WILLSCOT MOBILE MINI 公布2023年第二季度业绩

收入增长和利润率计划的复合推动了自由现金流和投资回报率的加快

凤凰城，2023年8月2日——北美创新灵活空间和存储解决方案领域的领导者WillScot Mobile Mini Holdings Corp.（“WillScot Mobile Mini” 或 “公司”）（纳斯达克股票代码：WSC）今天公布了2023年第二季度业绩，并提供了运营和当前市场环境的最新情况，包括以下亮点：

•第二季度收入增长了11％，达到5.82亿美元，持续经营业务收入增长了46％，达到8,800万美元，调整后的息税折旧摊销前利润同比增长25％，达到2.61亿美元。

•调整后的持续经营业务息税折旧摊销前利润率为44.9％，同比增长500个基点。

•运营产生的现金为2.02亿美元，自由现金流为1.6亿美元，同比分别增长7％和130％，自由现金流利润率为27％。

•第二季度末将杠杆率维持在净负债与调整后息税折旧摊销前利润的3.0倍，处于我们3.0-3.5倍目标区间的底部。

•本季度在三项收购中投资了7000万美元的资本，2023年将继续保持强劲的收购渠道。

•在本季度回购了540万股普通股，向股东返还了2.39亿美元，在截至2021年6月30日的过去十二个月中，经济份额减少了9.1％。

•在过去的12个月中创造了17％的投资资本回报率（“ROIC”），同比增长了约430个基点。

WillScot Mobile Mini首席执行官Brad Soultz评论说：“2023年第二季度，由于我们的租赁组合可以预见地复苏，由于利率提高和增值产品（VAPS）的持续利好影响，租赁收入增长了16％。随着我们增强的CRM以及SAP两年的运营，利润率提高举措使调整后的息税折旧摊销前利润率达到44.9％，自由现金流达到1.6亿美元。这些是创纪录的盈利水平，表明了我们平台的长期盈利潜力。由于我们强劲的财务业绩、低杠杆率和高流动性，从资本配置的角度来看，我们仍然不受限制。我们在净资本支出上投资了4,300万美元，这与机队可用性的维护水平一致。随着我们继续执行我们的程序化并购战略，我们为三次收购分配了7000万美元。我们在本季度回购了540万股普通股，向股东返还了2.39亿美元的资本，在过去十二个月中，经济份额减少了9.1％。”

Soultz继续说：“作为灵活空间解决方案的领先创新者，我们很高兴推出PRORACKTM，这是我们的专有空间管理解决方案，旨在在本季度为测试市场的存储容器提供无与伦比的组织、生产力和效率。PRORACK 经久耐用，易于使用，配置灵活，可用作工作站、物料存储、管架、工具床或三者的组合，可满足各种客户需求。这项创新以及我们正在筹备的其他创新为我们提供了多种途径，可以实现5亿美元的VAPS收入，这是我们增量10亿美元的特殊增长杠杆的一部分。”

Soultz总结说：“整体需求环境以及销量、定价和VAPS的组合继续支持我们在2023年预期的大幅增长，我们重申调整后息税折旧摊销前利润为10.25亿至10.75亿美元的预期。我们预计今年调整后的息税折旧摊销前利润率和自由现金流将创历史新高，并将开始为激动人心的2024年奠定基础。”

2023 年第二季度业绩2

总裁兼首席财务官蒂姆·博斯韦尔评论说：“我们在2023年第二季度强劲的财务表现得益于我们的长期定价和增值产品的顺风，以及这两个细分市场所有收入领域的结构性利润率提高。在本季度，我们创造了5.82亿美元的收入，同比增长11％，调整后的息税折旧摊销前利润为2.61亿美元，同比增长25％。毛利率提高了370个基点，所有收入来源均有所扩大。调整后的息税折旧摊销前利润率增长了500个基点，这要归因于我们提高了可变支出的效率以及固定成本的运营杠杆率。1.6亿美元的自由现金流增长了130％，27％的自由现金流利润率增长了1,500多个基点。投资资本回报率在本季度增长了340个基点，达到18％。”

博斯韦尔继续说：“增长、自由现金流和回报的出色轨迹使我们有信心在任何有机会的地方配置资本。我们在本季度以7000万美元的价格完成了三项收购，在今年剩余时间里，我们将看到强劲的收购渠道。在过去的12个月中，我们继续利用这个机会回购了2100万股股票，并将经济份额减少了9.1％，从而获得了更多的长期收益增长。在我们的可扩展平台上，我们在为2024年及以后的投资组合定位时看到了许多有机和无机增长机会。”

博斯韦尔总结说：“整体市场状况保持稳定，因此我们将2023年调整后的息税折旧摊销前利润维持在10.25亿美元至10.75亿美元之间，并预计利润率将继续高于我们最初的预期。在我们指导的中点，根据我们今年迄今为止的业绩，我们预计2023年的自由现金流将超过5亿美元，根据第二季度的业绩，我们对不到两年前设定的6.5亿美元自由现金流里程碑有了清晰的看法。随着时间的推移，我们通过资本配置框架持续执行和再投资将继续带来可持续增长和可预见的复合回报。”

持续经营业务2023年第二季度合并业绩

•由于我们的有机收入增长计划和收购的影响，收入为5.821亿美元，同比增长11.3％。我们估计，过去四个季度完成的收购为该季度的总收入贡献了约1700万美元。

•2023年第二季度，持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润率为44.9％，在所有利润额度的持续扩张的推动下，与去年同期相比增长了500个基点。最重要的是，交付和安装利润率与去年同期相比增长了230个基点，租赁利润率比上年增长了90个基点，这两者都主要是由于定价上涨。此外，调整后息税折旧摊销前利润中包含的销售、一般和管理费用占收入的百分比下降了260个基点，而2022年相比下降了260个基点，这推动了剩余利润率的大部分增长。

•自 2023 年 1 月 1 日起，我们将大约 6,000 种地面办公室 (GLO) 模块化产品从模块化解决方案领域转移到我们的存储解决方案领域。我们将这些传统的WillScot GLO转移到存储解决方案领域，因为它们是经过修改的集装箱产品，可以在传统的Mobile Mini分支机构和物流基础设施上更高效地运行。此次调整每年将约5000万美元的收入和2100万美元的调整后息税折旧摊销前利润从模块化解决方案转移到存储解决方案。我们重估了分部历史财务业绩和运营关键绩效指标（KPI），以反映这一转移。

模块化解决方案细分市场

•收入为3.707亿美元，同比增长10.6％。

•模块化空间的平均月租金同比增长163美元，增长17.4％，至1,102美元。

◦VAPS的平均月费率是上述模块化空间平均月租金的一部分，同比增长36美元，增长13％，达到308美元。对于过去 12 个月内交付的商品，VAPS 的平均月费率同比下降4美元，降幅为1％，至471美元。

•模块化空间单元的平均租金同比下降497个，下降0.6％，至81,886个。

•调整后的息税折旧摊销前利润为1.514亿美元，同比增长23.3％，调整后的息税折旧摊销前利润率为40.8％，增长了420个基点。

存储解决方案板块

•收入为2.114亿美元，同比增长12.7％。

•便携式存储设备的平均月租金同比增长48美元，增长27.0％，达到226美元。

•便携式存储单元的平均租金同比下降10,282个，下降6.3％，至153,011个。

•模块化空间代表19,200个地面办公室模块化产品，由于价格优化和VAPS渗透率的提高，平均月租金为835美元，同比增长25.0％。

◦VAPS的平均月费率是上述模块化空间平均月租金的一部分，同比增长47美元，增长62％，至122美元。

•模块化空间单元的平均租金同比下降3,032个，下降13.6％，至19,200个。

•调整后的息税折旧摊销前利润为1.099亿美元，同比增长28.1％，调整后的息税折旧摊销前利润率为52.0％，增长了630个基点。

资本化和流动性更新2

截至2023年6月30日的三个月：

•第二季度创造了1.6亿美元的自由现金流，同比增长130％。

•在我们的资产支持循环信贷额度下，维持了超过10亿美元的超额可用性。

•加权平均税前利率，包括3.44％的浮动到固定利率互换，约为5.8％，基于当前债务结构和基准利率的年度现金利息支出约为1.79亿美元。

•2025年之前没有债务到期。

•持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润保持在过去十二个月的3.0倍，为10.16亿美元。该杠杆率处于3.0倍至3.5倍目标区间的低端，再加上自由现金流的加速、灵活的契约结构以及ABL的过剩产能，使我们有足够的灵活性为多项资本配置计划提供资金。

•2023年第二季度以2.39亿美元的价格回购了540万股普通股，这使我们的经济份额在过去十二个月中减少了9.1％。

2023 年展望 2、3、4

本指南受风险和不确定性的影响，包括下文 “前瞻性陈述” 中描述的风险和不确定性。

1-假设截至2023年6月30日的已发行普通股与截至2022年6月30日按库存股法发行的已发行普通股加上已发行认股权证，2023年6月30日的收盘价为47.79美元。

2-调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、自由现金流、自由现金流利润率、净负债与调整后息税折旧摊销前利润和投资资本回报率是非公认会计准则财务指标。本新闻稿末尾包括这些非公认会计准则指标与美国公认会计原则（“GAAP”）下最直接可比的财务指标的更多信息和对账情况。

3-如果不进行不合理的努力，公司就无法获得将调整后的息税折旧摊销前利润和净资本支出与GAAP财务指标进行对账的信息，因此既没有提供最具可比性的GAAP指标，也没有提供与最具可比性的GAAP指标的对账。

4-净资本支出是一项非公认会计准则财务指标。请参阅本新闻稿末尾包含的非公认会计准则对账表。

5-自由现金流包含已终止业务的业绩。为了便于比较，对报告的收入进行了调整，以包括已终止业务的业绩，以计算自由现金流利润率。

6-在2023年第一季度，模块化细分市场中的底层办公业务转移到了存储领域，相关的收入、支出和运营指标被转移到了存储领域。所有呈现的时期均经过回顾性修订，以反映模块化和存储领域的这一变化。请参阅本新闻稿末尾的未经审计的分部运营数据表中的进一步讨论。

非公认会计准则财务指标

本新闻稿包括非公认会计准则财务指标，包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、自由现金流、自由现金流利润率、投资资本回报率和净资本支出。调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益（亏损）加上净利息（收入）支出、所得税支出（收益）、折旧和摊销，经调整后不包括某些非现金项目以及我们认为与核心业务运营无关的交易或事件的影响，包括净货币损益、商誉和其他减值费用、重组成本、整合收购公司的成本、与交易相关的成本、股票补偿计划的非现金费用、损益由公允价值变动导致以及普通股认股权证负债的消灭以及其他离散支出.调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。自由现金流定义为经营活动提供的净现金，减去租赁设备和不动产、厂房和设备的购买和收益，这些都包含在投资活动的现金流中。自由现金流利润率定义为自由现金流除以收入。投资资本回报率定义为扣除利息和摊销前的调整后收益除以净资产。调整后的扣除利息和摊销前的收益是扣除所得税支出的收入（亏损）、净利息（收入）支出、经调整后被视为业务运营非核心的非现金项目的摊销额的总和，包括净货币（收益）亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、被收购公司整合成本、股票补偿计划的非现金费用、普通股认股权证负债公允价值变动和消灭产生的损益以及其他离散支出，减少了据我们估计法定税率。鉴于我们目前的税收属性，我们不是重要的美国纳税人，因此我们包括了按当前约26％的法定税率计算的预估税款。净资产是总资产减去商誉和无形资产、净负债和所有无息负债，按五个季度的平均值计算。净资本支出定义为购买租赁设备以及翻新和购买不动产、厂房和设备（统称为 “总资本支出”），减去出售租赁设备的收益以及出售不动产、厂房和设备的收益（统称为 “总收益”），所有这些都包含在投资活动的现金流中。净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率定义为净负债除以调整后的息税折旧摊销前利润。公司认为，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率对投资者很有用，因为它们（i）通过从经营业绩中消除不反映核心经营业绩的项目的影响，使投资者能够持续比较各个报告期的业绩；（ii）用于评估我们的业绩；（iii）可能使投资者能够将公司的表现与竞争对手进行比较；(iv) 为投资者提供更多工具用于评估持续的经营业绩和趋势；以及（v）与我们的信贷协议中的定义保持一致。该公司认为，自由现金流和自由现金流利润率对投资者很有用，因为它们使投资者能够将不同报告期的现金产生表现与同行进行比较。公司认为，投资资本回报率提供了有关业务相对于公司资本成本的长期健康状况和盈利能力的信息。公司认为，净资本支出列报为投资者提供了有关每年投资于我们的租赁车队以及厂房、不动产和设备的净资本的有用信息，有助于分析我们的业务表现。根据公认会计原则，调整后的息税折旧摊销前利润不是衡量财务业绩或流动性的指标，因此，不应将其视为经营业绩或流动性指标的经营活动净收入或现金流的替代方案。不应将这些非公认会计准则指标与根据公认会计原则确定的财务指标分开考虑，也不得将其作为其替代方案。其他公司可能以不同的方式计算调整后的息税折旧摊销前利润和其他非公认会计准则财务指标，因此公司的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司的类似标题指标直接比较。有关本新闻稿中使用的非公认会计准则指标的对账（下文解释的除外），请参阅本新闻稿中包含的 “非公认会计准则财务指标的对账”。

如果不进行不合理的努力，公司将无法获得有关最具可比性的GAAP财务指标以及将前瞻性调整后息税折旧摊销前利润与这些GAAP财务指标进行对账的信息。我们无法提供最具可比性的GAAP财务指标，也无法提供前瞻性调整后息税折旧摊销前利润与GAAP财务指标的对账，因为此类对账所需的某些项目超出了我们的控制范围和/或无法合理预测，例如所得税准备金。编制此类对账需要根据公认会计原则编制的前瞻性资产负债表、损益表和现金流量表，如果不进行不合理的努力，公司就无法获得此类前瞻性财务报表。尽管我们提供了一系列我们认为将实现的调整后息税折旧摊销前利润，但我们无法准确预测调整后息税折旧摊销前利润计算的所有组成部分。公司之所以提供调整后息税折旧摊销前利润指导，是因为我们认为，出于上述原因，调整后的息税折旧摊销前利润与我们在公认会计原则下的业绩一起来看，可以提供有用的信息。

电话会议信息

WillScot Mobile Mini Holdings将于美国东部时间2023年8月3日星期四上午10点举办电话会议和网络直播，讨论其2023年第二季度的业绩和2023年的展望。要通过电话访问实时通话，请使用以下链接：

https://register.vevent.com/register/BId8ecf855ab1f4a428e5414ba088a5bc6。

注册后，您将获得拨入详细信息。为避免延迟，我们建议参会者在预定开始时间前 15 分钟拨打电话会议。还可以通过公司投资者关系网站www.willscotmobilemini.com的 “活动与演讲” 部分进行网络直播。选择 “活动”，然后选择与WillScot Mobile Mini Holdings2023年第二季度电话会议有关的信息。此外，网络直播将附带幻灯片。请在通话开始前至少 15 分钟进行注册、下载和安装任何必要的软件。对于那些无法收听直播的人，电话会议的音频网络直播将在公司的投资者关系网站上播出为期12个月。

关于 WillScot Mobile M

WillScot Mobile Mini在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为 “WSC”。该公司总部位于亚利桑那州菲尼克斯市，是一家领先的商业服务提供商，专门提供创新的灵活空间和存储解决方案。WillScot Mobile Mini通过遍布美国、加拿大和墨西哥的约240个分支机构以及其他分支机构组成的网络，为所有经济领域的多元化终端市场提供服务。

前瞻性陈述

本新闻稿包含1995年《美国私人证券诉讼改革法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述（包括此处包含的指导/展望）。“估计”、“期望”、“预期”、“相信”、“预测”、“计划”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“应该”、“展望”、“指导”、“看”、“有信心” 等词语以及这些词语和类似表达方式的变体表示前瞻性陈述，这些陈述通常不是历史性的。其中一些前瞻性陈述包括与以下内容有关的陈述：我们的并购渠道、运营率的加快、实现三到五年里程碑的加速和时机、现金流的增长和加速、推动更高的投资资本回报率以及调整后的息税折旧摊销前利润率扩大。前瞻性陈述受许多风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响，其中许多是我们无法控制的，这可能会导致实际业绩或结果与前瞻性陈述中讨论的结果或结果存在重大差异。尽管公司认为这些前瞻性陈述是基于合理的假设，但它们是预测，我们无法保证任何此类前瞻性陈述都会实现。可能影响实际业绩或结果的重要因素包括我们收购和整合新资产和运营的能力；我们判断需求前景的能力；我们实现与收购相关的计划协同效应的能力；我们成功执行增长战略、管理增长和执行业务计划的能力；我们对产品市场规模的估计；我们产品的市场接受率和程度；其他竞争性模块化空间和便携式存储解决方案的成功存在或可能可用；成本上涨和通货膨胀压力对我们的盈利能力产生不利影响；可能涉及我们公司的诉讼；影响我们产品和服务的需求以及我们从通货膨胀环境中受益的能力的总体经济和市场状况；我们维持有效的内部控制体系的能力；以及我们不时向美国证券交易委员会提交的定期报告（包括截至2022年12月31日止年度的10-K表格）中描述的其他风险和不确定性，这些报告已发布通过美国证券交易委员会的EDGAR 系统，网址为 www.sec.gov 和我们的网站。任何前瞻性陈述仅在发表之日生效，除非法律要求，否则公司不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

其他信息以及在哪里可以找到

更多信息可以在该公司的网站www.willscotmobilemini.com上找到。

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合并运营报表

（未经审计）

未经审计的分部运营数据

该公司在两个应报告的领域运营：模块化和存储。Modular 代表北美模块化业务的活动，不包括底层办公室，这些办公室于 2023 年第一季度转移到存储领域。存储代表北美便携式存储和地面办公业务的活动。所列的所有时段均经过追溯修订，以反映模块化和存储部分中的这一变化。在截至2022年6月30日的三个月中，这导致约1,240万美元的收入、720万美元的毛利和510万美元的调整后息税折旧摊销前利润从模块化板块转移到存储板块。在截至2022年6月30日的六个月中，这导致约2360万美元的收入、1,350万美元的毛利和940万美元的调整后息税折旧摊销前利润从模块化板块转移到存储板块。作为转移的一部分，我们调整了存储领域模块化单元（底层办公室）的平均月租金，仅包括专门适用于底层办公室的增值产品。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月比较

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月比较

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合并资产负债表

非公认会计准则财务指标的对账

除了使用公认会计准则财务衡量标准外，我们还使用某些非公认会计准则财务信息，我们认为这些信息对于与前几个时期进行比较以及制定未来预测和收益增长前景非常重要。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力并分析我们的业务表现和趋势。

我们根据调整后的息税折旧摊销前利润评估业务板块的业绩，调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，不包括某些项目，如下所述。我们认为，评估不包括此类项目的细分市场表现是有意义的，因为它可以深入了解公司的内在经营业绩。

我们还定期按细分市场评估毛利，以协助评估每个运营部门的运营业绩。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润是更重要的指标，因为它可以更全面地反映各细分市场的业务表现，包括间接成本。

我们还评估了自由现金流，这是一项非公认会计准则指标，它提供了有关可用于为我们的资本配置替代方案提供资金的现金流的有用信息。

持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润

调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，定义为所得税支出（收益）、净利息（收入）支出、调整后的折旧和摊销前的净收益（亏损），对与我们的核心业务运营无关的某些项目进行调整后的净收益（亏损），包括净货币（收益）亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、交易成本、整合被收购公司的成本、股票补偿计划的非现金费用、公允价值变动产生的收益和亏损普通股认股权证负债和其他离散负债费用。

•净货币（收益）亏损：以子公司本位币以外的外币计价的货币资产和负债。

•商誉和其他减值费用，与商誉、其他无形资产、租赁车队以及不动产、厂房和设备的减值费用相关的非现金成本。

•重组成本、租赁减值支出以及与旨在简化运营和降低成本（包括员工解雇成本）的重组计划相关的其他相关费用。

•交易成本包括法律和专业费用以及其他与交易相关的费用。

•整合被收购公司的成本，包括外部专业费用、与系统集成相关的非资本化成本、非租赁分支机构和机队搬迁费用、员工培训成本以及实现成本或收入协同效应所需的其他成本。

•股票补偿计划的非现金费用。

•公允价值变动和普通股认股权证负债的消灭所产生的损益。

•其他费用，包括与某些一次性项目相关的咨询费用、未归类为利息支出的融资成本以及处置不动产、厂房和设备的损益。

调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性，您不应孤立考虑该指标，也不应将其作为根据美国公认会计原则报告的净收益（亏损）、运营现金流或其他分析公司业绩的方法的替代品。其中一些限制是：

•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润并未反映我们的利息支出或偿还债务利息或本金所需的现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们的税收支出或纳税的现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润不反映历史现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润并未反映对收益的影响或我们认为不代表我们未来运营的事项所产生的变化；

•尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来通常必须更换，调整后的息税折旧摊销前利润并不能反映此类置换的任何现金需求；以及

•我们行业中的其他公司可能以不同的方式计算调整后的息税折旧摊销前利润，从而限制了其作为比较衡量标准的用处。

由于这些限制，调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为可用于再投资于我们业务增长的全权现金，也不应被视为可用于履行义务的现金衡量标准。

下表提供了持续经营收入与持续经营业务调整后息税折旧摊销前利润的未经审计的对账情况：

下表提供了基层办公部门调整的所得税前收入与调整后息税折旧摊销前利润的未经审计的对账情况：

持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润率

我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润率的列报为投资者提供了有关我们业务表现的有用信息。下表提供了调整后息税折旧摊销前利润率的未经审计的对账表：

持续经营业务净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率

净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率定义为净负债除以过去十二个月持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润。我们将净负债定义为持续经营业务的总负债减去持续经营业务的现金等价物总额。管理层认为，净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率的列报为投资者提供了有关我们业务表现的有用信息。下表提供了未经审计的净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率的对账情况：

自由现金流和自由现金流保证金

自由现金流是一项非公认会计准则指标。我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金，减去租赁设备和不动产、厂房和设备的购买和收益，所有这些都包含在投资活动的现金流中。自由现金流利润率定义为自由现金流除以包括已终止业务在内的总收入。管理层认为，自由现金流和自由现金流利润率的列报提供了有关可用于为我们的资本配置替代方案提供资金的现金流的有用额外信息。所列自由现金流包括截至2022年9月30日的前储罐和泵板块以及截至2023年1月31日的前英国存储解决方案板块的金额。

下表提供了自由现金流和自由现金流利润率的未经审计的对账表：

净资本支出

我们将净资本支出定义为购买租赁设备以及翻新和购买不动产、厂房和设备（统称为 “总资本支出”），减去出售租赁设备的收益以及出售不动产、厂房和设备的收益（统称为 “总收益”），所有这些都包含在投资活动的现金流中。管理层认为，净资本支出列报提供了有关每年投资于我们的租赁车队以及不动产、厂房和设备的净资本的有用信息，有助于分析我们的业务表现。如下所示，净资本支出包括截至2022年9月30日的前储罐和泵板块以及截至2023年1月31日的前英国存储解决方案板块的金额。

下表提供了未经审计的净资本支出对账表：

投资资本回报率

投资资本回报率定义为扣除利息和摊销前的调整后收益除以净资产。扣除利息和摊销前的调整后收益是扣除所得税支出的收入（亏损）、净利息（收入）支出、经调整后的被视为业务运营非核心的非现金项目的摊销额的总和，包括净货币（收益）亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、被收购公司整合成本、股票补偿计划的非现金费用、普通股认股权证负债公允价值变动和消灭产生的损益以及其他离散支出，减去了据估计税。鉴于我们目前的税收属性，我们不是美国的重要纳税人，因此我们包括按2023年生效的当前法定税率约为26％的预估税款。净资产是总资产减去商誉，以及无形资产、净负债和所有无息负债。Denomator 是按年度指标的四季度平均值和季度指标的两个季度平均值计算的。

下表提供了未经审计的投资资本回报率对账表。从2022年7月1日和2023年1月1日起，与我们以前的储罐和泵板块和前英国存储解决方案板块相关的平均投资资本和调整后的息税折旧摊销前利润已分别排除在外，前几个时期尚未进行调整。