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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会档案编号
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| ||
(州或其他司法管辖区 | (美国国税局雇主 | |
公司或组织) | 证件号) | |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用 |
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度) |
根据该法第12(b)条注册的证券:
每节课的标题: |
| 交易符号 |
| 注册的每个交易所的名称: |
优先股,$ |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 | ☐ | ☒ | ||
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ||
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的
截至 2023 年 7 月 20 日,有
目录
索引
页面 | ||
| 没有。 | |
第一部分—财务信息 | ||
第 1 项。财务报表 | ||
合并资产负债表 — 2023年6月30日(未经审计)和2022年12月31日 | 3 | |
合并运营报表 — 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月(未经审计) | 4 | |
综合收益表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月(未经审计) | 5 | |
合并股东权益表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月(未经审计) | 6 | |
合并现金流量表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月(未经审计) | 8 | |
合并财务报表附注(未经审计) | 10 | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 38 | |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 51 | |
第 4 项控制和程序 | 51 | |
第二部分——其他信息 | 51 | |
第 1 项。法律诉讼 | 51 | |
第 1A 项。风险因素 | 51 | |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 52 | |
第 3 项优先证券违约 | 52 | |
第 4 项。矿山安全披露 | 52 | |
第 5 项。其他信息 | 52 | |
第 6 项。展品 | 53 | |
签名 | 54 |
2
目录
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表
CTO REALTY GROWTH, INC.
合并资产负债表
(以千计,股票和每股数据除外)
截至 | ||||||
| (未经审计) |
|
| |||
资产 | ||||||
房地产: | ||||||
土地,按成本计算 | $ | | $ | | ||
按成本计算的建筑和改进 | | | ||||
其他家具和设备,按成本计算 | | | ||||
在建工程,按成本计算 | | | ||||
按成本计算的房地产总额 | | | ||||
减去累计折旧 | ( | ( | ||||
房地产—网络 | | | ||||
土地和开发成本 | | | ||||
无形租赁资产——净额 | | | ||||
待售资产——见附注 23 | | — | ||||
投资Alpine Income房地产信托公司 | | | ||||
缓解积分 | | | ||||
缓解信用权 | — | | ||||
商业贷款和投资 | | | ||||
现金和现金等价物 | | | ||||
限制性现金 | | | ||||
可退还的所得税 | | | ||||
递延所得税-净额 | | | ||||
其他资产——见附注 11 | | | ||||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
负债: | ||||||
应付账款 | $ | | $ | | ||
应计负债和其他负债——见附注 17 | | | ||||
递延收入——见附注 18 | | | ||||
无形租赁负债——净额 | | | ||||
长期债务 | | | ||||
负债总额 | | | ||||
承付款和意外开支——见附注 21 | ||||||
股东权益: | ||||||
优先股 — | | | ||||
普通股 — | | | ||||
额外的实收资本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累计其他综合收益 | | | ||||
股东权益总额 | | | ||||
负债和股东权益总额 | $ | | $ | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录
CTO REALTY GROWTH, INC.
合并运营报表
(未经审计,以千计,股票和每股数据除外)
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | 6月30日 | 6月30日 | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
收入 | ||||||||||||
收入财产 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
管理费收入 | | | | | ||||||||
商业贷款和投资的利息收入 | | | | | ||||||||
房地产运营 | | | | | ||||||||
总收入 | | | | | ||||||||
直接收入成本 | ||||||||||||
收入财产 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
房地产运营 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
直接收入成本总额 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
一般和管理费用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
减值准备金 | — | — | ( | — | ||||||||
折旧和摊销 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
总运营费用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
资产处置收益(亏损) | | — | | ( | ||||||||
其他收益和收益(亏损) | | — | | ( | ||||||||
总营业收入 | | | | | ||||||||
投资和其他收益(亏损) | | ( | ( | ( | ||||||||
利息支出 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
所得税优惠(费用)前收入(亏损) | | | ( | | ||||||||
所得税优惠(费用) | ( | ( | ( | | ||||||||
归属于公司的净收益(亏损) | | | ( | | ||||||||
对优先股股东的分配 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
归属于普通股股东的净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
每股信息——参见附注 13: | ||||||||||||
归属于普通股股东的基本和摊薄后净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
加权平均普通股数量 | ||||||||||||
基础版和稀释版 | | | | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录
CTO REALTY GROWTH, INC.
综合收益合并报表
(未经审计,以千计)
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
2023年6月30日 |
| 2022年6月30日 |
| 2023年6月30日 |
| 2022年6月30日 | ||||||
归属于公司的净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
其他综合收益: | ||||||||||||
现金流套期保值衍生品-利率互换 | | | | | ||||||||
其他综合收益总额 | | | | | ||||||||
综合收益总额(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
目录
CTO REALTY GROWTH, INC.
股东权益合并报表
(未经审计,以千计)
在截至2023年6月30日的三个月中:
优先股 | 普通股 | 额外的实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益 | 股东权益 | |||||||||||||
2023 年 4 月 1 日余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
归属于公司的净收益 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
股票回购 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
支付股票发行成本 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
股票薪酬支出 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
该期间申报的优先股股息 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
该期间申报的普通股分红 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | | | ||||||||||||
余额 2023 年 6 月 30 日 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
在截至2022年6月30日的三个月中:
优先股 | 普通股 | 额外的实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益 | 股东权益 | |||||||||||||
余额 2022 年 4 月 1 日 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
归属于公司的净收益 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
股票回购 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
行使股票期权和向董事发行股票 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
股票发行,扣除股票发行成本 | — | | | — | — | | ||||||||||||
股票薪酬支出 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
该期间申报的优先股股息 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
该期间申报的普通股分红 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | | | ||||||||||||
余额 2022 年 6 月 30 日 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
6
目录
CTO REALTY GROWTH, INC.
合并股东权益报表(续)
(未经审计,以千计)
在截至2023年6月30日的六个月中:
优先股 | 普通股 | 额外的实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益 | 股东权益 | |||||||||||||
2023 年 1 月 1 日余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
归属于公司的净亏损 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
股票回购 | — | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
既得限制性股票和绩效股 | — | | ( | — | — | ( | ||||||||||||
行使股票期权和向董事发行股票 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
支付股票发行成本 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
股票薪酬支出 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
该期间申报的优先股股息 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
该期间申报的普通股分红 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | | | ||||||||||||
余额 2023 年 6 月 30 日 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
在截至2022年6月30日的六个月中:
优先股 | 普通股 | 额外的实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益 | 股东权益 | |||||||||||||
2022 年 1 月 1 日余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
归属于公司的净收益 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
采用亚利桑那州立大学后调整可转换债务的权益部分 2020-06 | — | — | ( | | — | ( | ||||||||||||
股票回购 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
既得限制性股票和绩效股 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
行使股票期权和普通股发行 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
股票发行,扣除股票发行成本 | — | | | — | — | | ||||||||||||
股票薪酬支出 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
该期间申报的优先股股息 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
该期间申报的普通股分红 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | | | ||||||||||||
余额 2022 年 6 月 30 日 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
CTO REALTY GROWTH, INC.
合并现金流量表
(未经审计,以千计)
六个月已结束 | ||||||
2023年6月30日 | 2022年6月30日 | |||||
经营活动产生的现金流: | ||||||
归属于公司的净收益(亏损) | $ | ( | $ | |||
调整归属于公司的净收益(亏损)与经营活动提供的净现金之间的对账: | ||||||
折旧和摊销 | ||||||
无形负债与收入财产收入的摊销 | ||||||
将递延融资成本摊销为利息支出 | ||||||
可转换债务折扣的摊销 | ||||||
处置不动产、无形租赁资产和负债的亏损(收益) | ( | | ||||
商业贷款和投资处置损失 | — | | ||||
减值准备金 | | — | ||||
商业贷款和投资发放费的增加 | ( | ( | ||||
非现金估算利息 | ( | ( | ||||
递延所得税 | ( | |||||
投资证券未实现亏损 | ||||||
或有债务的消除 | ( | — | ||||
非现金补偿 | ||||||
资产减少(增加): | ||||||
可退还的所得税 | | | ||||
土地和开发成本 | ||||||
缓解抵免额和缓解信用权 | | | ||||
其他资产 | ( | ( | ||||
负债增加: | ||||||
应付账款 | ||||||
应计负债和其他负债 | ||||||
递延收入 | ||||||
经营活动提供的净现金 | ||||||
来自投资活动的现金流: | ||||||
收购不动产、无形租赁资产和负债 | ( | ( | ||||
收购商业贷款和投资 | ( | ( | ||||
处置不动产、厂房和设备的收入,净额和待售资产 | | | ||||
从商业贷款和投资中收到的本金支付 | | | ||||
收购投资证券 | ( | ( | ||||
用于投资活动的净现金 | ( | ( | ||||
来自融资活动的现金流: | ||||||
长期债务收益 | | |||||
偿还长期债务 | ( | ( | ||||
为贷款费用支付的现金 | ( | ( | ||||
收到的现金、行使股票期权和普通股发行 | | | ||||
用于购买普通股和优先股的现金 | ( | ( | ||||
为归属限制性股票支付的现金 | ( | ( | ||||
普通股发行(现金支付)所得收益,净额 | ( | | ||||
已支付的股息——优先股 | ( | ( | ||||
已支付的股息——普通股 | ( | ( | ||||
融资活动提供的净现金 | ||||||
现金、现金等价物和限制性现金的净增加(减少) | ( | |||||
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | ||||||
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | $ | ||||
现金与合并资产负债表的对账: | ||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | ||||
限制性现金 | ||||||
现金总额 | $ | $ |
8
目录
CTO REALTY GROWTH, INC.
合并现金流量表(续)
(未经审计,以千计)
六个月已结束 | ||||||
2023年6月30日 | 2022年6月30日 | |||||
现金流信息的补充披露: | ||||||
已缴纳税款的现金,扣除收到的退款 | $ | ( | $ | ( | ||
支付利息的现金 (1) | $ | ( | $ | ( | ||
非现金投资和融资活动的补充披露: | ||||||
现金流套期保值的未实现收益 | $ | | $ | | ||
采用亚利桑那州立大学后调整可转换债务的权益部分 2020-06 | $ | — | $ | | ||
已申报和未支付的普通股股息 | $ | | $ | | ||
抵押贷款应付票据的假设 | $ | — | $ | |
(1) | 包括以下各项的资本化利息 $ |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
9
目录
合并财务报表附注(未经审计)
注意事项 1。业务描述
业务描述
我们是一家上市的自我管理的股票房地产投资信托基金,专注于高质量零售和混合用途物业的所有权、管理和重新定位,这些物业主要位于我们认为增长更快、商业友好型市场,表现出宽松的营业税政策、庞大的相对就业和人口增长,以及零售需求超过供应。我们的投资策略主要通过简单地拥有我们的房产、商业贷款和优先股进行投资。
我们拥有和管理,有时还会利用第三方物业管理公司,
除了我们的收益性房地产投资组合外,截至2023年6月30日,我们的业务还包括以下内容:
管理服务:
● | 一家从事管理Alpine Income Property Trust, Inc.(“PINE”)的收费管理企业,见附注5 “关联方管理服务业务”。 |
商业贷款和投资:
● | 作品集 |
房地产运营:
● | 与大约相关的地下矿产权益组合 |
● | 公司以前拥有的缓解银行提供的缓解信贷清单。 |
我们的业务还包括对PINE的投资。截至 2023 年 6 月 30 日,我们的投资公允价值总额为 $
注意事项 2。重要会计政策摘要
临时财务信息
随附的未经审计的合并财务报表是根据证券交易委员会的规则和条例编制的。这些未经审计的合并财务报表不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则(“U.S. GAAP”)要求的完整财务报表的所有信息和附注,应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告一起阅读,该报告可以更全面地了解公司的会计政策、财务状况、经营业绩、业务财产和其他事项。未经审计的合并财务报表反映了管理层认为公允列报公司财务状况和中期经营业绩所必需的所有调整。
10
目录
截至2023年6月30日的三个月和六个月期间的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度的预期业绩。
整合原则
合并财务报表包括公司、其全资子公司以及我们拥有控股权的其他实体的账目。合并财务报表中包含的任何房地产实体或财产仅在我们拥有或控制的期间内进行合并。合并财务报表中所有公司间余额和交易均已冲销。截至2023年6月30日,该公司对PINE进行了股权投资。
估算在编制财务报表中的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。
除其他因素外,全国房地产市场可能存在的市场状况波动以及金融和信贷市场的波动和不确定性使估计和假设,尤其是与公司对收益物业的投资有关的估计和假设,可能会因房地产和金融市场的持续波动或这些市场的严重混乱而发生重大变化。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括库存现金、银行活期账户和原始到期日为90天或更短的货币市场账户。截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司的银行余额包括超过联邦存款保险公司限额的某些金额。
限制性现金
限制性现金总额 $
衍生金融工具和套期保值活动
根据FASB ASC Topic 815-20,公司对其现金流套期保值衍生品进行了核算, 衍生品和套期保值。根据套期保值在每个资产负债表日的价值,衍生品按其公允价值计入合并资产负债表上的其他资产或应计负债和其他负债。在每次利率互换签订之日,公司将衍生品指定为对冲与已确认的长期债务负债相关的待支付现金流变性的对冲工具。
该公司记录了套期保值工具与套期保值项目之间的关系,以及其风险管理目标和进行对冲交易的策略。在套期保值成立之初,公司评估了用于套期保值交易的衍生品在抵消套期保值项目现金流变化方面是否非常有效,我们将继续每季度进行一次评估。
高效且被指定为现金流套期保值的套期保值工具的公允价值变化记入其他综合收益和亏损,直到收益受到指定套期保值项目现金流变化的影响(见附注16,“利率互换”)。
金融工具的公允价值
由于这些工具到期日短,截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司金融资产和负债的账面金额,包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款以及应计和其他负债,近似公允价值。公司信贷的账面价值
11
目录
截至2023年6月30日和2022年12月31日的贷款(以下定义)近似于风险和到期日相似的循环信贷安排的当前市场利率。截至2023年6月30日和2022年12月31日持有的公司固定利率商业贷款和投资、2026年定期贷款(以下定义)、2027年定期贷款(下文定义)、2028年定期贷款(下文定义)、抵押贷款票据和可转换债务的面值按公允价值计量,基于风险和期限相似的金融工具的当前市场利率(见附注8,“金融工具的公允价值”)。
公允价值测量
公司对金融和非金融资产及负债公允价值的估算基于美国公认会计原则制定的框架。该框架规定了估值投入的层次结构,其建立是为了提高公允价值计量和相关披露的一致性、清晰度和可比性。美国公认会计原则描述了基于可用于衡量公允价值的三个投入层次的公允价值层次结构,其中两个级别被认为是可观察的,另一个被认为是不可观察的。以下描述了三个级别:
● | 第 1 级 — 估值基于活跃市场中相同资产或负债的报价。 |
● | 第 2 级 — 估值基于第 1 级以外的直接或间接可观察到的投入,例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价,或者其他可观察到的或可以由资产或负债整个期限的可观察市场数据证实的投入。 |
● | 第 3 级 — 估值由基于模型的技术生成,这些技术使用了至少一个在市场上无法观察到的重要假设。这些不可观察的假设反映了对市场参与者在资产或负债定价时将使用的假设的估计。估值技术包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。 |
确认商业贷款和投资的利息收入
商业贷款和投资的利息收入包括借款人支付的利息以及购买折扣和贷款发放费的增加,由贷款成本的摊销所抵消。利息支付根据实际票面利率累计,未偿还的本金余额、购买折扣和贷款发放费用使用有效收益率法计入收入,并根据预付款进行调整。
缓解积分
缓解抵免额按历史成本列报。出售这些资产时,相关收入和销售成本在合并运营报表中分别列为房地产业务的收入和直接成本。
应收账款
与收入财产相关的应收账款在合并资产负债表上归类为其他资产,主要包括应计租户可报销费用和其他租户应收账款。与收入物业租户相关的应收账款总额为 $
与房地产业务相关的应收账款,在合并资产负债表上归类为其他资产,总额为美元
公司向代托纳比奇市支付的高尔夫业务买方应支付的回合附加费的应付金额,总计 $
应通过可疑账款备抵来考虑和调整上述应收账款的可收回性,该备抵列在合并经营报表的收入财产收入中。截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司的可疑账款备抵总额为美元
12
目录
收购受租赁约束的房地产的购买会计
房地产投资按成本减去累计折旧和减值损失(如果有)计入。房地产投资的成本反映了其购买价格或开发成本。我们评估每笔收购交易,以确定收购的资产是否符合业务定义。根据亚利桑那州立大学2017-01,《业务合并(主题805):澄清企业的定义》,如果没有收购任何实质性流程,或者几乎所有公允价值都集中在单一可识别的资产或一组类似的可识别资产中,或者收购不包括以收购的劳动力或收购的合同为形式的实质性流程,如果没有大量成本、精力或延误就无法取代,则收购不符合企业资格。与收购(即资产收购)相关的交易成本作为收购资产成本基础的一部分进行资本化,而被视为企业收购的收购的交易成本则在发生时记为支出。当改良和替代延长资产的使用寿命或提高资产的生产能力时,它们就会被资本化。维修和保养费用在发生时记作支出。
根据财务会计准则委员会的指导方针,通过就地租赁收购的房地产的公允价值分配给收购的有形资产,包括土地、建筑物和租户改善,以及已确定的无形资产和负债,包括高于市场和低于市场的租赁的价值、就地租赁的价值以及租赁成本的价值,在每种情况下都基于其相对公允价值。在分配已确定的无形资产和收购财产负债的公允价值时,高于市场和低于市场的就地租赁价值根据现值记录为其他资产或负债。资本化后的高于市值的租赁价值作为租金收入相对于相应租赁剩余条款的减少进行摊销。除非管理层认为租户很可能会在租约到期后续订租约,在这种情况下,公司在续订期内摊销续约的价值,否则低于市场的资本化租赁价值将作为租金收入在初始期限内的增加进行摊销。就地租赁和租赁成本的价值在相应租赁的剩余不可取消期限内摊销为支出。如果租约在规定的到期日之前终止,则与该租约有关的所有未摊销金额将被注销。
公司承担与其物业开发和租赁有关的成本。此类成本包括但不限于租户改善、租赁佣金、品牌重塑、设施扩建和其他资本改善,并包含在开发期间的在建工程中。当建筑项目被认为已基本完成时,资本化成本将重新归类为相应的不动产资产,然后开始折旧。公司评估施工活动水平,以确定要资本化到基础建筑项目的利息支出金额(如果有)。
持有待售资产
根据财务会计准则委员会主题360-10确定为 “持有待出售” 的房地产投资, 财产、厂房和设备在合并资产负债表上按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者分别报告。归类为待售的房地产投资不折旧。
房地产销售
处置收益性财产时,扣除扣除累计折旧和/或摊销后的房地产、无形租赁资产和无形租赁负债的相关成本基础以及基础经营租赁的任何应计直线租金收入余额,处置的损益反映在资产处置收益(亏损)内的净收入中。根据财务会计准则委员会的指导方针,房地产销售的损益通常采用全额应计制法进行确认。
除了出售地下权益和缓解信贷外,土地销售的损益也按照 FASB ASC Topic 606的要求进行核算, 与客户签订合同的收入。当公司根据合同中分配给履约义务的交易价格转让合同中的承诺商品时,公司确认此类销售的收入。随着市场信息的获得,基础成本基础将按成本或市场中较低者进行分析和记录。
13
目录
所得税
根据经修订的1986年《美国国税法》(“守则”),出于美国联邦所得税的目的,公司选择作为房地产投资信托基金征税,从截至2020年12月31日的应纳税年度开始。公司认为,从该应纳税年度开始,其组织和运营方式符合根据美国联邦所得税法作为房地产投资信托基金纳税的资格。公司打算继续以这种方式运营。作为房地产投资信托基金,公司的净应纳税所得额将按公司税率缴纳美国联邦和州所得税;但是,公司可以申请扣除支付给股东的股息金额。公司作为股息分配的金额仅在股东层面纳税。虽然公司必须至少分发
公司使用资产负债法来核算公司TRS的所得税。递延所得税主要来自用于财务报告的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间的暂时差异的净税收影响(见附注20,“所得税”)。2006年6月,财务会计准则委员会发布了补充指南,澄清了所得税中公司财务报表中确认的所得税不确定性的核算。该解释规定了财务报表确认的确认门槛和计量属性,以及对纳税申报表中已采取或预计采取的税收状况的衡量标准。该解释还就取消承认、分类、利息和罚款、过渡期会计以及披露和过渡提供了指导。根据所得税中包含的财务会计准则委员会的指导方针,公司分析了其各种联邦和州的申报情况,并认为其所得税申报状况和扣除额有据可查和支持。此外,公司认为其应计应纳税额是足够的。因此,
注意事项 3。收入财产
租赁收入包括零售、办公和商业收入物业的长期租金收入,这些收入在每次租赁期限内使用直线法确认为收入。以下租赁付款包括直线基本租金收入以及高于和低于市场的租赁摊销的非现金增长。可变租赁付款包括租金百分比和租户偿还的公共区域维护、保险、房地产税和其他运营费用。
租赁收入的组成部分如下(以千计):
三个月已结束 | 六个月已结束 | ||||||||||
2023年6月30日 | 2022年6月30日 | 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | ||||||||
租赁收入 | |||||||||||
租赁付款 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
可变租赁付款 | | | | | |||||||
$ | | $ | | $ | | $ | |
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不可取消的经营租赁下的最低未来基本租金收入,不包括租金百分比和其他不可确定的、剩余期限在2023年6月30日之后超过一年的租赁付款,汇总如下(以千计):
截至12月31日的年度 |
| 金额 | |
2023 年的剩余时间 | $ | | |
2024 | | ||
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
2029 年及以后(累计) | | ||
总计 | $ | |
2023 年收购。 在截至2023年6月30日的六个月中,公司以$的收购价收购了位于德克萨斯州罗克沃尔的多租户收入物业罗克沃尔广场
在 $ 中
2023 年处置。在截至2023年6月30日的六个月中,该公司出售了
2022 年收购.在截至2022年6月30日的六个月中,公司以美元收购了位于德克萨斯州凯蒂的多租户收入物业Price Plaza Shopping Center
在 $ 中
2022 年处置。在截至2022年6月30日的六个月中,该公司出售了
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注意事项 4。商业贷款和投资
我们的 商业贷款或类似结构的投资,例如优先股、夹层贷款或其他次级债务,过去和预计将继续由房地产或借款人质押其在拥有房地产的实体的所有权权益作为担保。这些投资与位于美国及其领土上的商业房地产有关,是现行的,或者按固定利率或浮动利率计算。其中一些贷款可能以平价或高级/次级结构银团形式发行。商业首次抵押贷款通常提供更高的回收率,因为它们在标的抵押品中处于优先地位。商业夹层贷款通常由借款人对标的商业房地产的股权所有权的质押担保。与抵押贷款不同,夹层贷款不是由房产的留置权作为担保。投资者在夹层贷款中的权利通常受债权人间协议管辖,该协议规定持有人有权纠正违约,并对由同一商业地产担保的任何优先债务的某些决定行使控制权。
2023 年活动。2023年2月21日,枫树大道4311号抵押贷款票据的借款人偿还了本金余额
2023 年 3 月 1 日,该公司创立了 $
在截至2023年6月30日的六个月中,公司出资了 $
沃特斯克里克投资. 2022年4月7日,公司签订了优先股协议,提供美元
该公司在Watters Creek Investment基础实体的可变权益主要是由于与美元相关的固有信用风险
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目录
截至2023年6月30日,该公司的商业贷款和投资包括以下内容(以千计):
描述 |
| 投资日期 |
| 到期日 |
| 原始面部金额 |
| 当前面值 |
| 账面价值 |
| 优惠券利率 | |||
建筑贷款 — 格温内特交易所 — 乔治亚州布福德 | 2022 年 1 月 | 2024 年 1 月 | $ | | $ | | $ | | |||||||
优先投资—沃特斯克里克—德克萨斯州艾伦 | 2022 年 4 月 | 2025 年 4 月 | | | | ||||||||||
抵押贷款票据—创始人广场—德克萨斯州达拉斯 | 2023 年 3 月 | 2026 年 3 月 | | | | ||||||||||
期票—大街—佛罗里达州代托纳比奇 | 2023 年 6 月 | 2033 年 5 月 | | | | ||||||||||
$ | | $ | | $ | | ||||||||||
CECL 后备队 | ( | ||||||||||||||
商业贷款和投资总额 | $ | |
关于 $
截至2022年12月31日,该公司的商业贷款和投资包括以下内容(以千计):
描述 |
| 投资日期 |
| 到期日 |
| 原始面部金额 |
| 当前面值 |
| 账面价值 |
| 优惠券利率 | |||
抵押贷款票据 — 枫树大道 4311 号 — 德克萨斯州达拉斯 | 2020 年 10 月 | 2023 年 4 月 | $ | | $ | | $ | | |||||||
建筑贷款 — 格温内特交易所 — 乔治亚州布福德 | 2022 年 1 月 | 2024 年 1 月 | | | | ||||||||||
优先投资——沃特斯克里克——德克萨斯州艾伦 | 2022 年 4 月 | 2025 年 4 月 | | | | ||||||||||
改善贷款——阿什福德巷——乔治亚州亚特兰大 | 2022 年 5 月 | 2025 年 4 月 | | | | ||||||||||
$ | | $ | | $ | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日,商业贷款和投资组合的账面价值包括以下内容(以千计):
截至 | ||||||
| 2023年6月30日 |
| 2022年12月31日 | |||
当前面值 | $ | | $ | | ||
未计入的发货费 | ( | ( | ||||
CECL 后备队 | ( | ( | ||||
商业贷款和投资总额 | $ | | $ | |
注意事项 5。关联方管理服务业务
该公司的管理费收入在FASB ASC主题606的范围内, 与客户签订合同的收入。管理费收入在提供服务期间确认为一段时间内的收入。
阿尔卑斯收益财产信托基金。根据公司与PINE签订的管理协议,公司产生的基本管理费等于
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司从PINE获得的管理费收入总额为美元
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目录
下表显示了截至2023年6月30日和2022年12月31日PINE的应付金额,这些金额包含在合并资产负债表上的其他资产中(以千计):
截至 | ||||||
描述 |
| 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | |||
PINE 应付的管理服务费 | $ | | $ | | ||
应收股息 | | | ||||
其他 | | ( | ||||
总计 | $ | | $ | |
2019年11月26日,作为PINE首次公开募股的一部分,该公司出售了PINE
2021年10月26日,董事会授权公司购买不超过$的股份
2023年2月16日,董事会取消了之前的PINE股票购买授权,并授权公司购买不超过$的股票
截至2023年6月30日,首席技术官总共拥有
在截至2022年12月31日的年度内,PINE根据公司与PINE之间的排他性和首次要约权协议(“ROFO协议”)行使了收购权
注意事项 6。房地产运营
房地产运营
截至2023年6月30日和2022年12月31日,土地和开发成本如下(以千计):
截至 | ||||||
| 2023年6月30日 |
| 2022年12月31日 | |||
土地和开发成本 | $ | | $ | | ||
地下兴趣 | | | ||||
土地和开发总成本 | $ | | $ | |
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地下兴趣。 截至2023年6月30日,该公司拥有
不禁止公司出售其任何或全部地下权益。公司可以应水面所有者的要求发放水面进入权或其他权利,但通常根据表面价值的百分比收取协议释放费。如果公司完成出售其全部或部分地下权益的交易或完成发行交易,则公司可能会利用同类交易结构收购一项或多项替代投资,包括创收房产。为发放水面进入权而支付的现金总额为 $
缓解积分。 该公司拥有缓解信贷清单,成本基础为美元
在合并运营报表中,缓解信贷销售的收入和销售成本分别列为房地产业务的收入和直接成本。在截至2023年6月30日的六个月中,
注7。投资证券
截至2023年6月30日,按全面摊薄计算,公司总共拥有
公司根据PINE在每个资产负债表日期的收盘价计算未实现的损益。PINE收盘股价变动造成的未实现的非现金损益包含在随附的合并运营报表中的投资和其他亏损中。
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截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司的可供出售证券汇总如下(以千计):
| 成本 |
| 未实现的收益 |
| 未实现 |
| 估计的 | |||||
2023年6月30日 | ||||||||||||
普通股 | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | ||||
运营单位 | | — | ( | | ||||||||
权益证券总额 | | — | ( | | ||||||||
可供出售证券总额 | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | ||||
2022年12月31日 | ||||||||||||
普通股 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
运营单位 | | | — | | ||||||||
权益证券总额 | | | — | | ||||||||
可供出售证券总额 | $ | | $ | | $ | — | $ | |
注意事项 8。金融工具的公允价值
下表显示了截至2023年6月30日和2022年12月31日合并资产负债表上未按公允价值计入的公司金融工具的账面价值和估计公允价值(以千计):
2023年6月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||
| 账面价值 |
| 估计公允价值 |
| 账面价值 |
| 估计公允价值 | |||||
现金及现金等价物-第 1 级 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
限制性现金-第 1 级 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
商业贷款和投资-第 2 级 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
长期债务-第 2 级 | $ | | $ | | $ | | $ | |
为了确定上述金融工具的估计公允价值,使用了包括信贷假设在内的市场利率来贴现合同现金流。估计的公允价值不一定表示公司在处置金融工具时可以实现的金额。使用不同的市场假设或估算方法可能会对估计的公允价值金额产生重大影响。
下表显示了截至2023年6月30日和2022年12月31日按水平经常计量的资产的公允价值(以千计)。有关公司利率互换的进一步披露,请参阅附注16 “利率互换”。
报告日的公允价值使用 | ||||||||||||
公允价值 |
| 相同资产在活跃市场上的报价 |
| 重要的其他可观测输入 |
| 大量不可观察的输入 | ||||||
2023年6月30日 | ||||||||||||
现金流对冲——2026年定期贷款利率互换 | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |
现金流对冲——2026年定期贷款利率互换 | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |
现金流对冲——2027 年定期贷款利率互换 | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |
现金流对冲——2028年定期贷款利率互换 | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |
现金流对冲-信贷额度利率互换 | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |
投资证券 | $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — | |
2022年12月31日 | ||||||||||||
现金流对冲——2026年定期贷款利率互换 | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |
现金流对冲——2026年定期贷款利率互换 | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |
现金流对冲——2027 年定期贷款利率互换 | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |
现金流对冲——2028年定期贷款利率互换 | $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | — | |
投资证券 | $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
截至2023年6月30日或2022年12月31日,没有以非经常性方式计量的资产。
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注9。无形资产和负债
无形资产和负债包括高于市场和低于市场的租赁的价值、就地租赁的价值以及租赁成本的价值,在每种情况下都基于其公允价值。截至2023年6月30日和2022年12月31日,无形资产和负债包括以下内容(以千计):
截至 | ||||||
| 6月30日 |
| 十二月三十一日 | |||
无形租赁资产: | ||||||
就地租赁的价值 | $ | | $ | | ||
高于市场价的就地租赁的价值 | | | ||||
无形租赁成本的价值 | | | ||||
无形租赁资产小计 | | | ||||
累计摊销 | ( | ( | ||||
无形租赁资产小计——净额 | | | ||||
无形租赁负债(包含在应计负债和其他负债中): | ||||||
低于市场价的就地租赁的价值 | ( | ( | ||||
无形租赁负债小计 | ( | ( | ||||
累计摊销 | | | ||||
无形租赁负债小计——净额 | ( | ( | ||||
无形资产和负债总额——净额 | $ | | $ | |
下表反映了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中无形资产和负债的净摊销情况(以千计):
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | 6月30日 | 6月30日 | |||||||||
摊销费用 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
收入增加的房产收入 | | | | | ||||||||
无形资产和负债的净摊销 | $ | | $ | | $ | | $ | |
与净无形资产和负债相关的未来摊销费用(收入)估计如下(以千计):
截至12月31日的年度 |
| 未来摊销金额 |
| 未来收入增加的房产收入 |
| 无形资产和负债的未来净摊销 | |||
2023 年的剩余时间 | $ | | $ | | $ | | |||
2024 | | | | ||||||
2025 | | | | ||||||
2026 | | | | ||||||
2027 | | | | ||||||
2028 | | | | ||||||
2029 年及以后 | | | | ||||||
总计 | $ | | $ | | $ | |
截至2023年6月30日,无形资产和负债总额的加权平均摊销期为
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注意 10。减值准备金
收入财产。 每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时,公司就会评估长期资产的减值。需要进行减值评估的长期资产的公允价值是使用公允价值层次结构中的第三级投入在非经常基础上确定的。这些三级输入可能包括但不限于就特定房产执行的买卖协议、第三方估值、贴现现金流模型和其他基于模型的技术。
有
商业贷款和投资。公司每季度评估其商业贷款和投资的可收回性,或者每当事件或情况表明资产的账面金额可能无法收回时。公司根据ASC主题326 “金融工具信用损失的衡量” 核算信用损失准备金。
在截至2023年6月30日的六个月中,该公司录得1美元
注意 11。其他资产
截至2023年6月30日和2022年12月31日,其他资产包括以下资产(以千计):
截至 | ||||||
| 2023年6月30日 |
| 2022年12月31日 | |||
收入财产租户应收账款,扣除可疑账款备抵金 (1) | $ | | $ | | ||
收入财产直线租金调整和 COVID-19 延期余额 | | | ||||
| | |||||
高尔夫回合附加费 | | | ||||
现金流对冲-利率互换 | | | ||||
基础设施报销应收账款 | | | ||||
预付费用、存款及其他 | | | ||||
应收自 Alpine Income 房地产信托公司 | | | ||||
融资成本,扣除累计摊销 | | | ||||
其他资产总额 | $ | | $ | |
(1) | 可疑账款备抵金为 $ |
基础设施报销应收账款。 截至2023年6月30日和2022年12月31日,基础设施报销应收账款均与友冈市中心内的土地销售有关。截至2023年6月30日,余额为美元
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注意 12。公平
股票分割
2022年4月27日,公司宣布其董事会批准了
货架注册
2021年4月1日,公司在S-3表格上提交了上架登记声明,内容涉及其普通股、优先股、债务证券、认股权证、权利和最高总发行价格不超过美元的单位的注册和可能发行
2022年10月11日,公司在S-3表格上提交了一份新的上架登记声明,内容涉及其普通股、优先股、债务证券、认股权证、权利和最高总发行价格不超过美元的单位的注册和可能发行
股票发行
2022年12月5日,公司完成了后续公开发行
自动柜员机程序
2021 年 4 月 30 日,该公司实施了 $
2022年10月28日,该公司实施了 $
总体而言,根据2021年自动柜员机计划和2022年自动柜员机计划,在截至2022年12月31日的年度中,公司出售了
在截至2023年6月30日的六个月中,该公司在2022年自动柜员机计划下并不活跃。
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优先股
2021年6月28日,公司公开发行定价为
折扣和费用。在股息权和公司清算、解散或清盘后的权利方面,A系列优先股的排名高于公司的普通股。A系列优先股没有到期日,除非兑换,否则将保持未偿还状态。
在2026年7月6日之前,公司不可赎回A系列优先股,除非在有限的情况下,出于美国联邦所得税目的旨在保留公司作为房地产投资信托基金的资格,或者控制权发生变更,定义见指定A系列优先股的补充条款(“补充条款”)。控制权发生此类变更后,公司可自行选择赎回A系列优先股,赎回价格为美元
分红
从截至2020年12月31日的应纳税年度开始,根据该守则,公司选择作为房地产投资信托基金征税,用于美国联邦所得税。为了保持其作为房地产投资信托基金的资格,公司必须每年至少分配相当于其应纳税所得额90%的金额,该金额不考虑已支付的股息的扣除额,不包括净资本收益,并且必须分配其应纳税所得额(包括净资本收益)的100%,以免除公司应缴的美国联邦所得税。由于非现金收入和支出(例如折旧和其他项目),应纳税所得额与运营现金流不同,因此在某些情况下,公司产生的运营现金流可能会超过其股息,或者可能需要支付超过运营现金流的股息。
下表概述了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,CTO每发行股票时申报和支付的股息(以千计,每股数据除外):
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
| 6月30日 |
| 6月30日 |
| 6月30日 |
| 6月30日 | |||||
A 系列优先股 | ||||||||||||
分红 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
普通股 | ||||||||||||
分红 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股 | $ | | $ | | $ | | $ | |
2025 年笔记
自2022年1月1日起,公司采用亚利桑那州立大学2020-06年,摊薄后的每股收益包括使用if转换法计算2025年票据(以下定义)的摊薄影响。采用后,在截至2022年3月31日的三个月中,公司记录了美元
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注意 13。普通股和每股收益
每股普通股基本收益的计算方法是将该期间归属于普通股股东的净收益(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股普通股收益基于以下假设:在每个期初使用库存股法,按各期平均成本计算股票期权转换和限制性股票归属。自2022年1月1日起,摊薄后的每股普通股收益也反映了按转换后的2025年票据。
以下是每个报告期内每股普通股基本收益和摊薄后收益的对账表(以千计,股票和每股数据除外):
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
| 6月30日 |
| 6月30日 |
| 6月30日 |
| 6月30日 | |||||
基本收益和摊薄后收益: | ||||||||||||
归属于普通股股东的净收益(亏损),用于基本每股收益 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
补充:与2025年票据相关的稀释权益的影响 (1) | — | — | — | — | ||||||||
归属于普通股股东的净收益(亏损),用于摊薄后的每股收益 | | | ( | ( | ||||||||
基本股和摊薄后股票: | ||||||||||||
加权平均已发行股数,基本 | | | | | ||||||||
适用于2025年票据稀释效应的普通股 (2) | — | — | — | — | ||||||||
加权平均已发行股数,摊薄 | | | | | ||||||||
每股信息: | ||||||||||||
归属于普通股股东的净收益(亏损) | ||||||||||||
基础版和稀释版 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( |
(1) | 如果适用,包括利息支出、折扣摊销、费用摊销以及假设2022年1月1日起将2025年可转换优先票据转换为FFO(定义见此处)而产生的净收入或亏损的其他变化,这些变化是由于ASU 2020-06的实施需要在转换的基础上列报。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,共有 $ |
(2) | 总共有 of |
有
自2022年1月1日起,公司采用亚利桑那州立大学2020-06年,根据该法,摊薄后的每股收益包括使用if转换方法的2025年票据(以下定义)的摊薄影响(如果有),无论预期的现金结算如何。该公司打算解决其问题
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注释 14。股票回购
普通股回购计划
2020年2月,公司董事会批准了 $
2023年2月16日,公司董事会批准了一项普通股回购计划(“2月 $
2023年4月25日,公司董事会批准了一项普通股回购计划,即 预计将在批准的美元金额用于回购股票之前生效(“4月 $
A 系列优先股回购计划
2023年2月16日,公司董事会批准了A系列优先股回购计划,该计划预计将在批准的美元金额用于回购股票之前生效(“A系列优先股回购计划”)。根据A系列优先股回购计划,公司可以以不超过美元的总收购价格回购其A系列优先股的股票
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注意 15。长期债务
截至2023年6月30日,按面值计算,公司的未偿债务如下(以千计):
| 面值债务 |
| 到期日 |
| 利率 | ||||
信贷额度 (1) | $ | | 2027 年 1 月 | SOFR + | |||||
2026 年定期贷款 (2) | | 2026 年 3 月 | SOFR + | ||||||
2027 年定期贷款 (3) | | 2027 年 1 月 | SOFR + | ||||||
2028 年定期贷款 (4) | | 2028 年 1 月 | SOFR + | ||||||
| 2025 年 4 月 | ||||||||
抵押贷款应付票据 | | 2026 年 8 月 | |||||||
长期面值债务总额 | $ | |
(1) | 该公司使用了利率互换 $ |
(2)该公司对美元使用了利率互换
(3) | 该公司使用了利率互换 $ |
(4) | 该公司使用了利率互换 $ |
信贷额度。 该信贷额度由蒙特利尔银行(“BMO”)作为贷款人的管理代理人,我们的收益房地产投资组合是无抵押的,但由公司的某些全资子公司担保。信贷额度银行集团由BMO领导,还包括Truist Bank和富国银行。2017年9月7日,公司执行了信贷额度的第二修正案和重报(“2017年修订后的信贷额度” 和经修订的 “信贷协议”)。由于2021年3月的《左轮手枪修正案》和第八修正案(定义见下文) 亨廷顿国家银行、PNC银行、全国协会和地区银行被列为公司信贷额度的贷款机构。
2019年5月24日,公司执行了2017年修订后的信贷额度第二修正案(“2019年5月左轮手枪修正案”)。根据2019年5月的《左轮手枪修正案》,信贷额度的总借款能力为美元
2019年11月26日,公司签订了2017年修订后的信贷额度(“2019年11月左轮贷款修正案”)的第三修正案,该修正案进一步修订了2017年修订后的信贷额度。除其他外,2019年11月的Revolver修正案包括调整某些财务维护契约,包括暂时降低最低固定费用覆盖率,允许公司将向PINE出售某些收益房产所得的收益重新部署,以及提高公司可以投资房地产投资信托基金股票和股票等价物的最大金额,以允许公司投资PINE的普通股和OP单位。
2020年7月1日,公司签订了2017年修订后的信贷额度第四修正案(“2020年7月左轮手枪修正案”),根据该修正案,对有形净资产契约进行了调整,以更好地反映市场条款。2020 年 7 月的《左轮手枪修正案》于 2020 年 3 月 31 日生效。
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2020年11月12日,公司签订了2017年修订后的信贷额度第五修正案(“2020年11月左轮手枪修正案”)。2020年11月的Revolver修正案规定,除其他外,(i) 公司必须遵守某些调整后的额外财务维护要求,包括 (x) 新的限制性付款契约,该契约限制了公司可能进行的现金分配的类型和金额,以及 (y) 调整后的固定费用比率,该比率现在不包括某些一次性支出,用于计算;(ii) 公司必须从公司选择获得资格之日起及之后房地产投资信托基金,维持其房地产投资信托基金的地位。
2021年3月10日,公司签订了2017年修订后的信贷额度第六修正案(“2021年3月左轮手枪修正案”)。除其他外,2021 年 3 月的 Revolver 修正案包括:(i) 将循环信贷承诺从美元增加
2021年11月5日,公司签订了2017年修订后的信贷额度第七修正案(“2021年11月左轮手枪修正案”)。2021 年 11 月的《左轮手枪修正案》除其他外,包括 (i) 增加总额为美元的定期贷款
2022年9月20日,公司签订了2017年修订后的信贷额度第八修正案(“第八修正案”),其中包括:(i)发放金额为美元的定期贷款
截至2023年6月30日,信贷额度下的当前承诺水平为美元
信贷额度受惯常限制性契约的约束,包括但不限于对公司以下能力的限制:(a) 承担债务;(b) 进行某些投资;(c) 产生某些留置权;(d) 参与某些关联交易;以及 (e) 参与某些重大交易,例如合并。此外,公司还受各种财务维护契约的约束,包括但不限于最高负债比率、最高有担保负债比率和最低固定费用覆盖率。信贷额度还包含肯定契约和违约事件,包括但不限于公司其他债务的交叉违约以及控制权发生变更时的违约。公司未能遵守这些契约或发生违约事件可能会导致公司在信贷额度下的债务和其他财务义务的加速。
抵押贷款应付票据. 2022年3月3日,在收购普莱斯广场购物中心时,公司接管了现有的 $
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可转换债务。该公司的初始本金总额为 $
2023年2月16日,公司董事会批准了2025年票据回购计划,该计划预计将在批准的美元金额用于回购2025年票据(“2025年票据回购计划”)之前生效。根据2025年票据回购计划,公司可以在一次或多笔交易中回购本金总额不超过美元的2025年票据
2025年票据代表公司的优先无抵押债务,从2020年4月15日开始,每年4月15日和10月15日每半年支付一次拖欠的利息,利率为
在某些情况下,转换率可能会有所调整。持有人不得在2025年1月15日之前交出2025年票据进行转换,除非出现与公司普通股的收盘价(每美元的交易价格)有关的某些条件
截至 6月30日2023 年,我们 2025 年票据的未摊销债务折扣为 $
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长期债务包括以下内容(以千计):
2023年6月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||
| 总计 |
| 一年内到期 |
| 总计 |
| 一年内到期 | |||||
信贷额度 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
2026 年定期贷款 | | — | | — | ||||||||
2027 年定期贷款 | | — | | — | ||||||||
2028 年定期贷款 | | — | | — | ||||||||
| — | | — | |||||||||
抵押贷款应付票据 | | — | | — | ||||||||
融资成本,扣除累计摊销 | ( | — | ( | — | ||||||||
长期债务总额 | $ | | $ | — | $ | | $ | — |
自2023年6月30日起,适用于减少本金的款项将按以下方式支付(以千计):
截至2023年6月30日 |
| 金额 | |
2023 年的剩余时间 | $ | — | |
2024 | — | ||
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
2029 年及以后 | — | ||
长期债务总额-面值 | $ | |
截至2023年6月30日,长期债务的账面价值包括以下内容(以千计):
| 总计 | ||
当前面值 | $ | | |
可转换债务的未摊销折扣 | ( | ||
融资成本,扣除累计摊销 | ( | ||
长期债务总额 | $ | |
除了 $
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月内产生和支付的利息支出(以千计):
三个月已结束 | 六个月已结束 | ||||||||||||
2023年6月30日 | 2022年6月30日 | 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | ||||||||||
利息支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
递延融资成本的摊销 | | | | | |||||||||
可转换票据折扣的摊销 | | | | | |||||||||
总利息支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
已付利息总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日,该公司遵守了其所有债务契约。
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注释 16。利率互换
公司已签订利率互换协议,以对冲与下述借款相关的利率波动所导致的未来现金流变化。利率协议是
对冲物品 (1) | 生效日期 | 到期日 | 费率 | 金额 | 截至2023年6月30日的公允价值 | |||||||
2026 年定期贷款 | 3/10/2021 | 3/29/2024 | $ | | $ | | ||||||
2026 年定期贷款 | 3/29/2024 | 3/10/2026 | $ | | $ | | ||||||
2026 年定期贷款 | 8/31/2021 | 3/10/2026 | $ | | $ | | ||||||
2027 年定期贷款 | 11/5/2021 | 3/29/2024 | $ | | $ | | ||||||
2027 年定期贷款 | 3/29/2024 | 1/31/2027 | $ | | $ | | ||||||
2028 年定期贷款 | 9/30/2022 | 1/31/2028 | $ | | $ | | ||||||
2028 年定期贷款 | 9/30/2022 | 1/31/2028 | $ | | $ | | ||||||
信贷额度 | 1/31/2023 | 1/31/2030 | $ | | $ | | ||||||
信贷额度 | 1/31/2023 | 1/31/2030 | $ | | $ | | ||||||
信贷额度 | 1/31/2023 | 1/31/2030 | $ | | $ | |
(1) | 2022年9月30日,公司将其现有的利率互换从1个月伦敦银行同业拆借利率转换为SOFR。 |
注意 17。应计负债和其他负债
应计负债和其他负债包括以下内容(以千计):
截至 | ||||||
| 6月30日 |
| 十二月三十一日 | |||
应计财产税 | $ | | $ | | ||
租户改善储备金 | | | ||||
租户保证金 | | | ||||
应计施工成本 | | | ||||
应计利息 | | | ||||
环境保护区 | | | ||||
现金流对冲-利率互换 | — | | ||||
| | |||||
其他 | | | ||||
应计负债和其他负债总额 | $ | | $ | |
租户改善储备金。 在最近的收购中,公司总共获得了 $
注意 18。递延收入
递延收入包括以下内容(以千计):
截至 | ||||||
| 6月30日 |
| 十二月三十一日 | |||
预付租金 | $ | | $ | | ||
商业贷款和投资的利息储备 | | | ||||
租户捐款 | | | ||||
递延收入总额 | $ | | $ | |
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利息储备金来自 商业贷款和投资。关于公司的三项商业贷款投资,借款人已将利息和/或房地产税储备存入公司持有的账户。这些账户余额包含在公司合并资产负债表上的限制性现金中,相应的负债记录在递延收入中,如上所示。根据每项协议,利息储备要么用于 (i) 为贷款的每月到期利息提供资金,要么 (ii) 在整个贷款期限内保持利息。
注意 19。股票薪酬
股票薪酬摘要
截至2023年6月30日的六个月中,所有股票分类股票薪酬的股票活动摘要如下所示。
奖励类型 |
| 截至 2023 年 1 月 1 日的已发行股份 |
| 授予的股份 | 既得/行使的股份 | 过期股票 | 没收的股份 |
| 截至2023年6月30日的已发行股票 | |||||||||
股票分类——业绩份额奖励——同行集团市场状况归属 | | | ( | — | ( | | ||||||||||||
股票分类——三年期限售股份 | | | ( | — | ( | | ||||||||||||
总股数 | | | ( | — | ( | |
财务报表中确认的股票薪酬金额如下(以千计):
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
| 2023年6月30日 |
| 2022年6月30日 |
| 2023年6月30日 |
| 2022年6月30日 | |||||
以股份为基础的计划的总成本计入收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
股票分类股票补偿
绩效份额奖励——同行集团市场状况归属
根据2010年计划,已向某些员工发放了绩效股份。绩效份额奖励使获得者有权在归属后获得等于以下内容的公司普通股
该公司使用蒙特卡洛模拟定价模型根据市场状况确定其奖励的公允价值。基于市场状况的奖励公允价值的确定受公司股价以及对许多其他变量的假设的影响。这些变量包括在奖励的必要业绩期限内的预期股价波动、公司股价的相对表现和同行集团中公司的股东回报、年度股息以及无风险利率假设。无论市场条件的实现如何,只要满足必要的服务期限,补偿成本均予以确认。
截至 2023 年 6 月 30 日,有 $
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目录
截至2023年6月30日的六个月中,这些奖项的活动摘要如下:
与市场状况相关的业绩份额 |
| 股份 | Wtd。平均。每股公允价值 | |||
截至 2023 年 1 月 1 日为非归属资产 | | $ | | |||
已授予 | | $ | | |||
既得 | ( | $ | | |||
已过期 | — | — | ||||
被没收 | ( | $ | | |||
截至 2023 年 6 月 30 日为非归属资产 | | $ | |
限制性股票
根据2010年计划,已向某些员工发放了限制性股份。某些限制性股票在适用年度的1月28日的第一、第二和第三周年归属,前提是受赠方在这些日期是公司的员工。2022年7月1日授予的某些其他限制性股票奖励完全在授予之日三周年或2025年7月1日授予,前提是受赠方在该日是公司的员工。此外,限制性股票的任何未归属部分将在控制权变更时归属。公司总共授予了
公司对限制性股票奖励公允价值的确定是通过将发行的股票数量乘以公司在授予日的股价来计算的。薪酬成本在适用的归属期内按直线法确认。
截至 2023 年 6 月 30 日,有 $
截至2023年6月30日的六个月中,这些奖项的活动摘要如下:
非归属限制性股票 |
| 股份 |
| Wtd。平均。每股公允价值 | ||
截至 2023 年 1 月 1 日为非归属资产 | | $ | | |||
已授予 | | $ | | |||
既得 | ( | $ | | |||
已过期 | — | — | ||||
被没收 | ( | $ | | |||
截至 2023 年 6 月 30 日为非归属资产 | | $ | |
非雇员董事股票薪酬
公司董事会每位成员都可以选择以公司普通股而不是现金形式领取年度预付金和会议费。授予作出此类选择的董事的股票数量按季度计算,方法是 (i) (A) 应付给该董事的季度预付金额,加 (B) 该董事在本季度赚取的会议费之和 (ii) 尾随的
在每个日历年初任职的每位非雇员董事应获得公司普通股的年度奖励。此类裁决的总价值为 $
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目录
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,非雇员董事收到的公司普通股价值确认的支出总额为美元
注意 20。所得税
出于美国联邦所得税的目的,公司选择作为房地产投资信托基金征税,从截至2020年12月31日的应纳税年度开始。公司认为,从该应纳税年度开始,其组织和运营方式符合根据美国联邦所得税法作为房地产投资信托基金纳税的资格。公司打算继续以这种方式运营。作为房地产投资信托基金,公司的净应纳税所得额将按公司税率缴纳美国联邦和州所得税;但是,公司可以申请扣除支付给股东的股息金额。公司作为股息分配的金额仅在股东层面纳税。虽然公司必须至少分发
由于公司选择作为房地产投资信托基金征税,在截至2020年12月31日的年度中,一美元
注意 21。承诺和意外开支
法律诉讼
公司可能不时成为某些法律诉讼的当事方,这些诉讼是其正常业务过程的附带内容。尽管无法确定地预测法律诉讼的结果,但公司预计这些诉讼不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
合同承诺——支出
公司已承诺为以下资本改善提供资金。这些改善与几处房产有关,预计将在十二个月内完成。截至2023年6月30日,这些承诺如下(以千计):
截至2023年6月30日 | |||
总承诺 (1) | $ | | |
减去已资助金额 | ( | ||
剩余承诺 | $ | |
(1)承诺包括租户改善、租赁佣金、品牌重塑、设施扩建和其他资本改善。
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注意 22。业务板块数据
该公司在以下地区运营
公司根据营业收入评估该细分市场的业绩。该公司的应报告部门是提供不同产品的战略业务部门。它们是分开管理的,因为每个细分市场需要不同的管理技巧、知识和技能。
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,公司在不同细分市场的运营信息如下(以千计):
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
| 2023年6月30日 |
| 2022年6月30日 |
| 2023年6月30日 |
| 2022年6月30日 | |||||
收入: | ||||||||||||
收入财产 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
管理费收入 | | | | | ||||||||
商业贷款和投资的利息收入 | | | | | ||||||||
房地产运营 | | | | | ||||||||
总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
营业收入: | ||||||||||||
收入财产 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
管理费收入 | | | | | ||||||||
商业贷款和投资的利息收入 | | | | | ||||||||
房地产运营 | | | | | ||||||||
一般和公司开支 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
减值准备金 | — | — | ( | — | ||||||||
资产处置收益(亏损) | | — | | ( | ||||||||
总营业收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
折旧和摊销: | ||||||||||||
收入财产 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
企业和其他 | | | | | ||||||||
折旧和摊销总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
资本支出: | ||||||||||||
收入财产 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
商业贷款和投资 | | | | | ||||||||
企业和其他 | | | | | ||||||||
资本支出总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日,每个细分市场的可识别资产如下(以千计):
截至 | ||||||
| 2023年6月30日 |
| 2022年12月31日 | |||
可识别资产: | ||||||
收入财产 | $ | | $ | | ||
管理服务 | | | ||||
商业贷款和投资 | | | ||||
房地产运营 | | | ||||
企业和其他 | | | ||||
总资产 | $ | | $ | |
营业收入是指扣除利息支出、投资收入和所得税前的运营收入。一般和公司费用是一般和管理费用以及折旧和摊销费用的总和。按细分市场划分的可识别资产是指公司在每个细分市场的运营中使用的资产。房地产运营主要包括公司地下权益和缓解信贷中的可识别资产。公司和其他资产主要包括现金和限制性现金、与其他业务相关的财产、厂房和设备,以及一般和公司运营。管理服务和房地产运营部门有
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注意 23。持有待出售的资产
截至2023年6月30日持有的待售资产汇总如下(以千计)。曾经有
截至2023年6月30日 | |||
工厂、财产和设备——净额 | $ | | |
无形租赁资产——净额 | | ||
待售资产总额 | $ | |
注意 24。后续事件
后续事件和交易的评估截止到2023年7月27日,即合并财务报表发布之日。没有可报告的后续事件或交易。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
当我们提到 “我们”、“我们”、“我们的” 或 “公司” 时,我们指的是首席技术官 Realty Growth, Inc. 及其合并子公司。提及 “财务报表附注” 是指本10-Q表季度报告中包含的CTO Realty Growth, Inc.合并财务报表附注。
前瞻性陈述
根据1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第21E条的含义,本10-Q表季度报告中包含的非历史事实的陈述是前瞻性陈述。此外,当公司使用 “预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算” 或类似表达方式中的任何一词时,公司就是在发表前瞻性陈述。管理层认为,此类前瞻性陈述中反映的预期是基于目前的预期和合理的假设。但是,该公司的实际业绩可能与前瞻性陈述中列出的业绩存在重大差异。此外,前瞻性陈述仅代表其发表之日,除非法律要求,否则公司没有义务更新或修改此类前瞻性陈述以反映假设的变化、意外事件的发生或未来经营业绩的变化。可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述中提出的业绩存在重大差异的风险和不确定性包括但不限于以下内容:
● | 我们面临与商业房地产所有权相关的风险,这些风险可能会影响我们物业的表现和价值; |
● | 我们的业务取决于我们的租户能否成功运营业务,而他们不这样做可能会对我们产生重大和不利影响; |
● | 传统零售租户面临的来自电子商务零售销售的竞争,或者实体店与电子商务零售运营商的整合,可能会对我们的业务产生不利影响; |
● | 我们在收购收益房产的竞争激烈的市场中运营,更多成熟的实体或其他投资者可能能够比我们更有效地竞争收购机会; |
● | 我们可能无法成功执行资产收购或处置; |
● | 我们的收益房地产投资组合或某些租户的收入损失将对我们的经营业绩和现金流产生不利影响; |
● | 我们的收入包括我们向Alpine Income Property Trust, Inc.(“PINE”)提供管理服务所产生的管理费和潜在的激励费,而PINE的亏损或倒闭或业务或资产下降可能会大大减少我们的收入; |
● | 我们与PINE的关系存在各种潜在的利益冲突,包括我们的执行官和/或董事,他们也是PINE的高管和/或董事,这可能会导致不符合股东最大利益的决定; |
● | 经济状况的长期低迷可能会对我们的业务产生不利影响,特别是对我们维持创收资产收入的能力产生不利影响; |
● | 我们的投资策略的一部分侧重于投资可能涉及信用风险的商业贷款和投资; |
● | 当借款人拖欠贷款且标的抵押品的价值低于到期金额时,我们可能会蒙受损失; |
● | 公司的房地产投资通常流动性不足; |
● | 如果我们未能成功利用同类交易结构来部署处置收益财产的收益,或者我们的同类交易所交易被取消资格,我们可能会产生巨额税收,我们的经营业绩和现金流可能会受到不利影响; |
● | 公司可能无法以优惠条件获得债务或股权资本(如果有的话),或者额外的借款可能会影响我们的流动性或通过任何为此类借款提供担保的资产获利的能力; |
● | 偿还债务需要大量现金,而且我们的业务可能没有足够的现金流来偿还或偿还债务; |
● | 如果发生自然灾害、疫情或其他重大中断,我们的运营和财产可能会受到不利影响; |
● | 我们可能会遇到需要补救的环境问题,或者需要花费巨额成本才能解决,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响; |
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● | 出于美国联邦所得税的目的,未能保持房地产投资信托(“REIT”)的资格将导致我们作为普通公司被征税,这将大大减少可用于分配给股东的资金; |
● | 房地产投资信托基金的要求可能会限制我们的财务灵活性; |
● | 我们作为房地产投资信托基金的运营经验有限; |
● | 我们根据房地产投资信托基金的要求支付股息的能力,以及对此类分红的时间和金额的预期; |
● | 我们的董事会(“董事会”)有能力在未经股东批准的情况下撤销我们的房地产投资信托基金地位; |
● | 我们受美国联邦和州所得税法律变化的影响,包括房地产投资信托基金要求的变化; |
● | 总体商业和经济状况,包括乌克兰战争、通货膨胀、利率上升和银行业困境等不稳定的宏观经济状况;以及 |
● | 疫情或疫情(例如 COVID-19 疫情),以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法和/或卫生当局为应对疫情而采取的措施,可能会加剧或严重加剧上述一种或多种风险和/或其他风险,并可能严重干扰或阻止我们在很长一段时间内正常开展业务。 |
公司在 “风险因素”(本10-Q表季度报告第二部分第1A项和截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项)、“市场风险的定量和定性披露”(本10-Q表季度报告第一部分第3项)和 “管理层的讨论与分析” 中描述了可能导致实际业绩和事件存在重大差异的风险和不确定性财务状况和经营业绩”(本10-Q表季度报告的第一部分,第2项)。
概述
我们是一家上市的自我管理的股票房地产投资信托基金,专注于高质量零售和混合用途物业的所有权、管理和重新定位,这些物业主要位于我们认为增长更快、商业友好型市场,表现出宽松的营业税政策、庞大的相对就业和人口增长以及零售需求超过供应。我们的投资策略主要通过简单地拥有我们的房产、商业贷款和优先股进行投资。
我们在美国 9 个州拥有和管理 24 处商业地产,有时还会利用第三方物业管理公司。截至2023年6月30日,我们拥有8处单租户和16处多租户创收房产,总可出租空间为420万平方英尺。
除了我们的收益性房地产投资组合外,截至2023年6月30日,我们的业务还包括以下内容:
管理服务:
● | 从事管理PINE的收费管理业务,参见附注5,“关联方管理服务业务”。 |
商业贷款和投资:
● | 由三项商业贷款投资和一项优先股投资组成的投资组合,归类为商业贷款投资。 |
房地产运营:
● | 与佛罗里达州19个县约35.2万英亩地表土地相关的地下矿产权益组合(“地下权益”);以及 |
● | 公司以前拥有的缓解银行提供的缓解信贷清单。 |
我们的业务还包括对PINE的投资。截至2023年6月30日,我们的投资公允价值总额为3,790万美元,占PINE已发行股权的14.8%,包括我们在Alpine Income Income Property OP, LP(“PINE 运营合伙企业”)中持有的有限合伙权益(“OP 单位”),根据赎回时同等数量的PINE普通股或PINE普通股的价值,这些单位可以兑换成现金在PINE的选举中以一比一的方式进行。我们对PINE的投资通过PINE分配的股息产生投资收入。除了我们从PINE获得的股息外,我们对PINE的投资还可能受益于PINE股价的任何升值,尽管无法保证这种升值会发生,
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我们的投资价值将增加的金额或增值时间。从PINE获得的任何股息均包含在随附的合并运营报表的投资和其他收益(亏损)中。
我们投资创收房产的策略侧重于包括但不限于长期房地产基本面和目标市场,包括我们认为增长更快的市场、表现出宽松的营业税政策的商业友好型市场、庞大的相对就业和人口增长。我们采用一种方法来评估对创收物业的有针对性的投资,包括评估:(i)房地产的属性(例如位置、市场人口统计、市场上的可比房产等);(ii)对现有租户的评估(例如信誉、房地产水平销售、租户租金与市场相比等);(iii)其他特定市场的条件(例如租户行业、就业和人口增长)在市场、当地经济等方面);以及(iv)与公司业务有关的考虑和策略(例如资产类型的战略契合度、物业管理需求、使用第 1031 条同类交易所结构的能力等)。
我们认为,对创收资产的投资为总体稳定的现金流提供了有吸引力的机会,并通过潜在的资本增值从长远来看提高回报。我们对收购创收投资的重点包括持续审查我们现有的收益房地产投资组合,以根据房产的当前或预期表现以及有利的市场条件等可能的因素,通过出售收益房产来寻找通过出售收益房产来回收资本的机会。在截至2023年6月30日的六个月中,公司以210万美元的价格出售了一处收入房产,即位于内华达州亨德森的名为Eastern Commons的多租户物业的分包地产,收益为80万美元。由于与PINE签订了排他性和首次要约权协议(“ROFO协议”),该协议通常禁止我们投资单租户净租赁收入房产,因此我们的收益房地产投资策略侧重于多租户,主要以零售为导向的房产。我们可以通过将某些单租户房产货币化来推行这一策略,如果我们这样做,我们将寻求利用1031同类交易结构来保留与替代资产有关的原始交易的延税收益。
截至2023年6月30日,我们目前的投资组合包括16处多租户物业,通过年化直线基本租赁付款创造了7,500万美元的收入,加权平均剩余租赁期限为4.4年。截至2023年6月30日,我们目前的投资组合包括8处单租户收入房产,通过年化直线基本租赁付款创造了930万美元的收入,加权平均剩余租赁期限为5.6年。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的比较
收入
以下摘要列出了截至2023年6月30日的三个月的总收入,并指出了与截至2022年6月30日的三个月相比的变化(以千计):
三个月已结束 | |||||||||||
运营板块 |
| 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | $ 方差 | % 方差 | ||||||
收入财产 | $ | 22,758 | $ | 16,367 | $ | 6,391 | 39.0% | ||||
管理服务 | 1,102 | 948 | 154 | 16.2% | |||||||
商业贷款和投资 | 1,056 | 1,290 | (234) | (18.1)% | |||||||
房地产运营 | 1,131 | 858 | 273 | 31.8% | |||||||
总收入 | $ | 26,047 | $ | 19,463 | $ | 6,584 | 33.8% |
截至2023年6月30日的三个月中,总收入增至2610万美元,而截至2022年6月30日的三个月为1,950万美元。总收入增加660万美元,主要归因于公司在同期内出售的房产相比,公司最近的收益性房地产收购所产生的收入有所增加。
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目录
收入财产
在截至2023年6月30日的三个月中,我们的收益性房地产业务收入和营业收入总额分别为2,280万美元和1,610万美元,而截至2022年6月30日的三个月,总收入和营业收入分别为1,640万美元和1160万美元。在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,我们收益性房地产业务的直接收入成本总额分别为670万美元和480万美元。在截至2023年6月30日的三个月中,收入增长了640万美元,增长了39.0%,这主要与公司收益房地产投资组合的整体增长以及收购与处置的时机有关。我们的收益性房地产业务营业收入增加了450万美元,这反映了租金收入的增加,但被我们的直接收入成本增加190万美元所抵消,这也与公司收益房地产投资组合的整体增长有关。
管理服务
由于PINE总权益的增加,在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,PINE的管理服务收入总额分别为110万美元和90万美元。
商业贷款和投资
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,我们的商业贷款和投资的利息收入总额分别为110万美元和130万美元。减少的主要原因是,在截至2022年12月31日的上一财年以及截至2023年6月30日的六个月中,由于投资和本金偿还的时机而导致收入减少。
房地产运营
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,房地产业务的营业收入分别为50万美元和60万美元,收入总额分别为110万美元和90万美元。尽管在截至2023年6月30日的三个月中,缓解信贷销售额有所增加,但总体业绩保持稳定,但与2022年同期相比,地下利息销售额的下降抵消了这一点。与地下利息销售相比,缓解信贷销售的销售成本更高。
一般和管理费用
以下摘要列出了截至2023年6月30日的三个月的一般和管理费用总额,并说明了与截至2022年6月30日的三个月相比的变化(以千计):
三个月已结束 | |||||||||||
一般和管理费用 |
| 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | $ 方差 | % 方差 | ||||||
经常性一般和管理费用 | $ | 2,465 | $ | 1,971 | $ | 494 | 25.1% | ||||
非现金股票补偿 | 862 | 705 | 157 | 22.3% | |||||||
一般和管理费用总额 | $ | 3,327 | $ | 2,676 | $ | 651 | 24.3% |
一般和管理费用总额增加的主要原因是,管理收益资产的大幅增加导致运营活动增加,导致员工人数总体增加。
折旧和摊销
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,折旧和摊销总额分别为1,080万美元和670万美元。增加410万美元是由于公司收益房地产投资组合的整体增长。
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资产处置收益和减值准备金
处置。在截至2023年6月30日的三个月中,公司以210万美元的价格出售了一处收入房产,即位于内华达州亨德森的名为Eastern Commons的多租户物业的分包地产,收益为80万美元。在截至2022年6月30日的三个月中,没有收入财产处置.
减值准备金。在截至的三个月中,公司的收益、不动产、投资组合或其他资产没有减值费用 2023年6月30日 还有 2022。
投资和其他收益(亏损)
在截至2023年6月30日的三个月中,PINE的收盘价每股下跌0.58美元,2023年6月30日的收盘价为16.25美元。 在结束的三个月中 2022年6月30日,PINE的收盘价每股下跌0.88美元,收盘价为17.92美元 2022年6月30日. 股价变动导致公司对PINE的投资造成140万美元和180万美元的未实现非现金损失,这分别包含在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月合并运营报表中的投资和其他亏损中。
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,公司从对PINE的投资中分别获得了60万美元的股息收入。
根据一项租赁修正案,公司取消了为某些租户改善提供资金的义务,在截至2023年6月30日的三个月中,投资和其他收入(亏损)增加了230万美元,从而取消了对或有债务的认列。该负债先前包含在公司合并资产负债表上的应计负债和其他负债中。
利息支出
截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月,利息支出总额分别为520万美元和230万美元。增加290万美元的主要原因是 (i) 公司信贷额度的未偿余额增加以及 在截至的三个月内,信贷额度下的浮动利率上调 2023年6月30日, 在确定自2023年1月31日起生效的1亿美元未偿还本金的利率之前,以及 (ii) 与2028年1亿美元定期贷款相关的债务增加。
归属于公司的净收益
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,归属于公司的净收入总额分别为180万美元和120万美元。净收入增加60万美元归因于上述因素,最值得注意的是230万美元的或有负债的清偿以及收益性房地产投资组合业务产生的营业收入的增加,其中一部分被非现金折旧和摊销、PINE投资的非现金未实现亏损以及利息支出的增加所抵消。
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的比较
收入
以下摘要列出了截至2023年6月30日的六个月的总收入,并指出了与2022年6月30日的六个月相比的变化(以千计):
六个月已结束 | |||||||||||
运营板块 |
| 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | $ 方差 | % 方差 | ||||||
收入财产 | $ | 45,190 | $ | 31,535 | $ | 13,655 | 43.3% | ||||
管理服务 | 2,200 | 1,884 | 316 | 16.8% | |||||||
商业贷款和投资 | 1,851 | 2,008 | (157) | (7.8)% | |||||||
房地产运营 | 1,523 | 1,246 | 277 | 22.2% | |||||||
总收入 | $ | 50,764 | $ | 36,673 | $ | 14,091 | 38.4% |
截至2023年6月30日的六个月中,总收入增至5,080万美元,而截至2022年6月30日的六个月为3,670万美元。总收入增长了1,410万美元,这主要归因于公司最近收购的收益性房地产所产生的收入与公司在同期出售的房产相比有所增加,此外管理费收入以及商业贷款和投资收入的增加。
收入财产
在截至2023年6月30日的六个月中,我们的收益性房地产业务收入和营业收入总额分别为4,520万美元和3140万美元,而截至2022年6月30日的六个月中,总收入和营业收入分别为3150万美元和2,270万美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,我们收益性房地产业务的直接收入成本总额分别为1,380万美元和880万美元。在截至2023年6月30日的六个月中,收入增长了1,370万美元,增长了43.3%,这主要与公司收益房地产投资组合的整体增长以及收购与处置的时机有关。我们的收益性房地产业务营业收入增加了870万美元,这反映了租金收入的增加,但被我们的直接收入成本增加500万美元所抵消,这也与公司收益房地产投资组合的整体增长有关。
管理服务
由于PINE总权益的增加,在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,PINE的管理服务总收入分别为220万美元和190万美元。
商业贷款和投资
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,我们的商业贷款和投资的利息收入总额分别为180万美元和200万美元。减少的主要原因是,在截至2022年12月31日的上一财年以及截至2023年6月30日的六个月中,由于投资和本金偿还的时机而导致收入减少。
房地产运营
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,房地产业务的营业收入分别为80万美元和100万美元,收入总额分别为150万美元和120万美元。尽管在截至2023年6月30日的六个月中,缓解信贷销售额有所增加,但总体业绩保持稳定,但与2022年同期相比,地下利息销售额的下降抵消了这一点。与地下利息销售相比,缓解信贷销售的销售成本更高。
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一般和管理费用
以下摘要列出了截至2023年6月30日的六个月的一般和管理费用总额,并指出了与截至2022年6月30日的六个月相比的变化(以千计):
六个月已结束 | |||||||||||
一般和管理费用 |
| 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | $ 方差 | % 方差 | ||||||
经常性一般和管理费用 | $ | 5,120 | $ | 4,108 | $ | 1,012 | 24.6% | ||||
非现金股票补偿 | 1,934 | 1,611 | 323 | 20.0% | |||||||
一般和管理费用总额 | $ | 7,054 | $ | 5,719 | $ | 1,335 | 23.3% |
一般和管理费用总额增加的主要原因是,管理收益资产的大幅增加导致运营活动增加,导致员工人数总体增加。
折旧和摊销
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,折旧和摊销总额分别为2,110万美元和1,310万美元。增加800万美元是由于公司收益房地产投资组合的整体增长。
资产处置收益(亏损)和减值准备金
处置。在截至2023年6月30日的六个月中,公司以210万美元的价格出售了一处收入房产,即位于内华达州亨德森的名为Eastern Commons的多租户物业的分包地产,收益为80万美元。 在截至2022年6月30日的六个月中,公司出售了两处收益房产,包括(i)位于纽约欧申赛德的单租户收入房产Party City,造成6万美元的亏损;(ii)位于德克萨斯州奥斯汀的单租户收入物业Carpenter Hotel的地面租约,价格为1710万美元,亏损20万美元.
减值准备金。在截至的六个月中,公司的收益房地产投资组合没有减值费用 2023年6月30日 还有 2022 年。该公司 记录 50万美元的减值费用,相当于与我们的商业贷款和投资相关的信贷损失准备金, 在截至2023年6月30日的六个月中,在截至2022年6月30日的六个月中,没有此类减值费用。
投资和其他收益(亏损)
在截至2023年6月30日的六个月中,PINE的收盘价每股下跌2.83美元,2023年6月30日的收盘价为16.25美元。 在结束的六个月中 2022年6月30日,PINE的收盘价每股下跌2.12美元,收盘价为17.92美元 2022年6月30日. 股价变动导致公司对PINE的投资出现620万美元和430万美元的未实现非现金损失,这分别包含在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月合并运营报表中的投资和其他亏损中。
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,公司通过投资PINE获得的股息收入分别为120万美元和110万美元。
根据一项租赁修正案,公司取消了为某些租户改善提供资金的义务,在截至2023年6月30日的三个月中,投资和其他收入(亏损)增加了230万美元,从而取消了对或有债务的认列。该负债先前包含在公司合并资产负债表上的应计负债和其他负债中。
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利息支出
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,利息支出总额分别为980万美元和420万美元。增加560万美元的主要原因是 (i) 公司信贷额度的未偿余额增加以及 在截至的六个月内,信贷额度下的浮动利率上调 2023年6月30日 在确定自2023年1月31日起生效的1亿美元未偿还本金的利率之前, (ii) 与收购Price Plaza相关的1780万美元抵押贷款的债务增加,以及 (iii) 与2028年1亿美元定期贷款相关的债务增加。
归属于公司的净收益(亏损)
在截至2023年6月30日的六个月中,归属于公司的净亏损总额为420万美元,而截至2022年6月30日的六个月中,净收入为140万美元。净收入减少560万美元归因于上述因素,最值得注意的是非现金折旧和摊销、PINE投资的非现金未实现亏损以及利息支出的增加,收入性房地产投资组合业务产生的营业收入增加以及或有债务的230万美元清偿部分抵消了这些增加。
流动性和资本资源
截至2023年6月30日,现金及现金等价物总额为730万美元,而限制性现金总额为280万美元,参见公司截至2023年6月30日与限制性现金余额相关的披露标题下的附注2 “重要会计政策摘要”。
在截至2023年6月30日的六个月中,我们的经营活动提供的现金流总额为2,500万美元,而截至2022年6月30日的六个月为2,240万美元,增加了260万美元。增长的主要原因是现金流增加 由收入财产提供,这是由于 公司收益房地产投资组合的整体增长,部分被支付利息支出的现金增加所抵消,这是由于总体债务余额增加以及未对冲债务部分的浮动利率上升所致。
在截至2023年6月30日的六个月中,我们用于投资活动的现金流总额为1.064亿美元,而截至2022年6月30日的六个月中为5,440万美元,现金流出增加了5,200万美元。用于投资活动的现金增加 这主要是由于收购收入物业和商业贷款投资的活动增加,扣除商业贷款投资的本金还款和出售收益性物业的收入,在截至的六个月中,使用的净现金增加了5,110万美元 2023年6月30日 与2022年同期相比。
截至2023年6月30日的六个月中,融资活动提供的现金流总额为7,030万美元,而截至2022年6月30日的六个月为3,490万美元,现金流入增加了3540万美元。增长主要与净负债活动提供的现金流入增加了5190万美元有关,抵消了(i)与回购公司普通股和优先股相关的390万美元现金流出增加,(ii)现金流入的减少 在截至2022年6月30日的六个月中,出售公司普通股的收益为860万美元,在截至2023年6月30日的六个月中没有此类活动;(iii)由于已发行普通股增加以及每股股息增加,与普通股支付的股息相关的现金流出增加了400万美元。
长期债务。 截至2023年6月30日,信贷额度下的当前承诺水平为3亿美元。信贷额度下的未提取承付款总额为9,040万美元。截至2023年6月30日,信贷额度有2.096亿美元的未偿余额。 有关公司截至2023年6月30日与其长期债务余额相关的披露,请参阅附注15 “长期债务”。
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收购和投资。在截至2023年6月30日的六个月中,公司收购了位于德克萨斯州罗克沃尔的多租户收入物业罗克沃尔广场,收购价格为6,120万美元,包括资本化收购成本在内的总收购成本为6,130万美元。罗克沃尔广场占地446,500平方英尺,收购时占用了95%,收购时的加权平均剩余租期为4.2年。同样在截至2023年6月30日的六个月中,公司收购了位于佐治亚州布福德的格温内特交易所第二期28,100平方英尺的零售部分(“格温内特物业”)内的四处房产,总收购价为1460万美元,包括资本化收购成本在内的总收购成本为1470万美元。这四处房产出租给六个不同的租户,收购时的加权平均剩余租期为9.9年。该公司签订了以230万美元的收购价格收购剩余的4,000平方英尺的房产,该物业构成了格温内特交易所第二阶段剩余的零售部分。该公司此前曾于2021年12月在格温内特收购了以Sprouts为主的交易所第一阶段部分。该公司还发起了一项结构性投资,为收购Founders Square提供1,500万美元的资金 在德克萨斯州达拉斯。
该公司对2023年创收物业的投资(包括结构性投资)的指导范围从9500万美元到1.5亿美元不等。 我们预计将利用手头现金、运营现金、通过1031家同类交易所处置收益房产的收益,以及可能出售我们的全部或部分地下权益,以及信贷额度(如果有)的借款,为未来的收购提供资金。我们预计,在同类交易所递延税结构和其他融资来源下,收入财产和地下权益的处置将符合资格。
处置。在截至2023年6月30日的六个月中,公司以210万美元的价格出售了一处收入房产,即位于内华达州亨德森的名为Eastern Commons的多租户物业的分包地产,收益为80万美元。
自动柜员机计划。在截至2023年6月30日的六个月中,该公司在2022年自动柜员机计划下并不活跃。
合同承诺—支出。 公司已承诺为以下资本改善提供资金。这些改善与几处房产有关,预计将在十二个月内完成。截至2023年6月30日,这些承诺如下(以千计):
截至2023年6月30日 | |||
总承诺 (1) | $ | 17,684 | |
减去已资助金额 | (6,215) | ||
剩余承诺 | $ | 11,469 |
(1)承诺包括租户改善、租赁佣金、品牌重塑、设施扩建和其他资本改善。
资产负债表外安排。没有。
其他事项。 我们相信,在未来十二个月和可预见的将来,我们将有足够的流动性来为我们的运营、资本需求、维护和还本付息需求提供资金,手头现金、运营现金流、自动柜员机计划下剩余1.377亿美元的可用资金,以及截至2023年6月30日现有的3亿美元信贷额度下的9,040万美元未提取承付款。
我们的董事会和管理层不断审查资本配置,目标是为股东提供最佳的长期回报。这些审查考虑了各种替代方案,包括增加或减少定期股息、回购公司证券以及保留资金进行再投资。董事会每年都会审查我们的业务计划和企业战略,并根据情况进行调整。管理层的重点是继续我们的战略,通过重新部署同类交易所得的收益来实现投资组合的多元化,并利用我们的信贷额度来增加我们的创收房地产投资组合,主要在较大的大都市区和成长型市场提供稳定的现金流和强劲的风险调整后回报。
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我们认为,我们目前拥有合理的杠杆水平。我们的策略是在适当和必要时利用杠杆以及出售收益房产、处置或回报我们的商业贷款和主租赁投资以及我们地下利益的某些交易所得的收益来收购收益性房产。我们还可能收购或发起商业贷款和主租赁投资,投资房地产公司的证券,或进行其他短期投资。我们的目标投资类别可能包括以下内容:
● | 主要大都市区和成长型市场的多租户房产,主要以零售为导向,通常稳定下来; |
● | 符合我们在PINE ROFO协议下的承诺的单租户零售或其他商业、双重或三重净租赁、主要大都市区和成长型市场的房产; |
● | 符合我们在ROFO协议下的承诺的地面租赁,无论是公司购买还是由公司发起; |
● | 自主开发的零售或其他商业物业; |
● | 商业贷款和主租赁投资,无论是公司购买还是发起,贷款期限为1-10年,按酒店、零售、住宅、土地和工业等物业类型担保,经风险调整后的收益率很高; |
● | 利用公司市场知识和专业知识选择区域投资,以获得可观的风险调整后收益率;以及 |
● | 房地产相关投资证券,包括商业抵押贷款支持证券、优先股或普通股以及公司债券。 |
我们对创收物业的投资通常需要长期租赁。对于多租户房产,每个租户通常按比例支付上述物业运营费用中的份额,尽管对于此类房产,我们通常会为物业管理服务产生额外的费用。单租户租赁通常采用三重或双净租赁和地面租赁的形式。三网租赁通常要求租户支付房地产运营费用,例如房地产税、保险、评估和其他政府费用、公用事业、维修和维护以及资本支出。
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非美国GAAP 财务指标
我们报告的业绩是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)列报的。我们还披露了运营资金(“FFO”)、运营核心资金(“核心FFO”)和调整后的运营资金(“AFFO”),均为非美国资金。GAAP 财务指标。我们相信这些非美国人GAAP财务指标对投资者很有用,因为它们是分析师和投资者用来比较房地产投资信托基金经营业绩的广泛接受的行业指标。
FFO、Core FFO和AFFO不代表经营活动产生的现金,也不一定表示可用于满足现金需求的现金;因此,不应将它们视为作为绩效衡量标准的净收入或作为流动性衡量标准的现金流的替代方案,应将其视为美国公认会计原则财务指标的补充,而不是代替美国公认会计原则财务指标。
我们根据全国房地产投资信托基金协会(NAREIT)理事会采用的定义计算FFO。NAREIT将FFO定义为经调整的美国公认会计准则净收益或亏损,不包括特殊项目(由美国公认会计原则定义)、出售折旧房地产资产的净收益或亏损、与折旧房地产资产相关的减值减记以及与房地产相关的折旧和摊销,包括未合并子公司此类调整的按比例份额。公司还不包括出售房地产投资信托基金主要业务附带资产的收益或损失,具体包括缓解信贷、影响费抵免、地下销售和土地出售,以及按市值计价出售与2025年票据相关的公司投资证券和利息(如果影响是稀释性的)。为了得出核心FFO,我们修改了NAREIT对FFO的计算,以包括对美国公认会计准则净收入的其他调整,这些调整与清偿债务时确认的损益、高于市场和低于市场的租赁相关无形资产的摊销以及其他不可预测的市场或交易驱动的非现金项目有关。为了得出AFFO,我们进一步修改了NAREIT对FFO和Core FFO的计算,将与非现金收入和支出相关的美国公认会计准则净收入的其他调整包括在内,例如直线租金收入、非现金薪酬和其他非现金摊销,如果影响是稀释性的,则加回与2025年票据相关的利息。此类项目可能会导致净收入的短期波动,但对运营现金流或长期经营业绩没有影响。在制定企业目标时,我们使用 AFFO 作为衡量我们绩效的标准之一。
管理层、投资者和分析师使用FFO来促进对不同时期之间和同行之间的经营业绩进行有意义的比较,这主要是因为它排除了房地产折旧和摊销以及销售净收益或亏损的影响,后者基于历史成本,隐含地假设房地产的价值会随着时间的推移而降低,而不是根据现有的市场状况而波动。我们认为,Core FFO和AFFO是可供投资者考虑的其他有用的补充指标,因为它们将帮助他们更好地评估我们的经营业绩,而不会受到其他非现金收入或支出造成的扭曲。FFO、Core FFO和AFFO可能无法与其他公司采用的类似标题的衡量标准相提并论。
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非美国和解GAAP 指标(以千计,股票和股息数据除外):
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
2023年6月30日 | 2022年6月30日 | 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | |||||||||
归属于公司的净收益(亏损) | $ | 1,800 | $ | 1,218 | $ | (4,193) | $ | 1,420 | ||||
补充:与2025年票据相关的稀释权益的影响 (1) | — | — | — | — | ||||||||
归属于公司的净收益(亏损),如果经过转换 | $ | 1,800 | $ | 1,218 | $ | (4,193) | $ | 1,420 | ||||
房地产的折旧和摊销 | 10,816 | 6,707 | 21,118 | 13,076 | ||||||||
资产处置亏损(收益),扣除税款 | (824) | — | (824) | 245 | ||||||||
处置其他资产的收益 | (490) | (632) | (813) | (964) | ||||||||
减值准备金 | — | — | 479 | — | ||||||||
投资证券未实现亏损 | 1,174 | 1,891 | 6,092 | 4,348 | ||||||||
或有负债的消除 | (2,300) | — | (2,300) | — | ||||||||
运营资金 | $ | 10,176 | $ | 9,184 | $ | 19,559 | $ | 18,125 | ||||
对优先股股东的分配 | (1,195) | (1,196) | (2,390) | (2,391) | ||||||||
归属于普通股股东的运营资金 | $ | 8,981 | $ | 7,988 | $ | 17,169 | $ | 15,734 | ||||
无形资产摊销为租赁收入 | 627 | 497 | 1,306 | 978 | ||||||||
减去:与2025年票据相关的摊薄权益的影响 (1) | — | — | — | — | ||||||||
归属于普通股股东的运营核心资金 | $ | 9,608 | $ | 8,485 | $ | 18,475 | $ | 16,712 | ||||
调整: | ||||||||||||
直线租金调整 | 122 | (507) | (129) | (1,045) | ||||||||
COVID-19 租金还款 | 17 | 26 | 43 | 53 | ||||||||
其他折旧和摊销 | (57) | (31) | (116) | (170) | ||||||||
贷款成本摊销、可转换债务折扣和资本化利息 | 229 | 212 | 437 | 446 | ||||||||
非现金补偿 | 862 | 705 | 1,934 | 1,611 | ||||||||
归属于普通股股东的调整后运营资金 | $ | 10,781 | $ | 8,890 | $ | 20,644 | $ | 17,607 | ||||
普通股的加权平均数: | ||||||||||||
基本 | 22,482,957 | 18,012,534 | 22,593,280 | 17,870,394 | ||||||||
稀释 (2) | 22,482,957 | 18,012,534 | 22,593,280 | 17,870,394 | ||||||||
已申报和支付的股息——优先股 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.80 | $ | 0.80 | ||||
已申报和支付的股息——普通股 | $ | 0.38 | $ | 0.37 | $ | 0.76 | $ | 0.73 |
(1) | 如果适用,包括利息支出、折扣摊销、费用摊销以及假设2022年1月1日起将2025年可转换优先票据转换为FFO(定义见此处)而产生的净收入或亏损的其他变化,这些变化是由于ASU 2020-06的实施需要在转换的基础上列报。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,总共未包括50万美元和110万美元的利息,因为如果经过转换,2025年票据的影响将对相应时期归属于普通股股东的净收益(亏损)产生反稀释。 |
(2) | 总共有 of 自2022年1月1日起采用ASU 2020-06后,330万股股票(代表2025年票据的摊薄影响)未计入每股归属于普通股股东的摊薄净收益(亏损)的计算中 截至2023年6月30日的三个月和六个月期间, 因为它们对相应时期归属于普通股股东的净收益(亏损)具有反稀释作用。自2022年1月1日起采用亚利桑那州立大学2020-06年度后,共有310万股股票(代表2025年票据的摊薄影响)未包含在摊薄净额的计算中 收入(亏损) 在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,每个期间均归于普通股股东,因为它们对净资产具有反稀释作用 收入(亏损) 归属于相应时期的普通股股东。 |
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目录
其他数据(以千计,每股数据除外):
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
2023年6月30日 | 2022年6月30日 | 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | |||||||||
归属于普通股股东的 FFO | $ | 8,981 | $ | 7,988 | $ | 17,169 | $ | 15,734 | ||||
每股普通股归属于普通股股东的FFO——摊薄 | $ | 0.40 | $ | 0.44 | $ | 0.76 | $ | 0.88 | ||||
归属于普通股股东的核心 FFO | $ | 9,608 | $ | 8,485 | $ | 18,475 | $ | 16,712 | ||||
每股普通股归属于普通股股东的核心FFO——摊薄 (1) | $ | 0.43 | $ | 0.47 | $ | 0.82 | $ | 0.94 | ||||
归属于普通股股东的AFFO | $ | 10,781 | $ | 8,890 | $ | 20,644 | $ | 17,607 | ||||
每股普通股归属于普通股股东的AFFO——摊薄 (1) | $ | 0.48 | $ | 0.49 | $ | 0.91 | $ | 0.99 |
(1)截至2023年6月30日的三个月和六个月期间,共有330万股股票,即2025年票据的摊薄影响,未包含在截至2023年6月30日的三个和六个月期间每个时期归属于普通股股东的摊薄净亏损的计算中,因为它们对相应时期归属于普通股股东的净收益(亏损)具有反稀释作用。截至2022年6月30日的三个月和六个月期间,共有310万股股票,即2025年票据的摊薄影响,未计入截至2022年6月30日的三个月和六个月期间归属于普通股股东的摊薄净收益(亏损)的计算中,因为它们对相应时期归属于普通股股东的净收益(亏损)具有反稀释作用。
关键会计估计
关键会计估算包括根据美国公认会计原则做出的估计,这些估算涉及很大的估算不确定性,已经或可能对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们最重要的估计如下:
收购受租赁约束的房地产的购买会计。根据美国公认会计原则的要求,通过就地租赁收购的房地产的公允价值分配给收购的有形资产,包括土地、建筑物和租户改善,以及确定的无形资产和负债,包括高于市场和低于市场的租赁的价值、就地租赁的价值以及租赁成本的价值,在每种情况下都基于其相对公允价值。在分配已确定的无形资产和收购财产负债的公允价值时,高于市场和低于市场的就地租赁价值根据现值记录为其他资产或负债。相对公允价值分配所依据的假设基于市场信息,包括但不限于:(i)成本法下对改良重置成本的估计,(ii)根据销售比较方法下的可比销售额估算的土地价值,以及(iii)对未来收益的估计,由单年净现金流的合理回报率或对合理投资期限内预计的净现金流的预测确定收入资本化方法。基本假设存在不确定性,因此,由于公允价值分配导致折旧和摊销发生变化,公司合并资产负债表中每个细列项目的公允价值分配的任何变化都可能对公司的财务状况和经营业绩产生影响。在截至2023年6月30日的六个月中,收购的房地产共收购了现有多租户收入物业中的四栋建筑物和另外一处多租户房产,总购买价格为7,580万美元,在截至2022年6月30日的六个月中,收购了一处多租户收入房产,购买价格为3,910万美元。
有关公司会计估计和政策的进一步讨论,请参阅附注2 “重要会计政策摘要”。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临的主要市场风险(即因市场利率和价格的不利变化而产生的损失风险)是与债务相关的利率风险。我们可能会利用隔夜平仓账户和短期投资来最大限度地降低利率风险。我们认为,由于投资的性质,与现金等价物和短期投资(如果有)相关的利率风险并不重要。
我们主要面临与信贷额度相关的自有债务相关的利率风险,因为该贷款的利率是浮动的。我们在3亿美元循环信贷额度中未对冲部分的借款采用基于SOFR的浮动利率加上125个基点至220个基点之间的利率,再加上根据我们的借款水平占总资产价值的百分比进行0.10%的SOFR调整。自2023年1月31日起,通过三次利率互换固定了1亿美元信贷额度余额的利率。截至2023年6月30日和2022年6月30日,我们信贷额度的未偿余额总额为2.096亿美元和1.11亿美元,其中1.096亿美元和1.11亿美元分别是通过利率互换协议未固定的。截至2023年6月30日和2022年6月30日,假设的100个基点(即1%)的利率变化将对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生110万美元的影响。公司签订了利率互换协议,以对冲与其某些债务借款相关的利率波动所导致的未来现金流变化,见附注16 “利率互换”。通过固定某些债务借款的浮动利率,我们受利率变化的风险微乎其微,但会对其他综合收益和亏损产生影响。管理层的目标是限制利率变动对收益和现金流的影响,并管理我们的总体借贷成本。
第 4 项。控制和程序
截至本报告所涉期间结束时,根据1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15条和第15d-15条的要求,在包括首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)在内的公司管理层的监督和参与下,对公司披露控制和程序(定义见第13条)的有效性进行了评估《交易法》的a-15 (e) 或 15d-15 (e))。根据该评估,首席执行官兼首席财务官得出结论,公司披露控制和程序的设计和运作是有效的,可以确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告,并合理地保证公司在此类报告中要求披露的信息得到积累并传达给公司公司的管理层,包括其首席执行官和首席财务官,视情况而定,以便及时就所需的披露做出决定。在截至2023年6月30日的三个月中,公司对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(f)条或第15d-15(f)条)没有任何变化,这些变化对公司对财务报告的内部控制产生了重大影响或有理由可能产生重大影响。
第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼
公司可能不时成为某些法律诉讼的当事方,这些诉讼是其正常业务过程的附带内容。尽管无法确定地预测法律诉讼的结果,但公司预计这些诉讼不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
第 1A 项。风险因素
有关公司潜在风险和不确定性的讨论,请参阅第一部分 “第 1A 项” 标题下的信息。风险因素” 载于公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。10-K表格中描述的风险并不是公司面临的唯一风险。公司目前不知道或公司目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对公司产生重大不利影响。截至2023年6月30日,我们的风险因素与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中列出的风险因素没有重大变化。
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第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
在截至2023年6月30日的三个月中,对公司普通股进行了以下回购:
| 总数 |
| 平均价格 |
| 的总数 |
| 最大数量(或 | |||
4/01/2023 - 4/30/2023 | — | $ | — | — | $ | — | ||||
5/01/2023 - 5/31/2023 | 3,931 | 15.73 | 3,931 | $ | 4,938 | |||||
6/01/2023 - 6/30/2023 | — | — | — | $ | 4,938 | |||||
总计 | 3,931 | $ | 15.73 | 3,931 |
(1) | 2023年4月25日,董事会批准了一项500万美元的普通股回购计划,截至2023年6月30日,其中490万美元仍可用。 |
在截至2023年6月30日的三个月中,对公司A系列优先股进行了以下回购:
| 总数 |
| 平均价格 |
| 的总数 |
| 最大数量(或 | |||
4/01/2023 - 4/30/2023 | — | $ | — | — | $ | — | ||||
5/01/2023 - 5/31/2023 | 398 | 18.88 | 398 | $ | 2,992 | |||||
6/01/2023 - 6/30/2023 | 348 | 18.76 | 348 | $ | 2,986 | |||||
总计 | 746 | $ | 18.82 | 746 |
(1) | 2023年2月16日,董事会批准了300万美元的A轮优先股回购计划,截至2023年6月30日,其中299万美元仍可用。 |
第 3 项。优先证券违约
不适用
第 4 项。矿山安全披露
不适用
第 5 项。其他信息
不适用
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第 6 项。展品
(a) 展品:
(3.1) |
| 经修正条款(名称变更)修订的CTO Realty Growth, Inc. 的修正和重述条款,作为注册人2021年2月1日提交的 8-K12B 表格最新报告的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处。 |
(3.2) | 补充文章,指定CTO Realty Growth, Inc.6.375%的A系列累计可赎回优先股,作为注册人2021年7月1日提交的8-A表格注册声明(文件编号001-11350)的附录3.2提交,并以引用方式纳入此处。 | |
(3.3) | CTO Realty Growth, Inc. 的第三次修订和重述章程自2023年2月16日起生效,作为注册人2023年2月17日提交的8-K表最新报告的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处. | |
(4.1) | CTO Realty Growth, Inc. 的普通股证书样本,作为注册人在 2021 年 2 月 1 日提交的 8-K12B 表格上提交的当前报告的附录 4.2 提交,并以引用方式纳入此处。 | |
(10.1)† | 第五次修订和重报的首席技术官房地产增长公司,2010年股权激励计划。 | |
附录 31.1 | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条提交的认证. | |
附录 31.2 | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条提交的认证. | |
*附录 32.1 | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 篇第 1350 条提供的认证. | |
*附录 32.2 | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 篇第 1350 条提供的认证. | |
附录 101.INS | 内联 XBRL 实例文档 | |
附录 101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | |
附录 101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | |
附录 101.DEF | 内联 XBRL 分类法定义链接库文档 | |
附录 101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | |
附录 101.PRE | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | |
附录 104 | 封面交互式数据文件(嵌入在行内 XBRL 文档中) |
* | 根据S-K法规第601 (b) (32) 项,就《交易法》第18条而言,本附录不被视为 “已归档”,也不受该节规定的责任约束。除非注册人特别以提及方式将其纳入根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件,否则此类认证不得被视为以提及方式纳入其中。 |
† | 管理合同或补偿计划或安排。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| CTO REALTY GROWTH, INC. | |||
| (注册人) | |||
2023年7月27日 |
| 来自: | //约翰 ·P· 奥尔布赖特 | |
| 约翰·P·奥尔布赖特 总裁兼首席执行官 (首席执行官) | |||
2023年7月27日 |
| 来自: | /s/ 马修·M·帕特里奇 | |
| Matthew M. Partridge,高级副总裁、首席财务官兼财务主管 (首席财务官) | |||
2023年7月27日 |
| 来自: | /s/ Lisa M. Vorakoun | |
| Lisa M. Vorakoun,副总裁和 首席会计官 (首席会计官) |
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