正如 于2023年8月4日提交给美国证券交易委员会的文件

注册号码333-268994

美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

第 号修正案 1

至

表格 S-1

在……上面

表格F-1

注册 语句

在……下面

1933年《证券法》

欧达健康控股有限公司

(注册人在其章程中明确规定的姓名)

1号Pemimpin Drive#12-07

一个Pemimpin 新加坡576151

+65 6268 6821

(地址，包括邮政编码和电话号码，

包括注册人主要执行办公室的 区号)

陈伟文：陈凯文

首席执行官

1号Pemimpin Drive#12-07

一个Pemimpin 新加坡576151

+65 6268 6821

(服务代理商的名称、地址，包括邮政编码，电话号码，包括区号)

将 拷贝到：

米切尔·S·努斯鲍姆，Esq.

塔拉·T·赖特Esq.

谭惠珠，Esq.

Loeb&Loeb公司

公园大道345号

纽约州纽约市，邮编：10154

(212) 407-4000

建议向公众出售的大约 开始日期：在本注册声明生效日期后，在切实可行的范围内尽快开始。

注册人特此修改本注册声明，修改日期为必要的一个或多个日期，以将其生效日期延后至注册人应提交进一步的修正案，明确声明本注册声明此后将根据1933年证券法第8(A)条生效，或直至注册声明将于委员会根据上述第8(A)条行事而决定的日期生效。

解释性说明

欧达健康控股有限公司于2022年12月23日提交本《S-1注册说明书》(以下简称《注册说明书》)，以修订本《注册说明书》。注册人已确定其符合1933年《证券法》(修订)第405条所定义的“外国私人发行人”的资格，并已于2023年7月3日提交了一份6-K表格，披露了其作为外国私人发行人的身份。

此初步招股说明书中的 信息不完整，可能会更改。在向美国证券交易委员会提交的注册声明生效之前，出售股东不得出售这些证券 。本初步招股说明书不是 出售这些证券的要约，也不是在任何不允许要约或出售的司法管辖区征求购买这些证券的要约。

主题为 完成，日期为2023年8月4日

初步招股说明书

EUDA H怡富集团有限公司

1号Pemimpin Drive#12-07

一辆Pemimpin新加坡576151

+65 6268 6821

21,319,589 普通股

4,458,625股可于行使认股权证时发行的普通股

转换2,413,125美元可转换票据本金后可发行的普通股

292,250份认股权证购买普通股

本招股说明书涉及(I)EUDA Health Holdings Limited(前身为8i Acquisition 2 Corp.)发行最多4,312,500股普通股，每股无面值。(“吾等”、“吾等”、“本公司”或“本公司”或“本公司”) 于本公司首次公开发售时，可透过行使8,625,000份认股权证(“公开认股权证”)而发行的普通股，及(Ii)最多146,125股可于行使292,250份认股权证后发行的普通股(“私人认股权证”连同“公开认股权证”)，作为292,250个私人单位的一部分，以每单位10.00元的价格以私募方式发行予孟东(詹姆士)陈先生，我们的前首席执行官兼董事会主席在我们首次公开募股时。这些在行使认股权证时可发行的证券在本文中称为“认股权证股份”。

本招股说明书还涉及本招股说明书中点名的出售股东(“出售股东”)不时转售最多(I)21,319,589股普通股，以及(Ii)转换2,413,125美元可转换票据本金后可发行的普通股。 这些证券(“转售证券”)包括：

普通股、私募认股权证及可换股票据乃依据经修订的1933年证券法(“证券法”)第4(A)(2)节豁免注册规定而发行。我们正在登记回售证券，包括在转换可转换票据时可发行的可转换票据股份和在行使认股权证时可发行的认股权证股票，以允许本文中点名的出售股东不时提供和出售或以其他方式处置本招股说明书涵盖的回售证券 。有关本转售登记声明所依据的交易的说明， 请参阅标题为“出售股东”的部分。

每两个认股权证使登记持有人有权购买一股普通股，而认股权证持有人只能对 整股股票行使认股权证。每两个认股权证的行权价为每股全额股11.50美元，受本文所述调整的影响， 行权价超过我们普通股的市场价格，即每股0.56美元，这是基于纳斯达克股票市场有限责任公司(“纳斯达克”)2023年8月1日的收盘价。由于认股权证的行使价格可能会根据我们普通股的价格进行调整，因此在行使认股权证时收到的现金收益取决于我们普通股的价格 。欲了解认股权证行权价格可能调整的更多信息，请参阅本招股说明书第48页开始的“证券-认股权证说明”部分。不能保证认股权证在2027年11月17日到期之前永远是现金，因此，认股权证可能到期时一文不值。只要认股权证仍处于现金之外，我们相信认股权证不太可能会被行使，因此，我们预计不会从任何此类行使中获得现金收益，而认股权证不太可能对我们的流动资金产生任何积极影响。

我们对本招股说明书所涵盖的转售证券的注册并不意味着出售股东将提供或出售任何此类证券。本招股说明书中点名的出售股东或其受让人、质权人、受让人或其他利益继承人， 可以将本招股说明书涵盖的回售证券转售，因为该等回售证券有资格以现行市价、与现行市价相关的价格或私下协商的价格，通过公开或私下交易转售。 出售股东也可将回售证券转售给或通过承销商、经纪交易商或代理人，后者可获得折扣、优惠或佣金形式的补偿。有关出售股东可能采用的销售方法的更多信息，请参阅本招股说明书标题为“分销计划”的部分。

我们 不会收到出售股东出售回售证券的任何收益。然而，如果认股权证以现金形式行使，我们将从行使认股权证中获得收益 。

根据本招股说明书，任何根据本招股说明书进行转售的普通股将由本公司发行并由出售股东在转售前收购。

由于我们有大量普通股因业务合并(定义见此)而赎回，出售股东根据本招股说明书可向公开市场出售的普通股数量 可能超过我们的公开流通股；因此，根据本招股说明书转售我们的普通股可能导致我们普通股的交易价格大幅下跌，即使出售股东持有的转售证券并非全部因某些锁定协议而有资格立即转售。例如，持有我们约39.2%已发行普通股的水印发展有限公司 受到一项锁定协议的限制，该协议限制其在业务合并结束后18个月内出售我们的普通股。

我们 将承担与转售证券注册相关的所有成本、费用和费用。出售股东将承担他们各自出售我们普通股所产生的所有佣金和折扣(如果有的话)。

我们的普通股和认股权证 分别在纳斯达克上市，代码为“EUDA”和“EUDAW”。我们的普通股和认股权证上一次报告的出售价格是在2023年8月1日，分别为每股0.56美元和每份认股权证0.06美元。

我们 是《1933年证券法》(经修订)第2(A)节所界定的“新兴成长型公司”，我们已选择 遵守某些降低的上市公司报告要求。

投资我们的普通股涉及重大风险。您应仔细考虑从本招股说明书第 10页开始的风险因素部分，以及我们不时向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的定期报告中包含的风险因素，这些风险因素通过引用并入本招股说明书和任何适用的招股说明书 附录中。在您决定投资我们的普通股之前，您应该仔细阅读本招股说明书和我们通过引用合并的文件。

美国证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有对本招股说明书的准确性或充分性做出判断。 任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为：2023年，即2023年。

目录表

介绍性 备注

2022年11月17日(“截止日期”)，英属维尔京群岛的商业公司EUDA Health Holdings Limited(前身为8i Acquisition 2 Corp.)(“吾等”、“本公司”或“EUDA”)， 完成先前宣布的购股协议(以下简称“SPA”)所设想的业务合并：8i Acquisition 2 Corp.，一家英属维尔京群岛商业公司(“8i”)，EUDA Health Limited，一家英属维尔京群岛商业公司(“EHL”)，Watermark Developments Limited，一家英属维尔京群岛商业公司(“Watermark”或“卖方”)，以及刘广耀，日期为2022年4月11日并于2022年5月30日修订，2022年6月10日和2022年9月7日。正如SPA预期并在日期为2022年10月13日的最终委托书(于2022年11月7日及2022年11月9日修订)第87页开始的“建议1-业务合并建议”一节(经2022年11月7日及2022年11月9日修订)及由8i向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的文件中所述，8i与EHL之间的业务合并是透过8i向卖方购买EHL所有已发行及已发行股份(“购股”)而实现的(“购股”)，导致EHL成为8i的全资附属公司。此外，为配合购股事项的完成，8i已更名为“EUDA Health Holdings Limited”。根据SPA与股份购买相关的预期交易在本招股说明书中称为“业务合并”。

有关前瞻性陈述的警示性说明

本招股说明书包含前瞻性陈述，包括有关公司财务状况、经营业绩、盈利前景和前景的陈述。前瞻性陈述出现在本招股说明书的多个位置，包括但不限于，在标题为“我们的业务,” “欧达健康有限公司管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析“和”8I管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析“此外，任何提及未来事件或情况的预测、预测或其他特征的陈述，包括任何潜在的假设，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述通常由以下词语来标识，例如：“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“展望”、“估计”、“预测”、“项目”、“继续”、“可能”、“ ”、“可能”、“潜在”、“预测”、“应该”、“ ”将会“”和其他类似的词语和表述，但没有这些话并不意味着一份声明不具有前瞻性。

前瞻性陈述基于公司管理层目前的预期，固有地受到不确定性 和环境变化及其潜在影响的影响，仅在该陈述发表之日发表。不能保证 未来的发展将是预期的。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性或其他假设，可能会导致实际结果或表现与这些 前瞻性陈述中明示或暗示的结果或表现大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于风险因素 ，“在本公司向美国证券交易委员会提交的公开文件及以下文件中讨论和指明的：

如果 这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者公司管理层做出的任何假设被证明是不正确的，实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果在重大方面有所不同。

有关本招股说明书所述事项的所有后续书面和口头前瞻性陈述，归因于 公司或代表本公司行事的任何人，其全部内容均受本招股说明书中包含或提及的警示声明 明确限定。除适用法律或法规要求的范围外，公司没有义务 更新这些前瞻性陈述，以反映本招股说明书日期之后的事件或情况，或反映 意外事件的发生。

风险因素

投资我们的普通股是有风险的。在作出投资决定之前，您应仔细考虑以下有关这些风险和不确定性的信息，以及本招股说明书中包含的其他信息，包括题为“关于前瞻性陈述的告诫 说明”一节中涉及的事项。以下风险或不确定因素可能会对我们的业务、前景、财务状况、 和经营结果造成重大不利影响。尽管并非所有转售证券都有资格立即转售，但出售股东持有的任何数量的股份转售都可能对我们普通股的股价产生重大负面影响。我们普通股的价值可能会因上述任何风险而缩水，您可能会损失全部或部分投资。以下风险因素不是我们公司面临的唯一风险因素 。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能影响我们的业务、前景、财务状况和运营结果，无法预测所有风险因素，我们也无法评估所有因素对我们的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性表述中包含或暗示的结果大不相同的程度。本节中提及的“公司”、“我们”或“EUDA”一般指EUDA Health Holdings Limited及其合并的子公司，包括但不限于EUDA Health Limited。所提及的“8i”通常指业务合并之前的8i收购2公司 。

与此产品相关的风险

由于与业务合并相关的大量本公司普通股已被赎回，根据本招股说明书，出售股东可向公开市场出售的普通股数量可能超过本公司的 公开流通股。因此，根据本招股说明书转售本公司普通股可能导致本公司普通股的交易价格大幅下跌，即使并非所有出售股东持有的转售证券因某些锁定协议而有资格立即转售。

由于与业务合并相关的大量本公司普通股已被赎回，根据本招股说明书，出售股东可向公开市场出售的普通股数量可能超过本公司的 公开流通股。因此，根据本招股说明书转售本公司普通股可能导致本公司普通股的交易价格大幅下跌，即使并非所有出售股东持有的转售证券都有资格立即转售。某些出售股东 以远低于本公司普通股当前交易价格的价格购买或能够购买普通股，可能会加剧这一影响。

提供转售的证券包括：

转售证券(不包括不确定数量的可转换票据股票)目前约占 已发行股票总数的86.6%。有关本转售登记声明所依据的交易的说明， 请参阅标题为“出售股东”的部分。出售股东将决定他们在转售证券有资格转售的适用时间向公开市场出售这些股票的时间、定价和费率。 虽然本公司普通股的当前交易价格低于每股10.00美元，这是8i Acquisition 2 Corp.首次公开募股中单位的销售价格，但某些出售股东有出售的动机，因为他们 以低于首次公开募股价格和/或低于本公司证券最近交易价格的价格购买了普通股和/或认股权证。此外，尽管出售普通股的股东可能会获得基于他们出售普通股时的交易价格的正回报率，但由于这些公众股东购买其普通股的价格与 交易价格不同，他们购买的证券可能不会经历类似的回报率。鉴于根据本招股说明书，出售股东登记拟转售的普通股数量庞大，出售股东出售普通股，或市场认为大量股份的出售股东有意出售股份，可能会增加本公司普通股市场价格的波动性， 可能会防止本公司证券的交易价格超过8i收购2公司首次公开发行的发行价，并可能导致本公司证券的交易价格大幅下跌。

我们的 独立注册会计师事务所的报告包含一个解释性段落，对我们是否有能力继续作为一家“持续经营的企业”表示极大的怀疑。

截至2022年12月31日，公司的营运资金赤字约为410万美元，现金和限制性现金约为80万美元。自2020年以来，公司经历了经常性的运营亏损和 经营活动的负现金流。在2022财年，我们未能达到之前预期的收入目标 主要原因是合同损失、应收账款延迟、竞争压力、数字健康行业的相对不成熟以及新冠肺炎疫情的持续影响。收入不足给我们的业务运营带来了风险。管理层继续将重点放在管理与供应商、债权人和其他利益相关者的关系上，以稳定持续运营。潜在的经济衰退和金融市场的不确定性导致了市场状况的变化，并产生了市场波动。通胀和利率上升的影响可能会影响我们服务的客户的财务业绩，并极大地影响客户需求。这些 挑战使我们更难实施某些增长计划和投资，尽管我们继续在新的和更多的企业客户方面寻求增长 。我们目前主要依靠企业客户增长推动的有机增长。 如果我们无法在吸引新客户的同时留住活跃客户，维持和发展我们的业务运营，这可能会导致未来收入的损失，我们的流动性和运营现金流将继续恶化。因此，我们有持续的 需要从外部来源筹集更多资金，为我们的扩张计划和相关业务提供资金。不能保证公司的筹资努力一定会成功。成功过渡到实现盈利运营取决于实现足以支持公司成本结构的收入水平。此外，为了保持上市公司的地位，本公司已经并预计将继续承担巨大的专业成本。这些因素以及其他因素令人对公司作为持续经营企业的持续经营能力产生了极大的怀疑。本招股说明书中其他地方的财务报表不包括任何可能因这种不确定性的结果而产生的调整。

由于EUDA是外国私人发行人，不受适用于美国发行人的某些纳斯达克公司治理标准的约束，因此您获得的保护将少于如果它是国内发行人的话。

作为一家外国私人发行人，EUDA不受《交易法》规定的委托书的提供和内容规则的约束，其高级管理人员、董事和主要股东将不受《交易法》第16节所载的报告和短期周转利润回收条款的约束。此外，根据交易法，EUDA不需要像美国国内发行人那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交季度定期报告和财务报表，也不需要在其定期报告 中披露美国国内发行人必须披露的所有信息。欧盟反兴奋剂机构还被允许遵循英属维尔京群岛法律规定的公司治理做法，以取代纳斯达克制定的大部分公司治理规则。因此，EUDA的公司治理做法可能在某些方面不同于在国家证券交易所上市的美国公司必须遵循的做法。

例如，欧洲反兴奋剂机构的母国英属维尔京群岛的法律要求并不严格要求其 董事会的多数成员由独立董事组成。因此，尽管董事必须以欧盟反兴奋剂机构的最佳利益为行动，但行使独立判断的董事会成员可能会减少，董事会对公司管理层的监督可能会因此降低 。此外，纳斯达克上市规则要求美国国内发行人必须有一个至少有两名成员的独立薪酬委员会、一个提名委员会和一个至少有三名成员的独立审计委员会。欧盟发展机构作为外国私人发行人，除了需要至少由三名成员组成的独立审计委员会外，不受这些要求的约束。 纳斯达克上市规则还可能要求股东批准某些公司事项，而欧盟发展机构母国的规则 不要求这一点。遵循英属维尔京群岛的治理做法，而不是遵守适用于在纳斯达克上市的美国公司的要求 ，为您提供的保护可能会少于其他情况。

尽管作为外国私人发行人，EUDA不受适用于美国国内发行人的某些公司治理标准的约束，但如果EUDA不能 继续满足纳斯达克的上市要求和其他规则，EUDA的证券可能会被摘牌，这可能会 影响其证券的价格和您出售这些证券的能力。

为了维持其在纳斯达克的上市，欧盟发展局必须遵守纳斯达克的某些规定，包括有关最低股东权益、最低股价、公开持股最低市值以及各种额外要求的规定。EUDA可能无法 继续满足纳斯达克的所有适用规则。如果EUDA无法满足纳斯达克的上市标准，其证券可能会被摘牌。

如果EUDA的证券被摘牌，EUDA可能面临重大后果，包括：

EUDA 是一家新兴成长型公司，不能确定降低适用于新兴成长型公司的报告要求是否会降低其普通股对投资者的吸引力。

EUDA 根据《就业法案》的定义，是一家新兴的成长型公司。只要EUDA仍然是一家新兴成长型公司，它就可以 利用适用于其他非“新兴成长型公司”的上市公司的各种报告要求的豁免，包括免除遵守第 404节的审计师认证要求，减少关于高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬进行非约束性 咨询投票的要求，以及免除股东批准之前未获批准的任何金降落伞薪酬的要求。本公司将一直是一家新兴的成长型公司，直至：(1)2026年12月31日(本财年的最后一天，即本公司首次公开募股完成五周年之后)，(2)本财年的最后一天，其中我们的年总收入至少为12.35亿美元，(4)本财年的最后一天，在该财年中，我们被视为大型加速申请者，如经修订的1934年《证券交易法》所定义： (《交易所法案》)或(5)-我们在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。

此外，根据《就业法案》，新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。本公司已选择豁免遵守新的或修订的会计准则 ，因此，本公司将不会遵守与其他非新兴成长型公司的公众公司相同的新或修订的会计准则。

即使在公司不再具备新兴成长型公司的资格后，它仍有资格成为一家“较小的报告公司”， 这将使其能够利用许多相同的披露要求豁免，包括免除遵守第404条的审计师认证要求，以及减少本代理声明和公司定期报告和委托书中有关高管薪酬的披露义务。

公司无法预测投资者是否会发现其普通股的吸引力降低，因为公司可能依赖这些豁免。如果 部分投资者认为公司普通股的吸引力因此降低，则普通股的交易市场可能不那么活跃，其市场价格可能更加波动。

本文中包含的未经审计的备考财务信息可能无法 表明公司的实际财务状况或经营结果。

本报告所载未经审核备考财务资料仅供参考之用，并不一定显示本公司的实际财务状况或经营业绩及财务状况。 业务合并已于指定日期完成，亦不代表本公司未来的综合经营业绩或财务状况。

与公司证券相关的风险

本公司目前不符合纳斯达克继续上市的某些要求 ；如果我们无法重新遵守这些继续上市要求中的任何一项，我们的证券将被退市。

2023年7月31日，本公司 收到纳斯达克发来的通知(下称“MVLS通知”)，称本公司的上市证券未能符合 《纳斯达克上市规则》第5550(B)(2)条关于在纳斯达克资本市场继续上市的上市证券市值3,500万美元的要求 。大额减值优惠通知对本公司证券于纳斯达克上市并无即时影响，而本公司已获提供自大额减值优惠通知日期起计180个历日或至2024年1月24日恢复合规的期间(“大额减值优惠合规期间”)。为了重新遵守《纳斯达克上市规则》第5550(B)(2)条，本公司上市证券的市值必须在合规期内连续十个工作日内收盘达到35,000,000美元或以上。

公司目前不符合纳斯达克资本市场其他持续上市标准 。MVLS公告亦指出，本公司目前未能满足(I)上市规则第5550(B)(1)条规定的股东权益最少250万美元的要求，或(Ii)上市规则第5550(B)(3)条规定的在最近完成的财政年度或最近完成的三个财政年度的两个财政年度内持续经营的最低净收入不少于500,000美元的要求。本公司打算考虑 其可用选项来解决本公司的违规行为。然而，不能保证公司将能够 重新遵守这些持续上市要求中的任何一项。

如果本公司 未能在最低有效上市规则合规期内重新遵守纳斯达克上市规则第5550(B)(2)条，或未能重新遵守纳斯达克上市规则 第5550(B)(1)条或纳斯达克上市规则第5550(B)(3)条，纳斯达克将向本公司发出通知，其上市证券将被 摘牌。如收到通知，本公司可就纳斯达克决定其证券退市一事提出上诉，但不能保证纳斯达克会批准本公司继续上市的请求。

本公司普通股的市场价格可能波动很大，这可能会使我们面临证券集体诉讼 ，您可能会损失部分或全部投资。

公司普通股的市场价格可能波动很大，可能会受到多种因素的影响而大幅波动，包括以下因素：

此外，股票市场经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司的股权证券市场价格。这些波动通常与这些公司的经营业绩无关或不成比例 。广泛的市场和行业因素，以及一般的经济、政治、监管和市场状况，可能 对公司普通股的市场价格产生负面影响，无论公司的实际经营业绩如何。

在过去，证券集体诉讼经常是在一家公司的证券市场价格下跌后对其提起的。如果公司面临这样的诉讼，可能会导致巨额成本和管理层注意力和资源的转移，这可能会损害其业务。

如果证券或行业分析师不发表有关该公司的研究报告或负面报告，或发布负面报告，该公司的股价和交易量可能会下降。

公司普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于公司的研究和报告。该公司对这些分析师没有任何控制权。如果公司的财务业绩 未能达到分析师预期，或者一名或多名跟踪公司的分析师下调了其普通股评级或改变了他们的看法，则公司的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对本公司的报道或未能定期发布有关本公司的报告，它可能会在金融市场失去可见性，这可能会导致本公司的股价 或交易量下降。

由于公司预计在可预见的未来不会支付任何现金股息，因此资本增值将是您唯一的 收益来源。

公司目前预计将保留未来收益用于业务的发展、运营和扩张，在可预见的未来不会宣布或支付任何现金股息。因此，在可预见的未来，公司普通股的资本增值(如果有的话)将是您投资此类股票的唯一收益来源。

该公司的股价在历史上一直在波动，而且可能会继续波动。

公司的股价可能会波动。可能影响公司股价波动的因素包括 以下：

认股权证可能永远不会是现金，并且 可能到期时一文不值。

每两个认股权证的行权价为每股全额11.50美元，根据本文所述的调整，行权价超过我们普通股的市场价格，即基于2023年8月1日纳斯达克收盘价的每股0.56美元。由于认股权证的行使价格可能会根据我们普通股的价格进行调整，因此与行使认股权证相关的现金收益 取决于我们普通股的价格。有关权证行权价格可能调整的更多信息， 请参阅本招股说明书第48页开始的“证券说明-权证”一节。 无法保证认股权证在2027年11月17日到期之前一直处于现金状态，因此，认股权证 到期时可能一文不值。只要认股权证仍处于现金之外，我们相信认股权证不太可能被行使 ，因此我们将不会从任何此类行使中获得任何现金收益。

与上市公司运营相关的风险

该公司的管理团队在管理上市公司方面的技能和经验有限。 任何高级管理人员或其他关键员工的流失可能会对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

在公司首席技术官于2023年5月离职之前，公司管理团队由首席执行官Kelvin Chen博士、首席财务官Steven John Sobak和一名首席技术官组成。这个 公司的管理团队在管理上市公司、与上市公司投资者互动以及遵守日益复杂的监管上市公司的法律、规则和法规方面经验有限。作为一家上市公司，公司 在报告、程序和内部控制方面负有重大义务，其管理团队可能无法成功 或有效管理这些义务。这些义务和审查将需要公司管理层的高度重视 ，并可能分散他们对其业务日常管理的注意力，这可能会对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

EUDA未来的成功取决于公司继续吸引、发展、激励和留住高素质和熟练员工的能力。EUDA的成功在很大程度上还取决于管理团队和董事会个人成员的持续服务，他们在行业和他们运营的不同司法管辖区拥有丰富的经验。2023年1月至5月，四名前独立董事离开了EUDA董事会。尽管随后确定并任命了高素质的董事提名人来填补空缺，但不能保证EUDA能够继续留住其 现任董事。由于行业内对合格人才的竞争可能会加剧，EUDA可能会产生大量的时间和成本 来吸引和更换关键人员，包括董事会成员。

此外，EUDA失去任何高级管理人员或其他关键员工，以及EUDA无法招聘和培养中层管理人员，可能会对公司执行业务计划和找到合适继任者的能力产生实质性的不利影响。 EUDA的所有员工都是随意的员工，这意味着他们可能随时终止雇佣关系，他们对EUDA业务和行业的 知识将极难被取代。如果EUDA未能留住有才华的高级管理人员和其他关键人员，或者公司未能成功吸引到合格的员工或留住和激励现有员工，其业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。不能保证 任何管理团队成员都会留在EUDA。管理团队关键成员服务的任何损失都可能对EUDA的业务和运营产生重大不利影响。

作为上市公司运营的结果，EUDA 已经并可能大幅增加成本，并继续投入大量的管理时间。

作为一家上市公司，EUDA产生了与法律、会计、上市、聘请外部顾问和顾问相关的巨额成本 和其他费用。EUDA预计，管理层和其他人员将需要转移对运营和其他业务事项的注意力，以便将大量时间投入到这些上市公司的要求上。EUDA还可能需要雇用更多具有适当上市公司经验和技术会计知识的会计和财务人员，并建立内部审计职能。

作为上市公司运营 也使得获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，公司可能被要求 接受降低的承保范围或产生更高的承保成本。这也可能使EUDA更难吸引和留住合格的人员加入其董事会、董事会委员会或担任高管。

某些公开上市的公司最近的公开募股与EUDA Health Holdings Limited的公开募股相当，它们的公开募股经历了 似乎与各自公司的基本业绩无关的极端波动。本公司可能会经历类似的波动，这可能会使潜在投资者难以评估其普通股的价值。

该公司的普通股可能会受到极端波动的影响，这似乎与其 业务的基本表现无关。最近，公开上市和公开发行规模相当的公司都经历了股价极端上涨然后迅速下跌的例子，这种股价波动似乎与各自公司的潜在 业绩无关。虽然这种波动的具体原因尚不清楚，但该公司的公开上市可能放大少数股东采取的行动对其普通股价格的影响，这可能导致其股价偏离更能反映其业务基本表现的价格 。若本公司普通股出现看似与本公司实际或预期经营业绩及财务状况或前景无关的涨跌 ，潜在投资者可能难以评估本公司普通股迅速变化的价值。此外，若本公司普通股价格在本次发行后下跌，或该等投资者在价格下跌前买入普通股，本公司普通股投资者可能会蒙受重大损失。

出于美国联邦所得税的目的，我们 可能被归类为被动型外国投资公司，这可能会对我们普通股的美国投资者造成不利的 美国联邦所得税后果。

符合以下条件的非美国公司在任何纳税年度将被视为PFIC：(I)至少75%的总收入是被动收入，或(Ii)至少50%的资产价值(基于某个纳税年度资产的季度价值平均值)可归因于产生或持有用于产生被动收入的资产。我们的资产价值一般是参考我们普通股的市场价格来确定的，市场价格可能会有很大波动。此外，我们的收入和资产的构成受到我们如何以及多快地使用我们筹集的现金的影响。如果我们在任何课税年度被视为美国持股人(如本招股说明书标题为“美国联邦所得税“)持有我们的普通股，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于该美国持有者。请参阅“美国联邦收入税收-被动外国投资公司规则.”

一般风险因素

业务 和运营

数字健康行业相对年轻，目前处于早期增长阶段，仍在发展中，如果它向成熟阶段发展的速度比EUDA预期的要慢，如果它遇到悲观的前景，如果EUDA的服务没有竞争力，EUDA的业务增长将受到不利影响。

数字健康行业虽然发展迅速，但相对年轻，能否实现并保持高水平的需求、消费者接受度和市场采用率尚不确定。EUDA的成功将在很大程度上取决于其客户成员或患者是否愿意采用EUDA的服务和解决方案，以及他们使用EUDA服务和解决方案的频率和程度，以及EUDA向雇主、医疗计划、政府机构和其他为受益人购买医疗保健的购买者展示数字健康价值的能力。如果EUDA的客户、其成员或患者不承认EUDA的服务或平台的好处，或者EUDA的服务没有竞争力，则市场可能根本不会发展，或者EUDA的发展可能比预期的要慢 。同样，在数字健康的背景下，个人和医疗行业对患者机密性和隐私的担忧或负面宣传可能会限制市场对公司医疗服务的接受。任何此类事件的发生都可能对其业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

EUDA的经营历史较短，行业性质发展迅速，因此很难评估公司的成功，也很难预测公司可能遇到的风险和挑战。

由于EUDA的业务运营在2019年才开始，其短暂的运营历史和数字健康行业的演变性质使其难以评估和评估EUDA业务迄今的成功、EUDA的未来前景以及 EUDA可能遇到的风险和挑战。这些风险和挑战包括欧盟反兴奋剂机构有能力：

任何未能解决EUDA面临的风险和困难的情况，包括与本“风险因素”部分中所列的上述挑战和其他挑战相关的风险和困难，都可能对EUDA的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。 此外，EUDA有限的历史财务数据以及东南亚地区数字健康行业的演变性质可能会限制对其未来收入和支出的任何预测的准确性，就像EUDA有更长的运营历史、运营更可预测的业务或在监管较少的行业运营一样。如果EUDA用来规划和运营业务的有关这些风险和不确定性的假设是不正确的或改变的，或者如果EUDA没有有效和高效地应对这些风险，EUDA的运营结果可能与其预期大不相同，EUDA的业务、财务状况和运营结果将受到不利影响。

EUDA 收入的很大一部分依赖于其企业客户，这一损失将对EUDA的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

EUDA 历来依赖于其位于新加坡的企业客户和成员，占其总收入的很大一部分。 公司对其企业客户存在高度集中的风险，这些客户占其收入的很大一部分，可能导致 他们无法足够快地增长其业务，从而推动个人客户的有机增长。该公司还依赖其新加坡会员作为该市场增长的驱动力，并预测他们在未来5年将贡献约40%以上的未来收入。它还依靠其声誉和关键客户的推荐，向潜在的新客户推广公司的解决方案。失去任何关键客户或成员、未能保留部分客户或未能续订或增加订阅 可能会对收入、增长率、声誉和获得新客户的能力产生重大影响。此外，在公司合并或收购的情况下，客户可以取消 或无法续签合同，从而减少EUDA现有的 和潜在客户、成员和患者数量。

EUDA的大部分业务服务于建筑行业和类似劳动密集型行业的大量员工。 SARS、COVID或高传染性流行病的任何卷土重来，以及卫生当局和政策制定者为遏制其对公众的影响而采取的行动，都可能影响这些行业，进而对我们业务的连续性和经营业绩产生实质性影响。

如果 公司平台或健康保险覆盖的个人数量减少，或者如果他们订阅的应用程序或服务数量减少，EUDA的收入将受到不利影响 。

EUDA 目前主要依赖于企业客户增加推动的有机增长。该公司的费用与公司客户根据其大多数合同向其提供福利的个人数量以及其公司客户订阅的应用程序或服务的数量成正比。有许多因素可能导致EUDA公司客户覆盖的个人数量和公司公司客户订购的应用程序或服务数量减少，包括但不限于以下因素：

如果EUDA在吸引新客户的同时无法留住活跃客户，将导致未来收入的损失，并对公司的业务、财务状况和运营结果产生 不利的实质性影响。

数字医疗行业面临着快速技术变革带来的重大风险和挑战。

数字医疗市场面临着快速的技术变革、不断变化的消费者需求、较短的产品生命周期和不断发展的行业标准。EUDA的成功将取决于其用最新技术增强其解决方案的能力，以及开发或获得和营销新服务以接触新的消费群体的能力。

不能保证EUDA拥有用于研究、设计、开发和部署新应用、技术要求或服务的财力或人力资源，也不能保证他们能够成功利用这些资源并避免技术或市场过时。

此外，不能保证EUDA当前或未来的一个或多个竞争对手的技术进步不会导致公司现有或未来基于软件的产品和服务失去竞争力或过时。

EUDA所处的行业竞争激烈且发展迅速， 如果不能有效竞争，其业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

EUDA 在一个竞争激烈且快速发展的行业中运营，我们预计，由于信息技术和医疗保健行业的整合，以及来自我们所在市场的新进入者的整合，竞争将会加剧。该公司未来的增长和成功将取决于其能否成功地与提供类似服务的其他公司以及寻求建立和运营竞争服务的其他医疗保健组织以及以低得多的价格提供类似服务的较新公司 竞争。

EUDA 根据各种因素进行竞争，包括服务的广度和深度、声誉、可靠性、质量、创新、安全、 团队、技术、平台稳定性、价格、行业专业知识和经验。如果公司无法保持或改进其 技术、管理、医疗保健或监管专业知识，或无法吸引和保留足够数量的合格销售和营销领导和支持人员，公司将处于竞争劣势。与公司相比，一些竞争对手，尤其是较大的技术 或技术支持的咨询服务提供商，拥有更高的知名度、更长的运营历史和更多的资源。

与EUDA相比，EUDA当前或潜在的竞争对手可能拥有更多的财务和物流资源，这可能使他们对客户偏好的变化不那么敏感，并在定价和营销策略上更具进取心，任何这一点都可能使公司处于 竞争劣势。因此，竞争对手在应对新的或不断变化的机会、技术、 标准或趋势方面可能更加适应，并可能有能力发起或经受住激烈的价格竞争。此外，潜在企业客户经常要求本公司及其竞争对手在价格和提供的服务方面进行竞争性投标，如果本公司在提交建议书时不能准确评估潜在企业客户的需求和预算，EUDA可能会显得不如那些竞争对手 有吸引力，本公司可能无法成功吸引新业务。如果EUDA的潜在或现有企业客户未能感知EUDA产品和服务的价值，企业客户可能会认为竞争对手的产品 更具吸引力。本公司行业竞争加剧可能会减少EUDA的市场份额，并导致某些服务的价格下降，这可能会对EUDA的业务、盈利能力和增长前景产生负面影响。

由于我们在多个国家开展业务且汇率波动，EUDA的业务存在外汇(FX)风险，这可能会给公司造成外汇相关损失或换算损失。

由于EUDA在多个国家开展业务，EUDA的业务也可能面临外汇风险。到目前为止，该公司的收入一直以新加坡元和马来西亚林吉特等货币计价，而EUDA也有意 将其业务扩展到亚洲地区的其他地区。由于其国际合同以各自的当地货币计价，EUDA的经营业绩在换算时可能会受到报告货币价值波动的影响。 随着公司进一步拓展国际业务，其外汇兑换风险敞口可能也会增加。由于公司在各个市场的收入和主要成本均以同一货币计价，因此该公司在运营所在的国家/地区也有一定程度的自然对冲。

EUDA的增长取决于公司与第三方和合作伙伴战略关系的成功。

EUDA 预计将继续依赖与第三方的关系，包括合作伙伴组织以及技术和内容提供商 来发展公司的业务。确定合作伙伴并与他们谈判和记录关系需要 大量的时间和资源。公司的竞争对手可能会更有效地激励这些潜在合作伙伴更青睐他们的产品或服务，而不是EUDA的产品或服务。此外，竞争对手收购EUDA的现有和潜在合作伙伴可能会导致EUDA现有和潜在客户的数量减少，因为合作伙伴可能不再促进向潜在客户采用EUDA的应用程序和服务。

如果EUDA未能成功建立或维持与第三方的关系，公司在市场上的竞争能力或增加公司收入的能力可能会受到损害，运营结果可能会受到影响。即使公司成功了，它也不能向投资者保证，这些关系将导致客户对其应用程序的使用增加或收入增加。虽然EUDA预计这些关系将继续下去，但它不能保证它们会继续下去。政府法规的任何重大变化或失去这些关联关系可能会削弱本公司向成员和客户提供服务的能力，并可能对本公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

EUDA的业务和增长战略取决于其维持和扩大合格供应商和合作伙伴网络的能力。

EUDA的成功在很大程度上取决于该公司持续保持技术熟练且合格的数字医疗服务提供者网络的能力。EUDA通过其全资子公司提供医疗服务，包括多种护理特殊护理服务和整体护理服务。EUDA还依赖于他们不拥有或控制的第三方实体和关联方向消费者提供医疗保健服务。数字健康市场对合格数字健康提供商的激烈竞争 可能会阻碍公司招聘或留住医生及其他医疗保健专业人员和服务提供商的能力，这将对公司数字健康产品的增长产生负面影响，并将对公司的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

在 任何特定市场中，提供商可能会要求更高的付款或采取其他可能导致医疗、医院和医生成本上升、对EUDA客户的服务吸引力降低或难以满足监管或认证要求的措施。EUDA与第三方提供商发展和保持令人满意的关系的能力也可能受到与公司无关的其他因素的负面影响，例如医疗报销水平的变化和医疗保健提供商面临的其他压力，以及医院、医生团体和医疗保健提供商之间的整合活动 。未能维护或获得具有成本效益的新提供商合同 可能会导致失去或无法扩大公司的会员基础、更高的成本、医疗保健提供商网络中断、对客户的服务吸引力降低和/或难以满足监管或认证要求，其中任何一项都可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

EUDA 严重依赖第三方及其自身系统提供的技术服务来向客户和会员提供服务， 这些服务的任何故障或中断都可能使公司面临诉讼，并对公司与客户的关系、其品牌和EUDA的业务造成负面影响。

EUDA 严重依赖重要的IT基础设施和系统以及区域和本地互联网基础设施的持续维护，以提供必要的数据速度、容量和安全性来提供可行的服务。如果EUDA的相关服务提供商的基础设施或系统因任何原因出现故障，可能会导致EUDA的门户网站出现重大停机或性能下降，这可能会影响公司的声誉。EUDA的平台 还可能因系统故障、网络威胁(包括恶意软件、勒索软件、网络钓鱼和拒绝服务(DoS)攻击)、电信提供商或第三方供应商故障、系统维护不足、与网络相关的物理基础设施损坏、自然或人为原因造成的灾难或其他不可预见的事件而受到损害或中断，这些事件 可能会导致EUDA的系统意外中断。这些技术故障可能会影响EUDA提供一致的优质服务、履行合同和服务级别义务、吸引新客户或导致数据完整性问题或数据丢失的能力。虽然EUDA已经制定了后备计划，例如当平台检测到互联网连接薄弱时切换到短信和呼叫服务，但平台或服务的重大中断可能会对公司的声誉和品牌产生重大影响，并可能导致产品和服务用户的流失，这可能对公司的业务、运营结果、财务业绩和财务状况产生重大不利影响。

EUDA 目前不持有任何已颁发的专利。EUDA的财务和运营成功在很大程度上取决于公司保护公司知识产权和知识产权的能力，如果做不到这一点，将对公司的业务和财务业绩产生不利影响。

EUDA的成功在很大程度上取决于公司保护公司专有软件、机密信息和专有技术、技术以及其他知识产权和知识产权的能力。虽然EUDA通常依赖版权、商标法和商业秘密法、与员工和第三方的保密和发明转让协议，以及与顾问、供应商和客户的许可证和 其他协议，但不能保证EUDA将签订此类协议或公司或其交易对手没有或不会违反其协议。对于 任何违反或保证其商业秘密不会被竞争对手知晓或独立开发的行为，EUDA也可能没有足够的补救措施。此外，EUDA还对开源软件的使用进行监控，以避免需要本公司披露其专有源代码或违反适用的开源许可证的使用情况，但如果无意中从事此类使用，本公司可能被要求采取补救措施 或发布某些专有源代码，这可能会对本公司的业务、财务状况、 和运营结果产生重大不利影响。

此外，第三方可以在未经授权的情况下复制或以其他方式获取和使用EUDA的产品或技术，或开发类似的技术，尽管存在协议和保护措施。欧盟反垄断法在处理竞业禁止问题的各个法域也可能面临执行协议条款的困难，这些条款在某些情况下可能无法执行。

EUDA 目前不持有任何已颁发的专利。随着EUDA 开始申请专利，该公司可能无法为其技术获得有意义的充分专利保护。此外， 如果将来颁发任何专利，它们可能不会提供任何有意义的竞争优势，或者可能会成功地受到第三方的挑战 。

EUDA 还可以依赖非专利专有技术，竞争对手可以独立开发相同或类似的技术或获得EUDA自己的非专利技术。虽然EUDA与员工、合作伙伴和其他相关方签订保密协议以保护其商业秘密和其他专有信息，但EUDA不能保证这些协议将在此类商业秘密或其他专有信息未经授权使用、挪用或泄露的情况下提供有意义的保护。此外，执行一方非法披露或挪用商业秘密的主张是困难、昂贵、 和耗时的，结果是不可预测的。如果EUDA的任何商业秘密是由竞争对手或其他第三方合法获取或独立开发的，EUDA无权阻止他们使用该技术或信息进行竞争。此外，窃取或未经授权使用或发布EUDA的商业秘密和其他机密商业信息 可能会降低公司服务的差异化并损害公司的业务，开发投资或业务收购的价值可能会减少，第三方可能会就其机密信息或专有信息的损失向公司提出索赔。

EUDA 还可能依靠商标、服务标志、商号和品牌名称将本公司的服务与竞争对手的服务 区分开来。虽然EUDA已经注册或申请注册其中许多商标，但它不能保证其商标申请 将获得批准。第三方也可以挑战公司的申请，或以其他方式挑战其商标的使用。如果EUDA的商标被成功对抗或挑战，公司可能被迫重新命名公司的服务，这可能导致现有品牌价值的损失，并需要EUDA为广告和营销目的花费额外资源 。此外，EUDA不能保证其竞争对手不会侵犯其商标，也不能保证公司有足够的 资源来执行自己的商标。

EUDA的运营依赖于其与专业实体之间的关系，以提供医生、医疗保健和咨询服务，如果这些关系中断或中断，其业务将受到不利影响。

EUDA 使用合同制医生通过其平台向公司的客户和成员提供临床和专业服务。虽然EUDA预计这些关系将继续下去，但EUDA不能保证他们会继续这样做。与公司现有医生和医疗保健专业人员的关系 发生任何重大变化，无论是由于实体之间的纠纷、政府法规的变化 ，还是失去这些关系，都可能削弱EUDA向客户和成员提供服务的能力 ，并可能对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

为了减轻对外部专业人员的依赖，EUDA确实拥有一些诊所，并直接雇用一些专业人员，并计划在未来继续这一战略。目前，EUDA直接雇佣了约10%的医生和初级保健专家，这些医生和初级保健专家在公司的平台上提供数字健康服务，并正在积极寻求在未来招聘和扩大初级保健专家的直接就业 。

如果EUDA未能充分扩大其直销队伍，可能会阻碍EUDA的增长，并对运营和财务业绩产生不利的重大影响。

EUDA 相信，其未来的增长将取决于公司直销队伍的持续发展以及获得新客户和管理公司现有客户基础的能力。确定和招聘合格人员并对其进行培训 需要大量时间、费用和精力。新的销售代表可能需要六个月或更长时间才能接受全面培训 并对EUDA的业务产生成效。如果扩大和培训公司直销队伍的努力不能带来相应的收入增长，公司的业务可能会受到不利影响。特别是，如果公司无法招聘 和培养足够数量的富有成效的直销人员，或者如果新的直销人员无法在合理的时间内达到预期的生产率水平，公司的服务销售将受到影响，其增长将受到阻碍，从而对其运营和财务业绩产生不利的重大影响。

EUDA 可能寻求通过收购、战略合作伙伴关系、合资企业和其他增长举措来扩大其业务，而这些努力的任何失败都可能对其业务产生实质性的不利影响。

EUDA 可能会不时通过收购、战略合作伙伴关系、合资企业和其他增长举措寻求进一步扩张。这些类型的战略交易可能使公司面临许多风险，包括：

如果 EUDA无法确定合适的收购或战略关系和合作伙伴关系，或者如果公司无法有效整合 收购的业务、技术和产品，公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响 。例如，新业务可能没有达到或超过预期，或者总体经济因素的变化可能会影响这些收购、投资或战略联盟的整体效益。

如果EUDA不能有效地管理其增长，费用的增长可能会超过预期，收入可能不会增加，公司可能 无法实施其业务战略。

EUDA 最近几年经历了显著的增长，这给公司的业务、运营和员工带来了压力。 EUDA预计公司的业务将继续快速扩张。为了有效管理公司当前和预期的未来增长，EUDA必须继续维护和加强公司的IT基础设施、财务和会计系统和控制。公司还必须吸引、培训和留住大量合格的销售和营销人员， 客户支持人员、专业服务人员、软件工程师、技术人员和管理人员，而这些人员，特别是软件工程师的供应可能会受到限制。

管理EUDA增长的一个关键方面是它有能力扩展其能力，以便在满足 要求苛刻的大客户和较小客户的情况下令人满意地实施其解决方案，这些客户目前在其总体客户群中占绝大多数，而较小的客户正在成为其总体客户群中越来越大的一部分。大客户通常需要他们自己的会员基础独有的特定功能或功能，在显著增长或需求旺盛的时期，这可能会使EUDA的 实施能力紧张，并阻碍其及时向客户成功实施其解决方案的能力。EUDA可能还需要 对其技术进行进一步投资，并使其部分解决方案或服务实现自动化，以降低成本。如果公司 无法满足客户或会员的需求，或客户或会员对其解决方案或服务的质量不满意， 客户或会员不得与EUDA续签合同、寻求取消或终止他们的关系或以较不优惠的条款续签，其中任何一项都可能导致年度净美元保留率下降。

未能有效管理增长还可能导致EUDA在开发和运营方面过度投资或投资不足，这可能导致基础设施、系统或控制方面的弱点，并导致运营错误、财务损失、生产力损失 或商机和员工流失以及剩余员工的生产率下降。EUDA的增长预计将需要大量的资本支出，并可能将财政资源从其他项目中转移出来，例如开发新的 应用程序和服务。如果管理层不能有效地管理增长，费用的增长可能超过预期，收入 可能不会增长或增长速度可能低于预期，公司可能无法实施其业务战略。服务质量也可能受到影响，这可能会对公司的声誉产生负面影响，并损害公司吸引和留住客户的能力。

如果EUDA无法开发客户采用的具有竞争力和市场相关性的新服务，或者EUDA未能在提供客户所需的高质量支持服务方面进行创新 ，EUDA的增长前景、收入和经营业绩可能会受到重大不利影响 。

EUDA的长期经营业绩和收入增长将在一定程度上取决于其成功开发和销售新服务的能力， 现有和潜在的新客户想要并愿意购买这些服务。EUDA需要继续在研发方面投入大量资源，以增强现有服务，并向客户和潜在客户推出新的高质量服务。如果EUDA无法预测或适应用户偏好的变化或行业或法规的变化，或者如果公司无法根据这些变化及时增加或修改其服务，客户可能不会续签EUDA的协议，EUDA的 服务可能会被认为竞争力较低或有些过时。如果EUDA的创新没有响应客户的需求， 没有恰当地把握市场机会，或者没有有效地推向市场，可能会对经营业绩产生实质性的不利影响 。EUDA的成功还取决于能否成功地提供高质量的支持服务，以解决与EUDA服务有关的任何问题，因为这些服务对于服务的成功营销和销售以及现有客户的续签非常重要。如果EUDA不帮助客户快速解决问题并提供有效的持续支持，公司向现有客户销售额外服务的能力将受到影响，EUDA在现有或潜在客户中的声誉也将受到损害。

EUDA的营销努力在很大程度上取决于EUDA从现有客户那里获得积极推荐信的能力。

EUDA的营销努力在很大程度上取决于EUDA能否号召现有客户和成员为新客户和潜在客户提供积极的推荐信。任何客户，特别是长期客户的流失或不满，可能会严重损害EUDA的品牌和声誉，阻碍公司解决方案和服务的广泛采用，并损害公司吸引新客户和成员以及留住现有客户和成员的能力。上述任何后果都可能降低EUDA的年度美元净留存率和/或造成未来和潜在收入的损失，从而对EUDA的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

EUDA 依赖第三方供应商执行EUDA平台上提供的某些服务，如果不能充分提供这些服务 可能会对EUDA的业务、运营结果和增长前景产生不利影响。

EUDA 在一定程度上依赖第三方供应商执行其平台上提供的某些服务，包括支付、托管和视频流 以及向客户交付某些产品和服务。无法保证这些第三方供应商将以符合适用法规的方式或以符合EUDA及其客户最佳利益的方式 及时、经济高效地履行其义务，因此可能会对EUDA的声誉以及留住和吸引客户的能力产生不利影响。也不能保证这些第三方供应商能够继续以符合EUDA商业惯例的方式以高成本的方式提供这些服务、商品、技术或知识产权。如果EUDA未能及时或经济高效地更换这些服务、商品、技术或知识产权，EUDA的经营业绩和财务状况可能会受到损害。如果EUDA的第三方供应商的服务不能达到公司客户可接受的水平，或者如果公司无法将其服务提供给更大的客户群体，则可能会对EUDA的业务、运营结果和增长前景产生不利的 影响。

EUDA的专有软件和平台可能无法正常运行或不符合客户的预期，这可能会损害EUDA的声誉，引发针对公司的法律索赔，或将资源转移到其他用途，其中任何一项都可能损害EUDA的业务、财务状况和运营结果。

EUDA的专有应用程序平台使客户、成员和提供商能够：

鉴于EUDA提供不同的服务和解决方案，专有软件的开发和更新是资源密集型和复杂性的，可能涉及不可预见的困难。EUDA在开发和更新阶段可能会遇到技术障碍， 即使在使用中也可能遇到其他问题。如果EUDA的服务不能可靠地运行或未能达到客户和会员在业绩方面的期望，客户可以向公司提出责任索赔或试图取消其合同，这可能会损害EUDA的声誉，并削弱公司吸引或维持客户的能力。

EUDA的销售和实施周期可能较长且不可预测，并且需要相当长的时间和费用，这可能会导致EUDA的 运营结果波动。

EUDA解决方案的销售周期，从最初与潜在销售线索的接触到合同的执行和实施，因客户而异。EUDA的一些客户进行了一项重要而漫长的评估过程，以确定EUDA的服务和解决方案是否满足其独特的医疗保健需求，这不仅包括评估EUDA的解决方案，还包括评估EUDA的竞争对手的解决方案，这一过程在过去曾导致 销售周期延长。EUDA的销售工作包括向客户介绍EUDA解决方案的用途、技术能力和潜在的好处。此外，EUDA的大型企业客户通常开始在有限的基础上部署EUDA的解决方案，但仍然需要广泛的配置、集成服务和定价优惠，这增加了EUDA在销售工作中的前期投资，但无法保证这些客户将在其组织内广泛部署EUDA的解决方案 以证明大量前期投资是合理的。

随着EUDA继续发展其直销队伍、拓展新领域以及推广其他应用和服务，未来EUDA可能会经历更长的销售周期、更复杂的客户需求、更高的前期销售成本以及更难预测的完成部分销售。如果EUDA的销售周期延长，或者如果大量的前期销售和实施投资 不能产生足够的销售额来证明投资的合理性，可能会对EUDA的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

EUDA 可能无法成功开发技术来补充其服务线。

EUDA 严重依赖其自己或计划自己或与第三方创建的技术的使用。如果EUDA的技术解决方案没有按计划工作，或者没有达到或继续达到EUDA、其客户或监管机构所要求的质量水平，可能会导致服务效率降低、成本更高，并可能出现更多错误，从而降低EUDA试图通过采用这些技术为其客户提供的积极影响。如果EUDA无法成功地 开发和/或发展补充其服务线所需的技术，则可能会对EUDA的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。

未来面向不同国家的客户或EUDA的国际业务的销售和业务可能会使公司面临国际销售固有的风险，如果实现这些风险，可能会对其业务产生不利影响。

从长远来看，EUDA的国际扩张可能需要大量的资源和管理层的关注，这将使EUDA面临不同的监管、经济和政治风险。由于EUDA在这些国际业务方面的经验有限，EUDA的国际扩张努力可能无法在东南亚地区以外创造对EUDA产品和服务的需求，或在可能进入的国际市场有效销售本公司的解决方案。此外，EUDA在国际上开展业务将面临风险，这些风险可能对EUDA的业务产生不利影响，包括但不限于：

EUDA 依赖第三方平台，如Apple App Store和Google Play App Store来分发其平台和产品。

EUDA的应用程序通过第三方平台或市场访问和操作，包括Apple App Store和Google Play App Store。因此，EUDA依赖于与这些提供商以及消费者广泛采用的任何其他新兴平台提供商的持续关系。 EUDA的业务和应用程序的扩展和前景。EUDA受这些提供商为所有应用程序开发商提供的标准条款和条件的约束，这些标准条款和条件管理应用程序在其 平台或市场上的内容、推广、分发和运营，提供商可以在极少通知或无需通知的情况下单方面更改这些条款和条件。

如果发生以下变化，EUDA的业务将受到损害：阻止或限制EUDA访问平台；导致用户人气下降 ；修改开发者可用的算法或通信渠道；更改各自的服务条款或其他政策； 增加适用费用；或要求EUDA修改或更新其应用程序和技术，以确保平台的 用户的兼容性和访问权限。

如果 替代提供商越来越受欢迎，如果公司未能及时创建其应用程序的兼容版本，或者如果公司未能与此类替代提供商建立关系，EUDA可能会受到不利影响。如果EUDA的提供商不按照平台协议履行其义务，EUDA可能会受到不利影响。

在过去，其中一些平台或市场在短时间内不可用。发生此类事件或用户遇到影响其下载或访问应用程序和其他信息的能力的问题时，可能会对EUDA的品牌和声誉以及EUDA的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

法律 (合规性/安全性)

EUDA 可能因侵犯另一方知识产权的任何索赔或诉讼而招致巨额费用。

近年来，世界各地发生了涉及专利和其他知识产权的重大诉讼。 互联网和科技行业的公司越来越多地提起诉讼，并成为侵犯专有权，特别是专利权的诉讼的对象，EUDA的竞争对手和其他第三方可能持有专利或具有与EUDA业务相关的未决专利申请。随着公司未来申请自己的专利，EUDA预计未来可能会收到通知，声称使用EUDA解决方案的EUDA或其客户挪用或滥用了其他方的知识产权，特别是在竞争加剧和竞争对手之间的应用程序功能重叠的情况下 。如果EUDA被第三方起诉或被第三方送达法律通知，声称EUDA的技术侵犯了其权利， 无论胜诉与否，诉讼的辩护成本都可能极其高昂，分散EUDA管理层的时间、注意力和资源，损害EUDA的声誉和品牌，并对EUDA的业务造成重大损害。

公司投入了大量时间和资源来创建自己的专有软件平台。本公司与越南、印度尼西亚和新加坡的员工签订了保密协议，负责开发当前的软件和解决方案。

软件集成了开源软件代码和数据库系统，并利用应用程序编程接口(API)连接器 提供集成的用户体验。该软件包括业务的多个关键商业机密，并表示如果要复制，需要理解的大量代码。

已开发了许多关键内容资源，以帮助扩大其主张与市场的有效沟通。版权 存在于EUDA创建和拥有的内容或书面材料中。版权也存在于创建的软件代码库中，对于向用户公开的软件的那些方面(如应用程序界面)尤其重要。

此外，在某些情况下，EUDA已同意赔偿客户的某些第三方索赔，其中可能包括EUDA的软件解决方案侵犯第三方知识产权的索赔。

EUDA的业务可能会受到公司与公司客户之间关于公司对客户的赔偿义务的适用性或范围的任何重大纠纷的不利影响。EUDA可能参与的任何知识产权诉讼，或要求EUDA提供赔偿的任何知识产权诉讼的结果，可能要求本公司采取以下一项或多项措施：

如果由于任何针对本公司的知识产权侵权索赔或诉讼或任何赔偿本公司客户索赔的义务而要求EUDA支付大量款项或采取上述任何其他行动，则该等付款或费用可能对本公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

侵犯本公司知识产权 还可能要求本公司采取法律行动，这可能代价高昂且耗时。 未能捍卫本公司的地位或知识产权可能会降低本公司的市场地位，并对本公司的业务、财务状况和运营结果产生类似的 不利影响。

如果公司未来未能为公司业务的任何涉嫌侵权方面开发技术或授予技术许可，则公司将被迫限制其服务，并可能无法有效竞争。这些事件中的任何一项都可能对公司的业务、财务状况和运营结果造成实质性损害。

如果 公司与合作伙伴或其客户的安排和协议被发现违反了与数字健康行业相关的法律法规 ，公司的业务、财务状况及其在这些司法管辖区的运营能力可能会受到不利影响 。

由于EUDA的业务在国际上运营，公司必须遵守各自司法管辖区的各种法律和法规，其中包括管理远程医疗、医疗实践和医疗保健服务的法律，这些法律可能会发生变化 和解释。如果不遵守这些规定，公司可能面临法定行动和停止运营的风险，以及患者和客户的罚款、诉讼和赔偿要求，这可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

EUDA提供的数字健康服务受管理医疗实践的法律、规则和政策以及相关医务委员会的监督。

公司在其运营所在的每个司法管辖区提供和推广本公司的数字健康产品的能力取决于各个司法管辖区对数字健康的处理，根据该司法管辖区的法律、规则和医疗实践政策，这些法律、规则和政策会受到不断变化的政治、法规和其他影响。一些与本公司所在司法管辖区相关的医学委员会可能已制定规则或以限制或限制本公司开展或优化其业务的能力的方式解释现有规则。

该公司的数字健康产品为患者和用户提供了远程咨询委员会认证的医疗专业人员以获取建议、诊断和治疗常规健康状况的能力。此类服务的性质、提供的医疗护理和由经董事会认证的医疗专业人员提供的治疗，可能会使公司和公司的某些附属医生和医疗保健专业人员在未来受到国家和其他相关医学委员会的投诉、询问和合规命令。 此类投诉、询问或合规命令可能导致这些医学委员会对通过公司的数字健康产品提供服务的持证医生 采取纪律行动，其中可能包括暂停、限制或吊销医生的医生执照、缓刑、所需的继续医学教育课程、罚款、管理 操作和其他条件。无论结果如何，这些投诉、查询或合规命令通常都可能对公司的数字健康产品及其平台产生不利影响，原因包括相关的防御行动和和解成本、管理资源转移、负面宣传、声誉损害和其他因素。

由于监管环境不确定，某些政府部门或相关董事会可能会认定本公司违反了其法律法规，或者此类法律法规可能会随着时间的推移而演变。如果公司必须纠正此类违规行为， 公司可能被要求以破坏其产品或业务的方式修改其在这些司法管辖区的产品， 公司可能会受到罚款或其他处罚，或者，如果公司确定在此类司法管辖区合规运营的要求负担过重，公司可以选择终止其在该等司法管辖区的业务。在每一种情况下，公司的收入都可能下降，公司的业务、财务状况和经营业绩都可能受到重大不利影响。

数字健康行业面临不断变化的政府法规，如果不遵守这些变化，可能会导致成本增加 或对公司的运营结果产生不利影响。

公司行业监管环境的不确定性可能会使公司的运营直接或间接地采用、扩展或重新解释各种法律法规。公司可能被要求在不确定的未来法律和法规的情况下改变其做法，并可能产生巨额的初始资金和年度费用，以遵守新的法规变化。这些额外的 货币支出可能会增加未来的管理费用，这可能会对公司的运营业绩产生重大不利影响。

公司已经确定了公司认为受政府监管的领域，如果进行更改，公司将付出高昂的代价。其中包括管理医生行医的规则；医生和行为健康专业人员的执照标准；限制企业行医的法律；网络安全和隐私法 ；有关区分独立承包商和员工的法律和规则；以及鼓励雇主赞助的医疗保险的税收和其他法律。可能有适用于公司业务的法律法规尚未确定，或者如果发生变化，公司可能会付出高昂的代价，并且无法预测这些法律和法规的实施可能会以何种方式影响公司 。

此外，引入新服务可能需要EUDA遵守其他尚未确定的法律法规。这可能需要 EUDA获得额外的适当医学委员会执照或证书，加强公司的安全措施，并花费额外资源 以监控适用规则的发展并确保合规。未能充分遵守这些未来的法律和法规 可能会延迟或可能阻止EUDA的一些产品或服务提供给客户和成员，这可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果EUDA的安全措施未能确保对客户数据的保护，服务可能被视为不安全，因此公司可能会 承担重大责任、声誉损害以及销售和客户损失。

EUDA平台上提供的服务高度依赖人工智能和区块链技术、设备，如EUDA或其合作伙伴提供的可穿戴技术，涉及存储和传输客户的专有信息、敏感或机密数据，包括有价值的知识产权和员工、客户和其他人的个人信息，以及客户患者的受保护的健康信息。由于EUDA存储和传输的信息极其敏感， 公司计算机和系统、网络和通信系统基础设施的安全功能对公司业务的成功至关重要。公司安全措施的漏洞或失败可能是由于各种情况和事件 造成的，包括第三方操作、员工疏忽或错误、渎职、计算机病毒、网络攻击或计算机黑客的赎金相关攻击、升级或更换软件和数据库过程中的失败、停电、硬件故障、电信故障、用户错误或灾难性事件。

由于 网络威胁随着新技术的扩散以及网络攻击肇事者的复杂性和活动的增加而不断发展，可能需要EUDA花费更多的资源来继续加强信息安全措施或调查 并补救任何信息安全漏洞。如果EUDA的安全措施失败或遭到破坏，可能会导致 未经授权的人员访问敏感的客户或患者数据(包括PHI)，并导致公司数据的丢失或损坏，导致 无法访问数据源、处理数据或向公司客户提供服务。如果发生此类故障或违反EUDA的安全措施，或无法及时有效地解决此类故障或漏洞， 可能会严重损害公司的声誉，对客户或投资者对公司的信心造成不利影响，并降低现有和潜在客户对其服务的需求。此外，EUDA可能因违反适用的法律或法规而面临诉讼、违约损害赔偿、罚款或监管行动，并因采取补救措施以防止未来发生和减轻过去的违规行为而产生巨额成本。虽然EUDA已将安全措施外包给第三方机构作为预防措施，以保护公司客户和成员信息的完整性，但此解决方案可能不够全面 以确保此类数据的安全。尽管EUDA为某些安全和隐私损害以及索赔费用提供了足够的保险，但EUDA可能不会投保或维持足以补偿所有责任的保险，而且在任何情况下，保险 都不会处理可能因安全疏忽或与违规相关的事件而造成的声誉损害。

随着网络攻击技术的不断发展 ，EUDA 可能会遇到网络安全和其他漏洞，这些漏洞可能会在较长一段时间内无法检测到。EUDA也可能无法全面预测此类网络安全威胁，因为它们可能要等到漏洞 发生时才能被识别。因此，EUDA可能无法实施充分的预防措施，本公司的行动将仅限于反应性质。如果公司客户授权或允许第三方访问存储在公司平台和系统上的信息，EUDA也不能确保公司系统中此类数据的完整完整性或安全性。如果发生实际或预期的违反EUDA安全措施的情况，或者EUDA无法及时有效解决此类违规行为，则可能损害市场对公司安全措施有效性的看法，并可能 损失销售和客户，这可能对公司的业务、运营和财务结果产生重大不利影响。如果发生此类安全违规事件，EUDA还可能受到客户和提供商的诉讼，这可能导致 巨额成本和转移管理层的注意力和资源。这可能会对公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

尽管EUDA尽最大努力维持公司认为足以应对网络安全的保险覆盖范围，但EUDA可能会发现在某些情况下缺乏或无法获得此类保险，这可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

管理层/ 员工

EUDA的成功取决于关键人员的表现、技能依赖以及EUDA持续吸引和留住相关人才的能力。如果EUDA未能实现其中的任何一项，那么公司的业务和财务业绩可能会受到不利影响。

EUDA 依靠高级管理层和其他关键人员的服务来维持公司在数字健康市场的竞争地位。此外，EUDA未来的成功取决于公司继续吸引、发展、激励和留住高素质和高技能员工的能力。EUDA的成功在很大程度上还取决于管理团队个人成员的持续服务 ，他们在行业和他们运营的不同司法管辖区拥有丰富的经验 。由于行业内对合格人才的竞争可能会加剧，EUDA可能会产生巨大的成本来吸引和取代他们。此外，由于EUDA无法招聘和培养中层管理人员，EUDA失去了任何高级管理人员或其他关键员工，这可能会对公司执行其业务计划 并找到足够的继任者的能力产生重大不利影响。EUDA的所有员工都是随心所欲的员工，这意味着他们可以随时终止雇佣关系 ，他们对EUDA业务和行业的了解将是极其困难的。如果EUDA 未能留住有才华的高级管理人员和其他关键人员，或者公司未能成功吸引合格员工 或留住和激励现有员工，其业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响 。不能保证任何管理团队成员都会留在欧盟反兴奋剂机构。管理团队关键成员服务的任何损失都可能对EUDA的业务和运营产生重大不利影响。

EUDA 可能会遇到某些员工/S的不当行为，这可能会导致业务损失或损失，并可能对EUDA的业务和财务业绩造成不利影响 。

在EUDA的正常业务过程中，存在某些员工或员工行为不当的风险。不当行为可能是为了财务 或其他利益、恶意原因或隐瞒运营问题、财务损失或违反监管和合规行为，而不当行为 还包括员工欺诈。

由于一名或多名员工违反法律法规、经批准的政策、程序和/或公认的商业和社会标准而行为不当、违法或疏忽，员工的不当行为可能会通过以下方式对公司造成不利影响：

如果EUDA的一名或多名关键人员不能正确履行职责，或不能符合EUDA的最佳利益，可能会对EUDA的业务和财务业绩造成不利影响。

正如 此前披露的那样，EUDA董事会投票赞成罢免两名前董事，因为董事会认为这两名前董事的行为扰乱了公司的运营。类似地，如果 由于任何原因，EUDA的一名或多名员工无法正确履行职责或无法符合公司的最佳利益， 这可能会对EUDA的声誉、品牌和吸引人才的吸引力产生不利影响。EUDA可能会因此产生一些成本或亏损，公司可能会失去收入或未来的收入潜力。尽管EUDA努力确保公司所有员工在公司组织内以最大的潜力和和谐的方式工作，但始终存在与一名或多名员工没有正确履行职责并在一段时间内未被注意到的风险，这对EUDA产生了不利影响。某些员工的这种行为可能会导致员工之间失去信任，引发员工之间的冲突，无法履行自己的责任。因此，EUDA的业务可能会损失收入 ，并错失对潜在机会的期望。此外，在其他情况下，这可能会导致诉讼、诽谤或类似的负面后果。 此类案件可能需要欧盟反兴奋剂机构高级管理层的制裁，以导致并包括终止雇用。

金融

EUDA 之前发现了公司财务报告内部控制的重大弱点，如果EUDA无法实现并保持对财务报告的有效内部控制，这可能会对我们的业务产生重大不利影响 。

公司根据美国公认会计准则的要求编制我们的合并财务报表。有效的内部控制 对于EUDA提供可靠的财务报告以帮助降低欺诈风险并作为上市公司运营是必要的。 在业务合并之前，EUDA是一家私人公司，会计人员和其他资源有限，无法处理 内部控制和程序。EUDA和我们的独立注册会计师事务所发现，公司对截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的EUDA财务报表审计的财务报告内部控制存在重大弱点。“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报 有合理的可能性无法得到及时预防或发现。

被发现的重大弱点与：(I)缺乏足够的财务报告和会计人员，尤其是那些了解美国公认会计准则知识的人员；(Ii)缺乏适当的机制来确定和评估第三方专家的经验和资格。由于这些重大缺陷，公司管理层得出结论： 截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效。欧盟反兴奋剂机构已采取措施补救这些重大弱点，并加强其总体控制环境。但是，在我们的增强型控制运行了足够的 一段时间并进行了测试，使管理层能够得出增强型控制正在有效运行的结论之前，我们不会考虑补救重大缺陷 。

目前，欧盟发展机构无法预测此类努力的成功与否，也无法预测未来对补救努力的评估结果。作为一家上市公司，EUDA需要进一步设计、记录和测试公司对财务报告的内部控制 以遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条。如果现有的重大弱点或控制缺陷得不到补救，或如果未来发生重大弱点或控制缺陷，EUDA可能无法及时准确地报告公司的财务业绩或帮助防止欺诈，这可能导致EUDA报告的财务业绩出现重大错报，导致投资者失去信心或退市，并导致EUDA普通股的市场价格下跌。如果我们未来存在重大弱点，可能会影响公司报告的财务结果，或者让人觉得这些财务 结果没有公平地陈述EUDA的财务状况或运营结果。这两个事件中的任何一个都可能对公司普通股的价值产生不利影响。

此外， 即使EUDA得出结论认为，我们对财务报告的内部控制为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表提供了合理的保证，但由于其固有的 局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现欺诈或错报。未能实施所需的 新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到困难，可能会损害公司的运营结果，或 导致EUDA无法履行未来的报告义务。

EUDA 可能会受到会计准则和某些解释的改变，如果改变，可能会对投资者信心产生重大不利影响 。

美国GAAP准则不受EUDA的控制，可能会在未来几年引入新的或改进的准则，这可能会影响未来对关键损益表和资产负债表项目的估计和确认。现有的解释可能也会改变， 这可能会对投资者信心产生重大不利影响，从而影响EUDA的股价。

EUDA 可能无法准确提供对未来业绩的估计，包括对收入和支出的预测，这可能会对投资者对公司的信心造成不利的 影响。

EUDA当前和未来的费用水平是基于公司的经营预测和对未来收入的估计。运营收入和业绩 很难预测，因为它们通常取决于使用公司 平台、注册订阅或使用EUDA数字健康平台提供的服务的消费者的数量和时间，这些都是不确定的。 EUDA的业务还受到全球总体经济和商业状况的影响，包括新冠肺炎的影响。收入疲软 无论是由消费者偏好的变化还是全球经济疲软引起的，都可能导致收入水平下降。 因此，EUDA可能无法有效和高效地调整支出以弥补任何意外的收入缺口，这 可能导致特定时期的净收益低于预期或更大的净亏损。这可能会阻碍EUDA提供对未来收入和支出的准确估计，并可能对投资者信心造成不利影响。

EUDA使用会计估计涉及判断和可能无效的内部控制，这可能对公司的财务、业务和经营业绩产生不利影响。

EUDA在应用会计政策时使用的方法、估计和判断对公司的运营结果具有重大影响 。有关EUDA的关键会计政策和估计的更多信息，请参见“欧达健康有限公司管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析“以及本招股说明书所载的综合财务报表附注 。这些方法、估计和判断受到重大风险、不确定性和假设的影响， 这些变化可能会影响特定时期的运营结果。此外，EUDA对财务报告的内部控制 可能无法防止或发现错误陈述，因为存在固有限制，包括可能存在人为错误、规避控制或凌驾于控制之上或欺诈。即使是有效的内部控制也只能在编制和公平列报EUDA的合并财务报表方面提供合理的保证。

EUDA 需要通过债务或股权提供额外资金，以支持其持续运营和业务增长，而此类资金可能无法以可接受的条款获得，或者根本无法获得，这可能会对EUDA的业务、财务状况、运营结果和增长潜力产生不利影响。

自成立以来，EUDA的运营消耗了大量资金。它仍然需要大量资金来支持其持续运营 。该公司还打算继续进行重大投资，以支持业务增长，应对业务挑战或机遇，开发新的应用程序和服务，增强现有解决方案和服务，增强运营基础设施，并可能收购互补的业务和技术。EUDA一直在寻求股权或债务融资，以筹集额外资金，以支持其持续运营和支持增长举措。2023年2月，EUDA执行董事首席执行官Alfred{br]Lim向EUDA提供了128,750美元的营运资金贷款。2023年1月至5月，8i前首席执行官詹姆士·陈向该公司提供了总计500,700美元的贷款。2023年5月，EUDA启动了以每股1.00美元的价格出售普通股，以筹集至多4,000,000美元的努力。在2023年5月至6月期间，EUDA以每股1.00美元的价格出售了79万股限制性普通股，总共筹集了79万美元。于2023年5月至6月期间，由于EUDA与其每名首席执行官及持有针对EUDA的本票或债权的两名现任股东之间进行了多次交易，EUDA通过向这三名债权人(其中两名债权人是EUDA的关联方)发行了总计1,345,739股普通股，得以全额清偿总额为1,617,606美元的债务。不能保证关联方将接受本公司的股份作为其未来对本公司的任何贷款的付款。

由于EUDA通过进一步发行股权或可转换债务证券筹集额外资金，现有股东可能遭受重大稀释，任何新发行的股权证券可能具有高于或类似于普通股持有人的权利、优惠和特权 。如果EUDA要从此类融资方式获得更多资金，它还可能面临与筹资活动和其他财务和运营事项有关的额外限制性契约，这可能会使其 更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。此外，EUDA可能无法以商业上合理的条件获得额外的融资，如果真的有的话，特别是在经济不确定时期，而如果未能及时获得足够的资金，则可能导致其计划的延迟和无限期推迟。如果EUDA无法 获得足够的融资或按本公司满意的条款融资，可能会对EUDA的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。EUDA当前债务的任何重组也可能影响公司的财务状况。如果不能妥善管理公司的债务权益比率，可能会产生不成比例的巨额利息支付义务，从而对公司的盈利能力产生不利影响。如果我们的 普通股的交易价格在此次发行后或由于此次发行而进一步大幅下跌，或者如果我们的证券因未能重新遵守纳斯达克的持续上市要求而被摘牌 ，则不能保证我们能够以优惠的条款筹集额外的资本(如果有的话)。

EUDA的 季度业绩可能大幅波动，这可能会对普通股价值产生不利影响，并可能对投资者对公司的看法产生不利影响。

EUDA的季度运营业绩，包括收入、毛利率、净亏损/利润、EBITDA、财务状况和现金流，已经变化了 ，未来可能会有很大变化，由于这些波动，运营业绩的期间比较可能有意义，也可能没有意义。EUDA的营业收入可能会随着各种服务的供需变化而波动。对于新的转让和销售，公司可能会产生与根据新合同进行运营准备相关的费用。费用可能会根据所需准备的范围和时间而有所不同。

因此，EUDA的季度业绩不应被视为未来业绩的指示，因为它们可能会因各种因素而波动，其中许多因素不在公司的控制范围之内，包括但不限于以下因素：

EUDA 特别容易受到季度运营结果波动的影响，因为与签订客户合同相关的成本通常是预先发生的，而本公司一般会在合同期限内确认收入。本公司在任何给定季度的收入有很大一部分 来自之前几个季度与客户签订的合同， 任何一个季度新合同或续签合同的减少可能不会完全反映在公司该季度的收入中。然而，此类下降将对EUDA未来的收入产生负面影响，而本公司解决方案的销售额和市场需求大幅下滑的影响，以及续约率或续订条款的潜在变化，在未来几个时期之前可能不会完全反映在EUDA的运营业绩中。此外，EUDA的订阅模式也使得EUDA 很难在任何时期通过额外销售迅速增加总收入，除了第一季度福利高峰期的注册 ，因为来自新客户的收入必须在适用的合同期限内确认。因此，行业 对公司业务的影响或EUDA在新销售中经历的变化可能不会反映在短期经营业绩中，而EUDA季度业绩的任何波动可能无法准确反映公司业务的基本表现 并可能导致公司普通股交易价格下跌并影响投资者信心。

本文中包含的对市场机会的估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的，即使是实质性的不准确。

市场 机会估计和增长预测受到重大不确定性的影响，其基于的假设和估计可能被证明 不准确。本招股说明书中有关健康技术和数字健康市场的规模和预期增长的估计和预测可能被证明是不准确的。即使EUDA竞争的市场达到了估计和预测的规模增长，EUDA的业务也可能无法以类似的速度增长，如果有的话。

EUDA 可能在客户收购和关系方面产生巨大的前期成本，如果公司无法随着时间的推移维持和发展这些 客户关系，EUDA很可能无法收回这些成本或其主要部分，这可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利 影响。

EUDA 的大部分收入来自客户所需的额外服务和订阅访问费。本公司业务模式的前期投资成本高昂，加上按应课税制确认相关收入，使本公司在很大程度上 依赖于实现规模经济。此外，EUDA投入大量资源与公司的 客户建立关系，并实施解决方案和相关服务。因此，EUDA的运营结果将在很大程度上取决于公司能否为客户和成员提供成功的体验，并继续维持和发展与公司的关系 。随着业务的持续增长和扩张，EUDA的客户获取成本的增长速度也可能快于收入的增长速度，并且EUDA可能无法通过规模经济降低总运营成本，从而使公司无法实现 理想的盈利能力。如果EUDA未能实现适当的规模经济，或未能管理或预见发展，在未来 期间，订阅访问费模式的需求、公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响 。

声誉

通过公司平台向EUDA客户提供的不准确或不完整的信息和数据可能会对公司的商业声誉、财务状况和经营结果造成不利影响。

医疗保健和数字健康行业高度受数据驱动，EUDA汇总、处理和分析与医疗保健相关的数据和信息，供公司客户使用。由于医疗保健行业面临数据碎片、不一致、 和不完整的问题，接收的数据的整体质量往往很差，而有意或无意 缺失或遗漏的数据的程度或数量可能是实质性的。EUDA还可能在数据完整性检查期间遇到数据问题和错误。如果公司向其客户和成员提供的分析数据 基于不正确或不完整的数据，或者如果公司在这些数据的捕获、输入或分析中出现错误，EUDA的声誉可能会受到损害，其吸引和留住客户的能力可能会受到严重损害。

此外，EUDA还协助客户管理数据并将数据提交给政府实体。这些流程和提交受复杂的数据处理和验证政策和法规的 管辖，如果公司未能遵守政策和法规，可能会使EUDA承担存储、处理、提交、交付或显示错误的健康信息或其他数据的责任。尽管EUDA维持保险范围，但这一范围可能被证明是不充分的，或者可能停止 公司可接受的条款，如果有的话。即使这种索赔不成功，EUDA也可能产生大量成本和转移管理时间、注意力、 和资源。对未投保或保险不足的EUDA提出的索赔可能会损害EUDA的业务、财务状况和运营结果。

如果EUDA未能在经济上保持品牌知名度，业务可能会受到影响，并可能对公司的运营和财务业绩产生不利影响 。

以经济的方式保持对EUDA品牌的认知对于推广现有服务至关重要，也是吸引新客户以及吸引和留住合格员工的重要因素。预计EUDA未来的增长还将通过口碑 以及品牌知名度的提高来推动。由于EUDA寻求从竞争对手中脱颖而出，品牌宣传计划的成功至关重要，这将在很大程度上取决于营销努力的有效性，以及以具有竞争力的价格提供可靠和有用的服务的能力。

此外， 客户可能不会将EUDA拥有的不同品牌与EUDA品牌的更广泛保护伞联系在一起。例如，客户可能 不会将EUDA服务关联为EUDA品牌下的服务或与其相关的服务，这可能会导致其竞争对手失去集成优势。

此外，第三方使用商标或类似品牌可能会对EUDA的业务造成重大损害，或导致诉讼和其他 成本。如果EUDA未能成功维护公司的品牌或降低客户获取成本以维持公司的品牌，EUDA可能无法吸引足够的新客户或留住现有客户，以实现品牌建设努力的足够回报 ，EUDA的业务和吸引和留住合格员工的能力可能会受到影响，从而对公司的运营和财务业绩产生不利影响。

如果EUDA不能为客户实施公司的解决方案或及时解决任何技术问题，公司可能会失去客户，公司的声誉可能会受到损害，并可能对公司的运营和财务 业绩以及品牌和声誉造成不利影响。

EUDA的客户使用各种数据格式、应用程序和基础设施，该公司的解决方案必须支持客户的数据格式，并与复杂的企业应用程序和基础设施集成。EUDA可能会产生额外费用，以确保 公司的平台兼容以支持客户或成员的数据，或与其现有应用程序和 基础设施集成。此外，EUDA不控制客户的实施时间表，如果客户没有分配必要的资源来履行其实施责任，或者如果它面临意想不到的实施困难，则可能面临实施延迟 。如果客户实施过程未成功执行或执行延迟，EUDA可能会产生巨大的 成本，客户可能会感到不满意，并决定不继续使用公司的解决方案，或在其期限承诺之前的初始阶段后不实施公司的解决方案。此外，拥有更高效运营模式且实施成本更低的竞争对手可能会潜在地危及客户关系。

EUDA的客户和成员依赖支持服务来解决与公司解决方案和服务相关的技术问题，而EUDA可能无法足够快地做出响应，无法满足成员对支持服务需求的短期增长，尤其是在公司扩大客户和会员基础规模的情况下。EUDA也可能无法修改公司支持服务的格式，以与竞争对手提供的支持服务的变化竞争。很难预测 成员对技术支持服务的需求，如果成员需求大幅增加，EUDA可能无法为成员提供满意的 支持服务。此外，如果EUDA无法及时满足会员需求或无法进一步开发和增强公司的解决方案，或者如果客户或成员对EUDA的工作质量或提供的技术支持服务不满意，EUDA可能会产生额外的成本来解决这种情况，或者需要为与未使用的服务相关的金额发放信用或退款，公司的盈利能力可能会受到损害，客户对公司解决方案的不满可能会损害公司扩大此类客户购买的应用程序和服务数量的能力。这些 客户可能不会续签他们的合同，或者可能会寻求终止他们的关系或以不太优惠的条款续签。此外，与客户关系相关的负面宣传，无论其准确性如何，可能会影响公司的声誉或与现有和潜在客户竞争新业务的能力，从而进一步损害EUDA的业务。如果发生上述情况，EUDA的收入可能会下降，公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响 。

知识产权

EUDA 可能无法建立、维护、保护和执行本公司的知识产权和专有权利，或无法阻止第三方 未经授权使用本公司的技术。

EUDA的业务依赖于专有技术和内容，包括软件、流程、数据库、机密信息和专有技术， 对这些内容的保护对公司业务的成功至关重要。EUDA依靠商标、专利、版权、域名和商业秘密保护法的组合，以及保密协议和其他实践来保护其品牌、专有信息、技术和流程。

EUDA最重要的商标资产是注册商标“EUDA”。EUDA的商标是支持其品牌和消费者对其产品认知的宝贵资产。EUDA还拥有“EUDA”互联网域名的权利， 受互联网监管机构和每个适用司法管辖区的商标和其他相关法律的制约。如果EUDA无法 保护其在新加坡或在其运营或最终可能在其中运营的其他司法管辖区的商标或域名，EUDA的品牌认知度和声誉将受到影响，公司将产生巨额品牌重塑费用，其运营 业绩可能受到不利影响。EUDA还在寻求申请相关专利，包括与人工智能相关的专利， 未来的放射学。EUDA未来的潜在专利可能不会为EUDA提供竞争优势，其覆盖范围可能有限 ，如果被第三方成功挑战，可能被认定为无效或不可强制执行，并且EUDA的专利申请可能永远不会发布 。鉴于与专利和其他知识产权的有效性、可执行性、 和保护范围有关的法律标准的不确定性，不能保证未来可能颁发给公司的这些专利将充分保护公司的知识产权或经受住法律挑战。其有限的专利保护可能会限制其保护其技术和工艺免受竞争的能力。第三方，包括该公司的竞争对手，也有可能获得与其自身技术重叠或竞争的技术相关的专利。如果第三方在此类技术方面获得专利保护，并声称EUDA的技术侵犯了他们的专利，EUDA可能面临 形式的许可费或因使用类似技术而造成的侵权。

EUDA 可能无法继续使用其商标、商号或域名，或无法阻止第三方获取和使用商标、 侵犯、类似或以其他方式降低EUDA品牌、商标或服务标记的价值的商号和域名，这可能会对公司的声誉、运营业绩和财务业绩产生不利影响。

EUDA拥有的注册或未注册商标或商号可能会受到质疑、侵犯、规避、宣布为通用商标或被判定为侵犯或稀释其他商标。EUDA可能无法保护其在这些商标和商号上的权利，这些商标和商号是在潜在消费者和合作伙伴中建立品牌和名称认知度所必需的。此外，第三方可能会在未来申请注册与公司商标相似或相同的商标，如果获得注册，可能会限制EUDA 建立品牌标识的能力，并可能导致市场混乱。如果EUDA成功注册或发展了此类商标的普通法权利 ，而EUDA未能成功挑战此类第三方权利，EUDA可能无法使用这些商标 发展公司技术、解决方案或服务的品牌认知度。此外，其他注册商标或商标的所有者可能会提出潜在的贸易 名称或商标侵权索赔，这些商标或商标包含其 注册或未注册商标或商号的变体。如果EUDA无法建立或保护公司的商标和交易名称，或者如果公司无法根据其商标和商品名称建立名称认知度，EUDA可能无法有效竞争 ，这可能会损害公司的竞争地位、业务、财务状况、运营结果和前景。

潜在的 涵盖EUDA产品和服务的未来专利可能会被发现无效或无法强制执行，这可能会对公司的声誉、运营业绩和财务业绩造成不利的 影响。

专利的颁发对于其发明性、范围、有效性或可执行性并不是决定性的。鉴于EUDA正在申请专利，并将寻求在未来申请更多专利，其部分专利或专利申请(包括已许可专利)可能会在异议、派生、重新审查、各方审查、授权后审查或干扰方面受到挑战。 在本诉讼或任何其他诉讼中，第三方对EUDA专利的任何成功挑战都可能导致此类专利无法强制执行或 无效，这可能会导致竞争加剧，这可能会损害其业务和财务业绩。此外，如果公司的专利和专利申请所提供的保护的广度或强度受到威胁，则可以劝阻公司与EUDA合作，以许可、开发或商业化当前或未来的候选产品 ，无论结果如何。

使用收益的

我们 不会在此次发行中出售任何普通股或认股权证，我们也不会收到出售股东出售普通股 所得的任何收益。出售普通股的股东将获得出售普通股所得的全部收益。然而，如果认股权证是以现金形式行使的，我们将从行使认股权证中获得收益。与行使认股权证相关的现金收益 取决于我们普通股的价格。不能保证认股权证在到期前一直是现金，因此，认股权证到期时可能一文不值。只要认股权证仍处于现金之外，我们认为认股权证不太可能被行使，因此，我们预计不会从任何此类行使中获得现金收益 。我们预计将行使认股权证所得款项净额(如有)用作营运资金及一般公司 用途。此外，本公司将产生与本公司在此提供的普通股登记相关的费用。

未经审计的 形式浓缩合并财务信息

本节中提及的“公司”、“我们”或“8i”通常指业务合并之前的8i Acquisition 2 Corp.。本节中提及的“EUDA”一般是指在业务合并之前的EUDA Health Limited。“合并后的公司”一般指EUDA Health Holdings(Br)有限公司(前身为8i Acquisition 2 Corp.)。企业合并生效后。以下对我们未经审计的备考简明综合财务信息的讨论和分析 应与未经审计的中期简明财务报表及其附注以及本招股说明书中其他部分包含的其他信息一起阅读。本讨论包含基于涉及风险和不确定性的预期、估计和预测的 前瞻性陈述。实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，原因包括在题为“风险因素”和“有关前瞻性陈述的告诫”章节中讨论的事项。

以下未经审核备考简明合并财务资料乃综合8i及经调整以落实业务合并的财务资料。以下未经审计的备考简明综合财务信息 是根据S-X法规第11条编制的。

截至2022年9月30日的未经审核备考简明综合资产负债表按备考基准分别合并截至2022年10月31日的8i历史简明综合资产负债表及截至2022年9月30日的EUDA历史资产负债表，犹如业务合并已于2022年9月30日完成。截至2022年9月30日止九个月的未经审核备考简明综合经营报表 综合了截至2022年10月31日止九个月8i的历史财务资料、2022年1月31日止十二个月的8i历史财务资料，以及截至2022年9月30日止九个月及截至2021年12月31日的EUDA的历史营运报表及全面收益(亏损)，以备考 为基准，犹如业务合并已于2021年1月1日(最早呈列期间的开始)完成。

截至2022年9月30日的未经审计备考简明合并资产负债表是根据以下内容编制的，应与以下内容一并阅读：

截至2022年9月30日的9个月未经审计的形式简明综合经营报表是使用 编制的，应结合以下内容阅读：

截至2021年12月31日的年度未经审计的形式简明合并经营报表是使用以下内容编制的，并且 应结合以下内容阅读：

业务组合

2022年11月17日(“截止日期”)，英属维尔京群岛的商业公司EUDA Health Holdings Limited(前身为8i Acquisition 2 Corp.)本公司(“本公司”)完成了先前公布的英属维尔京群岛商业公司8i Acquisition 2 Corp.(“8i”)、英属维尔京群岛商业公司(“EUDA”)EUDA Health Limited、英属维尔京群岛商业公司(“Watermark”或“卖方”)及广耀廖氏于2022年4月11日订立并于2022年5月30日、2022年6月10日及2022年9月7日修订的股份购买协议(“SPA”)预期的业务合并。正如SPA预期并在日期为2022年10月13日的最终委托书第87页(经2022年11月7日和2022年11月9日修订的“委托书”)第87页开始并由8i提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的“建议1-业务合并建议”一节中所述，8i与EUDA之间的业务合并是通过8i从卖方手中购买所有已发行和已发行的EUDA股份(“购股”)实现的，导致EUDA成为8i的全资子公司。此外，为配合购股事项的完成，8i已更名为“EUDA Health Holdings Limited”。根据SPA预期的与股票购买相关的交易在本文中被称为“企业合并”。

根据SPA的条款，于完成业务合并(“结束”)后，8i的任何及所有已发行单位 ，包括一股8i普通股、无面值的8i普通股(“8i普通股”)、一份认股权证(“8i认股权证”)、 每两份8i认股权证赋予登记持有人购买一股8i普通股的权利，以及一项在完成初始业务合并后收取一股8i普通股十分之一(1/10)的权利(统称为“权利”)。单位) 被拆分成其组成部分，8i普通股和8i权证按一对一的基础重新指定，并将权利(按每股已发行权利每股十分之一(1/10)的比率)转换为EUDA Health Holdings Limited的普通股，没有面值(“公司股份”)。本公司登记在册的股东(“股东”) 有权就所有由股东投票表决的事项，就每持有一股公司股份投一票。股东并无转换、优先认购权或其他认购权，亦无适用于本公司股份的偿债基金或赎回条款。

2022年11月14日，6033,455名持有者8i’s 普通股 股适当行使赎回权利，以每股约10.08美元的赎回价格赎回其股票以换取现金， 总赎回金额为大约$60.8 百万美元。

企业合并的会计处理

根据美国公认会计原则，该业务合并将被计入“反向资本重组”。在此会计核算方法 下，8i将被视为财务报告用途的“被收购”公司。此项决定主要是基于以下事实：业务合并后，EUDA股东预计将拥有合并后公司的多数投票权，EUDA将包括合并后公司的所有持续业务，EUDA将包括合并后公司治理机构的多数，EUDA的高级管理层将包括合并后公司的所有高级管理人员。因此，出于会计目的，业务合并将被视为等同于EUDA以8i的净资产发行股份，并伴随着资本重组。8i的净资产将按历史成本列报。不会记录商誉或其他 无形资产。业务合并之前的业务将是EUDA的业务。

形式演示的基础

本招股说明书中包含的未经审计的备考合并财务信息是通过实际赎回8i的 普通股现金编制的。

预计调整是初步的，未经审计的预计信息不一定表明如果业务合并在所述日期进行，实际可能发生的财务状况或经营结果，或EUDA的未来财务状况或经营结果。

我们 提供此信息是为了帮助您分析业务合并的财务方面。上述未经审核备考合并财务报表及未经审核备考简明合并财务报表所载未经审核备考调整的假设及估计应与8i的历史财务报表、EUDA的历史财务报表及相关附注一并阅读。备考调整为初步调整，未经审核的备考资料仅作说明之用，并不一定显示业务合并于注明日期进行时实际发生的财务状况或经营结果，或EUDA未来的财务状况或经营业绩。此外，未经审核的备考简明合并财务报表 并不旨在预测业务合并完成后EUDA或合并后公司的未来经营业绩或财务状况 。未经审核备考调整代表8i管理层根据截至该等未经审核备考简明合并财务报表日期的可用资料作出的估计，并会随着获得额外资料及进行分析而有所变动。

未经审计 形式简明合并资产负债表

截至2022年9月30日