)
业务和投资组合调整（税前）(1)(6)(2)(13)
适用于调整的所得税影响，净额*20 27 47 11 
调整后净收益$429 $404 $809 $781 
外币影响2 — (6)— 
货币中立的调整后净收益$427 $404 $815 $781 
报告的摊薄每股收益$1.03 $0.95 $1.90 $2.19 
按市值计价（税前）(0.05)(0.28)(0.21)(0.08)
分离成本（税前）(0.22)(0.01)(0.37)(0.01)
业务和投资组合调整（税前）(0.01)(0.02)(0.01)(0.04)
适用于调整的所得税影响，净额*0.06 0.08 0.14 0.04 
调整后的摊薄后每股$1.25 $1.18 $2.35 $2.28 
外币影响0.01 — (0.02)— 
货币中立调整后的摊薄后每股收益$1.24 $1.18 $2.37 $2.28 
货币中立调整后的摊薄后每股收益增长5.1 %3.9 %
注意：由于四舍五入，表格可能不足。
有关上表中对账项目的更多信息，请参阅 “影响可比性的重要项目” 部分。
*根据适用的司法管辖区，使用加权平均法定税率，表示所得税对对账项目的估计影响。
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净销售额和营业利润
下表分析了2023年第二季度与2022年相比的净销售额和营业利润表现： 

截至2023年7月1日的季度
（百万）北方
美国		欧洲拉丁语
美国		AMEA企业凯洛格
合并
报告的净销售额$2,325 $669 $336 $712 $(1)$4,041 
外币影响(7)8 22 (121)— (98)
有机净销售额$2,332 $661 $314 $833 $(1)$4,139 
截至2022年7月2日的季度
（百万）
报告的净销售额$2,249 $598 $288 $732 $(2)$3,864 
变化百分比——2023 年与 2022 年：
报告的增长3.4 %11.9 %16.8 %(2.7)%n/m4.6 %
外币影响(0.3)%1.4 %7.6 %(16.6)%n/m(2.5)%
有机增长3.7 %10.5 %9.2 %13.9 %n/m7.1 %
体积（吨位）(10.7)%(3.8)%(10.3)%(3.3)%n/m(7.6)%
定价/组合14.4 %14.3 %19.5 %17.2 %n/m14.7 %
注：由于四舍五入，表格可能不足。
有关上表中对账项目的更多信息，请参阅 “影响可比性的重要项目” 部分。


截至2023年7月1日的季度
（百万）北方
美国		欧洲拉丁语
美国		AMEA企业凯洛格
合并
报告的营业利润$370 $104 $39 $67 $(71)$509 
按市值计价— — (3)— (13)(15)
离职费用(76)— — — — (77)
业务和投资组合调整(1)— — — — (1)
调整后的营业利润$448 $104 $42 $67 $(58)$602 
外币影响(1)2 3 (7)1 (2)
货币中立调整后的营业利润$448 $102 $39 $74 $(60)$604 
截至2022年7月2日的季度
（百万）
报告的营业利润$382 $107 $39 $62 $(175)$415 
按市值计价— — 7 — (110)(104)
离职费用(4)— — — — (4)
业务和投资组合调整(6)— — — — (6)
调整后的营业利润$392 $107 $33 $62 $(65)$529 
变化百分比——2023 年与 2022 年：
报告的增长(3.2)%(2.1)%(1.5)%8.3 %59.5 %22.7 %
按市值计价— %— %(29.5)%— %49.3 %21.5 %
离职费用(18.6)%— %(1.3)%— %— %(13.9)%
业务和投资组合调整1.4 %0.3 %0.6 %— %0.1 %1.2 %
调整后的增长14.0 %(2.4)%28.7 %8.3 %10.1 %13.9 %
外币影响(0.2)%1.8 %9.1 %(10.9)%1.9 %(0.3)%
经货币中立调整后的增长14.2 %(4.2)%19.6 %19.2 %8.2 %14.2 %
注意：由于四舍五入，表格可能不足。
有关上表中对账项目的更多信息，请参阅 “影响可比性的重要项目” 部分。

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北美
第二季度公布的净销售额与去年同期相比增长了3％，这要归因于有利的价格/组合足以抵消价格弹性和去年贸易库存补充的影响。
净销售额百分比变化——2023年第二季度与2022年相比：
北美报告的净销售额外币有机净销售额
零食4.3 %(0.2)%4.5 %
麦片1.8 %(0.5)%2.3 %
冷冻的3.0 %(0.3)%3.3 %
由于价格/组合的增长，北美零食净销售额增长了4％，这得益于我们两位数的消费增长 Rice Krispies 零食 和俱乐部 品牌。 Cheez-it 和 品客薯片， 上一季度表现出色，消费也有所增长。

北方美国麦片 尽管零售商库存的补充水平超过了去年同期的水平，但净销售额仍有所增长 2021 年的火灾和罢工。

由于消费增长强劲，北美冻结的净销售额有所增加 Eggo.

北美营业利润下降了3％，原因是离职成本的增加足以抵消净销售额增加、服务水平和运营效率提高的影响。扣除业务和投资组合调整以及分离成本的影响，货币中性调整后的营业利润增长了14％。

欧洲
报告的净销售额增长了12％，原因是价格弹性的影响以及零食暂停出货导致的俄罗斯下滑，部分抵消了零食价格/组合和势头。扣除外币影响后，有机净销售额增长了11％。
净销售额百分比变化——2023年第二季度与2022年相比：
欧洲报告的净销售额外币有机净销售额
零食20.9 %1.7 %19.2 %
麦片1.8 %1.0 %0.8 %

零食净销售额增长的带动是 品客薯片， 尽管受到暂停向俄罗斯运送零食的影响。

谷物净销售增长是由价格/组合推动的。

报告的营业利润下降了2％，这主要是由于外币不利以及上一季度表现异常。扣除外币影响后，货币中性调整后的营业利润下降了4％。

拉丁美洲
受价格/组合增长和有利外币的推动，报告的净销售额增长了17％。扣除外币影响后，有机净销售额增长了9％。
净销售额百分比变化——2023年第二季度与2022年相比：
拉丁美洲报告的净销售额外币有机净销售额
零食5.4 %4.5 %0.9 %
麦片24.6 %9.6 %15.0 %

零食净销售额增长的带动是 品客薯片整个地区的增长。

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目录

在墨西哥强劲增长的带动下，该地区的谷物净销售额增加。

报告的营业利润下降了2％，原因是净销售增长和按市值计价的有利影响足以抵消更高的投入成本和增加的品牌建设投资.在排除按市值计价和外汇的影响后，货币中立调整后的营业利润增长了20％。

AMEA
报告的净销售额下降了3％，这主要是由于6月份尼日利亚奈拉贬值导致外汇不利。扣除外币影响后，有机净销售额增长了14％。
净销售额百分比变化——2023年第二季度与2022年相比：
AMEA报告的净销售额外币有机净销售额
零食3.7 %(6.8)%10.5 %
麦片(1.8)%(7.3)%5.5 %
面条等(6.2)%(26.9)%20.7 %

零食的净销售增长是由以下因素带动的 品客薯片，该公司在主要市场的净销售额有所增长，并在发达和新兴市场都获得了份额。

由于外币不利，谷物、面条和其他类别的净销售额下降，但在有机基础上增长。

报道的歌剧净销售额的增加足以抵消高成本通胀、品牌建设投资增加和不利的外汇折算的影响，净利润增长了8％。扣除外币影响后，货币中性调整后的营业利润增长了19％。

企业
报告的营业利润与去年同期相比大幅增长，这主要是由于按市值计价的有利影响. 不包括按市值计价后，货币中性调整后的营业利润比上年增加了500万美元。


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目录

下表分析了截至2023年7月1日的年初至今与2022年7月2日的净销售额和营业利润表现：

截至2023年7月1日的年初至今期间
（百万）北方
美国		欧洲拉丁语
美国		AMEA企业凯洛格
合并
报告的净销售额$4,713 $1,272 $628 $1,482 $(1)$8,094 
外币影响(17)(22)29 (212)— (221)
有机净销售额$4,729 $1,294 $599 $1,694 $(1)$8,315 
截至2022年7月2日的年初至今期间
（百万）
报告的净销售额$4,358 $1,187 $543 $1,450 $(3)$7,536 
变化百分比——2023 年与 2022 年：
报告的增长8.1 %7.2 %15.6 %2.2 %n/m7.4 %
外币影响(0.4)%(1.8)%5.4 %(14.6)%n/m(2.9)%
有机增长8.5 %9.0 %10.2 %16.8 %n/m10.3 %
体积（吨位）(5.7)%(4.9)%(9.0)%(1.5)%n/m(4.8)%
定价/组合14.2 %13.9 %19.2 %18.3 %n/m15.1 %
注意：由于四舍五入，表格可能不足。
有关上表中对账项目的更多信息，请参阅 “影响可比性的重要项目” 部分。

截至2023年7月1日的年初至今期间
（百万）北方
美国		欧洲拉丁语
美国		AMEA企业凯洛格
合并
报告的营业利润$736 $196 $64 $141 $(187)$949 
按市值计价— — (5)— (67)(73)
离职费用(128)— — — — (128)
业务和投资组合调整(2)— — — (1)(2)
调整后的营业利润$865 $196 $69 $141 $(119)$1,152 
外币影响(2)(3)4 (13)2 (13)
货币中立调整后的营业利润$867 $199 $65 $154 $(121)$1,164 
截至2022年7月2日的年初至今期间
（百万）
报告的营业利润$721 $204 $53 $128 $(175)$932 
按市值计价— — (1)— (55)(56)
离职费用(4)— — — — (4)
业务和投资组合调整(12)— — — (1)(13)
调整后的营业利润$738 $204 $54 $128 $(119)$1,005 
变化百分比——2023 年与 2022 年：
报告的增长2.0 %(4.0)%19.1 %10.1 %(6.8)%1.9 %
按市值计价— %— %(7.4)%— %(7.2)%(1.6)%
离职费用(17.0)%— %(0.8)%— %— %(12.4)%
业务和投资组合调整1.7 %0.1 %0.4 %— %0.4 %1.3 %
调整后的增长17.3 %(4.1)%26.9 %10.1 %— %14.6 %
外币影响(0.3)%(1.6)%7.1 %(10.2)%1.8 %(1.2)%
经货币中立调整后的增长17.6 %(2.5)%19.8 %20.3 %(1.8)%15.8 %
注意：由于四舍五入，表格可能不足。
有关上表中对账项目的更多信息，请参阅 “影响可比性的重要项目” 部分。



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目录

北美
今年迄今为止公布的净销售额与去年同期相比增长了8％，原因是零食的价格/组合和势头足以抵消2021年火灾和罢工后北美谷物业务库存补充的影响。扣除外币影响后，有机净销售额增长了9％。
净销售额百分比变化——2023年迄今第二季度与2022年相比：
北美报告的净销售额外币有机净销售额
零食9.5 %(0.2)%9.7 %
麦片8.4 %(0.6)%9.0 %
冷冻的1.5 %(0.3)%1.8 %

北美零食净销售额增长得益于其最大品牌的业绩， Cheez-it，Pringles,Rice Krispie 零食，俱乐 和联排别墅，今年迄今为止，消费量有所增长。

北方美国麦片 尽管零售商库存的补充水平超过了去年同期的水平，但净销售额仍有所增长 2021 年的火灾和罢工。
北美的营业利润与去年同期相比增长了2％，这要归因于净销售额的增加以及剩余火灾和罢工成本的增加，这足以抵消增加的分离成本。扣除离职成本以及业务和投资组合调整的影响，货币中性调整后的营业利润增长了18％。

欧洲
由于零食和正价格/组合的增长足以抵消不利的外汇折算，报告的净销售额增长了7％。扣除外币影响后，有机净销售额增长了9％。
净销售额百分比变化——2023年迄今第二季度与2022年相比：
欧洲报告的净销售额外币有机净销售额
零食15.3 %(1.6)%16.9 %
麦片(1.4)%(2.1)%0.7 %

据报道，由于外币不利，谷物净销售额在年初至今有所下降。

零食净销售额增长的带动是 品客薯片， 尽管暂停向俄罗斯运送零食。

由于投入成本上涨和外币不利，报告的营业利润下降了4％。扣除外币折算的影响后，货币中性调整后的营业利润下降了3％。

拉丁美洲
报告的净销售额增长了16％，这主要是由于该地区零食的增长、有利的价格/组合以及有利的外汇。扣除外币影响后，有机净销售额增长了10％。
净销售额百分比变化——2023年迄今第二季度与2022年相比：
拉丁美洲报告的净销售额外币有机净销售额
零食8.0 %2.2 %5.8 %
麦片20.4 %7.4 %13.0 %

由于净销售额增加的影响足以抵消投入成本通胀，报告的营业利润增长了19％。扣除按市值计价和外币的影响后，货币中性调整后的营业利润增长了20％。

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目录

AMEA
报告的净销售额增长了2％，这要归因于该地区的广泛增长，这得益于有利的价格/组合以及零食的净销售势头，部分被主要由于尼日利亚奈拉贬值而导致的不利外币所抵消。有机净销售额也增长了17％。
净销售额百分比变化——2023年迄今第二季度与2022年相比：
AMEA报告的净销售额外币有机净销售额
零食9.4 %(9.0)%18.4 %
麦片(0.3)%(8.5)%8.2 %
面条等0.4 %(21.5)%21.9 %

零食净销售额增长的主要原因是零食的强劲增长 品客薯片在整个地区。

尽管外币不利，主要发生在第二季度，但面条和其他净销售额在年初至今仍有所增长。

报告的营业利润增长了10％，这主要是由于净销售额的增加，部分被投入成本上涨和不利的外币所抵消。扣除外币影响后，货币中性调整后的营业利润增长了20％。

企业
报告的营业利润与去年同期相比有所下降，这主要是由于按市值计价的不利影响. 扣除按市值计价的影响后，货币中性调整后的营业利润比上年减少了200万美元。

利润表现
截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度，我们的货币中立调整后的毛利和毛利率表现与直接可比的GAAP指标进行了对账，如下所示：

季度已结束2023年7月1日2022年7月2日通用汽车与之前的变化
年（分）
（百万美元）毛利 (a)毛利率 (b)毛利 (a)毛利率 (b)
已报告$1,332 33.0 %$1,143 29.6 %3.4 
按市值计价(12)(0.3)%(107)(2.8)%2.5 
离职费用(14)(0.3)%— — %(0.3)
业务和投资组合调整(1)(0.1)%(2)— %(0.1)
调整后1,360 33.7 %1,253 32.4 %1.3 
外币影响(11)0.6 %— — %0.6 
货币中立调整后$1,371 33.1 %$1,253 32.4 %0.7 
注意：由于四舍五入，表格可能不足。
有关上表中对账项目的更多信息，请参阅 “影响可比性的重要项目” 部分。
(a) 毛利等于净销售额减去销售商品成本。
(b) 毛利占净销售额的百分比。

本季度公布的毛利率比上年增长了340个基点，这主要是由于按市值计价有利、瓶颈和短缺消退导致的效率提高以及 生产力和收入增长管理计划的影响。 在消除了按市值计价、离职成本和外币的影响后，货币中性调整后的毛利率与2022年第二季度相比增长了70个基点。

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目录

截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期间，我们的货币中性调整后毛利和毛利率表现与直接可比的GAAP指标进行了对账，如下所示：

年初至今的期限已结束2023年7月1日2022年7月2日通用汽车与之前的变化
年（分）
（百万美元）毛利 (a)毛利率 (b)毛利 (a)毛利率 (b)
已报告$2,543 31.4 %$2,302 30.5 %0.9 
按市值计价(67)(0.8)%(60)(0.8)%— 
离职费用(18)(0.3)%— — %(0.3)
业务和投资组合调整(1)— %(6)(0.1)%0.1 
调整后2,629 32.5 %2,368 31.4 %1.1 
外币影响(39)0.4 %— — %0.4 
货币中立调整后$2,668 32.1 %$2,368 31.4 %0.7 
注意：由于四舍五入，表格可能不足。
有关上表中对账项目的更多信息，请参阅 “影响可比性的重要项目” 部分。
(a) 毛利等于净销售额减去销售商品成本。
(b) 毛利占净销售额的百分比。

年初至今公布的毛利率与去年同期相比增长了90个基点，这主要是由于 瓶颈和短缺减少导致效率提高的影响, 以及生产率和收入增长管理举措的影响. 在消除了按市值计价、离职成本和外币的影响后，货币中性调整后的毛利率与2022年相比增长了70个基点。

外币折算
我们的财务报表的报告货币是美元。我们的某些资产、负债、支出和收入以美元以外的货币计价，主要是欧元、英镑、澳元、加元、墨西哥比索、巴西雷亚尔、尼日利亚奈拉、俄罗斯卢布、波兰兹罗提和埃及镑。为了编制合并财务报表，我们必须按适用的汇率将这些资产、负债、支出和收入折算成美元。因此，美元兑这些其他货币的价值的增加和减少将影响我们合并财务报表中这些项目的金额，即使它们以原始货币计算的价值没有变化。如果美元价值大幅上涨或下跌，这可能会对我们的业绩产生重大影响。

利息支出
在截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度中，利息支出为美元82百万和美元54分别为百万。在截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期间，利息支出为美元162百万和美元110百万。与上一季度相比增长的主要原因是商业票据和浮动利率债务的利率与去年同期相比有所提高。

33

目录

所得税
我们报告的截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度有效税率分别为22％和23％。
我们在截至本季度的调整后有效税率 2023年7月1日和 2022年7月2日是 22% 而且 分别为 24%.
外币汇率的波动可能会影响预期的有效所得税税率，因为它取决于在不同法定税率的国家开展业务的外国子公司的美元收益。此外，税率可能会受到税收立法的影响，如果悬而未决的不确定税收问题，包括可能受到规划举措影响的税收状况，得到的解决程度或多或少于我们目前的预期。
 季度已结束年初至今的期限已结束
合并业绩（百万美元）7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
申报的所得税$104 $97 $190 $209 
按市值计价(4)(25)(18)(5)
离职费用(20)(1)(32)(1)
业务和投资组合调整4 (1)3 (5)
调整后的所得税$124 $124 $237 $220 
报告的有效所得税税率22.4 %23.0 %22.4 %21.9 %
按市值计价(0.1)%(0.6)%(0.2)%0.1 %
离职费用(0.5)%— %(0.3)%— %
业务和投资组合调整0.8 %0.1 %0.4 %(0.3)%
调整后的有效所得税税率22.2 %23.5 %22.5 %22.0 %
注意：由于四舍五入，表格可能不足。
有关上表中对账项目的更多信息，请参阅 “影响可比性的重要项目” 部分。


流动性和资本资源
我们预计，当前的现金和有价证券余额、运营现金流以及我们的信贷额度和其他融资来源，包括商业票据、信贷和债券市场，将足以满足我们的运营、投资和融资需求。我们预计，到2023年，经营活动提供的现金约为17亿至18亿美元，资本支出约为7亿美元。我们目前有25亿美元的未使用循环信贷协议，其中包括到2026年生效的15亿美元和截至2023年12月的10亿美元，以及持续进入商业票据市场的机会。我们目前遵守了所有债务契约，对我们在未来维持合规的能力没有实质性不确定性。我们将继续利用货币化计划中的可用容量来保持财务灵活性，同时不会对营运资金产生负面影响。

我们的主要流动性来源是运营现金流，辅之以重大收购和其他重大交易的借款。我们的现金产生能力是我们的基本优势之一，为我们在满足运营和投资需求方面提供了很大的财务灵活性。

我们历来报告营运资金为负，这主要是因为我们专注于通过降低贸易应收账款和库存水平来改善核心营运资本，同时延长贸易应付账款的支付时间。延长客户条款计划和货币化计划对核心营运资本的影响在很大程度上被抵消.这些计划都是我们正在进行的营运资金管理的一部分。

我们会定期监控供应商的付款条款，以评估我们的条款是否具有竞争力以及是否符合当地市场条款。如果此类评估表明我们的供应商付款条件与当地市场条款不一致，我们可能会寻求调整条款，包括酌情延长或缩短付款到期日。供应商付款条款修改在 2022 年没有对我们的现金流产生重大影响，预计也不会对我们的现金流产生重大影响 2023.

我们有大量债务，这导致长期债务和应付票据的当前到期日，由于这些所需还款的时机，这可能会对营运资金产生重大影响。这些因素，再加上我们利用运营产生的持续现金流来偿还债务、支付股息、为收购机会提供资金和回购普通股，减少了我们的营运资金金额。截至2023年7月1日和2022年12月31日，我们的营运资金为负22亿美元。
34

目录


下表反映了净负债金额：
（百万，未经审计）2023年7月1日2022年12月31日
应付票据$461 $467 
长期债务的当前到期日1,199 780 
长期债务5,078 5,317 
债务负债总额$6,738 $6,564 
减去：
现金和现金等价物(308)(299)
净负债$6,430 $6,265 

下表汇总了我们的现金流：
 年初至今的期限已结束
（百万）2023年7月1日2022年7月2日
提供的净现金（用于）：
经营活动644 $805 
投资活动(344)(318)
筹资活动(299)(383)
汇率对现金和现金等价物的影响8 (67)
现金和现金等价物的净增加（减少）$9 $37 

经营活动
我们运营现金流的主要来源是净收益，即销售我们产品的现金收入，扣除制造、分销和销售产品的成本。
截至2023年7月1日的季度，我们的经营活动提供的净现金总额为6.44亿美元，而去年同期为8.05亿美元。减少的主要原因是离职费用增加和激励性薪酬。
在截至2023年7月1日和2022年7月2日的12个月期间，我们的现金转换周期（定义为库存和贸易应收账款未偿天数减去未偿还的贸易应付账款天数）分别约为两天和负10天。增长主要是由于库存的销售天数，这抵消了2021年大火和罢工对我们北美谷物业务的影响。
我们将现金流衡量为经营活动提供的净现金减去房地产增建支出。我们使用这种非公认会计准则的现金流财务指标，将管理层和投资者重点放在可用于偿还债务、股息分配、收购机会和股票回购的现金金额上。我们的现金流指标与最具可比性的GAAP指标进行了核对，如下所示：
 季度已结束
（百万）2023年7月1日2022年7月2日
经营活动提供的净现金$644 $805 
增加房产(339)(267)
现金流$305 $538 
截至2023年7月1日的季度，我们的非公认会计准则现金流指标从上一年的5.38亿美元降至3.05亿美元，这主要是由于资本支出增加、离职成本增加和激励性薪酬。

投资活动
截至2023年7月1日的季度，我们用于投资活动的净现金总额为3.44亿美元，而去年同期为3.18亿美元，这主要是由于资本支出增加。

35

目录

筹资活动
截至2023年7月1日的季度，我们在融资活动中使用的净现金总额为2.99亿美元，而去年同期使用的现金为3.83亿美元。同比差异是由本年初至今回购6000万美元的普通股所致，而去年同期为3亿美元。本年度与股票薪酬相关的普通股发行收益减少部分抵消了这种影响。

此外，在2023年第一季度，公司发行了4亿美元的2033年到期的十年期5.25％票据，扣除贴现和承保佣金后的净收益为3.96亿美元。这些票据的收益用于一般公司用途，包括支付发行相关费用和支出，偿还2023年3月1日到期的2.1亿美元2.75％票据，以及偿还部分商业票据借款。票据包含惯例契约，限制了公司及其受限子公司（如定义）产生某些留置权或进行某些售后回租交易的能力，以及控制权变更条款。

2022 年 12 月，董事会批准了在 2025 年 12 月之前回购高达 15 亿美元的公司普通股的授权。该授权旨在允许公司回购用于一般公司用途的股票，并抵消员工福利计划的发行。
截至该季度的总购买量 2022年4月2日，是500万股，价值3亿美元。在截至2023年7月1日的季度和年初至今期间，公司回购了约100万股普通股，总额为6000万美元。

截至2023年7月1日的年初至今，我们支付了4.04亿美元的现金分红，而去年同期为3.94亿美元。 2023年7月，董事会宣布派发每股普通股0.60美元的股息，将于2023年9月15日支付给2023年9月1日营业结束时的登记股东。

我们将继续维持五年期和364天的信贷协议，截至目前，该协议没有未偿还的借款 2023年7月1日，并包含惯例契约和担保，包括对债务的特定限制、留置权和特定的利息支出覆盖率。如果发生违约事件，则在允许的范围内，行政代理人可以终止信贷额度下的承诺，加快协议下的任何未偿贷款，并要求存入等于贷款人信用证风险加上利息的现金抵押品。

我们的票据包含惯例契约，这些契约限制了公司及其受限子公司（如定义）产生某些留置权或进行某些售后回租交易的能力，还包含控制权变更条款。对股息的支付没有重大限制。截至目前，我们遵守了所有盟约 2023年7月1日.

票据不包含取决于信用评级的加速到期条款。我们信用评级的变化可能会限制我们进入美国短期债务市场的机会和/或增加未来长期债务再融资的成本。但是，即使在这种情况下，我们仍可以继续获得将于2023年12月到期的364天信贷额度，以及将于2026年12月到期的五年信贷协议。尽管我们目前不打算使用这种流动性来源，但这种流动性来源尚未使用，可以在无抵押的基础上使用。

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目录

货币化和供应商融资计划
我们有一项计划，根据该计划，客户可以延长付款期限，以换取取消提前付款折扣（延期条款计划）。为了减轻延长条款计划对离散客户的净营运资金影响，我们签订了协议，在循环基础上向第三方金融机构出售某些贸易应收账款余额（货币化计划）。货币化计划下的转账记为应收账款的销售，导致应收账款从我们的合并资产负债表中被取消确认。货币化计划规定，在任何一方终止之前，继续循环出售某些应收账款；但是，目前可随时出售的应收账款的最大融资额约为11亿美元，但随着客户进入或退出延期条款计划以及其他金融机构进入或退出货币化计划，资金可能会增加或减少。2023年，公司修订了协议，将之前的最高应收账款销售限额从截至2022年12月31日的约9.2亿美元上调。截至目前，根据这一安排，已售出的应收账款为9.99亿美元，未偿账款为8.65亿美元 2023年7月1日分别是 2022 年 12 月 31 日和 12 月 31 日。

货币化计划旨在直接抵消延期计划对未偿销售天数（DSO）指标的影响，这对于有效管理公司的应收账款余额和整体营运资金至关重要。北美目前的DSO水平与执行延期计划和货币化计划之前的DSO水平一致。

有关应收账款出售的更多信息，请参阅合并财务报表附注中的附注3。

我们会定期监控供应商的付款条款，以评估我们的条款是否具有竞争力以及是否符合当地市场条款。如果此类评估表明我们的供应商付款条款与当地市场条款不一致，我们可能会寻求调整条款，包括酌情延长或缩短付款到期日，但是，我们预计供应商付款条款的修改不会对我们在2023年的现金流产生重大影响。

无论供应商是否参与供应商融资计划，公司都会与他们建立具有竞争力的基于市场的条款，通常从0到150天不等，具体取决于他们各自的行业和地域。我们与第三方（供应商融资计划）签订了协议，提供应付账款跟踪系统，以促进参与的供应商监控我们的付款义务的能力，如果被选中，则将其出售给指定的第三方金融机构。参与的供应商可以自行决定在预定到期日之前以折扣价向参与的金融机构出售我们的一项或多项付款义务。我们对出售这些供应商的应收账款没有经济利益，与金融机构也没有与这些服务有关的直接财务关系。我们对供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商根据协议出售金额的决定的影响。但是，我们抵消供应商应付余额抵消付款义务的权利受到供应商出售的付款义务协议的限制。

有关应付账款的更多信息，请参阅合并财务报表附注中的附注1。

如果金融机构终止参与货币化计划，而我们无法修改相关的客户付款条款，则营运资金可能会受到负面影响打成一片。此外，如果我们因供应商谈判而缩短供应商的付款期限，则营运资金可能会受到负面影响。对于参与供应商融资计划的供应商，金融机构可能会终止其参与，或者我们的信用评级可能会降级，这可能会导致供应商的成本增加。如果这些事件对营运资金产生负面影响，而我们无法获得替代计划，则我们可能不得不利用各种融资安排来获得短期流动性或 增加我们的长期借款。


37

目录

未来展望

凯洛格公司更新了2023年全年指引如下，这反映了其强劲的年初至今业绩、潜在趋势以及对前景的信心：

•将其有机基净销售增长预期从之前的+6％提高到+7％左右，这反映了其上半年业绩的强劲。该指引继续假设价格/组合增长，价格弹性将逐渐上升。

•在货币中立的基础上，将其调整后的营业利润增长预期从之前的+8提高至+10％，至+10％。这反映了利润率恢复的进展早于预期。

•尽管较低的金融资产价值和更高的利率对养老金收入和利息支出的影响带来了巨大的同比压力，但将其调整后的每股收益在货币中立的基础上下降至（1）％至（2）％，从之前的预期约为（1）％提高到（3）％。

•确认经营活动提供的净现金约为17亿至18亿美元，资本支出约为7亿美元，从而确认其现金流指导约为10亿至11亿美元。这低于2022年的水平，这主要是由于与公司即将离职相关的约3亿美元的预付费用和资本支出，否则现金流将同比增加。

为简单起见，本指南假设公司北美谷物业务的分拆发生在2023年12月31日。
非公认会计准则指标的调节
我们无法合理估计按市值计价调整的潜在全年财务影响，因为这些影响取决于未来市场状况的变化。同样，由于外汇汇率的波动以及我们国际收入的国家组合的变化，我们无法合理估计外币折算的潜在全年财务影响。
 
因此，这些影响未包含在所提供的指导中。因此，如果不付出不合理的努力，我们就无法对指导中使用的这些非公认会计准则指标进行全面核对，因为在公认会计原则基础上计算此类指标所需的某些信息不可用，这取决于我们无法控制的未来事件，如果公司不做出不合理的努力，就无法预测。

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目录

参见下表，其中概述了2023年非公认会计准则指南中排除的某些其他项目的预计影响：
非公认会计准则指南中不包括的某些项目的影响：净销售额营业利润每股收益
分离成本（税前）2.3 亿美元-2.4 亿美元$0.67 - $0.70
业务和投资组合调整（税前）2000 万-2500 万美元$0.06 - $0.07
适用于调整的所得税影响，净额**$0.13 - $0.18
调整后的货币中立指引*~ 9-10%~(1)-(2)%
有机指南*~7%
* 2023年全年净销售额、营业利润和每股收益指引是在非公认会计准则基础上提供的，这仅是因为在公认会计原则基础上计算此类指标所需的某些信息不可用，这取决于我们无法控制的未来事件，如果公司没有不合理的努力就无法预测。2023年的这些项目包括养老金计划（服务成本、利息成本、计划资产的预期回报率和其他定期养老金净成本不包括在内）、大宗商品合约、某些股权投资和某些外币合约的按市值计价调整的影响。公司正在提供已知调整项目的量化数据（如果有）。
** 根据适用的司法管辖区，使用加权平均法定税率，表示所得税对对账项目的估计影响。
非公认会计准则金额对账——现金流指南
（十亿）2023 年全年
由（用于）经营活动提供的净现金$1.7 - $1.8
增加房产~($0.7)
现金流~$1.0 - $1.1



前瞻性陈述
本报告包含 “前瞻性陈述”，其中预测涉及公司北美谷物业务的预期分离、公司的重组计划、收购业务的整合、我们的战略、财务原则以及计划、举措、改进和增长；销售、利润、广告、促销、销售、品牌建设、营业利润和每股收益；创新；投资；资本支出、资产注销和支出以及与生产率相关的成本或者效率举措；会计变更和重大会计估算的影响；我们履行利息和债务本金偿还义务的能力；最低合同义务；未来的普通股回购或债务减免；有效所得税税率；现金流和核心营运资本改善；利息支出；大宗商品和能源价格；环境、社会和治理业绩；以及员工福利计划的成本和资金。前瞻性陈述包括对未来业绩或活动的预测，可能包含 “期望”、“相信”、“将”、“可以”、“预期”、“估计”、“项目”、“应该” 等词或具有类似含义的词语或短语。例如，前瞻性陈述可以在本项目1以及管理层讨论与分析的多个部分中找到。我们的实际结果或活动可能与这些预测存在重大差异。
 
我们未来的业绩可能会受到其他各种因素的影响，包括完成分离交易和满足相关条件的能力；北美谷物业务作为独立上市公司取得成功的能力；分离交易待决期间可能影响公司财务业绩的不确定性；分离交易可能在预期的时间内完成或根本无法完成，分离交易可能无法在预期的时间内完成，分离交易可能无法完成未实现预期收益；中断的可能性，包括与分离交易有关的现有业务关系发生变化、争议、诉讼或意外成本；分离交易完成后公司或分离的北美谷物业务预期财务业绩的不确定性；分离交易的公告或待决对公司证券市场价格和/或公司财务业绩的负面影响；不确定性COVID-19 疫情的规模、持续时间、地理范围、对全球经济的影响以及当前和潜在的旅行限制、当前和不确定的未来、COVID-19 疫情对我们的业务、增长、声誉、前景、财务状况、经营业绩（包括财务业绩的组成部分）以及现金流和流动性的影响， 该公司美国谷物厂为期12周的罢工以及其中一家谷物工厂火灾的剩余影响，按计划实施重组的能力，与重组相关的预期成本金额是否与预期不同，我们能否在预期的金额和时间上实现重组的预期收益，按预期的金额和时间实现业务收购的预期收益和协同效应的能力，竞争条件的影响，
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目录

定价、广告和促销计划的有效性；创新、翻新和新产品推出的成功；商誉和其他无形资产账面价值的可回收性、生产率提高和业务转型的成功、大宗商品和能源价格、运输成本、劳动力成本、供应链中断或效率低下、短期和长期融资的可用性和利率、福利计划信托投资的实际市场表现、系统支出水平举措、财产、商业机会、收购业务的整合以及其他一般和管理成本、消费者行为和偏好的变化、美国和外国经济状况对利率、法定税率、货币兑换和供应等项目的影响、包括食品安全、广告和标签法律法规的变化在内的法律和监管因素、产品召回的最终影响；战争、恐怖行为或政治动荡造成的业务中断或其他损失；以及风险和下文第 1A 项中描述的不确定性。前瞻性陈述仅代表其发表之日，我们没有义务公开更新这些陈述。

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目录

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们公司面临某些市场风险，这些风险是我们持续业务运营的一部分。我们酌情使用衍生金融和大宗商品工具来管理这些风险。有关我们的衍生金融和大宗商品工具的更多信息，请参阅合并财务报表附注中的附注10。
请参阅我们 2022 年 10-K 表年度报告第 7A 项中包含的披露。除此处提到的变化外，截至2023年7月1日，公司的市场风险没有发生重大变化。

乌克兰战争等事件引起的市场动荡可能导致外汇汇率的重大变化，特别是外币兑美元的疲软可能会对我们的净销售额和营业利润折算成美元产生负面影响。主要风险敞口包括美元兑欧元、英镑、澳元、加元、墨西哥比索、巴西雷亚尔、尼日利亚奈拉、俄罗斯卢布、波兰兹罗提和埃及镑，如果是子公司间交易，则是英镑兑欧元。

2023年第二季度，尼日利亚政府取消了对尼日利亚奈拉的某些货币限制，导致尼日利亚官方市场上奈拉兑美元的汇率大幅下跌。由于汇率的下跌，合并财务报表中尼日利亚业务的资产、负债、支出和收入的美元价值与前几期相比大幅下降。截至2023年7月1日，我们尼日利亚业务的合并资产约占我们合并资产的5％，而截至2022年12月31日的这一比例为8％。截至2023年7月1日的年初至今，尼日利亚业务的净销售额占合并净销售额的8％，但如果截至2023年7月1日的季度汇率在2023年剩余时间内保持不变，则占我们总销售额的比例可能会降低。

此外，由于奈拉在2023年6月贬值，以及公司在延迟一个月内记录TAF经营业绩所使用的会计方法，该公司预计将在2023年第三季度对TAF投资价值进行额外的外币折算调整。根据2023年6月底的外币汇率，此次调整预计将因其他综合收益而造成约1.2亿美元的折算损失。

在截至2023年7月1日的年初至今期间, 我们结算了某些美元远期起始利率互换，名义金额总额约为 7 亿美元, 由此产生的已实现收益约为 $60百万。这些远期起始利率互换记作现金流套期保值，相关收益记入累计的其他综合收益，一旦发行，将在固定利率美元债务的期限内摊销为利息支出。在截至2023年7月1日的年初至今期间，我们还签订了美国远期起始利率互换，名义金额总额约为3亿美元，以对冲与预计发行固定利率美元债务相关的利率波动。这些掉期被指定为现金流套期保值。

在截至2023年7月1日的年初至今期间，我们结算了某些欧元远期起始利率互换，名义金额总计约为 2 亿欧元, 由此产生的已实现收益约为 $11百万。这些远期起始利率互换记作现金流套期保值，相关收益记入累计的其他综合收益，一旦发行，将在固定利率欧元债务期限内摊销为利息支出。在截至2023年7月1日的年初至今期间，我们还签订了欧元远期起始利率互换，名义金额总计约为 2亿欧元，用于对冲与预计发行固定利率欧元债务相关的利率波动。这些掉期被指定为现金流套期保值。

我们有名义金额共计的利率合同 $2.3十亿美元，相当于净结算负债为 $89截至2023年7月1日，百万人。截至2022年12月31日，我们的利率合约名义金额总额为27亿美元，净结算债务为2300万美元。

在截至2023年7月1日的年初至今期间，我们结算了交叉货币互换，名义金额总计约为 €182百万，由此产生的收益为 $17百万。这些交叉货币互换记作净投资套期保值，相关收益记入累计其他综合收益。在截至2023年7月1日的年初至今期间，我们还进行了交叉货币互换，名义金额总计约为 €400百万，用于对冲与我们对全资外国子公司的净投资相关的外汇波动。这些互换被指定为净投资对冲。我们有交叉货币互换，名义金额总计 $2.0截至2023年7月1日，未偿还金额为10亿美元
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目录

结算应收账款 $47百万。截至2022年12月31日，未偿交叉货币互换的名义总额为2美元.0十亿美元，相当于1.24亿美元的净结算应收账款。

我们公司面临价格波动的主要原因是预计将购买原材料和包装材料、燃料和能源。主要风险暴露包括玉米、小麦、马铃薯片、大豆油、糖、可可、纸箱、天然气和柴油。从历史上看，我们一直使用与供应商签订的长期合约以及交易所交易期货和期权合约相结合，在通常少于18个月的期限内减少预期原材料购买量百分比的价格波动。

乌克兰持续的战争等事件对全球经济造成了某些影响，包括市场中断、供应链挑战和通货膨胀压力。在截至2023年7月1日的年初至今期间，尽管某些供应链挑战有所缓解，但我们的商品和供应链成本（包括采购和制造成本）继续上涨。我们预计，投入成本通胀将在2023年下半年放缓。

第 4 项。控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在确保在我们的《交易法》报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并将其传达给我们的管理层，包括酌情向我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就第13a-15（e）条和第15d-15（e）条规定的披露做出决定。披露控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的而不是绝对的保证。
截至2023年7月1日，我们在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。

基于上述情况，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。

在截至2023年7月1日的季度中，没有任何变化对我们的财务报告内部控制产生重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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目录


凯洛格公司
第二部分 — 其他信息
第 1A 项。风险因素

与截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有重大变化。除本报告中列出的其他信息外，这些报告中披露的风险因素可能会对我们的业务、财务状况或业绩产生重大影响。我们目前不知道或我们认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或业绩产生重大不利影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
2022 年 12 月，董事会批准了在 2025 年 12 月之前回购高达 15 亿美元的公司普通股的授权。该授权旨在允许公司回购用于一般公司用途的股票，并抵消员工福利计划的发行。

下表提供了截至2023年7月1日的季度根据董事会授权的计划购买普通股的信息。

(c) 发行人购买股权证券
（百万，每股数据除外）
时期(a) 总人数
的股份
已购买		(b) 平均价格
每股支付		(c) 总人数
的股份
以身份购买
公开的一部分
已宣布
计划或
程式		(d) 近似值
的美元价值
那年五月的股票
然而是
已购买
根据计划
或程序
月 #1:
4/2/2023 - 4/29/2023— $— — $1,500 
月 #2:
4/30/2023 - 5/27/20230.9 $68.60 60.0 $1,440 
月 #3:
5/28/2023 - 7/1/2023— $— — $1,440 
总计0.9  60.0 

第 5 项。其他信息
没有.


43

目录

第 6 项。展品
(a)展品：
10.1
经修订和重述的凯洛格公司 2002 年员工股票购买计划的修正案*
31.1
规则 13a-14 (e) /15d-14 (a) 来自 Steven A. Cahillane 的认证
31.2
规则 13a-14 (e) /15d-14 (a) 来自阿米特·巴纳蒂的证明
32.1
来自 Steven A. Cahilane 的 1350 节认证
32.2
来自 Amit Banati 的 1350 节认证
101.INSXBRL 实例文档
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
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* 管理合同或补偿计划需要与本报告一起提交。
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凯洛格公司
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
凯洛格公司
/s/Amit Banati
阿米特·巴纳蒂
首席财务官；
副董事长兼首席财务官
/s/Kurt Forche
Kurt Forche
首席会计官；
副总裁兼公司财务总监
日期：2023 年 8 月 3 日
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凯洛格公司
展览索引
 
展品编号描述电子 (E)
纸 (P)
Incorp。通过
参考(IBRF)
10.1
经修订和重述的凯洛格公司 2002 年员工股票购买计划的修正案*E
31.1
规则 13a-14 (e) /15d-14 (a) 来自 Steven A. Cahillane 的认证E
31.2
规则 13a-14 (e) /15d-14 (a) 来自阿米特·巴纳蒂的证明E
32.1
来自 Steven A. Cahilane 的 1350 节认证E
32.2
来自 Amit Banati 的 1350 节认证E
101.INSXBRL 实例文档E
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档E
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档E
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档E
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档E
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* 管理合同或补偿计划需要与本报告一起提交。
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